BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 27 Lunes 1 de febrero de 2021 Sec. III.   Pág. 11976
III. OTRAS DISPOSICIONES
MINISTERIO DE ASUNTOS ECONÓMICOS
Y TRANSFORMACIÓN DIGITAL
1460 Resolución de 29 de enero de 2021, de la Dirección General del Tesoro y 
Política Financiera, por la que se disponen determinadas emisiones de Bonos 
y Obligaciones del Estado en el mes de febrero de 2021 y se convocan las 
correspondientes subastas.
La Orden ETD/27/2021, de 15 de enero, por la que se dispone la creación de Deuda 
del Estado durante el año 2021 y enero de 2022, ha autorizado a la Secretaría General 
del Tesoro y Financiación Internacional a emitir Deuda del Estado durante el año 2021 y 
el mes de enero de 2022 y ha regulado el marco al que deberán ajustarse las emisiones, 
señalando los instrumentos en que podrán materializarse, entre los que se encuentran 
los Bonos y Obligaciones del Estado.
En la regulación aprobada se dispone la obligación de elaborar un calendario anual 
de subastas ordinarias, para su publicación en el «Boletín Oficial del Estado», y se 
establecen los procedimientos y normas de emisión, que básicamente son una prórroga 
de los vigentes en 2020. Dicho calendario se publicó por Resolución de 25 de enero 
de 2021, de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, en la que se reguló el 
desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado para el 
año 2021 y el mes de enero de 2022.
Conforme al calendario anunciado, es necesario fijar las características de los Bonos y 
Obligaciones del Estado a poner en oferta el próximo día 4 de febrero y convocar las 
correspondientes subastas. A tal efecto, al objeto de atender la demanda de los inversores y 
siguiendo las recomendaciones de las entidades Creadores de Mercado, dada la posibilidad 
de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad, se 
considera conveniente poner en oferta un nuevo tramo de las referencias de Bonos del 
Estado a tres años al 0,00 por 100, vencimiento 31 de mayo de 2024, Bonos del Estado a 
cinco años al 0,00 por 100, vencimiento 31 de enero de 2026, Obligaciones del Estado a 
diez años al 0,10 por 100, vencimiento 30 de abril de 2031 y Obligaciones del Estado a 
quince años, indexadas al Índice de Precios al Consumo armonizado ex–tabaco en la zona 
euro, al 0,70 por 100, vencimiento el 30 de noviembre de 2033.
En razón de lo expuesto, y en uso de las autorizaciones contenidas en la citada 
Orden ETD/27/2021, esta Dirección General ha resuelto:
1.  Disponer en el mes de febrero de 2021 las emisiones, denominadas en euros, de 
Bonos y Obligaciones del Estado que se indican en el apartado 2 siguiente y convocar 
las correspondientes subastas, que se celebrarán de acuerdo con lo previsto en la Orden 
ETD/27/2021, de 15 de enero, en la Resolución de 25 de enero de 2021, de la Dirección 
General del Tesoro y Política Financiera y en la presente resolución.
2.  Características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se emiten.
2.1  El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento 
de cupones serán los mismos que se establecieron en la Resolución de 30 de diciembre  es
de 2020, de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, para la emisión de  bo
Bonos del Estado a tres años al 0,00 por 100, vencimiento 31 de mayo de 2024, en la  60ww
RyFv eie1nns4aco nidlmcueicie eierónannt,eo  r dpo3ea,1  r ra9de  esdpl aeee n ceeotimrvcoati usmdbióeern en2  t0edd2,ee 6p   2ayB0r oae2n n0loa ,l s ae dsmed Ó eisllrai ód EneD snditeraeesd c OoEc ibTólaDnig  /a1cGci3nei/oc2nno0ee 2rsaa1 lñd  yoed sleE  ElT asTDlte a/1sd0o7o,0r/ 2o0a0   dy2p i1eoP,zr o d ale1íñt 0i1oc03as,     OE-A-2021-14able en https://
al 0,10 por 100, vencimiento 30 de abril de 2031. En las Obligaciones del Estado a
quince años, indexadas al Índice de Precios al Consumo armonizado ex–tabaco en la 
zona euro, al 0,70 por 100, con vencimiento el 30 de noviembre de 2033, el cupón real 
anual y las fechas de amortización y vencimiento de cupones serán los mismos que se 
establecieron en las Órdenes ECE/930/2018 y ECE/940/2018 de 11 y 12 de septiembre, 
respectivamente.
2.2  El primer cupón a pagar será, por su importe completo, el 30 de noviembre 
de 2021 en las Obligaciones a quince años al 0,70 por 100, indexadas a la inflación, y 
el 31 de enero de 2022 en Bonos a cinco años al 0,00 por 100. En las Obligaciones a 
diez años al 0,10 por 100, el primer cupón a pagar será el 30 de abril de 2021, por un 
importe de 0,027397 por 100, según se establece en la Orden ETD/17/2021, de 14 de 
enero y en los Bonos a tres años al 0,00 por 100, el primer cupón a pagar será el 31 de 
mayo  de  2021,  por  un  importe  de  0,000000  por  100,  según  se  establece  en  la 
Resolución de 30 de diciembre de 2020.
2.3  De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de 19 de junio 
de  1997,  los  Bonos  y  Obligaciones  que  se  emiten  tienen  la  calificación  de  Bonos 
segregables.  No  obstante,  para  el  inicio  de  las  operaciones  de  segregación  y 
reconstitución en las cuatro referencias que se emiten, la autorización deberá aprobarse 
por la Secretaría General del Tesoro y Financiación Internacional.
3.  Las subastas tendrán lugar el próximo 4 de febrero de 2021, conforme al calendario 
hecho público en el apartado 1 de la Resolución de 25 de enero de 2021, y el precio de las 
peticiones competitivas que se presenten a las subastas se consignará en tanto por ciento 
con dos decimales, el segundo de los cuales podrá ser cualquier número entre el cero y el 
nueve, ambos incluidos, y se formulará ex–cupón, y además, en el caso de las Obligaciones 
al 0,70 por 100, indexadas a la inflación, sin tener en consideración la aplicación del 
correspondiente índice multiplicador o coeficiente de indexación. A este respecto, el cupón 
corrido de los valores que se ponen en oferta, calculado de la forma que se establece en el 
artículo 14.2 de la Orden ETD/27/2021, de 15 de enero, es el 0,00 por 100 en los Bonos a 
tres años al 0,00 por 100, el 0,00 por 100 en los Bonos a cinco años al 0,00 por 100, el 0,01 
por 100 en las Obligaciones a diez años al 0,10 por 100 y el 0,14 por 100 en las 
Obligaciones  a  quince  años  al  0,70  por  100  indexadas  a  la  inflación.  Asimismo,  el 
coeficiente de indexación o índice multiplicador correspondiente a la fecha de emisión, 
calculado según lo dispuesto en el punto 3.g de la Orden ECE/930/2018, es el 1,02377.
4.  Las segundas vueltas de las subastas convocadas mediante esta resolución, a 
las que tendrán acceso en exclusiva los Creadores de Mercado que actúan en el ámbito 
de los Bonos y Obligaciones del Estado, se desarrollarán entre la resolución de las 
subastas y las doce horas del día hábil anterior al de puesta en circulación de los valores 
y serán adjudicadas al precio marginal resultante de la fase de subasta, conforme a la 
normativa reguladora de estas entidades.
5.  Los valores que se emitan en estas subastas se pondrán en circulación el día 9 
de febrero de 2021, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de 
cuentas en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y 
Liquidación de Valores, S.A. Unipersonal, y se admitirán de oficio a negociación en AIAF 
Mercado de Renta Fija. Además, estos valores se agregarán, en cada caso, a las 
emisiones reseñadas en el apartado 2 anterior, teniendo la consideración de ampliación 
de aquellas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en 
circulación.
6.  En el anexo de la presente resolución, y con carácter informativo a efectos de la 
participación  en  las  subastas,  se  incluyen  tablas  de  equivalencia  entre  precios  y  e.
rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone, calculadas  w.b
de acuerdo con lo previsto en el artículo 14.2 de la Orden ETD/27/2021, de 15 de enero. 60ww
Madrid, 29 de enero de 2021.–El Director General del Tesoro y Política Financiera,
PP.úSb. li(cRa.,D Á. lv4a0r3o/ 2L0ó2p0e,z d Bea 2rc5e ldóe. febrero), el Subdirector General de Gestión de la Deuda
ANEXO
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a 3 
años al 0,00%, vto. 31.05.2024
Subasta del día 4 de febrero
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
100,50 –0,151
100,55 –0,166
100,60 –0,181
100,65 –0,196
100,70 –0,211
100,75 –0,226
100,80 –0,241
100,85 –0,256
100,90 –0,271
100,95 –0,286
101,00 –0,301
101,05 –0,316
101,10 –0,331
101,15 –0,345
101,20 –0,360
101,25 –0,375
101,30 –0,390
101,35 –0,405
101,40 –0,420
101,45 –0,435
101,50 –0,450
101,55 –0,464
101,60 –0,479
101,65 –0,494
101,70 –0,509
101,75 –0,524
101,80 –0,538
101,85 –0,553 e.
101,90 –0,568 60www.
110012,,9050 ––00,,558938
102,05 –0,612
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
102,10 –0,627
102,15 –0,642
102,20 –0,656
102,25 –0,671
102,30 –0,686
102,35 –0,701
102,40 –0,715
102,45 –0,730
102,50 –0,745
102,55 –0,759
102,60 –0,774
102,65 –0,788
102,70 –0,803
102,75 –0,818
102,80 –0,832
102,85 –0,847
102,90 –0,861
102,95 –0,876
103,00 –0,891
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a 5 
años al 0,00%, vto. 31.01.2026
Subasta del día 4 de febrero
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
100,75 –0,150
100,80 –0,160
100,85 –0,170
100,90 –0,180
100,95 –0,190
101,00 –0,200 oe.
101,05 –0,209 60ww
111000111,,,112050 –––000,,,222123999 OE-A-2021-14able en https://
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
101,25 –0,249
101,30 –0,259
101,35 –0,269
101,40 –0,279
101,45 –0,289
101,50 –0,298
101,55 –0,308
101,60 –0,318
101,65 –0,328
101,70 –0,338
101,75 –0,348
101,80 –0,358
101,85 –0,367
101,90 –0,377
101,95 –0,387
102,00 –0,397
102,05 –0,407
102,10 –0,416
102,15 –0,426
102,20 –0,436
102,25 –0,446
102,30 –0,456
102,35 –0,465
102,40 –0,475
102,45 –0,485
102,50 –0,495
102,55 –0,504
102,60 –0,514
102,65 –0,524
102,70 –0,533
102,75 –0,543
102,80 –0,553 es
102,85 –0,563 w.b
110022,,9905 ––00,,557822 2021-1460n https://ww
103,00 –0,592
103,05 –0,601
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
103,10 –0,611
103,15 –0,621
103,20 –0,630
103,25 –0,640
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del 
Estado a 10 años al 0,10%, vto. 30.04.2031
Subasta del día 4 de febrero
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
98,50 0,248
98,55 0,243
98,60 0,238
98,65 0,233
98,70 0,228
98,75 0,223
98,80 0,218
98,85 0,213
98,90 0,208
98,95 0,203
99,00 0,199
99,05 0,194
99,10 0,189
99,15 0,184
99,20 0,179
99,25 0,174
99,30 0,169
99,35 0,164
99,40 0,159
99,45 0,154
99,50 0,149 oe.
99,55 0,144 60ww
999999,,,667050 000,,,111332949 OE-A-2021-14able en https://
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
99,75 0,124
99,80 0,119
99,85 0,114
99,90 0,109
99,95 0,104
100,00 0,100
100,05 0,095
100,10 0,090
100,15 0,085
100,20 0,080
100,25 0,075
100,30 0,070
100,35 0,065
100,40 0,060
100,45 0,055
100,50 0,050
100,55 0,046
100,60 0,041
100,65 0,036
100,70 0,031
100,75 0,026
100,80 0,021
100,85 0,016
100,90 0,011
100,95 0,007
101,00 0,002
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.
 Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del 
Estado a 15 años €i al 0,70%, vto. 30.11.2033
Subasta del día 4 de febrero
Rendimiento bruto* e.
Precio ex-cupón o
ex-inflación – w.b
Porcentaje 60ww
111222000,,,233505 –––000,,,778990693 OE-A-2021-14able en https://
Rendimiento bruto*
Precio ex-cupón
–
ex-inflación
Porcentaje
120,40 –0,806
120,45 –0,809
120,50 –0,813
120,55 –0,816
120,60 –0,819
120,65 –0,823
120,70 –0,826
120,75 –0,829
120,80 –0,833
120,85 –0,836
120,90 –0,839
120,95 –0,843
121,00 –0,846
121,05 –0,849
121,10 –0,853
121,15 –0,856
121,20 –0,859
121,25 –0,863
121,30 –0,866
121,35 –0,869
121,40 –0,872
121,45 –0,876
121,50 –0,879
121,55 –0,882
121,60 –0,886
121,65 –0,889
121,70 –0,892
121,75 –0,896
121,80 –0,899
121,85 –0,902
121,90 –0,905
121,95 –0,909 es
122,00 –0,912 w.b
112222,,0150 ––00,,991159 2021-1460n https://ww
122,15 –0,922
122,20 –0,925
Rendimiento bruto*
Precio ex-cupón
–
ex-inflación
Porcentaje
122,25 –0,928
122,30 –0,932
122,35 –0,935
122,40 –0,938
122,45 –0,942
122,50 –0,945
122,55 –0,948
122,60 –0,951
122,65 –0,955
122,70 –0,958
122,75 –0,961
 (*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.