BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 166 Martes 13 de julio de 2021 Sec. III.   Pág. 83749
III. OTRAS DISPOSICIONES
MINISTERIO DE AGRICULTURA, PESCA Y ALIMENTACIÓN
11657 Resolución de 6 de julio de 2021, de la Dirección General de Desarrollo 
Rural, Innovación y Formación Agroalimentaria, por la que se publica el 
Convenio con la Empresa Nacional de Innovación, S.M.E., SA, para el apoyo 
al emprendimiento y a la pyme innovadora en el sector agroalimentario y el 
medio rural mediante el desarrollo de la línea de préstamos participativos 
Línea Pyme Agro.
De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 48.8 de la Ley 40/2015, de 1 de octubre, 
de Régimen Jurídico del Sector Público, procede la publicación en el «Boletín Oficial del 
Estado» del Convenio entre el Ministerio de Agricultura, Pesca y Alimentación y la 
Empresa Nacional de Innovación, S.M.E., S.A. (ENISA) para el apoyo al emprendimiento 
y a la PYME innovadora en el sector agroalimentario y el medio rural mediante el 
desarrollo de la línea de préstamos participativos: Línea PYME Agro, que figura como 
anexo a la presente Resolución.
Madrid, 6 de julio de 2021.–La Directora General de Desarrollo Rural, Innovación y 
Formación Agroalimentaria, Isabel Bombal Díaz.
ANEXO
Convenio entre el Ministerio de Agricultura, Pesca y Alimentación y la Empresa 
Nacional de Innovación, S.M.E., S.A. (ENISA) para el apoyo al emprendimiento y a 
la PYME innovadora en el sector agroalimentario y el medio rural mediante el 
desarrollo de la línea de préstamos participativos: Línea PYME Agro
En Madrid, a 5 de julio de 2021.
REUNIDOS
De  una  parte,  don  Luis  Planas  Puchades,  Ministro  de  Agricultura,  Pesca  y 
Alimentación (MAPA), en virtud del Real Decreto 8/2020, de 12 de enero, por el que se 
dispone  su  nombramiento  y  actuando  en  nombre  y  representación  del  citado 
Departamento,  conforme  a  las  atribuciones  que  le  confiere  el  artículo  61  de  la 
Ley 40/2015, de 1 de octubre, de Régimen Jurídico del Sector Público.
Y de otra parte, don José Antonio Bayón López, Consejero Delegado de la Empresa 
Nacional  de  Innovación,  S.M.E.  S.A.  (en  adelante  ENISA),  con  NIF  A-28749885, 
domiciliada  en  Madrid  con  sede  en  Calle  José  Abascal,  4,  en  virtud  de  escritura 
autorizada por el Notario de Madrid, don Manuel Gerardo Tarrío Berjano el 18 de octubre 
de 2018, número 2186 de protocolo, inscrita en el Registro Mercantil de Madrid al 
Tomo  31932,  Folio  170,  Hoja  M-62782,  Inscripción  250.ª  y  de  conformidad  con  el 
acuerdo del Consejo de Administración de ENISA adoptado en reunión de 29 de junio 
de 2021, según consta en certificado expedido por la Secretaria del Consejo, doña María 
Dorronsoro Alberdi, con el Visto Bueno del Presidente del Consejo, don Galo Gutiérrez  es
Monzonís. o
2021-1165n https://w
Actuando  ambos  en  razón  de  sus  respectivas  competencias  y  reconociéndose 
poderes y facultades suficientes para formalizar el presente Convenio, a tal efecto:
EXPONEN
Primero.
El MAPA es el Departamento encargado de la propuesta y ejecución de la política del 
Gobierno  en  materia  de  recursos  agrícolas,  ganaderos  y  pesqueros,  de  industria 
agroalimentaria  y  de  alimentación,  según  lo  dispuesto  en  el  artículo  11  del  Real 
Decreto  2/2020,  de  12  de  enero,  por  el  que  se  reestructuran  los  departamentos 
ministeriales.
Asimismo, y de acuerdo con el artículo 5.1 letras h), i) y j) del Real Decreto 430/2020, 
de 3 de marzo, por el que se desarrolla la estructura orgánica básica del Ministerio de 
Agricultura, Pesca y Alimentación, y por el que se modifica el Real Decreto 139/2020, 
de  28  de  enero,  por  el  que  se  establece  la  estructura  orgánica  básica  de  los 
departamentos ministeriales, corresponde a la Dirección General de Desarrollo Rural, 
Innovación  y  Formación  Agroalimentaria  (DGDRIFA),  dependiente  de  la  Secretaría 
General de Agricultura y Alimentación, las competencias para desarrollar las funciones 
del  Departamento  en  materia  de  digitalización,  en  particular  de  la  Estrategia  de 
digitalización del sector agroalimentario y del medio rural y de sus planes de acción, así 
como el fomento de la implantación de nuevas tecnologías en el sector agroalimentario y 
en  el  emprendimiento  rural  y  la  coordinación  con  otros  departamentos.  Dichas 
competencias se ejercen por la Subdirección General de Innovación y Digitalización 
(SGID).
En el ejercicio de las citadas competencias, se encargará de la gestión de la línea de 
préstamos participativos para dar apoyo al emprendimiento de base digital en el sector 
agroalimentario.
Segundo.
El Real Decreto 139/2020, de 28 de enero, por el que se establece la estructura 
orgánica básica de los departamentos ministeriales, establece la organización de la 
Administración General del Estado por el que se constituye el Ministerio de Industria, 
Comercio y Turismo (MINCOTUR). Posteriormente el Real Decreto 998/2018, de 3 de 
agosto, por el que se desarrolla la estructura orgánica básica del MINCOTUR, en su 
artículo 6 apartado 8, establece que queda adscrita a dicho Ministerio, y en concreto a la 
Secretaría General de Industria y de la Pequeña y Mediana Empresa, la sociedad estatal 
Empresa Nacional de Innovación S.M.E., S.A. (ENISA).
El apartado d) del artículo 2 de los Estatutos de ENISA establece que, constituye el 
objeto de la Sociedad «Conceder préstamos y/o créditos a personas físicas o jurídicas, 
especialmente, a las pequeñas y medianas empresas».
ENISA será entidad prestataria del MAPA y con el préstamo recibido por parte del 
Ministerio gestionará la línea de préstamos participativos que se propone en el presente 
Convenio.
Tercero.
Las  pequeñas  y  medianas  empresas  (PYMES),  micropymes  y  autónomos  s
constituyen  el  98,99%  del  tejido  empresarial  español  y  el  49,58%  del  empleo,  y  o
presentan un grado de integración de tecnología digital que las sitúa en el año 2020 en el  7ww.
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severo en PYMES, particularmente por sus niveles más altos de vulnerabilidad y más
bajos de resiliencia relacionados con su tamaño.
De hecho, el impacto económico de la pandemia ha acelerado el cambio tecnológico, 
haciendo  todavía  más  imprescindible  la  adaptación  de  las  empresas  a  los  nuevos 
modelos de negocio, a las nuevas demandas de sostenibilidad ambiental, los canales de 
distribución y formas de trabajo mediante herramientas digitales, al trabajo a distancia, al 
comercio electrónico así como el marketing digital.
Por  todo  lo  expuesto  anteriormente  es  necesaria  una  mayor  concentración  del 
presupuesto en implantar nichos de innovación digital agroalimentaria, así como apoyar 
a los ya existentes, capitalizar las acciones emprendidas por las plataformas digitales 
que  desarrollen  iniciativas  de  emprendimiento  y  apoyarlas  para  el  cumplimiento  de 
objetivos de generación de riqueza y empleo en el medio rural.
Es de gran importancia destinar presupuesto al apoyo a PYMES agroalimentarias de 
base  tecnológica  para  el  emprendimiento,  mediante  financiación,  asesoramiento, 
acompañamiento en el proceso y conexión con el ecosistema de emprendedores.
En esta línea, se puede constatar la eficacia de la financiación de ENISA y su 
importante efecto tractor en el desarrollo del mercado de capital privado, que se debe, 
principalmente, a las ventajas que ofrecen los préstamos participativos, pensados para 
arrastrar la coinversión.
Los  préstamos  participativos  concedidos  por  ENISA  no  incorporan  avales  ni 
garantías, algo fundamental para startups y PYMES que están iniciando su recorrido 
empresarial. Tampoco diluyen capital, por lo que son de gran interés para completar 
rondas posteriores de financiación y, al no computar como deuda en la CIR del Banco de 
España, permiten completar la estructura de deuda de muchas empresas, permitiéndoles 
seguir avanzando en el desarrollo de la innovación, más allá de las necesidades de 
liquidez.
Debido a la escasa trayectoria empresarial y la ausencia de garantías reales hace 
que, en la fase inicial, a los emprendedores les resulte muy difícil conseguir financiación 
bancaria tradicional. En este escenario, obtener financiación, tanto en recursos propios 
como ajenos, resulta fundamental para construir una estructura financiera equilibrada y 
asegurar el correcto funcionamiento y evolución de la empresa.
El «Plan de Digitalización de PYMES 2021-2025», tiene una estructura que se basa 
en 5 ejes y 16 medidas de actuación y concretamente la medida 11 del citado plan 
incluye programas de apoyo al emprendimiento digital del tipo que se propone ejecutar 
en el presente Convenio.
Cuarto.
Como consecuencia de la crisis que ha supuesto el COVID-19 en las perspectivas 
económicas, sociales y presupuestarias en la Unión y en el mundo, se ha requerido una 
respuesta urgente y coordinada tanto de la Unión Europea como a nivel nacional, 
poniendo en marcha el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia, que tiene como 
objetivo ayudar a los Estados miembros (EEMM) a absorber la perturbación económica 
provocada  por  la  crisis  del  COVID-19,  así  como  a  aumentar  la  resiliencia  de  sus 
economías.
Para lograr la recuperación y reforzar la resiliencia de la Unión y sus EEMM este 
Mecanismo ofrecerá apoyo financiero a gran escala para reformas e inversiones públicas 
en cohesión, sostenibilidad y digitalización.
Los EEMM deberán redactar sus planes nacionales de recuperación y resiliencia 
acordes con las recomendaciones específicas por país pertinentes adoptadas por la 
Comisión en el Semestre Europeo. e.
Los planes incluyen paquetes coherentes de reformas y proyectos de inversión  w.b
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Por otro lado, deben ser propuestas con gran potencial para la creación de empleo y 
crecimiento, así como para el aprovechamiento de las ventajas de las transiciones 
ecológica y digital.
La línea de apoyo al emprendimiento de base digital objeto de este Convenio, forma 
parte  de  la  componente  3  correspondiente  al  MAPA  del  Plan  de  Recuperación, 
Transformación y Resiliencia que España ha presentado formalmente a la Comisión en 
abril  de  2021  y  se  centra  fundamentalmente  en  impulsar  la  transición  digital,  la 
competitividad y la innovación de las PYMES, ámbitos de actuación recogidos en los 
pilares sobre los que debe sustentarse los Planes de Recuperación, Transformación y 
Resiliencia.
Por otro lado, se trata de una actuación ya contemplada en el marco de la Estrategia 
de Digitalización del sector agroalimentario y del medio rural, así como en el Plan 
Digitalización  de  PYMES  2021-2025,  con  presupuesto  propio  consignado  en  los 
Presupuestos Generales del Estado para el año 2021, por lo que se respeta el principio 
de adicionalidad de la financiación de la Unión y no sustituye en ningún caso gastos 
nacionales recurrentes, sino que mediante su inclusión en el citado Plan, esta actuación 
se ve reforzada y alcanzará mayor impacto.
Quinto.
El MAPA y ENISA coinciden en la convicción de que las pequeñas y medianas 
empresas agroalimentarias y del medio rural constituyen un entramado básico de la 
economía nacional y necesitan un impulso financiero que les facilite la transición digital, 
así como el emprendimiento.
Sexto.
La Ley 11/2020, de 30 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el 
año  2021,  prevé,  en  su  disposición  adicional  sexagésima  segunda,  una  línea  de 
financiación destinada a favorecer la financiación de los proyectos empresariales de 
base  tecnológica  promovidos  por  las  Pequeñas  y  Medianas  Empresas  del  sector 
agroalimentario, con objeto de mejorar su competitividad y contribuir a la generación de 
empleo  en  dicho  sector  y  a  reforzar  su  sostenibilidad  económica,  social  y 
medioambiental, apoyando su transformación digital, en coherencia con los objetivos de 
la Estrategia de Digitalización del Sector Agroalimentario y Forestal y del Medio Rural. 
Para apoyar los proyectos empresariales se utilizará el préstamo participativo.
A tal fin, dicha Ley prevé que ENISA recibirá del MAPA en el ejercicio 2021 un 
importe máximo de 13 millones de euros en concepto de préstamo sin intereses y con un 
plazo máximo de amortización de diez años.
Mediante  el  presente  Convenio  entre  el  MAPA  y  ENISA  se  establecen,  en 
cumplimiento de lo previsto en la referida Ley, las condiciones, criterios, procedimientos y 
control que esta deberá establecer para la concesión de los préstamos participativos. El 
Convenio contempla asimismo las obligaciones asumidas por cada una de las partes en 
la gestión de esta línea de financiación, denominada línea PYME AGRO.
Séptimo.
Una parte de la financiación del referido préstamo a favor de ENISA (con un máximo 
de  10  millones  de  euros)  se  efectúa  con  cargo  al  Mecanismo  de  Recuperación  y  s
Resiliencia, resultándole de aplicación el Reglamento (UE) 2021/241 del Parlamento  oe.
Europeo y del Consejo, de 12 de febrero de 2021, por el que se establece el Mecanismo  w.
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Resiliencia.
Por todo ello, ambas partes acuerdan suscribir el presente Convenio que se regirá 
por las siguientes
CLÁUSULAS
Primera.  Objeto.
El presente Convenio tiene por objeto instrumentalizar la transferencia de fondos del 
MAPA a ENISA con destino a la línea de financiación a proyectos empresariales de base 
digital promovidos por las pequeñas y medianas empresas del ámbito agroalimentario a 
través de la figura del préstamo participativo establecida en la Disposición Adicional 
Sexagésima  Segunda  de  la  Ley  11/2020,  de  30  de  diciembre,  de  Presupuestos 
Generales del Estado para el año 2021. La línea PYME AGRO.
Asimismo, el presente Convenio tiene por objeto regular las condiciones, criterios, 
procedimientos y control que ENISA deberá aplicar a la concesión de los préstamos 
participativos.
Segunda.  Préstamo del MAPA a ENISA.
ENISA recibirá un préstamo del MAPA en el año 2021 por un importe de hasta 13 
millones de euros, con el objeto de favorecer la financiación de proyectos empresariales 
promovidos por PYMES agroalimentarias. El préstamo tendrá un período máximo de 
amortización de diez años, a tipo de interés cero y sin necesidad de garantías.
El  préstamo  será  concedido  con  cargo  a  las  aplicaciones 
presupuestarias  21.08.414B.821.01,  3  millones,  y  21.050.410B.829.00  (partida 
presupuestaria  del  Mecanismo  de  Recuperación  y  Resiliencia),  10  millones, 
respectivamente  del  vigente  presupuesto,  y  financiará  los  préstamos  participativos 
aprobados por ENISA contra la presente línea de financiación a proyectos empresariales 
de  base  digital  promovidos  por  las  pequeñas  y  medianas  empresas  del  ámbito 
agroalimentario a través de la figura del préstamo participativo del ejercicio 2021 (línea 
PYME AGRO).
La parte del Préstamo correspondiente a la partida 21.050.410B.829.00 será la que 
se comprometa en primer lugar, con el fin de cumplir los hitos y objetivos del Mecanismo 
de Recuperación y Resiliencia antes del 31 de agosto de 2026.
Tercera.  Transferencia de los fondos a ENISA.
Los fondos previstos para esta línea de financiación en la Ley 11/2020, de 30 de 
diciembre, se transferirán por el MAPA a ENISA una vez firmado el presente Convenio.
Cuarta.  Características de los préstamos participativos concedidos por ENISA.
1.  Según lo establecido en la Disposición Adicional Sexagésima Segunda de la 
Ley  11/2020,  de  30  de  diciembre,  de  Presupuestos  Generales  del  Estado  para  el 
año 2021, en el presente Convenio, se entiende por préstamo participativo aquél que 
reúna las características y condiciones previstas en el artículo 20 del Real Decreto-
Ley 7/1996, de 7 de junio, sobre Medidas Urgentes de carácter Fiscal y de Fomento y 
Liberalización  de  la  Actividad  Económica,  modificado  por  la  Disposición  Adicional 
Segunda de la Ley 10/1996, de 18 de diciembre, de Medidas Fiscales Urgentes sobre 
Corrección  de  la  Doble  Imposición  Interna  Intersocietaria  y  sobre  Incentivos  a  la  e.
Internacionalización de Empresas, por la Disposición Derogatoria Única, apartado 1.c),  w.
Addeedrli coRigoaendaaoll   DtTeeexrctcoree rrtaeo f udLneed gidliaso la Ldtieevy ol a 1 4L6/e2/2y00 0d04e7,l ,  Idmdeep  u54e  sddteoe   smjouablirorze,o  S,d eop coirere dfeoalrd meqasu ;e yy   spaeod raa lppatr aoDcbiisóópn o esdl iechi óolnay    2021-1165n https://w
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2.  Estos  préstamos  tendrán  un  plazo  de  amortización  máximo  de  nueve  años 
dentro de los cuales se contempla un periodo de carencia máximo de siete años para la 
devolución del principal. El vencimiento final de los préstamos participativos no podrá 
superar, en ningún caso, el 31 de diciembre de 2030. Los préstamos, por lo general, se 
amortizarán mediante cuotas de amortización constantes.
3.  La cuantía de los préstamos estará comprendida entre 25.000 € y 1.500.000 €.
4.  Los préstamos devengarán un tipo de interés variable acorde con lo dispuesto en 
el  artículo  20.Uno.a)  del  Real  Decreto-Ley  7/1996,  de  7  de  junio,  sobre  Medidas 
Urgentes de Carácter Fiscal y de Fomento y Liberalización de la Actividad Económica.
El tipo de interés se aplicará en dos tramos:
– Un primer tramo (fijo) que se devengará a un tipo determinado por el EURIBOR a 
un año más 3,75 puntos porcentuales. Su liquidación será por trimestres naturales 
vencidos.
– Un segundo tramo (variable) que se devengará y calculará a un tipo nominal anual 
calculado en base al porcentaje que, en cada ejercicio, represente el resultado antes de 
impuestos  sobre  los  fondos  propios  medios  de  la  empresa  prestataria  (ambos  del 
ejercicio al que corresponde la liquidación de intereses). Una vez determinado dicho 
porcentaje se restarán los puntos porcentuales en que se exprese el primer tramo, 
constituyendo  la  diferencia  resultante  el  tipo  nominal  anual  al  que  se  efectuará  la 
liquidación del interés exigible en este segundo tramo.
Se entenderá por «fondos propios medios» la media aritmética de los fondos propios 
al inicio y al final del ejercicio, sin tener en cuenta como fondo propio el resultado del 
ejercicio al que se refiere la liquidación. En el supuesto de que los «fondos propios 
medios» fuesen negativos se considerarán con valor igual a un euro.
En  caso  de  que  el  tipo  aplicable  a  este  segundo  tramo  resultase  negativo  se 
considerará como tipo cero. En ningún caso, en función del nivel de Rating de las 
empresas, de si la empresa cuenta o no con datos históricos en los términos definidos en 
el Anexo I del presente Convenio o de si la operación es una refinanciación, el tipo 
aplicable a este segundo tramo será superior a:
Máximo del segundo tramo de interés  Máximo del segundo tramo de interés 
Rating para empresas con históricos  para empresas sin históricos 
(Porcentaje) (Porcentaje)
A1 3,000 3,000
A2 3,625 3,375
A3 4,250 3,750
B1 4,875 4,125
B2 5,500 4,500
B3 6,125 4,875
C1 6,750 5,250
C2 7,375 5,625
C3 8,000 6,000
Refinanciaciones 8,000 8,000 es
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El tipo correspondiente al segundo tramo se liquidará a los diez meses del cierre del 
ejercicio contable. Para calcularlo la prestataria deberá remitir a ENISA, en el plazo 
máximo de nueve meses desde el cierre del ejercicio contable, autoliquidación del tipo 
correspondiente al segundo tramo y copia de las cuentas anuales presentadas en el 
Registro Público que legalmente corresponda, junto con justificante de presentación o, 
en los casos establecidos en el apartado 7 del anexo I de este Convenio, una copia de 
las cuentas anuales auditadas externamente presentadas en el Registro Público que 
legalmente  corresponda  junto  con  justificante  de  presentación.  En  caso  de  no 
presentarse la información señalada en el plazo previsto, se les practicará la liquidación 
al  tipo  máximo  que  proceda.  No  obstante  lo  anterior,  se  establece  un  periodo  de 
regularización del tipo correspondiente al segundo tramo que expirará, cumplidos once 
meses desde el cierre del ejercicio contable y que supondrá la aplicación de un recargo 
por  presentación  extemporánea  de  documentación  equivalente  al  10%  del  interés 
máximo aplicable.
5.  El préstamo participativo devengará una comisión de apertura del 0,5% del 
importe del mismo.
6.  En  los  casos  de  morosidad  o  de  potencial  morosidad,  las  solicitudes  de 
renegociación se gestionarán intentando adaptar los calendarios de amortización de los 
préstamos a las previsiones de la capacidad de devolución de la empresa deudora, 
siempre dentro del período máximo establecido en el apartado 2 de esta cláusula.
Las condiciones que, en general, se aplicarán a las renegociaciones serán:
– Se incrementará en un 1% el tipo de interés del primer tramo manteniendo la 
participación  del  MAPA  en  la  liquidación  de  los  mismos  de  conformidad  con  lo 
establecido en la cláusula séptima del presente Convenio.
– Se reconocerá expresamente, a efectos de lo dispuesto en la Ley Concursal, el 
carácter  ordinario  de  los  créditos  renegociados  excluyendo,  expresamente,  la 
subordinación de los mismos en sede concursal.
– En la fecha de firma de la modificación de las condiciones de los préstamos la 
empresa deberá estar al corriente en el pago de intereses.
7.  En  el  supuesto  de  amortización  anticipada  del  préstamo,  se  satisfará  una 
comisión equivalente al importe que el préstamo hubiese devengado en concepto de 
segundo  tramo  de  intereses  si  el  préstamo  se  hubiese  amortizado  en  los  plazos 
acordados  y  el  segundo  tramo  de  interés  se  hubiese  liquidado  al  tipo  máximo, 
deduciendo los intereses de segundo tramo devengados hasta la fecha de amortización 
anticipada.
Se exceptuarán de esta comisión las amortizaciones anticipadas que se produzcan 
como consecuencia de una operación de refinanciación.
A efectos de este Convenio, se entiende por supuestos de refinanciación, aquellos 
en los que se produce la cancelación total de un préstamo otorgado por ENISA mediante 
la concesión de un nuevo préstamo por ENISA con el fin de asegurar la viabilidad del 
proyecto empresarial.
8.  En el caso de cambio en la mayoría de control de la empresa prestataria y/o de 
transmisión global por cualquier título de los activos de la empresa prestataria, se 
establece  la  opción  a  favor  de  ENISA  de  declarar  el  vencimiento  anticipado  del 
préstamo. En el caso de ejercer dicha opción, se establecerá una penalización por 
vencimiento anticipado equivalente al importe que el préstamo hubiese devengado en 
concepto de segundo tramo de intereses si el préstamo se hubiese amortizado en los  e
plazos acordados y el segundo tramo de interés se hubiese liquidado al tipo máximo,  bo
deduciendo los intereses de segundo tramo devengados hasta la fecha de vencimiento  7w
antic9i.p adPoa.ra la concesión del préstamo no se exigirán garantías adicionales a las del  2021-1165n https://w
prop1io0 .p roLyae ectmo permespar epsraersiatal.taria queda obligada a facilitar a ENISA la información sobre
su evolución económica y financiera que, en su caso, le sea requerida.
11.  El  resto  de  condiciones  del  contrato  de  préstamo  participativo  serán  las 
habituales de ENISA que, en cualquier caso, se ajustarán a la legislación referida en el 
apartado 1 de esta cláusula.
12.  ENISA asegurará que los préstamos participativos concedidos al amparo del 
presente Convenio cumplan con el Manual de Procedimiento de Concesión y Control de 
Préstamos Participativos que se adjunta como Anexo II.
Quinta.  Requisitos de las empresas beneficiarias de la línea PYME AGRO.
1.  Podrán obtener los préstamos participativos las pequeñas y medianas empresas 
agroalimentarias de toda la cadena de valor, incluidas las que desplegando su actividad 
en el medio rural desarrollen actividades de base tecnológica que apliquen sobre ésta 
(agroTIC), con especial atención a aquellas con capacidad de generar empleo de calidad 
para jóvenes y mujeres, que tengan su domicilio social en España, que acometan las 
inversiones necesarias y lleven a cabo su proyecto empresarial basando su actividad en 
la generación de nuevos productos, procesos o servicios. Estos proyectos empresariales 
han de ser viables técnica y económicamente, así como tener un modelo de negocio 
innovador, novedoso o con claras ventajas competitivas.
2.  Adicionalmente,  para  acceder  a  los  préstamos  participativos  las  empresas 
solicitantes  deberán  presentar  proyectos  concretos,  incluidos  los  supuestos  de 
refinanciación, dirigidos a la consolidación y mejora de la competitividad de la empresa. 
Estos proyectos deberán contar con un plan económico financiero viable que permita el 
desarrollo de sus planes y que cubra de forma razonable los compromisos derivados de 
su estructura financiera.
En  todo  caso,  en  el  desarrollo  de  dichos  proyectos  las  empresas  solicitantes 
ejecutarán sus actuaciones conforme al principio de no causar un perjuicio significativo a 
objetivos  medioambientales  tal  y  como  aparece  recogido  en  el  artículo  17  del 
Reglamento (UE) 2020/852 del Parlamento Europeo y del Consejo de 18 de junio 
de 2020 relativo al establecimiento de un marco para facilitar las inversiones sostenibles 
y por el que se modifica el Reglamento (UE) 2019/2088.
En aplicación del art. 17 del citado Reglamento 2020/85, a la hora de evaluar una 
actividad  económica,  de  conformidad  con  los  criterios  sobre  perjuicio  significativo 
establecidos, sobre:
a)  Mitigación del cambio climático;
b)  Adaptación al cambio climático;
c)  Uso sostenible y protección de los recursos hídricos y marinos;
d)  Transición hacia una economía circular;
e)  Prevención y control de la contaminación;
f)  Protección y recuperación de la biodiversidad y los ecosistemas.
Se deberá tener en cuenta el impacto ambiental tanto de la propia actividad como de 
los productos y servicios generados por esa actividad a lo largo de todo su ciclo de vida, 
en particular teniendo en cuenta la producción, el uso y el final de vida útil de esos 
productos y servicios.
Sexta.  Funciones de ENISA.
1.  Serán funciones de ENISA la gestión y administración del préstamo recibido del 
MAPA, lo que supone, la realización a su cargo de las siguientes actividades: e.
presabe..n  teEIn vCfoaorlunmavaer rny ,iao e  ndla es  ulCo csoa mpsroisé,i sóatnap mrodobesa  rSp laeargst iucsiiomplaiicetiintvutoods e rsae pdgreuo lbpaardédaso tsae mno  odlsae  pncaelrgátauicdsipuoalsat i cvooocnst .acvaarg od eal   2021-11657n https://ww
la apco. rtaEcxióignir  finaa nlacsie ream dperle MsaAsP Ap.restatarias  el  cumplimiento  de  lo  establecido  en  el
Capítulo II, Titulo II, Libro I de la Ley 9/2017, 8 de noviembre, de Contratos del Sector
Público, por la que se transponen al ordenamiento jurídico español las Directivas del 
Parlamento Europeo y del Consejo 2014/23/UE y 2014/24/UE, de 26 de febrero de 2014, 
sobre capacidad y solvencia del empresario.
d.  Llevar  una  contabilización  individualizada  de  cada  uno  de  los  préstamos 
apoyados por la línea de financiación PYME AGRO.
e.  Realizar el seguimiento y control de los préstamos concedidos, verificando el 
cumplimiento de las condiciones establecidas tanto en el presente Convenio como en el 
contrato de préstamo participativo Para la comprobación del principio de no causar un 
perjuicio  significativo  a  objetivos  medioambientales,  se  utilizarán  los  criterios 
establecidos por la Comisión Europea.
f.  Presentar a la Comisión de Seguimiento, a la fecha del vencimiento del préstamo, 
el valor de la liquidación del préstamo otorgado por el MAPA para su propuesta de 
aprobación por el Secretario General de Agricultura y Alimentación.
g.  Cualquier otra función prevista en el presente Convenio.
2.  ENISA realizará, con carácter semestral, un informe sobre la actividad y situación 
de la línea de financiación que será remitido al MAPA que incluya:
a)  Un balance económico-financiero de la línea de financiación y evolución de los 
proyectos  en  los  que  se  hayan  comprometido  fondos:  número  y  volumen  total  de 
préstamos concedidos, amortizaciones efectuadas, volumen de intereses, fallidos, etc.
b)  Explotación  estadística  agregada  sobre  características  de  las  empresas  en 
cuanto a subsector agrícola, número de empleados, años de funcionamiento desde su 
creación, etc.
Séptima.  Fallidos, plusvalías y liquidación de la línea de financiación.
1.  Los fallidos generados por la aplicación de esta línea reducirán la cuantía del 
préstamo a devolver por ENISA en el momento de la liquidación del mismo.
A los efectos del presente Convenio, se entenderá por préstamos fallidos aquellos en 
los que se hubiera producido un vencimiento (ya sea de intereses o de la amortización 
del principal) y/o concurra alguna de las siguientes circunstancias:
1)  el deudor haya puesto en conocimiento del Juzgado competente el inicio de 
negociaciones  con  los  acreedores  al  amparo  del  artículo  583  del  Real  Decreto 
Legislativo 1/2020, de 5 de mayo, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley 
Concursal, habiendo alcanzado o no acuerdo con ENISA.
2)  el deudor haya homologado judicialmente un acuerdo de refinanciación en el 
marco  de  lo  establecido  en  Capitulo  II,  Titulo  II,  Libro  Segundo  del  Real  Decreto 
Legislativo 1/2020, de 5 de mayo, habiendo alcanzado o no acuerdo con ENISA.
3)  se haya solicitado o declarado el Concurso de Acreedores de la prestataria.
4)  la  Abogacía  del  Estado  correspondiente  haya  iniciado  contra  el  deudor  las 
oportunas acciones judiciales a instancia de ENISA.
En cualquier caso ENISA actuará con la máxima diligencia para procurar el cobro de 
dichos préstamos. No obstante, si con posterioridad se produjera una recuperación total 
o parcial del fallido, ENISA se compromete a reintegrar dichos fondos al Tesoro Público 
imputando las cantidades recibidas, en primer lugar, al pago del valor de liquidación del 
préstamo que corresponde al MAPA.
2.  Se entenderá por plusvalía el montante total del segundo tramo de intereses a  e.e
que se refiere la cláusula cuarta, apartado 4. b
edle 8te03r%.m  indEael r ávlaa  dlpoelrud sudvceai ellíana d lgoiqe udniedelar avcadiólaon rp  dnoeor lm lopisnré apslr tédasemtla omm qiosumse po ea llor tMsic AifpaPallAitdiv ohosas   pccrooonndccueecddidiiddoooss  ya p  aoEñrN aEIdSNieAInS dsAoe,    2021-11657n https://ww
atrsaím coo my oe l 15,50 %p udnetol sm opnotracnetnet utaolteasl  ddee ll am poenntaanliztea ctioótna l pdoerl  vinetnecriémsi ednetlo d aenntoicmipiandaod.o E pl r2im0%er 
restante de la plusvalía, así como el resto del interés del primer tramo, comisiones y 
recargos quedaran a disposición de ENISA.
4.  ENISA procederá a liquidar el importe del préstamo recibido mediante un único 
pago antes del 31 de diciembre de 2031, deduciendo los correspondientes fallidos, así 
como el importe que en su caso, hubiera tenido que devolver al MAPA anticipadamente 
(según establece el apdo. 5 de esta cláusula) y añadiendo el 80% de las plusvalías 
generadas, 1,5 puntos porcentuales del montante total del interés del primer tramo y 
el 50% del montante total de la penalización por vencimiento anticipado a que se refiere 
la cláusula cuarta de este Convenio.
La liquidación a efectuar por ENISA del préstamo concedido por el MAPA para el 
ejercicio presupuestario 2021 se aprobará, a propuesta de la Comisión de Seguimiento, 
por la Secretaría General de Agricultura y Alimentación, y se realizará mediante un único 
pago antes del 31 de diciembre de 2031.
Aprobada ésta se emitirá una carta de pago por el importe a liquidar que se remitirá a 
ENISA.
A partir de la fecha de recepción de la carta de pago, ENISA deberá reintegrar al 
Tesoro Público el importe de la liquidación aprobada de conformidad con los plazos de 
pago en periodo voluntario que establece el artículo 62 de la Ley 58/2003, de 17 de 
diciembre, General Tributaria.
Asimismo y de conformidad con lo establecido en el apartado 4 del artículo 77 de la 
Ley 47/2003, de 26 de noviembre, General Presupuestaria, ENISA deberá abonar al 
Tesoro Público el interés previsto en el artículo 17 de dicha Ley, el cual deberá aplicarse 
sobre la cuantía de la liquidación realizada y computarse desde el momento en que se 
hubiera abonado a ENISA el importe del préstamo y hasta la fecha en que se acuerde la 
procedencia del reintegro o, en su caso, hasta la fecha en que ENISA proceda a la 
devolución voluntaria de los fondos percibidos.
5.  No obstante lo anterior, a partir del 31 de agosto de 2026 en el plazo de un mes, 
ENISA procederá al reintegro de la parte del préstamo correspondiente a la partida 
presupuestaria 21.050.410B.829.00 (Mecanismo de Recuperación y Resiliencia) que 
antes de dicha fecha no se hubiera comprometido.
Octava.  Comisión de Seguimiento.
Las partes constituirán una Comisión de Seguimiento que velará por el correcto 
funcionamiento del presente Convenio.
Esta Comisión estará compuesta por dos representantes de la Dirección General de 
Desarrollo  Rural,  Innovación  y  Formación  Agroalimentaria  del  MAPA  y  dos 
representantes de ENISA. De los representantes del MAPA, uno de ellos, con categoría 
mínima de Subdirector/a General o equivalente, la presidirá y tendrá voto de calidad. 
Como Secretario/a de la Comisión actuará un representante de ENISA.
La Comisión de Seguimiento tendrá las siguientes funciones:
a)  Conocer la actividad y situación de la línea de financiación.
b)  Certificar los préstamos participativos aprobados por ENISA con cargo a la 
presente línea PYME AGRO.
c)  Proponer la liquidación del préstamo del MAPA de acuerdo con lo establecido en 
la cláusula séptima del presente Convenio.
d)  Proponer el reintegro al Tesoro Público del anterior valor de liquidación.
e)  Velar por el debido cumplimiento de este Convenio y resolver los problemas de  e
interpretación y cumplimiento que pudieran plantearse respecto al mismo. bo
f)  Cualesquiera otras que se deriven de este Convenio. 7w
fechLaa d Ce ofimrmisaió dne ld Ce oSnevgeuniimo.iento celebrará su primera reunión en el mes siguiente a la  2021-1165n https://w
Novena.  Vigencia del Convenio.
La vigencia del Convenio será de diez años para dar cumplimiento a la disposición 
adicional sexagésima segunda de la Ley 11/2020, de 30 de diciembre, de Presupuestos 
Generales  del  Estado  para  el  año  2021.  Asimismo  se  inscribirá  en  el  Registro  de 
Convenios y Encomiendas del Sector Público (RCESP), a efectos de dar cumplimiento a 
la obligación de publicidad activa.
Sin perjuicio de lo anterior, los pagos asociados a este Convenio comprenderán los 
préstamos participativos cuya concesión haya sido aprobada por ENISA a partir del 1 de 
enero de 2021 contra la presente línea PYME AGRO.
El Convenio extenderá su vigencia hasta que se produzca el efectivo cumplimento de 
las obligaciones derivadas del mismo y el reembolso del importe del préstamo en el 
Tesoro Público en los términos de la cláusula séptima, es decir, el 31 de diciembre 
de 2031.
Décima.  Extinción del Convenio.
El Convenio podrá ser denunciado con tres meses de antelación por alguna de las 
partes firmantes. En caso de resolución del Convenio, por denuncia de una de las partes, 
se procederá a la inmediata liquidación del préstamo del MAPA a ENISA y al reembolso 
al Tesoro Público del importe de dicho préstamo una vez deducida la suma de los 
préstamos participativos cuya concesión haya sido aprobada por ENISA al amparo del 
presente Convenio, procediéndose a la devolución del resto de los fondos a medida que 
se vaya produciendo la amortización de los préstamos participativos, excepción hecha 
de los fallidos.
En el supuesto de que una de las partes denuncie el Convenio por incumplimiento de 
la otra tendrá derecho a la indemnización de los daños y perjuicios causados que con 
arreglo a derecho proceda.
La determinación de la indemnización que pudiere proceder, corresponderá a la 
Comisión de Seguimiento prevista en la cláusula octava.
El presente Convenio quedará extinguido ante el cumplimiento de las actuaciones 
que constituyen su objeto o por incurrir en alguna de las siguientes causas de resolución:
a)  El  transcurso  del  plazo  de  vigencia  del  Convenio  sin  haberse  acordado  la 
prórroga del mismo.
b)  El acuerdo unánime de las Partes.
c)  El incumplimiento de las obligaciones y compromisos asumidos por parte de 
alguno de los firmantes.
d)  Por decisión judicial declaratoria de la nulidad del Convenio.
e)  Por cualquier otra causa distinta de las anteriores prevista en el Convenio o en 
cualquier ley o norma de derecho nacional o europeo que resulte de aplicación.
El incumplimiento de las obligaciones y compromisos asumidos por parte de alguno 
de los firmantes dará lugar a la resolución del Convenio.
El cumplimiento y la resolución del Convenio darán lugar a la liquidación del mismo 
con el objeto de determinar las obligaciones y compromisos de cada una de las Partes.
No obstante lo anterior, si cuando concurra cualquiera de las causas de resolución 
del Convenio existen actuaciones en curso de ejecución, las Partes, a propuesta de la 
Comisión de Seguimiento, podrán acordar la continuación y finalización de aquellas que 
consideren  oportunas,  estableciendo  un  plazo  improrrogable  para  su  finalización,  e.
transcurrido el cual deberá realizarse la liquidación de las mismas en los términos  w.b
establecidos en el párrafo anterior. 2021-1165n https://w
Undécima.  Resolución de controversias.
Las controversias a que pueda dar lugar la interpretación, modificación, efectos o 
resolución del presente Convenio, que no hayan sido resueltas por la Comisión de 
Seguimiento, se someterán a la Jurisdicción Contencioso-Administrativa, de conformidad 
con lo previsto en la Ley 29/1998, de 13 de julio, reguladora de la citada jurisdicción.
Y en prueba de conformidad así como para la debida constancia, ambas partes 
suscriben el presente Convenio por triplicado ejemplar en lugar y fecha en el inicio 
indicados.–El Ministro de Agricultura, Pesca y Alimentación, Luis Planas Puchades.–El 
Consejero Delegado de ENISA, José Antonio Bayón López.
ANEXO I
Manual de análisis de operaciones
ÍNDICE
1.  Introducción.
2.  Proceso de admisión y análisis de solicitudes.
3.  Calificación cuantitativa (solo empresas con históricos).
4.  Calificación cualitativa.
5.  Calificación Plan de Negocio (solo empresas con históricos).
6.  Percepción del analista y garantías.
7.  Exigencia de auditoría externa de cuentas.
8.  Régimen de aprobación de las inversiones.
9.  Límites y diversificación de las inversiones.
1. Introducción
El presente manual recoge los procesos de admisión y análisis de las solicitudes de 
financiación que recibe ENISA, así como los criterios y factores que se aplican para 
dicho análisis y la calificación del rating.
Estos criterios y factores permiten estudiar, evaluar y emitir una opinión favorable o 
no, de las solicitudes de financiación en función de la viabilidad, solvencia financiera y 
capacidad  de  las  empresas  para  cumplir  con  las  obligaciones  derivadas  de  la 
financiación otorgada por ENISA.
El modelo de medición del riesgo en ENISA se basa en la utilización del nivel de 
Rating de los clientes/operaciones, tanto como factor determinante para la selección de 
inversiones en el proceso de análisis, como expresión de la valoración de la calidad 
crediticia de la cartera a través de su mantenimiento actualizado en el proceso de 
seguimiento.
Los diferentes niveles de Rating intentan agrupar los activos con características 
homogéneas por nivel de riesgo asumido, en base a la probabilidad de incumplimiento, y 
en consecuencia, a la pérdida esperada.
Se trata de un modelo básicamente cuantitativo para prestatarios que cuentan con 
estados financieros históricos y, teniendo en cuenta la filosofía propia de ENISA, se 
incluye un módulo de valoración cualitativa y del plan de negocio, asignándole un peso 
mucho mayor a los propios ratios económico-financieros.
2. Proceso de admisión y análisis de solicitudes w.
solicEitlu dperosc dees of indaen caiadcmióinsi,ó enn,  btieansee  ac olam iod oonbejiedtaivdo  indiceicaild dire  slao berem plare saad msoisliicóitna ndtee,  alassí   2021-1165n https://w
csoomlicoit ulda  seegxiúsnte lnocsi are qduei sliato si npfuobrmlicaacdióons  enne clae spaárgiain ap awreab  edle  aEnNáIlSisAis.  posterior  de  dicha
Todas las solicitudes de financiación deben pasar por el proceso de admisión. Dicho 
proceso se inicia con la cumplimentación por parte de la empresa de una solicitud de 
financiación a través del sistema informático existente a tal efecto y accesible a través de 
la web de ENISA/Portal del Cliente (https://portaldelcliente.ENISA.es ).
En todos los casos, los pasos que se van a requerir a la empresa solicitante son:
I.  Registrarse como empresa.
II.  Cumplimentar varios formularios web, equivalentes a un plan de negocio, que 
debe incluir la siguiente información:
– Datos básicos de la empresa. Descripción de la misma y su entorno (actividad, 
antecedentes,  accionistas,  equipo  gestor,  mercado,  modelo  de  negocio,  ventajas 
competitivas, etc.).
– Estados financieros históricos y previstos.
– Descripción de la estrategia futura (objetivos y necesidades financieras asociadas).
III.  Incorporar documentación obligatoria y complementaria, tales como: DNI/NIF de 
los  socios  en  vigor,  certificado  de  situación  censal,  acta  de  titularidad  real,  etc.  y 
cualquier otro documento que la empresa solicitante considere relevante para la mejor 
comprensión de su solicitud de financiación.
Una vez que la empresa ha cumplimentado debidamente la solicitud, ha subido la 
documentación requerida al Portal del Cliente y cumple con los requisitos de la línea de 
financiación a la que aplica (antigüedad de la empresa, edad de los socios, etc.), la 
solicitud inicia el proceso de análisis, comunicándose tal circunstancia a la empresa.
En los supuestos de no admisión, se comunica a la empresa dicha circunstancia, 
explicando, en cada caso, los motivos por los que la solicitud no ha sido admitida.
Las solicitudes de financiación admitidas serán sometidas al proceso de análisis, 
cuyo objetivo es evaluar dichas solicitudes y emitir una opinión favorable, junto con el 
importe  del  préstamo  y  las  condiciones  propuestas,  o  bien  una  desfavorable, 
desaconsejando la financiación por parte de ENISA.
El análisis se realizará mediante la evaluación de carácter experto de los aspectos 
cualitativos y cuantitativos de la solicitud, sintetizándose en la asignación de un nivel de 
rating, que refleja la opinión sobre la capacidad de la empresa para hacer frente a sus 
obligaciones y mantenerse en el negocio.
No  se  aplicará  la  metodología  de  análisis  y  calificación  de  rating  ENISA, 
rechazándose la solicitud, en los supuestos siguientes:
– Cuando con la solicitud de financiación, se superan los límites de concentración del 
riesgo establecidos por los órganos de gobierno de ENISA.
– Cuando haya inconsistencias graves en la documentación presentada (detalle de 
deuda que no se corresponde con las partidas de deuda del balance, gastos activados 
mayores de los que figuran en la cuenta de resultados, inversiones no recogidas en el 
balance, así como cualquier otra que impida realizar la calificación del rating).
– Cuando la empresa solicitante no tenga condición de pyme (de acuerdo con la 
definición de la UE).
– Cuando exista una situación de morosidad con ENISA.
– Cuando los modelos de negocio sean ilegales o no se ajusten al código ético de 
ENISA.
– Cuando se trate de sectores excluidos de la financiación de ENISA (inmobiliario y  e.e
financiero en los términos definidos en los Convenios reguladores de las líneas de  b
fcinoannl–lec viCaecuniaó rnnied).sog olso sr egmuoladteolroios s dreel enveagnotecsio.  impliquen  incumplimiento  de  regulación  y/o  2021-11657n https://ww
espe–c ulCatuivaansd oq uelo dse rimveond eelno sl a duetil izanceigóonc dioe  piamrpalíisqouse nfi scaacletisv idpaadrae sl a geesestniócnia ldmee nlotes 
recursos, bien sean propios, bien sean de clientes.
–  Cuando  los  modelos  de  negocio  impliquen  graves  riesgos  sociales  o 
medioambientales.
– Cuando el otorgamiento de financiación pública pueda implicar riesgo reputacional 
para ENISA, bien por el modelo de negocio propuesto, bien porque los administradores u 
otros representantes legales de la sociedad solicitante de financiación y/o sus titulares 
reales, se encuentren en situación de investigado o condenado en un proceso penal por 
delito contra el patrimonio y contra el orden socioeconómico, delito de financiación ilegal 
de los partidos políticos, delito contra la Hacienda Pública y contra la Seguridad Social, 
delito contra los derechos de los trabajadores, delito de falsedades, delito contra la 
Administración Pública, delito contra la libertad e indemnidad sexuales o delitos por 
violencia de género.
– Por otros motivos que permitan deducir la existencia de riesgos para la continuidad 
de la empresa y la devolución del préstamo en su caso.
En cualquier caso, deberán ser explicados y justificados en la propuesta de rechazo, 
los motivos del mismo.
Igualmente  en  los  supuestos  de  refinanciación  no  se  elaborará  el  rating  de  la 
empresa. Se entenderá por supuestos de refinanciación, aquellos en los que se produce 
la cancelación total de un préstamo otorgado por ENISA, mediante la concesión de un 
nuevo préstamo de ENISA con el fin de asegurar la viabilidad del proyecto empresarial, 
independientemente de su situación de morosidad con ENISA.
Las  solicitudes  no  incursas  en  los  anteriores  supuestos  serán  evaluadas  para 
determinar su nivel de rating.
El nivel de rating se determinará en base a dos modelos de valoración. Uno diseñado 
para empresas con históricos y otro para empresas que no disponen de históricos.
Se define una empresa con histórico aquella que tiene dos o más ejercicios cerrados 
con al menos 30.000 € de gastos de explotación por ejercicio. Las empresas sin histórico 
serán las que no cumplan las condiciones anteriores.
– Las empresas con históricos se valoraran con las siguientes calificaciones:
• Cuantitativa:  ratios  sobre  los  dos  últimos  estados  financieros  históricos.  En 
concreto se emplean 7 ratios para el análisis económico y 5 para la parte de análisis 
financiero.
• Cualitativa: valoración de 9 variables agrupadas en dos apartados: valoración de 
producto, demanda y mercado y valoración de accionistas y gerencia.
• Plan de negocio: se valorará con los mismos ratios de la parte cuantitativa pero en 
lugar  de  calcularse  sobre  los  dos  últimos  ejercicios  cerrados  se  emplean  los  dos 
primeros ejercicios proyectados.
– Las empresas sin históricos se valorarán con la siguiente calificación:
• Cualitativa: valoración de 12 variables agrupadas en tres apartados: valoración de 
producto, demanda y mercado; la valoración de accionistas y gerencia y por último la 
valoración del plan de negocio.
En las valoraciones de las empresas sin histórico no se realizan por tanto ni la 
calificación cuantitativa ni la calificación de plan de negocio a través de ratios ya que esta 
última se sustituye por los aspectos cualitativos de la calificación cualitativa valoración 
del plan de negocio. es
2021-1165n https://w
Los pesos de cada calificación son los siguientes:
Empresas con histórico Empresas sin histórico
  – –
Porcentaje Porcentaje
Calificación cuantitativa. 80 0
Calificación cualitativa. 10 100
Calificación plan de negocio. 10 0
A partir de la calificación correspondiente a cada tipología de empresa (con históricos 
o sin históricos), se llega a una calificación media ponderada que podrá ser, en su caso, 
modificada por el analista u órgano de decisión competente con un máximo de +/- 2 
escalones  para  obtener  el  rating  final.  Adicionalmente,  en  su  caso  y  de  forma 
excepcional  podrán  sumar  escalones  en  función  del  importe  garantizado  con  aval 
bancario por la empresa.
Los niveles de rating utilizados y su descripción, son los siguientes:
Nivel Descripción
A1
A2 Las calificaciones «A» indican que existe una expectativa de riesgo de crédito baja.
A3
B1
Las calificaciones «B» indican que existe la posibilidad de que surja riesgo de crédito, 
B2
principalmente como consecuencia de un cambio adverso en la situación económica.
B3
C1
Las calificaciones «C» indican que existe un riesgo de crédito significativo aunque 
C2
mantiene un limitado margen de seguridad.
C3
D1 La calificación «D1» indica que el impago es una posibilidad real
D2 La calificación «D2» indica que el impago parece probable.
D3 La calificación «D3» indica un impago inminente.
Las propuestas de financiación que se presenten a aprobación deberán contar con 
un rating «C3» o superior, o en su caso el que determine los órganos de gobierno de 
ENISA para cada ejercicio.
El rating no será vinculante para la aprobación de la operación pero sí para su 
rechazo.
Los niveles de rating asignados, así como la puntuación final y las puntuaciones 
parciales deberán quedar registrados en el sistema informático.
El proceso de admisión y análisis de solicitudes será responsabilidad de la Dirección 
de Operaciones que tendrá autonomía para la toma de decisiones con respecto al 
rechazo de operaciones y a la presentación de propuestas de inversión, siempre de 
acuerdo con lo establecido por los órganos de gobierno de la empresa. Se deberá dejar 
constancia del rechazo de las operaciones, detallando los motivos de los mismos.
3. Calificación cuantitativa (solo empresas con históricos) e.
uuntiloizsEa ld eaosnstaá pdlisaoirssa   cfeiunl aacnnátclictiaeutrlioov sod  eea sdlatqá uc biaealrisdaaandd ol ac e rednde lifotiinsci icadi aóstneo  sdd ehebi shetói scrtuiócmoriscp oldisre  q ylua esp: oerm tparnetosa ps.u Pedaaran  qsueer   2021-11657n https://ww
– Haya al menos dos ejercicios económicos completos.
– Los gastos de explotación sean de al menos 30.000 € en cada ejercicio.
El análisis se divide en dos apartados: análisis económico y análisis financiero 
mediante la valoración de 12 ratios para los dos últimos ejercicios cerrados, asignando 
una ponderación del 65% a los ratios del último ejercicio cerrado y del 35% al penúltimo 
ejercicio cerrado.
La puntuación de cada uno de los ratios deben permite saber dónde están las 
fortalezas y debilidades de cada empresa (siempre entendiendo el sector en el que 
desenvuelva su actividad).
El modelo devuelve una puntuación comprendida entre 0 y 100 y consecuentemente, 
una calificación entre «A1» y «D3», de acuerdo con la siguiente escala:
 Puntuación Rating
   0  16 D3
+16  21 D2
+21  23 D1
+23  27 C3
+27  33 C2
+33  39 C1
+39  43 B3
+43  48 B2
+48  53 B1
+53  63 A3
+63  73 A2
+73  100 A1
3.1  Análisis económico. El análisis económico tiene un peso del 38,1% en el total 
de la calificación cuantitativa.
La evaluación de este apartado se realiza mediante la valoración de 7 ratios, cada 
uno con un peso determinado en función de la calibración del modelo, a los que se 
atribuye una valoración entre 0 y 100 puntos.
Los ratios analizados son:
– Crecimiento acumulado de las ventas:
Fórmula: (Ventas (n)/Ventas (n-1)) -1).
Explicación: Tasa anual de crecimiento compuesto del importe neto cifra de las 
ventas.
Tiene un valor <0,0% y ≥7,2%.
– Margen EBITDA:
Fórmula: Resultado bruto de las actividades de explotación (EBITDA)/ventas.
Explicación: Porcentaje que expresa cuántas unidades monetarias de EBITDA se 
obtienen por cada 100 unidades monetarias de ventas durante el periodo.
Tiene un valor <0,0% y ≥20,1%. es
– Margen neto: w.
FEóxrpmlicualac:ió Rne: sPuoltracdeon tnaejeto q dueel  eexjeprrceicsiao /cVueánntatass unidades monetarias de beneficio neto  2021-1165n https://w
se oTbiteiennee u pno vra cloard a< 01,000% u yn i≥d8a,d4e%s. monetarias de ventas durante el periodo.
– Rotación del activo:
Fórmula: Ingresos por ventas/ Activo total medio
Explicación: Periodo medio en días que la empresa tarda en convertir su activo en 
efectivo.
Tiene un valor <0,4 y ≥4,7.
– ROA:
Fórmula: Resultado de explotación (EBIT)/Activo Total medio
Explicación: Indicador de la rentabilidad de la compañía en relación a sus activos 
totales.
Tiene un valor <0,0% y ≥24,4%.
– Periodo medio de cobro versus Periodo medio de pago:
Fórmula: Periodo medio de pago – Periodo medio de cobro
– Periodo medio de cobro:
Fórmula: (Clientes/INCN(1) )* 365
Explicación: Periodo medio en días que la empresa tarda en cobrar de sus clientes. 
(1) INCN: Importe neto de la cifra de negocios.
– Periodo medio de pago:
Fórmula:[(Proveedores + Prov. Grupo)/Aprovisionamientos] * 365
Explicación:  Periodo  medio  en  días  que  la  empresa  tarda  en  pagar  a  sus 
proveedores.
Tiene un valor <0,0 y ≥332,0.
– Rotación de existencias:
Fórmula: Consumos/ Existencias
Explicación: Periodo medio en días que las existencias permanecen en balance 
antes de ser vendidas.
Tiene un valor <1,0 y ≥22,0.
3.2  Análisis financiero. El análisis financiero tiene un peso del 61,9% en el total de 
la calificación cuantitativa.
La evaluación de este apartado se realiza mediante la valoración de 5 ratios, cada 
uno con un peso determinado en función de la calibración del modelo, a los que se 
atribuye una valoración entre 0 y 100 puntos.
Los ratios analizados son:
– Liquidez:
Fórmula: (Activo Corriente – Inventario)/Pasivo Corriente
Explicación: Permite ver si el activo corriente es o no superior al pasivo corriente. Si 
su valor es inferior a 1,0, los activos corrientes de que dispone la compañía no serían 
suficientes para la liquidación de sus pasivos corrientes. Por tanto, parte de los activos 
fijos estaría financiándose con pasivos a corto plazo. s
Tiene un valor <0,5 y ≥4,5. e.
la m–FEis óxmSrpmolaicl.uvaleacn:ió cPniaa: :tPrimorocneinot aNjee tdoe/A fcotnivdoo Tso ptarolpios de la compañía respecto al activo total de  OE-A-2021-1165able en https://w
Tiene un valor <10,0% y ≥28,1%.
– Endeudamiento:
Fórmula: Deuda Financiera Bruta/Fondos Totales
Fondos totales: Patrimonio Neto + Deuda Financiera Bruta.
Explicación: Porcentaje de apalancamiento o endeudamiento de la compañía.
Tiene un valor <9,0% y ≥80,0%.
– Cobertura de la deuda:
Fórmula: Deuda Financiera Neta/EBITDA
Explicación: Número de años que serían necesarios para el repago total de la deuda 
neta si se destinara a ello la totalidad de los recursos brutos generados.
Tiene un valor <1,0 y ≥14,0.
– Cobertura de intereses:
Fórmula: EBITDA/Gastos financieros netos
Explicación: Indica el número de veces que la empresa podría hacer frente a sus 
gastos financieros con el EBITDA generado.
Tiene un valor <1,0 y ≥14,3.
Para el último año histórico, la evaluación de este apartado se realiza mediante la 
valoración de los ratios de cobertura de la deuda, cobertura de intereses y 3 ratios 
ajustados:
– Liquidez ajustada:
Fórmula: (Activo Corriente –Inventario+ Aportaciones fondos propios del año en 
curso– perdidas del ejercicio en curso)/(Pasivo Corriente)
– Solvencia ajustada:
Fórmula: (Patrimonio Neto + Aportaciones fondos propios del año en curso– perdidas 
del ejercicio en curso)/(Activo Total + Aportaciones fondos propios del año en curso– 
perdidas del ejercicio en curso)
– Endeudamiento ajustado:
Fórmula:  (Deuda  Financiera  Bruta)/(Patrimonio  Neto+  Deuda  Financiera  Bruta  + 
Aportaciones fondos propios del año en curso– perdidas del ejercicio en curso)
A efectos de estos 3 ratios ajustados, se consideran:
• Aportaciones de fondos propios del año en curso, todas aquellas ampliaciones de 
capital materializadas o condicionadas para el desembolso del préstamo en dicho año.
• Pérdidas del ejercicio en curso serán las pérdidas recogidas en el último avance 
del ejercicio disponible.
4. Calificación cualitativa
La calificación cualitativa consta de 2 apartados: 1) Producto/Demanda/Mercado y 2) 
Accionistas y Gerencia para empresas con históricos. Mientras que para compañías sin 
histórico se añade un tercer apartado que valora el Plan de Negocio, ya no con ratios 
económico-financieros, sino con factores cualitativos. e
2021-1165n https://w
El modelo devuelve una puntuación comprendida entre 0 y 100 y una calificación 
entre «A1» y «D3», de acuerdo con la siguiente escala:
Puntuación  Rating
    0  16 D3
+16  33 D2
+33  49 D1
+49  55 C3
+55  60 C2
+60  66 C1
+66  72 B3
+72  77 B2
+77  83 B1
+83  89 A3
+89  94 A2
+94  100 A1
Su análisis comprende la valoración de los siguientes puntos:
4.1  Valoración producto/demanda/mercado:
– El entorno donde la empresa compite y opera. Para determinar el riesgo a que se 
enfrenta  un  participante  en  una  industria/sector  dada,  comprender  y  analizar  las 
características, situación y perspectivas del sector; es decir las barreras de entrada, la 
intensidad de la competencia, la naturaleza de la misma, nivel de concentración y 
potencial de crecimiento.
La evaluación determinará si el sector en el que compita la empresa es más o menos 
atractivo desde el punto de vista crediticio.
– La posición relativa en el mercado y ventajas competitivas de la propia empresa. 
Una vez analizados los rasgos fundamentales de la industria/sector, se evaluará el 
posicionamiento de la empresa, así como su proceso de negocio y principales ventajas 
competitivas. Para ello se analizará la capacidad para crear una cuota de mercado, 
proteger su cuota o incrementarla.
En suma, esta parte de la evaluación valorará la posición competitiva de la empresa 
dentro de la industria/sector al que pertenece y sus expectativas.
Esta valoración se realiza con la observación y valoración de las siguientes variables:
4.1.1  Grado  de  atractivo  del  mercado.  Hace  referencia  al  crecimiento  de  la 
demanda, la sensibilidad de la demanda al ciclo económico, a las barreras de entrada 
para nuevos oferentes, al nivel de competencia existente en el mercado en el que se 
desenvuelve  la  empresa  o  a  la  utilización  de  la  capacidad  instalada  (potencial  de 
producción o volumen máximo de producción, que se puede lograr durante un período 
determinado), así como otros aspectos indirectos que puedan ayudar a establecer o 
inferir el grado de atractivo del mercado. e.e
4.1.2  Grado de innovación. Hace referencia a los procesos diferenciados que tenga  b
ldpaia feteermenntpecrseia syca i,óo ntar  orlesa l emuvtoailidnzetaelco iesón nd  lead  eap prtoerotcexnciomclioóagncíi.aó  Enp nra old pmeiafei,nr cidtaiivfdeaor,e  tonr aceitanac re iódl ned  edrseeacl roprnoroollocd euorc  tuloot isloi z aasscepiróevncic tdiooes,    2021-11657n https://ww
relat4iv.1o.s3  a lFaa isnen odvea cviiódna  qduee l ati eenmep ore psrae.t eHnadcee  treenfeerr eenl cpiaro aye qcutoe  epmospirceiósna rtiiaeln ae  flian aenmciparre.sa
en el mercado, si los productos o servicios están o no en el mercado, desde hace cuánto
tiempo se comercializan, cuanto tiempo llevan en desarrollo, o cuánto tiempo tardarán en 
llegar a la fase de comercialización, etc.
4.1.4  Contratos con proveedores, suministradores y contratos de alquiler
Hace referencia a la relevancia/criticidad de las principales empresas o profesionales 
que prestan servicios a la empresa y su importancia en el proceso de producción de la 
misma, así como sus elementos diferenciales e importancia en la misma.
4.1.5  Clientes. Hace referencia a si la empresa tiene o no clientes, al peso y grado 
de concentración de los mismos y su relevancia en la empresa.
4.1.6  Competencia. Hace referencia a reseñar las ventajas e inconvenientes que 
representan  las  empresas  competidoras  con  respecto  a  la  empresa,  fortalezas  y 
debilidades  de  los  mismos  y  de  las  características  de  sus  productos  y  servicios 
comparándolos con los de la empresa.
La evaluación de este apartado se realiza mediante la valoración de estas variables, 
a las que se atribuye una valoración entre 0 y 100 puntos.
4.2  Valoración  accionistas/gerencia.  Esta  área  agrupa  la  evaluación  de  los 
accionistas, así como la calidad de gestión de sus responsables.
Por un lado, la calidad del accionista puede ser un factor crítico, en caso que sea 
necesario su apoyo (relacional, financiero, comercial o tecnológico), para la continuidad 
de las operaciones de la empresa (quiere y puede), y por otro la calidad de gestión juega 
un papel determinante en el éxito de las operaciones de una compañía, por lo que el 
conocimiento, experiencia y credibilidad de los gestores constituyen factores relevantes 
en la valoración final de un negocio.
4.2.1  Solvencia y tradición de los socios. Hace referencia a la experiencia de estos 
como socios en otras empresas y su grado de éxito, sus actividades fundamentales, así 
como el grado de implicación en la empresa.
4.2.2  Equipo directivo. Hace referencia al grado de experiencia previa en el sector 
de los mismos y a su experiencia como directivos en otras empresas u otros sectores 
afines o no.
4.2.3  Sistemas  de  gestión.  Hace  referencia  a  las  prácticas,  procedimientos  y 
procesos utilizados en la elaboración e implementación de estrategias, su ejecución, y 
toda la actividad de gestión asociada (Realización de auditorías anualmente, elaboración 
de  estados  financieros  trimestrales  y  elaboración  de  presupuestos  con  controles 
periódicos, etc.)
La evaluación de este apartado se realiza mediante la valoración de estas variables, 
a los que se atribuye una valoración entre 0 y 100 puntos.
4.3  Valoración Plan de Negocio (solo para empresas sin información histórica). Se 
trata de analizar el plan de ventas, las estimaciones de gastos e inversiones necesarias, 
así como las necesidades financieras previstas y las fuentes para afrontarlas.
La evaluación de este apartado se realiza mediante la valoración de 3 variables, a las 
que se atribuye una valoración entre 0 y 100 puntos.
4.3.1  Previsiones de ventas. Factores a considerar: Detalle por producto y cliente y 
zona geográfica; justificación del nivel de precios utilizado y de las unidades vendidas; 
coherente con mercado objetivo, con el plan comercial y con las ventas históricas; 
identificación de las palancas que impulsan los ingresos; identificación y justificación de 
la cuota de mercado objetivo; detalle de ventas por meses o trimestres; visibilidad de los  e.e
ingresos  (estabilidad  de  la  demanda  y  de  los  precios,  recurrencia  de  los  clientes,  b
ccoonstt4era.s3t o.v2sa  ryia Epbseltedimsid,a oecssi ocana lelaasrb gidolied p algdaa zdsote)ol sp reo yinevcetors (icoanpeasc. iFdaadct odree sc reac cimoniesnidtoe rdaer:l  pcroosyteecst ofi jpoas ray   2021-11657n https://ww
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(instalaciones, maquinaria, intangibles).
4.3.3  Plan  Financiero.  Factores  a  considerar:  Certeza  de  las  fuentes  de 
financiación,  proporción  de  recursos  propios  sobre  total  de  los  recurso,  apoyo  de 
inversores financieros en fondos propios (Friends & Family), capacidad para soportar y 
financiar pérdidas de explotación los primeros años.
5. Calificación Plan de Negocio (solo empresas con históricos)
El análisis del Plan de Negocio está basado en los datos previstos para el año en 
curso y el año siguiente.
El  análisis  se  realiza  con  la  misma  metodología  que  el  análisis  cuantitativo, 
asignando una ponderación del 35% a los ratios económico financieros del ejercicio en 
curso y del 65% a los del año siguiente.
La valoración de cada uno de los ratios permite saber dónde están las fortalezas y 
debilidades del plan de negocio de cada empresa (siempre entendiendo el sector en el 
que desenvuelva su actividad).
El modelo devuelve una puntuación comprendida entre 0 y 100 y una calificación 
entre «A1» y «D3». Se aplicará de acuerdo con la siguiente escala:
Puntuación Rating
   0  16 D3
+16  21 D2
+21  23 D1
+23  27 C3
+27  33 C2
+33  39 C1
+39  43 B3
+43  48 B2
+48  53 B1
+53  63 A3
+63  73 A2
+73  100 A1
6. Percepción del analista y garantías
Una  vez  obtenida  la  calificación  cualitativa  y,  en  su  caso,  las  calificaciones 
cuantitativa/histórica y del plan del negocio/histórica, se obtiene una calificación media 
ponderada por el peso de cada una de las calificaciones.
En el caso de las empresas con históricos la ponderación es la siguiente: 80% 
cuantitativa, 10% cualitativa y 10% plan de negocio. Para las empresas sin históricos no 
existe  ponderación  ya  que  se  valora  una  única  calificación  (cualitativa),  con  una 
valoración del 100%.
La calificación obtenida, ya sea de media ponderada o de calificación cualitativa, 
puede ser modificada por la percepción del analista u órgano de decisión competente  e.e
con un máximo de hasta +/- 2 escalones, que deberá exponer los motivos por los que  b
einndtiiceAandddicaei  oqpnuoaerl m elael  cnraatetlii,fn icgda ece inófo nfr umdneacb ióeenrxí atdr aseoe rlrad msin oagdraiiafriac, nastdíeaa s.p opdrerást avdaarsia rc olan  acavalifli cbaacniócna ricor eqduiteic ilaa   2021-11657n https://ww
empArel sigau paul eqduae  aepno erlt acra.so anterior, se deberán exponer los motivos por los que entiende
que la calificación debe ser modificada.
7. Exigencia de auditoría externa de cuentas
Durante el proceso de análisis, se determinara la necesidad o no de exigir a la 
empresa  auditoría  externa  de  las  cuentas  utilizadas  para  evaluar  la  solicitud  de 
financiación. En el caso de ser exigida, la no realización/aportación de auditoría en la 
fase de análisis supondrá el rechazo de la operación.
Adicionalmente, durante el proceso de análisis, se determina la necesidad o no de 
exigir a la empresa auditoría externa de las cuentas anuales una vez formalizado el 
préstamo. Esta decisión será adoptada en el momento de la elaboración de la propuesta 
de financiación por la Dirección de Operaciones y refrendada o modificada por los 
órganos colegiados de decisión (Comité de Inversiones y Consejo de Administración) en 
el momento de aprobación de la financiación. En todo caso se exigirá auditoría externa 
de cuentas para la formalización en los siguientes supuestos:
– Empresas a las que ENISA conceda financiación, de forma directa, por un principal 
vivo  que,  en  su  conjunto,  sea  superior  a  300.000  €,  quedando  excluidas  las 
refinanciaciones.
– Empresas que legalmente estén obligadas a auditar las cuentas.
8. Régimen de aprobación de las inversiones
La aprobación de inversiones se realiza en función del importe concedido de acuerdo 
con la siguiente distribución:
Importe financiación
– Órgano decisorio
Euros
≤ 300.000 Comité de Inversiones.
> 300.000 Consejo de Administración.
9. Límites y diversificación de las inversiones
Las inversiones se realizarán atendiendo a los siguientes límites:
 Global. El límite máximo por cliente no superará el 1.500.000 €, incluyendo tanto el 
riesgo  directo  como  el  indirecto  y  computándolo  a  nivel  de  grupo  de  empresas,  a 
excepción  de  los  formados  por  sociedades  de  capital  riesgo,  Business  Angels  o 
inversores institucionales.
 Territorial. ENISA solo podrá conceder financiación a sociedades domiciliadas en 
territorio nacional.
 Sectorial. ENISA podrá conceder financiación a empresas de todos los sectores 
económicos a excepción del sector financiero e inmobiliario.
ANEXO II
Manual de procedimiento de concesión y control de préstamos participativos
ÍNDICE
1.  Consideraciones generales. bo
2.  Características de la financiación de ENISA. 7w
la fin3a. ncPiarcoicóens does  pdreo yaedcmtoissi óenm yp raensáalrisiaisle ds.e solicitudes de Préstamos Participativos para  2021-1165n https://w
45..   FDiermtearm dien aPcriéósnt adme oinst ePraerstiecsip, aatmivoorst.izaciones y comisiones.
6.  Pago de intereses y comisiones.
7.  Seguimiento de los préstamos participativos concedidos.
8.  Liquidación préstamo.
1. Consideraciones generales
La actividad inversora de ENISA, dentro de los objetivos fijados por la Dirección 
General de Industria y PYME, consiste en proporcionar a las pequeñas y medianas 
empresas  instrumentos  y  fórmulas  de  financiación  a  largo  plazo,  que  les  permitan 
reforzar sus estructuras financieras.
Dicha actividad tiene como principal objetivo, fomentar la creación, crecimiento y 
consolidación de la empresa española, participando activamente en la financiación de 
proyectos empresariales viables e innovadores.
Esta actividad inversora se realiza con criterios de política pública y de sostenibilidad 
financiera de la empresa.
Con esta finalidad, ENISA tiene implantado un Manual de Admisión y Análisis de 
Operaciones, aprobado por los órganos de gobierno de la sociedad, acorde con la 
naturaleza del negocio y la dimensión de la operativa de ENISA.
Dicho Manual, explica de forma sintética y concisa el trabajo que se desarrolla desde 
la  Dirección  de  Operaciones  de  ENISA,  en  todo  el  proceso  inversor,  que  incluye, 
básicamente, los procesos de admisión y análisis.
Se aplica, por tanto, a todas las solicitudes de financiación que se reciben a través de 
la plataforma informática establecida al efecto. Mediante el análisis de dicha información, 
tanto en la fase de admisión como en la fase de análisis de operaciones, a través del 
estudio de la información que envían los solicitantes en sus planes de negocio y demás 
documentación aportada/requerida, se evalúa y emite una opinión favorable o no, en 
función de la viabilidad, la solvencia financiera y la capacidad de desarrollo del plan de 
negocio de la empresa solicitante.
La operativa utilizada en el proceso, se desarrolla de acuerdo con las prácticas 
habituales  en  el  sector  financiero  y,  por  ello,  se  utilizan  herramientas  y  técnicas 
homologables con las utilizadas por las entidades de crédito, siempre aplicando el 
principio de proporcionalidad en función de las características de ENISA y todo ello 
dentro del marco de apetito al riesgo establecido por los órganos de dirección y gobierno 
de ENISA.
Todo  el  proceso  de  admisión  y  análisis  de  solicitudes  de  financiación  es 
responsabilidad de la Dirección de Operaciones, que tiene autonomía para la toma de 
decisiones.
2. Características de la financiación de ENISA
La actividad inversora realizada por ENISA se financia, con carácter preferente, con 
los fondos procedentes del Ministerio de Industria, Comercio y Turismo (MINCOTUR), en 
base a líneas de financiación creadas por disposiciones legales y reguladas mediante 
Convenios suscritos entre el citado Ministerio y ENISA.
Dado el carácter público de los fondos gestionados por ENISA, su actividad inversora 
se realiza con carácter complementario en dos sentidos:
– Evitando la concurrencia competitiva con agentes financieros privados y actuando 
preferentemente en proyectos empresariales que por sus características de innovación y 
riesgo  tienen  dificultades  para  su  financiación  total  y  parcial  por  los  financiadores  e.e
tradicionales. b
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año proyectado.
La  financiación  concedida  se  instrumenta,  con  carácter  preferente,  mediante  la 
fórmula de préstamo participativo, lo que implica, entre otros aspectos, que:
– La de ENISA se sitúe después de los acreedores comunes en orden a la prelación 
de créditos.
– La determinación del tipo de interés se realice en función de la evolución de la 
actividad de la empresa prestataria.
Debido al carácter público del origen de los fondos, y de acuerdo con los Convenios 
establecidos con el MINCOTUR (Convenios: PYME, EBT y Jóvenes Emprendedores) la 
financiación  concedida  debe  ajustarse  a  los  requisitos  fijados  en  el  cuerpo  de  los 
Convenios mencionados en cuanto a:
– Las empresas beneficiarias deben ser PYME conforme a la definición comunitaria 
establecida en el Anexo I del Reglamento (UE) n.º 651/2014, de la Comisión, de 17 de 
junio de 2014.
– La no exigencia, con carácter general, de garantías.
– Los plazos máximos de carencia y de amortización de principal (en función de 
cada línea de financiación y de acuerdo con los Convenios anuales).
– Los limites máximo y mínimo de importes concedidos (en función de cada línea de 
financiación y de acuerdo con los Convenios anuales).
– Los tipos de interés a aplicar (en función de cada línea de financiación y de 
acuerdo con los Convenios anuales).
– Las comisiones de apertura y amortización anticipada (en función de cada línea de 
financiación y de acuerdo con los Convenios anuales).
– La penalización por cambio de control.
– El recargo por presentación extemporánea de documentación.
Este marco predeterminado trae como consecuencia, entre otras, la imposibilidad de 
otorgar o negociar con las empresas solicitantes aspectos como el coste del préstamo, 
comisiones, un mayor plazo de vida a los préstamos, etc., cuando los proyectos a 
financiar tienen plazos de maduración mayores de los previstos en los Convenios que 
regulan los fondos a otorgar.
3. Procesos de admisión y análisis de solicitudes de Préstamos Participativos para la 
financiación de proyectos empresariales
Todas las solicitudes de financiación dirigidas a ENISA para la consecución de 
financiación, deben pasar por el proceso de admisión establecido al efecto.
Este proceso se inicia en todos los casos con la solicitud de financiación por parte del 
cliente, la cual se realiza a través del sistema informático existente para tal efecto 
(https://portaldelcliente.enisa.es ).
Todas las solicitudes de financiación admitidas se someten al proceso de análisis.
Este proceso tiene como objetivo evaluar las solicitudes de financiación y emitir una 
opinión favorable, junto con el importe del préstamo y las condiciones propuestas, o bien 
una desfavorable, desaconsejando la financiación por parte de ENISA.
Adicionalmente, ENISA  dispone  de una  serie  de  normas internas relativas a la 
prevención del blanqueo de capitales que se encuentran recogidas en el Manual sobre 
Prevención del Blanqueo de Capitales y Financiación del Terrorismo que regula las 
actuaciones y procedimientos internos de la misma en la citada materia. e.
Todas las solicitudes, deben ser verificadas con lo dispuesto en dicha normativa. w.b
póorgr aEtanlno ptso rd olaec e cgsaoopb aidecerind oaa nddá delie sla irs e spEoacNgieIoSd Adae dd ,u iqsnupaeo c nsoeem  dupetai lñizuíaan   qpmuaoerad s edoleolict eidtraem  fiirnnaaatirnn lcgai,a  ccaaipólirndo.abda dcroe dpioticr ialo ys   2021-1165n https://w
cualEital taivnoásli syi sc usaen rteitaaltiizvao sm deed ilaan steo liucnituad e pvraelusaecnitóand ad,e s icnateráticztáenr deoxspee ertno  ldae a lsoigs naascpióenc tdoes 
un nivel de rating, reflejo de la capacidad de la empresa para hacer frente a sus 
obligaciones y mantenerse en el negocio.
Tras el proceso de análisis, se emite un informe/propuesta favorable o desfavorable 
que se somete a la decisión del Comité de Inversiones de ENISA.
El Comité de Inversiones es el órgano colegiado que decide sobre las solicitudes de 
préstamos participativos con cargo a las distintas líneas de financiación gestionadas por 
Enisa. Las operaciones de hasta 300.000 euros son aprobadas por dicho Comité y, 
posteriormente,  informadas  al  Consejo  de  Administración.  Las  que  superen  dicho 
importe se remiten como propuesta para su aprobación al Consejo, órgano competente 
para decidir sobre las mismas.
4. Firma de Préstamos Participativos
– Cumplimiento de condiciones. En caso de que las hubiese, la empresa solicitante 
debe enviar los documentos que acrediten el cumplimiento de las condiciones incluidas 
en  la  propuesta  de  inversión.  Asimismo,  deberá  notificar  cualquier  cambio  en  las 
circunstancias que hizo constar en el momento de su solicitud de financiación y que 
sirvieron de base para la concesión de la financiación de ENISA.
– Documentación para contrato. Se solicita a la empresa que aporte documentación 
adicional a la obrante en ENISA para cumplir con lo establecido en el Capítulo II, Título 
II, Libro I de la Ley 9/2017 de Contratos del Sector Público, por la que se trasponen al 
ordenamiento  jurídico  español  las  Directivas  del  Parlamento  Europeo  y  del 
Consejo  2014/23/UE  y  2014/24/UE,  de  26  de  febrero  de  2014  en  relación  con  la 
capacidad y solvencia del empresario y cualquier otra documentación necesaria para la 
formalización del préstamo.
– Elaboración y revisión de contrato. Verificada la validez de la documentación 
necesaria para la firma del préstamo, se elabora el borrador del contrato y se da traslado 
del mismo al cliente, indicándole la documentación original que debe aportar el día de 
firma. Las pólizas de préstamo se intervienen siempre por Notario.
– Validación y Archivo. Formalizada la operación y realizado el desembolso del 
préstamo, se contabiliza la operación de concesión de préstamo y cobro de comisión de 
apertura. Asesoría Jurídica archiva copia de la póliza intervenida por Notario en el 
sistema informático.
5. Determinación de intereses, amortizaciones y comisiones
La determinación de intereses –primer tramo y segundo tramo–, interés de demora 
amortizaciones y diferentes comisiones, penalizaciones y recargos se establecen en el 
contrato de préstamo participativo.
Los intereses que devengue el préstamo se componen de dos tramos:
– Un primer tramo, que se devengará a un tipo determinado por el EURIBOR de 
referencia más un diferencial indicado en los Convenios y recogido en la póliza.
– Un segundo tramo, que se devengará y calculará a un tipo nominal anual en base 
a la rentabilidad financiera de la empresa, de acuerdo con la fórmula establecida en los 
Convenios y recogida en la póliza.
Para ello, la empresa habrá de remitir anualmente la documentación establecida en 
la póliza (autoliquidación del tipo correspondiente al segundo tramo, cuentas anuales, 
auditadas o no, presentadas en el Registro Mercantil o Registro Público que legalmente  e.e
corresponda  por  la  naturaleza  jurídica  del  prestatario  junto  con  justificante  de  b
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interés se liquidará con el tipo en su cuantía máxima según contrato. No obstante lo
anterior se establece un periodo de regularización del tipo correspondiente al segundo 
tramo que expirará, cumplidos once meses desde el cierre del ejercicio contable y que 
supondrá la aplicación de un recargo por presentación extemporánea de documentación 
equivalente al 10% del interés máximo aplicable.
El  calendario  y  cuotas  de  amortización  quedarán  establecidos  en  la  póliza  de 
préstamo.
6. Pago de intereses y comisiones
El pago de la comisión de apertura así como los correspondientes a intereses y 
amortizaciones se llevarán a efecto de acuerdo con los plazos y fechas establecidos en 
la póliza de préstamo.
7. Seguimiento de los préstamos participativos concedidos
A los efectos de:
– Actualización del rating de seguimiento del riesgo. Se realizará la propuesta de 
nuevo valor de rating en los siguientes supuestos:
Coincidiendo con la recepción de las cuentas anuales.
En cualquier momento, como consecuencia del análisis de la información periódica 
remitida por la empresa, de los hechos puntuales informados por la empresa o de 
informaciones externas.
Hay que reseñar que este rating de seguimiento no comporta cambios en el cálculo 
del límite máximo del segundo tramo del tipo de interés, establecido en la póliza de 
préstamo, es decir, es un rating evolutivo que no afecta a dicho cálculo.
– Gestión de hechos relevantes. Cuando ENISA tenga conocimiento de un hecho 
relevante, se deberá gestionar hasta su resolución, para lo cual solicitará al destinatario 
final la información que considere necesaria.
El resultado de estas gestiones podrá desembocar en la realización de propuestas 
(novaciones de préstamos, avales por escisión, declaración de vencimientos anticipados, 
etc.), que deben ser presentadas y aprobadas, en su caso, por los órganos de decisión 
de ENISA.
– Recuperaciones amistosas. Inicio de negociaciones con los clientes, tendentes a 
buscar  la  fórmula  más  adecuada  para  el  cobro  de  las  posiciones  impagadas,  con 
preferencia en soluciones basadas en la viabilidad de la empresa.
El resultado de estas gestiones, podrá desembocar en la realización de propuestas 
(planes  de  pagos  parciales,  renegociaciones,  refinanciaciones,  inicio  de  acciones 
judiciales, alta en ficheros de morosidad, etc.), que deberán ser aprobados, en su caso, 
por los órganos de decisión de ENISA.
8. Liquidación préstamo
En condiciones de normalidad el préstamo se amortiza con una periodicidad mensual 
o trimestral, en función de la línea de financiación, hasta la devolución del principal, de 
acuerdo con el calendario de amortizaciones establecido en la póliza. El préstamo queda 
liquidado una vez pagada la última cuota de amortización, la totalidad de los intereses  e.e
del primer tramo, segundo tramo, intereses de demora que hubieren podido devengarse,  b
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préstamo participativo se hubiese amortizado en los términos previstos inicialmente y el
segundo tramo de interés se hubiese liquidado al tipo máximo, de acuerdo con lo 
establecido en la póliza de préstamo.
En caso de incumplimiento del pago de intereses o cuotas de amortización se iniciará 
el correspondiente proceso de recuperación por la vía contenciosa. En estos supuestos, 
el  préstamo  se  entenderá  liquidado  cuando  se  hayan  satisfecho  las  cantidades 
adeudadas  en  concepto  de  principal,  intereses  del  primer  tramo,  segundo  tramo, 
intereses de demora, comisiones y, en su caso, penalizaciones y recargos, así como las 
costas  procesales  o  cuando,  previo  informe  de  la  Abogacía  del  Estado,  se  haya 
constatado la imposibilidad de cobro, en sede judicial, de las cantidades adeudadas.
2021-1165n https://w