BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 15 Lunes 18 de enero de 2021 Sec. III.   Pág. 4462
III. OTRAS DISPOSICIONES
MINISTERIO DE ASUNTOS ECONÓMICOS
Y TRANSFORMACIÓN DIGITAL
743 Resolución de 15 de enero de 2021, de la Dirección General del Tesoro y 
Política Financiera, por la que se disponen determinadas emisiones de Bonos 
y Obligaciones del Estado en el mes de enero de 2021 y se convocan las 
correspondientes subastas.
La Orden ETD/9/2020, de 16 de enero, por la que se dispone la creación de Deuda 
del Estado durante el año 2020 y enero de 2021, ha autorizado a la Secretaría General 
del Tesoro y Financiación Internacional a emitir Deuda del Estado durante el año 2020 y 
el mes de enero de 2021 y ha regulado el marco al que deberán ajustarse las emisiones, 
señalando los instrumentos en que podrán materializarse, entre los que se encuentran 
los Bonos y Obligaciones del Estado.
En la regulación aprobada se dispone la obligación de elaborar un calendario anual 
de subastas ordinarias, para su publicación en el «Boletín Oficial del Estado», y se 
establecen los procedimientos y normas de emisión, que básicamente son una prórroga 
de los vigentes en 2019. Dicho calendario se publicó por Resolución de 22 de enero 
de 2020 de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, en la que se reguló el 
desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado para el 
año 2020 y el mes de enero de 2021.
Conforme al calendario anunciado, es necesario fijar las características de los Bonos 
y Obligaciones del Estado a poner en oferta el próximo día 21 de enero y convocar las 
correspondientes  subastas.  A  tal  efecto,  al  objeto  de  atender  la  demanda  de  los 
inversores y siguiendo las recomendaciones de las entidades Creadores de Mercado, 
dada  la  posibilidad  de  poner  en  oferta  emisiones  que  sean  ampliación  de  otras 
realizadas con anterioridad, se considera conveniente poner en oferta un nuevo tramo de 
la referencia de Bonos del Estado a cinco años al 0,00 por 100, vencimiento 31 de enero 
de 2026, Obligaciones del Estado a siete años al 0,80 por 100, vencimiento 30 de julio 
de 2027, Obligaciones del Estado a quince años al 1,85 por 100, vencimiento 30 de julio 
de 2035 y Obligaciones del Estado a veinte años al 1,20 por 100, vencimiento 31 de 
octubre de 2040.
En razón de lo expuesto, y en uso de las autorizaciones contenidas en la citada 
Orden ETD/9/2020,
Esta Dirección General ha resuelto:
1.  Disponer en el mes de enero de 2021 las emisiones, denominadas en euros, de 
Bonos y Obligaciones del Estado que se indican en el apartado 2 siguiente y convocar 
las correspondientes subastas, que se celebrarán de acuerdo con lo previsto en la Orden 
ETD/9/2020, de 16 de enero, en la Resolución de 22 de enero de 2020 de la Dirección 
General del Tesoro y Política Financiera y en la presente Resolución.
2.  Características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se emiten.
2.1  El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento  es
de cupones serán los mismos que se establecieron en la Resolución de 9 de octubre  bo
de 2020, de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, para la emisión de  w
ÓedBmeord nise2oin0óse2 nds7 ed ,E le EeT OnsDt b/a2llidag8osa2  c/a2Ói o0crn2idne0ecs no yed  asEeñ lT oEEDsCs/ t2aEa8ld /901o/,9 20a400 /2 2spi00eo 1trde9 e1  a 0y2ñ0 4o,E  svy Ce a2Enl 5c0/ 2i,dm80e03ie  /m2np0toao1rr  z931o 10, d 0dre,ee  vs ee2pnn6eec cirtymiov  iad2eme7n  te2odn0 3et2e0 6,  f,dep eeban rrjea ulr aloiloas,     OE-A-2021-74able en https://
respectivamente, para la emisión de Obligaciones del Estado a quince años al 1,85
por  100,  vencimiento  30  de  julio  de  2035  y  en  las  Órdenes  ETD/511/2020  y 
ETD/517/2020, de 9 y 10 de junio, respectivamente, para la emisión de Obligaciones del 
Estado al 1,20 por 100, vencimiento 31 de octubre de 2040.
2.2  El primer cupón a pagar será, por su importe completo, el 30 de julio de 2021 
en las Obligaciones al 0,80 por 100 y en las Obligaciones al 1,85 por 100 y el 31 de 
octubre de 2021 en las Obligaciones al 1,20 por 100. En los Bonos al 0,00 por 100 el 
primer cupón a pagar será el 31 de enero de 2021, por un importe de 0,000000, según 
se establece en la Resolución de 9 de octubre de 2020.
2.3  De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de 19 de junio 
de  1997,  los  Bonos  y  Obligaciones  que  se  emiten  tienen  la  calificación  de  Bonos 
segregables.  No  obstante,  para  el  inicio  de  las  operaciones  de  segregación  y 
reconstitución en los Bonos al 0,00 por 100 que se emiten, la autorización deberá 
aprobarse por la Secretaría General del Tesoro y Financiación Internacional.
3.  Las  subastas  tendrán  lugar  el  próximo  21  de  enero  de  2021,  conforme  al 
calendario hecho público en el apartado 1. de la Resolución de 22 de enero de 2020, y el 
precio de las peticiones competitivas que se presenten a las subastas se consignará en 
tanto por ciento con dos decimales, el segundo de los cuales podrá ser cualquier número 
entre el cero y el nueve, ambos incluidos, y se formulará ex-cupón. A este respecto, el 
cupón corrido de los valores que se ponen en oferta, calculado de la forma que se 
establece en el artículo 14.2 de la Orden ETD/9/2020, de 16 de enero, es el 0,00 por 100 
en los Bonos al 0,00 por 100, el 0,39 por 100 en las Obligaciones al 0,80 por 100, el 0,91 
por 100 en las Obligaciones al 1,85 por 100 y el 0,29 por 100 en las Obligaciones al 1,20 
por 100.
4.  Las segundas vueltas de las subastas convocadas mediante esta Resolución, a 
las que tendrán acceso en exclusiva los Creadores de Mercado que actúan en el ámbito 
de los Bonos y Obligaciones del Estado, se desarrollarán entre la resolución de las 
subastas y las doce horas del día hábil anterior al de puesta en circulación de los valores 
y serán adjudicadas al precio marginal resultante de la fase de subasta, conforme a la 
normativa reguladora de estas entidades.
5.  Los valores que se emitan en estas subastas se pondrán en circulación el día 26 
de enero de 2021, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de 
cuentas en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y 
Liquidación de Valores, S.A. Unipersonal, y se admitirán de oficio a negociación en AIAF 
Mercado de Renta Fija. Además, estos valores se agregarán, en cada caso, a las 
emisiones reseñadas en el apartado 2 anterior, teniendo la consideración de ampliación 
de aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en 
circulación.
6.  En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la 
participación  en  las  subastas,  se  incluyen  tablas  de  equivalencia  entre  precios  y 
rendimientos  de  los  Bonos  y  Obligaciones  del  Estado  cuya  emisión  se  dispone, 
calculadas de acuerdo con lo previsto en el artículo 14.2 de la Orden ETD/9/2020, de 16 
de enero.
Madrid, 15 de enero de 2021.–El Director General del Tesoro y Política Financiera, 
Pablo de Ramón-Laca Clausen.
ANEXO
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a 
cinco años al 0,00 %, vto. 31.01.2026
Subasta del día 21 de enero
Rendimiento bruto*
Precio excupón  —
Porcentaje
100,50 -0,099
100,55 -0,109
100,60 -0,119
100,65 -0,129
100,70 -0,139
100,75 -0,149
100,80 -0,159
100,85 -0,168
100,90 -0,178
100,95 -0,188
101,00 -0,198
101,05 -0,208
101,10 -0,218
101,15 -0,228
101,20 -0,237
101,25 -0,247
101,30 -0,257
101,35 -0,267
101,40 -0,277
101,45 -0,286
101,50 -0,296
101,55 -0,306
101,60 -0,316
101,65 -0,326
101,70 -0,335
101,75 -0,345
101,80 -0,355
101,85 -0,365 e.
101,90 -0,374 ww.
110012,,9050 --00,,338944
102,05 -0,403
Rendimiento bruto*
Precio excupón  —
Porcentaje
102,10 -0,413
102,15 -0,423
102,20 -0,433
102,25 -0,442
102,30 -0,452
102,35 -0,462
102,40 -0,471
102,45 -0,481
102,50 -0,491
102,55 -0,500
102,60 -0,510
102,65 -0,520
102,70 -0,529
102,75 -0,539
102,80 -0,549
102,85 -0,558
102,90 -0,568
102,95 -0,578
103,00 -0,587
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del 
Estado a siete años al 0,80 %, vto. 30.07.2027
Subasta del día 21 de enero
Rendimiento bruto*
Precio excupón —
Porcentaje
105,50 -0,043
105,55 -0,051
105,60 -0,058
105,65 -0,065
105,70 -0,073
105,75 -0,080 e.
105,80 -0,088 w
110055,,8950 --00,,019053
105,95 -0,110
Rendimiento bruto*
Precio excupón —
Porcentaje
106,00 -0,117
106,05 -0,125
106,10 -0,132
106,15 -0,140
106,20 -0,147
106,25 -0,154
106,30 -0,162
106,35 -0,169
106,40 -0,176
106,45 -0,184
106,50 -0,191
106,55 -0,198
106,60 -0,206
106,65 -0,213
106,70 -0,220
106,75 -0,228
106,80 -0,235
106,85 -0,242
106,90 -0,250
106,95 -0,257
107,00 -0,264
107,05 -0,272
107,10 -0,279
107,15 -0,286
107,20 -0,294
107,25 -0,301
107,30 -0,308
107,35 -0,316
107,40 -0,323
107,45 -0,330
107,50 -0,337
107,55 -0,345 es
107,60 -0,352 w.b
110077,,6750 --00,,335696 2021-743n https://w
107,75 -0,374
107,80 -0,381
Rendimiento bruto*
Precio excupón —
Porcentaje
107,85 -0,388
107,90 -0,395
107,95 -0,403
108,00 -0,410
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del 
Estado a quince años al 1,85 %, vto. 30.07.2035
Subasta del día 21 de enero
Rendimiento bruto*
Precio excupón —
Porcentaje
119,75 0,442
119,80 0,438
119,85 0,435
119,90 0,432
119,95 0,429
120,00 0,426
120,05 0,422
120,10 0,419
120,15 0,416
120,20 0,413
120,25 0,409
120,30 0,406
120,35 0,403
120,40 0,400
120,45 0,397
120,50 0,393
120,55 0,390
120,60 0,387
120,65 0,384
120,70 0,381
120,75 0,378 e.
120,80 0,374 w
112200,,8950 00,,337618
120,95 0,365
Rendimiento bruto*
Precio excupón —
Porcentaje
121,00 0,362
121,05 0,358
121,10 0,355
121,15 0,352
121,20 0,349
121,25 0,346
121,30 0,343
121,35 0,339
121,40 0,336
121,45 0,333
121,50 0,330
121,55 0,327
121,60 0,324
121,65 0,320
121,70 0,317
121,75 0,314
121,80 0,311
121,85 0,308
121,90 0,305
121,95 0,301
122,00 0,298
122,05 0,295
122,10 0,292
122,15 0,289
122,20 0,286
122,25 0,283
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones del 
Estado a veinte años al 1,20 %, vto. 31.10.2040
Subasta del día 21 de enero
Rendimiento bruto* e.
Precio excupón — b
Porcentaje w
110099,,5505 00,,668842
109,60 0,679
Rendimiento bruto*
Precio excupón —
Porcentaje
109,65 0,676
109,70 0,674
109,75 0,671
109,80 0,669
109,85 0,666
109,90 0,664
109,95 0,661
110,00 0,658
110,05 0,656
110,10 0,653
110,15 0,651
110,20 0,648
110,25 0,646
110,30 0,643
110,35 0,640
110,40 0,638
110,45 0,635
110,50 0,633
110,55 0,630
110,60 0,628
110,65 0,625
110,70 0,623
110,75 0,620
110,80 0,618
110,85 0,615
110,90 0,612
110,95 0,610
111,00 0,607
111,05 0,605
111,10 0,602
111,15 0,600
111,20 0,597 es
111,25 0,595 w.b
111111,,3305 00,,559920 2021-743n https://w
111,40 0,587
111,45 0,585
Rendimiento bruto*
Precio excupón —
Porcentaje
111,50 0,582
111,55 0,579
111,60 0,577
111,65 0,574
111,70 0,572
111,75 0,569
111,80 0,567
111,85 0,564
111,90 0,562
111,95 0,559
112,00 0,557
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.