BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 141 Martes 19 de mayo de 2020 Sec. III.   Pág. 33540
III. OTRAS DISPOSICIONES
MINISTERIO DE ASUNTOS ECONÓMICOS
Y TRANSFORMACIÓN DIGITAL
5133 Resolución de 15 de mayo de 2020, de la Dirección General del Tesoro y 
Política Financiera, por la que se disponen determinadas emisiones de Bonos 
y Obligaciones del Estado en el mes de mayo de 2020 y se convocan las 
correspondientes subastas.
La Orden ETD/9/2020, de 16 de enero, por la que se dispone la creación de Deuda 
del Estado durante el año 2020 y enero de 2021, ha autorizado a la Secretaría General 
del Tesoro y Financiación Internacional a emitir Deuda del Estado durante el año 2020 y 
el mes de enero de 2021 y ha regulado el marco al que deberán ajustarse las emisiones, 
señalando los instrumentos en que podrán materializarse, entre los que se encuentran 
los Bonos y Obligaciones del Estado.
En la regulación aprobada se dispone la obligación de elaborar un calendario anual 
de subastas ordinarias, para su publicación en el «Boletín Oficial del Estado», y se 
establecen los procedimientos y normas de emisión, que básicamente son una prórroga 
de los vigentes en 2019. Dicho calendario se publicó por Resolución de 22 de enero 
de 2020 de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, en la que se reguló el 
desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado para el 
año 2020 y el mes de enero de 2021.
Conforme al calendario anunciado, es necesario fijar las características de los Bonos 
y Obligaciones del Estado a poner en oferta el próximo día 21 de mayo y convocar las 
correspondientes  subastas.  A  tal  efecto,  al  objeto  de  atender  la  demanda  de  los 
inversores y siguiendo las recomendaciones de las entidades Creadores de Mercado, 
dada  la  posibilidad  de  poner  en  oferta  emisiones  que  sean  ampliación  de  otras 
realizadas con anterioridad, se considera conveniente poner en oferta un nuevo tramo de 
la referencia de Bonos del Estado a cinco años al 0,00 por 100, vencimiento 31 de enero 
de 2025, Obligaciones del Estado a diez años al 1,25 por 100, vencimiento 31 de octubre 
de 2030, Obligaciones del Estado a cincuenta años al 3,45 por 100, vencimiento 30 de 
julio de 2066 y Bonos del Estado al 0,35 por 100, vencimiento 30 de julio de 2023, con 
una vida residual en torno a tres años y dos meses.
En razón de lo expuesto, y en uso de las autorizaciones contenidas en la citada 
Orden ETD/9/2020,
Esta Dirección General ha resuelto:
1.  Disponer en el mes de mayo de 2020 las emisiones, denominadas en euros, 
de  Bonos  y  Obligaciones  del  Estado  que  se  indican  en  el  apartado  2  siguiente  y 
convocar las correspondientes subastas, que se celebrarán de acuerdo con lo previsto 
en la Orden ETD/9/2020, de 16 de enero, en la Resolución de 22 de enero de 2020 de 
la Dirección General del Tesoro y Política Financiera y en la presente Resolución.
2.  Características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se emiten.
2.1  El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento  es
de cupones serán los mismos que se establecieron en la Resolución de 11 de mayo  bo
de 2018 de la Dirección General del Tesoro, para la emisión de Bonos del Estado al 0,35  33ww
lpldaaoe srl  D Ó1Ei0rrsed0tcea, cndvieóoesn n  caEi GmTceDiienn/n3ceto6roa 4 l3/a 20ñd0 oed2sle0    Tjayue ll Eiso0oT ,drD0oe0/  3 2y6p0 7o2P/r23o 0, l1í2et0i0nc0, a l,ad   evFR ei2enn2sac oniymlcu i2icee3irnóa tnd,o  e dp 3eaa1 br1 ar4id l,  edlra ee  esfepnemeebcrriosetii rvóoadn med  ede 2en20 t0e2B2,5 0op, ,na deoreans     OE-A-2020-51able en https://
la emisión de Obligaciones del Estado a diez años al 1,25 por 100, vencimiento 31 de
octubre de 2030 y en las Órdenes ECC/709/2016 y ECC/720/2016 de 11 y 12 de mayo, 
respectivamente, para la emisión de Obligaciones del Estado a cincuenta años al 3,45 
por 100, vencimiento 30 de julio de 2066.
2.2  El primer cupón a pagar será, por su importe completo, el 30 de julio de 2020 
en los Bonos al 0,35 por 100 y en las Obligaciones al 3,45 por 100. En las Obligaciones 
al 1,25 por 100, el primer cupón a pagar será el 31 de octubre de 2020, por un importe 
de 0,628415 por 100, según se establece en la Orden ETD/367/2020, de 23 de abril y en 
los Bonos a cinco años al 0,00 por 100 el primer cupón a pagar será el 31 de enero 
de 2021, por un importe de 0,000000 por 100, según se establece en la Resolución 
de 14 de febrero de 2020.
2.3  De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de 19 de junio 
de  1997,  los  Bonos  y  Obligaciones  que  se  emiten  tienen  la  calificación  de  Bonos 
segregables.  No  obstante,  para  el  inicio  de  las  operaciones  de  segregación  y 
reconstitución en los Bonos al 0,00 por 100 y las Obligaciones al 1,25 por 100 que se 
emiten,  la  autorización  deberá  aprobarse  por  la  Secretaría  General  del  Tesoro  y 
Financiación Internacional.
3.  Las  subastas  tendrán  lugar  el  próximo  21  de  mayo  de  2020,  conforme  al 
calendario hecho público en el apartado 1. de la Resolución de 22 de enero de 2020, y el 
precio de las peticiones competitivas que se presenten a las subastas se consignará en 
tanto por ciento con dos decimales, el segundo de los cuales podrá ser cualquier número 
entre el cero y el nueve, ambos incluidos, y se formulará ex-cupón. A este respecto, el 
cupón corrido de los valores que se ponen en oferta, calculado de la forma que se 
establece en el artículo 14.2 de la Orden ETD/9/2020, de 16 de enero, es el 0,29 por 100 
en los Bonos al 0,35 por 100, el 0,00 por 100 en los Bonos a cinco años a 0,00 por 100, 
el 0,09 por 100 en las Obligaciones a diez años al 1,25 por 100 y el 2,84 por 100 en 
las Obligaciones a cincuenta años al 3,45 por 100.
4.  Las segundas vueltas de las subastas convocadas mediante esta Resolución, a 
las que tendrán acceso en exclusiva los Creadores de Mercado que actúan en el ámbito 
de los Bonos y Obligaciones del Estado, se desarrollarán entre la resolución de las 
subastas y las doce horas del día hábil anterior al de puesta en circulación de los valores 
y serán adjudicadas al precio marginal resultante de la fase de subasta, conforme a la 
normativa reguladora de estas entidades.
5.  Los valores que se emitan en estas subastas se pondrán en circulación el día 26 
de mayo de 2020, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de 
cuentas  en  la  Sociedad  de  Gestión  de  los  Sistemas  de  Registro,  Compensación 
y Liquidación de Valores, S.A. Unipersonal, y se admitirán de oficio a negociación en 
AIAF Mercado de Renta Fija. Además, estos valores se agregarán, en cada caso, a las 
emisiones reseñadas en el apartado 2 anterior, teniendo la consideración de ampliación 
de aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en 
circulación.
6.  En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la 
participación  en  las  subastas,  se  incluyen  tablas  de  equivalencia  entre  precios  y 
rendimientos  de  los  Bonos  y  Obligaciones  del  Estado  cuya  emisión  se  dispone, 
calculadas de acuerdo con lo previsto en el artículo 14.2 de la Orden ETD/9/2020, de 16 
de enero.
Madrid, 15 de mayo de 2020.–El Director General del Tesoro y Política Financiera, 
P.  S. (Real Decreto 403/2020, de 25 de febrero), la Subdirectora General de Gestión  e
de la Deuda Pública, Rosa Moral Beteré. bo
ANEXO
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado 
al 0,35 %, vto. 30.07.2023
Subasta del día 21 de mayo
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
100,25 0,270
100,30 0,254
100,35 0,238
100,40 0,223
100,45 0,207
100,50 0,191
100,55 0,175
100,60 0,160
100,65 0,144
100,70 0,128
100,75 0,113
100,80 0,097
100,85 0,081
100,90 0,066
100,95 0,050
101,00 0,034
101,05 0,019
101,10 0,003
101,15 -0,012
101,20 -0,028
101,25 -0,044
101,30 -0,059
101,35 -0,075
101,40 -0,090
101,45 -0,106
101,50 -0,121
101,55 -0,137 s
101,60 -0,152 o
101,65 -0,168 33ww
101,70 -0,183
* 1R0e1n,d7i5mientos redondeados -a0l ,t1e9rc9er decimal. BOE-A-cable e
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
101,80 -0,214
101,85 -0,230
101,90 -0,245
101,95 -0,261
102,00 -0,276
102,05 -0,292
102,10 -0,307
102,15 -0,322
102,20 -0,338
102,25 -0,353
102,30 -0,369
102,35 -0,384
102,40 -0,399
102,45 -0,415
102,50 -0,430
102,55 -0,445
102,60 -0,461
102,65 -0,476
102,70 -0,491
102,75 -0,506
*  Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a 
cinco años al 0,00 %, vto. 31.01.2025
Subasta del día 21 de mayo
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
98,25 0,378
98,30 0,367
98,35 0,356
98,40 0,345 s
98,45 0,334 bo
98,50 0,323 33ww
98,55 0,312
98,60 0,302
*  Rendimientos redondeados al tercer decimal. Bc
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
98,65 0,291
98,70 0,280
98,75 0,269
98,80 0,258
98,85 0,247
98,90 0,236
98,95 0,226
99,00 0,215
99,05 0,204
99,10 0,193
99,15 0,182
99,20 0,172
99,25 0,161
99,30 0,150
99,35 0,139
99,40 0,129
99,45 0,118
99,50 0,107
99,55 0,096
99,60 0,086
99,65 0,075
99,70 0,064
99,75 0,053
99,80 0,043
99,85 0,032
99,90 0,021
99,95 0,011
100,00 0,000
100,05 -0,011
100,10 -0,021
100,15 -0,032
100,20 -0,043 es
100,25 -0,053 w.b
110000,,3305 --00,,006745 2020-5133n https://ww
100,40 -0,085
*  Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
100,45 -0,096
100,50 -0,106
100,55 -0,117
100,60 -0,128
100,65 -0,138
100,70 -0,149
100,75 -0,159
*  Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones 
del Estado a diez años al 1,25 %, vto. 31.10.2030
Subasta del día 21 de mayo
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
103,25 0,922
103,30 0,917
103,35 0,912
103,40 0,907
103,45 0,902
103,50 0,897
103,55 0,892
103,60 0,887
103,65 0,882
103,70 0,877
103,75 0,872
103,80 0,867
103,85 0,862
103,90 0,858
103,95 0,853
104,00 0,848
104,05 0,843 s
104,10 0,838 bo
104,15 0,833 33ww
104,20 0,828
104,25 0,823
*  Rendimientos redondeados al tercer decimal. Bc
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
104,30 0,818
104,35 0,813
104,40 0,808
104,45 0,804
104,50 0,799
104,55 0,794
104,60 0,789
104,65 0,784
104,70 0,779
104,75 0,774
104,80 0,769
104,85 0,764
104,90 0,760
104,95 0,755
105,00 0,750
105,05 0,745
105,10 0,740
105,15 0,735
105,20 0,730
105,25 0,726
105,30 0,721
105,35 0,716
105,40 0,711
105,45 0,706
105,50 0,701
105,55 0,697
105,60 0,692
105,65 0,687
105,70 0,682
105,75 0,677
*  Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones 
del Estado a cincuenta años al 3,45%, vto. 30.07.2066
Subasta del día 21 de mayo
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
155,25 1,710
155,30 1,709
155,35 1,707
155,40 1,706
155,45 1,705
155,50 1,704
155,55 1,703
155,60 1,702
155,65 1,700
155,70 1,699
155,75 1,698
155,80 1,697
155,85 1,696
155,90 1,695
155,95 1,694
156,00 1,692
156,05 1,691
156,10 1,690
156,15 1,689
156,20 1,688
156,25 1,687
156,30 1,685
156,35 1,684
156,40 1,683
156,45 1,682
156,50 1,681
156,55 1,680
156,60 1,679
156,65 1,677 oe.
156,70 1,676 33ww
(*)11 55R66e,,n78d50imientos redondeados11 ,,a66l 77te54rcer decimal. OE-A-2020-51able en https://
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
156,85 1,673
156,90 1,672
156,95 1,670
157,00 1,669
157,05 1,668
157,10 1,667
157,15 1,666
157,20 1,665
157,25 1,664
157,30 1,662
157,35 1,661
157,40 1,660
157,45 1,659
157,50 1,658
157,55 1,657
157,60 1,656
157,65 1,654
157,70 1,653
157,75 1,652
(*)  Rendimientos redondeados al tercer decimal.