BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 90 Jueves 15 de abril de 2021 Sec. III.   Pág. 43471
III. OTRAS DISPOSICIONES
COMISIÓN NACIONAL DE LOS MERCADOS
Y LA COMPETENCIA
6042 Resolución  de  25  de  marzo  de  2021,  de  la  Comisión  Nacional  de  los 
Mercados y la Competencia, por la que se establece el valor del Índice Global 
de Ratios de 2021 de las empresas que realizan las actividades de transporte 
y  distribución  de  energía  eléctrica  y  las  actividades  de  transporte, 
regasificación, almacenamiento subterráneo y distribución de gas natural.
Visto el expediente relativo al establecimiento del valor del Índice Global de Ratios 
de 2021, de conformidad con lo previsto en el artículo 19 de la Circular 5/2019, de 5 de 
diciembre; el artículo 29 de la Circular 6/2019, de 5 de diciembre; el artículo 28 de la 
Circular 9/2019, de 12 de diciembre; el artículo 13 de la Circular 4/2020, de 31 de marzo; 
y el artículo 24 del Real Decreto 1184/2020, de 29 de diciembre, la Sala de Supervisión 
Regulatoria, considerando lo siguiente:
I. Antecedentes
El  principio  de  prudencia  financiera  se  establece  en  el  artículo  19  de  la 
Circular 5/2019, de 5 de diciembre, de la Comisión Nacional de los Mercados y la 
Competencia, por la que se establece la metodología para el cálculo de la retribución de 
la actividad de transporte de energía eléctrica (BOE de 19 diciembre de 2019); el 
artículo 29 de la Circular 6/2019, de 5 de diciembre, de la Comisión Nacional de los 
Mercados y la Competencia, por la que se establece la metodología para el cálculo de la 
retribución de la actividad de distribución de energía eléctrica (BOE de 19 de diciembre 
de 2019); el artículo 28 de la Circular 9/2019, de 12 de diciembre, de la Comisión 
Nacional de los Mercados y la Competencia, por la que se establece la metodología para 
determinar la retribución de las instalaciones de transporte de gas natural y de las 
plantas de gas natural licuado (BOE de 23 diciembre de 2019); y el artículo 13 de la 
Circular  4/2020,  de  31  de  marzo,  de  la  Comisión  Nacional  de  los  Mercados  y  la 
Competencia, por la que se establece la metodología de retribución de la distribución de 
gas natural (BOE de 3 de abril de 2020).
De  conformidad  con  los  citados  artículos,  el  principio  de  prudencia  financiera 
requerido a los titulares de instalaciones de transporte y distribución de energía eléctrica, 
y de transporte, plantas de gas natural licuado y distribución de gas natural exige 
elaborar unos cálculos a partir de los ratios definidos en la Comunicación 1/2019, de 23 
de octubre, de la CNMC de definición de ratios para valorar el nivel de endeudamiento y 
la capacidad económico-financiera de las empresas que realizan actividades reguladas, 
y  de  rangos  recomendables  de  los  mismos,  a  la  que  las  referidas  Circulares 
expresamente se remiten. De esta forma, el principio de prudencia financiera se concreta 
en una penalización económica para aquellos titulares que presenten un valor del Índice 
Global de Ratios inferior a 0,90.
Según lo establecido en el apartado 3 de los citados artículos, la penalización no 
será aplicable si se deriva de la existencia de saldos pendientes de liquidar al sistema  e.
eléctrico o gasista, o de fianzas y depósitos pendientes de devolver a clientes que se  w.b
hayan computado como deuda. 42ww
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sociedades en el que la matriz de dicho grupo también es titular de activos, y a nivel
agregado o consolidado de dicha matriz y sus filiales titulares de activos, el IGR es 
superior o igual a 0,90.
Según el apartado 5 del respectivo artículo de la Circular 5/2019, la Circular 9/2019 y 
la Circular 4/2020, y el apartado 6 del respectivo artículo de la Circular 6/2019, el Índice 
Global de Ratios se determinará, para cada titular de activos, sobre sus datos relativos al 
ejercicio n-2, por resolución de la CNMC, previa audiencia a los interesados, en la que 
podrán alegar sobre los cálculos realizados y sobre la concurrencia de los supuestos 
recogidos en los apartados 3 y 4. Así, el valor del Índice Global de Ratios de 2021 se 
calcula para cada empresa sobre sus datos relativos al ejercicio 2019.
De conformidad con lo establecido en el artículo 29 de la Circular 6/2019, de 5 de 
diciembre, la penalización no es aplicable a las empresas distribuidoras de energía 
eléctrica de menos de 100.000 clientes.
El Índice Global de Ratios se define en el apartado sexto de la Comunicación 1/2019, 
de 23 de octubre, de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia, de 
definición de ratios para valorar el nivel de endeudamiento y la capacidad económico-
financiera  de  las  empresas  que  realizan  actividades  reguladas,  y  de  rangos 
recomendables de los mismos.
Por otra parte, el artículo 24 del Real Decreto 1184/2020, de 29 de diciembre, por el 
que se establecen las metodologías de cálculo de los cargos del sistema gasista, de las 
retribuciones reguladas de los almacenamientos subterráneos básicos y de los cánones 
aplicados por su uso, establece que a los titulares de almacenamiento cuyos ratios de 
endeudamiento y económico-financiero se encuentren fuera de los rangos de valores 
recomendables enunciados en el apartado quinto de la Comunicación 1/2019, de 23 de 
octubre, se les aplicará la fórmula de penalización establecida en el artículo 28 de la 
Circular 9/2019, de 12 de diciembre, sustituyendo los términos que hacen referencia a la 
retribución de transporte y plantas de gas natural licuado, por la retribución de los 
almacenamientos subterráneos.
Asimismo, establece que la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia 
incluirá en la Resolución del Índice Global de Ratios a la que se refiere el artículo 28.5 de 
la Circular 9/2019, de 12 de diciembre, a las empresas que realizan la actividad de 
almacenamiento subterráneo. Y que serán de aplicación a las empresas que realizan la 
actividad los apartados 3 y 4 del artículo 28 de la citada Circular.
Considerando lo dispuesto en la disposición adicional tercera de la Circular 5/2019, 
de 5 de diciembre; la disposición adicional décima de la Circular 6/2019, de 5 de 
diciembre; la disposición adicional undécima de la Circular 9/2019, de 12 de diciembre; y 
la disposición adicional quinta de la Circular 4/2020, de 31 de marzo, la penalización no 
será aplicable hasta el cuarto año del primer periodo de aplicación de la metodología. 
Esto es, 2023 en el sector eléctrico y 2024 en el sector gasista. Por otra parte, la 
penalización por insuficiente prudencia financiera a la que se refiere el artículo 24 del 
Real Decreto 1184/2020, de 29 de diciembre, no será aplicable hasta el año 2024, de 
conformidad con la disposición final segunda del Real Decreto 1184/2020, de 29 de 
diciembre. En consecuencia, el valor del Índice Global de Ratios de 2021 no conlleva la 
aplicación de ninguna penalización económica.
II. Fundamentos de Derecho
Primero.  Objeto de la Presente Resolución.
En esta Resolución se establece el valor del Índice Global de Ratios de 2021 para las  e.
empresas que realizan las actividades de transporte y distribución de energía eléctrica,  w.
así como las actividades de transporte, regasificación, distribución y almacenamiento  42ww
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Segundo.  Cálculo del Índice Global de Ratios.
De acuerdo con el apartado sexto de la Comunicación 1/2019, de 23 de octubre, a la 
que  expresamente  se  remiten  las  Circulares  para  el  cálculo  de  los  incentivos  de 
prudencia financiera, el valor del Índice Global de Ratios (IGR) se calcula a partir de los 
valores obtenidos para los 5 ratios financieros definidos en el apartado 4 de dicha 
Comunicación, según la siguiente fórmula:
IGR = 0,1 x R1 + 0,05 x R2 + 0,3 x R3 + 0,2 x R4 + 0,35 x R5
Donde R tomará el valor de 1 cuando el Ratio i calculado para la empresa se 
i
encuentre dentro del rango de valores recomendables enunciado en el apartado 5 de la 
Comunicación  1/2019,  mientras  que  tomará  el  valor  de  0  cuando  dicho  Ratio  se 
encuentre fuera de su rango de valores recomendables.
Así, el IGR puede tener un valor mínimo de 0, en caso de que la empresa se sitúe 
fuera del rango de valores recomendables en los 5 ratios, y un valor máximo de 1, en el 
caso de que la empresa tenga los 5 ratios dentro del rango de valores recomendables.
Tercero.  Trámite de audiencia y valoración de las principales alegaciones.
Con fecha 23 de noviembre de 2020, se ha sometido a audiencia de los interesados 
un anexo individual en el que se recogen las magnitudes de los estados financieros del 
año 2019 de cada empresa, a partir de los cuales se han calculado los 5 Ratios que se 
enuncian en la Comunicación 1/2019, y el Índice Global de Ratios de 2021. Todo ello a 
efectos  de  que  cada  empresa  pudiera  alegar  sobre  los  cálculos  realizados  y  la 
concurrencia de los supuestos establecidos en los apartados 3 y 4 anteriormente citados. 
Tras la aprobación del Real Decreto 1184/2020, de 29 de diciembre, este trámite se ha 
hecho  extensible  a  las  empresas  que  realizan  la  actividad  de  almacenamiento 
subterráneo de gas natural.
Concluido el trámite de audiencia, se han recibido alegaciones tanto de empresas del 
sector  eléctrico  como  del  sector  del  gas.  Estas  alegaciones  tratan  sobre  la 
confidencialidad de la información, sobre consideraciones jurídicas y sobre diversas 
consideraciones técnicas, en particular, en relación al RAB, la deuda neta, el cálculo de 
los ratios y su valor recomendado.
Tales alegaciones han sido valoradas con carácter previo a aprobar la presente 
Resolución. Se incluye en un anexo detalle de la mencionada valoración.
Por todo lo anterior, de conformidad con la Circular 5/2019, la Circular 6/2019, la 
Circular  9/2019  y  la  Circular  4/2020,  así  como  el  Real  Decreto  1184/2020,  previa 
audiencia a los interesados, la Sala de Supervisión Regulatoria de la Comisión Nacional 
de los Mercados y la Competencia, en su sesión de 25 de marzo de 2021, resuelve
Primero.
Establecer  el  valor  del  Índice  Global  de  Ratios  del  año  2021  IGR para  las 
2021 
empresas que realizan las actividades de transporte y distribución de energía eléctrica y 
las actividades de transporte, regasificación, almacenamiento subterráneo y distribución 
de gas natural.
Segundo. e.
Declarar aplicable a los efectos del Índice Global de Ratios del año 2021 IGR2021 el  42ww
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Nedgia Madrid, S.A.
Valor del Índice Global de Ratios del año 2021 (IGR )
2021
Empresas por actividad principal Ratio 1 R1 Ratio 2 R2 Ratio 3 R3 Ratio 4 R4 Ratio 5 R5 IGR2021
Transporte de energía eléctrica                      
Red Eléctrica de España, S.A.U. 76% 0 10,2 1 ≤70% 1 4,5 1 6,0 1 0,90
Distribución de energía eléctrica                      
i-DE Redes Eléctricas Inteligentes, S.A.U. 47% 1 17,9 1 ≤70% 1 3,2 1 4,8 1 1
UFD Distribución Electricidad, S.A. 66% 1 11,6 1 ≤70% 1 4,1 1 5,4 1 1
Viesgo Distribución Eléctrica, S.L. 36% 1 2.658,1 1 ≤70% 1 2,5 1 2,8 1 1
Hidrocantábrico Distribución Eléctrica, S.A.U. 27% 1 21,8 1 ≤70% 1 1,5 1 1,9 1 1
E-Distribución Redes Digitales, S.L.U. 41% 1 28,0 1 ≤70% 1 2,1 1 3,9 1 1
Barras Eléctricas Galaico-Asturianas, S.A. 11% 1 n.d. 1 ≤70% 1 0,7 1 1,0 1 1
Regasificación                      
Planta de Regasificación de Sagunto, S.A. 77% 0 5,7 1 >70% 0 3,2 1 4,6 1 0,60
Regasificadora del Noroeste, S.A. 42% 1 64,1 1 ≤70% 1 2,2 1 2,6 1 1
Bahía de Bizkaia Gas, S.L. 64% 1 5,3 1 ≤70% 1 2,5 1 3,4 1 1
Transporte de gas natural                      
Enagás Transporte, S.A.U. 6% 1 119,2 1 ≤70% 1 0,3 1 0,4 1 1
Enagás Transporte del Norte, S.L. 34% 1 7,3 1 ≤70% 1 3,1 1 4,2 1 1
Gas Natural Transporte SDG, S.L. 0% 1 confid. 1 ≤70% 1 0 1 0 1 1
Redexis Infraestructuras, S.L.U. 94% 0 3.267,9 1 >70% 0 11,1 0 11,1 0 0,05
Gas Extremadura Transportista, S.L. 37% 1 46,2 1 ≤70% 1 1,9 1 2,5 1 1
Almacenamiento subterráneo                      
Naturgy Almacenamientos Andalucía, S.A. 79% 0 confid. 1 >70% 0 7,2 0 confid. 0 0,05
Distribución de gas natural                      
Nedgia Catalunya, S.A. 1% 1 1.059,2 1 ≤70% 1 0,03 1 0,04 1 1
Nedgia Aragón, S.A. 62% 1 11,2 1 ≤70% 1 3,9 1 4,9 1 1
Nedgia, S.A. 9% 1 86,4 1 >70% 0 0,5 1 0,5 1 0,70
Nedgia CEGÁS, S.A. 69% 1 12,3 1 ≤70% 1 3,3 1 4,4 1 1
Nedgia Andalucía, S.A. 76% 0 7,9 1 >70% 0 5,1 1 7,3 1 0,60
Nedgia Castilla-La Mancha, S.A. 72% 0 9,4 1 ≤70% 1 4,3 1 6,2 1 0,90
Nedgia Castilla y León, S.A. 34% 1 35,9 1 ≤70% 1 1,1 1 1,5 1 1
Nedgia Galicia, S.A. 74% 0 7,4 1 >70% 0 5,9 1 7,9 0 0,25
Nedgia Navarra, S.A. 48% 1 23,2 1 ≤70% 1 1,6 1 2,2 1 1
Nedgia Rioja, S.A. 63% 1 14,9 1 ≤70% 1 2,7 1 3,6 1 1 e.
Nedgia Madrid, S.A. 0,07% 1 1.480,8 1 ≤70% 1 0,0 1 0,0 1 1 w.
RReeddeexxiiss  GGaass,  MSu.Arc.ia, S.A. 7401%% 11 39,,02 01 >≤7700%% 01 131,,06 01 139,,77 01 0,110
Nortegas Energía Distribución, S.A.U. 44% 1 3,4 0 >70% 0 8,9 0 16,5 0 0,10
Empresas por actividad principal Ratio 1 R1 Ratio 2 R2 Ratio 3 R3 Ratio 4 R4 Ratio 5 R5 IGR2021
NED España Distribución Gas, S.A.U. 42% 1 7,1 1 >70% 0 7,0 0 8,6 0 0,15
Tolosa Gasa, S.A. 0% 1 n.d. 1 ≤70% 1 0 1 0 1 1
Distribución y comercialización de Gas Extremadura, S.A.U. 19% 1 141,2 1 ≤70% 1 0,8 1 0,9 1 1
Madrileña Red de Gas, S.A.U. 89% 0 4,7 0 >70% 0 6,0 1 8,2 0 0,20
Gasificadora Regional Canaria, S.A.U. 46% 1 confid. 0 ≤70% 1 n.d. 0 confid. 0 0,40
Domus Mil Natural, S.A. 70% 1 -0,2 0 >70% 0 -27,2 0 -47,9 0 0,10
n.d.: no disponible.
confid.: confidencial.
Comuníquese  esta  Resolución  a  las  empresas  que  realizan  las  actividades  de 
transporte  y  distribución  de  energía  eléctrica,  y  las  actividades  de  transporte, 
regasificación, almacenamiento subterráneo y distribución de gas natural, publíquese en 
la web de la CNMC, y publíquese el cuerpo de la misma en el «Boletín Oficial del 
Estado» de conformidad con lo establecido a este respecto en el artículo 7.1, párrafo 
final, de la Ley 3/2013, de 4 de junio.
Esta Resolución pone fin a la vía administrativa y puede interponerse contra ella 
recurso contencioso-administrativo ante la Audiencia Nacional, de conformidad con lo 
establecido en la disposición adicional cuarta, 5, de la Ley 29/1998, de 13 de julio, en el 
plazo de dos meses.
Madrid, 25 de marzo de 2021.–El Secretario del Consejo de la Comisión Nacional de 
los Mercados y la Competencia, Joaquim Hortalà i Vallvé.