BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 251  Lunes 21 de septiembre de 2020  Sec. III.   Pág. 79672
III. OTRAS DISPOSICIONES
COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES
11002 Resolución de 8 de septiembre de 2020, de la Comisión Nacional del Mercado 
de Valores, por la que se publican las cuentas anuales del ejercicio 2019 y el 
informe de auditoría.
De conformidad con lo dispuesto en el apartado 4 del artículo 136 de la Ley 47/2003, 
de 26 de noviembre, General Presupuestaria y la regla 38 de la Orden EHA/2045/2011, 
de 14 de julio, por la que se aprueba la Instrucción de contabilidad para la Administración 
Institucional del Estado, las entidades que aplican principios contables públicos deben 
publicar en el «Boletín Oficial del Estado» la información relativa a las cuentas anuales en 
el plazo de un mes, contado desde la fecha en la que la Intervención General de la 
Administración del Estado presente las respectivas cuentas ante el Tribunal de Cuentas, 
quedando regulado el contenido de la información a publicar en la Resolución de 28 de 
mayo de 2012, modificada por Resolución de 3 de junio de 2013, de la Intervención 
General de la Administración del Estado.
En cumplimiento de lo establecido en las citadas normas, esta Presidencia resuelve 
disponer la publicación del resumen de las cuentas anuales de la Comisión Nacional del 
Mercado de Valores correspondientes al ejercicio 2019 y el informe de auditoría de 
cuentas, que figuran como anexo a la presente Resolución.
Las cuentas anuales completas y el informe de auditoría están disponibles en la página 
web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (www.cnmv.es).
Madrid, 8 de septiembre de 2020.–El Presidente de la Comisión Nacional del Mercado 
de Valores, Sebastián Albella Amigo.
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ANEX O
COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES 
CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2019 
I.  BALANCE – EJERCICIO 2019 
ACTIVO  NOTAS EN  EJERCICIO  EJERCICIO  PATRIMONIO NETO Y PASIVO  NOTAS EN  EJERCICIO  EJERCICIO 
MEMORIA  2019  2018  MEMORIA  2019  2018 
A) Activo no corriente    122.519.135,34  128.393.389,59  A) Patrimonio neto    180.791.214,35  186.606.725,69 
I. Inmovilizado intangible  (7)  4.597.439,11  4.419.510,72  I. Patrimonio aportado     5.385.871,28  5.385.871,28 
1. Inversión en investigación y 
desarrollo     1.434.721,52  1.261.825,65          
3. Aplicaciones informáticas     3.141.470,59  3.157.685,07  II. Patrimonio generado     172.767.491,35  179.069.782,59 
1. Resultados de ejercicios 
5. Otro inmovilizado intangible    21.247,00  0,00 
anteriores     10.428.334,09  10.428.334,09 
        2. Resultados del ejercicio     14.660.212,57  20.962.503,81 
II. Inmovilizado material  (5)  74.673.678,45  75.810.580,44  3. Reservas     147.678.944,69  147.678.944,69 
1. Terrenos     43.621.179,71  43.658.835,32         
28.202.332,02  28.918.369,42  III. Ajustes por cambio de  2.637.851,72  2.151.071,82 
2. Construcciones    
valor    
2.850.166,72  3.233.375,70  2. Activos financieros     2.637.851,72  2.151.071,82 
5. Otro inmovilizado material    
disponibles para la venta 
                
IV. Inversiones financieras a largo  42.982.244,82  47.946.642,86     
plazo en entidades del grupo,  (9)     
multigrupo y asociadas  B) Pasivo no corriente     1.388.534,86  1.045.222,88 
3. Créditos y valores representativos  42.982.244,82  47.946.642,86 
        
de deuda    
          I. Provisiones a largo plazo  (15)  1.388.534,86  1.045.222,88 
V. Inversiones financieras a largo   
        
plazo  (9)  265.772,96  216.655,57 
1. Inversiones financieras en     935,36  935,36 
patrimonio  C) Pasivo corriente     4.999.909,62  3.611.405,75 
2. Créditos y valores representativos     263.571,97  214.454,58 
I. Provisiones a corto plazo  (15)  200.273,31  140.726,78 
de deuda 
4. Otras inversiones financieras     1.265,63  1.265,63            
B) Activo corriente     64.660.523,49  62.869.964,73  II. Deudas a corto plazo  (10)  407.046,18  6.952,81 
III. Deudores y otras cuentas a 
   38.038.513,35  40.685.823,60  4. Otras deudas     407.046,18  6.952,81 
cobrar 
1. Deudores por operaciones de 
   32.493.638,12  35.749.249,98          
gestión 
IV. Acreedores y otras 
2. Otras cuentas a cobrar     5.544.862,80  4.936.471,19     4.392.590,13  3.463.726,16 
cuentas a pagar 
1. Acreedores por operaciones 
3. Administraciones públicas     12,43  102,43     1.870.800,53  1.273.335,05 
de gestión 
          2. Otras cuentas a pagar     1.015.323,99  767.712,01 
IV. Inversiones financieras a corto  (9)  8.938.063,74  8.727.106,16   
plazo en entidades del grupo,  3. Administraciones públicas     1.506.465,61  1.422.679,10 
multigrupo y asociadas  
                
2. Créditos y valores representativos   
   8.938.063,74  8.727.106,16        
de deuda 
V. Inversiones financieras a corto   
      
plazo  (9)  209.502,81  172.801,38 
2. Créditos y valores representativos     209.502,81  172.801,38   
      
de deuda 
                  
VI. Ajustes por periodificación     479.514,75  337.845,86          
                   
VII. Efectivo y otros activos líquidos   
   16.994.928,84  12.946.387,73        
equivalentes 
2. Tesorería     16.994.928,84  12.946.387,73           e.e
TOTAL PATRIMONIO NETO Y    o
TOTAL ACTIVO     187.179.658,83  191.263.354,32  187.179.658,83  191.263.354,32  b
PASIVO  w.
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II.  CUENTA DEL RESULTADO ECONOMICO PATRIMONIAL – EJERCICIO 2019 
NOTAS EN 
  EJERCICIO 2019  EJERCICIO 2018 
MEMORIA 
1. Ingresos tributarios y cotizaciones sociales     60.263.730,77  62.055.850,07 
b) Tasas     60.263.730,77  62.055.850,07 
           
5. Trabajos realizados por la entidad para su inmovilizado  (7)  1.060.548,42  711.375,03 
          
6. Otros ingresos de gestión ordinaria     61.182,49  49.627,01 
          
7. Excesos de provisiones     0,00  552.358,48 
          
A) TOTAL INGRESOS DE GESTIÓN ORDINARIA (1+2+3+4+5+6+7)    61.385.461,68  63.369.210,59 
           
8. Gastos de personal     -33.199.400,00  -30.958.804,25 
a) Sueldos, salarios y asimilados     -26.286.341,18  -24.644.552,80 
b) Cargas sociales     -6.913.058,82  -6.314.251,45 
           
9. Transferencias y subvenciones concedidas  (14)  -2.093.668,42  -1.867.477,78 
           
11. Otros gastos de gestión ordinaria     -9.906.123,36  -8.717.356,82 
a) Suministros y servicios exteriores     -9.413.032,72  -8.255.211,78 
b) Tributos     -493.090,64  -462.145,04 
           
12. Amortización del inmovilizado  (5),(7)  -2.278.780,02  -2.378.411,26 
           
B) TOTAL DE GASTOS DE GESTIÓN ORDINARIA (8+9+10+11+12)    -47.477.971,80  -43.922.050,11 
I Resultado de la gestión ordinaria (A+B)    13.907.489,88  19.447.160,48 
        
13. Deterioro de valor y resultados por enajenación del inmovilizado  (5),(7)  59.263,39 
59.662,94 
no financiero y activos en estado de venta 
a) Deterioro de valor    59.263,39  60.357,41 
b) Bajas y enajenaciones    0,00  -694,47 
         
14. Otras partidas no ordinarias    0,00  -2.127,68 
b) Gastos    0,00  -2.127,68 
        
II Resultado de las operaciones no financieras (I+13+14)     13.966.753,27  19.504.695,74 
           
15. Ingresos financieros  (9)  1.436.786,68  1.661.093,30 
b) De valores negociales y de créditos del activo inmovilizado     1.436.786,68  1.661.093,30 
b.1) En entidades del grupo, multigrupo y asociadas     1.131.229,23  1.356.829,98 
b.2) Otros     305.557,45  304.263,32 
           
16. Gastos financieros     -13.428,98  -26.432,04 
b) Otros     -13.428,98  -26.432,04 
           
19. Diferencias de cambio     -6.824,45  -3.965,71 
           
20. Deterioro de valor, bajas y enajenaciones de activos y pasivos 
   -723.073,95  -172.887,48 
financieros 
b) Otros     -723.073,95  -172.887,48 
           
III Resultado de las operaciones financieras 
   693.459,30  1.457.808,07 
(15+16+17+18+19+20+21) 
IV Resultado neto del ejercicio (II+III)     14.660.212,57  20.962.503,81 
  e
  b
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III.  RESUMEN DEL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO – EJERCICIO 2019 
III.1. ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO 
  NOTAS EN   III. AJUSTES 
I. PATRIMONIO  II. PATRIMONIO  IV. OTROS  TOTAL 
MEMORIA  POR 
  CAMBIOS DE 
  APORTADO  GENERADO  INCREMENTOS   
VALOR 
          PATRIMONIALES    
A. Patrimonio neto al final del ejercicio N-1    5.385.871,28  179.069.782,59  2.151.071,82  0,00  186.606.725,69 
B. Ajustes por cambios de criterios contables y 
corrección de errores    0,00  0,00  0,00  0,00  0,00 
C. Patrimonio neto inicial ajustado del ejercicio N (A+B)    5.385.871,28  179.069.782,59  2.151.071,82  0,00  186.606.725,69 
D. Variaciones del patrimonio neto del ejercicio N    0,00  -6.302.291,24  486.779,90  0,00  -5.815.511,34 
1. Ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio    0,00  14.660.212,57  486.779,90  0,00  15.146.992,47 
2. Operaciones con la entidad o entidades propietarias    0,00  -20.962.503,81  0,00  0,00  -20.962.503,81 
3. Otras variaciones del patrimonio neto 
  0,00  0,00  0,00  0,00  0,00 
E. Patrimonio neto al final del ejercicio N (C+D)  5.385.871,28  172.767.491,35  2.637.851,72  0,00  180.791.214,35 
 
 
III.2. ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 
Nº CUENTAS    NOTAS EN  EJERCICIO 2019  EJERCICIO 2018 
MEMORIA 
129  I. Resultado económico patrimonial    14.660.212,57  20.962.503,81 
  II. Ingresos y gastos reconocidos directamente en el patrimonio neto:    486.779,90  -863.023,82 
   
 1. Inmovilizado no financiero  0,00  0,00 
920   1.1 Ingresos    0,00  0,00 
(820),(821),(822)   1.2 Gastos    0,00  0,00 
    486.779,90 
 2. Activos y pasivos financieros  -863.023,82 
900,991   2.1 Ingresos    1.296.880,02  251.544,62 
(800),(891)   2.2 Gastos    -810.100,12  -1.114.568,44 
   
 3. Coberturas contables  0,00  0,00 
910   3.1 Ingresos    0,00  0,00 
(810)   3.2 Gastos    0,00  0,00 
94   4. Otros incrementos patrimoniales    0,00  0,00 
   Total (1+2+3+4)    486.779,90  -863.023,82 
   III. Transferencias a cuenta del resultado económico patrimonial o al          
valor inicial de la partida cubierta:  0,00  0,00 
(823)   1. Inmovilizado no financiero    0,00  0,00 
(802),902,993   2. Activos y pasivos financieros    0,00  0,00 
   3. Coberturas contables    0,00  0,00 
(84)   4. Otros incrementos patrimoniales    0,00  0,00 
   Total (1+2+3+4)    0,00  0,00 
   IV. TOTAL ingresos y gastos reconocidos (I+II+III)    15.146.992,47  20.099.479,99 
 
 
 
 
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IV.  ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO – EJERCICIO 2019 
NOTAS EN  
   EJERCICIO 2019  EJERCICIO 2018 
MEMORIA 
I. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE GESTIÓN          
A) Cobros     63.791.498,38  55.487.235,98 
1. Ingresos tributarios y cotizaciones sociales     62.388.272,94  53.743.094,33 
5. Intereses y dividendos cobrados     1.227.128,65  1.531.962,31 
6. Otros Cobros     176.096,79  212.179,34 
           
B) Pagos     42.954.551,74  42.004.123,73 
7. Gastos de personal     31.940.396,76  29.851.960,61 
8. Transferencias y subvenciones concedidas     1.936.729,48  1.834.687,44 
10. Otros gastos de gestión     8.878.584,08  8.618.476,63 
13. Otros pagos     198.841,42  1.698.999,05 
Flujos netos de efectivo por actividades de gestión (+A-B)     20.836.946,64  13.483.112,25 
II. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN          
C) Cobros     8.356.935,74  9.721.425,52 
2. Venta de activos financieros     7.262.000,00  9.140.000,00 
3. Otros cobros de actividades de inversión     1.094.935,74  581.425,52 
           
D) Pagos     4.211.959,73  17.298.916,17 
5. Compra de inversiones reales     913.926,21  2.073.937,60 
6. Compra de activos financieros     2.950.345,80  14.617.108,20 
7. Otros pagos de actividades de inversión     347.687,72  607.870,37 
Flujos netos de efectivo por  actividades de inversión (+C-D)     4.144.976,01  -7.577.490,65 
III. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE 
        
 FINANCIACIÓN 
F) Pagos a la entidad o entidades propietarias.     20.962.503,81  20.741.431,70 
2. Devolución de aportaciones y reparto de resultados a la entidad o  
   20.962.503,81  20.741.431,70 
entidades propietarias. 
Flujos netos de efectivo por actividades de financiación  
   -20.962.503,81  -20.741.431,70 
(+E-F+G-H) 
IV. FLUJOS DE EFECTIVO PENDIENTES DE CLASIFICACIÓN          
I) Cobros pendientes de aplicación     35.946,72  36.093,64 
J) Pagos pendientes de aplicación     0,00  85.509,52 
Flujos netos de efectivo pendientes de clasificación (+I-J)     35.946,72  -49.415,88 
V. EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO     -6.824,45  -3.940,46 
VI. INCREMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO Y ACTIVOS 
   4.048.541,11  -14.889.166,44 
LÍQUIDOS EQUIVALENTES AL EFECTIVO (I+II+III+IV+V) 
Efectivo y activos líquidos equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio     12.946.387,73  27.835.554,17 
Efectivo y activos líquidos equivalentes al efectivo al final del ejercicio     16.994.928,84  12.946.387,73 
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V. RESUMEN DE LA MEMORIA – EJERCICIO 2019 
 
V.1.  ORGANIZACIÓN Y ACTIVIDAD 
Régimen jurídico 
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (en adelante CNMV) fue creada por la Ley 24/1988, de 
28 de julio, del Mercado de Valores, que la configura como un Ente de derecho público con 
personalidad jurídica propia y plena capacidad pública y privada. 
Dicha Ley 24/1988, fue derogada por el Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se 
aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, el cual integra su  contenido junto a otras 
normas, también con rango de ley, relativas a los mercados de valores. 
En el ejercicio de sus funciones públicas, la CNMV se rige por lo dispuesto en el citado Real Decreto 
Legislativo 4/2015 y en la normativa que lo desarrolla. Adicional y supletoriamente, este organismo se 
regulará por lo establecido en la Ley 39/2015, de 1 de octubre,  del Procedimiento Administrativo 
Común de las Administraciones Públicas y en la Ley 40/2015, de 1 de octubre, de Régimen Jurídico del 
Sector Público. 
Las funciones encomendadas a la CNMV en el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores son, 
fundamentalmente, las siguientes: 
a)  supervisión e inspección de los mercados de valores y de la actividad de cuantas 
personas físicas y jurídicas se relacionan en el tráfico de los mismos, así como el 
ejercicio sobre ellas de la potestad sancionadora y las demás funciones que se le 
atribuyen. 
b)  velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta formación de los 
precios en los mismos y la protección de los inversores, promoviendo la difusión de 
cuanta información sea necesaria para asegurar la consecución de estos fines. 
c)  asesoramiento al Gobierno y al Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación 
Digital, y en su caso, a los órganos equivalentes de las Comunidades Autónomas, en 
las materias relacionadas con los mercados de valores, a petición de los mismos o por 
iniciativa  propia,  así  como  la  elevación  de  las  propuestas  sobre  disposiciones 
relacionadas con los mercados de valores. 
 
Régimen económico-financiero 
Según establece el artículo 32 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, los recursos de la 
Comisión Nacional del Mercado de Valores estarán integrados por: 
 
a)  los bienes y valores que constituyen el patrimonio y los productos y rentas del 
mismo 
b)  las transferencias que, con cargo al Presupuesto del Estado, efectúe el Ministerio  oe.
de Asuntos Económicos y Transformación Digital  w.
c)  slaesr vtiacsiaoss  que perciba por la realización de sus actividades o la prestación de sus  2020-1100n https://w
 
La ley 16/2014, de 30 de septiembre, regula las tasas aplicables por las actividades y servicios prestados 
por la CNMV. Estas constituyen la principal fuente de ingresos y gravan, esencialmente, los siguientes 
actos: autorización e inscripción de entidades en los registros oficiales de este organismo, supervisión 
de mercados y entidades, admisión a negociación de valores en mercados secundarios, registro de 
folletos informativos y autorizaciones de ofertas públicas de adquisición. 
Los resultados positivos obtenidos al cierre del ejercicio podrán destinarse, tal y como recoge el citado 
artículo 32 del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, a las siguientes finalidades: 
 
a)  cubrir pérdidas de ejercicios anteriores 
b)  crear reservas necesarias para la financiación de las inversiones que la CNMV 
deba llevar a cabo para el cumplimiento adecuado de sus objetivos 
c)  crear las reservas que aseguren la disponibilidad de un fondo de maniobra 
adecuado a sus necesidades operativas 
d)  su incorporación como ingreso del Estado  
 
La distribución del resultado propuesta por el Consejo de la CNMV deberá ser aprobada por el 
Gobierno. 
El régimen presupuestario de la CNMV se rige por lo establecido en su propia ley y supletoriamente 
por la Ley 47/2003, de 26 de noviembre, General Presupuestaria. Por tanto, anualmente prepara un 
anteproyecto de presupuesto, que es remitido al Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación 
Digital para su elevación al acuerdo del Gobierno y posterior remisión a las Cortes Generales. 
Fiscalmente, la CNMV se considera organismo público exento del Impuesto sobre Sociedades y no se 
practica  retención  en  las  rentas  obtenidas,  según  lo  establecido  en  los  artículos  9  y  128, 
respectivamente, de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades. Por lo que 
respecta al Impuesto de Valor Añadido, este organismo es sujeto pasivo del impuesto por su actividad, 
minoritaria, de venta de publicaciones y de otros servicios (difusores profesionales de información, 
etc.), aplicando la prorrata especial para el cálculo de las deducciones según lo establecido en el artículo 
103 de la Ley 37/1992, de 28 de diciembre, reguladora de este impuesto. 
 
Régimen de contratación 
Los contratos que celebre la CNMV se ajustan a lo dispuesto en la Ley 9/2017, de 8 de noviembre, de 
Contratos del Sector Público. Las adquisiciones patrimoniales estarán sujetas al derecho privado. 
 
Estructura organizativa 
En cumplimiento de lo establecido en la Ley del Mercado de Valores, el Consejo de la CNMV dictó, por 
resolución  de  19  de  diciembre  de  2019,  el  Reglamento  de  Régimen  Interior,  que  establece  el 
funcionamiento y régimen de actuación de la entidad. 
La estructura organizativa de la CNMV, a 31 de diciembre de 2019, se resume en el siguiente cuadro: 
  es
  w.b
  2020-1100n https://w
 
Direcciones 
   Generales  Departamentos  Funciones 
Departamento de 
Creación y seguimiento institucional de empresas de servicios de inversión, instituciones de 
Autorización y Registro de 
inversión colectiva, entidades de capital riesgo y plataformas de inversión participativa. 
Entidades 
Departamento de  Supervisión, inspección e intervención de las Empresas de Servicios de Inversión (E.S.I.) y 
Dirección General  Supervisión de Empresas  plataformas de financiación participativa, así como la supervisión del cumplimiento de las 
de Entidades  de Servicios de Inversión y  normas de conducta del mercado de valores por parte de las entidades de crédito y ahorro 
ECA  (E.C.A.) cuando prestan servicios de inversión. 
Departamento de 
Supervisión, inspección e intervención de instituciones de inversión colectiva (I.I.C.) y entidades 
Supervisión de Inst. de 
de capital-riesgo (E.C.R.). 
Inversión Colectiva y ECR 
Departamento de 
Emisión de valores, OPV y admisión a negociación. OPA. 
Mercados Primarios  
Supervisión de la actividad de las infraestructuras de mercados contratación y post-
contratación y de sus miembros.  
Supervisión de mercados secundarios. Información al mercado de hechos relevantes. 
Departamento de 
Exclusiones y suspensiones de negociación. 
Dirección General  Mercados Secundarios   Supervisión nacional de la actividad de las agencias de calificación crediticia. 
de Mercados   Dirigir y coordinar la Agencia Nacional de Codificación de Valores. 
 
Desarrollar las materias atribuidas a la CNMV en materia de auditoría de cuentas y contabilidad 
Departamento de  de sociedades cotizadas. 
Informes Financieros y 
Corporativos  Supervisión de información financiera y auditorías de sociedades cotizadas. Participaciones 
significativas y autocartera en sociedades cotizadas. 
Asesoría jurídica a órganos rectores y de dirección de la CNMV. 
Informe jurídico sobre proyectos de normativa y sobre los asuntos que se eleven al Consejo o 
Comité Ejecutivo de la CNMV. 
Dirección General Adjunta  Servicio Contencioso. 
Instrucción de expedientes sancionadores y formulación de propuestas de resolución. 
Dirección General 
del Servicio  Tramitación de denuncias. 
Jurídico 
Supervisión e inspección de las entidades que infrinjan la reserva de denominación. 
Atender las reclamaciones y quejas de los inversores. 
Departamento de  Atender las consultas de los inversores. 
Inversores  Recepción e impulso de comunicaciones sobre presuntas infracciones de las normas de 
CONSEJO  disciplina y ordenación del mercado de valores. 
Llevanza del registro de asociaciones de accionistas minoritarios. 
Apoyo a los órganos superiores y directivos de la CNMV en las relaciones con otros órganos e 
instituciones españoles. 
Coordinación del análisis y valoración estratégica de los proyectos normativos. 
Elaboración y seguimiento del Plan de Actividades anual de la institución. 
Coordinación de las relaciones con los participantes en el mercado y secretaría técnica del 
Departamento de  Comité Consultivo. 
Estrategia y Relaciones  Evaluación de las políticas y sistemas de gestión de la CNMV en un entorno de riesgos y 
Institucionales  propuesta de estrategias para la adaptación de la CNMV. 
Dirección General  Autorización y supervisión de las infraestructuras de los mercados en sus aspectos organizativo-
de Política  societarios, institucionales y económico-financieros. 
Estratégica y 
Planificar y realizar actividades de mejora de formación financiera de los inversores. 
Asuntos 
Supervisar la función de gestión, mantenimiento y actualización de la web de la CNMV 
Internacionales 
desarrollada por la Dirección de Comunicación. 
Departamento de Asuntos  Apoyo a los órganos superiores y directivos de la CNMV en relaciones internacionales. 
Internacionales  Coordinación de la participación de la CNMV en organismos y programas internacionales. 
Estudios e informes sobre los mercados de valores. 
Departamento de  Elaboración y mantenimiento de la información estadística de la CNMV. 
Estudios y Estadísticas  Dirección de las publicaciones de la CNMV. 
Valoración de operaciones y productos financieros complejos. 
Auditoría interna de la CNMV, para verificar el mantenimiento de un adecuado nivel de 
Departamento de Control  cumplimiento, eficacia, eficiencia y calidad en la consecución de sus objetivos. 
  Interno  Emisión del informe de auditoría sobre la actividad supervisora que se incorpora al informe 
anual sobre los mercados de valores y la actuación de la CNMV.  es
Planificar y gestionar los servicios informáticos de la CNMV.  oe.
     DSSDCieoeisrctmpeercaemucrttnaiaaórismcína ad  edcGenie óeIt nnnofe  odrraeml  ación  DDDRRGReeeeiiisrrcglsieaeguticcñsiirócitrasó rinloroóan,,s  sn  pmp c h orfoooauifnnlingímcta tirilnacoeaalacmnsne  iiosdmema.rs erae.,i   es diymeni ogatpodsul  mardyind eaitna ccaditosru  tmiyrna amlfuitozinvaarmaincc.it aóáectnniicó edanre  .yl  aOl apsr  rwagepaselntbiaci zrad acaeciso iilósantn eeC sn Nd ciMenia faVo tc ré tmconsá itycic aea vase  ldonest o lsase  CrinvNisctMiiotVus.c  dioen laa lCesN. MV.  cve: BOE-A-2020-11002Verificable en https://www.
 
Los principales responsables de la entidad durante el ejercicio 2019 han sido los siguientes: 
   
Órganos Rectores  Nombre 
Presidente  Sebastián Albella Amigo 
Vicepresidenta  Ana María Martínez-Pina García  
Consejero  Juan Manuel Santos-Suárez Márquez 
Consejero   Angel Benito Benito 
Consejera   María Dolores Beato Blanco 
Consejero nato  Carlos San Basilio Pardo 
Consejera nata  Margarita Delgado Tejero 
   
   
Órganos Directivos  Nombre 
Director General de Entidades  José María Marcos Bermejo 
Director General de Mercados  Rodrigo Buenaventura Canino 
Director General del Servicio Jurídico  José Miguel Martínez Gimeno 
Director General de Política Estratégica y Asuntos Internacionales  Víctor Rodríguez Quejido 
Director de Estudios y Estadísticas  Eudald Canadell Casanova 
Secretaria General  Natalia Vitores Mingo 
Directora de Control Interno  Margarita García Muñoz 
Directora General Adjunta del Servicio Jurídico  Patricia Muñoz González-Úbeda 
 
En virtud de lo establecido en el artículo 10 punto 2 del Real Decreto 451/2012, de 5 de marzo, por el 
que se regula el régimen retributivo de los máximos responsables y directivos en el sector público 
empresarial y otras entidades, se informa a continuación sobre las retribuciones de los máximos 
responsables y directivos de la CNMV durante el ejercicio 2019: 
Las retribuciones máximas autorizadas en el año 2019 para los miembros del Consejo en virtud de lo 
establecido en el artículo 4.Tres del Real Decreto-ley 24/2018, de 21 de diciembre, por el que se 
aprueban medidas urgentes en materia de retribuciones en el ámbito del sector público, son: 
  Efectivos 2019  Retribuciones autorizadas al puesto 
Presidente  1  158.675,16 
Vicepresidente  1  158.672,85 
Consejeros*  5*  137.718,56 
* Los dos miembros natos del Consejo no perciben retribución alguna con cargo a la CNMV. 
Las retribuciones percibidas por los Directores Generales han sido de 593.237,04. El número medio de 
efectivos de este grupo durante 2019 ha sido de 4. Las retribuciones percibidas por los Directores de 
Departamento han sido de 545.092,78. El número medio de efectivos de este grupo durante 2019 ha 
sido de 4. Las retribuciones indicadas para los Directivos incluyen las retribuciones en especie, así 
como las indemnizaciones reguladas en Capítulo V y anexo IV del Real Decreto 462/2002, de 24 de 
mayo. 
Adicionalmente a las cantidades señaladas, para el personal funcionario que se encuentra en la  e.
situación de servicios especiales y conforme a la normativa vigente, se ha efectuado el pago de  w.
2 7.442,56 euros en concepto de antigüedad.  2020-1100n https://w
 
 
Empleados CNMV 
Los empleados de la CNMV son, en todo caso, personal laboral, registrándose una plantilla  durante el 
ejercicio al que se refieren las cuentas anuales, distribuida por categorías y sexo, según el siguiente 
cuadro: 
Categoría  Nº empleados a 31 de diciembre de 2019  Nº medio de empleados durante 2019 
  Hombre  Mujer  Total  Hombre  Mujer  Total 
Miembros Ejecutivos  Consejo  3  2  5  3  2  5 
Directivos RD 451/2012  5  3  8  5  3  8 
Predirectivos  83  84  167  83  84  167 
Técnicos  90  109  199  91  108  199 
Jefes Administrativos   5  34  39  5  36  41 
Administrativos y Servicios  13  10  23  14  10  24 
Total  199  242  441  201  243  444 
 
Entidades relacionadas 
Como entidad vinculada a la CNMV se encuentra la Fundación del Instituto Iberoamericano de 
Mercados de Valores (IIMV), organización de naturaleza fundacional constituida en 1999. Su objeto es 
la cooperación entre los países Iberoamericanos para favorecer el desarrollo de mercados de valores 
transparentes  e  íntegros,  potenciar  la  armonización  reguladora  y  facilitar  la  cooperación  entre 
supervisores y reguladores. 
La CNMV participa en la entidad Association of National Numbering Agencies (ANNA), dedicada a 
asegurar la unicidad del código ISIN, código que se asigna a cada emisión de valores e identifica 
internacionalmente cada valor, así como la disponibilidad del mismo entre los usuarios. 
 
V.2. BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS 
Imagen fiel 
Las cuentas anuales de la CNMV, expresadas en euros, son preparadas en base a su contabilidad, 
desarrollada con arreglo a lo establecido en el Plan General de Contabilidad Pública (PGCP) aprobado 
por Orden 1037/2010, de 13 de abril, del Ministerio de Economía y Hacienda y en la Resolución de 28 
de julio de 2011, de la Intervención General de la Administración del Estado, por la que se adapta 
dicho Plan a aquellos organismos públicos cuyo presupuesto de gastos tiene carácter estimativo. 
En consecuencia, la CNMV aplica los principios contables públicos, resultando unas cuentas anuales 
formuladas con claridad, que expresan la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, del 
resultado económico patrimonial y de la ejecución del presupuesto de la entidad. 
 
  s
2020-1100n https://w

V.3. NORMAS DE RECONOCIMIENTO Y VALORACION 
Inmovilizado material
Los elementos del inmovilizado material se reconocen por su precio de adquisición, menos su 
correspondiente amortización acumulada y, si procede, menos las pérdidas por deterioro de valor. 
Los desembolsos posteriores al registro inicial son añadidos al importe del valor contable cuando sea 
probable que de los mismos se deriven rendimientos económicos futuros o un potencial de servicio 
adicional.  
La amortización del inmovilizado material se calcula aplicando el método lineal sobre el valor contable 
de los activos menos su valor residual. 
Al cierre del ejercicio se analiza si existen indicios de que algún elemento del activo material pueda 
estar deteriorado, en cuyo caso se estimará su importe recuperable y se efectuarán las correcciones 
valorativas que procedan. Igualmente, se ajustarán los cargos por amortización del activo en ejercicios 
futuros, con el fin de distribuir el valor contable revisado del activo, menos su eventual valor residual, 
de una forma sistemática a lo largo de su vida útil restante. 
Del mismo modo, se revertirá el deterioro de valor reconocido en ejercicios anteriores para un activo 
cuando el importe recuperable sea superior a su valor contable. 
Los desembolsos destinados a reparaciones y mantenimiento del inmovilizado material se realizan 
para restaurar o mantener los rendimientos económicos futuros o el potencial de servicio estimado 
originalmente para el activo, por lo que se reconocen como gastos en el resultado del ejercicio. 
 
Inmovilizado intangible 
Los elementos del inmovilizado intangible se reconocen por su precio de adquisición o por su coste de 
producción, menos su correspondiente amortización acumulada y, si procede, menos las pérdidas por 
deterioro de valor. 
Los desembolsos posteriores al registro inicial son añadidos al importe del valor contable cuando sea 
probable que de los mismos se deriven rendimientos económicos futuros o un potencial de servicio 
adicional.  
La vida útil de los activos intangibles podrá ser definida o indefinida. Se considera que un activo tiene 
una vida útil indefinida cuando, sobre la base de un análisis de todos los factores relevantes, no exista 
un límite previsible al periodo a lo largo del cual se espera que el activo genere rendimientos 
económicos o potencial de servicio para la entidad. 
Los activos intangibles con vida útil indefinida no se amortizan, y aquellos con vida útil definida se 
amortizan en función de la misma, aplicándose criterios similares a los adoptados para la amortización 
de los activos materiales. 
 
Gastos de investigación y desarrollo 
La  investigación  es  el  estudio  original  y  planificado  realizado  con  el  fin  de  obtener  nuevos  e.e
conocimientos científicos o tecnológicos, siendo el desarrollo la aplicación concreta de los logros  b
oLcobonste dgniacidsiotoonsse  esdn:e   lain ivnevsetisgtiagcaiócinó ny.  desarrollo deben reconocerse en el activo cuando cumplan las siguientes  2020-11002n https://ww
a)  Que el inmovilizado intangible vaya a generar probables rendimientos económicos
futuros o potencial de servicio.
 
b)  La disponibilidad de los adecuados recursos técnicos o financieros para completar el 
desarrollo y para utilizar o vender el inmovilizado intangible. 
c)  Que estén específicamente individualizados por proyectos y se dé una asignación, 
imputación y distribución temporal de los costes claramente establecida. 
Aplicaciones informáticas 
Se reconocen como activos intangibles los importes satisfechos por los programas informáticos, el 
derecho al uso de los mismos, o el coste de producción de los elaborados por la propia entidad, cuando 
esté prevista su utilización en varios ejercicios.  
En ningún caso se activan como inmovilizado los gastos de mantenimiento de dichas aplicaciones 
informáticas. 
 
Activos financieros 
Categorías de activos financieros 
Los activos financieros, ya sean a largo o a corto plazo, se clasifican en las siguientes categorías: 
Créditos y partidas a cobrar: se incluyen en esta categoría los créditos por operaciones derivadas de la 
actividad habitual, las operaciones de adquisición de instrumentos de deuda con el acuerdo de 
posterior venta a un precio fijo o al precio inicial más la rentabilidad normal del prestamista, así como 
aquellos activos financieros que, no siendo instrumentos de patrimonio ni negociándose en un 
mercado activo, generan flujos de efectivo de importe determinado y respecto de los que se espera 
recuperar todo el desembolso realizado por la entidad. 
Estos activos se valoran inicialmente por su valor razonable, que será igual a la contraprestación 
entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles. No obstante, los créditos 
y partidas a cobrar con vencimiento a corto plazo que no tengan un tipo de interés contractual, se 
valorarán por su valor nominal. 
Posteriormente, los créditos y partidas a cobrar se valoran a su coste amortizado, correspondiendo éste 
al valor inicial, menos las devoluciones de principal efectuadas, más o menos, la parte imputada a la 
cuenta del resultado económico patrimonial mediante la utilización del tipo de interés efectivo, de la 
diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, menos cualquier 
reducción de valor por deterioro. No obstante, aquellas partidas a cobrar que se hayan valorado 
inicialmente por su valor nominal, continuarán valorándose por dicho importe, salvo que se hubieran 
deteriorado. 
Al  cierre  del  ejercicio  se  efectuarán  las  correcciones  valorativas  necesarias,  siempre  que  exista 
evidencia objetiva de que el valor de un crédito se ha deteriorado como resultado de sucesos que hayan 
ocurrido después de su reconocimiento inicial y que ocasionen una reducción o retraso en los flujos de 
efectivo futuros, como puede ser la insolvencia del deudor. 
La corrección valorativa de los deudores por operaciones de gestión y otras cuentas a cobrar se realiza 
según lo establecido en la Resolución de 26 de noviembre de 2003, de la Intervención General de la 
Administración del Estado. 
Las correcciones valorativas por deterioro, así como su reversión, se reconocerán como un gasto o un  oe.
ingreso, respectivamente, en el resultado del ejercicio. La reversión del deterioro tendrá como límite el  w.
vvaalloorr.  contable que tendría el crédito en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro de  2020-1100n https://w
 
Inversiones mantenidas al vencimiento: son valores representativos de deuda con vencimiento fijo y 
flujos de efectivo de importe determinado, que se negocian en un mercado activo, y respecto de los que 
la entidad tiene, desde su reconocimiento y en cualquier fecha posterior, la intención efectiva y la 
capacidad financiera para conservarlos hasta su vencimiento.  
Estas inversiones se valoran inicialmente por su valor razonable, que será igual a la contraprestación 
entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles. Posteriormente, se 
valoran al coste amortizado, contabilizándose los intereses devengados como resultados del ejercicio, 
utilizando el método del tipo de interés efectivo. 
Al  cierre  del  ejercicio  se  efectuarán  las  correcciones  valorativas  necesarias,  siempre  que  exista 
evidencia objetiva de que el valor se ha deteriorado como resultado de sucesos que hayan ocurrido 
después de su reconocimiento inicial y que ocasionen una reducción o retraso en los flujos de efectivo 
futuros, como puede ser la insolvencia del deudor. 
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados: se incluyen dentro de esta categoría 
los siguientes tipos de activos: 
a) Aquellos que negociándose en un mercado activo, se adquieren con el propósito de 
realizarlos en el corto plazo, excepto los adquiridos con el acuerdo de posterior 
venta a un precio fijo o al precio inicial más la rentabilidad normal del prestamista. 
b) Los derivados, excepto aquellos que sean contratos de garantía financiera o hayan 
sido designados como instrumentos de cobertura. 
Estas inversiones se valoran inicialmente por su valor razonable, que será igual a la contraprestación 
entregada. Los costes de transacción que le sean directamente atribuibles, se imputarán a resultados 
del ejercicio en que se produzca la adquisición.  
Posteriormente, se valorarán por su valor razonable, sin deducir los costes de transacción. Los cambios 
que se produzcan en el valor razonable, se imputarán a resultados del ejercicio, una vez imputados los 
intereses devengados según el tipo de interés efectivo y, en su caso, las diferencias de cambio. 
Inversiones en el patrimonio de entidades del grupo multigrupo y asociadas: según los establecido en 
la Orden 2045/2011, de 14 de julio, por la que se aprueba la instrucción de contabilidad para la 
Administración Institucional del Estado a efectos de esta clasificación se atenderá a lo establecido en la 
Orden 1489/2013, de 18 de julio, por la que se aprueban las normas para la formulación de las cuentas 
anuales consolidadas en el ámbito del sector público, y que recoge las siguientes definiciones: 
  Grupo de entidades: está formado por la entidad dominante y todas las entidades 
dependientes, considerando la entidad dominante como aquella que ostenta el 
control, directa o indirectamente, en virtud de disposición normativa o acuerdo 
formal. 
  Entidades multigrupo: son aquellas no incluidas en el grupo, gestionadas por una 
o varias entidades del mismo, que participan en su capital social o patrimonio, 
conjuntamente con otras entidades ajenas al grupo. 
  Entidades asociadas: son aquellas no incluidas en el grupo, en las que algunas o 
varias entidades del grupo ejercen una influencia significativa por tener una 
participación en su capital social o patrimonio, entendiendo que existe influencia 
significativa cuando una o varias entidades del grupo participan en el capital social 
de la entidad y se tenga el poder de intervenir en las decisiones de política  e.e
financiera  y operativa de la participada, sin llegar a gestionarla conjuntamente ni  w.b
a tener el control.  2020-11002n https://ww
 
Se valoran inicialmente al coste, que será igual al valor razonable de la contraprestación entregada más 
los costes de la transacción que les sean directamente atribuibles. Posteriormente se valoran por su 
coste menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. 
Activos  financieros  disponibles  para  la  venta:  se  incluyen  en  esta  categoría  todos  los  activos 
financieros que no cumplan los requisitos para ser incluidos en alguna de las categorías anteriores. 
Los activos financieros disponibles para la venta se valoran inicialmente por su valor razonable, que 
será igual a la contraprestación entregada más los costes de la transacción que le sean directamente 
atribuibles. Posteriormente se valoran por su valor razonable, sin deducir los costes de la transacción 
que se pudieran producir en su enajenación. Los cambios que se produzcan en el valor razonable se 
registrarán directamente en el patrimonio neto, hasta la enajenación o deterioro del activo financiero, 
momento en que se imputará a resultados.  
Los instrumentos de patrimonio que no se negocien en un mercado activo, se valorarán por su coste 
menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. 
Al cierre del ejercicio deberán efectuarse las correcciones valorativas necesarias siempre que exista 
evidencia objetiva de que el valor del activo se ha deteriorado como resultado de eventos ocurridos 
después de su reconocimiento inicial y que ocasionen la falta de recuperabilidad del valor contable del 
mismo,  debido  a  un  descenso  prolongado  de  su  cotización  o  fondos  propios,  en  el  caso  de 
instrumentos de patrimonio que no se negocien en un mercado activo. 
Los intereses y dividendos de los activos financieros devengados con posterioridad a la adquisición, se 
reconocerán como resultado del ejercicio, utilizando el método del tipo de interés efectivo. 
 
Pasivos financieros 
Los pasivos financieros, ya sean a largo o a corto plazo, se clasifican en las siguientes categorías:  
Pasivos financieros al coste amortizado: se incluyen en esta categoría débitos y partidas a pagar por 
operaciones derivadas de la actividad habitual, deudas representadas en valores negociables emitidos 
con la intención de mantenerlos hasta el vencimiento, deudas representadas en valores negociables 
emitidos con el acuerdo de recomprarlos antes del vencimiento a un precio fijo, deudas con entidades 
de crédito y otros débitos y partidas a pagar. 
Estos pasivos se valoran inicialmente por su valor razonable, que será igual a la contraprestación 
recibida, ajustada con los costes de la transacción que sean directamente atribuibles a la emisión. Las 
partidas a pagar con vencimiento en el corto plazo que no tengan un tipo de interés contractual se 
valorarán por su valor nominal.  
Posteriormente  la  valoración  se  realiza  por  su  coste  amortizado.  Los  intereses  devengados  se 
contabilizarán como resultados del ejercicio utilizando el método del tipo de interés efectivo. 
Pasivos  financieros  a  valor  razonable  con  cambios  en  resultados:  esta  categoría  recoge  deudas 
representadas en valores negociables emitidos con el objetivo de recomprarlos a corto plazo y los 
derivados. 
Inicialmente se valoran por su valor razonable, que salvo evidencia en contrario, será el precio de la 
contraprestación recibida, y posteriormente se valoran de nuevo al valor razonable, imputándose la 
variación de dicho valor al resultado del ejercicio. 
  oe.
LTreraacsno sntarocaccniimsoaniceecnsi oteonn,e  mse noe nneeu drmoa soe,n xaetrpdaalni cjeaernxatd roa najel riam  (pdoirsttein ctao rrdees peounrdoi)e nstee  reeng imstroanne,d ae ne xetlr amnjoemra,e netlo  tidpeo  sdue   OE-A-2020-1100able en https://w
cambio al contado existente en la fecha de la operación.
 
Al cierre del ejercicio, los elementos patrimoniales de carácter monetario denominados en moneda 
extranjera se valoran aplicando el tipo de cambio al contado existente en esa fecha. 
Las diferencias de valoración producidas se registran como resultados financieros en la cuenta del 
resultado económico patrimonial. 
 
 
Ingresos y gastos 
Los ingresos con contraprestación deben reconocerse cuando sea probable que la entidad reciba 
rendimientos económicos o potencial de servicio asociados a la transacción y su importe pueda 
medirse con fiabilidad. 
Los ingresos sin contraprestación se valoran por el importe del incremento de los activos netos en la 
fecha de reconocimiento. 
Con carácter general, los ingresos y gastos se imputan a la cuenta del resultado económico patrimonial 
en función del criterio de devengo. 
No obstante, cuando se trate de gastos e ingresos que tengan reflejo en la ejecución del presupuesto, el 
reconocimiento se podrá realizar cuando se dicten los correspondientes actos que determinan el 
reconocimiento de los gastos o ingresos. En este caso, al menos a la fecha de cierre del ejercicio, 
aunque no hayan sido dictados los mencionados actos, también deberán reconocerse en la cuenta del 
resultado económico patrimonial o en el estado de cambios en patrimonio neto los gastos e ingresos 
devengados por la entidad hasta dicha fecha. 
 
Provisiones y contingencias 
Provisiones 
Las provisiones deben reconocerse cuando existe una obligación presente como resultado de un suceso 
pasado, sea probable que la entidad tenga que desprenderse de recursos que incorporen rendimientos 
económicos o potencial de servicio para cancelar tal obligación y además pueda realizarse una 
estimación fiable de su importe. 
La norma de valoración 17 Provisiones, Activos y Pasivos Contingentes, señala que el importe de las 
provisiones será igual al valor actual de los desembolsos que se espera sean necesarios para cancelar tal 
obligación.  
No obstante, la Introducción de la Orden 1037/2010, por la que se aprueba el plan General de 
Contabilidad Pública, señala en su Segunda Parte, relativa a normas de reconocimiento y valoración, 
que la mencionada norma 17 no será de aplicación a las provisiones en las que sean necesarios cálculos 
actuariales para su determinación, como por ejemplo, los pasivos por retribuciones a largo plazo al 
personal, ni las que afecten a los beneficios sociales. 
 
Contingencias  s
Un pasivo contingente es una obligación posible, surgida a raíz de sucesos pasados, cuya existencia ha  w.
dfuet userro ,c qounefi rnmo aedstaá snó elon tpeorra mla eonctuer breanjoc ieal,  coo nnotr oolc udrer elan ecniat,i ddaed u. no o más acontecimientos inciertos en el  2020-1100n https://w

Un activo contingente es un activo de naturaleza posible, surgido a raíz de sucesos pasados, cuya 
existencia ha de ser confirmada solo por la ocurrencia, o no ocurrencia, de uno o más acontecimientos 
inciertos en el futuro, que no están enteramente bajo el control de la entidad. 
 
Transferencias y subvenciones 
Las transferencias y subvenciones concedidas se contabilizan como gastos en el momento en que se 
tenga constancia de que se han cumplido las condiciones establecidas para su percepción. 
Las transferencias y subvenciones de carácter monetario se valoran por el importe concedido y 
aquellas de carácter no monetario o en especie, por el valor contable de los elementos entregados. 
 
V.4.  INMOVILIZADO MATERIAL  
AUMENTOS  CORRECCIONES 
POR  DISMINUCIONES  VALORATIVAS  INCREMENTO POR 
AMORTIZACIONES 
INMOVILIZADO  SALDO INICIAL  ENTRADAS  TRASPASOS  SALIDAS  POR TRASPASOS A  NETAS POR  REVALORIZACIÓN  SALDO FINAL 
DEL EJERCICIO 
DE OTRAS  OTRAS PARTIDAS  DETERIORO DEL  EN EL EJERCICIO 
PARTIDAS  EJERCICIO 
Terrenos  43.658.835,32  0,00  0,00  0,00  0,00  37.655,61  0,00  0,00  43.621.179,71 
Construcciones  28.918.369,42  2.921,15  0,00  0,00  0,00  23.446,90  695.511,65  0,00  28.202.332,02 
Otro inmov. material  3.233.375,70  173.302,45  0,00  0,00  0,00  0,00  556.511,43  0,00  2.850.166,72 
TOTAL  75.810.580,44  176.223,60  0,00  0,00  0,00  61.102,51  1.252.023,08  0,00  74.673.678,45 
 
Todos los elementos de inmovilizado material se valoran según el modelo de coste. 
La vida útil de los elementos de inmovilizado material son las siguientes: 
 
Años de 
Elementos     vida útil 
Construcciones  100 
Instalaciones  telecomunicaciones    18 
Instalaciones eléctricas  25 
Instalaciones aire acondicionado    18 
Instalaciones seguridad detección y extinción de incendios  12 
Mobiliario  20 
Equipos de oficina    20 
Maquinas copiadoras y reproductoras    14 
Equipos de informática  8 
Vehículos    14 
         
 
Bienes recibidos en adscripción 
En el año 2002, la CNMV recibió en adscripción parte del edificio de titularidad estatal situado en la 
calle Oquendo 12, mediante Orden del Ministerio de Hacienda de 29 de julio. El uso gratuito y personal 
del citado inmueble adscrito se autorizó a favor de la Fundación del Consejo Internacional de  e.
Supervisión Pública en estándares de auditoría, ética profesional y materias relacionadas (PIOB) en el  w.
sa3iñ3d/oo2  02p00r3o0,r7 rd,o epg ao3dr  dau epn on rpo veprieeiromidobodr oeds, e dd ece ulc auPtaartotrr oiam ñañoonos,is o ea ndd iecv ilioarntsu aAdle dsdm, ee innlo i2s 0ters1at1ca,ib o2lne0ce1is5d  Poy ú 2eb0nli1 ce9al,s  r.a erDstpíicceuhclatoi v a9aum0to.1er nidztaeec.  ilóan L heya   2020-1100n https://w

El registro contable de esta autorización de uso se ha realizado de acuerdo con lo dispuesto en la norma 
de valoración 19 del PGCP, relativa a Adscripciones y otras cesiones gratuitas de uso de bienes y 
derechos, así como en la definición  de la cuenta 299 - Deterioro de valor por usufructo cedido del 
inmovilizado material. Por tanto, como consecuencia del acuerdo de prórroga, en el ejercicio 2019 se 
ha contabilizado un deterioro de valor del inmueble por el importe estimado del valor del usufructo 
cedido durante el periodo de cesión (62.350,67 euros para el terreno y 31.000,84 euros para la 
construcción), reconociéndose un gasto por subvenciones de la misma cuantía. Adicionalmente se han 
registrado las reversiones del deterioro de valor del inmueble correspondientes a este ejercicio, que 
ascienden a 16.353,51 euros para el terreno y 7.541,55 euros para la construcción. 
Al cierre del ejercicio 2019, los valores de dicho inmueble, a nivel de partida de balance, son los 
siguientes: 
                           
Amortización  Correcciones por 
Valor activado  Valor Contable 
   acumulada  deterioro 
Terrenos  415.671,14    58.250,90  357.420,24 
Construcciones  792.034,70  142.556,73  30.735,09  618.742,88 
Total  1.207.705,84  142.556,73  88.985,99  976.163,12 
 
Otras correcciones valorativas                   
En virtud de lo establecido en el convenio firmado entre la CNMV y la Fundación del Instituto 
Iberoamericano del Mercado de Valores, por el que se regula la subvención concedida a dicha entidad, 
la CNMV tiene cedido el uso de una parte de su edificio sede, situado en la calle Edison 4 de Madrid, a 
favor de dicha Fundación.       
De acuerdo con lo dispuesto en la norma de valoración 19 del PGCP, relativa a Adscripciones y otras 
cesiones gratuitas de uso de bienes y derechos, así como en la definición  de la cuenta 299 - Deterioro 
de valor por usufructo cedido del inmovilizado material, las cesiones gratuitas de bienes por un 
periodo inferior a su vida económica se deben registrar contabilizando un deterioro de valor del bien 
por el importe estimado del valor del usufructo cedido durante el periodo de cesión. La reversión de 
dicho deterioro de valor se producirá a lo largo del periodo de cesión del elemento.       
Como consecuencia de dicha cesión, en el año 2019 la CNMV ha procedido a registrar un deterioro de 
valor  del  mencionado  inmueble  por  importe  de  27.014,39  euros,  de  los  que  18.989,61  euros 
corresponden al terreno y 8.024,78 euros a la construcción, reconociendo un gasto por subvenciones de 
la misma cuantía. Adicionalmente, se contabilizaron las reversiones del deterioro de valor relativas al 
ejercicio 2019, por importes de 27.331,16 euros y 8.037,17 euros, correspondientes al terreno y a la 
construcción, respectivamente.   
  2020-1100n https://w
                     
V.5.  ACTIVOS FINANCIEROS: ESTADO RESUMEN DE LA CONCILIACIÓN 
ACTIVOS FINANCIEROS A LARGO PLAZO 
CLASES  TOTAL 
INVERSIONES EN  VALORES REPRESENTATIVOS 
OTRAS INVERSIONES 
PATRIMONIO  DE DEUDA 
EJERCICIO  EJERCICIO  EJERCICIO  EJERCICIO  EJERCICIO  EJERCICIO 
CATEGORÍAS  2019  2018  2019  2018  2019  2018  EJERCICIO 2019  EJERCICIO 2018 
Créditos y partidas a cobrar  0,00  0,00  0,00  0,00  264.837,60  215.720,21  264.837,60  215.720,21 
Activos financieros disponibles para la venta  935,36  935,36  42.982.244,82  47.946.642,86  0,00  0,00  42.983.180,18  47.947.578,22 
TOTAL  935,36  935,36  42.982.244,82  47.946.642,86  264.837,60  215.720,21  43.248.017,78  48.163.298,43 
                   
                 
ACTIVOS FINANCIEROS A CORTO PLAZO 
CLASES  TOTAL 
INVERSIONES EN  VALORES REPRESENTATIVOS 
OTRAS INVERSIONES 
PATRIMONIO  DE DEUDA 
EJERCICIO  EJERCICIO  EJERCICIO  EJERCICIO  EJERCICIO  EJERCICIO 
CATEGORÍAS  2019  2018  2019  2018  2019  2018  EJERCICIO 2019  EJERCICIO 2018 
Créditos y partidas a cobrar  0,00  0,00  0,00  0,00  1.386.089,08  1.458.826,62  1.386.089,08  1.458.826,62 
Activos financieros disponibles para la venta  0,00  0,00  7.761.477,47  7.441.080,92  0,00  0,00  7.761.477,47  7.441.080,92 
TOTAL  0,00  0,00  7.761.477,47  7.441.080,92  1.386.089,08  1.458.826,62  9.147.566,55  8.899.907,54 
 
 
V.6.  PASIVOS FINANCIEROS: SITUACIÓN Y MOVIMIENTOS DE LAS DEUDAS. RESUMEN POR 
CATEGORIAS 
PASIVOS FINANCIEROS LARGO PLAZO 
CLASES  TOTAL 
DEUDAS CON ENTIDADES DE 
OBLIGACIONES Y BONOS  OTRAS DEUDAS 
CRÉDITO 
EJERCICIO  EJERCICIO  EJERCICIO  EJERCICIO  EJERCICIO  EJERCICIO 
CATEGORÍAS  2019  2018  2019  2018  2019  2018  EJERCICIO 2019  EJERCICIO 2018 
                 
TOTAL  0,00  0,00  0,00  0,00  0,00  0,00  0,00  0,00 
 
 
                         
PASIVOS FINANCIEROS A CORTO PLAZO 
CLASES  TOTAL 
DEUDAS CON ENTIDADES DE 
OBLIGACIONES Y BONOS  OTRAS DEUDAS 
CRÉDITO 
EJERCICIO  EJERCICIO  EJERCICIO  EJERCICIO  EJERCICIO  EJERCICIO 
CATEGORÍAS  2019  2018  2019  2018  2019  2018  EJERCICIO 2019  EJERCICIO 2018 
                 
Deudas a coste amortizado  0,00  0,00  0,00  0,00  407.046,18  6.952,81  407.046,18  6.952,81 
Total  0,00  0,00  0,00  0,00  407.046,18  6.952,81  407.046,18  6.952,81 
 
2020-1100n https://w
  BOE-A-cable e
V.7.  TRANSFERENCIAS, SUBVENCIONES Y OTROS INGRESOS Y GASTOS  
V.7.1. Transferencias y subvenciones concedidas. Subvenciones corrientes. 
 
Obligaciones 
Causa de los 
Normativa  Finalidad  reconocidas en el  Reintegros 
reintegros 
ejercicio  
Cubrir gastos ordinarios de funcionamiento 
RDL 4/2015, de 23 de octubre y Ley 
de la Fundación Instituto Iberoamericano  401.120,99      
50/2002, de 26 de diciembre 
de Mercados de Valores 
 
La totalidad de la subvención es percibida por la Fundación del Instituto Iberoamericano de Mercados 
de Valores. Adicionalmente, en el ejercicio 2019 se ha registrado un gasto por subvenciones derivado 
de la cesión de uso de inmuebles a favor de la Fundación del Instituto Iberoamericano de Mercados de 
Valores y de la Fundación del Consejo Internacional de Supervisión Pública en estándares de auditoría, 
ética  profesional  y  materias  relacionadas,  por  importes  de  27.014,39  euros  y  93.351,51  euros, 
respectivamente. 
V.7.2. Transferencias y subvenciones concedidas. Transferencias corrientes. 
 
Obligaciones reconocidas 
Normativa  Entidad receptora 
en el ejercicio  
        
Contribución anual de la CNMV como miembro de ESMA  1.502.665,48  ESMA - European Securities and Markets Authority 
OICV - IOSCO - Organización Internacional de 
Contribución anual de la CNMV como miembro de OICV - IOSCO  47.988,00 
Comisiones de Valores 
OCDE - Organización para la Cooperación y el 
Cuota anual de la CNMV como miembro de OCDE  8.000,00 
Desarrollo Económico 
Cuota anual de la CNMV como miembro de ANNA  4.000,00  ANNA - Association of National Numbering Agencies  
Cuota anual de la CNMV como miembro de IAI  2.260,00  IAI -Instituto de Auditores Internos 
Cuota anual de la CNMV como miembro de APD  2.110,00  APD - Asociación para el progreso de la Dirección 
Cuota anual de la CNMV como miembro de SUERF  1.750,00  SUERF - The European Money and Finance Forum 
INFO NETWORK - International Network of Financial 
Cuota anual de la CNMV como miembro de INFONETWORK  1.332,05 
Services Ombudsman Schemes 
Cuota anual de la CNMV como miembro de DIRCOM  1.076,00  DIRCOM - Asociación de Directivos de Comunicación 
XBRL - Asociación Extensible Business Reporting 
Cuota anual de la CNMV como miembro de XBRL  1.000,00 
Language 
TOTAL  1.572.181,53    
 
V.8.  PROVISIONES Y CONTINGENCIAS 
  SALDO INICIAL   AUMENTOS   DISMINUCIONES   SALDO FINAL  
Provisiones a largo plazo   1.045.222,88  364.468,51  21.156,53  1.388.534,86 
         
  es
Provisiones a corto plazo   140.726,78  59.546,53  0,00  200.273,31  oe.
          w.b
  2020-1100n https://w
 
El cuadro anterior recoge los movimientos registrados en las provisiones durante el ejercicio 2019, las 
cuales responden a las siguientes obligaciones: 
a) Las posibles cantidades a abonar a los altos cargos de la CNMV según lo establecido en el artículo 29 
del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley 
del Mercado de Valores, según el cual, al cesar en el cargo y durante los dos años posteriores, no 
podrán ejercer actividad profesional alguna relacionada con el mercado de valores, percibiendo una 
compensación económica en virtud de tal limitación. 
Según lo dispuesto en el Real Decreto 1079/1992, de 11 de septiembre, dicha compensación se podrá 
percibir a partir del mes siguiente a aquel en que se produzca el cese y durante un plazo igual al que 
hubieran desempeñado el cargo, sin que puedan percibirse más de 24 mensualidades, por un importe 
mensual igual a la doceava parte del 80 por 100 del total de retribuciones asignadas al cargo respectivo 
en el presupuesto en vigor durante el plazo indicado. 
No obstante, y según lo dispuesto en el artículo 1 del Real Decreto Ley 20/2012, de 13 de julio, de 
medidas para garantizar la estabilidad presupuestaria y de fomento de la competitividad, quienes 
cesen en puestos que tengan previstas prestaciones compensatorias con ocasión de tal circunstancia, 
deberán optar entre la percepción de las mismas o la retribución por el ejercicio de una actividad 
pública o privada, implicando esta última la renuncia a las prestaciones compensatorias. 
El cálculo del valor de la provisión para responsabilidades se ha realizado teniendo en cuenta lo 
anteriormente expuesto y sobre una base lineal, prescindiendo de cualquier actualización financiera, al 
no resultar aplicable la norma de valoración 17 "Provisiones, activos y pasivos contingentes" del Plan 
General de Contabilidad Pública, por tratarse de retribuciones a largo plazo al personal. 
El saldo de esta provisión al cierre del ejercicio 2019 asciende a 1.409.691,39 euros. 
b) Cantidades de la paga extraordinaria de diciembre de 2012 pendientes de abono  
El Real Decreto Ley 20/2012, de 13 de julio, de medidas para garantizar la estabilidad presupuestaria y 
de fomento de la competitividad, establecía en su artículo 2.1 que en el año 2012, el personal del sector 
público definido en el artículo 22.Uno de la Ley 2/2012, de 29 de junio, de Presupuestos Generales del 
Estado, vería reducidas sus retribuciones en las cuantías que correspondía percibir en el mes de 
diciembre como consecuencia de la supresión tanto de la paga extraordinaria como de la paga 
adicional de complemento específico o pagas adicionales equivalentes de dicho mes. 
La Ley 36/2014, de 26 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2015 señalaba en 
su disposición adicional décima segunda la recuperación del 24,04% de la paga extraordinaria y 
adicional del mes de diciembre de 2012 para el personal del sector público, y posteriormente, el Real 
Decreto  Ley  10/2015,  de  11  de  septiembre,  por  el  que  se  conceden  créditos  extraordinarios  y 
suplementos de crédito en el presupuesto del Estado, estableció en su artículo 1, la recuperación 
adicional del 26,23% de dicha paga extraordinaria. Ambas cantidades fueron abonadas al personal de 
la CNMV en el ejercicio 2015. 
Por último, la Ley 48/2015, de 29 de octubre, de Presupuesto Generales del Estado para el año 2016, en 
su disposición adicional duodécima señalaba que cada Administración Pública podía aprobar, dentro 
del ejercicio 2016, una retribución de carácter extraordinario por el importe  equivalente a las 
cantidades aún no recuperadas de los importes efectivamente dejados de percibir como consecuencia 
de la supresión de la paga extraordinaria de diciembre de 2012. Al cierre del ejercicio 2015 la CNMV 
reconoció una provisión por el valor estimado de los pagos a realizar según lo establecido en la citada 
norma.   e
Una vez cancelada la práctica totalidad de las obligaciones de pago por este concepto, el saldo de esta  w.
pabroovnios idóenb ea ls ecrie srorlei cditeald oej eprocri ceilo b 2en01ef9i caiasrciioe nddee l aas  m2.8is2m8,a7s8.  euros, correspondiente a cantidades cuyo  2020-1100n https://w

c) En relación con los procedimientos judiciales, en el ejercicio 2019 se ha dotado la cantidad de 
38.390,00 euros por la existencia de recursos susceptibles de condena en costas a la CNMV, resultando 
una provisión de 176.288,00 euros por dicho concepto al cierre del ejercicio. 
V.9. INFORMACION PRESUPUESTARIA 
V.9.1 PRESUPUESTO DE EXPLOTACION 
 
 
IMPORTE  IMPORTE  IMPORTE TOTAL  IMPORTE  DESVIACIONES  DESVIACIONES  CAUSA DESVIACIÓN 
   INICIALMENTE  INCREMENTO  EN 
PREVISTO  REALIZADO 2019  ABSOLUTAS 
PREVISTO  DOTACIONES  PORCENTAJE 
1. Ingresos tributarios y cotizaciones sociales  54.100.000,00  0,00  54.100.000,00  60.263.730,77  6.163.730,77  11,39%   
b) Tasas  54.100.000,00  0,00  54.100.000,00  60.263.730,77  6.163.730,77  11,39%   
                
5. Trabajos realizados por la entidad para su 
 
inmovilizado  1.002.000,00  0,00  1.002.000,00  1.060.548,42  58.548,42  5,84% 
6. Otros ingresos de gestión ordinaria   55.000,00  0,00  55.000,00  61.182,49  6.182,49  11,24%   
A) TOTAL INGRESOS DE GESTIÓN ORDINARIA 
(1+2+3+4+5+6+7)  55.157.000,00  0,00  55.157.000,00  61.385.461,68  6.228.461,68  11,29%   
8. Gastos de personal  -35.296.000,00  0,00  -35.296.000,00  -33.199.400,00  2.096.600,00  -5,94%   
a) Sueldos, salarios y asimilados  -27.985.000,00  0,00  -27.985.000,00  -26.286.341,18  1.698.658,82  -6,07%   
b) Cargas sociales  -7.311.000,00  0,00  -7.311.000,00  -6.913.058,82  397.941,18  -5,44%   
                
9. Transferencias y subvenciones concedidas  -1.783.000,00  0,00  -1.783.000,00  -2.093.668,42  -310.668,42  17,42%   
b) al sector público estatal de carácter empresarial o     
fundacional  -407.000,00  0,00  -407.000,00  -428.135,38  -21.135,38  5,19% 
 
 
 
c) A otros  -1.376.000,00  0,00  -1.376.000,00  -1.665.533,04  -289.533,04  21,04%  Incremento de la cuota anual 
que la CNMV debe aportar 
como miembro de ESMA 
                
11. Otros gastos de gestión ordinaria  -11.191.000,00  0,00  -11.191.000,00  -9.906.123,36  1.284.876,64  -11,48% 
a) Suministros y servicios exteriores  -10.750.000,00  0,00  -10.750.000,00  -9.413.032,72  1.336.967,28  -12,44% 
b) Tributos  -441.000,00  0,00  -441.000,00  -493.090,64  -52.090,64  11,81%   
                
12. Amortización del inmovilizado  -2.674.000,00  0,00  -2.674.000,00  -2.278.780,02  395.219,98  -14,78%   
B) TOTAL DE GASTOS DE GESTIÓN ORDINARIA   
(8+9+10+11+12)  -50.944.000,00  0,00  -50.944.000,00  -47.477.971,80  3.466.028,20  -6,80% 
I Resultado de la gestión ordinaria (A+B)  4.213.000,00  0,00  4.213.000,00  13.907.489,88  9.694.489,88  230,11%   
13. Deterioro de valor y resultados por 
enajenación del inmovilizado no financiero y 
activos en estado de venta  0,00  0,00  0,00  59.263,39  59.263,39  N.A.   
a) Deterioro de valor  0,00  0,00  0,00  59.263,39  59.263,39  N.A.   
II Resultado de las operaciones no financieras   
(I+13+14)  4.213.000,00  0,00  4.213.000,00  13.966.753,27  9.753.753,27  231,52% 
15. Ingresos financieros  1.440.000,00  0,00  1.440.000,00  1.436.786,68  -3.213,32  -0,22%   
b) De valores negociales y de créditos del activo      
inmovilizado  1.440.000,00  0,00  1.440.000,00  1.436.786,68  -3.213,32  -0,22%   
b.1) En entidades del grupo, multigrupo y asociadas  1.340.000,00  0,00  1.340.000,00  1.131.229,23  -208.770,77  -15,58%  Intereses de la cartera de 
  valores inferiores a los previstos 
  en el presupuesto de 2018 
   
  Recargos por recaudación 
  ejecutiva de tasas superiores  a 
b.2) Otros  100.000,00  0,00  100.000,00  305.557,45  205.557,45  205,56%  los previstos 
    
             
16. Gastos financieros  -12.000,00  0,00  -12.000,00  -13.428,98  -1.428,98  11,91%   
b) Otros  -12.000,00  0,00  -12.000,00  -13.428,98  -1.428,98  11,91%   
                
19. Diferencias de cambio  0,00  0,00  0,00  -6.824,45  -6.824,45  N.A.   
                s
2ac0t.i Dvoest eyr ipoarsoi vdoes v fainloarn, cbiearjaoss  y enajenaciones de  0,00  0,00  0,00  -723.073,95  -723.073,95  N.A.    oe.e
b) Otros  0,00  0,00  0,00  -723.073,95  -723.073,95  N.A.    w.b
I(IIV1I 5 RR+ee1ssu6u+lltt1aa7dd+oo1  dn8ee+ tl1oa9s d +oe2pl 0ee+rjea2rc1ci)oi cnioe s(I fI+inIaIIn) cieras  15..462481..000000,,0000   00,,0000   15..462481..000000,,0000   14.666903..241592,,3507   9-.703149..524120,,5770   1-5519,,4849%%      2020-11002n https://ww
 
 
V.9.2 PRESUPUESTO DE CAPITAL 
 
IMPORTE  IMPORTE   
IMPORTE TOTAL  IMPORTE  DESVIACIONES  DESVIACIONES  CAUSA DESVIACION 
   INICIALMENTE  INCREMENTO 
PREVISTO  REALIZADO  ABSOLUTAS  EN PORCENTAJE   
PREVISTO  DOTACIONES 
I. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE   
                 
GESTIÓN 
55.595.000,00  0,00  55.595.000,00  63.791.498,38  8.196.498,38  14,74% 
A) Cobros 
 
1. Ingresos tributarios y cotizaciones sociales  54.100.000,00  0,00  54.100.000,00  62.388.272,94  8.288.272,94  15,32%  Cobros  por  tasas 
superiores a lo estimado 
en  el  presupuesto  de 
2018 
5. Intereses y dividendos cobrados  1.440.000,00  0,00  1.440.000,00  1.227.128,65  -212.871,35  -14,78%   
6. Otros Cobros  55.000,00  0,00  55.000,00  176.096,79  121.096,79  220,18%  Cobros superiores a lo 
estimado en el presupuesto 
                
48.282.000,00  0,00  48.282.000,00  42.954.551,74  -5.327.448,26  -11,03% 
B) Pagos 
 
             
7. Gastos de personal  35.296.000,00  0,00  35.296.000,00  31.940.396,76  -3.355.603,24  -9,51%   
8. Transferencias y subvenciones concedidas  1.783.000,00  0,00  1.783.000,00  1.936.729,48  153.729,48  8,62%   
10. Otros gastos de gestión  11.191.000,00  0,00  11.191.000,00  8.878.584,08  -2.312.415,92  -20,66%  Plazos superiores a los 
previstos para el comienzo 
de nuevos proyectos. 
12.000,00  0,00  12.000,00  198.841,42  186.841,42  1557,01%  Devolución de ingresos 
13. Otros pagos  indebidos de tasas no 
estimados 
Flujos netos de efectivo por actividades de   
7.313.000,00  0,00  7.313.000,00  20.836.946,64  13.523.946,64  184,93% 
gestión (+A-B) 
II. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE   
           
INVERSIÓN 
C) Cobros  9.745.000,00  0,00  9.745.000,00  8.356.935,74  -1.388.064,26  -14,24%   
2. Venta de activos financieros  9.514.000,00  0,00  9.514.000,00  7.262.000,00  -2.252.000,00  -23,67 %  Vencimientos de la cartera de 
valores inferiores a los 
previstos para 2018 
3. Otros cobros de actividades de inversión  231.000,00  0,00  231.000,00  1.094.935,74  863.935,74  374,00%  Cobros por actividades de 
inversión superiores a lo 
previsto para 2018 
                
D) Pagos  3.021.000,00  0,00  3.021.000,00  4.211.959,73  1.190.959,73  39,42%   
 
Adquisiciones de 
4. Compra de inversiones reales  2.778.000,00  0,00  2.778.000,00  913.926,21  -1.864.073,79  -67,10%  inmovilizado inferiores a las 
presupuestadas 
5. Compra de activos financieros  0,00  0,00  0,00  2.950.345,80  2.950.345,80  N.A.  Inversión de excedente de 
tesorería 
Pagos superiores a los 
6. Otros pagos de actividades de inversión  243.000,00  0,00  243.000,00  347.687,72  104.687,72  43,08%  previstos derivados de la 
compra de valores (cupones 
corridos) 
Flujos netos de efectivo por  actividades de   
6.724.000,00  0,00  6.724.000,00  4.144.976,01  -2.579.023,99  -38,36% 
inversión (+C-D) 
III. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE   
           
 FINANCIACIÓN 
F) Pagos a la entidad o entidades propietarias  14.037.000,00  0,00  14.037.000,00  20.962.503,81  6.925.503,81  49,34%   
2. Devolución de aportaciones y reparto de  14.037.000,00  0,00  14.037.000,00  20.962.503,81  6.925.503,81  49,34%  Ingreso al Tesoro del 
resultados a la entidad o  entidades propietarias  resultado obtenido en 2018 
Flujos netos de efectivo por actividades de   
financiación   -14.037.000,00  0,00  -14.037.000,00  -20.962.503,81  -6.925.503,81  49,34% 
(+E-F+G-H) 
IV. FLUJOS DE EFECTIVO PENDIENTES DE   
           
CLASIFICACIÓN 
I) Cobros pendientes de aplicación  0,00  0,00  0,00  35.946,72  35.946,72  N.A.   
               
Flujos netos de efectivo pendientes de  0,00  0,00  0,00  35.946,72  35.946,72  N.A.   
clasificacion (+I-J) 
V. EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS   
0,00  0,00  0,00  -6.824,45  -6.824,45  N.A. 
DE CAMBIO 
VI. INCREMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL   
EFECTIVO Y ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES  0,00  0,00  0,00  4.048.541,11  4.048.541,11  N.A. 
AL EFECTIVO (I+II+III+IV+V) 
Efectivo y activos líquidos equivalentes al   
7.000.000,00  0,00  7.000.000,00  12.946.387,73  5.946.387,73  84,95% 
efectivo al inicio del ejercicio 
Efectivo y activos líquidos equivalentes al   
7.000.000,00  0,00  7.000.000,00  16.994.928,84  9.994.928,84  142,78% 
efectivo al final del ejercicio  s
  e.
2020-1100n https://w

V.10.   INDICADORES FINANCIEROS Y PATRIMONIALES  
V.10.a) Liquidez Inmediata 
Fondos líquidos             16.994.928,84                       
                            =                                                      = 339,90 %            
Pasivo corriente                     4.999.909,62 
 
V.10 b) Liquidez a Corto Plazo 
Fondos líquidos + Derechos pendientes de cobro        16.994.928,84   +  47.186.079,90                              
                                                                                    =                                                            =  1.283,64 %      
                    Pasivo corriente                                    4.999.909,62 
 
V.10 c) Liquidez General 
Activo corriente                 64.660.523,49 
                              =                                                      =  1.293,23 %         
Pasivo corriente                       4.999.909,62    
   
V.10 d) Endeudamiento 
Pasivo corriente + Pasivo no corriente                                  4.999.909,62  +  1.388.534,86 
                                                                                               =                                                           =  3,41 % 
Pasivo corriente + Pasivo no corriente + Patrimonio neto                     187.179.658,83   
 
V.10 e) Relación de Endeudamiento 
Pasivo corriente                     4.999.909,62                             
                                  =                                                     =  360,09 %            
Pasivo no corriente                      1.388.534,86 
 
V.10 f) Cash-Flow 
Pasivo no corriente  Pasivo corriente                1.388.534,86  +  4.999.909,62             
                                         +                                               =                                                             =  30,66%                               s               
Flujos netos de gestión  Flujos netos de gestión                      20.836.946,64    b
   2020-1100n https://w
 
 
V.10 g) Ratios de la Cuenta de Resultado Económico Patrimonial 
1.- Estructura de los ingresos 
INGRESOS DE GESTION ORDINARIA (IGOR) 
Transf y  subvenciones  Ventas y prestación de  Resto IGOR / 
Ingresos Tributarios/IGOR 
recibidas / IGOR  servicios / IGOR  IGOR 
98,17 %  N.A.  N.A.  1,83 % 
2.- Estructura de los gastos 
GASTOS DE GESTION ORDINARIA (GGOR) 
Gastos de personal /  Transf y  subvenciones  Aprovisionamientos /  Resto GGOR / 
GGOR  concedidas / GGOR  GGOR  GGOR 
69,93 %  4,41 %  N.A.  25,66 % 
3.- Cobertura de los gastos corrientes 
Gastos de gestión ordinaria           47.477.971,80                         
                                                  =                                           =  77,34 %            
Ingresos de gestión ordinaria               61.385.461,68   
 
V.11.  HECHOS POSTERIORES AL CIERRE 
El 14 de marzo de  2020 se ha publicado en el Boletín oficial del Estado el Real Decreto 463/2020, por el 
que se declara el estado de alarma para la gestión de la situación de crisis sanitaria ocasionada por el 
COVID-19. Para dar cumplimiento a lo establecido en el mismo, la CNMV ha adoptado las medidas 
necesarias para seguir llevando a cabo sus funciones de supervisión de los mercados de valores y 
defensa de los inversores.  Esta situación no va a tener ningún impacto en  las cuentas de 2019.  
En relación a las tasas de la CNMV se desconoce el impacto que esta situación podría llegar a tener 
sobre las mismas, teniendo en cuenta su efecto sobre los mercados financieros. Además, como 
consecuencia de las medidas establecidas en el artículo 33 del Real Decreto-ley 8/2020, de medidas 
urgentes extraordinarias para hacer frente al impacto económico y social del COVID-19, relativas a los 
plazos de ingresos de los tributos, durante 2020 se podrá producir un retraso en la recaudación de las 
tasas.  En  todo  caso,  dada  la  solvencia  financiera  de  la  CNMV,  este  hecho  no  compromete  la 
continuidad de la entidad. 
 
 
VI. INFORME DE AUDITORÍA – CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2019 
2020-1100n https://w

 
AUDITORÍA DE CUENTAS INDIVIDUALES 
Comisión Nacional del Mercado de Valores 
 
  Ejercicio 2019 
 
Plan de Auditoría 2020 
 
Código AUDInet 2020/618 
 
                 Oficina Nacional de Auditoría 
 
 
ÍNDI CE 
 
I. OPINIÓN. 
II. FUNDAMENTO DE LA OPINIÓN.
III. CUESTIONES CLAVE DE LA AUDITORÍA. 
IV. PÁRRAFO DE ÉNFASIS. 
V. OTRA INFORMACIÓN:  INDICADORES  FINANCIEROS,  PRESUPUESTARIOS, 
                        
PATRIMONIALES, DE GESTIÓN Y  COSTE DE LAS ACTIVIDADES. 
 
V I. RESPONSABILIDAD DEL ÓRGANO DE GESTIÓN EN RELACIÓN CON LA AUDITORÍA DE LAS
  CUENTAS ANUALES. 
 
VII. RESPONSABILIDAD DEL AUDITOR EN RELACIÓN CON LA AUDITORÍA DE LAS CUENTAS
   
ANUALES. 
2020-1100n https://w
 
INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES EMITIDO POR LA INTERVENCIÓN GENERAL DE 
LA ADMINISTRACIÓN DEL ESTADO (IGAE)  
Al Presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores. 
I.  Opinión 
La Intervención General de la Administración del Estado, en uso de las competencias que le atribuye 
el artículo 168 de la Ley General Presupuestaria, ha auditado las cuentas anuales de la Comisión 
Nacional del Mercado de Valores (en adelante, CNMV o la entidad), que comprenden el balance a 
31 de diciembre de 2019, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio 
neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondiente al ejercicio terminado en dicha 
fecha. 
En nuestra opinión , las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la 
imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la entidad a 31 de diciembre de 2019, así 
como sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha, de 
conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación (que se 
identifica en la nota I de la memoria) y, en particular, con los principios y criterios contables 
contenidos en el mismo. 
II.  Fundamento de la opinión 
Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad 
de auditoría de cuentas vigente para el Sector Público en España. Nuestras responsabilidades de 
acuerdo con dichas normas se describen más adelante, en la sección Responsabilidades del auditor 
en relación con la auditoría de las cuentas anuales de nuestro informe.  
Somos independientes de la entidad de conformidad con los requerimientos de ética y protección 
de la independencia que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales para el Sector 
Público en España según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de 
cuentas de dicho Sector Público. 
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente  w.
y adecuada para nuestra opinión.  2020-1100n https://w
  
III.  Cuestiones clave de la auditoría 
Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, 
han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de las cuentas anuales del periodo actual. 
Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales en su 
conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstas, y no expresamos una opinión por 
separado sobre esas cuestiones. 
1) PROVISIONES Y CONTINGENCIAS. 
La nota 1 de la memoria de las cuentas anuales adjunta detalla las funciones de la CNMV, entre las 
que destacan las de supervisión e inspección de los mercados de valores y las de velar por la 
transparencia de los mercados de valores. 
La acción de la CNMV se proyecta principalmente sobre: a) las sociedades que emiten u ofrecen 
valores para ser colocados de forma pública, b) sobre los mercados secundarios de valores, y c) 
sobre las empresas que prestan servicios de inversión y las instituciones de inversión colectiva. 
Sobre éstas últimas y sobre los mercados secundarios de valores, la CNMV ejerce una supervisión 
prudencial que garantiza la seguridad de sus transacciones y la solvencia del sistema.  
En el ejercicio de sus funciones, la entidad se encuentra expuesta a la posibilidad de interposición 
de  recursos,  reclamaciones  o  exigencias  de  responsabilidad  patrimonial  que  pueden  llevar 
aparejada  la  necesidad  de  resarcir  a  los  terceros  demandantes,  de  prosperar  las  acciones 
interpuestas contra la entidad. 
En  el  apartado  5  del  documento  de  Información  Adicional  a  la  memoria  adjunta,  Nota  15 
Provisiones  y  Contingencias,  se  detallan  las  reclamaciones  o  procedimientos  judiciales  con 
contenido económico de que la entidad ha sido parte en 2019, con detalle de su objeto e importe 
reclamado de las iniciadas en el ejercicio, las resueltas en el mismo y las pendientes de resolución 
a fin del ejercicio. En general, conforme a lo recogido en dicha nota, la mayor parte de las cantidades 
reclamadas no están provisionadas, al no estimar la entidad probable que recaigan resoluciones o 
sentencias contrarias a la misma.  es
pSio bsiibeinli dloasd  ddaet qous eh liast eónritcidoas da pvauldaine rlao  taennteerr qioure,  dheabceidro f rae nlate i nac reerstoidluucmiobnrees  eox sisetnetnetnec eians  ctoornntora ari alas   2020-1100n https://w
a sus intereses, dada la relevancia de las cifras reclamadas que en caso de resoluciones adversas
 
podrían incidir en sus resultados, así como generar efectos reputacionales, hemos considerado este 
aspecto como una cuestión clave de la auditoría. 
Para su verificación, como parte de nuestros procedimientos de auditoría, hemos analizado la 
información facilitada sobre los procedimientos en vía administrativa y judicial con posibles 
repercusiones económicas  (tanto favorables como desfavorables)  para la  CNMV  resueltos  o 
pendientes de resolución en 2019 y la posible incidencia en resultados de los mismos, atendiendo 
a demás a la ponderación del grado de probabilidad considerado por la entidad de que se dicten 
resoluciones que tengan repercusiones económicas que le afecten, en su caso. Se ha analizado 
también la información suministrada sobre las costas procesales que podrían suponer para la 
entidad los litigios en curso existentes en el ejercicio. 
Con base en la anterior información, hemos comprobado la adecuada contabilización del importe 
estimado en concepto de provisión para responsabilidades (litigios) en el corto plazo. 
Hemos obtenido confirmación de los abogados de la entidad sobre la corrección de la información 
facilitada y sobre que no hay otros asuntos relevantes a considerar. 
Asimismo, hemos evaluado la suficiencia y adecuación de la información desglosada en la citada 
Nota 15 de Provisiones y Contingencias de la información adicional a la Memoria de las cuentas 
anuales.  
2) RECONOCIMIENTO DE INGRESOS ORDINARIOS (TASAS) 
La principal fuente de ingresos de la entidad (60.264 miles de euros en 2019, que representan un 
98% de los ingresos ordinarios) viene dada por la recaudación de las tasas legalmente aprobadas 
que la CNMV percibe por la prestación de los distintos servicios llevados a cabo en el ejercicio de 
sus actividades. 
Dada la relevancia de estas tasas, de las que depende absolutamente la financiación de la entidad, 
la complejidad y diversidad de las mismas, las posibles incidencias que pueden existir en las 
liquidaciones de tasas por diferencias de interpretación o lagunas en la normativa, las dificultades 
asociadas en la adaptación de aplicaciones informáticas o en la integridad de los datos que se  oe.
iimngpruestaons ,p aosrí  ctaosmaso  uenna e cl udeesvteiónng oc lya vceo rdtee  adued oitpoerríaac. iones, hemos considerado el reconocimiento de  2020-1100n https://w
 
Como respuesta a este riesgo, entre nuestros procedimientos de auditoría hemos incluido los 
siguientes: 
-  Hemos  analizado  el  procedimiento  para  la  administración,  liquidación,  notificación  y 
recaudación de las tasas y hemos revisado mediante muestra su efectiva aplicación. 
-  Verificación de la consistencia entre los registros contables de la entidad y la relación de tasas 
facturadas en el ejercicio, conforme a la aplicación de gestión de las mismas. 
-  Recálculo de los ingresos por tasas que se deberían haber producido, sobre la base de la 
actividad de los mercados que nos ha comunicado Bolsas y Mercados Españoles (BME), para la 
supervisión de mercados, y los datos de INVERCO (Asociación de Instituciones de Inversión 
Colectiva y Fondos de Pensiones) consultados, para el caso de la supervisión de entidades. Hemos 
comparado tales recálculos con los ingresos registrados por la entidad, y analizado la razonabilidad 
de las diferencias existentes. 
-  Valoración de las estimaciones realizadas a cierre del ejercicio, por ingresos devengados no 
registrados para cada una de las tasas, así como de las estimaciones efectuadas al cierre del 
ejercicio anterior, por tasas devengadas en 2018 y ejercicios precedentes, analizando y explicando 
las diferencias más significativas. 
-  Hemos revisado la adecuación y suficiencia de información sobre los ingresos por tasas recogida 
en la memoria adjunta. 
IV.  Párrafo de énfasis 
Llamamos la atención sobre la nota 27 de la Memoria de “Hechos Posteriores al cierre” de las 
cuentas anuales adjuntas, que hace referencia a la pandemia internacional declarada por la OMS y 
a las medidas extraordinarias adoptadas por el Gobierno español mediante el Real Decreto 
463/2020, de 14 de marzo, por el que se declara el estado de alarma para la gestión de la crisis 
sanitaria ocasionada por el COVID-19, lo que repercutirá necesariamente sobre la actividad y la 
capacidad económica y productiva de las empresas, así como sobre la evolución de los mercados y 
los plazos de recaudación de tasas por parte de la CNMV, produciendo sobre los resultados de la  e.
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Real Decreto Ley 8/2020, de medidas urgentes y extraordinarias para hacer frente al impacto
 
económico y social del COVID-19, no afectan a su continuidad, aunque puedan llevar aparejado un 
retraso en la recaudación de las tasas a percibir. 
V.  Otra  información:  indicadores  financieros,  patrimoniales,  presupuestarios,  de 
gestión y coste de las actividades 
La otra información comprende la información referida a sus indicadores financieros, patrimoniales 
y presupuestarios, al coste de las actividades y a sus indicadores de gestión del ejercicio 2019, cuya 
formulación es responsabilidad del órgano de gestión de la entidad. 
Nuestra opinión de auditoría sobre las cuentas anuales no cubre la otra información. Nuestra 
responsabilidad sobre la  otra información, de conformidad con lo exigido por la  normativa 
reguladora de la actividad de auditoría de cuentas, consiste en evaluar e informar sobre la 
concordancia de la otra información con las cuentas anuales, a partir del conocimiento de la entidad 
obtenido en la realización de la auditoría de las citadas cuentas y sin incluir información distinta de 
la obtenida como evidencia durante la misma. Asimismo, nuestra responsabilidad con respecto a la 
otra información consiste en evaluar e informar de si su contenido y presentación son conformes a 
la  normativa  que  resulta  de  aplicación.  Si,  basándonos  en  el  trabajo  que  hemos  realizado, 
concluimos que existen incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello. 
Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito en el párrafo anterior, no tenemos nada que 
informar respecto a la otra información. La información que contiene concuerda con la de las 
cuentas anuales del ejercicio 2019 y su contenido y presentación son conformes a la normativa que 
resulta de aplicación. 
VI.  Responsabilidad del órgano de gestión de la entidad en relación con la auditoría de 
las cuentas anuales 
El Presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores es responsable de la formulación de 
las cuentas anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación 
financiera y de  los resultados de la entidad, de conformidad con el marco normativo de información 
financiera aplicable a la entidad en España, y del control interno que considere necesario para  es
permitir que la preparación de las citadas cuentas anuales esté libre de incorrección material,  w.
debida a fraude o error.  2020-1100n https://w
 
En la preparación de las cuentas anuales, el órgano de gestión es responsable de la valoración de la 
capacidad de la entidad para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según 
corresponda, las cuestiones relacionadas con la empresa en funcionamiento y utilizando el principio 
contable de empresa en funcionamiento, excepto si el órgano de gestión tiene la intención o la 
obligación legal de liquidar la entidad o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa 
realista. 
VII.  Responsabilidad del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales 
Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales en su conjunto 
están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que 
contiene nuestra opinión. 
Seguridad razonable es un alto grado de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada 
de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas para el Sector 
Público  vigente  en  España  siempre  detecte  una  incorrección  material  cuando  existe.  Las 
incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de 
forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que 
los usuarios toman basándose en las cuentas anuales. 
Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de 
auditoría de cuentas vigente para el Sector Público en España, aplicamos nuestro juicio profesional 
y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría.  
También: 
     Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales, 
debida  a  fraude  o  error,  diseñamos  y  aplicamos  procedimientos  de  auditoría  para 
responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para 
proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección 
material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida 
a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas,  es
manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.  w.
  Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de  2020-1100n https://w
diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias,
 
y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la 
entidad. 
  Evaluamos si las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las 
estimaciones  contables  y  la  correspondiente  información  revelada  por  el  órgano  de 
gestión. 
  Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por el órgano de gestión, del principio 
contable de empresa en funcionamiento y, basándonos en la evidencia de auditoría 
obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con 
hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de la 
entidad para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una 
incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de 
auditoría sobre la correspondiente información revelada en las cuentas anuales o, si dichas 
revelaciones  no  son  adecuadas,  que  expresemos  una  opinión  modificada.  Nuestras 
conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro 
informe de auditoría. Sin embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa 
de que la entidad deje de ser una empresa en funcionamiento. 
     Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales, 
incluida la información revelada, y si las cuentas anuales representan las transacciones y 
hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel. 
Nos comunicamos con los responsables de la gestión de la entidad en relación con, entre otras 
cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos 
significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que 
identificamos en el transcurso de la auditoría. 
Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación a los responsables de la gestión de la 
entidad, determinamos las que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de las cuentas 
anuales del periodo actual y que son, en consecuencia, las cuestiones clave de la auditoría. 
El presente informe de auditoría ha sido firmado electrónicamente por la Jefa de División IV de la  w.
dOefi c2i0n2a0 N. acional de Auditoría y un Auditor Nacional, Director de Equipos, en Madrid, a 30 de junio  OE-A-2020-1100able en https://w