BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 293  Viernes 6 de noviembre de 2020  Sec. III.   Pág. 97127
III. OTRAS DISPOSICIONES
MINISTERIO DE HACIENDA
13769 Resolución de 29 de octubre de 2020, de la Secretaría de Estado de Hacienda, 
por la que se publican las cuentas anuales del Fondo de Financiación a 
Comunidades Autónomas del ejercicio 2019 y el informe de auditoría.
En aplicación de lo dispuesto en el artículo 136.3 de la Ley 47/2003, de 26 de 
noviembre, General Presupuestaria, y lo establecido en el apartado segundo.7 de la 
Resolución de 12 de septiembre de 2013, de la Intervención General de la Administración 
del Estado, por la que se regula el procedimiento de obtención, formulación, aprobación y 
rendición de las cuentas anuales para los fondos carentes de personalidad jurídica a que 
se refiere el apartado 2 del artículo 2 de la Ley General Presupuestaria, se hace pública la 
información contenida en las cuentas anuales del Fondo de Financiación a Comunidades 
Autónomas correspondientes al ejercicio 2019, así como el correspondiente informe de 
auditoría, que figuran como anexo a esta resolución.
Madrid, 29 de octubre de 2020.–La Secretaria de Estado de Hacienda, Inés María 
Bardón Rafael.
ANEXO
Cuentas anuales del Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas 
correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019
31/12/2018 (*) 177.552.164.942 168.566.176.7328.985.988.2106.485.246.8742.893.406.589(392.665.253) 69.906.970 69.906.97069.900.5906.380 177.622.071.911
31/12/2019 179.339.065.463 169.038.956.57010.300.108.8948.111.546.2392.734.623.011(546.060.356) 59.711.254 59.711.25459.535.349175.906 179.398.776.718
Notas de laMemoria 12 12 12 5
ESTADOS FINANCIEROS  Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas BALANCE A  31 DE DICIEMBRE DE 2019(Importes en  euros) Notas de la31/12/2018 (*)31/12/2019MemoriaPATRIMONIO NETO Y PASIVO 155.776.879.762155.795.035.624PATRIMONIO NETO 4155.776.879.762155.795.035.624I. Patrimonio Aportado155.776.879.762155.795.035.624II. Patrimonio Generado1. Resultados de ejercicios anteriores2. Resultado del ejercicio3. Distribucion de resultados a cuenta 23.621.896.95621.827.036.287PASIVO CORRIENTE 423.372.194.93021.105.724.670IV. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar23.372.194.93021.105.724.6701. Acreedores por prestaciones de servicios22.104.149.85119.666.478.3662. Otras cuentas a pagar735.904.285790.349.689532.140.794648.896.615 4249.702.026721.311.617249.702.026721.311.617249.702.026721.311.617 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO179.398.776.718177.622.071.911 Las Notas 1 a 12 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 2019(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
da
ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE IV. Deudores y otras cuentas a cobrar a largo plazo1. Deudores por actividad principal a largo plazo ACTIVO CORRIENTE I. Deudores y otras cuentas a cobrar1. Deudores por actividad principal a corto plazo1.1. Créditos y valores representativos de deu1.2. Intereses de créditos1.3. Otros activos financieros V. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes2. TesoreríaCuentas Corrientes Operativas TOTAL ACTIVO BOE-A-2020-13769cable en https://www.boe.es
Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas
CUENTA DEL RESULTADO ECONÓMICO PATRIMONIAL DEL PERÍODO, CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 
ANUAL FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(Importes en  euros)
Notas de la 
Memoria 31/12/2019 31/12/2018 (*)
2. Otros ingresos de gestión ordinaria 2.761.681.032 2.920.671.874
2.1 Ingresos de créditos a coste amortizado 1.378.728.420 1.619.885.936
2.2 Ingresos por intereses de créditos         1.382.952.612          1.300.785.938 
A) TOTAL INGRESOS DE GESTIÓN ORDINARIA (2) 2.761.681.032 2.920.671.874
5. Otros gastos de gestión ordinaria 8 (27.064.401) (27.265.470)
5.2 Gastos de compensación costes ICO (24.154.367) (24.113.242)
5.3 Gastos por comisiones Fronting (2.910.034) (3.152.228)
B) TOTAL GASTOS DE GESTIÓN ORDINARIA (4+5) (27.064.401) (27.265.470)
I. Resultado (Ahorro o desahorro) de la gestión ordinaria (A+B) 2.734.616.632 2.893.406.405
 6.Otras partidas no ordinarias 8 6 .379  1 84 
 a) Ingresos  6.379  1 84 
II. Resultado de las operaciones no financieras (I+6) 2.734.623.011 2.893.406.589
IV. Resultado (Ahorro o desahorro) neto del ejercicio (II) 2.734.623.011 2.893.406.589
Las Notas 1 a 12 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de la Cuenta del Resultado Económico Patrimonal correspondiente al 
ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2019.
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
(Importes en  Euros)
1. Estado Total de Cambios en el Patrimonio Neto
Notas de la  I. Patrimonio 
II. Patrimonio generado Total
Memoria aportado
A.PATRIMONIO NETO FINAL DEL EJERCICIO 2018 168.566.176.732 8.985.988.210 177.552.164.942
B.AJUSTES POR CAMBIOS DE CRITERIOS CONTABLES Y CORRECCION DE ERRORES - - -
C.PATRIMONIO NETO INICIAL AJUSTADO DEL EJERCICIO 2019 (A+B) 168.566.176.732 8.985.988.210 177.552.164.942
D.VARIACIONES DEL PATRIMONIO NETO DURANTE EL EJERCICIO 2019 472.779.838 1.314.120.684 1.786.900.522
1.Ingresos y gastos reconocidos durante el ejercicio 2.734.623.011 2.734.623.011
2.Operaciones con la entidad en la que se integra el fondo 12 472.779.838 (1.420.502.327) (947.722.489)
E.PATRIMONIO NETO AL FINAL DEL EJERCICIO 2019 12 169.038.956.570 10.300.108.894 179.339.065.463
Las Notas 1 a 12 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del Estado Total de cambios en el Patrimonio Neto, correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2019.
2. Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos
Notas de la 
Ejercicio 2019 Ejercicio 2018 (*)
Memoria
I.Resultado económico patrimonial 2.734.623.011 2.893.406.589
IV.TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 2.734.623.011 2.893.406.589
Las Notas 1 a 12 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos, correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2019.
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
Notas de la memoria Ejercicio 2019 Ejercicio 2018 (*)
(I) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE GESTIÓN 
A) Cobros
2.Intereses y dividendos cobrados 4 1.442.587.445 1.123.093.248
3.Otros cobros 11.586.186.876 5.482.327.715
B) Pagos
5.Otros gastos de gestión 5 (37.429.642) (37.360.596)
7.Otros pagos (12.515.407.686) (18.600.590.322)
Flujos netos de efectivo por actividades de gestión 475.936.992 (12.032.529.954)
(II) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
C) Cobros
Venta de activos financieros 4 -   -  
D) Pagos
Compra de activos financieros 4 -   -  
Flujos netos de efectivo por actividades de inversión -   -  
(III) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
E) Aumentos en el patrimonio
1.Aportaciones de la entidad en la que se integra el fondo 12.1 2.300.000.000 12.900.000.000
F) Pagos a la entidad en la que se integra el fondo
2.Devolución de aportaciones y reparto de resultados a la entidad en la que se integra el fondo 5 (3.247.722.489) (1.106.633.550)
Flujos netos de efectivo por actividades de financiación (947.722.489) 11.793.366.450
(IV) FLUJOS DE EFECTIVO PENDIENTES DE CLASIFICACIÓN
I) Cobros pendientes de aplicación -   -  
Flujos netos de efectivo pendientes de clasificación 5  175.906  -  
(V) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO -   -  
(VII) INCREMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES AL EFECTIVO (I+II+III+IV+V) (471.609.591) (239.163.504)
Efectivo o activos líquidos equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio 721.311.617 960.475.120
Efectivo o activos líquidos equivalentes al efectivo al final del ejercicio 249.702.026 721.311.617
Las Notas 1 a 12  descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2019
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
MEMORIA  
ÍNDICE DE LA MEMORIA 
1.-  ORGANIZACIÓN Y ACTIVIDAD 
2.-  BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES 
3.-  NORMAS DE RECONOCIMIENTO Y VALORACIÓN 
4.-  ACTIVOS FINANCIEROS 
5.-  PASIVOS FINANCIEROS 
6.-  COBERTURAS CONTABLES 
7.-  MONEDA EXTRANJERA 
8.-  TRANSFERENCIAS, SUBVENCIONES Y OTROS INGRESOS Y GASTOS 
9.-  PROVISIONES Y CONTINGENCIAS 
10.-  INFORMACIÓN PRESUPUESTARIA 
11.-  HECHOS POSTERIORES AL CIERRE 
12.-  PATRIMONIO NETO 
ANEXOS 
ANEXO I  LIQUIDACIÓN DEL PRESUPUESTO DEL FONDO EJERCICIO 2019 
1. ORGANIZACIÓN Y ACTIVIDAD
El Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas, se creó mediante el Real Decreto-ley 17/2014, de 26 
de diciembre, de medidas de sostenibilidad financiera de las Comunidades Autónomas y Entidades Locales 
y otras de carácter económico, entrando en vigor el día 1 de enero de 2015. 
El Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas se crea como fondo carente de personalidad jurídica 
de los previstos en el artículo 2.2 de la Ley 47/2003, de 26 de noviembre, General Presupuestaria, con la 
finalidad de garantizar la sostenibilidad financiera de las Comunidades Autónomas adheridas. 
El  Fondo  de  Financiación  a  Comunidades  Autónomas  se  estructura  en  cuatro  compartimentos  con 
características y condiciones propias. 
 Facilidad Financiera.
 Fondo de Liquidez Autonómico.
 Fondo Social.
 Fondo en Liquidación para la Financiación de los Pagos a los Proveedores de Comunidades Autónomas.
Se transfiere al Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas el patrimonio del (i) Fondo de Liquidez 
Autonómico, a través del compartimento Fondo de Liquidez Autonómico, y el Patrimonio del (ii) Fondo 
para la Financiación de los Pagos a Proveedores 2 de Comunidades Autónomas a través del compartimento 
Fondo en Liquidación para la Financiación de los Pagos a los Proveedores de Comunidades Autónomas. 
Estas transmisiones tienen lugar el día 1 de enero de 2015. Transmitido el patrimonio y de acuerdo con lo 
previsto se consideran extinguidos el Fondo de Liquidez Autonómico y el Fondo de Financiación de los 
pagos a Proveedores 2, sucediéndole el Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas en todos sus 
derechos y obligaciones. 
El objetivo del Real Decreto-ley es la puesta en marcha de medidas que garanticen la sostenibilidad 
financiera de las Comunidades Autónomas y Entidades Locales mediante la creación de un mecanismo de 
apoyo a la liquidez. 
El Fondo está adscrito al Ministerio de Hacienda a través de la Secretaría de Estado de Hacienda, según lo 
establecido en el artículo 9 del Real Decreto-ley 17/2014, de 26 de diciembre, de medidas de sostenibilidad 
financiera de las Comunidades Autónomas y Entidades Locales y otras de carácter económico.  
El Consejo de Ministros, una vez liquidadas las operaciones de crédito con las Comunidades Autónomas, 
previo informe de la Comisión Delegada del Gobierno para Asuntos Económicos, podrá acordar la extinción 
del Fondo. 
Los rendimientos de cualquier naturaleza que genere el Fondo, una vez deducidos los gastos de gestión, se  w.
ingresarán anualmente en el Tesoro Público.
LCao mfournmidualadceisó nA,u tpóuneosmtaa sa  cdoirsrpeospsiocniódne,  aa lpar oSebcarceiótanr íay  dree nEdsitcaidóon  ddee H cauceienntdasa . del Fondo de Financiación a  BOE-A-cable e
Según el artículo 10 del Real Decreto-ley 17/2014, de 26 de diciembre, de medidas de sostenibilidad 
financiera de las Comunidades Autónomas y Entidades Locales y otras de carácter económico, la gestión del 
Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas, corresponde al Instituto de Crédito Oficial (ICO). En su 
virtud, entre otras funciones, el ICO formalizará, en nombre y representación del Gobierno español, y por 
cuenta del Estado, las correspondientes pólizas de préstamo suscritas con Comunidades Autónomas, en 
virtud de la preceptiva instrucción de la Comisión Delegada del Gobierno para Asuntos Económicos (en 
adelante CDGAE), a propuesta del Ministerio de Hacienda. Prestará los servicios de instrumentación 
técnica, contabilidad, caja, agente pagador, seguimiento y, en general, todos aquellos servicios de carácter 
financiero relativos a las operaciones autorizadas con cargo al Fondo de Financiación a Comunidades 
Autónomas, sin perjuicio de las competencias que en materia de control se establecen en la Ley 47/2003, 
de 26 de noviembre, General Presupuestaria y demás normativa vigente. 
2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES
2.1 Marco Normativo de información financiera aplicable al Fondo 
El marco normativo de información financiera aplicable al Fondo es el establecido en: 
I. Resolución de 1 de julio de 2011, de la Intervención General de la Administración del Estado, por la
que se aprueban las normas contables relativas a los fondos carentes de personalidad jurídica a
que se refiere el apartado 2 del artículo 2 de la Ley 47/2003, de 26 de noviembre, General
Presupuestaria y al registro de las operaciones de tales fondos en las entidades aportantes del
sector público administrativo.
II. Ley 47/2003 de 26 de noviembre, General Presupuestaria, y demás normativa vigente.
III. Resolución de 28 de mayo de 2012, de la Intervención General de la Administración del Estado, por
la que se determina el contenido mínimo de la información a publicar en el «Boletín Oficial del
Estado» por las Entidades a las que les sea de aplicación la Instrucción de Contabilidad para la
Administración Institucional del Estado.
IV. Resolución de 12 de septiembre de 2013 de la Intervención General de la Administración del
Estado, por la que se regula el procedimiento de obtención, formulación, aprobación y rendición de
las cuentas anuales para los fondos carentes de personalidad jurídica a que se refiere el apartado 2
del artículo 2 de la Ley General Presupuestaria.
V. Real Decreto-ley 17/2014 de 26 de diciembre de 2014, por el que se regula la extinción del Fondo
de Liquidez Autonómico y del Fondo para la Financiación de los Pagos a Proveedores 2 mediante la es
asunción de sus elementos patrimoniales por el Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas b
y el Fondo de Financiación a Entidades Locales. 769ww
2.2 Imagen fiel 
Las Cuentas Anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables del Fondo y se presentan de 
acuerdo con el marco normativo de información financiera que le resulta de aplicación (ver apartado 2.1 
anterior), de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y del resultado 
económico patrimonial del Fondo habidos durante el correspondiente ejercicio.  
i. Principios contables y normas de valoración aplicados
Para la formulación de las cuentas anuales en euros se han seguido los principios y criterios
contables públicos, establecidos en el marco normativo contable aplicable al Fondo, tal y
como figura en el apartado 3 “Normas de reconocimiento y valoración”.
ii. Principios contables y normas de valoración no aplicados
No existen razones excepcionales por las que, para mostrar la imagen fiel, no se hayan
aplicado disposiciones legales en materia contable.
2.3  Comparación de la información 
De acuerdo con la legislación contable vigente que resulta de aplicación al Fondo, el Instituto de Crédito 
Oficial, presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos con la información relativa al ejercicio 
2019, las cifras referidas al ejercicio 2018. 
i. Cambios en estimaciones contables
Durante el ejercicio 2019 no se han producido cambios en estimaciones contables.
ii. Cambios de criterios contables y corrección de errores
Durante  el  ejercicio  2019  no  se  han  producido  cambios  en  criterios  ni  correcciones
contables.
Considerando que los saldos de tesorería del Fondo están disponibles cuando el Fondo así lo requiera, el 
saldo de la cuenta “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes – tesorería – Cuentas Corrientes 
Operativas”, del balance de situación adjunto, por recomendación de la IGAE, presenta de forma 
agrupada el saldo de tesorería disponible por el Fondo, independientemente de que los saldos se 
encuentren gestionados e integrados en la posición global del Tesoro con el resto de los fondos de la 
misma naturaleza. En base a lo anterior el capítulo “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes”, 
correspondiente al ejercicio anterior se presenta, a efectos comparativos, agrupado de la misma forma 
para facilitar su entendimiento a los usuarios de estas cuentas anuales.  s
3. NORMAS DE RECONOCIMIENTO Y VALORACIÓN
Para la elaboración de las Cuentas Anuales del Fondo, se han aplicado los siguientes principios contables de 
carácter económico patrimonial: 
 Principio de Gestión Continuada: Se considera que la gestión del Fondo tiene una  duración
ilimitada. En consecuencia, la aplicación de los principios contables no irá encaminada a determinar
el valor del patrimonio a efectos de su enajenación global o parcial ni el importe resultante en caso
de liquidación.
 Principio del Devengo: La imputación de ingresos y gastos se realiza en función de la corriente real
de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se
produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.
 Principio de Uniformidad. Adoptado un criterio en la aplicación de los principios contables dentro
de las alternativas que, en su caso, éstos permitan, deberá mantenerse en el tiempo y aplicarse a
todos los elementos patrimoniales que tengan las mismas características, en tanto no se alteren los
supuestos que motivaron la elección de dicho criterio.
 Principio de Prudencia: Se deberá mantener cierto grado de precaución en los juicios de los que se
derivan estimaciones bajo condiciones de incertidumbre, de tal manera que los activos o los
ingresos no se sobrevaloren, y que las obligaciones o gastos no se infravaloren. Pero, además, el
ejercicio  de  la  prudencia  no  debe  suponer  la  minusvaloración  de  activos  o  ingresos  ni  la
sobrevaloración de obligaciones o gastos, realizados de forma intencionada, ya que ello privaría de
neutralidad a la información, suponiendo menoscabo a su fiabilidad.
 Principio de No Compensación: En ningún caso se compensan las partidas de activo y de pasivo del
balance, ni las de gastos e ingresos que integran la Cuenta del resultado Económico Patrimonial.
Todos los elementos integrantes de las mismas se valoran separadamente.
 Principio de Importancia Relativa: Podrá admitirse la no aplicación estricta de alguno de los
principios  contables  siempre  y  cuando  la  importancia  relativa  en  términos  cuantitativos  o
cualitativos de la variación constatada que tal hecho produzca sea escasamente significativa y, en
consecuencia, no altere la imagen fiel de las cuentas anuales.
En los casos de conflicto entre los principios contables descritos, deberá prevalecer el que mejor conduzca 
a que las cuentas anuales del Fondo, expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y del 
resultado económico patrimonial. 
Adicionalmente para la elaboración de las cuentas anuales del Fondo, se han aplicado las siguientes  w.b
normas de reconocimiento y valoración:  769ww
a) Instrumentos Financieros – Activos financieros
Clasificación 
Los activos financieros mantenidos por el Fondo se clasifican a efectos de su valoración en las siguientes 
categorías: 
Créditos y partidas a cobrar: Créditos por operaciones derivadas de la actividad habitual y otros activos 
financieros, que no siendo instrumentos de patrimonio ni negociándose en un mercado activo, generan 
flujos de efectivo de importe determinado o determinable y respecto de los que se espera recuperar todo 
el desembolso realizado por el Fondo, excluidas las razones imputables al deterioro crediticio. También se 
podrán contabilizar dentro de este apartado la adquisición de instrumentos de deuda con el acuerdo de 
posterior venta a un precio fijo o al precio inicial más la rentabilidad normal del prestamista. 
Valoración inicial 
Los Créditos y partidas a cobrar, se valoran inicialmente por su valor razonable que, salvo evidencia en 
contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación 
entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles. Sin embargo, los costes de 
transacción se podrán imputar a resultados del ejercicio en el que se reconoce el activo cuando tengan 
poca importancia relativa.  
No obstante lo anterior, los créditos y partidas a cobrar con vencimiento a corto plazo que no tengan un 
tipo de interés contractual, se valorarán por su valor nominal. 
Las partidas a cobrar con vencimiento a largo plazo que no tengan un tipo de interés contractual y los 
préstamos concedidos a largo plazo con intereses subvencionados, se valorarán por su valor razonable que 
será igual al valor actual de los flujos de efectivo a cobrar, aplicando la tasa de interés de la Deuda del 
Estado vigente en el momento de la concesión de la financiación a tipo cero o el tipo de interés original al 
que se concedió la operación inicialmente, respectivamente. No obstante, las partidas a cobrar a largo 
plazo  se  podrán  valorar  por  el  nominal  y  los  préstamos  concedidos  a  largo  plazo  con  intereses 
subvencionados se podrán valorar por el importe entregado, cuando el efecto de la no actualización, 
globalmente considerado, sea poco significativo en las Cuentas Anuales del Fondo. 
Cuando el activo financiero, con intereses subvencionados, se valore por su valor actual, la diferencia entre 
dicho valor y el valor nominal o el importe entregado, según el caso, se imputará como subvención 
concedida en la Cuenta del Resultado Económico Patrimonial del ejercicio en el que se reconoce el activo 
financiero. 
Valoración Posterior  o
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según  proceda,  la  parte  imputada  en  la  Cuenta  del  Resultado  Económico  Patrimonial,  mediante  la
utilización del método de interés efectivo, correspondiente a la diferencia entre el importe inicial y el valor
de reembolso en el vencimiento, menos cualquier reducción de valor por deterioro reconocida mediante la 
cuenta correctora de su valor. 
El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor contable de un activo 
oun pasivo financiero con los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida del mismo, a partir de sus
condiciones contractuales y sin considerar las pérdidas por riesgo de crédito futuras; en su cálculo se
incluirán las comisiones financieras que se carguen por adelantado en la concesión de financiación.
Deterioro 
Al menos al cierre del ejercicio, deberán efectuarse las correcciones valorativas necesarias, siempre que 
exista  evidencia  objetiva  de  que  el  valor  de  un  crédito  o  de  un  grupo  de  créditos  con  similares 
características de riesgo valorados colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno o más sucesos 
que hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial y que ocasionen una reducción o retraso en los 
flujos de efectivo estimados futuros, como puede ser la insolvencia del deudor. 
El deterioro de valor de estos activos financieros será la diferencia entre su valor contable y el valor actual 
de los flujos de efectivo futuros que se estima se van a generar, descontados al tipo de interés efectivo 
calculado en el momento de su reconocimiento inicial. Para los créditos a tipo de interés variable, se 
empleará el tipo de interés efectivo que corresponda de acuerdo con las condiciones contractuales a la 
fecha de cierre del ejercicio. 
En  particular,  y  respecto  a  las  correcciones  valorativas  relativas  a  los  créditos  otorgados  a  las 
Administraciones Públicas, el criterio utilizado por el Fondo para calcular las correspondientes correcciones 
valorativas, si las hubiera, consiste en el análisis de los flujos de efectivo esperados, considerando (i) la 
carencia de principal existente en el otorgamiento de los préstamos y (ii) los mecanismos de recuperación 
de deuda instrumentados a través del Ministerio de Hacienda. 
Las correcciones valorativas por deterioro, así como su reversión, se reconocerán como un gasto o un 
ingreso, respectivamente, en el resultado del ejercicio. La reversión del deterioro tendrá como límite el 
valor contable que tendría el crédito en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro de 
valor. 
Baja de Balance 
El Fondo dará de baja un activo financiero o una parte del mismo sólo cuando hayan expirado o se hayan 
transmitido los derechos sobre los flujos de efectivo que el activo genera, siempre que, en este último caso, 
se hayan transferido de forma sustancial los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo 
financiero. 
El Fondo evaluará en qué medida retiene o transmite los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del  w.
aimctpivoort efisn ya necni eerlo c,a cleonmdparairoa nddeo lo ssu f luejxopso dseic eiófenc, taivnot ense tyo sd deespl aucétsi vdoe t rlaan stmraintisdmoi.s ión, a la variación en los  2020-13769n https://ww
Sfiin alan ceienrtoid, arde cotrnaoncsifeienrdeo  ddee  ffoorrmmaa  sseupsatraandcaia, lc oloms or iaecstgivoos  oy  pvaesnivtoa,j acsu, adlqauráie rd dee rbeacjha oe un  ocbuliegnatcaiós ne cl raecatdivoos 
oretenidos como consecuencia de la transmisión. Por contra, si la entidad retiene de forma sustancial los
riesgos y ventajas, mantendrá en cuentas el activo financiero en su integridad, reconociendo un pasivo
financiero por la contraprestación recibida.
Cuando el activo financiero se dé de baja en las Cuentas, la diferencia entre la contraprestación recibida, 
considerando cualquier nuevo activo obtenido menos cualquier pasivo asumido, y el valor contable del 
activo financiero, o de la parte del mismo que se haya transmitido, más cualquier importe acumulado 
reconocido directamente en el patrimonio neto, se imputará a resultados del ejercicio en que tenga lugar la 
baja en cuentas. 
b) Instrumentos Financieros – Pasivos financieros
Clasificación 
Los pasivos financieros mantenidos por el Fondo se clasifican a efectos de su valoración en la categoría de 
“Pasivos financieros al coste amortizado”, que recoge los débitos y partidas a pagar por operaciones 
derivadas de la actividad habitual del Fondo y Otros débitos y partidas a pagar.  
Valoración inicial 
Los pasivos financieros al coste amortizado se valorarán inicialmente por su valor razonable, que salvo 
evidencia  en  contrario  será  el  precio  de  la  transacción,  que  equivaldrá  al  valor  razonable  de  la 
contraprestación recibida, ajustado con los costes de transacción que sean directamente atribuibles a la 
emisión. No obstante, los costes de transacción se podrán imputar al resultado del ejercicio en el que se 
reconoce el pasivo cuando tengan poca importancia relativa.  
Las partidas a pagar con vencimiento a corto plazo que no tengan un tipo de interés contractual se 
valorarán por su valor nominal. 
Las partidas a pagar con vencimiento a largo plazo que no tengan un tipo de interés contractual y los 
préstamos recibidos a largo plazo con intereses subvencionados se valorarán por su valor razonable que 
será igual al valor actual de los flujos de efectivo a pagar, aplicando la tasa de interés a la que el Fondo deba 
liquidar los intereses por aplazamiento o demora en el pago. 
No obstante, las partidas a pagar a largo plazo sin tipo de interés contractual se podrán valorar por el 
nominal y los préstamos recibidos a largo plazo con intereses subvencionados se podrán valorar por el 
importe recibido, cuando el efecto de la no actualización, globalmente considerado, sea poco significativo 
en las Cuentas Anuales del Fondo. 
Cuando el pasivo financiero con intereses subvencionados se valore por su valor actual, la diferencia entre 
dicho valor y el valor nominal o el importe recibido, según el caso, se reconocerá como una subvención  e.
recibida  y  se  imputará  a  resultados  de  acuerdo  con  los  criterios  establecidos  en  la  norma  de  w.
rFeocnodnoo. cimiento y valoración “Transferencias y subvenciones”, del plan contable que resulta de aplicación al  2020-13769n https://ww
Valoración posterior 
Los pasivos financieros a coste amortizado se valorarán por su coste amortizado. Los intereses devengados 
se contabilizarán como resultados del ejercicio utilizando el método del tipo de interés efectivo (ver 
definición en el apartado anterior de activos financieros). 
En los pasivos financieros a interés variable, las variaciones entre los intereses explícitos liquidados y los 
inicialmente previstos no alterarán la distribución de los intereses implícitos inicialmente calculados. Dichas 
variaciones se imputarán como mayor o menor importe de los correspondientes intereses explícitos. 
En el caso de modificación de las fechas previstas de amortización se recalculará el tipo de interés efectivo, 
que será aquél que iguale, en la fecha de modificación, el valor actual de los nuevos flujos de efectivo con el 
coste amortizado del pasivo en ese momento. El tipo de interés efectivo recalculado se utilizará para 
determinar el coste amortizado del pasivo financiero en el periodo restante de vida del mismo. 
Baja de pasivos financieros 
El Fondo dará de baja un pasivo financiero cuando se haya extinguido, esto es, cuando la obligación que dio 
origen a dicho pasivo se haya cumplido o cancelado. La diferencia entre el valor contable del pasivo 
financiero, o de la parte del mismo, que se haya cancelado o cedido a un tercero y la contraprestación 
entregada a dicho tercero, en la que se incluirá cualquier activo cedido diferente del efectivo o pasivo 
asumido, se reconocerá en el resultado del ejercicio en que tenga lugar. 
c) Reconocimiento de ingresos y gastos
Ingresos 
El Fondo reconoce ingresos en la Cuenta del Resultado Económico Patrimonial o en el Estado de Cambios 
en el Patrimonio Neto, como consecuencia de un incremento de los recursos económicos o del potencial de 
servicio del Fondo, ya sea mediante un incremento de activos, o una disminución de los pasivos, y siempre 
que su cuantía pueda determinarse con fiabilidad. Por lo tanto, conlleva el reconocimiento simultáneo de 
un activo, o de un incremento de un activo, o la desaparición o disminución de un pasivo. Los ingresos 
reconocidos por el Fondo se generan, principalmente, por el devengo de intereses que generan los 
préstamos mantenidos en su activo, calculados conforme a la aplicación del tipo de interés efectivo. 
Dado que la actividad principal del Fondo es servir de mecanismo para el otorgamiento de operaciones de 
préstamo a las Comunidades Autónomas, conforme a lo estipulado en el Real Decreto-ley 17/2014, de 26 
de diciembre, de medidas de sostenibilidad financiera de las Comunidades Autónomas y Entidades Locales 
y otras de carácter económico, el resultado contable (ahorro o desahorro) de dichos ingresos y gastos 
derivados de esta gestión (aunque se trate de operaciones de naturaleza financiera), figurarán en la línea  e.
de “Resultado de la gestión ordinaria” de la Cuenta del Resultado Económico Patrimonial del Fondo a todos  w.
los efectos.  2020-13769n https://ww
Gastos 
El Fondo reconoce un gasto en la cuenta del resultado económico patrimonial o en el estado de cambios en 
el patrimonio neto, cuando se produce una disminución de recursos económicos o del potencial de servicio 
del Fondo, ya sea mediante un decremento en los activos, o un aumento en los pasivos, y siempre que 
pueda valorarse o estimarse su cuantía con fiabilidad. El reconocimiento de un gasto implica, por tanto, el 
simultáneo reconocimiento de un pasivo, o de un incremento en éste, o la desaparición o disminución de 
un activo. Sensu contrario, el reconocimiento de una obligación sin reconocer simultáneamente un activo 
relacionado con la misma, implica la existencia de un gasto, que debe ser reflejado contablemente. 
Compensación de los costes del ICO 
En esta partida se contabilizan los importes devengados por el Fondo a favor del Instituto de Crédito Oficial, 
como compensación de los costes en que dicha entidad incurre por la gestión del Fondo al carecer de 
personalidad Jurídica. Para la contabilización de este gasto se ha empleado el criterio del devengo.  
Por Acuerdo de la CDGAE de 23 de julio de 2015, se instruye al ICO a cobrar una comisión de gestión lineal 
de 25.000.000 euros anuales por la gestión del Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas y del 
Fondo de Financiación a Entidades Locales. La propia CDGAE establece que se liquidará dicha comisión de 
gestión en el año siguiente. 
Así pues, el importe aprobado por Acuerdo de la CDGAE ascendió a 24.154.367 euros a 31 de diciembre de 
2019 (24.113.242 euros a 31 de diciembre de 2018) y figura registrado en el epígrafe “Otros gastos de 
gestión ordinaria-gastos de compensación costes ICO”, de la cuenta del Resultado Económico Patrimonial 
del Fondo. 
Servicios bancarios de Fronting 
En esta partida se contabilizan los importes devengados a favor de las entidades financieras, en base a los 
servicios bancarios prestados en relación a la actividad y gestión de las operaciones previstas en los Real 
Decreto-ley 4/2012, de 24 de febrero, Real Decreto-ley 7/2012, de 9 de marzo, Ley 11/2013, de 26 de julio 
y Real Decreto-ley 8/2013, de 28 de junio, conforme a las siguientes condiciones: 
La Entidad de crédito, recibirá un margen de intermediación del 0,75% sobre el nominal formalizado, 
deduciéndose los importes amortizados por no haberse podido aplicar al pago de facturas. Este margen de 
intermediación se prorrateará a lo largo de la vida del préstamo, mientras existan importes pendientes de 
repago, y será abonado anualmente y de una sola vez durante el último trimestre de cada año natural, a 
partir de 2013. 
El devengo de esta remuneración se producirá en un 75% el primer año, que percibirá la Entidad de Crédito  e.
incluso en el supuesto de que se produzcan amortizaciones anticipadas de los préstamos. El 25% restante  w.
sreep daegvoe dneg alorás  parnéusatalmmeonst. e, durante un máximo de nueve años, mientras existan importes pendientes de  2020-13769n https://ww
Dicho abono se producirá siempre y cuando el ICO haya sido autorizado por el Fondo al pago de los 
importes correspondientes por dicho concepto. 
Provisiones y contingencias 
A la fecha de formulación de las presentes Cuentas Anuales, el Instituto de Crédito Oficial, diferencia entre: 
Provisiones: Las obligaciones existentes a la fecha del Balance surgidas como consecuencia de sucesos 
pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para el Fondo, cuyo importe o momento de 
cancelación son indeterminados, se registran en el Balance como provisiones por el valor actual del importe 
más probable que se estima que el Fondo tendrá que desembolsar para cancelar la obligación. 
Pasivos  contingentes:  Obligaciones  posibles  surgidas  como  consecuencia  de  sucesos  pasados,  cuya 
materialización está condicionada a que ocurran o no, uno o más sucesos futuros inciertos que no están 
enteramente bajo el control del Fondo y no cumplen los requisitos para poder reconocerlos como 
provisiones, razón por la cual no se contabilizan, pero se informan en la memoria.  
Las Cuentas Anuales del Fondo recogen todas las provisiones significativas respecto a las que se estima que 
existe una alta probabilidad de que se tenga que atender la obligación. Se cuantifican en base a la mejor 
información disponible a la fecha de formulación de las Cuentas Anuales sobre las consecuencias del suceso 
en el que traen su causa teniendo en cuenta, si es significativo, el valor temporal del dinero. Su dotación se 
realiza con cargo a la Cuenta del Resultado Económico Patrimonial del ejercicio en que nace la obligación, 
procediéndose a su reversión, total o parcial, con abono a la cuenta de resultados cuando las obligaciones 
dejan de existir o disminuyen. 
Transferencias y Subvenciones 
Las transferencias tienen por objeto una entrega dineraria o en especie entre los distintos agentes del 
sector público, y de éstos a otras entidades públicas o privadas y a particulares, y viceversa, destinada a 
financiar operaciones o actividades no singularizadas.  
Las subvenciones tienen por objeto una entrega dineraria o en especie entre los distintos agentes del 
sector público, y de éstos a otras entidades públicas o privadas y a particulares, y viceversa, todas ellas sin 
contrapartida directa por parte de los beneficiarios, destinándose a un fin, propósito, actividad o proyecto 
específico, con la obligación por parte del beneficiario de cumplir las condiciones y requisitos que se 
hubieran establecido o, en caso contrario, proceder a su reintegro. 
Las transferencias y subvenciones suponen un aumento del patrimonio neto del beneficiario de las mismas 
y, simultáneamente, una correlativa disminución del patrimonio neto del concedente, en este caso del 
Fondo.  e.
En el caso de que existan dudas sobre el cumplimiento de las condiciones y requisitos asociados al disfrute  769ww
duen  aucntaiv sou ebnve enl cbióenn,e éfisctiaar tioe nyd erán  leal  caopnosritdaenrtaec, iróens pdeec rteivianmteegnrateb.l e y la operación se tratará como un pasivo y  OE-A-2020-13able en https://
Transferencias y subvenciones concedidas 
Las transferencias y subvenciones concedidas se contabilizarán como gastos en el momento en que se 
tenga constancia de que se han cumplido las condiciones establecidas para su percepción. 
Cuando al cierre del ejercicio esté pendiente el cumplimiento de alguna de las condiciones establecidas 
para su percepción, pero no existan dudas razonables sobre su futuro cumplimiento, se deberá dotar una 
provisión por los correspondientes importes, con la finalidad de reflejar el gasto.  
En el caso de deudas asumidas de otros, el que asume la deuda deberá reconocer la subvención concedida 
en el momento en que entre en vigor la norma o el acuerdo de asunción, registrando como contrapartida el 
pasivo surgido como consecuencia de esta operación. 
Transferencias y subvenciones recibidas 
Las transferencias y subvenciones recibidas se reconocerán como ingresos por el beneficiario cuando exista 
un acuerdo individualizado de concesión de la transferencia o subvención a favor del mismo y se hayan 
cumplido las condiciones asociadas a su disfrute y no existan dudas razonables sobre su percepción. 
Cuando el cumplimiento de las condiciones asociadas a su disfrute, referidas en el párrafo anterior, se 
extienda a varios ejercicios, se presumirá el mismo, siempre que así sea en el momento de la elaboración 
de las cuentas anuales de cada uno de los ejercicios a los que afecte. 
En el caso de deudas asumidas por otros entes, el Fondo cuya deuda ha sido asumida deberá reconocer la 
subvención recibida en el momento en que entre en vigor la norma o el acuerdo de asunción, registrando 
simultáneamente la cancelación del pasivo asumido. Las transferencias y subvenciones recibidas deberán 
imputarse a resultados de acuerdo con los criterios que se detallan a continuación, que serán aplicables 
tanto a las de carácter monetario como a las de carácter no monetario o en especie. 
En  todo  caso,  las  subvenciones  recibidas  se  contabilizarán,  con  carácter  general,  como  ingresos 
directamente imputados al patrimonio neto, en una partida específica, debiéndose imputar al resultado del 
ejercicio sobre una base sistemática y racional de forma correlacionada con los gastos derivados de la 
subvención de que se trate, para lo que se tendrá en cuenta la finalidad fijada en su concesión: 
– Subvenciones  para  financiar  gastos:  Se  imputarán  al  resultado  del  mismo  ejercicio  en  el  que  se
devenguen los gastos que estén financiando.
– Subvenciones para adquisición de activos financieros: Se imputarán como ingresos en el ejercicio en el
que se produzca su enajenación o baja.
– Subvenciones para cancelación de pasivos: Se imputarán al resultado del ejercicio en que se produzca e.
dicha cancelación, salvo cuando se otorguen en relación con una financiación específica, en cuyo caso se w.
imputarán en función del elemento financiado. 2020-13769n https://ww
Transferencias 
Se imputarán al resultado del ejercicio en el que se reconozcan. 
Valoración 
Las transferencias y subvenciones de carácter monetario se valorarán por el importe concedido, tanto por 
el concedente como por el beneficiario. Las transferencias y subvenciones de carácter no monetario o en 
especie se valorarán por el valor contable de los elementos entregados, en el caso del concedente, y por su 
valor razonable en el momento del reconocimiento, en el caso del beneficiario, salvo que, de acuerdo con 
otra norma de reconocimiento y valoración, se deduzca otra valoración del elemento patrimonial en que se 
materialice la transferencia o subvención. 
Las subvenciones recibidas por asunción de deudas se valorarán por el valor contable de la deuda en el 
momento en el que ésta es asumida. 
Las subvenciones concedidas por asunción de deudas se valorarán por el valor razonable de la deuda en el 
momento de la asunción. 
Transferencias y subvenciones otorgadas por la entidad pública en la que se integra el Fondo 
Las transferencias y subvenciones otorgadas por la entidad pública en la que el Fondo se integra, tendrán 
siempre la consideración de patrimonio para el Fondo, ya se trate de la dotación inicial o de dotaciones 
posteriores. 
4. ACTIVOS FINANCIEROS
Los criterios contables aplicados en relación con los activos y pasivos financieros se detallan en la 
descripción de la estructura y contenidos más significativos del balance. El saldo de los activos financieros 
en balance a 31 de diciembre de 2019 asciende a 179.149.074.691 euros (176.900.760.294 euros a 31 de 
diciembre de 2018), conforme al siguiente desglose: 
Instrumentos Financieros a Largo Plazo Instrumentos Financieros a Corto Plazo
Total
Categorías  OTRAS INVERSIONES OTRAS INVERSIONES
31/12/2019 31/12/2019 31/12/2019
Créditos y partidas a cobrar 155.776.879.762 23.372.194.930 179.149.074.692
Total 155.776.879.762 23.372.194.930 179.149.074.692
Instrumentos Financieros a Largo Plazo Instrumentos Financieros a Corto Plazo Total es
Categorías  OTRAS INVERSIONES OTRAS INVERSIONES b
CTorétadlitos y partidas a cobrar 1155553..177/991552../002330551..6682244 22113..1110/01552..77/222440..16687700 1177636.1.99/001002../772660001..2829944 2020-13769n https://www.
Información relacionada con el Balance 
Según la norma de reconocimiento y valoración nº2 “Activos financieros”, de la normativa contable que 
resulta de aplicación al Fondo, la naturaleza de los activos financieros que conforman el balance del Fondo 
es la siguiente: 
Dentro de la categoría de “Activos Financieros a Largo plazo”, el Fondo tiene registrado, adicionalmente a 
los préstamos concedidos con cargo al Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas durante los años 
2015, 2016, 2017, 2018 y 2019, todos los préstamos concedidos a las diferentes Comunidades Autónomas 
por los Fondos extinguidos, los cuales fueron asumidos por el actual Fondo. Los importes reflejados en este 
cuadro, se presentan netos de las correcciones valorativas por subvenciones implícitas por un importe total 
de 2.289.415.656 euros a 31 de diciembre de 2019 (3.668.144.076 euros a 31 de diciembre de 2018). 
4.1 Créditos concedidos 
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, el Fondo presenta el saldo vivo de los créditos otorgados a cada 
Comunidad  Autónoma,  conforme  a  las  necesidades  de  financiación  solicitadas  por  cada  una  de  las 
Comunidades Autónomas que se han adherido al mecanismo de financiación puesto en marcha desde el 
año 2012. 
El Fondo ha formalizado nuevas operaciones de préstamo con cada una de las Comunidades Autónomas en 
virtud de los Acuerdos de la CDGAE, que determinaron las condiciones para la concertación de dichos 
préstamos. 
El desglose del saldo vivo de los préstamos concedidos a las Comunidades Autónomas a 31 de diciembre de 
2019 y a 31 de diciembre de 2018, bruto de las correcciones valorativas por subvenciones implícitas, es el 
siguiente: 
31/12/2019 31/12/2018
COMUNIDAD AUTÓNOMA Capital Pendiente Capital Pendiente
CANARIAS   5.064.393.449 4.914.979.855
MURCIA   8.497.291.384 7.884.955.312
LA RIOJA   560.782.624 542.148.374
ISLAS BALEARES   6.099.933.074 6.437.077.726
ARAGON   4.305.939.171 4.437.817.872
CANTABRIA   2.749.986.312 2.549.509.658
CATALUÑA   59.665.772.121 58.381.129.824
VALENCIA 40.764.824.189 38.937.638.986
MADRID   1.429.258.932 1.671.194.336
ANDALUCIA   26.867.320.897 26.733.320.054
CASTILLA Y LEON 3.411.379.295 4.058.035.411 e
CASTILLA LA MANCHA  11.113.471.622 11.220.518.345 b
EXTREMADURA   2.924.205.437 2.766.756.497 769ww
AGSATLUICRIAIA  S   15..069205..266188..520564 26..058104..053440..895569
TOTAL 180.170.445.268 179.129.658.066
Activos financieros por compartimentos 
Tal y como estipula el Real Decreto-ley 17/2014, el Fondo se estructura en cuatro compartimentos con 
características y condiciones propias que se desarrollan a continuación: 
1) Facilidad Financiera:
Instrumentos Financieros a Largo Plazo Instrumentos Financieros a Corto Plazo
Total
Categorías  OTRAS INVERSIONES OTRAS INVERSIONES
31/12/2019(*) 31/12/2019(**) 31/12/2019
Créditos y partidas a cobrar 34.668.776.967 2.231.271.086 36.900.048.052
Total 34.668.776.967 2.231.271.086 36.900.048.052
Instrumentos Financieros a Largo Plazo Instrumentos Financieros a Corto Plazo
Total
Categorías  OTRAS INVERSIONES OTRAS INVERSIONES
31/12/2018 (*) 31/12/2018(**) 31/12/2018
Créditos y partidas a cobrar 26.034.852.437 2.309.935.295 28.344.787.732
Total 26.034.852.437 2.309.935.295 28.344.787.732
(*) Estos importes se presentan netos de correcciones valorativas por subvenciones implícitas
(**)Estos importes incluyen intereses y otros conceptos pendientes de cobro
 Condiciones financieras de las operaciones de Facilidad Financiera formalizadas en 2015:
Las Comunidades adheridas al compartimiento Facilidad Financiera 2015 han sido: Baleares, Andalucía, 
Canarias, Extremadura, La Rioja, Aragón, Castilla y León, Asturias, Galicia y Madrid. 
Desde la fecha de disposición hasta el 31 de enero de 2018 el tipo de interés aplicable fue el 0%. A partir 
del 31 de enero de 2018 el tipo fijo anual aplicable es el 0,834%. El plazo de amortización es de 10 años 
incluidos dos años de carencia en la amortización de principal. 
 Condiciones financieras de las operaciones de Facilidad Financiera formalizadas en 2016:
Las Comunidades Autónomas adheridas al compartimiento Facilidad Financiera 2016 han sido Canarias y 
Galicia. 
Desde la fecha de disposición hasta el 31 de enero de 2019 el tipo de interés aplicable fue el 0%. A partir 
del 31 de enero de 2019 el tipo fijo anual aplicable será del 0,467% para Canarias y el 0,396% para Galicia. 
El plazo de amortización es de 10 años incluidos dos años de carencia en la amortización de principal. 
 Condiciones financieras de las operaciones de Facilidad Financiera formalizadas en 2017:
Las Comunidades Autónomas adheridas al compartimento Facilidad Financiera 2017 han sido Galicia,  b
Canarias, Castilla y León y Asturias.  769ww
Defeescdteu alad afse cdhuar adnet ed eislp porsimicieórn y h saesgtuan edlo 3 t1r imdee sjutrlieo  sdeerál  2d0e2l 00,% e. l  tipo de interés aplicable a las disposiciones  OE-A-2020-13able en https://
Para el tercer y el cuarto trimestre y hasta el 31 de julio del 2018 el tipo de interés aplicable fue del 0,777% 
y el 0,831% respectivamente. A partir del 31 de julio de 2018 se ha aplicado un tipo de interés equivalente a 
la media ponderada de los tipos de interés fijados de acuerdo con las reglas de determinación de tipo de 
interés de las operaciones formalizadas con cargo al Fondo de Liquidez Autonómico 2017. 
El tipo de interés resultante para cada Comunidad Autónoma, que ha sido aplicado a partir del 31 de julio 
de 2018 es el siguiente: 
A partir del 31 de julio del 2020 se aplicará el tipo de interés único indicado anteriormente a todas las 
disposiciones que se hayan realizado con cargo al Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas 2017.  
El plazo de amortización es de 10 años incluidos dos años de carencia en la amortización de principal. 
 Condiciones financieras de las operaciones de Facilidad Financiera formalizadas en 2018:
Las Comunidades Autónomas adheridas al compartimento de Facilidad Financiera 2018 han sido: Canarias, 
La Rioja, Illes Balears, Andalucía, Castilla y León, Asturias y Galicia. 
Desde la fecha de disposición hasta el 30 de septiembre del 2019, el tipo de interés aplicable a las 
disposiciones efectuadas durante el primer, segundo, tercer y cuarto trimestre es:
 0,982% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del primer trimestre
acordado por ACDGAE de 25 de enero de 2018.
 0,668% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del segundo
trimestre acordado por ACDGAE de 16 de marzo de 2018.
 0,732% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del tercer trimestre
acordado por ACDGAE de 28 de junio de 2018 y para las disposiciones efectuadas con cargo
a fondos destinados a cubrir necesidades de financiación derivadas de la desviación del
objetivo de déficit 2017 pendientes de financiar por ACDGAE de 5 de julio de 2018.
 0,919% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del cuarto trimestre
acordado por ACDGAE de 27 de septiembre de 2018 y para las disposiciones efectuadas
con  cargo  a  fondos  destinados  a  cubrir  necesidades  de  financiación  derivadas  de  la
desviación del objetivo de déficit 2017 pendientes de financiar por ACDGAE de 25 de
octubre de 2018.
A partir del día 30 de septiembre de 2019 se fija un nuevo tipo de interés único para cada Comunidad  w.
AFiuntaónncoiamciaó nq au eC osmeruán iadpaldiceasb Aleu tóa ntoomdaass  2l0a1s 8d. iEssptoes ticipioon dees  inqtueer éhsa eysa e lr eeaqluiziavdaloe nctoen a  lcaa rmgoed iaal  pFoonnddeor addea 
de los tipos de interés aplicados a los importes dispuestos en los distintos trimestres de 2018. 
TIPO DE INTERÉS MEDIO PONDERADO
CCAA TIPO INTERÉS
ANDALUCÍA 0,886%
GALICIA 0,874%
BALEARES 0,877%
CANARIAS 0,847%
CASTILLA Y LEON 0,877%
ASTURIAS 0,838%
LA RIOJA 0,782%
El plazo de amortización es de 10 años incluidos dos años de carencia en la amortización de principal. 
 Condiciones financieras de las operaciones de Facilidad Financiera formalizadas en 2019:
Las  Comunidades  Autónomas  adheridas  al  compartimento  de  Facilidad  Financiera  2019  han  sido: 
Andalucía, Asturias, Illes Balears, Canarias, Cantabria, Cataluña, Galicia y la Rioja. 
Desde la fecha de disposición hasta el 30 de septiembre del 2020, el tipo de interés aplicable a las 
disposiciones efectuadas durante el primer, segundo, tercer y cuarto trimestre es:
 1,019% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del primer trimestre
acordado por ACDGAE de 31 de enero de 2019.
 0,640% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del segundo
trimestre acordado por ACDGAE de 14 de marzo de 2019.
 0% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del tercer trimestre
acordado por ACDGAE de 20 de junio de 2019.
 0% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del cuarto trimestre
acordado por ACDGAE de 3 de octubre de 2019.
A partir del día 30 de septiembre de 2020 se fija un nuevo tipo de interés único para cada Comunidad 
Autónoma  que  será  aplicable  a  todas  las disposiciones  que  haya  realizado  con  cargo  al Fondo  de 
Financiación a Comunidades Autónomas 2019. Este tipo de interés es el equivalente a la media ponderada 
de los tipos de interés aplicados a los importes dispuestos en los distintos trimestres de 2019.  
TIPO DE INTERÉS MEDIO PONDERADO
CCAA TIPO DE INTERES
ANDALUCÍA 0,631%
ASTURIAS 1,019%
ILLES BALEARS 0,974%
CANARIAS 0,465%
CANTABRIA 0,550%
CATALUÑA 0,624%
GALICIA 0,862%
LA RIOJA 0,754% es
El plazo de amortización es de 10 años incluidos dos años de carencia en la amortización de principal.  769ww
2) Fondo de Liquidez Autonómico:
Instrumentos Financieros a Largo Plazo Instrumentos Financieros a Corto Plazo
Total
Categorías  OTRAS INVERSIONES OTRAS INVERSIONES
31/12/2019(*) 31/12/2019(**) 31/12/2019
Créditos y partidas a cobrar 112.809.806.179 17.556.211.424 130.366.017.603
Total 112.809.806.179 17.556.211.424 130.366.017.603
Instrumentos Financieros a Largo Plazo Instrumentos Financieros a Corto Plazo
Total
Categorías  OTRAS INVERSIONES OTRAS INVERSIONES
31/12/2018 (*) 31/12/2018(**) 31/12/2018
Créditos y partidas a cobrar 117.965.859.735 14.855.748.751 132.821.608.484
Total 117.965.859.735 14.855.748.751 132.821.608.484
(*) Estos importes se presentan netos de correcciones valorativas por subvenciones implícitas
(**)Estos importes incluyen intereses y otros conceptos pendientes de cobro
 Condiciones financieras de las operaciones del Fondo de Liquidez Autonómico 2015:
Las Comunidades Autónomas adheridas al compartimento FLA 2015 han sido: Cataluña, Valencia, Castilla la 
Mancha, Murcia y Cantabria. 
Desde el 1 de enero de 2015 hasta la primera liquidación de 2016, el tipo de interés aplicable fue el 0%. A 
partir de la primera fecha de vencimiento de intereses en 2016, el tipo fijo anual aplicable es el 0,834%. El 
plazo de amortización es de 10 años incluidos dos años de carencia en la amortización de principal. 
 Condiciones financieras de las operaciones del Fondo de Liquidez Autonómico 2016:
Las Comunidades Autónomas adheridas al compartimento FLA 2016 han sido: Cataluña, Valencia, Murcia, 
Andalucía, Baleares, Aragón, Extremadura, Cantabria y Castilla la Mancha. 
A las operaciones formalizadas en 2016 con cargo al compartimento del Fondo de Liquidez Autonómico se 
aplicará un mismo tipo de interés fijo equivalente al rendimiento medio de la Deuda Pública del Estado a 
plazo equivalente, resultando los siguientes tipos de interés aplicados: 
 0,842% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del primer trimestre
acordada por Acuerdo de CDGAE de 11 de febrero de 2016.
 0,734% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del segundo
trimestre acordados por Acuerdo de CDGAE de 31 de marzo de 2016 y con cargo a fondos
destinados a cubrir necesidades de financiación derivadas de la desviación del objetivo de
déficit de 2015 pendientes de financiar por ACDGAE de 8 de junio.
 0,394% fijo anual por las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del tercer trimestre
acordados por Acuerdo de CDGAE de 8 de junio de 2016. s
 0,253% fijo anual para las disposiciones que se efectúen con cargo a fondos del cuarto bo
trimestre acordados por Acuerdo de CDGAE de 29 de septiembre de 2016, Acuerdo de 769ww
CDGAE de 22 de diciembre y Acuerdo de CDGAE de 23 de diciembre de 2016.
A partir del 31 de enero de 2017 se fijó un nuevo tipo de interés único para cada Comunidad Autónoma 
que es el equivalente a la media ponderada de los tipos de interés aplicados a los importes dispuestos en 
virtud de todos los Acuerdos de distribución de recursos del Fondo de Financiación a Comunidades 
Autónomas 2016. 
El tipo de interés resultante para cada Comunidad Autónoma, que ha sido aplicado a partir del 31 de enero 
de 2017 ha sido el siguiente: 
El plazo de amortización es de 10 años incluidos dos años de carencia en la amortización de principal. 
 Condiciones financieras de las operaciones del Fondo de Liquidez Autonómico 2017:
Las Comunidades Autónomas adheridas al compartimento FLA 2017 han sido: Cataluña, Valencia, Murcia, 
Andalucía, Baleares, Aragón, Extremadura, Cantabria y Castilla la Mancha. 
A las operaciones formalizadas en 2017 con cargo al compartimento del Fondo de Liquidez Autonómico se 
aplica un mismo tipo de interés fijo equivalente al rendimiento medio de la Deuda Pública del Estado a 
plazo equivalente, resultando los siguientes tipos de interés aplicados: 
 0,887% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del primer trimestre
acordada por Acuerdo de CDGAE de 2 de marzo de 2017.
 0,912% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del segundo
trimestre acordada por Acuerdo de CDGAE de 2 de marzo de 2017.
 0,777% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del tercer trimestre
acordada por Acuerdo de CDGAE de 8 de junio de 2017.
 0,831% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del cuarto trimestre
acordada por Acuerdo de CDGAE de 28 de septiembre de 2017.
 0,831% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos destinados a cubrir
necesidades de financiación derivadas de la desviación del objetivo de déficit de 2016 por
Acuerdos de CDGAE de 5 de octubre de 2017 y de 16 de noviembre de 2017.
A partir del día 31 de julio de 2018 se fija un nuevo tipo de interés único para cada Comunidad Autónoma 
que será aplicable a todas las disposiciones que haya realizado con cargo al Fondo de Financiación a 
Comunidades Autónomas 2017. Este tipo de interés será el equivalente a la media ponderada de los tipos  e.
de interés aplicados a los importes dispuestos en los distintos trimestres de 2017.  769www.
El tipo resultante para cada Comunidad Autónoma, que ha sido aplicado a partir del 31 de julio de 2018, ha 
sido el siguiente: 
TIPO DE INTERÉS MEDIO PONDERADO
CCAA TIPO INTERÉS
CATALUÑA 0,849%
VALENCIA 0,840%
MURCIA 0,841%
ANDALUCÍA 0,853%
BALEARES 0,844%
ARAGÓN 0,828%
EXTREMADURA 0,842%
CANTABRIA 0,850%
CASTILLA LA MANCHA 0,841%
El plazo de amortización es de 10 años incluidos dos años de carencia en la amortización de principal. 
 Condiciones financieras de las operaciones del Fondo de Liquidez Autonómico 2018:
Las Comunidades Autónomas adheridas al compartimento FLA 2018 han sido: Cataluña, Valencia, Murcia, 
Aragón, Extremadura, Cantabria y Castilla la Mancha.  
Desde la fecha de disposición hasta el 30 de septiembre del 2019, el tipo de interés aplicable a las 
disposiciones efectuadas durante el primer, segundo, tercer y cuarto trimestre es: 
 0,982% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del primer trimestre
acordado por ACDGAE de 25 de enero de 2018.
 0,668% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del segundo
trimestre acordado por ACDGAE de 16 de marzo de 2018.
 0,732% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del tercer trimestre
acordado por ACDGAE de 28 de junio de 2018 y para las disposiciones efectuadas con cargo
a fondos destinados a cubrir necesidades de financiación derivadas de la desviación del
objetivo de déficit 2017 pendientes de financiar por ACDGAE de 5 de julio de 2018.
 0,919% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del cuarto trimestre
acordado por ACDGAE de 27 de septiembre de 2018 y para las disposiciones efectuadas con
cargo a fondos destinados a cubrir necesidades de financiación derivadas de la desviación
del objetivo de déficit 2017 pendientes de financiar por ACDGAE de 25 de octubre de 2018.
A partir del día 30 de septiembre de 2019, se fija un nuevo tipo de interés único para cada Comunidad 
Autónoma  que  será  aplicable  a  todas  las disposiciones  que  haya  realizado  con  cargo  al Fondo  de 
Financiación a Comunidades Autónomas 2018. Este tipo de interés es el equivalente a la media ponderada 
de los tipos de interés aplicados a los importes dispuestos en los distintos trimestres de 2018.  e
El plazo de amortización es de 10 años incluidos dos años de carencia en la amortización de principal. 
 Condiciones financieras de las operaciones del Fondo de Liquidez Autonómico 2019:
Las Comunidades Autónomas adheridas al compartimento FLA 2019 han sido: Aragón, Castilla la Mancha, 
Extremadura, Murcia y Valencia. 
Desde la fecha de disposición hasta el 30 de septiembre del 2020, el tipo de interés aplicable a las 
disposiciones efectuadas durante el primer, segundo, tercer y cuarto trimestre es:
 1,019% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del primer trimestre
acordado por ACDGAE de 31 de enero de 2019.
 0,640% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del segundo
trimestre acordado por ACDGAE de 14 de marzo de 2019.
 0% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del tercer trimestre
acordado por ACDGAE de 20 de junio de 2019 y para las disposiciones efectuadas con cargo
a fondos destinados a cubrir necesidades de financiación derivadas de la desviación del
objetivo de déficit 2018 pendientes de financiar por ACDGAE de 20 de junio de 2019.
 0% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del cuarto trimestre
acordado por ACDGAE de 3 de octubre de 2019 y para las disposiciones efectuadas con
cargo a fondos destinados a cubrir necesidades de financiación derivadas de la desviación
del objetivo de déficit 2018 pendientes de financiar por ACDGAE de 3 de octubre de 2019.
A partir del día 30 de septiembre de 2020 se fija un nuevo tipo de interés único para cada Comunidad 
Autónoma  que  será  aplicable  a  todas  las disposiciones  que  haya  realizado  con  cargo  al Fondo  de 
Financiación a Comunidades Autónomas 2019. Este tipo de interés es el equivalente a la media ponderada 
de los tipos de interés aplicados a los importes dispuestos en los distintos trimestres de 2019.  
TIPO DE INTERÉS MEDIO PONDERADO
CCAA TIPO DE INTERES
ARAGON 0,846%
CASTILLA LA MANCHA 0,533%
EXTREMADURA 0,576% es
MURCIA 0,414% o
VALENCIA 0,511% 769www.
El plazo de amortización es de 10 años incluidos dos años de carencia en la amortización de principal.
3) Fondo Social:
Instrumentos Financieros a Largo Plazo Instrumentos Financieros a Corto Plazo
Total
Categorías  OTRAS INVERSIONES OTRAS INVERSIONES
31/12/2019(*) 31/12/2019(**) 31/12/2019
Créditos y partidas a cobrar 427.017.837 89.325.907 516.343.744
Total 427.017.837 89.325.907 516.343.744
Instrumentos Financieros a Largo Plazo Instrumentos Financieros a Corto Plazo
Total
Categorías  OTRAS INVERSIONES OTRAS INVERSIONES
31/12/2018 (*) 31/12/2018(**) 31/12/2018
Créditos y partidas a cobrar 512.421.404 89.979.631 602.401.035
Total 512.421.404 89.979.631 602.401.035
(*) Estos importes se presentan netos de correcciones valorativas por subvenciones implícitas
(**)Estos importes incluyen intereses y otros conceptos pendientes de cobro
 Condiciones financieras de las operaciones del Fondo Social formalizadas en 2015:
Las Comunidades Autónomas adheridas al Fondo Social durante el año 2015 han sido: Cataluña, Valencia, 
Andalucía, Baleares, Castilla la Mancha, Aragón, Extremadura y Murcia. 
Desde la fecha de disposición hasta el 31 de enero de 2016, el tipo de interés aplicable fue el 0%. A partir 
del 31 de enero de 2016 el tipo aplicable es el 0,834% fijo anual. El plazo de amortización es de 10 años 
incluidos dos años de carencia en la amortización de principal. A la fecha de estas cuentas anuales, no se 
han atendido nuevas disposiciones. 
4) Fondo en Liquidación para la Financiación de los Pagos a los Proveedores de Comunidades
Autónomas:
Instrumentos Financieros a Largo Plazo Instrumentos Financieros a Corto Plazo
Total
Categorías  OTRAS INVERSIONES OTRAS INVERSIONES
31/12/2019(*) 31/12/2019(**) 31/12/2019
Créditos y partidas a cobrar 7.871.278.779 3.495.386.512 11.366.665.291
Total 7.871.278.779 3.495.386.512 11.366.665.291
Instrumentos Financieros a Largo Plazo Instrumentos Financieros a Corto Plazo
Total
Categorías  OTRAS INVERSIONES OTRAS INVERSIONES
31/12/2018 (*) 31/12/2018(**) 31/12/2018
Créditos y partidas a cobrar 11.281.902.048 3.850.060.993 15.131.963.041
Total 11.281.902.048 3.850.060.993 15.131.963.041
(*) Estos importes se presentan netos de correcciones valorativas por subvenciones implícitas
(**)Estos importes incluyen intereses y otros conceptos pendientes de cobro
El compartimento del Fondo en Liquidación para la Financiación de los Pagos a los Proveedores de  oe.
Comunidades Autónomas no ha atendido a nuevas disposiciones. Los saldos presentados, proceden de las  769www.
disposiciones transferidas del Fondo de Financiación de los Pagos a Proveedores 2.
En la aplicación de la Disposición Adicional séptima del Real Decreto-ley 17/2014, de 26 de diciembre, de 
medidas de sostenibilidad financiera de las comunidades autónomas y entidades locales y otras de carácter 
económico, se amplía el plazo de amortización y carencia de algunas de estas operaciones. 
Las Comunidades Autónomas que presentan saldos vivos con cargo a este compartimento son: Canarias, 
Murcia,  Baleares,  Aragón,  Cantabria,  Cataluña,  Valencia,  Madrid,  Andalucía,  Castilla  la  Mancha, 
Extremadura y Asturias. 
Desde el 1 de enero de 2015 hasta la primera liquidación de 2016, el tipo de interés aplicable fue el 0%. A 
partir de la primera fecha de vencimiento de intereses en 2016, el tipo aplicable es el 0,834% fijo anual.  
A 31 de diciembre de 2019 y a 31 de diciembre de 2018, no existen activos financieros otorgados en 
garantía ante terceros. 
Correcciones de valor 
A 31 de diciembre de 2019 y 2018 no existen importes vencidos y no pagados por créditos ordinarios 
(amortizaciones, intereses, comisiones y demoras vencidas no pagadas). 
Información relacionada con la Cuenta del Resultado Económico-Patrimonial-Activo 
En  cuanto  a  los  resultados  del  ejercicio  procedentes  de  las  distintas  categorías  de  activo,  éstos 
corresponden a la imputación de la subvención implícita de las operaciones de préstamo del Fondo, cuyo 
importe total a 31 de diciembre de 2019 ascendió a 1.378.728.420 euros (al 31 de diciembre de 2018 
ascendió a 1.619.885.936 euros), y figuran registrados en el epígrafe “Otros ingresos de gestión ordinaria – 
Ingresos de Créditos a coste amortizado” de la Cuenta del Resultado Económico Patrimonial adjunta. 
Adicionalmente, en cuanto a los resultados del ejercicio procedentes de los préstamos que presentan un 
tipo de interés distinto de 0%, a 31 de diciembre de 2019 han devengado intereses por importe de 
1.382.952.612 euros (1.300.785.938 euros a 31 de diciembre de 2018), y figuran registrados en el epígrafe 
“Otros ingresos de gestión ordinaria – Ingresos por intereses de créditos” de la Cuenta del Resultado 
Económico Patrimonial adjunta. 
4.2 Instrumentos Financieros a Corto Plazo 
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, dentro de la categoría de “Activos Financieros a Corto Plazo”, el Fondo 
tiene registrado los siguientes conceptos: 
 22.104.149.851 euros (19.666.478.366 euros a 31 de diciembre de 2018), correspondientes a los
vencimientos de las operaciones de financiación que se esperan cobrar en los próximos 12 meses. s
Dicho importe figura en el epígrafe “Deudores por actividad principal a corto plazo - Créditos y o
valores representativos de deuda”, del balance adjunto. 769ww
 735.904.285 euros (790.349.689 euros al 31 de diciembre de 2018), correspondientes a los
intereses devengados, pendientes de cobro derivados de las operaciones de financiación del
Fondo, que figuran en el epígrafe “Deudores por actividad principal a corto plazo – intereses de 
créditos”, del balance adjunto. 
 532.140.794 euros (648.896.615 euros al 31 de diciembre de 2018), correspondientes a cobros de
amortizaciones e intereses realizadas en diciembre 2019, pero que, debido a lo contemplado en el
contrato de prestación de servicios firmado entre las Entidades Fronting y el Fondo no se han
ingresado en el Fondo a 31 de diciembre de 2019. Dicho importe figura en el epígrafe “Deudores
por actividad principal a corto plazo – Otros activos financieros”, del balance adjunto.
4.3 Información sobre riesgos 
Tipo de Cambio 
El Fondo no tiene riesgo de tipo de cambio, al no trabajar con una moneda distinta del Euro. 
Tipo de Interés 
El Fondo no tiene riesgo de tipo de interés, debido a que se nutre de las dotaciones presupuestarias que se 
consignan en las Leyes de Presupuestos Generales del Estado, a través del presupuesto del Ministerio de 
Hacienda, las cuales no devengan ningún tipo de interés. 
Otra información - Subvenciones implícitas 
En lo que respecta a la valoración de los activos del Fondo, en 2019 y 2018, se ha aplicado la normativa 
contable descrita en el apartado 3 de la memoria, la cual establece que los créditos y partidas a cobrar con 
vencimiento a corto plazo que no tengan un tipo de interés contractual, se valorarán por su valor nominal y 
tanto las partidas a cobrar con vencimiento a largo plazo que no tengan un tipo de interés contractual 
como los préstamos concedidos a largo plazo con intereses subvencionados, se valorarán por su valor 
razonable que será igual al valor actual de los flujos de efectivo a cobrar, aplicando un tipo de descuento, 
equivalente a la tasa de interés de la Deuda del Estado vigente en cada plazo o el tipo de interés original 
(superior al actual) al que se concedió la operación, respectivamente. 
Así mismo, considerando la respuesta emitida por la Oficina Nacional de Contabilidad con fecha 19 de 
febrero  de  2015,  se  ha  estimado  procedente  contabilizar  las  subvenciones  de  los  préstamos 
correspondientes al compartimento Facilidad Financiera. 
Para el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2015 se reconoció en su totalidad la corrección valorativa 
de los préstamos acogidos al compartimento Facilidad Financiera 2015. 
Así mismo para los préstamos correspondientes a Facilidad Financiera 2016 y 2017, a 31 de diciembre de  o
2016 y 2017, se contabilizó la corrección valorativa de activo para esos periodos, durante la vigencia del  769ww
tipo de interés 0% hasta el 2020, descontando los flujos de dicho periodo a la tasa de descuento indicada.
Metodología de cálculo: 
- Siendo el tipo de interés aplicable del 0% para los vencimientos de interés hasta el 31/07/2018,
31/01/2019 y 31/01/2020, fechas que coinciden con el primer vencimiento de principal, por lo que
para el cálculo del valor actual, se utilizan estas fechas como referencia del único flujo de caja por el
total del principal a descontar aplicando la tasa de interés de la Deuda del Estado, según el expositivo
anterior.
- Se calcula la subvención para todos los préstamos por el principal dispuesto a 31 de diciembre de
2017, tomando como fecha de disposición para cada Comunidad Autónoma la fecha de disposición
media ponderada de los importes dispuestos a lo largo del 2016 y 2017.
Así, la diferencia entre el valor nominal de la operación y el valor a coste amortizado se contabilizó como 
pérdida en el ejercicio en el que se reconoce la subvención implícita en el ejercicio 2017. Durante los 
ejercicios 2018 y 2019 no se han formalizado operaciones a tipo de interés 0% ni se han mejorado las 
condiciones financieras de los créditos concedidos por lo que no se ha generado un gasto por subvención 
implícita durante dichos ejercicios. 
A cierre de cada ejercicio, se registra como ingreso la parte correspondiente de aplicar el tipo de interés 
efectivo. Dicho ingreso a 31 de diciembre de 2019 asciende a un importe global de todos los mecanismos 
de 1.378.728.420 euros (a 31 de diciembre de 2018 es de 1.619.885.936 euros).  
A continuación, se detallan los préstamos con interés subvencionado, así como las correcciones valorativas 
a realizar en el período con intereses subvencionados:  
INGRESOS DE CREDITOS A  INGRESOS DE CREDITOS A 
LINEA CCAA IMPORTE NOMINAL  PRINCIPAL E INTERESES   VALOR ACTUAL CORRECCIÓN VALORATIVA  COSTE AMORTIZADO  COSTE AMORTIZADO 
INICIAL 31/12/2019 31/12/2019
31/12/2018 31/12/2019
BALEARES  1.159.700.536  8 76.433.116  8 76.433.116  -   817.475  - 
ANDALUCIA  3.577.266.091  2 .703.486.261  2 .703.486.261  -  2 .521.517  - 
CANARIAS  1.003.827.773  7 58.633.695  7 58.633.695  -   707.515  - 
EXTREMADURA  757.110.313  5 72.179.222  5 72.179.222  -   533.639  - 
FF 2015 LA RIOJA  272.877.439  -  -  -   192.256  - 
ARAGON  1.469.121.760  -  -  -  1 .035.652  - 
CASTILLA Y LEON  2.053.248.933  1 .158.738.913  1 .158.738.913  -  1 .447.494  - 
ASTURIAS  560.765.395  -  -  -   395.072  - 
GALICIA  1.567.404.050  -  -  -  1 .104.637  - 
MADRID  1.846.069.273  1 .395.150.036  1 .395.150.036  -  1 .300.974  - 
FF 2016 GALICIA  1.816.207.609  1 .594.957.571  1 .594.957.571  -  7 .154.516   608.946 
CANARIAS  1.182.898.878  1 .039.472.855  1 .039.472.855  -  5 .493.972   467.791 
FF 2017 GALICIA  1.182.691.869  2 .115.593.107  2 .110.273.098  (5.320.009) 8 .991.136  9 .060.867 
CANARIAS  460.091.055  5 73.319.836  5 71.249.638  (2.070.198) 3 .498.746  3 .525.888 
TOTALES 1 8.909.280.974   12.787.964.613   12.780.574.406  (7.390.207)  35.194.600   13.663.491 
Los importes expresados en el cuadro anterior reflejan el valor nominal dispuesto inicialmente, así como el 
valor actualizado de los flujos reales correspondientes a Facilidad Financiera 2015, 2016 y 2017 de 
Comunidades Autónomas, así como el ingreso a coste amortizado reconocido durante los ejercicios 2018 y 
2019. 
En el acuerdo de la CDGAE de 31 de julio de 2014 se establece que “Teniendo en cuenta la especial  o
situación financiera y presupuestaria de algunas CCAA en 2014, resulta conveniente reducir los gastos  769ww
fsiunpaonncieerr ousn  dien clraesm CeCnAtAo  bdeen egfaisctiaorsi”a.s  Phoars tlao  eql u3e1  pdreo cdeidceie mmbordei fdicea r2 0la1s5  csoinn dqicuioe neesst af inreadnucicecriaósn  epnu eldoas 
siguientes términos:
- Reducción del tipo de interés aplicable a los préstamos vigentes del FLA (FLA 12, 13 y 14) al 1% 
anual. Aplicable desde el 1/10/2014 hasta el 31/12/2015. En el caso de que la modificación del 
contrato de préstamo se formalice con posterioridad al vencimiento de un periodo de intereses 
que incluya los correspondientes a un periodo posterior al 1 de octubre, el tipo de interés previsto 
en el Acuerdo se aplicará desde la fecha de finalización del período de intereses vencido y no desde 
el 1 de octubre de 2014. 
- Ampliación del periodo de carencia para los préstamos del FLA 12, pasando de 2 a 3 años,
empezando por tanto la amortización de principal en 2016 y con una duración hasta 2023.
El 26 de diciembre se aprueba el Real Decreto-ley 17/2014, de medidas de sostenibilidad financiera de las 
comunidades autónomas y entidades locales y otras de carácter económico. En dicho Real Decreto-ley se 
establecen los mecanismos que el Estado ha puesto en marcha desde el año 2012 “con el objetivo común 
de aportar liquidez tanto a las CCCAA como a las EELL para que pudieran hacer frente a sus obligaciones de 
pago en un momento de dificultad económica a cambio del cumplimiento de un conjunto de condiciones 
fiscales y financieras que han ayudado a que puedan ir cumpliendo con los objetivos de consolidación fiscal 
y garantizar la sostenibilidad de las cuentas públicas.” 
En la disposición adicional séptima. - Modificación de las condiciones financieras de las operaciones de 
crédito suscritas con cargo al Fondo de liquidez autonómico y con cargo al Fondo para la financiación de los 
pagos a proveedores 2,- las operaciones de préstamo formalizadas con cargo al FLA y al FFPP2 se ajustan a 
las siguientes condiciones financieras: 
a) T.i.= 0% anual hasta el vencimiento del primer periodo de intereses de 2016.
b) Durante el 2015 las CCAA no abonarán vencimientos de principal de operaciones formalizadas con
cargo al FFPP2.
c) El plazo de las operaciones afectadas se ampliará un año.
Disposición adicional octava.  Condiciones financieras de las operaciones de crédito para 2015 con cargo al 
FFCCAA. 
T.i.= 0% anual hasta el vencimiento del primer periodo de intereses de 2016.
Para las CCAA que formalicen en 2015 con cargo al compartimento de Facilidad Financiera del FFCCAA se 
ajustaran:  
T.i.= 0% anual hasta el vencimiento del primer periodo de interés en 2018.
En el acuerdo de la CDGAE de 19 de febrero de 2015 se establece que a partir del primer vencimiento de 
intereses del 2016, el interés a aplicar a las operaciones de crédito formalizadas hasta el 2014 se aplicará el 
tipo fijo anual que se determine para las operaciones formalizadas en 2015. 
El 9 de marzo de 2015, la Secretaria General de Financiación Autonómica y Local (SGFAL) del Ministerio de  w.
H0,a8c3ie4n%d. a comunica el tipo de interés aplicable a las operaciones formalizadas en 2015, que será del  2020-13769n https://ww
Horizonte temporal: teniendo en cuenta la especial situación financiera y presupuestaria de algunas 
Comunidades Autónomas, se reduce el tipo de interés de los préstamos vigentes de los Fondos de Liquidez 
Autonómicas (FLA 12, 13 y 14) al 0,834%. Para calcular la subvención del ejercicio terminado a 31 de 
diciembre de 2019, el horizonte temporal comprende los ejercicios que van de 2020 a 2024, y se calcula la 
corrección valorativa de activo para este período durante la vida de las operaciones tras las modificaciones 
en las condiciones financieras.  
Metodología de cálculo: para calcular el valor razonable de estos préstamos, se debe acudir al valor actual 
de los flujos de efectivo futuros descontados al tipo de interés efectivo que se estipuló mediante contrato 
en el momento de concesión del préstamo. La subvención se calcula por la diferencia de valor obtenido 
entre el valor actual y el valor neto contable de los préstamos a 31 de diciembre de 2019, reconociéndose 
la diferencia en la cuenta de resultados del Fondo. 
A continuación, se detallan los préstamos con subvención implícita por modificación de las condiciones 
iniciales de los préstamos: 
INGRESOS DE CREDITOS A  INGRESOS DE CREDITOS A 
LINEA CCAA IMPORTE NOMINAL  PRINCIPAL E INTERESES   VALOR ACTUAL CORRECCIÓN VALORATIVA  COSTE AMORTIZADO  COSTE AMORTIZADO 
INICIAL 31/12/2019 31/12/2019
31/12/2018 31/12/2019
CATALUÑA  6.680.882.153  3 .339.089.076  3 .039.413.187  (299.675.889) 1 77.202.164  1 50.059.120 
CANARIAS  908.788.274  4 54.231.081  4 12.984.917  (41.246.164) 2 4.209.356  2 0.520.974 
CLM  1.039.360.619  5 19.493.826  4 72.919.735  (46.574.091) 2 7.358.064  2 3.183.982 
MURCIA  537.832.181  2 68.807.362  2 44.238.457  (24.568.905) 1 4.395.769  1 2.205.923 
FLA12 ANDALUCIA  2.798.821.315  1 .398.558.467  1 .268.583.998  (129.974.469) 7 5.630.465  6 4.189.362 
VALENCIA  3.837.646.086  1 .529.562.945  1 .390.977.063  (138.585.882) 1 01.261.518  1 21.061.710 
BALEARES  472.301.675  2 36.097.560  2 14.781.018  (21.316.543) 1 2.283.429  1 0.432.637 
ASTURIAS  261.865.706  -  -  - 6 .895.147  1 7.833.000 
CANTABRIA  137.298.461  6 8.635.637  6 2.341.991  (6.293.646) 3 .609.634  3 .068.002 
CATALUÑA  10.814.738.121  5 .446.535.894  5 .180.898.269  (265.637.624) 1 97.433.935  1 62.067.902 
CANARIAS  841.874.363  4 23.373.511  4 02.307.529  (21.065.981) 1 4.662.956  1 2.123.466 
CLM  859.903.699  4 33.056.267  4 13.974.341  (19.081.926) 1 4.224.054  1 1.660.250 
MURCIA  844.716.900  4 25.197.599  4 04.967.657  (20.229.941) 1 4.697.442  1 2.095.386 
FLA 13 ANDALUCIA  4.544.149.735  2 .287.296.279  2 .179.330.619  (107.965.660) 7 8.381.736  6 4.504.515 
VALENCIA  3.119.076.259  1 .570.804.865  1 .499.072.818  (71.732.047) 5 3.397.634  4 3.794.809 
BALEARES  1.048.267.227  5 27.918.059  5 04.271.309  (23.646.750) 1 7.615.839  1 4.443.954 
ASTURIAS  521.316.099  -  -  - 9 .555.623  2 3.759.998 
CANTABRIA  326.501.791  1 64.348.290  1 56.975.265  (7.373.024) 5 .368.825  4 .414.894 
CATALUÑA  7.912.759.316  4 .962.891.705  4 .807.916.828  (154.974.877) 7 6.258.252  6 5.384.210 
CANARIAS  816.691.512  5 12.223.394  4 98.446.827  (13.776.567) 6 .796.524  5 .823.183 
CLM  1.589.175.382  9 66.541.400  9 40.545.667  (25.995.732) 1 3.383.959  1 2.600.802 
MURCIA  1.112.801.579  6 98.191.986  6 81.273.032  (16.918.954) 8 .359.716  7 .159.508 
FLA14 ANDALUCIA  4.097.169.543  2 .569.813.936  2 .501.939.121  (67.874.815) 3 3.494.813  2 8.695.742 
VALENCIA  6.056.725.248  3 .799.179.178  3 .680.543.238  (118.635.941) 5 8.377.007  5 0.052.740 
BALEARES  1.086.820.723  6 81.646.608  6 60.361.014  (21.285.594) 1 0.473.970  8 .980.435 
CANTABRIA  344.560.657  2 16.130.323  2 11.208.024  (4.922.298) 2 .434.147  2 .084.218 
EXTREMADURA  177.998.150  -  -  - 1 .572.716  4 .538.938 
TOTALES 6 2.790.042.772   33.499.625.247   31.830.271.924  (1.669.353.323) 1 .059.334.692  9 56.739.656 
Los importes expresados en el cuadro anterior reflejan el valor nominal dispuesto inicialmente, así como el 
valor actualizado de los flujos reales correspondientes al Fondo de Liquidez Autonómico 2012, 2013 y 2014 
de Comunidades Autónomas, así como el ingreso a coste amortizado reconocido durante los ejercicios 
2018 y 2019. 
INGRESOS DE CREDITOS A  INGRESOS DE CREDITOS A 
IMPORTE NOMINAL  PRINCIPAL E INTERESES  CORRECCIÓN VALORATIVA 
PRODUCTO LINEA VALOR ACTUAL COSTE AMORTIZADO  COSTE AMORTIZADO 
INICIAL 31/12/2019 31/12/2019
31/12/2018 31/12/2019
125500 13.592338..948637..915734 5.152028..815170..009035 4.844782..127580..734747 (2(7345..687589..364298)) 29231..675740..661909 22179..288289..624700 oe.e
FF.PP. 350 3.595.378.243 1.510.561.979 1.435.151.465 (75.410.515) 71.768.538 46.689.221 b
360 265.938.318 65.039.405 61.793.905 (3.245.499) 6.744.095 4.350.205 w.
El cuadro aTOnTAtLEeSri4o50r refleja el im275..p2535o37..86r4175t..85e7642 del nom141..2444i07n..612a986..l16 42d13ispue1s40t..08o1374.. 15i52n15..27i32c78ialmente((2621,32 ..a4677s82..11í32 68c))omo el val15o3215..r4315 86a..7604c02tualizado d141008e..13 62l96..o1560s84  2020-13769n https://ww
flujos reales del Fondo en Liquidación para la Financiación de Proveedores de Comunidades Autónomas, así
como el ingreso a coste amortizado reconocido durante los ejercicios 2018 y 2019.
4.4 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 
En el Balance, en el epígrafe “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” se incluye la tesorería del 
Fondo, la cual se gestiona mediante doce cuentas bancarias, ocho cuentas abiertas en el Banco de España y 
otras cuatro cuentas abiertas en el ICO, cuyo desglose a 31 de diciembre de 2019 y 2018 es el siguiente: 
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
Cuentas corrientes 2019 2018
FFCCAA 2012 - ES3490000001200900000601 (BdE) 72.046.702,47 104.071.497,34
FFCCAA 2013 - ES8690000001200900000635 (BdE) - -
FFCCAA 2014 - ES5690000001210900000641 (BdE) - -
FFCCAA 2015 - ES5890000001200900000654 (BdE) 7.103.769,96 -
FFCCAA 2016 - ES4190000001200900000669 (BdE) - -
FFCCAA 2017 - ES3090000001200900000673 (BdE) 995,81 -
FFCCAA 2018 - ES1390000001200900000688 (BdE) 287.540,98 327.750.936,75
FFCCAA 2019 - ES0290000001200900000692 (BdE) 68.273.708,23 -
FFCCAA FFPP CCAA - ES4990000001200254100126 (BdE) 101.989.308,77 289.463.857,85
FLA 2012 - FFCCAA 2016 - 10000001110100102045 (ICO) - -
FLA 2013 - FFCCAA 2017 - FFCCAA 2018 -  FFCCAA 2019 ES10000001130100259797 (ICO) - 25.324,90
FLA 2014 - FFCCAA 2015 - 10000001110100338186 (ICO) - -
FFCCAA FFPP CCAA - 10000001190100335176 (ICO) - -
Total efectivo y otros activos líquidos equivalentes 249.702.026,22 721.311.616,84
El Estado de Flujos de Efectivo adjunto, informa sobre el origen y destino de los movimientos, habidos en la 
tesorería del Fondo y su variación neta, durante los ejercicios 2019 y 2018.  
Las cuentas abiertas en el Banco de España reciben las dotaciones presupuestarias aportadas al Fondo por 
la Administración General del Estado, conformando posición con los fondos del Tesoro Público, y desde 
estas cuentas se tramitan los pagos a proveedores y acreedores.  
Las cuentas abiertas en el ICO, son en cambio cuentas operativas, a ellas se transfieren los importes 
necesarios para atender los vencimientos de deuda financiera de los prestatarios y los correspondientes 
pagos son ejecutados desde el ICO. Ninguna de estas cuentas está remunerada.
Tal y como se indica en la Nota 2, considerando que los saldos de tesorería del Fondo están disponibles 
cuando el Fondo así lo requiera, el saldo de la cuenta “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes – 
tesorería – Cuentas Corrientes Operativas”, del balance de situación adjunto, por recomendación de la 
IGAE, presenta de forma agrupada el saldo de tesorería disponible por el Fondo, independientemente de 
que los saldos se encuentren gestionados e integrados en la posición global del Tesoro con el resto de los 
fondos  de  la  misma  naturaleza.  En  base  a  lo  anterior  el capítulo  “Efectivo y otros  activos  líquidos 
equivalentes”, correspondiente al ejercicio anterior se presenta, a efectos comparativos, agrupado de la 
misma forma para facilitar su entendimiento a los usuarios de estas cuentas anuales.  e.
Pdoelr  Toetsrao rpoa, rrteen, tlaabs icliuzáenndtaoss ea bsiuesr tfaosn deno se cl oBnajnucnota dmee Enstpea cñoan s eel  ernesctuoe ndter alons i nfotengdroasd adse  elan  mlai spmosai cnióatnu gralolebzaal   2020-13769n https://ww
pteomr plao Sraelc dreet aarcítaiv Goes nye drael  cdoelol Tcaecsioórno  dye F sinaaldnocsia ecnió cnu Iennttearsn aacbiioenrtaal sa e tnr alavé bsa dnec ala psr oivpaedraa.c iones de adquisición  BOE-A-cable e
5. PASIVOS FINANCIEROS
5.1 Acreedores por operaciones derivadas de la actividad 
Acreedores por operaciones derivadas de la actividad 
A 31 de diciembre de 2019 se encontraban pendientes de pago 59.535.349 euros (69.900.590 euros a 31 de 
diciembre de 2018), de los cuales 24.154.367 euros (24.113.242 euros a 31 de diciembre de 2018) 
corresponden a los servicios prestados por el Instituto de Crédito Oficial, agente financiero del Fondo y 
35.380.982 euros corresponden a los servicios prestados al Fondo por las entidades de fronting (45.787.348 
euros a 31 de diciembre de 2018). 
Otras cuentas a pagar: 
El epígrafe recoge los ingresos recibidos por tesorería, y a la fecha de cierre de estas cuentas anuales, no 
han podido ser aplicados a ningún derecho de cobro, cuyo importe a 31 de diciembre de 2019 es de 
175.906 euros (6.379 euros a 31 de diciembre de 2018) por ser ingresos que no corresponden al Fondo. 
Dicho importe ha sido devuelto en fecha 13/01/2020. 
En el ejercicio 2019 se ha regularizado contra el epígrafe de la Cuenta de Resultado Económico Patrimonial 
“Otras partidas no ordinarias”, el pasivo existente a 31 de diciembre de 2018 en el epígrafe del Balance 
“Otras cuentas a pagar” correspondiente a ingresos recibidos por tesorería no aplicados a ningún derecho 
de cobro y que debido a la antigüedad de los saldos se entiende que no se va a producir reembolso ni 
reclamación en estos importes. 
En el ejercicio 2018 se procedió a la regularización por importe de 17.513 euros, debido a la antigüedad de 
los saldos de transferencias devueltas del Fondo de Pago a Proveedores (superiores a tres años) y que no se 
va a producir reembolso ni reclamación es estos importes (el saldo al 31 de diciembre de 2017 era de 
17.510 euros) 
6. COBERTURAS CONTABLES
Con cargo al Fondo, no se realiza ninguna operación de cobertura contable ni de riesgos. 
7. MONEDA EXTRANJERA
El Fondo no tiene saldos en moneda extranjera a 31 de diciembre de 2019 ni a 31 de diciembre de 2018, ni  e.
ha realizado transacciones en moneda extranjera.  w.
8. TRANSFERENCIAS, SUBVENCIONES, OTROS INGRESOS Y GASTOS
En lo que respecta a los gastos de gestión ordinaria, su importe total a 31 de diciembre de 2019 ascendió a 
27.064.401 euros (27.265.470 euros a 31 de diciembre de 2018), conforme al siguiente desglose: 
Otros gastos de gestión ordinaria 
A) Gastos de compensación costes ICO: Son servicios prestados por el agente financiero. Los gastos por
este concepto ascienden a 24.154.367 euros a 31 de diciembre de 2019 (24.113.242 euros a 31 de
diciembre  de  2018),  se  encuentran  pendientes  de  pago  y  figuran  registrados  en  el  epígrafe
“Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar – Acreedores por prestación de servicios” del
Balance adjunto.
B) Gastos por comisiones Fronting: En esta partida se contabilizan los importes devengados a favor de
las entidades financieras, en base a los servicios bancarios prestados en relación a la actividad y
gestión de las operaciones. Los gastos por este concepto ascendieron a 2.910.034 euros a 31 de
diciembre de 2019 (3.152.228 euros a 31 de diciembre de 2018). El saldo acreedor a 31 de diciembre
de 2019 y de 2018 es de 35.380.982 euros y 45.787.348 euros respectivamente y figuran registrados
en el epígrafe “Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar – Acreedores por prestación de
servicios” del Balance adjunto.
Otras partidas no ordinarias 
A) Ingresos excepcionales: En estas partidas se han registrado movimientos que ascienden a 6.379,09
euros por la regularización de un saldo de partidas pendientes de identificar provenientes de
ejercicios anteriores, tras pasar un tiempo prudencial, durante el ejercicio 2019 se ha estimado que
dichas partidas no van a ser reclamadas (se contabilizaron 184 euros en estas partidas por una deuda
prescrita con la Hacienda Pública en el ejercicio 2018).
9. PROVISIONES Y CONTINGENCIAS
A 31 de diciembre de 2019 está en curso un procedimiento judicial derivado de la interposición de una 
demanda por la Abogacía del Estado con fecha 17 de enero de 2019 ante la Jurisdicción Civil, promoviendo 
juicio ordinario contra la entidad financiera BBVA, S.A. en relación con el pago excesivo de comisiones e 
intereses a que se refería el Informe Adicional al de Auditoría de Cuentas del ejercicio 2013 del Fondo para 
la Financiación de los Pagos a Proveedores (FFPP), por reclamación de cantidad por cobro de lo indebido y 
subsidiariamente  por  enriquecimiento  injusto  en  cuantía  que  asciende  a  11.476.966,62  Euros, 
correspondiendo 10.939.902,15 euros, de principal y 537.064,47 euros, de intereses. 
10. INFORMACION PRESUPUESTARIA
En el Anexo I, se incluye la Liquidación del Presupuesto de Explotación y Capital del año 2019, con el nivel 
de desagregación que figura en la Ley de Presupuestos Generales del Estado.  Dado que la Ley de 
Presupuestos  del  ejercicio  2019,  no  fue  aprobada  en  los  plazos  que  indica  el  artículo  134.4  de  la 
Constitución, se consideran automáticamente prorrogados los presupuestos del ejercicio anterior (2018) 
realizados conforme a las previsiones de la Secretaría de Estado de Hacienda del Ministerio de Hacienda. 
En  cuanto  a  las  desviaciones  entre  el  Presupuesto  de  Capital  /  Estados  de  Flujos  de  Efectivo 
correspondiente al ejercicio 2019, hay que señalar:  
En la partida correspondiente a cobros por intereses y dividendos cobrados, la desviación del 58% se 
produce por el incremento de intereses cobrados de más por el aumento de las amortizaciones anticipadas 
voluntarias y porque se cobran los intereses del FFCCAA 2018 no presupuestado para el ejercicio 2018. 
En la partida correspondiente a otros cobros se origina una desviación del 27% debido a que en el 
presupuesto  original  no  se  tuvieron  en  cuenta  los  pagos  en  formalización,  pagos  que  no  implican 
movimiento de fondos. Afecta a las amortizaciones del FFCCAA de ejercicios anteriores al 2019 satisfechos 
con fondos del FFCCAA 2019. 
En la partida correspondiente a otros pagos, la desviación del 61%, se origina debido a que en el 
presupuesto  original  no  se  tuvieron  en  cuenta  los  pagos  en  formalización,  pagos  que  no  implican 
movimiento de fondos. 
En la partida aportaciones de la entidad que la que se integra el fondo, la desviación del 86% se debe al 
incremento  de  amortizaciones  voluntarias  a  que  se  han  destinado  los  recursos  procedentes  de  las 
amortizaciones de las operaciones de crédito del Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas 
ingresados  en  el  año  2019  a  financiar las operaciones  de  crédito  a  suscribir con  las Comunidades 
Autónomas  con  cargo  al  Fondo  de  Financiación  a  Comunidades  Autónomas.  Además  se  destinó  el 
remanente disponible del ejercicio anterior como recurso del Fondo de Financiación a Comunidades 
Autónomas 2019.
En la partida Devolución de aportaciones y reparto de resultados el incremento del 261% viene originado 
porque por ACDGAE de 03/10/2019 se acordó transferir a la cuenta operativa del Tesoro Público las 
cantidades procedentes de las amortizaciones anticipadas ingresadas por las Comunidades Autónomas a 
partir del 20 de junio de 2019. 
En cuanto a la liquidación de los Presupuestos de Explotación y Capital, se observan desviaciones en 
relación con los importes presupuestados en los apartados de: 
En la partida correspondiente a transferencias y subvenciones concedidas, hay una desviación negativa del  oe.
100%, con respecto al presupuesto del 2018, debido a que no se concedieron préstamos con interés al 0% o  769ww
con condiciones financieras más ventajosas. 
En cuanto al Balance de Situación, se observan desviaciones en relación con los importes presupuestados 
en los apartados de:  
La desviación real entre el efectivo y otros activos líquidos equivalentes, que supone el 88%, se debe a que 
se destinó el remanente disponible del ejercicio anterior como recurso del Fondo de Financiación a 
Comunidades Autónomas así como por el incremento de las devoluciones a Tesoro y por tanto se han 
producido menos aportaciones patrimoniales. 
La desviación en el pasivo corriente se debe a un menor gasto por comisión a las Entidades de Fronting. 
11. HECHOS POSTERIORES
Entre el 1 de enero y la fecha de formulación de estas Cuentas Anuales, se producen disposiciones de 
préstamos de 7 Comunidades Autónomas, como consecuencia de la posibilidad de disponer de los 
préstamos formalizados en 2019 durante el ejercicio 2020, según el siguiente detalle: 
DISPOSICIONES 2019 EN 2020
DISPOSICIONES FEBRERO DISPOSICIONES MARZO
CATALUÑA 5.242.754
VALENCIA 625.272
MURCIA 565.967
ARAGON 1.014.779
EXTREMADURA 172.045
CASTILLA LA MANCHA 160.095
LA RIOJA 100.058
TOTAL 7.708.925 172.045
El 31 de enero de 2020 se aprobó por ACDGAE la distribución de recursos del FFCCAA 2020 para el primer 
trimestre por importe de 16.804.370.000 euros. 
Desde el cierre del ejercicio 2019 hasta la fecha de elaboración de estas Cuentas Anuales, se han producido 
impagos por parte de las CCAA de las cuotas de amortización de las operaciones de préstamo adheridas al 
Fondo de Liquidez Autonómico 2015, Facilidad Financiera 2015, Fondos Social 2015, Fondo de Liquidez 
Autonómico 2016 y Fondo de Liquidez Autonómico 2013, conforme al siguiente desglose: 
COMPARTIMENTO FECHA DE LIQUIDACIÓN CCAA IMPORTE CUOTA AMORTIZACIÓN
31/01/2020 VALENCIA 1.079.983.397
FLA 2015
31/01/2020 MURCIA 144.507.856
FACILIDAD FINANCIERA 2015 31/01/2020 EXTREMADURA 94.638.789
31/01/2020 VALENCIA 15.043.019
FONDO SOCIAL
31/01/2020 EXTREMADURA 1.218.638
31/01/2020 VALENCIA 871.055.472
FLA 2016 31/01/2020 MURCIA 183.120.483 e.
31/01/2020 EXTREMADURA 100.723.101 w.
19/02/2020 VALENCIA 389.886.089 769ww
FLA 2013 1132//0033//22002200 ANMDUARLCUICAIA 516085..051889..761172
TOTAL 3.553.785.175
Por Acuerdo de CDGAE de 31 de enero de 2020 se establece que, en el caso de que los vencimientos de los 
préstamos suscritos en ejercicios anteriores y en el propio 2020 con el Fondo de Financiación de Pago a 
Proveedores, Fondo de Liquidez Autonómico y Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas no 
pudieran ser atendidos, parcial o totalmente, en su fecha de vencimiento por una Comunidad Autónoma 
cuyas necesidades de financiación en el año del vencimiento estuvieran cubiertas por el Fondo, y la causa 
del incumplimiento fuera la falta de disponibilidad de los recursos asignados por el Fondo en dicha fecha de 
vencimiento, el retraso de la  Comunidad Autónoma en atender estos vencimientos afectados no generará 
interés de demora. 
En el mes de marzo del ejercicio 2020, la Organización Mundial de la Salud ha declarado la situación de 
emergencia sanitaria mundial consecuencia de una nueva cepa de coronavirus (COVID-19). Este hecho está 
teniendo impactos significativos en la actividad económica a nivel mundial y, como resultado, podrían 
afectar a las operaciones del Fondo. El potencial impacto del brote del covid-19 en las operaciones, el 
negocio y los resultados del Fondo dependerá del tiempo en que se prolongue esta situación, así como del 
desarrollo de futuras medidas y su efectividad, incluidas las que se adopten para contener o tratar la 
enfermedad y para mitigar su impacto en las economías de los países afectados, factores que a la fecha no 
se pueden predecir de forma fiable.  
12. PATRIMONIO NETO
12.1 Patrimonio Neto 
El Patrimonio Neto del Fondo a 31 de diciembre de 2019 y 2018, comprende los Recursos Propios. El Estado 
de Cambios en el Patrimonio Neto, incluye el Estado total de cambios en el Patrimonio Neto y el Estado de 
Ingresos y Gastos Reconocidos. 
Su desglose es el siguiente: 
A) Patrimonio Aportado: que recoge la dotación presupuestaria con cargo a los Presupuestos Generales
del Estado, así como los importes generados por los anteriores fondos, que se trasladaron al asiento
de apertura del Fondo. Su desglose es el siguiente:
AÑO CONCEPTO IMPORTE EUR
2012 Dotaciones  procedentes de Presupuestos Generales de Estado FLA 16.800.000.000 
2012 Resultado del ejercicio FLA 80.625.636 
2013 Dotaciones  procedentes de Presupuestos Generales de Estado FLA 23.000.000.000 
2013 Resultado del ejercicio FLA 1.259.559.224 
2014 Dotaciones  procedentes de Presupuestos Generales de Estado FLA 23.000.000.000 
2014 Resultado del ejercicio FLA 1.602.782.669 
2014 Reintegro a Tesoro FLA (756.404.272)
2014 Dotaciones  procedentes de Presupuestos Generales de Estado FFPP2 (CCAA) 27.288.186.065 
2014 Resultado de ejercicio FFPP2 (CCAA) 488.622.554 
2015 Dotaciones  procedentes de Presupuestos Generales de Estado FFCCAA 37.817.735.446 
2015 Reintegro a Tesoro FFCCAA (1.672.767.088)
2015 Ajuste realizados al inicio del ejercicio 2015 (11.764.857.350)
2016 Dotaciones  procedentes de Presupuestos Generales de Estado FFCCAA 25.000.000.000 
2016 Reintegro a Tesoro FFCCAA (777.306.153)
2017 Dotaciones  procedentes de Presupuestos Generales de Estado FFCCAA 16.500.000.000 
2018 Dotaciones  procedentes de Presupuestos Generales de Estado FFCCAA 12.900.000.000 
2018 Cancelación de aportaciones pendientes desembolso (2.200.000.000)
2019 Dotaciones  procedentes de Presupuestos Generales de Estado FFCCAA 2.300.000.000 
2019 Reintegro a Tesoro FFCCAA (1.827.220.162)
TOTAL 169.038.956.570
El Fondo para desarrollar su actividad, durante el ejercicio 2019 y 2018, ha recibido transferencias de 
Fondos provenientes de los Presupuestos Generales del Estado, por importes de 2.300.000.000 euros y 
12.900.000.000 euros, respectivamente y figuran registradas en el epígrafe “Patrimonio aportado” del 
Balance adjunto.   
Asimismo, a 19 de septiembre de 2018, el Fondo cancela la aportación pendiente por desembolsar de 
2.200.000.000  euros  pertenecientes  a  los  25.000.000.000  euros,  correspondientes  a  las  dotaciones 
procedentes de los Presupuestos Generales del Estado del ejercicio 2016.  
Tal y como indica el Real Decreto-ley 17/2014, de 26 de diciembre, en su artículo 13.2, los rendimientos de 
cualquier naturaleza que genere el Fondo, una vez deducidos los gastos de gestión, así como los recursos 
procedentes de las amortizaciones de las operaciones de crédito concertadas, se ingresarán anualmente en 
el Tesoro Público de acuerdo con lo establecido a tal efecto por Acuerdo de la CDGAE. En base a lo anterior, 
durante  el  ejercicio  2019  se  han  reintegrado  al  Tesoro  1.420.502.327  euros  por  rendimientos 
(1.106.633.550 euros en 2018) y 1.827.220.162 euros por amortizaciones anticipadas. 
El detalle de los rendimientos traspasados al tesoro, producidos durante el ejercicio 2019: 
EJERCICIO DEVENGO
ACUERDO CDGAE IMPORTE  PERIODO COBRO
2019 2018
CDGAE 31/01/2019 101.966.552 4º TR 2018 - 101.966.552
CDGAE 14/03/2019 563.286.572 1º TR 2019 81.572.174 481.714.398 e.
CDGAE 20/06/2019 39.984.045 2º TR 2019 36.017.700 3.966.345 w.
CDGAE 03/1T0O/2T0A1L9 17.41250.2.56052.1.35287 3ºT TORT 2A0L19 452486..407600..438526 288764..749441..697761 2020-13769n https://ww
Asimismo, el desglose de los devengos de dichos rendimientos es el siguiente: 
DESGLOSE REINTEGROS
RESULTADOS 2018 874.441.971
RESULTADOS A CUENTA 2019 546.060.356
TOTAL 1.420.502.327
B) La composición del Patrimonio generado, a 31 de diciembre de 2019 y 2018, es el siguiente:
CONCEPTO 2019 2018
Resultados de ejercicios anteriores 8.111.546.239 6.485.246.874
Resultado del ejercicio 2.734.623.011 2.893.406.589
Distribución de resultados a cuenta (546.060.356) (392.665.253)
TOTAL 10.300.108.894 8.985.988.210
ANEXO I
Liquidación del presupuesto del fondo
Ejercicio 2019
FONDO DE FINANCIACIÓN A COMUNIDADES AUTÓNOMAS
PRESUPUESTO DE EXPLOTACIÓN, DE CAPITAL Y BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
Saldos en miles de euros sin decimales
PERSTEASDUOP UDEES FTLOU DJOES C DAPEI TEAFLECTIVO Presupuesto 2018 Real Ejercicio 2019 Daebssvoialucitóan  Dpeosrcveianctiuóanl 
I. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE GESTIÓN
A) Cobros: (+) 16.882.079 13.028.774 (3.853.305) -23%
1. Transferencias y subvenciones recibidas
2. Intereses y dividendos cobrados 911.796 1.442.587 530.791 58%
3. Otros cobros 15.970.283 11.586.187 (4.384.096) -27%
B) Pagos: (-) (32.507.492) (12.552.837) 19.954.655 -61%
4. Transferencias y subvenciones concedidas
5. Otros gastos de gestión (37.209) (37.430) (221) 1%
6. Intereses pagados
7. Otros pagos (32.470.283) (12.515.408) 19.954.875 -61%
Flujos netos de efectivo por actividades de gestión (A+B) (15.625.413) 475.937 16.101.350 -103%
II. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
C) Cobros: (+)
Venta de activos financieros
D) Pagos: (-)
Compra de activos financieros
Flujos netos de efectivo por actividades de inversión (C+D)
III. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
E) Aumentos en el patrimonio: (+) 16.500.000 2.300.000 (14.200.000) -86%
1. Aportaciones de la entidad en la que se integra el Fondo 16.500.000 2.300.000 (14.200.000) -86%
F) Pagos a la entidad en la que se integra el Fondo: (-) (899.093) (3.247.722) (2.348.629) 261%
2. Devolución de aportaciones y reparto de resultados a la entidad en la que se integra el Fondo (899.093) (3.247.722) (2.348.629) 261%
G) Cobros por emisión de pasivos financieros: (+)
3. Préstamos recibidos
4. Otras deudas
H) Pagos por reembolso de pasivos financieros: (-)
5. Préstamos recibidos
6. Otras deudas
Flujos netos de efectivo por actividades de financiación (E+F+G+H) 15.600.907 (947.722) (16.548.629) -106%
IV. FLUJOS DE EFECTIVO PENDIENTES DE CLASIFICACIÓN
I) Cobros pendientes de aplicación (+)
J) Pagos pendientes de aplicación (-)
Flujos netos de efectivo pendientes de clasificación (I+J) 176 176 100%
V. EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO (+/-)
VI. INCREMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO Y ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES AL EFECTIVO (I+II+III+IV+V) (24.506) (471.610) (447.104)
Efectivo y activos líquidos equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio 2.054.517 721.312 (1.333.205)
Efectivo y activos líquidos equivalentes al efectivo al final del ejercicio 2.030.011 249.702 (1.780.309) -88%
P"CRUEESNUTPAU DESETL OR EDSEU ELXTPALDOOT EACCOIÓNNÓMICO PATRIMONIAL" PPTO. 2018 Real Ejercicio 2019 Daebssvoialucitóan  Dpeosrcveianctiuóanl 
2. OTROS INGRESOS DE GESTIÓN ORDINARIA 2.670.004 2.761.681 91.677 3%
(A) TOTAL INGRESOS DE GESTIÓN ORDINARIA (1+2+3) 2.670.004 2.761.681 91.677 3%
4. TRANSFERENCIAS Y SUBVENCIONES CONCEDIDAS (41.379) -  41.379 -100%
- Al sector público estatal de carácter administrativo (41.379) -  41.379 -100%
5. OTROS GASTOS DE GESTIÓN ORDINARIA (4+5) (26.731) (27.064) (333) 1%
a) Suministros y servicios exteriores (26.731) (27.064) (333) 1%
b) Otros
B) TOTAL DE GASTOS DE GESTIÓN ORDINARIA (4+5) (68.110) (27.064) 41.046 -60%
I. RESULTADO (AHORRO O DESAHORRO) DE LA GESTIÓN ORDINARIA (A+B) 2.601.894 2.734.617 132.723 5%
6. OTRAS PARTIDAS NO ORDINARIAS - 6 6 100%
II. RESULTADO DE LAS OPERACIONES NO FINANCIERAS (I+6) 2.601.894 2.734.623 132.729 5%
IV. RESULTADO (AHORRO O DESAHORRO) NETO DEL EJERCICIO (II+III) 2.601.894 2.734.623 132.729 5%
BALANCE (ACTIVO) PPTO.2018 Real Ejercicio 2019 Daebssvoialucitóan  Dpeosrcveianctiuóanl 
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE 158.797.977 155.776.880 (3.021.097) -2%
DEUDORES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR
INVERSIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO  158.797.977 155.776.880 (3.021.097) -2%
ACTIVO CORRIENTE 25.096.839 23.621.897 (1.474.942) -6%
DEUDORES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR
ASOCIADAS 
INVERSIONES FINANCIERAS A CORTA PLAZO 23.066.828 23.372.195 305.367 1%
AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN
EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES 2.030.011 249.702 (1.780.309) -88%
TOTAL ACTIVO = TOTAL PN Y PASIVO  183.894.816 179.398.777 (4.496.039) -2%
BALANCE (PATRIMONIO NETO Y PASIVO)  PPTO.2018 Real Ejercicio 2019 Daebssvoialucitóan  Dpeosrcveianctiuóanl  e.es
PATRIMONIO NETO Y PASIVO b
PPPAAATTTRRRRRDIIIeeiMMMssstuuOOrOillbNNttNaauIIIddOOcOooi  ó GAs Ndn PEneE OdNelT egReEO ajRTre teAArisvcDDuoiOcOlsti ao ddeo esj ear ccuiceinotsa anteriores  118734972(.....737356467407366611......018283072592376341) 1176199082(.....303175330134980146......091560650426579630) ((45..439512022632373525......922272328926803391)) -21--923075%%%%%% 2020-13769n https://ww
PAACRSIEVEOD OCROERSR YIE ONTTREA S CUENTAS A PAGAR 115511..881133 5599..771111 ((9922..110022)) --6611%%
TOTAL PN Y PASIVO = TOTAL ACTIVO 183.894.816 179.398.777 (4.496.039) -2%
AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES 
FONDO DE FINANCIACION A COMUNIDADES AUTONOMAS (FFCCAA) 
Plan de Auditoría 2020 
Código AUDInet 2020/962 
Oficina Nacional de Auditoría 
ÍNDICE 
Opinión 
Fundamento de la opinión 
Cuestiones clave de la auditoría 
Responsabilidad del órgano de gestión del Fondo en relación con la auditoría de las cuentas 
anuales 
Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales 
INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES EMITIDO POR LA INTERVENCIÓN GENERAL DE LA 
ADMINISTRACIÓN DEL ESTADO (IGAE)  
Al Secretario de Estado de Hacienda 
Opinión 
La Intervención General de la Administración del Estado, en uso de las competencias que le atribuye 
el artículo 168 de la Ley General Presupuestaria, ha auditado las cuentas anuales del Fondo de 
Financiación a Comunidades Autónomas (en adelante el Fondo), que comprenden el balance a 31 
de diciembre de 2019, la cuenta del resultado económico patrimonial, el estado de cambios en el 
patrimonio  neto,  el  estado  de  flujos  de  efectivo  y  la  memoria  correspondiente  al  ejercicio 
terminado en dicha fecha. 
En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la 
imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Fondo a 31 de diciembre de 2019, así 
como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha, 
de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación que se 
identifica en el nota 2.1 de la memoria y, en particular, con los principios y criterios contables 
contenidos en el mismo. 
Fundamento de la opinión 
Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad 
de auditoría de cuentas vigente para el Sector Público en España. Nuestras responsabilidades de 
acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor 
en relación con la auditoría de las cuentas anuales de nuestro informe. 
Somos independientes del Fondo de conformidad con los requerimientos de ética y protección de 
la independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales para el Sector 
Público en España, según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de 
cuentas de dicho Sector Público.  e.e
yC oandseicduearadma poas rqau neu leas etrvaid oepninciiaó nd.e  auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente  2020-13769n https://ww
Cuestiones clave de la auditoría 
Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, 
han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de las cuentas anuales del período actual. 
Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales en su 
conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstas, y no expresamos una opinión por 
separado sobre esas cuestiones. 
Préstamos con intereses subvencionados 
Según consta en la Nota 4 de la memoria adjunta, el Fondo refleja en su balance a 31 de diciembre 
de 2019, en la partida Deudores y otras cuentas a cobrar a largo plazo, el importe de los Créditos a 
coste amortizado correspondiente a préstamos con intereses subvencionados, por un importe total 
de 2.289.415.655,70 euros (el saldo a 31 de diciembre de 2018 ascendía a 3.668.144.076 euros). 
Las diferencias entre los saldos anteriores, se corresponde con el importe de dicha subvención 
implícita que ha sido traspasada a resultados, y que se recoge en la partida Ingresos de créditos a 
coste amortizado, de la cuenta de resultado económico patrimonial.  
Estas  subvenciones  implícitas  se  distribuyen  entre  préstamos  concedidos  con  cargo  a  los 
compartimentos Fondo de Liquidez Autonómica, Fondo de Facilidad Financiera y el Fondo en 
Liquidación para la Financiación de Proveedores de Comunidades Autónomas en los que se 
estructura, en parte, el Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas. 
Nuestro enfoque de auditoría ha incluido tanto la evaluación de los controles más relevantes 
establecidos por el Fondo relacionados con la correcta y razonable clasificación por naturaleza de 
dichos préstamos, como la realización de pruebas sustantivas analíticas y de detalle. 
Los  principales  procedimientos  de  auditoría  realizados  han  consistido,  entre  otros,  en  los 
siguientes: 
 Verificación de las distintas políticas y procedimientos de control interno establecidos por el
Fondo sobre dichos activos. e.
 Pruebas de revisión analítica y pruebas de detalle, con el objeto de verificar la correcta 769ww
valoración, registro e imputación a resultados de los préstamos con intereses subvencionados.
 Comprobación y revisión de las notas de la memoria relativas, valorando que la información
que revelan es suficiente para la correcta compresión de las políticas contables y los datos
expuestos.
Una vez aplicados los procedimientos indicados, consideramos  que los saldos finales de los 
préstamos  con  intereses  subvencionados,  se  encuentran  soportados  con  la  documentación 
aportada por la entidad y correctamente clasificados y valorados. 
Responsabilidad del órgano de gestión del Fondo en relación con la auditoría de las cuentas 
anuales 
La Secretaría de Estado de Hacienda es responsable de formular las cuentas anuales adjuntas, de 
forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del 
Fondo, de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en 
España, y del control interno que considere necesario para permitir la preparación de cuentas 
anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.  
Le corresponde al Instituto de Crédito Oficial (ICO) la gestión financiera del Fondo, debiendo 
formalizar,  en  nombre  y  representación  del  Gobierno  español  y  por  cuenta  del  Estado  las 
correspondientes pólizas de préstamos a suscribir con las Comunidades Autónomas. Así mismo, 
prestará servicios de instrumentación técnica, contabilidad, caja, agente pagador, seguimiento y en 
general, todos aquellos servicios de carácter financiero relativos a las operaciones autorizadas 
cargo al Fondo. 
En la preparación de las cuentas anuales, la Secretaría de Estado de Hacienda y la dirección del 
Instituto de Crédito Oficial (ICO) son responsables de la valoración de la capacidad del Fondo para 
continuar con el desarrollo de sus operaciones, en el marco del principio contable de Gestión 
continuada,  revelando,  según  corresponda,  las  cuestiones  relacionadas  con  la  entidad  en 
funcionamiento y utilizando el principio contable de gestión continuada. 
Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales 
Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales en su conjunto  w.b
ecostnátnie lniber ensu edset rina cooprirneicócnió. n material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que
Seguridad razonable es un alto grado de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada 
de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas para el Sector 
Público  vigente  en  España  siempre  detecte  una  incorrección  material  cuando  existe.  Las 
incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de 
forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que 
los usuarios toman basándose en las cuentas anuales. 
Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de 
auditoría de cuentas vigente para el Sector Público en España, aplicamos nuestro juicio profesional 
y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría.  
También: 
 Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales,
debida  a  fraude  o  error,  diseñamos  y  aplicamos  procedimientos  de  auditoría  para
responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para
proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección
material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida
a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas,
manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.
 Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de
diseñar procedimientos de auditoria que sean adecuados en función de las circunstancias,
y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la
entidad.
 Evaluamos si las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las
estimaciones  contables  y  la  correspondiente  información  revelada  por  el  órgano  de
gestión.
 Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por la Dirección y el titular de gestión
financiera  de  la  entidad,  del  principio  contable  de  entidad  en  funcionamiento  y,
basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una es
incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar w.
fldluaunmdcaeiosm nsoaimsg nieilfani ctaoat.ti evSanis c cióosnon bclreueni m laon su ceqasuptreaoc  eidxianisdfto erd muenel a F doinenc deoarut idpdiautromar bíacr eo snmotibnartueea rril aalc ,o csmoer orr eeesqpnuotiiendrdaeid e qnuetnee BOE-A-2020-13cable en https://
información revelada en las cuentas anuales o, si dichas revelaciones no son adecuadas, 
que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia 
de auditoria obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, los 
hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que el Fondo deje de ser una entidad 
en funcionamiento. 
 Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales,
incluida la información revelada, y si las cuentas anuales representan las transacciones y
hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.
Nos comunicamos con el órgano de gobierno de la entidad en relación con, entre otras cuestiones, 
el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de 
la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el 
transcurso de la auditoría. 
Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación al órgano de gobierno de la entidad, 
determinamos las que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales 
del periodo actual y que son, en consecuencia, las cuestiones clave de la auditoría. 
El presente informe de auditoría ha sido firmado electrónicamente a través de RED.Coa de la 
Intervención General de la Administración del Estado por el Director de Auditoría y por la Jefe de 
División de la Oficina Nacional Auditoria en Madrid, a 9 de octubre de 2020.