BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 250 Martes 19 de octubre de 2021 Sec. III.   Pág. 127616
III. OTRAS DISPOSICIONES
MINISTERIO DE ASUNTOS ECONÓMICOS
Y TRANSFORMACIÓN DIGITAL
17037 Resolución de 15 de octubre de 2021, de la Dirección General del Tesoro y 
Política Financiera, por la que se disponen determinadas emisiones de Bonos 
y Obligaciones del Estado en el mes de octubre de 2021 y se convocan las 
correspondientes subastas.
La Orden ETD/27/2021, de 15 de enero, por la que se dispone la creación de Deuda 
del Estado durante el año 2021 y enero de 2022, ha autorizado a la Secretaría General 
del Tesoro y Financiación Internacional a emitir Deuda del Estado durante el año 2021 y 
el mes de enero de 2022 y ha regulado el marco al que deberán ajustarse las emisiones, 
señalando los instrumentos en que podrán materializarse, entre los que se encuentran 
los Bonos y Obligaciones del Estado.
En la regulación aprobada se dispone la obligación de elaborar un calendario anual 
de subastas ordinarias, para su publicación en el «Boletín Oficial del Estado», y se 
establecen los procedimientos y normas de emisión, que básicamente son una prórroga 
de los vigentes en 2020. Dicho calendario se publicó por Resolución de 25 de enero 
de 2021 de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, en la que se reguló el 
desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado para el 
año 2021 y el mes de enero de 2022.
Conforme al calendario anunciado, es necesario fijar las características de los Bonos 
y Obligaciones del Estado a poner en oferta el próximo día 21 de octubre y convocar las 
correspondientes  subastas.  A  tal  efecto,  al  objeto  de  atender  la  demanda  de  los 
inversores y siguiendo las recomendaciones de las entidades Creadores de Mercado, 
dada  la  posibilidad  de  poner  en  oferta  emisiones  que  sean  ampliación  de  otras 
realizadas con anterioridad, se considera conveniente poner en oferta un nuevo tramo de 
las  referencias  de  Obligaciones  del  Estado  a  quince  años  al  0,85  por  100, 
vencimiento 30 de julio de 2037.
Asimismo, se considera conveniente poner en oferta Bonos del Estado a cinco años, 
emisión que se formalizará en una nueva referencia, dado el volumen en circulación 
alcanzado por la emisión de Bonos a ese plazo que se viene emitiendo. La nueva 
referencia que se emite, de acuerdo con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997, 
tendrá la calificación de Bonos segregables.
En razón de lo expuesto, y en uso de las autorizaciones contenidas en la citada 
Orden ETD/27/2021, esta Dirección General ha resuelto:
1.  Disponer en el mes de octubre de 2021 las emisiones, denominadas en euros, 
de  Bonos  y  Obligaciones  del  Estado  que  se  indican  en  el  apartado  2  siguiente  y 
convocar las correspondientes subastas, que se celebrarán de acuerdo con lo previsto 
en la Orden ETD/27/2021, de 15 de enero, en la Resolución de 25 de enero de 2021 de 
la Dirección General del Tesoro y Política Financiera y en la presente Resolución.
2.  Características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se emiten.
2.1  Emisión de Bonos del Estado a cinco años. bo
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de 2022, y se pagarán por anualidades vencidas, excepto el primer cupón que, de
acuerdo con lo previsto en el artículo 6.2. de la Orden ETD/27/2021, tendrá un periodo  Bc
de devengo comprendido entre la fecha de emisión y la fecha de vencimiento del cupón. 
El importe bruto de este primer cupón, expresado en tanto por ciento del saldo nominal 
redondeado  a  seis  decimales,  será  del  0,000000  por  100,  calculado  mediante  la 
siguiente expresión:
 I × d
Cupón bruto = 
365
donde «I» es el tipo de interés nominal expresado en tanto por ciento y «d» es el 
número de días del periodo de devengo, computándose como primer día la fecha de 
emisión y como último el día anterior a la fecha vencimiento.
2.2  Emisión de Obligaciones del Estado a quince años al 0,85 por 100.
El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento de 
cupones  serán  los  mismos  que  se  establecieron  en  las  Órdenes  ETD/352/2021  y 
ETD/355/2021 de 13 y 14 de abril, respectivamente, para la emisión de Obligaciones del 
Estado a quince años al 0,85 por 100, vencimiento 30 de julio de 2037. El primer cupón a 
pagar será, por su importe completo, el 30 de julio de 2022.
2.3  De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de 19 de junio 
de  1997,  los  Bonos  y  Obligaciones  que  se  emiten  tienen  la  calificación  de  Bonos 
segregables.  No  obstante,  para  el  inicio  de  las  operaciones  de  segregación  y 
reconstitución en los Bonos a cinco años al 0,00 por 100 y en las Obligaciones a quince 
años al 0,85 por 100, que se emiten, la autorización deberá aprobarse por la Secretaría 
General del Tesoro y Financiación Internacional.
3.  Las subastas tendrán lugar el próximo 21 de octubre de 2021, conforme al 
calendario hecho público en el apartado 1. de la Resolución de 25 de enero de 2021, y el 
precio de las peticiones competitivas que se presenten a las subastas se consignará en 
tanto por ciento con dos decimales, el segundo de los cuales podrá ser cualquier número 
entre el cero y el nueve, ambos incluidos, y se formulará ex-cupón. A este respecto, el 
cupón corrido de los valores que se ponen en oferta, calculado de la forma que se 
establece en el artículo 14.2 de la Orden ETD/27/2021, de 15 de enero, es el 0,20 
por 100 en las Obligaciones a quince años al 0,85 por 100. La emisión de la nueva 
referencia de Bonos a cinco años, en este primer tramo, se efectúa sin cupón corrido al 
no haberse iniciado el periodo de devengo del primer cupón.
4.  Las segundas vueltas de las subastas convocadas mediante esta Resolución, a 
las que tendrán acceso en exclusiva los Creadores de Mercado que actúan en el ámbito 
de los Bonos y Obligaciones del Estado, se desarrollarán entre la resolución de las 
subastas y las doce horas del día hábil anterior al de puesta en circulación de los valores 
y serán adjudicadas al precio marginal resultante de la fase de subasta, conforme a la 
normativa reguladora de estas entidades.
5.  Los valores que se emitan en estas subastas se pondrán en circulación el día 26 
de octubre de 2021, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de 
cuentas en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y 
Liquidación de Valores, S.A. Unipersonal, y se admitirán de oficio a negociación en AIAF 
Mercado de Renta Fija. Además, estos valores se agregarán, en cada caso, a las 
emisiones reseñadas en el apartado 2 anterior, teniendo la consideración de ampliación  s
de aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en  oe.
circulación. w.
6.  En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la  037ww
preanrtdicimipiaecnitóons  edne  llaoss  sBuobnaossta sy,   Oseb liignaccluioyneens  tadbella sE sdtaed oe qcuuivyaale necmiais ieónnt res e prdeiscpioosn ey, 
calculadas de acuerdo con lo previsto en el artículo 14.2 de la Orden ETD/27/2021, 
de 15 de enero.
Madrid, 15 de octubre de 2021.–El Director General del Tesoro y Política Financiera, 
P.S. (Real Decreto 403/2020, de 25 de febrero), el Subdirector General de Gestión de la 
Deuda Pública, Álvaro López Barceló.
ANEXO
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado a 5 
años al 0,00 %, VTO. 30.07.2027
(Subasta del día 21 de octubre)
(%)
Precio ex cupón
Rendimiento bruto*
99,75 0,048
99,80 0,038
99,85 0,028
99,90 0,019
99,95 0,009
100,00 0,000
100,05 – 0,009
100,10 – 0,019
100,15 – 0,028
100,20 – 0,038
100,25 – 0,047
100,30 – 0,057
100,35 – 0,066
100,40 – 0,076
100,45 – 0,085
100,50 – 0,095
100,55 – 0,104
100,60 – 0,113
100,65 – 0,123
100,70 – 0,132
100,75 – 0,142
100,80 – 0,151
100,85 – 0,161 e.e
100,90 – 0,170 w.
110001,,9050 ––  00,,117899
101,05 – 0,198
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.
(%)
Precio ex cupón
Rendimiento bruto*
101,10 – 0,207
101,15 – 0,217
101,20 – 0,226
101,25 – 0,236
101,30 – 0,245
101,35 – 0,254
101,40 – 0,264
101,45 – 0,273
101,50 – 0,282
101,55 – 0,292
101,60 – 0,301
101,65 – 0,310
101,70 – 0,319
101,75 – 0,329
101,80 – 0,338
101,85 – 0,347
101,90 – 0,357
101,95 – 0,366
102,00 – 0,375
102,05 – 0,384
102,10 – 0,394
102,15 – 0,403
102,20 – 0,412
102,25 – 0,421
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las obligaciones del 
Estado a 15 años al 0,85%, VTO. 30.07.2037 
(Subasta del día 21 de octubre)    
(%)
Precio ex cupón
Rendimiento bruto*
98,25 0,971 e.
98,30 0,967 037www.
9988,,3450 00,,996640
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.
(%)
Precio ex cupón
Rendimiento bruto*
98,45 0,957
98,50 0,953
98,55 0,950
98,60 0,946
98,65 0,943
98,70 0,939
98,75 0,936
98,80 0,933
98,85 0,929
98,90 0,926
98,95 0,922
99,00 0,919
99,05 0,915
99,10 0,912
99,15 0,908
99,20 0,905
99,25 0,902
99,30 0,898
99,35 0,895
99,40 0,891
99,45 0,888
99,50 0,884
99,55 0,881
99,60 0,878
99,65 0,874
99,70 0,871
99,75 0,867
99,80 0,864
99,85 0,861
99,90 0,857
99,95 0,854
100,00 0,850 es
100,05 0,847 b
110000,,1105 00,,884430 2021-17037n https://ww
100,20 0,837
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.
(%)
Precio ex cupón
Rendimiento bruto*
100,25 0,833
100,30 0,830
100,35 0,827
100,40 0,823
100,45 0,820
100,50 0,816
100,55 0,813
100,60 0,810
100,65 0,806
100,70 0,803
100,75 0,799
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.