BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 197  Lunes 20 de julio de 2020  Sec. III.   Pág. 54355
III. OTRAS DISPOSICIONES
MINISTERIO DE HACIENDA
8207 Resolución de 13 de julio de 2020, de la Sociedad Estatal de Participaciones 
Industriales, por la que se publican las cuentas anuales del ejercicio 2019 y el 
informe de auditoría.
En aplicación de lo dispuesto en el artículo 136 de la Ley 47/2003, de 26 de 
noviembre, General Presupuestaria, se hace pública la información contenida en el 
resumen de las cuentas anuales de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales 
y el informe de auditoría de cuentas correspondientes al ejercicio 2019, que figuran 
como anexos a esta Resolución.
Madrid,  13  de  julio  de  2020.–El  Vicepresidente  de  la  Sociedad  Estatal  de 
Participaciones Industriales, Bartolomé Lora Toro.
ANEXO
SOCIEDAD ESTATAL DE PARTICIPACIONES INDUSTRIALES 
I.1. BALANCE DE SITUACIÓN 
BALANCE AL CIERRE DEL EJERCICIO  2019
ACTIVO 2019 2018
A) ACTIVO NO CORRIENTE 5.009.545 4.825.273
Inmovilizado intangible 112 69
Inmovilizado material 303 136
Inversiones inmobiliarias 11.953 11.953
Inversiones en emp. grupo y asociadas l.p. 3.862.076 3.692.904
Inversiones financieras a largo plazo 1.135.101 1.120.211
B) ACTIVO CORRIENTE 929.411 782.844
Deudores com. y otras ctas a cobrar 83.503 82.132
Inversiones en emp.grupo y asociadas 462.452 424.659
Inversiones financieras a corto plazo 2 2
Periodificaciones a corto plazo 34 66
Efectivo y otros act.líquidos equivalentes 383.420 275.985 oe.
TOTAL ACTIVO ......................................................................................... 5.938.956 5.608.117 

SOCIEDAD ESTATAL DE PARTICIPACIONES INDUSTRIALES 
I.2. BALANCE DE SITUACIÓN 
BALANCE AL CIERRE DEL EJERCICIO 2019
PATRIMONIO NETO Y PASIVO 2019 2018
A) PATRIMONIO NETO 1.298.474 1.625.230
A1) Fondos propios   1.023.516 1.365.338
Fondo Patrimonial   5.319.102 5.319.102
Reservas   93.749 93.683
Resultado de ejercicios anteriores (4.047.447)  (3.503.223) 
Resultado del Ejercicio   (341.888)  (544.224) 
A2) Ajustes por cambio de valor   274.913 259.847
Activos Financieros disponibles para la venta   274.913 259.847
A3) Subvenciones, donaciones y legados   45 45
Subvenciones, donaciones y legados 45 45
B) PASIVO NO  CORRIENTE 3.838.696 3.272.723
Provisiones a largo plazo   2.248.696 2.022.724
Deudas a largo plazo   1.590.000 1.249.999
C) PASIVO  CORRIENTE 801.786 710.164
Provisiones a corto plazo   15.900 23.832
Deudas a corto plazo   304.584 85.008
Deudas con emp. grupo y asociadas c.p.   393.713 517.780
Acreed.comerciales y otras cuentas a pagar   87.589 83.544
TOTAL PATRIMONIO  NETO Y PASIVO ............................      5.938.956 5.608.117   2020-8207n https://www.
 
SOCIEDAD ESTATAL DE PARTICIPACIONES INDUSTRIALES 
II. CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE AL
EJERCICIO TERMINADO EL 31.12.2019
2019 2018
(Debe) Haber (Debe) Haber
A) OPERACIONES CONTINUADAS
Importe neto de la cifra de negocios 241.166 222.320
    - En empresas del grupo y asociadas ....................................................... 192.433 186.004
    - En terceros.................................................................................................................. 33.146 14.565
Otros ingresos de explotación 558 470
 Gastos de personal (14.279)  (13.698) 
Otros gastos de explotación (418.934)  (157.485) 
Amortización del Inmovilizado (100)  (96) 
Exceso de provisiones 292.488 209.537
Deterioro y resultado enajenación inmovilizado 4 7.461
Deterioro y resultado por enaj. de inst. financieros (385.415)  (783.415) 
A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (284.512)  (514.906) 
Ingresos financieros 10 18
    - En terceros.................................................................................................................. 10 18
Gastos financieros (5.940)  (1.771) 
Variacion de valor razonable en i.financieros -   5.838
A.2) RESULTADO FINANCIERO (5.930)  4.085
A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (290.442)  (510.821) 
Impuestos sobre beneficios (51.446)  (33.403)  e.
A.4) RESULTADO DEL EJ. PROCEDENTE OP.CONTINUADAS (341.888)  (544.224)  w.b
A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO (341.888)  (544.224)   07ww
 
)  )  )  ) 
4 9 9 2
2 7 3 4
2 7 6 6
4. 5. 5. 5.
4 1 ( 6
9 5 ( 5
9 1 8( (
EL 31.12.201 O EL 31.12.20 201 (15.870)  -   -   45 46 -   (5.639) 
TRIALES NETO   TERMINADO  O TERMINAD 9(341.888)  15.132 -   (326.756)   
SOCIEDAD ESTATAL DE PARTICIPACIONES INDUSIII.1. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO  ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO  A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICI 201A) Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias............................................................... Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto I. Por valoración instrumentos financieros....................................................................15.066 -   II. Por coberturas de flujos de efectivo............................................................................-   III. Subvenciones, donaciones y legados recibidos.....................................................-   IV. Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes..........................................66 V. Efecto impositivo.................................................................................................................-   B) Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto.....................Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias VI. Por valoración de instrumentos financieros...........................................................-   VII. Por coberturas de flujos de efectivo......................................................................... VIII. Subvenciones, donaciones y legados recibidos................................................... IX. Efecto impositivo............................................................................................................... C) Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias.............................................................. TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS......................................................................................  
 
OTAL 2.190.872 -   -   2.190.872 (565.642) -   -   -   1.625.230 -   -   1.625.230 (326.756) -   -   -   1.298.474
T
Subvenciones, Donaciones y  egados recibidos -   -   -   -   45 -   -   -   45 -   -   45 -   -   -   -   45
l
ES  9 Ajustes por cambio de valor 281.356 -   -   281.356 (21.509) -   -   -   259.847 -   -   259.847 15.066 -   -   -   274.913
LO 1
NDUSTRIAONIO NET EL 31.12.2019 ADO EL 31.12.20 Resultado  del ejercicio (369.782) (369.782) (544.224) -   369.782 (544.224) (544.224) (341.888) -   544.224 (341.888)
IPACIONES IN EL PATRIM RCICIO TERMINADO  L EJERCICIO TERMIN Resultado de ejerc.anteriores (3.133.441) (3.133.441) -   -   (369.782) (3.503.223) (3.503.223) -   -   (544.224) (4.047.447)
DE PARTICAMBIOS E NDIENTE AL EJE ESPONDIENTE A Reservas 93.637 -   -   93.637 46 -   -   -   93.683 -   -   93.683 66 -   -   -   93.749
SOCIEDAD ESTATAL III.2. ESTADO DE C EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPO BIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORR Fondo  Patrimonial  5.319.102 -   -    5.319.102  -    -   -   -   5.319.102 -   -    5.319.102  -    -   -   -   5.319.102
S  M
          ESTADO DE CAMBIO           B) ESTADO TOTAL DE CA Concepto Saldo Final del año 2017 Saldo ajustado inicio del año 2017 I.Total ingresos y gastos reconocidos II.Operaciones con socios o propietarios III. Otras variaciones del patrimonio neto SALDO FINAL DEL AÑO 2018 Saldo ajustado inicio del año 2019 I.Total ingresos y gastos reconocidos II.Operaciones con socios o propietarios III. Otras variaciones del patrimonio neto SALDO FINAL DEL AÑO 2019 07www.boe.es
 
SOCIEDAD ESTATAL DE PARTICIPACIONES INDUSTRIALES 
IV. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31.12.2019
2019 2018
A)FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
     Resultado del ejercicio antes de impuestos. (290.442)  (510.821) 
     Ajustes del Resultado. 269.917 490.765
    Cambios en el capital corriente. 3.283 (1.546) 
    Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación. 57.605 43.178
    Flujos de efectivo de las actividades de explotación. 40.363 21.576
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
        Pagos por inversiones (-). (685.457)  (695.613) 
       Cobros por desinversiones (+). 253.457 29.965
       Flujos de efectivo de las actividades de inversión. (432.000)  (665.648) 
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
      Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio. -   45
      Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero. 499.072 512.226
      Flujos de efectivo de las actividades de financiación.  499.072 512.271
D) Efecto de las variaciones de los tipos de cambio -   -   es
E) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES  107.435 (131.801)  bo
  2020-8207n https://ww
 
  NATURALEZA, RÉGIMEN JURÍDICO Y ACTIVIDAD DE LA 
SOCIEDAD 
 
 
 
“1. La presente Ley se aplica al sector público que comprende: 
    a) La Administración General del Estado. 
    b) Las Administraciones de las Comunidades Autónomas. 
    c) Las Entidades que integran la Administración Local. 
    d) El sector público institucional. 
 
  2. El sector público institucional se integra por: 
    a) Cualesquiera organismos públicos y entidades de derecho público vinculados 
o dependientes de las Administraciones Públicas. 
    b)  Las  entidades  de  derecho  privado  vinculadas  o  dependientes  de  las 
Administraciones Públicas que quedarán sujetas a lo dispuesto en las normas de 
esta Ley que específicamente se refieran a las mismas, en particular a los principios 
previstos en el artículo 3, y en todo caso, cuando ejerzan potestades administrativas. 
    c)  Las  Universidades  públicas  que  se  regirán  por  su  normativa  específica  y 
supletoriamente por las previsiones de la presente Ley. 
 
  3.  Tienen  la  consideración  de  Administraciones  Públicas  la  Administración 
General del Estado, las Administraciones de las Comunidades Autónomas, las 
Entidades que integran la Administración Local, así como los organismos públicos 
y entidades de Derecho público previstos en la letra a) del apartado 2”. 
 
 
 
 
 
 
 
 
  BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES
  Imagen fiel 
 
  Comparación de la información 
  Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre 
 
 
  DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS
 
  NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN
  Inmovilizado intangible 
 
  Inmovilizado material 
 
 
  Inversiones inmobiliarias 
  Arrendamientos 

 
  Instrumentos financieros 
Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas 
 
Préstamos y partidas a cobrar 
 
  Inversiones  mantenidas hasta el vencimiento 
 
 
Activos financieros disponibles para la venta 
 
Débitos y partidas a pagar 
  Transacciones en moneda extranjera 
  Impuesto sobre beneficios 
 
  Configuración del Grupo Fiscal SEPI 
La 
Sociedad  Estatal  de  Participaciones  Industriales  y  las  sociedades  residentes  en 
territorio español que formen parte de su grupo en el sentido de los artículos 42 y 
siguientes  del  Código  de  Comercio,  podrán  sujetarse  al  régimen  de  tributación 
consolidada  del  Impuesto  sobre  Sociedades  en  tanto  no  se  haya  amortizado 
íntegramente la deuda generada por el Instituto Nacional de Industria
 
  Reparto interno de cuotas del Grupo Consolidado Fiscal 
Reconocimiento de activos por impuesto diferido
 
 
  Ingresos y gastos 
Dividendos 
Otros ingresos y gastos 
 
 
  Provisiones y contingencias 
 
  Empresas del grupo y asociadas 
 
  Transacciones entre partes vinculadas 
 
INFORMACIÓN  SOBRE  LA  NATURALEZA  Y  NIVEL  DE 
RIESGO PROCEDENTE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS 
 
Riesgo de crédito 
  Riesgo de liquidez 
Riesgo de mercado 
  Riesgo de tipo de interés 
 
 
  Riesgo de tipo de cambio 
 
 
 
 
  INMOVILIZADO INTANGIBLE
2019
CONCEPTO Saldo al Saldo al
31.12.18 Entradas Salidas 31.12.19
   Total .................................................................  253  91  -   344 
   Valor neto contable .....................................  69  43  -   112 
2018
CONCEPTO Saldo al Saldo al
31.12.17 Entradas Salidas 31.12.18
   Total .................................................................  253  -   -   253 
   Valor neto contable .....................................  131  (62) -   69 
 
  INMOVILIZADO MATERIAL 
2019
CONCEPTO Saldo al Salidas Saldo al
31.12.18 Entradas y otros 31.12.19
   Total .................................................................  2.965 219 (41) 3.143
   Total .................................................................  (2.829) (52) 41 (2.840)
   Valor neto contable .....................................  136 167 -   303
2018
CONCEPTO Saldo al Salidas Saldo al
31.12.17 Entradas y otros 31.12.17
   Total .................................................................  3.098 48 (181) 2.965
   Total .................................................................  (2.974) (34) 179 (2.829)
   Valor neto contable .....................................  124 13 (2) 136
 
 
INVERSIONES INMOBILIARIAS
2019
CONCEPTO Saldo al Saldo al
31.12.18 Entradas Salidas 31.12.19
   Total .............................................................  62.892 -   62.892
   Total .............................................................  (50.939) -   (50.939)
   Valor neto contable .................................  11.953 -   -   11.953
2018
CONCEPTO Saldo al Saldo al
31.12.17 Entradas Salidas 31.12.18
   Total .............................................................  62.892 -   62.892
   Total .............................................................  (58.388) -   (50.939)
   Valor neto contable .................................  4.504 -   7.449 11.953
 
 
ACTIVOS FINANCIEROS 
Instrumentos Instrumentos
financieros a l.p. financieros a c.p.
Instrumentos de  Créditos y  Créditos y Total
Patrimonio otros otros
2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018
   Inversiones en el Patrimonio en
   empresas del grupo, multigrupo y 
   asociadas................................................... 2.701.434 2.564.875 -   -   -   -   2.701.434 2.564.875
   Préstamos y partidas a cobrar........... -   -   1.160.642 1.128.029 545.957 506.793 1.706.599 1.634.822
   Inversiones mantenidas hasta
   el vencimiento ......................................... -   -   -   -   -   -   -   -  
   Activos disponibles para la venta...... 1.135.079 1.120.189 22 22 -   -   1.135.101 1.120.211
 
Inversiones empresas del grupo, multigrupo y asociadas 
2019
Inversiones en 
empresas del grupo, Saldo al Inversión/ Traspasos  Salidas/ Saldo al
multigrupo y asociadas 31.12.18 (Dotación) y otros  (Excesos) 31.12.19
   Valor Neto contable E.Grupo.................. 1.785.538 31.296 7.698 -   1.824.532
   Valor Neto contable E.Asociadas.......... 779.337 33.267 -   64.298 876.902
2018
Inversiones en 
empresas del grupo, Saldo al Inversión/ Traspasos  Salidas/ Saldo al
multigrupo y asociadas 31.12.17 (Dotación) y otros  (Excesos) 31.12.18
   Valor Neto contable E.Grupo.................. 1.847.446 (69.531) 7.103 520 1.785.538
   Valor Neto contable E.Asociadas.......... 844.191 (64.854) -   -   779.337
Préstamos y partidas a cobrar 
Préstamos y partidas a cobrar 31.12.19 31.12.18
   Total préstamos y partidas a cobrar ..................... 1.706.599 1.634.822
 
2019
Préstamos y partidas
a cobrar E.Grupo Saldo al Traspasos  Saldo al
no corrientes 31.12.18 Inversión y otros  Salidas 31.12.19
   Total Ptmos.  y partidas a cobrar Emp.Grupo........... 1.128.029 312.202 (279.589) -   1.160.642
 
 
2018
Préstamos y partidas
a cobrar E.Grupo Saldo al Traspasos  Saldo al
no corrientes 31.12.17 Inversión y otros  Salidas 31.12.18
   Total Ptmos.  y partidas a cobrar Emp.Grupo........... 795.614 340.250 (335) (7.500) 1.128.029
 
Activos financieros disponibles para la venta 
2019
Activos Financieros Saldo al Inversión Ajustes Salidas Saldo al
disponibles para la venta 31.12.18 V.Razonable/ 31.12.19
deterioros
no corrientes
   Total val. a V.  Razonable........ 347.535 -   15.066 -   362.601
  Total  Valorados a Coste........... 772.676 -   (176) -   772.500
Tesorería y otros activos líquidos equivalentes 
Efectivo y otros activos Importe T.medio  Intereses Importe T.medio  Intereses
líquidos equivalentes 31.12.19  int. 19 (*) Ejercicio 19 31.12.18  int.18 (*) Ejercicio 18
        Total ...................................................... 383.420 1 275.985 19
 
    s
FONDOS PROPIOS 
Fondo  Rtdo. Negativo Resultado 
Concepto Patrimonial Reservas Ejerc. ant. del ejercicio TOTAL
   Saldo al 01.01.18 ................  5.319.102 93.637 (3.133.441) (369.782) 1.909.516
   Saldo al 31.12.18.................  5.319.102 93.683 (3.503.223) (544.224) 1.365.338
  -   -  
   S.ajustado al 31.12.18……… 5.319.102 93.683 (3.503.223) (544.224) 1.365.338
   Saldo al 31.12.19 ................  5.319.102 93.749 (4.047.447) (341.888) 1.023.516
 
   
 
PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS Y CONTINGENCIAS 
Provisiones para riesgos y 2019 2018
gastos largo plazo
   Saldo Inicial ..............................  2.022.724  1.839.873 
 
 
 
 
 
   Saldo Final .................................  2.248.696  2.022.724 
Provisiones para riesgos y 2019 2018
gastos corto plazo
   Saldo Inicial ..............................  23.832  22.771 
 
 
 
 
 
   Saldo Final .................................  15.900  23.832 
PASIVOS FINANCIEROS 
 
Instrumentos  Instrumentos Financieros a c.p.
Financieros a l.p.
Deudas con Deudas con Otras Total
Entidades Crédito Entidades Crédito Deudas
2019 2018 2019 2018 2019 2018 2019 2018
   Débitos y partidas a pagar ..1.590.000 1.249.999 210.787 455 575.099 685.877 2.375.886 1.936.331
                   Total ...........................1.590.000 1.249.999 210.787 455 575.099 685.877 2.375.886 1.936.331
 
Deudas con entidades de crédito 
2019
2 2 2 2 2 Tipo
Deuda con 0 0 0 0 0 Post. Total medio
Entidades Financieras 2 2 2 2 2 interés
0 1 2 3 4 (*)
        Total…………………………………209.999 335.000 135.000 535.000 585.000 -   1.799.999
2018
2 2 2 2 2 Tipo
Deuda con 0 0 0 0 0 Post. Total medio
Entidades Financieras 1 2 2 2 2 interés
9 0 1 2 3 (*)
        Total………………………………… -   209.999 335.000 160.000 535.000 10.000 1.249.999
   
Otras deudas
2019
2 2 2 2 2 Tipo Intereses
Otras deudas con empresas 0 0 0 0 0 Post. Total medio del
del grupo y asociadas 2 2 2 2 2 interés ejercicio
0 1 2 3 4 (*)
   Total deudas emp grupo y asoc. ........... 393.713 -   -   -   -   -   393.713 440
2019
2 2 2 2 2 Tipo Intereses
Otras deudas 0 0 0 0 0 Post. Total medio del
2 2 2 2 2 interés ejercicio
0 1 2 3 4 (*)
   Total otras deudas......................................... 181.386 -   -   -   -   -   181.386 81
2018
2 2 2 2 2 Tipo Intereses
Otras deudas con empresas 0 0 0 0 0 Post. Total medio del
del grupo y asociadas 1 2 2 2 2 interés ejercicio
9 0 1 2 3 (*)
   Total deudas emp grupo y asoc. ........... 517.780 -   -   -   -   -   517.780 729
2018
2 2 2 2 2 Tipo Intereses
Otras deudas 0 0 0 0 0 Post. Total medio del
1 2 2 2 2 interés ejercicio
9 0 1 2 3 (*)
   Total otras deudas......................................... 168.097 -   -   -   -   -   168.097 80
   
  Información  sobre  los  aplazamientos  de  pago  efectuados  a 
proveedores.  Disposición  adicional  tercera  “Deber  de  la 
Información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio 
2019 2018
Días (*) Días (*)
Importe Importe
(miles de euros) (miles de euros)
  MONEDA EXTRANJERA
  SITUACIÓN FISCAL 
 
  Impuesto sobre Sociedades 
Ingresos y gastos directamente 
Cuenta de Pérdidas y Ganancias imputados al patrimonio neto Reservas Total
(341.888) 15.066 66 (326.756)
(+) (-) (+) (-) (+) (-)
Aumentos Disminuc. Aumentos Disminuc. Aumentos Disminuc.
51.446 -   -   51.446
347.078 -   -   347.078
218.037 (15.066) (66) 202.905
Base imponible Previa ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………274.673
Compensación bases imponibles negativas ejercicios anteriores …………………………………………………………………………………………………………… (68.668)
Base imponible (Resultado Fiscal) ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………206.005
 
o e
o
 
 
 
BASES IMPONIBLES NEGATIVAS A COMPENSAR
(Aportadas al Grupo Fiscal SEPI)
IMPORTES COMPENSADOS
Importe pendiente de 
Ejercicio de  Importe 
En declaración  En declaración  compensación         
Origen declarado
ejercicios anteriores ejercicio actual (no prescritos)
Año Importe Importe
TOTALES 6.720.097 2.157.848 68.668 4.493.581
 
2019 2018
(112.151) (181.491)
 
  Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) 
  INGRESOS Y GASTOS 
 
  Importe neto de la cifra de negocios 
   Otros ingresos de explotación 
  Gastos de Personal 
Gastos de Personal 2019 2018
     Total sueldos, salarios y asimilados.................... 11.487  11.013 
     Total cargas sociales ............................................... 2.792  2.685  07ww
 
PERSONAL FIJO PERSONAL EVENTUAL TOTAL PLANTILLA MEDIA
2019 MUJERES HOMBRES MUJERES HOMBRES MUJERES HOMBRES DISCAPACIDAD
-  
     Total plantilla media.............................. 129  60  -   -   129  60  6 
PERSONAL FIJO PERSONAL EVENTUAL TOTAL PLANTILLA MEDIA
2018 MUJERES HOMBRES MUJERES HOMBRES MUJERES HOMBRES DISCAPACIDAD
     Total plantilla media.............................. 131  58  -   -   131  58  5 
2019 2018
CATEGORIA MUJERES HOMBRES MUJERES HOMBRES
     Total plantilla final................................. 129  58  131  61 
 
 
Otros gastos de gestión corriente 
Otros gastos de gestión corriente 2019 2018
     Total............................................................................... 411.696  149.981 
 
  Exceso de provisiones 
Exceso de Provisiones 2019 2018
     Total............................................................................... 292.488  209.537 
 
 
  Garantías y avales  
 
 
  Consejo de Administración  
 
  INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE
   
  Gestión de vertederos en 2019
Pedra da Regacha (La Coruña)  
 
 
Aurín (Sabiñánigo, Huesca) 
  e.e
OTRA INFORMACIÓN 
  Retribuciones a los auditores 
 
  HECHOS POSTERIORES AL CIERRE 
 
 
                        La información completa está disponible en www.sepi.es 
AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES 
SOCIEDAD ESTATAL DE PARTICIPACIONES 
INDUSTRIALES 
Plan de Auditoría 2020 
Código AUDInet 2020/378 
Oficina Nacional de Auditoría 
ÍNDICE 
Opinión 
Fundamento de la opinión . 
Cuestiones clave de la auditoría 
Párrafos de énfasis
Otra información: Informe sobre el cumplimiento de las obligaciones de carácter económico-
financiero que asumen las entidades del sector público estatal sometidas al Plan General de 
Contabilidad de la empresa española y sus adaptaciones como consecuencia de su pertenencia al 
sector público  
Responsabilidad del Vicepresidente en relación con la auditoría de las cuentas anuales 
Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales  
INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES EMITIDO POR LA INTERVENCIÓN GENERAL DE LA 
ADMINISTRACIÓN DEL ESTADO (IGAE)  
Al Consejo de Administración de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales. 
Opinión  
La Intervención General de la Administración del Estado, en uso de las competencias que le atribuye 
el artículo 168 de la Ley General Presupuestaria, ha auditado las cuentas anuales de la Sociedad 
Estatal de Participaciones Industriales (en adelante, SEPI), que comprenden el balance a 31 de 
diciembre de 2019, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, 
el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondiente al ejercicio terminado en dicha fecha. 
En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la 
imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la Entidad a 31 de diciembre de 2019, así 
como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha, 
de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación (que 
se identifica en la nota 2 de la memoria) y, en particular, con los principios y criterios contables 
contenidos en el mismo. 
Fundamento de la opinión 
Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad 
de auditoría de cuentas vigente para el Sector Público en España. Nuestras responsabilidades de 
acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor 
en relación con la auditoría de las cuentas anuales de nuestro informe. 
Somos independientes de la Entidad de conformidad con los requerimientos de ética y protección 
de la independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales para el Sector 
Público en España, según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de 
cuentas de dicho Sector Público. 
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente 
y adecuada para nuestra opinión.  es
Cuestiones clave de la auditoría 
Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, 
han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de las cuentas anuales del periodo actual. 
Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales en su 
conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstas, y no expresamos una opinión por 
separado sobre esas cuestiones. 
Valoración de las inversiones en empresas del grupo y asociadas 
El epígrafe “Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo – Instrumentos de 
patrimonio”, clasificado en el activo no corriente del balance de situación de SEPI, presenta un saldo 
de 3.862.075.950,31 euros a 31 de diciembre de 2019, que se desglosa en “Instrumentos de 
patrimonio a largo plazo” (13.554.218.784,82 euros), “Deterioro de valor de instrumentos de 
patrimonio a largo plazo” (-10.852.784.517,69 euros) y “Créditos a terceros” (1.160.641.683,18 
euros). 
Por su parte, el epígrafe “Otras provisiones”, clasificado en el pasivo no corriente del balance, 
presenta un saldo de 2.248.293.461,52 euros a 31 de diciembre de 2019. En él se incluye la cuenta 
“Provisiones por responsabilidad para reintegro patrimonial”, cuyo saldo al cierre del ejercicio 
2019 asciende a 1.257.934.000 euros. 
Tal y como se indica en la Nota 4.5 de la Memoria adjunta, las inversiones en empresas del grupo y 
asociadas se contabilizan, con carácter general, por su coste, minorado, en su caso, por el importe 
de las correcciones por deterioro del valor que la Entidad efectúa al cierre del ejercicio, siempre 
que exista evidencia objetiva de que el valor en libros no es recuperable.  
El importe de la corrección valorativa será la diferencia entre su valor en libros y el importe 
recuperable, entendiendo este, en el caso de las empresas cotizadas, como el valor de cotización al 
cierre del ejercicio.  
En el caso de las empresas no cotizadas, el importe recuperable será el patrimonio neto de la 
Entidad participada corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de valoración. Cuando 
la empresa participada participa, a su vez, en otra, se tiene en cuenta el patrimonio neto que se  s
desprende de las cuentas anuales consolidadas.   b
En el caso de que el patrimonio neto de las sociedades participadas sea negativo se dota, con 
carácter adicional, una provisión para reestructuraciones patrimoniales, que constituye el reflejo 
contable del compromiso de SEPI de asumir esta situación patrimonial. 
Considerando que el saldo del epígrafe “Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo 
plazo – Instrumentos de patrimonio” representa el 65,03% del activo total de la Entidad a 31 de 
diciembre de 2019 y que el saldo de la cuenta “Provisiones por responsabilidad para reintegro 
patrimonial” representa el 21,18% del pasivo total a dicha fecha, hemos considerado la valoración 
de estos activos financieros como un aspecto relevante de nuestra auditoría.  
Nuestros procedimientos de auditoría para abordar este aspecto relevante han comprendido, entre 
otros, la comprensión de la metodología empleada por la Entidad, la revisión de los cálculos 
realizados por ésta para la valoración de las referidas inversiones financieras, confirmando los datos 
con  las  cuentas  anuales  auditadas  de  las  sociedades  participadas,  y  la  verificación  de  la 
cuantificación de las plusvalías tácitas existentes. 
Una vez aplicados los procedimientos indicados, consideramos que la Entidad auditada realiza una 
adecuada valoración de sus inversiones en empresas del grupo y asociadas. 
Párrafos de énfasis 
Sin que nuestra opinión de auditoría se vea modificada, llamamos la atención sobre las siguientes 
cuestiones: 
En la nota 9.2. a) de la memoria se hace referencia a los préstamos participativos a largo 
plazo concedidos por SEPI a Navantia que, 31 de diciembre de 2019, alcanzaban un importe 
total de 1.056.498.167,20 euros. 
En la nota 11 de la memoria se indica que SEPI ha dotado una provisión por importe de 
350.685.124,16 euros para hacer frente a las responsabilidades derivadas del Plan de 
Empresa firmado por la Dirección de HUNOSA y los sindicatos SOMA-FITAG-UGT y CCOO de 
Industria el 12 de abril de 2019. 
   
Otra información: Informe sobre el cumplimiento de las obligaciones de carácter económico-
financiero que asumen las entidades del sector público estatal sometidas al Plan General de 
Contabilidad de la empresa española y sus adaptaciones como consecuencia de su pertenencia al 
sector público 
La otra información comprende el informe sobre el cumplimiento de las obligaciones de carácter 
económico financiero que asume la Entidad como consecuencia de su pertenencia al Sector Público 
a que hace referencia el artículo 129.3 de la LGP, cuya formulación es responsabilidad del 
Vicepresidente de la Entidad, por vacancia del Presidente, y no forma parte integrante de las 
cuentas anuales. Nuestra opinión de auditoría sobre las cuentas anuales no cubre la otra 
información.  
Nuestra responsabilidad sobre la otra información, de conformidad con lo exigido por la normativa 
reguladora de la actividad de auditoría de cuentas, consiste en evaluar e informar sobre la 
concordancia de la otra información con las cuentas anuales, a partir del conocimiento de la Entidad 
obtenido en la realización de la auditoría de las citadas cuentas y sin incluir información distinta de 
la obtenida como evidencia durante la misma. Asimismo, nuestra responsabilidad con respecto a la 
otra información consiste en evaluar e informar de si su contenido y presentación son conformes a 
la normativa que resulta de aplicación. Si, basándonos en el trabajo que hemos realizado, 
concluimos que existen incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello.  
Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito en el párrafo anterior, no tenemos nada que 
informar respecto al informe sobre el cumplimiento de las obligaciones de carácter económico-
financiero que asume la Entidad como consecuencia de su pertenencia al Sector Público. La 
información que contiene concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2019 y su contenido 
y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación. 
Responsabilidad del Vicepresidente en relación con la auditoría de las cuentas anuales 
El Vicepresidente de SEPI, por vacancia del Presidente, es responsable de formular las cuentas 
anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y 
de los resultados de la Entidad, de conformidad con el marco normativo de información financiera 
aplicable a la Entidad en España, y del control interno que considere necesario para permitir la  s
preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.   b
En la preparación de las cuentas anuales, el Vicepresidente es responsable de la valoración de la 
capacidad de la Entidad para continuar como Entidad en funcionamiento, revelando, según 
corresponda, las cuestiones relacionadas con el principio contable de Entidad en funcionamiento, 
excepto si se tiene la intención o la obligación legal de liquidar la Entidad o de cesar sus operaciones 
o bien no exista otra alternativa realista. 
Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales 
Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales en su conjunto 
están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que 
contiene nuestra opinión. 
Seguridad razonable es un alto grado de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada 
de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas para el Sector 
Público  vigente  en  España  siempre  detecte  una  incorrección  material  cuando  existe.  Las 
incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de 
forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que 
los usuarios toman basándose en las cuentas anuales. 
Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de 
auditoría de cuentas vigente para el Sector Público en España, aplicamos nuestro juicio profesional 
y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría.  
También: 
Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales, 
debida  a  fraude  o  error,  diseñamos  y  aplicamos  procedimientos  de  auditoría  para 
responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para 
proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección 
material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida 
a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, 
manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno. 
Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de 
diseñar procedimientos de auditoria que sean adecuados en función de las circunstancias,  oe.
y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la 
Entidad.  
Evaluamos si las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las 
estimaciones contables y la correspondiente información revelada por el órgano de gestión. 
Concluimos sobre si es adecuada la utilización del principio contable de Entidad en 
funcionamiento y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si 
existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que 
pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de la Entidad para continuar como 
Entidad en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se 
requiere  que  llamemos  la  atención  en  nuestro  informe  de  auditoría  sobre  la 
correspondiente información revelada en las cuentas anuales o, si dichas revelaciones no 
son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan 
en la evidencia de auditoria obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin 
embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que la Entidad deje de 
ser una Entidad en funcionamiento. 
Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales, 
incluida la información revelada, y si las cuentas anuales representan las transacciones y 
hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel. 
Nos comunicamos con la Dirección en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento 
de realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoría, así como 
cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la 
auditoría. 
Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación al órgano de gobierno de la Entidad, 
determinamos las que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales 
del periodo actual y que son, en consecuencia, las cuestiones clave de la auditoría. 
 
 
El presente informe de auditoría ha sido firmado electrónicamente a través de la aplicación 
Cicep.Red de la Intervención General de la Administración del Estado por el Director de Auditoría y  s
por la Jefe de División de la Oficina Nacional Auditoria en Madrid, a 2 de junio de 2020.  oe.