BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 39 Lunes 15 de febrero de 2021 Sec. III.   Pág. 17654
III. OTRAS DISPOSICIONES
MINISTERIO DE ASUNTOS ECONÓMICOS
Y TRANSFORMACIÓN DIGITAL
2303 Resolución de 12 de febrero de 2021, de la Dirección General del Tesoro y 
Política Financiera, por la que se disponen determinadas emisiones de Bonos 
y Obligaciones del Estado en el mes de febrero de 2021 y se convocan las 
correspondientes subastas.
La Orden ETD/27/2021, de 15 de enero, por la que se dispone la creación de Deuda 
del Estado durante el año 2021 y enero de 2022, ha autorizado a la Secretaría General 
del Tesoro y Financiación Internacional a emitir Deuda del Estado durante el año 2021 y 
el mes de enero de 2022 y ha regulado el marco al que deberán ajustarse las emisiones, 
señalando los instrumentos en que podrán materializarse, entre los que se encuentran 
los Bonos y Obligaciones del Estado.
En la regulación aprobada se dispone la obligación de elaborar un calendario anual 
de subastas ordinarias, para su publicación en el «Boletín Oficial del Estado», y se 
establecen los procedimientos y normas de emisión, que básicamente son una prórroga 
de los vigentes en 2020. Dicho calendario se publicó por Resolución de 25 de enero 
de 2021 de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, en la que se reguló el 
desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado para el 
año 2021 y el mes de enero de 2022.
Conforme al calendario anunciado, es necesario fijar las características de los Bonos y 
Obligaciones del Estado a poner en oferta el próximo día 18 de febrero y convocar las 
correspondientes subastas. A tal efecto, al objeto de atender la demanda de los inversores y 
siguiendo las recomendaciones de las entidades Creadores de Mercado, dada la posibilidad 
de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con anterioridad, se 
considera conveniente poner en oferta un nuevo tramo de la referencia de Bonos del Estado 
a tres años al 0,00 por 100, vencimiento 31 de mayo de 2024, Obligaciones del Estado a 
siete años al 0,80 por 100, vencimiento 30 de julio de 2027, Obligaciones del Estado a diez 
años al 0,10 por 100, vencimiento 30 de abril de 2031 y Obligaciones del Estado al 4,90 
por 100, vencimiento 30 de julio de 2040, con una vida residual en torno a diecinueve años 
y cinco meses.
En razón de lo expuesto, y en uso de las autorizaciones contenidas en la citada 
Orden ETD/27/2021, esta Dirección General ha resuelto:
1.  Disponer en el mes de febrero de 2021 las emisiones, denominadas en euros, de 
Bonos y Obligaciones del Estado que se indican en el apartado 2 siguiente y convocar 
las correspondientes subastas, que se celebrarán de acuerdo con lo previsto en la Orden 
ETD/27/2021, de 15 de enero, en la Resolución de 25 de enero de 2021 de la Dirección 
General del Tesoro y Política Financiera y en la presente Resolución.
2.  Características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se emiten.
2.1  El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento 
de cupones serán los mismos que se establecieron en la Resolución de 30 de diciembre  es
de 2020, de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, para la emisión de  bo
Bonos del Estado a tres años al 0,00 por 100, vencimiento 31 de mayo de 2024, en las  03ww
rÓedemersd pise2einó0cen2tis v7d a,Ee mT eOeDnnb/ 2tlielg8a,a2 sc/ p2iaoÓ0rn2ared0 se l yand  eEeeslT m EDEsi/st2Tiaó8Ddn9o/ /1 2da30e /22s i00eO 2tdbe1el  ia g2yña4 oc sEiyo  Tan2Dle 50s/ 1, d87ed0/ e2 mpl0 oa2Err1 zs1,ot 0a,d 0dre,oe   vseap1n e3ccd itimieyv ziae 1mna4teño no d3tsee0 ,   adpelea n r0jeau,r 1loilo0a,     OE-A-2021-23able en https://
por  100,  vencimiento  30  de  abril  de  2031  y  en  Órdenes  EHA/1671/2007  y
EHA/1748/2007 de 5 y 13 de junio, respectivamente, para la emisión de Obligaciones del 
Estado al 4,90 por 100, vencimiento 30 de julio de 2040.
2.2  El primer cupón a pagar será, por su importe completo, el 30 de julio de 2021 
en las Obligaciones al 0,80 por 100 y en las Obligaciones al 4,90 por 100. En las 
Obligaciones a diez años al 0,10 por 100, el primer cupón a pagar será el 30 de abril 
de  2021,  por  un  importe  de  0,027397  por  100,  según  se  establece  en  la  Orden 
ETD/17/2021, de 14 de enero y en los Bonos a tres años al 0,00 por 100, el primer cupón 
a pagar será el 31 de mayo de 2021, por un importe de 0,000000 por 100, según se 
establece en la Resolución de 30 de diciembre de 2020.
2.3  De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de 19 de junio 
de  1997,  los  Bonos  y  Obligaciones  que  se  emiten  tienen  la  calificación  de  Bonos 
segregables.  No  obstante,  para  el  inicio  de  las  operaciones  de  segregación  y 
reconstitución en los Bonos al 0,00 por 100 y en las Obligaciones al 0,10 por 100 que se 
emiten,  la  autorización  deberá  aprobarse  por  la  Secretaría  General  del  Tesoro  y 
Financiación Internacional.
3.  Las subastas tendrán lugar el próximo 18 de febrero de 2021, conforme al 
calendario hecho público en el apartado 1. de la Resolución de 25 de enero de 2021, y el 
precio de las peticiones competitivas que se presenten a las subastas se consignará en 
tanto por ciento con dos decimales, el segundo de los cuales podrá ser cualquier número 
entre el cero y el nueve, ambos incluidos, y se formulará excupón. A este respecto, el 
cupón corrido de los valores que se ponen en oferta, calculado de la forma que se 
establece en el artículo 14.2 de la Orden ETD/27/2021, de 15 de enero, es el 0,00 
por 100 en los Bonos al 0,00 por 100, el 0,46 por 100 en las Obligaciones al 0,80 
por 100, el 0,01 por 100 en las Obligaciones al 0,10 por 100 y el 2,79 por 100 en las 
Obligaciones al 4,90 por 100.
4.  Las segundas vueltas de las subastas convocadas mediante esta Resolución, a 
las que tendrán acceso en exclusiva los Creadores de Mercado que actúan en el ámbito 
de los Bonos y Obligaciones del Estado, se desarrollarán entre la resolución de las 
subastas y las doce horas del día hábil anterior al de puesta en circulación de los valores 
y serán adjudicadas al precio marginal resultante de la fase de subasta, conforme a la 
normativa reguladora de estas entidades.
5.  Los valores que se emitan en estas subastas se pondrán en circulación el día 23 
de febrero de 2021, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de 
cuentas en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y 
Liquidación de Valores, S.A. Unipersonal, y se admitirán de oficio a negociación en AIAF 
Mercado de Renta Fija. Además, estos valores se agregarán, en cada caso, a las 
emisiones reseñadas en el apartado 2 anterior, teniendo la consideración de ampliación 
de aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en 
circulación.
6.  En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la 
participación  en  las  subastas,  se  incluyen  tablas  de  equivalencia  entre  precios  y 
rendimientos  de  los  Bonos  y  Obligaciones  del  Estado  cuya  emisión  se  dispone, 
calculadas de acuerdo con lo previsto en el artículo 14.2 de la Orden ETD/27/2021, 
de 15 de enero.
Madrid, 12 de febrero de 2021.–El Director General del Tesoro y Política Financiera, 
P.S. (Real Decreto 403/2020, de 25 de febrero), el Subdirector General de Gestión de la 
Deuda Pública, Álvaro López Barceló. e
ANEXO
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado 
a 3 años al 0,00 %, vto. 31 de mayo de 2024
Subasta del día 18 de febrero
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
100,25 –0,076
100,30 –0,092
100,35 –0,107
100,40 –0,122
100,45 –0,137
100,50 –0,153
100,55 –0,168
100,60 –0,183
100,65 –0,198
100,70 –0,213
100,75 –0,229
100,80 –0,244
100,85 –0,259
100,90 –0,274
100,95 –0,289
101,00 –0,304
101,05 –0,319
101,10 –0,334
101,15 –0,350
101,20 –0,365
101,25 –0,380
101,30 –0,395
101,35 –0,410
101,40 –0,425
101,45 –0,440
101,50 –0,455
101,55 –0,470
101,60 –0,485 e.
101,65 –0,500 03www.
110011,,7705 ––00,,551350
101,80 –0,545
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
101,85 –0,560
101,90 –0,575
101,95 –0,590
102,00 –0,605
102,05 –0,619
102,10 –0,634
102,15 –0,649
102,20 –0,664
102,25 –0,679
102,30 –0,694
102,35 –0,709
102,40 –0,724
102,45 –0,738
102,50 –0,753
102,55 –0,768
102,60 –0,783
102,65 –0,798
102,70 –0,812
102,75 –0,827
* Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones 
del Estado a 7 años al 0,80 %, vto. 30 de julio de 2027
Subasta del día 18 de febrero
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
105,25 –0,017
105,30 –0,024
105,35 –0,032
105,40 –0,039
105,45 –0,047
105,50 –0,054 e.
105,55 –0,062 03ww
110055,,6605 ––00,,006797
105,70 –0,084
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
105,75 –0,092
105,80 –0,099
105,85 –0,107
105,90 –0,114
105,95 –0,122
106,00 –0,129
106,05 –0,137
106,10 –0,144
106,15 –0,152
106,20 –0,159
106,25 –0,167
106,30 –0,174
106,35 –0,181
106,40 –0,189
106,45 –0,196
106,50 –0,204
106,55 –0,211
106,60 –0,219
106,65 –0,226
106,70 –0,234
106,75 –0,241
106,80 –0,248
106,85 –0,256
106,90 –0,263
106,95 –0,271
107,00 –0,278
107,05 –0,285
107,10 –0,293
107,15 –0,300
107,20 –0,308
107,25 –0,315
107,30 –0,322 es
107,35 –0,330 w.b
110077,,4405 ––00,,333474 2021-2303n https://ww
107,50 –0,352
107,55 –0,359
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
107,60 –0,366
107,65 –0,374
107,70 –0,381
107,75 –0,388
* Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones 
del Estado a 10 años al 0,10 %, vto. 30 de abril de 2031
Subasta del día 18 de febrero
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
98,00 0,300
98,05 0,295
98,10 0,290
98,15 0,285
98,20 0,280
98,25 0,274
98,30 0,269
98,35 0,264
98,40 0,259
98,45 0,254
98,50 0,249
98,55 0,244
98,60 0,239
98,65 0,234
98,70 0,229
98,75 0,224
98,80 0,219
98,85 0,214
98,90 0,209
98,95 0,204
99,00 0,199 e.
99,05 0,194 03ww
9999,,1105 00,,118894
99,20 0,179
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
99,25 0,174
99,30 0,169
99,35 0,164
99,40 0,159
99,45 0,154
99,50 0,149
99,55 0,144
99,60 0,140
99,65 0,135
99,70 0,130
99,75 0,125
99,80 0,120
99,85 0,115
99,90 0,110
99,95 0,105
100,00 0,100
100,05 0,095
100,10 0,090
100,15 0,085
100,20 0,080
100,25 0,075
100,30 0,070
100,35 0,065
100,40 0,061
100,45 0,056
100,50 0,051
* Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones 
del Estado al 4,90 %, vto. 30 de julio de 2040
Subasta del día 18 de febrero
Rendimiento bruto* e.
Precio excupón – b
Porcentaje 03ww
117766,,5505 00,,668821
176,60 0,679
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
176,65 0,677
176,70 0,675
176,75 0,673
176,80 0,671
176,85 0,669
176,90 0,667
176,95 0,665
177,00 0,663
177,05 0,661
177,10 0,659
177,15 0,657
177,20 0,655
177,25 0,653
177,30 0,652
177,35 0,650
177,40 0,648
177,45 0,646
177,50 0,644
177,55 0,642
177,60 0,640
177,65 0,638
177,70 0,636
177,75 0,634
177,80 0,632
177,85 0,630
177,90 0,628
177,95 0,626
178,00 0,625
178,05 0,623
178,10 0,621
178,15 0,619
178,20 0,617 es
178,25 0,615 w.b
117788,,3305 00,,661113 2021-2303n https://ww
178,40 0,609
178,45 0,607
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
178,50 0,605
178,55 0,603
178,60 0,602
178,65 0,600
178,70 0,598
178,75 0,596
178,80 0,594
178,85 0,592
178,90 0,590
178,95 0,588
179,00 0,586
* Rendimientos redondeados al tercer decimal.