BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 314 Viernes 31 de diciembre de 2021 Sec. III.   Pág. 168084
III. OTRAS DISPOSICIONES
MINISTERIO DE ASUNTOS ECONÓMICOS
Y TRANSFORMACIÓN DIGITAL
21958 Resolución de 30 de diciembre de 2021, de la Dirección General del Tesoro y 
Política Financiera, por la que se disponen determinadas emisiones de Bonos 
y Obligaciones del Estado en el mes de enero de 2022 y se convocan las 
correspondientes subastas.
La Orden ETD/27/2021, de 15 de enero, por la que se dispone la creación de Deuda 
del Estado durante el año 2021 y enero de 2022, ha autorizado a la Secretaría General 
del Tesoro y Financiación Internacional a emitir Deuda del Estado durante el año 2021 y 
el mes de enero de 2022 y ha regulado el marco al que deberán ajustarse las emisiones, 
señalando los instrumentos en que podrán materializarse, entre los que se encuentran 
los Bonos y Obligaciones del Estado.
En la regulación aprobada se dispone la obligación de elaborar un calendario anual 
de subastas ordinarias, para su publicación en el «Boletín Oficial del Estado», y se 
establecen los procedimientos y normas de emisión, que básicamente son una prórroga 
de los vigentes en 2020. Dicho calendario se publicó por Resolución de 25 de enero 
de 2021 de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, en la que se reguló el 
desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado para el 
año 2021 y el mes de enero de 2022.
Conforme al calendario anunciado, es necesario fijar las características de los Bonos 
y Obligaciones del Estado a poner en oferta el próximo día 5 de enero y convocar las 
correspondientes  subastas.  A  tal  efecto,  al  objeto  de  atender  la  demanda  de  los 
inversores y siguiendo las recomendaciones de las entidades Creadores de Mercado, 
dada  la  posibilidad  de  poner  en  oferta  emisiones  que  sean  ampliación  de  otras 
realizadas con anterioridad, se considera conveniente poner en oferta un nuevo tramo de 
las referencias de Bonos del Estado a tres años al 0,00 por 100, vencimiento 31 de mayo 
de  2024,  Obligaciones  del  Estado  a  diez  años,  indexadas  al  Índice  de  Precios  al 
Consumo armonizado ex-tabaco en la zona euro, al 0,65 por 100, vencimiento el 30 de 
noviembre  de  2027,  Obligaciones  del  Estado  a  siete  años  al  0,00  por  100, 
vencimiento 31 de enero de 2028 y Obligaciones del Estado a quince años al 0,85 
por 100, vencimiento el 30 de julio de 2037.
En razón de lo expuesto, y en uso de las autorizaciones contenidas en la citada 
Orden ETD/27/2021, esta Dirección General ha resuelto:
1.  Disponer en el mes de enero de 2022 las emisiones, denominadas en euros, de 
Bonos y Obligaciones del Estado que se indican en el apartado 2 siguiente y convocar 
las correspondientes subastas, que se celebrarán de acuerdo con lo previsto en la Orden 
ETD/27/2021, de 15 de enero, en la Resolución de 25 de enero de 2021, de la Dirección 
General del Tesoro y Política Financiera y en la presente Resolución.
2.  Características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se emiten.
2.1  El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento de  es
cupones serán los mismos que se establecieron en la Resolución de 30 de diciembre  bo
de 2020, de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, para la emisión de Bonos  958ww
deddeeme  l i1sE22iós0 tn2da 8edd, o em  yaOa  rtbzreleoings  ad acelañi oso2n s0e Ó2sa1 rl d,d 0eed,n0le e0E ls asp t aoDEdr iTro1eD 0ca/0c3 ,si5 óiv2ene/t 2enG0 cae2imñn1oei esrnay  atl oldE  0e3T,l1 0D T0d/e3 eps5 oo5mrr/ o2a1 0y0yo2 0 1P,d  oevdl eí2tenic0 ca2i1m 4F3,i  einenyant no lc 1a3i4 e1R r aedd,s eepo  aleuarncabei órrlianol,     OE-A-2021-21able en https://
respectivamente, para la emisión de Obligaciones del Estado a quince años al 0,85 por 100,
vencimiento 30 de julio de 2037. En las Obligaciones del Estado a diez años, indexadas al 
Índice de Precios al Consumo armonizado ex-tabaco en la zona euro, al 0,65 por 100, con 
vencimiento el 30 de noviembre de 2027, el cupón real anual y las fechas de amortización y 
vencimiento  de  cupones  serán  los  mismos  que  se  establecieron  en  las  Órdenes 
EIC/369/2017 y EIC/373/2017 de 26 y 27 de abril, respectivamente.
2.2  El primer cupón a pagar será, por su importe completo, el 31 de mayo de 2022 
en los Bonos al 0,00 por 100, el 30 de julio de 2022 en las Obligaciones al 0,85 por 100 y 
el 30 de noviembre de 2022 en las Obligaciones al 0,65 por 100, indexadas a la inflación. 
En las Obligaciones a siete años al 0,00 por 100, el primer cupón a pagar será el 31 de 
enero  de  2022,  por  un  importe  de  0,000000  por  100,  según  se  establece  en  la 
Resolución de 12 de marzo de 2021.
2.3  De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de 19 de junio 
de  1997,  los  Bonos  y  Obligaciones  que  se  emiten  tienen  la  calificación  de  Bonos 
segregables.  No  obstante,  para  el  inicio  de  las  operaciones  de  segregación  y 
reconstitución en las Obligaciones a siete años al 0,00 por 100 y en las Obligaciones a 
diez años al 0,65 por 100 indexadas a la inflación, que se emiten, la autorización deberá 
aprobarse por la Secretaría General del Tesoro y Financiación Internacional.
3.  Las subastas tendrán lugar el próximo 5 de enero de 2022, conforme al calendario 
hecho público en el apartado 1. de la Resolución de 25 de enero de 2021, y el precio de las 
peticiones competitivas que se presenten a las subastas se consignará en tanto por ciento 
con dos decimales, el segundo de los cuales podrá ser cualquier número entre el cero y el 
nueve, ambos incluidos, y se formulará ex-cupón, y además, en el caso de las Obligaciones 
al 0,65 por 100, indexadas a la inflación, sin tener en consideración la aplicación del 
correspondiente índice multiplicador o coeficiente de indexación. A este respecto, el cupón 
corrido de los valores que se ponen en oferta, calculado de la forma que se establece en el 
artículo 14.2 de la Orden ETD/27/2021, de 15 de enero, es el 0,00 por 100 en los Bonos a 
tres años al 0,00 por 100, el 0,07 por 100 en las Obligaciones a diez años al 0,65 por 100 
indexadas a la inflación, el 0,00 por 100 en las Obligaciones a siete años al 0,00 por 100 y 
el 0,38 por 100 en las Obligaciones a quince años al 0,85 por 100. Asimismo, el coeficiente 
de indexación o índice multiplicador correspondiente a la fecha de emisión, calculado según 
lo dispuesto en el punto 3.g. de la Orden ECC/369/2017, es el 1,08579.
4.  Las segundas vueltas de las subastas convocadas mediante esta Resolución, a 
las que tendrán acceso en exclusiva los Creadores de Mercado que actúan en el ámbito 
de los Bonos y Obligaciones del Estado, se desarrollarán entre la resolución de las 
subastas y las doce horas del día hábil anterior al de puesta en circulación de los valores 
y serán adjudicadas al precio marginal resultante de la fase de subasta, conforme a la 
normativa reguladora de estas entidades.
5.  Los valores que se emitan en estas subastas se pondrán en circulación el día 11 de 
enero de 2022, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de cuentas 
en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de 
Valores, S.A. Unipersonal, y se admitirán de oficio a negociación en AIAF Mercado de Renta 
Fija. Además, estos valores se agregarán, en cada caso, a las emisiones reseñadas en el 
apartado 2 anterior, teniendo la consideración de ampliación de aquéllas, con las que se 
gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en circulación.
6.  En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la 
participación en las subastas, se incluyen tablas de equivalencia entre precios y rendimientos 
de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone, calculadas de acuerdo con lo 
previsto en el artículo 14.2 de la Orden ETD/27/2021, de 15 de enero. e.
Madrid,  30  de  diciembre  de  2021.–El  Director  General  del  Tesoro  y  Política  958ww
GFiensatniócnie drae,  laP .DS.e u(Rdae aPl úDbeliccrae, tÁo lv4a0r3o/ 2L0ó2p0e,z  dBea r2c5e ldóe. febrero), el Subdirector General de
ANEXO
Tabla de equivalencia entre precio y rendimientos para los Bonos del Estado 
a 3 años al 0,00 %, vto. 31 de mayo de 2024
(Subasta del día 5 de enero)
Rendimiento bruto*
Precio
–
Ex-cupón
Porcentaje
99,75 0,105
99,80 0,084
99,85 0,063
99,90 0,042
99,95 0,021
100,00 0,000
100,05 –0,021
100,10 –0,042
100,15 –0,063
100,20 –0,084
100,25 –0,105
100,30 –0,126
100,35 –0,146
100,40 –0,167
100,45 –0,188
100,50 –0,209
100,55 –0,230
100,60 –0,251
100,65 –0,271
100,70 –0,292
100,75 –0,313
100,80 –0,334
100,85 –0,354
100,90 –0,375
100,95 –0,396
101,00 –0,417
101,05 –0,437
101,10 –0,458 e.
101,15 –0,479 958www.
110011,,2205 ––00,,459290
(*)  Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Rendimiento bruto*
Precio
–
Ex-cupón
Porcentaje
101,30 –0,540
101,35 –0,561
101,40 –0,582
101,45 –0,602
101,50 –0,623
101,55 –0,643
101,60 –0,664
101,65 –0,684
101,70 –0,705
101,75 –0,725
101,80 –0,746
101,85 –0,766
101,90 –0,787
101,95 –0,807
102,00 –0,827
102,05 –0,848
102,10 –0,868
102,15 –0,888
102,20 –0,909
102,25 –0,929
(*)  Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precio y rendimientos para las Obligaciones del Estado 
a 10 años €i al 0,65 %, vto. 30 de noviembre de 2027
(Subasta del día 5 de enero)
Precio Rendimiento bruto*
Ex-cupón –
Ex-inflación Porcentaje
113,75 –1,562
113,80 –1,569
113,85 –1,577
113,90 –1,584
113,95 –1,591 e.
114,00 –1,599 958ww
111144,,0150 ––11,,660164
(*)  Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Precio Rendimiento bruto*
Ex-cupón –
Ex-inflación Porcentaje
114,15 –1,621
114,20 –1,629
114,25 –1,636
114,30 –1,643
114,35 –1,651
114,40 –1,658
114,45 –1,666
114,50 –1,673
114,55 –1,681
114,60 –1,688
114,65 –1,695
114,70 –1,703
114,75 –1,710
114,80 –1,717
114,85 –1,725
114,90 –1,732
114,95 –1,740
115,00 –1,747
115,05 –1,754
115,10 –1,762
115,15 –1,769
115,20 –1,776
115,25 –1,784
115,30 –1,791
115,35 –1,798
115,40 –1,806
115,45 –1,813
115,50 –1,820
115,55 –1,828
115,60 –1,835
115,65 –1,842
115,70 –1,850 es
115,75 –1,857 w.b
111155,,8805 ––11,,886742 2021-21958n https://ww
115,90 –1,879
(*)  Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Precio Rendimiento bruto*
Ex-cupón –
Ex-inflación Porcentaje
115,95 –1,886
116,00 –1,893
116,05 –1,901
116,10 –1,908
116,15 –1,915
116,20 –1,923
116,25 –1,930
(*)  Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precio y rendimientos para las Obligaciones del Estado 
a 7 años al 0,00 %, vto. 31 de enero de 2028
(Subasta del día 5 de enero)
Rendimiento bruto*
Precio
–
Ex-cupón
Porcentaje
98,25 0,292
98,30 0,284
98,35 0,275
98,40 0,267
98,45 0,258
98,50 0,250
98,55 0,242
98,60 0,233
98,65 0,225
98,70 0,216
98,75 0,208
98,80 0,200
98,85 0,191
98,90 0,183
98,95 0,174
99,00 0,166
99,05 0,158
99,10 0,149 e.
99,15 0,141 958ww
9999,,2205 00,,113234
(*)  Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Rendimiento bruto*
Precio
–
Ex-cupón
Porcentaje
99,30 0,116
99,35 0,108
99,40 0,099
99,45 0,091
99,50 0,083
99,55 0,075
99,60 0,066
99,65 0,058
99,70 0,050
99,75 0,041
99,80 0,033
99,85 0,025
99,90 0,017
99,95 0,008
100,00 0,000
100,05 –0,008
100,10 –0,017
100,15 –0,025
100,20 –0,033
100,25 –0,041
100,30 –0,049
100,35 –0,058
100,40 –0,066
100,45 –0,074
100,50 –0,082
100,55 –0,091
100,60 –0,099
100,65 –0,107
100,70 –0,115
100,75 –0,123
(*)  Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precio y rendimientos para las Obligaciones del Estado 
a 15 años al 0,85 %, vto. 30 de julio de 2037
(Subasta del día 5 de enero)
Rendimiento bruto*
Precio
–
Ex-cupón
Porcentaje
96,75 1,078
96,80 1,075
96,85 1,071
96,90 1,068
96,95 1,064
97,00 1,061
97,05 1,057
97,10 1,053
97,15 1,050
97,20 1,046
97,25 1,043
97,30 1,039
97,35 1,036
97,40 1,032
97,45 1,029
97,50 1,025
97,55 1,021
97,60 1,018
97,65 1,014
97,70 1,011
97,75 1,007
97,80 1,004
97,85 1,000
97,90 0,997
97,95 0,993
98,00 0,990
98,05 0,986
98,10 0,983
98,15 0,979 e.e
98,20 0,976 w.
9988,,2350 00,,997629
98,35 0,965
(*)  Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Rendimiento bruto*
Precio
–
Ex-cupón
Porcentaje
98,40 0,962
98,45 0,958
98,50 0,954
98,55 0,951
98,60 0,947
98,65 0,944
98,70 0,940
98,75 0,937
98,80 0,934
98,85 0,930
98,90 0,927
98,95 0,923
99,00 0,920
99,05 0,916
99,10 0,913
99,15 0,909
99,20 0,906
99,25 0,902
(*)  Rendimientos redondeados al tercer decimal.