BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 30  Jueves 4 de febrero de 2021  Sec. III.   Pág. 12910
III. OTRAS DISPOSICIONES
MINISTERIO DE HACIENDA
1645 Resolución de 18 de enero de 2021, de la Secretaría de Estado de Hacienda, 
por la que se publican las cuentas anuales del Fondo de Financiación a 
Entidades Locales del ejercicio 2019 y el informe de auditoría.
En aplicación de lo dispuesto en el artículo 136.3 de la Ley 47/2003, de 26 de 
noviembre, General Presupuestaria, y lo establecido en el apartado segundo.7 de la 
Resolución de 12 de septiembre de 2013, de la Intervención General de la Administración 
del Estado, por la que se regula el procedimiento de obtención, formulación, aprobación y 
rendición de las cuentas anuales para los fondos carentes de personalidad jurídica a que 
se refiere el apartado 2 del artículo 2 de la Ley General Presupuestaria, se acuerda hacer 
pública la información contenida en las cuentas anuales del Fondo de Financiación a 
Entidades Locales correspondientes al ejercicio 2019, así como el correspondiente informe 
de auditoría, que figuran como anexo a esta resolución.
Madrid, 18 de enero de 2021.–La Secretaria de Estado de Hacienda, Inés María 
Bardón Rafael.
31/12/2018 (*) 6.323.070.108  6.222.318.506100.751.602(76.735.324)220.384.548(42.897.622) 21.739.868 21.739.86821.739.868- 6.344.809.976
31/12/2019 6.698.731.094  5.899.400.039799.331.05572.679.079726.651.976- 16.460.159 16.460.15916.460.1537 6.715.191.254
ENTES  Notas de laMemoria 8 5
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ANEXO ES DEL FONDO DE FINANCIACIÓN A ENTIDADES LOCALES CORAL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 ESTADOS FINANCIEROS Fondo de Financiación a Entidades Locales BALANCE A  31 DE DICIEMBRE DE 2019(Importes en  euros) Notas de la31/12/2018 (*)31/12/2019MemoriaPATRIMONIO NETO Y PASIVO 6.168.212.5435.554.773.498PATRIMONIO NETO 46.168.212.5435.554.773.498I. Patrimonio Aportado6.168.212.5435.610.606.550II. Patrimonio Generado-(55.833.052)1. Resultados de ejercicios anteriores2. Resultado del ejercicio3. Distribución de resultados a cuenta 546.978.711790.036.478PASIVO CORRIENTE 4256.405.582530.593.846IV. Acreedores y otras cuentas a pagar256.405.582530.593.8461. Acreedores por prestaciones de servicios110.236.841347.822.1952. Otras cuentas a pagar10.621.49119.057.708135.547.250163.713.943 290.573.129259.442.632290.573.129259.442.632 6.715.191.2546.344.809.976TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO Las Notas 1 a 12 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 2019.(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
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CUE ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE IV. Deudores y otras cuentas a cobrar a largo plazo1. Deudores por actividad principal a largo plazo2. Deterioros y pérdidas ACTIVO CORRIENTE I. Deudores y otras cuentas a cobrar1. Deudores por actividad principal1.1. Créditos y valores representativos de deu1.2. Intereses de créditos1.3. Otros activos financieros V. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes2. Tesorería TOTAL ACTIVO BOE-A-2021-1645cable en https://www.boe.es
Fondo de Financiación a Entidades Locales
RESULTADO ECONÓMICO PATRIMONIAL DEL PERÍODO, CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL FINALIZADO A 
31 DE DICIEMBRE DE 2019.
(Importes en  euros)
Notas de la 
31/12/2019 31/12/2018(*)
Memoria
2. Otros ingresos de gestión ordinaria 675.293.253 217.827.973
2.1 Ingresos de créditos  70.204.759 81.818.617
2.2 Ingresos de mora 784.463 837.010
2.3 Ingresos de créditos a coste amortizado 4.1 604.304.030 135.172.345
A) TOTAL INGRESOS GESTIÓN ORDINARIA (2) 8 675.293.253 217.827.973
5. Otros gastos de gestión ordinaria (4.474.329) (4.835.841)
5.1 Gastos de compensación costes ICO (845.633) (886.758)
5.2 Gastos por comisiones Fronting (3.628.695) (3.949.083)
B) TOTAL GASTOS GESTIÓN ORDINARIA (4+5) 8 (4.474.329) (4.835.841)
I. Resultado de la gestión ordinaria (A+B) 670.818.924 212.992.132
II. Resultado de las operaciones no financieras (I) 670.818.924 212.992.132
11. Deterioro de valor de activos financieros 8 55.833.052 7.392.417
IV. Resultado neto del ejercicio 726.651.976 220.384.548
Las Notas 1 a 12 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de la Cuenta del Resultado Económico Patrimonal 
correspondiente al ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2019.
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.  
8 8 6 6 0) 4
0 0 8 7 9 9
1 1 9 9 9 0
0. 0. 0. 1. 0. 1.
7 7 6 5 9 3
Total 6.323.0 6.323.0 375.6 726.6 (350.9 6.698.7 2019.
d
br
m
ADO  II. Patrimonio generado 100.751.602 100.751.602 698.579.453 726.651.976 (28.072.523) 799.331.055 ual finalizado el 31 de dici Ejercicio 2018 220.384.548 220.384.548
  Fondo de Financiación a Entidades Locales DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL FINALIZEL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 (Importes en  Euros) 1. Estado total de cambios en el Patrimonio Neto Notas de la MemoriaI. Patrimonio aportado 6.222.318.5065  CION DE ERRORES 6.222.318.506 O 2019(322.918.467) -                                        (322.918.467) 55.899.400.039 an parte integrante del Estado de cambios en el Patrimonio Neto, correspondiente al ejercicio an 2. Estado de ingresos y gastos reconocidos Notas de la MemoriaEjercicio 2019 726.651.976 726.651.976
ESTADO TOTAL  A. PATRIMONIO NETO INICIAL AJUSTADO DEL EJERCICIO 2018 B. AJUSTES POR CAMBIOS DE CRITERIOS CONTABLES Y CORREC C. PATRIMONIO NETO INICIAL AJUSTADO DEL EJERCICIO 2019 D. VARIACIONES DEL PATRIMONIO NETO DURANTE EL EJERCICI 1. Ingresos y gastos reconocidos durante el ejercicio 2. Operaciones con la entidad en la que se integra el fondo PATRIMONIO NETO AL FINAL DEL EJERCICIO 2019 Las Notas 1 a 12 descritas en la Memoria adjunta form I. Resultado económico patrimonial IV INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 
 
Fondo de Financiación a Entidades Locales
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DEL PERÍODO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
Notas de la memoria Ejercicio 2019 Ejercicio 2018 (*)
(I) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE GESTIÓN 
A) Cobros
2. Intereses y dividendos cobrados 4 63.661.707 95.209.049
3. Otros cobros 565.186.092 617.439.226
B) Pagos
5. Otros gastos de gestión 5 (9.754.044) (9.760.247)
7. Otros pagos (236.972.274) (380.726.051)
Flujos netos de efectivo por actividades de gestión (+A-B) 382.121.480 322.161.977
(II) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
C) Cobros
Amortización de créditos concedidos 4
D) Pagos
Compra de activos financieros
Flujos netos de efectivo por actividades de inversión (+C-D)
(III) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
E) Aumentos en el patrimonio
1. Aportaciones de la entidad en la que se integra el fondo 469.817.716
F) Disminuciones en el patrimonio
2. Devolución de aportaciones y reparto de resultados a la entidad en la que se integra el fondo 5 (350.990.990) (691.397.271)
Flujos netos de efectivo por actividades de financiación (+E-F+G-H) (350.990.990) (221.579.555)
(IV) FLUJOS DE EFECTIVO PENDIENTES DE CLASIFICACIÓN
Flujos netos de efectivo pendientes de clasificación 7 (6.669)
V. EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO (+I-J)
(VI) INCREMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO Y ACTIVOS LIQUIDOS EQUIVALENTES AL EFECTIVO(I+II+III+IV+V) 31.130.497 100.575.754
Efectivo y activos liquidos equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio 259.442.632 158.866.878
Efectivo y activos liquidos equivalentes al efectivo al final del ejercicio 290.573.129 259.442.632
Las Notas 1 a 12  descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio anual finalizado el  31 de diciembre de 2019.
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
MEMORIA
ÍNDICE DE LA MEMORIA
1.-  ORGANIZACIÓN Y ACTIVIDAD.
2.-  BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES.
3.-  NORMAS DE RECONOCIMIENTO Y VALORACIÓN.
4.-  ACTIVOS FINANCIEROS.
5.-  PASIVOS FINANCIEROS.
6.-  COBERTURAS CONTABLES.
7.-  MONEDA EXTRANJERA.
8.-  TRANSFERENCIAS, SUBVENCIONES Y OTROS INGRESOS Y GASTOS.
9.-  PROVISIONES Y CONTINGENCIAS.
10.-  INFORMACIÓN PRESUPUESTARIA.
11.-  HECHOS POSTERIORES AL CIERRE.
12. PATRIMONIO NETO.
ANEXOS 
ANEXO I  LIQUIDACIÓN DEL PRESUPUESTO DEL FONDO EJERCICIO 2019 
1.  ORGANIZACIÓN Y ACTIVIDAD 
El Fondo de Financiación a Entidades Locales, en adelante FFEELL o Fondo, se creó mediante el Real 
Decreto-Ley 17/2014, de 26 de diciembre, de medidas de sostenibilidad financiera de las comunidades 
autónomas y entidades locales y otras de carácter económico, que entró en vigor el día 31 de diciembre de 
2014, fecha siguiente a su publicación en el BOE. 
 
El Fondo de Financiación a Entidades Locales se crea como Fondo carente de personalidad jurídica de los 
previstos en el artículo 2.2 de la ley 47/2003, de 26 de noviembre, General Presupuestaria, con la finalidad 
de garantizar la sostenibilidad financiera de los municipios adheridos, mediante la atención de sus 
necesidades financieras. 
 
El FFEELL se estructura en tres compartimentos con características y condiciones propias con la siguiente 
denominación: 
 
  Fondo de Impulso Económico. 
  Fondo de Ordenación. 
  Fondo en liquidación para la Financiación de los Pagos a los Proveedores de Entidades Locales. 
 
Se transfiere al FFEELL el patrimonio del Fondo para la Financiación de los Pagos a los Proveedores 2 
correspondiente  a  las  Entidades  Locales,  a  través  del  compartimento  Fondo  en  liquidación  para  la 
Financiación de los Pagos a los Proveedores de Entidades Locales. Esta transmisión tiene lugar el día 1 de 
enero de 2015. Transmitido el patrimonio y de acuerdo con lo previsto, se considera extinguido el Fondo 
para la Financiación de los Pagos a los Proveedores 2, sucediéndole el FFEELL en todos sus derechos y 
obligaciones. 
 
El objetivo último de dicho plan es la recuperación de la actividad económica, lo cual exige que las 
operaciones en que se concrete nazcan con la máxima garantía de efectividad y eficacia. 
 
El Fondo está adscrito al Ministerio de Hacienda, a través de la Secretaría de Estado de Hacienda, según lo 
establecido en el artículo 9 del Real Decreto-ley 17/2014, de 26 de diciembre, de medidas de sostenibilidad 
financiera de las Comunidades Autónomas y Entidades Locales y otras de carácter económico.  
 
El Consejo de Ministros, una vez liquidadas las operaciones de crédito con las Entidades Locales, previo 
informe de la Comisión Delegada del Gobierno para Asuntos Económicos, podrá acordar la liquidación del 
Fondo. 
 
Los rendimientos de cualquier naturaleza que genere el Fondo, una vez deducidos los gastos de gestión, se 
ingresarán anualmente en el Tesoro Público. 
 
Según el artículo 10 del Real Decreto-ley 17/2014, de 26 de diciembre, de medidas de sostenibilidad  s
financiera de las Comunidades Autónomas y Entidades Locales y otras de carácter económico, la gestión del  o
FFEELL corresponde al Instituto de Crédito Oficial (ICO). En su virtud, entre otras funciones, el ICO  45ww
fcoorrmreaslpizoanrdá,i enetne s npoómlizbarse  dey  prreépsrteasmeon tadceiróinva ddaesl   dGeo blaie ransou nceisópna ñdoel , loys  apcotirv ocs udeenlt aF onddelo  Eesxttaindtoo,  cloans 
Entidades Locales, formalizará las modificaciones de las existentes y gestionará las pólizas modificadas, en
virtud de la preceptiva instrucción de la Comisión Delegada del Gobierno para Asuntos Económicos (en
adelante CDGAE), a propuesta del Ministerio de Hacienda. Prestará los servicios de instrumentación 
técnica, contabilidad, caja, agente pagador, seguimiento y, en general, todos aquellos servicios de carácter 
financiero relativos a las operaciones autorizadas con cargo al FFEELL, sin perjuicio de las competencias que 
en materia de control se establecen en la ley 47/2003, de 26 de noviembre General Presupuestaria y demás 
normativa vigente. 
 
2.  BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES 
2.1 Marco Normativo de información financiera aplicable al Fondo 
El marco normativo de información financiera aplicable al Fondo es el establecido en: 
 
I.  Resolución de 1 de julio de 2011, de la Intervención General de la Administración del Estado, por la 
que se aprueban las normas contables relativas a los fondos carentes de personalidad jurídica a 
que se refiere el apartado 2 del artículo 2 de la Ley 47/2003 de 26 de noviembre, General 
Presupuestaria y al registro de las operaciones de tales fondos en las entidades aportantes del 
sector público administrativo. 
 
II.  Ley 47/2003 de 26 de noviembre, General Presupuestaria y demás normativa vigente. 
 
III.  Resolución de 28 de mayo de 2012, de la Intervención General de la Administración del Estado, por 
la que se determina el contenido mínimo de la información a publicar en el «Boletín Oficial del 
Estado» por las Entidades a las que les sea de aplicación la Instrucción de Contabilidad para la 
Administración Institucional del Estado. 
 
IV.  Resolución de 12 de septiembre de 2013 de la Intervención General de la Administración del 
Estado, por la que se regula el procedimiento de obtención, formulación, aprobación y rendición de 
las cuentas anuales para los fondos carentes de personalidad jurídica a que se refiere el apartado 2 
del artículo 2 de la Ley General Presupuestaria. 
 
V.  Real Decreto-Ley 17/2014, de 26 de diciembre, de medidas de sostenibilidad financiera de las 
comunidades autónomas y entidades locales y otras de carácter económico, por la que se regula la 
extinción del Fondo para la Financiación de los Pagos a Proveedores 2 y la creación del Fondo de 
Financiación a Entidades Locales, como fondo carente de personalidad jurídica. 
2.2 Imagen fiel 
Las Cuentas Anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables del Fondo y se presentan de 
acuerdo con el marco normativo de información financiera que le resulta de aplicación (ver apartado 2.1 
anterior), de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, del resultado 
económico patrimonial del Fondo habido durante el correspondiente ejercicio.  
  e.
i.  Principios contables y normas de valoración aplicados  w.
 Para la formulación de las cuentas anuales en euros se han seguido los principios y criterios  2021-1645n https://ww
ccoonmtoa bfligeus rpaú ebnli ceol sa,p easrttaabdloe c3id “oNso ernm eals  mdea rrceoc onnoormcimatiievon tcoo yn tvaabloler aacpiólinca”b. le a la entidad tal y  BOE-A-cable e
ii.  Principios contables y normas de valoración no aplicados 
 
No existen razones excepcionales por las que, para mostrar la imagen fiel, no se hayan 
aplicado disposiciones legales en materia contable. 
 
Salvo que se exprese lo contrario en alguna de las notas de esta memoria, las cuentas anuales del Fondo se 
presentan en euros. 
 
2.3 Comparación de la información 
De acuerdo con la legislación contable vigente que resulta de aplicación al Fondo, el Instituto de Crédito 
Oficial, presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos con la información relativa al ejercicio 
2019, las cifras referidas al ejercicio 2018. 
 
i.  Cambios en estimaciones contables 
Durante el ejercicio 2019 no se han producido cambios en las estimaciones contables. 
 
ii.  Cambios de criterios contables y corrección de errores  
Durante  el  ejercicio  2019  no  se  han  producido  cambios  en  criterios  ni  correcciones 
contables. 
 
3.  NORMAS DE RECONOCIMIENTO Y VALORACIÓN 
Para la elaboración de las cuentas anuales del Fondo, se han aplicado los siguientes principios contables de 
carácter económico patrimonial: 
 
  Principio de Gestión Continuada: Se considera que la gestión del  Fondo tiene una duración 
ilimitada. En consecuencia, la aplicación de los principios contables no irá encaminada a determinar 
el valor del patrimonio a efectos de su enajenación global o parcial ni el importe resultante en caso 
de liquidación. 
 
  Principio del Devengo: La imputación de ingresos y gastos se realiza en función de la corriente real -
de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se 
produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. 
 
  Principio de Uniformidad: Adoptado un criterio en la aplicación de los principios contables dentro 
de las alternativas que, en su caso éstos permitan, deberá mantenerse en el tiempo y aplicarse a 
todos los elementos patrimoniales que tengan las mismas características en tanto no se alteren los 
supuestos que motivaron la elección de dicho criterio.   e.
  w.
  Pdreirnivciapnio e dseti mPraucdioennecisa :b Saejo d ecboenrdái cmioannetse ndeer  ciniecretroti dgruamdbor dee,  dpere ctaaul cmióann eenra l oqsu jeu icloioss  adcet ilvooss q uoe l oses   2021-1645n https://ww
ingresos no se sobrevaloren, y que las obligaciones o gastos no se infravaloren. Pero, además, el
ejercicio  de  la  prudencia  no  debe  suponer  la  minusvaloración  de  activos  o  ingresos  ni  la  Bc
sobrevaloración de obligaciones o gastos, realizados de forma intencionada, ya que ello privaría de 
neutralidad a la información, suponiendo menoscabo a su fiabilidad. 
 
  Principio de No Compensación: En ningún caso se compensan las partidas de activo y de pasivo del 
balance, ni las de gastos e ingresos que integran la Cuenta del Resultado Económico Patrimonial. 
Todos los elementos integrantes de las mismas se valoran separadamente. 
 
  Principio de Importancia Relativa: Podrá admitirse la no aplicación estricta de alguno de los 
principios  contables  siempre  y  cuando  la  importancia  relativa  en  términos  cuantitativos  o 
cualitativos  de  la  variación  que  tal  hecho  produzca  sea  escasamente  significativa  y,  en 
consecuencia, no altere la imagen fiel de las cuentas anuales. 
 
Adicionalmente para la elaboración de las cuentas anuales del Fondo, se han aplicado las siguientes 
normas de reconocimiento y valoración: 
 
a)  Instrumentos Financieros – Activos financieros 
 
Clasificación 
Los activos financieros mantenidos por el Fondo se clasifican a efectos de su valoración en las siguientes 
categorías: 
 
Créditos y partidas a cobrar: Créditos por operaciones derivadas de la actividad habitual y otros activos 
financieros, que no siendo instrumentos de patrimonio ni negociándose en un mercado activo, generan 
flujos de efectivo de importe determinado o determinable y respecto de los que se espera recuperar todo 
el desembolso realizado por el Fondo, excluidas las razones imputables al deterioro crediticio. También se 
podrán contabilizar dentro de este apartado la adquisición de instrumentos de deuda con el acuerdo de 
posterior venta a un precio fijo o al precio inicial más la rentabilidad normal del prestamista. 
 
Valoración inicial 
Los Créditos y partidas a cobrar, se registran inicialmente por su valor razonable que, salvo evidencia en 
contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación 
entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles. Sin embargo, los costes de 
transacción se podrán imputar a resultados del ejercicio en el que se reconoce el activo cuando tengan 
poca importancia relativa. 
 
No obstante lo anterior, los créditos y partidas a cobrar con vencimiento a corto plazo que no tengan un 
tipo de interés contractual, se valorarán por su valor nominal.  s
  o
Las partidas a cobrar con vencimiento a largo plazo que no tengan un tipo de interés contractual y los  45ww
pserérás tiagmuaols  aclo vnacleodr idaoctsu aa ll adreg ol opsl afzluoj ocos nd ein teefreecsteivso s uab cvoebnrcaior,n aapdloicsa, nsde ov alalo rtaarsáan d peo irn stue rvéasl odre r alaz oDneaubdlea  qdueel 
Estado vigente en el momento de la concesión de la financiación a tipo cero o el tipo de interés original al
que se concedió la operación inicialmente, respectivamente. No obstante, las partidas a cobrar a largo
plazo  se  podrán  valorar  por  el  nominal  y  los  préstamos  concedidos  a  largo  plazo  con  intereses 
subvencionados se podrán valorar por el importe entregado, cuando el efecto de la no actualización, 
globalmente considerado, sea poco significativo en las Cuentas Anuales del Fondo. 
 
Cuando el activo financiero, con intereses subvencionados, se valore por su valor actual, la diferencia entre 
dicho valor y el valor nominal o el importe entregado, según el caso, se imputará como subvención 
concedida en la Cuenta del Resultado Económico Patrimonial del ejercicio en el que se reconoce el activo 
financiero. 
 
Valoración posterior 
Los préstamos, partidas a cobrar e inversiones mantenidas hasta el vencimiento se valoran por su coste 
amortizado. 
 
El coste amortizado  es el importe al que inicialmente fue valorado  el activo  financiero, menos los 
reembolsos de principal que se hubieran producido, más o menos, según proceda la parte imputada en la 
Cuenta del Resultado Económico Patrimonial, mediante la utilización del método del tipo de interés 
efectivo, de la diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso, menos cualquier reducción de 
valor por deterioro que hubiera sido reconocida, ya sea directamente como un disminución del importe del 
activo o mediante una cuenta correctora de su valor. 
 
El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor contable de un activo 
o un pasivo financiero con los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida del mismo, a partir de sus 
condiciones contractuales y sin considerar las pérdidas por riesgo de crédito futuras; en su cálculo se 
incluirán las comisiones financieras que se carguen por adelantado en la concesión de financiación. 
 
No obstante, las partidas a cobrar que, sin tipo de interés contractual, se hayan valorado inicialmente por 
su valor nominal, y los préstamos concedidos con intereses subvencionados que se hayan valorado 
inicialmente por el importe entregado, continuarán valorándose por dicho importe, salvo que se hubieran 
deteriorado. 
 
Deterioro  
Al menos al cierre del ejercicio, el Fondo realiza un test de deterioro para los activos financieros que no 
están registrados a valor razonable. El Fondo considera que existe evidencia objetiva de deterioro si el valor 
recuperable del activo financiero es inferior a su valor en libros. Cuando se produce esta situación, el 
registro de este deterioro se registra en la Cuenta del Resultado Económico Patrimonial.  
 
En  particular,  y  respecto  a  las  correcciones  valorativas  relativas  a  los  créditos  otorgados  a  las  s
Administraciones Públicas, el criterio utilizado por el Fondo para calcular las correspondientes correcciones  bo
valorativas, si las hubiera, consiste en el análisis de los flujos de efectivo esperados, considerando (i) la  45ww
cdaer ednecuidaa d ien sptrriunmcipenalt aedxoisst ean ttrea veéns  edl eol tMorignaismteierinot od ed eH alocsie pnrdéas t(aPmarotisc iyp a(ici)i ólons e mn eTcraibnuistmoso ds edl eE sretacduop e“rPaTcEió”n), 
que se encuentren en vigor en cada momento. Los importes futuros se actualizan a la tasa de descuento
correspondiente al tipo de interés de cada operación (ver nota 4). 
El horizonte temporal seleccionado para el cálculo de la política de deterioros es de 50 años, considerando 
que  este  es  el  horizonte  temporal  más  adecuado  conforme  a  la  opinión  del  titular  del  Fondo,  al 
considerarse el mecanismo de recuperación (PTE), inicialmente con una duración indefinida. 
 
Hipótesis para la realización del test de deterioro. 
Al cierre del ejercicio se efectúan las correcciones valorativas necesarias siempre que exista evidencia 
objetiva de que el valor de un crédito, o de un grupo de créditos con similares características de riesgo 
valorados colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido 
después de su reconocimiento inicial y que ocasionen una reducción o un retraso en los flujos de efectivo 
estimados futuros. 
 
La pérdida por deterioro del valor de estos activos financieros será la diferencia entre su valor en libros y el 
valor actual de los flujos de efectivo futuros que se estima van a generar, descontados al tipo de interés 
efectivo calculado en el momento de su reconocimiento inicial. Para los activos financieros a tipo de interés 
variable, se emplea el tipo de interés efectivo que corresponda a la fecha de cierre de las cuentas anuales 
de acuerdo con las condiciones contractuales.  
 
A estos efectos, para el caso de las operaciones activas con Entidades Locales, la estimación del deterioro 
por parte del Fondo se realiza mediante la actualización de los flujos derivados de la estimación del derecho 
a la retención de la participación de las Entidades Locales de los tributos del Estado que, en virtud de lo 
dispuesto en el artículo 12  de la Ley 13/2014, y de acuerdo con lo previsto en la Disposición adicional 
cuarta del Texto Refundido de la Ley Reguladora de las Haciendas Locales aprobado por Real Decreto 
Legislativo 2/2004, de 5 de marzo, y con lo que, en su caso, y en desarrollo de aquella, dispongan las leyes 
de Presupuestos Generales del Estado, actúan como garantía del reembolso de tales operaciones. El Fondo 
considera que el horizonte temporal de tales flujos de efectivo, a pesar del carácter esencialmente 
permanente e indefinido de tales garantías dada la naturaleza jurídica de las entidades y de los recursos a 
los que se refieren, debe limitarse a un periodo de 50 años para limitar las incertidumbres que sobre tales 
cálculos incorporan, por su propia naturaleza, proyecciones a muy largo plazo. La estimación de tales flujos 
futuros se realiza mediante la proyección para dicho periodo, del último importe efectivamente disponible 
para el Fondo (entendido como el último importe anual cobrado o disponible para ser cobrado por el 
Fondo por la asignación de cada Ayuntamiento), de participación de los tributos del Estado (PTE) de cada 
Entidad Local del que se tenga información fiable, tomando en consideración una tasa de crecimiento del 
mismo identificado con la evolución media anual de tal variable en el marco del sistema general de 
participación de las Entidades Locales en los tributos del Estado.  
 
Todo  ello sin  perjuicio  de  los  flujos  de  efectivo  que  puedan  derivarse  de  la  evolución  singular  del 
correspondiente plan de ajuste en el marco de lo dispuesto en el artículo 10 del Real Decreto Ley 7/2012,  s
en conexión con lo establecido en la disposición adicional primera de la Ley Orgánica 2/2012, de 27 de  o
abril, de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera.  45ww
 Las correcciones valorativas por deterioro, así como su reversión cuando el importe de dicha pérdida
disminuyese por causas relacionadas con un evento posterior, se reconocen como un gasto o un ingreso,
respectivamente, en la Cuenta del Resultado Económico Patrimonial. La reversión del deterioro tendrá
como límite el valor en libros del crédito que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese 
registrado el deterioro del valor.  
 
Baja del Balance 
El Fondo dará de baja un activo financiero o una parte del mismo sólo cuando hayan expirado o se hayan 
transmitido los derechos sobre los flujos de efectivo que el activo genera, siempre que, en este último caso, 
se hayan transferido de forma sustancial los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo 
financiero. 
 
El Fondo evaluará en qué medida retiene o transmite los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del 
activo financiero, comparando su exposición, antes y después de la transmisión, a la variación en los 
importes y en el calendario de los flujos de efectivo netos del activo transmitido. 
 
Cuando el activo financiero se dé de baja en las Cuentas, la diferencia entre la contraprestación recibida, 
considerando cualquier nuevo activo obtenido menos cualquier pasivo asumido, y el valor contable del 
activo financiero, o de la parte del mismo que se haya transmitido, más cualquier importe acumulado 
reconocido directamente en el patrimonio neto, se imputará a resultados del ejercicio en que tenga lugar la 
baja en Cuentas. 
 
b)  Pasivos financieros 
 
Clasificación 
Los pasivos financieros mantenidos por el Fondo se clasifican a efectos de su valoración en la categoría de 
“Pasivos financieros al coste amortizado”, que recoge los débitos y partidas a pagar por operaciones 
derivadas de la actividad habitual del Fondo.  
 
Valoración inicial  
Los pasivos financieros al coste amortizado se valorarán inicialmente por su valor razonable, que salvo 
evidencia  en  contrario  será  el  precio  de  la  transacción,  que  equivaldrá  al  valor  razonable  de  la 
contraprestación recibida, ajustado con los costes de transacción que sean directamente atribuibles a la 
emisión. No obstante, los costes de transacción se podrán imputar al resultado del ejercicio en el que se 
reconoce el pasivo cuando tengan poca importancia relativa.  
 
Las partidas a pagar con vencimiento a corto plazo que no tengan un tipo de interés contractual se 
valorarán por su valor nominal.  e.e
  w.
Lparés sptaamrtiodsa sr eac ibpiadgoasr  ac olanr gvoe npclaimzoie cnoton  ian tlearregsoe sp lsauzbov qeuncei onnoa dteons gsaen  vuanlo rtaipráon d peo irn steur évsa locor nrtarzaocntuaball ey  qluoes   2021-1645n https://ww
slieqruái digaur alol sa li nvtaelorer saecst upaolr d aep lloazsa fmluijeons tdoe o e dfeecmtiovora a e pna egla pr,a agpol.i cando la tasa de interés a la que el Fondo deba  BOE-A-cable e

No obstante, las partidas a pagar a largo plazo sin tipo de interés contractual se podrán valorar por el 
nominal y los préstamos recibidos a largo plazo con intereses subvencionados se podrán valorar por el 
importe recibido, cuando el efecto de la no actualización, globalmente considerado, sea poco significativo 
en las Cuentas Anuales del Fondo. 
 
Cuando el pasivo financiero con intereses subvencionados se valore por su valor actual, la diferencia entre 
dicho valor y el valor nominal o el importe recibido, según el caso, se reconocerá como una subvención 
recibida  y  se  imputará  a  resultados  de  acuerdo  con  los  criterios  establecidos  en  la  norma  de 
reconocimiento y valoración “Transferencias y subvenciones”, del plan contable que resulta de aplicación al 
Fondo. 
 
Valoración posterior 
Los pasivos financieros a coste amortizado se valorarán por su coste amortizado. Los intereses devengados 
se contabilizarán como resultados del ejercicio utilizando el método del tipo de interés efectivo (ver 
definición en el apartado anterior de activos financieros). 
 
No obstante, las partidas a pagar sin tipo de interés contractual que se hayan valorado inicialmente por su 
valor nominal y los préstamos recibidos con intereses subvencionados que se hayan valorado inicialmente 
por el importe recibido, continuarán valorándose por dichos importes. 
 
En los pasivos financieros a interés variable, las variaciones entre los intereses explícitos liquidados y los 
inicialmente previstos no alterarán la distribución de los intereses implícitos inicialmente calculados. Dichas 
variaciones se imputarán como mayor o menor importe de los correspondientes intereses explícitos. 
 
En el caso de modificación de las fechas previstas de amortización se recalculará el tipo de interés efectivo, 
que será aquél que iguale, en la fecha de modificación, el valor actual de los nuevos flujos de efectivo con el 
coste amortizado del pasivo en ese momento. El tipo de interés efectivo recalculado se utilizará para 
determinar el coste amortizado del pasivo financiero en el periodo restante de vida del mismo. 
 
Baja de pasivos financieros 
El Fondo dará de baja un pasivo financiero cuando se haya extinguido, esto es, cuando la obligación que dio 
origen a dicho pasivo se haya cumplido o cancelado. La diferencia entre el valor contable del pasivo 
financiero, o de la parte del mismo, que se haya cancelado o cedido a un tercero y la contraprestación 
entregada a dicho tercero, en la que se incluirá cualquier activo cedido diferente del efectivo o pasivo 
asumido, se reconocerá en el resultado del ejercicio en que tenga lugar. 
 
c)  Reconocimiento de ingresos y gastos  es
  w.b
Ingresos  45ww
El Fondo reconoce ingresos en la Cuenta del Resultado Económico Patrimonial o en el Estado de Cambios
en el Patrimonio Neto, como consecuencia de un incremento de los recursos económicos o del potencial de
servicio del Fondo, ya sea mediante un incremento de activos, o una disminución de los pasivos, y siempre  Bc
que su cuantía pueda determinarse con fiabilidad. Por lo tanto, conlleva el reconocimiento simultáneo de 
un activo, o de un incremento de un activo, o la desaparición o disminución de un pasivo. Los ingresos 
reconocidos por el Fondo se generan, principalmente, por el devengo de intereses que generan los 
préstamos mantenidos en su activo, calculados conforme a la aplicación del tipo de interés efectivo. 
 
Dado que la actividad principal del Fondo es servir de mecanismo para el otorgamiento de operaciones de 
préstamo, de acuerdo a la Resolución de 1 de julio de 2011, de la Intervención General de la Administración 
del Estado, por la que se aprueban las normas contables relativas a los Fondos carentes de personalidad 
jurídica, los gastos e ingresos derivados de dicha actividad financiera se consideran como de gestión 
ordinaria. En base a lo anterior, el resultado contable (ahorro o desahorro), de dichos ingresos y gastos 
derivados de esta gestión (aunque se trate de operaciones de naturaleza financiera), figurarán en la línea 
de “Resultado de la gestión ordinaria” de la Cuenta del Resultado Económico Patrimonial del Fondo a todos 
los efectos. 
 
Gastos 
El Fondo reconoce un gasto en la Cuenta del Resultado Económico Patrimonial o en el Estado de Cambios 
en el Patrimonio Neto, cuando se produce una disminución de recursos económicos o del potencial de 
servicio del Fondo, ya sea mediante un decremento en los activos, o un aumento en los pasivos, y siempre 
que pueda valorarse o estimarse su cuantía con fiabilidad. El reconocimiento de un gasto implica, por tanto, 
el simultáneo reconocimiento de un pasivo, o de un incremento en éste, o la desaparición o disminución de 
un activo. Sensu contrario, el reconocimiento de una obligación sin reconocer simultáneamente un activo 
relacionado con la misma, implica la existencia de un gasto, que debe ser reflejado contablemente. 
 
Compensación de los costes del ICO 
 
En esta partida se contabilizan los importes devengados por el Fondo a favor del Instituto de Crédito Oficial, 
como compensación de los costes en que dicha entidad incurre por la gestión del Fondo al carecer de 
personalidad Jurídica. Para la contabilización de este gasto se ha empleado el criterio del devengo. 
 
Por acuerdo de la CDGAE de 23 de julio de 2015, se instruye al ICO a cobrar una comisión de gestión lineal 
de 25.000.000 euros anuales por la gestión del Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas y del 
Fondo de Financiación a Entidades Locales. La propia CDGAE establece que se liquidará dicha Comisión de 
Gestión en el año siguiente. 
 
Así pues, el importe aprobado por Acuerdo de la CDGAE ascendió a 845.633 euros a 31 de diciembre de 
2019 y figura registrado en el epígrafe “Otros gastos de gestión ordinaria-gastos de compensación costes 
ICO”, de la Cuenta del Resultado Económico Patrimonial del Fondo (886.758 euros a 31 de diciembre de 
2018). 
  e.
Servicios Bancarios de Fronting:   45ww
En esta partida se contabilizan los importes devengados a favor de las entidades financieras, en base a los
servicios bancarios prestados en relación a la actividad y gestión de las operaciones previstas en el (i) Real
Decreto-Ley 4/2012, de 24 de febrero,  (ii) Real Decreto-Ley 7/2012, de 9 de marzo, (iii) Ley 11/2013, de 26  Bc
de julio, (iv) Real Decreto 4/2013 de 22 de febrero, (v) Real Decreto Ley 8/2013 de 28 de junio, (vi) ley 
13/2014, de 14 julio y (vii) Real Decreto Ley 17/2014 de 26 de diciembre, conforme a las siguientes 
condiciones: 
 
 
Operaciones formalizadas hasta el 31/12/2014 
 
Operaciones con préstamo: 
-Operaciones correspondientes al Real Decreto-Ley 4/2012 y Real Decreto-Ley 4/2013: 
La Entidad de Crédito, recibe un margen de intermediación del 0,75% sobre el nominal formalizado, 
deduciéndose los importes amortizados por no haberse podido aplicar al pago de facturas. Este 
margen de intermediación se prorratea a lo largo de la vida del préstamo, mientras existan 
importes pendientes de repago, y es abonado anualmente y de una sola vez durante el último 
trimestre de cada año natural, a partir de 2013. 
 
El devengo de esta remuneración se produce en un 75% el primer año, que percibirá la Entidad de 
Crédito incluso en el supuesto de que se produzcan amortizaciones anticipadas de los préstamos. El 
25% restante se devengará anualmente, durante un máximo de nueve años, mientras existan 
importes pendientes de repago bajo los préstamos.  
 
-Operaciones correspondientes al Real Decreto-Ley 8/2013: 
 
La Entidad de Crédito, recibe un margen de intermediación del 1,90%, que corresponde al precio 
marginal del proceso competitivo de la última entidad de crédito seleccionada, sobre el nominal 
formalizado, deduciéndose los importes amortizados por no haberse podido aplicar al pago de 
facturas. Este margen de intermediación se prorratea a lo largo de la vida del préstamo, mientras 
existan importes pendientes de repago, y será abonado anualmente y de una sola vez durante el 
último trimestre de cada año natural, a partir de 2014.  
 
Dichos abonos se producirán siempre y cuando el ICO haya sido autorizado por el FFEELL al pago de 
los importes correspondientes por dicho concepto. 
 
Operaciones sin préstamo: 
La Entidad de Crédito, recibe una remuneración que dependiendo de la entidad de crédito, oscilará 
entre 3pb y 7,5pb, sobre el importe de las transferencias efectuadas por la Entidad de Crédito para 
las  operaciones  de  esta  modalidad,  sin  tener  en  cuenta  aquellas  que  finalmente  resultasen 
impagadas en los términos regulados en la Cláusula Décima. Este importe es abonado por el Fondo  es
a través del ICO, de una sola vez para cada uno de los periodos de formalización. Dicho abono se  b
produce siempre y cuando el ICO haya recibido del Fondo los importes correspondientes por dicho  45ww
   concepto.  OE-A-2021-16able en https://
Así mismo, se contabilizan los importes devengados a favor de las entidades financieras, en base a los 
servicios bancarios prestados en relación a la actividad y gestión de las operaciones previstas en el Acuerdo 
de la Comisión Delegada del Gobierno para Asuntos Económicos de 24 de abril de 2014, conforme a las 
siguientes condiciones:  
 
  0,10%  sobre  el  capital  pendiente  a  30  de  junio  2014,  para  todas  aquellas  operaciones  que 
suscribieron las ampliaciones del plazo de amortización y/o carencia. 
  
  0,01875% anual, del capital pendiente al 30 de junio de 2014, a partir del año 2024, durante un 
máximo  de  10  años  y  mientras  existan  importes  pendientes  de  repago,  por  la  gestión  y 
administración de las operaciones para las que se suscriba la ampliación del plazo de amortización a 
20 años y la de carencia de principal de 4 años.  
 
  Operaciones formalizadas entre el 1/1/2015 y el 31/12/2016 
Operaciones con préstamo 
La Entidad de Crédito, recibe un margen de intermediación del 0,80%, que corresponderá al precio 
marginal del proceso competitivo de la última entidad de crédito seleccionada, sobre el importe 
efectivamente dispuesto al cierre de 2016 y 2015 para cada uno de estos ejercicios. 
 
Este margen de intermediación se prorratea a lo largo de la vida del préstamo, mientras existan 
importes objeto de administración, siempre con el límite del plazo inicialmente fijado para las 
operaciones. 
 
Este importe es abonado anualmente y de una sola vez durante el último trimestre de cada año 
natural, a partir de 2016 para las operaciones formalizadas durante el año 2015, y a partir de 2017 
para las operaciones formalizadas durante el año 2016.  
 
Dicho abono se produce siempre y cuando el ICO haya sido autorizado por el FFEELL al pago de los 
importes correspondientes por dicho concepto. 
 
Operaciones sin préstamo 
La Entidad de Crédito, recibe una remuneración del 0,02%, que corresponde al precio marginal del 
proceso  competitivo  de  la  última  entidad  de  crédito  seleccionada,  sobre  el  importe  de  las 
transferencias efectuadas por la entidad de crédito para las operaciones de esta modalidad. 
 
Este importe es abonado anualmente y de una sola vez durante el último trimestre de cada año 
natural, a partir de 2016 para las operaciones formalizadas durante el año 2015, y a partir de 2017  e
para las operaciones formalizadas durante el año 2016.  w.b
  45ww
  Dimicphoor taebso cnoorr sees ppornoddiuecnet essie pmopr rdei cyh cou caonndcoe petl oIC. O haya sido autorizado por el FFEELL al pago de los  OE-A-2021-16able en https://

  Operaciones formalizadas entre el 1/1/2017 y el 31/12/2018 
 
Operaciones con préstamo 
La Entidad de Crédito, recibe un margen de intermediación del 0,50%, que corresponde al precio 
marginal del proceso competitivo de la última entidad de crédito seleccionada, sobre el importe 
efectivamente dispuesto al cierre de 2017 y 2018 para cada uno de estos ejercicios. 
 
Este margen de intermediación se prorrateará a lo largo de la vida del préstamo, mientras existan 
importes objeto de administración, siempre con el límite del plazo inicialmente fijado para las 
operaciones. 
 
Este importe es abonado anualmente y de una sola vez durante el último trimestre de cada año 
natural, a partir de 2018 para las operaciones formalizadas durante el año 2017, y a partir de 2019 
para las operaciones formalizadas durante el año 2018.  
 
Dicho abono se produce siempre y cuando el ICO haya sido autorizado por el FFEELL al pago de los 
importes correspondientes por dicho concepto. 
 
Operaciones sin préstamo 
 
La Entidad de Crédito, recibe una remuneración del 0%, que corresponderá al precio marginal del 
proceso  competitivo  de  la  última  entidad  de  crédito  seleccionada,  sobre  el  importe  de  las 
transferencias efectuadas por la entidad de crédito para las operaciones de esta modalidad. 
 
Modificación de Condiciones Financieras 
 
Para implementar la modificación de las condiciones financieras de los préstamos formalizados por las 
Entidades Locales en aplicación del mecanismo de pago a proveedores, conforme a los dispuesto en el Real 
Decreto-Ley 17/2014, de 26 de diciembre, de medidas de sostenibilidad financiera de las Comunidades 
Autónomas y Entidades Locales y otras de carácter económico, la retribución económica que el Fondo de 
Financiación a Entidades Locales satisface a las entidades de crédito, es el siguiente: 
 
  0,05% sobre el capital pendiente a 31 de diciembre de 2014, para todas aquellas operaciones que 
sufran alguna modificación como consecuencia de la aplicación de lo dispuesto en la Disposición 
adicional  séptima  del  Real  Decreto-Ley  17/2014.  Las  entidades  de  crédito  perciben  esta 
remuneración de una sola vez durante el último trimestre de 2015. 
 
  0,01875% sobre el capital vivo de los préstamos del mecanismo que sufran alguna modificación a 
31 de diciembre de 2023, por el año adicional de gestión y administración de las operaciones cuyo 
plazo de amortización haya sido modificado como consecuencia de la aplicación de lo dispuesto en  oe.
la Disposición adicional séptima  del Real Decreto-Ley 17/2014.   45www.
 Asimismo, para implementar la modificación de las condiciones financieras de los préstamos formalizados
por las Entidades Locales, en aplicación de lo dispuesto en el Acuerdo de la Comisión Delegada del
Gobierno para Asuntos Económicos de 2 de marzo de 2017 (Resolución de 11 de abril de 2017 de la  Bc
Secretaría General de  Financiación  Autonómica y  Local), la retribución  económica que el Fondo de 
Financiación a Entidades Locales satisface a las Entidades de Crédito, es:  
 
  Un 0,05 %, sobre el capital pendiente a 1 de junio de 2017, para todas aquellas operaciones que 
sufran alguna modificación como consecuencia de la aplicación de lo dispuesto en el Acuerdo. La 
Entidad de Crédito percibe esta remuneración de una sola vez durante el último trimestre de 2017. 
 
  Un 0,01875 % anual, del capital pendiente de los préstamos a 1 de junio de 2017 durante los tres 
últimos años de vigencia de los préstamos mientras existan importes pendientes de repago. Esta 
remuneración la percibe la Entidad de Crédito anualmente y de una sola vez, durante el último 
trimestre de cada año natural que corresponda el abono de la comisión. 
 
  Operaciones formalizadas entre el 1/1/2019 y el 31/12/2020 
 
Operaciones con préstamo 
La Entidad de Crédito, recibe un margen de intermediación del 0,375%, que corresponde al precio 
marginal del proceso competitivo de la última entidad de crédito seleccionada, sobre el importe 
efectivamente dispuesto al cierre de 2019 y 2020 para cada uno de estos ejercicios. 
 
Este margen de intermediación se prorrateará a lo largo de la vida del préstamo, mientras existan 
importes objeto de administración, siempre con el límite del plazo inicialmente fijado para las 
operaciones. 
 
Este importe es abonado anualmente y de una sola vez durante el último trimestre de cada año 
natural, a partir de 2020 para las operaciones formalizadas durante el año 2019, y a partir de 2021 
para las operaciones formalizadas durante el año 2020.  
 
Dicho abono se produce siempre y cuando el ICO haya sido autorizado por el FFEELL al pago de los 
importes correspondientes por dicho concepto. 
 
Operaciones sin préstamo 
 
La Entidad de Crédito, recibe una remuneración del 0%, que corresponderá al precio marginal del 
proceso  competitivo  de  la  última  entidad  de  crédito  seleccionada,  sobre  el  importe  de  las 
transferencias efectuadas por la entidad de crédito para las operaciones de esta modalidad. 
 
  Modificación de Condiciones Financieras ACDGAE 14/03/2019 
 
Para implementar la modificación de las condiciones financieras  establecidas por ACDGAE de 14 de marzo  s
de 2019, la retribución económica que el Fondo de Financiación a Entidades  Locales satisface a las  o
entidades de crédito, es el siguiente:  45ww
  La Entidad de Crédito, recibirá un margen de intermediación anual del 0,028%, durante los 10
primeros años que corresponderá al precio marginal del proceso competitivo de la última entidad
de crédito seleccionada, sobre el importe efectivamente dispuesto.
A partir del año 11 y hasta el fin de la vigencia del préstamo, la Entidad de Crédito, recibirá un 
margen de intermediación anual del 0,0085% que corresponderá al precio marginal del proceso 
competitivo  de  la  última  Entidad  de  Crédito  seleccionada,  sobre  el  importe  efectivamente 
dispuesto. En caso de que por acuerdo de CDGAE se extendiera el plazo de vigencia del préstamo 
inicialmente formalizado, esta comisión se verá extendida automáticamente hasta el fin de la nueva 
vigencia establecida. En ningún caso, se formalizarán Adendas al presente contrato, si por Acuerdo 
de la CDGAE se modificase alguna condición financiera del préstamo (períodos de amortización o 
carencia o tipo de interés), manteniéndose el precio fijado desde el año 11 para la extensión de las 
operaciones, si procediera. 
   
Este margen de intermediación se devengará anualmente a lo largo de la vida del préstamo, 
mientras existan importes objeto de administración, siempre con el límite del plazo inicialmente 
fijado para las operaciones. 
 
Este importe será abonado anualmente y de una sola vez durante el último trimestre de cada año 
natural, a partir del año 2020. 
 
Dicho abono se producirá una vez que el ICO haya sido autorizado por el FFEELL al pago de los 
importes correspondientes por dicho concepto. 
 
 
Provisiones y contingencias 
A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, el Instituto de Crédito Oficial, diferencia entre:  
 
Provisiones: Las obligaciones existentes a la fecha del Balance surgidas como consecuencia de sucesos 
pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para el Fondo, cuyo importe o momento de 
cancelación son indeterminados, se registran en el Balance como provisiones por el valor actual del importe 
más probable que se estima que el Fondo tendrá que desembolsar para cancelar la obligación. 
 
Pasivos  contingentes:  obligaciones  posibles  surgidas  como  consecuencia  de  sucesos  pasados,  cuya 
materialización está condicionada a que ocurran o no, uno o más sucesos futuros inciertos que no están 
enteramente  bajo  el  control  del  Fondo  y  no  cumplen  los  requisitos  para  poder  reconocerlos  como 
provisiones, razón por la cual no se contabilizan, pero si se informan en la Memoria.  
 
Las Cuentas Anuales del Fondo, recogen todas las provisiones significativas respecto a las que se estima que 
existe una alta probabilidad de que se tenga que atender la obligación. Se cuantifican en base a la mejor 
información disponible a la fecha de formulación de las cuentas anuales sobre las consecuencias del suceso  s
en el que traen su causa teniendo en cuenta, si es significativo, el valor temporal del dinero. Su dotación se  bo
realiza con cargo a la Cuenta del resultado Económico Patrimonial del ejercicio en que nace la obligación,  45ww
pdreojacne ddieé nedxoissteir  ao  sduis rmevineursyieónn.,   total o parcial, con abono a la cuenta de resultados cuando las obligaciones


Transferencias y Subvenciones 
Las transferencias tienen por objeto una entrega dineraria o en especie entre los distintos agentes del 
sector público, y de estos a otras entidades públicas o privadas y a particulares, y viceversa, destinadas a 
financiar operaciones o actividades no singularizadas. 
 
Las subvenciones tienen por objeto una entrega dineraria o en especie entre los distintos agentes del 
sector público, y de estos a otras entidades públicas o privadas y a particulares, y viceversa, todas ellas sin 
contrapartida directa por parte de los beneficiarios, destinándose a un fin, propósito, actividad o proyecto 
específico, con la obligación por parte del beneficiario de cumplir las condiciones y requisitos que se 
hubieran establecido o, en caso contrario, proceder a su reintegro. 
 
Las transferencias y subvenciones suponen un aumento del Patrimonio Neto del beneficiario de las mismas 
y, simultáneamente, una correlativa disminución del patrimonio neto del concedente. 
 
En el caso de que existan dudas sobre el cumplimiento de las condiciones y requisitos asociados al disfrute 
de una subvención, ésta tendrá la consideración de reintegrable y la operación se tratará como un pasivo y 
un activo en el beneficiario y en el aportante, respectivamente. 
 
Transferencias y subvenciones concedidas 
 
Las transferencias y subvenciones concedidas se contabilizarán como gastos en el momento en que se 
tenga constancia de que se han cumplido las condiciones establecidas para su percepción. 
 
Cuando al cierre del ejercicio esté pendiente el cumplimiento de alguna de las condiciones establecidas 
para su percepción, pero no existan dudas razonables sobre su futuro cumplimiento, se deberá dotar una 
provisión por los correspondientes importes, con la finalidad de reflejar el gasto.  
 
En el caso de deudas asumidas de otros, el que asume la deuda deberá reconocer la subvención concedida 
en el momento en que entre en vigor la norma o el acuerdo de asunción, registrando como contrapartida el 
pasivo surgido como consecuencia de esta operación. 
 
Transferencias y subvenciones recibidas 
 
Las transferencias y subvenciones recibidas se reconocerán como ingresos por el beneficiario cuando exista 
un acuerdo individualizado de concesión de la transferencia o subvención a favor del mismo y se hayan 
cumplido las condiciones asociadas a su disfrute y no existan dudas razonables sobre su percepción. 
Cuando el cumplimiento de las condiciones asociadas a su disfrute, referidas en el párrafo anterior, se 
extienda a varios ejercicios, se presumirá el mismo, siempre que así sea en el momento de la elaboración  e
de las cuentas anuales de cada uno de los ejercicios a los que afecte.   w.b
  45ww
En el caso de deudas asumidas por otros entes, el Fondo cuya deuda ha sido asumida deberá reconocer la
ssuimbuveltnácnieóanm reecnitbei dlaa  ceann ceel lmacoiómne dnetol p eans iqvou ea seunmtried oe.n  vigor la norma o el acuerdo de asunción, registrando

Las transferencias y subvenciones recibidas deberán imputarse a resultados de acuerdo con los criterios 
que se detallan a continuación, que serán aplicables tanto a las de carácter monetario como a las de 
carácter no monetario o en especie. 
 
En  todo  caso,  las  subvenciones  recibidas  se  contabilizarán,  con  carácter  general,  como  ingresos 
directamente imputados al patrimonio neto, en una partida específica, debiéndose imputar al resultado del 
ejercicio sobre una base sistemática y racional de forma correlacionada con los gastos derivados de la 
subvención de que se trate, para lo que se tendrá en cuenta la finalidad fijada en su concesión: 
 
–Subvenciones para financiar gastos: Se imputarán al resultado del mismo ejercicio en el que se devenguen 
los gastos que estén financiando. 
 
–Subvenciones para adquisición de activos financieros: Se imputarán como ingresos en el ejercicio en el 
que se produzca su enajenación o baja. 
 
–Subvenciones para cancelación de pasivos: Se imputarán al resultado del ejercicio en que se produzca 
dicha cancelación, salvo cuando se otorguen en relación con una financiación específica, en cuyo caso se 
imputarán en función del elemento financiado.  
 
 
Transferencias 
 
Se imputarán al resultado del ejercicio en el que se reconozcan. 
 
Valoración  
 
Las transferencias y subvenciones de carácter monetario se valorarán por el importe concedido, tanto por 
el concedente como por el beneficiario. Las transferencias y subvenciones de carácter no monetario o en 
especie se valorarán por el valor contable de los elementos entregados, en el caso del concedente, y por su 
valor razonable en el momento del reconocimiento, en el caso del beneficiario, salvo que, de acuerdo con 
otra norma de reconocimiento y valoración, se deduzca otra valoración del elemento patrimonial en que se 
materialice la transferencia o subvención. 
 
Las subvenciones recibidas por asunción de deudas se valorarán por el valor contable de la deuda en el 
momento en el que ésta es asumida. 
 
Las subvenciones concedidas por asunción de deudas se valorarán por el valor razonable de la deuda en el 
momento de la asunción. 
  es
Transferencias y subvenciones otorgadas por la entidad pública en la que se integra el Fondo:   bo
  45ww
Lsiaesm trparnes lfae rceonncsiaidse yr ascuióbnve dnec ioPnaetrsi mootonrigoa dpaasra p eolr  Flao nednoti,d yaad  speú btrlaictae  edne  lala  qduoet aecl ióFno nidnoic isael  oin tdeeg rdao, ttaecniodnráens 
posteriores y se registran en el capítulo “Patrimonio Aportado” del balance adjunto.

4.  ACTIVOS FINANCIEROS 
Los  criterios  contables  aplicados  en  relación  con  los  activos  y  pasivos  financieros  se  detallan  en  la 
descripción de la estructura y contenidos más significativos del Balance. El saldo de los activos financieros 
en balance a 31 de diciembre de 2019 asciende a 6.424.618.125 euros (6.085.367.345 euros a 31 de 
diciembre de 2018). Los importes reflejados en este cuadro, se presentan netos de las correcciones 
valorativas por subvenciones implícitas por un importe total de 24.711.158 euros a 31 de diciembre de 
2019 (629.015.189 euros a 31 de diciembre de 2018). 
 
Ejercicio 2019
Clases Instrumentos Financieros a Largo Plazo Instrumentos Financieros a Corto Plazo
Total
Créditos, Derivados y Otros Créditos, Derivados y Otros
Categorías 
Créditos y partidas a cobrar 6.168.212.543 256.405.582 6.424.618.125
Total 6.168.212.543 256.405.582 6.424.618.125
Ejercicio 2018
Clases Instrumentos Financieros a Largo Plazo Instrumentos Financieros a Corto Plazo
Total
Créditos, Derivados y Otros Créditos, Derivados y Otros
Categorías 
Créditos y partidas a cobrar 5.554.773.498 530.593.846 6.085.367.345
Total 5.554.773.498 530.593.846 6.085.367.345  
 
4.1 Créditos concedidos 
 
Dentro de la categoría de “Créditos y partidas a cobrar”, el Fondo tiene registrados todos los créditos 
concedidos a las diferentes Entidades Locales desde la creación del anterior Fondo para la Financiación de 
Pagos a Proveedores, los cuales fueron asumidos por el Fondo para la Financiación de Pagos a Proveedores 
2 y posteriormente por el actual Fondo. A su vez también figuran registrados los correspondientes intereses 
devengados por dichos préstamos a corto plazo, valorados conforme a la normativa que resulta de 
aplicación.  
 
A continuación se resumen las condiciones financieras y principales características de los préstamos 
otorgados por el Fondo desde su origen: 
 
FFPP2 en liquidación: Fondo de ordenación:
Fondo de impulso 
Entidades locales  Entidades locales sin  ACDGAE 14/03/2019  Total dispuesto
Compartimentos: económico Vencimiento Refinanciación Pago a proveedores
con préstamo préstamo Medida 3
2012 8.665.840.755 910.759.840 - - - - - 9.576.600.595
2013 1.429.575.461 268.617.084 - - - - - 1.698.192.545 s
22001154 -- (87.940.518-) 99.805.192- 447.903.538- 87.940.518- -- -- 547.708.730- oe.e
222000111876 --- (205.292.588--) 1519944...756932733...380231340 235921932...195546340...752616179 205.292.588-- 21.783.252-- --- 346830087...741378483...332357619 45www.b
T2o0t1a9l 10.095.416.216- 886.143.818- 38156.2.40477.0.64878 1.820240.1.53786.8.70294 30141.7.58541.7.68704 21.783.252- 55.2.22244.7.70099.6.64455 185.7.42723.1.28835.5.76360 
   BOE-A-cable e

Los préstamos “Entidades Locales con préstamo”, inicialmente tenían una duración total de 10 años desde 
su  fecha de disposición o concesión, con dos años de carencia en el reembolso del capital.  
 
Desde el 1 de enero de 2015, en cumplimiento del Real Decreto-Ley 17/2014 de 26 de diciembre, las 
condiciones financieras de estas operaciones son las siguientes: 
 
a)  El tipo de interés para todo el 2015 queda fijado al 0% anual hasta el vencimiento del primer período 
de interés, siendo del 1,311% desde el primer vencimiento de 2016.  
 
b)  Durante  2015  las  Entidades  Locales  no  abonarán  vencimientos  de  principal  de  operaciones 
formalizadas en ejercicios anteriores con cargo al Fondo de Financiación a Proveedores 2. 
 
c)  El plazo de las operaciones de endeudamiento afectadas por lo previsto en la letra b) se ampliará un 
año. 
 
Las operaciones relativas a “Entidades Locales sin préstamo”, se entienden con una duración total de 5 
años desde su fecha de disposición o concesión, siendo el tipo de interés aplicado a partir del 1 de abril del 
2019 del 2,622 % atendiendo al ACDGAE de 14 de marzo de 2019  (4,206% durante el ejercicio 2018, 
equivalente a Euribor 3M + Diferencial). Una vez transcurridos los 5 años desde su fecha de disposición o 
concesión es de aplicación el apartado 3 del artículo 2 de la Orden HAP/1465/2012, de 28 de junio, por el 
que se continuarán aplicando las retenciones efectuadas sobre la participación en los tributos del Estado 
(PTE) durante el periodo de tiempo adicional que resulte necesario hasta cancelar el total de la deuda. En 
los casos en los que se atienda esta deuda con cargo al Fondo de Ordenación, desde el momento de la 
formalización de la operación de préstamo con el Fondo de Ordenación, se dejarán de  generar costes 
financieros a cargo de las Entidades Locales afectadas por el importe de la deuda con el FFPP que quede 
pendiente de retener. 
 
A las operaciones formalizadas en 2016 con cargo a los compartimentos del Fondo de Ordenación e 
Impulso se ha aplicado un mismo tipo de interés fijo equivalente al rendimiento medio de la Deuda Pública 
del Estado a plazo equivalente, resultando los siguientes tipos de interés aplicados: 
 
  0,906% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del  ACDGAE de 11 de 
febrero de 2016. 
  0,418% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del ACDGAE de 08 de junio 
de 2016. 
  0,724% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del ACDGAE de 22 de 
diciembre de 2016. 
 
A las operaciones formalizadas en 2017 con cargo a los compartimentos del Fondo de Ordenación e 
Impulso se ha aplicado un mismo tipo de interés fijo equivalente al rendimiento medio de la Deuda Pública  s
del Estado a plazo equivalente, resultando los siguientes tipos de interés aplicados:  o
  45ww
  0d,e7 26041%7 .f ijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del  ACDGAE de 2 de marzo
  1,002%  fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del ACDGAE de 15 de junio
de 2017.
  1,002% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del ACDGAE de 16 de 
noviembre de 2017. 
 
Asimismo por ACDGAE de 2 de marzo de 2017 y posterior Resolución de 11 de abril de 2017 de la Secretaría 
General de Financiación Autonómica y Local del Ministerio de Hacienda, se modifican las condiciones 
financieras de 1.088 operaciones. Dicha modificación consiste en conceder un periodo de carencia adicional 
para la amortización de principal de tres años, aumentando asimismo en ese mismo período el plazo de 
amortización y modificando las liquidaciones de trimestrales a anuales una vez transcurrido el periodo de 
carencia. 
PRODUCTO Nº AYUNTAMIENTOS Nº OPERACIONES IMPORTE PRÉSTAMO
ENTIDADES LOCALES CON PRÉSTAMO (FFPP) 268 905 2.568.848.653
FONDO DE ORDENACION. VENCIMIENTOS 78 166 964.771.668
FONDO DE ORDENACIÓN.FFPP REFINANCIACIÓN 16 17 56.463.560
TOTAL GENERAL 362(*) 1.088 3.590.083.882
(*) Nota: En realidad son 180 Ayuntamientos, dado que algunos de ellos tienen formalizadas Adendas en diferentes modalidades  
 
A las operaciones formalizadas en 2018 con cargo a los compartimentos del Fondo de Ordenación e 
Impulso se ha aplicado un mismo tipo de interés fijo equivalente al rendimiento medio de la Deuda Pública 
del Estado a plazo equivalente, resultando los siguientes tipos de interés aplicados: 
 
  0,838% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del  ACDGAE de 25 de enero 
de 2018. 
  0,838% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del  ACDGAE de 5 de 
diciembre de 2018. 
 
A las operaciones formalizadas en 2019 con cargo a los compartimentos del Fondo de Ordenación e 
Impulso se ha aplicado un mismo tipo de interés fijo equivalente al rendimiento medio de la Deuda Pública 
del Estado a plazo equivalente, resultando los siguientes tipos de interés aplicados: 
 
  0,507% fijo anual para las disposiciones efectuadas con cargo a fondos del  ACDGAE de 31 de enero 
de 2019 
 
Asimismo en el ACDGAE de 14 de marzo de 2019 se aprueban 5 medidas de apoyo a las Entidades Locales 
mediante la modificación de las condiciones financieras en los casos de aplicación de retenciones de la 
participación en tributos del Estado y en los préstamos formalizados por Ayuntamientos en situación de 
riesgo financiero con el fondo de financiación a Entidades Locales.  
 
Las  5 medidas establecidas con el fin de reagrupar la cartera del FFEELL han sido las siguientes: 
  
  Operaciones Sin Préstamo (aquellas que se cobran mediante retención de la PTE): 
 
Medida 1.-  Modificación del tipo de interés único aplicable al 2,622% a partir del 1 de abril  s
de 2019. Como resultado de dicha medida, se han modificado 220 operaciones por importe  o
de 56 millones de €.  w.
 Medida 2.- Sustitución de las operaciones sin préstamo por un préstamo con cargo al
Floosn pdroé sdtea mOrodse. nEal c2i1ó nd ey  pmoary eol  dime p2o0r1t9e  eseq ufoivramleanlitzea raol nsa 6ld oop veirvaoc iao nfeecsh dae d per féosrtmamaloiz aqcuióe nh adne 
sustituido 30 operaciones sin préstamo por importe de 11,5 millones de € al tipo de interés 
del 0,507%. 
 
  Operaciones Con Préstamo: 
 
Medida 3.- Agrupación de los préstamos formalizados con cargo a los compartimentos del 
FFEELL. En fechas 29 de octubre y 16 de diciembre de 2019 se formalizaron con los 
ayuntamientos sus operaciones de agrupación. 
  El 29 de octubre de 2019 se formalizaron 429 operaciones que agruparon 2.514 
préstamos por importe de 5.038 millones de € 
  El  16  de  diciembre  de  2019,  en  una  tanda  de  repesca,  se  formalizaron  40 
operaciones que agrupaban 163 préstamos por importe de 186 millones de €. 
 
Medida 4.-  Establecimiento de condiciones financieras específicas (ampliación del período 
de amortización en 10 años adicionales) para los préstamos con el FFEELL que hayan sido 
agrupados (medida 3), o no, y  que presenten una  elevada  carga financiera para los 
Ayuntamientos.  A esta medida se han acogido 61 Ayuntamientos. 
 
Medida 5.- Establecimiento de condiciones financieras específicas (ampliación del período 
de amortización en 10 años) para los préstamos que hayan podido ser agrupados (medida 
3), o no,  y que presenten un período medio de pago a proveedores excesivo. A esta 
medida se han acogido 33 ayuntamientos 
 
En los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 31 de diciembre de 2018, el resumen de las 
nuevas operaciones sería el siguiente: 
 
Ejercicio 2019
MODALIDAD Nº DE AYUNTAMIENTOS Nº DE OPERACIONES IMPORTES DISPUESTOS
Fondo de Impulso 13 13 16.447.688
Fondo de Ordenación 94 104 220.576.724
Fondo de Refinanciación 6 6 11.551.674
ACDGAE de 14/03/2019 469 469 5.224.709.645
Total 582 592 5.473.285.730
Ejercicio 2018
MODALIDAD Nº DE AYUNTAMIENTOS Nº DE OPERACIONES IMPORTES DISPUESTOS
Fondo de Impulso 19 19 59.797.323
Fondo de Ordenación 105 116 299.153.761
Fondo de Ordenación. Pago a Proveedores 1 1 21.783.252
Total 125(*) 136 380.734.336
(*) Nota: En realidad son 124 ayuntamientos, dado que uno de ellos tiene formalizada otra operación en otra modalidad.  
 
 
A  continuación  se  muestra  el  detalle  por  vencimientos  esperados  (conforme  a  los  calendarios  de  s
amortización) de las partidas que forman parte de los epígrafes “Instrumentos Financieros a Largo Plazo” e  bo
“Instrumentos Financieros a Corto Plazo”, al 31 de diciembre de 2019, sin considerar el efecto del deterioro  45ww
por riesgo de crédito: 
2020 2021 2022 2023 y siguientes Total
Préstamos y Partidas a cobrar 110.236.841 93.170.378 661.303.364 5.438.449.960 6.303.160.542  
Deterioro: 
Una vez detectados los indicios de deterioro, el Fondo procede a cuantificar el efecto económico de 
dicho deterioro en las Cuentas Anuales, conforme a la siguiente metodología: 
a)  Selección de operaciones con indicios de deterioro 
Operaciones con préstamo: Se calcula la deuda de aquellas EELL que, a 31 de diciembre de 2019, tengan 
dos cuotas irregulares (vencidas), teniendo en cuenta la PTE cobrada hasta la fecha de formulación. 
Operaciones sin préstamo: Se calcula la deuda viva de aquellas EELL que, a 31 de diciembre de 2019, 
tengan algún importe de intereses o principal pendiente. 
b)  Colateral o Garantía de la operación (Mecanismos de recuperación) 
b.1) Identificación – Asignación: 
De forma similar al sistema que el titular del Fondo estableció para el ejercicio anterior, para la 
asignación de las garantías, se tienen en cuenta las circunstancias de los deudores conforme a la 
regulación actual con respecto a la garantía. 
 
El Real Decreto-Ley 8/2013 de 29 de junio permitió incrementar la parte de la PTE destinada al FFPP de 
determinados Ayuntamientos en detrimento de la parte que se retenía para compensar deudas con la 
Agencia Tributaria y la Seguridad Social.   
 
Teniendo en cuenta esta regulación, la garantía inicial de la que dispone cada uno de los deudores se ha 
concretado en función de la siguiente categorización de Ayuntamientos: 
 
1.  Entidades Locales no sujetas al ámbito de aplicación del Real Decreto-Ley 8/2013: PTE que se ha 
destinado al Fondo en el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2019. 
 
2.  Entidades Locales sujetas al ámbito de aplicación del Real Decreto-Ley 8/2013 pero en las que 
esta adscripción no incide sobre los importes disponibles de PTE: PTE que se ha destinado al 
Fondo entre los meses de enero y diciembre de 2019, es decir se mantiene el criterio descrito en 
el punto 1 anterior.  
 
3.  Entidades Locales acogidas a la medida de aplazamiento y fraccionamiento de las deudas con la 
Agencia Tributaria y la Seguridad Social durante 5 años: PTE estimada por la Secretaria General 
de Financiación Autonómica y Local para los ejercicios 2018-2022, a partir de 2023, y a efectos 
de la actualización, se toma el dato de PTE  disponible en cada caso; las retenciones de la misma  oe.
que se han destinado al Fondo entre los meses de enero y diciembre de 2019 cuando exista, su  45www.
prertoemnceidóino  deen  leal  PcTaEso q duee  sqeu eh ala d reestteinnacdióon a slo Floon hdaoy ae ntetrnei dloos l umgeasre esn d ep aerntee rdoe yl  edjiecriecimcibor 2e0 d1e9 2, 0o1 l3a 
cuando no exista otra PTE retenida. Este dato se actualiza conforme a los tipos de interés de
crecimiento de la PTE que se estiman en el 3,5 % anual, hasta un total de 50 años.   Bc
Para aquellas Entidades Locales que se encuentren en el supuesto 1 y 2 y dado el comportamiento 
histórico de la PTE, en todos los casos el saldo disponible de PTE del Fondo ha sido suficiente para 
cubrir los importes impagados, teniendo en cuenta a los otros acreedores distintos del Fondo. 
 
Para aquellas Entidades Locales que se encuentren en el supuesto 3, se les detrae el importe 
máximo de PTE que pueda destinarse a un acreedor legal, distinto del Fondo, en el caso de que 
mantenga con éste importes impagados.  
 
b.2) Valoración: 
Para el cálculo del valor presente de los flujos futuros esperados mediante los mecanismos de recuperación 
de deuda descritos anteriormente, es necesario fijar un horizonte temporal, una tasa de descuento de la 
garantía y una tasa de crecimiento: 
 
Horizonte temporal: Si bien el horizonte temporal de las operaciones del Fondo son 5 años (para las 
operaciones sin préstamo) y hasta 25 años (para las operaciones con préstamo), se ha considerado 
conveniente ampliar el horizonte temporal hasta los 50 años. Se considera un horizonte temporal lo 
suficientemente amplio como para que las EELL recompongan su situación financiera y sean capaces de 
hacer frente a sus obligaciones con el Fondo.  
 
Tasa de descuento: Los flujos futuros de las garantías que se esperan recibir a lo largo de los 50 años, se 
actualizan a la tasa de descuento correspondiente al último tipo de interés de cada operación conocido en 
la fecha de cierre, tal y como se describen a continuación para el período comprendido entre el 1 de enero 
y el 31 de diciembre de 2019. 
 
 
 
 
 
 
Disposición DIFERENCIALES 2019 2018
D.1 1,311% 1,311%
D.2 1,311% 1,311%
100000
D.3 1,311% 1,311%
D.4 1,311% 1,311%
Operaciones 
D.1 1,311% 1,311%
con préstamo 
D.2 1,311% 1,311%
6604 200000
D.3 1,311% 1,311%
D.4 1,311% 1,311%
300000 1,311% 1,311%
400000 1,311% 1,311%
1,311% 1,311%
0,906% 0,906%
0,418% 0,418%
900000
0,724% 0,724%
0,764% 0,764%
1,002% 1,002%
100000 2,622% 4,921%
Operaciones 
200000 2,622% 4,919%
sin préstamo 
300000 2,622% 3,621%
6605
400000 2,622% 3,340% 
 
Tasa de crecimiento: Una vez determinada la garantía disponible (PTE), se estima una tasa de crecimiento 
del 3,5% anual, hasta alcanzar los 50 años en función de la categoría de cada uno de los Ayuntamientos. 
 
Considerando el índice de evolución de la participación en tributos del Estado que se ha utilizado en los 
Presupuestos  Generales  del  Estado  para  el  año  2019,  para  determinar  las  entregas  a  cuenta 
correspondientes a dicho ejercicio, y que se ha calculado conforme a las reglas contenidas en el artículo 
121 del texto refundido de la Ley reguladora de las Haciendas Locales, aprobado por Real Decreto 
Legislativo 2/2004, de 5 de marzo, y sin considerar los reintegros de liquidaciones negativas de ejercicios 
anteriores, resulta una tasa de crecimiento anual constante del 3,5%, valor que se ha tenido en cuenta para 
la estimación de los deterioros que se puedan producir. 
 
No obstante lo anterior, en el caso de que, en próximos ejercicios, se prevean incrementos inferiores al 
citado se tendrán en cuenta para la estimación de dicho deterioro. 
 
A continuación se cuantifica el valor presente de los flujos de PTE de la Entidad Local (Garantías), de cada 
uno de los préstamos. 
 
Una vez calculado el deterioro del activo, dicha cifra podrá modificarse a la baja en un determinado  s
porcentaje si la Secretaría General de Financiación Autonómica y Local, en base a la evolución del deudor y  oe.
siempre sobre hechos ciertos, señalara que el deudor ha llevado a cabo actuaciones que pueden mejorar la  45ww
c apacidad de repago de sus deudas con el FFEELL.
El resultado del deterioro de los activos así estimados se explicita a continuación y se ha calculado teniendo
en cuenta el riesgo vivo de las operaciones con préstamo con aquellos Ayuntamientos que cuentan con  Bc
importes impagados superiores al importe correspondiente a una cuota (dos cuotas irregulares) y para 
aquellas operaciones sin préstamo que presentaran algún saldo vivo a cierre del ejercicio, considerando las 
PTE que serán recuperadas a lo largo del tiempo, actualizadas al valor presente neto a la fecha de cierre, 31 
de diciembre 2019. 
 
CUANTIFICACIÓN DETERIORO CUANTIFICACIÓN DETERIORO
2019 2018
Operaciones con préstamo                                                        -                                          55.663.337 
Operaciones sin préstamo                                                        -                                                169.714 
Total                                                        -                                          55.833.052   
 
Una vez cuantificado el deterioro que corresponde a los vencimientos superiores al plazo de 50 años, a 
continuación, se presenta la estructura de vencimiento:  
 
CUANTIFICACIÓN CUANTIFICACIÓN
31/12/2019 31/12/2018
Capital que cumple los plazos iniciales fijados en la norma 
                    5.904.289.570                      5.636.936.378 
para la recuperación del principal
Capital con plazos de recuperación entre 1 y 10 años                        232.230.439                         436.293.549 
Capital con plazos de recuperación entre 11 y 20 años                        163.782.354                         321.321.332 
Capital con plazos de recuperación entre 21 y 30 años                           13.241.150                         130.712.220 
Capital con plazos de recuperación entre 31 y 40 años                                238.520                              6.517.304 
Capital con plazos de recuperación entre 41 y 50 años                                            -                                5.407.078 
Capital con plazos de recuperación mayor de 50 años                                            -                              55.833.052 
Total                     6.313.782.034                      6.593.020.913   
 
A continuación, se muestra el movimiento que se ha producido en el saldo de las provisiones que cubren 
las pérdidas por deterioro de los préstamos que integran el saldo del epígrafe “Deudores y otras cuentas a 
cobrar a Largo Plazo” y “Deudores y otras cuentas a cobrar a Corto Plazo” del Balance de Situación al 31 de 
diciembre de 2019 y al 31 de diciembre de 2018: 
 
Pérdidas por deterioro
Operaciones  Operaciones sin 
TOTAL
con préstamo préstamo
Saldos a 1 de  enero de 2018 62.318.199  907.270  63.225.469 
Dotaciones con cargo a resultados del ejercicio 2018 55.663.337  169.714  55.833.052 
Recuperaciones de dotaciones con abono a resultados (62.318.199) (907.270) (63.225.468)
Dotaciones netas del ejercicio 2018 (6.654.862) (737.555) (7.392.417)
Saldos a 31 de diciembre de 2018 55.663.337  169.714  55.833.052 
Saldos a 1 de  enero de 2019 55.663.337  169.714  55.833.052 
Dotaciones con cargo a resultados del ejercicio 2019 - - - es
Recuperaciones de dotaciones con abono a resultados (55.663.337) (169.714) (55.833.052) bo
Dotaciones netas del ejercicio 2019 (55.663.337) (169.714) (55.833.052) 45ww
 Saldos a 31 de diciembre de 2019 - - - 
   BOE-A-cable e

Otra información – Subvenciones implícitas 
 
En lo que respecta a la valoración de los activos del Fondo, los créditos y partidas a cobrar que tengan una 
mejora en el tipo de interés, con respecto al pactado en los contratos de préstamos iniciales por los 
acuerdos de la CDGAE de 2014 y el Real Decreto 17/2014 , se valorarán por su valor razonable que será 
igual al valor actual de los flujos de efectivo a cobrar, aplicando un tipo de descuento. Sin embargo, las 
operaciones cuyo tipo de interés se vean rebajados para ajustarlo al tipo de interés de la deuda pública del 
Tesoro no conllevarán subvención implícita. A continuación, se detallan los préstamos con subvención 
implícita: 
 
CORRECCIÓN  INGRESOS DE CREDITOS  INGRESOS DE CREDITOS A 
PRINCIPAL E INTERESES 
PRODUCTO LINEA VALOR ACTUAL VALORATIVA  A COSTE AMORTIZADO  COSTE AMORTIZADO 
31/12/2019
31/12/2019 31/12/2018 31/12/2019
100 267.441.578 245.150.529 (22.291.049) 112.370.427 535.283.722
200 9.759.548 8.975.903 (783.645) 5.658.234 21.128.942
FF.PP.
300 9.058.937 8.507.711 (551.226) 2.537.873 8.925.474
400 28.079.324 26.994.085 (1.085.239) 14.605.810 38.965.892
TOTALES 314.339.387 289.628.228 (24.711.158) 135.172.345 604.304.030  
 
A 31 de diciembre de 2018 la corrección valorativa por “Créditos por Coste Amortizado” reflejaba un saldo 
de 629.015.189 euros negativos. A 31 de diciembre de 2019 esta corrección es de 24.711.158 euros 
negativos, por lo que se ha registrado un ingreso en el ejercicio 2019 de 604.304.030 euros derivado de las 
medidas 3, 4 y 5 acordadas por CDGAE de 14 de marzo de 2019 (véase nota 8.1). 
 
4.2 Instrumentos Financieros a Corto Plazo 
 
Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2019, dentro de la categoría de “Activos Financieros a Corto Plazo”, 
el Fondo tiene los siguientes conceptos: 
 
  110.236.841  euros  (347.822.195  euros  a  31  de  diciembre  de  2018),  correspondientes  a  los 
vencimientos de las operaciones de financiación que se esperan cobrar en los próximos 12 meses, 
considerando tanto, la mejor estimación posible para las operaciones “sin préstamo”, como los plazos 
de amortización teóricos para las operaciones “con préstamo”. Dicho importe figura en el apartado 
“Créditos y valores representativos de deuda”, del Balance adjunto. 
 
  10.621.491euros (19.057.708 euros a 31 de diciembre de 2018), correspondientes a los intereses 
devengados  (ordinarios  y  de  demora),  pendientes  de  cobro  derivados  de  las  operaciones  de 
financiación del Fondo, que figuran en el apartado “Intereses de créditos”, del Balance adjunto. 
 
  135.547.250 euros (163.713.943 euros a 31 de diciembre de 2018), correspondientes a cobros de 
amortizaciones, intereses y devoluciones de facturas realizadas por Entidades Locales con operaciones  s
de préstamo en diciembre de 2019, pero que, debido a lo contemplado en el contrato de prestación  o
de servicios firmado entre las Entidades Fronting y el Fondo no se han ingresado en el Fondo a 31 de  45ww
addicjiuenmtob.r e de 2019, que figuran registrados en el apartado “Otros activos financieros”, del Balance


4.3 Información sobre riesgos 
 
  Tipo de Cambio 
 
El Fondo no tiene riesgo de tipo de cambio al no trabajar con una moneda distinta a su moneda 
funcional que es el Euro. 
 
  Tipo de Interés 
 
El Fondo no tiene riesgo de tipo de interés, debido a que se nutre de las dotaciones presupuestarias 
que se consignan en las Leyes de Presupuestos Generales del Estado, a través del presupuesto del 
Ministerio de Hacienda, las cuales no devengan ningún tipo de interés. 
 
  Otra información 
 
En lo que respecta a la valoración de los activos del  Fondo, en 2019, éstos se han mantenido 
contabilizados a su coste amortizado, conforme a la normativa aplicable descrita en la nota 3. 
 
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes  
 
En el Balance se incluye la tesorería del Fondo, la cual se gestiona mediante una cuenta corriente en el 
Banco de España cuyo saldo a 31 de diciembre de 2019 es de 290.573.129 euros (259.442.632 euros a 31 
de diciembre de 2018) y figura registrado en el epígrafe “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” del 
Balance adjunto. 
 
El Estado de Flujos de Efectivo adjunto, informa sobre el origen y destino de los movimientos, habidos en la 
tesorería del Fondo y su variación neta, durante los ejercicios 2019 y 2018.  
 
La cuenta abierta en el Banco de España recibe las dotaciones presupuestarias aportadas al Fondo por 
parte de la Administración General del Estado. Desde esta cuenta se tramitan los pagos a proveedores y 
acreedores y se reciben los ingresos por liquidaciones de intereses y amortizaciones correspondientes a los 
préstamos suscritos con las Administraciones Territoriales. Esta cuenta no está remunerada. En el ejercicio 
2019 el saldo medio de esta cuenta ascendió a 202.490.280 euros (526.656.640 euros durante el ejercicio 
2018).  
 
Esta  cuenta  se  encuentra  integrada  en  la  posición  global  del  Tesoro,  rentabilizándose  sus  fondos 
conjuntamente con el resto de los fondos de la misma naturaleza por la Secretaría General del Tesoro y  e.
Financiación Internacional a través de las operaciones de adquisición temporal de activos y de colocación  45www.
d  e saldos en cuentas abiertas en la banca privada.


4.4 Otra información relevante: cobros y pagos. 
 
Amortización e intereses 
 
Durante el ejercicio 2019 se han cobrado 55.790.435 euros correspondientes a intereses y 540.419.246 
euros correspondientes a amortizaciones de principal (95.825.926 euros y 711.746.653 euros durante el 
ejercicio 2018), cuyo detalle se puede comprobar en el siguiente cuadro: 
 
31/12/2019 31/12/2018
Cobros Amortizaciones Intereses Amortizaciones Intereses
FFPP2 en liquidación: 436.152.250 44.382.918 643.986.769 78.814.503
Entidades locales con préstamo 412.186.862 40.875.633 629.175.195 64.279.445
Entidades locales sin préstamo 23.965.388 3.507.285 14.811.573 14.535.058
Fondo de impulso económico 19.727.574 1.636.012 31.326.382 2.856.799
Fondo de ordenación 75.440.235 8.146.561 21.869.368 11.084.084
Fondo de refinaciación 9.099.187 1.624.944 14.555.849 3.070.540
Total 540.419.246 55.790.435 711.738.367 95.825.926  
 
 
5.  PASIVOS FINANCIEROS 
 
5.1 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 
 
Acreedores por prestaciones de servicios: 
 
A 31 de diciembre de 2019 se encontraban pendientes de pago 16.460.153 euros (21.739.868 euros a 31 de 
diciembre de 2018), de los cuales 845.633 euros (886.758 euros a 31 de diciembre de 2018) corresponden a 
los servicios prestados por el Agente Financiero del Fondo (Instituto de Crédito Oficial) y 15.614.520 euros 
(20.853.110 euros a 31 de diciembre de 2018) corresponden a los servicios prestados por las entidades de 
Fronting. 
 
5.2 Otra información relevante: cobros y pagos 
El Estado de Flujos de Efectivo adjunto, recoge los cobros y pagos del ejercicio para estas partidas, a 31 de 
diciembre de 2019 se han pagado 9.754.044 euros correspondientes a otros gastos de gestión (9.760.247 
euros a 31 de diciembre de 2018) y se han reintegrado a Tesoro 350.990.990 euros (691.397.271 euros a 31  s
de diciembre de 2018).  bo
  45ww

   BOE-A-cable e
6.  COBERTURAS CONTABLES 
Con cargo al Fondo, no se realiza ninguna operación de cobertura contable ni de riesgos. 
 
7.  MONEDA EXTRANJERA 
El Fondo no tiene saldos en moneda extranjera ni ha realizado transacciones en moneda extranjera durante 
los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 31 de diciembre de 2018. 
 
8.  TRANSFERENCIAS, SUBVENCIONES, OTROS INGRESOS Y GASTOS 
8.1 Ingresos y gastos 
A continuación, se muestra el detalle de los ingresos y gastos de los ejercicios finalizados a 31 de diciembre 
de 2019 y a 31 de diciembre de 2018. 
 
Ingresos  
El importe de los ingresos calculados por aplicación del método del tipo de interés efectivo ha sido el 
siguiente: 
31/12/2019 31/12/2018
Intereses de créditos 70.204.759 81.818.617
Intereses de mora  784.463 837.010
Ingresos de créditos a coste amortizado 604.304.030 135.172.345
Total 675.293.253 217.827.973
 
 
Tal y como se indica en la nota 4, el importe que figura en el apartado “ingresos de créditos a coste 
amortizado” del cuadro anterior, se genera por la actualización del valor contable de los préstamos, 
considerando el criterio de coste amortizado, derivado principalmente por la evolución temporal del valor 
contable de los préstamos y por la aplicación de las medidas 3, 4 y 5 establecidas en el ACDGAE de 14 de 
marzo de 2019,  generado por las subvenciones implícitas calculadas tanto en el momento de su concesión, 
como posteriormente, al cumplirse con los criterios descritos por el Fondo (Véase Nota 3).  
 
Durante el ejercicio 2019, se ha producido la cancelación de 2.677 préstamos por valor nominal de 5.224 
millones de euros al objeto de agruparse en nuevas operaciones, que dadas sus nuevas condiciones, no 
cumplirían con los criterios descritos por el Fondo para considerar la existencia de subvención implícita. 
 
8.2 Transferencias y subvenciones concedidas 
El Fondo no ha concedido transferencias y subvenciones a lo largo de los ejercicios finalizados el 31 de 
diciembre de 2019 y 2018.  
  e.
8.3 Deterioros y Pérdidas  45ww
Ecmal électufoeldacodto ad see  nein ntl ael roCéssu  teeénfretmcat iindvoeosl  h Raaep ssriudolobta aeddlo os sigE ucpoioenrn ótemel:  iFcoon Pdaot,r iamsoí ncioaml, or elloasc iognaastdoos  ccoanlc ulolasd does teproiro raopsl iyc apciéórnd iddaesl   OE-A-2021-16able en https://
 
31/12/2019 31/12/2018
Deterioros y pérdidas                                 -                (55.833.052)
Reversión Deterioro 55.833.052 63.225.468
Total                55.833.052                   7.392.417 
 
 
8.4 Otros gastos de gestión ordinaria 
A continuación, se presenta el importe de los gastos por servicios exteriores del Fondo, durante los 
ejercicios finalizados a 31 de diciembre de 2019 y a 31 de diciembre de 2018:  
 
31/12/2019 31/12/2018
Por servicios Bancarios 
   ICO Agente Financiero (845.633) (886.758)
   Servicios Bancarios Fronting (3.628.695) (3.949.083)
Total (4.474.329) (4.835.841)  
 
ICO Agente Financiero:  
Se corresponde con servicios prestados por el ICO, Agente Financiero del Fondo. Los gastos por este 
concepto ascendieron a 845.633 euros a 31 de diciembre de 2019 (886.758 euros a 31 de diciembre de 
2018), que se encuentran pendientes de pago y figuran registrados en el epígrafe “Acreedores y otras 
cuentas por pagar” del Balance adjunto. 
 
Servicios Bancarios de Fronting:  
En esta partida se contabilizan los importes devengados a favor de las entidades financieras, en base a los 
servicios bancarios prestados en relación a la actividad y gestión de las operaciones, en el marco de las 
condiciones descritas en la Nota 3. Los gastos por este concepto ascendieron a 3.628.695 euros a 31 de 
diciembre de 2019 (3.949.083 euros a 31 de diciembre de 2018).  
 
9.  PROVISIONES Y CONTINGENCIAS 
A 31 de diciembre de 2019 y a 31 de diciembre de 2018, el Fondo no tiene provisiones registradas en su 
Balance ni contingencias que deban ser comentadas en este apartado de la memoria. 
 
10.  INFORMACION PRESUPUESTARIA 
En el Anexo I, se incluye la Liquidación del Presupuesto de Explotación y Capital del año 2019, con el nivel 
de desagregación que figura  en la Ley de Presupuestos Generales del Estado.  Dado que la  Ley de 
Presupuestos  del  ejercicio  2019,  no  fue  aprobada  en  los  plazos  que  indica  el  artículo  134.4  de  la 
Constitución, se consideran automáticamente prorrogados los presupuestos del ejercicio anterior (2018) 
realizados conforme a las previsiones de la Secretaría de Estado de Hacienda del Ministerio de Hacienda.  e.e
  w.b
Erenl accuióann tcoo na l olas  ilmiqpuoidrtaecsió pnr edsue pluoess tPardeosus peune lsotso as pdaert aCdaopsi tdael :y   Explotación, se observan desviaciones en  2021-1645n https://ww
 

Estados de Flujo de Efectivo: 
 
  En la partida a correspondientes a cobros, la desviación del 12% se produce por un incremento de 
amortizaciones voluntarias no previstas así como a la reducción de los tipos de interés de las 
operaciones que se han acogido a las medidas adoptados por ACDGAE de 14 de marzo de 2019. 
  En la partida correspondiente a pagos, la desviación es del 76% puesto que la dotación real ha sido 
muy inferior a la aportación patrimonial presupuestada. 
  En la partida correspondiente a aportaciones de la entidad en la que se integra el fondo, la 
desviación del 100% se debe a que no se han realizado aportaciones patrimoniales para realizar las 
disposiciones de Fondos. Éstas se han realizado utilizando el saldo de la cuenta del FFEELL.  
  En la partida Devolución de aportaciones y reparto de resultados a la entidad en la que se integra el 
Fondo del Presupuesto de Capital, la desviación del 410% se debe a que por ACDGAE de 31 de enero 
de 2019 se decidió reintegrar a Tesoro el importe de 350.990.989,91 euros que corresponden a 
amortizaciones y a rendimientos cobrados en el cuarto trimestre de 2018   
 
Presupuesto de Explotación. Cuenta de resultado económico patrimonial 
 
  Otros ingresos de gestión ordinaria: la desviación del 304% se produce por los ingresos a coste 
amortizado de la evolución temporal de las subvenciones implícitas. 
  En la partida correspondiente al Deterioro de Valor del Presupuesto de explotación genera una 
desviación del (37%) ya que la reversión del deterioro ha sido inferior a la presupuestada. 
 
Balance de Situación: 
 
  La desviación Activo corriente del 74% se debe a la variación de la reclasificación a corto plazo por la 
aplicación de la carencia de 2 años a los préstamos acogidos al ACDGAE de 14 de marzo de 2019 y 
por la disminución del Efectivo y otros activos líquidos equivalentes porque no se han producido 
aportaciones patrimoniales y las disposiciones se han producido con el saldo disponible de la 
cuenta. 
  En la partida correspondiente al patrimonio aportado se observa una desviación del 27% que 
corresponde por el importe reintegrado a Tesoro no presupuestado en el año 2018.  
 
11.  HECHOS POSTERIORES 
Por Acuerdo de CDGAE de 21 de febrero de 2020 se ha autorizado la suscripción en 2020 de las operaciones 
de crédito en forma de préstamo con cargo a los compartimentos Fondo de Ordenación y Fondo de 
Impulso Económico, del Fondo de Financiación a Entidades Locales, por un importe total de 341,65 millones 
de euros. 
  s
En el mes de marzo del ejercicio 2020, la Organización Mundial de la Salud ha declarado la situación de  o
emergencia sanitaria mundial consecuencia de una nueva cepa de coronavirus (COVID-19). Este hecho está  45ww
taefencietanrd oa  ilmasp oacpteorsa csiiognneifsi cdaetilv oFso nedno .l aE la cptoivteidnacdia le cimonpóamctioc ad ea l nbirvoetle m duenl dcioavl idy,- 1c9o meno  lraess uolptaedraoc, iopnoedsr,í aenl 
negocio y los resultados del Fondo dependerá del tiempo en que se prolongue esta situación, así como del
desarrollo de futuras medidas y su efectividad, incluidas las que se adopten para contener o tratar la
enfermedad y para mitigar su impacto en las economías de los países afectados, factores que a la fecha no 
se pueden predecir de forma fiable.  
 
 
12.  PATRIMONIO NETO 
12.1 Patrimonio Neto 
 
El Patrimonio Neto del Fondo a 31 de diciembre de 2019 y a 31 de diciembre de 2018, comprende los 
Recursos Propios. El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, incluye el Estado total de cambios en el 
Patrimonio Neto y el Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos.  
 
Su desglose es el siguiente: 
 
A)  Patrimonio Aportado: que recoge la dotación presupuestaria con cargo a los presupuestos del 
Estado según el siguiente detalle:  
 
CONCEPTO 2019 2018
Dotaciones  procedentes de Presupuestos Generales de Estado 5.899.400.039 6.222.318.506
TOTAL 5.899.400.039 6.222.318.506  
 
El Fondo, durante el ejercicio 2019 no ha recibido transferencias de Fondos provenientes de los 
Presupuestos  Generales  del  Estado  para  desarrollar  su  actividad  (recibió  un  importe  de 
380.734.336 euros durante el ejercicio 2018, que figura registrado en el epígrafe “Patrimonio 
Aportado” del Balance adjunto). 
 
Tal y como indica el Real Decreto-ley 17/2014, de 26 de diciembre, en su artículo 13.2, los 
rendimientos de cualquier naturaleza que genere el Fondo, así como los recursos procedentes de 
las amortizaciones de las operaciones de crédito concertadas, se ingresarán anualmente en el 
Tesoro Público de acuerdo con lo establecido a tal efecto por Acuerdo de la CDGAE. En base a lo 
anterior, durante el ejercicio  2019  se han  reintegrado  al Tesoro  350.990.990  euros  con  el 
siguiente detalle: 
 
DESGLOSE REINTEGROS
PATRIMONIO               322.918.467   
RESULTADOS 2018                28.072.523   
RESULTADOS A CUENTA 2019                                 -     
TOTAL          3 50.990.990 
 
 
       
  oe.
  45www.
 


      Asimismo, el desglose de los devengos de dichos rendimientos es el siguiente: 
EJERCICIO DEVENGO
IMPORTE PERIODO COBRO
2019 2018
4TR 2018  (Cobro de amortizaciones)                            -             3 22.918.467 
ACUERDO CDGAE 31/01/2019       350.990.990   
4TR 2018 (Cobro de intereses)                            -                28.072.523 
TOTAL    3 50.990.990  TOTAL                            -             3 50.990.990   
 
 
B)  Patrimonio generado: se compone del resultado del ejercicio:  
 
PATRIMONIO GENERADO 2019 2018
Resultado de ejercicios anteriores 72.679.079  (76.735.324)
Resultado del ejercicio 726.651.976  220.384.548 
Distribución de resultados a cuenta - (42.897.622)
TOTAL 799.331.055 100.751.602  
Patrimonio Generado 31/12/2019 (1) + (2) + (3): 799.331.055
Resultados de ejercicios anteriores (1):
Saldo a 01-01-2019 (76.735.324)
Distribución resultado 2018 177.486.926
Devolución de fondos a Tesoro (28.072.523)
72.679.079
Distribución de Resultados a Cuenta (2):
Saldo a 01-01-2019 (42.897.622)
Distribución resultado 2018 42.897.622
-
Resultado del ejercicio (3): 726.651.976
 
ANEXO I
LIQUIDACIÓN DEL PRESUPUESTO DEL FONDO EJERCICIO 2019
FONDO DE FINANCIACIÓN A LAS ENTIDADES LOCALES
PRESUPUESTO DE EXPLOTACIÓN, DE CAPITAL Y BALANCE AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019
Saldos en miles de euros sin decimales
PESRTEASUDOPU DEES FTLOU DJOE SC ADPE IETFAELCTIVO PPTO.2018 Real Ejercicio 2019 Desviación absoluta Dpoerscveianctiuóanl 
I. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE GESTIÓN
A) Cobros: (+) 560.444 628.848 68.404 12%
1. Transferencias y subvenciones recibidas - - -
2. Intereses y dividendos cobrados 74.992 63.662 (11.330) -15%
3. Otros cobros 485.452 565.186 79.734 16%
B) Pagos: (-) (1.009.649) (246.726) 762.923 -76%
4. Transferencias y subvenciones concedidas - - -
5. Otros gastos de gestión (9.649) (9.754) (105) 1%
6. Intereses pagados - - -
7. Otros pagos (1.000.000) (236.972) 763.028 -76%
Flujos netos de efectivo por actividades de gestión (A+B) (449.205) 382.121 831.326 -185%
II. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
C) Cobros: (+) - - -
Venta de activos financieros - - -
D) Pagos: (-) - - -
Compra de activos financieros - - -
Flujos netos de efectivo por actividades de inversión (C+D) - - -
III. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
E) Aumentos en el patrimonio: (+) 1.000.000 - (1.000.000) -100%
1. Aportaciones de la entidad en la que se integra el Fondo 1.000.000 - (1.000.000) -100%
F) Pagos a la entidad en la que se integra el Fondo: (-) (68.879) (350.991) (282.112) 410%
2. Devolución de aportaciones y reparto de resultados a la entidad en la que se integra el Fondo (68.879) (350.991) (282.112) 410%
G) Cobros por emisión de pasivos financieros: (+) - - -
3. Préstamos recibidos - - -
4. Otras deudas - - -
H) Pagos por reembolso de pasivos financieros: (-) - - -
5. Préstamos recibidos - - -
6. Otras deudas - - -
Flujos netos de efectivo por actividades de financiación (E+F+G+H) 931.121 (350.991) (1.282.112) -138%
IV. FLUJOS DE EFECTIVO PENDIENTES DE CLASIFICACIÓN
Flujos netos de efectivo pendientes de clasificación (I+J) - - -
V. EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO (+/-)
VI. INCREMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO Y ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES AL EFECTIVO (I+II+III+IV+V) 481.916 31.130 (450.786) -94%
Efectivo y activos líquidos equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio 674.206 259.443 (414.763) -62%
Efectivo y activos líquidos equivalentes al efectivo al final del ejercicio 1.156.122 290.573 (865.549) -75%
P"CRUESEUNPTUA EDSETLO R DESEU ELXTPALDOOTA ECCIOÓNNÓMICO PATRIMONIAL" PPTO.2018 Real Ejercicio 2019 Desviación absoluta Dpoerscveianctiuóanl 
2. OTROS INGRESOS DE GESTIÓN ORDINARIA 166.998 675.293 508.295 304%
(A) TOTAL INGRESOS DE GESTIÓN ORDINARIA (1+2+3) 166.998 675.293 508.295 304%
4. TRANSFERENCIAS Y SUBVENCIONES CONCEDIDAS  - - -
- Al sector público estatal de carácter empresarial o fundacional - - -
- A otros - - -
5. OTROS GASTOS DE GESTIÓN ORDINARIA (4+5) (4.511) (4.474) 37 -1%
a) Suministros y servicios exteriores (4.511) (4.474) 37
b) Otros - - -
B) TOTAL DE GASTOS DE GESTIÓN ORDINARIA (4+5) (4.511) (4.474) 37 -1%
I. RESULTADO (AHORRO O DESAHORRO) DE LA GESTIÓN ORDINARIA (A+B) 162.487 670.819 508.332
II. RESULTADO DE LAS OPERACIONES NO FINANCIERAS (I+6) 162.487 670.819 508.332 313%
11. DETERIORO DE VALOR, BAJAS Y ENAJENACIONES DE ACTIVOS Y PASIVOS FINANCIEROS 89.069 55.833 (33.236) -37%
b) Otros 89.069 55.833 (33.236)
III. RESULTADO DE LAS OPERACIONES FINANCIERAS (7+8+9+10+11) 89.069 55.833 (33.236) -37%
IV. RESULTADO (AHORRO O DESAHORRO) NETO DEL EJERCICIO (II+III) 251.556 726.652 475.096 189%
BALANCE (ACTIVO) PPTO.2018 Real Ejercicio 2019 Desviación absoluta Dpoerscveianctiuóanl 
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE 6.758.836 6.168.213 (590.623) -9%
DEUDORES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR - 6.168.213 6.168.213 100%
INVERSIONES FINANCIERAS A LARGO PLAZO  6.758.836 - (6.758.836) -100%
ACTIVO CORRIENTE 2.134.234 546.979 (1.587.255) -74%
DEUDORES Y OTRAS CUENTAS A COBRAR - 256.406 256.406 100%
ASOCIADAS 
INVERSIONES FINANCIERAS A CORTA PLAZO 978.112 - (978.112) -100%
AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN
EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES 1.156.122 290.573 (865.549) -75%
TOTAL ACTIVO = TOTAL PN Y PASIVO  8.893.070 6.715.191 (2.177.879) -24%
BALANCE (PATRIMONIO NETO Y PASIVO)  PPTO.2018 Real Ejercicio 2019 Desviación absoluta Dpoerscveianctiuóanl  s
PATRIMONIO NETO Y PASIVO e.
PATRIMONIO NETO  8.871.679 6.698.731 (2.172.948) -24% w.
PPAATTRRIIMMOONNIIOO  AGPEONRERTAADDOO  8.714273..698954 5.879999..430301 (2.22541..569446) -277%% 45ww
PDAACEURSIERRDDVEeeiAOsDssStuu Or CAillbttRO aauCERddcOSRooi óRYIs dEn T OdeN OdelTT e  eRPeE jrLAje eeASrrscZ cuCiOiclcUtiiaooEdNso aTsnA atS ec Arui oePnrAetGsa AR 4222951161....31539725117964- 771122666....646476659002-- (4427((3445....4990(5311901746))))- -11---8220853309%%%%%0 OE-A-2021-16able en https://
TOTAL PN Y PASIVO = TOTAL ACTIVO 8.893.070 6.715.191 (2.177.879) -24%
Información presupuestaria 
EJERCICIO 2019
15376 - FONDO DE FINANCIACIÓN A ENTIDADES LOCALES (euros)
Información Presupuestaria. Liquidación del presupuesto de explotación. Cuenta del resultado económico.
IMPORTE DESVIACIONES
DE LOS 
INICIALMENTE  TOTAL 
DESCRIPCIÓN INCREMENTOS  REALIZADO ABSOLUTAS %
PREVISTO PREVISTO
DE DOTACIONES
1. Transferencias y subvenciones recibidas 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
a) Del ejercicio 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
a.1) subvenciones recibidas para financiar  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
gastos del ejercicio
- de la Administración General del Estado 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
- de los organismos autónomos de la  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Administración General del Estado
- de otros del sector público estatal de carácter 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
administrativo
- del sector público estatal de carácter 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
empresarial o fundacional
- de la Unión Europea 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
- de otros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
a.2) transferencias 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
- de la Administración General del Estado 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
- de los organismos autónomos de la  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Administración General del Estado
- de otros del sector público estatal de carácter 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
administrativo
- del sector público estatal de carácter 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
empresarial o fundacional
- de la Unión Europea 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
- de otros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
a.3) subvenciones recibidas para la  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
cancelación de pasivos que no supongan 
financiación específica de un elemento 
patrimonial
- de la Administración General del Estado 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
- de los organismos autónomos de la  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Administración General del Estado
- de otros del sector público estatal de carácter 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
administrativo
- del sector público estatal de carácter 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
empresarial o fundacional
- de la Unión Europea 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
- de otros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
b) Imputación de subvenciones para activos  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 s
corrientes y otras e.e
2. Otros ingresos de gestión ordinaria 166.998.000,00 0,00 166.998.000,00 675.293.252,61 508.295.252,61 304,37 b
3. Exceso de provisiones 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 45ww
ORA)D TINOATRAILA I N(1G+2R+E3S)OS DE GESTIÓN  166.998.000,00 0,00 166.998.000,00 675.293.252,61 508.295.252,61 304,37
4- .a Tl sraencstofer rpeúnbcliiacso  ye sstuabtavle dnec iocanreásc tceorn cedidas 00,,0000 00,,0000 00,,0000 00,,0000 00,,0000 00,,0000 BOE-A-cable e
administrativo
Información presupuestaria 
EJERCICIO 2019
(euros)
15376 - FONDO DE FINANCIACIÓN A ENTIDADES LOCALES
Información Presupuestaria. Liquidación del presupuesto de explotación. Cuenta del resultado económico.
IMPORTE DESVIACIONES
DE LOS 
INICIALMENTE  TOTAL 
DESCRIPCIÓN INCREMENTOS  REALIZADO ABSOLUTAS %
PREVISTO PREVISTO
DE DOTACIONES
- al sector público estatal de carácter  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
empresarial o fundacional
- a otros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
5. Otros gastos de gestión ordinaria -4.511.000,00 0,00 -4.511.000,00 -4.474.328,63 36.671,37 -0,81
a) Suministros y otros servicios exteriores -4.511.000,00 0,00 -4.511.000,00 -4.474.328,63 36.671,37 -0,81
b) Otros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
B) TOTAL DE GASTOS DE GESTIÓN  -4.511.000,00 0,00 -4.511.000,00 -4.474.328,63 36.671,37 -0,81
ORDINARIA (4+5)
   I Resultado (Ahorro o desahorro) de la gestión  162.487.000,00 0,00 162.487.000,00 670.818.923,98 508.331.923,98 312,84
ordinaria (A+B)
6. Otras partidas no ordinarias 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
a) Ingresos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
b) Gastos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
   II Resultado de las operaciones no financieras  162.487.000,00 0,00 162.487.000,00 670.818.923,98 508.331.923,98 312,84
(I +6)
7. Ingresos financieros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
a) De participaciones en instrumentos de  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
patrimonio
a.1) En entidades del grupo, multigrupo y  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
asociadas
a.2) En otras entidades 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
b) De valores negociables y de créditos del  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
activo inmovilizado
b.1) En entidades del grupo, multigrupo y  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
asociadas
b.2) Otros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
8. Gastos financieros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
a) Por deudas con entidades del grupo,  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
multigrupo y asociadas
b) Otros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
9. Variación del valor razonable en activos y  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
pasivos financieros
a) Derivados financieros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
b) Otros activos y pasivos a valor razonable  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
con imputación en resultados
c) Imputación al resultado del ejercicio por  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
activos financieros disponibles para la venta
10. Diferencias de cambio 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
11. Deterioro de valor, bajas y enajenaciones  89.069.000,00 0,00 89.069.000,00 55.833.051,86 -33.235.948,14 -37,31
de activos y pasivos financieros
a) De entidades del grupo, multigrupo y 89.069.000,00 0,00 89.069.000,00 0,00 -89.069.000,00 -100,00
asociadas
b) Otros 0,00 0,00 0,00 55.833.051,86 55.833.051,86 0,00
12. Subvenciones para la financiación de  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 e.
operaciones financieras o
   III Resultado de las operaciones financieras  89.069.000,00 0,00 89.069.000,00 55.833.051,86 -33.235.948,14 -37,31 w.
(7+8+9+10+11+12) 45ww
 e  jeIVrc Riceios u(IlIt a+d IoII )(Ahorro o desahorro) neto del  251.556.000,00 0,00 251.556.000,00 726.651.975,84 475.095.975,84 188,86
Spenreot ridneuf oeclri dmimoa,p rcáoo rpntea i rnraed aciclaiazdacadi óuonn y ad  eedlle  ti omlatpaslo  ppratreret vdidiesalt som  aaifslecmcatona.cd Aea dsei,lc  sqioounbinareclm ela ep naoture t,co sireeidn iatnodf o dqreum eea shrtáue  bcúiuletasimned oao:p  eroxbisatdano  pcaadrtaid iansc rdeomnednet ola q duees vsiea chiuóbni ese  BOE-A-cable e
"Sin Información"
Información presupuestaria 
EJERCICIO 2019
15376 - FONDO DE FINANCIACIÓN A ENTIDADES LOCALES (euros)
Información Presupuestaria. Liquidación del presupuesto de capital. Estado de flujos de efectivo.
IMPORTE DESVIACIONES
DE LOS 
INICIALMENTE  TOTAL 
DESCRIPCIÓN INCREMENTOS  REALIZADO ABSOLUTAS %
PREVISTO PREVISTO
DE DOTACIONES
I. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS 
ACTIVIDADES DE GESTIÓN
A) Cobros: 560.444.000,00 0,00 560.444.000,00 628.847.798,35 68.403.798,35 12,21
1. Transferencias y subvenciones recibidas 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
2. Intereses y dividendos cobrados 74.992.000,00 0,00 74.992.000,00 63.661.706,56 -11.330.293,44 -15,11
3. Otros Cobros 485.452.000,00 0,00 485.452.000,00 565.186.091,79 79.734.091,79 16,42
B) Pagos 1.009.649.000,00 0,00 1.009.649.000,00 246.726.318,15 -762.922.681,85 -75,56
4. Transferencias y subvenciones concedidas 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
5. Otros gastos de gestión 9.649.000,00 0,00 9.649.000,00 9.754.043,83 105.043,83 1,09
6. Intereses pagados 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
7. Otros pagos 1.000.000.000,00 0,00 1.000.000.000,00 236.972.274,32 -763.027.725,68 -76,30
   Flujos netos de efectivo por actividades de  -449.205.000,00 0,00 -449.205.000,00 382.121.480,20 831.326.480,20 -185,07
gestión (+A-B)
II. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS 
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
C) Cobros: 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
1. Venta de inversiones reales 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
2. Venta de activos financieros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
D) Pagos: 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
4. Compra de inversiones reales 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
5. Compra de activos financieros 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
   Flujos netos de efectivo por actividades de  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
inversión (+C-D)
III. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS 
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
E) Aumentos en el patrimonio: 1.000.000.000,00 0,00 1.000.000.000,00 0,00 -1.000.000.000,00 -100,00
1. Aportaciones de la entidad en la que se  1.000.000.000,00 0,00 1.000.000.000,00 0,00 -1.000.000.000,00 -100,00
integra el fondo
F) Pagos a la entidad en la que se integra el  68.879.000,00 0,00 68.879.000,00 350.990.989,91 282.111.989,91 409,58
Fondo
2. Devolución de aportaciones y reparto de  68.879.000,00 0,00 68.879.000,00 350.990.989,91 282.111.989,91 409,58
resultados a la entidad en la que se integra el 
fondo
G) Cobros por emisión de pasivos financieros: 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
3. Préstamos recibidos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 e
4. Otras deudas 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 w.b
H) Pagos por reembolso de pasivos  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 45ww
fin5a.n Pcrieérsotas:mos recibidos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
   F6.lu Ojotsra nse dtoesu ddaes efectivo por actividades de  931.121.0000,,0000 00,,0000 931.121.0000,,0000 -350.990.9890,,9010 -1.282.111.9809,,0901 -1370,,7000 BOE-A-cable e
financiación (+E-F+G-H)
Información presupuestaria 
EJERCICIO 2019
15376 - FONDO DE FINANCIACIÓN A ENTIDADES LOCALES (euros)
Información Presupuestaria. Liquidación del presupuesto de capital. Estado de flujos de efectivo.
IMPORTE DESVIACIONES
DE LOS 
INICIALMENTE  TOTAL 
DESCRIPCIÓN INCREMENTOS  REALIZADO ABSOLUTAS %
PREVISTO PREVISTO
DE DOTACIONES
   IV. FLUJOS DE EFECTIVO PENDIENTES DE 
CLASIFICACIÓN
   I) Cobros pendientes de aplicación 0,00 0,00 0,00 6,70 6,70 0,00
   J) Pagos pendientes de aplicación 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
   Flujos netos de efectivo pendientes de  0,00 0,00 0,00 6,70 6,70 0,00
clasificación (+I-J)
   V. EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS  0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
TIPOS DE CAMBIO
   VI. INCREMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL  481.916.000,00 0,00 481.916.000,00 31.130.496,99 -450.785.503,01 -93,54
EFECTIVO Y ACTIVOS LÍQUIDOS 
EQUIVALENTES AL EFECTIVO (I+II+III+IV+V)
   Efectivo y activos líquidos equivalentes al  674.206.000,00 0,00 674.206.000,00 259.442.631,89 -414.763.368,11 -61,52
efectivo al inicio del ejercicio
   Efectivo y activos líquidos equivalentes al  1.156.122.000,00 0,00 1.156.122.000,00 290.573.128,88 -865.548.871,12 -74,87
efectivo al final del ejercicio
Se informará para cada una de las partidas afectadas, sobre la autoridad que hubiese aprobado cada incremento que se hubiese 
producido, con indicación del importe del mismo. Adicionalmente, se informará cuando existan partidas donde la desviación 
entre el importe realizado y el total previsto alcance el quince por ciento de este último: 
"Sin Información"
Estado de flujos de efectivo
EJERCICIO 2019
(euros)
15376 - FONDO DE FINANCIACIÓN A ENTIDADES LOCALES
Notas en 
DESCRIPCIÓN EJ. N EJ. N - 1 
Memoria
I. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE GESTIÓN
A)  Cobros: 628.847.798,35 712.648.275,43
      1. Transferencias y subvenciones recibidas 0,00
      2. Intereses y dividendos cobrados 63.661.706,56 95.209.049,45
      3. Otros Cobros 565.186.091,79 617.439.225,98
B)  Pagos 246.726.318,15 390.486.297,54
      4. Transferencias y subvenciones concedidas 0,00
      5. Otros gastos de gestión 9.754.043,83 9.760.246,76
      6. Intereses pagados 0,00
      7. Otros pagos 236.972.274,32 380.726.050,78
Flujos netos de efectivo por actividades de gestión (+A-B) 382.121.480,20 322.161.977,89
II. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
C) Cobros: 0,00
      Venta de inversiones reales 0,00
       Venta de activos financieros 0,00
D) Pagos: 0,00
      Compra de inversiones reales 0,00
      Compra de activos financieros 0,00
Flujos netos de efectivo por actividades de inversión (+C-D) 0,00
III. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
E) Aumentos en el patrimonio: 0,00 469.817.716,04
      1. Aportaciones de la entidad en la que se integra el fondo 0,00 469.817.716,04
F) Pagos a la entidad en la que se integra el fondo 350.990.989,91 691.397.271,00
      2. Devolución de aportaciones y reparto de resultados a la entidad en la que se integra el  350.990.989,91 691.397.271,00
fondo
G) Cobros por emisión de pasivos financieros: 0,00
      3. Préstamos recibidos 0,00
      4. Otras deudas 0,00
H) Pagos por reembolso de pasivos financieros: 0,00
      5. Préstamos recibidos 0,00
      6. Otras deudas 0,00
Flujos netos de efectivo por actividades de financiación (+E-F+G-H) -350.990.989,91 -221.579.554,96
IV. FLUJOS DE EFECTIVO PENDIENTES DE CLASIFICACIÓN
I) Cobros pendientes de aplicación 6,70 60.717,00
J) Pagos pendientes de aplicación 0,00 67.385,80 oe.
Flujos netos de efectivo pendientes de clasificación (+I-J) 6,70 -6.668,80 45www.
VVEE.IQf .eE UIcNFtIiVECvoACR LyTEE OMaNc EDtTiNvEEoT SLsO  AAl/íSDqLu  IVESidAFMoERsINCI AeUTqCCIuVIOiIvOÓaN Nl(EeI +nNSItIE e+DsTIEI AIa + Ll DIeOVEf+SeLVc  TtE)iIvFPoEO aCSl T inDIViEcOi oC  YdAe MAl CBejTIeOIrVciOciSo LÍQUIDOS  23519..143402..4693610,,,980990 110508..587656..785747,,1736 OE-A-2021-16able en https://
Efectivo y activos líquidos equivalentes al efectivo al final del ejercicio 290.573.128,88 259.442.631,89
9 9
s) 0 0
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5, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 5,
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1. 1.
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J.  26. 26.
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astos r O 2019 S o neto: onial o al  mico  erta
de ingresos y g EJERCICI ADES LOCALE ÓN mente en el patrimoni do económico patrim a del resultado econó cial de la partida cubi s (I+II+III)
Estado  O DE FINANCIACIÓN A ENTID DESCRIPCI I.  Resultado económico patrimonial II. Ingresos y gastos reconocidos directa     1. Activos y pasivos financieros         1.1 Ingresos         1.2 Gastos     2. Coberturas contables         2.1 Ingresos         2.2 Gastos     3. Otros incrementos patrimoniales Total (1+2+3) III. Transferencias a la cuenta del resultavalor inicial de la partida cubierta:     1. Activos y pasivos financieros     2. Coberturas contables         2.1 Importes transferidos a la cuentpatrimonial         2.2 Importes transferidos al valor ini     3. Otros incrementos patrimoniales Total (1+2+3) IV. TOTAL ingresos y gastos reconocido
D es
N e.
15376 - FO Nº Cuentas 129 900, 991 (800), (891) 910 (810) 94 (802), 902, 993 (8110) 9110 (8111) 9111 (84) OE-A-2021-1645able en https://www.bo
6 0 6 3 4 1 0 9
1 0 1 9 8 9 0 0
s) 08, 0, 08, 85, 75, 89, 0, 94,
o 1 1 9 9 9 0
(eur AL 070. 070. 660. 651. 990. 731.
OT 23. 23. 75. 26. 50. 98.
T 3 3 3 7 3 6
6. 6. - 6.
0 0 0 0 0 0 0 0
S ES 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
IV. OTROS NCREMENTOATRIMONIAL
IP
0 0 0 0 0 0 0 0
R 0 0 0 0 0 0 0 0
R O 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0,
STES POS DE VAL
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o et 7 0 7 4 4 0 0 1
s en el patrim el patrimonio n 019 II. PATRIMONIO GENERADO 100.751.602,1 0,0 100.751.602,1 698.579.452,7 726.651.975,8 -28.072.523,1 0,0 799.331.054,9
do de cambio de cambios en  EJERCICIO 2 I. PATRIMONIO APORTADO 6.222.318.505,99 0,00 6.222.318.505,99 -322.918.466,81 0,00 -322.918.466,81 0,00 5.899.400.039,18
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15376 - FONDO DE FINANCIACIÓN A ENTIDADES L Descripcion A. PATRIMONIO NETO AL FINAL DEL EJERCICIO N-1 B. AJUSTES POR CAMBIOS DE CRITERIOS CONTABLES Y CORRECERRORES C. PATRIMONIO NETO INICIAL AJUSTADO DEL EJERCICIO N (A+B) D. VARIACIONES DEL PATRIMONIO NETO EJERCICIO N      1. Ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio      2. Operaciones con la entidad en la que se integra el fondo      3. Otras variaciones del patrimonio neto E. PATRIMONIO NETO AL FINAL DEL EJERCICIO N (C+D) 
s) 79 79 20 20 20 59 59
(euro 7.972, 7.972, 5.841, 5.841, 5.841, 2.131, 2.131,
2 2 3 3 3 9 9
8 8 8 8 8 9 9
N - 1  217. 217. -4. -4. -4. 212. 212.
J. 
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0 0 0 0 0 0 1 0 1 0 3 3 0 3 8 0 0 0 8 0 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 6 0 6 0 6 6 0 6 9 0 0 0 9 0 0 0 0 0 0 0 0
0, 0, 0, 0, 0, 0, 2, 0, 2, 0, 8, 8, 0, 8, 3, 0, 0, 0, 3, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0,
5 5 2 2 2 2 2
2 2 3 3 3 9 9
3. 3. 4. 4. 4. 8. 8.
9 9 7 7 7 1 1
2 2 4 4 4 8 8
5. 5. 4. 4. 4. 0. 0.
N 7 7 - - - 7 7
J.  6 6 6 6
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Cuenta de re 15376 - FONDO DE FINANCIACIÓN A ENTIDADES LOCALES Nº CuentasDESCRIPCIÓN 1. Transferencias y subvenciones recibidas a) Del ejercicio 751a.1) Subvenciones recibidas para financiar gastos del ejercicio 750a.2) Transferencias 752a.3) Subvenciones recibidas para cancelación de pasivos que nfinanciación específica de un elemento patrimonial 754b) Imputación de subvenciones para activos corrientes y otras 7772. Otros ingresos de gestión ordinaria1 7953. Excesos de provisiones A) TOTAL INGRESOS DE GESTIÓN ORDINARIA (1+2+3) (65)4. Transferencias y subvenciones concedidas 5. Otros gastos de gestión ordinaria1 (62)a) Suministros y servicios exteriores (676)b) Otros  B) TOTAL DE GASTOS DE GESTIÓN ORDINARIA (4+5) I Resultado (Ahorro o desahorro) de la gestión ordinaria (A+B) 6. Otras partidas no ordinarias 778a) Ingresos (678)b) Gastos II Resultado de las operaciones no financieras (I+6) 7. Ingresos financieros a) De participaciones en instrumentos de patrimonio 7630a.1) En entidades del grupo, multigrupo y asociadas 760a.2) En otras entidades  b) De valores negociables y de créditos del activo inmovilizado 7631,7632b.1) En entidades del grupo, multigrupo y asociadas 761,762,769,76454,  b.2) Otros(66454) 8. Gastos financieros 
s) 50 50 50 09 09
(euro 2.416, 2.416, 2.416, 4.548, 4.548,
9 9 9 8 8
3 3 3 3 3
N - 1  7. 7. 7. 220. 220.
J. 
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0 0 0 0 0 0 0 6 0 6 0 6 4
0 0 0 0 0 0 0 8 0 8 0 8 8
0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 1, 0, 1, 0, 1, 5,
5 5 5 7
0 0 0 9
3. 3. 3. 1.
3 3 3 5
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5. 5. 5. 6.
N 5 5 5 2
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Cuenta de resultado econó EJERCICIO 20 15376 - FONDO DE FINANCIACIÓN A ENTIDADES LOCALES Nº CuentasDESCRIPCIÓN (663)a) Por deudas con entidades del grupo, multigrupo y asociadas (660),(662),(669),  b) Otros76451,(67451) 9. Variación del valor razonable en activos y pasivos financieros 7646,(6646)a) Derivados financieros 7640,76452,76453, b) Otros activos y pasivos a valor razonable con imputación a resultados(6640),(66452),(66453) 7641,(6641)c) Imputación al resultado del ejercicio por activos financieros disponibles para la venta 768,(668)10. Diferencias de cambio 11. Deterioro de valor, bajas y enajenaciones de activos y pasivos financieros 7960,7961,7965,766,  a) De entidades del grupo, multigrupo y asociadas(6960),(6961),(6965),  (666),7970,(6970),(6670) 765,7966,7971,(665),  b) Otros(6671),(6962),(6966),  (6971) 755, 75612. Subvenciones para la financiación de operaciones financieras III Resultado de las operaciones financieras (7+8+9+10+11+12) IV Resultado (Ahorro o desahorro) neto del ejercicio (II+III)  ± Ajustes en la cuenta del resultado del ejercicio anterior  Resultado del ejercicio anterior ajustado 1 Cuando la actividad principal del fondo tenga naturaleza financiera, los gastos e ingresos derivados de la misma se recogerán en estas partidas 
(euros) N - 1  070.108,16 318.505,99 751.602,17 735.323,64 384.548,09 897.622,28 739.867,57
EJ.  323. 222. 100. -76. 220. -42. 21.
6. 6.
9 8 1 7 4 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 0 0 0 0 0
0 1 9 0 8 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4 0 0 0 0 0
4, 9, 4, 9, 5, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 9, 0, 0, 0, 0, 0,
9 3 5 7 7 5
0 0 0 0 9 1
EJ. N 98.731. 99.400. 99.331. 72.679. 26.651. 16.460.
6 8 7 7
6. 5.
as en moria
NotMe
PASIVO  A) Patrimonio neto  I.  Patrimonio aportado  II. Patrimonio generado  1. Resultados de ejercicios anteriores  2. Resultados de ejercicio  3. Distribución de resultados a cuenta  III.Ajustes por cambio de valor  1. Activos financieros disponibles para la venta  2. Operaciones de cobertura  IV. Otros incrementos patrimoniales pendientes de imputación a resultados  B) Pasivo no corriente  I. Provisiones a largo plazo  II. Deudas a largo plazo  1. Deudas a largo plazo  2. Derivados financieros  III. Deudas con entidades del grupo, multigrupo y asociadas a largo plazo  IV. Acreedores y otras cuentas a pagar a largo plazo  C) Pasivo corriente  I.  Provisiones a corto plazo  II. Deudas a corto plazo  1. Deudas a corto plazo  2. Derivados financieros  III. Deudas con entidades del grupo, multigrupo y asociadas a corto plazo
8 6
s 1 5
ce O 2019 Nº Cuenta 100 120 129 (557) 133 134 131, 132 14 14 171,172,178, 176 16 58 521,522,528,0,561 526 51
alan CICI 97,57 97,57 78,16 46,27 46,27
B ER N - 1  773.4 773.4 036.4 593.8 593.8
EJ EJ.  554. 554. 790. 530. 530.
5. 5.
7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 7 7 9 9 0 0 0 0 0 0 0
7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 7 7 8 8 0 0 0 0 0 0 0
2, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 2, 0, 1, 1, 0, 0, 0, 0, 0, 0, 0,
4 4 1 8 8
5 5 7 5 5
EJ. N 68.212. 68.212. 46.978. 56.405. 56.405.
ES 6.1 6.1 5 2 2
L
A
ES LOC Notas en Memoria
D
15376 - FONDO DE FINANCIACIÓN A ENTIDA Nº CuentasACTIVO A) Activo no corriente I.  Inmovilizado intangible II. Inversiones financieras a largo plazo en entidades del grupo, multigrupo y asociadas 2400,(2930)1. Inversiones financieras en patrimonio de entidades de derecho público 2401,2402,24032. Inversiones financieras en patrimonio de ,(248),(2931)sociedades mercantiles 241,242,245,3. Créditos y valores representativos de (294),(295)deuda 246, 2474. Otras inversiones III. Inversiones financieras a largo plazo 250,(259),(296)1. Inversiones financieras en patrimonio 251,252,256,252. Créditos y valores representativos de 7,(297),(298)deuda 2533. Derivados financieros 258,264.Otras inversiones financieras IV. Deudores y otras cuentas a cobrar a largo plazo B)  Activo corriente I. Deudores y otras cuentas a cobrar 460,(4900)1. Deudores por actividad principal 469,2. Otras cuentas a cobrar(4901),555,558 473. Administraciones públicas II. Inversiones financieras a corto plazo en entidades del grupo, multigrupo y asociadas 530, (539) (593)1.  Inversiones financieras en patrimonio de sociedades mercantiles 531, 532, 535, 2. Créditos y valores representativos de (594), (595)deuda 536, 537, 5383. Otras inversiones III. Inversiones financieras a corto plazo 
(euros) N - 1  739.867,57 739.867,57 809.975,73
EJ.  21. 21. 344.
6.
5 5 0 0 0 4
4 7 7 0 0 5
9, 2, 6, 0, 0, 3,
5 5 5
1 1 2
EJ. N 16.460. 16.460. 15.191.
7
6.
as en moria
NotMe
de  A + 
s a pagar s derivadas  Y PASIVO (
PASIVO  IV. Acreedores y otras cuenta  1. Acreedores por operacionela actividad  2. Otras cuentas a pagar  3.Administraciones públicas  V. Ajustes por periodificación      TOTAL PATRIMONIO NETO B + C)
a
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ce O 2019 Nº Cue 420 429,554 47 485, 568
alan CICI 31,89 31,89 75,73
B ER N - 1  442.6 442.6 809.9
EJ EJ.  259. 259. 344.
6.
0 0 0 0 8 0 8 4
0 0 0 0 8 0 8 5
0, 0, 0, 0, 8, 0, 8, 3,
2 2 5
1 1 2
EJ. N 90.573. 90.573. 15.191.
ES 2 2 6.7
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A
ES LOC Notas en Memoria
D
A
D
15376 - FONDO DE FINANCIACIÓN A ENTI Nº CuentasACTIVO 540 (549) (596)1. Inversiones financieras en patrimonio 541, 542, 546, 2. Créditos y valores representativos de 547 (597) (598)deuda 545, 548, 565, 3. Otras inversiones financieras566 480, 567IV. Ajustes por periodificación V. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 5771. Otros activos líquidos equivalen 570, 5712. Tesorería TOTAL ACTIVO (A + B) 
AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES 
FONDO DE FINANCIACION A ENTIDADES 
LOCALES (FFEELL) 
Plan de Auditoría 2020 
Código AUDInet 2020/963 
Oficina Nacional de Auditoría 
ÍNDICE 
Opinión.
Fundamento de la opinión. 
Cuestiones clave de la auditoría. 
Otras cuestiones . 
Responsabilidad del órgano de gestión del Fondo en relación con la auditoría de las cuentas 
anuales. 
Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales. 
INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES EMITIDO POR LA INTERVENCIÓN GENERAL DE LA 
ADMINISTRACIÓN DEL ESTADO (IGAE)  
Al Secretario de Estado de Hacienda 
Opinión  
La Intervención General de la Administración del Estado, en uso de las competencias que le atribuye 
el artículo 168 de la Ley General Presupuestaria, ha auditado las cuentas anuales del Fondo de 
Financiación a Entidades Locales (en adelante el Fondo), que comprenden el balance a 31 de 
diciembre de 2019, la cuenta del resultado económico patrimonial, el estado de cambios en el 
patrimonio neto, el estado de flujos  de efectivo  y la memoria correspondiente al ejercicio 
terminado en dicha fecha. 
En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la 
imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Fondo a 31 de diciembre de 2019, así 
como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha, 
de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación que se 
identifica en el nota 2.1 de la memoria y, en particular, con los principios y criterios contables 
contenidos en el mismo. 
Fundamento de la opinión 
Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad 
de auditoría de cuentas vigente para el Sector Público en España. Nuestras responsabilidades de 
acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor 
en relación con la auditoría de las cuentas anuales de nuestro informe. 
Somos independientes del Fondo de conformidad con los requerimientos de ética y protección de 
la independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales para el Sector 
Público en España, según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de 
cuentas de dicho Sector Público. 
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente  w.
y adecuada para nuestra opinión.
Cuestiones clave de la auditoría 
Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, 
han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de las cuentas anuales del período actual. 
Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales en su 
conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstas, y no expresamos una opinión por 
separado sobre esas cuestiones. 
Modificación de las condiciones financieras de operaciones de financiación del Fondo 
Según consta en la Nota 4.1 (Créditos concedidos) de la memoria adjunta, por Acuerdo de la 
Comisión Delegada del Gobierno para Asuntos Económicos de 14 de marzo de 2019 (Acuerdo 
CDGAE) se aprobaron medidas de apoyo que han supuesto la modificación de las condiciones 
financieras de operaciones sin préstamo (se cancelan mediante aplicación de retenciones en la 
participación en tributos del Estado - PIE) y operaciones con préstamo formalizadas por los 
Ayuntamientos. 
De entre estas medidas, la medida 1 - Modificación del tipo de interés aplicable en las operaciones 
mediante  retenciones  en  la  participación  en  tributos  del  Estado  de  la  deuda  con  cargo  al 
compartimento Fondo en liquidación para la Financiación de los Pagos a Proveedores de Entidades 
Locales -  afecta a las operaciones sin préstamo mediante la modificación del tipo de interés único 
aplicable al 2,622%.  
La medida 2 – Sustitución de la forma de cancelación de la deuda con el compartimento Fondo en 
liquidación  para  la  Financiación  de  los  Pagos  a  Proveedores  de  Entidades  Locales  mediante 
retenciones en la participación en tributos del Estado por la suscripción de préstamos con el Fondo 
de Financiación a Entidades Locales -  ha supuesto, para 6 Entidades Locales, la sustitución de las 
operaciones  sin  préstamo  por  un  préstamo  para  cada  una  de  ellas.  El  Fondo  refleja  estas 
operaciones sin préstamo en su balance a 31 de diciembre de 2019, en las partidas Deudores y 
otras cuentas a cobrar a largo plazo y corto plazo, por un importe de 365.432.788,86 euros y  e.e
33.920.655,90 respectivamente. En la cuenta de resultado económico patrimonial, en la partida  45ww
Ingresos financieros se recogen los intereses devengados durante el ejercicio 2019, por un
importe de 2.038.001,15 euros. 
Por su parte, la medida 3 – Agrupación de los préstamos formalizados con los compartimentos 
Fondo en Liquidación de los Pagos a Proveedores de Entidades Locales, con el Fondo de Ordenación 
y Fondo de Impulso Económico, del Fondo de Financiación a Entidades Locales, modificando las 
condiciones financieras - ha supuesto la agrupación de 2.677 préstamos. El Fondo refleja en su 
balance a 31 de diciembre de 2019, los derechos de cobro frente a estas Entidades, en las partidas 
Deudores y otras cuentas a cobrar a largo plazo y corto plazo, por un importe de 5.103.619.038,93 
euros y 7.068.399,46 euros respectivamente. En la cuenta de resultado económico patrimonial, en 
la partida Ingresos financieros se reflejan los intereses devengados durante el ejercicio 2019, por 
un importe de 7.271.134,55 euros. 
Préstamos con intereses subvencionados 
Según consta en la Nota 4 de la memoria adjunta (Otra información- Subvenciones implícitas), el 
Fondo refleja en su balance a 31 de diciembre de 2019, en la partida Deudores y otras cuentas a 
cobrar a largo plazo, el importe de los créditos a coste amortizado correspondiente a préstamos 
con intereses subvencionados, por un importe total de 24.711.158,47 euros (el saldo a 31 de 
diciembre de 2018 ascendía a 629.015.188,95 euros). 
La diferencia entre los saldos anteriores (604.304.030,48 euros), se corresponde con el importe de 
las subvenciones implícitas que han sido traspasadas a resultados, y que se recoge en la partida 
Ingresos de créditos a coste amortizado, de la cuenta de resultado económico patrimonial.  
Como consecuencia de la modificación de las condiciones financieras inherentes a las operaciones 
de financiación acordadas en el Acuerdo CDGAE de 14 de marzo de 2019, en las medidas 1, 2 y 3, y 
al efecto que en la cuenta de resultado económico patrimonial tiene el registro de la reversión o 
aplicación de las subvenciones implícitas correspondientes a las operaciones financieras que se han 
agrupado  en  una  única  operación  de  préstamo,  estas  partidas  se  han  considerado  riesgos 
significativos en nuestro trabajo. 
Nuestro enfoque de auditoría ha incluido tanto la evaluación de los controles más relevantes 
establecidos por el Fondo relacionados con la correcta y razonable clasificación por naturaleza de  o
los préstamos concedidos, como la realización de pruebas sustantivas analíticas y de detalle.  45ww

Los  principales  procedimientos  de  auditoría  realizados  han  consistido,  entre  otros,  en  los 
siguientes: 
    Verificación de las distintas políticas y procedimientos de control interno establecidos por el 
Fondo sobre dichos activos. 
    Pruebas de revisión analítica y pruebas de detalle, con el objeto de verificar la correcta 
valoración, registro e imputación a resultados de los préstamos. 
    Realización de recálculos de los derechos de cobro y de su efecto en la cuenta de resultado 
económico patrimonial. 
    Comprobación y revisión de las notas de la memoria relativas, valorando que la información 
que revelan es suficiente para la correcta comprensión de las políticas contables y los datos 
expuestos. 
Una vez aplicados los procedimientos indicados, consideramos que  los saldos finales de los 
préstamos,  se  encuentran  soportados  con  la  documentación  aportada  por  la  entidad  y 
correctamente clasificados y valorados. 
Otras cuestiones 
De conformidad con el artículo 145.3 de la Ley General Presupuestaria, y su correspondiente 
desarrollo en el ámbito de la auditoría pública por la Resolución de 30 de julio de 2015 de la IGAE, 
se ha empleado un procedimiento de confirmación directa sobre las Entidades Locales. El objetivo 
es confirmar las cantidades pagadas por el Fondo en el ejercicio 2019, por cada uno de los 
conceptos financiables (vencimientos de mercado, vencimientos del Fondo de pago a proveedores, 
liquidaciones negativas, retenciones y sentencias judiciales).  
Responsabilidad del órgano de gestión del Fondo en relación con la auditoría de las cuentas 
anuales 
La Secretaría de Estado de Hacienda es responsable de formular las cuentas anuales adjuntas, de 
forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del  e.
Fondo, de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en  45ww
España, y del control interno que considere necesario para permitir la preparación de cuentas
anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error. 
Le corresponde al Instituto de Crédito Oficial (ICO) la gestión financiera del Fondo, debiendo 
formalizar,  en  nombre  y  representación  del  Gobierno  español  y  por  cuenta  del  Estado  las 
correspondientes pólizas de préstamos a suscribir con las Entidades Locales. Así mismo, prestará 
servicios de instrumentación técnica, contabilidad, caja, agente pagador, seguimiento y en general, 
todos aquellos servicios de carácter financiero relativos a las operaciones autorizadas cargo al 
Fondo. 
En la preparación de las cuentas anuales, la Secretaría de Estado de Hacienda y la dirección del 
Instituto de Crédito Oficial (ICO) son responsables de la valoración de la capacidad del Fondo para 
continuar con el desarrollo de sus operaciones, en el marco del principio contable de Gestión 
continuada,  revelando,  según  corresponda,  las  cuestiones  relacionadas  con  la  entidad  en 
funcionamiento y utilizando el principio contable de gestión continuada. 
Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales 
Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales en su conjunto 
están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que 
contiene nuestra opinión. 
Seguridad razonable es un alto grado de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada 
de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas para el Sector 
Público  vigente  en  España  siempre  detecte  una  incorrección  material  cuando  existe.  Las 
incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de 
forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que 
los usuarios toman basándose en las cuentas anuales. 
Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de 
auditoría de cuentas vigente para el Sector Público en España, aplicamos nuestro juicio profesional 
y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría.  
También: 
  Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales,  w.
dreesbpiodna dae r far aduicdheo so r ieesrgroors,  y doibseteñnaemmoos s ye vaidpelinccaima odse  apurdoicteodríiam sieunfitcoiesn tdee y  aauddeictuoarídaa  ppaarraa   OE-A-2021-16able en https://
proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección  Bc
material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida 
a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, 
manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno. 
 Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de
diseñar procedimientos de auditoria que sean adecuados en función de las circunstancias,
y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la
entidad.
 Evaluamos si las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las
estimaciones contables y la correspondiente información revelada por el órgano de
gestión.
 Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por la Dirección y el titular de gestión
financiera  de  la  entidad,  del  principio  contable  de  entidad  en  funcionamiento  y,
basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una
incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar
dudas  significativas  sobre  la  capacidad  del  Fondo  para  continuar  como  entidad  en
funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que
llamemos  la  atención  en  nuestro  informe  de  auditoría  sobre  la  correspondiente
información revelada en las cuentas anuales o, si dichas revelaciones no son adecuadas,
que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia
de auditoria obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, los
hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que el Fondo deje de ser una entidad
en funcionamiento.
 Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales,
incluida la información revelada, y si las cuentas anuales representan las transacciones y
hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.
Nos comunicamos con el órgano de gobierno de la entidad en relación con, entre otras cuestiones, 
el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de 
la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el 
transcurso de la auditoría. 
Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación al órgano de gobierno de la entidad,  e.e
determinamos las que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales  45www.
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División de la Oficina Nacional Auditoria en Madrid, a 29 de diciembre de 2020.