BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 165 Lunes 12 de julio de 2021 Sec. III.   Pág. 83130
III. OTRAS DISPOSICIONES
MINISTERIO DE ASUNTOS ECONÓMICOS
Y TRANSFORMACIÓN DIGITAL
11602 Resolución de 9 de julio de 2021, de la Dirección General del Tesoro y 
Política Financiera, por la que se disponen determinadas emisiones de Bonos 
y Obligaciones del Estado en el mes de julio de 2021 y se convocan las 
correspondientes subastas.
La Orden ETD/27/2021, de 15 de enero, por la que se dispone la creación de Deuda 
del Estado durante el año 2021 y enero de 2022, ha autorizado a la Secretaría General 
del Tesoro y Financiación Internacional a emitir Deuda del Estado durante el año 2021 y 
el mes de enero de 2022 y ha regulado el marco al que deberán ajustarse las emisiones, 
señalando los instrumentos en que podrán materializarse, entre los que se encuentran 
los Bonos y Obligaciones del Estado.
En la regulación aprobada se dispone la obligación de elaborar un calendario anual 
de subastas ordinarias, para su publicación en el «Boletín Oficial del Estado», y se 
establecen los procedimientos y normas de emisión, que básicamente son una prórroga 
de los vigentes en 2020. Dicho calendario se publicó por Resolución de 25 de enero 
de 2021, de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, en la que se reguló el 
desarrollo y resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado para el 
año 2021 y el mes de enero de 2022.
Conforme al calendario anunciado, es necesario fijar las características de los Bonos 
y Obligaciones del Estado a poner en oferta el próximo día 15 de julio y convocar las 
correspondientes  subastas.  A  tal  efecto,  al  objeto  de  atender  la  demanda  de  los 
inversores y siguiendo las recomendaciones de las entidades Creadores de Mercado, 
dada  la  posibilidad  de  poner  en  oferta  emisiones  que  sean  ampliación  de  otras 
realizadas con anterioridad, se considera conveniente poner en oferta un nuevo tramo de 
la referencia de Obligaciones del Estado a siete años al 0,00 por 100, vencimiento 31 de 
enero de 2028, Obligaciones del Estado a diez años al 0,50 por 100, vencimiento 31 de 
octubre de 2031, Bonos del Estado al 0,25 por 100, vencimiento 30 de julio de 2024, con 
una vida residual en torno a tres años y Obligaciones del Estado al 4,20 por 100, 
vencimiento 31 de enero de 2037, con una vida residual en torno a quince años y seis 
meses.
En razón de lo expuesto, y en uso de las autorizaciones contenidas en la citada 
Orden ETD/27/2021,
Esta Dirección General ha resuelto:
1.  Disponer en el mes de julio de 2021 las emisiones, denominadas en euros, de 
Bonos y Obligaciones del Estado que se indican en el apartado 2 siguiente y convocar 
las correspondientes subastas, que se celebrarán de acuerdo con lo previsto en la Orden 
ETD/27/2021, de 15 de enero, en la Resolución de 25 de enero de 2021, de la Dirección 
General del Tesoro y Política Financiera y en la presente Resolución.
2.  Características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se emiten.
2.1  El tipo de interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento  bo
de cupones serán los mismos que se establecieron en la Resolución de 5 de abril  2w
dBedemeo  ni12so20iós 1d n9de ,e d mled a EeOr szltaboa l idDdgoeai r cea2icol0 cn20ieó1,2sn, 5  dd Gepe eolla nrE  eD1sri0atrae0l dc,d ocev ióela nnT  cseGiismeeotienreo en artyaño lo  Pd3soe0 lla í tdTli cee0as , jo0uFr0loii no pya od nPrec o i1e2lí0rt0ai0c2,,a 4 p v,F aeeirnnanac  inllmaac  iieeeRnrmeatos,is o pi3ólau1nrca  idód laene     OE-A-2021-1160able en https://w
enero de 2028, en las Órdenes ETD/645/2021 y ETD/659/2021, de 22 y 23 de junio,
respectivamente,  para  la  emisión  de  Obligaciones  del  Estado  a  diez  años  al  0,50 
por 100, vencimiento 31 de octubre de 2031 y en las Resoluciones de la Dirección 
General del Tesoro y Política Financiera de 7 y 12 de enero de 2005, para la emisión de 
Obligaciones del Estado al 4,20 por 100, vencimiento 31 de enero de 2037.
2.2  El primer cupón a pagar será, por su importe completo, el 30 de julio de 2021 
en los Bonos al 0,25 por 100 y el 31 de enero de 2022 en las Obligaciones al 4,20 
por 100. En las Obligaciones a siete años al 0,00 por 100, el primer cupón a pagar será 
el 31 de enero de 2022, por un importe de 0,000000 por 100, según se establece en la 
Resolución de 12 de marzo de 2021 y en las Obligaciones a diez años al 0,50 por 100, el 
primer cupón a pagar será el 31 de octubre de 2021, por un importe de 0,169863 
por 100, según se establece en la Orden ETD/659/2021, de 23 de junio.
2.3  De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de 19 de junio 
de  1997,  los  Bonos  y  Obligaciones  que  se  emiten  tienen  la  calificación  de  Bonos 
segregables.  No  obstante,  para  el  inicio  de  las  operaciones  de  segregación  y 
reconstitución en las Obligaciones al 0,00 por 100 y en las Obligaciones al 0,50 por 100 
que se emiten, la autorización deberá aprobarse por la Secretaría General del Tesoro y 
Financiación Internacional.
3.  Las  subastas  tendrán  lugar  el  próximo  15  de  julio  de  2021,  conforme  al 
calendario hecho público en el apartado 1 de la Resolución de 25 de enero de 2021, y el 
precio de las peticiones competitivas que se presenten a las subastas se consignará en 
tanto por ciento con dos decimales, el segundo de los cuales podrá ser cualquier número 
entre el cero y el nueve, ambos incluidos, y se formulará ex-cupón. A este respecto, el 
cupón corrido de los valores que se ponen en oferta, calculado de la forma que se 
establece en el artículo 14.2 de la Orden ETD/27/2021, de 15 de enero, es el 0,24 
por 100 en los Bonos al 0,25 por 100, el 0,00 por 100 en las Obligaciones a siete años 
al 0,00 por 100, el 0,03 por 100 en las Obligaciones a diez años al 0,50 por 100 y el 1,96 
por 100 en las Obligaciones al 4,20 por 100.
4.  Las segundas vueltas de las subastas convocadas mediante esta Resolución, a 
las que tendrán acceso en exclusiva los Creadores de Mercado que actúan en el ámbito 
de los Bonos y Obligaciones del Estado, se desarrollarán entre la resolución de las 
subastas y las doce horas del día hábil anterior al de puesta en circulación de los valores 
y serán adjudicadas al precio marginal resultante de la fase de subasta, conforme a la 
normativa reguladora de estas entidades.
5.  Los valores que se emitan en estas subastas se pondrán en circulación el día 20 
de julio de 2021, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de 
cuentas en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y 
Liquidación de Valores, S.A. Unipersonal, y se admitirán de oficio a negociación en AIAF 
Mercado de Renta Fija. Además, estos valores se agregarán, en cada caso, a las 
emisiones reseñadas en el apartado 2 anterior, teniendo la consideración de ampliación 
de aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en 
circulación.
6.  En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la 
participación  en  las  subastas,  se  incluyen  tablas  de  equivalencia  entre  precios  y 
rendimientos  de  los  Bonos  y  Obligaciones  del  Estado  cuya  emisión  se  dispone, 
calculadas de acuerdo con lo previsto en el artículo 14.2 de la Orden ETD/27/2021, 
de 15 de enero.
Madrid, 9 de julio de 2021.–El Director General del Tesoro y Política Financiera, P. S.  e
(Real Decreto 403/2020, de 25 de febrero), el Subdirector General de Gestión de la  bo
Deuda Pública, Álvaro López Barceló. 2w
2021-1160n https://w
ANEXO
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para los Bonos del Estado 
al 0,25 %, vto. 30 de julio de 2024
Subasta del día 15 de julio
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
101,00 –0,079
101,05 –0,095
101,10 –0,111
101,15 –0,128
101,20 –0,144
101,25 –0,161
101,30 –0,177
101,35 –0,193
101,40 –0,209
101,45 –0,226
101,50 –0,242
101,55 –0,258
101,60 –0,275
101,65 –0,291
101,70 –0,307
101,75 –0,323
101,80 –0,339
101,85 –0,356
101,90 –0,372
101,95 –0,388
102,00 –0,404
102,05 –0,420
102,10 –0,437
102,15 –0,453
102,20 –0,469
102,25 –0,485
102,30 –0,501
102,35 –0,517 e.
102,40 –0,533 2ww.
110022,,4550 ––00,,554695 2021-1160n https://w
102,55 –0,581
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
102,60 –0,597
102,65 –0,614
102,70 –0,630
102,75 –0,646
102,80 –0,662
102,85 –0,678
102,90 –0,694
102,95 –0,710
103,00 –0,725
103,05 –0,741
103,10 –0,757
103,15 –0,773
103,20 –0,789
103,25 –0,805
103,30 –0,821
103,35 –0,837
103,40 –0,853
103,45 –0,869
103,50 –0,885
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.
 Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones 
del Estado a siete años al 0,00 %, vto. 31 dd enero de 2028
Subasta del día 15 de julio
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
99,00 0,154
99,05 0,146
99,10 0,138
99,15 0,131
99,20 0,123
99,25 0,115 e.
99,30 0,108 2w
9999,,3450 00,,100902 2021-1160n https://w
99,45 0,084
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
99,50 0,077
99,55 0,069
99,60 0,061
99,65 0,054
99,70 0,046
99,75 0,038
99,80 0,031
99,85 0,023
99,90 0,015
99,95 0,008
100,00 0,000
100,05 –0,008
100,10 –0,015
100,15 –0,023
100,20 –0,031
100,25 –0,038
100,30 –0,046
100,35 –0,053
100,40 –0,061
100,45 –0,069
100,50 –0,076
100,55 –0,084
100,60 –0,092
100,65 –0,099
100,70 –0,107
100,75 –0,114
100,80 –0,122
100,85 –0,129
100,90 –0,137
100,95 –0,145
101,00 –0,152
101,05 –0,160 es
101,10 –0,167 w.b
110011,,1250 ––00,,117852 2021-1160n https://w
101,25 –0,190
101,30 –0,197
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
101,35 –0,205
101,40 –0,213
101,45 –0,220
101,50 –0,228
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.
 Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones 
del Estado a diez años al 0,50 %, vto. 31 de octubre de 2031
Subasta del día 15 de julio
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
99,75 0,525
99,80 0,520
99,85 0,515
99,90 0,510
99,95 0,505
100,00 0,500
100,05 0,495
100,10 0,490
100,15 0,485
100,20 0,480
100,25 0,475
100,30 0,470
100,35 0,465
100,40 0,460
100,45 0,455
100,50 0,450
100,55 0,445
100,60 0,440
100,65 0,435
100,70 0,430
100,75 0,425 e.
100,80 0,420 2w
110000,,8950 00,,441150 2021-1160n https://w
100,95 0,405
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
101,00 0,400
101,05 0,395
101,10 0,391
101,15 0,386
101,20 0,381
101,25 0,376
101,30 0,371
101,35 0,366
101,40 0,361
101,45 0,356
101,50 0,351
101,55 0,346
101,60 0,341
101,65 0,336
101,70 0,331
101,75 0,327
101,80 0,322
101,85 0,317
101,90 0,312
101,95 0,307
102,00 0,302
102,05 0,297
102,10 0,292
102,15 0,287
102,20 0,283
102,25 0,278
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.
Tabla de equivalencia entre precios y rendimientos para las Obligaciones 
del Estado al 4,20 %, vto. 31 de enero de 2037
Subasta del día 15 de julio
Rendimiento bruto* e.
Precio excupón – b
Porcentaje 2w
114499,,7850 00,,778852 2021-1160n https://w
149,85 0,779
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
149,90 0,777
149,95 0,774
150,00 0,771
150,05 0,769
150,10 0,766
150,15 0,763
150,20 0,761
150,25 0,758
150,30 0,755
150,35 0,753
150,40 0,750
150,45 0,747
150,50 0,745
150,55 0,742
150,60 0,739
150,65 0,737
150,70 0,734
150,75 0,731
150,80 0,729
150,85 0,726
150,90 0,723
150,95 0,721
151,00 0,718
151,05 0,715
151,10 0,713
151,15 0,710
151,20 0,707
151,25 0,705
151,30 0,702
151,35 0,699
151,40 0,697
151,45 0,694 es
151,50 0,691 w.b
115511,,5650 00,,668896 2021-1160n https://w
151,65 0,683
151,70 0,681
Rendimiento bruto*
Precio excupón –
Porcentaje
151,75 0,678
151,80 0,675
151,85 0,673
151,90 0,670
151,95 0,668
152,00 0,665
152,05 0,662
152,10 0,660
152,15 0,657
152,20 0,654
152,25 0,652
(*) Rendimientos redondeados al tercer decimal.
2021-1160n https://w