BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 193  Miércoles 15 de julio de 2020  Sec. I.   Pág. 51322
I. DISPOSICIONES GENERALES
BANCO DE ESPAÑA
7869 Circular 4/2020, de 26 de junio, del Banco de España, sobre publicidad de los 
productos y servicios bancarios.
I
La publicidad constituye una pieza clave en el marco de la comercialización de 
productos y servicios bancarios. Con carácter general, supone el primer punto de contacto 
entre una entidad y su potencial cliente. A través de la publicidad, las entidades dan a 
conocer su oferta de productos y servicios, mediante la utilización de técnicas 
especializadas con el fin de incentivar su contratación, por lo que la información transmitida 
en los mensajes publicitarios suele tener un gran impacto en las expectativas del cliente y 
en el consiguiente proceso de toma de decisiones. En este contexto, la regulación de la 
publicidad financiera deviene un mecanismo esencial de protección de la clientela 
bancaria. Resulta necesario, por tanto, articular medidas regulatorias y supervisoras 
encaminadas a procurar que la publicidad sea clara, suficiente, objetiva y no engañosa, y 
que las relaciones de los clientes con sus entidades en las fases posteriores a la 
contratación sean menos conflictivas.
La Orden EHA/1718/2010, de 11 de junio, de regulación y control de la publicidad de 
los servicios y productos bancarios, derogó el régimen de autorización previa, establecido 
en la Orden de 12 de diciembre de 1989, sobre tipos de interés y comisiones, normas de 
actuación, información a clientes y publicidad de las entidades de crédito, y lo sustituyó por 
un sistema de control de la publicidad basado en un doble enfoque: uno preventivo, 
consistente en la elaboración por el Banco de España de criterios que promuevan la 
claridad, suficiencia y objetividad de los mensajes publicitarios, y en el establecimiento por 
parte de las entidades de procedimientos y controles internos que garanticen su 
cumplimiento; y otro correctivo, que permita la cesación o rectificación de la publicidad 
sobre productos y servicios bancarios que no se ajuste a su normativa reguladora y la 
eventual sanción de las conductas inadecuadas.
Así, por un lado, se persigue que el control de la actividad publicitaria descanse, en 
parte, en las propias entidades, a través de la elaboración de políticas de comunicación 
comercial y del establecimiento de procedimientos adecuados para proteger los legítimos 
intereses de la clientela y gestionar los riesgos derivados de dicha actividad, que incluyen 
la adhesión voluntaria a sistemas de autorregulación publicitaria. Y, por otro, se pretende 
garantizar la corrección temprana de las conductas inadecuadas.
Mediante la Circular 6/2010, de 28 de septiembre, a entidades de crédito y entidades 
de pago, sobre publicidad de los servicios y productos bancarios, el Banco de España 
dictó las normas precisas para el desarrollo y ejecución de la Orden EHA/1718/2010, de 11 
de junio, en ejercicio de la habilitación prevista en su disposición final primera. Dicha 
circular abordó tanto la determinación de los principios y criterios generales a los que debe 
ajustarse la publicidad como cuestiones relacionadas con el control de la actividad 
publicitaria por parte de las entidades; en particular, los procedimientos y controles internos 
exigibles antes mencionados.
Este sistema ha reforzado la disciplina en la comercialización de productos y servicios  e.
bancarios, a través de la implicación de los órganos de gobierno de las entidades, y  w.
especialmente de las funciones de control interno, en el desarrollo de la actividad publicitaria,  69ww
ya uhtao rcizoanctrióibnu ipdroe vaisaí  aan mtearinotre. nNeor  loobss etasntáten,d tararess o dceh oc aaliñdoasd  daelc caonnztarodlo esx d puorasnt tdee e lla r épguibmliecnid daed 
sobre productos y servicios bancarios por parte del Banco de España, resulta oportuno
revisar ciertos aspectos de su normativa reguladora, con el fin de adaptarla a la evolución del 
sector publicitario, principalmente como consecuencia del impacto de la tecnología digital, y 
garantizar asimismo una supervisión más eficaz de su cumplimiento.
II
Esta circular consta de nueve normas (estructuradas en tres capítulos), una disposición 
adicional, dos disposiciones transitorias, una disposición derogatoria, tres disposiciones 
finales y un anejo.
El capítulo I, relativo a las disposiciones generales, introduce algunas modificaciones 
en el ámbito de aplicación de la norma con respecto a la circular que deroga, a fin de 
adaptar su contenido a los cambios introducidos en el ámbito de aplicación de la orden 
ministerial objeto de desarrollo por el artículo primero de la Orden ECE/482/2019, de 26 de 
abril, por la que se modifican la Orden EHA/1718/2010, de 11 de junio, de regulación y 
control de la publicidad de los servicios y productos bancarios, y la Orden EHA/2899/2011, 
de 28 de octubre, de transparencia y protección del cliente de servicios bancarios. Dichos 
cambios responden a diversos objetivos. En primer lugar, dado que el ámbito de aplicación 
de la orden había quedado obsoleto a raíz de la transformación acometida en el sector de 
entidades de crédito mediante la incorporación al ordenamiento jurídico español de 
diversas directivas europeas, se aclara la tipología de entidades cuya actividad publicitaria 
está sujeta al cumplimiento de la normativa sectorial sobre publicidad de productos y 
servicios bancarios. En segundo lugar, se extiende la aplicación de las reglas de publicidad 
de la actividad bancaria a los prestamistas y a los intermediarios de crédito inmobiliario, 
con la finalidad de asegurar que la misma actividad se rige por las mismas normas, 
independientemente de quién la realice. Finalmente, tratándose de normas de conducta 
cuyo propósito es regular la publicidad de productos y servicios susceptibles de generar 
riesgos para el patrimonio de las personas y que, por tanto, caen en el ámbito del orden 
público, se especifica que el ámbito de aplicación subjetivo incluye tanto las entidades 
financieras españolas como las entidades extranjeras que realicen actividad publicitaria 
sobre productos y servicios bancarios en territorio español mediante sucursal, agente o en 
régimen de libre prestación de servicios.
Por otra parte, a fin de facilitar la interpretación y aplicación de la norma, se introducen 
definiciones y se desarrolla en profundidad el concepto de actividad publicitaria sujeta a lo 
previsto en la Orden EHA/1718/2010, de 11 de junio, y en la circular.
El capítulo II establece una serie de normas dirigidas a reforzar el control de la actividad 
publicitaria. En particular, se determinan con mayor precisión los principios y criterios 
generales sobre el contenido y formato del mensaje publicitario a los que deberá ajustarse 
la publicidad sobre productos y servicios bancarios. Asimismo, se introduce, como 
novedad, un régimen específico para la publicidad emitida a través de medios audiovisuales 
o radiofónicos y para la publicidad en medios digitales y redes sociales. Todo ello ha sido 
objeto de una profunda revisión y sistematización en el anejo.
Adicionalmente, se detallan los procedimientos y controles internos exigibles a las 
entidades y se concretan las características y el contenido mínimo del registro interno en 
el que estas anotarán y conservarán toda la documentación correspondiente a cada 
campaña publicitaria. Por último, se mantiene la posibilidad, prevista en la anterior circular, 
de adhesión voluntaria por parte de las entidades a sistemas de autorregulación publicitaria 
como una de las formas de acreditar que cuentan con controles para garantizar que su 
publicidad se ajusta a lo previsto en la normativa reguladora de la publicidad sobre  s
productos y servicios bancarios, siempre que hagan un uso suficiente de sus herramientas  oe.
de control previo voluntario. w.
dored seEunl a fcucaniópcníitó,u nslou s pIuIeIp rreveirgsvuiióslano  reyal  s,p oprlorvecevenidscitimaa  ideeenn  teeonl  mtaidretaídcdiuaelnsot  ed5 e0e  lc dcreéu dalailt  oeL,le  Byy ad 1ne0c l/oa2  0dp1eo4 tEe, ssdtpaead ñ2 aa6d,  dmeeni n jeuisjnetirroac,ti icdvieao    2020-7869n https://ww
que le atribuye el artículo 5.1 de la Orden EHA/1718/2010, de 11 de junio, podrá requerir
el cese o la rectificación de la publicidad bancaria que no se ajuste a lo previsto en esta 
circular. Todo ello sin perjuicio de la aplicación, cuando proceda, del régimen sancionador 
previsto en la normativa exigible a las entidades sujetas a su ámbito de aplicación.
En la disposición adicional se introduce una obligación de notificación de inicio de 
actividad publicitaria para aquellas entidades que realicen por primera vez publicidad sobre 
productos y servicios bancarios en territorio español.
En la disposición transitoria primera se prevé que mantendrán su vigencia los efectos 
de las comunicaciones de adhesión a sistemas de autorregulación publicitaria remitidas al 
Banco de España con anterioridad a la fecha de entrada en vigor de esta circular.
Para garantizar la seguridad jurídica y, a su vez, asegurar que las entidades cuentan 
con plazo suficiente para adaptar sus procedimientos a los nuevos requisitos organizativos 
exigibles en relación con las obligaciones de registro de la publicidad, en la disposición 
transitoria segunda se establece que, hasta la entrada en vigor de la norma 7, conforme a 
lo dispuesto en la disposición final tercera, mantendrá su vigencia lo previsto en el 
apartado 4 de la norma tercera y en el apartado 1 de la norma cuarta de la Circular 6/2010, 
de 28 de septiembre.
En la disposición final primera se introducen modificaciones a la Circular 6/2001, de 29 
de octubre, sobre titulares de establecimientos de cambio de moneda, al objeto de actualizar 
y reforzar las obligaciones de transparencia exigibles a los establecimientos que realicen 
operaciones de compra y venta de billetes extranjeros o cheques de viajero contra euros.
Al objeto de asegurar una interpretación de la norma coherente y armonizada y de 
facilitar la adaptación de los procedimientos internos de las entidades, en la disposición 
final segunda se prevé la elaboración por el Banco de España de las especificaciones 
técnicas que deberá reunir el registro interno, con arreglo a un formato normalizado.
Igualmente, por los motivos señalados, y con el fin de asegurar una transición ordenada a 
la nueva regulación, en la disposición final tercera se establecen dos excepciones a la fecha 
de entrada en vigor de la circular. Así, las obligaciones de registro definidas en la norma 7 
entrarán en vigor a los seis meses de la publicación por el Banco de España de las 
especificaciones técnicas previstas en la disposición final segunda, mientras que la obligación 
de notificación de inicio de actividad publicitaria recogida en la disposición adicional única 
entrará en vigor al día siguiente de su publicación en el «Boletín Oficial del Estado».
Finalmente, en el anejo se regulan los principios generales a los que deberá ajustarse 
la actividad publicitaria sobre productos y servicios bancarios y se establecen, asimismo, 
una serie de reglas y criterios generales sobre el contenido mínimo y el formato del 
mensaje publicitario, para promover, entre otros aspectos, el carácter equilibrado y objetivo 
de la publicidad.
Esta circular se dicta en el ejercicio de la habilitación normativa atribuida al Banco de 
España en la disposición final primera y en los artículos 4 y 5 de la Orden EHA/1718/2010, 
de 11 de junio, y de conformidad con los principios establecidos en el artículo 129 de la 
Ley 39/2015, de 1 de octubre, del procedimiento administrativo común de las 
Administraciones Públicas.
En particular, la circular cumple con los principios de necesidad y eficacia, al tratarse de 
una disposición que, en esencia, sustituye la normativa existente con el fin de mejorar su 
contenido, lo adapta a las nuevas tendencias en publicidad digital y refuerza el control interno 
de los riesgos derivados de la actividad publicitaria por parte de las entidades. Se atiende 
también a los principios de proporcionalidad, de seguridad jurídica y de eficiencia 
establecidos en la citada ley, puesto que se prevén únicamente aquellas medidas y requisitos 
imprescindibles para dar cumplimiento efectivo al mandato encomendado al Banco de  es
España en la Orden EHA/1718/2010, de 11 de junio. Asimismo, se ha procedido a  o
rfuaaandcc eimilocPitnuaaoaarrrc ld sioúzuo aln  tcairom,o  rlpnamoro ,eca cclctiiioemivsnnoaietf reoen lrsytamot  as yeybi s  elcateveo ,im lmtpoer ap edctridiaezsernapgcsrua iibeeósllsn e atc ,opd oio nmnertte niepng naiersiraldtt rdeaoao r tdtdi ívyecea  uc ssllluaa ois nr co 8ndi,r ee cdqcsueuetl ieansla raao  rqttRaioaurerseigos  uaosse  leyul a u cdcsnioe ó ennrnnoti vrtgdiiebdaelua , d i2dcre 8eoa  spn dm.r eoea tle mnfctinaec nridózeeonr     OE-A-2020-7869able en https://www.
de 2000, del Consejo de Gobierno del Banco de España, por la que se aprueba el
Reglamento Interno del Banco de España, en aplicación del principio de transparencia, la 
circular se ha sometido a los procedimientos de consulta, audiencia e información públicas 
regulados en el artículo 133 de la Ley 39/2015, de 1 de octubre, mediante el acceso a los 
documentos propios de su tramitación en el sitio web del Banco de España, de forma que 
los potenciales destinatarios de la norma y los interesados en general han tenido la 
oportunidad de manifestar sus observaciones durante el procedimiento de elaboración.
En consecuencia, en uso de las facultades que tiene concedidas, el Consejo de 
Gobierno del Banco de España, a propuesta de la Comisión Ejecutiva, y de acuerdo con 
el Consejo de Estado, ha aprobado la presente circular, que contiene las siguientes 
normas:
CAPÍTULO I
Disposiciones generales
Norma 1.  Objeto.
El objeto de esta circular es desarrollar las normas, principios y criterios a los que debe 
sujetarse la actividad publicitaria que se refiera a productos y servicios bancarios, incluidos 
los servicios de pago, distintos de los instrumentos financieros y servicios de inversión 
contemplados en la Orden EHA/1717/2010, de 11 de junio, de regulación y control de la 
publicidad de servicios y productos de inversión, todo ello de conformidad con lo previsto 
en la Orden EHA/1718/2010, de 11 de junio, de regulación y control de la publicidad de los 
servicios y productos bancarios.
Norma 2.  Definiciones.
A los efectos de lo previsto en esta circular, se entenderá por:
a)  «Actividad publicitaria»: toda forma de publicidad, según se define en el artículo 2 
de la Ley 34/1988, de 11 de noviembre, General de Publicidad, realizada por las entidades 
en el ámbito de su actividad, independientemente de los medios de comunicación, 
soportes y formatos publicitarios utilizados para su difusión, tales como, entre otros, 
televisión y cine (anuncios, publirreportajes, programas patrocinados, emplazamiento 
publicitario, etc.), radio (cuñas, ráfagas, microprogramas, etc.), prensa, todo tipo de 
publicidad exterior (vallas fijas y móviles, cartelería, transportes públicos, mobiliario 
urbano, etc.), publicidad a través de Internet y dispositivos móviles (banners, botones, 
ventanas emergentes, anuncios animados, vídeos publicitarios, boletines informativos, 
publicidad en buscadores y redes sociales, mensajes de texto, mensajes multimedia, 
aplicaciones, códigos QR, etc.), publicidad directa (buzoneo, cartas personalizadas, 
marketing por correo electrónico, marketing telefónico, cupones, etc.), publicidad en el 
lugar de venta (estands, expositores, rótulos, displays publicitarios, adhesivos de suelo, 
proyecciones audiovisuales, etc.), folletos, catálogos, regalos promocionales, campañas 
de fidelización, actos de patrocinio o cualquier otra forma de comunicación comercial.
b)  «Campaña publicitaria»: conjunto de actuaciones que tienen por objetivo publicitar 
un producto o servicio bancario a través de una única pieza o de una serie de piezas 
publicitarias diferentes, pero agrupadas en el tiempo y relacionadas entre sí, que se 
difunden a través de diversos medios durante un período concreto.
c)  «Comunicación comercial»: cualquier forma de transmisión de información, verbal  e.
o visual, destinada a promocionar, directa o indirectamente, a través de textos, imágenes  w.
y/o sonidos, la contratación de productos y servicios bancarios. 69ww
publdic) ita«riEa nstoidbared epsr»o:d ulacsto esn yt idseardveicsi opsr ebvainstcaasr ioesn. la norma 4, cuando realicen actividad
Códeig) o «dGe ruCpoom deer ceion tiod addee slo»s:  uanr tígcruulpoos  d4e,  e5m, 6p reys a7s d eenl  Rele sgelanmtideon tdoe lD aerlteícgualod o4 2(U dEe)l   BOE-A-cable e
n. 241/2014 de la Comisión, de 7 de enero de 2014, por el que se completa el Reglamento
(UE) n. 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo relativo a las normas 
técnicas de regulación aplicables a los requisitos de fondos propios de las entidades, que 
estén vinculadas entre sí por una relación a tenor del artículo 10.1 o del 113.6 o 113.7 del 
Reglamento (UE) n. 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio 
de 2013, sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de 
inversión, y por el que se modifica el Reglamento (UE) n. 648/2012.
f)  «Mensaje publicitario»: información incluida en una comunicación comercial que se 
dirige a captar la atención del destinatario con el objetivo de que este adquiera o utilice un 
producto o servicio bancario.
g)  «Pieza publicitaria»: formato específico (cuña, anuncio televisivo, banner, 
cartelería, etc.) a través del cual se transmite un mensaje publicitario en función del medio 
de comunicación o soporte publicitario utilizado.
h)  «Pieza publicitaria con contenido diferencial»: formato específico, diseñado en el 
marco de una campaña publicitaria para ser difundido a través de un medio de 
comunicación o soporte publicitario concreto, en el que los textos incluidos en el mensaje 
publicitario que puedan afectar a la adecuada comprensión de las características del 
producto o servicio bancario ofertado (en particular, los datos informativos relativos a su 
naturaleza, su coste o rentabilidad y las advertencias legales, o sus condiciones de 
visibilidad) difieren de manera esencial de los de otras piezas publicitarias diseñadas en 
ese mismo formato y para esa misma campaña (por ejemplo, introduciendo nuevas 
condiciones o requisitos para acceder al producto o servicio bancario o variando 
significativamente la forma de presentar la información). A estos efectos, se entenderá que 
las piezas publicitarias que sean variaciones de otra pieza, en las que simplemente se 
actualicen las condiciones económicas ofertadas o se omita parte de la información a fin 
de adaptarla a distintos tamaños o espacios de duración, no tienen la consideración de 
pieza publicitaria con contenido diferencial, sin perjuicio de la obligación de la entidad de 
asegurar que estas cumplen con lo previsto en la circular.
i)  «Proveedor de servicios»: tercero que realiza un proceso, servicio o actividad para 
la entidad, o partes de estos, en el ámbito de la actividad publicitaria, con arreglo a un 
contrato publicitario, según se regulan en la Ley 34/1988, de 11 de noviembre, General de 
Publicidad, un contrato de prestación de servicios o un acuerdo de externalización.
Norma 3.  Ámbito objetivo.
1.  Queda sujeta a lo previsto en esta circular la actividad publicitaria, dirigida a 
clientes o potenciales clientes en territorio español, en la que se ofrezcan productos o 
servicios bancarios o se divulgue información sobre ellos.
Se considerará actividad publicitaria sobre productos y servicios bancarios aquella en 
la que se llame la atención del público sobre servicios de gestión, o de otro tipo, que 
presten las entidades con carácter adicional o en relación con otros productos o servicios 
bancarios.
2.  De conformidad con lo previsto en el artículo 2.2 de la Orden EHA/1718/2010, 
de 11 de junio, no tendrán la consideración de actividad publicitaria sobre productos o 
servicios bancarios:
a)  Las campañas o piezas publicitarias dirigidas exclusivamente a divulgar 
información corporativa, como la relacionada con la situación y gestión de la entidad 
(estructura organizativa, indicadores fundamentales de carácter financiero y no financiero, 
responsabilidad social corporativa, etc.) o su objeto social, con el propósito de darse a  e.e
conocer al público. b
b)  Los contenidos informativos que resulten precisos para la contratación de un  69ww
pinrfoodrmucatcoi óon  sperervcoicniotr abcatunacla yri oc,o not rpacatruaa ll,a i nrcelauliidzaasc ieónn  ladse  puángain oaps edrea ccioónnt,e ntaidleos g ceonmeroa l lao 
torpaenrsaacciocnioensa.les del sitio web de la entidad que den soporte a la ejecución de dichas
c)  Las informaciones, ejemplos, simulaciones o advertencias legales sobre las 
características específicas de las concretas operaciones solicitadas por el usuario (coste, 
plazos de ejecución, etc.) incluidas en las páginas transaccionales del sitio web de la 
entidad que den soporte a la ejecución de dichas operaciones.
3.  Las comunicaciones sobre los productos o servicios bancarios contratados que las 
entidades vienen obligadas a facilitar a sus clientes en el marco de la relación contractual, 
así como las que contengan únicamente información relativa a sus funcionalidades 
técnicas u operativas, se regirán por lo previsto en su normativa específica.
Norma 4.  Ámbito de aplicación subjetivo.
1.  Esta circular será de aplicación a la actividad publicitaria de las siguientes 
entidades:
a)  Las entidades de crédito.
b)  Las entidades de dinero electrónico.
c)  Las entidades de pago.
d)  Los establecimientos financieros de crédito, incluidos los autorizados para operar 
como entidades de pago híbridas o entidades de dinero electrónico híbridas.
e)  Los prestamistas inmobiliarios, los intermediarios de crédito inmobiliario o los 
representantes designados, según se definen en los artículos 4.2), 4.5) y 4.8) de la 
Ley 5/2019, de 15 de marzo, reguladora de los contratos de crédito inmobiliario.
f)  Las entidades indicadas en las letras a), b), c) y e) anteriores que estén autorizadas 
en un Estado miembro de la Unión Europea o en un tercer Estado, cuando operen en 
España mediante sucursal, agente o intermediario establecido en territorio nacional.
2.  La actividad publicitaria de las entidades señaladas en las letras a), b), c) y e) del 
apartado anterior que estén autorizadas en un Estado miembro de la Unión Europea, cuando 
operen en España en régimen de libre prestación de servicios, o que estén autorizadas en un 
tercer Estado, cuando operen en España sin sucursal, deberá ajustarse únicamente a lo 
previsto en las normas 5, 8 y 9, en la disposición adicional única y en el anejo de esta circular.
CAPÍTULO II
Control de la publicidad
Norma 5.  Contenido y formato del mensaje publicitario.
1.  La publicidad de los productos y servicios bancarios deberá respetar las previsiones 
de esta circular, sin perjuicio del cumplimiento de lo previsto en la Ley 34/1988, de 11 de 
noviembre, General de Publicidad; en la Ley 3/1991, de 10 de enero, de Competencia 
Desleal, y demás normas reguladoras de la publicidad de general aplicación; en las normas 
reguladoras de los productos y servicios bancarios que contengan disposiciones específicas 
en relación con la actividad publicitaria, y en la Orden EHA/1718/2010, de 11 de junio.
2.  Al diseñar las campañas publicitarias, y cada una de las piezas publicitarias que las 
integran, las entidades se ajustarán a lo previsto en el anejo. A estos efectos, tendrán en 
cuenta, en todo caso, la naturaleza y la complejidad del producto o servicio bancario ofrecido, 
las características de los medios de difusión utilizados y el público objetivo al que se dirijan.
Norma 6.  Política de comunicación comercial. Procedimientos y controles internos. e.e
1.  Las entidades deberán contar con una política de comunicación comercial, a fin de  69www.
geaxprarenstiazamre enl taed:ecuado cumplimiento de lo previsto en esta circular. Dicha política recogerá
ab))   ULonsa  pdreinsccirpipiocsió yn  cdreit elari oasc tgiveidnaedra pleusb lriecictaorgiaid odse seanr reoll laadnae jpoo, ra lsaí  ecnotmidoa du.na relación  BOE-A-cable e
de la normativa aplicable a la actividad publicitaria de la entidad.
c)  La designación de las áreas funcionales de la entidad que serán responsables de 
la revisión interna de las piezas publicitarias a los efectos de llevar a cabo un adecuado 
control del contenido de las campañas.
d)  Una descripción detallada de los procedimientos y controles internos establecidos 
por la entidad para proteger los legítimos intereses de la clientela y gestionar los riesgos 
derivados de su actividad publicitaria, en la que se especificará el modo en el que se 
garantiza el conocimiento de la política de comunicación comercial por parte de todas las 
áreas involucradas en dicha actividad. Como parte de estos controles, se incluirán, entre 
otros, los necesarios para:
1.º  Garantizar que el contenido y el formato de los mensajes publicitarios se ajustan 
a lo previsto en esta circular y, en particular, que se adaptan a las características del 
colectivo al que se dirigen.
2.º  Asegurar la revisión de las piezas publicitarias por parte de las áreas funcionales 
de la entidad designadas a estos efectos en la política de comunicación comercial.
3.º  Crear y mantener un registro interno actualizado de las campañas publicitarias, 
de conformidad con lo previsto en la norma 7.
4.º  Cuando proceda, llevar a cabo un control y seguimiento efectivo del desempeño 
de sus proveedores de servicios en el ámbito de la actividad publicitaria y, en su caso, de 
la utilización por parte de la entidad de las herramientas de control previo del sistema de 
autorregulación publicitaria al que estuviera adherida, de conformidad con lo previsto en la 
política de comunicación comercial.
5.º  Garantizar la ejecución en tiempo y forma del cese o rectificación de las piezas 
publicitarias a requerimiento del Banco de España.
2.  El órgano de administración será responsable de aprobar la política de 
comunicación comercial, que deberá contar con el informe favorable del órgano que 
desempeñe la función de cumplimiento normativo y mantenerse debidamente actualizada 
y a disposición del Banco de España.
3.  En la política de comunicación comercial se designarán las áreas funcionales de 
la entidad responsables de controlar la adecuación y la eficacia de aquella y de los 
procedimientos y los mecanismos de control establecidos con el fin de gestionar los 
riesgos derivados de la actividad publicitaria, que serán objeto de revisión periódica de 
conformidad con el marco de control interno y de gestión de riesgos definido por la 
entidad.
Los procedimientos y controles internos establecidos serán proporcionados al tamaño 
y a la estructura de la entidad, así como al carácter, escala y complejidad de su actividad 
publicitaria.
4.  La entidad será responsable de la difusión de las piezas publicitarias en los 
términos previstos por las áreas funcionales de la entidad responsables de su revisión 
interna y, en su caso, por el sistema de autorregulación publicitaria a cuya verificación se 
hayan sometido, y efectuará en todos los casos, incluso cuando su difusión se lleve a cabo 
a través de terceros, las comprobaciones oportunas a fin de asegurar que el contenido y 
el formato de las piezas publicitarias se ajustan a sus instrucciones expresas.
Igualmente, establecerá los medios y cauces oportunos para retirar en un plazo 
razonable la publicidad de productos o servicios que ya no estén disponibles al público, 
teniendo en cuenta el medio de comunicación o el soporte publicitario utilizado, y en todo 
caso en un máximo de cinco días hábiles a contar desde la fecha de finalización de la 
oferta o, en ausencia de un plazo de vigencia determinado, desde la fecha de cierre de la  e.e
campaña. w.b
Ndiosprm1o.sa i c7iLó. ans Rd eeelng Btiisadtnraocd ode esd  elma E apsnuptbaelñincadid,r aeádnn.  eul nq uree gainsotrtoa ráinnt eyr cnoon, sdeervbaidráanm teondate l aa dcotucaulmizeandtoa cyió an   OE-A-2020-78able en https://
correspondiente a cada una de las campañas publicitarias difundidas por la entidad,
separadas por años naturales e identificadas por número de orden correlativo y nombre 
comercial.
2.  Entre la documentación correspondiente a cada campaña publicitaria deberá 
figurar, al menos, la siguiente información:
a)  Datos generales de la campaña: fecha de inicio y de cierre, ámbito territorial, 
descripción detallada del público objetivo y relación de los medios de comunicación y 
soportes publicitarios utilizados para su difusión.
b)  Información específica sobre las piezas publicitarias: se conservará, al menos, un 
ejemplar de todas las piezas publicitarias con distinto mensaje (incluyendo las aclaraciones 
o advertencias legales) o formato (cuña de radio, anuncio televisivo, banner, cartelería, 
etc.) publicitario difundidas durante la campaña, en el formato original o en formato 
electrónico que permita su reproducción. Adicionalmente, cuando proceda:
1.º  Se detallará para cada ejemplar la información requerida en el punto a), si esta no 
coincidiese con la genérica de la campaña.
2.º  Se incluirá una relación de los distintos tamaños o espacios de duración en los 
que se haya difundido la pieza publicitaria (por ejemplo, en los casos de cartelería, 
banners, anuncios en televisión o cuñas publicitarias en radio).
3.º  Se identificarán los intermediarios (agentes, distribuidores, intermediarios de 
crédito vinculados, prescriptores, etc.) que hayan participado en la comercialización de los 
productos o servicios bancarios ofrecidos en las piezas publicitarias y, en su caso, en la 
difusión de estas.
c)  Información de control sobre la campaña:
1.º  Fecha y documentación acreditativa de la revisión por las áreas funcionales de la 
entidad designadas a estos efectos en la política de comunicación comercial de, al menos, 
un ejemplar de todas las piezas publicitarias con distinto mensaje (incluyendo las 
aclaraciones o advertencias legales) o formato (cuña de radio, anuncio televisivo, banner, 
cartelería, etc.) publicitario difundidas durante la campaña, en la que se hará constar 
expresamente que se ha verificado el adecuado cumplimiento de lo previsto en el anejo en 
relación con la información sobre el coste o rentabilidad del producto o servicio bancario 
ofrecido y, en particular, con lo relativo a la inclusión de la tasa anual equivalente (TAE) en 
el mensaje publicitario, y se especificarán los criterios que se han tenido en cuenta para su 
cálculo.
2.º  Cuando la entidad esté adherida a un sistema de autorregulación publicitaria, 
fecha y documentación acreditativa de la obtención del informe de consulta previa positivo 
de cada una de las piezas publicitarias sometidas a su revisión, de conformidad con lo 
previsto en la norma 8.
3.º  En su caso, copia de los requerimientos de cese o rectificación de las piezas 
publicitarias difundidas durante la campaña efectuados por el Banco de España y de las 
resoluciones emitidas por los órganos extrajudiciales de los sistemas de autorregulación 
publicitaria en relación con las reclamaciones o controversias derivadas de la campaña 
publicitaria.
3.  El registro interno previsto en esta norma se custodiará en las oficinas centrales 
de la entidad.
En caso de que un grupo de entidades sujetas a lo previsto en esta circular desarrolle 
su actividad publicitaria de manera centralizada, el registro podrá ser único para todo el  e.
grupo. En estos casos, se comunicará dicha circunstancia al Banco de España, con  w.b
indicación expresa de la entidad que mantendrá el registro, y este se llevará de forma  69ww
ddeesl gBlaonscaod ad ep aErasp caañdaa. entidad integrante del grupo, debidamente identificada por el código
Norma 8.  Adhesión a sistemas de autorregulación publicitaria.
1.  Sin perjuicio de lo dispuesto en la norma 6, y en particular de la obligación de la 
entidad de llevar a cabo una revisión interna de las piezas publicitarias, se presumirá que 
las entidades que se hayan adherido voluntariamente a sistemas de autorregulación 
publicitaria que cumplan con lo dispuesto en el artículo 37.4 de la Ley 3/1991, de 10 de 
enero, de Competencia Desleal, disponen de los procedimientos y controles internos 
previstos en la norma 6.1.d).1.º, siempre que los códigos de conducta de los referidos 
sistemas de autorregulación hagan propios los principios y criterios recogidos en el anejo 
e incluyan medidas de autorregulación previa de los contenidos publicitarios.
Esta presunción no se extenderá en ningún caso a los procedimientos y controles 
necesarios para garantizar el cumplimiento efectivo del resto de las obligaciones de la 
entidad en relación con la adecuada gestión del riesgo derivado de su actividad publicitaria.
2.  Las entidades adheridas a sistemas de autorregulación publicitaria harán un uso 
suficiente de sus herramientas de control previo voluntario.
A tal efecto, obtendrán al menos un informe de consulta previa positivo de todas las 
piezas publicitarias con contenido diferencial que vayan a emitirse durante la campaña 
antes de proceder a su difusión, para lo cual remitirán al sistema de autorregulación la 
información que este les requiera a fin de poder emitir el citado informe, entre la que 
constará la siguiente:
a)  Copia de la pieza publicitaria sometida a verificación, en el formato original o 
formato electrónico que permita su reproducción.
b)  Vigencia de la oferta, ámbito territorial y descripción detallada del público objetivo 
de la pieza publicitaria.
c)  Medios de comunicación y soportes publicitarios que vayan a utilizarse para su 
difusión.
d)  Cuando proceda, relación de los distintos tamaños o espacios de duración en los 
que vaya a difundirse la pieza publicitaria y de las adaptaciones efectuadas a estos efectos 
sobre la pieza original, a fin de que el sistema de autorregulación pueda hacer las 
valoraciones o advertencias que considere oportunas.
e)  Cuando proceda, identificación de los intermediarios (agentes, distribuidores, 
intermediarios de crédito vinculados, prescriptores, etc.) que vayan a participar en la 
comercialización de los productos o servicios bancarios ofrecidos en la pieza publicitaria y, 
en su caso, en la difusión de esta.
3.  El Banco de España informará en su sitio web de las entidades adheridas a 
sistemas de autorregulación publicitaria que cumplan con los requisitos previstos en esta 
norma y especificará el sistema al que está adherida cada entidad. A tal fin, las entidades 
comunicarán dicha información mediante el canal habilitado al efecto en el sitio web del 
Banco de España.
CAPÍTULO III
Supervisión de la actividad publicitaria
Norma 9.  Función supervisora del Banco de España. Procedimiento para requerir el cese 
o la rectificación de la publicidad bancaria.
1.  De conformidad con lo previsto en el artículo 50 de la Ley 10/2014, de 26 de junio,  e.
de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito, en el ejercicio de su  w.
función supervisora, el Banco de España podrá requerir a las entidades información  69ww
eas lpae ncoífrimcaa tsivoab raep llaicsa bcalem. pañas o piezas publicitarias, con el fin de valorar su adecuación
hábiDleisc.ho requerimiento deberá ser atendido por la entidad en un plazo de tres días  BOE-A-cable e
2.  Igualmente, el Banco de España podrá dirigirse a las entidades para informarles 
de los desajustes que aprecia en su actividad publicitaria y, en su caso, en ejercicio de la 
potestad administrativa a la que se refiere el artículo 5.1 de la Orden EHA/1718/2010, 
de 11 de junio, requerir el cese de la publicidad o su oportuna rectificación.
3.  En caso de recibir un requerimiento de cese o de rectificación de una campaña o 
pieza publicitaria, la entidad deberá, bien acreditar su cumplimiento ante el Banco de 
España, por el procedimiento que este establezca en dicha comunicación, bien objetarlo, 
en cuyo caso alegará las razones motivadas en las que se funda dicha objeción, todo ello 
en un plazo máximo de tres días hábiles, salvo que, teniendo en cuenta las concretas 
circunstancias relativas al contenido de los mensajes publicitarios, a los medios de 
comunicación y formatos empleados, o a los potenciales riesgos derivados de la campaña 
o pieza publicitaria afectadas, el Banco de España establezca un plazo distinto.
Recibidas las alegaciones de la entidad, si estas se basaran en todo o en parte en que 
la pieza publicitaria objeto de requerimiento cuenta con un informe de consulta previa 
positivo emitido por un sistema de autorregulación de la actividad publicitaria de 
conformidad con lo previsto en la norma 8, el Banco de España se dirigirá al órgano de 
control del correspondiente sistema de autorregulación a fin de que este justifique, en un 
plazo máximo de tres días hábiles, los criterios en los que se basa el citado informe 
favorable.
Una vez valoradas las alegaciones presentadas por la entidad, o transcurridos los 
plazos previstos en este apartado sin que esta hubiese formulado alegaciones, el Banco 
de España le notificará, bien la confirmación del requerimiento, bien su modificación en lo 
que proceda, o bien el archivo de las actuaciones, lo que pondrá fin al procedimiento.
4.  En el supuesto de que la resolución que ponga fin al procedimiento confirmase el 
requerimiento de cese o rectificación de la publicidad en todos o algunos de sus términos, 
la entidad deberá cumplirlo en un plazo máximo de tres días hábiles, salvo que el Banco 
de España establezca un plazo distinto en dicha notificación, a través de los mismos 
medios empleados para la difusión de la campaña o pieza publicitaria y con idéntico 
alcance, todo ello sin perjuicio de la posibilidad de interponer el recurso administrativo 
correspondiente.
5.  Las medidas previstas en esta norma se adoptarán sin perjuicio de la aplicación, 
cuando proceda, del régimen sancionador previsto en el título IV de la Ley 10/2014, de 26 
de junio, de ordenación, supervisión y solvencia de entidades de crédito, en caso de 
incumplimiento de las obligaciones previstas en esta circular por parte las entidades 
señaladas en las letras a), b), c), d) y f) de la norma 4.1, y en el capítulo IV de la Ley 5/2019, 
de 15 de marzo, reguladora de los contratos de crédito inmobiliario, en caso de 
incumplimiento de las obligaciones previstas en esta circular por parte las entidades 
señaladas en la letra e) de la norma 4.1.
En caso de actuación administrativa en el marco de un expediente sancionador, y en 
lo que se refiere únicamente al cumplimiento de lo previsto en la norma 5 y en el anejo, 
se entenderá que la entidad actuó diligentemente si la pieza publicitaria controvertida se 
hubiese ajustado al contenido del informe de consulta previa positivo emitido por el sistema 
de autorregulación publicitaria al que esté adherida, salvo que dicho informe contradiga 
manifiestamente lo dispuesto en esta circular.
Disposición adicional única.  Inicio de la actividad publicitaria.
Las entidades mencionadas en la norma 4 que realicen por primera vez publicidad 
sobre productos y servicios bancarios dirigida a clientes o potenciales clientes en territorio  e.
español deberán comunicar esta circunstancia al Banco de España y, cuando esta les  w.
resulte exigible, remitir asimismo la política de comunicación comercial conforme a lo  69ww
pharebviliistatod oe an  talal  enfoercmtoa e n6 ,e tl osditoio  ewlleob  mdeeld Biaanntceo  tdraen Essmpiasñióan y  teenle eml áptlaiczao  ad et ruanv émse sd eal  ccoanntaarl 
desde el día siguiente al de inicio de la actividad publicitaria.
Disposición  transitoria  primera.  Comunicación  de  la  adhesión  a  sistemas  de 
autorregulación publicitaria.
Sin perjuicio de la obligación de las entidades de comunicar cualquier actualización de 
la información requerida en la norma 8.2, mantendrán su vigencia los efectos de las 
comunicaciones de adhesión a sistemas de autorregulación publicitaria efectuadas al 
Banco de España con anterioridad a la fecha de entrada en vigor de esta circular.
Disposición transitoria segunda.  Registro de la publicidad.
Hasta la entrada en vigor de las disposiciones previstas en la norma 7, mantendrán su 
vigencia las obligaciones de registro previstas en el apartado 4 de la norma tercera y en el 
apartado 1 de la norma cuarta de la Circular 6/2010, de 28 de septiembre, del Banco de 
España, a entidades de crédito y entidades de pago, sobre publicidad de los servicios y 
productos bancarios.
Disposición derogatoria.  Derogación de normativa.
Queda derogada la Circular 6/2010, de 28 de septiembre, del Banco de España, a 
entidades de crédito y entidades de pago, sobre publicidad de los servicios y productos 
bancarios, así como cuantas disposiciones de igual o inferior rango se opongan a lo 
dispuesto en esta circular.
Disposición final primera.  Modificación de la Circular 6/2001, de 29 de octubre, sobre 
titulares de establecimientos de cambio de moneda.
La norma novena de la Circular 6/2001, de 29 de octubre, sobre titulares de 
establecimientos de cambio de moneda, queda redactada del siguiente modo:
«1.  Información al público:
1.1  En relación con la información al público sobre tipos de cambio, comisiones 
y gastos a la que se refiere el artículo 6.1 de la Orden del Ministerio de Economía 
de 16 de noviembre de 2000, de regulación de determinados aspectos del régimen 
jurídico de los establecimientos de cambio de moneda y sus agentes, los titulares de 
establecimientos de cambio de moneda que realicen con su clientela operaciones 
de compra y/o venta de billetes extranjeros o cheques de viajero contra euros 
deberán publicar los tipos mínimos de compra y máximos de venta de las principales 
monedas con las que operen o, en su caso, los tipos únicos que aplicarán para los 
importes que no excedan de 3.000 euros.
1.2  La información sobre los tipos de cambio incluirá, con la misma relevancia 
y de forma que capte la atención del público, el detalle de las comisiones y gastos, 
incluso mínimos, que apliquen en las operaciones citadas en el apartado anterior, y 
describirá, de manera sencilla y que facilite la comparación entre entidades, los 
conceptos que devengan comisión, o los gastos aplicables, cuando esta información 
no se derive claramente de su propia denominación.
1.3  Con carácter previo a la realización de una operación de compra o venta 
de billetes extranjeros o cheques de viajero contra euros, se proporcionará al cliente, 
para su conformidad expresa, que deberá quedar debidamente acreditada, 
información detallada y desglosada del tipo de cambio y de todas las comisiones o  es
gastos asociados a la concreta operación solicitada. Dicha información se facilitará  bo
de forma gratuita, en papel o en otro soporte duradero, y se expresará en términos  69ww
caalntaruaron1igsc.a4 iyo   lsafá L pcaoeitslrem mneecasnitnóateenbn  lcedtoecem ilqm pupireúee bnsnlteisoc isobs ,lidet ueesan .cr áca amednba iu oun dn leou  gmdaero  ndloeesds atlao ccdaaisdleposo  nyd dvorinásdnibe lde se, e du erne  faotalribmcleóann q  lduaees    OE-A-2020-78able en https://
operaciones de compra y/o venta de billetes extranjeros o cheques de viajero contra 
euros, donde se harán constar:
a)  La información sobre los tipos de cambio, comisiones y gastos que apliquen 
en las operaciones con la clientela, de conformidad con lo previsto en los apartados 
anteriores.
b)  La existencia de un departamento o servicio de atención al cliente para 
atender y resolver las reclamaciones de sus clientes, con indicación expresa de las 
distintas vías para presentar una reclamación.
c)  Los datos de contacto de, al menos, una entidad acreditada de conformidad 
con lo previsto en la Ley 7/2017, de 2 de noviembre, por la que se incorpora al 
ordenamiento jurídico español la Directiva 2013/11/UE del Parlamento Europeo y 
del Consejo, de 21 de mayo de 2013, relativa a la resolución alternativa de litigios 
en materia de consumo, para la resolución alternativa de litigios en el ámbito de su 
actividad, con indicación expresa del procedimiento para presentar una reclamación.
d)  Una referencia a la normativa que regula la transparencia de las operaciones 
con la clientela, en la que se detallará el contenido de las normas de transparencia 
de la presente circular que les sean de aplicación.
e)  Una copia legible de la comunicación del Banco de España en la que consten 
la autorización obtenida en virtud de lo dispuesto en el Real Decreto 2660/1998, 
de 14 de diciembre, y el número de inscripción en el registro correspondiente.
2.  Documentos de liquidación de operaciones de compraventa de billetes 
extranjeros y cheques de viajero:
2.1  Como justificante de las operaciones realizadas, los titulares de 
establecimientos de cambio de moneda entregarán a los clientes un documento 
de liquidación de la operación en papel o en otro soporte duradero, en el que se 
detallarán, de forma clara y separada, los importes monetarios entregados y 
recibidos en las unidades que corresponda, el tipo de cambio utilizado y, en su caso, 
las comisiones o gastos aplicados, con indicación expresa de su concepto.
2.2  Cuando se trate de comisiones porcentuales, se especificará la base de 
cálculo sobre la que se ha aplicado el porcentaje correspondiente, junto con el 
importe monetario resultante en euros.
3.  Medidas organizativas e identificativas:
3.1  Cuando los titulares de los establecimientos de cambio de moneda realicen 
la actividad para la que han sido autorizados en el mismo local en el que se 
desarrollen otras actividades económicas, deberán contar con las medidas 
organizativas necesarias para asegurar que la clientela identifique claramente al 
prestador del correspondiente servicio y pueda relacionarlo con las informaciones 
mencionadas en los apartados precedentes.
3.2  La mención a redes u organizaciones internacionales en la actividad de los 
establecimientos de cambio de moneda no podrá inducir a confusión al público 
sobre la identidad o responsabilidad del titular con el que se contratan los servicios.
Cuando se refiera a la condición del establecimiento como miembro de dichas 
redes u organizaciones internacionales, esta mención se incluirá, vinculada de 
forma menos destacada a la identidad del titular del establecimiento de cambio de 
moneda autorizado en España, en todos los locales en que se ejerza la actividad,  e.
en los documentos propios de su tráfico y en los anuncios publicitarios en cualquier  w.b
medio. Esta obligación se extenderá a la actividad de los agentes del establecimiento.» 69ww
Disposición final segunda.  Especificaciones técnicas del registro interno.
El Banco de España determinará las especificaciones técnicas que deberá reunir el
registro interno previsto en la norma 7 con arreglo a un formato normalizado.
Disposición final tercera.  Entrada en vigor.
1.  La presente circular entrará en vigor el 15 de octubre de 2020, sin perjuicio de las 
salvedades previstas en los apartados siguientes.
2.  Lo dispuesto en la norma 7 entrará en vigor a los seis meses de la publicación por 
el Banco de España de las especificaciones técnicas previstas en la disposición final 
segunda.
3.  Lo dispuesto en la disposición adicional única entrará en vigor al día siguiente de 
su publicación en el «Boletín Oficial del Estado».
Madrid, 26 de junio de 2020.–El Gobernador del Banco de España, Pablo Hernández 
de Cos.
ANEJO
Principios y criterios a los que debe ajustarse la actividad publicitaria sobre 
productos y servicios bancarios
I.  Principios generales a los que debe ajustarse la publicidad
1.  La publicidad sobre productos y servicios bancarios será clara, equilibrada, 
objetiva y no engañosa. Con este fin, las entidades utilizarán un lenguaje sencillo y fácil de 
comprender, evitarán la inclusión de información ambigua, sesgada, incompleta o 
contradictoria, que pueda inducir a confusión, y no omitirán u ocultarán información 
necesaria para que el destinatario adopte o pueda adoptar una decisión relativa a su 
comportamiento económico con el debido conocimiento de causa.
En las comunicaciones comerciales y piezas publicitarias sujetas a lo previsto en esta 
circular deberá desvelarse inequívocamente el carácter publicitario del mensaje, cuando 
no resulte evidente por el contexto.
2.  Se distinguirán claramente los productos y servicios bancarios ofrecidos, y se 
evitará el empleo de vocablos o expresiones que puedan generar dudas sobre su 
naturaleza y características o sobre los riesgos asociados a su contratación. Cuando la 
denominación comercial del producto o servicio ofrecido, o su encuadramiento dentro de 
la oferta publicitaria de la entidad, pueda inducir a error sobre la naturaleza jurídica de la 
operación, esta deberá aclararse expresamente.
De igual modo, cuando se ofrezca la contratación simultánea de dos o más productos 
de diferente naturaleza, deberán indicarse claramente las distintas características de uno 
y otro.
3.  Las comunicaciones comerciales y piezas publicitarias que faciliten información 
sobre el coste o rentabilidad del producto o servicio bancario para el público deberán 
contener información clara, exacta y actualizada sobre sus características esenciales, de 
forma adecuada a la naturaleza y complejidad del producto o servicio bancario ofrecido, 
las características de los medios de difusión utilizados y el público objetivo al que se 
dirijan, a fin de permitir que el destinatario pueda tomar una decisión informada sobre la 
contratación.
4.  Cuando el medio de comunicación o el formato publicitario utilizado imponga 
limitaciones de espacio o de tiempo, la remisión a fuentes de información alternativas no 
debe inducir a error al destinatario acerca de las características del producto o servicio 
ofrecido, ni generar en aquel un comportamiento económico que presumiblemente no  e
habría adoptado de haber conocido toda la información precisa para su adecuada  bo
comercialización. 69ww
cpinaucrboal5micc.t ieptaraíLrstiioatbisc ley a smse  decveointalns cr aáoljaenle s pcm rtpioevutoceba calniclc iiqsóitumane ro idsosee s d  dleoyir s iajl aatinrn at,fe coprcrremioósmnae  sopd vudeebe rál picdnriie tclaashr ecoiana  ctbqaoaurlllee occ sost imevsaopen.r  e Eamndnsaa ióntponitfd aiedoresá t cnalaa m sapoei e,nl azteeasl     OE-A-2020-78able en https://
mensaje publicitario no creará falsas impresiones o expectativas que, de algún modo,
actúen a modo de incentivo a la contratación del producto o servicio ofrecido o puedan 
crear una apariencia distinta a la realidad sobre las características o duración de la oferta 
anunciada.
6.  Cuando en la pieza publicitaria se incluyan mensajes de carácter secundario o de 
forma menos destacada, estos no podrán contradecir el contenido del mensaje principal ni 
limitarlo de manera esencial. En todo caso, las aclaraciones o advertencias legales sobre 
los productos o servicios bancarios ofrecidos incluidas en el mensaje publicitario (por 
ejemplo, sobre sus riesgos, condicionantes que afecten a su coste o rentabilidad para el 
público, o requisitos para su comercialización) tendrán un formato, posición y relevancia 
apropiados, a fin de asegurar que son fácilmente percibidos por el destinatario, y se 
avisará sobre su existencia con llamadas de nota al mismo nivel del texto o con mensajes 
destacados en el mensaje principal.
7.  La inclusión en el mensaje publicitario de adjetivos superlativos o diminutivos, o de 
expresiones que indiquen preferencia, ventaja o liderazgo del anunciante o del producto o 
servicio, deberá poder acreditarse cuando se trate de publicidad comparativa y evitarse en 
los demás casos; en especial, cuando se trate de expresiones relacionadas con el coste o 
rendimiento del producto o servicio bancario ofrecido.
Sin perjuicio de lo previsto en la Ley 3/1991, de 10 de enero, de Competencia Desleal, 
en la publicidad comparativa, los productos o servicios bancarios comparados tendrán la 
misma finalidad o satisfarán las mismas necesidades, y la comparación se realizará de 
modo objetivo entre una o más de sus características esenciales, que habrán de ser 
pertinentes, verificables y representativas. En todo caso, se detallarán en la pieza 
publicitaria los supuestos en los que se base la comparación efectuada, sin omitir datos o 
hechos relevantes, y se indicarán expresamente las fuentes empleadas.
II.  Formato del mensaje publicitario
1.  La forma y la presentación del mensaje publicitario (en particular, la tipografía, el 
color y el contraste de fondo) serán adecuadas para el medio de difusión empleado, de 
forma que garanticen su cómoda y completa lectura.
2.  El tipo de letra y las fuentes empleadas en el mensaje publicitario, incluso las 
utilizadas en las aclaraciones o advertencias legales, serán fácilmente legibles y 
destacarán sobre el fondo. Se evitará el uso de fuentes demasiado ornamentadas o 
adornos (relieves, etc.) que dificulten la lectura.
3.  El tamaño mínimo del óvalo o cuerpo central de la letra (en particular, la empleada 
en las aclaraciones o advertencias legales) se determinará en función del formato 
publicitario utilizado y de la distancia media a la que esté previsto que el destinatario lea el 
texto, procurando garantizar, en todo caso, su fácil lectura y comprensión.
A modo de ejemplo, en la elaboración de las piezas publicitarias se utilizará un cuerpo 
de letra cuya equivalencia en milímetros respete la siguiente tabla orientativa:
Distancia Formatos publicitarios Tamaño mínimo de letra
Prensa impresa, folletos, publicidad 
directa (cartas personalizadas, 
marketing por correo electrónico, etc.), 
A menos de 0,5 metros 1,5 milímetros
publicidad a través de Internet y 
dispositivos móviles (vídeos publicitarios, 
boletines informativos, banners, etc.). es
Publicidad en medios audiovisuales  w.b
Entre 1 y 3,6 metros (televisión), publicidad en el lugar de  5 milímetros 69ww
veexnptoas i(tcoarertse,l eertíca. )i.nterior y exterior,
Entre 3,6 y 12 metros Ptraunbslicpiodrateds e pxútebrliiocro s(m, eotbci.l)ia.rio urbano,  10 milímetros
Distancia Formatos publicitarios Tamaño mínimo de letra
Publicidad en cine y publicidad exterior 
A más de 12 metros de gran tamaño (vallas publicitarias y  100 milímetros
lonas).
III.  Contenido del mensaje publicitario
1.  Criterios generales.
1.1  El uso de acrónimos o marcas comerciales de las entidades en la publicidad de 
productos o servicios bancarios debe permitir su identificación indubitable. En caso 
contrario, se acompañarán de su denominación registral.
1.2  Cuando una entidad publicite productos o servicios bancarios de otra, deberá 
delimitarse con claridad qué entidad presta los servicios y qué entidad actúa como mera 
comercializadora  o  distribuidora  de  los  productos  y  servicios  de  la  primera. 
La responsabilidad por la omisión de esta información en la pieza publicitaria recaerá 
sobre la entidad que actúa como comercializadora o distribuidora.
Asimismo, cuando en la comercialización de los productos y servicios bancarios 
participen agentes de la entidad o terceros, como intermediarios de crédito, se indicará 
expresamente en la pieza publicitaria el carácter con el que estos actúan, y será 
responsabilidad de la entidad asegurar el cumplimiento de los requisitos y obligaciones 
que se establecen en esta circular.
1.3  Cuando una oferta tenga un plazo de vigencia determinado, este se hará constar 
expresamente. Si el plazo de vigencia estuviera condicionado a cualquier otra variable 
(alcanzar un volumen determinado, existencia de un número limitado de productos, etc.), 
dicha condición deberá indicarse en el cuerpo del mensaje principal, con la relevancia 
adecuada.
La ausencia de plazo en el mensaje publicitario permitirá considerar la oferta en vigor 
a todos los efectos durante el período de difusión de la campaña o pieza publicitaria en 
cuestión.
1.4  Si el mensaje publicitario hace referencia a las ventajas de un determinado 
tratamiento fiscal, deberá aclararse si este es de carácter general o depende de la situación 
personal del cliente o potencial cliente, y se informará, en todo caso, de que dicho 
tratamiento puede estar sujeto a modificaciones.
1.5  Se evitará aludir al término «regalo» u otro término equivalente en aquellos casos 
en los que pueda existir una repercusión fiscal por la entrega de un bien o una suma de 
dinero como incentivo para la contratación de un producto o servicio bancario, en particular 
en todas aquellas operaciones que la normativa fiscal califique como retribución en 
especie.
2.  Información sobre el coste o rentabilidad del producto o servicio bancario. Inclusión 
de la tasa anual equivalente (TAE) en el mensaje publicitario.
2.1  Toda información cuantitativa sobre el coste o rentabilidad del producto o servicio 
bancario incluida en el mensaje publicitario deberá indicar expresamente el período al que 
se refiere. Cuando se incluyan dos o más magnitudes, estas deberán referirse al mismo 
período.
En particular, la información sobre rentabilidades pasadas no deberá facilitarse de  e.e
forma parcial o sesgada, ni sobre períodos inferiores a doce meses. La rentabilidad  b
plurianual deberá expresarse en términos de revalorización, sin perjuicio de que a esta  69ww
iinnfcolurmyaa cuinóan  rseef eareñnacdiaa  laa  lTaA vEa reianc ilóons  mcaásxoims ae nq uloes h qau tee nciodrore usnp odnedtear minicnlaudirola .í nCduicaen doo u nsea 
ccoortrizeaspcioónnd iednetnetsr oa  dlae v aurnia cdieónte –rmpoinsaitidvoa  op enreígoadtoiv,a d– edbee dráic hcoo ímndpilceeta or sceo ticzoanc iólon,s  pdaarato los 
cual se tomarán como referencia sus valores en la fechas inicial y final del mismo período.
Asimismo, deberán indicarse de forma explícita, clara e inequívoca, con llamadas de 
nota al mismo nivel del texto o mensajes destacados en el mensaje principal, las 
condiciones o requisitos a los que, en su caso, estén condicionados dicho coste o 
rentabilidad, o las variables de las que pudiera depender su evolución.
2.2  Cuando se incluya información relacionada con el coste del producto o servicio 
bancario, el mensaje publicitario deberá hacer referencia, en todo caso, a las comisiones, 
los impuestos y cualquier otro tipo de gastos que deba abonar el cliente para su 
contratación o mantenimiento, así como, en el caso de los créditos, los intereses y el coste 
de los servicios accesorios cuya contratación sea obligatoria para la obtención del crédito 
o para obtenerlo en las condiciones ofrecidas, en particular las primas de los seguros.
2.3  En las piezas publicitarias sobre depósitos o créditos en las que se indique un 
tipo de interés o cualesquiera cifras, como las comisiones o los gastos aplicables, o de 
cualquier otra forma se haga referencia a su coste o rentabilidad para el público, el 
mensaje publicitario deberá expresar dicho coste o rentabilidad en términos de TAE, 
mediante un ejemplo representativo determinado de forma clara, concisa y destacada.
Para el cálculo de la TAE se tendrán en cuenta las reglas y criterios específicos 
establecidos al efecto en la normativa aplicable al tipo de producto o servicio bancario de 
que se trate.
2.4  La información sobre el tipo de interés nominal (TIN) anual aplicable a la 
operación y sobre los demás elementos que componen la TAE se incluirá de forma que no 
genere confusión respecto a la diferente naturaleza y utilidad de esta última. En particular, 
cuando la TAE pueda verse alterada por determinadas circunstancias (por ejemplo, la 
existencia de un tipo de interés fijo para cierto período inicial, comisiones u otras causas), 
el ejemplo representativo hará mención expresa a tales circunstancias y al intervalo 
significativo en el que aquella pueda moverse.
2.5  Cuando la pieza publicitaria deba incluir la TAE de conformidad con lo previsto en 
la normativa aplicable, se le dará relevancia frente al TIN, de forma que capte la atención 
del público.
2.6  Cuando se trate de operaciones a tipo de interés variable, la expresión TAE se 
sustituirá por la de TAEVariable y deberán mencionarse en la pieza publicitaria, con la 
adecuada relevancia y claridad, el índice de referencia aplicable y la periodicidad de la 
revisión. La información referida al índice de referencia y al cálculo de la TAEVariable 
deberá actualizarse periódicamente con arreglo al último dato disponible, con un plazo 
máximo de tres meses cuando se trate de medios y soportes impresos, y dentro de las 48 
horas siguientes cuando se trate de piezas publicitarias difundidas a través de medios 
digitales.
En estos casos, el ejemplo representativo incluirá expresamente la advertencia de que 
la TAEVariable se ha calculado bajo la hipótesis de que los índices de referencia no varían 
y, por tanto, variará con las revisiones del tipo de interés.
Cuando se establezcan límites a la variación del tipo de interés, dichos límites se 
indicarán en la pieza publicitaria de forma relevante. Asimismo, se tendrán en cuenta para 
el cálculo de la TAEVariable, y se advertirá expresamente de esta circunstancia en el 
ejemplo representativo.
2.7  En las piezas publicitarias sobre depósitos o créditos sin intereses que estén 
sujetos a comisiones u otros gastos, además de detallar dichas comisiones y gastos, se 
incluirá la expresión «sin intereses» o similar junto a la TAE resultante, que se destacará 
especialmente en el mensaje publicitario, de modo que el destinatario comprenda 
adecuadamente el coste del depósito o crédito. es
2.8  Cuando exista remuneración en especie, la pieza publicitaria deberá adaptarse a  o
los siguientes criterios: 69www.
circuan) staSnic inao. existe retribución en efectivo, deberá indicarse expresamente esta
de cbo)n foLram vidaalodr accoinó nla d leelg pisroladcuiócnto t ari beufetacrtioas. del cálculo de la TAE deberá ser la que resulte  BOE-A-cable e
c)  Tanto la retribución en efectivo –si la hubiese– como la retribución en especie 
deben tenerse en cuenta para el cálculo de la TAE.
d)  Deberá indicarse expresamente que la retribución en especie está sujeta a 
tributación.
e)  En caso de que determinados importes –como el IVA o el ingreso a cuenta– deban 
ser satisfechos por el cliente, se hará mención explícita de estas circunstancias y se 
reflejará la cuantificación de tales importes, teniéndolos en cuenta a efectos del cálculo de 
la TAE.
3.  Contenido mínimo exigible en las ofertas de financiación en las que se incluya 
información relacionada con su coste para el público.
En las comunicaciones comerciales y piezas publicitarias sujetas a lo previsto en esta 
circular mediante las que se ofrezca un crédito, o la intermediación para la celebración de 
un contrato de crédito, en las que se indique un tipo de interés o cualesquiera cifras, como 
las comisiones o los gastos aplicables, o de cualquier otra forma se haga referencia a su 
coste para el público, se incluirá, al menos, la siguiente información:
a)  Las características esenciales del crédito (naturaleza, importe, TIN, comisiones, 
coste total, sistema de amortización, importe de los pagos y plazo para su devolución) y 
cualquier otra información requerida en las normas comunitarias, estatales o autonómicas 
que contengan disposiciones específicas en relación con la publicidad del tipo de 
financiación de que se trate. En particular, en el caso de créditos en forma de pago 
aplazado de un bien o servicio, además de la información obligatoria relativa al crédito, se 
especificarán de forma destacada el precio de adquisición al contado y el precio total a 
plazos.
b)  La TAE, expresada mediante un ejemplo representativo determinado con arreglo 
a lo previsto en la normativa aplicable. En particular, en los contratos de préstamo sujetos 
al ámbito de aplicación de la Ley 5/2019, de 15 de marzo, reguladora de los contratos de 
crédito inmobiliario, el ejemplo representativo se determinará de conformidad con los 
criterios establecidos en la letra d) del artículo 4.5 de la Orden EHA/1718/2010, de 11 de 
junio.
c)  Cuando se trate de créditos denominados en moneda extranjera, se incluirá una 
advertencia sobre el hecho de que las posibles fluctuaciones del tipo de cambio podrían 
afectar al importe adeudado.
4.  Contenido mínimo exigible en las ofertas de productos y servicios bancarios, 
distintos de las operaciones de financiación, en las que se incluya información relacionada 
con su coste o rentabilidad para el público.
En las comunicaciones comerciales y piezas publicitarias sujetas a lo previsto en esta 
circular mediante las que se ofrezca un producto o servicio bancario, o la intermediación 
para la contratación de un producto o servicio bancario, distintos de las operaciones de 
financiación, en las que se indique un tipo de interés o cualesquiera cifras, como las 
comisiones o los gastos aplicables, o de cualquier otra forma se haga referencia a su coste 
o rentabilidad para el público, se incluirá, al menos, la siguiente información:
a)  Las características esenciales del producto o servicio bancario (naturaleza, coste 
o rentabilidad, plazo, etc.). Cuando proceda, se especificará si existe o no derecho a 
cancelación anticipada y, en tal caso, las comisiones o penalizaciones aplicables, así como  e
cualquier otra información requerida en las normas comunitarias, estatales o autonómicas  bo
que contengan disposiciones específicas en relación con la publicidad del producto o  69ww
servbic)i o bCaunacnadrioo  dpero qcueed sae,  tlraa tTeA. E, expresada mediante un ejemplo representativo
detecr)m inCaudaon cdoon  parrorceegdloa a,  ulon ap rreevfiesrtoe necnia l aa nl oFromnadtoiv ad ea pGlicaarabnletí.a de Depósitos al que se
encuentra adherida la entidad, cuando este sea diferente del previsto en el Real Decreto-
ley 16/2011, de 14 de octubre, por el que se crea el Fondo de Garantía de Depósitos de 
Entidades de Crédito.
d)  Cuando proceda, la advertencia de que la rentabilidad está sujeta a fluctuaciones 
del mercado, sin que costes o rentabilidades pasadas condicionen o generen derechos en 
el futuro. En estos casos, se indicará expresamente que dicha rentabilidad podría ser nula 
o incluso negativa.
e)  Cuando se trate de productos denominados en moneda extranjera, se hará 
especial mención al riesgo de tipo de cambio.
IV.  Régimen aplicable a la publicidad emitida a través de medios audiovisuales 
o radiofónicos
1.  Publicidad emitida a través de medios audiovisuales.
1.1  Los textos sobreimpresos en las piezas publicitarias difundidas a través de 
medios audiovisuales (en particular, los relativos a las advertencias legales –como el 
indicador de riesgo o las alertas sobre liquidez y complejidad, entre otras– o al ejemplo 
representativo de la TAE) deberán mantenerse fijos en pantalla durante el tiempo que dure 
su reproducción.
1.2  No obstante lo dispuesto en el punto III, apartados 3 y 4, de este anejo, en las 
piezas publicitarias emitidas a través de medios audiovisuales que conlleven una limitación 
de espacio o de tiempo, como los anuncios en cine o televisión, deberá facilitarse de forma 
hablada y/o sobreimpresa en pantalla, al menos, la siguiente información:
a)  Una referencia a la naturaleza del producto o servicio bancario de que se trate y, 
en su caso, las advertencias legales exigibles.
b)  La información requerida en las normas comunitarias, estatales o autonómicas 
que contengan disposiciones específicas en relación con la publicidad del producto o 
servicio bancario de que se trate.
c)  Cuando proceda, el TIN y la TAE, expresada mediante un ejemplo representativo 
determinado con arreglo a lo previsto en la normativa aplicable.
d)  Las comisiones bancarias que, en su caso, deba satisfacer el destinatario para la 
contratación y el mantenimiento del producto o servicio bancario ofrecido.
e)  La dirección de una página web informativa en la que se contenga toda la 
información relevante sobre el producto o servicio bancario ofrecido de conformidad con lo 
previsto en esta circular, así como, en su caso, la posibilidad de obtener más información 
en la red de oficinas de la entidad o en otros puntos de venta específicos. Esta información 
se comunicará, en todo caso, de forma hablada.
En estos casos, las entidades podrán optar por incluir toda o parte de dicha información 
al final de la pieza publicitaria, sobre una pantalla fija, con un contraste de fondo apropiado 
y durante un tiempo suficiente, que no será inferior a tres segundos, para que sea 
adecuadamente percibida por el espectador.
2.  Publicidad emitida a través de medios radiofónicos.
2.1  En las piezas publicitarias emitidas a través de medios radiofónicos en las que se 
facilite información sobre el coste o la rentabilidad del producto o servicio bancario ofrecido, 
las entidades proporcionarán, al menos, la información prevista en el apartado 1.2 anterior.
2.2  En su caso, en la publicidad sobre productos y servicios bancarios emitida a  e.e
través de medios radiofónicos se llamará especialmente la atención sobre la existencia de  w.b
una página web informativa en la que se contendrá toda la información relevante sobre el  69ww
pcoromdou cstoob ore s lear vpiocsioib biliadnacda drieo  oobfrteecniedro m dáes c ionnfoformrmaicdiaódn  econn la l or epdr edvei sotofic einna es sdtae  lcair ecunltaidr,a da soí 
en otros puntos de venta específicos.
V.  Publicidad en medios digitales y redes sociales
1.  Criterios generales.
1.1  Las comunicaciones comerciales en medios digitales y redes sociales que 
conlleven necesariamente limitaciones de peso, formatos, tamaños o caracteres se regirán 
por lo previsto en esta sección, sin perjuicio de la obligación de las entidades de asegurar 
que estas cumplen con los principios y criterios generales establecidos en las secciones I 
y II de este anejo.
1.2  Cuando el contenido del mensaje publicitario se vea afectado por las limitaciones 
previstas en el apartado anterior, de forma que no resulte posible incluir información 
concreta y completa sobre las características y riesgos de los productos y servicios 
bancarios ofertados, siempre que se indique un tipo de interés o cualesquiera cifras, como 
las comisiones o los gastos aplicables, o de cualquier otra forma se haga referencia al 
coste o rentabilidad para el público del producto o servicio bancario ofertado, se incluirá, 
al menos, la siguiente información:
a)  La identidad de la entidad anunciante o, cuando proceda, del intermediario de 
crédito o representante designado.
b)  Una referencia a la naturaleza del producto o servicio bancario de que se trate.
c)  La TAE, cuando se trate de comunicaciones comerciales sobre depósitos o 
créditos.
d)  Un enlace a una página web de destino, específica para el producto o servicio 
bancario ofertado, en la que se contenga toda la información requerida de conformidad 
con lo previsto en esta circular y en las normas reguladoras del producto o servicio 
bancario de que se trate. Dicha información estará fácilmente localizable en la página 
principal de la página web de destino, sin necesidad de que el destinatario tenga que 
realizar pasos adicionales para acceder a ella, y se mostrará de forma adaptada al tipo de 
dispositivo utilizado por el usuario.
1.3  En los casos previstos en el apartado anterior, cuando se trate de comunicaciones 
comerciales sobre créditos sujetos al ámbito de aplicación de la Ley 16/2011, de 24 de 
junio, de contratos de crédito al consumo, o a la Ley 5/2019, de 15 de marzo, reguladora 
de los contratos de crédito inmobiliario, se incluirá adicionalmente un ejemplo 
representativo simplificado, con el siguiente formato:
«TIN XX% Importe XX [eur, divisa] Plazo XX [meses, años] XX cuotas de XX [eur, divisa] 
Importe total adeudado XX [eur, divisa] [cuando proceda] Cumpliendo condiciones»
En el caso de los créditos en forma de pago aplazado de un bien o servicio en 
particular, se añadirá, además, la siguiente información:
«PVP XX [eur, divisa] Precio total a plazos XX [eur, divisa]»
1.4  El ejemplo representativo previsto en el apartado anterior se determinará de 
conformidad con lo dispuesto en la normativa aplicable. En particular, en los contratos de 
préstamo sujetos al ámbito de aplicación de la Ley 5/2019, de 15 de marzo, se tendrán en 
cuenta los criterios establecidos en la letra d) del artículo 4.5 de la Orden EHA/1718/2010, 
de 11 de junio.
1.5  El enlace a la página web de destino previsto en el apartado 1.2.d) anterior se  e.
destacará, cuando sea posible, del resto del texto incluido en el mensaje publicitario  w.
mediante la utilización de distintas fuentes o de técnicas de resaltado. Asimismo, el título  69ww
dlae al etennlaccióen y d seul  duebsictaincaiótanr idoe yn tproro dmeul emvean esal ajec pceusbolic ait asruio c soen tdeinseidñoa.rán de forma que atraiga
2.  Publicidad emitida a través de medios digitales.
2.1  Cuando los mensajes publicitarios se difundan en una página de Internet a través 
de piezas publicitarias animadas o interactivas, compuestas de varios fotogramas que 
siguen una sucesión (banner dinámico, formato de intercambio de gráficos animado, etc.), 
las entidades se asegurarán de que la información requerida en el apartado 1 anterior se 
mantiene fija en pantalla por un tiempo no inferior a dos segundos.
3.  Publicidad emitida a través de redes sociales.
3.1  Cuando en las comunicaciones comerciales en redes sociales se inserten 
imágenes (archivos gráficos, infografías, etc.), vídeos publicitarios (vídeos en vivo, 
animaciones gráficas, vídeo 360º, etc.) u otros recursos visuales, sonoros o audiovisuales 
a fin de superar la limitación de caracteres intrínseca a las publicaciones en estas 
plataformas de comunicación, se indicará expresamente en el mensaje publicitario que 
estos contienen información adicional relevante para la adecuada comprensión del 
producto o servicio bancario ofertado, utilizando expresiones como «pincha en la imagen 
para ver las condiciones de la oferta» o fórmulas similares que promuevan su visionado 
por el destinatario.
En estos casos, siempre que el contenido de la información difundida a través de 
dichos recursos respete íntegramente lo previsto en esta circular, no será necesario 
cumplir con lo previsto en el apartado 1.2.d) de esta sección.
3.2  La entidad será responsable del cumplimiento de lo previsto en esta sección, 
aunque no haya generado el contenido original de la comunicación, cuando reenvíe un 
texto o un contenido compartido por un tercero (en particular, un cliente) en el que se 
respalden o destaquen expresamente los beneficios de un producto o servicio financiero 
comercializado por la entidad.