BOLETÍN OFICIAL DEL ESTADO
Núm. 341  Jueves 31 de diciembre de 2020  Sec. III.   Pág. 128547
III. OTRAS DISPOSICIONES
MINISTERIO DE ASUNTOS ECONÓMICOS
Y TRANSFORMACIÓN DIGITAL
17414 Resolución de 30 de diciembre de 2020, de la Dirección General del Tesoro y 
Política Financiera, por la que se disponen determinadas emisiones de Bonos 
y Obligaciones del Estado en el mes de enero de 2021 y se convocan las 
correspondientes subastas.
La Orden ETD/9/2020, de 16 de enero, por la que se dispone la creación de Deuda del 
Estado durante el año 2020 y enero de 2021, ha autorizado a la Secretaría General del 
Tesoro y Financiación Internacional a emitir Deuda del Estado durante el año 2020 y el 
mes de enero de 2021 y ha regulado el marco al que deberán ajustarse las emisiones, 
señalando los instrumentos en que podrán materializarse, entre los que se encuentran los 
Bonos y Obligaciones del Estado.
En la regulación aprobada se dispone la obligación de elaborar un calendario anual de 
subastas ordinarias, para su publicación en el «Boletín Oficial del Estado», y se establecen 
los procedimientos y normas de emisión, que básicamente son una prórroga de los 
vigentes en 2019. Dicho calendario se publicó por Resolución de 22 de enero de 2020 de 
la Dirección General del Tesoro y Política Financiera, en la que se reguló el desarrollo y 
resolución de las subastas de Bonos y Obligaciones del Estado para el año 2020 y el mes 
de enero de 2021.
Conforme al calendario anunciado, es necesario fijar las características de los Bonos 
y Obligaciones del Estado a poner en oferta el próximo día 7 de enero y convocar las 
correspondientes subastas. A tal efecto, al objeto de atender la demanda de los inversores 
y siguiendo las recomendaciones de las entidades Creadores de Mercado, dada la 
posibilidad de poner en oferta emisiones que sean ampliación de otras realizadas con 
anterioridad, se considera conveniente poner en oferta un nuevo tramo de las referencias 
de Bonos del Estado a cinco años al 0,00 por 100, vencimiento 31 de enero de 2026, 
Obligaciones del Estado a quince años, indexadas al Índice de Precios al Consumo 
armonizado ex-tabaco en la zona euro, al 0,70 por 100, vencimiento el 30 de noviembre 
de 2033, y Obligaciones del Estado a treinta años al 1,00 por 100, vencimiento 31 de 
octubre de 2050.
Asimismo, se considera conveniente poner en oferta Bonos del Estado a tres años, 
emisión que se formalizará en una nueva referencia, dado el volumen en circulación 
alcanzado por la emisión de Bonos a ese plazo que se viene emitiendo. La nueva 
referencia que se emite, de acuerdo con lo previsto en la Orden de 19 de junio de 1997, 
tendrá la calificación de Bonos segregables.
En razón de lo expuesto, y en uso de las autorizaciones contenidas en la citada Orden 
ETD/9/2020, esta Dirección General ha resuelto:
1.  Disponer en el mes de enero de 2021 las emisiones, denominadas en euros, de 
Bonos y Obligaciones del Estado que se indican en el apartado 2 siguiente y convocar las 
correspondientes subastas, que se celebrarán de acuerdo con lo previsto en la Orden 
ETD/9/2020, de 16 de enero, en la Resolución de 22 de enero de 2020 de la Dirección  e.
General del Tesoro y Política Financiera y en la presente Resolución. w.b
2.  Características de los Bonos y Obligaciones del Estado que se emiten. 414ww
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cupón a pagar el 31 de mayo de 2021, y se pagarán por anualidades vencidas, excepto el
primer cupón que, de acuerdo con lo previsto en el artículo 6.2 de la Orden ETD/9/2020, 
tendrá un periodo de devengo comprendido entre la fecha de emisión y la fecha de 
vencimiento del cupón. El importe bruto de este primer cupón, expresado en tanto por 
ciento del saldo nominal redondeado a seis decimales, será del 0,000000 por 100, 
calculado mediante la siguiente expresión:
Donde «I» es el tipo de interés nominal expresado en tanto por ciento y «d» es el 
número de días del periodo de devengo, computándose como primer día la fecha de 
emisión y como último el día anterior a la fecha vencimiento.
2.2  Emisión de Bonos del Estado a cinco años al 0,00 por 100. El tipo de interés 
nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento de cupones serán los mismos 
que se establecieron en la Resolución de 9 de octubre de 2020, de la Dirección General 
del Tesoro y Política Financiera, para la emisión de Bonos del Estado a cinco años al 0,00 
por 100, vencimiento 31 de enero de 2026. El primer cupón a pagar será el 31 de enero 
de 2021, por un importe de 0,000000 por 100.
2.3  Emisión de Obligaciones del Estado a quince años al 0,70 por 100, indexadas a 
la inflación. El cupón real anual y las fechas de amortización y vencimiento de cupones 
serán los mismos que se establecieron en las Órdenes ECE/930/2018 y ECE/940/2018 
de 11 y 12 de septiembre, respectivamente, para la emisión de Obligaciones del Estado a 
quince años, indexadas al Índice de Precios al Consumo armonizado ex-tabaco en la zona 
euro, al 0,70 por 100, con vencimiento el 30 de noviembre de 2033. El primer cupón a 
pagar será, por su importe completo, el 30 de noviembre de 2021.
2.4  Emisión de Obligaciones del Estado a treinta años al 1,00 por 100. El tipo de 
interés nominal anual y las fechas de amortización y de vencimiento de cupones serán los 
mismos que se establecieron en las Órdenes ETD/168/2020 y ETD/170/2020 de 25 y 26 
de febrero, respectivamente, para la emisión de Obligaciones del Estado a treinta años 
al 1,00 por 100, vencimiento 31 de octubre de 2050. El primer cupón a pagar será, por su 
importe completo, el 31 de octubre de 2021.
2.5  De conformidad con lo previsto en el número 2 de la Orden de 19 de junio 
de 1997, los Bonos y Obligaciones que se emiten tienen la calificación de Bonos 
segregables. No obstante, para el inicio de las operaciones de segregación y reconstitución 
en los Bonos a tres años al 0,00 por 100, en los Bonos a cinco años al 0,00 por 100 y en 
las Obligaciones a quince años al 0,70 por 100, indexadas a la inflación, que se emiten, la 
autorización deberá aprobarse por la Secretaría General del Tesoro y Financiación 
Internacional.
3.  Las subastas tendrán lugar el próximo 7 de enero de 2021, conforme al calendario 
hecho público en el apartado 1. de la Resolución de 22 de enero de 2020, y el precio de 
las peticiones competitivas que se presenten a las subastas se consignará en tanto por 
ciento con dos decimales, el segundo de los cuales podrá ser cualquier número entre el 
cero y el nueve, ambos incluidos, y se formulará ex-cupón, y además, en el caso de las 
Obligaciones al 0,70 por 100, indexadas a la inflación, sin tener en consideración la 
aplicación del correspondiente índice multiplicador o coeficiente de indexación. A este 
respecto, el cupón corrido de los valores que se ponen en oferta, calculado de la forma 
que se establece en el artículo 14.2 de la Orden ETD/9/2020, de 16 de enero, es el 0,00  e
por 100 en los Bonos a cinco años al 0,00 por 100, el 0,08 por 100 en las Obligaciones a  bo
quince años al 0,70 por 100 indexadas a la inflación y el 0,20 por 100 en las Obligaciones  414ww
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Orden ECE/930/2018, es el 1,02519.
4.  Las segundas vueltas de las subastas convocadas mediante esta Resolución, a 
las que tendrán acceso en exclusiva los Creadores de Mercado que actúan en el ámbito 
de los Bonos y Obligaciones del Estado, se desarrollarán entre la resolución de las 
subastas y las doce horas del día hábil anterior al de puesta en circulación de los valores 
y serán adjudicadas al precio marginal resultante de la fase de subasta, conforme a la 
normativa reguladora de estas entidades.
5.  Los valores que se emitan en estas subastas se pondrán en circulación el día 12 
de enero de 2021, fecha de desembolso y adeudo en cuenta fijada para los titulares de 
cuentas en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y 
Liquidación de Valores, S.A. Unipersonal, y se admitirán de oficio a negociación en AIAF 
Mercado de Renta Fija. Además, estos valores se agregarán, en cada caso, a las 
emisiones reseñadas en el apartado 2 anterior, teniendo la consideración de ampliación de 
aquéllas, con las que se gestionarán como una única emisión a partir de su puesta en 
circulación.
6.  En el anexo de la presente Resolución, y con carácter informativo a efectos de la 
participación en las subastas, se incluyen tablas de equivalencia entre precios y 
rendimientos de los Bonos y Obligaciones del Estado cuya emisión se dispone, calculadas 
de acuerdo con lo previsto en el artículo 14.2 de la Orden ETD/9/2020, de 16 de enero.
Madrid, 30 de diciembre de 2020.–El Director General del Tesoro y Política Financiera, 
P. S. (Real Decreto 403/2020, de 25 de febrero), el Subdirector General de Gestión de la 
Deuda Pública, Álvaro López Barceló.