Finanzökonomie
Finanzökonomie

=== Arbitragefreiheit und Marktgleichgewicht ===
Arbitragefreiheit ist das Fehlen jeder Möglichkeit zur (ökonomischen) Arbitrage. Dies ist auf Finanzmärkten aufgrund der hohen Transparenz und geringer Transaktionskosten gegeben. Rationale Preise bezeichnen die Annahme, dass Kapitalmärkte den arbitragefreien Preis des Kapitalgutes widerspiegeln, da jede Abweichung von diesem Preis „wegarbitriert“ wird. Damit verbunden ist die Annahme der Informationseffizienz von Kapitalmärkten. Das heißt, dass Preise auf Kapitalmärkten zu jeder Zeit alle verfügbaren Informationen widerspiegeln. Eine Arbitrage auf Basis von verfügbaren Informationen ist damit nicht möglich.
Das Marktgleichgewicht bezeichnet einen Zustand, in dem sich Angebot und Nachfrage entsprechen. Ohne externe Einflüsse ändern sich diese Gleichgewichtswerte der wirtschaftlichen Variablen nicht, sie sind stabil. Das allgemeine Gleichgewicht befasst sich mit dem Verhalten von Angebot, Nachfrage und Preisen in einer gesamten Volkswirtschaft mit mehreren oder vielen interagierenden Märkten. Dabei wird versucht zu zeigen, dass Preise existieren, die zu einem Gesamtgleichgewicht führen.
Die beiden Konzepte sind wie folgt miteinander verbunden: Wenn die Marktpreise keine rentable Arbitrage zulassen, d. h. sie einen arbitragefreien Markt darstellen, werden diese Preise auch als ''Arbitrage-Gleichgewicht'' bezeichnet. Dies lässt daran erkennen, dass sich die Preise dort ändern können, wo eine Arbitrage-Möglichkeit besteht, und sich daher nicht im Gleichgewicht befinden. Ein Arbitrage-Gleichgewicht ist somit eine Voraussetzung für ein allgemeines wirtschaftliches Gleichgewicht.
Aus diesem Konzept wird z. B. der Fundamentalsatz der Arbitragepreistheorie entwickelt.