Résultats du premier semestre 2013 d'IAM
Entreprise : ITISSALAT AL-MAGHRIB
Date de publication : 25/07/2013
Type de document : Etats Financiers

The logo for Maroc Telecom, featuring the company name in blue text next to a stylized orange swoosh and a blue and orange diamond shape.

Maroc Telecom logo

RÉSULTATS DU

1

er

SEMESTRE 2013

25 JUILLET 2013

A photograph of four young adults (two men and two women) sitting on a white sofa, smiling and looking at a smartphone held by one of the women. They are in a casual setting with a stone wall in the background and a low table in the foreground holding food and drinks.

Social gathering

DE SOLIDES FONDAMENTAUX

CROISSANCE DES USAGES VOIX ET DATA

au Maroc

dans un environnement concurrentiel et macroéconomique difficile

CROISSANCE SOUTENUE

des activités à l'International

FORTE PROGRESSION

des marges, notamment grâce

aux effets des plans de départs volontaires

ACCÉLÉRATION DE LA MODERNISATION

des réseaux hauts débits fixe et mobile

ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE

Croissance du PIB

A solid blue silhouette map of Morocco.

Map of Morocco

A bar chart with a line graph overlay showing the GDP growth rate for Morocco. The bars are blue, and the line is grey. The data points are: 2011 at 5.0%, 2012 at 2.7%, 2013e at 4.6%, and 2014e at 2.5%.

Year

Growth Rate (%)

2011

5.0

2012

2.7

2013e

4.6

2014e

2.5

Bar chart showing Morocco's GDP growth rate from 2011 to 2014e.

Source : Ministère des Finances, HCP

MAROC

• Un début d'année marqué par le ralentissement généralisé de la consommation

• Accélération de la croissance en 2013, portée par la bonne campagne agricole

A map of Africa with several regions highlighted in different colors: green in the north, orange in the northeast, red in the south, and blue in the southeast.

Map of Africa with highlighted regions.

A bar chart with a line graph overlay showing the GDP growth rate for international regions. The bars are blue, and the line is grey. The data points are: 2011 at 5.0%, 2012 at 4.9%, 2013e at 6.0%, and 2014e at 6.6%.

Year

Growth Rate (%)

2011

5.0

2012

4.9

2013e

6.0

2014e

6.6

Bar chart showing international GDP growth rate from 2011 to 2014e.

Source : Donnés FMI – Avril 2013

INTERNATIONAL

• Les filiales bénéficient d'une croissance économique soutenue sur le long terme

• L'inflation reste maîtrisée autour de 4,0%

DES MARCHÉS MOBILES TOUJOURS DYNAMIQUES

Un marché toujours en croissance

Source : ANRT

Métrique

T1-2012

T4-2012

T1-2013

Marché Mobile (M clients)

36,2

39,0

39,5

Taux de pénétration (%)

113%

120%

122%

Bar chart showing the growth of the mobile market and penetration rate in Morocco from T1-2012 to T1-2013. The market grew from 36.2 million to 39.5 million clients (+9%), and penetration increased from 113% to 122% (+9%).

La concurrence et le multi SIM favorisent la croissance du parc

MAROC

Elasticité à la baisse des prix

Source : ANRT

Métrique

T1-2012

T1-2013

Usage sortant (min)

64

72

Prix par minute mobile sortante (MAD)

65%

51%

Bar chart showing the elasticity of mobile usage and price in Morocco from T1-2012 to T1-2013. Usage increased from 64 minutes to 72 minutes (+13%), while the price per minute decreased from 65 MAD to 51 MAD (-22%).

La faiblesse de la consommation en ce début d'année au Maroc a pesé sur la croissance des volumes

Croissance du Parc Parc Mobile ('000) Pénétration Mobile (%)

Legend for the regional charts showing symbols for growth percentage, mobile park, and mobile penetration.

MAURITANIE

Métrique

T1-2012

T4-2012

T1-2013

Parc Mobile ('000)

3 113

3 313

3 502

Pénétration Mobile (%)

88%

91%

96%

Chart for Mauritania showing mobile park and penetration from T1-2012 to T1-2013. Park grew from 3 113 to 3 502 (+12,5%), and penetration increased from 88% to 96% (+9%).

BURKINA FASO

Métrique

T1-2012

T4-2012

T1-2013

Parc Mobile ('000)

7 533

8 422

8 705

Pénétration Mobile (%)

44%

49%

50%

Chart for Burkina Faso showing mobile park and penetration from T1-2012 to T1-2013. Park grew from 7 533 to 8 705 (+15,6%), and penetration increased from 44% to 50% (+6%).

GABON

Métrique

T1-2012

T4-2012

T1-2013

Parc Mobile ('000)

2 391

2 805

2 904

Pénétration Mobile (%)

157%

182%

180%

Chart for Gabon showing mobile park and penetration from T1-2012 to T1-2013. Park grew from 2 391 to 2 904 (+21,5%), and penetration increased from 157% to 180% (+18,2%).

MALI

Métrique

T1-2012

T4-2012

T1-2013

Parc Mobile ('000)

11 304

14 605

15 086

Pénétration Mobile (%)

71%

89%

92%

Chart for Mali showing mobile park and penetration from T1-2012 to T1-2013. Park grew from 11 304 to 15 086 (+33,5%), and penetration increased from 71% to 92% (+21%).

Source : Dataxis

LA CROISSANCE DES ACTIVITÉS INTERNATIONALES

SOUTIENT LA PERFORMANCE DU GROUPE

Croissance des parcs clients

(S1-13 vs. S1-12 en %)

Country

Growth (%)

Mali

+39,2%

Gabon

+29,5%

Burkina-Faso

+16,7%

Mauritanie

+2,3%

Groupe

+25,4%

Maroc

+4,5%

Bar chart showing the growth of client base (S1-13 vs. S1-12 in %) for various countries and the group average. Mali: +39,2%, Gabon: +29,5%, Burkina-Faso: +16,7%, Mauritanie: +2,3%, Groupe: +25,4%, Maroc: +4,5%.

Le Groupe Maroc Telecom compte plus de 35 millions

de clients à fin juin 2013

• Maroc (+ 869 000 clients) : croissance des parcs Mobile Postpayé de 16,7%, Internet de 19,8% et Fixe de 6,4%,

• International (+3 millions de clients) : croissance de 26,5% du parc Mobile.

Croissance des revenus

(S1-13 vs. S1-12 à taux de change constant en %)

Country

Growth (%)

Mali

+10,3%

Mauritanie

+10,4%

Gabon

+9,9%

Burkina-Faso

+6,6%

Groupe

+9,1%

Maroc

-8,1%

Bar chart showing the growth of revenues (S1-13 vs. S1-12 at constant exchange rate in %) for various countries and the group average. Mali: +10,3%, Mauritanie: +10,4%, Gabon: +9,9%, Burkina-Faso: +6,6%, Groupe: +9,1%, Maroc: -8,1%.

La croissance des revenus de l'International compense

partiellement le recul du Maroc

• Impact de la concurrence, de la faiblesse de la consommation et de la réduction des tarifs des terminaisons d'appels sur l'activité au Maroc

• Poursuite d'une croissance robuste de l'International, notamment au Mali (+10,3% au cours du semestre)

SUCCÈS DE LA STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT À L'INTERNATIONAL

% Parc clients

S1-2012

38%

S2-2012

40%

S1-2013

43%

Maroc

International

% CA Groupe

S1-2012

23%

S2-2012

24%

S1-2013

26%

Maroc

International

Maroc flag icon

IMPORTANTS INVESTISSEMENTS DANS LES RÉSEAUX

HAUTS-DÉBIT D'AVENIR

HAUT DÉBIT MOBILE

OBJECTIF : migrer 50% des sites 2G vers le single RAN (2G/3G/4G ready)

➔

Gains importants en couverture, et en qualité de service ; réduction de coûts

➔ Plus de 1 500 sites ont été déployés au S1, soit près des 2/3 de l'objectif annuel

HAUT DÉBIT FIXE

OBJECTIF : Remplacer les anciens commutateurs fixe et les DSLAM par des MSAN

➔

Poursuivre la montée en débits avec le VDSL et le FTTx

➔ Capacité installée à fin juin 2013 : 645k lignes voix et 350k lignes ADSL/VDSL

Augmentation de 44% de la bande passante internationale

, pour atteindre 360 Gbit/s à fin juin 2013

A telecommunications tower with solar panels installed on its structure, set against a clear blue sky.

56% des CAPEX réalisés au S1 au Maroc

DE SOLIDES RÉSULTATS SEMESTRIELS

EBITDA

+0,6%

• Plein effet des plans de départs volontaires exécutés en 2012

Marge d'EBITDA

+3,0 pts à 58,1%

• La marge des activités à l'International progresse de 7,0 pts

CFFO

-1,9%

• Accélération volontaire des CAPEX au 1

er

semestre

• Bonne maîtrise du BFR grâce au recouvrement des créances

The Maroc Telecom logo is positioned in the upper left corner. It features the company name "Maroc Telecom" in a blue, sans-serif font. To the right of the text is a stylized orange swoosh that curves upwards and to the right, ending in a blue and white diamond shape.

Maroc Telecom logo

REVUE DES ACTIVITÉS

Résultats financiers

Perspectives

Annexes

A photograph of two young men sitting on a wooden floor against an orange wall. The man on the left is wearing a light blue t-shirt, a grey vest, and light-colored pants. He is holding a small black device, possibly a mobile phone, and a white cable. The man on the right is wearing a grey hoodie and dark pants, and is holding a can of Coca-Cola. They are both smiling and looking at each other. A skateboard is partially visible in the foreground, resting on the floor between them.

Two young men sitting on the floor, smiling and talking, with a skateboard in the foreground.

FAVORISER LES USAGES VOIX ET DATA

Croissance des usages sur le mobile prépayé

• Généralisation de la tarification à la seconde

• Enrichissement des Pass temps

– Exemple : 20 Dh donnent droit à 1h + 20 Dh de crédit

• Extension de la durée de validité des recharges data Mobile prépayées

– Exemple : la recharge 100 Dh est valable 1 mois vs 15 jours précédemment, avec un plafond maintenu à 400 Mo par jour)

An advertisement for Maroc Telecom prepaid services. It features a young man smiling and holding a card. The text includes: 'الاتصالات المغرب' (Maroc Telecom), 'عالم جديد يناديكم', '30 دقيقة = 10 دراهم +', '2 ساعات = 30 درهم +', and 'صالح خلال فترة العروض التخفيضية ركوا 2 بعد رمز التصفية'. There are also images of recharge cards with values 10 and 30.

Advertisement for Maroc Telecom prepaid services showing a young man and various offers.

Monétisation de la data

• Fin de l'illimité sur l'accès gratuit à l'internet mobile inclus dans tous les forfaits voix postpayés

– Débit augmenté de 128 kbit/s à 3,6 Mbit/s

– Limitation à 1 Go par mois (connexion coupée au-delà), le client pouvant acheter des recharges de 2Go à 50 Dh

• Accès postpayés payants à 7,2 Mbit/s et 14 Mbit/s, bridés après 5 Go

– Vitesse réduite à 128 kbit/s après 5 Go et 64 kbit/s après 10 Go

10% des clients ont rechargé en juin

Data en % de l'ARPU

A bar chart showing the percentage of ARPU spent on data for three periods. The x-axis lists 'S1 2012', 'S2 2012', and 'S1 2013'. The y-axis represents the percentage. The values are 9,4% for S1 2012, 12,9% for S2 2012, and 13,9% for S1 2013.

Période

Data en % de l'ARPU

S1 2012

9,4%

S2 2012

12,9%

S1 2013

13,9%

Bar chart showing Data usage as a percentage of ARPU for S1 2012, S2 2012, and S1 2013.

BAISSE CONTINUE DES PRIX COMPENSÉE EN PARTIE

PAR LA HAUSSE DES USAGES

Évolution des prix par minute

Month

Price per minute (Index)

Janv.-12

100

Fév.-12

100

Mars-12

95

Avr.-12

92

Mai-12

90

Juin-12

88

Juil.-12

85

Août-12

85

Sept.-12

82

Oct.-12

78

Nov.-12

80

Déc.-12

78

Janv.-13

85

Fév.-13

82

Mars-13

80

Avr.-13

78

Mai-13

75

Juin-13

70

Line chart showing the evolution of prices per minute from January 2012 to June 2013. The chart shows a general downward trend, with a significant drop of -43% from January 2012 to January 2013, followed by a further decrease of -36% from January 2013 to June 2013.

Poursuite de la forte baisse

des prix de Maroc Telecom :

Baisse continue des prix en 2013 du fait de l'intensité concurrentielle sur le prépayé

Évolution des usages sortants (par client)

Month

Outgoing Usage (Index)

Janv.-12

100

Fév.-12

95

Mars-12

105

Avr.-12

110

Mai-12

115

Juin-12

118

Juil.-12

115

Août-12

115

Sept.-12

115

Oct.-12

125

Nov.-12

120

Déc.-12

120

Janv.-13

105

Fév.-13

100

Mars-13

110

Avr.-13

120

Mai-13

125

Juin-13

130

Line chart showing the evolution of outgoing usage (per client) from January 2012 to June 2013. The chart shows a strong upward trend, with a significant increase of +52% from January 2012 to January 2013, followed by a further increase of +29% from January 2013 to June 2013.

Généralisation de la

tarification à la seconde

Forte croissance des usages

Élasticité réduite en ce début d'année 2013 du fait de la faiblesse de la consommation

Advertisement for Maroc Telecom showing a smiling woman holding a smartphone and a stack of yellow calling cards. The text in Arabic reads: 'مع جوال، الخلاص بالثانية على جميع مكالماتكم' (With the phone, you're saved by the second on all your calls). The Maroc Telecom logo is in the top right corner.

CROISSANCE SOLIDE DU PARC

Parc Mobile ('000)

Bar chart showing Mobile Park (Parc Mobile) in thousands ('000) for S1 2012 and S1 2013. The chart compares Prepaid (Prépayé), Postpaid (Postpayé), Global Churn (Churn global), and Market Share (Part de marché).

Metric

S1 2012

S1 2013

Var. S1-13/S1-12

Prépayé

17 385

18 049

+3,8%

Postpayé

1 130

1 318

+16,7%

Churn global

22,3%

20,5%

-1,3 pt

Part de marché

46,5%

45,2%*

-1,3 pt

* Données ANRT à fin mars 2013

Bar chart showing Mobile Park (Parc Mobile) in thousands ('000) for S1 2012 and S1 2013. The chart compares Prepaid (Prépayé), Postpaid (Postpayé), Global Churn (Churn global), and Market Share (Part de marché).

• Poursuite de la

croissance du parc

•

Maintien

d'un

rythme de croissance élevé

du parc Internet 3G (+32%)

•

Amélioration continue

du taux de Churn

ARPU (MAD)

Bar chart showing ARPU (MAD) for S1 2012 and S1 2013. The chart compares Incoming (Entrant), Outgoing (Sortant), and ARPU Data (% ARPU).

Metric

S1 2012

S1 2013

Var. S1-13/S1-12

Sortant

81,4

71,5

-12,2%

Entrant

9,4%

13,9%

+14,6%

ARPU Data (% ARPU)

9,4%

13,9%

+11,6%

Bar chart showing ARPU (MAD) for S1 2012 and S1 2013. The chart compares Incoming (Entrant), Outgoing (Sortant), and ARPU Data (% ARPU).

•

Impact fort des baisses des TA Mobile (-52% vs. S1 2012) sur l'ARPU entrant

•

Baisse de l'ARPU sortant

du fait de la baisse des prix, que ne compense pas la croissance des usages voix et data

FOCUS SUR LE CHIFFRE D'AFFAIRES MOBILE

Revenu Services Mobile

(MMAD)

Sortant Entrant

Bar chart showing Mobile Services Revenue (MMAD) for S1-12 and S1-13. The chart shows a decrease in both outgoing and incoming revenue, with a total decrease of 8.6%.

Period

Sortant (MMAD)

Entrant (MMAD)

Total (MMAD)

S1-12

6 624

1 760

8 630

S1-13

6 107

1 567

7 888

Changes: Sortant -7,8%, Entrant -10,9%, Total -8,6%

Bar chart showing Mobile Services Revenue (MMAD) for S1-12 and S1-13. The chart shows a decrease in both outgoing and incoming revenue, with a total decrease of 8.6%.

Revenu Mobile

(MMAD)

Services Equipment

Bar chart showing Total Mobile Revenue (MMAD) for S1-12 and S1-13. The chart shows a decrease in both services and equipment revenue, with a total decrease of 8.6%.

Period

Services (MMAD)

Equipment (MMAD)

Total (MMAD)

S1-12

8 937

307

8 937

S1-13

8 085

197

8 085

Changes: Services -8,6%, Equipment -36%, Total -9,5%

Bar chart showing Total Mobile Revenue (MMAD) for S1-12 and S1-13. The chart shows a decrease in both services and equipment revenue, with a total decrease of 8.6%.

Poursuite de la politique ciblée des subventions sur les ventes de terminaux

POURSUIITE DE LA CROISSANCE DES PARCS FIXE ET INTERNET

• Enrichissement des illimités vers les Fixe avec augmentation des prix

– Illimité soir & WE à 156 Dh/mois → illimité tout temps + 1h vers les mobiles à 176 Dh/mois

– Ajout de 3h vers les mobiles dans l'illimité tout temps à 229 Dh/mois

Advertisement for MTBox service by Maroc Telecom. It features a smiling man on the phone. The text includes: MTBOX logo, -50% sur l'équipement MT BOX*, Maroc Telecom logo, Fixe Illimité + Internet ADSL + TV, + 3H de communication vers les mobiles, and À partir de 299 DH/mois.

*Offre valable du 1

er

avril au 31 mai 2013

Period

Revenue (approximate)

T1 2011

High

T2 2011

High

T3 2011

Medium-High

T4 2011

Medium-High

T1 2012

Medium

T2 2012

Medium-Low

T3 2012

Low

T4 2012

Low

T1 2013

Low

T2 2013

Low

Line graph showing the stabilization of fixed telephone revenue. The x-axis represents time periods from T1 2011 to T2 2013. The y-axis represents revenue. The line shows a steady decline from T1 2011 to T3 2012, followed by a slight increase and then stabilization from T4 2012 to T2 2013. A box labeled 'Stabilisation du chiffre d'affaires Téléphonie Fixe' is placed above the line in the stabilization period.

• Enrichissement permanent des offres ADSL pour favoriser la croissance des parcs Fixe et Internet

1-PLAY

2-PLAY

3-PLAY

Accès ADSL

à 4 Mbit/s

MTDuo

Ligne fixe

+ ADSL à 4M

NOUVEAU

PhonyDuo

Ligne fixe

+ ADSL à 4M

+illimité vers les fixes

99 Dh / mois

199 Dh / mois

299 Dh / mois

FOCUS SUR L'ACTIVITÉ FIXE

Parc Fixe et Internet (000)

■ Fixe

■ ADSL*

Segment

S1 2012

S1 2013

Variation

Fixe

1245

1325

+6,4%

ADSL*

630

755

+19,8%

Bar chart showing the fixed and internet park (in thousands) for S1 2012 and S1 2013. Fixe increased from 1245 to 1325 (+6.4%). ADSL increased from 630 to 755 (+19.8%).

* Y compris bas débit et LL

Revenu Fixe & Internet (MMAD)

■ voix

■ Data

■ LL intra Maroc Telecom

Segment

S1 2012

S1 2013

Variation

Total

3 410

3 709

+8,8%

LL intra Maroc Telecom

457

888

+95%

Data

892

908

+1,8%

Voix

2 061

1 913

-7,2%

Stacked bar chart showing revenue for Fixed & Internet (in MMAD) for S1 2012 and S1 2013. Total revenue increased from 3 410 to 3 709 (+8.8%). LL intra Maroc Telecom increased from 457 to 888 (+95%). Data increased from 892 to 908 (+1.8%). Voix decreased from 2 061 to 1 913 (-7.2%).

**La Data Fixe regroupe l'Internet, la TV sur ADSL et les services Data aux entreprises

• Accélération de la croissance du parc fixe en particulier le segment résidentiel (+12%) grâce au succès des offres multi-play.

• Forte progression du parc ADSL grâce à l'enrichissement des offres.

• Essor de la Data (24% des revenus Fixe & Internet) grâce aux produits IP.

FORTE CROISSANCE DE L'ACTIVITÉ TIRÉE PAR LA PROGRESSION DES PARCS ET LES GAINS DE PARTS DE MARCHÉ

Mauritien logo

Mauritanie

Parc ('000)

60%

63%

+2,3%

2 004

2 050

S1 2012

S1 2013

Parc

PDM*

Revenus (MMAD)

667

737

+10,4

(1)

S1 2012

S1 2013

Map of Africa with Mauritania highlighted in green.

ONATEL logo

Burkina Faso

Parc ('000)

45%

47%

+16,7%

3 748

4 375

S1 2012

S1 2013

Parc

PDM*

Revenus (MMAD)

1 028

1 095

+6,6%

(1)

S1 2012

S1 2013

Map of Africa with Burkina Faso highlighted in red.

Gabon Telecom logo

Gabon

Parc ('000)

28,1%

28,4%

+29,4%

739

956

S1 2012

S1 2013

Parc

PDM*

Revenus (MMAD)

635

698

+9,9%

(1)

S1 2012

S1 2013

Map of Africa with Gabon highlighted in blue.

SOTELMA logo

Mali

Parc ('000)

43,0%

44,2%

+39,2%

5 513

7 673

S1 2012

S1 2013

Parc

PDM**

Revenus (MMAD)

1 186

1 308

+10,3%

(1)

S1 2012

S1 2013

Map of Africa with Mali highlighted in orange.

(1) Variation à taux de change constant

* Source : Dataxis données T1 2013 vs. T2 2012

** Source: Données de marché à fin S1 2013

The Maroc Telecom logo is positioned in the upper left corner. It features the company name "Maroc Telecom" in a blue, sans-serif font. To the right of the text is a stylized orange swoosh that curves upwards and to the right, ending in a blue and orange diamond shape.

Maroc Telecom logo

Revue des activités

RÉSULTATS FINANCIERS

Perspectives

Annexes

A photograph of a young woman with dark, wavy hair, smiling broadly as she looks down at a black smartphone held in her right hand. She is wearing a light-colored, button-down shirt. The background is a soft-focus outdoor scene with green foliage and trees.

A smiling woman looking at her smartphone

RÉSULTATS CONSOLIDÉS

MMAD

S1 2012

S1 2013

Variation à taux de change constant

CHIFFRE D'AFFAIRES

15 172

14 468

-4,6%

EBITDA

8 358

8 406

+0,6%

Marge (%)

55,1%

58,1%

+3,0 pts

EBITA

5 155

5 951

+15,4%

Marge (%)

33,9%

41,1%

RÉSULTAT NET PART DU GROUPE

3 128

3 521

+12,6%

Marge (%)

20,6%

24,3%

EBITDA – CAPEX

6 343

5 653

-10,9%

CFFO

5 458

5 354

-1,9%

CROISSANCE DES REVENUS À L'INTERNATIONAL

Revenus du Groupe

Millions de MAD

Segment

S1 2012 (Millions de MAD)

S1 2013 (Millions de MAD)

Variation (1)

International

3 488

3 804

+316

Maroc

11 876

10 909

-967

Total

15 172

14 468

-704

(1) Variation à taux de change constant

Bar chart showing Group Revenue by country for S1 2012 and S1 2013. The chart is divided into International (blue) and Maroc (orange) segments. A dotted box highlights the International segment with a total growth of +322. A legend on the left identifies the colors. Variations are shown for Maroc (-967), International (+322), and Inter-company (-59). Final totals are 15 172 for S1 2012 and 14 468 for S1 2013. Variations between S1 2013 and S1 2012 are -4,6% for International and +9,1% for Maroc.

(1) Variation à taux de change constant

EBITDA

Forte progression des marges tant à l'International qu'au Maroc

EBITDA

Millions de MAD

EBITDA breakdown by segment and year:

Segment

S1-2012 (Millions de MAD)

S1-2013 (Millions de MAD)

Δ EBITDA (Millions de MAD)

Variation (%)

Maroc Telecom

6 834

6 478

-356

-5,2%

International

1 524

1 928

+404

+26,5%

Total EBITDA

8 358

8 406

+0,6%

Legend: Maroc Telecom (Orange), International (Blue)

Stacked bar chart showing EBITDA for S1-2012 and S1-2013, broken down by Maroc Telecom and International segments.

EBITDA Maroc

Millions de MAD

EBITDA Maroc change factors (Millions de MAD):

Factor

Change (Millions de MAD)

EBITDA S1-2012

6 834

Δ CA

[-967]

Δ Equipement (terminaux)

+123

Δ Interco

+274

Δ Personnel

+185

Autres

+29

EBITDA S1-2013

6 478

Waterfall chart showing the change in EBITDA Maroc from S1-2012 to S1-2013.

Marge d'EBITDA

%

EBITDA Margin (%) by entity and year:

Entity

S1 2011 (%)

S1 2012 (%)

S1 2013 (%)

Maroc

57,2%

57,5%

59,4%

Groupe

54,3%

55,1%

58,1%

International

39,6%

43,7%

50,7%

Line chart showing EBITDA Margin (%) for Maroc, Groupe, and International from S1 2011 to S1 2013.

STABILISATION DE L'EBITA HORS RESTRUCTURATIONS REALISEES EN 2012

EBITA du Groupe

Millions de MAD

Bar chart illustrating EBITA (Millions of MAD) for S1 2012 avant restructurations and S1 2013, broken down by region (International, Charges de restructuration, Maroc). The chart shows a decrease in total EBITA from 5 956 to 5 951, with a variation of -0,1% and +54% for the total, and -8,1% for the Maroc segment.

Metric

S1 2012 avant restructurations

S1 2013

Δ EBITDA

Δ Amortissement & Autres

Var

(1)

. S1 13-S1 12

Total EBITA

5 956

5 951

+47

-52

-0,1% (+54%)

International

776

1 194

Charges de restructuration

800

Maroc

4 380

4 758

-8,1%

EBITA hors restructurations

5 180

Bar chart showing EBITA by region and change from S1 2012 to S1 2013.

Résultat Net

Part du Groupe

Millions de MAD

Bar chart illustrating the Net Result (Millions of MAD) for S1 2012 avant restructurations and S1 2013, broken down by components (Charges de restructuration après impôts). The chart shows a decrease in total Net Result from 3 696 to 3 521, with a variation of -4,7%.

Metric

S1 2012 avant restructurations

S1 2013

Δ EBITA

Δ IS

Δ Résultat financier

Δ Minoritaires

Var

(1)

. S1 13-S1 12

Total Net Result

3 696

3 521

-4

-9

+1

-163

-4,7%

Charges de restructuration après impôts

568

Net Result

3 128

Bar chart showing Net Result by component and change from S1 2012 to S1 2013.

POLITIQUE VOLONTARISTE D'INVESTISSEMENTS AU 1

er

SEMESTRE

CAPEX

(1)

Groupe

Millions de MAD

Region

S1 2012 (MAD)

S1 2013 (MAD)

Variation (%)

International

668

715

+7,0%

Maroc

1 348

2 038

+51%

Total

2 016

2 753

+37%

Stacked bar chart showing CAPEX by region for S1 2012 and S1 2013. International (blue) and Maroc (orange). Total CAPEX increased by +37% from 2 016 to 2 753. International CAPEX increased by +7.0% from 668 to 715. Maroc CAPEX increased by +51% from 1 348 to 2 038.

• Maroc : accélération dans l'année des grands projets de modernisation des réseaux Fixe (MSAN) et Mobile (SingleRAN)

• International : poursuite des investissements permettant d'accompagner la croissance de l'activité

(1) Les CAPEX correspondent aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles comptabilisées sur la période

STABILITÉ DU CFFO MALGRÉ L'ACCÉLÉRATION

DES INVESTISSEMENTS AU MAROC

CFFO

Millions de MAD

Category

S1 2012 (Millions de MAD)

Δ Maroc

Δ International

S1 2013 (Millions de MAD)

Var. S1-13/S1-12 (%)

International

557

+354

911

+64%

Maroc

4 901

-458

4 443

-9,4%

Total CFFO

5 458

5 354

-1,9%

Waterfall chart showing CFFO evolution from S1 2012 to S1 2013. S1 2012 CFFO is 5 458 (International: 557, Maroc: 4 901). S1 2013 CFFO is 5 354 (International: 911, Maroc: 4 443). Var. S1-13/S1-12: -1,9% (total), +64% (International), -9,4% (Maroc). Changes: Δ Maroc -458, Δ International +354.

Category

S1 2012 (Millions de MAD)

Δ EBITDA

Δ CAPEX

Δ BFR

Δ Restructuration

S1 2013 (Millions de MAD)

Total CFFO

4 901

-356

-689

+623

-37

4 443

Waterfall chart showing the breakdown of CFFO change from S1 2012 to S1 2013. S1 2012 CFFO is 4 901. S1 2013 CFFO is 4 443. Changes: Δ EBITDA -356, Δ CAPEX -689, Δ BFR +623, Δ Restructuration -37.

ENDETTEMENT CONSOLIDÉ À UN FAIBLE NIVEAU

DETTÉ NETTE

Millions de MAD

This waterfall chart illustrates the calculation of Free Cash Flow to Firm (FCFFO) from Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (EBITDA). The chart is divided into two periods: 31/12/2012 and 30/06/2013.

31/12/2012

EBITDA: -7 111

CFFO: +5 354

30/06/2013

CFFO: -9 644

FCFFO: -6 209

Transitions (31/12/2012 to 30/06/2013):

Frais financiers: -148

Impôts payés: -1 070

Dividendes minoritaires: -446

Autres: -14

Item

31/12/2012

30/06/2013

EBITDA

-7 111

-9 644

CFFO

+5 354

-6 209

Frais financiers

-148

Impôts payés

-1 070

Dividendes minoritaires

-446

Autres

-14

Waterfall chart showing the transition from EBITDA to Free Cash Flow (CFFO) and then to Free Cash Flow to Firm (FCFFO) over two periods.

The Maroc Telecom logo is positioned in the upper left corner. It features the company name "Maroc Telecom" in a blue, sans-serif font. To the right of the text is a stylized orange swoosh that curves upwards and to the right, ending in a blue diamond shape with white diagonal lines.

Maroc Telecom logo

Revue des activités

Résultats financiers

PERSPECTIVES

Annexes

A photograph of a woman with dark, curly hair, wearing a blue headscarf and a patterned top. She is looking off to the side with a thoughtful expression. Her hands are clasped together in front of her. In the background, a guitar is partially visible, suggesting a musical or artistic setting.

A woman in a blue headscarf

PERSPECTIVES POUR L'ANNÉE 2013 MAINTENUES

ORIENTATIONS 2013

MAROC

• Poursuite de la stimulation des usages

• Légère hausse des investissements

INTERNATIONAL

• Croissance des revenus dans tous les pays

• Optimisation des coûts

• Baisse des investissements

PERSPECTIVES 2013

Maintien du taux de marge d'EBITDA à un niveau élevé d'environ 56%

EBITDA – CAPEX

(1)

en légère croissance

(2)

(1) Les CAPEX correspondent aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles comptabilisées sur la période

(2) Hors acquisition éventuelle de nouvelles fréquences et licences

The Maroc Telecom logo is positioned in the upper left corner. It features the company name "Maroc Telecom" in a blue, sans-serif font. To the right of the text is a stylized orange swoosh that curves upwards and to the right, ending in a blue and white diamond shape.

Maroc Telecom logo

Revue des activités

Résultats financiers

Perspectives

ANNEXES

A close-up portrait of a young child with dark, curly hair and a gentle smile. The child is resting their chin on their hands, which are visible in the foreground. The background is dark, making the child's face the central focus. The lighting is soft, highlighting the child's features.

Close-up portrait of a young child

ENVIRONNEMENT RÉGLEMENTAIRE AU MAROC

TA Mobile (MAD/min)

Opérateur

1

er

janvier 2011

1

er

juillet 2011

1

er

janvier 2012

1

er

juillet 2012

1

er

janvier 2013

Inwi

0,9232

0,6601

0,4152

0,2534

0,2289

Méditel

0,7485

0,5390

0,3390

0,2066

0,1399

Maroc Telecom

0,6238

0,4679

0,2943

0,2066

0,1399

A horizontal bar chart showing the evolution of TA Mobile (MAD/min) for three operators: Inwi (purple), Méditel (red), and Maroc Telecom (blue) from January 2011 to January 2013. The chart shows a general downward trend in tariffs over the period.

Jusqu'au 31 décembre 2012, la TA Mobile est calculée comme la moyenne des TA à l'heure pleine et à l'heure creuse

•

Instauration à partir du 1

er

janvier 2013 de la symétrie des TA mobile voix entre opérateurs au tarif unique de 0,1399 DH HT.

•

1ères commandes de lignes à dégroupement attendues pour fin 2013

Moroccan flag icon

Maroc

MMAD

S1 2012

S1 2013

Variation

Chiffre d'affaires

11 876

10 909

-8,1%

Mobile

8 937

8 085

-9,5%

Services

8 630

7 888

-8,6%

Equipment

307

197

-36%

Fixe

3 410

3 709

+8,8%

Dont Data Fixe*

892

908

+1,8%

Elimination

-464

-885

EBITDA

6 834

6 478

-5,2%

Marge (%)

57,5%

59,3%

+1,8 pts

EBITA avant restructurations

5 180

4 758

-8,1%

Marge (%)

43,6%

43,6%

0 pts

EBITA

4 380

4 758

8,6%

CAPEX

1 348

2 038

51,2%

CAPEX / CA

11,4%

18,7%

7,3 pts

CFFO

4 901

4 443

-9,4%

Dette Nette

9 528

8 297

-12,9%

Dette Nette / EBITDA

0,7 x

0,6 x

-

* La Data Fixe regroupe l'Internet, la TV/ADSL et les services Data aux entreprises

Moroccan flag icon

Maroc

Population

32,8 millions

PIB

$ 107,1 milliards

en 2013e

Revenu par habitant (ppp)

≈ $ 5 537

Inflation

+2,4%

Source : FMI, World Economic Outlook Database, Avril 2013

Maroc Telecom logo

Mobile

S1 2012

S1 2013

var.

Parc (000)

17 385

18 049

3,8%

ARPU (MAD)

81,4

71,5

-12,2%

Part de marché*

46,5%

45,2%

-1,3 pts

Pénétration*

112,6%

121,5%

+8,9%

Nb d'opérateurs

3

3

-

Fixe

Parc (000)

1 245

1 325

6,4%

Part de marché*

98%

91%

-7 pts

Pénétration*

4%

4,5%

+0,5 pts

Nb d'opérateurs

3

3

-

Internet ADSL**

Parc (000)

630

755

19,8%

*Source : ANRT T1-13 vs. T2-12. Les données du Fixe sont hors mobilité restreinte (retraitées par IAM)

**Le parc internet ADSL comprend LL et bas débit

Flags of Mauritania, Burkina Faso, Gabon, and Mali

International

MMAD

S1-2012

S1-2013

Variation

Variation à taux de change constant

Chiffre d'affaires

3 488

3 804

+9,1%

+9,1%

Mauritanie

667

737

+10,5%

+10,4%

Dont Services Mobile

607

673

+11,0%

+11,0%

Burkina Faso

1 028

1 095

+6,5%

+6,6%

Dont Services Mobile*

845

921

+9,0%

+9,0%

Gabon

635

698

+9,9%

+9,9%

Dont Services Mobile*

332

397

+19,5%

+19,5%

Mali

1 186

1 308

+10,3%

+10,3%

Dont Services Mobile

1 004

1 123

+11,8%

+11,9%

Elimination

-28

-34

EBITDA

1 524

1 928

+26,5%

+26,5%

Marge (%)

43,7%

50,7%

+7,0 pts

+7,0 pts

EBITA

776

1 194

+54%

54%

Marge (%)

22,2%

31,4%

+9,1 pts

+9,1 pts

CAPEX

668

715

+7,0%

-

CAPEX / CA

19,2%

18,8%

-0,4 pts

-

CFFO

557

911

+64%

-

Dette Nette

1 586

1 348

-15,0%

-

Dette Nette / EBITDA

0,5 x

0,3 x

Flag of Mauritania

Mauritanie

Population

3,7 millions

PIB

$ 4,5 milliards

+5,9% en 2013e

Revenu par habitant (ppp)

$ 2 230 en 2013e

Inflation

+4,7%

1 MAD =

1 MAD = 34,3 MRO

stable vs. 2012

Source : FMI, World Economic Outlook Database, Avril 2013

Mauritel logo in French and Arabic

Mobile

S1 2012

S1 2013

var. base comparable

Parc (000)

1 956

2 000

+2,3%

ARPU (MAD)

53,8

54,6

+1,4%

Part de marché*

60,4%

62,9%

+2,5 pts

Pénétration*

90,3%

96,0%

+5,7 pts

Nb d'opérateurs

3

3

-

Fixe

Parc (000)

41

42

+1,5%

Internet

Parc (000)

7

7

+4,2%

*Source : Dataxis à fin T1-2013 vs fin T2-2012

Flag of Burkina Faso

Burkina Faso

Population

17,7 millions

PIB

$ 11,9 milliards

+7,0% en 2013e

Revenu par habitant (ppp)

$ 1 488 en 2013e

Inflation

+2,0%

1 MAD =

1 MAD = 58,9 FCFA

stable vs. 2012

Source : FMI, World Economic Outlook Database, Avril 2013

ONATEL logo

TELMO logo with tagline 'Le 1er réseau cellulaire au Burkina'

Mobile

S1-2012

S1-2013

var. base comparable

Parc (000)

3 574

4 248

+18,9%

ARPU (MAD)

42,3

37

-12,5%

Part de marché*

45,1%

46,6%

+1,5 pt

Pénétration*

46,2%

49,9%

+3,7 pt

Nb d'opérateurs

3

3

-

Fixe

Parc (000)

143

100

-29,9%

Internet

Parc (000)

31

27

-12,4%

*Source : Dataxis à fin T1-2013 vs fin T2-2012

Flag of Gabon: three horizontal stripes of green, yellow, and blue.

Gabon

Population

1,56 millions

PIB

$ 19,3 milliards

+6,1% en 2013e

Revenu par habitant (ppp)

$ 17 586 en 2013e

Inflation

+3,0%

1 MAD =

1 MAD = 58,9 FCFA

stable vs. 2012

Source : FMI, World Economic Outlook Database, Avril 2013

Logos of Gabon Telecom and Libertis. Gabon Telecom logo features a stylized 'G' and the text 'GABON TELECOM Votre passerelle sur le monde'. Libertis logo features a stylized 'L' and the text 'Libertis VOTRE OPERATEUR NATIONAL'.

S1-2012

S1-2013

var. base comparable

Mobile

Parc (000)

714

929

+30,2%

ARPU (MAD)

85,6

77,7

-9,2%

Part de marché*

28,1%

28,4%

+0,3 pt

Pénétration*

166%

180%

+14,0 pts

Nb d'opérateurs

4

4

-

Fixe

Parc (000)

18

18

+2,3%

Internet

Parc (000)

7

9

+27,4%

*Source : Dataxis à fin T1-2013 vs fin T2 2012

Flag of Mali and the word Mali

Population

16,8 millions

PIB

$ 11,4 milliards

+4,8% en 2013e

Revenu par habitant (ppp)

$ 1 136 en 2013e

Inflation

+2,9%

1 MAD =

1 MAD = 58,9 FCFA

stable vs. 2012

Source : FMI, World Economic Outlook Database, Avril 2013

Mobile

S1-2012

S1-2013

var. base comparable

Parc (000)

5 377

7 524

+39,9%

ARPU (MAD)

37,8

27,9

-26%

Part de marché*

43,0%

44,2%

+1,2 pt

Pénétration*

78%

103%

+25 pts

Nb d'opérateurs

2

2

-

Fixe

Parc (000)

95

102

+7,3%

Internet

Parc (000)

41

47

+14,2%

* Source : données de marché à fin T2-2013 vs. fin T2-2012

SOTELMA

AVERTISSEMENTS JURIDIQUES IMPORTANTS

Déclarations prospectives

Cette présentation contient des déclarations prospectives et éléments de nature prévisionnelle relatifs à la situation financière, aux résultats des opérations, à la stratégie et aux perspectives de Maroc Telecom ainsi qu'aux impacts de certaines opérations. Même si Maroc Telecom estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future de la société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes connus ou inconnus, dont la plupart sont hors de notre contrôle, notamment les risques décrits dans les documents publics déposés par Maroc Telecom auprès du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (
www.cdvm.gov.ma
) et de l'Autorité des Marchés Financiers (
www.amf-france.org
), également disponibles en langue française sur notre site (
www.iam.ma
). Cette présentation contient des informations prospectives qui ne peuvent s'apprécier qu'au jour de sa diffusion. Maroc Telecom ne prend aucun engagement de compléter, mettre à jour ou modifier ces déclarations prospectives en raison d'une information nouvelle, d'un évènement futur ou de tout autre raison, sous réserve de la réglementation applicable notamment les articles III.2.31 et suivants de la circulaire du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières et 223-1 et suivants du règlement général de l'Autorité des Marchés Financiers.