RAPPORT ANNUEL 2003
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 30/09/2004
Type de document : Rapports annuels

RAPPORT ANNUEL

2003

A modern building with a curved glass facade, featuring the CTM logo on its upper right corner.

Modern glass building with CTM logo

A white CTM bus with blue and red accents, parked on a street.

White CTM bus

A group of passengers, including a man and a young girl, sitting on a bus. The girl has a seat number tag that says '55'.

Passengers on a bus

A blue CTM truck with a large green and white logo on its side, parked in front of a building.

Blue CTM truck

A white CTM bus parked at a station or pier, with people walking nearby.

White CTM bus at a station

CTM

Depuis 1919

A modern, curved glass building with a blue-tinted facade, likely the headquarters of CTM-SA, set against a clear blue sky.

Sommaire

CONSEIL D'ADMINISTRATION .....

2

ORGANIGRAMME .....

3

LE MOT DU PRÉSIDENT .....

4

ACTIVITÉS DE LA CTM-SA .....

6

TRANSPORT INTERURBAIN

TRANSPORT INTERNATIONAL

TRANSPORT DE PERSONNEL - ISSAL

PARC AUTOCARS .....

10

APERÇU

CONSOMMATIONS

SYSTÈMES D'INFORMATION .....

11

RESSOURCES HUMAINES .....

12

EFFECTIF

MASSE SALARIALE

FORMATION

AMENAGEMENTS ET CONSTRUCTIONS .....

13

COMMUNICATION .....

13

PERFORMANCES FINANCIÈRES .....

15

RÉSULTATS FINANCIERS .....

16

APERÇU SUR LES FILIALES .....

23

CTM-MESSAGERIE S.A.

CTM-TOURISME S.A.

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES .....

25

RÉSOLUTIONS DE L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE .....

29

ETATS FINANCIERS CTM-SA .....

33

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES CTM SA

BILAN CTM SA

ETAT DES SOLDES DE GESTION

TABLEAU DE FINANCEMENT

A white bus with blue and red stripes, parked on a paved area in front of a modern building with large glass windows. The bus has the word 'الحدي' (Al-Hadi) written on its side.

CONSEIL D'ADMINISTRATION

Président Directeur Général

M.Abdellah LAHLOU

Administrateurs

INTERFINA représentée par

M. Othmane BENJELLOUN

RMA représentée par

M. Sébastien CASTRO

BMCE BANK représentée par

M. Mamoun BELGHITI

CIMR représentée par

M.Abdellatif JOUAHRI

ASMA INVEST représentée par

M. Mohamed YASSINE

M. Saâd BENDIDI

M. Sidi Mokhtar JOUMMANI

M. Sidi Salah JOUMMANI

M. Mehdi DADA

Commissaires aux Comptes

Ernst & Young

FIDUCIA

A modern, curved glass building with a blue-tinted facade, likely the headquarters of CTM.

ORGANIGRAMME

PRÉSIDENT DIRECTEUR GÉNÉRAL

M. Abdellah LAHLOU

Contrôle Général

Contrôle de Gestion

Marketing

DIRECTION GÉNÉRALE

M. Morad ABID

FILIALE CTM MESSAGERIE

Support

Réseau

Commercial

FILIALE CTM TOURISME

Locations Touristiques

Billetterie Export

Tourisme

FILIALE CTM ISSAL

Support

Gestion du Parc

Commercial

DAF

Ressources Humaines & Affaires Juridiques

Finance & Comptabilité

Affaires Générales

Informatique & Organisation

TRANSPORT

Transport Interurbain

Transport International

TECHNIQUE

Entretien & Maintenance

Gestion du Parc

Gestion des stocks

A portrait of a man, presumably the President of CTM, sitting at a desk in an office. He is wearing a suit and tie, and holding a red folder. Behind him are bookshelves filled with books and papers, and a potted plant.

Portrait of the President of CTM sitting at a desk in an office, holding a red folder.

LE MOT DU PRÉSIDENT

La CTM a vécu une année 2003 globalement positive, malgré les difficultés qui caractérisent ses secteurs d'activité.

L'année 2003 représente la première année "entière" de la mise à exécution du plan stratégique triennal (2003-2005) de la CTM. Ce plan repose essentiellement sur une politique à deux niveaux :

1. Une politique dite d'assainissement des activités classiques de la CTM (transport de voyageurs et de messagerie). Cet assainissement est retrouvé aussi bien au niveau de l'exploitation à travers la reprise du premier plan industriel et sa mise à jour, qu'au niveau foncier avec le dénouement de l'affaire de Roudani, ainsi qu'au niveau comptable à travers l'opération de recouvrement menée tout au long de l'année écoulée.

2. Une politique dite de diversification avec le lancement durant le premier semestre de l'année 2003 de deux nouvelles activités :

• Odysée Voyages, agence de voyages et de tourisme, a permis d'étendre l'activité de la filiale à l'organisation et à la production de voyages, à la vente de titres de transport aérien et maritime et à se positionner sur le segment "séminaires & congrès".

• Issal, le transport du personnel, a démarré en Juillet 2003 à travers des contrats signés avec des multinationales installées dans la zone franche de Tanger.

Parallèlement, les contacts avec des partenaires étrangers dans les domaines du TIR et de la Logistique sont en phase avancée.

L'année 2003 a aussi été marquée par une démarche qualité, le système de management de la Qualité de CTM Messagerie a été objectivement évalué et certifié conformément à l'ISO 9001-2000 par un organisme certificateur. Ceci a encouragé le management de la CTM à entamer le projet de certification de l'activité maintenance, actuellement en cours.

A modern, curved glass building with a blue tint, likely the CTM headquarters, set against a clear blue sky.

Côté résultats, l'année 2003 se présente comme suit :

Le chiffre d'affaires de la CTM-SA en 2003 est de 266.820 KDH contre 245.574 KDH en 2002, soit une augmentation de 9%.

Les produits d'exploitation en 2003 sont de 286.132 KDH contre 261.210 KDH en 2002, soit une augmentation de 10%.

Les charges d'exploitation sont de 270.920 KDH contre 246.372 KDH en 2002, soit une augmentation de 9,96%.

Le résultat d'exploitation de 2003 s'élève à 15.213 KDH contre 14.838 KDH en 2002, soit une augmentation de 2,53%.

Le résultat net est de 35.710 KDH contre 23.972 KDH en 2002, soit une augmentation de près de 49%.

Pour les années à venir la CTM continuera à poursuivre sa politique de consolidation de ses métiers de base tout en accélérant son programme de diversification dans les métiers à forte synergie.

L'objectif recherché sera d'être à l'écoute et de répondre aux attentes du marché marocain qui ne manquera pas de vivre de grandes mutations suite à la signature de l'accord de libre échange.

Abdellah Lahlou

Président Directeur Général

Image: Handwritten signature of Abdellah Lahlou.

Two images: a CTM double-decker bus on the left and the CTM headquarters building on the right.

ACTIVITÉS DE LA CTM-SA

Dans les métiers de base, la CTM-SA a réalisé un chiffre d'affaires exploitation de 231.578 KDH en 2003 contre 208.270 KDH en 2002, soit une augmentation de plus de 11%.

Répartition du chiffre d'affaires des métiers de base de la CTM-SA

2002

Métier

Pourcentage

Transport Interurbain

72%

Transport International

28%

2003

Métier

Pourcentage

Transport Interurbain

68%

Transport International

31%

Transport de Personnel

1%

Two donut charts showing the distribution of base business revenue for 2002 and 2003.

• L'octroi abusif d'autorisations durant les périodes à haute affluence.

Le transport interurbain a particulièrement souffert en 2003 des :

• Effets du 16 mai ;

• Perturbations de la programmation des repos biologiques avec la prolongation de ces repos (une grande partie du chiffre d'affaires des agences du sud provient des mouvements des pêcheurs).

L'année 2003 a été aussi marquée pour la CTM par la poursuite de la politique qualité à travers :

• Une diminution significative des pannes suite au rajeunissement du parc ;

• Une diminution des retards de départs ;

• Une mise à niveau du parc (amélioration de la propreté, sonorisation, climatisation, etc.) ;

• Une diminution du nombre de réclamations liées aux pertes de bagages.

TRANSPORT INTERURBAIN

APERÇU

L'année 2003 constitue une continuité de 2002 avec l'application des recommandations du plan industriel et la récolte des fruits de la restructuration.

Néanmoins, la CTM continue de souffrir de :

• La concurrence déloyale, dans un secteur désorganisé, dont la réforme tarde à voir le jour ;

A CTM double-decker bus parked in front of a modern building.

A modern, curved glass building with a blue-tinted facade, likely a corporate headquarters or a large office building.

REALISATIONS

L'année 2003 a connu la mise à jour du plan industriel.

Un bref aperçu sur les lignes exploitées fait ressortir que :

• Le kilométrage commercial a, quant à lui, augmenté de 4% passant de 20 millions de Km en 2002 à 20,9 millions de Km en 2003.

• La recette kilométrique est passée de 7,49 DH HT/Km en 2002 à 7,54 DH HT/Km en 2003, soit une augmentation de 1% ;

• Le nombre de voyageurs transportés est passé de 1,8 millions de voyageurs en 2002 à 1,9 millions de voyageurs en 2003.

Evolution du Chiffre d'affaires du transport Interurbain (en DH)

Year

Turnover (DH)

2002

150 212

2003

157 561

Bar chart showing the evolution of the turnover of interurban transport in DH. The Y-axis ranges from 0 to 200,000 in increments of 50,000. The X-axis shows the years 2002 and 2003. The bar for 2002 is blue and labeled 150 212. The bar for 2003 is dark grey and labeled 157 561.

Le chiffre d'affaires en 2003 est de 157.561 KDH contre 150.212 KDH en 2002, soit une augmentation de 5%.

Evolution mensuelle du kilométrage parcouru Transport Interurbain (en milliers de Km)

Month

Mileage (in thousands of Km)

Janvier

1500

Février

1550

Mars

1600

Avril

1700

Mai

1800

Juin

1650

Juillet

2100

Août

2300

Septembre

1800

Octobre

1700

Novembre

1400

Décembre

1700

Line chart showing the monthly evolution of the interurban transport mileage in thousands of Km. The Y-axis ranges from 1000 to 2500 in increments of 500. The X-axis shows the months from January to December. The line is dark grey with red circular markers at each month. The mileage starts at 1500 in January, peaks at 2300 in August, and ends at 1700 in December.

Two photographs of white and blue buses. The left photo shows a line of buses parked in front of a building. The right photo shows a single bus parked on a street.

TRANSPORT INTERNATIONAL

APERÇU

L'année 2003 a été caractérisée par le lancement d'une nouvelle ligne vers la Hollande ; cette ligne vient en prolongement de celle de Bruxelles (pool Maroc-Belgique).

Durant l'année 2003, il a été enregistré une nette amélioration des différents indicateurs du transport international.

Cette amélioration est due essentiellement à :

• Un important flux de retour des M.R.E ;

• La mise en place d'une politique commerciale et tarifaire adaptée à chaque saison et accompagnée de promotions lancées durant les périodes à faibles affluences ;

• Une meilleure gestion des acheminements par la CTM et ses partenaires ;

• L'optimisation des réseaux de vente et de réservation, en collaboration avec notre partenaire "Eurolines" ;

• La réalisation et le lancement d'une campagne de presse à la veille de la haute saison.

Néanmoins, le secteur du transport international reste

soumis à plusieurs contraintes commerciales et réglementaires qui influencent la rentabilité de l'activité, notamment :

• La nature saisonnière de l'activité ;

• La concurrence déloyale exercée par des transporteurs informels (pirates) et ce sans réactivité des autorités compétentes ;

• La lourdeur des procédures de l'État pour l'approbation de l'exploitation de nouvelles destinations internationales ;

• L'obligation d'une autorisation des pays de l'Union Européenne pour traverser ou desservir leurs territoires.

RÉALISATIONS

Le kilométrage parcouru en 2003 est de 5.303.700 Km contre 4.260.936 Km en 2002, soit une augmentation de 24%.

La recette kilométrique s'est améliorée de 0,51 DH/Km, passant de 9,31 DH/Km en 2002 à 9,82 DH/Km en 2003.

Le nombre de voyageurs transportés durant 2003 s'élève à 232.780 voyageurs contre 210.930 voyageurs en 2002, soit une augmentation de plus de 10%.

Répartition du chiffre d'affaires 2003 par pool

Pool

Percentage

Maroc-France

67%

Maroc-Italie

11%

Maroc-Allemagne

9%

Maroc-Belgique

7%

Maroc-Espagne

6%

A 3D donut chart showing the distribution of 2003 revenue by pool. The chart is divided into five segments: Maroc-France (67%, blue), Maroc-Italie (11%, red), Maroc-Allemagne (9%, grey), Maroc-Belgique (7%, dark blue), and Maroc-Espagne (6%, light blue).

A modern, curved building with large glass windows, likely the headquarters of CTM or ISSAL, set against a clear blue sky.

Evolution du Chiffre d'affaires du transport International (en MDH)

Année

Chiffre d'affaires (MDH)

1998

34

1999

38

2000

46

2001

53

2002

58

2003

71

Bar chart showing the evolution of international transport revenue (in MDH) from 1998 to 2003. The values are: 1998: 34, 1999: 38, 2000: 46, 2001: 53, 2002: 58, 2003: 71.

Le chiffre d'affaires réalisé en 2003 est de 71.085 KDH contre 58.058 KDH en 2002, soit une augmentation de plus de 22,4%.

Le pool Maroc-France continue à occuper la 1

e

place en terme de chiffre d'affaires ou 67% des recettes.

TRANSPORT DE PERSONNEL - ISSALAPERÇU

La CTM s'est lancée dans le Transport de Personnel, à travers "ISSAL", en s'appuyant sur ses qualités intrinsèques, à savoir : notoriété, sécurité et réseau.

ISSAL assure, dans un premier temps, le transport de personnel de sociétés situées à Tanger Free Zone.

RÉALISATIONS

ISSAL effectue, à Tanger, plus de 3.000 navettes par mois, transportant ainsi plus de 1.500 personnes par jour.

Le kilométrage parcouru par ISSAL durant le deuxième semestre 2003 est de 530.000 Km.

Le lancement de ISSAL a nécessité :

• Un parc de 20 minibuses de 30 places, renforcé par des autocars ;

• Le recrutement de 45 personnes (Conducteurs et staff d'encadrement).

Le chiffre d'affaires réalisé par ISSAL durant le deuxième semestre 2003 s'élève à 2.776 KDH.

Two photographs of CTM autocars. The left photo shows several white CTM autocars parked in a large, well-lit indoor garage with high ceilings and industrial lighting. The right photo shows a row of white CTM autocars parked outdoors on a paved lot under a cloudy sky.

PARC AUTOCARS

APERÇU

La CTM continue de souscrire à une politique de renouvellement consistant à retirer les autocars de la circulation au bout de cinq années d'exploitation ou 1 million de Km.

Historique acquisitions d'autocars

Année

Nombre

Valeur (EN KDH)

1995

13

20.500

1997

20

32.300

1998

40

82.000

1999

30

55.000

2000

23

43.000

2001

20

35.000

2002

30

54.000

2003

32

55.010

Au 31/12/2003, le parc se composait de 157 autocars (Dont 1 autocar destiné au transport du personnel de la CTM) contre 146 autocars au 31/12/2002, son évolution a été la suivante :

Année

Nombre

Parc au 01.01.2003

146

Mise en circulation

32

Réformes

21

Parc au 31.12.2003

157

Durant l'année 2003, il a été procédé à la mise en circulation de 32 autocars haut standing. L'âge moyen du parc au 31/12/2003 est de 2,93 ans contre 2,69 ans au 31/12/2002. Cette augmentation est due au fait qu'une partie des autocars prévus pour la vente a été maintenue dans le parc et affectée au Transport de Personnel.

Evolution de l'âge moyen du parc autocars (en année)

Année

Âge moyen (en années)

1998

1.98

1999

2.82

2000

3.56

2001

2.71

2002

2.69

2003

2.93

Line graph showing the evolution of the average age of the autocar fleet in years from 1998 to 2003. The y-axis represents 'ans' (years) from 1.5 to 4.5. The x-axis represents 'années' (years) from 1998 to 2003. The data points are: 1998 (1.98), 1999 (2.82), 2000 (3.56), 2001 (2.71), 2002 (2.69), and 2003 (2.93).

Au 31.12.2003, le parc était constitué de 105 autocars de marque Volvo (66%), 45 autocars Scania (29%), 4 autocars DAF (2%) et 3 autocars SETRA (3%).

Répartition du parc autocars par marque

Marque

Pourcentage

VOLVO

66%

SCANIA

29%

DAF

3%

SETRA

2%

Donut chart showing the distribution of the autocar fleet by brand. The chart is divided into four segments: Volvo (66%, blue), Scania (29%, red), DAF (3%, dark blue), and SETRA (2%, light blue).

A modern, curved glass building with a blue tint, likely a corporate headquarters or office building.

SYSTÈMES D'INFORMATION

La CTM a poursuivi son programme d'informatisation et de mise en place de nouvelles solutions technologiques pour ses différentes activités, à travers les projets suivants :

TRANSPORT DE VOYAGEURS

• Intégration de nouvelles fonctionnalités au sein du module de gestion du trafic International.

• Mise en œuvre du module Back-Office pour la prise en charge des données des agences non informatisées.

• Déploiement du système TARIK au niveau de l'agence de Y-El-mansour.

• Sécurisation du système TARIK par la mise en œuvre de la réplication automatique des données.

TECHNIQUE

• Mise en exploitation de la GMAO au sein de l'atelier central de Casablanca.

• Installation et paramétrage du système de gestion des bornes de Gasoil à l'atelier de Casablanca.

DIRECTION ADMINISTRATIVE ET FINANCIERE

• Installation, paramétrage et formation sur le système de gestion des lettres chèques.

• Accès on-line aux horaires et tarifs des départs à partir du site WEB CTM.

• Sécurisation du réseau CTMNet.

• Extension du parc Informatique et bureautique.

• Câblage Informatique des agences et plateaux de bureaux.

A person sitting at a desk, talking on a telephone, with computer monitors in the background.

Two images: hands typing on a keyboard and two men in business suits inside a vehicle cabin.

RESSOURCES HUMAINES

EFFECTIF

Au 31.12.2003, l'effectif de la CTM-SA comptait 701 personnes contre 637 au 31.12.2002, soit une augmentation de 53 personnes. Cette dernière s'explique essentiellement par le développement du transport de personnel "ISSAL".

Evolution de l'effectif CTM-SA

Année

Effectif

Effectif 2002

637

Effectif 2003

701

Bar chart showing the evolution of CTM-SA staff from 2002 to 2003.

MASSE SALARIALE

La masse salariale au titre de l'exercice 2003 est de 58.456 KDH contre 55.738 KDH en 2002, soit une augmentation de 5%.

Evolution de la masse salariale CTM-SA (en MDH)

Année

Masse salariale (MDH)

Masse salariale 2002

55 738

Masse salariale 2003

58 456

Bar chart showing the evolution of CTM-SA salary mass from 2002 to 2003.

FORMATION

La CTM a lancé, au cours de 2003, plusieurs actions de formation, touchant aussi bien les cadres que le staff technique (personnel roulant, guichetiers, mécaniciens) sur la qualité, le nouveau matériel, les techniques d'accueil ainsi que la sécurité.

Parallèlement, plusieurs actions de team building ont été menées pour renforcer la cohésion de groupe et la motivation de l'ensemble du personnel.

A man in a white shirt and tie standing next to a large white bus with a red and blue stripe.

A modern, curved glass building with a blue-tinted facade, likely a CTM office or headquarters.

AMENAGEMENTS ET CONSTRUCTIONS

Durant 2003, la CTM a procédé au réaménagement des agences de Oujda et Errachidia, ainsi qu'à l'aménagement de bureaux dans l'ancien siège, destinés à accueillir un centre de formation pour le personnel de la CTM S.A. et ses filiales.

Interior view of a CTM agency showing a reception counter with several people interacting, including a staff member and customers.

COMMUNICATION

Afin de consolider son positionnement en tant que leader du transport routier de voyageurs au Maroc, La CTM a lancé au cours de l'exercice 2003 plusieurs opérations notamment :

• Le lancement à la veille de la haute saison, d'une campagne de publicité dans la presse, pour le transport interurbain (renforcement de l'image de marque) et le transport inter-

national (lancement de la destination Hollande) ;

• La communication directe par l'affichage et la distribution directe de flyers (horaires, nouveautés, promotions...) à domicile ;

• L'organisation d'une conférence de presse et la publication d'un publireportage sur les réalisations et la stratégie du groupe CTM.

Advertisement for CTM's 'Odyssey' travel agency featuring a world map on a scroll and the text 'Et si on commençait notre Odyssée?'.

Advertisement for CTM's 'Eurolines' network featuring a map of Europe with bus routes and the text 'EN REJOIGNANT LE RESEAU EUROLINES, LA CTM MARQUE ENCORE QUELQUES POINTS.'.

PERFORMANCES FINANCIÈRES

A background graphic showing a 3D bar chart and a pie chart with various data labels and percentages, suggesting financial data visualization.

RÉSULTATS FINANCIERS

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES - CTM.S.A

PRODUITS D'EXPLOITATION +24.922 KDH

Chiffre d'affaires : +21.247 KDH

Le chiffre d'affaires global hors taxes est de 266.820 KDH contre 245.573 KDH en 2002, soit une augmentation de 8,65%, détaillée dans le tableau ci-dessous (en milliers de dirhams) :

Libellé

2003

2002

Variation

En KDH

En %

Transport Interurbain

157.644

150.212

+7.432

+5

Transport International

71.085

58.058

+13.027

+22

Transport du personnel

2.776

2.776

Transports voyageurs

231.505

208.270

+23.235

+11

Prestations CTM Messagerie

26.430

28.786

-2.356

-8

Prestations CTM Tourisme

6.617

6.109

+508

+8

Autres (dont agréments)

2.268

2.408

-140

-6

Total Général

266.820

245.573

+21.247

+9

Autres produits d'exploitation : +193 KDH

Il s'agit essentiellement des loyers d'immeubles qui ont totalisé 1.603 KDH.

dans l'ADM pour 540 KDH et sur les provisions clients constituées en 1994 pour 2.258 KDH.

Les transferts de charges comprennent essentiellement :

• Des achats consommés payés pour le compte des partenaires étrangers pour 1.222 KDH ;

• Des charges de loyer des locaux mis à la disposition de la CTM Messagerie pour 2.009 KDH ;

Reprises d'exploitation et transferts de charges : +3.482 KDH

Les reprises d'exploitation et transferts de charges ont totalisé respectivement 4.278 KDH et 13.431 KDH, soit un total de 17.709 KDH en 2003 contre 14.227 KDH en 2002. Cette variation est due essentiellement à la reprise sur provisions pour dépréciation des titres de participation

Gasoil

2.298 KDH

Pièces de rechanges

567 KDH

Pneumatiques

200 KDH

Fournitures de bureau

1.223 KDH

Eau, électricité et téléphone

1.180 KDH

• Des commissions sur prestations de messagerie réalisées par des correspondants contractuels de la CTM S.A pour 1.586 KDH ;

• Des remboursements des sinistres pour 718 KDH ;

• Des achats consommés payés pour le compte de la CTM Messagerie :

A modern, curved glass building with a blue-tinted facade, likely a corporate headquarters or a large office building, set against a clear blue sky.

CHARGES D'EXPLOITATION : +24.548 KDH

Les charges d'exploitation, ont totalisé 270.920 KDH en 2003 contre 246.372 KDH en 2002, soit une augmentation de 9,96% environ.

La variation des principales charges se présente ainsi :

Achats consommés : +13.072 KDH

Les achats consommés ont totalisé 80.782 KDH en 2003 contre 67.710 KDH en 2002 soit une augmentation de 13.072 KDH. Cette variation s'explique essentiellement par :

• L'augmentation des consommations de gasoil de l'ordre de 8.695 KDH, soit 20,13%, due essentiellement à l'augmentation du kilométrage parcouru.

• L'augmentation des consommations de pièces de rechange de l'ordre de 1.506 KDH, soit +16,86 %.

• L'augmentation des achats de vêtements de travail de l'ordre de 1.018 KDH.

• La baisse des redevances crédit-bail pour 701 KDH ;

• La baisse des frais d'entretien et réparation pour 641 KDH ;

• L'augmentation des rémunérations du personnel intérimaires pour 1.023 KDH ;

• L'augmentation des frais de communication et insertions publicitaires pour 1.302 KDH ;

• L'augmentation des frais de déplacement des chauffeurs pour 1.169 KDH ;

• L'augmentation des consommations téléphoniques pour 622 KDH.

Impôts et Taxes : +668 KDH

L'augmentation des impôts et taxes est due essentiellement à l'augmentation des timbres de quittances pour 732 KDH suite à l'augmentation du chiffre d'affaires.

Charges de personnel : +2.717 KDH

La variation des charges de personnel s'explique comme suit :

Libellé

2003

2002

Variation

En KDH

En %

Salaires bruts

40.993

39.995

+998

+2,50

Charges patronales

14.691

13.493

+1.198

+8,88

En % des salaires bruts

36%

34%

Autres charges sociales

2.771

2.250

+521

+23,00

Total

58.455

55.738

+2.717

+4,87

• L'augmentation des charges des autoroutes de l'ordre de 1.594 KDH, soit 42%.

L'augmentation de la masse salariale est due, en grande partie au :

Autres charges externes : + 4.602 KDH

La variation des autres charges externes est due essentiellement aux facteurs suivants :

• L'augmentation des frais d'assurance de matériel de transport pour 1.426 KDH ;

• Recrutement des chauffeurs pour l'activité de transport du personnel ;

• L'augmentation des frais d'assurance accident de travail pour 1.684 KDH suite à l'augmentation des taux appliqués.

A red-tinted background image showing a line graph and a 3D pie chart with various data points and percentages, suggesting financial analysis or reporting.

Dotations aux amortissements et aux provisions : +3.486 KDH

Les dotations aux amortissements et provisions ont totalisé 69.633 KDH en 2003 contre 66.177 KDH en 2002, soit une augmentation de 3.486 KDH. Cette variation est due essentiellement aux facteurs suivants :

• L'augmentation des dotations du matériel de transport pour 1.975 KDH ;

• La provision des créances messagerie pour 1.248 KDH.

RESULTATS

Résultat d'exploitation : +375 KDH

Le résultat d'exploitation s'élève à 15.213 KDH contre 14.838 KDH en 2002, soit une augmentation de 2,50 %.

Ce résultat aurait dû être de 16.461 KDH, exclusion faite de la provision des créances messagerie décidée lors de la réunion de Conseil d'Administration du 02 décembre 2003, et dont le montant s'élève à 1.248 KDH.

Résultat financier : +395 KDH

Le résultat financier est de -5.531 KDH pour l'exercice 2003 contre -5.926 KDH, pour l'exercice 2002 soit une amélioration de 6,66% due aux produits générés par les divers placements.

Résultat non courant : +11.926 KDH

La formation du résultat non courant se présente comme suit (en milliers de dirhams) :

Désignation

2003

2002

Produits

Cessions du matériel de transport

13.200

9.211

Terrain Roudani

38.038

Fonds de commerce tourisme

7.000

Reprise sur provision des départs

1.257

Reprise non courante

75

147

Autres produits non courants

387

1.345

Sous total

51.700

18.960

Charges

VNC des autocars cédé

3.608

Frais engagé pour dossier terrain Roudani

1.924

Créances irrécouvrables

2.735

Indemnité de départ volontaire

707

1.966

Notification de la CNSS

738

Dotations non courantes

12.175

Autres charges non courantes

894

Sous total

22.781

1.966

Résultat non courant

28.919

16.994

• La cession du matériel de transport a porté essentiellement sur 28 autocars dont 20 ont été cédés à notre nouvelle filiale ISSAL S.A. Société en cours de formation dont le siège social est à Tanger et qui commencera à exercer son activité en tant que filiale à partir de 2004.

Sur le plan fiscal, cette sortie d'actif bénéficie de l'exonération totale de la plus value, sous réserve d'un engagement de réinvestissement de la totalité du produit de l'apport dans un délai de 3 ans. Cette option est conditionnée par la constitution d'une réserve obligatoire correspondant à la différence entre l'abattement et la plus value.

• Les créances irrécouvrables sont constituées en grande partie par des créances antérieures dont la provision a été constituée en 1994.

A modern, curved glass building with a blue-tinted facade, likely a corporate headquarters or a large office building, set against a clear blue sky with some greenery in the foreground.

Sur recommandation du conseil d'administration du 23 mars 2004, des provisions non courantes de l'ordre de 12.175 KDH ont été constituées. Elles comprennent des provisions pour dépréciation de l'actif circulant pour 3.600 KDH et des provisions pour des gros risques pour 8.500 KDH.

Résultat net : +11.738 KDH

Le résultat net s'élève ainsi à 35.710 KDH contre 23.972 KDH en 2002. Le BPA s'est ainsi amélioré de 49% passant de 19,55 Dhs par action en 2002 à 29,13 Dhs par action en 2003.

BILAN - CTM.S.A.

ACTIF

Immobilisations corporelles et incorporelles nettes : +26.649 KDH

Immobilisations financières nettes : + 656 KDH

Elle s'explique par la reprise sur la provision pour dépréciation des titres de participation de la Société Nationale des Autoroutes du Maroc "ADM" de 540 KDH suite à l'amélioration de sa situation nette.

Clients et comptes rattachés : - 4.167 KDH

La variation est due essentiellement à l'effort considérable enregistré en matière de recouvrement des créances pour 78.008 KDH augmentée de la facturation de l'année 2003 de l'ordre de 77.400 KDH, ainsi que la constitution d'une provision de 4.000 KDH.

L'Etat : + 1.974 KDH

La variation s'explique par l'augmentation de l'impôt sur sociétés de l'ordre de 2.575 KDH et la diminution du solde de TVA facturée pour 602 KDH.

Immobilisations

31.12.02

(KDH)

Acquisitions

(KDH)

Cessions/

Retraits (KDH)

Virements

(KDH)

31.12.03

(KDH)

Terrains

36.071

396

650

2.096

37.913

Constructions

108.599

962

3.158

106.403

Matiériel de transport

311.894

66.829

57.273

276

321.726

Installations, Mat & Outillage

8.147

58

8.205

M. M.B aménagements

22.810

815

23.625

Immobilisations en cours

3.849

27.542

-2.581

28.810

Autres immobilisations

190

190

Sous Total

491.561

96.601

61.081

-209

526.872

Immobilisations incorporelles

11.161

320

209

11.690

Total Général

502.722

538.562

Amortissements

247.636

66.665

57.473

256.828

Immobilisations nettes

255.085

281.734

Les acquisitions du matériel de transport, d'une enveloppe de 66.829 KDH, se composent essentiellement de :

30 Autocars - 20 Minibus - 2 Autobus

A green-tinted graphic showing a 3D pie chart and a bar chart. The pie chart has segments labeled with values: 8, 14 995, 64 265, 5, 620, and 14 993. The bar chart shows several bars with values: 685 983, 14 993, 2 064 972, 685, 12 000, 49 715, and 25. A red horizontal line is drawn across the bottom of the graphic.

Autres débiteurs : +5.636 KDH

La variation est due principalement à 2 facteurs :

• La diminution du solde du compte courant de la CTM Tourisme de l'ordre de 3.083 KDH.

• L'augmentation des créances sur cession des immobilisations pour 8.810 KDH.

Titres et valeurs de placement : -32.919 KDH

Cette baisse est due essentiellement à la cession des parts des SICAV obligataires et monétaires.

PASSIF

Capitaux propres : +29.495 KDH

Capitaux propres au 31/12/2002

268.881

Dividendes 2002 décidés par l'AGO du 17/06/2003

-18.390

Résultat net de l'exercice

35.710

Capitaux propres au 31/12/2003

286.201

Dettes de financement : -39.615 KDH

Cette variation est due au remboursement des crédits à moyen terme.

Fournisseurs et comptes rattachés :

+16.455 KDH

L'augmentation de l'encours fournisseurs s'explique, d'une part, par l'augmentation des achats de l'année

2003 par rapport à 2002 et, d'autre part, par la réception tardive des factures fournisseur "SOMEPI".

Etat : -671 KDH

La variation s'explique par la diminution du solde de la TVA facturée pour 2.200 KDH et l'augmentation de l'impôt sur le résultat de l'ordre de 957 KDH.

Autres créanciers : - 1.929 KDH

Il s'agit essentiellement de :

• L'augmentation du compte courant de la CTM Messagerie pour 5.241 KDH.

• L'augmentation des dettes envers les partenaires étrangers pour 930 KDH.

• La régularisation du compte contre remboursement qui a généré une baisse de 8.248 KDH.

Compte de régularisation passif : -22.812 KDH

Il s'agit de l'encaissement en 2002 d'un acompte sur la cession du terrain Brahim Roudani de l'ordre de 21.000 KDH et de la diminution des intérêts relatifs aux Crédits à Moyen Terme pour 643 KDH.

Autres provisions : +8.438 KDH

Il s'agit des provisions pour gros risques de l'ordre de 8.936 KDH.

A modern, curved glass building with a blue-tinted facade, likely the headquarters of CTM-S.A. The building is surrounded by a green lawn and palm trees under a clear blue sky.

ANALYSE FINANCIERE CTM-S.A.

SYNTHESE DES MASSES DE BILAN

Rubriques

2003

2002

Variations

Emplois Ressources

Financement Permanent

353.481

376.818

23.337

Actif Immobilisé

323.399

296.055

27.344

Fonds de Roulement Fonctionnel (A)

30.082

80.763

50.681

Actif Circulant

139.452

168.176

28.724

Passif Circulant

112.760

112.348

413

Besoins de Financement Global (B)

26.692

55.829

29.137

Trésorerie Nette (A-B)

3.390

24.934

21.544

TABLEAU DE FINANCEMENT

Les ressources stables générées durant l'exercice s'élèvent à environ 88 Millions de DH, se composant essentiellement de :

• L'autofinancement généré pour 36 Millions de DH ;

• Le produit des cessions des autocars pour 13 Millions de DH ;

• Le produit de cession du terrain Roudani pour 38 Millions de DH ;

Ces ressources ont permis le financement essentiellement des :

• Nouvelles acquisitions d'immobilisations dont principalement les autocars pour 66 Millions de DH ;

• Remboursement de l'ancien crédit à moyen terme pour 39 Millions de DH ;

□ Le fonds de roulement est passé de 80.763 KDH en 2002 à 30.082 KDH en 2003 et le taux de couverture des actifs immobilisés est passé de 127,28% à 109,3%. Cette baisse s'explique essentiellement par :

• Le remboursement du Crédit à Moyen Terme pour 39 millions de DH ;

• L'augmentation du résultat pour 12 millions de DH ;

• L'augmentation de l'actif immobilisé pour 27 millions de DH.

□ Le taux d'endettement est passé de 38,84% en 2002 à 22,64% en 2003. Les dettes de financement représentent ainsi 27,71% du financement permanent en 2002, contre 18,34% en 2003. Cette amélioration s'explique par l'autofinancement des investissements pour l'année concernée.

RATIOS DE STRUCTURE FINANCIERE ET D'ENDETTEMENT

Ratios

2003

2002

Financement permanent / Actif immobilisé

109,30%

127,28%

Dettes à L.M. terme / Capitaux propres

22,64%

38,84%

Dettes / Financement permanent

18,34%

27,71%

Capacité d'autofinancement / Dettes à L.M. terme

83,60%

69,67%

A background graphic showing a 3D pie chart and a bar chart with various numerical data points, suggesting financial analysis or reporting.

❑ Le besoin en fonds de roulement global, est passé de 55.828 KDH à 26.692 KDH en 2003. Cette baisse s'explique principalement par 3 facteurs :

• L'augmentation de l'encours fournisseurs de l'ordre de 16 millions de DH ;

• La diminution du solde des comptes de régularisation passif de l'ordre de 22 millions de DH qui a enregistré l'année dernière 20 millions de DH comme avance sur prix de cession de Roudani ;

• La diminution du compte contre remboursement de l'ordre de 8 millions de DH.

❑ La proportion des consommations dans le chiffre d'affaires est passée de 47,42% en 2002 à 50,34% en 2003, soit une augmentation de 2,92%.

❑ Le ratio "Frais de personnel rapportés au chiffre d'affaires" est passé de 22,70% en 2002 à 21,90% en 2003. La part des frais de personnel dans la valeur ajoutée est passée de 43% en 2002 à 44% en 2003.

❑ La rentabilité de la société s'est nettement améliorée en 2003. Ainsi, la rentabilité commerciale est passée de 9,76% en 2002 à 13,38% en 2003. La rentabilité financière des capitaux propres investis, quant à elle, est passée de 8,92% en 2002 à 12,47% en 2003.

RATIOS DE GESTION ET DE RENTABILITE

Ratios

2003

2002

EBE / Chiffre d'affaires

24,87 %

26,95 %

Consommations / Chiffre d'affaires

50,34 %

47,42 %

Frais de personnel / Chiffre d'affaires

21,90 %

22,70 %

Frais du personnel / Valeur ajoutée

44,12 %

43,17 %

Impôts et taxes / Valeur ajoutée

5,78 %

5,41 %

Rentabilité Commerciale : R.N. / Chiffre d'affaires

13,38 %

9,76 %

Rentabilité Financière : R.N. / Capitaux propres

12,47 %

8,92 %

A large, modern building with a curved glass facade, likely the CTM headquarters in Casablanca.

APERÇU SUR LES FILIALES

CTM-MESSAGERIE S.A.

APERÇU

La CTM Messagerie opère dans un marché caractérisé par une pléthore de l'offre et à des pratiques de dumping des sociétés récemment installées.

L'année 2003 a été marquée par :

• L'évaluation et la certification du système de management de la qualité de CTM Messagerie conformément à l'ISO 9001-2000, par un organisme certificateur, en avril 2003 ;

• La signature de contrats avec des groupes de la place pour la prise en charge du transport et la logistique ;

• Le renforcement du réseau par l'aménagement de deux nouvelles agences à Marrakech et Tanger ;

• Le lancement d'une campagne de communication dans la presse et l'affichage urbain.

Côté chiffre d'affaires, la CTM Messagerie a réalisé un chiffre d'affaires de 57.881 KDH contre 58.576 KDH en 2002, soit une diminution de 1,19%.

VEHICULES MESSAGERIE

L'effectif global du parc de la CTM-Messagerie au 31.12.2003 est de 67 véhicules, son évolution était la suivante :

Année

Nombre

Parc au 01.01.2003

71

Mise en circulation

16

Réformes

20

Parc au 31.12.2003

67

RESSOURCES HUMAINES

L'effectif global de la CTM Messagerie au 31.12.2003 est de 194 personnes contre 187 au 31.12.2002.

SYSTEMES D'INFORMATION

Les principaux projets réalisés en matière de systèmes d'information sont :

• La mise à niveau des serveurs des agences (sécurité, archivage...);

• La mise en place d'une plate forme de rapprochement des données du contre-remboursement pour l'ensemble des agences.

AMENAGEMENTS ET CONSTRUCTIONS

La CTM-Messagerie a procédé durant 2003 à l'aménagement de deux nouvelles agences à Marrakech et Tanger.

A blue CTM delivery truck parked in front of a modern building.

Two photographs of CTM-Tourisme buses. The left photo shows a white bus with 'أون لاينز' (Onlines) branding parked in front of a building. The right photo shows a white bus with 'CTM' branding parked on a street with people boarding or alighting.

CTM-TOURISME S.A.

APERÇU

Odysée Voyage

Dotée du statut d'agence de voyage, Odysée voyages a permis d'étendre l'activité de la filiale CTM-Tourisme à l'organisation et la vente de titres de transport aérien et maritime et de se positionner sur le segment séminaires et congrès. Ainsi, trois nouveaux départements ont été créés :

• Département "Billetterie aérienne, maritime & vente de séjours à l'étranger"

• Département "Réceptif et tourisme local"

• Département "Séminaires et congrès".

Navette aéroport

Le produit navette a été enrichi par la mise en circulation de deux nouveaux bus conçus spécialement pour la navette et habillés entièrement suivant un design spécifique à l'aérien.

En 2003, la navette aéroport a parcouru près de 260.000 Km et transporté plus de 41.300 passagers.

Locations touristiques

C'est un secteur qui connaît une concurrence accrue des transporteurs touristiques qui continuent à investir,

à renforcer et à diversifier leurs parcs tout en pratiquant une politique tarifaire certes plus avantageuse, mais risquée (pratique du dumping pour certains).

Répartition du chiffre d'affaires 2003 de la CTM Tourisme

Secteur

Pourcentage

Locations

73%

Navette Aéroport

15%

Agence de voyage

12%

A 3D donut chart showing the 2003 revenue distribution for CTM Tourisme. The chart is divided into three segments: Locations (73%, blue), Navette Aéroport (15%, red), and Agence de voyage (12%, grey).

Le chiffre d'affaires réalisé par la CTM-Tourisme en 2003 s'élève à 9.942 KDH contre 8.374 KDH 2002, soit une augmentation de 19%.

RESSOURCES HUMAINES

L'effectif global de la CTM Tourisme au 31.12.2003 est de 7 personnes.

AMENAGEMENTS ET CONSTRUCTIONS

Durant 2003, il a été procédé à l'aménagement de la façade de l'agence de voyage sise à Casablanca au 23,Rue Léon l'Africain, conformément à la charte graphique.

RAPPORT DES COMMISSAIRES

AUX COMPTES

Four small, stylized arrow icons pointing to the right, in blue, red, blue, and grey colors.

A close-up photograph of a person's hands writing on a document with a green pen. The image is framed by a thick black border with a white dashed line running vertically through it.

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Ernst & Young logo, featuring a stylized red 'E' followed by the text 'ERNST & YOUNG' in black.

44,Rue Mohamed Smiha

Casablanca

Maroc

FIDUCIA

Auditeurs et conseils d'entreprise

Nexia International logo, featuring the word 'NEXIA' in a stylized font with a red dot above the 'i', and 'INTERNATIONAL' in smaller letters below it.

3,Rue Bab El Mansour

Casablanca

Maroc

Aux Actionnaires

Compagnie de Transports au Maroc "C.T.M."

Km 13,5,Autoroute Casablanca-Rabat - Sidi Bernoussi

Casablanca

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2003

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 27 juin 2002, nous avons procédé à l'audit des états de synthèses, ci-joints, de la Compagnie de Transports au Maroc "C.T.M." au 31 décembre 2003, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 286.201.082,15 dont un bénéfice net de MAD 35.709.874,20 sont la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et informations contenus dans les états de synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que de la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

A modern, curved glass building with a blue tint, likely the headquarters of C.T.M. in Casablanca.

Opinion sur les états de synthèse

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de la Compagnie de Transports au Maroc "C.T.M." au 31 décembre 2003 ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Casablanca, le 24 mars 2004

Les Commissaires aux comptes

ERNST & YOUNG

Mostafa DAOUDI

Associé

Ernst & Young stamp with handwritten signature and address: 44, Rue Mohamed Smiha, Casablanca 20000 - Maroc.

FIDUCIA

FIDUCIA stamp with handwritten signature and address: Espace Nord, 40, Rue Mohamed Smiha, Maroc - Casablanca.

Mohamed OUEDGHRI

Associé

RÉSOLUTIONS DE L'ASSEMBLÉE

GÉNÉRALE ORDINAIRE

A person wearing a white lab coat is shown from the side, looking at a computer monitor. The monitor displays a line graph with several colored lines (red, green, blue) showing data trends over time. The background is slightly blurred, suggesting an office or laboratory setting.

A person in a lab coat looking at a computer screen displaying a line graph.

RÉSOLUTIONS DE L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE

PREMIERE RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire, après avoir entendu lecture des rapports du Conseil d'Administration et des Commissaires aux comptes, les approuve dans toutes leurs parties, ainsi que les états financiers de l'exercice clos au 31.12.2003 qui se solde par un bénéfice net comptable de 35.709.874,20 Dirhams.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

DEUXIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire donne quitus entier et définitif de sa gestion pour l'exercice clos le 31 décembre 2003 au Conseil d'Administration.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

TROISIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire décide de répartir le bénéfice de la façon suivante :

Bénéfice net

35.709.874,20

Réserves légales (5% du résultat net plafonné à 10% du capital social)

Bénéfice net, après déduction de la réserve légale

35.709.874,20

Réserves obligatoires aux plus values à réinvestir

18.374.147,49

Solde

17.335.726,71

Report bénéficiaire

2.402.603,41

Réserves obligatoires devenue libre

5.375.739,99

Bénéfice distribuable

25.114.070,11

Dividende statutaire 6%

7.355.868,00

Solde

17.758.202,11

Superdividendes

11.033.802,00

Solde report à nouveau bénéficiaire

6.724.400,11

Total distribué

18.389.670,00

L'Assemblée Générale décide la distribution d'un dividende de 15 DH par action. Le paiement s'effectuera à partir du 02.08.2004 selon les modalités prévues par la réglementation en vigueur.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

QUATRIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale reconduit le montant de 800.000,00 Dirhams pour les jetons de présence alloués aux administrateurs au titre de l'exercice 2004.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

A modern, curved glass building with a blue-tinted facade, likely the CTM headquarters, under a clear blue sky.

CINQUIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions relevant de l'article 56 de la loi du 30 Août 1996, approuve les conclusions et les conventions qui y sont mentionnées.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

SIXIEME RESOLUTION

1. L'Assemblée Générale constate la cession par BMCE BANK, INTERFINA et CIMR de la totalité de leur participation dans la CTM S.A.

2. Elle prend note de la prise de participation d'Al Wataniya au sein du capital de la CTM.

3. L'Assemblée Générale coopte les Assurances AL WATANIYA, représentées par Monsieur Fouad DIOURI ainsi que Monsieur Zouheir BENSADID.

4. L'Assemblée Générale ratifie le renouvellement des mandats de :

M.Abdellah LAHLOU

M.Saâd BENDIDI

M.Mokhtar JOUMMANI

M.Salah JOUMMANI

5. En conséquence, le Conseil d'Administration se présentera comme suit à compter du 12 mai 2004 :

M.Abdellah LAHLOU

M.Saâd BENDIDI

M.Sebastien CASTRO

M.Mohamed YASSINE

M.Mokhtar JOUMMANI

M.Salah JOUMMANI

M.Mehdi DADA

M.Zouheir BENSADID

M. Fouad DOUIRI

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

SEPTIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale donne tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait des présentes pour effectuer les formalités prévues par la loi.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

ÉTATS FINANCIERS

ÉTATS FINANCIERS

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

Exercice clos au 31-12-2003

NATURE

2003

2002

PRODUITS D'EXPLOITATION

286 132 178,17

261 210 220,00

• Ventes de marchandises (en l'état)

Chiffres d'affaires

266 820 013,04

245 573 560,62

• Variation de stocks de produits (+) (-) (1)

• Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même

• Subventions d'exploitation

• Autres produits d'exploitation

1 602 687,87

1 409 075,16

• Reprises d'exploitation/transferts de charges

17 709 477,26

14 227 584,22

TOTAL I

286 132 178,17

261 210 220,00

CHARGES D'EXPLOITATION

270 919 610,08

246 372 095,10

• Achats revendus (2) de marchandises

• Achats consommés (2) de matières et fournitures

80 782 478,21

67 709 952,82

• Autres charges externes

53 559 274,10

48 956 858,89

• Impôts et taxes

7 659 302,49

6 990 514,39

• Charges du personnel

58 455 548,84

55 738 036,95

• Autres charges d'exploitation

800 000,00

800 000,00

• Dotations d'exploitation

69 663 006,44

66 176 732,05

TOTAL II

270 919 610,08

246 372 095,10

RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

15 212 568,09

14 838 124,90

PRODUITS FINANCIERS

1 592 625,82

968 255,78

• Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

163 987,00

7 882,00

• Gains de change

493 218,85

294 507,15

• Intérêts et autres produits financiers

627 535,69

567 046,63

• Reprises financières :transferts de charges

307 884,28

98 820,00

TOTAL IV

1 592 625,82

968 255,78

CHARGES FINANCIERES

7 123 248,68

6 894 188,56

• Charges d'intérêts

6 575 082,13

6 416 245,39

• Pertes de change

230 577,68

191 452,89

• Autres charges financières

26 562,32

• Dotations financières

291 026,55

286 490,28

TOTAL V

7 123 248,68

6 894 188,56

RESULTAT FINANCIER (IV-V)

(5 530 622,86)

(5 925 932,78)

RESULTAT COURANT (III+VI)

9 681 945,23

8 912 192,12

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

Exercice clos au 31-12-2003

NATURE

2003

2002

RESUL TAT COURANT (report)

9 681 945,23

8 912 192,12

PRODUITS NON COURANTS

51 700 070,14

18 960 257,11

• Produits des cessions des immobilisations

51 238 200,00

16 210 850,00

• Subventions d'équilibre

• Reprises sur subventions d'investissement

• Autres produits non courants

387 384,71

1 344 969,31

• Reprises non courantes transferts de charges

74 485,43

1 404 437,80

TOTAL VIII

51 700 070,14

18 960 257,11

CHARGES NON COURANTES

22 780 557,76

1 966 468,65

• Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

3 608 088,30

107 592,46

• Subventions accordées

• Autres charges non courantes

6 997 930,41

1 858 876,19

• Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

12 174 539,05

TOTAL IX

22 780 557,76

1 966 468,65

RESUL TAT NON COURANT ( VIII-IX )

28 919 512,38

16 993 788,46

RESUL TAT AV ANT IMPOTS ( VII+X )

38 601 457,61

25 905 980,58

IMPOTS SUR LES RESUL TATS

2 891 583,41

1 934 467,17

RESUL TAT NET ( XI-XII )

35 709 874,20

23 971 513,41

TOTAL DES PRODUITS

( I+IV+VIII )

339 424 874,13

281 138 732,89

TOTAL DES CHARGES

( II +V+IX+XII )

303 714 999,93

257 167 219,48

RESUL TAT NET

(Total des produits - Total des charges )

35 709 874,20

23 971 513,41

BILAN ACTIF

Exercice clos au :31/12/2003

ACTIF

2003

2002

VALEURS

A

IMMOBILISATIONS EN NON

777 886,72

741 020,35

Frais préliminaires

Charges à répartir sur plusieurs exercices

777 886,72

741 020,35

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

B

6 252 942,72

6 756 529,90

Immobilisations en recherche et développement

Brevets,marques,droits et valeurs similaires

4 932 942,72

5 436 529,90

Fonds commercial

1 320 000,00

1 320 000,00

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

C

275 482 169,29

248 328 377,73

Terrains

37 912 893,94

36 070 693,94

Constructions

66 569 723,71

71 344 945,65

Installations techniques,matiériel et outillage

2 166 664,93

2 612 596,16

Matiériel de transport

135 678 327,62

128 928 978,87

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

4 344 897,60

5 522 457,60

Autres immobilisations corporelles

Immobilisations corporelles en cours

28 809 661,49

3 848 705,51

IMMOBILISATIONS FINANCIERES

D

40 885 683,17

40 229 425,28

Prêts immobilisés

5 968 367,43

5 852 109,54

Autres créances financières

555 940,74

555 940,74

Titres de participation

34 361 375,00

33 821 375,00

Autres titres immobilisés

ECARTS DE CONVERSION-ACTIF

E

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes financières

TOT AL I (A+B+C+D+E)

323 398 681,90

296 055 353,26

STOCKS F

4 957 299,32

4 608 238,63

Marchandises

Matières et fournitures consommables

4 957 299,32

4 608 238,63

Produits en cours

Produits intermédiaires et résiduels

Produits finis

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT

G

134 130 720,51

130 305 065,49

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

2 971 745,20

3 028 064,67

clients et comptes rattachés

76 874 365,83

81 041 314,21

Personnel

2 353 825,43

1 527 988,32

Etat

10 309 006,70

8 335 211,65

Comptes d'associés

Autres débiteurs

36 208 990,47

30 572 793,10

Comptes de régularisation actif

5 412 786,88

5 799 693,54

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT

H

191 420,00

33 110 752,66

ECARTS DE CONVERSION ACTIF

I

172 233,55

151 986,43

(Eléments circulants)

TOT AL II (F+G+H+I)

139 451 673,38

168 176 043,21

TRESORERIE ACTIF

8 338 766,83

24 940 783,85

Chèques et valeurs à encaisser

739 366,87

636 931,15

Banques,T.G et C.P

7 223 371,10

24 148 731,08

Caisses,Règnes d'avances et accréditifs

376 028,86

155 121,62

TOT AL III

8 338 766,83

24 940 783,85

TOT AL GENERAL I+II+III

471 189 122,11

489 172 180,32

BILAN PASSIF

Exercice clos au :31/12/2003

2003

2002

PASSIF

CAPIT AUX PROPRES

Capital social ou personnel (1)

122 597 800,00

122 597 800,00

Moins :actionnaires,capital souscrit

non appelé,capital appelé dont versé...

Primes d'émission,de fusion,d'apport

Ecarts de réévaluation

42 437 700,00

42 437 700,00

Réserve légale

12 259 780,00

12 259 780,00

Réserves réglementées

15 765 764,54

11 489 627,74

Autres réserves

55 027 560,00

55 027 560,00

Report à nouveau (2)

2 402 603,41

1 096 896,80

Résultats net en instance d'affectation (2)

Résultats net de l'exercice (2)

35 709 874,20

23 971 513,41

TOTAL DES CAPIT AUX PROPRES

A

286 201 082,15

268 880 877,95

CAPIT AUX PROPRES ASSIMILES

Subventions d'investissement

B

Provisions réglementées

DETTES DE FINANCEMENT

C

64 811 956,67

104 426 544,91

Emprunts obligatoires

Autres dettes de financement

64 811 956,67

104 426 544,91

PROVISIONS DURABLES POUR

RISQUES ET CHARGES

D

2 467 470,16

3 510 701,27

Provisions pour risques

2 467 470,16

3 510 701,27

Provisions pour charges

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF

E

Augmentation des créances Immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

353 480 508,98

376 818 124,13

DETTES DU PASSIF CIRCULANT

Fournisseurs et comptes rattachés

F

103 469 558,09

111 547 671,18

Clients créditeurs, avances et acomptes

55 023 091,30

38 568 267,64

Personnel

416 267,62

400 322,02

Organismes sociaux

3 313 730,99

3 101 565,95

Etat

5 337 412,65

4 670 229,65

Comptes d'associés

14 606 331,54

15 278 093,52

Autres créanciers

1 170 136,86

1 185 234,84

Comptes de régularisation-passif

22 518 216,40

24 447 347,39

Comptes de régularisation-passif

1 084 370,73

23 896 610,17

AUTRES PROVISIONS POUR

RISQUES ET CHARGES

G

8 936 175,32

498 242,48

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF

H

354 010,53

301 599,11

(Eléments circulants)

TOTAL II (F+G+H)

112 759 743,94

112 347 512,77

TRESORERIE PASSIF

Crédits d'escompte

4 948 869,19

6 543,42

Crédits de trésorerie

Banques ( soldes créditeurs )

4 948 869,19

6 543,42

TOTAL III

4 948 869,19

6 543,42

TOTAL GENERAL I+II+III

471 189 122,11

489 172 180,32

ETAT DES SOLDES DE GESTION

Exercice clos au 31-12-2003

I. TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS

2003

2002

1

+ Ventes de Marchandises (en l'état)

2

- Achats revendus de marchandises

I

= MARGE BRUTES VENTES EN L'ETAT

II

+ PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

266 820 013,04

245 573 560,62

3

Ventes de biens et services produits

266 820 013,04

245 573 560,62

4

Variation stocks produits

5

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même

III

- CONSOMMATIONS DE L'EXERCICE(6+7)

134 341 752,31

116 455 811,71

6

Achats consommés de matières et fournitures

80 782 478,21

67 709 952,82

7

Autres charges externes

53 559 274,10

48 956 858,89

IV

= VALEUR AJOUTEE (I+II+III)

132 478 260,73

128 906 748,91

8

+ Subventions d'exploitation

9

- Impôts et taxes

7 659 302,49

6 990 514,39

10

- Charges de personnel

58 455 548,84

55 738 036,95

V

= EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION(IBE)

66 363 409,40

66 178 197,57

11

+ Autres produits d'exploitation

1 602 687,87

1 409 075,16

12

- Autres charges d'exploitation

800 000,00

800 000,00

13

+ Reprises d'exploitation, transferts de charges

17 709 477,26

14 227 584,22

14

- Dotations d'exploitation

69 663 006,44

66 176 732,05

VI

= RESUL TAT D'EXPLOITATION(+ou-)

15 212 568,09

14 838 124,90

VII

+/- RESUL TAT FINANCIER

-5 530 622,86

-5 925 932,78

VIII

= RESUL TAT COURANT

9 681 945,23

8 912 192,12

IX

+/- RESUL TAT NON COURANT(+ou-)

28 919 512,38

16 993 788,46

15

- Impôts sur les résultats

2 891 583,41

1 934 467,17

X

= RESUL TAT NET DE L'EXERCICE

35 709 874,20

23 971 513,41

II. CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)

AUTOFINANCEMENT

2003

2002

1

Résultat net de l'exercice

Bénéfice +

35 709 874,20

23 971 513,41

Perte -

2

+ Dotations d'exploitation (1)

68 311 804,74

66 058 154,72

3

+ Dotations financières (1)

4

+ Dotations non courantes(1)

5

- Reprises d'exploitation(2)

2 209 044,86

1 384 859,33

6

- Reprises financières(2)

7

- Reprises non courantes(2)

146 627,84

8

- Produits des cessions d'immobilisation

51 238 200,00

16 210 850,00

9

+ Valeurs nettes d'amortiss.des immo. cédées

3 608 088,30

107 592,46

I

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)

54 182 522,38

72 394 923,42

10

Distributions de bénéfices

18 389 670,00

18 389 670,00

II

AUTOFINANCEMENT

35 792 852,38

54 005 253,42

(1) à l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie.

(2) à l'exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie.

(3) y compris reprises sur subventions d'investissement.

TABLEAU DE FINANCEMENT

Exercice clos au :31/12/2003

I. SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

MASSES

2003

2002

VARIATIONS

RESSOURCES

EMPLOIS

1 Financement Permanent

353 480 508,98

376 818 124,13

23 337 615,15

2 Moins actif immobilisé

323 398 681,90

296 055 353,26

27 343 328,64

3 = Fonds Roulem. Fonctionnel (1-2)

(A) 30 081 827,08

80 762 770,87

50 680 943,79

4 Actif circulant

139 451 673,38

168 176 043,21

28 724 369,83

5 Moins passif circulant

112 759 743,94

112 347 512,77

412 231,17

6 = Besoin de Financem.global (4-5)

(B) 26 691 929,44

55 828 530,44

29 136 601,00

7 TRESORERIE NETTE (Actif-P assif)=A-B

3 389 897,64

24 934 240,43

21 544 342,79

II. EMPLOIS ET RESSOURCES

IRESSOURCES STABLES

DE L'EXERCICE (FLUX)

2003

EMPLOIS

2002

RESSOURCES

2003

EMPLOIS

2002

RESSOURCES

AUTOFINANCEMENT

(A)

35 792 852,38

54 005 253,42

+ Capacité d'autofinancement

54 182 522,38

72 394 923,42

- Distributions de bénéfices

-18 389 670,00

-18 389 670,00

CESSIONS ET REDUCTIONS

D'IMMOBILISATIONS

(B)

52 315 565,81

17 719 429,06

+ Cessions d'immobilis.incorporelles

7 000 000,00

+ Cessions d'immobilis.corporelles

51 238 200,00

9 210 850,00

+ Cessions d'immobilis.financières

+ Récupérations s/créances immobilis.

1 077 365,81

1 508 579,06

AUGMENT ATION DES CAPIT AUX

PROPPRES ET ASSIMILES

(C)

+ Augmentation du capital , apports

+ Autres :Provision pour plus values

AUGMENT ATION DES DETTES

DE FINANCEMENT

(nettes de primes de remboursement)

(D)

101 411,76

50 235 800,00

TOTAL RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

88 209 829,95

121 960 482,48

II.EMPLOIS STABLES

DE L'EXERCICE (FLUX)

ACQUISITIONS ET AUGMENT ATIONS

D'IMMOBILISATIONS

(E)

97 928 034,34

60 903 286,06

+ Acquisitions d'immobilisat.incorpor.

320 000,00

651 101,00

+ Acquisitions d'immobilis. corporelles

96 603 410,64

58 101 133,11

+ Acquisitions d'immobilis.financières

400,00

+ Augmentation des créances immob.

1 004 623,70

2 150 651,95

REMBOURSEMENT DES CAPIT AUX

PROPPRES

(F)

REMBOURSEMENTS DES DETTES

DE FINANCEMENT

(G)

39 716 000,00

23 322 354,60

EMPLOIS EN NON VALEURS

(H)

1 246 739,40

TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

138 890 773,74

84 225 640,66

III. VARIATION DU BESOIN DE

FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G)

29 136 601,00

18 004 011,78

IV. VARIATION DE LA TRESORERIE

21 544 342,79

19 730 830,04

TOTAL GENERAL

138 890 773,74

138 890 773,74

121 960 482,48

121 960 482,48

Two images: on the left, passengers are seated on a bus; on the right, a white CTM bus is parked in front of a building.

RÉSEAU

AGENCES CTM

AGENCE

ADRESSE

TELEPHONE

FAX

AGADIR

11,rue Yacoub El Mansour

048 82 53 41 / 048 82 88 60

048 82 53 41

BENI ENSAR

Bd, Massira El Khadra

056 34 87 88

CASABLANCA

23,rue Léon l'Africain

022 54 10 10 / 022 54 01 50

022 31 15 54

CASABLANCA

295, Bd Yacoub El Mansour

022 95 00 55

022 94 17 57

DAKHLA

Avenue 4 Mars

048 93 03 18

048 89 71 24

ERRACHIDIA

Gare Routière

055 57 20 24

ESSAQUIRRA

Gare Routière

044 78 47 64

FES

Atlas, en face

Tribunal 1

e

Instance

055 73 29 92 / 055 73 29 84

055 64 23 49

INZEGANE

93,rue Moukhtar Soussi

048 83 22 20

LAAYOUNE

200, rue Makka

048 99 07 63

MARRAKECH

12,Bd Zerkoutni

& Gare Routière

044 44 83 28 / 044 43 44 02

044 44 74 20

MARRAKECH

23,Bd Prince Moulay Abdellah

044 42 15 33 / 044 43 69 00

044 44 74 20

MEKNES

43,Bd Mohammed V

055 51 46 18 / 055 51 46 69

055 52 25 83

NADOR

47,rue Générale Amezlane

& Gare Routière

056 60 39 75

056 60 01 36

OUARZAZATE

5,Avenue Mohammed V

044 88 24 27

044 88 24 27

OUJDA

12,rue Sidi Brahim

056 68 20 47 / 056 51 10 46

056 70 26 05

RABAT

Gare Routière

037 28 02 62

037 79 51 24

SAFI

Gare Routière

044 62 21 40

044 62 21 40

TANGER

Avenue d'Espagne

039 93 11 72

039 93 11 72

TANGER

Gare Routière

039 32 49 15

039 32 49 16

TAZA

Place de l'indépendance

055 67 30 37

TETOUAN

Gare Routière

039 96 05 40 / 039 96 16 54

039 96 16 88

PRINCIPAUX CORRESPONDANTS

AGENCE

ADRESSE

TELEPHONE

GOUIMIME

Bd.Ibn Batouta n°106 Guelmime

048 87 38 55

TAROUDANT

Café Restaurant des Arcades Place Des Alaouis

048 85 23 73

TIZNIT

Place Mechouar

048 86 23 29

ELJADIDA

Gare Routière

023 34 26 62

BENI MELLAL

Bd. Mohamed V

023 48 30 35

KHOURIBGA

Gare Routière

023 58 02 69

BOUDOUR

54,Bd.Hassan II

048 89 66 31

SMARA

Bd.Hassan II

066 02 28 35

AL HOUEIMA

46,Place Rif

039 98 22 73

LARACHE

Gare Routière

039 91 32 22

CENTRE D'APPEL CTM : 022 43 82 82