RAPPORT ANNUEL 2004
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 30/09/2005
Type de document : Rapports annuels

RAPP

ORT

RAPPORT ANNUEL 2004

ANNU

EL.

Wafa Assurance logo, featuring a stylized hand holding a flame inside a green square frame.

WAFÁ ASSURANCE

UNE FILIALE D'Attijariwafa bank

3

SOMMAIRE

5

Le mot du Président

9

Profil

13

Conseil d'administration du 25 mars 2005

17

Organes de gouvernances

23

Cliffres clés

33

Rapport du conseil d'administration de l'assemblée générale ordinaire

37

Rapport des commissaires aux comptes

41

Résolutions soumises à l'approbation de l'AGO

États de synthèse 2004

RAPP

ORT.

RAPPORT ANNUEL 2004

ANNU

EL.

Wafa Assurance logo featuring a stylized green and yellow emblem.

تأمين وفاء

Wafa ASSURANCE

UNE FILIALE D'Attijariwafa bank

LE MOT DU PRÉSIDENT

Portrait of Saad Kettani, President of Wafa Assurance.

L'année 2004 a vu la poursuite et l'approfondissement des différents chantiers de modernisation économique, politique et sociale engagés par notre Royaume depuis quelques années, visant l'émergence du Maroc nouveau compétitif et mène de tirer avantage des différents accords de libre-échange contractuels.

Malgré un environnement économique favorable et une croissance de 5,5% du PIB, tirée notamment par les bonnes performances de l'agriculture et leurs effets induits sur les autres secteurs, le marché de l'assurance a marqué le pas en 2004 en accusant pour la première fois depuis plus d'une décennie une baisse de sa production de 1,9% avec des primes de 11,8 milliards de dirhams. Cette baisse est due au repli de 16,7% de la vie, suite au transfert de la part salariale des cotisations retraite à la CIMR et, surtout, aux nouvelles dispositions fiscales ayant davantage certains produits d'épargne.

Wafa Assurance qui a réalisé en 2004 son premier exercice, en tant que filiale du groupe Attijariwafa bank, a saisi l'opportunité de la plus value réalisée sur l'OPE BCM/WAFABANK pour consolider ses fondamentaux, en termes de fonds propres et de provisionnement.

Avec une production de 1,5 milliards de dirhams, en baisse de 11,9% situant sa part de marché à 12,8%, Wafa Assurance a dégagé un bénéfice net de 282 millions de dirhams contre une perte de 89 millions de dirhams au terme de l'année précédente, ce qui nous a permis de renouer avec la politique distribution des bénéfices, en servant nos actionnaires un dividende de 17,00 dirhams par action.

A fin 2004, les plus values latentes se chiffrent à 380 millions de dirhams et la marge de solvabilité s'est établie à 273,1% contre 262,4% en 2003.

Par ailleurs, nous avons mis à profit l'exercice 2004 pour renforcer notre mode de gouvernance, travers la création des comités stratégique, d'audit et des rémunérations, issus du Conseil d'Administration, comme nous avons laboré notre nouveau plan stratégique 2005 – 2007, qui nous permet d'envisager l'avenir avec sérénité.

Enfin, l'année 2005 verra la poursuite des grands chantiers de développement et la mise en œuvre de notre plan stratégique, centré sur le renforcement de la multidistribution, l'exploitation des synergies en bancassurance avec notre maison mère et l'industrialisation poussée de nos process ; notre souci majeur restant la satisfaction de nos clients et réseaux de distribution et la création de richesses pour nos actionnaires.

Saad Kettani

The logo consists of a dark brown square with rounded corners containing a white capital letter 'P'. To the right of this square, the word 'PROFIL' is written in a bold, black, sans-serif font.

PROFIL logo

FICHE SIGNAL TIQUE

D nomination sociale :

WAFA ASSURANCE

Si ge social :

1, boulevard Abdelmounmen - Casablanca

Forme juridique :

SA, régie par la loi n°17/99 portant le code des assurances

Date de constitution :

Octobre 1972

Dur e de vie :

99 ans

Exercice social :

du 1er janvier au 31 décembre

Capital social :

350 000 000 Dh

Effectif :

332 collaborateurs

T l. :

+212 22 54 55 55

RELATIONS ACTIONNAIRES

Personne contacter :

Nabil Adel

T l. :

+212 22 54 55 32

Fax :

+212 22 29 94 35

e-mail :

n.adel@wafaassurance.co.ma

Site web http :

//www.wafaassurance.com

C

ONSEIL D'ADMINISTRATION

CONSEIL D'ADMINISTRATION

Sa fonction :

Le Conseil d'Administration dont les attributions sont explicitées par l'article 14 des statuts est "investi des pouvoirs les plus tendus pour prendre en toutes circonstances, au nom de la société, toutes les décisions concourant à la réalisation de son objet social et pour faire autoriser tout acte de gestion et de disposition, et ce, sous réserve des pouvoirs attribués par la loi aux actionnaires."

Ses missions :

• Approuver les comptes annuels et semestriels,

• Valider les orientations stratégiques,

• Approuver les budgets et contrôler la gestion de la compagnie

Son fonctionnement :

L'article 13 des statuts de la société stipule que :

• La société est administrée par un conseil d'administration composé de trois quinze membres pris parmi les actionnaires,

• La durée de leurs fonctions est de six ans,

• Les administrateurs peuvent toujours être réélus.

Le Conseil d'Administration se réunit 3 fois par an.

Stylized logo consisting of five horizontal bars of varying lengths, arranged in a way that suggests a stylized letter 'A' or a series of steps.

Premier mandat

Année de renouvellement

Année d'expiration

Président Directeur Général

Saad KETTANI

1984

2002

2007

Vice Président

Khalid OUDGHIRI IDRISI HASSANI

2004

2009

Administrateurs

Saad BENDIDI

Mohamed EL HAMIDI EL KETTANI

Boubker JAI

Jean Albert ARVIS

Jaouad KETTANI

OGM représenté par Mohamed EL HAMIDI EL KETTANI

2005

2004

2004

2004

1980

2002

2001

2010

2009

2009

2009

2006

2007

Secrétaire

Nabil ADEL

Commissaires aux comptes

PriceWaterHouse Coopers

Ernst & Young

0 RGANES DE GOUVERNANCE

COMITE STRATEGIQUE

M. Saad KETTANI

M. Khalid OUDGHIRI

M. Saad BENDIDI

M. Mohamed EL KETTANI

M. Jaouad KETTANI

Secrtaire : M. Nabil ADEL

COMITE DES REMUNERATIONS

M. Khalid OUDGHIRI

M. Jean Albert ARVIS

COMITE D'AUDIT

M. Jean Albert ARVIS

M. Boubker JAI

Secrtaire : Mme Bouchra BELEMLIH

COMITE DE DIRECTION

Jaouad KETTANI

Hamid BESRI

Abdelmajid TAMIM

Slimane ECHCHIHAB

Youssef BENCHEQROUN

Nabil ADEL

CHIFFRES CL S

LE SECTEUR EN 2004

1-EVOLUTION DES PRIMES DU SECTEUR EN MDH

Category

2003

2004

Non Vie

12.063

11.830

Vie

8.532

8.939

Total

3.470

2.891

Bar chart showing the evolution of sector premiums in MDH for 2003 and 2004, broken down into Non Vie and Vie categories.

3-EVOLUTION DES PARTS DE MARCH DES PRINCIPAUX ACTEURS DU SECTEUR

Acteur

2003

2004

RMA Watanya

23,2%

21,6%

AXA

19,3%

18,4%

Wafa Assurance

14,3%

12,6%

Atlanta

8,5%

9,4%

CNIA

5,7%

6,2%

Line chart showing the evolution of market shares for five main sector actors in 2003 and 2004.

2-EVOLUTION DE LA STRUCTURE DU PORTEFEUILLE MARCH

Branch

2003

2004

Automobile

34,2%

37,3%

Accidents de travail

11,4%

10,6%

Accidents corporels

7,6%

13,0%

Incendie

5,0%

5,3%

transport

4,8%

4,9%

Autres

28,8%

24,4%

Vie

3,3%

4,4%

Stacked bar chart showing the evolution of the portfolio structure by branch for 2003 and 2004.

4-EVOLUTION DE LA PART DE MARCH DE WAFA ASSURANCE PAR BRANCHE

Branch

2003

2004

Autres

19,9%

15,6%

Automobile

13,6%

13,2%

Vie

10,5%

10,1%

Line chart showing the evolution of Wafa Assurance's market share by branch in 2003 and 2004.

ACTIVIT COMMERCIALE EN MDH

5-EVOLUTION DES PRIMES MISES DE LA COMPAGNIE

Year

Premiums (MDH)

2003

1.728

2004

1.544

Bar chart showing the evolution of premiums placed by the company in 2003 and 2004.

6-EVOLUTION DES PRIMES MISES DE L'AUTOMOBILE

Year

Premiums (MDH)

2003

583

2004

638

Bar chart showing the evolution of premiums placed for automobile insurance in 2003 and 2004.

8-EVOLUTION DES PRIMES MISES DES AUTRES CAT GORIES

Year

Premiums (MDH)

2003

581

2004

564

Bar chart showing the evolution of premiums placed for other categories in 2003 and 2004.

7-EVOLUTION DES PRIMES MISES DE LA BANCASSURANCE

Year

Premiums (MDH)

2003

563

2004

342

Bar chart showing the evolution of premiums placed for bancassurance in 2003 and 2004.

9-EVOLUTION DE LA STRUCTURE DES PRIMES MISES PAR CANAL

Canal

2004

2003

Agents

33,3%

26,2%

Bancassurance

21,9%

32,8%

Bureau direct

4,7%

4,3%

Courriers

40,1%

36,6%

Stacked bar chart showing the evolution of the structure of premiums placed by channel in 2004 and 2003.

R SULTATS EN MDH

10-EVOLUTION DU RATIO DES CHARGES DE GESTION

Segment

2003

2004

Vie

3,7%

5,3%

Non Vie

15,4%

19,3%

Global

10,4%

15,1%

Line chart showing the evolution of the management charge ratio for Vie, Non Vie, and Global from 2003 to 2004.

14-EVOLUTION DU ROE

Year

ROE (%)

2003

-16,5

2004

62,7%

Bar chart showing the evolution of ROE from 2003 to 2004.

12-EVOLUTION DU RESULTAT TECHNIQUE ET DU TAUX DE MARGE NON VIE

Year

Resultat technique (MDH)

taux de marge (%)

2003

-134

-11,2%

2004

224

21,6%

Bar chart showing the evolution of the technical result and non-life margin ratio from 2003 to 2004.

11-EVOLUTION DU RESULTAT TECHNIQUE ET DU TAUX DE MARGE VIE

Year

Resultat technique (MDH)

taux de marge (%)

2003

68

7,5%

2004

64

9,6%

Bar chart showing the evolution of the technical result and life margin ratio from 2003 to 2004.

13-EVOLUTION DE LA STRUCTURE DE LA MARGE ENTRE LA VIE ET LA NON VIE

Year

Non Vie (MDH)

Vie (MDH)

2003

68

-134

2004

64

224

Bar chart showing the evolution of the margin structure between life and non-life from 2003 to 2004.

S STRUCTURE FINANCI RE EN MDH

15-EVOLUTION DES PLACEMENTS AFFECT S

Year

Placements affectés (MDH)

2003

6495

2004

7600

Bar chart showing the evolution of placements affected from 2003 to 2004.

17-EVOLUTION DU TOTAL BILAN

Year

Total Bilan (MDH)

2003

9 222

2004

9 930

Bar chart showing the evolution of the total balance sheet from 2003 to 2004.

16-EVOLUTION DES PROVISIONS TECHNIQUES BRUTES

Year

Provisions techniques brutes (MDH)

2003

7 457

2004

8 113

Bar chart showing the evolution of technical provisions from 2003 to 2004.

18-EVOLUTION DU COURS DE LA BOURSE EN 2004

Date

Cours de la Bourse (MDH)

02/01/2004

~380

02/02/2004

~450

02/03/2004

~420

02/04/2004

~400

02/05/2004

~450

02/06/2004

~420

02/07/2004

~400

02/08/2004

~450

02/09/2004

~420

02/10/2004

~400

02/11/2004

~450

02/12/2004

~420

02/13/2004

~400

02/14/2004

~450

02/15/2004

~420

02/16/2004

~400

02/17/2004

~450

02/18/2004

~420

02/19/2004

~400

02/20/2004

~450

02/21/2004

~420

02/22/2004

~400

02/23/2004

~450

02/24/2004

~420

02/25/2004

~400

02/26/2004

~450

02/27/2004

~420

02/28/2004

~400

02/29/2004

~450

03/01/2004

~420

03/02/2004

~400

03/03/2004

~450

03/04/2004

~420

03/05/2004

~400

03/06/2004

~450

03/07/2004

~420

03/08/2004

~400

03/09/2004

~450

03/10/2004

~420

03/11/2004

~400

03/12/2004

~450

03/13/2004

~420

03/14/2004

~400

03/15/2004

~450

03/16/2004

~420

03/17/2004

~400

03/18/2004

~450

03/19/2004

~420

03/20/2004

~400

03/21/2004

~450

03/22/2004

~420

03/23/2004

~400

03/24/2004

~450

03/25/2004

~420

03/26/2004

~400

03/27/2004

~450

03/28/2004

~420

03/29/2004

~400

03/30/2004

~450

03/31/2004

~420

04/01/2004

~400

04/02/2004

~450

04/03/2004

~420

04/04/2004

~400

04/05/2004

~450

04/06/2004

~420

04/07/2004

~400

04/08/2004

~450

04/09/2004

~420

04/10/2004

~400

04/11/2004

~450

04/12/2004

~420

04/13/2004

~400

04/14/2004

~450

04/15/2004

~420

04/16/2004

~400

04/17/2004

~450

04/18/2004

~420

04/19/2004

~400

04/20/2004

~450

04/21/2004

~420

04/22/2004

~400

04/23/2004

~450

04/24/2004

~420

04/25/2004

~400

04/26/2004

~450

04/27/2004

~420

04/28/2004

~400

04/29/2004

~450

04/30/2004

~420

05/01/2004

~400

05/02/2004

~450

05/03/2004

~420

05/04/2004

~400

05/05/2004

~450

05/06/2004

~420

05/07/2004

~400

05/08/2004

~450

05/09/2004

~420

05/10/2004

~400

05/11/2004

~450

05/12/2004

~420

05/13/2004

~400

05/14/2004

~450

05/15/2004

~420

05/16/2004

~400

05/17/2004

~450

05/18/2004

~420

05/19/2004

~400

05/20/2004

~450

05/21/2004

~420

05/22/2004

~400

05/23/2004

~450

05/24/2004

~420

05/25/2004

~400

05/26/2004

~450

05/27/2004

~420

05/28/2004

~400

05/29/2004

~450

05/30/2004

~420

05/31/2004

~400

06/01/2004

~450

06/02/2004

~420

06/03/2004

~400

06/04/2004

~450

06/05/2004

~420

06/06/2004

~400

06/07/2004

~450

06/08/2004

~420

06/09/2004

~400

06/10/2004

~450

06/11/2004

~420

06/12/2004

~400

06/13/2004

~450

06/14/2004

~420

06/15/2004

~400

06/16/2004

~450

06/17/2004

~420

06/18/2004

~400

06/19/2004

~450

06/20/2004

~420

06/21/2004

~400

06/22/2004

~450

06/23/2004

~420

06/24/2004

~400

06/25/2004

~450

06/26/2004

~420

06/27/2004

~400

06/28/2004

~450

06/29/2004

~420

06/30/2004

~400

07/01/2004

~450

07/02/2004

~420

07/03/2004

~400

07/04/2004

~450

07/05/2004

~420

07/06/2004

~400

07/07/2004

~450

07/08/2004

~420

07/09/2004

~400

07/10/2004

~450

07/11/2004

~420

07/12/2004

~400

07/13/2004

~450

07/14/2004

~420

07/15/2004

~400

07/16/2004

~450

07/17/2004

~420

07/18/2004

~400

07/19/2004

~450

07/20/2004

~420

07/21/2004

~400

07/22/2004

~450

07/23/2004

~420

07/24/2004

~400

07/25/2004

~450

07/26/2004

~420

07/27/2004

~400

07/28/2004

~450

07/29/2004

~420

07/30/2004

~400

07/31/2004

~450

08/01/2004

~420

08/02/2004

~400

08/03/2004

~450

08/04/2004

~420

08/05/2004

~400

08/06/2004

~450

08/07/2004

~420

08/08/2004

~400

08/09/2004

~450

08/10/2004

~420

08/11/2004

~400

08/12/2004

~450

08/13/2004

~420

08/14/2004

~400

08/15/2004

~450

08/16/2004

~420

08/17/2004

~400

08/18/2004

~450

08/19/2004

~420

08/20/2004

~400

08/21/2004

~450

08/22/2004

~420

08/23/2004

~400

08/24/2004

~450

08/25/2004

~420

08/26/2004

~400

08/27/2004

~450

08/28/2004

~420

08/29/2004

~400

08/30/2004

~450

08/31/2004

~420

09/01/2004

~400

09/02/2004

~450

09/03/2004

~420

09/04/2004

~400

09/05/2004

~450

09/06/2004

~420

09/07/2004

~400

09/08/2004

~450

09/09/2004

~420

09/10/2004

~400

09/11/2004

~450

09/12/2004

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12/18/20

Line chart showing the evolution of the stock price in 2004.

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APPORT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION

SUR LES OPERATIONS DE L'EXERCICE 2004

A L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

ANNUELLE

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ONSEIL D'ADMINISTRATION DU 25 MARS 2005

RAPPORT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION SUR LES OPERATIONS DE L'EXERCICE 2004 A L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE

Messieurs les actionnaires,

Nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire Annuelle, conformément à la loi et à l'article 22 des statuts, pour entendre le rapport du Conseil d'Administration et celui des Commissaires aux Comptes sur l'exercice clos le 31 décembre 2004.

Avant d'analyser l'activité de la compagnie, il convient de commenter l'environnement économique international et national ainsi que le contexte qui a prévalu au sein du secteur des assurances.

L'ÉCONOMIE INTERNATIONALE

L'environnement international a été plutôt porteur pour l'économie marocaine dans la mesure où l'économie mondiale a enregistré une reprise qui semble se maintenir en 2004, avec un taux de progression du PIB mondial qui devrait avoisiner 5%, grâce au dynamisme de l'économie chinoise.

Les échanges internationaux de biens et services devraient progresser significativement (8,8%) après une croissance de 5,1% en 2003, dans le sillage de la reprise de l'activité économique mondiale.

A black and white photograph showing a modern, spacious interior, likely an airport terminal or a large commercial building, with people walking through a glass-enclosed area.

L'inflation a été maîtrisée à 1,8% et le taux de chômage s'est établi à 10,8%.

Le déficit budgétaire a été de 3,1% du PIB, en raison d'une structure des ressources fortement exposée à l'érosion des recettes douanières et de la prépondérance des dépenses de fonctionnement dans les dépenses globales de l'Etat, malgré les efforts d'allégement de la masse salariale.

L'ÉCONOMIE NATIONALE

Dans ce contexte, le PIB national a totalisé 51,7 milliards de dollars, en croissance soutenue de 5,5% sur l'année 2003, grâce aux performances du PIB agricole (15% du PIB global en 2004) qui a bénéficié d'une bonne pluviométrie ayant induit un effet d'entraînement positif sur les autres secteurs d'activité.

Au niveau des échanges extérieurs, les importations ont progressé de 14,1%, se chiffrant à 155,3 milliards de dirhams, en raison de la hausse des dépenses de l'énergie, des biens d'équipement et des produits alimentaires. Les exportations ont, pour leur part, affiché une faible croissance de 2% par rapport à 2003, suite au recul de la production de la pêche malgré la forte progression des ventes de phosphates (+22,3%). Il en a résulté une aggravation du tiers du déficit commercial qui totalise 69,8 milliards de dirhams.

Les autres opérations avec l'étranger ont, en revanche, évolué d'une manière satisfaisante. Ainsi, les recettes des voyages se sont montées à 33,9 milliards de dirhams, en expansion de 10% sur 2003, les transferts des MRE ont progressé de 7,1%, atteignant 37,1 milliards de dirhams et les investissements et prêts privés étrangers se sont chiffrés à 13,3 milliards de dirhams, soit une baisse par rapport à 2003 de 44,4%. A fin décembre 2004, les avoirs extérieurs nets se sont maintenus à un niveau significatif (12 mois d'importation).

Au chapitre du financement de l'économie, la surliquidité devient structurelle, en dépit des actions de ponction entreprises par la Banque centrale, notamment par le relèvement du taux de réserve monétaire et la révision de la procédure des reprises de liquidités selon une fréquence quotidienne. Cette situation de surliquidité a été confortée par les recettes de la cession de la part de l'Etat dans la Banque Centrale Populaire et Maroc Télécom.

Au niveau du marché actions, l'exercice écoulé a confirmé la rupture avec la spirale baissière enregistrée depuis septembre 1998. En effet, les indices « MASI » et « MADEX » ont affiché respectivement une progression de 14,5% et 10,9% par rapport à fin décembre 2003. Le volume des transactions a atteint 27 milliards de dirhams.

L'actif net des OPCVM s'est établi à 81,3 milliards de dirhams, en hausse de 20% sur l'année dernière.

LE SECTEUR DES ASSURANCES

L'année 2004 a été incontestablement marquée par le parachèvement de l'arsenal réglementaire du secteur. En effet, elle coïncide avec la fin de la période transitoire donnée par le législateur aux compagnies et aux intermédiaires pour se conformer avec le code des assurances. Ainsi, le décret pris pour l'application de la loi 17/99 a été adopté et les arrêtés relatifs aux livres I, II et IV sont entrés en vigueur.

A black and white photograph showing a group of people in business attire walking quickly through a modern, brightly lit interior space, possibly a corporate lobby or a financial district.

Au sujet des relations compagnies – intermédiaires d'assurances, il a été procédé à la refonte des traités de nomination des agents et à la clarification des délais de paiement des primes d'assurances par les assurés.

Sur le même registre, la fédération et la direction des assurances ont convenu que les examens relatifs à l'obtention de l'agrément d'intermédiaire, soient organisés de façon périodique permettant aux compagnies d'assurances une meilleure maîtrise de leur distribution.

Sur la question de la libéralisation des tarifs en RC Automobile et le devenir de la CAT, la profession est restée attachée à une libéralisation intégrale des tarifs à partir de juillet 2006. Cette libéralisation inclura le risque Transport Public des Voyageurs (TPV), seule condition de pérennisation de la CAT et de restauration de l'équilibre technique des tarifs.

L'Assurance Maladie Obligatoire a également été d'actualité durant 2004, avec l'examen des projets de décrets, en vue d'une application courant 2005.

Au niveau fiscal, la loi de finances 2005 a apporté de nouvelles dispositions relatives à la liquidation de la taxe sur les contrats d'assurances.

Le marché a continué durant l'exercice écoulé son processus de consolidation, avec la fusion juridique des compagnies RMA et Watanya donnant naissance au leader du secteur.

Enfin, nous ne saurions clore ce tour d'horizon, sans rappeler le terrible séisme survenu à AL HOCEIMA le 24 février 2004, relançant le débat sur la nécessité pour notre pays de disposer d'un système de couverture des risques catastrophiques.

Au chapitre des réalisations chiffrées du marché, les primes émises se sont élevées à 11,8 milliards de dirhams, en régression de 1,9% ; la première depuis plus d'une décennie.

Cette contre performance s'explique par le repli de 16,7% de la vie, en raison du transfert de la part salariale des cotisations retraite à la CIMR et des nouvelles dispositions fiscales désavantageant certains produits d'épargne.

Les primes non-vie ont crû de 4,3% à la faveur de l'automobile (+8,4%) et des accidents corporels (+8,1%), et ce, en dépit de la baisse de 12,5% observée en accidents du travail.

Par grande famille, les assurances dommages affichent une avancée dans la structure du portefeuille (61,6% contre 52% en 2003), au détriment des assurances de personnes (38,4% contre 48% l'an dernier).

L'ACTIVITÉ DE WAFA ASSURANCE

Wafa Assurance a concrétisé de nombreux projets en 2004 conformément à son plan stratégique.

Au niveau du marché du particulier, l'année 2004 a été caractérisée par une campagne d'envergure de fidélisation des clients en automobile. Cette dernière comportait un enrichissement des garanties proposées dans le package WafaOto, afin de le rendre encore plus attractif, associé à un dispositif de création de trafic en Agence (mailing, cadeaux et tombola) ; le tout appuyé par une campagne radio.

L'entrée en vigueur des nouvelles dispositions du code des assurances, nous a amenés à revoir le traité de nomination des agents généraux, dans une perspective plus dynamique, notamment en matière de soutien et de partage des fruits de l'expansion. Les devoirs et droits de l'Agent, qui devient réellement exclusif, sont aussi mis en exergue.

Tout en développant l'animation de proximité, Wafa Assurance a continué d'accorder une attention particulière au recouvrement, afin d'imposer progressivement les nouvelles modalités réglementaires de paiement des primes.

Pour ce qui est du marché de l'entreprise, la même politique de rigueur technique a été poursuivie, en élargissant les actions de prévention à nos partenaires.

Concernant le réseau bancaire, cette année de fusion a permis de poser les jalons d'un développement ambitieux. Ainsi, les groupes de travail ont défini l'offre cible. Le processus de basculement du portefeuille a été identifié et planifié. Le produit Confort Santé, d'hospitalisation haut de gamme, a été lancé avec succès.

Des accords de partenariats ont été conclus pour la distribution de nos produits d'assurances avec Barid El Maghrib et Crédit du Maroc.

Au niveau de l'organisation et des Systèmes d'information, le projet de migration du Front Office a été initié. Par ailleurs, les modules de connexion au système agents ou partenaires continuent à se déployer progressivement.

Wafa Assurance a, par ailleurs, décidé d'élaborer un nouveau Plan stratégique permettant de tenir compte des synergies découlant de son affiliation au Groupe Attijariwafa bank.

Sur le plan de la gouvernance, nous avons renforcé les organes de contrôle et de régulation par la mise en place de trois comités issus du Conseil d'Administration. Il s'agit des comités stratégique, audit et rémunérations.

A photograph showing a man in a white shirt and a woman in a dark jacket in an office environment. The man is looking at a computer monitor, and the woman is looking towards him. The background shows office furniture and a window.

RECETTES DE PRIMES

Les primes émises se sont montées à fin décembre 2004, à 1.516 millions de dirhams, en baisse de 11,9%, ramenant notre part de marché à 12,8% contre 14,3% en 2003.

Cette évolution est différenciée par branche.

En "non-vie", les primes ont progressé de 3,2% totalisant 1.065 millions de dirhams, grâce à une évolution satisfaisante de l'Automobile qui a enregistré une hausse de 5,8%.

La "vie" a, en revanche, connu une baisse de 34,2% qui résulte du choix volontariste de la compagnie d'arrêter la commercialisation de certains produits de capitalisation à prime unique dont l'encaissement est très volatile.

Au terme de l'exercice 2004, la physionomie du portefeuille de la compagnie se présente comme suit :

2004

2003

2002

Vie

29.8%

39.9%

45.9%

Automobile

40.0%

32.7%

30.5%

Accidents du Travail

8.9%

8.6%

6.3%

Accidents Corporels

8.6%

7.9

8.0%

Incendie

4.5%

4.5%

4.1%

Maritime

2.9%

2.3%

2.3%

Risques Divers

5.3%

4.1%

3.1%

PRESTATION ET FRAIS

Les prestations et frais payés se sont élevés à 1.049 millions de dirhams contre 1.216 millions de dirhams en 2003.

PROVISIONS TECHNIQUES

Les provisions techniques brutes totalisent 8,1 milliards de dirhams contre 7,6 milliards de dirhams au terme de l'année 2003, en variation brute de 656 millions de dirhams, soit 44% des primes contre 36,7% un an auparavant.

CHARGES TECHNIQUES D'EXPLOITATION

Les charges techniques d'exploitation de 376 millions de dirhams, en hausse de 21,4% sur l'année dernière, se décomposent comme suit :

Les charges d'acquisition de 152 millions de dirhams, représentent 10,2% des primes contre 8,7% au terme de l'exercice précédent. Cette hausse s'explique par le recul de la vie dont les commissions sont, en moyenne, plus faibles que celles de la non-vie.

Les charges de gestion totalisent 224 millions de dirhams contre 185 millions de dirhams en 2003, soit 15,1% des primes contre 10,7% un an auparavant. Cette évolution est liée :

à la hausse de la charge de communication, suite au lancement de nouveaux produits en bancassurance et à la campagne de fidélisation autour de WafaOto,

au renforcement de la politique de provisionnement des créances en souffrance par la constitution d'une provision de 83 millions de dirhams, en variation de +85,1% sur 2003.

LES PRODUITS DE PLACEMENTS NETS

Les produits de placements nets de charges ont atteint 750 millions de dirhams contre 285 millions de dirhams à fin décembre 2003, en hausse de 162,6%, et ce, à la faveur de la plus value réalisée sur l'OPE BCM/WafaBank de 467 millions de dirhams.

R SULTATS ET PROPOSITIONS

Au terme de l'exercice dont nous clôturons les comptes, l'activité technique de la compagnie affiche un bénéfice avant impôts de 288 millions de dirhams contre une perte de 66 millions de dirhams en 2003.

Ce r sultat se d cline comme suit :

• Le résultat technique non-vie s'établit à 244 millions de dirhams contre -134 millions de dirhams en 2003 ; évolution liée à une légère baisse de la sinistralité et à l'augmentation significative du résultat des placements, et ce, en dépit du renforcement des provisions techniques de 211 millions de dirhams dans une optique prudentielle.

• Le résultat technique vie affiche un solde de 64 millions de dirhams contre 68 millions de dirhams en 2003. Cette baisse est liée au recul d'activité, mais s'est traduite par une amélioration du taux de marge qui s'établit à 9,6% contre 7,5% à la même période de l'année dernière.

En intégrant le résultat non technique (0,9 million de dirhams) et compte tenu d'une charge de l'IS de 7 millions de dirhams, il s'en dégage un bénéfice net de 282 millions de dirhams contre -89 millions de dirhams en 2003.

Sachant que le report à nouveau au 31/12/2003, est de DH.-82.100.314,24, le montant à distribuer s'élève à DH. 199.744.245,34 que le conseil vous propose de répartir comme suit :

• Réserve légale :

6.190.951,00

• Dividende :

59.500.000,00

• Réserve facultative :

127.526.138,60

• Report à nouveau :

6.527.155,74

199.744.245,34

En conséquence, le Conseil vous suggère un dividende de DH. 17 qui sera mis en paiement à compter du 04 juillet 2005 aux guichets de Attijariwafa bank.

En conclusion, l'exercice 2004 aura permis, outre la distribution de 59,5 millions de dirhams de dividendes, la constitution de 140 millions de dirhams de réserves portant ainsi les fonds propres à 672 millions de dirhams, en hausse de 49,5% sur l'exercice précédent, sachant que les plus values latentes s'élèvent à 380 millions de dirhams contre 489 millions de dirhams un an auparavant.

En application des normes réglementaires, la marge de solvabilité de la compagnie s'établit à 273,1% contre 262,4% en 2003.

S'agissant du risque recouvrement, la politique de déclassement des créances en souffrance, adoptée en 2002, a été renforcée ; le taux de couverture des créances (contentieuses, douteuses et primes arriérées supérieures à six mois) s'établit à 86,1% contre 76,3% en 2003.

Par ailleurs, le Conseil a enregistré la démission de son poste d'administrateur de Monsieur Ali IBEN MANSOUR et vous demande de lui donner quitus définitif et sans réserve de son mandat.

Nous vous proposons en outre de ratifier la cooptation en tant qu'Administrateur de Monsieur Saad BENDIDI. Son mandat viendra à expiration à la date de l'Assemblée Générale Ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2010.

Conformément aux dispositions légales, nous soumettons à votre approbation, le rapport spécial des commissaires aux comptes relatif aux conventions visées aux articles 56 et suivants de la loi N° 17/95 sur les sociétés anonymes.

Enfin, nous ne saurions clore ce rapport, sans réitérer à la Direction et à l'ensemble des collaborateurs, nos félicitations pour la qualité du travail réalisé et les performances auxquelles ils ont abouti.

A close-up photograph of a person's hands working on a computer keyboard and mouse, suggesting financial or administrative work.

RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES EXERCICE du 1er JANVIER 2004 AU 31 DECEMBRE 2004.

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale du 18 juin 2002, nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la société WAFÁ ASSURANCE arrêtés au 31 décembre 2004, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de Dh 731 126 196 dont un profit net de DH 281 844 560 sont de la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession applicables au Maroc. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalie significative. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et informations contenus dans les états de synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

Opinion sur les états financiers

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de la société WAFÁ ASSURANCE au 31 décembre 2004 ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc et à la réglementation en vigueur.

Sans remettre en cause l'opinion citée au paragraphe ci-dessus exposé à la Note A3 de l'ETIC, la société WAFÁ ASSURANCE a modifiée en 2004 ses estimations pour l'établissement de la provision pour dépréciation des primes impayées. Ce changement d'estimation a eu pour effet d'augmenter la dotation aux provisions pour les primes impayées au titre de l'exercice 2004 d'environ DH 42 Millions.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Casablanca, le 31 mars 2005

Commissaires aux comptes

PRICE WATERHOUSE

Abdelaziz Belkasmi

Associ

ERNEST & YOUNG

Hicham Belkmrah

Associ

RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS VISEES A L'ARTICLE 56 DE LA LOI 17-95 SUR LA SOCIETE ANONYME - EXERCICE 2004

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée générale du 22 juin 2002, et en application de la loi 17-95 sur les sociétés anonymes, nous portons à votre connaissance les conventions visées par cette loi, et préalablement autorisées par votre Conseil d'Administration.

1- CONVENTIONS CONCLUES AU COURS DE L'EXERCICE

1.1- Convention avec la société filiale PANORAMA

Cette convention fixe les modalités et les conditions de gestion par la société WAFÁ ASSURANCES de sa société filiale PANORAMA.

La convention autorisée par le Conseil D'Administration du 29 septembre 2004 prévoit les conditions suivantes :

• La rémunération du compte courant au taux de 5 % l'an à majorer de la TVA

• Les honoraires d'assistances à fournir par la société WAFÁ ASSURANCE sont à facturer à raison de DH 100 000 par mois hors taxe.

• La commercialisation des actifs de PANORAMA est rémunérée par une commission de 5 % l'an à majorer de la TVA.

2- CONVENTIONS CONCLUES AU COURS D'EXERCICES ANTERIEURS DONT L'EXECUTION S'EST POURSUIVI DURANT L'EXERCICE.

Néant.

Casablanca, le 31 mars 2005

Les Commissaires aux Comptes

PRICE WATERHOUSE

Abdelaziz Belkasmi

Associ

ERNEST & YOUNG

Hicham Belkmrah

Associ

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ESOLUTIONS

PREMIERE RESOLUTION

L'assemblée générale, après avoir entendu lecture des rapports du conseil d'administration et des commissaires aux comptes, approuve les états de synthèse arrêtés à la date du 31 décembre 2004, tels qu'ils viennent de lui être présentés, faisant ressortir un bénéfice net après impôt de DH. 281.844.559,58

Cette résolution est adoptée à l'unanimité

DEUXIEME RESOLUTION

L'assemblée générale décide, sur proposition du conseil d'administration, d'affecter le bénéfice de l'exercice 2004 s'élevant à DH. 281.844.559,58 dont il convient de déduire le report à nouveau négatif à fin décembre 2003 [DH. 82.100.314,14], soit un total de DH.199.744.245,34 réparti comme suit :

• Réserve légale :

6.190.951,00

• Dividende :

59.500.000,00

• Réserve facultative :

127.526.138,60

• Report à nouveau :

6.527.155,74

199.744.245,34

Le dividende attribué s'élève à DH. 17 pour chacune des 3.500.000 actions composant le capital social. Ce dividende sera mis en paiement à compter du 04 juillet 2005 aux guichets de Attijariwafa bank.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité

TROISIEME RESOLUTION

L'assemblée générale donne quitus entier et définitif de leurs mandats aux administrateurs et aux commissaires aux comptes au titre de l'exercice 2004.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité

QUATRIEME RESOLUTION

L'assemblée générale prend acte de la démission de son poste d'administrateur de Monsieur Ali IBEN MANSOUR EL HOUTI EL HASSANI et lui donne quitus définitif et sans réserve.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité

CINQUIEME RESOLUTION

L'assemblée générale ratifie la cooptation en tant qu'administrateur de Monsieur Saad BENDIDI pour une période de six ans. Son mandat viendra à expiration à la date de l'assemblée Générale Ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2010.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité

SIXIEME RESOLUTION

L'assemblée générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes, sur les conventions relevant de l'article 56 et suivant de la loi 17/95 approuve les conclusions dudit rapport et les conventions qui y sont mentionnées.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité

SEPTIEME RESOLUTION

L'assemblée générale renouvelle dans les conditions fixées par la loi 17-95 sur les sociétés anonymes, le mandat des commissaires aux comptes, la société ERNST & YOUNG représentée par Monsieur Hicham BELMRAH et la société PRICE WATERHOUSE COOPERS représentée par Monsieur Aziz BELKASMI pour les exercices 2005 à 2007.

Les sociétés ERNST & YOUNG et PRICE WATERHOUSE déclarent accepter la mission qui leur est confiée.

L'assemblée générale laisse le soin à la Direction Générale de fixer leur rémunération.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité

HUITIEME RESOLUTION

L'assemblée générale donne tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait des présentes pour accomplir toutes les formalités légales prescrites par la loi.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité

ÉTATS DE SYNTH SE 2004

ACTIF

31-12-2004

Exercice

Brut

Amort/Provi

net

Pr. c. dent

ACTIF IMMOBILISE

8 078 608 024,08

224 911 958,96

7 853 696 065,12

7 036 081 604,24

IMMOBILISATION EN NON-VALEURS

6 125 910,36

5 932 796,06

193 114,30

693 489,18

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

9 607 531,30

7 614 830,21

1 992 701,09

3 372 071,27

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

68 107 536,80

45 353 061,31

22 754 475,49

22 235 897,75

Constructions

1 500 000,00

299 999,96

1 200 000,04

1 660 000,00

Mat. riel de transport

1 005 574,49

758 379,47

247 195,02

422 451,25

Mobilier, mat. riel de bureau, am. nagements divers

64 436 236,36

44 294 681,88

20 141 554,48

19 156 220,55

Autres immobilisations corporelles

1 165 725,95

1 165 725,95

997 225,95

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (Autres que Placements)

234 943 746,97

6 370 262,74

228 573 484,23

514 662 616,97

Autres cr. ances financi. res

232 591 746,97

4 710 262,74

227 881 484,23

513 970 616,97

Titres de participation

2 352 000,00

1 660 000,00

692 000,00

692 000,00

PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

7 759 823 298,65

159 641 008,64

7 600 182 290,01

6 495 117 529,07

Placements immobiliers

378 278 473,24

91 808 913,37

286 469 559,87

284 842 426,51

Obligations et bons

1 195 494 350,45

14 334 886,08

1 181 159 464,37

842 878 059,69

Actions et parts sociales

5 862 595 290,39

36 845 816,00

5 825 749 474,39

5 133 211 443,67

Pr. ts et effets assimil. s

247 095 782,12

16 651 393,19

230 444 388,93

185 079 765,19

D. p. ts en comptes indisponibles

1 378,33

1 378,33

1 055 754,89

Autres placements

76 358 024,12

76 358 024,12

48 050 079,12

ACTIF CIRCULANT (hors tr. sorerie)

2 366 508 375,71

328 628 447,84

2 037 879 927,87

2 148 787 851,05

PART DES CESSIONNAIRES DANS LES PROVISIONS TECHNIQUES

1 193 599 189,03

1 193 599 189,03

1 177 780 943,00

Provisions pour primes non acquises

58 252 084,00

58 252 084,00

44 740 914,00

Provisions pour sinistres payer

702 296 123,03

702 296 123,03

729 358 898,00

Provisions math. matiques

422 190 139,00

422 190 139,00

390 447 621,00

Autres Provisions techniques

10 860 843,00

10 860 843,00

13 233 510,00

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT

1 172 909 186,68

328 628 447,84

844 280 738,84

971 006 908,05

Cession., c. dants, coassureurs et comptes rattach. s d. biteurs

80 367 537,29

4 825 648,00

75 541 889,29

97 758 113,99

Assur. s, interm. diaires et comptes rattach. s d. biteurs

891 039 750,44

321 175 713,94

569 864 036,50

695 508 708,62

Personnel d. biteur

152 212,00

Etat d. biteur

27 706 237,37

27 706 237,37

29 330 009,51

Autres d. biteurs

101 933 497,32

2 627 085,90

99 306 411,42

73 170 616,46

Comptes de r. gularisation-actif

71 862 164,26

71 862 164,26

75 087 247,47

TRESORERIE

39 230 351,27

39 230 351,27

37 876 879,55

TOTAL GENERAL

10 484 346 751,06

553 540 406,80

9 930 806 344,26

9 222 746 334,84

PASSIF

2 004

2 003

FINANCEMENT PERMANENT

9 076 173 239,53

8 408 088 637,70

CAPITAUX PROPRES

731 126 195,74

449 281 636,16

Capital social ou fonds d' tablissement

350 000 000,00

350 000 000,00

R. serve d'investissement

99 040,00

99 040,00

R. serve l. gale

28 809 049,00

28 809 049,00

Autres r. serves

152 473 861,40

152 473 861,40

Report nouveau

-82 100 314,24

6 733 801,47

R. sultat net de l'exercice

281 844 559,58

-88 834 115,71

DETTES DE FINANCEMENT

231 184 037,43

501 150 429,54

Autres dettes de financement

231 184 037,43

501 150 429,54

PROVISIONS TECHNIQUES BRUTES

8 113 863 006,36

7 457 656 572,00

Provisions pour primes non acquises

263 116 814,00

236 928 913,00

Provisions pour sinistres payer

3 922 573 875,85

3 574 509 429,00

Provisions math. matiques vie

3 816 578 788,00

3 555 820 037,00

Autres provisions techniques

111 593 528,51

90 398 193,00

PASSIF CIRCULANT (hors tr. sorerie)

834 713 047,39

805 818 504,35

DETTES POUR ESPECES REMISES PAR LES CESSIONNAIRES

327 108 825,00

361 284 915,00

DETTES DE PASSIF CIRCULANT

507 604 222,39

444 533 589,35

Cessionnaires, c. dants, coassureurs et comptes rattach. s cr. diteurs

63 082 501,82

59 316 613,80

Assur. s, interm. diaires et comptes rattach. s cr. diteurs

226 056 450,39

191 402 769,48

Organismes sociaux cr. diteurs

2 290 366,09

2 419 339,98

Etat cr. diteur

85 035 487,26

89 381 632,87

Comptes d'associ. s cr. diteurs

103 804,04

95 419,04

Autres cr. anciens

77 759 829,24

79 033 210,91

Comptes de r. gularisation-passif

53 275 783,55

22 884 603,27

TRESORERIE

19 920 057,34

8 839 192,79

TOTAL GENERAL

9 930 806 344,26

9 222 746 334,84

Decorative graphic element consisting of several horizontal blue bars of varying lengths.

COMPTE TECHNIQUE ASSURANCE VIE

Libellé

31-12-2004

31-12-2003

Brut

cessions

net

31-12-2003

PRIMES

451 411 011,05

56 405 070,70

395 005 940,35

600 416 224,37

Primes mises

451 411 011,05

56 405 070,70

395 005 940,35

600 416 224,37

PRODUITS TECHNIQUES D'EXPLOITATION

2 616 055,08

2 616 055,08

2 057 841,16

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

1 351 671,21

1 351 671,21

2 057 841,16

Reprises d'exploitation, transferts de charges

1 264 383,87

1 264 383,87

PRESTATIONS ET FRAIS

586 829 337,06

85 787 215,67

501 042 121,39

701 455 784,48

Prestations et frais payés

339 359 708,06

44 170 911,07

295 188 796,99

575 835 764,48

Variation des provisions pour sinistres à payer

14 192 855,00

9 102 301,60

5 090 553,40

2 535 959,00

Variation des provisions mathématiques vie

233 276 774,00

32 514 003,00

200 762 771,00

123 084 061,00

Variation des prov. tech. des contrats en unités de compte

Variation des autres provisions techniques

CHARGES TECHNIQUES D'EXPLOITATION

42 463 297,49

42 463 297,49

41 463 941,26

Charges d'acquisition des contrats

18 384 431,48

18 384 431,48

16 192 528,75

Achats consommés de matières et fournitures

924 724,53

924 724,53

917 112,18

Autres charges externes

5 514 060,99

5 514 060,99

5 170 367,92

Impôts et taxes

1 593 134,43

1 593 134,43

2 992 414,71

Charges de personnel

11 562 351,44

11 562 351,44

11 622 968,41

Autres charges d'exploitation

12 964,80

Dotations d'exploitation

4 484 594,61

4 484 594,61

4 555 584,49

PRODUITS DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

217 852 567,54

217 852 567,54

217 857 267,78

Revenus des placements

6 320 460,27

6 320 460,27

24 312 452,08

Gains de change

Profits sur réalisation de placements

156 899 977,82

156 899 977,82

157 451 429,79

Intérêts et autres produits de placements

54 632 129,46

54 632 129,46

36 093 385,91

Reprises sur charges de placement ; Transferts de charges

CHARGES DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

7 990 588,16

7 990 588,16

9 158 521,75

Charges d'intérêts

1 357 057,00

1 357 057,00

1 146 289,00

Frais de gestion des placements

2 205 493,95

2 205 493,95

705 962,60

Pertes de change

Pertes sur réalisation de placements

Autres charges de placements

3 611 409,33

Dotations sur placements

4 428 037,21

4 428 037,21

3 694 860,82

RESULTAT TECHNIQUE VIE

34 596 410,96

-29 382 144,97

63 978 555,93

68 253 085,81

COMPTE TECHNIQUE ASSURANCE NON VIE

Libellé

31-12-2004

31-12-2003

Brut

cessions

net

31-12-2003

PRIMES

1 038 357 151,24

168 546 053,09

869 811 098,15

860 193 477,19

Primes mises

1 064 545 052,24

182 057 223,09

882 487 829,15

857 265 111,19

Variation des provisions pour primes non acquises

26 187 901,00

13 511 170,00

12 676 731,00

-2 928 366,00

PRODUITS TECHNIQUES D'EXPLOITATION

13 558 705,47

13 558 705,47

5 017 574,82

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

1 901 081,36

1 901 081,36

2 727 692,31

Reprises d'exploitation, transferts de charges

11 657 624,11

11 657 624,11

2 289 882,51

PRESTATIONS ET FRAIS

1 058 221 697,74

192 392 242,21

865 829 455,53

783 067 748,33

Prestations et frais payés

709 355 396,82

231 701 470,78

477 653 926,04

423 916 027,96

Variation des provisions pour sinistres à payer

333 871 592,41

-36 165 076,57

370 036 668,98

350 317 828,37

Variation des provisions d'équilibrage

Variation des autres provisions techniques

14 994 708,51

-3 144 152,00

18 138 860,51

8 833 892,00

CHARGES TECHNIQUES D'EXPLOITATION

333 291 664,30

333 291 664,30

293 219 647,71

Charges d'acquisition des contrats

132 920 611,70

132 920 611,70

133 541 920,22

Achats consommés de matières et fournitures

4 205 621,50

4 205 621,50

4 183 029,38

Autres charges externes

33 747 015,27

33 747 015,27

29 013 138,80

Impôts et taxes

3 872 851,25

3 872 851,25

2 594 547,16

Charges de personnel

55 417 911,98

55 417 911,98

55 738 604,07

Autres charges d'exploitation

802 094,08

802 094,08

58 375,41

Dotations d'exploitation

102 325 558,53

102 325 558,53

68 090 032,67

PRODUITS DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

617 477 359,19

617 477 359,19

159 934 895,39

Revenus des placements

67 912 949,90

67 912 949,90

106 259 585,11

Gains de change

140 534,71

140 534,71

88 010,92

Profits sur réalisation de placements

502 944 419,60

502 944 419,60

21 825 596,25

Intérêts et autres produits de placements

46 479 454,97

46 479 454,97

31 761 703,11

Reprises sur charges de placements ; Transferts de charges

CHARGES DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

77 611 273,71

77 611 273,71

83 175 143,21

Charges d'intérêts

9 678 297,04

9 678 297,04

8 607 816,00

Frais de gestion des placements

17 569 654,12

17 569 654,12

3 829 693,47

Pertes de change

137 523,39

137 523,39

43 746,23

Pertes sur réalisation de placements

1 328 123,45

1 328 123,45

Autres charges de placements

Dotations sur placements

48 897 675,70

48 897 675,70

70 693 887,51

RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE

200 268 580,15

-23 846 189,12

224 114 769,27

-134 316 591,85

Logo of Attijariwafa Bank, consisting of several horizontal blue bars of varying lengths.

COMPTE NON TECHNIQUE

Libell

Brut

31-12-2004

cessions

Totaux

31-12-2004

31-12-2003

PRODUITS NON TECHNIQUES COURANTS

23 383 260,97

23 383 260,97

31 432 919,93

Produits d'exploitation non techniques courants

Intérêts et autres produits non techniques courants

17 458 361,93

17 458 361,93

30 692 936,08

Autres produits non techniques courants

5 157 947,63

5 157 947,63

739 983,85

Reprises non techniques, transferts de charges

766 951,41

766 951,41

CHARGES NON TECHNIQUES COURANTES

18 372 973,77

18 372 973,77

36 021 991,70

Charges d'exploitation non techniques courantes

1 494 103,96

1 494 103,96

Charges financières non techniques courantes

13 023 738,44

13 023 738,44

23 758 434,14

Autres charges non techniques courantes

1 500 000,00

1 500 000,00

7 005 810,70

Dotations non techniques

2 355 131,37

2 355 131,37

5 257 746,86

RESULTAT NON TECHNIQUE COURANT

5 010 287,20

-4 589 071,77

PRODUITS NON TECHNIQUES NON COURANTS

1 112 005,38

1 112 005,38

4 320 155,40

Produits des cessions d'immobilisations

766 000,00

766 000,00

161 400,00

Subventions d'équilibre

Autres produits non courants

346 005,38

346 005,38

Reprises non courantes, transferts de charges

4 158 755,40

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

961 367,76

961 367,76

Subventions accordées

Autres charges non courantes

4 222 439,44

4 222 439,44

12 880 078,61

Dotations non courantes

1 379 223,05

RESULTAT NON TECHNIQUE NON COURANT

-4 071 801,82

-9 939 146,26

RESULTAT NON TECHNIQUE

938 485,38

-14 528 218,03

ETAT RECAPITULATIF

31-déc-2004

31-déc-2003

I - RESULTAT TECHNIQUE VIE

63 978 555,93

68 253 085,81

II - RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE

224 114 769,27

-134 316 591,85

III - RESULTAT NON TECHNIQUE

938 485,38

-14 528 218,03

RESULTAT AVANT IMPOTS

289 031 810,58

-80 591 724,07

IMPOTS SUR LES RESULTATS

7 187 251,00

8 242 391,64

IV- RESULTAT NET

281 844 559,58

-88 834 115,71

31-déc-2004

31-déc-2003

TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES VIE

615 474 562,97

820 331 333,31

TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES NON-VIE

1 500 847 162,81

1 025 145 947,40

TOTAL DES PRODUITS NON TECHNIQUES

24 495 266,35

35 753 075,33

TOTAL DES PRODUITS

2 140 816 992,13

1 881 230 356,03

TOTAL DES CHARGES ASSURANCES VIE

551 496 007,04

752 078 247,50

TOTAL DES CHARGES ASSURANCES NON-VIE

1 276 732 393,54

1 159 462 539,25

TOTAL DES CHARGES NON TECHNIQUES

23 556 780,97

50 281 293,36

IMPOTS SUR LES RESULTATS

7 187 251,00

8 242 391,64

TOTAL DES CHARGES

1 858 972 432,55

1 970 064 471,74

RESULTAT NET

281 844 559,58

-88 834 115,71

Decorative graphic element consisting of several horizontal blue bars of varying lengths, arranged in a stylized pattern.

ETAT DES SOLDES DE GESTION

I - Tableau de Formation des Résultats (TFR)

Brut

31-12-2004

cessions

Brut

31-12-2003

cessions

Primes

1 489 768 162,29

224 951 123,79

1 721 612 494,10

261 002 792,54

Produits des placements

835 329 926,73

377 792 163,16

Chiffre d'affaires global

2 325 098 089,02

224 951 123,79

2 099 404 657,26

261 002 792,54

Prestations et frais payés

1 048 715 104,88

275 872 381,85

1 215 886 833,19

216 135 040,75

Variation des provisions techniques

596 335 929,92

2 307 076,03

663 053 246,37

178 281 506,00

Charges d'acquisition des contrats

151 305 043,18

149 734 448,97

Achats consommés de matières et fournitures

5 130 346,03

5 100 141,5

Autres charges externes

39 261 076,26

34 183 506,72

Charges de placements

85 601 861,87

92 333 664,96

Total charges de sinistres et consommations

1 926 349 362,14

278 179 457,88

2 160 291 841,77

394 416 546,75

Valeur ajoutée (avant r assurance)

398 748 726,88

-60 887 184,51

Solde de r assurance

-53 228 334,09

-133 413 754,21

Valeur ajoutée (après r assurance)

451 977 060,97

72 526 569,70

Subventions d'exploitation

Impôts et taxes

5 465 985,68

5 586 961,87

Charges de personnel

66 980 263,42

67 361 572,48

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION

379 530 811,87

INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION

-421 964,65

Autres produits d'exploitation

16 174 760,55

4 785 533,47

Autres charges d'exploitation

802 094,08

71 340,21

Reprises d'exploitation

2 289 882,51

Dotations d'exploitation

106 810 153,14

72 645 617,16

RESULTAT TECHNIQUE

288 093 325,20

-66 063 506,04

Résultat non technique

938 485,38

-14 528 218,03

Impôts sur les résultats

7 187 251,00

8 242 391,64

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

281 844 559,58

-88 834 115,71

II - Capacité d'autofinancement (CAF) - Autofinancement

Résultat net de l'exercice

Bénéfice +

281 844 559,58

Perte -

88 834 115,71

Dotations d'exploitation [1]

106 810 153,14

14 563 433,85

Dotations financières [1]

Dotations sur placements

53 325 712,92

74 388 748,33

Dotations non techniques

2 355 131,37

Dotations non courantes

Reprises d'exploitation [2]

12 922 007,98

Reprises financières [2]

Reprises sur placements

Reprises non techniques

766 951,41

Reprises non courantes [2] [3]

Produits des cessions d'immobilisations

766 000,00

161 400,00

Valeur nette d'amortissements des immobilisations

961 367,76

Profits sur réalisation de placements[4]

659 844 397,42

179 277 026,04

Pertes sur réalisation de placements[4]

1 328 123,45

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

-229 597 044,11

-179 320 359,57

Distribution de bénéfices

AUTOFINANCEMENT

-229 597 044,11

-179 320 359,57

TABLEAU DE FINANCEMENT DE L'EXERCICE

I-SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

Masses

Exercice

(a)

Exercice

précédent (b)

Variations(a-b)

Emprunts (c)

Ressources (d)

Financement permanent

9 076 173 239,53

8 408 088 637,70

668 084 601,83

Moins Actif immobilisé

7 853 696 065,12

7 036 081 604,24

817 614 460,88

= Fond de roulement fonctionnel (1-2) (A)

1 222 477 174,41

1 372 007 033,46

149 529 859,05

Actif circulant

2 037 879 927,87

2 148 787 851,05

110 907 923,18

Moins Passif circulant

834 713 047,39

805 818 504,35

28 894 543,04

= Besoins de financement global (4-5) (B)

1 203 166 880,48

1 342 969 346,70

139 802 466,22

Tresorerie nette (actif - passif) = (A - B)

19 310 293,93

29 037 686,76

9 727 392,83

II-EMPLOIS ET RESSOURCES

EXERCICE

EXERCICE PRECEDENT

Emprunts

Ressources

Emprunts

Ressources

*AUTOFINANCEMENT

-215 260 848,29

-179 320 359,57

- Capacité d'autofinancement

-215 260 848,29

-179 320 359,57

- Distribution de bénéfices

0,00

0,00

* CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS

4 866 842 430,41

10 595 966 127,35

- Cessions d'immobilisations incorporelles

- Cessions d'immobilisations corporelles

766 000,00

161 400,00

- Cessions d'immobilisations financières

286 107 042,79

296 424 217,28

- Récupérations sur créances immobilisées

- Cessions des placements affectés aux opérations d'assurance

4 579 969 387,62

10 299 380 510,07

* AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES

- Augmentation de capital, apports

* AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT

* AUGMENTATION DES PROVISIONS TECHNIQUES

656 206 434,36

681 579 405,37

RESSOURCES STABLES (A+B+C+D+E)

5 307 788 016,48

11 098 225 173,15

* ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS

9 847 588,00

9 714 449,00

- Acquisition d'immobilisations incorporelles

2 200 428,00

1 035 249,00

- Acquisition d'immobilisations corporelles

7 647 160,00

8 679 200,00

- Acquisition d'immobilisations financières

- Augmentation de créances immobilisées

*AUGMENTATION DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

5 154 425 073,76

10 611 309 174,53

* REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES

* REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT

269 966 392,11

239 750 460,53

* EMPLOIS EN NON-VALEURS

3 624 036,00

200 657,00

EMPLOIS STABLES

5 437 863 089,87

10 860 974 741,06

VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (BFG)

139 802 466,22

274 197 759,82

VARIATION DE LA TRESORERIE

9 727 392,83

0,00

0,00

36 947 327,73

TOTAL GENERAL

5 447 590 482,70

5 447 590 482,70

11 135 172 500,88

11 135 172 500,88

Logo of Attijariwafa bank, consisting of several horizontal blue bars of varying lengths.

Wafa Assurance logo featuring a stylized hand holding a flame inside a green square frame.

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