RAPPORT ANNUEL 2000
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 30/09/2001
Type de document : Rapports annuels

R a p p o r t

a n n u e l 2 0 0 0

Wafa Assurance

Société Anonyme au capital

de 350 000 000 de dirhams.

Entreprise privée régie par

l'arrêté viziriel du 6 septembre 1941.

Siège social 1 boulevard Abdelmoumen

Casablanca

Téléphone (02) 54 55 55

Fax (02) 20 91 03

Télex 21867. e-mail

webmaster@wafaassurance.com

Wafa Assurance logo, featuring a stylized green and yellow emblem with hands holding a flame.

التأمينات

WAF A ASSURANCE

S o m m a i r e

Mot du président

6

Organes de direction

8

Conseil d'administration

9

Comité de direction

10

Profil

12

Rapport à l'assemblée générale

du 27 juin 2001

22

Comptes Financiers 2000

41

A color photograph of a middle-aged man with grey hair, wearing a dark blue suit, a light blue shirt, and a dark tie. He is sitting at a wooden desk, smiling warmly at the camera. On the desk in front of him is an open notebook with a pair of glasses resting on it. He is holding a pen in his right hand, poised as if about to write. In the background, to the right, is a bookshelf filled with books, and to the left, a framed picture hangs on the wall.

L e m o t d u P r é s i d e n t

En 2000, le marché marocain de l'assurance a franchi le cap symbolique des 10 Milliards de dirhams, enregistrant une croissance de 7,5%. L'assurance Vie continue d'être le moteur de cette progression avec une évolution de +12,6% ; confirmant ainsi le dynamisme de l'offre, concrétisée par le lancement de nouveaux produits et le développement des nouvelles formes de distribution (bancassurance, poste,...).

Pour sa part, l'Assurance non vie rompt avec la stagnation qu'elle avait affichée l'exercice précédent bénéficiant d'une reprise de 5,6%, entraînée par la branche automobile.

L'environnement a été, par ailleurs, marqué par une intensification de la concurrence à l'approche de la libéralisation et par un marché financier resté morose avec un recul de 15,3% de l'IGB, affectant, par là même, la gestion financière des opérateurs du secteur.

Dans ce contexte, l'exercice sous revue, marque pour notre compagnie, la première année de mise en œuvre de la nouvelle stratégie de croissance interne, concrétisée par le Plan de Création de Valeur 2002 qui vise à maintenir Wafa Assurance en position de leadership sur le Marché, tout en poursuivant la création de valeur pour ses actionnaires.

Ainsi dans le cadre de ce plan, de nombreuses initiatives de développement ont été initiées : élargissement et modernisation du réseau de distribution, lancement de nouveaux produits et Marketing de proximité ; ainsi que des initiatives d'amélioration technique et opérationnelle : perfectionnement des capacités de souscription et de

tarification, modernisation de la filière sinistre, reengineering des process, équipement informatique intensif et accélération des efforts de formation.

Parallèlement, et en vue de soutenir ces changements, notre compagnie a adopté et déployé une nouvelle organisation, focalisée sur les réseaux de distribution et l'optimisation de la qualité de service aux clients.

Ces changements se sont traduits par des performances commerciales et financières très satisfaisantes.

S'agissant des réalisations commerciales, la Compagnie a dépassé largement ses objectifs de croissance, enregistrant un taux de +24%, s'adjudgeant ainsi 2 points de part de marché qui s'établit désormais à 15,3%. Cette progression est allée de pair avec une maîtrise de la sinistralité et des charges de gestion.

Au niveau des résultats financiers, la rentabilité des fonds propres s'est établie à 20,9%, renforçant notre potentiel de création de valeur pour nos actionnaires, en dépit d'une conjoncture financière particulièrement difficile.

Enfin, l'année 2000 a été, pour nous, l'occasion de renforcer les actions de communication financière, en vue de transmettre au marché la valeur réelle de la compagnie et ses perspectives à long terme qui s'annoncent prometteuses.

Saad Kettani

Organes

de direcció

A photograph of three business professionals in a meeting. Two men and one woman are seated at a large wooden table, looking towards the camera. The man on the left is wearing a dark suit and tie, holding a pen. The woman in the center is wearing a black blazer and a pearl necklace. A third man, also in a dark suit and tie, stands on the right side of the table, holding a pair of glasses. The room has wood-paneled walls and a large wooden door in the background.

Three business professionals in a meeting.

Conseil

d'administration

L'article 13 des statuts de la société stipule que :

g La société est administrée par un Conseil d'Administration composé de trois à quinze membres, pris parmi les actionnaires.

g Les administrateurs sont nommés par l'Assemblée Générale Ordinaire

g La durée de leurs fonctions est de six années.

g Les administrateurs peuvent toujours être réélus.

Le Conseil d'Administration dont les attributions sont

explicitées par l'article 14 des statuts est " investi des pouvoirs les plus étendus pour prendre en toutes circonstances, au nom de la société, toutes les décisions concourant à la réalisation de son objet social et pour faire autoriser tout acte de gestion et de disposition, et ce, sous réserve des pouvoirs attribués par la loi aux assemblées d'actionnaires ".

Il est actuellement composé de six membres et présidé par M. Saad KETTANI :

Premier mandat

Année de nomination

Année d'expiration

Saad Kettani

Président Directeur Général

1984

1999

2002

Abdelhak Bennani

Vice Président

1974

2001

2006

Az El Arab Kettani

Vice Président

1974

2001

2006

Majid Boutaleb

Administrateur

1977

2001

2006

Jaouad Kettani

Administrateur

1980

2001

2006

Mustapha Nafakh Lazrak

Administrateur

2000

2000

2005

En 2000, le Conseil d'Administration s'est réuni à quatre reprises pour, entre autres, approuver les comptes annuels et semestriels, valider les orientations stratégiques issues du Plan de Création de la Valeur 2002 et

approuver les budgets et le plan de réassurance 2001.

Il a également décidé l'attribution d'options de souscriptions d'actions de Wafa Assurance aux cadres supérieurs au titre de l'exercice 2000.

Comité de

Cet organe de gestion a pour mission de coordonner et de suivre au quotidien l'exécution des orientations stratégiques arrêtées par le Conseil d'Administration. Il se

Portrait of Saad Kettani

Saad Kettani

Président Directeur Général

Portrait of Jaouad Kettani

Jaouad Kettani

Administrateur Directeur Général

Portrait of Hamid Besri

Hamid Besri

Direction Sinistres

Portrait of Abdelhay Serghini

Abdelhay Serghini

Direction Collectifs

Portrait of Slimane Echchihab

Slimane Echchihab

Direction Bancassurance

Portrait of Abdelmajid Tamim

Abdelmajid Tamim

Direction Production

direction

réunit périodiquement. Il est composé du Président, de l'Administrateur Directeur Général et des cadres de direction.

Portrait of Mimoun El Berhili

Mimoun El Berhili

Direction Finances, Comptabilité et ALM

Portrait of Youssef Bencheqroun

Youssef Bencheqroun

Direction Ressources et Organisation

Portrait of El Kamel Kettani

El Kamel Kettani

Direction des Intermédiaires

Portrait of Jean Lucien Tua

Jean Lucien Tua

Direction Nouveaux Réseaux

Portrait of Nabil Adel

Nabil Adel

Contrôle de Gestion

PRICWATERHOUSECOOPERS

ERNST & YOUNG

Price Water House Coopers/Ernst & Young

Commissaires aux comptes

A photograph of a man and a young girl in a cozy indoor setting. The man, wearing a blue and white plaid shirt, is smiling warmly at the camera. The young girl, with dark hair and wearing a purple t-shirt and denim overalls, is also smiling broadly, her eyes crinkled. She is sitting at a desk, typing on a white computer keyboard. The man's hands are resting on the desk near the keyboard, and he is wearing a ring on his left ring finger. In the background, there are bookshelves filled with books, creating a homey atmosphere. A semi-transparent horizontal bar with a gradient from light blue to white is overlaid across the middle of the image, containing the word 'P r o f i l' in a white serif font.

P r o f i l

Fiche signalétique

Dénomination sociale

:

Wafa ASSURANCE

Siège social

:

1, boulevard Abdelmoumen – Casablanca

Forme juridique

:

SA, régie par l'arrêté vizirielle du 16/09/41

Date de constitution

:

Octobre 1972

Durée de vie

:

99 ans

Exercice social

:

du 1er janvier au 31 décembre

Capital social

:

350 000 000 Dhs

Effectif

:

276 collaborateurs

Tél.

:

212 22 54 55 55

Tél. actionnaires

:

212 22 54 55 32/41

Fax

:

212 22 20 89 89

e-mail

:

actionnaires@wafaassurance.com

URL

:

http://www.wafaassurance.com

Chiffres clés

Évolution de la part de marché de la compagnie depuis 1996

Année

Part de marché (%)

1996

7.5

1997

11.0

1998

12.5

1999

13.0

2000

14.5

Line graph showing the evolution of the company's market share from 1996 to 2000. The market share increases from approximately 7.5% in 1996 to 14.5% in 2000.

Evolution des primes émises du secteur des assurances sur cinq années (en MDH)

Année

Primes émises (MDH)

1996

7460.268

1997

8040.338

1998

8815.861

1999

9337.036

2000

10043.582

Bar chart showing the evolution of insurance premiums issued by the sector from 1996 to 2000. Premiums increase from 7460.268 MDH in 1996 to 10043.582 MDH in 2000.

Répartition des Primes Emises par Branche en 2000

Branche

Pourcentage

Automobile

48.3%

Vie

29.7%

Incendie

6.9%

Accidents du Travail

6.3%

Accidents Corporels

3.6%

Risques Divers

2.6%

3D pie chart showing the distribution of premiums issued by branch in 2000. The largest share is Automobile at 48.3%, followed by Vie at 29.7%, Incendie at 6.9%, Accidents du Travail at 6.3%, Accidents Corporels at 3.6%, and Risques Divers at 2.6%.

Evolution du Résultat technique Vie (en millions de dirhams)

Année

Résultat technique Vie (millions de dirhams)

1998

12

1999

18

2000

32

3D bar chart showing the evolution of the technical result for Life Insurance from 1998 to 2000. The result increases from 12 million dirhams in 1998 to 32 million dirhams in 2000.

Evolution du Résultat technique Non Vie (en millions de dirhams)

Année

Résultat technique Non Vie (millions de dirhams)

1998

91

1999

127

2000

142

3D bar chart showing the evolution of the technical result for Non-Life Insurance from 1998 to 2000. The result increases from 91 million dirhams in 1998 to 142 million dirhams in 2000.

Evolution du résultat net (en millions de dirhams)

Année

Résultat net (millions de dirhams)

1998

86

1999

112

2000

121

3D bar chart showing the evolution of the net result from 1998 to 2000. The net result increases from 86 million dirhams in 1998 to 121 million dirhams in 2000.

Evolution des Provisions techniques

(en millions de dirhams)

A 3D bar chart with a light blue base and purple bars. The y-axis is labeled from 500 to 5,000 in increments of 500. The x-axis shows the years 1998, 1999, and 2000. The values for each year are: 1998: 2 742, 1999: 3 535, 2000: 4 523.

Year

Value (millions of dirhams)

1998

2 742

1999

3 535

2000

4 523

3D bar chart showing the evolution of technical provisions from 1998 to 2000.

Evolution des Placements financiers

(en millions de dirhams)

A 3D bar chart with a light blue base and purple bars. The y-axis is labeled from 500 to 4,500 in increments of 500. The x-axis shows the years 1998, 1999, and 2000. The values for each year are: 1998: 2 271, 1999: 3 312, 2000: 4 307.

Year

Value (millions of dirhams)

1998

2 271

1999

3 312

2000

4 307

3D bar chart showing the evolution of financial placements from 1998 to 2000.

Evolution des Fonds propres de la compagnie

(en millions de dirhams)

A 3D bar chart with a light blue base and purple bars. The y-axis is labeled from 100,000 to 700,000 in increments of 100,000. The x-axis shows the years 1998, 1999, and 2000. The values for each year are: 1998: 478 170, 1999: 546 099, 2000: 614 682.

Year

Value (millions of dirhams)

1998

478 170

1999

546 099

2000

614 682

3D bar chart showing the evolution of the company's own funds from 1998 to 2000.

Evolution du total Bilan (en Milliers de dirhams)

A 3D bar chart with a light blue base and purple bars. The y-axis is labeled from 0 to 300,000 in increments of 100,000. The x-axis shows the years 1998, 1999, and 2000. The values for each year are: 1998: 3 817 015, 1999: 4 764 144, 2000: 5 733 600.

Year

Value (thousands of dirhams)

1998

3 817 015

1999

4 764 144

2000

5 733 600

3D bar chart showing the evolution of the total balance sheet from 1998 to 2000.

Bénéfice par action (en millions de dirhams)

A 3D bar chart with a light blue base and purple bars. The y-axis is labeled from 5.0 to 35.0 in increments of 5.0. The x-axis shows the years 1998, 1999, and 2000. The values for each year are: 1998: 24.5, 1999: 32.0, 2000: 34.6.

Year

Value (millions of dirhams)

1998

24.5

1999

32.0

2000

34.6

3D bar chart showing the evolution of earnings per share from 1998 to 2000.

Evolution de la rentabilité des fonds propres

A 3D bar chart with a light blue base and purple bars. The y-axis is labeled from 0.0% to 25.0% in increments of 5.0%. The x-axis shows the years 1998, 1999, and 2000. The values for each year are: 1998: 19.4%, 1999: 21.9%, 2000: 20.9%.

Year

Return (%)

1998

19.4%

1999

21.9%

2000

20.9%

3D bar chart showing the evolution of the return on own funds from 1998 to 2000.

Le réseau

WAFABANK ASSURANCE exerce son activité à travers un réseau de distribution important, diversifié et spécialisé.

Composé de 180 courtiers, 58 agents et 25 conseillers démarcheurs, la compagnie dispose également, pour la distribution de ses produits vie, des 170 agences de WAFABANK et de 166 bureaux de Barid Al Maghrib.

Répartition des primes par réseau de distribution

Réseau de distribution

Pourcentage

Agents

40,6%

Courtiers

33,2%

Bancass

22,2%

Direct

4,0%

3D pie chart showing the distribution of premiums by distribution network: Agents (40.6%), Courtiers (33.2%), Bancass (22.2%), and Direct (4.0%).

Ressources humaines

WAFABANK ASSURANCE emploie 276 personnes, dont 115 femmes et 161 hommes. L'âge moyen s'établit à 38 ans en 2000, contre 41 ans en 1999, marquant le rajeunissement de l'effectif.

L'ancienneté moyenne se stabilise à 9 ans, confortant la fidélité des collaborateurs à leur entreprise.

Enfin, pour plus d'efficacité, le taux d'encadrement se renforce, atteignant 15,9 % de l'effectif total.

Répartition de l'effectif au 31/12/2000

Catégorie

Pourcentage

Cadres supérieurs

55,1%

Cadres moyens

29%

Non Cadres

15,9%

3D pie chart showing the distribution of staff at 31/12/2000: Cadres supérieurs (55.1%), Cadres moyens (29%), and Non Cadres (15.9%).

Stratégie de développement

Avec son nouveau plan stratégique 2000 – 2002, (PCV 2002), la compagnie met en place un dispositif d'initiatives commerciales et techniques dont l'objectif est d'améliorer la croissance et la rentabilité et de créer de la valeur pour l'actionnaire.

Organigramme général

graph TD
PDG[Président Directeur Général
SAAD KETTANI] --- ADG[Administrateur Directeur
Général
JAOUAD KETTANI]
PDG --- SD[Secrétariat De Direction
A. MERGUI]
ADG --- DR[Direction Ressources
& Organisation
Y. BENCHEOROUN]
ADG --- DC[Direction Comptabilité
Finances & ALM
M. EL BERRILI]
ADG --- DRN[Direction
Nouveaux Réseaux
JL. TUAU]
ADG --- DB[Bancassurance
S. ECHCHIHAB]
ADG --- DI[Intermédiaires
K. KETTANI]
ADG --- DCOL[Collectifs
A. SERGHINI]
ADG --- DP[Production
A. TAMIM]
ADG --- DS[Sinistres
H. BESRI]

Le diagramme présente l'organigramme général de Wafa Assurance. Au sommet se trouve le Président Directeur Général, Saad Kettani, qui supervise l'Administrateur Directeur Général, Jaouad Kettani. Le Secrétariat de Direction, dirigé par A. Mergui, est également placé sous l'autorité du PDG. L'ADG supervise cinq directions principales : Ressources & Organisation (Y. Bencheoroun), Comptabilité Finances & ALM (M. El Berrili), Nouveaux Réseaux (JL. Tuaud), Bancassurance (S. Echchihab), et une direction regroupant les Intermédiaires (K. Kettani), les Collectifs (A. Serghini), la Production (A. Tamim), et les Sinistres (H. Besri).

Organigramme général de Wafa Assurance

Organisation

Le PCV 2002 a débouché également sur une réorganisation de la Compagnie et de ses process autour des principes suivants :

g Orientation commerciale vers les canaux de distribution, fondée sur un schéma d'interlocuteur privilégié ;

g Autonomie sélective de certaines activités ;

g Souscription et gestion de sinistres adaptées à la nature des processus:

- standardisées pour risques simples

- spécialisées pour risques complexes

g Répartition des tâches respectant une taille fonctionnelle minimale ;

g Coûts minimaux des services partagés.

Le nouvel organigramme de Wafa Assurance a été donc conçu pour traduire ces orientations et supporter la stratégie globale de la société. Concrètement quatre directions commerciales couvrant l'ensemble du marché des assurances ont vu le jour. Par ailleurs, deux directions techniques sont mises en place : une direction de souscription et une direction de gestion des sinistres.

Enfin, deux directions fonctionnelles viennent en appui.

Il s'agit de la direction des ressources et de l'organisation et de la direction finances, comptabilité et ALM.

La Direction des intermédiaires

A group of seven professionals (six men and one woman) in business attire posing in an office setting. They are standing behind a round table with a laptop and some papers. The background shows a modern office environment with large windows and a framed picture on the wall.

Cette Direction a pour mission de dynamiser et fidéliser le réseau actuel de distribution. Chaque agent ou courtier dispose d'un interlocuteur privilégié, responsable de son suivi et du soutien au développement de son portefeuille.

Elle est organisée en trois départements :

g Deux départements de management des agents et courtiers ;

g Un département des inspecteurs chargés du recouvrement des primes ;

Direction Bancassurance

A group of six professionals (three men and three women) in business attire posing in an office setting. They are arranged around a round table with a floral centerpiece. The background shows a modern office environment with large windows and a framed picture on the wall.

Elle a pour mission de consolider le leadership de la Compagnie en Bancassurance sur le marché marocain.

Elle conçoit ses produits, anime et élargit le réseau de distribution. Elle mène également une importante politique de fidélisation.

Elle se subdivise en trois départements :

g Le Département études et marketing ;

g Le Département animation commerciale ;

g Le Département back – office.

Direction du Nouveau Réseau

A photograph of three men in business attire. One man is seated at a desk in the foreground, while two others stand behind him. They are in an office environment with a large green plant visible on the left.

Three men in business suits, one seated and two standing, in an office setting.

La mission de la Direction du Nouveau Réseau est d'élargir les capacités commerciales du réseau de distribution, en recrutant, formant, implantant et animant de nouveaux intermédiaires tout en développant de nouvelles approches de vente et de marketing. Elle est aussi en charge de la formation continue de ce réseau de distribution.

Elle est structurée en trois départements :

g Le Département marketing opérationnel ;

g Le Département recrutement et formation ;

g Le Département technico – commercial.

Direction des Collectifs

A photograph of a man and a woman in business attire. The man is seated at a desk in the foreground, and the woman stands to his right. They are in an office environment with a large green plant visible on the left.

A man in a business suit seated and a woman in a business suit standing next to him in an office setting.

La Direction Collectifs a pour tâche de développer le potentiel du marché des collectifs : associations, groupements, syndicats et corps constitués, en instaurant des relations privilégiées avec les représentants de ces différentes entités et construire un réseau de prescripteurs y afférents.

La structure de la direction est composée d'un département technico – commercial qui élabore l'approche commerciale et assure la logistique des actions et d'un département back – office pour la gestion des contrats.

Direction Production

A group of five men in business suits are standing around a round table in an office. They are all looking towards the camera. The man on the far left is wearing a dark suit and tie. The second man from the left is wearing a light-colored shirt and a dark tie. The third man is wearing a light-colored shirt and a patterned tie. The fourth man is wearing a dark shirt and a dark jacket. The man on the far right is wearing a dark suit and tie. There are some papers and a small object on the table.

A group of five men in business suits standing around a round table in an office setting.

Cette Direction est chargée de la souscription et de la production, toutes branches confondues, des marchés de la grande entreprise, des P.M.E/P.M.I. et des particuliers.

Elle est responsable de la souscription, de l'évaluation des risques, de la fixation des tarifs et les cotations ainsi

que de la production en assurant l'établissement et la gestion intégrale des contrats.

Elle se subdivise en deux familles d'entités :

g unités de marchés

g plates-formes de gestion.

Direction Sinistres

A group of nine people, seven men and two women, are standing and sitting around a table in an office. They are all looking towards the camera. The men are wearing various suits and ties. The women are wearing business attire. There are some papers and a small object on the table.

A group of nine people (seven men and two women) in business suits standing and sitting around a table in an office setting.

La Mission de la Direction des Sinistres est de fournir une prestation de services d'indemnisations de qualité, et de maîtriser les coûts par une meilleure appréciation de la tendance de la sinistralité. Elle joue à ce titre un rôle de régulateur de la souscription. Enfin, elle élabore le plan de réassurance.

Elle est subdivisée en cinq Départements :

g Automobile ;

g Accidents du Travail ;

g Maladie ;

g Incendie Risques Divers/Responsabilité Civile ;

g Transports/Maritime.

Direction Finances,

Comptabilité et ALM

A group of eight professionals (seven men and one woman) in business attire standing behind a round table in a meeting room. A laptop and some papers are on the table.

Cette Direction gère les finances de la Société, garantit l'information nécessaire pour le pilotage de la Compagnie et en assure la compétitivité financière.

Elle réalise le contrôle de gestion, la communication financière et la gestion actif – passif. Elle élabore les budgets de fonctionnement, les états financiers, tient la comptabilité générale, et exécute le plan de réassurance. Elle a aussi la charge de traitement des encaissements, le contentieux primes ainsi que des retours de quittances et mises en demeure.

Six unités constituent cette Direction :

g Le contrôle de gestion et la communication financière ;

g La comptabilité générale ;

g La gestion ALM ou actif passif ;

g La comptabilité réassurance

g La comptabilité intermédiaire

g Le back office recouvrement

g Le contentieux primes

Direction des Ressources et de l'Organisation.

A group of eight professionals (three women and five men) in business attire standing behind a round table in a meeting room. Some papers are on the table.

Cette Direction fournit à l'organisation les ressources nécessaires à la mise en œuvre de la stratégie de la société : Informations et ressources humaines. Ses exigences principales sont l'efficience des moyens et la qualité de service interne.

Elle comporte quatre entités :

g Le marketing stratégique ;

g L'audit et l'organisation ;

g Les ressources humaines et matérielles ;

g Les systèmes d'information.

A photograph of a car driving on a road through a forest. The car is a dark-colored station wagon with its sunroof open. Inside, a family is visible: a man driving, a woman in the passenger seat holding a map, and two children in the back. The road is a two-lane asphalt road with a double yellow line, curving into the distance. The background is a lush green forest under a blue sky with some clouds.

R a p p o r t

à l ' a s s e m b l é e g é n é r a l e

d u 2 7 j u i n 2 0 0 1

Messieurs les actionnaires,

Nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire, conformément à la loi et à l'article 22 des statuts, pour entendre le rapport du Conseil d'Administration et celui des Commissaires aux Comptes sur l'exercice clos au 31 décembre 2000 et soumettre à votre approbation, le bilan et les comptes arrêtés à cette date ainsi que le projet de répartition des bénéfices.

Avant d'analyser l'activité de Wafa ASSURANCE au courant de l'année 2000, nous vous rappellerons, dans un premier temps, le contexte international et national dans lequel votre Compagnie a opéré. Ensuite, nous vous présenterons l'environnement du secteur des assurances.

Economie internationale

L'économie internationale a bénéficié en 2000 d'une croissance de 4,7% contre 3% en 1999, soit la performance la plus soutenue de la décennie.

Cette embellie est le résultat de la bonne conduite de l'économie américaine (+5%) et de la reprise de l'économie européenne dont la croissance s'est établie à 3,5%. Cette dynamique est allée de pair avec une progression du commerce international de 10%, soit le double de l'évolution de l'année

Economie nationale

A l'instar de 1999, l'économie nationale n'a pas profité de la relance de l'économie mondiale en 2000.

La croissance du PIB en volume est estimée 0,8%, en raison principalement du repli de la valeur ajoutée agricole de 16%.

Cette stagnation s'est accompagnée d'une aggravation du déficit commercial de 39,8% suite à la flambée des cours du pétrole (+64,5%) et à la baisse des exportations (notamment celles de l'OCP).

Les secteurs non agricoles ont, en revanche, affiché une progression de 3,3%, grâce à :

• La progression de 7% des industries agroalimentaires ;

• La reprise des exportations des produits de la mer, de la bonneterie et du matériel électrique et électronique ;

• La hausse de 7,5% des BTP ;

• La poursuite de l'expansion du secteur des télécommunications avec un nombre d'abonnés qui a dépassé les 2,7 millions contre 374.000 en 1999.

Pour leur part, les recettes extérieures ont connu une forte croissance grâce à la poursuite du dynamisme de l'activité touristique (+10,3% d'accroissement des recettes de voyage) et à la nette amélioration des transferts des Marocains Résidents à l'Etranger (+11,1% à fin

décembre 2000).

Les investissements étrangers se sont inscrits en hausse de plus 65% par rapport à 1999 (hors recettes exceptionnelles de la deuxième licence GSM).

Par ailleurs, l'année 2000 a été marquée par un ralentissement de la progression de la masse monétaire de 10% en 1999 à 8,4% en 2000. Cette évolution est imputable à une croissance modeste des avoirs extérieurs nets de 7,5%, des concours à l'économie de 10,3% et des créances sur le trésor de 13%.

Pour ce qui est de l'activité boursière, l'année 2000 a été synonyme d'un véritable marasme de la place casablancaise. En effet, le volume des transactions a connu un effondrement de 62,4%, l'IGB un repli de 15,4% et la capitalisation boursière un recul de 16,8%.

Secteur des assurances

Pour le secteur marocain des assurances, l'année 2000 a été une année de profonde remise en question de son fonctionnement, de son rôle en tant qu'acteur économique et de ses relations avec les différents partenaires. Cette remise en question est la conséquence des signes avant coureurs de dysfonctionnements profonds, laissant présager de sérieuses inquiétudes.

En effet, outre le report de la libéralisation des tarifs Automobile à 2002, les problèmes des délais de règlement de primes par le circuit de distribution commencent à peser de tout leur poids sur la trésorerie des compagnies.

Par ailleurs, la situation de la Compagnie d'Assurances Transports (CAT) malgré le plan de redressement, matérialisé par la convention signée le 25 novembre 1998 pour assainir sa situation financière, continue d'engranger des déficits importants, constituant ainsi une source de préoccupation majeure pour la profession.

A ces inquiétudes, s'ajoute le flou qui caractérise la mise en œuvre de l'AMO et le retard accusé dans la réalisation de ce dossier sensible.

Concernant la relation de la profession avec l'autorité de tutelle, le secteur a adressé un mémorandum à la Direction des Assurances et de la Prévoyance Sociale, où il fait part de ses préoccupations en proposant l'instauration des règles permettant :

• d'accompagner au mieux les différentes évolutions qui se dessinent au niveau du secteur,

• d'adapter la fiscalité pour permettre le développement de l'épargne à long terme,

• de mettre en place un contrôle considéré par tous,

comme un allié dont la vocation est la protection du consommateur, des intérêts de l'Etat et du marché lui-même.

Autre fait majeur de l'année 2000, a été la suppression de la taxation à titre libérateur sur les plus-values réalisées par le secteur financier, tout en maintenant la taxation de l'IS à 39,6 %. Cette décision a fait réagir la profession ainsi que la commission fiscale de la C.G.E.M., qui n'ont pas manqué de saisir le Ministre de l'économie et des finances, afin de lui demander le retour à un taux de l'IS de 35 %, si le prélèvement libérateur de 15 % sur les plus-values réalisées devait être supprimé.

L'exercice sous revue a été caractérisé également, par l'entrée en vigueur de la nouvelle Convention d'Indemnisation Directe.

Cette nouvelle mouture de la C.I.D., plus souple et plus élargie, fonctionne pour l'heure, à la satisfaction de l'ensemble des opérateurs du secteur.

Quantitativement, le secteur marocain des assurances a réalisé en 2000, un chiffre d'affaires de 10.043.582 milliers de dirhams contre 9.337.036 milliers de dirhams en 1999, soit une progression de 7,6%.

Evolution des primes émises

du secteur des assurances sur dix années (en MDH)

Année

Primes émises (MDH)

1991

4520,939

1992

5216,824

1993

5955,888

1994

6284,246

1995

6833,885

1996

7460,268

1997

8040,338

1998

8815,861

1999

9337,036

2000

10043,582

Bar chart showing the evolution of insurance premiums issued in MDH from 1991 to 2000. The chart shows a steady increase from 4520.939 MDH in 1991 to 10043.582 MDH in 2000.

Cette croissance s'explique par le développement soutenu de la Vie qui a enregistré une hausse de 12,6% grâce aux bonnes performances des « Assurances individuelles » (+92,9%), de « Groupe » (+6,9%) et de la « Capitalisation » (+7,8%).

La Non Vie a également connu une expansion de 5,6% contrastant avec la quasi stagnation de l'exercice précédent (+1,3%). Les sous catégories Non Vie expliquant cette reprise sont les « Accidents Corporels » (+10,6%), « l'Automobile » (+5,5%), « l'Incendie » (+10,1%), les « Risques Techniques » (+18,6%) et le « Transport » (+4,8%).

Les « Accidents du travail », « Responsabilité civile » et « Autres opérations » ont, en revanche, marqué le pas avec des baisses respectivement de 0,6%, 5,8% et 10,6%.

Activité de wafa assurance

Dans le contexte international et national que nous vous

avons décrit, et face au nouvel environnement professionnel caractérisé par l'accélération des mouvements de concentration et l'exacerbation de la concurrence, votre Compagnie a continué son développement à un rythme satisfaisant et a su maintenir ses avantages compétitifs dans les branches clés du secteur. Elle a bénéficié, de ce fait, de la croissance la plus élevée du marché (+24%).

Evolution de la part de marché de Wafa Assurance sur cinq ans par rapport aux principales compagnies

Year

Axa Assurance Maroc

Al Wataniya

Wafa Assurance

CNIA

RMA

Atlanta

1996

0.19

0.14

0.04

0.08

0.07

0.04

1997

0.21

0.16

0.10

0.09

0.08

0.05

1998

0.20

0.16

0.12

0.08

0.07

0.06

1999

0.20

0.16

0.13

0.08

0.07

0.06

2000

0.20

0.15

0.15

0.08

0.07

0.06

Line graph showing the evolution of Wafa Assurance's market share from 1996 to 2000 compared to other major companies. The Y-axis represents market share from 0 to 0.25. The X-axis represents the years 1996, 1997, 1998, 1999, and 2000. The legend identifies the following companies: Axa Assurance Maroc (purple line with diamonds), Al Wataniya (pink line with squares), Wafa Assurance (red line with triangles), CNIA (light blue line with crosses), RMA (dark blue line with asterisks), and Atlanta (dark red line with circles). Wafa Assurance shows a steady increase from approximately 0.04 in 1996 to 0.15 in 2000, while Axa Assurance Maroc remains the highest share holder throughout the period.

En effet, l'année 2000 a été consacrée à la consolidation de la croissance interne et à la mise en place des structures et moyens nécessaires à la réalisation de nos objectifs à moyen terme.

A cet effet, une réflexion d'ensemble a été menée, à la lumière des nouvelles données du marché et qui a abouti à la confection, durant le premier trimestre de cette année, de notre plan stratégique : « Plan de Création de la Valeur 2002 ».

Le PCV 2002 est un ensemble d'initiatives d'amélioration techniques et opérationnelles qui fixe des objectifs très

ambitieux en termes de croissance et rentabilité.

La nouvelle structure organisationnelle sur laquelle s'appuie la mise en œuvre de ce plan est orientée vers les canaux de distribution, à travers quatre directions commerciales qui couvrent l'ensemble du marché des assurances, et qui tiennent compte de la spécificité de chaque canal.

D'autre part, deux directions techniques sont mises en place : une direction de souscription et une autre de gestion des sinistres.

Le lancement du PCV 2002 ainsi que la mise en place de la nouvelle organisation sont les éléments clés d'une stratégie de croissance – développée avec l'aide du cabinet McKinsey&Company, leader mondial du conseil en stratégie – qui vise à faire de

Wafa Assurance la compagnie leader dans la distribution des produits retail aux Particuliers et aux PME, à travers un réseau propre (agents et bancassurance) et des processus efficaces de haute qualité de service, tout en maintenant une position solide dans les portefeuilles des entreprises à plus fortes rentabilité et qualité de risque.

Votre Compagnie qui a réussi ces dernières années un ambitieux programme de croissance interne, estime que le marché marocain des assurances garde un fort potentiel de croissance aussi bien dans les branches Dommages que dans la Vie. Elle croit fermement que le processus actuel de dérégulation et d'amélioration de la transparence, est de nature à stimuler la demande.

En conséquence, la compagnie va centrer sa création de la valeur autour de deux moteurs de croissance : la bancassurance et la dynamisation commerciale du réseau d'intermédiaires.

Pour le premier, Wafa Assurance a déjà entrepris l'ouverture de nouveaux canaux, tout en consolidant une forte image de marque ; l'accord avec Barid Al Maghrib en est un exemple.

Pour le deuxième, la compagnie a créé une structure d'animation visant à stimuler la croissance sur les marchés les plus rentables. Cette structure a été étoffée de managers au profil commercial.

En parallèle, la compagnie a entrepris plusieurs initiatives techniques (lancement des garages agréés et du nouveau système pour la gestion des sinistres accidents du travail) dont le but est de rendre opérationnelles les meilleures pratiques internationales.

Au terme de ces réflexions, il est permis d'affirmer qu'en dépit d'un contexte difficile, votre entreprise a su démontrer sa vitalité et la constance de son dynamisme, comme le prouvent ses réalisations au cours de l'exercice écoulé.

Recettes de primes

Au terme de l'exercice 2000, les primes émises de la Compagnie se sont élevées à 1.536.785 milliers de dirhams contre 1.239.687 milliers de dirhams en 1999, soit une croissance de 24% contre 7,6% pour le secteur. Notre part de marché s'en est trouvée donc renforcée de 2 points, s'établissant à 15,3%.

Evolution des primes émises de Wafa Assurance depuis 1996

Année

Primes émises (milliers de dirhams)

1996

611

1997

898

1998

1 107

1999

1 240

2000

1 537

Bar chart showing the evolution of premiums issued by Wafa Assurance from 1996 to 2000. The chart shows a steady increase from 611 million dirhams in 1996 to 1,537 million dirhams in 2000.

A l'origine de cette performance, une progression soutenue de la Vie de 37,2% totalisant des primes émises de 721.705 milliers de dirhams grâce aux bonnes réalisations de la bancassurance.

Pour sa part, la Non Vie a également connu une expansion, moins importante, mais, somme toute, appréciable de 14,2%, suite à la relance de l'Automobile et à la croissance des sous catégories Accidents du Travail, Responsabilité Civile, Multirisque, Facultés, Maladie et Incapacité – Invalidité.

An aerial photograph of a massive container ship sailing on a deep blue ocean. The ship is oriented diagonally from the top left towards the bottom right. Its deck is densely packed with multiple rows and columns of colorful shipping containers in shades of blue, red, green, and white. The ship's white superstructure is visible at the stern. A large, white lifeboat is positioned on the port side, near the bow. The ship's bow is cutting through the water, creating a significant white wake and spray. The overall scene conveys a sense of global commerce and maritime logistics.

Aerial view of a massive container ship sailing on the ocean, carrying thousands of colorful shipping containers.

Structure

2000

1999

Vie

48,3%

42,4%

Automobile

29,7%

32,0%

Accidents du Travail

6,9%

7,2%

Accidents Corporels

6,3%

7,5%

Incendie

3,6%

3,9%

Maritime

2,6%

3,0%

Risques Divers

2,6%

4,0%

Le tableau suivant synthétise l'évolution de notre part de marché entre 1999 et 2000 et la croissance de votre compagnie par rapport au secteur.

Force est de constater que, hormis l'incendie et les risques techniques, notre part de marché s'est consolidée dans toutes les branches et notre croissance a été systématiquement supérieure à celle du secteur, même dans les branches où le marché a reculé, telles que les accidents

Part de Marché

Croissance

1999

2000

Tendance

Secteur

Wafa

Assurances vie

19.8%

24.2%

hausse

12.6%

37.2%

Assurances non vie

10.7%

11.5%

hausse

5.6%

14.2%

Accidents corporels

8.8%

9.5%

hausse

10.6%

20.0%

Accidents du travail

10.4%

12.2%

hausse

-0.6%

16.2%

Automobile

11.3%

12.4%

hausse

5.5%

15.3%

Responsabilité Civile

10.6%

13.2%

hausse

-5.8%

17.1%

Incendie

10.6%

9.3%

baisse

10.1%

-3.0%

Risques techniques

11.8%

6.3%

baisse

18.6%

-36.8%

Transport

8.1%

8.7%

hausse

4.8%

12.2%

Autres opérations

24.6%

33.9%

hausse

-

10.6%

Acceptations

-0.8%

NS

NS

NS

Total

13.3%

15.3%

hausse

7.6%

24.0%

Source : FMSAR

du travail, la Responsabilité civile et les Autres Opérations.

Provisions techniques

Les provisions techniques brutes de l'exercice se montent à 4.523.009 milliers de dirhams, en hausse de 988.314 milliers de dirhams sur l'exercice précédent. Cette variation représente 64,3% des primes émises contre 63,9% au terme de l'exercice 1999.

Evolution des Provisions techniques (en millions de dirhams)

Year

Provisions techniques (millions de dirhams)

1998

2 742

1999

3 535

2000

4 523

Bar chart showing the evolution of technical provisions in millions of dirhams for the years 1998, 1999, and 2000. The values are 2 742 for 1998, 3 535 for 1999, and 4 523 for 2000.

Charges

La charge de sinistres brute de l'exercice s'est élevée à 1.432.328 milliers de dirhams contre 1.206.240 milliers de dirhams au 31/12/1999, soit un ratio sinistres à primes acquises de 94,7% contre 96,5% en 1999.

Cette légère amélioration s'explique par une évolution favorable de la sinistralité Non Vie dont le S/P s'établit à 80,8%, en amélioration de 4,7 points sur l'année 1999, suite à la clémence constatée dans les catégories

Automobile, Accidents du Travail, Maladie, Maritime et Risques Divers.

Les charges d'acquisition ont, en revanche, stagné par rapport à l'année dernière. Elles totalisent 112.948 milliers de dirhams contre 112.657 milliers de dirhams au 31/12/1999.

Rapportées aux primes acquises, elles en représentent 7,5% contre 9,0% un an auparavant

Les charges de gestion ont connu, pour leur part, une hausse de 41,4%, s'élevant à 132.957 milliers de dirhams.

Cette progression résulte de la variation de 16.111 milliers de dirhams de « la dotation aux provisions pour créances en souffrance » et à la comptabilisation du loyer virtuel du siège social

1

, pour un montant de 11.168 milliers de dirhams.

Produits de placement

Les revenus financiers

2

des placements affectés à la couverture des réserves ont connu, durant l'exercice 2000, une quasi stagnation par rapport à 1999. En effet, ils se sont élevés à 348.244 milliers de dirhams contre 343.667 milliers de dirhams un an auparavant, soit une augmentation de 1,3%.

Cette faible croissance est, toutefois, due à la baisse de 9,9% des revenus de placement de la Non Vie (215.243 milliers de dirhams contre 238.761 milliers de dirhams en 1999) découlant de l'importance des plus values réalisées l'année dernière sur certains titres (SNI essentiellement) dans le cadre de l'acquisition de 22% de CDM.

Pour sa part, la Vie a vu ses produits de placement s'apprécier de 26,8% passant de 104.906 milliers de dirhams en 1999 à 133.001 milliers de dirhams au terme de l'exercice écoulé grâce à l'importance de ses

1

. La comptabilisation pour le même montant a été faite en produits de placements. L'effet sur le résultat est donc nul.

2

. bruts des charges de placements.

provisions mathématiques (2.110.480 milliers de dirhams au 31/12/2000) générant des revenus financiers conséquents.

Evolution des Placements financiers (en millions de dirhams)

Year

Evolution des Placements financiers (en millions de dirhams)

1998

2 271

1999

3 312

2000

4 307

Bar chart showing the evolution of financial placements in millions of dirhams for the years 1998, 1999, and 2000. The values are 2 271, 3 312, and 4 307 respectively.

Le résultat technique Non Vie s'inscrit à 140.878 milliers de dirhams contre 127.374 milliers de dirhams au terme de l'année dernière, soit une hausse de 10,6%. Evolution du Résultat technique Non Vie (en millions de dirhams)

Year

Evolution du Résultat technique Non Vie (en millions de dirhams)

1998

91

1999

127

2000

140

Bar chart showing the evolution of the Non-Life technical result in millions of dirhams for the years 1998, 1999, and 2000. The values are 91, 127, and 140 respectively.

Résultats et Propositions

Compte tenu de tous ces éléments, l'exercice 2000 solde ses opérations par un résultat technique de 174.164 milliers de dirhams, en progression de 19,6% sur l'année dernière.

Cette croissance est plus importante en Vie qu'en Non Vie. Ainsi :

Le résultat technique Vie s'élève à 33.285 milliers de dirhams, en augmentation de 82,2% sur l'année

1999. Evolution du Résultat technique Vie (en millions de dirhams)

Year

Evolution du Résultat technique Vie (en millions de dirhams)

1998

12

1999

18

2000

33

Bar chart showing the evolution of the Life technical result in millions of dirhams for the years 1998, 1999, and 2000. The values are 12, 18, and 33 respectively.

En intégrant le solde négatif du compte non technique de - 9.131 milliers de dirhams et la charge de l'IS de - 43.950 milliers de dirhams, il s'en dégage un résultat net de 121.083 milliers de dirhams contre 111.930 milliers de dirhams, à fin décembre 1999, soit une progression de 8,2%.

Sachant que le report à nouveau au 31/12/1999, est de 6.354.826 50,DH. le montant à distribuer s'élève à 127.437.471,71 DH. que le conseil vous propose de répartir comme suit :

- Réserve légale:

6.054.132,00

- Dividende:

59.500.000,00

- Réserve facultative:

55.000.000,00

- Report à nouveau:

6.883.339,71

127.437.471,71

En conséquence, le Conseil vous suggère un dividende de 17 DH. (15 DH. pour 1999) qui sera mis en paiement à compter du 23 juillet 2001 aux guichets de WAFABANK.

Bénéfice par action (en dirhams)

Year

Earnings per Share (in Dirhams)

1998

24,5

1999

32,0

2000

34,6

Bar chart showing Earnings per Share (Bénéfice par action) in Dirhams for the years 1998, 1999, and 2000. The values are 24,5 for 1998, 32,0 for 1999, and 34,6 for 2000.

En conclusion, l'exercice 2000 aura permis, outre la distribution de 59.500.000,00 DH. de dividendes, la constitution de 67.937.471,71 DH. de réserves contre 61.951.306,50 DH. un an plus tôt portant ainsi nos fonds propres à 555.182.113,7 DH. en hausse de 12,5% sur l'exercice précédent, sachant que nos plus values latentes s'élèvent, au terme de 2000, à 510.879.714 DH. contre 1.196.649.552 DH. l'exercice précédent.

D'autre part, en application des normes réglementaires, la marge de solvabilité de la compagnie s'établit, au terme de l'exercice écoulé, à 343% contre 517,4% en 1999.

Par ailleurs, nous vous proposons de renouveler le mandat d'administrateurs, à Messieurs :

• Abdelhak

BENNANI

• Az El Arab

KETTANI

• Majid

BOUTALEB

• Jaouad

KETTANI

Leur mandat viendra à expiration à la date de l'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle qui statuera sur les comptes de l'exercice 2006.

Conformément aux dispositions légales, nous vous soumettons, pour approbation le rapport spécial des commissaires aux comptes relatif aux conventions visées aux articles 56 et suivants de la loi N° 17/95 sur les sociétés anonymes.

Enfin, nous ne saurions clore ce rapport, sans réitérer à la Direction et à l'ensemble des collaborateurs, nos félicitations pour la qualité du travail réalisé et les performances auxquelles ils ont abouti.

R a p p o r t G é n é r a l

d e s c o m m i s s a i r e s

a u x c o m p t e s

Aux Actionnaires de

WAF A ASSURANCE

CASABLANCA

Mesdames, Messieurs,

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

ER

JANVIER 2000 AU 31 DECEMBRE 2000

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 31 mai 1999, nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la société WAF A ASSURANCE arrêtés au 31 décembre 2000, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de DH 614 682 114 dont un bénéfice net de DH 121 082 645 sont de la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalie significative. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et informations contenus dans les états de synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que de la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

Opinion sur les états financiers

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de la société WAF A ASSURANCE au 31 décembre 2000 ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc et à la réglementation en vigueur.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Casablanca, le 24 mai 2001

Les Commissaires aux Comptes

Pour PRICE WATERHOUSE

A. BELKASMI

Expert-Comptable

ERNST & YOUNG

M. DAOUDI

Associé Expert-Comptable

R a p p o r t s

d e s C o m m i s s a i r e s

a u x c o m p t e s

Aux Actionnaires de

WAF A ASSURANCE

CASABLANCA

Mesdames, Messieurs,

RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES

CONVENTIONS VISEES A L'ARTICLE 58 DE LA LOI 17-95 SUR LA

SOCIETE ANONYME - EXERCICE 2000

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 31 mai 1999, et en application de la loi 17-95, nous portons à votre connaissance que votre Société nous a confirmé qu'elle n'a pas signé au cours de l'exercice 2000 de conventions visées par cette loi, et qui devraient être préalablement autorisées par votre Conseil d'Administration.

Casablanca, le 24 mai 2001

Les Commissaires aux Comptes

Pour PRICE WATERHOUSE

A. BELKASMI

Expert-Comptable

ERNST & YOUNG

M. DAOUDI

Associé Expert-Comptable

R é s o l u t i o n s d e

l ' a s s e m b l é e g é n é r a l e

o r d i n a i r e 2 0 0 0

Première résolution

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture des rapports du Conseil d'Administration et des Commissaires aux comptes, approuve les états de synthèse arrêtés à la date du 31 décembre 2000 tels qu'ils viennent de lui être présentés, faisant ressortir un bénéfice net, après impôt, de DH. 121.082.645,21.

Ce dividende sera mis en paiement à compter du lundi 30 juillet 2001 aux guichets de WAFABANK.

Quatrième résolution

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes, prend acte qu'il n'y a pas eu de convention de la nature de celles visées à l'article 56 de la loi 17/95.

Deuxième résolution

L'Assemblée Générale donne quitus entier et définitif de leurs mandats aux administrateurs et aux commissaires aux comptes au titre de l'exercice 2000.

Cinquième résolution

L'Assemblée Générale ordinaire renouvelle le mandat d'administrateur de Messieurs Abdelhak BENNANI, Az El Arab KETTANI, Majid BOUTALEB et Jaouad KETTANI. Leur mandat viendra à expiration à la date de l'assemblée générale qui statuera sur les comptes de l'exercice 2006.

Troisième résolution

L'Assemblée Générale décide, sur proposition du Conseil d'Administration, d'affecter le bénéfice de l'exercice 2000 s'élevant à DH. 121.082.645,21 auquel s'ajoute le report à nouveau à fin décembre 1999 de DH. 6.354.826,50 soit un total de DH. 127.437.471,71 comme suit :

* Réserve légale

6.054.132,00

* Dividende

59.500.000,00

* Réserve Facultative

55.000.000,00

* Report à nouveau

6.883.339,71

* Total

127.437.471,71

Sixième résolution

L'Assemblée Générale donne tous pouvoirs au porteur du procès-verbal de la présente assemblée pour accomplir toutes les formalités légales prescrites par la loi.

Le dividende attribué s'élève à 17 DH pour chacune des 3.500.000 actions composant le capital social.

The image features a solid blue background with a subtle gradient. A decorative border of white geometric shapes, including squares and rectangles of various sizes, is positioned along the top edge. The shapes are arranged in a non-uniform, artistic pattern. A vertical white bar is located on the left side of the image.

Abstract graphic design with a blue gradient background and white geometric shapes.

C o m p t e s f i n a n c i e r s

2 0 0 0

Comptes

Bilan

ACTIF

Exercice 2000

Exercice

Précédent

Brut

Amort/ Provi

Net

ACTIF IMMOBILISE

4 452 786 217,56

68 471 468,31

4 384 314 749,25

3 520 957 076,75

IMMOBILISATION EN NON-VALEURS

33 342 523,95

15 827 594,27

17 514 929,68

22 246 996,56

Frais préliminaires

Charges à répartir sur plusieurs exercices

33 342 523,95

15 827 594,27

17 514 929,68

22 246 996,56

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Immobilisation en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

Fonds commercial

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

45 137 582,64

27 955 583,33

17 181 999,31

15 210 277,38

Terrains

Constructions

2 600 000,00

104 000,00

2 496 000,00

2 600 000,00

Installations techniques, matériel et outillage

Matériel de transport

3 213 080,66

2 147 693,31

1 065 387,35

1 409 636,08

Mobilier, matériel de bureau, aménagements divers

38 357 276,03

25 703 890,02

12 653 386,01

10 233 415,35

Autres immobilisations corporelles

967 225,95

967 225,95

967 225,95

Immobilisations corporelles en cours

IMMOBILISATIONS FINANCIERES

(Autres que Placements)

43 091 907,77

43 091 907,77

171 856 053,55

Prêts immobilisés

Autres créances financières

19 907,77

19 907,77

18 992,63

Titres de participation

2 520 000,00

2 520 000,00

171 285 060,92

Autres titres immobilisés

40 552 000,00

40 552 000,00

552 000,00

PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

4 331 214 203,20

24 688 290,71

4 306 525 912,49

3 311 643 749,26

Placements immobiliers

193 721 155,63

18 298 690,71

175 422 464,92

102 943 820,23

Obligations et bons

133 452 602,72

133 452 602,72

303 379,40

Actions et parts sociales

3 569 103 222,95

6 389 600,00

3 562 713 622,95

3 044 561 913,52

Prêts et effets assimilés

209 512 463,26

209 512 463,26

113 544 040,53

Dépôts en comptes indisponibles

176 383 920,49

176 383 920,49

928 300,56

Placements affectés aux contrats en unités de compte

Dépôts auprès des cédantes

49 040 838,15

49 040 838,15

49 362 295,02

Autres placements

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF

Diminution de créances immobilisées et des placements

Augmentation des dettes de financement et des provisions techniques

ACTIF CIRCULANT

(hors trésorerie)

1 424 062 488,85

108 565 504,06

1 315 496 984,79

1 203 105 287,76

PART DES CESSIONNAIRES DANS LES PROVISIONS TECHNIQUES

605 199 874,00

605 199 874,00

489 631 730,00

Provisions pour primes non acquises

34 073 181,00

34 073 181,00

31 522 053,00

Provisions pour sinistres à payer

333 956 306,00

333 956 306,00

289 102 978,00

Provisions mathématiques

232 989 820,00

232 989 820,00

165 032 114,00

Autres Provisions techniques

4 180 567,00

4 180 567,00

3 974 585,00

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT

818 862 614,85

108 565 504,06

710 297 110,79

713 473 557,76

Cessionn., cédants, coassureurs et comptes rattachés débiteurs

10 021 958,59

10 021 958,59

16 182 605,55

Assurés, intermédiaires et comptes rattachés débiteurs

730 145 515,48

107 236 910,06

622 908 605,42

557 814 979,84

Personnel débiteur

116 628,96

116 628,96

182 902,28

Etat débiteur

974 076,92

974 076,92

92 101 354,14

Comptes d'associés débiteurs

Autres débiteurs

13 529 769,28

1 328 594,00

12 201 175,28

8 116 190,14

Comptes de régularisation-actif

64 074 665,62

64 074 665,62

39 075 525,81

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT

(non affectés aux opérations d'assurance)

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF

(Eléments circulants)

TRESORERIE

33 787 955,30

33 787 955,30

40 081 590,92

TRESORERIE-ACTIF

Chèques et valeurs à encaisser

12 034 812,39

12 034 812,39

11 249 253,35

Banques, TGR, C.C.P.

19 734 131,16

19 734 131,16

28 122 657,02

Caisses, régies d'avances et accréditifs

2 019 011,75

2 019 011,75

709 680,55

TOTAL GENERAL

5 910 636 661,71

177 036 972,37

5 733 599 689,34

4 764 143 955,43

S o c i a u x

P A S S I F

Exercice

2000

Exercice

Précédent

FINANCEMENT PERMANENT

5 139 971 939,98

4 183 039 782,59

CAPITAUX PROPRES

614 682 113,71

546 099 468,50

Capital social ou fonds d'établissement

350 000 000,00

350 000 000,00

Réserve d'investissement

99 040,00

99 040,00

Réserve Indisponible

32 909 130,00

Réserve légale

19 236 472,00

13 639 992,00

Autres réserves

117 909 130,00

35 000 000,00

Report à nouveau

6 354 826,50

2 521 707,66

Résultats nets en instance d'affectation

Résultat net de l'exercice

121 082 645,21

111 929 598,84

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES

Subventions d'investissement

Provisions réglementées

DETTES DE FINANCEMENT

2 280 990,07

102 245 590,07

Emprunts

100 000 000,00

Emprunts pour fonds d'établissement

Autres dettes de financement

2 280 990,07

2 245 590,07

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES

Provisions pour risques

Provisions pour charges

PROVISIONS TECHNIQUES BRUTES

4 523 008 836,20

3 534 694 724,02

Provisions pour primes non acquises

189 378 000,00

165 318 000,00

Provisions pour sinistres à payer

2 092 463 889,17

1 777 547 897,09

Provisions mathématiques vie

2 110 479 911,25

1 451 896 917,91

Provisions d'équilibrage

Provisions techniques des contrats en unités de compte

Autres provisions techniques

130 687 035,78

139 931 909,02

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF

Augmentation des créances immobilisées et des placements

Diminution des dettes de financement et des provisions techniques

PASSIF CIRCULANT (hors trésorerie)

586 955 082,15

577 431 996,53

DETTES POUR ESPÈCES REMISES PAR LES CESSIONNAIRES

152 869 727,00

139 288 927,00

Dettes pour espèces remises par les cessionnaires

152 869 727,00

139 288 927,00

DETTES DE PASSIF CIRCULANT

434 085 355,15

438 143 069,53

Cessionnaires, cédants, coassureurs et comptes rattachés créditeurs

129 731 969,95

98 007 238,77

Assurés, intermédiaires et comptes rattachés créditeurs

151 305 979,43

156 788 979,89

Personnel créditeur

Organismes sociaux créditeurs

1 515 891,71

771 381,98

Etat créditeur

97 460 099,55

128 174 273,87

Comptes d'associés créditeurs

129 520,04

369 715,04

Autres créanciers

38 080 035,65

38 099 503,53

Comptes de régularisation-passif

15 861 858,82

15 931 976,45

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

ECARTS DE CONVERSION -PASSIF (éléments circulants)

TRESORERIE

6 672 667,21

3 672 176,31

TRESORERIE-PASSIF

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

Banques

6 672 667,21

3 672 176,31

TOTAL GENERAL

5 733 599 689,34

4 764 143 955,43

Comptes des produits et charges

I - COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES VIE

Libellé

Exercice

Ex. Précédent

Net

Brut

Cessions

Net

PRIMES

Primes émises

721 704 664,80

85 856 561,26

635 848 103,54

458 690 400,01

721 704 664,80

85 856 561,26

635 848 103,54

458 690 400,01

PRODUITS TECHNIQUES D'EXPLOITATION

Subventions d'exploitation

1 237 989,38

1 237 989,38

130 804,98

Autres produits d'exploitation

1 237 989,38

1 237 989,38

130 804,98

Reprises d'exploitation, transferts de charges

PRESTATIONS ET FRAIS

Prestations et frais payés

793 425 152,73

95 040 986,17

698 384 166,56

512 020 961,83

Variation des provisions pour sinistres à payer

154 391 154,39

28 113 379,17

126 277 775,22

62 908 951,78

Variation des provisions mathématiques vie

694 575,00

-1 030 099,00

1 724 674,00

1 188 937,00

Variation des prov. tech. des contrats en unités de compte

634 730 900,34

67 957 706,00

566 773 194,34

445 293 103,61

Variation des autres provisions techniques

3 608 523,00

-

3 608 523,00

2 629 969,44

CHARGES TECHNIQUES D'EXPLOITATION

Charges d'acquisition des contrats

35 026 315,00

35 026 315,00

29 029 252,46

Achats consommés de matières et fournitures

7 895 683,91

7 895 683,91

16 025 749,88

Autres charges externes

1 956 167,29

1 956 167,29

401 293,05

Impôts et taxes

8 289 851,85

8 289 851,85

3 143 680,11

Charges de personnel

2 911 581,99

2 911 581,99

2 449 790,85

Autres charges d'exploitation

9 353 787,41

9 353 787,41

5 654 464,96

Dotations d'exploitation

4 619 242,55

4 619 242,55

1 354 273,61

PRODUITS DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

Revenus des placements

133 001 295,00

133 001 295,00

104 905 561,01

Gains de change

24 733 471,00

24 733 471,00

16 363 592,01

Profits sur réalisation de placements

108 267 824,00

108 267 824,00

88 541 969,00

Ajustements de VARCUC (1)(plus-values non réalisées)

Intérêts et autres produits de placements

Reprises sur charges de placement ; Transferts de charges

CHARGES DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

Charges d'intérêts

3 391 473,24

3 391 473,24

4 410 242,90

Frais de gestion des placements

871 615,00

871 615,00

702 940,00

Pertes de change

26 352,00

26 352,00

638 056,33

Pertes sur réalisation de placements

Ajustements de VARCUC(1) (moins-values non réalisées)

Autres charges de placements

387 070,00

387 070,00

1 056 143,67

Dotations sur placement

2 106 436,24

2 106 436,24

2 013 102,90

RESULTAT TECHNIQUE VIE

24 101 008,21

-9 184 424,91

33 285 433,12

18 266 308,81

II - COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES NON-VIE

Libellé

Exercice

Ex. Précédent

Net

Brut

Cessions

Net

PRIMES

791 020 271,09

110 641 227,63

680 379 043,46

621 709 064,98

Primes émises

815 080 271,09

113 192 355,63

701 887 915,46

611 328 738,98

Variation des provisions pour primes non acquises

-24 060 000,00

-2 551 128,00

-21 508 872,00

10 380 326,00

PRODUITS TECHNIQUES D'EXPLOITATION

2 783 485,01

2 783 485,01

2 914 216,79

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

2 783 485,01

2 783 485,01

2 838 966,84

Reprises d'exploitation, transferts de charges

75 249,95

PRESTATIONS ET FRAIS

638 903 187,01

103 203 456,77

535 699 730,24

520 740 080,78

Prestations et frais payés

333 386 150,37

57 114 047,77

276 272 102,60

254 756 287,47

Variation des provisions pour sinistres à payer

314 221 417,08

45 883 427,00

268 337 990,08

248 863 783,98

Variation des provisions d'équilibrage

Variation des autres provisions techniques

-8 704 380,44

205 982,00

-8 910 362,44

17 120 009,33

CHARGES TECHNIQUES D'EXPLOITATION

210 878 434,12

210 878 434,12

177 668 049,82

Charges d'acquisition des contrats

105 052 156,49

105 052 156,49

96 631 245,26

Achats consommés de matières et fournitures

3 697 439,41

3 697 439,41

3 376 576,98

Autres charges externes

20 010 238,10

20 010 238,10

11 100 211,69

Impôts et taxes

3 136 235,69

3 136 235,69

4 086 454,26

Charges de personnel

42 344 917,21

42 344 917,21

38 748 770,19

Autres charges d'exploitation

8 780,54

8 780,54

154 872,13

Dotations d'exploitation

36 628 666,68

36 628 666,68

23 569 919,31

PRODUITS DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

215 242 615,74

215 242 615,74

238 761 116,00

Revenus des placements

62 286 345,86

62 286 345,86

43 406 885,78

Gains de change

140 314,63

140 314,63

88 974,80

Profits sur réalisation de placements

152 753 091,10

152 753 091,10

182 889 724,67

Intérêts et autres produits de placements

56 714,15

56 714,15

286 115,75

Reprises sur charges de placements ; Transferts de charges

6 150,00

6 150,00

12 089 415,00

CHARGES DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

10 948 496,20

10 948 496,20

37 602 765,30

Charges d'intérêts

4 259 325,00

4 259 325,00

3 815 360,00

Frais de gestion des placements

1 100 091,56

1 100 091,56

1 990 175,59

Pertes de change

88 316,76

88 316,76

88 437,81

Pertes sur réalisation de placements

192 570,00

192 570,00

22 243 010,00

Autres charges de placements

1 905 962,88

1 905 962,88

6 108 752,90

Dotations sur placements

3 402 230,00

3 402 230,00

3 357 029,00

RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE

148 316 254,51

7 437 770,86

140 878 483,65

127 373 501,87

III - COMPTE NON TECHNIQUE

Libellé

Opérations

Totaux

Exercice

Exercice

Précédent

Propres

à l'exercice

Concernant les

ex. précédents

PRODUITS NON TECHNIQUES COURANTS

444 453,04

444 453,04

168 860,24

Produits d'exploitation non techniques courants

444 453,04

444 453,04

168 860,24

Intérêts et autres produits non techniques courants

Autres produits non techniques courants

Reprises non techniques, transferts de charges

CHARGES NON TECHNIQUES COURANTES

9 197 468,90

9 197 468,90

6 540 833,09

Charges d'exploitation non techniques courantes

455 781,70

455 781,70

426 789,75

Charges financières non techniques courantes

7 241 687,20

7 241 687,20

6 097 954,18

Autres charges non techniques courantes

1 500 000,00

1 500 000,00

16 089,16

Dotations non techniques

RESULTAT NON TECHNIQUE COURANT

-8 753 015,86

-6 371 972,85

PRODUITS NON TECHNIQUES NON COURANTS

360 000,00

1 177 891,17

40 243 302,88

Produits des cessions d'immobilisations

360 000,00

360 000,00

38 213 533,86

Subventions d'équilibre

Autres produits non courants

817 891,17

817 891,17

154 244,29

Reprises non courantes, transferts de charges

1 875 524,73

CHARGES NON TECHNIQUES NON COURANTES

1 555 856,87

1 555 856,87

36 316 301,87

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

34 476 896,23

Subventions accordées

Autres charges non courantes

911 856,87

911 856,87

1 386 405,64

Dotations non courantes

644 000,00

644 000,00

453 000,00

RESULTAT NON TECHNIQUE NON COURANT

-377 965,70

3 927 001,01

RESULTAT NON TECHNIQUE

-9 130 981,56

-2 444 971,84

Récapitulation

Exercice

Exercice

Précédent

I - RESULTAT TECHNIQUE VIE

33 285 433,12

18 266 308,81

II - RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE

140 878 483,65

127 373 501,87

III - RESULTAT NON TECHNIQUE

-9 130 981,56

-2 444 971,84

RESULTAT AVANT IMPOTS

165 032 935,21

143 194 838,84

IMPOTS SUR LES RESULTATS

43 950 290,00

31 265 240,00

IV- RESULTAT NET

121 082 645,21

111 929 598,84

TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES VIE

770 087 387,92

563 726 766,00

TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES NON-VIE

898 405 144,21

863 384 397,77

TOTAL DES PRODUITS NON TECHNIQUES

1 622 344,21

40 412 163,12

TOTAL DES PRODUITS

1 670 114 876,34

1 467 523 326,89

TOTAL DES CHARGES ASSURANCES VIE

736 801 954,80

545 460 457,19

TOTAL DES CHARGES ASSURANCES NON-VIE

757 526 660,56

736 010 895,90

TOTAL DES CHARGES NON TECHNIQUES

10 753 325,77

42 857 134,96

IMPOTS SUR LES RESULTATS

43 950 290,00

31 265 240,00

TOTAL DES CHARGES

1 549 032 231,13

1 355 593 728,05

RESULTAT NET

121 082 645,21

111 929 598,84

Etat des soldes de gestion

I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (TFR)

Exercice

Exercice Précédent

Brut

Cessions

Brut

Cessions

1

Primes (701 à 702)

1 512 724 935,89

196 497 788,89

1 249 392 754,93

168 993 289,94

2

+

Produits des placements (732 à 739)

348 243 910,74

343 666 677,01

I

=

Chiffre d'affaires global (1 + 2)

1 860 968 846,63

196 497 788,89

1 593 059 431,94

168 993 289,94

3

-

Prestations et frais payés (601)

487 777 304,76

85 227 426,94

395 516 487,54

77 851 248,29

4

+/-

Variation des provisions techniques (602 à 608)

944 551 034,98

113 017 016,00

810 723 781,36

95 627 978,00

5

-

Charges d'acquisition des contrats (611)

112 947 840,40

112 656 995,14

6

-

Achats consommés de matières et fournitures (612)

5 653 606,70

3 777 870,03

7

-

Autres charges externes (613/614)

28 300 089,95

14 243 891,80

8

-

Charges de placements (631 à 639)

14 339 969,44

42 013 008,20

Total charges de sinistres et consommations (3 à 8)

1 593 569 846,23

198 244 442,94

1 378 932 034,07

173 479 226,29

II

=

Valeur ajoutée (avant réassurances)

267 399 000,40

214 127 397,87

9

+/-

Solde de réassurance

1 746 654,05

4 485 936,35

III

=

Valeur ajoutée (après réassurances)

269 145 654,45

218 613 334,22

10

+

Subventions d'exploitation (716)

11

-

Impôts et taxes (616)

6 047 817,68

6 536 245,11

12

-

Charges de personnel (617)

51 698 704,62

44 403 235,15

IV

=

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION

211 399 132,15

167 673 853,96

IV

=

INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION

13

+

Autres produits d'exploitation (718)

4 021 474,39

2 969 771,82

14

-

Autres charges d'exploitation (618)

8 780,54

154 872,13

15

+

Reprises d'exploitation (719)

75 249,95

16

-

Dotations d'exploitation (619)

41 247 909,23

24 924 192,92

V

=

RESULTAT TECHNIQUE

174 163 916,77

145 639 810,68

17

+/-

Résultat non technique (74 +75 -64 - 65)

-9 130 981,56

-2 444 971,84

18

-

Impôts sur les résultats (670)

-43 950 290,00

-31 265 240,00

VI

=

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

121 082 645,21

111 929 598,84

II - CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT - AUTOFINANCEMENT

1

Résultat net de l'exercice

Bénéfice +

121 082 645,21

111 929 598,84

Perte -

2

+

Dotations d'exploitation (1)

11 704 409,69

11 037 274,71

3

+

Dotations financières (1)

4

+

Dotations sur placements

5 508 666,24

5 370 131,90

5

+

Dotations non techniques

6

+

Dotations non courantes

7

-

Reprises d'exploitation (2)

8

-

Reprises financières (2)

9

-

Reprises sur placements

6 150,00

12 089 415,00

10

-

Reprises non techniques

11

-

Reprises non courantes (2) (3)

12

-

Produits des cessions d'immobilisations

360 000,00

363 801,20

13

+

Valeur nette d'amortissements des immobilisat. cédées

136 106,57

14

-

Profits sur réalisation de placements(4)

261 020 915,10

271 431 693,67

15

+

Pertes sur réalisation de placements(4)

22 243 010,00

=

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

-123 091 343,96

-133 168 787,85

16

-

Distribution de bénéfices

52 500 000,00

44 000 000,00

=

AUTOFINANCEMENT

-175 591 343,96

-177 168 787,85

Tableau de financement

I - SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

MASSES

Exercice

(a)

Exercice

Précédent (b)

Variations (a-b)

Emplois (c)

Ressources (d)

1 Financement permanent

5 139 971 939,98

4 183 039 782,59

956 932 157,39

2 Moins Actif immobilisé

4 384 314 749,25

3 520 957 076,75

863 357 672,50

3 = Fond de roulement fonctionnel (1-2) (A)

755 657 190,73

662 082 705,84

93 574 484,89

4 Actif circulant

1 315 496 984,79

1 203 105 287,76

112 391 697,03

5 Moins Passif circulant

586 955 082,15

577 431 996,53

9 523 085,62

6 = Besoins de financement global (4-5) (B)

728 541 902,64

625 673 291,23

102 868 611,41

7 Trésorerie nette (actif - passif) = (A - B)

27 115 288,09

36 409 414,61

9 294 126,52

II - EMPLOIS ET RESSOURCES

EXERCICE

EXERCICE PRECEDENT

Emplois

Ressources

Emplois

Ressources

I-RESSOURCES STABLES DEL EXERCICE (FLUX)

*

AUTOFINANCEMENT (A)

-175 591 343,96

-177 168 787,85

* Capacité d'autofinancement

-123 091 343,96

-133 168 787,85

- Distribution de bénéfices

-52 500 000,00

44 000 000,00

*

CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

5 484 463 225,50

3 862 575 823,80

- Cessions d'immobilisations incorporelles

1 293 570,00

896 208,92

- Cessions d'immobilisations corporelles

8 896 500,00

114 341 000,16

- Cessions d'immobilisations financières

-

Récupérations sur créances immobilisées

- Cessions des placements affectés aux opérat. d'assurance

5 474 273 155,50

3 747 338 614,72

*

AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES (C)

- Augmentation de capital, apports

*

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

35 400,00

380 000 000,00

*

AUGMENTATION DES PROVISIONS TECHNIQUES (E)

988 314 112,18

792 041 993,06

TOTAL I = RESSOURCES STABLES (A+B+C+D+E)

6 297 221 393,72

4 857 449 029,01

II EMPLOIS STABLES DEL EXERCICE (FLUX)

*

ACQUISIT. ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISAT. (F)

52 534 935,46

142 086 271,59

- Acquisition d'immobilisations incorporelles

- Acquisition d'immobilisations corporelles

6 103 020,32

5 649 514,93

- Acquisition d'immobilisations financières

46 431 000,00

136 436 756,66

- Augmentation de créances immobilisées

915,14

*

AUGMENTATION DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE (G)

6 047 337 358,94

4 502 962 005,11

*

REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (H)

*

REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (I)

100 000 000,00

281 250 000,00

*

EMPLOIS EN NON-VALEURS (J)

3 774 614,43

21 136 553,13

TOTAL II EMPLOIS STABLES (F+G+H+I+J)

6 203 646 908,83

4 947 434 829,83

III-VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (BFG)

102 868 611,41

50 896 097,16

IV-VARIATION DE LA TRESORERIE

9 294 126,52

140 881 897,98

TOTAL GENERAL

6 306 515 520,24

6 306 515 520,24

4 998 330 926,99

4 998 330 926,99

The image is an abstract graphic design. It features a light blue background with a white geometric pattern of squares and rectangles. On the left side, there is a vertical gradient bar that transitions from a darker blue at the top to a lighter blue at the bottom. The geometric pattern consists of various sized squares and rectangles, some of which are stacked or connected to form larger shapes. At the bottom center, there is a small scale bar with the number 50 next to it.

Abstract graphic design featuring a light blue background with a white geometric pattern of squares and rectangles. A vertical gradient bar is on the left, and a scale bar with the number 50 is at the bottom center.

A photograph of a construction site under a clear blue sky. A large yellow crane is positioned on the left, its boom extending diagonally across the frame. A worker in a red hard hat and safety gear stands on a horizontal steel beam, looking up at the crane's hook which is suspended in the air. The structure of the building being constructed is visible in the lower foreground, consisting of dark steel beams and columns.

E t a t s f i n a n c i e r s c o n s o l i d e s

a u 3 1 d e c e m b r e 2 0 0 0

C o m p t e s

c o n s o l i d é s

Bilans consolidés aux 31 Décembre

(Exprimés en Dirhams Marocains)

ACTIF

Notes

2000

1999

Actif immobilisé

- Ecarts d'acquisition

2.1

44 745 468

76 921 961

- Immobilisations corporelles

2.2

17 181 999

15 210 277

- Immobilisations financières

2.3

39 429 219

103 577 749

- Titres mis en équivalence

2.4

745 584 440

774 128 392

- Placements affectés aux opérations d'assurances

2.5

3 686 668 456

2 748 003 432

4 533 609 582

3 717 841 811

Actif circulant

- Part des cessionnaires dans les provisions techniques

2.10

605 199 874

489 631 729

- Assurés, intermédiaires et comptes rattachés

2.6

622 908 605

557 814 980

- Autres créances de l'actif circulant

2.7

94 324 418

164 468 390

1 322 432 897

1 211 915 099

Trésorerie-actif

33 787 955

40 081 592

1 356 220 852

1 251 996 691

5 889 830 434

4 969 838 502

PASSIF

Financement permanent

- Capital social

350 000 000

350 000 000

- Réserves consolidées

349 945 480

255 520 963

- Résultat net de l'exercice (part du Groupe)

70 967 378

146 273 053

- Capitaux propres du Groupe

2.8

770 912 858

751 794 016

- Autres dettes de financement

2.9

2 280 990

102 245 590

773 193 848

854 039 606

Provisions techniques brutes

2.10

4 523 008 836

3 534 694 724

Passif circulant

- Dettes par espèces remises par les cessionnaires

152 869 727

139 288 927

- Cessionnaires, cédants, coassureurs et comptes rattachés créditeurs

129 731 970

98 007 238

- Assurés, intermédiaires et comptes rattachés

2.11

151 305 979

156 788 980

- Autres dettes du passif circulant

2.12

153 047 407

183 346 851

586 955 083

577 431 996

Trésorerie-passif

6 672 667

3 672 176

593 627 750

581 104 172

5 889 830 434

4 969 838 502

Les notes 1 à 2.14 font partie intégrante des états financiers consolidés.

Comptes de produits et charges consolidés aux 31 Décembre

(Exprimés en Dirhams Marocains)

I- Compte technique assurance vie

2000

1999

Brut

Cessions

Net

Net

Primes

721 704 665

85 856 561

635 848 104

458 690 400

- Primes émises

721 704 665

85 856 561

635 848 104

458 690 400

Produits techniques d'exploitation

1 237 989

-

1 237 989

130 806

- Autres produits d'exploitation

1 237 989

-

1 237 989

130 806

Prestations et frais

793 425 152

95 040 986

698 384 166

512 020 962

- Prestations et frais payés

154 391 154

28 113 379

126 277 775

62 908 952

- Variation des provisions pour sinistres à payer

694 575

(1 030 099)

1 724 674

1 188 937

- Variation des provisions mathématiques vie

634 730 900

67 957 706

566 773 194

445 293 104

- Variation des autres provisions techniques

3 608 523

-

3 608 523

2 629 969

Charges techniques d'exploitation

32 740 329

-

32 740 329

35 577 209

- Charges d'acquisition des contrats

7 895 684

-

7 895 684

16 025 750

- Achats consommés de matières et fournitures

1 956 167

-

1 956 167

401 293

- Autres charges externes

8 289 852

-

8 289 852

3 143 680

- Impôts et taxes

2 911 582

-

2 911 582

2 449 791

- Charges de personnel

9 353 787

-

9 353 787

6 503 578

- Dotations d'exploitation

2 333 257

-

2 333 257

7 053 117

Produits des placements affectés aux opérations d'assurance

133 001 295

-

133 001 295

104 905 561

- Revenus des placements

24 733 471

-

24 733 471

16 363 592

- Profits sur réalisations de placements

108 267 824

-

108 267 824

88 541 969

Charges des placements affectés aux opérations d'assurance

3 391 474

-

3 391 474

4 410 244

- Charges d'intérêts

871 615

-

871 615

702 940

- Frais de gestion des placements

26 352

-

26 352

638 056

- Autres charges de placements

387 071

-

387 071

1 056 144

- Dotations sur placement

2 106 436

-

2 106 436

2 013 104

Résultat technique vie

26 386 994

(9 184 425)

35 571 419

11 718 352

Les notes 1 à 2.14 font partie intégrante des états financiers consolidés

II- Compte technique assurance non-vie

2000

1999

Brut

Cessions

Net

Net

Primes

791 020 271

110 641 228

680 379 043

621 709 065

- Primes émises

815 080 271

113 192 356

701 887 915

611 328 739

- Variation des provisions pour primes non acquises

(24 060 000)

(2 551 128)

(21 508 872)

10 380 326

Produits techniques d'exploitation

2 783 485

-

2 783 485

2 914 216

- Autres produits d'exploitation

2 783 485

-

2 783 485

2 914 216

Prestations et frais

638 903 187

103 203 457

535 699 730

520 740 081

- Prestations et frais payés

333 386 150

57 114 048

276 272 102

254 756 287

- Variation des provisions pour sinistres à payer

314 221 417

45 883 427

268 337 990

248 863 784

- Variation des autres provisions techniques

(8 704 380)

205 982

(8 910 362)

17 120 009

Charges techniques d'exploitation

208 432 351

-

208 432 351

186 543 151

- Charges d'acquisition des contrats

105 052 156

-

105 052 156

96 631 246

- Achats consommés de matières et fournitures

3 697 439

-

3 697 439

3 376 577

- Autres charges externes

20 010 238

-

20 010 238

11 100 211

- Impôts et taxes

3 136 236

-

3 136 236

4 086 455

- Charges de personnel

42 344 917

-

42 344 917

39 899 657

- Autres charges d'exploitation

8 781

-

8 781

154 872

- Dotations d'exploitation

34 182 584

-

34 182 584

31 294 133

Produits des placements affectés aux opérations d'assurance

101 884 290

-

101 884 290

211 888 813

- Revenus des placements

38 040 072

-

38 040 072

21 512 767

- Gains de change

140 315

-

140 315

88 975

- Profits sur réalisations de placements

63 641 039

-

63 641 039

177 911 540

- Intérêts et autres produits de placements

56 714

-

56 714

286 116

- Reprises sur charges de placements

6 150

-

6 150

12 089 415

Charges des placements affectés aux opérations d'assurance

10 948 496

-

10 948 496

37 602 765

- Charges d'intérêts

4 259 325

-

4 259 325

3 815 360

- Frais de gestion des placements

1 100 092

-

1 100 092

1 990 17

- Pertes de change

88 317

-

88 317

88 438

- Pertes sur réalisations de placements

192 570

-

192 570

22 243 009

- Autres charges de placements

1 905 962

-

1 905 962

6 108 753

- Dotations sur placements

3 402 230

-

3 402 230

3 357 029

Résultat technique non-vie

37 404 012

7 437 771

29 966 241

91 626 097

Les notes 1 à 2.14 font partie intégrante des états financiers consolidés.

III- Compte non technique

2000

1999

Opérations

Totaux

exercice

Totaux

exercice

propres à

l'exercice

s/exercices

précédents

Produits non techniques courants

444 453

-

444 453

168 860

- Intérêts et autres produits non techniques courants

444 453

-

444 453

168 860

Charges non techniques courantes

9 197 469

-

9 197 469

6 540 833

- Charges d'exploitation non techniques courantes

455 782

-

455 782

426 790

- Charges financières non techniques courantes

7 241 687

-

7 241 687

6 097 954

- Autres charges non techniques courantes

1 500 000

-

1 500 000

16 089

Résultat non technique courant

(8 753 016)

-

(8 753 016)

(6 371 973)

Produits non techniques non courants

360 000

817 892

1 177 892

40 243 303

- Produits des cessions d'immobilisations

360 000

-

360 000

38 213 534

- Autres produits non courants

-

-

-

154 244

- Reprises non courantes

817 892

817 892

1 875 525

Charges non techniques non courantes

1 555 857

-

1 555 857

36 316 302

- Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

-

-

-

34 476 896

- Autres charges non courantes

911 857

-

911 857

1 386 406

- Dotations non courantes

644 000

-

644 000

453 000

Résultat non technique non courant

(1 195 857)

817 892

(377 965)

3 927 001

Résultat non technique

(9 948 873)

817 891

(9 130 981)

(2 444 972)

Les notes 1 à 2.14 font partie intégrante des états financiers consolidés.

IV- Récapitulation

Notes

2000

1999

I-Résultat technique vie

35 571 419

11 718 352

II-Résultat technique non-vie

29 966 241

91 626 097

III-Résultat non technique

(9 130 981)

(2 444 972)

Résultat avant impôts

56 406 679

100 899 477

Impôts sur les résultats

2.13

(45 824 189)

(25 949 709)

Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence

2.4

68 536 520

85 367 095

Dotation aux amortissements des écarts d'acquisition

2.1(a)

(8 151 632)

(14 043 810)

Résultat net consolidé

70 967 378

146 273 053

IV-Résultat net consolidé Groupe

Total des produits assurances-vie

770 087 388

563 726 766

Total des produits assurances non-vie

785 046 818

836 512 094

Total des produits non techniques

1 622 345

40 412 163

Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence

68 536 520

85 367 095

Total des produits

1 625 293 071

1 526 018 118

Total des charges assurances vie

734 515 969

552 008 414

Total des charges assurances non-vie

755 080 577

744 885 997

Total des charges non techniques

10 753 326

42 857 135

Impôt sur les résultats

45 824 189

25 949 709

Dotation aux amortissements des écarts d'acquisition

8 151 632

14 043 810

Total des charges

1 554 325 693

1 379 745 065

Résultat net consolidé Groupe

70 967 378

146 273 053

Les notes 1 à 2.14 font partie intégrante des états financiers consolidés.

N o t e s a u x

é t a t s f i n a n c i e r s c o n s o l i d é s

E x e r c i c e 2 0 0 0

1.PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D'EVALUATION

Les comptes individuels arrêtés au 31 décembre 2000 des sociétés entrant dans le périmètre de consolidation ont servi de base pour l'établissement des comptes consolidés. Ces comptes ont été établis suivant les règles et pratiques comptables applicables au Maroc.

Les principales règles et méthodes du Groupe sont les suivantes:

1.1Principes et méthodes de consolidation

(a) Méthodes de consolidation

Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale. Celui-ci est présumé pour les sociétés contrôlées à plus de 50%.

Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce directement ou indirectement une influence notable sont consolidées par mise en équivalence. L'influence notable est présumée lorsque plus de 20% des droits de vote sont détenus.

Lorsque les comptes individuels des entreprises consolidables sont structurés de manière différente des comptes annuels des assurances, ces entreprises sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence sans tenir compte du type de dépendance. Cette situation concerne la société Panorama.

Les entreprises dont la consolidation ne présente pas de caractère significatif sont exclues du champ de consolidation.

(b) Périmètre de consolidation

Méthode de consolidation

Pourcentages

d'intérêt

de contrôle

Wafa Assurance

Intégration Globale

100,00

100,00

Panorama

Mise en Equivalence

40,05

40,05

Groupe Wafabank

Mise en Equivalence

21,05

21,05

Wafa Monétique

Mise en Equivalence

28,94

28,94

Le Groupe Wafabank, qui présente des comptes consolidés, a été intégré selon la méthode de la mise en équivalence. Il est composé des sociétés suivantes, qui font toutes l'objet d'un contrôle exclusif, direct ou indirect, de la part de Wafabank :

Sociétés à caractère financier

Autres secteurs d'activité

Wafabank

Wafabail

Wafa Investissement

Wafa Patrimoine

Wafa Trust

Wafa Immobilier

Wafa Monétique

Wafa Bourse

Wafasalaf

Wafa Gestion

Diners Club Maroc

Wafacom

Wafa Systèmes Finance

Wafa Trade

Wafa Foncière

Wafa Systèmes Data

Wafa Systèmes Consulting

Finatel

Sifap

(c) Date de clôture des exercices

Toutes les sociétés comprises dans le périmètre de consolidation clôturent leurs comptes le 31 décembre.

(d) Ecart d'acquisition

Les écarts d'acquisition représentent la différence entre le prix d'acquisition des titres des sociétés consolidées et la part du Groupe dans leur actif net à la date des prises de participation, après comptabilisation des éventuelles plus ou moins values latentes sur actifs identifiables.

Lorsqu'ils sont positifs, ces écarts sont inscrits à l'actif du bilan consolidé sous la rubrique « écarts d'acquisition » et amortis sur la durée de vie estimée, dans la limite de

vingt ans. Le cas échéant, une provision pour dépréciation complémentaire est constatée pour tenir compte des perspectives d'activité et de résultat des sociétés concernées. Dans les cas exceptionnels où ils sont dégagés dans le cadre d'une fusion, ils sont imputés sur les capitaux propres.

Lorsqu'ils sont négatifs, ils sont inscrits au passif du bilan sous la rubrique « Provision sur écarts d'acquisition » et repris en résultat sur une durée n'excédant pas dix ans.

Les écarts non significatifs sont intégralement rapportés au résultat de l'exercice au cours duquel ils ont été constatés.

(e) Retraitements et opérations réciproques

Lorsque l'impact est significatif, les comptes sociaux des sociétés consolidées font l'objet de retraitements pour les mettre en conformité avec les principes comptables décrits ci-après.

Après cumul des bilans et comptes de résultat, les soldes réciproques significatifs, ainsi que les pertes et profits résultant d'opérations entre sociétés du Groupe, sont éliminés.

1.2 Principes comptables et méthodes d'évaluation

(a) Méthode de conversion utilisée pour la consolidation des filiales étrangères

Le périmètre de consolidation n'inclut aucune filiale étrangère.

(b) Immobilisations

-

Immobilisations en non-valeurs

Elles sont constituées de charges à répartir sur plusieurs exercices et sont amorties intégralement dès la première année.

-

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition ou de production.

L'amortissement économique correspond à l'amortissement linéaire. Pour les filiales utilisant le mode dégressif, la différence d'amortissement résultant de l'application de cette méthode par rapport à celle du linéaire est retraitée en consolidation.

Les amortissements sont constatés en diminution de la valeur brute des immobilisations selon la méthode linéaire, sur la durée de vie estimée du bien.

Les plus-values de cession intra-groupe sont annulées en consolidation lorsqu'elles sont significatives.

(c) Titres de participation et valeurs de placement affectées aux opérations d'assurance

- Sont considérés comme titres de participation, tous les titres dont la possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise. Cette rubrique comprend aussi les prêts participatifs et les créances rattachées à des participations.

Les titres de participation dans les sociétés non consolidées figurent au bilan à leur coût d'acquisition. Une provision pour dépréciation est constituée après analyse, au cas par cas, des situations financières des sociétés non consolidées.

Les plus-values de cession intra-groupe sont annulées en consolidation lorsqu'elles sont significatives.

- Les titres de placement sont des investissements financiers acquis pour procurer un rendement financier ou en conformité avec la réglementation en vigueur en matière d'assurances. Ils comprennent notamment des obligations garanties par l'Etat.

(d) Provisions réglementées

Les provisions réglementées à caractère fiscal sont éliminées en consolidation.

(e) Provisions techniques

-

Provision pour sinistres à payer - Automobile

La provision pour sinistres à payer concernant les dossiers sinistres gérés par la société, est évaluée en utilisant trois méthodes à savoir (i) dossier par dossier, (ii) le coût moyen et (iii) la cadence de règlement. L'évaluation la plus élevée des trois méthodes précitées est celle retenue en comptabilité.

-

Provision pour sinistres à payer - Risques gérés en pools

La provision pour sinistres à payer Transport Urbain-Assurances Frontières (TU-AF), et ONT, relative aux dossiers gérés par RMA pour le compte de l'ensemble du marché, est constituée sur la base des états fournis par ces derniers.

-

Provision pour sinistres à payer - Accident de travail (AT)

La provision pour sinistres graves non réglés financièrement relative aux accidents du travail est évaluée, conformément à la réglementation, en utilisant pour chaque exercice de survenance les trois méthodes : (i) dossier par dossier, (ii) coût moyen et (iii) cadence des règlements ; l'évaluation la plus élevée est systématiquement retenue.

-

Provision pour sinistres à payer - Autres

Cette provision est évaluée dossier par dossier, sur la

base du préjudice subi, compte tenu des renseignements en possession de la société à la date de préparation des états financiers.

-

Provision pour risques en cours.

Cette réserve est destinée à couvrir, pour chacun des contrats à prime payable d'avance, la charge de sinistres et des frais afférents au contrat, pour la période s'écoulant entre la date de l'inventaire et la prochaine échéance de prime ou, à défaut, le terme du contrat, pour la part de ce coût non couverte par la réserve pour primes non acquises.

-

Provision mathématique-vie

Cette provision est calculée conformément à la législation en vigueur.

-

Provision pour participation aux bénéfices - Branche vie

-

Capitalisation.

Cette provision est déterminée à raison de 90% du résultat technique et financier des opérations des branches.

-

Provision de garantie

Cette provision, qui ne couvre pas un risque spécifique, correspond au solde d'ouverture de la provision vie et capitalisation, plus 0,5% des primes émises au cours de l'exercice ainsi que 10% de la moyenne des primes émi-

ses au cours des cinq derniers exercices pour les autres branches d'assurances, déduction faite du montant net du capital libéré plus la réserve légale, moins, le cas échéant, les pertes enregistrées à l'actif du bilan.

- Provision mathématique des rentes-AT

Cette provision comprend les capitaux constitutifs des rentes-AT à verser aux victimes ou à leurs ayants-droit, tels que fixés par décision des tribunaux après conciliation judiciaire.

Le capital constitutif, déterminé en fonction de la rente allouée, est calculé à la fin de chaque exercice en fonction des taux de barème (tarif collectif CR 4,75%) selon l'âge de l'intéressé.

- Provision pour primes non acquises

La provision pour primes non acquises est destinée à constater pour chacun des contrats à prime payable d'avance, la part des primes émises de l'exercice et des primes restant à émettre se rapportant à la période comprise entre la date de l'inventaire et la date de la prochaine échéance de prime ou, à défaut, du terme du contrat.

- Provision de stabilité

La provision de stabilité, instaurée en 1998, est destinée à faire face à l'ajustement des primes des affaires

en portefeuille pour la branche « décès ». Elle est alimentée par 70% au moins des excédents de mortalité effectivement constatés au cours de l'exercice.

(f) Impôts sur le résultat

La charge d'impôt comprend :

- l'impôt courant de l'exercice ;

- l'impôt différé résultant des décalages temporaires d'imposition ou de déductions existant dans les comptes sociaux ou dus à des retraitements de consolidation.

L'impôt différé est déterminé suivant la méthode du report variable sur la totalité des décalages temporaires. Les actifs d'impôt différé ne sont constatés que si leur probabilité de réalisation est jugée élevée.

En 2000, le taux normal de l'impôt sur les sociétés sur le résultat réalisé au Maroc est de 39,6% pour les assurances, banques et établissements financiers, et de 35% pour les autres sociétés.

1.3 Impacts des changements de la réglementation des assurances

Aucun changement n'est intervenu au courant de l'exercice clos le 31 décembre 2000.

2. ANALYSE DES PRINCIPAUX POSTES DES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

2.1 Ecarts d'acquisition

(a) Variation des écarts d'acquisition (Exprimée en Dirhams Marocains)

Ecarts d'acquisition nets au 31 décembre 1999

76 921 961

Dotations de l'exercice

(8 151 632)

Régularisations de l'exercice

(a1)

(24 024 861)

Ecarts d'acquisition nets au 31 décembre 2000

44 745 468

(a1) Suite à la sortie de périmètre de certains titres Wafabank et Panorama (transfert aux Fonds Communs de Placement (FCP) dédiés à Wafa Assurance), les écarts d'acquisition correspondants aux titres transférés ont été sortis au 31 décembre 2000 pour un montant de DH 24 024 861 (DH 23 568 710 pour Panorama et DH 456 151 pour Wafabank).

(b) Détail des écarts d'acquisition (Exprimés en Dirhams Marocains)

2000

1999

Brut

Amort.

Net

Net

Panorama

39 356 530

27 549 570

11 806 960

39 311 323

Groupe Wafabank

41 648 483

8 709 975

32 938 508

37 610 638

81 005 013

36 259 545

44 745 468

76 921 961

2.2 Immobilisations corporelles

(a) Détail des immobilisations corporelles (Exprimées en Dirhams Marocains)

2000

1999

Brut

Amort.

Net

Net

Constructions

2 600 000

104 000

2 496 000

2 600 000

Matériel de transport

3 213 081

2 147 694

1 065 387

1 409 636

Mobilier, matériel de bureau & aménagements

38 357 276

25 703 890

12 653 386

10 233 415

Autres

967 226

-

967 226

967 226

45 137 583

27 955 584

17 181 999

15 210 277

Conformément aux dispositions du Nouveau Plan Comptable des assurances entré en vigueur en 1997, les terrains et constructions sont inscrits sous la rubrique « Placements immobiliers » (note 2.5 (a) ci-dessous).

(b) Les taux d'amortissement pratiqués sont les suivants :

%

Matériel de transport

20

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

- Matériel et mobilier de bureau

10 à 15

- Agencement, installation et aménagements divers

15

- Matériel informatique

15

- Autres mobiliers, matériels de bureau et aménagements

15

2.3 Immobilisations financières (Exprimées en Dirhams Marocains)

2000

Prêts immobilisés

19 908

-

Autres créances financières

2 520 000

570 993

Titres de participation

36 889 311

103 006 756

219

03 577 749

2.4 Titres mis en équivalence (Exprimés en Dirhams Marocains)

2000

1999

Valeur des titres

Quote-part du résultat

Valeur des titres

Quote-part du résultat

Groupe Wafabank

708 980 340

58 656 821

713 828 993

79 766 870

Wafa Monétique

12 975 626

8 396 423

-

-

Panorama

23 628 474

1 483 276

60 299 399

5 600 225

392

35 367 061

2.5 Placements affectés aux opérations d'assurance (Exprimés en Dirhams Marocains)

2000

1999

Placements immobiliers

(a) 116 042 935

102 943 821

Obligations et bons

(b) 133 452 603

303 379

Actions et parts sociales

(c) 3 002 235 697

2 480 921 595

Prêts et effets assimilés

(d) 209 512 463

113 544 041

Dépôts en comptes indisponibles

176 383 920

928 301

Dépôts auprès des cédants

(e)

49 040 838

49 362 295

3 686 668 456

2 748 003 432

(a) Placements immobiliers (Exprimés en Dirhams Marocains)

2000

1999

Brut

Amort.

Net

Net

Terrains

(a1)

40 126 056

-

40 126 056

40 126 056

Constructions

(a1)&(a2)

81 214 242

18 298 691

62 915 551

47 952 720

Autres

13 001 328

-

13 001 328

14 865 045

134 341 626

18 298 691

116 042 935

102 943

(a1) Conformément aux dispositions du Nouveau Plan Comptable des assurances entré en vigueur en 1997, les terrains et constructions sont classés dans cette rubrique.

(a2) Les constructions sont amorties au taux de 4% l'an.

(b) La forte augmentation enregistrée au niveau des obligations et bons au 31 décembre 2000 s'explique par les souscriptions de l'exercice (essentiellement des bons du trésor).

(c) Actions et parts sociales (Exprimées en Dirhams Marocains)

2000

1999

Actions cotées

887 074 646

631 384 364

FCP

2 103 971 252

1 838 125 631

Autres

11 189 799

11 411 600

3 002 235 697

2 480 921 595

(d) Au 31 décembre 2000, cette rubrique comprend essentiellement les avances sur polices vie « Age d'or » pour DH 73 786 156 (1999 : DH 51 899 943), ainsi que le reclassement des prêts hypothécaires pour DH 123 985 699 (1999 : DH 48 554 865).

(e) Les créances pour valeurs déposées chez les cédantes correspondent à la couverture de la quote-part de la société dans les réserves pour sinistres à payer, telles qu'elles sont évaluées par les Pools gestionnaires.

2.6 Assurés, intermédiaires et comptes rattachés (Exprimés en Dirhams Marocains)

2000

1999

Primes à recevoir auprès des intermédiaires

360 980 298

385 755 145

Primes en recouvrement direct

5 942 511

5 682 009

Primes contentieuses

102 379 771

69 051 395

Primes acquises non émises nettes de commissions

98 452 415

70 660 238

Effets à recevoir

39 674 123

28 776 362

Autres

122 716 397

76 071 051

730 145 515

635 996 200

Moins : Provision pour dépréciation

(a)

(107 236 910)

(78 181 220)

622 908 605

557 814 980

(a) Les créances antérieures à 2000 et présentant un risque de non-recouvrement sont classées en créances contentieuses, précontentieuses et douteuses et sont provisionnées suivant des taux estimés par la Direction de la société.

2.7 Autres créances de l'actif circulant (Exprimées en Dirhams Marocains)

2000

1999

Cessionnaires, cédants, coassureurs et comptes rattachés

10 021 959

16 182 606

Personnel

116 629

182 902

Etat

(a) 974 077

92 101 354

Comptes de régularisation - actif

(b) 64 074 666

39 075 526

Autres débiteurs

(c) 12 201 175

8 116 190

Impôt différé actif

1.2 (f)

6 935 912

8 809 812

94 324 418

164 468 390

(a) Cette baisse s'explique principalement par la compensation au 31 décembre 2000 des acomptes versés au titre de l'impôt des sociétés (DH 12 684 918) et de la taxe des assurances (DH 109 390 634) avec les dettes correspondantes.

(b) Au 31 décembre 2000, les comptes de régularisation-actif comprennent essentiellement un montant de DH 53 779 614 (1999 : DH 21 618 058) correspondant aux commissions sur acquisition des primes reportables ainsi qu'un montant de DH 1 305 829 (1999 : DH 1 475 476) correspondant à des intérêts et loyers courus non échus.

(c) Au 31 décembre 2000, les autres débiteurs comprennent des créances de DH 7 676 561 (1999 : DH 4 238 085) sur les compagnies d'assurance dans le cadre de la Convention d'Indemnisation Directe (CID) ainsi que des produits à

recevoir pour un montant de DH 3 658 291 (1999 : DH 3 306 427).

2.8 Variation des capitaux propres consolidés (Exprimés en Dirhams Marocains) :

2000

Capitaux propres consolidés en début d'exercice - part Groupe

751 794 016

Augmentation de capital (Sous-Groupe Wafabank)

111 013

Dividendes versés

(52 246 870)

Résultat consolidé de l'exercice - part Groupe

70 967 378

Variation de l'écart de conversion

287 321

Capitaux propres consolidés en fin d'exercice - part Groupe

770 912 858

2.9 Autres dettes de financement (Exprimées en Dirhams Marocains) :

2000

1999

Emprunt Wafabank

-

100 000 000

Dépôts de garanties reçus des assurés

2 280 990

2 245 590

2 280 990

102 245 590

2.10 Provisions techniques

La nature des différentes provisions techniques est exposée à la note 1.2 (e) ci-dessus. Elles se détaillent comme suit :

2000

1999

Brut

Cessions

Net

Net

Provisions :

- primes non acquises

189 378 000

34 073 181

155 304 819

133 795 947

- sinistres à payer

2 092 463 889

333 956 306

1 758 507 583

1 488 444 920

- mathématiques

2 110 479 911

232 989 820

1 877 490 091

1 286 864 804

- autres

130 687 036

4 180 567

126 506 469

135 957 324

4 523 008 836

605 199 874

3 917 808 962

3 045 062 995

2.11 Assurés, intermédiaires et comptes rattachés

Au 31 décembre 2000, cette rubrique comprend les comptes financiers dans lesquels sont enregistrés les règlements des courtiers, pour DH 68 426 162 (1999 : DH 82 571 000), ainsi que la provision pour annulation des primes nettes de commissions au titre de l'exercice 2000 pour DH 13 944 817 (1999 : DH 15 583 097) et les commissions sur primes à recevoir auprès des intermédiaires pour DH 68 935 000 (1999 : DH 57 439 406).

2.12 Autres dettes du passif circulant (Exprimées en Dirhams Marocains)

2000

1999

Organismes sociaux

1 515 892

771 382

Etat (a)

97 460 100

128 174 274

Comptes d'associés

129 520

369 715

Autres créanciers

38 080 036

38 099 504

Comptes de régularisation-passif

15 861 859

15 931 976

153 047 407

183 346 851

(a) Au 31 décembre 2000, cette rubrique comprend essentiellement la taxe d'assurances pour DH 55 118 165 (1999 : DH 109 390 633), la contribution aux frais de contrôle de l'Etat pour DH 4 667 071 (1999 : DH 10 409 807) ainsi que la dette relative à l'imposition au taux réduit de 15% des plus values réalisées pendant le mois de décembre 2000 pour un montant de DH 22 113 703.

2.13 Charge d'impôts sur le résultat (Exprimée en Dirhams Marocains)

La ventilation de la charge d'impôts de l'exercice entre impôts courants et impôts différés se détaille comme suit, aux 31 décembre 2000 et 1999 :

2000

1999

Impôts sur les sociétés

43 950 290

31 265 240

Impôts différés

1 873 899

(5 315 531)

1.2 (f)

45 824 189

25 949 709

2.14 Engagements et sûretés réelles données ou reçues

(a) Engagements donnés et reçus (Exprimés en Dirhams Marocains)

2000

1999

Engagements donnés

- Autres engagements donnés

49 040 838

49 362 295

49 040 838

49 362 295

Engagements reçus

- Valeurs remises par les réassureurs

152 869 727

139 288 927

(b) Sûretés reçues

Au 31 décembre 2000, Wafa Assurance détient des hypothèques totalisant DH 30 040 171 (1999 : DH 31 696 557) en garantie de prêts au logement accordés.