RAPPORT ANNUEL 2009
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 09/09/2010
Type de document : Rapports annuels

09

Alliances, Premier Groupe Immobilier et Touristique Intégré au Maroc

Portrait of Alami Lazraq, President Director General of Alliances, speaking during an interview.

Portrait of Alami Lazraq, President Director General of Alliances, sitting at a desk during an interview.

«Alliances a su faire des choix stratégiques, adaptés à la conjoncture, qui lui permettent aujourd'hui d'être le Groupe immobilier le moins exposé à la crise.»

“

Quel regard portez-vous sur les résultats financiers du Groupe pour l'année 2009?

Le Groupe a enregistré en 2009 une performance exceptionnelle, l'ensemble des objectifs opérationnels et financiers ayant été atteints et même dépassés. Notre résultat net a progressé de 45 % tandis que le résultat d'exploitation consolidé est en hausse de 92 %. Les fonds propres, autre indicateur clé, progressent de 15 % par rapport à 2008. Au final, l'année 2009 a été clôturée avec un chiffre d'affaires s'établissant à 2,3 milliards de dirhams, soit une progression de 279 % par rapport à l'année précédente.

Il faut dire que le Groupe a su faire preuve d'anticipation pour s'adapter à un marché national en évolution constante.

Alliances a entrepris des choix stratégiques, adaptés à la conjoncture, qui lui permettent aujourd'hui d'être le Groupe immobilier le moins exposé à la crise.

D'ailleurs, de nombreux investisseurs n'ont pas hésité à nous renouveler leur confiance permettant ainsi le succès de l'emprunt obligataire lancé auprès de la place.

Le logement social est devenu un axe fondamental de la stratégie du Groupe. Pourquoi un tel virage vers ce segment?

Répondre aux attentes et aux impératifs du marché national est une priorité pour le Groupe. Aujourd'hui, 60 % de la demande en logements se situe dans le logement social. Cette forte demande, accompagnée d'un dispositif fiscal incitatif a encouragé le Groupe à développer son pôle d'Habitat Intermédiaire et Économique.

A ce sujet, nous avons récemment lancé une souscription à

un programme social de logements à 250 000 DH HT dans le cadre de la nouvelle Loi de Finances 2010 et comptons réaliser 80 000 logements sociaux à travers le Royaume.

Par ailleurs le Groupe a procédé au renforcement de son assiette foncière dans le social, portant celle-ci aujourd'hui à 1400 hectares pour ce secteur à fort potentiel. D'après les dernières statistiques, 40 % de la demande nationale est concentrée sur l'axe Casablanca – Rabat. Nous avons d'ores et déjà lancé des projets d'envergure sur cet axe majeur dont 40 000 logements sur la ville de Casablanca.

Alliances est le premier Groupe Immobilier et Touristique Intégré au Maroc.

Comment évoluent vos différents métiers?

Le Groupe a veillé à diversifier et à consolider ses activités. Nos différents métiers, véritables leviers de développement, sont complémentaires et contribuent tous à la rentabilité du Groupe.

Promoteur immobilier, Alliances continue à développer son expertise dans les Resorts Golfiques et dans l'Immobilier Résidentiel et Tertiaire tout en ciblant le cœur de la demande intérieure, concentrée sur les produits économiques et intermédiaires.

En effet, investir dans des projets de grande envergure pour pallier le déficit en logement social est devenu une priorité pour le Groupe Alliances.

Partenaire du Plan Azur, le Groupe Alliances inscrit également son action dans le cadre du renforcement des capacités d'accueil touristique et affirme sa forte implication dans l'essor de ce secteur notamment, en tant qu'investisseur et développeur de la Station de Port Lixus.

> Entretien avec

Alami Lazraq

,

Président Directeur Général

Pionnier dans la maîtrise d'ouvrage déléguée, Alliances est le principal constructeur d'hôtels au Maroc; en effet, le Groupe compte aujourd'hui plus de 30 hôtels à son actif.

En tant que prestataire de services, Alliances a renforcé l'intégration de ses métiers en développant l'activité de construction avec l'acquisition d'EMT-Somadiaz.

Le Pôle Construction, complémentaire au service historique de maîtrise d'ouvrage déléguée du Groupe, va permettre à Alliances d'accompagner les grands chantiers d'infrastructure du Royaume.

Pourquoi élargir le périmètre d'activité d'Alliances au BTP?

Le choix du secteur BTP s'inscrit dans la continuité logique de la stratégie d'intégration et de développement du Groupe Alliances.

Le Groupe a largement su faire ses preuves en tant qu'aménageur et développeur: en élargissant son périmètre d'activité à un secteur présentant des synergies évidentes avec son métier traditionnel, Alliances s'enrichit d'expertises pointues qui lui permettront de créer une nouvelle ligne de services en complément de la prestation de services et de la gestion locative.

Par ailleurs, par le biais de cette acquisition, le Groupe investit dans un secteur très faiblement impacté par la conjoncture actuelle: les projets d'infrastructures d'envergure nationale pilotés par l'État témoignent du rôle prioritaire du BTP et de l'importance pour Alliances d'investir un tel domaine.

Au-delà de toutes ces activités, le Groupe Alliances se veut aussi une entreprise responsable et citoyenne. Comment cela se traduit-il?

Depuis sa création et pour chacun de ses projets, le Groupe Alliances a toujours adopté une démarche d'entreprise responsable. Si de nombreuses entreprises considèrent encore qu'adopter une politique de développement durable

est une contrainte économique, je suis fermement convaincu que l'on peut améliorer notre productivité tout en réduisant les impacts sur l'environnement.

Pour pérenniser et développer toutes nos actions, nous avons créé la Fondation Alliances pour le Développement Durable, une Fondation qui mènera des actions durables et constructives, à l'image du Concours International d'Architecture pour la Construction d'un Centre Technique aux métiers du Développement Durable que nous avons lancé récemment.

Quelles perspectives voyez-vous pour le Groupe en 2010-2011?

Notre solide structure financière nous permet d'appréhender l'avenir avec beaucoup de sérénité. Grâce à des choix stratégiques pertinents, le Groupe Alliances poursuivra son développement dans tous les segments de la promotion immobilière. Par ailleurs, nous disposons d'une importante assiette foncière qui nous permettra d'assurer une présence sur l'ensemble du territoire.

Plus que jamais, notre priorité restera de répondre aux attentes du marché pour faciliter l'accès au logement et accompagner le développement de notre pays. Le Groupe continuera donc de renforcer sa présence dans l'Habitat Intermédiaire et Économique, vecteur important de croissance pour le Groupe.

”

A horizontal strip of five images showing a modern building complex with a swimming pool, a covered outdoor dining area, a white sofa in a lounge, a red brick building facade, and a building with a swimming pool.

> Sommaire

Profil

8

Gouvernance

11

Temps forts

17

Performances financières

21

Stratégie de développement

25

Habitat Intermédiaire

29

Immobilier Résidentiel et Tertiaire

35

Resorts Golfiques

41

Prestation de services

47

Construction

51

Responsabilité sociale et environnementale

55

Éléments financiers

63

Profil

A modern high-rise building with a white facade and blue-tinted glass windows, surrounded by trees. A white line graphic on the left side of the page points towards this image.

Créé en 1994, le Groupe Alliances a su à travers de nombreux projets phares, s'imposer en tant qu'acteur majeur du secteur Immobilier. Il est aujourd'hui le premier opérateur immobilier et touristique intégré au Maroc.

Exerçant plusieurs métiers, notamment celui de développeur, de promoteur, d'aménageur, de prestataire de services et, depuis cette année, de constructeur, le Groupe intervient sur cinq segments d'activité : l'Habitat Intermédiaire, l'Immobilier Résidentiel et Tertiaire, les Resorts Golfiques, la Prestation de Services et la Construction. Le pôle Construction, récemment créé, va permettre au Groupe d'accompagner les grands chantiers d'infrastructure du Royaume.

Dès ses débuts, Alliances se spécialise dans la maîtrise d'ouvrage déléguée pour le compte d'investisseurs internationaux et d'institutionnels marocains. Aujourd'hui, il est le principal constructeur d'hôtels au Maroc avec, à son actif, la réalisation d'une trentaine d'hôtels.

Le Groupe Alliances inscrit également son action dans le cadre du renforcement des capacités d'accueil touristiques en tant qu'investisseur et développeur de nouvelles stations, notamment Port Lixus à Larache.

Répondant à la même logique d'accompagnement et de levier du développement économique et social du Maroc, le Groupe Alliances axe désormais sa stratégie de développement sur l'Habitat Intermédiaire et Social, répondant ainsi à la demande locale.

Optimiste pour l'avenir de ses activités, le Groupe s'engage aussi à participer à l'amélioration de l'avenir sociétal et environnemental du Maroc. D'ailleurs, depuis sa création et pour chacun de ses projets, le Groupe Alliances a toujours adopté une démarche d'entreprise responsable qui place la protection de l'environnement et le soutien à la formation au cœur de ses préoccupations. Dans le prolongement naturel de son engagement, le Groupe a donné naissance cette année à la Fondation Alliances pour le Développement Durable : une Fondation qui permettra à Alliances de pérenniser et de développer les efforts préalablement déployés et d'accompagner le développement économique et social du Maroc en proposant des actions durables et constructives.

A horizontal collage of five business-related images: a meeting in a conference room, a person presenting in a modern office, a close-up of a pen pointing to a line graph on a document, and two people walking in a hallway.

Gouvernance

A large, modern office hallway with a glass-paneled ceiling, white walls, and large white columns. Several people in business attire are walking away from the camera down the hallway.

A close-up image of a compass with a blue arrow pointing towards the North (N) and West (W) directions. The compass is circular with a white face and black markings for degrees and cardinal directions. The background is dark and out of focus.

> Structures de gouvernance

Conseil d'Administration au 26 mars 2009

M. Alami Nafakh Lazraq

Président Directeur Général

M. Mustafa Nafakh Lazraq

Administrateur

Mme Farida Belghami

Administrateur

M. Karim Belmaâchi

Administrateur

M. Jamal Hamdaoui

Administrateur

M. Abdelilah Zertiti

Administrateur

M. Ahmed Amloul

Administrateur

CIMR représentée par M. Khalid Cheddadi

Administrateur

MAMDA - MCMA représentée par M. Hicham Belmrâh

Administrateur

Les comités de coordination et de pilotage

♦ Comité stratégique.

♦ Comité exécutif.

♦ Comité de développement.

♦ Comité achats et réalisations.

♦ Comité communication.

Les comités de coordination fonctionnels

♦ Finance et comptabilité.

♦ Ressources humaines.

♦ Commercial et marketing.

♦ Achats et marchés.

Les comités de projets

♦ Animation et coordination des projets.

♦ Suivi des projets.

> Organes de direction

Comité stratégique

•

Missions

♦ Définition des principales orientations de développement du Groupe.

♦ Définition des projets de développement.

♦ Validation des décisions d'investissement.

♦ Suivi des projets.

•

Périodicité

: trimestrielle.

Comité exécutif

•

Missions

♦ Planning des actions prioritaires.

♦ Suivi des projets en cours.

♦ Coordination.

•

Périodicité

: hebdomadaire.

Comité de développement

•

Missions

♦ Définition de la stratégie de développement du Groupe.

♦ Analyse des opportunités foncières.

♦ Définition des projets de développement.

♦ Validation des décisions d'investissement.

♦ Suivi des projets en développement.

•

Périodicité

: hebdomadaire.

Comité audit

•

Missions

♦ Approbation de l'organisation, des moyens et du budget annuel de l'audit interne.

♦ Revue de fréquence et d'exhaustivité de la couverture du périmètre d'audit.

♦ Suivi et mise en œuvre des recommandations des audits internes et externes.

Comité achats et réalisations

•

Missions

♦ Coordination achats et réalisations.

♦ Suivi des projets en phase de réalisation.

♦ Optimisation de l'affectation des ressources humaines aux projets.

•

Périodicité

: hebdomadaire.

Comité communication

•

Missions

♦ Définition et validation de la stratégie de communication interne et externe du Groupe.

♦ Validation des actions de communication et de marketing.

♦ Validation des ressources et des budgets attribués à la communication.

♦ Suivi des projets en cours.

•

Périodicité

: mensuelle.

A photograph showing a group of people in a meeting room, seated around a long table, engaged in a discussion. The room is dimly lit, with light coming from a window in the background, creating a professional and collaborative atmosphere.

> Organigramme

graph TD
AuditCommittee[Audit Committee] --- BoardOfDirectors[Board of Directors]
BoardOfDirectors --- PresidentGeneralManager[President & General Manager
M. ALAMI LAZRAQ]
PresidentGeneralManager --- ProjectOfficer1[Project Officer
N. LAAZIZ]
PresidentGeneralManager --- GeneralManagement[General Management
M. KARIM BELMAAHI]
GeneralManagement --- AuditInternalControl[Audit and Internal Control]
GeneralManagement --- ProjectOfficer2[Project Officer
K. SEBTI]
GeneralManagement --- DivisionalSupport[Divisional Support]
DivisionalSupport --- PartnershipDevelopment[Partnership Development and Strategy Branch]
GeneralManagement --- LowMedCostHousing[Low & Med.-cost Housing
A. AMLLOUL]
GeneralManagement --- GolfResorts[
Golf Resorts & Large Area Planning
B. WAUQUIER]
GeneralManagement --- ResidentialTertiary[Residential and Tertiary
J. HAMDAOUI]
GeneralManagement --- Construction[Construction
A. CARBONARO]
GeneralManagement --- Services[Services
K. BELMAAHI]

Organigramme du Groupe Alliances

> Une organisation interne en phase avec notre développement

Capital Humain

Le Groupe Alliances regroupe 2629 collaborateurs aux métiers et profils différents.

Notre politique Ressources Humaines est basée sur une véritable éthique professionnelle à tous les niveaux. Elle répond à 5 enjeux majeurs :

◆ conforter son attractivité, pour attirer, intégrer et fidéliser les talents ;

◆ reconnaître et valoriser la diversité et le dynamisme des collaborateurs ;

◆ accompagner le développement du Groupe et l'évolution de ses métiers ;

◆ favoriser la cohésion par le partage de valeurs communes ;

◆ mettre l'accent sur le management et le développement personnel.

Nous accompagnons également via la formation les reconversions et/ou redéploiement, la mobilité interne par proximité de compétences, la conduite de changement d'organisation...

Schéma Directeur Systèmes d'Information

Afin d'accompagner le développement du Groupe, Alliances a lancé un certain nombre de chantiers organisationnels en 2008.

L'infrastructure réseau du Groupe Alliances, élément essentiel pour garantir la sécurité et optimiser les performances, a été entièrement repensée à partir de 2008 avec des orientations techniques telles qu'une centralisation au siège de toutes les applications communes.

L'architecture de ce nouveau système d'information qui prend en charge tous les domaines fonctionnels a permis, en 2009, à travers la solution web, une mise à niveau du système métier permettant ainsi une utilisation centralisée de celui-ci.

Poursuivant le mouvement amorcé en 2008, le schéma directeur informatique prévoit également à horizon 2011 une optimisation du domaine décisionnel avec la mise en place d'un nouveau système d'information d'aide à la décision s'appuyant sur les systèmes opérationnels en production.

Développer les talents

Des solutions RH innovantes ont été mises en place, qui font du savoir, des compétences et de la qualité des équipes un levier pour répondre aux nouveaux enjeux du Groupe sur chacun de ses marchés, dans chacun de ses métiers.

Politique de formation

La politique de formation constitue un élément central de la gestion des ressources humaines au sein du Groupe Alliances. L'objectif sous-tendant l'effort de formation consenti par le Groupe se fonde sur une volonté de valorisation du capital humain et d'amélioration continue des compétences.

A close-up photograph of a gold and black fountain pen drawing a red line on a financial chart. The chart shows a fluctuating line graph with a y-axis ranging from 9000 to 12500 in increments of 500, and an x-axis showing years from 2003 to 2007. The pen is positioned at the end of the line, suggesting a continuation of the trend. A silver ring is also visible on the right side of the chart.

Temps forts

A horizontal strip of five small images showing various urban and architectural elements: a construction site with a white tent, a green park with a pond, a modern building complex, a close-up of a solar panel, and a row of orange brick buildings.

A horizontal strip of five small images showing various urban and architectural elements: a construction site with a white tent, a green park with a pond, a modern building complex, a close-up of a solar panel, and a row of orange brick buildings.

A blue-tinted photograph of modern skyscrapers, symbolizing urban development and real estate.

Sindibad

◆ Signature d'un accord de partenariat pour l'aménagement intégré de la zone Sindibad de Casablanca ainsi que l'exploitation de son parc d'attractions dans le cadre d'un consortium (Somed, Palmeraie Développement, Actif Invest, La Compagnie des Alpes).

Alhif

◆ Contribution à la mise en place d'un fonds hôtelier et résidentiel « Alhif » labellisé 2010, d'un montant de 2,5 milliards de DH avec un premier closing de 1,5 milliard de DH.

Port Lixus

◆ En tant que partenaire du Plan Azur, Alliances inscrit également son action dans le cadre du renforcement des capacités d'accueil touristique et affirme sa forte implication en tant qu'investisseur et développeur de la Station de Port Lixus.

Pôle Construction

◆ En tant que prestataire de services, Alliances a renforcé l'intégration de ses métiers en développant l'activité de construction avec l'acquisition d'EMT et Somadiaz, laquelle est complémentaire au service historique de maîtrise d'ouvrage déléguée du Groupe.

Le Pôle Construction est composé de :

>

EMT

Travaux Publics

>

EMT BATIMENT

Ouvrages tous corps d'états

>

EMT ROUTES

Voierie – VRD

>

EMT AGREGATS

Exploitation carrières et béton BPE

>

EMT LEVAGE

Levage et transports spéciaux

Renforcement important de l'assiette foncière dans le social

◆ Acquisition de 6 terrains stratégiques d'une superficie totale de 121 ha à Casablanca afin de développer quelques 40 000 logements sociaux :

>

Park Rahma 35 ha

>

Hay Hassani / El Oulfa 28 ha

>

Ain Sebâa 12 ha

>

Sidi Moumen 14 ha

>

Anassi 17 ha

>

Khyayta 15 ha

◆ Consolidation de la participation d'Alliances dans une société attributaire d'un terrain de 91 ha à Fès, afin de développer un projet mixte de 6 000 logements.

◆

Assiette foncière totale pour le logement social 1 400 ha.

Lancement d'un programme de 80 000 logements dans le cadre de la nouvelle loi pour le logement social à 250 000 dh HT

La première phase du programme concerne 40 000 logements relatifs à différents programmes d'Alliances Darna dans les villes suivantes :

CASABLANCA • MARRAKECH • TANGER • FÈS • KÉNITRA • LARACHE • MEKNÈS • M'DIQ

Succès de l'émission obligataire

Alliances a clôturé avec succès l'émission d'un emprunt obligataire d'un montant de 1 milliard de dirhams lancé le 26 février 2010 pour le financement de nouveaux projets de développement.

>

Soumissions reconnues valables: 1,622 milliard de DH.

Fondation Alliances pour le Développement Durable

◆ Lancement le 3 février 2010 de la Fondation Alliances pour le Développement Durable ayant pour principaux enjeux la situation de la jeunesse et la préservation de l'environnement.

◆ Lancement d'un Concours International d'Architecture pour la création d'un centre d'enseignement et de formation aux métiers du développement durable.

A horizontal strip of six photographs showcasing various projects: a golf course, a building facade with logos, a swimming pool, a modern building exterior, a pool area at night, and a building with large glass windows.

A horizontal collage of four business-themed images. From left to right: a modern building with a glass and steel facade; three business professionals (two men and one woman) in an office setting, one holding a green folder; a close-up of a white calculator with a black pen resting on it; and a man in a light-colored jacket walking through a modern office hallway.

A collage of business-related images including a modern building facade, a group of business professionals in an office, a close-up of a calculator, and a man in a hallway.

Performances

financières

A close-up, grayscale photograph of a pencil tip writing the number '386' inside a circle on a ledger page. The page is covered with various other numbers, some of which are circled. The pencil is positioned diagonally, and the background is slightly blurred.

A close-up, grayscale image of a pencil tip writing a circled number '386' on a ledger page filled with numbers.

> Performances financières

Chiffre

d'affaires consolidé

en MDH

Année

Chiffre d'affaires consolidé (MDH)

2008

597

2009

2 265

Growth

+279 %

Bar chart showing consolidated revenue in MDH for 2008 and 2009. 2008: 597. 2009: 2 265. Growth: +279%.

RNPG

en MDH

Année

RNPG (MDH)

2008

250

2009

364

Growth

+45 %

Bar chart showing Net Profit Before Tax (RNPG) in MDH for 2008 and 2009. 2008: 250. 2009: 364. Growth: +45%.

Résultat

d'exploitation consolidé

en MDH

Année

Résultat d'exploitation consolidé (MDH)

2008

332

2009

640

Growth

+92 %

Bar chart showing consolidated operating result in MDH for 2008 and 2009. 2008: 332. 2009: 640. Growth: +92%.

Fonds propres

de l'ensemble consolidé

en MDH

Année

Fonds propres de l'ensemble consolidé (MDH)

2008

2 304

2009

2 666

Growth

+15 %

Bar chart showing consolidated total equity in MDH for 2008 and 2009. 2008: 2 304. 2009: 2 666. Growth: +15%.

Forte progression des résultats

Malgré une croissance moins soutenue du marché de l'immobilier, le Groupe Alliances, grâce à une très forte réactivité, a su faire les choix stratégiques qui lui ont permis de s'adapter à la conjoncture et d'améliorer ses performances.

Dans ce contexte, le chiffre d'affaires consolidé enregistre une croissance très importante sur la période de

279 %

passant de

597 MDH

à

2 265 MDH

.

Le résultat d'exploitation consolidé s'élève à

640 MDH

au 31 décembre 2009 comparativement à

332 MDH

au cours de l'exercice précédent, soit une augmentation de

92 %

.

Le résultat net part Groupe a été arrêté à

364 MDH

en amélioration de 45 % par rapport à

250 MDH

au 31 décembre 2008.

Les fonds propres de l'ensemble consolidé s'élèvent à

2 666 MDH

au 31 décembre 2009 comparativement à

2 304 MDH

au 31 décembre 2008, en progression de

362 MDH

ou

15 %

.

Le ratio d'endettement du Groupe s'élève à

32 %

.

Politique de distribution

La distribution proposée pour l'exercice 2009 et soumise à l'approbation de l'Assemblée Générale du 14 juin 2010 représente un versement de dividendes de 7 DH par action soit un montant de 84 700 000 DH.

Actionnariat Alliances au 31.12.09

Investisseur

Pourcentage

Investisseurs

15,78 %

Famille Lazraq

60,13 %

Flottant

24,09 %

Donut chart showing the shareholding structure of Alliances as of 31.12.09. Investors: 15,78%. Lazraq Family: 60,13%. Floating: 24,09%.

A horizontal strip of six small images. From left to right: a red brick building, a gas station with a white truck, a modern glass building, a close-up of a clock face, a sign with logos (E.ON, SCHAEFFLER, EMER), and a building under construction.

A horizontal strip of six small images: a red brick building, a gas station, a modern glass building, a close-up of a clock, a sign with logos, and a building under construction.

Stratégie

de développement

A large, modern building with a white facade and glass windows, viewed from a low angle against a blue sky.

A large, modern building with a white facade and glass windows, viewed from a low angle against a blue sky.

> Stratégie de développement

2010

Segment

CA (%)

Pôle Résidentiel

2%

Pôle Golfique

11%

Pôle construction

25%

Pôle services

34%

Pôle Intermédiaire

28%

CA total

3,9 Md

2011

Segment

CA (%)

Pôle Résidentiel

7%

Pôle Golfique

9%

Pôle construction

23%

Pôle services

21%

Pôle Intermédiaire

40%

CA total

5,6 Md

2012

Segment

CA (%)

Pôle Résidentiel

10%

Pôle Golfique

14%

Pôle construction

22%

Pôle services

11%

Pôle Intermédiaire

43%

CA total

7,3 Md

2010

Segment

RNPG (%)

Pôle Résidentiel

4%

Pôle Golfique

29%

Pôle construction

12%

Pôle services

8%

Pôle Intermédiaire

47%

RNPG total

520 Mln

2011

Segment

RNPG (%)

Pôle Résidentiel

12%

Pôle Golfique

23%

Pôle construction

9%

Pôle services

7%

Pôle Intermédiaire

49%

RNPG total

927 Mln

2012

Segment

RNPG (%)

Pôle Résidentiel

12%

Pôle Golfique

24%

Pôle construction

8%

Pôle services

6%

Pôle Intermédiaire

50%

RNPG total

1,4 Md

Six donut charts showing the breakdown of CA (Chiffre d'Affaires) and RNPG (Résultat Net de Promotion et de Gestion) by business segment for the years 2010, 2011, and 2012.

> Perspectives 2010

Grâce à des choix stratégiques pertinents, le Groupe Alliances poursuivra son développement en s'adaptant aux exigences et aux attentes du marché et ce, dans tous les segments de la promotion immobilière.

Dans le cadre de sa stratégie axée sur l'Habitat Économique et Intermédiaire, en concordance avec le plan initié par l'État et conformément à la Loi de Finances 2010, le Groupe Alliances continuera à renforcer sa présence dans ce segment avec le développement de 80 000 logements sociaux à Casablanca, Marrakech, Tanger, Fès, Kénitra, Larache, Meknès et à M'diq.

> Cartographie des projets

Le Groupe Alliances adopte une stratégie de diversification sur l'ensemble du territoire.

Tanger

: 2 projets Habitat Intermédiaire

Larache

: 1 projet Resort Golfique

Mehdia

: 1 projet Habitat Intermédiaire

Kénitra

: 1 projet Habitat Intermédiaire

Casablanca

: 6 projets Habitat Résidentiel, 7 projets Habitat Intermédiaire

Essaouira

: 1 projet Resort golfique

Agadir / Tifnit

: 1 projet Résidentiel, 1 projet Resort Intégré

Oued Draa

: 1 projet Resort golfique

Tan Tan

: 1 projet Habitat Intermédiaire

Marrakech

: 2 projets Resorts Golfiques, 2 projets Résidentiels, 3 projets Habitat Intermédiaire

Sidi Abdellah Ghiat

: 2 projets Habitat Intermédiaire

Fès

: 2 projets Habitat Intermédiaire

Khmiss Sahel

: 1 projet Habitat Intermédiaire

Fnideq - M'diq

: 2 projets Habitat Intermédiaire

Map of Morocco showing the locations of various real estate projects across different cities.

A large, low-angle photograph of a multi-story building with a terracotta-colored facade. The building features several balconies and windows with green shutters. The sky is clear blue.

Large image of a terracotta-colored building facade.

A horizontal collage of five smaller images. From left to right: an exterior view of the building's entrance; an interior view of a living room with a red sectional sofa; a close-up of a striped sofa; another exterior view of the building; and an interior view of a room with a red chair.

Collage of images showing the building's exterior and interior.

A large, low-angle photograph of a multi-story building with a terracotta-colored facade. The building features several balconies and windows with green shutters. The sky is clear blue.

Large image of a terracotta-colored building facade.

Habitat

Intermédiaire

A large, multi-story residential building with a terracotta-colored facade, featuring balconies and a clear blue sky background.

S'inscrivant dans le cadre de la diversification de l'offre produit, les importantes réalisations dans le segment économique et social démontrent la volonté du Groupe d'opérer activement dans ce secteur.

Autre ambition affichée: offrir à travers un panel d'habitats intermédiaires conçu par des architectes de renom, un univers urbanistique et architectural de qualité et soucieux de l'environnement.

Aussi, pour accompagner la politique engagée par les pouvoirs publics en vue d'encourager l'accès au logement, le Groupe Alliances offre une solution globale en matière d'habitat intermédiaire, en développant des programmes sur l'ensemble du territoire.

Le Groupe a d'ailleurs lancé, dans le cadre de la Nouvelle loi de Finances, une souscription à un programme de 80 000 logements sociaux.

À travers la réalisation de ces programmes, Alliances répond à 5 objectifs majeurs:

♦ préserver la mixité socio-urbaine;

♦ lutter contre l'habitat insalubre à travers la construction de logements;

♦ choisir des sites à proximité d'un bassin d'activité et générateur d'emplois;

♦ mettre en place les équipements pour répondre aux besoins de la population;

♦ protéger l'environnement et l'identité du site.

A view of a modern, terracotta-colored building with a large overhang and a small garden area in the foreground.

Chwiter Marrakech

Chwiter est un véritable pôle urbain, une ville nouvelle de 17 000 unités de logements sur 214 hectares.

Son architecture, alliant modernité et tradition, fait le pari de la mixité sociale et offre un concept d'habitat inédit s'adressant à toutes les générations et à tous les profils.

Le site de Chwiter bénéficie d'une situation stratégique, à 15km de Marrakech, sur la RN9 reliant Marrakech à Ouarzazate. Cette nouvelle ville propose une large palette de services et d'équipements: espaces verts, zones commerciales, écoles, centres culturels et sportifs, mosquée...

Pour répondre à toutes les attentes, Chwiter dispose d'une offre diversifiée: lots de terrains, villas semi-finies avec différentes superficies, appartements de différents standings, locaux commerciaux et équipements.

A collage of three images showing interior and exterior views of a residence in Chwiter: a bedroom with a bed and nightstand, an exterior view of a terracotta building with balconies, and a living room with a blue patterned sofa.

A photograph showing a residential complex with white buildings and green roofs, viewed from a balcony with a white railing. The sky is blue with some clouds.

Casablanca

Le Groupe Alliances s'est donné pour mission d'apporter des réponses concrètes au problème de déficit en logements sociaux que connaît le Maroc. En proposant un large programme sur les villes de Rabat et de Casablanca, Alliances, cible un axe majeur qui concentre 40 % de la demande en logement social.

♦ Alliances Darna prévoit le lancement de plus 40 000 logements sur Casablanca dont la commercialisation est prévue courant 2010:

> Park Rahma (35 ha)

4153 logements

> Hay Hassani / El Oulfa (28 ha)

5650 logements

> Ain Sebâa (12 ha)

2468 logements

> Sidi Moumen (14 ha)

3003 logements

> Anassi (17 ha)

3976 logements

> Khyayta (15 ha)

4382 logements

Mehdia

Entre océan, lac et forêt, le projet Mehdia est un centre urbain de 108 ha, une nouvelle ville à proximité de Rabat et de Kenitra: lots de terrain pour habitation, appartements de différents standings, villas semi-fines, locaux commerciaux, ainsi que tous les équipements de proximité nécessaires: mosquée, écoles, jardins, santé...

Fnideq Bab Sebta

Bab Sebta est ouvert à la fois sur la mer et sur la montagne. Implanté sur le haut d'une colline, offrant une vue imprenable sur la Méditerranée, ce projet propose des résidences indépendantes ne dépassant pas trois étages composées d'appartements allant du F1 au F5 (de 44 à 100 m

2

). Disposant de vastes terrasses donnant sur la mer, de balcons accueillants et de petits jardins privatifs en rez-de-chaussée, chaque appartement est unique et doté de surfaces fonctionnelles.

RIAD Tanger

Ce nouveau programme social propose des logements à 250 000 DH et des logements intermédiaires. A quelques kilomètres au sud de la ville de Tanger et à seulement 15 mn de l'aéroport international, RIAD Tanger bénéficie d'une situation unique dans la future zone résidentielle de la ville. Préservés par une enceinte végétale, les appartements s'organisent autour d'un espace paysager comprenant tous les équipements nécessaires: jardins, patios, cheminements piétons et cyclistes...

M'diq Tétouan

Dans un environnement paisible entre océan et espaces verts, à 14 km au nord de Tétouan et à 26 km au sud de Sebta, la ville estivale de M'Diq est un site stratégique en plein essor avec, sur une surface totale de 60,9 ha, une offre immobilière variée: logements intermédiaires en R+3, immeubles de moyen standing en R+3, villas économiques en R+2, des villas de moyen standing en R+1 ainsi que des équipements collectifs (mosquées, école, dispensaire, espaces verts, ...).

Khmiss Sahel Larache

Véritable cité jardin de 150 ha située dans le village de Khmiss Sahel dans la province de Larache et qui consiste en la réalisation de 3 chambres d'hôtes, d'une cité artisanale, d'un cœur de vie animant tout le projet, de villas d'appartements ainsi que de nombreux équipements collectifs (mosquée, écoles, équipements sportifs, espaces verts ...).

Sidi Abdellah Ghyat Marrakech

Accessible par la route de Ouarzazate, à 9 km de Marrakech, dans un cadre de vie splendide avec vue sur les montagnes de l'Atlas, Sidi Abdellah Ghyat est un ensemble de lotissements s'étendant sur 72 ha.

Projets en cours d'étude

Fes

Meknes

A collage of three images: on the left, a night view of a modern building complex with warm lighting; in the center, a daytime view of a building with a large arched entrance; on the right, an interior view of a room with patterned sofas and a central coffee table.

A large, modern building with a red facade and a swimming pool at night. The building has multiple levels with balconies and large windows. The pool is surrounded by a deck with lounge chairs and a small table. The sky is dark, and the building is illuminated by its own lights.

A large, modern building with a red facade and a swimming pool at night.

A collage of four images showing a residential building, a swimming pool, an interior living room, and a city skyline. The top-left image shows a red building with balconies. The top-right image shows a swimming pool with a deck and lounge chairs. The bottom-left image shows an interior living room with a red sofa and a fireplace. The bottom-right image shows a city skyline with a river and buildings.

A collage of four images showing a residential building, a swimming pool, an interior living room, and a city skyline.

A modern building with a red facade and a swimming pool at night. The building has multiple levels with balconies and large windows. The pool is surrounded by a deck with lounge chairs and a small table. The sky is dark, and the building is illuminated by its own lights.

A modern building with a red facade and a swimming pool at night.

Immobilier

Résidentiel

et Tertiaire

A large swimming pool with clear blue water, surrounded by a white deck. In the background, there is a tall, reddish-brown wall with several palm trees growing behind it under a clear blue sky.

Anticipant les opportunités de développement et les besoins de la clientèle locale et étrangère sur le segment résidentiel et touristique, Alliances propose une offre résidentielle et tertiaire diversifiée.

En investissant le secteur de l'Immobilier Résidentiel et Tertiaire, Alliances conforte sa politique de développement dans l'habitat de standing et haut standing.

Le foncier est sélectionné dans des emplacements stratégiques dans les principales zones d'activité économique du Royaume, à proximité des centres urbains.

Atlas Nakhil Marrakech

Situé au cœur de la plus large zone golfique et à 15 minutes du centre ville, Atlas Nakhil Resort compte parmi les plus beaux complexes résidentiels et touristiques de Marrakech.

Conçu dans ses moindres détails comme une véritable cité-jardin de 45 hectares où se côtoient harmonieusement villas, résidences touristiques, villas-riads, restaurant, SPA et fitness, Atlas Nakhil Resort présente une occasion unique d'accéder à la propriété dans un lieu d'exception.

A modern building with terracotta-colored walls and large glass doors. A small outdoor seating area with a table and chairs is visible in the foreground, along with a planter box containing green plants and yellow flowers.

A collage of three images: the leftmost shows a modern interior with red sofas and a dining area; the middle image shows a lush green garden with a small building in the background; the rightmost image shows a long, brightly lit interior space with a red sofa.

Three images showing coastal development in Casablanca: a beach view, an aerial map of a planned area, and a swimming pool area with palm trees.

Casablanca

Le Groupe Alliances met en avant son savoir-faire dans les programmes Résidentiels et Tertiaires pour répondre à la demande importante en logements principaux sur la ville de Casablanca. Alliances sélectionne des emplacements privilégiés dans la capitale économique.

• Les Jardins du Littoral

♦ Complexe Résidentiel Haut Standing composé de 132 appartements sur 17 000 m

2

couverts.

• Yacoub Al Mansour

♦ Programme Mixed Use composé d'appartements, de commerces et de bureaux sur plus de 20 000 m

2

couverts. Ce projet bénéficie d'une situation centrale à proximité de la nouvelle zone Casa Financial Center.

• Les Arènes

♦ Situé en plein cœur du boulevard d'Anfa, ce programme ambitionne d'intégrer des bureaux, des commerces, des appartements très haut standing ainsi qu'un hôtel de luxe autour du futur siège du Crédit du Maroc.

• Casa City Center

♦ Bénéficiant d'une situation privilégiée au cœur du centre ville de Casablanca et à proximité des hôtels les plus prestigieux, ce projet de 85 000 m

2

sera composé d'appartements, de bureaux et de Résidences hôtelières.

• Sindibad

Un accord de partenariat a été signé pour l'aménagement intégré de la zone Sindibad de Casablanca ainsi que l'exploitation de son parc d'attractions dans le cadre d'un consortium (Somed, Palmeraie Développement, Actif Invest, La Compagnie des Alpes).

♦ Programme résidentiel.

♦ Programme tertiaire.

♦ Parc d'attractions.

Le Parc «Sindibad by Walibi», constitué de 4 composantes, sera géré par la Compagnie des Alpes (Parc Astérix, Walibi...):

♦ parc de loisirs (parc d'attraction);

♦ parc animalier;

♦ parc écologique;

♦ forêt récréative.

Image of a modern building complex in Agadir with a large swimming pool and green landscaping.

Sud du Maroc

• Agadir Founty

Le Groupe Alliances a remporté un appel d'offres organisé par la SMIT pour développer un programme de standing situé dans la Zone Touristique Founty. Cette Nouvelle Zone sera aménagée pour devenir le nouveau centre urbain d'Agadir. Alliances y proposera des appartements pour résidences principales et secondaires.

• Tifnit

Le Groupe Alliances est retenu en tant qu'investisseur pour l'aménagement et le développement de la nouvelle zone touristique intégrée de Tifnit.

Précursseur, le Groupe Alliances ambitionne de créer une destination balnéaire de référence en matière d'écotourisme, dans un site exceptionnel de 200 hectares au cœur du parc national Souss Massa Draâ, à 30 kilomètres d'Agadir.

Plaçant l'écologie, le tourisme culturel et plus largement le développement durable au cœur de ses engagements, Alliances concilie dans ce programme, outre la protection de l'environnement, le développement de l'économie locale et de l'économie touristique nationale. En ce sens, le Groupe a fait appel à deux urbanistes et architectes, Philippe Madec et Françoise-Hélène Jourda, récemment décorés par la Légion d'Honneur pour leurs actions en faveur de l'écologie et du développement durable.

Alliances a en outre engagé des partenariats avec des ONG locales et internationales qui l'accompagneront dans sa démarche.

Ce projet, dont l'empreinte écologique est maîtrisée, vise au renforcement des capacités d'accueil touristique de la Vision 2010 et répond aux objectifs du plan Azur Extension.

Four images showing the Sindibad project in Casablanca: a large illuminated building at night, an interior view of a modern space, an exterior view of a building complex, and an indoor swimming pool.

A horizontal collage of five distinct images. From left to right: a dimly lit bar with wooden stools and a long counter; a swimming pool with a wooden deck and several lanterns; a white golf cart parked on a paved area; a restaurant interior with chefs in white uniforms working at a counter; and a wide view of a lush green golf course with a building in the background.

A collage of five images showing resort amenities: a bar with stools, a swimming pool with a wooden deck, a golf cart, a restaurant interior with chefs, and a view of a golf course.

Resorts

Golfiques

A full-body photograph of a man from behind, wearing a white polo shirt, white trousers, and a white cap, in the middle of a golf swing. He is standing on a vibrant green golf course. To his left is a black and red golf bag on a stand. In the background, there are several palm trees and a large, modern, light-colored building under a clear blue sky.

A man in a white golf outfit swinging a club on a green golf course with a golf bag and palm trees in the background.

A photograph showing an outdoor lounge area with a swimming pool. In the foreground, there are wicker chairs with white cushions and a wooden table. In the background, a swimming pool is visible, and beyond it, a lush green golf course stretches towards snow-capped mountains under a clear blue sky.

Outdoor lounge area with a swimming pool, overlooking a golf course and mountains.

Les Resorts Golfiques réalisés par Alliances offrent un concept qui répond aux attentes d'une clientèle exigeante, sensible à notre réflexion architecturale et environnementale.

Ces Resorts allient œuvres architecturales réalisées par des professionnels de renommée nationale et internationale, prestations haut de gamme (golf, club house ...), et la prise en considération du développement durable.

Alliances s'associe avec les plus grands groupes hôteliers et touristiques dans la réalisation de ces Resorts.

A photograph of a modern villa at night. The building has multiple levels with large glass windows and doors, illuminated from within. A large, rectangular swimming pool is in the foreground, its water reflecting the lights of the building and the sky. The architecture features clean lines and a mix of stone and plaster finishes.

Exterior view of a modern villa at night, featuring a large swimming pool and illuminated architecture.

Al Maaden Marrakech

Ensemble résidentiel et de loisirs d'exception développé sur plus de 190 hectares, Al Maaden Golf Resort est un nouveau concept associant un Resort Résidentiel et Hôtelier à un Golf Paysager.

Cœur du projet, le parcours de golf développé sur plus de 70 hectares occupe une situation privilégiée autour de laquelle s'articule le complexe hôtelier et résidentiel: hôtels, villas, ryads, commerces et infrastructures sportives.

Le parti architectural des Ryads et des Villas dont la conception est résolument moderne et contemporaine, marquée des empreintes de l'architecture marocaine traditionnelle et de ses matériaux, se retrouve dans la conception et la distribution des espaces du Club House qui se veut un lieu de détente, mais aussi de rencontres, d'échanges et de découvertes.

L'originalité de ce projet repose sur la réalisation de 140 villas personnalisées intégrées directement autour du parcours de golf ainsi que de 4 médinas abritant des ryads de conception moderne qui allient la tradition à l'architecture marocaine.

A collage of three interior photographs. The left image shows a modern living room with a large glass door leading to a swimming pool. The middle image shows a dining area with a long table and chairs. The right image shows a lounge area with a large sofa and a fireplace.

A collage of three interior images showing a modern living space with a pool, a dining area, and a lounge area.

L'offre résidentielle est complétée par trois unités hôtelières exploitées par les enseignes les plus prestigieuses: Park Hyatt, W et un Boutique-Hotel. En plus de sa proximité à moins de 10 minutes du centre de Marrakech, le superbe parcours 18 trous dessiné par Kyle PHILLIPS, offre des installations de première catégorie y compris un pro shop, restaurant et un bar exploités par les équipes de l'hôtel Park Hyatt.

Le parcours de golf est l'élément central du complexe autour duquel s'articulent: médinas, villas, hôtels, commerces et infrastructures sportives.

♦ La conception générale de l'opération a été confiée à Didier LEFORT.

♦ Le paysagisme est assuré par Fernando CARUNCHO, réputé pour son originalité conceptuelle.

♦ Les Médinas et villas golfiques sont réalisées par des architectes de culture et d'inspiration différentes.

A modern interior space with a large potted plant, a table with an open magazine and sunglasses, and a view of a building exterior through a glass wall.

Port Lixus Larache

Le Groupe Alliances a porté sa participation à 83,5 % dans le développement de la station balnéaire Port Lixus, station phare du Plan Azur. Alliances accompagne ainsi l'Etat dans sa volonté de faire du secteur du tourisme un atout essentiel pour l'économie marocaine.

L'objectif du Plan Azur est aussi de valoriser des régions présentant un extraordinaire potentiel touristique.

Dans ce cadre, Port Lixus s'affirme comme une station balnéaire de nouvelle génération offrant des prestations complètes: villas, ensembles résidentiels, commerces, centre sportif, infrastructures de loisirs, Club House ainsi que trois hôtels de prestige, Hilton, Oasis Globalia et Hyatt Regency.

Située à Larache, Port Lixus est à moins de 2 heures de vol des principales capitales européennes et à 40 minutes au sud de Tanger et de son aéroport.

S'étalant sur 470 hectares, ce programme est bordé par la côte atlantique et s'ouvre sur une plage blanche de 6 kilomètres de long, entre l'embouchure de l'oued Loukkos et la falaise.

Plusieurs types de villas et d'appartements, d'architecture contemporaine et Hispano - Mauresque, offriront à leurs occupants des espaces ouverts qui permettent de vivre en contact permanent avec une nature préservée dans un climat doux et tempéré.

Port Lixus offre également un parcours golfique de 18 trous situé en front de mer, jouissant d'une vue imprenable sur la lisière de la forêt. Dessiné par l'architecte espagnol Saenger, ce Golf constitue l'élément central autour duquel a été développé l'ensemble de la station.

Akenza Marrakech

Deuxième Resort Golfique conçu par Alliances à Marrakech, Akenza concilie plaisir du golf et respect de l'environnement.

Akenza propose un large choix de riads, de villas et d'appartements dont l'architecture et la conception révèlent le savoir-faire du Groupe.

Le Golf, dessiné par Kyle Phillips, a été pensé pour s'intégrer parfaitement au paysage et minimiser au maximum tout impact sur la végétation avoisinante et sur le site. L'écologie y occupe une place déterminante. En effet, la surface de ce Golf nécessite dix à vingt fois moins d'irrigation qu'un terrain ordinaire.

Akenza Golf Resort arbore de magnifiques étendues vertes se fondant harmonieusement dans le paysage qui l'entoure. Citronniers, orangers, amandiers, rosiers, jacarandas aux couleurs flamboyantes complètent la riche variété de couleurs de la flore locale, apportant une touche de luminosité au site.

♦ Superficie du projet : 250 hectares.

♦ Architecte/Aménagiste : Patrick Génard.

♦ Prestations : un Hôtel 5

e

, appartements et villas, Club House, commerces.

A collage of four images: a golf green with a flag, a lush green golf course, a sandy beach with waves, and an interior view of a room with a lamp and a vase.

A horizontal strip of five small images showing various hotel exteriors and pools. From left to right: a building with a red-tiled roof and outdoor seating; a tall, modern white building; a large swimming pool with a blue sky background; a building with a curved, metallic facade; and a large swimming pool with a central circular feature.

A horizontal strip of five small images showing various hotel exteriors and pools.

Prestation

de services

A large, illuminated swimming pool at night in front of a multi-story hotel building. The building has many balconies and is lit from within. The pool is surrounded by palm trees and lounge chairs. The sky is dark blue.

A large, illuminated swimming pool at night in front of a multi-story hotel building.

A photograph showing the interior of a modern hotel lobby. The space is characterized by large, light-colored columns and red upholstered seating areas. The lighting is warm and ambient, creating a sophisticated atmosphere.

Interior view of a modern hotel lobby with red seating and large columns.

Depuis sa création en 1994, le Groupe Alliances Développement Immobilier s'est spécialisé dans la maîtrise d'ouvrage déléguée (étude, montage et conduite) de réalisations immobilières et touristiques de grande envergure pour le compte d'investisseurs internationaux et d'institutionnels marocains.

Ainsi, le Groupe Alliances s'est distingué comme leader dans la construction d'unités hôtelières au Maroc en étant le partenaire de référence d'institutionnels et de chaînes internationales (Groupe Accor, Four Seasons Hotels and Resorts, Club Med, TUI, Lucien Barrière, Starwood et Resorts, Raffles Hotels et Resorts, Hyatt Hotels et Resorts...).

A wide-angle photograph of a luxury resort. In the foreground, a large swimming pool reflects the sky and surrounding architecture. A central fire pit with a roaring flame sits on a wooden deck. In the background, a multi-story building with a mix of brick and light-colored stone facades is visible, surrounded by palm trees. Snow-capped mountains are visible in the far distance under a clear blue sky.

Exterior view of a luxury resort building with a swimming pool and fire pit.

En cours de réalisation

◆ Hôtel Raffles pour le compte de la SOMED.

◆ Hôtel Barcelo à Fès pour le compte de la SOMED.

◆ Hôtel Sofitel Casablanca pour le compte de Risma.

◆ Hôtel Sofitel Thalassa Agadir pour le compte de Risma.

◆ Hôtel Ibis Tanger pour le compte de Risma.

◆ Hôtel Park Hyatt Marrakech pour le compte d'Alhif.

◆ Village Al Baraka – Nouvelles Frontières pour le compte d'Actif Invest.

A horizontal collage of five small photographs. From left to right: a swimming pool with a white canopy; a modern interior space with purple lighting; a large swimming pool with lounge chairs; an exterior view of a tall, modern hotel building; and an interior view of a bar or restaurant with red stools.

A collage of five images showing various hotel and resort features.

A horizontal strip of four images showing construction activities: a modern white building under construction, a multi-story concrete building with many windows, a construction site with cranes and heavy machinery, and a close-up of a forklift or similar vehicle.

Construction

A large white sign with three logos for EMT Group Alliances, SOMADIAZ Group Alliances, and EMTB Group Alliances. The logos feature a stylized red and black graphic. In the background, a modern multi-story building with large glass windows and balconies is visible under a clear blue sky.

A large white truck with a red and white striped mast is parked in front of a modern building with large glass windows. The truck is equipped with a large white container or tank on its back. A person is standing near the truck's cab.

Spécialisé dans les métiers du BTP, le Pôle Construction vient renforcer le positionnement d’Alliances en tant que Premier Groupe Immobilier et Touristique Intégré au Maroc.

Le Groupe peut ainsi internaliser certaines compétences et renforcer son expertise pour la réalisation de ses projets. Offrant des prestations répondant aux meilleurs standards internationaux, le Pôle Construction permettra d’accompagner tous les grands chantiers du Royaume.

Alliances Construction est composé de plusieurs sociétés dont l’expansion a été optimisée par la création de la Holding ALMES. Ces entreprises de premier plan au Maroc continuent d’élargir leurs domaines d’activités et proposent une gamme de compétences très diversifiée.

Ce pôle Construction permet au Groupe de :

- compléter sa gamme de services Intégrés ;

- positionner ses prestations aux meilleurs standards internationaux ;

- accompagner les grands chantiers d’infrastructures du Royaume ;

- offrir des services diversifiés couvrant plusieurs domaines de compétences.

Four circular images showing construction equipment and workers. From left to right: a large yellow excavator, a white truck with a crane, a worker in a hard hat and safety gear, and a large white truck with a crane.

EMT

Créée en 1969, EMT figure parmi les plus anciennes entreprises du Royaume. Depuis sa création, l’entreprise a considérablement élargi ses domaines d’activité, ce qui lui permet d’occuper une position de premier plan et de proposer une gamme de compétences très diversifiée dans le domaine des travaux publics.

Fonctionnant d’une manière totalement autonome, avec un management et des critères de qualité internationaux, conjugué à une politique de renouvellement accéléré de son parc matériel, EMT est prête aujourd’hui à partager et relever les plus grands défis, aussi bien dans le périmètre national qu’à l’international.

EMT est une des trois seules entreprises marocaines agréées pour la construction de barrages.

EMT BÂTIMENT

EMT BATIMENT se positionne en leader dans la réalisation de bâtiments en tous corps d’état.

Dotée de bureaux d’études, de méthodes et de coordination, intégrés, EMT BATIMENT est apte à répondre à tous projets à forte valeur ajoutée avec des critères HQE de niveau international.

Sa gamme de compétence diversifiée, avec un encadrement de premier plan et des moyens techniques appropriés, en font un partenaire privilégié dans le Royaume, mais également à l’international.

EMT LEVAGE (ex SOMADIAZ)

Fondée en 1956, Somadiaz est l’entreprise de référence en matière de Levage au Maroc.

Forte d’un nouvel actionnariat depuis 2009, l’entreprise a renouvelé l’intégralité de son parc, entrepris une diversification géographique, obtenu la certification ISO 9000 pour devenir EMT LEVAGE.

En complément du Levage, son principal vecteur d’activité, l’entreprise s’est également recentrée sur ses domaines spécifiques à forte valeur ajoutée et notamment la manutention et les transports spéciaux.

EMT LEVAGE dispose d’un parc de 130 machines, d’un bureau d’études et d’un personnel hautement qualifié, pour répondre à toutes les sollicitations et sur les opérations les plus complexes, aussi bien sur le territoire national, qu’à l’international.

EMT ROUTES

Créée en 1982, La Route Moderne a pris un nouvel essor en 2009 lors de son acquisition par le Groupe Alliances.

Avec un matériel totalement renouvelé et une nouvelle équipe d’encadrement de niveau international, La Route Moderne a pris, en 2010, l’appellation «EMT ROUTES».

Spécialisés à l’origine dans les VRD de lotissements, EMT ROUTES étend à présent son activité sur une palette beaucoup plus variée avec une participation sur de grands projets d’envergure.

Elle a l’avantage de pouvoir s’appuyer sur l’arsenal matériel de EMT pour les terrassements et EMT AGREGATS pour les granulats.

EMT AGREGATS

EMT AGREGATS est une entité du groupe spécialisée dans l’exploitation de carrières et la production de Bétons Prêts à l’Emploi.

Dotée de centrales à agrégats fixes de 450 Tonnes / heure pour les installations pérennes et équipements mobiles de 250 tonnes / heure pour les interventions ponctuelles, cette société bénéficie d’une grande souplesse d’intervention à travers le Royaume.

Elle est également équipée de Centrales à Béton très performantes de 60 à 250 m

3

/ heure pour accompagner la construction de grands projets, avec une flotte de camions malaxeurs et de pompes à béton dernière génération, ainsi que les laboratoires correspondants pour assurer une qualité optimum de la production.

An aerial photograph showing a vast landscape of agricultural fields. The fields are divided into numerous irregular shapes, each with a different color, ranging from deep browns and oranges to various shades of green. This creates a vibrant, abstract pattern. A prominent red dirt road or path winds through the center of the field patchwork, leading towards the horizon. The overall scene suggests a healthy, diverse agricultural environment.

Aerial view of a patchwork of agricultural fields in various shades of brown, orange, and green, with a red road cutting through the landscape.

A horizontal strip of six small, square images. From left to right: 1. A close-up of a plant with thin, light-colored stems and small leaves. 2. A view of a calm pond with a long, narrow wooden walkway extending into the water. 3. A portrait of a young person with dark hair, smiling warmly at the camera. 4. A close-up of several long, green, needle-like leaves. 5. A close-up of a plant with small, round, green leaves. 6. Another close-up of green foliage, possibly a different species of plant.

A horizontal strip of six small images: a close-up of a plant, a pond with a wooden walkway, a smiling person, a close-up of green leaves, a close-up of a plant, and a close-up of green leaves.

Responsabilité sociale

et environnementale

A close-up photograph of solar panels installed on a roof, capturing the sunlight during a sunset or sunrise.

> Une démarche volontaire et engagée

Le Groupe Alliances a toujours veillé à développer ses activités en tenant compte de leurs impacts à court, moyen et long termes sur l'environnement, les conditions sociales et l'éthique. Une importance capitale est donnée à l'éducation et à la préservation de l'environnement.

L'objectif est de construire différemment, de façon à ce que le Développement Durable constitue une valeur fondamentale pour chacun des projets du Groupe.

A collage of three images: on the left, a close-up of green cacti; in the center, a landscape with wind turbines under a blue sky with a crescent moon; on the right, a field of green crops.

L'éducation et la formation, deux priorités

Alliances veille à aménager, à proximité de chacun de ses projets d'habitat Intermédiaire, les infrastructures et équipements nécessaires aux habitants:

♦ écoles;

♦ centres culturels;

♦ dispensaires.

Convention avec la Fondation Orient-Occident

♦ Cette convention propose différents types de cursus basés sur une formation diplômante par apprentissage: personnel de gardiennage, personnel d'entretien.

♦ 45 jeunes issus du quartier de Sidi Youssef Ben Ali bénéficient à ce jour de ce programme et sont actuellement en stage d'intégration dans le Resort d'Al Maaden.

Après obtention de leur diplôme, ils seront définitivement intégrés dans les équipes d'Al Maaden Golf Resort: caddy de golf, personnel de cuisine, personnel de salle, restaurant, personnel d'accueil.

La préservation de l'environnement: un enjeu majeur

Pour chacune de ses implantations, Alliances s'efforce de respecter l'environnement naturel du site et de garder un maximum d'espaces verts. Nous faisons appel à des techniques de pointe pour préserver et améliorer l'environnement de nos projets:

♦ énergie solaire;

♦ système d'épuration;

♦ récupération des eaux de pluies;

♦ utilisation de matériaux recyclables.

L'aspect social: une préoccupation permanente

Le Groupe Alliances donne une place prépondérante aux actions sociales et caritatives qu'il mène de façon continue en partenariat avec des ONG et des associations.

De même, Alliances veille à prendre en compte les besoins des populations des localités attenantes à ses projets:

♦ santé: accès aux soins;

♦ infrastructures;

♦ dons et subventions;

♦ appui aux tissus associatifs locaux;

♦ soutien direct et ponctuel aux personnes en situation précaire.

Pour pérenniser ses efforts et pour pouvoir proposer des actions plus concrètes, le Groupe a donné naissance à la Fondation Alliances pour le Développement Durable.

À cet effet, une opération inédite a été organisée le 3 février 2010 au Mégarama en présence de M. Yann Arthus Bertrand qui a présenté son film «Home» ainsi que sa vision du Développement Durable. Lycéens, étudiants, universitaires et chercheurs ont pu profiter d'un échange enrichissant avec ce fervent défenseur du Développement Durable.

Ce lancement a aussi été l'occasion d'annoncer les actions concrètes que la Fondation entend mener en prenant en compte les dimensions économiques, sociales et environnementales pour accompagner le développement du Maroc. Cette démarche est une première étape dont le but est de mener à une prise de conscience collective.

A photograph of a landscape with rolling green hills and a winding road, symbolizing sustainable development.

> Fondation Alliances pour le Développement Durable

M. ALAMI LAZRAQ.

Président Fondateur

« Nous avons le privilège d'habiter un pays se distinguant par des ressources naturelles d'exception, un patrimoine écologique rare et une jeunesse combative, ambitieuse et pleine d'espoir. Le temps est venu de mettre nos forces en commun pour préserver nos richesses.

C'est notre rôle, en tant que citoyens marocains, en tant qu'acteurs économiques et en tant que décideurs d'amorcer une démarche menant à une prise de conscience collective. Intégrer la responsabilité environnementale à nos activités quotidiennes, apprendre à économiser et à partager de manière équitable les ressources, utiliser des technologies qui polluent moins, gaspiller moins d'eau et d'énergie, changer nos habitudes de consommation et nos comportements, c'est à ces problématiques que le développement durable tente de répondre.

Il s'agit pour chacun d'agir localement, à son niveau, car chacun de nos actes quotidiens est un pas vers une prise de conscience universelle. Le développement durable consiste donc à maintenir un développement économique tout en respectant un équilibre environnemental et social. En effet, le développement durable repose sur trois piliers: l'environnement, l'économie et le social. Il s'agit d'arriver à concilier les trois et de veiller à ce que le développement économique ne se fasse pas aux dépens des plus démunis, ni des générations futures.

Comment adopter cette problématique au Maroc, pays émergent qui, par sa position de carrefour entre le Nord et le Sud, entre l'Afrique et l'Europe, est peut-être le pays le mieux placé pour inventer une voie originale vers un développement humain, équilibré et durable?

Pour contribuer à répondre à cette problématique, le Groupe Alliances a vu se concrétiser une action dans laquelle il s'engage avec fierté et ferveur: la création de la Fondation Alliances pour le Développement Durable. La Fondation aura pour vocation d'engager des actions concrètes prenant en compte les dimensions économiques, sociales et environnementales pour accompagner le développement du royaume. Ses actions seront conduites de manière à être Reproductives et Pédagogiques.

Avec son Conseil d'Administration et son Conseil Scientifique composé d'experts nationaux et internationaux, la Fondation entend mobiliser des compétences à la hauteur de ses ambitions et agir de manière complémentaire avec tous les pouvoirs publics concernés et de manière partenariale avec les organismes et associations susceptibles d'être vecteurs de projets dans le domaine du développement durable.

Si de nombreuses entreprises considèrent encore qu'adopter une politique de développement durable est une contrainte économique, je suis fermement convaincu que l'on peut améliorer notre productivité tout en réduisant les impacts sur l'environnement. »

M. ALBERT MALLET.

Vice Président Exécutif de la Fondation

« Pourquoi ai-je décidé de m'engager dans la Fondation Alliances? Parce que c'est le Maroc, parce que c'est le Groupe Alliances. Je suis né au Maroc. C'est un pays jeune et un pays pour les jeunes. C'est un pays qui bouge, qui avance et qui est porteur de promesses sociales, économiques et intellectuelles.

L'objectif de la Fondation Alliances est de contribuer, modestement certes, mais de toutes ses forces et de tout son cœur, au développement de ce pays si riche de potentialités, voilà la raison de mon engagement.

Pour aider à ce développement, la Fondation se propose de faire œuvre pédagogique auprès de toutes les forces vives du pays.

Eau, Energie, Développement Durable, Protection de l'Environnement, tels sont les principaux thèmes qui doivent mobiliser la réflexion, l'intelligence et la sensibilité.

La Fondation a la volonté de participer à cette mobilisation. C'est son engagement citoyen. C'est le mien. »

Conseil d'Administration

Alami Lazraq

Président Fondateur

Farida Lazraq

Vice Président Exécutif

Karim Belmaâchi

Directeur Général Groupe Alliances

Obaid Amrane

Directeur Général Caisse d'Epargne Maroc

Abdelilah Zertiti

Secrétaire Général

Karim Sebti

Trésorier

Albert Mallet

Vice Président Exécutif

Comité Scientifique

Robert Lion

Président (Président d'AGRISUD International)

Saïd Mouline

Vice Président (DG du CDER)

Françoise Hélène Jourda

Architecte Urbaniste

Hicham Chebihi

Président de Sefin Holding

Fathallah Sijilmassi

Directeur Général de l'Agence Marocaine de Développement des Investissements

Philippe Madec

Architecte Urbaniste

Maryvonne Lyazid

Spécialiste des questions sociales

Aerial view of a coastal area with a lagoon and surrounding land, possibly a bird sanctuary or a protected area.

Nos enjeux

La situation de la jeunesse

◆ Améliorer le niveau de compétences des jeunes Marocains pour leur permettre d'acquérir certaines expertises dans le développement durable et ainsi accéder à l'emploi. Il s'agit de proposer des formations adaptées et de faciliter l'accès à l'apprentissage, à l'éducation et à la culture. La jeunesse marocaine, parce qu'elle représente l'avenir de notre pays, mérite que nous lui donnions les moyens pédagogiques qui l'aideront à contribuer au développement économique, social et durable du Maroc.

Environnement

◆ Agir contre les premiers signes de dégradation dont souffre le Maroc et qui affectent la qualité de vie des Marocains. L'idée est de démontrer qu'il n'y a plus lieu d'opposer économie et nature. Il faut au contraire utiliser la nature pour le développement en encourageant par exemple les innovations technologiques et industrielles liées à l'environnement.

Nos engagements

Sensibiliser, Soutenir, Valoriser, Encourager

◆ Proposer, mettre en œuvre et soutenir des projets liés au développement durable.

◆ Former la jeunesse marocaine aux métiers du développement durable, favoriser et faciliter l'accès à la formation.

◆ Valoriser les réalisations durables, soutenir les initiatives.

◆ Mener des actions pédagogiques en direction des écoles et lycées.

◆ Mener des actions concrètes pour créer de l'emploi et pour faciliter l'insertion des jeunes démunis.

◆ Encourager l'innovation et les nouvelles façons de produire : éco construction, économie d'énergie, recyclage.

Nos champs d'intervention

◆ Construction et urbanisme en soutenant l'éco-construction.

◆ Énergies renouvelables (énergie solaire, éolienne, biomasse, géothermie...).

◆ Économies d'énergie.

◆ Responsabilité sociale de l'entreprise et notation sociale.

◆ Éducation.

◆ Formation professionnelle.

Les orientations

◆ Octroyer des bourses aux chercheurs et étudiants pour leurs travaux.

◆ Lancement d'un Concours International d'Architecture.

◆ Éducation : créer un centre de documentation et de recherche.

◆ Formation professionnelle : initier des formations valorisant l'apprentissage en alternance aux métiers du développement durable.

Lancement d'un Concours International d'Architecture pour la réalisation d'un bâtiment exemplaire en matière d'Eco-Responsabilité.

Concours, placé sous l'égide de l'UIA (Union Internationale des Architectes)

◆ Le projet porte sur la construction d'un centre d'enseignement et de formation aux métiers du développement durable.

◆ L'objectif de la fondation est de réaliser un bâtiment exemplaire en matière d'architecture éco-responsable, plus particulièrement pour ce qui concerne la gestion de l'eau, la production d'énergie et le choix des matériaux.

◆ Au terme de sa réalisation, le bâtiment devra s'imposer comme la référence marocaine exemplaire en matière de construction respectant les principes du développement durable.

◆ Le site choisi pour réaliser le projet se situe dans la ville nouvelle de Chwiter, à 9 kilomètres au sud de Marrakech, sur un terrain d'un hectare.

◆ Le jury est constitué d'experts nationaux et internationaux reconnus dans les domaines de l'architecture et du développement durable ainsi que de personnes représentant les collectivités locales et la profession d'Architecte au Maroc.

◆ 73 candidatures ont été reçues représentant 17 nationalités différentes.

◆ Le jury a retenu 6 équipes pour concourir, le lauréat sera désigné en Juillet 2010.

A collage of three images: wind turbines in a field, a close-up of a textured surface, and a view of a modern building's facade.

A horizontal strip of four small images: a close-up of a pen tip, a 3D bar chart, a modern office hallway, and people walking.

Éléments Financiers

Comptes consolidés

64

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés

96

Comptes sociaux

98

Rapport général des commissaires aux comptes

110

Résolutions

112

A close-up image of a calculator and a pen resting on a document with bar charts and data, symbolizing financial reporting and analysis.

Bilan consolidé au 31/12/09 (en milliers de dirhams)

ACTIF

Notes

31/12/2009

31/12/2008

• Ecart d'acquisition

1.1.4 et 2.1

768 776

253 378

• Immobilisations incorporelles

1.2.2 et 2.2

2 035

1 014

• Immobilisations corporelles

1.2.3 et 2.3

335 329

77 700

• Immobilisations financières

1.2.4 et 2.4

81 835

12 409

• Titres mis en équivalence

2.5

75 473

352

• Impôts différés actifs

1.2.5 et 3

26 295

26 049

Actif immobilisé

1 289 743

370 902

• Stocks

1.2.6 et 4

3 446 670

2 481 891

• Fournisseurs avances et acomptes

5

146 793

125 055

• Clients

1.2.7 et 6

994 196

252 056

• Personnel

2 813

2 356

• Etat Débiteur

7

619 170

201 551

• Comptes d'associés

57 448

28 255

• Autres débiteurs

165 972

73 085

• Comptes de régularisation – actif

8

23 417

17 140

• Titres et valeurs de placement

1.2.8

9 738

603 134

Actif circulant

5 466 217

3 784 523

Disponibilités

508 609

120 185

Total actif

7 264 569

4 275 610

Les notes font partie intégrante des comptes consolidés.

Bilan consolidé au 31/12/09 (en milliers de dirhams)

PASSIF

Notes

31/12/2009

31/12/2008

Capitaux propres du Groupe

9

2 492 073

2 201 274

• Capital

1 210 000

1 210 000

• Primes d'émission

643 500

643 500

• Réserves consolidées

274 908

98 034

• Ecart de conversion

2.1

3

[4]

• Résultat net de l'exercice (part du Groupe)

9

363 662

249 744

Intérêts minoritaires

173 686

102 491

• Réserves minoritaires

137 551

86 564

• Résultat des minoritaires

36 135

15 927

Capitaux propres de l'ensemble consolidé

2 665 759

2 303 765

Dettes financières

10

1 249 466

506 906

Impôt différé passif

81 834

54 283

Provision durable pour risque et charges

10 212

-

• Fournisseurs

11

772 458

369 506

• Clients avances et acomptes

12

810 751

377 861

• Personnel et organismes sociaux

19 690

6 148

• Etat Créditeur

13

253 468

85 853

• Compte de régularisation – passif

80 845

55 018

• Autres provisions pour risques et charges

62 105

6 997

• Comptes courants associés créditeurs

199 432

60 954

• Autres dettes

31 779

14 132

Passif circulant

2 230 528

976 469

Trésorerie – passif

1 026 770

434 187

Total passif

7 264 569

4 275 610

Les notes font partie intégrante des comptes consolidés.

A close-up image of a calculator and a pen resting on a document with financial data, symbolizing accounting or financial reporting.

Compte de produits et charges consolidés du 01/01/09 au 31/12/09 (en milliers de dirhams)

Compte de produits et de charges

Notes

2009

2008

Produits d'exploitation

2 688 471

2 135 991

• Chiffre d'affaires

15

2 264 766

596 711

• Variations de stock

16

420 375

1 536 776

• Production immobilisée

-

2 504

• Autres produits d'exploitation

2 991

-

• Reprises d'exploitation

339

-

Charges d'exploitation

(2 048 189)

(1 804 398)

• Achats consommées de matières

(1 437 294)

(1 652 775)

• Autres charges externes

(262 266)

(54 316)

• Impôts et taxes

(23 140)

(22 579)

• Charges de personnel

17

(219 705)

(56 825)

• Autres charges d'exploitation

(7 857)

(8 318)

• Dotation d'exploitation

18

(97 927)

(9 585)

Résultat d'exploitation

640 282

331 593

• Produits financiers

34 176

33 283

• Charges financières

(126 725)

(44 854)

Résultat financier

19

(92 549)

(11 571)

• Produits non courants

123 835

85 244

• Charges non courantes

(36 553)

(1 446)

Résultat non courant

19

87 282

83 798

Résultat avant impôt

635 015

403 820

• Impôt sur les sociétés

(173 451)

(123 832)

• Impôts différés

(19 399)

(771)

• Dotation à l'amortissement de l'écart d'acquisition

(41 334)

(13 498)

Résultat après impôt

400 831

265 719

• Résultat des sociétés mises en équivalence

(1 034)

(48)

Résultat consolidé

399 797

265 671

• Part groupe

363 662

249 744

• Part des minoritaires

36 135

15 927

Les notes font partie intégrante des comptes consolidés.

Tableau des flux de trésorerie consolidés du 01/01/09 au 31/12/09 (en milliers de dirhams)

2009

2008

Résultat net consolidé (y compris intérêts minoritaires)

399 797

265 671

Dotations aux amortissements et provisions

83 413

23 348

QP des sociétés mises en équivalence

(1 034)

48

Résultats de cession

(87 127)

(10)

Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net d'impôt

395 049

289 057

Elimination du Coût de l'endettement financier net

106 294

38 217

Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net d'impôt

501 343

327 274

Incidence Variation du BFR lié à l'activité

(97 336)

(2 092 991)

Variation des impôts différés

19 399

771

Flux nets de trésorerie générés par l'activité

423 405

(1 764 946)

Acquisitions de titres consolidés nettes de trésorerie acquise

(969 779)

(390 569)

Acquisition d'immobilisations incorporelles

(917)

(461)

Acquisition d'immobilisations corporelles

(122 507)

(10 603)

Acquisition de titres non consolidés

(3 800)

(100)

Cessions d'immobilisations

111 689

135

Flux de trésorerie nette des prêts à long terme

(44 881)

(95)

Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement

(1 030 194)

(401 693)

Augmentation de capital

-

1 781 406

Dividendes mis en paiement au cours de l'exercice

(161 590)

(62 009)

Emission de nouveaux emprunts

888 380

461 326

Remboursements d'emprunts

(217 865)

(222 014)

Intérêts financiers nets versés

(106 294)

(38 217)

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

402 630

1 920 492

Variation de trésorerie nette

(204 159)

(246 149)

Trésorerie nette ouverture

(314 002)

(67 854)

Trésorerie nette clôture

(518 161)

(314 002)

A close-up image of a calculator and a pen, symbolizing financial calculation and accounting.

1. PRINCIPES COMPTABLES ET MÉTHODES D'ÉVALUATION

Les comptes consolidés du Groupe Alliances Développement Immobilier (le «Groupe») sont établis conformément aux normes nationales prescrites par la Méthodologie adoptée par le Conseil National de Comptabilité (CNC) dans son avis No 5 du 26 mai 2005.

Les comptes sociaux arrêtés au 31 décembre 2009 et 2008 des sociétés faisant partie du périmètre de consolidation ont servi de base pour l'établissement des comptes consolidés. Ces comptes ont été établis suivant les règles et pratiques comptables applicables au Maroc. Les principales règles et méthodes du Groupe sont les suivantes :

1.1 Principes et méthodes de consolidation

1.1.1 Périmètre et méthodes de consolidation

Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale. Celui-ci est présumé pour les sociétés contrôlées à plus de 50% ou celles où le Groupe est majoritaire au Conseil d'Administration et dont le pourcentage de contrôle dépasse 40%.

Les sociétés sous influence notable, dont le pourcentage de contrôle est au moins égal à 20%, sont mises en équivalence.

Les sociétés ATLAS NAKHIL et RMILA détenues à hauteur de 38% par le Groupe ont été intégrées globalement du fait de l'existence d'un contrôle réel sur les politiques stratégiques et financières de ces filiales.

Le périmètre de consolidation de l'exercice 2009 a été marqué par les principales acquisitions suivantes :

- Pôle Construction : EMT et SOMDIAZ,

- Pôle Golfique : PMH, SPL, HEM, SALIXUS, PTP, SAEMOG et VALLE AUX GOLFS.

Par ailleurs, la participation de la société ALLIANCES DARNA dans la société MAREMCO a connu une augmentation de participation au cours de l'exercice, passant de 66% à 100%.

1.1.2 Dates de clôture

Toutes les sociétés consolidées clôturent leurs comptes au 31 décembre.

1.1.3 Autocontrôle

La société Alliance Développement Immobilier ne détient pas d'actions propres au 31 décembre 2009 et 2008.

1.1.4 Ecarts d'acquisition

L'écart d'acquisition constaté correspond à la différence entre le prix d'acquisition des sociétés et la situation nette retraitées. La réévaluation des actifs ainsi que l'affectation des prix d'acquisition aux sociétés entrant dans le périmètre de consolidation en 2009 sera finalisée au cours du premier semestre 2010.

Ainsi, les écarts d'acquisition constatés sont amortis sur une période de 20 ans sauf pour la société ALTADEC, il est amorti sur une période de 10 ans.

1.1.5 Conversion des états financiers des sociétés étrangères

Les comptes de la filiale dont la comptabilité est tenue en monnaie étrangère ont été convertis selon la méthode du cours de clôture. En effet :

- les comptes d'actif et de passif sont convertis au cours de change de clôture,

- les comptes de produits et de charges sont convertis au cours moyen de la période.

Les écarts de conversion constatés, tant sur les éléments de bilan d'ouverture que sur le résultat, sont portés dans les capitaux propres.

Il est à noter qu'aucun retraitement d'homogénéisation n'a été effectué concernant la filiale Alliances International du fait de l'absence de différences significatives entre les méthodes comptables et d'évaluation de la filiale et celles du groupe.

1.2 Méthodes d'évaluation

1.2.1 Immobilisations en non valeur

Les immobilisations en non valeur, constituées des frais préliminaires et des charges à répartir, sont annulées en consolidation. Les frais d'augmentation de capital sont annulés par les capitaux propres et non par les charges.

1.2.2 Immobilisations incorporelles

Mise à part les écarts acquisition constatés sur les unités acquises par le Groupe, les immobilisations incorporelles comprennent essentiellement des logiciels informatiques amortis sur une durée de 6 ans et 8 mois.

1.2.3 Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles figurent au bilan à leur coût d'acquisition ou de production, diminué des amortissements, calculés selon la méthode linéaire, en fonction de la durée de vie estimée des actifs concernés. Les durées de vie retenues sont les suivantes :

Constructions

20 ans

Aménagements

10 ans

Matériel et outillage

10 ans

Matériel de transport

5 ans

Matériel et mobilier de bureau

10 ans

Matériel informatique

6 ans et 8 mois

Les opérations recensées de crédit-bail sont retraitées comme des acquisitions d'immobilisations par la contrepartie d'un financement à long terme. Ensuite, les immobilisations résultant de ce retraitement sont amorties conformément aux taux d'amortissement économiques appliqués par le Groupe.

Les impacts de cessions intragroupes sont annulés en consolidation.

1.2.4 Immobilisations financières

Les titres de participation dans les sociétés non consolidées figurent au bilan à leur coût d'acquisition ou à la valeur d'utilité, si celle-ci est inférieure.

1.2.5 Impôts différés

Les impôts différés résultant de la neutralisation des différences temporaires introduites par les règles fiscales et les retraitements de consolidation sont calculés par société selon la méthode du report variable, en tenant compte de la conception étendue.

Par ailleurs, les impôts différés sur les déficits fiscaux des filiales dont les perspectives de résultat sont estimées positives sont constatés en consolidation.

1.2.6 Stocks

S'agissant des activités immobilières et de services, les stocks et travaux en cours sont évalués au coût de production, incluant les charges financières, sans que la valeur des stocks ne puisse excéder la valeur nette de réalisation.

Les stocks de marchandises (cas de la société ALTADEC) sont évalués au coût moyen pondéré.

Les marges sur les stocks intragroupes sont annulées en consolidation. Il s'agit essentiellement des prestations de contractant général facturées par les sociétés Alliances Développement Immobilier et Alliances Darna et les travaux d'aménagement facturés par la société Altadec.

Les marges sur stock sont calculées sur la base d'un coût de revient incluant les charges directes, indirectes et une quote part des frais généraux attribuable aux prestations facturées sur la base du chiffre d'affaires.

1.2.7 Créances

Les créances sont enregistrées à leur valeur nominale. Elles font l'objet d'une dépréciation en fonction du risque de non recouvrement.

Les créances et dettes libellées en monnaies étrangères sont évaluées sur la base du cours de change en vigueur à la clôture de l'exercice. Les différences de change sont comptabilisées au niveau des comptes de charges ou de produits financiers selon le cas.

1.2.8 Titres et valeurs de placement

Les titres et valeurs mobilières de placement constitués d'actions cotées et OPCVM sont enregistrés au coût historique. Une provision pour dépréciation est constituée lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix d'acquisition.

1.2.9 Provisions réglementées

Les provisions réglementées à caractère fiscal sont annulées en consolidation. Il s'agit essentiellement des provisions pour amortissements dérogatoires et provisions pour investissements.

1.2.10 Reconnaissance des revenus

La société alliances développement immobilier utilise la méthode d'avancement des travaux pour la comptabilisation de son chiffre d'affaires relatif aux activités de prestations de services (MOD, contractant général, ...).

Concernant les activités de promotion immobilière, le chiffre d'affaires est comptabilisé selon la méthode de l'achèvement.

1.2.11 Provisions pour risques et charges

Les risques et charges nettement précisés quant à leur objet et que des événements survenus ou en cours rendent probable, entraînent la constitution de provisions pour risques et charges. Les montants à provisionner sont appréciés compte tenu des circonstances et du principe de prudence.

A close-up image of a calculator and a pen resting on a document with bar charts and numbers, symbolizing financial reporting and analysis.

2. INFORMATIONS SUR LES IMMOBILISATIONS (Chiffres en KMAD)

2.1 Ecart d'acquisition

Les écarts d'acquisition constatés par le groupe sont relatifs aux sociétés :

- ALTADEC évalué en 2006 suivant le rapport d'évaluation effectué à cette date. L'écart d'acquisition constaté est amorti sur une période de 10 ans.

- GOLF RESORT PALACE évalué en 2008, écart d'acquisition constaté est amorti sur une période de 20 ans.

- AGHOUATIM AL BARAKA évalué aussi en 2008, L'écart d'acquisition constaté est amorti sur une période de 20 ans.

- MAREMCO évalué en 2009, L'écart d'acquisition constaté est amorti sur une période de 20 ans.

- SPL évalué en 2009, L'écart d'acquisition constaté est amorti sur une période de 20 ans.

- PMH évalué en 2009, L'écart d'acquisition constaté est amorti sur une période de 20 ans.

- EMT évalué en 2009, L'écart d'acquisition constaté est amorti sur une période de 20 ans.

- SOMADIAZ en 2009, L'écart d'acquisition constaté est amorti sur une période de 20 ans.

31-déc-08

Augmentation

Diminution

31-déc-09

Valeur brute

267 388

556 732

-

824 120

Amortissement

(14 010)

(41 334)

-

(55 344)

Valeur nette

253 378

515 398

-

768 776

2.2 Immobilisations incorporelles

Il s'agit des logiciels.

31-déc-08

Augmentation

Diminution

31-déc-09

Valeur brute

1 538

1 825

-

3 363

Amortissement

(524)

(804)

-

(1 328)

Valeur nette

1 014

1 021

-

2 035

2.3 Immobilisations corporelles

31-déc-08

Augmentation

Diminution

31-déc-09

Terrains

5 612

5 401

3 000

8 013

Construction

34 734

17 012

9 398

42 348

Matiériel de transport

227

13 172

1 480

11 919

Matiériel et Outillage

4 920

132 986

6 780

131 126

Matiériel, mobilier et aménagement divers

31 993

21 026

53 018

Autres immobilisations corporelles

3 329

11 007

14 336

Immobilisations en cours

295

295

Valeur brute hors retraitements

80 814

200 899

20 658

261 055

Amortissement hors retraitements

17 644

115 473

13 422

119 695

Valeur nette hors retraitements

63 170

85 426

7 236

141 360

Immobilisations en crédit bail

24 813

178 367

41

203 139

Amortissement des immobilisations en crédit bail

9 692

31 772

41 464

Autres retraitements (1)

-591

32 885

32 294

Total immobilisations corporelles

77 700

264 906

7 277

335 329

(1) Il s'agit essentiellement :

- de l'écart de réévaluation du terrain de SOMADIAZ pour 40 920 KMAD,

- de l'élimination d'une plus value sur cession d'immobilisation par SOMADIAZ à EMT pour 8 124 KMAD et de la correction des amortissements correspondants.

A close-up image of a calculator and a pen on a document with bar charts, symbolizing financial reporting and analysis.

2.4 Immobilisations financières

31-déc-08

Montant à l'entrée dans le périmètre des sociétés nouvellement acquises

Aug

Dim

31-déc-09

Titres de participation non consolidés

12 287

2 192

3 800

11 654

6 625

Autres titres immobilisés

200

-

-

-

200

Cautionnement et prêt

1109

30 433

60 621

15 740

76 423

Total Immobilisations Financières

13 596

32 625

64 421

27 394

83 247

Provisions

(1 187)

(670)

(8 819)

(9 264)

(1 412)

Immobilisations financières nettes

12 409

31 955

81 835

[1] Les titres de participation non consolidés se détaillent comme suit :

• Les titres de participation de la société TIFALINT pour une valeur de KMAD 100 et la société KNI déconsolidée en 2008 pour une valeur de KMAD 1187 (titres détenus par ADI),

• Les titres de participation des sociétés ALLIXUS 1 (1 900 KMAD), ALLIXUS 2 (1 900 KMAD) et SOCIETE PEPINIERE SALIXUS (100 KMAD) détenus par SALIXUS,

• Les titres de participations de la société LA ROUTE MODERNE (380 KMAD), ABeca (125 KMAD), SOMADYN (76 KMAD) détenus par SOMADIAZ.

• Les titres de participations de la société ABeca (100 KMAD), SOMADYN (76 KMAD), LA ROUTE MODERNE (380 KMAD), EMT GTR (297 KMAD) détenus par EMT.

Ces titres n'ont pas été consolidés pour les raisons suivantes :

• TIFALINT : Non significatif

• KNI : Société en liquidation

• ALLIXUS 1 : Pas de contrôle effectif

• ALLIXUS 2 : Pas de contrôle effectif

• SOCIETE PEPINIERE SALIXUS : Non significatif

• LA ROUTE MODERNE : Non significatif

• ABeca : Non significatif

• SOMADYN : Non significatif

• EMT GTR : Non significatif

2.5 Titres mis en équivalence

Il s'agit des titres de Dilam Hôtel Développement (DHD), Palmeraie Thomas Piron (PTP) et SAEMOG. Ils sont évalués à la quote part du groupe dans les capitaux propres retraités de la filiale.

Les éléments d'actif, de passif et de résultat au 31 décembre 2009 de cette filiale se détaillent comme suit :

DHD

PTP

SAEMOG

Actif Immobilisé

116 555

12 023

406 124

Financement permanent

1 416

275

795 640

Actif Circulant +Trésorerie

7 500

287

592 459

Passif circulant

122 639

12 035

202 943

Charges

307

48

208 130

Produits

51

-

188 316

3. IMPÔTS DIFFÉRÉS

Le détail des impôts différés actifs et passifs au 31 décembre 2009 par nature de retraitement se présente comme suit :

Impact Résultat

Impact Réserves

Total

ID sur annulation marge intragroupe sur stock

(2 161)

12 935

10 775

ID sur retraitement des biens en Crédit Bail

(9 883)

(5 673)

(15 556)

ID sur annulation des non valeurs

634

9 749

10 383

ID sur déficits fiscaux et différences temporaires

(1) (9 848)

9 594

(254)

ID sur l'annulation de la marge sur cession des immobilisations

2 511

7 178

9 689

ID sur ajustement des amortissements

(100)

(8)

(108)

ID sur Amortissement dérogatoire

(552)

(3 356)

(3 909)

ID sur réévaluation des terrains

(12 276)

(12 276)

ID sur Réévaluation Actifs ONI

(54 283)

(54 283)

ID sur retraitements de consolidation

(19 399)

(36 140)

(55 539)

[1] Dont 9 834 Kmad d'ID sur déficits fiscaux.

Preuve d'impôt

Eléments

Montants

Résultat avant impôt

635 015

Impôt théorique

190 505

Impôt exigible comptabilisé

173 451

Impôt différé comptabilisé

19 399

Différence

- 2 346

Charges non déductibles

7 722

Produits non imposables

- 2 771

Pertes n'ayant pas donné lieu à un impôt différé

770

Impôts avancés à l'Etat

993

Taux réduit de l'IS

- 3 877

Utilisation des déficits antérieurs

- 499

Reprise des déficits antérieurs non utilisés

7

4. STOCK

Les stocks retraités par filiale se détaillent comme suit :

Sociétés

31-déc-09

31-déc-08

GOLF RESORT PALACE

455 756

540 619

ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER

133 161

187 391

ATLAS NAKHIL

310 779

237 900

ALDARNA

276 584

77 725

DAR AL MOURAD

94 368

69 335

ALTAG

38 523

38 491

RIAD SOLTAN

44 697

27 520

AGHOUATIM AL BARAKA

182 322

165 333

MAREMCO

496 127

262 491

ALTADEC

267

13 312

OUED NEGRICO IMMOBILIER

234 943

227 507

RMILA

56 368

19 909

OUED DRAA RESORT

2 047

2 021

GOLF ARGANA RESORT

2 076

2 000

TANGER RESORT

319 038

281 767

M'DEQ DEVELOPPEMENT

347 641

328 313

ALGEST

173

257

SALIXUS

419 508

-

EMT

14 460

-

VALLE AUX GOLFS

15 824

-

BELYA

2 008

-

TOTAL

3 446 670

2 481 891

Le montant de la provision pour dépréciation des stocks s'élève à KMAD 8 841, elle concerne le stock de la société Alliances Développement Immobilier (272 KMAD), SALIXUS (7 451 KMAD) et ONI (1 117 KMAD).

5. FOURNISSEURS AVANCES ET ACOMPTES

Les avances fournisseurs au 31/12/2009 se détaillent comme suit :

Sociétés

À moins d'un an

À plus d'un an

À plus de cinq ans

Total

ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER

50 744

42 214

-

92 958

GRP

-

9 178

-

9 178

ATLAS NAKHIL

2 867

3 441

-

6 308

ALGEST

7

-

-

7

MAREMCO

9101

-

-

9101

DAR AL MOURAD

910

-

-

910

ALLIANCES DARNIA

2 981

-

-

2 981

ALVI

23

50

-

73

ZIDAL

-

200

-

200

ALTADEC

1 020

47

-

1 067

AGHOUATIM

3 200

-

-

3 200

SALIXUS

154

414

-

568

PMH

-

6 067

-

6 067

EMT

7 406

5 003

1 000

13 409

SOMADIAZ

346

-

-

346

VALLE AUX GOLFS

-

420

-

420

TOTAL

78 759

67 034

1 000

146 793

A close-up image of a calculator and a pen resting on a document with bar charts, symbolizing financial calculation and reporting.

6. CLIENTS ET COMPTES RATTACHÉS

Les créances clients par filiale se détaillent comme suit :

Sociétés

31-déc-09

31-déc-08

ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER

385 274

143 938

ALLIANCES INTERNATIONALE

-

787

GRP

144 989

84 510

ATLAS NAKHIL

5 305

9 135

ALTAG

-

2 981

ALGEST

3 727

6 041

ALVI

255

2 022

MENZEH NAKHIL

-

-

ALDARNA

256

120

ONI

141

2 486

ALTADEC

-

36

TANGER RESORT

540

-

AL GOLF

483

-

SALIXUS

151 157

-

PMH

211

-

HEM

223

-

ALMES

199

-

EMT

258 152

-

SOMADIAZ

7 806

-

ALFA PALACE

224

-

MAREMCO

35 254

-

TOTAL

994 196

252 056

La provision pour dépréciation des clients s'élève à KMAD 4 706 et se détaille comme suit :

Sociétés

31-déc-09

ADI

3 199

ALVI

86

ALGEST

15

ALTADEC

24

PMH

87

EMT

333

SOMADIAZ

962

TOTAL

4 706

Les créances 2009 se détaillent par échéance comme suit :

Sociétés

À moins d'un an

À plus d'un an

À plus de cinq ans

Total

ADI

35 063

350 211

385 274

ALVI

255

255

ALGEST

3 727

3 727

GRP

144 989

144 989

ALDARNA

256

256

ATLAS NAKHIL

5 305

5 305

MAREMCO

35 254

35 254

ONI

141

141

TANGER RESORT

540

540

AL GOLF GESTION

483

483

SALIXUS

-

-

151 157

151 157

PMH

211

211

HEM

223

223

ALMES

199

199

EMT

255 084

2 855

213

258 152

SOMADIAZ

7 017

789

7 806

ALFA PALACE

224

224

TOTAL

342 585

500 241

151 370

994 196

A close-up image of a calculator and a pen, symbolizing financial calculation and accounting.

7. ÉTAT DÉBITEUR

Les créances envers l'État par filiale se détaillent comme suit :

Sociétés

31-déc-09

31-déc-08

ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER

173 629

81 650

ATLAS NAKHIL

66 150

60 098

GOLF RESORT PALACE

29 727

23 564

ALTAG

7 103

7 498

AGHOUMATIM AL BARAKA

14 412

3 746

ALTADÉC

3 929

6 506

MAREMCO

42 998

8 074

ALDARNA

36 730

2 552

ALGEST

269

220

ALVI

1 421

1 936

MENZEH NAKHIL

430

430

RIAD SOLTAN

2 817

683

ALLIANCES MOD

34

29

DAR AL MOURAD

395

245

ZERKAOUIA

185

134

ZIDAL

2

1

OUED NEGRICO IMMOBILIER

12 337

763

RMILA

93

91

OUED DRAA RESORT

606

603

GOLF ARGANA RESORT

416

403

TANGER RESORT

6 766

1 895

M'DEQ DEVELOPPEMENT

2 402

379

ZONE FRANCHE FNIDEQ

31

29

ALLIANCES INTERNATIONALE

7

22

AL GOLF GESTION

1

-

SOCIETE DE PARTICIPATION LIXUS

21

-

SALIXUS

97 199

-

PIRON MAROC HOLDING

2 812

-

HOLDING ESSAOUIRA MOGADOR

500

-

ALMES

112

-

ENTREPRISE MAROCAINE DES TRAVAUX

97 574

-

SOMADIAZ

17 740

-

ALPHA PALACE

319

-

VALLEE AUX GOLFS

3

-

TOTAL

619 170

201 551

Les créances envers l'État par échéance se détaillent comme suit :

Sociétés

À moins d'un an

À plus d'un an

À plus de cinq ans

Total

ADI

173 629

-

-

173 629

ATLAS NAKHIL

66 150

-

-

66 150

GRP

-

29 727

-

29 727

ALTAG

829

6 274

-

7 103

AGHOUMATIM AL BARAKA

-

-

14 412

14 412

ALTADÉC

3 929

-

-

3 929

MAREMCO

42 998

-

-

42 998

ALDARNA

-

36 730

-

36 730

ALGEST

269

-

-

269

ALVI

1 399

22

-

1 421

MENZEH NAKHIL

91

339

-

430

RIAD SOLTAN

2 817

-

-

2 817

ALLIANCES MOD

5

28

1

34

DAR AL MOURAD

-

395

-

395

ZERKAOUIA

152

8

25

185

ZIDAL

1

1

-

2

OUED NEGRICO IMMOBILIER

12 337

-

-

12 337

RMILA

93

-

-

93

OUED DRAA RESORT

-

606

-

606

GOLF ARGANA RESORT

-

416

-

416

TANGER RESORT

3 288

3 478

-

6 766

M'DEQ DEVELOPPEMENT

2 402

-

-

2 402

ZONE FRANCHE FNIDEQ

31

-

-

31

ALLIANCES INTERNATIONALE

7

-

-

7

AL GOLF GESTION

-

1

-

1

SOCIETE DE PARTICIPATION LIXUS

-

21

-

21

SALIXUS

-

97 199

-

97 199

PIRON MAROC HOLDING

-

2 812

-

2 812

HOLDING ESSAOUIRA MOGADOR

-

500

-

500

ALMES

112

-

-

112

EMT

97 574

-

-

97 574

SOMADIAZ

17 740

-

-

17 740

ALPHA PALACE

-

319

-

319

VALLEE AUX GOLFS

-

3

-

3

TOTAL

425 853

178 879

14 438

619 170

A close-up image of a calculator and a pen resting on a document with bar charts and numbers, symbolizing financial calculation and reporting.

8. RÉGULARISATION – ACTIF

Ce poste est constitué essentiellement de charges constatées d'avance. Les retraitements effectués concernent les charges de commercialisation facturées par la filiale ALVI et ALDARNA aux sociétés ALTAG, ATLAS NAKHIL et MAREMCO et non encore comptabilisées en charge par ces dernières en attendant le déstockage des produits correspondants. La marge intragroupe sur ces charges a été annulée pour un montant total de KMAD 2.007.

9. CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE

Cela contribution des différentes sociétés du Groupe aux capitaux propres du Groupe (y compris le résultat) se détaille comme suit :

Sociétés

31-déc-09

31-déc-08

ADI

1 862 676

1 620 806

ALTAG

15 538

16 564

GRP

309 777

456 924

ATLAS NAKHIL

46 677

55 539

ALVI

(1 917)

(11 658)

ALTADEC

(33 980)

(23 653)

ZERKAOUIA

487

868

ALLIANCES INTERNATIONALE

(626)

225

MENZEH NAKHIL

5

44

RIAD SOLTAN

9 096

1 427

ZIDAL

(36)

(31)

DAR AL MOURAD

(116)

89

ALLIANCES MOD

(243)

(213)

MAREMCO

181 812

39 663

ALDARNA

(123 585)

(34 852)

DHD

(118)

(48)

ALGEST

(2 507)

(1 923)

BELYA

(330)

(155)

ONI

57 416

36 899

RMILA

(11)

(7)

OUED DRAA RESORT

(18)

2 986

GOLF ARGANA RESORT

(18)

1 486

TANGER RESORT

3 092

7 497

M'DEQ DEVELOPPEMENT

732

(15)

ZONE FRANCHE FNIDEQ

(861)

(842)

AGHOUATIM

28 757

33 654

AL GOLF GESTION

(2 295)

-

SOCIETE DE PARTICIPATION LIXUS

9 946

-

SALIXUS

113 270

-

PIRON MAROC HOLDING

2 860

-

HOLDING ESSAOUIRA MOGADOR

(769)

-

PTP

(1)

-

ALMES

(632)

-

ENTREPRISE MAROCAINE DES TRAVAUX

42 450

-

SOMADIAZ

(16 902)

-

SAEMOG

(6 012)

-

ALFA PALACE

(1 530)

-

VALLEE AUX GOLFS

(11)

-

TOTAL

2 492 073

2 201 274

10. DETTES FINANCIÈRES

Les dettes financières correspondent aux emprunts et dettes de financement pour KMAD 1 139.642 et aux dettes relatives aux contrats de crédit bail retraités pour KMAD 109.824.

Le détail des emprunts et dettes de financement (hors les emprunts de crédit bail) par filiale et par échéance se présente comme suit :

Sociétés

À moins d'un an

À plus d'un an

A plus de cinq ans

Total

ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER

168 227

412 493

580 720

GRP

133 988

133 988

AGHOUATIM

92 000

92 000

RIAD SOLTAN

9 826

9 826

ALDARNA

27 311

27 311

ATLAS NAKHIL

95 068

95 068

MAREMCO

135 000

135 000

DAR AL MOURAD

65 729

65 729

TOTAL

398 295

583 619

157 729

1 139 642

11. PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES

Les provisions durables pour risques et charges par filiale se détaillent comme suit :

Sociétés

31-déc-09

31-déc-08

EMT

5 582

-

SOMADIAZ

4 630

-

TOTAL

10 211,74

-

A close-up image of a calculator and a pen resting on a document with bar charts, symbolizing financial analysis or accounting.

12. FOURNISSEURS

Les fournisseurs par filiale se détaillent comme suit :

Sociétés

31-déc-09

31-déc-08

ADI

293 776

238 662

ALVI

2 983

3 341

A MOD

39

38

ALLIANCES INTERNATIONALE

478

326

ALGEST

1 383

971

ALTAG

378

738

MENZEH NAKHIL

37

25

GRP

52 281

43 337

AGHOUATIM

2 645

21 458

RIAD SOLTAN

6 631

566

ALDARNA

45 743

13 383

ZERKAOUIA

25

27

ZIDAL

7

7

ALTADEC

7 715

3 522

ATLAS NAKHIL

49 169

26 125

MAREMCO

78 296

7 602

DAR EL MOURAD

1 082

470

BELYA

538

1

ONI

1 658

67

RMILA

149

7 665

OUED DRAA RESORT

17

-

GOLF ARGANA RESORT

17

600

TANGER RESORT

4 355

556

M'DEQ DEVELOPPEMENT

32

-

ZFF

19

19

AL GOLF GESTION

58

-

SPL

81

-

SALIXUS

25 660

-

PMH

15 699

-

HEM

2 054

-

ALMES

984

-

EMT

172 732

-

SOMDIAZ

5 319

-

ALFA PALACE

415

-

VALLEE AUX GOLFS

1

-

TOTAL

772 458

369 506

13. CLIENTS AVANCES ET ACOMPTEES

Ce poste comprend les avances reçues des clients sur les différents produits immobiliers en cours de finalisation.

14. ÉTAT CRÉDITEUR

Les dettes envers l'État se détaillent, par filiale, comme suit :

Sociétés

31-déc-09

31-déc-08

ADI

26 386

24 505

ALVI

677

2 674

ALMOD

236

-

ALLIANCES INTERNATIONALE

29

15

ALGEST

992

679

ALTAG

284

826

GRP

31 390

3 495

AGHOUATIM

178

33 650

RIAD SOLTAN

403

246

ALDARNA

32 753

1 906

ZERKAOUIA

146

60

ALTADEC

2 541

4 396

ATLAS NAKHIL

1 092

352

MAREMCO

43 117

21

DAR AL MOURAD

-

130

ONI

3 934

12 727

TANGER RESORT

126

171

SPL

7

-

SALIXUS

67 933

-

PMH

2 413

-

HEM

953

-

EMT

20 830

-

AL GOLF

667

-

SOMDIAZ

15 824

-

VALLEE AUX GOLFS

2

-

ALFA PALACE

506

-

TOTAL

253 468

85 853

A close-up image of a calculator and a pen resting on a document with bar charts and data, symbolizing financial analysis and accounting.

15. CHIFFRE D'AFFAIRES

Le chiffre d'affaires consolidé se détaille par société comme suit :

Sociétés

31-déc-09

31-déc-08

EMT

727 535

-

GRP

508 626

189 989

SALIXUS

424 239

-

ADI

384 739

213 191

MAREMCO

128 598

-

ONI

30 000

53 486

ATLAS NAKHIL

26 699

45 969

SOMADIAZ

18 516

-

ALGEST

12 210

11 673

ALFA PALACE

1 193

-

ALTADEC

933

1 692

ALDARNA

480

81

AL GOLF GESTION

403

-

ALVI

204

-285

ALMES

199

-

PMH

136

-

AGHOUATIM

32

72 000

ALTAG

24

8 120

ALLIANCES INTERNATIONALE

-

795

TOTAL

2 264 766

596 711

16. VARIATION DE STOCK

Les variations de stocks se détaillent, par société, comme suit :

Sociétés

31-déc-09

31-déc-08

ADI

(48 907)

19 250

ALVI

1 009

456

ALTAG

32

3 349

GRP

(90 950)

293 409

AGHOUATIM

16 988

167 190

RIAD SOLTAN

17 177

2 796

ALDARNA

199 433

1 371

ALTADEC

(13 035)

10 800

ATLAS NAKHIL

71 813

128 215

MAREMCO

219 242

261 322

DAR AL MOURAD

25 033

22 412

BELYA

508

-

ONI

8 551

(10 441)

RMILA

36 459

19 909

OUED DRAA RESORT

26

3 000

GOLF ARGANA RESORT

76

2 000

TANGER RESORT

37 271

283 425

M'DEQ DEVELOPPEMENT

19 329

328 313

SALIXUS

(77 272)

-

EMT

(1 693)

-

SOMADIAZ

(715)

-

TOTAL

420 375

1 536 776

A close-up image of a calculator and a pen resting on a document with a bar chart, symbolizing financial calculation and reporting.

17. CHARGES DU PERSONNEL

Les charges du personnel se détaillent comme suit pour l'exercice 2009 :

Rémunérations du personnel

172 874

Charges sociales

41 334

Charges sociales diverses

5 497

Total des charges sociales

219 705

Les effectifs des sociétés consolidées au 31 décembre 2009 se présentent comme suit :

Sociétés

Effectifs

ALLIANCES DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER

117

ALGEST

59

ALVI

3

GOLF PALACE RESORT

25

ALDARNA

41

AGHOUMATIM

8

EMT

1 726

AL GOLF GESTION

103

SOMADIAZ

227

ALTADEC

4

SALIXUS

19

TOTAL

2 332

18. DOTATIONS D'EXPLOITATION

Les dotations d'exploitation se détaillent comme suit :

31-déc-09

31-déc-08

Dotations aux amortissements

41 283

9 049

Dotations aux provisions

56 644

536

TOTAL

97 927

9 585

19. RÉSULTAT FINANCIER

Le résultat financier se détaille comme suit :

31-déc-09

31-déc-08

Produits financiers

34 176

33 283

Charges financières

(126 725)

(44 854)

Résultat Financier

(92 549)

(11 571)

A close-up image of a calculator and a pen resting on a document with financial data, symbolizing accounting and financial reporting.

20. RÉSULTAT NON COURANT

Le résultat non courant se détaille comme suit :

31-déc-09

31-déc-08

Plus value sur cession des immobilisations

87 127

(69)

Dotations non courantes

(2 668)

-

Reprises non courantes sur provisions

10 802

1 222

Autres

(7 979)

82 645

Résultat non courant

87 282

83 798

Les éléments constituant le résultat non courant correspondent à des transactions ne se rapportant ni à l'exploitation normale, ni à l'activité financière du groupe et ayant par conséquent un caractère non récurrent.

21. ENGAGEMENTS HORS BILAN

31-déc-09

31-déc-08

Cautions données [1]

1 039 690

218 120

Cautions reçues [2]

55 947

17 799

Nantissement fonds de commerce

-

1 000

Hypothèque [3]

151 000

29 100

TOTAL

1 246 637

266 019

[1] Il s'agit de cautions données par la société ALLIANCES DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER, SOMADIAZ et EMT.

[2] Il s'agit d'une caution bancaire reçue par les sociétés ALVI, ALTADEC, ATLAS NAKHIL, PMH, MAREMCO, ALDARNA et SOMADIAZ.

[3] Il s'agit d'hypothèques données par la société ATLAS NAKHIL.

22. INFORMATIONS RELATIVES AUX PARTIES LIÉES

• Une convention de placement des avances de trésorerie entre la société ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société IMPOTRADE moyennant une rémunération de 5%. A ce titre, ALLIANCES a facturé des intérêts en 2009 pour un montant

121 KMAD hors taxes

.

• Une convention d'assistance administrative a été conclue entre HOLPAR et ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER. Au cours de l'exercice 2009, ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER a facturé à HOLPAR la rémunération de gestion pour un montant de

10 KMAD hors taxes

.

• Une convention d'assistance administrative a été conclue entre MIRABEAU et ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER. Au cours de l'exercice 2009, ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER a facturé à MIRABEAU la rémunération de gestion pour un montant de

60 KMAD hors taxes

.

• Une convention d'assistance administrative a été conclue entre CHADIA et ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER. Au cours de l'exercice 2009, ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER a facturé à CHADIA la rémunération de gestion pour un montant de

60 KMAD hors taxes

.

• Une convention de placement des avances de trésorerie entre la société ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société HOLPAR. Au cours de l'exercice 2009 ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER a facturé à HOLPAR des intérêts de

414 KMAD hors taxes

.

• Une convention a été conclue entre la société MIRABEAU et ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER selon laquelle MIRABEAU fait bail et donne à louer pour un usage professionnel à ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER un local situé au 16, rue Ali Abderrazzak à Casablanca, en contrepartie d'un loyer annuel de

2 856 KDH en 2009

.

• Une convention de placement des avances de trésorerie entre la société ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société ALIXUS 1 et ALIXUS 2 non rémunérées.

• Une convention de d'honoraires de gestion déléguée entre la société ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et ALHIF MANAGEMENT. À ce titre Alliances a facturé au 31/12/2009 un montant de

2 025K MAD

.

• Une convention de placement des avances de trésorerie entre la société ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société SCI ERRAHMA non rémunérées.

• Une convention de placement des avances de trésorerie entre la société ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société AL AOUAYEL IMMOBILIER non rémunérées.

• Une transaction de cession des titres EHC Maroc détenues par ALLIANCES DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER à ALHIF pour une valeur de

55 000 KmAD

.

• Une transaction de cession de L'hôtel MERCURE Ouarzazate à ALHIF2 pour une valeur de

49 500kmad

.

• Facturation des Honoraires de structuration par ALLIANCES DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER à ALHIF pour une valeur forfaitaire de

1 750 KmAD

.

• Refacturation à l'identique par ALLIANCES DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER à ALHIF pour une valeur de

3 908Kmad

.

• Refacturation à l'identique par ALLIANCES DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER à AL AOUAEL pour une valeur de

126 KmAD

.

LISTE DES SOCIÉTÉS CONSOLIDÉES

Le périmètre de l'exercice 2009 ainsi que les méthodes de consolidation utilisées se présentent comme suit :

Filiale

% de Contrôle

% d'intérêt

Nature de Contrôle

Méthode de consolidation

ALVI

99,83 %

99,83 %

Contrôle exclusif

IG

ALLIANCES MOD

99,87 %

99,87 %

Contrôle exclusif

IG

ALLIANCES INTERNATIONALE

100,00 %

100,00 %

Contrôle exclusif

IG

ALGEST

99,99 %

99,99 %

Contrôle exclusif

IG

ALTAG

59,99 %

59,99 %

Contrôle exclusif

IG

MENZAH NAKHIL

99,96 %

59,97 %

Contrôle exclusif

IG

GOLF RESORT PALACE (GRP)

99,80 %

99,80 %

Contrôle exclusif

IG

AGHOJATIM

99,95 %

99,95 %

Contrôle exclusif

IG

RIAD SOLTAN

45,00 %

45,00 %

Contrôle exclusif

IG

ALDARNA

100,00 %

100,00 %

Contrôle exclusif

IG

ZERKAOUIA

95,00 %

95,00 %

Contrôle exclusif

IG

ZIDAL

49,00 %

49,00 %

Contrôle exclusif

IG

ALTADec

65,00 %

65,00 %

Contrôle exclusif

IG

ATLAS NAKHIL

40,00 %

38,00 %

Contrôle exclusif

IG

MAREMCO

100,00 %

99,99 %

Contrôle exclusif

IG

DAR AL MOURAD

60,00 %

59,88 %

Contrôle exclusif

IG

DHD

20,00 %

19,96 %

Influence notable

MEE

BELYA STAR REALTY

45,00 %

45,00 %

Contrôle exclusif

IG

OUED NEGROCO IMMOBILIER (ONI)

99,98 %

99,98 %

Contrôle exclusif

IG

RMILA

38,00 %

38,00 %

Contrôle exclusif

IG

OUED DRAA RESORT

99,87 %

99,87 %

Contrôle exclusif

IG

GOLF ARGANA RESORT

99,87 %

99,87 %

Contrôle exclusif

IG

TANGER RESORT

100,00 %

100,00 %

Contrôle exclusif

IG

M'DEQ DEVELOPPEMENT

99,80 %

99,80 %

Contrôle exclusif

IG

ZONE FRANCHE F'NIDEQ (ZFF)

99,96 %

99,94 %

Contrôle exclusif

IG

AL GOLF GESTION

99,90 %

99,70 %

Contrôle exclusif

IG

SOCIETE DE PARTICIPATION LIXUS (SPL)

99,93 %

99,93 %

Contrôle exclusif

IG

SALIXUS

100,00 %

83,46 %

Contrôle exclusif

IG

PIRON MAROC HOLDING (PMH)

100,00 %

100,00 %

Contrôle exclusif

IG

HOLDING ESSAOUIRA MOGADOR (HEM)

67,00 %

67,00 %

Contrôle exclusif

IG

PALEMERAE THOMAS PIRON (PTP)

33,33 %

22,33 %

Influence notable

MEE

ALMES

72,58 %

72,58 %

Contrôle exclusif

IG

ENTREPRISE MAROCAINE DES TRAVAUX (EMT)

95,33 %

68,42 %

Contrôle exclusif

IG

SOMADIAZ

95,00 %

68,95 %

Contrôle exclusif

IG

SAEMOG

20,00 %

13,40 %

Influence notable

MEE

ALPHA PALACE

100,00 %

99,80 %

Contrôle exclusif

IG

LA VALLEE AUX GOLFS

100,00 %

59,88 %

Contrôle exclusif

IG

IG : Intégration globale

MEE : Mise en équivalence

ANNEXE 1 : VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

Capital

Primes d'émission

Réserves consolidées part du groupe

Actions Auto-détenues

Résultat consolidé part du groupe

Intérêts minoritaires

Total

Capitaux propres au 01/01/2009

1 210 000

643 500

98 030

-

249 744

102 491

2 303 765

Augmentation de capital

Acquisitions et cessions de titres d'autocontrôle

Effet des changements de méthodes comptables

Effet de variation du périmètre

-266

35 186

34 919

Produits et charges inscrits directement en capitaux propres

Mouvement : Imputation Résultat net de l'exercice

-249 744

-249 744

Dividendes

-72 600

-125

-72 725

Résultat consolidé de l'exercice

249 744

363 662

36 135

649 541

Ecart de conversion

3

3

Capitaux propres au 31/12/2009

1 210 000

643 500

274 911

-

363 662

173 686

2 665 759

ANNEXE 2 : INFORMATIONS PRO FORMA

Compte tenu de l'importance significative des acquisitions réalisées au courant du premier semestre 2009, les informations pro forma ci-dessous ont été préparées par le Groupe. Ces informations pro forma ont été établies comme si les acquisitions intervenues en 2009 avaient été réalisées en 2008.

Les informations pro forma visent à présenter les effets significatifs sur des informations financières historiques de la réalisation, à une date différente de sa survenance réelle, d'une opération ou d'un événement donné. Ils ne sont toutefois pas nécessairement représentatifs de la situation financière ou des performances qui auraient été constatées si l'opération ou l'événement était survenu à une date différente de celle de sa survenance réelle.

Le chiffre d'affaires pro forma, le résultat pro forma de la période, les principaux soldes intermédiaires pro forma reflétant l'activité et le financement, habituellement présentés au niveau du compte de produits et charges se présentent comme suit :

Pro forma 2008

(Non Auditée)

Produits d'exploitation

3 009 482

Chiffre d'affaires

1 226 552

Variations de stock

1 780 585

Production immobilisée

2 504

Autres produits d'exploitation

(604)

Reprises d'exploitation

445

Charges d'exploitation

(2 626 527)

Achats consommées de matières

(2 170 018)

Autres charges externes

(211 853)

Impôts et taxes

(24 998)

Charges de personnel

(164 371)

Autres charges d'exploitation

(13 490)

Dotation d'exploitation

(41 797)

Résultat d'exploitation

382 955

Produits financiers

38 137

Charges financières

(65 935)

Résultat financier

(27 798)

Produits non courants

308 416

Charges non courantes

(90 426)

Résultat non courant

217 990

Résultat avant impôt

573 147

Impôt sur les sociétés

183 903

Impôts différés

(2 178)

Dotation à l'amortissement de l'écart d'acquisition

41 334

Résultat après impôt des sociétés intégrées

350 088

Résultat des sociétés mises en équivalence

(3 660)

Résultat Net de l'ensemble Consolidé

346 426

Part groupe

317 193

Part des minoritaires

29 233

ANNEXE 3 : TABLEAU DES CRÉANCES EXERCICE DU 01/01/2009 AU 31/12/2009

CRÉANCES

Total

2008

Total

2009

Analyse par échéance

Autres analyse

Plus

d'un an

Moins

d'un an

Echues

et non

recouvrées

Montants

en devises

Montants

sur l'Etat et

organismes

publics

Montants

sur les

entreprises

liées

Montants

représentés

par des effets

DE L'ACTIF IMMOBILISÉ

1 109

76 423

75 855

569

• Prêts immobilisés

982

7 011

6 665

346

• Autres créances financières

127

69 412

69 190

222

DE L'ACTIF CIRCULANT

682 358

1 986 393

906 249

1 080 144

12 417

619 170

• Fournisseurs débiteurs

125 055

146 793

25 820

120 973

6 819

• Clients et comptes rattachés

252 056

994 196

651 611

342 585

5 598

• Personnel

2 356

2 813

68

2 746

• Etat

201 551

619 170

193 317

425 853

619 170

• Comptes d'associés

28 255

57 448

31 485

25 963

• Autres débiteurs

73 085

165 972

3 949

162 023

• Comptes de Régularisation Actif

17 140

23 417

23 417

ANNEXE 4 : TABLEAU DES DETTES EXERCICE DU 01/01/2009 AU 31/12/2009

CRÉANCES

Total

2008

Total

2009

Analyse par échéance

Autres analyse

Plus

d'un an

Moins

d'un an

Echues et

non

recouvrées

Montants

en devises

Montants

sur l'Etat et

organismes

publics

Montants

sur les

entreprises

liées

Montants

représentés

par des effets

DETTES DE FINANCEMENT

506 906

1 249 466

796 483

452 983

• Emprunts obligataires

• Autres dettes de financement

506 906

1 249 466

796 483

452 983

DU PASSIF CIRCULANT

914 183

2 087 579

949 351

1 138 228

12 322

253 468,07

• Fournisseurs

369 506

772 459

298 400

474 060

-

4 325

• Clients créditeurs

377 861

810 751

482 816

327 935

-

7 998

• Personnel

2 022

6 562

582

5 979

-

• Organismes sociaux

4 125

13 128

1 400

11 729

-

• Etat

85 583

253 468

51 038

202 430

-

253 468

• Comptes d'associés

60 954

199 432

93 073

106 359

-

• Autres créanciers

14 132

31 779

22 043

9 736

-

• Comptes de régularisation Passif

55 018

80 845

80 845

-

Les comptes pro forma 2008 présentés ci-dessus n'ont pas fait l'objet d'un audit.

A close-up image of a calculator and a pen, symbolizing financial calculation and accounting.

ANNEXE 8 : EXPLICATION DES VARIATIONS DES POSTES DE BILAN ET DU COMPTE DE PRODUITS ET DES CHARGES

Ecart d'acquisition

Les écarts d'acquisition ont connu une augmentation importante de 515 millions de dirhams par rapport au 31 décembre 2008, expliquée principalement par l'entrée dans le périmètre de consolidation des sociétés EMT, Somadiaz, SPL et PMH au cours de l'exercice 2009.

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles ont augmenté de 258 millions de dirhams par rapport au 31 décembre 2008, principalement en raison de l'entrée dans le périmètre de consolidation des sociétés EMT et Somadiaz au cours de l'exercice 2009.

Immobilisations financières

Les immobilisations financières ont connu une croissance significative de 69 millions de dirhams par rapport au 31 décembre 2008, expliquée principalement par des prêts à long terme à des sociétés liées.

Titres mis en équivalence

Les immobilisations financières ont connu une croissance significative de 75 millions de dirhams par rapport au 31 décembre 2008, expliquée principalement par deux nouvelles entités mises en équivalence au cours de l'exercice 2009 dans le pôle Golfique dont principalement SAEMOG.

Stocks

Les stocks ont connu une croissance de 39 % pour atteindre 3 446 millions de dirhams au 31 décembre 2009 comparativement à 2 482 millions de dirhams au 31 décembre 2008. Cette variation provient des sociétés nouvellement entrées dans le périmètre de consolidation en 2009 (450 millions de dirhams) et par certains projets dans des sociétés à périmètre constant du pôle 'Habitat Intermédiaire' (début du cycle) à hauteur de 430 millions de dirhams.

Clients

L'augmentation des comptes clients s'explique à hauteur de 55 % par les nouvelles entités entrées dans le périmètre de consolidation et le reliquat par les sociétés à périmètre constant dans les pôles Services et Golfique.

Autres débiteurs

Les autres débiteurs ont augmenté de 127 % pour atteindre 166 millions de dirhams au 31 décembre 2009 et comprennent le montant à recevoir sur la vente d'une unité hôtelière en 2009 ainsi que des avances de trésorerie à des entités liées.

Titres et valeurs de placement

Les titres et valeurs de placement ont connu une baisse très importante de 593 millions de dirhams ou 98 % par rapport au 31 décembre 2008 en raison principalement d'excédents de trésorerie au 31 décembre 2008 placés dans des instruments financiers à court terme et cédés au cours de l'exercice 2009 en vue d'investissements dans des projets immobiliers.

Dettes financières

Les dettes financières ont augmenté de 743 millions de dirhams au 31 décembre 2009 en raison du financement par emprunts de la croissance externe dans le pôle Golfique et le pôle Construction.

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires a connu une croissance de 280 % pour atteindre 2 265 millions de dirhams au 31 décembre 2009 en raison des sociétés nouvellement entrées dans le périmètre de consolidation en 2009 (1 170 millions de dirhams) et par des projets déstockés dans certaines sociétés à périmètre constant du pôle 'Golfique' et du pôle 'Habitat Intermédiaire' (450 millions de dirhams).

Autres charges externes

Les autres charges externes ont enregistré une croissance de 383 % pour atteindre 262 millions de dirhams au 31 décembre 2009 en raison des sociétés nouvellement entrées dans le périmètre de consolidation en 2009 (152 millions de dirhams) et par l'accroissement de diverses charges de publicité, des consultants externes et autres charges dans les sociétés à périmètre constant (38 millions de dirhams).

Charges de personnel

Les charges de personnel ont augmenté de 163 millions de dirhams dont 144 millions de dirhams de variation causée principalement par EMT entrée dans le périmètre en 2009.

Charges financières

Les charges financières ont augmenté de 82 millions de dirhams en raison principalement de l'augmentation des dettes financières contractées au début du second semestre 2009 afin de financer la croissance externe dans le pôle Golfique et le pôle Construction.

Annexe 9 : Informations sur les dirigeants

Le montant des rémunérations et avantages alloués aux dirigeants, tel que définis par l'avis n°5 du Conseil National de la Comptabilité, s'élève à 10,5 millions de dirhams brut y compris les charges sociales patronales au titre de l'exercice 2009.

ANNEXE 5 : TABLEAU DES PROVISIONS EXERCICE DU 01/01/2009 AU 31/12/2009

Nature

Montant début exercice

Montant à l'entrée dans le périmètre des sociétés nouvellement acquises

Dotations

Reprises

Montant fin d'exercice

d'exploitation

financières

non courantes

d'exploitation

financières

non courantes

1. Provisions pour dépréciation de l'actif immobilisé (4)

1 187

670

8 819

9 264

1 412

2. Provisions réglementées

3. Provisions durables (1) pour risques et charges

9 360

512

410

70

10 212

SOUT TOTAL (A)

1 187

10 030

512

8 819

410

9 264

70

11 624

4. Provisions pour dépréciation de l'actif circulant ( hors trésorerie) (2)

6 037

10 675

8 625

104

1 790

23 444

5. Autres provisions (3) pour risques et charges

6 998

14 255

47 506

12

962

120

508

7 000

62 105

6. Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie

332

332

SOUS TOTAL (B)

13 035

24 931

56 131

344

962

224

508

8 790

85 881

TOTAL (A + B)

14 222

34 960

56 643

9 163

1 372

224

9 772

8 860

97 505

ANNEXE 6 : ETAT DE CHANGEMENT DES MÉTHODES

Nature des changements

Justification des changements

Influences sur le patrimoine, La situation financière et les résultats

NÉANT

NÉANT

NÉANT

ANNEXE 7 : ETAT DES DÉROGATIONS

Indication des dérogations

Justification des changements

Influences des dérogations sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

La société a appliqué la méthode de l'avancement, en comptabilisant aussi bien le chiffre d'affaires que les charges y afférent et non uniquement le produit net partiel tel que préconisé par le CGNC.

La société estime que le fait de comptabiliser uniquement la marge à l'avancement, telle que préconisée par le CGNC ne permet pas dans le cadre de l'activité de la société d'atteindre l'objectif d'image fidèle recherché par la Norme Comptable.

Le choix de la comptabilisation du chiffre d'affaires, relatif à des travaux reçus par le client, permet de refléter la réalité économique de l'activité de la société.

L'application de cette dérogation comptable n'a pas d'impact sur le résultat de la société mais uniquement sur la présentation des comptes et se présente comme suit :

Augmentation du chiffre d'affaires : 323 539 Kdhs

Charges de l'exercice liées aux contrats : 301 471 Kdhs

Constatation variation de stock de produits : 112 570 Kdhs

Diminution du stock à l'actif : 112 570 Kdhs

Augmentation des créances clients : 323 539 Kdhs

A close-up image of a calculator and a pen, symbolizing financial reporting and accounting.

Rapport des Commissaires aux Comptes sur les Comptes Consolidés

Deloitte.

288, Bd Zerktouni

20 000 Casablanca

Maroc

Téléphone (212) 0 522 22 40 34

Fax (212) 0 522 22 40 78

Logo of A. SAAIDI ET ASSOCIES Commissaires aux Comptes.

A. SAAIDI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

4, Place Maréchal

20 000 Casablanca

Maroc

Téléphone (212) 0 522 27 99 16

Fax (212) 0 522 20 58 90

Aux Actionnaires de la société

ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER S.A.

16, Rue Ali Abderrazak

Casablanca

Messieurs,

RAPPORT D'AUDIT SUR LES ETATS FINANCIER CONSOLIDÉS

EXERCICE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2009

Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés ci-joints de la Société Alliances Développement Immobilier S.A. et de ses filiales (Groupe Alliances Développement Immobilier), comprenant le bilan, ainsi que le compte de résultat, le tableau des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives.

Responsabilité de la Direction

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états financiers, conformément aux normes nationales de consolidation. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation des états financiers ne comportant pas d'anomalie significative, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, ainsi que la détermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Responsabilité de l'Auditeur

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d'éthique, de planifier et de réaliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalie significative.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de l'auditeur, de même que l'évaluation du risque que les états financiers contiennent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs. En procédant à ces évaluations du risque, l'auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation des états financiers afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité de celui-ci. Un audit comporte également l'appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des états financiers.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Opinion sur les états financier consolidés

A notre avis, les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière du Groupe Alliances Développement Immobilier au 31 décembre 2009, ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux normes nationales telles que prescrites par la méthodologie adoptée par le CNC du 15 juillet 1999.

Deloitte Audit n'a pas audité les états de synthèse de SALIXUS S.A. au 31 décembre 2008, cette date précédant sa nomination en tant que commissaire aux comptes de cette filiale.

Casablanca, le 05 avril 2010.

Les commissaires aux comptes

Deloitte Audit

Image: Signature of Ahmed Benabdellkhalek

Ahmed Benabdellkhalek

Associé

Deloitte Audit

288 Boulevard Zerktouni

- CASABLANCA

Tél : 027 22 47 34/35/36

Fax : 022 22 40 78

A. SAAIDI & ASSOCIES

4, Place Maréchal - CASABLANCA

Tél : 022 27 99 16

Fax : 022 20 58 90

A. Saaïdi & Associés

Image: Signature of Nawfal Amar

Nawfal Amar

Associé

Bilan actif au 31/12/09

ACTIF

Exercice

Exercice précédent

Brut

Amortissement et provisions

Net

IMMOBILISATION EN NON VALEURS (A)

54 346 396,83

20 867 818,56

33 478 578,27

37 887 685,21

• Frais préliminaires

37 820 176,98

15 159 388,98

22 660 788,00

30 174 384,00

• Charges à répartir

16 526 219,85

5 708 429,58

10 817 790,27

7 713 301,21

• Primes de rembours.des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

1 081 482,91

402 107,97

679 374,94

372 366,74

• Immo.en recherche et dévelop

• Brevets,marques,droits et val.simil

• Fonds commercial

• Autres immobilis.incorporelles

1 081 482,91

402 107,97

679 374,94

372 366,74

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

39 463 995,79

13 891 070,11

25 572 925,68

32 417 334,84

• Terrains

914 545,07

914 545,07

3 914 545,07

• Constructions

6 303 030,64

945 454,59

5 357 576,05

12 838 774,98

• Instal.tech.,matériel et outillage

• Matériel de transport

195 887,05

166 780,47

29 106,58

42 852,72

• Mobilier,mat.bureau et aménag

27 917 733,03

12 778 835,05

15 138 897,98

12 753 362,07

• Autres immobilis.corporelles

4 132 800,00

4 132 800,00

2 867 800,00

• Immo.corporelles en cours

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

1 089 938 946,75

5 642 862,85

1 084 296 083,90

702 871 634,69

• Prêts immobilisés

940 547,07

940 547,07

819 457,35

• Autres créances financières

6 638 689,38

6 638 689,38

38 689,38

• Titres de participation

1 082 159 710,30

5 642 862,85

1 076 516 847,45

701 813 487,96

• Autres titres immobilisés

200 000,00

200 000,00

200 000,00

ECARTS DE CONV.-ACTIF (E)

-

• Diminution des créances immobilisées

• Augmentation des dettes financières

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 184 830 822,28

40 803 859,49

1 144 026 962,79

773 549 021,48

STOCKS (F)

133 433 874,50

272 480,60

133 161 393,90

187 390 193,65

• Marchandises

772 480,60

272 480,60

500 000,00

500 000,00

• Matières et fournir consommables

4 707 121,04

4 707 121,04

4 707 121,04

• Produits en cours

127 954 272,86

127 954 272,86

182 183 072,61

• Produits interméd.et prod.résiduels

• Produits finis

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

2 357 749 086,42

3 199 244,86

2 354 549 841,56

1 335 638 462,47

• Fournis.débit,avances et acomptes

93 526 163,41

93 526 163,41

356 927 554,41

• Clients et comptes rattachés

876 358 946,48

2 405 785,42

873 953 161,06

496 726 352,20

• Personnel

2 525 155,64

2 525 155,64

2 148 723,47

• Etat

173 628 633,08

173 628 633,08

81 650 607,90

• Comptes d'associés

713 193 199,43

713 193 199,43

54 332 510,00

• Autres Débiteurs

492 294 755,79

793 459,44

491 501 296,35

334 054 628,55

• Comptes de régularisation-Actif

6 222 232,59

6 222 232,59

9 798 085,94

TITRES VALEURS DE PLACEMENT (H)

1 987 068,52

332 349,00

1 654 719,52

532 029 802,83

ECARTS DE CONV.-ACTIF (I)(éléments circulants)

19 225,27

19 225,27

60 337,76

TOTAL II (F+G+H+I)

2 493 189 254,71

3 804 074,46

2 489 385 180,25

2 055 118 796,71

TRESORERIE-ACTIF

271 158,19

271 158,19

4 404 934,07

• Chèques et valeurs à encaisser

• Banques, TG et CCP

264 491,04

264 491,04

4 403 731,92

• Caisse, Régie d'avances et accréditifs

6 667,15

6 667,15

1 202,15

TOTAL III

271 158,19

271 158,19

4 404 934,07

TOTAL GENERAL I+II+III

3 678 291 235,18

44 607 933,95

3 633 683 301,23

2 833 072 752,26

Bilan passif au 31/12/09

PASSIF

Exercice

Exercice précédent

CAPITAUX PROPRES

• Capital social ou personnel (1)

1 210 000 000,00

1 210 000 000,00

• Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé capital appelé

Dont versé 1.210.000.000,00

1 210 000 000,00

1 210 000 000,00

capital souscrit non appelé dont versé

• Prime d'émission, de fusion, d'apport

643 500 000,00

643 500 000,00

• Ecarts de réévaluation

• Réserve légale

9 589 634,41

4 313 974,98

• Réserves réglementées

5 891 146,39

5 891 146,39

• Report à nouveau (2)

54 434 362,50

26 796 833,23

• Résultat en instance d'affectation (2)

• Résultat net de l'exercice (2)

91 838 370,79

105 513 188,74

Total des capitaux propres

(A)

2 015 253 514,09

1 996 015 143,34

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES

(B)

• Subvention d'investissement

• Provisions réglementées

DETTE DE FINANCEMENT

(C)

580 719 746,72

156 200 721,86

• Emprunts obligataires

• Autres dettes de financement

580 719 746,72

156 200 721,86

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES

(D)

• Provisions pour risques

• Provisions pour charges

ECART DE CONVERSION PASSIF

(E)

• Augmentation de créances immobilisées

• Diminution des dettes de financement

Total I (A+B+C+D+E)

2 595 973 260,81

2 152 215 865,20

DETTE DU PASSIF CIRCULANT

(F)

961 086 016,45

677 651 611,31

• Fournisseurs et comptes rattachés

300 405 022,07

242 260 304,83

• Clients créditeurs,avances et acomptes

620 295 433,05

395 153 549,57

• Personnel

1 755 573,86

1 571 958,02

• Organisme sociaux

3 567 253,32

2 644 146,43

• Etat

26 385 742,56

24 504 734,63

• Comptes d'associés

115 226,21

645 478,30

• Autres créanciers

446 436,68

6 438 237,13

• Comptes de régularisation-passif

8 115 328,70

4 433 202,40

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

(G)

19 225,27

60 337,77

ECARTS DE CONVERSION- PASSIF(Éléments circulants)

(H)

30 658,83

33 762,97

Total II (F+G+H)

961 135 900,55

677 745 712,05

TRESORERIE-PASSIF

76 574 139,87

3 111 175,01

• Crédits d'escompte et de trésorerie

• Crédit de trésorerie

• Banques (soldes créditeurs)

76 574 139,87

3 111 175,01

Total III

76 574 139,87

3 111 175,01

TOTAL GENERAL I+II+III

3 633 683 301,23

2 833 072 752,26

(1) si capital personnel débiteur (-) (2) bénéficiaire (+); déficitaire (-)

A close-up image of a calculator and a pen on a document, symbolizing financial calculation and reporting.

Compte de produits et charges (hors taxes) du 01/01/09 au 31/12/09

NATURE

OPERATIONS

Totaux de l'exercice

3= 1 + 2

Totaux de l'exercice précédent

Propres à l'exercice

1

Concernant les exercices précédents

2

I PRODUITS D'EXPLOITATION

• Ventes de marchandises (en l'état)

• Ventes de biens et services produits

514 191 564,15

514 191 564,15

563 106 739,76

Chiffres d'affaires

514 191 564,15

514 191 564,15

563 106 739,76

• Variation de stocks de produits (+ ou -) (1)

-54 228 799,73

-54 228 799,73

23 054 173,92

• Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

• Subventions d'exploitation

• Autres produits d'exploitation

• Reprises d'exploitation : transferts de charges

104 000,00

104 000,00

TOTAL I

460 066 764,42

460 066 764,42

586 160 913,68

II CHARGES D'EXPLOITATION

• Achats revendus (2) de marchandises

• Achats consommés (2) de matières et fournitures

411 519 957,32

411 519 957,32

491 600 020,11

• Autres charges externes

40 423 111,34

40 423 111,34

30 297 766,59

• Impôts et taxes

607 972,58

607 972,58

741 886,05

• Charges de personnel

49 063 571,59

49 063 571,59

35 663 795,28

• Autres charges d'exploitation

1 114 285,70

1 114 285,70

• Dotations d'exploitation

14 111 964,15

14 111 964,15

13 358 982,18

Total II

516 840 862,68

516 840 862,68

571 662 450,21

III RESULTAT D'EXPLOITATION (I - II)

-56 774 098,26

-56 774 098,26

14 498 463,47

IV PRODUITS FINANCIERS

• Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

62 954 818,00

62 954 818,00

22 235 610,00

• Gains de change

246 321,05

246 321,05

227 746,03

• Intérêts et autres produits financiers

31 211 431,88

31 211 431,88

29 725 601,67

• Reprises financières : transferts de charges

12 163 760,24

12 163 760,24

10 731 590,79

TOTAL IV

106 576 331,17

106 576 331,17

62 920 548,49

V CHARGES FINANCIERES

• Charges d'intérêts

18 718 848,17

18 718 848,17

4 223 565,87

• Pertes de change

217 903,05

217 903,05

564 620,64

• Autres charges financières

37 333,33

37 333,33

• Dotations financières

12 728 381,55

12 728 381,55

8 990 349,64

TOTAL V

31 702 466,10

31 702 466,10

13 778 536,15

VI RESULTAT FINANCIER (IV - V)

74 873 865,07

74 873 865,07

49 142 012,34

VII RESULTAT COURANT (III + VI)

18 099 766,81

18 099 766,81

63 640 475,81

1) Variation de stocks : stock final - stock initial augmentation (+) ; diminution (-)

2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks

Compte de produits et charges (hors taxes) du 01/01/09 au 31/12/09

NATURE

OPERATIONS

Totaux de l'exercice

3= 1 + 2

Totaux de l'exercice précédent

Propres à l'exercice

1

Concernant les exercices précédents

2

VII RÉSULTAT COURANT (reports)

18 099 766,81

18 099 766,81

63 640 475,81

VIII PRODUITS NON COURANTS

• Produits de cessions d'immobilisations

105 012 000,00

105 012 000,00

134 036,31

• Subvention d'équilibre

• Reprises sur subventions d'investissement

• Autres produits non courants

422 437,17

422 437,17

78 081 648,36

• Reprises non courantes : transferts de charges

1 520 942,24

TOTAL I

105 434 437,17

105 434 437,17

79 736 626,91

IX CHARGES NON COURANTES

• Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

20 696 142,65

20 696 142,65

123 450,69

• Subventions accordées

• Autres charges non courantes

57 443,54

57 443,54

492 430,29

• Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

Total IX

20 753 586,19

20 753 586,19

615 880,98

X RÉSULTAT NON COURANT (VIII - IX)

84 680 850,98

84 680 850,98

79 120 745,93

XI RÉSULTAT AVANT IMPOTS (VIII+ ou - X)

102 780 617,79

102 780 617,79

142 761 221,74

XII IMPOTS SUR LES RÉSULTATS

10 942 247,00

10 942 247,00

37 248 033,00

XIII RÉSULTAT NET (XI - XII)

91 838 370,79

91 838 370,79

105 513 188,74

XIV TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII)

672 077 532,76

672 077 532,76

728 818 089,08

XV TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XII)

580 239 161,97

580 239 161,97

623 304 900,34

XVI RÉSULTAT NET (total produits - total charges)

91 838 370,79

91 838 370,79

105 513 188,74

État des soldes de gestion (E.S.G) du 01/01/09 au 31/12/09

I. TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R)

Exercice

Exercice précédent

1

• Ventes de marchandises (en l'état)

2

- • Achats de marchandises

I

=

MARGE BRUTE SUR VENTES EN L' ETAT

II

+

PRODUCTION DE L' EXERCICE: (3 + 4 + 5)

459 962 764,42

586 160 913,68

3

• Ventes de biens et services produits

514 191 564,15

563 106 739,76

4

• Variation de stocks de produits

-54 228 799,73

23 054 173,92

5

• Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

III

-

CONSOMMATION DE L'EXERCICE: (6 + 7)

451 943 068,66

521 897 786,70

6

• Achats consommés de matières et fournitures

411 519 957,32

491 600 020,11

7

• Autres charges externes

40 423 111,34

30 297 766,59

IV

=

VALEUR AJOUTEE: (I + II + III)

8 019 695,76

64 263 126,98

8

+ • Subventions d'exploitation

V

9 - • Impôts et taxes

607 972,58

741 886,05

10

- • Charges du personnel

49 063 571,59

35 663 795,28

=

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (E.B.E)

27 857 445,65

=

OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (I.B.E)

-41 651 848,41

11

+ • Autres produits d'exploitation

12

- • Autres charges d'exploitation

1 114 285,70

13

+ • Reprises d'exploitation: transferts de charges

104 000,00

14

- • Dotations d'exploitation

14 111 964,15

13 358 982,18

VI

=

RESULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -)

-56 774 098,26

14 498 463,47

VII

+ ou -

RESULTAT FINANCIER

74 873 865,07

49 142 012,34

VIII

=

RESULTAT COURANT (+ ou -)

18 099 766,81

63 640 475,81

IX

+ ou -

RESULTAT NON COURANT

84 680 850,98

79 120 745,93

15

- • Impôts sur les résultats

10 942 247,00

37 248 033,00

X

=

RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -)

91 838 370,79

105 513 188,74

II. CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F) -

1

• Résultat de l'exercice

91 838 370,79

105 513 188,74

• Bénéfice

91 838 370,79

105 513 188,74

• Perte

2

+ • Dotations d'exploitation (1)

14 055 066,78

12 837 982,18

3

+ • Dotations financières (1)

12 317 905,76

5 369 478,04

4

+ • Dotations non courantes (1)

5

- • Reprises d'exploitation (2)

6

- • Reprises financières (2)

12 044 520,95

7 157 892,93

7

- • Reprises non courantes (2) (3)

1 520 942,24

8

- • Produits de cession d'immobilisations

105 012 000,00

134 036,31

9

+ • Valeurs nettes d'amortissement des imm. cédées

20 696 142,65

123 450,69

I

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F)

21 850 965,03

115 031 228,17

10

- • Distributions de bénéfices

72 600 000,00

50 000 000,00

II

AUTOFINANCEMENT

-50 749 034,97

65 031 228,17

(1) à l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

(2) à l'exclusion des reprises relatives aux actifs circulants et à la trésorerie

(3) Y compris reprises sur subventions d'investissement

Tableau de financement de l'exercice au 31/12/09

I. SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

MASSES

Exercice

a

Exercice précédent

b

Variation (a-b)

Emplois

c

Ressources

d

1 Financement permanent

2 595 973 260,81

2 152 215 865,20

443 757 395,61

2 Moins actif immobilisé

1 144 026 962,79

773 549 021,48

370 477 941,31

3 = Fonds de Roulement (1-2) (A)

1 451 946 298,02

1 378 666 843,72

73 279 454,30

4 Actif circulant

2 489 385 180,25

2 055 118 796,71

434 266 383,54

5 Moins passif circulant

961 135 900,55

677 745 712,05

283 390 188,50

6 = Besoin de Financement (4-5) (B)

1 528 249 279,70

1 377 373 084,66

150 876 195,04

7 Trésorerie Nette (A-B)

-76 302 981,68

1 293 759,06

77 596 740,74

II. EMPLOIS ET RESSOURCES

RESSOURCES STABLES DE

L'EXERCICE (FLUX)

Exercice

Exercice précédent

Emplois

Ressources

Emplois

Ressources

AUTOFINANCEMENT (A)

-50 749 034,97

65 031 228,17

• Capacité d'autofinancement

21 850 965,03

115 031 228,17

- Distribution de bénéfices

72 600 000,00

50 000 000,00

CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

105 362 082,98

593 964,59

• Cession d'immobi. incorporelles

• Cession d'immobi. corporelles

50 012 000,00

134 036,31

• Cession d'immobi. financières

55 000 000,00

• Récupérations sur créances Immob.

350 082,98

459 928,28

AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES ET

ASSIMILES (C)

1 803 500 000,00

• Augmentations de capital, apports

1 803 500 000,00

• Subventions d'investissement

AUGMENTATIONS DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

565 000 000,00

211 095 807,00

[nette de primes de remboursement]

I. TOTAL DES RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

619 613 048,01

2 080 220 999,76

EMPLOIS STABLE DE L'EXERCICE (FLUX)

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS

D'IMMOBILISATIONS (E)

399 518 199,05

573 700 395,35

• Acqui. d'immob. incorporelles

424 790,85

221 800,00

• Acqui. d'immob. corporelles

6 045 491,16

1 355 172,67

• Acqui. d'immob. financières

385 976 744,30

571 581 895,00

• Augment. des créances immobilisées

7 071 172,74

541 527,68

REMBOURSEMENTS DES CAPITAUX PROPRES (F)

REMBOURSEMENTS DES DETTES DE

FINANCEMENT (G)

140 480 975,14

105 739 279,69

EMPLOIS EN NON VALEURS (H)

6 334 419,52

46 853 737,80

II. TOTAL - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

546 333 593,71

726 293 412,84

III. VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT

GLOBAL (B.F.G)

150 876 195,04

1 355 959 405,20

IV. VARIATION DE LA TRESORERIE

77 596 740,74

2 031 818,28

TOTAL GENERAL

697 209 788,75

697 209 788,75

2 082 252 818,04

2 082 252 818,04

A close-up image of a calculator and a pen resting on a document with bar charts and numbers, symbolizing financial reporting and accounting.

ÉTAT A2 : État des dérogations

Indication des dérogations

Justification des dérogations

Influences des dérogations sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

La société a appliqué la méthode de l'avancement, en comptabilisant aussi bien le chiffre d'affaires que les charges y afférent et non uniquement le produit net partiel tel que préconisé par le CGNC.

La société estime que le fait de comptabiliser uniquement la marge à l'avancement, telle que préconisée par le CGNC ne permet pas dans le cadre de l'activité de la société d'atteindre l'objectif d'image fidèle recherché par la Norme Comptable.

Le choix de la comptabilisation du chiffre d'affaires, relatif à des travaux reçus par le client, permet de refléter la réalité économique de l'activité de la société.

L'application de cette dérogation comptable n'a pas d'impact sur le résultat de la société mais uniquement sur la présentation des comptes et se présente comme suit :

Augmentation du chiffre d'affaires : 428 750 Kdhs

Charges de l'exercice liées aux contrats : 403 240 Kdhs

Constatation variation de stock de produits : 112 570 Kdhs

Diminution du stock à l'actif : 112 570 Kdhs

Augmentation des créances clients : 428 750 Kdhs

ÉTAT A3 : État des changements de méthodes

Nature des changements

Justification des changements

Influences sur le patrimoine, La situation financière et les résultats

NÉANT

B2 : TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRES QUE FINANCIÈRES

Nature

Montant début exercice

AUGMENTATION

DIMINUTION

Montant brut fin de l'exercice

Acquisition

Production par l'entreprise pour elle-même

Virement

Cession

Retrait

Virement

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS

48 011 977,31

6 334 419,52

54 346 396,83

• Frais préliminaires

37 820 176,98

37 820 176,98

• Charges à répartir sur plusieurs exercices

10 191 800,33

6 334 419,52

16 526 219,85

• Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

656 692,06

424 790,85

1 081 482,91

• Immobilisations en recherche et développement

• Brevets, marques, droits et valeurs similaires

• Fonds commercial

• Autres immobilisations incorporelles

656 692,06

424 790,85

1 081 482,91

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

45 830 430,30

6 045 491,16

12 411 925,67

39 463 995,79

• Terrains

3 914 545,07

3 000 000,00

914 545,07

• Constructions

15 701 125,64

9 398 095,00

6 303 030,64

• Installations techniques, matériel & outillage

• Matériel de transport

204 846,20

4 871,52

13 830,67

195 887,05

• Matériel & mobilier de bureau, aménagements divers

23 142 113,39

4 775 619,64

27 917 733,03

• Autres immobilisations corporelles

2 867 800,00

1 265 000,00

4 132 800,00

• Immobilisations corporelles en cours

A close-up image of a calculator and a pen on a document, symbolizing financial calculation and accounting.

B4: TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION

Raison sociale de la société émettrice

Secteur d'activité

Capital Social

Participation au capital en %

Prix d'acquisition global

Valeur comptable nette

Extraits des derniers états de synthèse et la société émettrice

Produits inscrits au C.P.C de l'exercice

Date de clôture

situation nette

résultat net

1

2

3

4

5

6

7

8

9

ALVI

ETUDES ET DEVELOPPEMENT

300 000

99,83%

299 500

299 500

31/12/2009

5 652 800,02

5 652 800,02

2 995 000,00

Khemisset Nord Immobilier

PROMOTION IMMOBILIERE

500 000

95%

1 187 500

0

26/01/2007

20 862,79

-1 271,30

ALTAG

PROMOTION IMMOBILIERE ET TOURISTIQUE

15 000 000

59,99%

8 900 000

8 900 000

31/12/2009

40 311 642,07

-673 691,67

ALGEST

PROMOTION IMMOBILIERE ET TOURISTIQUE

3 300 000

99,99%

3 299 600

2 246 027

31/12/2009

2 246 299,55

-123 383,30

ALLIANCES MOD

MAITRISE D'OUVRAGE DELEGUEE

300 000

99,87%

299 600

56 419

31/12/2009

56 493,99

-29 822,89

ALLIANCES INTERNATIONAL

DEVELOPPEMENT ET MONTAGE DE PROJETS IMMOBILIERS

108 671

100%

108 671

108 671

31/12/2009

468 085,35

131 444,35

GOLF RESORT PALACE

PROMOTION IMMOBILIERE ET TOURISTIQUE

50 000 000

99,8%

238 917 800

238 917 800

31/12/2009

299 635 759,57

135 112 315,24

59 879 520,00

AGHOUATIM EL BARAKA

PROMOTION IMMOBILIERE ET TOURISTIQUE

50 000 000

99,95%

154 973 960

154 973 960

31/12/2009

87 514 139,25

35 102,21

RIAD SOLTAN

PROMOTION IMMOBILIERE

5 000 000

45%

2 249 900

2 160 650

31/12/2009

4 801 658,90

-70 894,61

ALLIANCES DARNA

PROMOTION IMMOBILIERE

50 000 000

100%

49 997 500

49 997 500

31/12/2009

50 685 308,41

-733 665,25

ZERKAOUIA

PROMOTION IMMOBILIERE

6 000 000

95%

7 200 000

7 200 000

31/12/2009

7 682 335,31

-410 478,19

ZIDAL

PROMOTION IMMOBILIERE

100 000

49%

49 000

13 339

31/12/2009

27 221,78

-9 515,87

ALTADEC

AMENAGEMENT ET DISTRIBUTION

1 000 000

65,00%

3 250 000

216 302

31/12/2009

332 772,41

-4 096 133,86

OUED DRAA RESORT

PROMOTION IMMOBILIERE

300 000

99,87%

299 600

299 600

31/12/2009

280 366,00

-6 454,37

GOLF ARGANA RESORT

PROMOTION IMMOBILIERE

300 000

99,87%

299 600

299 600

31/12/2009

280 366,00

-6 454,37

BELYA STAR REALTY

PROMOTION IMMOBILIERE

200 000

45%

90 000

90 000

31/12/2009

-871 448,96

3 733,39

TANGER RESORT

PROMOTION IMMOBILIERE

100 000 000

100,00%

99 999 500

99 999 500

31/12/2009

96 610 254,82

-591 169,47

OUED NEGRCIO IMMOBILIER

PROMOTION IMMOBILIERE

2 019 000

99,98%

124 661 735

124 661 735

31/12/2009

47 331 228,42

15 321 212,91

TIFALINT

PROMOTION IMMOBILIERE

100 000

100%

99 500

99 500

31/12/2009

ALMES

PROMOTION IMMOBILIERE

1 000 000

72,580%

725 800

725 800

31/12/2009

-6 917 138,88

-7 309 266,78

SPL

PROMOTION IMMOBILIERE

300 000

99,93%

149 250 944

149 250 944

31/12/2009

-2 354 975,95

531 584,70

PMH

PROMOTION IMMOBILIERE

33 000 000

100%

236 000 000

236 000 000

31/12/2009

92 985 452,04

-954 893,85

TOTAL

318 827 671

1 082 159 710,30

1 076 516 847,44

726 779 482,89

141 771 097,04

62 874 520,00

B5: TABLEAU DES PROVISIONS

Nature

Montant début exercice

Dotations

Reprises

Montant fin d'exercice

d'exploitation

financières

non courantes

d'exploitation

financières

non courantes

1. Provisions pour dépréciation de l'actif immobilisé

5 369 478,04

12 317 905,76

12 044 520,95

5 642 862,85

2. Provisions réglementées

3. Provisions durables pour risques et charges

SOUS TOTAL (A)

5 369 478,04

12 317 905,76

12 044 520,95

5 642 862,85

4. Provisions pour dépréciation de l'actif circulant (hors trésorerie)

3 518 828,09

56 897,37

332 349,00

104 000,00

3 804 074,46

5. Autres provisions pour risques et charges

60 337,77

78 126,79

119 239,29

19 225,27

6. Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie

SOUS TOTAL (B)

3 579 165,86

56 897,37

410 475,79

104 000,00

119 239,29

3 823 299,73

TOTAL (A + B)

8 948 643,90

56 897,37

12 728 381,55

104 000,00

12 163 760,24

9 466 162,58

B6: TABLEAU DES CRÉANCES

CRÉANCES

Total

Analyse par échéance

Autres analyses

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'Etat et organismes publics

Montants sur les entreprises liées

Montants représentés par des effets

DE L'ACTIF IMMOBILISE

7 579 236,45

7 579 236,45

• Prêts immobilisés

940 547,07

940 547,07

• Autres créance financières

6 638 689,38

6 638 689,38

DE L'ACTIF CIRCULANT

2 357 749 086,42

945 835 926,26

1 411 913 160,16

173 628 633,08

1 697 152 476,35

• Fournisseurs débiteurs

93 526 163,41

42 782 630,66

50 743 532,75

567 708,54

• Clients et comptes rattachés

876 358 946,48

390 198 241,24

486 160 705,24

488 133 074,34

• Personnel

2 525 155,64

2 525 155,64

• Etat

173 628 633,08

173 628 633,08

173 628 633,08

• Comptes d'associés

713 193 199,43

236 126 890,00

477 066 309,43

713 193 199,43

• Autres débiteurs

492 294 755,79

276 728 164,36

215 566 591,43

490 277 506,54

• Comptes de régul. Actif

6 222 232,59

6 222 232,59

4 980 987,50

A close-up image of a calculator and a pen on a document, symbolizing financial calculation and reporting.

B7 : TABLEAU DES DETTES

Dettes

Total

Analyse par échéance

Autres analyses

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'Etat et organismes publics

Montants sur les entreprises liées

Montants représentés par des effets

DE FINANCEMENT

580 719 746,72

412 493 166,14

168 226 580,58

• Emprunts obligataires

• Autres dettes de financement

580 719 746,72

412 493 166,14

168 226 580,58

DU PASSIF CIRCULANT

961 086 016,45

469 996 292,88

491 089 723,57

29 952 995,88

260 149 375,61

• Fournisseurs

300 405 022,07

131 161 659,67

169 243 362,40

6 629 354,19

• Clients créditeurs

620 295 433,05

338 640 000,65

281 655 432,40

253 262 247,30

• Personnel

1 755 573,86

1 755 573,86

• Organismes sociaux

3 567 253,32

3 567 253,32

3 567 253,32

• Etat

26 385 742,56

26 385 742,56

26 385 742,56

• Comptes d'associés

115 226,21

5 970,00

109 256,21

• Autres créanciers

446 436,68

188 662,56

257 774,12

257 774,12

• Comptes de régular. Passif

8 115 328,70

8 115 328,70

B8 : TABLEAU DES SÛRETÉS RÉELLES DONNÉES OU REÇUES

Tiers créditeurs ou débiteurs

Montant couvert par la sûreté

Nature (1)

Date et lieu d'inscription

Objet (2) (3)

Valeur comptable nette de la sûreté donnée à la date de clôture

• Sûretés données

Hôtel OUARZAZATE

15 600 000,00

Hypothèque

en septembre 2004 à Casablanca

Crédit

6 375 781,91

Fond du commerce

1 000 000,00

Nantissement

Immeuble N ALTAG

13 500 000,00

Hypothèque

le 15 janvier 2007 à Casablanca

Crédit

2 054 113,43

Nantissement action PMH

400 000 000,00

Nantissement

le 14 juillet 2009 à Casablanca

Nantissement

400 000 000,00

Nantissement action SPL

400 000 000,00

Nantissement

le 14 juillet 2009 à Casablanca

Nantissement

400 000 000,00

• Sûretés reçues

(1) Gage : 1- Hypothèque : 2- Nantissement : 3- Warrant : 4- Autres : 5- (à préciser)

(2) Préciser si la sûreté est donnée au profit d'entreprises ou de personnes tierces (sûretés données) (entreprises liées, associés, membres du personnel)

(3) Préciser si la sûreté reçue par l'entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues)

B9 : ENGAGEMENTS FINANCIERS REÇUS OU DONNÉS HORS OPÉRATIONS DE CRÉDIT-BAIL

Engagements donnés

Montants exercice

Montants exercice précédent

•

Avals et cautions

ATTIJARI WAFABANK

195 000 000,00

30 000 000,00

SGMB

15 000 000,00

6 000 000,00

CREDIT AGRICOLE

50 000 000,00

•

Autres engagements donnés

Délégation des indemnités d'assurance Hôtel mercure OUARZAZATE (ATTIJARI WAFABANK)

15 600 000,00

15 600 000,00

Hypothèque de 1ier rang Hôtel mercure OUARZAZATE (ATTIJARI WAFABANK)

15 600 000,00

Délégation des indemnités d'assurance immeuble N (SGMB)

13 500 000,00

13 500 000,00

Hypothèque de 1ier rang immeuble N (SGMB)

13 500 000,00

Nantissement de fonds de commerce (ATTIJARI WAFABANK)

1 000 000,00

Cautions provisoires (attijari wafabank)

2 756 650,00

1 720 000,00

Signature billet à ordre (BCP)

400 000 000,00

Caution marché (crédit agricole)

3 000 000,00

Cautions bancaire (crédit agricole)

1 000 000,00

Total (1)

695 856 650,00

96 920 000,00

Engagements reçus

Montants exercice

Montants exercice précédent

•

Avals et cautions

NÉANT

NÉANT

•

Autres engagements donnés

Total

(1) Gage : 1- Hypothèque : 2- Nantissement : 3- Warrant : 4- Autres : 5- (à préciser)

(2) Préciser si la sûreté est donnée au profit d'entreprises ou de personnes tierces (sûretés données) (entreprises liées, associés, membres du personnel)

(3) Préciser si la sûreté reçue par l'entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues)

A close-up image of a calculator and a pen, symbolizing accounting and finance.

Rapport Général des Commissaires aux Comptes

Deloitte.

288, Bd Zertouni

20 000 Casablanca

Maroc

Téléphone (212) 0 522 22 40 34

Fax (212) 0 522 22 40 78

Logo of A. SAAIDI ET ASSOCIES Commissaires aux Comptes.

A. SAAIDI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

4, Place Marechal

20 000 Casablanca

Maroc

Téléphone (212) 0 522 27 99 16

Fax (212) 0 522 20 58 90

Aux Actionnaires de la société

ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER S.A.

16, Rue Ali Abderrazak

Casablanca

Messieurs,

RAPPORT GÉNÉRAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2009

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons effectué l'audit des états de synthèses ci-joints, de la société ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER S.A. Comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2009. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 2 015 253 514,09 dirhams dont un bénéfice net de MAD 91 838 370,79.

Responsabilité de la Direction

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation des états de synthèse ne comportant pas d'anomalie significative, ainsi que la détermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Responsabilité de l'Auditeur

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d'éthique, de planifier et de réaliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalie significative.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de l'auditeur, de même que l'évaluation du risque que les états de synthèse contiennent des anomalies significatives. En procédant à ces évaluations du risque, l'auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation des états de synthèse afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité de celui-ci. Un audit comporte également l'appréciation du caractère des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faîtes par la direction, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des états de synthèse.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Opinion sur les états de synthèse

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER S.A. au 31 décembre 2009 conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Par ailleurs, suite aux autres vérifications spécifiques prévues par la loi, nous portons à votre connaissance que certaines conventions réglementées, citées dans notre rapport spécial, n'ont pas été soumises à l'autorisation préalable de votre Conseil d'Administration.

Nous portons également à votre connaissance qu'au cours de cet exercice, ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER S.A. a pris des participations dans les sociétés suivantes :

• 72,6 % du capital de la société ALMES S.A. pour KMAD 726 ;

• 99,9 % du capital de la Société de Participation Lixus (SPL) S.A. pour KMAD 149 251 ;

• 99,9 % du capital de la société Piron Maroc Holding (PMH) S.A. pour KMAD 236 000.

Casablanca, le 05 avril 2010.

Les commissaires aux comptes

Deloitte Audit

Image: Signature of Ahmed Bennabdellkhalek

Ahmed Bennabdellkhalek

Associé

Deloitte Audit

288 Boulevard Zertouni

CASABLANCA

Tél : 027 22 47 34 34

Fax : 022 22 40 78

A. SAAIDI & ASSOCIES

4, Place Maréchal - CASABLANCA

Tél : 027 27 99 16

Fax : 022 20 58 90

A. Saaïdi & Associés

Image: Signature of Nawfal Amar

Nawfal Amar

Associé

Résolutions

■ Première résolution

L'Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture des rapports du Conseil d'administration et des Commissaires aux comptes, approuve le bilan et les comptes de l'exercice 2009 tels qu'ils sont présentés, se soldant par un bénéfice net comptable de 91.838.370,79 dirhams.

Elle approuve également les opérations traduites par ces comptes ou résumées dans ces rapports.

■ Deuxième résolution

En conséquence de l'adoption de la résolution ci-dessus, l'Assemblée Générale donne aux Administrateurs et aux Commissaires aux Comptes quitus de l'exécution de leurs mandats pour l'exercice 2009.

■ Troisième résolution

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions visées à l'article 56 de la loi 17-95 telle que modifiée et complétée par la loi n° 20-05, approuve les opérations conclues ou exécutées au cours de l'exercice.

■ Quatrième résolution

L'Assemblée Générale approuve l'affectation suivante des résultats :

- Bénéfice de l'exercice 2009

91.838.370,79 DH

À DÉDUIRE :

- Réserve légale (5%)

4.591.918,53 DH

- Report à nouveau (créditeur)

87.246.452,26 DH

À AJOUTER :

- Report à nouveau (créditeur)

54.434.362,50 DH

- Bénéfice disponible

141.680.814,76 DH

À DÉDUIRE :

- Dividendes aux actions

84.700.000,00 DH

- Le reliquat de

56.980.814,76 DH

est reporté à nouveau

Elle décide en conséquence, de distribuer un dividende de 84.700.000,00 dirhams, soit 07,00 (SEPT) dirhams par action et d'affecter au compte report à nouveau le solde non distribué soit 56.980.814,76 dirhams.

Ce dividende sera mis en paiement à compter du 01 septembre 2010 selon les modalités prévues par la réglementation en vigueur.

Les dividendes sur les actions propres détenues par Alliances à la date de distribution seront affectés, le cas échéant, au report à nouveau.

■ Cinquième résolution

L'Assemblée Générale prend acte et accepte la démission de ses fonctions d'administrateur de Monsieur Abdelilah ZERTITI intervenue le 27 mars 2010.

L'Assemblée Générale décide de lui consentir quitus entier et définitif de sa gestion jusqu'à ce jour.

■ Sixième résolution

Comme conséquence de la résolution qui précède, l'Assemblée Générale décide de nommer en qualité de nouvel administrateur :

Monsieur Younes SEBTI, Administrateur de société, Né le 03.06.1970 à Fès, titulaire de la CIN n°C261031

Celui-ci exercera ses fonctions d'administrateur pour la durée restant à courir du mandat de son prédécesseur, soit jusqu'à l'assemblée ordinaire annuelle des actionnaires qui sera appelée à statuer sur les comptes de l'exercice qui se clôturera le 31 décembre 2013.

L'assemblée générale constate, en tant que de besoin, que le conseil d'administration est désormais composé comme suit :

• Monsieur

Mohamed Alami NAFAKH LAZRAQ

• La «CAISSE INTERPROFESSIONNELLE MAROCAINE DE RETRAITE «CIMR», représentée par

Monsieur Khalid CHEDDADI

• LA MUTUELLE AGRICOLE MAROCAINE D'ASSURANCES «MAMDA», représentée par

Monsieur Hicham BELMRAH

• Monsieur

Karim BELMAACHI

• Madame

Farida EL BELGHAMI

• Monsieur

Mohamed Mustafa NAFAKH LAZRAQ

• Monsieur

Jamal HAMDAOUI

• Monsieur

Ahmed AMLLOUL

• Monsieur

Younes SEBTI

■ Septième résolution

L'Assemblée Générale Ordinaire fixe le montant global des jetons de présence à répartir entre les Administrateurs, pour l'exercice 2009, à 800.000,00 DH (HUIT CENT MILLE DIRHAMS), net d'impôts.

■ Huitième résolution

L'Assemblée Générale Ordinaire décide de renouveler le mandat de Commissariat aux Comptes du cabinet

DELOITTE AUDIT

représenté par

M. Ahmed BENABDELKHALEK

pour les exercices 2010, 2011 et 2012, prenant fin lors de l'AGO qui statuera sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2012.

■ Neuvième résolution

L'Assemblée Générale confère tous pouvoirs au porteur d'un original, d'une expédition, d'une copie ou d'un extrait du présent Procès-verbal pour accomplir les formalités prescrites par la loi.

A large, modern building with a distinctive, tapering, pyramid-like shape, constructed from brick or stone. The building is surrounded by a low wall and some landscaping in the foreground. The sky is overcast.

Alliances

Siège social

16, rue Ali Abderrazak, Casablanca, Maroc

Téléphone : [+212] 5 22 99 34 80/63 - Fax : [+212] 5 22 99 34 81

www.alliances.co.ma

Alliances Darna

Résidence Al Qantara – Zone touristique de l'Agdal - Marrakech

Téléphone : [+212] 5 24 38 15 15 - Fax : [+212] 5 24 38 19 30

www.aldarna.ma

Immobilier Résidentiel et Tertiaire

16 rue Ali Abderrazak - Casablanca

Téléphone : [+212] 5 20 66 66 66 - Fax : [+212] 5 22 99 87 10

Resorts Golfiqes

Sidi Youssef Ben Ali BP 40 000 - Marrakech

Téléphone : [+212] 5 24 40 13 50 - Fax : [+212] 5 24 40 13 51

Construction

Km 11, Route d'El Jadida 20 190 - Casablanca

Téléphone : [+212] 5 22 65 09 51 - Fax : [+212] 5 22 65 23 46

Contacts

Direction Communication - Direction Générale

Mme Meryem Benzakour :
mmbenzakour@alliances.co.ma

Communication Financière

Mme Sarah Terrab :
sterrab@alliances.co.ma

Téléphone : [+212] 5 22 99 34 80/63 - Fax : [+212] 5 22 99 34 81

Toutes les informations financières sont disponibles

sur le site web

www.alliances.co.ma