ETATS FINANCIERS 2009
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 05/05/2010
Type de document : Etats Financiers

COMMUNICATION FINANCIÈRE

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BILAN (ACTIF)

Exercice du 01.01.2009 au 31.12.2009

ACTIF

EXERCICE

EXERCICE PRECEDENT

Brut

Amortissements et Provisions

Net

Net

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (A)

46 504 617,66

11 317 232,50

35 187 385,36

7 451 315,82

* Frais préliminaires

1 587 349,55

765 739,82

821 609,73

1 179 079,64

* Charges à répartir sur plusieurs exercices

44 917 268,31

10 551 512,68

34 365 755,63

6 272 236,18

* Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

67 069 415,00

619 504,03

66 449 910,97

66 676 664,92

* Immobilisations en recherche et développement

* Brevets, marques, droits et valeurs similaires

1 081 673,00

619 504,03

462 168,97

688 922,92

* Fonds commercial

65 987 742,00

65 987 742,00

65 987 742,00

* Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

584 540 485,19

376 103 794,89

208 436 690,30

244 337 768,47

* Terrains

66 643 923,00

66 643 923,00

66 643 923,00

* Constructions

31 695 507,35

8 717 957,66

22 977 549,69

25 008 358,42

* Installations techniques, matériel et outillage

461 177 062,27

353 546 269,66

107 630 812,61

149 606 354,60

* Matériel transport

5 051 581,65

3 989 716,91

1 061 864,74

1 194 437,62

* Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

10 848 114,25

9 181 090,66

1 667 023,59

1 882 694,83

* Autres immobilisations corporelles

698 760,00

668 760,00

* Immobilisations corporelles en cours

8 455 516,67

8 455 516,67

0,00

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

1 461 710,44

0,00

1 461 710,44

1 493 070,44

* Prêts immobilisés

* Autres créances financières

1 390 210,44

1 390 210,44

1 391 570,44

* Titres de participation

101 500,00

101 500,00

101 500,00

* Autres titres immobilisés

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

* Diminution des créances immobilisées

* Augmentation des dettes financières

TOTAL I (A+B+C+D+E)

699 576 228,49

388 040 551,42

311 535 677,07

319 958 819,65

STOCKS (F)

129 854 669,32

7 002 273,68

122 852 395,64

125 750 149,07

* Marchandises

* Matières et fournitures consommables

55 133 877,60

910 030,97

54 223 846,63

45 703 903,34

* Produits en cours

1 689 066,74

1 689 066,74

1 151 747,58

* Produits intermédiaires et produits résiduels

* Produits finis

73 031 724,98

6 092 242,71

66 939 482,27

68 504 498,15

CHEANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

402 070 622,51

96 654 169,60

305 416 452,91

381 903 267,14

* Fourns, débiteurs, avances et acomptes

76 979,10

76 979,10

1 428 330,45

* Clients et comptes rattachés

296 011 315,97

95 905 996,98

190 105 319,29

170 265 184,68

* Personnel

298 455,90

72 991,45

225 464,35

587 491,18

* Etat

43 422 236,51

43 422 236,51

51 295 872,00

* Comptes d'associés

0,00

0,00

0,00

0,00

* Autres débiteurs

72 234 528,78

675 181,47

71 559 347,31

157 856 048,20

* Comptes de régularisation - actif

27 106,35

27 106,35

470 390,63

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

0,00

105 540,68

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)

362 932,49

362 932,49

1 937 037,67

(Eléments circulants)

TOTAL II (F+G+H+I)

532 288 224,32

103 656 443,28

428 631 781,04

509 696 014,56

TRESORERIE - ACTIF

* Chèques et valeurs à encaisser

141 454,00

141 454,00

5 753 048,32

* Banques, T.G. et C.C.P.

1 933 220,38

1 933 220,38

3 002 310,96

* Caisse, Règnes d'avances et accrédits

32 798,10

32 798,10

258 447,85

TOTAL III

2 107 462,48

2 107 462,48

9 013 807,13

TOTAL GENERAL I + II + III

1 233 971 915,29

491 696 994,70

742 274 920,59

838 668 641,34

BILAN (PASSIF)

Exercice du 01.01.2009 au 31.12.2009

PASSIF

EXERCICE

EXER. PREC.

CAPITAUX PROPRES

* Capital social ou personnel (1)

258 255 500,00

258 255 500,00

* moins : actionnaires, capital souscrit non appelé capital appelé

* Primes d'émission, de fusion, d'apport

150 156 107,00

150 156 107,00

* Ecarts de réévaluation

0,00

0,00

* Réserve légale

4 572 204,49

4 572 204,49

* Réserves d'investissement

31 800 186,90

31 800 186,90

* Réserves volontaire

10 781 008,07

10 781 008,07

* Report à nouveau

(235 516 341,28)

(298 868 194,29)

* Résultats nets en instance d'affectation (2)

* Résultat net de l'exercice (2)

(60 757 112,59)

63 351 853,01

Total des capitaux propres (A)

159 291 552,59

220 048 665,18

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

* Subventions d'investissement

* Provisions réglementées

DETTE DE FINANCEMENT (C)

196 479 795,65

226 410 404,77

* Emprunts obligataires

* Autres dettes de financement

196 479 795,65

226 410 404,77

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES E (D)

* Provisions pour risques

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

* Augmentation des créances immobilisées

* Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

355 771 348,24

446 459 069,95

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

161 953 075,31

167 503 454,77

* Fournisseurs et comptes rattachés

99 158 731,47

134 826 366,79

* Clients créditeurs, avances et acomptes

135 426,18

0,00

* Personnel

4 166 082,06

2 951 123,21

* Organismes sociaux

2 051 621,28

2 172 707,19

* Etat

44 162 977,21

38 582 762,41

* Comptes d'associés

6 199 212,95

5 949 059,36

* Autres créditeurs

2 176 541,55

71 863,94

* Comptes de régularisation - passif

3 912 282,61

2 949 571,87

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET (G)

362 932,49

1 937 037,67

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (H)

280 521,31

351 164,60

(Eléments circulants)

TOTAL II (F+G+H)

162 596 529,11

169 791 657,04

TRESORERIE - PASSIF

* Crédits d'escompte

59 340 631,37

46 825 379,41

* Crédits de trésorerie

89 843 423,77

68 389 393,61

* Banques (soldes créditeurs)

74 722 588,10

87 253 141,33

TOTAL III

223 907 043,24

202 417 914,35

TOTAL GENERAL I + II + III

742 274 920,59

838 668 641,34

(1) Capital personnel débiteur

(2) Bénéficiaire (+), déficitaire (-)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (HORS TAXE)

Exercice du 01.01.2009 au 31.12.2009

NATURE

OPERATIONS

TOTAUX DE L'EXERCICE

TOTAUX DE L'EXER.PREC.

Propres à l'exercice 1

Concernant les exer.prec. 2

3=1+2

4

PRODUITS D'EXPLOITATION

* Ventes de marchandises (en l'état)

* Ventes de biens et services produits

Chiffres d'affaires

321 621 366,39

(101 590,80)

321 519 775,59

315 560 580,67

* Variation de stocks de produits (+/-) (1)

(5 405 560,30)

(5 405 560,30)

(13 618 023,99)

* Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

* Subventions d'exploitation

* Autres produits d'exploitation

* Reprises d'exploitation; transfert de charges

1 677 060,23

1 677 060,23

46 399 073,60

TOTAL I

317 892 866,32

317 790 875,52

348 341 630,28

CHARGES D'EXPLOITATION

* Achats revendus (2) de marchandises

* Achats consommés (2) de matières et fournitures

206 784 158,29

(122 106,65)

206 662 051,64

248 157 550,42

* Autres charges externes

29 214 765,36

(1 369 917,50)

27 844 847,86

27 960 434,67

* Impôts et taxes

5 315 832,89

65 965,37

5 381 698,26

3 794 740,31

* Charges de personnel

44 404 068,95

54 221,23

44 458 290,18

42 770 581,14

* Autres charges d'exploitation

1 589 101,80

1 589 101,80

* Dotations d'exploitation

55 937 093,65

55 937 093,65

38 334 517,85

TOTAL II

343 245 020,94

(1 371 937,55)

341 873 083,39

361 017 824,39

RESULTAT D'EXPLOITATION (I - II)

(24 082 207,87)

(12 676 194,11)

PRODUITS FINANCIERS

* Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

9 230,00

9 230,00

9 230,00

* Gains de change

1 303 377,00

0,00

1 303 377,00

401 126,68

* Intérêts et produits financiers

* Reprises financières; transfert de charges

1 937 037,67

1 937 037,67

8 822 806,74

TOTAL IV

3 249 644,67

3 249 644,67

9 233 163,42

CHARGES FINANCIERES

* Charges d'intérêts

24 898 052,17

46 523,01

24 944 575,18

20 132 273,76

* Pertes de change

3 790 389,34

3 790 389,34

2 284 147,20

* Autres charges financières

* Dotations financières

362 932,49

362 932,49

1 937 037,67

TOTAL V

29 051 374,00

46 523,01

29 097 897,01

24 353 458,63

RESULTAT FINANCIER (IV - V)

(25 848 252,34)

(15 120 295,21)

RESULTAT COURANT (III + VI)

(49 930 460,21)

(27 796 489,32)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (HORS TAXE) (SUITE)

Exercice du 01.01.2009 au 31.12.2009

NATURE

OPERATIONS

TOTAUX DE L'EXERCICE

TOTAUX DE L'EXER.PREC.

Propres à l'exercice 1

Concernant les exer.prec. 2

3=1+2

4

VII RESULTAT COURANT (reports)

(49 930 460,21)

(27 796 489,32)

VIII PRODUITS NON COURANTS

* Produits des cessions d'immobilisation

989 614,00

989 614,00

168 138 809,00

* Subventions d'équilibre

* Reprises sur subventions d'investissement

* Autres produits non courants

11 151 068,07

800,00

11 151 868,07

87 784 854,46

* Reprises non courantes; transfert de charges

TOTAL VIII

12 140 682,07

12 141 482,07

255 923 663,46

IX CHARGES NON COURANTES

* Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

271 176,53

271 176,53

116 159 307,14

* Subventions accordées

* Autres charges non courantes

36 465,18

6 665 705,21

6 702 170,39

47 038 209,99

* Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

14 324 867,53

14 324 867,53

TOTAL IX

14 632 509,24

6 665 705,21

21 298 214,45

163 197 517,13

X RESULTAT NON COURANT (VIII - IX)

(9 156 732,39)

92 726 146,33

XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII + X)

(59 087 192,50)

64 929 667,01

XII IMPOTS SUR LES RESULTATS

1 669 920,00

1 577 804,00

XIII RESULTAT NET (X - XII)

(60 757 112,59)

63 351 853,01

XIV TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII)

333 182 002,26

613 498 457,16

XV TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XI)

393 939 114,85

550 146 604,15

XVI RESULTAT NET (total des produits - total des charges)

(60 757 112,59)

63 351 853,01

(1) Variation de stocks : stock final - stock initial : augmentation (+) diminution (-)

(2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks.

COMMUNICATION FINANCIÈRE

medPAPER

ÉTAT DES SOLDES DE GESTION (ESG)

TABLEAU DE FINANCEMENT (MODELE NORMAL)

1. TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (TFR)

EXERCICE

PRECEDENT

EXERCICE

1

Ventes de marchandises (en l'état)

0.00

2

Achats redevus de marchandises

0.00

I

=

MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ETAT

0.00

II

+

PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

316 113 815.29

3

* Ventes de biens et services produits

301 942 556.68

321 519 375.59

4

* Variation des stocks de produits

315 560 580.67

(5 405 560.30)

5

* Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même.

(13 618 023.99)

0.00

III

-

CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6+7)

234 506 899.50

6

* Achats consommés de matières et fournitures

276 117 985.09

206 662 051.64

7

* Autres charges externes

248 157 550.42

27 844 847.86

IV

=

VALEUR AJOUTEE (I+II-III)

27 960 434.67

8

Subventions d'exploitation

25 824 571.59

9

Impôts et taxes

0.00

5 381 698.26

10

Charges de personnel

3 794 740.31

44 458 290.18

V

=

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

42 770 581.14

=

ou INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION

31 766 927.35

(20 740 749.86)

11

Autres produits d'exploitation

0.00

12

Autres charges d'exploitation

0.00

1 589 101.80

13

Reprises d'exploitation: transferts de charges

0.00

1 677 060.23

14

Dotations d'exploitation

46 399 973.60

55 937 093.65

38 334 517.85

VI

=

RESULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -)

(24 082 207.87)

(12 676 194.11)

VII

+

RESULTAT FINANCIER

(25 848 252.34)

(15 120 295.21)

VIII

=

RESULTAT COURANT (+ ou -)

(49 930 460.21)

(27 796 489.32)

IX

+

RESULTAT NON COURANT

(9 156 732.38)

92 726 146.33

15

Impôts sur les résultats

1 669 920.00

1 577 804.00

X

=

RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -)

(60 757 112.59)

63 351 853.01

II. CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT

1

Résultat net de l'exercice

=

* Bénéfice +

(60 757 112,59)

63 351 853,01

- * Perte

2

+

Dotations d'exploitation (1)

41 612 226,08

32 558 170,50

3

+

Dotations financières (1)

4

+

Dotations non courantes (1)

14 324 867,57

5

-

Reprises d'exploitation (2)

10 000,00

390 000,00

6

-

Reprises financières (2)

8 670 000,00

7

-

Reprises non courantes (2) (3)

8

-

Produits des cessions d'immobilisations

989 614,00

168 138 809,00

9

+

Valeurs nettes d'amort. des immo. cédées

271 176,53

116 159 307,14

I

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (CAF)

(5 530 133,97)

34 870 521,65

10

-

Distributions de bénéfices

12 375 000,00

II

AUTOFINANCEMENT

(5 530 133,97)

22 495 521,65

(1) A l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

(2) A l'exclusion des dépenses relatives aux achats et passifs circulants et à la trésorerie

(3) Y compris réprouves sur subventions d'investissement

1. SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

MASSES

EXERCICE

N

EXERCICE

N-1

VARIATION A-B

Emplôts

C

Ressources

D

1 Financement permanent

355 771 348,24

446 459 069,95

90 687 721,71

0,00

2 Mois actif immobilisé

311 525 677,07

319 958 819,65

0,00

8 423 142,58

3 = FONDS DE ROULEMENT (A)

FONCTIONNEL (1-2)

44 235 671,17

126 500 250,30

82 264 579,13

0,00

4 Actif circulant

428 631 781,04

509 696 014,56

0,00

81 064 233,52

5 Mois Passif circulant

162 596 529,11

189 791 657,04

27 195 127,93

0,00

6 = BESOINS DE FINANCEMENT (B)

GLOBAL (4-5)

266 035 251,93

319 904 357,52

0,00

53 869 105,59

7 TRESORERIE NETTE (ACTIF - PASSIF)

A - B

(221 799 580,76)

(193 404 107,22)

0,00

28 395 473,54

II. EMPLOIS ET RESSOURCES

EXERCICE N

EXERCICE N-1

EMPLOIS

RESSOURCES

EMPLOIS

RESSOURCES

I. RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE

* AUTOFINANCEMENT (A)

5 530 133,97

22 495 521,65

* Capacité d'auto-financement

5 530 133,97

34 870 521,15

* Distributions de bénéfices

(12 375 900,00)

* CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

1 070 974,00

168 138 809,00

* Cessions d'immobilisations incorporelles Régularisation

50 000,00

* Cessions d'immobilisations corporelles Régularisation

989 614,00

165 138 809,00

* Cessions d'immobilisations financières

31 360,00

* Récupération sur créances immobilisées

* AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)

0,00

258 699 107,00

* Augmentations de capital, apports

258 699 107,00

* Subvention d'investissement

* AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

0,00

33 012 904,40

(nettes de primes de remboursement)

TOTAL I. RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

1 070 974,00

482 346 342,05

II. EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

10 797 836,86

303 598 202,75

* Acquisitions d'immobilisations incorporelles

0,00

66 505 197,50

* Acquisitions d'immobilisations corporelles

10 797 836,86

235 874 683,55

* Acquisitions d'immobilisations financières

1 218 521,67

* Augmentation des créances immobilisées

* REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

0,00

87 773 154,00

* REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

29 930 609,19

48 595 269,31

* EMPLOIS EN NON VALEURS (H)

37 076 973,11

8 609 645,31

TOTAL II. EMPLOIS STABLES (E+ F+ G+ H)

83 335 553,13

448 576 271,37

III. VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G.)

53 869 105,59

241 278 597,72

IV. VARIATION DE LA TRESORERIE

28 395 473,34

207 508 527,04

TOTAL GENERAL

83 335 553,13

83 335 553,13

689 854 869,09

689 854 869,09

TABLEAU N°1 : TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION

Raison sociale

de la société

émettrice

Secteur

d'activité

1

Capital

social

2

Participation

au capital

en %

3

Prix

d'acquisition

global

4

Valeur

comptable

nette

5

Extrait des derniers états de synthèse

de la société émettrice

Produits

inscrits au

CPC de l'exe.

9

Date de clôture

6

Situation nette

7

Résultat net

8

BANQUE POPULAIRE

BANQUE

101 500,00

101 500,00

9 230,00

TOTAL

101 500,00

101 500,00

9 230,00

INFORMATION TECHNOLOGY

NATURE

Montant

début

exercice

DOTATIONS

REPRISES

Montant

fin

exercice

d'exploitation

financières

non courantes

d'exploitation

financières

non courantes

1. Provisions pour dépréciation de l'actif immobilisé

-

-

2. Provisions réglementées

-

-

3. Provisions durables pour risques et charges

-

-

SOUS TOTAL (A)

-

-

-

-

-

-

-

-

4. Provisions pour dépréciation de l'actif circulant (hors trésorerie)

89 529 317,99

14 306 545,08

179 419,79

103 656 443,28

5. Autres provisions pour risques et charges

1 937 037,67

362 932,49

1 937 037,67

362 932,49

6. Provisions pour dépréciations des comptes de trésorerie

-

-

SOUS TOTAL (B)

91 466 355,66

14 306 545,08

362 932,49

-

179 419,79

1 937 037,67

-

104 019 375,77

TOTAL (A+B)

91 466 355,66

14 306 545,08

362 932,49

-

179 419,79

1 937 037,67

-

104 019 375,77

ÉTAT B6 : TABLEAUX DES CRÉANCES

CRÉANCES

TOTAL

AU

31/12/09

ANALYSE PAR ÉCHEANCE

AUTRES ANALYSES

Plus

d'un

an

Moins

d'un

an

Échues

et non

recouvrées

Montants

en

devises

Montants sur

l'Etat et

organismes

publics

Montants sur les

entreprises

liées

Montants

représentés

par effets

DE L'ACTIF IMMOBILISÉ

1 360 210,44

1 360 210,44

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- Prêts immobilisés

- Autres créances financières

1 360 210,44

1 360 210,44

DE L'ACTIF CIRCULANT

402 070 622,51

0,00

402 070 622,51

0,00

168 470,64

43 422 236,51

0,00

68 437 369,90

- Fournisseurs débiteurs, avances

et acomptes

- Clients et comptes rattachés

- Personnel

- Etat

- Comptes d'associés

- Autres débiteurs

- Comptes de régularisation - Actif

76 979,10

286 011 315,97

298 455,80

43 422 236,51

0,00

72 234 528,78

27 106,35

76 979,10

286 011 315,97

298 455,80

43 422 236,51

0,00

72 234 528,78

27 106,35

168 470,64

43 422 236,51

68 437 369,90

ÉTAT B7 : TABLEAUX DES DETTES

en Dirhams Marocains

DETTES

TOTAL

AU

ANALYSE PAR ÉCHEANCE

AUTRES ANALYSES

Plus

d'un

an

Moins

d'un

an

Échues

et non

payées

Montants

en

devises

Montants

vis-à-vis de

l'Etat et

organismes

publics

Montants

vis-à-vis des

entreprises

liées

Montants

représentés

par effets

DE FINANCEMENT

196 479 795,65

148 325 697,23

48 154 098,42

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

- Emprunts obligataires

- Autres dettes de financement

196 479 795,65

148 325 697,23

48 154 098,42

DU PASSIF CIRCULANT

161 953 075,31

0,00

161 953 075,31

0,00

21 483 788,08

46 214 798,49

6 189 212,95

21 058 170,70

- Fournisseurs et comptes rattachés

- Clients créditeurs, avances et acomptes

Personnel

- Organismes sociaux

- Etat

- Comptes d'associés

- Autres créanciers

- Comptes de régularisation - Passif

99 158 731,47

135 426,18

4 166 082,06

2 051 821,28

44 162 977,21

6 189 212,95

2 176 541,55

3 912 282,61

99 158 731,47

135 426,18

4 166 082,06

2 051 821,28

44 162 977,21

6 189 212,95

2 176 541,55

3 912 282,61

21 348 361,90

135 426,18

2 051 821,28

44 162 977,21

6 189 212,95

21 058 170,70

ÉTAT B8 : TABLEAU DES SURÉTENDRES ET ENGAGEMENTS DE TRES

TIERS CREDITEURS OU TIERS DEBITEURS

Montant couvert

par la société

Nature

(1)

Date et lieu

d'inscription

Objet

(2) (3)

Valeur comptable

nette de la sûreté

donnée

- Sûretés données

BANQUE

BCM, BMCE, SGMB

ATTJARIWAFA BANK

35 000 000,00

-40 000 000,00

-45 000 000,00

Nantissement

Nantissement

Hypothèque

28/09/04

05/03/01

15/11/09

MATERIEL ET OUTILLAGE

FOND DE COMMERCE

TF 06/46013

35 000 000

40 000 000

45 000 000

TOTAL

120 000 000,00

TOTAL

120 000 000

- Sûretés reçues

(1) : Type 1 : Hypothèque ; 2 : Nantissement ; 3 : Montant d'Assure ; 4 : (à préciser)

(2) : Définir si la sûreté est donnée au profit d'entreprises ou de personnes liées et indiquer l'entreprise ou la personne liée en précisant le caractère de la sûreté (nantissement, hypothèque, cautionnement, etc.)

(3) : Définir si la sûreté est donnée par l'entité pour garantir des engagements de la société vis-à-vis d'autres tiers.

ÉTAT B9 : TABLEAU DES ENGAGEMENTS ET PROMESSES DE PAIEMENTS

ENGAGEMENTS DONNES

Montants

Exercice

Montants

Exercice

Précédent

- Avis et caution

15 128 932,74

3 341 049,47

- Engagement en matière de personnes de

ou garanties et obligations similaires

- Autres engagements donnés

TOTAL

15 426 932,74

3 341 049,47

Donc engagements à l'égard d'entreprises liées

ENGAGEMENTS RECUS

Montants

Exercice

Montants

Exercice

Précédent

- Avis et caution

- Autres engagements reçus

- Garantie de réalisation d'un actif circulant (quipart)

- Saisie Conservatoire Agence

TOTAL

PRICEWATERHOUSECOOPERS

Price Waterhouse

101, Bd Massira Al Khadim

20 000 CASABLANCA

KPMG

11, Avenue Hir Kacem

Soussi - RABAT

MED PAPER S.A. (EX PAPELERA DE TETUAN S.A.)

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LA SITUATION

PROVISOIRE DU BILAN ET DU COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

AU 31 DECEMBRE 2009

En application des dispositions du Dahir portant loi n°1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la société MED PAPER S.A. comprenant le bilan et le compte de produits et charges relatifs à la période du 1

er

janvier au 31 décembre 2009. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant DH 159 291 553 dont une perte nette de DH 60 757 113, relève de la responsabilité des organes de gestion de l'émetteur.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la Profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la Société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Ainsi que mentionné au niveau de notre rapport d'audit relatif à l'exercice précédent, les déclarations fiscales des exercices 2000 à 2003 de la Société, avaient fait l'objet d'un contrôle de la part de l'Administration fiscale en matière d'Impôt sur les Sociétés, de Taxe sur la Valeur Ajoutée, de Taxe sur les Produits des Actions ou Parts Sociales et Revenus Assimilés. La Société ayant contesté les chefs de redressement notifiés par l'Administration fiscale n'avait pas constitué de provision au titre de ce redressement. En juin 2009, un accord définitif conclu avec l'Administration fiscale concernant ce litige a arrêté le montant du redressement à DH 6,7 millions qui a été réglé et comptabilisé par la Société en 2009. Ceci a eu pour effet de surestimer et la situation nette de la Société des exercices antérieurs et la perte de l'exercice 2009 à due concurrence du montant susmentionné.

2. Suite à l'opération de fusion-absorption par la société Papelera de Tetuan S.A. de la société SAFRIPAC effectuée en date du 18 décembre 2008, la Société avait engagé un processus de restructuration qui s'était matérialisé par la cession au 31 décembre 2008 du terrain sur lequel se trouve l'ensemble de l'outil industriel du site de Tétouan, avec pour engagement la libération de celui-ci et le démontage de l'ensemble des machines et équipements qui s'y trouvent avant le 31 décembre 2009.

A la date de cette attestation, et bien qu'ayant arrêté sa production industrielle sur ce site en juin 2009, la Société demeure l'occupant avec la quasi-totalité de son outil industriel et a versé, à certains de ses salariés précédemment affectés à ce site, des indemnités de départ pour un montant de DH 31,8 millions. Ce montant a été comptabilisé parmi les charges à reporter dont DH 6,4 millions ont été constatés au titre de l'exercice 2009 et le reliquat, soit DH 25,4 millions, dans les charges à reporter au titre des exercices futurs. A ce stade, nous ne sommes pas en mesure de savoir si le dénouement final de cet engagement et le redéploiement définitif de l'outil industriel permettrait de couvrir l'ensemble des indemnités et charges restant à encourir par la Société.

3. Sur la base de notre examen limité, et sous réserve de l'incidence des situations décrites aux paragraphes 1 et 2 ci-dessus, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation provisoire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société MED PAPER S.A. arrêtés au 31 décembre 2009, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

4. Sans remettre en cause l'avis exprimé ci-dessus, nous vous informons que la Société a reçu en mai 2009 un avis de vérification relatif à la société ex-SAFRIPAC. A ce stade, et en l'absence de notification à ce titre, nous ne sommes pas en mesure de nous prononcer sur l'issue de ce contrôle et sur son impact sur les comptes de la Société au 31 décembre 2009.

Le 25 mars 2010

Les Commissaires aux Comptes

PRICE WATERHOUSE

Ric Waterhouse

A. Bidah

Associé

Price Waterhouse

101, Bd Massira Al Khadim - Casablanca

Tél. : 022 99 40 40 / 022 71 90 00

Fax : 022 71 90 00 / 022 71 91 79

Tél. : 022 71 90 00 / 022 71 91 79

E-mail :
info@pwc.ma

KPMG

M. Frajha

Associé