RAPPORT ANNUEL 2004
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 30/09/2005
Type de document : Rapports annuels

États financiers2004

Résultats et situation financière

28

Assemblée générale ordinaire du 25 avril 2005

30

Comptes de l'exercice 2004

34

Informations juridiques et financières

41

Résultats et situation financière

Chiffres-clés

(en millions de dirhams)

2004

2003

04/03

Chiffre d'affaires

1 820

1 875

- 2,9 %

Excédent brut d'exploitation

938

988

- 5 %

Résultat net

532

556

- 4,3 %

Capacité d'autofinancement

747

784

- 4,7 %

Résultats et situation financière

AVERTISSEMENT

À compter du 1

er

Janvier 2004, les entreprises cimentières, dont Ciments du Maroc, supportent au titre de la taxe spéciale sur le ciment, 50 DH par tonne de ciment vendu. Les recettes de cette taxe alimentent le Fonds de Solidarité Habitat.

Cette contribution, qui n'est pas refacturée aux clients, a pour effet d'impacter le chiffre d'affaires et par conséquent,

l'ensemble des soldes de gestion de l'exercice. Ciments du Maroc a contribué en 2004, au titre de cette taxe à hauteur de 130 millions de dirhams.

L'analyse des performances de l'exercice 2004 doit donc intégrer l'entrée en vigueur de cette nouvelle taxe.

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires de l'exercice ressort en diminution de -2,9 % comparativement à l'exercice 2003.

(en millions de dirhams)

2004

2003

04/03

Marché domestique

1768

1798

- 1,67 %

Export

52

77

- 32,47 %

Total

1820

1875

- 2,9 %

Excédent brut d'exploitation

L' EBE de Ciments du Maroc pour 2004 est en diminution de 5 % par rapport à celui de l'année écoulée.

Ramené au chiffre d'affaires, l'EBE représente 50,9 % contre 52,7 % pour l'exercice 2003.

Résultat d'exploitation

Le résultat d'exploitation pour 2004 s'élève à 803 MDH et diminue de 2,9 % par rapport à celui de 2003.

Le résultat d'exploitation représente 43,5 % du chiffre d'affaires, contre 44,1 % de l'exercice précédent.

Année

EBE/CA (%)

RE/CA (%)

2000

44,4

27

2001

47,9

34,2

2002

50,1

37,1

2003

52,7

44,1

2004

50,9

43,5

Diagramme en barres 3D montrant l'évolution du EBE/CA et du RE/CA de 2000 à 2004. Les barres grises représentent le EBE/CA et les barres jaunes le RE/CA. Les valeurs sont : 2000 (EBE/CA: 44,4%, RE/CA: 27%), 2001 (EBE/CA: 47,9%, RE/CA: 34,2%), 2002 (EBE/CA: 50,1%, RE/CA: 37,1%), 2003 (EBE/CA: 52,7%, RE/CA: 44,1%), 2004 (EBE/CA: 50,9%, RE/CA: 43,5%).

Résultat net

Le résultat net de l'exercice ressort à 532 MDH contre 556 MDH en 2003, soit une diminution de 4,3 %.

Capacité d'autofinancement

La capacité d'autofinancement de l'exercice 2004 s'établit à 747 MDH, en diminution de 4,7 % comparativement à 2003.

Emplois & Ressources

(en millions de dirhams)

Ressources

2004

2003

Capacité d'autofinancement

747

784

Tirage d'emprunts

Augmentation des fonds propres et assimilés

Cession d'immobilisations

-

11

Remboursement avances filiales

-

2

Variation du BFR

37

51

Total des ressources

784

848

Emplois

Distribution des bénéfices

224

187

Remboursement des capitaux propres

-

-

Investissements

138

68

Immobilisations financières

6

4

Autres créances financières

24

-

Remboursement d'emprunts

-

1

Variation du BFR

-

-

Total des emplois

392

260

Variation de la trésorerie financière nette

393

588

Trésorerie initiale

814

226

Trésorerie finale

1 207

814

Assemblée Générale Ordinaire

du 25 avril 2005

Rapport de gestion du conseil à l'Assemblée Générale Ordinaire du 25 avril 2005

À la faveur du dynamisme des secteurs de l'énergie et des mines, du bâtiment, des industries manufacturières et du tourisme, la croissance attendue du PIB pour 2004 est de 3,5 %.

Les travaux d'infrastructure, les programmes de logements sociaux et les chantiers en relation avec le tourisme continuent de constituer les principaux facteurs de croissance du BTP au Maroc.

La progression annuelle des ventes nationales de ciment pour 2004 ressort à 5,6 % à comparer à une progression de 9,3 % en 2003.

La performance de 2003 est à relativiser puisque cette année coïncide avec la tenue des élections locales qui se caractérisent traditionnellement par une accélération dans la réalisation des chantiers publics.

L'année 2004, a par ailleurs été marquée par l'augmentation de 50 DH à la tonne de la taxe spéciale sur le ciment destinée à financer le Fonds Solidarité Habitat. Cette augmentation qui a été supportée par les cimentiers, n'a eu aucun impact sur les prix de vente.

Dans ce contexte, la progression des ventes de Ciments du Maroc ressort à 5,26 % par rapport à 2003.

■ Résultat et bilan

Malgré la progression des volumes vendus, la taxe spéciale sur le ciment supportée depuis le 1

er

Janvier 2004 par les cimentiers à hauteur de 50 DH la tonne, a eu pour effet d'engendrer une baisse du chiffre d'affaires de 2,94 % comparé à celui de 2003.

La réduction partielle des taxes sur les combustibles et la baisse du prix du kwh de l'électricité ainsi que l'amélioration des performances opérationnelles et du résultat financier n'ont pas permis de compenser l'effet négatif de la baisse du prix de vente.

Compte tenu de cet effet, le Résultat d'Exploitation ressort à 803 MDH, en baisse de 2,93 % par rapport à 2003.

Le Résultat Financier progresse à 66 MDH contre 58 MDH en 2003.

Les dotations pour provisions réglementées représentent 117,5 MDH et correspondent aux investissements industriels envisagés à Agadir d'une part, et à l'aide pour acquisition de logements destinés au personnel, d'autre part. Le montant de reprise de provisions pour ce même titre s'élève pour 2004 à 35,3 MDH.

Compte tenu de ces éléments, le Résultat Net de l'exercice 2004 s'établit à 532 MDH, contre 556 MDH l'exercice précédent, soit une baisse de 4,26 %.

La capacité d'autofinancement pour la période s'élève à 747 MDH.

Le bilan au terme de l'exercice 2004 enregistre le renforcement des capitaux propres et fait ressortir une trésorerie largement positive.

■ Perspectives 2005

En l'absence d'éléments exceptionnels et compte tenu des perspectives de marché, le résultat 2005 devrait renouer avec la croissance.

■ Capital social

Le capital social au 31 décembre 2004 est de 721 800 200 dirhams divisé en 7 218 002 actions à 100 dirhams chacune.

Au 31 décembre 2004, les principaux actionnaires étaient les suivants :

GROUPE CIMENTS FRANÇAIS

61,82 %

GROUPE CDG (CDG / FIPAR / RCAR)

11,84 %

CIMR

7,92 %

FONDS d'ABOU DHABI

5,38 %

■ Distribution

Il est proposé de distribuer un dividende ordinaire de 37 dirhams par action, soit un montant total brut de 267 066 074,00 dirhams, à prélever sur le bénéfice disponible.

La reprise de 35 341 454,03 dirhams, au titre de la provision pour investissements industriels est affectée au compte de réserve réglementée.

Bénéfice net comptable

532 271 478,24

Réserve réglementée

35 341 454,03

Report bénéficiaire

496 930 024,21

Bénéfice disponible

674 074 406,05

Dividende ordinaire (37 DH/action)

1 171 004 430,26

Report à nouveau

267 066 074,00

903 938 356,26

Le dividende ainsi fixé à

37 DH/action

, sera payable aux guichets de la Société Générale Marocaine de Banques, à compter du

2 mai 2005

.

■ Conseil d'administration

Il est proposé à l'Assemblée Générale de donner quitus entier et définitif de sa gestion à M. Michel LEFEBVRE, administrateur ayant démissionné au cours de l'exercice 2004.

■ Commissaires aux comptes

Les mandats des Commissaires aux Comptes viennent à expiration avec la présente assemblée. Le Conseil d'Administration propose le renouvellement des mandats des cabinets ERNST & YOUNG et KPMG et ce pour les trois exercices à venir (2005 – 2006 – 2007).

■ Activité des filiales

BETOMAR

: filiale à 100 % de Ciments du Maroc, exploitant des centrales à béton et des carrières de granulats, cette société a réalisé un chiffre d'affaires de 406 MDH contre 346 MDH en 2003, soit une progression de 17,34 %.

Le résultat net de l'exercice 2004 s'est établi à 25,8 MDH contre un résultat net de 28,9 MDH en 2003.

INDUSAHA

: installée à Laâyoune et contrôlée à 91 % par Ciments du Maroc, cette société qui regroupe les activités de broyage et d'ensachage assure l'approvisionnement en ciment des provinces sahariennes.

Le chiffre d'affaires de l'exercice 2004 s'est établi à 121 MDH contre 134 MDH en 2003, en baisse de 9 %, pour un résultat net respectivement de 39,3 MDH et 42,5 MDH.

MARGUERITE VIII ET X

: sociétés à prédominance immobilière, contrôlées à 100 % par Ciments du Maroc, propriétaires des bureaux abritant le siège social de Ciments du Maroc.

MARGUERITE VIII a réalisé pour l'exercice 2004 un chiffre d'affaires de 600 KDH et un résultat net de 216 KDH.

MARGUERITE X a réalisé pour l'exercice 2004 un chiffre d'affaires de 300 KDH et un résultat net de 130 KDH.

AXIM MAROC

: société filiale à 100 % de Ciments du Maroc dotée d'un capital de 1 MDH. Cette filiale produit et commercialise des adjuvants pour ciment et béton.

Le chiffre d'affaires de l'exercice 2004 s'est établi à 9 MDH, pour un résultat net de 1 MDH.

■ Participation

SOCIÉTÉ DES CIMENTS DU NORD « CINOR » : société basée à Nouadhibou en Mauritanie, ayant pour objet l'import, l'export, la production et la commercialisation de ciment et autres matériaux de construction.

Ciments du Maroc n'ayant pas suivi l'augmentation du capital de la société CINOR décidée par l'Assemblée Générale Extraordinaire du 18 Octobre 2004, sa participation est passée de 30 % à 15 % du capital de la société mauritanienne.

Filiales au 31 décembre 2004

Filiale

Capital KDH

Quote-part du capital détenu en %

Valeur comptable des titres détenus (KDH)

Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés (KDH)

Chiffre d'affaires HT (KDH)

Résultats (KDH)

Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice (KDH)

BETOMAR

84 397

100

79 271

35 000

406 138

25 796

-----

INDUSAHA

55 550

91

54 872

-----

121 407*

39 252

37 408

AXIM MAROC

1 000

100

1 000

1 500

9 644

1 002

-----

MARGUERITE VIII

100

98

1 774

-----

600

216

-----

MARGUERITE X

100

98

963

-----

300

130

-----

(* Chiffre d'affaires INDUSAHA TTC

Participation

Participation

Capital Ouguiyas Mauritaniennes

Quote-part du capital détenu en %

Valeur comptable des titres détenus (KDH)

Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés (KDH)

Chiffre d'affaires (KDH)

Résultats (KDH)

Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice (KDH)

CINOR

1 340 000 000

15

8 420

-----

8 391

2 037

228

Conventions

Les conventions conclues avec les administrateurs ont été dûment approuvées par le Conseil d'Administration

et portées à la connaissance des Commissaires aux Comptes.

Résumé du rapport

des commissaires aux comptes

KPMG logo

6 rue Todgha

Rabat. MAROC

ERNST & YOUNG logo

37 Bd. Abdellatif Ben Kaddour

20 050 Casablanca. MAROC

RÉSUMÉ DU RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

AU TITRE DE L'EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2004

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale ordinaire du 9 avril 2002, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2004.

Nous avons procédé à l'audit des états de synthèse ci-joints, de la société Ciments du Maroc « CIMAR » au 31 décembre 2004, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC).

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession et compte tenu des dispositions légales et réglementaires en vigueur.

Nous certifions que les états de synthèse cités au deuxième paragraphe ci-dessus, sont réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de la société au 31 décembre 2004 ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc.

Le 17 mars 2005

Les Commissaires aux Comptes

KPMG

Fessal KOHEN

ERNST & YOUNG

Hicham BELMRAH

Assemblée Générale Ordinaire

du 25 avril 2005 (suite)

RÉSOLUTIONS

■ PREMIÈRE RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale après avoir entendu lecture des rapports du Conseil d'Administration et des Commissaires aux Comptes, approuve le bilan et les comptes de l'exercice 2004 tels qu'ils lui sont présentés, se soldant par un bénéfice net de

532 271 478,24 DH

.

L'Assemblée Générale donne quitus au Conseil d'Administration et aux Commissaires aux Comptes de l'exécution de leurs mandats pour l'exercice 2004.

■ DEUXIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale décide, sur proposition du Conseil d'Administration, les affectations du bénéfice de l'exercice 2004 suivantes :

bénéfice net comptable

532 271 478,24

réserves réglementée

35 341 454,03

496 930 024,21

report bénéficiaire

674 074 406,05

bénéfice disponible

1 171 004 430,26

dividende ordinaire (

37 DH/action

)

267 066 074,00

report à nouveau

903 938 356,26

Le dividende ainsi fixé à

37 DH/action

, sera payable aux guichets de la Société Générale Marocaine de Banques, à compter du

2 mai 2005

.

■ TROISIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale donne quitus entier et définitif de sa gestion à M. Michel LEFEBVRE, administrateur ayant démissionné au courant de l'exercice 2004.

■ QUATRIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale renouvelle le mandat de :

◆ KPMG, 6 rue Todgha– Rabat,

et

◆ ERNST & YOUNG, 37 boulevard Abdellatif ben Kaddour

Casablanca,

en qualité de Commissaires aux Comptes pour une durée de trois exercices ( 2005 – 2006 – 2007 ).

■ CINQUIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions, visées à l'article 56 de la loi N° 17/95, déclare approuver ces conventions et donne quitus aux administrateurs à cet égard.

■ SIXIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale fixe à la somme brute globale de

1 900 000,00 DH

la rémunération allouée aux membres du Conseil d'Administration à titre de jetons de présence et aux membres du comité stratégique à titre de vacations pour l'exercice écoulé.

■ SEPTIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale confère tous pouvoirs au porteur d'un original, d'une copie ou d'un extrait certifié conforme, du présent procès-verbal, aux fins d'accomplir toutes formalités de dépôt, de publicité et autres qu'il appartiendra.

Comptes de l'exercice 2004

BILAN

Exercice clos le 31 décembre 2004

ACTIF

Au 31 décembre 2004

Au 31 décembre 2003

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

ACTIF IMMOBILISÉ

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)

10438 864,81

6 756 147,25

3 682 717,56

5 476 758,46

Frais préliminaires

0,00

0,00

0,00

Charges à répartir sur plusieurs exercices

10 438 864,81

6 756 147,25

3 682 717,56

5 476 758,46

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

284 964 554,40

13 588 768,65

271 375 785,75

273 812 069,48

Immobilisations en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

14 164 554,40

13 588 768,65

575 785,75

3 012 069,48

Fonds commercial

270 800 000,00

270 800 000,00

270 800 000,00

Autres immobilisations incorporelles

0,00

0,00

0,00

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

3 151 278 066,68

2 277 453 946,88

873 824 119,80

868 098 434,18

Terrains

20 463 428,40

20 463 428,40

10 125 173,40

Constructions

682 889 467,07

443 103 076,58

239 786 390,49

274 957 080,51

Installations techniques, matériel et outillage

2 178 181 969,17

1 763 615 082,91

414 566 886,26

468 788 950,21

Matiériel de transport

27 170 930,02

23 415 138,55

3 755 791,47

5 124 603,70

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

61 263 743,16

47 320 648,84

13 943 094,32

15 533 048,75

Autres immobilisations corporelles

0,00

0,00

0,00

0,00

Immobilisations corporelles en cours

181 308 528,86

181 308 528,86

93 569 577,61

IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES (D)

220 473 797,94

1 308 527,51

219 165 270,43

189 384 596,46

Prêts immobilisés

23 239 146,26

1 013 577,51

22 225 568,75

14 685 534,61

Autres créances financières

50 738 102,28

294 950,00

50 443 152,28

33 864 012,28

Titres de participation

146 496 549,40

0,00

146 496 549,40

140 835 049,57

Autres titres immobilisés

ÉCARTS DE CONVERSION -ACTIF (E)

0,00

0,00

0,00

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes financières

0,00

0,00

0,00

TOTAL I (A+B+C+D+E)

3 667 155 283,83

2 299 107 390,29

1 368 047 893,54

1 336 771 858,58

ACTIF CIRCULANT

STOCKS (F)

282 262 714,34

35 144 770,40

247 117 943,94

245 871 841,17

Marchandises

3 782,65

3 782,65

3 782,65

Matières et fournitures consommables

217 370 983,55

35 144 770,40

182 226 213,15

186 446 861,26

Produits en cours

Produits intermédiaires et produits résiduels

57 597 945,90

0,00

57 597 945,90

50 410 703,03

Produits finis

7 290 002,24

0,00

7 290 002,24

9 010 494,23

CRÉANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

210 547 998,51

35 506 291,04

175 041 707,47

158 876 633,28

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

1 748 987,98

717 972,22

1 031 015,76

925 727,29

Clients et comptes rattachés

150 780 619,29

32 921 614,39

117 859 004,90

116 967 975,88

Personnel

1 470 487,66

617 727,70

852 759,96

609 214,11

État

46 339 442,55

46 339 442,55

32 708 903,17

Comptes d'associés

0,00

0,00

0,00

Autres débiteurs

4 137 086,20

1 248 976,73

2 888 109,47

4 960 181,63

Comptes de régularisation Actif

6 071 374,83

6 071 374,83

2 704 631,20

TITRES VALEURS DE PLACEMENT (H)

1 285 511 743,28

1 285 511 743,28

903 476 856,05

ÉCARTS DE CONVERSION-ACTIF ( I )

995 968,69

995 968,69

657 646,71

(Éléments circulants)

TOTAL II ( F+G+H+I )

1 779 318 424,82

70 651 061,44

1 708 667 363,38

1 308 882 977,21

TRÉSORERIE

TRÉSORERIE-ACTIF

Chèques et valeurs à encaisser

21 295 115,00

21 295 115,00

5 951 061,90

Banques, trésorerie générale, chèques postaux

1 660 064,06

1 660 064,06

767 037,43

Caisse, régies d'avances et accréditifs

70 028,34

70 028,34

119 779,22

TOTAL III

23 025 207,40

23 025 207,40

6 837 878,55

TOTAL GÉNÉRAL I+II+III

5 469 498 916,05

2 369 758 451,73

3 099 740 464,32

2 652 492 714,34

Exercice clos le 31 décembre 2004

PASSIF

Au 31 décembre 2004

Au 31 décembre 2003

FINANCEMENT PERMANENT

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel (1)

721 800 200,00

721 800 200,00

Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé, capital appelé / dont versé

Primes d'émission, de fusion, d'apport

200 997 938,29

200 997 938,29

Écarts de réévaluation

Réserves légales

72 180 020,00

72 180 020,00

Autres réserves

130 829 660,65

115 829 660,65

Report à nouveau (2)

674 074 406,05

356 878 891,28

Résultat net en instance d'affectation (2)

Résultat net de l'exercice (2)

532 271 478,24

555 953 576,77

Total des capitaux propres (A)

2 332 153 703,23

2 023 640 286,99

CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS (B)

203 387 114,76

122 401 157,06

Subventions d'investissement

1 529 130,86

1 889 521,46

Provisions réglementées

201 857 983,90

120 511 635,60

DETTE DE FINANCEMENT (C)

175 522,70

337 255,58

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

175 522,70

337 255,58

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

67 131 288,03

69 649 819,30

Provisions pour risques

Provisions pour charges

26 761 946,43

19 188 142,30

Provisions pour impôts

40 369 341,60

50 461 677,00

ÉCARTS DE CONVERSION-PASSIF (E)

0,00

0,00

Augmentation des créances immobilisées

0,00

0,00

Diminution des dettes de financement

0,00

0,00

Total I(A+B+C+D+E)

2 602 847 628,72

2 216 028 518,93

PASSIF CIRCULANT

DETTE DU PASSIF CIRCULANT (F)

366 228 299,56

314 990 361,86

Fournisseurs et comptes rattachés

185 144 095,49

137 642 503,76

Clients créditeurs, avances et acomptes

5 269 846,40

3 536 884,57

Personnel

3 693 728,62

5 162 354,90

Organismes sociaux

12 810 060,26

13 877 240,03

État

66 146 398,33

106 925 348,81

Comptes d'associés

5 807 757,44

5 589 532,19

Autres créanciers

87 349 036,02

42 237 250,60

Comptes de régularisation Passif

7 377,00

19 247,00

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

28 324 417,73

24 704 416,95

ÉCARTS DE CONVERSION-PASSIF (Éléments circulants) (H)

927 319,23

1 409 650,95

Total II (F+G+H)

395 480 036,52

341 104 429,76

TRÉSORERIE

TRÉSORERIE-PASSIF

Crédits d'escompte

0,00

0,00

Crédits de trésorerie

0,00

0,00

Banques

101 412 799,08

95 359 765,65

Total III

101 412 799,08

95 359 765,65

TOTAL GÉNÉRAL I+II+III

3 099 740 464,32

2 652 492 714,34

(1) Capital personnel débiteur

(2) Bénéficiaire (+), déficitaire (-)

Comptes de l'exercice 2004 (suite)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (hors taxes) (modèle normal)

Exercice du 01/01/2004 au 31/12/2004

NATURE

OPÉRATIONS

TO TAUX

DE L'EXERCICE

3=2+1

TO TAUX DE L'EXERCICE

PRÉCÉDENT

4

PROPRES

À L'EXERCICE

1

CONCERNANT LES

EXERCICES PRÉCÉDENTS

2

EXPLOITATION

I- PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)

0,00

0,00

0,00

Ventes de biens et services produits

1 831 399 253,72

1 831 399 253,72

1 885 566 542,38

Chiffre d'affaires

1 831 399 253,72

0,00

1 831 399 253,72

1 885 566 542,38

Variation de stocks de produits (1)

5 466 750,88

5 466 750,88

-11 134 346,93

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

7 954 336,19

7 954 336,19

785 603,23

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

130 000,04

130 000,04

130 000,04

Reprises d'exploitation : transferts de charges

8 340 977,57

8 340 977,57

8 868 051,06

Total I

1 853 291 318,40

0,00

1 853 291 318,40

1 884 215 849,78

FINANCIER

II- CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revendus (2) de marchandises

0,00

0,00

0,00

Achats consommés (2) de matières et fournitures

618 618 790,27

-326 146,45

618 292 643,82

604 682 943,21

Autres charges externes

124 206 380,89

22 077,88

124 228 458,77

113 564 208,88

Impôts et taxes

20 567 154,19

15 478,77

20 582 632,96

21 117 443,81

Charges de personnel

143 469 459,54

-165 436,40

143 304 023,14

147 800 885,67

Autres charges d'exploitation

2 303 985,21

0,00

2 303 985,21

2 260 805,44

Dotations d'exploitation

141 568 868,06

141 568 868,06

167 502 610,64

Total II

1 050 734 638,16

-454 026,20

1 050 280 611,96

1 056 928 897,65

III- RÉSULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

803 010 706,44

827 286 952,13

FINANCIER

IV- PRODUITS FINANCIERS

Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

37 636 954,60

37 636 954,60

40 451 610,00

Gains de change

2 958 929,43

2 958 929,43

1 757 994,69

Intérêts et autres produits financiers

28 280 943,51

0,00

28 280 943,51

18 271 398,00

Reprises financières ; transfert de charges

657 646,71

657 646,71

735 388,50

Total IV

69 534 474,25

0,00

69 534 474,25

61 216 391,19

V- CHARGES FINANCIÈRES

Charges d'intérêts

101 602,24

6 532,38

108 134,62

253 732,41

Pertes de change

2 733 908,52

2 733 908,52

2 084 248,72

Autres charges financières

8516,00

0,00

8516,00

0,00

Dotations financières

995 968,69

995 968,69

657 646,71

Total V

3 839 995,45

6 532,38

3 846 527,83

2 995 627,84

VI- RÉSULTAT FINANCIER ( IV-V )

65 687 946,42

58 220 763,35

VII- RÉSULTAT COURANT (III+VI)

868 698 652,86

885 507 715,48

1) Variation de stocks : stock final - stock initial ; augmentation (+) ; diminution (-)

2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (hors taxes) (modèle normal) (suite)

Exercice du 01/01/2004 au 31/12/2004

NATURE

OPÉRATIONS

TO TAUX

DE L'EXERCICE

3=2+1

TO TAUX DE

L'EXERCICE

PRÉCÉDENT

4

PROPRE S À

L'EXERCICE

1

CONCERNANT LES

EXERCICES

PRÉCÉDENTS

2

VII- RÉSULTAT COURANT (reports)

868 698 652,86

885 507 715,48

NON COURANT

VIII- PRODUITS NON COURANTS

Produits de cessions d'immobilisations

111 700,00

111 700,00

11 034 050,00

Subventions d'équilibre

Reprises sur subventions d'investissement

360 390,60

360 390,60

360 390,60

Autres produits non courants

1 187 558,59

1 187 558,59

15 897 292,56

Reprises non courantes ; transferts de charges

50 568 065,85

50 568 065,85

36 524 671,91

Total VIII

52 227 715,04

0,00

52 227 715,04

63 816 405,07

IX- CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

41 530,14

41 530,14

14 138 030,18

Subventions accordées

Autres charges non courantes

4 122 227,02

4 122 227,02

7 648 364,97

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

129 695 277,50

129 695 277,50

101 406 249,63

Total IX

133 859 034,66

0,00

133 859 034,66

123 192 644,78

X- RÉSULTAT NON COURANT (VIII-IX)

-81 631 319,62

-59 376 239,71

XI- RÉSULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X)

787 067 333,24

826 131 475,77

XII- IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT

254 795 855,00

270 177 899,00

XIII- RÉSULTAT NET (XI-XII)

532 271 478,24

555 953 576,77

XIV- TOTAL DES PRODUITS (I+IV+VIII)

1 975 053 507,69

2 009 248 646,04

XV- TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XIII)

1 442 782 029,45

1 453 295 069,27

XVI- RÉSULTAT NET (Total des produits et total des charges)

532 271 478,24

555 953 576,77

Comptes de l'exercice 2004 (suite)

ÉTAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

Exercice du 01/01/04 au 31/12/04

I. TABLEAU DE FORMATION DES RÉSULTATS (T.F.R)

Exercice

Exercice précédent

1

+

Ventes de marchandises (en l'état)

0,00

0,00

2

-

Achats revendus de marchandises

0,00

0,00

I

=

MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ÉTAT

0,00

0,00

II

+

PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

1 844 820 340,79

1 875 217 798,68

3

Ventes de biens et services produits

1 831 399 253,72

1 885 566 542,38

4

Variation stocks produits

5 466 750,88

-11 134 346,93

5

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

7 954 336,19

785 603,23

III

-

CONSOMMATIONS DE L'EXERCICE (6+7)

742 521 102,59

718 247 152,09

6

Achats consommés de matières et fournitures

618 292 643,82

604 682 943,21

7

Autres charges externes

124 228 458,77

113 564 208,88

IV

=

VALEUR AJOUTÉE (I+II+III)

1 102 299 238,20

1 156 970 646,59

8

+

Subventions d'exploitation

9

-

Impôts et taxes

20 582 632,96

21 117 443,81

10

-

Charges de personnel

143 304 023,14

147 800 885,67

V

=

EXCÉDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (IBE)

938 412 582,10

988 052 317,11

11

+

Autres produits d'exploitation

130 000,04

130 000,04

12

-

Autres charges d'exploitation

2 303 985,21

2 260 805,44

13

+

Reprises d'exploitation, transferts de charges

8 340 977,57

8 868 051,06

14

-

Dotations d'exploitation

141 568 868,06

167 502 610,64

VI

=

RÉSULTAT D'EXPLOITATION(+ ou -)

803 010 706,44

827 286 952,13

VII

+/-

RÉSULTAT FINANCIER

65 687 946,42

58 220 763,35

VIII

=

RÉSULTAT COURANT

868 698 652,86

885 507 715,48

IX

+/-

RÉSULTAT NON COURANT(+ ou -)

-81 631 319,62

-59 376 239,71

15

-

Impôt sur les résultats

254 795 855,00

270 177 899,00

X

=

RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE

532 271 478,24

555 953 576,77

II. CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCEMENT

1

Résultat net de l'exercice

Bénéfice +

532 271 478,24

555 953 576,77

Perte -

2

+

Dotations d'exploitation (1)

140 318 574,23

156 747 708,66

3

+

Dotations financières (1)

0,00

4

+

Dotations non courantes (1)

122 405 700,64

100 881 476,75

5

-

Reprises d'exploitation (2)

0,00

6

-

Reprises financières (2)

361 056,60

7

-

Reprises non courantes (2) (*)

47 900 353,69

32 217 235,41

8

-

Produits des cessions d'immobilisations

111 700,00

11 034 050,00

9

+

Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

41 530,14

14 138 030,18

I

CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)

747 025 229,56

784 108 450,35

10

Distributions de bénéfices

223 758 062,00

187 668 052,00

II

AUTOFINANCEMENT

523 267 167,56

596 440 398,35

(1) à l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

(2) à l'exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

(*) y compris reprises sur subventions d'investissement pour un montant de 360 390,60 DH

TABLEAU DE FINANCEMENT DE L'EXERCICE (modèle normal)

Exercice du 01/01/04 au 31/12/04

I. SYNTHÈSE DES MASSES DU BILAN

MASSES

Exercice

a

Exercice

précédent

b

Variations a-b

Emplois

c

Ressources

d

1 Financement permanent

2 602 847 628,72

2 216 028 518,93

386 819 109,79

2 Moins actif immobilisé

1 368 047 893,54

1 336 771 858,58

31 276 034,96

3 = Fonds de roulement fonctionnel (1-2) (A)

1 234 799 735,18

879 256 660,35

355 543 074,83

4 Actif circulant

1 708 667 363,38

1 308 882 977,21

399 784 386,17

5 Moins passif circulant

395 480 036,52

341 104 429,76

54 375 606,76

6 = Besoin de financement global (4-5) (B)

1 313 187 326,86

967 778 547,45

345 408 779,41

7 TRÉSORERIE NETTE (actif-passif) = A-B

-78 387 591,68

-88 521 887,10

10 134 295,42

II. EMPLOIS ET RESSOURCES

EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

I RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

Emplois

Ressources

Emplois

Ressources

AUTOFINANCEMENT (A)

523 267 167,56

596 440 398,35

+ Capacité d'autofinancement

747 025 229,56

784 108 450,35

- Distribution de bénéfices

223 758 062,00

187 668 052,00

CESSIONS ET RÉDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

5 225 265,86

13 808 301,87

+ Cessions d'immobilisations incorporelles

+ Cessions d'immobilisations corporelles

111 700,00

7 701 050,00

+ Cessions d'immobilisations financières

0,00

3 333 000,00

+ Récupérations sur créances immobilisées

5 113 565,86

2 774 251,87

AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILÉS (C)

0,00

0,00

+ Augmentation du capital, apports

+ Subventions d'investissement

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

(nettes de primes de remboursement)

TOTAL RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

528 492 433,42

610 248 700,22

II EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

171 856 663,53

72 106 790,71

+ Acquisitions d'immobilisations incorporelles

0,00

113 047,16

+ Acquisitions d'immobilisations corporelles

136 962 423,70

68 234 611,92

+ Acquisitions d'immobilisations financières

5 661 499,83

3 759 131,63

+ Augmentation des créances immobilisées

29 232 740,00

REMBOURSEMENTS DES CAPITAUX PROPRES (F)

0,00

0,00

REMBOURSEMENTS DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

161 732,88

862 440,75

EMPLOIS EN NON VALEURS (H)

930 962,18

62 210,00

TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

172 949 358,59

73 031 441,46

III VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G.)

345 408 779,41

543 807 843,63

IV VARIATION DE LA TRÉSORERIE

10 134 295,42

0,00

-6 590 584,87

0,00

TOTAL GÉNÉRAL

528 492 433,42

528 492 433,42

610 248 700,22

610 248 700,22

Comptes de l'exercice 2004 (suite)

TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION

Au 31/12/2004

Raison sociale de la société émettrice

Secteur d'activité

Capital social

Participation au capital %

Prix d'acquisition global

Valeur comptable nette

Extrait des derniers états de synthèse de la société émettrice

Produits inscrits au CPC de l'exercice

Date de clôture

Situation nette

Résultat net

1

2

3

4

5

6

7

8

9

Sté Betomar

Matériaux de construction

84 397 800,00

100 %

79 271 341,00

79 271 341,00

31/12/04

200 301 361,43

25 796 007,06

Sté Indusaha

Matériaux de construction

55 550 000,00

91 %

54 872 576,94

54 872 576,94

31/12/04

103 558 639,60

39 252 556,79

37 408 110,00

Sté Marguerite VIII

Immobilier

100 000,00

98 %

1 773 934,24

1 773 934,24

31/12/04

1 358 295,83

216 444,47

Sté Marguerite X

Immobilier

100 000,00

98 %

963 065,76

963 065,76

31/12/04

867 663,23

129 998,12

Sté CINOR (*)

Matériaux de construction

1 340 000 000,00

15 %

84 206 31,46

84 206 31,46

31/12/04

953 083 041,00

283 083 041,00

228 844,60

Sté AXIM MAROC

Matériaux de construction

1 000 000,00

100 %

1 000 000,00

1 000 000,00

31/12/04

1 979 467,82

1 002 034,22

Banque Populaire

Banque

195 000,00

195 000,00

31/12/04

TOTAL

146 496 549,40

146 496 549,40

37 636 954,60

*Le capital social, la situation nette et le résultat net de la société CINOR sont exprimés en Ouguiya Mauritanienne.

A black and white photograph of a large concrete dam with multiple vertical spillway sections. Water is flowing through the central section. The dam is situated in a dry, hilly landscape with sparse vegetation. A road or path runs along the base of the dam on the right side.

Informations juridiques et financières

Raison sociale

(article 2)

CIMENTS DU MAROC

Forme

Société anonyme régie par la législation marocaine (Loi n° 17-95 et Dahir du 21 septembre 1993 relatif au CDVM)

RC

Registre chronologique n° 2535

Registre analytique n° 70 617

Date de constitution

28 juin 1951

Objet

(article 3)

La société a pour objet :

• à

titre principal

:

la fondation, l'acquisition, l'exploitation d'usines à ciment, à chaux ou autres liants hydrauliques et matériaux de construction au Maroc ou en tout autre pays, et généralement tout ce qui a rapport à la fabrication, au commerce, à l'industrie, aux applications de tous liants hydrauliques et de tous matériaux de construction ainsi que de tous produits entrant dans cette fabrication ou de tous produits pouvant en dériver,

• à

titre accessoire

:

toutes études, recherches, expériences et essais intéressant ces applications techniques et industrielles,

• d'

une manière générale

:

toutes opérations commerciales, industrielles, financières, mobilières et immobilières se rattachant, directement ou indirectement, aux activités ci-dessus énoncées ou susceptibles de favoriser le développement de la société.

Siège Social

(article 4)

Angle boulevard Abdelmoumen et avenue des Pléiades, CASABLANCA.

Durée

(article 5)

La durée de la société est fixée à quatre-vingt-dix-neuf ans, à compter de sa constitution définitive.

Capital social

(article 6)

Le capital social est fixé à la somme de 721 800 200 DH. Il est divisé en 7 218 002 actions de 100 DH chacune.

Documents juridiques

Les statuts, procès-verbaux d'assemblées, rapports des commissaires aux comptes... peuvent être consultés au siège social, angle boulevard Abdelmoumen et avenue des Pléiades, CASABLANCA.

Exercice social

Du 1

er

janvier au 31 décembre.

Répartition des bénéfices

(article 38)

Les produits de l'exercice, déduction faite des charges de la période, de tous amortissements et de toutes provisions généralement quelconques constituent le résultat net de l'exercice.

En cas de résultat positif, le bénéfice net ainsi dégagé, diminué le cas échéant des pertes nettes antérieures, fait l'objet d'un prélèvement de 5 % affecté à un fonds de réserve légale ; ce prélèvement cesse d'être obligatoire lorsque le montant de la réserve légale excède le dixième du capital social. Le bénéfice distribuable est constitué par le bénéfice net de l'exercice, après dotation à la réserve légale et affectation des résultats nets antérieurs reportés.

Sur ce bénéfice, l'assemblée générale peut prélever toute somme qu'elle juge à propos d'affecter à la dotation de tout fonds de réserves facultatives, ordinaires ou extraordinaires, ou de reporter à nouveau.

Le solde, s'il en existe, est attribué aux actionnaires sous forme de dividendes.

Assemblées générales

(articles 28 à 36)

Les assemblées générales sont convoquées et délibèrent dans les conditions prévues par la loi. Les réunions ont lieu aux jour, heure et lieu indiqués sur l'avis de convocation. Tout actionnaire peut participer personnellement ou par mandataire aux assemblées sur justification de la propriété de ses titres, soit sous la forme d'une inscription nominative, soit sous la forme d'un certificat d'immobilisation de ses titres au porteur; le délai au cours duquel cette formalité doit être accomplie expire cinq jours avant la date de l'assemblée.

Actions

(article 8)

Les actions entièrement libérées sont nominatives ou au porteur, au choix de l'actionnaire, à l'exception de celles affectées par les administrateurs à la garantie de leur gestion, qui seront nominatives conformément à la loi.

Droit de vote

(article 33)

Chaque membre de l'assemblée a autant de voix qu'il possède ou représente d'actions.

Franchissement de seuils statutaires

Tout actionnaire, agissant seul ou de concert, qui vient à posséder ou à céder un nombre d'actions représentant plus de 5 % ou un multiple de 5 % du capital social ou des droits de vote de la société, est tenu d'en informer ladite société, le Conseil déontologique des valeurs mobilières (CDVM) et la société de la Bourse des valeurs de Casablanca (SBVC). À défaut, l'actionnaire perd le droit de vote sur les actions excédant la fraction qui aurait dû être déclarée pour toute assemblée d'actionnaires qui se tiendrait jusqu'à l'expiration d'un délai de deux ans à compter de la date de transfert non déclarée.

Nombre d'actionnaires

Lors de la dernière assemblée générale ordinaire du 25 avril 2005, le nombre d'actionnaires présents ou représentés était de 17 actionnaires détenant 90,48 % du capital social.

Actionnaires ou groupes d'actionnaires contrôlant plus de 5 % du capital social

Les membres du conseil d'administration détiennent, au 31 décembre 2004, 77,52 % du capital social.

Commissaires aux comptes

ERNST & YOUNG et KPMG sont commissaires aux comptes. Leurs mandats ont été reconduits pour trois exercices (2005, 2006, 2007).