ETATS CONSOLIDES 2010
Entreprise : SOCIETE METALLURGIQUE D'IMITER
Date de publication : 31/03/2011
Type de document : Etats Financiers

BILAN (ACTIF)

Actif

Exercice 2010

Exercice 2009

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS (A)

20.567.847.99

13.250.010.99

7.317.837.00

10.636.578.23

Frais préliminaires

10.674.797.76

5.694.613.23

4.980.184.53

7.193.810.21

Charges à répartir sur plusieurs exercices

989.305.023

7.555.397.76

2.337.652.47

3.442.768.02

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORÉES (B)

61.757.735.54

3.613.446.84

2.562.326.70

1.887.369.47

Immobilisations en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

6.174.473.54

3.613.446.84

2.561.326.70

1.866.066.47

Fonds commercial

1.000.00

1.000.00

1.000.00

Autres immobilisations incorporelles

20.273.00

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

89.422.605.72

336.038.177.28

558.187.880.14

481.854.570.09

Terreurs

19.195.846.16

1.491.420.47

17.704.425.69

17.247.901.05

Constructions

24.349.818.148

56.816.035.66

166.662.145.82

12.863.349.32

Installations techniques, matériel et outillage

50.174.596.832

206.662.606.10

295.083.362.82

25.927.6259.04

Matériel de transport

69.984.593.38

42.744.469.41

27.240.120.97

33.543.894.37

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

40.513.975.38

27.364.676.14

13.159.299.22

12.324.542.78

Autres immobilisations corporelles

9.636.959.50

968.969.50

233.061.05.22

1.831.25

Immobilisations corporelles en cours

18.318.552.62

18.318.552.62

30.826.734.28

IMMOBILISATION FINANCIÈRE S(D)

80.001.765.72

80.001.765.72

71.356.676.69

71.356.676.69

Prêts immobilisés

10.350.000

103.500.00

103.500.00

177.500.000

Autres créances financières

16.664.814.85

16.668.148.45

16.447.313.21

16.447.313.21

Titres de participation

63.228.117.27

63.228.117.27

54.729.854.48

54.729.854.48

Autres titres immobilisés

2.000.000

2.000.000

2.000.000

2.000.000

ÉCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

72.100.468

721.004.68

39.294.24

39.294.24

Diminution des créances immobilisées

71.925.383

719.253.83

39.924.24

39.924.24

Augmentation des dettes de financement

1.750.085

7.700.085

TOTAL (A+B+C+D+E)

100.169.244.935

352.901.635.11

648.790.814.24

56.613.479.72

STOCKS (F)

66.540.149.393

5.443.922.55

659.957.571.38

53.413.940.03

Marchandises

11.967.010.630

80.576.54

119.589.439.76

35.604.670.64

Matériaux et fournitures consommables

24.830.419.81

591.288.93

247.712.910.88

28.851.347.83

Produits en cours

23.844.70.857

4.772.057.08

233.668.651.49

16.214.398.11

Produits intermédiaires et produits résiduels

3.632.50

35.460.00

Produits finis

58.966.569.25

58.966.569.25

47.646.333.25

47.646.333.25

CRÉANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

1.207.916.643.74

18.232.245.25

1.189.684.398.49

1.051.165.583.63

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

22.840.017.23

22.840.017.23

5.042.184.24

5.042.184.24

Clients et comptes rattachés

88.248.266.491

18.232.245.25

864.250.419.66

84.697.518.22

Personnel

Etat

359.666.241

3.698.662.41

2.961.143.54

2.961.143.54

Comptes d'associés

20.472.287.140

204.722.871.40

18.652.1215.24

18.652.1215.24

Autres débiteurs

3.632.50

3.632.50

3.632.50

3.632.50

Comptes de régularisation Actif

87.637.219.17

87.637.219.17

5.007.805.05

5.007.805.05

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

12.205.676.128

2.135.581.31

10.070.179.97

6.633.332.31

ÉCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)

410.454.13

410.454.13

410.454.13

61.291.590

TOTAL II (F+G+H+I)

1.188.593.435.308

25.811.749.11

1.160.122.603.97

1.592.755.771.87

TRESORERIE - ACTIF

11.585.742.838

11.585.742.838

11.585.742.838

21.730.511.86

Chèques et valeurs à encaisser

24.940.184.489

24.940.184.489

49.57.143.733

49.57.143.733

Banques, Trésorerie Générale, Chèques postaux

89.023.505.10

89.023.505.10

16.539.543.59

16.539.543.59

Caisses, Règlements d'avances et d'accrédits

1.832.739.59

1.832.739.59

2.139.289.44

2.139.289.44

TOTAL III

11.585.742.838

115.857.428.38

21.730.511.86

TOTAL GENERAL I+II+III

300.348.423.081

378.713.384.22

2.624.770.846.59

2.376.195.370.55

BILAN (PASSIF)

Passif

Exercice 2010

Exercice 2009

CAIPTAUX PROPRES

Capital social ou personnel

438.000.000.00

438.000.000.00

moins : actionsnaires, capital souscrit non appelé

- capital appelé

- dont versé

Primes d'émission, de fusion, d'apport

311.600.000.00

311.600.000.00

Excès de révaluation

Réserves légales

31.760.645.27

21.097.481.38

Réserves consolidées

246.474.634.32

254.287.446.20

Autres réserves

Rapport à nouveau

72.712.155.84

1.512.041.87

Résultat net en instance d'affectation

Résultat net de l'exercice – part du groupe

226.912.902.54

215.639.169.77

TOTAL DES CAIPTAUX PROPRES (A1)

1.327.460.337.97

1.242.136.139.22

INTERETS MINORITAIRES (A2)

63.888.174.37

59.021.355.66

Minorités dans les réserves

39.599.420.40

38.465.207.11

Minorités dans le résultat

24.288.753.97

20.556.148.55

CAIPTAUX PROPRES DE L'ENSEMBLE CON SOLIDE (A)

1.391.348.512.34

1.301.157.494.88

CAIPTAUX PROPRES ASSIMILES (B)

7.336.528.00

8.253.594.00

Subventions d'investissement

7.336.528.00

8.253.594.00

Provisions réglementées

DE TRES DE FINANCEMENT (C)

234.080.458.06

172.159.564.15

Emprunts obligataires

234.080.458.06

172.159.564.15

Autres dettes de financement

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

278.168.61

255.146.75

Provisions pour risques

278.168.61

255.146.75

Provisions pour charges

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

2.507.57

20.671.54

Augmentation des créances immobilisées

2.507.57

20.671.54

Diminution des dettes de financement

TOTAL (A+B+C+D+E)

1.633.046.174.58

1.481.845.671.32

DE TRES DU PASSIF CIRCULANT (F)

844.854.339.94

744.763.244.43

Fournisseurs et comptes rattachés

453.887.792.01

384.208.288.21

Clients créditeurs, avances et acomptes

92.163.374.46

68.533.121.05

Personnel

8.507.607.01

7.101.999.61

Organismes sociaux

8.152.538.27

6.980.833.39

Etat

233.048.183.65

241.469.841.93

Comptes d'associés

42.104.521.41

21.833.974.73

Autres créanciers

4.396.573.45

12.632.432.68

Comptes de régularisation passif

2.033.769.68

2.003.052.85

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

10.219.224.06

11.595.274.30

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (Elément circulant) (H)

696.226.44

236.399.32

TOTAL II (F+G+H)

855.769.790.44

756.594.918.05

TRESORERIE - PASSIF

135.954.881.57

137.754.581.18

Crédits d'escompte

Ordis de trésorerie

611.115.07

Banques (soldes créditeurs)

135.343.766.50

137.754.581.18

TOTAL III

135.954.881.57

137.754.581.18

TOTAL GENERAL I+II+III

2.624.770.846.59

2.376.195.370.55

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

Nature

opérations

Totaux de l'exercice

précédent

Totaux de l'exercice

précédent

Proposé à l'exercice

1

Concernant

les exercices

précédents

2

PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en fétal)

738.858.728.60

73.858.9728.60

597.628.000.74

597.628.000.74

Ventes de biens et services produits

1.465.029.535.66

1.465.029.535.66

1.367.841.019.76

1.367.841.019.76

Chiffre d'affaires

2.203.888.264.26

2.203.888.264.26

1.965.469.020.50

1.965.469.020.50

Variation de stocks de produits (1)

86.137.011.28

86.137.011.28

-40.294.235.61

-40.294.235.61

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

6.861.116.09

6.861.116.09

2.477.938.11

2.477.938.11

Subventions d'exploitation

46.550.00

46.550.00

Autres produits d'exploitation

328.460.96

32.846.096

Reprises d'exploitation; transferts de charges

6.809.665.44

6.809.665.44

22.041.639.46

22.041.639.46

TOTAL I

2.304.024.517.93

2.304.024.517.93

1.949.740.912.46

1.949.740.912.46

CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revenus de marchandises (2)

608.479.778.30

60.848.020.36

489.705.103.10

489.705.103.10

Achats consommés de matières et fournitures (2)

949.494.636.93

4.731.75

94.949.968.68

773.280.050.84

Autres charges externes

106.615.074.87

297.784.91

10.691.2859.78

87.709.415.47

Impôts et taxes

11.748.391.56

11.814.99

11.760.206.55

10.755.802.41

Charges de personnel

201.707.904.35

4.734.07

20.171.238.42

189.427.767.09

Autres charges d'exploitation

5.085.297.51

5.085.297.51

5.057.287.85

5.057.287.85

Dotations d'exploitation

73.125.693.88

73.125.693.88

80.462.487.55

80.462.487.55

TOTAL II

1.956.256.777.40

319.493.72

1.956.576.271.12

1.636.467.924.31

RESULTAT D'EXPLOITATION (III)

347.444.246.81

313.272.988.15

PRODUITS FINANCIERS

Produits des titres de participation et autres t. immobilisés

85.417.00

85.417.00

72.652.00

72.652.00

Gains de change

3.104.372.32

3.104.372.32

3.341.460.20

3.341.460.20

Intérêts et autres produits financiers

1.813.529.89

1.813.529.89

8.434.096.21

8.434.096.21

Reprises financières ; transfert de charges

1.453.906.33

1.453.906.33

1.576.739.30

1.576.739.30

TOTAL IV

6.457.225.54

6.457.225.54

13.424.947.71

13.424.947.71

CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

14.714.881.05

14.714.881.05

14.496.680.81

14.496.680.81

Pertes de change

10.900.572.81

10.900.572.81

3.854.576.84

3.854.576.84

Autres charges financières

Dotations financières

1.178.053.21

1.178.053.21

601.248.95

601.248.95

TOTAL V

26.793.507.07

26.793.507.07

18.952.506.60

18.952.506.60

RESULTAT FINANCIER (IV-V)

-20.336.281.53

5.527.558.69

-11.466.804.47

RESULTAT COURANT (III+VI)

32.711.116.25

26.745.429.26

PRODUITS NON COURANTS

Subventions d'équilibre

77.109.968.27

77.109.968.27

60.304.434.53

60.304.434.53

Reprises sur subventions d'investissement

917.066.00

917.066.00

917.066.00

917.066.00

Autres produits non courants

4.205.269.06

4.315.833.48

8521.102.54

1.759.711.82

Reprises non courantes ; transferts de charges

63.684.22

63.684.22

756.82

756.82

TOTAL VIII

82.995.987.55

4.315.833.48

86.611.821.03

62.981.999.17

CHARGES NON COURANTES

Valours nettes d'amortissements des immobilisations cédées

53.921.545.32

53.921.545.32

28.286.667.83

28.286.667.83

Autres charges accrochées

Autres charges non courantes

6.355.755.97

1.540.320.91

7.896.076.88

6.969.508.88

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

211.445.76

211.445.76

3.631.185.13

3.631.185.13

TOTAL IX

60.488.747.05

1.540.320.91

62.029.679.76

38.887.361.44

RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)

24.582.753.67

24.094.607.73

RESULTAT AVANT IMPÔTS (III+X)

35.169.474.85

331.844.036.99

IMPÔTS SUR LE RESULTAT

100.484.241.75

8.820.09

10.493.61.24

95.644.718.67

RESULTAT NET CONSOLIDÉ DU GROUPE (XI)

25.121.606.51

236.195.318.32

RESULTAT NET REVENANT AUX INTERETS MINORITAIRES

24.288.753.97

20.556.148.55

RESULTAT NET REVENANT A LA SOCIETE MERE

22.691.290.54

215.639.170.55

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

Nature

Exercice 2010

Exercice 2009

Flux de trésorerie liés à l'activité

Résultat net des sociétés intégrées

251.201.656.51

236.195.318.32

Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité :

• Dotations aux amortissements

54.896.662.47

52.356.261.47

• Variation des impôts différés

• Plus values de cession, nettes d'impôt

23.188.422.95

32.017.766.90

• Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence

Capacité d'autofinancement des sociétés intégrées

282.909.896.03

256.533.812.89

Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité

-174.515.607.96

154.091.977.87

Flux net de trésorerie généré par l'activité

108.394.288.07

410.625.790.76

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement

Achat d'immobilisations

-164.342.539.70

-127.419.627.63

Cession d'immobilisations, nettes d'impôt

42.082.347.34

60.862.179.55

ETAT DES INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES CONSOLIDE (ETIC C) - suite

Société

Pourcentage d'intérêt

Pourcentage de contrôle

Méthode de consolidation

AFS

100,00%

100,00%

Intégration globale

AIC

100,00%

100,00%

Intégration globale

AIC Métallurgie

100,00%

100,00%

Intégration globale

Bituma

92,50%

92,50%

Intégration globale

EGEC

100,00%

100,00%

Intégration globale

Galvacier

85,00%

85,00%

Intégration globale

GCR

98,13%

98,13%

Intégration globale

GENA

100,00%

100,00%

Intégration globale

IHM

76,00%

76,00%

Intégration globale

ISOFORM

99,98%

99,98%

Intégration globale

Ligne Blanche

100,00%

100,00%

Intégration globale

LCT

100,00%

100,00%

Intégration globale

CHROMA COLOR

100,00%

100,00%

Intégration globale

OMCE

45,00%

45,00%

Intégration globale

OMCE Nord

45,00%

45,00%

Intégration globale

OXAIR

100,00%

100,00%

Intégration globale

Sogetram a GLS

100,00%

100,00%

Intégration globale

Stotramg

80,46%

80,46%

Intégration globale

SIAS

100,00%

100,00%

Intégration globale

DHS

100,00%

100,00%

Intégration globale

GLS

38,02%

38,02%

Intégration proportionnelle

DHE

51,00%

51,00%

Intégration globale

ISOGEN

51,00%

51,00%

Intégration globale

Par ailleurs, en conformité avec les principes comptables précités, les règles et méthodes, ci-après, ont été, entre autres, appliqués lors de la consolidation :

Les titres d'entrées consolidées ont été valorisées au cours historique.

Les titres de participation dans les sociétés non consolidées ainsi que les autres titres immobilisés figurent au bilan à leur coût d'acquisition. Une provision est constituée lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix d'acquisition. Pour CDE, participation de delta holding au Cameroun, dont les résultats ne sont pas consolidés au titre de l'exercice 2010, la société n'a pas jugé opportun de passer une provision en raison notamment de la signature, en janvier 2010, d'un avenant au contrat d'affermage apportant une amélioration de la rentabilité du projet.

La mise à jour et la régularisation d'autorisations administratives du complexe industriel de Skhirat, dont OXAIR fait partie, sont en cours.

Les opérations de crédit-bail sont retraitées comme des acquisitions d'immobilisations.

Les impôts différés résultant de la neutralisation des différences temporaires introduites par les règles fiscales et des retraits de consolidation sont calculés socialement.

L'annulation des provisions à caractère fiscal ne donne pas lieu à la constatation d'impôts différés si ces provisions sont utilisées conformément à leur objet et sont donc définitivement exonérées d'impôts.

DÉROGATIONS ET REGIME FISCAL

Les sociétés du groupe delta holding sont soumises au régime fiscal en vigueur dans les us, pays d'appartenance. De plus, ces sociétés ne bénéficient d'aucune dérogation aux principes comptables, aux méthodes d'évaluation et aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse.

CHANGEMENTS DE MÉTHODES

Les méthodes appliquées pour la consolidation des comptes sont permanentes et ne changent pas d'un exercice à l'autre.

ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS À LA CLOTURE

Aucun événement significatif postérieur à la clôture des comptes n'est à signaler.

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels consolidés exercice du 1

er

janvier au 31 décembre 2010

Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés, ci-joints, de la société delta holding, comprenant le bilan au 31 décembre 2010 ainsi que le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives. Ces états financiers sont ressortis un montant des capitaux propres consolidés de 1 391 348 512,34 MAD, dont un bénéfice consolidé net de 251 201 656,51 MAD.

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états financiers, conformément aux normes comptables nationales en vigueur.

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc.

A notre avis, les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus, donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de l'ensemble de delta holding constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation au 31 décembre 2010 ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux normes et principes comptables décrits dans l'état des informations complémentaires consolidé.

A Rabat, le 10 mars 2011

Adib BENRAHIM

Commissaire aux comptes

Kébir AL ECHEIKH EL ALAOUI

Commissaire aux comptes

Horwath Maroc Audit

11, Rue Al Khattabout App.176

Agdal - Rabat

Tél.: 0537.77.46.70.71

Fax: 0537.77.46.70

Igre

Institut de Recherche Expertise Comptable

S.A.R.L. Au capital de 400.000.000 DH

Société d'expertise comptable

Inscrite au tableau de l'ordre

des experts comptables Rabat le 12.02.98

Tél.: 0537.37.08.78 - Fax: 0537.07.53.78

AVIS DE CONVOCATION DES ACTIONNAIRES EN ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

Les actionnaires de delta holding, société anonyme au capital de 438 millions de dirhams, dont le siège social est établi au Complexe de Skhirat - Angle Avenue Hassan II et Route de la Plage - Skhirat, immatriculée au registre de commerce de Rabat sous le n°30261, sont convoqués en Assemblée Générale Ordinaire qui se tiendra le mardi 10 mai 2011 à 15 heures au siège social de la société, à l'adresse précitée, à l'effet de délibérer sur l'ordre du jour suivant :

1. Approbation des rapports et des états de synthèse annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2010 ;

2. Approbation des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2010 ;

3. Approbation des conventions visées par le rapport spécial des Commissaires aux Comptes ;

4. Affectation des résultats - Dividendes ;

5. Jetons de présence ;

6. Renouvellement du mandat des commissaires aux comptes ;

7. Pouvoirs à conférer pour l'accomplissement des formalités.

Le Conseil d'Administration rappelle que pour avoir droit de participer à cette Assemblée, les propriétaires d'actions au porteur doivent faire application, au préalable, des dispositions de l'article 130 de la loi n°17-95. Les propriétaires d'actions nominatives libérées des versements exigibles et inscrites au registre des actions nominatives ont le droit d'assister à cette Assemblée sur simple justification de leur identité.

Les actionnaires réunissant les conditions exigées par la loi n°17-95 relatives aux sociétés anonymes disposent d'un délai de 10 jours à compter de la publication du présent avis pour demander l'inscription de projet de résolutions à l'ordre du jour de cette Assemblée. Leurs demandes doivent parvenir, au siège social, par lettre recommandée avec accusé de réception.

Les documents requis par la loi sont mis à la disposition des actionnaires au siège social de la société.

Le projet des résolutions qui seront soumises à l'Assemblée Générale Ordinaire, tel qu'il est arrêté par le Conseil d'Administration, se présente comme suit :

PREMIERE RESOLUTION : Approbation des rapports et des états de synthèse annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2010

L'Assemblée Générale Ordinaire, ayant pris connaissance du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport général des Commissaires aux Comptes sur les comptes sociaux de l'exercice clos le 31 décembre 2010, approuve les états de synthèse audit exercice et les opérations traduites dans ces états ou résumées dans ces rapports.

L'Assemblée Générale Ordinaire décide, en conséquence, de donner quitus, entier, définitif et sans réserve, aux Administrateurs pour l'exécution de leur mandat au titre de l'exercice 2010. Elle donne également décharge aux Commissaires aux Comptes.

DEUXIEME RESOLUTION : Approbation des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2010

L'Assemblée Générale Ordinaire approuve en tant que de besoin les comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2010, tels qu'ils lui ont été présentés.

TROISIEME RESOLUTION : Approbation des conventions visées par le rapport spécial des Commissaires aux Comptes

L'Assemblée Générale Ordinaire, ayant pris connaissance du rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées par l'article 56 de la loi n°17-95, approuve l'ensemble des opérations et conventions visées dans ce rapport et donne à cet égard quitus, entier, définitif et sans réserve, aux Administrateurs.

QUATRIEME RESOLUTION : Affectation des résultats - Dividendes

L'Assemblée Générale Ordinaire décide d'affecter les résultats comme suit :

Bénéfice net de l'exercice : 200 304 855,66 dirhams ;

Réserves légales : 10 015 242,78 dirhams ;

Report à nouveau antérieur : 72 712 155,84 dirhams ;

Résultat distribuable : 263 001 768,72 dirhams ;

Dividende à distribuer : 131 400 000,00 dirhams ;

Solde à reporter à nouveau : 131 601 768,72 dirhams.

L'Assemblée Générale Ordinaire fixe en conséquence le dividende à trois dirhams (3,00 DH) pour chacune des actions composant le capital social et y ayant droit du fait de leur date de jouissance. Ce dividende sera mis en paiement à partir du 15 juillet 2011.

CINQUIEME RESOLUTION : Jetons de présence

L'Assemblée Générale Ordinaire décide d'aller aux membres du Conseil d'Administration, à titre de jetons de présence, la somme globale annuelle de six cent cinquante mille dirhams (650 000,00 DH). Les conditions et les modalités de répartition seront décidées par le Conseil d'Administration.

SIXIEME RESOLUTION : Renouvellement du mandat des commissaires aux comptes

L'Assemblée Générale Ordinaire renouvelle le mandat des Commissaires aux comptes, cabinet IGREC représenté par M. Kébir Al Echeikh El Alaoui et la société Horwath Maroc Audit -sarl- représentée par Monsieur Adib BENRAHIM pour une durée de trois années qui expirera lors de l'Assemblée Générale Ordinaire statuant sur l'exercice 2013.

Les Commissaires aux comptes, présents à l'Assemblée, déclarent accepter le renouvellement de leur mandat.

SEPTIEME RESOLUTION : Pouvoirs à conférer pour l'accomplissement des formalités

L'Assemblée Générale Ordinaire confère tous pouvoirs au porteur d'un original, d'une copie ou d'un extrait du présent procès-verbal pour accomplir les formalités prescrites par la loi.

BILAN (ACTIF)

Actif

Exercice 2010

Exercice 2009

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

ACTIF IMMOBILISÉ

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS (A)

9 399 886 600

5 678 254 20

3 721 641 80

5 327 291 00

Frais préliminaires

8 159 503 00

5 020 741 80

3 138 761 20

4 770 661 80

Charges à répartir sur plusieurs exercices

1 240 393 00

657 512 40

582 880 60

556 629 20

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

810 519 00

593 448 34

217 070 66

210 064 67

Immobilisations en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

810 519 00

593 448 34

217 070 66

189 791 97

Fonds commercial

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

35 323 788 12

9 598 542 45

25 725 245 67

32 133 001 58

Termins

6 324 950 00

6 324 950 00

6 324 950 00

Constructions

23 168 333 18

8 490 247 10

14 678 083 08

21 171 549 65

Installations techniques, matériel et outillage

28 422 193

38 400 91

245 827 02

114 460 02

Matériel de transport

28 426 639

67 377 30

167 186 69

220 161 88

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

351 076 633

972 217 14

2 538 549 19

1 611 836 44

Autres immobilisations corporelles

Immobilisations corporelles en cours

1 770 064 769

1 770 647 69

2 690 043 59

IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES (D)

281 041 643 65

281 041 643 65

271 148 111 99

Prêts immobilisés

Autres créances financières

14 666 680 50

14 666 680 50

14 666 70 50

Titres de participation

266 374 833 65

266 374 833 65

256 481 406 99

Autres titres immobilisés

ÉCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

719 255 393

719 253 83

399 294 24

Diminution des créances immobilisées

719 255 393

719 253 83

399 294 24

Augmentation des dettes de financement

TOTAL (A+B+C+D+E)

327 255 100 60

15 870 244 99

311 424 855 61

309 217 763 78

STOCKS (F)

Marchandises

Matières et fournitures consommables

Produits en cours

Produits intermédiaires et produits résiduels

Produits finis

OPÉRANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

690 194 617 09

690 194 617 09

58 808 075 19

Fournitures et débuts, avances et acomptes

745 127

745 127

86 769 32

Clients et comptes rattachés

22 073 138 65

22 073 138 65

21 073 380 12

21 073 380 12

Personnel

234 572

23 475 27

33 930 54

Etat

3 877 175 20

3 877 175 20

1 436 438 03

Comptes d'associés

Autres débiteurs

664 146 362 81

664 146 362 81

56 557 825 76

Comptes de régularisation Actif

67 213 389

67 213 389

34 971 141

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

3 398 486 050

2 103 514 00

1 294 946 50

1 041 265 00

ÉCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) (Elément circulant)

717 169

717 169

10 413

TOTAL II (F+G+H+I)

693 600 044 928

2 103 514 00

691 496 335 28

589 079 444 31

TRESORERIE - ACTIF

65 171 026 90

65 171 026 90

113 998 226 44

Chèques et valeurs à encaisser

Banques, Trésorerie Générale, Chèques postaux

65 164 355 65

65 164 355 65

11 398 364 94

Caisses, Règnes d'avances et acomptes

667 125

6 671 25

14 251 50

TOTAL III

65 171 026 90

65 171 026 90

113 998 226 44

TOTAL GENERAL III+II

1 068 066 697 678

17 973 758 99

1 068 092 617 79

1 012 295 434 55

Passif

Passif

Exercice 2010

Exercice 2009

FINANCEMENT PERMANENT

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel

438 000 000,00

438 000 000,00

moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

- capital appelé

438 000 000,00

438 000 000,00

- dont versé

Primes d'émission, de fusion, d'apport

311 600 000,00

311 600 000,00

Écarts de réévaluation

Réserves légale

31 760 645,27

21 097 481,38

Autres réserves

Report à nouveau

72 712 155,84

1 512 041,87

Résultat net en instance d'affectation

Résultat net de l'exercice

200 304 855,66

213 263 277,86

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)

1 054 377 656,77

985 472 801,11

CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS (B)

1 284 743,55

715 720,23

Subventions d'investissement

Provisions pour amortissements décaissées

1 284 743,55

715 720,23

Provisions pour investissement

DETTES DE FINANCEMENT (C)

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

Provisions pour risques

Provisions pour charges

ÉCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

2 507,57

20 071,54

Augmentation des créances immobilisées

2 507,57

20 071,54

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 055 664 907,89

986 208 592,88

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

11 071 675,96

23 820 730,53

Fournisseurs et comptes rattachés

1 280 998,93

1 466 863,46

Clients créditeurs, avances et acomptes

Personnel

34 119,50

15 187,00

Organismes sociaux

49 810 62,92

456 905,96

Etat

9 088 520,55

19 507 203,90

Comptes d'associés

Autres créditeurs

82 827,80

2 149 816,68

Comptes de régularisation passif

87 146,28

238 422,83

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

722 473,46

399 501,50

ÉCARTS DE CONVERSION - PASSIF (Elément circulant) (H)

190,33

3 556,10

TOTAL II (F+G+H)

11 794 339,77

24 223 788,13

TRESORERIE - PASSIF

633 570,13

1 863 053,52

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

Banques (soldes créditeurs)

633 570,13

1 863 053,52

TOTAL III

633 570,13

1 863 053,52

TOTAL GENERAL I+II+III

1 068 092 817,79

1 012 295 434,53

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

Nature

Propre à l'exercice

opérations concernant les exercices précédents

Totaux de l'exercice précédent

2

3=2+1

PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en réel)

67 413 834 05

67 413 834 05

60 733 097 38

Ventes de biens et services produits

67 413 834 05

67 413 834 05

60 733 097 38

Chiffre d'affaires

67 413 834 05

67 413 834 05

60 733 097 38

Variation de stocks de produits (a) (1)

Immobilisations produites par l'entprise pour elle-même

Subventions d'exploitation

46 550,00

Autres produits d'exploitation

Répèces d'exploitation; transferts de charges

TOTAL I

67 413 834 05

67 413 834 05

60 779 647,38

CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revenus de marchandises (2)

1 300 025 26

1 300 025 26

1 357 221 37

Autres charges externes

15 724 371 82

15 724 371 82

16 072 355 55

Impôts et taxes

756 476 38

756 476 38

35 282 02

Charges de personnel

12 697 538 75

12 697 538 75

10 299 983 38

Autres charges d'exploitation

650 000,00

650 000,00

65 000,00

Dotations d'exploitation

3 819 643 21

3 819 643 21

4 206 657,18

TOTAL II

34 948 055,42

34 948 055,42

32 933 845 90

RESULTAT D'EXPLOITATION (III)

32 465 778,63

32 465 778,63

27 841 097,88

PRODUITS FINANCIERS

Produits des titres de participation et autres immobilisations

161 874 403,62

161 874 403,62

164 585 867,00

Gains de change

4 164,82

4 164,82

44 69,45

Intérêts et autres produits financiers

4 612 007,08

4 612 007,08

3 888 821,69

Répèces financières; transfert de charges

653 079,87

653 079,87

87 000,00

TOTAL IV

167 143 645,39

167 143 645,39

168 566 617,14

CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

87 196,62

87 196,62

10 729 62,62

Pertes de change

245,11

245,11

9039,89

Autres charges financières

Dotations financières

722 473,46

722 473,46

39 929 424

TOTAL V

809 915,19

809 915,19

51 563 175

RESULTAT FINANCIER (IV-V)

166 333 730,20

166 333 730,20

168 050 485,39

PRODUITS NON COURANTS

Produits de cessions d'immobilisations

20 599 267,34

20 599 267,34

36 255 716,99

Subventions d'équilibre

Répèces sur subventions d'investissement

Autres produits non courants

47 391 962

Répèces non courantes; transferts de charges

17 850,89

17 850,89

18 253 329

TOTAL VIII

20 617 118,23

20 617 118,23

36 911 269,90

CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

7 280 992,43

7 280 992,43

5 077 463,66

Autres charges non courantes

9 767,53

3,27

9 770,80

40,43

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

586 771,08

586 771,08

23 036 522

TOTAL IX

7 877 531,04

3,27

8 077 534,31

530 899,31

RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)

12 739 588,92

12 739 588,92

31 60 427 07

059

RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X)

211 539 092,75

211 539 092,75

227 49 585,86

IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT

11 225 417,00

8 820,09

11 234 237,09

14 225 670,00

RESULTAT NET (X+XI)

200 304 855,66

200 304 855,66

213 263 277,86

ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG)

TABLEAU DE FORMATION DES RESULTAT (TFR)

Exercice 2010

Exercice 2009

1 Ventes de marchandises (en réel)

2 Achats revenus de marchandises

= MARGE BRUTES SUR VENTES EN L'ETAT (1-2)

+ PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

67 413 834,05

60 733 097,38

3 Ventes de biens et services produits

67 413 834,05

60 733 097,38

4 Variation stocks de produits

5 Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

- CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6+7)

17 024 397,08

17 429 580,92

6 Achats consommés de matières et fournitures

1 300 025,26

1 357 221,37

7 Autres charges externes

15 724 371,82

16 072 355,55

= VALEUR AJOUTEE (I+III)

50 389 436,87

43 303 516,46

+ Subventions d'exploitation

46 550,00

8 Impôts et taxes

756 476,38

35 282 02,02

9 Charges de personnel

12 697 538,75

10 299 983,38

10 EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EE) INSUFFISANCE BRUT

= DEXPLIOTATION (IE)

36 935 421,84

32 697 755,06

+ Autres produits d'exploitation

11 Autres charges d'exploitation

12 + Reprises d'exploitation; transferts de charges

650 000,00

650 000,00

13 - Dotations d'exploitation

3 819 643,21

4 206 657,18

14 - Dotations d'exploitation

3 819 643,21

4 206 657,18

= RESULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -)

32 465 778,63

27 841 097,88

(+) RESULTAT FINANCIER (+ ou -)

166 333 730,20

168 050 485,39

= RESULTAT COURANT (+ ou -)

198 799 508,83

195 891 583,27

(+) RESULTAT NON COURANT (+ ou -)

12 739 588,92

31 604 270,59

15 - IMPOT SUR LE RESULTAT

11 224 237,09

14 225 670,00

= RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -)

200 304 855,66

213 263 277,86

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT

Exercice 2010

Exercice 2009

1 RESULTAT NET DE L'EXERCICE BENEFICE + OU PERTE -

200 304 855,66

213 263 277,86

2 + Dotations d'exploitation (1)

3 819 643,21

4 206 657,18

3 + Dotations financières (1)

4 + Dotations non courantes (1)

586 771,08

230 291,09

5 - Reprises d'exploitation (2)

6 - Reprises non courantes (2) (3)

17 747,76

181 776,47

8 - Produits des cessions d'immobilisations

20 599 267,34

36 255 716,99

9 + Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

7 280 992,43

5 077 463,66

= CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (CAF)

191 375 247,28

186 340 196,33

10 - Distribution des bénéfices

131 400 000,00

74 460 000,00

= AUTOFINANCEMENT

59 975 247,28

111 880 196,33

(1) Variation de stocks : stock final - stock initial : augmentation (+) diminution (-)

(2) Achats revenus ou consommés : achats - variation de stocks

(3) Y compris reprises sur subventions d'investissement

TABLEAU DE FINANCEMENT

SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

Exercice

Variation (a-b)

2010 (a)

2009 (b)

Emprunts

Ressources

Financement permanent

10 556 649 07.89

986 208 592.88

69 456 315.01

Moins Actif Immobilisé

311 424 855.61

309 217 763.78

2 207 091.83

= FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (1-2) (A)

7442 400 52.28

676 990 829.10

67 249 223.18

Actif circulant

691 496 935.28

589 079 444.31

102 417 490.97

Moins Passif circulant

11 794 339.77

24 223 788.13

12 429 448.36

= BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B)

6797 025 95.51

564 855 656.18

114 846 939.33

TRESORERIENETTE (ACTIF - PASSIF) = A-B

64 537 456.77

112 135 172.92

47 597 716.15

2010

2009

EMPLOIS ET RESSOURCES

Emprunts

Ressources

Emprunts

Ressources

RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

AUTOFINANCEMENT (A)

59 975 247.28

111 880 196.33

Capacité d'autofinancement (CA F)

191 375 247.28

186 340 196.33

Dist ribution des bénéfices

131 400 000.00

74 480 000.00

CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

20 599 267.34

36 264 796.09

Cessions d'immobilisations incorporelles

Cessions d'immobilisations corporelles

19 345 914.00

36 255 716.99

Cessions d'immobilisations financières

1 253 353.34

Récupérations sur créances immobilisées

9 079.10

AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)

Augmentation de capital, apports

Subventions d'investissement

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

Nettes prises de remboursement

TOTAL - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

80 574 514.62

148 144 992.42

EMPLIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

13 050 961.44

413 30 352.29

Acquisition d'immobilisations incorporelles

100 997.00

30 873.00

Acquisition d'immobilisations corporelles

17 190 09.22

36 600 074.05

Acquisition d'immobilisations financières

11 230 855.22

37 619 405.24

Augmentation des créances immobilisées

100.00

REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

EMPLIS EN NON-VALEURS (H)

274330.00

1386.00

TOTAL I - EMPLIS STABLES (E+F+G+H)

13325291.44

41344 212.29

VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G)

1144846933.33

10 726 743.72

VARIATION DE LA TRESORERIE

47 597 716.15

117527523.85

TOTAL GENERAL

128172230.77

128 172 230.77

158 817 736.14

158 817 736.14

ETAT DES INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES (ETIC)

ACTIVITE

delta holding est une Société Anonyme (SA) à Conseil d'Administration, de droit marocain créée en 1990. Son capital social est de 438.000.000,00 DH et son siège social est établi au Complexe de Skhirat, Angle Avenue Hassan II et Route de la Plage - Skhirat. Son objet social comporte :

La participation directe ou indirecte dans les entreprises et, généralement, l'investissement dans tous les secteurs économiques autorisés, et ce par voie de création de sociétés nouvelles, d'apports, de souscriptions ou d'achat de titres ou droits sociaux, de fusion ou autrement.

La gestion d'un portefeuille de titres et de participations.

La prise, l'achat, l'exploitation, la cession de tous brevets d'invention avec des perfectionnements et de s certificats d'addition, licences, marques de fabrique et généralement, de tous procédés de fabrication.

Et généralement, toutes opérations de participation se rapportant directement ou indirectement aux objets précités ou susceptibles d'en favoriser la réalisation.

PRINCIPES METHODES ET PRATIQUES COMPTABLES

La société tient sa comptabilité en totale conformité avec le cadre juridique en vigueur au Maroc et en accord avec les principes comptables généralement admis en la matière. Dans ce cadre, les principales méthodes et pratiques comptables appliquées sont commesuit :

Immobilisations en non-valeurs

Les immobilisations en non-valeurs retenues correspondent aux frais préliminaires et aux charges à répartir sur plusieurs exercices. Celles-ci sont amorties sur une durée de cinq ans.

Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût historique d'acquisition. Elles sont généralement amorties sur une durée ne dépassant pas sept ans.

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition ou bien de production.

Les principales catégories d'immobilisations corporelles détenues sont amorties selon les durées de vie suivantes :

Constructions : 20 ans ;

Matériel et outillage : 10 ans ;

ETIC (Suite)

Matériel de transport : 5 ans ;

Matériel informatique : entre 5 et 7 ans ;

Autres immobilisations : 10 ans.

Les amortissements sont constatés en diminution de la valeur brute des immobilisations selon la méthode linéaire, sur la durée de vie estimée du bien. La société pratique également mode d'amortissement dégressif.

Immobilisations financières

Les titres de participation figurent au bilan à leur coût d'acquisition. Pour CDE, participation de delta holding au Cameroun, dont les résultats ne sont pas consolidés au titre de l'exercice 2010, la société n'a pas jugé opportun de passer une provision en raison notamment de la signature, en janvier 2010, d'un avenant au contrat d'affermage apportant une amélioration de la rentabilité du projet.

Stocks

La société ne détient pas de stocks.

Créances et dettes

Les créances et les dettes sont enregistrées à leur valeur nominale. Spécifiquement pour les créances, une provision pour dépréciation est pratiquée dès l'apparition d'un risque de non recouvrement.

Par ailleurs, pour les créances et les dettes libellées en monnaies étrangères, elles sont évaluées sur la base du cours de change en vigueur à la clôture de l'exercice. Les pertes de change latentes donnent lieu alors à constatation d'une provision.

Titres et valeurs de placement

Cette rubrique com prend des titres acquis en vue de réaliser un placement Ils sont enregistrés au coût d'achat. Une provision est constituée lorsque l'avalor probable de réalisation est inférieure au prix d'acquisition.

DEROGATIONS ET REGIME FISCAL

La société est soumise au régime fiscal normal en vigueur au Maroc.

Par ailleurs, la société ne bénéficie d'aucune dérogation aux principes comptables, aux méthodes d'évaluation et aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse.

CHANGEMENTS DE METHODES

Les méthodes appliquées par la société sont permanentes et ne changent pas d'un exercice à l'autre.

ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS A LA CLOTURE

Aucun événement significatif postérieur à la clôture des comptes n'est à signaler.

ETAT DES DEROGATIONS (A2)

Indication des dérogations

Justification des dérogations

Influence des dérogations sur la patrimoine la situation financière et les résultats

Dérogation aux principes comptables fondamentaux

Dérogation aux méthodes d'évaluation

Dérogation aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse

Néant

ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODES (A3)

Nature des changements

Justification des changements

Influence sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

Néant

TABLEAU DES IMMOBILISATIONS (B2)

Nature

MBDE

AUGMENTATION

DIMINUTION

MBFE

Acquis

Produit

Virement

Cession

Réduit

Virement

Immobilisations en non-valeurs

10 260 815.34

38 000.00

236 330.00

11 352 493.34

9 399 896.00

Frais préliminaires

84 095 000.00

250 000.00

8 159 500.00

Charges à répartir sur plusieurs exercices

18 513 123.4

38 000.00

236 330.00

885 249.34

1 240 393.00

Primes de remboursement des obligations

Immobilisations incorporelles

7095 220.00

337 327.00

236 330.00

810 519.00

Immobilisations en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

689 249.00

121 270.00

810 519.00

Fonds commercial

Autres immobilisations corporelles

20 273.00

21 605 7.00

236 330.00

Immobilisations corporelles

40 305 149.09

1 719 009.22

1 133 227.9

6 790 370.19

1 133 227.90

35 323 788.12

Terreens

6324 950.00

6 324 950.00

Constructions

28 766 474.89

465 098.58

727 126.90

6 790 370.19

23 168 330.18

Installations techniques, matériel et outillage

126 438 9.3

157 789.00

284 227.93

Matériel de transport

264 688.99

264 688.99

Mobilier, matériel de bureau et aménagement

22 223 756.9

88 228 964

406 101.00

3 510 766.33

Autres immobilisations corporelles

Immobilisations corporelles en cours

26 900 435.9

21 383 200

1 133 227.90

1 770 647.89

MBDE : MONTANT BRUT EN DEBUT D'EXERCICE

MBFE : MONTANT BRUT EN FIN D'EXERCICE

TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION (B4)

Raison sociale de la société émettrice

Secteur d'activité

Capital social

Participation au capital en %

Prix d'acquisition global

Valeur Comptable net

Extrait des derniers états de synthèse de la société émettrice

Produits inscrits au C.P.C. de l'exercice

Date de clôture

SN

RN

AFS

Métallurgie

5 430 000.00

99.969%

7 628 252.41

7 628 252.41

31/12/2010

-

-

9

AFRIC BITUMES

Infrastructures

10 000 000.00

24.560%

2 489 700.00

2 489 700.00

31/12/2010

-

-

-

AIC

Infrastructures

10 000 000.00

99.965%

49 561 500.00

49 561 500.00

31/12/2010

-

-

-

AIC METALLURGIE

Métallurgie

10 000 000.00

99.500%

7 948 000.00

7 948 000.00

31/12/2010

-

-

-

ALCATIM

Métallurgie

20 000 000.00

99.980%

19 999 600.00

19 999 600.00

31/12/2010

-

-

-

BITUCAB

Infrastructures

3 000 000.00

49.930%

149 800.00

149 800.00

31/12/2010

-

-

-

BITUMA

Infrastructures

6 500 000.00

91.875%

1 625 000.00

1 625 000.00

31/12/2010

-

-

-

CDE

Gestion déléguée

110 526 315.78

33.333%

35 868 775.45

35 868 775.45

31/12/2010

-

-

-

CHROMA COLOR

Parachimie

5 000 000.00

99.700%

9 467 000.00

9 467 000.00

31/12/2010

-

-

-

DHE

Holding

452 732.00

51.000%

223 560.58

223 560.58

31/12/2010

-

-

-

DHS

Infrastructures

161 441 090

98.500%

162 262.48

162 262.48

31/12/2010

-

-

-

EGEC

Infrastructures

1 000 000.00

99.950%

910 250.00

910 250.00

31/12/2010

-

-

-

ETHANOL

Gestion déléguée

5 000 000.00

67.990%

3 398 600.00

3 398 600.00

31/12/2010

-

-

-

GALVACIER

Métallurgie

20 000 000.00

82.000%

16 670 000.00

16 670 000.00

31/12/2010

-

-

-

GCR

Infrastructures

20 000 000.00

97.750%

19 550 000.00

19 550 000.00

31/12/2010

-

-

-

GENA

Métallurgie

1 000 000.00

97.000%

5 455 154.64

5 455 154.64

31/12/2010

-

-

-

GLS

Environnement

3 502 034.28

38.000%

1 330 699.09

1 330 699.09

31/12/2010

-

-

-

IHM

Environnement

1 000 000.00

74.500%

744 500.00

744 500.00

31/12/2010

-

-

-

ISOFORM

Métallurgie

5 000 000.00

99.920%

4 986 000.00

4 986 000.00

31/12/2010

-

-

-

LCT

Infrastructures

1 000 000.00

98.500%

98 500.00

98 500.00

31/12/2010

-

-

-

LIGNE BLANCHE

Infrastructures

10 000 000.00

99.960%

16 998 200.00

16 998 200.00

31/12/2010

-

-

-

OMCE

Environnement

10 000 000.00

44.850%

4 485 000.00

4 485 000.00

31/12/2010

-

-

-

OXAIR

Parachimie

10 000 000.00

99.977%

9 997 700.00

9 997 700.00

31/12/2010

-

-

-

SIAS

Immobilier

3 600 000.00

99.000%

4 476 400.00

4 476 400.00

31/12/2010

-

-

-

SOGETRAMA GLS

Environnement

8 000 000.00

99.980%

9 750 000.00

9 750 000.00

31/12/2010

-

-

-

SOTRAMEG

Parachimie

19 600 000.00

80.473%

32 389 384.00

32 389 384.00

31/12/2010

-

-

-

Total

298 872 492.96

266 374 838.65

266 374 838.65

-

-

-

TABLEAU DES PROVISIONS (B5)

Nature

MDE

Exploitation

Dotations Financières

Non courantes

Exploitation

Reprises Financières

Non courantes

MFE

1 Provisions pour dépréciation de l'actif immobilisé

2 Provisions réglementées

715 720.23

586 771.08

(17 747.76)

1 284 743.55

3 Provisions durables pour risques et charges

715 720.23

586 771.08

(17 747.76)

1 284 743.55

SOUS TOTAL (A)

4 Provisions pour dépréciation de l'Actif circulant (hors trésorerie)

2 357 195.50

(253 578.37)

(103.13)

2 103 514.00

5 Autres provisions pour risques et charges

399 501.50

722 473.46

(399 501.50)

722 473.46

6 Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie

SOUS TOTAL (B)

TOTAL (A+B)

2 756 697.00

722 473.46

(653 079.87)

(103.13)

2 825 987.46

3 472 417.23

722 473.46

586 771.08

(653 079.87)

(17 850.89)

4 110 731.01

* MDE : Montant Début Exercice

* MFE : Montant Fin Exercice

TABLEAU DES CREANCES (B6)

CREANCES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Plus d'un an

Moins d'un an

Ecues et non recouvrées

Montant en devises

Montants vis-à-vis de l'Etat et org-pub

Montants vis-à-vis des entreprises liées

Montants représentés par effets

CREANCES DE L'ACTIF IMMOBILISE

14 666 805.00

14 666 705.00

100.00

Prêt immobilisé

Autres créances financières

14 666 805.00

14 666 705.00

100.00

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT

690 194 817.09

31 036 478.24

659 158 338.85

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

7 451.27

1 451.10

6 000.17

Clients et comptes rattachés

22 073 138.65

381 235.56

21 691 903.09

Personnel

23 475.27

18 476.48

4 998.79

Etat

3 877 175.20

16 853.52

3 860 321.68

Comptes d'associés

Autres débiteurs

664 146 362.81

30 618 461.58

633 527 901.23

Comptes de régularisation Actif

67 213.89

67 213.89

TABLEAU DES DETTES (B7)

DETTES

Total

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Plus d'un an

Moins d'un an

Ecues et non recouvrées

Montant en devises

Montants vis-à-vis de l'Etat et org-pub

Montants vis-à-vis des entreprises liées

Montants représentés par effets

DETTES DE FINANCEMENT

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

DETTES DU PASSIF CIRCULANT

11 071 675.98

119 875.06

10 951 800.92

Fournisseurs et comptes rattachés

1 280 998.93

30 293.34

1 250 705.59

Clients créditeurs, avances et acomptes

Personnel

34 119.50

34 119.50

Organismes sociaux

498 062.92

1 020.84

497 042.08

Etat

9 088 520.55

9 088 520.55

Comptes d'associés

Autres créanciers

82 827.8

82 827.8

Comptes de régularisation passif

87 146.28

5 733.08

81 413.20

TABLEAU DES SURETES REELES DONNEES OU RECUES (B8)

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Crowe Horwath

Horwath Maroc Audit

Igrecc

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels de l'exercice du 1er janvier au 31 décembre 2010

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2010.

Nous avons effectué l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la société delta holding comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2010. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de 1 055 662 400,32 MAD, dont un bénéfice net de 200 304 855,66 MAD.

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc et compte tenu des dispositions légales et réglementaires en vigueur.

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus, sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société delta holding au 31 décembre 2010 conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques :

Nous avons également procédé aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la sincérité et de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du conseil d'administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

A Rabat, le 10 mars 2011

Adb BENBRAHIM

Commissaire aux comptes

Kébir AL ECHEIKH EL ALAOUI

Commissaire aux comptes

Horwath Maroc Audit

11, Rue Al Khawarizmi, Agdal

Tél: 0537 74 48 77

Fax: 0537 74 48 78

Igrecc

1, rue de la République

10000 Casablanca

Tél: 0522 22 22 22

Fax: 0522 22 22 22