CREDIT DU MAROC PUBLIE SES COMPTES DU PREMIER SEMESTRE
Entreprise : CREDIT DU MAROC
Date de publication : 29/09/2010
Type de document : Etats Financiers

(Ayant fait l'objet d'un examen limité)

Examinés par le Conseil d'administration de Crédit Agricole S.A.

en date du 25 août 2010

Les comptes consolidés intermédiaires résumés complets au 30 juin 2010 ainsi que le rapport d'activité sur le premier semestre 2010 sont publiés dans l'actualisation A.03 du document de référence déposé auprès de l'AMF le 12 mars 2010 sous le numéro D.10-0108.

Il est disponible sur le site de Crédit Agricole S.A. :
www.credit-agricole.com/Finance-et-actionnaires

BILAN ACTIF

(en millions d'euros)

Notes

30/06/2010

31/12/2009

CAISSE, BANQUES CENTRALES

25 178

34 732

ACTIFS FINANCIERS A LA JUSTE VALEUR PAR RESULTAT

5.1

534 504

427 027

INSTRUMENTS DERIVES DE COUVERTURE

27 627

23 117

ACTIFS FINANCIERS DISPONIBLES A LA VENTE

5.2-5.4

224 466

213 558

PRETS ET CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT

5.3-5.4

375 119

338 420

PRETS ET CREANCES SUR LA CLIENTELE

5.3-5.4

389 736

362 348

ECART DE REEVALUATION DES PORTEFEUILLES COUVERTS EN TAUX

7 371

4 835

ACTIFS FINANCIERS DETENUS JUSQU'A L'ECHEANCE

20 986

21 286

ACTIFS D'IMPOTS COURANTS ET DIFFERES

6 746

6 084

COMPTES DE REGULARISATION ET ACTIFS DIVERS

102 275

76 485

ACTIFS NON COURANTS DESTINES A ETRE CEDES

1 609

598

PARTICIPATION AUX BENEFICES DIFFEREE

4.2

1 065

PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES MISES EN EQUIVALENCE

20 281

20 026

IMMEUBLES DE PLACEMENT

5.7

2 618

2 658

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

5.8

5 134

5 043

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

5.8

1 821

1 693

ECARTS D'ACQUISITION

2.3

18 981

19 432

TOTAL DE L'ACTIF

1 765 517

1 557 342

BILAN PASSIF

(en millions d'euros)

Notes

30/06/2010

31/12/2009

BANQUES CENTRALES

1 156

1 875

PASSIFS FINANCIERS A LA JUSTE VALEUR PAR RESULTAT

5.1

468 359

366 319

INSTRUMENTS DERIVES DE COUVERTURE

28 832

24 543

DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT

5.5

165 095

133 797

DETTES ENVERS LA CLIENTELE

5.5

494 287

464 080

DETTES REPRESENTEES PAR UN TITRE

5.6

187 246

179 370

ECART DE REEVALUATION DES PORTEFEUILLES COUVERTS EN TAUX

3 044

1 889

PASSIFS D'IMPOTS COURANTS ET DIFFERES

1 972

1 430

COMPTES DE REGULARISATION ET PASSIFS DIVERS

92 051

73 658

DETTES LIEES AUX ACTIFS NON COURANTS DESTINES A ETRE CEDES

1 494

582

PROVISIONS TECHNIQUES DES CONTRATS D'ASSURANCE

223 771

214 455

PROVISIONS

5.9

4 683

4 898

DETTES SUBORDONNEES

5.6

40 817

38 482

TOTAL DETTES

1 712 807

1 505 378

CAPITAUX PROPRES

52 710

51 964

CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE

45 974

45 457

CAPITAL ET RESERVES LIEES

29 018

28 332

RESERVES CONSOLIDEES

15 164

14 868

GAINS ET PERTES COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES

943

1 132

RESULTAT DE L'EXERCICE

849

1 125

INTERETS MINORITAIRES

6 736

6 507

TOTAL DU PASSIF

1 765 517

1 557 342

RESULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISES DIRECTEMENT EN CAPITAUX PROPRES

(en millions d'euros)

Notes

30/06/2010

31/12/2009

30/06/2009

Ecart de conversion

288

-43

-79

Actifs disponibles à la vente

-533

2 657

1 800

Instrument dérivés de couverture

5.6

-85

-59

Gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres part du groupe, hors entités mises en équivalence

-189

2 529

1 662

QP gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres sur entités mises en équivalence (1)

116

72

31

Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres part du groupe

3.10

-73

2 601

1 693

Résultat net part du groupe

849

1 125

403

Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres part du groupe

776

3 726

2 096

Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres part des minoritaires

516

361

132

Résultat net et gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

1 292

4 087

2 228

(1) La "QP gains ou pertes comptabilisés directement en capitaux propres sur entités mises en équivalence" est incluse dans les réserves consolidées de Crédit Agricole S.A.

Les montants sont présentés nets d'impôts.

COMPTE DE RESULTAT

(en millions d'euros)

Notes

30/06/2010

31/12/2009

30/06/2009

Intérêts et produits assimilés

3.1

16 164

35 346

19 297

Intérêts et charges assimilées

3.1

-8 710

-21 056

-13 288

Commissions (produits)

3.2

5 476

9 798

4 789

Commissions (charges)

3.2

-2 829

-5 022

-2 352

Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat

3.3

661

4 883

1 841

Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles à la vente

3.4

2 322

172

-475

Produits des autres activités

3.5

16 666

26 450

13 818

Charges des autres activités

3.5

-19 457

-32 629

-15 010

PRODUIT NET BANCAIRE

10 293

17 942

8 620

Charges générales d'exploitation

3.6

-6 216

-11 516

-5 652

Dotations aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations incorporelles et corporelles

3.7

-351

-666

-312

RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION

3 726

5 760

2 656

Coût du risque

3.8

-2 054

-4 689

-2 212

RESULTAT D'EXPLOITATION

1 672

1 071

444

Quote-part du résultat net des entreprises mises en équivalence

709

847

364

Gains ou pertes nets sur autres actifs

3.9

-159

(3) 67

(1) 5

Variations de valeur des écarts d'acquisition

2.3

-418

(4) -486

RESULTAT AVANT IMPOT

1 804

1 499

813

Impôts sur les bénéfices

-729

-211

-312

Résultat net d'impôt des activités arrêtées ou en cours de cession

7

158 (2)

11

RESULTAT NET

1 082

1 446

512

Intérêts minoritaires

233

321

109

RESULTAT NET - PART DU GROUPE

849

1 125

403

Résultat par action (en euros) (5)

5.10

0,369

0,499

0,182

Résultat dilué par action (en euros) (5)

5.10

0,369

0,499

0,182

(1) correspond essentiellement aux plus-values dégagées sur les cessions d'agences par Emporiki, et les cessions de CPR Online à une filiale des Caisses Régionales et de PFI pour respectivement 40 millions d'euros, 15,8 millions d'euros et 5 millions d'euros.

(2) correspond à la plus-value de cession nette du Crédit du Sénégal, d'Union Gabonaise de Banque, de Société Ivoirienne de Banque et du Crédit du Congo pour 145 millions d'euros et au résultat net d'impôt du réseau de banques de détail en Afrique de l'Ouest pour 13 millions d'euros.

(3) correspond au résultat de cession dégagé sur la cession de 0,8% du capital d'Intesa Sanpaolo.

(4) correspond à la dépréciation de l'écart d'acquisition Emporiki.

(5) correspond au résultat y compris résultat net des activités abandonnées.

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

(en millions d'Euros)

Capital et réserves liées

Capital et réserves consolidées part du Groupe

Total des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

Résultat net part du groupe

Total des capitaux propres part du groupe

Capitaux propres part des minoritaires

Total des capitaux propres consolidés

Capital

Primes et Réserves consolidées liées au capital (1)

Elimination des titres auto-détenus

Capitaux propres au 1er janvier 2009

6 679

37 013

-564

43 128

-1 397

41 731

5 605

47 336

Augmentation de capital

280

569

849

849

849

Variation des titres auto détenus

-5

21

16

16

16

Dividendes versés au 1er semestre 2009

-998

-998

-998

-364

-1 362

Dividendes reçus des CR et filiales

138

138

138

138

Effet des acquisitions / cessions sur les minoritaires

-27

-27

-27

291

264

Mouvements liés aux paiements en actions

13

13

13

13

Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires

280

-310

21

-9

-9

-73

-82

Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

1 662

1 662

23

1 685

Quote-part dans les variations de CP des entreprises associées mises en équivalence (2)

-88

-88

-88

-88

Résultat du 1er semestre 2009

403

403

109

512

Autres variations

8

8

8

249

257

Capitaux propres au 30 juin 2009

6 959

36 623

-543

43 039

265

403

43 707

5 913

49 620

Augmentation de capital

Variation des titres auto détenus

7

-21

-14

-14

-14

Dividendes versés au cours des 2 derniers trimestres 2009

-30

-30

Dividendes reçus des CR et filiales

2

2

2

2

Effet des acquisitions / cessions sur les minoritaires

-69

-69

-69

353

284

Mouvements liés aux paiements en actions

14

14

14

14

Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires

-46

-21

-67

-67

323

256

Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

867

867

17

884

Quote-part dans les variations de CP des entreprises associées mises en équivalence (2)

134

134

134

134

Résultat du 2ème semestre 2009

722

722

212

934

Autres variations

94

94

94

42

136

Capitaux propres au 31 Décembre 2009

6 959

36 805

-564

43 200

1 132

1 125

45 457

6 507

51 964

Affectation du résultat 2009

1 125

1 125

-1 125

Capitaux propres au 1er janvier 2010

6 959

37 930

-564

44 325

1 132

45 457

6 507

51 964

Augmentation de capital

199

415

614

614

614

Variation des titres auto détenus

-39

71

32

32

32

Dividendes versés au 1er semestre 2010

-1 044

-1 044

-1 044

-357

-1 401

Dividendes reçus des CR et filiales

150

150

150

150

Effet des acquisitions / cessions sur les minoritaires

-19

(3)

-19

-19

22

(4)

3

Mouvements liés aux paiements en actions

29

29

29

29

Mouvements liés aux opérations avec les actionnaires

199

-508

71

-238

-238

-335

-573

Variation des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres

-189

-189

283

94

Quote-part dans les variations de CP des entreprises associées mises en équivalence (2)

118

118

118

118

Résultat du 1er semestre 2010

849

849

233

1 082

Autres variations (5)

-23

-23

-23

48

25

Capitaux propres au 30 juin 2010

7 158

37 517

-493

44 182

943

849

45 974

6 736

52 710

(1) Réserves consolidées avant élimination des titres d'auto-contrôle

(2) La ligne "Quote-part dans les variations de CP des entreprises associées mises en équivalence" inclut la quote-part des variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres des entreprises associées mises en équivalence présentée dans la note 3.10 pour un montant de 116 millions d'euros au 30 juin 2010, 72 millions d'euros au 31 décembre 2009 et 31 millions d'euros au 30 juin 2009.

(3) Compris dans l'essentiel +22 millions d'euros liés à l'opération Amundi et -38 millions d'euros liés au rachat de 3% du capital d'Emporiki.

(4) Compris dans la cession de capital par les minoritaires du groupe Emporiki pour +19 millions d'euros, de Caceis pour -2 millions d'euros et de SAS CAAGIS pour +5 millions d'euros.

(5) dont part minoritaire sur principales augmentations de capital des filiales : Emporiki : 50 millions d'euros.

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

(en millions d'euros)

1er semestre 2010

1er semestre 2009

2009

Résultat avant impôts

1 804

813

1 499

Dotations nettes aux amortissements et aux dépréciations des immobilisations corporelles et incorporelles

478

430

959

Dépréciations des écarts d'acquisition et des autres immobilisations

418

0

486

Dotations nettes aux dépréciations et aux provisions

1 106

2 039

3 463

Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence

-709

-364

-847

Résultat net des activités d'investissement

76

-8

-124

Résultat net des activités de financement

3 220

-1 343

-953

Autres mouvements

1 565

883

8

Total des éléments non monétaires inclus dans le résultat net avant impôts et des autres ajustements

6 154

1 637

2 992

Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit

10 299

-44 086

-44 752

Flux liés aux opérations avec la clientèle

-2 800

45 133

33 044

Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou passifs financiers

-23 736

-11 138

-8 169

Flux liés aux opérations affectant des actifs ou passifs non financiers

-1 045

3 588

17 664

Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence (1)

378

417

345

Impôts versés

-806

-695

-1 557

Diminution/(augmentation) nette des actifs et passifs provenant des activités opérationnelles

-17 710

-6 781

-3 425

TOTAL Flux nets de trésorerie générés par l'activité OPERATIONNELLE (A)

-9 752

-4 331

1 066

Flux liés aux participations (2)

121

-830

-856

Flux liés aux immobilisations corporelles et incorporelles

-420

-317

-923

TOTAL Flux net de trésorerie lié aux opérations d'INVESTISSEMENT (B)

-299

-1 147

-1 779

Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires (3)

-677

-223

-305

Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement (4)

2 327

-1 622

-7 110

TOTAL Flux net de trésorerie lié aux opérations de FINANCEMENT (C)

1 650

-1 845

-7 415

Effet de la variation des taux de change sur la trésorerie et équivalent de trésorerie (D)

2 294

165

-449

Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (A + B + C + D)

-6 107

-7 158

-8 577

Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture

45 120

53 697

53 697

Solde net des comptes de caisse et banques centrales *

32 976

48 728

48 728

Solde net des comptes prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit **

12 144

4 969

4 969

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture

39 013

46 539

45 120

Solde net des comptes de caisse et banques centrales *

24 345

34 445

32 976

Solde net des comptes prêts/emprunts à vue auprès des établissements de crédit **

14 668

12 094

12 144

VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE

-6 107

-7 158

-8 577

* Composé du solde net des postes «Caisses et banques centrales», hors intérêts courus et y compris trésorerie des entités reclassées en activités destinées à être cédées.

** Composé du solde des postes «comptes ordinaires débiteurs sains» tels que détaillés en note 5.3 et «comptes et prêts au jour le jour sains» et des postes «comptes ordinaires créditeurs» et «comptes et emprunts au jour le jour» tels que détaillés en note 5.5 (hors intérêts courus et y compris opérations internes au Crédit Agricole).

(1) Pour le premier semestre 2010, ce montant comprend, notamment, le versement des dividendes des Caisses Régionales pour 258 millions d'euros, d'Intesa Sanpaolo pour 49 millions d'euros et de Bank Saudi Fransi pour 28 millions d'euros.

(2) Cette ligne recense les effets nets sur la trésorerie des acquisitions et des cessions de titres de participations. Au cours du premier semestre 2010, l'impact net des acquisitions et des cessions des titres de participations consolidés (filiales et mises en équivalence) sur la trésorerie du groupe s'élève à 208 millions d'euros, portant notamment sur la cession du complément des titres Intesa Sanpaolo pour 239 millions d'euros et l'acquisition du complément des titres Bankinter pour -39 millions d'euros. Sur la même période, l'impact net des acquisitions et des cessions des titres de participations non consolidés sur la trésorerie du groupe ressort à -86 millions d'euros portant principalement sur l'acquisition des titres de la SCI Capre diem pour -45 millions d'euros, l'acquisition des titres de la SAS Alta blue pour -33 millions d'euros, l'acquisition des titres SCPFF pour -29 millions d'euros compensées par la cession des titres Intesa Sanpaolo pour 40 millions d'euros pour le compte des assurés.

(3) Le flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires comprend le paiement des dividendes versés par le Groupe Crédit Agricole S.A. à ses actionnaires à hauteur de -658 millions d'euros pour le premier semestre 2010, l'augmentation de capital d'Emporiki souscrite par les minoritaires à hauteur de 49 millions d'euros et l'acquisition du complément des titres Emporiki pour -18 millions d'euros.

(4) Au cours du premier semestre 2010, les émissions de dettes subordonnées s'élèvent à 2 067 millions d'euros et les émissions de la dette obligataire à 15 347 millions d'euros. Les remboursements de dettes subordonnées ressortent à -964 millions d'euros et le remboursement de la dette obligataire est de -11 780 millions d'euros sur la même période. La ligne «Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement» recense également les flux liés aux versements d'intérêts sur les dettes subordonnées et obligataires.

Rapport des commissaires aux comptes sur l'information financière semestrielle

Période du 1

er

janvier au 30 juin 2010

Aux Actionnaires,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :

• l'examen limité des comptes consolidés intermédiaires résumés de la société Crédit Agricole S.A., relatifs à la période du 1

er

janvier au 30 juin 2010, tels qu'ils sont joints au présent rapport ;

• la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité.

Ces comptes consolidés intermédiaires résumés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration, dans un contexte de volatilité des marchés et un environnement économique qui reste dégradé. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.

1. Conclusion sur les comptes

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes consolidés intermédiaires résumés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.

2. Vérification spécifique

Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes consolidés intermédiaires résumés sur lesquels a porté notre examen limité. Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés intermédiaires résumés.

Neuilly-sur-Seine, le 26 août 2010

Les Commissaires aux Comptes

PricewaterhouseCoopers Audit

Catherine Pariset

ERNST & YOUNG et Autres

Pierre Hurstel