ETATS FINANCIERS 2007
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 31/12/2007
Type de document : Etats Financiers

Logo of CTM (Compagnie de Transports au Maroc) featuring the letters CTM in a stylized font with a black arrow pointing to the right.

Compagnie de Transports au Maroc, S.A. au capital de 122.597.800,00 DH

Km 13,5 autoroute Casa-Rabat - Casablanca - Maroc

Tél : +212.22.76.21.00 (LG) - Fax : +212.22.76.54.28

Patente 35105048 - R.C 30831 - CNSS 1927831 - I.F 02520459 -
www.ctm.ma

AVIS DE CONVOCATION

Les actionnaires de la société «

COMPAGNIE DE TRANSPORTS AU MAROC - CTM

», société anonyme au capital de 122.597.800 dirhams divisé en 1.225.978 actions de 100,00 dirhams chacune et dont le siège social est à Casablanca - Km 13,5 Autoroute Casablanca Rabat, immatriculée au registre du commerce de Casablanca sous le n°30 831 sont convoqués en

ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE

, au siège social de la CTM le,

MERCREDI 25 JUIN 2008 A 15 HEURES

à l'effet de délibérer et statuer sur l'ordre du jour suivant :

- Rapport de gestion du Conseil d'administration sur la situation de la société et la présentation des comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2007 ;

- Rapport des Commissaires aux Comptes sur ledit exercice ;

- Rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées à l'article 56 de la loi 17-95 ;

- Approbation de ces comptes et conventions ;

- Quitus aux Administrateurs et aux Commissaires aux Comptes ;

- Affectation du résultat de l'exercice ;

- Fixation des jetons annuels de présence à allouer au Conseil d'Administration ;

- Ratification de la nomination d'un administrateur et renouvellement des mandats des Commissaires aux Comptes ;

- Pouvoirs à conférer ;

- Questions diverses.

Les

propriétaires d'actions au porteur

, pour pouvoir assister à cette assemblée ou se faire valablement représenter, doivent déposer ou faire adresser par leur banque au Siège Social de la société, cinq jours avant la réunion, les attestations constatant leur inscription en compte auprès d'un intermédiaire financier habilité.

Les

titulaires d'actions nominatives

devront avoir été préalablement inscrits en compte, soit en nominatif pur ou en nominatif administré, cinq jours avant la réunion, seront admis à cette assemblée sur simple justification de leur identité.

Conformément à l'article 121 de la loi 17-95, les actionnaires détenteurs du pourcentage prévu par l'article 117 de cette même loi, disposent d'un délai de 10 jours à compter de la publication du présent pour demander l'inscription de projets de résolutions à l'ordre du jour de l'assemblée.

Le Conseil d'Administration

PROJET DE RESOLUTIONS

PREMIERE RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle, après avoir entendu la lecture du rapport de gestion du Conseil d'administration et du rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2007, approuve lesdits comptes et rapports, se soldant par un bénéfice net comptable de 22 967 368,43 Dirhams.

Elle approuve également les opérations traduites par ces comptes ou résumées dans ces rapports.

DEUXIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle donne aux Administrateurs et aux Commissaires aux Comptes quitus de l'exécution de leurs mandats pour l'exercice 2007.

TROISIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle, après avoir pris acte de la proposition du Conseil d'administration, décide d'affecter le bénéfice net comptable de l'exercice comme suit :

Bénéfice net comptable

20 581 656,43

dirhams

Réserves légales (au plafond)

0,00

dirhams

Solde

20 581 656,43

dirhams

Report à nouveau antérieur

18 212 920,04

dirhams

Réserves pour engagement de réinvestissement des plus values

-12 532 374,40

dirhams

Réserves obligatoires devenue libre

6 305 853,28

dirhams

Bénéfice distribuable

32 568 055,35

dirhams

Dividendes

19 615 648,00

dirhams

Reliquat à reporter à nouveau

12 952 407,35

dirhams

L'Assemblée Générale des actionnaires décide de la distribution d'un dividende de 16 Dh par action contre 10 Dh au titre de l'exercice précédent.

QUATRIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle reconduit le même montant pour les jetons de présence alloués aux Administrateurs au titre de l'exercice 2006, soit à la somme de 800.000 Dh.

CINQUIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle, après avoir entendu la lecture du rapport spécial du commissaire aux comptes, sur les conventions relevant de l'article 56 de la loi du 30 Août 1996, approuve les conclusions dudit rapport et les conventions qui y sont mentionnées.

SIXIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle constate la démission de Monsieur Sébastien Castro de son poste d'administrateur. Elle le remercie pour les efforts qu'il a déployés pour la bonne marche des affaires sociales et lui donne quitus entier, définitif et sans réserve de sa gestion à ce jour.

L'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle décide le remplacement de Monsieur Castro par Monsieur Réda El ALJ, étant entendu que cette nomination est effectuée pour la durée légale restant à courir sur le mandat de son prédécesseur qui prendra fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire annuelle appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31/12/2012. Compte tenu de l'arrivée à échéance des mandats des Commissaires aux comptes, l'assemblée générale ordinaire annuelle décide de renouveler les mandats de :

• Ernst & Young, représenté par Monsieur Hicham Belamrah.

• Fiducia, représenté par Monsieur Mohamed Ouedghiri.

Ce renouvellement est décidé pour une durée légale et statutaire de trois années qui prendra fin à l'issue de l'assemblée générale ordinaire annuelle appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31/12/2010.

SEPTIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle donne tous pouvoirs au porteur d'un original, d'une copie ou d'un extrait des présentes, pour accomplir toutes les formalités prescrites par la loi.

BILAN ACTIF

Exercice clos le : 31/12/2007

ACTIF

EXERCICE

EXERCICE PRECEDENT

BRUT

AMORTISSEMENT ET PROVISIONS

NET

NET

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS A

5 656 936,43

2 370 049,10

3 286 887,33

1 517 169,23

Frais préliminaires

5 656 936,43

2 370 049,10

3 286 887,33

1 517 169,23

Charges à répartir sur plusieurs exercices

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES B

9 513 341,49

4 812 965,97

4 700 375,52

4 517 764,11

Immobilisations en recherche et développement

7 899 545,87

4 812 965,97

3 086 579,90

2 064 488,14

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

1 200 000,00

1 200 000,00

1 200 000,00

Fonds commercial

413 795,62

413 795,62

1 253 275,97

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES C

628 189 586,59

383 061 253,40

245 128 333,19

261 728 204,17

Terrains

76 206 255,44

76 206 255,44

75 366 131,44

Constructions

140 099 684,48

65 032 250,77

75 067 433,71

62 540 931,79

Installations techniques, matériel et outillage

11 936 510,44

8 334 958,46

3 601 551,98

2 747 862,94

Matériel de transport

370 671 535,34

285 017 699,86

85 653 835,48

99 358 653,07

Amortissement

28 908 869,31

24 486 279,46

4 422 589,85

3 718 122,96

Autres immobilisations corporelles

190 064,85

190 064,85

17 996 501,97

Immobilisations corporelles en cours

176 666,73

176 666,73

IMMOBILISATIONS FINANCIERES D

38 799 073,34

2 166 086,27

36 632 987,07

37 520 698,92

Prêts immobilisés

4 055 362,60

121 761,27

3 933 601,33

4 833 013,18

Autres créances financières

574 810,74

574 810,74

563 110,74

Titres de participation

34 168 900,00

2 044 325,00

32 124 575,00

32 124 575,00

Autres titres immobilisés

ECARTS DE CONVERSION-ACTIF E

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes financières

TOTAL I (A+B+C+D+E)

682 158 937,85

392 410 354,74

289 748 583,11

305 283 836,43

STOCKS F

7 956 277,38

575 927,23

7 380 350,15

7 582 789,91

Marchandises

Matières et fournitures consommables

7 956 277,38

575 927,23

7 380 350,15

7 582 789,91

Produits en cours

Produits intermédiaires et résiduel

Produits finis

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT G

145 239 544,11

16 223 840,45

129 015 703,66

112 989 781,93

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

5 200 183,72

5 200 183,72

3 899 787,13

clients et comptes rattachés

91 460 171,08

11 709 112,47

79 751 058,61

68 089 124,70

Personnel

2 627 005,87

1 141 117,91

1 485 887,96

1 425 986,19

Etat

16 185 124,53

16 185 124,53

11 246 114,40

Comptes d'associés

Autres débiteurs

25 409 494,76

3 373 610,07

22 035 884,69

27 110 713,41

Comptes de régularisation actif

4 357 564,15

4 357 564,15

1 218 056,10

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT H

15 033 159,60

15 033 159,60

17 999 942,31

ECARTS DE CONVERSION ACTIF I

150 098,61

150 098,61

24 135,15

(Eléments circulants)

TOTAL II (F+G+H+I)

168 379 079,70

16 799 767,68

151 579 312,02

138 596 649,30

TRESORERIE ACTIF

9 710 141,81

411 814,17

9 298 327,64

8 488 700,82

Chèques et valeurs à encaisser

2 243 088,92

411 814,17

1 831 274,75

2 357 467,29

Banques, T.G. et C.P.

6 924 201,58

6 924 201,58

5 929 099,50

Caisses, Règles d'avances et accrédits

542 851,31

542 851,31

203 134,03

TOTAL III

9 710 141,81

411 814,17

9 298 327,64

8 488 700,82

TOTAL GENERAL I+II+III

860 248 159,36

409 621 936,59

450 626 222,77

452 369 186,55

COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES (HT)

Exercice du 01/01/2007 au 31/12/2007

NATURE

OPERATIONS

TOTAL DE L'EXERCICE

TOTAL DE L'EXERCICE PRECEDENT

PROPRE A L'EXERCICE

CONCERNANT LES EXERCICES PRECEDENTS

1

2

3=1+2

4

PRODUITS D'EXPLOITATION

330 802 450,71

330 802 450,71

322 002 110,55

Ventes de marchandises (en l'état)

Chiffres d'affaires

313 448 155,42

313 448 155,42

308 277 557,91

Variation de stocks de produits (+/-) (1)

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

1 670 220,20

1 670 220,20

1 881 795,50

Reprises d'exploitation; transferts de charges

15 684 075,09

15 684 075,09

11 842 757,14

TOTAL I

330 802 450,71

0,00

330 802 450,71

322 002 110,55

CHARGES D'EXPLOITATION

300 219 549,79

300 219 549,79

298 792 721,45

Achats revenus (2) de marchandises

Achats consommés (2) de matières et fournitures

96 171 700,61

96 171 700,61

101 801 817,10

Autres charges externes

69 705 577,08

69 705 577,08

64 721 764,33

Impôts et taxes

7 247 168,45

7 247 168,45

7 099 402,82

Charges de personnel

65 548 453,35

65 548 453,35

59 400 762,00

Autres charges d'exploitation

800 000,00

800 000,00

800 000,00

Dotation d'exploitation

60 746 650,30

60 746 650,30

64 968 975,20

TOTAL II

300 219 549,79

0,00

300 219 549,79

298 792 721,45

RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

30 582 900,92

30 582 900,92

23 209 389,10

PRODUITS FINANCIERS

795 269,19

795 269,19

544 410,69

Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

13 870,00

13 870,00

Gains de change

212 946,78

212 946,78

134 067,00

Intérêts et autres produits financiers

532 577,26

532 577,26

390 259,15

Reprises financières; transferts de charges

35 875,15

35 875,15

20 084,54

TOTAL IV

795 269,19

0,00

795 269,19

544 410,69

CHARGES FINANCIERES

3 307 332,06

3 307 332,06

6 543 257,60

Charges d'intérêts

2 870 955,17

2 870 955,17

5 268 757,96

Pertes de change

162 528,28

162 528,28

331 360,32

Autres charges financières

Dotations financières

253 848,61

253 848,61

943 139,32

TOTAL V

3 307 332,06

0,00

3 307 332,06

6 543 257,60

RESULTAT FINANCIER (IV-V)

(2 512 062,87)

(2 512 062,87)

(5 998 846,91)

RESULTAT COURANT (I-II+VI)

28 070 838,05

28 070 838,05

17 210 542,19

Exercice du 01/01/2007 au 31/12/2007

NATURE

OPERATIONS

TOTAL DE L'EXERCICE

TOTAL DE L'EXERCICE PRECEDENT

PROPRE A L'EXERCICE

CONCERNANT LES EXERCICES PRECEDENTS

1

2

3=1+2

4

RESULTAT COURANT (report)

28 070 838,05

28 070 838,05

17 210 542,19

PRODUITS NON COURANTS

19 593 639,27

19 593 639,27

10 689 779,28

Produits des cessions des immobilisations

18 855 500,00

18 855 500,00

2 471 350,00

Subventions d'équilibre

Reprises sur subventions d'investissement

Autres produits non courants

718 539,27

718 539,27

4 478 131,25

Reprises non courantes transferts de charges

19 600,00

19 600,00

3 740 298,03

TOTAL VIII

19 593 639,27

0,00

19 593 639,27

10 689 779,28

CHARGES NON COURANTS

15 493 199,98

15 493 199,98

9 818 031,89

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

2 207 564,99

2 207 564,99

3 040 690,41

Subventions accordées

Autres charges non courantes

10 878 731,46

10 878 731,46

6 274 583,01

Dotations non courantes aux aménagements et aux provisions

2 406 903,53

2 406 903,53

502 758,47

TOTAL IX

15 493 199,98

15 493 199,98

9 818 031,89

RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)

4 100 439,29

4 100 439,29

871 747,39

RESULTAT AVANT IMPOTS (VII+X)

32 171 277,34

32 171 277,34

18 082 298,58

IMPOTS SUR LES RESULTATS

10 958 453,91

631 167,00

11 589 620,91

5 733 623,81

RESULTAT NET (XI-XII)

21 212 823,43

-631 167,00

20 581 656,43

12 348 665,77

TOTAL DES PRODUITS (I+II+VIII)

351 191 359,17

0,00

351 191 359,17

333 236 300,52

TOTAL DES CHARGES (II+V+IX)

329 978 535,74

631 167,00

330 609 702,74

320 887 634,75

RESULTAT NET (Total des produits - Total des charges)

21 212 823,43

-631 167,00

20 581 656,43

12 348 665,77

BILAN PASSIF

Exercice clos le : 31/12/2007

PASSIF

EXERCICE

EXERCICE PRECEDENT

BRUT

AMORTISSEMENT ET PROVISIONS

NET

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel (1)

122 597 800,00

122 597 800,00

Moins: actionnaires, capital souscrit non appelé

capital appelé dont versé.....

Primes d'émission, de fusion, d'apport

42 437 700,00

42 437 700,00

Ecart de réévaluation

Réserves légales

12 259 780,00

12 259 780,00

Autres réserves

79 011 400,97

85 317 254,25

Report à nouveau (2)

18 212 920,04

11 818 180,99

Résultats net en instance d'affectation (2)

Résultats net de l'exercice (2)

20 581 656,43

12 348 665,77

Total des capitaux propres

295 101 257,44

286 779 381,01

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES

Subventions d'investissement

Provisions réglementées

DETTE DE FINANCEMENT C

42 057 790,03

70 338 790,02

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

42 057 790,03

70 338 790,02

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES D

3 266 081,13

3 075 111,49

Provisions pour risques

Provisions pour charges

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF E

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

340 425 128,60

360 193 282,52

DETTE DU PASSIF CIRCULANT F

107 213 821,24

91 682 491,37

Fournisseurs et comptes rattachés

59 640 401,10

53 493 384,60

Clients créditeurs, avances et acomptes

400 517,62

400 517,62

Personnel

7 145 237,76

6 901 183,13

Organismes sociaux

2 646 729,94

3 219 975,30

Etat

24 123 740,66

14 152 122,97

Comptes d'associés

705 646,19

557 232,77

Autres créanciers

11 241 921,77

12 204 023,15

Comptes de régularisation-passif

1 309 626,20

754 051,83

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES G

2 752 471,61

240 796,15

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF H

234 801,32

252 616,51

(Eléments circulants)

TOTAL II (F+G+H)

110 201 094,17

92 175 904,03

TRESORERIE PASSIF

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

Banques ( soldes créditeurs )

TOTAL III

0,00

0,00

TOTAL GENERAL I+II+III

450 626 222,77

452 369 186,55

ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG)

I. Tableau de formation des Résultats (T.F.R.)

Exercice du 01/01/2007 au 31/12/2007

Exercice

Exercice Précédent

1 + Ventes de Marchandises ( en l'état)

2 - Achats revenus de marchandises

3 = MARGES BRUTES VENTES EN L'ETAT

4 + PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

313 448 155,42

308 277 557,91

5 Ventes de biens et services produits

313 448 155,42

308 277 557,91

6 Variation stocks produits

7 Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même

8 - CONSOMMATIONS DE L'EXERCICE (6+7)

165 877 277,69

166 523 581,43

9 Achats consommés de matières et fournitures

96 171 700,61

101 801 817,10

10 Autres charges externes

69 705 577,08

64 721 764,33

11 = VALEUR AJOUTEE (I+II+III)

147 570 877,73

141 753 976,48

12 + Subventions d'exploitation

13 - Impôts et taxes

7 247 168,45

7 099 402,82

14 - Charges de personnel

65 548 453,35

59 400 762,00

15 = EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

74 775 255,93

75 253 811,66

16 = EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

17 = OUISSUFFISANCE BRUT D'EXPLOITATION (IBE)

18 + Autres produits d'exploitation

1 670 220,20

1 881 795,50

19 - Autres charges d'exploitation

800 000,00

800 000,00

20 + Reprises d'exploitation, transferts de charges

15 684 075,09

11 842 757,14

21 - Dotations d'exploitation

60 746 650,30

64 968 975,20

22 = RESULTAT D'EXPLOITATION (+ou-)

30 582 900,92

23 209 389,10

23 + RESULTAT FINANCIER

- 5 192 062,87

- 5 998 846,91

24 = RESULTAT COURANT

28 070 838,05

17 210 542,19

25 + RESULTAT NON COURANT (+ou-)

4 100 439,29

871 747,39

26 - Impôts sur les résultats

11 589 620,91

5 733 623,81

X = RESULTAT NET DE L'EXERCICE

20 581 656,43

12 348 665,77

II. CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)-AUTOFINANCEMENT

Exercice

Exercice Précédent

1 Résultat net de l'exercice

20 581 656,43

12 348 665,77

2 Bénéfice +

3 + Dotations d'exploitation (1)

59 489 594,12

62 646 869,84

4 + Dotations financières (1)

599 200,00

5 + Dotations non courantes (1)

6 - Reprises d'exploitation (2)

947 371,73

1 263 520,74

7 - Reprises financières (2)

<td

TABLEAU DE FINANCEMENT DE L'EXERCICE

I SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

Exercice du 01/01/2007 au 31/12/2007

MASSES

Exercice

Exercice précédent

Variations

Ressources

Emplois

1

Financement Permanent

342 810 840,60

360 193 282,52

17 382 441,92

15 535 253,32

2

Moins actif immobilisé

289 748 583,11

305 283 836,43

3

= Fonds Roulem. Fonctionnel (1-2)(A)

53 062 257,49

54 909 446,09

1 847 188,60

4

Actif circulant

151 579 312,02

138 596 649,30

12 982 662,72

5

Moins passif circulant

107 815 382,17

92 175 904,03

15 639 478,14

6

= Besoin de Financement global (4-5)(B)

43 763 929,85

46 420 745,27

2 656 815,42

7

TRESORERIE NETTE (Actif-Passif)=A-B

9 298 327,64

8 488 700,82

809 626,82

II EMPLOIS ET RESSOURCES

EXERCICE

EXERCICE PRECEDENT

I RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

EMPLOIS

RESSOURCES

EMPLOIS

RESSOURCES

* AUTOFINANCEMENT (A)

52 585 609,18

71 706 266,25

71 706 266,25

+ Capacité d'autofinancement

64 845 389,18

- Distributions de bénéfices

-12 259 780,00

* CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

19 769 011,85

3 777 748,76

3 777 748,76

+ Cessions d'immobilis. incorporelles (1)

0,00

120 000,00

120 000,00

+ Cessions d'immobilis. corporelles

18 855 500,00

359 350,00

359 350,00

+ Récupérations s/créances immobilis.

913 511,85

0,00

0,00

* AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET AS (C)

2 112 000,00

2 112 000,00

+ Augmentation du capital - apports

1 186 398,76

1 186 398,76

+ Autres - Provision pour plus values

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D) (nettes de primes de remboursement)

300 000,00

255 000,00

TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

72 654 621,03

75 739 015,01

II EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

* ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILI (E)

43 275 804,01

13 631 407,00

+ Acquisitions d'immobilis. incorpor.

853 920,00

1 445 482,17

+ Acquisitions d'immobilis. corporelles

42 396 184,01

12 130 935,73

+ Acquisitions d'immobilis. financières

0,00

39 200,00

+ Augmentation des créances immobil.

25 800,00

15 790,00

* REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

43 275 804,01

38 885 999,99

* EMPLOIS EN NON VALEURS (H)

2 645 005,63

52 517 407,89

TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

74 501 809,63

III VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B-F)

2 656 815,42

24 327 166,17

1 105 559,05

IV VARIATION DE LA TRESORERIE

809 626,82

0,00

1 105 559,05

TOTAL GENERAL

75 311 436,45

75 311 436,45

76 844 574,06

76 844 574,06

TABLEAU DES AMORTISSEMENTS

NATURE

Cumul début exercice

Dotations de l'exercice

REPRISE AMORTISSEMENTS DES AUTOCARS SORTIES

Amortissements sur immobilisations fin

Cumul d'amortissement fin exercice 5 + 1+2+3+4

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEUR

1 877 131,57

875 287,53

0,00

382 370,00

2 370 049,10

* Frais préliminaires

1 877 131,57

875 287,53

382 370,00

2 370 049,10

* Charges à répartir sur plusieurs exercices

* Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

6 310 781,14

671 208,59

0,00

2 169 023,76

4 812 965,97

* Immobilisations en recherche et développement

* Brevets, marques droits et valeurs similaires

6 310 781,14

671 208,59

2 169 023,76

4 812 965,97

* Fonds commercial

* Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

369 667 443,65

56 785 156,63

0,00

43 391 346,88

383 061 253,40

* Terrains

58 133 756,62

6 896 494,15

65 032 250,77

* Constructions

7 778 739,74

8 334 958,46

16 113 698,20

* Installations techniques, matériel et outillage

280 307 049,91

48 101 330,20

43 390 680,25

285 017 699,86

* Matériel de transport

23 257 832,53

1 229 113,56

666,63

24 486 279,46

* Mobilier, matériel de bureau et aménagements

* Autres immobilisations corporelles

190 064,85

190 064,85

* Immobilisations corporelles en cours

TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION

Au 31 Décembre 2007

Raison sociale de la société émettrice

Secteur d'activité

Capital social

Participation au capital %

Prix d'acquisition global

Valeur comptable nette

Extrait des derniers états de synthèse de la société émettrice

Produits inscrits au C.P.C. de l'exercice

1

2

3

4

5

6

7

8

9

SACAR

Transport

19 200,00

(2)

0,00

BANQUE POPULAIRE

Banque

6 000,00

(3)

6 000,00

GARE ROUTIERE DE SALE

Transport

90 000,00

(4)

0,00

GARE ROUTIERE DE FES

Transport

49 200,00

(4)

0,00

STE ERRIANE EL MAGHRIBIA

Alimentaire

1 616 500,00

(1)

329 775,00

CTM MESSAGERIE

Messagerie

31 750 000,00

99,99%

31 749 600,00

31/12/06

29 634 113,93

5 691 664,81

CTM TOURISME

Tourisme

300 000,00

99,87%

299 600,00

(5)

0,00

31/12/06

-1 843 591,82

188 393,21

ISSAL TRANSPORTS

Transport du Personnel

300 000,00

99,87%

299 600,00

(6)

0,00

31/12/06

-7 144 710,46

-2 306 404,12

GARE ROUTIERE DE TETOUAN

Transport

39 200,00

39 200,00

TOTAL

34 168 398,86

32 124 575,88

(1) N.B.: Provision pour dépréciation : 1.286.725,00

(2) N.B.: Provision pour dépréciation : 19 200,00

(3) N.B.: Provision pour dépréciation : 90 000,00

(4) N.B.: Provision pour dépréciation : 49 200,00

(5) N.B.: Provision pour dépréciation : 299 600,00

(6) N.B.: Provision pour dépréciation : 299 600,00

TABLEAU DES CREANCES

CREANCES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES AU 31/12/2007

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non recouvrées

Montants en devoirs

Montants sur l'état et Org. Publics

Montants sur les entreprises liées

Montants représentés par effets

DE L'ACTIF IMMOBILISE

4 630 173,34

3 957 512,47

672 660,87

* Prêts immobilisés

4 055 362,60

3 382 701,73

672 660,87

* Autres créances financières

574 810,74

574 810,74

DE L'ACTIF CIRCULANT

145 239 544,11

111 256 342,17

118 426 474,75

15 556 727,19

23 056 036,61

46 659 190,29

27 762 141,68

* Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

5 200 183,72

5 200 183,72

* Clients et comptes rattachés

91 460 171,08

10 115 224,26

69 578 900,15

* Personnel

2 627 005,87

1 141 117,91

1 485 887,96

* Etat

16 185 124,53

16 185 124,53

* Compte d'associés

* Autres débiteurs

25 409 494,76

21 618 814,24

3 790 680,52

* Comptes de régularisation-actif

4 357 564,15

4 357 564,15

ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODES

NATURE DES CHANGEMENTS

JUSTIFICATION DU CHANGEMENT

INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS

I. Changements affectant les méthodes comptables fondamentales

NEANT

NEANT

II. Changements affectant les règles de présentation

NEANT

NEANT

TABLEAU DES SURETÉS REELLES DONNEES OU RECUES

AU 31/12/2007

TIERS CREDITEURS OU TIERS DEBITEURS

Montant couvert la société

Nature (1)

Date et lieu d'inscription

Objet (2) (3)

Valeur comptable nette de la sûreté donnée à la date de clôture

Sureté donnée

Sureté reçue

6 267 958,00

Hypothèque

DIVERS

Membre du personnel

3 734 740,24

(1) Gage Hypothèque Nantissement Warrant Autres (à préciser)

(2) préciser si la sûreté est donnée au profit d'entreprises ou de personnes tierces (sureté donnée)

(3) préciser si la sûreté reçue par l'entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sureté reçue)

TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRES QUE FINANCIERES

NATURE

MONTANT BRUT DEBUT EXERCICE

AUGMENTATION

DIMINUTION

MONTANT BRUT FIN EXERCICE

Acquisition

Production par l'entreprise pour elle même

Virement

Cession

Retrait

Virement

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS

3 394 300,80

2 645 005,63

0,00

0,00

382 370,00

0,00

5 656 936,43

Frais préliminaires

Charges à répartir sur plusieurs exercices

3 394 300,80

2 645 005,63

382 370,00

5 656 936,43

Primes de remboursement obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

10 828 545,25

853 820,00

0,00

1 248 780,35

0,00

2 169 023,76

1 248 780,35

9 513 341,49

Immobilisations en recherche et développement

Brevets, marques droits et valeurs similaires

8 375 268,28

444 520,00

1 248 780,35

2 169 023,76

7 899 545,87

Fonds commercial

1 200 000,00

1 200 000,00

Autres immobilisations incorporelles

1 253 275,97

409 300,00

413 795,62

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

631 395 647,62

42 396 184,01

0,00

18 896 190,60

45 590 245,24

12 000,00

18 896 190,60

628 189 586,99

Terrains

75 366 131,44

808 124,00

18 000,00

76 206 255,44

Constructions

120 674 684,41

1 386 929,47

18 038 066,60

140 099 684,48

Installations techniques matériel et outillage

10 526 602,86

1 409 907,76

11 936 510,64

Matériel de transport

378 660 702,96

36 586 077,60

370 671 535,34

Mobilier matériel de bureau et aménagements

26 975 955,45

1 936 913,82

8 000,00

28 908 869,31

Autres immobilisations corporelles

190 064,85

4 000,00

190 064,85

Immobilisations corporelles en cours

17 090 501,91

1 076 355,96

176 666,73

TABLEAU DES PROVISIONS

NATURE

Montant début exercice

DOTATIONS

DEPRECIATIONS

Montant fin exercice

D'exploitation

Financières

Non courantes

D'exploitation

Financières

Non courantes

1. Provisions pour dépréciation de l'actif immobilisé

2 166 086,27

2 166 086,27

2. Provisions non courantes

3. Provisions durables pour risques et charges

3 075 111,49

1 157 841,37

947 371,73

19 000,00

3 286 081,13

SOUS TOTAL (A)

5 241 197,76

1 157 841,37

0,00

0,00

947 371,73

19 000,00

5 432 167,46

4. Provisions pour dépréciation de l'actif circulant (hors brevets)

16 606 284,04

1 257 056,19

16 799 767,68

5. Autres provisions pour risques et charges

240 196,15

2 750 471,61

6. Provisions pour dépréciation des sommes de devoirs

319 804,17

411 814,17

SOUS TOTAL (B)

16 166 884,36

1 257 056,19

16 964 000,46

TOTAL (A+B)

24 408 082,12

2 414 997,56

947 754,87

19 000,00

23 398 229,86

TABLEAU DES DETTES

DETTE

TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES AU 31/12/2007

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non données

Montants en devoirs

Montants sur l'état et Org. Publics

Montants sur les entreprises liées

Montants représentés par effets

DE FINANCEMENT

42 057 790,03

26 057 790,04

15 999 999,99

* Emprunts obligataires

42 057 790,03

26 057 790,04

15 999 999,99

* Autres dettes de financement

DU PASSIF CIRCULANT

107 213 821,24

106 107 657,43

1 106 163,81

6 269 090,75

24 998 706,89

5 827 973,58

576 769,12

* Fournisseurs et comptes rattachés

59 640 401,10

* Clients débiteurs, avances et acomptes

400 517,62

* Personnel

7 145 237,76

* Opérations sociales

2 646 729,94

* Dettes d'associés

24 123 740,66

* Autres créanciers

705 646,19

* Comptes de régularisation - Passif

11 241 921,77

1 309 626,20

ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATIONS DE CREDIT-BAIL

ENGAGEMENTS DONNES

Exercice Clos au 31/12/2007

Montants Exercice

Montants Exercice Précédent

* Avais et cautions

960 090,00

891 240,00

* engagements en matière de retraites et obligations similaires

* autres engagements donnés

TOTAL (1)

960 090,00

891 240,00

ENGAGEMENTS RECUS

Montants Exercice

Montants Exercice Précédent

* Avais et cautions

10 471 706,22

16 878 825,84

* Autres engagements recus

TOTAL

10 471 706,22

16 878 825,84

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES EXERCICE DU 1

er

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2007

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la Compagnie de Transports au Maroc « C.T.M. » au 31 décembre 2007, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (E.T.I.C) relatifs à l'exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui sont ressorti un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 295.101.257,44 dont un bénéfice net de MAD 20.581.656,43 sont la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consist