DELTA HOLDING EDITE SON RAPPORT ANNUEL 2010
Entreprise : DELTA HOLDING
Date de publication : 11/08/2011
Type de document : Rapports annuels

Two men in suits standing in front of a large, stylized wind turbine graphic. The word 'holding' is written in large, grey, lowercase letters across the bottom of the image, with a reflection below it.

P.27

NOS MÉTIERS

P.39

CAPITAL HUMAIN

P.43

HORIZONS & PERSPECTIVES

P.47

RAPPORT FINANCIER

A man in a dark suit standing with arms crossed, positioned on the left side of the frame. The background is a light, monochromatic gradient featuring a large, out-of-focus fountain pen nib on the right and faint, illegible handwritten numbers at the bottom.

Nos objectifs de réalisation sont en majorité atteints..., nous conservons un bilan, une position de liquidité et des assises financières très solides.

MESSAGE DU PRÉSIDENT

“

Les résultats de l'exercice 2010 confirment la pertinence de nos prévisions pour l'ensemble des activités de delta holding. Les objectifs de réalisation sont en majorité atteints et les carnets de commandes pour l'année prochaine sont plus que satisfaisants. Ce constat encourageant nous conforte aussi dans la marche de notre groupe et notre politique d'investissement :

Investissement d'abord dans le développement de nos ressources humaines, notamment à travers la recherche et l'engagement de nouveaux profils de haut niveau pour l'accompagnement de nos projets de développement et la conquête de nouvelles activités ou de nouveaux métiers.

Investissement et sans réserve dans la maintenance, la rénovation et la modernisation de l'outil de production en vue de faciliter l'accompagnement des commandes de nos clients.

Investissement dans l'innovation par la recherche couronnée par le dépôt de plusieurs brevets et dans la maîtrise de la qualité par la certification de la majorité de nos filiales.

Investissement dans des projets de partenariats à la recherche de nouveaux marchés pour nos produits.

Investissement dans de nouvelles unités de production ou de distribution, dans les domaines de l'Aluminium et de l'Ethanol dont le démarrage de l'activité est programmé en 2011 et qui contribueront au développement de la croissance du groupe.

Investissement à l'international et plus particulièrement en Afrique et en Europe, débouchés essentiels et prolongements naturels de notre marché national, ouvert sans limites à la concurrence internationale.

Ces résultats ne pouvaient être atteints sans la conjugaison des efforts déployés par chacun de nous. Je remercie pour leur confiance, les actionnaires qui ont bien voulu nous accompagner financièrement, qu'ils trouvent ici l'assurance de notre engagement pour continuer ce développement par l'innovation, la rigueur et l'anticipation dans le respect de la charte de nos valeurs...

”

Président

Hadj Faluy

LE GROUPE EN 2010

Le groupe, avec ses 25 filiales et participations, est l'un des acteurs industriels majeurs de l'économie nationale et régionale.

Au travers de ses 5 métiers diversifiés, delta holding déploie le savoir faire et l'expertise de ses 5000 collaborateurs présents sur plus de 16 sites de production dans 4 pays en Afrique et en Europe. Le groupe est coté à la bourse de Casablanca avec une capitalisation boursière de l'ordre de 4 milliards MAD en 2010.

delta

LE GROUPE EN 2010

holding

CHIFFRES CLES

DES REALISATIONS

EN FORTE CROISSANCE

La croissance interne et externe soutenue et maîtrisée a permis à delta holding de réaliser de bonnes performances, notamment sur le plan financier.

Ainsi, le chiffre d'affaires consolidé enregistré en 2010 est de 2 203,9 millions de dirhams, en amélioration de 12,1% par rapport au précédent exercice. Ceci est le fruit de l'évolution remarquable du volume d'activité du groupe, du développement de nouvelles activités et de la confirmation de son leadership dans plusieurs métiers.

Le résultat d'exploitation consolidé de 2010 est de 347,4 millions de dirhams, en progression de 10,9% par rapport à 2009. Cette évolution remarquable s'explique par l'amélioration du chiffre d'affaires et la politique de maîtrise des charges d'exploitation que le groupe continue à poursuivre.

Le résultat net consolidé a atteint 251,2 millions de dirhams en 2010 en augmentation de 6,3% par rapport à l'année 2009, confirmant ainsi la bonne profitabilité du groupe malgré l'effet de change négatif sur le résultat financier. Par ailleurs, le résultat net issu des comptes sociaux s'est élevé à 200,3 millions de dirhams à fin 2010 grâce aux performances des filiales du groupe et aux décisions de distribution des dividendes prises dans les filiales et les participations.

delta holding dispose de fondamentaux très solides se traduisant, entre autres, par un taux d'endettement limité. Le compte courant de delta holding SA auprès de ses filiales et de ses participations d'un montant global de 662 millions de dirhams en 2010, est géré par un système de cash pooling qui permet chaque jour d'optimiser les positions globales des comptes ouverts auprès des banques partenaires du groupe.

Le groupe a poursuivi ses programmes d'investissement de développement et de renouvellement en réalisant en 2010 un investissement global de 151,2 millions de dirhams en hausse de 71% par rapport à celui de 2009.

Le renforcement de la capacité d'autofinancement dégagé de 10,3% en s'établissant à 282,9 millions de dirhams a permis au groupe un financement maîtrisé de ses investissements et une autonomie financière.

Les capitaux propres du groupe se sont établis à 1 391,3 millions de dirhams, affichant une progression de 6,9% par rapport à 2009 et permettant au fonds de roulement de s'améliorer de 7,5% par rapport à 2009 en s'établissant à 984,2 millions de dirhams. Cette progression du fonds de roulement a permis au groupe le financement de son cycle d'exploitation.

Chiffre d'affaires consolidé

Année

Chiffre d'affaires consolidé (MDH)

2008

1 782

2009

1 965

2010

2 203,9

Bar chart showing Consolidated Revenue for 2008, 2009, and 2010. The values are 1 782 MDH for 2008, 1 965 MDH for 2009, and 2 203,9 MDH for 2010. The y-axis ranges from 1 500 to 2 300 MDH.

2 203,9 MDH

+12,1%

par rapport à 2009

Résultat d'exploitation

Année

Résultat d'exploitation (MDH)

2008

290

2009

313

2010

347,4

Bar chart showing Operating Result for 2008, 2009, and 2010. The values are 290 MDH for 2008, 313 MDH for 2009, and 347,4 MDH for 2010. The y-axis ranges from 270 to 350 MDH.

347,4 MDH

+10,9%

par rapport à 2009

Résultat net consolidé

Année

Résultat net consolidé (MDH)

2008

195

2009

236

2010

251,2

Bar chart showing Consolidated Net Result for 2008, 2009, and 2010. The values are 195 MDH for 2008, 236 MDH for 2009, and 251,2 MDH for 2010. The y-axis ranges from 180 to 260 MDH.

251,2 MDH

+6,3%

par rapport à 2009

Capacité d'autofinancement

Année

Capacité d'autofinancement (MDH)

2008

344

2009

256

2010

282,9

Bar chart showing Self-Financing Capacity for 2008, 2009, and 2010. The values are 344 MDH for 2008, 256 MDH for 2009, and 282,9 MDH for 2010. The y-axis ranges from 270 to 290 MDH.

282,9 MDH

+ 10,3%

par rapport à 2009

COMPTES SOCIAUX
Comptes sociaux simplifiés de delta holding SA

du 1er janvier au 31 décembre 2010

Données / Exercice

Exercice 2010

Exercice 2009

Variation 2010/2009

Données bilancielles

Bilan (Actif)

Immobilisations

311 424 855,61

309 217 763,78

0,7%

Stocks

-

-

-

Créances de l'actif circulant

690 194 817,09

588 038 075,18

17,4%

Titres et valeurs de placement

1 294 946,50

1 041 265,00

24,4%

Ecart de conversion - Actif

7 171,69

104,13

NS

Actif circulant

691 496 935,28

589 079 444,31

17,4%

Tresorerie - Actif

65 171 026,90

113 998 226,44

-42,8%

Total général

1 068 092 817,79

1 012 295 434,53

5,5%

Bilan (Passif)

Capitaux permanents

1 055 664 907,89

986 208 592,88

7,0%

Dettes du passif circulant

11 071 675,98

23 820 730,53

-53,5%

Autres provisions pour risques et charges

722 473,46

399 501,50

80,8%

Ecart de conversion - Passif (éléments circulants)

190,33

3 556,10

-94,6%

Passif circulant

11 794 339,77

24 223 788,13

-51,3%

Tresorerie - Passif

633 570,13

1 863 053,52

-66,0%

Total général

1 068 092 817,79

1 012 295 434,53

5,5%

Données financières

Chiffre d'affaires

67 413 834,05

60 733 097,38

11,0%

Valeur ajoutée

50 389 436,97

43 303 516,46

16,4%

Excédent brut d'exploitation

36 935 421,84

32 697 755,06

13,0%

Résultat d'exploitation

32 465 778,63

27 841 097,88

16,6%

Résultat financier

166 333 730,20

168 050 485,39

-1,0%

Résultat courant

198 799 508,83

195 891 583,27

1,5%

Résultat non courant

12 739 583,92

31 604 270,59

-59,7%

Résultat net de l'exercice

200 304 855,66

213 263 277,86

-6,1%

Equilibre financier

Fond de roulement fonctionnel

744 240 052,28

676 990 829,10

9,9%

Besoin de financement global

679 702 595,51

564 855 656,18

20,3%

Tresorerie nette

64 537 456,77

112 135 172,92

-42,4%

Capacité d'auto financement

191 375 247,28

186 340 196,33

2,7%

Distribution des bénéfices

131 400 000,00

74 460 000,00

76,5%

Autofinancement

59 975 247,28

111 880 196,33

-46,4%

Augmentation des capitaux propres

-

-

-

Ratios de gestion

VA / CA

74,7%

71,3%

4,8%

EBE / CA

54,8%

53,8%

1,8%

REX / CA

48,2%

45,8%

5,1%

COMPTES CONSOLIDÉS
Comptes consolidés simplifiés de delta holding SA

du 1er janvier au 31 décembre 2010

Données / Exercice

Exercice 2010

Exercice 2009

Variation 2010/2009

Données bilancielles

Bilan (Actif)

Immobilisations

648 790 814,24

566 134 479,72

14,6%

Stocks

659 957 571,38

534 143 940,03

23,6%

Créances de l'actif circulant

1 189 684 398,49

1 051 165 583,63

13,2%

Titres et valeurs de placement

10 070 179,97

6 833 332,31

47,4%

Ecart de conversion - Actif

410 454,13

612 915,90

-33,0%

Actif circulant

1 860 122 603,97

1 592 755 771,87

16,8%

Trésorerie - Actif

115 857 428,38

217 305 118,96

-46,7%

Total général

2 624 770 846,59

2 376 195 370,55

10,5%

Bilan (Passif)

Capitaux permanents

1 633 046 174,58

1 481 845 871,32

10,2%

Dettes du passif circulant

844 854 339,94

744 763 244,43

13,4%

Autres provisions pour risques et charges

10 219 224,06

11 595 274,30

-11,9%

Ecart de conversion - Passif (éléments circulants)

696 226,44

236 399,32

194,5%

Passif circulant

855 769 790,44

756 594 918,05

13,1%

Trésorerie - Passif

135 954 881,57

137 754 581,18

-1,3%

Total général

2 624 770 846,59

2 376 195 370,55

10,5%

Données financières

Chiffre d'affaires

2 203 388 264,26

1 965 469 020,50

12,1%

Valeur ajoutée

631 993 956,87

576 908 153,59

9,5%

Excédent brut d'exploitation

418 521 111,90

376 771 134,09

11,1%

Résultat d'exploitation

347 448 246,81

313 272 988,15

10,9%

Résultat financier

20 336 281,53

5 527 558,89

-267,9%

Résultat courant

327 111 965,28

307 745 429,26

6,3%

Résultat non courant

24 582 753,07

24 094 607,73

2,0%

Résultat net de l'exercice

251 201 656,51

236 195 318,32

6,4%

Résultat net par groupe

226 912 902,54

215 639 169,77

5,2%

Equilibre financier

Fond de roulement fonctionnel

984 255 360,34

915 711 391,60

7,5%

Besoin de financement global

1 004 352 813,53

836 160 853,82

20,1%

Trésorerie nette

20 097 453,19

79 550 537,78

-125,3%

Capacité d'auto financement

282 909 896,03

256 533 812,89

10,3%

Distribution des bénéfices

152 946 194,54

96 246 785,00

58,9%

Autofinancement

129 963 701,49

160 287 027,89

-18,9%

Augmentation des capitaux propres

-

900 000,00

NS

Ratios de gestion

VA / CA

28,7%

29,4%

-2,3%

EBE / CA

19,0%

19,2%

-0,9%

RN / CA

11,4%

12,0%

-5,1%

DES REALISATIONS EN LIGNE AVEC LES PREVISIONS

L'année 2010 confirme la solidité du Business Model de delta holding ainsi que la réussite de ses différents choix stratégiques de développement.

En effet, le groupe clôture l'année sur des agrégats consolidés au beau fixe que son management a présenté lors de la conférence de presse tenue le 31 mars 2011 au siège de la bourse de Casablanca en présence de nombreux analystes, journalistes et partenaires.

A 4x4 grid of 16 photographs capturing various moments from a business conference or press event. The images show speakers at a podium, an audience of professionals, a woman presenting a red bag, a man being interviewed, and a networking reception with a buffet table.

A 4x4 grid of 16 photographs capturing various moments from a business conference or press event. The images show speakers at a podium, an audience of professionals, a woman presenting a red bag, a man being interviewed, and a networking reception with a buffet table.

Faits marquants 2010 :

• Renforcement du positionnement du groupe dans les projets d'infrastructures et des activités à forte valeur ajoutée ;

• Progression rassurante de l'activité à l'international des nouvelles filiales étrangères ;

• Acquisition d'un bateau bitumier d'une capacité d'environ 5 000 tonnes pour sécuriser et optimiser la réponse aux besoins nationaux et régionaux en produits bitumineux ;

• Extension de l'offre des produits et services dans les énergies renouvelables, avec un objectif de participation et de partenariats dans les programmes nationaux ;

• Progression significative dans la réalisation de l'unité d'extrusion d'aluminium et réaménagement de l'activité de fonderie ;

• Certification aux normes CE de nouvelles peintures de marquage destinées à ce marché ;

• Obtention du 1er prix national de l'innovation pour les procédés de fabrication des tuyaux en béton précontraint. Ce prix couronne plusieurs années de recherche et développement.

A 3x4 grid of 12 images illustrating various activities and projects of the group in 2010. The images include: a large stadium or sports field; a water treatment or filtration facility with multiple streams of water; industrial machinery or equipment; a large circular structure (possibly a radar dish) with the Eiffel Tower in the background; a road sign pointing left towards 'KÖHÖMA' with 'LIBÉRIA' above it; a large cargo ship on the water; industrial piping and valves; a worker in a hard hat and safety gear standing in a trench or excavation; a large industrial pipe or tunnel; a white tanker truck labeled 'CLAR' parked at a facility; a laboratory setting with glassware and a pink liquid; and a person working at a computer workstation.

A 3x4 grid of 12 images illustrating various activities and projects of the group in 2010.

NOS ACTIONNAIRES

Les analystes de la place ont vu juste.

Le groupe affiche des réalisations

en ligne avec ses prévisions,

les confortant ainsi dans leurs

recommandations à l'accumuler dans

les portefeuilles

VENTURE

BANK FINANC

FAMILY &

NOS ACTIONNAIRES

A 3D illustration of a signpost with four directional signs pointing towards different sources of funding. The signs are white with black text and are set against a dark blue gradient background. The signs point in various directions: one points up and to the left, one points up and to the right, one points down and to the left, and one points down and to the right. The text on the signs is: 'CAPITAL' (partially obscured), 'BOURSE DE CASABLANCA', 'FRIENDS', and 'GRANT FUNDING'.

A 3D illustration of a signpost with four directional signs pointing towards different sources of funding: CAPITAL, BOURSE DE CASABLANCA, FRIENDS, and GRANT FUNDING. The background is a dark blue gradient.

ESPACE ACTIONNAIRES

Informations générales

Raison sociale

DELTA HOLDING Société Anonyme à Conseil d'Administration

Capital social

438 000 000 MAD

Place boursière

Casablanca, ticker DHO

Capitalisation 31/12/10

3 994 560 000 MAD

Siège social

Complexe de Skhirat, angle Av. Hassan II, Route de la plage Skhirat - MAROC

Secteur d'activité

Sociétés de Portefeuilles / Holdings

Commissaires aux comptes

Cabinet Horwath Maroc et Cabinet IGREC

Site et adresse internet

www.deltaholding.ma
-
dg@deltaholding.ma

Filiales et participations

AFS (FONEX)

100%

AIC MÉTALLURGIE

100%

100%

AIC

EGEC

100%

92,50%

BITUMA

GCR

98,13%

85%

GALVACIER

IHM

76%

100%

GENA

LIGNE BLANCHE

100%

100%

ISOFORM

CHROMACOLOR

100%

100%

LCT

OMCE NORD

45%

45%

OMCE

SOGETRAMA GLS

100%

100%

OXAIR

SIAS

100%

80,46%

SOTRAMEG

GLS

38,02%

100%

DHS

ISOSIGN

51%

51%

DHE

GLM

100%

96,23%

BITUCAB

A 3D illustration of a person lying on their stomach, propped up on their elbows, using a laptop computer. The person is white and featureless, and the laptop is grey with a blue logo on the lid.

Principaux actionnaires au 30/06/2010

Divers actionnaires institutionnels & Flottant

27,85 %

Mustapha FAHIM

17,09 %

Fouad FAHIM

17,09 %

Hadj FAHIM

13,45 %

Meryem FAHIM

8,55 %

Leila FAHIM

8,55 %

Ei Hachmia EL HASSANI

7,42 %

Institutionnels & Flottant: 27,85%

Famille FAHIM: 72,15%

Donut chart of shareholders as of 30/06/2010. The chart shows 27,85% for 'Institutionnels & Flottant' and 72,15% for 'Famille FAHIM'.

Evolution du titre du 01/01/2010 au 31/12/2010

Depuis le début de l'année, le titre DHO a poursuivi sa tendance haussière atteignant son plus haut niveau de 97 MAD en mai avant de se fixer à 91,20 MAD au 31/12/2010, enregistrant ainsi une performance annuelle de 37,9% contre des évolutions des indices MASI et MADEX respectivement de 21,1% et 22,1%.

— valeur ■ volume

01/02/2010 01/03/2010 01/04/2010 01/05/2010 01/06/2010 01/07/2010 01/08/2010 01/09/2010 01/10/2010 01/11/2010 01/12/2010 01/01/2011

Line chart showing the evolution of the DHO share price (value) and trading volume from January 1, 2010, to December 31, 2010. The value (blue line) starts around 70 MAD, peaks at 97 MAD in May, and ends at 91,20 MAD. The volume (black line) shows high volatility with several peaks, notably in April and November.

بورصة الدار البيضاء

Bourse de Casablanca

Exterior view of the Bourse de Casablanca building, featuring a large blue banner with a white tree logo and the text 'Bourse de Casablanca' and 'بورصة الدار البيضاء'.

DROITS DES ACTIONNAIRES

Les actionnaires, en tant que détenteurs de titres de capital, ont des droits qui leur sont assurés par le cadre juridique en vigueur et les statuts de la société. Ces droits se rattachent notamment à la communication, au vote et aux dividendes.

Le droit de Communication

Des mesures de publicité et d'information sont déployées pour informer les actionnaires, quel que soit leur niveau de participation dans le capital, des éléments leur permettant de se prononcer en connaissance de cause et de porter un jugement informé sur la gestion et la marche de la société ainsi que sur les actes importants de sa vie sociale.

Par ailleurs, chaque année, les comptes sociaux et les comptes consolidés, le rapport de gestion du Conseil d'Administration, les rapports des commissaires aux comptes, la liste des administrateurs, le projet d'affectation des résultats de l'exercice écoulé et le rapport sur les questions inscrites à l'ordre du jour et les résolutions soumises au vote sont, entre autres, rendus disponibles à compter de la convocation de l'Assemblée Générale Ordinaire et au moins quinze jours avant sa tenue.

Enfin, les actionnaires ont la possibilité d'interroger les Dirigeants lors des Assemblées ou de poser préalablement des questions écrites au Conseil d'Administration.

Le droit de Vote

Le droit de vote découle, pour les propriétaires d'actions au porteur, de l'application de l'article 130 de la loi n°17-95 relative aux sociétés anonymes.

Les propriétaires d'actions nominatives libérées des versements exigibles et inscrites des actions nominatives ont le droit d'assister aux Assemblées sur justification de leur identité.

Le droit de vote attaché aux actions est proportionnel à la quotité du capital qu'elles représentent. Chaque action donne droit à une voix.

Le vote a lieu et les suffrages sont exprimés à main levée, par bulletin secret ou par appel nominal, selon ce qu'en décide le bureau de l'Assemblée.

Le droit de vote doit s'exercer au moins une fois par an à l'occasion de l'Assemblée Générale Ordinaire, laquelle statue notamment sur les comptes de l'exercice. Par ailleurs, les Assemblées Générales Extraordinaires permettent aux actionnaires, entre autres, d'approuver les modifications des statuts.

Un ou plusieurs actionnaires réunissant les conditions exigées par la loi n°17-95 disposent d'un délai de 10 jours à compter de la publication des avis de convocation des actionnaires en Assemblée Générale pour demander l'inscription de projet de résolutions à l'ordre du jour de cette Assemblée.

Leurs demandes doivent parvenir, au siège de la société, par lettre recommandée avec accusé de réception.

Le droit aux Dividendes

Chaque actionnaire a le droit à la répartition des résultats sociaux sous la forme de dividendes dans la mesure où des bénéfices distribuables ont été réalisés et que leur distribution a été décidée en Assemblée Générale Ordinaire.

Pour cela, cette dernière décide souverainement de l'affectation des bénéfices. Aussi, peut-elle, en totalité ou en partie, les affecter à des dotations de réserves générales ou spéciales, les reporter à nouveau et déterminer les parts attribuées aux actionnaires sous forme de dividendes.

La mise en paiement des dividendes doit avoir lieu dans un délai maximum de neuf mois après la clôture de l'exercice, sauf prolongation de ce délai par ordonnance du président du tribunal.

Les dividendes non réclamés dans les cinq ans à compter de leur mise en paiement sont prescrits au profit de la société.

A 3D illustration of a white human figure placing a black puzzle piece into a large white puzzle structure, symbolizing completion or a key step in a process.

A 3D illustration of a white human figure placing a black puzzle piece into a large white puzzle structure, symbolizing completion or a key step in a process.

gouvernance

Un management participatif axé sur les réalisations, une maîtrise des risques, une délégation appropriée et un dispositif de contrôle et d'audit en amélioration continue.

S'appuyant sur des standards évolués et progressant en harmonie avec le développement du groupe, ses règles de gestion, de fonctionnement et sa charte d'éthique lui assurent un atout additionnel pour accompagner sa marche sur la voie du progrès.

gOUVERNANCE

Hadj FAHIM

Président du

Conseil d'Administration

Portrait of Hadj FAHIM, President of the Board of Directors, wearing a dark suit and tie, standing against a blue background.

Fouad FAHIM

Administrateur

Président Délégué

Portrait of Fouad FAHIM, Administrator and Delegated President, wearing a dark suit and red tie, standing with arms crossed against a blue background.

Omar SQALLI

Administrateur

Conseiller

Portrait of Omar SQALLI, Administrator and Councilor, wearing a dark suit and pink tie, standing with one hand on his hip against a blue background.

Mustapha FAHIM

Administrateur

Directeur Général

Portrait of Mustapha FAHIM, Administrator and General Director, wearing a dark suit and patterned tie, standing with hands in pockets against a blue background.

ORGANISATION

Le diagramme illustre l'organisation hiérarchique de Delta holding SA, divisée en deux niveaux principaux : le

PILOTAGE

(haut) et la

GESTION OPERATIONNELLE

(bas).

Niveau de Pilotage :

Président Conseil d'Administration

(en haut)

Comité de Stratégie

et

Conseillers

(à gauche et à droite)

Communication

et

Audit

(à gauche et à droite)

Niveau de Gestion Opérationnelle :

Président délégué

(au centre)

Comité de Direction

et

Direction Générale Ressources

(à gauche et à droite)

Direction Contrôle de Gestion

et

Direction Développement & Internationale

(à gauche et à droite)

Directions Générales Métiers

(au centre)

Infrastructures

(orange),

Métallurgie

(rouge),

Parachimie

(vert),

Environnement

(bleu clair) et

Services

(bleu foncé) (en bas)

Un cercle rouge à droite du diagramme indique les

3 missions clés

:

APPUI

,

ANIMATION

et

CONTROLE

.

Organigramme de l'organisation de Delta holding SA

Fondé en 1974, le groupe compte en 2010 plus d'une vingtaine de filiales et participations évoluant dans des secteurs d'activités diversifiés et à fortes synergies.

Delta holding SA a trois missions clés :

l'animation, l'appui et le contrôle.

Celles-ci permettent notamment d'assurer la coordination, la satisfaction durable des clients, la veille et la planification stratégique, le développement, la mise en place de partenariat et d'alliances, le renforcement du dispositif de contrôle interne et l'amélioration continue des ressources.

Pour satisfaire pleinement son rôle, une répartition claire et optimale des prérogatives a été arrêtée. Celle-ci confère aux intervenants, ci-après, les missions qui suivent :

□ La présidence

Ouvre au développement du groupe, assure sa promotion auprès des parties intéressées constituant son environnement et supervise sa gestion.

□ La présidence déléguée

Veille à la performance opérationnelle du groupe et à son développement.

□ Les directions générales métiers

Ces pôles animent et encadrent les filiales et les participations qui leur sont rattachées et leur apportent de la valeur ajoutée.

□ La direction générale des ressources

A pour mission de déployer les processus de support de la société mère et d'appuyer les filiales et les participations du groupe dans ce domaine.

□ La direction développement & international

Contribue à la mise en oeuvre des choix de développement et anime les actions d'investissement à l'international.

□ La direction du contrôle de gestion

Déploie et suit les activités du contrôle de gestion et de reporting.

Le Conseil d'Administration

Le Conseil d'Administration détermine les grandes orientations de l'activité de la société. À ce titre, il examine et approuve les grandes orientations stratégiques du groupe et sur leur mise en œuvre.

Sous réserve des pouvoirs attribués aux Assemblées d'actionnaires et dans la limite de l'objet social, il se saisit de toute question intéressant la bonne marche de la structure.

Un système documentaire interne sur les bonnes règles de gestion rappelle les pouvoirs propres attribués par la loi au Conseil d'Administration de delta holding SA et à ceux de l'ensemble des filiales. Il précise au travers de ces documents les objectifs et les moyens mis en œuvre pour chaque filiale au titre de chaque exercice.

Ainsi, Un contrat programme est élaboré annuellement par le management de chaque filiale et validé par son Conseil d'Administration. Il résume l'ensemble des prévisions de la filiale en termes d'objectifs et de moyens couvrant les activités managériales, techniques, commerciales et administratives. Le suivi des réalisations est assuré par un reporting mensuel très pratique permettant une consolidation globale et une réelle visibilité à l'échelle du groupe.

Enfin, pour favoriser la coordination et promouvoir la concertation et le management participatif, deux comités permanents sont mis en place.

COMITÉS PERMANENTS

Dans un objectif d'optimisation organisationnelle et de réalisation de ses objectifs, delta holding SA dispose de deux comités périodiques.

Le Comité de Stratégie

Dirigé par le président de conseil, le comité de stratégie se réunit de manière trimestrielle et chaque fois qu'il est nécessaire pour définir le système de pilotage stratégique du groupe.

Il est composé des membres du comité de direction, du président et de ses conseillers.

Dans ce cadre, il est amené à traiter des aspects suivants :

• Les éléments issus de veille stratégique ;

• Les orientations stratégiques de développement du groupe, notamment dans le volet industriel, financier, commercial, ressources humaines et politique sociale ;

• La gestion des risques stratégiques ;

• La politique financière globale à déployer aux différents niveaux du groupe ;

• Les opérations d'investissement et de partenariat à réaliser ;

• Les acquisitions, cessions et prises de participation à opérer ;

• Les études et analyses stratégiques (diagnostics stratégiques, projections financières, business plans, définition des objectifs et plans d'action stratégiques ...) faites aux différents niveaux du groupe ;

• La validation des propositions de nominations aux postes de responsabilité du groupe.

A photograph of a formal meeting in a conference room. Seven men in business suits are seated around a large, polished wooden table. The room has dark wood paneling on the walls, a large abstract painting, and bookshelves in the background. The men appear to be engaged in a discussion, with some looking at papers on the table.

A group of men in suits sitting around a large wooden conference table in a formal meeting room.

Le Comité de Direction

Le Comité de Direction est dirigé par le Président Délégué du groupe et l'ensemble est sous l'égide du Conseil d'Administration.

Il est composé des directeurs généraux métiers et des directeurs des ressources, de contrôle de gestion et de développement. Il se réunit à fréquence bimensuelle pour assurer le suivi opérationnel de l'ensemble des activités du groupe.

Dans ce cadre, il est amené à traiter des aspects suivants :

• L'implémentation, aux niveaux appropriés, des décisions prises par le comité de stratégie ainsi que l'évaluation des résultats en découlant ;

• L'examen des contrats programmes et des rapports de gestion des pôles et filiales avant leur présentation à la validation ;

• La pertinence et l'adéquation des supports organisationnels et méthodologiques, dont le système documentaire (manuels, procédures...);

• La mise en oeuvre de la politique financière du groupe ;

• Les revues des process de direction de delta holding SA ;

• L'examen des reportings et réalisations ;

• Le déploiement des activités de gestion des risques et de contrôle ainsi que des actions de redressement et d'amélioration arrêtées.

Cette organisation n'empêche pas les filiales de jouir d'une liberté et d'une autonomie pour les prises de décision et la gestion opérationnelle.

En effet, un contrat programme est élaboré annuellement avec chaque filiale, détaillant les objectifs chiffrés et les moyens à mettre en oeuvre pour les atteindre.

A photograph showing three men in business suits seated around a large wooden conference table. They are looking at and discussing documents. In the background, there is a bookshelf filled with books and a framed painting on the wall.

Three men in suits sitting at a conference table, discussing documents.

A photograph showing three men in business suits seated around a large wooden conference table. They are smiling and appear to be in a positive conversation. In the background, there is a framed painting on the wall.

Three men in suits sitting at a conference table, smiling and talking.

Environnement

Métallurgie

Infrastructures

NOS MÉTIERS

Au cours de l'année 2010 et comme à l'accoutumée, delta holding fait preuve d'un dynamisme sur l'ensemble de ses métiers. La diversité de ses ressources, de ses activités, de ses marchés et leurs géographies nourrit la solidité et la pérennité du développement du groupe, et accroît sa capacité à mieux faire en permanence.

NOS MÉTIERS

Parachimie

Services

A graphic illustration featuring a row of silhouettes of people in business attire. Behind them are three overlapping arches in blue, green, and dark blue. The word 'Parachimie' is written in green above the green arch, and 'Services' is written in blue above the dark blue arch. The silhouettes are in various shades of gray and black, with one person in the center highlighted in white. The background is a light gray with a subtle circular gradient.

Silhouettes of people under colored arches representing business sectors.

Infrastructures

Nos Métiers

A man in a dark suit, white shirt, and patterned tie, standing with his hands in his pockets. He is wearing glasses and looking slightly to the right. The background is a solid orange color with a large white arrow shape pointing towards the right.

Réalisation et entretien de grands travaux d'infrastructures routières, portuaires, hydrauliques et leurs équipements et produits associés (les bitumes, la signalisation, les dispositifs de sécurité, le péage et les systèmes de gestion d'exploitation).

A group of six men in business suits standing in a row, with a stylized orange line graphic behind them.

Logo of Grands chantiers routiers (GCR)

Grands chantiers routiers :

Cette société, créée en 1992, intervient dans le domaine des grands chantiers routiers. Elle assure la construction et l'entretien des routes, autoroutes, voies urbaines, plateformes portuaires et pistes aéronautiques. Elle développe et enrichit également ses compétences dans le domaine de la fabrication des matériaux de construction des chaussées.

Logo of Bituma

Bituma :

Créée en 1991, cette société opère dans le domaine de bitumes et ses dérivés. Elle les commercialise en l'état ou après transformation en émulsions et en produits bitumineux spéciaux pour répondre aux besoins des travaux routiers. La société a également développé une expertise en revêtement des surfaces sportives. La société dispose d'un réseau de dépôts de stockage à Aïn Atiq, Mohammédia, Nador et Agadir.

Logo of Ateliers Industriels Chérifiens (AIC)

Ateliers Industriels Chérifiens :

En activité depuis 1957, cette société est spécialisée dans la fabrication d'équipements de sécurité routière et d'installations de péage, ainsi que la conception et le développement de solutions de gestion de trafic. Par ailleurs, la société dispose d'une activité de fabrication d'enseignes et de signalisation publicitaire. AIC a également développé une large gamme de mobiliers urbains (abris-bus, bancs publics, corbeilles, plaques de rues, panneaux d'affichage...) compte tenu des besoins croissants des villes en ces produits et de leur complémentarité avec la signalisation.

Logo of La Ligne Blanche

La Ligne Blanche :

Créée en 1983, la société détient une expertise reconnue dans les techniques de son secteur d'activité qui couvre la pose de signalisation horizontale, verticale ainsi que l'installation et la maintenance d'équipements de sécurité sur voies de circulation.

Logo of Les Carrières du Tafilalet (LCT)

Les Carrières du Tafilalet :

Créée en 1996, elle s'occupe à l'instar d'EGEC de la fabrication et de la vente de matériaux de construction destinés au secteur du BTP.

Logo of EGEC

Entreprise Générale d'Exploitation des Carrières :

Cette société s'occupe de la fabrication et de la vente de matériaux de construction destinés au secteur du bâtiment et des travaux publics.

Logo of Groupement Logistique & Maintenance (LM)

Groupement Logistique & Maintenance :

Ce groupement d'intérêt économique a pour mission de gérer la logistique et la maintenance des engins et matériels roulants du groupe

Métallurgie

Nos Métiers

A man with a bald head, wearing a dark blue suit, a light blue shirt, and a light-colored tie. He is standing with his hands in his pockets, looking directly at the camera. The background is white with red geometric shapes, including a large red semi-circle on the left and red lines forming a stylized arrow pointing towards the right.

A man in a dark suit and tie standing against a white background with red geometric shapes.

Conception,

réalisation et maintenance

des équipements mécaniques

et électromécaniques.

• Structures métalliques

• Chaudronnerie

• Galvanisation

• Fonderie

• Extrusion aluminium

• Montage

Four men in business suits standing in front of a red puzzle piece graphic. The first man is sitting on a black, curved, modern-looking bench. The second man is standing with his hands in his pockets. The third man is standing and talking on a mobile phone while holding a blue folder. The fourth man is standing with his hands behind his back.

Logo of AIC Métallurgie. It features a yellow diamond with 'AIC' in red, and 'Métallurgie' in red below it.

AIC Métallurgie

: Cette société intervient dans les domaines de la construction métallique et mécanique, de la chaudronnerie, des équipements hydromécaniques, de la tuyauterie, des mâts et des candélabres d'éclairage public. Celle-ci bénéficie d'une longue expérience dans le secteur. En effet, avant sa création en 1993, AIC-Métallurgie, opérait dans le cadre d'un département d'AIC, depuis 1957.

Logo of Galvacier. It features the word 'Galvacier' in red with a blue underline.

Galvacier

: Créée en 1997, cette entreprise intervient dans le secteur de la galvanisation à chaud et du traitement de surface. Sa mission consiste en l'exécution de dépôts métalliques et organiques sur les produits des clients dans un but de protection anticorrosion et de décoration. Une première unité de galvanisation a été mise en service en janvier 1998 à Kénitra. En 2002, Galvacier lance sa deuxième unité dans la zone Sud-Ouest de Mohammedia.

Logo of Fonex Aluminium. It features a blue square with a white line inside, followed by 'Fonex' in blue and 'Aluminium' in smaller blue text below it.

Fonderie et Extrusion

: Créée en 1949, Fonex (ex AFS) est une société spécialisée dans la fonderie et l'extrusion d'aluminium ainsi que les aciers inoxydables et spéciaux. Elle élabore également des pièces en fonte ductile pour les ouvrages hydrauliques, industriels et urbains.

Logo of Isoform. It features the word 'ISOFORM' in red inside a black oval, with ' tôlerie de précision - Thermoformage' in small black text below it.

Isoform

: Créée en 2003, cette société s'est orientée vers les prestations de transformation des aciers et de tôlerie de précision : découpe laser, poinçonnage numérique et thermoformage. Elle commercialise également une large gamme de ponts modulaires de secours.

Logo of Isosign. It features the word 'ISO' in white inside a red square, followed by 'SIGN' in red.

Isosign

: Société française, conçoit et propose sur les marchés européen et international une palette d'équipements routiers et peintures pour marquage depuis sa création en 2006. Tous ses produits sont certifiés selon les normes européennes CE et NF.

Logo of Générale des Aciers. It features the word 'GEN' in red with a stylized 'A' inside the 'N'.

Générale des Aciers

: Créée en 1987, cette société fait le montage et la maintenance des équipements électroniques. Elle intervient aussi dans l'aménagement des stations de pompage, l'installation des équipements portuaires et hydrauliques ainsi que la réalisation de projets industriels.

Logo of Delta Holding Sénégal. It features the letters 'DHS' in red.

Delta Holding Sénégal

: Installée à Dakar, DHS est une société de droit sénégalais créée en 2006 avec pour objectif, dans un premier temps, d'étendre l'activité de galvanisation au Sénégal puis à terme, au niveau de l'ensemble de la zone de l'Afrique de l'Ouest ainsi que d'autres régions .

Environnement

Nos Métiers

A full-body portrait of a man with short dark hair, wearing a dark navy blue suit jacket, a white long-sleeved shirt, a dark tie, and dark trousers. He is standing with his feet slightly apart, looking directly at the camera with a neutral expression. The background is plain white. To the left of the man, there is a large, bright blue semi-circular shape. Above the man, there are several thin, light blue lines forming geometric shapes, including a triangle and a line that extends towards the top right corner.

A man in a dark suit, white shirt, and tie, standing against a white background with blue geometric shapes.

Un savoir faire et une expertise reconnue, des outils de production modernes et une intégration horizontale de l'ensemble des métiers de l'eau.

• Etudes et process

• Traitement des eaux

• Canalisations

• Equipements

Four people standing in front of a blue puzzle piece graphic. From left to right: a man in a blue polo shirt and dark trousers, a man in a dark suit and tie, a man in a dark suit and tie, and a woman in a brown blazer and blue jeans. To the left of the man in the blue shirt is a modern white chair with a black seat.

sogetrama gls

Sogetrama :

Créée en 1984, cette société se charge de la pose de canalisation et de la réalisation d'ouvrages d'équipements annexes pour les réseaux d'adduction et de distribution d'eau potable, d'assainissement et d'irrigation ainsi que pour le traitement des eaux.

Logo of Industries Hydrauliques et Mécaniques (IHM), featuring the letters 'IHM' in a stylized blue font inside a square frame.

Industries Hydrauliques et Mécaniques :

Créée en 1984, cette société a pour activité première la vente d'appareillages d'adduction et d'équipements pour le branchement en eau potable.

IHM réalise également des prestations de service se rapportant à son métier de base tel que l'oscultation et la détection des fuites hydrauliques.

Logo of GLS, featuring three water droplets above the letters 'GLS' in a bold blue font.

GLS :

Créée en 1991, cette société a pour vocation l'étude et la réalisation de stations d'épuration d'eaux usées, de traitement d'eau potable et de dessalement des eaux de mer.

Logo of OMCE, featuring a stylized blue 'Y' shape followed by the letters 'OMCE' in a bold blue font.

La société OMCE :

Créée en 1991, se charge de la fabrication de tuyaux et de canaux en béton armé centrifugé et précontraint ainsi que de tuyaux spéciaux destinés à l'adduction d'eau brute ou potable et aux réseaux d'irrigation et d'assainissement.

Logo of OMCE Nord, featuring a stylized blue 'Y' shape followed by the letters 'OMCE' in a bold blue font, with the word 'Nord' in a cursive script above the 'OMCE'.

A l'instar de sa société mère OMCE,

OMCE Nord

, créée en 2003 et basée à Tanger, fabrique des tuyaux en béton armé destinés aux réseaux d'assainissement et aux canaux d'irrigation équipant les régions du Nord.

Parachimie

Nos Métiers

A full-body photograph of a middle-aged man with dark hair and glasses, wearing a dark suit jacket, a light blue dress shirt, and a red tie with thin white diagonal stripes. He is standing with his hands in his pockets, looking slightly downwards and to the side. The image is set against a plain, light-colored background.

A man in a business suit standing with his hands in his pockets.

Un métier en devenir pour delta holding et des produits pour les besoins des secteurs de la recherche, de la santé et des industries alimentaires et cosmétiques.

• Ethanol

• Gaz techniques

• Fluides médicaux

• Peintures industrielles

A group of five business professionals (three men and two women) standing in front of a stylized green city skyline graphic. The men are wearing suits, and the women are wearing business attire. One man is shaking hands with another man in the center.

A group of five business professionals (three men and two women) standing in front of a stylized green city skyline graphic.

The logo for Sotramég, featuring a stylized blue and green circular arrow pointing upwards and to the right, with the word "SOTRAMEG" in a sans-serif font above it.

Sotramég logo

Sotramég :

Créée en 1975, elle approvisionne le marché national en éthanol et en gaz carbonique liquide et exporte les excédents de sa production. Sotramég fabrique également du bio-méthane pour sa propre consommation énergétique.

The logo for Oxair, featuring a stylized green and white circular graphic to the left of the word "OXAIR" in a bold, sans-serif font, with "Gaz & Liquide" in a smaller font below it.

Oxair logo

Oxair :

Créée en 2002, OXAIR est une société qui produit, conditionne et commercialise des gaz industriels, médicaux et de laboratoire. Elle se charge également de l'étude et de la réalisation des installations, des réseaux de distributions des gaz précités. Enfin, en complément de l'offre proposée, elle importe et distribue du matériel paramédical, ainsi que du matériel et des accessoires de soudage.

The logo for Chromacolor, featuring a stylized multi-colored arc above the word "chroma" in a lowercase sans-serif font, with "COLOR®" in a smaller font below it.

Chromacolor logo

Chromacolor :

Fabrique des peintures, diluants et produits liés notamment à la signalisation horizontale sur routes, autoroutes, voies urbaines et aérodromes ainsi que pour le bâtiment et l'industrie. Elle est présente en force dans les secteurs spécialisés sur les marchés national et international.

Nos Métiers

A full-body photograph of a middle-aged man with glasses, wearing a dark business suit, a white long-sleeved shirt, and a diagonally striped tie. He is standing against a plain white background, with his hands tucked into the pockets of his trousers. The man has a serious expression and is looking directly at the camera.

A man in a dark suit, white shirt, and striped tie, wearing glasses, standing with his hands in his pockets.

Services

Gestion déléguée des services publics, Aide à la gestion et à l'exploitation des infrastructures, Promotion immobilière...

Un choix stratégique et des relais de croissance.

Four men standing in a row, representing the management team of delta holding. They are dressed in business attire, ranging from a casual button-down shirt to full suits. A stylized blue line graphic resembling a city skyline or a circuit board is positioned behind them.

Logo of Camerounaise Des Eaux (CDE). It features a circular emblem with the letters 'CDE' inside, and the full name 'CAMEROUNAISE DES EAUX' written below it.

Créée en 2008, la

Camerounaise Des Eaux

gère la production et la distribution de l'eau sur l'ensemble du territoire Camerrounais pour le compte de Camwater. CDE est le fruit d'une association fructueuse et exemplaire entre delta holding, l'Office National de l'Eau Potable et de la Caisse de Dépôt et de Gestion.

Logo of Société de projet Ethanol. It features the word 'ETHANOL' in a bold, sans-serif font, with 'Gestion Déléguée du Monopole de Commerce de l'Ethanol' written in smaller text below it.

Société de projet

créée en vue de la gestion déléguée de la commercialisation de l'éthanol pour le compte du Ministère de l'Industrie, du Commerce et des nouvelles technologies. Sa mission consiste en la création et la gestion d'un dépôt national de stockage et de distribution d'éthanol.

Logo of Société Immobilière Sias (SIAS). It features a circular emblem with a stylized building icon, the letters 'SIAS' in a bold font, and 'Société Immobilière' written below it.

Société Immobilière

créée en 2006 ayant pour mission de constituer une réserve foncière, de réaliser des projets immobiliers et de les commercialiser. Elle opère particulièrement dans le programme national de développement des logements sociaux.

Logo of Bitucab. It features a stylized graphic of a ship or a wave above the word 'BITUCAB' in a bold, sans-serif font.

Créée en 2010,

Bitucab

se spécialise dans le cabotage et le fret maritime des produits bitumineux et hydrocarbures. Elle dispose d'une flotte de transport maritime et terrestre et d'importants moyens de stockage et logistique.

CAPITAL HUMAIN

Les hommes et les femmes de delta holding forment une grande équipe.

Dans le groupe, les hommes et les femmes sont au coeur de la stratégie d'entreprise.

La valeur ajoutée repose sur les compétences, l'expérience et l'enthousiasme fidèle et régulier des collaborateurs.

Les stratégies et politiques du groupe en matière de ressources humaines visent à créer un environnement de travail qui soit source de motivation et d'innovation en interne, propice à l'épanouissement personnel et professionnel.

A photograph of Spanish football players celebrating their World Cup victory. In the foreground, two players in red jerseys are shouting and raising their arms in triumph. One player is holding the golden FIFA World Cup trophy high. A third player, also in a red jersey with the number 11, stands to the right, looking forward with a medal around his neck. The background is a blurred crowd of spectators.CAPITAL HUMAIN

NOTRE CAPITAL HUMAIN

Notre Capital Humain

au coeur de nos ressources

Croyant fermement en l'importance de son capital humain, delta holding place ses ressources humaines au cœur de sa stratégie et met en œuvre une politique et un ensemble de processus afin de mobiliser les compétences appropriées, fidéliser ses talents et pérenniser son système de valeur.

Cette politique RH vise à créer un environnement de travail qui soit sain et éthique, propice au développement de la créativité et à l'épanouissement personnel.

Poursuivant ses actions structurantes pour la gestion prévisionnelle des emplois et des compétences, le Groupe a renforcé les moyens mis en place et lancé d'autres actions d'amélioration pour :

• Reconnaître et valoriser ces compétences ;

• Recruter, former et fidéliser les nouveaux talents ;

• Transmettre les engagements et les valeurs du Groupe ;

• Proposer et accompagner les opportunités de mobilité et de promotion internes ;

• Rétribuer la performance selon des critères mesurables, homogènes et équitables ;

• Offrir un environnement de travail qui soit sûr et éthique.

Communication interne

Dans le cadre de notre politique d'information et de communication interne, nous visons à créer des liens entre les différentes filiales du groupe et des espaces d'échanges. Un bulletin d'information trimestriel relate ainsi la vie du groupe et celle des hommes et femmes donnant cette synergie productive

A full-body portrait of a man with short dark hair, wearing a dark grey suit jacket, a white collared shirt, and a bright blue tie. He is standing with his hands in his pockets, looking directly at the camera with a neutral expression. The background is a plain, light grey or off-white color.

A man in a dark suit and blue tie standing against a light background.

A group of approximately 25 children, wearing white short-sleeved shirts with red collars and grey shorts or skirts, are standing in several rows in front of a large, hollowed-out tree trunk. The tree has a small sign attached to its side that reads "CEDRE-GOURAULE". The setting is outdoors on a dirt path with trees in the background.

A group of children in school uniforms standing in front of a large tree trunk with a sign that reads 'CEDRE-GOURAULE'.

A large group of children, similar in appearance to the group in the first image, are sitting on the ground in a wooded area. They are arranged in several rows, facing the camera. An adult, likely a teacher or counselor, is standing on the right side of the group, interacting with them. The background is a dense forest.

A group of children sitting on the ground in a wooded area, with an adult standing among them.

Action sociale

Le groupe enrichit davantage et élargit la portée des conventions passées avec un plus grand nombre d'institutions pour faire bénéficier ses ressources humaines de conditions plus avantageuses en matière de formation, accès au logement, biens de consommation, etc.

Toujours dans le souci de renforcer le sentiment d'appartenance au Groupe et de participer à améliorer la qualité de vie du plus grand nombre de ses collaborateurs, delta holding continue à déployer des programmes d'estivage.

Ainsi, lors du programme 2010, de nombreux séjours familiaux ont été offerts dans les chalets d'estivage du groupe en méditerranée. Les colonies de vacances ont été également une occasion pour les enfants des collaborateurs de bénéficier d'un encadrement professionnel et d'un apprentissage sportif et éducatif.

A group of about 15 children and adults are posing on a sandy beach. They are all wearing black wetsuits. Behind them are three surfboards standing upright: one blue, one yellow, and one light blue. The background shows the ocean with gentle waves. The group is arranged in two rows, with some people kneeling or sitting in the front and others standing in the back.

A group of children and adults in wetsuits posing on a beach with surfboards.

Horizons & Perspectives

Les axes stratégiques :

la promotion de l'export, les

énergies renouvelables et la

gestion déléguée des

services publics.

Delta holding mobilise un réseau de partenaires ayant une forte pénétration des marchés à l'international. Convaincu que les futurs projets portant sur les Energies Renouvelables et sur la gestion déléguée des services publics prendront le relais de sa croissance, le groupe s'engage activement dans les processus de partenariats et d'intégration industrielle.

HORIZONS

& PERSPECTIVES

A paraglider with a purple and white canopy is flying over a vast, dark blue ocean under a clear blue sky with scattered white clouds. The paraglider's seat is suspended below the canopy, and the horizon line is visible in the distance.

A paraglider with a purple and white canopy is flying over a vast, dark blue ocean under a clear blue sky with scattered white clouds. The paraglider's seat is suspended below the canopy, and the horizon line is visible in the distance.

PERSPECTIVES

Promotion des activités

à l'International, Gestion

déléguée des Services

Publics, Energies

Renouvelables; les trois

axes stratégiques de notre

développement.

Promotion de l'export

• Mise à profit des atouts industriels et de la compétitivité des produits et des activités du groupe ;

• Création d'une entité dédiée au développement de l'export ;

• Choix de pays présentant un réel potentiel au regard de divers critères de potentialités de croissance et de risques ;

• Mobilisation d'un réseau de partenaires, ayant une forte pénétration des marchés ciblés ;

• Acquisition d'entités exportatrices.

A photograph of several large, white, cylindrical industrial storage tanks. The tanks are situated outdoors under a clear blue sky. One tank is prominent in the foreground, showing its vertical structure and a spiral staircase on its side. Other tanks are visible in the background.

Large industrial storage tanks, likely for water or chemicals, under a clear blue sky.

A close-up photograph of a water faucet. A steady stream of clear water flows from the tap into a pool of water below. The water is bright blue, and many bubbles are visible in the foreground, creating a sense of freshness and purity.

A close-up shot of a water faucet with a steady stream of water flowing into a pool, creating bubbles.

Gestion déléguée des services publics

Le groupe a développé une expertise dans les PPP et les montages des concessions. Il en fait un axe stratégique de son développement.

Le groupe a participé à plusieurs opérations et a décroché deux grands projets de gestion déléguée de services publics. Sa compétitivité s'appuie notamment sur :

• Son savoir-faire : ingénierie financière et juridique, conception, construction, exploitation et maintenance ;

• Sa capacité d'intervention dans divers secteurs relevant de ses métiers : eau potable, électricité, énergies renouvelables, transport, contrôle routier, aide à la gestion des infrastructures, environnement...

• Sa présence au niveau National, Africain et Européen ;

• Ses partenariats financiers et technologiques ;

• Une structure financière solide.

Energies renouvelables

Cadre juridique et institutionnel porteur :

• Adoption d'une stratégie nationale visant la sécurisation de l'approvisionnement du pays en énergie électrique et la promotion des énergies renouvelables qui fixe pour objectif d'atteindre 42% de la puissance installée à base d'énergies renouvelables en 2020 ;

• Lancement des plans nationaux solaire et éolien ;

• Volonté affichée des pouvoirs publics d'une intégration industrielle nationale;

• Engagement actif du groupe dans le processus d'intégration industrielle et participation aux programmes solaires et éoliens, biomasses et hydrauliques.

A wide-angle photograph showing a vast field of solar panels stretching towards the horizon. The panels are arranged in neat rows, and a small building is visible in the distance. The sky is bright blue with scattered white clouds.

A large field of solar panels under a blue sky with clouds.

A photograph of several white wind turbines standing on a grassy hill. The turbines are of varying heights, and their blades are visible against a backdrop of a blue sky with white clouds.

A row of wind turbines on a hillside under a blue sky with clouds.

RAPPORT FINANCIER

Des performances solides avec une forte progression du chiffre d'affaires et des résultats.

La progression significative du chiffre d'affaires, la solidité des fondamentaux et des investissements réalisés en 2010 renforcent la confiance de delta holding dans l'avenir de ses activités.

Les bons résultats réalisés permettent au groupe, grâce à la régularité dans la distribution des dividendes, de fidéliser ses actionnaires tout en préservant sa capacité à financer son programme de développement et son autonomie financière.

RAPPORT FINANCIER

UNE ANNEE RICHE EN REALISATIONS

Evolution des principaux indicateurs financiers

Le Conseil d'Administration de delta holding s'est réuni à Skhirat le mardi 08 Mars 2011, afin d'examiner l'activité du groupe au terme de l'exercice 2010 et ses perspectives ainsi que pour arrêter les comptes sociaux et les comptes consolidés au 31 décembre 2010.

Evolution des principaux indicateurs financiers :

Indicateurs

En millions de dirhams (MDH)

2008

2009

2010

TCAM(*)

Chiffre d'affaires

1 782,5

1 965,5

2 203,9

22,1%

Résultat d'exploitation

290,1

313,3

347,4

39,5%

Résultat net consolidé

1954,4

236,2

251,2

42,4%

Capitaux propres

1 166,0

1 301,1

1 391,3

43,6%

Capacité d'autofinancement

244,4

256,5

282,9

25,8%

(*) : le Taux de Croissance Annuel Moyen (TCAM) donné est celui calculé sur les cinq derniers exercices.

A 3D white character holding a large magnifying glass, symbolizing investigation or analysis.

La progression significative du chiffre d'affaires, la solidité des fondamentaux et les investissements réalisés en 2010 renforcent la confiance du groupe dans l'avenir de ses activités.

Les bons résultats réalisés permettent au groupe grâce à la régularité dans la distribution des dividendes et le maintien d'un bon niveau de distribution de fidéliser ses actionnaires tout en préservant sa capacité à financer son programme de développement.

Réalisations financières

Le chiffre d'affaires consolidé enregistré en 2010 est de 2 203,9 millions de dirhams, en amélioration de 12,1% par rapport au précédent exercice. Ceci est le fruit de l'évolution remarquable du volume d'activité du groupe, du développement de nouvelles activités et de la confirmation de son leadership dans plusieurs métiers.

Le résultat d'exploitation consolidé de 2010 est de 347,4 millions de dirhams, en progression de 10,9% par rapport à 2009. Cette évolution remarquable s'explique par l'amélioration du chiffre d'affaires et la politique de maîtrise des charges d'exploitation que le groupe continue à poursuivre.

Le résultat net consolidé a atteint 251,2 millions de dirhams en 2010 en augmentation de 6,3% par rapport à l'année 2009, confirmant ainsi la bonne profitabilité du groupe malgré l'effet de change négatif sur le résultat financier. Par ailleurs, le résultat net issu des comptes sociaux s'est élevé à 200,3 millions de dirhams à fin 2010 grâce aux performances des filiales du groupe et aux décisions de distribution des dividendes prises dans les filiales et les participations.

Dividende

Le Conseil d'Administration proposera au vote, lors de la prochaine Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires, le versement d'un dividende ordinaire de 3 dirhams par action au titre de l'exercice 2010.

Perspectives

La dynamique impulsée par les programmes économiques et sociaux en cours et nouvellement lancés, la moralisation continue et structurée de la commande publique, la diversification géographique des marchés, l'engagement de delta holding dans la gestion déléguée des services publics et des énergies renouvelables, et l'assise financière solide du groupe renforcent la confiance de ce dernier dans l'avenir de ses activités et lui assurent des opportunités de croissance régulière et durable.

Performance annuelle en 2010 du titre à la bourse de Casablanca : + 37,9 %

Le Conseil d'Administration s'est félicité des réalisations du groupe au titre de l'année 2010. Par ailleurs, il a décidé de convoquer l'Assemblée Générale Ordinaire le 10 mai 2011 à 15h00 afin d'approuver les comptes sociaux et les comptes consolidés ainsi que la distribution des dividendes et le renouvellement du mandat des commissaires aux comptes et la fixation de leur rémunération.

A full-body portrait of a middle-aged man with dark hair and a grey beard, wearing a dark grey suit, a light blue shirt, and a diagonally striped tie. He is standing against a plain white background, with his hands in his pockets, looking directly at the camera with a slight smile.

Portrait of a man in a suit, likely a member of the management or board of directors of delta holding.

COMPTES SOCIAUX (bilan actif)

ACTIF

Exercice 2010

Exercice 2009

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS (A)

Frais préliminaires

9 399 896.00

5 678 254.20

3 721 641.80

5 327 291.00

Charges à répartir sur plusieurs exercices

8 159 503.00

5 020 741.80

3 138 761.20

4 770 661.80

Primes de remboursement des obligations

1 240 393.00

657 512.40

582 880.60

556 629.20

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

Immobilisations en recherche et développement

810 519.00

593 448.34

217 070.66

210 064.97

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

810 519.00

593 448.34

217 070.66

189 791.97

Fonds commercial

Autres immobilisations incorporelles

20 273.00

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

Terrains

35 323 788.12

9 598 542.45

25 725 245.67

32 133 001.58

Constructions

6 324 950.00

6 324 950.00

6 324 950.00

Installations techniques, matériel et outillage

23 168 330.18

8 490 247.10

14 678 083.08

21 171 549.65

Matiériel de transport

284 227.93

38 400.91

245 827.02

114 460.02

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

264 865.99

97 677.30

167 188.69

220 161.88

Autres immobilisations corporelles

3 510 766.33

972 217.14

2 538 549.19

1 611 836.44

Immobilisations corporelles en cours

1 770 647.69

1 770 647.69

2 690 043.59

IMMOBILISATION FINANCIERES (D)

Prêts immobilisés

281 041 643.65

281 041 643.65

271 148 111.99

Autres créances financières

14 666 805.00

14 666 805.00

14 666 705.00

Titres de participation

266 374 838.65

266 374 838.65

256 481 406.99

Autres titres immobilisés

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

Diminution des créances immobilisées

719 253.83

719 253.83

399 294.24

Augmentation des dettes de financement

719 253.83

719 253.83

399 294.24

TOTAL (A+B+C+D+E)

327 295 100.60

15 870 244.99

311 424 855.61

309 217 763.78

STOKS (F)

Marchandises

Matières et fournitures consommables

Produits en cours

Produits intermédiaires et produits résiduels

Produits finis

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

690 194 817.09

690 194 817.09

588 038 075.18

Clients et comptes rattachés

7 451.27

7 451.27

86 789.32

Personnel

22 073 138.65

22 073 138.65

21 073 380.12

Etat

23 475.27

23 475.27

33 930.54

Comptes d'associés

3 877 175.20

3 877 175.20

1 436 438.03

Autres débiteurs

664 146 362.81

664 146 362.81

565 057 825.76

Comptes de régularisation Actif

67 213.89

67 213.89

349 711.41

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) (Elément circulant)

3 398 460.50

2 103 514.00

1 294 946.50

1 041 265.00

7 171.69

7 171.69

104.13

TOTAL II (F+G+H+I)

693 600 449.28

2 103 514.00

691 496 935.28

589 079 444.31

TRESORERIE - ACTIF

Chèques et valeurs à encaisser

65 171 026.90

65 171 026.90

113 998 226.44

Banques, Trésorerie Générale, Chèques postaux

65 164 355.65

65 164 355.65

113 983 964.94

Caisses, Règles d'avances et accréditifs

6 671.25

6 671.25

14 261.50

TOTAL III

65 171 026.90

65 171 026.90

113 998 226.44

TOTAL GENERAL I+II+III

1 086 066 576.78

17 973 758.99

1 068 092 817.79

1 012 295 434.53

COMPTES SOCIAUX (bilan passif)

Passif

Exercice 2010

Exercice 2009

CAPITAUX PROPRE

Capital social ou personnel

438 000 000,00

438 000 000,00

moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

- capital appelé

438 000 000,00

438 000 000,00

- dont versé

438 000 000,00

Primes d'émission, de fusion, d'apport

311 600 000,00

311 600 000,00

Ecart de réévaluation

Réserves légales

31 760 645,27

21 097 481,38

Autres réserves

Report à nouveau

72 712 155,84

1 512 041,87

Résultat net en instance d'affectation

Résultat net de l'exercice

200 304 855,66

213 263 277,86

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)

1 054 377 656,77

985 472 801,11

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

1 284 743,55

715 720,23

Subventions d'investissement

Provisions pour amortissements dérogatoires

1 284 743,55

715 720,23

Provisions pour investissement

DETTES DE FINANCEMENT (C)

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

Provisions pour risques

Provisions pour charges

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

2 507,57

20 071,54

Augmentation des créances immobilisées

2 507,57

20 071,54

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 055 664 907,89

986 208 592,88

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

11 071 675,98

23 820 730,53

Fournisseurs et comptes rattachés

1 280 998,93

1 466 863,46

Clients créditeurs, avances et acomptes

Personnel

34 119,50

1 518,70

Organismes sociaux

498 062,92

456 905,96

Etat

9 088 520,55

19 507 203,90

Comptes d'associés

Autres créanciers

82 827,80

2 149 815,68

Comptes de régularisation passif

87 146,28

238 422,83

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

722 473,46

399 501,50

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (Elément circulant) (H)

190,33

3 556,10

TOTAL II (F+G+H)

11 794 339,77

24 223 788,13

TRESORERIE - PASSIF

633 570,13

1 863 053,52

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

Banques (soldes créditeurs)

633 570,13

1 863 053,52

TOTAL III

633 570,13

1 863 053,52

TOTAL GENERAL I+II+III

1 068 092 817,79

1 012 295 434,53

COMPTES SOCIAUX
(compte de produits et charges)

du 1er janvier au 31 décembre 2010

Nature

Propre à l'exercice

1

Opérations

Totaux

de l'exercice

3 = 2+1

Totaux

de l'exercice

précédent

4

Concernant

les exercices

précédents

2

I PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)

Ventes de biens et services produits

67 413 834.05

67 413 834.05

60 733 097,38

Chiffre d'affaires

67 413 834.05

67 413 834.05

60 733 097,38

Variation de stocks de produits (±) (1)

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

46 550,00

Reprises d'exploitation; transferts de charges

TOTAL I

67 413 834.05

67 413 834.05

60 779 647,38

II CHARGES D'EXPLOITATION

Achats de marchandises (2)

Achats consommés de matières et fournitures (2)

1 300 025.26

1 300 025.26

1 357 221,37

Autres charges externes

15 724 371.82

15 724 371.82

16 072 359,55

Impôts et taxes

756 476.38

756 476.38

352 623,02

Charges de personnel

12 697 538.75

12 697 538.75

10 299 688,38

Autres charges d'exploitation

650 000.00

650 000.00

650 000,00

Dotations d'exploitation

3 819 643.21

3 819 643.21

4 206 657,18

TOTAL II

34 948 055.42

34 948 055.42

32 938 549,50

III RESULTAT D'EXPLOITATION ( I-II)

32 465 778.63

27 841 097,88

IV PRODUITS FINANCIERS

Produits des titres de participation et autres t. immobilisés

161 874 403.62

161 874 403.62

164 585 867,00

Gains de change

4 154.82

4 154.82

4 428,45

Intérêts et autres produits financiers

4 612 007.08

4 612 007.08

3 888 821,69

Reprises financières ; transfert de charges

653 079.87

653 079.87

87 000,00

TOTAL IV

167 143 645.39

167 143 645.39

168 566 117,14

V CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

87 196.62

87 196.62

107 297,62

Pertes de change

245.11

245.11

9 039,89

Autres charges financières

Dotations financières

722 473.46

722 473.46

399 294,24

TOTAL V

809 915.19

809 915.19

515 631,75

VI RESULTAT FINANCIER (IV-V)

166 333 730.20

168 050 485,39

VII RESULTAT COURANT (III+VI)

198 799 508.83

195 891 583,27

VIII PRODUITS NON COURANTS

Produits de cessions d'immobilisations

20 599 267.34

20 599 267.34

36 255 716,99

Subventions d'équilibre

Reprises sur subventions d'investissement

473 919,62

Autres produits non courants

Reprises non courantes ; transferts de charges

17 850.89

17 850.89

182 533,29

TOTAL VIII

20 617 118.23

20 617 118.23

36 912 169,90

IX CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

7 280 992.43

7 280 992.43

5 077 463,66

Subventions accordées

9 767.53

9 770.80

40,43

Autres charges non courantes

3.27

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

586 771.08

586 771.08

230 395,22

TOTAL IX

7 877 531.04

3.27

7 877 534.31

5 307 899,31

X RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)

12 739 583.92

31 604 270,59

XI RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X)

211 539 092.75

227 495 853,86

XII IMPÔTS SUR LE RESULTAT

11 225 417.00

8 820.09

11 234 237.09

14 232 576,00

XIII RESULTAT NET (XI-XII)

200 304 855.66

213 263 277,86

COMPTES SOCIAUX
(Etat des soldes de gestion - ESG)

du 1er janvier au 31 décembre 2010

TABLEAU DE FORMATION DES RESULTAT (TFR)

Exercice 2010

Exercice 2009

1

Ventes de marchandises (en l'état)

2

- Achats revendus de marchandises

I

= MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ETAT (1+2)

II

+ PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

67 413 834.05

60 733 097,38

3

Ventes de biens et services produits

67 413 834.05

60 733 097,38

4

Variation stocks de produits

5

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle -même

III

- CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6+7)

17 024 397.08

17 429 580,92

6

Achats consommés de matières et fournitures

1 300 025.26

1 357 221,37

7

Autres charges externes

15 724 371.82

16 072 359,55

IV

= VALEUR AJOUTEE (I+II-III)

50 389 436.97

43 303 516,46

8

+ Subventions d'exploitation

46 550,00

9

- Impôts et taxes

756 476.38

352 623,02

10

- Charges de personnel

12 697 538.75

10 299 688,38

V

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE) /INSUFFISANCE BRUT D'EXPLOITATION (I BE)

36 935 421.84

32 697 755,06

11

+ Autres produits d'exploitation

12

- Autres charges d'exploitation

650 000.00

650 000,00

13

+ Reprises d'exploitation ; transferts de charges

14

- Dotations d'exploitation

3 819 643.21

4 206 657,18

VI

= RESULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -)

32 465 778.63

27 841 097,88

VII

(±) RESULTAT FINANCIER (+ ou-)

166 333 730.20

168 050 485,39

= RESULTAT COURANT (+ ou-)

198 799 508.83

195 891 583,27

IX

(±) RESULTAT NON COURANT (+ ou-)

12 739 583.92

31 604 270,59

15

- IMPOT SUR LE RESULTAT

11 234 237.09

14 232 576,00

X

= RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou-)

200 304 855.66

213 263 277,86

II

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT

1

RESULTAT NET DE L'EXERCICE BENEFICE + OU PERTE -

200 304 855.66

213 263 277,86

2

+ Dotations d'exploitation (1)

3 819 643.21

4 206 657,18

3

+ Dotations financières (1)

4

+ Dotations non courantes (1)

586 771.08

230 291,09

5

- Reprises d'exploitation (2)

6

- Reprises financières (2)

7

- Reprises non courantes (2) (3)

17 747.76

181 776,47

8

- Produits des cessions d'immobilisations

20 599 267.34

36 255 716,99

9

+ Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

7 280 992.43

5 077 463,66

= CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (CAF)

191 375 247.28

186 340 196,33

I

10 - Distribution des bénéfices

131 400 000.00

74 460 000,00

II

= AUTOFINANCEMENT

59 975 247.28

111 880 196,33

(1) A l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

(2) A l'exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

(3) Y compris reprises sur subventions d'investissement

COMPTES SOCIAUX
(Tableau de financement)

du 1er janvier au 31 décembre 2010

SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

Exercice

Variation (a b)

SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

2010 (a)

2009 (b)

Emplois

Ressources

1

Financement permanent

1 055 664 907,89

986 208 592,88

69 456 315,01

2

Moins Actif immobilisé

311 424 855,61

309 217 763,78

2 207 091,83

3

= FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (1-2) (A)

744 240 052,28

676 990 829,10

67 249 223,18

4

Actif circulant

691 496 935,28

589 079 444,31

102 417 490,97

5

Moins Passif circulant

11 794 339,77

24 223 788,13

12 429 448,36

6

= BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B)

679 702 595,51

564 855 656,18

114 846 939,33

7

TRESORERIE NETTE (ACTIF - PASSIF) = A-B

64 537 456,77

112 135 172,92

47 597 716,15

2010

2009

EMPLOIS ET RESSOURCES

Emplois

Ressources

Emplois

Ressources

I.

RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

AUTOFINANCEMENT (A)

59 975 247,28

111 880 196,33

Capacité d'autofinancement (CAF)

191 375 247,28

186 340 196,33

Distribution des bénéfices

131 400 000,00

74 460 000,00

CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

20 599 267,34

36 264 796,09

Cessions d'immobilisations incorporelles

Cessions d'immobilisations corporelles

19 345 914,00

36 255 716,99

Cessions d'immobilisations financières

1 253 353,34

Récupérations sur créances immobilisées

9 079,10

AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)

Augmentation de capital, apports

Subventions d'investissement

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

Nettes primes de remboursement

TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

80 574 514,62

148 144 992,42

II.

EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

13 050 961,44

41 330 352,29

Acquisition d'immobilisations incorporelles

100 997,00

30 873,00

Acquisition d'immobilisations corporelles

1 719 009,22

3 680 074,05

Acquisition d'immobilisations financières

11 230 855,22

37 619 405,24

Augmentation des créances immobilisées

100,00

REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

EMPLOIS EN NON-VALEURS (H)

274 330,00

13 860,00

TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

13 325 291,44

41 344 212,29

III.

VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G)

114 846 939,33

10 726 743,72

IV.

VARIATION DE LA TRESORERIE

47 597 716,15

117 527 523,85

TOTAL GENERAL

128 172 230,77

128 172 230,77

158 871 736,14

158 871 736,14

COMPTE SOCIAUX(Etat des informations complémentaires «ETIC»)

ACTIVITÉ

delta holding est une Société Anonyme (SA) à Conseil d'Administration, de droit marocain créée en 1990. Son capital social est de 438.000.000,00 DH et son siège social est établi au Complexe de Skhirat, Angle Avenue Hassan II et Route de la Plage - Skhirat.

Son objet social comporte :

• La participation directe ou indirecte dans les entreprises et, généralement, l'investissement dans tous les secteurs économiques autorisés, et ce par voie de création de sociétés nouvelles, d'apports, de souscriptions ou d'achat de titres ou droits sociaux, de fusion ou autrement.

• La gestion d'un portefeuille de titres et de participations.

• La prise, l'achat, l'exploitation, la cession de tous brevets d'invention avec des perfectionnements et des certificats d'addition, licences, marques de fabrique et généralement, de tous procédés de fabrication.

• Et généralement, toutes opérations de participation se rapportant directement ou indirectement aux objets précités ou susceptibles d'en favoriser la réalisation.

PRINCIPES, MÉTHODES ET PRATIQUES COMPTABLES

La société tient sa comptabilité en totale conformité avec le cadre juridique en vigueur au Maroc et en accord avec les principes comptables généralement admis en la matière.

Dans ce cadre, les principales méthodes et pratiques comptables appliquées sont comme suit :

Immobilisations en non-valeurs

Les immobilisations en non-valeurs retenues correspondent aux frais préliminaires et aux charges à répartir sur plusieurs exercices.

Celles-ci sont amorties sur une durée de cinq ans.

Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût historique d'acquisition. Elles sont généralement amorties sur une durée ne dépassant pas sept ans.

Immobilisation corporelles

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition ou bien de production.

Les principales catégories d'immobilisations corporelles détenues sont amorties selon les durées de vie suivantes :

• Constructions : 20 ans ;

• Matériel et outillage : 10 ans ;

• Matériel de transport : 5 ans ;

• Matériel informatique : entre 5 et 7 ans ;

• Autres immobilisations : 10 ans.

Les amortissements sont constatés en diminution de la valeur brute des immobilisations selon la méthode linéaire, sur la durée de vie estimée du bien. La société pratique également le mode d'amortissement dégressif.

Immobilisations Financières

Les titres de participation figurent au bilan à leur coût d'acquisition. Pour CDE, participation de delta holding au Cameroun, dont les résultats ne sont pas consolidés au titre de l'exercice 2010, la société n'a pas jugé opportun de passer une provision en raison notamment de la signature, en janvier 2010, d'un avenant au contrat d'affermage apportant une amélioration de la rentabilité du projet.

Stoks

La société ne détient pas de stocks.

Créances et dettes

Les créances et les dettes sont enregistrées à leur valeur nominale. Spécifiquement pour les créances, une provision pour dépréciation est pratiquée dès l'apparition d'un risque de non recouvrement. Par ailleurs, pour les créances et les dettes libellées en monnaies étrangères, elles sont évaluées sur la base du cours de change en vigueur à la clôture de l'exercice. Les pertes de change latentes donnent lieu alors à constatation d'une provision.

Titres et valeurs de placement

Cette rubrique comprend des titres acquis en vue de réaliser un placement. Ils sont enregistrés au coût d'achat. Une provision est constituée lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix d'acquisition.

Dérogrations et régime fiscal

La société est soumise au régime fiscal normal en vigueur au Maroc. Par ailleurs, la société ne bénéficie d'aucune dérogation aux principes comptables, aux méthodes d'évaluation et aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse.

Changements de méthodes

Les méthodes appliquées par la société sont permanentes et ne changent pas d'un exercice à l'autre.

Événements postérieurs à la clôture

Aucun événement significatif postérieur à la clôture des comptes n'est à signaler.

Celles-ci sont amorties sur une durée de cinq ans.

COMPTES SOCIAUX

ETAT DES DEROGATIONS (A2)

Indication des dérogations

Justification des dérogations

Influence des dérogations sur le patrimoine la situation financière et les résultats

Dérogaion aux principes comptables fondamentaux

Dérogaion aux méthodes d'évaluation

Dérogaion aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse

Néant

ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODES (A3)

Nature des changements

Justification des changements

Influence sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

corporelles

Néant

TABLEAU DES IMMOBILISATIONS (B2)

NATURE

AUGMENTATION

DIMINUTION

MBDE

Acquis

Produit

Virement

Cession

Retrait

Virement

MBFE

Immobilisations en non-valeurs

10 260 815.34

38 000.00

236 330.00

9 399 896.00

Frais préliminaires

8 409 503.00

250 000.00

8 159 503.00

Charges à répartir sur plusieurs exercices

1 851 312.34

38 000.00

236 330.00

885 249.34

1 240 393.00

Primes de remboursement des obligations

Immobilisations incorporelles

709 522.00

337 327.00

236 330.00

810 519.00

Immobilisations en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

689 249.00

121 270.00

810 519.00

Fonds commercial

Autres immobilisations incorporelles

20 273.00

216 057.00

236 330.00

Immobilisations corporelles

40 395 149.09

1 719 009.22

1 133 227.9

6 790 370.19

133 227.90

35 323 788.12

Terrains

6 324 950.00

6 324 950.00

Constructions

28 766 474.89

465 096.58

727 126.90

6 790 370.19

23 168 330.18

Installations techniques, matériel et outillage

126 438.93

157 789.00

284 227.93

Matiériel de transport

264 865.99

264 865.99

Mobilier, matériel de bureau et aménagement

2 222 375.69

882 289.64

406 101.00

3 510 766.33

Autres immobilisations corporelles en cours

2 690 043.59

213 832.00

133 227.9

1 770 647.69

MBDE : MONTANT BRUT EN DEBUT D'EXERCICE

MBFE : MONTANT BRUT EN FIN D'EXERCICE