RAPPORT ANNUEL 2008
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 09/09/2009
Type de document : Rapports annuels

Implantations

au Maroc

Cimenterie

Terminal ciment

Centrale BPE

Carrière granulats

Participations

Ciments Français

Centre de broyage

The map illustrates the geographical distribution of cement-related facilities in Morocco. In the northern coastal region, there are several cement factories (Cimenterie) located near Casablanca, El Jadida, Safi, and Agadir. A cement terminal (Terminal ciment) is situated near Marrakech. A BPE central (Centrale BPE) is located near Rabat. Granulate quarries (Carrière granulats) are marked near Rabat, Casablanca, and Marrakech. A participation of Ciments Français (Participations Ciments Français) is indicated near Rabat. A grinding center (Centre de broyage) is located near Laâyoune in the southern desert region. The map also shows the borders with Portugal, Spain to the north, Mauritania to the west, Mali to the south, and Senegal to the southwest.

Map of Morocco showing the locations of various cement-related facilities. The map includes neighboring countries: Portugal, Spain, Mauritania, Mali, and Senegal. Key cities marked include Rabat, Casablanca, El Jadida, Safi, Agadir, Marrakech, and Laâyoune. Icons represent different types of installations: cement factories (grey building with chimney), cement terminals (grey building with conveyor belt), BPE central (white truck), granulate quarries (black triangle), French cement group participations (orange circle), and grinding centers (asterisk).

Chiffres clés

A photograph showing four people, three men and one woman, gathered around a table in what appears to be a modern industrial or architectural setting. They are looking at and discussing documents. The background features large concrete and wood panels.

Four professionals (three men and one woman) reviewing documents in a modern industrial setting.

Chiffres-clés

Ciments du Maroc S.A. (en millions de dirhams)

2008

2007

Variation

Chiffre d'affaires opérationnel

2685

2370

+ 13,3%

Excédent brut d'exploitation

962

1049

- 8,3%

Résultat d'exploitation

785

900

- 12,8%

Résultat net

873

613

+ 42,5%

Capacité d'autofinancement

788

831

- 5,2%

La consommation nationale de ciment en 2008 a enregistré une progression de 9,9 % comparativement à 2007, résultant du contexte favorable du secteur de la construction, en particulier dans le domaine de l'habitat social, et des grands travaux d'infrastructures de base et d'aménagements de zones touristiques et industrielles.

En raison de la saturation momentanée de ses capacités de production, Ciments du Maroc a réalisé une progression de ses ventes sur le marché domestique de 6,9 % comparativement à 2007.

Le chiffre d'affaires opérationnel s'établit à 2 685 MDH, en progression de 13,3 % par rapport à 2007.

L'excédent brut d'exploitation et le résultat d'exploitation, impactés défavorablement par les achats de clinker et par le surenchérissement des coûts des combustibles solides, s'établissent respectivement à 962 MDH et à 785 MDH, en retrait respectivement de 8,3 % et de 12,8 %.

Le résultat net de l'exercice 2008 s'établit à 873 MDH, en progression de 42,5 % par rapport à 2007, compte tenu principalement d'une reprise de provisions pour investissements industriels de 231 MDH.

La capacité d'autofinancement s'établit à 788 MDH, en retrait de 5,2 % par rapport à 2007.

Chiffres-clés consolidés

ciment et matériaux (en millions de DH)

2008

2007

Variation

Chiffre d'affaires opérationnel

3 500

3084

+ 13,5%

Excédent brut d'exploitation

1100

1183

- 7,1%

Résultat d'exploitation

841

992

- 15,2%

Résultat net

638

714

- 10,7%

Capacité d'autofinancement

860

904

- 4,2%

A photograph of three men in a construction or industrial environment. They are wearing white hard hats and light-colored shirts. The man on the right is holding a large, light-colored sheet of paper, possibly a blueprint or a map, and pointing at it. The other two men are looking at the paper. In the background, there is a large, complex metal structure with yellow safety railings, likely part of an industrial facility or a large building under construction. The sky is clear blue.

Three men in hard hats reviewing a large sheet of paper at an industrial construction site.

conjoncture

Sous le signe du redéploiement

A stylized yellow arrow pointing to the right, located at the bottom right of the page.

Yellow arrow graphic.

Yellow arrow pointing right

Une croissance sur fond de crise

Après des années fastes entre 2004 et 2007, où les volumes totaux de vente progressaient de 9 à 10 % par an, la situation a changé. Le retournement de la construction est plus important que prévu dans plusieurs pays développés, notamment aux États-Unis, en Espagne et au Royaume-Uni. La crise financière et le durcissement des conditions d'accès au crédit conduisent aussi au report de certains projets.

Dans les pays émergents, qui représentent 80 % du marché mondial, la demande continue de croître, mais à un rythme moins soutenu.

L'environnement est donc délicat, mais les cimentiers ont des atouts pour y faire face. Le besoin mondial de ciment est durable et le marché présente de fortes barrières à l'entrée. Le ciment doit être fabriqué localement et cette industrie consomme beaucoup de capital.

Construire une ligne de production coûte en moyenne 250 millions d'euros. La préservation de l'outil industriel et des gisements de calcaire nécessite un investissement de 5 à 10 % des recettes par an.

À quelques exceptions près, les résultats des principaux acteurs mondiaux restent sains. Leur structure financière est bonne, et leur stratégie d'expansion dans les pays émergents et d'intégration verticale (dans les bétons et granulats) est porteuse. Le ralentissement du marché est cyclique et lié en grande partie à la fermeture du marché du crédit.

Les besoins à long terme restent élevés. Cela ne remet pas en cause la solidité du business model des cimentiers. Toutefois, avec l'augmentation des coûts, les marges seront sous pression en 2009. Et le secteur manque de catalyseurs à court terme. Si la baisse du prix du pétrole est un élément positif, l'évolution de la construction inquiète encore les investisseurs.

White arrow pointing right

A large industrial facility, likely a cement plant, with tall silos and pipes, viewed from a paved area in the foreground. A concrete wall is visible on the left side of the frame.

Marché national

une année contrastée

Après un démarrage en force, le second semestre a enregistré un net ralentissement accentué en fin d'année par l'abondance des précipitations. Bien qu'en forte croissance encore, l'année 2008 témoigne d'un tassement du rythme de croissance :

9,9% après deux années de croissance à deux chiffres : 10,4 % en 2006 et 12,6 % en 2007.

Les ventes de décembre, de 767 436 tonnes, s'inscrivent en fort retrait comparativement au mois de décembre 2007 et par rapport à la moyenne mensuelle de 2008 qui est de l'ordre de 1.2 million de tonnes.

Outre l'abondance des précipitations qui ont fortement impacté les chantiers, cette baisse s'explique pour l'essentiel par la saisonnalité des consommations liées à la forte réduction des activités des chantiers pendant la fête de «Aïd El Adha».

Sur l'année, l'activité du secteur s'est maintenue, avec une consommation annuelle de 14 millions de tonnes, un rythme de croissance relativement fort (9,9%). Au cours de l'année, nous avons enregistré cependant un fléchissement de la demande, après un début d'année qui s'était annoncé prometteur avec un taux de croissance sur les quatre premiers mois de 17,4 %.

Par ailleurs, comparativement aux deux années précédentes, qui avaient enregistré des taux de croissance à deux chiffres, la croissance en 2008, bien que soutenue encore, s'inscrit en retrait.

Pendant l'année 2008, l'activité a été maintenue principalement par :

• l'importance des chantiers de l'habitat social, malgré la baisse de régime enregistrée notamment par les projets conventionnés ;

• la poursuite du programme des villes nouvelles (Tamensourt, Tamesna,...) ;

• le programme des grands chantiers d'infrastructures (ports, aéroports, autoroutes...)

• le développement de l'infrastructure touristique.

Le fléchissement de la demande constaté à partir du mois de mai s'explique quant à lui par :

• le ralentissement des activités enregistrées par le secteur du BTP, lequel a été accentué par l'impact des fortes précipitations sur les chantiers depuis septembre ;

• le décalage de certains programmes d'équipements touristiques.

Les tendances relatives au comportement de la demande dans la durée, montrent que les ciments à plus forte résistance gagnent progressivement des parts de marché.

Elles démontrent également que la préfabrication, le BPE et le BTP enregistrent une meilleure pénétration, c'est une tendance lente mais régulière d'industrialisation progressive de certains secteurs d'activité des matériaux de construction.

Cette industrialisation traduit aussi l'importance nouvelle des réalisations de grands chantiers d'infrastructure.

À souligner également que dans le cadre du programme de construction de 130 000 logements à 140 000 DH, les cimentiers du Royaume acceptent de contracter leurs marges en offrant la possibilité aux promoteurs de se procurer le ciment au prix de 2007 et ce, en vue de faciliter l'adhésion de ces derniers à ce projet.

A photograph of two men in a construction site. One man is wearing a white hard hat and a light blue shirt, while the other is wearing a white hard hat and a white lab coat. They are both looking at a laptop computer that is open on a large sheet of paper spread out on the ground. In the background, there is a large concrete structure and a metal framework. A yellow arrow points to the left in the top left corner of the image.

Two men in a construction site reviewing plans on a laptop.

Ciments du Maroc

un

redéploiement

stratégique

En terme d'activité, Ciments du Maroc a réalisé une croissance des ventes de ciment de 6,9%. Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 3 500 MDH en hausse de 13,5% comparativement à 2007.

Le résultat d'exploitation s'élève à 841 MDH, en retrait de -15,2%, pénalisé par les achats de clinker et la hausse des coûts énergétiques. In fine, le résultat net a progressé de 42,5% s'établissant à 873 MDH, dont une reprise sur provision pour investissements de 231 MDH. En terme de dividendes, La société a procédé à la distribution d'un dividende par action de 50 DH soit 56% de son résultat net consolidé.

Pour 2008, le groupe a eu à contourner notamment la flambée des prix du coke de pétrole sur le marché international et la saturation momentanée des capacités de production se traduisant par la mise en œuvre d'achats de clinker en quantités importantes. Ce dernier problème ne devra pas durer, puisque la nouvelle cimenterie du groupe à Aït Baha (50 km au sud-est d'Agadir) entrera très prochainement en activité.

La mise en service du premier broyeur à ciment est prévue pour octobre 2009 et celle du four et du second broyeur à ciment, pour début 2010.

L'entrée en activité de la nouvelle usine d'Aït Baha sera le fait marquant de l'année en cours pour Ciments du Maroc.

Cette usine disposera d'une capacité annuelle de 1,6 million de tonnes de clinker et de 2,2 millions de tonnes de ciment, comprenant des équipements performants.

De même, l'activité des matériaux a été marquée par une saturation des capacités de production limitant la progression des ventes de Betomar en béton prêt-à-l'emploi à environ 4% et faisant stagner ses ventes en granulats.

Pour l'activité des adjuvants, on note une augmentation de près de 15% des ventes d'Axim Maroc, spécialisée dans la production et la commercialisation des adjuvants et l'augmentation de près de 19% de la part des ventes hors groupe. Le groupe poursuit la construction d'une usine de fabrication d'adjuvants sur le site de Betomar à Aïn Sebaâ (mise en service au cours du premier semestre 2009) et continue la diversification des gammes de produits.

A white arrow pointing to the right, located at the bottom right of the page.

White arrow pointing right.

Ciments du MarocActeur majeur du secteur au Maroc

Ciments du Maroc est le 2

ème

cimentier au Maroc et le premier opérateur dans le béton prêt-à-l'emploi et les granulats à travers sa filiale Betomar.

Le dispositif industriel du ciment se constitue de 3 usines (Agadir, Safi et Marrakech), un centre de broyage (Laâyoune) et un centre d'ensachage (Jorf Lasfar). La filiale Betomar dispose quant à elle de 3 carrières de granulats et de 23 centrales à béton implantées à travers les principales villes du pays. Le groupe compte 1122 salariés, répartis entre le ciment et les matériaux.

En effet, sur les 4 premiers mois de 2008, le marché du ciment cumule une croissance de 21,1%.

À fin juin, la consommation de ciment a approché les 7,5 millions de tonnes alors qu'elle se hissait à peine au-dessus des 6,5 millions à la même période l'année dernière. Les ventes sont ainsi bien parties pour franchir un nouveau palier. Tous les indicateurs portent à croire que les 14 millions de ventes, sur lesquels tablait le secteur à l'horizon 2009, seront en fait atteints dès cette année.

D'ailleurs, et pour faire face à la demande, les professionnels du ciment investissent en masse. Le programme d'investissement de tout le secteur couvrant la période 2007 à 2010 s'établit à près de 8 milliards de DH.

Italcementiun groupe de référence

Ciments du Maroc, c'est aussi un grand groupe derrière, Italcementi Group, un des tout premiers acteurs mondiaux dans les matériaux de construction, né du rapprochement de deux sociétés dont l'expérience cimentière remonte à plus d'un siècle : Italcementi, fondée en 1864 et Ciments Français en 1881. Italcementi Group est aujourd'hui présent dans 19 pays, emploie plus de 17 800 personnes et exerce son

activité dans trois métiers de proximité : le dispositif de notre groupe compte plus de 62 cimenteries, 591 centrales à béton et près de 152 carrières de granulats. Le savoir-faire et les compétences spécifiques du Groupe sont concentrés dans le centre technique Groupe où chercheurs et techniciens apportent aux filiales une assistance technique dans divers domaines et étudient de nouveaux matériaux à base de ciment.

A photograph of an industrial cement plant. In the foreground, there is a large, grey concrete wall with a yellow arrow pointing to the right. Behind the wall, several tall, cylindrical silos are visible, some with green tops. The plant is surrounded by a metal fence. The ground in the foreground is paved with grey tiles. The sky is clear and blue.

Industrial cement plant with silos and a concrete wall.

A large industrial facility, likely a cement plant, with tall structures and conveyor belts. A white arrow points towards the top right of the image.

Les quatre métiers de Ciments du Maroc

Le ciment

Les usines des Ciments du Maroc sont installées à proximité de carrières dont les réserves leur permettent de faire face aux besoins d'exploitation à long terme. La durée de vie moyenne de ces carrières est de l'ordre de 50 ans.

Les matières premières prélevées dans la carrière (calcaire 80 % et argile 20 %) sont concassées. Broyées finement puis séchées, elles donnent le «cru». Porté à une température avoisinant les 1450°C dans un four rotatif, ce cru subit ensuite des réactions chimiques complexes qui le transforment en clinker. Etape finale, le ciment est obtenu en broyant finement le clinker avec divers ajouts qui déterminent les qualités attendues du produit final.

Le béton prêt-à-l'emploi

Le BPE est un mélange de ciment, de granulats, d'eau et d'adjuvants, dont la composition répond à des exigences techniques très rigoureuses. Il est livré par des camions toupies directement sur les chantiers aux entreprises de construction. En garantissant une qualité régulière, une cadence importante des livraisons et une assistance à la mise en œuvre, Le BPE permet aux entreprises de gagner du temps et d'assurer leurs prestations dans des délais plus rapides.

Les granulats

Les granulats sont des sables et des graviers naturels, provenant de carrières de roches alluvionnaires ou massives. Environ 70 % des granulats sont utilisés dans l'industrie du bâtiment : béton, béton prêt-à-l'emploi, préfabrication... Le reste de la production est destiné aux travaux routiers.

Les adjuvants

Les adjuvants, produits chimiques introduits en faible quantité dans le ciment ou le béton, permettent d'améliorer des propriétés spécifiques du ciment ou du béton frais et/ou durci sans pour autant altérer ses autres propriétés.

Chercheurs et ingénieurs travaillent en permanence afin de mettre au point de nouvelles molécules pour des ciments et bétons encore plus résistants, durables, fonctionnels mais également esthétiques.

Le groupe a développé, depuis plus de 30 ans, un savoir-faire et une expérience permettant d'offrir aux utilisateurs du ciment un produit de qualité qui répond à toutes leurs nécessités (résistance, solidité et esthétique).

Diagram illustrating the manufacturing process of cement. The process is divided into two main sections: 'Cru' (Raw) and 'Cuisson' (Calcination). The 'Cru' section includes: Carrière (Quarry), Concassage (Crushing), Dosage (Weighing), Broyage (Grinding), and Homogénéisation (Homogenization). The 'Cuisson' section includes: Granulation (Granulation), Four (Kiln), Refroidissement (Cooling), Stockage dinker (Clinker storage), Dosage dinker-ajouts (Weighing of clinker-additives), Broyage ciment (Cement grinding), and Stockage et Expédition (Storage and Dispatch).

PROCÉDÉ DE FABRICATION

Production

Yellow arrow pointing right

White arrow pointing right

La performance au rendez-vous

Le Groupe a écoulé sur le marché 3,7 millions de tonnes, en progression de 7,1%. Les ventes de l'usine d'Agadir ont été de 1262 kT soit une progression de +1,5% par rapport à 2007. L'activité de l'unité de Safi a été celle de tous les records en terme de production de ciment avec 868 kT. Pour l'usine de Marrakech, l'année 2008 a connu l'aboutissement d'un investissement de 28 000 000 dh initié depuis 2007, ce qui a permis d'augmenter la capacité du broyeur ciment n° 1 de 250 000 tonnes.

À cela s'ajoute l'achèvement de la nouvelle unité de production de Chtouka Aït Baha, fruit d'un investissement de 3,3 milliards de DH.

De même, l'activité des matériaux a été marquée par une saturation des capacités de production limitant la progression des ventes de Betomar en béton

prêt-à-l'emploi à environ 4% et faisant stagner ses ventes en granulats.

Pour l'activité des adjuvants, on note une augmentation de près de 15% des ventes d'Axim Maroc, spécialisée dans la production et la commercialisation des adjuvants et l'augmentation de près de 19% de la part des ventes hors groupe. Le groupe poursuit la construction d'une usine de fabrication d'adjuvants sur le site de Betomar à Aïn Sebaâ (mise en service au cours du premier semestre 2009) et continue la diversification des gammes de produits.

Efficacité industrielle,

des unités performantes

A large industrial cement plant with tall silos and conveyor belts, set against a blue sky with clouds. A yellow arrow points to the right from the bottom left corner of the image.

Usine d'Agadir,

l'approvisionnement

de la zone sud

Les ventes de l'usine ont été de 1262 kT soit une progression de +1,5% par rapport à 2007. La proportion du vrac a marqué un bond de 18% contre 13,8% en 2007. L'activité a été marquée par une bonne stabilité de la marche de l'ensemble des ateliers. La production du clinker a été de 716 kT soit une évolution de +3,3% par rapport à 2007. La production de ciment : 1252 kT soit une évolution de +1% par rapport à 2007. Le coefficient d'ajout s'est maintenu à un excellent niveau, soit 1,44.

L'activité carrière a été marquée par un programme conséquent en terme de sélectivité au niveau du calcaire extrait afin d'assurer une bonne aptitude à la cuisson de la farine cru. Pour faire face aux besoins du marché, l'usine a eu recours à l'achat du clinker : 260 kT dont 216 kT à l'import.

L'usine d'Agadir poursuit son programme de maintien continu de son système de management environnemental selon la norme ISO 14001. Des

processus de contrôle de qualité ont été renforcés pour assurer le suivi de la consommation du clinker acheté, ainsi que le suivi du programme carrière. L'usine d'Agadir, ce sont également des opérations de proximité au profit de la communauté. Parmi celles-ci, on retiendra :

• participation à la construction d'un Centre d'Hémodialyse en cours de réalisation par l'association Attakafoul et la Fondation du Sud ;

• parrainage d'un enfant dans le cadre d'une convention avec l'Organisme « Rose du Sud » pour enfants handicapés mentaux ;

• contribution active à la vie scolaire, universitaire, sportive et culturelle de la région ;

• aides aux associations de proximité opérant dans le développement social ;

• diverses insertions dans les publications régionales

Usine de Safi,

engagement

tous azimuts

L'activité de cette unité importante a été marquée en 2008 par la mise en service d'une nouvelle ensacheuse 12 becs avec applicateur. L'année 2008 a également été celle de tous les records en termes de production de ciment avec 868 kT.

Engagée dans la protection de l'environnement, l'usine a procédé à l'implantation de 10 000 arbres

dans le cadre de la convention signée avec le Haut commissariat aux eaux et forêts et le Ministère de l'Intérieur.

Tout comme elle a obtenu le « Trophée de l'Innovation » de la Princesse Lalla Hasna dans le cadre de la participation de Ciments du Maroc à l'opération « plages propres » au niveau de la plage de Safi ville.

A white arrow pointing to the right, located in the top left corner of the page.

Usine de Marrakech

un outil de

développement

régional

Inaugurée en juin 1976 avec une capacité de 350 000 tonnes, la cimenterie de Marrakech est située à 49 km au sud de la ville de Marrakech. Elle est le premier site cimentier au Maroc à utiliser le procédé de fabrication par voie sèche.

Dans la perspective d'un développement rapide de la demande, la cimenterie de Marrakech a procédé à plusieurs investissements destinés à augmenter la capacité de son outil de production.

L'année 2008 a ainsi été marquée par la poursuite des grands efforts menés par le groupe Ciments du Maroc pour la modernisation de ses sites industriels.

Ainsi, janvier 2008 a connu l'aboutissement d'un investissement de 28 000 000 DH initié depuis 2007,

qui a permis d'augmenter la capacité du broyeur ciment n°1 de 250 000 tonnes. Fin juin 2008, une importante modification a été réalisée, qui a consisté en l'installation d'un nouveau refroidisseur pendulaire d'IKN de dernière génération et l'augmentation de la capacité de dépoussiérage aval.

Dans le souci permanent de répondre aux attentes de ses clients et réduire le temps d'attente, l'année 2008 a connu la mise en service d'un nouvel atelier d'ensachage (machine n°4) et permis d'augmenter la capacité de chargement des sacs de ciment de 180 tonnes par heure.

En perspective, il est prévu en 2009 la construction d'un atelier de palettisation de sacs de ciment.

Usine Aït Baha

un projet d'

avenir

Ciments du Maroc a projeté depuis 2006 de construire une nouvelle unité de production dans la province de Chtouka Aït Baha, précisément dans la commune d'Iml Mqorn, à 50 km d'Agadir.

Objectif, augmenter les capacités de production du groupe. Il s'agit d'un investissement de 3,3 milliards de dirhams. Dans ce cadre, une convention d'un montant de 3,6 milliards de dirhams a été signée avec le Gouvernement en novembre dernier.

Ce projet est destiné à répondre à la demande d'un vaste marché en plein développement où la cimenterie d'Agadir, unique usine au sud du Maroc, a atteint son seuil maximal de production.

De plus, la vocation touristique de la zone d'Anza est devenue inadéquate avec l'activité industrielle de la cimenterie actuelle qui sera à terme arrêtée.

La mise en service de l'usine est prévue pour octobre 2009. Sa capacité de production devrait atteindre 2,2 millions de tonnes par an. L'objectif est d'accompagner la demande croissante en ciment dans le Royaume. Une demande boostée par le développement du logement social, la construction des infrastructures de base et la reprise des grands investissements touristiques et industriels.

À Chtouka Aït Baha, les besoins de la nouvelle usine en projet devraient être couverts pour une période supérieure à 100 ans. Les sondages de reconnaissance géologique ont permis d'identifier d'importantes réserves de calcaire et de matériaux silico-alumineux sur les lieux. À noter que la future carrière est envisagée en montagne sur une surface de 580 hectares.

L'usine pour sa part sera implantée dans la plaine sur une surface de 100 hectares. Dans le programme d'investissement, une zone verte de 310 hectares est également prévue.

Une manière de préserver l'environnement. Le concept d'exploitation qui sera adopté devrait avoir un faible impact sur l'environnement.

Dans ce contexte, un projet de préservation de la forêt est parallèlement envisagé.

Quelque 1 200 hectares d'arganiers seront plantés en partenariat avec le département des Eaux et Forêts. Par ailleurs, l'implantation de Ciments du Maroc aura d'autres retombées sur la région. Outre un grand nombre de journées de travail pour l'aménagement de la nouvelle unité, l'entreprise s'engage à contribuer au renforcement des infrastructures routières et au développement économique et social dans la région du site de production.

Du choix du site

Le site de la nouvelle usine a été choisi en fonction de sa position géographique, et de la disponibilité de la matière première. Situé à 50 km du grand Agadir et 30 km de la ville de Taroudant, il est desservi par la voie express reliant celle-ci à Agadir et par un réseau routier qui a été élargi et renforcé par Ciments du Maroc sur 17 km de la RP 1007 et 13 km de la RP 1709. La réalisation d'une voie de contournement de 6,6 km permet aussi une meilleure accessibilité de la nouvelle usine.

Les sondages de reconnaissance ont permis d'identifier d'importantes réserves de calcaire pouvant répondre aux besoins de l'usine pour une période supérieure à 100 ans.

Les matériaux silico-alumineux ont été découverts sur le site d'Amsekroud, Aït Milk et de Sidi Boushab respectivement à 48 km, 35 km et 20 km.

L'alimentation en eau est assurée par deux forages réalisés près de la ville de Biougra et par une conduite de 23 km via une station de reprise et un réservoir de stockage de 5 000 m

3

situé en hauteur sur la montagne.

L'alimentation électrique est faite à partir de la ligne 225 KV longeant l'usine à moins d'1km et qui est reliée à un poste électrique 225/22 KV, 40 MVA.

Des détails du projet

Il s'agit d'une usine complète de production de ciment, d'une capacité annuelle de 1,6 million de tonnes de clinker et 2,1 millions de tonnes de ciment, comprenant les principaux équipements suivants :

• un atelier de concassage des matériaux calcaires de 1500t/h de marque TYSSEN KRUPP ;

• un hall de stockage calcaire couvert avec stacker et reclamer 25000T de capacité, constructeur BEDESCHI ;

• un hall de stockage de matériaux silico-alumineux couvert avec stacker et reclamer de capacité de 2x3200T pour les schistes et 2x4700T pour les limons ;

• un hall de stockage de combustible (coke, charbon) couvert de 55000T de capacité muni de stacker et reclamer ;

• un silo Homo de marque FLS d'une capacité de 11000T ;

• un ensemble de cinq silos de dosage de matières premières pour broyeur à cru (calcaire, schistes, limons, bauxites et fer) ;

• un atelier de broyage cru équipé d'un broyeur vertical de 400 T/h de marque FLS type ATOS x mill 42,5 ;

• une ligne de cuisson FLS à voie sèche de 5000 T/j, composée de :

- un préchauffeur à cinq étages muni d'une précalcination ;

- un four rotatif à 2 appuis, à commander par friction ;

- un refroidisseur 4

ème

génération, CROSS BAR ;

- un système de dépoussiérage avec filtre à manches ;

- un système de récupération d'énergie de chaleur des gaz chauds pour production d'électricité ;

• un atelier de broyage de coke équipé d'un broyeur vertical de 25T/h de marque FLS de type ATOS x mill 25 ;

• un dôme stockage clinker de 120 000T de capacité, construit par Dôme Technology (USA) et un circuit de manutention clinker AUMUND ;

• un hall de stockage des matières ajouts ciment (calcaire, gypse, pouzzolane) de capacité 15000T muni de stacker et reclamer ;

• un ensemble de 4 silos de dosage à l'entrée de l'atelier de broyage ciment (clinker, calcaire, gypse et pouzzolane) ;

• un atelier de broyage ciment équipé d'un broyeur vertical de 170T/h de marque LOESCHE ;

• quatre silos ciment de 4 x 12 000T équipés de systèmes de chargement vrac de marque IBAU ;

• 5 ensacheuses rotatives VENTOMATIC 12 becs, 5 stations de chargement camions (dont 4 caricamat) et un atelier de palettisation ;

• un ensemble de bâtiments (salle de contrôle, laboratoire, ateliers, magasins, bureaux techniques et administratifs) ;

• un poste électrique de 225 KV, 2 x 40MVA.

An aerial photograph showing a large industrial construction site. In the center, there is a prominent large spherical storage tank. To its right, there are several tall, cylindrical silos and a multi-story building with a crane on top. The site is surrounded by a flat, arid landscape with some sparse vegetation. In the foreground, there is a large, paved area with numerous crisscrossing lines, possibly for heavy machinery or construction logistics. The sky is clear and blue.

Aerial view of a large industrial cement plant under construction, featuring a large spherical storage tank, tall silos, and various structures on a vast, flat landscape.

L'usine Aït Baha

White arrow pointing right

L'usine Aït Baha en chiffres

• Budget : 3 300 MDH

• Nombre d'entreprises engagées pour la construction : 25 entreprises (en pointe)

• Total heures chantier prévues : 3,5 millions d'heures

• Total volume béton : 105 000 m

3

• Poids équipements importés : 6 000 tonnes

• Poids équipements fabriqués localement 19 000 tonnes

Dates Clés du projet

• Convention d'investissement : 21 novembre 2006

• Arrêtés Eaux et Forêts 003/07 et 004/07 pour terrains carrière calcaire (580 ha et terrains Usine 410 ha) : 19 janvier 2007

• Autorisation de construire : 23 février 2007

• Mise en service broyage ciment : octobre 2009

• Mise en service usine : mars 2010

Des perspectives 2009 prometteuses

L'entrée en activité de la nouvelle usine d'Aït Baha sera le fait marquant de l'année 2009 pour Ciments du Maroc.

En fait, celle-ci contribuera substantiellement à la résolution du problème de la saturation de la capacité dont souffre actuellement Ciments du Maroc. Cette usine disposera d'une capacité annuelle de 1,6 million de tonnes de clinker et de 2,2 millions de tonnes de ciment, comprenant des équipements performants. La construction de la nouvelle cimenterie se poursuit dans le respect des délais et du budget.

Elle sera mise en service graduellement entre octobre 2009 et mars 2010. Il est à noter que le groupe a signé en 2008 un contrat de crédit à moyen terme de 2 milliards de dirhams avec un consortium composé de cinq banques marocaines. Par ailleurs, le Groupe est à la recherche d'un site pour une nouvelle usine de remplacement à Marrakech.

De même, la société poursuit la construction d'une usine de fabrication d'adjuvants sur le site de Betomar à Aïn Sébâa et continue la diversification des gammes de produits.

Fabrication

Développement,

mode d'emploi

A large industrial cement plant with tall silos and conveyor belts, viewed through a concrete structure. The image is part of a presentation slide with a concrete wall on the left and a white background on the right. There are yellow arrows pointing right on both the left and right sides of the slide.

A large industrial cement plant with tall silos and conveyor belts, viewed through a concrete structure.

Un processus

innovant

Dans un secteur connu pour être hautement concurrentiel, l'Innovation représente un engagement pour garantir à la fois une croissance et une compétitivité de l'entreprise, mais aussi, pour contribuer à améliorer la qualité de vie de toute la communauté en général. Au-delà de son avancée technologique, c'est aussi dans son approche intégrée, conjuguant le savoir-faire des différents métiers du Groupe, que Ciments du Maroc se différencie de ses concurrents. La politique Innovation de Ciments du Maroc est

d'anticiper les nouvelles tendances du marché et les besoins au travers d'une approche soucieuse de percevoir les réels effets sur l'environnement et d'optimiser les ressources mises en jeu. Il en résulte un effort de développement continu, qui dépasse le simple cadre de ses activités industrielles et commerciales, Ciments du Maroc s'est doté d'un processus des plus innovants avec une stratégie d'investissements audacieuse comprenant des projets de nouvelle génération.

Les nouveaux

produits

Le groupe Ciments du Maroc est à même de proposer toute une gamme de solutions prêtes à l'emploi ou en combinaison ciment/ajuvant, permettant d'améliorer les performances du béton et obtenir :

• des BHP, Bétons à Hautes Performances, dont les résistances sont comprises entre 50 et 80 MPa ;

• des BAP, Bétons-Auto-Plaçants, bétons ultra fluides

sans ségrégation et dont la mise en place ne nécessite pas de vibration ;

• des Bétons décoratifs pour l'impression, la désactivation ou la coloration ;

• des Bétons marins, pour une durabilité optimale des ouvrages en contact avec l'eau de mer.

Les nouvelles applications

En collaboration avec les Centres de Recherche et Développement et, les filiales européennes du Groupe Italcementi, le Groupe Ciments du Maroc est en mesure de proposer les toutes dernières innovations pour :

• la dépollution de l'air, avec le procédé TX Active® breveté par le Groupe. TX Active® étant le principe photocatalytique que Ciments du Maroc introduit dans le ciment et, qui permet de réduire la pollution atmosphérique de manière naturelle. Les essais menés depuis plus de 5 ans avec le CTG (Centre Technique Groupe), notamment dans le cadre du projet européen PICADA (Photocatalytic Innovative Covering Applications for Depollution Assessment), ont pu mettre en évidence, dans le

cadre d'une expérimentation en « dynamique » et de mesures au noxmètre, une réduction entre 20 % et 80 % de la teneur en NOx en fonction de la direction du vent dans des conditions d'exposition naturelle, grâce au matériau formulé avec le ciment TX Aria®.

• le design et le mobilier urbain : Effix Design® est un liant créatif de type MUHP (Mortier à Ultra Hautes Performances), qui se travaille facilement et se distingue par sa particularité à reproduire les moindres détails. Grâce à son infinité de coloris et à ses performances mécaniques nettement supérieures à un béton usuel, il est le partenaire idéal pour la réalisation de pièces non structurelles de petite ou de plus grande dimension.

Les nouveaux services

Ciments du Maroc est le seul Groupe cimentier au Maroc en mesure de proposer Axis à ses clients, offre intégrant à la fois les produits (ciments, adjuvants, granulats, bétons) et le service adapté grâce à son réseau de laboratoires spécialisés et son laboratoire mobile.

Il est également le seul à proposer la maturométrie, technique développée par le CTG permettant de déterminer, en temps réel, les résistances du béton grâce à un suivi in situ des températures.

Des investissements conséquents

Depuis plus de quatre années, le Groupe Ciments du Maroc investit dans l'Innovation aussi bien en termes humains que matériels. En 2004, la nouvelle filiale Axim Maroc, produisant et distribuant des adjuvants, a été créée. Il s'agissait là du dernier pilier nécessaire à une totale intégration, en vue de la nouvelle politique de développement de l'activité du Groupe Ciments du Maroc au Maroc. Axim Maroc s'est positionnée très vite parmi les acteurs majeurs des adjuvants au Maroc.

Aussi, le Groupe Ciments du Maroc a décidé d'investir davantage sur cette activité en lançant la construction de la nouvelle usine Axim Maroc (investissement de 15 MDH), qui sera opérationnelle en septembre 2008, en parfait accord avec le lancement du nouveau projet Groupe Axis.

Le Groupe Ciments du Maroc a également prévu d'investir dans la remise à niveau de certaines centrales à béton qui seront dédiées en partie aux nouveaux produits.

Des projets d'usine de produits innovants sont aussi en cours et devraient voir le jour en 2010 pour

accompagner le lancement de la nouvelle cimenterie d'Aït Baha.

Fin de l'année 2008, de nouveaux laboratoires (bétons, granulats, mortiers et adjuvants) vont voir le jour (investissement de plusieurs MDH). Les laboratoires du Groupe Ciments du Maroc sont animés par des femmes et des hommes d'expérience, Docteurs et Ingénieurs, choisis parmi les meilleurs experts dans les domaines des matériaux de construction, au Maroc et sur la scène internationale.

Le Groupe Ciments du Maroc a investi également en 2005 dans son 1

er

laboratoire mobile et l'a équipé avec des instruments de nouvelle génération notamment, le maturomètre, afin d'être en mesure d'assurer une assistance de proximité à ses clients.

L'investissement humain engagé dans l'Innovation depuis 2004, s'est concrétisé en 2008 par la naissance du nouveau département Innovation, dédié à plein temps à la veille technologique et, au développement de nouveaux produits et nouvelles applications au Maroc.

Des projets d'avenir

Le Groupe Ciments du Maroc n'aura de cesse d'investir dans l'Innovation, car il considère qu'« Innover aujourd'hui, c'est construire pour mieux vivre demain ».

L'objectif est de créer une dynamique fonctionnelle transversale entre les directions du Groupe Ciments du Maroc, Ciment et Matériaux, et d'exploiter la synergie résultante en vue d'une meilleure rentabilité. Ses missions, outre l'orchestration locale, sont aussi d'assurer la liaison entre Ciments du Maroc et la Holding, Italcementi Group, via la structure I-Mktg et les Centres de Recherches et Développement, mais

aussi avec les autres filiales du Groupe, via le réseau Innovation Groupe existant.

En réponse au marché, Ciments du Maroc lance des « Projets Innovation » en vue de développer de nouveaux produits à efficacité et technicité adaptées aux besoins spécifiques des utilisateurs. Ciments du Maroc adopte alors une logique de partenariat avec ses clients, et les aide à évoluer avec le secteur de la construction. Ciments du Maroc fort de son intégration dans les différents métiers, propose, en termes d'Innovation, non plus seulement des produits mais avant tout, des solutions...

Ressources humaines

Yellow arrow pointing right

A group of approximately 20 people, including men and women of various ages, standing and kneeling outdoors in front of a building. They are dressed in business casual attire. Some are holding folders or documents. The background shows a modern building with large glass windows and some palm trees under a clear blue sky.

RH, l'énergie clé de tous les succès

Ciments du Maroc s'illustre par une politique de recrutement à même d'accompagner son développement, grâce à une gestion performante de ses ressources humaines où le bien commun prend tout son sens avec les plans de formation et les actions allant en faveur de ses collaborateurs.

En 2008, l'effectif du groupe a atteint 1 122 personnes dont 127 cadres.

Afin de renforcer l'encadrement des équipes, le dynamiser, rajeunir et préparer des investissements futurs, 73 personnes ont été recrutées en 2008, dont 16 cadres, suivant une politique de recrutement qui privilégiait les profils à potentiel international.

Des efforts remarquables ont ainsi été fournis en matière de ressources humaines. Un dispositif de mobilité interne a été adopté au sein du groupe. Génératrices de valeur ajoutée, ces mutations de poste ou de métier au sein d'une même collectivité, favorisent la créativité et le dynamisme. Ceci permet le transfert de savoir et de connaissances, le décloisonnement des services par un brassage des expériences, et la construction d'une culture commune.

Aussi, dans cette même perspective de fidélisation, de motivation et de soutien, des avantages sociaux ont été octroyés au personnel du groupe pour que celui-ci obtienne toujours de meilleures conditions de vie et de travail.

White arrow pointing right

Perception

la satisfaction

pour mode de gestion

En 2007, une enquête interne d'opinion a été menée au sein du groupe Italcementi dans le monde.

Cette enquête, réalisée par un cabinet externe et indépendant, avait pour objectif de connaître la perception du personnel interne de l'entreprise sur un certain nombre d'aspects comme l'orientation de l'entreprise ainsi que ses défis, les conditions et l'environnement de travail, sans oublier la communication interne et les perspectives de l'avenir professionnel des personnes au sein du groupe.

Au Maroc, l'enquête a enregistré un taux de participation de 64.4%, le taux de participation Groupe quant à lui s'élève à 54.7%.

Suite à cette enquête, sont ressortis un certain nombre de points forts :

• un fort engagement du personnel dans son travail ;

• le personnel est demandeur de plus de présence du groupe Italcementi (dimension internationale, harmonisation des modes de fonctionnement) ;

• la vision long terme du business par le groupe est génératrice de confiance ;

• la reconnaissance des efforts concernant la sécurité du travail.

Cette enquête a aussi révélé un certain nombre de points à améliorer :

• pour la population Blue Collars : l'environnement de travail, la charge, l'autonomie, le management, la communication interne ;

• pour la population White Collars : l'autonomie, la délégation de responsabilité, mais surtout la capacité du groupe d'offrir des opportunités de développement professionnel, en particulier à l'international.

Dans la mesure de cette enquête, une tournée dans les sites de Ciments du Maroc (Agadir, Safi, Marrakech) a été réalisée, ainsi qu'une présentation au siège réunissant le personnel de Ciments du Maroc, Betomar et Axim Maroc.

Afin de mieux s'identifier dans les résultats présentés et de comprendre les éléments de l'enquête dans leur contexte, des ateliers ont été constitués dans chaque site. Ils avaient pour objet d'identifier les points à améliorer qu'ils jugent les plus pertinents dans leur site et dans leurs fonctions et réfléchir sur des solutions appropriées.

Actions sociales

au service de nos collaborateurs

Comme pour l'année précédente, les actions sociales menées par Ciments du Maroc à l'adresse de ses collaborateurs ont été poursuivies avec la finalisation du programme de logements résidentiels. Cette année a d'ailleurs été marquée par la construction d'un ensemble d'habitation pour le personnel de l'usine Ciments du Maroc à Safi. Le projet s'étale sur une

superficie globale de l'ordre de 1 422 m

2

. Le nombre d'appartements en voie d'achèvement est de 36. À cela s'ajoutent des magasins et des sous-sols.

Le coût de cette opération s'élève à 124 millions de dirhams, avec un coût moyen par appartement de l'ordre de 350 000 DH. La date de remise des clefs a été fixée à fin décembre 2009.

Une

formation

de qualité

Consciente de l'importance des ressources humaines dans l'évolution de l'entreprise, Ciments du Maroc a mis en place un système de formation permettant au personnel d'accompagner les évolutions techniques et organisationnelles du Groupe. Tous les ans, ce sont en moyenne 30 000 heures de formation qui sont assurées dans toutes les disciplines. Ainsi, les

employés acquièrent une nouvelle ouverture d'esprit, une adaptabilité, de la motivation et surtout de nouvelles compétences.

Ciments du Maroc adopte également une gestion active de l'emploi et assure aussi un accompagnement des employés.

A woman in a white lab coat working at a computer in a laboratory setting. The computer monitor displays a line graph. The floor has the text 'Ciments du Maroc en bourse' written on it.

— Cours Ciments du Maroc

— MASI

Line graph showing the evolution of the stock price for Ciments du Maroc (blue line) and MASI (orange line) from December 2007 to April 2009. The left Y-axis represents the stock price in MAD (1000 to 3000) and the right Y-axis represents the stock price in KDH (7000 to 15000). The X-axis shows dates from 29/12/07 to 30/04/09. Both series show a peak in early 2008 followed by a decline, with MASI reaching a lower low in late 2008.

Évolution du cours de bourse :

(du 02/01/08 au 30/04/09)

Source : SBVC

EN MAD

COURS DU

02/01/2008

COURS DU

30/04/2009

COURS LE PLUS

HAUT DE LA

PÉRIODE

COURS LE PLUS

BAS DE LA

PÉRIODE

VOLUME

MOYEN

QUOTIDIEN

TITRE

VOLUME

MOYEN

QUOTIDIEN

CAPITAUX EN

KDH

2694

1312

2710

1265

2022

7877

18 février 2008

5 décembre 2008

COURS LE PLUS

HAUT

COURS LE PLUS

BAS

VOLUME

MENSUEL

TITRES

ÉCHANGÉS

VOLUME

MENSUEL

CAPITAUX EN

KDH

janvier 2008

2695

2550

32648

85155

février 2008

2710

2602

104088

275925

mars 2008

2660

2411

9763

25179

avril 2008

2600

2400

24058

59920

mai 2008

2394

2270

7061

16383

juin 2008

2285

2100

9657

21474

juillet 2008

2149

2050

32626

67462

août 2008

2060

1884

5114

10364

septembre 2008

2000

1555

93346

163746

octobre 2008

1714

1391

38900

57843

novembre 2008

1625

1405

134106

198310

décembre 2008

2000

1265

87505

154860

janvier 2009

1880

1507

6643

10290

février 2009

1590

1501

3085

4681

mars 2009

1530

1360

2384

3380

avril 2009

1375

1312

5946

7881

États financiers

de l'année 2008

A composite image featuring a man in a light blue shirt in the foreground, and three people (two women and one man) in a modern office setting in the background. The office has concrete and wood walls, and a large window reflecting the exterior.

A composite image featuring a man in a light blue shirt in the foreground, and three people (two women and one man) in a modern office setting in the background. The office has concrete and wood walls, and a large window reflecting the exterior.

COMPTES SOCIAUX AU 31 DÉCEMBRE 2008

Exercice clos le 31 décembre 2008

Au 31 décembre 2008

Au 31 décembre 2007

ACTIF

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

ACTIF IMMOBILISÉ

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)

71 760 996,69

16 823 085,50

54 937 911,19

9 883 544,69

• Frais préliminaires

71 760 996,69

16 823 085,50

54 937 911,19

9 883 544,69

• Charges à répartir sur plusieurs exercices

• Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

287 565 955,87

15 104 577,72

272 461 378,15

271 559 475,94

• Immobilisation en recherche et développement

16 765 955,87

15 104 577,72

1 661 378,15

759 475,94

• Brevets, marques, droits et valeurs similaires

270 800 000,00

270 800 000,00

270 800 000,00

• Fonds commercial

• Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

4 479 642 938,23

2 770 143 631,58

1 709 499 306,65

1 062 577 886,11

• Terrains

20 463 428,40

20 463 428,40

• Constructions

752 225 404,32

583 361 990,35

168 863 413,97

181 914 986,15

• Installations techniques, matériel et outillage

2 390 000 918,70

2 103 945 409,71

286 055 508,99

273 112 952,37

• Matériel de transport

32 512 603,81

28 141 970,56

4 370 633,25

5 905 081,10

• Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

70 622 557,37

54 694 260,96

15 928 296,41

16 282 209,41

• Autres immobilisations corporelles

• Immobilisations corporelles en cours

1 213 818 025,63

1 213 818 025,63

564 899 228,68

IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES (D)

1 806 003 038,63

1 308 527,51

1 804 694 511,12

1 823 919 342,93

• Prêts immobilisés

27 472 907,86

1 013 577,51

26 459 330,35

28 184 162,16

• Autres créances financières

30 598 602,28

294 950,00

30 303 652,28

47 803 652,28

• Titres de participation

1 747 931 528,49

1 747 931 528,49

1 747 931 528,49

• Autres titres immobilisés

ÉCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

0,00

0,00

0,00

• Diminution des créances immobilisées

• Augmentation des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

6 644 972 929,42

2 803 379 822,31

3 841 593 107,11

3 167 940 249,67

ACTIF CIRCULANT

STOCKS (F)

575 650 571,36

73 497 140,41

502 153 430,95

363 049 385,05

• Marchandises

2 780 411,09

2 780 411,09

4 608 100,05

• Matières et fournitures consommables

501 364 578,89

73 497 140,41

427 867 438,48

313 504 998,71

• Produits en cours

62 956 617,72

62 956 617,72

37 492 663,10

• Produits intermédiaires et produits résiduels

8 548 963,66

8 548 963,66

7 444 223,19

CRÉANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

410 916 324,00

35 617 021,49

375 299 302,51

218 743 410,31

• Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

7 658 595,34

717 972,22

6 940 623,12

7 928 869,04

• Clients et comptes rattachés

244 940 258,89

33 032 344,84

211 907 914,05

150 247 055,81

• Personnel

3 465 758,88

617 727,70

2 848 031,18

2 405 537,23

• État

124 733 651,06

124 733 651,06

47 603 937,85

• Comptes d'associés

• Autres débiteurs

26 821 282,03

1 248 976,73

25 572 305,30

6 015 585,65

• Comptes de régularisation Actif

3 296 777,80

3 296 777,80

4 542 424,73

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

270 993 465,20

0,00

270 993 465,20

697 698 497,82

ÉCARTS DE CONVERSION-ACTIF (Éléments circulants) (I)

779 283,87

779 283,87

1 064 293,11

TOTAL II (F+G+H+I)

1 258 339 644,43

109 114 161,90

1 149 225 482,53

1 280 555 586,29

TRÉSORERIE

TRÉSORERIE-ACTIF

• Chèques et valeurs à encaisser

25 711 465,69

25 711 465,69

19 878 979,43

• Banques, Trésorerie Générale, Chèques postaux

18 151 447,34

18 151 447,34

2 752 992,23

• Caisse, Régies d'avances et aéréntrifs

128 073,00

128 073,00

37 818,63

TOTAL III

43 990 986,03

0,00

43 990 986,03

22 669 790,29

TOTAL GÉNÉRAL I+II+III

7 947 303 559,88

2 912 493 984,21

5 034 809 575,67

4 471 165 626,25

(1) Capital personnel débiteur (-) (2) Bénéficiaire (+), Déficitaire (-)

Exercice clos le 31 décembre 2008

Au 31 décembre 2008

Au 31 décembre 2007

PASSIF

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

PASSIF CIRCULANT

CAPITAUX PROPRES

• Capital social ou personnel (1)

721 800 200,00

721 800 200,00

• Moins : actions, capital souscrit non appelé, capital appelé/dont versé

• Primes d'émission, de fusion, d'apport

200 997 938,29

200 997 938,29

• Écarts de réévaluation

• Réserve légale

72 180 020,00

72 180 020,00

• Autres réserves

374 957 805,85

247 806 703,98

• Report à nouveau (2)

1 404 129 915,97

1 243 590 386,54

• Résultat net en instance d'affectation (2)

• Résultat net de l'exercice (2)

872 628 340,25

612 500 721,30

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)

3 646 694 220,36

3 098 875 970,11

CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS (B)

273 191 241,69

518 351 846,32

• Subventions d'investissement

87 568,46

447 959,06

• Provisions réglementées

273 103 673,23

517 903 887,26

DETTE DES FINANCEMENT (C)

128 000 000,00

0,00

• Emprunts obligataires

128 000 000,00

0,00

• Autres dettes de financement

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

58 406 003,07

65 125 790,13

• Provisions pour risques

58 406 003,07

55 033 454,73

• Provisions pour charges

0,00

10 092 335,40

• Provisions pour Impôts

0,00

0,00

ÉCARTS DE CONVERSION-PASSIF (E)

0,00

0,00

• Augmentation des créances immobilisées

• Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

4 106 291 465,12

3 682 353 606,56

DETTE DU PASSIF CIRCULANT (F)

672 939 550,19

607 930 224,98

• Fournisseurs et comptes rattachés

451 947 676,76

286 426 957,70

• Clients créditeurs, avances et acomptes

5 372 191,89

5 335 154,66

• Personnel

7 068 188,45

4 522 692,20

• Organismes sociaux

15 851 336,67

15 105 715,00

• État

36 412 502,05

47 208 902,18

• Comptes d'associés

6 834 302,19

6 553 322,19

• Autres créanciers

149 425 212,18

242 577 481,05

• Comptes de régularisation Passif

28 140,00

0,00

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

95 764 169,22

67 266 456,30

ÉCARTS DE CONVERSION-PASSIF (Éléments circulants) (H)

571 784,22

315 062,39

TOTAL II (F+G+H)

769 274 811,73

675 511 743,67

TRÉSORERIE-PASSIF

0,00

0,00

• Crédits d'escompte

• Crédits de trésorerie

• Banques

159 243 298,82

113 300 276,02

TOTAL III

159 243 298,82

113 300 276,02

TOTAL GÉNÉRAL I+II+III

5 034 809 575,67

4 471 165 626,25

Exercice clos le 31 décembre 2008

Au 31 décembre 2008

Au 31 décembre 2007

NATURE

Propres à l'exercice 1

Concernant les exercices précédents 2

TO TAUX DE L'EXERCICE 3=2+1

TO TAUX DE L'EXERCICE PRÉCÉDENT 4

EXPLOITATION

PRODUITS D'EXPLOITATION

• Ventes de marchandises (en l'état)

9 424 810,86

9 424 810,86

• Ventes de biens et services produits

2 694 373 227,28

2 368 004 612,21

TOTAL I 703 798 038,14

2 703 798 038,14

2 379 107 044,24

• Variation de stocks de produits (1)

26 569 295,09

12 839 875,34

• Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

27 112 367,72

27 112 367,72

• Subventions d'exploitation

• Autres produits d'exploitation

130 000,04

130 000,04

• Reprises d'exploitation : transferts de charges

3 050 264,35

3 050 264,35

TOTAL I

2 760 659 965,34

0,00

2 760 659 965,34

2 406 358 114,25

FINANCIER

CHARGES D'EXPLOITATION

• Achats revenus (2) de marchandises

7 688 803,96

9 957 156,26

• Achats consommés (2) de matières et fournitures

1 425 463 074,21

0,00

1 425 463 074,21

• Achats charges externes

173 059 884,58

963 203,17

174 023 087,75

• Impôts et taxes

22 930 167,99

84 338,60

23 014 506,59

• Charges de personnel

164 932 118,53

480 749,91

165 412 868,44

• Autres charges d'exploitation

2 815 608,12

2 815 608,12

• Dotations d'exploitation

177 371 779,94

177 371 779,94

TOTAL II

1 974 261 437,33

1 506 621 125,58

1 528 291,68

RÉSULTAT D'EXPLOITATION (I=II)

784 870 236,33

FINANCIER

PRODUITS FINANCIERS

• Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

105 340 889,62

105 340 889,62

• Gains de change

5 728 449,16

5 728 449,16

• Intérêts et autres produits financiers

15 558 492,78

15 558 492,78

• Reprises financières : transfert de charges

1 064 293,11

1 064 293,11

TOTAL IV

127 692 124,67

0,00

127 692 124,67

121 197 243,36

CHARGES FINANCIÈRES

• Charges d'intérêts

414 226,97

414 226,97

• Pertes de change

7 773 633,94

7 773 633,94

• Autres charges financières

28 635,33

28 635,33

• Dotations financières

779 283,87

779 283,87

TOTAL V

8 995 780,11

0,00

8 995 780,11

311 664,62

RÉSULTAT FINANCIER (IV-V)

118 696 344,56

118 075 578,74

RÉSULTAT COURANT (III+VI)

903 566 580,89

1 017 812 567,41

1) Variation de stocks : stock final - stock initial; augmentation (+); diminution (-)

2) Achats revenus ou consommés : achats - variation de stocks

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (hors taxes) (suite)

(Modèle normal)

Exercice du 01/01/2008 au 31/12/2008

NATURE

OPÉRATIONS

Propres à l'exercice 1

Concernant les exercices précédents 2

TO TAUX DE L'EXERCICE 3=2+1

TO TAUX DE L'EXERCICE PRÉCÉDENT 4

NON COURANT

VII RÉSULTAT COURANT (reports)

903 566 580,89

1 017 812 567,41

VIII PRODUITS NON COURANTS

• Produits de cessions d'immobilisations

521 289,70

521 289,70

684 141,75

• Subventions d'équilibre

360 390,60

360 390,60

• Reprises sur subventions d'investissement

360 390,60

360 390,60

• Autres produits non courants

17 845 608,61

17 845 608,61

1 028 850,01

• Reprises non courantes : transferts de charges

268 502 567,44

268 502 567,44

141 084 615,06

TOTAL VIII

287 229 856,35

0,00

287 229 856,35

143 157 997,42

IX CHARGES NON COURANTES

• Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

9 563 523,32

9 563 523,32

1 035 301,10

• Subventions accordées

• Autres charges non courantes

7 100 211,47

7 100 211,47

6 219 177,09

• Dotations non courantes aux amortis- sements et aux provisions

50 062 646,20

50 062 646,20

265 241 701,34

TOTAL IX

66 726 380,99

0,00

66 726 380,99

272 496 179,53

X RÉSULTAT NON COURANT (VIII-IX)

220 503 475,36

-129 338 182,11

XI IMPÔTS AVANT IMPÔTS (VII+X)

1 124 070 056,25

888 475 385,30

XII IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT

251 441 716,00

251 441 716,00

275 973 664,00

XIII RÉSULTAT NET (XI-XII)

872 628 340,25

612 500 721,30

XIV TOTAL DES PRODUITS (I+IV+VIII)

3 175 811 946,36

2 670 813 355,03

XV TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII)

2 302 953 606,11

2 058 312 633,73

XVI RÉSULTAT NET (TOTAL des produits-TOTAL des charges)

872 628 340,25

612 500 721,30

ÉTAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

Exercice du 01/01/2008 au 31/12/2008

I. Tableau de Formation des Résultats (T.F.R.)

EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

VARIATIONS A-B

NATURE

EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

EMPLÔS c

RESSOURCES d

I- EMPLOIS ET RESSOURCES

I-

TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRES QUE FINANCIÈRES

Exercice du 01/01/2008 au 31/12/2008

NATURE

MONTANT BRUT

DEBUT EXERCICE

AUGMENTATION

DIMINUTION

MONTANT

BRUT FIN EXERCICE

Acquisition

Prod. par l'entrep. pour elle-même

Virement

Cession

Retrait

Virement

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS

12 354 430,86

0,00

0,00

59 406 565,83

0,00

0,00

0,00

71 760 996,69

• Frais préliminaires

12 354 430,86

59 406 565,83

71 760 996,69

• Charges à répartir sur plusieurs exercices

• Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

286 188 215,38

0,00

0,00

1 377 740,49

0,00

0,00

0,00

287 565 955,87

• Immobilisation en recherche et développement

15 388 215,38

1 377 740,49

16 765 955,87

• Brevets, marques, droits et valeurs similaires

270 800 000,00

270 800 000,00

• Fonds commercial

0,00

0,00

• Autres immobilisations incorporelles

0,00

0,00

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

3 765 573 486,96

833 261 320,67

27 112 367,72

150 670 585,12

85 519 930,80

0,00

211 454 891,44

4 479 642 938,23

• Terrains

20 463 428,40

20 463 428,40

• Constructions

731 253 403,97

22 181 738,05

1 209 737,70

752 225 404,32

• Installations techniques, matériel et outillage

2 348 972 094,94

124 384 085,67

83 355 261,91

2 390 000 918,70

• Matériel de transport

32 713 233,84

754 301,16

954 931,19

32 512 603,81

• Mobilier, matériel bureau et aménagements divers

67 272 097,13

3 350 460,24

70 622 557,37

• Autres immobilisations corporelles

564 899 228,68

833 261 320,67

27 112 367,72

211 454 891,44

1 213 818 025,63

• Immobilisations corporelles en cours

TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION

Exercice clos le 31 décembre 2008

Raison sociale de la société émettrice

Secteur d'activité 1

Capital social 2

Participation au capital % 3

Prix d'acquisition global 4

Valeur comptable nette 5

Extrait des derniers états de synthèse de la société émettrice

Produits inscrits au C.P.C. de l'exercice 9

Date de clôture 6

Situation nette 7

Résultat net 8

Betomar

Matériaux de construction

84 397 800,00

100,0%

79 271 341,00

79 271 341,00

31/12/08

325 167 328,26

52 045 501,58

45 496 350,00

Indusha

Matériaux de construction

55 550 000,00

91,0%

54 872 576,94

54 872 576,94

31/12/08

111 425 636,97

34 567 250,64

Marguerite VIII

Immobilier

100 000,00

100,0%

1 773 934,24

1 773 934,24

31/12/08

2 098 855,79

-9 874,21

Marguerite X

Immobilier

100 000,00

100,0%

963 065,76

963 065,76

31/12/08

1 189 980,80

-6 928,65

Cinor (1)

Matériaux de construction

1 340 000 000,00

15,0%

8 420 631,46

8 420 631,46

31/12/08

70 342 019,13

5 934 589,53

1 489 665,47

Axim Maroc

Matériaux de construction

1 000 000,00

100,0%

1 000 000,00

1 000 000,00

31/12/08

16 488 447,48

6 117 915,92

Ecom

Environnement

2 000 000,00

30%

600 000,00

600 000,00

31/12/08

5 143 688,60

3 261 992,06

Banque populaire

Banque

195 000,00

195 000,00

31/12/08

16 250,00

Suez Cement Company (2)

Matériaux de construction

909 282 535,00

11,7%

1 600 834 979,09

1 600 834 979,09

31/12/08

7 213 043 449,44

696 901 624,32

58 338 624,15

TOTAL

1 747 931 528,49

1 747 931 528,49

105 340 889,62

(1) Le capital social de la société Cinor est exprimé en Ouguiya Mauritanienne.

(2) Le capital social de la société Suez Cement Company est exprimé en Livre Egyptienne.

TABLEAU DES CRÉANCES

Exercice clos le 31 décembre 2008

CRÉANCES

TOTAL

ANALYSE PAR ÉCHÉANCE

AUTRES ANALYSES

Plus d'un an

Moins d'un an

Échues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'État et Organismes Publics

Montants sur les entreprises liées

Montants représentés par effets

DE L'ACTIF IMMOBILISÉ

* Prêts immobilisés

27 472 907,86

23 222 008,95

4 250 898,91

1 013 577,51

16 336 000,00

* Autres créances financières

30 598 602,28

13 967 652,28

16 336 000,00

294 950,00

DE L'ACTIF CIRCULANT

* Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

7 658 595,34

6 940 623,12

717 972,22

4 917 954,49

43 459 092,83

* Clients et comptes rattachés

244 940 258,89

211 907 914,05

33 032 344,84

44 778 225,34

* Personnel

3 465 758,88

2 848 031,18

617 727,70

* État

124 733 651,06

124 733 651,06

124 733 651,06

* Compte d'associés

0,00

0,00

* Autres débiteurs

26 821 282,03

25 572 305,30

* Comptes de régularisation actif

3 296 777,80

3 296 777,80

20 445 768,96

952 734,40

TABLEAU DES DETTES

Exercice clos le 31 décembre 2008

DETTES

TOTAL

ANALYSE PAR ÉCHÉANCE

AUTRES ANALYSES

Plus d'un an

Moins d'un an

Échues et non payées

Montants en devises

Montants vis-à-vis de l'État et Organismes Publics

Montants vis-à-vis des entreprises liées

Montants représentés par effets

DE FINANCEMENT

* Emprunts obligataires

128 000 000,00

128 000 000,00

0,00

DU PASSIF CIRCULANT

* Fournisseurs et comptes rattachés

451 947 676,76

451 947 676,76

87 632 443,47

19 090 457,19

136 325 649,88

142 244 189,08

* Clients créditeurs, avances et acomptes

5 372 191,89

5 372 191,89

180 102,18

* Personnel

7 068 188,45

7 068 188,45

* Organismes Sociaux

15 851 336,67

15 851 336,67

1 991 401,92

* État

36 412 502,05

36 412 502,05

36 412 502,05

* Compte d'associés

6 834 302,19

6 834 302,19

* Autres débiteurs

149 425 212,18

149 425 212,18

84 236 562,17

2 865 415,71

101 283,11

* Comptes de régularisation passif

28 140,00

28 140,00

38 289 608,00

TABLEAU DES SÛRETÉS RÉELLES DONNÉES OU REÇUES

Exercice clos le 31 décembre 2008

TIERS CRÉDITEURS OU TIERS DÉBITEURS

Montant couvert par la sûreté

Nature (1)

Date et lieu d'inscription

Objet (2) (3)

Valeur comptable nette de la sûreté donnée à la date de clôture

* Sûretés données

Néant

- Sûretés reçues

224 424,26

2

Essaouira le 12/10/02

1 200 000,00

- Sûretés reçues

952 585,09

2

Marrakech le 06/02/1997

800 000,00

- Sûretés reçues

570 411,00

2

Fkih Ben Salah le 09/04/97

600 000,00

- Sûretés reçues

70 907,27

2

Souk Sbeit le 20/05/97

116 480,00

- Sûretés reçues

478 512,26

2

Bén Mellal le 20/05/99

800 000,00

- Sûretés reçues

926 661,67

2

Kelaia le 18/09/1997

1 500 000,00

- Sûretés reçues

1 910 551,78

2

Marrakech le 03/05/99

2 400 000,00

- Sûretés reçues

34 992,00

2

Souk Sbeit le 09/04/1997

300 000,00

- Sûretés reçues

120 429,17

2

Marrakech le 02/08/1999

500 000,00

(1) Gage : 1 - Hypothèque : 2 - Nantissement : 3 - Warrant : 4 - Autres : 5 (à préciser) • (2) préciser si la sûreté est donnée au profit d'entreprises ou de personnes tierces (sûretés données), liées, associées, membres du personnel) • (3) préciser si la sûreté reçue par l'entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues)

ENGAGEMENTS FINANCIERS REÇUS OU DONNÉS HORS OPÉRATIONS DE CRÉDIT-BAIL

Exercice clos le 31 décembre 2007

ENGAGEMENTS DONNÉS

Montants exercice précédent

ENGAGEMENTS REÇUS

Montants exercice précédent

* Avals et cautions

19 669 252,00

18 614 201,00

* Avals et cautions

146 450 550,00

103 064 470,00

* Engagements en matière de pensions de retraites et obligations similaires

* Autres engagements reçus

* Autres engagements donnés

240 111 585,28

91 059 923,27

TOTAL

146 450 550,00

103 064 470,00

TOTAL (1)

259 780 837,28

109 674 124,27

(1) Dont engagements à l'égard d'entreprises liées

L'année 2008, succédant à une année 2007 ayant enregistré un faible taux de croissance de 2,7 %, a présenté un net redressement de l'activité économique et constitue une bonne base pour résister dans le court terme à une conjoncture économique internationale difficile, le taux de croissance annuel étant estimé à 5,8 %.

Le système financier jugé solide, la situation budgétaire globalement consolidée et le dynamisme de la demande intérieure ont constitué deux atouts majeurs dans ce contexte.

Le montant des crédits accordés aux entreprises et aux particuliers s'est élevé à 468 milliards de dirhams, en progression de 23 % par rapport à l'année précédente. Les premiers à s'illustrer restent bien évidemment les crédits à l'immobilier, qui se sont établis à 143 milliards de dirhams contre 105 milliards de dirhams au cours de l'année précédente.

La situation des finances publiques est restée globalement bonne, se traduisant par une amélioration des recettes fiscales, notamment celles produites par l'impôt sur les sociétés et sur le revenu, et conduisant pour la seconde année consécutive à un léger excédent budgétaire.

La consommation des ménages continue de croître dans un contexte pourtant marqué par la hausse des prix.

L'inflation s'est élevée à 3,9 % au terme de l'année 2008, contre une moyenne de 1,8 % au cours des cinq années précédentes. La remontée constatée a été principalement du fait des produits alimentaires, dont les prix ont progressé de 6,8 %, et des matières premières essentiellement importées.

L'inflation a été relativement bien maîtrisée, notamment grâce au système de compensation. Le reflux de l'inflation, constaté au niveau des partenaires commerciaux du Royaume, ainsi que le retour des cours mondiaux de l'énergie et des matières premières à des niveaux raisonnables, devraient agir sur la détente des prix.

Les exportations ont atteint 154 milliards de dirhams durant l'année 2008, en progression de 24,3 % par rapport à l'année précédente. Les ventes de phosphates dérivés ont plus que doublé, atteignant 51 milliards de dirhams et 33,4 % des exportations totales.

Les importations se sont accrues de 23,9 % à 322 milliards de dirhams, résultant principalement de la hausse des achats de produits énergétiques et de produits finis d'équipement, conduisant à une baisse des réserves de change pour la première fois depuis plusieurs années.

Concernant les échanges de services, les recettes voyages ont diminué de 3,5 % pour s'établir à 57 milliards de dirhams. Les transferts de fonds des Marocains résidant à l'étranger se sont élevés à 54 milliards de dirhams, en baisse de 2,4 %. De leur côté, les recettes émanant des investissements et prêts privés étrangers se sont repliées de 23,3 % pour s'établir à 32 milliards de dirhams.

Le secteur du BTP a bénéficié de la poursuite des programmes d'habitat social, d'infrastructures de base et touristiques ainsi que de la progression soutenue de la demande en logement neuf.

À la faveur de cette conjoncture favorable, la consommation nationale de ciment pour l'année 2008 s'est établie à 14 047 kT, en progression de 9,9 % par rapport à 2007. Les ventes de ciment gris de Ciments du Maroc sur le marché domestique ont atteint 3 464 kT, en progression de 6,9 % par rapport à 2007.

L'activité économique s'annonce relativement bien orientée en ce début d'année 2009 en dépit de la persistance de nombreux facteurs d'incertitudes pesant sur l'environnement économique international.

La perspective d'une campagne agricole des plus performantes à la suite des précipitations abondantes et bien réparties des derniers mois, conjuguée à l'augmentation du pouvoir d'achat des ménages (SMIG, impôt sur le revenu, allocations familiales) et à celle des investissements publics (en progression de 16 %) contribuera à atténuer les effets de la crise internationale.

RÉSULTAT ET BILAN

Le chiffre d'affaires opérationnel s'établit à 2 685 MDH, en progression de 13,3 % par rapport à 2007.

L'excédent brut d'exploitation, impacté défavorablement par le surenchérissement des coûts des combustibles solides et par les transferts et achats de clinker, s'établit à 962 MDH, en retrait de 8,3 %, représentant 35,8 % du chiffre d'affaires opérationnel (versus 44,3 % en 2007).

Le résultat d'exploitation s'établit à 785 MDH, en retrait de 12,8 % par rapport à 2007, compte tenu principalement d'une augmentation des dotations aux amortissements.

Après constatation d'une dotation complémentaire pour litige fiscal, et d'une reprise de provisions pour investissements industriels de 231 MDH (versus en 2007 une dotation et une reprise de provisions pour investissements industriels respectivement de 196 MDH et de 127 MDH), le résultat net de l'exercice 2008 s'établit à 873 MDH, en progression de 42,5 % par rapport à 2007.

Il est à noter que le contrôle fiscal précité a porté sur l'impôt sur les sociétés, sur l'impôt général sur le revenu et sur la taxe sur la valeur ajoutée. Ciments du Maroc, tout en contestant la totalité des chefs de redressements notifiés, a constitué par mesure de prudence une provision pour faire face au risque correspondant.

La capacité d'autofinancement s'établit à 788 MDH, en retrait de 5,2 % par rapport à 2007.

Au terme de l'exercice 2008, le bilan continue de présenter une structure financière parfaitement saine, caractérisée par une légère trésorerie nette disponible.

Les principaux investissements constatés au cours de l'exercice 2008 ont concrétisé principalement l'avancement du projet de construction d'une nouvelle cimenterie à Aït Baha.

Vous trouverez en annexe au présent rapport le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion et le tableau de financement de Ciments du Maroc au 31 décembre 2008.

PERSPECTIVES 2008

En l'absence d'éléments exceptionnels, et compte tenu de l'orientation actuelle du marché du ciment, les résultats de l'exercice 2009 devraient évoluer favorablement.

Des investissements importants sont en cours de réalisation pour faire face à la demande, notamment la construction de la nouvelle usine d'Aït Baha d'une capacité de 2,2 millions de tonnes de ciment dans la région d'Agadir, et la capacité de broyage additionnelle en cours de mise en œuvre à Laâyoune.

La construction de la nouvelle usine précitée se poursuit dans le respect des délais et du budget, et permettra d'éliminer les charges liées aux achats importants de clinker (effectués depuis 2007) et de défendre la part de marché de Ciments du Maroc.

CAPITAL SOCIAL

Le capital social au 31 Décembre 2008 est de 721.800.200 Dirhams, divisé en 7.218.002 actions ayant une valeur nominale de 100 Dirhams.

Au 31 Décembre 2008, les principaux actionnaires étaient les suivants :

Groupe « CIMENTS FRANÇAIS »

61,82 %

Groupe « CDG »

8,73 %

CIMR

7,05 %

ABU DHABI FUND FOR DEVELOPMENT

5,38 %

AFFECTATION DES RÉSULTATS

Il est proposé de distribuer un dividende ordinaire de 50 Dirhams par action, soit un montant total brut de 360.900.100,00 Dirhams, à prélever sur le bénéfice disponible.

La reprise de provisions pour investissements industriels d'un montant de 231.023.934,53 Dirhams est affectée au compte de réserve réglementée.

- Bénéfice net comptable

.....

DH

872.628.340,25

- à la Réserve Réglementée

.....

DH

231.023.934,53

- Solde

.....

DH

641.604.405,72

- A ajouter : report bénéficiaire antérieur

.....

DH

1.404.129.915,97

- Bénéfice disponible

.....

DH

2.045.734.321,69

- Dividende

.....

DH

360.900.100,00

- Report à nouveau

.....

DH

1.684.834.221,69

Le dividende, ainsi fixé à 50 Dirhams par action, sera payable aux guichets des agences de la Société Générale Marocaine de Banques à compter du 11 Juin 2009.

CONSEIL D'ADMINISTRATION

Le Conseil a rendu hommage lors de sa réunion du 23 Février 2009 à Monsieur Driss CHERRAK, Directeur Général en charge de l'activité ciment décédé le 31 Janvier 2009, pour son exceptionnelle contribution au développement de Ciments du Maroc.

Faisant suite à la démission de leurs fonctions d'Administrateur de Monsieur Dario MASSI présentée par lettre du 28 Octobre 2008, et de Madame Régina BOUILLE-GUGLIELMI présentée par lettre du 30 Décembre 2008, il vous est proposé de ratifier la cooptation des sociétés COFIPAR et MENAF en qualité d'Administrateur faite par le Conseil du 23 Février 2009, pour la durée restant à courir des mandats de Monsieur Dario MASSI et de Madame Régina BOUILLE-GUGLIELMI, soit jusqu'à l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2010.

Nous vous demandons de donner à ces deux Administrateurs le quitus entier et définitif de leur gestion.

ACTIVITÉ DES FILIALES

Betomar, filiale à 100 % de Ciments du Maroc exploitant des centrales à béton et des carrières de granulats, a réalisé un chiffre d'affaires de 647 MDH au titre de l'exercice 2008, en progression de 9,5 % par rapport à 2007. Le résultat net de l'exercice 2008 s'est établi à 52 MDH, en progression de 95,9 % par rapport à 2007.

Indusaha, société installée à Laâyoune contrôlée à 91 % par Ciments du Maroc, regroupe les activités de broyage et d'ensachage permettant d'assurer l'approvisionnement en ciment des provinces Sahariennes.

Le chiffre d'affaires au titre de l'exercice 2008 s'est établi à 267 MDH, en progression de 15,7 % par rapport à 2007, le résultat net de l'exercice 2008 ressortant à 35 MDH, en retrait de 25,7 %.

Marguerite VIII et X, sociétés civiles immobilières contrôlées à 100 % par Ciments du Maroc, ont cédé les bureaux dont elles étaient propriétaires au cours de l'exercice 2006. Le résultat net de l'exercice 2008 de ces deux sociétés se solde par une perte non significative.

Axim Maroc, filiale à 100 % de Ciments du Maroc, produit et commercialise des adjuvants pour ciment et béton prêt à l'emploi. Le chiffre d'affaires de l'exercice 2008 s'est établi à 33 MDH, en progression de 10,3 % par rapport à 2007. Le résultat net de l'exercice 2008 ressort à 6 MDH, en progression de 24,5 %.

ACTIVITÉ DES PARTICIPATIONS

Ciments du Nord (CINOR), société mauritanienne basée à Nouadhibou et ayant pour objet l'import, l'export, la production et la commercialisation de ciment et autres matériaux de construction, est détenue à hauteur de 15,0 % par Ciments du Maroc.

Suez Cement Company, société égyptienne basée au Caire, est détenue à hauteur de 11,7 % par Ciments du Maroc.

Ecocim, société marocaine basée à Casablanca et ayant pour activité la valorisation des différentes catégories de déchets, est détenue à hauteur de 30,0 % par Ciments du Maroc.

FILIALES AU 31 DÉCEMBRE 2008

Filiales

Capital social KDH

Quote-part du capital social détenu %

Valeur comptable des titres détenus KDH

Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés KDH

Chiffre d'affaires hors taxes KDH

Résultat net KDH

Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice KDH

Betomar

84398

100,0

79271

10000

647361

52045

-----

Indusaha

55550

91,0

54872

-----

266898

34567

45496

Axim Maroc

1000

100,0

1000

6000

32877

6118

-----

Marguerite VIII

100

100,0

1774

-----

-----

(10)

-----

Marguerite X

100

100,0

963

-----

-----

(7)

-----

PARTICIPATIONS AU 31 DÉCEMBRE 2008

Participations

Capital social

Quote-part du capital social détenu %

Valeur comptable des titres détenus KDH

Prêts et avances consentis par la société et non encore remboursés KDH

Chiffre d'affaires hors taxes KDH

Résultat net KDH

Dividendes encaissés par la société au cours de l'exercice KDH

Cinor

1340000000 UMO

15,0

8420

-----

57165

5934

1490

Suez Cement Company

909282535 LE

11,7

1600835

-----

2503268

696902

58339

Ecocim

2000000 DH

30,0

600

-----

43931

3262

-----

CONVENTIONS

Les conventions visées par les articles 56 et suivants de la loi sur les Sociétés Anonymes ont été dûment approuvées par le Conseil d'Administration et portées à la connaissance des Commissaires aux Comptes qui y font référence dans leur rapport.

MODIFICATIONS DE LA LOI N° 17-95 SUR LES SOCIÉTÉS ANONYMES

La Loi n° 20-05 a apporté de nombreuses modifications à la Loi n° 17-95 relative aux Sociétés Anonymes.

En substance, et pour ne souligner que les changements majeurs, cette nouvelle Loi a :

- séparé les fonctions de Président et de Directeur Général, ces fonctions pouvant toutefois être exercées par la même personne ;

- posé l'obligation pour la société de choisir le mode d'exercice de sa Direction Générale (ce point sera développé séparément) ;

- redéfini les pouvoirs du Conseil d'Administration et des mandataires sociaux ;

- maintenu l'obligation pour les Administrateurs de détenir une action, mais supprimé la notion de garantie qui y était attachée ;

- offert la possibilité, sous certaines conditions, d'utiliser des moyens de visioconférence pour la tenue des Conseils et des Assemblées d'Actionnaires ;

- intégré les Actionnaires détenant plus de 5 % du capital social dans la liste des personnes concernées par les conventions règlementées ;

- au sujet des sociétés faisant appel public à l'épargne, stipulé que :

• un Actionnaire peut désormais se faire représenter par toute société de gestion de portefeuilles de valeurs mobilières ;

• le rapport de gestion du Conseil d'Administration fait ressortir désormais

la valeur

et

la pertinence

des investissements entrepris par la société, leur impact prévisible sur le développement, les risques inhérents; il indique et analyse les risques et évènements, connus de la direction ou de l'administration de la société, et qui sont susceptibles d'exercer une

influence favorable ou défavorable

sur sa situation financière (Article 155 al 2 nouveau) ;

• les Commissaires aux Comptes portent à la connaissance du CDVM, les

irrégularités

et les

inexactitudes

qu'ils constatent.

S'agissant plus particulièrement de la Direction Générale, le Conseil devra choisir :

- soit de la faire exercer par le Président du Conseil d'Administration, avec le titre de Président Directeur Général,

- soit de la faire exercer par un Directeur Général, Administrateur ou non, auquel cas le Président du Conseil d'Administration ne dispose d'aucun pouvoir exécutif, son rôle étant défini comme suit : il «

représente le Conseil d'administration. Il organise et dirige les travaux de celui-ci, dont il rend compte à l'Assemblée Générale. Il veille au bon fonctionnement des organes de la société et s'assure, en particulier, que les Administrateurs sont en mesure de remplir leur mission.

» (Article 74 bis).

Pour intégrer dans les statuts de la société les nombreuses modifications intervenues, nous vous proposons de procéder à une refonte des statuts et vous invitons, à cet effet, à adopter le projet de statuts refondus joint aux résolutions proposées.

Aux actionnaires de la

Société CIMENTS DU MAROC

621, boulevard panoramique

20 150 casablanca

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1ER JANVIER AU 31 DÉCEMBRE 2008.

Monsieur le Président,

Messieurs les actionnaires,

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale Ordinaire du 25 avril 2008, nous avons effectué l'audit des états de synthèse, ci joints, de la société Ciments du Maroc, comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2008. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de 3 919 885 milliers de dirhams dont un bénéfice de 872 628 milliers de dirhams.

Responsabilité de la Direction

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation des états de synthèse ne comportant pas d'anomalies significatives, ainsi que la détermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Responsabilité de l'Auditueur

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d'éthique, de planifier et de réaliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalie significative.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournies dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de l'auditeur, de même que l'évaluation du risque que les états de synthèse contiennent des anomalies significatives. En procédant à ces évaluations du risque, l'auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation des états de synthèse afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité de celui-ci. Un audit comporte également l'appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des états de synthèse.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Opinion sur les états de synthèse

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que la situation financière et du patrimoine de la société Ciments du Maroc au 31 décembre 2008 conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Sans remettre en cause l'opinion dans la réserve exprimée ci-dessus, nous attirons l'attention sur le fait que, comme indiqué dans l'état B15 de l'ETIC, la société a fait l'objet d'un contrôle fiscal au titre de l'impôt sur les sociétés, de l'impôt général sur le revenu et de la taxe sur la valeur ajoutée, couvrant les exercices de 2002 à 2005 inclus. Après la réception de la notification relative à l'exercice 2002 en décembre 2006, la société a reçu au cours du premier semestre 2007, la notification relative aux exercices 2003 à 2005. Tout en contestant la totalité des chefs de redressements notifiés, la société, a constitué, par mesure de prudence sur la base des études des ses conseillers fiscaux, une provision pour faire face au risque de redressement.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Le 23 mars 2009

Les Commissaires aux Comptes

KPMG

K.P.M.G.

11, Avenue Dr Kacem Souissi - Rabat

Téléphone : 212 37 83 37 00 (4 01)

Télécopie : 212 37 83 37 11

Fessal KOHEN

Associé

Ernst & Young

Ernst & Young

11, Avenue Dr Kacem Souissi - Rabat

Téléphone : 212 37 83 37 00 (4 01)

Télécopie : 212 37 83 37 11

Hicham BELMRAH

Associé

ASSEMBLÉE GÉNÉRALE MIXTE DU 15 MAI 2009

PROJET DE RÉSOLUTIONS

À TITRE ORDINAIRE

PREMIÈRE RÉSOLUTION :

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport général des Commissaires aux Comptes, les approuve dans toutes leurs parties.

DEUXIÈME RÉSOLUTION :

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des Commissaires aux Comptes relatif aux conventions visées à l'article 56 de la loi n° 17-95, en approuve les termes et les conventions qui y sont mentionnées.

TROISIÈME RÉSOLUTION :

L'Assemblée Générale approuve les comptes et les états de synthèse de l'exercice 2008 tels qu'ils lui ont été présentés, se soldant par un bénéfice net de 872.628.340,25 Dirhams.

QUATRIÈME RÉSOLUTION :

L'Assemblée Générale donne au Conseil d'Administration quitus de sa gestion pour cet exercice écoulé.

CINQUIÈME RÉSOLUTION :

L'Assemblée Générale, sur proposition du Conseil d'Administration, décide d'affecter comme suit le résultat de l'exercice 2008 :

- Bénéfice net comptable .....

DH

872.628.340,25

- À la Réserve Réglementée .....

DH

231.023.934,53

- Solde .....

DH

641.604.405,72

- À ajouter :

report bénéficiaire antérieur .....

DH

1.404.129.915,97

- Bénéfice disponible .....

DH

2.045.734.321,69

- Dividende .....

DH

360.900.100,00

- Report à nouveau .....

DH

1.684.834.221,69

Le dividende, ainsi fixé à 50 Dirhams par action, sera payable aux guichets des agences de la Société Générale Marocaine de Banques à compter du 11 Juin 2009.

SIXIÈME RÉSOLUTION :

L'Assemblée Générale donne quitus entier et définitif de sa gestion à Monsieur Giampiero PESENTI, Administrateur ayant démissionné lors du Conseil d'Administration du 3 Mars 2008.

SEPTIÈME RÉSOLUTION :

L'Assemblée Générale prend acte de la démission de ses fonctions d'Administrateur de Monsieur Dario MASSI, présentée par lettre du 28 Octobre 2008. Elle remercie Monsieur Dario MASSI du soin qu'il a apporté à l'exécution de son mandat et lui donne quitus entier et définitif de sa gestion.

HUITIÈME RÉSOLUTION :

L'Assemblée Générale ratifie la cooptation en qualité d'Administrateur faite par le Conseil d'Administration du 23 Février 2009 de la société COFIPAR. L'Assemblée Générale décide que le mandat de la société COFIPAR sera d'une durée égale à la période restant à courir du mandat de Monsieur Dario MASSI, soit jusqu'à l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2010.

NEUVIÈME RÉSOLUTION :

L'Assemblée Générale prend acte de la démission de ses fonctions d'Administrateur de Madame Régina BOUILLE-GUGLIELMI, présentée par lettre du 30 Décembre 2008. Elle remercie Madame Régina BOUILLE-GUGLIELMI du soin qu'elle a apporté à l'exécution de son mandat et lui donne quitus entier et définitif de sa gestion.

DIXIÈME RÉSOLUTION :

L'Assemblée Générale ratifie la cooptation en qualité d'Administrateur faite par le Conseil d'Administration du 23 Février 2009 de la société MENAF. L'Assemblée Générale décide que le mandat de la société MENAF sera d'une durée égale à la période restant à courir du mandat de Madame Régina BOUILLE-GUGLIELMI, soit jusqu'à l'Assemblée Générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2010.

ONZIÈME RÉSOLUTION :

L'Assemblée Générale fixe à la somme brute globale de 2.420.000 Dirhams la rémunération allouée aux membres du Conseil d'Administration et aux membres des différents Comités, Administrateurs ou non.

À TITRE EXTRAORDINAIRE

DOUZIÈME RÉSOLUTION :

L'Assemblée Générale décide qu'à l'effet de mettre en harmonie les statuts avec la loi n° 20-05 promulguée par le Dahir du 23 Mai 2008, et modifiant la loi n° 17-95 sur les Sociétés Anonymes, il y a lieu de procéder à une refonte des statuts et adopte dans toutes ses dispositions, le texte proposé par le Conseil d'Administration, dont un exemplaire, paraphé et signé par les membres du Bureau, sera annexé au procès-verbal original de la présente Assemblée.

TREIZIÈME RÉSOLUTION :

L'Assemblée Générale confère tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait certifié conforme du présent procès-verbal pour effectuer les formalités prévues par la Loi.

COMPTES CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2008

PRINCIPES ET RÈGLES DE CONSOLIDATION

1- RÉFÉRENTIEL COMPTABLE

Les comptes consolidés de la Société Ciments du Maroc sont établis conformément aux Normes Marocaines telles que prescrites par le Conseil National de Comptabilité.

2- PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION

Le périmètre de consolidation englobe les sociétés Betomar, Indusaha et Axim Maroc sur lesquelles la Société Ciments du Maroc exerce un contrôle exclusif. Les sociétés exclues du périmètre sont listées dans le tableau relatif aux titres de participation non consolidés.

3- MÉTHODES DE CONSOLIDATION

Les sociétés contrôlées de manière exclusive et à l'exception de celles exclues du périmètre de consolidation sont intégrées globalement.

4- PRINCIPAUX RETRAITEMENTS

La consolidation est réalisée à partir des comptes annuels retraités selon les Normes Marocaines. Ces retraitements portent sur :

• les immeubles acquis au moyen de contrat de leasing ;

• les écarts de conversion ;

• les provisions à caractère fiscal ;

• la réévaluation de fusion ;

• les actifs en non valeur ;

• les résultats internes (dividendes).

5- PRINCIPALES RÈGLES D'ÉVALUATION

-

Écarts d'acquisition

: la différence entre le coût d'acquisition des titres et la valeur des actifs et passifs identifiés à la date d'acquisition constitue l'écart d'acquisition. L'écart positif, inscrit à l'actif sous la rubrique « Ecarts d'acquisition » est amorti linéairement sur une durée de 20 ans.

-

Immobilisations incorporelles

: elles se composent principalement des logiciels et licences enregistrés au bilan à leur coût d'acquisition et le fonds de commerce. Les logiciels sont amortis linéairement sur une durée de 5 ans.

-

Immobilisations corporelles

: elles sont évaluées à leur coût d'acquisition ou à leur coût de production pour celles produites en interne. Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant le mode linéaire en fonction des durées d'utilisations usuelles au Maroc. Ainsi les constructions sont amorties sur 20 ans, les installations techniques, matériel et outillage sur 10 ans, le matériel informatique sur 6 ans et 8 mois et le matériel et mobilier de bureau, agencements et aménagement divers sur 10 ans.

-

Immobilisations financières

: les titres de participation non consolidés sont comptabilisés à leur valeur d'acquisition. À la clôture de l'exercice, les moins-values, le cas échéant, font l'objet de provision.

-

Subventions d'investissements

: les subventions reçues par Ciments du Maroc et ses filiales consolidées figurent au passif du bilan consolidé parmi les capitaux propres.

-

Créances et dettes en monnaie étrangères

: les gains latents et les pertes latentes de conversion sont pris en considération dans le compte de résultat.

-

Contrats de location financement

: les biens acquis au moyen de contrats de location financement « leasing » font l'objet d'un retraitement dans les comptes consolidés dans la mesure où ils présentent un caractère significatif. Les actifs retraités sont identifiés dans le tableau d'évolution des immobilisations.

-

Provisions réglementées

: les écritures passées pour la seule application des législations fiscales sont éliminées dans les comptes consolidés.

-

Engagement de retraite et prestations assimilées

: les engagements comptabilisés, en matière d'indemnités de départ à la retraite et de couverture médicale du personnel retraité, sont calculés en appliquant une évaluation actuarielle. Cette évaluation a été confiée à un cabinet spécialisé.

-

Impôts différés

: les impositions différées résultantes des décalages temporaires et des retraitements de consolidation sont calculées sur la base du taux en vigueur.

6- RÉSULTAT PAR ACTION

Le résultat net par action est calculé en divisant le résultat net consolidé par le nombre d'actions en circulation à la clôture de l'exercice.

7- COMPARABILITÉ DES COMPTES

Les données comparatives ont été retraitées et présentées selon les mêmes normes. Aucun changement n'est à relever.

COMPTES CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2008

BILAN ACTIF CONSOLIDÉ AU 31 DÉCEMBRE 2008

En milliers de dirhams

ACTIF

Au 31 décembre 2008

Au 31 décembre 2007

Actif immobilisé

3 978 151

3 245 218

Ecart d'acquisition

4 775

5 253

Immobilisations incorporelles

282 511

281 759

Immobilisations corporelles

1 978 879

1 262 006

Immobilisations financières

1 668 471

1 671 478

Actifs d'impôts différés

41 964

24 722

Titres mis en équivalence

1 551

Actif circulant

1 611 215

1 707 975

Stocks et en cours

571 028

425 480

Clients et comptes rattachés

427 492

353 517

Autres créances et comptes de régularisation

204 993

102 216

Valeurs mobilières de placement

356 687

799 199

Disponibilités

51 015

27 563

Total de l'actif

5 589 366

4 953 193

BILAN PASSIF CONSOLIDÉ AU 31 DÉCEMBRE 2008

En milliers de dirhams

PASSIF

Au 31 décembre 2008

Au 31 décembre 2007

Capitaux propres Part Groupe

4 171 557

3 862 155

Capital

721 800

721 800

Primes

200 998

200 998

Réserves consolidées

2 613 540

2 228 538

Résultat net part Groupe

634 688

709 812

Autres

531

1 007

Intérêts minoritaires

10 026

11 415

Provisions pour risques et charges

66 864

72 360

Dettes

1 340 919

1 007 263

Emprunts et dettes financières

128 000

Fournisseurs et comptes rattachés

602 413

440 982

Autres dettes et comptes de régularisation

439 102

447 796

Tresorerie - Passif

171 404

118 485

Total du passif

5 589 366

4 953 193

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ AU 31 DÉCEMBRE 2008

En milliers de dirhams

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

Au 31 décembre 2008

Au 31 décembre 2007

Chiffres d'affaires

3 510 802

3 096 969

Autres produits d'exploitation

60 043

34 226

Achats consommés

-2 231 134

-1 720 115

Charges de personnel

-204 151

-192 890

Autres charges d'exploitation

-5 516

-4 131

Impôts et taxes

-29 317

-27 236

Dotations d'exploitation

-259 617

-194 796

Résultat d'exploitation

841 110

992 027

Charges et produits financiers

75 212

73 558

Résultat courant

916 322

1 065 585

Charges et produits non courants

-24 608

-61 659

Impôts sur les résultats

-254 389

-289 452

Résultat net des entreprises intégrées

637 325

714 474

Quote-part dans les résultats des entreprises incluses par mise en équivalence

950

Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition

-477

-477

Résultat net de l'ensemble consolidé

637 798

713 997

Résultat minoritaire

3 110

4 185

Résultat net part Groupe

634 688

709 812

Résultat net consolidé par action en dirhams

88

99

TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ AU 31 DÉCEMBRE 2008

En milliers de dirhams

TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ

Au 31 décembre 2008

Au 31 décembre 2007

Résultat net des sociétés intégrées

637 325

714 474

Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité

* Dotations nettes consolidées

230 343

190 676

* Reprises subventions d'investissements

-476

-476

* Variation des impôts différés

-17 242

-1 137

* Plus ou moins values de cession nettes d'impôt

8 775

515

* Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence

950

Capacité d'autofinancement des sociétés intégrées

859 675

904 052

Dividendes reçus de sociétés mises en équivalence

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité

-169 563

120 659

Flux net de trésorerie généré par l'activité

690 112

1 024 711

Acquisitions d'immobilisations, nettes d'impôt

963 414

-466 676

Cessions d'immobilisations, nettes d'impôt

1 176

822

Variation immobilisations financières

1 456

-383 473

Incidence des variations de périmètre

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement

-960 782

-849 327

Dividends versés aux actionnaires de la société mère

-324 810

-324 810

Dividends versés aux minoritaires des sociétés intégrées

-4 499

-4 599

Augmentations de capital en numéraire

Emissions d'emprunts

128 000

Remboursement d'emprunts

-269

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

-201 309

-329 678

Variation de trésorerie

-471 979

-154 294

Trésorerie d'ouverture

708 277

862 571

Trésorerie de clôture

236 298

708 277

Incidence des variations des monnaies étrangères

Variation de trésorerie

-471 979

-154 294

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

En milliers de dirhams

Capital

Primes

Réserves consolidées

Résultat de l'exercice

Ecart de conversion

Autres

Titres de l'entreprise consolidée

Total autres (*)

Total des capitaux propres

Situation au 31/12/2006

721 800

200 998

1 804 394

748 954

0

0

1 483

3 477 629

Affectation du résultat 2006

748 954

-748 954

Distribution par l'entreprise consolidante

-324 810

Résultat consolidé 2007

709 812

-476

Augmentation du capital

Autres affectations

Situation au 31/12/2007

721 800

200 998

2 228 538

709 812

0

0

1 007

3 862 155

Affectation du résultat 2007

709 812

-709 812

Distribution par l'entreprise consolidante

-324 810

Résultat consolidé 2008

634 688

-476

Augmentation du capital

Autres affectations

Situation au 31/12/2008

721 800

200 998

2 613 540

634 688

0

0

531

4 171 557

(*) Subventions pour investissements.

ÉVOLUTION DES IMMOBILISATIONS

En milliers de dirhams

Valeur brute au 31/12/2007

Accroissements

Virements poste à poste

Cessions et sorties

Valeur brute au 31/12/2008

Écart d'acquisition

9 550

0

0

0

9 550

Immobilisations en non valeurs

21 006

0

61 622

0

82 628

Immobilisations incorporelles

296 988

0

1 378

0

298 366

Brevets, marque, droits et valeurs similaires

18 388

1 378

19 766

Fonds commercial

278 600

278 600

Immobilisations corporelles

4 143 834

963 414

-63 000

87 790

4 956 458

Terreins

51 469

369

51 100

Constructions

779 631

26 998

3 094

803 535

Installations techniques, matériel et outillage

2 553 325

140 931

83 367

2 610 889

Matériel de transport

92 015

2 153

960

93 208

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

74 234

4 898

79 132

Immobilisations en cours

593 160

963 414

-237 980

1 318 594

Immobilisations financières

1 672 787

51

0

3 058

1 669 780

Titres de participation non consolidés

1 612 788

600

1 612 188

Prêts immobilisés

44 283

2 458

41 825

Autres créances financières

15 716

51

15 767

Titres mis en équivalence

0

1 551

0

0

1 551

Total

6 144 165

965 016

0

90 848

7 018 333

TABLEAU DES CRÉANCES

En milliers de dirhams

Valeur brute au 31/12/2008

Moins d'un an

Plus d'un an

Dépréciation

Valeur nette au 31/12/2008

Valeur nette au 31/12/2007

Clients et comptes rattachés

475 849

475 849

0

48 357

427 492

353 517

Autres créances et comptes de régularisations

208 042

197 942

10 100

3 049

204 993

102 216

Fournisseurs débiteurs

9 476

9 476

865

8 611

10 233

Personnel

4 205

4 205

675

3 530

3 218

État

151 861

151 861

151 861

69 108

Comptes d'associés

Autres débiteurs

28 156

28 156

1 509

26 647

6 410

Comptes de régularisation actif

14 344

4 244

10 100

14 344

13 247

Total

683 891

673 791

10 100

51 406

632 485

455 733

ÉVOLUTION DES AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS SUR IMMOBILISATIONS

En milliers de dirhams

Montants au 31/12/2007

Dotations

Reprises

Cessions et sorties

Virements poste à poste

Montants au 31/12/2008

Écart d'acquisition

4 297

478

0

0

0

4 775

Immobilisations en non valeurs

21 006

61 622

0

0

0

82 628

Immobilisations incorporelles

15 229

626

0

0

0

15 855

Brevets, marque, droits et valeurs similaires

15 229

626

15 855

Fonds commercial

Immobilisations corporelles

2 881 828

183 247

9 656

77 840

0

2 977 579

Terreins

Constructions

570 305

36 244

2 948

603 601

Installations techniques, matériel et outillage

2 197 619

130 653

9 650

73 958

2 244 664

Matériel de transport

58 341

11 811

934

69 218

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

55 563

4 539

6

60 096

Immobilisations en cours

Immobilisations financières

1 309

0

0

0

0

1 309

Titres de participation non consolidés

Prêts immobilisés

1 014

1 014

Autres créances financières

295

295

Total

2 923 669

245 973

9 656

77 840

0

3 082 146

TABLEAU DES DETTES

En milliers de dirhams

ENGAGEMENTS HORS BILAN

En milliers de dirhams

Montant au 31/12/2008

Moins d'un an

De 1 à 5 ans

Plus de 5 ans

Montant au 31/12/2007

Au 31 décembre 2008

Au 31 décembre 2007

Emprunts et dettes financières

128 000

0

128 000

0

0

Emprunts bancaires LT

128 000

128 000

Fournisseurs et comptes rattachés

602 413

602 413

0

0

440 982

Autres dettes et comptes de régularisation

439 102

439 102

0

0

447 796

Clients créditeurs, avances et acomptes

10 740

10 740

10 361

Personnel

8 703

8 703

5 842

Organismes sociaux

18 757

18 757

18 261

État

93 720

93 720

92 245

Comptes d'associés

6 835

6 835

6 554

Autres créanciers

205 334

205 334

247 876

Comptes de régularisation passif

28

28

Provisions pour risques et charges

94 985

94 985

66 657

Total

1 169 515

1 041 515

128 000

0

888 778

ENGAGEMENTS HORS BILAN

En milliers de dirhams

Au 31 décembre 2008

Au 31 décembre 2007

Engagements donnés

263 019

113 164

Cautions de garantie

22 907

21 404

Autres engagements donnés

240 112

91 760

Engagements reçus

591 862

485 846

Avals et cautions reçus

179 987

130 871

Autres engagements reçus

411 875

354 975

FLUX DES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

En milliers de dirhams

Montants au 31/12/2007

Dotations

Reprises

Montants au 31/12/2008

Provisions pour risques

785

0

230

555

Provisions pour charges

61 482

7 443

2 616

66 309

Provisions pour impôts

10 093

0

10 093

0

Total

72 360

7 443

12 939

66 864

TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION NON CONSOLIDÉS

En milliers de dirhams

Sociétés non consolidées

% détention du groupe

Capital social

Résultat net au 31/12/2008

Valeur nette au 31/12/2008

Valeur nette au 31/12/2007

Variation

SUEZ CEMENT COMPANY (1)

11,70%

909 283

696 902

1 600 835

1 600 835

0

CINOR (2)

15%

1 340 000

5 935

8 421

8 421

0

MARGUERITE VIII

100%

100

-10

1 774

1 774

0

MARGUERITE X

100%

100

-7

963

963

0

BANQUE POPULAIRE

195

195

0

Total

1 612 188

1 612 188

0

(1) Le capital social et le résultat net sont exprimés en milliers d'Ouguiyas Mauritiennes.

(2) Le capital social et le résultat net sont exprimés en milliers de Livres Égyptiennes.

CIMENTS DU MAROC

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ANNUELS CONSOLIDÉS AU

31 DÉCEMBRE 2008

Nous avons procédé à l'audit des états de synthèse consolidés, ci joints, de la société Ciments du Maroc au 31 décembre 2008, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires consolidés (ETIC). La préparation de ces comptes consolidés relève de la responsabilité des organes de gestion de la société Ciments du Maroc. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse consolidés ne contiennent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondage, les éléments probants justifiant les montants et informations contenus dans les états de synthèse consolidés. Il consiste également à apprécier les principes comptables utilisés, les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos travaux d'audit fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.

À notre avis, les états de synthèse consolidés, mentionnés au premier paragraphe ci-dessus, de la société Ciments du Maroc pour l'exercice clos le 31 décembre 2008, donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine, de la situation financière de l'ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation, ainsi que du résultat consolidé de ses opérations et des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux normes marocaines telles qu'adoptées par le CNC le 15 juillet 1999.

Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous attirons l'attention sur le fait que, la société a fait l'objet d'un contrôle fiscal au titre de l'impôt sur les sociétés, de l'impôt général sur le revenu et de la taxe sur la valeur ajoutée, couvrant les exercices de 2002 à 2005 inclus. Après la réception de la notification relative à l'exercice 2002 en décembre 2006, la société a reçu au cours du premier semestre 2007, la notification relative aux exercices 2003 à 2005. Tout en contestant la totalité des chefs de redressements notifiés, la société, a constitué, par mesure de prudence et sur la base des études des ses conseillers fiscaux, une provision pour faire face au risque de redressement.

Le 23 mars 2009

Les Commissaires aux Comptes

Ernst & Young

Hicham BELMRAH

Associé

KPMG

K.P.M.G.

11, Avenue Bir Kacem - Souissi - Rabat

Téléphone : 212 37 49 37 02 (4 01)

Télécopie : 212 37 49 37 11

Fessal KOHEN

Associé

Informations juridiques

et financières

Raison sociale (article 2)

CIMENTS DU MAROC

Forme

Société anonyme régie par la législation marocaine (Loi n° 17-95 modifiée et complétée par la loi n° 20-05 et le Dahir du 21 septembre 1993 relatif au CDVM)

RC

Registre chronologique n° 2535.

Registre analytique n° 70 617.

Date de constitution

28 juin 1951

Objet (article 3)

La société a pour objet :

à titre principal

: la fondation, l'acquisition, l'exploitation d'usines à ciment, à chaux ou autres liants hydrauliques et matériaux de construction au Maroc ou en tout autre pays, et généralement tout ce qui a rapport à la fabrication, au commerce, à l'industrie, aux applications de tous liants hydrauliques et de tous matériaux de construction ainsi que de tous produits entrant dans cette fabrication ou de tous produits pouvant en dériver,

à titre accessoire

: toutes études, recherches, expériences et essais intéressant ces applications techniques et industrielles,

d'une manière générale

: toutes opérations commerciales, industrielles, financières, mobilières et immobilières se rattachant, directement ou indirectement, aux activités ci-dessus énoncées ou susceptibles de favoriser le développement de la société.

Siège Social (article 4)

621, boulevard Panoramique, 20150 Casablanca.

Durée (article 5)

La durée de la société est fixée à quatre-vingt-dix-neuf ans, à compter de sa constitution définitive.

Capital social (article 6)

Le capital social est fixé à la somme de 721 800 200 DH. Il est divisé en 7 218 002 actions de 100 DH chacune.

Documents juridiques

Les statuts, procès-verbaux d'assemblées, rapports des commissaires aux comptes... peuvent être consultés au siège social, 621, boulevard Panoramique, Casablanca.

Exercice social

Du 1

er

janvier au 31 décembre.

Répartition des bénéfices (article 38)

Les produits de l'exercice, déduction faite des charges de la période, de tous amortissements et de toutes provisions, généralement quelconques, constituent le résultat net de l'exercice.

En cas de résultat positif, le bénéfice net ainsi dégagé, diminué le cas échéant des pertes nettes antérieures, fait l'objet d'un prélèvement de 5 % affecté à un fonds de réserve légale; ce prélèvement cesse d'être obligatoire lorsque le montant de la réserve légale excède le dixième du capital social.

Le bénéfice distribuable est constitué par le bénéfice net de l'exercice, après dotation à la réserve légale et affectation des résultats nets antérieurs reportés.

Sur ce bénéfice, l'assemblée générale peut prélever toute somme qu'elle juge à propos d'affecter à la dotation de tout fonds de réserves facultatives, ordinaires ou extraordinaires, ou de reporter à nouveau.

Le solde, s'il en existe, est attribué aux actionnaires sous forme de dividendes.

Assemblées générales (articles 28 à 36)

Les assemblées générales sont convoquées et délibèrent dans les conditions prévues par la loi. Les réunions ont lieu aux jour, heure et lieu indiqués sur l'avis de convocation. Tout actionnaire peut participer personnellement ou par mandataire aux assemblées sur justification de la propriété de ses titres, soit sous la forme d'une inscription nominative, soit sous la forme d'un certificat d'immobilisation de ses titres au porteur bloqués pendant les cinq jours qui précèdent l'Assemblée.

Actions (article 8)

Les actions entièrement libérées sont nominatives ou au porteur, au choix de l'actionnaire, à l'exception de celles affectées par les administrateurs à la garantie de leur gestion, qui seront nominatives conformément à la loi.

Droit de vote (article 33)

Chaque membre de l'assemblée a autant de voix qu'il possède ou représente d'actions.

Franchissement de seuils statutaires

Tout actionnaire, agissant seul ou de concert, qui vient à posséder ou à céder un nombre d'actions représentant plus de 5 % ou un multiple de 5 % du capital social ou des droits de vote de la société, est tenu d'en informer ladite société, le Conseil déontologique des valeurs mobilières (CDVM) et la société de la Bourse des valeurs de Casablanca (SBVC). À défaut, l'actionnaire perd le droit de vote sur les actions excédant la fraction qui aurait dû être déclarée pour toute assemblée d'actionnaires qui se tiendrait jusqu'à l'expiration d'un délai de deux ans à compter de la date de transfert non déclarée.

Nombre d'actionnaires

Lors de la dernière assemblée générale ordinaire du 25 avril 2008, le nombre d'actionnaires présents ou représentés était de 15 actionnaires détenant 80,37 % du capital social.

Actionnaires ou groupes d'actionnaires contrôlant plus de 5 % du capital social

Les membres du conseil d'administration détiennent, au 31 décembre 2007, 85,69 % du capital social.