RAPPORT ANNUEL 2007
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 09/09/2008
Type de document : Rapports annuels

Lesieur Cristal logo symbol, a stylized four-pointed star or diamond shape.

لوسيور کریستال

LESIEUR CRISTAL

Stylized bird logo, possibly a phoenix or eagle.

Rapport annuel

2007

Profil du Groupe .....

4

Ambition .....

5

Chiffres clés .....

6

Historique .....

7

Message du Président .....

8

Faits marquants .....

10

Événements récents .....

18

Perspectives .....

20

CAPITAL, BOURSE ET PARTICIPATIONS

23

Répartition du capital social .....

24

Ratios boursiers .....

24

Communication financière .....

26

Participations au 31/12/07 .....

29

LES DOMAINES D'ACTIVITES STRATEGIQUES

31

Les Huiles .....

35

Les Tourteaux .....

36

Les Savons .....

37

Les Produits de nettoyage .....

38

Le marché du vrac .....

38

Les activités des Filiales .....

40

GOUVERNEMENT D'ENTREPRISE

43

Les Organes de Gouvernance .....

44

Les Comités de Gouvernance .....

44

Les Comités de Direction .....

46

DEVELOPPEMENT ET CREATION DE VALEUR

51

Une plus grande efficience à tous les niveaux de l'activité .....

52

Une politique marketing et communication axée sur l'innovation et la diversification .....

66

Les actions marketing .....

70

BILAN SOCIAL

81

DONNEES COMPTABLES ET FINANCIERES

89

Comptes Consolidés .....

90

Attestation des commissaires aux comptes sur la situation provisoire des comptes consolidés .....

98

Comptes Sociaux .....

99

Rapport Général des commissaires aux comptes sur les comptes sociaux .....

103

Rapport Spécial des commissaires aux comptes .....

104

Annexes comptables .....

106

Résolutions de l'Assemblée Générale .....

112

Profil

A white delivery truck with a yellow side panel is parked in front of a large industrial facility. The side panel features the 'Lesieur Cristal' logo and Arabic text. The facility has large white storage tanks and metal structures under a blue sky with clouds.

Filiale du Groupe ONA, Lesieur Cristal occupe la première place au sein des sociétés agro-industrielles marocaines. L'entreprise est également l'un des opérateurs leaders dans son secteur à l'échelle continentale.

La trituration des graines oléagineuses et le raffinage des huiles, importées ou issues de la trituration, représentent le cœur de métier de Lesieur Cristal. L'entreprise produit, conditionne et commercialise une gamme étendue d'huiles de grande qualité parmi lesquelles nous retrouvons les marques Lesieur, Cristal, Huilor, Oléor, Graine d'or, Mabrouka, Jawhara... Autant de références qui ont su conquérir l'adhésion et la fidélité de millions de consommateurs.

Lesieur Cristal conditionne également des huiles en vrac pour les industriels (conserveurs, margariniers...).

Par ailleurs, Lesieur Cristal a su s'imposer comme opérateur de référence dans le domaine de l'alimentation animale avec sa production de tourteaux, obtenus par trituration des graines oléagineuses.

Les eaux de Javel et les produits d'hygiène et d'entretien diversifient parallèlement les activités du Groupe.

Lesieur Cristal améliore continuellement la performance de son outil industriel, en multipliant ses innovations en matière de procédés de fabrication, de mécanisation et d'automatisation, pour mieux relever les défis de demain.

Le renforcement de sa politique sociale auprès de quelque 1 300 collaborateurs permet au Groupe de s'appuyer sur un potentiel humain performant tout en s'impliquant dans un encadrement moderne et dynamique.

La recherche permanente de qualité de Lesieur Cristal a été récompensée par la certification ISO 9001 version 2000, aujourd'hui étendue à l'ensemble de ses activités, ainsi que par le Prix National de la Qualité 2005 et le Trophée de l'Export 2005.

Ambition

Pour assurer un développement pérenne des ses activités, dans un contexte concurrentiel de plus en plus rude, Lesieur Cristal s'inscrit dans une démarche de développement durable, par la recherche de l'harmonie entre la cohésion sociale, la rentabilité économique et la préservation de l'environnement.

Impliquée depuis de longues années dans la démarche de recherche scientifique et le développement de produits nutritionnels, Lesieur Cristal se démarque par sa stratégie d'ouverture et d'innovation. Dynamisme, rigueur et responsabilité, ces maîtres-mots sont le gage d'une philosophie d'entreprise rejoignant les valeurs et les objectifs que Lesieur Cristal partage avec le Groupe ONA.

L'application des meilleurs standards en matière de démarche Qualité, Sécurité, Environnement, soutenue par une politique et un management modernes, permet à Lesieur Cristal de se positionner en acteur structurant pour relever les défis de la mondialisation.

Lesieur Cristal est également reconnue comme une entreprise citoyenne. Ses actions vis-à-vis de la promotion des femmes et sa recherche d'innovation pour le bien-être des consommatrices et de leur famille illustrent la volonté permanente du Groupe d'agir en acteur responsable.

A low-angle shot of a complex industrial interior, likely a refinery or chemical plant. It features a dense network of large, metallic pipes and structural beams. The lighting is dramatic, with bright orange and yellow highlights against a darker background, creating a sense of depth and complexity.

Chiffres Clés

Lesieur Cristal affiche des résultats en nette amélioration dans un contexte difficile marqué par la hausse des cours des matières premières.

Chiffre d'affaires (en MDH)

A fin 2007, le chiffre d'affaires de Lesieur Cristal s'établit à 3 694 MDH contre 3 598 MDH pour l'exercice 2006, soit une hausse de 3%.

Année

Chiffre d'affaires (MDH)

2004

3 702

2005

3 495

2006

3 598

2007

3 694

Résultat net (en MDH)

Le résultat net de Lesieur Cristal pour l'exercice 2007 ressort à 132 MDH contre 70 MDH en 2006, soit une hausse de 89%.

Année

Résultat net (MDH)

2004

185

2005

113

2006

70

2007

132

Résultat courant (en MDH)

Le résultat courant de Lesieur Cristal ressort au 31 décembre 2007 à 188 MDH contre 77 MDH à fin 2006, soit une progression de 142%.

Année

Résultat courant (MDH)

2004

274

2005

111

2006

77

2007

188

Situation nette (en MDH)

Au terme de l'exercice 2007, la situation nette de Lesieur Cristal atteint 1 283 MDH, en augmentation de 6% par rapport à l'exercice antérieur.

Année

Situation nette (MDH)

2004

1 549

2005

1 220

2006

1 207

2007

1 283

Résultat avant impôts (en MDH)

Au terme de l'exercice 2007, le résultat avant impôts de Lesieur Cristal s'établit à 183 MDH, soit une hausse de 109% par rapport à l'année précédente.

Année

Résultat avant impôts (MDH)

2004

264

2005

130

2006

87

2007

183

Résultat d'exploitation (en MDH)

En 2007, le résultat d'exploitation s'élève à 171 MDH en progression de 102% par rapport à 2006.

Année

Résultat d'exploitation (MDH)

2004

251

2005

62

2006

85

2007

171

Bar chart showing Chiffre d'affaires (in MDH) from 2004 to 2007. The values are: 2004: 3 702, 2005: 3 495, 2006: 3 598, 2007: 3 694. A box below the chart indicates a +3% increase. Bar chart showing Résultat net (in MDH) from 2004 to 2007. The values are: 2004: 185, 2005: 113, 2006: 70, 2007: 132. A box below the chart indicates a +89% increase. Bar chart showing Résultat courant (in MDH) from 2004 to 2007. The values are: 2004: 274, 2005: 111, 2006: 77, 2007: 188. A box below the chart indicates a +142% increase. Bar chart showing Situation nette (in MDH) from 2004 to 2007. The values are: 2004: 1 549, 2005: 1 220, 2006: 1 207, 2007: 1 283. A box below the chart indicates a +6% increase. Bar chart showing Résultat avant impôts (in MDH) from 2004 to 2007. The values are: 2004: 264, 2005: 130, 2006: 87, 2007: 183. A box below the chart indicates a +109% increase. Bar chart showing Résultat d'exploitation (in MDH) from 2004 to 2007. The values are: 2004: 251, 2005: 62, 2006: 85, 2007: 171. A box below the chart indicates a +102% increase.

Historique

1908

Création de la Société Lesieur dans le nord de la France par Georges Lesieur, ancien Président de la Chambre de Commerce de Paris.

1937

SIHAM (Société Industrielle des Huiles au Maroc) est créée par un groupe danois. Sa production d'huile ne dépasse pas les 5 tonnes par jour.

1940

Création de l'Union Industrielle (Groupe Arrhus Oil fabric) pour le raffinage des huiles.

1941

Le groupe Lesieur France fonde Lesieur Afrique pour le raffinage. Lesieur ouvre sa première filiale en Afrique au Sénégal.

1942

Extension de la chaîne par la création d'une filiale au Maroc et en Algérie.

1950

Création de SEPO (Société d'Exploitation des Produits Oléagineux) pour la trituration.

1954

Après la création d'une Union industrielle des Grandes Huileries (SIHAM, HSM, Galia, SIOM) la production et la commercialisation d'huile connaissent une croissance considérable.

1955

La société SIHAM démarre son activité dans le secteur de la savonnerie.

1972

La société Lesieur Afrique devient marocaine.

1973-78

L'Union Industrielle change de nom et devient Unigral Cristal. Elle est nationalisée en 1974 avant d'intégrer le Groupe ONA en 1978.

1988-90

Lesieur Afrique est à son tour reprise par l'ONA et fusionne avec Unigral Cristal pour donner naissance à Lesieur Afrique Unigral Cristal (LAUC).

1993

La SEPO rejoint LAUC pour constituer Lesieur Cristal.

2001

Transfert de l'activité de l'usine de Kénitra «Oléagineux du Gharb» sur les sites de Casablanca.

2003

Prise de contrôle de la société CMB Plastique par le Groupe Lesieur Cristal.

2004

Création, en partenariat avec le groupe Banchereau SAS, d'une filiale de fabrication et de commercialisation de produits de charcuterie dénommée Banchereau Maroc.

2005

Prise de participation à hauteur de 34% dans le capital de la Raffinerie Africaine en Tunisie. Création de la société Cristal Tunisie, spécialisée dans le conditionnement des huiles non administrées, mais et tournesol, en partenariat avec le groupe Hamila.

2006

La société Cristal Tunisie démarre son activité en septembre 2006 dans le domaine des huiles alimentaires sous la marque Cristal.

2007

Entrée de la société française Lesieur dans le capital de la filiale tunisienne Cristal Tunisie à hauteur de 30%, ce qui ramène la participation de Lesieur Cristal à 36%, les 34% restant détenus par le Groupe Hamila.

Lesieur Cristal est née de la fusion de trois grandes sociétés installées au Maroc depuis les années 40 : Lesieur Afrique, Unigral Cristal et la Société d'Exploitation des Produits Oléagineux (SEPO).

Message du Président

Notre activité huile d'olive a, pour sa part, connu un bon comportement au plan national et se confirme comme un segment stratégique pour lequel nous devons dépasser les contraintes liées à l'irrégularité des approvisionnements qui, jusqu'à présent, limitent nos ambitions à l'export. Nous avons décidé de nous investir dans l'amont et signé en 2007 un premier contrat de gestion d'une superficie de 550 hectares dans la région de El Kelaâ. L'impact sur nos résultats est à prévoir à l'horizon 2012 et l'huile d'olive devrait devenir un important contributeur de notre société dans les dix prochaines années.

conformité aux standards internationaux, visant les performances des opérateurs mondiaux les plus avancés. De nombreux chantiers sont ouverts en matière de maîtrise énergique, de logistique, de systèmes d'information...

Nos résultats sont pour la première fois présentés dans le cadre de l'application totale des normes IFRS, ce qui renforce notre transparence en direction de nos actionnaires et favorise une parfaite lisibilité notamment en matière d'engagements.

A cela s'ajoute le perfectionnement de nos instruments de gestion dans l'objectif d'accélérer la production de résultats afin d'améliorer notre capacité de réaction et le pilotage de l'entreprise. Sur un marché fluctuant dont les données sont très mobiles, il est essentiel que ces facteurs nous soient connus avec le minimum de délai.

Lesieur Cristal continue de renforcer sa stratégie de long terme : soutien de ses marques leaders, optimisation de ses coûts opérationnels, maîtrise de son réseau de distribution et développement au niveau national et international sur son cœur de métier. Ceci en vue de maintenir les volumes et de restaurer le meilleur niveau de marge et de rentabilité pour l'entreprise et ses actionnaires.

Le monde s'inscrit probablement dans une tendance durable de produits agricoles et de matières premières onéreuses. Nous allons continuer à relever le défi de maintenir un bon niveau de compétitivité et de marge, tout en garantissant à nos clients les meilleurs produits en termes de prix, de qualité et de disponibilité.

Lesieur Cristal maintient sa part de marché dans le savon, à travers un effort constant sur la qualité des produits, leur disponibilité et le respect des exigences clients. Nous avons aussi développé notre position sur les produits d'hygiène, un segment aujourd'hui bien stabilisé et dont la rentabilité nous satisfait pleinement.

Quant au segment des tourteaux et de l'alimentation pour bétail, l'abaissement continu des droits de douane et l'accroissement des importations ont impacté l'activité en volume, laquelle activité demeure néanmoins rentable, bénéficiant de la croissance globale d'un marché dynamique.

A l'international, 2007 affiche des résultats significatifs quant à nos exportations d'huile de table et de savon vers de nombreux pays d'Afrique, du Maghreb et du Moyen Orient. En termes d'implantations, le partenariat avec Lesieur France nous permet de développer la présence de nos marques en Tunisie, tandis que nous n'écartons pas la possibilité de développements similaires sur d'autres territoires.

En matière d'organisation, Lesieur Cristal poursuit ses efforts de professionnalisation à tous les niveaux de l'entreprise. Ce qui passe par la rationalisation de tous les process et la mise en

Portrait of Ahmed Rahhou, President and General Director of Lesieur Cristal, sitting at a desk and looking at the camera.

N

otre activité en 2007 a connu deux périodes contrastées, avec un premier semestre plutôt atone et un deuxième semestre où nos résultats démontrent une bonne gestion des différentes contraintes qu'a connues le marché.

Le début d'année a été marqué par une hausse des prix des matières premières plus brutale que ce qui était anticipé, et qui n'a pas été répercutée sur le prix de vente dans le cadre de notre engagement à amortir les variations de marché, afin de protéger le consommateur de fluctuations ponctuelles. La tendance inflationniste se confirmant, nous avons répercuté ces variations sur le marché local de façon progressive au long du second semestre, rétablissant ainsi les marges à un niveau acceptable. La qualité de nos achats, associée à des gains de productivité, nous a cependant permis de faire bénéficier nos clients d'une hausse plus modérée que ce qu'elle aurait dû être au regard de la variation des marchés internationaux.

Les résultats de l'année 2007 ressortent ainsi en assez forte progression par rapport à l'année précédente, montrant clairement le retour des activités de Lesieur Cristal à des niveaux de marge compatibles avec les standards de la profession.

Ahmed Rahhou

Président Directeur Général

Faits marquants

Le renchérissement des cours des huiles brutes au premier semestre 2007 s'est traduit par une dégradation de la marge de l'huile de table. Dans un souci de préserver les intérêts du consommateur, la répercussion progressive sur les prix de vente par Lesieur Cristal n'a été amorcée qu'à partir du second semestre. A la clôture de l'exercice 2007, les résultats sont en nette amélioration dans un contexte difficile qui continue à être marqué par la hausse des cours des matières premières.

Globalement sur l'année 2007, Lesieur Cristal a évolué dans un environnement marqué par :

• Une stabilité des cours des huiles brutes et des graines, suivie d'une forte remontée à partir du dernier trimestre ;

• Une envolée des cours des oléagineux : + 31% par rapport à 2006 sur les huiles brutes de soja ;

• Une pression sur les prix de vente au début de l'année, freinant la répercussion de la hausse des prix d'achat sur les prix de vente ;

• Des réajustements progressifs des prix de vente opérés et suivis par l'ensemble de la profession à partir du second semestre ;

• La poursuite du démantèlement douanier sur les tourteaux de soja origine USA (ALE) : droits de douane à 10 contre 12,5% en 2006 ;

• L'instauration d'exonérations en matière de droits de douane et TVA sur les tourteaux de colza et de tournesol, en accompagnement des effets de la sécheresse ;

• Une faible campagne d'huile d'olive, avec une production nationale n'excédant pas les 40 000 tonnes ;

• L'entrée de Lesieur France dans le capital de Cristal Tunisie à hauteur de 30% ;

• La reprise de la majorité de la participation dans l'activité charcuterie par le partenaire Banchereau SAS ;

• Le recours au financement externe à travers le lancement d'une opération d'émission de billets de trésorerie pour 400 millions de dirhams.

A close-up shot of a large quantity of small, red, cylindrical plastic bottle caps, likely for olive oil, scattered and piled up.

A close-up shot of a bright yellow liquid, likely olive oil, with a swirling motion, creating concentric circles of varying shades of yellow.

A black and white photograph of a man in a dark suit and light-colored shirt, talking on a white telephone receiver. He is in an office environment with a whiteboard in the background containing various charts and diagrams.

Faits marquants

par trimestre

1

er

trimestre

Démarrage en janvier 2007

de la nouvelle plate-forme logistique

Destinée au stockage des produits finis et des matières premières, cette plate-forme, située à proximité de l'usine de Aïn Harrouda, s'étend sur une superficie de 4 240 m

2

. Elle est dotée de 10 portes avec quais niveleurs et dispose d'une capacité de 4 500 tonnes. Grâce à un service 24h/24, elle permet d'assurer le stockage dans de meilleures conditions et de garantir une réactivité et une disponibilité aux demandes ponctuelles.

Audit de certification ISO 9001 V 2000

(suivi 1) du 12 au 15 février 2007

L'audit de suivi 1 a concerné l'ensemble des processus dans la mesure où tous les processus du Système Management Qualité sont en interaction : Trituration des graines oléagineuses, Raffinage des huiles végétales, Vente et livraison en vrac des tourteaux et des huiles raffinées aux industriels, Conception, Production, Fabrication emballage et conditionnement des huiles, savons, eau de Javel et détergents. L'ensemble des activités de Lesieur Cristal sont certifiées à la norme ISO 9001 Version 2000 par l'organisme certificateur AFAQ-ASERT International.

Lancement du programme d'émission

de billets de trésorerie

Lesieur Cristal a obtenu l'autorisation d'émettre des billets de trésorerie. Plafonné à 400 millions de dirhams, ce programme permet d'optimiser les coûts de financement à court terme en substituant aux concours bancaires existants des billets de trésorerie ; de financer une partie des besoins en fonds de roulement générés par l'activité et de diversifier les sources de financement.

La période de souscription a commencé le lundi 12 mars 2007 et s'est achevée le 14 mars, souscription réservée aux institutionnels et aux OPCVM. L'allocation s'est faite au prorata des demandes exprimées et arrêtées le dernier jour de la période de souscription. Le paiement du coupon ainsi que le remboursement du principal s'est faite à la date d'échéance de chaque billet.

A close-up photograph of a golden liquid, likely oil, being poured from a spout into a container, creating ripples and bubbles on the surface.

Cristal Tunisie : un partenariat

tuniso-maroco-français

En vertu d'un accord de partenariat signé, le vendredi 23 mars à Tunis, Cristal Tunisie devient une propriété, à parts égales, des trois opérateurs, le groupe tunisien YK Hamila Holding, le marocain Lesieur Cristal, et Lesieur France. Il s'agit de faire de Cristal Tunisie un opérateur influent sur son marché domestique. L'arrivée de Lesieur France permet de renforcer le potentiel d'investissement. L'objectif principal est d'avoir une longueur d'avance dans un marché en pleine mutation.

Parrainage officiel pour la quatrième

année consécutive de l'événement

Khmissa Lesieur Cristal

Avec l'édition 2007 de Khmissa Lesieur Cristal, l'événement fête dix années d'existence marquées par des hommages mérités rendus à la diversité de la femme marocaine. Une décennie après la création du concept en 1997, Khmissa a honoré comme prévu cinq femmes marocaines qui se sont distinguées, chacune dans son champ d'activité, par leur détermination, leur créativité, leurs exploits et leur dévouement et abnégation. Lesieur Cristal fidèle à son engagement citoyen, pérennise l'association de son identité et de son image à cet événement unique qui récompense les talents féminins.

A collage of three images: a scientist in a lab coat working with bottles, a row of bottles filled with yellow liquid, and a close-up of oranges and a lemon.

A dark background with a small logo for 'optim'öils' in the center.

2

ème

trimestre

Organisation du séminaire Optim'öils à Casablanca les 23 et 24 avril 2007

Depuis de nombreuses années, Lesieur Cristal s'est inscrite dans une démarche scientifique de conception et de développement de produits nutritionnels associant le goût, la santé et les vertus nutritionnelles.

La recherche et le développement chez Lesieur Cristal a un engagement au quotidien d'être à la pointe des connaissances en matière de nutrition, santé et réglementation européenne en termes d'allégations nutritionnelles pour créer de nouveaux produits dans le respect de la qualité, la sécurité alimentaire et la santé publique.

Lesieur Cristal est la seule société agroalimentaire choisie par la communauté européenne pour adhérer au programme de recherche scientifique européen coordonné par l'Iterg (Institut des corps gras) « Optim öils » dont la mission principale est de développer de nouvelles huiles à valeur nutritionnelle optimisée. Dans ce cadre, Lesieur Cristal a accueilli les 23 et 24 avril 2007 le 2

ème

meeting d'Optim'öils. L'objectif est de contribuer positivement à la prévention de certaines pathologies telles que les maladies cardio-vasculaires, en apportant à une dose nutritionnelle, des micro-nutriments d'intérêt via des aliments courants comme les huiles de table.

Projet sécurité alimentaire «Al Amana»

Lesieur Cristal s'est engagée dans une démarche de sécurité alimentaire basée sur la méthode HACCP. Cette démarche repose sur un certain nombre de préalables : respect de la réglementation, respect des bonnes pratiques d'hygiène et de fabrication, motivation et engage-

ment du personnel, définition claire du rôle et des responsabilités de chacun. A la mi-juin une campagne de sensibilisation aux bonnes pratiques d'hygiène et bonnes pratiques de fabrication a été lancée au profit des collaborateurs de Lesieur Cristal.

Les séances de sensibilisation ont été animées par une équipe de 21 formateurs internes et ont concerné plus de 450 personnes de la Direction Industrielle. La formation s'est étendue par la suite à la Direction Commerciale.

L'objectif : former les équipes HACCP au niveau des différentes unités concernées par le projet pour aboutir à une certification ISO 22000.

Audit Sécurité Santé au Travail (SST)

Dans le cadre de l'audit SST réalisé par la Direction QSE du Groupe ONA, (audit SST selon le référentiel NM.00. 5.801 Système de management de la Santé et de la Sécurité au Travail et réglementation marocaine en matière de Santé et Sécurité au Travail) Lesieur Cristal a mis en place un plan d'action débouchant sur une décision stratégique, l'élaboration d'un management QSE intégré. Cette décision a fait l'objet d'une mise à jour de la stratégie de l'entreprise en intégrant la mise en place des systèmes de management QSE comme axe stratégique de la politique de développement de Lesieur Cristal.

Ouverture de l'agence commerciale de Nador en mai

Cette ouverture a permis à l'entreprise de mettre en place la Vente Directe et la Vente Principale dans la région du Rif oriental et de renforcer ainsi nos circuits de distribution.

3

ème

trimestre

Organisation de la Convention des Cadres

Au début du mois de juillet 2007, Lesieur Cristal a organisé sa Convention des Cadres au Centre International de Conférences Mohammed VI de Skhirat. Bâti autour du concept de la Formule 1 avec pour slogan « Ensemble, toujours en pole position », cet événement a permis de renforcer l'engagement et le sentiment d'appartenance des cadres et d'impulser une nouvelle dynamique de croissance à la vision stratégique de l'entreprise.

Organisation de la 4

e

édition de la Journée Santé Sécurité au Travail

Le 19 juillet 2007, c'est sous le thème « Vous êtes chers, j'ai besoin de vous, soyez prudents » que s'est déroulée la 4

e

édition de la Journée Santé Sécurité au Travail, axée sur la problématique des ATEX (atmosphères explosives) et sur la prévention des risques d'accidents avec une première, le lancement du « Prix Sécurité Lesieur Cristal ».

Passage aux normes IFRS réussi

Pour la première fois, Lesieur Cristal publie ses comptes semestriels aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) qui constituent la nouvelle référence mondiale en matière de normalisation comptable.

Lancement de Huilor naturellement riche en Oméga 6 et Vitamine E

Une innovation qui consiste en un vrai Duo Santé, l'Oméga 6 qui contribue à réduire le taux du cholestérol et la Vitamine E qui aide à préserver la jeunesse de la peau.

L'objectif de ce lancement est de renforcer le positionnement santé de la marque au bénéfice du consommateur. Ce lancement est supporté par une vaste campagne de communication.

A photograph of a large conference hall during the 'Journée Santé Sécurité au Travail' event. A speaker is on stage, and a large audience is seated in rows. A banner on the stage reads 'ENSEMBLE, TOUJOURS EN POLE POSITION'.

The image consists of two side-by-side photographs. The left photograph is a large group photo of approximately 50 people, including men and women of various ages, posing indoors. Some individuals are holding trophies or medals. The right photograph shows a man in a yellow and green jacket standing next to a large, yellow and white industrial machine, possibly a textile loom, and reaching up to adjust a component.

Two photographs: a group photo of many people, some holding trophies, and a man in a yellow and green jacket working on a large industrial machine.

4ème trimestre

Organisation du 1

er

tournoi de mini foot

Lesieur Cristal - Ramadan 2007

Lesieur Cristal a lancé la première édition du tournoi de mini-foot interne, à la salle couverte du complexe Mohammed V. Huit équipes constituées de collaborateurs de différentes directions se sont livrées à la compétition dans un climat convivial et ont démontré un esprit à la fois sportif et gagnant. Certains joueurs ont été qualifiés de graines de champion de par les prouesses réalisées lors de la finale, applaudie et récompensée par le Président Directeur Général M. Ahmed Rahhou.

Organisation d'une rencontre festive en faveur des agents de maîtrise

A la fin du mois d'octobre, les agents de maîtrise de

Lesieur Cristal et de la filiale CMB Plastique ont célébré

dans la joie et la bonne humeur une rencontre festive ponc-

tuée de jeux et de compétitions. Rassemblés autour du

ftour traditionnel du mois de ramadan puis d'un dîner servi

en leur honneur, cet événement a été une occasion unique

d'échanges et de rencontres entre les collaborateurs en

présence du comité de Direction avec, à sa tête, M. Ahmed

Rahhou qui a remis des cadeaux aux participants.

Lancement de Taous Jeunes,

le dernier-né de la gamme Taous.

Fidèle à son slogan qui promet un monde de pureté, la marque Taous répond à l'appel de tous les jeunes qui désirent purifier leur peau, en mettant sur le marché le dernier-né de la gamme Taous.

Recommandé par la Société Marocaine de Dermatologie, ce nouveau savon corporel riche en principes actifs anti-acné et régulateurs de sébum, purifie et apaise, tout en douceur, les peaux acnéiques les plus délicates.

Taous Jeunes,

la solution pour une peau plus saine

Dis stop à tes problèmes de peau avec Taous Jeunes !

Les jeunes ont souvent une peau sensible, fragile et par les mutations hormonales propres à leur âge et par la sélection excessive de soins qui en résulte. De ce fait, le visage perd de son éclat et l'apparition de l'acné s'accompagne particulièrement gênante à cet âge délicat. Elle peut même être au cœur d'un dérèglement des adolescents.

Pour réguler l'excès de sébum contenu pour vous permettre d'avoir une peau saine, nette et radieuse, Taous Jeunes est la solution à tous vos tirages quotidiens.

Ce nouveau soin anti-acné, recommandé par la Société Française de Dermatologie, assiste la peau sans l'agresser

en nettoyant vos pores en profondeur.

Taous Jeunes est un soin aux extraits (100% naturels) de plantes, principalement la bardane. Conçu pour votre peau tendre, il purifie votre visage et apaise même les peaux les plus délicates.

Grâce à sa texture agréable, Taous Jeunes apporte pureté et douceur à votre peau dans le respect total de la nature.

Pour lutter contre vos problèmes de peau, mettez la nature de votre côté.

Taous Jeunes répond à tes questions

Ismael, 21 ans

Je m'entends dire que le savon était mauvais pour la peau.

Bez ce que c'est vrai !

Il est vrai que certains savons décapent et irritent la peau, mais un savon d'origine 100% végétale comme Taous Jeunes peut être utilisé sans contrainte pour une hygiène impeccable.

Nalima, 21 ans

Je t'entends dire que je ne trouve aucune solution pour ma peau, elle ne s'améliore pas. Qui puis-je faire pour avoir une belle peau ?

Lave-toi le visage matin et soir avec le savon Taous Jeunes.

Il est conçu pour prévenir les imperfections sans trop assécher la peau. Le résultat est 100% garanti !

Farah, 20 ans

Quand on est asthénique d'acné, que faut-il éviter pour favoriser sa disparition ?

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Les événements récents

1

er

trimestre 2008

AXA Assurance s'est retirée de Lesieur Cristal

AXA Assurance Maroc a cédé le 28 février 2008, sur le marché central de la Bourse des Valeurs de Casablanca, la totalité de ses actions Lesieur Cristal, soit 215 771 actions (correspondant à sa part dans la société de 7,89 %) au cours unitaire de 750 dirhams.

Première adoption des IFRS, sur la base des normes et interprétations applicables au 31 décembre 2007

En application de l'avis n° 5 du Conseil National de la Comptabilité (CNC) du 26 mai 2005 et conformément aux dispositions de l'article 6, paragraphe 6.2 de la circulaire n° 06/05 du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) du 13 octobre 2005, les états financiers consolidés de Lesieur Cristal ont été préparés en conformité avec les normes comptables internationales adoptées au sein de l'Union Européenne au 31 décembre 2007. Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards) et leurs interprétations (Standards Interpretations Committee et International Financial Reporting Interpretations Committee).

Yellow paperclip icon indicating a note or attachment.

Les éléments des états financiers consolidés IFRS au 31/12/2007, publiés dans les journaux d'annonces légales sont les suivants :

• un paragraphe sur le référentiel de consolidation appliqué ;

• un extrait de la note de transition aux IFRS (Détail sur les impacts sur les capitaux propres du bilan d'ouverture avec quelques explications) ;

• le bilan au 31/12/2007 ;

• le compte de résultat au 31/12/2007 ;

• le tableau des flux de trésorerie au 31/12/2007 ;

• le tableau de variation des capitaux propres au 31/12/2007 ;

• l'extrait du rapport des commissaires aux comptes.

A row of orange plastic jugs on a conveyor belt in a factory setting.

A close-up shot of orange liquid being poured into a large container, creating many bubbles.

A man in a white lab coat working in a laboratory, looking at a computer monitor.

Perspectives

Maintenir les parts de marché et fidéliser les consommateurs

Lesieur Cristal a pour ambition de maintenir un niveau de marge conforme aux standards internationaux.

Lesieur Cristal se fixe pour cela trois axes stratégiques :

• animation de ses marques leaders ;

• optimisation de ses coûts opérationnels ;

• maîtrise de son réseau de distribution.

A woman shopping in a grocery aisle, selecting products from a shelf stocked with orange juice bottles.

Afin de fidéliser les consommateurs, le Groupe va continuer de s'appuyer sur l'innovation ainsi que sur l'optimisation des circuits de distribution pour maintenir ses parts de marché. Par ailleurs, le redressement des fondamentaux, fragilisés par le passé, est maintenu.

Two men in a grocery store aisle, one in a suit and one in a light blue shirt, reviewing products on a shelf.

L'exercice 2008 devrait se dérouler dans un environnement impacté par la poursuite de la tendance haussière sur les matières premières et par le développement de la concurrence sur les importations de tourteaux, en raison du démantèlement douanier (7,5% contre 10% en 2007). De plus, la reconduction des exonérations de douane et de TVA sur les importations de tourteaux de tournesol et de colza devrait se poursuivre jusqu'en mai 2008.

A woman and a man in a grocery store aisle, examining products on a shelf.

L'année sera marquée également par une modeste campagne nationale concernant les huiles d'olive.

A large industrial conveyor belt system in a factory, transporting numerous large, bright orange plastic jugs of juice.

A close-up, high-speed photograph of a golden liquid being poured into a pool of the same liquid, creating a complex, fractal-like pattern of bubbles and ripples. The scene is illuminated with a warm, golden light, suggesting a liquid like honey or molten gold.

A row of several small, glowing light bulbs, likely LEDs, arranged vertically. The light they emit is a warm, golden glow, creating a sense of industrial or technological progress.

A large, stylized number '23' in a dark, bold font, set against a bright, golden-yellow background. The number is partially obscured by a dark, irregular shape at the top, creating a graphic, modern feel.

Capital, Bourse et Participations

Capital, Bourse et Participations

Les actionnaires sont des partenaires clés de l'entreprise. Leur confiance et leur fidélité sont des gages de stabilité pour le développement du Groupe sur le long terme. Le passage de Lesieur Cristal aux normes IFRS permettra encore plus de transparence pour les actionnaires.

A row of Lesieur Cristal bottles with red caps and yellow labels, arranged neatly on a surface.

Répartition du Capital Social

Le capital social est composé de 2 763 151 actions d'une valeur nominale de 100 dirhams chacune.

Donut chart showing the distribution of the capital social among different shareholders.

● Groupe ONA : 55,05%

● Groupe SNI : 20,67%

● Compagnies d'assurances : 7,38%

● Autres actionnaires : 16,90%

Ratios Boursiers

2007

2006

2005

En dirhams

Bénéfice par action

48

25

41

Dividende

47

20

30

PER = prix / bénéfice par action

15,3

28,0

21,0

P/B = prix / situation nette par action

1,4

1,6

1,9

Rendement du dividende

6,43%

2,86%

3,49%

Cours de l'action au 31/12/07

731

700

860

Plus haut

1 016

978

1 329

Plus bas

700

597

860

Cours de l'action au 31/03/2008 :

811

A man wearing a hard hat looking at a computer monitor displaying a technical diagram, likely related to industrial or engineering processes.

Evolution du cours de Lesieur Cristal en bourse

The chart shows the stock price fluctuating between approximately 600 and 1,000 dirhams over the period. It starts around 700 dirhams in early 2007, peaks near 1,000 dirhams in late 2007, and ends around 811 dirhams in March 2008.

Line chart showing the evolution of Lesieur Cristal's stock price on the stock exchange from January 2007 to March 2008.

Communication Financière

Communication Financière

Passage réussi aux normes IFRS

Dans le cadre du passage aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) du Groupe ONA et de ses filiales, Lesieur Cristal a publié pour la première fois ses comptes semestriels 2007 selon ces normes. La publication des états financiers annuels au 31 décembre 2007 a été réalisée en « Full IFRS ».

C'est l'aboutissement du travail et de l'esprit de collaboration des différentes équipes de Lesieur Cristal, qui durant deux années ont accompagné la Direction Financière et du Contrôle de Gestion.

Les normes IFRS constituent la nouvelle référence mondiale en matière de normalisation comptable.

L'application de ces normes permettra à Lesieur Cristal de se comparer aux groupes internationaux selon les mêmes critères comptables.

Principaux vecteurs de communication financière

Publications financières

• Communiqués financiers

• Publication des résultats semestriels et annuels

• Publication des comptes consolidés semestriels et annuels

• Publication de l'avis de convocation à l'Assemblée Générale Ordinaire

Récapitulatif des publications financières pour l'année 2007

• Publication du communiqué financier et des comptes semestriels pour l'annonce des résultats au 30 juin 2007 de Lesieur Cristal dans différents supports presse francophones et arabophones, généralistes et spécialisés.

• Publication des états de synthèse des comptes semestriels de Lesieur Cristal au 30 juin 2007 dans la presse spécialisée et généraliste.

• Publication des comptes semestriels consolidés

en normes IFRS

au 30 juin 2007 de Lesieur Cristal dans l'édition spéciale

Finances News

du 28 septembre 2007.

A composite image featuring three distinct panels. The top panel shows a row of bottles filled with a bright yellow liquid, likely a beverage. The middle panel is a close-up, abstract shot of a thick, swirling liquid, possibly honey or a similar viscous substance, with a golden glow. The bottom panel shows a woman in a white lab coat working at a desk with a computer monitor and keyboard in a laboratory or office setting.

• Publication du communiqué financier pour l'annonce des résultats annuels au 31 décembre 2007 de Lesieur Cristal dans la presse généraliste et spécialisée arabophone et francophone.

• Publication des états de synthèse des comptes annuels de Lesieur Cristal au 31 décembre 2007 dans la presse quotidienne et hebdomadaire.

• Publication des états financiers consolidés

en normes IFRS

de Lesieur Cristal au 31 décembre 2007 avec attestation des commissaires sur la situation provisoire de ces comptes consolidés, dans l'édition du 28 mars 2008 de

Finances News

et

L'Economiste

du 31 mars 2008.

• Publication de l'avis de convocation à l'Assemblée Générale Ordinaire dans

L'Economiste

du 14 avril 2008 et d'un avis rectificatif concernant la 10

ème

résolution relative à la désignation des Commissaires aux Comptes.

• Publication du communiqué post-AGO relatif à l'approbation du bilan et des comptes sociaux et consolidés de l'exercice 2007 accompagné de l'attestation définitive des Commissaires aux Comptes sur les comptes consolidés en normes IFRS, début juin 2008.

A collage of three images: a yellow flag with the Lesieur Cristal logo, a large industrial silo, and a row of glass bottles filled with liquid.

Conseils d'Administration de Lesieur Cristal

• 11 septembre 2007, pour présenter les comptes du premier semestre 2007.

• 12 mars 2008, pour arrêter les comptes au 31 décembre 2007.

Assemblée Générale Ordinaire

• 16 mai 2008, en vue de délibérer et de statuer sur l'ordre du jour.

Rapport annuel

Dans le cadre de l'homogénéisation de la structure du Rapport Annuel et de l'architecture éditoriale commune à tout le Groupe ONA, un nouveau chemin de fer a été mis en place. Il permet à toutes les entités de développer un support de communication à forte valeur ajoutée à même de valoriser au mieux la politique stratégique globale de l'entreprise, ses réalisations et ses performances, et de donner une visibilité sur l'avenir proche de l'entreprise.

Le Rapport Annuel 2006 de Lesieur Cristal a donné lieu à un reportage photo professionnel, offrant un parcours en image de toute l'entreprise. Dans le but de mettre le rapport annuel à la disposition de tous les publics intéressés, un communiqué ainsi qu'un encart de la 1

ère

page de couverture ont été publiés dans les répertoires dédiés de l'hebdomadaire

Finances News

. Ce dernier a engendré un intérêt général et une très forte demande de la part des publics à la fois financiers, étudiants et professionnels.

Cover of the 2006 Annual Report of Lesieur Cristal, featuring the title 'Rapport annuel 2006' and the company logo.

Les IFRS

(International Financial Reporting Standards)

Les normes IFRS constituent un référentiel comptable de consolidation qui donne aux investisseurs une information économique et transparente des états financiers. Les normes IFRS apportent des concepts novateurs comme la prééminence de la réalité économique sur l'apparence juridique ou la juste valeur, concept qui a entraîné une remise en cause partielle des principes de prudence et de coût historique. Les IFRS (International Financial Reporting Standards) sont un ensemble de normes issues de recommandations de plusieurs pays pour une harmonisation internationale de l'information financière dans tous ses aspects, y compris comptables, pour une meilleure transparence des états financiers publiés par les entreprises et les groupes. Les objectifs sont de rendre la comptabilité compréhensible, reconnue dans le monde entier, capable de fournir une information de qualité, transparente, destinée aux utilisateurs (dirigeants, investisseurs, membres du personnel, fournisseurs, clients, Etat...), dans le but de les sécuriser et de les aider dans leur prise de décision.

Au Maroc, les normes comptables ont été en grande partie inspirées des normes françaises, conçues pour mettre en avant davantage l'aspect juridique et fiscal des états financiers que leur aspect économique. Aux Etats-Unis, en Europe et de manière générale dans les pays développés, tous les groupes cotés en bourse publient désormais leurs comptes selon les normes IFRS, lesquelles font ressortir la réalité économique de l'entreprise.

Elles s'adressent à ce titre, en priorité, aux investisseurs et aux créanciers. De plus, l'adoption de normes uniques dans toute l'Europe, par exemple, a facilité la comparabilité entre les sociétés. Ce changement de référentiel comptable a révolutionné les marchés financiers étrangers. Le passage aux normes IFRS a mis en exergue des écarts dans la valorisation des sociétés ainsi qu'au ni-

veau de leurs résultats, qui ont eu de l'influence sur les décisions des investisseurs. Le Maroc s'est mis à la page. Le Conseil déontologique des valeurs mobilières (CDVM) avait recommandé le passage à ces normes pour différentes raisons : encourager l'investissement étranger dans les sociétés marocaines cotées, préparer dès maintenant le passage généralisé vers les normes, offrir aux investisseurs des comptes transparents et économiques. La publication selon ces normes constitue pour les dirigeants des instruments de gestion plus efficaces, pour les analystes des informations économiques plus proches de la réalité afin d'émettre les bonnes recommandations, et pour les actionnaires, actuels ou futurs, un support fiable pour prendre les bonnes décisions d'investissement.

Participations au 31/12/07

L'année 2007 a enregistré l'entrée de la société française Lesieur dans le capital de la filiale tunisienne Cristal Tunisie à hauteur de 30%, ce qui ramène la participation de Lesieur Cristal à 36%. Lesieur Cristal s'est aussi désengagée de l'activité charcuterie Banchereau Maroc reprise en majorité par le partenaire Banchereau SAS.

Entité

Type de Participation

Participation (%)

Lesieur Cristal

IG

100%

CMB Plastique Maroc

IG

100%

La Raffinerie Africaine

MEE

34%

OLEOR

IG

100%

Cristal Tunisie

IP

36%

Hay Al Habaib

IG

98,80%

Fireal

IG

99,96%

IG : Intégration Globale MEE : Mise En Equivalence IP : Intégration Proportionnelle

Organigramme des participations de Lesieur Cristal au 31/12/07. Lesieur Cristal est au sommet. CMB Plastique Maroc est lié par une IG 100%. La Raffinerie Africaine est liée par une MEE 34%. OLEOR est lié par une IG 100%. Cristal Tunisie est lié par une IP 36%. Hay Al Habaib est lié par une IG 98,80%. Fireal est lié par une IG 99,96%.

A close-up photograph of a single drop of golden liquid, possibly oil or honey, suspended in mid-air just above a reflective, metallic sphere. The background is a soft, out-of-focus golden glow, creating a sense of warmth and value.

A drop of golden liquid falling into a sphere.

A photograph of a large industrial warehouse or silo. The interior is filled with massive, golden-brown mounds of material, likely grain or sand, stretching towards a high ceiling with exposed steel beams and industrial lighting.

A large industrial warehouse with high ceilings and structural beams.

A photograph of a large industrial warehouse or silo. The interior is filled with massive, golden-brown mounds of material, likely grain or sand, stretching towards a high ceiling with exposed steel beams and industrial lighting.

A large industrial warehouse with high ceilings and structural beams.

37

Les domaines

d'activités stratégiques

Les domaines d'activités

Leader au Maroc dans le secteur des corps gras, Lesieur Cristal décline son savoir-faire autour de deux activités principales : la trituration des graines oléagineuses et le raffinage des huiles brutes. Fabriquées à base de tournesol, d'olive, de colza, de maïs, de soja et de coton, ces huiles brutes issues de la trituration ou importées sont raffinées. Elles sont ensuite soit destinées au conditionnement pour la consommation, soit vendues en vrac aux industries de la conserve, margariniers, peinturiers, producteurs, etc...

Parallèlement, Lesieur Cristal produit, conditionne et commercialise une large gamme de produits d'entretien ménager (savons et détergents liquides) sous différentes marques. L'activité s'étend également à la production de tourteaux, produits destinés à l'alimentation animale.

A photograph of a factory interior showing a conveyor belt with large orange jugs of liquid being filled by a machine labeled 'KRONES Cannmatic'.

A yellow paperclip icon.

PRÉSENTATION

GÉNÉRALE DES ACTIVITÉS

Usine Roches Noires 1

• Raffinage des huiles brutes

• Conditionnement des huiles raffinées (vrac)

• Conditionnement des huiles d'olive (vrac)

Usine Roches Noires 2

• Trituration des graines oléagineuses

• Conditionnement des tourteaux

Usine Ain Harrouda

• Raffinage des huiles brutes

• Fabrication des emballages

• Fabrication du savon

• Fabrication eau de Javel et détergent

• Conditionnement des huiles raffinées (emballées et vrac)

• Conditionnement savon

• Conditionnement eau de Javel et détergent

A photograph showing two stages of the production line: the left side shows glass bottles being filled with liquid, and the right side shows plastic bottles filled with yellow liquid on a conveyor belt.

A flowchart diagram illustrating the general presentation of activities for Lesieur Cristal. It shows the flow of raw materials (Graines toutes natures, Huile brute achetée, Stéarine achetée, RBD achetée, Suif acheté) into two main processes: Trituration/Négocie and Raffinage. The Trituration/Négocie process leads to Tourteau vendu and Huile brute vendue. The Raffinage process leads to Petit emballage, Vrac, Export, and Huile d'olive raffinée. The Huile d'olive raffinée then leads to Huile d'olive, which is further processed into HO petit emballage, HO vrac, HO raffinée vrac, and HO à l'export. The Savonnerie process uses Stéarine, RBD, and Acides gras to produce Savon marché local and Savon à l'export. Dashed lines indicate feedback loops, and orange circles highlight specific material flows (HB consommée and a group of inputs to Savonnerie).

Two men in a factory setting. One man, wearing a white lab coat and glasses, is standing and looking down at a clipboard held by another man. The second man is wearing a green work shirt and a dark cap, and is leaning over a large white industrial machine with the brand name 'BUHLER' visible on its side. They appear to be inspecting or discussing the machine's operation.

Trituration des graines

Ce procédé consiste à presser les graines oléagineuses pour en extraire l'huile végétale brute d'un côté, les tourteaux de l'autre.

Raffinage

Le raffinage consiste à éliminer les impuretés de l'huile brute provenant de la trituration. Cette opération nécessite une série de traitements destinés à transformer l'huile brute en un produit sain.

Conditionnement et fabrication d'emballage

Lesieur Cristal conditionne une gamme très étendue d'huiles de table, d'huiles d'olive, de savons et de produits d'entretien ménager.

En 2000, Lesieur Cristal a innové en lançant un nouveau procédé de fabrication. Les bouteilles d'huile sont fabriquées à base de polyéthylène téréphtalique (PET) pour tous les produits de la gamme quelle que soit leur marque (Lesieur, Cristal, Huilor, Jawhara, Mabrouka et Zitouna). Depuis 2005, l'activité de conditionnement et fabrication d'emballage a bénéficié d'une politique de mécanisation et d'automatisation importante.

Savonnerie

Le savon résulte de la combinaison d'un corps alcalin (soude) avec un acide gras à longue chaîne, ou du mélange de différents acides gras et des matières premières de savonnerie telles que l'huile de palme, palmiste et suif.

Lesieur Cristal utilise deux procédés de fabrication :

• la saponification « à la marseillaise » ;

• le procédé continu.

Production de tourteaux

L'activité de Lesieur Cristal s'étend également à la production des tourteaux de soja, tournesol et de colza. Riches en protéines, ces produits dérivés sont utilisés pour l'alimentation animale (bétail et volaille).

A large industrial storage silo filled with a golden-yellow granular material, likely grain or oilseed. A yellow forklift is positioned at the base of the silo, with its forked end raised, ready to load the material into a container or transport vehicle. The interior of the silo is visible, showing the steep, sloping walls of the stored material.

Les huiles

L'année 2007 a été marquée par une envolée des cours des oléagineux : + 31% par rapport à 2006 sur les huiles brutes de soja. Une pression s'est exercée sur les prix de vente au début de l'année, freinant la répercussion de la hausse des prix d'achat sur les prix de vente. Le second semestre verra l'amélioration de la marge de l'huile de table, grâce aux réajustements progressifs des prix de vente en répercussion de la hausse des cours des matières premières.

Huile d'olive

La campagne d'huile d'olive reste faible, avec une production nationale n'excédant pas les 40 000 tonnes. Cependant, on pourra noter un bon comportement de l'activité huile d'olive après le fléchissement des prix d'achat par rapport à ceux de 2006.

Lesieur Cristal produit et commercialise les marques Mabrouka, Jawhara, Zitouna, Cristal Huile d'Olive et Salam.

Evolution du marché

Malgré le faible niveau de la campagne nationale d'huile d'olive, le marché a enregistré une croissance de la consommation de l'ordre de 2% en liaison avec la baisse des prix par rapport à l'année précédente. La part de marché de la marque Mabrouka de Lesieur Cristal est estimée à 16%.

Evolution du chiffre d'affaires

Les volumes de vente enregistrent une baisse (-33%), en raison du faible niveau de la campagne d'huile d'olive et de la cherté des prix par rapport au marché à l'international. Dans ce contexte, le chiffre d'affaires affiche un recul de 46 % par rapport au niveau de l'année 2006, sous l'effet du recul des volumes à l'export.

Huile de table

Lesieur Cristal produit et commercialise les marques Lesieur, Safia de Lesieur, Graine d'or, Cristal, Cristal Friture, Cristal Maïs, Huilor et Oléor.

La marque Lesieur a rattrapé son retard du premier semestre en terminant sur une stabilité de ses volumes par rapport à l'année 2006.

La marque Huilor a connu une bonne progression de ses volumes en terminant l'année 2007 avec une évolution de 11,8% soit 1 900 tonnes.

Cristal a stabilisé ses volumes par rapport à l'année 2006. Les marques Oléor et Safia ont, quant à elles, enregistré un net recul de 19,2% par rapport à l'année 2006. Ceci s'explique par l'agressivité concurrentielle sur le marché de l'entrée de gamme.

Evolution du marché

Dans une conjoncture économique nationale défavorable induite par la faible pluviométrie, l'année a connu :

• une campagne oléicole déficitaire ;

• une érosion du pouvoir d'achat des consommateurs, liée à la hausse des produits de base ;

• le développement du segment prix du marché de l'huile de table.

A composite image showing a supermarket aisle with shelves of vegetable oil bottles on the left, a close-up of yellow soybean meal in the center, and a worker in a factory on the right.

Face à cet environnement, Lesieur Cristal a réagi par :

• un maintien de l'effort de communication pour renforcer le positionnement de leader de ses marques ;

• une agressivité commerciale pour renforcer et maintenir la fidélité du trade ;

• des actions d'animations au niveau des GMS et des régions rurales.

Dans un marché baissier (-6%), la part de Lesieur Cristal passe à 64% contre 61% à fin 2006.

Evolution du chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires de l'huile de table enregistre une augmentation de 13% qui s'explique essentiellement par l'augmentation des prix de vente, en relation avec la tendance haussière des cours de la matière première, atténuée par la baisse des volumes du vrac.

Les tourteaux

Lesieur Cristal produit et commercialise des tourteaux frais (tournesol, colza, soja) qui répondent aux exigences requises par ses clients et assurent une alimentation animale de haute qualité.

L'activité tourteaux a été essentiellement marquée par :

• la poursuite du démantèlement douanier sur les tourteaux de soja origine USA (ALE) avec des droits de douane de plus en plus bas favorisant la hausse des importations ;

• l'instauration d'exonérations en matière de droits de douane et TVA sur les tourteaux de colza et de tournesol, en accompagnement des effets de la sécheresse.

Evolution du marché

Tourteaux soja

Le marché marocain a connu une croissance de 19%, après une année 2006 perturbée par les effets de la grippe aviaire.

Dans ce contexte et en raison de la poursuite du démantèlement douanier, d'importantes importations ont été enregistrées, limitant la croissance de Lesieur Cristal sur le créneau du tourteau de soja produit localement.

La part de marché de Lesieur Cristal s'établit à 45%.

Tourteaux tournesol et colza

Les exonérations en matière de droit de douanes et de TVA des tourteaux de colza et de tournesol ont favorisé les importations, réduisant ainsi la marge de manœuvre de Lesieur Cristal au niveau de la commercialisation de ces tourteaux.

Evolution du chiffre d'affaires

Malgré les importations massives des tourteaux, occasionnées par le démantèlement douanier, le chiffre d'affaires des tourteaux affiche une progression de 4%, sous l'effet de l'augmentation des prix de vente à l'instar des cours à l'international.

Les savons

Lesieur Cristal commercialise les marques Taous pour le savon corporel, El Kef Citron, El Menjel et Laaroussa pour le savon de ménage.

Evolution du marché

Le marché du savon corporel a enregistré une croissance de +10,7% sous l'effet de :

• l'entrée de nouveaux concurrents et l'infiltration des produits contrefaits ;

• la communication ;

• le développement d'un segment prix provenant de produit de contrebande.

Le marché du savon de ménage a connu la même tendance +12% dans un contexte marqué par :

• le développement du segment prix par des artisans de produits multi-usages ;

• une agressivité des lessiviers par l'adoption d'arguments propres au savon naturel avec des programmes publi-promotionnels.

Globalement, la part de marché de Lesieur Cristal s'élève à 87%.

Evolution du chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires savon enregistre une progression de 4%, grâce à la croissance des volumes de vente (+2%), notamment le savon corporel.

A worker in a factory, wearing a green and orange jacket, is seen loading yellow soap granules into a large, multi-tiered metal container.

Close-up of white foam or soap suds.

A conveyor belt in a factory setting, transporting several bottles of Maxis brand liquid soap.

Les produits de nettoyage

Lesieur Cristal commercialise les marques Maxis', El Menjel, Maxis' Maison, Maxis' Maison Jasmin, Maxis' Maison Lavande, Maxis' Maison Citron, Maxis' Maison Fleur de Printemps et Maxis' Maison Pétales de Rose.

Evolution du marché

Durant 2007, les actions promotionnelles et les efforts d'investissements conséquents de communication de la marque concurrente ACE ont fortement impacté le marché des produits de nettoyage.

La part de marché de Lesieur Cristal s'améliore sur l'eau de Javel pour s'établir à 19% alors que celle des détergents se maintient à 28%.

Evolution du chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires des produits de nettoyage (EDJ et détergents) affiche une progression de 3%, liée à la croissance des volumes.

Le marché du vrac

Lesieur Cristal commercialise des huiles raffinées en vrac aux clients industriels comme les conserveurs, les margariniers, les peinturiers... utilisant l'huile de soja, de tournesol, d'olive pour répondre à leurs besoins de production.

Le marché de l'huile en vrac a connu une évolution de 3% impactée par la croissance enregistrée au niveau de l'huile de tournesol 22,7% (les clients exportateurs s'étant convertis vers ce produit afin d'éviter tout risque d'OGM) et la hausse des prix de l'huile.

Globalement, le chiffre d'affaires de Lesieur Cristal affiche une évolution de 3% par rapport à 2006, tiré par l'huile de table (+13%), dont les prix de vente ont augmenté suite au renchérissement des cours à l'international.

Les ventes en valeur et en volume de Lesieur Cristal se présentent comme suit :

Ventes en millions de DH

Au 31.12.07

Au 31.12.06

Evolution %

30.06.2007

Huile de table

2 474

2 184

13 %

1 049

Tourteaux

625

601

4 %

286

Savon

288

276

4 %

131

Huile d'olive

185

340

-46 %

92

Javel & Détergents

52

50

3 %

24

Divers

70

146

-52 %

45

Total

3 694

3 598

3 %

1 627

Ventes en tonnes

Au 31.12.07

Au 31.12.06

Evolution %

30.06.2007

Huile de table

261 301

288 259

- 9%

124 124

Tourteaux

213 497

238 842

-11%

109 273

Savon

28 171

27 724

2%

13 048

Huile d'olive

5 660

8 485

-33%

2 781

Javel & Détergents

10 988

10 903

1%

5 185

A group of men in suits are seated around a table covered with a white cloth. They appear to be in a formal setting, possibly a meeting or a press conference. There are microphones and some floral arrangements on the table.

A group of men in suits sitting at a table during a meeting or press conference.

Two men wearing white lab coats and hairnets are working in a laboratory. One man is focused on writing in a notebook, while the other is handling small containers or test tubes. The lab is equipped with various scientific instruments and a large table with numerous small containers.

Two men in white lab coats working in a laboratory setting.

A large industrial facility, likely a bottling plant. A conveyor belt is visible, carrying numerous large, orange-colored plastic jugs filled with a liquid. The facility has high ceilings with blue structural beams and various pipes and machinery. A large metal tank is partially visible on the right side.

A large industrial facility with a conveyor belt of orange liquid containers.

Les activités des filiales

CMB Plastique Maroc

Malgré le renchérissement du coût des matières premières et la poursuite du démantèlement douanier (12,5% contre 15% en 2006), la société CMB Plastique, filiale à 100% de Lesieur Cristal, maintient son résultat net à 26 millions de dirhams.

La Raffinerie Africaine

La Raffinerie Africaine, détenue à hauteur de 34 % par Lesieur Cristal, affiche un résultat net de 4,3 millions de dirhams similaire à celui réalisé en 2006. Ainsi, le recul des volumes traités avec l'ONH (Office National des Huiles), dû à l'importation de l'oléine de palme, a été compensé par l'activité conditionnement.

Cristal Tunisie

Pour la filiale Cristal Tunisie, l'année a connu une augmentation de capital de 5 millions de dirhams, réservée à Lesieur France, fixant ainsi sa participation à 30% contre 36% pour Lesieur Cristal et 34 % pour le Groupe Hamila. Dans une conjoncture mondiale de flambée du prix des matières premières qui n'a pu être totalement répercutée, Cristal Tunisie affiche un résultat net de -7,6 millions de dirhams.

Par ailleurs, l'année a enregistré le désengagement de l'activité charcuterie en faveur du partenaire Banchereau SAS, Lesieur Cristal ayant opté pour la non-recapitalisation de cette filiale.

A close-up photograph of a large, clear, spherical oil droplet suspended in a vibrant yellow liquid. The droplet is perfectly round and reflects the surrounding environment, including a small portion of a glass container at the top left. The background is a blurred, golden-yellow liquid, creating a sense of depth and richness.

A photograph showing a long, straight line of clear plastic bottles filled with a yellow liquid, likely oil. Each bottle is sealed with a bright red screw cap. The bottles are arranged in a precise, orderly fashion, receding into the distance, which suggests a large-scale industrial or commercial production environment.

A graphic design element featuring a large, bold, black number '43' centered on a solid yellow background. The number is stylized with thick, rounded lines. A faint, mirrored reflection of the number is visible at the bottom, creating a subtle depth effect.

Gouvernement

d'entreprise

Gouvernement d'entreprise

Le gouvernement d'entreprise est l'un des principaux facteurs d'amélioration de l'efficience et de la croissance économique ainsi que du renforcement de la confiance des investisseurs.

Le référentiel de gouvernance a été mis en place par ONA/SNI afin de définir les nouveaux principes et les directives de fonctionnement qui régissent les relations entre la holding ONA et ses filiales.

Ces principes et directives ont pour but de formaliser des règles de «bonne gouvernance» en associant, à travers des organes de surveillance, les actionnaires à l'ensemble des décisions stratégiques clés engageant les filiales. Ils visent à assurer un fonctionnement transparent où les informations critiques sont portées à la connaissance des actionnaires, à responsabiliser les managers des filiales en portant leur attention sur la problématique de gestion des risques et à préparer la holding et ses filiales aux conséquences sur le Maroc des nouvelles lois en matière de gouvernance. Enfin, ils permettent de donner corps aux valeurs que souhaite promouvoir la holding ONA.

A photograph showing a tall, modern glass building under construction or renovation, with palm fronds in the foreground and a yellow flag with a logo on the left.

Les Organes de Gouvernance

Conseil d'Administration

M. Ahmed RAHHOU

Président Directeur Général

M. Hassan BOUHEMOUN

Administrateur

M. Bassim JAÏHOKIMI

Administrateur

M. Rachid TLEMÇANI

Administrateur

ONA

Représentée par M. El Mouatassim BELGHAZI

Administrateur

Société Nationale d'Investissement

Représentée par M. Abdellaziz ABARRO

Administrateur

Société Financière de Gestion et de Placement

Représentée par M. Hassan OURIAGLI

Administrateur

SIGER

Représentée par M. Karim KHETTOUCH

Administrateur

Les comités de gouvernance

Le Comité de Rémunération

Le Comité de Rémunération se réunit une fois par an et décide de la rémunération du Président Directeur Général et, le cas échéant de celle de l'ensemble des cadres dirigeants ONA de la société.

Il valide les recrutements, nominations et licenciements des cadres dirigeants de la société.

Membres désignés :

Pour la rémunération des dirigeants :

MM. Ahmed Rahhou, El Mouatassim Belghazi et Hassan Ouriagli.

Pour la rémunération du PDG :

MM. El Mouatassim Belghazi et Hassan Bouhemou.

A large, vibrant photograph showing a close-up of golden liquid (likely juice) being poured or swirling in a large industrial container, with rows of bottles visible in the background.

Le Comité Financier et d'Investissements

Le Comité Financier et d'Investissements se réunit deux fois par an, et a pour mission :

• l'étude des investissements supérieurs à 10 MDH ainsi que leur financement ;

• la constitution de garanties, avals et cautions ;

• la constitution d'étude des projets dont l'enveloppe est supérieure à 10 MDH ;

• l'examen du budget et le suivi budgétaire ;

• la distribution de dividendes ;

• la revue des comptes trimestriels ;

• l'étude de la structure financière ;

• l'étude de la politique financière ;

• le suivi de la politique de sécurité alimentaire ;

• les audits.

Membres désignés :

MM. El Mouatassim Belghazi, Ahmed Rahhou et Hassan Bouhemou.

A composite image showing a large industrial structure, likely a factory interior with blue metal frameworks, and a close-up of a man with a beard and a yellow safety vest holding a clear glass bottle, possibly containing liquid.

Le Comité des Risques et des Comptes

Le Comité des Risques et des Comptes se réunit deux fois par an et a pour mission :

• d'examiner la politique de maîtrise des risques assurables et non assurables ;

• de veiller au respect des règles en matière de couverture des matières premières et des devises ;

• d'évaluer les risques de change liés à l'exportation ou l'importation de produits ;

• d'examiner la politique de maîtrise des risques d'hygiène et de sécurité ;

• de mesurer l'impact potentiel sur les résultats.

Membres désignés : pour Lesieur Cristal, Mme Fatima Zahra El Khifi et M. Mourad Mimouni ; pour l'ONA, MM. Hassan Ouriaghi, Chahid Slaoui, Bassim Jai' Hokimi (Administrateur), M. Amine Souhail (Secrétaire).

Les Comités de Direction

Il a été constitué sept Comités de Direction, dont les missions consistent à assurer le déploiement de la stratégie de l'entreprise et le pilotage des indicateurs de gestion. Le Président Directeur Général pilote chacun de ces comités, où sont affectés des directeurs et chefs de département.

Le Comité Commercial

Le Comité Commercial est chargé de faire le bilan d'activité commerciale et marketing de toutes les activités de Lesieur Cristal. Ce comité se réunit de manière hebdomadaire et permet :

• une revue des performances de l'entreprise ;

• la présentation des plans d'action (commercial et marketing) ;

• l'élaboration d'une stratégie de prix ;

• le suivi de la production et des stocks ;

• le suivi des achats ;

• la veille concurrentielle et réglementaire.

Participant à ce Comité : le PDG, le Directeur Marketing, le DGA chargé de la DDSISL, le DGA chargé de la Direction Commerciale, le Directeur des Achats, Approvisionnements & Gestion Risques Marchés, les Directeurs d'exploitation, le Chef de Département Filière Huile d'Olive, le chef de Département Export.

Le Comité Administratif

Le Comité Administratif permet le pilotage et l'animation de la politique des Ressources Humaines. Ce Comité siège également sur la stratégie de la société en terme de sécurité aussi bien des personnes que des biens. Par ailleurs, le Comité Administratif a également pour mission d'élaborer les plans d'action en termes de ressources matérielles et logistiques (mobilier, équipements de distribution, bureaux, agences,...).

De manière hebdomadaire, ce Comité assure :

• la revue de la politique sociale ;

• la politique de recrutement ;

• la sécurité des biens et des personnes ;

• la gestion administrative du capital humain ;

• la dynamique de la communication interne.

Participant à ce Comité : le PDG, le DGA chargé de la DDSISL, le DGA chargé de la Direction Commerciale et le Directeur des Ressources Humaines.

Le Comité Général

Le Comité Général, réuni de manière mensuelle, constitue l'outil de pilotage et de revue de la performance financière de l'entreprise en termes de chiffre d'affaires, marge, prix de revient par rapport au budget/forecast de l'exercice en cours. Il réoriente la stratégie générale de l'entreprise.

Participant à ce Comité : le PDG, le Directeur Marketing, le Directeur Financier et du Contrôle de Gestion, le DGA chargé de la DDSISL, le DGA chargé de la Direction Commerciale, le Directeur des Achats, Approvisionnements & Gestion Risques Marchés, le Directeur des Ressources Humaines, le Directeur Audit Contrôle Interne et Risk Management, les Directeurs d'Exploitation, le Chef de Département Filière Huile d'Olive, le Chef de Département Amont Agricole, le Chef du département Export, le Chef du département QSE.

Le Comité d'Investissement

Le Comité d'Investissement a pour objectif d'analyser et d'évaluer les projets d'investissement. Ce Comité statue de manière mensuelle sur les décisions d'investissement. Participant à ce Comité : le PDG, le Directeur Financier et du Contrôle de Gestion, le DGA chargé de la DDSISL, le DGA chargé de la Direction Commerciale, les Directeurs d'Exploitation, les Chefs d'Unité et Chefs de projets et le Responsable Logistique.

Le Comité Logistique

Le Comité Logistique fait état trimestriellement des questions concernant les circuits logistiques, la sous-traitance et les coûts.

Participant à ce Comité : le PDG, le Directeur Financier et du Contrôle de Gestion, le DGA chargé de la DDSISL, le DGA chargé de la Direction Commerciale, les Directeurs d'Exploitation, les Responsables Logistique.

Le Comité Qualité

Une réunion semestrielle permet à ce Comité de réaliser un bilan sur le Management de la Qualité.

Participant à ce Comité : le PDG, le Directeur Marketing, le DGA chargé de la DDSISL, le DGA chargé de la Direction Commerciale, le Directeur des Ressources Humaines, le Directeur des Achats, Approvisionnements & Gestion Risques Marchés, le Directeur Audit Contrôle Interne et Risk Management, les Directeurs d'Exploitation, le Chef de Département Filière Huile d'Olive, le Chef de Département Export, le Chef du Département QSE.

Le Comité Contrôle des Risques

Le Comité Contrôle des Risques procède au pilotage du processus de maîtrise des risques au sein de Lesieur Cristal, assure le suivi des indicateurs de risques, les plans d'action et les mises à jour de la cartographie. Il valide les rapports d'audit d'évaluation interne et externe.

A group of people in a meeting room, seated around a long table, with one person standing at the head of the table. They appear to be in a formal business setting, likely a board meeting.

Le Comité de Direction

Participant à ce Comité : le PDG, le Directeur Comptable et du Contrôle de Gestion, le Directeur Marketing, le DGA chargé de la DDSISL, le DGA chargé de la Direction Commerciale, le Directeur des Ressources Humaines, le Directeur des Achats, Approvisionnements & Gestion Risques Marchés, le Directeur Audit Contrôle Interne et Risk Management, les Directeurs d'Exploitation, le Chef de Département Export, le Chef de Département Filière Huile d'Olive, le Chef de Département Amont Agricole, le Chef du Département QSE et les analystes de risque.

La Revue de Processus

Dans le cadre de l'amélioration continue de la réalisation du Système de Management par la Qualité, une nouvelle organisation a été mise en place sous forme de comités dont la mission consiste à proposer des actions concrètes répondant aux orientations stratégiques définies. Lesieur Cristal a mis en place 5 Revues de Processus liées au cœur du métier qui ont chacune leurs spécificités.

SPECIFICITÉS DES 5 REVUES DE PROCESSUS

• Revue de Processus Industriel : résultat du comité Analyse des données.

• Revue de Processus Commercial : synthèse des réclamations clients et du plan d'amélioration suite à l'enquête et au baromètre de satisfaction.

• Revue de Processus Achat : synthèse des réclamations et des réévaluations fournisseurs.

• Revue de Processus Ressources Humaines : enquête de satisfaction des clients internes, des outils de mesure d'efficacité de la communication interne.

• Revue de Processus Marketing : revue conception et développement, partage des post-évaluations de lancements et synthèse des axes d'amélioration.

DGA :

Directeur Général Adjoint

DDISL :

Direction Développement,

Systèmes d'Information

& Support Logistique

Département QSE :

Département Qualité,

Sécurité, Environnement

La Revue de Processus réunit environ douze personnes autour d'un animateur qualité, des pilotes de sous-processus et des représentants des clients internes et fonctions support.

graph TD
AHMED[Ahmed RAHHOU
Président Directeur Général]
RHHOU[Secrétariat
Rkia AMIMI
Secrétaire de Direction]
MIMOUNI[Morad MIMOUNI
Directeur
Direction de l'Audit, du Contrôle Interne et du Risk Management]
HAFID[Nezha HAFID
Directeur Adjoint
Département Qualité, Sécurité & Environnement]
CHRAIBI[Hicham CHRAIBI
Directeur Général Adjoint
Direction du Développement, des Systèmes d'Informations & du Support Logistique]
OUDGHIRI[Samir OUDGHIRI IDRISI
Directeur Général Adjoint
Direction Commerciale]
ZAHRA[Fatima Zahra EL KHLIFI
Directeur
Direction Financière et du Contrôle de Gestion]
BOUHADDOUN[Saloua BOUHADDOUN
Directeur
Direction Marketing]
MOUHAJIR[Abdelaziz MOUHAJIR
Directeur
Direction des Ressources Humaines]
ABOUELOUAFAB[Abderrahim ABOUELOUAFAB
Directeur
Direction des Achats, des Approvisionnements et de la Gestion des Risques du Marché]
HASSINI[Mustapha HASSINI
Directeur d'exploitation
Usine Ain Harrouda]
BADAOUI[Abdelkebir BADAOUI
Directeur d'exploitation
Usines Roches Noires]
RHHOU --- AHMED
MIMOUNI --- AHMED
HAFID --- AHMED
CHRAIBI --- AHMED
OUDGHIRI --- AHMED
ZAHRA --- AHMED
BOUHADDOUN --- AHMED
MOUHAJIR --- AHMED
ABOUELOUAFAB --- AHMED
HASSINI --- CHRAIBI
BADAOUI --- CHRAIBI
ZAHRA --- OUDGHIRI
BOUHADDOUN --- OUDGHIRI
MOUHAJIR --- OUDGHIRI
ABOUELOUAFAB --- OUDGHIRI
HASSINI --- HASSINI
BADAOUI --- BADAOUI
HASSINI --- RD[Recherche & Développement]
HASSINI --- CQ[Contrôle Qualité]
HASSINI --- EP[Etudes & Projets]
HASSINI --- SB[Suivi Budgétaire Planification Industrielle]
HASSINI --- UI[Unités industrielles]
BADAOUI --- T[Trituration]
BADAOUI --- SPC[Suivi des performances & Contrôle Budget]
BADAOUI --- DP[Développement & Plan Stratégique]
BADAOUI --- FO[Filière Huile d'Olive]
BADAOUI --- SI[Systèmes d'Information]
BADAOUI --- L[Logistique]
BADAOUI --- MG[Moyens Généraux]
ZAHRA --- SPC2[Suivi des performances & Contrôle Budget]
ZAHRA --- ADV[Administration des Ventes & Relations clients]
ZAHRA --- E[Export]
ZAHRA --- VI[Ventes aux Industriels]
ZAHRA --- AR[Animation Réseaux]
ZAHRA --- GC[Gestion Commerciale]
ZAHRA --- SR[Support Régional des Ventes]
ZAHRA --- DR[Délégations Régionales]
DR --- RC[Région Casablanca]
DR --- RN[Région Nord]
DR --- RCO[Région Centre Oriental]
DR --- RS[Région Sud]
UI --- R[Raffinage]
UI --- EC[Emballage & Conditionnement]
UI --- S[Savonnerie]
UI --- PN[Produits de Nettoyage]
UI --- M[Maintenance]
UI --- EA[Électricité & Automatismes]
UI --- EES[Environnement, Énergie & Sécurité]

Organigramme du Comité de Direction de Lesieur Cristal. Ahmed RAHHOU est le Président Directeur Général. Le comité est structuré en plusieurs directions et départements, avec des sous-directions et des unités industrielles.

A collage of three images. On the left is a large, textured, golden-brown object, possibly a fossilized seed or fruit, showing intricate internal structures. In the center is a vertical strip of dark, textured material. On the right is a circular, patterned object, possibly a seed or fruit cross-section, showing a radial pattern. The background is black and yellow. A large number '57' is visible on the right side.

A collage of three images: a large, textured, golden-brown object (possibly a fossilized seed or fruit) on the left; a vertical strip of dark, textured material in the center; and a circular, patterned object (possibly a seed or fruit cross-section) on the right. The background is black and yellow. A large number '57' is visible on the right side.

Développement et

création de valeur

Une plus grande efficience

à tous les niveaux de l'activité

La mise à niveau des systèmes de gestion et la réadaptation de l'effort commercial ont permis à Lesieur Cristal d'atteindre des performances importantes en adéquation avec ses objectifs majeurs de satisfaction des clients. Pour ce faire, l'entreprise a poursuivi une dynamique de croissance orientée sur les axes stratégiques suivants :

• Mise en place des systèmes de management Qualité, Sécurité, Environnement comme moteurs de développement de l'entreprise ;

• Développement des activités à l'international ;

• Amélioration continue de l'outil industriel en conformité avec les normes internationales et optimisation des coûts de production et logistiques ;

• Politique d'innovation et de diversification en adéquation avec les besoins du marché ;

• Renforcement de son engagement et de son image d'entreprise citoyenne et socialement responsable ;

• Réactivité plus importante sur un marché fortement concurrentiel, à travers la mise en place d'une stratégie commerciale efficace permettant de satisfaire aussi bien les consommateurs que les clients industriels ;

• Volonté accrue de devenir un opérateur majeur sur le marché de l'huile d'olive par le développement d'une filière intégrée et rentable et par la consolidation de ses marques d'huile d'olive ;

• Perfectionnement du pilotage financier et du contrôle de gestion ;

• Politique des ressources humaines orientée sur l'écoute, l'épanouissement des collaborateurs au service de tous et de l'entreprise et le développement des compétences.

Les systèmes de management Qualité

Sécurité Environnement,

leviers stratégiques de développement

Dans une démarche d'amélioration continue et afin d'accroître sans cesse la satisfaction des consommateurs et clients industriels, le top management de Lesieur Cristal a définitivement intégré, parmi les objectifs stratégiques de l'entreprise, le développement, l'entretien et l'amélioration des systèmes management Qualité, Sécurité et Environnement au respect des exigences clients et des exigences réglementaires et légales. Ces objectifs concernent tous les processus et les services de la société. Une expérience de plusieurs décennies permet à Lesieur Cristal de répondre aux standards de qualité les plus rigoureux et d'être en adéquation avec les évolutions récentes en matière de protection des consommateurs.

L'année 2007 a été essentiellement marquée par :

L'audit de suivi 1 relatif à la certification

ISO 9001 V 2000.

Le périmètre de certification s'étend à toutes les activités de Lesieur Cristal : trituration des graines oléagineuses, raffinage des huiles végétales, vente et livraison en vrac des tourteaux et huiles raffinées aux industriels. Sont également concernés, la conception, la production, la fabrication d'emballage, le conditionnement et la commercialisation d'huiles, savons, eau de Javel et détergents.

A large industrial facility with numerous blue storage tanks and orange pipes, representing the production environment.

A close-up, top-down view of a large, yellow, textured surface, possibly a field of olives or a processing area, showing intricate patterns.

A person's hands holding a small vial, likely for quality control testing in a laboratory setting.

A composite image featuring a large sunflower on the left and a white delivery truck with 'HUILE' and 'Huile 100% tournesol' text on its side, parked in front of an industrial facility on the right.

Le Projet Sécurité Alimentaire « Al Amana »

Ce projet s'est articulé autour de plusieurs actions :

• Lancement d'une campagne de sensibilisation aux bonnes pratiques d'hygiène et bonnes pratiques de fabrication au profit des collaborateurs de Lesieur Cristal (juin-juillet 2007). Les séances de sensibilisation ont été animées par une équipe de 21 formateurs internes et ont concerné 466 personnes de la Direction Industrielle.

• Lancement des audits Bonnes Pratiques d'Hygiène (BPH) et Bonnes Pratiques de Fabrication (BPF) par une équipe d'auteurs internes en décembre 2007.

L'Audit Sécurité Santé au Travail (SST)

Initié par la direction QSE du Groupe ONA selon le référentiel NM.00.5.801 – système de management de la Santé et de la Sécurité au Travail et réglementation marocaine en matière de Santé et Sécurité au Travail (avril-mai 2007) –, cet audit a abouti à la mise en place du plan d'action Lesieur Cristal, du plan d'audit d'auto-diagnostics QSE et de la réalisation des auto-diagnostics QSE.

La journée d'évaluation des auditeurs internes

Sur le thème « Efficacité de la communication en Audit », cette journée a contribué, en avril 2007, à présenter des résultats d'évaluation 2006 et communiquer les conclusions de l'évaluation. La nomination du meilleur auditeur de l'année et la remise des cadeaux aux auditeurs, par le PDG, M. Ahmed Rahhou, ont ponctué cette rencontre.

La participation du département QSE à des séminaires et conférences

• Solutech : Solutions et Techniques en Management par la Qualité, en mars 2007 : animation d'un atelier sur les bonnes pratiques d'hygiène et les bonnes pratiques de fabrication (BPH & BPF), témoignage sur l'après certification à Lesieur Cristal.

• 2

ème

Assises Maghrébines de la Maintenance : animation d'une conférence sur l'impact de la maintenance sur la salubrité du produit.

Le développement à l'international

Lesieur Cristal poursuit son développement à l'international et se renforce en Tunisie

Lesieur Cristal avait créé en partenariat avec le Groupe Hamila (YKH), à la fin de l'année 2005, la société Cristal Tunisie, une société de conditionnement des huiles non administrées, maïs et tournesol, dont elle détenait 66% du capital. Le tour de table Cristal Tunisie s'est ouvert avec un nouveau venu emblématique : Lesieur France. A l'issue d'un contrat de partenariat signé le 23 mars 2007 à Tunis, Cristal Tunisie, spécialisée dans les huiles alimentaires, devient une propriété, à parts égales, de YK Hamila Holding, Lesieur Cristal et Lesieur France. Il s'agit de faire de Cristal Tunisie «

un opérateur influent sur son marché domestique, et l'arrivée de Lesieur France permettra de renforcer notre potentiel d'investissement

», affirme M. Ahmed Rahhou, à l'occasion de la conférence de presse donnée sur place, «

l'objectif principal est d'avoir une longueur d'avance dans un marché en pleine mutation

».

Côté management, c'est un Marocain qui prend les commandes de la filiale tunisienne. Aussi, le marketing sera-t-il centralisé au niveau du Maroc, avec des relais en Tunisie pour ce qui concerne le conseil en communication et les études de marché.

A travers ce partenariat, YKH Holding, Lesieur Cristal et Lesieur France ont pour but de faire bénéficier Cristal Tunisie de toutes leurs expériences et expertises en tant que professionnels et leaders incontestés de leur secteur sur leurs marchés respectifs. Les atouts sur lesquels misent les partenaires sont : la qualité, la communication et la notoriété des deux marques.

Lesieur et Cristal existaient déjà sur le marché tunisien par le biais de l'export. Or les droits de douanes élevés ont constitué une barrière dissuasive plaident en faveur d'une production délocalisée en Tunisie.

Bien que Lesieur et Cristal soient connues du consommateur tunisien, il faudra faire face à deux types de concurrents. La concurrence directe des marques tunisiennes Nejma, Safi et Olina, lesquelles se partagent le marché des huiles non subventionnées. Vient ensuite la concurrence, plus rude, des huiles subventionnées par l'Etat qui s'accaparent plus de 90% des parts de marché. La situation actuelle du marché tunisien pourrait être comparée à ce que le Maroc a connu dans les années 1970 et 80. Un marché qui sera amené, tôt ou tard, à s'engager sur la voie de la libéralisation ; «

la libéralisation a été le catalyseur d'une dynamique à la fois marketing et commerciale dont la finalité a été d'offrir au consommateur une gamme large et diversifiée

».

Cristal Tunisie aura donc pour mission prioritaire de servir le marché tunisien sans s'interdire pour autant de prendre des points sur les marchés voisins comme la Libye.

Les activités à l'export

A l'affût de toute opportunité de croissance à l'étranger, présente sur les plus grandes foires internationales – Fancy Food Show, ANUGA Cologne, PLMA Amsterdam... – et grâce à sa réactivité permanente face aux demandes des marchés étrangers, Lesieur Cristal a pu étendre ses activités à l'export en apportant à chacun de ses clients une réponse personnalisée en terme d'offre produit, mais également de service.

Les huiles de table ont affiché de bonnes performances durant 2007 :

• La forte hausse des prix des huiles de graine, ainsi que le différentiel entre l'oléine de palme et le soja en faveur de l'huile de soja, ont permis à l'entreprise de récupérer une partie de ses clients qui s'étaient tournés vers les exportateurs malaisiens et indonésiens.

• Sur les marchés maghrébins, Lesieur Cristal a assisté à un retour positif de la Libye, grâce à son partenaire sur place et à une demande grandissante de la marque Cristal. Le marché mauritanien est également porteur. La marque Cristal y est inscrite sur le segment « haut de gamme », mais la faiblesse du pouvoir d'achat a ouvert la brèche aux huiles de palme à faible coût.

• Sur le marché africain, les deux marques les plus priées en Guinée Equatoriale sont Cristal et Oléor avec des commandes régulières réalisées par deux des plus gros importateurs de la région.

Two photographs: the left one shows a conveyor belt with large plastic bottles in a factory; the right one shows two workers in a control room monitoring multiple computer screens.

• Au Moyen-Orient, le marché libanais lui aussi devenu régulier, pour les huiles de soja et de tournesol, avec la marque Globus. Notre partenaire étant également l'un des plus gros importateurs.

• La nouveauté réside dans les premières commandes en provenance du Far East (Corée), élargissant la palette des débouchés à l'export.

Globalement l'augmentation du chiffre d'affaires réalisé en huile de tournesol raffinée en vrac est notable. Les ventes de savons se sont, quant à elles, relativement bien comportées, notamment au niveau du savon de ménage. Une reprise d'intérêt des marchés mauritiens, guinéens et de nouvelles touches sur des marchés non classiques ont amélioré les chiffres par rapport à 2006. Sur les huiles d'olive, la faible campagne oléicole et le différentiel de prix à l'international freinent la compétitivité de nos produits.

Une amélioration continue de l'outil industriel

Lesieur Cristal poursuit sa politique de mise à niveau de son outil de production en conformité avec les normes internationales.

Principaux projets et réalisations industrielles :

Plan directeur de l'unité de Ain Harrouda

Elaboration d'un nouveau plan d'aménagement de l'unité de Ain Harrouda sur les trois années.

Energie

Optimisation des ratios énergétiques via la réalisation du projet d'installation d'une chaudière à combustible solide en substitution du fuel.

Raffinage des huiles

Process de raffinage

• Finalisation de l'étude technique et économique du projet de centralisation de l'activité raffinage à l'unité de Ain Harrouda.

• Lancement du projet d'augmentation de la capacité de raffinage de 600 tonnes par jour à l'unité de Ain Harrouda, ainsi que mise à niveau des unités annexes.

• Mise en place d'un plan d'action visant l'optimisation du coût de raffinage.

Stockage des huiles raffinées

• Mise en service d'un nouveau parc de stockage en inox pour les huiles raffinées, d'une capacité de 2000 tonnes.

• Poursuite de la mise à niveau du parc de stockage par le lancement de la réalisation d'un parc en inox pour l'huile d'olive raffinée.

Fabrication des emballages et conditionnement des huiles

• Lancement d'un nouvel emballage « 5L Lesieur » sur la région d'Agadir et poursuite de son lancement sur les autres régions en 2008.

• Accompagnement de la politique commerciale et marketing par l'amélioration continue de la qualité des emballages et l'étude de nouvelles formes d'emballage (bouteilles et bouchons) : développement des nouvelles formes et des maquettes...

• Finalisation de l'étude et lancement du chantier de mise à niveau des ateliers de production pour répondre aux normes HACCP.

Emballage PET

• Finalisation du projet d'optimisation du poids des emballages PET (1/2L et 1L Cristal, 1L Oléor et 2L Lesieur) ;

• Renforcement de la capacité de production des bidons 2L PEHD et amélioration de la productivité par l'installation d'une nouvelle machine d'extrusion soufflage.

Conditionnement des huiles

• Finalisation de l'étude de la mise à niveau de la ligne 1/2L.

• Lancement du chantier de mise à niveau de la ligne 2L.

• Finalisation des essais de sleeveage des bouteilles d'huile de friture.

Stockage du produit fini

• Finalisation de l'étude d'extension et de mise à niveau du magasin de stockage des huiles conditionnées à l'unité de Ain Harrouda.

Savonnerie

• Lancement du savon Taous jeune.

• Finalisation du lancement du nouveau calibre El Kef Citron 200g.

• Lancement du chantier de mise à niveau de la savonnerie.

Sécurité/ Environnement

• Minimisation des coûts de traitement des eaux usées par une meilleure optimisation au niveau des lignes de production.

• Lancement de la démarche Santé et Sécurité au Travail et Environnement. L'unité pilote est la savonnerie.

Contrôle qualité

• Préparation du dossier d'accréditation du laboratoire par Cofrac selon la norme ISO 17 025.

• Sélection de Lesieur Cristal pour la participation au projet de recherche international Optim'ails.

• Réalisation des analyses des mycotoxines.

• Lancement du projet de suivi de traçabilité du produit au niveau du système informatique Movex.

Projets à l'international

• Mise en place d'une ligne de fabrication pour Cristal Tunisie concernant l'emballage et le conditionnement du calibre 5L.

• Etude pour une implantation en Libye.

Un engagement permanent de la Recherche et Développement

L'activité R&D s'est engagée dans différentes études relatives aux formulations de nouveaux produits et procédés, actuellement en cours d'essais industriels, qui concernent :

• le développement du savon Taous pour les jeunes et les adolescents ;

• la mise au point de nouvelles formulations pour friture ;

• Lesieur Friture, Cristal Friture et huile de friture pour grandes surfaces ;

• l'étude du procédé de dégommage enzymatique, avec préparation des essais industriels.

A large industrial facility, likely a factory or refinery, with tall blue structures and workers in safety gear. The scene is brightly lit with overhead lights, showing a complex network of pipes and machinery.

Une gestion optimisée des achats accompagnée d'une exigence qualité

Sur fond de remontée sans précédent des cours internationaux des huiles brutes et des graines oléagineuses, l'activité Achats, Approvisionnements et Risques Marchés s'est retrouvée face à un véritable challenge qu'elle a pu relever grâce à son engagement pour l'amélioration continue de la qualité au service de l'entreprise et à la mise en place d'indicateurs de performance plus pertinents, par acteur et par activité. De plus, le périmètre des fournisseurs passés dans le crible de l'homologation a été élargi et un système global d'évaluation de tous les fournisseurs a été instauré. Il est à préciser notamment que, malgré l'augmentation des prix marchés, les prix d'achat réalisés sont restés globalement en dessous de ceux du marché.

Gestions des achats

Plus qu'un intermédiaire entre les services internes et les fournisseurs, la Direction des Achats est intervenue à plusieurs niveaux et s'est positionnée à la fois comme :

• « Facilitateur » auprès des demandeurs, par l'élargissement du nombre de contrats cadres paramétrés sur le système interne Movex constituant un élément majeur dans la satisfaction du client interne ;

• « Booster » en devenant pilote de plusieurs projets Lesieur Cristal, comme le projet de modification des emballages huiles ou encore, dans le cadre de la synergie ONA, le projet de la catégorie achat de caisses carton, générant ainsi une économie de plusieurs millions de dirhams.

Comptes affaires

Pour permettre d'assurer une gestion efficace de tous les éléments relatifs à une affaire et un suivi opérationnel et financier, un projet « Compte Affaire » a été initié sur MOVEX en collaboration avec la direction financière et la direction des systèmes d'informations.

Le premier portefeuille concerné est la matière première (huile brute, graines et tourteaux), les achats huiles d'olive, matières auxiliaires et pièces de rechanges seront également intégrés.

Achats directs

Pendant l'année 2007, le mouvement de décentralisation des approvisionnements du portefeuille des Achats Directs a été marqué par l'introduction d'un nouveau concept spécifique à la famille des articles promotionnels. Le principe de cette nouvelle catégorie de contrats est basé sur une remise appliquée à un catalogue de produits, ouverts ou fermés, indexés sur le prix du marché. Le fournisseur est ainsi engagé à aligner l'offre fournie à Lesieur Cristal sur le prix le plus compétitif accordé à sa clientèle ou tout autre offre du marché.

Achats indirects

En matière d'investissement, Lesieur Cristal a lancé des appels d'offres ouverts concernant le Génie Civil, opéré un élargissement du portefeuille (marché à fort potentiel de développement) et introduit et homologué de nouveaux fournisseurs tout corps d'état. L'entreprise a également procédé à la contractualisation des agencements de locaux administratifs et d'agences.

Quant à la logistique, des contrats cadres pour la location en LLD ont été mis en place afin d'optimiser les coûts logistiques.

Concernant les produits chimiques, un élargissement de l'éventail des fournisseurs a été réalisé afin de trouver une équivalence aux produits mono-fournisseurs, à partir d'utilisation des contrefypes, et le développement d'autres produits chimiques, tout en améliorant la qualité des produits finis. D'autre part, des aires de stockage ont été prévues pour éviter les ruptures de stock sur les produits à flux tendus et le temps d'approvisionnement ainsi que les coûts de transport ont été réduits pour les produits importés, grâce au groupage des marchandises.

Projets initiés

Dans le cadre du projet d'investissement d'une chaudière à grignon d'olive biomasse, un projet MDP (mécanisme de développement propre) a été initié.

Avec cette nouvelle technologie de biomasse et le remplacement du fuel historiquement utilisé pour la production de la vapeur, Lesieur Cristal va réduire ses émissions de gaz à effet de serre « CO

2

», ces réductions sont valorisées au niveau international et peuvent être vendues comme des crédits carbone selon les règles du « Protocole de Kyoto ».

A large industrial warehouse with high ceilings and metal beams. The floor is filled with stacks of cardboard boxes and pallets. A forklift is visible in the background, and a worker in a green jacket is in the foreground.

Une optimisation des circuits de distribution

L'ouverture de l'agence commerciale à Nador, en mai 2007, a permis à Lesieur Cristal de mettre en place la vente directe et la vente principale dans la région du Rif oriental. Le circuit des GMS a vu ses volumes augmenter de 10% et ses coûts de distribution baisser grâce notamment à une meilleure maîtrise des coûts d'utilisation du budget animation. Dans le circuit Métro, la baisse des coûts de distribution a été réalisée grâce à une meilleure maîtrise des coûts relatifs au Merchandising ainsi qu'à la réduction massive de l'utilisation du budget Animation.

Pour ces deux circuits, il est à noter une plus grande exigence de la part de Lesieur Cristal vis-à-vis de l'encours client. L'année 2007, c'est aussi l'instauration du concept « Engagement » lors des grandes opérations d'animation, afin de garantir leur rentabilité. Le circuit direct, quant à lui, a été lourdement affecté par les augmentations successives subies par l'huile de table. Ce constat a poussé la société à encourager la prise de congés des effectifs de la force de vente sans pour autant affecter les coûts de ce circuit.

Globalement, l'année 2007 a été caractérisée par la baisse des coûts des circuits de distribution obtenue notamment par :

• un suivi mensuel et minutieux de ces coûts ;

• le suivi régulier de la rentabilité vente directe et vente principale ;

• la prise de congés de la force de vente pendant les périodes creuses. Environ 80% des congés ont été consumés lors de l'année 2007.

A large warehouse interior with high blue metal shelving units filled with cardboard boxes. Two workers in yellow safety vests are operating yellow forklifts, moving boxes around the aisle. The boxes have 'OLEOR' and 'لوباستيول' printed on them.

Des systèmes d'information de plus en plus performants

Dans le cadre du renforcement des systèmes d'information, l'année a été marquée par :

• L'amélioration du taux de couverture fonctionnelle de ses applications métiers suite à la mise en place des fonctionnalités avancées dans différents domaines (la facturation, le suivi du risque client, la gestion de la plate-forme logistique...);

• L'extension du périmètre de supervision à travers la mise en service de nouveaux serveurs et équipements réseaux ;

• La mise en place d'un reporting pour le suivi des performances des infrastructures et de la qualité de service aux utilisateurs ;

• L'extension des réseaux et de la téléphonie par l'intégration de nouvelles technologies, en collaboration avec IAM et le nouvel opérateur Wana ;

• Le renforcement des mesures de sécurité des systèmes d'informations par la mise en place de nouveaux outils et la formation du personnel en charge de l'exploitation ;

• Le démarrage du site de back-up dans une salle informatique nouvellement aménagée à Aïn Harrouda.

A white delivery truck with a blue and yellow 'Cristal' logo on its side, parked in front of a warehouse entrance. The logo includes the text 'HUILE DE TABLETTES FRUITÉES'.

Une meilleure gestion de la logistique

Activité Entreposage

2007 a été marquée par le démarrage, en début d'année, de la nouvelle plate-forme logistique située à proximité de l'usine de Aïn Harrouda. D'une capacité de 5 000 emplacements palettes (soit l'équivalent de 3 700 tonnes), cette plate-forme louée est utilisée pour le stockage des produits finis (essentiellement l'huile de table) et des matières plastiques.

Maintenance Logistique

Dans le cadre de l'amélioration continue de nos modes de fonctionnement, une réflexion a été menée sur la gestion de la maintenance de la flotte de camions et de véhicules utilitaires de la force de vente. L'objectif étant de concevoir et mettre en place une charte de fonctionnement de la maintenance logistique de Lesieur Cristal.

Cette année, les efforts ont été concentrés sur la disponibilité permanente des moyens de distribution à travers une politique de maintenance appropriée.

Activité Transport

Le coût du transport s'est stabilisé malgré les augmentations du prix du carburant. Pendant les périodes de grève du 1

er

semestre, la flotte propre ainsi que le transport ferroviaire ont été utilisés comme moyens de convoyage. En outre, afin de garantir la capacité requise en transport (période de pics occasionnés par les changements de tarifs), Lesieur Cristal a procédé au recrutement de nouveaux transporteurs.

En partenariat avec le distributeur, la livraison en palettes vers la nouvelle plate-forme d'Acima a été mise en place.

Une efficacité optimisée des Moyens Généraux

Un effort de rationalisation des dépenses liées aux Moyens Généraux est mené en permanence avec toujours le même souci d'amélioration de la qualité des prestations offertes.

Le programme d'aménagement et le renforcement du dispositif de sécurité du siège et des agences commerciales s'est poursuivi, notamment pour répondre aux besoins du nouveau périmètre de certification ISO 9001 qui intègre l'activité commerciale en agences.

En matière de sûreté et de sécurité, une consultation restreinte a été lancée sur la base d'un cahier des charges qui prévoit, en plus de la prestation de gardiennage, la mise en place d'un nouveau dispositif de surveillance par caméras et barrières infrarouge.

Lesieur Cristal fait partie des filiales retenues pour être pilotes sur le projet El Kindy, lancé par le Groupe ONA. Ce projet vise la mise en place d'un système de documentation et d'information avancé. Les objectifs sont, d'une part, de sécuriser la documentation et les informations stratégiques du Groupe et, d'autre part, de faciliter le partage et la mise en commun de ses connaissances. Les Moyens Généraux sont le pilote de ce projet.

Un important projet d'inventaire physique des matériels et outillages, avec étiquetage, a été effectué. Cet inventaire, réalisé avec l'aide du cabinet Galtier, s'inscrit notamment dans le cadre des exigences des normes IFRS

en matière de décomposition des biens et de leur réévaluation (« juste valeur »). Dans la continuité de ce projet, il est prévu de mettre en œuvre une nouvelle version de la solution de gestion des immobilisations pour intégrer le référentiel IFRS.

Une volonté accrue de devenir un opérateur majeur sur le marché de l'huile d'olive

Le Comité d'Investissement de Lesieur Cristal a donné son accord pour le lancement d'un projet intégré sur la filière oléicole. Parmi les objectifs fixés à travers cette intégration :

• mener dans un premier temps un projet pilote de production d'olives ;

• promouvoir l'amont agricole au niveau régional ;

• avoir une capacité d'attraction suffisante dans la région pour fédérer un maximum d'exploitants ;

• garantir une production constante, avec un bon rendement et une qualité régulière en olive et en huile pour le marché à l'export. Il s'agit en effet de développer un label qualité propre à Lesieur Cristal, lié au terroir et à la maîtrise du processus de transformation selon les normes internationales ;

• répartir le risque entre l'amont et la transformation.

A close-up shot of a silver spoon held at an angle, with a thick, golden-yellow liquid (olive oil) dripping from its bowl. The oil is catching the light, creating a bright, reflective surface on the spoon.

Three men in an office setting, looking at a large map or document spread out on a table. One man is pointing at the document while the others look on. A fourth man is visible in the background, also looking at the document.

La pertinence de la gestion des risques

Les principales réalisations de l'entité Risk Management et Audit Interne durant cette année s'articulent autour de :

La réalisation de missions d'audit et d'inspection qui ont concerné les agences commerciales ainsi que différents processus (achat, vente, règlement fournisseur, export...)

50% des agences ont fait l'objet d'un audit global en 2007, ayant porté sur l'ensemble des activités en agence. De même, 3 audits globaux des fonctions « Moyen Général », « Ventes aux Industriels » et « Administration des Ventes Centrale », et 2 audits thématiques portant sur l'audit des règlements fournisseurs et l'audit des règlements export ont été effectués.

Le renforcement de la surveillance permanente des activités en agences

Pour réduire les risques opérationnels liés aux activités en agence, la fonction « Surveillance Permanente » a déployé un contrôle à distance basé sur le suivi et l'analyse d'indicateurs d'alertes. Un rythme de vérification de 4 agences par mois a été atteint lors du 2

ème

semestre 2007.

Le suivi de l'état d'avancement des plans de maîtrise des risques et des indicateurs associés

L'environnement dans lequel évoluent les activités de Lesieur Cristal a connu plusieurs mutations, dont certaines profondes, et d'autres changements importants se profilent : entrée en vigueur de l'accord « quadra », suppression des droits de douane et TVA sur les graines et tourteaux de tournesol et de colza, et surtout, le dé-

veloppement notable à l'international des biocarburants. Ce développement est porté notamment par de nouvelles réglementations en matière de hausse du taux d'incorporation dans le diesel, qui aurait un impact certain sur le renchérissement des coûts de la matière première. Tout cela est de nature à impacter profondément la cartographie des risques gérés : apparition de nouveaux risques, disparition d'autres risques, baisse de l'intensité de certains risques grâce aux actions de maîtrises déployées, etc. Aussi, la revue de l'ensemble de ces risques a été nécessaire, en vue de l'actualisation de la cartographie initiale, et surtout de la construction de plans d'actions adaptés à cette nouvelle configuration.

S'agissant d'un véritable projet d'entreprise, la démarche empruntée a été voulue participative et au plus près des opérations, pour permettre à l'ensemble de l'encaissement de s'exprimer sur des sujets majeurs auxquels la société était exposée, et d'apporter ainsi un concours actif pour une meilleure maîtrise des risques.

La mise en place de dispositif de gestion de crise et de plans de continuité d'activité

Dans le cadre du processus Management des Risques, déployé au sein de Lesieur Cristal, il a été jugé nécessaire de compléter le dispositif par des outils fondamentaux permettant de gérer efficacement les situations de survenance d'un risque majeur, et donc de crise. L'objectif premier d'un tel système est d'éviter l'improvisation dans de telles conditions.

Aussi, un manuel de gestion de crise, conforme aux orientations du Groupe, a été instauré. Il se veut un cadre organisationnel et méthodologique pour une meilleure maî-

trise des situations de crise. En particulier, il instaure une cellule de crise pour gérer de telles situations.

L'efficacité d'un tel dispositif repose essentiellement sur le degré de remontée des différents évènements qui, potentiellement, peuvent générer une situation de crise. Par ailleurs, la réflexion en période « calme » est de nature à jeter les bases des premières actions requises en situation de crise. Dans ce but, différents groupes de travaux ont été créés pour enrichir la réflexion autour de scénarios de crise par nature et bâtir les plans d'une meilleure gestion.

Dans le prolongement du processus Management des Risques en place, appuyé par le dispositif de gestion de crise, Lesieur Cristal a le devoir de garantir la disponibilité de ses produits, quelle que soit la situation critique ou de crise à laquelle la société serait exposée. En effet, en tant qu'acteur majeur dans les secteurs d'activité dans lesquels elle opère, la société a une responsabilité citoyenne en matière d'approvisionnement de ses marchés en huile et savon, considérés comme produit de première nécessité.

Pour assumer pleinement cette responsabilité, un projet de mise en place d'un plan, communément appelé Plan de Continuité d'Activité (PCA), a été lancé fin 2007. Il sera articulé autour d'un ensemble de dispositifs visant à assurer, après la survenance d'un sinistre, le maintien des processus critiques de l'entreprise de façon temporaire et selon un mode dégradé, de manière à minimiser l'indisponibilité des produits et marques. Ce plan devra couvrir, dans un premier temps, les activités de production des produits stratégiques d'une part, et les activités de distribution des marques aux clients, d'autre part.

La poursuite du programme d'investissement

Dans le cadre de sa politique de mise à niveau de ses installations et équipements, Lesieur Cristal a réalisé durant cette année un programme d'investissement de l'ordre de 25 millions de dirhams, dont les principaux projets ont concerné :

• le raffinage

• le conditionnement

• la savonnerie

• la recherche et le développement

• la logistique

• les systèmes d'information

• le stockage et les constructions

Un perfectionnement du pilotage financier et du contrôle de gestion

Le passage aux normes IFRS a été le fait marquant de l'année 2007, accompagné par un programme d'amélioration du pilotage financier et du contrôle de gestion.

Ceci se matérialise par :

• la poursuite du projet de passage aux normes IFRS en vue de la 1

ère

publication en 2007 des comptes du groupe Lesieur Cristal selon ce référentiel ;

• l'optimisation des coûts de financement à court terme, par le lancement d'une émission de billets de trésorerie pour 400 millions de dirhams.

• l'élaboration des plans d'action pour l'optimisation du BFR, notamment au niveau des encours Etat, clients, stocks et fournisseurs ;

A large group of people, likely employees, posing for a photo in front of two Formula 1 race cars. One car is red and the other is yellow and black. The setting appears to be a race track or a similar outdoor venue.

• l'extension du projet IFRS aux reporting et Forecast ;

• l'amélioration de la gestion des immobilisations, à travers la mise en place d'un progiciel de gestion et de suivi des immobilisations selon les deux normes comptables sociales et IFRS.

Le renforcement de la politique des Ressources Humaines

Lesieur Cristal, c'est aussi une équipe de 1 315 personnes animée par le même souci de performance. Cette ligne de conduite se mesure au quotidien à travers un renforcement de la politique des Ressources Humaines à tous les niveaux de l'entreprise.

Développement des compétences et actualisation des connaissances, perfectionnement des systèmes sont mis en œuvre pour les secteurs suivants : Productif, Commercial, Communication, Qualité, Sécurité, Environnement. Formation et gestion participative et par objectif s'insèrent dans une dynamique globale de croissance où élévation du niveau des savoirs et responsabilités vont de pair. L'effort est de taille puisque Lesieur Cristal consacre plus de 2% de sa masse salariale à la formation.

Dans le même esprit, un programme de recrutement de nouveaux collaborateurs a été mis en œuvre et la force de vente s'en est trouvée largement étoffée. Plus globalement, il s'agit de créer, à travers le développement des Ressources Humaines, une véritable dynamique sociale.

Ainsi, Lesieur Cristal accompagne ses salariés dans leur vie personnelle en mettant à leur disposition de nombreux avantages : organisation de colonies de vacances, opérations de pèlerinage et de circoncision et acquisition de logements de vacances ;

Cette dynamique a été largement relayée par l'amélioration de la communication interne à travers des événements aussi importants que la Convention des Cadres en juillet 2007 sur la thématique de la Formule 1 avec pour challenge « Ensemble, Toujours en pole position », et l'élaboration de la première édition du « Guide du Collaborateur ».

A close-up shot of numerous bottles of sparkling wine, likely Crémant de Bourgogne, lined up in a refrigerated display case. The bottles have red caps and are illuminated by the case's lighting.

Une politique marketing et communication
Axée sur l'innovation et la diversification

A woman pushing a shopping cart in a grocery aisle, surrounded by shelves of Lesieur Cristal juice bottles.

Citoyenneté et responsabilité sociale au service d'une communication valorisante

Lesieur Cristal renforce son capital image et met sa notoriété au service d'une communication axée sur l'engagement et la valorisation de ses qualités d'entreprise citoyenne et responsable à travers des orientations favorisant les femmes du Maroc, la santé, la nutrition, l'hygiène, la qualité, la sécurité, l'environnement, le social et le développement durable.

Communication événementielle

Khmissa Lesieur Cristal 2007

Lesieur Cristal s'est engagée, pour la quatrième année consécutive, auprès de Khmissa, en pérennisant l'association de son identité et de son image à cet événement unique qui récompense les talents féminins.

Une fierté d'autant plus grande que l'année 2007 marque le 10

ème

anniversaire de cette expérience extraordinaire et renforce la notoriété de la marque Khmissa Lesieur Cristal. En sa qualité de partenaire officiel, Lesieur Cristal a tenu cette année à marquer son attachement et sa reconnaissance à Khmissa, à l'image des millions de Marocains et de Marocaines qui ont voté pour les 5 lauréates, en récompensant avec générosité ces grandes dames. Une somme de 200 000 dirhams a ainsi été partagée entre les gagnantes qui en ont fait don aux associations agissant pour des causes nobles en faveur du bien-être, de la santé, de l'éducation et de la culture et des droits de la femme. Cette donation, moment fort en émotions, a fait l'objet d'une diffusion télévisuelle sur 2M et d'une cérémonie organisée au sein de l'entreprise.

A pink poster for 'Mille fleurs à toutes les femmes' (Khmissa 2007) featuring floral designs and the Lesieur Cristal logo.

A group of women and men standing behind a large ceremonial check for 200,000 dirhams from Lesieur Cristal to the Khmissa association.

Les résultats de l'étude d'évaluation post sponsoring, menée par notre société, ont révélé un impact croissant et des répercussions positives sur l'image et la notoriété grandissante de l'entreprise. En effet, 90% de la cible interrogée dans le cadre de cette étude a vivement souhaité la reconduction de ce partenariat. Quant à l'audience TV, elle s'étend sur 30% de la population marocaine et la représentativité masculine a été plus importante lors de la diffusion de cette édition 2007. Par ailleurs, si les scores de toutes les catégories socioprofessionnelles ont été élevés, la pénétration a été très importante cette année sur les CSP D & E.

Foires - Salons - Festivals

Participation au salon Solutech

Lesieur Cristal a participé à la 7

ème

édition du Salon du Management par la qualité SOLUTECH, qui s'est tenu du 1

er

au 3 mars 2007 à l'hôtel Hyatt Regency à Casablanca, autour du thème : « la Responsabilité Sociale de l'Entreprise ». Une occasion non seulement d'exposer et faire valoir nos compétences mais aussi de diffuser l'expérience et le savoir-faire de Lesieur Cristal. En marge de ce salon, plusieurs ateliers ont été dédiés aux exposants, partenaires, prestataires de services et autres professionnels du secteur.

Participation à la 3

ème

édition du salon Crémai

La troisième édition du Crémai, Salon International de l'Industrie Hôtelière, de la Restauration et de la Pâtisserie-Boulangerie, a eu lieu du 1

er

au 4 mars à l'Office des Foires et des Expositions à Casablanca. Sur une superficie aménagée de plus de 10 000 m

2

, cette manifestation a vu la participation de 132 exposants dont 22 entreprises étrangères, ainsi qu'une affluence remarquable de plus de 17 000 visiteurs. Ce rendez-vous annuel, riche en innovations, est l'unique salon africain et arabe qui abrite officiellement les concours et les démonstrations culinaires auxquels participent professionnels, apprentis et élèves des instituts hôteliers. Partenaire incontesté du goût, de la qualité culinaire et de l'art de vivre marocain, Lesieur Cristal a parrainé le concours de cuisine marocaine qui s'est soldé par la remise du Trophée Lesieur pour la Toque d'or en Cuisine Marocaine, parrainage supporté par une communication de qualité sur le lieu de l'événement.

Très prisée par le public et les opérateurs du secteur, cette manifestation a permis aux candidats en compétition de décrocher leurs places pour représenter le Maroc lors des prochaines manifestations et rencontres culinaires internationales.

Sponsoring du Festival National des Arts Populaires

Lesieur Cristal a sponsorisé la 42

e

édition du Festival National des Arts Populaires qui s'est déroulée du 12 au 15 juillet 2007 à Marrakech. Lesieur a profité de la très grande notoriété et de l'impact médiatique important de cet événement pour promouvoir la marque à travers une campagne de communication percutante sur le produit Lesieur Plus Oméga 3.

La Fondation des Festivals de Marrakech a organisé cette 42

e

édition avec une nouvelle conception à travers plusieurs sites de la ville. Cette manifestation ayant accueilli 140 000 personnes et attiré plusieurs millions de téléspectateurs a pour objet la préservation et la promotion des Arts Populaires et de manière générale le patrimoine oral du Royaume. Une nouvelle dynamique et de nouveaux fondamentaux ont permis à l'édition 2007 de transformer ce moment en une fête à travers la ville de Marrakech, aussi bien pour ses habitants que pour ses visiteurs, et à constituer un vecteur fort sur le plan de l'animation culturelle et de la communication. Le festival a été recentré autour de la musique populaire exclusivement marocaine et a été externalisé dans les espaces publics de la ville.

Two photographs: the left one shows large piles of yellowish material (likely oilseeds) in a warehouse, and the right one shows large industrial storage silos under a clear blue sky.

Plus de 8 scènes ouvertes aux shows ont été installées, notamment sur des sites historiques de la Ville Rouge, tels le Palais Badi et Bab Ighli où une scène Nouvelle Génération, produisant des spectacles art pop, a accueilli plus de 20 000 spectateurs chaque soir. Ce festival nous a permis d'être présents sur un événement très populaire et de promouvoir notre produit phare auprès de notre cible massivement présente, d'associer l'image de notre entreprise à un événement citoyen majeur, en tant qu'entité citoyenne, mécène de la culture et du patrimoine, de profiter de la visibilité et du bruit médiatique engendré par le festival pour consolider notre notoriété.

Marketing industriel

5

ème

vague du Baromètre de satisfaction

Depuis février 2003, Lesieur Cristal réalise régulièrement une étude barométrique de satisfaction auprès de sa clientèle industrielle (huile et tourteaux). Afin d'actualiser le diagnostic sur l'état de la satisfaction des clients industriels et d'évaluer l'impact des actions d'amélioration depuis la dernière étude, Lesieur Cristal a lancé la cinquième vague de cette étude barométrique.

Les objectifs assignés à cette étude sont les suivants :

• évaluer la satisfaction globale des clients vis-à-vis de Lesieur Cristal ainsi que des autres fournisseurs avec lesquels ils sont en relation commerciale ;

• relever le degré de satisfaction sur un certain nombre de critères ;

• faire ressortir et hiérarchiser les critères de choix d'un fournisseur d'huiles/de tourteaux ;

• suivre et surveiller l'évolution de ces indicateurs par rapport aux résultats des vagues précédentes ;

• faire des comparaisons par rapport à la concurrence.

Les résultats présentés en novembre 2007 font ressortir une évolution globale de la satisfaction clients vis-à-vis de Lesieur Cristal d'environ 20% sur les activités huiles en vrac et tourteaux, attribuée essentiellement à toutes les mesures positives adoptées en matière de conseil, d'assistance et d'accompagnement des clients mais aussi aux conditions commerciales plus avantageuses mises en place depuis 2006.

Lesieur Cristal reste le fournisseur le plus important en volume et le meilleur fournisseur d'huiles industrielles et de tourteaux.

Responsabilité sociale

Visites de l'entreprise

Lesieur Cristal a organisé durant l'année 2007 plusieurs visites du complexe industriel de Aïn Harrouda, en faveur d'écoliers, d'étudiants et de délégations de professionnels qui ont pu bénéficier de la formation, du partage de savoir-faire et d'expériences du leader du secteur, parmi eux : la Délégation des participants au programme de l'Executive MBA de l'EDHEC, les étudiants en Master Spécialisé de Contrôle Qualité dans les Industries pharmaceutiques, alimentaires & cosmétiques de la faculté des Sciences Ben M'Sik – Casablanca, une délégation du ministère de l'Environnement.

Action Sociale

Lesieur Cristal confirme de plus en plus son engagement social à travers l'accompagnement de projets inscrits dans le cadre de l'Initiative Nationale de Développement Humain (INDH), la signature et le renforcement de

plusieurs conventions de partenariat avec des associations comme l'Association de Bienfaisance Sidi Bernoussi, l'association Solidarité Féminine. Première société agro-industrielle du Maroc, l'entreprise a également fait bénéficier la Banque Alimentaire de dons de denrées alimentaires et de produits d'hygiène au profit des plus nécessiteux pour contribuer à l'amélioration de leurs conditions de vie. D'importants soutiens financiers, techniques et logistiques ont été également apportés à d'autres ONG et associations, on citera le Rotary, l'INSAF, les associations sélectionnées par les lauréates de Khmissa dont, l'Union de l'Action Féminine, la Ligue de Rabat Salé pour la Santé Mentale, l'Association Témara des Sports pour Personnes Handicapées, Le Féminin Pluriel... D'autres partenaires associatifs bénéficient régulièrement de dons, notamment l'Heure Joyeuse, SOS Villages d'enfants, et Bayti.

Advertisement for 'Mehregan' (Festival of the Immovable) featuring a large decorated egg and a bottle of juice. The text is in Arabic and mentions 'Lesieur Cristal'.

Les actions marketing

Advertisement for Lesieur Cristal featuring a smiling mascot holding a heart and a bottle of Cristal juice.

Dans une conjoncture impactée par la poursuite du développement du segment prix du marché de l'huile de table et une concurrence de plus en plus agressive, Lesieur Cristal a inscrit sa politique marketing dans une nouvelle dynamique de développement orientée sur le renforcement du positionnement de ses marques leaders. Cette dynamique s'est traduite par un effort de communication en hausse, la poursuite de sa stratégie d'innovation et de diversification en adéquation avec les besoins du marché et la fidélisation à la fois des consommateurs et du trade. Des actions qui ont eu des répercussions très positives sur la notoriété des marques mais aussi en terme de gain de parts de marché.

Huiles de table

Lesieur Cristal garde sa position de leader sur le marché des huiles végétales malgré une politique commerciale agressive de la concurrence.

Lesieur

La marque Lesieur est leader sur le marché des huiles de table.

Lesieur Plus Omega 3

Afin de renforcer l'impact de la campagne de communication 2006 qui a associé Lesieur Plus Oméga 3 et la star marocaine de la musique arabe, Samira Bensaïd, une reconstitution de la campagne a été orchestrée à travers notamment la diffusion des 2 spots TV « Habous » et « Plage » et le sponsoring TV du feuilleton de 13h qui représente un des écrans à plus forte audience.

Advertisement for Lesieur Plus Omega 3 featuring Samira Bensaïd and a bottle of the product.

Dans le registre santé, un nouveau spot « Mascotte 0% Cholestérol » a été lancé et 6 tags « Conseils Santé Lesieur » ont été réalisés toujours sous la thématique - Lesieur votre partenaire Santé.

Soutenues par un dispositif média important, ces campagnes ont permis de valoriser et de renforcer les bénéfices produit et le positionnement Santé de Lesieur Plus Oméga 3. D'autre part des actions de marketing direct ont été menées pour favoriser la proximité avec la cible :

• actions d'animation au niveau des régions rurales ciblant consommateurs et le trade avec la couverture d'un maximum de souks à l'échelle nationale et une plus grande fréquence de visite ;

• actions d'animation au niveau des GMS.

La visibilité a pu également être améliorée grâce à des stores points de vente.

Cristal

L'année 2007 a été caractérisée par la stabilisation des part de marché de Cristal. Dans la continuité des actions de communication engagées l'année précédente et pour maximiser la visibilité de Cristal naturellement riche en Oméga 3 et capitaliser sur les vertus et la notoriété de cette huile, des campagnes ont été menées notamment sur les médias du sud de l'Espagne (Canal Sur) et sur les réseaux d'affichage exclusivement dans les 2 régions cibles : Nord et Oriental.

La campagne Cristal Oméga 3 a également été soutenue par un dispositif hors média étendu à travers des actions d'animation destinées aussi bien aux consommateurs qu'au détaillants, des actions GMS périodiques à même d'enrichir la communication et les relations de proximité avec les cibles concernées.

En marge, la production de programmes courts TV a permis d'augmenter les expériences liées à la marque

Huilor

Le développement de Huilor naturellement riche en oméga 6 et vitamine E constitue une des grandes innovations de l'année. Cette nouveauté consiste en un vrai Duo Santé : l'Oméga 6 qui contribue à réduire le taux de cholestérol, la Vitamine E qui aide à préserver la jeunesse de la peau.

Bottle of Huilor oil.

Afin de renforcer le positionnement santé et innovation de la marque, de recruter et fidéliser les consommateurs, une campagne de communication de grande envergure a été lancée mettant à contribution tous les vecteurs média et hors média (production de nouveaux spot et message publicitaire pour la TV et la Radio, campagne d'affichage 4*3, actions de marketing direct ciblées (animation GMS), actions de visibilité (PLV dans les points de vente et fiches produits pour la force de vente).

Advertisement for Huilor Duo Santé featuring two women and a bottle of the product.

Huile de santé intérieure et extérieure

Close-up image of a bar of soap, likely Taous Jeunes, showing its texture and packaging.

Taous jeunes,

purifiez votre peau.

100% NATURELS

ANTI-ACNÉ

Taous. Un monde de pureté. TAOUS

Image: Advertisement for Taous Jeunes soap featuring a smiling woman and a product box.

Savons

Savons corporels

Le marché des savons corporels a connu une croissance importante impactée par :

• l'existence de plusieurs marques ;

• l'entrée sur le marché de la marque « Le Petit Marseillais » depuis son rachat par Johnson & Johnson en Mars 2007 ;

• l'arrivée de nouveaux concurrents (Turquie, Chine, Syrie) ;

• l'émergence de nouveaux marchés de substitution (savons liquides, gels douche, ...).

Dans ce contexte, l'objectif principal de Lesieur Cristal a consisté à trouver de nouveaux usages et de nouveaux marchés à grande valeur ajoutée pour renforcer l'image et améliorer la notoriété de la marque Taous.

Le choix stratégique de diversification de l'offre s'est concrétisé à travers l'élargissement de la gamme Taous et le lancement d'un produit innovant anti-acné « Taous Jeunes » lui permettant de s'ouvrir à de nouvelles cibles comme les jeunes adolescents.

En terme de communication, le parti pris a été celui de la communication produit. Chaque variante Taous est associée à un bénéfice produit bien déterminé qui met en avant les vertus de chaque parfum.

Ce discours a permis de valoriser la marque et d'installer un positionnement clair pour chaque variante.

Pour toutes les natures de peau

Taous, c'est tout naturel

Image: Advertisement for Taous Jeunes soap showing a woman's shoulder and various soap variants.

Authentique Lavande Lait d'avoine Huile d'amande douce

Huile d'argan Huile d'olive Miel

Découvrez aussi

Taous Jeunes

La nature est bienfaisante et généreuse ; elle apporte une solution à tous les problèmes de peau : grasse, sèche, mixte, délicate ou acnéique. Elaborés à partir d'ingrédients 100% naturels, selon des recettes héritées de traditions millénaires, les savons Taous vous apportent bien-être et beauté en respectant la nature de votre peau. Ce que la nature offre à Taous, Taous l'offre à votre peau.

Taous. Un monde de pureté. TAOUS

Taous

« Taous jeunes », dernier né de la gamme Taous

Dans le cadre de sa stratégie d'innovation et de développement de produits à forte valeur ajoutée, Lesieur Cristal continue de satisfaire les exigences de sa clientèle qui aspire en permanence à plus de nouveauté en matière d'hygiène corporelle et de beauté. Le lancement de « Taous Jeunes » en est la preuve vivante.

Fidèle à son slogan qui promet un monde de pureté, la marque Taous répond à l'appel de tous les jeunes qui désirent purifier leur peau, en mettant sur le marché le dernier-né de la lignée Taous. La démarche de Lesieur Cristal vise à tirer l'ensemble des segments jeunes vers le plus haut niveau de qualité en préservant l'accessibilité prix pour le plus grand nombre.

Pour annoncer l'arrivée de ce nouveau produit, un film événement a été conçu pour Lesieur Cristal par un réalisateur de renommée internationale et diffusé sur les chaînes de télévision marocaines. Ce spot a été tourné à la manière des vidéo-clips luxueux, où la qualité de l'image et de la réalisation sont à la hauteur de la beauté, de la pureté et de la santé naturelles véhiculées par la marque Taous.

Advertisement for Taous Jeunes soap featuring a woman and men standing behind a display table.

Une campagne de communication de grande envergure a été lancée en novembre 2007 soutenue par un dispositif média (télévision, radio, cinéma, annonces presse et publi-rédactionnel, affichage) et d'actions hors média (promotion de lancement du produit dans les circuits GMS, et opérations d'animation notamment dans les magasins Marjane avec une grande tombola Taous jeunes ; PLV dans les points de vente, conception de fiches produits).

Ce lancement a également été associé à plusieurs événements, participation au congrès de dermatologie à Rabat et surtout participation remarquée au XIX

e

Congrès Maghrébin de Dermatologie.

En effet, le lancement de Taous jeunes a coïncidé avec l'organisation de la XIX

e

édition du Congrès Maghrébin de Dermatologie qui s'est tenue les 15, 16 et 17 Novembre 2007 à l'hôtel Hilton-Rabat. Une manifestation où Lesieur Cristal en tant que partenaire de la Société Marocaine de Dermatologie a montré l'exemple de la collaboration parfaite Entreprises - Universités.

Ce congrès fut une excellente occasion pour présenter Taous jeunes aux professionnels de la dermatologie du Maghreb aux côtés de grands laboratoires internationaux spécialisés en produits pharmaceutiques et para-pharmaceutiques. Des moyens importants y ont été déployés pour assurer un maximum de visibilité à ce produit. Aux côtés de l'équipe marketing, l'équipe Recherche et Développement a répondu à l'intérêt et à la curiosité des participants en mettant en avant les fondements scientifiques de ce nouveau produit.

A close-up image of a yellow, bubbly liquid, likely soap suds, with a black background on the right side.

Taous variantes

Des campagnes de communication Taous variantes parfumées ont été orchestrées tout au long de l'année dans le but d'installer un positionnement clair en les associant à des bénéfices produit précis, et de booster les ventes des trois catégories : Taous Argan, Taous Miel, et Taous à l'Huile d'Olive. Des supports ciblés ont été utilisés comme l'affichage dans les hammams, les club fitness, l'affichage sur le réseau 4x3, mais aussi des insertions régulières et continues dans les supports féminins. La presse reste un canal efficace pour faire découvrir aux consommateurs les bienfaits des produits Taous à travers des publi-rédactionnels riches et des recettes astucieuses.

A Taous Miel product advertisement. It features a smiling woman with honey on her face. Text includes 'Illuminez votre peau.' and 'Taous. Un monde de pureté. TAOUS'.

Publicité rédactionnelle

Taous à l'huile d'olive

Hydratez votre peau.

Taous. Un monde de pureté.

Prendre soin de sa peau

Le peau constitue notre capital beauté le plus important. Avec le temps, elle perd progressivement ses facultés de régénération et ses propriétés d'élasticité et de souplesse. Pour prévenir les problèmes cutanés et freiner sensiblement les effets du vieillissement, il faut donc prendre soin quotidiennement de sa peau en la purifiant, en l'hydratant, en la nourrissant et en la protégeant avec un produit adapté.

Les vertus de l'huile d'olive

Depuis des millénaires, l'olivier symbolise la vie. Les habitants du bassin méditerranéen ont toujours utilisé l'huile d'olive pour nourrir leurs cheveux et conserver une peau souple et jeune. Aujourd'hui, les recherches scientifiques confirment les vertus de l'olive et de ses fruits. Composée d'oléatamines, de minéraux et de protéines, l'huile d'olive est efficace contre le dessèchement et le vieillissement de la peau grâce à son action naturelle adoucissante, émolliente et régénératrice.

Taous à l'huile d'olive

Les bienfaits de l'huile d'olive sont innombrables et ses effets sur la peau ne sont plus à prouver. C'est pourquoi, Taous à l'huile d'olive parfumée non savoie-faire afin d'apporter à votre peau jeunesse et beauté.

Avec sa mousse onctueuse et délicate, Taous à l'huile d'olive nettoie la peau tout en douceur sans l'agresser.

Ce savon 100% naturel vous procure hydratation, douceur et souplesse tout au long de la journée. Avec Taous à l'huile d'olive, votre peau est mieux nourrie, plus douce et plus belle. Quand la nature offre ses bienfaits à Taous, Taous les offre à votre peau.

Racette beauté

Mélangez un jaune d'œuf avec une cuillère à soupe d'huile d'olive et quelques gouttes de jus de citron. Appliquez sur le visage et attendez 20 min. Nettoyez avec Taous à l'huile d'olive et rincez avec de l'eau tiède. Votre peau est régénérée et éclatante de santé !

BON À SAVOIR

• Huile d'olive peut être utilisée sur tout le corps. Elle nourrit, protège et assouplit la peau.

• Huile d'olive nourrit les parties sèches ou rugueuses du corps : coudes, genoux, mains et pieds.

Savons de ménage

Le marché en progression de +17% est marqué par l'évolution des habitudes de consommation vers d'autres produits de substitution (lessives et produits multi-usages), une concurrence agressive sur le terrain des prix de la part des artisans de produits multi-usages, des lessiviers qui adoptent des arguments propres au savon naturel et un taux d'équipement en machines à laver de plus en plus important surtout chez la classe moyenne. Dans ce contexte, Lesieur Cristal définit une stratégie visant à capitaliser au maximum sur la notoriété de sa marque phare de savon de ménage El Kef Citron.

Durant l'année 2007, deux nouvelles campagnes ont été lancées, autour de la marque El Kef, pour répondre aux objectifs de communication suivants :

• créer l'événement pour marquer le retour d'El Kef ;

• présenter un message qui favorise la proximité avec la consommatrice ;

• faire de la marque El Kef la référence du savon de ménage dont aucune ménagère ne peut se passer.

El Kef

Actions Média

• La première campagne (juin/juillet) met en vedette trois personnages différents de part leur nature et leur CSP, mais dont le point commun est d'utiliser El Kef le jugeant indispensable.

Mme Tazi

: la cinquantaine, une femme élégante et raffinée. Un personnage qui incarne la haute société marocaine.

Mlle In

: une fille jeune (22 - 30 ans) branchée et dynamique. un personnage qui incarne la jeunesse et la vitalité.

Lalla Hadga

: la cinquantaine, une femme rurale. Un personnage qui incarne la beauté et l'authenticité de la femme marocaine traditionnelle.

Un Dispositif média important est mis en place, incluant la TV, la Radio, l'Affichage et la Presse.

An El Kef advertisement featuring a bar of soap with a heart shape on it. The background is a blue sky with bubbles containing various people (a baby, a young woman, an older woman, etc.) and a red handbag. Text at the bottom reads 'Pour tout. Pour tous.'

A close-up image of white, bubbly foam, likely representing soap suds or cleaning foam.

• La deuxième campagne (juillet/aout/septembre) est axée sur une communication de type « astuces » avec un concept articulé autour du sponsoring de l'émission « Aïn Ala Souk », sur Casa FM, sous forme de capsules animées par l'animateur même de l'émission, Khalid Nizar, et mettant en vedette Lalla Hadga.

Dans chaque capsule, une thématique spécifique au traitement d'un type de tâche ou de linge est traitée par Lalla Hadga.

En octobre et novembre une campagne média de rappel El Kef est lancée afin d'augmenter le souvenir publicitaire de la marque ainsi que sa notoriété spontanée, à travers un dispositif TV, Radio et Affichage.

Actions Hors Média

• Une promotion jumelée El Kef et Maxis' eau de Javel a eu lieu en direction du détail - épiceries visant à pousser les ventes des détaillants.

• Une promotion jumelée El Kef et Lesieur a été organisée en direction du détail-souks dans l'objectif de créer une ambiance promotionnelle autour des deux marques pour pousser les détaillants soukiers à acheter El Kef à côté de Lesieur dans les souks et ainsi augmenter la DN dans le rural.

• Deux promotions El Kef dans les circuits GMS ont été mises en place pour soutenir la campagne media d'El Kef et augmenter la visibilité de la marque dans les magasins. Ces opérations ont été accompagnées de tombola, d'offre de lots systématiques fardelés à chaque pack El Kef 1kg acheté et d'affichage caddies favorisant la visibilité de la marque

A promotional poster for El Kef soap. The top text is in Arabic: 'صابون الكف، نعومة ونظافة طبيعية' (El Kef Soap, Softness and Natural Cleanliness). The poster features a bar of soap with a heart shape on it, surrounded by bubbles containing various clothing items. The bottom text is 'لكلشي. لينا كاملين.' (For everything. We are complete).

Produits de nettoyage

Nettoyants liquides

Dans un contexte concurrentiel caractérisé par plusieurs lancements de nouveaux produits Mr Propre Rose et Exxet Maison parfums Rose et Orange, des campagnes de communication agressives, et le développement de produits économiques se traduisant par des gains en terme de parts de marché, Lesieur Cristal a fait le choix stratégique d'augmenter la notoriété de la marque Maxi's Maison en déployant des actions média et hors-média ciblées à très fort impact.

Maxi's Maison

Actions Média

Profitant de la très forte audience générée par l'événement Khmissa Lesieur Cristal dont l'entreprise est partenaire officiel et de la campagne TV massive engagée par nos soins, Maxi's Maison s'est taillée la part belle pendant la diffusion de la soirée.

En plein été, saisissant également l'opportunité des flux des Marocains résidant à l'étranger, et de la période de vacances, une campagne radio intense a été lancée sur Médi 1.

Actions Hors Média

Au niveau des GMS, la promotion jumelée du mois de décembre Maxis' Maison - El Kef Citron dans les magasins Marjane a permis de renforcer la pénétration des parfums à faible rotation. Une opération co-branding Lesieur Cristal-3M a été lancée dans les magasins Acima et Marjane au mois de mai et reprise en septembre afin d'augmenter la part de marché de Maxis' Eau de Javel et de Maxis' Maison dans les GMS en offrant un lot de valeur.

Sur le gros et demi-gros une opération marketing très attractive a été menée en vue d'augmenter le volume des ventes au niveau de ces circuits de distribution et de récompenser les clients les plus fidèles. Il s'agit d'une pyramide de gains à 6 paliers.

A promotional poster for Maxis' Maison liquid detergent. The top text is 'nettoyant ménager multi-surfaces' (Multi-surface household cleaner). The brand name 'MAXIS' maison' is prominently displayed. Below it are five bottles of detergent in different colors: green, pink, orange, yellow, and purple. The bottom text is in Arabic: 'تركيبة مضادة للبكتيريا متميزة متوفر بخمس عطور' (Special anti-bacterial formula, available in five scents).

A factory production line for Maxis' Eau de Javel. White plastic bottles are being filled and capped on a conveyor belt. In the background, cardboard boxes labeled 'MAXIS' are stacked.

Eaux de Javel

Dans un environnement caractérisé par l'intensification de la communication et des actions promotionnelles de du leader ACE et l'agressivité de la concurrence sur le terrain des prix, la marque Maxis' Eau de Javel affichent de bonnes performances en terme de parts de marché grâce aux actions rentables menées pour capitaliser sur la notoriété de la marque.

Maxis' Eau de Javel

Un dispositif média pertinent et ciblé a été mis en place (TV, Radio) générant une forte audience et une incidence positive sur la marque. Le dispositif hors média à destination du détail, du gros et demi-gros, et des GMS a permis de booster et d'augmenter les volume de ventes.

A promotional poster for Maxis' Eau de Javel. It features two white plastic bottles of the product against a bright blue background with radiating light effects. The text on the poster includes 'أعلى درجة البياض' (Highest Whiteness) in Arabic and 'MAXIS' Eau de Javel' in French.

A close-up, high-contrast photograph of a large amount of bright yellow foam or bubbles, likely representing the cleaning power of the product.

A close-up photograph of a glass of beer, showing a thick, creamy head of foam and a straw inserted into the liquid. The lighting is warm, creating a golden glow.

Close-up of a glass of beer with a thick head of foam and a straw.

A solid black square, likely a placeholder for a missing image or a design element.

Black square placeholder.

A photograph showing rows of beer bottles on a conveyor belt in a factory setting. The bottles are yellow with red and blue labels, and they are being capped with black lids.

Rows of beer bottles on a conveyor belt.

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Bilan social

Bilan social

L'implication des femmes et des hommes à la réalisation des objectifs du Groupe, à son développement, est un facteur clé de réussite pour Lesieur Cristal. Le Groupe s'est notamment fixé comme priorités stratégiques de favoriser une politique sociale constructive, de développer les compétences de ses équipes, d'enrichir la communication interne et d'offrir des perspectives d'évolution.

Développement des compétences

Pour renforcer ses effectifs et intégrer de nouvelles compétences, Lesieur Cristal a procédé au recrutement de 43 collaborateurs dont 10 cadres.

Par ailleurs dans le cadre de son plan de formation, l'accent a été mis sur :

• les formations métiers : sécurité, technique, juridique, vente, qualité, achats, risk management et PCA (Plan de Continuité d'Activité), commercial...

• les formations transversales : cycle management pour les cadres (5

e

promotion : 17 collaborateurs) et pour les agents de maîtrise (4 promotions soit 63 collaborateurs).

• l'accompagnement des managers dans leur développement personnel à travers des actions de formation de très haut niveau ; charisme relationnel et managérial, charisme oratoire, leadership, PNL, boîte à outils du manager, délégation efficace, prise de parole en public, outils de développement personnel, essentiel du droit de travail pour managers, conduite du changement, analyse transactionnelle...

• la participation active à l'université ONA : Cycle expertise achat, expertise finance, Général management Program, Logistique & Supply chain, Risk Management ...

• la poursuite du programme d'alphabétisation du personnel au profit de 150 collaborateurs avec pour objectif « 0 analphabète à fin 2008 » ;

• le lancement de l'Ecole des Ventes avec le premier cycle « Expertise commerciale » touchant les managers, les délégués régionaux et les chefs des ventes. Deux promotions en simultané soit 31 collaborateurs ;

• la finalisation du cycle expertise managériale qui viendra renforcer les compétences des cadres en matière de leadership, de prise de décisions stratégiques et qui est axé sur la mondialisation et l'interculturel.

Ces actions de formation ont été réalisées au profit de 1089 collaborateurs pour 2900 jours/homme de formation.

De plus, au niveau de la Gestion Prévisionnelle des Emplois et des Compétences, les actions suivantes ont été réalisées :

• le démarrage du projet descriptifs des employés et ouvriers ;

• la mise à jour des descriptifs d'emploi cadres et agents de maîtrise ;

• la création d'un référentiel des compétences transversales et des compétences par métier ;

• la revue du système d'évaluation annuelle en y intégrant l'évaluation des compétences.

A black and white photograph showing a group of men in hard hats and work attire standing in an industrial setting, possibly a factory or construction site, looking towards a large white structure or sign.

A close-up, high-magnification photograph of a liquid surface, likely beer or wine, showing numerous bubbles of various sizes and a large, prominent bubble in the center.

Sexe

Total

Homme

1205

Femme

109

Total

1314

Age

Total

25 ans et moins

40

De 26 à 35 ans

365

De 36 à 45 ans

383

De 46 à 55 ans

420

Plus de 55 ans

106

Total

1314

Ancienneté

Total

Moins de 2 ans

174

De 2 à moins de 5 ans

239

De 5 à moins de 12 ans

312

De 12 à moins de 20 ans

233

20 ans et plus

356

Total

1314

Niveau d'instruction

Total

Sans instruction

178

Primaire

364

Secondaire

386

Bac et Bac+2

147

Bac+4 et plus

239

Total

1314

CSP

Total

Cadres supérieurs

15

Cadres

119

Agents de maîtrise

180

Employés

337

Ouvriers

663

Total

1314

Three photographs: a group of children outdoors, a group of people on a stage with a woman speaking, and a group of people standing together.

Enfin, la finalisation du projet réingénierie de la paie et qui a consisté dans la revue des process, la rédaction et la description détaillées des procédures de génération et de contrôle de la paie sur ERP HRACCESS.

Renforcement de la politique sociale

La politique sociale mise en place permet d'assurer la meilleure adéquation possible entre les besoins actuels et futurs des collaborateurs de l'entreprise, et d'assurer la cohésion indispensable à la mobilisation des forces vives du groupe afin de susciter l'adhésion aux projets de l'entreprise et de fédérer autour de sa stratégie.

Principales réalisations :

• organisation d'une sortie ludique au profit de 160 enfants des collaborateurs ;

• opération circoncision au profit de 44 enfants de collaborateurs ;

• location de quatre logements de vacances à Martil et de quatre logements à Sidi Bouzid ;

• organisation d'une réunion de travail entre la Présidence et les représentants du personnel pour la présentation des bilans des activités de Lesieur Cristal pour l'exercice 2006 ;

• organisation des colonies de vacances au profit de 183 enfants des collaborateurs ;

• opération mammographie au profit des collaboratrices âgées de 40 ans et plus ;

• organisation de l'opération de pèlerinage aux lieux saints de la Mecque au bénéfice de 17 agents ;

• octroi de bourses d'installation à 8 enfants bacheliers de nos collaborateurs ;

• organisation de la première édition du tournoi de mini foot Lesieur Cristal lors du mois du Ramadan ;

• poursuite de notre politique d'encouragement à l'acquisition de logement en partenariat avec AWB dans le cadre de la convention Kamil ;

• poursuite du chantier de refonte de la couverture madjedie dans le cadre la nouvelle réglementation relative à l'Assurance Maladie Obligatoire en collaboration avec CNSS, AXA et AGMA.

Valorisation de la Communication Interne

Les principales actions réalisées au niveau de la communication interne sont les suivantes :

• le lancement d'un nouveau numéro du journal interne Al Jisr ;

• le lancement de la première édition du guide du collaborateur ;

• l'organisation de la 4

ème

édition de la journée santé et sécurité au travail traitant des atmosphères explosives sous le slogan « Vous êtes chers, j'ai besoin de vous » ;

• l'organisation de la convention des cadres qui s'est tenue les 2 et 3 juillet 2007 à Skhirat sous le slogan « Ensemble, Toujours en pole position » ;

• l'organisation d'une rencontre avec les agents de maîtrise autour d'un F'tour Dîner où axes stratégiques de développement ont été les maîtres mots ;

• la finalisation du portail intranet RH ;

• la version arabe du guide du collaborateur.

Journée Santé et Sécurité au Travail

Dans une démarche volontariste de promotion d'un meilleur environnement de travail, Lesieur Cristal célèbre depuis 4 ans la Journée Santé et Sécurité au Travail ; Le 19 juillet 2007, c'est sous le thème « Vous êtes chers, j'ai besoin de vous, soyez prudents » que s'est déroulée cette journée de rencontres, d'échanges et de sensibilisation. Axée sur la problématique des ATEX (atmosphères explosives) et sur la prévention des risques d'accidents, cette journée a sensibilisé l'ensemble des participants à travers la projection de reportages et de films. Cette journée a également été marquée par le lancement du « Prix Sécurité Lesieur Cristal », décerné par Ahmed Rahhou à une trentaine de projets Sécurité conçus par des groupes de travail spécialisés dans l'Industriel, la Qualité et la Logistique.

Lesieur Cristal en pole position lors de sa Convention des Cadres 2007

La Convention des Cadres 2007 a permis aux cadres de partager avec le top management la vision de l'entreprise pour les années à venir, ses objectifs, sa stratégie, mais aussi de faire le point sur sa situation actuelle sur le marché et en interne.

C'est dans le cadre très apprécié du Centre international de conférences de Skhirat que la Convention des Cadres 2007 de Lesieur Cristal, animée par Thami Ghorfí, s'est déroulée du 2 au 3 juillet sous la présidence de M. Ahmed Rahhou, PDG de Lesieur Cristal.

Lesieur Cristal en pôle position

Inscrit sous un thème révélateur emprunté à la Formule 1 : « Ensemble, toujours en pole position », l'événement a réuni plus de 140 cadres et dirigeants dans une grand-messe festive pour partager une certaine vision de l'avenir de l'entreprise et de sa stratégie, mais aussi faire le point sur la situation actuelle de Lesieur Cristal sur son marché.

A poster for the 'Journée Santé et Sécurité au Travail' (Health and Safety Day at Work) on July 19, 2007. The poster features a child wearing a hard hat and safety glasses, with the slogan 'Vous êtes chers j'ai besoin de vous' (You are dear to me, I need you) at the top. Other text includes 'LA JOURNÉE SANTÉ ET SÉCURITÉ AU TRAVAIL Le 19 Juillet 2007' and 'Soyez prudents' (Be careful) with a logo of hands holding a globe.

A group of people seated under white umbrellas in a grassy field, likely attending an outdoor event or convention.

Les objectifs de la Convention

Cette Convention avait également pour objectifs de remercier et reconnaître les efforts et l'engagement de tous les collaborateurs, communiquer sur la stratégie de développement de Lesieur Cristal, renforcer la cohésion interne et faire adhérer les équipes aux challenges, défis et ambitions futurs. Ahmed Rahhou, PDG de Lesieur Cristal l'a parfaitement résumé : «

La réussite de Lesieur Cristal découle principalement de l'engagement, de l'enthousiasme et de la cohésion de ses équipes, à l'instar d'un team de Formule 1. Lesieur Cristal est et restera leader, en pole position, grâce au continuum que sont ses cadres

».

Les leviers du succès de Lesieur Cristal

Et parmi les leviers de la réussite de l'entreprise, ils ont identifié l'affiliation au Groupe ONA et le patrimoine historique fort de 60 années. Au volet Ressources Humaines, c'est la formation qui constitue le principal atout de l'entreprise, appuyée par une politique sociale très développée. De quoi contribuer à l'image positive de l'entreprise, évoquée également sous les angles différents de la notoriété, du mythe, de la réactivité et des produits légendaires. Tous ces éléments ont permis de dessiner la vision 2015 de Lesieur Cristal, qui s'appuie sur les principaux leviers déjà évoqués, tout particulièrement la notoriété, mais aussi des équipes compétentes et engagées, œuvrant dans un esprit d'équipe et de challenge.

En soirée, dîner et magie...

Au terme de la journée plénière, un dîner spectacle a été donné. Au menu, des danses et des chants aux paroles soigneusement créées pour l'occasion par une dakka marakchia, un groupe de gnawa jazz, des danses africaines, indiennes et orientales et un orchestre particulièrement apprécié lors de son passage dans le jardin couvert du centre de conférences. Avec cela, le repas a été ponctué de tours de magie, qui se sont invités à la table des participants. De quoi conclure de belle manière un moment véritablement magique.

Lesieur Cristal : une entreprise sportive

Au terme de la Convention des Cadres, l'entreprise a organisé un team building au bord la mer, réunissant toutes les forces vives de l'entreprise amenées à concourir dans des épreuves ludiques et sportives. A l'occasion de cette saine compétition interne, chacun des collaborateurs a reçu un trophée du mérite décerné par Monsieur Ahmed Rahhou, PDG de Lesieur Cristal, suite au discours de clôture.

Une convention sous le signe des arts

Dans la deuxième partie de cette Convention, lors des ateliers de l'après-midi, 11 toiles traduisant cette vision 2015 de Lesieur Cristal ont d'ailleurs été créées par des groupes de cadres de tous âges, dans une démarche artistique inédite. Toujours sur le plan artistique, un atelier de chant animé par l'artiste Saïd Naciri a réuni 8 cadres de l'entreprise. Ensemble, ils ont créé l'hymne Lesieur Cristal : un moment et des paroles qui resteront gravés dans les mémoires.

Les résultats des ateliers de travail au menu

La Convention s'est concentrée lors de la plénière sur la stratégie et la projection de l'entreprise vers l'avenir. Des ateliers de travail dans ce sens ont été réalisés en amont de la convention et les résultats correspondants ont été présentés à l'occasion de l'événement. Au titre des sujets abordés figuraient le marché, la dimension RH, l'image de l'entreprise et la vision 2015.

Le Guide du Collaborateur : un nouveau support d'information et de communication RH

Lesieur Cristal a innové en éditant son premier « Guide du Collaborateur ». Réalisé sous la forme d'un classeur, ce guide est remis aux jeunes recrues et à l'ensemble du personnel. Il présente dans le détail Lesieur Cristal et le Groupe, et rappelle les droits et les devoirs de chacun. Facilitant l'intégration des nouveaux venus, ce guide permet également de formaliser les pratiques, devenant ainsi l'outil de référence de la politique RH.

Cover of the 'Guide du collaborateur' (Employee Guide) for Lesieur Cristal. The cover is red with white text. It features the title 'Guide du collaborateur' in large white letters. Below the title is a horizontal strip of four small photographs showing various workplace scenes. At the bottom right, there is the Lesieur Cristal logo, which includes a diamond shape and the text 'LESIEUR CRISTAL'.

A large, clear water droplet is suspended in the air, creating ripples on a golden, reflective surface below it. The lighting is warm and dramatic, emphasizing the transparency and movement of the water.

A large, clear water droplet suspended in the air, creating ripples on a golden, reflective surface below it.

A close-up view of a modern industrial bottling machine in a factory setting. The machine is silver and complex, with various components and a conveyor belt. The background shows other industrial equipment and a clean, organized environment.

A close-up view of a modern industrial bottling machine in a factory setting.

The numbers '89' are displayed in a stylized, bold black font. A partial '8' is visible below the '9', suggesting a larger number or a continuation of a sequence.

The numbers '89' in a stylized, bold black font, with a partial '8' visible below it.

Données

comptables et financières

(En millions de dirhams)

(En millions de dirhams)

31-déc-07

31-déc-06

Good Will

22,3

22,3

Immobilisations incorporelles

52,1

50,7

Immobilisations corporelles

677,2

760,0

Immeubles de placement

92,0

92,0

Titres mis en équivalence

21,5

20,8

Autres actifs financiers

56,2

60,2

Etat > 1 an

227,2

160,2

Impôt différé

0,3

0,8

Autres débiteurs courants

0,1

0,1

Actifs non courants

1 148,8

1 167,0

Autres actifs financiers courants

6,1

15,6

Stocks et encours

962,7

685,3

Clients

472,1

479,8

Autres débiteurs courants

238,8

125,8

Trésorerie

121,4

112,2

Actifs courants

1 801,0

1 418,6

TOTAL ACTIF

2 949,8

2 585,6

Capital

276,3

276,3

Réserves

1 073,1

1 064,3

Résultat

126,0

64,2

Capitaux propres part du groupe

1 475,4

1 404,9

Intérêts minoritaires

0,3

-9,4

Capitaux propres de l'ensemble consolidé

1 475,7

1 395,5

Provisions non courantes

5,5

4,9

Avantages du personnel

178,8

165,4

Dettes financières non courantes

2,1

38,5

Impôt différé passif

40,4

51,7

Autres créditeurs non courants

6,4

2,8

Passifs non courants

233,1

263,2

Dettes financières courantes

434,7

280,3

Dettes fournisseurs

659,3

393,3

Autres créditeurs courants

147,0

253,4

Passifs courants

1 241,0

927,0

TOTAL PASSIF

2 949,8

2 585,6

31-déc-07

31-déc-06

Chiffre d'affaires

3 858,4

3 757,2

Autres produits de l'activité

42,4

64,6

Produits des activités ordinaires

3 900,8

3 821,8

Achats

-3 142,5

-3 120,0

Autres charges externes

-259,2

-286,0

Frais de personnel

-213,9

-217,1

Impôts et taxes

-12,2

-12,3

Amortissements et provisions d'exploitation

-82,0

-77,7

Autres produits et charges d'exploitation

-0,5

0,7

Charges d'exploitation courantes

-3 710,3

-3 712,4

Résultat d'exploitation courant

190,5

109,4

Autres produits et charges d'exploitation

-9,4

1,6

Résultat d'exploitation

181,1

111,0

Coût de l'endettement financier net

-24,1

-25,0

Autres produits financiers

25,7

9,8

Autres charges financières

-4,2

-13,1

Résultat financier

-2,6

-28,4

Résultat avant impôts des entreprises intégrées

178,5

82,6

Impôts sur les bénéfices

-65,1

-31,5

Impôts différés

11,0

-1,7

Résultat net des entreprises intégrées

124,4

49,4

Part dans le résultat des Sociétés mises en Equivalence

1,6

1,5

Résultat de l'ensemble consolidé

126,0

50,9

Intérêts Minoritaires

-0,0

13,4

Résultat net part groupe

126,0

64,2

Résultat net par action (en dirham)

> de base

45,6

23,2

> dilué

45,6

23,2

Tableau de variation des capitaux propres

(En millions de dirhams)

Capital

Report à Nouveau

Autres réserves

Réserves de conversion

Total autres réserves groupe

Résultat

Total Part du groupe

Intérêt min

Total

Au 1

er

janvier 2006

276,3

0,2

875,9

0,0

876,1

64,8

1 217,2

2,4

1 219,7

Effets des changements de méthode comptable/correction d'erreur

-0,9

-0,9

0,0

-0,9

1,6

0,7

Montants retraités à l'ouverture

276,3

0,2

875,0

0,0

875,2

64,8

1 216,3

4,0

1 220,3

Variation nette de juste valeur des instruments financiers

-2,0

-2,0

-2,0

-2,0

Ecart de conversion

-0,6

-0,6

-0,6

-0,1

-0,7

Résultat de l'exercice

0,0

64,2

64,2

-13,4

50,9

Total des produits (charges) comptabilisés directement en capitaux propres

0,0

0,0

-2,0

-0,6

-2,6

64,2

61,6

-13,4

48,2

Dividendes distribués

-82,9

0,6

-82,3

-82,3

-82,3

Autres variations

83,2

190,9

274,1

-64,8

209,2

0,0

209,3

Total des produits et charges comptabilisés au cours de la période

0,0

0,3

191,5

0,0

191,7

-64,8

126,9

0,0

126,9

Au 31 décembre 2006

276,3

0,5

1 064,4

-0,6

1 064,3

64,2

1 404,9

-9,4

1 395,5

Au 1

er

janvier 2007

276,3

0,5

1 064,4

-0,6

1 064,3

64,2

1 404,9

-9,4

1 395,5

Montants retraités à l'ouverture

276,3

0,5

1 064,4

-0,6

1 064,3

64,2

1 404,9

-9,4

1 395,5

Variation nette de juste valeur des instruments financiers

0,0

0,0

0,0

0,0

Ecart de conversion

-0,2

-0,2

0,0

-0,2

-0,1

-0,2

Résultat de l'exercice

126,0

0,0

126,0

Total des produits (charges) comptabilisés directement en capitaux propres

0,0

0,0

0,0

-0,2

-0,1

0,1

125,8

-0,1

125,8

Dividendes distribués

-55,3

-55,3

-55,3

-55,3

Résultat de l'exercice

126,0

0,0

Autres variations

55,6

8,6

64,2

-64,3

-0,1

9,8

9,7

Total des produits et charges comptabilisés au cours de la période

0,0

0,3

8,6

0,0

8,9

61,7

-55,4

9,8

-45,6

Au 31 décembre 2007

276,3

0,8

1 073,0

-0,8

1 073,1

126,0

1 475,4

0,3

1 475,7

Tableau de flux de trésorerie consolidé

(En millions de dirhams)

31-déc-07

31-déc-06

Résultat net de l'ensemble consolidé

126,0

50,9

Ajustements pour :

Résultat des mises en équivalence

-1,6

-1,5

Dotations aux amortissements et provisions, pertes de valeur

69,7

82,3

Profits/pertes de réévaluation (juste valeur)

4,9

11,6

Résultats de cession et des pertes et profits de dilution

5,6

-1,7

Produits des dividendes

-0,0

-2,9

Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt

204,7

138,6

Elimination de la charge (produit) d'impôts

54,1

33,2

Elimination du coût de l'endettement financier net

24,1

25,1

Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net impôt

282,8

196,9

Incidence de la variation du BFR

-272,7

-39,9

Impôts différés

Impôts payés

-65,1

-31,5

Flux net de trésorerie liés aux activités opérationnelles

-55,0

125,5

Incidence des variations de périmètre

11,0

-0,0

Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles

-36,1

-63,2

Acquisition d'actifs financiers

-4,2

0,0

Variation des autres actifs financiers

1,4

0,5

Subventions d'investissement reçues

0,3

0,0

Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

2,8

4,5

Cessions d'actifs financiers

0,0

Dividendes reçus

0,7

2,9

Intérêts financiers versés

-24,1

-25,1

Flux net de trésorerie liés aux activités d'investissement

-48,1

-80,3

Augmentation de capital

4,5

0,0

Emission de nouveaux emprunts

0,2

20,0

Remboursement d'emprunts

-1,9

-210,5

Remboursement de dettes résultats de contrats de loc-fin

2,2

2,1

Dividendes payés aux actionnaires de la mère

-55,3

-82,3

Flux net de trésorerie provenant des activités de financement

-50,1

-270,7

Incidence de la variation des taux de change

0,0

-0,2

Variation de la trésorerie et équivalents de trésorerie

-153,1

-225,7

Trésorerie et équivalents de trésorerie net à l'ouverture*

-156,9

68,8

Trésorerie et équivalents de trésorerie net à la clôture*

-310,1

-156,9

Variation de la trésorerie et équivalents de trésorerie

-153,1

-225,7

* Ce montant de Trésorerie et équivalents de trésorerie n'est pas en lecture directe au niveau du bilan dans la mesure où la Trésorerie- Passif est comprise dans les dettes courantes envers les établissements de crédit

Activité du groupe

Lesieur Cristal est une société anonyme de droit marocain, soumise à l'ensemble des textes régissant les sociétés commerciales au Maroc. La société a son siège social au 1, Rue du Caporal Corbi, Roches Noires - Casablanca et est cotée à la Bourse de Casablanca au 1

er

compartiment.

Le Groupe Lesieur Cristal est spécialisé dans le secteur des corps gras (huiles alimentaires et produits d'entretien ménager). Le Groupe est également présent à travers sa filiale CMB Plastique dans la fabrication d'emballages (préformes en PET et Bouchons).

Les comptes et informations sont présentés en millions de dirhams Marocains, sauf les informations par action qui sont présentées en dirhams.

Événements significatifs intervenus au cours de l'année 2007

L'entité Cristal Tunisie a opéré au cours du premier semestre une augmentation de capital de DH 5 millions. La quote-part revenant à Lesieur Cristal dans cette augmentation a été réservée à la société Française Lesieur. Parallèlement à cette opération, un pacte d'actionnaires statuant le partage de la gestion de Cristal Tunisie a été signé entre Lesieur Cristal et la société française Lesieur.

Cette opération a eu pour conséquence de ramener le pourcentage de contrôle du Groupe dans Cristal Tunisie à 36% (contre 66% avant cette opération) et son intégration par la méthode de l'intégration proportionnelle au lieu de la méthode de l'intégration globale utilisée précédemment.

Au cours du second semestre, Cristal Tunisie a opéré une autre augmentation de capital d'un montant de DH 7,6 millions, souscrite par Lesieur Cristal à hauteur de sa participation.

Par ailleurs, l'année 2007 a enregistré le désengagement de Lesieur Cristal de l'activité charcuterie. La participation de Lesieur Cristal est ainsi passée de 51% à 8%, ce qui a entraîné sa sortie du périmètre de consolidation du groupe au 31 décembre 2007.

Règles et méthodes comptables

En application de l'avis n° 5 du Conseil National de la Comptabilité (CNC) du 26 mai 2005 et conformément aux dispositions de l'article 6, paragraphe 6.2 de la circulaire n° 06/05 du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) du 13 octobre 2005, les états financiers consolidés du Groupe Lesieur Cristal sont préparés en conformité avec les normes comptables internationales adoptées au sein de l'Union Européenne au 31 décembre 2007.

Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards) et leurs interprétations (Standards Interpretations Committee et International Financial Reporting Interpretations Committee).

Le bilan d'ouverture au 1

er

janvier 2006 a été retraité conformément aux dispositions de la norme IFRS 1 - Première adoption des IFRS, sur la base des normes et interprétations applicables au 31 décembre.

En tant que premier adoptant des IFRS, les règles spécifiques à une première adoption, telles que définies dans IFRS 1 ont été appliquées. Les options retenues, à la date de transition (1

er

janvier 2006), sont les suivantes :

• les regroupements d'entreprises antérieurs à la date de transition aux IFRS n'ont pas été retraités ;

• le montant cumulé des différences de conversion à la date de transition aux IFRS a été remis à zéro ;

• la majorité des immobilisations corporelles n'a pas fait l'objet de réévaluation. Seuls quelques terrains ont fait l'objet d'une réévaluation au 1

er

janvier 2006 ;

• aucune filiale, entreprise associée et coentreprise du Groupe n'a adopté les IFRS à une date différente de la société mère.

Note de transition aux normes IAS IFRS

Principes généraux

Le Groupe doit appliquer rétrospectivement sur toutes les périodes présentées et sur son bilan d'ouverture les principes comptables qui sont en vigueur à la date de clôture des premiers états financiers IFRS.

En conséquence, le bilan d'ouverture IFRS au 1

er

janvier 2006 intègre les divergences suivantes par rapport au bilan au 31 décembre 2005 présenté selon les normes marocaines de consolidation :

a- Elimination des actifs et passifs comptabilisés sous le précédent référentiel qui ne répondent pas aux définitions ou critères de comptabilisation des IFRS ;

Périmètre de consolidation

Organigramme du groupe Lesieur Cristal au 31/12/07

Diagramme illustrant l'organigramme du groupe Lesieur Cristal au 31/12/07. Lesieur Cristal est au sommet. Il a quatre filiales : CMB Plastique Maroc, OLEOR, Cristal Tunisie et Fireal. Les relations sont les suivantes :

Lesieur Cristal a une participation IG 100% dans CMB Plastique Maroc.

Lesieur Cristal a une participation IG 100% dans OLEOR.

Lesieur Cristal a une participation IP 36% dans Cristal Tunisie.

Lesieur Cristal a une participation IG 99,96% dans Fireal.

Les autres relations sont :

CMB Plastique Maroc a une participation MEE 34% dans La Raffinerie Africaine.

Cristal Tunisie a une participation IG 98,80% dans Hay Al Habaib.

Clés : IG : Intégration Globale, MEE : Mise En Equivalence, IP : Intégration Proportionnelle

Organigramme du groupe Lesieur Cristal au 31/12/07

b- Comptabilisation et évaluation selon les IFRS de tous les actifs et passifs qui répondent aux définitions et critères de comptabilisation de ces normes, y compris ceux qui n'étaient pas comptabilisés sous le précédent référentiel ;

c- Reclassement éventuel de certaines rubriques du bilan conformément aux IFRS ;

d- L'incidence de ces ajustements est comptabilisée directement en contrepartie des capitaux propres d'ouverture. Par exception, l'identification ou l'élimination d'incorporations acquis dans le cadre d'un regroupement d'entreprises trouvent leur contrepartie en Goodwill.

Description des options comptables facultatives liées à la première adoption des IFRS retenues par le Groupe

Selon les dispositions et options prévues par la norme IFRS 1, le Groupe a retenu les choix suivants quant au retraitement rétrospectif des actifs et des passifs selon les normes IFRS :

a- Regroupements d'entreprises

Le Groupe a choisi de ne pas retraiter rétrospectivement les regroupements d'entreprises antérieurs au 1

er

janvier 2006 conformément aux dispositions de IFRS 3.

b- Ecarts de conversion

Le Groupe a transféré en « réserves consolidées » les écarts de conversion relatifs à la conversion des comptes des filiales étrangères au 1

er

janvier 2006 après prise en compte des retraitements IFRS sur la situation d'ouverture. Cet ajustement est sans impact sur le total des capitaux propres d'ouverture au 1

er

janvier 2006. La nouvelle valeur IFRS des écarts de conversion est donc ramenée à zéro au 1

er

janvier 2006. En cas de cession ultérieure de ces filiales, le résultat de cession n'incorporera pas la reprise des écarts de conversion antérieurs au 1

er

janvier 2006 mais comprendra en revanche les écarts de conversion constatés postérieurement au 1

er

janvier 2006.

c- Evaluation de certains actifs corporels à la juste valeur

Le Groupe a choisi d'utiliser l'option offerte par la norme IFRS 1 autorisant à évaluer à la date de transition l'ensemble ou seulement une partie des immobilisations corporelles à la juste valeur. A la date de préparation du bilan d'ouverture, le Groupe a fait le choix d'appliquer cette option aux terrains.

Pour toutes les autres normes IFRS applicables au Groupe, le retraitement des valeurs d'entrée des actifs et des passifs au 01/01/2006 a été effectué de façon rétrospective comme si ces normes avaient toujours été appliquées.

5.2.1 Rapprochement des capitaux propres au 1

er

janvier 2006 – Normes comptables marocaines / normes IAS-IFRS

Capitaux propres du Groupe - normes marocaines (publié au 1

er

janvier 2006)

1 310,1

Ajustements passage aux normes IAS-IFRS :

-86,3

IAS 2 : Stocks

4,4

IAS 16 : Immobilisations corporelles

386,4

IAS 17 : Contrats de location

11,1

IAS 19 : Avantages du personnel

-156,9

IAS 20 : Subventions

-2,8

IAS 21 : Effets des variations de change

0,1

IAS 32 : Instruments financiers

-210,5

IAS 36 : Dépréciations d'actifs

-136,3

IAS 37 : Provisions

54,8

IAS 38 : Immobilisations incorporelles

-1,3

IAS 39 : Instruments financiers

-35,2

Impôts différés sur les retraitements ci-dessus

-5,1

Autres

-1,4

Capitaux propres du Groupe - normes IFRS au 1

er

janvier 2006

1 217,2

Intérêts minoritaires-normes marocaines (publié)

4,7

Impact des ajustements IAS-IFRS

-2,3

Capitaux propres - normes IAS-IFRS au 1

er

janvier 2006

1 219,7

La baisse des capitaux propres au 1

er

janvier 2006, suite à la transition aux normes IFRS s'expliquent principalement par :

a- Valorisation des immobilisations corporelles

L'impact 386 millions de dirhams s'explique par :

• l'augmentation de la valeur des terrains pour un montant 238 millions de dirhams avant effet des impôts différés à la suite de leur évaluation à la juste valeur ;

• la hausse de la valeur nette comptable des immobilisations pour un montant 148 millions de dirhams avant impact des impôts différés à la suite du calcul des amortissements selon les dispositions de la norme IAS 16.

b- Instruments financiers - IAS 32 -

Le Groupe Lesieur Cristal avait conclu en 2004 une option de vente (put) sur intérêts minoritaires relative à l'entité Banchereau Maroc avec son partenaire Banchereau SAS. Ceci a conduit à la constatation d'une dette au bilan du Groupe Lesieur Cristal, évaluée à la valeur actuelle du prix d'exercice de l'option. Ce retraitement s'est traduit par un impact sur les capitaux propres d'un montant de -211 millions de dirhams.

Il est à noter que les conditions de comptabilisation du put n'ayant plus été remplies au 31 décembre 2006, la dette le concernant a été éliminée.

c- Avantages du personnel

L'impact de -157 millions de dirhams s'explique par :

• la prise en compte par le Groupe de la couverture médicale des retraités. Le montant de cet engagement au 1

er

janvier 2006 est de 150 millions de dirhams ;

• l'indemnité de fin de carrière attribuée aux salariés du Groupe qui s'élève au 1

er

janvier 2006 à 7 millions.

d- Dépréciations d'actifs

Des pertes de valeur pour un montant total de 136 millions de dirhams sur des actifs corporels, incorporels et goodwills ont été comptabilisées pour ramener la valeur comptable de ces actifs à leur valeur recouvrable.

e- Provisions

Le retraitement des provisions concerne l'élimination des provisions qui ne remplissent pas les critères énoncés par la norme IAS 37.

Exercice du 1

er

janvier au 31 décembre 2007

PricewaterhouseCoopers logo

PRICWATERHOUSE

101, Bd Massira Al Khadra

20 100 Casablanca - Maroc

Ernst & Young logo

37, Bd Abdellatif Benkaddour

20 050 Casablanca - Maroc

GROUPE LESIEUR CRISTAL

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS

EXERCICE DU 1

er

JANVIER AU 31 DÉCEMBRE 2007.

Nous avons procédé à l'audit des comptes consolidés de Lesieur Cristal et ses filiales (Groupe Lesieur Cristal), relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2007, présentés ci-joints. La préparation de ces comptes consolidés relève de la responsabilité des organes de gestion de Lesieur Cristal. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces comptes sur la base de notre audit. Ces comptes ont été préparés pour la première fois conformément au référentiel International Financial Reporting Standards (IFRS) tel qu'adopté dans l'Union Européenne. Ils comprennent à titre comparatif les données relatives à l'exercice 2006 retraitées selon les mêmes règles.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes exigent que l'audit soit planifié et réalisé de manière à obtenir une assurance raisonnable que les comptes consolidés ne contiennent pas d'anomalies significatives. Un audit comprend l'examen, sur la base des sondages, des éléments probants qui justifient les montants et les informations contenus dans les comptes consolidés. Un audit comprend aussi une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale, ainsi que de la présentation générale des comptes consolidés. Nous estimons que nos travaux d'audit constituent un fondement raisonnable de notre opinion exprimée ci-après.

A notre avis, les comptes consolidés du Groupe Lesieur Cristal, cités au premier paragraphe, donnent dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière consolidée au 31 décembre 2007 de l'ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation, ainsi que du résultat consolidé de ses opérations et de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne.

Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le fait que les dispositions des Lois de Finances 2004 et 2005 ont eu pour effet de créer un différentiel entre les taux de TVA applicables aux produits finis de Lesieur Cristal et ceux de ses principaux intrants générant ainsi un crédit de TVA structurel ne pouvant être demandé en remboursement, qui s'élève au 31 décembre 2007 à MAD 132 millions. Le management a entamé des démarches en interne et auprès des autorités compétentes visant à résorber ce crédit de TVA.

Le 30 avril 2008

Les Commissaires aux Comptes

PRICE WATERHOUSE

Aziz Bidah

Associé

ERNST & YOUNG

Hicham Belmrab

Associé

(En milliers de dirhams)

BILAN ACTIF

BRUT

AMORT. /

DEPREC.

NET

NET AU 31 12 06

ACTIF IMMOBILISE

Immobilisations en non valeurs

3 330

2 430

900

1 350

Frais préliminaires

0

0

0

0

Charges à répartir sur plusieurs exercices

3 330

2 430

900

1 350

Primes de remboursement des obligations

0

0

0

0

Immobilisations incorporelles

99 648

11 921

87 727

87 926

Brevets, marques, droits & valeurs similaires (logiciels)

58 281

11 921

46 360

46 559

Fonds commercial

41 367

0

41 367

41 367

Immobilisations corporelles

1 376 465

984 133

392 331

434 906

Terrains

62 617

0

62 617

62 617

Constructions

165 429

92 525

72 904

78 751

Installations techniques, matériel & outillages

932 344

735 972

196 372

236 900

Matiériel de transport

105 773

94 850

10 922

14 262

Mobilier, matériel de bureau & aménagements divers

67 863

60 786

7 077

6 935

Autres immobilisations corporelles (emballages)

0

0

0

0

Immobilisations corporelles en cours

42 438

0

42 438

35 442

Immobilisations financières

388 567

61 670

326 897

325 289

Prêts immobilisés

31 907

0

31 907

33 273

Autres créances financières

2 596

0

2 596

2 546

Titres de participations

354 064

61 670

292 394

289 470

Autres titres immobilisés

0

0

0

0

Ecart de conversion actif

0

0

0

0

Totaux

1 868 010

1 060 154

807 856

849 471

ACTIF CIRCULANT

Stocks

943 322

24 191

919 131

626 872

Marchandises

514

0

514

9

Matière première

747 242

24 191

723 051

471 719

Produits finis

195 567

0

195 567

155 145

Créances de l'actif circulant

1 053 722

152 038

901 684

735 199

Fournisseurs

27 014

0

27 014

27 155

Clients

560 260

130 840

429 420

442 013

Personnel

10 992

1 763

9 229

4 488

Etat

316 477

0

316 477

240 788

Comptes d'associés

132 729

19 360

113 368

5 430

Autres débiteurs

75

75

0

5 246

Comptes de régularisation actif

6 176

0

6 176

10 078

Titres & valeurs de placement

0

0

0

0

Ecart de conversion actif

0

0

0

0

TOTAUX

1 997 044

176 229

1 820 815

1 362 071

TRESORERIE

Trésorerie actif

118 435

0

118 435

103 222

Chèques & valeurs à encaisser

53 147

0

53 147

88 437

Banques, Trésorerie générale & CCP débiteurs

51 027

0

51 027

7 388

Caisse, régies d'avances & accréditifs

14 260

0

14 260

7 397

Totaux

118 435

0

118 435

103 222

TOTAL GENERAL

3 983 489

1 236 383

2 747 105

2 314 764

NET

NET AU 31 12 06

(En milliers de dirhams)

BILAN PASSIF

FINANCEMENT PERMANENT

Capitaux propres

1 283 402

1 207 037

Capital social

276 315

276 315

Primes d'émission, de fusion & d'apport

0

0

Réserve légale

27 632

27 632

Réserve facultative

651 855

647 855

Autres réserves (réserves d'investissements)

195 156

185 156

Report à nouveau

817

474

Résultat net de la période

131 627

69 605

Capitaux propres assimilés

116 260

128 551

Subvention d'équipement reçue

0

324

Provision pour investissements

0

0

provisions pour acquisition logements

0

0

provisions pour amortissements dérogatoires

116 260

128 228

Dettes de financement

0

0

Autres dettes de financement

0

0

Provisions Durables pour Risques & Charges

39 469

38 867

Total

1 439 130

1 374 456

PASSIF CIRCULANT

Dettes du passif circulant

865 858

668 999

Fournisseurs

649 142

376 957

Clients (consignation emballage)

3 429

3 308

Personnel

17 976

17 324

Organismes sociaux

13 408

11 766

Etat créditeur

53 351

4 491

Comptes d'associés

82 252

220 089

Autres créanciers

35 303

31 955

Comptes de régularisations passif

10 998

3 109

Provisions pour risques et charges

13 188

19 120

Ecart de conversion passif

0

0

TOTAL

879 045

688 119

TRESORERIE

Trésorerie passif

428 930

252 189

Crédits de trésorerie (spot, acnee, ..)

400 000

0

Banques (soldes créditeurs)

28 930

252 189

Totaux

428 930

252 189

TOTAL GENERAL

2 747 105

2 314 764

2007

2006

(En milliers de dirhams)

PRODUITS D'EXPLOITATION

Chiffre d'affaires

3 693 657

3 597 904

Variation de stock

38 041

56 250

Reprise de provisions

13 120

5 741

CHARGES D'EXPLOITATION

3 573 590

3 575 160

Achats consommés

3 038 340

3 021 411

Autres charges externes

247 491

262 241

Impôts et taxes

10 191

10 364

Salaires et charges sociales

192 390

193 498

Dotations d'exploitation

85 178

87 646

RESULTAT D'EXPLOITATION

171 228

84 735

RESULTAT FINANCIER

16 562

(7 255)

RESULTAT COURANT

187 790

77 480

RESULTAT NON COURANT

(4 525)

10 019

RESULTAT AVANT IMPOT

183 265

87 499

IMPOTS SUR LES SOCIETES

51 638

17 894

RESULTAT NET

131 627

69 605

Exercice du 1

er

janvier au 31 décembre 2007

SOCIETES

CAPITAL

PART EN %

NOMBRE D'ACTIONS

(En milliers de dirhams)

VALEURS ACQUISITIONS

NETTES DE PROV.

LA RAFFINERIE AFRICAINE

34.00%

0

19 202 907.62

19 202 907.62

CRISTAL TUNISIE

36.00%

0

6 963 739.51

6 963 739.51

STE D'EXPLOITATION DE L'OLIVE

100.00%

2 997

299 700.00

299 700.00

BANCHERAU

8.00%

84 250

990 722.94

0.00

CMB PLASTIQUE MAROC

63 300 000.00

100.00%

63 300

150 005 000.00

150 005 000.00

SOUS TOTAL

177 462 070.07

176 471 347.13

OLEAGINEUX

SIKAF

300 000.00

99.90%

2 997

499 624.43

0.00

H.G.M.O.

1 500 000.00

99.96%

14 994

4 874 940.92

1 825 253.64

OLEOR

20 250 000.00

100.00%

202 500

90 000 000.00

37 534 417.92

COMAHA

21 000.00

49.05%

103

9 984.00

0.00

COSTOMA

5 400.00

12

1 082.00

1 082.00

CMH

3 930 000.00

1

67.87

67.87

SOUS TOTAL

95 385 699.22

39 360 821.43

IMMOBILIER

HAY AL HABAIB

100 000.00

98.80%

988

46 082 555.04

46 082 555.04

CITE MNE. SIDI OTHMAN

1 097 660.00

0.24%

263

2 630.00

2 630.00

CITE I DES JEUNES

739 200.00

4.55%

8

2 500.00

2 500.00

CITE II DES JEUNES

1 458 000.00

1.85%

2

14 500.00

14 500.00

CITE III DES JEUNES

1 598 000.00

6.38%

6

4 505.00

4 505.00

LIMA

10 000.00

100.00%

100

10 000.00

10 000.00

SOCICA

956 760.00

2.25%

537

13 605.00

13 605.00

SCI YAM

10 000.00

50.00%

50

5 000.00

0.00

STE BLANDAG

120 000.00

0

0.00

0.00

DAMA

4 000.00

98.75%

395

217 250.00

217 250.00

SOUS TOTAL

46 352 545.04

46 347 545.04

PROVENDIERS

SOPROTA

5 000 000.00

73.61%

36 805

3 926 778.98

0.00

CICAVET

10 000.00

1 997

500.00

500.00

SOUS TOTAL

3 927 278.98

500.00

DIVERS

Astra Maroc

400 000.00

99.93%

3 997

566 923.30

566 923.30

FIREAL (C & F)

4 000 000.00

99.96%

39 983

19 420 445.71

19 420 445.71

SOTRANI

250 000.00

2.51%

628

6 280.00

3 140.00

H.S.M.

2 760 000.00

5

359.10

359.10

SGA

1

100.00

100.00

CELACO

3 000 000.00

23.99%

7 197

719 700.00

0.00

SHOM

100 000.00

99.70%

997

9 310 687.78

9 310 687.78

POSAMA

400 000.00

99.63%

3 985

912 191.38

912 191.38

SOUS TOTAL

30 936 687.27

30 213 847.27

TOTAL GENERAL

354 064 280.58

292 394 060.87

PRICEWATERHOUSECOOPERS

PRICEWATERHOUSE

101, Bd Massira Al Khadra

20 100 Casablanca - Maroc

ERNST & YOUNG

37, Bd Abdellatif Benkaddour

20 050 Casablanca - Maroc

GROUPE LESIEUR CRISTAL

RAPPORT GÉNÉRAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

er

JANVIER AU 31 DÉCEMBRE 2007.

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 19 mai 2005, nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci joints, de la société Lesieur cristal au 31 décembre 2007, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres assimilés de MAD 1 399 661 268 dont un bénéfice net de MAD 131 627 371 sont la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la Profession applicables au Maroc. ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et informations contenus dans les états de synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que de la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

Opinion sur les états de synthèse

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de la société Lesieur cristal au 31 décembre 2007 ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc.

Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le fait que les dispositions des Lois de Finances 2004 et 2005 ont eu pour effet de créer un différentiel entre les taux de TVA applicables aux produits finis de la société Lesieur cristal et ceux de ses principaux intrants générant ainsi un crédit de TVA structurel ne pouvant être demandé en remboursement, qui s'élève au 31 décembre 2007 à MAD 132 millions. Le management a entamé des démarches en interne et auprès des autorités compétentes visant à résorber ce crédit de TVA.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la Société.

Casablanca, le 13 mars 2008

Les Commissaires aux Comptes

PRICE WATERHOUSE

Aziz Bidah

Associé

ERNST & YOUNG

Hicham Belmrab

Associé

Exercice du 1

er

janvier au 31 décembre 2007

PricewaterhouseCoopers logo

PRICewaterHOUSE

101, Bd Massira Al Khadra

20 100 Casablanca - Maroc

Ernst & Young logo

37, Bd Abdellatif Benkaddour

20 050 Casablanca - Maroc

GROUPE LESIEUR CRISTAL

RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

er

JANVIER AU 31 DÉCEMBRE 2007.

En application de la loi 17-95, nous portons à votre connaissance les conventions visées par cette loi.

Conventions conclues au cours de l'exercice

Convention d'avances en comptes courants avec Hay Alhabaib

Cette convention prévoit la rémunération des avances en comptes courants de Hay Alhabaib au taux de 2,63% l'an.

Au cours de l'exercice 2007, la rémunération du compte courant de Hay Alhabaib a généré des charges pour Lesieur Cristal de MAD 5 000 hors taxes.

Convention de gestion de trésorerie entre CMB Plastique et Lesieur Cristal

Cette convention prévoit le placement des excédents de trésorerie au taux moyen de 3,16% l'an.

Au cours de l'exercice 2007, cette convention a généré des charges pour Lesieur Cristal de MAD 755 000 hors taxes.

Conventions conclues au cours d'exercices antérieurs et dont l'exécution s'est poursuivie durant l'exercice

Convention de gestion de trésorerie entre ONA S.A. et Lesieur Cristal

La convention, autorisée par votre conseil d'administration du 15 mars 1999, prévoit la centralisation des opérations de trésorerie dans le but d'optimiser, à la fois le recours au crédit et le placement des excédents de trésorerie.

Au cours de l'exercice 2007, la rémunération du compte courant de Lesieur Cristal, est fixée à 4,46% l'an en cas de solde créditeur et 2,75% l'an en cas de solde débiteur. Cette convention a généré des produits pour Lesieur Cristal de MAD 1 599 000 hors taxes et des charges pour Lesieur Cristal de MAD 1 363 000 hors taxes.

Convention de rémunération de gestion ONA S.A.

La convention, autorisée par votre conseil d'administration du 10 avril 1997, prévoit les prestations fournies à Lesieur Cristal par ONA S.A. dans les domaines de la contribution de la Présidence à la défense des intérêts du secteur agro-alimentaire, juridique, contrôle de gestion, ressources humaines, conseil financier et fiscal.

La rémunération, fixée au maximum à 1% du chiffre d'affaires hors taxes, est arrêtée pour l'exercice 2007 à 0,85% du chiffre d'affaires. La rémunération enregistrée en charges en 2007 s'élève à MAD 31 396 000 hors taxes.

Don à la Fondation ONA

Au cours de l'exercice 2007, la société Lesieur Cristal a accordé un don à la Fondation ONA de MAD 6 000 000.

Convention d'avances en comptes courants avec CMB Plastique

La convention prévoit la rémunération des avances en comptes courants de CMB Plastique au taux de 2,75% l'an.

Au cours de l'exercice 2007, la rémunération du compte courant de CMB Plastique a généré des charges nettes pour Lesieur Cristal de MAD 347 000 hors taxes.

Convention de rémunération de gestion avec CMB Plastique

La convention conclue au cours de l'exercice 2004, prévoit une rémunération annuelle de l'assistance technique fournie par Lesieur Cristal à CMB Plastique équivalente à 0,5% du chiffre d'affaires hors taxes de cette dernière. Cette rémunération de gestion a généré des produits pour Lesieur Cristal d'un montant de MAD 924 000 hors taxes au titre de l'exercice 2007.

Convention de rémunération de gestion avec La Raffinerie Africaine

La convention conclue au cours de l'exercice 2004, prévoit une rémunération annuelle de l'assistance technique fournie par Lesieur Cristal à la Raffinerie Africaine équivalente à 60 000 Dinars Tunisiens hors taxes à laquelle peuvent s'ajouter des commissions additionnelles en fonction des prestations fournies dont les modalités de paiement sont fixées d'un commun accord entre la Raffinerie Africaine et Lesieur Cristal.

Au cours de l'exercice 2007, la rémunération de gestion a généré des produits pour Lesieur Cristal de MAD 379 000 hors taxes.

Convention d'avances en comptes courants avec la Compagnie Marocaine des Huiles

La convention prévoit la rémunération des avances en comptes courants de la Compagnie Marocaine des Huiles au taux de 2,63% l'an.

Au cours de l'exercice 2007, la rémunération du compte courant de la Compagnie Marocaine des Huiles a généré des charges pour Lesieur Cristal de MAD 96 000 hors taxes.

Convention d'avances en comptes courants avec Fireal

La convention prévoit la rémunération des avances en comptes courants de Fireal au taux de 2,63% l'an.

Au cours de l'exercice 2007, la rémunération du compte courant de Fireal a généré des charges pour Lesieur Cristal de MAD 515 000 hors taxes.

Mise à disposition de dépôts par Hay Alhabaib

Au cours de l'exercice 2007, la mise à disposition de dépôts à Tanger et à Kénitra par Hay Alhabaib a généré des charges pour Lesieur Cristal respectivement de MAD 831 000 et MAD 113 000.

Casablanca, le 13 mars 2008

Les Commissaires aux Comptes

PRICE WATERHOUSE

Image: Signature of Aziz Bidah

Aziz Bidah

Associé

ERNST & YOUNG

Image: Signature of Hicham Belmrab

Hicham Belmrab

Associé

Règles & méthodes comptables

Les comptes de la période allant du 01/01/07 au 31/12/07 ont été élaborés et présentés conformément aux règles et normes comptables marocaines.

Actif immobilisé & amortissements

Les mouvements de l'exercice ont été les suivants :

Immobilisations en non valeur

Immobilisations Incorporelles

Immobilisations Corporelles

Immobilisations Financières

Au 31/12/2006

3 330

98 570

1 354 803

397 582

Augmentations

-

1 078

26 133

11 858

Diminutions

-

-

4 472

20 873

Au 31/12/2007

3 330

99 648

1 376 464

388 567

Immobilisations en non valeur

Il s'agit du film institutionnel Lesieur Cristal produit et amortis sur une durée de trois ans et des droits d'enregistrement relatifs à l'acquisition de la marque Oleor amortis sur une durée de cinq ans.

Immobilisations incorporelles

Brevets marques, droits & valeurs similaires

Ce poste comprend la marque Oleor et des logiciels acquis et amortis sur une durée de trois ans. Aucun amortissement ou provision pour dépréciation n'a été pratiqué sur la marque Oleor.

Fonds Commercial

Ce poste correspond aux fonds de commerce apportés par les sociétés Sepo et Cristal dans le cadre des opérations de fusions-absorptions. Aucun amortissement ou provision pour dépréciation n'a été pratiqué sur ce poste.

Immobilisations corporelles

A l'exception des immobilisations apportées lors des fusions-absorptions de Sepo et Cristal, les immobilisations corporelles figurent à leur valeur d'acquisition, diminuées des amortissements cumulés, calculés sur la durée de vie estimée des actifs concernés, selon la méthode linéaire.

Les dépréciations des immobilisations corporelles ont été constatées sous forme d'amortissement calculé selon les modes et durées suivants :

Durée de Vie

Mode

Constructions

10 à 20

Linéaire

Matériel & Outillage

5 à 10

Dégressif & Linéaire

Agencements

5 à 10

Dégressif & Linéaire

Matériel de Transport

4

Dégressif & Linéaire

Mobilier

5 à 10

Dégressif & Linéaire

Matériel de Bureau

5 à 10

Dégressif & Linéaire

Le mouvement des amortissements au cours de l'exercice a été le suivant :

Montant au 31/12/2006

919 897

Dotation de l'exercice

67 099

Amortissements relatifs aux éléments sortis de l'actif

2 863

Montant au 31/12/2007

984 133

Conformément à la loi des finances pour 1994, la société pratique pour certains biens acquis à l'état neuf à compter de 1994 un amortissement dérogatoire inscrit en résultat non courant dont la contrepartie figure au passif sous la rubrique « provisions réglementées ».

Immobilisations financières

Les titres de participations ainsi que les autres titres immobilisés sont évalués à leur valeur d'acquisition. Les provisions pour dépréciation sont déterminées par référence à l'évolution de l'actif net de la filiale et du fait du risque économique réel. Les avances ou prêts à plus d'un an à l'origine figurent pour leur valeur historique. Les dépréciations sont déterminées par référence au même principe que celui décrit ci-dessus pour les titres de participation.

Actif circulant & dettes

Stocks

Les stocks de produits finis sont calculés au coût complet. La valorisation des stocks est effectuée au coût moyen pondéré calculé mensuellement en tenant compte du stock initial. Une provision pour dépréciation des stocks est constituée lorsque la valeur de réalisation du stock est inférieure au coût de production ou d'acquisition des produits. La valeur de réalisation est égale au prix du marché à la vente diminué des frais restant à supporter.

S'agissant des pièces de rechange, une dépréciation forfaitaire en fonction de l'âge des stocks détenus est calculée de la manière suivante :

CATÉGORIE DU STOCK

TAUX DE DÉPRÉCIATION

Stock inutile :

100 %

Stocks utile :

• non mouvementé depuis plus de 7 ans

65 %

• non mouvementés depuis moins de 7 ans

0 %

Créances et dettes

Les créances et dettes ont été évaluées à leur valeur nominale. Les créances ont été dépréciées par voie de provision pour tenir compte des difficultés de recouvrement auxquelles elles étaient susceptibles de donner lieu.

Les créances clients sont soumises à une provision forfaitaire déterminée en fonction de leur âge selon les modalités suivantes :

• 6 mois

32.50 %

• 1 an

65.00 %

Mouvements de l'exercice sur les créances douteuses

CRÉANCES DOUTEUSES

PROVISION POUR DÉPRÉCIATION

Au 31/12/2006

124 022

117 701

Augmentations

15 529

14 927

Diminutions

1 866

1 788

Au 31/12/2007

137 685

130 840

Congés payés

Les droits aux congés payés acquis et non encore pris, détaillés par personne, sont constatés en charges à payer.

Engagements de retraite

La société adhère, par paiement de cotisations, à la Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite qui assure le service des rentes de la retraite.

Taxe sur la valeur ajoutée

En matière de TVA, la société a opté pour le régime des débits. Les ventes d'huile brute, d'huile raffinée sont soumises à la TVA au taux de 10%, le savon et le tourteaux à la TVA au taux de 7% et les ventes de détergents et autres produits sont soumises au taux de 20%.

Les dispositions des lois de Finances 2004 et 2005 ont eu pour effet de créer un différentiel entre les taux de TVA applicables aux produits finis de Lesieur Cristal et ceux de ses intrants générant ainsi un crédit de TVA structurel ne pouvant être demandé en remboursement qui s'élève à MAD 132 millions au 31 décembre 2007.

Le management a entamé des démarches en interne et auprès des autorités compétentes visant à régulariser cette situation.

Valeurs mobilières de placement

Il s'agit de placements de trésorerie en Sicav à court terme.

Etat des créances & dettes

CREANCES (Kdh)

MONTANT BRUT

A MOINS D'UN AN

A PLUS D'UN AN

ACTIF IMMOBILISE

Prêts immobilisés

31 907

6 363

25 544

Autres créances Financières

2 596

-

2 596

ACTIF CIRCULANT

Clients & Comptes Rattachés

560 260

560 260

-

Autres Créances

487 287

487 287

-

Comptes de régularisation actif

6 176

6 176

-

TOTAL

1 088 226

1 060 086

28 140

DETTES (Kdh)

MONTANT BRUT

A MOINS D'UN AN

A PLUS D'UN AN

Emprunts & Concours Bancaires

-

-

-

Fournisseurs & Comptes Rattachés

649 141

649 141

-

Dettes Fiscales & Sociales

84 735

84 735

-

Autres Dettes

120 984

120 984

-

Comptes de régularisation passif

10 997

10 997

-

TOTAL

865 857

865 857

-

Capital social

Le capital social est composé de 2.763.151 actions d'une valeur nominale de 100 dirhams chacune.

Les réserves

Les réserves se décomposent comme suit :

Réserves légales

27 632

Réserves réglementées

195 156

Autres réserves

651 855

Report à nouveau

817

Résultat de l'exercice

131 627

TOTAL

1 007 087

Subvention d'équipement

Il s'agit d'une aide de la commission européenne entrant dans le cadre «d'essais d'enrichissement des huiles par les micro nutriments» Lesieur Cristal ayant été choisie membre de ce projet pilote bénéficiera d'une aide de 39 690.00€ étalée sur une période de 3 ans. Un premier déblocage de l'ordre de 29 000.00€ a été effectué par l'institut des corps gras en Décembre.

SUBV. D'EQUI. RECUES

Au 31/12/2006

324

Augmentations

0

Diminutions

- 324

Au 31/12/2007

0

Provisions réglementées (kdh)

Il s'agit des provisions à caractère fiscal.

Amortissements dérogatoires

116 260

Provision pour investissements

-

TOTAL

116 260

Etat des provisions (kdh)

Le détail des mouvements de l'exercice a été le suivant :

Au 31/12/06

Augmentation

Diminution

Au 31/12/07

Prov. dépréciation actifs circulants

171 650

15 284

10 705

176 229

Provision pour risques et charges momentanés.

19 120

1 071

7 003

13 188

Provision durable pour risques et charges

38 867

3 276

2 674

39 468

Provisions réglementées

128 228

9 548

21 516

116 260

Prov. dépréciation actifs immobilisé

72 293

4 208

14 831

61 670

TOTAL GÉNÉRAL

430 158

33 386

56 729

406 815

Dettes & créances représentées par des effets de commerce (kdh)

2006

2007

Créances clients & comptes rattachés

63 642

62 264

Dettes fournisseurs & comptes rattachés

52 192

306 369

Tableau des engagements financiers

Engagements donnés (kdh)

Avals & Cautions

291 075

Autres engagements donnés (1)

659 787

TOTAL

950 862

Engagements reçus (kdh)

Avals & Cautions

12 956

Autres engagements reçus (2)

45 369

TOTAL

58 325

(1) Couvertures à terme en devise, soit :

* 36 182 591 $ au cours moyen de 7.8609 soit 248 427 986.11 Dhs.

Options de change en devise, soit :

* 47 636 000.00 $ au cours moyen de 7.8786 soit 375 309 388 Dhs.

(2) Options de change en devise, soit :

* 2 802 885.61 $ au cours moyen de 7.8791 soit 22 084 224.16 Dhs.

* 2 074 350.38 € au cours moyen de 11.2249 soit 23 284 540.61 Dhs

Première résolution

L'Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture des rapports du Conseil d'administration et des commissaires aux comptes, approuve le bilan et les comptes de l'exercice 2007 tels qu'ils sont présentés, se soldant par un bénéfice net comptable de 131.627.371,30 DH.

Elle approuve également les opérations traduites par ces comptes ou résumées dans ces rapports.

Deuxième résolution

En conséquence de l'adoption de la résolution ci-dessus, l'Assemblée Générale donne aux administrateurs et aux commissaires aux comptes quitus de l'exécution de leurs mandats pour l'exercice 2007.

Troisième résolution

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions visées à l'article 56 de la loi 17.95, approuve les opérations conclues ou exécutées au cours de l'exercice.

Quatrième résolution

L'Assemblée Générale approuve l'affectation suivante des résultats :

Bénéfice net comptable

131.627.371,30 DH

Report à nouveau sur exercice antérieur

816.649,72 DH

Solde

132.444.021,02 DH

Réserves Facultatives

(-) 2.000.000,00 DH

Dividendes

(-) 129.868.097,00 DH

Solde

575.924,02 DH

Elle décide, en conséquence, de distribuer un dividende de 129.868.097,00 dirhams, soit 47,00 dirhams par action et d'affecter au compte report à nouveau le solde non distribué soit 575.924,02 dirhams.

Ce dividende sera mis en paiement à compter du 3 juillet 2008 selon les modalités prévues par la réglementation en vigueur.

Cinquième résolution

L'Assemblée Générale renouvelle le mandat d'administrateur de M. Hassan Bouhemou pour une durée statutaire de six années.

Son mandat viendra à échéance à l'issue de l'Assemblée Générale Ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2013.

Sixième résolution

L'Assemblée Générale renouvelle le mandat d'administrateur de la société SIGER, représentée par M. Karim Khettouch pour une durée statutaire de six années.

Son mandat viendra à échéance à l'issue de l'Assemblée Générale Ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2013.

Septième résolution

L'Assemblée Générale renouvelle le mandat d'administrateur de la Société Financière de Gestion et de Placement, représentée par M. Hassan Ouriagli pour une durée statutaire de six années.

Son mandat viendra à échéance à l'issue de l'Assemblée Générale Ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2013.

Huitième résolution

L'Assemblée Générale prend acte de la démission de son mandat d'administrateur de M. Daniel Antunes.

Le quitus plein, entier et définitif de sa gestion d'administrateur sera proposé à l'Assemblée Générale Ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2008.

Neuvième résolution

L'Assemblée Générale prend acte de la démission de son mandat d'administrateur de la société AXA Assurance Maroc. Le quitus plein, entier et définitif de sa gestion d'administrateur sera proposé à l'Assemblée Générale Ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2008.

Dixième résolution

L'Assemblée Générale désigne en qualité de Commissaires aux comptes :

FIDAROC GRANT THORNTON

SARL au capital de 1.000.000 de DH.

Siège social - 71, Rue Allal Ben Abdellah - Casablanca

représentée par M. Faïçal Mekouar.

PRICEWATERHOUSE

SARL au capital de 2.000.000 de DH.

Siège social - 101, Boulevard Al Massira Al Khadra - Casablanca

représentée par M. Aziz Bidah.

Pour une période statutaire de trois années, expirant à l'issue de l'Assemblée Générale Ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice clos au 31 Décembre 2010. »

Onzième résolution

L'Assemblée Générale confère tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait des présentes à l'effet d'accomplir les formalités légales.

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