Addoha : Résultats financiers 2023 et CP RFA 2023
Entreprise : DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA SA
Date de publication : 30/04/2024
Type de document : Etats Financiers

• La reprise de la production se confirme en 2023 grâce à la reconfiguration des programmes immobiliers ;

• Cette reprise a eu un impact significatif sur le chiffre d'affaires et la rentabilité du Groupe ;

• L'endettement net a connu une baisse significative en 2023 ;

• L'activité en Afrique de l'Ouest poursuit sa dynamique commerciale avec le lancement d'un programme de haut standing en Côte d'Ivoire et d'un programme économique au Sénégal ;

1. INDICATEURS DE L'ACTIVITÉ DU GROUPE

1.1 Préventes :

Préventes par BU

Les préventes par BU se présentent comme suit :

Préventes (unités)

2022

2023

Eco et MS

7327

7928

HS

1004

1349

Total

8331

9277

Les préventes de l'année 2023 s'élèvent à

9277 unités, en hausse de 11% par rapport à l'année 2022

. Les filiales en Afrique de l'Ouest ont contribué à hauteur de 30% à ces préventes.

À date, le chiffre d'affaires sécurisé du Groupe s'élève à

9,4 Md MAD

:

•

6,1 Md MAD au Maroc ;

•

3,3 Md MAD en Afrique de l'Ouest.

1.2 Production :

Le groupe a finalisé la production de

7281 unités en 2023 contre 2303 unités en 2022

. La reprise de la production se confirme en 2023 grâce à la reconfiguration des programmes immobiliers entamée depuis quelques années. Cette reprise des chantiers a eu un impact significatif sur le chiffre d'affaires de l'année 2023 et impactera favorablement celui de l'année 2024.

Evolution du volume de production – en UNITÉS

Année

Volume de production (Unités)

2022

2303

2023

7281

Bar chart showing the evolution of production volume in units. 2022 production is 2303 units, and 2023 production is 7281 units, representing a +216% increase.

1.3 Chiffre d'affaires :

Le chiffre d'affaires consolidé de l'année 2023 s'élève à

2134 MMAD, et enregistre une hausse de 55% par rapport à l'année 2022

.

Plusieurs tranches de haut standing de la marque Prestigia ont été livrées en 2023, notamment à Casablanca et à Marrakech.

Evolution du chiffre d'affaires consolidé – en M MAD

Année

Chiffre d'affaires consolidé (M MAD)

2022

1378

2023

2134

Bar chart showing the evolution of consolidated revenue in M MAD. 2022 revenue is 1378 M MAD, and 2023 revenue is 2134 M MAD, representing a +55% increase.

La contribution des BU au chiffre d'affaires consolidé se détaille comme suit :

Chiffre d'affaires consolidé en M MAD

2022

2023

Eco et MS

1 280

1 104

HS

97

1 030

Total

1 378

2 134

2. INDICATEURS DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ

2.1 Marge brute :

Le taux de marge brute s'établit à 23% au 31 décembre 2023 contre 28% au 31 décembre 2022. Le chiffre d'affaires en 2022 a porté sur une composante lotissement plus importante qu'en 2023.

2.2 Résultat des activités opérationnelles :

Le résultat des activités opérationnelles s'établit à 208 M MAD en 2023 contre 109 M MAD en 2022, en évolution de 91%.

2.3 Résultat Net Consolidé :

Résultat Net Consolidé (en M MAD)

2022

2023

Groupe

12

188

La reprise de la production et la bonne dynamique commerciale en 2023 ont contribué à la réalisation d'un résultat net consolidé de 188 M MAD, en forte croissance par rapport à 2022.

3. INDICATEURS BILANCIELS CONSOLIDÉS

3.1 Endettement net :

L'endettement net du Groupe a baissé de 308 M MAD à fin décembre 2023 et s'établit à près de 4.3 Md MAD.

La dette au Maroc connaît une baisse significative malgré la hausse de la production.

L'encours de la dette privée au Maroc a baissé de plus de 78% depuis le lancement du plan de désendettement, réduisant ainsi l'exposition du Groupe au marché financier de la dette privée.

L'encours de cette dette privée au Maroc à date s'établit à près 850 M MAD et suit son plan d'amortissement normal.

En Md MAD

Fin déc-2022

Fin déc-2023

Endettement net du Groupe

4,6

4,3

Le gearing a baissé de 2 points au 31 décembre 2023 et s'établit à un niveau largement maîtrisé de 30%.

3.2 BFR :

Le BFR a baissé de 38 M MAD en 2023 et s'établit à près de 13 Md MAD. Il reste maîtrisé malgré la reprise de la production et le lancement de plusieurs nouveaux chantiers au Maroc et en Afrique de l'Ouest.

Il est à noter que ce BFR comprend la valeur comptable de la réserve foncière du Groupe.

3.3 Cash Flows :

Les réalisations financières en 2023 et la maîtrise du BFR ont permis de générer

un cash flow d'exploitation consolidé de 462 M MAD et un cash flow net de 110 M MAD, confirmant l'amélioration de la situation financière du Groupe par rapport à 2022.

Evolution du Cash flow d'exploitation et du cash flow net – en M MAD

Année

Cash flow d'exploitation (M MAD)

Cash flow net (M MAD)

2022

-154

-65

2023

462

110

Bar chart showing the evolution of operating cash flow and net cash flow in M MAD for 2022 and 2023. In 2022, operating cash flow was -154 M MAD and net cash flow was -65 M MAD. In 2023, operating cash flow was 462 M MAD and net cash flow was 110 M MAD.

4. INDICATEURS DES COMPTES SOCIAUX DE DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

Les principaux indicateurs des comptes sociaux de Douja Promotion Groupe Addoha se présentent comme suit :

En M MAD

2022

2023

Chiffre d'affaires

294

883

Résultat d'exploitation

-161

14

Résultat net

-214

15

Capitaux propres

10 582

10 598

Endettement net

3 337

2 964

Le chiffre d'affaires de Douja Promotion a connu une hausse de 200% grâce à la reprise de la production et des livraisons sur plusieurs projets dans les différentes BUs de la société.

La société Douja Promotion retrouve sa capacité bénéficiaire en 2023 grâce à la hausse du chiffre d'affaires.

La société s'est désendettée de 373 M MAD en 2023.

LIEN VERS LE RFA :

Le Rapport Financier Annuel de la société DOUJA PROMOTION au titre de l'année 2023 est disponible sur le lien suivant :
https://ir.groupeaddoha.com/publication?societe=ADDOHA&type=Rapport%20financier&annee=2023

1 - Comptes sociaux

PÉRIODE DU : 01/01/2023 AU : 31/12/2023

PÉRIODE DU : 01/01/2023 AU : 31/12/2023

ACTIF

EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (A)

Frais Préliminaires

4 417 560,68

3 984 048,56

433 512,12

1 067 024,26

Charges à repartir sur plusieurs exercices

4 167 560,68

3 934 048,56

233 512,12

1 067 024,26

Primes de remboursement des obligations

250 000,00

50 000,00

200 000,00

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

Immobilisations en recherche

11 567 619,51

9 070 832,03

2 496 787,48

3 282 843,48

et développement

-

-

-

-

Brevets, marques, droits, et valeurs similaires

213 683,93

-

213 683,93

204 735,93

Fonds commercial

-

-

-

-

Autres immobilisations incorporelles

11 353 935,58

9 070 832,03

2 283 103,55

3 078 107,55

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

Terrains

848 859 107,51

195 216 812,19

653 642 295,32

731 402 072,68

Constructions

454 736 766,44

40 000 000,00

414 736 766,44

458 531 811,38

Installations, techniques, matériel et outillage

324 161 236,53

112 597 432,97

211 563 803,56

244 756 875,12

Matériel transport

6 582 056,45

6 318 041,80

264 014,65

421 925,32

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

26 460 061,19

7 586 960,72

18 873,66

35 774,40

Autres immobilisations corporelles

18 636 877,84

4 125 378,96

14 511 498,88

14 566 064,45

Immobilisations corporelles en cours

10 878 328,68

-

10 878 328,68

10 565 191,35

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

Prêts immobilisés

5 194 256 622,82

863 014 858,58

4 331 241 764,24

4 274 738 076,75

Autres créances financières

905 853,68

-

905 853,68

905 853,68

Titres de participation

5 193 350 769,14

863 014 858,58

4 330 335 910,56

4 273 832 223,07

Autres titres immobilisés

-

-

-

-

ÉCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

Diminution des créances immobilisées

-

-

-

-

Augmentation des dettes de financement

-

-

-

-

TOTAL I (A+B+C+D+E)

6 059 100 910,52

1 071 286 551,36

4 987 814 359,16

5 010 490 017,17

STOCKS (F)

7 429 331 248,90

241 650 925,16

7 187 680 323,74

6 870 836 071,64

Marchandises

965 291 978,73

141 374 514,21

823 917 464,52

821 791 054,99

Matière et fournitures consommables

-

-

-

-

Produits en cours

5 488 009 840,82

56 916 234,60

5 431 093 606,22

5 357 544 432,10

Produits intermédiaires et produits résiduels

-

-

-

-

Produits finis

976 029 429,35

43 360 176,35

932 669 253,00

691 500 584,55

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

4 459 494 406,62

87 790 591,02

4 371 703 815,60

4 605 236 443,60

Fournisseurs, débiteurs, avances et acomptes

92 555 494,11

3 412 411,01

89 143 083,10

68 519 176,18

Clients et comptes rattachés

1 703 281 612,83

13 430 121,78

1 689 851 491,05

2 188 636 247,06

Personnel

-

-

-

-

Etat

296 797 333,42

-

296 797 333,42

7 900,78

Autres débiteurs

-

-

-

-

Autres débiteurs

1 726 041 027,66

70 948 058,23

1 655 092 969,43

1 551 827 284,25

Comptes de régularisation Actif

640 818 938,60

-

640 818 938,60

550 841 634,68

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

4 318 565,67

3 607 261,56

711 304,11

17 846 953,22

ÉCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)

-

-

-

-

(Éléments circulants)

-

-

-

-

TOTAL II (F+G+H+I)

11 893 144 221,19

333 048 777,74

11 560 095 443,45

11 493 919 468,46

TRESORERIE - ACTIF

-

-

-

-

Chèques et valeurs à encaisser

137 909 728,62

-

137 909 728,62

23 764 999,45

Banque, T.G. et C.C.P.

1 574 974,60

-

1 574 974,60

1 079 353,25

Caisse, Regies d'avances et accreditifs

40 769,12

-

40 769,12

42 833,23

TOTAL III

139 495 472,34

-

139 495 472,34

24 887 185,93

TOTAL GENERAL I + II + III

18 091 740 604,05

1 404 335 329,10

16 687 405 274,95

16 529 296 671,56

PASSIF

SITUATION

EXERCICE PRÉCÉDENT

au 31/12/2023

au 31/12/2022

au 31/12/2023

au 31/12/2022

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel

4 025 512 540,00

-

4 025 512 540,00

-

Moins : Actionnaires, capital souscrit non appelé

-

-

-

-

Capital appelé dont versé

-

-

-

-

Prime d'émission, de fusion, d'apport

3 603 499 130,00

-

3 603 499 130,00

-

Écarts de réévaluation

-

-

-

-

Réserves légales

326 914 862,52

-

326 914 862,52

-

Autres réserves

-

-

-

-

Report à nouveau (2)

2 626 922 052,44

-

2 841 327 267,43

-

Résultats nets en instance d'affectation (2)

-

-

-

-

Résultat net de l'exercice (2)

14 785 021,61

-

-214 405 214,99

-

Total des capitaux propres (A)

10 597 633 606,57

-

10 582 848 584,96

-

CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS (B)

Subventions d'investissement

-

-

-

-

Provisions réglementées

-

-

-

-

DETTES DE FINANCEMENT (C)

Emprunts obligataires

2 166 521 089,43

-

2 513 931 946,01

-

Autres dettes de financement

896 683 333,22

-

972 354 166,61

-

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

1 269 837 756,21

-

1 541 577 779,40

-

Provisions pour risques

-

-

-

-

Provision pour charges

-

-

-

-

ÉCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

-

-

-

-

Augmentation des créances immobilisées

-

-

-

-

Diminution des dettes de financement

-

-

-

-

TOTAL I (A+B+C+D+E)

12 764 154 696,00

-

13 096 780 530,97

-

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

2 780 714 914,68

-

2 310 216 793,72

-

Fournisseurs et comptes rattachés

460 101 742,08

-

360 521 265,44

-

Clients créditeurs, avances et acomptes

998 099 134,96

-

931 568 013,61

-

Personnel

11 212 673,58

-

11 899 818,32

-

Organismes sociaux

3 842 693,33

-

3 638 309,70

-

Etat

292 007 381,35

-

292 043 817,06

-

Comptes d'associés

519 510 503,58

-

535 649 003,58

-

Autres créanciers

-

-

90 116 463,10

-

Comptes de régularisation-passif

107 386 677,99

-

84 780 102,91

-

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

205 207 780,00

-

273 938 900,00

-

ÉCARTS DE CONVERSION - PASSIF (Elements circulants) (H)

-

-

-

-

TOTAL II (F+G+H)

2 985 922 694,68

-

2 584 155 693,72

-

TRESORERIE - PASSIF

-

-

-

-

Credits d'escompte

-

-

-

-

Credits de trésorerie

60 000 000,00

-

17 734 677,11

-

Banques ( Soldeurs Créditeurs )

877 327 884,27

-

830 625 769,76

-

TOTAL III

937 327 884,27

-

848 360 446,87

-

TOTAL GENERAL I + II + III

16 687 405 274,95

-

16 529 296 671,56

-

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

PÉRIODE DU : 01/01/2023 AU : 31/12/2023

NATURE

OPERATIONS

TOTAUX DE L'EXERCICE 3 = 1 + 2

TOTAUX DE L'EXERCICE PRÉCÉDENT 4

Propres à la période 1

Concernant les périodes précédentes 2

I PRODUITS D'EXPLOITATION

1 144 653 384,46

-

1 144 653 384,46

361 850 882,05

Ventes de marchandises (en l'état)

-

-

-

-

Ventes de biens et services produits

882 949 455,47

-

882 949 455,47

294 015 620,42

Chiffre d'affaires

882 949 455,47

-

882 949 455,47

294 015 620,42

Variation de stocks de produits (+/-) (1)

181 174 482,92

-

181 174 482,92

57 200 663,76

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

-

-

-

-

Subvention d'exploitation

-

-

-

-

Autres produits d'exploitation

-

-

-

-

Reprises d'exploitations: transfert de charges

80 529 446,07

-

80 529 446,07

10 634 597,87

II TOTAL I

1 144 653 384,46

-

1 144 653 384,46

361 850 882,05

CHARGES D'EXPLOITATION

1 127 612 259,64

2 950 796,44

1 130 563 056,08

522 367 527,51

Achats revendus (2) de marchandises

-

-

-

-

Achats cosmomes (2) de matière et de fournitures

879 805 464,11

2 311 866,07

882 117 330,18

301 138 585,44

Autres charges externes

75 686 467,71

180 354,77

75 866 822,48

78 124 689,47

Impôts et taxes

11 343 765,32

458 575,60

11 802 340,92

12 084 455,72

Charges de personnel

98 198 475,98

-

98 198 475,98

91 904 290,19

Autres charges d'exploitation

2 851 361,10

-

2 851 361,10

5 827 258,37

Dotations d'exploitation

59 726 705,42

-

59 726 705,42

33 288 248,32

III TOTAL II

1 127 612 259,64

2 950 796,44

1 130 563 056,08

522 367 527,51

IV RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

17 041 124,82

-2 950 796,44

14 090 328,38

-160 516 645,46

PRODUITS FINANCIERS

822 277 603,78

0,00

822 277 603,78

159 194 412,31

Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

60 000 000,00

-

60 000 000,00

-

Gains de change

27 834,80

-

27 834,80

16 593,98

Intérêts et autres produits financiers

46 915 413,68

-

46 915 413,68

41 624 924,33

Reprise financières: transferts de charges

715 334 355,30

-

715 334 355,30

117 552 894,00

V TOTAL IV

822 277 603,78

-

822 277 603,78

159 194 412,31

CHARGES FINANCIERES

708 215 372,26

22 928,84

708 238 301,10

212 163 512,88

Charges d'intérêts

190 926 787,81

-

190 926 787,81

178 067 021,75

Pertes de changes

97 995,24

22 928,84

120 924,08

3 142 491,13

Autres charges financières

517 190 589,21

-

517 190 589,21

-

Dotations financières

-

-

-

30 954 000,00

VI TOTAL V

708 215 372,26

22 928,84

708 238 301,10

212 163 512,88

VII RESULTAT FINANCIER (IV - V)

114 062 231,52

-22 928,84

114 039 302,68

-52 969 100,57

VIII RESULTAT COURANT (III + V)

131 103 356,34

-2 973 725,28

128 129 631,06

-213 485 746,03

PRODUITS NON COURANTS

124 862 334,43

-

124 862 334,43

9 032 357,82

Produits des cessions d'immobilisation

121 578 535,50

-

121 578 535,50

1 332 741,21

Subvention d'équilibre

-

-

-

-

Reprise sur subventions d'investissement

-

-

-

-

Autres produits non courants

3 033 798,93

-

3 033 798,93

7 699 616,61

Reprises non courantes: transfert de charges

250 000,00

-

250 000,00

-

IX TOTAL VIII

124 862 334,43

-

124 862 334,43

9 032 357,82

X CHARGES NON COURANTES

236 038 837,88

-

236 038 837,88

8 089 383,78

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

232 309 589,42

-

232 309 589,42

299 600,00

Subventions accordées

-

-

-

-

Autres charges non courantes

3 729 248,46

-

3 729 248,46

7 789 783,78

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

-

-

-

-

XI TOTAL IX

236 038 837,88

-

236 038 837,88

8 089 383,78

XII RESULTAT NON COURANT (VIII-X)

-111 176 503,45

-

-111 176 503,45

942 974,04

XIII RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X)

19 926 852,89

-2 973 725,28

16 953 127,61

-212 542 771,99

XIV IMPÔTS SUR LES RESULTATS

2 168 106,00

-

2 168 106,00

1 862 443,00

XV RESULTAT NET (XI-XII)

17 758 746,89

-2 973 725,28

14 785 021,61

-214 405 214,99

TOTAL DES PRODUITS (I+VI+VIII)

-

-

2 091 793 322,67

530 077 652,18

TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII)

-

-

2 077 008 301,06

744 482 867,17

RESULTAT NET

-

-

14 785 021,61

-214 405 214,99

(total des produits - total des charges)

-

-

-

-

Deloitte.

Logo A. SAADI ET ASSOCIES Commissaires aux Comptes

A. SAADI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

Aux actionnaires de la société

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA S.A

Km 7, Route de Rabat Ain Sebâa

Casablanca

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2023

AUDIT DES ETATS DE SYNTHESE

Opinion

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons effectué l'audit des états de synthèse ci-joints de la société DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA S.A, comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2023. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 10.597.633.606,57 dont un bénéfice net de MAD 14.785.021,61.

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA S.A au 31 décembre 2023, conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc.

Fondement de l'opinion

Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états de synthèse » du présent rapport. Nous sommes indépendants de la société conformément aux règles de déontologie qui s'appliquent à l'audit des états de synthèse et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d'audit.

Questions clés de l'audit

Les questions clés de l'audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes dans l'audit des états de synthèse de la période considérée. Ces questions ont été traitées dans le contexte de notre audit des états de synthèse pris dans leur ensemble et aux fins de la formation de notre opinion sur ceux-ci, et nous n'exprimons pas une opinion distincte sur ces questions.

Deloitte.

A. SAADI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

Questions clés de l'audit

Réponse d'audit

Evaluation des stocks de biens immobiliers

Les stocks de biens immobiliers figurent au bilan au 31 décembre 2023 pour un montant net de MMAD 7 188.

Comme indiqué dans la note A1 de l'ETIC, les stocks sont comptabilisés au coût d'acquisition pour les terrains et au coût de production pour les encours et biens immobiliers, ou leur valeur actuelle si celle-ci est inférieure. La Direction évalue à la date de clôture la valeur actuelle des stocks qui correspond au prix de vente probable diminué des coûts nécessaires à la réalisation de la vente.

L'estimation de la valeur actuelle des stocks immobiliers requérant l'exercice du jugement de la Direction dans son choix des éléments à considérer selon les biens immobiliers concernés, nous avons considéré que l'évaluation de ces actifs constitue un point clé de l'audit.

Nos travaux d'audit ont principalement consisté à :

Prendre connaissance des procédures mises en place pour identifier les biens immobiliers susceptibles de faire l'objet de dépréciation ;

Examiner les méthodes d'évaluation et les éléments chiffrés utilisés par la Direction pour déterminer les valeurs actuelles ;

Tester par sondage l'exactitude arithmétique des calculs des valeurs actuelles retenues par la Direction.

Evaluation des titres de participation et des avances accordées aux filiales

Les titres de participation et les avances accordées aux filiales, figurent au bilan au 31 décembre 2023 pour des montants nets respectifs de MMAD 4.330 et MMAD 860.

Les titres de participation et les avances accordées aux filiales sont comptabilisés respectivement à leur date d'entrée au coût historique et à la valeur nominale et sont dépréciés sur la base de leur valeur actuelle.

Comme indiqué dans la note A1 de l'ETIC, la valeur actuelle des titres de participation y compris les avances accordées aux filiales est estimée par la Direction par référence à la quote-part des capitaux propres que les titres représentent, celle-ci étant le cas échéant rectifiée pour tenir compte notamment des perspectives de développement et de la performance de ces participations.

L'estimation de la valeur actuelle des titres de participation y compris les avances accordées aux filiales requérant l'exercice du jugement de la Direction dans son choix des éléments à considérer selon les participations concernées, nous avons considéré que l'évaluation de ces actifs constitue un point clé de l'audit.

Nos travaux ont consisté principalement à :

Prendre connaissance du processus de détermination de la valeur actuelle des titres de participation et des avances accordées aux filiales ;

Examiner les méthodes d'évaluation et les éléments chiffrés utilisés par la Direction pour déterminer les valeurs actuelles ;

Tester par sondage l'exactitude arithmétique des calculs des valeurs actuelles retenues par la Direction.

Deloitte.

A. SAADI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l'existence d'une incertitude significative, nous sommes tenus d'attirer l'attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états de synthèse au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d'exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s'appuient sur les éléments probants obtenus jusqu'à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener la société à cesser son exploitation ;

Nous évaluons la présentation d'ensemble, la structure et le contenu des états de synthèse, y compris les informations fournies dans l'ETIC, et apprécions si les états de synthèse représentent les opérations et événements sous-jacents d'une manière propre à donner une image fidèle.

Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l'étendue et le calendrier prévus des travaux d'audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la sincérité et de la concordance, des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Casablanca, le 26 avril 2024

Les Commissaires aux Comptes

DELOITTE AUDIT

Sakina BENSOUADA-KORACHI

Associée

A. SAADI ET ASSOCIES

Bahaa SAADI

Associée

Deloitte.

A. SAADI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l'égard des états de synthèse

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états de synthèse, conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états de synthèse exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.

Lors de la préparation des états de synthèse, c'est à la direction qu'il incombe d'évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions se rapportant à la continuité de l'exploitation et d'appliquer le principe comptable de continuité d'exploitation, sauf si la direction a l'intention de liquider la société ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s'offre à elle.

Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d'information financière de la société.

Responsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états de synthèse

Nos objectifs sont d'obtenir l'assurance raisonnable que les états de synthèse pris dans leur ensemble sont exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs et de délivrer un rapport de l'auditeur contenant notre opinion.

L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, qui ne garantit toutefois pas qu'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d'erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu'il est raisonnable de s'attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états de synthèse prennent en se fondant sur ceux-ci.

Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d'esprit critique tout au long de cet audit. En outre :

Nous identifions et évaluons les risques que les états de synthèse comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d'audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative résultant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l'audit afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne de la société ;

Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière ;

Nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l'utilisation par la direction du principe comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l'existence ou non d'une incertitude significative liée à

2 - Comptes consolidés

ETAT DE SITUATION FINANCIÈRE

ACTIF MAD

31.12.2023

31.12.2022

Immobilisations incorporelles

3 079 543

3 901 221

Immobilisations corporelles

524 336 167

590 088 507

Immeubles de placement

156 891 349

100 432 665

Titres mis en équivalence

1 384 821

1 403 973

Autres actifs financiers

4 613 333

5 812 822

- Dont prêts et créances

4 613 332

5 812 822

- Dont actifs financiers détenus jusqu'à échéance

0

0

- Dont titres disponibles à la vente

0

0

Actifs d'impôts différés

873 102 802

967 987 111

Autres actifs non courants

0

56 171

Total Actifs non courants

1 563 408 015

1 669 682 471

Stocks et encours

14 997 018 080

14 337 304 756

Créances clients

1 456 841 825

2 185 494 596

Autres créances courantes nettes

2 213 600 593

2 175 879 399

Autres actifs financiers

0

0

-Dont actifs financiers AFS

0

0

-Dont prêts et créances nets

0

0

-Dont actifs financiers détenus jusqu'à échéances

0

0

Trésorerie et équivalent de trésorerie

356 615 984

214 596 605

Total Actifs courants

19 024 076 483

18 913 275 357

TOTAL ACTIF

20 587 484 498

20 582 957 828

PASSIF MAD

31.12.2023

31.12.2022

Capital

4 025 512 540

4 025 512 540

Primes d'émission et de fusion

3 567 681 085

3 034 811 680

Réserves consolidées

1 290 205 477

1 697 376 811

Résultats consolidés

174 706 906

37 522 522

Ecarts de conversion

15 571 740

25 654 258

Capitaux propres part du groupe

9 073 677 748

8 820 877 811

Réserves minoritaires

818 415 578

848 428 272

Résultat minoritaire

13 647 687

-25 917 521

Capitaux propres part des minoritaires

832 063 265

822 510 752

Capitaux propres d'ensemble

9 905 741 013

9 643 388 563

Dettes financières non courantes :

3 653 625 185

3 851 840 394

-Dont dettes envers les établissements de crédit

2 475 370 750

2 555 109 019

-Dont dettes représentées par un titre

1 178 254 435

1 296 731 375

Provisions non courantes

37 533 330

37 298 251

Avantages au personnel

0

0

Autres passifs non courants

18 123 245

158 327 871

Impôt différé passif

315 942 165

274 055 262

Total des passifs non courants

4 025 223 925

4 321 521 778

Provisions courantes

4 691 855

5 671 053

Dettes financières courantes :

1 025 940 124

993 866 082

-Dont dettes envers les établissements de crédit

1 025 940 124

993 866 082

-Dont dettes représentées par un titre

0

0

Dettes fournisseurs

1 733 558 009

1 675 625 810

Autres passifs courants

3 892 329 571

3 942 884 543

Total dettes courantes

6 656 519 560

6 618 047 488

TOTAL PASSIF

20 587 484 498

20 582 957 828

ETAT DU RÉSULTAT GLOBAL

EN MAD

31.12.2023

31.12.2022

Chiffre d'affaires

2 134 135 320

1 377 780 080

Autres produits de l'activité

459 622 563

461 624 301

Produits des activités ordinaires

2 593 757 882

1 839 404 381

Achats consommés

-2 097 675 163

-1 459 680 472

Frais de personnel

-166 868 974

-155 336 950

Impôts et taxes

-25 432 990

-19 753 091

Amortissements et provisions d'exploitation

-660 453

105 649 947

Autres produits et charges d'exploitation

-159 279 789

-183 599 869

Charges d'exploitation courantes

-2 449 917 369

-1 712 720 434

Résultat d'exploitation courant

143 840 513

126 683 947

Cessions d'actifs

950 786

1 421 136

Charges de restructuration

0

0

Cessions de filiales et participations

0

0

Résultats sur instruments financiers

0

0

Autres produits et charges d'exploitation non courants

63 209 333

-18 999 337

Autres produits et charges d'exploitation

64 160 119

-17 578 201

Résultat des activités opérationnelles

208 000 632

109 105 746

Coût de l'endettement financier net

-290 522 394

-268 130 030

Autres produits financiers

167 883 097

149 801 990

Autres charges financières

206 007 927

-5 079 495

Résultat financier

83 368 630

-123 407 535

Résultat avant impôts des entreprises intégrées

291 369 262

-14 340 789

Impôts sur les bénéfices

-14 388 540

-13 440 843

Impôts différés

-88 606 977

39 613 427

Résultat net des entreprises intégrées

188 373 745

11 870 795

Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

-19 152

-265 794

Résultat net des activités poursuivies

188 354 593

11 605 001

Résultat net des activités abandonnées

0

0

Résultat de l'ensemble consolidé

188 354 593

11 605 001

Intérêts minoritaires

-13 647 687

25 917 521

Résultat net - Part du groupe

174 706 906

37 522 522

EN MAD

31.12.2023

31.12.2022

Résultat de base par action (En MAD)

0.43

0.09

Résultat dilué par action (En MAD)

0.43

0.09

Résultat de l'ensemble consolidé

31.12.2023

31.12.2022

Résultat éléments du résultat global

188 354 593

11 605 001

Ecart de conversion

-

-

Révéluation des instruments dérivés de couverture

-

-

Révéluation des actifs financiers disponibles à la vente

-

-

Révéluation des immobilisations

-

-

Ecart actuariel sur les régimes à prestations définies

-

-

Quote-part du résultat global des sociétés mises en équivalence, net d'impôt

-

-

Effet d'impôt

-

-

Total autres éléments du résultat global (après impôt)

-

-

Résultat Global

188 354 593

11 605 001

Dont part du groupe

174 706 906

37 522 522

Dont part des intérêts minoritaires

13 647 687

-25 917 521

Aux actionnaires de la société

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

Km 7, Route de Rabat Ain Sebâa

Casablanca

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2023

AUDIT DES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

Opinion

Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés de la société DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA et de ses filiales (le « groupe »), qui comprennent l'état consolidé de la situation financière au 31 décembre 2023, ainsi que l'état consolidé du résultat global, l'état consolidé des variations des capitaux propres et le tableau consolidé des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, ainsi que les notes annexes, y compris un résumé des principales méthodes comptables. Ces états financiers consolidés ont ressorti un montant de capitaux propres consolidés de KMAD 9.905.741.013 dont un bénéfice net consolidé de KMAD 174.706.906.

Nous certifions que les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus, sont réguliers et sincères et donnent dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière consolidée du groupe au 31 décembre 2023, ainsi que de sa performance financière consolidée et de ses flux de trésorerie consolidés pour l'exercice clos à cette date, conformément aux Normes Internationales d'Information Financière (IFRS).

Fondement de l'opinion

Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l'auditeur à l'égard des états financiers consolidés » du présent rapport. Nous sommes indépendants du groupe conformément aux règles de déontologie qui s'appliquent à l'audit des états financiers consolidés au Maroc et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d'audit.

Questions clés de l'audit

Les questions clés de l'audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes dans l'audit des financiers consolidés de la période considérée. Ces questions ont été traitées dans le contexte de notre audit des états financiers consolidés pris dans leur ensemble et aux fins de la formation de notre opinion sur ceux-ci, et nous n'exprimons pas une opinion distincte sur ces questions.

Questions clés identifiées

Notre réponse

Evaluation des stocks de biens immobiliers

Les stocks de biens immobiliers figurent au bilan au 31 décembre 2023 pour un montant net de KMAD 14.997.018.

Nos travaux d'audit ont principalement consisté à :

Comme indiqué dans la note 1 de l'annexe aux comptes consolidés, les stocks sont comptabilisés au coût d'acquisition pour les terrains et au coût de production pour les encours et biens immobiliers, ou leur valeur nette de réalisation si celle-ci est inférieure. La Direction évalue à la date de clôture la valeur nette de réalisation des stocks qui correspond au prix de vente probable diminué des coûts nécessaires à la réalisation de la vente.

Prendre connaissance des procédures mises en place pour identifier les biens immobiliers susceptibles de faire l'objet de dépréciation ;

Examiner les méthodes d'évaluation et les éléments chiffrés utilisés par la Direction pour déterminer les valeurs nettes de réalisation ;

Tester par sondage l'exactitude arithmétique des calculs des valeurs nettes de réalisation retenues par la Direction.

L'estimation de la valeur nette de réalisation des stocks immobiliers requérant l'exercice du jugement de la Direction dans son choix des éléments à considérer selon les biens immobiliers concernés, nous avons considéré que l'évaluation de ces actifs constitue un point clé de l'audit.

Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l'égard des états financiers consolidés

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers consolidés conformément aux IFRS, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états financiers consolidés exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.

Lors de la préparation des états financiers consolidés, c'est à la direction qu'il incombe d'évaluer la capacité du groupe à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions se rapportant à la continuité de l'exploitation et d'appliquer le principe comptable de continuité d'exploitation, sauf si la direction a l'intention de liquider le groupe ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s'offre à elle.

Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d'information financière du groupe.

Deloitte.

A. SAADI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

Résponsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états financiers consolidés

Nos objectifs sont d'obtenir l'assurance raisonnable que les états financiers consolidés pris dans leur ensemble sont exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs et de délivrer un rapport de l'auditeur contenant notre opinion. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, qui ne garantit toutefois pas qu'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d'erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu'il est raisonnable de s'attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états financiers consolidés prennent en se fondant sur ceux-ci.

Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d'esprit critique tout au long de cet audit. En outre :

Nous identifions et évaluons les risques que les états financiers consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d'audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative résultant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l'audit afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne du groupe ;

Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière ;

Nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l'utilisation par la direction du principe comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du groupe à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l'existence d'une incertitude significative, nous sommes tenus d'attirer l'attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états financiers au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d'exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s'appuient sur les éléments probants obtenus jusqu'à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener le groupe à cesser son exploitation ;

Nous évaluons la présentation d'ensemble, la structure et le contenu des états financiers consolidés, y compris les informations fournies dans les notes, et apprécions si les états financiers consolidés représentent les opérations et événements sous-jacents d'une manière propre à donner une image fidèle.

Deloitte.

A. SAADI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

Nous obtenons des éléments probants suffisants et appropriés concernant les informations financières des entités et activités du groupe pour exprimer une opinion sur les états financiers consolidés. Nous sommes responsables de la direction, de la supervision et de la réalisation de l'audit du groupe. Nous assumons l'entière responsabilité de l'opinion d'audit.

Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l'étendue et le calendrier prévus des travaux d'audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.

Casablanca, le 26 avril 2024

Les Commissaires aux Comptes

DELOITTE AUDIT

Deloitte Audit

Sidi Mohamed Benabdellah

Maison 10 - Place de la Marue

Casablanca

Tél: 05 22 22 40 20 / 05 22 22 47 34

Fax: 05 22 22 40 78 / 47 34

Sakina BENSOUADA-KORACHI

Associée

A. SAADI ET ASSOCIES

A. Saadi & Associés

Commissaires aux comptes

A. Place maréchal Casablanca

Tél: 05 22 27 99 16 - Fax: 05 22 20 58 90

Bahaa SAIDI

Associée