Managem : Etats semestriels
Entreprise : MANAGEM
Date de publication : 29/09/2014
Type de document : Etats Financiers

ÉTATS FINANCIERS SOCIAUX AU 30 JUIN 2015

COMPTES SOCIAUX MANAGEM AU 30 JUIN 2015

Exercice clos au 30/06/2015

ACTIF

Exercice

Exercice pré.

Brut

Amort. et prov.

Net

Exercice pré.

ACTIF IMMOBILISÉ

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)

21 792 439,54

20 011 468,03

1 780 971,51

3 334 938,87

• Frais préliminaires

14 421 852,34

12 981 387,00

1 440 465,34

2 880 930,70

• Charges à répartir sur plusieurs exercices

7 370 587,20

7 030 081,03

340 506,17

454 008,17

• Primes de remboursement des obligations

-

-

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

117 761 740,31

77 043 218,37

40 718 521,94

37 787 313,90

• Immobilisation en recherche et développement

72 423 061,57

72 423 061,57

-

-

• Brevets, marques, droits et valeurs similaires

7 750 250,00

4 620 156,80

3 130 093,20

3 766 698,26

• Fonds commercial

37 588 428,74

-

-

-

• Autres immobilisations incorporelles

-

-

37 588 428,74

34 020 615,64

IMMOBILISATIONS CORPORALES (C)

132 152 955,12

60 932 082,59

71 220 872,53

63 208 464,55

• Terrains

-

-

-

-

• Constructions

-

-

-

-

• Installations techniques, matériel et outillage

738 405,23

738 405,23

-

1 457,19

• Matériel de transport

1 162 888,09

1 162 888,09

-

-

• Mobilier, matériel de bureau et aménag. divers

63 149 912,62

59 030 789,27

4 119 123,35

5 876 069,25

• Autres immobilisations corporelles

-

-

-

-

• Immobilisations corporelles en cours

67 101 779,18

-

67 101 779,18

57 331 958,11

IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES (D)

3 164 402 697,72

-

3 164 402 697,72

3 164 402 697,72

• Prêts immobilisés

32 896,00

-

32 896,00

32 896,00

• Autres créances financières

600 010 000,00

-

600 010 000,00

600 010 000,00

• Titres de participation

2 584 359 791,72

-

2 584 359 791,72

2 584 359 791,72

• Autres titres immobilisés

-

-

-

-

ÉCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

-

-

-

-

• Diminution des créances immobilisées

-

-

-

-

• Augmentation des dettes financières

-

-

-

-

TOTAL I (A+B+C+D+E)

3 456 109 852,69

157 986 766,99

3 298 123 085,70

3 288 734 425,04

ACTIF CIRCULANT

STOCKS (F)

-

-

-

-

• Marchandises

-

-

-

-

• Matières et fournitures consommables

-

-

-

-

• Produits en cours

-

-

-

-

• Produits intermédiaires et produits résiduels

-

-

-

-

• Produits finis

-

-

-

-

CRÉANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

2 753 630 368,93

-

2 753 630 368,93

2 204 746 169,64

• Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

798 236,11

-

798 236,11

1 488 961,44

• Clients et comptes rattachés

221 497 878,51

-

221 497 878,51

184 988 306,18

• Personnel - Débiteur

523 553,30

-

523 553,30

499 955,22

• Etat - Débiteur

63 454 722,11

-

63 454 722,11

53 237 725,02

• Comptes d'associés

2 465 239 967,86

-

2 465 239 967,86

1 963 902 234,60

• Autres débiteurs

87 311,63

-

87 311,63

22 196,74

• Comptes de régularisation - Actif

2 028 699,41

-

2 028 699,41

606 790,44

TITRES VALEURS DE PLACEMENT (H)

-

-

-

-

ÉCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)

2 418 398,71

-

2 418 398,71

1 617 752,68

(Éléments circulants)

-

-

-

-

TOTAL II (F+G+H+I)

2 756 048 767,04

-

2 756 048 767,04

2 206 383 922,32

TRESORERIE

TRESORERIE - ACTIF

33 428 907,75

-

33 428 907,75

8 414 388,58

• Chèques et valeurs à encaisser

-

-

-

-

• Banques, T.G et C.C.P. débiteurs

33 253 609,44

-

33 253 609,44

8 343 041,43

• Caisses, Régies d'avances et accréditifs

175 298,31

-

175 298,31

71 347,15

TOTAL III

33 428 907,75

-

33 428 907,75

8 414 388,58

TOTAL GENERAL I+II+III

6 245 587 528,08

157 986 766,99

6 087 600 759,09

5 503 512 735,94

Exercice du 01/01/2015 au 30/06/2015

COMpte DE PRODUITS ET CHARGES

Opérations

NATURE

Propres à l'exercice 1

Concernant les exercices précédents 2

Totaux de l'exercice 3=2+1

Totaux de l'exercice précédent 4

EXPLOITATION

PRODUITS D'EXPLOITATION

-

-

-

-

• Ventes de marchandises (en l'état)

-

-

-

-

• Ventes de biens et services produits

94 834 030,28

-

94 834 030,28

81 864 604,97

• Variation de stocks de produits(±) (1)

-

-

-

-

• Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

8 758 972,68

-

8 758 972,68

9 533 937,79

• Subventions d'exploitation

-

-

-

-

• Autres produits d'exploitation

-

-

-

3 465 320,00

• Reprises d'exploitation, transferts de charges

-

-

-

-

TOTAL I

103 593 002,96

-

103 593 002,96

94 863 862,76

CHARGES D'EXPLOITATION

-

-

-

-

• Achats revendus (2) de marchandises

-

-

-

-

• Achats consommés (2) de mat. et fourn.

20 966 120,49

-179 158,49

20 786 962,00

16 787 658,60

• Autres charges externes

18 310 753,75

1 916 930,41

20 227 684,16

19 982 617,81

• Impôts et taxes

1 496 115,00

-

1 496 115,00

1 058 179,54

• Charges de personnel

32 249 206,26

2 618 726,71

34 867 932,97

31 502 778,18

• Autres charges d'exploitation

-

-

-

480 000,00

• Dotations d'exploitation

3 948 976,41

-

3 948 976,41

4 016 729,26

TOTAL II

76 971 171,91

4 356 498,63

81 327 670,54

73 827 963,39

RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

-

-

22 265 332,42

21 035 899,37

FINANCIER

PRODUITS FINANCIERS

-

-

-

-

• Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

264 072 000,00

-

264 072 000,00

224 461 200,00

• Gains de change

47 822,34

-

47 822,34

26 425,74

• Intérêts et autres produits financiers

39 768 621,01

-

39 768 621,01

43 680 435,04

• Reprises financières, transferts de charges

1 617 752,68

-

1 617 752,68

1 409 622,87

TOTAL IV

305 506 196,03

-

305 506 196,03

269 577 683,65

CHARGES FINANCIERES

-

-

-

-

• Charges d'intérêts

74 178 392,25

-

74 178 392,25

59 160 782,47

• Pertes de change

79 335,96

-

79 335,96

218 822,30

• Autres charges financières

-

-

-

-

• Dotations financières

2 418 398,71

-

2 418 398,71

1 523 853,57

TOTAL V

76 676 126,92

-

76 676 126,92

60 903 458,34

RESULTAT FINANCIER (IV-V)

-

-

228 830 069,11

208 674 225,31

RESULTAT COURANT (III+VI)

-

-

251 095 401,53

229 710 124,68

(1) Variation de stocks : stock final - stock initial; augmentation (+); diminution (-)

(2) Achats revendus ou consommés ; achats - variation de stocks

Exercice du 01/01/2015 au 30/06/2015

COMpte DE PRODUITS ET CHARGES

Opérations

NATURE

Propres à l'exercice 1

Concernant les exercices précédents 2

Totaux de l'exercice 3=2+1

Totaux de l'exercice précédent 4

NON COURANT

VII RESULTAT COURANT (reports)

-

-

251 095 401,53

229 710 124,68

VIII PRODUITS NON COURANTS

-

-

-

-

• Produits des cessions d'immobilisations

-

-

-

100,00

• Subventions d'équilibre

-

-

-

-

• Reprises sur subventions d'investissement

-

-

-

-

• Autres produits non courants

-

-

-

75 500,00

• Reprises non courantes, transferts de charges

-

-

-

-

Total VIII

-

-

-

75 500,00

IX CHARGES NON COURANTES

-

-

-

-

• Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

-

-

-

100,00

• Subventions accordées

-

-

-

-

• Autres charges non courantes

3 362 316,71

-

3 362 316,71

2 316 146,54

• Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

-

-

-

-

Total IX

3 362 316,71

-

3 362 316,71

2 316 146,54

X RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)

-

-

-3 362 316,71

-2 240 646,54

XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII+X)

-

-

247 733 084,82

227 469 478,14

XII IMPOTS SUR LES RESULTATS

2 250 618,60

-

2 250 618,60

1 778 663,10

XIII RESULTAT NET (XI-XII)

-

-

245 482 466,22

225 692 815,04

XIV TOTAL DES PRODUITS (I+IV+VIII)

-

-

409 099 198,99

364 517 146,41

XV TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII)

-

-

163 618 732,77

138 824 331,37

XVI RESULTAT NET (PRODUITS-CHARGES)

-

-

245 482 466,22

225 692 815,04

Attestation d'examen limité sur la situation intermédiaire de la société

Managem S.A. au 30 juin 2015 (comptes sociaux)

En application des dispositions du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la société Managem S.A. comprenant le bilan et le compte de produits et charges relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2015. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant MAD 2 373 338 166, dont un bénéfice net de MAD 245 482 466, relève de la responsabilité des organes de gestion de l'émetteur.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la Profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la Société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation intermédiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société arrêtés au 30 juin 2015, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Sans remettre en cause ce qui précède, nous attirons l'attention sur le fait que les situations financières des filiales Akka Gold Mining (AGM), Compagnie Minière de Guemassa (CMG) et Compagnie Minière de Oumejane (CMO) font apparaître des moins-values latentes au niveau de Managem SA. La Direction de la Société estime que les résultats futurs d'AGM, compte tenu du développement significatif de l'activité cuivre, présentent des perspectives d'évolution favorable. Elle estime également que les situations de CMG et CMO sont conjoncturelles et présentent des perspectives favorables. Ainsi, Managem SA estime que ces participations ne devraient pas nécessiter de dépréciation.

Le 10 septembre 2015

Les Commissaires aux Comptes

RSM Accorncil

T. Bouziane

Deloitte Audit

F. Britel

Associé

Associé

Arrêté l'Actif du bilan 2015 à la somme de : Six millions quatre vingt sept mille six cent mille sept cent cinquante neuf dirhams neuf centimes

Exercice clos au 30/06/2015

PASSIF

Exercice

Exercice pré.

FINANCEMENT PERMANENT

CAPITAUX PROPRES

-

-

-

-

• Capital social ou personnel (1)

915 869 900,00

915 869 900,00

-

-

• Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé = Capital appelé dont versé.

915 869 900,00

915 869 900,00

-

-

• Primes d'émission, de fusion, d'apport

794 042 302,00

794 042 302,00

-

-

• Écarts de réévaluation

-

-

-

-

• Réserve légale

91 586 990,00

91 586 990,00

-

-

• Autres réserves

300 472 670,00

300 472 670,00

-

-

• Report à nouveau (2)

25 883 838,00

35 436 871,88

-

-

• Résultats nets en instance d'affectation (2)

-

-

-

-

• Résultat net de l'exercice (2)

245 482 466,22

219 414 441,12

-

-

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)

2 373 338 166,22

2 356 823 175,00

-

-

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

-

-

-

-

• Subventions d'investissement

-

-

-

-

• Provisions réglementées pour amortissements dérogatoires

-

-

-

-

• Provisions réglementées pour plus-values en instance d'imposition

-

-

-

-

• Provisions réglementées pour investissements

-

-

-

-

• Provisions réglementées pour reconstitution des gisements

-

-

-

-

• Provisions réglementées pour acquisition et construction de logements

-

-

-

-

• Autres provisions réglementées

-

-

-

-

DÉTTEs DE FINANCEMENT (C)

950 000 000,00

950 000 000,00

-

-

• Emprunts Obligataires

950 000 000,00

950 000 000,00

-

-

• Emprunts auprès des établissements de crédit

-

-

-

-

• Avances de l'Etat

-

-

-

-

• Dettes rattachées à des participations et billets de fonds

-

-

-

-

• Avances reçues et comptes courants bloqués

-

-

-

-

• Fournisseurs d'immobilisations, cautionnements reçus et autres dettes de financement

-

-

-

-

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES & CHARGES (D)

-

-

-

-

• Provisions pour risques

-

-

-

-

• Provisions pour charges

-

-

-

-

ÉCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

-

-

-

-

• Augmentation des créances immobilisées

-

-

-

-

• Diminution des dettes de financement

-

-

-

-

TOTAL I (A+B+C+D+E)

3 323 338 166,22

3 306 823 175,00

-

-

PASSIF CIRCULANT

DÉTTEs DU PASSIF CIRCULANT (F)

1 942 624 752,23

1 727 948 836,17

-

-

• Fournisseurs et comptes rattachés

34 650 062,39

42 718 093,01

-

-

• Clients créditeurs, avances et acomptes

-

-

-

-

• Personnel - Créditeur

14 059 305,02

10 897 974,09

-

-

• Organismes Sociaux

8 452 426,66

8 331 909,27

-

-

• Etat - Créditeur

22 456 525,85

20 237 280,74

-

-

• Comptes d'associés - Créditeurs

1 607 792 313,66

1 625 993 674,66

-

-

• Autres Créditeurs

201 454 036,00

-

-

-

• Comptes de régularisation-Passif

53 760 082,65

19 769 904,40

-

-

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

2 418 398,71

1 617 752,68

-

-

ÉCARTS DE CONVERSION - PASSIF (H)

358 161,16

518 417,62

-

-

TOTAL II (F+G+H)

1 945 401 312,10

1 730 085 006,47

-

-

TRESORERIE

TRESORERIE - PASSIF

-

-

-

-

• Crédits d'escompte

-

-

-

-

• Crédits de trésorerie

-

-

-

-

• Banques (soldes créditeurs)

818 861 280,77

466 604 554,47

-

-

Total III

818 861 280,77

466 604 554,47

-

-

TOTAL GENERAL I+II+III

6 087 600 759,09

5 503 512 735,94

-

-

(1) Capital personnel débiteur (-)

(2) Bénéficiaire (+), déficitaire (-)

Arrêté le Passif du bilan 2015 à la somme de : Six millions quatre vingt sept mille six cent mille sept cent cinquante neuf dirhams neuf centimes

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2015

1. REFERENTIEL COMPTABLE

En application de l'avis n°5 du Conseil National de la Comptabilité (CNC) du 26/05/2005 et conformément aux dispositions de l'article 6, paragraphe 6.2 de la circulaire n°07/09 du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) du 26 juin 2009, les états financiers consolidés du Groupe Managem sont préparés en conformité avec les normes comptables internationales adoptées au sein de l'Union Européenne au 30 Juin 2015 et telles que publiées à cette même date.

Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards) et leurs interprétations SIC et IFRIC (Standards Interpretations Committee et International Financial Reporting Interpretations Committee).

2. DESCRIPTION DE L'ACTIVITE

Le Groupe Managem est un opérateur de référence du secteur minier au Maroc et dans la région, avec deux grands métiers : l'exploitation minière et l'hydrométallurgie.

Les activités du Groupe incluent l'exploration, l'extraction, la valorisation et la commercialisation de substances minérales.

Parallèlement à ces activités, le Groupe intervient également au niveau de la recherche & développement et l'ingénierie visant le développement de nouvelles méthodes et procédés d'exploitation des gisements miniers.

Les opérations du Groupe sont principalement conduites au Maroc avec une présence au niveau de certains pays africains, à travers des projets en construction au Gabon et en RDC ainsi que des projets d'exploration au Soudan.

Les principaux produits du Groupe sont : Cobalt, Argent, Zinc, Cuivre, Oxyde de Cobalt, Oxyde de Zinc, Fluorine, Or et Plomb.

3. EVENEMENTS SIGNIFICATIFS INTERVENUS AU COURS DU 1

ER

SEMESTRE 2015

• Consolidation des performances de production des produits polymétalliques (+4% Zinc, +15% Plomb, +6% Cuivre) ;

• Nette amélioration des productions de Cobalt et dérivés à (+46%) ;

• Augmentation significative de la production du cuivre à Bleida (+59%) ;

• Diminution de la production d'Argent de -9% à cause de la baisse de la teneur de -13% ;

• Baisse des cours des métaux, soit un impact de -300 MDH sur le Chiffre d'affaires. Toutefois, cet effet a été compensé par la hausse de la parité USD-MAD pour +380 MDH

• Avancement des projets de développement du Groupe

4. PERIMETRE DE CONSOLIDATION AU 30 JUIN 2015

Dénomination sociale

JUIN 2015 % intérêt

DÉCEMBRE 2014 % intérêt

Méthode de consolidation

Managem

Maroc

100.00%

100.00%

Consolidante

Compagnie Minière des Guemmassas

Maroc

76.91%

76.91%

IG(*)

Compagnie de Tifnout Tighanimine

Maroc

99.77%

99.77%

IG

Akka Gold Mining

Maroc

88.46%

88.46%

IG

Manatrade

Suisse

100.00%

100.00%

IG

Manadist

Suisse

100.00%

100.00%

IG

Managem international

Suisse

100.00%

100.00%

IG

Société Métallurgique d'Imliter

Maroc

80.26%

80.26%

IG

Société Anonyme d'entreprise Minière

Maroc

99.77%

99.77%

IG

Somifer

Maroc

99.77%

99.77%

IG

Reminex

Maroc

100.00%

100.00%

IG

Techsub

Maroc

99.87%

99.87%

IG

Cie minière SAGHRO

Maroc

100.00%

100.00%

IG

REG

Gabon

75.00%

75.00%

IG

Lamikal

RDC

85.50%

85.50%

IG

Cie minière d'OUMJRANE

Maroc

100.00%

100.00%

IG

MANUB

Soudan

69.42%

69.42%

IG

MCM

Soudan

89.00%

89.00%

IG

MANAGOLD

EAU

100.00%

100.00%

IG

Tradist

EAU

100.00%

100.00%

IG

(*) IG : intégration globale

5. BASES D'EVALUATION

Les états financiers consolidés sont présentés en millions de dirhams (MDH), arrondis au million le plus proche. Ils sont établis selon la convention du coût historique à l'exception de certaines catégories d'actifs et passifs conformément aux principes édictés par les IFRS. Les catégories concernées sont mentionnées dans le résumé des notes ci-après.

6. PRINCIPALES METHODES ET REGLES COMPTABLES

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

I. Règle spécifique à la première adoption :

Dans le cadre de la première application des normes IFRS et conformément aux dispositions de la norme IFRS 1, le Groupe a procédé à l'évaluation à la juste valeur au 1er janvier 2006 de certains de ses actifs (essentiellement certaines installations techniques), et a retenu cette valorisation comme coût présumé. Les évaluations à la juste valeur ont été réalisées par des experts indépendants.

II. Principes applicables depuis le 1

er

janvier 2006 :

Conformément à la norme IAS 16, les immobilisations corporelles sont comptabilisées au coût d'acquisition historique ou de fabrication initial, diminué du cumul des amortissements et, le cas échéant, du cumul des pertes de valeur.

Les intérêts financiers des capitaux utilisés pour financer les investissements, pendant la période précédant leur mise en exploitation, sont partie intégrante du coût historique.

Les coûts d'entretien courants sont comptabilisés en charges de la période à l'exception de ceux qui prolongent la durée d'utilisation ou augmentent la valeur du bien concerné qui sont alors immobilisés.

Les amortissements sont pratiqués en fonction des durées d'utilité des immobilisations corporelles ou de leurs composants, et ce dans la limite de la durée de vie du gisement pour les équipements et autres actifs miniers.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2015

Instruments dérivés

Les instruments dérivés sont comptabilisés au bilan à leur juste valeur sur les lignes instruments dérivés en actifs financiers courants ou non courants ou passifs financiers courants ou non courants. L'impact comptable des variations de juste valeur de ces instruments dérivés peut se résumer de la manière suivante :

• Application de la comptabilité de couverture :

- Pour les couvertures de flux futurs de trésorerie (cash flow hedge), la part efficace de la variation de juste valeur des instruments dérivés est enregistrée directement en capitaux propres et la part inefficace impacte les autres produits et charges financiers ;

- Pour la couverture d'investissement net à l'étranger, le gain ou la perte résultant de la couverture sera différé en capitaux propres jusqu'à la cession totale ou partielle de l'investissement.

• Dans le cas où la comptabilité de couverture n'est pas appliquée, la variation de juste valeur des instruments dérivés est enregistrée en résultat.

Impôts différés

Le Groupe comptabilise les impôts différés pour l'ensemble des différences temporelles existantes entre les valeurs fiscales et comptables des actifs et des passifs du bilan, à l'exception des goodwill.

Les taux d'impôt retenus sont ceux adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture de l'exercice en fonction des juridictions fiscales.

Le montant d'impôts différés est déterminé au niveau de chaque entité fiscale.

Les actifs d'impôts relatifs aux différences temporelles et aux reports déficitaires ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable qu'un profit taxable futur déterminé avec suffisamment de précision sera dégagé au niveau de l'entité fiscale.

Les impôts exigibles et/ou différés sont comptabilisés au compte de résultat de la période sauf s'ils sont générés par une transaction ou un événement comptabilisé directement en capitaux propres.

Provisions

Le Groupe comptabilise une provision dès lors qu'il existe une obligation légale ou implicite envers un tiers qui se traduira par une sortie de ressources, sans contrepartie attendue, nécessaire pour éteindre cette obligation et pouvant être estimée de façon fiable. Les montants comptabilisés en provisions tiennent compte d'un échéancier de décaissements et sont actualisés lorsque l'effet du passage du temps est significatif. Cet effet est comptabilisé en résultat financier.

Les provisions pour restructuration sont comptabilisées dès lors que le Groupe a établi un plan formalisé et détaillé dont l'annonce a été faite aux parties concernées.

Lorsqu'une obligation légale, contractuelle ou implicite rend nécessaire le réaménagement de sites, une provision pour frais de remise en état est comptabilisée en autres charges d'exploitation.

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ

(En millions de dirhams)

30-juin-15

30-juin-14

Chiffre d'affaires

2280,5

1888,8

Autres produits de l'activité

-42,6

54,2

Produits des activités ordinaires

2237,9

1942,9

Achats

-874,9

-823,3

Autres charges externes

-445,3

-416,3

Frais de personnel

-443,2

-389,6

Impôts et taxes

-33,1

-25,2

Amortissements et provisions d'exploitation

-469,6

-444,2

Autres produits et charges d'exploitation

376,2

431,7

Charges d'exploitation courantes

-1889,9

-1667,0

Résultat d'exploitation courant

348,0

276,0

Cessions d'actifs

0,0

1,0

Résultats sur instruments financiers

10,2

0,0

Autres produits et charges d'exploitation non courants

-4,9

3,8

Résultat des activités opérationnelles

353,3

280,8

Produits d'intérêts

4,9

6,0

Charges d'intérêts

-101,5

-79,6

Autres produits et charges financiers

-37,2

28,1

Résultat financier

-133,8

-45,5

Résultat avant impôts des entreprises intégrées

219,5

235,3

Impôts sur les bénéfices

-36,1

-60,7

Impôts différés

-16,0

3,5

Résultat net des entreprises intégrées

167,4

178,1

Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

0,0

0,0

Résultat net des activités poursuivies

167,4

178,1

Résultat de l'ensemble consolidé

167,4

178,1

Intérêts minoritaires

27,4

26,7

Résultat net - Part du groupe

140,0

151,4

Nb d'actions - Mère

9.158.699

9.158.699

Calcul du résultat par action

15,3

15,5

Elle est comptabilisée sur la durée d'exploitation du site en fonction du niveau de production et d'avancement de l'exploitation dudit site.

Les coûts engagés pour limiter ou prévenir des risques environnementaux et qui engendrent des avantages économiques futurs, tels que l'allongement des durées de vie des immobilisations, l'accroissement de la capacité de production et l'amélioration du niveau de sécurité, sont immobilisés.

7. PRINCIPAUX IMPACTS DES RETRAITEMENTS IFRS SUR LES CAPITAUX PROPRES

(a) IAS 12 Impôts sur le résultat : + 245 MDH

Le Groupe a enregistré les impôts différés sur les différences temporelles et les déficits fiscaux. Le montant de l'impact lié aux impôts différés a connu une baisse de 10 MDH par rapport à l'année précédente, expliquée principalement par la décomptabilisation des impôts différés sur les reports en avant des pertes fiscales.

(b) IAS 16 Immobilisations corporelles : +452 MDH

L'application de l'approche par composant a conduit au recalcul des amortissements depuis l'origine en utilisant les nouvelles durées d'utilité, soit un impact positif sur les capitaux propres.

(c) IAS 32/39 Instruments financiers : -107 MDH

La variation du Mark to Market (MTM) sur dérivés matières et change a enregistré une augmentation par rapport à l'exercice précédent de -50 MDH, suite à l'appréciation du dollar.

ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE

En millions de dirhams

ACTIFS

30-juin-15

31-déc-14

Goodwill

319,2

318,2

Immobilisations incorporelles, net

1370,0

1198,0

Immobilisations corporelles, net

4413,5

4390,0

Immeubles de placement, net

26,5

26,6

Autres actifs financiers

305,5

299,5

- Instruments dérivés de couverture

51,9

47,6

- Prêts et créances, net

4,6

4,1

- Actifs financiers disponibles à la vente

249,0

247,8

Créances d'impôts sur les sociétés

Impôts différés actifs

260,6

248,9

Autres débiteurs non courants, net

Actif non courant

6695,3

6481,3

Autres actifs financiers

12,1

3,6

- Instruments financiers dérivés

12,1

3,6

- Prêts et créances et placements, net

Stocks et en-cours, net

635,5

638,0

Créances clients, net

633,6

616,6

Autres débiteurs courants, net

1553,8

1366,7

Tresorerie et équivalent de trésorerie

364,3

128,0

Actif courant

3199,2

2752,9

TOTAL ACTIF

9894,6

9234,2

En millions de dirhams

PASSIF

30-juin-2015

31-déc-14

Capital

915,9

915,9

Primes d'émission et de fusion

784,0

784,0

Réserves

1 374,1

1 475,3

Ecart de conversion

179,5

99,4

Résultat net part du groupe

140

181,9

Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires de la société mère

3393,5

3450,4

Intérêts minoritaires

412,9

447,2

Capitaux propres de l'ensemble consolidé

3806,4

3897,7

Provisions

50,0

52,8

Avantages du personnel

115,5

112,4

Dettes financières non courantes

2 142,9

2 182,2

- Instruments financiers dérivés

-

1,6

- Dettes envers les établissements de crédit

940,6

952,3

- Dettes représentées par un titre

950,0

950,0

- Dettes liées aux contrat de location financement

252,3

278,4

Dettes d'impôts sur les sociétés

Impôts différés Passifs

10,7

9,6

Autres créditeurs non courants

21,0

24,1

Passif non courant

2340,2

2381,2

Provisions

Dettes financières courantes

1564,2

1137,0

- Instruments financiers dérivés

219,2

131,2

- Dettes envers les établissements de crédit

1345,0

1005,8

- Dettes représentées par un titre

-

-

Dettes fournisseurs courantes

853,0

779,5

Autres créditeurs courants

1330,8

1039,0

Passif courant

3748,1

2955,4

TOTAL PASSIF

6088,2

5336,6

TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS

9894,6

9234,2

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2015

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

En millions de dirhams

Capital

Réserves

Ecart de conversion

Résultat net part Groupe

Total Part Groupe

Intérêt minoritaire

Total

Au 1

er

janvier 2014

915,9

2 178,2

(12,4)

404,8

3486,4

458,5

3944,9

Variation CP pour 2010

0,0

0,0

Résultat net de la période

(47,1)

151,4

151,4

26,7

178,1

Résultat couverture des flux de trésorerie

0,0

(47,1)

(7,8)

(54,9)

Pertes et profits de conversion

0,0

6,9

0,0

6,9

0,6

7,5

Gains / pertes actuariels

0,0

0,0

0,0

Gains / pertes de réévaluation des AFS

8,9

0,0

8,9

8,9

Impôts relatifs aux autres éléments du résultat global

0,0

0,0

1,1

1,1

Autres éléments du résultat global

0,0

0,0

0,0

Résultat global total de l'année

0,0

(38,2)

6,9

151,4

120,1

20,6

140,7

Dividendes distribués

(228,9)

0,0

(228,9)

(62,9)

(291,9)

Augmentation de capital

4,9

0,0

4,9

4,9

Elimination titres d'autocontrôle

0,0

0,0

0,0

Autres transactions avec les actionnaires

(0,3)

0,0

0,0

(0,3)

0,0

(0,3)

Transfert en résultat non distribué

404,8

0,0

404,8

0,0

0,0

Total des transactions avec les actionnaires

0,0

190,4

0,0

(404,8)

(224,4)

(62,9)

(287,3)

Au 30 Juin 2014

915,9

2 320,4

(5,5)

151,3

3 382,1

416,2

3 798,3

Au 1

er

janvier 2015

915,9

2 259,3

93,4

181,9

3 450,4

447,2

3 897,7

Variation CP pour 2010

Résultat net de la période

(82,4)

140,0

140,0

27,4

167,4

Résultat couverture des flux de trésorerie

0,0

(82,4)

(1,9)

(84,3)

Pertes et profits de conversion

86,1

0,0

86,1

4,6

90,7

Gains / pertes actuariels

0,0

0,0

0,0

Gains / pertes de réévaluation des AFS

0,0

0,0

0,0

Impôts relatifs aux autres éléments du résultat global

25,9

0,0

25,9

0,5

26,4

Autres éléments du résultat global

0,0

0,0

0,0

Résultat global total de l'année

0,0

(56,5)

86,1

140,0

169,6

30,6

200,2

Dividendes distribués

(229,0)

0,0

(229,0)

(64,9)

(293,9)

Augmentation de capital

2,4

0,0

2,4

2,4

Elimination titres d'autocontrôle

0,0

0,0

0,0

Autres transactions avec les actionnaires

0,0

0,0

0,0

Transfert en résultat non distribué

181,9

0,0

(181,9)

0,0

0,0

0,0

Total des transactions avec les actionnaires

0,0

(44,7)

0,0

(181,9)

(226,6)

(64,9)

(291,5)

Au 30 Juin 2015

915,5

2 158,1

179,47

140,0

3 393,5

412,9

3806,4

TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS

En millions de dirhams

30-juin-15

30-juin-14

Résultat net de l'ensemble consolidé

167,4

178,1

Ajustements pour

Dotations aux amortissements et provisions, pertes de valeur

475,0

446,2

Profits/pertes de réévaluation (juste valeur)

(10,2)

(0,0)

Résultats de cession et des pertes et profits de dilution

0,0

(1,0)

Produits des dividendes

0,0

0,0

Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt

632,2

623,2

Elimination de la charge (produit) d'impôts

52,1

57,2

Elimination du coût de l'endettement financier net

101,5

79,6

Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net impôt

785,8

760,1

Incidence de la variation du BFR

159,7

(99,1)

Impôts différés

0,0

0,0

Impôts payés

(36,1)

(60,7)

Flux net de trésorerie liés aux activités opérationnelles

909,3

600,3

Incidence des variations de périmètre

0,0

0,8

Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles

(575,0)

(684,0)

Acquisition d'actifs financiers

(0,2)

0,0

Variation des autres actifs financiers

(0,3)

(0,3)

Subventions d'investissement reçues

Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

0,0

32,3

Cessions d'actifs financiers

0,0

0,0

Dividendes reçus

0,0

0,0

Intérêts financiers versés

(101,5)

(79,6)

Flux net de trésorerie liés aux activités d'investissement

(676,9)

(730,7)

Augmentation de capital

2,4

4,9

Transactions entre actionnaires (acquisitions)

0,0

0,0

Transactions entre actionnaires (cessions)

0,0

0,0

Emission de nouveaux emprunts

12,4

485,4

Remboursement d'emprunts

(214,2)

(156,7)

Variation des créances et dettes résultant de contrats location-financement

Remboursement De loc fi

(28,3)

2,5

Autres flux liés aux opérations de financement

Dividendes payés aux actionnaires de la société mère

(228,9)

(228,9)

Dividendes payés aux minoritaires

(64,9)

(62,9)

Variation des comptes courants associés

(5,7)

33,3

Flux net de trésorerie provenant des activités de financement

(527,3)

77,5

Incidence de la variation des taux de change

4,2

1,5

Incidence de changement des méthodes et principes comptables

VARIATION DE LA TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE

(290,7)

(51,5)

Trésorerie et équivalents de trésorerie net à l'ouverture*

(451,9)

123,6

Trésorerie et équivalents de trésorerie net à la clôture*

(742,7)

72,1

VARIATION DE LA TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE

(290,7)

(51,5)

ÉTAT DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTATS GLOBAL

En millions de dirhams

30-juin-15

30-juin-14

Résultat de l'exercice

167,40

178,06

Autres éléments du résultat global (bruts d'impôts)

Ecart de conversion des activités à l'étranger

90,72

7,49

Pertes et profits relatifs à la réévaluation des Actifs financiers disponibles à la vente

Partie efficace des produits ou pertes sur instruments de couverture de flux de trésorerie

-84,35

-54,88

Variation de la réserve de réévaluation des immobilisations

Ecart actuariels sur les obligations des régimes à prestations définies

0,00

Impôt sur le résultat sur les autres éléments du résultat global

26,43

10,01

Quote Part des autres éléments du résultat global dans les entreprises associées

Frais d'augmentation de capital des filiales

Autres éléments du résultat global nets d'impôts

32,81

-37,38

RÉSULTAT GLOBAL TOTAL DE L'ANNÉE

200,22

140,68

Données Intégrales

30,61

20,61

Données Intégrales - Part du Groupe

169,61

120,07

RSM Accorncil

Connected for Success

199, Angle Boulevard Zerkouni

et rue Chella 3

ème

étage

20100 CASABLANCA

Aux Actionnaires

Managem S.A.

Casablanca

Deloitte.

Deloitte Audit

288, Boulevard Zerkouni

CASABLANCA - Maroc

Attestation d'examen limité sur la situation intermédiaire des comptes consolidés du Groupe Managem au 30 juin 2015

Nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la société Managem S.A. et de ses filiales (Groupe Managem) comprenant l'état de la situation financière, le compte de résultat consolidé, l'état des flux de trésorerie, l'état des variations des capitaux propres, l'état du résultat global ainsi qu'un résumé des notes explicatives au terme du semestre couvrant la période du 1er janvier au 30 juin 2015. Cette situation intermédiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant MAD 3 806,4 millions dont un bénéfice net consolidé de MAD 167,4 millions.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la Profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire de l'état de la situation financière, du compte de résultat, de l'état des flux de trésorerie, de l'état des variations des capitaux propres, de l'état du résultat global, ainsi que du résumé des notes explicatives ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la Société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Groupe Managem arrêtés au 30 juin 2015, conformément aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).

Le 10 septembre 2015

Les Commissaires aux Comptes

RSM Accorncil

T. Bouziane

RSM Accorncil

T. Bouziane

Associé

Associé