RAPPORT ANNUEL 2001
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 30/09/2002
Type de document : Rapports annuels

A collage of four images in a blue-tinted, sepia-like style. From left to right: a large industrial brewing tank, a worker on a forklift moving cases of beer, a young girl smiling, and a close-up of a child drinking from a bottle.

Brasseries du Maroc

Rapport Annuel 2001

Logo of Société des Brasseries du Maroc, featuring a stylized blue square with a white outline of a beer glass and the text 'SOCIÉTÉ DES BRASSERIES DU MAROC' to its right.

GROUPE

ONA

SOMMAIRE

PRÉSENTATION DE LA SOCIÉTÉ

INSTANCES DIRIGEANTES

4

PROFIL ET ORGANISATION

6

FAITS MARQUANTS

7

CHIFFRES-CLÉS

10

PERFORMANCES PAR ACTIVITÉ

12

RÉSULTATS CONSOLIDÉS

23

RAPPORT DES AUDITEURS INDÉPENDANTS

24

RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL D'ADMINISTRATION

RAPPORT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION

26

ACTIVITÉS ET RÉSULTATS

27

ACTIVITÉS DES FILIALES ET DES PARTICIPATIONS

28

ÉLÉMENTS FINANCIERS

BILAN

32

COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES

34

ÉTAT DES SOLDES DE GESTION

36

TABLEAU DE FINANCEMENT

37

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

38

RÉSOLUTIONS

39

Decorative image showing a close-up of a person's face and hands, possibly holding a small object, in the bottom right corner.

A black and white photograph showing a woman in a brewery setting, smiling and holding a glass of beer. In the background, there are large industrial brewing vats and other brewery equipment.

INSTANCES DIRIGEANTES

CONSEIL D'ADMINISTRATION

M. Bassim JÂI HOKIMI

PRÉSIDENT

M. Driss JETTOU

ADMINISTRATEUR

M. Guy MOTAIS DE NARBONNE

ADMINISTRATEUR

M. Chakib BENMOUSSA

ADMINISTRATEUR

M. Abdellaziz ABARRO

ADMINISTRATEUR

M. Jamal AGZENAI

ADMINISTRATEUR

M. Moulay Zine ALAOUI

ADMINISTRATEUR

M. Jacques LATSCHA

ADMINISTRATEUR

SIGER,

représentée par M. Mohammed Mounir EL MAJIDI

ADMINISTRATEUR

ONA,

représenté par M. Driss TRAKI

ADMINISTRATEUR

Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraites,

représentée par M. Abdeljalil CHRAÏBI

ADMINISTRATEUR

Société Nationale d'Investissement,

représentée par M. Youssef IRAQUI HOUSAINI

ADMINISTRATEUR

Heineken International Beheer BV,

représentée par M. J.M. LANDRIAU

ADMINISTRATEUR

COMITÉ EXÉCUTIF SOCIÉTÉ DES BRASSERIES DU MAROC

M. Chakib BENMOUSSA

ADMINISTRATEUR DIRECTEUR GÉNÉRAL

M. Youssef IRAQUI HOUSAINI

SECRÉTAIRE GÉNÉRAL

M. Abdessamad MAHFOUD FILALI

DIRECTEUR FINANCIER

M. Lahcen BAGOUA

DIRECTEUR INDUSTRIEL

M. Rachid GHZALI

DIRECTEUR ADMINISTRATIF

ET DES RESSOURCES HUMAINES

M. Saâd JAMÂÏ

DIRECTEUR COMMERCIAL

M. Mouawya MOUKITE

DIRECTEUR DE LA QUALITÉ TOTALE

M. Hicham LAHLOU

DIRECTEUR DES ACHATS

ET APPROVISIONNEMENT

M. Lamfadel LAHLOU

DIRECTEUR D'EXPLOITATION DE TIT MELLIL

M. Ahmed BELLLL

DIRECTEUR D'EXPLOITATION USINE

DE MARRAKECH

M. Moha OUMARI

DIRECTEUR D'EXPLOITATION BRANOMA

M. Rachid BELHADJ

DIRECTEUR D'EXPLOITATION BRASSERIE

DE TANGER

Mlle Maria LOUDIYI

SOUS-DIRECTEUR SYSTÈMES D'INFORMATION

Mlle Saïda BELKENTAOUI

SOUS-DIRECTEUR CONTRÔLE DE GESTION

DIRIGEANTS FILIALES SBM

M. Assou MAHZI

DIRECTEUR GÉNÉRAL SCBG

M. Mohamed ELLAMTI

DIRECTEUR GÉNÉRAL CMB

M. Jamaledidine M'HAMDI

DIRECTEUR GÉNÉRAL SOTHERMA

M. Mohamed FAOUZI

DIRECTEUR GÉNÉRAL SIM DISTRIBUTION

M. Mohamed HADI

DIRECTEUR GÉNÉRAL DE MAROPAC

A black and white photograph showing a woman in a factory setting, possibly a brewery, holding a glass of beer and smiling. In the background, there are large industrial tanks and machinery.

PROFIL & ORGANISATION

UN GROUPE LEADER DANS L'INDUSTRIE DES BOISSONS

A color photograph of a large, modern, multi-story office building with a glass facade, under a blue sky with white clouds.

Répartition du Capital

Shareholder

Percentage

SNI

54.69%

Autres Actionnaires

16.6%

CIMR

16.33%

Heineken

2.21%

CDG

1.92%

MCMA

2.07%

AXAAssurances Maroc

1.39%

Fonds Marocain de Placement

1.64%

Royale Marocaine d'Assurance

1.81%

A 3D pie chart showing the distribution of capital among various shareholders. The largest share is held by SNI at 54.69%. Other shareholders include Autres Actionnaires (16.6%), CIMR (16.33%), Heineken (2.21%), CDG (1.92%), MCMA (2.07%), AXAAssurances Maroc (1.39%), Fonds Marocain de Placement (1.64%), and Royale Marocaine d'Assurance (1.81%).

Créée en 1919, la Société des Brasseries du Maroc n'a cessé de renforcer sa position sur le marché des boissons.

Au fil des ans, SBM a tissé des relations de partenariat avec des groupes de renommée internationale : Heineken, Coca-Cola, Crown cork et tout dernièrement, le groupe Danone.

Depuis l'année 2000, SBM opère dans le giron d'ONA, premier Groupe marocain, qui opère dans quatre métiers stratégiques : Agroalimentaire & Boissons, Mines et Matériaux de construction, Distribution et Activités financières.

Aujourd'hui, SBM constitue un groupe intégré de cinq activités à savoir :

• le maltage, le brassage, l'embouteillage et la vente de la bière ;

• l'embouteillage et la distribution des boissons gazeuses,

• le captage, l'embouteillage et la commercialisation de l'eau ;

• la distribution ;

• la fabrication des emballages (cassiers, préformes, bouchons et bouteilles en plastique).

ORGANIGRAMME

graph TD
GROUPE_ONA[GROUPE ONA] --> SNI[SNI]
SNI --> GBM[Groupe des Brasseries du Maroc GBM]
GBM --> Bière[Activité Bière]
GBM --> Gazeuses[Activité Boissons Gazeuses]
GBM --> Eau[Activité Eau]
GBM --> Distribution[Activité Distribution]
GBM --> Emballage[Activité Emballage]
Bière --> SBM[SBM
Branoma (55,9%)
SBT (100%)]
Gazeuses --> SCBG[SCBG
(100%)]
Eau --> Sotherma[Sotherma
(16,4%)]
Distribution --> SIM[SIM
(100%)]
Emballage --> CMB[CMB (49%)
Maropac (100%)]

Organigramme du Groupe ONA. Le GROUPE ONA est au sommet, suivi de SNI, puis du Groupe des Brasseries du Maroc (GBM). Le GBM est divisé en cinq activités : Activité Bière, Activité Boissons Gazeuses, Activité Eau, Activité Distribution, et Activité Emballage. Chaque activité est associée à une entité : SBM (55,9% Branoma, 100% SBT), SCBG (100%), Sotherma (16,4%), SIM (100%), et CMB (49% Maropac, 100%).

FAITS MARQUANTS 2001

UNE ANNÉE RICHE EN ÉVÉNEMENTS

L'année 2001, première année du plan stratégique 2001-2005, a été marquée, pour le Groupe des Brasseries du Maroc, par plusieurs événements majeurs :

Suspension de la Joint Venture avec Coca-Cola Holding

• la suspension, en novembre 2001, d'un commun accord entre la SBM et la société Coca-Cola Holding, du contrat de partenariat (Joint Venture). Cette suspension, fait suite à une réévaluation de part et d'autre des synergies et retombées du projet de rapprochement et à une analyse détaillée de la croissance future des marchés respectifs de chaque société et de la rentabilité correspondante ;

Réduction du capital de la SIM

• la réduction du capital de la SIM après le rachat par cette société des 45% des actions détenues par la Société des Brasseries du Maroc et la baisse d'activité de cette société compte tenu de l'arrêt des activités Sincomar et Lesieur ;

Prise de participation de Danone dans Sotherma

• la concrétisation du rapprochement avec le Groupe Danone par la prise de participation de ce groupe international de 30% du capital de la société Sotherma ;

Participation accrue dans Branoma

• La consolidation de la participation du Groupe dans la société Branoma qui passe de 52,3% à 55,9% ;

Augmentation du capital de Maropac

• l'augmentation de capital de la société Maropac de 0,5 à 5 MDH, par consolidation d'une partie du compte courant de la Société des Brasseries du Maroc ;

Dépréciation du dirham et augmentation des prix

• la dépréciation du taux de change du dirham par rapport au dollar et son impact sur le coût des consommations de matières importées et l'augmentation, à compter du 1

er

juillet 2001, des prix des boissons gazeuses qui en a découlé.

Certification ISO 9002

• la certification ISO 9002 des unités de CMB plastique, Branoma-Fès et l'usine de Salé des boissons gazeuses.

A photograph of a young child with dark hair, sitting on a large rock. The child is blowing bubbles, and one bubble is visible in the air. In the foreground, to the right, is a bottle of Danone aïn Sassi water. The background shows a blue sky with clouds and some greenery.

A young child sitting on a rock, blowing bubbles, with a bottle of Danone aïn Sassi water in the foreground.

A black and white photograph showing a woman in a factory setting, possibly a brewery, holding a glass of beer and smiling. In the background, there are large industrial tanks and brewing equipment.

RÉALISATIONS DU GROUPE

RESSOURCES HUMAINES

Après l'importante opération de séparation des activités bière et boissons gazeuses réalisée au cours de l'exercice 2000, l'année 2001 a été consacrée à la restructuration des différentes activités, à la sensibilisation du personnel, à l'optimisation et à la rationalisation, et au maintien de la cohésion sociale.

Ainsi, l'année 2001 a connu le lancement et la conduite de plusieurs chantiers en matière de gestion des ressources humaines, dont notamment :

• la mobilisation des compétences autour des valeurs du Groupe ONA ;

• la réorganisation des structures par la mise en valeur des entités opérationnelles créatrices de valeur ajoutée, la fixation des objectifs, l'évaluation des performances, la classification des emplois et l'optimisation des effectifs ;

• le développement du système de rémunération afin de l'adapter au dispositif d'évaluation des performances, en vue de récompenser le mérite ;

• la réalisation de plusieurs actions de formation orientées en priorité vers les métiers de base (brassage, embouteillage, maintenance, distribution...) et celles visant à combler les écarts de compétences par rapport aux exigences des postes ;

• le développement du rôle de l'encadrement intermédiaire ;

• la continuité des actions sociales dont notamment l'encouragement des différentes catégories du personnel à l'acquisition des logements.

A color photograph of a large, modern industrial facility, likely a brewery, with high ceilings, stainless steel equipment, and a clean, organized layout.

POLITIQUE QUALITÉ

Dans le cadre du management global de la qualité, le Groupe des Brasseries du Maroc s'engage à renforcer les valeurs liées à la qualité, la sécurité, la santé par l'hygiène et l'environnement dans toutes ses pratiques.

Cet engagement est manifesté envers les clients, employés, actionnaires et toute personne concernée par les opérations traitées par le Groupe.

Avec la participation de tout le personnel, le Groupe a élaboré une stratégie articulée autour de trois modes de management, découlant du management global de la qualité, à savoir :

• management par la qualité ;

• management par l'hygiène, santé /sécurité ;

• management par l'environnement.

Ces trois axes ont fait l'objet d'études sectorielles qui ont débouché sur des objectifs inscrits dans le cadre du plan stratégique 2001/2005.

Les principales réalisations, de l'année 2001, ont concerné :

• la certification ISO 9002 des sites de Branoma-Fès, CMB plastique et SCBG-Salé ;

• la préparation à l'audit de renouvellement, pour 2002, par l'ISO 9001 (version 2000) des sites de SBM Tit Mellil, SCBG Tit Mellil et Salé, Sotherma et Brasserie de Tanger ;

• la mise en place du projet HACCP pour les sites de SBM Tit Mellil et Marrakech, SCBG-Salé et Branoma-Fès ;

A color photograph of a large group of people, likely employees, posing for a group photo in front of a modern building with large glass windows.

• la sensibilisation, au HACCP, des autres sites restants ;

• la mise en place du management santé/sécurité selon le référentiel OHSAS 18001 dans l'ensemble des sites de production du Groupe des Brasseries du Maroc ;

Côté environnemental, le groupe a opté pour la norme ISO 14001 pour donner l'assurance de la bonne maîtrise des processus et activités qui ont un impact sur l'environnement (coût réduit de la gestion des déchets, économie dans la consommation d'énergie et des matériaux, meilleure image de l'entreprise, etc...).

A photograph of a large industrial brewery. In the foreground, there are several large, curved, green-painted metal vats or tanks. In the background, there are more rows of similar tanks, and a few workers in blue uniforms are visible. The ceiling is high with industrial lighting and structural beams.

A large industrial brewery facility with rows of green beer vats and workers in blue uniforms.

SYSTÈMES D'INFORMATION

La mise en œuvre de la gestion commerciale au sein du Groupe des Brasseries du Maroc constitue l'orientation majeure de l'année. Elle s'est traduite par le déploiement du progiciel BASIS au niveau de plusieurs sites pilotes : El Jadida, Settat.

L'utilisation de l'informatique embarquée pour la distribution a été retenue pour l'ensemble des activités du Groupe. Sa généralisation constituera non seulement un avantage concurrentiel pour l'entreprise mais assurera également une fiabilité et une optimisation de la collecte d'informations.

Par ailleurs, certains projets, dont le projet Ressources Humaines, ont bénéficié de l'effet de synergie à l'échelle du Groupe ONA. En effet, un comité HR-Access a été constitué afin d'insuffler une nouvelle dynamique au projet tout en harmonisant les orientations des différentes filiales.

La rationalisation et l'optimisation ont aussi été les maîtres mots du Système d'Information en 2001. En effet, pour les différents projets en cours (PRMS Production, Arael, Abel, CERG, etc...), le système d'information a accompagné les utilisateurs tant au niveau du perfectionnement que de la mise à disposition d'outils d'analyse que sont les tableaux de bord.

Enfin, dans un souci de convivialité améliorée et afin de généraliser l'utilisation d'Internet au sein du Groupe des Brasseries du Maroc, tout en assurant la sécurité du réseau, un projet sécurité d'accès Internet a été initié en pilote au niveau du siège. Le déploiement de la solution sur l'ensemble des sites est prévu pour l'année 2002.

A black and white photograph showing a woman in a factory setting, possibly a brewery, holding a glass of beer and smiling. In the background, there are large industrial tanks and equipment.

CHIFFRES-CLÉS

PRINCIPAUX INDICATEURS D'ACTIVITÉ

Boissons gazeuses (volume vendu en hl)

Année

Volume vendu (hl)

2000

2 132 642

2001

2 048 866

Bar chart showing the volume of carbonated beverages sold in hl for 2000 and 2001. The y-axis ranges from 0 to 2,500,000 in increments of 250,000. The 2000 bar is at 2,132,642 and the 2001 bar is at 2,048,866.

-4,8%

Le volume des ventes de boissons gazeuses a enregistré, en 2001 une baisse de 4,8%, par rapport à l'exercice précédent, du fait de la conjugaison d'un certain nombre de facteurs tels : les conditions climatiques défavorables durant la saison d'été, l'augmentation des tarifs de vente à partir du 1

er

juillet 2001 et l'agressivité de la concurrence.

Eau (volume vendu en hl)

Année

Volume vendu (hl)

2000

567 560

2001

435 707

Bar chart showing the volume of water sold in hl for 2000 and 2001. The y-axis ranges from 0 to 600,000 in increments of 100,000. The 2000 bar is at 567,560 and the 2001 bar is at 435,707.

-23,2%

Avec un volume de 435 707 hl, l'activité "eau" a connu, durant l'année 2001, une baisse de 23,2% par rapport à l'année 2000. Cette situation trouve son explication dans l'activité exceptionnelle de l'année 2000 résultant de l'absence du concurrent local durant une bonne partie de l'année, l'arrivée de nouvelles eaux de table aussi bien locales qu'importées.

Bières (volume vendu en hl)

Année

Volume vendu (hl)

2000

748 591

2001

793 694

Bar chart showing the volume of beer sold in hl for 2000 and 2001. The y-axis ranges from 0 to 900,000 in increments of 100,000. The 2000 bar is at 748,591 and the 2001 bar is at 793,694.

+6,0%

Les ventes en volume de l'activité bière ont enregistré une amélioration de 6,0% par rapport à l'année 2000. Ceci est la traduction d'une politique commerciale décentralisée et du renforcement de nos relations avec les clients.

INDICATEURS FINANCIERS ET ÉCONOMIQUES

Agrégats consolidés

(En millions de dirhams)

INDICATEURS

Réel 2000

Evolution en %

Réel 01/Réel 00

Réel 2001

Chiffre d'affaires

2 536,9

0,6

2 552,2

Résultat d'exploitation

277,4

4,6

290,1

Taux de marge opérationnelle

10,9%

4,0

11,4%

Résultat d'entreprise

268,7

-2,3

262,4

Résultat net part du Groupe

186,4

11,3

207,4

Marge brute d'autofinancement

369,3

4,6

386,4

Investissement

297,8

-18,0

244,2

Capitaux propres consolidés

1 417,6

9,0

1 545,4

Capitaux propres consolidés part du Groupe

1 298,8

6,4

1 381,9

Fonds de roulement

210,5

31,7

277,5

Besoin en Fonds de Roulement

298,4

-56,9

128,6

Endettement net

154,3

-162,7

-96,8

(En millions de dirhams)

Chiffre d'affaires (CA)

Année

Chiffre d'affaires (millions de dirhams)

2000

2 536,9

2001

2 552,2

Bar chart showing Chiffre d'affaires (CA) for 2000 and 2001. The Y-axis ranges from 1800 to 2600. 2000: 2 536,9. 2001: 2 552,2.

+0,6%

Pour l'exercice 2001, Le chiffre d'affaires hors TVA consolidé, s'est établi à 2 552,2 millions de dirhams, soit une amélioration de 0,6%, par rapport à l'exercice précédent, et ce malgré la baisse d'activité des sociétés Sotherma et SIM, respectivement de 24,5% et 19,6%.

Résultat d'exploitation

Année

Résultat d'exploitation (millions de dirhams)

2000

277,4

2001

290,1

Bar chart showing Résultat d'exploitation for 2000 and 2001. The Y-axis ranges from 260 to 300. 2000: 277,4. 2001: 290,1.

+4,6%

L'amélioration du résultat d'exploitation de 4,6%, quant à elle, résulte, d'une part de l'augmentation des produits d'exploitation de 0,5% et d'autre part, de la stabilité des charges d'exploitation.

Taux de marge opérationnelle

Année

Taux de marge opérationnelle (%)

2000

10,9%

2001

11,4%

Bar chart showing Taux de marge opérationnelle for 2000 and 2001. The Y-axis ranges from 0% to 20%. 2000: 10,9%. 2001: 11,4%.

+10,5%

Pour l'exercice 2001, le taux de marge opérationnelle s'est établi à 11,4%, soit une amélioration de 0,5 points, par rapport à l'exercice précédent, où le taux de marge opérationnelle était de 10,9%.

Résultat net part du Groupe

Année

Résultat net part du Groupe (millions de dirhams)

2000

186,4

2001

207,4

Bar chart showing Résultat net part du Groupe for 2000 and 2001. The Y-axis ranges from 0 to 250. 2000: 186,4. 2001: 207,4.

+11,3%

Le résultat net part du Groupe s'est amélioré, en 2001, de 11,3% en passant de 186,4 à 207,4 MDH, représentant ainsi 15,0% des capitaux propres part du Groupe.

A black and white photograph showing a woman in a factory setting, possibly a brewery, holding a glass of beer. In the background, there are large industrial tanks and machinery.

PERFORMANCES PAR ACTIVITÉ

ACTIVITÉ BOISSONS GAZEUSES

Société Centrale des Boissons Gazeuses (SCBG)

Nombre d'usines

2

Nombre de centres de distribution

8

Valeur brute des immobilisations au 31/12/01

879 000 KDH

Effectifs au 31/12/01

1 671 dont 678 temporaires

Nombre de points de ventes

50 000

Nombre de camions au 31/12/01

584 dont 304 réservé à la distribution

Volume vendu au 31/12/01

2 048 866 HL

Chiffres d'affaires HTVA au 31/12/2001

920,6 MDH

Nombre de références au 31/12/01

104

Activité commerciale

L'activité boissons gazeuses a été impactée, en 2001, par les effets des événements suivants :

• la stabilité des ventes réalisées directement sur la concession, liée principalement aux conditions climatiques défavorables durant la saison d'été et une baisse des ventes aux concessionnaires et à l'export ;

• l'augmentation des tarifs de vente à partir du 1

er

juillet 2001 ;

• l'introduction de nouveaux produits : Hawaï Mangue, Fanta Foliz, et Miami et l'abandon, à partir du deuxième semestre, de produits à faible rotation : Hawaï pêche, Hawaï ananas, Crush et Hic ;

• la rationalisation des dépenses marketing ;

• le nettoyage du marché des produits périmés ou avariés ;

• la fermeture occasionnelle ou définitive de quatre centres de distribution ;

• l'organisation de la force de vente par type de commerce : conventionnel, moderne et pré-vente, et le développement de ce dernier système de distribution.

En terme de volume et chiffre d'affaires, les données de l'activité boissons gazeuses réalisées, au titre de l'année 2001, se présentent comme suit :

Agrégats

Réel 2000

Evolution en %

Réel 01/Réel 00

Réel 2001

Volume en HL

2 132 642

-5,9

2 048 866

Chiffre d'affaires HTVA en MDH

923,4

-0,5

920,6

En terme de résultats, l'activité boissons gazeuses, représentant 57,4% du chiffre d'affaires du Groupe, a contribué, en 2001, pour 20,6% au résultat d'exploitation consolidé et pour 15,9% au résultat net part du Groupe.

Les résultats de la Société Centrale des Boissons Gazeuses, au titre de l'année 2001, se présentent comme suit :

(En millions de dirhams)

Indicateurs

30/12/00

31/12/01

Résultat d'exploitation

50,8

41,0

Résultat financier

-5,0

-7,1

Résultat avant impôt

23,5

23,7

Résultat net

15,2

15,6

Etant donné que la séparation des activités bière et boissons gazeuses n'est intervenue que durant les cinq derniers mois de l'année 2000, les variations 2001/2000 ne sont pas significatives.

A photograph of a red metal shelf stocked with various bottles of Coca-Cola and other beverages. The bottles are arranged in rows, and the shelf has red labels with the Coca-Cola logo and Arabic text.

A black and white photograph showing a woman in a factory setting, possibly a brewery, holding a glass of beer and smiling. In the background, there are large industrial tanks and other workers.

ACTIVITÉ BIÈRE

Société des Brasseries du Maroc - Branoma - Brasserie de Tanger

Nombre d'usines

4 usines

Valeur brute des immobilisations au 31/12/01

1 115 MDH

Effectif au 31/12/01

701 personnes

Volume vendu au 31/12/01

793 KHL

Chiffre d'affaires consolidé au 31/12/2001

1 246 MDH

Marques

Locales : Spéciale Flag - Stork - Casablanca - Crown

Sous licence : Heineken - Amstel

Activité commerciale

Le marché de la bière au Maroc a connu un important changement, depuis l'arrivée, en 2000, de la concurrence locale représentée par la société COBOMI, et le renforcement de la concurrence des produits d'importation. Durant l'année 2001, le Groupe a conservé la maîtrise de ce marché grâce à une politique commerciale bien étudiée.

Ainsi, et malgré l'inflation impactant les différentes composantes des prix de revient, le Groupe a favorisé la stabilité des prix de vente de ses produits, ce qui a permis de soutenir les ventes et fidéliser les clients.

Dans le même sens, le Groupe a entrepris différentes actions dont principalement :

• la mise en place d'une politique commerciale décentralisée ;

• le lancement d'un nouveau produit : "Heineken 33 cl verre consigné" ;

• l'amélioration de la qualité des produits et leur image ;

• la réalisation d'opérations de promotion pendant la basse saison ;

• le renforcement de la relation clientèle : écoute, réactivité et partenariat ;

• le développement des niches recelant des possibilités de croissance : bière à pression.

Au terme de cet exercice, l'activité bière a enregistré une amélioration en volume et chiffre d'affaires HTVA, pour respectivement 6,0% et 7,8% par rapport à l'année 2000. La ventilation de ces deux agrégats se présente comme suit :

(En HL)

Agrégats

31/12/00

Evolution

31/12/01

QP %

Bières sous licences

89 410

7,9%

96 496

12,2

Bières de marques locales

659 182

5,8%

697 128

87,8

Total

748 591

6,0%

793 694

100,0

(En millions de dirhams)

Agrégats

31/12/00

Evolution

31/12/01

QP %

Bières sous licences

218,5

8,0%

236,1

18,9

Bières de marques locales

958,4

7,6%

1 009,9

81,1

Total

1 156,9

7,7%

1 246,0

100,0

Il ressort de ces deux tableaux, les constatations suivantes :

• les bières sous licences (Heineken et Amstel), représentant en volume et en chiffre d'affaires, respectivement 12,2% et 18,9%, ont enregistré, en 2001, une augmentation de 8,0% ;

• les bières de marques locales, représentant la plus importante part des ventes globales, soit 87,8% du volume et 81,1% du chiffre d'affaires, ont connu une augmentation légèrement inférieure aux bières sous licences soit 5,8% en volume et 7,6% en valeur.

La bière Spécial Flag, demeure le principal produit avec un volume de vente en 2001 de 419 824 hl en augmentation de 7,0% par rapport à 2000. Ce produit représente 60,2% des volumes réalisés par les bières de marques locales et 52,9% des volumes globaux.

• Les ventes à l'export se sont situées, pour l'année 2001, à 15 711 hl soit 1,7% des ventes globales, enregistrant une évolution de 22,1% par rapport à l'année précédente. Ces ventes ont généré, en terme de chiffre d'affaires 9,4 MDH, en augmentation de 27,0% par rapport à 2000.

Les ventes de bière réalisées, en 2001, par les trois sociétés : Société des Brasseries du Maroc, Branoma et Brasserie de Tanger, y compris les ventes intra-groupe, sont réparties comme suit :

Agrégats

(En HL)

31/12/00

Evolution

31/12/01

SBM

616 168

5,8%

652 055

Branoma

155 638

4,7%

142 076

SBT

50 559

-5,3%

47 888

Agrégats

(En millions de dirhams)

31/12/00

Evolution

31/12/01

SBM

969,5

5,9%

1 026,6

Branoma

211,9

4,9%

222,4

SBT

81,8

-2,4%

79,9

A black and white photograph showing a woman in a brewery setting, holding a glass of beer and smiling. In the background, there are large industrial brewing vats and other equipment.

Résultats

En terme de résultats, l'activité bière, représentant 48,8% du chiffre d'affaires du Groupe, a contribué, en 2001, pour 76,9% au résultat d'exploitation consolidé et pour 87,6% au résultat net part du Groupe.

Les performances de l'activité bière, durant l'année 2001, traduisent toutes les actions entreprises en matière d'augmentation de la productivité, d'optimisation des coûts et d'amélioration continue de la qualité des produits. Nous citons à titre d'exemple, l'augmentation de la capacité de production du malt qui est passé de 5 000 T à 10 000 T suite à la mise en fonctionnement, en 2001, de la deuxième touraille, l'amélioration de tous les indicateurs techniques et les économies substantielles d'énergie réalisées suite à l'adoption du procédé de brassage sous haute densité.

Société des Brasseries du Maroc

(En millions de dirhams)

Indicateurs

31/12/00

Evolution

31/12/01

Résultat d'exploitation

163,2

9,1%

178,1

Résultat financier

-24,5

-159,7%

-63,1

Résultat avant impôt

373,5

-67,5%

121,5

Résultat net

302,1

-66,4%

101,5

Branoma

(En millions de dirhams)

Indicateurs

31/12/00

Evolution

30/12/01

Résultat d'exploitation

37,1

3,8%

38,5

Résultat financier

7,1

21,1%

8,6

Résultat avant impôt

44,8

3,3%

46,3

Résultat net

30,7

4,9%

32,2

Brasserie de Tanger

(En millions de dirhams)

Indicateurs

31/12/00

Evolution

31/12/01

Résultat d'exploitation

8,1

-16,9%

6,7

Résultat financier

-0,8

+1,0%

-0,8

Résultat avant impôt

3,5

+30,8%

4,6

Résultat net

2,6

+43,8%

3,7

ACTIVITÉ EAU

Société du Thermalisme Marocain (Sotherma)

Nombre de sites industriels

1 site de production

Valeur brute des immobilisations au 31/12/01

111 000 KDH

Effectifs au 31/12/01

109 Personnes

Volume vendu au 31/12/01

492 000 HL

Chiffres d'affaires HTVA au 31/12/2001

99 400 KDH

Marques

Sidi Harazem

Activité commerciale

Avec un volume de 435 707 hl, l'activité "eau" a connu, durant l'année 2001, une baisse de 23,2% par rapport à l'année 2000. Le chiffre d'affaires hors TVA correspondant s'est situé à 99,4 MDH, enregistrant ainsi une contre performance de 26,0% par rapport à l'année 2000.

Cette situation a pour origine les faits suivants :

• L'activité exceptionnelle de l'année 2000 résultant de l'absence du concurrent local durant la majeure partie du premier trimestre de l'année et une partie de l'été. En 2001, ce même concurrent a approvisionné le marché de façon régulière.

• La diminution inattendue du taux de croissance du marché des eaux plates mises en bouteille. En effet, ce taux n'a pas dépassé 5%, contre une moyenne de 7 à 10% durant les années 90.

• Les conséquences des différents changements intervenus, en 2001, au niveau du marché des eaux plates mises en bouteille à savoir :

- l'arrivée de nouvelles eaux de table : Safaa, au mois de janvier et Bahia, au mois de juillet. Ces eaux ont été lancées avec un différentiel de prix allant de 25 à 35 % moins que ceux du marché. La réaction des autres opérateurs à savoir, Coca-Cola et SGBS, producteurs des eaux de table : Ciel et Hayat (produits lancés en l'an 2000), a été d'augmenter fortement la marge accordée aux points de vente.

- la consolidation par les deux eaux de source importées Cristalline et San Antonio, introduites sur le marché marocain respectivement en 1999 et 2000, de leur part de marché en pratiquant des prix de vente proches de ceux des eaux minérales locales.

Résultats

En terme de résultats, l'activité "eau", représentant 4,0% du chiffre d'affaires du Groupe, a contribué, en 2001, pour 3,8% au résultat d'exploitation consolidé et pour 0,5% au résultat net part du groupe.

A black and white photograph showing a woman in a factory setting, possibly a brewery, interacting with a child. In the background, there are large industrial vats and brewing equipment.

Les résultats de la Société Sotherma, au titre de l'année 2001, se présentent comme suit :

Indicateurs

(En millions de dirhams)

31/12/00

Evolution

31/12/01

Résultat d'exploitation

21,5

-51,3%

10,4

Résultat financier

-2,7

45,2%

-1,5

Résultat avant impôt

16,4

-42,9%

9,5

Résultat net

10,8

-55,6%

6,9

Compte tenu de la baisse d'activité, les produits d'exploitation se sont situés à 100,9 MDH et ont enregistré une diminution de 24,6% par rapport à l'exercice 2000. Parallèlement, les charges d'exploitation, totalisant 90,6 MDH, ont enregistré une baisse, moins importante que celle des produits, de l'ordre de 19,5% par rapport à 2000.

Aussi, le résultat d'exploitation s'est situé, pour l'exercice 2001, à 10,4 MDH, diminuant de plus de moitié par rapport à l'exercice précédent. Le bénéfice net s'est établi, au 31 décembre 2001, à 6,9 MDH, enregistrant ainsi une baisse de 55,6% par rapport à l'année 2000.

A color photograph of a young girl with dark hair sitting on a rocky ledge, blowing a large soap bubble. In the background, there are snow-capped mountains and a blue sky. To the right of the girl, a bottle of Danone ain Saïss water is prominently displayed.

ACTIVITÉ DISTRIBUTION

Société Industrielle Marocaine (SIM)

Parc automobile

200 camions de distribution

Nombre de centres

17 centres

Surfaces

76 000 m

2

- couvertes

18 000 m

2

- non couvertes

58 000 m

2

Clients visités

60 000 clients

Effectif au 31/12/01

570 personnes

Chiffre d'affaire (utile)au 31/12/01

95,5 MDH

L'année 2001 a été marquée, pour l'activité distribution du Groupe, par deux événements importants :

• le rachat par la SIM de 45% des actions détenues par la Société des Brasseries du Maroc et la réduction de son capital pour la valeur nominale des actions rachetées ;

• la baisse de l'activité de la société, compte tenu principalement, de la rétrocession, en août 2000, des activités de distribution, d'approvisionnement et de convoyage des boissons gazeuses à la SCBG, et de l'arrêt, en 2001, de la distribution auprès des grossistes des produits Lesieur et Sincomar.

Activité commerciale

L'activité distribution reste étroitement liée aux produits du Groupe des Brasseries du Maroc. En effet, la distribution des produits bière, Sidi Harazem et les services associés ont représenté 75% du chiffre d'affaires utile de la société SIM durant l'année 2001.

Le reste de l'activité a été réalisé avec les partenaires suivants :

• IMM : 18%

• Lesieur : 3,5%

• Sincomar : 3%

• divers produits en test (fromage, café, chocolat) : 0,5%.

Le chiffre d'affaires total réalisé par SIM, en 2001, s'est élevé à 501,2 MDH contre 426,8 MDH en 2000, soit une baisse de 29,4%.

Cette régression s'explique essentiellement par :

• la rétrocession des activités de distribution, d'approvisionnement et de convoyage des boissons gazeuses à la SCBG ;

• l'arrêt de la distribution auprès des grossistes des produits Lesieur et Sincomar (à cause des risques d'impayés élevés sur ces clients) ;

• l'arrêt du transit par SIM de la réparation des véhicules et de l'achat de carburant pour les filiales du Groupe des Brasseries du Maroc ;

• la baisse de la commission de distribution de Sidi Harazem compte tenu de la diminution des ventes correspondantes ;

• la baisse de la commission de distribution de la bière, compte tenu de l'augmentation des ventes à travers le réseau des hypermarchés (Marjane et Makro) pour lesquelles SIM n'est rémunérée que pour le convoyage et non pour la distribution.

A black and white photograph showing a woman in a factory setting, possibly a brewery, holding a glass of beer and smiling. In the background, there are large industrial tanks and brewing equipment.

La baisse de ces activités n'a été compensée qu'en partie par l'évolution positive de l'activité IMM, à périmètre équivalent, de 13%.

Résultats

En terme de résultats, l'activité distribution, représentant 9,0% du chiffre d'affaires du Groupe, a une contribution négative au résultat d'exploitation consolidé et au résultat net part du Groupe pour respectivement 2,2% et 9,0%.

Les résultats de la Société SIM, au titre de l'année 2001, se présentent comme suit :

31/12/00

Evolution

31/12/01

Résultat d'exploitation

-1,7

-300,0%

-6,8

Résultat financier

9,9

-37,4%

6,2

Résultat avant impôt

1,6

-1362,5%

-20,2

Résultat net

-0,2

-

-21,6

(En millions de dirhams)

Le résultat d'exploitation a baissé sensiblement en passant de -1,7 MDH en 2000 à -6,8 MDH en 2001. Cette diminution s'explique principalement par la baisse de l'activité et par l'augmentation des dotations aux provisions constituées pour dépréciation de l'actif circulant pour 6,4 MDH.

Le résultat financier a enregistré une baisse de 37,4%, résultant de la baisse des excédents de trésorerie suite à l'opération de diminution du capital.

Le résultat avant impôt est passé de -6,6 MDH en 2000 à -19,6 MDH, sous l'impact des dotations aux provisions pour risques et charges.

Compte tenu de ce qui précède, le résultat net s'est situé, pour l'année 2001, à -21,6 MDH contre -0,2 MDH en 2000.

A color photograph showing a large stack of green and yellow crates or boxes, likely for beer, being loaded onto a truck. The scene is outdoors in a industrial or warehouse area.

ACTIVITÉ EMBALLAGES

L'activité emballages, du Groupe des Brasseries du Maroc, est couverte par deux sociétés :

• CMB plastique, pour la fabrication des préformes, bouchons et bouteilles. Cette société est mise en équivalence en consolidation ;

• Maropac, pour la fabrication des casiers. Cette société est intégrée globalement en consolidation.

CMB Plastique Maroc

Nombre d'usines

1 usine

Superficie totale

14 695 m

2

dont 7 860 m

2

couverte

Capital initial

65 500 KDH

Effectif

55 personnes

Chiffre d'affaires réalisé en 2001

170 691 KDH

Capacité de production activité préformes

300 millions de préformes / an

Capacité de production activité bouchons

600 millions de bouchons / an

Site Certifié ISO 9002

Depuis août 2001

Maropac

Nombre d'usines

1 usine

Valeur brute des immobilisations au 31/12/01

26 624 KDH

Effectif au 31/12/01

19 personnes

Volume vendu au 31/12/01

645 116 casiers

Chiffre d'Affaires HTVA en 2001

20,1 MDH

Produits Fabriqués

Casiers en plastique

Activité commerciale

La contribution de l'activité emballages dans le chiffre d'affaires du Groupe, a connu une amélioration en 2001, en passant de 13,7 MDH soit 0,5% à 19,7 MDH soit 0,8%.

Les ventes en volume de Maropac se sont élevées, au terme de l'année 2001, à 583 567 casiers contre 798 872 casiers vendus l'année précédente, enregistrant ainsi une régression de l'ordre de 27,0%. La baisse de la demande des casiers de la part des concessionnaires Coca-Cola, n'a pu être compensée par l'évolution des ventes des casiers Danone et des nouveaux casiers bière. Le chiffre d'affaires hors TVA correspondant a enregistré une diminution de 25,5%, en passant de 27,0 MDH en 2000 à 20,1 MDH en 2001.

L'activité de la société CMB plastique a connu, en 2001, une importante évolution de 20,3%, qui fait suite à l'introduction des préformes pour les bouteilles 2 et 5 litres jusqu'alors importées, et à l'élargissement par CMB de son portefeuille clients. Le chiffre d'affaires hors TVA réalisé par cette société, au titre de l'année 2001, est de 170,9 MDH en amélioration de 20,5% par rapport à 2000.

A black and white photograph showing a woman in a factory setting, possibly a brewery, holding a glass of beer and smiling. In the background, there are large industrial tanks and brewing equipment.

Résultats

En terme de résultats, l'activité emballages, représentant 0,8% du chiffre d'affaires du Groupe, a contribué, en 2001, pour 0,9% au résultat d'exploitation consolidé et pour 7,0% au résultat net part du Groupe, compte tenu de la contribution de la société CMB plastique.

Les résultats réalisés par chacune des deux filiales CMB Plastique et Maropac, au titre de l'exercice 2001, se présentent comme suit :

CMB Plastique Maroc

(En millions de dirhams)

Indicateurs

31/12/00

Evolution

01/00

30/12/01

Résultat d'exploitation

37,2

21,2%

45,1

Résultat financier

-1,4

-58,5%

-2,2

Résultat avant impôt

54,6

21,0%

41,8

Résultat net

24,5

16,6%

28,6

Le résultat d'exploitation a connu une augmentation de 21,2%, compte tenu d'une part, de l'amélioration du chiffre d'affaires de 20,5% et d'autre part de la maîtrise des charges dont l'évolution n'a pas dépassé 14,9%.

Le résultat net s'est élevé, au terme de l'année 2001, à 28,6 MDH en progression de 16,6% par rapport à l'année dernière.

Maropac

(En millions de dirhams)

Indicateurs

31/12/00

Evolution

01/00

30/12/01

Résultat d'exploitation

3,5

-27,0%

2,6

Résultat financier

-0,7

-157,5%

-1,7

Résultat avant impôt

2,2

-51,8%

1,5

Résultat net

1,2

-47,7%

0,6

La baisse du résultat d'exploitation de 27,0%, résulte principalement de la diminution du chiffre d'affaire suite à la baisse d'activité en 2001 et de l'augmentation de certaines charges dont principalement les frais de personnel qui fait suite à la prise en charge directe par Maropac du personnel dédié à l'activité et dont le coût était auparavant facturé par SBM au niveau des autres charges externes.

Le résultat net s'est situé, au terme de l'exercice 2001, à 0,6 MDH en diminution de 47,7% par rapport à la performance de l'année 2000.

A color photograph of a large industrial facility, likely a brewery, with the brand name 'SIMONAZZI' visible on a large machine. The scene shows rows of red plastic crates filled with bottles, and workers in blue uniforms are visible in the background.

RÉSULTATS CONSOLIDÉS

AU 31 DÉCEMBRE 2001

Bilan consolidé

(En millions de dirhams)

31/12/2000

31/12/2001

Actif immobilisé

1 336,3

1 362,2

Actif circulant

745,6

684,2

Trésorerie actif

79,4

93,7

Total Actif

2 161,3

2 140,1

Capitaux propres et réserves

1 417,6

1 545,4

Dettes de financement

66,4

51,9

Provisions risques et charges

62,8

42,2

Passif circulant

446,8

481,2

Trésorerie passif

167,7

19,4

Total Passif

2 161,3

2 140,1

Comptes de produits et charges consolidés

(En millions de dirhams)

31/12/2000

31/12/2001

Chiffre d'affaires

2 536,9

2 552,2

Autres produits

31,5

28,5

Total produits d'exploitation

2 568,2

2 580,5

Charges d'exploitation

-2 290,8

-2 290,4

Résultat d'exploitation

277,4

290,1

Résultat financier

-9,7

-11,5

Résultat courant

267,7

278,6

Résultat non courant

1,0

-16,2

Résultat d'entreprise

268,7

262,4

Résultat des sociétés MEE

12,6

14,5

Dotations, reprises et écarts d'acquisition

-

-0,5

Impôts

-69,9

-49,2

Résultat Net Global

211,4

227,2

Résultat Net Part du Groupe

186,4

207,4

Investissements du Groupe

(En millions de dirhams)

ACTIVITES

REEL 2001

Bièrre

165,9

Boissons gazeuses

47,6

Eau

12,2

Distribution

12,6

Emballages

5,9

TOTAL

244,2

A composite image showing a brewery interior with large stainless steel vats and a woman in a white shirt holding a glass of beer.

RAPPORT DES AUDITEURS INDÉPENDANTS

EXERCICE DU 1

er

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2001

Nous avons procédé à l'audit des bilans consolidés ci-joints de la Société des Brasseries du Maroc et de ses filiales (Groupe des Brasseries du Maroc), arrêtés aux 31 décembre 2000 et 2001, des comptes de produits et charges consolidés, des tableaux de financement consolidés, ainsi que des états des informations complémentaires consolidés, relatifs à l'exercice clos à ces dates. La préparation de ces comptes consolidés relève de la responsabilité de la Direction Générale de la Société des Brasseries du Maroc. Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces comptes consolidés sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre mission selon les normes internationales d'audit. Ces normes exigent que l'audit soit planifié et réalisé de manière à obtenir une assurance raisonnable que les comptes consolidés ne contiennent pas d'anomalies significatives. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des éléments probants qui justifient les montants et les informations contenus dans les comptes consolidés. Un audit comprend aussi une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale, ainsi que la présentation générale des comptes consolidés. Nous estimons que nos travaux d'audit constituent un fondement raisonnable de notre opinion exprimée ci-après.

A notre avis, les comptes consolidés du Groupe des Brasseries du Maroc, cités au premier paragraphe ci-dessus, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière consolidés au 31 décembre 2000 et 2001, de l'ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation, ainsi que des résultats consolidés de ses opérations et des flux de sa trésorerie pour les exercices clos à ces dates, conformément aux principes comptables décrits dans l'état des informations complémentaires consolidé, ci-joint.

Le 22 mars 2002

Price Waterhouse Coopers

Image: Handwritten signature of Price Waterhouse Coopers

A collage of three images. The left image shows a factory interior with large metal tanks and industrial equipment. The middle image shows a woman smiling in a factory setting. The right image is a close-up of a child drinking from a bottle.

A collage of three images: a factory interior with large metal tanks, a woman smiling in a factory setting, and a close-up of a child drinking from a bottle.

RAPPORT DE GESTION

Rapport du Conseil d'Administration

26

Activités et résultats

27

Activités de filiales et des participations

28

A black and white photograph showing a woman in a factory setting, possibly a brewery, holding a glass of beer and smiling. In the background, there are large industrial tanks and other workers.

RAPPORT DU CONSEIL D'ADMINISTRATION

À L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE

Mesdames, Messieurs,

Conformément aux dispositions de l'article 32 des statuts, nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire pour vous rendre compte de l'activité de votre Société au cours de l'exercice écoulé, et soumettre à votre approbation les comptes et le bilan au 31 décembre 2001 de votre 82

ème

exercice social.

L'exercice 2001 revêt un caractère particulier pour SBM et ce à double titre. Il s'agit d'abord de la première année où SBM n'exerce que l'activité "Bièrre" après la création de la SCBG et la filialisation des "Boissons Gazeuses".

Ensuite, 2001 est le premier exercice du plan stratégique 2001/2005 qui, en plus des objectifs de croissance des volumes de vente et de chiffre d'affaires qu'il définit, a fixé d'autres non moins importants qui ont trait à l'amélioration de la productivité, à l'optimisation des coûts et par conséquent à l'augmentation de la rentabilité.

AU NIVEAU NATIONAL

En dépit d'une conjoncture mondiale morose, les indicateurs économiques au titre de l'année 2001 sont relativement satisfaisants. Ainsi la croissance du PIB a atteint 6,5% par rapport à l'année précédente avec une inflation maîtrisée à 0,6%. Les avoirs extérieurs grâce aux recettes du tourisme, des transferts des MRE et des investissements extérieurs ont connu une importante augmentation.

Toutefois la dévaluation du dirham en avril 2001 et son glissement par rapport au dollar ont impacté sensiblement les coûts des facteurs de production pour la plupart des industries.

AU NIVEAU DE SBM

L'année 2001, première année du plan stratégique 2001-2005, a été marquée, pour le Groupe des Brasseries du Maroc, par plusieurs événements majeurs à savoir :

• La suspension en novembre 2001 d'un commun accord entre les deux parties du contrat de partenariat (J.V)

entre la SBM et la Société Coca-Cola Holding. Cette suspension, fait suite à une réévaluation de part et d'autre des synergies et retombées du projet de rapprochement et à une analyse détaillée de la croissance future des marchés respectifs de chaque société et de la rentabilité correspondante ;

• la réduction du capital de la SIM après le rachat par cette société des 45% des actions détenues par la Société des Brasseries du Maroc et la baisse d'activité de cette société compte tenu de l'arrêt des activités Sincomar et Lesieur ;

• la concrétisation du rapprochement avec le Groupe Danone par la prise de participation de ce groupe international de 50% du capital de la Sotherma ;

• la consolidation de la participation du Groupe dans la Société Branoma qui passe de 52,3% à 55,9% ;

• l'augmentation de capital de la société Maropac de 0,5 MDH à 5,0 MDH, par consolidation d'une partie du compte courant de la société des Brasseries du Maroc ;

• l'augmentation à compter du 1

er

juillet 2001 des prix des boissons gazeuses et ce en concertation avec le partenaire Coca-Cola ;

• la certification ISO 9002 des unités de CMB plastique, Branoma-Fès et l'usine de Salé des boissons Gazeuses.

Sur le plan commercial, le marché de la bière au Maroc a connu un important changement depuis le début de l'exercice 2000 après l'arrivée de la concurrence locale. Notre société a, cependant, maintenu sa part prépondérante dans la production et la commercialisation de la bière dans le pays.

Durant l'année 2001, la consommation de bière a enregistré une amélioration sensible, malgré les problèmes spécifiques à certaines régions. Cette situation s'est traduite par une croissance du marché dépassant les 5% par rapport à l'année 2000. Il est certain que la dynamique commerciale particulière que connaît le secteur, depuis l'arrivée de la concurrence, est à l'origine de cette évolution. L'effet de la création de nouveaux points de ventes, notamment dans la distribution moderne (Marjane, Makro), a eu également un impact positif sur le niveau des ventes dans certaines régions.

Sur le plan réglementaire, le secteur n'a pas connu de changements ni événements notoires. La taxe intérieure de consommation (TIC) dont l'effet sur les prix aux consommateurs est déterminant, a été maintenue au même niveau que celui de l'année 2000. Son coût à l'hectolitre reste cependant élevé (650 DH/HL).

Pour SBM et ses filiales, l'objectif commercial de l'année 2001 était de préserver ses parts de marché malgré une politique produits/prix agressive de la part de la concurrence. Cet objectif a été atteint grâce à une politique commerciale orientée "clients" ; SBM a conforté sa position sur le marché de la bière avec en même temps une augmentation de ses volumes des ventes de 5,8 % par rapport à l'année écoulée.

ACTIVITÉS ET RÉSULTATS

SOCIÉTÉ DES BRASSERIES DU MAROC

Le chiffre d'affaires hors TVA de l'exercice 2001 s'élève à 1 059,7 MDH pour 1 745,7 MDH en 2000, soit une baisse de 39,3%. Cette diminution s'explique par le transfert de l'activité boissons gazeuses à la SCBG en août 2000.

Les volumes des ventes ont évolué de la manière suivante :

• pour la bière, le volume des ventes a augmenté de 5,8% passant de 616,2 KHL en 2000, à 652,1 KHL en 2001 ;

• les ventes de boissons gazeuses ont été arrêtées à la fin du mois de juillet 2000, la filialisation de cette activité explique la baisse du chiffre d'affaires.

Le résultat d'exploitation, au terme de l'exercice 2001, s'est élevé à 178,2 MDH, contre 165,2 MDH en 2000 soit une amélioration de 9,2% consécutive à l'augmentation des ventes de bières et aux efforts déployés pour assurer une meilleure productivité, réduire et maîtriser les coûts et optimiser l'utilisation des ressources.

Le résultat financier a atteint -65,1 MDH en 2001. Ce résultat négatif intègre, entre autres, les revenus des titres en baisse de 17,4 MDH par rapport à l'exercice précédent et une provision complémentaire pour dépréciation des titres SIM de 76,2 MDH.

Compte tenu du solde financier négatif, le résultat courant s'est établi à 115,1 MDH.

Le résultat net, après la reprise de provisions réglementées pour 48,2 MDH, une plus-value de 20,8 MDH sur cession des titres Sotherma et une moins value sur cession des titres SIM de 52,0 MDH, se situe à 101,5 MDH.

La structure financière de la société est en amélioration. Le besoin en fonds de roulement est en baisse par rapport à 2000 à la suite des efforts de recouvrement et de la rationalisation des stocks.

Le montant des investissements réalisés, au titre de l'exercice 2001, s'est élevé à 128,4 MDH et a porté principalement sur :

• la poursuite du projet de la nouvelle unité d'embouteillage qui s'inscrit dans le processus de séparation des deux activités bières et boissons gazeuses et dont la finalité est l'augmentation de la capacité de mise en bouteille et l'amélioration des performances de productivité et de rendement des anciennes lignes ;

• le passage, courant le 2ème semestre 2001, au système de brassage à haute densité, ce qui a permis une économie d'énergie, une amélioration de l'indice qualité et une augmentation de la capacité de production de la bière en vrac de près de 20% ;

• la mise à niveau de la malterie, permettant de couvrir 80% des besoins en malt de l'ensemble du groupe.

La capacité d'autofinancement de la société a permis de financer en totalité les investissements réalisés.

PERSPECTIVES 2002

Les objectifs tracés pour l'année 2002 visent, en plus de la préservation des parts de marché de SBM, l'amélioration de la productivité, l'optimisation de l'outil industriel, la rationalisation de la production et la maîtrise des coûts. Dans ce contexte et eu égard aux estimations de la tendance du marché, les résultats escomptés de l'année 2002 seraient en amélioration par rapport à l'année écoulée.

A black and white photograph showing a woman in a factory setting, possibly a brewery, holding a glass of beer and smiling. In the background, there are large industrial tanks and brewing equipment.

ACTIVITÉS DES FILIALES ET DES PARTICIPATIONS

Au 31 décembre 2001, la situation des titres de participation se présente comme suit :

Sociétés

Capital social en DH

Nombre de titres détenus par SBM

Taux de participation

Valeurs nettes au 31/12/2001

Branoma

50 000 000

279 870

55,9%

41 565 702,42

Brasserie de Tanger

10 800 000

107 740

99,8%

1 285 900,00

Sotherma

3 750 000

6 150

16,4%

216 515,50

SIM

35 264 000

352 656

99,9%

127 014 336,46

CMB Plastique

65 500 000

50 999

49,0%

50 999 000,00

Maropac

5 500 000

54 996

99,9%

5 500 000,00

SCBG

521 889 000

5 218 880

99,9%

521 889 000,00

Total

728 468 454,38

BRANOMA

Au 31 décembre 2001, votre société détenait 55,9% du capital de la société Branoma dont 3,64% acquis au cours de cet exercice.

Les ventes de bière ont augmenté de 4,7% passant de 135,6 KHL en 2000 à 142,2 KHL en 2001 pour un chiffre d'affaires bière de 222,4 MDH en augmentation de 4,9 % par rapport à l'année précédente.

Le chiffre d'affaires global est par contre en quasi stagnation en raison de l'arrêt des boissons gazeuses, il se situe à 224,2 KDH en 2001 contre 224,1 KDH en 2000.

Le résultat d'exploitation de 58,5 MDH enregistre une augmentation de 3,7% par rapport à l'exercice précédent.

Le résultat net connaît une amélioration de 4,9% en passant de 50,7 MDH en 2000 à 52,2 MDH en 2001.

Le montant des investissements réalisés au titre de l'exercice 2001 s'élève à 15,9 MDH et a porté principalement sur l'acquisition :

• d'emballage retournable bouteilles et casiers ;

• d'équipements industriels pour la nouvelle ligne d'emboiteillage ;

• de matériel de froid pour la salle de brassage.

BRASSERIE DE TANGER

Au 31 décembre 2001, votre société détenait 99,8% du capital de la Brasserie de Tanger. Le chiffre d'affaires hors TVA réalisé en 2001 s'élève à : 79,9 MDH contre

81,8 MDH en 2000, soit une évolution de -2,4%, pour un volume global des ventes en diminution de 5,3%.

Cette diminution est due principalement à la rétrocession de la zone de Kénitra à SBM.

Le résultat d'exploitation est passé de 8,1 MDH en 2000 à 6,7 MDH en 2001 soit une diminution de 16,9%.

Le résultat non courant s'est amélioré de 63,2%, il tient compte d'une reprise sur provision pour investissement de 1,0 MDH et de dotations aux provisions pour risques et charges de 1,5 MDH et pour investissement de 1,0 MDH.

Le résultat net s'est établi à fin décembre 2001 à 3,7 MDH, soit une amélioration de 43,7% par rapport à 2000.

Les investissements réalisés au titre de l'exercice 2001, s'élèvent à 5,5 MDH et concernent essentiellement les installations techniques, matériel et outillage et le matériel de promotion.

SOTHERMA

Au 31 décembre 2001, votre société détenait 16,4% du capital de la Société du Thermalisme Marocain après la cession au groupe Danone de 2 850 actions, dans le cadre d'un partenariat avec ce groupe international pour développer l'activité eau.

Les volumes vendus en 2001, se sont élevés à 435,7 KHL contre 567,5 KHL en 2000, soit une diminution de 23,2%, pour un chiffre d'affaires en diminution de 26,0%. Cette baisse d'activité s'explique par l'absence du principal concurrent local durant le 1

er

trimestre de

l'exercice 2000 et la concurrence très forte de nouvelles eaux locales et d'importation.

Le résultat d'exploitation s'élève à 10,4 MDH contre 21,5 MDH en 2000 en diminution de 51,5%. Avec un solde financier négatif de 1,5 MDH, le résultat courant s'établit à 8,9 MDH.

Quant au résultat net, il est en diminution de 35,6% par rapport à fin 2000, passant de 10,8 à 6,9 MDH.

Les investissements de l'exercice s'élèvent à 14,1 MDH et portent essentiellement sur les travaux relatifs au lancement d'une nouvelle eau dont la mise en vente est prévue pour avril 2002.

CMB PLASTIQUE

Au 31 décembre 2001, votre société détenait 49,0% du capital social de la société CMB Plastique.

Le chiffre d'affaires hors TVA réalisé en 2001, s'est élevé à 170,7 MDH contre 141,9 MDH en 2000. Le résultat d'exploitation s'est situé à 45,1 MDH et le résultat courant à 42,9 MDH.

Quant au résultat net, il atteint au 31 décembre 2001 28,6 MDH contre 24,5 MDH en 2000.

MAROPAC

Au 31 décembre 2001, votre société détenait 99,9 % du capital social de la société Maropac. Au cours de cet exercice, il a été procédé à l'augmentation du capital de cette société par compensation du compte courant SBM pour la somme de 5,0 MDH.

Le chiffre d'affaires hors TVA réalisé au 31 décembre 2001, s'est élevé à 20,2 MDH contre 27,0 en 2000. Cette baisse s'explique par l'absence de commandes de la part des concessionnaires de Coca-Cola autres que la SCBG. Le résultat d'exploitation a atteint 2,6 MDH et le résultat courant est de l'ordre de 0,8 MDH.

Quant au résultat net, il atteint à fin décembre 2001, la somme de 0,6 MDH contre 1,2 MDH en 2000.

SCBG

Au 31 décembre 2001, votre société détenait 99,9% du capital social de la société SCBG dont l'activité a démarré en août 2000. Le chiffre d'affaires hors TVA réalisé par la SCBG durant l'exercice 2001, s'est élevé à 975,8 MDH. Par rapport à l'exercice précédent, nous avons noté une stagnation des ventes sur la concession et la baisse des ventes aux concessionnaires et à l'export.

Le résultat d'exploitation s'est situé à 41,0 MDH et le résultat courant est de l'ordre de 35,9 MDH. Quant au résultat net , il a atteint la somme de 15,6 MDH.

Les investissements de l'année 2001 correspondent aux immobilisations transférées par SBM pour une valeur de 91,9 MDH et aux investissements réalisés directement par la SCBG pour 52,9 MDH. Ils concernent essentiellement le matériel de transport, l'équipement industriel et de promotion et les emballages.

SIM

Au 31 décembre 2001, votre société détenait 99,9 % du capital social de la Société Industrielle Marocaine (SIM). Au cours de cet exercice, SIM a racheté 45% de ses titres détenus par SBM et a procédé à leur annulation dans la cadre de la réduction de son capital.

Le chiffre d'affaires hors TVA réalisé en 2001 s'est élevé à 501,2 MDH contre 426,8 MDH en 2000. Cette baisse s'explique par le transfert en août 2000 de la distribution des boissons gazeuses à la SCBG, l'abandon de la distribution des produits Lesieur-Cristal et l'arrêt du partenariat avec Sincomar au dernier semestre de l'année. Le résultat d'exploitation est déficitaire de 6,8 MDH en 2001 et intègre des provisions pour dépréciation des créances de 6,8 MDH.

Le résultat courant, compte tenu du solde financier positif, se situe à -0,6 MDH. Le résultat net après la constitution d'importantes provisions pour risques et charges notamment celle relative à la créance Sincomar soit 20,2 MDH, est une perte de 21,6 MDH.

A photograph of a large industrial facility, likely a refinery or chemical plant. The scene is dominated by large, cylindrical storage tanks and a complex network of pipes and structural supports. The ground is covered in gravel, and the sky is bright and clear. The image is framed by a dark blue border on the right and top.

A photograph of a large industrial facility, likely a refinery or chemical plant, featuring large storage tanks and complex piping structures under a bright sky.

ÉLÉMENTS FINANCIERS

Bilan

32

Comptes de produits et charges

34

Etat des soldes de gestion

36

Tableau de financement

37

A black and white photograph of a woman in a factory setting, possibly a brewery, looking at a glass of beer. In the background, there are large metal vats and industrial equipment.

BILAN ACTIF

AU 31 DÉCEMBRE 2001

(En dirhams)

Brut

Amortissements

et provisions

Net

EXERCICE

PRÉCÉDENT

Net

ACTIF IMMOBILISÉ

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (A)

27 878 948,10

27 878 948,10

0,00

3 866 896,46

• Frais préliminaires

802 064,30

802 064,30

0,00

566 919,30

• Charges à répartir sur plusieurs exercices

27 076 883,80

27 076 883,80

0,00

3 499 977,16

• Primes de remboursement des obligations

0,00

0,00

0,00

0,00

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

8 633 106,15

8 633 106,15

0,00

2 863 071,25

• Immobilisations en recherche et développement

0,00

0,00

• Brevet, marques, droits, et valeurs similaires

912 094,57

912 094,57

0,00

0,00

• Fonds commercial

7 721 011,58

7 721 011,58

0,00

2 863 071,25

• Autres immobilisations incorporelles

0,00

0,00

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

974 757 996,25

528 648 796,43

446 109 199,82

471 407 819,21

• Terrains

81 329 492,03

81 329 492,03

81 329 492,03

• Constructions

216 413 422,45

90 598 437,20

125 814 985,25

121 950 392,55

• Installations techniques, matériel et outillage

487 741 257,43

354 569 258,83

133 171 998,60

124 955 725,98

• Matériel de transport

27 024 457,56

21 320 875,80

5 703 581,76

20 171 260,48

• Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

75 544 979,74

45 711 734,19

29 833 245,55

32 745 846,79

• Autres immobilisations corporelles

23 679 338,67

16 448 490,41

7 230 848,26

5 159 135,73

• immobilisations corporelles en cours

63 025 048,37

63 025 048,37

85 095 965,65

IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES (D)

969 213 042,34

127 017 648,39

842 195 393,95

1 036 969 644,53

• Prêts immobilisés

42 581 404,98

456 823,09

42 124 581,89

41 430 559,78

• Autres créances financières

71 602 357,68

71 602 357,68

1 512 951,87

• Titres de participation

855 029 279,68

126 560 825,30

728 468 454,38

994 226 132,88

• Autres titres immobilisés

0,00

0,00

0,00

ÉCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

4 690 100,70

4 690 100,70

4 641 029,84

• Diminution des dettes immobilisées

4 690 100,70

4 690 100,70

0,00

• Augmentation des dettes financières

0,00

4 641 029,84

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 985 173 193,54

692 178 499,07

1 292 994 694,47

1 519 748 461,29

ACTIF CIRCULANT

STOCKS (F)

105 772 395,56

0,00

105 772 395,56

119 899 412,39

• Marchandises

131 502,02

0,00

131 502,02

337 834,00

• Matières et fournitures consommables

81 304 969,73

81 304 969,73

98 695 057,30

• Produits en cours

6 876 857,10

0,00

6 876 857,10

7 191 676,00

• Produits intermédiaires et produits résiduels

0,00

0,00

0,00

• produits finis

17 459 066,71

0,00

17 459 066,71

13 674 845,09

CRÉANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

352 008 816,72

13 919 713,89

318 089 102,83

461 384 960,50

• Fournis.debiteurs.avances et acomptes

7 176 346,87

0,00

7 176 346,87

31 066 333,97

• Clients et comptes rattachés

118 379 283,05

13 919 713,89

104 459 569,16

150 898 203,68

• Personnel

5 000 422,27

0,00

5 000 422,27

6 710 061,04

• Etat

49 361 332,83

0,00

49 361 332,83

26 233 965,01

• Comptes d'associés

0,00

0,00

0,00

• Autres débiteurs

150 302 197,30

0,00

150 302 197,30

245 046 658,08

• Comptes de régularis. Actif

1 789 234,40

0,00

1 789 234,40

3 429 738,72

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

19 254 579,90

0,00

19 254 579,90

23 520,00

19 254 579,90

0,00

19 254 579,90

23 520,00

ÉCARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)

370 211,86

370 211,86

227 933,72

(Eléments circulants)

370 211,86

370 211,86

227 933,72

TOTAL II (F+G+H+I)

457 406 004,04

13 919 713,89

443 486 290,15

581 535 826,61

TRÉSORERIE

TRÉSORERIE - ACTIF

51 501 683,79

0,00

51 501 683,79

50 776 076,02

• Chèques et valeurs à encaisser

4 911 491,25

0,00

4 911 491,25

5 208 877,90

• Banque T.G. et C.C.P.

44 107 603,91

0,00

44 107 603,91

11 510 165,20

• Caisse, Régies d'avances et accréditifs

2 482 588,63

0,00

2 482 588,63

14 257 032,92

TOTAL III

51 501 683,79

0,00

51 501 683,79

50 776 076,02

TOTAL GÉNÉRAL I + II + III

2 494 080 881,37

706 098 212,96

1 787 982 668,41

2 132 060 363,92

BILAN PASSIF

AU 31 DÉCEMBRE 2001

(En dirhams)

EXERCICE

EXERCICE

PRÉCÉDENT

FINANCEMENT PERMANENT

CAPITAUX PROPRES

• Capital social ou personnel (1)

282 625 000,00

282 625 000,00

• moins : actionnaires, capital souscrit non appelé capital appelé dont versé

• Prime d'émission , de fusion , d'apport

• Ecarts de réévaluation

• Réserve légale

28 262 500,00

28 262 500,00

• Autres réserves

593 311 769,60

493 311 769,60

• Report à nouveau (2)

292 127 911,63

214 360 660,65

• Résultats nets en instance d'affectation (2)

• Résultat net de l'exercice (2)

101 478 650,22

502 122 250,98

Total des capitaux propres (A)

1 297 805 831,45

1 320 682 181,23

CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS (B)

73 028 190,63

121 242 640,23

• Subventions d'investissement

• Provisions réglementées

73 028 190,63

121 242 640,23

DETTES DE FINANCEMENT (C)

23 011 183,10

37 619 375,01

• Emprunts obligatoires

• Autres dettes de financement

23 011 183,10

37 619 375,01

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

9 032 608,64

10 241 219,06

• Provisions pour risques

9 032 608,64

10 241 219,06

• Provisions pour charges

ÉCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

0,00

0,00

• Augmentation des créances immobilisées

0,00

• Diminution des dettes de financement

0,00

0,00

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 402 877 813,82

1 489 785 415,53

PASSIF CIRCULANT

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

365 400 318,84

519 413 724,14

• Fournisseurs et comptes rattachés

56 778 140,85

85 962 202,32

• Clients créditeurs, avances et acomptes

117 773 112,18

116 807 068,39

• Personnel

1 296 043,21

7 879 522,31

• Organismes sociaux

2 977 638,13

9 941 910,57

• Etat

27 006 355,02

12 915 156,53

• Comptes d'associés

3 739 846,51

6 269 391,14

• Autres créanciers

154 650 054,58

278 358 304,41

• Comptes de régularisation-passif

1 179 128,36

1 280 168,67

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

15 180 599,21

17 656 199,21

ÉCARTS DE CONVERSION - PASSIF (Eléments circulants) (H)

270 182,48

218 203,05

TOTAL II (F+G+H)

380 851 100,53

537 288 126,40

TRÉSORERIE

TRÉSORERIE - PASSIF

4 253 754,06

104 986 821,99

• Crédits d'escompte

0,00

0,00

• Crédits de trésorerie

0,00

0,00

• Banques de régularisation

4 253 754,06

104 986 821,99

TOTAL III

4 253 754,06

104 986 821,99

TOTAL GÉNÉRAL I+II+III

1 787 982 668,41

2 132 060 363,92

A black and white photograph showing a woman in a brewery setting, possibly a barmaid or worker, interacting with a customer. In the background, there are large brewing vats and industrial equipment.

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

AU 31 DÉCEMBRE 2001

NATURE

OPÉRATIONS

Totaux de l'exercice précédent

Propres à l'exercice

1

concernant les exercices précédents

2

précédent l'exercice

3 = 1 + 2

I - PRODUITS D'EXPLOITATION

• Ventes de marchandises (en l'état)

24 423 164,20

24 423 164,20

177 611 269,57

• Ventes de biens et services produits

1 027 216 350,26

1 027 216 350,26

1 563 386 106,54

• Chiffre d'affaires

1 051 639 514,46

1 051 639 514,46

1 740 997 576,11

• Variation de stocks de produits (+) (1)

3 469 403,14

3 469 403,14

- 21 930 849,66

• Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

0,00

761 810,00

• Subventions d'exploitation

• Autres produits d'exploitation

8 052 481,21

8 052 481,21

1 689 058,10

• Reprises d'exploitations, transferts de charges

12 871 100,89

12 871 100,89

3 540 110,72

TOTAL I

1 076 032 499,70

0,00

1 076 032 499,70

1 725 057 485,27

II - CHARGES D'EXPLOITATION

• Achats revendus (2) de marchandises

13 820 444,46

720 299,80

14 540 744,26

174 606 330,29

• Achats consommés (2) de matières et fournitures

204 880 079,78

366 597,80

205 246 677,58

482 637 701,19

• Autres charges externes

103 998 901,90

2 324 225,84

106 323 127,74

181 107 957,03

• Impôts et taxes

450 515 584,04

155 187,18

450 670 771,22

424 652 282,15

• Charges de personnel

71 929 026,02

100 925,87

72 029 951,89

147 275 782,10

• Autres charges d'exploitation

990 000,00

990 000,00

2 167 626,06

• Dotations d'exploitation

68 077 796,57

68 077 796,57

149 432 987,93

TOTAL II

894 211 832,77

3 667 236,49

897 879 069,26

1 561 880 666,75

III - RÉSULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

178 153 430,44

163 176 818,52

PRODUITS FINANCIERS

• Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

27 834 200,00

27 834 200,00

45 221 308,62

• Gains de change

948 111,91

536 097,87

1 484 209,78

785 167,54

• Intérêts et autres produits financiers

8 381 600,37

8 381 600,37

4 255 383,25

• Reprises financières, transferts de charges

25 081 019,43

25 081 019,43

103 324,61

TOTAL IV

62 244 931,71

536 097,87

62 781 029,58

50 363 183,93

V - CHARGES FINANCIÈRES

• Charges d'intérêts

18 452 121,76

766 066,58

19 218 188,34

20 684 848,94

• Pertes de change

4 349 569,45

873 537,74

5 223 107,19

2 845 654,86

• Autres charges financières

0,00

0,00

• Dotations financières

101 434 709,23

101 434 709,23

51 108 767,82

TOTAL V

124 236 400,44

1 639 604,32

125 876 004,76

74 639 271,62

RÉSULTAT FINANCIER (IV - V)

- 63 094 975,18

- 24 276 087,69

RÉSULTAT COURANT (III - VI)

115 058 455,26

138 900 730,83

(1) Variation de stocks : stocks final - stocks initial ; augmentation (+) ; diminution (-)

(2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks

NATURE

OPÉRATIONS

précédent

l'exercice

3 = 1 + 2

Totaux de

l'exercice

précédent

4

Propres à

l'exercice

1

concernant les

exercices précédents

2

RESULTAT COURANT (reports)

115 058 453,26

138 900 730,83

VIII - PRODUITS NON COURANTS

• Produits des cessions d'immobilisation

277 251 407,81

277 251 407,81

751 713 688,04

• Subvention d'équilibre

• Reprises sur subventions d'investissement

0,00

0,00

• Autres produits non courants

5 631 348,69

5 631 348,69

0,00

• Reprises non courantes;transferts de charges

61 452 464,20

61 452 464,20

54 756 466,71

TOTAL VIII

342 335 220,70

342 335 220,70

806 470 154,75

IX - CHARGES NON COURANTES

• Valeurs nettes d'amortissements des

immobilisations cédées

509 206 889,71

509 206 889,71

511 291 266,36

• Subventions accordées

• Autres charges non courantes

13 860 265,80

13 860 265,80

1 777 927,96

• Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

12 992 475,26

12 992 475,26

58 779 621,44

TOTAL IX

536 059 630,77

0,00

536 059 630,77

571 848 815,76

X - RÉSULTAT NON COURANT (VIII-IX)

6 275 589,93

234 621 338,99

XI - RÉSULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X)

121 334 045,19

373 522 069,82

XII - IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS

19 855 394,97

71 399 818,84

XIII - RÉSULTAT NET (XI-XII)

101 478 650,22

302 122 250,98

XIV - TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII)

1 481 148 749,98

2 581 890 823,95

XV - TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XII)

1 379 670 099,76

2 279 768 572,97

XVI - RÉSULTAT NET (total des produits - total des charges)

101 478 650,22

302 122 250,98

A black and white photograph showing a woman in a brewery setting, possibly a tour guide, interacting with a young girl who is holding a glass of beer. In the background, there are large brewing vats and industrial equipment.

ÉTAT DES SOLDES DE GESTION

AU 31 DÉCEMBRE 2001

I- TABLEAU DE FORMATION DES RÉSULTATS (TFR)

EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

Ventes de marchandises (en l'état)

24 425 164,20

177 611 269,57

- Achats revendus de marchandises

14 540 744,26

174 606 330,29

= MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ÉTAT

9 882 419,94

3 004 939,28

+PRODUCTION DE L'EXERCICE : (3+4+5)

1 050 685 753,40

1 542 217 066,88

• Ventes de biens et services produits

1 027 216 350,26

1 563 386 106,54

• Variation stocks de produits

3 469 403,14

-21 930 849,66

• Immobilisation produites par l'entreprise pour elle-même

761 810,00

- CONSOMMATION DE L'EXERCICE : (6+7)

311 569 805,32

663 745 658,22

• Achats consommés de matières et fournitures

205 246 677,58

482 637 701,19

• Autres charges externes

106 323 127,74

181 107 957,03

= VALEUR AJOUTÉE (I + II - III)

728 998 368,02

881 476 347,94

+ Subventions d'exploitation

- Impôts et taxes

450 670 771,22

424 652 282,15

- Charges de personnel

72 029 951,89

147 275 782,10

= EXCÉDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

226 297 644,91

309 548 283,69

= OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (IBE)

+ Autres produits d'exploitation

8 052 481,21

1 689 038,10

- Autres charges d'exploitation

990 000,00

2 167 626,06

+ Reprises d'exploitation ; transferts de charges

12 871 100,89

3 540 110,72

- Dotation d'exploitation

68 077 796,57

149 452 987,93

= RÉSULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -)

178 153 430,44

163 176 818,52

RÉSULTAT FINANCIER

-65 094 975,18

-24 276 087,69

= RÉSULTAT COURANT (+ ou -)

115 058 455,26

138 900 730,83

RÉSULTAT NON COURANT

6 275 589,95

234 621 338,99

- Impôts sur les résultats

19 855 394,97

71 399 818,84

= RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -)

101 478 650,22

502 122 250,98

II- CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT

Résultat net de l'exercice

101 478 650,22

502 122 250,98

• Bénéfice +

• Perte -

+ Dotations d'exploitation (1)

59 375 666,56

142 082 627,57

+ Dotations financières (1)

101 292 451,09

51 108 767,82

+ Dotations non courantes (2)

4 841 389,97

41 625 781,84

- Reprises d'exploitation (2)

- Reprises financières (2)

25 081 019,43

103 324,61

- Reprises non courantes (2) (3)

51 450 449,60

54 756 466,71

- Produits des cessions d'immobilisations

277 251 407,71

751 713 688,04

+ Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

509 206 889,71

511 291 266,56

= CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT (CAF)

222 412 150,81

241 657 215,21

- Distributions de bénéfices

124 355 000,00

113 050 000,00

= AUTOFINANCEMENT

98 057 150,81

128 607 215,21

(1) A l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie.

(2) A l'exclusion des reprises relatives aux actifs circulants et à la trésorerie.

(3) Y compris reprises sur subventions d'investissement.

TABLEAU DE FINANCEMENT

AU 31 DÉCEMBRE 2001

I - SYNTHÈSE DES MASSES DU BILAN

MASSES

EXERCICE

(a)

EXERCICE

PRÉCÉDENT (b)

VARIATIONS (A-B)

Emplois (c)

Ressources (d)

Financement permanent

1 402 877 813,82

1 489 785 415,53

(86 907 601,71)

- Actif immobilisé

1 292 994 694,47

1 519 748 461,29

(226 753 766,82)

= FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (1-2) (A)

109 883 119,35

(29 963 045,76)

(139 846 165,11)

Actif circulant

443 486 290,15

581 535 826,61

(138 049 536,46)

- Passif circulant

580 851 100,53

537 288 126,40

(156 437 025,87)

= BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B)

62 635 189,62

44 247 700,21

18 387 489,41

TRÉSORERIE NETTE (ACTIF - PASSIF) = A - B

47 247 929,73

(74 210 745,97)

(121 458 675,70)

II - EMPLOIS ET RESSOURCES

EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

Emplois

Ressources

Emplois

Ressources

I. RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

AUTOFINANCEMENT (A)

98 057 150,81

128 607 215,21

• Capacité d'autofinancement

222 412 150,81

241 657 215,21

• Distributions de bénéfices

124 355 000,00

113 050 000,00

CESSIONS ET RÉDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

281 595 572,67

757 473 545,96

• Cessions d'immobilisations incorporelles

• Cessions d'immobilisations corporelles

101 218 307,81

751 715 688,04

• Cessions d'immobilisations financières

176 033 100,00

20 398,00

• Récupération sur créances immobilisées

4 344 164,86

5 739 459,92

AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES & ASSIMILÉS (C)

0,00

• Augmentations de capital, apports

• Subventions d'investissement

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

(Nettes de primes de remboursement)

TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

379 652 723,48

886 080 761,17

II. EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS

D'IMMOBILISATIONS (E)

225 149 295,49

744 704 986,40

• Acquisitions d'immobilisations incorporelles

• Acquisitions d'immobilisations corporelles

132 197 434,94

212 571 694,74

• Acquisitions d'immobilisations financières

87 940 835,81

522 525 450,00

• Augmentation des créances immobilisées

5 011 024,74

9 609 861,66

REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

14 657 262,88

14 657 263,34

EMPLOIS EN NON - VALEURS (H)

177 725,00

TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

239 806 558,37

0,00

759 539 974,74

III. VARIATION DU BESOIN

DE FINANCEMENT GLOBAL (BFG)

18 387 489,41

0,00

136 671 086,62

IV. VARIATION DE LA TRÉSORERIE

0,00

(121 458 675,70)

(10 130 300,19)

TOTAL GÉNÉRAL

258 194 047,78

258 194 047,78

886 080 761,17

886 080 761,17

A black and white photograph showing a woman in a brewery setting, holding a glass of beer, with large brewing vats in the background.

RAPPORT GÉNÉRAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU PREMIER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2001

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la société des Brasseries du Maroc au 31 décembre 2001, lesquels comprennent le bilan, le compte des produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 1 370 834 022,08 dont un bénéfice net de MAD 101 478 650,22 sont la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et informations contenus dans les états de synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que de la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

Opinion sur les états de synthèse

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de la Société des Brasseries du Maroc au 31 décembre 2001 ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Casablanca, le 28 mars 2002

Les Commissaires aux Comptes

Ernst & Young

Mostafa DAOUDI

Associé

Price Waterhouse Coopers

Aziz BIDAH

Associé

RÉSOLUTIONS

AU 31 DÉCEMBRE 2001

PREMIÈRE RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture des rapports du Conseil d'Administration et des Commissaires aux Comptes, approuve les comptes et les états de synthèse de l'exercice clos le 31 décembre 2001.

Elle décide de répartir le bénéfice net de l'exercice 2001 de 101 478 650,22 DH de la façon suivante :

- Réserve légale (au plafond)

- Réserve pour investissement

44 160 787,48 DH

- Réserve facultative

50 000 000,00 DH

Solde

7 317 862,74 DH

qui , avec le Report à nouveau 2000

292 127 911,63 DH

donne un disponible de

299 445 774,37 DH

Dividendes

141 512 500,00 DH

Report à nouveau 2001

158 135 274,37 DH

L'Assemblée Générale décide de fixer le dividende à répartir à 50,00 DH (cinquante dirhams) par action.

La date de mise en paiement du coupon n°65 des actions est fixée au 1

er

juillet 2002.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

DEUXIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale donne à tous les membres du Conseil d'Administration quitus entier et définitif de leur gestion pour l'exercice clos le 31 décembre 2001.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

TROISIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale prend acte de la démission de M. M'Fadel Lahlou et de M. Kamal El Ayoubi de leurs fonctions d'administrateurs, et leur donne quitus plein, entier et définitif de leur gestion d'Administrateurs.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

QUATRIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale ratifie la nomination faite par le Conseil d'Administration dans sa séance du 15 octobre 2001 de M. Jamal Agzenaï, de M. Abdellaziz Abarro, en qualité d'Administrateurs de la société en lieu et place de M. M'Fadel Lahlou et M. Kamal El Ayoubi et ce pour la durée du mandat restant à courir de leurs prédécesseurs. Leur mandat viendra à échéance à l'issue de l'Assemblée Générale Ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2004.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

CINQUIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale prend acte de la démission de son mandat d'administrateur de M. Mourad Chérif.

Le quitus plein, entier et définitif de sa gestion sera soumis au vote de l'Assemblée Générale Ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2002.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

A blue-toned photograph showing a woman in a brewery setting, possibly tasting beer, with large stainless steel brewing vats in the background.

SIXIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale ratifie la cooptation faite par le Conseil d'Administration dans sa séance du 25 Avril 2002, de M. Bassim Jaï Hokimi en qualité d'Administrateur, en remplacement de M. Mourad Chérif, et ce, pour la durée du mandat de son prédécesseur, soit jusqu'à la date de l'Assemblée Générale Ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2004.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

SEPTIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale nomme en qualité d'administrateur la société SIGER, représentée par M. Mohammed Mounir El Majidi, et ce, pour une durée statutaire de six années.

Son mandat viendra à expiration lors de l'Assemblée Générale Ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2007.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

HUITIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu le rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées l'article 56 de la loi du 30 août 1996, prend acte de l'état d'exécution des conventions approuvées précédemment, et approuve celles conclues au cours de l'année 2001.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

NEUVIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale désigne en qualité de Commissaires aux comptes titulaires, pour une période de trois (3) années correspondant aux exercices 2002, 2003 et 2004 :

• Ernst and Young, demeurant au 44, rue Mohamed Smiha à Casablanca, représenté par M. Mostafa DAOUDI,

• Pricewaterhouse Coopers, demeurant au 101, bd Massira Al Khadra à Casablanca, représenté par M. Aziz BIDAH.

Elle donne tous pouvoirs au Président pour fixer avec les commissaires aux comptes le montant de leurs honoraires annuels.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

DIXIÈME RÉSOLUTION

Tous pouvoirs sont donnés au porteur d'un original ou d'une copie des présentes pour effectuer les formalités de dépôt et de publicité prévues par la loi.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

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