ETATS FINANCIERS SEMESTRIELS JUIN 2011
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 15/09/2011
Type de document : Etats Financiers

LES COMPTES SOCIAUX AU 30 JUIN 2011

Résultats du 1

er

semestre 2011

BILAN (ACTIF)

AU 30-06-2011

NET AU 31-12-10

Brut

Amortissements et provisions

NET

NET

ACTIF IMMOBILISE

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)

7 029 861,93

5 179 981,36

1 849 880,57

2 219 856,71

Frais préliminaires

7 029 861,93

5 179 981,36

1 849 880,57

2 219 856,71

Charges à répartir sur plus. exercices

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

111 160 331,52

42 006 895,99

69 153 435,53

70 987 585,37

Immobilisations en recherche & développement

Brevets, marques, droits & valeurs similaires

69 793 573,14

20 104 415,61

49 689 157,53

51 523 307,37

Fonds commercial

41 366 758,38

21 902 480,38

19 464 278,00

19 464 278,00

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

1 578 896 410,26

1 176 728 776,99

402 167 633,27

425 353 886,80

Terrains

62 617 463,48

62 617 463,48

62 617 463,48

62 617 463,48

Constructions

189 610 785,96

118 138 603,47

71 472 182,49

75 497 356,48

Installations techniques, matériel & outillages

1 090 793 321,87

881 905 528,61

208 887 793,26

232 314 516,71

Matériel de transport

118 221 861,78

103 725 133,52

14 496 728,26

19 518 657,06

Mobilier, matériel de bureau & amenag. divers

78 548 659,22

72 959 511,39

5 589 147,83

7 057 723,45

Autres immobilisations corporelles

Immobilisations corporelles en cours

39 104 317,95

39 104 317,95

28 348 169,62

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

255 835 247,89

77 877 371,86

177 957 876,03

174 695 426,61

Prêts immobilisés

18 607 821,80

18 607 821,80

20 683 090,13

Autres créances financières

2 596 059,92

2 596 059,92

2 596 059,92

Titres de participations

234 631 366,17

77 877 371,86

156 753 994,31

151 416 276,56

Autres titres immobilisés

ECART DE CONVERSION ACTIF (E)

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 952 921 851,60

1 301 793 026,20

651 128 825,40

673 256 755,49

ACTIF CIRCULANT

STOCKS (F)

963 424 569,82

24 491 542,12

938 933 027,70

662 036 797,31

Marchandises

2 114 575,52

2 114 575,52

1 837 156,68

Matières et fournit. consommables

690 140 064,33

24 491 542,12

665 648 522,21

488 540 200,68

Produits en cours

Produits intermédiaires et prod. resid.

Produits finis

271 169 929,97

271 169 929,97

171 659 439,95

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

1 192 430 766,52

156 126 229,56

1 036 304 536,96

1 084 438 165,18

Fournisseurs débiteurs av. et acomptes

48 530 528,05

Clients et comptes rattachés

535 381 192,40

132 378 465,75

403 002 726,65

402 172 917,94

Personnel

15 201 767,55

4 431 557,61

10 770 209,94

11 941 156,78

Etat

444 690 558,58

444 690 558,58

438 915 817,65

Comptes d'associés

179 724 869,23

19 241 533,40

160 483 335,83

146 948 978,93

Autres débiteurs

10 473 585,42

74 672,80

10 398 912,62

900 464,40

Comptes de régularisation actif

6 958 793,34

6 958 793,34

35 028 301,43

TITRES & VALEURS DE PLACEMENT (H)

68 996 452,00

ECART DE CONVERSION ACTIF (I) (éléments circulants)

TOTAL II (F+G+H+I)

2 155 855 336,34

180 617 771,68

1 975 237 564,66

1 815 471 414,49

TRESORERIE

TRESORERIE ACTIF

65 439 880,74

65 439 880,74

71 412 276,99

Chèques & valeurs à encaisser

13 858 002,90

13 858 002,90

10 404 444,28

Banques, trésorerie générale & ccp débiteurs

21 522 914,68

21 522 914,68

52 767 578,23

Caisse, regies d'avances & accrédits

30 058 963,16

30 058 963,16

8 240 254,48

TOTAL III

65 439 880,74

65 439 880,74

71 412 276,99

TOTAL GENERAL I + II + III

4 174 217 068,68

1 482 410 797,88

2 691 806 270,80

2 560 140 446,97

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (hors taxes)

OPERATIONS

AU 30-06-2011

AU 30-06-10

NATURE

Propres à l'exercice 1

Concernant les ex. precedents 2

3=1+2

EXPLOITATION

I. PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)

9 405 427,18

9 405 427,18

83 485 391,73

Ventes de biens et services produits

1 666 306 014,54

1 666 306 014,54

1 551 830 291,09

Chiffres d'affaires

Variation de stocks de produits (+) (1)

99 510 490,02

99 510 490,02

21 820 799,75

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même

Subvention d'exploitation

Autres produits d'exploitation

Reprises d'exploitation : transferts de charges

7 101 343,11

7 101 343,11

5 483 687,59

TOTAL I

1 782 323 274,85

1 782 323 274,85

1 662 620 170,16

II. CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revendus (2) de marchandises

9 285 509,41

9 285 509,41

44 455 821,57

Achats consommés (2) de matières et fournitures

1 553 810 098,72

1 553 810 098,72

1 245 865 778,06

Autres charges externes

113 588 814,73

113 588 814,73

127 620 563,60

Impôts et taxes

3 084 811,64

3 084 811,64

3 106 851,80

Charges du personnel

103 779 742,18

103 779 742,18

103 328 724,89

Autres charges d'exploitation

480 000,00

480 000,00

640 000,00

Dotations d'exploitation

41 017 284,21

41 017 284,21

47 470 686,00

TOTAL II

1 825 046 260,89

1 825 046 260,89

1 572 488 425,92

III. RESULTAT D'EXPLOITATION (I - II)

(42 722 986,04)

90 131 744,24

FINANCIER

IV. PRODUITS FINANCIERS

Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

685 666,10

685 666,10

691 432,00

Gain de change

729 630,06

Intérêts et autres produits financiers

1 646 022,99

1 646 022,99

6 915 071,70

Reprises financières : transferts de charges

130 482,17

TOTAL IV

2 331 689,09

2 331 689,09

8 466 615,93

V. CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

5 420 513,50

5 420 513,50

5 356 038,14

Pertes de change

219 579,96

219 579,96

86 127,32

Autres charges financières

198 866,84

198 866,84

327 030,45

Dotations financières

459 262,25

459 262,25

3 000,00

TOTAL V

6 298 242,55

6 298 242,55

5 772 195,91

VI. RESULTAT FINANCIERS (IV - V)

(3 966 553,46)

2 694 420,02

VII. RESULTAT COURANT (III + VI)

(46 689 539,50)

92 826 164,26

1) Variation de stocks : stock final - stock initial ; augmentation (+) ; diminution (-)

2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks.

BILAN (PASSIF)

AU 30-06-2011

NET AU 31-12-10

Brut

Amortissements et provisions

NET

NET

PASSIF

FINANCEMENT PERMANENT

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel (1)

276 315 100,00

276 315 100,00

Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

Capital appelé

dont versé

Primes d'émission, de fusion & d'apport

Ecart de réévaluation

Réserves légales

27 631 510,00

27 631 510,00

Autres réserves

855 643 150,21

855 643 150,21

Report à nouveau (2)

1 276 854,02

407 023,09

Résultats nets en instance d'affectation (2)

Résultat net de l'exercice (2)

(53 952 285,93)

152 843 135,93

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)

1 106 914 328,30

1 312 839 919,23

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

95 685 518,93

96 835 160,67

Subventions d'investissement

Provisions pour amortissement dérogatoires

95 685 518,93

96 835 160,67

Provisions réglementées

DETTE DE FINANCEMENT (C)

64 000 000,00

72 000 000,00

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

64 000 000,00

72 000 000,00

PROVIS. DURABLES P. RISQUES & CHARGES (D)

65 377 416,46

65 377 416,46

Provisions pour risques

Provisions pour charges

65 377 416,46

65 377 416,46

ECART DE CONVERSION PASSIF (E)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 331 977 263,69

1 547 052 496,36

PASSIF CIRCULANT

DETTE DU PASSIF CIRCULANT (F)

1 302 569 316,28

985 022 335,08

Fournisseurs et comptes d'attaches

1 033 988 620,36

789 490 311,74

Clients créditeurs, avances et acomptes (consignations emballages)

3 770 180,00

3 789 820,00

Personnel

25 709 589,21

21 973 927,08

Organismes sociaux

13 750 206,55

12 744 437,53

Etat

1 130 380,46

67 197 678,00

Comptes d'associés

187 610 360,49

53 210 628,53

Autres créanciers

35 331 979,21

35 333 479,21

Comptes de régularisation passif

1 278 000,00

1 292 052,99

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

581 944,61

613 762,79

ECART DE CONVERSION PASSIF (éléments circulants) (H)

TOTAL II (F+G+H)

1 303 151 260,89

985 636 097,87

TRESORERIE PASSIF

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

Banques (soldes créditeurs)

56 677 746,22

27 451 852,74

TOTAL III

56 677 746,22

27 451 852,74

TOTAL GENERAL I + II + III

2 691 806 270,80

2 560 140 446,97

(1) Capital personnel débiteur.

(2) Bénéficiaire (+), déficitaire (-)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (hors taxes) (suite)

OPERATIONS

AU 30-06-2011

AU 30-06-10

NATURE

Propres à l'exercice 1

Concernant les ex. precedents 2

3=1+2

NON COURANT

VII. RESULTAT COURANT (reports)

(46 689 539,50)

92 826 164,26

VIII. PRODUITS NON COURANTS

Produits des cessions d'immobilisations

1 157 010,00

Subventions d'équilibre

Reprise sur subventions d'investissement

Autres produits non courants

4 419 771,80

4 419 771,80

Reprises non courantes : transferts de charges

9 729 229,54

9 729 229,54

11 888 164,23

TOTAL VIII

14 149 001,34

14 149 001,34

13 045 174,23

IX. CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

112 621,60

Subventions accordées

Autres charges non courantes

4 423 272,97

4 423 272,97

14 597 089,00

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

8 579 587,80

8 579 587,80

15 006 070,52

TOTAL IX

13 002 860,77

13 002 860,77

29 715 781,12

X. RESULTAT NON COURANTS (VIII - IX)

1 146 140,57

(16 670 606,89)

XI. RESULTAT AVANT IMPOTS (VII ± X)

(45 543 398,93)

76 155 557,37

XII. IMPOTS SUR LES RESULTATS

8 408 887,00

22 619 599,00

XIII. RESULTAT NET (XI - XII)

(53 952 285,93)

53 535 958,37

XIV. TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII)

1 798 803 965,28

1 684 131 960,32

XV. TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XII)

1 852 756 251,21

1 630 596 001,95

XV. RESULTAT NET (total des produits - total des charges)

(53 952 285,93)

53 535 958,37

LES COMPTES SOCIAUX AU 30 JUIN 2011

Résultats du 1

er

semestre 2011

ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

AU 30-06-2011

AU 30-06-2010

1

Ventes de marchandises (en l'état)

9 405 427,18

83 485 391,73

2

- Achats revendus de marchandises

9 285 509,41

44 455 821,57

=

MARGE BRUTE SUR VENTE EN L'ETAT

119 917,77

39 029 570,16

+

PRODUCTION DE L'EXERCICE : (3+4+5)

1 765 816 504,56

1 573 651 090,84

3

Ventes de biens et services produits

1 666 306 014,54

1 551 830 291,09

4

Variation de stocks de produits

99 510 490,02

21 820 799,75

5

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même

-

CONSOMMATIONS DE L'EXERCICE : (6+7)

1 667 398 913,45

1 373 486 341,66

6

Achats consommés de matières et de fournitures

1 553 810 098,72

1 245 865 778,06

7

Autres charges externes

113 588 814,73

127 620 563,60

=

VALEUR AJOUTEE (1+11+111)

98 537 508,88

239 194 319,34

8

+ Subvention d'exploitation

9

- Impôts et taxes

3 084 811,64

3 106 851,80

10

- Charges de personnel

103 779 742,18

103 328 724,89

=

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

132 758 742,65

=

OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (IBE)

8 327 044,94

11

+ Autres produits d'exploitation

12

- Autres charges d'exploitation

480 000,00

640 000,00

13

+ Reprises d'exploitation; transfert de charges

7 101 343,11

5 483 687,59

14

- Dotations d'exploitation

41 017 284,21

47 470 686,00

=

RESULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -)

(42 722 986,04)

90 131 744,24

±

RESULTAT FINANCIER

(3 966 553,46)

2 694 420,02

=

RESULTAT COURANT (+ ou -)

(46 689 539,50)

92 826 164,26

±

RESULTAT NON COURANT

1 146 140,57

(16 670 606,89)

15

- Impôts sur le resultat

8 408 887,00

22 619 599,00

=

RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -)

(53 952 285,93)

53 535 958,37

1

Résultat net de l'exercice

53 535 958,37

Bénéfice +

Perte -

53 952 285,93

2

+ Dotations d'exploitation (1)

36 146 527,84

39 996 874,45

3

+ Dotations financières (1)

449 382,25

1 500,00

4

+ Dotations non courantes (1)

8 579 587,80

15 006 070,52

5

- Reprises d'exploitation (2)

6

- Reprises financières (2)

7

- Reprises non courantes (2) (3)

9 729 229,54

11 888 164,23

8

- Produits des cessions d'immobilisations

1 157 010,00

9

+ Valeurs nettes d'amort. des immo. cédées

112 621,60

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

(18 506 017,58)

95 607 850,71

10

- Distribution de bénéfices

151 973 305,00

276 315 100,00

AUTOFINANCEMENT

(170 479 322,58)

(180 707 249,29)

(1) A l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie.

(2) A l'exclusion des reprises relatives aux actifs circulants et à la trésorerie.

(3) Y compris reprises sur subventions d'investissement.

PRICEWATERHOUSECOOPERS

101, Bd Massira Al Khadra

20100 Casablanca - Maroc

Fidaro

Grant Thornton

47, rue Allal Ben Abdellah

5

e

étage- Casablanca - Maroc

LESIEUR CRISTAL SA

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION INTERMEDIAIRE AU 30 JUIN 2011

En application des dispositions du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la société Lesieur Cristal SA comprenant le bilan et le compte de produits et charges relatifs à la période du 1

er

janvier au 30 juin 2011. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant MAD 1 202 599 847 dont une perte nette de MAD 53 952 286 relève de la responsabilité des organes de gestion de la Société.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la Profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation intermédiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société Lesieur Cristal SA arrêtés au 30 juin 2011, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons l'attention sur le fait que les dispositions des Lois de Finances 2004 et 2005 ont eu pour effet de créer un différentiel entre les taux de TVA applicables aux produits finis de la société Lesieur Cristal SA et ceux de ses principaux intrants générant ainsi un crédit de TVA structurel ne pouvant être demandé en remboursement qui s'est établi au 30 juin 2011 à MAD 321 millions contre MAD 272 millions au 31 décembre 2010. Il est à noter que, le management de la Société continue ses démarches en interne et auprès des autorités compétentes visant à résorber ce crédit de TVA dans les meilleurs délais.

Le 23 septembre 2011

Les Commissaires aux Comptes

PRICE WATERHOUSE

Aziz BIDAH

Associé

Fidaro Grant Thornton

Faïçal MEKOUAR

Associé

LES COMPTES CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2011

Résultats du 1

er

semestre 2011

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ

En millions de dirhams

30-juin-11

30-juin-10

Chiffre d'affaires

1 681

1 638

Autres produits de l'activité

121

33

Produits des activités ordinaires

1 802

1 671

Achats

-1 587

-1 302

Autres charges externes

-115

-130

Frais de personnel

-106

-104

Impôts et taxes

-3

-3

Amortissements et provisions d'exploitation

-30

-36

Autres produits et charges d'exploitation nets

-1

1

Charges d'exploitation courantes

-1 842

-1 575

Résultat d'exploitation courant

-40

96

Cessions d'actifs

-

1

Cessions des filiales et participations

-

-

Autres produits et charges d'exploitation non courants

4

-15

Autres produits et charges d'exploitation

4

-14

Résultat des activités opérationnelles

-36

82

Produits d'intérêts

2

7

Charges d'intérêts

-7

-6

Résultats sur instruments financiers

-17

-9

Résultat financier

-22

-8

Résultat avant impôt des entreprises intégrées

-58

74

Impôts sur les bénéfices

-9

-23

Impôts différés

26

-

Résultat net des entreprises intégrées

-41

51

Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

1

1

Résultat net des activités poursuivies

-40

52

Résultat net des activités abandonnées

-

-

Résultat de l'ensemble consolidé

-40

52

Dont Intérêts minoritaires

-

-

Dont Résultat net - Part du Groupe

-40

52

Résultat net par action en dirhams

- de base

-14

19

- dilué

-14

19

ETAT DES AUTRES ELEMENTS DU RESULTAT GLOBAL

En millions de dirhams

30-juin-11

30-juin-10

Résultat de l'exercice

-40

52

• Autres éléments du résultat global (bruts d'impôts)

-

-

• Ecart de conversion des activités à l'étranger

-

-

• Pertes et profits relatifs à la réévaluation des Actifs financiers disponibles à la vente

-

-

• Partie efficace des produits ou pertes sur instruments de couverture de flux de trésorerie

-35

-8

• Impôt sur le résultat sur les autres éléments du résultat global

10

2

• Quote Part des autres éléments du résultat global dans les entreprises associées

-

-

Autres éléments du résultat global nets d'impôts

-25

-6

RESULTAT GLOBAL TOTAL DE L'ANNEE

-65

46

Dont Intérêts minoritaires

-

-

Dont Résultat global net - Part du Groupe

-65

46

ETAT DE SITUATION FINANCIERE

En millions de dirhams

30-juin-11

31-déc-10

ACTIF

Goodwill

-

-

Immobilisations incorporelles, net

53

55

Immobilisations corporelles, net

662

678

Actifs biologiques

39

33

Immeubles de placement, net

73

73

Participations dans les entreprises associées

22

23

Autres actifs financiers

34

33

Instruments financiers dérivés

-

-

Actifs financiers à la juste valeur par le résultat

-

-

Prêts et créances, net

18

17

Actifs financiers disponibles à la vente

16

16

Créances d'impôt et taxes

343

297

Impôts différés actifs

36

7

Autres débiteurs non courants

10

11

Actif non courant

1 272

1 210

Autres actifs financiers

3

84

Instruments financiers dérivés

-

77

Prêts et créances et placements, net

3

7

Actifs financiers disponibles à la vente

-

-

Stocks et en-cours, net

969

685

Créances clients, net

406

406

Autres débiteurs courants, net

235

336

Tresorerie et équivalent de trésorerie

72

142

Actif courant

1 685

1 653

TOTAL ACTIF

2 957

2 863

ETAT DE SITUATION FINANCIERE

En millions de dirhams

CAPITAUX PROPRES ET PASSIF

30-juin-11

31-déc-10

Capital

276

276

Primes d'émission et de fusion

-

-

Réserves

1 040

1 059

Ecart de conversion

-2

-1

Résultat net part du groupe

-40

158

Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires de la société mère

1 274

1 492

Intérêts minoritaires

1

1

Capitaux propres de l'ensemble consolidé

1 275

1 493

Provisions non courantes

6

6

Avantages du personnel

197

195

Dettes financières non courantes

97

104

Dettes envers les établissements de crédit

97

104

Dettes d'impôts sur les sociétés

2

2

Impôts différés Passifs

51

58

Autres créditeurs non courants

3

3

Passif non courant

356

368

Provisions

-

-

Dettes financières courantes

107

58

Instruments financiers dérivés

41

28

Dettes envers les établissements de crédit

66

30

Dettes fournisseurs courantes

1 020

813

Autres créditeurs courants

199

131

Passif courant

1 326

1 002

TOTAL PASSIF

1 682

1 370

TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF

2 957

2 863

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

En millions de dirhams

Capital

Réserves Non Distribuées

Réserves de conversion

Réserves de réévaluation des Actifs financiers disponibles à la vente

Réserves des opérations de couverture

Total Capitaux propres part du groupe

Intérêt minoritaire

Total capitaux propres

Au 1

er

janvier 2010

276

1 317

-1

-

3

1 595

-

1 595

Montants retraités à l'ouverture

276

1 317

-1

-

3

1 595

-

1 595

Variation des capitaux propres

-

-

-

-

-

-

-

-

Résultat de l'exercice

-

158

-

-

-

158

-

158

Résultat couverture des flux de trésorerie

-

-

-

-

23

23

-

23

Impôts relatifs aux autres éléments du résultat global

-

-

-

-

-7

-7

-

-7

Résultat global total de l'année

-

158

-

-

16

174

-

174

Dividendes distribués

-

-277

-

-

-

-277

1

-276

Augmentation de capital

-

-

-

-

-

-

-

-

Autres transactions avec les actionnaires

-

-

-

-

-

-

-

-

Total des transactions avec les actionnaires

-

-277

-

-

-

-277

1

-276

Au 31 décembre 2010

276

1 198

-1

-

19

1 492

1

1 493

Capital

Réserves Non Distribuées

Réserves de conversion

Réserves de réévaluation des Actifs financiers disponibles à la vente

Réserves des opérations de couverture

Total Capitaux propres part du groupe

Intérêt minoritaire

Total capitaux propres

Au 1

er

janvier 2011

276

1 198

-1

-

19

1 492

1

1 493

Montants retraités à l'ouverture

276

1 198

-1

-

19

1 492

1

1 493

Variation des capitaux propres

-

-

-

-

-

-

-

-

Résultat de l'exercice

-

-39

-

-

-

-39

-

-39

Résultat couverture des flux de trésorerie

-

-

-

-

-35

-35

-

-35

Pertes et profits de conversion

-

-

-1

-

-

-1

-

-1

Pertes et profits de réévaluation des AFS

-

-

-

-

-

-

-

-

Impôts relatifs aux autres éléments du résultat global

-

-

-

-

10

10

-

10

Résultat global total de l'année

-

-39

-1

-

-25

-65

-

-65

Dividendes distribués

-

-152

-

-

-

-152

-

-152

Augmentation de capital

-

-

-

-

-

-

-

-

Autres transactions avec les actionnaires

-

-1

-

-

-

-1

-

-1

Total des transactions avec les actionnaires

-

-153

-

-

-

-153

-

-153

Au 31 décembre 2011

276

1 006

-2

-

-6

1 274

1

1 275

LES COMPTES CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2011

Résultats du 1

er

semestre 2011

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE

En millions de dirhams

30-juin-11

30-juin-10

Résultat net de l'ensemble consolidé

-40

52

Ajustements pour:

Résultats des sociétés mises en équivalence

-1

-1

Dotations aux amortissements et provisions, pertes de valeur

34

34

Profits / pertes de réévaluation (juste valeur)

51

-40

Résultats de cession et des pertes et profits de dilution

-

-1

Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt

44

44

Elimination de la charge (produit) d'impôts

-17

23

Elimination du coût de l'endettement financier net

7

6

Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net impôt

34

73

Incidence de la variation du BFR

-58

-108

Impôts payés

-9

-23

Flux net de trésorerie liés aux activités opérationnelles

-33

-58

Incidence des variations de périmètre

-

-

Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles

-13

-18

Variation des autres actifs financiers

2

4

Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

-

1

Dividendes reçus

-

1

Intérêts financiers versés

-7

-6

Flux net de trésorerie liés aux activités d'investissement

-18

-18

Emission de nouveaux emprunts

-

31

Remboursement d'emprunts

-9

-4

Dividendes payés aux actionnaires de la société mère

-152

-276

Variation des comptes courants associés

105

337

Flux net de trésorerie provenant des activités de financement

-56

88

Incidence de changement des méthodes et principes comptables

-

-

VARIATION DE LA TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

-107

12

Trésorerie et équivalents de trésorerie net à l'ouverture

113

10

Trésorerie et équivalents de trésorerie net à la clôture

6

22

VARIATION DE LA TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

-107

12

NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS

DESCRIPTION DE L'ACTIVITE

Lesieur Cristal est une société anonyme de droit marocain, soumise à l'ensemble des textes régissant les sociétés commerciales au Maroc. La société a son siège social au 1, Rue du Caporal Corbi, Roches Noires - Casablanca et est cotée à la Bourse de Casablanca au 1

er

compartiment.

Le Groupe Lesieur Cristal est spécialisé dans le secteur des corps gras (huiles alimentaires).

Les comptes et informations sont présentés en millions de dirhams Marocains (MAD), sauf les informations par action qui sont présentées en dirhams.

EVENEMENTS SIGNIFICATIFS INTERVENUS AU COURS DE LA PERIODE

L'entité Cristal Tunisie a opéré au cours du semestre une augmentation de capital en numéraire de 2 000 KTND, versée à parts égales par Lesieur Cristal et Lesieur France.

Cette opération a ramené le pourcentage de contrôle du Groupe dans Cristal Tunisie à 43% (contre 36% avant cette opération).

REGLES ET METHODES COMPTABLES

En application de l'avis n° 5 du Conseil National de la Comptabilité (CNC) du 26 mai 2005 et conformément aux dispositions de l'article 6, paragraphe 6.2 de la circulaire n°06/05 du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) du 13 octobre 2005, les états financiers consolidés du Groupe Lesieur Cristal sont préparés en conformité avec les normes comptables internationales adoptées au sein de l'Union Européenne au 30 juin 2011 et telles que publiées à cette même date.

Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards) et leurs interprétations SIC et IFRIC (Standards Interpretations Committee et International Financial Reporting Interpretations Committee).

Le Groupe suit régulièrement les dernières publications de l'IASB et de l'IFRIC.

PERIMETRE DE CONSOLIDATION AU 30 JUIN 2011

IG : Intégration Globale

IP : Intégration Proportionnelle

MEE : Mise En Equivalence

LESIEUR CRISTAL

IG 100% → SOCIÉTÉ D'EXPLOITATION DE L'OLIVE

IP 43% → CRISTAL TUNISIE

MEE 34% → LA RAFFINERIE AFRICAINE

IG 100% → OLEOR

IG 98,80% → HAY AL HABAIB

IG 99,96% → FIREAL

Diagram showing the consolidation perimeter of Lesieur Cristal as of June 30, 2011. The diagram shows Lesieur Cristal at the top, with arrows pointing down to its subsidiaries: Société d'Exploitation de l'Olive (IG 100%), Cristal Tunisie (IP 43%), and La Raffinerie Africaine (MEE 34%). Below these are OLEOR (IG 100%), HAY AL HABAIB (IG 98,80%), and FIREAL (IG 99,96%).

IG : Intégration globale • IP : Intégration proportionnelle • MEE : Mise en équivalence

PRINCIPAUX RETRAITEMENTS IFRS

Le résultat consolidé IFRS au 30 juin 2011 du Groupe Lesieur Cristal est impacté par les principaux retraitements suivants :

IAS 12 : Impôt sur le Résultat : +26 MDH.

Il s'agit principalement de l'impôt différé constaté sur les déficits fiscaux reportables de la société selon les dispositions de la norme IAS 12.

IAS 16 : Immobilisations Corporelles : +6 MDH.

Ce montant concerne le retraitement des amortissements selon des durées économiques.

IAS 19 : Avantage du personnel : - 2 MDH.

Il s'agit de la constatation des avantages post emploi relatifs à la couverture médicale et aux indemnités de fin de carrière.

IAS 39 : Instruments Financiers : - 16 MDH.

Il s'agit d'une part de la valorisation à la juste valeur des instruments financiers du Groupe et d'autre part de l'actualisation du crédit de TVA.

IAS 41 : Agriculture : +4 MDH.

Il s'agit principalement de l'évaluation à la juste valeur des actifs biologiques.

PRICEWATERHOUSECOOPERS

101, Bd Massira Al Khadra

20100 Casablanca - Maroc

Fidaro

Grant Thornton

47, rue Allal Ben Abdellah

5

e

étage - Casablanca - Maroc

LESIEUR CRISTAL SA

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION INTERMEDIAIRE

DES COMPTES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2011

Nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la société Lesieur Cristal SA et de ses filiales (Groupe Lesieur Cristal) comprenant l'état de la situation financière, le compte de résultat consolidé, l'état du résultat global, l'état des variations des capitaux propres, le tableau de flux de trésorerie, ainsi qu'un résumé des notes explicatives, au terme du semestre couvrant la période du 1

er

janvier au 30 juin 2011. Cette situation intermédiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant MAD 1 275 millions, dont une perte nette consolidée de MAD 40 millions.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la Profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire de l'état de situation financière, de l'état du résultat global, de l'état des variations de capitaux propres, du tableau de flux de trésorerie, ainsi que du résumé des notes explicatives ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société arrêtés au 30 juin 2011, conformément aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons l'attention sur le fait que les dispositions des Lois de Finances 2004 et 2005 ont eu pour effet de créer un différentiel entre les taux de TVA applicables aux produits finis de la société Lesieur Cristal SA et ceux de ses principaux intrants générant ainsi un crédit de TVA structurel ne pouvant être demandé en remboursement qui s'est établi au 30 juin 2011 à MAD 321 millions contre MAD 272 millions au 31 décembre 2010. Il est à noter que, le management de la Société continue ses démarches en interne et auprès des autorités compétentes visant à résorber ce crédit de TVA dans les meilleurs délais. La Société a procédé, conformément aux normes IFRS, à l'actualisation de ce crédit de TVA.

Le 23 septembre 2011

Les Commissaires aux Comptes

PRICE WATERHOUSE

Riaz BIDAH

Associé

Fidaro Grant Thornton

Faïcal MEKOUAR

Associé