Résidences Dar Saada : Comptes semestriels au 30 juin 2016
Entreprise : RESIDENCES DAR SAADA
Date de publication : 30/09/2016
Type de document : Etats Financiers

Communication financière

Comptes consolidés et sociaux

au 31 Décembre 2015

Le conseil d'administration s'est réuni le 30 mars 2016 sous la présidence de Monsieur Hicham BERRADA SOUNNI pour examiner l'activité et arrêter les comptes consolidés et sociaux au 31 décembre 2015.

Comptes consolidés

1 746

Mdhs

Chiffre d'affaires

450

Mdhs

Résultat net

+11 %

Hausse du Résultat net

37%

Taux d'endettement

Une performance opérationnelle en concordance avec les objectifs annuels

Réserve foncière

Résidences Dar Saada poursuit son plan de développement à travers des acquisitions sélectives de terrains. La société a acquis des terrains d'une surface totale de près de 47ha dans les régions de Casablanca (4,1ha), Martil (10ha) et Marrakech (33ha).

La société a lancé la marque Palm Immobilier dédiée à l'habitat de standing supérieur et investit donc un nouveau segment à forte demande.

Commercialisation

Les préventes de l'année 2015 ont atteint 5658 soit 99% de l'objectif annuel. Le stock d'unités pré-vendu s'élève à près de 14 000 unités soit un chiffre d'affaires sécurisé de 3,9 milliards de dirhams.

Production

Les unités achevées lors de l'année 2015 s'élèvent à 7 633 unités. Résidences Dar Saada a mis en chantier durant cette année 6 433 unités.

Livraison

La livraison d'unités est maintenue à un rythme soutenu avec 5695 unités livrées, en ligne avec l'objectif annuel et en repli de 5% par rapport à 2014.

Perspectives 2016

Résidences Dar Saada prévoit un maintien de la progression de son activité avec une croissance élevée à un chiffre. 15% à 20% du résultat de l'année est à réaliser durant le premier semestre 2016.

Réalisations Vs guidances annuelles

Année

Guidances annuelles (Mdhs)

Réalisations (Mdhs)

2012

134

150

2013

290

306

2014

397

406

2015

450

450

Bar chart comparing annual guidance and actual results from 2012 to 2015. Guidance is shown in dark blue and results in light green.

■ Guidances annuelles

■ Réalisations

Des résultats en nette croissance et en ligne avec les prévisions

Un chiffre d'affaires profitable

Année

Chiffre d'affaires consolidé (en Mdhs)

2014

1 812

2015

1 746

-4%

Bar chart showing consolidated revenue in Mdhs for 2014 and 2015. Revenue decreased by 4% from 1 812 to 1 746 Mdhs.

Le chiffre d'affaires de l'année 2015, et malgré un recul de 4% par rapport à 2014, a permis au groupe d'atteindre ses objectifs de profitabilité.

Le deuxième semestre a compté pour près de 2/3 du chiffre d'affaires de l'année 2015.

Une marge d'exploitation en amélioration

Année

Résultat d'exploitation consolidé (en Mdhs)

2014

490

2015

515

+5%

Bar chart showing consolidated operating result in Mdhs for 2014 and 2015. Operating result increased by 5% from 490 to 515 Mdhs.

Le résultat d'exploitation atteint 515 Mdhs en 2015 contre 490 Mdhs en 2014 soit une croissance de 5%. Le ratio résultat d'exploitation sur chiffre d'affaires s'établit donc à 29,5%.

Un résultat net en croissance

Année

Résultat net consolidé (en Mdhs)

2014

406

2015

450

+11%

Bar chart showing consolidated net result in Mdhs for 2014 and 2015. Net result increased by 11% from 406 to 450 Mdhs.

Le résultat net en hausse de 11% passant de 406 Mdhs en 2014 à 450 Mdhs en 2015 soit un ratio de résultat net sur chiffre d'affaires de 25,7 %

Des fondamentaux financiers solides et sains

Un taux d'endettement en amélioration

Le taux d'endettement net* (tenant compte de l'excédent de trésorerie) s'est légèrement amélioré pour atteindre 37% contre 38% au premier semestre 2015. Fin 2015, l'endettement net de trésorerie s'élève à 2,2 milliards de dhs.

Maîtrise des créances clients

Les créances clients TTC s'établissent à 743 Mdhs au 31 décembre 2015, soit environ 4,5 mois du chiffre d'affaires

Dividende Proposé

Proposition de distribution de 6,9 dirhams par action.

COMPTES CONSOLIDÉS

Principes comptables

Les états financiers consolidés arrêtés au 31 décembre 2015 sont établis en conformité avec les dispositions légales et réglementaires applicables au Maroc, telles que prescrites par la méthodologie adoptée par le Conseil National de Comptabilité.

Périmètre de consolidation

Société

% Intérêt

Méthode de consolidation

déc-15

déc-14

Excellence Immo IV

99,80%

99,80%

Globale

SAKAN COLODOR

100,00%

100,00%

Globale

Résidence Dar Saada V

99,88%

99,88%

Globale

Badalona Immo

100,00%

100,00%

Globale

Résidence Dar Saada IV

91,00%

91,00%

Globale

Saada Cote d'Ivoire

100,00%

100,00%

Globale

Saada Gabon

100,00%

100,00%

Globale

Résidence Dar Saada VII

100,00%

0,00%

Globale

BILAN CONSOLIDE

En milliers de dirhams

Actif

31/12/15

31/12/14

Actif Immobilisé

187 169

180 368

Ecart d'acquisition

149 834

141 068

Immobilisations Incorporelles

6 236

6 398

Immobilisations Corporelles

29 589

31 893

Immobilisations Financières

1 509

1 009

Actif Circulant

7 471 917

6 666 153

Stocks et Encours

5 493 523

5 273 855

Clients et Comptes Rattachés

742 789

530 868

Autres Créances et Comptes de Régularisation

1 235 605

861 430

Disponibilités

399 545

1 124 597

TOTAL ACTIF

8 058 631

7 971 118

BILAN CONSOLIDE

En milliers de dirhams

Passif

31/12/15

31/12/14

Capitaux Propres Part du Groupe

3 760 435

3 469 584

Capital

1 310 443

1 310 443

Prime d'émission

1 107 212

1 107 212

Réserves Consolidées

892 772

645 473

Résultats Consolidés

450 008

406 456

Intérêts Minoritaires

262

94

Capitaux Propres de l'ensemble consolidé

3 760 697

3 469 678

Provisions durables pour risques et charges

519

378

Emprunts et Dettes Financières

2 481 751

2 650 470

Passif Courant

1 662 201

1 631 665

Fournisseurs et Comptes Rattachés

693 405

594 704

Clients Créditeurs, avances et acomptes

720 489

833 148

Autres Dettes et Comptes de Régularisation

248 307

203 813

Trésorerie Passif

153 462

218 927

TOTAL PASSIF

8 058 631

7 971 118

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES CONSOLIDE

En milliers de dirhams

Comptes

31/12/15

31/12/14

PRODUITS D'EXPLOITATION

1 565 350

1 534 074

Chiffre d'affaires

1 746 488

1 812 302

Autres produits d'exploitation

(181 138)

(278 228)

CHARGES D'EXPLOITATION

1 050 537

1 044 048

Achats consommés

808 663

788 709

Impôts et taxes

43 831

54 889

Charges de personnel

67 582

65 302

Autres charges d'exploitation

124 384

123 770

Dotations d'exploitation

6 076

11 378

RESULTAT D'EXPLOITATION

514 813

490 026

Produits Financiers

160 154

176 350

Charges Financières

187 171

203 234

RESULTAT FINANCIER

(27 017)

(26 884)

RESULTAT COURANT DES ENTREPRISES INTEGREES

487 795

463 143

Produits non courants

495

14 287

Charges non courantes

13 874

10 699

RESULTAT NON COURANT

(13 378)

3 588

Impôt sur les résultats

24 421

60 361

RESULTAT NET DES ENTREPRISES INTEGREES

449 997

406 370

Intérêts minoritaires

(12)

(86)

RESULTAT NET PART DU GROUPE

450 008

406 456

RESULTAT NET PART DU GROUPE PAR ACTION

17,17

15,51

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION PROVISOIRE CONSOLIDE

KPMG logo

40, Boulevard Anfa - 6ème étage

Casablanca

DAR

AL KHIBRA

100, Boulevard Abdelmoumen

Casablanca

GROUPE RESIDENCES DAR SAADA SA

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE DE LA SITUATION PROVISOIRE CONSOLIDE DE RESIDENCES DAR SAADA S.A PERIODE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2015

Nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire de la société

RESIDENCES DAR SAADA S.A

et de ses filiales comprenant le Bilan consolidé et le compte de produits et charges consolidé couvrant la période du 1

er

janvier au 31 décembre 2015. Cette situation provisoire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant

KMAD 3.760.697

, dont un bénéfice net consolidé part du groupe de

450.008 KMAD

.

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire du bilan consolidé et du compte de produits et charges consolidés ainsi que de la sélection de notes annexes les plus significatives, ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit.

Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joint, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations de la période écoulée ainsi que de la situation financière et du patrimoine consolidés de la société arrêtés au 31 décembre 2015, conformément aux normes comptables nationales en vigueur.

Casablanca, le 30 Mars 2016

Les Commissaires aux Comptes

KPMG

Image: Signature of Mostafa Fraha

Mostafa Fraha

Associé

DAR AL KHIBRA

Image: Signature of Samir Agoumi

Samir Agoumi

Associé

COMPTES SOCIAUX

ACTIF SOCIAL

EXERCICE

EX. PRECEDENT

En dirhams

Brut

Amortissements et Provisions

Net

31/12/2015

Net

31/12/2014

Exercice

31/12/15

Exercice Précédent

31/12/2014

IMMOBILISATION EN NON VALEUR (a)

76 058 572,07

45 009 007,89

31 049 564,18

45 397 665,40

Frais préliminaires

57 936 221,98

37 794 971,72

20 141 250,26

32 376 494,66

Charges à repartir sur plusieurs exercices

18 122 350,09

7 214 036,17

10 908 313,92

13 021 170,74

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (b)

8 804 347,60

2 579 342,89

6 225 004,71

6 382 980,23

Immobilisations en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

4 102 347,60

2 579 342,89

1 523 004,71

2 180 980,23

Fonds commercial

4 702 000,00

4 702 000,00

4 202 000,00

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (c)

30 315 640,54

12 060 829,41

18 254 811,13

19 412 631,94

Terrains

Constructions

17 868 787,49

5 790 701,49

12 078 086,00

12 634 442,77

Installations techniques, matériel et outillage

1 141 612,65

363 214,32

778 398,33

646 563,44

Matiériel de transport

234 072,94

173 384,27

60 688,67

51 249,08

Mobiliers, matériel de bureau et aménagements divers

11 071 167,46

5 733 529,33

5 337 638,13

6 080 376,65

Autres immobilisations corporelles

Immobilisations corporelles en cours

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (d)

258 303 394,62

258 303 394,62

254 893 394,62

Prêts immobilisés

Autres créances financières

1 453 758,96

1 453 758,96

953 758,96

Titres de participation

256 849 635,66

256 849 635,66

253 939 635,66

Autres titres immobilisés

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (e)

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes de finance

TOTAL I (a+b+c+d+e)

373 481 954,83

59 649 180,19

313 832 774,64

326 086 672,19

STOCKS (f)

4 777 176 018,79

4 777 176 018,79

4 825 055 389,40

Marchandises

Matières et fournitures consommables

752 176 611,70

752 176 611,70

692 300 439,56

Produits en cours

2 255 499 432,37

2 255 499 432,37

3 104 735 159,34

Produits interm. et produits résid.

Produits finis

1 769 499 974,72

1 769 499 974,72

1 028 019 790,50

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (g)

2 317 468 127,10

2 317 468 127,10

1 702 080 277,08

Fournis. débiteurs, avances et acomptes

8 274 379,80

8 274 379,80

35 667 672,89

Clients et comptes rattachés

743 183 024,56

743 183 024,56

531 251 727,19

Personnel

391 522,48

391 522,48

10 000,00

Etat

691 073 275,46

691 073 275,46

595 096 246,95

Comptes d'associés

Autres débiteurs

867 563 775,81

867 563 775,81

533 011 435,54

Compte de régularisation actif

6 982 148,99

6 982 148,99

7 043 194,51

TITRES ET VALEUR DE PLACEMENT (h)

ECART DE CONVERSION - ACTIF (i)

(Éléments circulants)

TOTAL II (f+g+h+i)

7 094 644 145,89

7 094 644 145,89

7 286 687 308,99

TRESORERIE - ACTIF

326 025 160,61

326 025 160,61

352 245 906,90

Chèques et valeurs à encaisser

279 839 737,45

279 839 737,45

199 278 381,04

Banques, T.G & CP

46 140 663,58

46 140 663,58

152 916 254,99

Caisses, régies d'avances et accrédités

44 759,58

44 759,58

51 270,87

TOTAL III

326 025 160,61

326 025 160,61

352 245 906,90

TOTAL GENERAL I+II+III

7 794 151 261,33

59 649 180,19

7 734 502 081,14

7 965 019 888,08

PASSIF SOCIAL

EXERCICE

EX. PRECEDENT

En dirhams

Brut

Amortissements et Provisions

Net

31/12/2015

Net

31/12/2014

Exercice

31/12/15

Exercice Précédent

31/12/2014

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel (1)

1 310 442 500,00

1 310 442 500,00

moins: Actionnaires, capital souscrit non appelé dont vers.

Moins : Capital appelé

Moins : Dont versé

Prime d'émission, de fusion, d'apport

1 139 413 865,28

1 139 413 865,28

Ecarts de reévaluation

Reserve legale

63 108 918,83

42 138 121,78

Autres reserves

404 614 776,30

404 614 776,30

Report à nouveau (2)

454 862 318,76

224 153 814,87

Résultat net de l'exercice (2)

458 452 510,20

419 415 940,94

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (a)

3 830 894 889,37

3 540 179 019,17

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (b)

Subventions d'investissement

Provisions réglementées

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (Ajout) -

DETTES DE FINANCEMENT (c)

2 322 682 048,39

2 642 112 326,33

Emprunts obligataires

749 995 875,00

749 995 875,00

Autres dettes de financement

1 572 686 173,39

1 892 116 451,33

DETTES DE FINANCEMENT (Ajout) -

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (d)

Provisions pour charges

Provisions pour risques

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (e)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (a+b+c+d+e)

6 153 576 937,76

6 182 291 345,50

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (f)

1 427 462 138,29

1 563 422 039,04

Fournisseurs et comptes rattachés

652 089 241,93

577 014 702,95

Clients créditeurs, avances et acomptes

534 027 341,88

787 386 762,69

Personnel

5 707 318,82

3 839 636,69

Organismes sociaux

2 760 940,94

4 001 836,25

Etat

196 377 248,21

140 644 876,94

Comptes d'associés

12 762 644,00

Autres créances

4 622 884,17

746 700,00

Comptes de régularisation - passif

31 877 162,34

37 024 879,52

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (g)

519 200,00

377 840,00

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (h) [Elements circulants]

1 196,41

TOTAL II (f+g+h)

1 427 981 338,29

1 563 801 075,45

TRESORERIE PASSIF

Credits d'escompte

145 000 000,00

202 000 000,00

Credit de trésorerie

Banques (soldes créditeurs)

7 943 805,09

16 927 467,13

TOTAL III

152 943 805,09

218 927 467,13

TOTAL I+II+III

7 734 502 081,14

7 965 019 888,08

(1) Capital personnel débiteur

(2) Bénéficiaire (+) - déficitaire (-)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES SOCIAL

OPERATIONS

Totaux de L'exercice 31/12/15 3 = 1 + 2

En dirhams

Propres à L'exercice 1

Concernant les exercices précédents 2

31/12/15

31/12/14

Exercice

31/12/15

Exercice Précédent

31/12/2014

I PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises

Ventes de biens et services produits

1 754 670 992,53

1 754 670 992,53

1 813 309 331,99

Variation de stock de produits

-261 622 773,77

-261 622 773,77

-406 505 669,55

Immobilisations produites pour l'Ese p/elle-même

Subvention d'exploitation

Autres produits d'exploitation

Reprises d'exploitation; transfert de charges

1 251 453,20

1 251 453,20

45 842 693,48

TOTAL I

1 494 299 671,96

1 494 299 671,96

1 452 646 355,92

II CHARGES D'EXPLOITATION

Achats de marchandises

Achat consommés de matières et de fournitures

759 893 595,28

5 051,08

759 898 646,36

721 403 597,84

Autres charges externes

115 527 049,96

52 265,51

115 579 315,47

110 732 437,33

Impôts et taxes

31 467 811,08

468 672,50

31 936 483,58

47 317 373,93

Charges de personnel

67 572 321,99

10 000,00

67 582 321,99

65 301 731,11

Autres charges d'exploitation

Dotations d'exploitation

20 136 411,46

517,50

20 136 928,96

18 918 641,20

TOTAL II

994 597 189,77

536 506,59

995 133 696,36

963 673 781,41

III RESULTAT D'EXPLOITATION (I - II)

499 165 975,60

488 972 574,51

IV PRODUITS FINANCIERS

Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

Gains de change

9 794,43

9 794,43

3 386,77

Intérêts et autres produits financiers

30 832 459,10

30 832 459,10

20 783 801,51

Reprises financières; transfert de charges

124 622 027,10

124 622 027,10

150 066 420,99

TOTAL IV

155 464 280,63

155 464 280,63

170 853 609,27

V CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

157 055 819,39

157 055 819,39

184 998 496,03

Pertes de changes

12 508,47

4 782,08

17 290,55

6 424,35

Autres charges financières

Dotations financières

TOTAL V

157 068 327,86

4 782,08

157 073 109,94

185 004 920,38

VI RESULTAT FINANCIER (IV - V)

-1 608 829,31

-14 151 311,11

VII RESULTAT COURANT (III + VI)

497 557 146,29

474 821 263,40

VIII PRODUITS NON COURANTS

Produits des cessions d'immobilisations

66 666,67

66 666,67

110 000,00

Subventions d'équilibre

Reprises sur subventions d'investissement

Autres produits non courants

350 100,05

78 667,01

428 767,06

14 070 463,84

Reprises non courantes; transferts de charges

TOTAL VIII

416 766,72

78 667,01

495 433,73

14 180 463,84

IX CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amort. des Immo cédées

81 078,41

81 078,41

111 985,40

Subventions accordées

Autres charges non courantes

13 792 351,41

13 792 351,41

9 890 530,90

Dotations non courantes aux amortiss. et provision

TOTAL IX

13 873 429,82

13 873 429,82

10 002 516,30

X RESULTAT NON COURANT (VIII - IX)

-13 377 996,09

4 177 947,54

XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII + X)

484 179 150,20

478 999 210,94

XII IMPOTS SUR LES RESULTATS

25 726 640,00

25 726 640,00

59 583 270,00

XIII RESULTAT NET (XI - XII)

458 452 510,20

419 415 940,94

XIV TOTAL DES CHARGES (I + V + IX + XII)

1 650 259 386,32

1 637 680 429,03

XV TOTAL DES CHARGES (I + V + IX + XII)

1 191 806 876,12

1 218 264 488,09

XVI RESULTAT NET (XIV - XV)

458 452 510,20

419 415 940,94

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION PROVISOIRE SOCIALE

KPMG logo

40, Boulevard Anfa - 6

ème

étage

Casablanca

Aux Actionnaires de la société

RESIDENCES DAR SAADA SA

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

PERIODE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2015

En application des dispositions du Dahir portant loi n°1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire de la société anonyme

Résidences Dar Saada

comprenant le bilan et le compte de produits et charges relatifs à la période du 1

er

janvier au 31 décembre 2015. Cette situation provisoire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant

MAD 3.830.894.889

, dont un bénéfice net de

MAD 458.452.510

, relève de la responsabilité des organes de gestion de l'émetteur.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation provisoire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations de la période écoulée ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société arrêtés au 31 décembre 2015, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Casablanca, le 30 Mars 2016

Les Commissaires aux comptes

KPMG

Mostafa Frajha

Associé

DAR

AL KHIBRA

100, Boulevard Abdelmoumen

Casablanca

DAR AL KHIBRA

Mostafa Frajha

Associé