ETATS FINANCIERS 2010
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 21/03/2011
Type de document : Etats Financiers

A black and white photograph of a modern, multi-story building with a curved facade and large windows, surrounded by trees. The building is part of the Alliances Group's portfolio.

Résultats au 31 décembre 2010

The logo of the Alliances Group, featuring a stylized 'U' shape in blue and grey, with the word 'ALLIANCES' in a bold, sans-serif font below it.

'10

LE GROUPE ALLIANCES AFFICHE DES RÉSULTATS 2010 EN NETTE PROGRESSION, FRUIT D'INVESTISSEMENTS PERTINENTS DANS DES SEGMENTS À TRÈS FORT POTENTIEL

Le Conseil d'Administration du Groupe Alliances, réuni le 26 mars 2011, sous la présidence de M. Alami Lazraq, a arrêté ses comptes au 31 décembre 2010 et pour la période terminée à cette date.

Le Groupe Alliances a atteint l'ensemble de ses objectifs opérationnels et financiers démontrant ainsi la pertinence de ses choix stratégiques notamment en investissant de manière soutenue le secteur du logement social, vecteur important de croissance pour le Groupe.

Le

chiffre d'affaires consolidé

enregistre une croissance importante de

15%

sur la période passant de

2 265 MDH

à

2 612 MDH

.

Le

résultat d'exploitation

enregistre une augmentation de

24%

pour s'établir à

795 MDH

au 31 décembre 2010.

Le

résultat net part Groupe

affiche

424 MDH

, en progression de

17%

par rapport au 31 décembre 2009.

Les

fonds propres de l'ensemble consolidé

s'établissent à

2 844 MDH

au 31 décembre 2010 comparativement à

2 666 MDH

au 31 décembre 2009, en progression de

7%

.

Chiffre d'affaires consolidé

en MDH

Année

Chiffre d'affaires consolidé (MDH)

2009

2 265

2010

2 612

Bar chart showing the consolidated revenue in MDH for 2009 and 2010. The 2009 bar is labeled 2 265 and the 2010 bar is labeled 2 612. An arrow points upwards from the 2009 bar to the 2010 bar.

+ 15%

Résultat d'exploitation consolidé

en MDH

Année

Résultat d'exploitation consolidé (MDH)

2009

640

2010

795

Bar chart showing the consolidated operating result in MDH for 2009 and 2010. The 2009 bar is labeled 640 and the 2010 bar is labeled 795. An arrow points upwards from the 2009 bar to the 2010 bar.

+ 24%

RNPG

en MDH

Année

RNPG (MDH)

2009

364

2010

424

Bar chart showing the consolidated net result in MDH for 2009 and 2010. The 2009 bar is labeled 364 and the 2010 bar is labeled 424. An arrow points upwards from the 2009 bar to the 2010 bar.

+ 17%

Fonds propres de l'ensemble consolidé

en MDH

Année

Fonds propres de l'ensemble consolidé (MDH)

2009

2 666

2010

2 844

Bar chart showing the consolidated consolidated equity in MDH for 2009 and 2010. The 2009 bar is labeled 2 666 and the 2010 bar is labeled 2 844. An arrow points upwards from the 2009 bar to the 2010 bar.

+ 7%

■ FAITS MARQUANTS

Logements Sociaux et Intermédiaires

• Programme de

160 000 unités

comprenant

110 000 logements sociaux

• A ce jour, plus de

20 000 logements sociaux et intermédiaires

sont vendus pour

un chiffre d'affaires sécurisé de plus de 5 milliards de dirhams

• Construction en cours de

20 402 unités

dont

16 055 logements sociaux

à Casablanca

• Renforcement de l'

assiette foncière

dédiée au logement social portant celle-ci à quelques

1 900 hectares

.

Promotion Immobilière Haut Standing

• Renforcement stratégique de l'Assiette foncière pour le développement de projets résidentiels dans les villes de Casablanca, Rabat et Agadir

• Signature d'un protocole d'accord pour l'aménagement de la

station Taghazout

dans lequel Alliances détient une

participation de 20%

.

Services

• Alliances poursuit la

réalisation de projets hôteliers d'envergure

dans le cadre de contrats de contractant général ou maître d'œuvre délégué pour un investissement total de

2 870 MDH

: TUI • Sofitel CCC • Sofitel Thalassa Agadir • Park Hyatt Al Maaden • Barcelo Fès etc.

• Création de la société

Sindibad Beach Resort

pour l'aménagement intégré de la zone Sindibad de Casablanca. La participation d'Alliances dans le projet passe de

25% à 50%

.

■ DIVIDENDES

Le Conseil d'Administration propose à la prochaine assemblée générale la distribution d'un dividende ordinaire de

8 DH

par action, en augmentation de plus de

14%

par rapport à 2009.

■ PERSPECTIVES

Le Groupe Alliances a récemment adopté

une nouvelle vision stratégique « cap 2014 »

visant à

recentrer

les activités du Groupe et à

renforcer l'autonomie

des différents pôles pour une

meilleure rentabilité

, ce qui a mené à la

mise en place d'un nouvel organigramme

. Cette vision s'appuie sur des axes de développement majeurs :

•

Renforcer

la présence du Groupe dans le segment de

l'habitat

social et intermédiaire

•

Accompagner

la nouvelle

vision touristique du Maroc

en capitalisant sur :

a)

l'expertise

du Groupe en matière de

Resorts Golfiques

b) la position du

Groupe Alliances

au titre de

principal constructeur d'hôtels

au Maroc

c) la

création d'une chaîne hôtelière

labellisée Alliances

• Conforter la présence du Groupe Alliances dans l'immobilier résidentiel en développant des projets dans les villes de Rabat et Casablanca

• Ouverture imminente d'un

show-room à Rabat

et de deux

show-rooms à Paris

.

Bilan actif du 01/01/2010 au 31/12/2010

ACTIF

Exercice

Exercice précédent

Brut

Amortissement et provisions

Net

IMMOBILISATION EN NON VALEURS (A)

67 757 460,01

34 333 557,66

33 423 902,35

33 478 578,27

• Frais préliminaires

37 820 176,98

22 712 984,98

15 107 192,00

22 660 788,00

• Charges à répartir

29 937 283,03

11 620 572,68

18 316 710,35

10 817 790,27

• Primes de remboursements des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

2 674 078,91

719 996,18

1 954 082,73

679 374,94

• Immobilisations en recherche et développement

• Brevets, marques, droits et val. simil.

• Fonds commercial

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

50 213 504,11

17 061 732,54

33 151 771,57

25 572 925,68

• Terrains

914 545,07

914 545,07

914 545,07

• Constructions

6 303 030,64

1 260 606,13

5 042 424,51

5 357 576,05

• Install. tech, matériel et outillage

• Matériel de transport

227 147,95

182 353,61

44 794,34

29 106,58

• Mobilier, mat. bureau et aménag.

32 316 620,45

15 618 772,80

16 697 847,65

15 138 897,98

• Autres immobilis. corporelles

10 452 160,00

10 452 160,00

4 132 800,00

• Immobilisations en cours

IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES (D)

1 498 880 263,18

2 778 087,31

1 496 102 175,87

1 084 296 083,90

• Prêts immobilisés

508 838,78

77 070,29

431 768,49

940 547,07

• Autres créances financières

6 638 745,63

6 638 745,63

6 638 689,38

• Titres de participation

1 491 532 678,77

2 701 017,02

1 488 831 661,75

1 076 516 847,45

• Autres titres immobilisés

200 000,00

200 000,00

200 000,00

ÉCARTS DE CONV.-ACTIF (E)

• Diminution des créances immobilisées

• Augmentation des dettes financières

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 619 525 306,21

54 893 373,69

1 564 631 932,52

1 144 026 962,79

STOCKS (F)

61 011 978,68

272 480,60

60 739 498,08

133 161 393,90

• Marchandises

772 480,60

272 480,60

500 000,00

500 000,00

• Matières et fournir consommables

2 132 121,04

2 132 121,04

4 707 121,04

• Produits en cours

58 107 377,04

58 107 377,04

127 954 272,86

• Produits intermèd. et prod. résiduels

• Produits finis

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

4 229 151 709,46

6 835 057,48

4 222 298 651,98

2 354 549 841,56

• Fournis. débit, avances et acomptes

187 414 812,98

187 414 812,98

93 526 163,41

• Clients et comptes rattachés

1 678 163 185,78

6 039 598,04

1 672 123 587,74

873 953 161,06

• Personnel

646 822,47

646 822,47

2 525 155,64

• Etat

282 980 252,34

282 980 252,34

173 628 633,08

• Comptes d'associés

1 009 801 022,83

1 009 801 022,83

713 193 199,43

• Autres Débiteurs

1 060 041 135,10

793 459,44

1 059 247 675,66

491 501 296,35

• Comptes de régularisation-Actif

10 084 477,96

10 084 477,96

6 222 232,59

TITRES VALEURS DE PLACEMENT (H)

9 804 877,11

265 434,00

9 539 443,11

1 654 719,52

ÉCARTS DE CONV.-ACTIF (I) (éléments circulants)

16 858,66

16 858,66

19 225,27

TOTAL II (F+G+H+I)

4 299 965 423,91

7 370 972,08

4 292 594 451,83

2 489 385 180,25

TRESORERIE-ACTIF

47 591 416,24

47 591 416,24

271 158,19

• Chèques et valeurs à encaisser

37 000,00

37 000,00

• Banques, TG et CCP

47 583 083,42

47 583 083,42

264 691,04

• Caisse, Régie d'avances et accrédits

8 332,82

8 332,82

6 667,15

TOTAL III

47 628 416,24

47 628 416,24

271 158,19

TOTAL GENERAL I+II+III

5 967 119 146,36

62 264 345,77

5 904 854 800,59

3 633 683 301,23

Compte de produits et charges (hors taxes) du 01/01/2010 au 31/12/2010

NATURE

OPERATIONS

Totaux au 31/12/10

3 = 1 + 2

Totaux au 31/12/09

Propres à l'exercice

Concernant les exercices précédents

I PRODUITS D'EXPLOITATION

• Ventes de marchandises

• Ventes de biens et services produits

807 283 328,56

807 283 328,56

514 191 564,15

• chiffre d'affaires

807 283 328,56

807 283 328,56

514 191 564,15

• Variation de stocks produits

(1)

-69 846 895,82

-69 846 895,82

-54 228 799,73

• Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

• Subventions d'exploitation

• Autres produits d'exploitation

• Reprises d'exploitation : transferts de charges

104 000,00

• Produits financiers

TOTAL I

737 436 432,74

737 436 432,74

460 066 764,42

II CHARGES D'EXPLOITATION

• Achats revendus

(2)

de marchandises

604 312 287,85

946 960,00

605 259 247,85

411 519 957,32

• Autres charges externes

71 744 792,89

512 539,35

72 257 332,24

40 423 111,34

• Impôts et taxes

2 069 117,71

150 024,00

2 219 141,71

607 972,58

• Charges de personnel

35 687 180,38

49 539,25

35 736 719,63

49 063 571,59

• Autres charges d'exploitation

3 464 904,70

3 464 904,70

1 114 285,70

• Dotations d'exploitation

20 591 401,72

20 591 401,72

14 111 964,15

TOTAL II

737 869 685,25

1 659 062,60

739 528 747,85

516 840 862,68

III RESULTAT D'EXPLOIT. (I-II)

-2 092 315,11

-56 774 098,26

IV PRODUITS FINANCIERS

• Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

129 934 500,00

129 934 500,00

62 954 818,00

• Gains de change

630 980,12

630 980,12

246 321,05

• Intérêts et autres produits financiers

90 982 690,30

90 982 690,30

31 211 431,68

• Reprises financières : transferts de charges

12 299 848,47

12 299 848,47

12 163 760,24

TOTAL IV

233 848 018,89

233 848 018,89

106 576 331,17

V CHARGES FINANCIERES

• Charges d'intérêts

84 044 326,34

84 044 326,34

18 718 848,17

• Pertes de change

249 656,93

249 656,93

217 903,05

• Autres charges financières

0,00

37 333,33

• Dotations financières

11 149 391,32

11 149 391,32

12 728 381,55

TOTAL V

95 443 374,59

95 443 374,59

31 702 466,10

VI RESULTAT FINANCIER (IV - V)

138 404 644,30

74 873 865,07

VII RESULTAT COURANT (III + VI)

136 312 329,19

18 099 766,81

1) Variation de stocks : stock final - stock initial augmentation (+) ; diminution (-)

2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks

Bilan passif du 01/01/2010 au 31/12/2010

PASSIF

Exercice

Exercice au 31/12/09

au 31/12/10

CAPITAUX PROPRES

• Capital social ou personnel

(1)

1 210 000 000,00

1 210 000 000,00

• Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé capital appelé

• Dont versé 1 210 000 000,00

1 210 000 000,00

1 210 000 000,00

• capital souscrit non appelé dont versé

• Prime d'émission, de fusion, d'apport

643 500 000,00

643 500 000,00

• Ecarts de réévaluation

• Réserves légales

14 181 552,94

9 589 634,41

• Réserves réglementées

5 891 146,39

5 891 146,39

• Report à nouveau

(2)

56 980 814,76

54 434 362,50

• Résultat en instance d'affectation

(2)

• Résultat net de l'exercice

(2)

136 145 765,34

91 838 370,79

Total des capitaux propres (A)

2 066 699 279,45

2 015 253 514,09

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

• Subvention d'investissement

• Provisions réglementées

DETTES DE FINANCEMENTS (C)

• Emprunts obligataires

1 476 356 241,13

580 719 746,72

• Autres dettes de financement

1 000 000 000,00

• Autres dettes de financement

476 886 186,84

580 719 746,72

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

• Provisions pour risques

1 783 600,00

• Provisions pour charges

1 783 600,00

ÉCART DE CONVERSION PASSIF (E)

• Augmentation de créances immobilisées

• Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

3 544 839 120,56

2 595 973 260,81

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

2 078 056 748,10

961 086 016,45

• Fournisseurs et comptes rattachés

552 886 186,84

300 405 022,07

• Clients créditeurs, avances et acomptes

1 229 861 139,68

620 295 433,05

• Personnel

1 163 306,73

1 755 573,86

• Organismes sociaux

3 318 415,61

3 567 253,32

• Etat

59 139 982,27

26 385 742,56

• Comptes d'associés

138 610 353,78

115 226,21

• Autres créanciers

36 466 525,02

446 436,68

• Comptes de régularisation-passif

56 610 838,17

8 115 328,70

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

16 858,66

19 225,27

ÉCARTS DE CONVERSION- PASSIF (Éléments circulants) (H)

92 134,94

30 658,83

TOTAL II (F+G+H)

2 078 165 741,70

961 135 900,55

TRESORERIE-PASSIF

281 849 938,33

76 574 139,87

• Crédits d'escompte et de trésorerie

• Crédit de trésorerie

• Banques (soldes créditeurs)

281 849 938,33

76 574 139,87

TOTAL III

281 849 938,33

76 574 139,87

TOTAL GENERAL I+II+III

5 904 854 800,59

3 633 683 301,23

(1) si capital personnel débiteur (-) (2) bénéficiaire (+); déficitaire (-)

Compte de produits et charges (hors taxes) du 01/01/2010 au 31/12/2010

NATURE

OPERATIONS

Totaux de l'exercice

3 = 1 + 2

Totaux de l'exercice précédent

4

Propres à l'exercice

Concernant les exercices précédents

VII RESULTAT COURANT (reports)

136 312 329,19

18 099 766,81

VIII PRODUITS NON COURANTS

• Produits de cessions d'immo.

244 146 200,00

244 146 200,00

105 012 000,00

• Subventions d'équilibre

• Reprise sur subventions d'invest.

• Autres produits non courants

445 430,72

445 430,72

422 437,17

• Reprises non courantes : transferts de charges

TOTAL VIII

244 591 630,72

244 591 630,72

105 434 437,17

IX CHARGES NON COURANTES

• Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

239 323 610,53

239 323 610,53

20 696 142,65

• Subventions accordées

• Autres charges non courantes

279 874,04

10 552,00

290 426,04

57 443,54

• Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

TOTAL IX

239 603 484,57

10 552,00

239 614 036,57

20 753 586,19

X RESULTAT NON COURANT. (VIII-IX)

4 977 594,15

84 680 850,98

XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII+X)

141 289 923,34

102 780 617,79

XII IMPOTS SUR LES RESULTATS

5 144 158,00

10 942 247,00

XIII RESULTAT NET (XI-XII)

136 145 765,34

91 838 370,79

XIV TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII)

1 215 876 082,35

672 077 532,76

XV TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XII)

1 079 730 317,01

580 239 161,97

XVI RESULTAT NET (total des produits-total des charges)

136 145 765,34

91 838 370,79

Deloitte.

Deloitte Audit

Deloitte Conseil

Deloitte Finance

Aux Actionnaires de la société

Alliances Développement Immobilier S.A.

16, Rue Ali Abderrazak

Casablanca

A. SAIDI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

4, Place Mohamed

Doudou

Casablanca

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

PERIODE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2010

En application des dispositions du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire de Alliances Développement Immobilier (ADD) S.A concernant le Bilan et le Compte de Produits et Charges relatifs à la période du 1

er

janvier 2010 au 31 décembre 2010. Cette situation provisoire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant 2 066 699 279,45 MAD, dont un bénéfice net de 136 145 765,34 MAD, relève de la responsabilité des organes de gestion de la société.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation provisoire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société arrêtés au 31 décembre 2010, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Casablanca, le 26 mars 2011

Les Commissaires aux Comptes

Bilan actif (en milliers de dirhams)

ACTIF

31/12/2010

31/12/2009

• Ecart d'acquisition

639 140

768 776

• Immobilisations incorporelles

10 956

2 035

• Immobilisations corporelles

456 181

335 329

• Immobilisations financières

83 955

81 835

• Titres mis en équivalence

20 847

75 473

• Impôts différés actifs

34 685

26 295

Actif immobilisé

1 245 764

1 289 743

• Stocks

5 617 715

3 446 670

• Fournisseurs avances et acomptes

302 093

146 793

• Clients

2 050 373

994 196

• Personnel

36

2 813

• Etat Débiteur

886 065

619 170

• Comptes d'associés

90 448

57 448

• Autres débiteurs

121 383

165 972

• Comptes de régularisation – actif

50 493

23 417

• Titres et valeurs de placement

9 986

9 738

Actif circulant

9 128 592

5 466 217

Disponibilités

721 173

508 609

Total actif

11 095 529

7 264 569

Comptes de produits et charges du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

Comptes de produits et de charges

31/12/2010

31/12/2009

Produits d'exploitation

3 575 613

2 688 471

• Chiffre d'affaires

2 611 800

2 264 766

• Variations de stock

933 806

420 375

• Production immobilisée

2 577

• Autres produits d'exploitation

25 785

2 991

• Reprises d'exploitation

1 645

339

Charges d'exploitation

(2 781 090)

(2 048 189)

• Achats consommés de matières

(2 134 658)

(1 437 294)

• Autres charges externes

(240 003)

(262 266)

• Impôts et taxes

(22 567)

(23 140)

• Charges de personnel

(264 285)

(219 705)

• Autres charges d'exploitation

(22 929)

(7 857)

• Dotation d'exploitation

(96 648)

(97 927)

Résultat d'exploitation

794 523

640 282

• Produits financiers

22 086

34 176

• Charges financières

(217 892)

(126 725)

Résultat financier

(195 806)

(92 549)

• Produits non courants

157 443

123 835

• Charges non courantes

(132 667)

(36 553)

Résultat non courant

24 776

87 282

Résultat avant impôt

623 493

635 015

• Impôt sur les sociétés

167 506

173 451

• Impôts différés

(285)

19 399

• Dotation à l'amortissement de l'écart d'acquisition

23 708

41 334

Résultat après impôt des sociétés intégrées

432 564

400 831

• Résultat des sociétés mises en équivalence

(654)

(1 034)

Résultat Net de l'ensemble Consolidé

431 910

399 797

• Part groupe

423 681

363 662

• Part des minoritaires

8 229

36 135

Bilan passif (en milliers de dirhams)

PASSIF

31/12/2010

31/12/2009

Capitaux propres du Groupe

2 722 599

2 492 073

• Capital

1 210 000

1 210 000

• Primes d'émission

643 500

643 500

• Réserves consolidées

445 423

274 908

• Ecart de conversion sur conversion des filiales en monnaies étrangères

[5]

3

• Résultat net de l'exercice (part du Groupe)

423 681

363 662

Intérêts minoritaires

121 005

173 686

• Réserves minoritaires

112 776

137 551

• Résultat des minoritaires

8 229

36 135

Capitaux propres de l'ensemble consolidé

2 843 604

2 665 759

Dettes financières

2 828 961

1 249 466

Impôts différés passif

268 848

81 834

Provisions durables pour risques et charges

41 644

10 212

• Fournisseurs

1 210 176

772 458

• Clients avances et acomptes

1 444 927

810 751

• Personnel et organismes sociaux

23 884

19 690

• Etat Créditeur

341 817

253 468

• Compte de régularisation – passif

138 976

80 845

• Autres provisions pour risques et charges

85 916

62 105

• Comptes courants associés créditeurs

117 038

199 432

• Autres dettes

61 430

31 779

Passif circulant

3 424 163

2 230 528

Trésorerie – passif

1 688 309

1 026 770

Total passif

11 095 529

7 264 569

Sociétés contrôlées

Filiales

% de Contrôle

% d'intérêt

Nature de Contrôle

Méthode de consolidation

ADI

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

ALVI

99,83%

99,83%

Contrôle exclusif

IG

ALLIANCES MOD

99,87%

99,87%

Contrôle exclusif

IG

ALLIANCES INTERNATIONALE

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

ALGEST

99,98%

99,98%

Contrôle exclusif

IG

ALTAG

69,99%

69,99%

Contrôle exclusif

IG

MENZAH NAKHIL

99,96%

69,96%

Contrôle exclusif

IG

GOLF RESORT PALACE (GRP)

99,80%

99,80%

Contrôle exclusif

IG

AGHOUATIM

99,95%

99,95%

Contrôle exclusif

IG

RIAD SOLTAN

44,99%

44,99%

Contrôle exclusif

IG

ALDARNA

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

ZERKAOUIA

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

ALTADEC

65,00%

65,00%

Contrôle exclusif

IG

ATLAS NAKHIL

100,00%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

MAREMCO

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

DAR AL MOURAD

60,00%

59,87%

Contrôle exclusif

IG

DHD

20,00%

19,95%

Influence notable

MEE

BELYA STAR REALTY

95,00%

94,99%

Contrôle exclusif

IG

OUED NEGROCC IMMOBILIER (ONI)

99,98%

99,98%

Contrôle exclusif

IG

RMILA

100,00%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

OUED DRAA RESORT

99,87%

99,87%

Contrôle exclusif

IG

GOLF ARGANA RESORT

99,87%

99,87%

Contrôle exclusif

IG

TANGER RESORT

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

M'DEQ DEVELOPPEMENT

99,80%

99,80%

Contrôle exclusif

IG

ZONE FRANCHE F'NIDEQ (ZFF)

99,96%

99,94%

Contrôle exclusif

IG

AL GOLF GESTION

99,90%

99,70%

Contrôle exclusif

IG

SOCIETE DE PARTICIPATION LIXUS (SPL)

99,93%

99,93%

Contrôle exclusif

IG

SALIXUS

99,99%

99,95%

Contrôle exclusif

IG

PIRON MAROC HOLDING (PMH)

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

HOLDING ESSAOUIRA MOGADOR (HEM)

99,99%

99,97%

Contrôle exclusif

IG

PALEMERIAE THOMAS PIRON (PTP)

33,33%

33,32%

Influence notable

MEE

ALMES

72,60%

72,60%

Contrôle exclusif

IG

ENTREPRISE MAROCAINE DES TRAVAUX (EMT)

95,33%

68,44%

Contrôle exclusif

IG

SOMADIAZ

95,00%

68,97%

Contrôle exclusif

IG

ALPHA PALACE

99,87%

99,66%

Contrôle exclusif

IG

LA VALLEE AUX GOLFS

100,00%

59,88%

Contrôle exclusif

IG

COGEDIM

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

JARDINS DU LITTORAL

70,00%

70,00%

Contrôle exclusif

IG

NAJILA

50,00%

49,99%

Contrôle conjoint

IP

EXPERENCIA

99,96%

99,60%

Contrôle exclusif

IG

ALLIANCES SUD DEVELOPPEMENT

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

EMT BATIMENT

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

ALHIF MANAGEMENT

34,00%

34,00%

Influence notable

MEE

LA VALERIANE

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

PROMOGAM

100,00%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

SALIXUS CLUB

100,00%

99,95%

Contrôle exclusif

IG

AKENZA

100,00%

99,95%

Contrôle exclusif

IG

AL AOUIYEL

99,80%

99,80%

Contrôle exclusif

IG

ERRAHMA

49,99%

49,99%

Contrôle conjoint

IP

EMT AGREGATS

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

NAJMAT SAISS

65,00%

64,99%

Contrôle exclusif

IG

SINDIBAD HOLDING

24,99%

24,99%

Influence notable

MEE

SINDIBAD BEACH RESORT

25,00%

24,99%

Influence notable

MEE

ALLIANCES BENCHMARK

49,93%

49,93%

Influence notable

MEE

IG : Intégration Globale

IP : Intégration Proportionnelle

MEE : Mise En Équivalence

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION

PROVISOIRE CONSOLIDEE

PERIODE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2010

Nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire consolidée de la société Alliances Développement Immobilier S.A. et de ses filiales (Groupe Alliances Développement Immobilier), comprenant le bilan consolidé et le compte de produits et charges consolidé relatifs à la période du 1

er

janvier au 31 décembre 2010. Cette situation provisoire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés du Groupe totalisant KMAD 2 843 604 dont un bénéfice net consolidé de KMAD 431 910.

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire du bilan consolidé et du compte de produits et charges consolidé ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine au 31 décembre 2010, conformément aux normes nationales en vigueur.

CasaBlanca, le 26 mars 2011

Les Commissaires aux Comptes