ETATS FINANCIERS 2007
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 31/12/2007
Type de document : Etats Financiers

Résultats consolidés au 31 décembre 2007

UNE DYNAMIQUE SOUTENUE DE CROISSANCE RENTABLE

Chiffre d'affaires : 3 001,3 MDH (+98,4%)

Résultat net de l'ensemble consolidé : 825 MDH (+59,6%)

Résultat net (Part du Groupe) : 702,5 MDH (+35,9%)

UNE STRUCTURE FINANCIÈRE CONSOLIDÉE

Fonds propres : 4 557,4 MDH (+138%)

UNE RÉSERVE FONCIÈRE EN TRÈS FORTE AUGMENTATION

Réserve foncière additionnelle en 2007 : +4 073 hectares

UNE OPÉRATION DE CROISSANCE EXTERNE D'ENVERGURE

Acquisition de 50% de Groupe Fadesa Maroc S.A.

UNE DIVERSIFICATION RÉGIONALE RÉUSSIE

Casablanca, Rabat, Saïdia, Marrakech, Fès,

Meknès, Tamesna, Tanger, Mdiq, Agadir et Salé

Le Conseil d'Administration de Douja Promotion Groupe ADDOHA s'est réuni le 25 mars 2008 sous la présidence de M. Anas SEFRILOU pour examiner l'activité et arrêter les comptes au 31 décembre 2007.

Evolution très favorable du chiffre d'affaires

Le volume des ventes, hors Groupe Fadesa Maroc, a atteint

3 001,3 millions de dirhams

, enregistrant un accroissement de

+98,4%

par rapport à celui de l'exercice 2006. Cette évolution résulte du succès commercial insufflé par la diversification régionale des programmes immobiliers du Groupe. Le chiffre d'affaires, correspondant au nombre de logements construits et livrés à la clientèle par la société et ses filiales, porte sur 13 451 unités, réparties sur les principales villes du Maroc : Agadir, Casablanca, Fès, Marrakech, Salé, Tamesna et Tanger.

Forte progression du résultat net

En augmentation de

+35,9%

, le résultat net (Part du Groupe) s'établit à

702,5 millions de dirhams

contre 516,9 millions de dirhams en 2006.

Consolidation des fonds propres

Suite à l'augmentation du capital (y compris la prime d'émission) de 2 146 500 000 dirhams opérée en décembre 2007, les fonds propres s'élèvent au terme de l'exercice à

4 557,4 millions de dirhams

, enregistrant un accroissement de

+138%

. Il en est résulté une très nette amélioration de la structure financière permettant d'assurer le financement du plan de développement du Groupe dans de bonnes conditions.

Performances exceptionnelles de l'activité commerciale

Au terme de l'exercice 2007, le nombre des compromis de vente conclus avec les acquéreurs s'est établi (hors Groupe Fadesa Maroc), à

22 843 unités

correspondant à un accroissement de

+89,5%

comparativement aux réalisations de l'exercice précédent.

Importante opération de croissance externe

En décembre 2007, Douja Promotion Groupe ADDOHA a acquis auprès du Groupe espagnol Martinsa-Fadesa,

50% du capital de la société Groupe Fadesa Maroc S.A.

et de ses filiales, dont :

• Société d'Aménagement de Saïdia

• Consortium Immobilier et Touristique Addoha Fadesa

• Urbatlas

• Les Résidences du Soleil

• Les Terrasses du Soleil

• Optim Immobilier

Cette acquisition a été réalisée au prix de 1,3 milliards de dirhams. La présidence du Directoire du Groupe Fadesa Maroc S.A. est assurée par M. Anas SEFRILOU, Président du Groupe ADDOHA, et celle du Conseil de Surveillance par M. Fernando MARTIN, Président du Groupe Martinsa-Fadesa.

Accroissement notable de la réserve foncière disponible

L'activité du Groupe a été marquée au cours de l'exercice 2007 par une augmentation sensible de la réserve

foncière :

+4 073 ha

. Cette réserve foncière tient compte de celle de l'ensemble des filiales, dont notamment Groupe Fadesa Maroc et Immolog.

Nouvelle organisation adaptée aux perspectives de développement du Groupe

Pour accompagner son développement, le Groupe a procédé à la mise en place de

structures régionales dotées du Guichet Unique

au niveau des villes où il opère. Par ailleurs, l'année 2007 a enregistré la création d'une filiale sous la dénomination d'

ADDOHA Management

qui assurera la maîtrise d'ouvrage déléguée des programmes immobiliers du Groupe.

Dividende par action : +20%

Le Conseil d'Administration proposera à la prochaine Assemblée Générale la distribution d'un dividende de

30 dhs par action

, soit 15 dhs par action compte tenu des actions gratuites attribuées aux actionnaires suite à la dernière augmentation du capital, correspondant à un total de

425,25 millions dirhams

.

Perspectives 2008

Outre la réalisation de nouveaux programmes de logements économiques, l'exercice 2008 sera marqué par le

lancement de très grands projets de haut standing

à Rabat, Fès, Tanger, Marrakech et Casablanca. Les prévisions établies au titre du chiffre d'affaires et du résultat net sont en croissance par rapport à 2007.

COMMUNICATION FINANCIÈRE

RÉSULTATS AU 31 DÉCEMBRE 2007

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

COMPTES SOCIAUX

Bilan au 31 décembre 2007

ACTIF

Exercice au 31/12/2007

Exercice au 31/12/2006

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (A)

57 112 822,47

29 039 056,50

28 073 765,97

25 822 523,81

Frais Préliminaires

20 241 696,90

5 404 720,26

14 836 976,64

5 425 523,52

Charges à répartir sur plusieurs exercices

36 871 125,57

23 634 336,24

13 236 789,33

20 397 000,29

Primes de remboursement des obligations

-

-

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

5 146 250,25

1 465 171,34

3 681 078,91

3 545 573,49

Immobilisations en recherche et développement

-

-

-

-

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

6 000,00

-

6 000,00

2 400,00

Fonds commercial

-

-

-

-

Autres immobilisations incorporelles

5 140 250,25

1 465 171,34

3 675 078,91

3 543 173,49

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

43 855 646,80

6 413 992,40

37 441 654,40

24 448 937,46

Terrains

4 500 000,00

-

4 500 000,00

4 500 000,00

Constructions

2 405 000,00

136 901,10

2 268 098,90

1 732 243,34

Installations, techniques, matériel et outillage

2 089 552,15

759 505,19

1 330 046,96

1 457 588,52

Matériel transport

473 553,74

319 496,49

154 057,25

76 437,78

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

10 110 507,86

4 255 009,17

5 855 498,69

4 449 178,60

Autres immobilisations corporelles

1 880 635,10

943 080,45

937 554,65

488 037,43

Immobilisations corporelles en cours

22 396 397,95

-

22 396 397,95

11 745 451,79

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

1 652 804 659,86

-

1 652 804 659,86

276 005 059,86

Prêts immobilisés

-

-

-

-

Autres créances financières

126 379,90

-

126 379,90

126 379,90

Titres de participation

1 652 282 079,96

-

1 652 282 079,96

275 482 479,96

Autres titres immobilisés

396 200,00

-

396 200,00

396 200,00

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

-

-

-

-

Diminution des créances immobilisées

-

-

-

-

Augmentation des dettes financières

-

-

-

-

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 758 919 379,38

36 918 220,24

1 722 001 159,14

329 822 094,62

STOCKS (F)

3 462 992 739,83

55 333 858,13

3 407 658 881,70

1 377 134 764,35

Marchandises

2 313 720 508,58

-

2 313 720 508,58

476 258 794,58

Matière et fournitures consommables

900,00

-

900,00

-

Produits en cours

852 066 583,81

6 122 836,55

845 943 747,26

741 083 672,94

Produits intermédiaires et produits résiduels

-

-

-

-

Produits finis

297 204 747,44

49 211 021,58

247 993 725,86

159 792 296,83

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

3 709 191 390,51

234 960,00

3 708 956 430,51

1 492 165 044,67

Fournisseurs, débiteurs, avances et acomptes

1 736 637 193,48

-

1 736 637 193,48

775 261 732,32

Clients et comptes rattachés

693 807 494,19

234 960,00

693 572 534,19

136 267 358,23

Personnel

291 792,91

-

291 792,91

202 429,44

Etat

309 764 378,61

-

309 764 378,61

223 969 631,99

Comptes d'associés

-

-

-

-

Autres débiteurs

892 654 458,31

-

892 654 458,31

338 006 786,08

Comptes de régularisation Actif

76 036 073,01

-

76 036 073,01

18 457 106,61

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

1 201 327 123,55

-

1 201 327 123,55

-

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)

-

-

-

-

(Eléments circulants)

-

-

-

-

TOTAL II (F+G+H+I)

8 373 511 253,89

55 568 818,13

8 317 942 435,76

2 869 299 809,02

TRESORERIE - ACTIF

-

-

-

-

Chèques et valeurs à encaisser

742 750,00

-

742 750,00

4 449 372,46

Banque, T.G. et C.C.P.

419 582 965,49

-

419 582 965,49

257 194 890,34

Caisse, Régies d'avances et accrédits

262 393,97

-

262 393,97

857 173,30

TOTAL III

420 588 109,46

-

420 588 109,46

262 501 436,10

TOTAL GENERAL I + II + III

10 553 018 742,73

92 487 038,37

10 460 531 704,36

3 461 623 339,74

PASSIF

Exercice au 31/12/2007

Exercice au 31/12/2006

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel

1 417 500 000,00

1 350 000 000,00

Moins : Actionnaires, capital souscrit non appelé

Capital appelé

dont versé

Prime d'émission, de fusion, d'apport

2 079 000 000,00

-

Ecart de réévaluation

-

-

Reserve légale

27 810 725,75

1 000 000,00

Autres réserves

-

-

Report à nouveau (2)

213 965 256,42

42 061 467,11

Résultats nets en instance d'affectation (2)

-

-

Résultat net de l'exercice (2)

555 402 611,79

536 214 515,06

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)

4 293 678 593,96

1 929 275 982,17

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

-

-

Subventions d'investissement

-

-

Provisions réglementées

-

-

DETTES DE FINANCEMENT (C)

1 500 000 000,00

-

Emprunts obligataires

-

-

Autres dettes de financement

1 500 000 000,00

-

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

-

-

Provisions pour risques

-

-

Provision pour charges

-

-

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

-

-

Augmentation des créances immobilisées

-

-

Diminution des dettes de financement

-

-

TOTAL I (A+B+C+D+E)

5 793 678 593,96

1 929 275 982,17

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

1 929 752 043,69

530 291 635,06

Fournisseurs et comptes rattachés

873 268 579,86

118 854 058,14

Clients créditeurs, avances et acomptes

819 020 487,15

383 595 021,18

Personnel

4 144 022,30

1 413 866,93

Organismes sociaux

1 554 920,64

1 329 965,80

Etat

138 576 705,38

12 564 865,69

Comptes d'associés

39 037 981,80

138 190,16

Autres créanciers

20 060 677,06

3 991 498,76

Comptes de régularisation-passif

34 088 669,50

8 404 168,40

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

493 800,00

493 800,00

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (Eléments circulants) (H)

-

-

TOTAL II (F+G+H)

1 930 245 843,69

530 785 435,06

TRESORERIE - PASSIF

-

-

Credits d'escompte

-

-

Credits de trésorerie

600 000 000,00

721 000 000,00

Banques [Soldes Créditeurs]

2 136 607 266,71

280 561 922,51

TOTAL III

2 736 607 266,71

1 001 561 922,51

TOTAL GENERAL I + II + III

10 460 531 704,36

3 461 623 339,74

Attestation des commissaires aux comptes sur la situation provisoire du Bilan et du Compte de Produits et Charges au 31 décembre 2007

En exécution de la mission prévue par l'article 17 du Dahir portant loi N°1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire du Bilan et du Compte de Produits et Charges de la Société DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA couvrant la période du 1er janvier au 31 décembre 2007.

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession et compte tenu des dispositions légales et réglementaires en vigueur.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits susceptibles d'entacher, de manière significative, la sincérité des informations contenues dans lesdits documents.

Casablanca, le 28 mars 2008

Deloitte Audit

Ahmed BENABDELKHALEK

Associé

Tél: 022 42 47 34/35/36

Fax: 022 22 40 78

Les Commissaires aux Comptes

A. Saïdi & Associés

4, Place Maréchal CASABLANCA

Tél: 022 47 99 16

Fax: 022 22 10 24

Nawfal AMAR

Associé

S.A. au capital de 2 835 000 000 Dhs - RC : Casablanca 52405

Siège social : Km 7 - Route de Rabat - Ain Sebaâ - Casablanca

Tél. : 022 67 99 00 - Call Center : 022 34 34 35

www.groupeaddoha.com

GROUPE

ADDOHA

DOUJA PROMOTION

COMMUNICATION FINANCIÈRE

RÉSULTATS AU 31 DÉCEMBRE 2007

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

COMPTES SOCIAUX

Compte de Produits et Charges

NATURE

OPÉRATIONS

Propres à l'exercice 1

Concernant les exercices précédents 2

Totaux de l'exercice 31/12/2007 3 = 1 + 2

Totaux de l'exercice précédent 31/12/2006

PRODUITS D'EXPLOITATION

-

-

-

-

Ventes de marchandises (en l'état)

-

-

-

-

Ventes de biens et services produits chiffres d'affaires

2 039 013 842,47

-

2 039 013 842,47

1 667 565 517,24

Variation de stocks de produits (+/-) (1)

-15 257 412,61

-

-15 257 412,61

-194 392 548,47

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

-

-

-

-

Subvention d'exploitation

-

-

-

-

Autres produits d'exploitation

-

-

-

-

Reprises d'exploitations: transfert de charges

13 374 957,37

-20 210,33

13 354 747,04

5 444 422,56

TOTAL I

2 037 131 387,23

-20 210,33

2 037 111 176,90

1 478 617 391,33

CHARGES D'EXPLOITATION

-

-

-

-

Achats revendus (2) de marchandises

-

-

-

83 029 175,00

Achats consommés (2) de matière et de fournitures

1 282 112 987,62

3 173 987,98

1 285 286 975,60

677 880 108,58

Autres charges externes

65 957 745,25

-14 700,68

65 943 044,57

60 170 236,87

Impôts et taxes

468 923,65

111 334,12

580 257,77

2 909 269,67

Charges de personnel

45 715 036,06

-

45 715 036,06

31 128 888,92

Autres charges d'exploitation

-

-

-

-

Dotations d'exploitation

13 939 387,91

-

13 939 387,91

56 634 712,99

TOTAL II

1 408 194 080,49

3 270 621,42

1 411 464 701,91

911 752 392,03

RESULTAT D'EXPLOITATIONS (I-II)

628 937 306,74

-3 290 831,75

625 646 474,99

566 864 999,30

PRODUITS FINANCIERS

-

-

-

-

Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

-

-

-

-

Gains de change

-

-

-

-

Intérêts et autres produits financiers

63 895 338,91

-

63 895 338,91

15 138 461,91

Reprise financières; transferts de charges

47 952 167,11

-

47 952 167,11

-

TOTAL IV

111 847 506,02

-

111 847 506,02

15 138 461,91

CHARGES FINANCIERES

-

-

-

-

Charges d'intérêts

95 799 487,71

-

95 799 487,71

11 810 946,09

Pertes de changes

-

-

-

-

Autres charges financières

-

-

-

-

Dotations financières

-

-

-

-

TOTAL V

95 799 487,71

-

95 799 487,71

11 810 946,09

RESULTAT FINANCIER (IV - V)

16 048 018,31

-

16 048 018,31

3 327 515,82

RESULTAT COURANT (III + V)

644 985 325,05

-3 290 831,75

641 694 493,30

570 192 515,12

PRODUITS NON COURANTS

-

-

-

-

Produits des cessions d'immobilisation

34 557 073,79

-

34 557 073,79

-

Subvention d'équilibre

-

-

-

-

Reprise sur subventions d'investissement

-

-

-

-

Autres produits non courants

2 027 158,23

44 781,10

2 071 939,33

2 736 783,20

Reprises non courantes; transferts de charges

-

-

-

-

TOTAL VIII

36 584 232,02

44 781,10

36 629 013,12

2 736 783,20

CHARGES NON COURANTES

-

-

-

-

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

34 122 003,79

-

34 122 003,79

-

Subventions accordées

-

-

-

-

Autres charges non courantes

3 305 453,93

645 557,04

3 951 010,97

2 067 303,26

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

5 872,87

-

5 872,87

-

TOTAL IX

37 433 330,59

645 557,04

38 078 887,63

2 067 303,26

RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)

-849 098,57

-600 775,94

-1 449 874,51

669 479,94

RESULTAT AVANT IMPOTS (VII+/-X)

644 136 226,48

-3 891 607,69

640 244 618,79

570 861 995,06

IMPOTS SUR LES RESULTATS

84 842 007,00

-

84 842 007,00

34 647 480,00

RESULTAT NET (XI-XII)

559 294 219,48

-3 891 607,69

555 402 611,79

536 214 515,06

TOTAL DES PRODUITS (I+VI+VIII)

2 185 587 696,04

1 496 492 636,44

TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII)

1 630 185 084,25

960 278 121,38

RESULTAT NET (total des produits - total des charges)

555 402 611,79

536 214 515,06

(1) Variation de stocks : stock final - stock initial.

(2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks.

COMMUNICATION FINANCIÈRE

RÉSULTATS AU 31 DÉCEMBRE 2007

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

COMPTES CONSOLIDÉS

Compte de Produits et Charges Consolidé

COMPTES

Exercice au

31/12/2007

Exercice au

31/12/2006

Chiffre d'affaires

3 001 284 957

1 513 060 987

Autres produits d'exploitation

241 282 794

5 444 423

Achats consommés

2 183 552 602

799 446 659

Charges de personnel

49 720 633

31 293 241

Autres charges d'exploitation

65 219 116

80 952 653

Impôts et taxes

1 441 225

3 978 619

Dotations d'exploitation

9 680 210

48 535 711

Résultat d'exploitation

932 953 965

554 298 527

Charges et produits financiers

5 140 371

-14 207 371

Résultats courants des entreprises intégrées

938 094 336

540 091 156

Charges et produits non courants

-1 473 808

659 998

Impôts sur les résultats

111 645 516

23 882 619

Résultat net des entreprises intégrées

824 975 012

516 868 535

Quote-part des résultats des entreprises mises en équivalence

-

-

Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition

9 966

9 966

Résultat net de l'ensemble consolidé

824 965 046

516 858 570

Intérêts minoritaires

122 449 278

-19 900

Résultat net ( part groupe)

702 515 768

516 878 470

Nombre d'actions

14 175 000

13 500 000

Résultat par action

50

38

Bilan Consolidé

ACTIF

Exercice au

31/12/2007

Exercice au

31/12/2006

ACTIF IMMOBILISÉ

1 406 120 022

64 229 304

Ecart d'acquisition

178 009

187 975

Immobilisations incorporelles

3 681 079

3 545 573

Immobilisations corporelles

102 138 354

59 973 176

Immobilisations financières

1 300 122 580

522 580

Titres mis en équivalence

-

-

ACTIF CIRCULANT

11 220 654 951

4 208 684 583

Stocks et encours

5 555 852 029

2 599 409 136

Clients et comptes rattachés

3 053 004 127

995 390 363

Autres créances et comptes de régularisations

802 178 083

311 974 025

Valeurs mobilières de placement

1 250 327 124

-

Disponibilités

559 293 590

301 911 059

TOTAL

12 626 774 973

4 272 913 888

PASSIF

Exercice au

31/12/2007

Exercice au

31/12/2006

CAPITAUX PROPRES ( Part du Groupe)

4 557 455 736

1 914 740 290

Capital

1 417 500 000

1 350 000 000

Primes

2 079 000 000

-

Réserves et résultat consolidés

933 618 957

564 556 609

Autres

-18 750 000

-

Intérêts minoritaires

146 086 779

183 681

PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

-

-

DETTE

8 069 319 237

2 358 173 598

Emprunts et dettes financières

1 543 315 332

21 490 792

Fournisseurs et comptes rattachés

3 097 779 135

783 987 805

Autres dettes et comptes de régularisation

338 874 599

42 952 615

Découverts

3 089 350 171

1 509 742 385

TOTAL

12 626 774 973

4 272 913 888

Attestation des commissaires aux comptes sur la situation provisoire

du Bilan et du Compte de Produits et Charges consolidés au 31 décembre 2007

Nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire du Bilan et du Compte de Produits et Charges consolidés de la Société DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA couvrant la période du 1

er

janvier au 31 décembre 2007.

Nous avons effectué notre examen selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que les états de synthèse consolidés ne comportent pas d'anomalies significatives. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que les états consolidés susmentionnés ne donnent pas, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine, de la situation financière de la société DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA au 31 décembre 2007, ni du résultat de ses opérations pour l'exercice clos à cette date, conformément aux normes et principes comptables marocains tels que prescrits par la méthodologie adoptée par le Conseil National de la Comptabilité le 15 juillet 1999.

Les comptes de la filiale Groupe Fadesa Maroc dans laquelle la société DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA détient une participation de 50% acquise en décembre 2007 n'ont pas été consolidés. Le management confirme que la prise de contrôle n'est effective qu'à partir de l'exercice 2008

Casablanca, le 28 mars 2008

Deloitte Audit

Ahmed BENABDELKHALEK

Associé

Tél : 022 22 47 34/35/36

Fax : 022 22 40 78

Les Commissaires aux Comptes

A. SAIDI & ASSOCIES

4, Place Maréchal CASABLANCA

Tél : 022 22 47 99 16

Fax : 022 22 10 24

Nawfal AMAR

Associé