RAPPORT ANNUEL 2005
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 09/09/2006
Type de document : Rapports annuels

2005

Rapport annuel

www.feerent.com

Logo of تأمين الوفاء (Wafa Assurance) featuring a green square with a white envelope icon.

تأمين الوفاء

Wafa Assurance

Filiale d'Attijariwafa bank

2005

Rapport annuel

Rapport annuel 2005

SOMMAIRE

Le mot du Président

5

Profil

7

Organes de gouvernance

9

Chiffres clés

13

Rapport du conseil d'administration

à l'assemblée générale ordinaire

25

Rapport des commissaires

aux comptes

31

Résolutions soumises

à l'approbation de l'AGO

36

États de synthèse 2005

37

Logo of تأمين الوفاء (Wafa Assurance) featuring a green square with a white envelope icon.

تأمين الوفاء

Wafa Assurance

Filiale d'Attijariwafa bank

Logo of تأمين الوفاء (Wafa Assurance) featuring a green square with a white envelope icon.

تأمين الوفاء

Wafa Assurance

Filiale d'Attijariwafa bank

01 254 785 695 230 145 210 587 45

www.wala-assurance.com

2005

Icon of a checkmark inside a square box with an arrow pointing up and to the right.

2005

Icon of a square box with a downward arrow and a small checkmark.

Rapport annuel

Logo of Wala Assurance, featuring a green square with a white checkmark and a yellow square above it.

تأمين الوفاء

Wala Assurance

Filiale d'Atijariwafa Bank

Le Mot du Président

01 254 785

L'année 2005 a été une année charnière pour notre compagnie. Elle a coïncidé avec la conception et le début de mise en œuvre de notre plan de développement 2006 – 2008, baptisé « ELAN ».

Ce plan, confirmant notre orientation de compagnie généraliste multiproduits et multicanaux, marque un tournant capital pour Wafa Assurance dans un marché en pleine mutation avec des acteurs de plus en plus compétitifs.

Portrait of Jaouad Kettani, President of Wafa Assurance, sitting at a desk in an office setting.

En effet, outre les objectifs ambitieux que « ELAN » fixe en termes de parts de marché et de rentabilité, il a pour objet d'opérer une transformation profonde de la compagnie par une industrialisation poussée de ses processus.

Afin d'assurer à ce programme toutes les chances de succès, une nouvelle structure organisationnelle a été mise en place dont les principes fondateurs visent essentiellement la collégialité dans la prise de décision, la clarification des responsabilités dans l'atteinte des objectifs, le développement des ressources humaines, l'amélioration continue de la qualité de service aux partenaires.

L'équipe dirigeante s'est vue enrichie par de nouveaux profils et l'encadrement renforcé par de jeunes recrues dans différents domaines d'expertise.

Ce travail de fond, extrêmement mobilisateur de ressources, n'a pas empêché Wafa Assurance de poursuivre sa politique de développement par l'extension de son réseau d'agents généraux, la conclusion d'accords de partenariats avec Poste Maroc et le Crédit du Maroc ainsi que l'enrichissement de sa gamme de produits.

Cette dynamique a permis à Wafa Assurance de réaliser une croissance des primes de 7% à 1,6 milliards de dirhams, situant sa part de marché à 12,7% ; et un résultat net de 183 millions de dirhams, soit un ROE appréciable de 27,3%, consolidant ainsi son assise financière.

La marge de solvabilité s'établit à 236,3% et les actifs investis recèlent des plus values latentes de 2,5 milliards de dirhams à fin juillet 2006, ce qui représente plus de 35% des placements affectés hors immobilier.

2006 s'annonce sous de bons auspices, grâce notamment aux fruits de la synergie avec notre maison mère et à la concrétisation des premières réalisations du programme ELAN, dans un environnement marqué par l'entrée en vigueur de la libéralisation des tarifs de la « RC Automobile » et son impact sur la structure du marché.

Enfin, Wafa Assurance continuera, en tant que société cotée et filiale du groupe Attijariwafa bank, d'afficher des standards élevés de transparence et de bonne gouvernance, de maîtrise des risques et de création de valeur pour les actionnaires.

Jaouad KETTANI

Image: Signature of Jaouad Kettani

Logo featuring a stylized '7' and the word 'Profil' inside a red square.

Profil

FICHE SIGNALÉTIQUE

Dénomination sociale

WAFÁ ASSURANCE

Siège social

1, boulevard abdelmoumen - Casablanca

Forme juridique

SA, régie par la loi n°17/99 portant code des assurances

Date de constitution

Octobre 1972

Exercice social

du 1

er

janvier au 31 décembre

Capital social

350 000 000 Dhs

Effectif

315 collaborateurs

Tél. :

+212 22 54 55 55

site web

http://www.wafaassurance.com

RELATIONS ACTIONNAIRES

Personne à contacter

Nabil ADEL

Tél. :

+212 22 54 55 32

Fax. :

+212 22 29 94 35

e-mail :

n.adel@wafaassurance.co.ma

Organes

de Gouvernance

CONSEIL D'ADMINISTRATION

Sa fonction :

Le Conseil d'Administration dont les attributions sont explicitées par l'article 14 des statuts est « investi des pouvoirs les plus étendus pour prendre en toutes circonstances, au nom de la société, toutes les décisions concourant à la réalisation de son objet social et pour faire autoriser tout acte de gestion et de disposition, et ce, sous réserve des pouvoirs attribués par la loi aux actionnaires. »

Ses missions :

• Approuver les comptes annuels et semestriels,

• Valider les orientations stratégiques,

• Approuver les budgets et contrôler la gestion de la compagnie

Son fonctionnement :

L'article 13 des statuts de la société stipule que :

• La société est administrée par un conseil d'administration composé de trois à quinze membres pris parmi les actionnaires,

• La durée de leurs fonctions est de six années,

• Les administrateurs peuvent toujours être réélus.

Premier

mandat

Année de

renouvellement

Année

d'expiration

Président d'Honneur

Saâd KETTANI

Président Directeur Général

Jaouad KETTANI

1980

2001

2006

Vice Président

Khalid OUDGHIRI IDRISI HASSANI

2004

2009

Administrateurs

Saâd BENDIDI

Mohamed EL HAMIDI EL KETTANI

Boubker JAI

Jean Albert ARVIS

Michel ALBERT

2005

2004

2004

2004

2006

2010

2009

2009

2009

2011

OGM représenté par

Mohamed EL HAMIDI EL KETTANI

2002

2007

Secrétaire

Nabil ADEL

Commissaires aux comptes

Price Waterhouse Coopers

Ernst & Young

A photograph of a board meeting in a modern conference room. Eight people are seated around a large, dark wooden circular table. The room has warm lighting and a large window in the background. The image is overlaid with a decorative graphic of white lines and dots forming a stylized 'E' shape.

Comité Exécutif

Président Directeur Général • 1

Jaouad KETTANI

Directeur Finances • 2

Marie Helene JAI

Directeur Support et Moyens • 3

Safaa EL GHARBI

Directeur Bancassurance • 4

Slimane ECHCHIHAB

Directeur Technique • 5

Mohamed BELBARAKA

Directeur Réseau Traditionnel • 6

Youssef BENCHEQROUN

Directeur Souscription Risques Complexes • 7

Abdelmajid TAMIM

Directeur Stratégie et Développement • 8

Nabil ADEL

COMITÉ STRATÉGIQUE

Le comité stratégique qui a une fréquence trimestrielle se penche sur la validation de la stratégie de la compagnie, l'orientation de la politique de placements et l'approbation des budgets annuels.

Il est composé de :

Jaouad KETTANI

Khalid OUDGHIRI

Saâd BENDIDI

Mohamed EL KETTANI

Nabil ADEL

COMITÉ D'AUDIT

Le comité d'audit a pour mission d'assister le Conseil d'Administration dans sa fonction de surveillance en matière d'intégrité des opérations comptables et financières de la société et de supervision du travail des commissaires aux comptes et du contrôle interne.

Il se réunit quatre fois par an et il est composé de :

Jean Albert ARVIS

Boubker JAI

Bouchra BELEMLIH

COMITÉ DES RÉMUNÉRATIONS

Ce comité se réunit deux fois par an dans le but d'arrêter la politique salariale de la compagnie et de fixer la rémunération des dirigeants.

Il est composé de :

Khalid OUDGHIRI

Saâd BENDIDI

COMITÉ EXÉCUTIF

Il s'agit de l'organe chargé de la gestion au quotidien de la compagnie. Il coordonne et suit la mise en œuvre des orientations stratégiques du Conseil d'Administration, pilote l'activité et les résultats et gère les ressources humaines de la société.

2005

Chiffres Clés

• LE SECTEUR EN 2005

• ACTIVITÉ COMMERCIALE

• RÉSULTATS

• STRUCTURE FINANCIÈRE

• ÉVOLUTION BOURSIÈRE

Le Secteur

en 2005

ÉVOLUTION DES PARTS DE MARCHÉ DES PRINCIPAUX ACTEURS DU SECTEUR

This line chart illustrates the market share evolution for four major players in the sector over a three-year period. RMA WATANYA maintains the highest share, followed by AXA, WAFA ASSURANCE, and CNIA. All players show a slight decrease in market share from 2003 to 2004, with a slight recovery or stability in 2005.

Acteur

2003

2004

2005

RMA WATANYA

23,2%

21,5%

22,5%

AXA

19,3%

18,4%

17,5%

WAFA ASSURANCE

14,3%

12,8%

12,7%

CNIA

8,5%

9,4%

9,1%

Line chart showing the evolution of market shares for RMA WATANYA, AXA, WAFA ASSURANCE, and CNIA from 2003 to 2005.

ÉVOLUTION DES PRIMES ÉMISES DU SECTEUR (EN MDH)

This stacked bar chart shows the total premiums issued by the sector in millions of Dirhams (MDH) for the years 2003, 2004, and 2005. The total premium increased from 12,063 MDH in 2003 to 12,552 MDH in 2005, representing a 4.1% growth. The 'Non Vie' (Non-Life) category shows a significant increase from 8,532 MDH in 2003 to 8,984 MDH in 2005 (+5.3%), while the 'Vie' (Life) category shows a decrease from 3,470 MDH in 2003 to 3,585 MDH in 2005 (-3.3%).

Année

Non Vie (MDH)

Vie (MDH)

Total (MDH)

2003

8 532

3 470

12 063

2004

8 939

2 891

11 830

2005

8 984

3 585

12 552

Stacked bar chart showing the evolution of total premiums issued by the sector from 2003 to 2005, broken down by 'Non Vie' and 'Vie' categories.

ÉVOLUTION DES PRIMES ÉMISES DE LA COMPAGNIE (EN MDH)

This bar chart displays the premiums issued by the company in millions of Dirhams (MDH) for the years 2003, 2004, and 2005. The company's premiums decreased from 1,721 MDH in 2003 to 1,515 MDH in 2004 (-11.9%), but recovered to 1,622 MDH in 2005 (+7.0%).

Année

Premières Émises (MDH)

2003

1 721

2004

1 515

2005

1 622

Bar chart showing the evolution of premiums issued by the company from 2003 to 2005.

Activité Commerciale

ÉVOLUTION DE LA STRUCTURE DES PRIMES ÉMISES PAR CATÉGORIE

Catégorie

2003

2004

2005

Automobile

32,4%

40,0%

40,2%

Accidents de travail

8,9%

8,9%

6,2%

Accidents corporels

7,9%

8,6%

11,2%

Incendie, transports et naissances diverses

10,7%

12,7%

11,3%

Vie

40,0%

29,8%

31,1%

Stacked bar chart showing the evolution of the structure of premiums issued by category from 2003 to 2005.

ÉVOLUTION DE LA PART DE MARCHÉ DE LA COMPAGNIE

Année

Part de marché (%)

2003

14,3%

2004

12,8%

2005

12,7%

Line chart showing the evolution of the company's market share from 2003 to 2005.

ÉVOLUTION DE LA STRUCTURE DES PRIMES ÉMISES PAR CANAL

Canal

2003

2004

2005

Agents

26,2%

33,3%

34,3%

Bancassurance

32,8%

21,9%

25,3%

Bureau direct

4,3%

1,7%

4,4%

Courriers

36,6%

40,1%

36,1%

Stacked bar chart showing the evolution of the structure of premiums issued by channel from 2003 to 2005.

Résultats

ÉVOLUTION DU RATIO DES CHARGES DE GESTION

This line chart illustrates the evolution of the management charge ratio for three categories: Non Vie (red squares), Global (yellow triangles), and Vie (grey diamonds) over the years 2003, 2004, and 2005. The Non Vie ratio shows a peak in 2004 before declining. The Global ratio also peaks in 2004. The Vie ratio shows a steady increase.

Category

2003

2004

2005

Non Vie

15,4%

19,3%

15,8%

Global

10,4%

15,1%

12,8%

Vie

3,7%

5,3%

6,0%

Line chart showing the evolution of the management charge ratio for Non Vie, Global, and Vie from 2003 to 2005.

ÉVOLUTION DU RÉSULTAT TECHNIQUE (EN MDH)

ET DU TAUX DE MARGE VIE

This bar chart displays the technical result in MDH (red bars) and the life margin rate (grey squares) for the years 2003, 2004, and 2005. The technical result shows a significant increase from 2003 to 2005. The life margin rate also shows a positive trend.

Year

Technical Result (MDH)

Life Margin Rate (%)

2003

68

7,5%

2004

64

9,6%

2005

71

10,3%

Bar chart showing the evolution of the technical result (in MDH) and the life margin rate from 2003 to 2005.

ÉVOLUTION DU RÉSULTAT TECHNIQUE (EN MDH)

ET DU TAUX DE MARGE NON VIE

This bar chart shows the technical result in MDH (red bars) and the non-life margin rate (grey squares) for the years 2003, 2004, and 2005. The technical result shows a strong recovery in 2004 and 2005. The non-life margin rate shows a sharp decline in 2003, followed by a recovery in 2004 and 2005.

Year

Technical Result (MDH)

Non-Life Margin Rate (%)

2003

2003

-11,3%

2004

224

4,9%

2005

119

9,0%

Bar chart showing the evolution of the technical result (in MDH) and the non-life margin rate from 2003 to 2005.

ÉVOLUTION DU RÉSULTAT NET (EN MDH)

This bar chart illustrates the net result in MDH (red bars) for the years 2003, 2004, and 2005. The net result shows a significant increase from 2003 to 2004, followed by a decrease in 2005.

Year

Net Result (MDH)

2003

-88

2004

282

2005

119

Bar chart showing the evolution of the net result (in MDH) from 2003 to 2005.

ÉVOLUTION DU ROE

This line chart shows the evolution of the ROE (Return on Equity) for the years 2003, 2004, and 2005. The ROE shows a significant increase in 2004, followed by a decrease in 2005.

Year

ROE (%)

2003

-16,5%

2004

62,5%

2005

27,3%

Line chart showing the evolution of the ROE from 2003 to 2005.

Structure Financière

ÉVOLUTION DES PROVISIONS TECHNIQUES BRUTES (EN MDH)

Année

Valeur (MDH)

Variation (%)

2001

7 457

2002

8 113

+6.8%

2005

8 450

+4.2%

Bar chart showing the evolution of technical provisions in MDH from 2001 to 2005. The values are 7 457 (2001), 8 113 (2002), and 8 450 (2005). Growth rates are +6.8% (2001-2002) and +4.2% (2002-2005).

RÉPARTITION DES PROVISIONS TECHNIQUES PAR NATURE

Nature des provisions

Pourcentage

Provisions pour sinistre à payer

49.1%

Provisions mathématiques

52.4%

Autres provisions

4.4%

Pie chart showing the distribution of technical provisions by nature: Provisions pour sinistre à payer (49.1%), Provisions mathématiques (52.4%), and Autres provisions (4.4%).

ÉVOLUTION DES PLACEMENTS AFFECTÉS (EN MDH)

Année

Valeur (MDH)

Variation (%)

2003

6 495

2004

7 620

+17.1%

2005

8 303

+19.3%

Bar chart showing the evolution of allocated placements in MDH from 2003 to 2005. The values are 6 495 (2003), 7 620 (2004), and 8 303 (2005). Growth rates are +17.1% (2003-2004) and +19.3% (2004-2005).

RÉPARTITION DES PLACEMENTS PAR CLASSE D'ACTIF

Classe d'actif

Pourcentage

Obligations

52.4%

Immobilier

38.8%

Prêts

4.4%

Actions

4.4%

Pie chart showing the distribution of placements by asset class: Obligations (52.4%), Immobilier (38.8%), Prêts (4.4%), and Actions (4.4%).

ÉVOLUTION TOTAL BILAN (EN MDH)

Année

Valeur (MDH)

Variation (%)

2003

9 222

2004

9 930

+7.7%

2005

10 957

+10.3%

Bar chart showing the evolution of total balance sheet in MDH from 2003 to 2005. The values are 9 222 (2003), 9 930 (2004), and 10 957 (2005). Growth rates are +7.7% (2003-2004) and +10.3% (2004-2005).

ÉVOLUTION DES FONDS PROPRES PAR RAPPORT AUX CAPITAUX MINIMUMS

Année

Fonds propres (MDH)

Capitaux minimums (MDH)

Variation (%)

2003

1 098

417

262.1%

2004

1 138

417

273.1%

2005

1 129

496

237.7%

Bar chart showing the evolution of equity relative to minimum capital from 2003 to 2005. The values are 1 098 (2003), 1 138 (2004), and 1 129 (2005). Growth rates are +3.6% (2003-2004) and -0.8% (2004-2005). Minimum capital values are 417 (2003), 417 (2004), and 496 (2005).

Évolution Boursière

2003

2004

2005

LES COURS

Max

405,00

510,00

699,00

Min

178,00

390,00

471,50

Moyen

252,46

456,77

551,24

Dernier

395,00

478,00

675,00

LES VALEURS

Nombre d'actions

3 500 000

3 500 000

3 500 000

Capitalisation (MDH)

1 383

1 673

2 363

Fonds propres comptables (MDH)

449

731

855

LES MULTIPLES

Bénéfice par action

-25,43

80,53

52,30

Price earning ratio

NS

5,94

12,91

Price to book ratio

3,08

2,29

2,76

LE DIVIDENDE

Dividende par action

17,00

22,00

Taux de distribution

21,1%

42,1%

Rendement du dividende

3,6%

3,2%

LA RENTABILITÉ

Rendement du dividende

-16,5

62,7%

27,3%

Rendement du titre (dividende et plus value en %)

75,6

25,3%

44,4%

ÉVOLUTION DU COURS PAR RAPPORT AU MASI

AJUSTÉ DU 01/01/2003 AU 31/12/2005

Line chart showing the evolution of Wafa Assurance's stock price compared to the adjusted Masi index from January 1, 2003, to December 31, 2005. The chart shows two lines: a red line for Wafa Assurance and a blue line for the Masi adjusted index. Both lines show an overall upward trend over the three-year period, with the red line generally staying above the blue line.

Wafa Assurance Masi ajusté

Rapport du Conseil d'Administration

sur les opérations de l'exercice 2005

Messieurs les actionnaires,

Nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire Annuelle, conformément à la loi et à l'article 22 des statuts, pour entendre le rapport du Conseil d'Administration et celui des Commissaires aux Comptes sur l'exercice clos le 31 décembre 2005.

A small inset image showing a reflection of a building in water, framed by a rounded rectangle with a white arrow icon on the left.

Avant d'analyser l'activité de la compagnie, il convient de commenter l'environnement économique international et national ainsi que le contexte qui a prévalu au sein du secteur des assurances.

L'Économie Internationale

L'économie mondiale s'est accrue de 4,1% à la faveur du dynamisme de l'économie chinoise qui a enregistré une progression importante de 9,8%. Les performances des économies américaine et européenne ont été plus modestes, avec des taux de croissance respectivement de 3,6% et 1,5%, affectées par l'envolée des cours moyens du pétrole à 54,5 dollars le baril, en hausse de 42,4% par rapport à 2004.

Il en a résulté un ralentissement du commerce international dont la croissance a été de 6,5% contre 8,8% en 2004.

L'Économie Nationale

Dans ce contexte, le PIB national a totalisé 52,6 milliards de dollars, en légère hausse de 1,8% sur l'année 2004 (+5,5% en 2004) pénalisée par la baisse de 11,1% du PIB agricole, suite à une faible pluviométrie.

Le PIB non agricole a clôturé l'année sur une hausse de 4,3%.

Au niveau des échanges extérieurs, le renchérissement des prix du pétrole a fait que le déficit de la balance commerciale s'est creusé, atteignant 79,3 milliards de dirhams contre 64,3 milliards de dirhams en 2004.

Le taux de couverture s'établit, par conséquent, à 51,2% contre 55,4% un an auparavant.

Les autres opérations avec l'étranger ont évolué d'une manière satisfaisante comme suit :

• +20,1% pour les recettes des voyages, s'élevant à 41 milliards de dirhams,

• +9,1% pour les transferts des MRE se chiffrant à 40,5 milliards de dirhams,

• +44,4% pour les investissements et prêts privés étrangers se montant à 26,7 milliards de dirhams.

A fin décembre 2005, les avoirs extérieurs auprès de Bank Al Maghrib ont atteint 144.8 milliards de dirhams, soit l'équivalent de 11 mois d'importations.

L'inflation a été maîtrisée à 1,5% et le taux de chômage s'est établi à 11% contre 10,8% en 2004.

Le déficit budgétaire s'est aggravé à 19,3 milliards de dirhams, soit 4,2% du PIB contre 3,2% en 2004.

Au chapitre du financement de l'économie, les principaux agrégats monétaires ont évolué comme suit :

• la masse monétaire s'est montée à 473.8 milliards de dirhams (+13.6%)

• les avoirs extérieurs ont totalisé 165.3 milliards de dirhams (+14.8%)

• les concours à l'économie ont atteint 292.1 milliards de dirhams (+11.2%).

Au cours de 2005, le marché actions a confirmé sa bonne santé avec une hausse des indices MASI et MADEX respectivement de 22,5% et 23,4%.

Le volume de transactions a franchi le cap des 100 milliards de dirhams.

Le Secteur des Assurances

L'année 2005 a vu l'achèvement du dispositif légal et réglementaire encadrant l'activité de la profession.

Elle coïncide avec l'introduction d'un certain nombre d'amendements à la loi 17/99 portant code des assurances :

Une illustration stylisée d'un cadenas numérique. Le cadenas est bleu et contient des motifs de données, de réseaux et d'une flèche verte pointant vers la droite. Des lignes dorées ondulent autour du cadenas, suggérant des flux d'information.

Illustration d'un cadenas numérique avec des lignes de données et une flèche verte.

• l'entrée en vigueur des Accords de Libre-échange avec les Etats-Unis, permettant aux compagnies d'assurances américaines de couvrir directement des risques en maritime et en aviation,

• la scission par spécialité dans l'octroi des futurs agréments des compagnies d'assurances : assurances de personnes, assurances dommages et assistance,

• la révision des délais de prescription en vie de 2 ans à 5 ans en décès et à 10 ans en capitalisation,

• l'institution de l'obligation, pour les compagnies d'assurances, de se doter de structures autonomes d'Audit avec un dispositif formel de contrôle interne.

On notera aussi pour 2005 :

• l'application des nouvelles dispositions de la Loi de Finances relatives à la liquidation de la taxe sur les contrats d'assurance,

• le lancement de l'Assurance Maladie Obligatoire,

• l'adoption de l'arrêté du Livre III du Code des Assurances relatif aux entreprises d'assurances et de réassurance,

• la suppression de la cession légale pour les produits de capitalisation à partir de 2006.

• l'application des nouvelles conditions générales types en matière d'accidents du travail et de maladies professionnelles,

• la publication du nouveau Plan Comptable des Assurances applicable aux arrêtés de comptes 2006,

Le réseau de distribution s'est renforcé par l'octroi de 110 agréments d'agents et de 81 courtiers, dont plusieurs «captives» de banques.

Au chapitre des réalisations chiffrées du marché, les primes émises ont totalisé 12,7 milliards de dirhams, en expansion de 7,4% sur l'année 2004.

Cette performance est le fruit du développement soutenu des assurances de personnes aussi bien en vie (+13,3% à 3,3 milliards de dirhams) qu'en accidents corporels (+13,8% à 1,8 milliards de dirhams).

La progression des assurances dommages a été plus faible (4,1%), alimentée essentiellement par l'automobile (+4,8%), l'incendie (+9,9%) et le transport (+7,7%).

En dépit de cette évolution, la structure du chiffre d'affaires du marché reste à prédominance non vie avec 74,3% contre 25,7% en vie.

L'activité de WAFA ASSURANCE

La compagnie a engagé courant 2005 un vaste chantier de réflexion qui a donné naissance à un nouveau plan stratégique 2006-2008. Celui-ci vise à faire de Wafa Assurance un acteur majeur de son secteur et fixe des objectifs ambitieux de développement et de rentabilité en conformité avec la politique générale du Groupe Attijariwafa bank.

Ce plan a également débouché sur une nouvelle organisation dont les principes fondateurs sont :

• La collégialité dans la prise de décision.

• La clarification des responsabilités dans l'atteinte des objectifs.

• Le développement permanent de nos ressources humaines.

• L'amélioration continue de la qualité de service à nos réseaux et à nos assurés.

Cette nouvelle structure, renforcée par le recrutement de profils pointus, s'articule autour de cinq pôles opérationnels :

• Le Pôle Réseau Traditionnel qui gère le développement commercial et anime les réseaux agents et courtiers.

• Le Pôle Bancassurance qui pilote le développement des réseaux bancaires et parabancaires.

• Le Pôle Technique qui regroupe la souscription, la tarification et la prévention, la gestion des sinistres, les centres de traitement, l'actuariat, la réassurance et la confection des nouveaux produits.

• Le Pôle Support et Moyens en charge des Ressources

Humaines, de l'organisation, du développement des systèmes d'information et des moyens généraux.

• Le Pôle Finances responsable de l'optimisation de la gestion financière de la compagnie. Il regroupe les placements, le contrôle de gestion, la comptabilité, le back office recouvrement et le contentieux.

Ces pôles sont appuyés par les entités suivantes :

• Une Direction Stratégie et Développement qui assure l'exploration de nouvelles voies de croissance pour la compagnie et le suivi de la mise en place de la stratégie.

• Un Département Audit Interne en charge du contrôle interne.

Par ailleurs, afin de doter la compagnie d'un outil efficace, nécessaire à l'amélioration continue du système de contrôle interne et au service du management pour un pilotage éclairé et prévenant des risques inhérents à l'activité, Wafa Assurance a mené une mission d'élaboration d'une cartographie des risques, ayant abouti à la confection du manuel de procédures et de contrôle interne.

Sur un autre registre, Wafa Assurance a enrichi sa gamme de produits en lançant Al Istishfaa Eddahabi dédié à la clientèle MRE, Confort Santé et Global Securafamille. L'offre bancassurance a, d'autre part, été uniformisée sur le réseau Attijariwafa bank.

Poursuivant sa politique de promotion de la distribution de proximité, Wafa Assurance a étendu son réseau à 22 nouveaux agents généraux portant leur nombre à 113.

Une illustration détaillée d'un œil humain. L'œil est bleu et regarde vers la gauche. Des lignes dorées ondulent autour de l'œil, suggérant des flux d'information. Une flèche verte pointe vers la droite depuis l'œil.

Illustration d'un œil humain avec des lignes de données et une flèche verte.

Recettes de primes

En 2005, les primes émises par la compagnie affichent une augmentation de 7,0% à 1.622 milliards de dirhams, stabilisant ainsi sa part de marché autour de 12,7%.

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Cette croissance est le fruit du développement soutenu de la vie qui a enregistré une progression de 10,1% atteignant 497 millions de dirhams, grâce aux synergies de distribution réalisées avec le réseau d'Attijarwafa bank, notamment dans la branche Décès.

En « non-vie », les primes émises se sont montées à 1.125 millions de dirhams, en hausse de 5,6% par rapport à 2004. Cette expansion est tirée par l'Automobile (+10,1%) et les Accidents Corporels (+37,7%), en dépit de la régression de l'Incendie, Transports et Risques Divers (-7,1%) et des Accidents du Travail (-23,6%), conséquence d'une politique de souscription plus sélective.

Au terme de l'exercice écoulé, la physionomie du portefeuille de la compagnie se présente comme suit :

Structure

2004

Structure

2005

Part de Marché

2004

Part de Marché

2005

Automobile

40,0%

41,1%

13,7%

14,3%

Accidents du Travail

8,9%

6,1%

10,9%

8,5%

Accidents Corporels

8,6%

11,0%

8,5%

10,2%

Incendie Transports et Risques Divers

12,7%

11,2%

11,2%

9,6%

Vie

29,8%

30,6%

15,6%

15,2%

Prestations et Frais

Les prestations et frais payés se sont élevés à 1.136 millions de dirhams contre 1.049 millions de dirhams en 2004, soit une augmentation de 8,3%.

Provisions techniques

Les provisions techniques brutes totalisent 8,4 milliards de dirhams, en variation brute de 336 millions de dirhams, soit 20,8% des primes contre 44% un an auparavant.

Charges techniques d'exploitation

Les charges techniques d'exploitation se sont montées à 351 millions de dirhams ; évolution néanmoins nuancée entre :

• des charges d'acquisition de 168 millions de dirhams, en croissance de 11,2% proportionnellement à la hausse des primes. Elles en représentent 10,3% contre 10,2% en 2004.

• des charges de gestion de 184 millions de dirhams (-18,2% par rapport à l'année dernière), en raison de la baisse de la dotation aux provisions pour créances en souffrance, suite à l'accélération du rythme d'encaissement des primes observée en 2005. Elles en représentent 10,3% contre 10,2% en 2004.

• Le résultat technique vie affiche un solde de 75 millions de dirhams contre 64 millions de dirhams en 2004, soit un taux de marge de 9,5% contre 10,0%.

En intégrant le résultat non technique (DH. 23.995.778,50) et compte tenu d'une charge de l'IS de DH. 8.070.346,00, il s'en dégage un bénéfice net de DH. 183.034.127,31 contre DH. 281.844.559,58 en 2004.

Produits de placements

Les produits de placements nets de charges se chiffrent à 404 millions de dirhams contre 750 millions de dirhams à fin décembre 2004, soit une baisse sensible de 46,2% expliquée par la plus value sur l'OPE

WafaBank / BCM réalisée l'exercice précédent.

Sachant que le report à nouveau de 2004 est de DH. 6.527.155,74, le montant à distribuer s'élève à DH. 189.561.283,05, que le Conseil d'Administration vous propose de répartir comme suit :

Réserves Légales

-

Dividende

77.000.000,00

Réserves facultatives

110.000.000,00

Report à nouveau

2.561.283,05

Ce résultat se décline comme suit :

• Le résultat technique non-vie se monte à 140 millions de dirhams contre 244 millions de dirhams en 2004. Cette évolution est liée à la baisse des résultats de placement expliquée par les plus values sur OPE réalisée en 2004 ; l'activité de souscription a, en revanche, enregistré une sensible amélioration avec un ratio combiné de 101,3% contre 130,6% au 31/12/2004;

En conséquence, le Conseil vous suggère un dividende de DH. 22 qui sera mis en paiement à compter du 17 juillet 2006 aux guichets d'Attijarwafa bank.

En conclusion, l'exercice 2005 aura permis, outre la distribution de 77 millions de dirhams de dividendes, la constitution de 110 millions de dirhams de réserves portant ainsi les fonds propres à 778 millions de dirhams, en augmentation de 15,9%, sachant que les plus values latentes s'élèvent à 961 millions de dirhams contre 380 millions de dirhams au 31 décembre 2004.

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En application du nouveau mode de calcul, la marge de solvabilité s'établit à 237,7% contre 273,1% (148,4% retraitée sur la base de la nouvelle méthode en 2004).

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S'agissant du risque recouvrement, la compagnie a poursuivi sa politique rigoureuse de reclassement et de provisionnement des créances en souffrance ; le taux de couverture s'établit à 88,5% contre 76,2% en 2004.

Par ailleurs, lors de sa réunion du 12 septembre 2005, le Conseil d'Administration a pris acte de la démission de M. Saad KETTANI de ses mandats de Président Directeur Général et d'Administrateur. Les membres du conseil ont salué à l'unanimité l'œuvre qu'il a accomplie pour le développement de Wafa Assurance et l'ont remercié pour son implication dans la réussite de l'intégration de la société au groupe Attijariwafa bank.

Le Conseil a porté M. Saad KETTANI à la Présidence d'honneur de Wafa Assurance et a nommé M. Jaouad KETTANI, Président Directeur Général.

Le Conseil vous propose de donner à M. Saad KETTANI quitus définitif et sans réserve de son mandat.

Nous vous suggérons, en outre, de ratifier la cooptation en tant qu'Administrateur de Monsieur Michel ALBERT. Son mandat viendra à expiration à la date de l'Assemblée Générale Ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2011.

Conformément aux dispositions légales, nous soumettons à votre approbation, le rapport spécial des commissaires aux comptes relatif aux conventions visées aux articles 56 et suivants de la loi N° 17/95 sur les sociétés anonymes.

Enfin, nous ne saurions clore ce rapport, sans réitérer au management et à l'ensemble des collaborateurs, nos félicitations pour la qualité du travail accompli et les performances réalisées.

Rapports

des Commissaires

aux Comptes

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES EXERCICE du 1er JANVIER 2005 AU 31 DECEMBRE 2005.

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 9 juin 2005, nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la société WAFÁ ASSURANCE arrêtés au 31 décembre 2005, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos à cette date.

Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres net et assimilés de DH 854 660 323 dont un profit net de DH 183 034 127 sont de la responsabilité des organes de gestion de la société.

Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalie significative. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et informations contenus dans les états de synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que de la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

Opinion sur les états financiers

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de la société WAFÁ ASSURANCE au 31 décembre 2005 ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc et à la réglementation en vigueur.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d' Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Casablanca, le 3 Avril 2006

Commissaires aux comptes

PRICE WATERHOUSE

Abdelaziz Belkmasmi

Associé

ERNST & YOUNG

Hicham Belkmrah

Associé

RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONCETIONS VISEES A L'ARTICLE 56 DE LA LOI 17-95 SUR LA SOCIETE ANONYME - EXERCICE 2005

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 9 juin 2005, et en application de la loi 17-95 sur les sociétés anonymes, nous portons à votre connaissance les conventions visées par cette loi, préalablement autorisées par votre Conseil d'Administration :

1- CONVENTIONS CONCLUES AU COURS DE L'EXERCICE

Néant.

2- CONVENTIONS CONCLUES AU COURS D'EXERCICES ANTERIEURS DONT L'EXECUTION S'EST POURSUIVI DURANT L'EXERCICE.

2.1 Convention avec la société filiale PANORAMA

Cette convention fixe les modalités et les conditions de gestion par la société WAFÁ ASSURANCE de sa société filiale PANORAMA.

La convention autorisée par le Conseil d'Administration du 29 septembre 2004 prévoit notamment la facturation, par WAFÁ ASSURANCE à PANORAMA, d'honoraires d'assistance à raison de DH 100 000 par mois hors taxe.

Casablanca, le 3 Avril 2006

Commissaires aux comptes

PRICE WATERHOUSE

Abdelaziz Belkmasmi

Associé

ERNST & YOUNG

Hicham Belkmrah

Associé

Résolutions

soumises

à l'approbation

de l'AGO

PREMIÈRE RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture des rapports du conseil d'administration et des commissaires aux comptes, approuve les états de synthèse arrêtés à la date du 31 décembre 2005, tels qu'ils viennent de lui être présentés, faisant ressortir un bénéfice net après impôt de DH. 183.034.127,31.

DEUXIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale décide, sur proposition du conseil d'administration, d'affecter le bénéfice de l'exercice 2005 disponible comme suit :

Bénéfice net

183.034.127,31

Report à nouveau 2004

6.527.155,74

Total à distribuer

189.561.283,05

Réserves légales

Dividende

77.000.000,00

Réserves facultatives

110.000.000,00

Report à nouveau

2.561.283,05

TROISIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale donne quitus entier et définitif de leurs mandats aux administrateurs et aux commissaires aux comptes au titre de l'exercice 2005.

QUATRIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale prend acte de la démission de Monsieur Saad KETTANI de son poste d'Administrateur et lui donne quitus définitif et sans réserve de son mandat.

CINQUIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale ratifie la cooptation de Monsieur Michel ALBERT en tant qu'Administrateur pour une période de six ans. Son mandat viendra à expiration à la date de l'Assemblée Générale Ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2011.

SIXIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des Commissaires aux Comptes, sur les conventions relevant de l'article 56 et suivants de la loi 17/95, approuve les conclusions dudit rapport et les conventions qui y sont mentionnées.

SEPTIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale donne tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait des présentes pour accomplir toutes les formalités légales prescrites par la loi.

2005

États de Synthèse 2005

• BILAN

• COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES VIE

• COMPTE TECHNIQUE ASSURANCES NON VIE

• COMPTE NON TECHNIQUE

• ÉTAT RÉCAPITULATIF

• ÉTAT DES SOLDES DE GESTION

• TABLEAU DE FINANCEMENT

Bilan

Bilan

ACTIF

31/12/2005

Exercice

Précédent

Brut

Amort/Aprovi

Net

ACTIF IMMOBILISÉ

8 665 502 567,62

264 080 278,75

8 401 422 288,87

7 853 696 065,12

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS

5 746 247,77

5 704 277,05

41 970,72

193 114,30

Frais préliminaires

5 746 247,77

5 704 277,05

41 970,72

193 114,30

Charges à répartir sur plusieurs exercices

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

12 416 668,50

9 413 037,43

3 003 631,07

1 992 701,09

Immobilisation en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

Fonds commercial

Autres immobilisations incorporelles

12 416 668,50

9 413 037,43

3 003 631,07

1 992 701,09

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

69 283 597,98

50 517 156,20

18 766 441,78

22 754 475,49

Terrains

Constructions

Installations techniques, matériel et outillage

Matiériel de transport

265 000,03

181 348,17

83 651,86

247 195,02

Mobilier, matériel de bureau, aménagements divers

67 852 872,00

50 335 808,03

17 517 063,97

20 141 554,48

Autres immobilisations corporelles

1 165 725,95

1 165 725,95

1 165 725,95

Immobilisations corporelles en cours

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (Autres que Placements)

80 447 459,78

4 210 999,52

76 236 460,26

228 573 484,23

Prêts immobilisés

Autres créances financières

78 095 459,78

2 550 999,52

75 544 460,26

227 881 484,23

Titres de participation

2 352 000,00

1 660 000,00

692 000,00

692 000,00

Autres titres immobilisés

PLACEMENTS AFFECTÉS AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

8 497 608 593,59

194 234 808,55

8 303 373 785,04

7 600 182 290,01

Placements immobiliers

377 616 172,86

114 059 237,37

263 556 935,49

286 469 559,87

Obligations et bons

1 256 849 791,39

16 866 730,19

1 239 983 061,20

1 184 256 664,37

Actions et parts sociales

6 451 264 455,11

42 775 522,32

6 408 488 932,79

5 822 652 274,39

Prêts et effets assimilés

337 761 480,77

20 533 318,67

317 228 162,10

230 444 388,93

Dépôts en comptes indisponibles

1 378,33

Placements affectés aux contrats en unités de compte

Dépôts auprès des cédantes

Autres placements

74 116 693,46

74 116 693,46

76 358 024,12

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF

Diminution de créances immobilisées et des placements

Augmentation des dettes de financement et des provisions techniques

ACTIF CIRCULANT (hors trésorerie)

2 086 061 566,67

350 907 302,82

1 735 154 263,85

2 037 879 927,87

Parts des cessionnaires dans les provisions techniques

1 127 392 961,00

1 127 392 961,00

1 193 599 189,03

Provisions pour primes non acquises

41 223 853,00

41 223 853,00

58 252 706,00

Provisions pour sinistres à payer

683 906 023,00

683 906 023,00

702 296 123,03

Provisions mathématiques

393 517 397,00

393 517 397,00

422 190 139,00

Autres Provisions techniques

8 745 688,00

8 745 688,00

10 860 843,00

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT

958 668 605,67

350 907 302,82

607 761 302,85

844 280 738,84

Cessionn., cédants, coassureurs et comptes rattachés débiteurs

36 099 470,55

36 099 470,55

75 541 889,29

Assurés, intermédiaires et comptes rattachés débiteurs

738 723 791,70

350 907 302,82

387 816 488,88

569 864 036,50

Personnel débiteur

2 642,56

2 642,56

Etat débiteur

26 170 939,31

26 170 939,31

27 706 237,37

Comptes d'associés débiteurs

Autres débiteurs

85 640 515,91

85 640 515,91

99 306 411,42

Comptes de régularisation-actif

72 031 245,64

72 031 245,64

71 862 164,26

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT

[non affectés aux opérations d'assurance]

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (Eléments circulants)

TRESORERIE

51 519 214,95

51 519 214,95

39 230 351,27

TRESORERIE-ACTIF

Chèques et valeurs à encaisser

17 144 168,47

17 144 168,47

8 996 276,74

Banques, TGR, C.C.P.

34 094 371,91

34 094 371,91

29 901 390,49

Caisses, régies d'avances et accréditifs

280 674,57

280 674,57

332 684,04

TOTAL GENERAL

10 803 083 349,24

614 987 581,57

10 188 095 767,67

9 930 806 344,26

PASSIF

31/12/2005

Exercice

Précédent

FINANCEMENT PERMANENT

9 506 039 298,30

9 076 173 239,53

CAPITAUX PROPRES

854 660 323,05

731 126 195,74

Capital social ou fonds d'établissement

350 000 000,00

350 000 000,00

Réserves d'investissement

99 040,00

99 040,00

Réserves Indisponible

Réserves légale

35 000 000,00

28 809 049,00

Autres réserves

280 000 000,00

152 473 861,40

Report à nouveau

6 527 155,74

-82 100 314,24

Résultats nets en instance d'affectation

Résultat net de l'exercice

183 034 127,31

281 844 559,58

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES

Subventions d'investissement

Provisions réglementées

DETTES DE FINANCEMENT

201 220 948,25

231 184 037,43

Emprunts

Emprunts pour fonds d'établissement

Autres dettes de financement

201 220 948,25

231 184 037,43

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES

Provisions pour risques

Provisions pour charges

PROVISIONS TECHNIQUES BRUTES

8 450 158 027,00

8 113 863 006,36

Provisions pour primes non acquises

264 432 771,00

263 116 814,00

Provisions pour sinistres à payer

4 144 234 238,00

3 922 573 875,85

Provisions mathématiques vie

3 933 347 089,00

3 816 578 788,00

Provisions d'équilibrage

Provisions techniques des contrats en unités de compte

Provisions techniques sur placements

Autres provisions techniques

108 143 929,00

111 593 528,51

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF

Augmentation des créances immobilisées et des placements

Diminution des dettes de financement et des provisions techniques

PASSIF CIRCULANT (hors trésorerie)

679 132 069,73

834 713 047,39

DETTES POUR ESPÈCES REMISES PAR LES CESSIONNAIRES

263 922 706,00

327 108 825,00

Dettes pour espèces remises par les cessionnaires

263 922 706,00

327 108 825,00

Dettes de passif circulant

415 209 363,73

507 604 222,39

Cessionnaires, cédants, coassureurs et comptes rattachés créditeurs

74 500 976,44

63 082 501,82

Assurés, intermédiaires et comptes rattachés créditeurs

149 258 400,83

226 056 450,39

Personnel créditeur

Organismes sociaux créditeurs

2 347 701,23

2 290 366,09

Etat créditeur

50 669 758,72

85 035 487,26

Comptes d'associés créditeurs

103 804,04

103 804,04

Autres créanciers

80 590 005,73

77 759 829,24

Comptes de régularisation-passif

57 738 716,74

53 275 783,55

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (éléments circulants)

TRESORERIE

2 924 399,64

19 920 057,34

TRESORERIE-PASSIF

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

Banques

2 924 399,64

19 920 057,34

TOTAL GENERAL

10 188 095 767,67

9 930 806 344,26

Compte Technique Assurances Vie

31/12/2005

Exercice

Précédent

Brut

Cessions

Net

PRIMES

496 997 748,46

8 507 262,94

488 490 485,52

395 005 940,35

Primes émises

496 997 748,46

8 507 262,94

488 490 485,52

395 005 940,35

PRODUITS TECHNIQUES D'EXPLOITATION

2 555 554,31

2 555 554,31

2 616 055,08

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

1 287 708,64

1 287 708,64

1 351 671,21

Reprises d'exploitation, transferts de charges

1 267 845,67

1 267 845,67

1 264 383,87

PRESTATIONS ET FRAIS

637 793 467,94

24 395 699,32

613 397 768,62

501 042 121,39

Prestations et frais payés

531 629 944,93

58 306 676,12

473 323 268,81

279 764 447,99

Variation des provisions pour sinistres à payer

9 236 871,00

-7 289 032,60

16 525 903,60

5 090 553,40

Variation des provisions mathématiques vie

85 219 959,01

-26 621 944,20

111 841 903,21

200 762 771,00

Variation des prov. tech. des contrats en unités de compte

Variation des autres provisions techniques

11 706 693,00

11 706 693,00

15 424 349,00

CHARGES TECHNIQUES D'EXPLOITATION

51 581 890,74

51 581 890,74

42 463 297,49

Charges d'acquisition des contrats

25 567 261,14

25 567 261,14

18 384 431,48

Achats consommés de matières et fournitures

977 771,53

977 771,53

924 724,53

Autres charges externes

4 360 521,06

4 360 521,06

5 514 060,99

Impôts et taxes

2 113 560,50

2 113 560,50

1 593 134,43

Charges de personnel

12 941 944,01

12 941 944,01

11 562 351,44

Autres charges d'exploitation

14 654,14

14 654,14

Dotations d'exploitation

5 606 178,37

5 606 178,37

4 484 594,61

PRODUITS DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

256 032 081,25

256 032 081,25

217 852 567,55

Revenus des placements

39 386 824,86

39 386 824,86

6 320 460,27

Gains de change

Profits sur réalisation de placements

149 763 413,92

149 763 413,92

156 899 977,82

Intérêts et autres produits de placements

66 881 842,47

66 881 842,47

54 632 129,46

Reprises sur charges de placement ; Transferts de charges

CHARGES DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

6 973 777,50

6 973 777,50

7 990 588,16

Charges d'intérêts

1 069 886,00

1 069 886,00

1 357 057,00

Frais de gestion des placements

1 417 149,94

1 417 149,94

2 205 493,95

Pertes de change

Pertes sur réalisation de placements

Autres charges de placements

Dotations sur placement

4 486 741,55

4 486 741,55

4 428 037,21

RESULTAT TECHNIQUE VIE

59 236 247,85

-15 888 436,38

75 124 684,23

63 978 555,93

Compte Technique Assurances Non Vie

31/12/2005

Exercice

Précédent

Brut

Cessions

Net

PRIMES

1 124 016 471,30

164 809 649,01

959 206 822,29

869 811 098,15

Primes émises

1 125 332 428,30

147 781 418,01

977 551 010,29

882 487 829,15

Variation des provisions pour primes non acquises

1 315 957,00

-17 028 231,00

18 344 188,00

12 676 731,00

PRODUITS TECHNIQUES D'EXPLOITATION

22 747 402,00

22 747 402,00

13 558 705,47

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

7 488 098,82

7 488 098,82

1 901 081,36

Reprises d'exploitation, transferts de charges

15 259 303,18

15 259 303,18

11 657 624,11

PRESTATIONS ET FRAIS

798 542 788,66

101 677 160,21

696 865 628,45

865 829 455,53

Prestations et frais payés

604 288 238,02

116 944 180,44

487 344 057,58

477 653 926,04

Variation des provisions pour sinistres à payer

212 423 491,15

-11 101 067,43

223 524 558,58

370 036 668,98

Variation des provisions d'équilibrage

Variation des autres provisions techniques

-18 168 940,51

-4 165 952,80

-14 002 987,71

18 138 860,51

CHARGES TECHNIQUES D'EXPLOITATION

299 639 738,96

299 639 738,96

333 291 664,30

Charges d'acquisition des contrats

142 130 315,09

142 130 315,09

132 920 611,70

Achats consommés de matières et fournitures

4 910 474,42

4 910 474,42

4 205 621,50

Autres charges externes

33 137 563,51

33 137 563,51

33 747 015,27

Impôts et taxes

6 634 026,00

6 634 026,00

3 872 851,25

Charges de personnel

62 169 883,56

62 169 883,56

55 417 911,98

Autres charges d'exploitation

952 791,44

952 791,44

802 094,08

Dotations d'exploitation

49 704 684,94

49 704 684,94

102 325 558,53

PRODUITS DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

201 241 729,42

201 241 729,42

617 477 359,19

Revenus des placements

152 798 203,51

152 798 203,51

67 912 949,90

Gains de change

142 320,49

142 320,49

140 534,71

Profits sur réalisation de placements

2 724 093,93

2 724 093,93

502 944 419,60

Intérêts et autres produits de placements

45 577 111,49

45 577 111,49

45 970 907,29

Reprises sur charges de placements ; Transferts de charges

508 547,68

CHARGES DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

46 715 418,71

46 715 418,71

77 611 273,71

Charges d'intérêts

10 536 730,28

10 536 730,28

9 678 297,04

Frais de gestion des placements

5 964 261,92

5 964 261,92

17 569 654,12

Pertes de change

107 368,16

107 368,16

137 523,39

Pertes sur réalisation de placements

1 328 123,45

Autres charges de placements

Dotations sur placements

30 107 058,35

30 107 058,35

48 897 675,70

RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE

203 107 656,38

63 132 488,80

139 975 167,58

224 114 769,27

Compte Non Technique

État Récapitulatif

Opérations

Totaux

à l'exercice

Totaux

exercice

précédent

Propre

à l'exercice

Concernant les

exercices précédents

PRODUITS NON TECHNIQUES COURANTS

13 808 516,39

13 808 516,39

23 383 260,97

Produits d'exploitation non techniques courants

400,00

400,00

Intérêts et autres produits non techniques courants

5 339 418,08

5 339 418,08

17 458 361,93

Autres produits non techniques courants

5 518 885,21

5 518 885,21

5 157 947,63

Reprises non techniques, transferts de charges

2 949 813,10

2 949 813,10

766 951,41

CHARGES NON TECHNIQUES COURANTES

31 561 223,51

31 561 223,51

18 372 973,77

Charges d'exploitation non techniques courantes

857 844,92

857 844,92

1 494 103,96

Charges financières non techniques courantes

4 404 828,71

4 404 828,71

13 023 738,44

Autres charges non techniques courantes

1 500 000,00

1 500 000,00

1 500 000,00

Dotations non techniques

24 798 549,88

24 798 549,88

2 355 131,37

RESULTAT NON TECHNIQUE COURANT

-17 752 707,12

5 010 287,20

PRODUITS NON TECHNIQUES NON COURANTS

964 000,00

964 000,00

1 112 005,38

Produits des cessions d'immobilisations

964 000,00

964 000,00

766 000,00

Subventions d'équilibre

Autres produits non courants

346 005,38

Reprises non courantes, transferts de charges

CHARGES NON TECHNIQUES NON COURANTES

7 206 671,38

7 206 671,38

5 183 807,20

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

1 215 705,18

1 215 705,18

961 367,76

Subventions accordées

Autres charges non courantes

5 990 966,20

5 990 966,20

4 222 439,44

Dotations non courantes

RESULTAT NON TECHNIQUE NON COURANT

-6 242 671,38

-4 071 801,82

RESULTAT NON TECHNIQUE

-23 995 378,50

938 485,38

Exercice 2005

Exercice précédent

I - RESULTAT TECHNIQUE VIE

75 124 684,23

63 978 555,93

II - RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE

139 975 167,58

224 114 769,27

III - RESULTAT NON TECHNIQUE

-23 995 378,50

938 485,38

RESULTAT AVANT IMPOTS

191 104 473,31

289 031 810,58

IMPOTS SUR LES RESULTATS

8 070 346,00

7 187 251,00

IV- RESULTAT NET

183 034 127,31

281 844 559,58

TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES VIE

747 078 121,09

615 474 562,97

TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES NON-VIE

1 183 195 953,70

1 500 847 162,81

TOTAL DES PRODUITS NON TECHNIQUES

14 772 516,39

24 495 266,35

TOTAL DES PRODUITS

1 945 046 591,18

2 140 816 992,13

TOTAL DES CHARGES ASSURANCES VIE

671 953 436,86

551 496 007,04

TOTAL DES CHARGES ASSURANCES NON-VIE

1 043 220 786,12

1 276 732 393,54

TOTAL DES CHARGES NON TECHNIQUES

38 767 894,89

23 556 780,97

IMPOTS SUR LES RESULTATS

8 070 346,00

7 187 251,00

TOTAL DES CHARGES

1 762 012 463,87

1 858 972 432,55

RESULTAT NET

183 034 127,31

281 844 559,58

État des soldes de gestion

Tableau de financement de l'exercice

I - Tableau de Formation des Résultats (TFR)

Exercice

Exercice Précédent

Brut

Cessions

Brut

Cessions

Primes [701 à 702]

1 621 014 219,76

173 316 911,95

1 489 768 162,29

224 951 123,79

Produits des placements [732 à 739]

457 273 810,67

835 329 926,73

Chiffre d'affaires global

2 078 288 030,43

173 316 911,95

2 325 098 089,02

224 951 123,79

Prestations et frais payés [601]

1 135 918 182,95

175 250 856,56

1 033 290 755,88

275 872 381,85

Variation des provisions techniques [602 à 608]

300 418 073,65

-49 177 997,03

611 760 278,92

2 307 076,03

Charges d'acquisition des contrats [611]

167 697 576,23

151 305 043,18

Achats consommés de matières et fournitures [612]

5 888 245,95

5 130 346,03

Autres charges externes [613/614]

37 498 084,57

39 261 076,26

Charges de placements [631 à 639]

53 689 196,21

85 601 861,87

Total charges de sinistres et consommations

1 701 109 359,55

126 072 859,53

1 926 349 362,14

278 179 457,88

Valeur ajoutée (avant réassurances)

377 178 670,88

398 748 726,88

Solde de réassurance

47 244 052,42

-53 228 334,09

Valeur ajoutée (après réassurances)

329 934 618,46

451 977 060,97

Subventions d'exploitation [716]

Impôts et taxes [616]

8 747 586,50

5 465 985,68

Charges de personnel [617]

75 111 827,57

66 980 263,42

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION

246 075 204,39

379 530 811,87

INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION

Autres produits d'exploitation [718]

8 775 807,46

3 252 752,57

Autres charges d'exploitation [618]

967 445,58

802 094,08

Reprises d'exploitation [719]

16 527 148,85

12 922 007,98

Dotations d'exploitation [619]

55 310 863,30

106 810 153,14

RESULTAT TECHNIQUE

215 099 851,81

288 093 325,20

Résultat non technique [74 +75 -64 - 65]

-23 995 378,50

938 485,38

Impôts sur les résultats [670]

8 070 346,00

7 187 251,00

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

183 034 127,31

281 844 559,58

II - Capacité d'autofinancement (CAF)

- Autofinancement

Résultat net de l'exercice

183 034 127,31

281 844 559,58

Bénéfice +

Perte -

Dotations d'exploitation

55 310 863,30

106 810 153,14

Dotations financières

Dotations sur placements

34 593 799,91

53 325 712,92

Dotations non techniques

24 798 549,88

2 355 131,37

Dotations non courantes

0,00

Reprises d'exploitation

16 527 148,85

Reprises financières

Reprises sur placements

0,00

508 547,68

Reprises non techniques

2 949 813,10

766 951,41

Reprises non courantes

0,00

Produits des cessions d'immobilisations

964 000,00

766 000,00

Valeur nette d'amortissements des immobilisat. cédées

1 215 705,18

961 367,76

Profits sur réalisation de placements

152 487 507,85

659 844 397,42

Pertes sur réalisation de placements

0,00

1 328 123,45

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

126 024 575,78

-215 260 848,29

Distribution de bénéfices

59 500 000,00

AUTOFINANCEMENT

66 524 575,78

-215 260 848,29

I - Synthèse des Masses de Bilan

Exercice

Exercice

Variations (a-b)

Exercice (a)

Précédent (b)

Emplois (c)

Ressources (d)

Financement permanent

9 506 039 298,30

9 076 173 239,53

429 866 058,77

Moins Actif immobilisé

8 401 422 288,87

7 853 696 065,12

547 726 223,75

= Fond de roulement fonctionnel (1-2) (A)

1 104 617 009,43

1 222 477 174,41

117 860 164,98

Actif circulant

1 735 154 263,85

2 037 879 927,87

302 725 664,02

Moins Passif circulant

679 132 069,73

834 713 047,39

155 580 977,66

= Besoins de financement global (4-5) (B)

1 056 022 194,12

1 203 166 880,48

147 144 686,36

Trésorerie nette (actif - passif) = (A - B)

48 594 815,31

19 310 293,93

29 284 521,38

II - Emplois et Ressources

Exercice

Exercice Précédent

Emplois

Ressources

Emplois

Ressources

1 - Ressources stables de l'exercice

*AUTOFINANCEMENT (A)

66 524 575,78

-215 260 848,29

* Capacité d'autofinancement

126 024 575,78

-215 260 848,29

- Distribution de bénéfices

59 500 000,00

* CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

1 039 327 462,13

4 866 842 430,41

- Cessions d'immobilisations incorporelles

- Cessions d'immobilisations corporelles

964 000,00

766 000,00

- Cessions d'immobilisations financières

151 878 475,00

286 107 042,79

- Récupérations sur créances immobilisées

- Cessions des placements affectés aux opérat. d'assurance

884 035 777,77

4 579 969 387,62

* AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES (C)

- Augmentation de capital, apports

* AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

* AUGMENTATION DES PROVISIONS TECHNIQUES (E)

336 295 020,64

656 206 434,36

TOTAL = RESSOURCES STABLES (A+B+C+D+E)

1 439 697 849,19

5 307 788 016,48

2 - Emplois stables de l'exercice

* ACQUISIT. ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISAT.(F)

6 355 521,21

9 847 588,00

- Acquisition d'immobilisations incorporelles

2 809 338,20

2 200 428,00

- Acquisition d'immobilisations corporelles

3 546 183,01

7 647 160,00

- Acquisition d'immobilisations financières

- Augmentation de créances immobilisées

* AUGMENTATION DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE (G)

1 369 069 449,85

5 173 879 859,42

* REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (H)

* REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (I)

29 963 089,18

269 966 392,11

* EMPLOIS EN NON-VALEURS (J)

5 025 267,57

3 624 036,00

TOTAL EMPLOIS STABLES (F+G+H+I+J)

1 410 413 327,81

5 457 317 875,53

0,00

139 802 466,22

3 - Variation du besoin du financement global

4 - Variation de la trésorerie

29 284 521,38

0,00

9 727 392,83

TOTAL GÉNÉRAL

1 439 697 849,19

1 439 697 849,19

5 457 317 875,53

5 457 317 875,53