Saham Assurance: Rapport financier au 30 juin 2021
Entreprise : SANLAM MAROC
Date de publication : 04/10/2021
Type de document : Etats Financiers

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COMMUNICATION FINANCIÈRECOMPTES CONSOLIDÉS EN NORMES IAS/IFRSSAHAM ASSURANCE AU 30 JUIN 2015

SAHAM Assurance logo, featuring a stylized 'SAHAM' in blue and red with a swoosh.

SAHAM

Assurance

COMPTES CONSOLIDÉS EN NORMES IAS/IFRS
SAHAM ASSURANCE AU 30 JUIN 2015

SAHAM Assurance logo

Bilan consolidé IFRS

En milliers de dirhams

ACTIF

2015.06

2014.12

Ecart d'acquisition

1 321 628

1 321 628

Valeurs des portefeuilles de contrat des sociétés d'assurance acquis

Autres immobilisations incorporelles

128 950

136 180

ACTIFS INCORPORELS

1 450 578

1 457 808

Immobiliers de placement

1 254 624

1 268 998

Placements financiers

10 756 905

9 693 134

PLACEMENTS

12 011 529

10 962 132

INVESTISSEMENTS DANS LES ENTREPRISES ASSOCIÉES OU CO-ENTREPRISES

86 889

95 494

CRÉANCES DES SOCIÉTÉS DE FINANCEMENT

1 325 152

1 439 260

PART DES CESSIONNAIRES ET RÉTROCESSIONNAIRES DANS LES PASSIFS RELATIFS AUX CONTRATS D'ASSURANCE ET FINANCIERS

1 368 785

1 369 658

Immeubles d'exploitation et autres immobilisations corporelles

588 802

603 169

Participation aux bénéfices différés actif

112 764

69 690

Impôts différés actif

169 423

154 168

Stocks

730 539

744 206

Créances nées des opérations d'assurance ou de réassurance

1 750 835

1 649 115

Créances d'impôts exigibles

154 330

200 184

Autres créances

1 255 180

2 349 138

AUTRES ACTIFS

4 761 873

4 330 410

ACTIFS DES ACTIVITÉS DESTINÉES À ÊTRE CÉDÉES OU ABANDONNÉES

TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE

156 423

169 844

TOTAL ACTIF

21 161 229

19 824 606

PASSIF

2015.06

2014.12

Capital

411 687

411 687

Primes d'émission et de fusion

1 169 922

1 169 922

Réserves consolidées

1 311 508

1 099 473

Ecart de conversion

Résultat net part du groupe

182 127

341 241

CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE

3 075 244

3 022 323

INTÉRÊTS NON ASSORTIS DE CONTRÔLE

94 536

98 277

CAPITAUX PROPRES

3 169 781

3 120 600

Provisions pour risques et charges

84 419

82 432

Dettes de financement

613 611

607 821

PASSIFS À LONG TERME

698 030

690 253

Passifs techniques relatifs à des contrats d'assurances

11 853 939

11 719 823

Passifs techniques relatifs à des contrats d'investissements

Participation aux bénéfices différés passif

211 930

187 998

PASSIFS TECHNIQUES DES COMPAGNIES D'ASSURANCE

12 065 869

11 907 821

Impôts différés passif

475 483

450 037

Dettes nées des opérations d'assurance ou de réassurance

788 350

877 737

Dettes d'impôts exigible et autres dettes d'impôts

207 793

221 414

Autres dettes

2 331 419

2 385 642

AUTRES PASSIFS

3 803 045

2 778 484

DETTE DES SOCIÉTÉS DE FINANCEMENT

1 035 199

1 156 346

DETTE FINANCIÈRE À COURT TERME

389 306

171 103

PASSIFS DES ACTIVITÉS DESTINÉES À ÊTRE CÉDÉES OU ABANDONNÉES

TOTAL PASSIF

21 161 229

19 824 606

Tableau de Flux de Trésorerie consolidé – IFRS

En milliers de dirhams

Résultat courant avant impôt

295 024

245 947

Ajustements :

Dotations et reprises aux amortissements et aux provisions

65 422

46 500

Variation nette des provisions techniques

51 575

-83 789

Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence

2 145

2 464

Corrections des éléments inclus dans le résultat sans impact sur les flux de trésorerie

119 142

-34 825

Plus ou moins values nettes sur cessions

-185 168

-255 602

Charges liées aux dettes de financement

34 605

29 742

Reclassement des opérations de financement et d'investissement

-150 563

-225 860

Autres éléments sans décaissement de trésorerie compris dans le résultat opérationnel

0

0

Variation des créances et dettes nées des opérations d'assurance et de réassurance

-107 156

-195 177

Variation des autres actifs et passifs

-154 561

660 233

Charge d'impôt exigible de l'exercice

-111 164

-86 551

Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence

6 250

3 000

Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles

-103 028

366 767

Acquisitions de filiales et co-entreprises, nettes de la trésorerie acquise

-344

Incidence des autres flux liés aux opérations d'investissement

0

Flux de trésorerie liés aux variations de périmètre

-344

Cessions et remboursement des obligations

154 440

Cessions des actions et des opcm

231 891

301 653

Cessions des immeubles

1 708

2 173

Total flux de trésorerie liés aux cessions et remboursements d'actifs financiers

233 599

458 266

Acquisitions des obligations

-14 790

-142 174

Acquisitions des actions et des opcm

-250 865

-10 935

Acquisition des immeubles

-19 435

-14 181

Total flux de trésorerie liés aux acquisitions d'actifs financiers

-285 090

-167 290

Acquisitions des immobilisations corporelles et incorporelles

-22 045

-48 215

Total flux de trésorerie liés aux acquisitions et cessions des immobilisations corporelles et incorporelles

-22 045

-48 215

Flux de trésorerie nets provenant des activités d'investissement

-73 536

242 417

Dividendes payés

-155 031

-147 002

Total flux de trésorerie liés aux transactions avec les actionnaires

-155 031

-147 002

Variation nette des dépôts à terme, des autres prêts et cautionnements

5 222

185

Total variation nette des dépôts à terme, des autres prêts et cautionnements

5 222

185

Trésorerie générée par les émissions de dettes financières

51

363

Trésorerie affectée aux remboursements de dettes financières

5 739

4 480

Intérêts payés sur dettes de financement

-34 605

-29 742

Variation nette des comptes courants

123 564

-452 443

Total flux de trésorerie liés au financement du groupe

94 749

-477 342

Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement

-55 060

-624 159

Variation de la trésorerie

-231 624

-14 975

Trésorerie d'ouverture

-1 259

-52 509

Trésorerie de clôture

-232 883

-67 484

Variation de la trésorerie

-231 624

-14 975

Etat du résultat net et autres éléments du résultat global

En milliers de dirhams

RÉSULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDÉ

2015.06

2014.06

Produits nets comptabilisés directement en capitaux Propres et recyclables en résultat

185 114

149 886

35 326

-4696

Variation de juste valeur sur actifs disponibles à la vente (nette de participation aux bénéfices)

56 073

-7455

Variation des écarts de conversion

Impôt sur les autres éléments recyclables du résultat global

-20 747

2759

Produits nets comptabilisés directement en capitaux Propres et non recyclables en résultat

Variation des réserves de réévaluation

Profits et pertes de conversion

Impôt sur les autres éléments non recyclables du résultat global

RÉSULTAT GLOBAL TOTAL

220 440

145 190

Part du Groupe

217 453

142 566

Part des minoritaires

2 986

2 625

Compte de résultat consolidé IFRS

En milliers de dirhams

Primes émises

2 117 946

2 082 039

Variation des primes non acquises

-242 478

-222 454

PRIMES ACQUISES

1 875 468

1 859 585

AUTRES PRODUITS HORS ACTIVITÉ D'ASSURANCE

145 428

117 948

Résultat des placements

384 435

359 601

Produits sur les placements

468 777

595 552

Charges sur les placements

-84 342

-235 951

Variation des dépréciations sur placements

-49 082

-14 006

Reprises des dépréciations sur les placements

15 431

1 535

Dotations des dépréciations sur les placements

-64 513

-15 541

RÉSULTAT NET DE PLACEMENT

335 353

345 595

CHARGES TECHNIQUES DES ACTIVITÉS D'ASSURANCE

-1 350 738

-1 496 761

RÉSULTAT NET DES CESSIONS EN RÉASSURANCE

-95 624

-11 986

FRAIS D'ACQUISITION DES CONTRATS

-197 415

-192 852

AMORTISSEMENTS DE LA VALEUR DE PORTEFEUILLE

CHARGES GÉNÉRALES D'EXPLOITATION

-364 606

-353 061

Charges nettes d'exploitation

-181 014

-150 532

Charges salariales

-125 345

-127 333

Reprises des amortissements et dépréciations

30 088

9 092

Dotations des amortissements et dépréciations

-88 335

-84 288

AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS

-659

24 289

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL

347 207

292 757

RÉSULTAT NET DE CHANGE

15

81

CHARGES DE FINANCEMENT

-50 053

-44 427

QUOTE PART DANS LES RÉSULTATS DES ENTREPRISES ASSOCIÉES OU CO-ENTREPRISES

-2 145

-2 464

DÉPRÉCIATION DES ÉCARTS D'ACQUISITION

RÉSULTAT NET DES ACTIVITÉS ABANDONNÉES

compte de liaison doit être égal à zero en global

0

0

IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS

-109 910

-96 061

Résultat net de l'ensemble consolidé

185 114

149 886

Intérêts minoritaires

-2 986

-2 625

Résultat net part du Groupe

182 127

147 261

Tableau de variation des capitaux propres consolidés – IFRS

En milliers de dirhams

CAPITAL

PRIMES D'ÉMISSION

RÉSERVES CONSOLIDÉES

RÉSULTAT CONSOLIDÉ PART DU GROUPE

RÉSERVES DE CONVERSION

CAPITAUX PROPRES PART GROUPE

INTÉRÊTS MINORITAIRES

TOTAL CAPITAUX PROPRES

Situation à l'ouverture de l'exercice 2014.12

411 687

1 169 922

886 634

283 385

2 751 628

96 666

2 848 294

Affectation du résultat en réserves à l'ouverture

283 385

-283 385

-

-

-

Résultat de la période

341 241

341 241

7 942

349 183

Produits et charges inscrits directement en capitaux propres

61 681

61 681

61 681

Résultat global de l'année

61 681

341 241

402 922

7 942

410 864

Variation du capital de l'entreprise consolidante

-

-

Effet de variation du périmètre

-330

-330

-126

-456

Dividendes versés

-140 168

-140 168

-6 835

-147 003

Effet des changements de méthodes comptables

1 240

1 240

578

1 818

Autres impacts

7 031

0

7 031

52

7 083

Clôture de l'exercice 2014.12

411 687

1 169 922

1 099 473

341 241

3 022 323

98 277

3 120 600

Situation à l'ouverture de l'exercice 2015.06

411 687

1 169 922

1 099 473

341 241

3 022 323

98 277

3 120 600

Affectation du résultat en réserves à l'ouverture

341 241

-341 241

-

-

-

Résultat de la période

182 127

182 127

2 986

185 114

Produits et charges inscrits directement en capitaux propres

35 326

35 326

35 326

Résultat global de l'année

35 326

182 127

217 453

2 986

220 440

Variation du capital de l'entreprise consolidante

-

-

Effet de variation du périmètre

-

-

Dividendes versés

-148 206

-148 206

-6 825

-155 031

Effet des changements de méthodes comptables

Autres impacts

-16 326

0

-16 326

98

-16 228

Clôture de l'exercice 2015.06

411 687

1 169 922

1 311 508

182 127

3 075 244

94 536

3 169 781

COMPTES CONSOLIDÉS EN NORMES IAS/IFRS
SAHAM ASSURANCE AU 30 JUIN 2015

SAHAM Assurance logo

Lecture des agrégats majeurs

Maintien de la croissance du chiffre d'affaires :

Au terme du 1

er

semestre 2015, le chiffre d'affaires de SAHAM Assurance a progressé de 1% pour s'établir à 2 118 MDH. En effet, comparé à la même période de l'exercice 2014, le premier semestre 2015 s'est caractérisé par un léger repli de la branche vie, soit 2% pour un montant de 4 MDH, et une croissance de la branche non vie de 2% soit un montant de 40 MDH.

Hausse du résultat net part du groupe :

Courant le premier semestre 2015, le résultat net part du groupe a enregistré une nette augmentation de 24%, passant de 147 MDH au 30.06.2014 à 182 MDH au 30.06.2015, principalement réalisée grâce à :

• l'amélioration significative du résultat technique ;

• une bonne maîtrise des charges de gestion.

Résultat Net Part du Groupe (milliers de dirhams)

Période

Résultat Net Part (milliers de dirhams)

30.06.2014

147 261

30.06.2015

182 127

Bar chart showing the Net Result Part of the Group (in thousands of dirhams) for the periods 30.06.2014 and 30.06.2015. The value increased from 147,261 to 182,127, representing a 24% growth.

Consolidation des fonds propres :

Renforcement des fonds propres de plus de 53 MDH, principalement, en raison des effets compensés suivants :

• Réalisation d'un résultat net part du groupe de l'ordre de 182 MDH ;

• Distribution des dividendes pour 148 MDH.

EXTRAIT DES NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS

NOTE 1: PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D'EVALUATION

1.1 Informations générales et faits marquants du 1

er

semestre 2015

1.1.1 Informations générales

• Compagnie marocaine d'assurance et filiale de SAHAM Group, la société SAHAM Assurance (ex CNIA SAADA ASSURANCE S.A) est cotée sur le marché principal de la bourse de Casablanca depuis 2010,

• Le siège social de la société SAHAM Assurance est situé au 216, bd Mohamed ZERKTOUNI 20060 Casablanca.

1.1.2 Faits marquants de l'exercice

• Les états financiers consolidés et les notes y afférentes ont été arrêtés par le Conseil d'Administration en date du 10 septembre 2015.

1.2 Principes de préparation des comptes consolidés

Les sociétés du groupe SAHAM Assurance sont consolidées sur la base des états de synthèse arrêtés au 30 juin 2015.

1.2.1 Contexte de l'élaboration des états financiers consolidés au 30 juin 2015 et au 30 juin 2014

En application des dispositions de la circulaire n° 06 /05 du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières CDVM relative à la publication et à la diffusion d'informations financières par les personnes morales faisant appel public à l'épargne, les états financiers consolidés de SAHAM Assurance au titre du premier semestre clos le 30 juin 2015 ont été établis selon les normes comptables internationales IFRS (International Financial Reporting Standards) édictées par l'IASB (International Accounting Standards Board) applicables au 31 décembre 2014 telles qu'adoptées dans l'Union Européenne (UE). Pour les besoins de comparaison, les états financiers 2015 reprennent les éléments de 2014.

L'ensemble des nouvelles normes, interprétations ou amendements publiés par l'IASB et d'application obligatoire dans l'Union Européenne dès le 1er janvier 2013, ont été appliqués.

1.2.2 Conformité aux normes comptables

Les états financiers consolidés de SAHAM Assurance ont été établis conformément aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) et aux interprétations IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee) adoptées dans l'UE (Union européenne) et obligatoires au 31 décembre 2014 et qui ne présentent, dans les états financiers présentés, aucune différence avec les normes comptables publiées par l'IASB (International Accounting Standards Board).

1.3 Principes et méthodes de consolidation

Les comptes consolidés regroupent les états financiers de SAHAM Assurance et de ses filiales significatives. Les filiales désignent les entreprises pour lesquelles SAHAM Assurance, a directement ou indirectement, le pouvoir de diriger les activités pertinentes afin de pouvoir tirer des avantages de ces activités (« contrôle »).

Une filiale est significative dès lors qu'elle dépasse trois des quatre seuils suivants :

• Total actif : 0,5%

• Capitaux propres : 0,5%

• Résultat : 1%

• Chiffre d'affaires : 0,5%.

En plus, de ces critères quantitatifs, il est retenu un critère subjectif lié à la notion d'investissement stratégique ou non pour SAHAM Assurance. De ce fait, même si une société ne dépasse pas trois des quatre seuils de signification, elle peut être intégrée dans le périmètre de consolidation car jugée comme activité stratégique.

Les sociétés sur lesquelles SAHAM Assurance exerce un contrôle conjoint avec d'autres actionnaires ou une influence notable sont consolidées suivant la méthode de la mise en équivalence. Les pertes de valeur sont comptabilisées jusqu'à ce que la valeur comptable de la participation soit réduite à zéro. Les pertes de valeur additionnelles sont seulement comptabilisées quand SAHAM Assurance a une obligation de participer aux pertes ou d'effectuer des paiements au nom de l'entreprise.

Les filiales sont consolidées à compter de la date d'acquisition, qui correspond à la date à laquelle SAHAM Assurance en a obtenu le contrôle, et ce jusqu'à la date à laquelle l'exercice de ce contrôle cesse.

Les états financiers des filiales sont préparés sur la même période de référence que ceux de la société mère, sur la base de méthodes comptables homogènes. Lorsque la date de clôture des états financiers des filiales est différente de la date de clôture de la société mère, des ajustements sont effectués pour prendre en compte les effets des transactions et autres événements importants qui se sont produits entre ces dates et la date des états financiers de la mère. La différence entre les dates de clôture ne doit pas être supérieure à trois mois.

1.4 Règles et méthodes d'évaluation

1.4.1 Contrats émis par la compagnie

1.4.1.1 Classification et mode de comptabilisation

Il existe deux catégories de contrats émis par SAHAM Assurance :

• Les contrats d'assurance et les contrats financiers avec participation aux bénéfices discrétionnaire qui relèvent de la norme IFRS 4 ;

• Les contrats financiers sans participation aux bénéfices discrétionnaire, qui relèvent de la norme IAS 39.

(a) Contrats d'assurance

Un contrat d'assurance est un contrat selon lequel une partie, l'assureur, accepte un risque d'assurance significatif d'une autre partie, le titulaire de la police, en convenant d'indemniser le titulaire de la police si un événement futur incertain spécifié, l'événement assuré, affecte de façon défavorable le titulaire de la police. Un risque d'assurance est un risque, autre que le risque financier, transféré du titulaire d'un contrat à l'émetteur. Ce risque est significatif dès lors qu'un événement assuré peut obliger un assureur à payer des prestations complémentaires significatives quel que soit le scénario, à l'exception des scénarios qui manquent de substance commerciale.

Les pratiques comptables existantes relatives aux contrats relevant de la norme IFRS 4 continuent à être appliquées, à l'exception des provisions d'égalisation telles que définies par la norme IFRS 4 et sous réserve que les provisions ainsi déterminées soient conformes au test d'adéquation des passifs prescrit par les normes internationales (voir note 1.4.1.2.d).

(b) Contrats financiers

Les contrats qui ne répondent pas à la définition d'un contrat d'assurance telle que décrite précédemment, sont classés en contrats financiers.

Les contrats financiers se décomposent en deux catégories : les contrats financiers avec et sans participation aux bénéfices discrétionnaire.

Une clause de participation discrétionnaire est définie comme étant le droit contractuel détenu par un souscripteur de bénéficiaire d'un versement supplémentaire ou d'une autre prestation dont le montant ou l'échéance est entièrement ou partiellement à la discrétion de l'assureur et dont la valorisation est fondée soit sur la performance d'un ensemble de contrats ou d'un contrat déterminé, soit sur le profit ou la perte de l'assureur, d'un fonds ou de toute autre entité ayant émis le contrat, soit sur les rendements de placements réalisés et/ou latents d'un portefeuille d'actifs spécifiés détenus par l'émetteur.

Les méthodes comptables relatives aux contrats financiers avec participation aux bénéfices discrétionnaire sont identiques à celles des contrats d'assurance, décrites précédemment. Les contrats financiers sans participation aux bénéfices discrétionnaire sont traités conformément aux modalités d'évaluation, décrites dans la note 1.4.1.3.

1.4.1.2 Evaluation des contrats d'assurance relevant de la norme IFRS 4

(a) Primes

Les primes émises correspondent aux émissions hors taxes brutes de réassurance, nettes d'annulations, de réductions et de ristournes, de la variation des primes à émettre et de la variation des primes à annuler.

Les primes émises ajustées de la variation des provisions pour primes non acquises, dont la définition est donnée ci-dessous, constituent les primes acquises.

(b) Charges des prestations des contrats

Les charges des prestations des contrats d'assurance comprennent essentiellement les prestations et frais payés et la variation des provisions de sinistres et des autres provisions techniques.

Les prestations et frais payés correspondent aux sinistres réglés nets des recours encaissés de l'exercice et aux versements périodiques de rentes. Ils incluent également les frais et commissions liés à la gestion des sinistres et au règlement des prestations. Les charges des prestations des contrats d'assurance Vie et des contrats financiers avec participation aux bénéfices discrétionnaire regroupent :

• l'ensemble des prestations dès lors qu'elles ont fait l'objet d'un règlement au bénéficiaire ;

• les intérêts techniques et participations aux bénéfices pouvant être inclus dans ces prestations ;

• l'ensemble des frais supportés par la société d'assurance dans le cadre de la gestion et du règlement des prestations.

Elles comprennent également la participation aux bénéfices et la variation des provisions d'assurance Vie et des autres provisions techniques.

(c) Passifs techniques relatifs à des contrats d'assurances

Les provisions techniques relatives aux contrats d'assurance sont calculées conformément aux exigences réglementaires.

Provisions pour primes non acquises

Les provisions techniques pour primes non acquises correspondent à la part des primes qui se rapportent à la période comprise entre la date d'inventaire et la prochaine échéance du contrat. Elles sont calculées au prorata temporis.

Provisions pour sinistres à payer

Les provisions pour sinistres à payer représentent l'estimation, nette des recours à encaisser, du coût de l'ensemble des sinistres non réglés à la clôture de l'exercice, qu'ils aient été déclarés ou non. Elles incluent également un chargement pour frais de gestion.

En risque construction, hormis les provisions pour sinistres à payer (déclarés ou non encore déclarés), il est constitué, séparément pour les garanties décennales de responsabilité civile et pour les garanties décennales de dommages ouvrage, une provision pour sinistres non encore manifestés.

Les provisions sont appréciées en fonction de la nature des risques spécifiques couverts, notamment les risques agricoles et climatiques ainsi que ceux qui présentent un fort caractère de saisonnalité.

Provisions mathématiques

Les provisions mathématiques correspondent à la différence entre les valeurs actuelles des engagements respectivement pris par l'assureur et les assurés en tenant compte des probabilités de réalisation de ces engagements. Les provisions mathématiques s'inscrivent au passif du bilan à leur valeur technique brute de réassurance et de frais d'acquisition reportés.

Aucune provision pour aléas financiers n'est constatée dès lors que les provisions mathématiques ont été constituées sur la base de taux d'actualisation au plus égaux aux taux de rendement prévisionnels, prudemment estimés, des actifs affectés à leur représentation.

Provision pour participation aux bénéfices

La provision pour participation aux bénéfices se compose d'une provision pour participation aux bénéfices exigible et d'une provision pour participation aux bénéfices différée.

La provision pour participation aux bénéfices exigible comprend les montants identifiables, issus d'obligations réglementaires ou contractuelles, destinés aux assurés ou aux bénéficiaires des contrats sous la forme de participation aux bénéfices et de ristournes, dans la mesure où ces montants n'ont pas été crédités au compte de l'assuré ou inclus dans le poste « Provisions techniques Vie ».

La provision pour participation aux bénéfices différée comprend :

• la provision pour participation aux bénéfices inconditionnelle, qui est enregistrée quand une différence est constatée entre les bases de calcul des droits futurs dans les comptes individuels et dans les comptes consolidés ;

• la provision pour participation conditionnelle, qui est relative à la différence de droits constatés entre les comptes individuels et les comptes consolidés et dont l'exigibilité dépend d'une décision de gestion ou de la réalisation d'un événement.

Au cas particulier du retraitement dans les comptes consolidés de la réserve de capitalisation, une provision pour participation aux bénéfices différée est déterminée lorsque les hypothèses de gestion Actif/Passif démontrent une reprise probable et durable du stock de réserve de capitalisation. SAHAM Assurance n'a pas constaté de participation aux bénéfices différée sur le retraitement de la réserve de capitalisation.

Application de la comptabilité reflet

Concernant les contrats dits participatifs, SAHAM Assurance a décidé d'appliquer la comptabilité reflet (« shadow accounting »), qui vise à répercuter sur la valeur des passifs d'assurance, des frais d'acquisition reportés et des immobilisations incorporelles liées aux contrats d'assurance, les effets de la prise en compte des plus et moins-values latentes des actifs financiers évalués en juste valeur.

La participation aux bénéfices différée qui en résulte est comptabilisée en contrepartie de la réserve de réévaluation ou du résultat selon que la prise en compte de ces plus et moins-values aura été effectuée dans cette réserve ou au compte de résultat.

L'application de la comptabilité reflet est réalisée à partir d'un taux de participation aux bénéfices estimé et appliqué aux plus et moins-values latentes. Ce taux est obtenu à partir de l'application des conditions réglementaires et contractuelles du calcul de la participation aux bénéfices observé au cours des trois dernières années. Il convient toutefois de noter que cette estimation s'applique exclusivement aux plus et moins-values latentes afférentes à des actifs en représentation de provisions techniques relatives à des contrats incluant une clause de participation aux bénéfices discrétionnaire.

Autres provisions techniques

• Provisions mathématiques de rentes

Les provisions mathématiques de rentes représentent la valeur actuelle des engagements de l'entreprise en ce qui concerne les rentes et accessoires de rentes mis à sa charge.

• Provision globale de gestion

La provision de gestion est constituée lorsque pour une famille homogène de produits, les marges futures déterminées pour les besoins du calcul des frais d'acquisition reportés sont négatives.

(d) Test des suffisances des passifs

Un test d'adéquation des passifs visant à s'assurer que les passifs relevant de la norme IFRS 4 sont suffisants au regard des estimations actuelles de flux de trésorerie futurs générés par les contrats d'assurance est réalisé à chaque arrêté comptable. Les flux de trésorerie futurs résultant des contrats prennent en compte les garanties et options qui y sont attachées. Le cas échéant, et pour les besoins de ce test, les passifs d'assurance sont diminués des coûts d'acquisition reportés et des valeurs de portefeuille constatées lors de regroupement d'entreprises ou de transferts de contrats s'y rapportant. En cas d'insuffisance, les pertes potentielles sont comptabilisées en intégralité en contrepartie du résultat. Ce test est effectué une fois par an et au niveau de chaque entité consolidée selon la méthode de Best Estimate.

1.4.1.3 Evaluation des contrats financiers relevant de la norme IAS 39

Les passifs relatifs à des contrats financiers sans participation aux bénéfices discrétionnaire doivent être comptabilisés selon le principe de la comptabilité de dépôt. Ainsi, les primes perçues et les prestations sont comptabilisées au bilan. Les chargements et les frais de gestion des contrats sont enregistrés en résultat. Les revenus non acquis sont étalés sur la durée estimée du contrat.

Cette catégorie inclut principalement des contrats en unités de compte et des contrats indexés qui ne répondent pas à la définition de contrats d'assurance et de contrats financiers avec participation discrétionnaire. Les engagements afférents à ces contrats sont évalués à la valeur vénale de l'unité de compte à l'inventaire.

Les coûts accessoires directement liés à la gestion des placements d'un contrat financier sont comptabilisés à l'actif s'ils peuvent être identifiés séparément et évalués de manière fiable et s'il est probable qu'ils seront recouvrés. Cet actif qui correspond au droit contractuel acquis par SAHAM Assurance sur les bénéfices résultant de la gestion des placements est amorti sur la durée de cette gestion et de façon symétrique avec la comptabilisation du profit correspondant.

1.4.1.4 Opérations de réassurance

(a) Acceptations

Les acceptations en réassurance sont comptabilisées traité par traité sans décalage sur la base d'une appréciation des affaires acceptées. Ces opérations sont classées selon les mêmes règles que celles qui sont décrites à propos des contrats d'assurance ou des contrats financiers dans la note 1.4.1.1. Classification. En l'absence d'informations suffisantes de la part de la cédante, des estimations sont effectuées.

Un dépôt actif est enregistré pour le montant de la contrepartie donnée aux cédants et rétrocédants.

(b) Cessions

Les cessions en réassurance sont comptabilisées en conformité avec les termes des différents traités et selon les mêmes règles que celles décrites dans la note 1.4.1.1 relative aux contrats d'assurance et aux contrats financiers. Un dépôt passif est enregistré pour le montant de la contrepartie reçue des cessionnaires et rétrocessionnaires.

COMPTES CONSOLIDÉS EN NORMES IAS/IFRS
SAHAM ASSURANCE AU 30 JUIN 2015

SAHAM Assurance logo

NOTE 2 : PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Le périmètre de consolidation de SAHAM Assurance se présente comme suit entre le 30.06.2014 et le 30.06.2015 :

Entité

% de Contrôle au 30.06.2015

Méthode de Consolidation au 30.06.2015

% de Contrôle au 30.06.2014

Méthode de Consolidation au 30.06.2014

Saham Assurance

100%

IG

100%

IG

Saham Assistance

25%

MEE

25%

MEE

Tastif

68.21%

IG

68.17%

IG

Saham Asset Management

100%

IG

100%

IG

Saham Hôtels

100%

IG

100%

IG

Luxor

100%

IG

100%

IG

Espace développement

50%

MEE

50%

MEE

Ryad Partners

100%

IG

100%

IG

Tertia

100%

IG

100%

IG

Agdal Salé

100%

IG

100%

IG

Tamaris Garden

100%

IG

100%

IG

IG : Intégration Globale ;

MEE : Mise En Equivalence

NOTE 3 : NOTES RELATIVES AU COMPTE DE RESULTAT

Primes émises et produits des autres activités

2015.06

2014.06

Vie

Non Vie

Total

Vie

Non Vie

Total

Primes émises

188 027

1 929 919

2 117 946

192 249

1 889 790

2 082 039

Autres produits hors activité d'assurance

Total

188 027

1 929 919

2 117 946

192 249

1 889 790

2 082 039

Produits nets de placement

Exercice 2015.06

Exercice 2014.06

Revenus des immeubles

14 863

53 096

Revenus - Avances et avances en compte courant - entités immobilières

35 673

30 424

Revenus obligations

69 006

77 250

Surcote / décote obligations

0

0

Revenus instruments de capitaux propres

106 216

113 098

Revenus des OPCVM

Revenus prêts aux assurés

revenus des autres prêts

0

9 664

Revenus trésorerie et équivalents de trésorerie

9 420

8 194

Intérêts sur les découverts bancaires

Frais de gestion des placements

-35 911

-33 287

Plus values sur cession des Immeubles

-4 535

-37 741

Plus value de cession - Obligations

Plus value de cession - Instruments de capitaux propres

231 891

301 653

Plus values de cession - OPCVM

-42 188

-162 750

Variation des dépréciations sur placements

-49 082

-14 006

Produits nets de placements

335 353

345 595

Charges nettes d'exploitation

Exercice 2015.06

Exercice 2014.06

Achats de marchandises revendus

11 616

7 132

Consommation de matières et fournitures

-9 809

-6 602

Autres charges opérationnelles

-30 939

-19 820

Autres produits opérationnels

8 781

0

Charges externes

-121 110

-111 939

Impôts et taxes

-12 470

-12 915

Pertes sur créances irrécouvrables

-27 083

-6 388

Charges nettes d'exploitation

-181 014

-150 532

Evolution des charges nettes d'exploitation de 20% au titre du 1er semestre 2015, atteignant DH 181 MDH.

Charges techniques des activités d'assurance

2015.06

2014.06

Vie

Non Vie

Total

Vie

Non Vie

Total

Sinistres payés

-272 509

-1 162 659

-1 435 168

-660 475

-972 968

-1 633 443

Variation provisions mathématiques

85 766

-16 066

69 700

51 176

-17 816

33 360

Variation des provisions pour sinistres à payer

16 764

107 171

123 935

377 322

-224 274

153 048

Variation des provisions pour frais de gestion de sinistres

-7 324

-7 324

Variation provisions pour participation aux bénéfices

-83 414

0

-83 414

-35 229

0

-35 229

Variation de la participation aux bénéfices différée actif (par P&L)

-23 932

-23 932

2 835

2 835

Variations des autres provisions techniques

0

0

0

0

Variation de la provision pour capitalisation

0

0

-10 008

0

-10 008

Variation des provisions pour risques en cours

-1 859

-1 859

Variation des provisions d'exigibilité

Total

-277 325

-1 073 413

-1 350 738

-274 379

-1 222 382

-1 496 761

NOTE 4 : NOTE RELATIVE AU BILAN

Autres actifs incorporels

Autres actifs incorporels

2015.06

2014.12

Autres Immobilisations incorporelles

331 403

331 208

Total brut

331 403

331 208

Amortissement des Autres Immobilisations incorporelles

-202 453

-195 028

Total amortissement

-202 453

-195 028

Total net

128 950

136 180

Immobilier de placement

Immobiliers de placements

2015.06

2014.12

Terrains

526 983

524 115

Constructions

839 682

825 209

Autres placements immobiliers

138 553

159 112

Total brut

1 505 218

1 508 436

Dépréciation des terrains

Amortissement des constructions

-246 448

-235 292

Amortissements des autres placements immobiliers

-4 146

-4 146

Total amortissement / dépréciations

-250 594

-239 438

Total net

1 254 624

1 268 998

Impôts différés

impôts différés actif

2015.06

2014.12

Impôts sur les instruments financiers

82 971

78 986

Impôts sur les immeubles de placement

1 193

1 193

Impôts sur les déficits fiscaux et crédits d'impôts

9 529

9 127

Impôts sur les différences temporaire en social

1 855

1 855

Impôts sur les avantages au personnel

25 490

24 282

Impôts sur les immobilisations incorporelles

21 411

20 393

Impôts sur les immobilisations corporelles

1 584

1 354

Autres

25 390

16 978

Total

169 423

154 168

impôts différés passif

2015.06

2014.12

Impôts sur les instruments financiers

194 233

170 919

Impôts sur les immeubles de placement

10 591

10 009

Impôts sur les immobilisations incorporelles

19 596

18 575

Impôts sur les immobilisations corporelles

38 363

37 893

Autres

212 700

212 641

Total

475 483

450 037

Créances relatives aux contrats d'assurance et de réassurance

Ventilation par nature

2015.06

2014.12

Brut

Dépréciation

Net

Brut

Dépréciation

Net

Dépôts et cautionnements relatifs aux opérations d'assurance

Dépôts et cautionnements relatifs aux opérations d'acceptation

Primes acquise non émises

117 298

117 298

134 708

134 708

Comptes courants avec d'autres compagnies d'assurance

252 679

-4 778

247 901

360 177

-4 778

355 399

Créances sur des assurés

0

0

0

0

0

0

Créances sur des courtiers et agents généraux relatives à des opérations d'assurance directe ou d'acceptations

2 189 865

-804 229

1 385 636

1 940 203

-781 195

1 159 008

Total

2 559 842

-809 007

1 750 835

2 435 088

-785 973

1 649 115

Dettes relatives aux contrats d'assurance et de réassurance

Dettes relatives aux contrats d'assurance et de réassurance par nature

2015.06

2014.12

Dépôts et cautionnements relatifs aux opérations d'assurance - crédit

Dépôts et cautionnements relatifs aux opérations de réassurance (cession) - crédit

344 417

354 713

Comptes courants créditeur avec d'autres compagnies d'assurance

278 987

389 288

Dettes envers les assurés

Dettes sur des courtiers et agents généraux relatives à des opérations d'assurance directe ou d'acceptations

164 946

133 736

Total

788 350

877 737

NOTE 5 : NOTE RELATIVE À LA SITUATION FINANCIÈRE

Part des cessionnaires et rétrocessionnaires dans les passifs relatifs aux contrats d'assurance et financiers

Part des réassureurs dans les provisions d'assurance Non Vie

2015.06

2014.12

Provisions pour primes non acquises

185 446

140 628

Provisions pour sinistres à payer

625 995

657 708

Autres provisions techniques

2 307

1 760

Total

813 748

800 096

Part des réassureurs dans les provisions d'assurance Vie

Provisions d'assurance vie

450 838

459 175

Provisions pour sinistres à payer

104 199

110 387

Provisions pour participations aux bénéfices

Autres provisions techniques

Total

555 037

569 562

Part des réassureurs dans les provisions des contrats financiers

Total part des cessionnaires et rétrocessionnaires dans les passifs relatifs aux contrats d'assurance et financiers

1 368 785

1 369 658

Participation aux bénéfices différés

2015.06

2014.12

PBDA

PBDP

Total

PBDA

PBDP

Total

Participation différée sur réévaluations d'actifs constatées par résultat

44 692

24 367

20 325

1 618

148 001

-146 383

Participation différée sur réévaluations d'actifs constatées par capitaux propres

68 072

187 563

-119 491

68 072

39 997

28 075

Total

112 764

211 930

-99 166

69 690

187 998

-118 308

Trésorerie et équivalents de trésorerie

Part des réassureurs dans les provisions d'assurance Non Vie

2015.06

2014.12

Équivalents de trésorerie

Disponibilité (Banque, CCP, caisse)

156 423

169 844

Total

156 423

169 844

COMPTES CONSOLIDÉS EN NORMES IAS/IFRS
SAHAM ASSURANCE AU 30 JUIN 2015

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NOTE 6 : INFORMATION SECTORIELLE

Information sectorielle par secteur d'activité

2015.06

2014.12

ASSURANCE

AUTRES ACTIVITÉS HORS ASSURANCES

ÉLIMINATIONS INTRA-GROUPE ET AUTRES RETRAITEMENTS

TOTAL

ASSURANCE

AUTRES ACTIVITÉS HORS ASSURANCES

ÉLIMINATIONS INTRA-GROUPE ET AUTRES RETRAITEMENTS

TOTAL

Chiffre d'affaires

2 117 946

155 100

-9 672

2 263 374

3 679 877

357 491

-22 934

4 014 434

Résultat d'exploitation

335 735

57 940

-46 468

347 207

551 144

120 038

-49 926

621 256

Quote part dans les résultats des entreprises associées ou co-entreprises

-2 145

-2 145

-4 211

-4 211

Charge ou produit d'is

-102 815

-7 346

251

-109 910

-148 499

-15 243

501

-163 241

Résultat net

211 936

-1 339

-28 469

182 127

356 719

203

-15 681

341 241

Capitaux propres

2 393 407

184 216

592 157

3 169 781

2 296 004

217 582

607 014

3 120 600

Dettes de financements

532 245

81 541

-175

613 611

518 000

89 996

-175

607 821

Placements

13 573 008

106 018

-1 667 497

12 011 529

12 500 958

106 018

-1 644 844

10 962 132

Amortissements d'actifs corporels et incorporels

-580 744

-239 681

-454 305

-1 274 730

-551 686

-221 020

-453 469

-1 226 175

Titres mis en équivalence

21 982

64 907

86 889

30 587

64 907

95 494

Acquisitions d'actifs non courants

8 784

13 261

22 045

20 122

98 531

Total actif

19 066 258

3 040 846

-945 875

21 161 229

17 678 775

3 058 179

-912 348

19 824 606

Information sectorielle par zone géographique

2015.06

2014.12

MAROC

AFRIQUE HORS MAROC

MOYEN ORIENT

AUTRES

ÉLIMINATIONS INTRA-GROUPE ET AUTRES RETRAITEMENTS

TOTAL

MAROC

AFRIQUE HORS MAROC

MOYEN ORIENT

AUTRES

ÉLIMINATIONS INTRA-GROUPE ET AUTRES RETRAITEMENTS

TOTAL

Chiffre d'affaires

2 273 046

-9 672

2 263 374

4 037 368

-22 934

4 014 434

Résultat d'exploitation

393 675

-46 468

347 207

671 182

-49 926

621 256

Quote part dans les résultats des entreprises associées ou co-entreprises

-2 145

-2 145

-4 211

-4 211

Charge ou produit d'is

-110 161

251

-109 910

-163 742

501

-163 241

Résultat net

210 597

-28 469

182 127

356 922

-15 681

341 241

Capitaux propres

2 577 623

592 157

3 169 781

2 513 586

607 014

3 120 600

Dettes de financements

613 786

-175

613 611

607 996

-175

607 821

Placements

13 679 026

-1 667 497

12 011 529

12 606 976

-1 644 844

10 962 132

Amortissements d'actifs corporels et incorporels

-820 425

-454 305

-1 274 730

-772 706

-453 469

-1 226 175

Titres mis en équivalence

21 982

64 907

86 889

30 587

64 907

95 494

Acquisitions d'actifs non courants

22 045

22 045

98 531

-21 097

77 434

Total actif

22 107 104

-945 875

21 161 229

20 736 954

-912 348

19 824 606

FidaroC Grant Thornton logo

47, rue Allal Ben Abdellah

Casablanca

Maroc

COOPERS AUDIT

83, avenue Hassan II

20 100 Casablanca

Maroc

SAHAM ASSURANCE

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES D'EXAMEN LIMITE DE LA SITUATION INTERMEDIAIRE CONSOLIDEE

PERIODE ALLANT DU 1

ER

JANVIER AU 30 JUIN 2015

Nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire consolidée de la société SAHAM ASSURANCE et de ses filiales (Groupe SAHAM Assurance Maroc), comprenant l'état de la situation financière, le compte de résultat, l'état du résultat global, le tableau de flux de trésorerie, l'état de variation des capitaux propres et les notes explicatives au terme du semestre couvrant la période du 1

er

janvier au 30 juin 2015. Cette situation intermédiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant 3 170 millions de MAD, dont un bénéfice net consolidé de 185 millions de MAD.

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire des états consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société SAHAM ASSURANCE arrêtés au 30 juin 2015, conformément aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).

Casablanca, le 11 septembre 2015

Les Commissaires aux Comptes

FIDAROC GRANT THORNTON

FidaroC

Membre de Grant Thornton International

Tél: 0522 42 11 90 - Fax: 0522 27 41 00

Faiçal MEKOUAR

Associé

COOPERS AUDIT MAROC

83 Avenue Hassan II

Casablanca

Sieg

Tél: 0522 42 11 90 - Fax: 0522 27 41 00

Abdelaziz ALMECHAT

Associé

Entreprise régie par la loi n° 17-99 portant code des assurances.

A group of eight diverse individuals representing various professions and life stages. From left to right: a young boy in a yellow soccer jersey holding a ball, a young woman in a green nurse's uniform, a woman in a maroon business suit, a man in a dark blue business suit with arms crossed, a man in a blue business suit holding a white folder, a woman in a pink dress holding a young child, and a man in a blue painter's coat and yellow hard hat holding a paint roller. They are all smiling and looking towards the camera against a plain light blue background.

A group of diverse people representing different professions and life stages, including a soccer player, a nurse, a businesswoman, a businessman, a mother with a child, and a painter, all smiling and standing together.

Vous assurer,

c'est vous protéger.

Nos assurés, particuliers et entreprises, se trouvent souvent confrontés à des situations difficiles pour lesquelles ils ont besoin d'une protection personnalisée. Par notre anticipation, notre accompagnement et nos conseils en prévention nous leur permettons de vivre sereinement leurs expériences et d'avancer librement.

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