Addoha : Comptes annuels 2018
Entreprise : DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA SA
Date de publication : 01/04/2019
Type de document : Etats Financiers

COMMUNICATION FINANCIÈRERÉSULTATS ANNUELS 2018

The background is a vibrant orange. In the upper right, there is a stylized tree composed of numerous small dots. In the upper left, a city skyline is visible. In the foreground, there is a detailed illustration of a multi-story residential building complex with many balconies and windows.

A stylized orange background featuring a large tree made of dots in the upper right, a city skyline in the upper left, and a residential building complex in the foreground.

A large, stylized map of Africa composed of orange dots, positioned over a background image of a modern residential complex with white buildings and a blue sky.

Casablanca, le 28 mars 2019

COMMUNIQUÉ DE PRESSE

▶ Maintien d'une structure financière solide, et d'un cashflow positif

▶ Poursuite de la baisse de l'endettement, priorité N°1 du Groupe

▶ Résultat net en baisse, compte tenu de la conjoncture sectorielle difficile

▶ Forte dynamique commerciale en Afrique

Δ° DETTE NETTE

Δ° BFR

CASH FLOW

TAUX DE CONVERSION

- 456 MMAD

- 345 MMAD

+870 MMAD

21% du CA

« Notre Groupe a gardé le cap en 2018 avec la poursuite de son programme de développement en Afrique, son principal relais de croissance. Les premières commercialisations, très prometteuses nous confortent dans l'accélération de nos investissements dans le continent. Concernant les résultats du Groupe, nous avons maintenu une structure financière solide grâce à la génération de free cashflow positif et à la poursuite de notre politique de désendettement. En outre, dans un contexte économique sectoriel difficile au Maroc, le Groupe confirme l'importance de conserver sa solidité financière gage de son développement à long terme » Monsieur Anas Sefrioui, Président Directeur Général d'Addoha.

Le Conseil d'Administration de Douja Promotion Groupe Addoha s'est réuni le 27 mars 2019, sous la présidence de Monsieur Anas Sefrioui, pour examiner et arrêter les comptes au 31 décembre 2018.

Principaux indicateurs de résultats

EN M MAD

2017

2018

Chiffre d'affaires

5 916

4 062

Résultat d'exploitation

1 009

632

Résultat net consolidé

866

409

Principaux indicateurs bilantiels

EN M MAD

01.01.2018

2018

Capitaux propres

11 198

11 147

Endettement net

6 167

5 710

BFR

15 140

14 795

Ratio d'endettement

35,5%

33,9%

Une conjoncture sectorielle particulièrement difficile

Le secteur de l'immobilier continue d'être sous pression dans un environnement économique globalement difficile au Maroc. En conséquence, 2018 a été marquée par la poursuite de la baisse des mises en chantiers, ainsi que par une pression sur les prix liée à l'accentuation de la concurrence.

Dans ce contexte, le Groupe a connu une baisse de ses ventes sur tous les segments de marché, impactant négativement son chiffre d'affaires qui s'établit à 4,1Md MAD contre 5,9Md MAD en 2017.

Adaptation au contexte sectoriel et reconfiguration des projets

Compte tenu du ralentissement de la dynamique commerciale, le Groupe a procédé à la reconfiguration de certains projets, notamment à travers une réduction des mises en chantier et une optimisation des forces de ventes. Parallèlement, un plan d'optimisation des charges de structure et des frais généraux a également été initié, permettant de générer une économie de 12% sur l'exercice 2018.

Ces actions ont permis au groupe de maîtriser ses marges opérationnelles qui s'établissent à 15,6%, faisant ressortir un résultat d'exploitation à 632 M MAD.

Le résultat net s'affiche à 409 M MAD, impacté par la baisse du résultat d'exploitation et par l'effet du contrôle fiscal.

PRODUCTION

8 265

UNITÉS

PRÉVENTES

8 856

UNITÉS

VENTES DÉFINITIVES

8 737

UNITÉS

Compass icon

Color bar

Aerial view of a modern residential complex in Abidjan, Côte d'Ivoire, with a stylized orange map of Africa in the background.

Réussite et accélération du développement en Afrique – près de 900 M MAD de chiffre d'affaires d'ores et déjà sécurisé

L'année 2018 a été marquée par des performances très prometteuses en Afrique de l'Ouest, le principal relais de croissance du Groupe. Au 31 décembre 2018, le niveau des préventes réalisées par le groupe a atteint plus de 1 700 unités, ce qui permet de sécuriser d'ores et déjà un chiffre d'affaires de près de 900 M MAD sur les deux années à venir.

Compte tenu de la réussite des premières commercialisations, le Groupe a accéléré son rythme d'investissement dans la plupart des pays de présence. À fin 2018, la réserve foncière totalisait plus de 100 Ha, en hausse de 40%, dont plus de 50 Ha dans des quartiers stratégiques de la ville d'Abidjan.

Nos deux premiers programmes économiques en Côte d'Ivoire, la Cité des Orchidées et Lagoon City, enregistrent en 2018 une de nos meilleures performances commerciales, avec plus de 500 unités de préventes chacun. Suite à ce succès, le Groupe a lancé deux autres programmes économiques et sociaux, la Cité de l'Espérance, et Green City de Bingerville, offrant un nouveau potentiel de vente et permettant d'étendre l'emprise d'Addoha dans ce pays.

Le Groupe a également lancé sa marque de haut standing « Prestigia » à Abidjan. Le projet d'appartements haut standing baptisé « Bellevue Resort » entrera en commercialisation au 2

ème

trimestre 2019 avec une offre globale de 750 unités et un chiffre d'affaires de plus de 1,3 Md MAD.

À Dakar, au Sénégal, la Cité de l'Émergence est entrée en phase de livraison technique en 2018 avec une offre globale prévue de 1000 logements. Les préventes s'élèvent à 170 unités, sécurisant près de 200 M MAD de chiffre d'affaires.

À la Cité Douane en Guinée Conakry, le projet a entamé ses premières livraisons et a enregistré un niveau de préventes prometteur pour l'avenir du Groupe dans ce pays.

Le Groupe a bénéficié pleinement de sa structure financière solide

La gestion efficace de la trésorerie a continué de porter ses fruits pour assurer un cashflow opérationnel largement positif à 870 M MAD et un taux de conversion sur chiffre d'affaires qui continue de s'améliorer pour atteindre 21% comparé à 20% en 2017.

La génération de free cashflow positif a permis la poursuite du désendettement du Groupe, d'un montant de près 500 M MAD pour atteindre un endettement net de 5,7 Md MAD au 31 décembre 2018. Il en ressort un taux d'endettement de 33,9% en baisse par rapport à 2017. Rappelons que le désendettement qui a démarré en 2015, se poursuit de manière soutenue grâce à la génération annuelle de cashflow positif, faisant ressortir une baisse de la dette nette de 40% depuis 2014.

Contact Communication Financière : Fedoua NASRI

e-mail : f.nasri@groupeaddoha.com

Évolution des préventes en Afrique (en unités)

Année

Unités

2017

144

2018

1140

2019 p

2000

Annotations: 692% (2018 vs 2017), 75% (2019 p vs 2018).

Bar chart showing the evolution of sales in Africa (in units) from 2017 to 2019.

Répartition des préventes de logements économiques par pays de présence du Groupe en 2018 (En unités) *

Pays

Unités

Pourcentage

Maroc

62

1%

Côte d'Ivoire

1027

18%

Guinée Conakry

4672

80%

Sénégal

58

1%

Afrique de l'Ouest

1147

20%

Pie chart showing the distribution of economic housing sales by country of presence in 2018 (in units).

Répartition des préventes de logements économiques par pays de présence du Groupe en 2018 (En MMAD) *

Pays

MMAD

Pourcentage

Maroc

49

3%

Côte d'Ivoire

431

24%

Guinée Conakry

1225

70%

Sénégal

58

3%

Afrique de l'Ouest

538

30%

Pie chart showing the distribution of economic housing sales by country of presence in 2018 (in MMAD).

* Hors lots, magasins, MS, villas économiques

Financement des relais de croissance et consolidation de la structure bilancielle

Compte tenu de la réussite des projets en Afrique en 2018, le Groupe est confiant dans sa volonté de poursuivre son développement sur le continent.

Afin que ces investissements ne soient pas réalisés au détriment du plan de désendettement et du maintien de la solidité et de la marge de manœuvre financière du Groupe, le Conseil d'Administration a proposé de reporter la totalité du résultat net 2018 en report à nouveau et de procéder à une augmentation de capital au courant de l'année 2019. A cet égard, l'actionnaire de référence confirme son intention de participer pleinement à cette opération.

Compass icon

Aerial view of a modern residential complex with white buildings and green spaces, located near a body of water.

1. ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉ

ACTIF (EN DIRHAMS)

31.12.2018

01.01.2018

Bilan d'ouverture

31.12.2017

Goodwill

542 053

542 053

542 053

Immobilisations incorporelles

1 729 562

2 493 469

2 493 469

Immobilisations corporelles

700 154 415

722 750 513

722 750 513

Immeubles de placement

479 821 044

522 452 815

522 452 815

Titres mis en équivalence

153 114 026

166 478 880

166 478 880

Autres actifs financiers

20 816 667

25 517 417

25 517 417

- Dont prêts et créances

20 529 014

25 229 764

25 229 764

- Dont actifs financiers détenus jusqu'à échéance

287 653

287 653

287 653

- Dont titres disponibles à la vente

287 653

287 653

287 653

Actifs d'impôts différés

1 098 368 095

1 180 318 324

388 668 331

Autres actifs non courants

166 451

5 779

5 779

Total Actifs non courants

2 443 602 451

2 620 559 250

1 828 909 257

Stocks et encours

15 680 686 733

16 008 034 576

16 008 034 576

Créances clients

3 957 172 557

4 533 121 935

7 086 831 589

Autres créances courantes nettes

4 530 455 878

4 430 327 727

4 430 327 727

Autres actifs financiers

- Dont actifs financiers AFS

- Dont prêts et créances nets

- Dont actifs financiers détenus jusqu'à échéances

Tresorerie et équivalent de trésorerie

636 536 491

862 691 749

862 691 749

Total Actifs courants

24 804 851 659

25 834 175 986

28 387 885 641

TOTAL ACTIF

27 248 454 111

28 454 735 236

30 216 794 898

PASSIF (EN DIRHAMS)

31.12.2018

01.01.2018

Bilan d'ouverture

31.12.2017

Capital

3 225 571 180

3 225 571 180

3 225 571 180

Primes d'émission et de fusion

3 034 811 680

3 034 811 680

3 034 811 680

Réserves consolidées

3 441 324 045

3 136 422 094

4 485 238 088

Résultats consolidés

376 582 992

763 909 244

763 909 244

Ecarts de conversion

2 829 462

1 953 506

1 953 506

Capitaux propres part du groupe

10 081 119 359

10 162 667 704

11 511 483 698

Réserves minoritaires

1 032 862 425

932 965 444

1 113 536 731

Résultat minoritaire

32 872 826

102 351 566

102 351 566

Capitaux propres part des minoritaires

1 065 735 251

1 035 317 010

1 215 888 297

Capitaux propres d'ensemble

11 146 854 611

11 197 984 714

12 727 371 995

Dettes financières non courantes

4 467 133 453

4 392 602 510

4 392 602 510

- Dont dettes envers les établissements de crédit

3 231 181 748

2 844 450 973

2 844 450 973

- Dont dettes représentées par un titre

1 235 951 705

1 548 151 537

1 548 151 537

Provisions non courantes

600 517

212 543

212 543

Avantages au personnel

Autres passifs non courants

26 511 355

26 511 355

26 511 355

Impôt différé passif

354 335 263

369 568 190

369 568 190

Total des passifs non courants

4 848 580 589

4 788 894 598

4 788 894 598

Provisions courantes

193 320 676

-40 937 072

191 735 309

Dettes financières courantes

1 879 703 867

2 636 699 822

2 636 699 822

- Dont dettes envers les établissements de crédit

1 456 703 867

2 170 699 822

2 170 699 822

- Dont dettes représentées par un titre

423 000 000

466 000 000

466 000 000

Dettes fournisseurs

3 494 130 803

4 208 789 222

4 208 789 222

Autres passifs courants

5 685 863 564

5 663 303 952

5 663 303 952

Total dettes courantes

11 253 018 911

12 467 855 924

12 700 528 305

TOTAL PASSIF

27 248 454 111

28 454 735 236

30 216 794 898

2. ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL

EN DIRHAMS

31.12.2018

31.12.2017

Chiffre d'affaires

4 062 318 164

5 916 503 910

Autres produits de l'activité

-884 960 206

-816 452 828

Produits des activités ordinaires

3 177 357 958

5 100 051 082

Achats consommés

-2 250 642 595

-3 555 244 679

Frais de personnel

-226 803 537

-241 221 385

Impôts et taxes

-39 222 609

-29 562 095

Amortissements et provisions d'exploitation

151 813 905

-44 555 950

Autres produits et charges d'exploitation

-180 176 426

-220 636 223

Charges d'exploitation courantes

-2 545 031 261

-4 091 220 331

Résultat d'exploitation courant

632 326 697

1 008 830 750

Cessions d'actifs

11 662 048

863 526

Charges de restructuration

Cessions de filiales et participations

Résultats sur instruments financiers

Autres produits et charges d'exploitation non courants

-46 342 819

122 522 715

Autres produits et charges d'exploitation

-34 680 771

123 386 241

Résultat des activités opérationnelles

597 645 926

1 132 216 991

Coût de l'endettement financier net

-412 651 432

-415 913 036

Autres produits financiers

332 219 393

337 633 300

Autres charges financières

131 844 828

145 720 024

Résultat financier

51 412 789

67 440 289

Résultat avant impôts des entreprises intégrées

649 058 714

1 199 657 280

Impôts sur les bénéfices

-134 213 473

-227 650 550

Impôts différés

-94 024 709

-92 095 991

Résultat net des entreprises intégrées

420 820 532

879 910 739

Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

-11 364 714

-13 649 929

Résultat net des activités poursuivies

409 455 819

866 260 810

Résultat net des activités abandonnées

Résultat de l'ensemble consolidé

409 455 819

866 260 810

Intérêts minoritaires

-32 872 826

-102 351 566

Résultat net - Part du groupe

376 582 992

763 909 244

Résultat de base par action (En MAD)

1.18

2.39

Résultat dilué par action (En MAD)

1.18

2.39

EN DIRHAMS

31.12.2018

31.12.2017

Résultat de l'ensemble consolidé

409 455 819

866 260 810

Autres éléments du résultat global

Ecart de conversion

Réévaluation des instruments dérivés de couverture

Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente

Réévaluation des immobilisations

Ecart actuariels sur les régimes à prestations définies

Quote-part du résultat global des sociétés mises en équivalence, net d'impôt

Effet d'impôt

Total autres éléments du résultat global (après impôt)

Résultat Global

409 455 819

866 260 810

Dont part du groupe

376 582 992

763 909 244

Dont part des intérêts minoritaires

32 872 826

102 351 566

3. ÉTAT DES VARIATIONS DE CAPITAUX PROPRES

EN DIRHAMS

Capital

Réserves

Ecart de conversion

Résultat

Réserves minoritaires

Résultat minoritaires

Capitaux Propres consolidé

Capitaux propres part du Groupe

Au 1

er

janvier 2017

3 225 571 180

7 302 789 723

1 009 164 298

1 093 935 533

91 996 256

12 723 456 990

11 537 525 201

Dividendes distribués

-767 601 826

-72 429 225

-840 031 051

-767 601 826

Affectation résultat 2016

1 009 164 298

-1 009 164 298

91 996 256

-91 996 256

Résultat de l'exercice

763 909 244

102 351 566

866 260 810

763 909 244

Autres variations

-22 348 922

34 167

-22 314 755

-22 348 922

Au 31 Décembre 2017

3 225 571 180

7 522 003 274

763 909 244

1 113 536 731

102 351 566

12 727 371 995

11 511 483 698

Impact IFRS 9

-1 348 815 994

-180 571 287

-1 529 387 281

-1 348 815 994

Au 1

er

janvier 2018

3 225 571 180

6 173 187 280

763 909 244

932 965 444

102 351 566

11 197 984 714

10 162 667 704

Dividendes distribués

-387 068 542

-44 499 912

-431 568 454

-387 068 542

Affectation résultat 2017

763 909 244

-763 909 244

102 351 566

-102 351 566

Résultat de l'exercice

376 582 992

32 872 826

409 455 819

376 582 992

Variation périmètre

-44 804 939

44 804 939

-44 804 939

Autres variations

-26 257 856

-2 759 612

-29 017 468

-26 257 856

Au 31 décembre 2018

3 225 571 180

6 478 965 187

376 582 992

1 032 862 425

32 872 826

11 146 854 611

10 081 119 359

4. TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ

EN DIRHAMS

31.12.2018

31.12.2017

Flux de trésorerie liés à l'activité

Résultat net des sociétés intégrées

420 820 532

879 910 739

Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité :

- Amortissements et provisions

27 297 475

20 584 813

- Variation des impôts différés

94 024 709

92 095 991

- Plus-values de cession, nettes d'impôt

- Autres impacts sans incidence sur la trésorerie

-18 047 324

-26 992 921

Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées

524 095 392

965 598 621

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité

-345 328 011

-199 810 777

Flux net de trésorerie généré par l'activité

869 423 404

1 165 409 398

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement

Acquisition d'immobilisations

555 332

160 773 365

Cession d'immobilisations, nettes d'impôt

12 850 925

Dividendes reçus d'entreprises associées

Incidence des variations de périmètre

2 000 000

Incidence des retraitements IFRS sans impact de trésorerie

-541 452

-173 637 100

Flux net de trésorerie liés aux opérations d'investissement

-13 754 142

-334 410 464

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère

387 068 542

767 601 826

Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées

44 500 000

72 429 225

Augmentations de capital

Récupération des cautions

4 700 750

476 557

Emissions d'emprunts

2 232 891 352

1 303 741 522

Remboursements d'emprunts

2 158 360 409

1 779 711 257

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

-352 336 848

-1 315 518 229

Variation de trésorerie

530 840 697

-484 519 295

Tresorerie d'ouverture

-1 774 008 073

-1 289 488 778

Tresorerie de clôture

-1 243 167 376

-1 774 008 073

Contrôle

530 840 697

-484 519 296

5. NOTES ANNEXES

Note 1: Première Application de la norme IFRS 9 relative aux instruments financiers

En 2018, le groupe a appliqué les dispositions de la norme IFRS 9 « Instruments financiers » remplaçant la norme IAS 39 « Instruments financiers: comptabilisation et évaluation » telle qu'elle a été publiée le 24 Juillet 2014, par l'International Accounting Standards Board (IASB). La norme décrit de nouveaux principes de comptabilisation et d'information financière en matière d'Actifs et de Passif Financiers.

L'adoption de la norme IFRS 9 est obligatoire à partir du 1er Janvier 2018 avec un effet rétrospectif sur les exercices antérieurs. Par conséquence, le groupe a procédé à l'estimation de l'impact de ce changement sur les comptes au 31 Décembre 2017 et a procédé à sa comptabilisation dans les capitaux propres à l'ouverture de l'exercice 2018.

En application de la norme IFRS 9, mise en place le 1er janvier 2018, le groupe Addoha a développé des modèles statistiques spécifiques à chacune de ces entités concernées et des programmes immobiliers, pour calculer les pertes attendues sur la base de :

• L'historique de recouvrement des créances ;

• Les éléments à la disposition des entités de recouvrement pour les créances présentant des montants relativement significatifs ;

• Les plans d'actions mis en œuvre par les entités de recouvrement

Les montants de dépréciation qui en ressortent, calculés rétrospectivement concernant les montants au 31 décembre 2017 ont été comptabilisés au niveau des réserves consolidés et la variation de l'estimation au 31 décembre 2018 a été prise en compte dans le résultat consolidé de l'exercice 2018.

Les montants comptabilisés sont :

En KMAD

Réserves consolidées part groupe

Réserves minoritaires

Au 31 Décembre 2017

7 522 003

1 113 537

Impact net de la 1

ère

application de la norme IFRS 9

-1 348 816

-180 571

Au 1

er

janvier 2018

6 173 187

932 965

Aerial view of a modern residential complex with white buildings and green spaces, located near a body of water.

Note 2 : Normes et principes comptables appliqués et principales options comptables retenues par le Groupe

Les présents états financiers consolidés du Groupe ADDOHA ont été préparés conformément aux Normes Internationales d'Information Financières (IAS/IFRS) publiées par l'International Accounting Standards Board (IASB) et adoptées par l'Union Européenne. Les premiers comptes publiés sont ceux de l'arrêté annuel de l'exercice 2013 et comportent une comparaison avec les comptes annuels de l'exercice 2012. La date de transition aux IAS/IFRS est le 1er janvier 2012.

Les principes et méthodes de consolidation utilisés par le Groupe Addoha sont décrits ci-après :

Présentation des états financiers

Le Groupe Addoha a décidé de présenter son état de résultat global par nature.

Les postes de l'état de situation financière sont présentés suivant la classification actifs courants et non courants, passifs courants et non courants.

Méthodes de Consolidation

Le périmètre de consolidation est déterminé sur la base de la nature du contrôle exercé (un contrôle exclusif, un contrôle conjoint ou une influence notable) sur les différentes entités étrangères et nationales dont le Groupe détient des participations directes ou indirectes. La nature du contrôle détermine la méthode de consolidation à savoir : Intégration globale et mise en équivalence.

• Les sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale. Celui-ci est présumé pour les sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha détient plus de 50% des droits de vote.

• Les sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha a un contrôle conjoint ou les titres des sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha exerce une influence notable sont consolidés par mise en équivalence. Cette influence est présumée lorsque le Groupe Addoha détient entre 20 et 50 % des droits de vote.

La consolidation est réalisée à partir des comptes des sociétés arrêtés au 31 Décembre et retraités, s'il y a lieu, en harmonisation avec les principes comptables du Groupe. Les soldes et toutes les transactions internes significatives sont éliminés dans le cadre de la préparation des états financiers consolidés.

Le Groupe Addoha a décidé d'activer l'option de révision des regroupements d'entreprises antérieurs à la date de transition en application des dispositions de la norme IFRS 1 « Première adoption des IFRS ».

Conversion des opérations libellées en devises

La monnaie fonctionnelle du Groupe Addoha est le dirham marocain, c'est également la monnaie de présentation des comptes consolidés du Groupe. Les transactions en monnaies étrangères sont converties au cours de change en vigueur à la date de transaction.

Les transactions réalisées en devises sont converties au taux de change du jour de chacune des transactions.

Les créances et dettes non monétaires à la date de clôture des comptes sont converties au cours de change en vigueur à cette date. Les pertes et les gains de change latents qui en résultent, sont comptabilisés en résultat financier.

Immobilisations

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont inscrites dans l'état de la situation financière consolidée au coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur éventuelles, en appliquant l'approche par composants prévue par IAS 16. Lorsqu'une immobilisation corporelle comporte des composants significatifs ayant des durées d'utilité différentes, ceux-ci sont amortis sur leur durée d'utilité, selon le mode linéaire, à compter de leur date de mise en service.

Dans le cadre de la mise en place de la norme IAS 16, le Groupe a revu la liste des composants des constructions (gros oeuvres, façades, installations techniques, agencements et aménagements...) et leur durée d'utilité (entre 10 et 70 ans) sur la base d'une matrice établie en interne. L'application de ces principes a conduit au calcul des amortissements depuis l'origine en utilisant les nouvelles durées d'utilité.

La catégorie suivante a été retenue pour la mise en oeuvre de l'approche par composants :

Catégorie A

Taux calculé %

Catégorie B

Taux calculé %

Catégorie C

Taux calculé %

Catégorie D

Taux calculé %

Composants

Terrassement

5

Menuiserie Extérieure

2

Etanchéité

2

Plomberie et sanitaire et détection incendie

2

Gros oeuvres

31

Menuiserie Intérieure

1

Electricité

7

Ascenseurs

2

Revêtement sol et mur intérieur

14

Pré-câblage

5

Peinture Miroiterie

2

Revêtement Façade

2

Climatisation

10

Faux plafond

1

Cloisons Amovibles

10

Faux Plancher informatique

2

Aménagement Extérieur

5

Taux calculé

36%

34%

14%

16%

Durée d'utilité

70

30

15

10

Les immobilisations incorporelles sont évaluées au coût amorti.

La base amortissable doit être diminuée de la valeur résiduelle si cette dernière est significative.

L'ensemble des dispositions concernant les immobilisations corporelles est également appliqué aux actifs corporels détenus par l'intermédiaire d'un contrat de location-financement.

Immeubles de placement

Un immeuble de placement est un bien immobilier détenu pour en retirer des loyers ou pour valoriser le capital ou pour les deux.

Un immeuble de placement génère des flux de trésorerie largement indépendants des autres actifs détenus par l'entreprise, contrairement à la production ou la fourniture de biens ou de services constituant l'objet principal de l'utilisation d'un bien immobilier occupé par son propriétaire. Pour la valorisation, l'option retenue par le Groupe est la juste valeur déterminée par la valeur actualisée des cash-flows futurs. Le taux d'actualisation utilisé est de 6,5% et le taux de croissance à l'infini des loyers est de 2%.

Immobilisations incorporelles

Conformément à la norme IAS 38, « Immobilisations incorporelles », les immobilisations incorporelles acquises figurent au bilan à leur coût d'acquisition diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur.

Les immobilisations incorporelles du Groupe Addoha sont à durée de vie définie et sont amorties selon le mode linéaire sur des périodes qui correspondent à leur durée d'utilité prévue.

Les immobilisations incorporelles sont évaluées au coût amorti.

Coûts d'emprunt

Les coûts d'emprunt qui sont directement attribuables à l'acquisition, la construction ou la production d'un actif éligible (qui nécessite un cycle de production ou d'acquisition long), sont incorporés dans le coût de cet actif. Les autres coûts d'emprunt sont comptabilisés en charges de l'exercice au cours duquel ils sont encourus.

Contrat de location

Conformément à la norme IAS 17 « Contrats de location », les contrats de location qui ont pour effet de transférer substantiellement les risques et avantages inhérents à la propriété d'un bien au preneur (qualifiés de location financement) sont comptabilisés de la façon suivante :

• les actifs sont immobilisés au plus faible de la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location et de leur juste valeur au commencement du contrat;

• la dette correspondante est identifiée sur une ligne séparée du bilan;

• les paiements minimaux au titre de la location sont ventilés entre la charge financière et l'amortissement du solde de la dette;

• la charge financière est répartie sur les différentes périodes couvertes par le contrat de location de manière à obtenir un taux d'intérêt périodique constant sur le solde restant dû au passif au titre de chaque exercice;

Par opposition aux contrats de location financement, les contrats de location simple font l'objet d'une comptabilisation de la charge de loyers au compte de résultat. Ceux-ci sont constatés en résultat de façon linéaire sur l'ensemble de la durée du contrat de location.

Les biens détenus en vertu d'un contrat de location financement sont comptabilisés en immobilisations corporelles pour le montant le plus bas de la juste valeur ou de la valeur actuelle des loyers minimaux à la date de début des contrats et amortis sur la plus courte de la durée du contrat de location et de sa durée d'utilité, avec en contrepartie, la dette afférente au passif.

A la date de transition, seuls les contrats de leasing ont été identifiés comme des contrats de location financement devant faire l'objet d'un retraitement.

Stocks

Conformément à la norme IAS 2 « Stocks », les stocks sont évalués au plus faible de leur coût de revient et de leur valeur nette de réalisation selon la méthode du coût moyen pondéré.

Les principaux composants du stock du Groupe Addoha sont :

• Réserves foncières : valorisées au coût d'acquisition qui comprend le prix d'achat des terrains, les frais accessoires d'achat (droit d'enregistrement, de conservation foncière...) ainsi que les dépenses d'études et des travaux de viabilisation et d'équipement (travaux de lotissement).

• Stocks des constructions en cours : valorisé au coût des terrains et des équipements ainsi que les coûts des travaux de constructions excluant les frais de publicités. S'agissant des activités immobilières, les stocks des travaux en cours sont évalués au coût de production sans que celui-ci puisse excéder la valeur nette de réalisation.

• Stocks des programmes achevés : constructions terminées comprenant l'ensemble des coûts des terrains et des équipements ou de constructions, y compris les charges restant à payer sur ces programmes qui sont constatées sous forme de dettes provisionnées.

Provisions

Conformément à la norme IAS 37 « Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels », les provisions sont comptabilisées lorsque, à la clôture de l'exercice, le Groupe Addoha a une obligation à l'égard d'un tiers qui résulte d'un fait générateur passé et dont il est probable ou certain qu'elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce tiers, sans contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci.

Cette obligation peut être d'ordre légal, réglementaire contractuel ou implicite. Ces provisions sont estimées selon leur nature en tenant compte des hypothèses les plus probables.

Le Groupe Addoha a procédé à l'analyse de l'ensemble des provisions pour risques et charges et de leur affectation en fonction des risques inhérents ;

Avantages au personnel

Les avantages du personnel comprennent :

• Les avantages à court terme : désignant les avantages du personnel qui sont dus intégralement dans les douze mois suivant la fin de la période pendant laquelle les membres du personnel ont rendu les services correspondants.

• Les avantages à long terme : désignant les avantages qui ne sont pas dus intégralement dans les douze mois suivant la fin de la période pendant laquelle les membres du personnel ont rendu les services correspondants.

Au titre de la transition aux normes IAS/IFRS le Groupe Addoha a procédé à l'analyse de l'ensemble des avantages donnés au personnel conformément à la norme IAS 19.

Impôts différés

Conformément à la norme IAS 12 « Impôts sur le résultat » les impôts différés sont déterminés sur la base d'une analyse bilantielle, pour les différences temporelles identifiées dans les filiales et les coentreprises du Groupe entre les valeurs dans l'état de la situation financière consolidé et les valeurs fiscales des éléments d'actif et du passif.

Les impôts différés sont calculés aux taux adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture de l'exercice en fonction des juridictions fiscales.

Les ajustements des valeurs comptables des actifs et des passifs résultant de l'adoption par le Groupe Addoha des normes IAS/IFRS ont donné lieu au calcul d'un impôt différé.

Le montant d'impôts différés est déterminé au niveau de chaque entité fiscale. Les actifs d'impôts relatifs aux différences temporelles et aux reports déficitaires ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable qu'un profit taxable futur déterminé avec suffisamment de précision sera dégagé au niveau de l'entité fiscale.

Conformément à la norme IAS 12, les impôts différés ne sont pas actualisés.

Les instruments financiers

Classement et évaluation

Pour un actif financier dans le champ d'IFRS 9, il y a 3 types de modèles économiques :

• L'objectif du modèle économique est uniquement de détenir des actifs financiers pour encaisser des flux de trésorerie contractuels : l'actif financier est évalué au coût amorti.

• L'objectif du modèle économique est à la fois de détenir des actifs financiers pour encaisser des flux de trésorerie contractuels et de vendre des actifs financiers : l'actif financier est évalué à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global. Ce modèle économique a été ajouté par l'IASB en juillet 2014 dans la version finale de la norme IFRS 9.

• Les actifs financiers qui ne sont détenus dans le cadre d'aucun des deux modèles économiques ci-dessus sont évalués à la juste valeur par le résultat.

Pour les passifs financiers, les dispositions contenues dans IAS 39 demeurent pour l'essentiel inchangées dans IFRS 9 : la plupart des passifs financiers continueront donc à être évalués au coût amorti.

IFRS 9 inclut la même option que dans IAS 39, permettant aux entités d'évaluer leurs passifs financiers à la juste valeur par le résultat si des critères spécifiques sont remplis.

Dépréciation des actifs financiers

IFRS 9 instaure un nouveau modèle de dépréciation, qui nécessitera une reconnaissance plus rapide des pertes de crédit prévues. Plus précisément, la nouvelle norme exige que les entités comptabilisent les pertes de crédits prévues dès le moment où les instruments financiers sont comptabilisés et que les pertes attendues soient comptabilisées pour toute la durée de vie du prêt sur une base plus régulière. L'IASB a déjà annoncé son intention de créer un groupe spécifique pour aider les parties prenantes dans leur transition vers les nouvelles dispositions de dépréciation.

Le Groupe Addoha a identifié les principaux retraitements suivants :

• Dépréciation des créances selon la norme IFRS9.

• Actions propres : les actions propres sont présentées au bilan en déduction des capitaux propres.

• Titres et valeurs de placement : Reclassement des titres et valeurs de placement au niveau de la catégorie des actifs financiers détenus à des fins de transactions. Le retraitement effectué à chaque clôture est l'évaluation des dits titres à leur juste valeur avec un impact de la perte ou du profit au niveau du résultat.

• Actualisation des actifs et des passifs : Actualisation des créances et des dettes dont l'effet d'actualisation est significatif, pour tenir compte de l'effet du délai de paiement dans leur valeur.

• Calcul des coûts des emprunts selon la méthode du TIE (taux d'intérêt effectif)

Calcul du résultat par action

Les règles et méthodes comptables du calcul du résultat net par action et du résultat net dilué par action, sont utilisées conformément à la norme IAS 33, « Résultat par action ».

Aerial view of a modern residential complex with white buildings and green spaces, located near a body of water.

Note 3: Périmètre de consolidation

SOCIÉTÉ

Secteur d'activité

% d'intérêt et contrôle

Méthode de consolidation

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

Immobilier

100%

IG

IMMOLOG

Immobilier

50%

IG

PROMOLOG

Immobilier

100%

IG

PROMIF

Immobilier

100%

IG

DAR JAWDA

Immobilier

100%

IG

ADDOHA ESSALAM

Immobilier

100%

IG

TANGER SAKANE

Immobilier

100%

IG

MAROC VILLAGES

Immobilier

100%

IG

MABANI DETROIT

Immobilier

100%*

IG

GENERAL FIRM OF MOROCCO

Immobilier

50%

IG

ALQUDRA ADDOHA

Immobilier

50%

MEE

MABANI ZELLIDJA

Immobilier

50%

IG

BELADI HADJ FATAH

Immobilier

50%

IG

TRADE MANAGEMENT

Négoce

100%

IG

MARRAKECH GOLDEN RESORT

Immobilier

100%

IG

CITA

Immobilier

100%

IG

OPTIM IMMOBILIER

Immobilier

100%

IG

CAP SPARTEL

Immobilier

50%

MEE

AWAL SAKANE

Immobilier

50%

IG

LES PEPINIERES DE L'ATLAS

Services

100%

IG

ATLAS & MEDITERRANEAN PROP

Service

100%

IG

DOUJA PROMOTION G.A GUINEE

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION COTE D'IVOIRE

Immobilier

100%

IG

FONCIERE ISKANE

Immobilier

50%

IG

PRESTIGIA GOLF COMPANY

Immobilier

100%

IG

AL MAKANE AL JAMIL

Immobilier

100%

IG

KAMAM

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION CAMEROUN

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION CONGO

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA TCHAD

Immobilier

100%

IG

ADDOHA SUD

Immobilier

100%

IG

ADDOHA AFRIQUE

Prise de participation

100%

IG

* Suite à l'augmentation de capital de 400 MMAD souscrite en totalité par DPGA. Le pourcentage de contrôle de la dernière est ainsi passé de 79,99% à 99,75%.

IG : Intégration globale

MEE : mise en équivalence

3. Titres mis en équivalence

EN MILLIERS DE DIRHAMS

31.12.2018

01.01.2018

SOCIETE MARINA MANAGEMENT

151 349

162 482

ALQUDRA ADDOHA

1 526

3 742

CAP SPARTEL

239

255

Titres mis en équivalence

153 114

166 479

4. Actifs d'impôts différés

EN MILLIERS DE DIRHAMS

31.12.2018

01.01.2018

Actifs d'impôts différés

1 098 368

1 180 318

Actifs d'impôts différés

1 098 368

1 180 318

5. Stocks

La contribution des sociétés du groupe aux stocks consolidés se détaille comme suit :

EN MILLIERS DE DIRHAMS

31.12.2018

01.01.2018

ADDOHA ESSALAM

214 752

228 956

AL MAKANE AL JAMIL

105 997

110 265

AWAL SAKANE

156 290

147 785

BELADI HADJ FATAH

29 490

98 140

CITA

873 802

988 764

DAR JAWDA

2 176

5 886

DOUJA PROMOTION

7 718 295

7 938 269

FONCIERE ISKANE

636 323

618 803

IMMOLOG

1 631 303

1 621 728

KAMAM

992 173

924 024

MABANI DETROIT

573 521

555 135

MARRAKECH COUNTRY CLUB

32 370

32 370

MARRAKECH GOLDEN RESORT

467 104

467 104

OPTIM IMMOBILIER

233 221

224 816

PRESTIGIA GOLF COMPANY

2 458

2 031

TANGER SAKANE

256 480

290 010

TRADE MANAGEMENT

8 507

12 424

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CAMEROUN

5 068

5 139

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE

270 296

209 676

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE

84 003

65 017

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CONGO

3 192

3 285

ADDOHA SUD

59 068

44 037

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL

205 526

160 724

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA TCHAD

8 671

8 248

GENERAL FIRM OF MOROCCO

757 773

840 312

MABANI ZELLIDJA

352 829

405 088

Total Stocks

15 680 687

16 008 035

Ce poste est constitué de :

EN MILLIERS DE DIRHAMS

31.12.2018

01.01.2018

Réserve foncière

2 415 597

2 218 657

Matière et fournitures consommables

9 848

2 031

Produits en cours

9 271 733

9 402 177

Produits finis

3 983 508

4 385 169

Total Stocks

15 680 687

16 008 035

6. Créances clients

EN MILLIERS DE DIRHAMS

31.12.2018

01.01.2018

ADDOHA ESSALAM

140 768

72 462

ALMAKANE ALJAMIL

16 809

22 659

AWAL SAKANE

26 649

35 365

BELLADI HADJ FATEH

63 723

45 223

CITA

293 474

425 367

DAR JAWDA

-

1 210

DOUJA PROMOTION

3 162 109

4 013 122

FONCIERE ISKANE

515 353

426 978

IMMOLOG

340 848

422 250

KAMAM

55 739

42 682

MABANI DETROIT

147 748

154 163

PRESTIGIA GOLF COMPANY

4 100

3 201

GENERAL FIRM OF MOROCCO

135 531

146 876

MABANI ZELLIDJA

92 702

119 689

TANGER SAKANE

243 649

149 506

ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES

1 683

1 676

ADDOHA SUD

108 553

86 860

Total Clients

5 349 439

6 169 290

(-) Intragroupes et éliminations

1 392 266

1 636 168

Total Clients

3 957 173

4 533 122

Note 4 : Détail des comptes de situation financière

1. Immobilisations corporelles

Ce poste est détaillé par catégorie ci-dessous :

EN MILLIERS DE DIRHAMS

31.12.2018

01.01.2018

Terrains

438 555

437 493

Constructions

203 376

219 768

Installations techniques, matériel et outillage

15 056

17 670

Matiériel de transport

1 848

2 691

Mobilier, matériel de bureau et aménagements

11 303

14 514

Autres immobilisations corporelles

14 906

16 341

Immobilisations corporelles en cours

15 111

14 273

Total Immobilisations corporelles

700 154

722 751

Les investissements en immobilisations corporelles à fin Décembre 2017 se détaillent comme suit :

EN MILLIERS DE DIRHAMS

2018

DOUJA PROMOTION

501

PRESTIGIA GOLF COMPANY

54

Total

555

2. Immeubles de placement

Les immeubles de placement du Groupe sont composés de :

EN MILLIERS DE DIRHAMS

2017

Mouvements

2018

Augmentations

Diminutions

Club houses

112 117

22 074

90 043

Gallerie commerciale K2A

343 726

18 834

324 892

ESSEC

66 610

1 724

64 886

Total Immeubles de placement

522 453

42 632

479 821

Aerial view of a modern residential complex with white buildings and green spaces, located near a body of water.

7. Autres créances courantes

Les créances courantes sont détaillées par catégorie ci-dessous :

EN MILLIERS DE DIRHAMS

31.12.2018

01.01.2018

Autres créances courantes nettes

4 530 456

4 430 328

▪ Dont fournisseurs, débiteurs, avances et acomptes

892 448

858 275

▪ Dont personnel

77

385

▪ Dont états débiteurs

2 527 266

2 845 555

▪ Dont diverses créances

1 110 665

726 112

8. Dettes financières non courantes

La contribution des sociétés du Groupe aux dettes financières consolidées se présente comme suit :

EN MILLIERS DE DIRHAMS

31.12.2018

01.01.2018

ADDOHA ESSALAM

32

DOUJA PROMOTION

3 148 035

3 280 075

CITA

79 880

95 643

FONCIERE ISKANE

242 596

54 349

IMMOLOG

275 930

344 933

KAMAM

480 000

393 927

PRESTIGIA GOLF COMPANY

412

412

GENERAL FIRM OF MOROCCO

35 247

32 283

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE

94 114

92 405

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL

110 919

98 542

Total dettes financières non courantes

4 467 133

4 392 603

La variation de ce poste par rapport à l'année 2017 s'explique par :

EN MILLIERS DE DIRHAMS

Dettes financières non courantes à fin 2017

4 392 603

Emissions d'emprunts

2 232 891

Remboursements d'emprunts

2 158 360

Dettes financières non courantes à fin Déc 2018

4 467 133

9. Dettes fournisseurs

EN MILLIERS DE DIRHAMS

31.12.2018

01.01.2018

ADDOHA ESSALAM

149 265

51 588

ALMAKANE ALJAMIL

18 392

16 182

AWAL SAKANE

75 597

114 082

BELLADI HADJ FATEH

40 464

47 207

CITA

58 078

99 923

DAR JAWDA

1 256

986

DOUJA PROMOTION

1 308 005

1 908 332

FONCIERE ISKANE

571 945

571 538

IMMOLOG

444 813

405 752

KAMAM

130 499

174 408

LES PEPINIERES DE L'ATLAS

2 248

2 226

MABANI DETROIT

251 822

292 386

MARRAKECH COUNTRY CLUB

2 532

2 375

MARRAKECH GOLDEN RESORT

149 785

149 852

MAROC VILLAGES ET RESIDENCES

40

45

OPTIM IMMOBILIER

66 674

66 640

PRESTIGIA GOLF COMPANY

22 824

28 429

PROMIF

1 208

1 215

PROMOLOG

236

256

TANGER SAKANE

172 860

187 599

ADDOHA SUD

76 670

77 870

TRADE MANAGEMENT

116 810

107 597

ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES

233

14

GENERAL FIRM OF MOROCCO

478 801

496 261

MABANI ZELLIDJA

53 385

128 235

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CAMEROUN

352

332

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE

46 358

26 694

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE

5 720

6 566

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CONGO

976

929

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CHAD

937

1 171

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL

40 398

37 602

ADDOHA AFRIQUE

247

177

Total Fournisseurs

4 289 431

5 004 469

(-) Elimination des intragroupes

-795 300

-795 679

Total Fournisseurs

3 494 131

4 208 789

10. Autres passifs courants

Les Autres passifs courants sont détaillés par catégorie ci-dessous :

EN MILLIERS DE DIRHAMS

31.12.2018

01.01.2018

Autres passifs courants

5 685 864

5 663 304

▪ Dont clients créditeurs, avances et acomptes

1 984 577

1 871 543

▪ Dont personnel

48 516

51 453

▪ Dont états créditeur

1 471 251

1 698 083

▪ Dont diverses dettes

2 181 520

2 042 224

Note 5 : Détail des comptes de l'état du résultat global

1. Chiffre d'affaires

La contribution des sociétés du groupe au chiffre d'affaires consolidé se présente comme suit :

EN MILLIERS DE DIRHAMS

2018

2017

ADDOHA ESSALAM

207 262

118 971

AL MAKANE AL JAMIL

7 555

6 339

AWAL SAKANE

8 079

30 027

BELADI

180

BELADI HADJ FATAH

45 679

15 493

CITA

182 037

203 119

DAR JAWDA

4 659

1 749

DOUJA PROMOTION

2 142 163

3 374 872

FONCIERE ISKANE

452 582

456 120

IMMOLOG

329 960

605 493

KAMAM

71 077

44 180

MABANI DETROIT

39 093

86 967

PRESTIGIA GOLF COMPANY

20 902

15 333

TANGER SAKANE

108 197

258 526

TRADE MANAGEMENT

132 789

160 551

ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES

2 464

2 530

MABANI ZELLIDJA

96 648

236 518

GENERAL FIRM OF MOROCCO

138 850

301 449

ADDOHA SUD

82 231

88 466

DOUJA PROMOTION COTE D'IVOIRE

46 812

Total Chiffre d'affaires

4 119 218

6 006 703

(-) Elimination des intragroupes

56 900

90 199

Total Chiffre d'affaires

4 062 318

5 916 504

La contribution des 2 Business Units du Groupe au chiffre d'affaires consolidé se présente comme suit :

EN MILLIERS DE DIRHAMS

2018

2017

BU Economique et moyen standing

2 808 002

3 442 797

BU Haut Standing

1 254 316

2 473 707

Total

4 062 318

5 916 504

2. Achats consommés et revenus

EN MILLIERS DE DIRHAMS

2018

2017

ADDOHA ESSALAM

142 698

39 427

ALMAKANE ALJAMIL

7 108

10 144

AWAL SAKANE

16 406

22 023

BELLADI HADJ FATEH

3 142

9 055

CITA

11 548

78 616

DAR JAWDA

233

87

DOUJA PROMOTION

988 709

1 777 516

FONCIERE ISKANE

378 575

527 819

IMMOLOG

222 700

257 250

KAMAM

11 352

115 033

MABANI DETROIT

75 138

97 226

MARRAKECH COUNTRY CLUB

5 983

MARRAKECH GOLDEN RESORT

2 317

PRESTIGIA GOLF COMPANY

12 644

13 205

TANGER SAKANE

50 092

125 576

TRADE MANAGEMENT

97 271

148 884

ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES

25

13

ADDOHA SUD

61 845

69 745

MABANI ZELLIDJA

30 390

142 187

GENERAL FIRM OF MOROCCO

50 631

74 706

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE

104 835

52 557

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CHAD

507

2 371

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE

14 534

17 442

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL

35 293

43 576

Total Achats consommés

2 315 675

3 632 758

(-) Elimination des intragroupes

65 033

77 514

Total Achats consommés

2 250 642

3 555 244

Aerial view of a modern residential complex with white buildings and green spaces, likely a project by Douja Promotion.

3. Charges du personnel

EN MILLIERS DE DIRHAMS

2018

2017

Charges du personnel

226 804

241 221

Total

226 804

241 221

STRUCTURE DE L'EFFETIF

2018

2017

Effectif global

591

669

Dirigeants

4

4

Directeurs

45

58

Cadres

136

153

Employés

406

454

Total

591

669

EN MILLIERS DE DIRHAMS

2018

2017

Salaires nets des principaux dirigeants

22 230

22 522

4. Autres éléments du résultat

EN MILLIERS DE DIRHAMS

2018

2017

Résultat financier

51 413

67 440

Autres produits et charges d'exploitation

-34 681

123 386

5. Résultat Net Part Groupe

EN MILLIERS DE DIRHAMS

2018

2017

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

302 275

611 059

IMMOLOG

1 973

24 354

PROMOLOG

-25

-398

PROMIF

-14

-135

DAR JAWDA

-1 273

-1 086

ADDOHA ESSALAM

20 573

26 764

TANGER SAKANE

21 132

31 246

MAROC VILLAGES ET RÉSIDENCES

-30

-48

GENERAL FIRM MOROCCO

-21 386

18 863

MABANI DETROIT

-17 772

-19 630

MABANI ZELLIDJA

8 179

30 342

AL QUDRA ADDOHA

-216

-227

MARRAKECH GOLDEN RESORTS

49

-631

BELADI HADJ FATAH

8 643

2 470

TRADE MANAGEMENT

-5 497

-2 222

CITA

46 460

19 138

OPTIM IMMOBILIER

-80

-2 371

CAP SPARTEL

-16

-32

MARRAKECH COUNTRY CLUB

-88

-405

BELADI SARL

84

-2

AWAL SAKANE

-420

-1 501

BELADI HADJ ABDESLAM

-2

-2

MEHDICHAM

-1

-2

LES PEPINIERES DE L'ATLAS

-1 586

-1 985

ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES

-333

-61

FONCIERE ISKANE

36 030

34 980

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE

-1 170

11 299

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE

-9 955

579

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CAMEROUN

-103

-244

AL MAKANE AL JAMIL

-1 737

-3 501

KAMAM

-7 002

-1 158

PRESTIGIA GOLF COMPANY

-16 063

-14 424

ADDOHA SUD

23 541

9 978

ADDOHA AFRIQUE

-96

-90

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA TCHAD

-36

-43

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL

-7 272

-6 722

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CONGO

-183

-247

Total Résultat Net Part Groupe

376 583

763 909

6. Résultat par action

EN DIRHAMS

2018

2017

Nombre d'actions

319 834 094

319 834 094

Résultat de base par action (En Dirhams)

1.18

2.39

Résultat dilué par action (En Dirhams)

1.18

2.39

7. Dividendes

EN MILLIERS DE DIRHAMS

2018

2017

Nombre d'actions

322 557 118

322 557 118

Dividendes

1.20

2.40

Total Dividendes

387 069

774 137

Note 6 : Évènements postérieurs à la clôture

Les évènements, nés postérieurement à la clôture de l'exercice non rattachables à cet exercice, sont détaillés comme suit :

DATE

Indication des évènements

Favorables

Néant

Défavorables

Néant

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION PROVISOIRE CONSOLIDEE PERIODE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2018

Deloitte.

Deloitte logo

A. SAAIDI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

Aux Actionnaires de la Société

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

Km 7, Route de Rabat Ain Sbaâ

Casablanca

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LA SITUATION PROVISOIRE DES COMPTES CONSOLIDÉS PERIODE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2018

Nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire consolidée du

GROUPE DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

, comprenant l'état de situation financière, l'état du résultat global, l'état des variations de capitaux propres et le résumé des notes annexes relatifs à la période du 1er janvier au 31 décembre 2018. Cette situation provisoire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant 11.146.854.611 MAD dont un bénéfice net consolidé de 409.455.819 MAD.

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire des états financiers consolidés ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la Société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation provisoire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Groupe au 31 décembre 2018, conformément aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).

Sans remettre en cause la conclusion formulée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le fait que certains procès-verbaux des organes de gouvernance de la société General Firm of Morocco « GFM » et de ses filiales ne nous ont pas été communiqués. Il s'agit des procès-verbaux des organes approuvant les comptes relatifs à l'exercice 2015, ceux arrêtant et approuvant les comptes relatifs aux exercices 2016 et 2017, et ceux arrêtant les comptes relatifs à l'exercice clos au 31 décembre 2018. Nous rappelons que les titres du Groupe GFM et ses filiales, détenus par DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA et MARTINSA FADESA à parts égales de 50%, sont consolidés par la méthode d'intégration globale et contribuent à hauteur de MMAD -43,1 dans le résultat net consolidé de DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA au 31 décembre 2018.

Casablanca, le 27 mars 2019

Les Commissaires aux Comptes

Deloitte Audit

Ahmed BENABDELKHALED

Associé

A. Saaïdi & Associés

A. SAAIDI & ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

Baha SAAIDI

Associé

Tél. : 05 22 22 22 22 - Fax : 05 22 22 22 22

COMMUNICATION FINANCIÈRE
RÉSULTATS AU 31 DÉCEMBRE 2018
Comptes Sociaux

Aerial view of a modern residential complex with white buildings and green spaces.

BILAN ACTIF

ACTIF

Exercice

du 01.01.2018 au 31.12.2018

Exercice

Précédent

Brut

Amortissements

et provisions

Net

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (A)

19 984 746,32

17 349 007,60

2 635 738,72

6 632 687,98

Frais préliminaires

19 984 746,32

17 349 007,60

2 635 738,72

6 632 687,98

Charges à répartir sur plusieurs exercices

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

7 551 500,51

6 506 110,83

1 045 389,68

1 699 500,18

Immobilisation en recherche et développement

172 584,93

172 584,93

172 584,93

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

Fonds commercial

Autres immobilisations incorporelles

7 378 915,58

6 506 110,83

872 804,75

1 526 915,25

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

866 038 624,98

92 859 914,60

773 178 710,38

782 264 697,82

Terrains

425 048 475,08

425 048 475,08

423 631 052,25

Constructions

374 869 870,03

57 428 361,39

317 441 508,64

326 318 734,92

Installations techniques, matériel et outillage

5 733 533,68

5 373 310,09

360 223,59

758 728,42

Matériel transport

7 527 369,13

7 455 914,59

71 454,54

74 724,64

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

25 077 779,61

19 192 215,75

5 885 563,86

7 799 279,65

Autres immobilisations corporelles

18 321 960,84

3 410 112,78

14 911 848,06

15 170 444,63

Immobilisations corporelles en cours

9 459 636,61

9 459 636,61

8 511 733,31

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

3 860 525 775,97

2 290 698 596,05

1 569 827 179,92

1 066 177 179,92

Prêts immobilisés

Autres créances financières

959 853,68

959 853,68

959 853,68

Titres de participation

3 859 565 922,29

2 290 698 596,05

1 568 867 326,24

1 065 217 326,24

Autres titres immobilisés

ECARTS DE CONVERSION-ACTIF (E)

Augmentation des créances immobilisées

Augmentation des dettes financières

TOTAL I (A+B+C+D+E)

4 754 100 647,78

2 407 413 629,08

2 346 687 018,70

1 856 774 065,90

STOCKS (F)

7 910 534 224,16

52 724 978,82

7 857 809 245,34

8 069 970 435,87

Marchandises

1 129 944 147,08

1 129 944 147,08

1 022 482 882,53

Matières et fournitures consommables

4 813 028 810,95

6 122 836,55

4 806 905 974,40

4 841 958 451,63

Produits en cours

Produits intermédiaires et produits résiduels

Produits finis

1 967 561 266,13

46 602 142,27

1 920 959 123,86

2 205 529 101,71

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

10 347 834 188,31

234 960,00

10 347 599 228,31

11 890 011 921,47

Fournisseurs, débiteurs, avances et accomptes

453 537 874,23

453 537 874,23

457 949 927,60

Clients et comptes rattachés

4 337 058 806,89

234 960,00

4 336 823 846,89

5 499 222 384,65

Personnel

22 679,54

22 679,54

286 606,62

Etat

545 244 157,46

545 244 157,46

712 347 874,05

Comptes d'associés

Autres débiteurs

4 743 328 753,44

4 743 328 753,44

4 991 983 468,21

Comptes de régularisation-Actif

268 641 916,75

268 641 916,75

228 221 660,34

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

536 768 420,98

496 276 791,86

40 491 629,12

94 843 629,12

ECARTS DE CONVERSION-ACTIF (I)

(Éléments circulants)

-

-

-

-

TOTAL II (F+G+H+I)

18 795 136 833,45

549 236 730,68

18 245 900 102,77

20 054 825 986,46

TRESORERIE-ACTIF

Chèques et valeurs à encaisser

250 027 198,47

250 027 198,47

244 986 024,14

Banques, T.G. et C.C.P.

39 652 196,87

39 652 196,87

73 175 411,87

Caisse, régies d'avances et accrédits

112 733,86

112 733,86

25 159,97

TOTAL III

289 792 129,20

289 792 129,20

318 186 595,98

TOTAL GENERAL I+II+III

23 839 029 610,43

2 956 650 359,76

20 882 379 250,67

22 229 786 648,34

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

NATURE

Opérations

Totaux

de l'exercice

précédent

4

Propres

à l'exercice

1

Concernant les

exercices

précédents

2

I PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)

Ventes de biens et services produits chiffres d'affaires

2 142 162 637,07

2 142 162 637,07

3 389 878 275,57

Chiffre d'affaires

2 142 162 637,07

2 142 162 637,07

3 389 878 275,57

Variation de stocks de produits (+/-) (1)

-653 512 180,08

-653 512 180,08

134 464 519,80

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

Reprises d'exploitations : transfert de charges

54 451 970,00

54 451 970,00

102 179 804,00

TOTAL I

1 543 102 426,99

1 543 102 426,99

2 723 583 029,08

II CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revendus (2) de marchandises

988 666 344,38

43 084,23

988 709 428,61

1 777 515 519,39

Achats consommés (2) de matière et de fournitures

126 436 224,74

122 754,08

126 558 978,82

130 045 440,12

Autres charges externes

27 262 140,53

676 758,50

27 938 899,03

14 170 280,78

Impôts et taxes

183 455 524,23

183 455 524,23

199 008 555,97

Charges de personnel

2 000 000,00

2 000 000,00

2 000 000,00

Autres charges d'exploitation

78 503 182,05

78 503 182,05

83 344 335,03

Dotations d'exploitation

TOTAL II

1 406 323 415,93

842 596,81

1 407 166 012,74

2 206 084 131,29

III RESULTAT D'EXPLOITATIONS (I-II)

136 779 011,06

-842 596,81

135 936 414,25

517 498 897,79

IV PRODUITS FINANCIERS

Produits des cessions de participation et autres titres immobilisés

107 497 908,00

107 497 908,00

266 542 798,50

Gains de change

180 090,33

180 090,33

591 998,66

Intérêts et autres produits financiers

106 285 160,69

106 285 160,69

115 076 450,00

Reprises financières ; transferts de charges

204 284 000,00

204 284 000,00

154 788 000,00

TOTAL IV

418 247 159,02

418 247 159,02

536 999 247,16

V CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

312 159 401,20

330,24

312 159 731,44

296 175 648,86

Pertes de change

219 418,14

219 418,14

255 274,16

Autres charges financières

Dotations financières

60 352 000,00

60 352 000,00

50 567 000,00

TOTAL V

372 730 819,34

330,24

372 731 149,58

346 997 923,02

VI RESULTAT FINANCIER (IV - V)

45 516 339,68

-330,24

45 516 009,44

190 001 324,14

VII RESULTAT COURANT (III + VI)

182 295 350,74

-842 927,05

181 452 423,69

707 500 221,93

VIII PRODUITS NON COURANTS

Produits des cessions d'immobilisation

12 850 925,26

12 850 925,26

6 587 037,93

Subvention d'équilibre

Reprise sur subventions d'investissement

Autres produits non courants

18 129 879,97

17 903 037,53

36 032 917,50

16 566 571,06

Reprises non courantes ; transferts de charges

TOTAL VIII

30 980 805,23

17 903 037,53

48 883 842,76

23 153 608,99

IX CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

1 188 877,76

1 188 877,76

5 723 511,55

Subventions accordées

Autres charges non courantes

53 001 434,05

4 750 404,95

57 751 839,00

1 998 709,55

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

TOTAL IX

54 190 311,81

4 750 404,95

58 940 716,76

7 722 221,10

X RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)

-23 209 506,58

13 152 632,58

-10 056 874,00

15 431 387,89

XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII+X)

159 085 844,16

12 309 705,53

171 395 549,69

722 931 609,82

XII IMPOTS SUR LES RESULTATS

41 450 235,00

42 629 449,00

84 079 684,00

134 770 811,00

XIII RESULTAT NET (XI-XII)

117 635 609,16

-30 319 743,47

87 315 865,69

588 160 798,82

XIV TOTAL DES PRODUITS (II+VI+VIII)

-

-

2 010 233 428,77

3 283 735 885,23

XV TOTAL DES CHARGES (III+V+IX)

-

-

1 922 917 563,08

2 695 575 086,41

XIV RESULTAT NET (total des produits - total des charges)

87 315 865,69

588 160 798,82

(1) Variation de stocks : stock final - stock initial ; augmentation (+) ; diminution (-).

(2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks.

BILAN PASSIF

PASSIF

Exercice

du 01.01.2018

au 31.12.2018

Exercice

Précédent

Brut

Amortissements

et provisions

Net

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel

3 225 571 180,00

3 225 571 180,00

Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

capital appelé

dont versé

Prime d'émission, de fusion, d'apport

3 603 499 130,00

3 603 499 130,00

Ecarts de réévaluation

Réserves légales

322 557 118,00

322 557 118,00

Autres réserves

Report à nouveau (2)

3 559 158 431,51

3 354 798 545,49

Résultats nets en instance d'affectation (2)

Résultat net de l'exercice (2)

87 315 865,69

588 160 798,82

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)

10 798 101 725,20

11 094 586 772,31

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

Subventions d'investissement

Provisions réglementées

DETTE DE FINANCEMENT (C)

3 165 319 688,67

3 283 520 999,52

Emprunts obligataires

1 000 000 000,00

1 250 000 000,00

Autres dettes de financement

2 165 319 688,67

2 033 520 999,52

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

Provisions pour risques

Provisions pour charges

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (E)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

13 963 421 413,87

14 378 107 771,83

DETTE DU PASSIF CIRCULANT (F)

4 895 945 085,78

5 261 266 124,31

Fournisseurs et comptes rattachés

1 373 751 804,66

1 986 133 937,16

Clients créditeurs, avances et acomptes

1 227 701 241,65

992 450 731,46

Personnel

33 856 883,27

35 170 012,81

Organismes sociaux

6 383 255,95

8 832 667,30

Etat

637 685 899,25

746 791 913,06

Comptes d'associés

1 378 407 852,75

1 243 105 092,69

Autres créanciers

96 871 615,85

133 613 969,29

Comptes de régularisation-passif

141 286 532,40

115 167 800,54

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

187 101 840,00

133 374 030,00

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (Eléments circulants) (H)

Total II (F+G+H)

5 083 046 925,78

5 394 640 154,31

TRESORERIE-PASSIF

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

713 788 167,45

921 024 978,94

Banques (soldes créditeurs)

1 122 122 743,57

1 536 013 743,26

TOTAL III

1 835 910 911,02

2 457 038 722,20

TOTAL GENERAL I+II+III

20 882 379 250,67

22 229 786 648,34

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION INTERMEDIAIRE DES COMPTES SOCIAUX

Deloitte.

Deloitte Audit

288, Boulevard Zerkoutlou

Casablanca

Deloitte Audit logo

A. SAIDI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

4, Place Maréchal

Casablanca

Maroc

Aux Actionnaires de la Société

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA S.A

Km 7, Route de Rabat, Ain Sbaâ.

Casablanca

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

PERIODE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2018

Nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire de la Société DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA S.A comprenant le Bilan et le Compte de Produits et Charges relatifs à la période du 1

er

janvier 2018 au 31 décembre 2018. Cette situation provisoire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant 10.798.101.725,20 MAD, dont un bénéfice net de 87.315.865,69 MAD, relève de la responsabilité des organes de gestion de la Société.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la Société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation provisoire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société au 31 décembre 2018, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Casablanca, le 27 mars 2019

COMMUNICATION FINANCIÈRE
RÉSULTATS AU 31 DÉCEMBRE 2018

Comptes Sociaux

BILAN ACTIF

Brut

Amortissements

et provisions

Net

Net

ACTIF IMMOBILISÉ

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)

12 758 967,00

8 435 782,00

4 323 185,00

6 874 978,40

Frais préliminaires

3 092 067,00

3 092 067,00

618 413,40

Charges à répartir sur plusieurs exercices

9 666 900,00

5 343 715,00

4 323 185,00

6 256 565,00

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

Immobilisations en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

Fonds commercial

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

881 990,60

881 990,60

Terrains

Constructions

Installations, techniques, matériel et outillage

Matiériel transport

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

857 040,60

857 040,60

Autres immobilisations corporelles

24 950,00

24 950,00

Immobilisations corporelles en cours

IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES (D)

5 484 130,71

5 484 130,71

Prêts immobilisés

Autres créances financières

Titres de participation

5 484 130,71

5 484 130,71

Autres titres immobilisés

ÉCARTS DE CONVERSION-ACTIF (E)

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes financières

TOTAL I (A+B+C+D+E)

19 125 088,31

14 801 903,31

4 323 185,00

6 874 978,40

STOCKS (F)

1 674 386 647,16

1 674 386 647,16

1 662 653 382,03

Marchandises

Matières et fournitures consommables

Produits en cours

1 098 825 300,01

1 098 825 300,01

1 111 802 071,23

Produits intermédiaires et produits résiduels

Produits finis

575 561 347,15

575 561 347,15

550 851 310,80

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

1 068 903 602,41

2 145 707,22

1 066 757 895,19

1 137 821 817,27

Fournisseurs, débiteurs, avances et acomptes

53 669 013,54

53 669 013,54

53 465 585,37

Clients et comptes rattachés

565 316 275,11

565 316 275,11

635 668 822,05

Personnel

2 400,00

2 400,00

19 200,00

Etat

439 595 861,67

439 595 861,67

442 747 352,39

Comptes d'associés

Autres débiteurs

8 751 346,45

2 145 707,22

6 605 639,23

4 352 151,82

Comptes de régularisation-Actif

1 568 705,64

1 568 705,64

1 568 705,64

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

31 050 707,44

31 050 707,44

211 355 663,35

ÉCARTS DE CONVERSION-ACTIF (I)

(Éléments circulants)

TOTAL II (F+G+H+I)

2 774 340 957,01

2 145 707,22

2 772 195 249,79

3 011 830 862,65

TRESORERIE-ACTIF

Chèques et valeurs à encaisser

38 100 534,80

38 100 534,80

330 500,00

Banques, T G et C C P

59 247 464,80

59 247 464,80

74 456 513,83

Caisse, régies d'avances et accrédits

TOTAL III

97 347 999,60

97 347 999,60

74 787 013,83

TOTAL GENERAL I+II+III

2 890 814 044,92

16 947 610,53

2 873 866 434,39

3 093 492 854,88

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

NATURE

Opérations

Totaux

de l'exercice

précédent

4

Propres

à l'exercice

1

Concernant les

exercices

précédents

2

I PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)

329 960 402,05

329 960 402,05

605 492 825,31

Ventes de biens et services produits

329 960 402,05

329 960 402,05

605 492 825,31

Chiffre d'affaires

329 960 402,05

329 960 402,05

605 492 825,31

Variation de stocks de produits (+/-) (1)

-34 495 734,89

-34 495 734,89

-207 713 712,06

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

Reprises d'exploitations : transfert de charges

TOTAL I

295 464 667,16

295 464 667,16

397 779 113,25

II CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revendus (2) de marchandises

1 806 832,00

1 806 832,00

257 249 844,80

Achats consommés (2) de matière et de fournitures

220 876 860,13

16 621,70

220 893 481,83

Autres charges externes

8 914 955,77

14 591,36

8 929 547,13

Impôts et taxes

1 318 189,46

12 000,00

1 330 189,46

Charges de personnel

5 185 335,05

1 639 260,96

Autres charges d'exploitation

5 718 546,41

Dotations d'exploitation

6 719 103,39

6 719 103,39

14 440 187,39

Total II

244 821 275,80

43 213,06

244 864 488,86

TOTAL II

244 821 275,80

43 213,06

244 864 488,86

III RÉSULTAT D'EXPLOITATIONS (I-II)

50 643 391,36

-43 213,06

50 600 178,30

IV PRODUITS FINANCIERS

Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

Gains de change

7 098,03

58 623,14

Intérêts et autres produits financiers

709 755,86

3 656 706,57

Reprises financières : transferts de charges

46 229 000,00

54 800 000,00

TOTAL IV

46 945 853,89

58 515 329,71

V CHARGES FINANCIÈRES

Charges d'intérêts

64 238 573,95

37,68

64 238 611,63

Pertes de change

1 435,39

1 435,39

Autres Charges financières

81 240 963,94

Dotations financières

2 242,78

TOTAL V

64 240 009,34

37,68

64 240 047,02

VI RÉSULTAT FINANCIER (IV - V)

-17 294 155,45

-37,68

-17 294 193,13

VII RÉSULTAT COURANT (III + VI)

33 349 235,91

-43 250,74

33 305 985,17

VIII PRODUITS NON COURANTS

3 024 734,51

3 024 734,51

Produits des cessions d'immobilisation

Subvention d'équilibre

Reprise sur subventions d'investissement

Autres produits non courants

3 024 734,51

3 024 734,51

Reprises non courantes : transferts de charges

3 958 415,07

TOTAL VIII

3 024 734,51

3 958 415,07

IX CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des Immobilisations cédées

Subventions accordées

Autres charges non courantes

7 014 089,59

340 979,22

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

TOTAL IX

7 014 089,59

340 979,22

X RÉSULTAT NON COURANT (VIII-IX)

-3 989 355,08

-3 989 355,08

3 617 435,85

XI RÉSULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X)

29 359 880,83

-43 250,74

29 316 630,09

XII IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS

7 208 304,00

7 159 609,00

14 367 913,00

XIII RÉSULTAT NET (XI-XII)

22 151 576,83

-7 202 859,74

14 948 717,09

XIV TOTAL DES PRODUITS (+VI+IX+XIII)

345 435 255,56

460 252 858,03

XV TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII)

330 486 538,47

399 614 189,66

XIV RÉSULTAT NET (total des produits - total des charges)

14 948 717,09

60 638 668,37

(1) Variation de stocks: stock final - stock initial; augmentation (+); diminution (-).

(2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks.

BILAN PASSIF

PASSIF

Exercice du 01.01.2018

au 31.12.2018

Exercice

Précédent

FINANCEMENT PERMANENT

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel

550 000 000,00

550 000 000,00

Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

capital appelé

dont versé

Prime d'émission, de fusion, d'apport

Écarts de réévaluation

Réserves légales

40 971 029,54

37 939 096,12

Autres réserves

Rapport à nouveau (2)

451 086 804,06

393 480 069,11

Résultats nets en instance d'affectation (2)

Résultat net de l'exercice (2)

14 948 717,09

60 638 668,37

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)

1 057 006 550,69

1 042 057 833,60

CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS (B)

Subventions d'investissement

Provisions réglementées

DETTE DE FINANCEMENT (C)

280 000 000,00

350 000 000,00

Emprunts obligataires

280 000 000,00

350 000 000,00

Autres dettes de financement

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

Provisions pour risques

Provisions pour charges

ÉCARTS DE CONVERSION-PASSIF (E)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 337 006 550,69

1 392 057 833,60

PASSIF CIRCULANT

DETTE DU PASSIF CIRCULANT (F)

1 498 978 534,83

1 669 795 011,25

Fournisseurs et comptes rattachés

451 522 050,74

414 358 961,77

Clients créditeurs, avances et acomptes

45 150 050,11

36 741 192,76

Personnel

551 427,30

917 491,86

Organismes sociaux

249 060,86

253 856,11

Etat

75 642 194,85

76 726 479,72

Comptes d'associés

856 141 750,12

1 055 436 777,79

Autres créanciers

6 104 754,83

5 887 418,60

Comptes de régularisation-passif

63 617 246,02

79 472 832,64

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

35 353 459,99

31 186 150,00

ÉCARTS DE CONVERSION-PASSIF (Éléments circulants) (H)

Total II (F+G+H)

1 534 331 994,82

1 700 981 161,25

TRESORERIE-PASSIF

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

Banques (soldes débiteurs)

2 527 888,88

453 860,03

TOTAL III

2 527 888,88

453 860,03

TOTAL GENERAL I+II+III

2 873 866 434,39

3 093 492 854,88

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION PROVISOIRE DU BILAN ET DU COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES PERIODE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2018

Deloitte.

Aux Actionnaires de la Société

IMMOLOG S.A

Km 7, Route de Rabat, Ain Sbaâ.

Casablanca

HDID & ASSOCIES

COMMISSAIRES AUX COMPTES

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES PERIODE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2018

Nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire de la Société

IMMOLOG S.A

comprenant le Bilan et le Compte de Produits et Charges relatifs à la période du 1er janvier 2018 au 31 décembre 2018. Cette situation provisoire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant 1.057.006.550,69 MAD dont un bénéfice net de 14.948.717,09 MAD, relève de la responsabilité des organes de gestion de la Société.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la Société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation provisoire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société au 31 décembre 2018, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Casablanca, le 27 mars 2019

Les Commissaires aux Comptes

Deloitte Audit

Ahmed BENADELKHALED

Associé

HDID & ASSOCIES

COMMISSAIRES AUX COMPTES

298, Bd. Yacoub Mansour

Espace Anfa Etage 4 N° 15

Casablanca Tél.: 05 22 39 91 66

IMMOLOG

Immolog, SA au capital de 550 000 000 Dhs - RC Casablanca 144 759.

Siège social : Km 7 - Route de Rabat - Ain Sebaâ - Casablanca