Compagnie de transports au Maroc: Résultats financiers 2024 et avis de convocation à l'AGO du 17 juin 2025
Entreprise : COMPAGNIE DE TRANSPORT AU MAROC
Date de publication : 01/05/2025
Type de document : Etats Financiers

AVIS DE RÉUNION VALANT

AVIS DE CONVOCATION

Logo of CTM (Compagnie de Transports au Maroc) featuring stylized blue and red letters 'CTM' with a wave-like graphic above it.

Les actionnaires de la société «

COMPAGNIE DE TRANSPORTS AU MAROC - CTM.SA

», société anonyme au capital de 122.597.800,00 dirhams divisé en 1.225.978 actions de 100 dirhams chacune et dont le siège social est à Casablanca, Km 13,5 Autoroute Casablanca-Rabat, immatriculée au registre du commerce de Casablanca sous le n°30831, sont convoqués en

ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE ANNUELLE

, au siège social de la CTM le,

Mardi 17 juin 2025 A 10 HEURES

À l'effet de délibérer et statuer sur l'ordre du jour suivant :

• Rapport de gestion du Conseil d'Administration sur la situation de la société et la présentation des comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2024 ;

• Rapport des Commissaires aux Comptes sur ledit exercice ;

• Rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées à l'article 56 de la loi 17-95 ;

• Approbation de ces comptes et conventions ;

• Quitus aux Administrateurs et aux Commissaires aux Comptes ;

• Affectation du résultat de l'exercice ;

• Renouvellement du mandat de deux Administrateurs ;

• Fixation des jetons annuels de présence à allouer au Conseil d'Administration ;

• Questions diverses ;

• Pouvoirs à conférer.

Il est à rappeler que les actionnaires peuvent assister à cette Assemblée Générale sur simple justification de leur identité, à condition, soit d'être inscrits sur les registres sociaux cinq (5) jours avant l'Assemblée s'ils sont titulaires d'actions nominatives,

soit de produire un certificat attestant le dépôt de leurs actions auprès d'un établissement agréé, s'ils sont titulaires d'actions au porteur.

Les actionnaires réunissant les conditions exigées par l'article 117 de la loi 17-95 du 30 août 1996 relative aux sociétés anonymes telle que complétée et modifiée par les textes subséquents, disposent d'un délai de dix (10) jours à compter de la publication du présent avis, pour demander l'inscription de projet de résolutions à l'ordre du jour de l'Assemblée. Leurs demandes doivent parvenir au siège social en recommandé avec accusé de réception.

Les documents requis par la loi sont mis à la disposition des actionnaires au siège social.

Le projet des résolutions qui seront soumis à cette Assemblée tel qu'il est arrêté par le Conseil d'Administration se présente comme suit :

Le Conseil d'Administration

TEXTE DU PROJET DES RÉSOLUTIONS

PREMIÈRE RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle, après avoir entendu la lecture du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes sociaux de l'exercice clos le 31 décembre 2024, approuve lesdits comptes et rapports, se soldant par un bénéfice net comptable de

69.887.786,57 Dirhams

.

Elle approuve également les opérations traduites par ces comptes ou résumées dans ces rapports.

DEUXIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle, après avoir entendu la lecture de l'extrait du rapport de gestion du Conseil d'Administration relatif aux comptes consolidés du Groupe CTM et du rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2024, approuve lesdits comptes et rapports, se soldant par un bénéfice net part du Groupe de

46.622 KDh

.

TROISIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle, après avoir entendu la lecture du rapport spécial des Commissaires aux Comptes, sur les conventions relevant de l'article 56 de la loi du 30 Août 1996, approuve les conclusions dudit rapport et les conventions qui y sont mentionnées.

QUATRIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle donne aux Administrateurs et aux Commissaires aux Comptes quitus de l'exécution de leurs mandats pour l'exercice 2024.

CINQUIÈME RÉSOLUTION

Le Conseil d'Administration ne formule pas de proposition de dividende au titre de l'exercice 2024 et en laisse l'appréciation à l'Assemblée Générale :

Bénéfice Net Comptable

69 887 786,57

Dirhams

Réserves légales (au plafond)

0,00

Dirhams

Solde

69 887 786,57

Dirhams

Report à nouveau antérieur

55 502 840,67

Dirhams

Bénéfice distribuable

125 390 627,24

Dirhams

Dividendes

A déterminer

Dirhams

Reliquat à Reporter à Nouveau

125 390 627,24

Dirhams

SIXIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle, décide d'allouer aux Administrateurs des jetons de présence, au titre de l'exercice 2025, dont le montant sera déterminé par l'Assemblée Générale.

SEPTIÈME RÉSOLUTION

Compte tenu de l'arrivée à échéance du mandat de deux Administrateurs, l'Assemblée Générale Ordinaire des actionnaires décide de renouveler le mandat de Monsieur Jamil SAKOUT et RMA Représentée par Monsieur Samir BAALI pour une durée légale et statutaire de six (6) années qui prendront fin à l'issue de l'Assemblée Générale Ordinaire annuelle appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31/12/2030.

HUITIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle donne tous pouvoirs au porteur d'un original, d'une copie ou d'un extrait des présentes, pour accomplir toutes les formalités prescrites par la loi.

COMPTES SOCIAUX

Au 31 décembre 2024

Bilan Actif

Exercice du 01/01/2024 au 31/12/2024

ACTIF

EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

BRT

AMORTISSEMENT ET PROVISIONS

NET

NET

ACTIF IMMOBILISÉ

Immobilisations en non valeur (A)

5 456 263,04

2 123 252,61

3 333 010,43

258 000,00

Frais préliminaires

-

-

-

-

Charges à répartir

5 456 263,04

2 123 252,61

3 333 010,43

258 000,00

Primes de remboursement des obligations

-

-

-

-

Immobilisations incorporelles (B)

24 029 302,40

21 773 361,29

2 255 941,11

3 355 719,57

Immobilisations en recherche et développement

-

-

-

-

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

22 634 102,40

21 773 361,29

860 741,11

1 631 619,57

Fonds commercial

1 200 000,00

-

1 200 000,00

1 200 000,00

Autres immobilisations incorporelles

195 200,00

-

195 200,00

524 100,00

Immobilisations corporelles (C)

932 972 857,51

574 573 117,67

358 399 739,84

304 491 967,45

Terrains

60 930 063,35

-

60 930 063,35

63 798 136,13

Constructions

267 735 982,36

203 436 663,66

64 299 318,70

71 772 907,49

Installations techniques, matériel et outillage

14 479 762,45

13 009 983,02

1 469 779,43

1 734 854,56

Matériel de transport

543 628 091,18

319 159 226,07

224 468 865,11

161 309 980,50

Mobilier de bureau, aménagements divers

42 887 299,05

37 142 734,33

5 744 564,72

5 397 038,17

Autres immobilisations corporelles

399 850,01

364 233,58

35 616,43

57 159,60

Immobilisations corporelles en cours

2 911 809,11

1 460 277,01

1 451 532,10

421 891,00

Immobilisations financières (D)

347 382 288,97

3 150 413,97

344 231 875,00

37 718 275,00

Prêts immobilisés

239 569,33

239 569,33

-

-

Autres créances financières

806 519,64

806 519,64

-

339 400,00

Titres de participation

346 336 200,00

2 104 325,00

344 231 875,00

37 378 875,00

Autres titres immobilisés

-

-

-

-

Écart de conversion - Actif (E)

-

-

-

-

Diminution des créances immobilisées

-

-

-

-

Augmentation des dettes financières

-

-

-

-

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 309 840 711,92

601 620 145,54

708 220 566,38

345 823 962,02

ACTIF CIRCULANT

Stocks (F)

8 825 641,57

756 681,22

8 068 960,35

8 394 534,78

Marchandises

-

-

-

-

Matières et fournitures consommables

8 825 641,57

756 681,22

8 068 960,35

8 394 534,78

Produits en cours

-

-

-

-

Produits intermédiaire et résiduels

-

-

-

-

Produits finis

-

-

-

-

Créances de l'actif circulant (G)

164 010 721,18

28 205 555,95

135 805 165,23

245 436 473,30

Fournisseurs débiteurs, avances & acomptes

1 475 920,68

-

1 475 920,68

67 868,25

Clients et comptes rattachés

138 984 042,40

22 526 378,10

116 457 664,30

217 133 943,09

Personnel débiteur

3 539 706,33

2 196 592,58

1 343 113,75

1 312 697,15

État débiteur

14 663 260,65

-

14 663 260,65

22 141 765,92

Compte d'associés débiteurs

-

-

-

-

Autres débiteurs

3 861 472,97

3 482 585,27

378 887,70

281 906,46

Comptes de régularisation actif

1 486 318,15

-

1 486 318,15

4 498 292,43

Titres et valeurs de placement (H)

186 120 134,05

-

186 120 134,05

39 997 658,40

Écarts de conversion-Actif (I) (Éléments circulants)

-

-

-

-

TOTAL II (F+G+H+I)

358 956 496,80

28 962 237,17

329 994 259,63

293 828 666,48

TRÉSORERIE

TRÉSORERIE - ACTIF

10 281 288,54

614 042,00

9 667 246,54

7 460 399,27

Chèques et valeurs à encaisser

658 945,32

614 042,00

44 903,32

98 602,39

Banques, Trésorerie Générale et Chèques postaux débiteurs

7 626 732,32

-

7 626 732,32

4 375 120,82

Caisses, régies d'avances et accréditifs

1 995 610,90

-

1 995 610,90

2 986 676,06

TOTAL III

10 281 288,54

614 042,00

9 667 246,54

7 460 399,27

TOTAL GENERAL I+II+III

1 679 078 497,26

631 196 424,71

1 047 882 072,55

647 113 027,77

Bilan Passif

Exercice du 01/01/2024 au 31/12/2024

PASSIF

EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

FINANCEMENT PERMANENT

CAPITAUX PROPRES

371 009 990,39

319 511 873,82

Capital social ou personnel (1)

122 597 800,00

122 597 800,00

Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

-

-

Primes d'émission, de fusion et d'apport

42 437 700,00

42 437 700,00

Écarts de réévaluation

-

-

Réserves légales

12 259 780,00

12 259 780,00

Autres réserves

68 324 083,15

68 324 083,15

Report à nouveau (2)

55 502 840,67

17 731 906,07

Résultats nets en instance d'affectation (2)

-

-

Résultat net de l'exercice (2)

69 887 786,57

56 160 604,60

Total des capitaux propres (A)

371 009 990,39

319 511 873,82

Capitaux propres assimilés (B)

-

-

Subventions d'investissement

-

-

Provisions réglementées

-

-

Dettes de financement (C)

332 056 131,67

62 317 131,67

Emprunts obligataires

330 000 000,00

60 000 000,00

Autres dettes de financement

2 056 131,67

2 317 131,67

Provisions durables pour risques et charges (D)

5 662 909,34

4 190 790,64

Provisions pour risques

4 229 567,34

3 317 804,64

Provisions pour charges

1 433 342,00

872 986,00

Écarts de conversion - Passif (E)

-

-

Augmentation de créances immobilisées

-

-

Diminution des dettes de financement

-

-

TOTAL I ( A + B + C + D + E )

708 729 031,40

386 019 796,13

PASSIF CIRCULANT

Dettes du passif circulant (F)

328 947 207,15

192 723 092,64

Fournisseurs et comptes rattachés

63 604 023,80

58 861 505,36

Clients créditeurs, avances et acomptes

18 348 020,76

15 029 387,47

Personnel

22 172 608,52

18 731 528,86

Organismes sociaux

12 678 536,23

11 721 170,83

État

36 620 633,95

54 200 745,71

Comptes d'associés

832 271,15

1 241 454,23

Autres créanciers

132 771 595,03

3 196 299,00

Comptes de régularisation - passif

41 919 517,71

29 741 001,18

Autres provisions pour risques et charges (G)

10 205 834,00

8 370 139,00

Écarts de conversion Passif ( éléments circulants ) (H)

-

-

TOTAL II ( F + G + H )

339 153 041,15

201 093 231,64

TRÉSORERIE PASSIF

-

60 000 000,00

Crédits d'escompte

-

-

Crédits de trésorerie

-

60 000 000,00

Banques ( soldes créditeurs )

-

-

TOTAL III

-

60 000 000,00

TOTAL GENERAL I+II+III

1 047 882 072,55

647 113 027,77

(1) Capital personnel débiteur

(2) Bénéficiaire (+), Déficitaire (-)

Compte de produits et charges (Hors taxes)

Exercice du 01/01/2024 au 31/12/2024

NATURE

OPERATIONS

PROPRES

À L'EXERCICE

(1)

CONCERNANT

LES EXERCICES

PRÉCÉDENTS

(2)

TOTAUX

DE L'EXERCICE

3 = 1 + 2

TOTAUX DE

L'EXERCICE

PRÉCÉDENT

(4)

EXPLOITATION

I Produits d'exploitation

559 527 071,24

-

559 527 071,24

527 218 895,50

Ventes de marchandises

-

-

-

-

Ventes de biens et services produits

540 973 754,45

-

540 973 754,45

516 440 291,11

Chiffres d'affaires

540 973 754,45

-

540 973 754,45

516 440 291,11

Variation de stocks de produits (+ ou -) (1)

-

-

-

-

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

-

-

-

-

Subventions d'exploitation

-

-

-

-

Autres produits d'exploitation

3 117 400,62

-

3 117 400,62

2 997 782,75

Reprises d'exploitation : transferts de charges

15 435 916,17

-

15 435 916,17

7 780 821,64

TOTAL I

559 527 071,24

-

559 527 071,24

527 218 895,50

II Charges d'exploitation

517 576 853,76

-

517 576 853,76

487 063 886,09

Achats revendus (2) de marchandises

-

-

-

-

Achats consommés (2) de matières et fournitures

174 580 931,17

-

174 580 931,17

171 313 045,16

Autres charges externes

103 652 304,64

-

103 652 304,64

95 082 958,20

Impôts et taxes

8 442 193,40

-

8 442 193,40

7 444 499,98

Charges de personnel

146 904 365,32

-

146 904 365,32

138 702 517,90

Autres charges d'exploitation

1 100 000,00

-

1 100 000,00

1 000 000,00

Dotations d'exploitation

82 897 059,23

-

82 897 059,23

73 520 864,85

TOTAL II

517 576 853,76

-

517 576 853,76

487 063 886,09

III RÉSULTAT D'EXPLOITATION (I - II)

41 950 217,48

40 155 009,41

FINANCIER

IV PRODUITS FINANCIERS

9 268 138,09

-

9 268 138,09

7 189 307,99

Produits des titres de participation et autres titres financiers

6 143 597,00

-

6 143 597,00

4 042 434,00

Gains de change

11 461,22

-

11 461,22

59 091,79

Intérêts et autres produits financiers

3 113 079,87

-

3 113 079,87

3 063 985,99

Reprises financières : transferts de charges

-

-

-

23 796,21

TOTAL IV

9 268 138,09

-

9 268 138,09

7 189 307,99

V CHARGES FINANCIÈRES

9 694 027,62

-

9 694 027,62

2 435 162,48

Charges d'intérêts

9 316 002,89

-

9 316 002,89

2 321 368,72

Pertes de change

38 624,73

-

38 624,73

113 793,76

Autres charges financières

-

-

-

-

Dotations financières

339 400,00

-

339 400,00

-

TOTAL V

9 694 027,62

-

9 694 027,62

2 435 162,48

VI RÉSULTAT FINANCIER (IV - V)

-425 889,53

4 754 145,51

VII RÉSULTAT COURANT (III + VI)

41 524 327,95

44 909 154,92

NON COURANT

VIII PRODUITS NON COURANTS

62 719 356,99

-

62 719 356,99

34 992 468,29

Produits de cessions d'immobilisations

56 788 916,73

-

56 788 916,73

25 528 933,42

Subvention d'équilibre

4 459 115,05

-

4 459 115,05

6 087 719,30

Reprises sur subventions d'investissement

-

-

-

-

Autres produits non courants

878 356,86

-

878 356,86

3 300 250,98

Reprises non courantes : transferts de charges

592 968,35

-

592 968,35

75 564,59

TOTAL VIII

62 719 356,99

-

62 719 356,99

34 992 468,29

IX CHARGES NON COURANTES

11 074 123,84

15 372,53

11 089 496,37

3 475 485,61

Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

2 868 072,78

-

2 868 072,78

-

Subventions accordées

-

-

-

-

Autres charges non courantes

4 855 462,02

15 372,53

4 870 834,55

754 463,68

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

3 350 589,04

-

3 350 589,04

2 721 021,93

TOTAL IX

11 074 123,84

15 372,53

11 089 496,37

3 475 485,61

X RÉSULTAT NON COURANT ( VIII - IX )

51 629 860,62

31 516 982,68

XI RÉSULTAT AVANT IMPÔTS (VII+ ou - X)

93 154 188,57

76 426 137,60

XII IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS

23 266 402,00

20 265 533,00

XIII RÉSULTAT NET (XI - XII)

69 887 786,57

56 160 604,60

XIV TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII)

631 514 566,32

569 400 671,78

XV TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XII)

561 626 779,75

513 240 067,18

XVI RÉSULTAT NET (total produits - total charges)

69 887 786,57

56 160 604,60

État des soldes de gestion (ESG)

Exercice du 01/01/2024 au 31/12/2024

I. Tableau de formation des résultats (TFR)

EXERCICE

EXERCICE PRECEDENT

1

Ventes de marchandises (en l'état)

-

-

2

- Achats de marchandises

-

-

I

= MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ETAT

-

-

+

PRODUCTION DE L'EXERCICE : (3 + 4 + 5)

540 973 754,45

516 440 291,11

3

Ventes de biens et services produits

540 973 754,45

516 440 291,11

II

Variation de stocks de produits

-

-

5

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

-

-

-

CONSOUMMATION DE L'EXERCICE : (6 + 7)

278 233 235,81

266 396 003,36

6

Achats consommés de matières et fournitures

174 580 931,17

171 313 045,16

III

Autres charges externes

103 652 304,64

95 082 958,20

IV

= VALEUR AJOUTEE : ( I + II + III )

262 740 518,64

250 044 287,75

8

+ Subventions d'exploitation

-

-

V

9 - Impôts et taxes

8 442 193,40

7 444 499,98

10

- Charges du personnel

146 904 365,32

138 702 517,90

= EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

107 393 959,92

103 897 269,87

= OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (IBE)

11

+ Autres produits d'exploitation

3 117 400,62

2 997 782,75

12

- Autres charges d'exploitation

1 100 000,00

1 000 000,00

13

+ Reprises d'exploitation : transferts de charges

15 435 916,17

7 780 821,64

14

- Dotations d'exploitation

82 897 059,23

73 520 864,85

VI

= RESULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -)

41 950 217,48

40 155 009,41

VII

+ ou - RESULTAT FINANCIER

-425 889,53

4 754 145,51

VIII

= RESULTAT COURANT (+ ou -)

41 524 327,95

44 909 154,92

IX

+ ou - RESULTAT NON COURANT

51 629 860,62

31 516 982,68

15

- Impôts sur les résultats

23 266 402,00

20 265 533,00

X

= RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -)

69 887 786,57

56 160 604,60

II CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C A F) - AUTOFINANCEMENT

Résultat de l'exercice

1

* Bénéfice

69 887 786,57

56 160 604,60

* Perte

-

-

2

+ Dotations d'exploitation (1)

79 603 007,37

72 075 683,12

3

+ Dotations financières (1)

339 400,00

-

4

+ Dotations non courantes (1)

1 340 426,05

1 208 886,38

5

- Reprises d'exploitation (2)

872 986,00

289 940,00

6

- Reprises financières (2)

-

23 796,21

7

- Reprises non courantes (2) (3)

428 663,35

74 945,48

8

- Produits de cession d'immobilisations

56 788 916,73

25 528 933,42

9

+ Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

2 868 072,78

-

I

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C A F)

95 948 126,69

103 527 558,99

10

- Distributions de bénéfices

18 389 670,00

30 649 450,00

II

AUTOFINANCEMENT

77 558 456,69

72 878 108,99

Tableau de financement de l'exercice

Exercice du 01/01/2024 au 31/12/2024

1. Synthèse des masses du bilan

MASSES

EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

VARIATION (a-b)

(a)

(b)

EMPLOIS (c)

RESSOURCES (d)

1 Financement permanent

708 729 031,40

386 019 796,13

-

322 709 235,27

2 Moins actif immobilisé

708 220 566,38

345 823 962,02

362 396 604,36

-

3 Fonds de roulement fonctionnel (1-2) (A)

508 465,02

40 195 834,11

39 687 369,09

-

4 Actif circulant

329 994 259,63

293 828 666,48

36 165 593,15

-

5 Moins passif circulant

339 153 041,15

201 093 231,64

-

138 059 809,51

6 = Besoins de financement global (4-5) (B)

- 9 158 781,52

92 735 434,84

-

101 894 216,36

7 =Trésorerie nette (actif-passif) (A-B)

9 667 246,54

-52 539 600,73

62 206 847,27

-

2. Emplois et ressources

EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

EMPLOIS

RESSOURCES

EMPLOIS

RESSOURCES

RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

AUTOFINANCEMENT (A)

77 558 456,69

72 878 108,99

Capacité d'autofinancement

95 948 126,69

103 527 558,99

- Distributions de bénéfices

18 389 670,00

30 649 450,00

CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

56 935 916,73

25 552 829,63

Cessions d'immobilis.incorporelles

-

-

Cessions d'immobilis.corporelles

56 788 916,73

25 528 933,42

Cessions d'immobilis.financières

147 000,00

-

Récupérations s/créances immobilisées

-

23 896,21

AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)

-

-

Augmentation du capital , apports

Subventions d'investissement

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

300 010 000,00

105 000,00

I TOTAL DES RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

434 504 373,42

-

98 535 938,62

EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

439 754 479,47

121 776 150,91

Acquisitions d'immobilisat. incorpor.

114 150,00

583 850,00

Acquisitions d'immobilis. corporelles

132 640 329,47

120 763 700,91

Acquisitions d'immobilis. financières

307 000 000,00

299 600,00

Augmentation des créances immobilisées

-

129 000,00

REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

REMBOURSEMENTS DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

30 271 000,00

30 065 000,00

EMPLOIS EN NON-VALEURS (H)

4 166 263,04

II TOTAL - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

474 191 742,51

151 841 150,91

III VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G)

-

101 894 216,36

14 647 406,69

-

IV VARIATION DE LA TRESORERIE

62 206 847,27

-

-

67 952 618,98

TOTAL GENERAL

536 398 589,78

536 398 589,78

166 488 557,60

166 488 557,60

État des dérogations

Exercice du 01/01/2024 au 31/12/2024

INDICATION DES DÉROGATIONS

JUSTIFICATIONS DES DÉROGATIONS

INFLUENCE DES DÉROGATIONS SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS

I-Dérogations aux principes comptables fondamentaux

NÉANT

NÉANT

II-Dérogations aux méthodes d'évaluation

NÉANT

NÉANT

III-Dérogations aux règles d'établissement des états de synthèse

NÉANT

NÉANT

État des changements de méthodes

Exercice du 01/01/2024 au 31/12/2024

NATURE DES CHANGEMENTS

JUSTIFICATIONS DU CHANGEMENT

INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE LA SITUATION FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS

I. Changements affectant les méthodes comptables fondamentaux

NÉANT

NÉANT

II. Changements affectant les règles de présentation

NÉANT

NÉANT

Tableau des immobilisations autres que financières

Exercice du 01/01/2024 au 31/12/2024

NATURE

MONTANT BRUT DEBUT EXERCICE

AUGMENTATION

DIMINUTION

MONTANT BRUT FIN EXERCICE

ACQUISITION

PRODUCTION PAR L'ENTREPRISE ELLE-MÊME

VIREMENT

CESSION

RETRAIT

VIREMENT

IMMOBILISATION EN NON-VALEURS

1290 000,00

4166 263,04

-

-

-

-

-

5 456 263,04

* Frais préliminaires

-

-

-

-

-

-

-

-

* Charges à répartir sur plusieurs exercices

1290 000,00

4166 263,04

-

-

-

-

-

5 456 263,04

* Primes de remboursement obligations

-

-

-

-

-

-

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

23 915 152,40

114 150,00

-

443 050,00

-

-

443 050,00

24 029 302,40

* Immobilisation en recherche et développement

-

-

-

-

-

-

-

-

* Brevets, marques, droits et valeurs similaires

22 191 052,40

-

-

443 050,00

-

-

-

22 634 102,40

* Fonds commercial

1200 000,00

-

-

-

-

-

-

1200 000,00

* Autres immobilisations incorporelles

524 100,00

114 150,00

-

-

-

-

443 050,00

195 200,00

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

870 545 168,33

132 640 329,47

-

852 799,00

68 141 140,28

2 071 500,01

852 799,00

932 972 857,51

* Terrains

63 798 136,13

-

-

-

2 868 072,78

-

-

60 930 063,35

* Constructions

265 781 314,66

1196 568,70

-

852 799,00

94 700,00

-

-

267 735 982,36

* Installations techniques, matériel et outillage

14 355 064,10

132 430,85

-

-

7 732,50

-

-

14 479 762,45

* Matériel de transport

483 655 494,04

127 213 232,15

-

-

65 169 135,00

2 071 500,01

-

543 628 091,18

* Mobilier, matériel de bureau et aménagements

40 673 141,38

2 215 657,67

-

-

1500,00

-

-

42 887 299,05

* Autres immobilisations corporelles Informatiques

399 850,01

-

-

-

-

-

-

399 850,01

* Immobilisations corporelles en cours

1 882 168,01

1 882 440,10

-

-

-

-

852 799,00

2 911 809,11

Total Général

895 750 320,73

136 920 742,51

-

1295 849,00

68 141 140,28

2 071 500,01

1295 849,00

962 458 422,95

Tableau des amortissements

Exercice du 01/01/2024 au 31/12/2024

NATURE

CUMUL DÉBUT EXERCICE

DOTATIONS DE L'EXERCICE

AMORTISSEMENTS SUR IMMOBILISATIONS SORTIES (CESSIONS)

CUMUL D'AMORTISSEMENT FIN EXERCICE

1

2

3

4=1+2-3

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEUR

1 032 000,00

1 091 252,61

-

2 123 252,61

* Frais préliminaires

-

-

-

-

* Charges à répartir sur plusieurs exercices

1 032 000,00

1 091 252,61

2 123 252,61

* Primes de remboursement des obligations

-

-

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

20 559 432,83

1 213 928,46

-

21 773 361,29

* Immobilisations en recherche et développement

-

-

-

-

* Brevets, marques droits et valeurs similaires

20 559 432,83

1 213 928,46

21 773 361,29

* Fonds commercial

-

-

-

-

* Autres immobilisations incorporelles

-

-

-

-

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

564 592 923,87

75 864 484,30

67 344 567,51

573 112 840,66

* Terrains

-

-

-

-

* Constructions

194 008 407,17

9 522 956,49

94 700,00

203 436 663,66

* Installations techniques ; matériel et outillage

12 620 209,54

397 505,98

7 732,50

13 009 983,02

* Matériel de transport

322 345 513,54

64 054 347,54

67 240 635,01

319 159 226,07

* Mobilier, matériel de bureau et aménagements

35 276 103,21

1 868 131,12

1 500,00

37 142 734,33

* Autres immobilisations corporelles

342 690,41

21 543,17

364 233,58

* Immobilisations corporelles en cours

-

-

-

-

Totaux

586 184 356,70

78 169 665,37

67 344 567,51

597 009 454,56

Tableau des titres de participation

Exercice du 01/01/2024 au 31/12/2024

RAISON SOCIAL DE LA SOCIÉTÉ ÉMETTRICE

SECTEUR D'ACTIVITÉ

CAPITAL SOCIAL

PARTICIPATION AU CAPITAL EN %

PRIX D'ACQUISITION GLOBAL

VALEUR COMPTABLE NETTE

EXTRAIT DES DERNIERS ÉTATS DE SYNTHÈSE DE LA SOCIÉTÉ ÉMETTRICE

PRODUITS INSCRITS AU CPC DE L'EXERCICE

DATE DE CLÔTURE

SITUATION NETTE

RÉSULTAT NET

1

2

3

4

5

6

7

8

9

SACAR

Transport

19 200,00

-

GARE ROUTIERE DE SALE

Transport

90 000,00

-

GARE ROUTIERE DE FES

Transport

49 200,00

-

STEERRIANE EL MAGHRIBIA

Alimentaire

1 616 500,00

329 775,00

CTM MESSAGERIE

Transport Messagerie

36 750 000,00

99,99%

36 749 500,00

36 749 500,00

31/12/2024

85 598 362,94

7 034 327,05

5 144 930,00

CTM TOURISME

Transport Touristique

300 000,00

99,87%

299 600,00

-

31/12/2024

5 676 711,86

771 207,06

998 667,00

ISSAL TRANSPORTS

Transport du Personnel

300 000,00

99,87%

299 600,00

-

31/12/2024

1 069 350,13

116 328,57

GARE ROUTIERE DE TETOUAN

Transport

60 000,00

-

ISSAL MADINA SA

Transport Urbain

300 000,00

50,87%

152 600,00

152 600,00

31/12/2024

15 736 762,28

2 184 887,91

AFRICA MOROCCO LINKS (AML) SA

Transport maritime

460 000 000,00

50,99%

307 000 000,00

307 000 000,00

31/12/2024

-66 944 502,54

-157 589 186,16

Total

497 650 000,00

-

346 336 200,00

344 231 875,00

-

41 136 684,67

-147 482 435,57

6 143 597,00

Tableau des provisions

Exercice du 01/01/2024 au 31/12/2024

NATURE

MONTANT DÉBUT D'EXERCICE

EXPLOITATION

DOTATIONS FINANCIÈRES

NON COURANTES

EXPLOITATION

FINANCIÈRES

NON COURANTES

MONTANT FIN D'EXERCICE

1. Provisions pour dépréciation de l'actif immobilisé

4 271 290,98

-

339 400,00

-

-

-

-

4 610 690,98

2. Provisions réglementées

-

-

-

-

-

-

-

-

3. Provisions durables pour risques et charges

4 190 790,64

1 433 342,00

-

1 340 426,05

872 986,00

-

428 663,35

5 662 909,34

SOUT TOTAL (A)

8 462 081,62

1 433 342,00

339 400,00

1 340 426,05

872 986,00

-

428 663,35

10 273 600,32

4. Provisions pour dépréciation de l'actif circulant

27 709 906,01

3 294 051,86

-

10 162,99

2 051 883,69

-

-

28 962 237,17

-Stocks

715 149,12

756 681,22

-

-

715 149,12

-

-

756 681,22

-Créances

26 994 756,89

2 537 370,64

-

10 162,99

1 336 734,57

-

-

28 205 555,95

-Titres et valeurs de placement

-

-

-

-

-

-

-

-

5. Autres provisions pour risques et charges

8 370 139,00

-

-

2 000 000,00

-

-

164 305,00

10 205 834,00

6. Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie

614 042,00

-

-

-

-

-

-

614 042,00

SOUS TOTAL (B)

36 694 087,01

3 294 051,86

-

2 010 162,99

2 051 883,69

-

164 305,00

39 782 113,17

TOTAL (A + B)

45 156 168,63

4 727 393,86

339 400,00

3 350 589,04

2 924 869,69

-

592 968,35

50 055 713,49

Tableau des créances

Exercice du 01/01/2024 au 31/12/2024

CREANCES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCES

AUTRES ANALYSES

PLUS D'UN AN

MOINS D'UN AN

ÉCHUES ET NON RECOUVRÉES

MONTANTS EN DEEVISES

MONTANTS SUR L'ÉTAT ET ORGANISMES PUBLICS

MONTANTS SUR LES ENTREPRISES LIÉES

MONTANTS REPRÉSENTÉS PAR DES EFFETS

DE L'ACTIF IMMOBILISE

347 382 288,97

347 142 719,64

-

239 569,33

-

-

-

-

Prêts immobilisés

239 569,33

239 569,33

Autres créances financières

806 519,64

806 519,64

Titres de participation

346 336 200,00

346 336 200,00

DE L'ACTIF CIRCULANT

164 010 721,18

-

133 111 257,22

30 899 463,96

3 544 224,59

131 846 028,02

8 779 362,94

-

Fournisseurs débiteurs, avances & acomptes

1 475 920,68

1 475 920,68

Clients & comptes rattachés

138 984 042,40

113 763 756,29

25 220 286,11

739 909,04

117 182 767,37

8 402 507,42

Personnel

3 539 706,33

1 343 113,75

2 196 592,58

État

14 663 260,65

14 663 260,65

14 663 260,65

Comptes d'associés

Autres débiteurs

3 861 472,97

378 887,70

3 482 585,27

2 804 315,55

376 855,52

Comptes de régularisations-Actif

1 486 318,15

1 486 318,15

Tableau des dettes

Exercice du 01/01/2024 au 31/12/2024

DETTES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCES

AUTRES ANALYSES

PLUS D'UN AN

MOINS D'UN AN

ÉCHUES ET NON RECOUVRÉES

MONTANTS EN DEEVISES

MONTANTS SUR L'ÉTAT ET ORGANISMES PUBLICS

MONTANTS SUR LES ENTREPRISES LIÉES

MONTANTS REPRÉSENTÉS PAR DES EFFETS

DE FINANCEMENT

332 056 131,67

242 056 131,67

90 000 000,00

* Emprunts obligataires

330 000 000,00

240 000 000,00

90 000 000,00

* Autres dettes de financement

2 056 131,67

2 056 131,67

DU PASSIF CIRCULANT

328 947 207,15

-

327 785 161,00

1 162 046,15

2 370 210,77

38 520 531,09

1 118 569,85

122 800 000,00

* Fournisseurs et comptes rattachés

63 604 023,80

63 604 023,80

2 370 210,77

850 645,11

* Clients créditeurs, avances et acomptes

18 348 020,76

18 018 245,76

329 775,00

* Personnel

22 172 608,52

22 172 608,52

* Organismes sociaux

12 678 536,23

12 678 536,23

1 899 897,14

* Etat

36 620 633,95

36 620 633,95

36 620 633,95

* Comptes d'associés

832 271,15

832 271,15

* Autres créanciers

132 771 595,03

132 771 595,03

267 924,74

122 800 000,00

* Comptes de régularisations- Passif

41 919 517,71

41 919 517,71

Tableau des sûretés réelles données ou reçues

Exercice du 01/01/2024 au 31/12/2024

TIERS CREDITEURS

OU DEBITEURS

MONTANT

COUVERT PAR

LA SÛRETÉ

NATURE

(1)

DATE ET LIEU

D'INSCRIPTION

OBJET

(2) (3)

VALEUR COMPTABLE

NETTE DE LA SÛRETÉ

DONNÉE À LA DATE

DE CLOTURE

Sûretés données

N E A N T

Sûretés reçues

170 000,00

Hypothèque

Divers

Membre du personnel

117 808,06

Engagements financiers reçus ou donnés

hors opération de crédit-bail

Exercice du 01/01/2024 au 31/12/2024

ENGAGEMENTS DONNES

MONTANT EXERCICE

MONTANT EXERCICE PRECEDANT

* Avals et cautions

1229 855,65

1231177,65

* engagements en matière de pensions de retraites et obligations similaires

* Autres engagements reçus

TOTAL (1)

1229 855,65

1231177,65

(1) Dont engagements à l'égard d'entreprises liées

ENGAGEMENTS REÇUS

MONTANT EXERCICE

MONTANT EXERCICE PRECEDANT

* Avals et cautions

35 520 973,52

29 762 703,52

* Autres engagements reçus

TOTAL

35 520 973,52

29 762 703,52

Passif éventuel

Conformément à la législation Fiscale Marocaine, les exercices ouverts à un contrôle fiscal sont :

- 2021

- 2022

- 2023

- 2024

RAPPORT DES COMMISSAIRES

AUX COMPTES SUR LES COMPTES

SOCIAUX

Au 31 décembre 2024

Deloitte.

forvis

mazars

Aux Actionnaires de la société

COMPAGNIE DE TRANSPORTS AU MAROC « C.T.M. » S.A.

Km 13,5 Autoroute Casablanca-Rabat –Sidi Bernoussi

Casablanca

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

er

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2024

AUDIT DES ETATS DE SYNTHESE

Opinion

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons effectué l'audit des états de synthèse ci-joints de la Compagnie de Transports au Maroc « C.T.M. » S.A., qui comprennent le bilan au 31 décembre 2024, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement pour l'exercice clos à cette date, ainsi que l'état des informations complémentaires (ETIC). Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 371.009.990,39 dont un bénéfice net de MAD 69.887.786,57.

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Compagnie de Transports au Maroc « C.T.M. » S.A. au 31 décembre 2024, conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc.

Fondement de l'opinion

Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états de synthèse » du présent rapport.

Nous sommes indépendants de la société conformément aux règles de déontologie qui s'appliquent à l'audit des états de synthèse au Maroc et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d'audit.

Questions clés de l'audit

Les questions clés de l'audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes dans l'audit des états de synthèse de la période considérée. Ces questions ont été traitées dans le contexte de notre audit des états de synthèse pris dans leur ensemble et aux fins de la formation de notre opinion sur ceux-ci, et nous n'exprimons pas une opinion distincte sur ces questions

Evaluation des titres de participation

Questions clés de l'audit

Notre réponse

Au 31 décembre 2024, la valeur nette comptable des titres de participation s'élève à 344 232 KMAD. Les titres de participation sont comptabilisés à leur valeur d'acquisition et lorsque la valeur d'utilité des titres est inférieure à la valeur nette comptable, une dépréciation est constituée du montant de la différence. La valeur d'utilité est déterminée, pour chaque titre, par référence à une méthode d'évaluation

Nos travaux ont consisté principalement à :

Pour les évaluations reposant sur des éléments historiques :

Examiner la concordance des capitaux propres retenus avec les comptes des entités correspondantes ainsi que les ajustements opérés, le cas échéant, sur ces capitaux propres.

fonctionne sur les éléments disponibles tels que l'actualisation des flux futurs, ou l'actif net réévalué, pour apprécier les perspectives de rentabilité ou en fonction de la valeur probable de négociation ou de la valeur déterminée à partir de la situation financière de la participation.

Compte tenu du poids des titres de participation au bilan et du jugement de la direction dans le choix de la méthode de détermination de la valeur d'utilité et des hypothèses sous-jacentes, nous avons considéré que l'évaluation des titres de participation constitue un point clé de notre audit.

Pour les évaluations reposant sur des éléments prévisionnels :

– L'examen, sur la base d'échantillons, de la justification des méthodes d'évaluation et des éléments chiffrés utilisés par la société pour déterminer les valeurs d'utilité ;

– La vérification de la cohérence des données retenues dans la réalisation des tests de dépréciation des titres de participation avec les données source des entités ;

– La vérification par sondage de l'exactitude arithmétique des calculs des valeurs d'utilité retenues par la société.

Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l'égard des états de synthèse

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états de synthèse, conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états de synthèse exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.

Lors de la préparation des états de synthèse, c'est à la direction qu'il incombe d'évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions se rapportant à la continuité de l'exploitation et d'appliquer le principe comptable de continuité d'exploitation, sauf si la direction a l'intention de liquider la société ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s'offre à elle.

Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d'information financière de la société.

Responsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états de synthèse

Nos objectifs sont d'obtenir l'assurance raisonnable que les états de synthèse pris dans leur ensemble sont exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs et de délivrer un rapport de l'auditeur contenant notre opinion.

L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, qui ne garantit toutefois pas qu'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d'erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu'il est raisonnable de s'attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états de synthèse prennent en se fondant sur ceux-ci.

Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d'esprit critique tout au long de cet audit. En outre :

▪ Nous identifions et évaluons les risques que les états de synthèse comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d'audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative résultant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

▪ Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l'audit afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne de la société ;

▪ Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière ;

▪ Nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l'utilisation par la direction du principe comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l'existence d'une incertitude significative, nous sommes tenus d'attirer l'attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états de synthèse au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d'exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s'appuient sur les éléments probants obtenus jusqu'à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener la société à cesser son exploitation ;

▪ Nous évaluons la présentation d'ensemble, la structure et le contenu des états de synthèse, y compris les informations fournies dans l'ETIC, et apprécions si les états de synthèse représentent les opérations et événements sous-jacents d'une manière propre à donner une image fidèle.

Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l'étendue et le calendrier prévus des travaux d'audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la sincérité et la concordance, des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'administration destiné aux Actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Conformément à l'article 172 de la loi 17-95, nous vous informons que la société Compagnie de transports au Maroc « C.T.M. » S.A. a procédé, au cours de l'exercice 2024, à l'acquisition de 50,99% de la société AFRICA MOROCCO LINKS « AML » pour une valeur de 307 MMAD.

Casablanca, le 30 avril 2025

Les Commissaires aux Comptes

DELOITTE AUDIT

Deloitte Audit

84 Rue Mohammed Benabdellah

Bâtiment "C" - 1er Etage - Casablanca

Tél. 05 22 42 34 23

Fax 05 22 42 34 24

Signature of Sakina BENSOUADA KORACHI and Deloitte Audit stamp

Sakina BENSOUADA KORACHI

Associée

FORVIS MAZARS

forvis mazars

76, Bd Abdelmoumen Rés. Koutoubia

7ème Etage - Casablanca

Tél. 05 22 42 34 23

Signature of Adnane LOUKILI and Forvis Mazars stamp

Adnane LOUKILI

Associé

Aux actionnaires de la société

Compagnie de transports au Maroc « C.T.M. » S.A.

Km 13,5 Autoroute Casablanca-Rabat –Sidi Bernoussi

Casablanca

RAPPORT D'AUDIT SUR LES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES

EXERCICE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2024

Opinion

Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés de la Compagnie de Transports au Maroc «C.T.M.» S.A. et de ses filiales (Groupe C.T.M.), qui comprennent le bilan consolidé au 31 décembre 2024, le compte de produits et de charges consolidé, le tableau consolidé des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, ainsi que les notes annexes, y compris un résumé des principales méthodes comptables. Ces états financiers consolidés font ressortir un montant de capitaux propres consolidés KMAD 358.564 dont un bénéfice net consolidé de KMAD 23.999.

Nous certifions que les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus, sont réguliers et sincères et donnent dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière consolidée du groupe au 31 décembre 2024, ainsi que du résultat de l'ensemble consolidé pour l'exercice clos à cette date, conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc.

Fondement de l'opinion

Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états financiers consolidés » du présent rapport. Nous sommes indépendants du groupe conformément aux règles de déontologie qui s'appliquent à l'audit des états financiers consolidés au Maroc et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d'audit.

Observation

Nous attirons l'attention sur le traitement retenu au 31 décembre 2024 relatif à l'écart d'acquisition sur la société Africa Morocco Links « AML » tel que décrit dans les notes annexes « 1.3 Acquisition de AML » et « 2.5 Intérêts minoritaires ». Notre opinion n'est pas modifiée à l'égard de ce point.

Questions clés de l'audit

Les questions clés de l'audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes dans l'audit des états financiers consolidés de la période considérée. Ces questions ont été traitées dans le contexte de notre audit des états financiers consolidés pris dans leur ensemble et aux fins de la formation de notre opinion sur ceux-ci, et nous n'exprimons pas une opinion distincte sur ces questions.

Evaluation des écarts d'acquisition (Goodwill)

Questions clés de l'audit

Notre réponse

Le Groupe CTM a réalisé des opérations de croissance externes ayant conduit à la comptabilisation d'écarts d'acquisition à l'actif du bilan consolidé. Ces écarts correspondent à la différence entre le prix d'acquisition des sociétés acquises et les juste-valeurs des actifs et passifs identifiables repris à la date d'acquisition.

Au 31 décembre 2024, la valeur de ces écarts d'acquisition s'élève à 295 MMAD.

Notre approche d'audit se fonde sur un examen des procédures relatives aux tests de dépréciation des écarts d'acquisition et des contrôles mis en place au sein du Groupe pour identifier les indices de pertes de valeur de ces actifs.

Dans le cadre de nos diligences, nous avons procédé à :

Les écarts d'acquisition font l'objet de tests de dépréciation au moins une fois par an ou dès la présence d'un indice de perte de valeur. Lorsque leur valeur recouvrable devient inférieure à la valeur comptable, une dépréciation est comptabilisée.

En conséquence, nous avons considéré ce sujet comme un point clé de l'audit compte tenu de l'importance de ce poste dans le bilan consolidé du Groupe et du niveau de jugement de la direction dans le choix de la méthode de détermination de la valeur recouvrable.

– L'analyse de la méthodologie retenue par CTM ;

– L'examen des plans d'affaires approuvés par la Direction Générale de CTM pour apprécier le caractère raisonnable des estimations de flux futurs dégagés ;

– L'analyse des principales hypothèses et paramètres utilisés ;

– Le recalcul des valeurs d'utilités déterminées pour les principaux écarts d'acquisition.

Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l'égard des états financiers consolidés

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers consolidés conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états financiers consolidés exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.

Lors de la préparation des états financiers consolidés, c'est à la direction qu'il incombe d'évaluer la capacité du groupe à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions se rapportant à la continuité de l'exploitation et d'appliquer le principe comptable de continuité d'exploitation, sauf si la direction a l'intention de liquider le groupe ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s'offre à elle.

Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d'information financière du groupe.

Responsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états financiers consolidés

Nos objectifs sont d'obtenir l'assurance raisonnable que les états financiers consolidés pris dans leur ensemble sont exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs et de délivrer un rapport de l'auditeur contenant notre opinion. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, qui ne garantit toutefois pas qu'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d'erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu'il est raisonnable de s'attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états financiers consolidés prennent en se fondant sur ceux-ci.

Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d'esprit critique tout au long de cet audit. En outre :

▪ nous identifions et évaluons les risques que les états financiers consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d'audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative résultant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

▪ nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l'audit afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne du groupe ;

▪ nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière ;

▪ nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l'utilisation par la direction du principe comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du groupe à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l'existence d'une incertitude significative, nous sommes tenus d'attirer l'attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états financiers au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d'exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s'appuient sur les éléments probants obtenus jusqu'à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener le groupe à cesser son exploitation ;

▪ nous évaluons la présentation d'ensemble, la structure et le contenu des états financiers consolidés, y compris les informations fournies dans les notes, et apprécions si les états financiers consolidés représentent les opérations et événements sous-jacents d'une manière propre à donner une image fidèle ;

▪ nous obtenons des éléments probants suffisants et appropriés concernant les informations financières des entités et activités du groupe pour exprimer une opinion sur les états financiers consolidés. Nous sommes responsables de la direction, de la supervision et de la réalisation de l'audit du groupe. Nous assumons l'entière responsabilité de l'opinion d'audit.

Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l'étendue et le calendrier prévus des travaux d'audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.

Casablanca, le 30 avril 2025

Les Commissaires aux Comptes

DELOITTE AUDIT

Deloitte Audit

Bd Mohamed Benabdellah

Bâtiment "C" 1, Jour 2, Casablanca

Tél. 05 22 42 34 23

Fax 05 22 42 34 24

Signature of Sakina BENSOU DA KORACHI and Deloitte Audit stamp

Sakina BENSOU DA KORACHI

Associée

FORVIS MAZARS

forvis mazars

76, Bd Abderrahmane Rés. Koutoubia

7ème Etage - Casablanca

Tél. 05 22 42 34 23

Signature of Adnane LOUKILI and Forvis Mazars stamp

Adnane LOUKILI

Associé

COMPTES CONSOLIDÉS

Au 31 décembre 2024

Bilan Actif consolidé du Groupe CTM au 31 décembre 2024

Actif en KMAD

2024

2023

Actif immobilisé

745 992

383 134

. Ecarts d'acquisition - Actif

295 102

-

. Immobilisations incorporelles

3 138

3 620

. Immobilisations corporelles

446 531

378 184

. Immobilisations financières

1 221

1 330

. Titres mis en équivalence

-

-

Actif circulant

610 302

338 282

. Stocks et en-cours

23 569

10 089

. Clients et comptes rattachés

357 564

279 109

. Impôt différé – Actif

43 049

4 079

. Valeurs mobilières de placement

186 120

45 005

Trésorerie – Actif

52 801

22 005

Total Actif

1 409 095

743 421

Bilan Passif consolidé du Groupe CTM au 31 décembre 2024

Passif en KMAD

2024

2023

Financement permanent

707 949

413 788

. Capitaux propres

358 564

326 893

. Capitaux propres - part du Groupe

362 360

326 878

. Capital social ou personnel

122 598

122 598

. Primes

42 438

42 438

. Réserves consolidées

150 702

98 741

. Résultat net de l'exercice (part du Groupe)

46 622

63 101

. Intérêts minoritaires

-3 796

15

. IM / Résultat

-22 623

3

. IM / Réserves consolidées

18 827

12

Provisions pour risques et charges

6 498

5 295

Dettes de financement

342 887

81 600

Passif circulant

680 569

269 633

. Fournisseurs et comptes rattachés

304 746

82 282

. Autres dettes

339 282

175 687

. Impôt différé – Passif

. Autres Provisions

36 541

11 664

Trésorerie – Passif

20 577

60 000

Total Passif

1 409 095

743 421

Compte de produits et charges consolidé du Groupe CTM au 31 décembre 2024

En KMAD

2024

2023

Produits d'exploitation

1 324 188

665 109

Vente de biens et services produits

1 301 509

656 087

Subventions d'exploitation des sociétés industrielles

10 294

2 429

Autres produits d'exploitation

3 108

2 989

Reprise d'exploitation, transferts de charges

9 277

3 604

Charges d'exploitation

1 295 725

611 974

Achats consommés de matières et fournitures

617 407

197 387

Charges externes

307 628

112 085

Impôts & taxes

11 164

10 006

Charges du personnel

252 907

199 114

Autres charges d'exploitation

1 340

1 240

Dotations d'exploitation

105 279

92 142

RESULTAT D'EXPLOITATION

28 463

53 135

Produits financiers

2 393

3 204

Charges financières

14 615

3 185

RESULTAT FINANCIER

-12 222

19

RESULTAT COURANT

16 241

53 154

Produits non courants

92 208

43 002

Charges non courantes

67 011

7 067

RESULTAT NON COURANT

25 197

35 935

Impôt sur les sociétés

17 439

25 985

Résultat net des entreprises intégrées

23 999

63 104

Résultat net de l'ensemble consolidé

23 999

63 104

Intérêts minoritaires

-22 623

3

Résultat net (part du groupe)

46 622

63 101

Tableau de flux de trésorerie du Groupe CTM au 31 décembre 2024

En KMAD

2024

2023

Capacité d'autofinancement des sociétés intégrées

63 560

124 454

Résultat net des sociétés intégrées

23 999

63 104

Dotations d'exploitation

108 113

90 813

Variation des impôts différés

-10 980

592

Plus-values de cessions, nettes d'impôt

57 572

30 055

Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence

-

-

Coût de l'endettement financier net

9 946

2 861

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité

-279 573

82 785

Flux net de trésorerie généré par l'activité

353 079

44 530

Acquisition d'immobilisations

-157 973

-138 830

Cessions d'immobilisations, nettes d'impôt

62 126

30 480

Acquisition des titres de participation

-307 000

-

Cession des titres de participation

-

-

Prêts & avances consentis

-407

-288

Intérêts financiers versés

-9 946

-2 861

Flux net de trésorerie liés aux opérations d'investissement

-413 200

-111 499

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère

-18 389

-30 649

Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées

-

-

Variation de capital et fonds d'établissement

-

-

Subventions d'investissements reçues

14 485

-

Emissions d'emprunts

300 000

12 772

Remboursements d'emprunts

-38 713

-40 024

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

257 383

-57 901

Incidence des variations de périmètre

14 073

-

Variation de trésorerie

211 335

-124 870

Trésorerie d'ouverture

7 009

131 879

Trésorerie de clôture

218 344

7 009

NOTES AUX COMPTES CONSOLIDÉS

Au 31 décembre 2024

Faits marquants de l'exercice

Au 12 juin 2024, la société Africa Morocco Link (AML) a été acquise par le groupe CTM, dans une vision de devenir un leader régional de la mobilité multimodale pour les passagers et les marchandises.

Par ailleurs, l'exercice comptable a été marqué par les évènements suivants :

• Acquisition de 51% du capital social d'Africa Morocco Link (AML) le 12 juin 2024 ;

• Emission obligataire par placement privé de 300 MDH auprès d'investisseurs qualifiés en mai 2024 ;

• Cession de 4 lots de terrain à Yaakoub El Mansour pour une valeur de 33,8 MMAD ;

1. PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D'EVALUATION

Les comptes sociaux arrêtés au 31 décembre 2024 des sociétés entrant dans le périmètre de consolidation ont servi de base pour l'établissement des comptes consolidés. Ces comptes ont été établis suivant les règles et pratiques comptables applicables au Maroc présentés au niveau de la Méthodologie Relative aux Comptes Consolidés établis par le Conseil National de la Comptabilité.

Les principales règles et méthodes du Groupe sont les suivantes :

1.1 Principes et méthodes de consolidation

(a) Méthodes utilisées

Les filiales sont des sociétés contrôlées par le Groupe CTM et sont consolidées par intégration globale. Le contrôle existe lorsque le Groupe CTM détient le pouvoir de diriger, directement ou indirectement, les politiques financières et opérationnelles de l'entreprise de manière à obtenir des avantages de l'activité de celle-ci. Le contrôle est généralement présumé exister si le Groupe détient plus de la moitié des droits de votes de l'entreprise contrôlée.

Les états financiers des filiales sont inclus dans les états financiers consolidés à compter de la date du transfert du contrôle jusqu'à la date à laquelle le contrôle cesse d'exister.

(b) Ecarts d'acquisition

Les écarts d'acquisition représentent la différence entre le prix d'acquisition des titres des sociétés consolidées et la part du Groupe dans leur actif net à la date des prises de participations après comptabilisation des éventuelles plus ou moins-values latentes sur actifs identifiables.

Lorsqu'ils sont positifs, ces écarts sont inscrits à l'actif du bilan consolidé sous la rubrique « écarts d'acquisition » et amortis sur la durée de vie estimée, dans la limite de vingt ans.

Le cas échéant, une provision pour dépréciation complémentaire est constatée pour tenir compte des perspectives d'activité et de résultat des sociétés concernées. S'ils sont négatifs, ils sont inscrits au passif du bilan sous la rubrique « Provision sur écarts d'acquisition » et repris en résultat sur une durée ne dépassant pas dix ans. Les écarts non significatifs sont intégralement rapportés au résultat de l'exercice au cours duquel ils ont été constatés.

(c) Méthode de conversion utilisée pour la consolidation des filiales étrangères

Le périmètre de consolidation n'inclut aucune filiale étrangère.

(d) Monnaie

Le Dirham est la monnaie de fonctionnement du Groupe. Sauf indication contraire, les états financiers consolidés sont présentés en milliers de Dirhams (KMAD).

(e) Date de clôture

Les résultats des sociétés consolidées correspondent à une période de 12 mois se terminant le 31 décembre de chaque année, à l'exception des sociétés entrées ou sorties du périmètre en cours d'exercice.

Toutes les sociétés entrant dans le périmètre de consolidation du Groupe ont établi des comptes arrêtés au 31 décembre 2024.

1.2 Principes comptables et méthodes d'évaluation

(a) Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont généralement amorties sur une durée ne dépassant pas cinq ans. Pour ce qui est des logiciels, ils sont amortis sur une durée de 10 ans.

(b) Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition ou de production, ou de réévaluation le cas échéant. L'amortissement économique correspond à l'amortissement linéaire. Pour les filiales utilisant le mode dégressif, la différence d'amortissement résultant de l'application de cette méthode par rapport à celle du linéaire est retraitée en consolidation.

Les principales catégories d'immobilisations sont amorties selon les durées de vie suivantes :

Catégorie d'immobilisations

Durée de vie

Constructions

20 ans

Installations techniques, matériel et outillage

10 ans

Matériel de transport

5 ans

Matériel et mobilier de bureau

10 ans

Matériel informatique

5 ans

Autres immobilisations corporelles

10 ans

Le Groupe vérifie lors de chaque arrêté de comptes que les durées d'amortissements retenues sont toujours conformes aux durées d'utilisation. A défaut, les ajustements nécessaires sont effectués.

Les amortissements sont constatés en diminution de la valeur brute des immobilisations selon la méthode linéaire, sur la durée de vie estimée du bien.

Les opérations de crédit-bail sont retraitées comme des acquisitions d'immobilisations lorsqu'elles sont significatives.

Les plus-values de cession intra-groupe sont annulées lorsqu'elles sont significatives.

(c) Immobilisations financières

Les titres de participation dans les sociétés non consolidées figurent au bilan à leur coût d'acquisition. Une provision pour dépréciation est constituée, le cas échéant, après analyse, au cas par cas, des situations financières des sociétés non consolidées.

Les plus-values de cession intra-groupe sont annulées en consolidation lorsqu'elles sont significatives.

(d) Stocks

Les stocks et travaux en cours sont évalués au prix de revient sans que celui-ci ne puisse excéder la valeur nette de réalisation. Les stocks sont évalués, selon les activités, au coût moyen pondéré. Les frais financiers ne sont pas pris en compte pour l'évaluation des stocks.

Les provisions pour dépréciation des stocks sont constituées le cas échéant pour ramener la valeur nette comptable à la valeur probable de réalisation.

(e) Créances

Les créances (ainsi que les dettes) sont enregistrées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est pratiquée dès l'apparition d'un risque de non-recouvrement.

(f) Valeurs mobilières de placement

Cette rubrique comprend des titres acquis en vue de réaliser un placement. Ils sont enregistrés au coût d'achat. Une provision est constituée lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix d'acquisition.

(g) Provisions réglementées

Les provisions réglementées à caractère fiscal sont annulées en consolidation.

(h) Retraitement des impôts

Les impôts différés résultant de la neutralisation des différences temporaires introduites par les règles fiscales et des retraitements de consolidation sont calculés société par société selon la méthode du report variable, en tenant compte de la conception étendue.

L'annulation des provisions à caractère fiscal ne donne pas lieu à la constatation d'impôts différés dans le cas où ces dernières sont utilisées conformément à leur objet et sont donc définitivement exonérées d'impôt.

(i) Retraitement des contrats de crédit-bail

Les contrats de crédit-bail relatifs aux biens mobiliers sont retraités dans les comptes consolidés. Les biens sont enregistrés en immobilisations à l'actif du bilan à la valeur stipulée au contrat avec, pour contrepartie, l'enregistrement de la dette au passif du bilan.

Les retraitements entraînent les conséquences comptables suivantes :

-

Annulation de la charge de crédit-bail

: les redevances enregistrées parmi les loyers sont annulées par la constatation d'une charge financière et le remboursement de la dette.

-

Constatation de l'amortissement des immobilisations

: les biens donnent lieu à l'établissement d'un plan d'amortissement en fonction duquel sont enregistrées les dotations.

(j) Distinction entre résultat courant et extraordinaire

Le résultat courant inclut l'ensemble des produits et charges directement liés aux activités ordinaires du Groupe, que ces produits et charges soient récurrents ou qu'ils résultent de décisions ou d'opérations ponctuelles. Les éléments inhabituels définis comme des produits ou des charges non récurrentes par leur fréquence, leur nature et leur montant (comme les coûts de restructurations) font partie du résultat courant.

Les éléments extraordinaires sont définis de manière très restrictive et correspondent à des produits et des charges inhabituels d'une importance majeure.

(k) Résultat par action

Le Groupe CTM présente un résultat par action. Le résultat net par action est obtenu en divisant le résultat net (part du Groupe) par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice.

1.3 Acquisition de AML

Au cours de l'exercice 2024, la société CTM SA a acquis le contrôle exclusif de la société AFRICA MOROCCO LINK, entraînant son entrée dans le périmètre de consolidation par intégration globale à compter du 12 juin 2024.

Cette acquisition a été comptabilisée conformément aux dispositions de l'Avis n°5 du Conseil National de la Comptabilité. Le coût d'acquisition des titres s'élève à 307 Millions de dirhams, donnant lieu à la constatation d'un écart d'acquisition actif de 295 Millions de dirhams. Conformément à l'Avis n°5 du Conseil National de la Comptabilité, une analyse approfondie des actifs et passifs identifiables est en cours et devra être finalisée au plus tard à la clôture de l'exercice suivant, soit le 31/12/2025.

A ce stade, l'écart d'acquisition est provisoire et sera susceptible d'être affecté sur des actifs et passifs identifiables.

Par ailleurs, les intérêts minoritaires négatifs constatés au niveau de la société AML n'ont pas été supportés par les actionnaires du groupe, dans la mesure où l'écart d'acquisition n'a pas encore été affecté. Cette situation sera réexaminée lors à l'issue de l'allocation de l'écart d'acquisition.

12/31/2024

Coût d'acquisition des titres

Écart d'acquisition constaté

307 Millions de dirhams

295 Millions de dirhams

2. ANALYSE DES PRINCIPAUX POSTES DES COMPTES CONSOLIDÉS

2.1 Capitaux propres consolidés

(Exprimés en milliers de Dirhams)

Capital

Primes

Réserves Consolidées

Résultat

Totaux Capitaux PG

Intérêts Minoritaires

Totaux Capitaux

Situation au 31 décembre 2022

122 598

42 438

93 949

35 441

294 426

11

294 437

Affectation du Résultat 2022

-

-

35 441

(35 441)

-

-

-

Dividendes versés

-

-

(30 649)

-

(30 649)

-

(30 649)

Résultat de l'exercice

-

-

-

63 101

63 101

3

63 104

Distributions reçues

-

-

-

-

-

-

-

Autres retraitements

-

-

-

-

-

1

1

Situation au 31 décembre 2023

122 598

42 438

98 741

63 101

326 878

15

326 893

Affectation du Résultat 2023

-

-

63 101

(63 101)

-

-

-

Dividendes versés

-

-

(24 533)

-

(24 533)

-1

(24 534)

Résultat de l'exercice

-

-

-

46 622

46 622

(22 623)

23 999

Distributions reçues

-

-

6 144

-

6 144

-

6 144

Autres retraitements

-

-

7 249

-

7 249

18 813

26 062

Situation au 31 Décembre 2024

122 598

42 438

150 702

46 622

362 360

(3 796)

358 564

2.2 Immobilisations incorporelles et corporelles

(Exprimés en milliers de Dirhams)

31 déc. 2024

31 déc. 2023

Valeur Brute

Amort. & Provis.

Valeur Brute

Amort. & Provis.

Immobilisations incorporelles

37 716

(34 578)

34 529

(30 909)

Immobilisations corporelles (*)

1 257 397

(810 866)

1 160 673

(782 489)

(*) Dont 153 KDH net en Crédit-bail pour l'exercice 2024 et 5 247 KDH net pour l'exercice 2023.

(a) Variation des immobilisations incorporelles et corporelles (valeurs brutes)

(Exprimée en milliers de Dirhams)

2023

Ent. perim

Acquisitions

Cessions / Rachats

Variation Périmètre

2024

Immobilisations incorporelles

34 529

2 826

804

-443

0

37 716

Immobilisations corporelles

1 160 673

20 353

157 169

(75 011)

(5 787)

1 257 397

- Dont Crédit-bail

127 408

0

0

-288

(5 787)

121 333

(b) Variation des amortissements des immobilisations incorporelles et corporelles

(Exprimée en milliers de Dirhams)

2023

Ent. perim

Dotations

Reprises sur cessions/ Rachats

Variation Périmètre

2024

Immobilisations incorporelles

30 909

2 224

1 445

-

-

34 578

Immobilisations corporelles

782 489

10 738

94 650

(71 224)

(5 787)

810 866

- Dont Crédit-bail

122 161

0

5 028

-222

(5 787)

121 180

2.3 Ecarts d'acquisition

2023

Ent. perim

Dotations

Reprises sur cessions/ Rachats

Variation Périmètre

2024

Ecart d'acquisition

-

295 102

-

-

-

295 102 (*)

(*) L'acquisition d'AML par le groupe CTM, effective au 12 juin 2024, a généré un écart d'acquisition de 295 Millions de dirhams. Conformément à l'Avis n°5 du Conseil National de la Comptabilité, une analyse détaillée des actifs et passifs identifiables est en cours et devra être achevée au plus tard à la clôture de l'exercice suivant l'acquisition soit, le 31 décembre 2025. L'écart d'acquisition est actuellement provisoire et susceptible d'être alloué à des actifs et passifs identifiables.

2.4 Immobilisations financières et titres mis en équivalence

(a) Immobilisations financières

(Exprimés en milliers de Dirhams)

31 déc. 2024

31 déc. 2023

Valeur Brute

Amort. & Provis.

Valeur Nette

Valeur Nette

Titres de participations non consolidés et autres titres immobilisés (*)

1 834

(1 504)

330

330

Prêts immobilisés

420

-240

180

260

Autres créances financières

12 193

(11 482)

711

740

Total

14 447

(13 226)

1 221

1 330

(*) Titres de participation non consolidés et autres titres immobilisés au 31 décembre 2024

(Exprimés en milliers de Dirhams)

Prix d'acquisition Global

VNC

Valeur de réalisation (1)

SACAR

19

-

-

GARE ROUTIERE DE SALE

90

-

-

GARE ROUTIERE DE FES

49

-

-

STE ERIANE EL MAGHRIBIA

1 616

330

330

GARE ROUTIERE DE TETOUAN

60

-

-

Total détail titres

1 834

330

330

(*) Titres de participation non consolidés et autres titres immobilisés au 31 décembre 2023

Prix d'acquisition Global

VNC

Valeur de réalisation (1)

SACAR

19

-

-

GARE ROUTIERE DE SALE

90

-

-

GARE ROUTIERE DE FES

49

-

-

STE ERIANE EL MAGHRIBIA

1 616

330

330

GARE ROUTIERE DE TETOUAN

60

-

-

Total détail titres

1 834

330

330

(1) La valeur de réalisation correspond :

• Pour les actions cotées à leur valeur boursière

• Pour les actions non cotées, soit à leur valeur de marché, si elle peut être déterminée de façon fiable, soit à leur valeur comptable.

(b) Titres mis en équivalence

Néant.

2.5 Intérêts minoritaires

(a) Immobilisations financières

(Exprimés en milliers de Dirhams)

31 déc. 2024

31 déc. 2023

Intérêts minoritaires au début de l'exercice

15

11

Dividendes versés

-2

-

Intérêts minoritaires dans le résultat de l'exercice

(22 623)

3

Autres variations

18 814

1

Intérêts minoritaires à la fin de l'exercice

(3 796)

15

(*) L'acquisition d'AML par le groupe CTM, effective au 12 juin 2024, a généré un écart d'acquisition provisoire de 295 millions de dirhams. Conformément à l'Avis n°5 du Conseil National de la Comptabilité, une analyse des actifs et passifs identifiables est en cours et devra être finalisée d'ici le 31 décembre 2025. Les intérêts minoritaires négatifs constatés chez AML n'ont pas été supportés par les actionnaires du groupe, l'affectation de l'écart d'acquisition étant encore en cours.

2.6 Provisions & autres dettes à long terme

(a) Provisions pour risques et charges

Ces provisions correspondent à la prise en compte des risques courus par les filiales et connus en fin de période.

(Exprimés en milliers de Dirhams)

2023

Ent. Perim

Dotations

Reprises

2024

Provisions pour litiges

4 422

-

1 580

-937

5 065

Provisions durables pour risques

4 422

-

1 580

-937

5 065

Autres provisions pour charges

873

-

1 433

-873

1 433

Provision pour charges

873

-

1 433

-873

1 433

Provisions pour litiges

3 182

-

1 104

-408

3 878

Provisions pour impôts

7 200

22 457

2 000

-

31 657

Autres provisions pour risques et charges

1 282

-

-

-276

1 006

Autres provisions pour risques et charges

11 664

22 457

3 104

-684

36 541

(b) Dettes de financement

(Exprimés en milliers de Dirhams)

Durée < 1an

1 an < Durée > 5 ans

Durée > 5 ans

Total

Dettes de financement

94 854

245 977

2 056

342 887

-Dont Crédit-bail

341

-

-

341

2.7 Répartition des dettes du passif circulant et des créances de l'actif circulant par échéances

(Exprimés en milliers de Dirhams)

Actif Circulant

Durée < 1an

1 an <Durée>2 ans

Durée > 2 ans

Total

Clients

235 926

-

29 460

265 386

Autres créances

118 423

-

6 604

125 027

Le montant de la dépréciation constatée au niveau des Clients et comptes rattachés est de 32 849 KDH, soit un montant net des créances clients et autres créances de 357 564 KDH.

(Exprimés en milliers de Dirhams)

Passif Circulant

Durée < 1an

1 an <Durée>2 ans

Durée > 2 ans

Total

Fournisseurs et comptes rattachés

304 601

-

145

304 746

Autres dettes

338 120

-

1 162

339 282

2.8 Impôts sur les bénéfices

(Exprimés en milliers de Dirhams)

31 déc. 2024

31 déc. 2023

Impôts courants

28 419

25 393

Impôts différés

-10 980

592

Total

17 439

25 985

2.9 Engagements financiers hors bilan

(a) Engagements financiers reçus ou donnés

(Exprimés en milliers de Dirhams)

31 déc. 2024

31 déc. 2023

Avals, cautions et garanties donnés

14 084

1 472

Avals, cautions et garanties reçus

38 178

32 415

(b) Sûretés reçues

(Exprimés en milliers de Dirhams)

31 déc. 2024

31 déc. 2023

Hypothèque

118

118

2.10 Résultat non courant

(Exprimés en milliers de Dirhams)

31 déc. 2024

31 déc. 2023

Plus-values sur cessions d'actifs

58 646

30 087

Dotations nettes des reprises de provisions

8 261

(3 734)

Autres produits et charges non courantes nettes

(41 710)

9 582

Total

25 197

35 935

3. INFORMATIONS RELATIVES AU PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Liste des sociétés consolidées

Société

Pourcentage d'intérêt

Pourcentage de contrôle

Méthodes de Consolidation (*)

CTM S.A.

100,00%

100,00%

Société mère

CTM MESSAGERIE

100,00%

100,00%

IG (*)

CTM TOURISME

99,87%

99,87%

IG

ISSAL

99,87%

99,87%

IG

ISSAL MADINA

50,87%

50,87%

IG

AFRICA MOROCCO LINK

51,00%

51,00%

IG

(*) Méthodes de consolidation :

IG : Intégration globale

4. INFORMATIONS RELATIVES AUX OPERATIONS REALISEES AVEC LES PARTIES LIEES

Néant.

5. EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Néant.

6. EFFECTIFS

L'effectif du Groupe CTM à fin 2024 est de 1 775 personnes contre 1 488 en 2023.

Le Rapport Financier Annuel est publié

sur le Site Internet de CTM :

www.ctm.ma

Communication financière

Tél : (+212) 5 22 76 21 08

RAPPORT DES COMMISSAIRES

AUX COMPTES SUR LES COMPTES

CONSOLIDÉS

Au 31 décembre 2024

Deloitte.

Deloitte Audit

Bd Sidi Mohammed Benabdellah

Bâtiment C - Tour Ivoire 3 - 3ème étage

La Marina - Casablanca

forvis

mazars

76, Bd Abdelmoumen

Résidence Koutoubia, 7ème étage

Casablanca - Maroc

Aux Actionnaires de la société

COMPAGNIE DE TRANSPORTS AU MAROC « C.T.M. » S.A.

Km 13,5, Autoroute Casablanca - Rabat - Sidi Bernoussi

Casablanca

RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

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JANVIER AU 31 DECEMBRE 2024

En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementées conformément aux dispositions des articles 56 à 59 de la loi 17-95 telle que modifiée et complétée.

Il nous appartient de vous présenter les caractéristiques et les modalités essentielles des conventions dont nous avons été avisés par le président du Conseil d'Administration ou que nous aurions découvertes à l'occasion de notre mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé, ni à rechercher l'existence d'autres conventions. Il vous appartient, selon la loi ci-dessus, de vous prononcer sur leur approbation.

Nous avons mis en œuvre les diligences que nous estimons nécessaires au regard des normes de la profession au Maroc. Ces diligences ont consisté à vérifier la concordance des informations qui nous ont été communiquées avec les documents de base dont elles sont issues.

1. CONVENTION CONCLUE AU COURS DE L'EXERCICE

1.1 Convention de cession et d'acquisition de titres AML :

Personnes concernées :

• Monsieur Hicham El Amrani en sa qualité d'administrateur de CTM et représentant permanent de O CAPITAL GROUP dans BOA,

• Madame Myriem BOUAZZAOUI en sa qualité d'administrateur de CTM et BOA,

• RMA SA en sa qualité d'administrateur de CTM et BOA,

Nature, objet et modalités de la convention :

Le Conseil d'Administration en date du 29/04/2024 a autorisé et approuvé l'acquisition de 2.345.999 actions de la société Africa Morocco Link (AML) représentant environ 51% du capital social de AML détenus par Bank Of Africa, avec un prix d'acquisition total de 307.000.000,00 Dhs avec une date de réalisation le 12 juin 2024.

Sommes versées en 2024 :

184.200 KDH TTC

Solde de la dette au 31/12/2024 :

122.800 KDH TTC par Effet le 12 mai 2025.

2. CONVENTIONS CONCLUES AU COURS DES EXERCICES ANTERIEURS ET DONT L'EXECUTION S'EST POURSUIVIE DURANT L'EXERCICE

2.1 Conventions conclues entre CTM S.A et CTM Messagerie S.A

Personnes concernées :

• Monsieur Ezzoubeir Errhaimini en sa qualité de Président Directeur Général de CTM S.A et représentant de CTM S.A qui est administrateur dans CTM Messagerie S.A.

• Monsieur Hicham El Amrani en sa qualité d'administrateur dans les deux sociétés.

• Monsieur Jamil SAKOUT en sa qualité d'administrateur dans les deux sociétés.

• La société CTM S.A en sa qualité d'actionnaire dans la société CTM Messagerie S.A