RAPPORT ANNUEL 2006
Entreprise : MANAGEM
Date de publication : 30/09/2007
Type de document : Rapports annuels

This image shows a blank page with a light beige or cream-colored background. It is framed by a thick, solid orange border at the top and bottom. The central area is empty of any text or markings.

A blank page with a light beige background, framed by a thick orange border at the top and bottom.

MESSAGE DU PRESIDENT

DU CONSEIL DE SURVEILLANCE

A portrait of Saïda Lamrani Karim, a woman with dark hair, wearing a black top, smiling. The background is a blurred outdoor scene with a body of water and a city skyline.

Portrait of Saïda Lamrani Karim, President of the Supervisory Board.

L'année 2006 fut, à tous égards, une très bonne année pour l'économie marocaine.

Avec un taux de croissance de 8,1%, tous les secteurs ont enregistré des performances satisfaisantes malgré quelques tensions inflationnistes.

Dans cet environnement favorable, le système bancaire marocain, toujours caractérisé par des liquidités abondantes, a enregistré des résultats en forte amélioration en dépit de la baisse générale des taux.

Pour sa part, le Crédit du Maroc a connu un niveau d'activité, tant en ressources qu'en emplois qui peut être qualifié d'historique.

Ces réalisations se sont accompagnées durant l'année 2006 d'un parcours boursier remarquable traduisant la confiance du marché en la valeur Crédit du Maroc.

Ainsi, le titre Crédit du Maroc a enregistré une progression de 123% en 2006, supérieure aux deux indices de la bourse de Casablanca ainsi qu'à l'indice bancaire.

D'autre part, le Conseil de Surveillance s'est félicité de l'adoption par le Crédit du Maroc d'un ambitieux plan de développement 2007 – 2010 dont la conquête de nouvelles clientèles et l'industrialisation des procédures constituent le socle. Ce plan bénéficie du soutien actif de son actionnaire majoritaire, le Groupe Crédit Agricole.

Par ailleurs, le Conseil de Surveillance, dans le cadre de sa mission de contrôle permanent, a suivi l'évolution de l'activité commerciale de la banque ainsi que les progrès enregistrés dans les domaines de l'audit, du contrôle interne et de la maîtrise des risques.

Enfin, le Conseil de Surveillance tient à louer le professionnalisme et l'engagement dont ont fait preuve les collaboratrices et les collaborateurs de la banque dans l'accomplissement de leurs tâches et leur exprime sa confiance dans leur capacité à poursuivre le développement de la banque.

Saïda LAMRANI KARIM

Président du Conseil de Surveillance

ORGANISATION

M. Mohammed KARIM LAMRANI

Président Honoraire

MEMBRES DU CONSEIL DE SURVEILLANCE

Mme Saïda LAMRANI KARIM

Président

M. Abdellatif GUERRAOUI

Vice-Président

M. Jean-Frédéric DE LEUSSE

Membre

M. Ismaïl FASSI-FIHRI

Membre

M. Marc GHINSBERG

Membre

M. Marc POUZET

Membre

M. M'hamed SAGOU

Membre

M. Taïeb SKALLI

Membre

M. Alain STRUB

Membre

Crédit Agricole S.A. représenté par M. Baudouin MERLET

Membre

M. Mohammed KAWAKIBI

Secrétaire du Conseil

MEMBRES DU DIRECTOIRE

M. Francis SAVOYE

Président

M. Jamal LEMRIDI

Directeur Général, Membre

M. Pierre MARTIN

Membre

MESSAGE DU PRESIDENT

DU DIRECTOIRE

Portrait of Francis Savoye, President of the Board of Directors, smiling and wearing a suit and tie, standing in front of a painting.

2006 a été pour le Crédit du Maroc l'année de la consolidation de la croissance et de l'arrimage au Groupe Crédit Agricole S.A., lui-même engagé dans un développement important à l'international.

La forte croissance des indicateurs d'activité s'est traduite par des progressions du total bilan de 17% et du PNB de 9,5%.

La rentabilité, en forte amélioration avec un résultat courant en évolution de 27,7%, atteste de la qualité de la gestion et du risque.

Ces performances répondent parfaitement aux ambitions du plan de développement de la banque, actualisé en 2007 pour les quatre prochaines années.

Le soutien du Groupe dont l'illustration la plus visible est l'adoption d'un nouveau logo symbole de l'identité Crédit Agricole marque sa volonté de se développer au Maroc en confiant ses ambitions à sa filiale historique locale.

Le Crédit du Maroc, satisfaisant aux ambitions de son plan de développement et répondant aux exigences prudentielles et réglementaires, est engagé dans de nombreux chantiers et projets structurants, dont la conquête et l'industrialisation sont les piliers.

La conduite de ces chantiers nécessite une forte mobilisation des ressources de la banque et un grand effort d'investissement et de recrutement.

La confiance du Groupe Crédit Agricole S.A. et son soutien, l'engagement du management de la banque et la forte mobilisation de l'ensemble des collaborateurs permettent de mener tous ces projets de front.

Les résultats réalisés et l'amélioration du positionnement de notre banque en 2006 n'auraient pu se concrétiser sans les efforts, la mobilisation et l'adhésion de tous les collaborateurs du Groupe Crédit du Maroc.

Je tiens ici à leur rendre hommage et leur renouvelle la confiance du Directoire dans leur capacité à tenir haut nos ambitions et à réussir les défis du développement.

Pour 2007, les perspectives s'annoncent favorables grâce à la nouvelle dynamique de l'économie marocaine à laquelle le Crédit du Maroc participe activement, et aussi à la transformation de notre banque pour une plus grande disponibilité de ses collaborateurs, une amélioration constante de ses produits et conseils au service de la clientèle.

Francis SAVOYE

Président du Directoire

CHIFFRES CLES 2006

170

(+18) Agences au Maroc

190

(+27) Guichets Automatiques Bancaires

1 867 MDH

Fonds propres

142,5 MDH

(-6,93%) Dotations nettes aux provisions pour créances en souffrance

28 DH

Dividende par action

1670

(+95) Collaborateurs

A solid red arrow pointing upwards and to the right, set against a light orange background.

A 3D red arrow with a black outline, pointing upwards and to the right, set against a light blue grid background.

A solid red arrow pointing upwards and to the right, set against a light orange background.

EVOLUTION DES PRINCIPAUX INDICATEURS DE PERFORMANCE

TOTAL BILAN

+17,0%

+4 055 MDH

Le total bilan du Crédit du Maroc ressort à 27 819 MDH à fin 2006, en hausse de 17% par rapport à l'année 2005.

Année

Total Bilan (MDH)

2004

21 381

2005

23 764

2006

27 819

Bar chart showing Total Balance (Total Bilan) for 2004, 2005, and 2006. The values are 21 381 MDH (2004), 23 764 MDH (2005), and 27 819 MDH (2006).

DÉPÔTS DE LA CLIENTÈLE

+14,4%

+3 015 MDH

Au 31 décembre 2006, les dépôts de la clientèle se sont établis à 24 008 MDH s'appréciant ainsi de 14,4% par rapport à l'année précédente.

Année

Dépôts de la clientèle (MDH)

2004

18 900

2005

20 992

2006

24 008

Bar chart showing Deposits of the Clientèle (Dépôts de la clientèle) for 2004, 2005, and 2006. The values are 18 900 MDH (2004), 20 992 MDH (2005), and 24 008 MDH (2006).

CRÉANCES SUR LA CLIENTÈLE

+35,9%

+4 459 MDH

Au terme de l'année 2006, les créances sur la clientèle enregistrent une progression de 35,9% en s'établissant à 16 878 MDH.

Année

Créances sur la clientèle (MDH)

2004

10 585

2005

12 419

2006

16 878

Bar chart showing Claims on the Clientèle (Créances sur la clientèle) for 2004, 2005, and 2006. The values are 10 585 MDH (2004), 12 419 MDH (2005), and 16 878 MDH (2006).

PRODUIT NET BANCAIRE

+9,5%

+111 MDH

Au 31 décembre 2006, le produit net bancaire s'élève à 1 287 MDH en progression de 9,5% par rapport à 2005.

Année

Produit net bancaire (MDH)

2004

1 080

2005

1 176

2006

1 287

Bar chart showing Net Banking Product (Produit net bancaire) for 2004, 2005, and 2006. The values are 1 080 MDH (2004), 1 176 MDH (2005), and 1 287 MDH (2006).

RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION

+12,2%

+69 MDH

Le résultat brut d'exploitation ressort à 632 MDH, en hausse de 12,2% ou +69 MDH par rapport à l'année précédente.

Année

Résultat brut d'exploitation (MDH)

2004

471

2005

530

2006

632

Bar chart showing Gross Operating Result (Résultat brut d'exploitation) for 2004, 2005, and 2006. The values are 471 MDH (2004), 530 MDH (2005), and 632 MDH (2006).

RÉSULTAT NET

-22% / -86 MDH

+25% / +60 MDH (retraité)

En 2006, le résultat net ressort à 300 MDH contre 385 MDH une année auparavant. Hors éléments exceptionnels marquant l'année 2005, le résultat 2006 est en progression de 25% par rapport à 2005.

Année

Résultat net (MDH)

Résultat net hors éléments exceptionnels (MDH)

2004

223

203

2005

385

240

2006

300

300

Bar chart showing Net Result (Résultat net) for 2004, 2005, and 2006. The chart compares 'Résultat net' (orange bars) and 'Résultat net hors éléments exceptionnels' (yellow bars). The values are: 2004 (Net: 223, Exceptionnels: 203), 2005 (Net: 385, Exceptionnels: 240), and 2006 (Net: 300, Exceptionnels: 300).

RAPPORT DU CONSEIL DE SURVEILLANCEA L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE DU 11 MAI 2007

A close-up photograph of a person's hands signing a document. The person is wearing a light blue shirt and a dark suit jacket. They are holding a gold-colored pen and writing on a white sheet of paper. The background is dark and out of focus, showing what appears to be a computer keyboard. The document has some text and lines, and the person is signing one of the lines.

A close-up photograph of a person's hand resting on a surface. The person is wearing a blue long-sleeved shirt and a gold ring on their ring finger. The background is dark and out of focus.

Mesdames, Messieurs,

En application des statuts du Crédit du Maroc et de la loi n° 17/95 relative aux sociétés anonymes, nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire annuelle en vue de statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2006.

Nous vous rappelons qu'en vertu de la loi, le Conseil de Surveillance doit présenter à votre Assemblée ses observations sur le rapport du Directoire ainsi que sur les comptes de l'exercice 2006.

Nous vous précisons que les comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2006, le rapport de gestion du Directoire ainsi que les documents prévus par l'article 141 de la loi ont été communiqués au Conseil de Surveillance dans les délais prévus par les dispositions légales.

Les convocations prescrites par la loi vous ont été dûment adressées et tous les documents et pièces prévus par la réglementation ont été tenus à votre disposition dans les délais impartis.

Dans le cadre du présent rapport, nous aborderons les points suivants :

• l'activité du Conseil de Surveillance,

• le rapport de gestion du Directoire et les comptes clos au 31 décembre 2006,

• la présentation des comptes annuels,

• le rapport sur les questions inscrites à l'ordre du jour et le projet de résolutions.

ACTIVITE DU CONSEIL DE SURVEILLANCE

Le Conseil de Surveillance de votre banque s'est réuni à quatre reprises au cours de l'exercice 2006 en vue d'examiner les rapports de gestion que lui a présentés le Directoire, conformément à la loi.

Ces réunions ont eu lieu en date du 10 mars, du 23 juin, du 12 septembre et du 12 décembre de l'année 2006.

Le Conseil de Surveillance a ainsi été tenu informé de l'évolution de l'activité commerciale de la banque et de ses filiales, des résultats intermédiaires enregistrés au cours des trois premiers trimestres de l'exercice 2006 et des progrès enregistrés dans les domaines de l'audit, du contrôle interne et de la maîtrise des risques.

Lors de sa réunion du 12 décembre 2006, le Conseil de Surveillance a pris connaissance des grands axes et orientations du plan de développement 2007-2010 de la banque, présenté par le Directoire. Les grands projets et ambitions du Crédit du Maroc contenus dans ce plan bénéficient du soutien du Groupe Crédit Agricole S.A.

Les comptes arrêtés en fin d'exercice 2006 ont été examinés lors de la réunion du Conseil de Surveillance du 23 février 2007.

De même, les comités techniques issus du Conseil de Surveillance se sont régulièrement tenus.

En particulier, le Comité d'Audit a tenu avec le management de la banque deux réunions au cours de l'année 2006 et a pu ainsi obtenir toutes explications sur les différents aspects de l'activité, des résultats et d'une manière générale du fonctionnement de la banque.

La réunion du Comité d'Audit du 22 février 2007 a été consacrée en partie, à l'examen des comptes clos le 31 décembre 2006.

RAPPORT DE GESTION DU DIRECTOIRE ET COMPTES CLOS AU 31 DECEMBRE 2006

Nous nous sommes assurés que le rapport de gestion établi par le Directoire pour l'exercice 2006 et qui est soumis à votre approbation satisfait aux conditions prévues par les articles 142 et suivants de la loi relative aux sociétés anonymes.

Les comptes individuels de l'exercice clos au 31 décembre 2006 font apparaître les principaux agrégats suivants exprimés en milliers de dirhams :

31.12.2005

31.12.2006

Variation (%)

Total bilan

23 764 027

27 818 848

17,06

Ressources clientèle

20 992 381

24 007 657

14,36

Emplois clientèle

12 419 420

16 878 026

35,90

Produit net bancaire

1 175 846

1 287 017

9,45

Résultat brut d'exploitation

562 890

631 626

12,21

Résultat courant

364 330

465 295

27,71

Résultat net

385 419

299 843

-22,20

Après dotation de 166 millions de dirhams de provisions nettes, en baisse de 16,2% par rapport à l'année dernière, le résultat courant de l'exercice 2006 s'établit à 465,2 millions de dirhams, en augmentation de 27,7% d'une année à l'autre.

Le montant des provisions nettes au titre de l'exercice 2006 comprend une nouvelle dotation pour provisions pour investissements de 40 millions de dirhams et une reprise partielle de 26,6 millions de dirhams sur les dotations constituées au titre des années 2003 et 2004.

Le bénéfice net de l'exercice 2006 ressort à 299,8 millions de dirhams, en baisse de 22,2% par rapport à celui de l'exercice précédent qui incluait des produits non courants s'élevant à 191 millions de dirhams, suite à la cession du terrain dit des Arènes de Casablanca et des filiales CDMG et CDMF.

Nous vous informons enfin, que les comptes annuels et le rapport de gestion établi par le Directoire, après contrôle et vérification, n'appellent aucune remarque.

PRESENTATION DES COMPTES ANNUELS

Nous avons obtenu l'assurance que les états de synthèse de l'exercice clos le 31 décembre 2006 que nous soumettons à votre approbation ont été établis par le Directoire conformément aux règles de présentation et aux méthodes d'évaluation prévues par la réglementation en vigueur.

A 3D orange arrow pointing upwards and to the right, symbolizing growth and progress, set against a light blue grid background.

RAPPORT SUR LES QUESTIONS INSCRITES A L'ORDRE DU JOUR ET PROJET DE RESOLUTIONS

Nous vous informons que :

• les questions portées à l'ordre du jour de votre Assemblée telles qu'elles figurent dans l'avis de convocation,

• le rapport relatif aux dites questions,

• le projet d'affectation du résultat,

• le projet de résolutions,

établis par le Directoire ont été dûment contrôlés par nos soins et nous sommes assurés de leur conformité avec la loi et avec les dispositions des statuts de votre banque.

Enfin, votre Conseil tient à louer le professionnalisme et le dévouement dont ont fait preuve les collaboratrices et collaborateurs de la banque dans l'accomplissement de leurs tâches et leur exprime sa confiance dans leur capacité à poursuivre l'œuvre de développement de la banque.

Le Conseil de Surveillance

RAPPORT DE GESTION DU DIRECTOIREEXERCICE 2006

A photograph of three men in business suits seated around a polished wooden table, reviewing documents. The man on the left is wearing a dark pinstripe suit and a dark tie. The man in the center is wearing a dark suit and a purple patterned tie. The man on the right is wearing a white shirt and a green patterned tie. They are in a room with dark wood paneling and a framed painting on the wall behind them.

Three men in business suits reviewing documents at a table.

Conjoncture nationale

En 2006, l'environnement international a été marqué par un fort dynamisme de l'activité économique, avec le rebondissement du commerce mondial et le repli des prix du pétrole. La croissance de l'économie mondiale s'établirait à 5,1%.

Sur le plan national, les principaux indicateurs économiques et financiers confirment le renforcement de la croissance prévue en 2006, avec un taux avoisinant 8,1% contre 1,7% en 2005. La conjoncture économique a été marquée par une amélioration des échanges extérieurs, un raffermissement de l'offre d'emploi, une sensible hausse des prix de détail à la consommation et une relance de la croissance.

Le secteur primaire

L'année 2006 s'est achevée sur un net redressement des activités agricoles, profitant de la progression de la récolte de la plupart des cultures, notamment les céréales et les légumineuses. La production céréalière est de l'ordre de 92 millions de quintaux. La production de l'élevage s'est également consolidée. En revanche, la situation du secteur de la pêche reste caractérisée par un faible niveau des tonnages débarqués avec un repli du volume des débarquements de 16,2%.

La valeur ajoutée du secteur agricole est en progression de 30%, et sa contribution à la croissance économique globale est de 3,8%.

Le secteur du bâtiment et des travaux publics

Le PIB non agricole s'est accru de 5,2% en 2006, grâce notamment au secteur du bâtiment et des travaux publics. En effet, le secteur poursuit sa croissance, profitant de l'importance des investissements publics et privés en matière d'immobilier touristique, de logements économiques et de projets d'infrastructure. Sa valeur ajoutée marquerait un net raffermissement de 7% en 2006.

Le secteur de l'énergie et des mines

Après avoir connu une forte croissance en 2005, le secteur énergétique est entré dans une phase de ralentissement. En glissement annuel, sa valeur ajoutée s'est accrue de 0,1%, au terme des trois premiers trimestres de 2006, contre 17% en 2005. Ce ralentissement est le fait d'une décélération des activités des centrales électriques, conjuguée au fléchissement de la production des raffineries de pétrole.

Quant à l'activité minière, bridée par les faibles performances de l'activité des minerais non métalliques, sa valeur ajoutée s'est repliée de 0,8%, en variation annuelle, après une progression de 7,5%, à la même période de 2005. La croissance de la production du phosphate brut s'est limitée à 0,5% en variation annuelle (27,4 millions de tonnes).

Le secteur touristique

Le tourisme a affiché une bonne performance au cours de l'année 2006, comme en témoigne la tendance haussière aussi bien des arrivées (+12%) que des recettes touristiques (53 milliards de DH soit +29%). Le renforcement de la desserte aérienne nationale et les actions de promotion menées et ciblées, selon les marchés émetteurs, ont permis de drainer un surplus de touristes étrangers vers le pays. La bonne tenue du secteur a été, toutefois, tempérée par un ralentissement enregistré au niveau des nuitées (7%, contre 16,2% un an auparavant), sous l'effet de la faible performance enregistrée au niveau du tourisme intérieur et du marché français.

Les échanges extérieurs

Au terme de l'année 2006, la demande étrangère adressée au Maroc s'est renforcée de 9,2% en variation annuelle, profitant d'un environnement international relativement porteur.

La balance commerciale s'est soldée, au terme de l'année 2006, par un déficit de 94 milliards de DH, en aggravation de 9 milliards de DH par rapport à 2005. Cette situation résulte d'une progression de 11% des importations et de 11,2% des exportations. Le taux de couverture s'est légèrement amélioré pour s'établir à 54%.

La hausse des importations provient à hauteur de 94,8% des achats hors pétrole dont notamment ceux des demi-produits (78%), des biens d'équipement (15%) et des produits de consommation.

La hausse des exportations a concerné essentiellement les ventes hors phosphates et dérivés qui ont réalisé une progression de 9,3 milliards de DH, dont 3,5 milliards de DH provenant des ventes des produits finis de consommation et 1,4 milliard de DH des produits bruts d'origine minérale. L'évolution favorable des transferts des Marocains Résidant à l'Etranger (MRE) et des recettes touristiques a joué un effet compensatoire permettant d'absorber les effets du déficit commercial sur la balance courante. La consolidation des avoirs extérieurs permet une couverture de près de 10 mois d'importations de marchandises, contre l'équivalent de 11 mois à un an auparavant (hors admissions temporaires pour perfectionnement actif sans paiement et importations dans la zone franche de Tanger).

Les recettes de voyages et celles relatives aux MRE

L'évolution favorable du tourisme s'est traduite par une importante augmentation des recettes de voyages qui, conjuguée à la nette progression des transferts MRE, continue de compenser le déficit de la balance commerciale.

En effet, les recettes touristiques sont en hausse de 29%, en variation annuelle. Les recettes MRE ont atteint 47,7 milliards de DH, soit une progression de 17%.

Les investissements et prêts privés étrangers

Les recettes des investissements et prêts privés étrangers ont totalisé 28 milliards de DH au terme de l'année 2006, en baisse de près de 0,8% par rapport à l'année précédente.

Les finances publiques

Le budget 2006 a dégagé une amélioration des recettes de 10,5%, en comparaison avec la même période de l'année 2005. L'ensemble des recettes fiscales a bien évolué (+13 milliards de DH soit 12,8%), en relation avec la reprise du rythme de la croissance économique. Par contre, les recettes non fiscales ont légèrement stagné, suite à la baisse des entrées au titre des opérations de privatisation au cours de cette période.

Parallèlement, les dépenses ordinaires ont affiché une hausse de 1,3%. D'un côté, les dépenses de compensation ont connu une hausse significative et les charges y afférentes ont progressé de 7,9%, à cause de la flambée des cours du pétrole et du gaz et ce, malgré le réajustement partiel des prix intérieurs des produits pétroliers. Les dépenses relatives aux intérêts de la dette publique se sont accrues de 6,5% et les charges des salaires des fonctionnaires ont augmenté de 2,4%. En revanche, ce sont les dépenses de matériels et les dépenses diverses qui ont contribué à la baisse des dépenses ordinaires, puisqu'elles se sont repliées de 17,8%.

Ainsi, le déficit global s'est situé à 9,8 milliards de DH, soit 1,7% du PIB contre 4% en 2005.

Agrégats monétaires et placements liquides

Au terme de l'année 2006, les avoirs extérieurs nets ont progressé de 24 milliards de DH ou 14,5%, taux comparable à celui réalisé en 2005 et ce, parallèlement à la croissance soutenue des recettes au titre des voyages et des transferts

des Marocains Résidant à l'Etranger, ainsi qu'à la faveur de la bonne orientation des exportations. Pour leur part, les concours à l'économie ont marqué un accroissement de 16,5%, au lieu de 11,1%. Cette évolution a concerné l'ensemble des catégories de crédit et particulièrement les facilités de trésorerie, avec 43% du crédit total alloué à l'économie en 2006, suivies des prêts immobiliers et des crédits à l'équipement, avec respectivement 33% et 21%. En revanche, les créances nettes sur l'Etat ont accusé une baisse de 2,7%, consécutivement à la diminution des recours du Trésor aux banques de 675 millions de DH et à l'amélioration de sa position nette auprès de Bank Al-Maghrib de 1,4 milliard de DH.

Illustration symbolisant la croissance économique et la création monétaire, montrant des piles de pièces d'or avec une flèche verte en forme de courbe ascendante.

Cette évolution des sources de création monétaire s'est accompagnée d'une progression des agrégats de monnaie chiffrée à 17% pour M3 et à 17,7% pour M1, contre respectivement 14% et 14,8% en 2005. Dans le même temps, l'encours des agrégats de placements liquides s'est élargi de 41,2%, au lieu de 0,1%, suite à la progression de l'ensemble des titres des OPCVM de 33,6%, les titres de créances négociables recensés dans l'agrégat PL1 ayant, en revanche, baissé de 19,7%.

AGREGATS

Encours

en millions de DH

Variation

Déc. 2006-Déc. 2005

Déc. 2005

Déc. 2006

MDH

%

Monnaie fiduciaire

89 364

108 564

+19 200

21,49

Monnaie scripturale

227 213

263 916

+36 703

16,15

M1

316 577

372 480

+55 903

17,66

Placements à vue

59 147

64 682

+5 535

9,36

M2

375 724

437 162

+61 438

16,35

Placements à terme

99 094

118 364

+19 270

19,45

M3

474 818

555 526

+80 708

17,00

Placements liquides

41 042

57 931

+16 889

41,15

L'inflation

L'année 2006 a été marquée par une série de hausses qui a touché certains produits de consommation et a lesté, par conséquent, le pouvoir d'achat des consommateurs. L'indice annuel moyen du coût de la vie a augmenté de 3,3% contre 1,0% l'année précédente. Cette accélération du taux moyen annuel résulte, à la fois de la progression des prix des produits alimentaires et d'une accélération de l'inflation non alimentaire avec un rythme de progression annuelle moyen de 2,8%.

Environnement bancaire et financier

Marché monétaire

Le marché monétaire est caractérisé par une forte sur-liquidité en 2006, qui reste cependant moins persistante qu'en 2005. En effet, l'effet expansif sur les liquidités bancaires, cumulé depuis le début de l'année 2006, est évalué en moyenne de fin de semaine à 3,4 milliards de DH. Les taux repo et interbancaires ont connu une volatilité réduite, à l'exception de quelques mois qui ont enregistré une certaine tension sur le cash :

- le mois d'avril sous l'effet de l'échéance fiscale de l'impôt sur les sociétés,

- le mois de juillet en raison de la rétention de liquidité pratiquée par certains acteurs de la place en anticipation d'importantes levées de fonds sur le marché,

- le mois de décembre en relation avec la célébration de l'Aïd Al Adha.

Bank Al-Maghrib a procédé, de manière continue, au retrait des excédents par le biais des facilités de dépôts à 24 h à un taux de 2,25%, et des reprises de liquidités à 7 jours sur appels d'offres à 2,50%. Ce taux a été relevé le 19 décembre de 25 points à 2,75%.

Évolution des taux des Bons du Trésor

Date

JJ*

TRL**

52 semaines

2 ans

5 ans

10 ans

Déc. 03

3,0

2,0

3,8

4,0

5,2

5,3

Fév. 04

2,5

2,2

3,5

3,8

4,8

5,2

Avr. 04

2,3

2,2

2,8

3,5

4,5

5,0

Juin 04

2,3

2,2

2,7

3,2

4,1

4,9

Août 04

2,3

2,2

2,6

3,1

4,0

4,8

Oct. 04

2,4

2,2

2,6

3,1

4,0

4,8

Déc. 04

2,4

2,2

2,7

3,1

4,0

4,8

Fév. 05

2,4

2,2

2,7

3,1

4,0

4,8

Avr. 05

2,4

2,2

2,7

3,1

4,0

4,8

Juin 05

4,2

2,2

2,7

3,1

4,0

4,8

Août 05

2,0

2,2

3,2

3,1

4,0

4,8

Oct. 05

2,5

2,2

3,0

3,2

4,0

4,8

Déc. 05

2,4

2,2

3,0

3,2

4,0

4,8

Fév. 06

2,4

2,2

2,9

3,2

3,9

4,5

Avr. 06

2,5

2,2

2,9

3,2

3,8

4,3

Juin 06

3,2

2,2

2,9

3,1

3,7

4,2

Août 06

2,1

2,2

2,8

3,0

3,5

4,0

Oct. 06

2,1

2,2

2,8

3,0

3,4

3,8

Déc. 06

2,5

2,2

2,8

3,0

3,3

3,6

Graphique montrant l'évolution des taux des Bons du Trésor de décembre 2003 à décembre 2006. Les séries incluent : JJ* (vert), TRL** (marron), 52 semaines (jaune), 2 ans (rouge), 5 ans (gris), et 10 ans (orange). Les taux varient entre 2,0% et 5,5%.

* TMP Interbancaire

** Taux des reprises de liquidités quotidiennes par BAM

Marché obligataire

Le marché obligataire a poursuivi sa tendance baissière. Cette baisse a été particulièrement ressentie sur les maturités moyen et long terme. C'est ainsi que le taux des bons à 5 ans a baissé de 4% à 3,15% et le taux des bons à 10 ans a perdu 1,3 point passant de 4,7% à 3,4%. Notons que 2006 a connu l'émission pour la 1

ère

fois par le Trésor de bons à 30 ans qui ont été adjugés à 3,98%.

Courbe des taux au 31/12/06

Maturité (ans)

Nouvelle courbe primaire (%)

Courbe fin 2005 (%)

1

2,89

2,89

2

2,88

2,88

3

3,15

3,15

4

3,40

3,40

5

3,65

3,65

6

3,82

3,82

7

3,98

3,98

Graphique de la courbe des taux au 31/12/06. La courbe fin 2005 (orange) montre une tendance baissière, tandis que la nouvelle courbe primaire (jaune) est plus plate. Les points de données sont : 2,89%, 2,88%, 3,15%, 3,40%, 3,65%, 3,82%, 3,98%.

Taux d'intérêt

Les taux servis sur les ressources à terme ont été orientés à la hausse en 2006 sous l'effet d'une concurrence axée sur les taux. Ainsi, le taux de rémunération moyen pondéré des dépôts à 6 mois s'est inscrit en hausse de 48 points de base par rapport à 2005, atteignant 3,77%.

Le taux d'intérêt servi sur les dépôts en comptes sur carnets auprès des banques, indexé sur celui des bons du Trésor à 52 semaines au cours du semestre précédent, diminué de 50 points de base, a été fixé à 2,49% pour le 2

ème

semestre 2006, contre 2,57% au 1

er

semestre 2006.

Ce taux en 2005 a été respectivement de 2,28% et 2,27%. Le taux restera inchangé au cours du premier semestre de l'année 2007.

Le taux de rémunération des comptes sur livrets de la Caisse d'Epargne Nationale, indexé sur le taux des bons du Trésor à 5 ans, a été revu à la hausse entre le 1

er

et le 2

ème

semestre 2006 passant de 1,45% à 1,90%. Ce taux en 2005 a été respectivement de 1,55% et 1,50%. Il a été arrêté à 1,25% au cours du premier semestre de 2007.

S'agissant des titres de créances négociables, il a été enregistré l'émission par une banque de certificats de dépôt pour des maturités de 1 an et de 5 ans à des taux respectifs de 3,25% et de 3,80%. En outre, trois émissions de billets de trésorerie de durées allant de 3 à 6 mois ont été placées à des taux compris entre 3,15% et 3,45%.

Marché boursier

Le marché boursier national s'est inscrit en nette hausse en 2006. L'activité à la Bourse des Valeurs de Casablanca a marqué des records historiques. Tous les clignotants du marché ont affiché des progressions remarquables.

La bonne tenue de l'économie nationale en 2006, malgré la hausse du prix de l'énergie, a constitué un facteur de soutien à l'appréciation de la bourse. L'intérêt des investisseurs étrangers aux valeurs cotées a été manifeste.

La grande majorité des actions a évolué à la hausse. Le secteur de l'immobilier, nouvellement coté, sort du lot en sur-performant le marché.

La performance globale des indices MASI et MADEX, en 2006, s'est élevée respectivement à 71,1% et 77,7%. En effet, le marché a été caractérisé par une demande accrue des titres de capital, ce qui a permis de soutenir les cours des principales valeurs cotées. La place de Casablanca a admis dix nouvelles entreprises à la cotation en 2006.

Ces nouvelles valeurs, qui représentent plusieurs secteurs d'activité économique, ont été fortement demandées, ce qui a accentué la pression à la hausse sur les cours et donc la valorisation du marché.

Globalement, l'évolution des volumes échangés sur le marché boursier a été importante. La croissance du marché des actions s'est accompagnée d'une nette augmentation du volume des transactions. Le chiffre d'affaires généré a augmenté de 40,1%. Les échanges ont été soutenus par une liquidité abondante. De même, la demande des titres des sociétés nouvellement cotées a été forte. En effet, le volume transactionnel s'est chiffré à 138,8 milliards de DH. Il a été généré à hauteur de 85,3% sur le marché central. Ce dernier a été particulièrement animé, à l'inverse du comportement de ce marché en 2005. En revanche, le chiffre d'affaires sur le marché des blocs s'est remarquablement réduit et n'a engendré que 14,7% du chiffre d'affaires global.

A l'image des indices consolidés, la capitalisation boursière s'est sensiblement appréciée sur la place de Casablanca. Elle s'est établie à fin 2006 à 424,9 milliards de DH, traduisant une augmentation de 68,4% par rapport à l'année précédente.

Analyse de l'activité du Crédit du Maroc

Evolution de l'activité commerciale

♦ Les dépôts

Exprimé en capitaux moyens à fin décembre 2006, le total des ressources clientèle du Crédit du Maroc s'est élevé à 21 374 MDH, soit une progression de 9,58% par rapport à la même période de l'année précédente (ou +1 869 MDH). Exprimés en capitaux mensuels, les dépôts se sont établis à 22 039 MDH, progressant de 6,65% par rapport à décembre 2005 (ou +1 374 MDH).

La structure des dépôts clientèle du Crédit du Maroc comparée au Système Bancaire se présente comme suit :

Structure des ressources clientèle

Ressources rémunérées

Ressources non rémunérées

C.D.M. Déc. 06

36,7%

63,3%

S.B. Déc. 06

40,7%

59,3%

C.D.M. Déc. 05

40,6%

59,4%

S.B. Déc. 05

41,5%

58,5%

Diagramme en barres illustrant la structure des ressources clientèle du Crédit du Maroc (C.D.M.) et du Système Bancaire (S.B.) en pourcentage, comparant les ressources rémunérées et non rémunérées à fin décembre 2006 et 2005.

L'évolution de la structure des ressources du Crédit du Maroc montre un renforcement sensible de la part des ressources non rémunérées (+3,9 points contre +0,8 point pour le Système Bancaire).

Comparativement à fin décembre 2005, la part de marché de la banque, en ressources, a évolué comme suit :

Evolution des encours des dépôts de la clientèle

CDM - Système Bancaire

31 Déc. 2006 / 31 Déc. 2005

Base capitaux en ligne

Taux d'évolution Système Bancaire

Taux d'évolution CDM

Part de marché

Déc. 2006

Δ/Déc. 2005

Comptes chèques

16,3%

9,7%

6,46%

-0,39 pt

Comptes courants

21,7%

30,5%

6,12%

+0,41 pt

Comptes sur carnets

9,6%

7,1%

9,98%

-0,24 pt

Ressources à terme

15,9%

-11,2%

3,38%

-1,03 pt

Total ressources

17,1%

8,7%

5,95%

-0,46 pt

La part globale des ressources du Crédit du Maroc est en baisse de 0,46 point. Celle-ci recouvre néanmoins des évolutions contrastées. D'une part, les comptes courants réalisent un gain de part de marché de 0,41 point, et d'autre part, les comptes chèques et les comptes sur carnets enregistrent des évolutions à un rythme inférieur à celui du marché (respectivement -0,39 point et -0,24 point). Quant aux ressources à terme, leur évolution a été négative au niveau du Crédit du Maroc contrairement à l'ensemble du marché qui offrait des conditions plus avantageuses.

Ressources clientèle du Crédit du Maroc

Date

Capitaux moyens (MDH)

Capitaux mensuels (MDH)

31/12/1999

10 000

11 000

31/12/2000

11 000

11 500

30/06/2001

12 000

12 500

31/12/2001

12 500

13 000

30/06/2002

13 000

13 500

31/12/2002

13 500

14 000

30/06/2003

14 000

14 500

31/12/2003

14 500

15 000

30/06/2004

15 000

15 500

31/12/2004

15 500

16 000

30/06/2005

16 000

17 000

31/12/2005

16 500

18 000

30/06/2006

17 000

19 000

31/12/2006

17 500

20 000

Graphique combiné illustrant l'évolution des ressources clientèle du Crédit du Maroc en MDH, comparant les capitaux moyens (barres) et les capitaux mensuels (ligne) de 1999 à 2006.

Evolution mensuelle du volume des ressources à terme et du taux moyen

Evolution mensuelle du volume des ressources à terme et du taux moyen

Mois

Encours R.A.T. (MDH)

Taux moyen (%)

Janv. 03

3 200

3,50%

Fév. 03

3 300

3,40%

Mars 03

3 400

3,30%

Avr. 03

3 300

3,20%

Mai 03

3 400

3,10%

Juin 03

3 500

3,00%

Juil. 03

3 400

3,00%

Août 03

3 300

3,00%

Sept. 03

3 400

3,00%

Oct. 03

3 400

3,00%

Nov. 03

3 400

3,00%

Déc. 03

3 400

3,00%

Janv. 04

3 300

3,00%

Fév. 04

3 400

3,00%

Mars 04

3 400

3,00%

Avr. 04

3 400

3,00%

Mai 04

3 400

3,00%

Juin 04

3 400

3,00%

Juil. 04

3 400

3,00%

Août 04

3 400

3,00%

Sept. 04

3 400

3,00%

Oct. 04

3 400

3,00%

Nov. 04

3 400

3,00%

Déc. 04

3 400

3,00%

Janv. 05

3 500

3,00%

Fév. 05

3 600

3,00%

Mars 05

3 700

3,00%

Avr. 05

3 800

3,00%

Mai 05

3 900

3,00%

Juin 05

4 000

3,00%

Juil. 05

4 000

3,00%

Août 05

3 900

3,00%

Sept. 05

3 800

3,00%

Oct. 05

3 700

3,00%

Nov. 05

3 600

3,00%

Déc. 05

3 500

3,00%

Janv. 06

3 400

3,00%

Fév. 06

3 400

3,00%

Mars 06

3 400

3,00%

Avr. 06

3 400

3,00%

Mai 06

3 400

3,00%

Juin 06

3 400

3,00%

Juil. 06

3 400

3,00%

Août 06

3 400

3,00%

Sept. 06

3 400

3,00%

Oct. 06

3 400

3,00%

Nov. 06

3 400

3,00%

Déc. 06

3 400

3,00%

Graph showing the monthly evolution of the volume of term resources (MDH) and the average rate (R.A.T.) from January 2003 to December 2006. The volume (purple line) fluctuates between 3,000 and 4,000 MDH. The average rate (yellow line) fluctuates between 2,00% and 3,80%.

Les ressources à terme de l'année 2006 sont inférieures à celles de 2005. Une baisse des volumes de 519 MDH et du taux de 3 points a été enregistrée par rapport à décembre 2005.

◆ Les crédits

Exprimé en capitaux moyens à fin décembre 2006, l'encours global des crédits clientèle du Crédit du Maroc s'est établi à 17 306 MDH, soit une hausse de 15,03% (ou +2 261 MDH) par rapport à l'année précédente.

Exprimés en capitaux mensuels, les crédits clientèle ont atteint 19 321 MDH, soit une progression de 24,12% par rapport au mois de décembre 2005 (ou +3 755 MDH).

Emplois clientèle du Crédit du Maroc

Evolution mensuelle du volume des ressources à terme et du taux moyen

Mois

Encours R.A.T. (MDH)

Taux moyen (%)

Janv. 03

3 200

3,50%

Fév. 03

3 300

3,40%

Mars 03

3 400

3,30%

Avr. 03

3 300

3,20%

Mai 03

3 400

3,10%

Juin 03

3 500

3,00%

Juil. 03

3 400

3,00%

Août 03

3 300

3,00%

Sept. 03

3 400

3,00%

Oct. 03

3 400

3,00%

Nov. 03

3 400

3,00%

Déc. 03

3 400

3,00%

Janv. 04

3 300

3,00%

Fév. 04

3 400

3,00%

Mars 04

3 400

3,00%

Avr. 04

3 400

3,00%

Mai 04

3 400

3,00%

Juin 04

3 400

3,00%

Juil. 04

3 400

3,00%

Août 04

3 400

3,00%

Sept. 04

3 400

3,00%

Oct. 04

3 400

3,00%

Nov. 04

3 400

3,00%

Déc. 04

3 400

3,00%

Janv. 05

3 500

3,00%

Fév. 05

3 600

3,00%

Mars 05

3 700

3,00%

Avr. 05

3 800

3,00%

Mai 05

3 900

3,00%

Juin 05

4 000

3,00%

Juil. 05

4 000

3,00%

Août 05

3 900

3,00%

Sept. 05

3 800

3,00%

Oct. 05

3 700

3,00%

Nov. 05

3 600

3,00%

Déc. 05

3 500

3,00%

Janv. 06

3 400

3,00%

Fév. 06

3 400

3,00%

Mars 06

3 400

3,00%

Avr. 06

3 400

3,00%

Mai 06

3 400

3,00%

Juin 06

3 400

3,00%

Juil. 06

3 400

3,00%

Août 06

3 400

3,00%

Sept. 06

3 400

3,00%

Oct. 06

3 400

3,00%

Nov. 06

3 400

3,00%

Déc. 06

3 400

3,00%

Graph showing the evolution of client employment (MDH) from 1999 to 2006. The volume (purple bars) shows a steady increase from 8,000 MDH in 1999 to 17,306 MDH in 2006. The average rate (yellow line) also shows a steady increase from 2,00% in 1999 to 3,80% in 2006.

Evolution des encours de crédits à la clientèle

CDM - Système Bancaire

31 Déc. 2006 / 31 Déc. 2005

Base capitaux en ligne

Taux d'évolution Système Bancaire

Taux d'évolution CDM

Part de marché

Déc. 2006

Δ/Déc. 2005

Créances sur les sociétés de financement

+24,9%

+4,3%

8,0%

-1,58 pt

Crédits de trésorerie

+26,3%

+30,2%

6,41%

+0,19 pt

Crédits à l'équipement

+22,1%

+72,7%

9,31%

+2,73 pts

Crédits à la consommation

+29,1%

+30,3%

10,13%

+0,10 pt

Crédits immobiliers

+32,1%

+25,6%

6,80%

-0,35 pt

Total Emplois

+24,8%

+31,9%

7,50%

+0,40 pt

EPS

+14,2%

+16,9%

6,20%

+0,14 pt

La part de marché du Crédit du Maroc au niveau des crédits par décaissement s'améliore de 0,4 point en raison de la bonne évolution des crédits à l'équipement, des crédits de trésorerie et des crédits à la consommation. En revanche, les créances sur les sociétés de financement et les crédits immobiliers enregistrent des performances inférieures à celles du Système Bancaire.

L'évolution des engagements par signature du Crédit du Maroc a été supérieure au Système Bancaire ce qui s'est traduit par une hausse de part de marché de 0,14 point.

◆ Comptes

A fin décembre 2006, l'encours des comptes s'est accru de 8,3% par rapport à fin décembre 2005 et s'est établi à 715 725 comptes.

Produits et services

En 2006, le Crédit du Maroc continue à innover en lançant de nouveaux produits et services destinés à l'ensemble des marchés de la banque.

◆ InterMed

Publicité pour InterMed montrant des silhouettes de personnes marchant dans un cercle vert, avec le slogan 'L'offre des compétences pour le développement des entreprises'.

Il s'agit d'une structure dédiée, dans un premier temps aux entreprises marocaines et françaises, grâce à un regroupement d'expertises et de compétences destiné à faciliter le partenariat, l'investissement et les échanges commerciaux entre les deux rives de la Méditerranée.

Ce service, lancé en partenariat avec le Crédit Agricole Alpes Provence, est une réponse à la complexité des projets clients à l'international.

Il se décompose en plusieurs modules (InterMed Direct, InterMed Banque...) qui accompagnent le client en phase de découverte, de développement ou de déploiement à travers une large gamme de services (site Internet spécialisé sur la zone, veille concurrentielle, séminaires de formation et d'informations, système d'alertes...).

◆ Daba Daba Charika

Image de la carte bancaire prépayée Daba Daba Charika avec un autocollant 'EXCLUSIF'.

Elle permet aux entreprises de doter leur personnel de cartes bancaires prépayées rechargeables par des virements de salaire, des versements espèces, des remboursements de frais de séjour ou de frais médicaux... afin d'effectuer des retraits d'argent, de régler des achats chez les commerçants équipés de TPE, de recharger leur carte GSM, de payer des factures téléphoniques ou d'eau et d'électricité...

◆ Ribate & Ribate+

Publicité pour Ribate et Ribate+ montrant une étudiante avec un sac à dos, avec le slogan 'Ne laissez plus un retard vous empêcher de suivre vos études en France'.

Ces offres visent à proposer aux étudiants marocains une solution globale permettant de les accompagner dans leurs études supérieures en France. C'est ainsi que dans le cadre des synergies au sein du Groupe Crédit Agricole, le Crédit du Maroc a signé un partenariat avec LCL - Le Crédit Lyonnais, le 4 juillet 2006. Cette convention offre de multiples avantages aux étudiants (pré-ouverture de compte auprès de LCL à distance, tarification très avantageuse, gratuité des frais de transferts, caution pour la location d'un logement délivrée par LCL...).

◆ cdmPRIVILEGE

Publicité pour cdmPRIVILEGE montrant des silhouettes de personnes dans un espace vert, avec le slogan 'Plus simple. Plus vite. Plus privilégié.'.

Il s'agit d'un package destiné aux dirigeants d'entreprises. Conçue de manière originale tant au niveau du contenu que du mode de communication, cette offre permettra à nos responsables Entreprises d'apporter une offre retail aux dirigeants et ainsi de mieux performer dans nos relations corporate.

◆ Les solutions MASKANE

Il s'agit d'une nouvelle formule de crédit offrant des solutions personnalisées pour financer les projets immobiliers avec une réponse à la demande de crédit en 48 heures. Cette offre regroupe trois types de crédit :

Publicité pour les solutions MASKANE montrant un homme portant un masque, avec le slogan 'Plus simple. Plus vite. Plus privilégié.' et 'Solutions Maskane'.

-

Crédit SAKANE

: pour l'acquisition d'un logement neuf ou ancien.

-

Crédit ARD

: pour l'acquisition d'un terrain.

-

Crédit TAJDID

: pour l'acquisition d'un logement avant la revente du bien actuel.

◆ cdmRETRAITÉ

Contrat d'assurance permettant de constituer progressivement une épargne par versements successifs, destinée à financer la retraite de personnes physiques titulaires d'un compte chèques, âgées de moins de 60 ans, particuliers et professionnels. Ce contrat se compose d'une garantie à la constitution de l'épargne et d'une garantie relative au paiement d'un capital complémentaire en cas de décès ou d'invalidité absolue et définitive de l'assuré avant l'échéance.

◆ cdmEDUCATION

Contrat d'assurance qui a pour objet de constituer une épargne éducation au profit d'un enfant bénéficiaire, en vue de lui permettre de poursuivre ses études supérieures ou de s'insérer dans la vie active moyennant des versements périodiques et complémentaires.

Ressources humaines et réseau

◆ Ressources humaines

A fin décembre 2006, l'effectif du Crédit du Maroc a atteint 1 670 collaborateurs contre 1 575 enregistrés au 31 décembre 2005.

Le Crédit du Maroc a accompagné son processus de croissance par l'accélération de son rythme de recrutement. Ainsi, 194 nouveaux collaborateurs, dont 52% de cadres, ont rejoint la banque en 2006, soit près du double des recrutements de 2005.

L'évolution de l'effectif et des guichets s'établit comme suit :

Evolution de l'effectif et du nombre de guichets

Date

Guichets

Effectif

Déc. 02

122

1522

Déc. 03

130

1546

Déc. 04

141

1559

Déc. 05

152

1575

Déc. 06

170

1670

Graphique illustrant l'évolution du nombre de guichets et de l'effectif du Crédit du Maroc de décembre 2002 à décembre 2006. Le nombre de guichets (barres violettes) a augmenté de 122 à 170, tandis que l'effectif (ligne jaune) a augmenté de 1522 à 1670.

◆ Réseau

Le réseau du Crédit du Maroc s'établit à 170 agences au 31 décembre 2006, 18 nouvelles agences ayant été ouvertes depuis le début de l'année. Il s'agit des agences suivantes :

Date d'ouverture

Agence

Région

13 mars 2006

Oujda Badr

Oriental

3 avril 2006

Agadir Dcheira

Souss

24 avril 2006

Berkane Hassan II

Oriental

22 mai 2006

Tanger Souani

Nord

6 juillet 2006

Berrechid Ezzahra

Groupe Casa Maârif

17 juillet 2006

Casa Al Kheir

Groupe Casa Ain Sebaâ

24 juillet 2006

Monte Arui

Oriental

11 août 2006

Meknès Marjane

Fès – Meknès

22 août 2006

Casa Zerktouni Les Fleurs

Groupe Casa Anfa

25 août 2006

Casa Hay Moulay Rachid

Groupe Casa Ain Sebaâ

4 septembre 2006

Rabat Bab Tamesna

Rabat – Kénitra

26 octobre 2006

Marrakech Al Massira

Marrakech

17 novembre 2006

Agadir Had Belfaâ

Souss

06 décembre 2006

Marrakech Sidi Abbad

Marrakech

26 décembre 2006

Rabat Méga Mall

Rabat – Kénitra

13 décembre 2006

Casa Espace Maskane

La Résistance

Groupe Casa Centre

15 décembre 2006

Agadir Cité Universitaire

Souss

26 décembre 2006

Fès Badr

Fès- Meknès

◆ L'installation de nouveaux GAB

A fin décembre 2006, le parc des Guichets Automatiques Bancaires (GAB) du Crédit du Maroc s'élève à 190 guichets contre 163 à fin décembre 2005.

Nouvelle identité visuelle

Exterior view of a Crédit du Maroc bank branch building with its new signage.

Le 13 décembre 2006, le Crédit du Maroc a dévoilé au public sa nouvelle identité visuelle, affirmant ainsi son appartenance au Groupe Crédit Agricole S.A. (France), et confortant sa position privilégiée de banque universelle.

Cette nouvelle identité visuelle, qui est commune à toutes les filiales du Groupe, s'est traduite par :

◆ Un nouveau logo

The new logo of Crédit du Maroc, featuring the stylized 'CA' monogram and the text 'مصرف المغرب CRÉDIT DU MAROC'.

• qui marque l'appartenance à l'un des plus grands Groupes bancaires internationaux,

• qui accompagne le nom de l'institution dans une typologie exclusive résolument moderne et dynamique,

• qui reprend à la fois les couleurs du Groupe et du Crédit du Maroc.

◆ Une nouvelle signature

«

Plus simple, plus vite, plus pratique

» ; parce qu'une nouvelle identité ne se limite pas à une simple création de logo, le Crédit du Maroc a souhaité en apporter la preuve dans ses actes quotidiens.

◆ Un dispositif de communication

Pour installer la nouvelle image de marque, le Crédit du Maroc a décliné sa nouvelle identité à travers une communication TV et radio axée sur 4 thèmes : le crédit immobilier, le crédit à la consommation, l'assurance et la monétique.

La campagne lancée par le Crédit du Maroc s'est construite un territoire de communication spécifique, en rupture avec les codes classiques des campagnes institutionnelles du secteur, notamment grâce au partenariat avec l'actrice au ressort comique Hanane FADILI.

Ce dispositif de communication a été complété par un plan média puissant qui véhicule une présence quasi-permanente sur tous les autres médias (presse, affichage urbain...) sans oublier que la banque est également un média de choix (vitrines d'agences, PLV, écrans GAB, site web...).

Four television advertisements for Crédit du Maroc featuring Hanane Fadili. Each ad has the slogan 'Plus simple, plus vite, plus pratique' and the bank's logo. The ads show different scenarios: a man in a yellow shirt and dark vest, a man in an orange suit, a woman in a red jacket, and a woman in a red patterned jacket.

Activité des filiales

Crédit du Maroc Capital

Logo of Crédit du Maroc Capital

A fin décembre 2006, Crédit du Maroc Capital a réalisé un chiffre d'affaires de 17 284 KDH. Par activité, ce dernier se décompose comme suit :

• Commissions d'intermédiation : 10 204 KDH

• Commissions analyses et recherches : 929 KDH

• Produits financiers : 6 150 KDH

Les charges d'exploitation se chiffrent à 5 619 KDH, en baisse de 17% par rapport à 2005.

Le résultat brut d'exploitation s'établit ainsi à 11 664 KDH.

Le résultat net de l'exercice 2006 s'élève à 8 799 KDH. Le résultat 2005 intègre le produit de cession des filiales CDMG et CDMF pour 18 653 KDH. Hors ces éléments, le résultat net 2006 ressort en progression de 37%.

Résultats au 31 décembre 2006

CDMC (en KDH)

Réalisations

Déc. 2005

Réalisations

Déc. 2006

Evolution

(%)

Chiffre d'affaires

17 825

17 284

-3,04

Total charges d'exploitation

6 790

5 619

-17,25

Résultat brut d'exploitation

11 034

11 664

5,71

Résultat net

25 081

8 799

-64,92

Crédit du Maroc Patrimoine

Logo of Crédit du Maroc Patrimoine

Au 31 décembre 2006, les produits d'exploitation se sont établis à 20 542 KDH en progression de 30% par rapport à 2005.

Au terme de l'année 2006, les charges d'exploitation se sont établies à 3 345 KDH contre 1 937 KDH en 2005, année de démarrage de l'activité de CDMP (mois de mars).

Le résultat brut d'exploitation à fin 2006 s'est établi à 17 197 KDH.

Le résultat net au terme de l'exercice 2006 s'est établi à 11 561 KDH.

Résultats au 31 décembre 2006

CDMP (en KDH)

Réalisations

Déc. 2005

Réalisations

Déc. 2006

Evolution

(%)

Chiffre d'affaires

15 797

20 542

30,04

Charges générales

d'exploitation

1 937

3 345

72,60

Résultat brut d'exploitation

13 859

17 197

24,08

Résultat net

9 013

11 561

28,26

Crédit du Maroc Leasing

Logo of Crédit du Maroc Leasing

A fin décembre 2006, les produits d'exploitation bancaire se sont élevés à 322 557 KDH, alors que les charges d'exploitation bancaire se sont limitées à 286 756 KDH. Le produit net bancaire (PNB), ainsi dégagé, s'élève à 35 800 KDH. En conséquence, le résultat brut d'exploitation s'établit à 26 562 KDH.

Les reprises de provisions se sont inscrites à 8 005 KDH. Pour leur part, les dotations aux provisions et pertes sur créances en souffrance se sont élevées à 19 139 KDH.

Au terme de l'exercice 2006, CDM Leasing affiche un bénéfice net de 10 358 KDH.

Résultats au 31 décembre 2006

CDML (en KDH)

Réalisations

Déc. 2005

Réalisations

Déc. 2006

Evolution

(%)

Produits d'exploitation bancaire

286 668

322 557

12,52

Charges d'exploitation bancaire

265 362

286 756

8,06

Produit net bancaire

21 306

35 800

68,02

Produit net bancaire corrigé de la variation de la réserve latente

31 304

52 710

68,38

Résultat brut d'exploitation

13 162

26 562

101,80

Dotations nettes aux provisions

1 368

11 134

>100

Résultat net

9 194

10 358

12,66

Banque Internationale de Tanger

Au 31 décembre 2006, la Banque Internationale de Tanger a réalisé un PNB de 302 721 USD, qui se décompose comme suit :

• Marge d'intérêts : 280 620 USD

• Résultat des opérations de change : 22 101 USD

Les charges générales d'exploitation se sont élevées à 55 475 USD.

Le résultat net de la BIT ressort à 213 084 USD, soit une hausse de 125% par rapport à 2005.

Résultats au 31 décembre 2006

BIT (en USD)

Réalisations

Déc. 2005

Réalisations

Déc. 2006

Evolution

(%)

Produit net bancaire

204 287

302 721

48,18

Charges générales d'exploitation

35 706

55 475

55,37

Résultat brut d'exploitation

168 581

247 246

46,66

Résultat net

94 637

213 084

125,16

Succursale de Paris

Au 31 décembre 2006, le résultat net de la succursale fait apparaître un bénéfice net comptable de 139 KEUR en progression de 18,8% par rapport à l'exercice passé.

La marge sur intérêts est en progression de 13% par rapport à décembre 2006, et est favorablement impactée par l'accroissement des capitaux engagés en MCNE, l'activité forfaiting et le relèvement des taux de référence.

Les commissions sont en repli de 18% et illustrent l'impact de la réorganisation de la succursale et l'amorce de la cessation de l'activité de proximité.

Le PNB se chiffre à 1 300 KEUR en diminution de 4,48% par rapport à fin décembre 2005.

Les charges générales d'exploitation sont en retrait de 11,2% par rapport à 2005, reflétant une baisse de la charge salariale et des frais liés aux services extérieurs dans le cadre de la réorganisation.

Résultats au 31 décembre 2006

Succursale de Paris

(en KEUR)

Réalisations

Déc. 2005

Réalisations

Déc. 2006

Evolution

(%)

Produits d'exploitation bancaire

1 659

1 641

-1,08

Charges d'exploitation bancaire

297

342

15,15

Produit net bancaire

1 361

1 300

-4,48

Produits d'exploitation non bancaire

561

453

-19,25

Charges générales d'exploitation

1 693

1 502

-11,28

Résultat brut d'exploitation

229

251

9,61

Résultat net

117

139

18,80

S.I.F.I.M.

SIFIM (Société Immobilière et Financière Marocaine) est une filiale détenue à 100% par le Crédit du Maroc.

L'essentiel de ses produits est généré par son activité de gestion immobilière sous forme de revenus locatifs.

Les charges sont constituées essentiellement des charges financières et des dotations aux amortissements.

Les charges financières totalisent 7 499 KDH, constituées essentiellement des intérêts servis au titre de l'avance en compte courant consentie par le Crédit du Maroc en décembre 2005, à l'occasion de l'acquisition du terrain des Arènes.

Le résultat non courant correspond à une plus-value sur cession d'un bien immobilier intervenue au cours du premier semestre 2006.

Résultats au 31 décembre 2006

SIFIM (en KDH)

Réalisations

Déc. 2005

Réalisations

Déc. 2006

Produits courants

2 807

2 517

Charges courantes

2 181

9 714

Résultat courant

627

-7 196

Résultat non courant

4 727

2 842

Résultat net

4 785

-4 522

des agences Crédit du Maroc des différents produits d'assurances dommages déjà lancés (cdmPROTECTION et Multirisque SAKANE).

Situation de CDMA au 31 décembre 2006 :

Les produits d'exploitation, correspondant aux commissions sur ventes de cdmPROTECTION et Multirisque SAKANE, totalisent 5 126 KDH.

Les charges d'exploitation, composées essentiellement de salaires, se chiffrent à 706 KDH.

Le résultat net ressort à 3 395 KDH.

Résultats au 31 décembre 2006

CDMA (en KDH)

Réalisations

Déc. 2005

Réalisations

Déc. 2006

Chiffre d'affaires

23,2

5 126

Charges générales d'exploitation

124,7

706

Résultat brut d'exploitation

-101,5

4 420

Produits non courants

-

804

Résultat avant impôt

-101,5

5 223

Résultat net

-101,5

3 395

Crédit du Maroc Assurances

Logo of Crédit du Maroc Assurances, featuring a stylized 'CA' monogram in green and red, followed by the text 'CRÉDIT DU MAROC ASSURANCES' in green.

2006 est l'année de la mise en œuvre des bases de fonctionnement de CDMA. Un effort particulier a été réservé au développement de la distribution via le réseau

Investissements

Investissements informatiques

En 2006, la Direction de l'Informatique et de l'Organisation s'est attelée à accompagner l'ensemble des projets lancés par les différentes lignes métiers. A cet effet, le total des investissements réalisés au cours de cette année s'est chiffré à près de 50,7 MDH.

Concernant le portefeuille de la Banque de Financement et d'Investissement (BFI), les investissements réalisés sont de l'ordre de 6,5 MDH. Ils ont porté essentiellement sur la refonte des activités de marché (logiciel Arpson) et le remplacement du système EXTRA.

Le portefeuille Engagements et Risques a absorbé 10,3 MDH d'investissements au titre de l'année 2006. Ces investissements ont été dédiés principalement à la refonte des engagements et des garanties dans le cadre du projet SYSEN. Rappelons que ce projet a démarré en 2005 avec un budget de 20 MDH réparti sur 3 ans. Le lot prévu pour 2006 a concerné essentiellement le marché des entreprises. Par ailleurs, le projet portant sur l'analyse de l'impact de Bâle II sur le système d'information et les procédures a été entamé également en 2006.

Le portefeuille Flux et Transactions a vu le démarrage du projet de refonte des circuits de recouvrement et de dématérialisation des chèques en 2006. Ce projet visant la rationalisation de la productivité sera déployé sur 2 ans.

Les chantiers liés à la modernisation des outils de production concernent principalement :

• la refonte de l'outil cdmNET et la mise en place du CRM et du Call Center,

• l'extension du réseau monétique à travers l'installation de 27 nouveaux GAB et le remplacement de 29 autres,

• le développement de l'infrastructure Agence à travers la généralisation de l'outil CITRIX permettant d'améliorer les temps de réponse des applications.

Le premier lot du projet visant l'informatisation des processus de la Direction de la Logistique et des Achats (DLA) a été également entamé en 2006. Ce lot a porté sur la gestion des immobilisations.

Investissements logistiques

A fin décembre 2006, le Crédit du Maroc a poursuivi son effort d'investissement dans le cadre de l'extension du réseau, de la mise en conformité des agences avec la nouvelle identité visuelle de la banque et d'amélioration du cadre de travail.

• Acquisition de locaux d'exploitation : 17 locaux d'exploitation ont été acquis durant l'année.

• Travaux d'aménagement des agences : la DLA a procédé à l'aménagement des nouvelles agences pour un coût de 18,4 MDH. L'aménagement des anciennes agences a absorbé un montant global de 6,2 MDH.

Rapport financier

Produit net bancaire : + 9,45%

Au 31 décembre 2006, le produit net bancaire s'élève à 1 287 017 KDH en progression de 9,45% (ou +111 171 KDH) par rapport à 2005. Cette performance a été réalisée grâce aux bonnes évolutions observées sur l'ensemble des composantes sauf celle concernant la marge sur commissions.

Evolution du produit net bancaire

Le graphique illustre une croissance régulière du produit net bancaire sur la période 2003-2006. Le tableau fournit les données détaillées.

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06

Produit net bancaire

1 060 594

1 080 449

1 175 846

1 287 017

Variation en %

3,42

1,87

8,83

9,45

Variation en KDH

35 111

19 855

95 397

111 171

Graphique et tableau montrant l'évolution du produit net bancaire de Déc. 03 à Déc. 06.

Marge d'intérêt : + 8,2%

La marge d'intérêt s'établit à 1 030 235 KDH enregistrant une hausse de 8,2% par rapport à l'année 2005, soit +78 095 KDH.

• Les intérêts et produits assimilés ont connu une hausse de 8,5% (ou +103 459 KDH) surtout grâce à la bonne évolution des capitaux empruntés clientèle (+16%).

• Les intérêts et charges assimilées ont augmenté de 9,6% (ou +25 364 KDH). Cette variation provient notamment des ressources d'épargne (comptes sur carnets), suite aussi bien à l'évolution du taux qu'à celle des capitaux, soit +21 MDH dont effet taux +10 MDH et effet volume +11 MDH.

Evolution de la marge d'intérêt

Le graphique montre une progression stable de la marge d'intérêt sur la période. Le tableau détaille les composantes.

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06

Intérêts et produits assimilés

1 123 015

1 134 163

1 215 610

1 319 069

Intérêts et charges assimilées

236 418

244 412

263 470

288 834

Marge d'intérêt

886 597

889 751

952 140

1 030 235

Variation en %

3,00

0,40

7,00

8,20

Graphique et tableau montrant l'évolution de la marge d'intérêt de Déc. 03 à Déc. 06.

Marge sur commissions : - 1,9%

S'inscrivant à 173 548 KDH, la marge sur commissions a décru de 1,9% ou -3 430 KDH comparativement à l'année 2005. Cette contre-performance est expliquée principalement par la forte baisse (-21,7%) des commissions sur la monétique.

Evolution de la marge sur commissions

Le graphique illustre une tendance à la hausse de la marge sur commissions, malgré une baisse significative sur la monétique. Le tableau fournit les données détaillées.

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06

Commissions perçues

163 794

175 161

188 868

191 900

Commissions servies

16 290

14 887

11 891

18 352

Marge sur commissions

147 503

160 274

176 977

173 548

Variation en %

2,10

8,70

10,40

-1,9

Marge sur commissions (hors monétique)

115 313

130 707

142 993

155 730

Variation en %

8,35

13,35

9,40

8,91

Graphique et tableau montrant l'évolution de la marge sur commissions de Déc. 03 à Déc. 06.

Charges générales d'exploitation : + 6,6%

A fin 2006, les charges générales d'exploitation ont atteint 665 826 KDH, en progression de 6,6%, soit +41 380 KDH par rapport à l'année précédente. Cette progression est principalement due à :

• l'extension du réseau,

• la campagne de recrutement : les frais de personnel ont augmenté de 4,3%,

• la campagne de communication lancée en 2006 suite au changement de l'identité visuelle du Crédit du Maroc.

Evolution des charges générales d'exploitation

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06

Charges générales d'exploitation

607 912

617 061

624 447

665 826

Variation en %

2,50

1,50

1,20

6,60

Variation en KDH

14 705

9 149

7 385

41 380

Line chart showing the evolution of operating general charges from Dec 03 to Dec 06. The chart shows a steady increase from 607,912 KDH in Dec 03 to 665,826 KDH in Dec 06, with a significant jump in Dec 06.

Coefficient d'exploitation : -1,37 point

Le coefficient d'exploitation s'améliore pour s'inscrire à 51,73% contre 53,11% en 2005. Ceci grâce à une progression du PNB (+9,5%) supérieure à celle des charges (+6,6%).

Evolution du coefficient d'exploitation

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06

Produit net bancaire

1 060 594

1 080 449

1 175 846

1 287 017

Charges générales d'exploitation

607 912

617 061

624 447

665 826

Coefficient d'exploitation en %

57,32

57,11

53,11

51,73

Combined bar and line chart showing the evolution of operating profit and operating general charges from Dec 03 to Dec 06. The bar chart shows PNB and the line chart shows the operating general charges. The coefficient of exploitation is shown as a line chart with yellow circles.

Résultat brut d'exploitation : +12,2%

Le résultat brut d'exploitation ressort à 631 626 KDH, en hausse de 12,2% ou +68 736 KDH par rapport à décembre 2005.

Evolution du résultat brut d'exploitation

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06

Résultat brut d'exploitation

461 525

471 307

562 890

631 626

Variation en %

5,70

2,10

19,40

12,20

Variation en KDH

24 811

9 782

91 584

68 736

Line chart showing the evolution of operating profit from Dec 03 to Dec 06. The chart shows a steady increase from 461,525 KDH in Dec 03 to 631,626 KDH in Dec 06.

Dotations nettes aux provisions

Les dotations nettes aux provisions ont atteint 166 332 KDH en 2006, en baisse de 16,2% par rapport à l'exercice 2005.

Cette évolution recouvre d'une part, une progression des dotations brutes aux provisions qui ont atteint 577 996 KDH en 2006, en hausse de 95 949 KDH par rapport à fin 2005

Proposition d'affectation du résultat

(soit 19,9%), et d'autre part, une forte progression des reprises de provisions qui atteignent 411 664 KDH contre 283 487 KDH une année auparavant, soit une hausse de 128 178 KDH ou 45,2%.

Le coût du risque, représentant les dotations nettes sur les engagements, est passé de 0,77% en 2005 à 0,57% en 2006.

Evolution du coût du risque

Coût du risque en %

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06

Coût du risque en %

0,98

0,89

0,77

0,57

Bar chart showing the evolution of the risk cost from Dec 03 to Dec 06. The cost decreased from 0,98% in Dec 03 to 0,57% in Dec 06.

Résultat net : +25% hors éléments non récurrents

En 2006, le résultat net ressort à 299 843 KDH contre 385 419 KDH l'année précédente. Hors éléments exceptionnels marquant l'année 2005 (cession des filiales CDMG et CDMF et cession du terrain des Arènes), le résultat 2006 est en progression de 25% par rapport à 2005.

Evolution du résultat net

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06

Résultat net (MDH)

180

223

385

300

Résultat net retraité (MDH)

180

203

240

300

Variation RN en %

41,49

23,77

73,00

-22,20

Variation RN en MDH

53

43

162

-85

Variation RN retraité en %

41,49

12,78

18,23

25

Line chart showing the evolution of the net result and its components from Dec 03 to Dec 06. The net result shows a peak in Dec 05 before declining in Dec 06.

Le Directoire propose d'affecter le bénéfice net comme suit :

Résultat net..... 299 843 072,98 DH

Affectation en réserve de la reprise

de la provision pour investissement ..... - 26 614 000,00 DH

Report à nouveau

des exercices précédents..... 201 659 005,16 DH

Bénéfice distribuable..... 474 888 078,10 DH

Dividendes ..... - 233 468 928,00 DH

Réserve extraordinaire ..... - 50 000 000,00 DH

Report à nouveau ..... 191 419 150,14 DH

A la suite de cette affectation, il sera attribué à chacune des 8 338 176 actions composant le capital social, un dividende de 28 dirhams.

A cluster of green arrows pointing in various directions, with one red arrow pointing prominently to the right.

ETATS DE SYNTHESEEXERCICE 2006

A black pen with a silver clip and tip is positioned diagonally across a line graph. The graph features a red line with blue circular markers, indicating a positive trend. The background is a light-colored grid with horizontal dashed lines. On the left side of the graph, there are vertical axis labels: '50', '200', and '300'. The pen's tip is pointing towards the bottom right of the graph area.

A black pen resting on a line graph with a red line and blue markers.

Note de présentation des règles et principes comptables

A red line graph on a white background with horizontal dashed lines, showing a steady upward trend with five data points marked by black dots. The graph is positioned on the left side of the page, and the background is a solid green color.

Présentation

Le Crédit du Maroc est une société de droit commun constituée au Maroc, ayant pour objet toutes opérations de banque, de finances, de crédit et de commissions, ainsi que toutes opérations commerciales ou autres, susceptibles de favoriser son développement. La banque est régie par les lois et règlements applicables aux établissements de crédit.

Les états de synthèse comprennent les comptes du Siège ainsi que des succursales et agences établies au Maroc et à l'Etranger.

Principes généraux

Les états de synthèse sont établis dans le respect des principes comptables généraux applicables aux établissements de crédit. La présentation des états de synthèse est conforme aux dispositions du plan comptable des établissements de crédit.

Créances et engagements par signature

◆ Présentation générale des créances

Les créances sur les établissements de crédit et sur la clientèle sont ventilées selon leur durée initiale ou l'objet économique des concours :

- créances à vue et à terme pour les établissements de crédit,

- créances de trésorerie, crédits à l'équipement, crédits à la consommation, crédits immobiliers et autres crédits pour la clientèle.

Les engagements par signature comptabilisés au hors bilan correspondent à des engagements irrévocables de concours en trésorerie et à des engagements de garantie qui n'ont pas donné lieu à des mouvements de fonds.

Les opérations de pension matérialisées par des titres ou des valeurs, sont enregistrées sous les différentes rubriques de créances concernées (établissement de crédit, clientèle).

Les intérêts courus sur les créances sont portés en compte de créances rattachées en contrepartie du compte de résultat.

◆ Créances en souffrance sur la clientèle

Les créances en souffrance sur la clientèle sont comptabilisées et évaluées conformément à la réglementation bancaire en vigueur.

Les principales dispositions appliquées se résument comme suit :

• les créances en souffrance sont, selon le degré de risque, classées en créances pré-douteuses, douteuses ou compromises,

• les créances en souffrance sont, après déduction des quotités de garantie prévues par la réglementation en vigueur, provisionnées à hauteur de :

- 20% pour les créances pré-douteuses,

- 50% pour les créances douteuses,

- 100% pour les créances compromises.

Les provisions affectées relatives aux risques crédits sont déduites des postes d'actif concernés.

Dès le déclassement des créances en créances en souffrance contentieuses, les intérêts sur créances ne sont plus décomptés et comptabilisés. Ils sont constatés en produits à leur encaissement.

Les pertes sur créances irrécouvrables sont constatées lorsque les chances de récupérations des créances en souffrance sont jugées nulles.

Les reprises de provisions pour créances en souffrance sont constatées lorsque les créances en souffrance ont connu une évolution favorable : remboursement effectif (total ou partiel) de la créance ou une restructuration de la créance avec un remboursement partiel.

Dettes à vue et à terme

Les dettes envers les établissements de crédit et la clientèle sont présentées dans les états de synthèse selon leur durée initiale ou la nature de ces dettes :

- dettes à vue et à terme pour les établissements de crédit,

- comptes à vue créditeurs, comptes d'épargne, dépôts à terme et autres comptes créditeurs pour la clientèle.

Sont incluses dans ces différentes rubriques, en fonction de la nature de la contrepartie, les opérations de pension, matérialisées par des titres ou des valeurs.

Les intérêts courus sur ces dettes sont enregistrés en compte de dettes rattachées en contrepartie du compte de résultat.

Portefeuille de titres

◆ Présentation générale

Les opérations sur titres sont comptabilisées et évaluées conformément aux dispositions du plan comptable des établissements de crédit.

Les titres sont classés d'une part en fonction de la nature juridique du titre (titre de créance ou titre de propriété), d'autre part en fonction de l'intention (titre de transaction, titre de placement, titre d'investissement, titre de participation).

◆ Titres de transaction

Sont inscrits dans ce portefeuille, les titres dont la liquidité est assurée et qui ont été acquis avec une intention de revente à brève échéance.

Ces titres sont enregistrés à leur valeur d'achat (frais d'acquisition et coupon inclus). A chaque arrêté comptable, la différence entre cette valeur et la valeur de marché est inscrite directement en compte de résultat.

Au 31 décembre 2006, la banque n'a pas de titres classés en portefeuille de transaction.

◆ Titres de placement

Sont inscrits dans ce portefeuille, les titres acquis dans un objectif de détention supérieur à 6 mois, à l'exception des titres à revenus fixes destinés à être conservés jusqu'à leur échéance. Cette catégorie de titres comprend notamment les titres qui ne satisfont pas aux conditions nécessaires leur permettant d'être classés dans une autre catégorie de titres.

Les titres de créances sont enregistrés à leur prix d'acquisition, frais exclus, et le cas échéant, coupon couru exclu. La différence entre le prix d'acquisition et le prix de remboursement est amortie sur la durée résiduelle du titre.

Les titres de propriété sont enregistrés à leur valeur d'achat hors frais d'acquisition.

A chaque arrêté comptable, la différence négative entre la valeur de marché et la valeur d'entrée des titres fait l'objet d'une provision pour dépréciation. Les plus-values potentielles ne sont pas enregistrées.

◆ Titres d'investissement

Les titres d'investissement sont des titres de créances qui sont acquis ou qui proviennent d'une autre catégorie de titres, avec l'intention de les détenir jusqu'à l'échéance, pour procurer, sur une longue période, des revenus réguliers.

Ces titres sont enregistrés à leur prix d'acquisition, frais exclus et, le cas échéant, coupon couru exclu. La différence entre le prix d'acquisition et le prix de remboursement est amortie sur la durée résiduelle du titre.

A chaque arrêté comptable, les titres sont maintenus pour leur valeur d'acquisition quelle que soit la valeur de marché du titre. En conséquence, la perte ou le profit latent ne sont pas enregistrés.

◆ Titres de participation

Sont inscrits dans cette catégorie, les titres dont la possession durable est estimée utile à la banque.

A chaque arrêté comptable, leur valeur est estimée sur la base des éléments généralement admis : valeur d'usage, quote-part dans la situation nette, perspectives de résultats en cours de bourse. Les moins-values latentes donnent lieu, au cas par cas, à la constitution de provisions pour dépréciation.

◆ Pensions livrées

Les titres mis en pension sont maintenus au bilan, et le montant encaissé, représentatif de la dette à l'égard du cessionnaire, est enregistré au passif du bilan.

Les titres reçus en pension ne sont pas inscrits au bilan, mais le montant décaissé représentatif de la créance sur le cédant, est enregistré à l'actif du bilan.

Les titres donnés en pension livrés font l'objet des traitements comptables correspondant à la catégorie de portefeuille dont ils sont issus.

Les opérations libellées en devises

Les créances et les dettes ainsi que les engagements par signature libellés en devises étrangères sont convertis en dirhams au cours de change moyen en vigueur à la date de clôture.

La différence de change constatée sur les dotations des succursales à l'Etranger et sur les emprunts en devises couverts contre le risque de change est inscrite au bilan dans la rubrique autres actifs ou autres passifs selon le sens.

La différence de change sur les autres comptes tenus en devises est enregistrée en compte de résultat.

Les produits et charges en devises étrangères sont convertis au cours du jour de leur comptabilisation.

Les provisions pour risques généraux

Ces provisions sont constituées, à la discrétion des dirigeants, en vue de faire face à des risques futurs relevant de l'activité bancaire, actuellement non identifiés et non mesurables avec précision.

Les provisions ainsi constituées font l'objet d'une réintégration fiscale.

Les immobilisations incorporelles et corporelles

Les immobilisations incorporelles et corporelles figurent au bilan à la valeur d'acquisition diminuée des amortissements cumulés, calculés selon la méthode linéaire sur les durées de vie estimées.

Les immobilisations incorporelles ventilées en immobilisation d'exploitation et hors-exploitation sont amorties sur les durées suivantes :

Nature

Durée d'amortissement

Droit au bail

Non amortissable

Logiciels informatiques

5 ans

Autres éléments du fonds de commerce

5 ans

Les immobilisations corporelles ventilées en immobilisations d'exploitation et hors-exploitation sont amorties sur les durées suivantes :

Nature

Durée d'amortissement

Terrain

Non amortissable

Immeubles d'exploitation

20 ans

Mobilier de bureau

5 ans

Matériel informatique

5 ans

Matériel roulant

4 ans

Agencements, aménagement et installations

10 ans

Charges à répartir

Les charges à répartir enregistrent les dépenses qui, eu égard à leur importance et leur nature, sont susceptibles d'être rattachées à plus d'un exercice.

Provisions réglementées

Les provisions réglementées sont constituées en application de dispositions législatives ou réglementaires, notamment fiscales. Leur constitution facultative relève d'une décision de gestion motivée notamment par le souci de bénéficier d'un avantage fiscal. Dès lors que les conditions de constitution et d'utilisation sont réunies et ayant été constituées pour bénéficier d'un avantage fiscal certain, les provisions réglementées, à l'exception des amortissements dérogatoires, ont un caractère de réserves libérées d'impôt.

Prise en compte des intérêts et commissions dans le compte de produits et charges

◆ Intérêts

Sont considérés comme intérêts, les produits et charges calculés sur des capitaux effectivement prêtés ou empruntés.

Sont considérés comme intérêts assimilés, les produits et charges calculés sur une base prorata temporis et qui rémunèrent un risque. Entrent notamment, dans cette catégorie, les commissions sur engagements de garantie et de financement (caution, crédit documentaire ...).

Les intérêts courus sur les capitaux effectivement prêtés ou empruntés sont constatés dans les comptes de créances et dettes rattachées les ayant générés par la contrepartie du compte de résultat.

◆ Commissions

Les produits et charges, déterminés sur une base «flat» et qui rémunèrent une prestation de service, sont constatés en tant que commissions dès leur facturation.

Charges et produits non courants

Ils représentent exclusivement les charges et produits à caractère extraordinaire et sont, par principe plus rares puisque de nature inhabituelle et de survenance exceptionnelle.

Engagements de retraite

Les engagements de retraites (Wissam Al Choughl, indemnités de départ à la retraite) qui ne sont pas couverts par des régimes de retraite gérés par des organismes indépendants externes ne font pas l'objet, car non obligatoire, d'une provision pour risque et charges.

A 3D bar chart with an orange arrow pointing upwards, symbolizing growth or positive financial performance.

Comptes individuels

BILAN

au 31/12/2006

ACTIF

31/12/06

31/12/05

VALEURS EN CAISSE, BANQUES CENTRALES, TRESOR PUBLIC, SERVICE DES CHEQUES POSTAUX

3 523 127 267,86

3 674 716 266,03

CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES

3 455 157 586,66

3 192 195 233,16

• A vue

363 425 023,46

533 609 545,56

• A terme

3 091 732 563,20

2 658 585 687,60

CREANCES SUR LA CLIENTELE

16 878 026 381,47

12 419 419 711,99

• Crédits de trésorerie et à la consommation

7 708 298 910,88

5 696 703 583,18

• Crédits à l'équipement

4 513 631 459,00

2 730 026 919,83

• Crédits immobiliers

3 950 761 141,07

3 146 538 813,74

• Autres crédits

705 334 870,52

846 150 395,24

CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE

-

-

TITRES DE TRANSACTION ET DE PLACEMENT

806 535 699,90

1 507 245 131,69

• Bons du Trésor et valeurs assimilées

790 282 505,80

1 151 714 490,63

• Autres titres de créance

-

339 507 557,96

• Titres de propriété

16 253 194,10

16 023 083,10

AUTRES ACTIFS

105 982 030,86

75 163 121,27

TITRES D'INVESTISSEMENT

2 239 175 836,37

2 121 682 530,08

• Bons du Trésor et valeurs assimilées

1 993 994 694,91

1 832 985 081,92

• Autres titres de créance

245 181 141,46

288 697 448,16

TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILES

350 202 762,88

349 652 107,88

CREANCES SUBORDONNEES

-

-

IMMOBILISATIONS DONNEES EN CREDIT-BAIL ET EN LOCATION

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

60 025 245,59

61 395 598,30

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

400 614 762,76

362 557 557,78

TOTAL DE L'ACTIF

27 818 847 574,35

23 764 027 258,18

en dirhams

PASSIF

31/12/06

31/12/05

BANQUES CENTRALES, TRESOR PUBLIC, SERVICE DES CHEQUES POSTAUX

392 532,94

258 397,13

DETTE ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES

1 220 836 914,14

288 214 299,11

• A vue

762 062 616,15

76 061 223,16

• A terme

458 774 297,99

212 153 075,95

DEPOTS DE LA CLIENTELE

24 007 657 397,12

20 992 380 946,56

• Comptes à vue créditeurs

14 711 007 934,95

11 951 545 301,74

• Comptes d'épargne

4 785 009 134,53

4 468 906 127,15

• Dépôts à terme

3 769 797 714,56

4 072 240 823,52

• Autres comptes créditeurs

741 842 613,08

499 688 694,15

TITRES DE CREANCE EMIS

-

-

• Titres de créance négociables

-

-

• Emprunts obligataires

-

-

• Autres titres de créance émis

-

-

AUTRES PASSIFS

202 406 012,56

244 611 326,55

PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

147 753 479,45

136 888 427,67

PROVISIONS REGLEMENTEES

72 887 000,00

59 501 000,00

SUBVENTIONS, FONDS PUBLICS AFFECTES ET FONDS SPECIAUX DE GARANTIE

-

-

DETTE SUBORDONEES

-

-

ECARTS DE REEVALUATION

-

-

RESERVES ET PRIMES LIEES AU CAPITAL

831 594 560,00

768 169 560,00

CAPITAL

833 817 600,00

833 817 600,00

ACTIONNAIRES. CAPITAL NON VERSE (-)

-

-

REPORT A NOUVEAU (+/-)

201 659 005,16

54 766 455,33

RESULTATS NETS EN INSTANCE D'AFFECTATION (+/-)

-

-

RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+/-)

299 843 072,98

385 419 245,83

TOTAL DU PASSIF

27 818 847 574,35

23 764 027 258,18

en dirhams

HORS BILAN

31/12/06

31/12/05

ENGAGEMENTS DONNES

4 858 592 059,93

4 134 441 668,95

Engagements de financement donnés en faveur d'établissements de crédit et assimilés

501 961 000,00

342 972 000,00

Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle

1 529 718 779,87

1 448 054 483,19

Engagements de garantie d'ordre d'établissements de crédit et assimilés

830 598 460,24

524 235 037,35

Engagements de garantie d'ordre de la clientèle

1 996 313 819,82

1 819 180 148,41

Titres achetés à réméré

-

-

Autres titres à livrer

-

-

ENGAGEMENTS RECUS

2 643 935 291,02

1 580 356 006,26

Engagements de financement reçus d'établissements de crédit et assimilés

-

-

Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit et assimilés

2 643 935 291,02

1 580 356 006,26

Engagements de garantie reçus de l'Etat et d'organismes de garantie divers

-

-

Titres vendus à réméré

-

-

Autres titres à recevoir

-

-

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

du 01/01/2006 au 31/12/2006

en dirhams

LIBELLE

31/12/06

31/12/05

PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE

1 635 325 594,62

1 488 366 946,09

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit

167 601 332,41

137 315 266,98

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle

1 007 821 796,58

907 071 113,10

Intérêts et produits assimilés sur titres de créance

143 645 715,23

171 223 590,26

Produits sur titres de propriété

41 311 878,70

17 887 215,00

Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

Commissions sur prestations de service

191 817 456,78

188 682 440,89

Autres produits bancaires

83 127 414,92

66 187 319,86

CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE

348 308 721,53

312 521 025,83

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit

17 871 670,32

21 199 351,80

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle

270 962 113,73

242 270 448,18

Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis

-

-

Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

Autres charges bancaires

59 474 937,48

49 051 225,85

PRODUIT NET BANCAIRE

1 287 016 873,09

1 175 845 920,26

Produits d'exploitation non bancaire

9 896 428,01

12 766 431,62

Charges d'exploitation non bancaire

11 240,61

15 761,11

CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION

665 826 338,11

624 446 531,22

Charges de personnel

353 853 512,48

339 182 115,57

Impôts et taxes

11 087 571,97

11 786 117,72

Charges externes

210 653 873,11

177 846 868,09

Autres charges générales d'exploitation

14 361 605,87

17 086 768,14

Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

75 869 774,68

78 544 661,70

DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES

578 070 232,77

483 615 183,38

Dotations aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

278 154 309,99

282 697 795,09

Pertes sur créances irrécouvrables

233 920 658,55

137 141 067,91

Autres dotations aux provisions

65 995 264,23

63 776 320,38

REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES

412 289 033,85

283 795 491,90

Reprises de provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

368 703 431,98

264 456 747,00

Récupérations sur créances amorties

860 592,51

2 253 910,00

Autres reprises de provisions

42 725 009,36

17 084 834,90

RESULTAT COURANT

465 294 523,46

364 330 368,07

Produits non courants

5 955 339,42

191 648 959,53

Charges non courantes

14 060 962,27

7 705 492,70

RESULTAT AVANT IMPOTS

457 188 900,61

548 273 834,90

Impôts sur les résultats

157 345 827,63

162 854 589,07

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

299 843 072,98

385 419 245,83

ETAT DES SOLDES DE GESTION

du 01/01/2006 au 31/12/2006

I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS

en dirhams

LIBELLE

31/12/06

31/12/05

+ Intérêts et produits assimilés

1 319 068 844,22

1 215 609 970,34

- Intérêts et charges assimilées

288 833 784,05

263 469 799,98

MARGE D'INTERET

1 030 235 060,17

952 140 170,36

+ Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

- Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

Résultat des opérations de crédit-bail et de location

-

-

+ Commissions perçues

191 899 583,24

188 868 003,95

- Commissions servies

18 351 941,85

11 890 533,44

Marge sur commissions

173 547 641,39

176 977 470,51

± Résultat des opérations sur titres de transaction

-

-

± Résultat des opérations sur titres de placement

3 666 574,76

812 903,73

± Résultat des opérations de change

78 547 527,78

63 366 504,85

± Résultat des opérations sur produits dérivés

-

-

Résultat des opérations de marché

82 214 102,54

64 179 408,58

+ Divers autres produits bancaires

42 136 358,60

19 282 164,64

- Diverses autres charges bancaires

41 116 289,61

36 733 293,83

PRODUIT NET BANCAIRE

1 287 016 873,09

1 175 845 920,26

± Résultat des opérations sur immobilisations financières

550 640,00

-1 259 585,16

+ Autres produits d'exploitation non bancaire

9 896 428,01

12 766 431,62

- Autres charges d'exploitation non bancaire

11 240,61

15 761,11

- Charges générales d'exploitation

665 826 338,11

624 446 531,22

RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION

631 626 362,38

562 890 474,39

± Dotations nettes des reprises aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

-142 510 944,05

-153 128 206,00

± Autres dotations nettes des reprises aux provisions

-23 820 894,87

-45 431 900,32

RESULTAT COURANT

465 294 523,46

364 330 368,07

RESULTAT NON COURANT

-8 105 622,85

183 943 466,83

- Impôts sur les résultats

157 345 827,63

162 854 589,07

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

299 843 072,98

385 419 245,83

II - CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

LIBELLE

31/12/06

31/12/05

± RESULTAT NET DE L'EXERCICE

299 843 072,98

385 419 245,83

+ Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

75 869 774,68

78 544 661,70

+ Dotations aux provisions pour dépréciation des immobilisations financières

74 160,00

1 568 356,00

+ Dotations aux provisions pour risques généraux

-

16 000 000,00

+ Dotations aux provisions réglementées

40 000 000,00

15 000 000,00

+ Dotations non courantes

-

-

- Reprises de provisions

27 238 800,00

13 733 770,84

- Plus-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles

1 190 476,08

156 279 871,71

+ Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles

11 240,61

15 761,11

- Plus-values de cession sur immobilisations financières

-

31 939 423,00

+ Moins-values de cession sur immobilisations financières

-

-

- Reprises de subventions d'investissement reçues

-

-

± CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

387 368 972,19

294 594 959,09

- Bénéfices distribués

175 101 696,00

125 072 640,00

± AUTOFINANCEMENT

212 267 276,19

169 522 319,09

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

du 01/01/2006 au 31/12/2006

en dirhams

LIBELLE

31/12/06

31/12/05

Produits d'exploitation bancaire perçus

1 490 822 491,95

1 353 361 669,77

Récupérations sur créances amorties

860 592,51

2 253 910,00

Produits d'exploitation non bancaire perçus

14 661 291,35

16 196 096,44

Charges d'exploitation bancaire versées

-360 498 487,57

-319 026 101,92

Charges d'exploitation non bancaire versées

-9 119 744,78

-7 705 492,70

Charges générales d'exploitation versées

-589 956 563,43

-545 901 869,52

Impôts sur les résultats versés

-157 345 827,63

-162 854 589,07

I - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DU COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

389 423 752,40

336 323 623,00

Variation de :

Créances sur les établissements de crédit et assimilés

-262 962 353,50

-824 872 355,06

Créances sur la clientèle

-4 601 230 488,20

-1 980 102 231,17

Titres de transaction et de placement

700 939 542,79

89 494 295,40

Autres actifs

-31 136 470,52

76 910 417,00

Immobilisations données en crédit-bail et en location

-

-

Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

932 622 615,03

-86 581 529,14

Dépôts de la clientèle

3 015 276 450,56

2 091 936 596,55

Titres de créance émis

-

-

Autres passifs

-42 205 313,99

72 444 329,27

II - SOLDE DES VARIATIONS DES ACTIFS ET PASSIFS D'EXPLOITATION

-288 696 017,83

-560 770 477,15

III - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES D'EXPLOITATION ( I+II )

100 727 734,57

-224 446 854,15

Produit des cessions d'immobilisations financières

344 899 765,66

185 483 726,84

Produit des cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles

1 224 150,00

210 150 598,53

Acquisition d'immobilisations financières

-462 393 086,95

-235 550 000,00

Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles

-117 542 758,97

-68 420 571,30

Intérêts perçus

115 365 632,71

123 577 448,71

Dividendes perçus

41 097 125,00

17 618 835,00

IV - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES D'INVESTISSEMENT

-77 349 172,55

232 860 037,78

Subventions, fonds publics et fonds spéciaux de garantie reçus

-

-

Emission de dettes subordonnées

-

-

Emission d'actions

-

-

Remboursement des capitaux propres et assimilés

-

-

Intérêts versés

-

-

Dividendes versés

-175 101 696,00

-125 072 640,00

V - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT

-175 101 696,00

-125 072 640,00

VI - VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE ( III + IV + V )

-151 723 133,98

-116 659 456,37

VII - TRESORERIE A L'OUVERTURE DE L'EXERCICE

3 674 457 868,90

3 791 117 325,27

VIII - TRESORERIE A LA CLOTURE DE L'EXERCICE

3 522 734 734,92

3 674 457 868,90

PRINCIPALES METHODES D'EVALUATION APPLIQUEES

au 31/12/2006

INDICATION DES METHODES D'EVALUATION APPLIQUEES PAR L'ETABLISSEMENT

Application des méthodes d'évaluation prévues par le plan comptable des établissements de crédit (P.C.E.C) entré en vigueur depuis le 01/01/2000.

Les états de synthèse sont présentés conformément aux dispositions du P.C.E.C.

ETAT DES DEROGATIONS

au 31/12/2006

INDICATIONS DES DEROGATIONS

JUSTIFICATIONS DES DEROGATIONS

INFLUENCE DES DEROGATIONS SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS

I. Dérogations aux principes comptables fondamentaux

N E A N T

II. Dérogations aux méthodes d'évaluation

N E A N T

III. Dérogations aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse

Les états de synthèse au 31 décembre 2006 sont présentés selon le modèle du plan comptable des établissements de crédit (P.C.E.C.) entré en vigueur à compter du 1

er

janvier 2000.

Cette présentation résulte de retraitements et reclassements des comptes de l'ancien plan comptable bancaire (P.C.B.) par le biais d'une matrice de passage, en attendant la mise en place de la nomenclature des comptes du P.C.E.C.

Dans l'attente de la mise en place du système d'information adéquat, les états de l'ETIC suivants n'ont pas été renseignés :

- Etat B21 : Valeurs et sûretés reçues et données en garantie.

- Etat C5 : Rémunérations et engagements en faveur des dirigeants.

- Etat C7 : Titres et autres actifs gérés ou en dépôt.

N E A N T

ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODES

au 31/12/2006

NATURE DES CHANGEMENTS

JUSTIFICATIONS DES CHANGEMENTS

INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS

I. Changements affectant les méthodes d'évaluation

N E A N T

II. Changements affectant les règles de présentation

N E A N T

CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES

au 31/12/2006

en milliers de DH

CREANCES

Bank Al-Maghrib, Trésor Public et Service des Chèques Postaux

Banques au Maroc

Autres établissements de crédit et assimilés au Maroc

Etablissements de crédit à l'Etranger

Total au 31/12/06

Total au 31/12/05

COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS

3 186 815

7

279 332

13 666

3 479 820

3 580 201

VALEURS RECUES EN PENSION

-

-

-

-

-

-

- au jour le jour

-

-

-

-

-

-

- à terme

-

-

-

-

-

-

PRETS DE TRESORERIE

-

-

519 204

698 831

1 218 035

1 307 317

- au jour le jour

-

-

-

33 423

33 423

325 000

- à terme

-

-

519 204

665 408

1 184 612

982 317

PRETS FINANCIERS

-

318 785

1 562 593

-

1 881 378

1 639 503

AUTRES CREANCES

-

22 471

23 666

1 865

48 002

53 008

INTERETS COURUS A RECEVOIR

-

95

13 753

890

14 738

19 440

CREANCES EN SOUFFRANCE

-

-

-

-

-

-

TOTAL

3 186 815

341 358

2 398 548

715 252

6 641 973

6 599 469

CREANCES SUR LA CLIENTELE

au 31/12/2006

en milliers de DH

CREANCES

Secteur public

Secteur privé

Total au 31/12/06

Total au 31/12/05

Entreprises financières

Entreprises non financières

Autre clientèle

CREDITS DE TRESORERIE

531 083

784

5 506 916

221 437

6 260 220

4 614 616

- Comptes à vue débiteurs

531 083

784

2 198 158

199 368

2 929 393

2 001 491

- Créances commerciales sur le Maroc

-

-

1 135 445

-

1 135 445

945 242

- Crédits à l'exportation

-

-

233 984

-

233 984

266 447

- Autres crédits de trésorerie

-

-

1 939 329

22 069

1 961 398

1 401 436

CREDITS A LA CONSOMMATION

-

-

-

1 339 500

1 339 500

1 028 304

CREDITS A L'EQUIPEMENT

1 124

-

4 460 469

4 402

4 465 995

2 721 280

CREDITS IMMOBILIERS

-

-

-

3 932 519

3 932 519

3 130 823

AUTRES CREDITS

13

-

309 944

-

309 957

361 445

CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE

-

-

-

-

-

-

INTERETS COURUS A RECEVOIR

-

-

149 148

25 315

174 463

78 347

CREANCES EN SOUFFRANCE

-

-

259 636

135 737

395 373

484 605

- Créances pré-douteuses

-

-

65 396

-

65 396

69 949

- Créances douteuses

-

-

35 346

-

35 346

31 085

- Créances compromises

-

-

158 894

135 737

294 631

383 571

TOTAL

532 220

784

10 686 113

5 658 910

16 878 027

12 419 420

VENTILATION DES TITRES DE TRANSACTION ET DE PLACEMENT ET DES TITRES D'INVESTISSEMENT PAR CATEGORIE D'EMETTEUR

au 31/12/2006

en milliers de DH

TITRES

Etablissements de crédit et assimilés

Emetteurs publics

Emetteurs privés

Total au 31/12/06

Total au 31/12/05

financiers

non financiers

TITRES COTES

-

-

-

-

-

-

BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES

-

-

-

-

-

-

OBLIGATIONS

-

-

-

-

-

-

AUTRES TITRES DE CREANCE

-

-

-

-

-

-

TITRES DE PROPRIETE

-

-

-

-

-

-

TITRES NON COTES

246 203

2 784 278

14 775

456

3 045 712

3 628 927

BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES

-

2 784 278

-

-

2 784 278

2 984 699

OBLIGATIONS

-

-

-

-

-

-

AUTRES TITRES DE CREANCE

245 181

-

-

-

245 181

628 205

TITRES DE PROPRIETE

1 022

-

14 775

456

16 253

16 023

TOTAL

246 203

2 784 278

14 775

456

3 045 712

3 628 927

DETAIL DES AUTRES ACTIFS

au 31/12/2006

en milliers de DH

ACTIF

31/12/06

31/12/05

INSTRUMENTS OPTIONNELS ACHETES

-

-

OPERATIONS DIVERSES SUR TITRES

-

-

DEBITEURS DIVERS

54 469

41 823

Sommes dues par l'Etat

17 899

7 722

Sommes dues par les organismes de prévoyance

-

-

Sommes diverses dues par le personnel

2 345

2 633

Comptes clients de prestations non bancaires

44

107

Divers autres débiteurs

34 181

31 361

VALEURS ET EMPLOIS DIVERS

3 086

3 490

COMPTES DE REGULARISATION

48 427

29 850

Comptes d'ajustement des opérations de hors bilan

2 021

-

Comptes d'écarts sur devises et titres

9 856

5 333

Résultats sur produits dérivés de couverture

-

-

Charges à répartir sur plusieurs exercices

-

-

Comptes de liaison entre siège, succursales et agences au Maroc

10 928

464

Produits à recevoir

7 236

9 048

Charges constatées d'avance

11 884

7 895

Autres comptes de régularisation

6 502

7 110

CREANCES EN SOUFFRANCE SUR OPERATIONS DIVERSES

-

-

TOTAL

105 982

75 163

TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILES

au 31/12/2006

en milliers de DH

Dénomination de la société émettrice

Secteur d'activité

Capital social

Participation au capital

Prix d'acquisition global

Valeur comptable nette

Extrait des derniers états de synthèse de la société émettrice

Produits inscrits au CPC de l'exercice

Date de clôture de l'exercice

Situation nette

Résultat net

PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES LIEES

-

-

39 932

39 932

-

86 701

27 622

58 034

Banque International de Tanger

Etab. de Crédit

1 655 USD

100,00%

7 444

7 444

31/12/06

9 195

1 426

9 343

SIFIM

Immobilier

1 021

100,00%

1 009

1 009

31/12/06

3 556

- 4 522

1 233

Crédit du Maroc Capital

Financière

10 000

100,00%

9 999

9 999

31/12/06

19 855

8 799

25 000

Crédit du Maroc Leasing

Etab. de Crédit

24 000

66,66%

20 680

20 680

31/12/06

41 021

10 358

17 358

Crédit du Maroc Patrimoine

Financière

1 000

60,00%

600

600

31/12/06

13 074

11 561

5 100

Crédit du Maroc Assurance

Assurance

2 000

100,00%

200

200

31/12/06

3 518

3 420

-

AUTRES TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILES

-

-

235 494

228 982

-

-

-

-

Atlasnet

Sce Informatique

8 000

31,25%

2 500

-

-

-

-

-

Holding Sincomar

Sté Participation

300

27,97%

21

-

-

-

-

-

Interbank

Etab. de Crédit

11 500

16,00%

1 840

1 840

-

-

-

-

Centre Monétique Interbancaire

Etab. de Crédit

100 000

11,00%

11 000

10 244

-

-

-

-

Maroc Telecommerce

Com. Electronique

20 000

10,00%

2 000

-

-

-

-

-

Divers

-

-

-

218 133

216 898

-

-

-

-

TOTAL

275 426

268 914

86 701

27 622

58 034

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES

du 01/01/2006 au 31/12/2006

en milliers de DH

Nature

Montant

brut au

début de

l'exercice

Montant des

acquisitions

au cours de

l'exercice

Montant des

cessions

ou retraits

au cours de

l'exercice

Montant brut

à la fin de

l'exercice

Amortissements et/ou provisions

Montant

net à la

fin de

l'exercice

Montant des

amortissements

et/ou provisions

au début de

l'exercice

Dotation

au

titre de

l'exercice

Montant des

amortissements

sur

immobilisations

sorties

Cumul

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

230 292

23 458

6 035

247 716

168 896

19 242

448

187 690

60 025

• Droit au bail

13 529

2 000

-

15 529

-

-

-

-

15 529

• Immobilisations en recherche et développement

-

-

-

-

-

-

-

-

-

• Autres immobilisations incorporelles d'exploitation

216 764

21 458

6 035

232 187

168 896

19 242

448

187 690

44 497

• Immobilisations incorporelles hors exploitation

-

-

-

-

-

-

-

-

-

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

960 832

114 984

120 147

955 669

598 275

56 628

99 848

555 054

400 615

• Immeubles d'exploitation

307 831

44 387

8 166

344 051

121 617

12 569

685

133 501

210 551

- Terrain d'exploitation

45 735

13 591

-

59 327

-

-

-

-

59 327

- Immeubles d'exploitation. Bureaux

223 914

30 431

8 166

246 179

98 992

10 693

685

109 000

137 180

- Immeubles d'exploitation. Logements de fonction

38 181

364

-

38 545

22 625

1 876

-

24 501

14 044

• Mobilier et matériel d'exploitation

382 587

32 856

59 324

356 119

318 532

26 284

59 217

285 599

70 520

- Mobilier de bureau d'exploitation

86 055

4 345

15 195

75 205

74 900

4 100

15 194

63 806

11 399

- Matériel de bureau d'exploitation

12 419

520

3 125

9 815

11 035

370

3 019

8 387

1 428

- Matériel de bureau Telecom

29 444

4 989

6 319

28 114

25 390

2 609

6 319

21 680

6 435

- Matériel Informatique

214 908

21 433

30 864

205 477

176 715

16 578

30 864

162 429

43 048

- Matériel roulant rattaché à l'exploitation

5 877

-

814

5 063

4 698

477

814

4 360

703

- Autres matériels d'exploitation

33 883

1 569

3 008

32 444

25 794

2 150

3 008

24 937

7 507

• Autres immobilisations corporelles d'exploitation

239 051

36 735

51 550

224 236

143 979

15 983

38 838

121 124

103 112

• Immobilisations corporelles hors exploitation

31 364

1 006

1 107

31 262

14 146

1 791

1 107

14 830

16 432

- Terrains hors exploitation

-

-

-

-

-

-

-

-

-

- Immeubles hors exploitation

24 471

-

-

24 471

10 371

1 205

-

11 576

12 895

- Mobiliers et matériel hors exploitation

4 253

169

1 107

3 315

3 475

441

1 107

2 809

506

- Autres immobilisations corporelles hors exploitation

2 640

836

-

3 476

300

145

-

445

3 031

TOTAL

1 191 124

138 442

126 182

1 203 384

767 171

75 870

100 297

742 744

460 640

PLUS OU MOINS VALUES SUR CESSIONS OU RETRAITS

D'IMMOBILISATIONS

du 01/01/2006 au 31/12/2006

en milliers de DH

Libellé de la rubrique

Montant brut

Amortissements cumulés

Valeur comptable nette

Produits de cession

Plus-values de cession

Moins-values ou perte de cession

A - IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

448

448

-

-

-

-

• Autres immobilisations incorporelles d'exploitation

448

448

-

-

-

-

B - IMMOBILISATIONS CORPORELLES

104 834

99 848

4 986

1 224

1 190

4 952

• Immeubles d'exploitation

715

685

30

755

725

-

. Immeuble d'exploitation bureaux

715

685

30

755

725

-

• Mobilier et matériel d'exploitation

60 331

60 325

7

468

464

3

. Mobilier de bureau d'exploitation

15 195

15 194

1

154

153

0

. Matériel de bureau d'exploitation

3 025

3 019

6

33

30

3

. Matériel de bureau Télécom

6 319

6 319

-

-

-

-

. Matériel informatique

30 864

30 864

-

145

145

-

. Matériel d'imprimerie

256

256

-

8

8

-

. Matériel roulant rattaché à l'exploitation

814

814

-

120

120

-

. Autres matériels d'exploitation

2 752

2 752

-

2

2

-

Outillage

85

85

-

-

-

-

Matériel de sécurité

138

138

-

-

-

-

Petit mobilier matériel et outillage

1 974

1 974

-

1

1

-

Coffres forts

554

554

-

1

1

-

. Mobilier hors exploitation

1 107

1 107

-

7

7

-

• Autres immobilisations corporelles d'exploitation

43 788

38 838

4 950

1

1

4 949

. Agencement et aménagement (*)

43 788

38 838

4 950

1

1

4 949

TOTAL

105 283

100 297

4 986

1 224

1 190

4 952

* Pertes réalisées suite à des retraits d'actifs non totalement amortis

DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES

au 31/12/2006

en milliers de DH

DETTES

Etablissements de crédit et assimilés au Maroc

Etablissements de crédit à l'Etranger

Total au 31/12/06

Total au 31/12/05

Bank Al-Maghrib, Trésor Public et Service des Chèques Postaux

Banques au Maroc

Autres établissements de crédit et assimilés au Maroc

COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS

393

9

9 685

318 733

328 820

75 318

VALEURS DONNEES EN PENSION

-

200 065

-

-

200 065

-

- au jour le jour

-

200 065

-

-

200 065

-

- à terme

-

-

-

-

-

-

EMPRUNTS DE TRESORERIE

-

226 924

251 464

138 419

616 807

157 124

- au jour le jour

-

226 924

-

-

226 924

-

- à terme

-

-

251 464

138 419

389 883

157 124

EMPRUNTS FINANCIERS

13 454

-

931

-

14 385

12 577

AUTRES DETTES

-

50 717

8 087

1 688

60 492

43 450

INTERETS COURUS A PAYER

-

-

659

-

659

4

TOTAL

64 564

477 715

270 826

458 840

1 221 228

288 473

DEPOTS DE LA CLIENTELE

au 31/12/2006

en milliers de DH

DEPOTS

Secteur public

Secteur privé

Total au 31/12/06

Total au 31/12/05

Entreprises financières

Entreprises non financières

Autre clientèle

COMPTES A VUE CREDITEURS

58 796

1 061 205

3 424 251

10 166 756

14 711 008

11 951 545

COMPTES D'EPARGNE

-

-

-

4 785 009

4 785 009

4 468 906

DEPOTS A TERME

-

150 082

1 357 041

2 219 108

3 726 231

4 028 120

AUTRES COMPTES CREDITEURS

632

873

533 761

206 577

741 843

499 689

INTERETS COURUS A PAYER

-

-

-

43 566

43 566

44 121

TOTAL

59 428

1 212 160

5 315 053

17 421 016

24 007 657

20 992 381

DETAIL DES AUTRES PASSIFS

au 31/12/2006

PASSIF

en milliers de DH

Total au

31/12/06

Total au

31/12/05

INSTRUMENTS OPTIONNELS VENDUS

-

-

OPERATIONS DIVERSES SUR TITRES

-

-

CREDITEURS DIVERS

80 779

162 373

Sommes dues à l'Etat

36 457

118 950

Sommes dues aux organismes de prévoyance

12 945

12 611

Sommes diverses dues au personnel

-

-

Sommes diverses dues aux actionnaires et associés

5 031

4 972

Fournisseurs de biens et services

21

-

Divers autres créditeurs

26 325

25 840

COMPTE DE REGULARISATION

121 627

82 238

Comptes d'ajustement des opérations de hors bilan

-

-

Comptes d'écart sur devises et titres

-

-

Résultats sur produits dérivés de couverture

-

-

Comptes de liaison entre siège, succursales et agences au Maroc

90

-

Charges à payer

107 597

68 500

Produits constatés d'avance

12 235

11 199

Autres comptes de régularisation

1 705

2 539

TOTAL

202 406

163 017

PROVISIONS

du 01/01/2006 au 31/12/2006

PROVISIONS

en milliers de DH

Encours

31/12/2005

Dotations

Reprises

Autres

variations

Encours

31/12/2006

PROVISIONS DEDUITES DE L'ACTIF SUR

1 223 843

277 291

369 369

-

1 131 765

Créances sur les établissements de crédit et assimilés

-

-

-

-

-

Créances sur la clientèle

1 216 303

277 217

368 514

-

1 125 006

Titres de placement

478

-

230

-

248

Titres de participation et emplois assimilés

7 062

74

625

-

6 511

Immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

-

-

-

Autres actifs

-

-

-

-

-

PROVISIONS INSCRITES AU PASSIF

196 389

66 858

42 607

-

220 640

Provisions pour risques d'exécution d'engagements par signature

11 251

937

190

-

11 999

Provisions pour risques de change

-

-

-

-

-

Provisions pour risques généraux

60 000

-

-

-

60 000

Provisions pour pensions de retraite et obligations similaires

-

-

-

-

-

Provisions pour autres risques et charges

65 637

25 921

15 804

-

75 755

Provisions réglementées

59 501

40 000

26 614

-

72 887

TOTAL

1 420 232

344 150

411 976

-

1 352 405

CAPITAUX PROPRES

du 01/01/2006 au 31/12/2006

en milliers de DH

CAPITAUX PROPRES

Encours

31/12/2005

Affectation

du résultat

Autres variations

Encours

31/12/2006

ECARTS DE RÉÉVALUATION

-

-

-

-

RÉSERVE LÉGALE

83 382

-

-

83 382

AUTRES RÉSERVES

580 561

63 425

-

643 986

PRIMES D'ÉMISSION, DE FUSION ET D'APPORT

104 227

-

-

104 227

CAPITAL

833 818

-

-

833 818

Capital appelé

833 818

-

-

833 818

Capital non appelé

-

-

-

-

Certificats d'investissement

-

-

-

-

Fonds de dotations

-

-

-

-

Actionnaires. Capital non versé

-

-

-

-

REPORT À NOUVEAU (+/-)

54 766

146 892

-

201 658

RÉSULTATS NETS EN INSTANCE D'AFFECTATION (+/-)

-

175 102

-

-

RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (+/-)

385 419

-385 419

299 843

299 843

TOTAL

2 042 173

-

299 843

2 166 914

ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE

au 31/12/2006

LIBELLE

en milliers de DH

31/12/06

31/12/05

ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE DONNES

4 858 592

4 134 441

Engagements de financement en faveur d'établissements de crédit et assimilés

501 961

342 972

Crédits documentaires import

-

-

Acceptations ou engagements de payer

-

-

Ouvertures de crédit confirmés

501 961

342 972

Engagements de substitution sur émission de titres

-

-

Engagements irrévocables de crédit-bail

-

-

Autres engagements de financement donnés

-

-

Engagements de financement en faveur de la clientèle

1 529 719

1 448 054

Crédits documentaires import

830 963

726 492

Acceptations ou engagements de payer

177 026

157 022

Ouvertures de crédit confirmés

521 730

564 540

Engagements de substitution sur émission de titres

-

-

Engagements irrévocables de crédit-bail

-

-

Autres engagements de financement donnés

-

-

Engagements de garantie d'ordre d'établissements de crédit et assimilés

830 598

524 235

Crédits documentaires export confirmés

259 353

15 827

Acceptations ou engagements de payer

-

-

Garanties de crédits données

571 245

508 408

Autres cautions, avals et garanties donnés

-

-

Engagements en souffrance

-

-

Engagements de garantie d'ordre de la clientèle

1 996 314

1 819 180

Garanties de crédits données

349 898

254 208

Cautions et garanties en faveur de l'administration publique

1 276 472

1 095 568

Autres cautions et garanties données

369 944

469 404

Engagements en souffrance

-

-

ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE RECUS

2 643 935

1 580 356

Engagements de financement reçus d'établissements de crédit et assimilés

-

-

Ouvertures de crédit confirmés

-

-

Engagements de substitution sur émission de titres

-

-

Autres engagements de financement reçus

-

-

Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit et assimilés

2 643 935

1 580 356

Garanties de crédits

-

-

Autres garanties reçues

2 643 935

1 580 356

Engagements de garantie reçus de l'Etat et d'organismes de garantie divers

-

-

Garanties de crédits

-

-

Autres garanties reçues

-

-

OPERATIONS DE CHANGE A TERME ET ENGAGEMENTS SUR PRODUITS DERIVES

au 31/12/2006

en milliers de DH

LIBELLE

Opérations de couverture

Autres opérations

31/12/06

31/12/05

31/12/06

31/12/05

ECARTS DE REEVALUATION

2 431 914

2 233 993

-

-

Devises à recevoir

3 090

4 635

-

-

Dirhams à livrer

3 210

4 674

-

-

Devises à livrer

1 212 371

1 112 245

-

-

Dirhams à recevoir

1 213 243

1 112 439

-

-

Dont swaps financiers de devises

-

-

-

-

ENGAGEMENTS SUR PRODUITS DERIVES

-

-

-

-

Engagements sur marchés réglementés de taux d'intérêt

-

-

-

-

Engagements sur marchés de gré à gré de taux d'intérêt

-

-

-

-

Engagements sur marchés réglementés de cours de change

-

-

-

-

Engagements sur marchés de gré à gré de cours de change

-

-

-

-

Engagements sur marchés réglementés d'autres instruments

-

-

-

-

Engagements sur marchés de gré à gré d'autres instruments

-

-

-

-

VENTILATION DES EMPLOIS ET DES RESSOURCES SUIVANT LA DUREE RESIDUELLE

au 31/12/2006

en milliers de DH

ACTIF

D ≤ 1 mois

1 mois < D ≤ 3 mois

3 mois < D ≤ 1 an

1 an < D ≤ 5 ans

D > 5 ans

Total au 31/12/06

Créances sur les établissements de crédit et assimilés

673 472

249 133

979 053

1 076 090

88 243

3 065 991

Créances sur la clientèle

3 500 972

1 177 446

603 480

2 965 317

4 765 660

13 012 875

Titres de créance

162 440

505 205

831 928

1 268 235

167 152

2 934 960

Créances subordonnées

-

-

-

-

-

-

Crédit-bail et assimilé

-

-

-

-

-

-

TOTAL

4 336 884

1 931 784

2 414 461

5 309 642

5 021 055

19 013 826

PASSIF

D ≤ 1 mois

1 mois < D ≤ 3 mois

3 mois < D ≤ 1 an

1 an < D ≤ 5 ans

D > 5 ans

Total au 31/12/06

Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

-

-

389 883

-

14 385

404 268

Dettes envers la clientèle

697 177

1 177 834

1 698 140

153 086

-

3 726 237

Titres de créance émis

-

-

-

-

-

-

Emprunts subordonnés

-

-

-

-

-

-

TOTAL

697 177

1 177 834

2 088 023

153 086

14 385

4 130 505

VENTILATION DU TOTAL DE L'ACTIF, DU PASSIF

ET DE L'HORS BILAN EN MONNAIE ETRANGERE

au 31/12/2006

en milliers de DH

BILAN

31/12/06

31/12/05

ACTIF

2 393 172

1 624 232

Valeurs en caisse, Banques centrales, Trésor public, Sce des chèques postaux

39 200

33 075

Créances sur les établissements de crédit et assimilés

862 656

653 941

Créances sur la clientèle

1 257 307

845 875

Titres de transaction , de placement et d'investissement

-

-

Autres actifs

141 790

210

Titres de participation et emplois assimilés

92 220

91 132

Créances subordonnées

-

-

Immobilisations données en crédit-bail et en location

-

-

Immobilisations incorporelles et corporelles

-

-

PASSIF

2 393 172

1 624 232

Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux

-

-

Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

823 833

214 536

Dépôts de la clientèle

163 046

137 326

Titres de créance émis

-

-

Autres passifs

1 406 293

1 272 370

Subventions, fonds publics affectés et fonds spéciaux de garantie

-

-

Dettes subordonnées

-

-

HORS BILAN

31/12/06

31/12/05

Engagements donnés

1 233 739

765 098

Engagements reçus

906 360

843 456

MARGE D'INTERETS

du 01/01/2006 au 31/12/2006

en milliers de DH

LIBELLE

31/12/06

31/12/05

INTERETS PERCUS

1 319 069

1 215 610

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit

167 601

137 315

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle

1 007 822

907 071

Intérêts et produits assimilés sur titres de créance

143 646

171 224

INTERETS SERVIS

288 834

263 469

Intérêts et charges assimilés sur opérations avec les établissements de crédit

17 872

21 199

Intérêts et charges assimilés sur opérations avec la clientèle

270 962

242 270

Intérêts et charges assimilés sur titres de créance émis

-

-

MARGE D'INTERETS

1 030 235

952 141

PRODUIT SUR TITRES DE PROPRIETE

du 01/01/2006 au 31/12/2006

en milliers de DH

CATEGORIE DE TITRE

31/12/06

31/12/05

TITRES DE PLACEMENT

215

268

TITRES DE PARTICIPATION

-

-

PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES LIEES

41 097

17 619

TITRES DE L'ACTIVITE DE PORTEFEUILLE

-

-

EMPLOIS ASSIMILES

-

-

TOTAL

41 312

17 887

COMMISSIONS

du 01/01/2006 au 31/12/2006

en milliers de DH

LIBELLE

31/12/06

31/12/05

COMMISSIONS PERCUES

191 899

188 868

sur opérations avec les établissements de crédit

-

-

sur opérations avec la clientèle

49 162

43 770

sur opérations de change

82

186

relatives aux interventions sur les marchés primaires de titres

-

-

sur produits dérivés

-

-

sur opérations sur titres en gestion et en dépôt

9 613

8 907

sur moyens de paiement

73 856

84 333

sur activités de conseil et d'assistance

-

-

sur ventes de produits d'assurances

13 130

12 082

sur autres prestations de service

46 056

39 590

COMMISSIONS VERSEES

18 352

11 891

sur opérations avec les établissements de crédit

-

-

sur opérations avec la clientèle

-

-

sur opérations de change

-

-

relatives aux interventions sur les marchés primaires de titres

-

-

sur produits dérivés

-

-

sur opérations sur titres en gestion et en dépôt

877

742

sur moyens de paiement

17 299

10 233

sur activités de conseil et d'assistance

-

-

sur ventes de produits d'assurances

-

-

sur autres prestations de service

176

916

MARGE SUR COMMISSIONS

173 547

176 977

RESULTAT DES OPERATIONS DE MARCHE

du 01/01/2006 au 31/12/2006

en milliers de DH

RUBRIQUES

31/12/06

31/12/05

+ Gains sur titres de transaction

-

-

- Pertes sur titres de transaction

-

-

= Résultat des opérations sur titres de transaction

-

-

+ Plus-values sur cessions des titres de placement

3 436

499

+ Reprises de prov. pour dépréciation des titres de placement

230

400

- Moins-values de cession sur titres de placement

-

-

- Dotations de prov. pour dépréciation des titres de placement

-

86

= Résultat des opérations sur titres de placement

3 666

813

+ Gains sur opérations de change

78 554

63 708

- Pertes sur opérations de change

7

341

= Résultat des opérations de change

78 547

63 367

+ Gains sur produits dérivés

-

-

- Pertes sur produits dérivés

-

-

= Résultat des opérations sur produits dérivés

-

-

= RESULTAT GLOBAL

82 213

64 180

CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION

du 01/01/2006 au 31/12/2006

en milliers de DH

CHARGES

31/12/06

31/12/05

Charges de personnel

353 853

339 182

Impôts et taxes

11 087

11 786

Charges externes

210 654

177 847

Autres charges générales d'exploitation

14 362

17 087

Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations corporelles et incorporelles

75 870

78 545

TOTAL

665 826

624 447

AUTRES PRODUITS ET CHARGES

du 01/01/2006 au 31/12/2006

en milliers de DH

LIBELLE

31/12/06

31/12/05

AUTRES PRODUITS ET CHARGES BANCAIRES

-40 292

-35 338

Autres produits bancaires

824

1 395

Autres charges bancaires

41 116

36 733

PRODUITS ET CHARGES D'EXPLOITATION NON BANCAIRES

9 885

12 750

Produits d'exploitation non bancaires

9 896

12 766

Charges d'exploitation non bancaires

11

16

DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES

578 070

483 615

REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES

412 289

283 795

PRODUITS ET CHARGES NON COURANTS

-8 105

183 943

Produits non courants

5 955

191 649

Charges non courantes

14 060

7 706

DATATION ET EVENEMENTS POSTERIEURS

I. DATATION

. Date de clôture (1) : 31 décembre 2006

. Date d'établissement des états de synthèse (2) : 23 Février 2007

(1) Justification en cas de changement de la date de clôture de l'exercice.

(2) Justification en cas de dépassement du délai réglementaire de trois mois prévu pour l'élaboration des états de synthèse.

II. EVENEMENTS NES POSTERIEUREMENT A LA CLOTURE DE L'EXERCICE NON RATTACHABLES A CET EXERCICE ET CONNUS AVANT LA 1

ERE

COMMUNICATION EXTERNE DES ETATS DE SYNTHESE

. Favorables

N E A N T

. Défavorables

ETATS NEANTS

au 31/12/2006

Estat B7

Créances subordonnées

Néant

Estat B8

Immobilisations données en crédit-bail et en location

Néant

Estat B12

Titres de créances émis

Néant

Estat B15

Subventions, fonds publics affectés et fonds spéciaux de garantie

Néant

Estat B16

Dettes subordonnées

Néant

Estat B19

Engagements sur titres

Néant

Comptes agrégés

BILAN

au 31/12/2006 (y compris agences à l'Etranger)

en dirhams

ACTIF

31/12/06

31/12/05

VALEURS EN CAISSE, BANQUES CENTRALES, TRESOR PUBLIC, SERVICE DES CHEQUES POSTAUX

3 528 586 200,10

3 679 728 167,63

CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES

3 639 248 318,09

3 421 689 619,94

• A vue

419 641 417,86

572 853 924,69

• A terme

3 219 606 900,23

2 848 835 695,25

CREANCES SUR LA CLIENTELE

16 902 834 867,93

12 449 203 215,18

• Crédits de trésorerie et à la consommation

7 709 354 439,52

5 705 757 617,89

• Crédits à l'équipement

4 514 971 336,04

2 732 578 966,02

• Crédits immobiliers

3 963 025 102,51

3 159 549 679,82

• Autres crédits

715 483 989,85

851 316 951,44

CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE

-

-

TITRES DE TRANSACTION ET DE PLACEMENT

806 535 699,90

1 507 245 131,69

• Bons du Trésor et valeurs assimilées

790 282 505,80

1 151 714 490,63

• Autres titres de créance

-

339 507 557,96

• Titres de propriété

16 253 194,10

16 023 083,10

AUTRES ACTIFS

105 188 290,05

76 797 265,00

TITRES D'INVESTISSEMENT

2 239 175 836,37

2 121 682 530,08

• Bons du Trésor et valeurs assimilées

1 993 994 694,91

1 832 985 081,92

• Autres titres de créance

245 181 141,46

288 697 448,16

TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILES

268 914 778,88

268 364 123,88

CREANCES SUBORDONNEES

-

-

IMMOBILISATIONS DONNEES EN CREDIT-BAIL ET EN LOCATION

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

65 426 267,25

66 683 906,78

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

403 098 400,04

365 399 726,77

TOTAL DE L'ACTIF

27 959 008 658,61

23 956 793 686,94

en dirhams

PASSIF

31/12/06

31/12/05

BANQUES CENTRALES, TRESOR PUBLIC, SERVICE DES CHEQUES POSTAUX

392 532,94

258 397,13

DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILEES

1 262 404 661,96

332 978 908,19

• A vue

768 888 910,51

93 547 647,16

• A terme

493 515 751,45

239 431 261,03

DEPOTS DE LA CLIENTELE

24 095 763 998,82

21 130 397 849,88

• Comptes à vue créditeurs

14 765 041 500,30

12 037 846 995,61

• Comptes d'épargne

4 810 184 289,57

4 501 872 223,61

• Dépôts à terme

3 769 797 714,56

4 072 240 823,52

• Autres comptes créditeurs

550 740 494,39

518 437 807,14

TITRES DE CREANCE EMIS

-

-

• Titres de créance négociables

-

-

• Emprunts obligataires

-

-

• Autres titres de créance émis

-

-

AUTRES PASSIFS

207 737 737,42

251 050 216,81

PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

147 950 909,11

137 092 514,80

PROVISIONS REGLEMENTEES

72 887 000,00

59 501 000,00

SUBVENTIONS, FONDS PUBLICS AFFECTES ET FONDS SPECIAUX DE GARANTIE

-

-

DETTES SUBORDONEES

-

-

ECARTS DE REEVALUATION

-

-

RESERVES ET PRIMES LIEES AU CAPITAL

831 594 560,00

768 169 560,00

CAPITAL

833 817 600,00

833 817 600,00

ACTIONNAIRES. CAPITAL NON VERSE (-)

-

-

REPORT A NOUVEAU (+/-)

205 072 173,06

56 838 280,34

RESULTATS NETS EN INSTANCE D'AFFECTATION (+/-)

-

-

RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+/-)

301 387 485,30

386 689 359,79

TOTAL DU PASSIF

27 959 008 658,61

23 956 793 686,94

en dirhams

HORS BILAN

31/12/06

31/12/05

ENGAGEMENTS DONNES

4 863 885 024,25

4 135 926 827,74

Engagements de financement donnés en faveur d'établissements de crédit et assimilés

501 961 000,00

342 972 000,00

Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle

1 529 718 779,87

1 448 054 483,19

Engagements de garantie d'ordre d'établissements de crédit et assimilés

835 223 713,46

524 577 275,17

Engagements de garantie d'ordre de la clientèle

1 996 981 530,92

1 820 323 069,37

Titres achetés à réméré

-

-

Autres titres à livrer

-

-

ENGAGEMENTS RECUS

2 648 674 115,59

1 585 450 518,58

Engagements de financement reçus d'établissements de crédit et assimilés

-

-

Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit et assimilés

2 648 674 115,59

1 585 450 518,58

Engagements de garantie reçus de l'Etat et d'organismes de garantie divers

-

-

Titres vendus à réméré

-

-

Autres titres à recevoir

-

-

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

du 01/01/2006 au 31/12/2006 (y compris agences à l'Etranger)

en dirhams

LIBELLE

31/12/06

31/12/05

PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE

1 658 682 419,59

1 512 942 084,94

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit

175 879 006,84

143 831 435,57

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle

1 010 125 926,73

909 684 772,68

Intérêts et produits assimilés sur titres de créance

143 645 715,23

171 223 590,26

Produits sur titres de propriété

41 311 878,70

17 887 215,00

Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

Commissions sur prestations de service

199 219 763,57

197 251 153,93

Autres produits bancaires

88 500 128,52

73 063 917,50

CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE

352 617 901,35

316 632 574,31

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit

20 353 026,71

23 261 735,50

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle

271 612 603,63

242 925 295,80

Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis

-

-

Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

Autres charges bancaires

60 652 271,01

50 445 543,01

PRODUIT NET BANCAIRE

1 306 064 518,24

1 196 309 510,63

Produits d'exploitation non bancaire

9 896 428,01

12 766 431,62

Charges d'exploitation non bancaire

11 240,61

15 761,11

CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION

682 081 902,04

642 436 325,45

Charges de personnel

364 333 505,25

351 511 483,80

Impôts et taxes

11 602 789,52

12 270 042,89

Charges externes

215 358 400,34

182 393 587,51

Autres charges générales d'exploitation

14 361 605,87

17 086 768,14

Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

76 425 601,06

79 174 443,11

DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES

578 474 508,46

484 936 193,45

Dotations aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

278 413 352,52

283 125 014,49

Pertes sur créances irrécouvrables

234 065 891,73

138 034 858,58

Autres dotations aux provisions

65 995 264,23

63 776 320,38

REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES

412 354 272,99

284 669 585,64

Reprises de provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

368 757 663,81

265 176 343,65

Récupérations sur créances amorties

860 592,51

2 253 910,00

Autres reprises de provisions

42 736 016,67

17 239 331,99

RESULTAT COURANT

467 747 568,11

366 357 247,88

Produits non courants

6 094 037,96

191 749 121,81

Charges non courantes

14 267 370,46

7 705 492,70

RESULTAT AVANT IMPOTS

459 574 235,61

550 400 876,99

Impôts sur les résultats

158 186 750,31

163 711 517,20

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

301 387 485,30

386 689 359,79

ETAT DES SOLDES DE GESTION

du 01/01/2006 au 31/12/2006 (y compris agences à l'Etranger)

I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS

en dirhams

LIBELLE

31/12/06

31/12/05

+ Intérêts et produits assimilés

1 329 650 648,80

1 224 739 798,51

- Intérêts et charges assimilées

291 965 630,34

266 187 031,30

MARGE D'INTERET

1 037 685 018,46

958 552 767,21

+ Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

- Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

Résultat des opérations de crédit-bail et de location

-

-

+ Commissions perçues

199 301 890,47

197 436 716,99

- Commissions servies

19 026 472,69

12 413 795,64

Marge sur commissions

180 275 417,78

185 022 921,35

± Résultat des opérations sur titres de transaction

-

-

± Résultat des opérations sur titres de placement

3 666 574,76

812 903,73

± Résultat des opérations de change

78 851 327,59

63 770 819,78

± Résultat des opérations sur produits dérivés

-

-

Résultat des opérations de marché

82 517 902,35

64 583 723,51

+ Divers autres produits bancaires

47 183 311,14

25 754 447,35

- Diverses autres charges bancaires

41 597 131,05

37 604 348,79

PRODUIT NET BANCAIRE

1 306 064 518,68

1 196 309 510,63

± Résultat des opérations sur immobilisations financières

550 640,00

-1 259 585,16

+ Autres produits d'exploitation non bancaire

9 896 428,01

12 766 431,62

- Autres charges d'exploitation non bancaire

11 240,61

15 761,11

- Charges générales d'exploitation

682 081 902,04

642 436 325,45

RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION

634 418 444,04

565 364 270,53

± Dotations nettes des reprises aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

-142 860 988,37

-153 729 619,42

± Autres dotations nettes des reprises aux provisions

-23 809 887,56

-45 277 403,23

RESULTAT COURANT

467 747 568,11

366 357 247,88

RESULTAT NON COURANT

-8 173 332,50

184 043 629,11

- Impôts sur les résultats

158 186 750,31

163 711 517,20

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

301 387 485,30

386 689 359,79

II - CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

LIBELLE

31/12/06

31/12/05

± RESULTAT NET DE L'EXERCICE

301 387 485,30

386 689 359,79

+ Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

76 425 601,06

79 174 443,11

+ Dotations aux provisions pour dépréciation des immobilisations financières

74 160,00

1 568 356,00

+ Dotations aux provisions pour risques généraux

-

16 000 000,00

+ Dotations aux provisions réglementées

40 000 000,00

15 000 000,00

+ Dotations non courantes

-

-

- Reprises de provisions

27 238 800,00

13 733 770,84

- Plus-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles

1 190 476,08

156 279 871,71

+ Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles

11 240,61

15 761,11

- Plus-values de cession sur immobilisations financières

-

31 939 423,00

+ Moins-values de cession sur immobilisations financières

-

-

- Reprises de subventions d'investissement reçues

-

-

± CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

389 469 210,89

296 494 854,46

- Bénéfices distribués

175 101 696,00

125 072 640,00

± AUTOFINANCEMENT

214 367 514,89

171 422 214,46

Comptes consolidés

au 31/12/2006

Informations relatives au périmètre de consolidation

◆ Liste des entreprises consolidées

Les modalités de détermination du périmètre de consolidation sont conformes aux dispositions du P.C.E.C.

Le périmètre du Groupe Crédit du Maroc au 31 décembre 2006 se présente comme suit :

Sociétés consolidées

Capital social (KDH)

Capital social (KUSD)

%

(contrôle / intérêts)

Méthode de consolidation (*)

contrôle

intérêts

Crédit du Maroc

833 818

100,00

100,00

E.C.

Crédit du Maroc Capital

10 000

100,00

100,00

I.G.

Crédit du Maroc Leasing

24 000

66,66

66,66

I.G.

Crédit du Maroc Patrimoine

1 000

100,00

100,00

I.G.

Crédit du Maroc Assurance

200

100,00

100,00

I.G.

Banque Internationale de Tanger

1 655

100,00

100,00

I.G.

S.I.F.I.M.

1 021

100,00

100,00

I.G.

* EC : Etablissement consolidant

* IG : Intégration globale

Entreprises entrées et sorties du périmètre de consolidation au cours de l'exercice 2006

Le périmètre de consolidation n'a pas subi de changement en 2006.

Entreprises laissées en dehors de la consolidation

Les entreprises laissées en dehors de la consolidation sont celles qui ne présentent pas d'importance significative eu égard de l'ensemble consolidé.

Principes et modalités de consolidation, principes comptables et méthodes d'évaluation

Les comptes consolidés du Groupe Crédit du Maroc ont été préparés selon les dispositions du chapitre 4 du Plan Comptable des Etablissements de Crédits (P.C.E.C.).

Les comptes sociaux arrêtés au 31 décembre 2006 des sociétés entrant dans le périmètre de consolidation ont servi de base pour l'établissement des comptes consolidés. Ces comptes ont été établis suivant les règles et pratiques comptables applicables au Maroc.

Les principales règles et méthodes du Groupe sont les suivantes :

◆ Principes de consolidation

Périmètre de consolidation

Sont intégrés globalement les banques, établissements et holdings à caractère financier contrôlés au moins à 50% par le Groupe, soit directement, soit par l'intermédiaire de sociétés déjà intégrées globalement.

Sont mis en équivalence les banques, établissements et holdings financiers dans lesquels le Groupe détient une participation comprise entre 20% et 50%, à condition que celle-ci lui assure une influence réelle et durable sur la gestion.

Les entreprises à caractère non financier sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence sans tenir compte du type de dépendance.

Les entreprises dont la consolidation ne présente pas de caractère significatif sont exclues du champ de consolidation.

Date de clôture des exercices

Toutes les sociétés comprises dans le périmètre de consolidation clôturent leurs comptes le 31 décembre.

Ecart d'acquisition

Les écarts d'acquisition représentent la différence entre le prix d'acquisition des titres des sociétés consolidées et la part du Groupe dans leur actif net à la date des prises de participation, après comptabilisation des éventuelles plus ou moins values latentes sur actifs identifiables.

Lorsqu'ils sont positifs, ces écarts sont inscrits à l'actif du bilan consolidé sous la rubrique « écarts d'acquisition » et amortis sur la durée de vie estimée, dans la limite de vingt ans. Le cas échéant, une provision pour dépréciation complémentaire est constatée pour tenir compte des perspectives d'activité et de résultat des sociétés concernées. Dans les cas exceptionnels où ils sont dégagés dans le cadre d'une fusion, ils sont imputés sur les capitaux propres.

S'ils sont négatifs, ils sont inscrits au passif du bilan sous la rubrique « Provisions sur écarts d'acquisition » dans le poste « Comptes de régularisation » et repris en résultat sur une durée n'excédant pas dix ans.

Les écarts non significatifs sont intégralement rapportés au résultat de l'exercice au cours duquel ils ont été constatés.

Retraitements et opérations réciproques

Lorsque l'impact est significatif, les comptes sociaux des sociétés consolidées font l'objet de retraitements pour les mettre en conformité avec les principes comptables décrits ci-après.

Après cumul des bilans et comptes de résultat, les soldes réciproques significatifs, ainsi que les pertes et profits résultant d'opérations entre les sociétés du Groupe, sont éliminés.

◆

Principes comptables et méthodes d'évaluation

Méthode de conversion utilisée pour la consolidation des succursales étrangères

Les comptes consolidés sont établis en dirhams. A cette fin, les états financiers des filiales exprimés en devises étrangères sont convertis selon la méthode dite « taux de clôture » conformément aux dispositions du P.C.E.C.

Les écarts de conversion dégagés de l'application de ladite méthode sont inscrits dans les capitaux propres.

Immobilisations

• Immobilisations en non-valeurs

Elles sont constituées essentiellement des frais préliminaires et des charges à répartir sur plusieurs exercices et sont amorties intégralement dès la première année.

• Immobilisations incorporelles

Elles comprennent essentiellement les droits au bail et les brevets et marques. Elles sont généralement amorties sur une durée ne dépassant pas cinq ans.

• Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition ou de production.

L'amortissement économique correspond à l'amortissement linéaire. Pour les filiales utilisant le mode dégressif, la différence d'amortissement résultant de l'application de cette méthode par rapport à celle du linéaire est retraitée en consolidation.

Les amortissements sont constatés en diminution de la valeur brute des immobilisations selon la méthode linéaire, sur la durée de vie estimée du bien.

Les plus-values de cession intra-groupe sont annulées en consolidation lorsqu'elles sont significatives.

Titres de participation

Sont considérés comme titres de participation, tous les titres dont la possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise. Cette rubrique comprend aussi les prêts participatifs et les créances rattachées à des participations.

Les titres de participation dans les sociétés non consolidées figurent au bilan à leur coût d'acquisition. Une provision pour dépréciation est constituée après analyse, au cas par cas, des situations financières des sociétés non consolidées.

Les plus-values de cession intra-groupe sont annulées en consolidation lorsqu'elles sont significatives.

Titres de placement

Les titres de placement sont des investissements financiers acquis pour procurer un rendement financier. Ce sont essentiellement des fonds d'Etat et des obligations garanties par l'Etat. Ils sont enregistrés au prix d'acquisition hors intérêts courus non échus à cette date.

Crédits à la clientèle

Conformément à la réglementation bancaire marocaine, les crédits à la clientèle sont classés en fonction de leur objet économique en :

• crédits de trésorerie,

• crédits à la consommation,

• crédits à l'équipement,

• crédits immobiliers,

• autres crédits à la clientèle.

Les intérêts courus et non échus sont pris en compte dans le compte de résultat. Cependant, dès que le recouvrement d'une créance devient douteux, les intérêts sont comptabilisés en produits lors de leur encaissement.

Opérations de crédit-bail

Les opérations de crédit-bail réalisées par Crédit du Maroc Leasing sont portées à l'actif du bilan consolidé pour leurs encours déterminés d'après la comptabilité financière. La réserve latente est inscrite parmi les réserves consolidées pour son montant net d'impositions différées.

Provisions d'exploitation

Des provisions sont constituées pour couvrir les pertes probables pouvant résulter, soit du non recouvrement total ou partiel de créances en souffrance, soit de la mise en jeu d'engagements hors-bilan. Ces provisions sont évaluées conformément aux règles de Bank Al-Maghrib relatives à la couverture par des provisions des créances en souffrance et inscrites au passif du bilan.

Les autres provisions destinées à couvrir des risques déterminés sont également classées au passif du bilan.

Provisions réglementées

Ces provisions, nettes de l'effet fiscal, sont éliminées en consolidation.

Charge d'impôt sur le résultat

La charge d'impôt comprend :

• l'impôt courant de l'exercice qui inclut les avoirs fiscaux et crédits d'impôt effectivement utilisés en règlement de l'impôt,

• l'impôt différé résultant des décalages temporaires d'imposition ou de déductions existant dans les comptes sociaux ou dus à des retraitements de consolidation. L'impôt différé est déterminé suivant la méthode du report variable sur la totalité des décalages temporaires. Les actifs d'impôt différé ne sont constatés que si leur probabilité de réalisation est jugée élevée.

En 2006, le taux normal de l'impôt sur les sociétés pour les établissements de crédit est de 39,60% sur le résultat réalisé au Maroc hors la banque Off-Shore. L'activité de cette dernière obéit au régime applicable aux banques Off-Shore soit une imposition forfaitaire de 25 000 USD.

La succursale de Paris est soumise à l'impôt sur les sociétés selon les règles et les taux applicables en France où le taux normal de l'IS est de 33,33%.

Pour les autres filiales le taux de l'imposition à l'IS est de 35%.

A 3D rendering of numerous grey percentage symbols (%) scattered on a light surface, with one prominent green percentage symbol in the foreground.

A 3D rendering of numerous grey percentage symbols (%) scattered on a light surface, with one prominent green percentage symbol in the foreground.

BILAN CONSOLIDE

au 31/12/2006

en milliers de DH

ACTIF

31/12/06

31/12/05

VALEURS EN CAISSE, BANQUES CENTRALES, TRESOR PUBLIC, SERVICE DES CHEQUES POSTAUX

3 528 529

3 679 726

• Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux

3 190 844

3 411 124

• Valeurs en caisse

337 685

268 602

CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES

2 763 458

2 735 980

• A vue

199 617

572 150

• A terme

2 563 841

2 163 830

CREANCES SUR LA CLIENTELE

17 061 556

12 584 934

• Crédits de trésorerie et à la consommation

7 800 002

5 695 687

• Crédits à l'équipement

4 592 811

2 732 579

• Crédits immobiliers

3 963 027

3 159 551

• Autres crédits

705 716

997 117

OPERATIONS DE CREDIT-BAIL ET DE LOCATION

868 214

691 890

CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE

-

-

TITRES DE TRANSACTION ET DE PLACEMENT

860 323

1 534 928

• Bons du Trésor et valeurs assimilées

790 283

1 151 714

• Autres titres de créance

-

339 508

• Titres de propriété

70 040

43 706

AUTRES ACTIFS

157 630

144 190

TITRES D'INVESTISSEMENT

2 239 176

2 121 683

• Bons du Trésor et valeurs assimilées

1 993 995

1 832 985

• Autres titres de créance

245 181

288 698

TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILES

20 502

19 951

TITRES MIS EN EQUIVALENCE

-

-

• Entreprises à caractère financier

-

-

• Autres entreprises

-

-

CREANCES SUBORDONNEES

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORALES

68 002

67 305

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

440 619

445 739

ECARTS D'ACQUISITION

-

-

TOTAL DE L'ACTIF

28 008 009

24 026 326

en milliers de DH

PASSIF

31/12/06

31/12/05

BANQUES CENTRALES, TRESOR PUBLIC, SERVICE DES CHEQUES POSTAUX

393

605

DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES

1 215 121

220 724

• A vue

783 459

87 979

• A terme

431 662

132 745

DEPOTS DE LA CLIENTELE

24 024 811

21 129 186

• Comptes à vue créditeurs

14 694 337

12 032 941

• Comptes d'épargne

4 810 177

4 501 871

• Dépôts à terme

3 769 798

4 072 677

• Autres comptes créditeurs

750 499

521 697

TITRES DE CREANCE EMIS

15 593

103 814

• Titres de créance négociable émis

15 593

103 814

• Emprunts obligataires émis

-

-

• Autres titres de créance émis

-

-

AUTRES PASSIFS

426 275

394 082

ECARTS D'ACQUISITION

23

208

PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

148 058

137 245

PROVISIONS RÉGLEMENTÉES

-

-

FONDS PUBLICS AFFECTES ET FONDS SPECIAUX DE GARANTIE

-

-

DETTES SUBORDONNEES

-

-

PRIMES LIEES AU CAPITAL

831 595

768 170

CAPITAL

833 818

833 818

ACTIONNAIRES. CAPITAL NON VERSE (-)

-

-

RESERVES CONSOLIDEES, ECARTS DE REEVALUATION, ECARTS DE CONVERSION ET DIFFERENCES SUR MISES EN EQUIVALENCES

195 488

165 112

• Part du groupe

179 340

150 563

• Part des intérêts minoritaires

16 148

14 549

RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+/-)

316 834

273 362

• Part du groupe

310 579

269 043

• Part des intérêts minoritaires

6 255

4 319

TOTAL DU PASSIF

28 008 009

24 026 326

CAPITAUX PROPRES

31/12/06

31/12/05

• Part du groupe

2 155 332

2 021 594

• Part des intérêts minoritaires

22 403

18 868

TOTAL

2 177 735

2 040 462

en milliers de DH

HORS BILAN

31/12/06

31/12/05

ENGAGEMENTS DONNES

4 920 952

3 855 664

Engagements de financement donnés en faveur d'établissements de crédit et assimilés

811 961

287 474

Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle

1 712 411

1 478 648

Engagements de garantie d'ordre d'établissements de crédit et assimilés

830 598

524 235

Engagements de garantie d'ordre de la clientèle

1 565 982

1 565 307

Titres achetés à réméré

-

-

Autres titres à livrer

-

-

ENGAGEMENTS RECUS

2 684 922

1 651 266

Engagements de financement reçus d'établissements de crédit et assimilés

-

60 000

Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit et assimilés

2 684 922

1 591 266

Engagements de garantie reçus de l'Etat et d'organismes de garantie divers

-

-

Titres vendus à réméré

-

-

Autres titres à recevoir

-

-

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES CONSOLIDE

du 01/01/2006 au 31/12/2006

en milliers de DH

LIBELLE

31/12/06

31/12/05

PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE

1 710 785

1 548 325

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit

175 879

140 673

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle

983 017

888 973

Intérêts et produits assimilés sur titres de créance

143 646

171 224

Produits sur titres de propriété

5 940

714

Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location

78 714

56 385

Commissions sur prestations de service

232 904

220 301

Autres produits bancaires

90 685

70 055

CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE

363 016

323 057

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit

22 576

21 176

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle

272 846

242 931

Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis

3 958

6 129

Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location

2 362

1 633

Autres charges bancaires

61 274

51 188

PRODUIT NET BANCAIRE

1 347 769

1 225 268

Produits d'exploitation non bancaire

18 725

20 362

Charges d'exploitation non bancaire

3 951

554

CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION

700 625

662 641

Charges de personnel

373 108

361 030

Impôts et taxes

11 990

12 569

Charges externes

222 435

183 659

Autres charges générales d'exploitation

13 278

24 479

Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

79 814

80 904

Dotations aux amortissements sur écarts d'acquisition

-

-

Reprises sur écarts d'acquisition

185

185

DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES

557 613

486 500

Dotations aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

297 500

297 572

Pertes sur créances irrécouvrables

234 118

140 003

Autres dotations aux provisions

25 995

48 925

REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES

393 746

285 978

Reprises de provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

376 763

280 218

Récupérations sur créances amorties

861

2 254

Autres reprises de provisions

16 122

3 506

RESULTAT COURANT

498 236

382 098

Produits non courants

13 473

61 856

Charges non courantes

14 374

10 749

RESULTAT AVANT IMPOTS

497 335

433 205

Impôts sur les résultats

180 501

159 844

RESULTAT NET DES ENTREPRISES INTEGREES

316 834

273 362

QUOTE-PART DANS LES RESULTATS DES ENTREPRISES MISES EN EQUIVALENCE

-

-

Entreprises à caractère financier

-

-

Autres entreprises

-

-

RESULTAT NET DU GROUPE

316 834

273 362

Part du groupe

310 579

269 043

Part des intérêts minoritaires

6 255

4 319

ETAT DES SOLDES DE GESTION CONSOLIDE

du 01/01/2006 au 31/12/2006

en milliers de DH

TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS

31/12/06

31/12/05

+ Intérêts et produits assimilés

1 302 542

1 200 870

- Intérêts et charges assimilées

299 380

270 236

MARGE D'INTERET

1 003 162

930 634

+ Produits sur opérations en crédit-bail et en location

78 714

56 385

- Charges sur opérations en crédit-bail et en location

2 362

1 633

Résultat des opérations de crédit-bail et de location

76 352

54 752

+ Commissions perçues

233 179

222 391

- Commissions servies

19 430

12 568

Marge sur commissions

213 749

209 823

± Résultat des opérations sur titres de transaction

-

-

± Résultat des opérations sur titres de placement

5 432

1 552

± Résultat des opérations de change

79 061

63 465

± Résultat des opérations sur produits dérivés

-

-

Résultat des opérations de marché

84 493

65 017

+ Divers autres produits bancaires

11 811

2 856

- Diverses autres charges bancaires

41 798

37 814

PRODUIT NET BANCAIRE

1 347 769

1 225 268

± Résultat des opérations sur immobilisations financières

551

-1 968

+ Autres produits d'exploitation non bancaire

18 725

20 362

- Autres charges d'exploitation non bancaire

3 951

154

- Charges générales d'exploitation

700 625

662 641

RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION

662 469

580 867

± Dotations nettes des reprises aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

-153 994

-155 103

± Autres dotations nettes des reprises aux provisions

-10 424

-43 851

± Dotations nettes des reprises aux amortissements des écarts d'acquisition

185

185

RESULTAT COURANT

498 236

382 098

RESULTAT NON COURANT

-901

51 107

- Impôts sur les résultats

175 379

176 498

- Impôts différés

5 122

-16 654

Résultat net des entreprises intégrées

Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence

RESULTAT NET

316 834

273 362

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

± Résultat net du groupe

316 834

273 362

- Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence

-

-

± RESULTAT NET DE L'EXERCICE DES SOCIETES INTEGREES

316 834

273 362

+ Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorp et corp

79 814

80 904

+ Dotations aux provisions pour dépréciation des immobilisations financières

74

1 568

+ Dotations aux provisions pour risques généraux

-

16 000

+ Dotations aux provisions réglementées

-

-

+ Dotations non courantes

-

-

- Reprises de provisions

625

-

- Plus-values de cession des immobilisations incorporelles et corporelles

1 192

2 396

+ Moins-values de cession des immobilisations incorporelles et corporelles

3 951

154

- Plus-values de cession des immobilisations financières

-

-

+ Moins-values de cession des immobilisations financières

-

400

- Reprises de subventions d'investissement reçues

-

-

+ Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition

-

-

- Reprises sur écarts d'acquisition

185

185

+ Charges (produits) d'impôts différés de l'exercice

5 122

-16 654

± CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

403 793

353 153

- Bénéfices distribués

177 822

125 073

± AUTOFINANCEMENT

225 971

228 080

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE

du 01/01/2006 au 31/12/2006

en milliers de DH

LIBELLE

31/12/06

31/12/05

+ Produits d'exploitation bancaire perçus

1 710 785

1 430 715

+ Récupérations sur créances amorties

861

2 254

+ Produits d'exploitation non bancaire perçus

32 198

55 885

- Charges d'exploitation bancaire versées

-363 016

-329 562

- Charges d'exploitation non bancaire versées

-18 325

-11 133

- Charges générales d'exploitation versées

-934 743

-581 737

- Impôts sur les résultats versés

-180 501

-159 844

I. FLUX DE TRÉSORERIE NETS PROVENANT DU COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

247 259

406 578

Variation des :

± Créances sur les établissements de crédit et assimilés

-27 478

-777 574

± Créances sur la clientèle

-4 392 412

-1 974 743

± Titres de transaction et de placement

674 605

86 264

± Autres actifs

-13 440

59 028

± Immobilisations données en crédit-bail et en location

-176 324

-66 037

± Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

994 397

-137 001

± Dépôts de la clientèle

2 895 625

2 087 953

± Titres de créance émis

-88 221

-

± Autres passifs

32 193

113 467

II. SOLDE DES VARIATIONS DES ACTIFS ET PASSIFS D'EXPLOITATION

-101 055

-608 643

III. FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES D'EXPLOITATION (I + II)

146 204

-202 065

+ Produit des cessions d'immobilisations financières

344 890

192 984

+ Produit des cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles

2 849

2 856

- Acquisition d'immobilisations financières

-470 656

-26 544

- Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles

-117 542

-72 732

+ Intérêts perçus

115 366

123 577

+ Dividendes perçus

5 726

446

IV. FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT

-119 367

220 587

+ Subventions, fonds publics et fonds spéciaux de garantie reçus

-

-

+ Emission de dettes subordonnées

-

-

+ Emission d'actions

-

-

- Remboursement des capitaux propres et assimilés

-

-

- Intérêts versés

-

-

- Dividendes versés

-177 822

-125 073

V. FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DES ACTIVITÉS DE FINANCEMENT

-177 822

-125 073

VI . IMPACT DÉCONSOLIDATION

-

-19 303

VII. VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE (III+IV+V+VI)

-150 985

-125 854

VIII. TRESORERIE A L'OUVERTURE DE L'EXERCICE

3 679 121

3 804 975

VIII. TRESORERIE A LA CLOTURE DE L'EXERCICE

3 528 136

3 679 121

A stylized graphic illustration featuring a large green pie chart, a line graph with green and blue lines, and a 3D bar chart with blue bars, all set against a dark background with a bright light source. The pie chart is partially exploded, showing segments of different shades of green. The line graph has two series: a green line with square markers and a blue line with square markers. The bar chart shows four blue bars of increasing height. The background is dark with a bright, star-like light source in the center, creating a lens flare effect. The overall aesthetic is modern and abstract, suggesting financial or data analysis.

A stylized graphic illustration featuring a large green pie chart, a line graph with green and blue lines, and a 3D bar chart with blue bars, all set against a dark background with a bright light source.

RAPPORTS DES COMMISSAIRES

AUX COMPTES

A 3D rendering of large, teal-colored numbers (1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 0) stacked in a pile, symbolizing accounting or finance.

A 3D rendering of large, teal-colored numbers (1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 0) stacked in a pile, symbolizing accounting or finance.

Rapport Général des Commissaires aux Comptes

Exercice du 1

er

Janvier au 31 Décembre 2006

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale Ordinaire du 6 mai 2005, nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, du Crédit du Maroc arrêtés au 31 décembre 2006, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau des flux de trésorerie, ainsi que l'état des informations complémentaires (ETIC), relatifs à l'exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres totalisant KDH 2 166 914, dont un bénéfice net de KDH 299 843 sont la responsabilité des organes de gestion de la Société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et les informations contenus dans les états synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que de la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

Opinion sur les états de synthèse

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière du Crédit du Maroc au 31 décembre 2006, ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Directoire destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la Société.

Le 26 mars 2007

Les Commissaires aux Comptes

Price Waterhouse

A. Bidah

Associé

M. Y. Sebti

Expert Comptable

Rapport Spécial des Commissaires aux Comptes

sur les Conventions Visées à l'article 95 de la

Loi 17-95 sur la Société Anonyme

Exercice du 1

er

Janvier au 31 Decembre 2006

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 6 mai 2005, et en application de la loi 17-95, nous portons à votre connaissance les conventions visées par cette loi et approuvées par votre Conseil de Surveillance.

1 Conventions conclues au cours de l'exercice

1.1 Convention entre Crédit du Maroc (CDM) et l'Institut de Formation du Crédit Agricole Mutuel (IFCAM)

Cette convention a pour objet la conception, la préparation, l'organisation et l'animation des actions de formation portant sur le management des hommes, le management commercial et la formation des formateurs. Le montant versé par CDM à l'IFCAM au titre de l'exercice 2006 s'élève à DH 818 451.

1.2 Convention entre CDM et Crédit Agricole Immobilier

Il s'agit d'une convention se rapportant à la réalisation par Crédit Agricole Immobilier d'une étude relative au regroupement des divers Départements et Directions du Crédit du Maroc. Le montant de la prestation réglé au titre de l'exercice 2006 est de DH 385 000.

1.3 Convention entre CDM et la Caisse Régionale de Crédit Agricole Mutuel Alpes Provence

Cette convention a pour objet l'intégration du Crédit du Maroc, au même titre que le Crédit Agricole Alpes Provence, à la plate-forme Intermed-Trade. Le CDM bénéficiera ainsi de l'ensemble des prestations et percevra des commissions sur les services payants selon des modalités à définir ultérieurement par voie de convention. En contrepartie, le CDM s'engage à verser au Crédit Agricole Alpes Provence une participation financière à l'ensemble du dispositif Intermed-trade. Le montant réglé par le CDM en 2006 au titre de la mise en ligne du site s'élève à DH 330 000.

2 Conventions conclues au cours d'exercices antérieurs et dont l'exécution s'est poursuivie durant l'exercice

2.1 Convention entre Crédit du Maroc (CDM) et Crédit du Maroc Capital (CDMC) relative à la réalisation d'études macro économiques

Cette convention a pour objet la réalisation par CDMC pour CDM de notes, d'études sectorielles ou spécifiques, notamment des notes de conjonctures trimestrielles, des notes de synthèse sur les données

nationales et internationales ainsi que l'analyse de la Loi de Finances et ses répercussions sur le secteur bancaire et autres secteurs intéressant la banque. La commission versée par CDM au titre de l'exercice 2006 est de DH 500 000.

2.2 Convention entre CDM et Crédit du Maroc Leasing (CDML)

En 2003, CDM avait conclu avec CDML une «convention de partage de risque » traitant, d'une part de la rémunération des prestations commerciales et de la rémunération de la couverture du risque, et d'autre part, des conditions de la mise en jeu de la garantie donnée par CDM à CDML.

Aux termes de cette convention, qui a pris effet à partir du 1er mars 2003, CDM s'est engagé à commercialiser les contrats de crédit bail mobilier et immobilier de CDML auprès de sa clientèle d'entreprises et de professionnels par l'intermédiaire de son réseau commercial. En contrepartie CDML verse au CDM une commission d'apport payée au moment du déblocage de chaque opération. Par ailleurs, les opérations apportées par CDM sont garanties (sauf cas particuliers) par celui-ci à hauteur de 50%. En contrepartie de cet engagement CDML verse au CDM une commission mensuelle sur l'encours financier. Au titre de l'exercice 2006, la commission d'apport et la commission de garantie versées par CDML au CDM sont respectivement de DH 879 159 et DH 632 627.

2.3 Conventions entre CDM et Crédit Agricole S.A. (CASA)

(a) Missions d'inspection

Dans le cadre de cette convention, CASA s'engage à effectuer, à la demande du Directoire ou du Conseil de Surveillance du CDM, des missions d'inspection sur tout ou partie des activités de ce dernier, y compris au niveau des filiales ou des succursales. Pour l'exercice 2006 il n'y a pas eu de mission d'inspection.

(b) Assistance technique

Au cours de l'exercice 2006, CDM a eu recours à l'assistance de CASA. Cette assistance a couvert des aspects techniques, notamment la mise en place et la maintenance d'outils informatiques ainsi que des prestations relatives à la messagerie. Le montant relatif à cette assistance au titre de l'exercice 2006 s'élève à DH 222 002.

Le 26 mars 2007

Les Commissaires aux Comptes

Price Waterhouse

A. Bidah

Comptable

M. Y. Sebti

Expert

Associé

RESOLUTIONS

DE L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

DU 11 MAI 2007

A close-up photograph of a hand holding a silver pen, writing the phrase "Plus simple, plus vite, plus" on a document. The background is a blurred document with text.

A close-up photograph of a hand holding a silver pen, writing the phrase 'Plus simple, plus vite, plus' on a document. The background is a blurred document with text.

A close-up photograph of a person's hand holding a pen, with the word 'pratique' visible on a document below.

A close-up photograph of a person's hand holding a pen, with the word 'pratique' visible on a document below.

Première résolution

L'Assemblée Générale après avoir constaté :

• qu'elle a été régulièrement convoquée,

• qu'elle réunit le quorum du quart au moins du capital social pour la tenue des assemblées générales ordinaires prévues par la loi et par l'article 26.2 des statuts,

• que le rapport de gestion, le texte et l'exposé des motifs des projets de résolution présentés à l'Assemblée, le rapport des commissaires aux comptes sur les comptes de l'exercice 2006 ainsi que le rapport spécial sur les conventions susceptibles d'être visées par les articles 95 et suivants de la loi n° 17-95 relative aux sociétés anonymes, l'inventaire, les états de synthèse arrêtés au 31 décembre 2006, ont été tenus à la disposition des actionnaires au siège social à partir de la date de convocation de l'assemblée et peut en conséquence, délibérer valablement sur les questions inscrites à l'ordre du jour et donne décharge de sa convocation régulière au Conseil de Surveillance.

Deuxième résolution

L'Assemblée Générale, après les avoir entendus, approuve :

• le rapport de gestion du Directoire,

• le rapport du Conseil de Surveillance,

• le rapport des commissaires aux comptes.

Troisième résolution

L'Assemblée Générale approuve les comptes, le bilan et le compte de produits et charges de l'exercice 2006, tels qu'ils lui sont présentés, faisant ressortir un bénéfice net de 299 843 072,98 dirhams pour l'activité au Maroc, et un bénéfice net de 138 622,25 euros pour l'agence de Paris.

Quatrième résolution

L'Assemblée Générale donne quitus de leur gestion aux membres du Directoire et de l'exécution de leur mandat aux membres du Conseil de Surveillance pour l'exercice 2006.

Cinquième résolution

L'Assemblée Générale donne acte à Monsieur Mohammed Youssef Sebt et à la société Pricewaterhousecoopers, commissaires aux comptes, de l'accomplissement de leur mission au titre de l'exercice 2006.

Sixième résolution

1- Pour les résultats réalisés au Maroc :

L'Assemblée Générale décide, sur proposition du Directoire, d'affecter le bénéfice net comme suit :

• bénéfice net de l'exercice : ..... 299 843 072,98 Dh

• réserve non distribuable : ..... -26 614 000,00 Dh

(reprise de la provision pour investissement)

• report à nouveau des exercices précédents : ..... +201 659 005,16 Dh

• bénéfice distribuable : ..... 474 888 078,14 Dh

• dividendes : ..... -233 468 928,00 Dh

• réserve extraordinaire : ..... -50 000 000,00 Dh

• solde à reporter à nouveau : ..... 191 419 150,14 Dh

A la suite de cette affectation, il sera attribué à chacune des 8 338 176 actions composant le capital social, un dividende de 28 dirhams.

L'Assemblée décide de fixer la date de mise en paiement de ce dividende à compter du 1er juin 2007.

2 - Pour les résultats réalisés par l'agence de Paris :

L'Assemblée Générale décide d'affecter le résultat bénéficiaire de l'exercice 2006 s'élevant à 138 622,25 euros au poste «report à nouveau».

A la suite de cette affectation, le montant du poste «report à nouveau» créditeur de l'agence de Paris s'élèvera à 444 983,25 euros.

Septième résolution

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions susceptibles d'être visées par les articles 95 et suivants de

la loi n° 17-95 relative aux sociétés anonymes, approuve les conclusions dudit rapport et les conventions qui y sont mentionnées.

Huitième résolution

L'Assemblée Générale renouvelle l'autorisation d'acquisition et de cession en bourse par Crédit du Maroc de ses propres actions, objet de la douzième résolution adoptée par l'Assemblée Générale Ordinaire du 6 mai 2005.

L'Assemblée fixe ainsi les modalités de cette opération comme suit :

• prix maximum d'achat et de vente : ..... 1 250 dirhams

• prix minimum d'achat et de vente : ..... 700 dirhams

• nombre maximum d'actions à acquérir : ..... 5% du capital

• délai d'acquisition : ..... 12 mois

L'Assemblée Générale, sous réserve des dispositions de l'alinéa 3 de l'article 281 de la loi n°17-95 relative aux sociétés anonymes, confère au Président du Directoire, tous les pouvoirs nécessaires pour l'application de la présente autorisation.

Neuvième résolution

L'Assemblée Générale donne tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait du présent procès-verbal pour effectuer les formalités prescrites par la loi.

A 3D pie chart with five segments of varying sizes, colored in shades of blue. One segment is slightly separated from the rest of the chart, indicating a specific data point. The chart is set against a light background with a subtle shadow.