RAPPORT ANNUEL 2000
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 30/09/2001
Type de document : Rapports annuels

Cosumar logo featuring a crown and the text 'کوسومار COSUMAR'

Rapport Annuel 2000

C o s u m a r

A collection of Cosumar products including a blue bottle, a white tube, a yellow box, and a blue box, all resting on a bed of white foam or snow.

A large industrial facility, likely a refinery or chemical plant, with tall towers and complex piping. A worker in a white hard hat and dark uniform is visible on a platform in the foreground. The scene is dominated by blue and white tones.

GROUPE

INA

S O M M A I R E

CONSEIL D'ADMINISTRATION

COMITÉ DE DIRECTION

2

RÉPARTITION DU CAPITAL SOCIAL

PROFIL DE L'ENTREPRISE

3

PRINCIPAUX INDICATEURS FINANCIERS

4

CONTEXTE ÉCONOMIQUE ET RÉGLEMENTAIRE

5

MARCHÉ NATIONAL

6

STRATÉGIE COMMERCIALE

7

MODERNISATION DE NOTRE OUTIL INDUSTRIEL

8

PROJET DE PASSAGE EN BLANC

A L'USINE DE SIDI BENNOUR

9

IMPLICATION DANS L'AMONT AGRICOLE

10

CHIFFRE D'AFFAIRES

11

PRODUCTION

12

INVESTISSEMENTS

14

PROGRESSION DE NOTRE DÉMARCHE QUALITÉ

15

SYSTEMES D'INFORMATION

16

RESSOURCES HUMAINES

17

BILAN

18

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

20

TITRES DE PARTICIPATION

21

RAPPORT GÉNÉRAL DES COMMISSAIRES

AUX COMPTES

22

RÉSOLUTIONS DE L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE

23

CONSEIL D'ADMINISTRATION

PRÉSIDENT DÉLÉGUÉ

M. Mourad CHERIF

ADMINISTRATEUR DÉLÉGUÉ

ONA

ADMINISTRATEUR

M. Ahmed LASKY

ADMINISTRATEUR

CIMR

ADMINISTRATEUR

M. Mohamed LAHLOU

ADMINISTRATEUR

M. M'Fadel LAHLOU

ADMINISTRATEUR

SOCIÉTÉ NATIONALE D'INVESTISSEMENT

représentée par M. Youssef IRAQUI

ADMINISTRATEUR

M. Abdellkader KANDIL

ADMINISTRATEUR

BANQUE ISLAMIQUE DE DÉVELOPPEMENT

ADMINISTRATEUR

SOCIÉTÉ FINANCIÈRE DE GESTION ET DE PLACEMENT

ADMINISTRATEUR

SOCIÉTÉ MAROC EMIRATS ARABES UNIS DE DEVELOPPEMENT

COMITÉ DE DIRECTION

Abdelaziz ABARRO

Mohamed LAZAAR

Abdellkader BENASSILA

Naïma BEN OSMANE

Driss IHRAI

Mohamed Jaouad KHATTABI

Tarafa MAROUANE

Abdellkrim SETTAR

A large, stylized graphic of a lion's head, which is the emblem of the Moroccan government, set against a background of a mountain range and a rising sun.

A large, stylized graphic of a lion's head, which is the emblem of the Moroccan government, set against a background of a mountain range and a rising sun.

LA REPARTITION DU CAPITAL SOCIAL

A 3D pie chart illustrating the distribution of social capital. The chart is divided into seven segments, each labeled with a shareholder name and its corresponding percentage. The segments are: Groupe ONA (55.0%), CIMR (12.8%), Autres (11.0%), SOMED (3.0%), BID (3.4%), FMP (5.7%), and SNI (9.1%).

Shareholder

Percentage

Groupe ONA

55.0%

CIMR

12.8%

Autres

11.0%

SOMED

3.0%

BID

3.4%

FMP

5.7%

SNI

9.1%

Pie chart showing the distribution of social capital among various shareholders.

A photograph of an industrial facility, likely a refinery or sugar factory. It features several large, vertical blue storage tanks and a complex network of pipes and structural steel. Two workers wearing yellow hard hats are visible in the foreground, standing near the base of the tanks.

Industrial facility with large blue storage tanks and workers.

LE PROFIL DE L'ENTREPRISE

Fondée en avril 1929 sous le sigle de COSUMA, la raffinerie de Casablanca a été créée par la Société Saint-Louis de Marseille pour une capacité de 100 tonnes de sucre par jour.

En 1967, l'Etat marocain prend une participation à hauteur de 50% du capital.

En 1985, l'ONA prend le contrôle du capital de Cosumar. La même année Cosumar est admise à la cote de la Bourse des Valeurs de Casablanca.

La production journalière de la raffinerie a progressé régulièrement pour atteindre en moyenne 2 000 tonnes actuellement.

En 1993, Cosumar absorbe par voie de fusion les sucreries de Zemamra et de Sidi Bennour, dans lesquelles elle détenait une participation significative.

Depuis lors, l'ensemble de Cosumar regroupe la raffinerie de Casablanca et les deux sucreries des Doukkalas : celle de Zemamra produit du sucre blanc, tandis que la sucrerie de Sidi Bennour produit du sucre brut, raffiné ensuite à l'usine de Casablanca.

Aujourd'hui, Cosumar investit massivement pour son développement et veille à satisfaire les besoins du marché tout en garantissant toujours davantage au consommateur la qualité attendue.

LES PRINCIPAUX INDICATEURS

INDICATEURS FINANCIERS

Les principaux indicateurs se détaillent comme suit.

31/12/2000

31/12/1999

VAR. %

(en millions de Dirhams)

Chiffre d'affaires

2 726,2

2 635,7

+3,4

Résultat d'exploitation

172,5

171,5

-

Résultat avant impôts

186,2

156,3

+19,1

Résultat net

137,1

108,7

+26,1

Marge brute d'autofinancement

247,3

199,3

+24,1

Investissements

104,6

46,8

+123,5

Effectifs (permanents)

2 319,0

2 391,0

-3,0

L'augmentation de 30 MDh du résultat avant impôts trouve ses origines dans :

• l'amélioration de la productivité au sein de la raffinerie ;

• les performances réalisées par les sucreries en matière de taux d'extraction et de richesse ;

• la poursuite de la réduction des effectifs ;

• l'optimisation du résultat financier.

A yellow front-end loader is shown in a large industrial facility, likely a refinery or sugar factory, with large piles of white material (sugar or salt) in the background. The facility has a high, arched metal roof structure.

Les effets bénéfiques en ont partiellement été atténués par :

• l'impact plein en l'an 2000 de la révision des équivalents tarifaires ;

• la dérive importante du prix de l'énergie.

RÉSULTATS FINANCIERS

Les principaux indicateurs financiers se résument comme suit.

31/12/2000

31/12/1999

VAR. %

Capitaux propres

1 703,0

1 614,9

+5,5

Fonds de roulement

1 118,8

1 042,6

+7,3

Besoin en fonds de roulement

227,6

440,6

-48,3

Endettement net

(891,2)

(602,1)

+48,0

LE CONTEXTE ÉCONOMIQUE ET RÉGLEMENTAIRE

ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE

L'an 2000 constitue pour l'économie marocaine une seconde année de stagnation, situation à nouveau due pour l'essentiel aux effets de la sécheresse. De fait, le Maroc n'a pas été porté par la bonne croissance économique des pays de l'OCDE, notamment de l'Europe. La croissance du PIB non agricole ou celle des exportations n'ont pas eu de répercussions positives sensibles sur le pouvoir d'achat des ménages, et donc sur la consommation.

Produit du grand public (stratégiquement sensible par la place essentielle à tous niveaux qu'il occupe dans la consommation populaire) le sucre sous toutes ses formes est un véritable indice de la solvabilité des ménages, notamment des catégories les moins aisées. L'an 2000 restera une année de baisse des transferts sociaux vers les faibles revenus et de stagnation des crédits accordés aux particuliers. La consommation générale s'en trouve donc globalement affaiblie, celle des produits alimentaires de base comme les autres.

Dans ce marché peu tonique, la performance de Cosumar prend toute sa valeur : notre réponse a gagné par une meilleure adéquation aux besoins.

Aerial view of a coastal city with a prominent white minaret and a green dome building near the sea.

RÉGLEMENTATION APPLIQUÉE

A LA FILIÈRE SUCRIÈRE

Depuis le 01 juillet 1996, Cosumar n'opère plus dans un cadre administré comme façonnier pour le compte de l'Etat rémunéré sur la base d'un forfait de raffinage. En 2000, Cosumar continue de supporter le poids du gel des prix de vente au seuil arrêté en 1989, et cela malgré la hausse du coût des intrants et le niveau élevé de ses investissements, auquel s'ajoute le financement d'un stock de sécurité de 1/12 des ventes annuelles.

A ces impératifs réglementaires s'ajoutent la charge des opérations d'acquisition de sucre brut importé selon les prix du marché mondial, l'assujettissement de la filière à la TVA (substituée à la TIC) et les tarifs douaniers dégressifs qui portent le prix rendu à l'usine du sucre brut autour de 4 700 Dirhams par tonne.

La subvention forfaitaire de 2 000 Dirhams, par tonne vendue, bénéficie donc d'abord aux consommateurs et à l'agriculteur, qui peut ainsi être rémunéré à un prix incitatif favorable au développement des cultures sucrières nationales.

Toutefois, la libéralisation totale du secteur introduirait la transparence véritable de la filière, stimulerait l'efficience du marché intérieur et induirait une meilleure allocation des ressources nationales.

LE MARCHÉ NATIONAL

Au plan national, l'évolution des ventes de la profession a été sensible en 2000. Elle est restituée par le tableau ci-après.

2000

1999

ÉVOLUTION

(marché national)

Marché

national

Part de Marché

de Cosumar

Marché

national

Part de marché

de Cosumar

en tonnes

en %

Pains

406 713

88%

360 388

87%

46 325

13%

Lingots / Morceaux

101 257

82%

101 331

91%

-74

0%

Granulés

443 067

39%

474 997

39%

-31 930

-7%

Produits finis

951 037

65%

936 716

63%

14 321

2%

Le marché national enregistre une croissance de 2% (pour une croissance moyenne sur la dernière décennie de 2,35%).

Le retour à un approvisionnement régulier du marché s'est traduit par :

• l'évolution de la consommation en pains de sucre, en hausse de 13% (pratiquement au niveau de 1998), et un recul des granulés en baisse de 7% ;

• un gain de deux points de part de marché pour Cosumar, qui passe à 65% contre 63% lors de l'exercice précédent.

Une meilleure maîtrise de la production et de la distribution fait apparaître qu'une part de la consommation forte de granulés en 1999 correspondait à un besoin de substitution lié à l'indisponibilité passagère d'autres produits.

Cosumar reste bien le leader, la référence, pour chaque produit et cela avec des parts de marché élevées.

Marché national part de marché (%)

Produit

Part de marché (%)

Pains

43%

Granulés

46%

Lingots / Morceaux

11%

3D pie chart showing the national market share distribution: Pains 43%, Granulés 46%, and Lingots / Morceaux 11%.

A baker in a white uniform and red fez hat is decorating small round cakes with green icing. He is standing behind a counter with a large tray of cakes and a container of white cream. The background shows a tiled wall and a large oven with multiple doors.

LA STRATÉGIE COMMERCIALE

Notre stratégie commerciale se veut pragmatique pour répondre aux besoins de nos clients dans les meilleures conditions, assurer la couverture géographique du pays et prendre en compte tout aussi bien les exigences de la distribution moderne que les contraintes du réseau traditionnel ou encore les attentes propres aux industriels.

A still life arrangement of Cosumar products, including a purple bottle, a white egg, a glass of milk, and several boxes of sugar and flour, all resting on a bed of white sugar crystals.

Pour cela, Cosumar travaille en partenariat avec plus 900 grossistes : un réseau qui couvre tout le Maroc et qui se densifiera dans les zones à faible couverture.

Cosumar renforce sa présence sur le marché et assure une meilleure délocalisation de l'offre en sucre grâce à ses 7 agences commerciales réparties dans les principales régions du pays.

A scene at a distribution center or warehouse, showing a large orange truck parked next to a building, with two men in business attire reviewing documents.

A view of a well-stocked grocery store aisle, with shelves filled with various Cosumar products, including boxes of sugar and flour.

LA MODERNISATION

DE NOTRE OUTIL INDUSTRIEL

En quête permanente pour l'amélioration de la qualité de ses produits finis, l'optimisation de la rentabilité et de la productivité de l'entreprise, Cosumar poursuit la modernisation de son outil industriel. A la raffinerie, les investissements effectués en 2000 ont concerné plusieurs points névralgiques de notre activité. Ils apportent tous des progrès remarquables.

LES ATELIERS DE CONDITIONNEMENT :

• remplacement de cinq tambours de moulage au niveau des machines de conditionnement des lingots ;

• rénovation d'une vingtaine de paniers dans les turbines à pains ;

• mécanisation de divers transporteurs, transbordeurs et monte-wagons à l'usine des pains coulés .

LA CENTRALE CHAUFFERIE :

• acquisition d'une chaudière automatisée de capacité 60 tonnes/heure, avec un système numérique de commande ;

• installation d'une nouvelle salle de contrôle pour la supervision à distance de la chaufferie ;

• mise à niveau des turbo-alternateurs, des systèmes de conduite des chaudières et de leurs annexes.

ETUDES & INGENIERIE

Renforcement des moyens mis à la disposition du service à travers l'achat du logiciel Autocad et l'acquisition du logiciel Sugars pour :

• la simulation du process (bilan matière et énergie...);

• la simulation des investissements et leur rentabilité ;

• l'optimisation des circuits de production ;

• le pilotage des stations ;

• le pilotage des projets.

LES BAS-PRODUITS

Amélioration du rendement des installations via :

• l'acquisition de 5 systèmes d'agitation pour les appareils à cuire des bas-produits ;

• rénovation de l'installation du 3

ème

jet pour l'amélioration de l'épuisement.

A ZEMAMRA

Les principales rénovations ont concerné :

• la diffusion RT 4,5 et du bac à jus de circulation ;

• le sécheur à pulpe ;

• le système de conduite des chaudières.

A SIDI BENNOUR

Les investissements ont concerné :

• les coupes - racines grâce à l'acquisition de 2 compresseurs de débourrage ;

• le laboratoire d'analyse avec l'achat de matériel divers ;

• le surchauffeur de la chaudière.

Par ailleurs, c'est durant l'année 2000 que nous avons finalisé puis engagé l'acquisition de trois machines pour le moulage du sucre, dont

l'installation est prévue en 2001. Deux machines sont destinées aux morceaux (53 tonnes/jours) et la dernière aux lingots (63 tonnes/jour) : toutes seront installées à l'usine de Zemamra. La formation de l'équipe concernée inclut un séjour chez le fournisseur et dans une sucrerie allemande où ces machines sont à l'œuvre.

A black and white photograph showing a large industrial facility, likely a sugar refinery. The scene is filled with complex machinery, including tall vertical tanks, horizontal pipes, and a network of walkways and stairs. Several workers in light-colored uniforms are visible, some standing on the walkways and others near the machinery. The overall impression is one of a busy, large-scale industrial environment.

LE PROJET DE PASSAGE EN BLANC

A L'USINE DE SIDI BENNOUR

Le projet du passage à la production du sucre blanc par la Sucrière de Sidi Bennour répond parfaitement à la stratégie de Cosumar visant la valorisation de la production agricole.

Il permet par ailleurs à la Sucrière de se rapprocher de plus en plus de ses consommateurs et de leur offrir du sucre directement sur le marché de la consommation.

Ce projet va nécessiter un investissement de 140 MDh environ, pour servir à l'acquisition de nouveaux équipements et au réaménagement de certaines installations relatives notamment aux ateliers de cristallisation et du stockage du produit fini.

Les ateliers d'épuration, d'évaporation et de séchage subiront des transformations de moindre importance.

Ce projet sera mis en service pour la campagne 2002.

A photograph showing three men in business suits sitting around a table, engaged in a discussion. One man is shaking hands with another, while the third looks on. They appear to be in a professional setting, possibly an office or a meeting room.

Three men in suits shaking hands at a table.

A photograph of an industrial facility, likely a sugar refinery. It shows a complex network of metal structures, conveyor belts, and machinery. A large pile of white granular material, presumably sugar, is visible in the foreground.

Industrial facility with conveyor belts and machinery.

A photograph of a white bag of sugar. The bag has a red circular logo at the top and text in both Arabic and French. The text includes 'سكر أبيض' (White Sugar) and 'Sucre blanc'. The bag is set against a dark blue background.

A bag of white sugar.

NOTRE IMPLICATION

DANS L'AMONT AGRICOLE

Cosumar a fait, de longue date, une priorité de son implication multiforme et permanente dans l'amont agricole. L'enjeu est majeur : garantir un approvisionnement satisfaisant pour nos sucreries en qualité et quantité de matières premières.

Le cycle du sucre commence dans la betterave. A ce niveau, où nous recherchons des performances toujours accrues, tout dépend de la compétence, des moyens et de la motivation des agriculteurs betteraviers. Précisément, Cosumar apporte un haut niveau d'assistance en matière technologique et de savoir-faire, et contribue activement au développement économique local.

Quelques chiffres :

• 18 000 hectares sont emblavés annuellement en betteraves ;

• près de 10 000 emplois essentiellement agricoles, sont assurés dans la région ;

• 400 MDh de revenu sont distribués chaque année (achat et transport de la betterave).

Pour mieux placer le betteravier au centre de nos préoccupations et de nos décisions, Cosumar inscrit son action dans un cadre partenarial, le Comité Technique Régional de la Betterave (CTR-B) où nous travaillons en étroite collaboration avec l'Association des Producteurs de Betteraves des Doukkalas et l'Office Régional de Mise en Valeur Agricole. Le Comité a pour missions principales l'organisation et le suivi des campagnes, l'animation et l'assistance des agriculteurs sur le terrain.

Il travaille à :

• améliorer la qualité technologique de la betterave ;

• veiller à la fertilité des sols ;

• lutter contre les parasites ravageurs de la betterave, en l'occurrence la pourriture molle et le prodémia ;

• sélectionner les variétés de semences ;

• économiser l'eau d'irrigation par des mesures adéquates.

De fait, Cosumar se positionne en étroite proximité

avec les betteraviers et met à leur disposition une direction de l'amont agricole (13 cadres et 25 techniciens) qui se consacre essentiellement à :

• veiller aux bonnes modalités de financement de la campagne agricole et à l'approvisionnement en semences, engrais et produits phytosanitaires ;

• encadrer et accompagner les agriculteurs de façon personnalisée tout au long du cycle de la culture ;

• organiser la logistique de la campagne d'arrachage ;

• stimuler la recherche appliquée avec le concours de spécialistes couvrant les différentes opérations de l'itinéraire technique de la betterave (analyse des sols, sélection véritable, fertilisation, traitements phytosanitaires) ;

• innover en développant la mécanisation, par la diffusion de la variété monogermine et en encourageant la création de PME de services agricoles.

Toutes ces actions constituent des challenges au quotidien auxquels s'ajoutent des défis d'envergure essentiels à moyen terme :

• l'extension du périmètre agricole ;

• la mise à niveau et l'entretien du matériel d'irrigation ;

• la modernisation plus rapide des pratiques agricoles.

A group of people, including men and women, standing in front of a building with a sign that reads 'الدار الكبيرة' (Dar al-Kabira) and 'استقبال الكرشون' (Kreshon Reception). They appear to be engaged in a discussion or tour.

LE CHIFFRE D'AFFAIRES

Le chiffre d'affaires et son évolution sont retracés par le tableau ci-après.

31/12/2000

31/12/1999

ÉVOLUTION

(en millions de Dirhams)

Sucre raffiné

2 616,7

2 495,3

+5%

Sous-produits

109,5

140,4

-22%

Total

2 726,2

2 635,7

+3,4%

Le chiffre d'affaires à fin 2000 atteint 2 726,2 MDh, marquant une progression de 3,4% par rapport à l'exercice précédent. Les prix de vente étant restés stables, cette évolution s'explique par :

• un accroissement de 121,4 MDh (+5%) du chiffre d'affaires du sucre raffiné, consécutif à l'augmentation de 4% du volume des ventes et au changement de leur structure en faveur des pains ;

• un retrait de 30,9 MDh (-22%) des sous-produits, suite à la diminution des ventes des pellets qui avaient bénéficié en 1999 d'un report de stocks de l'exercice antérieur.

A photograph of an industrial factory interior, likely a sugar refinery. It shows large machinery, conveyor belts, and workers in the background. The environment is industrial with high ceilings and structural beams.

En ce qui concerne la mélasse, l'amélioration du prix de vente à l'export a permis de rattraper la baisse du volume (le volume de betteraves traitées en 2000 est inférieur à celui de 1999).

L'évolution par lignes de produits se présente comme suit.

31/12/2000

31/12/1999

VARIATION

ÉVOLUTION

(en tonnes)

Pains

359 357

313 721

45 636

+15%

Lingots / Morceaux

80 301

92 683

-9 382

-10%

Granulés

172 010

184 256

-12 246

-7%

Produits finis

614 668

590 660

24 008

+4%

Mélasse

71 406

88 033

-16 627

-19%

Pellets

58 731

81 912

-23 181

-28%

L'accroissement du volume des ventes résulte de la hausse de la production au sein de la raffinerie engendrée par l'amélioration des cadences journalières de production enregistrées en 2000.

L'optimisation de la politique commerciale et l'approvisionnement régulier du marché ont permis

d'accroître les ventes des pains de 15%. Par contre, l'arrêt temporaire de la ligne de conditionnement des lingots à Zemamra, pour mise à niveau et transfert à la raffinerie, a occasionné une baisse des ventes des moulés de 10%

LA PRODUCTION

UNITÉ DE CASABLANCA

La production de la raffinerie de Casablanca se détaille comme suit.

31/12/2000

31/12/1999

(en tonnes)

VAR. %

Pains

367 801

318 802

+15,4%

Lingots/Morceaux

85 528

70 590

+21,2%

Granulés

114 889

121 546

-5,5%

Total

568 258

510 938

+11,2%

L'accroissement de la production traduit l'augmentation du nombre des jours travaillés : 288 jours en 2000 contre 266 jours en 1999. S'y conjugue l'effet de meilleures performances atteintes en matière de cadences journalières de production.

A black and white photograph showing a factory interior with several workers on a production line. One worker in the foreground is focused on a task, while others are visible in the background. The environment is industrial with various machinery and conveyor belts.

Les variations de production sont contrastées, de sorte que la production de l'an 2000 reflète mieux la réalité de la demande du marché (en 1999, le granulé avait servi de substitut au déficit des autres produits).

ACTIVITÉ BETTERAVIÈRE

L'an 2000 est caractérisé par trois évènements majeurs :

• la réduction des dépassements grâce à la mise en place d'un contrat de culture avec l'agriculteur betteravier ;

• l'amélioration substantielle de la qualité technologique de la betterave ;

• l'emblavement de 1 600 hectares dans le haut service.

A color photograph showing three men in a field of sugar beets. They are wearing hats and examining the plants. One man is holding a clipboard and appears to be taking notes. The background shows a vast field under a clear sky.

La campagne s'est déroulée dans de bonnes conditions, grâce à la disponibilité de l'eau d'irrigation qui est venue compenser le manque de pluies.

Les données de la campagne dans le périmètre des Doukkalas se présente comme suit en l'an 2000.

2000

1999

VAR. %

Superficie emblavée (ha)

17 313

17 666

-2,0

Betterave réceptionnée (tonnes)

1 002 249

1 247 399

-19,7

Richesse (%)

16,9

15,8

+7,1

Rendement (tonnes/ha)

58,5

70,7

-17,3

Production de sucre (tonnes) (1)

130 011

135 720

-4,2

Production de pellets (tonnes)

60 472

74 061

-18,3

Production de mélasse (tonnes)

48 737

73 440

-33,6

(1) équivalent raffiné

La superficie emblavée est donc comparable à celle de la campagne précédente, ce qui s'explique par le niveau régulier et satisfaisant du revenu à l'hectare.

PRODUCTION DE L'USINE DE SIDI BENNOUR

CAMPAGNE

2000

1999

ÉCART

Volume betterave traitée (t)

500 147

626 082

-20,1%

Richesse réception (%)

16,8%

15,7%

7,0%

Production sucre brut (t)

51 151

55 165

-7,3%

Production pellets (t)

31 902

39 370

-19,0%

Production mélasse (t)

17 270

28 820

-40,1%

PRODUCTION DE L'USINE DE ZEMAMRA

CAMPAGNE

2000

1999

ÉCART

Volume betterave traitée (t)

471 095

578 319

-18,5%

Richesse réception (%)

17,0%

15,9%

6,8%

Production sucre blanc (t)

78 861

80 555

-2,1%

Production pellets (t)

28 570

34 692

-17,6%

Production mélasse (t)

31 467

44 620

-29,5%

NOS INVESTISSEMENTS

Les investissements réalisés à fin 2000 ont atteint 104,6 MDh et se répartissent comme suit.

2000

(en MDh)

1999

Raffinerie de Casablanca

89,5

34,8

Zemamra

11,3

4,2

Sidi Bennour

3,8

7,8

104,6

46,8

Ils concernent pour l'essentiel la mise en service de l'unité de décoloration, filtration, carbonatation au sein de la raffinerie ainsi que la rénovation de la diffusion à l'unité de Sidi Bennour, la mise à niveau

des lignes de conditionnement des lingots et l'acquisition de progiciels et matériels informatiques.

Exterior view of industrial refinery equipment, including large blue and red storage tanks and structural steel frameworks.

Interior view of a large industrial facility, showing tall vertical columns, blue machinery, and structural steel beams.

Interior view of a large industrial facility, showing a worker in a blue uniform walking on a walkway with yellow railings, surrounded by complex machinery and structural steel.

A large, stylized graphic illustration of a refinery or industrial plant, featuring large storage tanks, pipes, and structural elements, rendered in a light, sketch-like style.

LA PROGRESSION

DE NOTRE DÉMARCHE QUALITÉ

La démarche qualité s'inscrit naturellement dans les orientations du Groupe ; elle est aussi reconnue comme un excellent support pour traduire et faire circuler les valeurs de la culture d'entreprise. À Cosumar, la démarche qualité s'est trouvée réellement lancée lors du séminaire organisé en plusieurs sessions durant les mois de juin et juillet 2000 sous le thème : «Mobilisation pour la mise en place d'une démarche qualité à Cosumar». Nos objectifs, les freins et les atouts, mais aussi la méthode que nous entendons suivre, y furent exposés.

À partir de septembre 2000, sur la base de la Charte Qualité remise à tous (avec les engagements de la Direction), des Équipes d'Animation Qualité ont été créées, et ont élaboré leur Plan d'Amélioration Qualité. Ce dernier a été validé par le Comité de Pilotage et constitue le tableau de bord de notre démarche.

A fin 2000, près de 30 groupes de travail ont démarré, ce qui souligne la forte implication du personnel.

Two laboratory technicians in white coats working at a long lab bench with various equipment and containers.

Parmi les thèmes, très divers, mis à l'étude :

• la qualité des produits finis ;

• l'hygiène et la sécurité ;

• la réduction des déchets ;

• l'optimisation de la logistique ;

• la gestion des interfaces entre nos divers départements ;

• les travaux de certification au sein des sucreries.

En fait, les aspects traités concernent aussi bien la raffinerie que les sucreries, ou même l'amont agricole.

Un chantier pilote a également été lancé. Il vise l'application des «5S» et donne déjà ses premiers résultats, très prometteurs. L'expérience sera généralisée à d'autres activités, comme l'entretien, le conditionnement ou le stockage. Ce premier programme «5S» a été précédé, durant le mois d'octobre 2000, par la formation de près de 180 agents.

De fait, toutes nos actions en matière de qualité sont soutenues par un plan de formation adapté à chaque situation.

A worker in a dark jacket standing next to a large industrial machine with a conveyor belt system.

LES SYSTÈMES D'INFORMATION

Privilégiés dans les orientations stratégiques de Cosumar, les systèmes d'information ont été profondément remaniés en 1999 et l'année 2000 a donc essentiellement été consacrée à consolider et améliorer les réalisations effectuées. L'impact des nouveaux systèmes remet en cause aussi bien la définition des postes de travail que les processus-métiers.

A photograph of an office environment with several people working at desks. One man in a white shirt is in the foreground, looking at a document. Other people are visible in the background, some at computers and some at papers.

Aujourd'hui, Cosumar met au service de ses priorités des outils en harmonie avec son évolution et celle de son environnement, par un ensemble de progiciels qui permettent l'information en temps réel et l'accessibilité ouverte aux utilisateurs.

Ces progiciels installés sont relatifs aux domaines essentiels de notre activité :

• Movex, pour les activités commerciales et la logistique ;

• HR/Access, pour la gestion du personnel ;

• Cimaint, pour les achats et la gestion des stocks de pièces de rechange ;

• Anael, pour les finances et la comptabilité.

A photograph of a group of men in a modern office setting. They are gathered around a desk, looking at a computer monitor. One man is pointing at the screen, and others are observing. Large windows are visible in the background.

L'exercice 2000 a été consacré au développement des fonctionnalités et à l'optimisation du bon usage de ces outils très performants.

Par ailleurs, le département Etudes & Ingénierie a été doté des logiciels Autocad et Sugar. Ce dernier est un excellent outil pour la simulation des process, des investissements, l'optimisation des circuits de production et le pilotage des stations. D'autres logiciels ont été acquis notamment dans le cadre de la mise en place d'outils d'aide à la décision.

A large, stylized graphic illustration at the bottom of the page. It depicts two men in business attire, one in a dark suit and the other in a patterned shirt, leaning over a desk and looking intently at a computer monitor. The illustration is rendered in a high-contrast, purple-toned style.

LES RESSOURCES HUMAINES

L'effectif permanent de Cosumar, à fin 2000, atteint 2 319 personnes, qui se répartissent comme suit.

2000

1999

VARIATION

Directeurs et cadres

110

105

+5

Maitrise

237

235

+2

Employés et ouvriers spécialisés (1)

828

821

+7

Ouvriers et manœuvres

1 144

1 230

-86

Effectif permanent

2 319

2 391

-72

(1) dont formation-insertion

7

18

-11

La réduction de l'effectif permanent est liée à la poursuite des ajustements de structure entamés au cours de l'année 1997. Elle s'inscrit dans la volonté de poursuivre l'amélioration de la productivité et l'abaissement des coûts de production.

Grâce aux embauches réalisées, le taux d'encadrement n'a cessé de s'accroître : il traduit aussi notre effort vers la performance et notre aspiration à la qualité.

En fait, notre effort tend à développer tout autant le professionnalisme que la polyvalence parmi les profils très diversifiés qui sont nécessaires à notre bon développement. Cosumar décline sa politique ressources humaines en trois axes :

• s'adjoindre toutes les compétences nécessaires et les accompagner dans leur intégration ;

• développer les compétences par la formation, une gestion motivante de carrière avec des possibilités de mobilité interne au sein de Cosumar et du Groupe ONA ;

• mobiliser les collaborateurs par l'instauration d'un système d'évaluation et de responsabilisation pour soutenir leur évolution professionnelle.

Engagée dans la formation, Cosumar poursuit son programme d'alphabétisation et son plan de formation adaptés aux besoins des différentes catégories de son personnel.

Par ailleurs, son dispositif de prestations sociales en matière de couverture médicale et de colonies de vacances se complète avec les facilités diverses qui sont proposées notamment concernant l'accès à la propriété.

Two men in a laboratory setting, one standing and pointing at a document, the other standing and looking on. A third person is seated at a desk in the background.

BILAN ACTIF

Exercice

Exercice précédent

Variation

Montants

Bruts

Amortissements

et provisions

Montants

nets

Montants

nets

Montants

nets

ACTIF

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR

A

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

A

• Frais préliminaires

• Charges à répartir sur plusieurs exercices

• Prime de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

C

B

19 239 434,00

2 776 433,00

16 463 001,00

16 463 001,00

0,00

T

• Immobilisations en recherche et développement

I

• Brevets, marques, droits et valeurs similaires

F

• Fonds commercial

19 239 434,00

2 776 433,00

16 463 001,00

16 463 001,00

0,00

• Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

C

1 582 058 975,64

1 068 251 377,98

513 807 597,66

503 983 229,40

9 824 368,26

I

• Terrains

50 935 174,74

50 935 174,74

50 935 174,74

0,00

M

• Constructions

253 734 912,40

122 537 416,34

131 197 496,06

138 099 028,45

-6 901 532,39

M

• Installations techniques, matériel & outillage

1 102 512 040,99

840 464 100,22

262 047 940,77

245 528 963,59

16 518 977,18

O

• Matériel de transport

43 717 848,88

39 163 933,07

4 553 915,81

3 606 048,82

947 866,99

B

• Mobilier, matériel de bureau & aménagement divers

109 003 799,71

66 085 928,35

42 917 871,36

46 802 208,85

-3 884 337,49

I

• Autres immobilisations corporelles

L

Immobilisations corporelles en cours

22 155 198,92

22 155 198,92

19 011 804,95

3 143 393,97

S

IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES

D

2 079 900,00

53 960 486,46

51 806 491,47

2 153 994,99

E

• Prêts immobilisés

48 291 580,44

48 291 580,44

45 324 626,34

2 966 954,10

• Autres créances financières

110 927,15

110 927,15

227 186,26

-116 259,11

• Titres de participations

7 637 878,87

2 079 900,00

5 557 978,87

6 254 678,87

-696 700,00

• Autres titres immobilisés

ECART DE CONVERSION - ACTIF

E

• Diminution des créances immobilisées

• Augmentation des dettes financières

TOTAL I = (A+B+C+D+E)

1 657 338 796,10

1 073 107 710,98

584 231 085,12

572 252 721,87

11 978 363,25

STOCKS

A

F

676 566 207,95

45 311 425,81

631 254 782,14

493 586 972,13

137 667 810,01

C

0,00

1 683,34

-1 683,34

T

• Marchandises

I

• Matières et fournitures consommables

350 504 736,28

44 389 942,28

306 114 794,00

311 310 585,10

-5 195 791,10

F

• Produits en cours

4 943 389,42

4 943 389,42

7 324 121,88

-2 380 732,46

• Produits intermédiaires et produits résiduels

9 513 928,62

62 772,28

9 451 156,34

21 520 045,65

-12 068 889,31

• Produits finis

311 604 153,63

858 711,25

310 745 442,38

153 430 536,16

157 314 906,22

CRÉANCES DE L'ACTIF CIRCULANT

C

G

1 517 357 596,10

11 777 552,85

1 505 580 043,25

988 398 566,15

517 181 477,10

I

• Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

5 536 980,26

5 536 980,26

11 352 233,96

-5 815 253,70

R

• Clients et comptes rattachés

99 822 207,82

9 161 111,29

90 661 096,53

63 547 247,70

27 113 848,83

C

• Personnel

9 185 397,52

9 185 397,52

6 137 417,40

3 047 980,12

U

• Etat

442 803 027,49

442 803 027,49

260 563 461,17

182 239 566,32

L

• Comptes d'associés

912 409 255,82

912 409 255,82

593 548 841,08

318 860 414,74

A

• Autres débiteurs

45 157 761,86

2 616 441,56

42 541 320,30

51 243 762,42

-8 702 442,12

N

• Comptes de régularisation Actif

2 442 965,33

2 442 965,33

2 005 602,42

437 362,91

T

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT

H

0,00

0,00

1 056 163,40

-1 056 163,40

ECART DE CONVERSION ACTIF (circulant)

I

TOTAL II (F+G+H+I)

2 193 923 804,05

57 088 978,66

2 136 834 825,39

1 483 041 701,68

653 793 123,71

TRÉSORERIE - ACTIF

T

R

E

S

O

R

E

I

• Cheques et valeurs à encaisser

3 951 745,14

3 951 745,14

4 561 855,51

-610 110,37

• Banque T.G. et C.C.P.

16 075 876,88

16 075 876,88

45 610 379,54

-29 534 502,66

• Caisse, régies d'avances et accréditifs

468 355,36

468 355,36

10 395 144,90

-9 926 789,54

TOTAL III

20 495 977,38

20 495 977,38

60 567 379,95

-40 071 402,57

TOTAL GÉNÉRAL I+II+III

3 871 758 577,53

1 130 196 689,64

2 741 561 887,89

2 115 861 803,50

625 700 084,39

BILAN PASSIF

Exercice

Exercice précédent

Variation

PASSIF

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES

A

1 492 953 965,27

1 431 262 356,64

-75 439 026,00

• Capital social ou personnel (1)

419 105 700,00

419 105 700,00

0,00

• Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

capital appelé

dont versé.....

• prime d'émission, de fusion, d'apport

34 564 369,70

34 564 369,70

0,00

• Ecart de réévaluation

• Réserve légale

41 910 570,00

41 910 570,00

0,00

• Autres réserves

557 309 470,82

540 584 931,42

16 724 539,40

• Report à nouveau (2)

302 933 220,12

286 358 291,55

16 574 928,57

• Résultats nets en instance d'affectation (2)

• Résultat au 31/12/2000 (2)

137 105 689,48

108 738 493,97

-108 738 493,97

CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS

B

210 099 440,01

183 659 002,33

26 440 437,68

• Subventions d'investissements

• Autres provisions réglementées

210 099 440,01

183 659 002,33

26 440 437,68

DETTES DE FINANCEMENT

C

137 105 689,48

4 000,00

-4 000,00

• Emprunts obligataires

• Autres dettes de financement

0,00

4 000,00

-4 000,00

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES

D

97 317 214,79

104 000 000,00

-6 682 785,21

• Provisions pour risques

• Provisions pour charges

97 317 214,79

104 000 000,00

-6 682 785,21

ECART DE CONVERSION - PASSIF

E

0,00

0,00

0,00

• Augmentation des créances immobilisées

• Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 663 239 985,44

1 718 925 358,97

-55 685 373,53

DETTES DU PASSIF CIRCULANT

F

899 505 825,51

368 994 987,74

530 510 837,77

• Fournisseurs et comptes rattachés

744 386 990,43

223 246 036,89

521 140 953,54

• Clients créditeurs, avances et acomptes

1 968 166,43

1 653 662,50

314 503,93

• Personnel

21 426 407,27

14 818 658,20

6 607 749,07

• Organismes sociaux

22 199 275,81

17 241 229,84

4 958 045,97

• Etat

14 671 407,27

19 547 162,19

-4 875 754,92

• Comptes d'associés

7 462 217,66

6 930 608,16

531 609,50

• Autres créanciers

38 177 205,30

23 033 407,90

15 143 797,40

• Comptes de régularisation - passif

49 214 155,34

62 524 222,06

-13 310 066,72

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

G

0,00

0,00

0,00

ECART DE CONVERSION - PASSIF (Eléments circulants)

H

0,00

0,00

0,00

TOTAL II (F+G+H)

899 505 825,51

368 994 987,74

530 510 837,77

TRESORERIE - PASSIF

• Crédit d'escompte

• Crédit de trésorerie

0,00

0,00

0,00

• Banques

41 710 387,46

27 941 456,79

13 768 930,67

TOTAL III

41 710 387,46

27 941 456,79

13 768 930,67

TOTAL I+II+III

2 741 561 887,89

2 115 861 803,50

488 594 394,91

(1) Capital personnel débiteur.

(2) Bénéficiaire (+), déficitaire (-)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

NATURE

Opérations

Totaux

de l'exercice

3=1+2

Totaux

de l'exercice

précédent 4

Variation

2000-1999

5

Propres à

l'exercice

1

Concernant

exer. précéd.

2

I PRODUITS D'EXPLOITATION

• Ventes de marchandises (en l'état)

1 188,09

1 188,09

16 375 683,46

-16 374 495,37

• Ventes de biens et services produits

2 726 170 110,48

2 726 170 110,48

2 619 301 767,95

106 868 342,53

• Variation de stocks de produits (±)

144 879 898,33

144 879 898,33

-26 289 347,52

171 169 245,85

• Immobilisations produites par l'entreprise elle-même

284 768,35

284 768,35

179 934,97

104 833,38

• Subventions d'exploitation

1 229 335 985,00

1 229 335 985,00

1 183 414 641,50

45 921 343,50

• Autres produits d'exploitation

3 939 974,51

3 939 974,51

6 403 846,61

-2 463 872,10

• Reprises d'exploitation : transferts et charges

27 575 275,58

27 575 275,58

7 695 017,60

19 880 257,98

TOTAL I

4 132 187 200,34

0,00

4 132 187 200,34

3 807 081 544,57

325 105 655,77

II CHARGES D'EXPLOITATION

• Achats revendus (2) de marchandises

1 683,34

1 683,34

23 935 229,79

-23 933 546,45

• Achats consommés de matières et fournitures

3 303 523 144,16

1 003 727,86

3 304 526 872,02

3 007 858 359,16

296 668 512,86

• Autres charges externes

149 446 324,43

694 547,18

150 140 871,61

121 804 409,50

28 336 462,11

• Impôts et taxes

33 310 143,15

76 368,43

33 386 511,58

35 696 151,07

-2 309 639,49

• Charges de personnel

376 248 825,21

296 588,34

376 545 413,55

340 744 136,91

35 801 276,64

• Autres charges d'exploitation

1 120 000,00

1 120 000,00

858 000,00

262 000,00

• Dotations d'exploitation aux amort. et provisions

94 012 422,97

94 012 422,97

104 713 612,45

-10 701 189,48

TOTAL II

3 957 662 543,26

2 071 231,81

3 959 733 775,07

3 635 609 898,88

324 123 876,19

III RESULTAT D'EXPLOITATION (I+II)

172 453 425,27

171 471 645,69

981 779,58

IV PRODUITS FINANCIERS

• Produits titres participation et autres titres immobilisés

995 853,00

995 853,00

128 052,00

867 801,00

• Gains de change

1 231 494,20

941 585,63

2 173 079,83

1 127 555,71

1 045 524,12

• Intérêts et autres produits financiers

58 261 925,46

90 995,88

58 352 921,34

37 000 125,39

21 352 795,95

• Reprises financières : transferts de charges

0,00

2 500,00

-2 500,00

TOTAL IV

60 489 272,66

1 032 581,51

61 521 854,17

38 258 233,10

23 263 621,07

V CHARGES FINANCIERES

• Charges d'intérêts

139 687,15

8 645,69

148 332,84

59 131,79

89 201,05

• Pertes de change

739 502,91

335 214,75

1 074 717,66

237 482,97

837 234,69

• Autres charges financières

12 920,80

12 920,80

7 588,00

5 332,80

• Dotations financières

696 700,00

696 700,00

0,00

696 700,00

TOTAL V

1 588 810,86

343 860,44

1 932 671,30

304 202,76

1 628 468,54

VI RESULTAT FINANCIER (IV-V)

59 589 182,87

37 954 030,34

21 635 152,53

VII RÉSULTAT COURANT (III+VI)

232 042 608,14

209 425 676,03

22 616 932,11

VIII PRODUITS NON COURANTS

• Produits de cessions d'immobilisations

270 500,00

270 500,00

566 176,12

-295 676,12

• Subventions d'équilibre

0,00

0,00

0,00

0,00

• Reprises sur subventions d'investissement

0,00

0,00

0,00

0,00

• Autres produits non courants

7 033 895,47

7 033 895,47

2 047 740,29

4 986 155,18

• Reprises non courantes : transferts de charges

69 907 031,31

69 907 031,31

119 559 395,98

-49 652 364,67

TOTAL VIII

77 211 426,78

0,00

77 211 426,78

122 173 312,39

-44 961 885,61

IX CHARGES NON COURANTES

• Valeurs nettes d'amort. des immob. cédées

5 660 688,11

5 660 688,11

2 375 800,84

3 284 887,27

• Subventions accordées

0,00

0,00

0,00

• Autres charges non courantes

24 378 672,89

24 378 672,89

29 069 591,07

-4 690 918,18

• Dotations non courantes aux amort. et provisions

93 010 274,44

93 010 274,44

143 813 812,54

-50 803 538,10

TOTAL IX

123 049 635,44

0,00

123 049 635,44

175 259 204,45

-52 209 569,01

X RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)

-45 838 208,66

-53 085 892,06

7 247 683,40

XI RESULTAT AVANT IMPOT (VII+X)

186 204 399,48

156 339 783,97

29 864 615,51

XII IMPOTS SUR LES RESULTATS

49 098 710,00

47 601 290,00

1 497 420,00

XIII RESULTAT NET (XI-XII)

137 105 689,48

108 738 493,97

28 367 195,51

XIV TOTAL DES PRODUITS (I+IV+VIII)

4 270 920 481,29

3 967 513 090,06

303 407 391,23

XV TOTAL DES CHARGES (II+V+XII)

4 133 814 791,81

3 858 774 596,09

275 040 195,72

XVI RESULTAT NET (XIV-XV)

137 105 689,48

108 738 493,97

28 367 195,51

TITRES DE PARTICIPATION

Exercice du 01/01/2000 au 31/12/2000

Raison sociale

de la société émettrice

Secteur

d'activité

1

Capital

social

2

Participation

au capital

en %

3

Prix

d'acquisition

global

4

Valeur

comptable

nette

5

Produits inscrits

au C.P.C

de l'exercice

6

HOLDING ONA

HOLDING 1

731 695 000,00

0,00%

57 978,82

57 978,82

10 728,00

SUCRAFOR

Sucrerie

88 500 000,00

1,20%

1 059 700,00

0,00

SOMED

Finance

30 000 000,00

4,67%

1 400 000,00

1 400 000,00

84 000,00

AGA INGENIERIE

Formation

5 150 000,00

17,48%

900 000,00

0,00

SCI LENOTRE

Immob.

400 000,00

15,00%

60 000,00

60 000,00

BANQUE POPULAIRE

Finance

Variable

180 000,00

180 000,00

14 000,00

SCEF

Formation

400 000,00

10,05%

40 200,00

0,00

SCI SIDI BOUZID

Immob.

100 000,00

80,00%

80 000,00

0,00

CITE 1 DES JEUNES

Immob.

739 200,00

4,55%

0,00

0,00

CITE 2 DES JEUNES

Immob.

1 598 000,00

21,28%

0,00

0,00

CITE SIDI OTHMANE

Immob.

1 092 660,00

32,48%

0,00

0,00

887 125,00

CITE SOCICA

Immob.

956 700,00

20,22%

0,00

0,00

SCIPL

Immob.

199 140,00

18,86%

0,00

0,00

CELACO

Immob.

3 000 000,00

43,00%

1 290 000,00

1 290 000,00

ONAGRI

Agricole

2 560 800,00

99,98%

2 560 400,00

2 560 400,00

CHAOUIA AVICOLE

Aviculture

10 000,00

95,00%

9 800,00

9 800,00

SGA

Commerciale

20 000 000,00

0,00%

100,00

100,00

TOTAL

7 637 878,87

5 557 978,87

995 853,00

A photograph of various packaged food products, including bags of flour and boxes of cereal, displayed in the foreground. In the background, there is a large industrial facility, likely a flour mill, with silos and machinery.

Rapport général des Commissaires aux Comptes

Exercice du 1er Janvier au 31 Décembre 2000

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la société Cosumar au 31 décembre 2000, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés MAD 1 703 028 460,13 dont un bénéfice net de MAD 137 105 689,48 sont la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent qu'un tel audit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalie significative. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et les informations contenus dans les états de synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que de la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

OPINION SUR LES ÉTATS DE SYNTHÈSE

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de la société Cosumar au 31 décembre 2000, ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc.

VÉRIFICATIONS ET INFORMATIONS SPÉCIFIQUES

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la Loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Casablanca, le 2 avril 2001

Les Commissaires aux Comptes

Price Waterhouse

A. BIDAH

Expert Comptable

Ernst & Young

M. DAOUDI

Associé Expert Comptable

RÉSOLUTIONS DE L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE

DU 12 JUIN 2001

PREMIÈRE RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture des rapports du Conseil d'Administration et des Commissaires aux Comptes, approuve le bilan et les comptes de l'exercice 2000 tels qu'ils sont présentés, se soldant par un bénéfice net comptable de 137 105 689,48 Dh.

Elle approuve également les opérations traduites par ces comptes ou résumées dans ces rapports.

DEUXIÈME RÉSOLUTION

En conséquence de l'adoption de la résolution ci-dessus, l'Assemblée Générale donne aux Administrateurs et aux Commissaires aux Comptes quitus de l'exécution de leurs mandats pour l'exercice 2000.

TROISIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu le rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées à l'article 56 de la Loi n° 17-95, approuve les opérations conclues ou exécutées au cours de l'exercice.

QUATRIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale approuve l'affectation suivante des résultats :

Bénéfice net comptable

137 105 689,48 Dh

Report antérieur

302 933 320,12 Dh

Bénéfice distribuable

440 038 909,60 Dh

Dividende

92 203 254,00 Dh

Solde

347 835 655,60 Dh

Elle décide en conséquence de distribuer un dividende global de 92 203 254,00 Dh soit un dividende unitaire de 22 Dh par action et d'affecter au compte report à nouveau le solde non distribué, soit 347 835 655,60 Dh.

Ce dividende sera mis en paiement selon les modalités prévues par la réglementation en vigueur, à compter du 3 Juillet 2001 contre remise du coupon N°35.

CINQUIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale donne quitus, entier et définitif de sa gestion d'administrateur au Comte Siméon RYLSKI.

SIXIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale donne quitus plein, entier et définitif de sa gestion d'administrateur à M. Abdelfattah FREJ.

SEPTIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale donne quitus plein, entier et définitif de sa gestion d'administrateur à M. Brahim FREJ

HUITIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale donne quitus plein, entier et définitif de sa gestion d'administrateur à M. Abdellatif GHISSASSI.

NEUVIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale prend acte de la démission de son poste d'administrateur de M. M'Fadel LAHLOU et lui donne quitus plein, entier et définitif de sa gestion.

DIXIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale renouvelle le mandat d'administrateur de M. Ahmed LASKY pour une durée statutaire de six années. Son mandat viendra à expiration lors de l'Assemblée Générale Ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice 2006.

ONZIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale ratifie la cooptation en qualité de nouvel administrateur de M. Driss JETTOU pour une durée statutaire de six années. Son mandat viendra à expiration lors de l'Assemblée Générale Ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2006.

DOUZIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale confère tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait des présentes à l'effet d'accomplir les formalités légales.

SIÈGE SOCIAL

8, Rue El Mouatamid Ibnou Abbad, BP 3098, 20300 Casablanca - Maroc

Tél : 022 40 13 63 - Fax : 022 24 10 71