IAM : Résultats consolidés au 31 décembre 2020
Entreprise : ITISSALAT AL-MAGHRIB
Date de publication : 19/02/2021
Type de document : Etats Financiers

RÉSULTATS CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2020

Des résultats opérationnels conformes aux objectifs grâce à des performances solides en filiales :

»

Hausse de la base clients du Groupe de 8,1%

, qui atteint près de 73 millions de clients ;

»

Croissance du chiffre d'affaires des filiales Moov Africa (+1,4% à base comparable*)

, tirée par la Data Mobile et les services Mobile Money ;

»

Croissance soutenue de la Data Fixe au Maroc (+13,2%)

;

»

Profitabilité renforcée

avec un niveau de

marge d'EBITDA ajusté du Groupe à 51,9%

, en amélioration de

+0,7 pt

à base comparable*.

Proposition de distribution de 3,5 milliards de dirhams, soit 4,01 dirhams par action, représentant un rendement de 2,8%**.

Perspectives du Groupe Maroc Telecom pour l'année 2021 à périmètre et change constants :

▶

Baisse du chiffre d'affaires ;

▶

Baisse de l'EBITDA ;

▶

CAPEX de maximum 15% du chiffre d'affaires, hors fréquences et licences.

À l'occasion de la publication de ce communiqué, Monsieur Abdeslam Ahizoune, Président du Directoire, a déclaré :

« Sur l'année 2020, le Groupe Maroc Telecom affiche des résultats opérationnels conformes aux objectifs. Grâce aux efforts continus de maîtrise des coûts et aux multiples innovations, le Groupe maintient ses marges, démontrant ainsi sa résilience et sa forte capacité à s'adapter aux conditions imposées par une crise sanitaire et économique inédite.

Au Maroc, malgré les effets de cette crise et une forte pression concurrentielle, les investissements

importants réalisés dans le Très Haut Débit confortent son leadership et sa position d'opérateur pionnier. À l'international, le Groupe a fait le choix de réunir les différentes filiales sous une identité visuelle commune « Moov Africa » qui reflète la dynamique de leur croissance.

Le chantier de digitalisation engagé par le Groupe se poursuit et a démontré son efficacité face à un environnement contraignant imposé par la pandémie. »

* La base comparable illustre les effets de consolidation de Moov Africa Tchad et le maintien d'un taux de change constant MAD/Ouguiya/Franc CFA

** Sur la base du cours du 18 février 2021 (145,30 MAD)

RÉSULTATS CONSOLIDÉS AJUSTÉS* DU GROUPE

(IFRS en millions MAD)

T4-2019

T4-2020

Variation

Variation à base comparable (1)

2019

2020

Variation

Variation à base comparable (1)

Chiffre d'affaires

9 209

9 271

+0,7%

+0,4%

36 517

36 769

+0,7%

-0,8%

EBITDA ajusté

4 525

4 740

+4,8%

+4,6%

18 922

19 100

+0,9%

+0,5%

Marge (%)

49,1%

51,1%

+2,0 pt

+2,1 pt

51,8%

51,9%

+0,1 pt

+0,7 pt

EBITA ajusté

2 552

2 886

+13,1%

+13,1%

11 540

11 598

+0,5%

+0,8%

Marge (%)

27,7%

31,1%

+3,4 pt

+3,5 pt

31,6%

31,5%

-0,1 pt

+0,5 pt

Résultat Net ajusté - Part du Groupe

1 382

1 475

+6,7%

+6,7%

6 029

6 001

-0,5%

-0,4%

Marge (%)

15,0%

15,9%

+0,9 pt

+0,9 pt

16,5%

16,3%

-0,2 pt

+0,1 pt

CAPEX

(2)

2 184

1 417

-35,1%

-34,9%

6 788

3 448

-49,2%

-50,6%

Dont fréquences et licences

102

124

1 418

135

CAPEX/CA (hors fréquences et licences)

22,7%

13,9%

-8,7 pt

-8,7 pt

14,7%

9,0%

-5,7 pt

-5,5 pt

CFFO ajusté

4 185

4 498

+7,5%

+7,4%

13 352

15 719

+17,7%

+17,8%

Dette Nette

17 350

17 619

+1,6%

+2,4%

17 350

17 619

+1,6%

+2,4%

Dette Nette/EBITDA

(3)

0,9x

0,9x

0,9x

0,8x

*Les ajustements des indicateurs financiers sont détaillés dans l'annexe 1.

► Parc

La base clients du Groupe progresse de

8,1%

en 2020, pour atteindre près de

73

millions de clients, grâce notamment à la croissance des parcs des filiales Moov Africa et du Fixe au Maroc.

► Chiffre d'affaires

Le Groupe Maroc Telecom réalise un chiffre d'affaires

(4)

de

36 769

millions de dirhams, en hausse de

0,7%

(-0,8% à base comparable

(1)

). La hausse du chiffre d'affaires des filiales Moov Africa et du Haut Débit Fixe au Maroc compense le ralentissement des activités Mobile au Maroc, fortement impactées par le contexte concurrentiel.

Sur le seul quatrième trimestre et malgré la baisse des terminaisons d'appels Mobile au Maroc en décembre 2020, le chiffre d'affaires du Groupe affiche une hausse de

0,7%

(+0,4% à base comparable

(1)

), grâce notamment à la hausse soutenue des activités des filiales Moov Africa et du Haut Débit Fixe au Maroc.

► Résultat opérationnel avant amortissements

À fin décembre 2020, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté du Groupe Maroc Telecom s'établit à

19 100

millions de dirhams, en hausse de

0,9%

(+0,5% à base comparable

(1)

). Le taux de marge d'EBITDA ajusté s'établit à

51,9%

, en hausse de

0,1 pt

(+0,7 pt à base comparable

(1)

), grâce à une gestion rigoureuse des coûts.

► Résultat opérationnel

À fin 2020, le résultat opérationnel (EBITA)

(5)

ajusté du Groupe Maroc Telecom s'élève à

11 598

millions de dirhams, en hausse de

0,8%

à base comparable

(1)

, grâce à la progression de l'EBITDA. Le taux de marge d'EBITA ajusté s'établit à

31,5%

, en hausse de

0,5 pt

à base comparable

(1)

.

► Résultat Net– Part du Groupe

Le Résultat Net ajusté part du Groupe ressort en légère baisse de

0,4%

à base comparable

(1)

.

► Investissements

Les investissements

(2)

hors fréquences et licences, en baisse de

38,3%

sur un an, ont été adaptés au contexte de crise sanitaire et orientés vers la forte demande en accès Internet Fixe, les extensions des infrastructures Data, et la qualité de service. Ils représentent

9,0%

du chiffre d'affaires, soit un niveau conforme avec l'objectif annoncé sur l'année.

► Cash Flow

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)

(6)

ajustés s'améliorent de

17,8%

à base comparable

(1)

, pour atteindre

15 719

millions de dirhams en raison essentiellement de la baisse des investissements.

Au 31 décembre 2020, la dette nette

(7)

consolidée du Groupe Maroc Telecom représente

0,8

fois

(3)

l'EBITDA annuel du Groupe.

► Faits marquants du quatrième trimestre

Au Maroc, l'ANRT met en place un encadrement pluriannuel des tarifs de terminaisons d'appel Mobile et Fixe, impliquant une baisse des tarifs pour le Mobile de

35%

pour Maroc Telecom vs.

25%

pour Orange et

22%

pour Inwi avec maintien de l'asymétrie.

En Mauritanie, Mauritel obtient une licence 4G pour un montant total de

124

millions de dirhams.

La nouvelle identité visuelle « Moov Africa » est lancée le 1

er

janvier 2021. Les dix filiales du Groupe Maroc Telecom (présentes en Mauritanie, Burkina Faso, Gabon, Mali, Côte d'Ivoire, Bénin, Togo, Niger, République Centrafricaine et Tchad) sont désormais réunies autour d'une identité commune.

► Dividende

Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom proposera à l'Assemblée Générale des actionnaires du 30 avril 2021, la distribution d'un dividende de

4,01

dirhams par action, représentant un montant global de

3,5

milliards de dirhams.

► Perspectives du Groupe Maroc Telecom pour l'année 2021

Sur la base des évolutions récentes du marché et dans la mesure où aucun nouvel événement exceptionnel majeur ne viendrait perturber l'activité du Groupe, Maroc Telecom prévoit pour l'année 2021, à périmètre et change constants :

►

Baisse du chiffre d'affaires ;

►

Baisse de l'EBITDA ;

►

CAPEX de maximum 15% du chiffre d'affaires, hors fréquences et licences.

REVUE DES ACTIVITÉS DU GROUPE

Les ajustements des indicateurs financiers « Maroc » et « International » sont détaillés dans l'annexe 1.

• Maroc

T4-2019

T4-2020

Variation

2019

2020

Variation

(IFRS en millions MAD)

Chiffre d'affaires

5 378

5 152

-4,2%

21 690

20 881

-3,7%

Mobile

3 557

3 219

-9,5%

14 276

13 351

-6,5%

Services

3 523

3 084

-12,4%

14 046

13 009

-7,4%

Équipement

35

135

ns

230

342

+48,9%

Fixe

2 306

2 424

+5,1%

9 261

9 517

+2,8%

Dont Data Fixe*

886

966

+9,1%

3 186

3 608

+13,2%

Élimination et autres revenus

-485

-491

-1 846

-1 987

EBITDA ajusté

2 948

2 979

+1,1%

12 294

11 950

-2,8%

Marge (%)

54,8%

57,8%

+3,0 pt

56,7%

57,2%

+0,5 pt

EBITA ajusté

1 917

2 024

+5,6%

8 294

8 079

-2,6%

Marge (%)

35,6%

39,3%

+3,6 pt

38,2%

38,7%

+0,5 pt

CAPEX

(2)

1 289

584

-54,7%

3 022

1 466

-51,5%

Dont fréquences et licences

102

102

CAPEX/CA (hors fréquences et licences)

22,1%

11,3%

-10,8 pt

13,5%

7,0%

-6,4 pt

CFFO ajusté

3 000

3 246

+8,2%

9 425

10 300

+9,3%

Dette Nette

11 101

11 515

+3,7%

11 101

11 515

+3,7%

Dette Nette/EBITDA

(3)

0,9x

0,9x

0,8x

0,9x

*La Data Fixe regroupe l'Internet, la TV sur ADSL et les services Data aux entreprises

Les activités du Groupe au Maroc génèrent un chiffre d'affaires en baisse de

3,7%

par rapport à 2019, pénalisées notamment par les effets de la pandémie de Covid-19 sur les activités Mobile et compensées partiellement par la solide dynamique du Fixe et de l'Internet. Cette évolution est plus marquée au quatrième trimestre de l'année sous l'effet notamment de la baisse des tarifs de terminaison d'appel national, qui s'applique à partir du 1

er

décembre 2020.

À fin 2020, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté s'élève à

11 950

millions de dirhams, en baisse de

2,8%

par rapport à 2019. Le taux de marge d'EBITDA ajusté progresse de

0,5 pt

pour s'établir au niveau élevé de

57,2%

, grâce à la maîtrise des coûts opérationnels.

Le résultat opérationnel (EBITA)

(5)

ajusté atteint

8 079

millions de dirhams, en retrait de

2,6%

. Il représente un taux de marge ajusté de

38,7%

, en hausse de

0,5 pt

.

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)

(6)

ajustés au Maroc progressent de

9,3%

pour s'établir à

10 300

millions de dirhams du fait d'une gestion efficace des investissements, adaptée au contexte de crise.

Mobile

Unité

2019

2020

Variation

Parc

(8)

(000)

20 054

19 498

-2,8%

Prépayé

(000)

17 752

17 181

-3,2%

Postpayé

(000)

2 302

2 317

+0,6%

Dont Internet 3G/4G+

(9)

(000)

11 789

11 060

-6,2%

ARPU

(10)

(MAD/mois)

58,3

54,3

-6,9%

À fin 2020, le parc

(8)

Mobile compte

19,5

millions de clients, en baisse de

2,8%

sur un an.

Le chiffre d'affaires Mobile recule de

6,5%

par rapport à la même période de 2019, à

13 351

millions de dirhams, impacté par les effets de la pandémie de Covid-19 et le contexte concurrentiel.

L'ARPU

(10)

mixte 2020 s'élève à

54,3

dirhams, en retrait de

6,9%

sur un an.

Fixe et Internet

Unité

2019

2020

Variation

Lignes Fixe

(000)

1 882

2 008

+6,6%

Accès Haut Débit

(1)

(000)

1 573

1 738

+10,4%

Le parc Fixe maintient sa bonne dynamique et progresse de

6,6%

, à

2 millions

de lignes. Le parc Haut Débit compte désormais

1,7 million

d'abonnés, en hausse de

10,4%

.

Les activités Fixe et Internet au Maroc continuent d'améliorer leur performance et génèrent un chiffre d'affaires de

9 517

millions de dirhams, en hausse de

2,8%

par rapport à 2019. Cette croissance s'est accentuée au cours des trois derniers mois de l'année, grâce à l'engouement que connaissent les offres FTTH et le service ADSL.

•

International

Indicateurs financiers

(IFRS en millions MAD)

T4-2019

T4-2020

Variation

Variation à base comparable

(1)

2019

2020

Variation

Variation à base comparable

(1)

Chiffre d'affaires

4 102

4 367

+6,4%

+5,8%

16 095

16 883

+4,9%

+1,4%

Dont services Mobile

3 752

4 031

+7,4%

+6,8%

14 693

15 507

+5,5%

+1,7%

EBITDA ajusté

1 576

1 761

+11,7%

+11,2%

6 629

7 150

+7,9%

+6,5%

Marge (%)

38,4%

40,3%

+1,9 pt

+2,0 pt

41,2%

42,4%

+1,2 pt

+2,0 pt

EBITA ajusté

635

861

+35,7%

+35,7%

3 246

3 520

+8,4%

+9,6%

Marge (%)

15,5%

19,7%

+4,3 pt

+4,4 pt

20,2%

20,8%

+0,7 pt

+1,6 pt

CAPEX

(2)

895

832

-7,0%

-6,3%

3 766

1 982

-47,4%

-50,0%

Dont fréquences et licences

124

1 316

135

CAPEX/CA (hors fréquences et licences)

21,9%

16,2%

-5,7 pt

-5,6 pt

15,2%

10,9%

-4,3 pt

-3,8 pt

CFFO ajusté

1 185

1 252

+5,7%

+5,3%

3 927

5 419

+38,0%

+38,4%

Dette Nette

8 748

7 517

-14,1%

-12,3%

8 748

7 517

-14,1%

-12,3%

Dette Nette/EBITDA

(3)

1,3x

1,0x

1,3x

1,0x

Les activités du Groupe à l'International enregistrent un chiffre d'affaires de

16 883

millions de dirhams, en hausse de

1,4%

à base comparable

(1)

, expliquée par la reprise des activités post-confinement et la progression de la Data Mobile et des services Mobile Money.

Sur l'année 2020, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté s'établit à

7 150

millions de dirhams, en hausse de

7,9%

(+6,5% à base comparable

(1)

). Le taux de marge d'EBITDA ajusté s'établit à

42,4%

, en croissance de

1,2 pt

(+2,0 pt à base comparable

(1)

). Cette performance provient de l'amélioration du taux de marge brute et de la gestion rigoureuse des coûts.

Durant la même période, le résultat opérationnel (EBITA)

(5)

ajusté s'améliore de

8,4%

(+9,6% à base comparable

(1)

) à

3 520

millions de dirhams, en raison de la hausse de l'EBITDA.

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)

(6)

ajustés des activités à l'International s'améliorent de

+38,4%

à base comparable

(1)

pour atteindre

5 419

millions de dirhams.

Indicateurs opérationnels

Unité

2019

2020

Variation

Mobile

Parc

(8)

(000)

43 531

49 226

Mauritanie

2 470

2 641

+6,9%

Burkina Faso

8 546

9 388

+9,8%

Gabon

1 621

1 632

+0,6%

Mali

7 447

9 684

+30,0%

Côte d'Ivoire

8 975

10 050

+12,0%

Bénin

4 377

4 682

+6,9%

Togo

3 030

3 380

+11,6%

Niger

2 922

3 005

+2,8%

Centrafrique

168

189

+12,0%

Tchad

3 975

4 577

+15,2%

Fixe

Parc

(000)

325

337

Mauritanie

56

57

+0,9%

Burkina Faso

75

75

-0,3%

Gabon

22

25

+13,9%

Mali

171

180

+5,1%

Haut Débit Fixe

Parc

(11)

(000)

116

131

Mauritanie

10

18

+82,7%

Burkina Faso

15

14

-2,2%

Gabon

18

22

+19,9%

Mali

73

77

+5,2%

Notes :

(1) La base comparable illustre les effets de consolidation de Moov Africa Tchad comme si elle était effectivement produite le 1

er

janvier 2019 et le maintien d'un taux de change constant MAD/Ouguiya/ Franc CFA.

(2) Les CAPEX correspondent aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles comptabilisées sur la période.

(3) Le ratio dette nette/EBITDA exclut l'impact de la norme IFRS16.

(4) Maroc Telecom consolide dans ses comptes la société Casanet ainsi que les filiales Moov Africa en Mauritanie, Burkina Faso, Gabon, Mali, Côte d'Ivoire, Bénin, Togo, Niger, Centrafrique, et Tchad depuis le 1

er

juillet 2019.

(5) L'EBITA correspond au résultat opérationnel avant les amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises, les dépréciations des écarts d'acquisition et autres actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises et les autres produits et charges liés aux opérations d'investissements financiers et aux opérations avec les actionnaires (sauf lorsqu'elles sont directement comptabilisées en capitaux propres).

(6) Le CFFO comprend les flux nets de trésorerie provenant des activités d'exploitation avant impôts, tels que présentés dans le tableau des flux de trésorerie, ainsi que les dividendes reçus des sociétés mises en équivalence et des participations non consolidées. Il comprend aussi les investissements industriels nets, qui correspondent aux sorties nettes de trésorerie liée aux acquisitions et cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles.

(7) Emprunts et autres passifs courants et non courants moins trésorerie (et équivalents de trésorerie) y compris le cash bloqué pour emprunts bancaires.

(8) Le parc actif est constitué des clients prépayés, ayant émis ou reçu un appel voix (hors appel en provenance de l'ERPT concerné ou de ses Centres de Relations Clients) ou émis un SMS/MMS ou ayant fait usage des services Data (hors échanges de données techniques avec le réseau de l'ERPT concerné) durant les trois derniers mois, et des clients postpayés non résiliés.

(9) Le parc actif de l'Internet Mobile 3G et 4G+ inclut les détenteurs d'un contrat d'abonnement postpayé (couplé ou non avec une offre voix) et les détenteurs d'une souscription de type prépayé au service Internet ayant effectué au moins une recharge durant les trois derniers mois ou dont le crédit est valide et qui ont utilisé le service durant cette période.

(10) L'ARPU se définit comme le chiffre d'affaires (généré par les appels entrants et sortants et par les services de données) net des promotions, hors roaming et ventes d'équipement, divisé par le parc moyen de la période. Il s'agit ici de l'ARPU mixte des segments prépayé et postpayé.

(11) Le parc haut débit inclut les accès ADSL, FTTH et les liaisons louées et inclut également le parc CDMA en Mauritanie, Burkina Faso et Mali.

Avertissement Important :

Déclarations prospectives. Le présent communiqué de presse contient des déclarations et éléments de nature prévisionnelle relatifs à la situation financière, aux résultats des opérations, à la stratégie et aux perspectives de Maroc Telecom ainsi qu'aux impacts de certaines opérations. Même si Maroc Telecom estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future de la société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes connus ou inconnus, dont la plupart sont hors de notre contrôle, notamment les risques décrits dans les documents publics déposés par Maroc Telecom auprès de l'Autorité Marocaine du marché des capitaux (
www.ammc.ma
) et de l'Autorité des Marchés Financiers (
www.amf-france.org
), également disponibles en langue française sur notre site (
www.iam.ma
). Le présent communiqué de presse contient des informations prospectives qui ne peuvent s'apprécier qu'au jour de sa diffusion. Maroc Telecom ne prend aucun engagement de compléter, mettre à jour ou modifier ces déclarations prospectives en raison d'une information nouvelle, d'un événement futur ou de tout autre raison, sous réserve de la réglementation applicable notamment les articles 2.19 et suivants de la circulaire de l'autorité marocaine du marché des capitaux et 223-1 et suivants du règlement général de l'Autorité des Marchés Financiers.

Maroc Telecom est un opérateur global de télécommunications au Maroc, leader sur l'ensemble de ses segments d'activités, Fixe, Mobile et Internet. Il s'est développé à l'international et est aujourd'hui présent dans onze pays en Afrique. Maroc Telecom est coté simultanément à Casablanca et à Paris et ses actionnaires de référence sont la Société de Participation dans les Télécommunications (SPT)* (53%) et le Royaume du Maroc (22%).

* SPT est une société de droit marocain contrôlée par Etisalat.

Contacts

Relations investisseurs

relations.investisseurs@iam.ma

Relations presse

relations.presse@iam.ma

Annexe 1 : Passage des indicateurs financiers ajustés aux indicateurs financiers publiés

L'EBITDA ajusté, l'EBITA ajusté, le Résultat Net ajusté part du Groupe et le CFFO ajusté, sont des mesures à caractère non strictement comptable et doivent être considérés comme des informations complémentaires. Ils illustrent mieux les performances du Groupe en excluant les éléments exceptionnels.

2019

2020

Maroc

International

Groupe

Maroc

International

Groupe

(en millions MAD)

EBITDA ajusté

12 294

6 629

18 922

11 950

7 150

19 100

Éléments exceptionnels :

Résolution de litiges

+420

+420

EBITDA publié

12 294

6 629

18 922

12 370

7 150

19 520

EBITA ajusté

8 294

3 246

11 540

8 079

3 520

11 598

Éléments exceptionnels :

Charges de restructuration

-9

-9

Résolution de litiges

+420

+420

Amende ANRT

-3 300

-3 300

EBITA publié

4 994

3 237

8 231

8 499

3 520

12 018

Résultat Net ajusté – Part du Groupe

6 029

6 001

Éléments exceptionnels :

Charges de restructuration

-4

Résolution de litiges

+469

Contributions Covid

-1 047

Amende ANRT

-3 300

Résultat Net publié – Part du Groupe

2 726

5 423

CFFO ajusté

9 425

3 927

13 352

10 300

5 419

15 719

Éléments exceptionnels :

Paiement des licences

-102

-1 835

-1 937

-143

-143

Amende ANRT

-3 300

-3 300

CFFO publié

9 324

2 091

11 415

7 000

5 277

12 276

Le CFFO 2020 a été marqué par le décaissement de

3 300

millions de dirhams lié au paiement intégral de l'amende ANRT au Maroc ainsi que

143

millions de dirhams au titre des licences obtenues en Mauritanie, au Gabon et au Togo.

Le CFFO 2019 intégrait le paiement de

1 937

millions de dirhams correspondant aux licences obtenues au Burkina Faso, au Mali, en Côte d'Ivoire et au Togo ainsi qu'au réaménagement du spectre de la bande passante au Maroc.

Annexe 2 : Impact de l'adoption de la norme IFRS 16

À fin décembre 2020, les impacts de l'application de la norme IFRS16 sur les principaux indicateurs de Maroc Telecom se présentent comme suit :

(en millions MAD)

2020

Maroc

International

Groupe

EBITDA ajusté

+266

+292

+557

EBITA ajusté

+33

+29

+62

Résultat Net ajusté part du Groupe

-17

CFFO ajusté

+266

+292

+557

Dette nette

+838

+801

+1 639

État de la situation financière consolidée

ACTIF (en millions MAD)

2019

2020

Goodwill

9 201

9 315

Autres immobilisations incorporelles

8 808

8 120

Immobilisations corporelles

31 037

28 319

Droit d'usage de l'actif

1 630

1 592

Titres mis en équivalence

0

0

Actifs financiers non courants

470

654

Impôts différés actifs

339

580

Actifs non courants

51 485

48 579

Stocks

321

271

Créances d'exploitation et autres

11 380

11 816

Actifs financiers à court terme

128

130

Trésorerie et équivalents de trésorerie

1 483

2 690

Actifs disponibles à la vente

54

54

Actifs courants

13 365

14 960

TOTAL ACTIF

64 851

63 540

PASSIF (en millions MAD)

2019

2020

Capital

5 275

5 275

Réserves consolidées

4 069

2 023

Résultats consolidés de l'exercice

2 726

5 423

Capitaux propres - part du Groupe

12 069

12 721

Intérêts minoritaires

3 934

3 968

Capitaux propres

16 003

16 688

Provisions non courantes

504

521

Emprunts et autres passifs financiers à long terme

4 178

4 748

Impôts différés passifs

258

45

Autres passifs non courants

0

0

Passifs non courants

4 939

5 314

Dettes d'exploitation

23 794

24 007

Passifs d'impôts exigibles

733

671

Provisions courantes

4 634

1 247

Emprunts et autres passifs financiers à court terme

14 748

15 612

Passifs courants

43 908

41 538

TOTAL PASSIF

64 851

63 540

État de résultat global consolidé

(En millions MAD)

2019

2020

Chiffre d'affaires

36 517

36 769

Achats consommés

-5 670

-5 416

Charges de personnel

-3 098

-3 005

Impôts, taxes et redevances

-3 183

-3 344

Autres produits et charges opérationnels

-5 610

-8 746

Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et aux provisions

-10 724

-4 240

Résultat opérationnel

8 231

12 018

Autres produits et charges des activités ordinaires

-11

-1 513

Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence

0

0

Résultat des activités ordinaires

8 220

10 505

Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie

2

17

Coût de l'endettement financier brut

-756

-888

Coût de l'endettement financier net

-754

-871

Autres produits et charges financiers

-38

26

Résultat financier

-792

-844

Charges d'impôt

-3 830

-3 372

Résultat Net

3 598

6 289

Ecart de change résultant des activités à l'étranger

-226

134

Autres produits et charges du résultat global

43

-14

Résultat net global

3 415

6 409

Résultat Net

3 598

6 289

Part du Groupe

2 726

5 423

Intérêts minoritaires

873

866

Résultat par action

2019

2020

Résultat net - Part du Groupe (en millions MAD)

2 726

5 423

Nombre d'actions au 31 décembre

879 095 340

879 095 340

Résultat net par action (en MAD)

3,10

6,17

Résultat net dilué par action (en MAD)

3,10

6,17

Tableau des flux de trésorerie consolidés

(En millions MAD)

2019

2020

Résultat opérationnel

8 231

12 018

Amortissements et autres retraitements

10 721

2 719

Marge brute d'autofinancement

18 952

14 738

Autres éléments de la variation nette du besoin du fonds de roulement

419

139

Flux nets de trésorerie provenant des activités d'exploitation avant Impôts

19 372

14 877

Impôts payés

-4 091

-3 789

Flux nets de trésorerie provenant des activités d'exploitation (a)

15 281

11 088

Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles

-7 949

-4 141

Acquisitions de sociétés consolidées, nettes de la trésorerie acquise

-1 096

0

Augmentation des actifs financiers

-73

-249

Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

6

14

Diminution des actifs financiers

287

144

Dividendes reçus de participations non consolidées

6

14

Flux nets de trésorerie affectés aux activités d'investissement (b)

-8 819

-4 219

Augmentation de capital

0

0

Dividendes versés aux actionnaires

-6 003

-4 870

Dividendes versés par les filiales à leurs actionnaires minoritaires

-838

-855

Opérations sur les capitaux propres

-6 841

-5 725

Mise en place d'emprunts et augmentation des autres passifs financiers à long terme

2 270

2 307

Mise en place d'emprunts et augmentation des autres passifs financiers à court terme

2 860

1 167

Remboursement d'emprunts et diminution des autres passifs financiers à court terme

-4 548

-2 687

Intérêts nets payés

-473

-626

Autres éléments cash liés aux activités de financement

-13

-35

Opérations sur les emprunts et autres passifs financiers

96

125

Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement (d)

-6 744

-5 600

Effet de change et autres éléments non cash (g)

65

-62

Total des flux de trésorerie (a)+(b)+(d)+(g)

-217

1 207

Trésorerie et équivalent de trésorerie début de période

1 700

1 483

Trésorerie et équivalent de trésorerie fin de période

1 483

2 690