Rapport annuel 2013 'HPS'
Entreprise : HIGHTECH PAYMENT SYSTEMS
Date de publication : 02/09/2014
Type de document : Rapports annuels

RAPPORT ANNUEL 2013

A collection of white icons on a dark background, including a globe, a printer, a fuel pump, a shield, a credit card, a smartphone, a person, a shopping cart, a dollar sign, a bank building, and various arrows and symbols, suggesting a theme of global commerce and technology.

H|P|S

ENABLING INNOVATIVE PAYMENTS

ENABLING INNOVATIVE PAYMENTS

A portrait of a middle-aged man with a bald head and glasses, wearing a dark suit, white shirt, and a red tie. He is standing indoors, possibly in a modern office or lobby, with a large glass wall and a red structural element in the background. He has a slight smile and is looking towards the camera.

Portrait of a man in a suit and glasses.

Chers Actionnaires,

Depuis la création de HPS en 1995, bien des choses ont évolué, à l'exception de notre vision qui est restée constante. A quelques mois de notre vingtième anniversaire, nous sommes toujours des spécialistes du paiement électronique. Notre offre est de plus en plus large et la solution PowerCARD est toujours l'une des plus complètes du marché. Nous sommes désormais un acteur majeur reconnu mondialement à travers l'étendue de la présence géographique de nos clients, mais aussi par notre très bonne position dans les classements internationaux. Notre confiance dans notre potentiel n'a d'égal que notre détermination à nous attacher à notre vision stratégique qui privilégie le long terme et qui résiste aux aléas conjoncturels. Malgré la crise économique mondiale, nous avons investi entre 2009 et 2013 plus de 15 millions USD en R&D, tout en assurant une croissance de nos revenus qui ont progressé de plus de 50% durant la même période.

Le système financier mondial est toujours en transition vers une plus grande stabilité.

L'activité économique mondiale, qui a donné des signes de reprise au cours de l'année 2013, continue à subir des turbulences qui vont sans doute se poursuivre, au moins à court terme.

L'industrie du paiement électronique est en pleine mutation. De nouveaux entrants montent en force. Les coûts de transactions vont aller en diminuant par la force de la concurrence et la rigueur de la réglementation. Il est clair que ces transformations ne peuvent qu'accélérer et démocratiser l'accès au paiement électronique. Elles constituent de grandes opportunités pour notre Groupe.

2013, année de lancement de la phase de consolidation.

Après une phase d'expansion qui visait à la fois les acteurs de paiement dans les pays émergents en quête de croissance et ceux des pays développés guidés par la recherche de l'efficience opérationnelle, l'année 2013 aura été déterminante dans la consolidation de nos acquis.

C'est ainsi que nous avons pu renforcer la fidélisation de nos clients existants illustrée par la génération d'un revenu récurrent en hausse de 18 % par rapport à 2012. Nous avons pu également signer les premiers contrats selon le nouveau modèle économique basé sur des licences annuelles indexées aux volumes traités. Ce modèle d'affaires permettra à HPS de tirer profit à moyen et long terme de la forte croissance des transactions monétiques dans le monde.

Ces deux réalisations majeures contribueront au renforcement de nos revenus récurrents, nous permettant ainsi de continuer sereinement notre stratégie ambitieuse de développement.

Ressources humaines talent, expertise et proximité.

Les ressources humaines constituent toujours notre principal capital, avec plus de 300 ingénieurs et experts, dont près de 30% de femmes.

Nous continuons à miser sur les talents et sur leur formation continue grâce à notre institut de formation « HPS Academy». Nous avons également opté pour la richesse de la diversité culturelle et comptons aujourd'hui une dizaine de nationalités dans nos effectifs.

Notre déploiement à l'international est accompagné par une politique de proximité vis-à-vis de nos clients grâce à notre réseau de partenaires et à notre nouvelle organisation mise en place sous forme d'agences régionales autonomes, avec leurs propres ressources de vente, d'installation et de support.

La R&D et l'innovation, une priorité stratégique.

Notre politique Recherche & Développement ne cesse de se renforcer chaque année, consacrant ainsi notre choix irréversible de construire notre développement sur l'innovation. C'est ainsi qu'en 2013, nous avons investi 12 % de nos revenus en R&D, en vue de consolider notre position de leader reconnu mondialement pour l'avancée technologique et fonctionnelle de ses solutions.

Le partenariat stratégique pour consolider les valeurs de la marque HPS.

HPS continue d'investir activement dans les actions marketing pour promouvoir sa marque. En juin 2013, HPS a organisé à Marrakech la 5ème édition du PowerCARD Users Meeting qui a réuni plus de 300 participants provenant d'une quarantaine de pays pour échanger autour des tendances et challenges de l'industrie du paiement dans le monde et des nouveaux produits et services offerts par HPS. L'année 2013 a été marquée également par la signature d'un contrat de partenariat avec le groupe HP, leader mondial de l'industrie IT, pour faire de PowerCARD son offre monétique au service de ses clients à l'échelle mondiale. Dans ce cadre, une première plateforme a été lancée à Taïwan.

Consolidation de la gouvernance.

Engagés à accompagner nos clients sur le long terme, il était nécessaire d'inscrire le développement durable au cœur de notre stratégie. Nous l'avons fait volontairement et sans contrainte réglementaire, parce que nous sommes intimement convaincus que la Responsabilité Sociale de l'Entreprise (RSE) est un véritable levier de performance. C'est ainsi que depuis décembre 2012, HPS fait partie du club restreint d'une cinquantaine d'entreprises marocaines labellisées selon les normes internationales les plus récentes et les plus rigoureuses en matière de RSE.

Perspectives d'avenir.

Les orientations stratégiques pour la période 2013-2017 visent à renforcer nos revenus récurrents en adoptant de nouveaux modèles d'affaires, étoffer notre présence locale en élargissant notre réseau d'agences et de partenaires, et maintenir nos solutions à la pointe de la technologie en continuant à investir fortement dans la R&D.

HPS est désormais reconnu comme l'un des acteurs principaux de l'industrie du paiement électronique à l'échelle mondiale. Avec ses références internationales prestigieuses, l'étendue de son empreinte géographique sur plus de 70 pays, et la qualité de ses produits et services, je suis intimement convaincu que HPS saura capitaliser sur ses nombreux atouts pour accélérer son développement, tout en améliorant sa rentabilité.

Mohamed HORANI

Président Directeur Général

Sommaire

HPS

Overview

Gouvernance

8

Notre Positionnement

12

Stratégie &

Réalisations

Opportunités

16

Notre Stratégie

18

Principales Réalisations

20

Rapport d'Activité

Perspectives de l'Economie Mondiale

28

Chiffres Clés 2013

30

Analyse de l'Activité

32

Recherche & Développement

37

Filiales & Participations

38

Perspectives

42

Rapport

Financier

Evènements Post Clôture

43

Comptes Sociaux 2013

46

Comptes Consolidés 2013

56

Notes Annexes aux Comptes Consolidés

60

Rapports des Commissaires aux Comptes

64

Projets de Résolutions

65

An aerial night photograph of a city, showing a dense network of streets and buildings illuminated by lights. The lights form a complex pattern of yellow and white lines against the dark background. A semi-transparent white rounded rectangle is overlaid on the bottom right corner of the image.HPS

Overview

GOUVERNANCE

Le Groupe HPS

La stratégie de développement de HPS repose en partie sur la création de nouvelles filiales, des acquisitions stratégiques ou la création de JV.

Créée en 1995 au Maroc, HPS a progressivement étendu sa présence géographique en créant HPS Dubaï en 2003, puis HPS Europe en 2008. L'objectif premier de ces 2 bureaux était de développer l'activité commerciale dans ces régions en délocalisant une force de vente dédiée, chargée de la commercialisation en direct et de l'animation d'un réseau de partenaires régionaux.

La nouvelle organisation en 2011 a renforcé l'autorité des structures régionales pour en faire des structures autonomes capables d'offrir de manière efficace l'ensemble des services du groupe, tout en bénéficiant des fonctions support en central. Pour accompagner cette stratégie, les équipes de Dubaï ont été

consolidées depuis quelques années par des équipes de développement et de support dédiées. Le bureau européen a quant à lui été renforcé suite à l'acquisition de ACPQualife en 2010 dont les équipes assurent en partie l'intégration et le support pour les projets de la région.

Enfin, dans la continuité de cette stratégie de développement, nous avons créé HPS Americas en fin d'année 2011 pour développer des activités de processing sur le marché américain.

Dans un autre registre, HPS développe une offre de Processing à partir de JV régionales dédiées en partenariat avec des partenaires de référence locaux.

GPS a été créée en 2004 pour desservir la région du Moyen Orient, tandis que ICPS a été créée en 2007 pour desservir la région de l'Océan Indien.

Diagram illustrating the corporate structure of HPS. The central entity is HPS Casablanca, Siège Social. It has two main branches: Filiales and JV.

Filiales (100% ownership):

HPS Dubai (100%)

ACP Qualife (100%)

HPS Europe (100%)

HPS Americas (50%)

JV (Joint Venture):

GPS Bahreïn (25%)

ICPS Maurice (20%)

graph TD
HPS["HPS
Casablanca, Siège Social"] --> Filiales["Filiales"]
HPS --> JV["JV"]
Filiales --> Dubai["HPS
Dubai"]
Filiales --> Qualife["ACP
Qualife"]
Filiales --> Europe["HPS
Europe"]
Filiales --> Americas["HPS
Americas"]
JV --> Bahrein["GPS
Bahreïn"]
JV --> Maurice["ICPS
Maurice"]

Organigramme du Groupe HPS

Le Conseil d'Administration

Le Conseil d'administration est chargé de la gestion et de l'administration du Groupe.

Il détermine les orientations de l'activité et veille à leur mise en œuvre. Il délibère sur les principales orientations stratégiques, économiques, financières ou technologiques ainsi que sur les sujets que la loi lui a expressément confiés.

Un comité de nomination et de rémunération a été créé par le Conseil pour l'assister dans ses fonctions, et a notamment pour principales missions la définition des grandes orientations de la politique salariale du Groupe, et la gestion de la rémunération des membres du comité exécutif.

Le Conseil d'administration est composé de 12 membres, dont 4 administrateurs indépendants.

NOS ADMINISTRATEURS INDEPENDANTS

Portrait of Anne LOFTON-COBB, a woman with short dark hair, wearing a black blazer over a black top, smiling.

Anne

LOFTON-COBB

Anne a une très grande expérience dans le secteur financier et les systèmes de paiements.

Elle a démarré sa carrière chez le Crédit Agricole et a notamment été en charge de l'introduction des premiers GAB de la banque et du lancement des premiers Travellers chèques.

Elle a par la suite occupé le poste de Directeur Général d'Eurocard International pendant 9 ans, avant de rejoindre Visa pour occuper le poste de Présidente de Visa International pour la région CEMEA (84 pays) pendant 13 années.

Anne est Chevalier de la Légion d'Honneur et occupe le poste d'administrateur au sein de HPS depuis 2013.

Portrait of Christine MORIN POSTEL, a woman with short blonde hair, wearing glasses and a black blazer over a yellow top, looking slightly to the side.

Christine

MORIN POSTEL

Christine possède une longue expérience internationale dans les secteurs bancaire et industriel. Elle a été notamment membre du Comité exécutif du groupe Suez et a occupé le poste d'administrateur dans plusieurs grands groupes internationaux tels que les groupes Royal Dutch Shell, 3i Group ou encore le Groupe EXOR.

Christine est actuellement membre indépendant des conseils d'administration du groupe British American Tobacco et du groupe Bruxelles Lambert.

Ancienne vice-présidente de l'Union des Chambres de commerce françaises à l'étranger, Christine est Officier de la Légion d'Honneur et Officier de l'Ordre National du Mérite.

Christine est administrateur au sein de HPS depuis 2011.

Portrait of Pierre-André POMERLEAU, a man with white hair, wearing glasses and a dark suit with a red tie, smiling.

Pierre-André

POMERLEAU

Pierre André est l'un des pionniers dans le domaine du capital-risque au Québec avec une expérience de plus de 30 ans.

Il a participé à plus de 125 opérations d'investissement dans des entreprises industrielles et de services à travers le monde.

Pierre André est Administrateur de la Corporation Professionnelle des Administrateurs Agréés, de l'Association des Commissaires Industriels du Québec et de la Chambre de Commerce et de l'Industrie de la Rive-Sud.

Pierre André est administrateur au sein de HPS depuis 2002.

Portrait of Hassan LAAZIRI, a man with dark hair, wearing glasses and a dark suit with a blue tie, looking directly at the camera.

Hassan

LAAZIRI

Hassan est Directeur Général de CDG Capital Private Equity.

Il a participé à la création et au lancement de la société qui gère aujourd'hui plus de 250 M$ de fonds sous gestion.

Il exerce depuis plus de 10 ans dans le secteur du capital investissement au Maroc et siège au conseil d'administration de plusieurs entreprises.

Hassan occupe le poste d'administrateur au sein de HPS depuis 2013.

Le Comité Exécutif

Le Comex a été mis en place afin de suivre et de gérer les performances opérationnelles du Groupe. Ses principales fonctions consistent à traduire les orientations stratégiques arrêtées par le conseil d'administration en plan d'actions opérationnel, à accompagner la Direction Générale dans la définition des priorités, à suivre les performances opérationnelles, et à mettre en place les plans d'action. Il s'agit d'un organe dédié à la gestion des opérations du Groupe, reportant directement au conseil d'administration.

Mohamed HORANI – Président Directeur Général du Groupe HPS

Pionnier de la monétique au Maroc, Mohamed HORANI est l'un des principaux fondateurs de HPS.

Mohamed HORANI a été Président de la CGEM (la Confédération Générale des Entreprises du Maroc) et Président de l'APEBI (Fédération des Technologies de l'Information, des Télécommunications et de l'Offshoring). Il est également très actif dans différentes associations gouvernementales.

Portrait of Mohamed HORANI, President of HPS Group, sitting at a desk with a laptop.

Samir LAMRISSI – Executive Vice President Stratégie

Portrait of Samir LAMRISSI, Executive Vice President of Strategy, sitting at a desk.

Après avoir été successivement Directeur Commercial et Directeur Général d'une société monétique, Samir a rejoint HPS en tant que Directeur Commercial et Marketing.

Il a défini et mis en place la stratégie commerciale actuelle de HPS, et a contribué à la construction du réseau de distributeurs du Groupe.

Samir est aujourd'hui EVP Stratégie du Groupe HPS, en charge de l'élaboration et la mise en œuvre de la stratégie du Groupe.

Samir KHALLOUQUI – Directeur Général de HPS Group

Après avoir créé une 1ère entreprise IT, spécialisée dans les technologies Unix et Oracle, Samir a cofondé HPS en 1995 et a fortement contribué au design et à l'architecture technique de la solution PowerCARD.

Après plusieurs postes de responsabilités techniques et opérationnelles au sein du Groupe, Samir occupe le poste de Directeur Général de HPS Group, en charge de l'ensemble des fonctions support de HPS.

Portrait of Samir KHALLOUQUI, General Director of HPS Group, sitting at a desk.

Brahim BERRADA – Directeur Général Adjoint de HPS Group

Portrait of Brahim BERRADA, Deputy General Director of HPS Group, sitting at a desk.

Après plusieurs années en audit financier au sein du cabinet Arthur Andersen, puis de conseil en organisation et stratégie, Brahim a rejoint HPS en 2002 en tant que directeur administratif et financier et prend en charge l'ensemble de la gestion financière et ressources humaines de l'entreprise.

Brahim est aujourd'hui Directeur Général Adjoint de HPS Group, en charge de la gestion financière du Groupe, de la gestion juridique et des relations avec les investisseurs.

Abdeslam ALAOUI – Directeur Général de HPS Solutions

Après avoir fondé avec S. KHALLOUQUI une SSII spécialisée dans le développement autour des systèmes ouverts (Unix, Oracle, ...), Abdeslam devient membre fondateur de HPS et participe très activement à la conception et au développement du logiciel PowerCARD.

Après plusieurs postes de responsabilités commerciales et opérationnelles au sein du groupe, Abdeslam occupe le poste de Directeur Général de HPS Solutions, en charge de l'ensemble des activités monétiques de HPS.

Portrait of Abdeslam ALAOUI, General Director of HPS Solutions, sitting at a desk.

Philippe VIGAND – Directeur Général Adjoint de HPS Solutions

Après avoir débuté sa carrière chez IBM, Philippe a été responsable des opérations de traitement des cartes pour l'Europe occidentale du groupe Experian.

Philippe a par la suite cofondé Acpqualife, puis rejoint le Groupe HPS dans le cadre de l'opération d'acquisition conclue en 2010.

Philippe est aujourd'hui Directeur Général Adjoint de HPS Solutions, en charge de notamment de la région Europe et Amériques, et de l'activité R&D du Groupe.

Portrait of Philippe VIGAND, smiling, wearing a suit and tie.

Christian COURTES – Directeur Général de Acpqualife

Portrait of Christian COURTES, sitting at a desk with a laptop, wearing a light-colored shirt.

Après avoir débuté sa carrière chez IBM dans le développement commercial de grands comptes, Christian a occupé différentes responsabilités dans des SSII et start-up Telecom.

Christian a par la suite cofondé Acpqualife, puis rejoint le Groupe HPS dans le cadre de l'opération d'acquisition conclue en 2010.

Christian est aujourd'hui Directeur Général de Acpqualife, en charge de l'ensemble des activités SSII du Groupe HPS.

Les Commissaires aux Comptes

Les commissaires aux comptes sont nommés pour trois années par l'assemblée générale. Leur mandat peut être renouvelé à l'expiration de cette période.

Les commissaires aux comptes sont chargés d'une mission de contrôle et de suivi des comptes sociaux et consolidés. Ils ont pour mission permanente de vérifier la conformité de la comptabilité, aux règles en vigueur. Ils vérifient également la sincérité et la concordance des comptes avec les états de synthèse, des informations données dans le rapport de gestion du conseil d'administration et dans les documents adressés aux actionnaires sur le patrimoine de la société, sa situation financière et ses résultats.

Les commissaires aux comptes s'assurent également que l'égalité est respectée entre les actionnaires

Commissaire aux comptes

Associé

Nomination

Fin de mandat

Ernst & Young

Bachir Tazi

vendredi 26 avril 13

AGO devant statuer sur les comptes 2015

A.Saaidi & Associés

Nawfal AMAR

vendredi 22 juin 12

AGO devant statuer sur les comptes 2014

NOTRE POSITIONNEMENT

CE QUE NOUS FAISONS

HPS développe, commercialise, installe et supporte une suite de solutions de paiement électronique multi canal. Nous avons créé la suite logicielle PowerCARD, avec pour objectif de créer des solutions novatrices, répondant à l'ensemble des problématiques du paiement.

NOS SOLUTIONS

PowerCARD est une suite de solutions intégrées et modulaires qui permet de traiter toutes sortes de transactions de paiements sur tous les canaux disponibles.

Icon representing PowerCARD-Acquirer, showing a storefront.

PowerCARD-Acquirer

• Souscription Commerçant

• Activation & Rétention

• Facturation sophistiquée, Règlement & Reporting

• Gestion Risque & Fraude, Impayés, Litiges & Recouvrement

• Multiple options de frais et commissions

• Gestion des promotions et des campagnes Commerçants

Icon representing PowerCARD-Issuer, showing a credit card.

PowerCARD-Issuer

• Souscription Porteur

• Activation & Rétention

• Gestion complète des produits carte

• Gestion Risque & Fraude, Impayés, Litiges & Recouvrement

• Gestion de la fidélité en temps réel

• Gestion flexible des frais

• «Vue unique du client»

Icon representing PowerCARD-ACH, showing a lightning bolt.

PowerCARD-ACH

• Gestion de membres

• Gestion de comptes

• Compensation

• Gestion des frais et commissions

• Gestion de l'interchange local (LIS)

• Gestion de l'interface de Switch (SID)

Icon representing PowerCARD-Switch, showing a compass.

PowerCARD-Switch

• Autorisation & Routage

• Store And Forward (SAF)

• Fonctionnalité Actif-Actif

• Gestion et intégration de plusieurs canaux

• Gestion améliorée de l'interchange

• Haut niveau de performance

Icon representing PowerCARD-POS, showing a printer.

PowerCARD-POS

• Gestion des terminaux

• Switch TPE et pilotage du terminal

• Capture de la transaction

• Services à valeur ajoutée sur terminal (DCC, Pourboire, Cash-Back, etc.)

Icon representing PowerCARD-ATM, showing an ATM machine.

PowerCARD-ATM

• Gestion GAB

• Surveillance GAB

• Services à valeur ajoutée (paiement factures, dépôt d'argent, retrait sans carte, etc.)

Icon representing PowerCARD-Mobile, showing a mobile phone.

PowerCARD-Mobile

• Gestion des porte-monnaie électroniques

• Paiement par Mobile

• Mobile Banking

• Transfert d'argent

Icon representing PowerCARD-eSecure, showing a shield.

PowerCARD-eSecure

• Authentification forte

• Enrôlement et gestion des produits

• Mode d'authentification multiple

• Authentification par Certificats digitaux, Token, Mobile

• Conformité Visa & MasterCard

Icon representing PowerCARD-eCommerce, showing an '@' symbol.

PowerCARD-eCommerce

• Multiple méthodes d'intégration avec les sites marchands

• Personnalisation de la page de check-out

• Paiements récurrents, paiements en n fois

• Gestion portails web des commerçants et des opérateurs

Icon representing PowerCARD-WebPublisher, showing a globe.

PowerCARD-WebPublisher

• Agrégation de données de multiples systèmes externes

• Configuration du contenu d'un site web

• Personnalisation

• Publication de sites web

125 MDH

consacrés à la R&D sur 5 ans

19.000 j/h

consacrés à la R&D en 2013

12 %

des revenus en 2013

HPS place la Recherche et Développement en tête de ses priorités stratégiques pour continuer à développer davantage ses solutions afin de les rendre encore plus flexibles et plus adaptées aux mutations technologiques et économiques en cours.

LA R&D AU CŒUR DE NOTRE STRATEGIE

NOS MODELES D'AFFAIRES

Modèle Licence

Icon representing the Licence model: a computer monitor displaying a dollar sign and a document.

Les clients achètent le droit d'utiliser une licence PowerCARD pour une durée illimitée. Les limites d'utilisation sont basées sur le nombre d'équipements du client (nombre de cartes, de GAB, de TPE, etc.). Si les volumes sont dépassés, des frais additionnels sont facturés.

Modèle Transactionnel

Icon representing the Transactional model: a computer monitor connected to various payment devices like a card reader, a terminal, and a smartphone.

Les clients n'investissent plus pour l'utilisation d'une licence PowerCARD, mais payent des frais déterminés pour chaque transaction gérée par nos solutions. Ce modèle permet à nos clients de ne pas mobiliser leurs ressources en investissements et d'avoir une maîtrise totale de leurs marges opérationnelles.

Mise en œuvre

Nous offrons une gamme de services pour assurer le déploiement et le support de nos solutions chez nos clients, tout en tenant compte de leurs exigences métier et technologique.

Nos équipes s'appuient sur leur connaissance approfondie de l'industrie du paiement et leur expertise autour de la famille des solutions PowerCARD, pour fournir des solutions clé en main qui couvrent l'ensemble des besoins de nos clients.

NOS CLIENTS

L'architecture évolutive de PowerCARD et son très fort niveau de paramétrage nous permettent d'adresser toutes les tailles d'entreprises, et de répondre aux différents secteurs d'activités qui nécessitent des solutions de paiement électronique.

Icon representing Financial Institutions: a classical building with columns.

Institutions financières

Icon representing Processors: two computer monitors connected by a dashed line.

Processeurs

Icon representing Telecoms: a mobile phone with a signal tower.

Télécoms

Icon representing Oil Companies: a fuel pump nozzle.

Pétroliers

Icon representing Distribution: a shopping cart.

Distribution

NOS ZONES D'INTERVENTION

Zone d'intervention

Pourcentage

AMERIQUES

18%

EUROPE

29%

AFRIQUE

23%

ASIE

30%

World map showing PowerCARD's intervention zones with their respective percentages: AMERIQUES 18%, EUROPE 29%, AFRIQUE 23%, and ASIE 30%.

A photograph capturing construction workers on a complex metal scaffold structure during sunset. The sky is filled with dramatic, colorful clouds in shades of orange, yellow, and blue. Three workers are visible, silhouetted against the bright sky. One worker is positioned high on a vertical pole, while the other two are on different levels of the scaffold. The structure itself is a dense network of horizontal and vertical metal rods, with some sections highlighted by yellow safety railings. The overall scene conveys a sense of industrial activity and the beauty of a sunset.

Construction workers on a scaffold at sunset.

A photograph of a construction site at sunset. The sky is a mix of blue and orange. In the foreground, there is a complex network of yellow and black scaffolding. A worker wearing a blue jacket and a yellow hard hat is visible on the left side of the scaffolding. The scaffolding extends upwards and to the right, with some red and white poles also visible. The overall scene conveys a sense of industrial activity and progress.Stratégie &

Réalisations

OPPORTUNITÉS

Le Marché du Paiement Électronique

Le marché des paiements électroniques dans le monde présente de réelles opportunités.

En parallèle à la démocratisation et au développement constant des paiements par cartes de débit ou cartes de crédit, la montée en puissance du commerce électronique et la popularité croissante des Smartphones ont ouvert la voie à de nouvelles façons de payer. Reflet de ce dynamisme, le volume des transactions électroniques ne cesse de croître rapidement partout dans le monde et le Nilson Report estime que les volumes de paiement électronique à l'échelle mondiale devraient atteindre 21.358 milliards USD en 2016 contre 12.314 milliards USD dix ans plus tôt.

Aussi, ce marché, jusqu'ici perçu comme quelconque et peu lucratif, attire depuis quelques années de nouveaux intervenants qui concurrencent désormais les institutions financières.

L'innovation permet en effet aujourd'hui à de nombreuses sociétés de défier les institutions financières sur leur terrain historique, en remettant en cause les concepts établis de longue date en matière de systèmes de paiement.

Certaines progressent sur les marchés traditionnels de la banque, d'autres se sont illustrées par la création et la gestion d'un environnement de paiements électroniques innovant, celui du modèle peer-to-peer. Ces systèmes de paiements accompagnent avec ingéniosité l'essor

des nouveaux modes de consommation sur Internet en proposant des systèmes de flux monétaires fiables et sécurisés.

Sur les marchés émergents, les principaux concurrents des banques sont les opérateurs de téléphonie mobile.

En effet, ces derniers proposent des services de paiement mobile au succès de plus en plus franc, dans un contexte où environ 60 % de la population mondiale ne dispose pas de compte bancaire, mais où il y a près de 7 milliards de téléphones portables en circulation dans le monde.

Le service de paiement mobile le plus étendu est le programme M-PESA au Kenya, dont la réussite a encouragé ses investisseurs à étendre leur service à d'autres pays d'Afrique et en Afghanistan. En Inde, de grands opérateurs de téléphonie mobile ont fait une entrée remarquée dans le secteur des paiements, en créant un système capable de relier les millions de possesseurs de téléphones portables du pays au réseau omniprésent de micro-revendeurs.

Les expériences de convergence Mobile et Paiement restent aujourd'hui timides mais prometteuses.

Enfin, les géants du web sont les derniers entrants dans le marché, en ciblant dans la chaîne de valeur les parties de traitement et d'interface client. Bien que ces entreprises n'aient que peu d'expérience, voire aucune dans ce domaine, elles peuvent s'appuyer sur le puissant capital de confiance du consommateur ainsi que sur une forte fidélisation de la clientèle, s'offrant ainsi des avantages précieux que les banques s'efforcent aujourd'hui de regagner. Les géants du web capitalisent également sur leur cote de popularité auprès des jeunes, qui n'ont pas encore eu le temps de s'attacher à une banque en particulier.

Face à cette vague de nouveaux acteurs, plus innovants les uns que les autres, les institutions financières traditionnelles s'adaptent par le biais de partenariats avec les nouveaux entrants du marché, souvent de petites entreprises et start-ups disposant d'une offre prometteuse garante d'une forte compétitivité sur le marché.

De telles opérations permettent ainsi aux banques de contrebalancer leurs difficultés à innover en matière de systèmes de paiement. Les entreprises et start-ups choisies dans le cadre de ces opérations y trouvent également leur compte en s'appuyant sur un partenaire de grande taille capable de mettre à leur disposition un

Evolution des transactions de paiement "non-cash"

Region

2008

2009

2010

2011

2012E

CAGR 08-11

Growth 11-12

Growth 11-12E

Global

247

266

202

307

333

7,60 %

8,50 %

20,60 %

Emerging Asia

12

14

17

20

25

19,70 %

24,40 %

CEMEA

11

14

26

21

27

26,30 %

25,50 %

Latin America

19

24

27

29

34

15,80 %

14,60 %

Mature Asia-Pacific

22

26

79

30

33

11,00 %

8,70 %

Europe

73

75

79

82

85

4,30 %

3,50 %

North America (U.S and Canada)

111

113

117

124

130

3,70 %

4,80 %

Source : Capgemini

World Payments Report 2013

Bar chart showing the evolution of non-cash payment transactions from 2008 to 2012E across different regions. The chart shows a steady increase in transactions over time, with North America leading in volume and Emerging Asia showing the highest growth rate.

réseau de distribution bien établi qui puisse garantir le succès de leur offre.

Outre une concurrence accrue sur le marché ces dernières années, les banques doivent relever un autre défi, celui de la rentabilité. En effet, les institutions financières gardent à l'esprit que, malgré la croissance du volume des paiements, la marge dégagée par transaction diminue. Ce constat les oblige à sécuriser une part élevée des volumes, mais aussi à réduire les coûts d'exploitation pour préserver leurs marges. Sur ce dernier point, elles comptent notamment sur l'investissement dans les technologies innovantes pour obtenir les résultats les plus probants.

Le Paiement par Mobile

Selon l'institut d'étude Gartner, le marché des paiements mobiles est passé de 163,1 milliards de dollars en 2012 à 235 milliards de dollars de transactions en 2013, en hausse de 44 %.

Parallèlement le nombre d'utilisateurs de paiements mobiles est passé de 200,8 millions à 254,5 millions en 2013.

Toujours selon le Gartner, le marché devrait croître de 35% par an pour atteindre 721 milliards de dollars de paiements mobiles et 450 millions d'utilisateurs en 2017.

Les transferts d'argent représentent 71% du volume et les achats de biens et services 21 % des transactions cette année. Ces proportions ne devraient pas radicalement évoluer et devraient passer respectivement à 69 % et 23 % en 2017. Le paiement de factures devrait représenter de son côté 5% des volumes en 2017.

L'atout majeur des terminaux mobiles est son taux de pénétration très élevé, contrairement au système bancaire. On dénombre à l'échelle mondiale 1,3 milliards de comptes bancaires, alors que 7 milliards de téléphones mobiles (dont 2 milliards de Smartphones ou similaire) sont en circulation. Selon un rapport de McKinsey, plus d'un milliard d'individus dans les pays émergents ont un téléphone portable, mais pas de compte en banque. Au Kenya, 30% des flux financiers passent par téléphone mobile, plus qu'au Japon et aux Etats-Unis, selon une étude de Bearing Point.

Dans des endroits où le système bancaire est pratiquement inexistant, où le e-commerce est en plein essor, et où les téléphones portables deviennent monnaie courante, les transactions sur mobile sonnent comme une évidence.

La pénétration des Smartphones, conjuguée à la convergence des environnements physiques et numériques du commerce, crée de nouvelles opportunités pour les paiements électroniques et ouvre la porte à de nouveaux entrants dans l'écosystème des paiements.

En effet, du côté de l'acceptation, Visa s'attend à ce que des solutions de point de vente mobiles (comme Square) puissent doubler les points d'acceptation des paiements par carte sur les cinq prochaines années. Du côté des consommateurs, la prolifération des paiements mobiles devrait permettre l'inclusion financière des populations non bancarisées principalement dans les marchés émergents. A titre d'exemple, en Afrique, le taux de pénétration des télécoms est au niveau de l'accès à l'eau courante (64%), et supérieur au niveau d'accès à un compte en banque (21%).

En outre, les transactions de paiement en ligne se font de plus en plus à partir de terminaux mobiles tels que les Smartphones et les tablettes plutôt qu'à partir d'ordinateurs. Les prévisions de Juniper Research estiment que les transactions de e-commerce menées via les téléphones portables et les tablettes passeraient de 1,5 milliards de dollars en 2013 à plus de 3,2 milliards de dollars en 2017.

Les consommateurs utilisent de plus en plus leurs Smartphones à la recherche de choses à acheter et la prolifération des applications mobiles fait qu'il est plus facile pour eux de stocker les informations de paiement, ainsi que les cartes de fidélité et les coupons dans leur téléphone mobile.

Transactions de paiement par mobile en valeur

Year

Western Europe

North America

Asia Pacific

Eastern Europe

Middle East

Africa

Latin America

Total

2009

10

5

5

0

0

0

0

20

2010

15

10

10

5

0

0

0

40

2011

20

15

15

10

5

0

0

65

2012

25

20

20

15

10

5

5

100

2013

30

25

25

20

15

10

10

135

2014

35

30

30

25

20

15

15

165

2015

40

35

35

30

25

20

20

205

2016

45

40

40

35

30

25

30

255

Stacked bar chart showing the transaction value of mobile payments in millions of dollars from 2009 to 2016. The chart shows a significant increase in transaction value over the period, with a worldwide CAGR of 58%. The bars are stacked by region: Western Europe (dark blue), North America (light blue), Asia Pacific (medium blue), Eastern Europe (green), Middle East (light green), Africa (yellow), and Latin America (light yellow). North America shows the highest growth with a CAGR of 126%.

Source : Gartner (mai 2012)

NOTRE STRATEGIE

A man in a suit, Samir LAMRISSI, is smiling and looking at a tablet computer.

"La stratégie du Groupe consiste en premier lieu, à consolider notre position actuelle sur nos marchés traditionnels en tant que leader dans l'industrie du paiement électronique. La reconnaissance dont jouissent nos solutions de la part des professionnels de l'industrie, tels que Gartner, ou encore nos références prestigieuses, nous permettent de nous positionner comme un acteur de référence en Afrique, Moyen Orient et Europe. Parallèlement, nous continuons à accentuer notre développement géographique par le renforcement progressif de notre présence à l'international, soit par des implantations en direct, soit par des partenariats commerciaux et JV. Enfin, le dernier axe de notre stratégie consiste à diversifier nos modèles d'affaires et adresser le modèle transactionnel pour les ventes de licences. Cette diversification nous permet de renforcer nos revenus récurrents et tirer profit des augmentations de volumes."

Samir LAMRISSI

EVP Stratégie

HPS Group

Nos objectifs

Les priorités stratégiques portent sur la consolidation et la croissance de notre cœur de métier, en développant de nouveaux produits, marchés et business et modèles supportant la croissance future de HPS tout en renforçant sa rentabilité.

En 2013, nous avons amélioré notre rentabilité nette de 2,4 points à 8,9%, en ligne avec les objectifs que nous nous étions fixé l'année dernière.

HPS aujourd'hui ...

Croissance

La croissance de nos activités repose sur différents axes stratégiques de développement :

• Consolidation de la position actuelle de HPS sur ses marchés traditionnels notamment l'Afrique, le Moyen Orient et dans une moindre mesure l'Europe.

• Développement de notre positionnement sur des projets d'envergure internationale et sur les marchés prioritaires (l'Europe, l'Amérique du Sud, l'Amérique du Nord et l'Asie) qui assurent une croissance court et long-terme à HPS.

• Lancement de nouveaux produits et services visant à maximiser notre valeur ajoutée à nos clients.

• Mise en œuvre de nouveaux modèles d'affaires pour booster la croissance à long terme de HPS (modèle transactionnel, processing, etc.)

Diversification des sources de revenus

Nous équilibrerons nos activités sur différentes régions géographiques pour une meilleure perspective à long terme et une volatilité maîtrisée. Cela nous permet de tirer parti de la croissance des marchés porteurs à court terme, tout en nous positionnant une base diversifiée de source de revenus.

HPS continue également de diversifier la nature de ses revenus aussi bien par la diversification de son offre produit que par la diversification de ses modèles d'affaires. Cela nous permet de consolider une base solide de revenus récurrents tout en continuant à rechercher de nouveaux relais de croissance.

Renforcer les marges opérationnelles

Tout en renforçant nos efforts d'investissement en terme de force commerciale, de stratégie produit et capacité de livraison, HPS continue de déployer ses efforts de rationalisation des coûts et de recherche de synergie groupe pour optimiser et améliorer ses marges d'exploitation.

Revenus en millions de dirhams

Année

Revenu (millions de dirhams)

2010

256

2011

250

2012

282

2013

279

2014

320

Bar chart showing revenue in millions of dirhams from 2010 to 2014. The values are 256 (2010), 250 (2011), 282 (2012), 279 (2013), and 320 (2014). An arrow points from the 2013 bar to the 2014 bar.

Revenus récurrents en millions de dirhams

Année

Revenu récurrent (millions de dirhams)

2010

99

2011

106

2012

124

2013

150

Bar chart showing recurring revenue in millions of dirhams from 2010 to 2013. The values are 99 (2010), 106 (2011), 124 (2012), and 150 (2013).

Revenus 2013 en %

Catégorie

2013 (%)

Région

2013 (%)

Autres

05%

Asie

05%

Service

19%

Amériques

18%

Maintenance

24%

Afrique

23%

Up-selling

30%

Moyen Orient

25%

Projets PowerCARD

22%

Europe

29%

Stacked bar chart showing the breakdown of 2013 revenue by category and region. The categories are Autres (5%), Service (19%), Maintenance (24%), Up-selling (30%), and Projets PowerCARD (22%). The regions are Asie (5%), Amériques (18%), Afrique (23%), Moyen Orient (25%), and Europe (29%).

Marge d'exploitation en %

Année

Marge d'exploitation (%)

2010

8,4%

2011

-4,4%

2012

9,5%

2013

9,7%

Line chart showing the operating margin percentage from 2010 to 2013. The values are 8,4% (2010), -4,4% (2011), 9,5% (2012), and 9,7% (2013).

... dans le futur

HPS a pour objectif de confirmer sa position d'acteur majeur dans l'industrie du paiement électronique, et les orientations stratégiques pour les 5 prochaines années fourniront à HPS les moyens d'y parvenir. Les grands axes de ces orientations sont de diversifier nos modèles d'affaires pour renforcer les revenus récurrents, d'étoffer notre réseau de partenaires et par là développer notre présence géographique, et enfin adresser le marché des institutions financières majeures dans le monde.

Les réalisations de l'année 2013, malgré un contexte économique encore incertain, semblent démontrer que les orientations prises portent leurs fruits : un nouveau modèle d'affaires transactionnel a été déployé, des contrat de partenariat ont été finalisés et PowerCARD est aujourd'hui une solution évaluée sérieusement par des institutions majeures.

Nous pensons que l'année 2014 sera une année de construction qui verra le renforcement des projets stratégiques initiés en 2013. Ces réalisations nous permettront de poursuivre la reconstruction de notre capacité bénéficiaire et établiront les bases de notre croissance future, avec pour objectif d'atteindre des marges d'exploitation d'environ 20% dès 2016.

Revenus futurs en millions de dirhams

Année

Projets PowerCARD (MDH)

Revenus Récurrents (MDH)

Divers (MDH)

Total (MDH)

2009

~100

~80

~20

~200

2013

~150

~120

~30

~300

2014

~180

~150

~40

~370

2017

~250

~200

~50

~500

Area chart showing projected future revenue in millions of dirhams from 2009 to 2017. The chart shows three components: Projets PowerCARD (dark blue), Revenus Récurrents (medium blue), and Divers (light blue). The total revenue is projected to grow from approximately 200 MDH in 2009 to over 500 MDH in 2017.

PRINCIPALES REALISATIONS

Portrait of Ed ADSHEAD-GRANT, Director General of Cards and Payments at HP EMEA.

"Avec l'économie numérique, le marché des paiements électroniques connaît de profonds changements, et HP se trouve au centre de cette évolution.

Pour compléter les atouts dont dispose HP dans les solutions de mobilité, de sécurité, d'analyse de données et de services Cloud, nous avons été à la recherche de partenaires proactifs revendiquant une véritable passion pour la modernisation.

C'est une qualité que partagent les équipes de HPS et nos tests confirment la robustesse de la solution PowerCARD qui complète parfaitement les propres solutions de paiement de HP pour la région EMEA.

Nous sommes très enthousiastes de nos premiers projets et de la formidable réponse du marché à notre partenariat."

Ed ADSHEAD-GRANT

Directeur Général Cartes et Paiements

HP EMEA

PowerCARD au cœur des plateformes de traitement de HP

HP (Hewlett-Packard), le leader mondial de l'industrie IT, a sélectionné PowerCARD comme technologie stratégique pour ses centres de traitement monétique à travers le monde.

HP est la plus grande entreprise technologique du monde qui vise à simplifier l'expérience technologique des individus et des entreprises en offrant un portefeuille qui couvre l'impression, l'informatique personnelle, les logiciels, les services et l'infrastructure informatique. HP sert plus d'un milliard de clients dans plus de 170 pays sur cinq continents.

Le partenariat entre HP et HPS se traduit par la mise en place de plateformes PowerCARD pour proposer des services de paiement électroniques externalisés aux clients de HP dans le monde entier.

La coopération entre HP et HPS permet aux institutions financières et aux organismes de paiement de toute taille d'optimiser leur activité monétique en remplaçant les systèmes obsolètes par une seule plateforme de traitement flexible, sécurisée, rentable et adaptée à la nouvelle génération de paiements.

La mise en place d'une première plateforme à Taïwan, avec les solutions PowerCARD-Issuer, PowerCARD-Acquirer, PowerCARD-Switch et PowerCARD-ACH a été lancée en 2013 et devrait être opérationnelle au 1er trimestre 2014.

La plateforme propose aux banques taïwanaises d'externaliser le traitement de leurs opérations monétiques en terme d'émission de cartes et d'acquisition des commerçants.

L'interopérabilité de l'activité des banques clientes sera assurée grâce à PowerCARD-Switch qui connectera la plateforme de traitement aux deux centres monétiques nationaux du pays.

PowerCARD-ACH assurera la compensation et le règlement direct entre les banques clientes et les six opérateurs majeurs des services publics pour le paiement des factures d'eau, d'électricité, de téléphones et de parking.

PowerCARD-Issuer

PowerCARD-Issuer fournit des services complets pour l'émission et la gestion de tous les types de cartes (prépayées, débit, crédit, etc.), qu'elles soient magnétiques, EMV ou sans contact.

PowerCARD-Issuer est conçu pour répondre aux besoins de tous les types d'émetteurs que ce soit des institutions financières, des banques, des sociétés de crédit, retailers ou des processeurs de traitement.

PowerCARD-Issuer avec ses capacités multi-devises, multi-produits, multi-établissements et multi-langues permet de gérer sur une même plateforme des portefeuilles de cartes dans différents pays et pour le compte de différents émetteurs.

Au cœur de PowerCARD-Issuer se trouve une puissante base de données relationnelle qui permet à nos clients de faire de l'analyse de données pour offrir des produits et services adaptés à leurs clients.

PowerCARD-Issuer couvre également toutes les fonctions de gestion associées au traitement des activités d'émission de cartes telles que la gestion de la fraude et du risque, les chargebacks, les litiges et la gestion des recouvrements.

PowerCARD-POS lance le paiement sans contact au Nigeria

Zenith Bank, la plus grande banque du Nigeria et la 6ème en Afrique, selon le classement 2013 des top 1.000 banques au monde fourni par "The Banker Magazine", utilise la solution PowerCARD-POS afin de permettre à ses porteurs de cartes d'effectuer des paiements sans contact chez les commerçants clients de la banque. Un service qui apporte plus de rapidité et de confort aux opérations de paiement sécurisées.

Zenith Bank a constamment évolué grâce à l'innovation et a pu créer une marque mondialement respectée pour son énorme succès dans le déploiement de la technologie de pointe et l'engagement à fournir les meilleurs services à ses clients. Il est à noter que HPS est le partenaire technologique de la banque pour l'ensemble de son activité monétique.

Le nouveau module de la solution PowerCARD-POS mis en place dans le cadre de ce projet permet l'acceptation des paiements sans contact au niveau des TPE utilisant la technologie NFC (Near Field Communication), une technologie qui permet d'effectuer un paiement entre la puce et le terminal du point de

vente distant de quelques centimètres.

Les différents déploiements de ces projets partout dans le monde prouvent que le paiement par cartes sans contact a un impact positif sur le chiffre d'affaires et la fréquence des transactions. En effet, les transactions

A close-up photograph showing a person's hands holding a black and silver contactless payment terminal. A yellow card is being held near the terminal's sensor area, demonstrating a contactless transaction.

PowerCARD-POS

PowerCARD-POS permet aux banques, aux retailers et aux fournisseurs de services de paiement de mettre rapidement en place de nouveaux services, de simplifier le déploiement de leurs terminaux de paiement électroniques (TPE) dans le monde entier, tout en maîtrisant les coûts de gestion et de maintenance.

PowerCARD-POS comporte des interfaces nativement intégrées à PowerCARD-Switch afin d'optimiser les opérations, mais peut être intégré de façon transparente à d'autres solutions externes.

PowerCARD-POS fournit un système sophistiqué de gestion et de routage TPE, de capture des données de transactions et prend en charge des services à valeur ajoutée au niveau du TPE tels que le DCC (Dynamic Currency Conversion), le paiement de factures, les remises en argent et les remboursements des taxes.

PowerCARD-POS est une solution multi-protocole compatible avec les principales marques de TPE et offre également des fonctions de maintenance des équipements.

plus rapides et le maniement de moins d'espèces permettent aux commerçants d'améliorer leur efficacité globale et apportent plus de simplicité aux porteurs de cartes.

Zenith Bank a été désigné en 2013

'Meilleure Banque Commerciale en Afrique' par Capital Finance International et "Banque de l'année du Nigeria" par The Banker Magazine, une publication de Financial Times de Londres.

A close-up photograph showing a person's hands holding a dark brown leather wallet. A blue and white contactless card is being pulled out of the wallet, ready for use.

PowerCARD dans 19 pays de l'Amérique latine

HPS a signé en 2013 un contrat avec l'un des principaux processeurs du paiement électronique opérant sur le marché latino-américain, traitant plus de 2 milliards de transactions par an et gérant un réseau de paiement électronique de plus de 4.000 GAB et plus de 100.000 TPE sur 19 pays de la région.

Ce processeur est un acteur majeur du paiement électronique dans sa région et compte parmi ses clients plusieurs institutions financières, larges commerçants et entités gouvernementales.

Le contrat signé, de plusieurs dizaines de millions de dollars US, consiste à mettre en place les solutions PowerCARD afin de permettre au processeur de gérer l'activité des cartes et des commerçants de ses clients.

Reposant sur les technologies les plus évoluées, la solution PowerCARD, avec son architecture ouverte, permet à ce processeur le traitement consolidé de l'ensemble des opérations monétiques sur une même plateforme et une forte optimisation de l'exploitation opérationnelle. De même, la plateforme PowerCARD apporte une multitude de produits innovants permettant au processeur de

diversifier ses services et ses canaux de paiement mis à la disposition de sa clientèle.

Les premières solutions à être implémentées en 2013 sont PowerCARD-Issuer, PowerCARD-

Acquirer et PowerCARD-Switch qui intègrent également toutes les fonctionnalités du back-office liées au paiement telles que la gestion de la fraude, le charge-back, la gestion des risques, la compensation et le reporting.

PowerCARD-Acquirer

PowerCARD-Acquirer est une plateforme complète de gestion des commerçants permettant aux acquéreurs de proposer des solutions sur mesure pour tous les types de commerçants, et permettant l'acceptation de tout mode de paiement.

Les comptes et les transactions des commerçants sont gérés et stockés dans PowerCARD-Acquirer, ce qui permet aux acquéreurs d'avoir le contrôle total des processus de facturation, de compensation et de règlement. Les transactions gérées par PowerCARD-Acquirer sont automatiquement réglées avec le commerçant selon les options paramétrées. Les commissions appliquées aux commerçants et les frais de transactions sont calculés et gérés par PowerCARD-Acquirer, facilitant ainsi leur collecte auprès des commerçants.

Les capacités multi-devises, multi-institutions et multi-langues de PowerCARD-Acquirer permettent de traiter des opérations d'acquisition transfrontalières. La possibilité offerte par PowerCARD-Acquirer de gérer les portefeuilles de commerçants situés dans différents pays et pour diverses institutions d'acceptation permet de répondre ainsi aux besoins des commerçants d'envergure internationale.

A busy street scene with many people walking, likely in a shopping district, illustrating the use of payment solutions in a commercial environment.

PowerCARD-eSecure en Palestine

Les clients de Bank of Palestine pourront sécuriser leurs paiements sur internet grâce à la solution PowerCARD-eSecure. La solution permet de sécuriser les transactions par des codes d'authentification en plus des données inscrites sur leurs

cartes. Basée sur les normes de sécurité 3D-Secure utilisées par Visa et MasterCard, PowerCARD-eSecure contribue à renforcer la confiance des utilisateurs des paiements en ligne.

BOP a été nommée 'Meilleure

banque en Palestine' par Global Finance en 2013. Une distinction qui reconnait l'innovation de la banque et honore également HPS et la solution PowerCARD qui permet la gestion de toute l'offre monétique innovante de la banque.

Déblocage des crédits avec PowerCARD-Mobile

Eqdom, un des leaders innovants du secteur du crédit à la consommation au Maroc et filiale de la Société Générale continue d'élargir son offre de services à valeur ajoutée en s'appuyant sur des technologies innovantes.

Eqdom et la Société Générale ont choisi la solution PowerCARD-Mobile pour mettre en place l'offre MobiFlouss. Un service qui permet aux clients bénéficiaires de crédit à la consommation d'encaisser leur argent directement sur les GAB de la Société

Générale et ce, sans carte bancaire. Ce retrait "Card-Less" se fait par la saisie sur GAB d'un code confidentiel envoyé par SMS sur le portable du client.

Ce nouveau service offre de nombreux avantages à son bénéficiaire. Une fois qu'Eqdom lui accorde un crédit, il n'a plus besoin de se déplacer dans une agence Eqdom pour retirer son chèque, le déposer dans une agence bancaire et attendre le crédit de son compte. Informé par SMS, il peut retirer directement ce montant dans n'importe quel GAB Société Générale en saisissant son code confidentiel. Le service MobiFlouss accélère ainsi le processus de déblocage des crédits au profit des clients.

Ce service est offert à tous les clients d'Eqdom, qu'ils soient bancarisés ou non. Par ailleurs, avec ce service, le client peut retirer partiellement ou totalement le montant du crédit et consulter son solde sur GAB. Ce service innovant et sécurisé apporte de la simplicité et une optimisation des déplacements en agence grâce à la proximité offerte par le réseau GAB de la Société Générale.

Eqdom a été créée en 1995 et cotée à la Bourse de Casablanca depuis 1978. La filiale du Groupe Société Générale est présente sur tous les segments du marché (crédit auto, crédit personnel, crédit d'équipement, crédit immobilier, etc.) et s'appuie sur un large réseau de distribution incluant celui de Société Générale au Maroc.

A close-up photograph showing a person's hand holding a small, dark, rectangular mobile device (likely a GAB terminal) over a grey, wall-mounted GAB terminal. The scene is set in what appears to be a bank or a similar financial institution.

PowerCARD-Mobile

PowerCARD-Mobile est une solution complète, indépendante des opérateurs télécoms, qui propose aux consommateurs et aux commerçants des services bancaires et de paiement mobile performants et sécurisés. La solution est compatible avec tous les types de téléphones.

PowerCARD-Mobile permet aux consommateurs de gérer facilement leur compte virtuel prépayé ainsi que leurs cartes et comptes extérieurs et prend en charge les messages standards d'autorisation de carte et de compte provenant de systèmes externes.

La solution offre aux commerçants la possibilité d'accepter des paiements effectués par mobiles ou par carte à travers leurs Smartphones.

Les consommateurs peuvent transférer des fonds entre des comptes sur la même plateforme PowerCARD-Mobile ainsi que vers un bénéficiaire externe. La solution offre des options flexibles pour le cash-in et le cash-out via les distributeurs automatiques de billets, d'agences ou de réseaux partenaires.

La solution offre plusieurs services bancaires informationnels et transactionnels tels que la consultation du solde et relevé des transactions, mobiles top-up, paiements de factures, etc.

PowerCARD-Mobile est entièrement sécurisée et est compatible avec plusieurs canaux de transmission (USSD, IVR, GPRS, Web, SMS et email). PowerCARD-Mobile est nativement interfacé avec la suite de solutions PowerCARD mais peut être interfacé avec d'autres systèmes.

PowerCARD-ATM permet des services GAB sur carte d'identité aux Emirats

A man in traditional Emirati attire (white thobe and ghutra) is using a blue PowerCARD-ATM machine. He is holding a card and interacting with the machine's interface.

PowerCARD-ATM

PowerCARD-ATM offre un ensemble complet de solutions qui permet aux institutions financières de gérer, sécuriser et proposer plus de services à valeur ajoutée sur leurs guichets automatiques.

PowerCARD-ATM permet la gestion de réseaux de périphériques multi-fournisseurs, la détection et la gestion des problèmes, la gestion à distance et la résolution des pannes, la génération des alertes, les règlements quotidiens, la balance des comptes et la réconciliation.

PowerCARD-ATM fournit des outils sophistiqués pour surveiller en permanence le réseau des guichets et avertit les superviseurs appropriés lorsqu'un guichet est défectueux et/ou est à court de cash en envoyant des alertes par email et SMS afin de s'assurer que les guichets soient en tout temps disponibles.

De la personnalisation des écrans de guichets à la gestion de promotions sur mesure, PowerCARD-ATM aide les institutions financières à améliorer leurs relations avec leur clientèle en transformant les guichets automatiques en mini-agences ouvertes 24 heures sur 24, 7 jours par semaine.

PowerCARD-ATM offre une large gamme de services tels que le retrait d'argent, la consultation du solde et relevé des transactions, la demande de chéquier, la gestion de messages personnalisés aux clients, le dépôt d'argent comptant et de chèques, le changement de PIN ou les paiements de factures.

HPS, partenaire technologique d'Al Hilal Bank (AHB) depuis sa création en 2008, renforce son partenariat avec la banque émiratie qui s'appuie sur la solution PowerCARD-ATM pour le lancement d'un service novateur sur le marché émirati.

Ce service permettra au client de bénéficier des services offerts au niveau des GAB (crédit, paiement, cash, dépôt, etc.) sans nécessairement disposer d'une carte bancaire. Avec ce service innovant, le client muni uniquement de sa carte d'identité Emiratie (Emirates ID) accédera aux services de retrait au niveau des GAB d'AHB.

Cette nouvelle offre rentre dans le cadre d'un projet national développé en étroite collaboration avec Emirates ID Authority (EIDA) et fait suite à l'accord stratégique signé entre AHB et EIDA en janvier 2013 qui reflète l'engagement de la banque à développer des services innovants et à valeur ajouté pour ses clients.

AHB sera la première banque des Emirats Arabes-Unis à lancer ce nouveau service grâce à la plateforme PowerCARD qui a facilité une intégration harmonieuse des informations contenues dans les cartes d'identité Emiratie au sein de la base de données de la banque.

Ce service est disponible dans un premier temps sur les GAB de la banque et sera étendu par la suite pour effectuer des paiements chez les commerçants de l'Emirat.

AHB est l'une des banques islamiques les plus dynamiques et les plus innovantes de la région et a décroché le prix "Carte Islamique la Plus Innovante" lors de la dernière édition du Prix Global Islamic Finance Awards. La banque a aussi été nommée en 2013 "Meilleur Banque Islamique de l'année" par Tatweej Académie et "Banque de Détail de l'année" au Moyen-Orient par Retail Banker International Awards.

Les banques du Ghana accèdent aux paiements en ligne sur PowerCARD-eCommerce

GHIPSS (Ghana Interbank Payment & Settlement System), filiale de la Banque Centrale du Ghana, a été créée en 2007 avec la mission d'implémenter une plateforme monétique nationale connectant une vingtaine de banques du pays afin d'assurer l'interopérabilité monétique des institutions financières du Ghana.

Grâce aux solutions PowerCARD,

GHIPSS assure depuis plus de deux ans l'interopérabilité de l'ensemble des paiements et retraits sur GAB.

Le centre monétique national ghanéen assure également par délégation l'activité Émission de cartes et l'activité Acquisition GAB et TPE pour les banques ne disposant pas de back-office émetteur ou de front-end GAB ou TPE.

En 2013, GhIPSS a fait le choix de mettre en place PowerCARD-eCommerce pour renforcer sa capacité d'innovation et offrir à sa clientèle des produits à valeur ajoutée autour des services financiers en ligne. Ainsi, PowerCARD permet de gérer tous les paiements multicanal du Ghana sur une plateforme unique.

A smiling woman sitting at a desk, holding a credit card and looking at a laptop screen, illustrating online commerce.

PowerCARD-eCommerce

PowerCARD-eCommerce est une solution multi-commerçants et multi-acquéreurs pour le commerce électronique et la gestion des paiements MOTO, offrant une intégration facile avec les systèmes informatiques des commerçants en offrant de multiples méthodes de soumission des données.

PowerCARD-eCommerce offre des options de paiement flexibles. Les clients peuvent payer par les méthodes de paiement les plus populaires sur Internet et de nouvelles méthodes peuvent facilement être ajoutées. Les clients peuvent choisir leur devise et choisir leurs options de paiement les plus appropriées.

PowerCARD-eCommerce peut non seulement être synchronisée avec des systèmes externes pour données marchandes, les plages des BIN et les taux de change par le biais de services Web, mais elle est nativement interfacée avec la suite des autres solutions PowerCARD.

PowerCARD-eCommerce procure aux commerçants un portail libre-service sophistiqué qui leur permet de personnaliser chacune des pages de paiement. Grâce au portail Web, les commerçants peuvent effectuer la gestion de leurs transactions en temps réel, saisir des transactions manuellement par le biais du Terminal Virtuel (MOTO), effectuer des transactions de retour et échanger des messages sécurisés avec l'opérateur de eCommerce.

PowerCARD-eCommerce prend en charge les transactions 3DSecure et possède une interface intégrée avec la suite PowerCARD.

Des services web bancaires avec PowerCARD-WebPublisher aux Philippines

Philippine Bank of Communications (PBCOM), créée en 1939, est l'une des plus anciennes et plus importantes banques des Philippines. Elle a signé avec HPS, en mai 2013, un contrat qui porte sur l'acquisition des solutions PowerCARD pour la gestion de l'émission des cartes de débit et prépayées ainsi que la gestion des GAB et l'interopérabilité avec le Switch du réseau philippin BancNet.

Le recours à la plateforme de HPS

s'inscrit dans le cadre de la nouvelle stratégie de développement de PBCOM visant à offrir à sa clientèle des services modernes et à valeur ajoutée. La banque met en place ainsi des services web bancaires accessibles via la solution PowerCARD-WebPublisher.

Les clients peuvent gérer leurs cartes prépayées à partir des portails de la banque et disposent de services tels que la consultation des relevés, le changement de PIN ou la demande de

remplacement de cartes.

En effet, la solution en cours d'implémentation offre deux portails web : un dédié aux porteurs des cartes prépayées et l'autre aux agences assurant la relation client et le responsable du programme de cartes peut suivre l'évolution des performances des produits (vente des cartes, gestion de stock, montant des transactions par mois, pourcentage de fraude, etc.).

PowerCARD-WebPublisher

PowerCARD-WebPublisher est une solution de portail Web pour les émetteurs et les acquéreurs répondant aux besoins spécifiques de leurs clients. Il s'agit d'une solution unique qui simplifie la construction, l'exploitation et la maintenance de portails Web dédiés aux consommateurs, aux entreprises et aux commerçants.

PowerCARD-WebPublisher permet la consolidation des données provenant de différentes sources, la configuration et la modification de portails Web personnalisés. Les données provenant de différents systèmes hôtes sont agrégées sans stockage afin de donner aux utilisateurs une vue unique des informations pertinentes.

Les services offerts aux consommateurs, aux entreprises et aux commerçants comprennent la gestion des cartes, la gestion des comptes, la gestion des utilisateurs, le suivi des versements et des transactions, la gestion et le suivi des réclamations, les rapports d'activité et les informations concernant les commerçants (contrat, services, point de vente et équipement).

PowerCARD-WebPublisher est une solution hautement paramétrable, fournissant un ensemble complet de services Web conçus selon les normes IFX.

PowerCARD-WebPublisher est doté d'interfaces nativement intégrées aux autres solutions PowerCARD afin d'optimiser les opérations.

A person sitting at a desk, looking at a laptop screen, illustrating the use of a web portal.

A vibrant, nighttime photograph of Times Square in New York City, filled with bright digital billboards and pedestrians. The scene is dominated by advertisements for 'Rocky', 'Motown', 'Chicago', and 'The Lion King'. A person in the foreground is wearing a face mask. In the upper right corner, there is a watermark for Xinhua News Agency.

A vibrant, nighttime photograph of Times Square in New York City, filled with bright digital billboards and pedestrians. The scene is dominated by advertisements for 'Rocky', 'Motown', 'Chicago', and 'The Lion King'. A person in the foreground is wearing a face mask. In the upper right corner, there is a watermark for Xinhua News Agency.

新华通讯社

The logo of Xinhua News Agency, featuring a stylized 'XH' inside a circle with the text 'XINHUA' below it.

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Rapport

d'Activité

PERSPECTIVES DE L'ECONOMIE MONDIALE

L'activité économique mondiale s'est renforcée au cours du second semestre de 2013, comme le prévoyaient les dernières perspectives du FMI. L'activité devrait continuer de s'améliorer en 2014–15, principalement sous l'effet de la reprise dans les économies avancées. Selon les dernières projections, la croissance mondiale devrait s'accélérer légèrement en 2014 et atteindre environ 3,7 %, avant de monter à 3,9 % en 2015.

Cela dit, la révision à la baisse des prévisions de croissance de certaines économies met en relief la persistance de fragilités, et des risques baissiers subsistent. Dans les économies avancées, les écarts de production demeurent en général prononcés et, compte tenu des risques, il conviendrait que la politique monétaire reste accommodante pendant que se poursuit le rééquilibrage des finances publiques. Dans un grand nombre de pays émergents et en développement, le renforcement de la demande extérieure émanant des économies avancées rehaussera la croissance, bien que les faiblesses de nature interne restent préoccupantes.

Portrait of Brahim Berrada, Director General Deputy of HPS Group, wearing a dark suit and tie, standing in a modern office environment.

Brahim BERRADA

Directeur Général Adjoint

HPS Group

L'activité économique mondiale et le commerce international se sont renforcés au second semestre de 2013. Il ressort même des données récentes que, au cours de cette période, la croissance mondiale a été légèrement plus forte que les prévisions du FMI d'octobre 2013. Dans l'ensemble, la demande des économies avancées a progressé conformément aux prévisions. Dans les pays émergents, le rebond des exportations a été le principal moteur du regain d'activité, tandis que la demande intérieure est généralement restée modérée, sauf en Chine.

Dans les pays avancés, les conditions financières se sont également détendues. On observe notamment de nouvelles baisses des primes de risque sur les obligations d'État des pays de la zone euro touchés par la crise. Dans les pays émergents, en revanche, les conditions financières sont demeurées relativement plus tendues à la suite des annonces surprise de la Réserve fédérale américaine en mai 2013 concernant la réduction progressive des mesures d'assouplissement monétaire, même

si les flux de capitaux sont restés assez résilients. Les prix des actions ne se sont pas complètement redressés, les rendements de beaucoup d'obligations souveraines sont en hausse et certaines monnaies subissent des tensions.

En ce qui concerne les projections, la croissance économique des États-Unis devrait être de 2,8 % en 2014, contre 1,9 % en 2013. L'accélération de 2014 sera portée par la demande intérieure, mais le récent accord budgétaire implique aussi un durcissement prévisible de la politique budgétaire en 2015; aussi les projections font elles maintenant état d'une croissance de 3 % pour 2015 contre 3,4 % lors des prévisions d'octobre 2013).

La zone euro émerge de la récession et s'engage sur la voie de la reprise. La croissance devrait se renforcer et atteindre 1 % en 2014, puis 1,4 % en 2015, mais la reprise sera inégale. L'accélération sera en général plus modeste dans les pays en difficultés, malgré quelques révisions à la hausse, notamment pour l'Espagne. Le niveau élevé de la dette, tant publique que

privée, et la fragmentation financière freineront la demande intérieure, tandis que les exportations devraient continuer d'alimenter la croissance. Ailleurs en Europe, au Royaume-Uni, l'activité a été impulsée par l'assouplissement des conditions de crédit et le regain de confiance. La croissance devrait être en moyenne de 2,25% en 2014–15, mais le sous-emploi des capacités restera prononcé.

Au Japon, la croissance devrait désormais ralentir de manière plus graduelle. Les mesures temporaires de relance budgétaire devraient compenser en partie le freinage provoqué par l'augmentation de la taxe sur la consommation au début 2014. De ce fait, le taux de croissance annuel devrait demeurer globalement inchangé à 1,7 % en 2014 puis descendre à 1 % en 2015.

Globalement, la croissance dans les économies émergentes et en développement devrait se hisser à 5,1 % en 2014, puis à 5,4 % en 2015. En Chine elle a connu un solide rebond au

second semestre 2013, principalement en raison d'une accélération de l'investissement. Cette poussée devrait être de nature temporaire, en partie du fait des mesures destinées à modérer la croissance du crédit et à relever le loyer de l'argent. La croissance devrait donc enregistrer un léger repli aux alentours de 7,5 % en 2014–15. En Inde, grâce à une saison des moussons favorable et une progression plus forte des exportations, la croissance a rebondi et elle devrait s'affermir davantage en raison d'une intensification des politiques structurelles à l'appui de l'investissement. Beaucoup d'autres pays émergents et en développement ont commencé à recueillir les fruits de l'augmentation de la demande extérieure dans les économies avancées et en Chine. Cependant, dans bien des cas la demande intérieure est restée plus faible que prévu. Cela tient, à des degrés divers, au durcissement des conditions financières et aux politiques suivies depuis le milieu de 2013, ainsi qu'aux incertitudes liées à l'action des pouvoirs publics ou au contexte politique pesant particulièrement sur l'investissement. De ce fait, la croissance en 2013 et 2014 a été revue à la baisse, y compris au Brésil et en Russie. Les révisions à la baisse des chiffres de croissance de 2014 au Moyen-Orient et en Afrique du Nord, et les révisions à la hausse pour 2015 s'expliquent principalement par le fait que, suite aux interruptions de 2013, le rebond de la production pétrolière en Libye devrait se produire à un rythme plus lent.

En résumé, la croissance mondiale devrait s'accélérer de 3 % en 2013 à 3,7 % en 2014, puis à 3,9 % en 2015.

Le graphique illustre la croissance mondiale (Monde) et la croissance des pays émergents et en développement (Pays émergents et en développement) de 2011 à 2014. L'axe vertical (Y) représente la croissance en pourcentage, allant de -2 à 8. L'axe horizontal (X) représente les années 2011, 12, 13 et 14 (T4). La croissance mondiale (ligne noire) est stable autour de 3 % en 2011, 2012 et 2013, et revient à 2,5 % en 2014. La croissance des pays émergents et en développement (ligne rouge) est plus volatile, oscillant entre 4 % et 7 % en 2011, 2012 et 2013, et atteignant 6,5 % en 2014. La croissance des pays avancés (ligne bleue) est plus faible, oscillant entre 1 % et 3 % en 2011, 2012 et 2013, et atteignant 2,5 % en 2014. Une zone grise en arrière-plan couvre la période 2013-2014.

Année

Pays avancés (%)

Monde (%)

Pays émergents et en développement (%)

2011

2,5

3,5

5,5

2012

1,5

2,5

5,0

2013

2,5

3,5

5,5

2014 (T4)

2,5

2,5

6,5

Graphique de la croissance mondiale et des pays émergents et en développement (2011-2014).

Source : Fond Monétaire International

Les Risques sur l'économie

Parmi les risques qui pèsent sur les prévisions, ceux qui pèsent sur l'activité en raison d'un très faible niveau d'inflation dans les économies avancées, notamment dans la zone euro, occupent désormais le devant de la scène. L'inflation devant vraisemblablement rester inférieure aux objectifs pendant un certain temps, les anticipations inflationnistes à plus long terme pourraient s'inscrire en baisse. D'où des risques liés à un taux d'inflation plus faible que prévu, qui alourdit la charge réelle de la dette, et à un relèvement prématuré des taux d'intérêt réels, en raison des contraintes auxquelles se heurte la politique monétaire dans la réduction des taux d'intérêt nominaux. S'ajoute à cela la probabilité d'une déflation en cas de chocs préjudiciables à l'activité.

Des risques baissiers continuent également de peser sur la stabilité financière. L'endettement des entreprises s'est accru, allant de pair avec une progression des engagements en devises dans beaucoup de marchés émergents. Si

les taux d'intérêt grimpaient plus que prévu et que cela ait un effet dissuasif sur les investisseurs, la valeur des actifs pourrait s'en ressentir sur un certain nombre de marchés, y compris plusieurs marchés émergents.

Dans les économies émergentes, la volatilité grandissante des marchés financiers et des flux de capitaux continue d'inquiéter, d'autant que la Réserve fédérale commencera le retrait de sa politique de rachat de titres au début de 2014. Les réactions à cette annonce ont été relativement mitigées dans la plupart des économies, ce qui s'explique sans doute par la communication et le recalibrage des politiques de la Fed. Cela étant, le retrait de l'assouplissement par la Fed devrait se traduire par des redéploiements de portefeuilles et des sorties de capitaux. Si l'on tient compte par ailleurs des faiblesses intérieures, les sorties de capitaux pourraient s'accentuer et les taux de change connaître des ajustements plus importants.

CHIFFRES CLES DE 2013

Montants en dirhams

2013

2012

Var

Produits d'exploitation

278 894 906

281 606 074

- 1,0%

Revenus récurrents

150 271 214

127 571 583

17,8%

Résultat d'exploitation

26 915 519

26 886 356

0,1%

Marge d'exploitation

9,7%

9,5%

+ 0,2 pt

Résultat net (part du Groupe)

24 844 171

18 216 884

36,4%

Marge nette

8,9%

6,5%

+ 2,4 pts

Résultat net par action

35,3

25,9

36,4%

Recherche et Développement

32,7 MDH

28 MDH

16,8%

En dépit d'un environnement économique encore perturbé, le Groupe HPS a totalisé à fin 2013 des revenus consolidés de 279 millions de dirhams, stables par rapport à l'exercice 2012.

Tout en renforçant la R&D à 12% des revenus, soit 33 MDH, nous sommes parvenus à renforcer la rentabilité opérationnelle à 9,7% et la marge nette à 8,9%

Activités Monétiques

L'activité monétique est le cœur de métier de HPS et représente en 2013 80% de l'activité globale du Groupe.

Nous développons et commercialisons des logiciels et services principalement axés sur la facilitation des paiements électroniques. Nos logiciels et services sont vendus et pris en charge par nos agences régionales couvrant trois régions géographiques : Europe/Amériques, Afrique, et Moyen Orient/Asie. Chaque agence régionale dispose de sa propre force de vente, de son réseau de partenaires et de ses équipes d'implémentation. Un service de support premier niveau (5 jours sur 7) est désormais opérationnel dans notre agence Moyen Orient/Asie. Le support de second niveau (24/7) est centralisé à Casablanca pour l'ensemble de nos clients.

Avec plus de 100 sites opérationnels

dans 70 pays, nos produits et services sont installés principalement chez les banques (81%). Nos autres sites se partagent entre Switch nationaux ou régionaux (7%), processeurs (7%) et opérateurs télécoms (5%).

Les performances de l'année 2013 ont été obtenues grâce à une dynamique positive des activités monétiques sur l'ensemble de nos zones géographiques.

Le Groupe a notamment enregistré une forte progression des revenus récurrents, issus de l'up-selling (vente de licences et services additionnels à nos clients existants) et de la maintenance de nos solutions PowerCARD. Avec une progression de 18% par rapport à 2012, les revenus récurrents ont atteint 150 millions de dirhams, soit 54% des revenus du Groupe.

L'année 2013 a notamment été marquée par l'organisation de la 5ème édition du "PowerCARD Users Meeting" qui a réuni plus de 300 participants provenant d'une quarantaine de pays pour échanger autour des tendances et challenges de l'industrie du paiement dans le monde et des nouveaux produits et services de HPS.

Conformément à notre stratégie et aux objectifs que nous nous étions fixés pour cette année, nous avons diversifié en 2013 nos modèles d'affaires et mis en œuvre un modèle de revenus transactionnel. Contrairement à notre modèle historique de "licence perpétuelle", le modèle transactionnel nous génèrera des revenus pour chaque transaction opérée par nos plateformes chez les clients. Ce modèle génère des revenus moins importants les premières années, mais permet à moyen terme d'accroître nos revenus et notre rentabilité, tout en tirant profit de l'accroissement des volumes de transactions et du renforcement de nos revenus récurrents.

Enfin, pour soutenir nos orientations stratégiques, nous continuons d'investir fortement dans la R&D (125 MDH sur les 5 dernières années) afin de maintenir notre position de leader reconnu mondialement pour l'avancée technologique et fonctionnelle de ses solutions.

Activités de Services

Les activités de Services, portée par notre filiale Acpqualife sont actuellement réalisées uniquement sur le marché français, et représentent 20% de l'activité globale du groupe.

L'année 2013 a été fortement impactée par la conjoncture en France avec un 1er semestre en retrait de près de 30% par rapport à la même période en 2012. Dans la lignée de la reprise économique en France, le 2ème semestre a connu

un redressement significatif avec une croissance de 30% par rapport au 1er semestre de la même année, permettant de contenir la retraite de l'activité 2013 à 11,6% par rapport à l'année 2012.

L'activité SSII de Acqualife est fortement liée au climat économique en France. Les réductions budgétaires des principaux donneurs d'ordre en 2013 a fortement impacté l'activité.

Cependant, le rebond de l'activité économique a permis de contenir la baisse de l'activité à -11,6%

Evolution de l'activité SSII

Période

2012 (KDH)

2013 (KDH)

S1

32 000 000

23 000 000

S2

28 000 000

30 000 000

Année pleine

61 000 000

55 000 000

Bar chart showing the evolution of SSII activity for 2012 and 2013 across three periods: S1, S2, and Année pleine. The Y-axis represents revenue in KDH, ranging from 0 to 70,000,000. 2012 is represented by dark blue bars and 2013 by light blue bars. In S1, 2012 is approximately 32,000,000 and 2013 is approximately 23,000,000. In S2, 2012 is approximately 28,000,000 and 2013 is approximately 30,000,000. In Année pleine, 2012 is approximately 61,000,000 and 2013 is approximately 55,000,000.

Source : Acqualife

Renforcement de la rentabilité

Le groupe a par ailleurs continué les efforts de rationalisation des charges, ce qui a permis une réduction des charges d'exploitation de 1,1%.

La stratégie de sous-traitance a continué à être mise en œuvre, permettant d'optimiser la flexibilité du Groupe. Cette stratégie a notamment permis en 2013 de réduire la masse salariale de 7,6 millions de dirhams, soit une baisse de 5,4%.

Par ailleurs, les investissements soutenus dans nos solutions, l'amélioration continue de nos processus opérationnels et l'efficience de notre organisation en entités régionales autonomes nous ont permis d'améliorer davantage notre efficacité opérationnelle. Ces efforts continus nous ont permis en 2013 d'améliorer notre rentabilité opérationnelle de 20 points de base, tout en renforçant nos efforts de Recherche et

Développement de près de 17%, à 33 millions de dirhams.

Enfin, nous avons continué à maintenir des efforts permanents pour réduire l'endettement du Groupe afin d'alléger le coût de la dette. L'endettement moyen a été réduit de 53% entre 2012 et 2013, passant de 78 millions de dirhams à 36,6 millions de dirhams. Il en résulte une amélioration de 22% du résultat financier.

Le Groupe a également bénéficié de l'amélioration des résultats de ses participations minoritaires ainsi que d'un crédit d'impôt, pour améliorer sa marge nette à 8,9% contre 6,5% en 2012.

Il en résulte un résultat net pour le Groupe de 35,3 dirhams par action, en progression de 36,4% par rapport à 2012, soit un PER de 9,9 au cours du 31 décembre 2013.

Produits d'exploitation consolidés

278 895 KDH

dont 150 MDH de revenus récurrents

Résultat d'exploitation consolidée

26 916 KDH

Marge de 9,7%

Résultat net consolidé par action

35,3 MAD

Marge nette de 8,9%

Recherche & Développement

32 740 KDH

12% des revenus consolidés

Price Earning Ratio

9,91

au cours du 31 décembre 2013

Revenus par nature

Nature

Pourcentage

Up-selling

30%

Maintenance

24%

Services

19%

Nouveaux projets

22%

Autres

5%

Donut chart showing revenue by nature. The segments are: Up-selling (30%), Maintenance (24%), Services (19%), Nouveaux projets (22%), and Autres (5%).

Revenus par régions

Région

Pourcentage

Moyen Orient

25%

Europe

29%

Afrique

23%

Amériques

18%

Asie

5%

Donut chart showing revenue by region. The segments are: Moyen Orient (25%), Europe (29%), Afrique (23%), Amériques (18%), and Asie (5%).

ANALYSE DE L'ACTIVITE

INFORMATIONS ANALYTIQUES

Nature

ANNEE 2013

Groupe

ANNEE 2012

Variations

Afrique

Amériques

Asie

Europe

Moyen Orient

Groupe

Variations

Activité monétique

62 826 331

48 810 989

13 482 850

26 525 186

69 079 084

220 724 440

206 602 056

6,8%

Projets PowerCARD

5 847 753

28 284 071

8 444 539

10 857 561

8 149 626

61 583 550

75 649 206

-18,6%

Up-selling

23 469 507

13 608 297

1 200 525

9 143 752

24 558 271

71 980 351

57 631 904

24,9%

Maintenance

24 321 884

3 937 130

3 295 298

5 571 503

30 749 491

67 875 307

59 834 317

13,4%

Extensions de licences

3 797 938

915 100

-

-

4 256 519

8 969 556

4 721 643

90,0%

ASP

1 446 000

-

-

-

-

1 446 000

1 446 000

0,0%

Revente

3 107 077

-

-

-

-

3 107 077

-

N/A

Refacturation de frais

836 171

2 066 392

542 489

952 369

1 365 178

5 762 598

7 318 986

-21,3%

Activité Services

-

-

-

53 779 931

-

53 779 931

60 845 112

-11,6%

Autres Revenus

-

-

-

-

-

4 390 535

14 158 906

-69,0%

Produits d'exploitation

62 826 331

48 810 989

13 482 850

80 305 116

69 079 084

278 894 906

281 606 074

-1,0%

Ressources Humaines

-

-

-

-

-

133 977 453

141 567 629

-5,4%

Sous-traitance

-

-

-

-

-

37 669 949

25 051 105

50,4%

Charges externes

-

-

-

-

-

52 800 764

59 812 042

-11,7%

Autres charges

-

-

-

-

-

453 455

995 428

-54,4%

Impôts et Taxes

-

-

-

-

-

4 979 283

8 623 164

-42,3%

Dotations stocks

-

-

-

-

-

22 098 483

18 670 350

18,4%

Charges d'exploitation

-

-

-

-

-

251 979 387

254 719 718

-1,1%

Résultat d'exploitation

-

-

-

-

-

26 915 519

26 886 356

0,1%

Résultat financier

-

-

-

-

-

- 4 069 613

- 5 200 468

-21,7%

Résultat non courant

-

-

-

-

-

- 714 784

79 901

N/A

Amortissement du Goodwill

-

-

-

-

-

- 3 690 912

- 3 224 245

-

Résultat avant impôts

-

-

-

-

-

18 440 211

18 541 544

-0,5%

Impôt sur le résultat

-

-

-

-

-

2 516 419

- 1 709 036

-

Quote-part des MEE

-

-

-

-

-

3 887 542

1 384 376

-

RESULTAT NET

-

-

-

-

-

24 844 171

18 216 884

36,4%

Revenus Projets PowerCARD

Nos revenus "Projets PowerCARD" sont constitués des frais payés par nos clients pour le droit d'utilisation d'une licence PowerCARD, ainsi que des services de mise en œuvre de la plateforme. Ces services incluent la personnalisation de la solution, son implémentation, ainsi que l'assistance nécessaire au bon déroulement du projet.

Les revenus "Projets PowerCARD" sont reconnus à l'avancement du projet qui peut s'étaler de quelques mois à quelques années.

L'activité en 2013 a été soutenue, aussi bien en terme de performances commerciales qu'en terme de performances opérationnelles et de

déploiement des projets. Ainsi, les ventes ont progressé de 16% par rapport à 2012.

L'année 2013 a notamment été marquée par :

- Un nouveau contrat PowerCARD avec la banque tchadienne BCC (Banque Commerciale Chari). Ce nouveau contrat porte sur la solution PowerCARD-ATM offrant une large gamme de services interactifs (retrait d'argent, demande de solde, relevé de comptes, etc.) et la solution PowerCARD-Issuer pour la gestion des cartes (débits, prépayées, cartes salaires, etc.) de la banque. La plateforme PowerCARD assurera

aussi la connexion du réseau monétique de la BCC au GIMAC (Groupement Interbancaire Monétique d'Afrique Centrale) qui utilise également les solutions de HPS pour offrir l'interopérabilité

A close-up photograph of a man in a grey suit and blue striped tie, sitting at a desk. He is holding a pen in his right hand and appears to be writing or pointing at a document. His left hand is resting on the desk near a smartphone. The background is blurred, suggesting an office environment.

des GAB des différentes banques de cette région.

- Un nouveau contrat avec la banque mauritanienne BMS (Bank al Muamalat Assahiha), qui offre une large gamme de produits et services en conformité avec les principes de la banque islamique.

Ce contrat porte sur la fourniture des solutions PowerCARD-ATM, PowerCARD-POS et PowerCARD-Issuer. Cette solution permettra à BMS de disposer d'une offre monétique concurrentielle et évolutive mettant à la disposition de sa clientèle des services et des applications monétiques à forte valeur ajoutée conformes aux préceptes de l'islam.

Avec BMS Bank, HPS consolide sa présence sur le continent africain en 2013 après le contrat conclu avec BCC au Tchad, et conforte sa position sur le marché des banques islamiques après les références mondiales que sont Hilal Bank, Dubaï Islamic Bank, Noor Islamic Bank, Koweït Finance House, etc.

- Un contrat avec la banque qatarie Barwa Bank pour la mise en œuvre de la plateforme PowerCARD pour la gestion d'un ensemble de services autour des cartes, la gestion et l'acquisition Commerçants, ainsi que la gestion du réseau de GAB pour offrir ainsi

une large gamme de services interactifs à valeur ajoutée.

Banque spécialisée dans la finance islamique, Barwa Bank sera la première banque à introduire sur le marché qatari une carte de crédit conforme à la Charia et offrant des points de fidélité. Barwa Bank a obtenu plusieurs distinctions en 2013 : "Fastest Growing Islamic Bank", "Best Premium Islamic Card", "Most Innovative Shariah-Compliant Product" et "Best Internet Bank in Qatar" selon le Global Banking & Finance Review Awards 2013.

- Un contrat avec Philippine Bank of Communications (PBCOM), l'une des plus grandes banques des Philippines, pour la mise en œuvre de la plateforme PowerCARD pour la gestion des cartes, des GAB ainsi que l'interopérabilité avec le Switch philippin.

- Un contrat avec l'un des principaux processeurs de l'Amérique latine, qui fournit une large gamme de services d'acquisition commerçant et de traitement des paiements dans 19 pays de la région. Il traite annuellement plus de 2 milliards de transactions et gère un réseau de plus de 4.000 guichets automatiques et 100.000 terminaux de paiement.

Ce contrat est la première concrétisation du modèle transactionnel, et permettra à HPS de générer des revenus d'utilisation de la licence PowerCARD pour chaque transaction traitée par notre plateforme. Ce contrat, pour une durée initiale de 10 ans, générera un revenu minimum garanti de 23 millions USD (soit 185 millions de dirhams) sur 10 ans, qui s'ajoutent aux 5 millions USD (40 millions de dirhams) pour la mise en œuvre de la plateforme.

- Un contrat avec HP Taïwan, pour la mise en œuvre de la plateforme PowerCARD afin de gérer toute l'activité cartes acquisition commerçants de ses clients.

Ce dernier contrat entre dans le cadre d'un contrat de partenariat plus global qui a été signé en début d'année 2013 entre HP et HPS.

HP considère le traitement des paiements externalisés comme l'un des 3 vecteurs clés de croissance parmi ses principales activités et cette coopération placera nos solutions PowerCARD au cœur du système de paiement de HP. Ce contrat de partenariat, basé également sur le modèle d'affaires transactionnel, nous permettra d'une part de consolider nos revenus récurrents tout en tirant profit de l'augmentation des

Nouveau modèle d'affaires

Les volumes de paiements électroniques continuent d'augmenter dans le monde entier, les différentes études prévoient que les transactions de paiement devraient croître en volume à un rythme annuel de 9%, passant de 310 milliards de transactions en 2011 à 740 milliards en 2020. HPS devrait tirer parti de la croissance des volumes de transaction grâce au remplacement de plateformes anciennes incapables de gérer l'augmentation des volumes, et grâce à l'octroi d'extensions de licences pour les volumes additionnels qui seront générés par nos clients existants. HPS compte également diversifier son modèle d'affaires pour proposer des offres basées sur les volumes de transactions ("Transaction Based")

PowerCARD Users Meeting

HPS a organisé, du 5 au 7 juin 2013, la 5ème édition de son forum international «PowerCARD Users Meeting», manifestation réunissant l'ensemble des utilisateurs PowerCARD à travers le monde.

La conférence, animée par plusieurs experts de renommée mondiale, a permis d'aborder les dernières tendances et évolutions de l'industrie du paiement, marquées par la mobilité accrue des consommateurs, par les évolutions technologiques et réglementaires qui s'accélèrent et par l'apparition de nouveaux acteurs et de nouveaux business model.

Ce forum a également été l'opportunité de présenter les dernières innovations du Groupe autour de la famille de solutions PowerCARD, et notamment les nouveaux modules et nouvelles fonctionnalités développés depuis la précédente convention.

Ce forum international a réuni plus de 300 experts et professionnels du monde de l'industrie de paiement venant d'une quarantaine de pays des quatre coins du monde. Parmi ceux-ci figurent les représentants des clients et des partenaires d'HPS, des organismes gouvernementaux, des opérateurs télécoms, des institutions financières et les principaux organismes internationaux de paiement tels qu'American Express, Discover, le japonais JCB, MasterCard, Visa et le chinois UnionPay.

volumes de transactions dans le monde, mais aussi de capitaliser sur la présence mondiale de la marque HP pour renforcer notre visibilité et notre crédibilité sur nos marchés stratégiques.

Revenus Up-selling

Les "Revenus Up-selling" consistent en des ventes de modules, licences et services additionnels à nos clients existants.

Ces revenus sont liés à l'évolution permanente des besoins de nos clients pour faire face aux changements réglementaires, technologiques ou encore métier de leur environnement.

Reflet du dynamisme de nos clients, les revenus d'Up-selling ont progressé de 30% par rapport à 2012. Ces ventes ont été portée par les évolutions réglementaires (EMV, PCI), par des nouveaux modules (PowerCARD-eSecure, PowerCARD-eCommerce, PowerCARD-WebPublisher) et par l'augmentation des volumes de nos clients.

Par ailleurs, la tenue régulière des conférences utilisateurs "PowerCARD Users Meeting" nous permet d'avoir une approche plus proactive vis à vis de nos clients et d'adresser plus efficacement leurs besoins, et permet également à nos clients d'avoir une

plateforme d'échange et des retours d'expérience autour des solutions PowerCARD.

Revenus Maintenance

Les services de maintenance incluent les mises à jour systématiques de nos solutions par rapport aux évolutions réglementaires imposées par Visa et Mastercard et la mise à disposition d'un centre de support opérationnel 24/7 pour assister les clients en cas de besoin. Les revenus de maintenance sont contractuels

L'activité de maintenance a progressé de 13,4 % en 2013 pour s'établir à 67,9 millions de dirhams, sous l'effet des nouveaux clients entrant sous contrat de maintenance. Les principaux clients entrés en maintenance au cours de l'année 2013 sont GhiPPS (le switch national du Ghana), FCIB (FirstCaribbean International Bank), Inwi (opérateur télécom au Maroc) et Mekong Development Bank au Vietnam.

A fin 2013, 20% des clients existants, toujours en phase de déploiement projet, ne sont pas encore en phase de maintenance. Ces clients représentent un potentiel additionnel de chiffre d'affaires maintenance de 15 millions MAD, soit une croissance de près de 22% d'ici 2015 (hors clients additionnels).

A large audience seated in a dark room, facing a brightly lit stage during the PowerCARD Users Meeting. The stage features multiple large screens displaying the HPS and PowerCARD logos, and a panel of speakers at a long table.

Ressources Humaines

MASSE SALARIALE

ANNEE 2013

ANNEE 2012

Variations

Salaires

99 916 896

107 785 313

-7,3%

Primes

5 020 024

4 796 707

4,7%

Charges Sociales

27 440 699

28 768 539

-4,6%

Autres charges de personnel

1 599 834

217 069

n/s

Total masse salariale

133 977 453

141 567 628

-5,4%

En 2012, nous avions entrepris une rationalisation de nos effectifs et de nos charges, en arrêtant l'activité de Services en dehors du territoire français. Nous avions ainsi réduit nos effectifs de 10%, ce qui devait nous générer une réduction de la masse salariale du Groupe de 10 millions de dirhams par an sur une année pleine, et ce dès 2013.

Au cours de l'année 2013, HPS a continué de renforcer sa force globale de production, en stabilisant les ressources internes (-0,7% au niveau du Groupe) et en renforçant les expertises externes. Cette politique s'inscrit dans la volonté de mettre la

qualité de la solution PowerCARD et l'expertise technique et métier des équipes au cœur même de la stratégie de HPS.

Ce renforcement a concerné essentiellement les équipes de R&D pour porter les 19.000 j/h produits en 2013, et les équipes Projet pour préparer et conduire les différents projets stratégiques en cours.

La politique de renforcement de la sous-traitance, mise en place depuis quelques années et qui a pour objectif d'apporter un maximum de flexibilité et de réactivité, continue d'être renforcée.

Ressources par métiers

Métier

Pourcentage

Projets

39%

R&D

17%

Services

13%

Support

7%

IT

7%

Sales

5%

Management & fonctions support

13%

Ressources par régions

Région

2012

2013

Dubai

6%

6%

France

18%

20%

Maroc

76%

74%

Donut chart showing the distribution of resources by profession: Projets (39%), R&D (17%), Services (13%), Support (7%), IT (7%), Sales (5%), and Management & fonctions support (13%). Bar chart comparing resources by region for 2012 and 2013. The total number of resources increased from 287 in 2012 to 285 in 2013. The distribution by region is: Maroc (76% in 2012, 74% in 2013), France (18% in 2012, 20% in 2013), and Dubai (6% in 2012, 6% in 2013).

Charges externes

CHARGES EXTERNES

ANNEE 2013

ANNEE 2012

Variations

Charges Locatives

7 154 097

6 958 945

2,8%

Honoraires

7 030 586

13 784 747

-49,0%

Frais Commerciaux

15 715 244

12 338 999

27,4%

Autres charges externes

22 900 837

26 729 351

-14,3%

Total charges externes

52 800 764

59 812 042

-11,7%

Les charges externes évoluent favorablement essentiellement sous l'effet de la diminution des frais d'honoraires. L'année 2012 avait été particulièrement riche en terme d'accompagnement, aussi bien sur le plan stratégique que sur le plan juridique pour la conclusion de certains projets de partenariats et clients.

L'évolution des frais commerciaux reflète notre stratégie d'investissement continue dans les activités de promotion, de prospection et de vente de ses solutions. Ainsi, hormis l'organisation du Users Meeting, l'année 2013 a été marquée par :

- la concrétisation d'un certain nombre de partenariats conformément à notre stratégie de développement.

- le sponsoring et la participation à plus d'une dizaine d'événements internationaux majeurs dans le secteur de la monétique, parmi lesquels : le salon Cartes à Paris, Cards & Payments Middle East à Dubaï, Cards Brazil à Sao Paulo, Cards & Payments Asia à Singapour ou encore le salon Club à Miami.

Marché des changes

USD/MAD

Line chart showing the USD/MAD exchange rate from March 2013 to November 2013. The y-axis ranges from -5.00% to 2.00% in 1.00% increments. The x-axis shows dates: 1 mars 2013, 1 mai 2013, 1 juil. 2013, 1 sept. 2013, and 1 nov. 2013. The line starts at approximately -1.00% in March, dips to -3.00% in April, rises to 0.00% in May, peaks at 1.50% in June, dips to -1.00% in July, rises to 0.00% in August, dips to -2.00% in September, rises to -1.00% in October, and ends at -3.00% in November.

EUR/MAD

Line chart showing the EUR/MAD exchange rate from March 2013 to November 2013. The y-axis ranges from -1.00% to 1.00% in 0.50% increments. The x-axis shows dates: 1 mars 2013, 1 mai 2013, 1 juil. 2013, 1 sept. 2013, and 1 nov. 2013. The line starts at approximately 0.00% in March, dips to -0.50% in April, rises to 0.50% in May, dips to -0.50% in June, rises to 0.50% in July, dips to -0.50% in August, rises to 0.50% in September, dips to -0.50% in October, and ends at 0.50% in November.

Fortement orientée vers l'international (près de 90% à l'export), HPS a une répartition assez équilibrée de ses revenus entre le dollar et l'euro (50% USD, 40% EUR et 10% MAD).

Cette ventilation nous permet d'atténuer partiellement les fluctuations des principales devises.

Cependant, en 2012, nous avions mené une réflexion sur la stratégie à adopter pour la gestion du risque de

change, dont les principaux objectifs sont :

- de limiter l'impact de fluctuation des devises,

- d'organiser la gestion au plus près du risque décelé,

- et de contrôler les risques pris.

Compte tenu de l'expertise requise et de la nouveauté du métier et des produits de gestion du risque de change sur le marché local, il avait été décidé dans un premier temps

d'externaliser cette fonction à un cabinet spécialisé, dont les objectifs seront d'analyser le risque d'exposition pour proposer à la direction financière du Groupe les produits adaptés. En 2013, cette fonction est totalement gérée par la direction financière du Groupe.

Ainsi, malgré une évolution de la parité USD/MAD défavorable et une évolution de la parité EUR/MAD neutre sur l'année 2013, nous avons pu contenir l'impact à -360 KDH.

RECHERCHE & DEVELOPPEMENT

Notre secteur se caractérise par des changements rapides, dus aux évolutions technologiques et réglementaires de l'industrie, et nous devons faire face à des concurrents significativement plus grands que nous et disposant de ressources financières plus importantes. Pour rivaliser avec succès, nous devons maintenir un effort de R&D continu. Nous devons sans cesse améliorer nos produits existants et développer de nouveaux produits en réponse aux changements technologiques et réglementaires que nous prévoyons. Pour cela, nous devons être en mesure d'anticiper les besoins futurs de nos clients et du marché.

Pour y parvenir, nous travaillons étroitement avec nos clients et les principaux acteurs de l'industrie pour appréhender les exigences actuelles et futures du secteur.

Nous organisons à échéances régulières des réunions d'utilisateurs. Ces Users Meeting nous aident à conforter ou à adapter notre stratégie produit et nos plans de développement.

Nous travaillons également avec des fabricants de matériel, comme Wincor-Nixdorf, Diebold, ou NCR, pour assurer la compatibilité de nos solutions avec les dernières technologies.

Nous travaillons avec des organisations comme MasterCard, VISA ou encore IFX, pour assurer la conformité de nos produits aux réglementations actuelles et préparer les réglementations futures.

Nous travaillons enfin avec des constructeurs et des éditeurs, comme HP, IBM, ou Oracle, pour assurer et préparer la compatibilité aux systèmes d'exploitations et aux nouvelles générations de serveurs.

Nous sommes confortés dans les choix que nous faisons année après année, par la reconnaissance de notre suite de solutions PowerCARD par un certain nombre de références de notre industrie, telles que le Nilson Report, le Gartner ou encore PayX.

En 2013, le Groupe a poursuivi ses efforts de Recherche et Développement et a consacré plus de 19.000 jours/hommes à l'évolution et au développement de son offre PowerCARD, représentant 33 millions de dirhams en coût des équipes dédiées. Les principales réalisations de 2013 :

- Evolutions règlementaires biannuelles des systèmes d'échanges internationaux

- Certification PA-DSS 2.0 de la version 3.1 de PowerCARD

- Certification PA-DSS du module e-Secure

- Développement de nouvelles interfaces utilisateur

- Développement de fonctionnalités commerçant dans Web-Publisher

- Développement de nouvelles fonctionnalités pour le prépayé

- Benchmark sur les plateformes Oracle Hexadata

Nouvelles fonctionnalités dans le M-Banking

Il y a une demande croissante du marché pour l'accès aux services bancaires ou pour effectuer des paiements en utilisant un téléphone mobile. Depuis des années, HPS a fait le choix de développer des solutions spécifiques au monde du mobile en dupliquant son expertise dans le monde du paiement, et notamment en terme de sécurité.

En 2013, HPS a développé de nouvelles fonctionnalités qui viennent enrichir la solution PowerCARD-Mobile. Ces fonctionnalités permettent à un porteur de gérer les paramètres de restriction d'usage de sa carte et ainsi éviter la fraude bancaire en lien avec le paiement TPE, retrait GAB, paiement internet et paiement international.

Two smartphones displaying the PowerCARD Mobile app interface, showing various banking functions like 'Mobile Banking', 'Carte', 'Retrait', 'Dépôt', 'Virement', and 'Money Transfer'. A calculator is visible in the background.

FILIALES & PARTICIPATIONS

ACPQUALIFE

Montants en KMAD

ANNEE 2013

ANNEE 2012

Variations

Produits d'exploitation

78 647

84 567

-7,0%

Charges d'exploitation

- 78 419

- 83 464

-6,0%

Résultat d'exploitation

228

1 104

-79,3%

Résultat financier

20

348

-94,3%

Résultat non courant

- 783

- 315

148,6%

Résultat avant impôts

- 536

1 137

-147,1%

Impôts

3 259

- 179

Résultat Net

2 724

958

184,3%

Analyse de l'activité en 2013

La société Acpqualife est organisée autour de deux lignes d'activité :

- L'activité de SSII pour les clients français dans les domaines du Test, du Développement et de la Production,

- L'activité monétique pour le compte du groupe HPS et de ses clients internationaux, avec des activités de recherche et développement, des activités d'intégration et du consulting en marketing et management.

- Le management et le pilotage sont assurés par 2 directions générales avec le support des fonctions administratives qui sont encadrées par le groupe HPS et qui sont mutualisées entre les 2 lignes d'activité.

En 2013, l'activité SSII a eu une dynamique contrastée avec une forte baisse sur le premier semestre suivie d'une hausse de l'activité sur le deuxième semestre (2 millions d'Euro au premier semestre pour 2,8 millions d'Euro au deuxième semestre). Au final sur l'année, l'activité SSII a fini avec un chiffre d'affaires en baisse par rapport à 2012 à cause de la contraction du marché Français initiée en 2012 et qui s'est poursuivie début 2013. Sur le 2ème semestre l'activité

SSII a su profiter de l'élargissement de son portefeuille et de la légère reprise du marché français pour limiter la baisse de l'activité à 11,6%.

Les principales réalisations de l'année 2013 ont consisté en :

- L'accompagnement de Docapost pour la mise en œuvre de la norme SEPA au sein du groupe ;

- L'accompagnement de Natixis Paiements pour l'automatisation d'une partie du référentiel de tests ;

- L'accompagnement de La Française Des Jeux pour la refonte de son architecture réseau ;

- L'accompagnement de Cloud Watt, le spécialiste français du Cloud, pour la mise en place de ses processus de tests et d'intégration continue de sa solution ;

- L'accompagnement de Telintrans, société d'ingénierie en système d'information dans le domaine de la traçabilité des envois de colis, pour la mise en place de processus de tests au niveau des flux de données.

En 2013, l'activité monétique a été conforme aux objectifs budgétaires avec une forte activité d'intégration des projets monétiques sur le marché européen et une activité Recherche

et Développement autour des produits PowerCARD-WebPublisher, PowerCARD-eSecure et PowerCARD-eCommerce.

Evènements post-clôture

Depuis le 31 décembre 2013, date de clôture de l'exercice, la survenance d'aucun événement important n'est à signaler.

Recherche & Développement

La production immobilisée sur l'exercice est de 137.265 euros, pour une dotation aux amortissements sur l'exercice de 260.953 euros.

Résultats financiers

Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2013 le chiffre d'affaires s'est élevé à 6.873.492 euros (dont 2.219.376 euros à l'export) contre 7.455.355 euros (dont 1.952.497 euros à l'export) lors de l'exercice précédent.

Le montant des autres produits d'exploitation s'élève à 7.071.311 euros (dont notamment 137.265 euros de production immobilisée correspondant à des frais de développement) contre 7.840.684 euros (dont notamment 158.319 euros de production immobilisée correspondant à des frais de développement).

Le montant des autres achats et charges externes s'élève à 2.873.438 euros contre 3.078.766 euros pour l'exercice précédent.

Le montant des impôts et taxes s'élève à 138.587 euros contre 181.295 euros pour l'exercice précédent.

Le montant des traitements et salaires

s'élève à 2.582.266 euros contre 2.721.700 euros lors de l'exercice précédent.

Le montant des charges sociales s'élève à 1.132.228 euros contre 1.270.342 euros pour l'exercice précédent.

Il a été déduit des frais de personnel un produit à recevoir de 58.182 euros correspondant au CICE (crédit d'impôt compétitivité emploi).

L'effectif salarié moyen à la clôture de l'exercice s'élève à 54 personnes contre 59 personnes à la clôture de l'exercice précédent.

Le montant des dotations aux amortissements s'élève à 292.440 euros contre 257.309 euros pour l'exercice précédent.

Le montant des dotations aux provisions s'élève à 29.818 euros contre 39.025 euros pour l'exercice précédent.

Le montant des autres charges s'élève à 2.040 euros contre 0 pour l'exercice précédent.

Les charges d'exploitation se sont élevées à 7.050.818 euros contre 7.548.438 euros pour l'exercice précédent.

Le résultat d'exploitation ressort pour l'exercice à 20.493 euros contre 99.814 euros lors de l'exercice précédent.

Compte tenu d'un résultat financier de 1.768 euros contre 31.474 euros pour l'exercice précédent, le résultat courant avant impôts ressort pour l'exercice à 22.261 euros contre 131.288 euros pour l'exercice précédent.

Après prise en compte :

- du résultat exceptionnel de -70.421 euros contre -28.448 euros pour l'exercice précédent,

- d'une charge négative d'impôt sur les sociétés de -293.063 euros contre un impôt sur les sociétés de 16.148 euros pour l'exercice précédent,

le résultat de l'exercice se solde par un bénéfice de 244.904 euros contre 86.691 euros au titre de l'exercice précédent.

Au 31 décembre 2013, le total du bilan de la Société s'élevait à 6.072.025 euros contre 5.874.477 euros pour l'exercice précédent.

Filiales et participations

Néant.

Prises de contrôle

Néant.

Sociétés contrôlées

Néant.

Perspectives

Nous prévoyons pour l'exercice 2014 de poursuivre le développement de la société Acpqualife sur ses deux lignes d'activité, l'activité SSII et l'activité Monétique.

Il n'est pas prévu de revoir les activités de la société sur les années à venir.

HPS EUROPE

Montants en KMAD

ANNEE 2013

ANNEE 2012

Variations

Produits d'exploitation

9 155

11 937

-23,3%

Charges d'exploitation

- 9 005

- 11 156

-19,3%

Résultat d'exploitation

151

781

-80,7%

Résultat financier

-

-

Résultat non courant

98

- 334

-129,4%

Résultat avant impôts

249

447

-44,4%

Impôts

-

- 297

Résultat Net

249

150

65,8%

Analyse de l'activité en 2013

HPS Europe est une Société Anonyme de droit français, au capital de 300.000 euros, créée en décembre 2008 par HPS. La relation entre HPS et sa filiale HPS Europe est régie par un contrat de distribution, au titre duquel HPS Europe agit en tant que distributeur des solutions et services de HPS sur l'ensemble du marché européen. Le rôle de HPS Europe consiste donc en la prospection du marché européen, la promotion et la vente des solutions et services de HPS. Les revenus de HPS Europe sont constitués des commissions sur les ventes contractées et sur les redevances de maintenance qui en découlent.

L'année 2013 a été marquée essentiellement par le rôle actif joué par HPS Europe dans la gestion des comptes européens et américains et notamment FirstCaribbean International Bank aux Caraïbes, le Cedicam en France et Embratec au Brésil.

Par ailleurs, HPS Europe a assuré les activités de promotion et de prospection sur les marchés européen et américain par sa participation aux évènements internationaux majeurs de sa région.

L'activité en 2013 a enregistré une baisse de 23%, due notamment à la

commission sur la vente d'une licence à Monext en 2012 pour un montant de 3 millions de dirhams.

Les charges d'exploitation ont également connu une baisse de 19%, en raison notamment de frais d'honoraire exceptionnels en 2012 pour un montant de 200.000 euros, liés à des négociations commerciales contractuelles avec notre client Monext.

Il en ressort un résultat d'exploitation en baisse de 44% à 249 KDH.

HPS au salon Cartes 2013 à Paris

HPS a participé pour la treizième fois à CARTES Secure Connexions 2013, un événement dédié entièrement à l'industrie de la sécurité numérique et des smart technologies et à ses innovations.

Ce forum mondial de l'industrie du paiement a vu la participation de 450 exposants et plus de 20 000 visiteurs venant de 150 pays et constitue pour HPS une véritable vitrine pour présenter ses solutions innovantes et également rencontrer ses clients et partenaires commerciaux.

Durant ces 3 jours, HPS a également exposé toute sa gamme de solutions innovantes et notamment la version 3 de PowerCARD, et les solutions PowerCARD-Mobile, PowerCARD-Webpublisher, PowerCARD-eSecure et PowerCARD-eCommerce.

Cette manifestation constitue pour HPS, fortement ouverte sur le marché international, une véritable vitrine pour présenter ses solutions innovantes et un espace de rencontres avec ses principaux clients et partenaires commerciaux.

A photograph of the HPS exhibition stand at the Cartes 2013 event in Paris. The stand is modern, with white and grey structures and a large overhead sign displaying the 'HPS' logo. Several people are seen interacting at the stand, and the background shows the expansive hall with other exhibition booths and high ceilings.

HPS stand at the Cartes 2013 exhibition in Paris, featuring the HPS logo and visitors.

INTERNATIONAL CARD PAYMENT SERVICES

Montants en milliers de MUR *

ANNEE 2013

ANNEE 2012

Variations

Produits d'exploitation

77 759

60 839

27,8%

Charges d'exploitation

- 62 427

- 56 846

9,8%

Résultat d'exploitation

15 332

3 993

284,0%

Résultat Net

14 171

4 401

222,0%

* 1.000 MUR = 257,21 MAD au 31 décembre 2013

Analyse de l'activité en 2013

Pour étoffer son offre ASP, HPS a créé en 2008 la société ICPS en partenariat avec Mauritius Commercial Bank (MCB). HPS détient 20% du capital. ICPS a pour ambition d'être un acteur majeur dans le processing pour la région de l'Océan Indien. La société offre en mode outsourcing un ensemble de services couvrant toute la chaîne de traitement monétique. ICPS a également mis en place un centre de personnalisation de cartes.

Le démarrage opérationnel d'ICPS a eu lieu au cours de l'exercice 2009.

Aujourd'hui, la plateforme opère sur plus d'une dizaine de pays en Afrique, et traite les opérations de plus d'une quinzaine de clients.

L'activité en 2013 a continué à être soutenue avec une croissance de près de 28 %. Cette évolution s'explique notamment par la prise en charge de nouveaux clients sur la plateforme de processing avec une progression du chiffre d'affaires de 32%.

Cette année a notamment été marquée par l'acquisition de SME Bank

(Namibie), de Bank of Kigali (Rwanda) et de MPCB (Maurice) pour l'activité processing.

Pour son activité de consulting autour de la monétique, ICPS a également accompagné cette année Chase Bank (Kenya), Kraal Trading (Nigéria) et Letshego Holdings (Botswana).

Le dynamisme affiché de l'activité, associé à une bonne maîtrise des coûts, a permis à ICPS de dégager des profits en très forte progression par rapport à 2012.

GLOBAL PAYMENT SERVICES

Montants en milliers de BHD *

ANNEE 2013

ANNEE 2012

Variations

Produits d'exploitation

2 032

1 762

15,3%

Charges d'exploitation

- 1 552

- 1 426

8,9%

Résultat d'exploitation

480

337

42,6%

Résultat Net

480

337

42,6%

* 1.000 BHD = 21.108,3 MAD au 31 décembre 2013

Analyse de l'activité en 2013

HPS détient 25% du capital de la société Global Payment Services (GPS). GPS est une société à responsabilité limitée, basée à Bahreïn. Créée au cours de l'année 2005, GPS a débuté ses activités commerciales en octobre de l'année 2006. Ses activités consistent à fournir des solutions monétiques en mode ASP, ainsi que la personnalisation de cartes pour la

région du Moyen Orient. Ses états financiers arrêtés au 31 décembre 2013 et audités par Ernst & Young font ressortir un bénéfice de 480.000 BHD, en hausse de 42 %.

Les revenus de 2013 s'élèvent à 2.032.000 BHD, soit une progression de 15 % par rapport à 2012.

Cette progression est due notamment à l'augmentation des

revenus de traitement en raison de l'augmentation du volume de cartes traitées.

Par ailleurs, les coûts d'exploitation restent maîtrisés avec une progression contenue à moins de 9%.

Il en ressort une marge nette de 23,6%, en amélioration de 4,5 points par rapport à 2012.

PERSPECTIVES

Les principales tendances qui influent actuellement sur le secteur et sur notre stratégie opérationnelle sont les suivantes :

Augmentation des volumes de transactions

Les volumes de paiements électroniques continuent d'augmenter dans le monde entier, les différentes études prévoient que les transactions de paiement devraient croître en volume à un rythme annuel de 6%, passant de 12.300 milliards USD en 2006 à 21.400 milliards USD en 2016. HPS devrait tirer parti de la croissance des volumes de transactions grâce au remplacement de plateformes anciennes incapables de gérer l'augmentation des volumes, et grâce à l'octroi d'extensions de licences pour les volumes additionnels qui seront générés par nos clients existants. Nous comptons également renforcer notre offre basée sur les volumes de transactions ("Transaction Based") pour renforcer nos revenus récurrents et tirer profit de la croissance du marché.

Fraude électronique et conformité

Avec l'intensification des paiements électroniques à l'échelle mondiale, les risques de fraude deviennent de plus en plus importants et les institutions financières placent la détection des fraudes parmi leurs principales préoccupations. Par ailleurs, en raison des problématiques de crime organisé et de blanchiment d'argent, les institutions financières sont confrontées à une surveillance accrue et à des pressions réglementaires. Nous pensons trouver là l'occasion d'offrir nos solutions afin d'aider nos clients à mieux gérer leurs besoins en terme de conformité réglementaire et de détection de fraude.

Adoption de la norme EMV aux Etats-Unis

A l'instar des autres régions, les émetteurs de cartes aux Etats-Unis sont tenus de délivrer de nouvelles cartes avec puce intégrée, les acquéreurs de leur côté sont tenus d'accepter les cartes EMV. La puce pour les cartes est plus sure, plus difficile à copier et offre la possibilité d'avoir de multiples applications sur une même carte (débit, crédit, porte-monnaie électronique, l'identification, etc.) La norme EMV s'est imposée comme la norme mondiale, avec de nombreuses régions à travers le monde qui travaillent sur son déploiement. La norme EMV, ainsi que les opportunités d'applications annexes que permet la puce, continueront de nous offrir des opportunités de développement dans de nouveaux marchés et d'accompagnement de nos clients existants.

Single Euro Payments Area ("SEPA")

Le SEPA, principalement axé sur la Communauté

Européenne et le Royaume-Uni, est conçu pour faciliter la réduction des coûts pour les paiements transfrontaliers et de réduire les délais de règlement des transactions de paiement électronique. La transition aux mécanismes de paiement SEPA entraînera une augmentation des volumes à gérer et incitera potentiellement les banques à revoir les capacités des systèmes actuels. Cependant l'incertitude actuelle sur l'avenir de la zone euro pourrait retarder davantage la mise en place des mécanismes de paiement SEPA.

"Global sourcing" fournisseur

Les institutions financières régionales et globales tendent à réduire leurs coûts de gestion en choisissant des fournisseurs couvrant l'ensemble de la chaîne de valeur du paiement et pouvant desservir l'ensemble de leurs zones géographiques. Notre présence internationale sur plus de 70 pays, nos différentes forces de production régionales et nos solutions développées pour répondre à l'ensemble des problématiques du paiement sur une plateforme unique, nous permettent de nous positionner comme un fournisseur global offrant des solutions à même de réduire les coûts d'exploitation de nos clients.

Analyse de données (Data Analytics)

Le marché du paiement électronique rassemble un grand nombre d'acteurs, incluant les institutions financières, les commerçants, les processeurs, les systèmes de paiement internationaux, les Switchs et les consommateurs.

L'ensemble des transactions générées par les différents canaux, que ce soit les terminaux de paiement, les guichets automatiques, les téléphones mobiles ou encore le net, produisent une quantité importante de données qui pourrait être utilisée pour offrir des services personnalisés aux consommateurs.

Nous pensons que les informations issues du paiement seront l'un des axes futurs de développement pour les différentes institutions financières et nous continuons à investir dans l'enrichissement de nos solutions pour offrir les outils les plus adaptés aux besoins de nos clients.

Mobile-banking et Mobile-payment

Il y a une demande croissante du marché pour effectuer des services bancaires ou des paiements à l'aide d'un téléphone mobile. L'offre mobile développée par HPS constitue une opportunité importante pour adresser la demande croissante du marché et proposer des solutions innovantes et sécurisées.

EVENTS POST CLOTURE

Néant.

A wide-angle photograph of a busy trading floor, likely at a stock exchange. The room is filled with curved white desks, each equipped with multiple computer monitors displaying financial data and charts. Traders, dressed in business attire, are seated at the desks, focused on their work. In the foreground, a woman with blonde hair is seen from the side, looking at her screens. Behind her, a man in a white shirt is also working. Further back, a man in a dark suit and tie is leaning forward, gesturing towards one of his monitors. The background is dark, with a large blue graphic of a stylized 'E' or 'S' shape on the wall. A sign on the back of a chair in the middle ground reads "Börse Frankfurt 9-20".

A busy trading floor with traders at curved desks with multiple monitors.

BÖRSE FRANKFURT

A photograph of the trading floor at the Frankfurt Stock Exchange. The room is filled with rows of curved desks, each equipped with multiple computer monitors displaying financial data. Traders are seated at these desks, some looking at their screens, others talking on headsets. Small blue flags are placed on the desks. The background shows more traders and the overall busy atmosphere of the exchange.

A busy trading floor at the Frankfurt Stock Exchange (Börse Frankfurt). Traders are seated at curved desks, each equipped with multiple computer monitors displaying financial data and charts. Small blue flags are placed on the desks. The background shows more traders and the overall busy atmosphere of the exchange.

Rapport

Financier

COMPTES SOCIAUX 2013

BILAN - ACTIF

31/12/13

31/12/12

Brut

Amort. et provisions

Net

Net

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS

4 320 771,58

2 167 925,78

2 152 845,80

377 142,30

Frais préliminaires

370 233,10

296 186,48

74 046,62

148 093,24

Charges à répartir sur plusieurs exercices

3 950 538,48

1 871 739,30

2 078 799,18

229 049,06

Primes de remboursement des obligations

-

-

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

18 485 971,78

17 297 817,54

1 188 154,24

1 716 515,02

Immobilisation en recherche et développement

13 560 538,03

13 560 538,03

-

-

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

-

-

-

-

Fonds commercial

-

-

-

-

Autres immobilisations incorporelles

4 925 433,75

3 737 279,51

1 188 154,24

1 716 515,02

Immobilisations incorporelles en cours

-

-

-

-

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

18 531 779,46

12 500 099,08

6 031 680,38

7 201 823,53

Terrains

-

-

-

-

Constructions

-

-

-

-

Installations techniques, matériel et outillage

6 765 401,85

6 005 522,91

759 878,94

774 328,76

Matériel transport

1 354 659,54

926 836,31

427 823,23

697 706,55

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

10 411 718,07

5 567 739,86

4 843 978,21

5 729 788,22

Autres immobilisations corporelles

-

-

-

-

Immobilisations corporelles en cours

-

-

-

-

IMMOBILISATIONS FINANCIERES

80 324 907,05

1 200 000,00

79 124 907,05

79 124 907,05

Prêts immobilisés

-

-

-

-

Autres créances financières

634 527,76

-

634 527,76

634 527,76

Titres de participation

79 690 379,29

1 200 000,00

78 490 379,29

78 490 379,29

Autres titres immobilisés

-

-

-

-

ECARTS DE CONVERSION -ACTIF

-

-

-

-

Diminution des créances immobilisées

-

-

-

-

Augmentation des dettes financières

-

-

-

-

TOTAL ACTIF IMMOBILISE

121 663 429,87

33 165 842,40

88 497 587,47

88 420 387,90

STOCKS

36 087 127,71

6 310 493,84

29 776 633,87

27 801 210,30

Marchandises

43 205,30

-

43 205,30

43 205,30

Matières et fournitures, consommables

-

-

-

-

Produits en cours

36 043 922,41

6 310 493,84

29 733 428,57

27 758 005,00

Produits intermédiaires et produits résiduels

-

-

-

-

Produits finis

-

-

-

-

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT

211 594 829,23

17 419 768,15

194 175 061,08

142 605 637,96

Fournis. débiteurs, avances et acomptes

168 098,39

140 000,00

28 098,39

4 950,00

Clients et comptes rattachés

192 030 746,42

17 279 768,15

174 750 978,27

124 483 547,25

Personnel

927 721,93

-

927 721,93

698 755,57

Etat et autre débiteur

13 386 484,85

-

13 386 484,85

13 563 155,50

Comptes d'associés

-

-

-

-

Autres débiteurs

2 230 598,00

-

2 230 598,00

2 230 598,00

Comptes de régularisation-Actif

2 851 179,64

-

2 851 179,64

1 624 631,64

TITRES VALEURS DE PLACEMENT

329 232,92

-

329 232,92

-

ECARTS DE CONVERSION-ACTIF

1 775 360,69

-

1 775 360,69

1 086 289,83

TOTAL ACTIF CIRCULANT

249 786 550,55

23 730 261,99

226 056 288,56

171 493 138,09

TRESORERIE-ACTIF

11 246 262,12

-

11 246 262,12

16 344 276,32

Chéques et valeurs à encaisser

-

-

-

-

Banques, TG et CCP

11 204 810,99

-

11 204 810,99

16 332 864,29

Caisse, Régie d'avances et accréditifs

41 451,13

-

41 451,13

11 412,03

TOTAL ACTIF

382 696 242,54

56 896 104,39

325 800 138,15

276 257 802,31

BILAN - PASSIF

31/12/13

31/12/12

CAPITAUX PROPRES

162 403 478,90

151 358 257,61

Capital social

70 359 900,00

70 359 900,00

Prime d'émission, de fusion, d'apport

31 623 410,00

31 623 410,00

Ecart de réévaluation

-

-

Réserves légales

7 035 990,00

7 035 990,00

Autres réserves

-

-

Report à nouveau

31 784 972,61

21 366 548,38

Résultat nets en instance d'affectation

-

-

Résultat net de l'exercice

21 599 206,29

20 972 409,23

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES

-

-

Subvention d'investissement

-

-

Provisions réglementées

-

-

DETTES DE FINANCEMENT

29 172 033,88

36 951 242,84

Emprunts obligataires

-

-

Autres dettes de financement

29 172 033,88

36 951 242,84

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES

-

-

Provisions pour risques

-

-

Provisions pour charges

-

-

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF

-

-

Augmentation des créances immobilisées

-

-

Diminution des dettes de financement

-

-

TOTAL PASSIF PERMANENT

191 575 512,78

188 309 500,45

DETTES DU PASSIF CIRCULANT

120 670 983,61

79 304 386,67

Fournisseurs et comptes rattachés

53 457 264,50

48 174 956,28

Clients créditeurs, avances et acomptes

529 677,71

120 256,17

Personnel

10 548 248,00

11 122 599,81

Organismes sociaux

3 079 808,06

2 926 969,46

Etat

2 936 235,28

2 566 605,24

Comptes d'associés

420 000,00

-

Autres créanciers

83 291,00

83 291,00

Comptes de régularisation passif

49 616 459,06

14 309 708,71

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

5 083 929,05

3 413 045,02

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (Eléments circulants)

457 110,67

305 811,66

TOTAL PASSIF CIRCULANT

126 212 023,33

83 023 243,35

TRESORERIE-PASSIF

8 012 602,04

4 925 058,51

Crédits d'escompte

-

-

Crédits de trésorerie

-

-

Banques (soldes créditeurs)

8 012 602,04

4 925 058,51

TOTAL PASSIF

325 800 138,15

276 257 802,31

COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES

31/12/13

31/12/12

PRODUITS D'EXPLOITATION

224 460 061,97

219 838 214,09

Ventes de marchandises (en l'état)

-

-

Ventes de biens et services produits

215 146 809,09

215 812 844,74

Chiffre d'affaires

215 146 809,09

215 812 844,74

Variation de stocks de produits

-2 436 585,59

-9 649 567,38

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

-

-

Subventions d'exploitation

2 744 881,94

1 795 697,79

Autres produits d'exploitation

-

-

Reprises d'exploitation et transferts de charges

9 004 956,53

11 879 238,94

CHARGES D'EXPLOITATION

198 063 129,11

195 906 074,55

Achats revendus de marchandises

-

-

Achats consommés de matières et fournitures

35 370 482,94

28 447 196,37

Autres charges externes

49 724 661,58

51 801 989,23

Impôts et taxes

3 301 785,49

6 467 007,69

Charges de personnel

90 035 584,17

94 859 005,30

Autres charges d'exploitation

423 514,84

931 986,34

Dotations d'exploitation

19 207 100,09

13 398 889,62

RESULTAT D'EXPLOITATION

26 396 932,86

23 932 139,54

PRODUITS FINANCIERS

4 391 039,70

6 338 739,68

Produits des titres de partic. et autres titres immobilisés

-

-

Gains de change

3 268 025,37

5 776 338,18

Intérêts et autres produits financiers

36 724,50

-

Reprises financières : transfert de charges

1 086 289,83

562 401,50

CHARGES FINANCIERES

8 242 029,90

9 312 030,37

Charges d'intérêts

2 380 170,99

3 997 817,62

Pertes de change

3 803 099,69

3 477 155,24

Autres charges financières

283 398,53

750 767,68

Dotations financières

1 775 360,69

1 086 289,83

RESULTAT FINANCIER

-3 850 990,20

-2 973 290,69

RESULTAT COURANT

22 545 942,66

20 958 848,85

PRODUITS NON COURANTS

354 066,19

1 548 170,45

Produits des cessions d'immobilisations

354 000,00

1 008 269,00

Subventions d'équilibre

-

-

Reprises sur subventions d'investissement

-

-

Autres produits non courants

66,19

539 901,45

Reprises non courantes transferts de charges

-

-

CHARGES NON COURANTES

405 067,56

680 256,07

VNA des immobilisations cédées (retrait)

218 854,61

583 192,40

Subventions accordées

-

-

Autres charges non courantes

186 212,95

97 063,67

Dotations non courantes aux amortissement et aux provisions

-

-

RESULTAT NON COURANT

-51 001,37

867 914,38

RESULTAT AVANT IMPÔTS

22 494 941,29

21 826 763,23

Impôts sur les résultats

895 735,00

854 354,00

RESULTAT NET

21 599 206,29

20 972 409,23

ETAT DES SOLDES DE GESTION

31/12/13

31/12/12

Ventes de Marchandises (en l'état)

-

-

Achats revendus de marchandises

-

-

Marge brutes ventes en l'état

-

-

PRODUCTION DE L'EXERCICE

212 710 223,50

206 163 277,36

Ventes de biens et services produits

215 146 809,09

215 812 844,74

Variation stocks produits

-2 436 585,59

-9 649 567,38

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même

-

-

CONSOMMATIONS DE L'EXERCICE

85 095 144,52

80 249 185,60

Achats consommés de matières et fournitures

35 370 482,94

28 447 196,37

Autres charges externes

49 724 661,58

51 801 989,23

VALEUR AJOUTEE

127 615 078,98

125 914 091,76

Subventions d'exploitation

2 744 881,94

1 795 697,79

Impôts et taxes

3 301 785,49

6 467 007,69

Charges de personnel

90 035 584,17

94 859 005,30

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

37 022 591,26

26 383 776,56

Autres produits d'exploitation

-

-

Autres charges d'exploitation

423 514,84

931 986,34

Reprises d'exploitation, transferts de charges

9 004 956,53

11 879 238,94

Dotations d'exploitation

19 207 100,09

13 398 889,62

RESULTAT D'EXPLOITATION (+ou-)

26 396 932,86

23 932 139,54

RESULTAT FINANCIER

-3 850 990,20

-2 973 290,69

RESULTAT COURANT

22 545 942,66

20 958 848,85

RESULTAT NON COURANT (+ou-)

-51 001,37

867 914,38

Impôts sur les résultats

895 735,00

854 354,00

RESULTAT NET

21 599 206,29

20 972 409,23

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCEMENT

Résultat net

21 599 206,29

20 972 409,23

Bénéfice +

21 599 206,29

20 972 409,23

Perte -

Dotations d'exploitation

4 715 921,25

3 445 557,85

Dotations financières

-

-

Dotations non courantes

-

-

Reprises d'exploitation

-

-

Reprises financières

-

-

Reprises non courantes

-

-

Produits des cessions d'immobilisation

354 000,00

1 008 269,00

Valeurs nettes d'amortiss. des immo. cédées (retrait)

218 854,61

583 192,40

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)

26 179 982,15

23 992 890,48

Distributions de bénéfices

10 553 985,00

-

AUTOFINANCEMENT

15 625 997,15

23 992 890,48

TABLEAU DE FINANCEMENT

MASSES

EXERCICE (a)

EXERCICE (b)

Variations

Emplois

Ressources

Financement Permanent

191 575 512,78

188 309 500,45

-

3 266 012,33

Actif Immobilisé

88 497 587,47

88 420 387,90

77 199,57

-

FOND DE ROULEMENT FONCTIONNEL

103 077 925,31

99 889 112,55

-

3 188 812,76

Actif Circulant

226 056 288,56

171 493 138,09

54 563 150,47

-

Passif Circulant

126 212 023,33

83 023 243,35

-

43 188 779,98

BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL

99 844 265,23

88 469 894,74

11 374 370,49

-

TRESORERIE NETTE (ACTIF - PASSIF)

3 233 660,08

11 419 217,81

-

8 185 557,73

EMPLOIS ET RESSOURCES

31/12/13

31/12/12

Emplois

Ressources

Emplois

Ressources

AUTOFINANCEMENT

15 625 997,15

23 992 890,48

Capacité d'autofinancement

26 179 982,15

23 992 890,48

Distribution de bénéfice

10 553 985,00

-

CESSIONS & REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS

354 000,00

1 008 269,00

Cessions d'immob. incorporelles

-

-

Cessions d'immob. corporelles

354 000,00

1 008 269,00

Cessions d'immob. financières

-

-

Récupération sur créances immobilisées

-

-

AUG. DES CAPITAUX PROPRES & ASSIMILES

-

-

Augmentations de capital, Apports

-

-

Subventions d'investissements

-

-

AUG. DES DETTES DE FINANCEMENTS

-

-

Autres dettes de financement

-

-

TOTAL RESSOURCES STABLES

15 979 997,15

25 001 159,48

ACQUISITIONS ET AUG. D'IMMOBILISATIONS

1 061 436,95

1 172 755,55

-

Acquisitions d'immob. incorporelles

131 430,93

240 934,95

-

Acquisitions d'immob. corporelles

930 006,02

931 820,60

-

Acquisitions d'immob. financières

-

-

-

Augmentation des créances immobilisées

-

-

-

REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES

-

-

-

REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANC.

7 779 208,96

7 779 208,96

-

EMPLOIS EN NON VALEURS

3 950 538,48

-

-

TOTAL EMPLOIS STABLES

12 791 184,39

8 951 964,51

-

VARIATION DU BESOIN DE FINANC. GLOBAL ( B.F.G )

11 374 370,49

-

-

50 406 372,01

VARIATION DE LA TRESORERIE

-

8 185 557,73

66 455 566,98

-

TOTAL GENERAL

24 165 554,88

24 165 554,88

75 407 531,49

75 407 531,49

ETAT DES DÉROGATIONS

INDICATION DES DÉROGATIONS

JUSTIFICATIONS DES DÉROGATIONS

INFLUENCE DES DÉROGATIONS SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS

Dérogations aux principes Comptables fondamentaux

NEANT

NEANT

Dérogations aux méthodes d'évaluation

NEANT

NEANT

Dérogations aux règles d'établissement et de présentations des états de synthèse

NEANT

NEANT

ETAT DES CHANGEMENTS DE MÉTHODES

NATURE DES CHANGEMENTS

JUSTIFICATIONS DU CHANGEMENT

INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE,

LA SITUATION FINANCIÈRE ET LES

RESULTATS

Changements affectant les méthodes d'évaluation

NEANT

NEANT

Changements affectant les règles de présentation

NEANT

NEANT

ETAT DES SURETES

TIERS CREDITEURS OU TIERS DEBITEURS

MONTANT COUVERT PAR LA SÛRETÉ

NATURE

DATE ET LIEU D'INSCRIPTION

OBJET

VALEUR COMPTABLE NETTE DE LA SÛRETÉ DONNÉE À LA DATE DE CLÔTURE

Sûretés données :

NEANT

NEANT

NEANT

NEANT

NEANT

Sûretés reçues :

NEANT

NEANT

NEANT

NEANT

NEANT

TABLEAU DES CRÉANCES

CREANCES

MONTANT

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

PLUS D'UN AN

MOINS D'UN AN

ECHEUES ET NON RECOUVRÉES

MONTANTS EN DEEVISES

MONTANTS SUR L'ETAT ET ORG- PUBLICS

MONTANTS SUR LES ENTREPRISES LIÉES

MONTANTS REPRÉSENTÉS PAR EFFETS

ACTIF IMMOBILISE

634 527,76

634 527,76

-

-

55 279,00

-

-

-

Prêts immobilisés

-

-

-

-

-

-

-

-

Autres créances financières

634 527,76

634 527,76

-

-

55 279,00

-

-

-

ACTIF CIRCULANT

211 594 829,23

37 823 297,83

173 771 531,40

-

184 107 320,92

13 386 484,85

16 582 080,10

-

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

168 098,39

140 000,00

28 098,39

-

-

-

-

-

Clients et comptes rattachés

192 030 746,42

35 452 699,83

156 578 046,59

-

181 074 311,96

-

14 351 482,10

-

Personnel

927 721,93

-

927 721,93

-

230 013,70

-

-

-

Etat

13 386 484,85

-

13 386 484,85

-

-

13 386 484,85

-

-

Compte d'associés

-

-

-

-

-

-

-

-

Autres débiteurs

2 230 598,00

2 230 598,00

-

-

-

-

2 230 598,00

-

Comptes de régularisation-actif

2 851 179,64

-

2 851 179,64

-

2 802 995,26

-

-

-

TABLEAU DES DETTES

TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION

Raison sociale

de la société émettrice

Secteur d'activité

Capital

social

Participation

au capital %

Prix

d'acquisition

global

Valeur nette

comptable

Extrait des derniers états de synthèse de la

société émettrice

Produits

inscrits

au

C.P.C de

l'exercice

Date de

clôture

Situation

nette

Résultat net

INVOLIA

SERVICE

INFORMATIQUE

1 970 000,00

30 %

1 200 000,00

-

31/12/12

-406 745,57

-94 073,52

-

GLOBAL PAYMENT

SYSTEMS

SERVICE

INFORMATIQUE

27 013 038,45

25 %

8 104 884,25

8 104 884,25

31/12/13

34 423 015,60

10 346 304,00

ICPS

SERVICE

INFORMATIQUE

27 571 110,90

20 %

5 514 222,18

5 514 222,18

31/12/13

33 304 500,00

3 826 170,00

HPS EUROPE

SERVICE

INFORMATIQUE

3 413 658,60

100,00%

3 413 658,60

3 413 658,60

31/12/13

4 144 468,78

250 398,51

ACP QUALIFE

SERVICE

INFORMATIQUE

3 631 107,48

100,00%

61 449 011,26

61 449 011,26

31/12/13

37 800 433,77

2 742 190,09

HPS AMERICAS

SERVICE

INFORMATIQUE

17 206,00

50,00%

8 603,00

8 603,00

31/12/13

-

-

TOTAL

79 690 379,29

78 490 379,29

-

-

-

TABLEAU DES PROVISIONS

NATURE

MONTANT

DÉBUT

EXERCICE

DOTATIONS

REPRISES

MONTANT

FIN

EXERCICE

D'EXPLOITATION

FINANCIÈRES

NON

COURANTES

D'EXPLOITATION

FINANCIÈRES

NON

COURANTES

Provisions pour l'actif immobilisé

1 200 000,00

-

-

-

-

-

-

1 200 000,00

Provisions réglementées

-

-

-

-

-

-

-

-

Provisions durables pour risques & charges

-

-

-

-

-

-

-

-

SOUS TOTAL (A)

1 200 000,00

-

-

-

-

-

-

1 200 000,00

Provisions pour dépréciation de l'actif circulant (hors trésorerie)

19 133 683,02

12 457 537,84

-

-

7 860 958,87

-

-

23 730 261,99

Autres Provisions pour risques & charges

3 413 045,02

2 033 641,00

1 775 360,69

-

1 051 827,83

1 086 289,83

-

5 083 929,05

Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie

-

-

-

-

-

-

-

-

SOUS TOTAL (B)

22 546 728,04

14 491 178,84

1 775 360,69

-

8 912 786,70

1 086 289,83

-

28 814 191,04

TOTAL (A+B)

23 746 728,04

14 491 178,84

1 775 360,69

-

8 912 786,70

1 086 289,83

-

30 014 191,04

TABLEAU DES ENGAGEMENTS FINANCIERS

ENGAGEMENT DONNES

2013

2012

BEAC

2 781 322,05

2 781 322,05

BEAC

6 953 305,12

6 953 305,12

POOYA

1 024 064,85

1 024 064,85

BANKSOHAR SAOG

60 000,00

60 000,00

BANK OF GHANA

511 200,00

511 200,00

FINANCE AND TREASURY

36 000,00

36 000,00

SG ALGER

167 055,00

167 055,00

AMEX

-

5 474 180,00

POSTE MAROC

14 400,00

14 400,00

BANK OF CYPRUS PUBLIC

1 128 200,00

1 128 200,00

CAC BANK

1 728 289,42

1 728 289,42

CO-OPERATIVE CENTRAL BK-CHYPRE

569 650,00

569 650,00

GIMTEL MAURITANIE

-

341 790,00

BANK OF ABYSSINA

81 750,00

-

BANK MISR

588 620,44

-

SNAM

200 115,00

200 115,00

SOFAC

50 000,00

50 000,00

POSTE MAROC

35 158,00

35 158,00

AL BARID BANK

32 400,00

32 400,00

AL BARID BANK

75 600,00

75 600,00

CREDIT AGRICOLE DU MAROC

27 230,00

27 230,00

CREDIT AGRICOLE DU MAROC

106 566,00

106 566,00

ADMINISTRATION DE DOUANE

37 396,00

-

BANQUE POPULAIRE

20 000,00

-

BANQUE POPULAIRE

37 648,80

-

CREDIT AGRICOLE DU MAROC

60 000,00

-

CREDIT AGRICOLE DU MAROC

126 950,00

126 950,00

BARID ALMAGHRIB

40 000,00

40 000,00

BARID BANK

70 000,00

70 000,00

MINISTRE DE TRANSPORT

100 000,00

100 000,00

BANQUE POPULAIRE

12 000,00

12 000,00

BANQUE POPULAIRE

2 500,00

2 500,00

BANQUE POPULAIRE

60 000,00

60 000,00

FONDATION BANQUE POPULAIRE

150 000,00

150 000,00

POSTE MAROC

19 000,00

19 000,00

POSTE MAROC

56 719,59

56 719,59

POSTE MAROC

75 600,00

75 600,00

MAROC TELECOM

195 000,00

195 000,00

Engagements en matière de pensions de retraites et obligations similaires

-

-

Autres engagements donnés

-

-

TOTAL

17 233 740,27

22 224 295,03

Dont engagements à l'égard d'entreprises

-

-

TOTAL

17 233 740,27

22 224 295,03

ENGAGEMENTS RECUS

2013

2012

Avals et cautions

-

-

CFAO TECHNOLOGIES CAMERON

2 423 239,70

2 423 239,70

CFAO TECHNOLOGIES CAMERON

969 295,88

969 295,88

ASSOCIATED BUSINESS MACHINES (ABM)

2 558 476,05

2 558 476,05

Autres engagements reçus

-

-

TOTAL

5 951 011,62

5 951 011,62

COMPTES CONSOLIDÉS 2013

BILAN - ACTIF

31/12/13

31/12/12

Actif immobilisé

63 213 077

63 356 298

Ecart d'acquisition

23 990 926

24 181 838

Immobilisations incorporelles

10 422 608

12 428 515

Immobilisations corporelles

14 891 323

16 373 073

Immobilisations financières

999 867

981 797

Titres mis en équivalence

12 908 353

9 391 077

Actif circulant

257 539 354

213 157 740

Stocks et en cours

29 776 634

27 801 210

Clients et comptes rattachés

168 514 328

130 456 011

Impôts différés actifs

3 182 538

3 477 359

Autres créances et comptes de régularisation

35 592 659

25 146 534

Disponibilités

20 473 195

26 276 626

TOTAL DE L'ACTIF

320 752 432

276 514 038

BILAN - PASSIF

31/12/13

31/12/12

CAPITAUX PROPRES

154 313 334

140 187 181

Capital

70 359 900

70 359 900

Primes d'émission

31 623 410

31 623 410

Réserves consolidées

27 485 852

19 986 987

Résultats consolidés

24 844 171

18 216 884

Capitaux propres part du Groupe

154 313 334

140 187 181

Intérêts minoritaires

-

-

PASSIFS À LONG TERME

47 970 521

59 025 448

Dettes financières à long terme

40 292 583

50 134 249

Avances conditionnées

7 677 939

8 891 199

PASSIF CIRCULANT

118 468 577

77 301 409

Fournisseurs et comptes rattachés

21 707 433

22 372 623

Autres dettes et comptes de régularisation

85 715 209

50 003 728

Impôts différés passifs

3 033 333

-

Trésorerie passif

8 012 602

4 925 059

TOTAL DU PASSIF

320 752 432

276 514 038

COMPTE DE PRODUITS ET DE CHARGES

31/12/13

31/12/12

PRODUITS D'EXPLOITATION

278 894 906

281 606 074

Chiffres d'affaires

268 881 545

277 096 735

Variation de stocks de produits

-2 436 586

-9 649 567

Production immobilisée

-

-

Autres produits d'exploitation

12 449 946

14 158 906

CHARGES D'EXPLOITATION

-251 979 387

-254 719 718

Achats consommés

-37 669 949

-25 051 105

Charges externes

-52 800 764

-59 812 042

Charges de personnel

-133 977 453

-141 567 629

Autres charges d'exploitation

-453 455

-995 428

Impôts et taxes

-4 979 283

-8 623 164

Dotations d'exploitation

-22 098 483

-18 670 350

RÉSULTAT D'EXPLOITATION

26 915 519

26 886 356

Charges et produits financiers

-4 069 613

-5 200 468

RÉSULTAT COURANT DES ENTREPRISES INTÉGRÉES

22 845 906

21 685 887

Charges et produits non courants

-714 784

79 901

Impôts sur les résultats

2 516 419

-1 709 036

RÉSULTAT NET DES ENTREPRISES INTÉGRÉES

24 647 541

20 056 753

Quote part dans les résultats des entreprises MEE

3 887 542

1 384 376

Dotations aux amorts des écarts d'acquisition

-3 690 912

-3 224 245

RÉSULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDÉ

24 844 171

18 216 884

Intérêts minoritaires

-

-

RÉSULTAT NET (PART DU GROUPE)

24 844 171

18 216 884

Résultat par action

35,31

25,89

TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE

2012

2013

RÉSULTAT NET DES SOCIÉTÉS INTÉGRÉES

18 216 884

24 844 171

Elimination des charges et produits nets sans effet sur la trésorerie ou non liés à l'activité

Dotations aux amortissements

8 310 398

7 275 210

Variation des impôts différés

374 788

-152 707

Plus ou moins valeur de cession

-425 077

44 360

Autres produits (charges) nets sans effets sur la trésorerie

-803 476

-980 273

Quote part dans le résultat des sociétés mises en équivalence

-1 384 376

-3 887 542

CAPACITES D'AUTOFINANCEMENT DES SOCIETES INTEGREES

24 289 141

27 143 219

Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence

-

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité

53 038 155

-14 966 471

FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉS À L'ACTIVITÉ

77 327 296

12 176 748

Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles

-1 509 830

-1 599 873

Cessions d'immobilisations nettes d'impôts

1 008 269

354 000

Cession de titres de sociétés mises en équivalence

-

-

Acquisition nette de titre de société consolidée

-

-

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D'INVESTISSEMENTS

-501 561

-1 245 873

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère

-

-10 553 985

Augmentation du capital en numéraire

-

-

Autres

138 378

-1 231 331

Variations des emprunts

-8 939 911

-8 219 735

FLUX DES OPÉRATIONS DE FINANCEMENT

-8 801 533

-20 005 051

Mouvements de conversion

-8 793

183 201

AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA TRÉSORERIE

68 015 409

-8 890 975

Trésorerie au début de l'exercice

-46 663 841

21 351 568

Trésorerie à la fin de l'exercice

21 351 568

12 460 593

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

Capital

Primes d'émission

Ecart de changes

reserves et résultat consolidés

Total part groupe

Minoritaires

Total

Situation au 31 déc 2010

70 359 900

31 623 410

-524 595

74 179 819

175 638 534

-

175 638 534

Distribution de dividendes

-5 628 792

-5 628 792

-5 628 792

Augmentation de capital

-

-

Résultat net de l'exercice

-47 526 981

-47 526 981

-47 526 981

Ecart de changes

636 383

636 383

636 383

Autres variations

-

-

Situation au 31 déc 2011

70 359 900

31 623 410

111 788

21 024 046

123 119 144

-

123 119 144

Distribution de dividendes

-

-

Augmentation de capital

-

-

Résultat net de l'exercice

18 216 884

18 216 884

18 216 884

Ecart de changes

-1 148 847

-1 148 847

-1 148 847

Autres variations

-

-

Situation au 31 déc 2012

70 359 900

31 623 410

-1 037 059

39 240 930

140 187 181

-

140 187 181

Distribution de dividendes

-10 553 985

-10 553 985

-10 553 985

Augmentation de capital

-

-

Résultat net de l'exercice

24 844 171

24 844 171

24 844 171

Ecart de changes

-164 033

-164 033

-164 033

Autres variations

-

-

Situation au 31 déc 2013

70 359 900

31 623 410

-1 201 092

53 531 116

154 313 334

-

154 313 334

NOTES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS

1. ACTIVITÉ DU GROUPE

Le Groupe HPS intervient essentiellement dans le domaine de la monétique : éditions de logiciel, conseil, formation, audit et traitements monétiques pour tiers.

2. FAITS MARQUANTS DE L'EXERCICE

En dépit d'un environnement économique encore perturbé, le Groupe HPS a totalisé à fin 2013 des revenus consolidés de 279 millions de dirhams, stables par rapport à l'exercice 2012.

Tout en renforçant la R&D à 12% des revenus, soit 33 MDH, le groupe est parvenu à renforcer la rentabilité opérationnelle à 9,7% et la marge nette à 8,9%.

3. PRINCIPES COMPTABLES ET MÉTHODES D'ÉVALUATION

Les comptes sociaux des entreprises entrant dans le périmètre de consolidation ont servi de base pour l'établissement des comptes consolidés suivant les règles et les pratiques comptables applicables au Maroc.

Les principales règles et méthodes du Groupe sont les suivantes :

3.1 MÉTHODES ET MODALITÉS DE CONSOLIDATION

Tel que prévu le code des circulaires du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM), le Groupe HPS a opté pour la présentation de ses comptes consolidés conformément à la méthodologie du Conseil National de la Comptabilité (CNC) relative aux comptes consolidés (avis n°5).

La consolidation est effectuée à partir des comptes individuels des entreprises comprises dans le périmètre de consolidation, après avoir effectué les retraitements préalables d'homogénéisation et de consolidation.

3.1.1 MÉTHODES ET PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION

Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale. Celui-ci est présumé pour les sociétés contrôlées à plus de 50%. Le contrôle exclusif est le pouvoir direct ou indirect, de diriger les politiques financières et opérationnelles d'une entreprise afin de tirer avantage de ses activités.

Les sociétés dans lesquelles le groupe exerce directement ou indirectement une influence notable sont consolidées par mise en équivalence. L'influence notable est présumée exister lorsque HPS détient, directement ou indirectement, 20% ou davantage de droits de vote d'une entité, sauf à démontrer clairement que ce n'est pas le cas.

Le périmètre de consolidation du groupe HPS se détaille au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012, comme suit :

Société

Périmètre au 31/12/2012

Périmètre au 31/12/2012

% de contrôle

% d'intérêt

Méthode de consolidation

% de contrôle

% d'intérêt

Méthode de consolidation

HPS

100%

100%

IG

100%

100%

IG

GPS

25%

25%

MEE

25%

25%

MEE

ICPS

20%

20%

MEE

20%

20%

MEE

HPS Europe

100%

100%

IG

100%

100%

IG

ACPQualife

100%

100%

IG

100%

100%

IG

Involia

0%

30%

Exclue

0%

30%

Exclue

La prise de participation dans les sociétés GPS, ICPS et HPS Europe a été réalisée au moment de leur création et n'a donc pas donné lieu à la constatation d'un écart d'acquisition.

La société Involia a été exclue du périmètre de consolidation compte tenu de la perte de l'influence notable suite à la mise en liquidation de cette société.

3.1.2 DATES DE CLÔTURE

Toutes les sociétés consolidées clôturent leurs comptes annuels au 31 décembre à l'exception d'ICPS dont la date de clôture est le 30 juin.

3.1.3 CONVERSION DES COMPTES DES FILIALES EN MONNAIE ÉTRANGÈRE

Pour les filiales qui ont pour devise de fonctionnement leur monnaie locale (ICPS et GPS), dans laquelle est libellée l'essentiel de leurs transactions, leur bilan est converti en dirhams sur la base des cours de change en vigueur à la date de clôture. Leur compte de résultat est converti au cours moyen de la période. Les différences de conversion qui en résultent sont inscrites en écart de conversion inclus dans les capitaux propres consolidés.

Les comptes des filiales qui n'ont pas une autonomie financière (HPS Europe et ACP Qualife) sont convertis selon la méthode du cours historique. Les éléments non monétaires, y compris les capitaux propres, sont convertis au cours historique ; les éléments monétaires sont convertis au cours de change à la date de clôture de l'exercice. Les produits et charges sont convertis au cours moyen de la période. Les écarts de conversion résultant de cette méthode tant sur les éléments monétaires qui figurent au bilan que sur les éléments du compte de produits et charges sont inscrits au compte de résultat en « Charges et produits financiers ».

3.1.4 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Elles comprennent essentiellement le logiciel VISION acquis dans le cadre de la prise de contrôle d'ACPQualife. Ce logiciel est amorti sur une durée de 10 ans.

Les frais de recherche et développement engagés par le Groupe sont comptabilisés en charges.

3.1.5 IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Elles sont enregistrées à leur coût d'acquisition ou de production. Les amortissements sont calculés selon le mode linéaire en fonction de la durée de vie prévue, comme suit :

-Constructions

25 ans

-Matériel informatique

3,33 ans à 5 ans

-Installations techniques, matériel et outillage

10 ans

-Matériel de transport

5 ans

-Mobilier et matériel de bureau

5 à 10 ans

Les opérations de crédit-bail sont retraitées comme des acquisitions d'immobilisations lorsqu'elles sont significatives. Elles sont inscrites au bilan sous forme d'une immobilisation corporelle et d'un emprunt correspondant et au compte de produits et charges, sous forme d'une dotation aux amortissements et d'une charge financière. En outre, les plus-values à l'occasion d'opérations de cessions-bails devraient être étalées sur la durée du contrat, lorsque le bien est repris dans le cadre d'une opération de financement.

Les plus-values de cessions intra-groupes sont annulées lorsqu'elles sont significatives. Lorsque la cession d'une immobilisation a été faite par une société consolidée par intégration globale à une société mise en équivalence le résultat de la vente est annulé, en contre partie d'un compte de régularisation passif, à concurrence du pourcentage de détention de la filiale. La quote-part dans le résultat de cession est repris en résultat du Groupe consolidé au même rythme que la durée d'amortissement de l'immobilisation par la filiale.

3.1.6 IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES

Les titres de participation non consolidés figurent au bilan à leur coût d'acquisition.

Une provision pour dépréciation est éventuellement constituée après analyse au cas par cas des situations financières de ces sociétés.

Les créances rattachées à des participations correspondent aux prêts accordés à des entreprises dans lesquelles le Groupe détient une participation et qui ne sont pas consolidées par intégration.

3.1.7 STOCKS

Les stocks sont composés de travaux à long terme en cours et sont valorisés à leur coût de production. Toute perte future probable constatée au cours de l'exécution d'un contrat est provisionnée pour sa totalité.

Tout bénéfice estimé avec une sécurité suffisante est constaté en tant que produit net partiel au prorata de l'avancement dans la réalisation du contrat. Les prestations associées aux contrats, et les licences pour certains projets, sont prises en compte en fonction de la méthode du bénéfice net partiel.

Les stocks comprennent également, pour certains projets, des montants de vente de licences non encore facturées à la date du 31 décembre 2013, qui sont valorisées à leur prix de vente.

3.1.8 CRÉANCES & CHIFFRE D'AFFAIRES

Les créances sont enregistrées à leur valeur nominale. Une

provision pour dépréciation est constatée au titre des créances contentieuses et des créances anciennes en fonction du risque lié à leur recouvrement.

Les créances (ainsi que les dettes) libellées en monnaies étrangères sont évaluées sur la base du cours de change en vigueur à la clôture de l'exercice ou de la période. Les pertes de change latentes ainsi que les gains latents sont enregistrés en résultat.

Le chiffre d'affaires est enregistré au moment où le service a été rendu au client.

Les contrats en cours à la date de clôture sont comptabilisés selon la méthode du bénéfice net partiel, et sont inclus au niveau des comptes clients.

3.1.9 TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT

Les titres et valeurs mobilières de placement sont enregistrés au coût d'achat. Une provision est constituée lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix d'acquisition.

3.1.10 PROVISIONS RÉGLEMENTÉES

Les provisions réglementées à caractère fiscal sont annulées en consolidation.

3.1.11 PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

Il s'agit de provisions évaluées à l'arrêté des comptes, destinées à couvrir des risques et des charges que des événements survenus ou en cours rendent probables, nettement précisés quant à leur objet mais dont la réalisation est incertaine.

3.1.12 RETRAITEMENT DES IMPÔTS

Les impôts sur le résultat regroupent tous les impôts assis sur le résultat, qu'ils soient exigibles ou différés.

Les impôts différés résultant de la neutralisation des différences temporaires introduites par les règles fiscales et des retraitements de consolidation sont calculés société par société.

L'évaluation des actifs et des passifs d'impôt différé repose sur la façon dont le Groupe s'attend à recouvrer ou régler la valeur comptable des actifs et passifs, en utilisant les taux d'impôt qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture. Tous les passifs d'impôts différés sont comptabilisés ; en revanche, les actifs d'impôts différés ne sont portés à l'actif du bilan que si leur récupération est probable.

Au 31 décembre 2011, le Groupe HPS disposait d'un déficit fiscal reportable de KDH 38 766 consommé à hauteur de 20 168 en 2012. Le reliquat a été consommé sur l'exercice 2013.

3.1.13 RÉSULTAT NON COURANT

Les comptes de produits et charges non courants sont destinés à enregistrer les produits et les charges ne se rapportant ni à l'exploitation normale, ni à l'activité financière de l'entreprise, et ayant par conséquent un caractère non récurrent.

3.1.14 ECART D'ACQUISITION

L'écart d'acquisition dégagé suite à l'acquisition d'une filiale est amorti sur la durée du business plan ayant servi à déterminer le prix d'acquisition.

L'écart d'acquisition comptabilisé au 31 décembre 2013 est relatif à l'acquisition d'ACPQualife et amorti sur 10 ans à compter du 01 juillet 2010.

Au cours de l'exercice 2013, suite à l'activation des impôts différés au niveau de la filiale ACPQualife, le goodwill initial a été ajusté d'un montant brute de KMAD 4 667 en contrepartie d'un impôt différé passif pour un montant équivalent.

La correction des amortissements antérieurs de l'écart d'acquisition et des impôts différés passifs, sans effet sur le résultat net de l'exercice 2013 ni sur celui des exercices antérieurs, a été enregistrée en résultat non courant.

3.1.15 RÉSULTAT PAR ACTION

Le résultat net consolidé par action est calculé en fonction du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice.

3.1.16 TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE

Le tableau des flux de trésorerie est présenté selon la méthode indirecte, suivant laquelle le résultat net est corrigé pour tenir compte de l'incidence des opérations n'ayant pas un caractère monétaire, de la variation du besoin en fond de roulement lié à l'activité, ainsi que des éléments de produits ou de charges associés aux flux de trésorerie concernant les investissements ou le financement.

3.1.17 CRÉDIT D'IMPÔT RECHERCHE

Les crédits d'impôt recherche dont bénéficient les filiales françaises sont enregistrés en moins de la charge d'impôt de l'exercice.

Par ailleurs, deux subventions ont été obtenues dans le cadre du programme de recherche et développement de Vision, auprès d'OSEO (à hauteur de 700 K€) et du Conseil General (à hauteur de 100 K€). Ces subventions devront faire l'objet d'un remboursement, éventuellement partiel en cas d'échec commercial de ce programme, selon un calendrier contractuel, sans intérêts. Au 31 décembre 2013, ces avances ont commencé à être remboursées selon l'échéancier prévu.

3.2 ENTREPRISES LIÉES

HPS SA réalise des opérations commerciales avec les sociétés ICPS et GPS portant sur la vente de licence POWERCARD et services associés. Le montant total facturé par HPS SA à ICPS et à GPS au titre de ces opérations commerciales au cours de l'exercice 2013 s'élève respectivement à KDH 5410 et KDH 4690.

La marge interne réalisée par HPS SA sur ces opérations est annulée en consolidation en contre partie d'un compte de régularisation passif, à concurrence du pourcentage de détention de la participation. La quote-part dans le résultat de cession est repris en résultat du Groupe consolidé au même rythme que la durée d'amortissement des licences par chacune de ces deux entités.

Au 31 décembre 2013, le solde clients ICPS et GPS chez HPS S.A. s'élève respectivement à KDH 448 et à KDH 697.

Le montant des prestations facturées par HPS Europe, à Hightech Payment Systems, pour l'exercice 2013 s'élève à KDH 6537 hors taxes.

3.3 ENGAGEMENT HORS BILAN

TABLEAU DES ENGAGEMENTS FINANCIERS

TIERS CRÉDITEUR OU TIERS DÉBITEUR

2013

2012

* Avals et cautions

* BEAC

2 781 322,05

2 781 322,05

* BEAC

6 953 305,12

6 953 305,12

* POOYA

1 024 064,85

1 024 064,85

* BANKSOHAR SAOG

60 000,00

60 000,00

* BANK OF GHANA

511 200,00

511 200,00

* FINANCE AND TREASURY

36 000,00

36 000,00

* SG ALGER

167 055,00

167 055,00

* AMEX

-

5 474 180,00

* POSTE MAROC

14 400,00

14 400,00

* BANK OF CYPRUS PUBLIC

1 128 200,00

1 128 200,00

* CAC BANK

1 728 289,42

1 728 289,42

* CO-OPERATIVE CENTRAL BK-CHYPRE

569 650,00

569 650,00

* GIMTEL MAURITANIE

-

341 790,00

* BANK OF ABYSSINA

81 750,00

-

* BANK MISR

588 620,44

-

* SNAM

200 115,00

200 115,00

* SOFAC

50 000,00

50 000,00

* POSTE MAROC

35 158,00

35 158,00

* AL BARID BANK

32 400,00

32 400,00

* AL BARID BANK

75 600,00

75 600,00

* CREDIT AGRICOLE DU MAROC

27 230,00

27 230,00

* CREDIT AGRICOLE DU MAROC

106 566,00

106 566,00

* ADMINISTRATION DE DOUANE

37 396,00

-

* BANQUE POPULAIRE

20 000,00

-

* BANQUE POPULAIRE

37 648,80

-

* CREDIT AGRICOLE DU MAROC

60 000,00

-

* CREDIT AGRICOLE DU MAROC

126 950,00

126 950,00

* BARID ALMAGHRIB

40 000,00

40 000,00

* BARID BANK

70 000,00

70 000,00

* MINISTRE DE TRANSPORT

100 000,00

100 000,00

* BANQUE POPULAIRE

12 000,00

12 000,00

* BANQUE POPULAIRE

2 500,00

2 500,00

* BANQUE POPULAIRE

60 000,00

60 000,00

* FONDATION BANQUE POPULAIRE

150 000,00

150 000,00

* POSTE MAROC

19 000,00

19 000,00

* POSTE MAROC

56 719,59

56 719,59

* POSTE MAROC

75 600,00

75 600,00

* MAROC TELECOM

195 000,00

195 000,00

* engagements en matière de pensions de retraites et obligations similaires

-

-

* Autres engagements donnés

TOTAL (1)

17 233 740,27

22 224 295,03

(1) Dont engagements à l'égard d'entreprises

-

-

TOTAL

17 233 740,27

22 224 295,03

ENGAGEMENTS RECUS

Montants Exercice

Montants Exercice Précédent

* Avals et cautions

-

-

* CFAO TECHNOLOGIES CAMERON

2 423 239,70

2 423 239,70

* CFAO TECHNOLOGIES CAMERON

969 295,88

969 295,88

* ASSOCIATED BUSINESS MACHINES (ABM)

2 558 476,05

2 558 476,05

* Autres engagements reçus

-

-

TOTAL

5 951 011,62

5 951 011,62

3. 4 INFORMATION SECTORIELLE

L'activité monétique est le cœur de métier de HPS et représente en 2013 80% de l'activité globale du Groupe.

Nous développons et commercialisons des logiciels et services principalement axés sur la facilitation des paiements électroniques. Nos logiciels et services sont vendus et pris en charge par nos agences régionales couvrant trois régions géographiques : Europe/Amériques, Afrique, et Moyen Orient/Asie. Chaque agence régionale dispose de sa propre force de vente, de son réseau de partenaires et de ses équipes d'implémentation. Un service de support premier niveau (5 jours sur 7) est désormais opérationnel dans notre agence Moyen Orient/Asie. Le support de second niveau est centralisé à Casablanca pour l'ensemble de nos clients.

Avec plus de 100 sites opérationnels dans 70 pays, nos produits et services sont installés principalement chez les banques (80%). Nos autres sites se partagent entre Switch nationaux ou régionaux (7%), processeurs (7%) et opérateurs télécoms (5%).

Les performances de l'année 2013 ont été obtenues grâce à une dynamique positive des activités monétiques sur l'ensemble de nos zones géographiques.

Le Groupe a notamment enregistré une forte progression des revenus récurrents, issus de l'up-selling (vente de licences et services additionnels à nos clients existants) et de la maintenance de nos solutions PowerCARD. Avec une progression de 18% par rapport à 2012, les revenus récurrents ont atteint 150 millions de dirhams, soit 54% des revenus du Groupe.

L'année 2013 a notamment été marquée par l'organisation de la 5ème édition du "PowerCARD Users Meeting" qui a réuni plus de 300 participants provenant d'une quarantaine de pays pour échanger autour des tendances et challenges de l'industrie du paiement dans le monde et des nouveaux produits et services de HPS.

Conformément à notre stratégie et aux objectifs que nous nous étions fixé pour cette année, nous avons diversifié en 2013 nos modèles d'affaires et mis en œuvre un modèle de revenus transactionnel. Contrairement à notre modèle historique de "licence perpétuelle", le modèle transactionnel nous générera des revenus pour chaque transaction opérée par nos plateformes chez les clients. Ce modèle génère des revenus moins importants les premières années, mais permet à moyen terme de d'accroître nos revenus et notre rentabilité, tout en tirant profit de l'accroissement des volumes de transactions et du renforcement de nos revenus récurrents.

Enfin, pour soutenir nos orientations stratégiques, nous continuons d'investir fortement dans la R&D (125 MDH sur les 5 dernières années) afin de maintenir notre position de leader reconnu mondialement pour l'avancée technologique et fonctionnelle de ses solutions.

Les activités de Services, portée par notre filiale Acpqualife sont actuellement réalisées uniquement sur le marché français, et représentent 20% de l'activité globale du groupe.

L'année 2013 a été fortement impactée par la conjoncture en France avec un 1er semestre en retrait de près de 30% par rapport à la même période en 2012. Dans la lignée de la reprise économique en France, le 2ème semestre a connu un redressement significatif avec une croissance de 30% par rapport au 1er semestre de la même année, permettant de contenir la retraite de l'activité 2013 à 11,6% par rapport à l'année 2012.

Activité par Région

Région

Activité (%)

Europe

29%

Afrique

23%

Asie

25%

Amériques

18%

Moyen Orient

05%

World map showing regional activity percentages: Europe 29%, Africa 23%, Asia 25%, Americas 18%, and Middle East 05%.

Activité par nature

Nature

Activité (%)

Up-Selling

30%

Maintenance

24%

Nouveaux Projets

22%

Services

19%

Autres

5%

Donut chart showing activity by nature: Up-Selling 30%, Maintenance 24%, Nouveaux Projets 22%, Services 19%, and Autres 5%.

3. 5 ÉVÉNEMENT POST-CLÔTURE

Néant.

RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EY logo

ERNST & YOUNG SARL

37, Bd Abdellatif Ben Kaddour

20 050 Casablanca - Maroc

RESUME DU RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2013

HIGHTECH PAYMENT SYSTEMS « HPS » S.A.

A. SAAIDI ET ASSOCIES logo

A. SAAIDI & ASSOCIES

4, place Maréchal

Casablanca - Maroc

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale Ordinaire, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2013.

Nous avons effectué l'audit des états de synthèse ci-joints de la Société

HIGHTECH PAYMENT SYSTEMS «HPS» S.A.

comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2013. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 162.403.478,90 dont un bénéfice net de l'exercice de MAD 21.599.206,29.

La Direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc et compte tenu des dispositions légales et réglementaires en vigueur.

Nous certifions que les états de synthèse cités ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société HPS S.A. au 31 décembre 2013 conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons également procédé aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la Société.

Casablanca, le 18 mars 2014.

ERNST & YOUNG

Image: Signature of Bachir TAZI

Bachir TAZI

Associé

Les Commissaires aux Comptes

A. SAAIDI & ASSOCIES

Image: Signature of Nawfal AMAR

Nawfal AMAR

Associé

EY logo

ERNST & YOUNG SARL

37, Bd Abdellatif Ben Kaddour

20 050 Casablanca - Maroc

RESUME DU RAPPORT D'AUDIT SUR LES COMPTES CONSOLIDES

EXERCICE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2013

GROUPE HIGHTECH PAYMENT SYSTEMS «HPS»

A. SAAIDI ET ASSOCIES logo

A. SAAIDI & ASSOCIES

4, place Maréchal

Casablanca - Maroc

Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés ci-joints du Groupe

HIGHTECH PAYMENT SYSTEMS

(Groupe HPS), comprenant le bilan, le compte de résultat, l'état de variation des capitaux propres et le tableau des flux de trésorerie pour l'exercice clos au 31 décembre 2013, et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives. Ces états financiers font ressortir un montant de capitaux propres consolidés de KMAD 154.313 dont un bénéfice net consolidé de KMAD 24.844.

La Direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états financiers, conformément aux normes comptables nationales en vigueur.

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc.

A notre avis, les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière du Groupe HPS au 31 décembre 2013, ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux normes et principes comptables décrits dans l'état des informations complémentaires consolidé.

Casablanca, le 18 mars 2014.

ERNST & YOUNG

Image: Signature of Bachir TAZI

Bachir TAZI

Associé

Les Commissaires aux Comptes

A. SAAIDI & ASSOCIES

Image: Signature of Nawfal AMAR

Nawfal AMAR

Associé

PROJETS DE RESOLUTIONS

PREMIERE RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire, après avoir entendu lecture des rapports du Conseil d'Administration et des commissaires aux comptes, approuve le bilan et les comptes de l'exercice 2013 tels qu'ils sont présentés, se soldant par un bénéfice net comptable de 21.599.206,29 dirhams. Elle approuve toutes les opérations traduites par ces comptes ou résumées dans ces rapports.

DEUXIEME RESOLUTION

En conséquence de l'adoption de la résolution précédente, l'Assemblée Générale Ordinaire donne aux Administrateurs et aux commissaires aux comptes quitus de leur mandat pour l'exercice 2013.

TROISIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire, après avoir entendu lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées à l'article 56 de la loi 17-95, approuve les opérations conclues ou exécutées au cours de l'exercice.

QUATRIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire, approuve l'affectation suivante des résultats :

Affectation des résultats

Situation au 31 décembre 2013

Affectation résultat 2013

Situation après affectation

Capital social au personnel

70 359 900,00

-

70 359 900,00

Prime d'émission, de fusion, d'apport

31 623 410,00

-

31 623 410,00

Réserve légale

7 035 990,00

-

7 035 990,00

Autres réserves

-

-

-

Report à nouveau

31 784 972,61

11 045 221,29

42 830 193,90

Résultat net de l'exercice

21 599 206,29

-

-

Distribution de dividendes

-

10 553 985,00

Total

162 403 478,90

21 599 206,29

151 849 493,90

Il sera donc distribué un dividende de 15 dirhams par action, et sera mis en paiement le 23 juillet 2014.

CINQUIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire fixe le montant global des jetons de présence à répartir entre les Administrateurs à 600.000 dirhams pour l'exercice 2014.

SIXIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire prend acte de la démission de la société CDG Capital Private Equity de son poste d'administrateur en date du 03 septembre 2013 et lui donne quitus plein, entier et définitif de sa gestion d'administrateur.

SEPTIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire prend acte de la démission de Madame Sabah ZEJLI de son poste d'administrateur en date du 03 mars 2014 et lui donne quitus plein, entier et définitif de sa gestion d'administrateur.

HUITIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire, ratifie la cooptation, faite par le Conseil d'Administration en date du 09 septembre 2013, de Monsieur Hassan LAAZIRI en qualité de membre du Conseil d'Administration, en remplacement de la société CDG Capital Private Equity, et ce pour la durée restant à courir du mandat de cette dernière. Son mandat prendra fin lors de l'Assemblée Générale Ordinaire appelé à statuer sur les comptes de l'exercice 2015.

NEUVIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire, ratifie la cooptation, faite par le Conseil d'Administration en date du 09 septembre 2013, de Madame Anne-Lofton COBB en qualité de membre du Conseil d'Administration, en remplacement de Madame Rokia GOUDRAR, et ce pour la durée restant à courir du mandat de cette dernière. Son mandat prendra fin lors de l'Assemblée Générale Ordinaire appelé à statuer sur les comptes de l'exercice 2015.

DIXIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale Ordinaire, donne tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait des présentes à l'effet d'accomplir les formalités légales.

www.hps-worldwide.com

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