ETATS FINANCIERS 2005
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 31/12/2005
Type de document : Etats Financiers

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ETATS DE SYNTHESE

EXERCICE 2005

ETATS DISPONIBLES

BILAN ACTIF

BILAN PASSIF

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE SYTHETIQUE

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

SYNTHESE DES IMMOBILISATIONS

AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS

TITRES DE PARTICIPATIONS

PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

ETAT DES CREANCES

VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT

ETAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES

ETAT DES DETTES

ENGAGEMENTS HORS BILAN

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS

PRODUITS ET CHARGES NON COURANTS

INFORMATIONS PAR ACTIVITE

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

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Comptes Consolidés du Groupe Ciments du Maroc

au 31 décembre 2005

PRINCIPES ET RÈGLES DE CONSOLIDATION

1- REFERENTIEL COMPTABLE :

Les comptes consolidés du Groupe Ciments du Maroc sont établis conformément aux normes Marocaines telles que prescrites par le Conseil National de Comptabilité.

2- PERIMETRE DE CONSOLIDATION :

Le périmètre de consolidation englobe les sociétés Betomar, Indusaha, et Axim Maroc sur lesquelles la société consolidante exerce un contrôle exclusif. Les sociétés exclues du périmètre sont listées dans le tableau relatif aux titres de participation non consolidés.

3- METHODES DE CONSOLIDATION :

Les sociétés contrôlées de manière exclusive par le Groupe à l'exception de celles exclues du périmètre de consolidation sont intégrées globalement.

4- PRINCIPAUX RETRAITEMENTS :

La consolidation est réalisée à partir des comptes annuels retraités selon les mêmes méthodes que l'exercice précédent. Ces retraitements portent sur :

• les immeubles acquis au moyen de contrat de leasing ;

• les écarts de conversion ;

• les provisions à caractère fiscal ;

• la réévaluation de fusion ;

• les actifs en non valeur ;

• les résultats internes (dividendes).

5- PRINCIPALES REGLES D'EVALUATION :

-

Ecart d'acquisition

: la différence entre le coût d'acquisition des titres et la valeur des actifs et passifs identifiés à la date d'acquisition constitue l'écart d'acquisition. Cet écart positif, inscrit à l'actif sous la rubrique « Ecarts d'acquisition » est amorti linéairement sur une durée de 20 ans.

-

Immobilisations incorporelles

: elles se composent principalement des logiciels et licences enregistrés au bilan à leur coût d'acquisition et le fonds de commerce. Les logiciels sont amortis linéairement sur une durée de 5 ans.

-

Immobilisations corporelles

: elles sont évaluées à leur coût d'acquisition ou à leur coût de production pour celles produites par le Groupe. Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant le mode linéaire en fonction des durées d'utilisation usuels au Maroc. Ainsi les constructions sont amorties sur 20 ans, les installations techniques, matériel et outillage sur 10 ans, le matériel informatique sur 6 ans et le matériel et mobilier de bureau, agencements et aménagement divers sur 10 ans.

-

Immobilisations financières

: les titres de participation non consolidés sont comptabilisés à leur valeur d'acquisition. À la clôture de l'exercice, les moins-values, le cas échéant, font l'objet de provision.

-

Subventions d'investissements

: les subventions reçues par le Groupe, dans le cadre de sa politique de protection de l'environnement figurent au passif du bilan consolidé parmi les capitaux propres.

-

Créances et dettes en monnaie étrangères

: en consolidation, les gains et les pertes latents de conversion sont pris en considération dans le compte de résultat.

-

Contrats de location financement

: les biens acquis au moyen de contrats de location financement « leasing » font l'objet d'un retraitement dans les comptes consolidés dans la mesure où ils présentent un caractère significatif. Les actifs retraités sont identifiés dans le tableau de synthèse des immobilisations.

-

Provisions réglementées

: les écritures passées pour la seule application des législations fiscales sont éliminées dans les comptes consolidés.

-

Engagement de retraite et prestations assimilées

: les engagements comptabilisés par le Groupe en matière d'indemnités de départ à la retraite et de couverture médicale du personnel retraité, sont calculés en appliquant la méthode actuarielle. Leur évaluation a été confiée à un cabinet spécialisé.

-

Impôts différés

: les impositions différés résultant des décalages temporaires et des retraitements de consolidation sont calculés sur la base du taux en vigueur.

6- RESULTAT PAR ACTION :

Le résultat net par action est calculé en divisant le résultat net, de l'ensemble consolidé, par le nombre d'actions en circulation à la clôture de l'exercice.

7- COMPARABILITE DES COMPTES :

Les données comparatives ont été retraitées et présentées selon le même référentiel, aucun changement n'est à relever.

BILAN CONSOLIDÉ SYNTHETIQUE

En milliers de dirhams

ACTIF

Au 31 Déc 05

Au 31 Déc 04

Actif immobilisé

2 613 219

1 410 061

Ecart acquisitions

6 207

6 685

Immobilisations incorporelles

282 152

282 026

Immobilisations corporelles

1 027 790

1 052 404

Immobilisations financières

1 286 009

59 516

Actifs d'impôts différés

11 061

9 430

Titres mis en équivalence

0

0

Actif circulant

1 179 927

1 967 055

Stocks et en cours

292 766

289 226

Clients et comptes rattachés

263 130

227 002

Autres créances et comptes de régularisation

76 421

87 290

Valeurs mobilières de placement

527 831

1 335 034

Disponibilités

19 779

28 503

Total de l'Actif

3 793 146

3 377 116

PASSIF

AU 31 DÉC 05

AU 31 DÉC 04

Capitaux propres ( Part du groupe )

3 032 307

2 644 698

Capital

721 800

721 800

Primes

200 998

200 998

Réserves consolidées

1 452 398

1 076 974

Résultat net part Groupe

655 152

642 491

Autres

1 959

2 435

Intérêts minoritaires

9 326

9 318

Provisions pour risques et charges

90 181

68 564

Dettes

559 544

550 469

Emprunts et dettes financières

1 481

2 083

Fournisseurs et comptes rattachés

345 785

289 591

Autres dettes et comptes de régularisation

212 278

258 795

Trésorerie

101 788

104 067

Total Passif

3 793 146

3 377 116

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDÉ SYNTHETIQUE

En milliers de dirhams

Au 31 Déc 05

Au 31 Déc 04

Chiffres d'affaires

2 427 507

2 281 989

Autres produits d'exploitation

14 906

32 482

Achats consommés

(1 145 762)

(1 057 574)

Charges de personnel

(180 110)

(170 239)

Autres charges d'exploitation

(3 056)

(8 701)

Impôts et taxes

(25 062)

(24 754)

Dotations d'exploitation

(188 218)

(168 770)

Résultat d'exploitation

900 205

884 433

Charges et produits financiers

25 954

27 463

Résultat courant

926 159

911 896

Charges et produits non courants

(9 374)

(1 267)

Impôts sur les résultats

(257 749)

(264 052)

Résultat net des entreprises intégrées

659 036

646 577

Quote-part dans les résultats des entreprises incluses par mise en équivalence

0

0

Dotations aux amortissements des écarts d'acquisitions

(478)

(478)

Résultat net de l'ensemble consolidé

658 558

646 099

Intérêts minoritaires

3 407

3 609

Résultat net ( Part du Groupe )

655 151

642 490

Résultat par action

91

90

Nombre d'actions

7 218 002

7 218 002

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TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ DU GROUPE CIMAR AU 31/12/2005

EN KDH

Flux de trésorerie liés à l'activité

Résultat net des sociétés intégrées

659 036

Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité

* Dotations nettes consolidées

188 896

* Reprises subventions d'investissements

-476

* Variation des impôts différés

-1 631

* Plus ou moins valeurs de cession nettes d'impôt

213

* Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence

0

Capacité d'autofinancement des sociétés intégrées

846 038

Dividendes reçus de sociétés mises en équivalence

0

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité

-19 121

Flux net de trésorerie généré par l'activité

826 917

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement

Acquisitions d'immobilisations, nettes d'impôt

143 094

Cessions d'immobilisations, nettes d'impôt

91

Variation immobilisations financières

1 226 494

Incidence des variations de périmètre

0

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement

1 369 679

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère

-267 066

Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées

-3 399

Augmentations de capital en numéraire

Emissions d'emprunts

0

Remboursement d'emprunts

-602

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

-271 067

Variation de trésorerie

813 647

Trésorerie d'ouverture

1 259 470

Trésorerie de clôture

445 823

Incidence des variations des monnaies étrangères

0

Différence

-813 647

SYNTHESE DES IMMOBILISATIONS

En milliers de dirhams

Valeur brute au 31/12/2004

Accroissements

Cessions et sorties

Virements poste à poste

Valeur brute au 31/12/2005

Écart d'acquisition

9 550

0

0

0

9 550

Immobilisations incorporelles

295 765

0

0

731

296 496

Brevets marque droits et valeurs similaires

17 165

731

17 896

Fonds commercial

278 600

278 600

Immobilisations corporelles

3 436 282

141 457

1 062

-731

3 575 946

Terrains

43 055

43 055

Constructions

725 520

27 833

753 353

Installations techniques, matériel et outillage

2 340 820

25

130 818

2 471 613

Matériel de transport

61 350

887

16 713

77 176

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

66 571

78

6 048

72 541

Immobilisations en cours

198 966

141 457

72

-182 143

158 208

Immobilisations financières

60 824

1 226 494

0

0

1 287 318

Titres de participation non consolidées

11 353

1 219 991

1 231 344

Prêts immobilisés

34 227

6 359

40 586

Autres créances financières

15 244

144

15 388

Total

3 802 421

1 367 951

1 062

0

5 169 310

En 2005 les principaux mouvements des immobilisations concernent :

a) les installations techniques, matériel et outillage par la mise en service du projet d'investissement PRECA-SAFI visant à améliorer la capacité de production de l'usine en clinker. Le coût de ce projet se chiffre à 75 MMAD.

b) les titres de participation non consolidé, par l'acquisition d'une participation dans le capital de la ste Egyptienne Suez Cement pour une part de 13,4 % du capital.

Après une augmentation de capital à laquelle le Groupe n'a pas participé, cette part a été ramené à 9,46 % du capital de ladite société.

BIENS FINANCÉS AU MOYEN DE CONTRAT DE LEASING

Valeurs brutes

Valeur brute au 31/12/2004

Accroissements

Cessions et sorties

Virements poste à poste

Valeur brute au 31/12/2005

Constructions

2 000

2 000

AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS SUR IMMOBILISATIONS

En milliers de dirhams

Valeurs brutes

Montant au 31/12/2004

Accroissements

Cessions et sorties

Virements poste à poste

Montant au 31/12/2005

Écart d'acquisition

2 865

478

0

0

3 343

Immobilisations incorporelles

13 739

605

0

0

14 344

Brevets marque droits et valeurs similaires

13 739

605

0

0

14 344

Fonds commercial

0

0

Immobilisations corporelles

2 383 878

164 964

685

0

2 548 157

Terrains

Constructions

456 011

39 044

0

495 055

Installations techniques, matériel et outillage

1 836 654

112 745

10

1 949 389

Matériel de transport

40 684

8 664

648

48 700

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

50 529

4 511

27

55 013

Immobilisations en cours

Immobilisations financières

1 309

0

0

0

1 309

Participations non consolidées

0

0

Prêts immobilisés

1 014

1 014

Autres créances financières

295

295

Total

2 401 791

166 047

685

0

2 567 153

AMORTISSEMENTS DES BIENS FINANCÉS AU MOYEN DE CONTRAT DE LEASING

Valeurs brutes

Montant au 31/12/2004

Accroissements

Cessions et sorties

Virements poste à poste

Montant au 31/12/2005

Constructions

583

100

683

TITRES DE PARTICIPATION NON CONSOLIDÉS

En milliers de dirhams

Sociétés non consolidées

% détention du groupe

Capital social

Résultat net au 31/12/2005

Valeur nette au 31/12/2005

Valeur nette au 31/12/2004

Variation

Valeur boursière au 31/12/2005

SUEZ CEMENT COMPANY (1)

9,46%

908 169

372 929

1 219 991

1 219 991

CINOR (2)

15%

1 340 000

332 915

8 421

8 421

0

MARGUERITES VIII

100%

100

157

1 774

1 774

0

MARGUERITES X

100%

100

85

963

963

0

BP

195

195

0

Total

1 231 344

11 353

1 219 991

0

(1) Le capital social et le résultat net sont exprimés en lire Egyptienne.

(2) Le capital social et le résultat net sont exprimés en Ouguiya Mauritanienne.

PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

En milliers de dirhams

Montant au 31/12/2004

Dotations

Reprises

Montant au 31/12/2005

Provisions pour risques

0

785

0

785

Provisions pour charges

28 195

30 924

0

59 119

Réaménagement des carrières

14 730

12 467

27 197

Engagements retraite

8 149

638

8 787

Couverture médicale personnel en retraite

5 316

17 819

23 135

Provisions pour impôts

40 369

0

10 092

30 277

Provisions pour impôts

40 369

10 092

30 277

Total

68 564

31 709

10 092

90 181

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ÉTAT DES CREANCES

En milliers de dirhams

Valeurs brutes au 31/12/2005

Moins d'un an

Plus d'un an

Dépréciation

Valeur nette au 31/12/2005

Valeur nette au 31/12/2004

Clients et comptes rattachés

309 787

309 787

0

46 657

263 130

227 002

Autres créances et compte de régularisation

79 703

79 703

0

3 281

76 421

87 289

Fournisseurs débiteurs

3 707

3 707

865

2 842

3 314

Personnel

2 856

2 856

907

1 948

916

État

56 610

56 610

56 610

63 485

Comptes d'associés

0

0

0

0

Autres débiteurs

3 811

3 811

1 509

2 302

3 103

Compte de régularisation actif

12 719

12 719

12 719

16 471

Total

389 490

389 490

0

49 938

339 551

314 291

VALEURS MOBILIÈRES DE PLACEMENT

En milliers de dirhams

Valeur nette au 31/12/2005

Valeur liquidative au 31/12/2005

SICAV

377 831

377 853

ATTIJARI

38 097

38 098

BMCE

72 301

72 305

BMCI

85 316

85 321

CDM

84 643

84 648

SGMB

97 474

97 481

DAT

150 000

BMCI

100 000

BCM

50 000

Total

527 831

ÉTAT DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

En milliers de dirhams

Capital

primes

Réserves consolidés

Résultat de l'exercice

Ecart de conversion

Autres titres de l'entreprise consolidés

Total autres(*)

Totaux capitaux propres

Situation au 31/12/2003

721 800

200 998

627 282

673 450

3 046

2 226 576

Affectation du resultat

673 450

-673 450

Distribution par l'entreprise consolidante

-223 758

Résultat consolide

642 491

-611

Augmentation du capital

Autres affectations

Situation au 31/12/2004

721 800

200 998

1 076 974

642 491

0

0

2 435

2 644 698

Affectation du resultat

642 491

-642 491

Distribution par l'entreprise consolidante

-267 067

Résultat consolide

655 152

-476

Augmentation du capital

Autres affectations

Situation au 31/12/2005

721 800

200 998

1 452 398

655 152

0

0

1 959

3 032 307

(*) Cette colonne traduit l'évolution du solde des subventions pour investissements.

ÉTAT DES DETTES

En milliers de dirhams

Montant au 31/12/2005

Moins d'un an

De 1 à 5 ans

Plus de 5 ans

Montant au 31/12/2004

Emprunts et dettes financières

1 481

465

1 016

0

2 083

Emprunts BMCI

518

249

269

0

923

Location financement Crédit-bail

963

216

747

0

1 160

Fournisseurs et comptes rattachés

345 785

345 785

0

0

289 590

Autres dettes et compte de régularisation

212 278

212 278

0

0

258 795

Clients créditeurs, avances et acomptes

7 462

7 462

6 503

Personnel

5 567

5 567

4 634

Organismes sociaux

18 460

18 460

15 444

État

96 428

96 428

96 046

Comptes d'associés

6 012

6 012

5 808

Autres créanciers

64 763

64 763

103 025

Comptes de régularisation passif

16

16

7

Provisions pour risques et charges

13 570

13 570

27 328

Total

559 544

558 528

1 016

0

550 468

ENGAGEMENTS HORS BILAN

En milliers de dirhams

2005

2004

Engagements donnés

15 471

15 880

Cautions de garantie

15 471

15 880

Engagements reçus

322 680

280 659

Cautions de garantie sur clients

83 920

70 020

Engagement sur la ste ACMAR

236 475

206 400

Engagement reçus des fournisseurs

2 285

4 239

Sociétés

Activités

BETOMAR

Matériaux de construction

INDUSAHA

Production et ventes de ciment

AXIM MAROC

Matériaux de construction

MARGUERITE VIII

Immobilier

MARGUERITE X

Immobilier

CINOR

Production et ventes de ciment

SUEZ CEMENT

Production et ventes de ciment

Méthodes de consolidation

IG

Intégration globale

NC

Exclus du périmètre de consolidation

graph TD
CM[CIMENTS DU MAROC ste mere]
CM --- L1
L1 --- B[BETOMAR 100% IG]
L1 --- I[INDUSAHA 91% IG]
L1 --- AM[AXIM MAROC 100% IG]
L1 --- MV[MARGUERITE VIII 100% NC]
L1 --- MX[MARGUERITE X 100% NC]
L1 --- C[CINOR 15% NC]
L1 --- SC[SUEZ CEMENT 9,46% NC]

Organigramme de Ciments du Maroc. Au sommet, un bloc 'CIMENTS DU MAROC ste mere'. En dessous, une ligne horizontale relie sept blocs : BETOMAR (100% IG), INDUSAHA (91% IG), AXIM MAROC (100% IG), MARGUERITE VIII (100% NC), MARGUERITE X (100% NC), CINOR (15% NC), et SUEZ CEMENT (9,46% NC).

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CHARGES ET PRODUITS FINANCIERS

En milliers de dirhams

2005

2004

Produits financiers

30 262

32 913

Produits des titres de participation

16

229

Gains de change

1 739

2 986

Intérêts et autres produits financiers

28 238

29 667

Gains de change sur écart de conversion

269

31

Charges financières

4 309

5 450

Charges d'intérêts

498

1 776

Pertes de change

2 978

2 829

Autres charges financières

14

9

Pertes de change sur écart de conversion

819

836

Résultat financier

25 953

27 463

PRODUITS ET CHARGES NON COURANTS

En milliers de dirhams

2005

2004

Produits non courants

15 373

16 454

Produits de cession des immobilisations

91

123

Reprise subvention d'investissements

476

611

Autres produits non courants

290

1 465

Reprise de provisions pour impôts de plus value de fusion

10 092

10 092

Reprise de provisions pour dépréciations des immobilisations

896

885

Reprise de provisions pour restructuration

2 021

738

Autres reprises de provisions

1 507

2 540

Charges non courantes

24 747

17 720

Valeurs nettes d'amortissements

304

43

Autres charges non courantes

5 823

5 212

Engagement couverture médicale personnel retraité

17 284

5 176

Provision pour impôt

351

565

Provision pour restructuration

200

1 650

Autres provisions

785

5 074

Résultat non courant

-9 374

-1 266

INFORMATIONS PAR ACTIVITÉ

2005

En milliers de dirhams

Activité ciments

Activité Matériaux

Activité Adjuvant

TOTAL

Chiffres d'affaires hors Groupe

1 973 370

451 420

2 716

2 427 506

Autres produits d'exploitation

12 429

2 353

124

14 906

Charges d'exploitation

(1 008 230)

(333 335)

(12 426)

(1 353 991)

Dotations d'exploitation

(164 814)

(23 274)

(129)

(188 217)

Résultat d'exploitation

812 755

97 164

-9 715

900 204

Résultat financier

26 700

-681

-65

25 954

Résultat courant

839 455

96 483

-9 780

926 158

Résultat non courant

(6 948)

(2 424)

(2)

(9 374)

Impôts sur le résultat

(246 430)

(10 818)

(500)

(257 748)

Dotations amortissements écarts d'acquisition

(478)

0

0

(478)

Résultat net de l'ensemble consolidé

585 599

83 241

(10 282)

658 558

Intérêts minoritaires

(3 407)

0

0

(3 407)

Résultat net part du Groupe

582 192

83 241

(10 282)

655 151

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CIMENTS DU MAROC

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES ANNUELS CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2005

Nous avons procédé à l'audit des états de synthèse consolidés, ci-joints, de la société Ciments du Maroc au 31 décembre 2005, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires consolidés (ETIC). La préparation de ces comptes consolidés relève de la responsabilité des organes de gestion de la société Ciments du Maroc. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse consolidés ne contiennent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondage, les éléments probants justifiant les montants et informations contenus dans les états de synthèse consolidés. Il consiste également à apprécier les principes comptables utilisés, les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos travaux d'audit fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.

A notre avis, les états de synthèse consolidés, mentionnés au premier paragraphe ci-dessus, de la société Ciments du Maroc pour l'exercice clos le 31 décembre 2005, donnent dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine, de la situation financière de l'ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation, ainsi que du résultat consolidé de ses opérations et des flux de sa trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux normes marocaines telle que adoptées par le CNC le 15 juillet 1999.

Le 3 avril 2006

Les Commissaires aux Comptes

KPMG

Fessal KOHEN

Associé

ERNST & YOUNG

Hicham BELMRAH

Associé