RAPPORT FINANCIER 2011 DE LESIEUR CRISTAL
Entreprise : LESIEUR CRISTAL
Date de publication : 18/09/2012
Type de document : Etats Financiers

LESIEUR CRISTAL

A large, stylized illustration of a water drop. The drop is split vertically: the left half is light blue and translucent, while the right half is a solid, golden-yellow color. The drop is oriented with its point at the bottom, and it has a smooth, glossy appearance with highlights suggesting light reflection.

2011 RAPPORT

FINANCIER

Chiffres clés

Capital Social

Donut chart showing the composition of Capital Social. The chart is divided into four segments: Groupe SNI (blue, 76.23%), Autres actionnaires (green, 21.55%), Compagnies d'assurances (red, 1.51%), and Sociétés financières (yellow, 0.71%).

●

Groupe SNI

76.23 %

●

Compagnies d'assurances

1.51 %

●

Sociétés financières

0.71 %

●

Autres actionnaires

21.55 %

2

Indicateurs Financiers

En millions de dirhams

2009

2010

2011

Var

Chiffre d'affaires

3 986

3 440

3 872

12,57%

Résultat d'exploitation

308

231

53

-76,97%

Résultat courant

334

228

41

-81,87%

Résultat avant impôts

386

218

42

-80,96%

Résultat net

278

153

29

-80,75%

Situation nette

1 526

1 410

1 289

-8,59%

Lesieur Cristal en Bourse

Ratios Boursiers

2011

2010

2009

Bénéfice par action

-

55

101

Dividende

-

55

100

PER=prix / bénéfice par action

-

26,2

10,5

P/B=prix / situation nette par action

2,1

2,8

1,9

Rendement du dividende

-

3,79%

9,48%

cours de l'action en fin d'exercice

100

1 450

1 055

Plus haut

148,90

1 471

1 235

Plus bas

98,20

1 031

828

cours de l'action au 30/03/2012

106,50

Pour rappel, l'année 2011 a été caractérisée par la division de la valeur nominale de l'action de 100 Dhs à 10 Dhs, intervenue le 15/02/2011. Le nombre d'actions Lesieur Cristal s'établit, à la suite de cette opération, à 27 631 510 actions d'un nominal de 10 Dhs,

3

Évolution du cours de l'action

Le graphique illustre l'évolution du cours de l'action (ligne violette) et du volume des transactions (barres jaunes) de Lesieur Cristal sur une période de 12 mois, de janvier 2011 à décembre 2011. Le cours de l'action commence à environ 145 Dhs, présente une baisse significative en février, puis une forte hausse en mars atteignant un pic à 148,90 Dhs. Le volume des transactions est relativement faible tout au long de la période, sauf pour des pics importants en mars et en décembre 2011.

Graphique combiné montrant l'évolution du cours de l'action (ligne violette) et du volume des transactions (barres jaunes) de Lesieur Cristal de janvier 2011 à décembre 2011. Le cours varie entre 98,20 et 148,90 Dhs. Le volume présente des pics importants, notamment en mars 2011 et en décembre 2011.

Comptes consolidés

État de la situation financière consolidé

Exercice clos le 31 décembre 2011

En millions de dirhams

ACTIF

31-déc-11

31-déc-10

Goodwill

-

-

Immobilisations incorporelles, net

54

55

Immobilisations corporelles, net

649

678

Actifs biologiques

47

33

Immeubles de placement, net

73

73

Participations dans les entreprises associées

23

23

Autres actifs financiers

30

33

- Instruments financiers dérivés

-

-

- Prêts et créances, net

14

17

- Actifs financiers disponibles à la vente

16

16

Autres débiteurs non courants

335

308

Impôts différés actifs

11

7

Actif non courant

1 222

1 210

Autres actifs financiers

50

84

- Instruments financiers dérivés

43

77

- Prêts et créances et placements, net

7

7

- Actifs financiers disponibles à la vente

-

-

Stocks et en-cours, net

855

685

Créances clients, net

512

406

Autres débiteurs courants, net

136

336

Trésorerie et équivalent de trésorerie

275

142

Actif courant

1 828

1 653

TOTAL ACTIF

3 050

2 863

État de la situation financière consolidé

Exercice clos le 31 décembre 2011

En millions de dirhams

CAPITAUX PROPRES ET PASSIF

31-déc-11

31-déc-10

Capital

276

276

Primes d'émission et de fusion

-

-

Réserves

1 043

1 059

Ecart de conversion

-1

-1

Résultat net part du groupe

33

158

Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires de la société mère

1 351

1 492

Intérêts minoritaires

1

1

Capitaux propres de l'ensemble consolidé

1 352

1 493

Provisions

8

6

Avantages du personnel

198

195

Dettes financières non courantes

88

104

- Dettes envers les établissements de crédit

88

104

Dettes d'impôts sur les sociétés

2

2

Impôts différés Passifs

65

58

Autres créditeurs non courants

3

3

Passif non courant

364

368

Provisions

-

-

Dettes financières courantes

105

58

- Instruments financiers dérivés

2

28

- Dettes envers les établissements de crédit

103

30

Dettes fournisseurs courantes

1 145

813

Autres créditeurs courants

84

131

Passif courant

1 334

1 002

TOTAL PASSIF

1 698

1 370

TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIF

3 050

2 863

État du résultat consolidé

Exercice clos le 31 décembre 2011

En millions de dirhams

31-déc-11

31-déc-10

Chiffre d'affaires

3 896

3 452

Autres produits de l'activité

102

41

Produits des activités ordinaires

3 998

3 493

Achats

-3 399

-2 722

Autres charges externes

-256

-254

Frais de personnel

-215

-197

Impôts et taxes

-6

-6

Amortissements et provisions d'exploitation

-66

-82

Autres produits et charges d'exploitation nets

1

9

Charges d'exploitation courantes

-3 941

-3 252

Résultat d'exploitation courant

57

241

Cessions d'actifs

2

1

Cessions des filiales et participations

-

-

Résultats sur instruments financiers

23

7

Autres produits et charges d'exploitation non courants

12

-15

Autres produits et charges d'exploitation

37

-7

Résultat des activités opérationnelles

94

234

Produits d'intérêts

2

9

Charges d'intérêts

-18

-14

Autres produits et charges financiers

-32

-5

Résultat financier

-48

-10

Résultat avant impôt des entreprises intégrées

46

224

Impôts sur les bénéfices

-20

-66

Impôts différés

5

-2

Résultat net des entreprises intégrées

31

156

Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

2

2

Résultat net des activités poursuivies

33

158

Résultat net des activités abandonnées

-

-

Résultat de l'ensemble consolidé

33

158

Dont Intérêts minoritaires

-

-

Dont Résultat net - Part du Groupe

33

158

Résultat net par action en dirhams

- de base

12

57

- dilué

12

57

État du résultat global consolidé

Exercice clos le 31 décembre 2011

En millions de dirhams

31-déc-11

31-déc-10

Résultat de l'exercice

33

158

Autres éléments du résultat global (bruts d'impôts)

Ecart de conversion des activités à l'étranger

-

-

Pertes et profits relatifs à la réévaluation des Actifs financiers disponibles à la vente

-

-

Partie efficace des produits ou pertes sur instruments de couverture de flux de trésorerie

-25

23

Impôt sur le résultat sur les autres éléments du résultat global

8

-7

Quote Part des autres éléments du résultat global dans les entreprises associées

-

-

Autres éléments du résultat global nets d'impôts

-17

16

RESULTAT GLOBAL TOTAL DE L'ANNEE

16

174

Dont Intérêts minoritaires

-

-

Dont Résultat global net - Part du Groupe

16

174

État de la variation des capitaux propres consolidé

Exercice clos le 31 décembre 2011

Capital

Réserves Non Distribuées

Réserves de conversion

Réserves des opérations de couverture

Total Capitaux propres part du groupe

Intérêt minoritaire

Total capitaux propres

En millions de dirhams

Au 1

er

janvier 2010

276

1 317

-1

3

1 595

-

1 595

Montants retraités à l'ouverture

276

1 317

-1

3

1 595

-

1 595

Variation des capitaux propres

-

-

-

-

-

-

-

Résultat de l'exercice

-

158

-

-

158

-

158

Résultat couverture des flux de trésorerie

-

-

-

23

23

-

23

Impôts relatifs aux autres éléments du résultat global

-

-

-

-7

-7

-

-7

Résultat global total de l'année

-

158

-

16

174

-

174

Dividendes distribués

-

-277

-

-

-277

1

-276

Total des transactions avec les actionnaires

-

-277

-

-

-277

1

-276

Au 31 décembre 2010

276

1 198

-1

19

1 492

1

1 493

Au 1

er

janvier 2011

276

1 198

-1

19

1 492

-

1 493

Effets des corrections à l'ouverture

-

-4

-

-

-4

-

-4

Montants retraités à l'ouverture

276

1 194

-1

19

1 488

-

1 489

Variation des capitaux propres

-

-

-

-

-

-

-

Résultat de l'exercice

-

33

-

-

33

-

33

Résultat couverture des flux de trésorerie

-

-

-

-25

-25

-

-25

Impôts relatifs aux autres éléments du résultat global

-

-

-

8

8

-

8

Résultat global total de l'année

-

33

-

-17

16

-

16

Dividendes distribués

-

-152

-

-

-152

-

-152

Augmentation de capital

-

5

-

-

5

-

5

Autres transactions avec les actionnaires

-

-6

-

-

-6

-

-6

Total des transactions avec les actionnaires

-

-153

-

-

-153

-

-153

Au 31 décembre 2011

276

1 074

-1

2

1 351

1

1 352

État de flux de trésorerie consolidé

Exercice clos le 31 décembre 2011

En millions de dirhams

31-déc-11

31-déc-10

Résultat net de l'ensemble consolidé

33

158

Ajustements pour :

Résultats des sociétés mises en équivalence

-2

-2

Dotations aux amortissements et provisions, pertes de valeur

72

76

Profits / pertes de réévaluation (juste valeur)

-36

4

Résultats de cession et des pertes et profits de dilution

-1

-1

Produits des dividendes

-1

-1

Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt

65

234

Elimination de la charge (produit) d'impôts

15

68

Elimination du coût de l'endettement financier net

18

14

Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net impôt

98

316

Incidence de la variation du BFR

193

169

Impôts différés

-

-

Impôts payés

-13

-66

Flux net de trésorerie liés aux activités opérationnelles

278

419

Incidence des variations de périmètre

-1

-

Acquisition de minoritaires

Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles

-38

-68

Acquisition d'actifs financiers

-

-

Variation des autres actifs financiers

3

6

Subventions d'investissement reçues

-

-

Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

2

16

Cessions d'actifs financiers

-

-

Dividendes reçus

2

2

Intérêts financiers versés

-18

-14

Flux net de trésorerie liés aux activités d'investissement

-50

-58

Augmentation de capital

-

-

Emission de nouveaux emprunts

1

32

Remboursement d'emprunts

-18

-14

Variation de dettes résultant de contrats location-financement

-

-

Dividendes payés aux actionnaires de la société mère

-152

-276

Autres flux liés aux opérations de financement

-

-

Flux net de trésorerie provenant des activités de financement

-169

-258

Incidence de la variation des taux de change

1

-

Incidence de changement des méthodes et principes comptables

-

-

VARIATION DE LA TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

60

103

Trésorerie et équivalents de trésorerie net à l'ouverture

113

10

Trésorerie et équivalents de trésorerie net à la clôture

173

113

VARIATION DE LA TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

60

103

Notes aux comptes consolidés

NOTE 1. DESCRIPTION DE L'ACTIVITE

Lesieur Cristal est une société anonyme de droit marocain, soumise à l'ensemble des textes régissant les sociétés commerciales au Maroc. La société a son siège social au 1, Rue du Caporal Corbi, Roches Noires - Casablanca et est cotée à la Bourse de Casablanca au 1

er

compartiment.

Le Groupe Lesieur Cristal est spécialisé dans le secteur des corps gras (huiles alimentaires).

Les comptes et informations sont présentés en millions de dirhams Marocains (MDH), sauf les informations par action qui sont présentées en dirhams.

NOTE 2. ÉVÉNEMENTS SIGNIFICATIFS INTERVENUS AU COURS DE L'EXERCICE

L'entité Cristal Tunisie a opéré au cours du semestre une augmentation de capital en numéraire de 2 000 KTND, seuls Lesieur Cristal et Lesieur France ont participé à cette augmentation (1 000 KTND chacune).

Cette opération a ramené le pourcentage de contrôle du Groupe dans Cristal Tunisie à 43% (contre 36% avant cette opération).

NOTE 3. RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES

En application de l'avis n°5 du Conseil National de la Comptabilité (CNC) du 26 mai 2005 et conformément aux dispositions de l'article 6, paragraphe 6.2 de la circulaire n°07/09 du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) du 15 juillet 2009, les états financiers consolidés du Groupe Lesieur Cristal sont préparés en conformité avec les normes comptables internationales adoptées au sein de l'Union Européenne au 31 décembre 2011 et telles que publiées à cette même date.

Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards) et leurs interprétations SIC et IFRIC (Standards Interpretations Committee et International Financial Reporting Interpretations Committee).

Le Groupe suit régulièrement les dernières publications de l'IASB et de l'IFRIC.

NOTE 4. PERIMETRE DE CONSOLIDATION

AU 31 DECEMBRE 2011

The diagram illustrates the consolidation perimeter of Lesieur Cristal. At the top is a yellow bar labeled 'LESIEUR CRISTAL'. Below it are four subsidiaries, each with a specific integration level indicated by arrows and percentages:

SOCIÉTÉ D'EXPLOITATION DE L'OLIVE

(blue box): IG 100% (arrow from above) and MEE 34% (arrow from below).

OLEOR

(green box): IG 100% (arrow from above).

HAY AL HABAIB

(green box): IG 98,80% (arrow from above).

CRISTAL TUNISIE

(blue box): IP 43% (arrow from above).

FIREAL

(green box): IG 99,96% (arrow from above).

LA RAFFINERIE AFRICAINE

(green box) is positioned below the first subsidiary, with a vertical dotted line connecting it to the 'SOCIÉTÉ D'EXPLOITATION DE L'OLIVE' box.

Diagram showing the consolidation perimeter of Lesieur Cristal as of December 31, 2011. The diagram illustrates the integration levels (IG, IP, MEE) for various subsidiaries.

IG : Intégration globale • IP : Intégration proportionnelle • MEE : Mise en équivalence

11

NOTE 5. PRINCIPAUX IMPACTS

DES RETRAITEMENTS IFRS

Le résultat consolidé IFRS au 31 décembre 2011 du Groupe Lesieur Cristal est impacté par les principaux retraitements suivants :

IAS 39 : Instruments Financiers : - 9 MDH.

Il s'agit essentiellement de la valorisation à la juste valeur des instruments financiers du Groupe Lesieur Cristal (-3 MDH) ainsi que l'actualisation de la TVA récupérable (-6 MDH).

IAS 16 : Immobilisations Corporelles : + 8 MDH.

Ce montant concerne le retraitement des amortissements selon des durées économiques.

IAS 19 : Avantage du personnel : - 4 MDH.

Il s'agit de la constatation des avantages post emploi relatif à la couverture médicale et aux indemnités de fin de carrière.

IAS 37 : Provisions : + 0.6 MDH.

Cet impact est relatif essentiellement à l'élimination des dotations et reprises des provisions ne répondant pas aux critères de comptabilisation selon les normes IFRS.

IAS 12 : Impôt différé : + 1 MDH.

Ce montant correspond à l'impôt différé relatif aux différents retraitements IFRS.

Rapport des Commissaires

aux Comptes sur les

Comptes Consolidés

FidaroC Grant Thornton logo with tagline 'L'instinct de la croissance' and address '47, rue Allal Ben Abdellah 20 100 Casablanca'

PRICEWATERHOUSECOOPERS logo with address '101, Bd Massira Al Khadra 20 100 Casablanca'

GROUPE LESIEUR CRISTAL

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION PROVISOIRE

DES COMPTES CONSOLIDES AU 31 DÉCEMBRE 2011

Nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire de la société Lesieur Cristal et de ses filiales (Groupe Lesieur Cristal) comprenant l'état de la situation financière consolidé, le compte de résultat consolidé, l'état du résultat global consolidé, l'état de flux de trésorerie consolidé, l'état des variations des capitaux propres consolidé ainsi qu'un résumé des notes explicatives relatifs à la période du 1

er

janvier au 31 décembre 2011. Cette situation provisoire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant MAD 1 352 millions dont un bénéfice net consolidé de MAD 33 millions.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire de l'état de la situation financière consolidé, du compte de résultat consolidé, de l'état du résultat global consolidé, de l'état de flux de trésorerie consolidé, de l'état des variations des capitaux propres consolidé ainsi que du résumé des notes explicatives ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la Société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société arrêtés au 31 décembre 2011, conformément aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons l'attention sur le fait que les dispositions des Lois de Finances 2004 et 2005 ont eu pour effet de créer un différentiel entre les taux de TVA applicables aux produits finis de Lesieur Cristal SA et ceux de ses principaux intrants générant ainsi un crédit de TVA structurel ne pouvant être demandé en remboursement, qui s'est établi au 31 décembre 2011 à MAD 299 millions contre MAD 272 millions au 31 décembre 2010. Il est à noter que, le management de la Société continue ses démarches en interne et auprès des autorités compétentes visant à résorber ce crédit de TVA dans les meilleurs délais. La Société a procédé, conformément aux normes IFRS, à l'actualisation de ce crédit de TVA.

Le 27 mars 2012

Les Commissaires aux Comptes

FIDAROC GRANT THORNTON

Image: Signature of Faïçal MEKOUAR

Faïçal MEKOUAR

Associé

PRICE WATERHOUSE

Image: Signature of Aziz BIDAH

Aziz BIDAH

Expert comptable

Comptes Sociaux

Bilan actif

Exercice clos le 31 décembre 2011

ACTIF

Brut

EXERCICE

EXER. PRECED.

Amortissements et provisions

NET

NET

exercice clos le 31 décembre 2011

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)

7 029 861,93

5 549 957,49

1 479 904,44

2 219 856,71

Frais préliminaires

0,00

0,00

0,00

0,00

Charges à répartir sur plus. exercices

7 029 861,93

5 549 957,49

1 479 904,44

2 219 856,71

Primes de remboursement des obligations

0,00

0,00

0,00

0,00

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

113 979 711,49

44 229 191,44

69 750 520,05

70 987 585,37

Immobilisations en recherche & développement

0,00

0,00

0,00

0,00

Brevets, marques, droits & valeurs similaires

72 612 953,11

22 326 711,06

50 286 242,05

51 523 307,37

Fonds commercial

41 366 758,38

21 902 480,38

19 464 278,00

19 464 278,00

Autres immobilisations incorporelles

0,00

0,00

0,00

0,00

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

1 592 459 667,22

1 203 588 796,91

388 870 870,31

425 353 886,80

Terrains

62 617 463,48

0,00

62 617 463,48

62 617 463,48

Constructions

193 460 160,34

122 059 165,32

71 400 995,02

75 497 356,48

Installations techniques, matériel & outillages

1 104 895 235,86

905 519 593,70

199 375 642,16

232 314 516,71

Matiériel de transport

118 822 215,64

101 888 669,69

16 933 545,95

19 518 657,06

Mobilier, matériel de bureau & aménag. divers

79 979 128,60

74 121 368,20

5 857 760,40

7 057 723,45

Autres immobilisations corporelles

0,00

0,00

0,00

0,00

Immobilisations corporelles en cours

32 685 463,30

32 685 463,30

32 685 463,30

28 348 169,62

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

254 862 166,86

77 900 515,41

176 961 651,45

174 695 426,61

Prêts immobilisés

17 650 140,77

0,00

17 650 140,77

20 683 090,13

Autres créances financières

2 580 659,92

0,00

2 580 659,92

2 596 059,92

Titres de participations

234 631 366,17

77 900 515,41

156 730 850,76

151 416 276,56

Autres titres immobilisés

0,00

0,00

0,00

0,00

ECART DE CONVERSION ACTIF (E)

0,00

0,00

0,00

Diminution des créances immobilisées

0,00

0,00

0,00

Augmentation des dettes de financement

0,00

0,00

0,00

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 968 331 407,50

1 331 268 461,25

637 062 946,25

673 256 755,49

STOCKS (F)

847 146 757,79

23 924 284,98

823 222 472,81

662 036 797,32

Marchandises

3 769 542,90

0,00

3 769 542,90

1 837 156,68

Matières et fourn. consommables

601 507 376,57

19 395 220,99

582 112 155,58

488 540 200,69

Produits en cours

0,00

0,00

0,00

0,00

Produits intermédiaires et prod. résid.

0,00

0,00

0,00

0,00

Produits finis

241 869 838,32

4 529 063,99

237 340 774,33

171 659 439,95

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

1 170 788 980,72

156 122 203,97

1 014 666 776,75

1 084 438 164,18

Fournisseurs débiteurs av. et acomptes

13 763 997,31

0,00

13 763 997,31

48 530 528,05

Clients et comptes rattachés

639 388 773,50

132 479 767,70

506 909 005,80

402 172 917,94

Personnel

17 385 323,12

4 431 557,61

12 953 765,51

11 941 156,78

Etat

457 372 017,96

457 372 017,96

438 915 816,65

Comptes d'associés

39 869 360,60

19 136 205,86

20 733 154,74

146 948 978,93

Autres débiteurs

2 827 154,98

74 672,80

2 752 482,18

900 464,40

Comptes de régularisation actif

182 353,25

0,00

182 353,25

35 028 301,43

TITRES & VALEURS DE PLACEMENT (H)

187 487 585,55

0,00

187 487 585,55

68 996 452,00

ECART DE CONVERSION ACTIF (I) (éléments circulants)

0,00

0,00

0,00

TOTAL II (F+G+H+I)

2 205 423 324,06

180 046 488,95

2 025 376 835,11

1 815 471 413,50

TRESORERIE ACTIF

84 978 551,80

0,00

84 978 551,80

71 412 276,99

Chèques & valeurs à encaisser

8 457 658,15

8 457 658,15

10 404 444,28

Banques, trésorerie générale & ccp débiteurs

58 055 112,16

0,00

58 055 112,16

52 767 578,23

Caisse, régies d'avances & accréditifs

18 465 781,49

18 465 781,49

8 240 254,48

TOTAL III

84 978 551,80

0,00

84 978 551,80

71 412 276,99

TOTAL GENERAL I + II + III

4 258 733 283,36

1 511 314 950,20

2 747 418 333,16

2 560 140 445,98

Bilan passif

Exercice clos le 31 décembre 2011

PASSIF

exercice clos le 31 décembre 2011

EXERCICE

NET EX. PRECED.

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel (1)

276 315 100,00

276 315 100,00

Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

Capital appelé

dont versé .....

Primes d'émission, de fusion & d'apport

0,00

0,00

Ecart de réévaluation

0,00

0,00

Réserves légales

27 631 510,00

27 631 510,00

Autres réserves

855 643 150,21

855 643 150,21

Report à nouveau (2)

1 276 854,02

407 023,09

Résultats nets en instance d'affectation (2)

0,00

0,00

Résultat net de l'exercice (2)

29 425 619,71

152 843 135,94

Total des capitaux propres (A)

1 190 292 233,94

1 312 839 919,24

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

98 308 003,71

96 835 160,67

Subventions d'investissement

0,00

0,00

Provisions pour amortissement dérogatoires

98 308 003,71

96 835 160,67

Provisions réglementées

0,00

0,00

DETTEs DE FINANCEMENT (C)

56 000 000,00

72 000 000,00

Emprunts obligataires

0,00

0,00

Autres dettes de financement

56 000 000,00

72 000 000,00

PROVIS. DURABLES P. RISQUES & CHARGES (D)

65 192 686,79

65 377 416,46

Provisions pour risques

65 192 686,79

65 377 416,46

Provisions pour charges

0,00

0,00

ECART DE CONVERSION PASSIF (E)

0,00

0,00

Augmentation des créances immobilisées

0,00

0,00

Diminution des dettes de financement

0,00

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 409 792 924,44

1 547 052 496,37

DETTEs DU PASSIF CIRCULANT (F)

1 234 288 294,08

985 022 334,08

Fournisseurs et comptes rattachés

1 084 006 541,17

789 480 311,74

Clients créditeurs, avances et acomptes (consignations emballages)

3 784 280,00

3 789 820,00

Personnel

29 760 243,49

21 973 927,08

Organismes sociaux

14 411 694,59

12 744 437,53

Etat

14 231 832,22

67 197 677,00

Comptes d'associés

50 504 175,53

53 210 628,53

Autres créanciers

35 331 979,21

35 333 479,21

Comptes de régularisation passif

2 257 547,87

1 292 052,99

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

1 444 337,71

613 762,79

ECART DE CONVERSION PASSIF (éléments circulants) (H)

0,00

0,00

TOTAL II (F+G+H)

1 235 732 631,79

985 636 096,87

TRESORERIE PASSIF

Crédits d'escompte

0,00

0,00

Crédits de trésorerie

48 365 018,69

0,00

Banques (soldes créditeurs)

53 527 758,24

27 451 852,74

TOTAL III

101 892 776,93

27 451 852,74

TOTAL GENERAL I + II + III

2 747 418 333,16

2 560 140 445,98

(1) Capital personnel débiteur.

(2) Bénéficiaire (+), déficitaire (-)

Compte de produits et charges

(hors taxes)

Exercice clos le 31 décembre 2011

E

X

P

L

O

I

T

A

T

I

O

N

F

I

N

A

N

C

I

E

R

NATURE

OPERATIONS

exercice clos le 31 décembre 2011

Propres à l'exercice

Concernant les ex. précédents

TOTAUX DE

1

2

TOTAUX DE L'EXERCICE

3=1+2

L'EXERCICE PRECEDENT

4

I. PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)

18 800 569,91

0,00

18 800 569,91

111 860 727,58

Ventes de biens et services produits

Chiffres d'affaires

3 829 393 316,35

0,00

3 829 393 316,35

3 326 240 545,42

Variation de stocks de produits (±) (1)

70 210 398,37

70 210 398,37

19 020 216,73

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même

0,00

0,00

0,00

Subvention d'exploitation

15 350 058,28

15 350 058,28

0,00

Autres produits d'exploitation

8 656 310,67

0,00

8 656 310,67

1 638 499,66

Reprises d'exploitation : transferts de charges

17 046 139,37

0,00

17 046 139,37

5 533 527,31

TOTAL I

3 959 456 792,95

0,00

3 959 456 792,95

3 464 293 516,70

II. CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revendus (2) de marchandises

17 930 659,87

0,00

17 930 659,87

69 402 711,41

Achats consommés (2) de matières et fournitures

3 333 307 109,37

0,00

3 333 307 109,37

2 622 804 229,23

Autres charges externes

250 258 157,91

0,00

250 258 157,91

250 662 450,86

Impôts et taxes

6 066 283,96

0,00

6 066 283,96

6 122 707,59

Charges du personnel

210 034 180,92

0,00

210 034 180,92

195 337 084,29

Autres charges d'exploitation

480 000,00

0,00

480 000,00

640 000,00

Dotations d'exploitation

88 159 556,07

0,00

88 159 556,07

88 221 936,05

TOTAL II

3 906 235 948,10

0,00

3 906 235 948,10

3 233 191 119,43

III . RESULTAT D'EXPLOITATION (I - II)

53 220 844,85

231 102 397,27

IV . PRODUITS FINANCIERS

Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

2 221 580,74

0,00

2 221 580,74

1 474 323,10

Gain de change

139 801,07

0,00

139 801,07

729 630,06

Intérêts et autres produits financiers

2 154 234,81

0,00

2 154 234,81

8 800 903,79

Reprises financières : transferts de charges

96 947,54

0,00

96 947,54

129 978,99

TOTAL IV

4 612 564,16

0,00

4 612 564,16

11 134 835,94

V . CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

8 175 651,86

0,00

8 175 651,86

5 665 655,13

Pertes de change

627 591,83

0,00

627 591,83

469 979,03

Autres charges financières

7 239 438,13

0,00

7 239 438,13

6 312 433,45

Dotations financières

474 025,80

0,00

474 025,80

1 902 491,50

TOTAL V

16 516 707,62

0,00

16 516 707,62

14 350 559,11

VI . RESULTAT FINANCIERS (IV - V)

(11 904 143,46)

(3 215 723,17)

VII . RESULTAT COURANT (III + VI)

41 316 701,39

227 886 674,10

VII . RESULTAT COURANT (reports)

41 316 701,39

227 886 674,10

VIII . PRODUITS NON COURANTS

Produits des cessions d'immobilisations

1 781 000,00

0,00

1 781 000,00

16 128 690,00

Subventions d'équilibre

0,00

0,00

0,00

Reprise sur subventions d'investissement

0,00

0,00

0,00

Autres produits non courants

4 419 771,80

0,00

4 419 771,80

0,00

Reprises non courantes : transferts de charges

20 594 667,22

0,00

20 594 667,22

21 287 306,54

TOTAL VIII

26 795 439,02

0,00

26 795 439,02

37 415 996,54

IX . CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

200 578,95

0,00

200 578,95

112 621,60

Subventions accordées

0,00

0,00

0,00

0,00

Autres charges non courantes

4 450 608,17

4 450 608,17

14 930 889,41

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

21 882 780,58

0,00

21 882 780,58

31 940 249,70

TOTAL IX

26 533 967,70

0,00

26 533 967,70

46 983 760,71

X . RESULTAT NON COURANTS (VIII - IX)

261 471,32

(9 567 764,17)

XI . RESULTAT AVANT IMPOTS (VII ± X)

41 578 172,71

218 318 909,93

XII . IMPOTS SUR LES RESULTATS

12 152 553,00

65 475 774,00

XIII . RESULTAT NET (XI - XII)

29 425 619,71

152 843 135,93

XIV . TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII)

3 990 864 796,13

3 512 844 349,18

XV . TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XII)

3 961 439 176,42

3 360 001 213,25

XV . RESULTAT NET (total des produits - total des charges)

29 425 619,71

152 843 135,93

1) Variation de stocks : stock final - stock initial ; augmentation (+) ; diminution (-)

2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks.

Tableau des titres de participation

Exercice clos le 31 décembre 2011

Raison Sociale

de la société émettrice

Secteur

d'activité

Capital

social

Participation

au capital

en %

Prix

d'acquisition

global

Valeur

comptable

nette

Extrait des derniers états de synthèse

de la société émettrice

Produits

inscrits

au C.P.C de

l'exercice

Date

de clôture

Situation

nette

Résultat

net

1

2

3

4

5

6

7

8

O LEOR

OLEAGINEUX

20 250 000,00

100.00 %

90 000 000,00

37 528 372,12

C O M A H A

OLEAGINEUX

21 000,00

49.05 %

9 984,00

0,00

S I K A F

OLEAGINEUX

300 000,00

99.90 %

499 624,43

0,00

H.G.M.O

OLEAGINEUX

1 500 000,00

99.96 %

4 874 940,92

1 819 253,64

C O S T O M A

OLEAGINEUX

5 400,00

----

1 082,00

1 082,00

C.M.H

OLEAGINEUX

3 930 000,00

----

67,87

67,87

S O P R O T A

PROVENDIERS

5 000 000,00

73.61 %

3 926 778,98

0,00

C I C A V E T

PROVENDIERS

10 000,00

----

500,00

500,00

S H O M

SAVONNERIE

100 000,00

99.70 %

9 310 687,78

9 310 687,78

P O S A M A

PRODUITS MER

400 000,00

99.63 %

912 191,38

912 191,38

HAY EL HABAIB

IMMOBILIER

100 000,00

98.80 %

46 082 555,04

46 082 555,04

CITE MNE SIDI OTHMANE

IMMOBILIER

1 097 660,00

0.24 %

2 630,00

2 630,00

CITE I DES JEUNES

IMMOBILIER

739 200,00

0.34 %

2 500,00

2 500,00

CITE II DES JEUNES

IMMOBILIER

1 458 000,00

0.69 %

14 500,00

14 500,00

CITE III DES JEUNES

IMMOBILIER

1 598 000,00

----

4 505,00

4 505,00

L I M A

IMMOBILIER

10 000,00

100.00 %

10 000,00

10 000,00

S O C I C A

IMMOBILIER

956 760,00

2.25 %

13 605,00

13 605,00

SCI YAM

IMMOBILIER

10 000,00

50.00 %

5 000,00

0,00

D A M A

IMMOBILIER

4 000,00

98.75 %

217 250,00

217 250,00

C E L A C O

DISTRIBUTION

3 000 000,00

23.99 %

719 700,00

0,00

611 745,00

A STRA MAROC

DIVERS

400 000,00

99.93 %

566 923,30

97 397,50

FIREAL (C & F)

DIVERS

4 000 000,00

99.96 %

19 420 445,71

19 420 445,71

S O T R A N I

DIVERS

250 000,00

2.51 %

6 280,00

3 140,00

H.S.M

DIVERS

2 760 000,00

----

359,10

359,10

S.G.A

DIVERS

----

100,00

100,00

LA RAFFINERIE AFRICAINE

OLEAGINEUX

34.00 %

19 202 907,62

19 202 907,62

1 609 835,74

CRISTAL TUNISIE

OLEAGINEUX

36.00 %

22 526 547,04

5 787 100,00

STE D'EXPLOITATION OLIVE

OLEAGINEUX

100.00 %

15 999 700,00

15 999 700,00

LES DOMAINES JAWHARA

DIVERS

300 000,00

100.00 %

300 000,00

300 000,00

DISTRA

DIVERS

127 936 000,00

1,00

1,00

TOTAL

234 631 366,17

156 730 850,76

2 221 580,74

Rapport Général des Commissaires aux Comptes

FidaroC

Grant Thornton

L'instinct de la croissance

47, rue Allal Ben Abdellah

20 100 Casablanca

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PRICEWATERHOUSECOOPERS

101, Bd Massira Al Khadra

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Aux Actionnaires de la société

LESIEUR CRISTAL

Casablanca

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1ER JANVIER AU 31 DÉCEMBRE 2011

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 8 juin 2011, nous avons effectué l'audit des états de synthèse ci-joints de la société Lesieur Cristal, comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l'états des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2011. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant MAD 1.288.600.237,65 dont un bénéfice net de MAD 29.425.619,71.

Responsabilité de la Direction

La Direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation des états de synthèse ne comportant pas d'anomalie significative, ainsi que la détermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Responsable des Auditeurs

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d'éthique, de planifier et de réaliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalie significative.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de l'auditeur, de même que l'évaluation du risque que les états de synthèse contiennent des anomalies significatives. En procédant à ces évaluations du risque, l'auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation des états de synthèse afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité de celui-ci. Un audit comporte également l'appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la Direction, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des états de synthèse.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Opinion sur les états de Synthèse

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que la situation financière et du patrimoine de la société Lesieur Cristal au 31 décembre 2011 conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous attirons l'attention sur le fait que les dispositions des lois de finances 2004 et 2005 ont eu pour effet de créer un différentiel entre les taux de TVA applicables aux produit finis de Lesieur Cristal et ceux de ses principaux intrants générant ainsi un crédit de TVA structurel ne pouvant être demandé en remboursement, qui s'est établi au 31 décembre 2011 à MAD 299 millions contre MAD 272 millions au 31 décembre 2010. Il est à noter que, le management de la Société continue ses démarches en interne et auprès des autorités compétentes visant à résorber ce crédit de TVA dans les meilleurs délais.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administrations destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Casablanca, le 16 avril 2012

Les Commissaires aux Comptes

FIDAROC GRANT THORNTON

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Rapport Spécial des Commissaires aux Comptes

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Aux Actionnaires de la société

LESIEUR CRISTAL

Casablanca

RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS VISEES

A L'ARTICLE 56 DE LA LOI 20-05 MODIFIANT ET COMPLETANT LA LOI 17-95 SUR LA SOCIETE ANONYME

EXERCICE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2011

En notre qualité de commissaires aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementées conformément aux dispositions des articles 56 à 59 de la loi 17-95 telle que modifiée et complétée par la loi 20-05 et son décret d'application.

Il nous appartient de vous présenter les caractéristiques et les modalités essentielles des conventions dont nous avons été avisées par le président du Conseil d'Administration ou que nous aurions découvertes à l'occasion de notre mission, sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé, ni à rechercher l'existence d'autres conventions. Il vous appartient, selon la loi ci-dessus, de vous prononcer sur leur approbation.

Nous avons mis en oeuvre les diligences que nous avons estimées nécessaires au regard des normes de la profession au Maroc. Ces diligences ont consisté à vérifier la concordance des informations qui nous ont été communiquées avec les documents de base dont elles sont issues.

1. CONVENTIONS CONCLUES AU COURS DE L'EXERCICE

Le président de votre Conseil d'Administration ne nous a donné avis d'aucune convention nouvelle conclue au cours de l'exercice 2011.

2. CONVENTIONS CONCLUES AU COURS DES EXERCICES ANTERIEURS ET DONT L'EXECUTION S'EST POURSUIVIE DURANT L'EXERCICE

2.1 CONVENTIONS CONCLUES AVEC LA SNI (CONVENTIONS ECRITES)

2.1.1

Conventions de gestion de trésorerie

Nature et objet de la convention

Cette convention, autorisée par votre conseil d'administration du 15 mars 1999, prévoir la centralisation des opérations de trésorerie dans le but d'optimiser, à la fois le recours au crédit et le placement des excédents de trésorerie.

Conditions et modalités de rémunération

Au cours de l'exercice 2011, la rémunération du compte courant de Lesieur Cristal, est fixée à 5,27% l'an en cas de solde débiteur et 2,75% l'an en cas de solde créditeur. La rémunération du placement des excédents de trésorerie est indexée sur le marché des bons de trésor. Cette convention a généré des produits et des charges pour Lesieur Cristal de respectivement K MAD 1.054 et K MAD 633 hors taxes. Ces montants ont été entièrement encaissés et/ou décaissés courant 2011.

2.1.2

Convention de rémunération de gestion

Nature et objet de la convention

Cette convention, autorisée par votre conseil d'administration du 10 avril 1997, prévoir la rémunération des prestations fournies à Lesieur Cristal par la SNI dans les domaines de la contribution de la Présidence à la défense des intérêts du secteur agro-alimentaire, juridique, contrôle de gestion, ressources humaines, conseil financier et fiscal.

Conditions et modalités de rémunération

La rémunération est calculée à raison de 0,85% du chiffre d'affaires et plafonnée à KMAD 25 000. La rémunération enregistrée, en charges, en 2011 s'élève à KMAD 25 000 hors taxes. Cette rémunération a été décaissée à hauteur de KMAD 22.500 courant 2011.

2.2 CONVENTIONS CONCLUES AVEC LA SOCIETE HAY ALHABAIB

2.2.1 Convention d'avances en compte courant (Convention non écrite)

Nature et objet de la convention

Cette convention prévoit la rémunération des avances en compte courant de la société Hay Alhabaib.

Conditions et modalités de rémunération

Le taux de rémunération annuel est fixé à 3,44% hors taxes.

Les avances accordées présentent un solde créditeur de KMAD 11.103 au 31 décembre 2011. Au cours de l'exercice 2011, la rémunération du compte courant de Hay Alhabaib a généré des charges pour Lesieur Cristal de KMAD 365 hors taxes. Le montant décaissé courant 2011 s'élève à KMAD 279.

2.2.2 Mise à disposition de dépôts par la société Hay Alhabaib (Convention écrite)

Nature et objet de la convention

Cette convention porte sur la mise à disposition de dépôts à Tanger et à Kénitra par la société Hay Alhabaib au profit de Lesieur cristal.

Conditions et modalités de rémunération

Cette mise à disposition a généré des charges pour Lesieur Cristal de KMAD 831 pour le dépôt de Tanger de KMAD 113 pour le dépôt de Kénitra. Ces montants ont été décaissés courant 2011.

2.3 DON A LA FONDATION ONA (CONVENTION ECRIRE)

Nature et objet de la convention

Par cette convention, la société Lesieur Cristal accorde des dons annuels à la Fondation ONA.

Conditions et modalités de rémunération

Au titre de l'exercice 2011, le montant inscrit en charge par Lesieur Cristal s'élève à KMAD 4.500.

Ce montant a été décaissé courant 2011.

2.4 CONVENTION DE REMUNERATION DE GESTION CONCLUE AVEC LA RAFFINERIE AFRICAINE (CONVENTION ACRITE)

Nature et objet de la convention

Cette convention conclue au cours de l'exercice 2004, prévoit une rémunération annuelle de l'assistance technique fournie par Lesieur Cristal à la Raffinerie Africaine.

Conditions et modalités de rémunération

Cette rémunération est équivalente à 60 000 Dinars Tunisiens hors taxes à laquelle peuvent s'ajouter des commissions additionnelles en fonction des prestations fournies dont les modalités de paiement sont fixés d'un commun accord entre la Raffinerie Africaine et Lesieur Cristal. Au cours de l'exercice 2011, la rémunération de gestion a généré des produits pour Lesieur Cristal de KMAD 347 hors taxes non encore encaissés à fin décembre 2011.

2.5 CONVENTION D'AVANCES EN COMPTE COURANT CONCLUE AVEC LA COMPAGNIE MAROCAINE DES HUILES (CONVENTION NON ECRIRE)

Nature et objet de la convention

Cette convention prévoit la rémunération des avances en compte courant de la Compagnie Marocaine des Huiles.

Conditions et modalités de rémunération

Le taux de rémunération annuel est fixé à 3,44% hors taxes.

Ces avances présentent un solde créditeur de KMAD 4.099 au 31 décembre 2011. Au cours de l'exercice 2011, la rémunération du compte courant de la Compagnie Marocaine des Huiles a généré des charges pour Lesieur Cristal de KMAD 141 hors taxes. Le montant décaissé courant 2011 s'élève à KMAD 109.

2.6 CONVENTION D'AVANCES EN COMPTE COURANT CONCLUE AVEC LA SOCIETE FIREAL (CONVENTION NON ECRIRE)

Nature et objet de la convention

Cette convention prévoit la rémunération des avances en compte courant de la société Fireal.

Condition et modalités de rémunération

Le taux de rémunération annuel est fixé à 3,44% hors taxes.

Ces avances présentent un solde créditeur de KMAD 21.608 au 31 décembre 2011. Au cours de l'exercice 2011, la rémunération du compte courant de Fireal a généré des charges pour Lesieur Cristal de KMAD 743 hors taxes. Le montant décaissé courant 2011 s'élève à KMAD 572.

2.7 CONVENTION D'AVANCES EN COMPTE COURANT CONCLUE AVEC LA SOCIETE LES DOMAINES JAWHARA (CONVENTION NON ECRIRE)

Nature et objet de la convention

Par cette convention, la société Lesieur Cristal accorde des avances en compte courant à la société

Les Domaines Jawhara.

Conditions et modalités de rémunération

Ces avances présentent un solde débiteur de KMAD 17.076 au 31 décembre 2011. Aucun produit n'a été comptabilisé par Lesieur Cristal, en 2011, au titre de cette convention.

2.8 CONVENTION D'AVANCES EN COMPTE COURANT CONCLUE AVEC LA SOCIETE ASTRA MAROC (CONVENTION NON ECRIRE)

Nature et objet de la convention

Par cette convention, la société Lesieur Cristal accorde des avances en compte courant à la société Astra Maroc.

Conditions et modalités de rémunération

Ces avances présentent un solde débiteur de KMAD 287 au 31 décembre 2011. Aucun produit n'a été comptabilisé par Lesieur Cristal, en 2011, au titre de cette convention.

2.9 CONVENTION D'AVANCES EN COMPTE COURANT CONCLUT AVEC LA SOCIETE D'EXPLOITATION DE L'OLIVE (CONVENTION NON ECRIRE)

Nature et objet de la convention

Cette convention prévoit la rémunération des avances en compte courant de la Société d'Exploitation de l'Olive.

Condition et modalités de rémunération

Le taux de rémunération annuel est fixé à 3,44% hors taxes.

Ces avances présentent un solde débiteur de KMAD 340 au 31 décembre 2011.

Les intérêts inscrits en charge dans les comptes de Lesieur Cristal au 31 décembre 2011 s'élèvent à KMAD 123 hors taxes. Le montant décaissé courant 2011 s'élève à KMAD 86.

2.10 CONVENTION D'AVANCES EN COMPTE COURANT CONCLUE AVEC LA SOCIETE SIKAF (CONVENTION NON ECRIRE)

Nature et objet de la convention

Par cette convention, la société Lesieur Cristal a accordé des avances en compte courant à la Société Sikaf.

Condition et modalités de rémunération

Ces avances présentent un solde débiteur de KMAD 3.241 au 31 décembre 2011.

Aucun produit n'a été inscrit dans les comptes de Lesieur Cristal au 31 décembre 2011.

2.11 CONVENTION D'AVANCES EN COMPTE COURANT CONCLUE AVEC LA SOCIETE YAM (CONVENTION NON ECRIRE)

Nature et objet de la convention

Par cette convention, la société Lesieur Cristal a accordé des avances en compte courant à la Société YAM.

Condition en modalités de rémunération

Ces avances présentent un solde débiteur de KMAD 132 au 31 décembre 2011.

Aucun produit n'a été inscrit dans les comptes de Lesieur Cristal au 31 décembre 2011.

2.12 CONVENTION D'AVANCES EN COMPTE COURANT CONCLUE AVEC LA SOCIETE LIMA (CONVENTION NON ECRIRE)

Nature et objet de la convention

Par cette convention, la société Lesieur Cristal a accordé des avances en compte courant à la Société LIMA.

Condition et modalités de rémunération

Ces avances présentent un solde débiteur de KMAD 551 au 31 décembre 2011.

Aucun produit n'a été inscrit dans les comptes de Lesieur Cristal au 31 décembre 2011

2.13 CONVENTION D'AVANCES EN COMPTE COURANT CONCLUE AVEC LA SOCIETE OLEOR (CONVENTION NON ECRIRE)

Nature et objet de la convention

Par cette convention, la société Oléor a accordé des avances en compte courant à la Société Lesieur Cristal.

Conditions et modalités de rémunération

Ces avances présentent un solde scéditeur de KMAD 35.332 au 31 décembre 2011.

Aucune charge n'a été inscrite dans les comptes de Lesieur Cristal au 31 décembre 2011.

Casablanca, le 16 avril 2012

Les commissaires aux comptes

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ANNEXES

COMPTABLES

REGLES & METHODES COMPTABLES

Les comptes de la période allant du 01/01/11 au 31/12/11 ont été élaborés et présentés conformément aux règles et normes comptables marocaines.

ACTIF IMMOBILISE & AMORTISSEMENTS

Les mouvements de l'exercice ont été les suivants :

Immobilisations en non valeur

Immobilisations incorporelles

Immobilisations Corporelles

Immobilisations Financières

Au 31/12/2010

7 030

111 160

1 568 140

252 123

Augmentations

-

2 819

31 869

11 468

Diminutions

-

-

7 549

8 729

Au 31/12/2011

7 030

113 980

1 592 460

254 862

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR

Il s'agit du film institutionnel Lesieur Cristal produit et amortis sur une durée de trois ans et des droits d'enregistrement relatifs à l'acquisition de la marque Oleor amortis sur une durée de cinq ans.

Les charges supportées lors de la mise en place de l'investissement relatif à la ligne de raffinage 600T/H ayant démarré en 2009 et qui s'élèvent à 3 699 761Dhs sont immobilisées en charges à répartir et amortis sur cinq ans.

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Brevets marques, droits & valeurs similaires

Ce poste comprend la marque Oleor et des logiciels acquis et amortis sur une durée de trois ans.

Aucun amortissement ou provision pour dépréciation n'a été pratiqué sur la marque Oleor.

Fonds Commercial

Ce poste correspond aux fonds de commerce apportés par les sociétés Sepo et Cristal dans le cadre des opérations de fusions-absorptions.

Une provision pour dépréciation de l'ordre de 21 902 480 Dhs associée à ce poste a été constatée pour prévenir le risque de perte de valeur relatif au fond de commerce Sepo.

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

A l'exception des immobilisations apportées lors des fusions-absorptions de Sepo et Cristal, les immobilisations corporelles figurent à leur valeur d'acquisition, diminuées des amortissements cumulés, calculés sur la durée de vie estimée des actifs concernés, selon la méthode linéaire.

Les dépréciations des immobilisations corporelles ont été constatées sous forme d'amortissement calculé selon les modes et durées suivants :

Durée de Vie

Mode

Constructions

10 à 20

Linéaire

Matériel & Outillage

5 à 10

Dégressif & Linéaire

Agencements

5 à 10

Dégressif & Linéaire

Matériel de Transport

4

Dégressif & Linéaire

Mobilier

5 à 10

Dégressif & Linéaire

Matériel de Bureau

5 à 10

Dégressif & Linéaire

Le mouvement des amortissements au cours de l'exercice a été le suivant :

(Kdh)

. Montant au 31/12/2010

1 142 786

. Dotation de l'exercice

68 151

. Amortissements relatifs aux éléments sortis de l'actif

7 349

. Montant au 31/12/2011

1 203 588

Conformément à la loi des finances pour 1994, la société pratique pour certains biens acquis à l'état neuf à compter de 1994 un amortissement dérogatoire inscrit en résultat non courant dont la contrepartie figure au passif sous la rubrique « provisions réglementées ».

IMMOBILISATIONS FINANCIERES

Les titres de participations ainsi que les autres titres immobilisés sont évalués à leur valeur d'acquisition.

Les provisions pour dépréciation sont déterminées par référence à l'évolution de l'actif net de la filiale et du fait du risque économique réel.

Les avances ou prêts à plus d'un an à l'origine figurent pour leur valeur historique.

Les dépréciations sont déterminées par référence au même principe que celui décrit ci-dessus pour les titres de participation.

ACTIF CIRCULANT & DETTES

Stocks

Les stocks de produits finis sont calculés au coût complet.

La valorisation des stocks est effectuée au coût moyen pondéré calculé mensuellement en tenant compte du stock initial.

Une provision pour dépréciation des stocks est constituée lorsque la valeur de réalisation du stock est inférieure au coût de production ou d'acquisition des produits.

La valeur de réalisation est égale au prix du marché à la vente diminué des frais restant à supporter.

S'agissant des pièces de rechange, une dépréciation forfaitaire en fonction de l'âge des stocks détenus est calculée de la manière suivante :

Catégorie du stock

Taux de dépréciation

Stock inutile :

100 %

Stocks utile :

• non mouvementé depuis plus de 7 ans

70 %

• non mouvementés depuis moins de 7 ans

0 %

CREANCES ET DETTES

Les créances et dettes ont été évaluées à leur valeur nominale.

Les créances ont été dépréciées par voie de provision pour tenir compte des difficultés de recouvrement auxquelles elles étaient susceptibles de donner lieu.

Les créances clients sont soumises à une provision forfaitaire déterminée en fonction de leur âge selon les modalités suivantes :

• 6 mois

35.00 %

• 1 an

70.00 %

MOUVEMENTS DE L'EXERCICE SUR LES CREANCES DOUTEUSES (KDH)

Créances Douteuses

Provision pour Dépréciation

Au 31/12/2010

141 962

134 395

Augmentations

400

246

Diminutions

2 476

2 161

Au 31/12/2011

139 886

132 480

CONGES PAYES

Les droits aux congés payés acquis et non encore pris, détaillés par personne, sont constatés en charges à payer.

ENGAGEMENTS DE RETRAITE

La société adhère, par paiement de cotisations, à la Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite qui assure le service des rentes de la retraite.

TAXE SUR LA VALEUR AJOUTEE

En matière de TVA, la société a opté pour le régime des débits. Les ventes d'huile brute, d'huile raffinée et le tourteaux sont soumises à la TVA au taux de 10%, le savon à 7%, les ventes de détergents et autres produits sont soumises au taux de 20%.

Les dispositions des lois de Finances 2004 et 2005 ont eu pour effet de créer un différentiel entre les taux de TVA applicables aux produits finis de Lesieur Cristal et ceux de ses intrants générant ainsi un crédit de TVA structurel ne pouvant être demandé en remboursement qui s'élève au 31 Décembre 2011 à MAD 299 millions contre MAD 272 millions au 31 Décembre 2010.

Le management a entamé des démarches en interne et auprès des autorités compétentes visant à régulariser cette situation.

VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENT

Il s'agit de placements de trésorerie en Sicav à court terme.

ETAT DES CREANCES & DETTES

CREANCES (Kdh)

Montant Brut

A Moins d'un An

A plus d'un An

ACTIF IMMOBILISE

Prêts immobilisés

17 650

-

-

Autres créances Financières

2 581

-

2 581

ACTIF CIRCULANT

Clients & Comptes Rattachés

639 389

639 389

-

Autres Créances

531 217

531 217

-

Comptes de régularisation actif

182

182

-

Total

1 170 788

2 581

DETTES (Kdh)

Montant Brut

A Moins d'un An

A plus d'un An

Emprunts & Concours Bancaires

56 000

-

56 000

Fournisseurs & Comptes Rattachés

1 084 007

1 084 007

-

Dettes Fiscales & Sociales

28 643

28 643

-

Autres Dettes

119 381

119 381

-

Comptes de régularisation passif

2 257

2 257

-

Total

1 290 288

1 234 288

56 000

CAPITAL SOCIAL

Le capital social est composé de 27.631.510 actions d'une valeur nominale de 10 dirhams chacune.

LES RESERVES

Les réserves se décomposent comme suit :

Réserves légales

27 632

Réserves réglementées

195 156

Autres réserves

660 487

Report à nouveau

1 277

Résultat de l'exercice

29 425

Total

913 977

PROVISIONS REGLEMENTEES (KDH)

Il s'agit des provisions à caractère fiscal.

Amortissements dérogatoires

98 308

Provision pour investissements

-

Total

98 308

ETAT DES PROVISIONS (KDH)

Le détail des mouvements de l'exercice a été le suivant :

Au 31/12/10

Augmentation

Diminution

Au 31/12/11

. Provision pour risques et charges momentanés.

614

911

80

1 445

. Provision durable pour risques et charges

65 377

1 600

1 785

65 192

. Provisions réglementées

96 835

20 283

18 810

98 308

. Prov. dépréciation actifs immobilisé

77 428

472

-----

77 901

Total Général

423 061

37 569

37 738

422 893

DETTES & CREANCES REPRESENTEES PAR DES EFFETS DE COMMERCE (KDH)

2010

2011

CREANCES CLIENTS & COMPTES RATTACHÉS

69 418

43 540

DETTES FOURNISSEURS & COMPTES RATTACHÉS

611 871

905 865

TABLEAU DES ENGAGEMENTS FINANCIERS

ENGAGEMENTS DONNES (Kdh)

. Avals & Cautions

230 080

. Engagements en matière de pensions de retraites et obligations similaires

198 462

. Autres engagements donnés (1)

1 137 145

Total

1 565 687

ENGAGEMENTS RECUS (Kdh)

. Avals & Cautions

-

. Autres engagements reçus (2)

91 598

Total

91 598

( 1 ) Couvertures à terme en devise, soit :

* 136 094 528,39 $ au cours moyen de 8.3136 soit 1 131 436 956,82 Dhs.

* 578 385,00 € au cours moyen de 11,2811 soit 6 524 846,73 Dhs.

Positions ouvertes matières premières , soit :

* - 95 028,00 $ au cours moyen de 8.5993 soit - 817 174,28 Dhs.

( 2 ) Couvertures à terme en devise, soit :

* 4 909 472,03 $ au cours moyen de 8.3000 soit 40 748 402,87 Dhs.

* 4 435 598,27 € au cours moyen de 11.4639 soit 50 849 301,03 Dhs.

Projet de résolutions

PREMIÈRE RÉSOLUTION

L'Assemblée générale, après avoir entendu la lecture des rapports du Conseil d'administration et des Commissaires aux comptes, approuve le bilan et les comptes de l'exercice 2011 tels qu'ils sont présentés, se soldant par un bénéfice net comptable de 29 425 619,71 dirhams. Elle approuve également les opérations traduites par ces comptes ou résumées dans ces rapports.

DEUXIÈME RÉSOLUTION

En conséquence de l'adoption de la résolution ci-dessus, l'Assemblée générale donne aux administrateurs et aux Commissaires aux comptes quitus de l'exécution de leurs mandats pour l'exercice 2011.

TROISIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions visées à l'article 56 de la loi 17.95 telle qu'elle a été modifiée et complétée par la loi 20-05, approuve les opérations conclues ou exécutées au cours de l'exercice.

QUATRIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée générale décide d'affecter au compte report à nouveau le bénéfice net de l'exercice soit 29 425 619,71 dirhams.

CINQUIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée générale prend acte de la démission du Cabinet PRICEWATERHOUSE de son mandat de Commissaire aux comptes et nomme en remplacement, la société : ERNST & YOUNG SARL au capital de 2.000.000 de DH 37, Boulevard Abdellatif Ben Kaddour - Casablanca représentée par M. Abdeslam BERRADA et ce, pour la durée du mandat de son prédécesseur, soit jusqu'à la date de l'Assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice social clos le 31 décembre 2013.

SIXIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée générale confère tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait des présentes à l'effet d'accomplir les formalités légales

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