ETATS FINANCIERS 2007
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 31/12/2007
Type de document : Etats Financiers

Résultats consolidés au 31 décembre 2007

•

Forte hausse des résultats consolidés en 2007

○

Chiffre d'affaires : +21,7%

○

Résultat opérationnel : +21,8%

○

Résultat net part du groupe : +19,2%

○

Flux net de trésorerie généré par l'activité : +16,3%

•

Proposition de distribution d'un dividende de 9,20 dirhams/action, soit 100% du résultat distribuable

•

Prévision de croissance en 2008 :

○

supérieure à 7% pour le chiffre d'affaires

○

supérieure à 9% pour le résultat opérationnel

A l'occasion de la publication de ce communiqué, Monsieur Abdeslam Ahizoune, Président du Directoire a déclaré :

« Réalisés dans un contexte très concurrentiel, les résultats du groupe Maroc Telecom sont en forte hausse, attestant du succès de nos offres auprès de nos clients, de la maîtrise de nos coûts et de l'amélioration des performances de nos filiales récemment acquises. »

Le Conseil de Surveillance a examiné le 21 février 2008 les comptes consolidés au 31 décembre 2007 du groupe Maroc Telecom, arrêtés en normes IFRS et audités par les Commissaires aux Comptes.

Résultat opérationnel

Grâce à un chiffre d'affaires consolidé

(1)

de 27,5 milliards de dirhams, en hausse de +21,7% (+10,5% sur une base comparable

(2)

) avec la poursuite de la croissance des activités Mobile aussi bien au Maroc que dans les filiales, et à une maîtrise dans l'évolution de ses coûts, le groupe Maroc Telecom réalise en 2007 un résultat opérationnel consolidé

(1)

de 12,2 milliards de dirhams (+21,8% et +23,3% sur une base comparable

(2)

), maintenant ainsi sa marge opérationnelle à 44,4%.

- Maroc Telecom

L'ensemble des activités au Maroc a généré en 2007, un résultat opérationnel de 12 072 millions de dirhams, en hausse de 23,4%. Hors dotations en 2006 et reprises en 2007 des provisions sur éléments exceptionnels, le résultat opérationnel de l'ensemble des activités au Maroc enregistre une hausse de 18,7%, sous l'effet conjugué de la hausse du chiffre d'affaires net

(3)

(+11%), de la maîtrise des coûts d'acquisition et du contrôle des coûts opérationnels, en particulier les frais généraux.

- Mauritel

En 2007, l'ensemble des activités en Mauritanie a généré un résultat opérationnel de 389 millions de dirhams, en hausse de 31,5% (+37,2% sur une base comparable

(2)

), grâce aux performances de l'activité Mobile qui réalise, malgré l'intensification de la concurrence, une croissance du chiffre d'affaires et du résultat opérationnel de respectivement 26,4%

(2)

et 34,2%

(2)

.

- Onatel

En 2007, l'ensemble des activités au Burkina Faso a généré un résultat opérationnel de 211 millions de dirhams, en hausse de 209%

(2)

, résultant principalement du dynamisme de l'activité Mobile, dont le parc a augmenté de 131%, le chiffre d'affaires de 22,1%

(2)

et le résultat opérationnel de 70,2%

(2)

.

- Gabon Télécom

De mars à décembre 2007, l'ensemble des activités au Gabon a généré un résultat opérationnel de -169 millions de dirhams, contre -912 millions de dirhams en 2006. Cette amélioration des résultats est liée principalement à la relance de l'activité Mobile, à l'assainissement des processus de gestion et à la maîtrise des coûts opérée par le nouveau management.

- Mobisud (France et Belgique)

Le résultat opérationnel de Mobisud en France et en Belgique s'établit à -269 millions de dirhams, du fait des efforts d'acquisition et de communication déployés pour capter les nouveaux clients.

(1) Sur l'année 2007, Maroc Telecom consolide dans ses comptes les groupes Mauritel, Onatel, Gabon Télécom et les sociétés Mobisud France et Mobisud Belgique. Le groupe Onatel est consolidé par intégration globale avec un bilan d'ouverture en date du 1

er

janvier 2007. Le groupe Gabon Télécom, acquis le 9 février 2007, est consolidé par intégration globale avec un bilan d'ouverture en date du 1

er

mars 2007 ; pour les 2

èmes

trimestres 2006 et 2007, le chiffre d'affaires du groupe Maroc Telecom comprend 4 mois d'activité de Gabon Télécom dans la mesure où le mois de mars n'avait pas été consolidé lors de la clôture du 1

er

trimestre en l'absence d'informations financières. Les comptes de Gabon Télécom n'ont pas été retraités selon les normes IFRS et le seront au premier trimestre 2008.

(2) La base comparable illustre les effets de la consolidation des opérateurs burkinabé (Onatel) et gabonais (Gabon Télécom) comme si elle s'était effectivement produite au début de l'année 2006 pour l'Onatel et au 1

er

mars 2006 pour Gabon Télécom, et le maintien d'un taux de change constant MAD/Ouguiya Mauritanienne/Franc CFA/Euro. Par ailleurs, les comparables 2006 des sociétés Onatel et Gabon Télécom ont été retraités des éléments exceptionnels et ont été élaborés sur des méthodes comptables comparables à celles appliquées en 2007.

(3) Ce chiffre d'affaires est net des revenus entre les activités Fixe et Mobile de chaque filiale, mais inclut les revenus générés entre les filiales (dont contrats d'engagement de services) qui sont éliminés dans le chiffre d'affaires consolidé.

Résultat net part du groupe

Le résultat net part du groupe de l'année 2007 s'établit à 8 033 millions de dirhams, en hausse de 19,2% par rapport à 2006.

Trésorerie

Le flux net de trésorerie généré par l'activité s'établit à fin 2007 à 13 070 millions de dirhams, en hausse de 16,3% par rapport à fin 2006.

La trésorerie nette consolidée du groupe Maroc Telecom s'établit à fin 2007 à près de 1,5 milliard de dirhams, contre 2,7 milliards de dirhams à fin 2006, en baisse de 45% avec l'impact de l'intégration de l'endettement des filiales, du versement de près de 7 milliards de dirhams aux actionnaires au titre du dividende 2006, des investissements réseaux de près de 5,5 milliards de dirhams (+37%) et des acquisitions récentes.

Dividende versé par Maroc Telecom

Le Conseil de Surveillance proposera à l'Assemblée générale des actionnaires du 17 avril 2008 la distribution d'un dividende ordinaire de 9,20 dirhams/action, en hausse de près de 17%, soit un montant global de près de 8,1 milliards de dirhams, correspondant à l'intégralité du résultat distribuable au titre de l'exercice 2007.

Perspectives 2008

Sur la base des conditions actuelles de marché et dans la mesure où aucun événement exceptionnel majeur ne viendrait perturber l'activité du groupe Maroc Telecom, la croissance annuelle du chiffre d'affaires consolidé devrait être supérieure à 7% et celle du résultat opérationnel consolidé supérieure à 9%.

Maroc Telecom est un opérateur global de télécommunications au Maroc, leader sur l'ensemble de ses segments d'activités, Fixe, Mobile et Internet. Maroc Telecom est coté simultanément à Casablanca et à Paris depuis décembre 2004 et ses actionnaires de référence sont le groupe Vivendi (53%) et le Royaume du Maroc (30%).

Contacts

Relations investisseurs

Badr Benyoussef

+212 (0)37 71 90 39 -
relations.investisseurs@iam.ma

Relations presse

Faouzi Diouri +212 (0)37 71 45 23 -
f.diouri@iam.ma

Ali Jouahri +212 (0)37 71 90 12 -
ajouahri@iam.ma

Annexes :
Chiffre d'affaires et Résultat opérationnel de l'année 2007

en millions de dirhams - en normes IFRS

2007

2006

% variation

% variation

publié

base comparable

Chiffre d'affaires consolidé

27 532

22 615

21,7%

10,5%

Mobile (brut)

(4)

19 296

14 894

29,6%

21,4%

Maroc Telecom

(5)

17 096

14 206

20,3%

20,3%

Mauritel

834

688

21,2%

26,4%

Onatel

719

-

-

22,1%

Gabon Télécom

583

-

-

31,4%

Mobisud

64

-

-

-

Fixe et Internet (brut)

(4)

11 090

10 312

7,5%

-6,0%

Maroc Telecom

(5)

9 451

10 003

-5,5%

-5,5%

Mauritel

319

309

3,2%

7,8%

Onatel

799

-

-

0,2%

Gabon Télécom

521

-

-

-25,7%

Annulation flux internes

(5)

-2 854

-2 592

10,1%

2,8%

Résultat opérationnel consolidé

12 234

10 043

21,8%

23,3%

Mobile

9 557

7 228

32,2%

31,0%

Maroc Telecom

(5)

9 138

6 954

31,4%

31,4%

Mauritel

397

309

28,5%

34,2%

Onatel

246

-

-

70,2%

Gabon Télécom

45

-

-

172,5%

Mobisud

-269

-35

-

-

Fixe et Internet

2 677

2 815

-4,9%

2,1%

Maroc Telecom

(5)

2 934

2 829

3,7%

3,7%

Mauritel

-9

-14

-36,3%

33,3%

Onatel

-35

-

-

54,6%

Gabon Télécom

-214

-

-

-83,8%

Chiffre d'affaires et Résultat opérationnel du 4

ème

trimestre

en millions de dirhams - en normes IFRS

2007

2006

% variation

% variation

publié

base comparable

Chiffre d'affaires consolidé

7 205

5 532

30,2%

14,9%

Mobile (brut)

(4)

5 148

3 596

43,2%

30,6%

Maroc Telecom

(5)

4 474

3 413

31,1%

31,1%

Mauritel

199

182

9,1%

12,3%

Onatel

229

-

-

24,5%

Gabon Télécom

213

-

-

27,9%

Mobisud

32

-

-

-

Fixe et Internet (brut)

(4)

2 789

2 601

7,2%

-8,5%

Maroc Telecom

(5)

2 347

2 524

-7,0%

-7,0%

Mauritel

81

77

5,7%

8,9%

Onatel

197

-

-

-5,8%

Gabon Télécom

164

-

-

-32,6%

Annulation flux internes

(5)

-731

-664

10,1%

1,3%

Résultat opérationnel consolidé

2 724

2 445

11,4%

15,1%

Mobile

2 191

1 766

24,1%

46,4%

Fixe et Internet

533

679

-21,5%

-72,7%

(4) Le chiffre d'affaires brut comprend les transactions intra groupe (frais d'interconnexion et liaisons louées) entre les activités Fixe et Mobile.

(5) Le chiffre d'affaires lié au trafic international entrant à destination du Mobile de Maroc Telecom et au trafic sortant du Mobile de Maroc Telecom vers l'international est comptabilisé directement dans l'activité Mobile en 2007 alors qu'il faisait l'objet d'un chiffre d'affaires de transit via l'activité Fixe en 2006. Les évolutions de chiffre d'affaires entre 2006 et 2007 sont indiquées selon ce nouveau mode de présentation. Ce retraitement intercompagnie n'a aucun impact sur le chiffre d'affaires net global Maroc Telecom.

Bilan consolidé aux 31 décembre 2007 et 2006

ACTIF

(en millions MAD)

31/12/2007

31/12/2006

Écarts d'acquisition

2 197

146

Autres immobilisations incorporelles

3 644

2 415

Immobilisations corporelles

16 870

12 460

Titres mis en équivalence

1

9

Actifs financiers non courants

326

2 620

Impôts différés actifs

204

445

Actifs non courants

23 242

18 095

Stocks

749

438

Créances d'exploitation et autres

9 897

6 928

Actifs financiers à court terme

104

22

Tresorerie et équivalents de trésorerie

3 725

2 741

Actifs disponibles à la vente

32

Actifs courants

14 507

10 129

TOTAL ACTIF

37 749

28 224

PASSIF

(en millions MAD)

31/12/2007

31/12/2006

Capital

5 275

5 275

Réserves consolidées

4 071

4 247

Résultats consolidés de l'exercice

8 033

6 739

Capitaux propres - part du groupe

17 380

16 261

Intérêts minoritaires

1 254

592

Capitaux propres

18 634

16 853

Provisions non courantes

203

36

Emprunts et autres passifs financiers à long terme

1 233

11

Impôts différés passif

0

177

Passifs non courants

1 436

224

Dettes d'exploitation

15 386

10 278

Passifs d'impôts exigibles

992

437

Provisions courantes

142

388

Emprunts et autres passifs financiers à court terme

1 159

44

Passifs courants

17 680

11 147

TOTAL PASSIF

37 749

28 224

Compte de résultat consolidé des exercices 2007 et 2006

(en millions MAD)

2007

2006

Chiffre d'affaires

27 532

22 615

Achats consommés

-4 215

-3 692

Charges de personnel

-2 695

-2 060

Impôts et taxes

-788

-771

Autres produits et charges opérationnels

-3 562

-2 686

Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et aux provisions

-4 038

-3 363

Résultat opérationnel

12 234

10 043

Autres produits et charges des activités ordinaires

1

7

Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence

-34

-21

Résultat des Activités ordinaires

12 201

10 029

Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie

131

149

Coût de l'endettement financier brut

-131

-7

Coût de l'endettement financier net

0

142

Autres produits et charges financiers

31

1

Résultat financier

31

143

Charges d'impôt

-4 095

-3 339

Résultat net

8 137

6 833

Part du groupe

8 033

6 739

Intérêts minoritaires

104

94

RÉSULTATS PAR ACTION

(en MAD)

2007

2006

Résultat net - Part du groupe

8 033

6 739

Nombre d'actions au 31 décembre

879 095 340

879 095 340

Résultat net par action

9,1

7,7

Résultat net dilué par action

9,1

7,7

Tableau des flux de trésorerie consolidés des exercices 2007 et 2006

(en millions MAD)

31/12/2007

31/12/2006

Résultat net consolidé (y compris intérêts minoritaires)

8 137

6 833

Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et aux provisions

3 317

3 043

Charges et produits calculés

34

74

Plus et moins-values de cession

-106

-6

Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt

11 383

9 944

Coût de l'endettement financier net

0

-142

Charge d'impôt (y compris impôts différés)

4 095

3 339

Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net (A)

15 477

13 141

Impôt versé (B)

-3 572

-3 152

Variation du B.F.R. lié à l'activité (C)

1 165

1 244

Flux net de trésorerie généré par l'activité (D) = (A+B+C)

13 070

11 233

Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles

-5 466

-3 978

Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

79

7

Décaissements liés aux acquisitions des titres

-413

-2 481

Encaissements liés aux cessions des titres

-

-

Flux net de trésorerie des prêts à long terme

-5

-3

Incidence des variations de périmètre (*)

149

20

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (E)

-5 656

-6 435

Dividendes mis en paiement au cours de l'exercice

-6 953

-6 142

Mouvements sur les emprunts

714

-79

Intérêts financiers nets

0

122

Mouvements sur Cash bloqué

-185

Mouvements sur le capital (réduction du capital)

-3 516

Autres

-8

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (F)

-6 432

-9 615

Effet de change (G)

3

-27

Variation de trésorerie et équivalents de trésorerie (D+E+F+G)

985

-4 844

Trésorerie et équivalents de trésorerie en début de période

2 741

7 585

Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin de période

3 725

2 741

Trésorerie nette

1 451

2 686

* Mauritel est consolidé à partir du 1

er

juillet 2004

* Mobisud France est consolidé à partir du 1

er

novembre 2006

* Onatel est consolidé à partir du 1

er

janvier 2007

* Gabon Telecom est consolidé à partir du 1

er

mars 2007

* Mobisud Belgique est consolidé à partir du 1

er

mai 2007