RAPPORT ANNUEL 2001
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 30/09/2002
Type de document : Rapports annuels

□

Conseil d'administration au 7 mars 2002

M. Henri MOULARD

Administrateur d'Honneur

Al Wataniya

Représentée par M. Azzedine

GUESSOUS

Administrateur

M. Angelo TORCHIO

Administrateur d'Honneur

Axa Assurance Maroc

Représentée par M. Kamal EL AYOUBI

Administrateur

M. Abdelaziz ALAMI

Président Directeur Général

S. N. I.

Représentée par M. Jamal AGZENAI

Administrateur

M. Mourad CHERIF

Vice-Président

M. Rachid BENYAKHLEF

Administrateur

M. Antonio ESCAMEZ TORRES

Vice-Président

M. Ali IBEN MANSOUR

Administrateur

M. Abed YACOUBI SOUSSANE

Administrateur

M. Omar BENIDER

Administrateur

M. José REIG

Administrateur

Mme Wafaa GUESSOUS

Secrétaire du conseil

M. Enrique PEREZ HERNANDEZ

Administrateur

Santander Central Hispano

Représenté par M. Manuel VARELA

Administrateur

Corporacion Financiera Caja de Madrid

Représentée par M. José. Maria GARCIA ALONSO

Administrateur

Financière Diwan

Représentée par M. Guy MOTAIS DE NARBONNE

Administrateur

□

Chiffres Clés

□

ACTIVITE

En millions de dirhams

En millions de dollars US

2000

2001

2001

Total bilan

42.478

46.921

4.080

Dépôts clientèle

33.336

39.496

3.434

Crédits clientèle (par décaissement)

22.770

25.199

2.191

Crédits par signature

12.057

12.241

1.064

(Activité Maroc)

□

FONDS PROPRES AVANT REPARTITION

2000

2001

2001

4.615

5.094

443

2000

2001

2001

PNB

2.063

2.279

198

R.B.E.

1.889

1.526

133

Bénéfice après impôts

823

863

75

ROE (rentabilité financière)

17,85 %

16,95 %

--

(Résultat social hors succursales à l'étranger)

➡ 1USD = 11,50 DH au 31 décembre 2001

□

PARTS DE MARCHE AU 31.12.2001

Dépôts clientèle

17,05 %

Crédits à l'économie

17,22 %

Engagements par signature

22,36 %

(Source : GPBM)

□

RATINGS AU 31.12.2001

❖

MOODY'S

Σ Bank Financial strenght : C-

Σ Bank déposits : Ba

2

/ NP

❖

STANDARD & POOR'S

Σ Pi Rating : BB pi

ENVIRONNEMENT EXTERNE

ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE

2001 peut être considérée au niveau international comme ayant été l'année des incertitudes. Dès le début de l'exercice, les instituts de conjoncture tant au Maroc qu'à l'étranger, ainsi que la majorité des institutions financières internationales ont, à plusieurs reprises, révisé à la baisse leurs pronostics en matière de croissance économique. Le Japon n'a pas donné de signes de reprises et les premiers signes de récession sont apparus aux Etats Unis avant de se propager vers l'Europe, puis à des degrés divers vers d'autres régions du monde. Les événements du 11 septembre sont venus accentuer ce phénomène et remettre en cause encore une fois, des prévisions déjà considérées comme peu optimistes. En plus de l'impact de ce ralentissement mondial, l'économie marocaine a continué à subir les effets très contraignants des aléas climatiques, d'un pétrole cher, malgré les baisses de prix enregistrées en fin d'année, et d'un dollar toujours plus fort.

Fébrilité de la Croissance internationale

La croissance affichée par l'économie mondiale au titre de l'année 2001 s'est caractérisée par une décélération notable comparativement aux bonnes performances enregistrées en 1999 et en 2000. Ainsi, l'évolution à la baisse dans laquelle s'est engagée l'économie américaine depuis le premier trimestre 2001, aggravée par les événements du 11 septembre et le fléchissement enregistré par les autres économies occidentales, particulièrement au cours du second semestre, a ramené le taux de croissance mondiale à 2,4%, au lieu de 3,2% prévu initialement et de 4,5% enregistré en 2000.

Touchée par une récession qui a mis fin à un cycle de croissance décennal, l'économie américaine a clôturé l'année 2001 avec une croissance annuelle de 1,1% contre 5% en 2000. Cette situation s'est traduite par une reprise du chômage qui a atteint le taux de 5,7% contre 4% en 2000. En revanche, les marchés financiers ont mieux résisté aux chocs économiques de l'année avec une baisse annuelle de seulement 7,1% pour le Dow Jones et 21% pour l'indice des valeurs technologiques (le NASDAQ). Ce dernier avait reculé de 39% en l'an 2000.

La devise européenne aura connu en 2001 un meilleur comportement face au Dollar, ramenant la perte de sa valeur par rapport à sa valeur de lancement à 20 % contre 30 % en 2000. Cependant, le taux de croissance de l'euroland n'a guère dépassé les 1,6% en 2001, alors que les premières prévisions de l'année tablaient sur 3% contre 3,4% en 2000. L'Espagne, la

France, l'Italie et la Grande Bretagne ont pu atteindre ou dépasser le taux de 2% avec respectivement 2,5 % pour la première et 2% pour les trois autres. Par contre, l'Allemagne s'est contentée de 0,75% et le Portugal a accusé un recul de 1,7% de son PIB. De son côté, la consommation a connu un léger fléchissement avec des taux de progression de 2,5% en France (contre 2,7% en 2000) ; 3,7% au Royaume-Uni (contre 4% en 2000) ; 1,5% en Allemagne et 1,2% en Italie (contre 2,9% en 2000).

En l'absence d'une véritable reprise de la demande intérieure et du soutien de la demande extérieure, la croissance des pays de l'Asie de l'Est a reculé en 2001 à 4,6% contre plus de 6% en 2000. Ce taux aurait été moindre, sans la bonne tenue de l'économie chinoise dont l'expansion a atteint les 7%. La Corée du Sud a réalisé, pour sa part, une croissance de 2% alors que le Japon a subi une nouvelle récession avec une baisse de 0,9% de son PIB et une déflation qui perdure depuis 4 années.

Les pays en développement ont enregistré une croissance moyenne de 3 %, supérieure à celle des pays riches (pays de l'OCDE) qui s'est située à 1%. Les plus forts taux de croissance ont été enregistrés par les pays d'Asie avec un taux moyen de 4,6%, suivis de la région Moyen Orient & Afrique du Nord avec 3,4% et de l'Afrique Subsaharienne avec 2,7 %, la plus faible performance revenant à la zone d'Amérique Latine & Caraïbes avec 0,9%.

Avec un volume de près de 8.000 milliards de dollars et une expansion de 6,5% en 2001, contre plus de 10% en l'an 2000, le commerce international continue de progresser plus rapidement que la production mondiale. Les échanges internationaux restent cependant fortement concentrés puisque les dix premiers pays au niveau mondial en assurent 57%.

Au Maroc : Croissance élevée mais inférieure à la prévision, nette amélioration des finances publiques et des finances extérieures

Au Maroc, l'année 2001 aura connu une certaine rupture avec le cycle de stagnation enregistré au cours des deux années précédentes (-0,7 % en 1999 et +0,8 % en 2000), le PIB ayant progressé de 6,3 % au lieu de 7,6 % prévu initialement. Cet écart est à la fois lié aux résultats médiocres du secteur agricole et aux effets de la récession économique mondiale dont les premiers signes sont apparus au début du second trimestre.

Ainsi, la valeur ajoutée du secteur agricole, a progressé de plus de 22% en 2001, après avoir accusé un recul de l'ordre de 20% en 2000 et en 1999. Le PIB hors agriculture s'est inscrit en hausse de 3,9% contre 3,6 % l'année précédente. Cette croissance des activités non agricoles a profité à l'ensemble des secteurs.

Le secteur des mines a connu une expansion de 5,7%, alors que celle du secteur de l'eau et de l'énergie s'est située à 6,5%. En l'an 2000, ces deux secteurs avaient régressé respectivement de 2 % et 1%.

L'activité du bâtiment et des travaux publics a également évolué favorablement avec une croissance de 9% en 2001 au lieu de 6% une année auparavant. Par contre, le secteur des industries manufacturières a marqué un fléchissement en passant de 3,5% en 2000 à 2,6% en 2001.

De son côté, le secteur du commerce a légèrement dépassé les performances enregistrées en 2000 où il avait progressé de 3,6%.

Le secteur des transports et des communications continue de bénéficier du développement des télécommunications et s'inscrit en hausse de 6,2 % en 2001, contre 5,2 % en 2000.

La production des administrations publiques connaît une amélioration de son taux de croissance qui passe de 1,4% en 2000 à 3,5% en 2001, alors que les autres services marchands ont évolué pratiquement au même taux qu'en 2000, soit 3%.

L'effort d'investissement – mesuré par le rapport FBCF / PIB en prix courants – s'inscrit en baisse d'un point et s'établit à 23% en 2001. Ce résultat est confirmé par la contraction de 12% de l'importation des biens d'équipement par les entreprises.

Mesuré par la variation de l'indice du coût de la vie, le taux d'inflation a été limité à 0,6% au terme de l'année 2001, contre 1,9% l'année précédente. Le soutien de l'Etat au prix des produits pétroliers ainsi que la baisse des prix des produits alimentaires et des produits non alimentaire importés ont fortement contribué à la stabilité relative des prix à la consommation.

Au terme de l'exercice 2001, le déficit budgétaire a été ramené de 5,9% en 2000 à 2,7% du PIB en 2001, contre 3% prévu initialement. Grâce à l'augmentation des recettes fiscales et des privatisations, les recettes budgétaires ont dépassé les prévisions et ont permis d'améliorer l'épargne publique qui atteint 25,6 milliards de dirhams contre 6,3 milliards de dirhams un an auparavant. Cette ressource a permis à l'Etat de réaliser 19 milliards de dirhams d'investissement et de réduire les arriérés de paiement au profit des entreprises de 8,8 milliards de dirhams, améliorant ainsi leur situation de trésorerie et réduisant du même coup l'importance de leur recours au financement bancaire.

Les échanges commerciaux extérieurs ont atteint 204,285 milliards de dirhams au 31 décembre 2001, progressant de 1,5 % d'une année à l'autre. Les importations (123,8 milliards de dirhams) ont augmenté de 1,1 % alors que les exportations (78,8 milliards de dirhams) ont enregistré une hausse de 2 %. Cette évolution s'est traduite par un déficit commercial de 43,4 milliards de dirhams et un taux de couverture qui est passé de 64,3 % en 2000 à 64,9 % en 2001. Rapporté au PIB, le déficit commercial s'est établi à 11,5 % contre 12,3 % un an auparavant.

Les recettes voyages ont augmenté de 28,3% au terme de l'année 2001 totalisant 27,8 milliards de dirhams au lieu de 21,6 milliards un an auparavant. Les transferts MRE ont connu une expansion de 57,5% durant la même période s'établissant à 36,2 milliards de dirhams au lieu de 22,9 milliards de dirhams pour l'exercice précédent. Sur ces 2 chapitres, l'année 2001 a été une année exceptionnelle.

Fortement dopés par la cession partielle du capital de Maroc Télécom, les investissements et prêts privés étrangers ont atteint 32,9 milliards de dirhams à la fin de l'année 2001, contre 12,6 milliards de dirhams en 2000.

ENVIRONNEMENT MONETAIRE ET FINANCIER

La masse monétaire s'est élevée à fin décembre 2001 à 334 milliards de dirhams enregistrant une hausse de 14,1 % par rapport à fin décembre 2000. Cette progression a été portée par :

Σ Les moyens de paiement immédiatement disponibles (billets de banque et pièces en circulation et les dépôts à vue autres que les comptes sur carnet ) qui ont atteint 210,1 milliards de dirhams, augmentant de 15,9%.

Σ Les placements à vue sous forme de comptes sur carnet auprès des banques ( 33 milliards de dirhams) et de la caisse d'épargne (6,6 milliards de dirhams) qui s'élèvent à 39,5 milliards de dirhams s'accroissant de 12,3 %.

Σ L'encours des placements à terme réalisés auprès du système bancaire sous forme de comptes et bons à échéance fixe et de certificats de dépôts qui s'élève à 84,3 milliards de dirhams en hausse de 10,5 %.

De leur côté, les agrégats de placements liquides ont progressé de 29,1% d'une année à l'autre, s'établissant à 35,3 milliards de dirhams. Cette évolution recouvre :

Σ Une progression de 34,9 % de l'encours des bons du Trésor à 6 mois émis dans le public et des titres de créances négociables autres que les certificats de dépôt qui atteint 15,4 milliards de dirhams.

Σ Un accroissement de 41,2% de l'encours des titres émis par les OPCVM obligataires qui s'élève à 17,9 milliards de dirhams.

Σ Un recul de 39,7 % de l'encours des titres émis par les OPCVM actions et diversifiés qui ont baissé à 1,9 milliards de dirhams.

En contrepartie de cet accroissement de la masse monétaire, les avoirs extérieurs nets (101,8 milliards de dirhams) ont progressé de 86,2 % et les crédits à l'économie (217 milliards de dirhams) ont augmenté de 4,4 %, les créances sur l'Etat (78,2 milliards de dirhams) ayant accusé une baisse de 9%.

Le marché financier a confirmé la tendance à la baisse observée au cours des deux derniers exercices, l'année boursière 2001 ayant clôturé sur une contre-performance de -7,4%. La capitalisation boursière a régressé de 114,9 milliards de dirhams à 104,7 milliards de dirhams entre la fin de l'année 2000 et celle de 2001, cependant que le volume des transactions s'est limité à 25,3 milliards de dirhams, enregistrant un repli de 29% en 12 mois.

PERSPECTIVES D'EVOLUTION

Les perspectives récessionnistes du début de l'année semblent s'éloigner grâce aux efforts déployés par les pays développés pour soutenir leur demande interne et stimuler la production. En effet, les premiers mois de l'exercice 2001 ont été marqués par un retour de confiance progressif des consommateurs américains puis européens, augurant d'une croissance économique plus forte que prévue initialement.

Cette croissance s'établirait, selon les prévisions de l'OCDE et de la Banque Mondiale à 2,5 % pour les Etats Unis, à un peu plus de 1,5% pour l'Union européenne, à une moyenne de 4,8% pour les pays d'Asie du Sud Est et aux alentours de 3% pour les pays en développement.

Pour ces derniers, il est prévu une progression du PIB de 5,3% pour l'Asie du Sud ; de 4,9% pour l'Asie de l'Est ; 2,9% pour la zone Moyen Orient et Afrique du Nord ; 2,7% pour l'Afrique Subsaharienne et 2,5% pour la région Amérique Latine et Caraïbes.

Au Maroc, l'année 2002 devrait connaître un taux de croissance qui ne saurait dépasser les 4% compte tenu d'une pluviométrie qui s'annonce plutôt problématique et des effets de la conjoncture internationale sur les exportations en général et le tourisme en particulier.

Ce ralentissement de la croissance affecterait l'ensemble des secteurs économiques à des degrés divers. Ainsi, la valeur ajoutée des industries manufacturières progresserait de 2,3% ; celle du commerce de 2% alors que les autres services marchands évolueraient à un taux de 3% et les mines à 3,5%. Les secteurs des transports et des communications, de l'énergie et de l'eau et des BTP s'accroîtraient respectivement de 4 %, 6 % et 6,5%.

La FBCF enregistrerait, quant à elle, une croissance de 14,5% à la faveur des dernières dispositions envisagées par les pouvoirs publics au profit des investissements et du programme des équipements prévus par le budget et surtout par le Fonds Hassan II.

Sources : - Centre Marocain de conjoncture

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Statistiques monétaires de Bank Al Maghrib (données provisoires)

-

Indicateurs mensuels des échanges extérieurs de l'Office des Changes

-

Bulletin de la direction de la politique générale du ministère des finances

ENVIRONNEMENT BANCAIRE

La réglementation bancaire a connu en 2001 des changements qui n'ont pas manqué d'affecter l'activité de la profession.

Ainsi, les autorités monétaires ont introduit des dispositions nouvelles relatives au renforcement du contrôle interne et ont réaménagé celles concernant les coefficients réglementaires et la réserve monétaire.

□ CONTRÔLE INTERNE

Dans le cadre du renforcement du contrôle interne des établissements de crédit, l'institut d'émission a prescrit une série de mesures destinées à rendre ce contrôle interne au sein des établissements plus précis, plus régulier et plus généralisé. Le système mis en place doit ainsi permettre en permanence :

❖ la vérification des opérations et le respect des procédures internes,

❖ la mesure, la maîtrise et la surveillance des risques,

❖ la fiabilité des conditions de la collecte, de traitement, de diffusion et de conservation des données comptables et financières,

❖ l'efficacité des canaux de circulation interne de la documentation et de l'information ainsi que de leur diffusion auprès des tiers.

L'étendue de ces obligations de contrôle interne vont au-delà des risques classiques de contrepartie pour couvrir toutes les natures de risques auxquels pourrait être exposée la banque et susceptibles d'occasionner des pertes.

□ COEFFICIENTS REGLEMENTAIRES

Le coefficient minimum de solvabilité et le coefficient maximum de division des risques, que sont tenus de respecter les établissements de crédit, ont été modifiés, fixant désormais à :

❖ 8 % le rapport minimum entre d'une part le total des fonds propres et d'autre part les éléments de l'actif et les engagements par signature, affectés d'un taux de pondération en fonction de leur degré de risque,

❖ 20 % le rapport maximum entre d'une part le total des risques encourus sur un même bénéficiaire, affectés d'un taux de pondération en fonction du degré de risque (à l'exclusion des risques encourus sur l'Etat) et d'autre part les fonds propres nets.

Ces 2 coefficients sont à respecter sur une base individuelle et consolidée.

❑

RESERVE MONETAIRE

La réserve monétaire, dont le montant est égal à 10 % des exigibilités à vue en dirhams, à l'exception des exigibilités en dirhams convertibles, doit de nouveau être maintenue en permanence en dépôts indisponible auprès de Bank Al Maghrib.

ACTIVITE DE LA BANQUE COMMERCIALE DU MAROC

PRINCIPAUX INDICATEURS D'ACTIVITE ET DE RESULTAT AU MAROC

En 2001, la Banque Commerciale du Maroc a déployé une action commerciale soutenue et une forte réactivité concurrentielle dans tous les domaines d'activité. C'est ainsi que malgré un durcissement de la concurrence, la banque a réalisé des progressions supérieures à la moyenne du secteur bancaire au niveau des principaux indicateurs d'activité.

❖ Dépôts clientèle : + 18,48 %

Les dépôts collectés auprès de la clientèle ont enregistré une progression de 18,48 % passant de 33,336 milliards de dirhams au 31 décembre 2000 à 39,496 milliards de dirhams au 31 décembre 2001.

Cette évolution recouvre une croissance conséquente de toutes les natures de dépôts, la plus forte contribution revenant aux dépôts des comptes courants et des comptes chèques qui augmentent respectivement de 27,12 % et de 23,02 % d'une année à l'autre.

Globalement, les dépôts non rémunérés se sont accrus de 22,17 % en un an alors que les dépôts rémunérés évoluaient de 14,62 %. En conséquence, la structure des dépôts clientèle a continué de s'améliorer à la faveur des dépôts non rémunérés dont la part s'est établie à 52,73 %, gagnant 1,59 point par rapport à la fin de l'exercice 2000.

Quant à la part de marché de la BCM dans les dépôts du système, elle s'est située à 17,05 % au 31 décembre 2001 s'appréciant de 0,65 point par rapport au 31 décembre 2000. La BCM confirme à ce niveau, les excellentes réalisations enregistrées en matière de comptes chèques et de comptes courants, rubriques dans lesquelles ses parts de marché ont continué à progresser pour se situer respectivement à 17,17 % (soit +0,42 point) et 18,81 % (soit +0,92 point) à fin décembre 2001.

❖ Crédits par découisement : + 10,66 %

Les crédits par découisement se sont élevés à 25,198 milliards de dirhams au 31 décembre 2001 contre 22,770 milliards de dirhams au 31 décembre 2000 enregistrant une augmentation de 10,66 %.

Cette progression, qui s'appuie notamment sur une augmentation de 18,61 % de l'encours des crédits d'équipement, dénote du dynamisme commercial déployé par la banque.

Dans ce domaine, la BCM renforce sa position dominante avec une part de marché dans les crédits par décaissement qui s'est établie à 17,22 % gagnant 0,94 point par rapport au 31 décembre 2000.

S'agissant des créances en souffrance, elles représentaient, au terme de l'année 2001, 9,6 % de l'encours global des crédits à la clientèle, ratio qui reste inférieur à la moyenne du secteur.

❖ Crédits par signature : + 1,5 %

L'encours des crédits par signature est passé de 12,057 milliards de dirhams au 31 décembre 2000 à 12,241 milliards de dirhams au 31 décembre 2001 en hausse de 1,5 % d'une année à l'autre.

A ce niveau, la BCM fait mieux que la profession qui marque un recul de 3,3 % et situe sa part de marché dans les crédits par signature à 22,36 % l'améliorant de 1,15 point par rapport à l'exercice précédent.

❖ Résultat net : + 4,81 %

Le résultat avant impôts réalisé par la BCM au titre de l'exercice 2001 ressort à 1,046 milliards de dirhams en baisse de 16,52 % par rapport à celui de l'exercice 2000 qui était de 1,252 milliards de dirhams.

Après impôts, le résultat pour l'année 2001 s'élève à 863,236 millions de dirhams contre 823,618 millions de dirhams pour l'année 2000 s'inscrivant en hausse de 4,81 %.

❖ Fonds propres : + 10,38 %

Les fonds propres de la banque avant répartition des bénéfices totalisent 5,094 milliards de dirhams au 31 décembre 2001 en augmentation de 10,38 % par rapport à leur niveau au 31 décembre 2000 qui était de 4,615 milliards de dirhams.

❖ Total bilan : + 10,46 %

Le total bilan, hors succursales à l'étranger, s'est élevé de 42,478 milliards de dirhams à fin décembre 2000 à 46,921 milliards de dirhams à fin décembre 2001, soit une variation de +10,46 %.

PRINCIPAUX INDICATEURS D'ACTIVITE ET DE RESULTAT

DES SUCCURSALES A L'ETRANGER

Succursale de Paris

En 2001, la succursale de Paris a enregistré une évolution satisfaisante de ses principaux indicateurs d'activité et une progression appréciable de son résultat.

L'encours moyen des crédits par décaissement s'est accru de 13% s'établissant à 299,4 millions d'euros en 2001. Par contre, les engagements par signature ont enregistré une baisse de 7,5 % avec un encours moyen de 37,8 millions d'euros au titre de l'exercice 2001. A cet égard, il convient de signaler que l'activité de la succursale de Paris s'est caractérisée en 2001 par un redéploiement du portefeuille de ses engagements en faveur des rubriques les plus rémunératrices. C'est ainsi que l'activité de forfaiting a progressé de 53,7 % d'une année à l'autre cependant que les confirmations de crédits documentaires augmentaient de 35,7 % en un an.

Quant aux dépôts clientèle, ils ont connu une hausse de 22,1 %, passant à un encours moyen de 88,1 millions d'euros en 2001. Cette évolution est d'autant plus intéressante qu'elle trouve son origine principalement dans l'augmentation des dépôts des agences MRE, moins coûteux que ceux de la succursale Haussmann.

Le résultat avant impôts de la succursale de Paris pour l'exercice 2001 ressort à 1,65 million d'euros, en hausse de 23,9 % par rapport à celui de l'année 2000 qui était de 1,33 million d'euros. Après impôts, le résultat net de la succursale de Paris s'établit à 970.518 euros contre 758.000 euros enregistrant un accroissement de 28%.

Succursale de Bruxelles

Les principaux indicateurs d'activité et de résultat de la succursale de Bruxelles ont dans l'ensemble favorablement évolué au cours de l'exercice 2001.

L'encours moyen des crédits par décaissement s'est établi à 76,76 millions d'euros en 2001 contre 74,71 millions d'euros, soit une progression de 2,7%. L'encours moyen des engagements par signature s'est élevé à 35,9 millions d'euros en 2001 au lieu de 20,5 millions d'euros une année auparavant, soit un accroissement 75 %.

L'encours moyen des dépôts clientèle a totalisé pour sa part, 6,7 millions d'euros en 2001 en hausse de 2,1 % par rapport à la fin de l'année précédente.

Le résultat avant impôt pour l'exercice 2001 s'est établi à 530.548 euros contre 503.220 euros pour l'année 2000, enregistrant une augmentation de 5,5 %.

Après impôt, le résultat net de la succursale de Bruxelles au titre de l'exercice 2001 ressort à 315.546 euros contre 297.956 euros pour l'exercice 2000, soit une hausse de 5,9 %.

PERSPECTIVES 2002

Pour l'exercice en cours, la Banque Commerciale du Maroc inscrira sa politique de croissance autour des axes suivants :

Σ le maintien du rythme d'augmentation des dépôts non rémunérés,

Σ l'accroissement des encours de crédits avec une action spécifique en direction des marchés de la PME/PMI et des particuliers,

Σ la poursuite du développement des créneaux d'activité générateurs de commissions.

Cette politique s'appuiera principalement sur une optimisation de l'action commerciale du réseau d'agences. Celui-ci, qui constitue une véritable force de frappe commerciale de par sa taille, continuera de s'étoffer avec plus d'une quinzaine d'ouvertures de guichets programmée pour l'année 2002. Dans le même temps, la banque compte s'engager plus en avant dans un mode de distribution « multicanal » afin d'offrir à sa clientèle le choix entre plusieurs modes d'accès à leur banque.

Dans la continuité de sa politique d'innovation, la BCM introduira de nouvelles améliorations de l'offre produit notamment dans les domaines de la bancassurance et de la monétique.

Parallèlement, le renforcement de la synergie avec les filiales des métiers de banque d'affaires et des activités parabancaires devrait contribuer à renforcer le processus de développement de la banque.

ACTION COMMERCIALE

❖ MARCHE DE L'ENTREPRISE

L'année 2001 s'est caractérisée sur le marché de l'entreprise par un déploiement commercial d'envergure dans le but de pallier aux effets conjugués d'une conjoncture économique morose, peu génératrice d'emplois, et d'une forte concurrence, exacerbée de surcroît par une sur-liquidité du marché.

La BCM a ainsi orienté sa stratégie vers un suivi rapproché de sa grande clientèle, un renforcement de l'action commerciale sur le marché de la PME/PMI et l'identification de projets d'investissement potentiellement intéressants.

1. Les activités de Corporate :

La Banque Commerciale du Maroc a maintenu un effort soutenu pour la consolidation de ses positions sur le marché de la clientèle corporate, segment sur lequel la pression concurrentielle est fortement ressentie. Cette approche s'est traduite par une présence continue sur le terrain, au travers de contacts répétés avec les dirigeants des groupes et des entreprises supérieures s'appuyant sur la mise en place d'offres personnalisées et à forte valeur ajoutée en matière de financements et de services.

C'est ainsi qu'en dépit d'une relative atonie du marché, les engagements portés par le portefeuille corporate ont dépassé le seuil des 15 milliards de dirhams, en progression de 2 % par rapport à l'exercice antérieur. Cette évolution a été réalisée parallèlement à la réduction organisée des engagements de la banque vis à vis de certains opérateurs dans le cadre d'opérations de restructuration financière et du respect du coefficient de division des risques.

Il y a lieu de signaler par ailleurs, que la BCM s'est particulièrement intéressée en 2001 à l'activité de « Project Finance » en participant, toute seule ou aux côtés de banques amies, à des appels d'offres relatifs à des projets de grande envergure. Elle a pu ainsi obtenir certains mandats qui ne manqueront pas de générer des volumes intéressants de commissions d'étude ainsi que des opportunités de financements.

2. Marché de la PME-PMI :

Une attention particulière a été portée au marché de la PME/PMI au cours de l'exercice 2001, l'objectif étant de renforcer l'intervention de la BCM dans le financement des PME/PMI de taille significative.

Dans ce cadre, une structure destinée à dynamiser et promouvoir les engagements aux PME/PMI et aux entreprises individuelles a été créée. Cette nouvelle entité assiste les agences d'emplois et de ressources dans le développement de leur portefeuille de PME/PMI contribuant à augmenter le volume des engagements octroyés à cette clientèle. C'est ainsi qu'une enveloppe globale de plus de 600 millions de dirhams de financements nouveaux a été produite au cours de l'exercice 2001, dont 170 millions de dirhams a concerné des extensions de crédits à des clients existants, le reste ayant bénéficié à une clientèle nouvelle.

3. Marché de l'investissement :

La BCM a continué d'accroître son positionnement dans le domaine du financement de l'investissement grâce notamment à la réactivité des équipes du réseau et du siège aux opportunités offerte dans ce domaine.

Les projets agréés pendant l'exercice 2001 ont porté sur une enveloppe globale de 2,740 milliards de dirhams contre 2,160 milliards de dirhams l'année précédente, une partie ayant été consacrée à des projets de restructuration industrielle.

✚ MARCHÉ DE L'INTERNATIONAL

La Banque Commerciale du Maroc a su tirer avantage de ses atouts pour accompagner sa clientèle développant un courant d'affaires avec l'étranger dans un contexte aussi volatile que perturbé.

1. Action à l'égard de la clientèle :

En 2001, la Banque Commerciale du Maroc a mis en œuvre toutes ses ressources pour concevoir des solutions sur mesure à même de répondre aux attentes de la clientèle face à l'aggravation du risque de change et à la détérioration du risque pays et du risque commercial.

Dans ce cadre, la banque a renforcé les équipes commerciales de l'international qui se consacrent au conseil et à l'accompagnement des clients dans le montage et le traitement de leurs opérations sur l'étranger.

Les résultats enregistrés ont été conséquents, le volume des opérations traitées ayant augmenté de 12 % entre 2000 et 2001, cependant que les parts de marché de la BCM s'établissaient, à fin 2001, à 25 % sur l'ensemble des flux à l'import et à l'export et à 35 % dans les financements en devises, confortant son leadership dans ce domaine.

2.

Action à l'égard des correspondants bancaires :

Pour diminuer l'effet des mouvements de concentration intervenus dans le secteur financier en Europe, la BCM s'est employée, au cours de l'exercice 2001, à consolider son patrimoine relationnel à travers la programmation de contacts réguliers. Cette démarche a porté ses fruits, en témoigne la participation record enregistrée par la quatrième édition des « Journées Internationales de la BCM » organisée à Casablanca et Marrakech au mois de mai. En effet, pas moins de 70 banques en provenance de 22 pays ont répondu à l'invitation de la banque à cette manifestation qui revêt désormais un caractère traditionnel et constitue une plate-forme d'information, d'échanges et de travail.

3.

Le réseau Europe

L'année 2001 a été marquée pour le réseau Europe par la réception organisée début janvier à l'occasion des 10 années d'activité de la succursale internationale de Paris. Cette manifestation, qui a rencontré un grand succès, a regroupé les principaux correspondants bancaires ainsi que les meilleurs clients marocains et étrangers des succursales européennes. Rappelons que l'ouverture fin 1990, par la BCM d'une succursale à Paris a constitué le 1

er

jalon du « Réseau Europe », qui regroupe aujourd'hui la succursale internationale de Bruxelles, les représentations commerciales de Madrid, Barcelone et Milan, spécialisées dans la clientèle entreprise, ainsi que les agences et délégations destinées à la communauté marocaine résidant en France, en Belgique, en Hollande, en Allemagne et en Espagne.

En terme d'activité sur le marché de l'entreprise, le réseau Europe a connu pendant l'année 2001 un développement notable avec l'acquisition d'une nouvelle clientèle de grands négociants internationaux et l'élargissement de son portefeuille d'entreprises européennes intervenant sur le marché marocain.

La succursale internationale de Paris a de plus pour sa part, fortement développé l'activité de prêts financiers concernant aussi bien des projets d'infrastructure au Maroc, que des participations à des financements internationaux de banques étrangères.

Par ailleurs, les succursales de Paris et de Bruxelles, à l'instar de la communauté bancaire européenne, se sont activement préparées tout au long de l'année 2001 à l'arrivée du « tout euro » en janvier 2002.

4. Le Club Invest Export

L'année 2001 a permis de continuer le programme de manifestations en collaboration avec le Santander Central Hispano, contribuant à renforcer les efforts de promotion du partenariat Maroco-Espagnol et à développer le courant d'affaires entre les opérateurs des deux pays.

Deux missions expositions touchant une cinquantaine d'entreprises ibériques ont ainsi été accueillies.

En retour, une campagne de promotion de la zone Nord du Maroc a été entreprise en partenariat avec l'ONA, ciblant dans une première étape la région catalane, où une rencontre à Barcelone a rassemblé une forte audience d'opérateurs espagnols.

L'exercice 2001 a été également marqué par la collaboration avec notre correspondant bancaire le Crédit du Nord, lors de la manifestation France-Expo 2001 qui a eu lieu au mois de septembre à Casablanca.

✚ MARCHÉ FINANCIER

L'intervention de la BCM sur le marché financier s'est appuyée sur une politique commerciale dynamique, organisée principalement autour :

Σ d'une approche personnalisée des principaux opérateurs nationaux (investisseurs institutionnels, fonds de placement, titulaires de portefeuilles importants...),

Σ du développement de produits financiers à forte valeur ajoutée,

Σ d'une synergie renforcée avec les filiales du pôle de banque d'affaires.

Ce faisant, la BCM a réalisé des performances appréciables dans tous les compartiments d'activité du marché financier :

Σ en qualité de dépositaire, la banque a traité pour 5,6 milliards de dirhams d'opérations de bourse, établissant sa part de marché à 23,12 %. Les titres en dépôt auprès de la banque représentaient, à fin décembre 2001, 19,73 % de la capitalisation boursière,

Σ les actifs des OPCVM commercialisés par la BCM ont totalisé 4,4 milliards de dirhams, soit une hausse de 4,43 % d'une année à l'autre, cependant que sa part de marché en tant que dépositaire d'actifs d'OPCVM s'établissait à 22,92 %,

Σ au niveau du marché monétaire et obligataire, la BCM a augmenté son niveau d'activité :

- sur le marché primaire, les offres provenant de la banque et retenues par le Trésor ont atteint un montant de 9,6 milliards de dirhams, progressant de 6,38 % par rapport à l'exercice précédent et équivalent à une part de marché de 16,68 %,

- le montant traité sur le marché secondaire a porté sur 532,5 milliards de dirhams, soit une hausse de 40,95 % par rapport à l'année 2000, la part de marché de la banque dans ce domaine se situant à 14,95 %.

✚ MARCHÉ DES PARTICULIERS RÉSIDENTS

Sur le marché des particuliers résidents, l'événement marquant de l'année 2001 aura été sans conteste le lancement, au mois de mars, d'un produit de e-banking «@ttijarinet ». Avec ce nouveau service de banque à domicile, les clients de la Banque Commerciale du Maroc peuvent désormais suivre et gérer à distance et en toute sécurité leurs comptes via Internet. Avec @ttijarinet, la BCM inaugure une nouvelle étape dans sa politique commerciale et entre ainsi de plein pied dans un mode de distribution multicanal.

Parallèlement, la banque a totalement repensé son offre en matière de crédits aux particuliers avec la mise en place de deux nouvelles formules de crédit l'une pour la consommation, le Crédimatic, et l'autre pour le logement, le Logicredit. Les financements proposés à la clientèle bénéficient de conditions très compétitives et s'accompagnent de procédures d'accord et de déblocage simples et rapides. A l'occasion du lancement de la nouvelle offre de crédit au mois de septembre, une vaste campagne commerciale a été

organisée avec succès permettant de capter une nouvelle niche de clientèle et donnant lieu à un doublement de la production de crédits aux particuliers par rapport à l'exercice précédent.

La monétique et la bancassurance ont pour leur part enregistré des progressions notables avec comme corollaire une fidélisation accrue de la clientèle et des revenus croissants pour la banque. L'encours des cartes bancaires distribuées à la clientèle a augmenté de 25 % d'une année à l'autre alors que le nombre de contrats de bancassurance progressait de 13 % en un an.

❖ MARCHÉ DES PARTICULIERS NON RÉSIDENTS

La politique commerciale déployée en direction des clients particuliers non résidents s'est caractérisée par une forte présence des équipes de la banque sur le terrain dans leur pays de résidence, grâce à nos agences et représentations en Europe, et lors de leur séjour au Maroc par la mise en place d'un dispositif d'accueil privilégié. L'objectif était double :

- capter une part conséquente d'un flux de transferts et de change manuel globalement en hausse,

- continuer à améliorer la structure des dépôts en provenance de cette clientèle.

Les résultats enregistrés ont permis à la BCM d'accroître de 16 % les dépôts en provenance de la clientèle MRE (Marocains Résidents à l'Etranger), d'augmenter de 37 % le flux des transferts et de doubler le volume de change manuel effectué auprès du réseau Maroc pendant la campagne d'été.

❖ COMMUNICATION EXTERNE

Sur le plan de la communication externe, l'année 2001 a été riche en évènements avec la programmation de plusieurs campagnes publicitaires et l'organisation de manifestations d'envergure.

C'est ainsi que l'année a été marquée par le retour de la BCM sur les écrans TV avec 2 films successifs : un spot relatif au nouveau service de banque à distance par Internet « @ttijarinet » et un film institutionnel. L'affichage urbain a également été utilisé pour relayer le film institutionnel alors que le spot « @ttijarinet » a été décliné en annonces dans la presse. Une campagne publicitaire consacrée à l'offre de crédits immobiliers a par ailleurs

accompagné l'action commerciale du réseau sur ce créneau d'activité au cours du 4

ème

trimestre.

L'autre temps fort de l'année a concerné la médiatisation de la 4

ème

édition des «Journées Internationales de la BCM». Cette manifestation a fait l'objet d'annonces presse spécifiques et de larges retombées médiatiques.

En matière de sponsoring et de mécénat, la BCM a poursuivi son action, apportant son soutien à différents évènements et causes sociales. C'est ainsi que la banque s'est particulièrement distinguée en renouvelant sa participation au trophée Pro-Am de Dar Essalam et au festival des musiques sacrées de Fès. Elle a par ailleurs continué à contribuer au financement des activités de l'association « l'Heure Joyeuse » et de la «Fondation Zakoura » spécialisée dans la distribution de micro-crédits.

L'espace Actua, qui s'impose désormais en tant que lieu de promotion des arts, a organisé plusieurs manifestations tout au long de l'année. On peut citer notamment l'exposition consacrée à 3 peintres andalous du 20

ème

siècle « Rafael Boti et ses maîtres » organisée en partenariat avec l'Instituto Cervantes et celle relative à la présentation de 100 miniatures de chaises classiques couvrant la période de 1800 à 1990 et provenant de la collection du Vitra Design Museum d'Allemagne.

MOYENS D'ACTION

L'exercice 2001 aura connu la mise en œuvre de plusieurs projets destinés à permettre à la banque d'accroître ses niveaux de production et de traitement dans un environnement de plus en plus complexe. Dans ce cadre, les priorités, pour ce qui concerne les ressources humaines, ont visé la recherche d'une plus grande expertise ainsi qu'une mobilisation renforcée des équipes autour de l'action commerciale. S'agissant des moyens logistiques, les développements ont mis l'accent sur la prise en charge de volumes croissants d'informations et d'opérations et sur la mise en œuvre de systèmes d'information rationnalisant les processus de traitement.

❖ EFFECTIFS

L'effectif de la banque comptait 2.420 collaborateurs au 31 décembre 2001 contre 2.353 au 31 décembre 2000, soit un enrichissement de 67 collaborateurs correspondant à un accroissement de 2,84 %.

Outre les recrutements opérés pour faire face aux ouvertures d'agences, des profils de cadres bénéficiant déjà d'une expérience, notamment dans les métiers de l'audit, du contrôle interne, du corporate et de l'investissement, sont venus étoffer les équipes du siège.

L'analyse de la structure et de la répartition des effectifs de la banque au 31 décembre 2001 fait ressortir les éléments suivants :

■ Le renforcement de la prépondérance du personnel d'encadrement (gradés et cadres) qui constitue 76,28% fin 2001 contre 75,78% fin 2000, témoignant de l'effort de promotion accompli,

■ La consolidation de la part de l'effectif affecté au réseau qui passe de 72,25% à 72,48% d'une année à l'autre.

❖ FORMATION

L'année 2001 s'est caractérisée par une dynamique particulière sur le plan de la formation. Ainsi, parallèlement aux dispositifs traditionnels, l'exercice 2001 a vu le lancement en février, de « L'école des cadres ». Il s'agit d'un programme de formation d'envergure qui a pour principales missions :

■ d'assurer l'intégration et l'insertion des cadres récemment recrutés par une formation alternant stages pratiques et formations en salle,

■ de développer la formation continue des cadres confirmés,

■ de dispenser une formation de haut niveau aux cadres supérieurs et dirigeants les préparant ainsi à prendre en charge d'importantes responsabilités.

Chacune des populations bénéficie d'un dispositif spécifique de formation couvrant l'ensemble des facettes de notre métier et adapté aux particularités des différents niveaux d'encadrement de la banque. Les programmes mis en place sont axés sur le développement des aptitudes et des compétences en matière de gestion des ressources humaines et de pilotage des activités à travers toutes les composantes (parts de marché, rentabilité...) et contraintes (productivité, risques et allocations des moyens...).

Parallèlement, un programme de généralisation et d'initiation aux outils bureautiques (traitement de texte, tableur...) et aux nouvelles technologies de l'information et de la communication a démarré au début de l'année. Ce programme, qui concerne une large population, est mené en partenariat avec l'office de la formation professionnelle.

❖ RESEAU

En 2001, la BCM a continué de développer son réseau avec l'ouverture de 6 nouveaux guichets, le réaménagement des espaces commerciaux au niveau de plusieurs unités et la mise en service de nouveaux guichets automatiques.

Au terme de l'année 2001, le réseau de la banque au Maroc comptait 257 agences dont 74 équipées en guichets automatiques.

Dans le même temps, plusieurs actions ont été menées en vue de favoriser l'action commerciale au sein des guichets et de renforcer l'animation et le suivi du réseau. Dans ce contexte, le regroupement d'agences en « grappes » au niveau de certaines divisions du réseau a permis une meilleure maîtrise du marché et une plus grande exploitation du potentiel qu'il recèle.

Par ailleurs, afin de se conformer aux dernières directives des autorités de tutelle en la matière, plusieurs mesures visant le renforcement du contrôle interne en agence ont été mises en oeuvre.

❖ INFORMATIQUE

L'exercice 2001 a vu le déroulement d'importants chantiers qui se sont déployés autour de trois axes majeurs :

Σ La modernisation profonde des infrastructures de transmissions de données,

Σ La mise en œuvre d'une nouvelle génération de solutions de certaines activités,

Σ L'enrichissement des fonctionnalités des systèmes existants.

Au niveau des infrastructures techniques, le chantier relatif à la modernisation du réseau de télécommunications est passé dans sa phase de déploiement avec la mise en place progressive au siège et en agence d'équipements permettant l'accès à un réseau de transmissions de données à grande vitesse. Outre la circulation plus rapide de volumes d'informations sans cesse croissants, ce réseau se caractérisera par un plus grand niveau de disponibilité et par la même, d'une amélioration de la qualité de service pour les utilisateurs et les clients. Sa généralisation à l'ensemble des agences, amorcée au courant de l'année 2001, se poursuivra en 2002.

Sur le plan des applications informatiques bancaires, la refonte en cours du système de traitement et de gestion des opérations avec l'étranger constitue un chantier majeur. En effet, celui-ci prévoit l'entrée en service d'une solution globale, totalement intégrée et dont la richesse fonctionnelle permet une automatisation poussée des opérations ainsi que des gains qualitatifs conséquents.

Le domaine du contentieux et des affaires juridiques a également été concerné avec le démarrage d'un chantier visant une meilleure maîtrise des dossiers par l'informatisation complète des procédures administratives et de suivi des affaires contentieuses.

Par ailleurs, la gestion électronique des documents a connu une avancée significative. Le système développé dans ce cadre, allie des technologies nouvelles à la production informatique centrale permettant d'alimenter un système d'archives électroniques de documents et partant, d'en simplifier la restitution.

D'autres applications ont aussi fait l'objet d'importants aménagements, tels que les systèmes comptables en vue de l'amélioration de l'information clientèle, le système de traitement en agence afin d'en parfaire la couverture fonctionnelle, ou encore celles relatives aux moyens de paiements.

❖ CONTRÔLE INTERNE

Conformément aux mesures édictées par Bank Al Maghrib relatives au contrôle interne, la BCM a procédé au renforcement des dispositifs mis en œuvre dans ce domaine au sein de la banque.

Dans ce cadre, un comité de contrôle interne a été créé pour coordonner et suivre les actions des différents organes de contrôle et d'audit déjà opérationnels, à savoir : l'audit général des opérations, l'audit général des risques, le contrôle comptable et le contrôle de gestion.

Le système de contrôle en place couvre ainsi toutes les natures de risques cités par la circulaire de Bank Al Maghrib, à savoir ceux relatifs au risque de crédit, au risque de marché, au risque de liquidité, au risque de règlement, au risque informatique, au risque juridique et aux autres risques pouvant survenir du fait de procédures inefficaces, de contrôle inadéquats, d'erreurs humaines ou techniques ou de fraude.

Parallèlement, un comité d'audit a été désigné par le conseil d'administration lors de sa réunion du 8 mars 2001, avec pour mission de :

Σ Constater et valider le système de contrôle interne ainsi que sa structure organisationnelle et s'assurer de son bon fonctionnement,

Σ Veiller à ce que les auditeurs externes formulent, dans le cadre de leur mission de révision et de contrôle annuel des comptes, un avis à lui faire parvenir sur l'organisation et le fonctionnement de ce système,

Σ Observer la cohérence des systèmes d'audit interne et externe et prendre les mesures nécessaires en cas d'insuffisances.

LES PRINCIPALES FILIALES

L'activité et les résultats présentés ci-après concernent les filiales des activités parabancaires, des métiers de banques d'affaires et de la banque off-shore. Les autres filiales, dont l'activité n'a pas de lien direct avec celle de la banque, sont présentées dans un document annexe consigné dans le dossier de l'assemblée générale.

❖ POLE DES ACTIVITES PARABANCAIRES

L'exercice 2001 s'est soldé pour « BCM Corporation », holding regroupant les filiales du pôle des activités parabancaires, par un résultat net de 1,088 millions de dirhams contre 148.285 dirhams pour l'exercice 2000. Ce bénéfice provient essentiellement de la plus-value réalisée sur la cession de la participation de « BCM Corporation » dans Avis Locafinance.

Les fonds propres de « BCM Corporation » se sont élevés à 127 millions de dirhams au terme de l'exercice 2001 contre 126,113 millions de dirhams un an auparavant.

Les filiales de « BCM Corporation » ont consolidé leur développement au cours de l'exercice 2001 renforçant le positionnement de chacune d'entre elles dans son secteur d'activité.

1. Attijari Cetelem

❑

Crédit à la consommation

❑

Capital : 50.000.000 DH

❑

50 % BCM Corporation - 50 % Cetelem

Pour le secteur des sociétés de crédit à la consommation, l'exercice 2001 s'est présenté comme une année de transition dans l'attente du dispositif réglementaire concernant le provisionnement des créances en souffrance. Par ailleurs, la stagnation du taux effectif global conjugué à un coût de refinancement qui reste élevé confirme l'effet de ciseaux et le rétrécissement des marges.

Dans ce contexte, Attijari Cetelem a maintenu une stratégie visant à renforcer son positionnement dans le secteur de la distribution moderne et à améliorer la synergie avec le réseau de la BCM, principaux pourvoyeurs en clientèle. Son action s'est appuyée sur :

❖ Le déploiement de l'application « Extranet » au sein de tous les points de vente de ses 2 principaux partenaires dans la grande distribution, permettant ainsi de répondre en temps réel aux demandes de la clientèle,

❖ L'organisation d'opérations de marketing direct pour l'offre de prêt personnel et pour le placement ou l'activation de la carte Aurora ,

❖ L'affinage du « scoring » marocain eu égard à l'expérience acquise.

Attijari Cetelem a ainsi augmenté sa production de 27,5 % d'une année à l'autre, portant son encours crédit à 335 millions de dirhams, soit +16,7 % par rapport à fin décembre 2000. Cette évolution n'a cependant pas permis à Attijari Cetelem de faire progresser son produit net bancaire qui se situe au même niveau qu'en 2000 du fait de l'érosion des marges. En conséquence, le résultat net d'Attijari Cetelem pour l'exercice 2001 s'est établi à 1,335 millions de dirhams en baisse de 14,7 % par rapport à celui de l'exercice précédent. Les fonds propres d'Attijari Cetelem totalisaient 63,6 millions de dirhams au 31 décembre 2001, soit + 4% par rapport à la fin de l'année précédente.

L'année 2002 s'inscrit pour Attijari Cetelem dans une perspective de croissance en terme d'activité et de résultat, grâce au développement attendu de la vente directe, à la mise en œuvre d'actions destinée à augmenter les flux en provenance du réseau de la BCM et au lancement de nouveaux produits adossés à la carte Aurora.

Ce faisant, Attijari Cetelem compte se positionner en tant que leader dans le financement de l'équipement des ménages et maintenir son avancée technologique (monétique, serveur, extranet...).

2. Attijari Immobilier

❑

Crédit hypothécaire

❑

Capital : 125.000.000 DH

❑

50 % BCM Corporation-50 % Caja de Madrid

L'activité d'Attijari Immobilier a été marquée en 2001 par un recul de la production qui s'est établie à 274 millions de dirhams, soit -9,6% par rapport à l'année 2000. Cette évolution est consécutive à une réorientation de la politique commerciale d'Attijari Immobilier qui désormais concerne exclusivement le financement de l'acquisition de logement et non la promotion immobilière. Malgré cette décision qui a fait de 2001 une année charnière, l'encours des crédits distribués par Attijari Immobilier a progressé de 8,6 % en un an pour s'établir à 892 millions de dirhams et le résultat net s'est élevé à 18,16 millions de dirhams, en augmentation de 3,7 % par rapport à celui de l'exercice 2000. Les fonds propres d'Attijari Immobilier ont atteint 191,138 millions de dirhams, s'inscrivant en hausse de 10,5 % par rapport au 31 décembre 2000.

Il est à signaler par ailleurs qu'Attijari Immobilier a procédé avec succès à l'émission de bons de sociétés de financement portant sur une enveloppe de 200 millions de dirhams. Cette opération avait pour objectif de mobiliser une partie des fonds nécessaires au développement d'Attijari Immobilier, de réduire le coût moyen pondéré de ses ressources et d'accroître la visibilité et la notoriété de la société sur son marché.

En 2002, Attijari Immobilier prévoit de renouer avec la croissance de la production en axant ses efforts sur un renforcement de l'action commerciale en partenariat avec le réseau de la BCM mais aussi en développant la vente directe.

3. Attijari Factoring Maroc

❑

Factoring domestique et international

❑

Capital : 30.000.000 DH

❑

75 % BCM Corporation- 25 % Santusa Holding

En 2001, l'environnement économique du secteur d'intervention d'Attijari Factoring a souffert d'une dégradation du risque en raison notamment d'un allongement considérable des délais de paiement et d'une augmentation sensible du taux d'impayés d'un tissu d'entreprises déjà fragilisé par une année 2000 au contexte difficile. Parallèlement, les volumes exportés au niveau de la confection à l'export, secteur qui fait le plus appel au factoring au Maroc, se sont maintenus voire même améliorés pour certains sous-secteurs comme la bonneterie, la maille et le jean. Cette évolution a pu être réalisée au prix de l'érosion des marges, de l'acceptation de conditions de plus en plus difficiles dictées par les clients étrangers et surtout du changement des cycles habituels de travail des entreprises exportatrices qui ont connu de grandes difficultés financières et surtout logistiques et commerciales.

De plus, à partir du mois d'octobre 2001, les opérateurs ont dû faire face à une proportion inhabituelle d'annulations et de reports des commandes de la part des grandes centrales européennes, ainsi qu'à une progression inquiétante des litiges commerciaux.

En dépit de cette conjoncture, Attijari Factoring a réalisé un chiffre d'affaires de 414,540 millions de dirhams au titre de l'exercice 2001 marquant une progression de 10,5 % par rapport à l'exercice précédent. L'encours factures a, quant à lui, enregistré une expansion de 74,5%, passant de 73,8 millions de dirhams à 128,8 millions de dirhams. Le résultat net s'est inscrit

en hausse de 20 % et ressort à 2,480 millions de dirhams pour l'exercice 2001 contre 2,064 millions de dirhams pour l'exercice 2000. Les fonds propres ont été portés à 41,551 millions de dirhams à fin décembre 2001, progressant de 6,4 % par rapport à fin décembre 2000.

L'année 2002 devrait permettre à Attijari Factoring de consolider la croissance de ses résultats grâce à une meilleure appréhension des contraintes et des risques du marché tant domestique qu'à l'export.

4. Attijari Locabail

❑

Leasing

❑

Capital : 50.000.000 DH

❑

50 % BCM Corporation-50 % BNP Lease Groupe

En 2001, la demande d'investissement dans les PME/PMI s'est avérée faible, confirmant la tendance observée en 2000. Sur la dernière partie de l'année cependant, l'investissement s'est montré plus actif notamment dans le secteur du génie civil. Globalement, le marché du leasing a tout de même connu une évolution de 10,2 %, s'agissant d'un moyen de plus en plus utilisé pour le financement des investissements.

Dans ce contexte, la pression concurrentielle est restée très forte et les marges ont poursuivi leur diminution, et ce malgré les baisses successives des taux de refinancements bancaires, intégralement répercutées à la clientèle.

En terme d'activité, Attijari Locabail a amélioré sa production de 40 % en 2001 par rapport à 2000 avec un volume de nouveaux financements totalisant 304,7 millions de dirhams. L'encours de financements a été porté à 481,5 millions de dirhams, enregistrant une forte progression (+50,8 %) par rapport à l'exercice précédent. Le résultat net d'Attijari Locabail ressort à 2,9 millions de dirhams pour cette 3

ème

année d'activité. Quant aux fonds propres, ils ont été doublés au terme de l'exercice 2001 suite à la libération de l'intégralité du capital intervenue en mai et s'établissent à 48,370 millions de dirhams.

Sur le plan commercial, Attijari Locabail a procédé, au cours de l'exercice 2001, au traitement des premières opérations de crédit-bail immobiliers. De même qu'elle a réalisé la première enquête PME-PMI, contribuant ainsi à une meilleure connaissance de la conjoncture des PME-PMI et à une plus grande notoriété de la société.

En 2002, Attijari Locabail poursuivra l'expansion de ses activités en s'appuyant notamment sur une offre de produits plus étoffée. D'autre part, Attijari Locabail compte améliorer davantage ses procédures de suivi du risque.

❖ POLE DES METIERS DE BANQUE D' AFFAIRES

❑

Conseil- Bourse -Gestion de SICAV et de FCP

❑

100% BCM

En 2001, Attijari Finances Corp a enregistré une activité commerciale soutenue destinée à maintenir le niveau de rentabilité dans un contexte encore très perturbé.

L'année a, en effet, été caractérisée par une forte baisse des volumes boursiers, un marché des OPCVM actif uniquement au niveau du compartiment obligataire et une conjoncture économique peu propice aux opérations de fusion acquisition ou d'appel au marché financier.

Dans ces conditions, le chiffre d'affaires consolidé d'Attijari Finances Corp a atteint 52,8 millions de dirhams contre 50,9 millions de dirhams en 2000, soit + 4 % et le résultat net s'est établi à 22,4 millions de dirhams contre 22 millions de dirhams l'exercice précédent après diverses provisions pour un montant de 325.000 dirhams.

Au terme de l'exercice 2001, les fonds propres après répartition d'Attijari Finances Corp ont totalisé 92 millions de dirhams.

1. Attijari Finances : Conseil

L'exercice 2001 a été marqué par 2 opérations principalement : l'émission d'obligations privées ONA et la mission de conseil financier de l'ONE pour la privatisation de l'opérateur sénégalais d'électricité.

Il s'agit de la première opération transfrontalière réalisée par les équipes conseil qui élargissent ainsi leur champ d'action avec pour objectif une moins forte volatilité des revenus.

2.

Attijari Intermédiation

: bourse

La situation de la bourse de Casablanca a continué de se dégrader en 2001 avec une baisse de 25 % des volumes traités.

Dans ce contexte, Attijari Intermédiation est resté le premier opérateur sur le marché action avec une part de marché de 14 %.

Durant cet exercice, Attijari Intermédiation a amélioré son taux de commissionnement moyen avec toutefois une baisse marquée du résultat net.

3.

Attijari Management - Attijari Gestion

: Gestion de SICAV et d'OPCVM

L'année 2001 aura connu une forte baisse des SICAV et FCP diversifiés, importants contributeurs au chiffre d'affaires. De ce fait, des efforts significatifs ont été déployés au niveau des fonds obligataires pour compenser la baisse prévisible des revenus.

La part de marché globale moyenne en gestion d'actifs s'est établie à

11,07%

à fin 2001, alors que dans le segment grand public elle a été de

16%

.

❖ BANQUE OFF SHORE : Attijari International Bank

Au terme de l'exercice 2001, l'encours des engagements par décaissement d'Attijari International Bank totalisait 63,3 millions USD contre 65,2 millions USD à fin 2000, en baisse de 2,9 %. Les ressources enregistraient, quant à elles, une diminution de 3,9 %, passant de 61,897 millions USD au 31 décembre 2000 à 59,451 millions USD au 31 décembre 2001.

Les encours moyens de la production ayant été plutôt en hausse, le produit net bancaire a augmenté de 11,4 %, passant de 600.595 USD en 2000 à 677.680 USD en 2001. Quant au résultat net de l'exercice 2001, il ressort à 498.740 USD (soit la contre-valeur de 5,764 millions de dirhams) contre 438.324 USD (soit la contre-valeur de 4,636 millions de dirhams) au titre de l'exercice 2000, en progression de 13,8 %.

Les fonds propres après répartition d'Attijari International Bank se sont élevés à 4,804 millions USD au 31 décembre 2001 en accroissement de 5,7 % par rapport à leur niveau au 31 décembre 2000 qui était de 4,545 millions USD.

Pour 2002, les perspectives d'activité d'Attijari International Bank semble s'inscrire dans un contexte de poursuite du ralentissement des activités de la zone off shore et d'une baisse du taux de placement du dollar ce qui risque de se traduire par une contraction de son résultat.

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L'action Banque Commerciale du Maroc

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COURS DE L'ACTION

2000

2001

2001

(en USD)

Plus haut

1.059 DH

942 DH

82 USD

Plus bas

869 DH

671 DH

58 USD

Cours du 13.12

900 DH

775 DH

67,4 USD

Capitalisation boursière

11.925 MDH

10.269 MDH

893 USD

ANA (Actif net/action)

411,9 DH

451,1 MDH

39 USD

BPA (Bénéfice net/action)

62,2 DH

65,2 DH

5,7 USD

DPA (Dividende/action)

26 DH

27 DH

2,35 USD

2000

2001

P.E

Cours/BPA

14,5

11,9

P.B

Cours/ANA

2,6

1,7

DY

Dividende/cours

2,8 %

3,5 %

MDH : millions de dirhams

1 USD = 11,50 MAD au 31 décembre 2001

RAPPORT FINANCIER

Rapport du conseil d'administration

à l'Assemblée Générale Ordinaire du 30 mai 2002

Mesdames, Messieurs,

Conformément à l'article 19 de nos statuts, nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire pour vous rendre compte de l'activité et des résultats de notre banque au cours de l'exercice 2001 et soumettre à votre approbation les comptes de cet exercice.

Nous vous avons exposé, dans la première partie de ce rapport, l'activité et les résultats de notre banque et de ses principales filiales en les situant dans leur environnement. La partie qui, vient ci-après, est consacrée au rapport financier.

ANALYSE DES RESULTATS

Σ POUR LE MAROC

❖

Produit net bancaire

Le produit net bancaire de la BCM a enregistré une croissance de 10,44 % et s'élève à 2,279 milliards de dirhams au 31 décembre 2001 contre 2,063 milliards de dirhams au 31 décembre 2000.

Cette évolution est consécutive à une progression de 6,16 % de la marge d'intérêts qui s'est établie à 1,888 milliards de dirhams grâce aux intérêts et produits assimilés dont la variation (+4,62 %, soit +120,9 millions de dirhams) a été plus forte que celle des intérêts et charges assimilées (+1,37 %, soit +11,429 millions de dirhams). Dans le même temps, la marge sur commissions s'est accrue de 4,91 % (+10,249 millions de dirhams) atteignant 219,08 millions de dirhams au 31 décembre 2001. Quant au résultat sur opérations de marché, il a augmenté de 72,83 % (soit + 82,302 millions de dirhams) du fait d'une hausse substantielle du résultat des opérations sur titres de placement et de transaction (soit +23,404 millions de dirhams) et du résultat des opérations de change (+ 51,43 %, soit +58,898 millions de dirhams).

❖

Résultat brut d'exploitation

Le résultat brut d'exploitation est passé de 1,889 milliards de dirhams à fin décembre 2000 à 1,526 milliards de dirhams à fin décembre 2001, s'inscrivant en baisse de 19,20 % en raison principalement du résultat des opérations sur immobilisations financières qui marque un recul de -81,91 % (-540,9 millions de dirhams). Ce poste avait bénéficié en 2000 d'une plus-value de cessions de titres d'un montant de 687 millions de dirhams renouvelée uniquement à hauteur de 122 millions de dirhams en 2001.

Les charges générales d'exploitation ont progressé pour leur part de 7,45 % (soit + 62,2 millions de dirhams) en 2001. Dans cette rubrique, les frais généraux (hors redevances de crédit-bail immobilier) ont évolué de 9,88 %.

Il convient de souligner à ce titre que la BCM continue de se distinguer par la bonne tenue du ratio frais généraux (hors redevances de crédit-bail immobilier) sur produit net bancaire qui s'établit à 30,8 % quasiment au même niveau qu'un an auparavant, se situant bien en deçà de la moyenne du secteur.

❖

Résultat courant

Le repli enregistré au niveau du résultat brut d'exploitation se réduit en partie au niveau du résultat courant qui s'établit à 1,046 milliard de dirhams en retrait de 16,5 % (soit -206,837 millions de dirhams) par rapport à l'année précédente. Cette évolution recouvre :

Σ D'une part, une augmentation de 108,8 % (+342 millions de dirhams) de la dotation nette des reprises aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance ; augmentation qui trouve son origine principalement dans une hausse de 448 millions de dirhams de la dotation brute (805,9 millions de dirhams) et de 100,6 millions de dirhams des reprises de provisions ( 154 millions de dirhams).

Σ Et d'autre part, une baisse de 154,5 % (soit -497,9 millions de dirhams) des autres dotations nettes des reprises aux provisions du fait notamment de la reprise d'une provision pour risques et charges ayant supporté l'impôt de 300 millions de dirhams.

Les variations enregistrées par ces postes reflètent à la fois le souci de la banque de faire face à la montée du risque et l'effort qu'elle a déployé tout au long de l'exercice en matière de recouvrement des créances en souffrance.

❖

Résultat net

Le résultat net de l'exercice 2001 ressort à 863,2 millions de dirhams contre 823,6 millions de dirhams pour l'exercice 2000, soit une progression de 4,81% en raison de l'incidence des reprises de provisions ayant supporté l'impôt qui ont réduit l'assiette imposable.

❖

Fonds propres

Les fonds propres de la banque ont atteint au terme de l'exercice 2001 5,094 milliards de dirhams en augmentation de 10,38 % par rapport à leur niveau au 31 décembre 2000 qui était de 4,615 milliards de dirhams.

Après la répartition des bénéfices qui vous est proposée et qui prévoit un dividende de 27 DH par action, ils seraient de 5,599 milliards de dirhams en hausse de 9,92% par rapport à l'exercice précédent.

Le ratio bénéfice net sur fonds propres avant répartition s'est établi à 16,95 % à fin 2001 contre 17,85 % à fin 2000.

\Sigma

POUR LES SUCCURSALES A L'ETRANGER

*

Succursale de Paris

Le produit net bancaire à fin 2001 de la succursale de Paris s'est établi à 6,63 millions d'euros contre 5,89 millions d'euros pour l'année 2000, soit une progression de 12,5 %, progression due à la hausse de la marge sur intérêts qui s'est appréciée de 24,2 % passant de 3,9 millions d'euros à 4,8 millions d'euros à fin 2001.

Les charges générales d'exploitation connaissent pour leur part une augmentation de 1,9 % s'établissant à 3,98 millions d'euros alors que les dotations aux amortissements restent stables à 0,48 million d'euros.

Par ailleurs, il a été décidé d'affecter pour l'ensemble de l'année 2001 une provision de 0,2 million d'euros en Fonds pour Risques Bancaires Généraux (FRBG), non déductible des impôts. Ainsi le résultat avant impôts s'est établi à 1,65 million d'euros contre 1,33 million d'euros en 2000 en hausse relative de 23,9 %.

Le résultat net de l'exercice 2001 de la succursale de Paris ressort à 970.518 euros (soit la contre-valeur de 9,9 millions de dirhams) s'inscrivant en hausse de 28 % par rapport à celui de l'exercice 2000 qui était de 758.000 euros (soit la contre-valeur de 7,480 millions de dirhams).

Au terme de l'exercice 2001, les fonds propres de la succursale de Paris se sont élevés à 20,1 millions d'euros en augmentation de 5 % par rapport à leur niveau à fin 2000.

*

Succursale de Bruxelles

La succursale de Bruxelles a réalisé un produit net bancaire de 1,739 million d'euros contre 1,579 million d'euros l'exercice précédent, soit une hausse de 10 %.

Cette évolution s'appuie sur une progression de 15 % de la marge d'intérêts qui s'est établi à 1,409 million d'euros à fin 2001 comparativement à 1,224 million d'euros fin 2000.

Les charges générales d'exploitation sont passées de 932.182 euros au 31 décembre 2000 à 1,030 million d'euros au 31 décembre 2001.

Après prise en compte des amortissements et autres produits, le résultat avant impôt ressort à 530.548 euros au titre de l'exercice 2001 contre 503.220 euros pour l'exercice précédent, en hausse de 5,5 %.

Le résultat net de la succursale de Bruxelles enregistre une progression de 5,9 % à 315.546 euros au 31 décembre 2001 (soit la contre-valeur de 3,25 millions de dirhams) contre 297.956 euros (soit la contre-valeur de 2,94 millions de dirhams) au 31 décembre 2000.

Les fonds propres de la succursale de Bruxelles ont été portés à 6,7 millions d'euros à fin 2001 contre 6,35 millions d'euros à fin 2000, progressant de 5 %.

Proposition de répartition des bénéfices

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