RAPPORT ANNUEL 2002
Entreprise : SOCIETE METALLURGIQUE D'IMITER
Date de publication : 30/09/2003
Type de document : Rapports annuels

MAGHREB

OXYGENE

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مغرب

أوكسجين

RAPPORT DE GESTION

DU CONSEIL A L'ASSEMBLEE

2002

Publication Mars 2003

CONSEIL D'ADMINISTRATION

Président

M. Aziz Akhannouch

Administrateur

M. Ali Wakrim

Administrateur

M. Abdellah Hamza

Administrateur

AKWA HOLDING

Représenté par

M. Youssef Iraqui Housseini

Commissaires aux comptes

M. Abdelaziz ALMECHATT

M. Abdellah RHALLAM

Auditeurs externes

PriceWaterhouseCoopers

Siège social :

Immeuble Tafraouti,

Km 7.5, Route de Rabat

Ain Sebâa, Casablanca

tél. : (022) 35 22 22

Fax : (022) 35 22 06

AVANT PROPOS

La restructuration en profondeur de notre organisation commerciale entamée en 2001, en perspective des changements du marché des gaz industriels, prévisibles et potentiellement destabilisateurs, a été achevée et a pris ses marques. Le déploiement et la qualité de nos nouvelles structures commerciales nous confortent et nous réconfortent grandement.

Le fait majeur qui aura marqué l'année 2002 aura été sans conteste l'avènement de deux nouveaux concurrents qui ont fait leur apparition simultanément, rejoignant ainsi un premier fabricant entré sur le marché quelques mois auparavant.

D'autre part, l'extracteur d'oxygène dont nous craignons le degré de nuisance a finalement fait sa percée. Après que plusieurs cliniques privées aient adopté ce moyen d'approvisionnement, les implantations se sont faites plus rares.

En support à notre réorganisation en directions régionales au nombre de sept, et s'inscrivant dans notre nouvelle stratégie commerciale, de nombreuses actions ont été déployées visant à nous rapprocher du client, modifier sa perception sur la qualité de nos prestations et notre savoir faire et élargir notre offre produits.

C'est ainsi que tout au long de l'année des journées portes ouvertes ont été organisées par nos régions, une caravane a sillonné des zones de concentration à forte population d'utilisateurs, un journal trimestriel se voulant à la fois pédagogique et vecteur de nos promotions, a été diffusé avec régularité à l'intention des PME/Particuliers.

De nouveaux produits à fort impact sur les ventes et la fidélisation du client, dont, entre autres, une électrode artisanale, une gamme soudage économique, un pack oxyacéthylénique portable prêt à l'emploi et une bouteille à détente intégrée, ont été étudiés et lancés à notre grande satisfaction.

Une campagne de communication institutionnelle de bonne qualité, qui reporte indirectement à un savoir faire technologique maîtrisé, a été également menée.

Au plan commercial,

Nous terminons cette synthèse en rappelant la sortie de notre société, pour la première fois, au cours du second semestre 2002, sur le marché de la dette. Le succès de cette opération concernant un emprunt obligataire de 50 Mdh est la preuve du prestige dont jouit notre société sur la place et de la confiance que les institutionnels témoignent à l'égard de notre société.

Dès sa création en 1977, Maghreb Oxygène, filiale d'Akwa Group, se spécialise dans la fabrication des gaz de l'air, brisant ainsi un contexte monopolistique. Pour satisfaire sa clientèle et compléter son offre, Maghreb Oxygène décide d'élargir sa gamme de produits aux gaz médicaux et alimentaires et développe deux activités de négoce spécialisées dans le matériel médical et les produits et accessoires de soudage. Participant et accompagnant les évolutions du marché national, Maghreb Oxygène a obtenu la certification ISO 9002 de ses deux sites de production.

Dans un marché où concurrence et compétitivité prédominent, l'introduction en bourse de Maghreb Oxygène témoigne de l'engagement d'une entreprise pleinement consciente des attentes de l'industrie marocaine et des enjeux économiques du pays.

Dotée de 7 directions régionales et de plus de 100 points de vente, Maghreb Oxygène est le partenaire de professionnels oeuvrant dans des domaines aussi variés que la santé, l'industrie, la métallurgie, l'agro-alimentaire ou encore l'aviation. Ce qui nous fait dire, à juste titre, "qu'il y a un peu de nous dans tout". Spécialiste des gaz industriels, des gaz médicaux et services associés, de la distribution des produits de soudage et des techniques connexes, de la diffusion d'équipements et consommables médicaux, Maghreb Oxygène s'engage au quotidien à apporter des solutions, produits et services à ses clients, partout à travers le Maroc.

ORGANISATION

Forte de 25 ans d'expérience, Maghreb Oxygène emploie 180 personnes, professionnels de la gestion et techniciens chevronnés. Filiale d'Akwa Group, Maghreb Oxygène s'est dotée d'une organisation à deux niveaux :

* Un niveau fonctionnel basé au siège où l'on retrouve les directions générale, financière et marketing ainsi que les directions commerciales en charge des activités Entreprises, PME-Particuliers et Santé.

* Un niveau opérationnel basé dans les principales régions du Maroc, en contact direct et permanent avec le marché et les besoins spécifiques des clients. Ce deuxième niveau regroupe les directions régionales, les dépôts de vente ainsi qu'un service technique composé de 2 équipes en charge du Service Après Vente et du Conditionnement.

Notre offre produit se veut immédiate et adaptée aux exigences de nos clients. A cet effet, nous avons mis en place une logistique flexible qui nous permet d'approvisionner nos clients où qu'ils se trouvent.

Les directions d'activités :

Dans un souci d'efficacité, et pour répondre au plus près aux attentes spécifiques de nos clients, nous avons scindé la fonction commerciale de notre activité en 3 directions d'activités :

* la direction d'activité Entreprises

* la direction d'activité PME-Particuliers

* la direction d'activité Santé

L'activité Entreprises répond aux besoins des clients entreprises, grands comptes et clients nationaux en matière de gaz, de soudage et d'ingénierie d'installation de

réseaux de distribution de gaz. L'activité PME-Particuliers, gère les besoins en gaz et soudage des PME et des clients particuliers. L'activité Santé pourvoit aux besoins en gaz médicaux, d'équipement médicaux et d'ingénierie d'installation de distribution de fluides de nos clients de la santé privée et publique. De par notre organisation commerciale, nous sommes en mesure d'offrir, un large choix de solutions d'approvisionnement et de mise en oeuvre de gaz. Notre service technique intervient à la demande sur l'ensemble des installations de fluides pour fournir conseils et maintenance.

CENTRES REGIONAUX

Au nombre de 7, Casablanca, Rabat, Fès, Marrakech, Agadir, Oujda et Tanger, nos centres régionaux services clients, ont été conçus pour être parfaitement autonomes en terme de gestion et de prise de décision. Equipés de leur propre flotte de camions, ils assurent une livraison optimale de leurs clients en régions.

Afin de satisfaire les besoins de nos clients dans les plus brefs délais, l'ensemble de nos produits et services sont disponibles en région. Les centres régionaux services clients sont dotés pour la plupart de stations de conditionnement d'oxygène.

DEPOTS DE VENTE

Les dépositaires régionaux complètent le maillage de notre distribution et permettent à notre clientèle de s'approvisionner sans difficulté. Actuellement 100 points de vente situés dans les principales villes et localités du Maroc, ont pour rôle de mettre à disposition de nos clients l'ensemble des gaz nécessaires à leur activité.

CHAMPS D'INTERVENTION

Depuis 25 ans, Maghreb Oxygène produit et commercialise tous types de gaz industriels, médicaux et de laboratoire.

* gaz industriels : oxygène, acétylène, hydrogène, azote, CO2, argon

* gaz médicaux : hélium, oxygène médical, protoxyde d'azote, air synthétique

* gaz alimentaires : CO2, azote et mélanges

\Sigma

gaz spéciaux : gaz purs, mélanges à pureté garantie de deux ou plusieurs constituants

SOUADAGE

Maghreb Oxygène commercialise une large gamme de produits et matériels de soudage et coupage :

* métaux d'apport

* électrodes rutilés et spéciales

* matériels oxyacétyléniques

* postes de soudure électriques

* machines d'oxycoupage

SANTÉ

Maghreb Oxygène propose à ses clients santé des offres intégrées comprenant :

* la conception, la fourniture et la pose de réseaux de distribution de fluides médicaux

* la fourniture d'équipement médico-technique

* la vente de mobilier médico-technique et de consommables médicaux.

INDUSTRIE

Pour permettre aux industriels d'optimiser leurs coûts et d'atteindre le niveau de qualité que les produits industriels exigent, nous leur apportons des solutions intégrées gaz-soudage. L'utilisation de gaz dans les process industriels s'étant considérablement accrue, Maghreb Oxygène maîtrise un grand nombre d'applications afin de mieux satisfaire les exigences techniques spécifiques à chacun de ses clients. Outre la fourniture de gaz et de mélanges propre à chaque application, Maghreb Oxygène intervient dans l'ingénierie de conception et d'installation de stockage de gaz industriels sous forme liquide ou gazeuse (oxygène, acétylène, hydrogène, gaz carbonique, hélium...).

Exemples de domaines d'applications :

Métallurgie :

* suroxygénation de l'air des cubilots

* brûleur oxy-combustible

* préchauffage des poches

* traitement des métaux liquides

* durcissement des noyaux par injection de CO2

Soudage-Coupage :

* soudage au chalumeau ou à l'arc

* oxy-coupage

* assemblage thermique

* projection à chaux

* coupage plasma

* rechargement des aciers, fonte, alliage de cuivre et d'aluminium

* soudage MIG et TIG

Traitement Thermique :

* inertage

* cémentation

* nitruration

* recuit

Raffinage de pétrole :

* atmosphère de protection

* régénération de catalyseur

AGRO-ALIMENTAIRE

Les professionnels du secteur ont le souci constant de répondre aux exigences des consommateurs en fournissant des produits dont les caractéristiques principales sont la non toxicité, la qualité de conservation, la non dégradation de la valeur nutritionnelle, l'aspect physique et le goût. Maghreb Oxygène maîtrise des solutions innovantes susceptibles d'élever les standards de qualité des produits. Citons par exemple l'utilisation du Nitroéthyle dans le déverdissage d'agrumes, ou l'injection d'hydrogène dans l'huile végétale, procédé qui permet de fabriquer de la margarine, ou encore, la surgélation de certaines denrées comme les crèmes glacées et la conservation de produits sous atmosphère inerte tels les chips, le café...

Autres applications :

Refroidissement des produits alimentaires.

Gazéification des sodas.

Maturation et conservation des fruits.

Pisciculture.

Hydrogénéation des huiles...

APPLICATIONS SCIENTIFIQUES

Le développement continu des techniques de recherche scientifique implique l'utilisation de matériels et de gaz de plus en plus sophistiqués. Les systèmes de recherches devenant de plus en plus complexes, les exigences en terme de type ou de composition de gaz nous ont conduit à diversifier les gammes de gaz et de mélanges de gaz. Les universités, les instituts de recherches ainsi que les laboratoires privés ou publics prêtent la plus grande importance aux caractéristiques et à la qualité des produits et des équipements employés, à leur fiabilité et au service fourni. C'est pourquoi nous mettons à disposition de nos clients un large choix de gaz purs et mélanges de gaz à pureté garantie ainsi que le matériel de mise en oeuvre pour gaz purs.

Assemblage et packaging en électronique :

* inertage

* nettoyage des composants

Laboratoire de contrôle et de recherche :

* chromatographie

* spectroscopie

* calibrage et étalonnage d'analyseur

SANTE

Nous produisons, conditionnons et distribuons des gaz médicaux comme l'oxygène médical gazeux ou liquide, le protoxyde d'azote et l'air synthétique, conformément aux spécifications de la pharmacopée européenne. Pour faire face aux multiples mutations et évolutions des techniques de diagnostic et de thérapie, nous fournissons, outre les gaz médicaux traditionnels, de nouveaux produits adaptés aux traitements thérapeutiques (monoxyde d'azote, gaz carbonique...).

Maghreb Oxygène combine en outre la fourniture de fluides médicaux avec d'autres produits et services comme :

* la fourniture des mélanges de gaz pour diagnostic

* la fourniture d'hélium pour les équipements d'imagerie à résonance magnétique

* la conception et l'installation de canalisations de fluides médicaux

* la fourniture de centrales automatiques ou semi-automatiques pour le stockage et la distribution de gaz

* la fourniture d'équipements et de mobiliers médicaux

* la fourniture de consommables médicaux

SITES DE PRODUCTION : BERRECHID & HAD SOUALEM

Nos deux sites de production disposent de 6 unités de production automatisées. La fiabilité technologique de nos installations et notre capacité de production nous permettent de satisfaire les multiples besoins de notre clientèle. Nous disposons en outre de capacités additionnelles à même de répondre à la demande potentielle de nouveaux marchés.

Berrechid : Un site polyvalent

Répartie sur 6 hectares et conditionnant plus de 110.000 bouteilles par an environ, cette usine produit :

l'acétylène, obtenu par hydrolyse du carbure de calcium avec une capacité de production de 280T/an, du protoxyde d'azote, fabriqué à partir du nitrate d'ammonium avec une capacité de production de 200T/an, et du gaz carbonique obtenu par combustion du butane pour une capacité de production de 4000T/an. L'usine de Berrechid importe et conditionne également une quantité importante d'autres gaz tels que les gaz réfrigérants et l'argon. A la demande de nos clients, nous fabriquons toutes les combinaisons possibles de mélanges gazeux.

Had Soualem,

Cette usine de liquéfaction de l'air procède de notre volonté d'anticiper la demande et d'offrir des produits de qualité optimale.

Ce site produit :

* de l'oxygène et azote par liquéfaction de l'air à une capacité de production de 18 000 000 m3/an

* de l'hydrogène par électrolyse de l'eau pour une capacité de 800 000 m3/an.

Intégrant les dernières technologies de fabrication et de conditionnement, le site de Had Soualem renforce notre philosophie d'entreprise particulièrement respectueuse de l'environnement.

INDICATEURS

ACTIONARIAT ET BOURSE

Σ Répartition du capital

Category

Percentage

Akwa Holding

61,31%

Bourse

20,00%

Institutionnels

10,00%

Actionnaires de référence Akwa Holding

8,69%

Pie chart showing the distribution of capital: Akwa Holding (61,31%), Bourse (20,00%), Institutionnels (10,00%), and Actionnaires de référence Akwa Holding (8,69%).

Suite à l'introduction en bourse de Maghreb Oxygène, ses actionnaires de référence ont cédé 10% de leur capital à des investisseurs institutionnels de premier plan.

Σ Politique de distribution des dividendes.

Year

Dividendes (%)

Réserves+RAN (%)

2001

69,74%

30,26%

2002

85%

15%

Two pie charts comparing dividend distribution policy in 2001 and 2002. In 2001, Dividendes (blue) are 69,74% and Réserves+RAN (yellow) are 30,26%. In 2002, Dividendes (blue) are 85% and Réserves+RAN (yellow) are 15%.

Le conseil d'administration réuni le 7 mars 2003 a décidé de proposer à l'assemblée générale un dividende de 5,5 DH par action. Le taux de distribution s'établirait ainsi à 85 % contre 69,74% en 2001.

CHIFFRES CLES

Σ Evolution du CA

132 039KDH 136 227 KDH

Business Unit

2001 (KDH)

2002 (KDH)

MEDICALE

~10,000,000

~10,000,000

SOUDAGE

~15,000,000

~15,000,000

GAZ

~117,000,000

~111,000,000

Total

132,039

136,227

Stacked bar chart showing the evolution of Revenue (CA) by business unit (MEDICALE, SOUDAGE, GAZ) for 2001 and 2002. The Y-axis represents revenue in KDH, ranging from 115,000,000 to 140,000,000. The total revenue increased from 132,039 KDH in 2001 to 136,227 KDH in 2002.

Σ Evolution des résultats et de l'investissement

Category

2001 (MDH)

2002 (MDH)

Resultat net

11,6

5

Cash flows bruts

30

24

Investissements

21

26

Grouped bar chart showing the evolution of Net Result, Gross Cash Flows, and Investments in MDH for 2001 and 2002. The Y-axis represents values in MDH, ranging from 0 to 35. The legend indicates blue bars for 2001 and yellow bars for 2002.

Le marché

Anticipant les mutations du marché, l'organisation commerciale de Maghreb Oxygène a été repensée en l'orientant client. Trois directions d'activité charpentent cette organisation, fonction de la typologie client, et ont eu charge respectivement.

L'activité entreprise :

La satisfaction des attentes du client industriel grand compte dans la diversité de ses besoins en gaz et produits de soudage.

L'activité santé :

Les établissements de soins, publics et privés pour leurs besoins tant en fluides médicaux qu'en équipements médicaux.

L'activité PME/Particuliers :

Le client artisan et la PME-PMI, pour satisfaire l'ensemble de leurs besoins en gaz et matériel de soudage.

L'activité entreprise et l'activité santé évoluent dans le haut de gamme avec une logique d'accompagnement du client. L'activité PME/Particuliers tournée vers les gammes moyennes où la concurrence est plus présente et les critères d'achat sont d'avantage liés au prix.

Le marché entreprise a connu une contre performance des fabricants traditionnels de boissons gazeuses, laquelle a néanmoins été compensée par l'expansion de l'activité de nouveaux industriels de soudas récemment établis.

Le marché de l'hydrogène, bien qu'encore restreint, est demandeur.

Si l'absence d'investissements de la santé publique en établissements de soins se perpétue, l'éclosion de cliniques privées se poursuit.

L'absence d'une norme de fluides médicaux handicape ce marché et génère des nuisances préjudiciables en favorisant l'implantation de générateurs de production d'oxygène aux spécifications aléatoires et non définies.

Pour ce qui est du marché des particuliers, si le secteur de la ferraille se porte bien, la concurrence y est très présente. Les conséquences sont dommageables en terme de sécurité qui est négligée et les prix qui sont tirés vers le bas.

RAPPORT FINANCIER

CHIFFRES D'AFFAIRES

2001

Var %

2002

Décomposition du CA (HT)

Division Gaz

122.463.079

0%

122 383.595

Division Soudage

6.985.972

51%

10 577 344

Division Médicale

2.590.541

26%

3 266 449

Chiffre d'affaires global

132.039.593

3%

136 227 387

L'année 2002 s'achève sur une augmentation de 3% du chiffre d'affaires.

Répartition du CA en 2001

A 3D pie chart illustrating the distribution of revenue in 2001. The chart is divided into three segments: GAZ (93%, represented by a large grey segment), SOUDAGE (5%, represented by a small blue segment), and MEDICALE (2%, represented by a very small yellow segment). A legend to the right identifies the segments: GAZ (grey square), SOUDAGE (blue square), and MEDICALE (yellow square).

2001 Revenue Distribution

Division

Percentage

GAZ

93%

SOUDAGE

5%

MEDICALE

2%

3D pie chart showing the 2001 CA distribution: GAZ (93%), SOUDAGE (5%), and MEDICALE (2%).

Répartition du CA en 2002

A 3D pie chart illustrating the distribution of revenue in 2002. The chart is divided into three segments: GAZ (90%, represented by a large grey segment), SOUDAGE (8%, represented by a medium blue segment), and MEDICALE (2%, represented by a small yellow segment). A legend to the right identifies the segments: GAZ (grey square), SOUDAGE (blue square), and MEDICALE (yellow square).

2002 Revenue Distribution

Division

Percentage

GAZ

90%

SOUDAGE

8%

MEDICALE

2%

3D pie chart showing the 2002 CA distribution: GAZ (90%), SOUDAGE (8%), and MEDICALE (2%).

COMMENTAIRE SUR LES REALISATIONS :

L'ensemble des activités de Maghreb Oxygène enregistre un taux de progression de chiffre d'affaires de + 3% par rapport à l'exercice 2001.

L'activité soudage quant à elle a connu une croissance de 51% et représente 8% du chiffre d'affaires global.

L'activité médicale a connu une croissance de 26% et représente 2% du chiffre d'affaires global.

RAPPORT FINANCIER

Résultats

En KDH

2001

Var %

2002

Résultat d'Exploitation

19.737

-41%

11.616

Résultat Net

11.650

-55%

5.227

Capacité d'autofinancement

30.110

-18%

24.417

○ Résultat d'exploitation

Le résultat d'exploitation passe de 19.7 MDH à 11.6 MDH, cette baisse s'explique essentiellement par :

L'augmentation des achats, des charges externes, des frais de personnel (recrutement d'effectifs suite à la nouvelle organisation commerciale) et des autres charges d'exploitations.

○ Résultat Net

Au terme de l'exercice 2002, Maghreb Oxygène a enregistré un résultat net de 5.2 MDH, contre 11.6 MDH, soit une baisse de 55% et ce pour les mêmes raisons que celles précédemment citées.

.

○ Capacité d'autofinancement

La capacité d'autofinancement s'est élevée en 2002 à 24,4 MDH enregistrant une baisse de 18 %.

.

\Sigma

Investissements

Le montant des investissements en 2002 se chiffre à 26 MDH.

Pour améliorer sa productivité et optimiser son organisation commerciale, Maghreb Oxygène a engagé de nombreux investissements, les plus importants étant les constructions et installations, le Matériel et outillage ainsi que l'achat d'emballages.

RAPPORT FINANCIER

Situation financière

En KDH

31/12/2001

31/12/2002

CAPITAUX PROPRES & ASSIMILES

158.025

155.168

FONDS DE ROULEMENT

24.143

66.614

BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

90.186

128.220

TRESORERIE NETTE

-66.043

-61.607

○ Fonds Propres

Les fonds propres passent de 158.025 KDH en 2001 à 155.168 KDH en 2002, soit une baisse de 2%.

Cette variation s'explique essentiellement par la baisse du résultat net.

○ Fonds de Roulement

Le fonds de roulement augmente de 176% et s'explique par une hausse des capitaux permanents de 28% : opération emprunt obligataire.

○ Besoin en Fonds de Roulement

Il augmente de 42% en passant de 90.186 KDH en 2001 à 128.220 KDH en 2002, en raison de l'augmentation de l'actif circulant de 25%.

○ Trésorerie

La trésorerie nette est de nouveau passive et s'élève à -61.607 KDH au terme de l'exercice 2002 au lieu de -66.043 KDH en 2001 enregistrant ainsi une amélioration de la trésorerie de 7%.

Filiales

INFORMATION SUR LES FILIALES & PARTICIPATIONS

EN DH

Société

Activité

CAPITAL SOCIAL

Valeur nette comptable

taux de participation de Maghreb Oxygène

TAFRAOUTI

Immobilier

25 000 000

6 000 000

24%

Afriquia Management

Société de Gestion

2 000 000

492 800

24,64%

Philco envirotech

Industrie

500 000

249 600

50%

Maghreb Oxygène détient pour 6,7 MDH de titres de participation au total.

En particulier, elle détient 24% de la société Tafrouti avec 6 MDH, 24,64% de la filiale Afriquia Management avec 493 KDH et 50% de la société Philco envirotech avec 249 KDH .

Afriquia Management

Afriquia Management est une société de moyens travaillant exclusivement pour l'ensemble du Groupe AKWA.

Société Tafrouti

La société Tafrouti est une société immobilière dont l'actif est composé quasi-exclusivement de l'immeuble abritant le siège administratif de Maghreb Oxygène.

Société Philco envirotech

La société Philco envirotech est une société industrielle de traitements des déchets domestiques, des eaux usées et des rejets gazeux.

PERSPECTIVES 2003

Stratégie industrielle

Modernisation de l'outil de production

Σ Achevant son programme de modernisation de ses équipements de production et de conditionnement, les dernières opérations de mise à niveau des unités de fabrication de gaz carbonique et de protoxyde d'azote seront achevées.

Management qualité

Σ Le processus de certification ISO 9002 concernant nos six unités de production : hydrogène, acétylène, oxygène/azote, gaz carbonique (2) et protoxyde d'azote, qui n'aura plus cours au-delà du 31/12/2003, migrera vers la nouvelle norme ISO 9001 version 2000.

Opportunité de production hors site société

Pour accompagner d'importants investissements privés en cours de lancement, nécessitant d'importantes quantités d'oxygène et d'autres gaz, des implantations sur le site client seront nécessaires. Des appels d'offres seront lancés auxquels nous comptons bien participer.

Programme d'équipement d'incitation gouvernemental

Le projet du port de l'atlantique, le programme autoroutier, les réformes du secteur du bâtiment social et dans le tourisme, aurent d'une reprise d'activité des secteurs dans lesquels nous évoluons.

Les chiffres 2003E

2002

VAR

2003E

en KDH

Chiffre d'affaires

136.227

7%

145.763

Résultat net

5.227

74%

9.084

RAPPORT D'AUDIT SUR LES ETATS FINANCIERS

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

ETATS FINANCIERS EXERCICE 2002

BILAN

ACTIF

en DH

31/12/01

31/12/02

ACTIF IMMOBILISE

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR

3.130.240,23

1.569.215,19

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

61.032,95

30.757,73

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

142.496.092,13

150.779.892,55

IMMOBILISATIONS FINANCIERES

8.008.448,50

8.399.748,50

TOTAL

153.695.813,81

160.779.613,97

ACTIF CIRCULANT

STOCKS

23.713.143,95

22.645.943,36

CLIENTS ET COMPTES RATTACHÉS

103.162.474,98

119.066.035,14

AUTRES CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT

13.362.312,78

33.757.688,88

TOTAL

140.237.931,71

175.469.667,38

CAISSE ET BANQUE

106.000,00

106.000,00

TOTAL ACTIF

294.039.745,52

336.355.281,35

PASSIF

en DH

31/12/01

31/12/02

CAPITAUX PROPRES

CAPITAL SOCIAL

81 250 000,00

81 250 000,00

PRIME D'EMISSION

40 950 000,00

40 990 021,11

RESERVE LEGALE

3.861.000,00

4.444.000,00

AUTRES RESERVES

20.311.500,00

23.255.500,00

REPORT A NOUVEAU

2.083,68

929,77

BENEFICE NET

11.650.846,09

5.227.393,89

TOTAL

158.025.429,77

155.167.844,77

PROVISIONS REGLEMENTEES

DETTES DE FINANCEMENT (consignations)

19.813.439,84

22.225.586,80

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES

0,00

0,00

Emprunt obligataire

50.000.000

TOTAL

19.813.439,84

72.225.586,80

PASSIF CIRCULANT

FOURNISSEURS ET COMPTES RATTACHÉS

28.619.188,62

26.013.076,18

AUTRES DETTES DU PASSIF CIRCULANT

21.538.222,27

21.342.076,46

TOTAL

50.157.410,89

47.355.152,64

DECOUVERT BANCAIRE

66.043.465,02

61.606.697,14

TOTAL PASSIF

294.039.745,52

336.355.281,35

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

NATURE

en DH

31/12/01

31/12/02

PRODUITS D'EXPLOITATION

VENTES DE MARCHANDISES

24.457.891,04

26.842.696,07

VENTES DE BIENS ET SERVICES PRODUITS

107.945.851,69

109.251.339,98

AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION

6.082.465,25

1.315.360,32

TOTAL

138.486.207,98

137.409.396,37

CHARGES D'EXPLOITATION

ACHATS REVENUS DE MARCHANDISES

14.138.151,58

18.799.933,39

ACHATS CONSOMMES DE MATIERES ET FOURNITURES

38.768.369,84

39.259.457,64

AUTRES CHARGES EXTERNES

20.010.699,68

20.725.309,45

IMPOTS ET TAXES

3.568.320,19

3.067.467,02

CHARGES DE PERSONNEL

18.908.268,02

21.555.565,70

AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION

2.818.040,92

500.000

DOTATIONS D'EXPLOITATION

20.536.528,80

21.885.071,16

TOTAL

118.748.379,03

125.792.804,36

RESULTAT D'EXPLOITATION

19.737.828,95

11.616.592,01

RESULTAT FINANCIER

-3.981.059,48

-4.666.320,59

RESULTAT COURANT

15.756.769,47

6.950.271,42

RESULTAT NON COURANT

279.849,62

659.138,47

RESULTAT AVANT IMPOTS

16.036.619,09

7.609.409,89

IMPOTS SUR LES SOCIETES

4.385.773,00

2.382.016,00

BENEFICE NET

11.650.846,09

5.227.393,89

ANNEXES AUX COMPTES SOCIAUX

Projet de résolutions de l'Assemblée Générale Ordinaire

en date du 12 JUIN 2003

Première résolution

L'assemblée générale ordinaire après avoir entendu la lecture respective du rapport de gestion présenté par le Conseil d'Administration et du rapport des commissaires aux comptes, approuve tels qu'il lui sont présentés lesdits rapports ainsi que l'ensemble des documents de synthèse portant sur les comptes de l'exercice 2002.

En conséquence elle donne au Conseil d'Administration quitus entier, définitif et sans réserve, de sa gestion pour l'exercice concerné. Elle donne également décharge aux commissaires aux comptes.

Deuxième résolution

L'Assemblée Générale décide d'affecter les résultats de l'exercice 2002 comme suit :

Résultat Net

5.227.393,89

- Réserve légale

262.000,00

= Résultat distribuable

4.965.393,89

+ Report à nouveau

929,77

= Solde

4.966.323,66

- Dividendes

4.468.750,00

- Réserves facultatives

490.000,00

= Solde à reporter à nouveau

7.573,66

L'assemblée générale donne par ailleurs tous pouvoirs au conseil d'administration pour fixer la date et le lieu de paiement du dividende à distribuer dont le montant est ci-dessus fixé.

Troisième résolution

Après avoir entendu le rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées à l'article 56 de la loi 17-95 sur les sociétés anonymes, l'assemblée générale déclare approuver lesdites conventions et donner à cet égard quitus aux administrateurs.

Quatrième résolution

L'assemblée générale décide d'allouer au conseil d'administration la somme de 500.000 DH à titre de jetons de présence, à passer par frais généraux dans les comptes de l'exercice 2003.

Cinquième résolution

L'assemblée générale déclare conférer tous pouvoirs, au porteur d'une copie ou d'un extrait certifié conforme du présent procès verbal, pour effectuer toutes les formalités nécessaires requises en pareille matière et prévues pour la loi.