Aradei Capital : Comptes Sociaux et Consolidés 2019
Entreprise : ARADEI CAPITAL
Date de publication : 14/12/2020
Type de document : Etats Financiers

COMMUNICATION FINANCIERE AU 31 DECEMBRE 2019

Le 3 mars 2020, le Conseil d'Administration de Aradei Capital s'est réuni en vue d'examiner l'activité économique et financière de la société et d'arrêter les comptes sociaux et consolidés en normes IFRS au 31 décembre 2019.

INVESTISSEMENT DE PRES DE 700 MMAD

Dans le cadre de la réalisation de son plan d'investissement, Aradei Capital a investi en 2019 près de

700 MMAD

:

■ Acquisition en Janvier 2019 d'un actif industriel situé à Meknès et loué en intégralité par l'équipementier automobile japonais Yazaki ;

■ Acquisition de l'extension de Label'Gallery Rabat en Juillet 2019 intégrant une partie exploitée par l'enseigne Carrefour Gourmet ;

■ Finalisation des travaux de construction et ouverture partielle des projets Sela Plazza Dar Bouazza (Septembre 2019), Sela Plazza Targa (Décembre 2019), Sela Park El Jadida (Décembre 2019) et Retail Park Inezgane (Janvier 2020) ;

■ Poursuite des travaux de construction relatifs aux projets Sela Park Témara et Sela Park Agadir.

CHIFFRE D'AFFAIRES

1

EN CROISSANCE ENTRE 2018 ET 2019

■ Le

Chiffre d'Affaires

d'Aradei Capital a connu une augmentation de l'ordre de

6,8%

entre 2018 et 2019.

■ Celui-ci s'établit à

287,6 MMAD

en 2019, contre

269,2 MMAD

en 2018.

(1) Chiffre d'Affaires Consolidé selon les Normes IFRS.

UNE CROISSANCE DE L'EBE

2

DE +6,2% EN 2019

■ L'Excédent Brut d'Exploitation s'établit à

236,4 MMAD

en 2019 comparé à

222,7 MMAD

en 2018.

■ Cette progression s'explique principalement par l'augmentation des revenus locatifs suite aux acquisitions réalisées en 2019 et l'ouverture partielle de Sela Plazza Dar Bouazza en septembre 2019.

(2) Excédent Brut d'Exploitation (EBE) Consolidé selon les Normes IFRS.

RESULTAT DE L'EXERCICE

3

2019 DE 213,7 MMAD

■ Le Résultat Net part du Groupe Aradei Capital s'établit à

213,7 MMAD

en 2019 contre un Résultat Net de

380,2 MMAD

l'année précédente, une variation impactée principalement par l'effet moindre de la plus-value latente relative à la revalorisation des Actifs de Placement à la valeur de marché.

■ Le Résultat Net part du Groupe Aradei Capital (hors impact de la réévaluation des immeubles de placement) s'établit à

114,2 MMAD

en 2019 (contre 93,9 MMAD en 2018) soit une augmentation de près de

21,7%

.

■ Le FFO généré en 2019 se situe à

156,3 MMAD

comparé à

142,8 MMAD

en 2018.

(3) Résultat Net Consolidé selon les Normes IFRS.

(4) FFO ou Funds From Operations : correspond au résultat net de l'exercice retraité des (i) éléments relatifs aux plus ou moins-values latentes sur Actifs de Placement (ii) résultat exceptionnel et (iii) opérations de dotations et de reprises.

CHIFFRES CLES

29 Actifs

Icon representing 29 Actifs (Assets).

312.000 m

2

Surface locative

Icon representing 312.000 m² Surface locative (Leasable surface).

15 Villes

Icon representing 15 Villes (Cities).

34 millions

de visiteurs

Icon representing 34 millions de visiteurs (Visitors).

RATIO D'ENDETTEMENT LOAN-TO-VALUE

5

DE 33%

■ Le ratio Loan-to-Value ressort à 33% au 31/12/2019 comparé à 34% au 31/12/2018.

■ Le calcul du ratio est présenté dans le tableau ci-après (en MMAD) :

Total Dettes Financières Consolidées

1 672

Trésorerie Nette

125

Valeur marché des Actifs de Placement du Groupe

4 938

Ratio au 31/12/2019

33%

(5) Loan-To-Value (LTV) : ratio des Dettes Financières Consolidées divisées par la valeur marché des Actifs de Placement du Groupe augmentée de la Trésorerie Nette. Ce ratio doit demeurer inférieur à 65% conformément à la note d'information de l'Emission Obligataire (tel qu'effectuée par le Groupe Aradei Capital et visée en date du 16 octobre 2018).

RATIO VALEUR DES ACTIFS LIBRES

6

DE 247%

■ Le ratio Valeur des actifs libres divisée par l'encours de l'Emission Obligataire engagé par le Groupe Aradei Capital se situe à 247% au 31/12/2019.

■ Le calcul du ratio est présenté dans le tableau ci-après (en MMAD) :

Valeur des Actifs Libres

1 374

Encours de l'Emission Obligataire

557

Ratio au 31/12/2019

247%

(6) Actifs Libres : désigne tout actif libre de toute option ou sûreté, privilège, hypothèque ou droit réel ou personnel d'un tiers. Les actifs donnés en sûreté dans le cadre de l'emprunt obligataire sont considérés comme étant des Actifs Libres. Ce ratio doit demeurer supérieur à 130% (1,3x).

FAIT MARQUANT POST CLÔTURE

La crise sanitaire du Covid-19 a eu pour impact la fermeture des commerces non alimentaires et non essentiels au sein des actifs d'Aradei Capital. Depuis la déclaration de l'état d'urgence sanitaire, la surface commerciale ouverte aux clients au sein de nos actifs, correspondant principalement aux commerces alimentaires, pharmacies, télécoms, services et banques, représente 60% de la surface commerciale utile totale du Groupe.

Le Groupe Aradei Capital, fort de la solidité de ses fondamentaux et de la qualité de ses partenaires, met en œuvre toutes les mesures nécessaires pour assurer une reprise maîtrisée des activités après la levée de l'état d'urgence sanitaire.

COMPTES CONSOLIDÉS AU 31/12/2019

COMPTE DE PRODUIT ET CHARGE CONSOLIDÉ

(En KMAD)

31/12/2019

31/12/2018

Revenus locatifs

269 340

251 314

Droits d'entrée

Autres revenus

18 230

17 878

Chiffre d'affaires

287 570

269 192

Charges d'exploitation

(51 186)

(46 511)

Autres achats et charges externes

(31 861)

(30 922)

Charges de personnel

(17 646)

(14 941)

Impôts, taxes et versements assimilés

(1 957)

(3 571)

Autres produits et charges opérationnels

278

2 923

Excédent brut d'exploitation

236 384

220 680

Dotations/reprises aux amortissements et provisions sur immeubles

(4 413)

(3 752)

Dotations et provisions pour risques et charges

9 101

3 454

Autres produits et charges exceptionnels

(11 896)

(26 664)

Variation de juste valeur des immeubles de placement

99 446

286 401

Résultat des cessions d'actifs

-

-

Résultat opérationnel

328 621

482 118

Coût de l'endettement financier brut

(85 978)

(58 111)

Produits des placements

7 764

5 770

Coût de l'endettement financier net

(78 213)

(52 342)

Autres produits et charges financiers

26 678

2 582

Résultat courant avant impôt

277 086

432 359

Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence

-

-

Impôts sur les résultats

(63 396)

(52 107)

Résultat net des activités maintenues

213 690

380 252

Résultat des activités destinées à être abandonnées

-

-

Résultat net de la période

213 690

380 252

Résultat Net – Part des propriétaires de la société mère

213 690

380 252

Résultat Net – Participations ne donnant pas le contrôle

0

0

Résultat net global

213 690

380 252

RAPPORT D'AUDIT DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2019

KPMG logo

11, Avenue Bir Kacem – Souissi

10170 Rabat

Aux Actionnaires de la société

Aradei Capital S.A.

Route Secondaire 1029 Municipalité

Sidi Maarouf N°20280 - Casablanca

FidaroC Grant Thornton logo

L'instinct de la croissance

47, Rue Allal Ben Abdellah 5

ème

étage

20 000 Casablanca

RAPPORT D'AUDIT SUR LES ETATS FINANCIERS CONSOLIDÉS EXERCICE DU 1er JANVIER 2019 AU 31 DECEMBRE 2019

Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés, ci-joints, de la Société ARDEI CAPITAL S.A. (« La Société ») et de ses filiales comprenant le bilan consolidé au 31 décembre 2019, le compte de résultat consolidé, l'état des variations des capitaux propres consolidés et l'état des flux de trésorerie consolidés pour l'exercice clos à cette date, et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives. Ces états financiers consolidés font ressortir, au 31 décembre 2019, un montant de capitaux propres consolidés de 3 424 041 milliers dirhams dont un bénéfice net consolidé de 213 690 milliers dirhams. Ces états ont été arrêtés par le conseil d'administration le 3 mars 2020 dans un contexte évolutif de la crise sanitaire de l'épidémie de Covid-19, sur la base des éléments disponibles à cette date.

Responsabilité de la Direction

La Direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états financiers consolidés, conformément aux Normes Internationales d'Information Financière (IFRS). Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation des états financiers consolidés ne comportant pas d'anomalie significative, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, ainsi que la détermination d'estimations raisonnables au regard des circonstances.

Responsabilité de l'Auditeur

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états financiers consolidés sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d'éthique, de planifier et de réaliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états financiers consolidés ne comportent pas d'anomalie significative.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers consolidés. Le choix des procédures relève du jugement de l'auditeur, de même que l'évaluation du risque que les états financiers consolidés contiennent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs. En procédant à ces évaluations du risque, l'auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation des états financiers consolidés afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité de celui-ci.

Un audit comporte également l'appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des états financiers consolidés. Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Opinion sur les états financiers consolidés

A notre avis, les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de l'ensemble constitué par les entités comprises dans la consolidation de la société Aradei Capital S.A. au 31 décembre 2019, ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux Normes Internationales d'Information Financière (IFRS) telles qu'adoptées par l'Union Européenne.

Autre point

Pour les événements survenus et les éléments connus postérieurement à la date d'arrêté des états de synthèse relatifs aux effets de la pandémie de Covid-19, la direction nous a indiqué qu'ils feront l'objet d'une communication à l'assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes.

Fait à Rabat et Casablanca, le 27 avril 2020

Les Commissaires aux Comptes

KPMG

11, Avenue Bir Kacem - Souissi - Rabat

Téléphone : 212 5 37 63 37 52 (8 99)

Télécopie : 212 5 37 63 37 51

Redouane M. RHALIB

Associé

FIDAROC GRANT THORNTON

Membre du réseau Grant Thornton

47 Rue Allal Ben Abdellah - Casablanca

Tél. : 05 22 54 49 00 Fax : 05 22 29 66 70

Faïçal MEKOUAR - C

BILAN CONSOLIDÉ

(En KMAD)

31/12/2019

31/12/2018

ACTIFS

Ecart d'acquisition

-

-

Autres immobilisations incorporelles

7 684

970

Immeubles de placement

5 064 865

4 325 980

Autres immobilisations corporelles

22 651

23 369

Autres actifs financiers

5 682

5 808

Impôts différés actifs

4 397

7 387

Total actifs non courants

5 105 279

4 363 513

Stock et En-cours

52 182

49 722

Clients

142 383

129 422

Créances d'impôt sur les sociétés

7 367

13 425

Autres actifs courants

261 317

190 633

Trésorerie et équivalent de trésorerie

124 536

580 700

Total actifs courants

587 785

963 902

Total actifs

5 693 065

5 327 415

CAPITAUX PROPRES

Capital

811 274

811 274

Primes liées au capital

541 111

541 111

Réserves

1 753 163

1 441 373

Réserves spéciale

104 803

104 803

Résultat de l'exercice

213 690

380 252

Capitaux propres part du groupe

3 424 041

3 278 813

Intérêts attribuables aux participations ne conférant pas le contrôle

-

-

Capitaux propres

3 424 041

3 278 813

PASSIFS

Dettes financières part non courante

1 487 429

1 349 099

Provisions part non courante

2 614

2 614

Autres passifs non courants

82 606

56 715

Impôts différés passifs

80 587

49 829

Total passifs non courants

1 653 236

1 458 257

Dettes financières part courante

184 614

310 686

Dettes d'impôt sur les sociétés

3 149

3 662

Fournisseurs

240 188

110 447

Provisions part courante

19 803

11 530

Autres passifs courants

168 035

154 020

Total passifs courants

615 788

590 346

Total passifs

2 269 025

2 048 603

Total passifs et capitaux propres

5 693 065

5 327 415

COMPTES SOCIAUX AU 31/12/2019

BILAN

Actif (En MAD)

EXERCICE

EX. PRECEDENT

Brut

Amortissements et Provisions

Net 31/12/2019

Net 31/12/2018

IMMOBILISATION EN NON VALEUR (a)

102 039 373,41

74 662 728,59

27 376 644,82

40 939 893,48

Frais préliminaires

6 490 522,01

5 212 166,60

1 278 355,41

2 587 849,30

Charges à repartir sur plusieurs exercices

95 548 851,40

69 450 561,99

26 098 289,41

38 352 044,18

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (b)

712 125 870,63

3 809 605,67

67 316 264,96

665 377,59

Immobilisations en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

4 132 680,06

3 220 368,86

912 311,20

661 289,19

Fonds commercial

Autres immobilisations incorporelles

66 822 687,00

418 733,24

66 403 953,76

4 088,40

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (c)

949 133 037,59

152 376 935,01

796 756 102,58

623 136 295,43

Terrains

276 004 530,02

276 004 530,02

276 004 530,02

257 004 530,02

Constructions

408 799 976,66

151 402 474,81

257 397 501,85

149 256 116,35

Installations techniques, matériel et outillage

167 955,00

86 661,28

81 293,72

58 267,29

Matiériel de transport

Bâtiments, matériel de bureau et aménagements divers

1 320 832,83

103 944,41

1 216 888,42

837 894,19

Autres immobilisations corporelles

1 516 775,41

783 854,51

732 920,90

884 598,44

Immobilisations corporelles en cours

261 322 967,67

261 322 967,67

261 322 967,67

215 094 889,14

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (d)

833 624 605,99

833 624 605,99

833 624 605,99

833 325 005,99

Prêts immobilisés

Autres créances financières

165 700 741,03

165 700 741,03

165 700 741,03

165 700 741,03

Titres de participation

667 923 864,96

667 923 864,96

667 923 864,96

667 624 264,96

Autres titres immobilisés

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (e)

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes de finance

TOTAL I (a+b+c+d+e)

1 955 922 887,62

230 849 269,27

1 725 073 618,35

1 498 066 572,49

STOCKS (f)

Marchandises

Matières et fournitures consommables

Produits en cours

Produits interm. et produits resid.

Produits finis

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (g)

1 087 386 865,40

7 282 567,42

1 080 104 297,98

893 140 051,85

Fournis. débiteurs, avances et acomptes

8 995 612,02

670 007,90

8 325 604,12

141 520,38

Clients et comptes rattachés

103 386 338,65

6 029 089,52

97 357 249,13

62 937 998,47

Personnel

Etat

114 937 795,30

114 937 795,30

114 937 795,30

97 142 307,99

Comptes d'associés

1 556 880,00

1 556 880,00

1 556 880,00

9 056 880,00

Autres débiteurs

711 251 139,15

583 470,00

710 667 669,15

624 729 029,00

Compte de régularisation actif

147 259 100,28

147 259 100,28

99 132 316,01

TITRES ET VALEUR DE PLACEMENT (h)

46 297 669,18

46 297 669,18

312 750 681,80

ECART DE CONVERSION - ACTIF (i)

(Eléments circulants)

TOTAL II (f+g+h+i)

1 133 684 534,58

7 282 567,42

1 126 401 967,16

1 205 890 733,65

TRESORERIE - ACTIF

106 546 580,88

106 546 580,88

116 802 534,01

Chèques et valeurs à encaisser

Banques, T.G & CP

106 516 822,13

106 516 822,13

116 800 000,00

Caisses, régies d'avances et accrédits

29 758,75

29 758,75

2 534,01

TOTAL III

106 546 580,88

106 546 580,88

116 802 534,01

TOTAL GENERAL I+II+III

3 195 154 003,08

238 131 836,69

2 958 022 166,39

2 820 759 840,15

Passif (En MAD)

Exercice 31/12/2019

Exercice Précédent 31/12/2018

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel (1)

811 273 800,00

811 273 800,00

Moins: Actionnaires, capital souscrit non appelé dont vers.

Moins: Capital appelé

Moins: Dont versé

Prime d'émission, de fusion, d'apport

660 304 774,82

660 304 774,82

Ecart de reévaluation

Reserve legale

31 008 144,09

27 773 714,07

Autres reserves

40 441 027,00

40 441 027,00

Report à nouveau (2)

24 831 417,75

87 760 287,20

Résultat net de l'exercice (2)

71 283 386,20

64 688 600,57

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (a)

1 639 142 549,86

1 692 242 203,66

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (b)

Subventions d'investissement

Provisions réglementées

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (Ajout)

DETTES DE FINANCEMENT (c)

877 250 673,44

1 032 480 333,27

Emprunts obligataires

557 142 857,15

750 000 000,00

Autres dettes de financement

320 107 816,29

282 480 333,27

DETTES DE FINANCEMENT (Ajout)

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (d)

2 614 161,58

2 614 161,58

Provisions pour charges

2 614 161,58

2 614 161,58

Provisions pour risques

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (e)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (a+b+c+d+e)

2 519 007 384,88

2 727 336 698,51

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (f)

356 834 972,73

83 967 827,49

Fournisseurs et comptes rattachés

147 068 624,88

21 213 021,74

Clients créditeurs, avances et acomptes

232 784,18

82 632,99

Personnel

Organismes sociaux

Etat

10 210 634,85

6 936 544,28

Comptes d'associés

637 907,00

637 548,00

Autres créanciers

133 357 562,53

40 472 074,13

Comptes de régularisation - passif

65 327 459,29

14 626 006,35

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (g)

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (h) (Elements circulants)

TOTAL II (f+g+h)

356 834 972,73

83 967 827,49

TRESORERIE PASSIF

Credits d'escompte

Credit de trésorerie

Banques (soldes créditeurs)

82 179 808,78

9 455 314,15

TOTAL III

82 179 808,78

9 455 314,15

TOTAL I+II+III

2 958 022 166,39

2 820 759 840,15

(1) Capital personnel débiteur

(2) Beneficiaire (+), deficitaire (-)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

(En MAD)

OPERATIONS

Totaux de l'exercice 31/12/2019

Totaux Exercice Précédent 31/12/2018

Propres à l'exercice 1

Exercices précédents 2

3=1+2

I PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises

86 159 736,77

77 150 141,11

Ventes de biens et services produits

86 159 736,77

Variation de stock de produits

Immobilisations produites pour l'Ese pèlle-même

Subvention d'exploitation

Autres produits d'exploitation

Reprises d'exploitation; transfert de charges

5 046 862,00

TOTAL I

86 159 736,77

86 159 736,77

82 197 003,11

II CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revendus de marchandises

Achat consommés de matières et de fournitures

10 451 060,95

10 451 060,95

19 478 952,71

Autres charges externes

36 481 750,91

44 151,43

36 525 902,34

36 932 773,80

Impôts et taxes

3 062 736,72

3 062 736,72

3 028 895,37

Charges de personnel

Autres charges d'exploitation

Dotations d'exploitation

30 403 992,74

30 403 992,74

31 466 621,32

TOTAL II

80 399 541,32

44 151,43

80 443 692,75

90 907 243,20

III RESULTAT D'EXPLOITATION (I - II)

5 760 195,45

-44 151,43

5 716 044,02

-8 710 240,09

IV PRODUITS FINANCIERS

Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

56 000 000,00

56 000 000,00

72 239 398,00

Gains de change

69 715,61

69 715,61

5 488,80

Intérêts et autres produits financiers

55 173 615,02

55 173 615,02

41 252 450,68

Reprises financières; transfert de charges

13 723 925,27

13 723 925,27

479 630,00

TOTAL IV

124 967 255,90

124 967 255,90

113 976 967,48

V CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

52 650 229,27

52 650 229,27

26 793 114,68

Pertes de changes

-3 096,09

-3 096,09

25 657,75

Autres charges financières

Dotations financières

TOTAL V

52 647 133,18

52 647 133,18

26 818 772,43

VI RESULTAT FINANCIER (IV - V)

72 320 122,72

72 320 122,72

87 158 195,05

VII RESULTAT COURANT (III + VI)

78 080 318,17

-44 151,43

78 036 166,74

78 447 954,96

VIII PRODUITS NON COURANTS

Produits des cessions d'immobilisations

Subventions d'équilibre

Reprises sur subventions d'investissement

Autres produits non courants

12 934,73

12 934,73

2 124,83

Reprises non courantes; transferts de charges

TOTAL VIII

12 934,73

12 934,73

2 124,83

IX CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amort. des immo cédées

Subventions accordées

Autres charges non courantes

89 019,27

89 019,27

11 993 561,22

Dotations non courantes aux amortiss. et provision

TOTAL IX

89 019,27

89 019,27

11 993 561,22

X RESULTAT NON COURANT (VIII - IX)

-76 084,54

-76 084,54

-11 991 436,39

XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII + X)

78 004 233,63

-44 151,43

77 960 082,20

66 456 518,57

XII IMPOTS SUR LES RESULTATS

6 676 696,00

6 676 696,00

1 767 918,00

XIII RESULTAT NET (XI - XII)

71 327 537,63

-44 151,43

71 283 386,20

64 688 600,57

XIV TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII)

211 139 927,40

211 139 927,40

196 176 095,42

XV TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XII)

139 812 389,77

44 151,43

139 856 541,20

131 487 494,85

XVI RESULTAT NET (XIV - XV)

71 327 537,63

-44 151,43

71 283 386,20

64 688 600,57

RAPPORT GÉNÉRAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES : EXERCICE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DÉCEMBRE 2019

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11, Avenue Ibn Kacem - Souissi

10170 Rabat

Aux Actionnaires de la société

Aradei Capital S.A.

Route Secondaire 1029 Municipalité

Sidi Maârouf N°20280 - Casablanca

RAPPORT GENERAL DU COMMISSAIRE AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

ER

JANVIER 2019 AU 31 DÉCEMBRE 2019

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons effectué l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la société ARADEI CAPITAL S.A., comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2019. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de 1.639.142.549,86 dirhams dont un bénéfice net de 71.283.386,20 dirhams. Ces états ont été arrêtés par le conseil d'administration le 3 mars 2020 dans un contexte évolutif de la crise sanitaire de l'épidémie de Covid-19, sur la base des éléments disponibles à cette date.

Responsabilité de la Direction

La Direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation des états de synthèse ne comportant pas d'anomalie significative que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, ainsi que la détermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Responsabilité de l'Auditeur

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d'éthique, de planifier et de réaliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalie significative.

Un audit impliqué a été en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournies dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de l'auditeur, de même que l'évaluation du risque que les états de synthèse contiennent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs. En procédant à ces évaluations du risque, l'auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation des états de synthèse afin de définir les procédures d'audit appropriées en la circonstance et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité de celui-ci.

Un audit comporte également l'appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la Direction, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des états de synthèse.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Opinion sur les états de synthèse

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société Aradei Capital S.A. au 31 décembre 2019 conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

S'agissant des événements survenus et des éléments connus postérieurement à la date d'arrêté des comptes relatifs aux effets de la crise liée au Covid-19, la direction nous a indiqué qu'ils feront l'objet d'une communication à l'assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes.

Fait à Rabat et Casablanca, le 27 avril 2020

KPMG

Image: Signature de Redouane M. RHALIB

Redouane M. RHALIB

Associé

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