M2M : Résultats financiers au 30 juin 2015
Entreprise : M2M GROUP
Date de publication : 05/10/2015
Type de document : Etats Financiers

RÉSULTATS FINANCIERS 2022

M2M Group logo

Le conseil d'administration de la société M2MGROUP SA s'est réuni le 28 Mars 2023 sous la présidence de Monsieur Redouan Bayed, pour examiner l'activité de la société et ses filiales et arrêter les comptes au 31 décembre 2022.

COMPTES SOCIAUX

Indicateurs en dirhams

31/12/2022

31/12/2021

Chiffre d'affaires

40 045 260

42 401 072

Résultat d'exploitation

-14 829 495

-7 719 426

Résultat financier

544 973

-2 220 920

Résultat net

-14 455 841

-10 206 836

COMPTES CONSOLIDÉS

Indicateurs consolidés en dirhams

31/12/2022

31/12/2021

Chiffre d'affaires

61 898 666

53 905 391

Résultat d'exploitation

-45 334 316

-28 726 143

Résultat net consolidé

-44 995 968

-28 144 801

Résultat par action

-51,89

-30,67

Le résultat de l'exercice a enregistré une diminution suite à la baisse du chiffre d'affaires générée par un contexte défavorable d'exécution des projets durant l'exercice écoulé, ainsi que par une politique de prise de revenus plus stricte.

Malgré la hausse du chiffre d'affaires consolidé, qui confirme la reprise des activités aussi bien à l'échelle nationale qu'internationale, le résultat consolidé a enregistré une baisse liée principalement aux opérations de la fin de la concession ASSIAQACARD, notamment la constatation des provisions pour dépréciation de certains éléments d'actif non repris par le concédant.

PERSPECTIVES 2023

M2MGroup poursuit son plan de développement et maintient son programme de croissance visant à renforcer ses positions sur les différents marchés de la digitalisation et sa filiale NAPS continue également le développement de ses activités d'acquisition et d'émission avec d'autres innovations significatives en 2023.

COMPTES SOCIAUX 2022

BILAN - ACTIF

ACTIF

EXERCICE

Exercice Précédent

BRUT

AMORT & PROVISIONS

NET

NET

ACTIF IMMOBILISÉ

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)

0,00

0,00

0,00

0,00

Frais préliminaires

0,00

0,00

0,00

0,00

Charges à repartir sur plusieurs exercices

0,00

0,00

0,00

0,00

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

78373784,31

67352784,97

11 020 999,34

13 453 383,09

Immobilisation en recherche et développement

76113669,71

65169879,37

10943790,34

13 293 604,76

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

2260114,6

2182905,6

77209

159 778,33

Fonds commercial

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

4644794,12

4294295,05

350 499,07

456 562,36

Terrains

Constructions

Installations techniques, matériel et outillage

Matiériel transport

9 991,67

9 991,67

0,00

0,00

Mobilier, matériel de bureau et aménagement divers

4626750,95

4276251,88

350 499,07

455 970,06

Autres immobilisations corporelles

8051,50

8051,50

0,00

592,30

Immobilisations corporelles en cours

IMMOBILISATIONS FINANCIÉES (D)

160 577 128,00

17 472 306,24

143 104 821,76

143 104 821,76

Prêts immobilisés

498 228,00

498 228,00

498 228,00

Autres créances financières

Titres de participation

160 078 900,00

17 472 306,24

142 606 593,76

142 606 593,76

Autres titres immobilisés

ECARTS DE CONVERSION -ACTIF (E)

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes financières

TOTAL I (A+B+C+D+E)

243 595 706,43

89 119 386,26

154 476 320,17

157 014 767,21

ACTIF CIRCULANT ( HORS TRÉSORERIE )

STOCKS (F)

206271,50

206271,50

0,00

176 688,63

Marchandises

0,00

Matériaux et fournitures, consommables

206271,50

206271,50

0,00

176 688,63

Produits en cours

produits intermédiaires et produits résiduels

Produits finis

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

173163812,34

75520900,89

97642911,45

110 244 280,62

Fournis, débiteurs, avances et acomptes

0,00

0,00

0,00

Clients et comptes rattachés

164135469,35

75520900,89

88614568,46

100 941 670,41

Personnel

0,00

0,00

0,00

Etat

6353153,49

6353153,49

5 781 275,99

Autres débiteurs

658444,75

658444,75

638 204,91

Comptes de régularisation-Actif

2016744,752

2016744,75

2 883 129,31

TITRES VALEURS DE PLACEMENT ( H )

0,00

0,00

0,00

ECARTS DE CONVERSION-ACTIF ( I ) (Eléments circulants)

130266,83

130266,83

341 830,90

TOTAL II (F+G+H+I)

173500350,67

75722172,39

97773178,28

110 762 800,15

TRÉSORERIE

TRÉSORERIE-ACTIF

30708504,91

0,00

30708504,91

23 141 512,48

Chèques et valeurs à encaisser

0,00

0,00

Banques, TG et CCP

30700146,91

0,00

30700146,91

23 133 154,48

Caisse, Règle d'avances et accrédits

8 358,00

8 358,00

8 358,00

TOTAL III

30708504,91

0,00

30708504,91

23 141 512,48

TOTAL GENERAL I+II+III

447804562,01

164846558,65

282958003,36

290 919 079,84

BILAN - PASSIF

PASSIF

Exercice

Exercice Précédent

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel (1)

64 777 700,00

64 777 700,00

Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé capital appelé dont versé...

Prime d'émission, de fusion, d'apport

10 281 257,33

10 281 257,33

Ecarts de réévaluation

Réserves légales

6 477 770,00

6 477 770,00

Autres réserves

Report à nouveau (2)

175 687 450,02

185 894 286,47

Résultat nets en instance d'affectation (2)

Résultat net de l'exercice (2)

-14 455 840,64

-10 206 836,45

Total des capitaux propres

(A)

242 768 336,71

(B)

257 224 177,35

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES

Subvention d'investissement

Provisions réglementées

DETTE DE FINANCEMENT

(C)

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES

(D)

Provisions pour risques

Provisions pour charges

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF

(E)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

Total I (A+B+C+D+E)

242 768 336,71

257 224 177,35

DETTE DU PASSIF CIRCULANT

(F)

35 895 139,64

30 277 980,09

Fournisseurs et comptes rattachés

14 211 391,64

10 674 245,29

Clients créditeurs, avances et acomptes

141 523,5

141 523,50

Personnel

1 805 803,29

1 480 327,20

Organisme sociaux

1 100 880,48

1 124 448,97

Etat

14 952 043,74

16 711 840,67

Comptes d'associés

0,00

0,00

Autres créanciers

0,00

19 809,08

Comptes de régularisation passif

3 683 496,98

125 785,38

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

(G)

3 068 989,51

3 280 553,58

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (Eléments circulants)

(H)

1 225 537,5

136 368,82

Total II (F+G+H)

40 189 666,65

33 694 902,49

TRÉSORERIE-PASSIF

0,00

0,00

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

Banques (Solde créditeur)

0,00

0,00

Total III

0,00

0,00

TOTAL GENERAL I+II+III

282 958 003,36

290 919 079,84

COMPTES SOCIAUX 2022 (suite)

COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES

NATURE

OPÉRATIONS

TOTALS DE L'EXERCICE

TOTALS DE L'EXERCICE PRÉCÉDENT

PROPRE À L'EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

1

2

3=2+1

4

I - PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)

0,00

0,00

0,00

0,00

Ventes de biens et services produits

40 045 259,80

40 045 259,80

42 401 072,50

Chiffre d'affaires

40 045 259,80

40 045 259,80

42 401 072,50

Variation de stocks de produits (1)

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

Reprises d'exploitation : transferts de charges

2 212 033,27

2 212 033,27

4 019 159,26

Total I

42 257 293,07

42 257 293,07

46 420 231,76

II - CHARGES D'EXPLOITATION

Achats consommés(2) de marchandises

Achats consommés(2) de matières et fournitures

10 004 287,78

10 004 287,78

7 462 086,45

Autres charges externes

10 617 033,98

10 617 033,98

9 125 072,94

Impôts et taxes

296 463,57

296 463,57

539 858,91

Charges de personnel

24 196 275,78

24 196 275,78

23 911 944,10

Autres charges d'exploitation

Dotations d'exploitation

11 972 726,72

11 972 726,72

13 100 695,30

Total II

57 086 787,83

57 086 787,83

54 139 657,69

III - RÉSULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

-14 829 494,75

-7 719 425,94

IV - PRODUITS FINANCIERS

Produits des titres de partic. et autres titres immobilisés

0,00

0,00

0,00

0,00

Gains de change

169 088,37

169 088,37

47 782,56

Intérêts et autres produits financiers

360 589,17

360 589,17

919 148,92

Reprises financier : transfert charges

341 830,90

341 830,90

369 794,48

Total IV

871 508,44

871 508,44

1 336 725,96

V - CHARGES FINANCIÈRES

Charges d'intérêts

37 937,67

37 937,67

27 720,23

Pertes de change

158 330,69

158 330,69

221 254,93

Autres charges financières

Dotations financières

130 266,83

130 266,83

3 308 671,13

Total V

326 535,19

326 535,19

3 557 646,29

VI - RÉSULTAT FINANCIER (IV-V)

544 973,25

-2 220 920,33

VII - RÉSULTAT COURANT

-14 284 521,49

-9 940 346,27

VIII - PRODUITS NON COURANTS

0,00

0,00

Produits des cessions d'immobilisations

Subventions d'équilibre

Reprises sur subventions d'investissement

Autres produits non courants

55 647,57

55 647,57

585,05

Reprises non courantes : transferts de charges

0,00

0,00

Total VIII

55 647,57

55 647,57

585,05

IX - CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

0,00

0,00

0,00

Subventions accordées

Autres charges non courantes

11 043,71

11 043,71

28 285,24

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

0,00

0,00

0,00

Total IX

11 043,71

11 043,71

28 285,24

X - RÉSULTAT NON COURANT (VIII-IX)

44 603,85

-27 700,18

XI - RÉSULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X)

-14 239 917,64

-9 968 046,45

XII - IMPÔTS SUR LES BÉNÉFICES

215 923,00

238 790,00

XIII - RÉSULTAT NET (XI-XII)

-14 455 840,64

-10 206 836,45

TOTAL DES PRODUITS (I+IV+VIII)

43 184 449,10

47 757 542,77

TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII)

57 640 289,74

57 964 379,22

RÉSULTAT NET (total des produits-total des charges)

-14 455 840,64

-10 206 836,45

ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

Exercise

Exercise Précédent

I. TABLEAU DE FORMATION DES RÉSULTATS (T.F.R.)

1 + Ventes de Marchandises ( en l'état)

0,00

0,00

2 + Achats revenus de marchandises

0,00

0,00

I = MARGE BRUTES VENTES EN L'ETAT

0,00

0,00

II + PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

40 045 259,80

42 401 072,50

3 Ventes de biens et services produits

40 045 259,80

42 401 072,50

4 Variation stocks produits

0,00

0,00

5 Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même

0,00

0,00

III - CONSOMMATIONS DE L'EXERCICE(6+7)

20 621 321,76

16 587 159,39

6 Achats consommés de matières et fournitures

10 004 287,78

7 462 086,45

7 Autres charges externes

10 617 033,98

9 125 072,94

IV = VALEUR AJOUTEE (I+II-III)

19 423 938,04

25 813 913,11

8 + Subventions d'exploitation

0,00

0,00

9 - Impôts et taxes

296 463,57

539 858,91

10 - Charges de personnel

24 196 275,78

23 911 944,10

V = EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

-5 068 801,30

1 362 110,10

OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION(IBE)

11 + Autres produits d'exploitation

0,00

0,00

12 - Autres charges d'exploitation

0,00

0,00

13 + Reprises d'exploitation, transferts de charges

2 212 033,27

4 019 159,26

14 - Dotations d'exploitation

11 972 726,72

13 100 695,30

VI = RÉSULTAT D'EXPLOITATION(+ ou -)

-14 829 494,75

-7 719 425,94

VII +/- RÉSULTAT FINANCIER

544 973,25

-2 220 920,33

VIII = RÉSULTAT COURANT

-14 284 521,49

-9 940 346,27

IX +/- RÉSULTAT NON COURANT(+ ou -)

44 603,85

-27 700,18

X 15 - Impôts sur les résultats

215 923,00

238 790,00

X = RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE

-14 455 840,64

-10206836,45

II. CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCEMENT

1 Résultat net de l'exercice

-14 455 840,64

-10 206 836,45

Bénéfice +

Perte -

2 + Dotations d'exploitation (1)

4 794 586,91

5 158 914,90

3 + Dotations financières (1)

2 966 840,23

4 + Dotations non courantes(1)

5 - Reprises d'exploitation(2)

6 - Reprises financières(2)

7 - Reprises non courantes(2)

8 - Produits des cessions d'immobilisation

9 + Valeurs nettes d'amortis. des immo. cédées

I CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)

-9 661 253,73

-2 081 081,32

10 - Distributions de bénéfices

II AUTOFINANCEMENT

-9 661 253,73

-2 081 081,32

TABLEAU DE FINANCEMENT AU 31-12-22

SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

PROPRE À L'EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

VARIATIONS

EMPLOIS

RESSOURCES

1- Financement permanent

242 768 336,71

257 224 177,35

14 455 840,64

0,00

2- Moins Actif immobilisé

154 476 320,17

157 014 767,21

0,00

2 538 447,03

3- FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL

88 292 016,54

100 209 410,14

11 917 393,60

0,00

4- Actif circulant

97 773 178,28

110 762 800,14

0,00

12 989 621,86

5- Moins Passif circulant

40 189 666,65

33 694 902,48

0,00

6 494 764,167

6- BESON DE FINANCEMENT GLOBAL

57 583 511,63

77 067 897,66

0,00

19 484 386,03

7- TRÉSORERIE NETTE ( Actif - Passif )

30 708 504,91

23 141 512,48

7 566 992,43

0,00

EMPLOIS ET RESSOURCES

EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

EMPLOIS

RESSOURCES

EMPLOIS

RESSOURCES

I. RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE

AUTOFINANCEMENT

9 661 253,73

2 081 081,32

- Capacité d'autofinancement

9 661 253,73

2 081 081,32

- Distribution de bénéfices

0,00

0,00

CESSIONS ET REDUCTIONS DES IMMOBILISATIONS

0,00

- Cessions d'immobilisations incorporelles

- Cessions d'immobilisations corporelles

- Récupérations sur créances immobilisées

0,00

0,00

AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES

- Augmentations de capital, apports

0,00

0,00

- Subventions d'investissement

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT ( Net de primes de rembours. )

TOTAL I - RESSOURCES STABLES

9 661 253,73

2 081 081,32

II. EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS DES IMMOBILISATIONS

2 256 139,87

20 686 318,75

- Acquisitions d'immobilisations incorporelles

2 166 033,27

3 566 542,75

- Acquisitions d'immobilisations corporelles

90 106,60

218 576,00

- Acquisitions d'immobilisations financières

16 901 200,00

- Augmentation des créances immobilisées

REMBOURSEMENT DE CAPITAUX PROPRES

REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT

EMPLOIS EN NON VALEURS

TOTAL II - EMPLOIS STABLES

2 256 139,87

20 686 318,75

III. VARIATION DU BESON DE FINANCEMENT GLOBAL ( B.F.G )

0,00

19 484 386,03

0,00

12 931 138,70

IV. VARIATION DE LA TRÉSORERIE

7 566 992,43

0,00

0,00

9 836 261,37

TOTAL GENERAL

19 484 386,03

19 484 386,03

22 767 400,07

22 767 400,07

PRINCIPALES METHODES D'EVALUATION SPECIFIQUES AUX COMPTES

INDICATION DES METHODES D'EVALUATION APPLIQUEES PAR L'ENTREPRISE

I - ACTIF IMMOBILISE

A - EVALUATION A L'ENTREE

1 - Immobilisations en non-valeurs

Cout d'acquisition y compris frais d'approche

2 - Immobilisations incorporelles

Cout d'acquisition y compris frais d'approche

3 - Immobilisations corporelles

Cout d'acquisition y compris frais d'approche

4 - Immobilisations financières

Prix d'acquisition

B - CORRECTIONS DE VALEUR

1 - Méthodes d'amortissements

Linéaire

2 - Méthodes d'évaluation des provisions pour dépréciation

N.A

3 - Méthodes de détermination des écarts de conversion-actif

N.A

II - ACTIF CIRCULANT (hors trésorerie)

A - EVALUATION A L'ENTREE

1 - Stocks

Cout d'acquisition y compris frais d'approche

2 - Créances

Valeur nominale

3 - Titres et valeurs de placement :

Valeur nominale

B - CORRECTIONS DE VALEUR

1 - Méthodes d'évaluation des provisions pour dépréciation

Valeur nominale

2 - méthodes de détermination des écarts de conversion actif

Selon le cours de clôture

III - FINANCEMENT PERMANENT

1 - Méthodes de réévaluation

N.A

2 - Méthodes d'évaluation des provisions réglementées

N.A

3 - Dettes de financement permanent

N.A

4 - Méthodes d'évaluation des provisions durables pour risques et charges

N.A

5 - Méthodes de détermination des écarts de conversion passif

N.A

IV - PASSIF CIRCULANT (hors trésorerie)

1 - Dettes du passif circulant

Valeur nominale

2 - Méthodes d'évaluation des provisions durables pour risques et charges

Valeur nominale

3 - Méthodes de détermination des écarts de conversion passif

Selon le cours de clôture

V - TRÉSORERIE

1 - Trésorerie - actif

Valeur nominale

2 - Trésorerie - passif

Valeur nominale

3 - Méthodes d'évaluation des provisions pour dépréciation

N.A

ETAT DES DEROGATIONS

INDICATION DES DEROGATIONS

JUSTIFICATION DES DEROGATIONS

INFLUENCE DES DEROGATIONS SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS

I - DÉROGATIONS AUX PRINCIPES COMPTABLES FONDAMENTAUX

NEANT

NEANT

II - DÉROGATIONS AUX MÉTHODES D'ÉVALUATION

NEANT

NEANT

III - DÉROGATIONS AUX RÈGLES D'ÉTABLISSEMENT ET DE PRÉSENTATION DES ÉTATS DE SYNTHESE

NEANT

NEANT

RELATION ACTIONNAIRES :

Brahim EDDAHBI : Directeur financier

Tél. : +212 522 435 340

e-mail : beddahbi@m2mggroup.com

m2m group

+212522 43 53 00

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RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

2- Dépréciation des créances clients

- Risque identifié

Au 31 Décembre 2022, la valeur des créances clients et comptes rattachés est inscrite au bilan pour une valeur nette comptable de 88 615 KMAD soit 31% du total de l'actif de la société.

La provision pour dépréciation des créances clients et comptes rattachés de la société, qui s'élève à 75521 KMAD au 31 Décembre 2022, est calculée par le groupe en fonction de l'ancienneté et du suivi, effectué par le service contrôle interne, des créances impayées ou présentant des difficultés de recouvrement.

Nous avons considéré que la dépréciation des créances clients et comptes rattachés est un point clé d'audit compte tenu de l'importance de ces créances dans le bilan de la société et de la sensibilité du processus de recouvrement dans le contexte de la crise liée au Covid-19.

- Procédures d'audit mises en œuvre en réponse au risque

Nos contrôles relatifs à la dépréciation des créances ont notamment consisté à :

• Circuler les créances clients ;

• Analyser l'ancienneté des créances ;

• Discuter les retards de paiements avec le top Management ;

• Valider les paiements reçus postérieurement à la date de clôture pour les créances les plus significatives ;

• Contrôler le calcul de la provision pour dépréciation et sa conformité avec la règle de provisionnement adoptée par M2M Group.

3- Valorisation des immobilisations en recherche et développement

- Risque identifié

Au 31 décembre 2022, la valeur des immobilisations en recherche et développement inscrite au bilan pour une valeur nette de 10 944 KMAD repose sur une méthode consistant à activer les salaires augmentés d'un coefficient de charges indirectes en lien avec les projets de recherche et développement menés par l'entreprise.

- Procédures d'audit mises en œuvre en réponse au risque

Nos travaux de vérifications relatifs à la valorisation de R/D ont porté sur le respect des conditions suivantes :

• Le produit ou le procédé est clairement identifié et les coûts imputés à ce produit peuvent être mesurés de façon fiable.

• La possibilité technique de fabrication du produit est démontrée.

• L'entreprise a l'intention de produire et commercialiser ou utiliser le nouveau produit ou procédé.

• L'existence d'un marché pour le produit, ou s'il est utilisé en interne, démontrer son utilité pour l'entreprise.

• L'existence de ressources suffisantes pour compléter le projet.

• Le contrôle du respect de la méthode de calcul des frais de R/D.

Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l'égard des états de synthèse

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation des états de synthèse ne comportant pas d'anomalie significative, ainsi que la détermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Lors de la préparation des états de synthèse, c'est à la direction qu'il incombe d'évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions relatives à la continuité de l'exploitation et d'appliquer le principe comptable de continuité d'exploitation, sauf si la direction a l'intention de liquider la société ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s'offre à elle.

Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d'information financière de la société.

Responsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états de synthèse

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc.

Nos objectifs sont d'obtenir l'assurance raisonnable que les états de synthèse pris dans leur ensemble sont exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs et de délivrer un rapport de l'auditeur contenant notre opinion. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, qui ne garantit toutefois pas qu'un audit réalisé conformément aux normes professionnelles permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d'erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu'il est raisonnable de s'attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états de synthèse prennent en se fondant sur ceux-ci.

Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exercions notre jugement professionnel et faisons preuve d'esprit critique tout au long de cet audit. En outre :

• nous identifions et évaluons les risques que les états de synthèse comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d'audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative résultant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

• nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l'audit afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne de la société ;

• nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faîtes par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière ;

• nous concluons quant au caractère approprié de l'utilisation par la direction du principe comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l'existence d'une incertitude significative, nous sommes tenus d'attirer l'attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états de synthèse au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d'exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s'appuient sur les éléments probants obtenus jusqu'à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener la société à cesser son exploitation ;

• nous évaluons la présentation d'ensemble, la structure et le contenu des états de synthèse, y compris les informations fournies dans les états de synthèse, et apprécions si les états de synthèse représentent les opérations et événements sous-jacents d'une manière propre à donner une image fidèle.

Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l'étendue et le calendrier prévus des travaux d'audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.

VERIFICATIONS ET INFORMATIONS SPECIFIQUES

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous sommes assurés notamment de la concordance, des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Les Commissaires aux Comptes

Signature and stamp of BDO Maroc, Commissaires aux Comptes, with the name Amine BAAKLI and the title Associé CEO.

Signature and stamp of HMD & Associés, MOHAMED HMD, Associé Gérant, with the date Casablanca, le 27 Avril 2023.

Casablanca, le 27 Avril 2023

BILAN CONSOLIDÉ

ACTIF

31-12-22

31-12-21

Montants en DH

ACTIF IMMOBILISE

13 043 828,90

14 779 602,13

Immobilisations incorporelles

7 292 348,31

9 824 293,68

Immobilisations corporelles

5 085 893,72

4 295 960,27

Immobilisations financières

665 586,85

659 348,16

TPE

0,00

0,00

ACTIF CIRCULANT

232 642 806,45

159 300 828,33

Stocks et en cours

1 626 910,90

11 858 773,14

Clients et comptes rattachés

86 198 456,73

103 431 228,47

Créances et compte de régularisation

53 817 438,81

44 010 826,71

Valeurs mobilières de placement

91 000 000,00

0,00

DISPONIBILITES

38 624 075,80

133 874 895,16

Total de l'actif

284 310 711,15

307 955 325,62

BILAN CONSOLIDÉ

PASSIF

31-12-22

31-12-21

Montants en DH

CAPITAUX PROPRES (Part du groupe)

127 856 845,22

163 045 936,70

Capital

64 777 700,00

64 777 700,00

Réserves consolidées

96691888,69

118 134 815,19

Résultat consolidé

-33612742,47

-19 866 578,49

CAPITAUX PROPRES PART HORS GROUPE

44 125 766,48

53 906 644,08

Intérêt minoritaires dans les réserves

55508992,08

62 184 866,78

Intérêt minoritaires dans les résultats

-11383225,59

-8 278 222,70

Droit du concedant

0,00

0,00

Autres

0,00

0,00

Provisions pour risques et charges

13261557,88

11607898,88

DETTES

99 066 540,56

79 394 845,96

Emprunts et dettes financières

580787,61

911 387,37

Fournisseurs et comptes rattachés

34825361,07

24 950 180,15

Autres dettes et comptes de régularisation

63660391,87

53 533 278,43

Total du passif

284 310 711,15

307 955 325,62

PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION

SOCIÉTÉ ÉMETTRICE

POURCENTAGE D'INTÉRÊT

POURCENTAGE DE CONTRÔLE

MÉTHODE DE CONSOLIDATION

M2M GROUP

100,00%

100,00%

Société Mère

NAPS SA

60,24%

60,24%

Intégration globale

ASSIAQA CARD

75,85%

75,85%

Intégration globale

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES CONSOLIDÉ

RUBRIQUES

31/12/2022

31-12-21

Montants en DH

CHIFFRE D'AFFAIRES

61 898 665,79

53 905 390,96

Autre produits d'exploitation

2 212 033,27

7 148 634,22

Achats consommés

33 519 792,47

26 706 110,26

Charges de personnel

32 600 531,16

30 727 090,25

Autre charges d'exploitation

19 197 513,16

15 195 503,86

Impôts et taxes

776 754,84

1 032 617,07

Dotations d'exploitation

23 350 423,26

16 118 847,02

RESULTAT D'EXPLOITATION

-45 334 315,83

-28 726 143,28

Charges et produits financiers

2 583 707,61

3 138 752,53

Résultat courant des entreprises intégrées

-42 750 608,22

-25 587 390,74

Charges et produits non courants

-808 356,37

112 908,58

Impôts sur les résultats

1 437 003,47

2 670 319,03

RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE

-44 995 968,07

-28 144 801,19

Intérêts minoritaires

-11 383 225,59

-8 278 222,70

Résultat net (Part du groupe)

-33 612 742,47

-19 866 578,49

RESULTAT PAR ACTION

-51,88

-30,67

m2m

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COMPTES CONSOLIDÉS 2022

PRINCIPALES MÉTHODES D'ÉVALUATION SPÉCIFIQUES AUX COMPTES CONSOLIDÉS

INDICATION DES MÉTHODES D'ÉVALUATION APPLIQUÉES PAR L'ENTREPRISE

I - ACTIF IMMOBILISÉ

A - ÉVALUATION À L'ENTRÉE

1 - Immobilisations incorporelles

Cout d'acquisition y compris frais d'approche

2 - Immobilisations corporelles

Cout d'acquisition y compris frais d'approche

3 - Immobilisations financières

Prix d'acquisition

B - CORRECTIONS DE VALEUR

1 - Méthodes d'amortissements

Linéaire

2 - Méthodes d'évaluation des provisions pour dépréciation

N.A

3 - Méthodes de détermination des écarts de conversion actif

N.A

II - ACTIF CIRCULANT (hors trésorerie)

A - ÉVALUATION À L'ENTRÉE

1 - Stocks

Cout d'achat

2 - Créances

Valeur nominale

3 - Titres et valeurs de placement :

Valeur nominale

B - CORRECTIONS DE VALEUR

1 - Méthodes d'évaluation des provisions pour dépréciation

Valeur nominale

2 - méthodes de détermination des écarts de conversion actif

Selon le cours de clôture

III - FINANCEMENT PERMANENT

1 - Méthodes de réévaluation

N.A

2 - méthodes d'évaluation des provisions réglementées

N.A

3 - Dettes de financement permanent

N.A

4 - Méthodes d'évaluation des provisions durables pour risques et charges

N.A

5 - Méthodes de détermination des écarts de conversion passif

N.A

IV - PASSIF CIRCULANT (hors trésorerie)

1 - Dettes du passif circulant

Valeur nominale

2 - Méthodes d'évaluation des provisions durables pour risques et charges

N.A

3 - Méthodes de détermination des écarts de conversion passif

Selon le taux de clôture

V - TRÉSORERIE

1 - Trésorerie - actif

Valeur nominale

2 - Trésorerie - passif

Valeur nominale

3 - Méthodes d'évaluation des provisions pour dépréciation

N.A

ENGAGEMENTS REÇUS OU DONNÉS HORS OPÉRATION DE CRÉDIT BAIL CONSOLIDÉS

ENGAGEMENTS DONNES

Montants en DH

31-12-22

31-12-21

Avals et cautions marchés

28 972 597,00

27 486 092,00

TOTAL

28 972 597,00

27 486 092,00

ENGAGEMENTS recus

Montants en DH

31-12-22

31-12-21

Autres engagements reçus

NEANT

NEANT

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

CAPITAL

PRIMES D'ÉMISSION

ÉCARTS DE CHANGE

RÉSERVES ET RÉSULTATS CONSOLIDÉS

TOTAL PART GROUPE

MINORITAIRES

Montants en DH

TOTAL

Situation au 31.12.2020

64 777 700,00

10 281 257,33

0,00

110 799 683,89

185 858 641,22

50 228 903,69

236 087 544,92

0,00

Distribution des dividendes

0,00

Augmentation du capital

0,00

Résultat net de l'exercice

-19 866 578,49

-19 866 578,49

-8 278 222,70

-28 144 801,19

0,00

Écarts de change

0,00

Autres variations

7 335 131,30

-2 946 126,03

11 955 963,08

9 009 837,05

0,00

Situation au 31.12.2021

64 777 700,00

10 281 257,33

0,00

98 268 236,70

163 045 936,70

539 06 644,08

216 952 580,79

0,00

Distribution des dividendes

0,00

Augmentation du capital

0,00

Résultat net de l'exercice

-33 612 742,47

-33 612 742,47

-11 383 225,59

-44 995 968,07

0,00

Écarts de change

0,00

Autres variations

-1 576 348,01

-1 576 348,01

1 602 348,00

25 999,99

0,00

Situation au 31.12.2022

64 777 700,00

10 281 257,33

0,00

63 079 146,21

127 856 846,21

44 125 766,49

171 982 612,70

0,00

TABLEAU DES CREANCES CONSOLIDÉS

CREANCES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Plus d'1 an

Moins d'1 an

Échues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'état et organismes publics

Montant sur les entreprises liées

Montants représentés par effets

DE L'ACTIF IMMOBILISÉ

- Autres créances financières

659 348,16

498 228,00

167 358,85

DE L'ACTIF CIRCULANT

- Fournisseurs, débiteurs

86 198 456,73

55 258 223,31

30 940 233,42

3913466,65

- Personnel

- Etat

32 442 692,89

25 297 523,68

7 145 169,21

32 442 692,89

- Comptes d'associés

0,00

- Autres débiteurs

28 668,88

28 668,88

- Comptes de régularisation-actif

21 346 077,04

6 443 011,55

14 903 065,49

6 443 011,55

TABLEAU DES DETTES CONSOLIDÉES

DETTES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Plus d'1 an

Moins d'1 an

Échues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'état et organismes publics

Montant sur les entreprises liées

Montants représentés par effets

DE FINANCEMENT

Emprunts

580 787,61

580787,61

DU PASSIF CIRCULANT

- Fournisseurs, et comptes rattachés

34 825 361,07

24949825,65

9 875 535,42

4 029 297,58

9 342 621,27

- Clients créditeurs

949 194,50

949 194,5

949 194,50

- Personnel

2 397 050,33

1480327,20

916 723,13

- Organismes sociaux

14 888 02,25

1 488 802,25

1 488 802,25

- Etat, impôts et taxes

45 453 871,06

12687616,79

32 766 254,27

45 453 871,06

- Comptes d'associés

- Autres créanciers

9 127 564,87

9 127 564,87

- Comptes de régularisation-passif

4 243 908,87

125785,38

4 118 123,49

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

Montants en DH

31-12-22

31-12-21

Flux de trésorerie liés à l'activité

Résultat d'exploitation des entreprises intégrées

-45 334 315,83

-28 726 143,28

Elimination des charges et produits d'exploitation sans incidence sur la trésorerie :

Dotation d'exploitation (1)

23 350 423,26

16118847,02

Résultat d'exploitation

-21 983 892,57

-12 607 296,25

Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation (2)

-22 013 704,31

-7 457 330,18

Flux nets de trésorerie d'exploitation

29 811,73

-5 149 966,07

Autres encaissements et décaissements liés à l'activité :

- Frais financiers

2 184 533,44

704 766,84

- Produits financiers

4 768 241,05

3 843 519,38

- Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence

0,00

0,00

- Impôts sur les sociétés, hors impôt sur les plus values sur cession

1 437 003,47

2 670 319,03

- Charges et produits non courants

-808 356,37

112 908,59

- Autres

1 352 980,73

Sous total

338 347,76

1 934 322,82

Flux net de trésorerie généré par l'activité

368 159,50

-3 215 643,25

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements

Acquisition d'immobilisations

3 666 977,87

4 033 040,75

Cession d'immobilisation nettes d'impôts

0,00

0,00

Incidence des variations de périmètre (3)

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements

3 666 977,87

-4 033 040,75

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère

0,00

0,00

Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées

0,00

0,00

Augmentation du capital en numéraire

Emission d'emprunt

Remboursement d'emprunt

330 599,76

1 046 891,03

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

-330 599,76

-1 046 891,03

Variation de trésorerie

Trésorerie d'ouverture

133 253 493,93

141 549 068,97

Trésorerie de clôture

129 624 075,80

133 253 493,93

Incidence des variations des monnaies étrangères

Différence

-3 629 418,13

-8 295 575,03

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

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RAPPORT GENERAL DU COMMISSAIRE AUX COMPTES EXERCICE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2022

Aux Actionnaires de la société

M2M GROUP S.A et filiales

Questions clés de l'audit

Nous avons effectué l'audit des états de synthèse consolidés de la société M2M GROUP SA et ses filiales, qui comprennent le bilan consolidé au 31 décembre 2022, ainsi que le compte de produits et charges consolidé, le tableau consolidé des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, ainsi que l'état des informations complémentaire (ETIC), y compris un résumé des principales méthodes comptables. Ces états de synthèse consolidés font ressortir un montant de capitaux propres consolidés de 171 983 KMAD dont une perte nette consolidée de 44 996 KMAD.

Sous réserve de l'incidence des situations décrites dans la section « Fondement de l'opinion avec réserves » de notre rapport, nous certifions que les états de synthèse consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière du groupe au 31 décembre 2022, ainsi que du résultat de l'ensemble consolidé pour l'exercice clos à cette date, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Fondement de l'opinion avec réserves

• M2M Group SA a fait l'objet d'un contrôle fiscal pour les exercices 2017, 2018 et 2019 au titre de l'IS, l'IR et la TVA. A la date d'émission de notre rapport, la société a rejeté la totalité des chefs de redressement et a demandé le pourvoi devant la commission nationale de recours fiscal. Ladite commission ne s'est pas encore officiellement prononcée étant précisé que les comptes de l'exercice 2022 ne comportent aucune provision pour couvrir le risque lié à ce contrôle.

• La société ASSIAQACARD SA a fait l'objet d'un contrôle fiscal pour les exercices 2018, 2019 et 2020 au titre de l'IS, l'IR et la TVA. A la date d'émission de notre rapport, la société a reçu la deuxième lettre de notification dont elle a rejeté la totalité des chefs de redressement. Les comptes de l'exercice 2022 ne comportent aucune provision pour couvrir le risque lié à ce contrôle.

Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états de synthèse consolidés » du présent rapport. Nous sommes indépendants du groupe conformément aux règles de déontologie qui s'appliquent à l'audit des états de synthèse consolidés au Maroc et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion avec réserve.

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Brahim EDDAHBI : Directeur financier

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COMPTES CONSOLIDÉS 2022

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Observations

Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous vous informons des éléments suivants :

• La convention de concession liant ASSIAQCARD S.A. filiale à hauteur de 75,85 % de M2M Group, avec le Ministère de l'Equipement et du Transport (MET) a pris fin le 31 Décembre 2019. Cette situation peut entraîner une incertitude quant à la continuité d'exploitation de la société dont le MET était l'unique client ;

• La société NAPS, détenue à hauteur de 60,24% par M2M Group, présente au 31 Décembre 2022 une situation nette inférieure au quart du capital social étant précisé que les états financiers de NAPS ont été préparés selon le principe de continuité d'exploitation ;

• La valeur nette des titres de participation de NAPS chez M2M group SA s'élève à 69,8 millions de MAD alors que les capitaux propres de ladite filiale s'élèvent à 12 millions de MAD. Le management, se basant sur les prévisions et une évaluation de la filiale établie récemment par un cabinet indépendant, estime que la valorisation de NAPS est largement supérieure à la valeur susmentionnée des titres de participation de NAPS chez M2M group SA.

Questions clés de l'audit

Les questions clés de l'audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes dans l'audit des états de synthèse consolidés de la période considérée. Ces questions ont été traitées dans le contexte de notre audit des états de synthèse consolidés pris dans leur ensemble et aux fins de la formation de notre opinion sur ceux-ci, et nous n'exprimons pas une opinion distincte sur ces questions.

Nous avons déterminé qu'il n'y avait aucune question clé de l'audit présentant un aspect significatif à communiquer.

Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l'égard des états de synthèse consolidés

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états synthèse consolidés conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états de synthèse consolidés exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.

Lors de la préparation des états de synthèse consolidés, c'est à la direction qu'il incombe d'évaluer la capacité du groupe à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions se rapportant à la continuité de l'exploitation et d'appliquer le principe comptable de continuité d'exploitation, sauf si la direction a l'intention de liquider le groupe ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s'offre à elle.

Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d'information financière du groupe.

Responsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états de synthèse consolidés

Nos objectifs sont d'obtenir l'assurance raisonnable que les états de synthèse consolidés pris dans leur ensemble sont exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs et de délivrer un rapport de l'auditeur contenant notre opinion. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, qui ne garantit toutefois pas qu'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d'erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu'il est raisonnable de s'attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états de synthèse consolidés prennent en se fondant sur ceux-ci.

Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exercerons notre jugement professionnel et faisons preuve d'esprit critique tout au long de cet audit. En outre :

▪ nous identifions et évaluons les risques que les états de synthèse consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d'audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative résultant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

▪ nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l'audit afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne du groupe ;

▪ nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière ;

▪ nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l'utilisation par la direction du principe comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du groupe à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l'existence d'une incertitude significative, nous sommes tenus d'attirer l'attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états de synthèse au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d'exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s'appuient sur les éléments probants obtenus jusqu'à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener le groupe à cesser son exploitation ;

▪ nous évaluons la présentation d'ensemble, la structure et le contenu des états de synthèse consolidés, y compris les informations fournies dans les notes, et apprécions si les états de synthèse consolidés représentent les opérations et événements sous-jacents d'une manière propre à donner une image fidèle.

▪ nous obtenons des éléments probants suffisants et appropriés concernant les informations financières des entités et activités du groupe pour exprimer une opinion sur les états de synthèse consolidés. Nous sommes responsables de la direction, de la supervision et de la réalisation de l'audit du groupe. Nous assumons l'entière responsabilité de l'opinion d'audit.

Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l'étendue et le calendrier prévus des travaux d'audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.

Les Commissaires aux Comptes

BDO sarl

B.D.D.S.a.r.l.

114, Boulevard Mohammed VI

Casablanca

Tél: 0522 22 15 24

Amine BAAKLI

Associé CEO

Casablanca, le 27 Avril 2023

HIDIB & ASSOCIÉS

MOHAMED HIDIB

Associé Gérant

Casablanca, le 27 Avril 2023

Le rapport Financier 2022 est accessible sur le site :

www.m2mgroup.com

RELATION ACTIONNAIRES :

Brahim EDDAHBI : Directeur financier

Tél. : +212 522 435 340

e-mail : beddahbi@m2mgroup.com

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