RAPPORT ANNUEL 2007
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 09/09/2008
Type de document : Rapports annuels

» Comité Exécutif

A group photo of the Executive Committee members standing in a professional office setting. The group consists of 14 individuals, 13 men and 1 woman, all dressed in business suits. They are arranged in two rows, with the front row seated and the back row standing. The background features a framed painting on the left and large windows with blinds on the right.

De gauche à droite :

Vincent RIBERAU GAYON, Adnane EL GUEDDARI, Waïfane BENNANI, Samir KHAMLICHI, Abdellah MAGRANE, Kamal JABRY, Jamal LEMRIDI

Pierre-Louis BOISSIERE, Jules-Rémy GUINAudeau, Pierre MARTIN, Abdelali BENNOUNA, Jaouad SEFIANE, Lotfi SEKKAT.

Chiffres clés 2007

200

Agences au Maroc (+30)

224

Guichets Automatiques Bancaires (+34)

2 116 MDH

Fonds Propres réglementaires

161 MDH

Dotations nettes aux provisions pour créances en souffrance (+12,98%)

28 DH

Dividende par action

1 768

Collaborateurs (+98)

Evolution des principaux indicateurs de performance

TOTAL BILAN

+16,5%

+4 603 MDH

Le total bilan du Crédit du Maroc évolue régulièrement, pour s'établir à fin 2007, à 32 422 MDH (+16,5% par rapport à l'exercice précédent).

Année

Valeur (MDH)

2005

23 764

2006

27 819

2007

32 422

Bar chart showing the evolution of the Total Balance (Total Bilan) from 2005 to 2007. The values are 23 764 MDH in 2005, 27 819 MDH in 2006, and 32 422 MDH in 2007.

DEPOTS DE LA CLIENTELE

+16,7%

+4 009 MDH

Au 31 décembre 2007, les dépôts de la clientèle s'accroissent de 16,7% pour atteindre 28 017 MDH.

Année

Valeur (MDH)

2005

20 992

2006

24 008

2007

28 017

Bar chart showing the evolution of Deposits from Customers (Dépôts de la Clientèle) from 2005 to 2007. The values are 20 992 MDH in 2005, 24 008 MDH in 2006, and 28 017 MDH in 2007.

CREANCES SUR LA CLIENTELE

+21,7%

+3 669 MDH

A fin 2007, les créances sur la clientèle enregistrent une progression de 21,7% pour s'établir à 20 547 MDH.

Année

Valeur (MDH)

2005

12 419

2006

16 878

2007

20 547

Bar chart showing the evolution of Credits on Customers (Créances sur la Clientèle) from 2005 to 2007. The values are 12 419 MDH in 2005, 16 878 MDH in 2006, and 20 547 MDH in 2007.

PRODUIT NET BANCAIRE

+8,1%

+104 MDH

Le Produit Net Bancaire progresse de 8,1% par rapport à fin 2006, pour atteindre 1 391 MDH.

Année

Valeur (MDH)

2005

1 176

2006

1 287

2007

1 391

Bar chart showing the evolution of the Banking Net Product (Produit Net Bancaire) from 2005 to 2007. The values are 1 176 MDH in 2005, 1 287 MDH in 2006, and 1 391 MDH in 2007.

RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION

+5,9%

+37 MDH

Le Résultat Brut d'Exploitation ressort à 669 MDH, en hausse de près de 6% par rapport à l'exercice précédent.

Année

Valeur (MDH)

2005

563

2006

632

2007

669

Bar chart showing the evolution of the Operating Profit (Résultat Brut d'Exploitation) from 2005 to 2007. The values are 563 MDH in 2005, 632 MDH in 2006, and 669 MDH in 2007.

RESULTAT NET

-8,5% / -26 MDH

+8,03% / +23 MDH

A fin 2007, le Résultat Net ressort à 274 MDH, contre 300 MDH une année auparavant.

Hors éléments non récurrents, il s'établit à 310 MDH soit une progression de 8% par rapport à fin 2006.

Année

Résultat Net (MDH)

Résultat Net retiré des éléments non récurrents (MDH)

2005

385

221

2006

300

287

2007

274

310

Bar chart showing the evolution of the Net Result (Résultat Net) from 2005 to 2007. The chart compares the Net Result (blue bars) and the Net Result excluding non-recurring items (pink bars). The values are: 2005 (Net: 385, Excl. non-rec: 221), 2006 (Net: 300, Excl. non-rec: 287), and 2007 (Net: 274, Excl. non-rec: 310).

» Rapport du Conseil de Surveillance

A l'Assemblée Générale Ordinaire annuelle du 23 mai 2008

A group of men and one woman in business attire sitting around a long wooden conference table, likely the Supervisory Board members. The table is set with water bottles, glasses, and a floral arrangement. The background is a wood-paneled wall.

A group of men and one woman in business attire sitting around a long wooden conference table, likely the Supervisory Board members. The table is set with water bottles, glasses, and a floral arrangement. The background is a wood-paneled wall.

A decorative icon consisting of two white arrows pointing to the right, enclosed within a blue square.

Decorative double arrow icon.

+16,55%

TOTAL BILAN

+8,11%

PRODUIT NET BANCAIRE

+5,92%

RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION

-8,46%

RESULTAT NET

Rapport du Conseil de Surveillance

Mesdames, Messieurs,

En application des statuts du Crédit du Maroc et de la loi n° 17/95 relative aux sociétés anonymes, nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire annuelle en vue de statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2007.

Nous vous rappelons qu'en vertu de la loi, le Conseil de Surveillance doit présenter à votre Assemblée ses observations sur le rapport du Directoire ainsi que sur les comptes de l'exercice 2007.

Nous vous précisons que les comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2007, le rapport de gestion du Directoire ainsi que les documents prévus par l'article 141 de la loi ont été communiqués au Conseil de Surveillance dans les délais prévus par les dispositions légales.

Les convocations prescrites par la loi vous ont été dûment adressées et tous les documents et pièces prévus par la réglementation ont été tenus à votre disposition dans les délais impartis.

Dans le cadre du présent rapport, nous aborderons les points suivants :

• l'activité du Conseil de Surveillance,

• le rapport de gestion du Directoire et les comptes clos au 31 décembre 2007,

• la présentation des comptes annuels,

• le rapport sur les questions inscrites à l'ordre du jour et le projet de résolutions.

Activité du Conseil de Surveillance

Le Conseil de Surveillance de votre banque s'est réuni à quatre reprises au cours de l'exercice 2007 en vue d'examiner les rapports de gestion que lui a présenté le Directoire, conformément à la loi.

Ces réunions ont eu lieu en date du 23 février, du 11 mai, du 7 septembre et du 17 décembre de l'année 2007.

Le Conseil de Surveillance a ainsi été tenu informé de l'évolution de l'activité commerciale de la banque et de ses filiales, des résultats intermédiaires enregistrés au cours des trois premiers trimestres de l'exercice 2007 et des progrès enregistrés dans les domaines de l'audit, du contrôle interne et de la maîtrise des risques.

Les comptes arrêtés en fin d'exercice 2007 ont été examinés lors de la réunion du Conseil de Surveillance du 7 mars 2008.

De même, les comités techniques issus du Conseil de Surveillance se sont régulièrement tenus.

En particulier, le Comité d'Audit a tenu avec le management de la banque deux réunions au cours de l'année 2007 et a pu ainsi obtenir toutes explications sur les différents aspects de l'activité, des résultats et d'une manière générale du fonctionnement de la banque.

La réunion du Comité d'Audit du 6 mars 2008 a été consacrée, en partie, à l'examen des comptes clos le 31 décembre 2007.

Rapport de gestion du Directoire et comptes clos au 31 décembre 2007

Nous nous sommes assurés que le rapport de gestion établi par le Directoire pour l'exercice 2007 et qui est soumis à votre approbation satisfait aux conditions prévues par les articles 142 et suivants de la loi relative aux sociétés anonymes.

Les comptes individuels de l'exercice clos au 31 décembre 2007 font apparaître les principaux agrégats suivants exprimés en milliers de dirhams :

31.12.2006

(KDH)

31.12.2007

(KDH)

Variation

(%)

Total bilan

27 818 848

32 422 303

16,55

Ressources clientèle

24 007 657

28 016 733

16,70

Emplois clientèle

16 878 026

20 546 637

21,74

Produit Net Bancaire

1 287 017

1 391 351

8,11

Résultat Brut d'Exploitation

631 626

669 015

5,92

Résultat courant

465 295

430 957

-7,38

Résultat net

299 843

274 475

-8,46

Après dotation de 238 millions de dirhams (MDH) de provisions nettes, en augmentation de 43,37% par rapport à l'année dernière, le résultat courant de l'exercice 2007 s'établit à 431 MDH, en baisse de 7,38% d'une année à l'autre. Cette dotation intègre une provision pour investissement de 72,3 MDH en augmentation de 58,8 MDH.

Le bénéfice net de l'exercice 2007 ressort à 274,5 MDH, en baisse de 25,3 MDH.

Nous vous informons, enfin, que les comptes annuels et le rapport de gestion établi par le Directoire, après contrôle et vérification, n'appellent aucune remarque.

Présentation des comptes annuels

Nous avons obtenu l'assurance que les états de synthèse de l'exercice clos le 31 décembre 2007 que nous soumettons à votre approbation ont été établis par le Directoire conformément aux règles de présentation et aux méthodes d'évaluation prévues par la réglementation en vigueur.

Rapport sur les questions inscrites à l'ordre du jour et projet de résolutions

Nous vous informons que :

• les questions portées à l'ordre du jour de votre Assemblée telles qu'elles figurent dans l'avis de convocation,

• le rapport relatif aux dites questions,

• le projet d'affectation du résultat,

• le projet de résolutions,

établis par le Directoire ont été dûment contrôlés par nos soins et nous nous sommes assurés de leur conformité avec la loi et avec les dispositions des statuts de votre banque. Enfin, votre Conseil tient à louer le professionnalisme

A group of business professionals, including a man in the foreground drawing a line on a whiteboard, smiling and looking at the camera. The background is slightly blurred, showing other people in a meeting or presentation setting.

et le dévouement dont ont fait preuve les collaboratrices et collaborateurs de la banque dans l'accomplissement de leurs tâches et leur exprime sa confiance dans leur capacité à poursuivre l'œuvre de développement de la banque.

» Rapport de gestion

du Directoire

A photograph of three men in business suits standing in front of a large, framed landscape painting. The man on the left is smiling broadly, the man in the center has glasses and a serious expression, and the man on the right has a mustache and a slight smile. They are all wearing dark suits and ties. The painting behind them depicts a rural scene with a path leading towards a distant building under a cloudy sky.

Three men in suits standing in front of a painting.

PAGE 20

Conjoncture nationale

PAGE 23

Environnement bancaire

et financier

PAGE 25

Analyse de l'activité

du Crédit du Maroc

PAGE 30

Activité des filiales

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Investissements

PAGE 33

Rapport financier

Conjoncture nationale

S

elon les premières estimations du Haut Commissariat au Plan, la croissance économique du Maroc a atteint 2,2% à fin 2007, en dépit d'une conjoncture défavorable marquée par la flambée des cours du pétrole et du blé à l'étranger. Son ralentissement par rapport à l'année précédente s'explique essentiellement par une mauvaise campagne agricole due au déficit pluviométrique.

Malgré cette conjoncture défavorable, le Maroc a réussi à maintenir ses équilibres économiques, grâce à la contribution positive de tous les secteurs en dehors du primaire. Ainsi, le PIB non agricole a enregistré une hausse de 5,7%, grâce à la bonne évolution des secteurs du bâtiment, des travaux publics, des mines, du tourisme ainsi que des industries de transformation (textile, électronique).

Le secteur primaire

Pâtissant des conditions climatiques peu propices, la valeur ajoutée de la branche Agriculture s'est contractée de 19,4% en 2007. Ce repli est accentué par la baisse de la production animale en raison de la raréfaction des aliments de bétail.

Pour ce qui est de la campagne agricole 2007-2008, le déficit pluviométrique, très marqué en début de saison, s'est résorbé sur la majeure partie du Royaume grâce aux dernières pluies abondantes enregistrées.

La superficie totale semée en céréales d'automne (blé et orge) a atteint 4,8 millions ha, s'inscrivant ainsi en hausse de 20% par rapport à la campagne précédente à la même date.

Le secteur de la pêche côtière et artisanale a, quant à lui, clôturé l'année 2007 sur une augmentation de 2% du volume des débarquements par rapport à 2006, tirant profit de l'amélioration des exportations des crustacés, mollusques et coquillages.

Le secteur du bâtiment et des travaux publics

Le PIB non agricole s'est accru de 5,7% en 2007, grâce notamment au dynamisme du secteur du bâtiment et des travaux publics. En effet, le secteur poursuit sa croissance, bénéficiant de l'extension des infrastructures de base, de la construction de villes nouvelles, du programme de lutte contre l'habitat insalubre et de la progression soutenue de la demande en logements neufs.

Le secteur de l'énergie et des mines

L'évolution favorable de la demande étrangère en produits phosphatés, conjuguée aux niveaux soutenus des prix sur le marché international, n'a pas manqué de dynamiser

l'activité à l'export du secteur minier. Les exportations du groupe OCP ont ainsi progressé de 21,9% à fin novembre 2007 pour se chiffrer à 19,4 milliards de dirhams (MdDH).

L'activité du secteur énergétique semble être bien orientée, comme en atteste la hausse de l'indice de la production de l'électricité, à fin septembre 2007, de 6% contre 3,5% une année auparavant. A fin novembre 2007, la production de l'énergie électrique a affiché une amélioration de 7,6% par rapport à la même période de l'année précédente.

Au terme de l'année 2007, la production de produits pétroliers raffinés s'est établie à 6 millions de tonnes, quantité en hausse de 2,2% par rapport à l'année 2006, en liaison avec la progression de la demande locale de 4%.

Le secteur touristique

Le tourisme a affiché une bonne performance au cours des onze premiers mois de 2007, comme en témoigne la tendance haussière aussi bien des arrivées (+14%) que des recettes touristiques (54 MdDH soit +14%).

A close-up photograph of a person's hands writing on a document with a pen. The person is wearing a blue shirt and a watch on their left wrist. The background is dark and out of focus.

Le nombre de nuitées réalisé dans les établissements d'hébergement classés à fin 2007 connaît une hausse de 3% par rapport à l'année 2006. Cette progression bénéficie à la majorité des destinations touristiques du Royaume. Elle est due à l'évolution satisfaisante des nuitées des non résidents (+3%, soit 63% des nuitées supplémentaires totales) et des résidents (+7%, soit 37% des nuitées supplémentaires totales).

L'analyse par marché montre que la progression des nuitées concernant le Royaume-Uni (+14%) est la plus forte avec +165 000 nuitées soit 46% des nuitées supplémentaires relatives aux non résidents.

Depuis le début de l'année 2007, c'est Marrakech qui contribue le plus à la progression du volume global de nuitées puisque 47% de cette hausse est à l'actif de cette destination (+267 000 nuitées), suivie par Casablanca (20%, soit +114 000 nuitées) et Fès (9% soit +52 000 nuitées).

Les échanges extérieurs

Au terme de l'année 2007, le profil des échanges extérieurs demeure dominé par l'accélération plus rapide du rythme d'accroissement des importations (+22%) par rapport à celui des exportations (+7%).

Les exportations se sont établies en 2007 à 120 MdDH contre 112 MdDH en 2006, soit une hausse de 7%. Cette progression a pour origine aussi bien les exportations de phosphates et dérivés (+25,9% ou +4 581 MDH) que les ventes hors phosphates et dérivés (+3,5% ou +3 313 MDH).

La part des phosphates et dérivés dans le total des exportations a atteint 18,6% au titre de l'année 2007, contre 15,8% en 2006.

Les importations se sont accrues de 22% en 2007, soit +46 MdDH, par rapport à l'année

2006. Cette évolution est imputable aux importations hors pétrole, en accroissement de 24,5%, ou 45 MdDH. Les achats de pétrole brut ont augmenté de 4,3%.

Les recettes de voyages et celles relatives aux MRE

Malgré le déficit de la balance commerciale, le solde du compte courant de la balance des paiements demeure excédentaire, en raison de la bonne tenue des transferts des Marocains Résidant à l'Etranger (MRE) et des recettes de voyages.

En effet, les recettes de voyages ont atteint 58,8 MdDH en 2007 contre 52,4 MdDH en 2006, soit un accroissement de 12,1%.

Les recettes MRE ont atteint 55 MdDH, contre 47,8 MdDH en 2006, soit une progression de 15% en variation annuelle.

Les investissements et prêts privés étrangers

Les recettes des investissements et prêts privés étrangers ont totalisé 37,4 MdDH au terme de l'année 2007, en augmentation de 7,4 MdDH, soit +25% par rapport à fin 2006.

Par nature d'opération, les recettes au titre des investissements directs interviennent pour 89,1% dans le total de ces opérations. Les investissements de portefeuille et les prêts privés en représentent respectivement 8,1% et 2,8%.

Les finances publiques

Au terme de l'année 2007, les recettes ordinaires se sont accrues de 18,7% par rapport à 2006, en lien essentiellement avec l'augmentation des recettes fiscales de 20%.

Les recettes non fiscales se sont, pour leur part, repliées de 5,3%. Quant aux recettes

A stylized graphic illustration of a bar chart with three bars of increasing height, set against a dark background with a glowing blue light source. The bars are composed of geometric shapes, suggesting a modern or digital theme.

de privatisation, elles ont atteint 3,1 MdDH contre 2,4 MdDH à fin 2006, correspondant essentiellement aux parts allouées au budget de l'Etat de la cession de la société de dragage des ports (DRAPOR), de la COMANAV (591 MDH) et de 4% du capital de Maroc Telecom (2,3 MdDH).

Les dépenses ordinaires ont atteint, au terme de l'année 2007, 131,8 MdDH. Elles se sont inscrites en hausse de 5,9% comparativement à l'exercice précédent. Cette tendance est imputable à l'accroissement de 6% des dépenses des biens et services, recouvrant une hausse des dépenses du personnel de 6,1% et de celles des autres biens et services de 6%, suite à l'appréciation des dépenses de matériel de 8,8%.

Les dépenses de compensation se sont accrues de 9,4% pour s'établir à 14,6 MdDH, contribuant ainsi à hauteur de 17,1% à la hausse des dépenses ordinaires, en relation avec le soutien des prix des produits pétroliers et de certains produits de base.

A 3D pie chart with six segments labeled 28%, 23%, 16%, 7%, 25%, and 16%. A man in a suit is pointing at the 28% segment, and a woman is looking at him. The background is a light blue gradient.

Quant aux charges en intérêts de la dette publique, elles ont progressé de 2,7%, recouvrant une progression de celles de la dette intérieure de 2% et de celles de la dette extérieure de 8%.

Exécutées à hauteur de 97,1%, les dépenses d'investissement du budget de l'Etat se sont chiffrées à 27,2 MdDH, en augmentation de 13,9% par rapport à 2006. Cette hausse s'explique par l'augmentation des subventions et transferts de 14,3%.

Agrégats monétaires et placements liquides

Au terme de l'année 2007, les concours à l'économie se sont renforcés de 97,3 MdDH soit +28,7% contre +16,3% en 2006. Cette accélération a concerné l'ensemble des catégories de crédits et plus particulièrement les crédits immobiliers, les facilités de trésorerie et les prêts à l'équipement, qui ont marqué des augmentations respectives de 39,2%, 27,8% et 30%, contribuant ainsi pour plus des trois quarts à la progression des crédits accordés par les banques. Pour leur part, les avoirs extérieurs nets ont terminé l'année avec une augmentation de 17,7 MdDH soit +9,3% contre +15% l'année précédente, en liaison

avec le creusement du déficit commercial, les recettes au titre des transferts des MRE continuant d'augmenter à un rythme soutenu. Quant aux créances nettes sur l'Etat, elles ont enregistré une progression de 2,1 MdDH soit +2,7%, consécutivement à la diminution de la position nette du Trésor auprès de Bank Al-Maghrib de 5,2 MdDH et à la baisse de ses recours aux banques de 3,8 MdDH.

La forte expansion du crédit intérieur global (23,4%) ayant été compensée par l'impact négatif des ressources à caractère non monétaire, ainsi que des éléments divers, la hausse de M3 s'est limitée à 16% au lieu de 17% une année auparavant.

AGREGATS

Encours (MDH)

Variation Déc. 2007 / Déc. 2006

Déc. 2006

Déc. 2007*

(MDH)

(%)

Monnaie fiduciaire

108 601

119 370

10 769

9,9

Monnaie scripturale

262 686

327 937

65 251

24,9

M1

371 287

447 307

76 020

20,5

Placements à vue

65 077

71 750

6 673

10,2

M2

436 364

519 057

82 693

18,9

Placements à terme

119 161

125 130

5 969

5

M3

555 525

644 187

88 662

16

Placements liquides

57 829

51 132

-6 697

-11,6

Source : Bank Al-Maghrib (B.A.M.)

* Chiffres 2007 provisoires.

L'inflation

Malgré les hausses sans précédent des cours du pétrole et des matières premières sur le marché international, les tensions inflationnistes demeurent maîtrisées à l'échelle nationale grâce aux mesures mises en oeuvre par les pouvoirs publics visant la prise en charge par le budget de l'Etat d'une partie de la hausse des prix de certains produits de base.

Au terme de l'année 2007, l'indice annuel moyen du coût de la vie a progressé de 2% contre 3,3% une année auparavant.

La hausse a concerné aussi bien les produits alimentaires dont l'indice a augmenté de 3,2% que les produits non alimentaires dont l'indice a progressé de 1%. Avec un taux de régression de 2,8%, le groupe «Transports et communications» se détache des autres groupes de produits non alimentaires dont les augmentations s'inscrivent dans une fourchette allant de 0,7% pour les «Soins médicaux» à 2,8% pour le groupe «Habitation».

Environnement bancaire et financier

Marché monétaire

Au cours de l'année 2007, le marché monétaire a été marqué, à partir de février, par le resserrement des trésoreries bancaires.

Cette évolution est attribuable, entre autres, au relèvement en décembre 2006 du taux des reprises de liquidités à 7 jours sur appel d'offres de 2,50% à 2,75% et d'autre part, à la hausse des réserves obligatoires et ce, suite à l'augmentation des dépôts et à la soumission du Crédit Agricole du Maroc (CAM) et du Crédit Immobilier et Hôtelier (CIH) à la règle de la réserve monétaire.

Face à cette situation, la Banque Centrale est intervenue en injectant des liquidités, essentiellement à travers les avances à 7 jours sur appel d'offres au taux de 3,25% et les avances à 24 heures au taux de 4,25%.

En outre, afin d'alléger la pression sur les liquidités bancaires, Bank Al-Maghrib (B.A.M.) a décidé, lors de son Conseil du 25 décembre 2007, de ramener, à compter du 1

er

janvier 2008, le taux de la réserve obligatoire de 16,5% à 15%.

Corrélativement à l'évolution des trésoreries bancaires, le taux interbancaire moyen pondéré au jour le jour (TIMPJ) s'est inscrit en hausse au cours de l'année 2007, avec une moyenne annuelle s'établissant à 3,29% au lieu de 2,58% en 2006. Dans ce contexte, le volume moyen des transactions sur le marché interbancaire a diminué de 9,5% par rapport à 2006 pour atteindre 2,2 MdDH.

Line graph titled 'Evolution des taux des Bons du Trésor' showing the evolution of treasury bill rates from December 2004 to December 2007. The Y-axis represents the rate from 2.0 to 5.5. The X-axis shows dates from Dec. 04 to Dec. 07. Six lines represent different maturities: JJ* (green), TRL** (blue), 52 semaines (light blue), 2 ans (magenta), 5 ans (red), and 10 ans (dark blue). The 52 semaines line shows the most volatility, peaking at 4.2% in June 2005 and reaching 4.0% in October 2007. The 10 ans line remains the lowest, around 2.2%.

* Taux Moyen Pondéré (TMP) interbancaire

** Taux des reprises de liquidités quotidiennes par B.A.M.

Marché obligataire

L'évolution des taux obligataires primaires en 2007 par rapport à 2006 a enregistré la hausse des taux moyens pondérés des émissions à court terme (3,34% soit +35 points de base (pbs) pour une maturité à 52 semaines).

Concernant les taux moyens des émissions à moyen terme, ceux à 2 ans ont enregistré une hausse de 16 pbs pour atteindre 3,27% tandis que ceux à 5 ans ont enregistré une baisse de 58 pbs pour se situer à 3,18%. Quant aux taux moyens des émissions à long terme, ils se sont inscrits en baisse de 89 pbs, 125 pbs et 138 pbs respectivement pour les bons à 10 ans, à 15 ans et à 20 ans pour s'établir à 3,4%, 3,65% et 3,81%.

En conséquence, le taux moyen pondéré des émissions réalisées en 2007 a enregistré une baisse de 67 pbs pour ressortir à 3,41%.

Taux d'intérêt

Les taux moyens pondérés de rémunération des dépôts à terme et des bons de caisse à 6 mois et à 12 mois s'inscrivent en décembre 2007 respectivement à 3,48% et 3,76% contre 3,64% et 3,74% à fin 2006.

Le taux d'intérêt servi sur les dépôts en comptes sur carnets auprès des banques, est fixé à 2,41% pour le 2

ème

semestre 2007 contre 2,49% pour le semestre précédent. Rappelons qu'il avait été fixé à 2,49% pour le 2

ème

semestre 2006.

Le taux de rémunération des comptes sur livrets de la Caisse d'Epargne Nationale, est arrêté à 1,20% au cours du 2

ème

semestre de 2007 contre 1,25% pour le 1

er

semestre 2007. Il avait été fixé à 1,90% pour le 2

ème

semestre 2006.

Le taux maximum des intérêts conventionnels (TMIC) a été arrêté à 14,17% pour la période allant du 1

er

avril 2007 au 31 mars 2008 contre 14% au titre de la période précédente.

Marché boursier

La Bourse de Casablanca a clôturé l'année 2007 sur de bonnes performances et ce, après les résultats records enregistrés en 2006. Cette évolution est attribuable, entre autres, au regain d'intérêt des particuliers pour le marché boursier, à l'afflux des investisseurs institutionnels ainsi que des investisseurs étrangers et à l'impact des nouvelles introductions opérées au cours de l'année. Ainsi, par rapport à fin décembre 2006, les indices MASI et MADEX se sont appréciés de 33,9% et 35,1% contre respectivement 71,1% et 77,7% une année auparavant.

Pour sa part, la capitalisation boursière s'est établie à 586,3 MdDH, en accroissement de

40,6% ; cette hausse est en lien avec celle du nombre de titres admis à la cote (+4,2%), suite notamment à l'introduction en bourse de 10 nouvelles sociétés.

Concernant le volume global des transactions, il a atteint, au terme de l'année 2007, un niveau record de 359,8 MdDH, en augmentation de 116,2% par rapport à 2006. L'essentiel des transactions a été effectué au niveau du marché central (59,4%), animé essentiellement par BMCE Bank (18,2%), Douja Promotion Addoha (14,3%), CGI (9,5%), Itissalat Al-Maghrib (8,3%)... Le reliquat des flux transactionnels est réparti entre le marché de blocs (31,2%), les introductions (5,3%) et les apports de titres (3,5%).

Il y a lieu de signaler que 38,2% du volume global des transactions a été réalisé en décembre 2007, suite aux opérations habituelles de fin d'année d'aller-retour effectuées par les investisseurs sur le marché de blocs pour comptabiliser leurs

plus ou moins-values. Néanmoins, pour la fin de l'année 2007, ces opérations ont été accentuées en relation avec la nouvelle disposition de la Loi de Finances 2008 relative au relèvement de la taxe sur les profits des valeurs mobilières de 10% à 15%. En effet, les investisseurs ont procédé à la revalorisation de leurs titres avant le 1

er

janvier 2008, date d'entrée en vigueur de ladite disposition.

10 nouvelles introductions sont réalisées au terme de l'année 2007. Elles concernent :

• PROMOPHARM : Laboratoire pharmaceutique

• TIMAR : Société spécialisée dans les métiers de la logistique et du transport international

• MATEL PC MARKET : Société informatique

• CGI : Acteur majeur dans la promotion immobilière

• ATLANTA : Société d'assurances

• M2M : Société monétique

• SNEP : Société industrielle de transformation des matières plastiques

• STOKVIS : Société de distribution du matériel technique

• SALAFIN : Société de crédit

• MICRODATA : Société informatique

Ainsi, le nombre de sociétés cotées à la Bourse de Casablanca est passé de 63 en 2006 à 73 en 2007.

Illustration symbolisant la croissance et la performance financière, montrant un personnage rouge en train de grimper sur une flèche orange pointant vers le haut, au-dessus d'un graphique à barres bleues.

Analyse de l'activité du Crédit du Maroc

Evolution de l'activité commerciale

Les dépôts

◆ Ressources clientèle du Crédit du Maroc (capitaux mensuels & moyens)

Exprimé en capitaux moyens à fin décembre 2007, le total des ressources clientèle du Crédit du Maroc s'est élevé à 24 827 MDH, soit une progression de 16,15% par rapport à la même période de l'année précédente (ou + 3 452 MDH).

Exprimés en capitaux mensuels, les dépôts se sont établis à 27 263 MDH, progressant de 23,71% par rapport à décembre 2006 (ou +5 225 MDH).

◆ Evolution mensuelle du volume des ressources à terme & du taux moyen

L'évolution au cours de l'année 2007 fait ressortir une hausse des volumes de 632 MDH et du taux moyen de 0,25 point (pt) par rapport à leurs niveaux respectifs enregistrés en décembre 2006.

◆ Les dépôts clientèle du Crédit du Maroc comparés au système bancaire

La part des ressources non rémunérées du Crédit du Maroc s'inscrit en baisse à 60,5% en décembre 2007 contre 63,3% une année auparavant, au profit des ressources à terme qui gagnent 5,6 pts par rapport à la structure globale des ressources, annonçant l'avancée du Crédit du Maroc sur ce compartiment en terme de part de marché.

Ressources clientèle du Crédit du Maroc (capitaux mensuels & moyens)

Periode

Capitaux moyens (MDH)

Capitaux mensuels (MDH)

30/06/03

12000

12000

31/12/03

12500

12500

30/06/04

15000

15000

31/12/04

16000

16000

30/06/05

18000

18000

31/12/05

18500

18500

30/06/06

19000

19000

31/12/06

19500

19500

30/06/07

21000

21000

31/12/07

24827

27263

Graphique à barres montrant l'évolution des capitaux moyens et mensuels du Crédit du Maroc de juin 2003 à décembre 2007. Les capitaux moyens (barres vertes) et mensuels (barres rouges) montrent une croissance constante sur toute la période.

Evolution mensuelle du volume des ressources à terme & du taux moyen

Periode

Encours ressources à terme (MDH)

Taux moyen (%)

Jun 03

3500

4,00%

Déc. 03

3400

3,80%

Jun 04

3500

3,80%

Déc. 04

3500

3,80%

Jun 05

4000

3,80%

Déc. 05

4000

3,80%

Jun 06

3800

3,80%

Déc. 06

3800

3,80%

Jun 07

4000

3,80%

Déc. 07

4500

4,00%

Graphique à lignes montrant l'évolution mensuelle du volume des ressources à terme (ligne verte) et du taux moyen (ligne magenta) du Crédit du Maroc de juin 2003 à décembre 2007. Le volume des ressources à terme montre une croissance significative, tandis que le taux moyen reste relativement stable.

Structure des ressources clientèle

Structure

Ressources rémunérées (%)

Ressources non rémunérées (%)

C.D.M. 2007

39,5%

60,5%

S.B. 2007

37,2%

62,8%

C.D.M. 2006

36,7%

63,3%

S.B. 2006

40,7%

59,3%

Diagramme à barres horizontales montrant la structure des ressources clientèle du Crédit du Maroc en décembre 2007 et 2006, comparant les ressources rémunérées (jaune) et non rémunérées (gris).

A close-up photograph of a hand holding a pen, writing on a document with a grid of numbers, likely a financial statement or ledger.

Evolution des encours des dépôts de la clientèle

Comparativement à fin décembre 2006, la part de marché de la banque, en ressources, a évolué comme suit :

EVOLUTION DES ENCOURS DES DEPOTS DE LA CLIENTELE

CDM-SYSTEME BANCAIRE*

Base capitaux en ligne

Taux d'évolution (%)

Part de marché

Système Bancaire

CDM

Déc. 07 (%)

\Delta

/Déc. 06 (pts)

Comptes chèques

+21,4

+18,8

6,32

-0,14

Comptes courants

+29,4

+19,4

5,65

-0,47

Comptes sur carnets

+10,4

+5,8

9,57

-0,41

Ressources à terme

+6,3

+66,6

5,30

+1,92

Autres ressources

+29,4

-9,9

5,18

-2,27

Total ressources clientèle

+17,1

+22,6

6,30

+0,28

* Banques commerciales hors CAM et CIH – Selon chiffres diffusés par le GPBM à fin mai 2008

La part de marché globale du Crédit du Maroc en termes de ressources s'améliore et gagne 0,28 pt. Cette progression découle de la forte avancée des ressources à terme, dont la part de marché a évolué de 1,92 pts.

Le compartiment des comptes sur carnets, caractérisé par une part de marché importante à 9,57%, ne s'érode que légèrement. De même pour les comptes courants et les comptes de chèques, qui perdent respectivement 0,47 et 0,14 pt, alors même que l'essentiel de l'extension du réseau d'agences a été réalisé sur le deuxième semestre de l'année 2007.

Les crédits

◆ Emplois clientèle du Crédit du Maroc

(capitaux mensuels & moyens)

Exprimé en capitaux moyens à fin décembre 2007, l'encours global des crédits à la clientèle du Crédit du Maroc s'est établi à 21 533 MDH, soit une hausse de 24,43% (ou +4 227 MDH) par rapport à l'année précédente. Exprimés en capitaux mensuels, les crédits clientèle ont atteint 23 501 MDH, soit une progression de 21,63% par rapport au mois de décembre 2006 (ou +4 180 MDH).

Emplois clientèle du Crédit du Maroc

Data for Emplois clientèle du Crédit du Maroc

Date

Capitaux moyens (MDH)

Capitaux mensuels (MDH)

30/06/01

10 000

10 000

31/12/01

10 500

10 500

30/06/02

11 000

11 000

31/12/02

11 500

11 500

30/06/03

12 000

12 000

31/12/03

12 500

12 500

30/06/04

13 000

13 000

31/12/04

13 500

13 500

30/06/05

14 000

14 000

31/12/05

14 500

14 500

30/06/06

15 000

15 000

31/12/06

16 000

16 000

30/06/07

17 000

17 000

31/12/07

18 000

18 000

A combined bar and line chart showing the evolution of client credit employment for the Credit du Maroc from 2001 to 2007. The x-axis shows dates from 30/06/01 to 31/12/07. The y-axis shows amounts from 6 000 to 24 000 MDH. Green bars represent 'Capitaux moyens' and a red line represents 'Capitaux mensuels'. Both series show a steady upward trend, with the monthly average consistently higher than the average.

◆ Les crédits à la clientèle du Crédit du Maroc comparés au système bancaire

A noter :

• L'amélioration sensible des parts de marché sur les crédits à l'équipement, à la consommation et les prêts immobiliers aux particuliers dont les encours affichent de forts taux de progression supérieurs à ceux du marché (+40,9%, +42% et +38,8% respectivement pour le Crédit du Maroc contre +31,3%, +41,1% et +31,8% pour le système bancaire).

• Un recul des créances sur les sociétés de financement : celui-ci s'explique par le fait que celles-ci, adossées à de grandes banques de la place, se refinancent en priorité auprès de leur maison-mère et accessoirement, dans le cadre d'un échange de bons procédés, auprès d'autres banques ayant des filiales sociétés de financement se refinançant auprès de cette même maison-mère, mode opératoire dont le Crédit du Maroc se trouve en marge puisque disposant d'une unique filiale ce qui ne lui permet pas d'assurer la réciprocité.

• Une baisse des parts de marché sur les crédits de trésorerie : celle-ci s'explique par la volonté affirmée du Crédit du Maroc de toujours avoir pour priorité la maîtrise du risque pris, en particulier sur le secteur, sensible, de la promotion immobilière. L'encours de crédits de trésorerie des banques incluant les facilités de caisse et les découverts accordés aux promoteurs immobiliers, cette priorité donnée à la maîtrise des risques a pour effet corréel un recul en termes de parts de marché.

• Un recul sensible des Autres Créances, comprenant en particulier les créances en souffrance nettes de provisions qui s'inscrivent en baisse de 32,5% par rapport à fin 2006 contre -17,8% globalement pour

EVOLUTION DES ENCOURS DES CREDITS A LA CLIENTELE

CDM-SYSTEME BANCAIRE*

Base capitaux en ligne

Taux d'évolution (%)

Part de marché

Système Bancaire

CDM

Déc. 07 (%)

\Delta

/Déc. 06 (pts)

Créances sur les sociétés de financement

+54,2

-16,4

4,34

-3,67

Crédits de trésorerie

+27,7

-0,8

4,98

-1,43

Crédits à l'équipement

+31,3

+40,9

10,00

+0,69

Crédits à la consommation

+41,1

+42,0

10,20

+0,06

Crédits immobiliers

+45,7

+36,7

6,39

-0,42

dont crédits immo aux particuliers

+31,8

+38,8

7,52

+0,38

Autres créances

-17,8

-32,5

6,20

-1,34

Total crédits à l'économie

+34,0

+17,4

6,55

-0,95

* Banques commerciales hors CAM et CIH – Selon chiffres diffusés par le GPBM à fin mai 2008

le compartiment des banques commerciales, ce qui témoigne d'une bonne évolution du portefeuille de créances en souffrance du Crédit du Maroc (-8,5%) et par ailleurs de l'amélioration du taux de couverture de ces mêmes créances (84,2% à fin 2007).

Les comptes

A fin décembre 2007, l'encours des comptes s'est accru de 14% par rapport à fin 2006 pour s'établir à 816 283 comptes, soit une production en hausse de 27% globalement. La production des comptes à vue notamment a enregistré une progression significative de 31%.

Ces chiffres traduisent les efforts actifs du Crédit du Maroc dans le sens des recommandations du plan de développement 2007 - 2010 en termes d'élargissement de la base clientèle notamment.

A 3D rendering of several interlocking puzzle pieces. Most are grey, but one piece in the foreground is green, symbolizing a key component or a solution.

Encours

Variation

à fin Déc. 2006

à fin Déc. 2007

En nombre

(%)

Comptes à vue

529 212

610 806

81 594

+15,4

Comptes d'épargne

186 513

205 477

18 964

+10,2

Total

715 725

816 283

100 558

+14

Activité des filiales

CRÉDIT DU MAROC CAPITAL

Logo of Crédit du Maroc Capital

A fin décembre 2007, Crédit du Maroc Capital a réalisé un total de produits d'exploitation et financiers, de 31 967 KDH, en hausse de 77% par rapport à l'exercice précédent.

Celui-ci est constitué à hauteur de 75% de commissions d'intermédiation. Ainsi, les produits d'exploitation enregistrent une hausse importante (+87%) par rapport à 2006.

Les produits financiers, quant à eux, sont composés des dividendes de CDMP et BVC ainsi que des produits sur opérations sur titres de placement (actions et OPCVM) ; ils progressent de près de 50%.

Ainsi, le résultat d'exploitation s'inscrit en nette progression à +144%.

Le résultat net réalisé au titre de l'exercice 2007 s'élève à 16 078 KDH, en hausse de 83%.

RÉSULTAT AU 31 DÉCEMBRE 2007

CDMC (KDH)

Réalisations

Evolution (%)

Déc. 2006

Déc. 2007

Produits d'exploitation

13 253

24 758

87

Charges d'exploitation

6 052

7 217

19

Résultat d'exploitation

7 201

17 541

144

Résultat financier

4 414

6 744

53

Résultat non courant

12

- 1 479

-

Résultat net

8 799

16 078

83

Comptes sociaux certifiés par le commissaire aux comptes

CRÉDIT DU MAROC PATRIMOINE

Logo of Crédit du Maroc Patrimoine

Au 31 décembre 2007, le chiffre d'affaires de Crédit du Maroc Patrimoine s'est établi à 16 058 KDH contre 20 542 en 2006. Cette évolution s'explique par :

• Des opérations exceptionnelles réalisées en 2006 (3,9 MDH). Compte non tenu de celles-ci, le chiffre d'affaires à fin 2007 se contracte de 3% seulement.

• Une hausse prolongée des taux obligataires qui s'est traduite par des contre-performances des OPCVM obligataires court et moyen/long terme. Le rendement négatif de ce type de placement a stoppé les nouvelles souscriptions et, également, poussé les clients existants à réaliser leur plus-value et réallouer leurs portefeuilles en se positionnant soit dans des OPCVM actions soit directement sur le marché boursier.

• Les bonifications offertes par l'ensemble des banques de la place sur les D.A.T. (jusqu'à 4,65% avec possibilité de rachat à tout moment sans pénalités) ont poussé la majorité des grandes entreprises et institutionnels à effectuer des arbitrages au détriment des OPCVM monétaires dont le taux de rendement moyen n'a pas dépassé 2,75%.

Les charges d'exploitation se contractent légèrement (-1%).

Ainsi, au 31 décembre 2007, le résultat net de Crédit du Maroc Patrimoine s'établit à 8 607 KDH.

RÉSULTAT AU 31 DÉCEMBRE 2007

CDMP (KDH)

Réalisations

Evolution (%)

Déc. 2006

Déc. 2007

Produits d'exploitation

20 542

16 058

-22

Charges d'exploitation

3 345

3 298

-1

Résultat d'exploitation

17 197

12 760

-26

Résultat financier

807

485

-40

Résultat non courant

-11

0

-100

Résultat net

11 560

8 607

-26

Comptes sociaux certifiés par le commissaire aux comptes

CRÉDIT DU MAROC LEASING

Logo of Crédit du Maroc Leasing

A fin 2007, un produit net bancaire de 36 088 KDH a été dégagé, porté par une évolution de l'activité de près de 15%. Ainsi, corrigé de la variation de la réserve latente, il s'établit à 46 397 KDH, contre 40 575 KDH en 2006, soit une progression de 14%.

Le résultat brut d'exploitation se maintient au même niveau qu'en 2006 à 26 637 KDH.

Au plan du risque, les reprises de provisions se sont inscrites à 11 001 KDH contre 8 005 KDH en 2006, tandis que les dotations aux provisions pour créances en souffrance se sont élevées à 13 818 KDH, en baisse de 28% par rapport à 2006. Ainsi, les dotations nettes à fin 2007 s'établissent à 2 217 KDH contre 11 134 KDH précédemment.

Le résultat courant ressort avec une nette progression (+55%).

Le bénéfice net réalisé par Crédit du Maroc Leasing au titre de l'exercice 2007 est de 14 853 KDH, en hausse de 43% par rapport à 2006.

RÉSULTAT AU 31 DÉCEMBRE 2007

CDML (KDH)

Réalisations

Evolution (%)

Déc. 2006

Déc. 2007

Produits d'exploitation

322 557

369 879

15

Charges d'exploitation

286 756

333 791

16

Produit net bancaire

35 800

36 088

1

Charges générales d'exploitation

9 238

9 452

2

Résultat courant

15 404

23 820

55

Résultat net

10 358

14 853

43

Comptes sociaux certifiés par le commissaire aux comptes

BANQUE INTERNATIONALE DE TANGER

Au 31 décembre 2007, la Banque Internationale de Tanger a réalisé un PNB de 581 KUSD.

Le PNB se décompose comme suit :

Marge d'intérêts : 451 KUSD

Marge sur commissions : 53 KUSD

Résultat des opérations de change : 77 KUSD

Les charges générales d'exploitation se sont élevées à 229 KUSD.

Le résultat net à fin décembre 2007 est à 312 KUSD, en hausse de 85% par rapport à l'exercice précédent.

RÉSULTAT AU 31 DÉCEMBRE 2007

BIT (KUSD)

Réalisations

Evolution (%)

Déc. 2006

Déc. 2007

Produit net bancaire

319

581

82

Charges générales d'exploitation

100

229

129

Résultat d'exploitation

219

352

61

Résultat net

169

312

85

Comptes sociaux certifiés par le commissaire aux comptes

CRÉDIT DU MAROC ASSURANCES

Logo of Crédit du Maroc Assurances

Le chiffre d'affaires de l'année 2007 s'élève à 7 187 KDH. Il est composé pour 80% des commissions sur contrats cdmPROTECTION.

Par rapport aux réalisations de l'année 2006, le chiffre d'affaires enregistre une progression de 21%. En neutralisant l'effet des commissions exceptionnelles (804 KDH), celle-ci atteint 40%.

Les charges d'exploitation totalisent 877 KDH, en hausse de 22% par rapport à 2006.

Le résultat net au 31 décembre 2007 ressort à 4 101 KDH, soit +20% par rapport à l'exercice précédent.

S.I.F.I.M.

L'essentiel des produits de S.I.F.I.M. (Société Immobilière et Financière Marocaine) est généré par son activité de gestion immobilière sous forme de revenus locatifs, soit 2 489 KDH au titre de l'année 2007.

Les charges sont constituées essentiellement des charges financières et des dotations aux amortissements.

Les charges financières totalisent 7 235 KDH, et sont constituées essentiellement des intérêts servis au titre de l'avance en compte courant consentie par le Crédit du Maroc et qui se chiffrent à 6 063 KDH pour l'année 2007.

Le résultat non courant correspond à la plus value sur cession de biens immobiliers.

RÉSULTAT AU 31 DÉCEMBRE 2007

SIFIM (KDH)

Réalisations

Evolution (%)

Déc. 2006

Déc. 2007

Produits courants

2 517

2 489

-1

Charges courantes

9 714

9 450

-3

Résultat courant

-7 196

-6 961

3

Résultat non courant

2 842

8 032

183

Résultat net

-4 522

-32

99

Comptes sociaux certifiés par le commissaire aux comptes

RÉSULTAT AU 31 DÉCEMBRE 2007

CDMA (KDH)

Réalisations

Evolution (%)

Déc. 2006

Déc. 2007

Chiffre d'affaires

5 930

7 187

21

Charges d'exploitation

719

877

22

Résultat d'exploitation

5 211

6 310

21

Résultat avant impôts

5 211

6 310

21

Résultat net

3 420

4 101

20

Investissements

Investissements immeubles et logistiques

Dans le cadre de sa politique de développement, le Crédit du Maroc a poursuivi son effort d'investissement, notamment en matière d'extension du réseau :

• Acquisitions de locaux d'exploitation : 13 nouveaux locaux à fin 2007, pour un coût global de 39 MDH.

• Travaux d'aménagement des agences : 14 nouvelles agences ouvertes courant 2007 et 19 agences dont l'ouverture est prévue en 2008, pour un coût global de 36 MDH. L'aménagement des anciennes agences a absorbé un montant de 2,5 MDH.

Aux fins de l'amélioration du cadre de travail, le Crédit du Maroc a procédé à des travaux d'aménagement des unités fonctionnelles, ainsi qu'à l'installation du restaurant d'entreprise.

Investissements informatiques

L'année 2007 a été marquée par la continuité des efforts dédiés à l'accompagnement de l'ensemble des volets du plan de développement du Crédit du Maroc. A cet effet, le total des investissements informatiques réalisé à fin décembre 2007 s'est chiffré à 38 820 KDH.

Par thème, les principales réalisations de l'année 2007 sont les suivantes :

Extension du réseau bancaire

Pour accompagner le développement du réseau bancaire, la Direction de l'Organisation et Systèmes d'Information Groupe (DOSIG) a mis en place les moyens nécessaires en

collaboration avec les autres unités de la banque. Ainsi, l'objectif d'ouverture de 30 agences a été réalisé avec 37 nouvelles installations de Guichets Automatiques Bancaires. En termes d'investissement, 8,98 MDH ont été engagés exclusivement pour l'acquisition du matériel et différents équipements nécessaires à l'extension du réseau du Crédit du Maroc.

Industrialisation de la distribution

En continuité avec les actions menées en 2006, plusieurs chantiers ont été conduits pour améliorer et moderniser la production et la distribution bancaire, à hauteur d'un montant de 3,2 MDH (Système Engagements Entreprises SYSEN, et l'outil ANADEFI du Groupe pour l'analyse financière et la cotation risque).

Industrialisation des processus bancaires

L'industrialisation des processus, projet stratégique visant l'optimisation de la productivité et le recentrage des effectifs du réseau sur les activités commerciales, a induit plusieurs chantiers d'amélioration opérationnelle pour une consommation de 2,4 MDH.

Développement

Plusieurs actions ont été menées durant l'année 2007, notamment la finalisation de la mise en œuvre de la nouvelle solution de traitement des opérations de la Salle des Marchés, dont le démarrage a été effectué en décembre 2007, et l'accompagnement du Marketing pour le lancement de nouveaux produits.

Réglementaire et conformité

Un poids important a été accordé aux projets réglementaires. Cette année a connu le lancement effectif de la mise en œuvre du dispositif Bâle II, dont les travaux se déroulent conformément au planning défini par Bank Al-Maghrib, le diagnostic de l'impact des normes IFRS sur l'organisation comptable, l'implémentation des reporting du CDVM et la mise en œuvre des évolutions afférentes à la conformité et à la sécurité financière, notamment le renforcement de la connaissance client (KYC).

Infrastructure

L'infrastructure technique a fait l'objet d'actions visant l'amélioration du dispositif de traitement et l'accompagnement du plan de développement.

Illustration de plusieurs cubes rouges avec des symboles de pourcentage (%) en blanc, disposés en perspective sur un fond blanc.

Rapport financier

Produit net bancaire

Au 31 décembre 2007, le produit net bancaire s'élève à 1 391 351 KDH en progression de 8,1% (soit +104 334 KDH) par rapport à 2006. Les principales composantes du PNB ont évolué comme suit :

• La marge d'intérêt s'est améliorée de 9,3% soit (+95 985 KDH). Elle représente 80,9% du produit net bancaire.

• La marge sur commissions a progressé de 17,2% (+29 887 KDH). Elle représente 14,6% du produit net bancaire.

• Le résultat des opérations de marché, qui représente 5,4% du produit net bancaire et regroupe le résultat des opérations sur titres de placement et le résultat des opérations de change, ressort à 75 462 KDH contre 82 214 KDH une année auparavant, s'inscrivant ainsi en baisse de 8,2%. Celle-ci s'explique essentiellement par la constitution de provisions sur titres de placement suite au relèvement des taux sur les adjudications des bons du trésor.

• Les divers autres produits bancaires se rétractent de 19,1% par rapport à 2006, mais comportaient à cette date 18 MDH de dividendes liés à la plus-value sur cession des filiales CDMG-CDMF. Compte non tenu de ces produits exceptionnels en 2006, cette rubrique ressort en progression de 9 960 KDH, soit +41,3%.

Ainsi, hors dividendes issus de la cession des filiales CDMG-CDMF, le PNB affiche une progression de 9,6%.

Évolution du produit net bancaire

Déc. 02

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06*

Déc. 07

PNB

1 025 484

1 060 594

1 080 449

1 175 846

1 269 017

1 391 351

Variation (%)

4,22

3,42

1,87

8,83

7,92

9,64

Variation (KDH)

41 511

35 111

19 855

95 397

93 171

122 334

* PNB retraité des dividendes exceptionnels issus de la cession des filiales CDMG - CDMF

Graphique linéaire montrant l'évolution du produit net bancaire (PNB) de décembre 2002 à décembre 2007. La courbe rouge montre une progression constante, passant de 1 025 484 KDH en Déc. 02 à 1 391 351 KDH en Déc. 07.

Marge d'intérêt

La marge d'intérêt s'établit à 1 126 220 KDH, en hausse de 9,3% par rapport à fin décembre 2006, soit +95 985 KDH.

A noter la stabilité du coût moyen des ressources clientèle à 1,17%.

Par ailleurs, répondant au besoin de financement du développement rapide de nos emplois clientèle, le recours au marché s'est accentué, sous la forme classique d'opérations interbancaires et de pensions, ainsi que d'émission de certificats de dépôts. Le coût de ces ressources de trésorerie s'est apprécié de 136 pbs sur le marché.

Intérêts et produits assimilés

Ils ont enregistré une hausse de 12,7% (ou +167 732 KDH) grâce au développement des emplois clientèle (+21,8%), cette forte progression ayant largement compensé la contraction des taux.

Intérêts et charges assimilées

Les intérêts et charges assimilées sont en hausse de 24,8%.

A close-up photograph of a person's hands holding and reviewing a document, likely a financial report or statement.

Evolution de la marge d'intérêt

Déc. 02

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06

Déc. 07

Intérêt et produits assimilés

1 131 506

1 123 015

1 134 163

1 215 610

1 319 069

1 486 801

Intérêt et charges assimilées

270 397

236 418

244 42

263 470

288 834

360 581

Marge d'intérêt

861 109

886 597

889 751

952 140

1 030 235

1 126 220

Variation (%)

5,49

3,00

0,40

7,00

8,20

9,30

Bar chart showing the evolution of interest margin from Dec 02 to Dec 07. The chart includes three data series: Interest and similar products (green bars), Interest and charges (red bars), and Interest margin (blue line).

Marge sur commissions

La marge sur commissions s'est appréciée de 17% soit +29 887 KDH comparativement à décembre 2006, atteignant 203 435 KDH.

Cette performance s'explique en particulier par le développement de l'activité monétaire, dont la marge sur commissions augmente

de 45,5% par rapport à l'exercice précédent, et les bonnes évolutions enregistrées sur les autres rubriques telles que les frais de tenue de comptes et la bancassurance.

A noter également l'évolution des commissions sur titres (+29,6%), qui reflète la participation active du Crédit du Maroc aux opérations d'introduction en bourse en 2007.

Evolution de la marge sur commissions

Déc. 02

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06

Déc. 07

Commissions perçues

160 779

163 794

175 161

188 868

191 900

220 771

Commissions servies

16 343

16 290

14 887

11 891

18 352

17 336

Marge sur commissions

144 436

147 503

160 274

176 977

173 548

203 435

Variation (%)

98,00

2,10

8,70

10,40

-1,90

17,20

Bar chart showing the evolution of commission margin from Dec 02 to Dec 07. The chart includes three data series: Perceived commissions (green bars), Serviced commissions (red bars), and Commission margin (blue line).

Evolution des charges générales d'exploitation

Déc. 02

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06

Déc. 07

Charges générales d'exploitation

593 207

607 912

617 061

624 447

665 826

726 570

Variation (%)

1,90

2,50

1,50

1,20

6,60

9,10

Variation (KDH)

11 087

14 705

9 149

7 385

41 380

60 744

Line chart showing the evolution of general operating expenses from Dec 02 to Dec 07. The chart shows a steady increase in expenses over the period.

Charges générales d'exploitation

Au 31 décembre 2007, les charges générales d'exploitation ont atteint 726 570 KDH, en progression de 9,1%, soit 60 744 KDH par rapport à l'exercice précédent.

Cette progression accompagne logiquement :

• L'extension du réseau.

• L'évolution des frais de personnel suite à l'accroissement des effectifs et l'augmentation générale des salaires (accord GPBM).

• La campagne de communication liée au changement d'identité visuelle.

Coefficient d'exploitation

Le coefficient d'exploitation reste maîtrisé à +0,49 point par rapport à 2006.

Evolution du coefficient d'exploitation

Déc. 02

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06*

Déc. 07

Produit net bancaire

1 025 484

1 060 594

1 080 449

1 175 846

1 269 017

1 391 351

Charges générales d'exploitation

593 207

607 912

617 061

624 447

665 826

726 570

Coefficient d'exploitation (%)

57,85

57,32

57,11

53,11

52,47

52,22

*PNB retraité des dividendes exceptionnels issus de la cession des filiales CDMG - CDMF

Bar chart showing the evolution of the operating coefficient from Dec 02 to Dec 07. The chart includes three data series: Net banking product (green bars), General operating expenses (red bars), and Operating coefficient (blue line).

Evolution du résultat brut d'exploitation

Déc. 02

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06*

Déc. 07

Résultat brut d'exploitation

436 714

461 525

471 307

562 890

613 626

669 015

Variation (%)

6,24

5,70

2,10

19,40

9,01

9,03

Variation (KDH)

25 640

24 811

9 782

91 584

68 736

37 389

* RBE 2006 retraité des dividendes exceptionnels issus de la cession des filiales CDMG - CDMF

Line chart showing the evolution of the operating profit from 2002 to 2007. The profit increases steadily from 436,714 KDH in 2002 to 669,015 KDH in 2007.

A noter l'amélioration significative du taux de couverture des créances en souffrance, qui s'établit à 84,25%, contre 75,68% précédemment, ainsi qu'une nouvelle compression du coût du risque à 0,55% contre 0,57% à fin 2006.

Résultat net

A fin décembre 2007, le Crédit du Maroc affiche un résultat net de 274 475 KDH contre 299 843 KDH au terme de l'exercice précédent. Comme développé précédemment, le niveau de ce résultat comparé à celui de l'exercice précédent recèle une part d'exceptionnel (dividendes sur cession de filiales perçus en 2006).

Par ailleurs, un effort conséquent a été investi dans la croissance par le développement du réseau et la recherche de gains de productivité avec pour objectif, dans le cadre du plan de développement, d'accélérer la rentabilité et d'augmenter la création de valeur à moyen terme ; cet effort est matérialisé notamment sous la forme d'une dotation aux provisions pour investissement de 94 000 KDH.

Ainsi, hors éléments exceptionnels non récurrents et hors dotations nettes pour investissements, le résultat net s'établit à 310 MDH contre 287 MDH à fin 2006, soit une progression de 8,03%.

Résultat brut d'exploitation : +5,9%

Le résultat brut d'exploitation (RBE) ressort à 669 015 KDH, en amélioration de 5,9% soit +37 389 KDH par rapport à décembre 2006.

Hors dividendes exceptionnels issus de la cession des filiales CDMG-CDMF, l'amélioration du RBE est significative à +9%, à l'instar de l'année précédente.

Provisions pour risques de contrepartie : Les dotations nettes s'élèvent à 161 044 KDH et sont en hausse de 13% soit +18 533 KDH par rapport à l'exercice précédent, cette évolution étant en corrélation avec celle des encours clientèle dans le cadre du développement de l'activité du Crédit du Maroc.

Autres provisions : l'essentiel des dotations de l'exercice 2007 est consacré aux provisions pour investissements (94 000 KDH), qui accompagnent l'extension du réseau du Crédit du Maroc.

Dotations nettes aux provisions

Les dotations nettes aux provisions ont atteint 238 058 KDH en 2007, en hausse de 43,1% par rapport à l'exercice 2006.

Cette évolution combine :

• Une progression des dotations brutes aux provisions de 1,8%. Celles-ci atteignent 588 612 KDH en 2007, en hausse de 10 616 KDH par rapport à fin 2006.

• Une régression des reprises de provisions (-14,8%). Celles-ci se positionnent à 350 554 KDH contre 411 664 KDH une année auparavant.

Evolution du résultat net

Déc. 04

Déc. 05

Déc. 06

Déc. 07

Résultat net*

189

221

287

310

Variation (%)

0,25

16,67

29,61

8,03

Variation (KDH)

0

32

65

23

* Hors éléments exceptionnels, non récurrents et hors dotations nettes pour investissements.

Line chart showing the evolution of the net result from 2004 to 2007. The net result increases from 189 KDH in 2004 to 310 KDH in 2007.

Proposition d'affectation du résultat

Le Directoire propose d'affecter le bénéfice net comme suit :

Résultat net .....

274 475 241,36 DH

Affectation en réserve de la reprise de la provision pour investissement .....

- 21 721 000,00 DH

Report à nouveau des exercices précédents .....

191 419 150,14 DH

Bénéfice distribuable .....

444 173 391,50 DH

Dividendes .....

-233 468 928,00 DH

Réserve extraordinaire .....

- 50 000 000,00 DH

Report à nouveau .....

160 704 463,50 DH

A la suite de cette affectation, il sera attribué à chacune des 8 338 176 actions composant le capital social, un dividende de 28 dirhams.

3D bar chart showing the proposed allocation of the net result. The chart shows the net result, the amount allocated to the reserve for the recovery of the investment provision, the carry-forward of previous years' results, the distributable profit, dividends, extraordinary reserve, and the final carry-forward.

» Etats de synthèse

PAGE 40

Note de présentation des règles

et principes comptables

PAGE 44

Comptes individuels

au 31 décembre 2007

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Comptes agrégés

au 31 décembre 2007

PAGE 68

Comptes consolidés

au 31 décembre 2007

Note de présentation des règles et principes comptables

Présentation

Le Crédit du Maroc est une société de droit commun constituée au Maroc, ayant pour objet toutes opérations de banque, de finances, de crédit et de commissions, ainsi que toutes opérations commerciales ou autres, susceptibles de favoriser son développement. La banque est régie par les lois et règlements applicables aux établissements de crédit.

Les états de synthèse comprennent les comptes du siège ainsi que des succursales et agences établies au Maroc et à l'étranger. Les opérations et soldes significatifs internes entre les entités marocaines et les succursales à l'étranger sont éliminés.

Principes généraux

Les états de synthèse sont établis dans le respect des principes comptables généraux applicables aux établissements de crédit.

La présentation des états de synthèse du Crédit du Maroc est conforme aux dispositions du plan comptable des établissements de crédit.

Créances et engagements par signature

◆ Présentation générale des créances

• Les créances sur les établissements de crédit et sur la clientèle sont ventilées selon leur durée initiale ou l'objet économique des concours :

- créances à vue et à terme, pour les établissements de crédit,

- créances de trésorerie, crédits à l'équipement, crédits à la consommation, crédits immobiliers et autres crédits pour la clientèle.

• Les engagements par signature comptabilisés en hors bilan correspondent à des engagements irrévocables de concours en trésorerie et à des engagements de garantie qui n'ont pas donné lieu à des mouvements de fonds.

• Les opérations de pension, matérialisées par des titres ou des valeurs, sont enregistrées sous les différentes rubriques de créances concernées (établissement de crédit clientèle).

• Les intérêts courus sur les créances sont portés en compte de créances rattachées en contrepartie du compte de résultat.

• Dès le déclassement des créances saines en créances en souffrance, les intérêts sur créances ne sont plus décomptés et comptabilisés. Ils ne sont constatés en produits qu'à leur encaissement.

• Les pertes sur créances irrécouvrables sont constatées lorsque les chances de récupération des créances en souffrance sont jugées nulles.

• Les reprises de provisions pour créances en souffrance sont constatées lorsque les créances en souffrance ont connu une évolution favorable : remboursement effectif (total ou partiel) de la créance ou une restructuration de la créance avec un remboursement partiel de la créance.

◆ Créances en souffrance sur la clientèle

Les créances en souffrance sur la clientèle sont comptabilisées et évaluées conformément à la réglementation bancaire en vigueur.

Les principales dispositions appliquées se résument comme suit :

• les créances en souffrance sont, selon le degré de risque, classées en créances pré-douteuses, douteuses ou compromises.

• les créances en souffrance sont, après déduction des quotités de garantie prévues par la réglementation en vigueur, provisionnées à hauteur de :

- 20% pour les créances pré-douteuses,

- 50% pour les créances douteuses,

- 100% pour les créances compromises.

Les provisions affectées relatives aux risques crédits sont déduites des postes d'actif concernés.

Dettes à vue et à terme

Les dettes envers les établissements de crédit et la clientèle sont présentées dans les états de synthèse selon leur durée initiale ou la nature de ces dettes :

• dettes à vue et à terme pour les établissements de crédit,

• comptes à vue créditeurs, comptes d'épargne, dépôts à terme et autres comptes créditeurs pour la clientèle.

Sont incluses dans ces différentes rubriques, en fonction de la nature de la contrepartie, les opérations de pension, matérialisées par des titres ou des valeurs.

Les intérêts courus sur ces dettes sont enregistrés en compte de dettes rattachées en contrepartie du compte de résultat.

Portefeuille de titres

◆ Présentation générale

Les opérations sur titres sont comptabilisées et évaluées conformément aux dispositions du plan comptable des établissements de crédit.

Les titres sont classés d'une part en fonction de la nature juridique du titre (titre de créance ou titre de propriété), d'autre part en fonction de l'intention (titre de transaction, titre de placement, titre d'investissement, titre de participation).

◆ Titres de transaction

Sont inscrits dans ce portefeuille, les titres dont la liquidité est assurée et qui ont été acquis avec une intention de revente à brève échéance.

Ces titres sont enregistrés à leur valeur d'achat (frais d'acquisition et coupon inclus). A chaque arrêté comptable, la différence entre cette valeur et la valeur de marché est inscrite directement en compte de résultat.

Au 31 décembre 2007, la banque n'a pas de titres classés en portefeuille de transaction.

◆ Titres de placement

Sont inscrits dans ce portefeuille, les titres acquis dans un objectif de détention supérieur à 6 mois à l'exception des titres à revenus fixes destinés à être conservés jusqu'à leur échéance. Cette catégorie de titres comprend notamment les titres qui ne satisfont pas aux conditions nécessaires leur permettant d'être classés dans une autre catégorie de titres.

Les titres de créances sont enregistrés à leur prix d'acquisition, frais exclus, et le cas échéant, coupon couru exclu. La différence entre le prix d'acquisition et le prix de remboursement est amortie sur la durée résiduelle du titre.

Les titres de propriété sont enregistrés à leur valeur d'achat hors frais d'acquisition.

Illustration 3D stylisée représentant une croissance financière. Elle montre plusieurs barres verticales de différentes tailles et couleurs (bleu, gris, orange) sur un fond bleu clair. Des flèches orange pointent vers le haut, symbolisant une hausse ou une croissance. L'ensemble est rendu avec des ombres et des reflets, donnant un aspect tridimensionnel et moderne.

A chaque arrêté comptable, la différence négative entre la valeur de marché et la valeur d'entrée des titres fait l'objet d'une provision pour dépréciation. Les plus-values potentielles ne sont pas enregistrées.

♦ Titres d'investissement

Les titres d'investissement sont des titres de créances qui sont acquis ou qui proviennent d'une autre catégorie de titres, avec l'intention de les détenir jusqu'à l'échéance, pour procurer, sur une longue période, des revenus réguliers.

Ces titres sont enregistrés à leur prix d'acquisition, frais exclus et, le cas échéant, coupon couru exclu. La différence entre le prix d'acquisition et le prix de remboursement est amortie sur la durée résiduelle du titre.

A chaque arrêté comptable, les titres sont maintenus pour leur valeur d'acquisition quelle que soit la valeur de marché du titre. En conséquence, la perte ou le profit latent ne sont pas enregistrés.

♦ Titres de participation

Sont inscrits dans cette catégorie, les titres dont la possession durable est estimée utile à la banque. Ces titres sont ventilés selon les dispositions du Plan Comptable des établissements de crédit en :

• titres de participation,

• participation dans des entreprises liées,

• titres de l'activité du portefeuille,

• autres emplois assimilés.

A chaque arrêté comptable, leur valeur est estimée sur la base des éléments généralement admis : valeur d'usage, quote-part dans la situation nette, perspectives de résultats et cours de bourse. Seules les moins-values latentes donnent lieu, au cas par cas, à la constitution de provisions pour dépréciation.

♦ Pensions livrées

Les titres mis en pension sont maintenus au bilan, et le montant encaissé, représentatif de la dette à l'égard du cessionnaire, est enregistré au passif du bilan.

Les titres reçus en pension ne sont pas inscrits au bilan, mais le montant décaissé représentatif de la créance sur le cédant, est enregistré à l'actif du bilan.

Les titres donnés en pension livrés font l'objet des traitements comptables correspondant à la catégorie de portefeuille dont ils sont issus.

Les opérations libellées en devises

Les créances et les dettes ainsi que les engagements par signature libellés en devises étrangères sont convertis en dirhams au cours de change moyen en vigueur à la date de clôture.

La différence de change constatée sur les dotations des succursales à l'étranger et sur les emprunts en devises couverts contre le risque de change est inscrite au bilan dans la rubrique autres actifs ou autres passifs selon le sens. La différence de change résultant de la conversion des titres immobilisés acquis en devises est inscrite en écart de conversion dans les postes des titres concernés.

La différence de change sur les autres comptes tenus en devises est enregistrée en compte de résultat.

Les produits et charges en devises étrangères sont convertis au cours du jour de leur comptabilisation.

Illustration symbolisant la croissance financière avec des piles de pièces d'or et une flèche verte pointant vers le haut.

La conversion des états financiers libellés en monnaies étrangères

La méthode utilisée pour convertir les états financiers libellés en monnaies étrangères est celle dite du « taux de clôture ».

Les provisions pour risques généraux

Ces provisions sont constituées, à l'appréciation des dirigeants, en vue de faire face à des risques futurs relevant de l'activité bancaire, actuellement non identifiés et non mesurables avec précision.

Les provisions ainsi constituées font l'objet d'une réintégration fiscale.

Les immobilisations incorporelles et corporelles

Les immobilisations incorporelles et corporelles figurent au bilan à la valeur d'acquisition diminuée des amortissements cumulés, calculés selon la méthode linéaire sur les durées de vie estimées.

Les immobilisations incorporelles ventilées en immobilisations d'exploitation et hors exploitation sont amorties sur les durées suivantes :

Nature

Durée d'amortissement

Droit au bail

Non amortissable

Logiciels informatiques

5 ans

Autres éléments du fonds de commerce

5 ans

Les immobilisations corporelles ventilées en immobilisations d'exploitation et hors exploitation sont amorties sur les durées suivantes :

Nature

Durée d'amortissement

Terrain

Non amortissable

Immeubles d'exploitation

20 ans

Mobilier de bureau

5 ans

Matériel informatique

5 ans

Matériel roulant

4 ans

Agencements, aménagement et installations

10 ans

Sont considérés comme intérêts assimilés, les produits et charges calculés sur une base prorata temporis et qui rémunèrent un risque. Entrent notamment, dans cette catégorie, les commissions sur engagements de garantie et de financement (caution, crédit documentaire...).

Les intérêts courus sur les capitaux effectivement prêtés ou empruntés sont constatés dans les comptes de créances et dettes rattachées les ayant générés par la contrepartie du compte de résultat.

Charges à répartir

Les charges à répartir enregistrent les dépenses qui, eu égard à leur importance et leur nature, sont susceptibles d'être rattachées à plus d'un exercice.

Provisions réglementées

Les provisions réglementées sont constituées en application de dispositions législatives ou réglementaires, notamment fiscales. Leur constitution, facultative relève d'une décision de gestion motivée notamment par le souci de bénéficier d'un avantage fiscal. Dès lors que les conditions de constitution et d'utilisation sont réunies et ayant été constituées pour bénéficier d'un avantage fiscal certain, les provisions réglementées, à l'exception des amortissements dérogatoires, ont un caractère de réserves libérées d'impôt.

Prise en compte des intérêts et commissions dans le compte de produits et charges

♦ Intérêts

Sont considérés comme intérêts, les produits et charges calculés sur des capitaux effectivement prêtés ou empruntés.

♦ Commissions

Les produits et charges, déterminés sur une base « flat » et qui rémunèrent une prestation de service, sont constatés en tant que commissions dès leur facturation.

Charges et produits non courants

Ils représentent exclusivement les charges et produits à caractère extraordinaire et sont par principe rares puisque de nature inhabituelle et de survenance exceptionnelle.

Engagements de retraite

Les engagements de retraite (Wissam Al Choughl, indemnités de départ à la retraite) qui ne sont pas couverts par des régimes de retraite gérés par des organismes indépendants externes, ne font pas l'objet, car non obligatoire, d'une provision pour risque et charges.

Comptes individuels

au 31/12/2007

BILAN

au 31/12/2007

en dirhams

ACTIF

31/12/07

31/12/06

Valeurs en caisse, Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux

3 751 847 820,50

3 523 127 267,86

Créances sur les établissements de crédit et assimilés

4 327 502 665,59

3 455 157 586,66

. A vue

1 243 768 666,88

363 425 023,46

. A terme

3 083 733 998,71

3 091 732 563,20

Créances sur la clientèle

20 546 636 932,72

16 878 026 381,47

. Crédits de trésorerie et à la consommation

7 990 086 842,48

7 708 298 910,88

. Crédits à l'équipement

6 685 540 724,57

4 513 631 459,00

. Crédits immobiliers

5 399 872 778,89

3 950 761 141,07

. Autres crédits

471 136 586,78

705 334 870,52

Créances acquises par affacturage

-

-

Titres de transaction et de placement

496 910 798,62

806 535 699,90

. Bons du Trésor et valeurs assimilées

446 901 228,13

790 282 505,80

. Autres titres de créance

35 000 000,00

-

. Titres de propriété

15 009 570,49

16 253 194,10

Autres actifs

130 660 616,33

105 982 030,86

Titres d'investissement

2 294 328 292,38

2 239 175 836,37

. Bons du Trésor et valeurs assimilées

2 093 157 400,11

1 993 994 694,91

. Autres titres de créance

201 170 892,27

245 181 141,46

Titres de participation et emplois assimilés

356 469 518,88

350 202 762,88

Créances subordonnées

-

-

Immobilisations données en crédit-bail et en location

-

-

Immobilisations incorporelles

75 315 539,19

60 025 245,59

Immobilisations corporelles

442 631 228,30

400 614 762,76

TOTAL DE L'ACTIF

32 422 303 412,51

27 818 847 574,35

PASSIF

31/12/07

31/12/06

Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux

60 862,48

392 532,94

Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

434 192 930,12

1 220 836 914,14

. A vue

86 052 479,42

762 062 616,15

. A terme

348 140 450,70

458 774 297,99

Dépôts de la clientèle

28 016 733 252,17

24 007 657 397,12

. Comptes à vue créditeurs

16 274 807 347,52

14 711 007 934,95

. Comptes d'épargne

5 063 111 749,24

4 785 009 134,53

. Dépôts à terme

6 009 654 610,97

3 769 797 714,56

. Autres comptes créditeurs

669 159 544,44

741 842 613,08

Titres de créance émis

1 171 782 532,30

-

. Titres de créance négociables

1 171 782 532,30

-

. Emprunts obligataires

-

-

. Autres titres de créance émis

-

-

Autres passifs

289 072 640,24

202 406 012,56

Provisions pour risques et charges

157 374 643,70

147 753 479,45

Provisions réglementées

145 166 000,00

72 887 000,00

Subventions, fonds publics affectés et fonds spéciaux de garantie

-

-

Dettes subordonnées

-

-

Ecart de réévaluation

-

-

Réserves et primes liées au capital

908 208 560,00

831 594 560,00

Capital

833 817 600,00

833 817 600,00

Actionnaires. Capital non versé (-)

-

-

Report à nouveau (+/-)

191 419 150,14

201 659 005,16

Résultats nets en instance d'affectation (+/-)

-

-

Résultat net de l'exercice (+/-)

274 475 241,36

299 843 072,98

TOTAL DU PASSIF

32 422 303 412,51

27 818 847 574,35

HORS BILAN

en dirhams

HORS BILAN

31/12/07

31/12/06

ENGAGEMENTS DONNES

5 094 361 140,38

4 858 592 059,93

Engagements de financement donnés en faveur d'établissements de crédit et assimilés

361 124 000,00

501 961 000,00

Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle

1 197 186 483,38

1 529 718 779,87

Engagements de garantie d'ordre d'établissements de crédit et assimilés

1 218 893 481,82

830 598 460,24

Engagements de garantie d'ordre de la clientèle

2 317 157 175,18

1 996 313 819,82

Titres achetés à réméré

-

-

Autres titres à livrer

-

-

ENGAGEMENTS REÇUS

4 525 067 310,28

2 643 935 291,02

Engagements de financement reçus d'établissements de crédit et assimilés

-

-

Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit et assimilés

4 525 067 310,28

2 643 935 291,02

Engagements de garantie reçus de l'Etat et d'organismes de garantie divers

-

-

Titres vendus à réméré

-

-

Autres titres à recevoir

-

-

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

du 01/01/2007 au 31/12/2007

en dirhams

LIBELLE

31/12/07

31/12/06

PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE

1 822 836 820,83

1 635 325 594,62

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit

156 558 361,76

167 601 332,41

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle

1 230 803 178,79

1 007 821 796,58

Intérêts et produits assimilés sur titres de créance

99 438 083,90

143 645 715,23

Produits sur titres de propriété

31 119 950,82

41 311 878,70

Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

Commissions sur prestations de service

220 710 687,58

191 817 456,78

Autres produits bancaires

84 206 557,98

83 127 414,92

CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE

431 485 914,05

348 308 721,53

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit

27 035 152,66

17 871 670,32

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle

322 762 947,97

270 962 113,73

Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis

10 781 903,52

-

Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

Autres charges bancaires

70 905 909,90

59 474 937,48

PRODUIT NET BANCAIRE

1 391 350 906,78

1 287 016 873,09

Produits d'exploitation non bancaire

7 361 554,58

9 896 428,01

Charges d'exploitation non bancaire

3 683 589,72

11 240,61

CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION

726 570 309,26

665 826 338,11

Charges de personnel

390 135 176,82

353 853 512,48

Impôts et taxes

12 171 790,43

11 087 571,97

Charges externes

235 689 074,86

210 653 873,11

Autres charges générales d'exploitation

13 567 948,02

14 361 605,87

Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

75 006 319,13

75 869 774,68

DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES

588 612 130,79

578 070 232,77

Dotations aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

304 195 694,01

278 154 309,99

Pertes sur créances irrécouvrables

167 622 409,80

233 920 658,55

Autres dotations aux provisions

116 794 026,98

65 995 264,23

REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES

351 111 029,63

412 289 033,85

Reprises de provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

302 866 988,36

368 703 431,98

Récupérations sur créances amorties

7 907 011,29

860 592,51

Autres reprises de provisions

40 337 029,98

42 725 009,36

RESULTAT COURANT

430 957 461,22

465 294 523,46

Produits non courants

4 594 134,68

5 955 339,42

Charges non courantes

10 629 733,32

14 060 962,27

RESULTAT AVANT IMPOTS

424 921 862,58

457 188 900,61

Impôts sur les résultats

150 446 621,22

157 345 827,63

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

274 475 241,36

299 843 072,98

ETAT DES SOLDES DE GESTION

du 01/01/2007 au 31/12/2007

I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS

en dirhams

LIBELLE

31/12/07

31/12/06

+ Intérêts et produits assimilés

1 486 800 953,23

1 319 068 844,22

- Intérêts et charges assimilées

360 581 332,93

288 833 784,05

MARGE D'INTERET

1 126 219 620,30

1 030 235 060,17

+ Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

- Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

Résultat des opérations de crédit-bail et de location

-

-

+ Commissions perçues

220 770 797,80

191 899 583,24

- Commissions servies

17 335 661,25

18 351 941,85

Marge sur commissions

203 435 136,55

173 547 641,39

± Résultat des opérations sur titres de transaction

-

-

± Résultat des opérations sur titres de placement

-3 335 259,38

3 666 574,76

± Résultat des opérations de change

78 797 654,74

78 547 527,78

± Résultat des opérations sur produits dérivés

-

-

Résultat des opérations de marché

75 462 395,36

82 214 102,54

+ Divers autres produits bancaires

34 096 388,53

42 136 358,60

- Diverses autres charges bancaires

47 862 633,96

41 116 289,61

PRODUIT NET BANCAIRE

1 391 350 906,78

1 287 016 873,09

± Résultat des opérations sur immobilisations financières

556 771,00

550 640,00

+ Autres produits d'exploitation non bancaire

7 361 554,58

9 896 428,01

- Autres charges d'exploitation non bancaire

3 683 589,72

11 240,61

- Charges générales d'exploitation

726 570 309,26

665 826 338,11

RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION

669 015 333,38

631 626 362,38

± Dotations nettes des reprises aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

-161 044 104,16

-142 510 944,05

± Autres dotations nettes des reprises aux provisions

-77 013 768,00

-23 820 894,87

RESULTAT COURANT

430 957 461,22

465 294 523,46

RESULTAT NON COURANT

-6 035 598,64

-8 105 622,85

- Impôts sur les résultats

150 446 621,22

157 345 827,63

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

274 475 241,36

299 843 072,98

II - CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

en dirhams

LIBELLE

31/12/07

31/12/06

± RESULTAT NET DE L'EXERCICE

274 475 241,36

299 843 072,98

+ Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

75 006 319,13

75 869 774,68

+ Dotations aux provisions pour dépréciation des immobilisations financières

-

74 160,00

+ Dotations aux provisions pour risques généraux

-

-

+ Dotations aux provisions réglementées

94 000 000,00

40 000 000,00

+ Dotations non courantes

-

-

- Reprises de provisions

22 277 771,00

27 238 800,00

- Plus-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles

95 035,27

1 190 476,08

+ Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles

3 683 589,72

11 240,61

- Plus-values de cession sur immobilisations financières

-

-

+ Moins-values de cession sur immobilisations financières

-

-

- Reprises de subventions d'investissement reçues

-

-

± CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

424 792 343,94

387 368 972,19

- Bénéfices distribués

233 468 928,00

175 101 696,00

± AUTOFINANCEMENT

191 323 415,94

212 267 276,19

48 | CREDIT DU MAROC • ETATS DE SYNTHESE

RAPPORT ANNUEL 2007 | 49

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

du 01/01/2007 au 31/12/2007

en dirhams

LIBELLE

31/12/07

31/12/06

Produits d'exploitation bancaire perçus

1 712 440 730,77

1 490 822 491,95

Récupérations sur créances amorties

7 907 011,29

860 592,51

Produits d'exploitation non bancaire perçus

11 860 653,99

14 661 291,35

Charges d'exploitation bancaire versées

-430 742 016,66

-360 498 487,57

Charges d'exploitation non bancaire versées

-10 620 128,88

-9 119 744,78

Charges générales d'exploitation versées

-651 563 990,13

-589 956 563,43

Impôts sur les résultats versés

-150 446 621,22

-157 345 827,63

I - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DU COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

488 835 639,16

389 423 752,40

Variation de :

Créances sur les établissements de crédit et assimilés

-872 345 078,93

-262 962 353,50

Créances sur la clientèle

-3 832 289 311,46

-4 601 230 488,20

Titres de transaction et de placement

304 864 017,90

700 939 542,79

Autres actifs

-25 064 544,46

-31 136 470,52

Immobilisations données en crédit-bail et en location

-

-

Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

-786 643 984,02

932 622 615,03

Dépôts de la clientèle

4 009 075 855,05

3 015 276 450,56

Titres de créance émis

1 171 782 532,30

-

Autres passifs

86 666 627,68

-42 205 313,99

II - SOLDE DES VARIATIONS DES ACTIFS ET PASSIFS D'EXPLOITATION

56 046 114,06

-288 696 017,83

III - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES D'EXPLOITATION ( I + II )

544 881 753,22

100 727 734,57

Produit des cessions d'immobilisations financières

890 517 582,64

344 899 765,66

Produit des cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles

509 171,98

1 224 150,00

Acquisition d'immobilisations financières

-951 380 023,65

-462 393 086,95

Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles

-136 420 409,14

-117 542 758,97

Intérêts perçus

83 541 625,23

115 365 632,71

Dividendes perçus

30 871 450,82

41 097 125,00

IV - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES D'INVESTISSEMENT

-82 360 602,12

-77 349 172,55

Subventions, fonds publics et fonds spéciaux de garantie reçus

-

-

Emission de dettes subordonnées

-

-

Emission d'actions

-

-

Remboursement des capitaux propres et assimilés

-

-

Intérêts versés

-

-

Dividendes versés

-233 468 928,00

-175 101 696,00

V - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT

-233 468 928,00

-175 101 696,00

VI - VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE ( III + IV + V )

229 052 223,10

-151 723 133,98

VII - TRESORERIE A L'OUVERTURE DE L'EXERCICE

3 522 734 734,92

3 674 457 868,90

VIII - TRESORERIE A LA CLOTURE DE L'EXERCICE

3 751 786 958,02

3 522 734 734,92

PRINCIPALES METHODES D'EVALUATION APPLIQUEES

au 31/12/2007

INDICATION DES METHODES D'EVALUATION APPLIQUEES PAR L'ETABLISSEMENT

Application des méthodes d'évaluation prévues par le plan comptable des établissements de crédit (P.C.E.C) entré en vigueur depuis le 01/01/2000.

Les états de synthèse sont présentés conformément aux dispositions du P.C.E.C.

ETAT DES DEROGATIONS

au 31/12/2007

INDICATIONS DES DEROGATIONS

JUSTIFICATIONS DES DEROGATIONS

INFLUENCE DES DEROGATIONS SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS

I. Dérogations aux principes comptables fondamentaux

N E A N T

II. Dérogations aux méthodes d'évaluation

N E A N T

III. Dérogations aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse

Les états de synthèse au 31 décembre 2007 sont présentés selon le modèle du plan comptable des établissements de crédit (P.C.E.C.) entré en vigueur à compter du 1er janvier 2000.

Dans l'attente de la mise en place du système 'information' adéquat, les états de l'ETIC suivants n'ont pas été renseignés :

- Etat B21 : Valeurs et sûretés reçues et données en garantie

- Etat C5 : Rémunérations et engagements en faveur des dirigeants

- Etat C7 : Titres et autres actifs gérés ou en dépôt

N E A N T

ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODES

au 31/12/2007

NATURE DES CHANGEMENTS

JUSTIFICATIONS DES CHANGEMENTS

INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS

I. Changements affectant les méthodes d'évaluation

N E A N T

II. Changements affectant les règles de présentation

N E A N T

CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILEES

au 31/12/2007

en milliers dirhams

CREANCES

Bank

Al-Maghrib,

Trésor Public

et Service des

Chèques Postaux

Banques au

Maroc

Autres établis-

sements de crédit

et assimilés

au Maroc

Etablissements

de crédit à

l'étranger

TOTAL

31/12/07

TOTAL

31/12/06

COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS

3 405 476

7

69 763

141 716

3 616 962

3 479 820

VALEURS RECUES EN PENSION

-

-

-

-

-

-

- au jour le jour

-

-

-

-

-

-

- à terme

-

-

-

-

-

-

PRETS DE TRESORERIE

-

780 000

130 000

1 187 597

2 097 597

1 218 035

- au jour le jour

-

780 000

-

197 605

977 605

33 423

- à terme

-

-

130 000

989 992

1 119 992

1 184 612

PRETS FINANCIERS

-

282 289

1 650 796

-

1 933 085

1 881 378

AUTRES CREANCES

-

38 346

33 218

2 060

73 624

48 002

INTERETS COURUS A RECEVOIR

-

1 331

14 049

2 512

17 892

14 738

CREANCES EN SOUFFRANCE

-

-

-

-

-

-

TOTAL

3 405 476

1 101 973

1 897 826

1 333 885

7 739 160

6 641 973

CREANCES SUR LA CLIENTELE

au 31/12/2007

en milliers dirhams

CREANCES

Secteur public

Secteur privé

TOTAL

31/12/07

TOTAL

31/12/06

Entreprises

financières

Entreprises non

financières

Autre clientèle

CREDITS DE TRESORERIE

346 367

159 152

5 214 746

238 038

5 958 303

6 260 220

- Comptes à vue débiteurs

346 367

159 152

2 041 846

219 698

2 767 063

2 929 393

- Créances commerciales sur le Maroc

-

-

1 067 858

-

1 067 858

1 135 445

- Crédits à l'exportation

-

-

268 532

-

268 532

268 533

- Autres crédits de trésorerie

-

-

1 836 510

18 340

1 854 850

1 961 398

CREDITS A LA CONSOMMATION

-

-

-

1 904 378

1 904 378

1 339 500

CREDITS A L'EQUIPEMENT

1 033 426

-

5 588 569

1 673

6 623 668

4 465 995

CREDITS IMMOBILIERS

-

-

-

5 376 453

5 376 453

3 932 519

AUTRES CREDITS

98

211 500

14 071

528

226 197

309 957

CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE

-

-

-

-

-

-

INTERETS COURUS A RECEVOIR

-

-

178 508

34 194

212 701

174 463

CREANCES EN SOUFFRANCE (NETTES)

-

-

213 569

31 368

244 937

395 373

- Créances pré-douteuses

-

-

53 682

-

53 682

65 396

- Créances douteuses

-

-

30 271

-

30 271

35 346

- Créances compromises

-

-

129 616

31 368

160 984

294 631

TOTAL

1 379 891

370 652

11 209 463

7 586 632

20 546 637

16 878 027

VENTILATION DES TITRES DE TRANSACTION ET DE PLACEMENT

ET DES TITRES D'INVESTISSEMENT PAR CATEGORIE D'EMETTEUR

au 31/12/2007

en milliers dirhams

TITRES

Etablissements

de crédit et

assimilés

Emetteurs

publics

Emetteurs privés

TOTAL

31/12/07

TOTAL

31/12/06

financiers

non financiers

TITRES COTES

-

-

-

-

-

-

BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES

-

-

-

-

-

-

OBLIGATIONS

-

-

-

-

-

-

AUTRES TITRES DE CREANCE

-

-

-

-

-

-

TITRES DE PROPRIETE

-

-

-

-

-

-

TITRES NON COTES

201 171

2 539 557

14 553

35 958

2 791 239

3 045 712

BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES

-

2 539 557

-

-

2 539 557

2 784 278

OBLIGATIONS

-

-

-

-

-

-

AUTRES TITRES DE CREANCE

201 171

-

-

35 502

236 673

245 181

TITRES DE PROPRIETE

-

-

14 553

456

15 009

16 253

TOTAL

201 171

2 539 557

14 553

35 958

2 791 239

3 045 712

VALEURS DES TITRES DE TRANSACTION, DE PLACEMENT ET D'INVESTISSEMENT

au 31/12/2007

en milliers de dirhams

TITRES

Valeur

comptable brute

Valeur actuelle

Valeur de

remboursement

Plus-values

latentes

Moins-values

latentes

Provisions

TITRES DE TRANSACTION

-

-

-

-

-

-

BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES

-

-

-

-

-

-

OBLIGATIONS

-

-

-

-

-

-

AUTRES TITRES DE CREANCE

-

-

-

-

-

-

TITRES DE PROPRIETE

-

-

-

-

-

-

TITRES DE PLACEMENT

495 041

496 912

486 440

-

5 009

5 009

BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES

444 561

446 400

450 840

-

4 441

4 441

OBLIGATIONS

-

-

-

-

-

-

AUTRES TITRES DE CREANCE (Nexans)

35 000

35 502

35 600

-

98

98

TITRES DE PROPRIETE

15 480

15 010

-

-

470

470

TITRES D'INVESTISSEMENT

2 216 432

-

2 294 328

-

-

-

BONS DU TRESOR ET VALEURS ASSIMILEES

2 022 195

-

2 093 157

-

-

-

OBLIGATIONS

-

-

-

-

-

-

AUTRES TITRES DE CREANCE

194 237

-

201 171

-

-

-

DETAIL DES AUTRES ACTIFS

au 31/12/2007

en milliers dirhams

ACTIF

31/12/07

31/12/06

INSTRUMENTS OPTIONNELS ACHETES

-

-

OPERATIONS DIVERSES SUR TITRES

-

-

DEBITEURS DIVERS

37 727

54 469

Sommes dues par l'Etat

18 059

17 899

Sommes dues par les organismes de prévoyance

-

-

Sommes diverses dues par le personnel

2 725

2 345

Comptes clients de prestations non bancaires

165

44

Divers autres débiteurs

16 778

34 181

VALEURS ET EMPLOIS DIVERS

3 338

3 086

COMPTES DE REGULARISATION

89 596

48 427

Comptes d'ajustement des opérations de hors bilan

17 445

2 021

Comptes d'écart sur devises et titres

18 980

9 856

Résultats sur produits dérivés de couverture

-

-

Charges à répartir sur plusieurs exercices

-

-

Comptes de liaison entre siège, succursales et agences au Maroc

18 427

10 928

Produits à recevoir

9 555

7 236

Charges constatées d'avance

12 060

11 884

Autres comptes de régularisation

13 129

6 502

CREANCES EN SOUFFRANCE SUR OPERATIONS DIVERSES

-

-

TOTAL

130 661

105 982

TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILES

au 31/12/2007

en milliers de dirhams

DENOMINATION DE LA SOCIETE EMETTRICE

Secteur d'activité

Capital social

Participation au capital (%)

Prix d'acquisition global

Valeur comptable nette

Extrait des derniers états de synthèse de la société émettrice

Produits inscrits au CPC de l'exercice

Date de clôture de l'exercice

Situation nette

Résultat net

PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES LIEES

45 642

45 642

110 943

46 156

62 411

Banque Internationale de Tanger

Etab. de Crédit

1 655 (USD)

100,00

7 444

7 444

31/12/07

10 872

2 547

12 435

S.I.F.I.M.

Immobilier

1 021

100,00

1 009

1 009

31/12/07

3 524

-32

7 235

Crédit du Maroc Capital

Financière

10 000

100,00

9 999

9 999

31/12/07

27 133

16 078

8 800

Crédit du Maroc Leasing

Etab. de Crédit

50 000

66,66

26 390

26 390

31/12/07

54 913

14 855

23 743

Crédit du Maroc Patrimoine

Financière

1 000

60,00

600

600

31/12/07

10 180

8 607

6 900

Crédit du Maroc Assurances

Assurances

2 000

100,00

200

200

31/12/07

4 321

4 101

3 298

AUTRES TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILES

235 494

229 539

-

-

-

Atlasnet

Sce informatique

8 000

31,25

2 500

-

Holding Sincomar

Sté Participation

300

27,97

21

-

Interbank

Etab. de Crédit

11 500

16,00

1 840

1 840

Centre Monétique Interbancaire

Etab. de Crédit

100 000

11,00

11 000

10 244

Maroc Télécommerce

Com. Electronique

20 000

10,00

2 000

-

S.I.F.I.M. (Compte Courant Associés)

Immobilier

1 021

100,00

210 000

210 000

Divers

-

-

-

8 133

7 455

TOTAL

281 136

275 181

110 943

46 156

62 411

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES

du 01/01/2007 au 31/12/2007

en milliers de dirhams

NATURE

Montant brut au début de l'exercice

Montant des acquisitions au cours de l'exercice

Montant des cessions ou retraits au cours de l'exercice

Montant brut à la fin de l'exercice

Amortissements et/ou provisions

Montant net à la fin de l'exercice

Montant des amortissements et/ou provisions au début de l'exercice

Dotation au titre de l'exercice

Montant des amortissements sur immobilisations sorties

Cumul

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

247 716

41 298

27 057

261 957

187 690

17 563

18 612

186 641

75 316

- Droit au bail

15 529

1 850

-

17 379

-

-

-

-

17 379

- Immobilisations en recherche et développement

-

-

-

-

-

-

-

-

-

- Autres immobilisations incorporelles d'exploitation

232 187

39 448

27 057

244 578

187 690

17 563

18 612

186 641

57 937

- Immobilisations incorporelles hors exploitation

-

-

-

-

-

-

-

-

-

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

955 669

112 015

65 517

1 002 167

555 054

57 443

52 962

559 535

442 631

- Immeubles d'exploitation

344 051

41 090

400

384 741

133 501

13 953

-

147 454

237 287

. Terrain d'exploitation

59 327

14 374

-

73 700

-

-

-

-

73 700

. Immeubles d'exploitation. Bureaux

246 179

26 716

400

272 495

109 000

12 062

-

121 061

151 434

. Immeubles d'exploitation. Logements de fonction

38 545

-

-

38 545

24 501

1 891

-

26 393

12 153

- Mobilier et matériel d'exploitation

356 119

22 211

49 416

328 914

285 599

25 715

48 753

262 561

66 352

. Mobilier de bureau d'exploitation

75 205

5 785

7 231

73 760

63 806

4 562

7 229

61 139

12 620

. Matériel de bureau d'exploitation

9 815

814

2 715

7 914

8 387

306

2 053

6 640

1 274

. Matériel de bureau Télécom

28 114

1 509

1 766

27 857

21 680

2 063

1 766

21 976

5 881

. Matériel Informatique

205 477

11 433

34 872

182 038

162 429

16 156

34 872

143 713

38 325

. Matériel roulant rattaché à l'exploitation

5 063

-

-

5 063

4 360

438

-

4 799

264

. Autres matériels d'exploitation

32 444

2 670

2 832

32 283

24 937

2 190

2 832

24 295

7 988

- Autres immobilisations corporelles d'exploitation

224 236

48 257

15 701

256 792

121 124

16 155

4 209

133 070

123 723

- Immobilisations corporelles hors exploitation

31 262

457

-

31 719

14 830

1 620

-

16 450

15 269

. Terrains hors exploitation

-

-

-

-

-

-

-

-

-

. Immeubles hors exploitation

24 471

-

-

24 471

11 576

1 205

-

12 781

11 690

. Mobiliers et matériel hors exploitation

3 315

20

-

3 335

2 809

198

-

3 007

328

. Autres immobilisations corporelles hors exploitation

3 476

437

-

3 913

445

217

-

662

3 251

TOTAL

1 203 385

153 313

92 574

1 264 123

742 744

75 006

71 574

746 177

517 947

DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES

au 31/12/2007

en milliers de dirhams

DETTES

Etablissements de crédit et assimilés au Maroc

Etablissements de crédit à l'étranger

TOTAL 31/12/07

TOTAL 31/12/06

Bank Al-Maghrib, Trésor Public et Service des Chèques Postaux

Banques au Maroc

Autres établissements de crédit et assimilés au Maroc

COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS

61

9

2 879

67 919

70 868

328 820

VALEURS DONNEES EN PENSION

-

-

-

-

-

200 065

- au jour le jour

-

-

-

-

-

200 065

- à terme

-

-

-

-

-

-

EMPRUNTS DE TRESORERIE

-

170 280

-

154 045

324 325

616 807

- au jour le jour

-

-

-

-

-

226 924

- à terme

-

170 280

-

154 045

324 325

389 883

EMPRUNTS FINANCIERS

11 936

-

35

-

11 971

14 385

AUTRES DETTES

-

9 177

15 245

2 030

26 452

60 492

INTERETS COURUS A PAYER

-

-

637

-

637

659

TOTAL

21 174

179 466

18 796

223 994

434 253

1 221 228

DEPOTS DE LA CLIENTELE

au 31/12/2007

en milliers de dirhams

DEPOTS

Secteur public

Secteur privé

Total 31/12/2007

Total 31/12/2006

Entreprises financières

Entreprises non financières

Autre clientèle

COMPTES A VUE CREDITEURS

87 043

74 281

927 436

15 186 047

16 274 807

14 711 008

COMPTES D'EPARGNE

-

-

-

5 063 112

5 063 112

4 785 009

DEPOTS A TERME

630 000

-

2 869 464

2 459 216

5 958 680

3 726 231

AUTRES COMPTES CREDITEURS

693

678

446 132

221 656

669 159

741 843

INTERETS COURUS A PAYER

-

4

-

50 971

50 975

43 566

TOTAL

717 736

74 963

4 243 032

22 981 002

28 016 733

24 007 657

TITRES DE CREANCE EMIS

au 31/12/2007

NATURE TITRES

CARACTERISTIQUES

Montant

Dont

Montant non amorti des primes d'émission ou de remboursement

Date de jouissance

Date d'échéance

Valeur Nominale Unitaire

Taux Nominal (%)

Mode de remboursement*

Entreprises liées

Autres apparentés

Certificats des dépôts à 26 semaines

6/08/07

4/02/08

100 000,00

3,55

Infiné

447 000 000,00

Certificats des dépôts à 26 semaines

27/09/07

27/03/08

100 000,00

3,65

Infiné

95 000 000,00

Certificats des dépôts à 26 semaines

27/09/07

25/09/08

100 000,00

3,80

Infiné

169 000 000,00

Certificats des dépôts à 13 semaines

26/11/07

27/02/08

100 000,00

4,20

Infiné

350 000 000,00

Certificats des dépôts à 13 semaines

19/12/07

24/03/08

100 000,00

4,20

Infiné

100 000 000,00

* Amortissement annuel ou infime

DETAIL DES AUTRES PASSIFS

au 31/12/2007

PASSIF

TOTAL

TOTAL

31/12/07

31/12/06

INSTRUMENTS OPTIONNELS VENDUS

-

-

OPERATIONS DIVERSES SUR TITRES

26

-

CREDITEURS DIVERS

136 721

80 779

Sommes dues à l'Etat

74 607

36 457

Sommes dues aux organismes de prévoyance

15 172

12 945

Sommes diverses dues au personnel

-

-

Sommes diverses dues aux actionnaires et associés

3 635

5 031

Fournisseurs de biens et services

12

21

Divers autres créditeurs

43 295

26 325

COMPTES DE REGULARISATION

152 326

121 627

Comptes d'ajustement des opérations de hors bilan

-

-

Comptes d'écart sur devises et titres

-

-

Résultats sur produits dérivés de couverture

-

-

Comptes de liaison entre siège, succursales et agences au Maroc

80

90

Charges à payer

132 647

107 597

Produits constatés d'avance

13 208

12 235

Autres comptes de régularisation

6 391

1 705

TOTAL

289 073

202 406

en milliers de dirhams

PROVISIONS

du 01/01/2007 au 31/12/2007

PROVISIONS

Encours 31/12/06

Dotations

Reprises

Autres variations

Encours 31/12/07

PROVISIONS DEDUITES DE L'ACTIF SUR

1 131 765

303 518

303 257

-

1 132 025

Créances sur les établissements de crédit et assimilés

-

-

-

-

-

Créances sur la clientèle

1 125 006

298 757

302 700

-

1 121 062

Titres de placement

248

4 761

-

-

5 009

Titres de participation et emplois assimilés

6 511

-

557

-

5 954

Immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

-

-

-

Autres actifs

-

-

-

-

-

PROVISIONS INSCRITES AU PASSIF

220 640

122 233

40 333

-

302 541

Provisions pour risques d'exécution d'engagements par signature

11 999

5 439

167

-

17 271

Provisions pour risques de change

-

-

-

-

-

Provisions pour risques généraux

60 000

-

-

-

60 000

Provisions pour pensions de retraite et obligations similaires

-

-

-

-

-

Provisions pour autres risques et charges

75 755

22 794

18 445

-

80 103

Provisions réglementées

72 887

94 000

21 721

-

145 166

TOTAL

1 352 405

425 751

343 590

-

1 434 566

en milliers de dirhams

CAPITAUX PROPRES

du 01/01/2007 au 31/12/2007

CAPITAUX PROPRES

Encours 31/12/06

Affectation du résultat

Autres variations

Encours 31/12/07

Ecart de réévaluation

-

-

-

-

Réserves légales

83 382

-

-

83 382

Autres réserves

643 986

76 614

-

720 600

Primes d'émission, de fusion et d'apport

104 227

-

-

104 227

Capital

833 818

-

-

833 818

Capital appelé

833 818

-

-

833 818

Capital non appelé

-

-

-

-

Certificats d'investissement

-

-

-

-

Fonds de dotations

-

-

-

-

Actionnaires. Capital non versé

-

-

-

-

Report à nouveau (+/-)

201 658

-10 239

-

191 419

Résultats nets en instance d'affectation (+/-)

-

233 468

-

-

Résultat net de l'exercice (+/-)

299 843

-299 843

274 475

274 475

TOTAL

2 166 914

-

274 475

2 207 921

en milliers de dirhams

ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE

au 31/12/2007

en milliers de dirhams

LIBELLE

31/12/07

31/12/06

ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE DONNES

5 094 361

4 858 592

Engagements de financement en faveur d'établissements de crédit et assimilés

361 124

501 961

Crédits documentaires import

-

-

Acceptations ou engagements de payer

-

-

Ouvertures de crédits confirmés

361 124

501 961

Engagements de substitution sur émission de titres

-

-

Engagements irrévocables de crédit-bail

-

-

Autres engagements de financement donnés

-

-

Engagements de financement en faveur de la clientèle

1 197 186

1 529 719

Crédits documentaires import

907 420

830 963

Acceptations ou engagements de payer

189 140

177 026

Ouvertures de crédits confirmés

100 626

521 730

Engagements de substitution sur émission de titres

-

-

Engagements irrévocables de crédit-bail

-

-

Autres engagements de financement donnés

-

-

Engagements de garantie d'ordre d'établissements de crédit et assimilés

1 218 894

830 598

Crédits documentaires export confirmés

209 621

259 353

Acceptations ou engagements de payer

-

-

Garanties de crédits données

1 009 273

571 245

Autres cautions, avals et garanties donnés

-

-

Engagements en souffrance

-

-

Engagements de garantie d'ordre de la clientèle

2 317 157

1 996 314

Garanties de crédits données

371 836

349 898

Cautions et garanties en faveur de l'administration publique

1 447 063

1 276 472

Autres cautions et garanties données

498 258

369 944

Engagements en souffrance

-

-

ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE RECUS

4 525 067

2 643 935

Engagements de financement reçus d'établissements de crédit et assimilés

903 422

-

Ouvertures de crédits confirmés

903 422

-

Engagements de substitution sur émission de titres

-

-

Autres engagements de financement reçus

-

-

Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit et assimilés

3 621 645

2 643 935

Garanties de crédits

-

-

Autres garanties reçues

3 621 645

2 643 935

Engagements de garantie reçus de l'Etat et d'organismes de garantie divers

-

-

Garanties de crédits

-

-

Autres garanties reçues

-

-

OPERATIONS DE CHANGE A TERME ET ENGAGEMENTS SUR PRODUITS DERIVES

au 31/12/2007

en milliers de dirhams

LIBELLE

Opérations de couverture

Autres opérations

31/12/07

31/12/06

31/12/07

31/12/06

Opérations de change à terme

2 979 204

2 431 914

-

-

Devises à recevoir

-

3 090

-

-

Dirhams à livrer

-

3 210

-

-

Devises à livrer

1 482 279

1 212 371

-

-

Dirhams à recevoir

1 496 925

1 213 243

-

-

Dont swaps financiers de devises

-

-

-

-

Engagements sur produits dérivés

-

-

-

-

Engagements sur marchés réglementés de taux d'intérêt

-

-

-

-

Engagements sur marchés de gré à gré de taux d'intérêt

-

-

-

-

Engagements sur marchés réglementés de cours de change

-

-

-

-

Engagements sur marchés de gré à gré de cours de change

-

-

-

-

Engagements sur marchés réglementés d'autres instruments

-

-

-

-

Engagements sur marchés de gré à gré d'autres instruments

-

-

-

-

VENTILATION DES EMPLOIS ET DES RESSOURCES SUIVANT LA DUREE RESIDUELLE

au 31/12/2007

en milliers de dirhams

ACTIF

D≤1 mois

1 mois<D≤3 mois

3 mois<D≤1 an

1 an<D≤5 ans

D>5 ans

TOTAL

31/12/07

Créances sur les établissements de crédit et assimilés

663 692

64 528

452 124

848 988

1 023 745

3 053 077

Créances sur la clientèle

6 432 585

801 841

260 994

3 606 412

6 171 893

17 273 725

Titres de créance

21 730

38 387

373 604

1 326 536

935 737

2 695 994

Créances subordonnées

-

-

-

-

-

-

Crédit-bail et assimilé

-

-

-

-

-

-

TOTAL

7 118 007

904 756

1 086 722

5 781 936

8 131 375

23 022 796

PASSIF

Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

170 280

-

166 016

-

-

336 296

Dettes envers la clientèle

857 498

1 523 301

3 575 179

2 706

-

5 958 684

Titres de créance émis

-

992 000

169 000

-

-

1 161 000

Emprunts subordonnés

-

-

-

-

-

-

TOTAL

1 027 778

2 515 301

3 910 195

2 706

-

7 455 980

VENTILATION DU TOTAL DE L'ACTIF, DU PASSIF ET DU HORS BILAN EN MONNAIE ETRANGERE

au 31/12/2007

en milliers de dirhams

BILAN

31/12/07

31/12/06

ACTIF

2 190 802

2 393 172

Valeurs en caisse, Banques centrales, Trésor public, Sce des chèques postaux

38 840

39 200

Créances sur les établissements de crédit et assimilés

1 217 300

862 656

Créances sur la clientèle

835 162

1 257 307

Titres de transaction, de placement et d'investissement

-

-

Autres actifs

6 294

141 790

Titres de participation et emplois assimilés

93 206

92 220

Créances subordonnées

-

-

Immobilisations données en crédit-bail et en location

-

-

Immobilisations incorporelles et corporelles

-

-

PASSIF

2 190 802

2 393 172

Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux

-

-

Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

381 223

823 833

Dépôts de la clientèle

312 506

163 046

Titres de créance émis

-

-

Autres passifs

1 497 073

1 406 293

Subventions, fonds publics affectés et fonds spéciaux de garantie

-

-

Dettes subordonnées

-

-

HORS BILAN

Engagements donnés

1 268 491

1 233 739

Engagements reçus

903 422

906 360

MARGE D'INTERETS

du 01/01/2007 au 31/12/2007

en milliers de dirhams

LIBELLE

31/12/07

31/12/06

INTERETS PERCUS

1 486 799

1 319 069

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit

156 558

167 601

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle

1 230 803

1 007 822

Intérêts et produits assimilés sur titres de créance

99 438

143 646

INTERETS SERVIS

360 580

288 834

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit

27 035

17 872

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle

322 763

270 962

Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis

10 782

-

MARGE D'INTERETS

1 126 219

1 030 235

PRODUITS SUR TITRES DE PROPRIETE

du 01/01/2007 au 31/12/2007

en milliers de dirhams

CATEGORIE DE TITRE

31/12/07

31/12/06

TITRES DE PLACEMENT

249

215

TITRES DE PARTICIPATION

-

-

PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES LIEES

30 871

41 097

TITRES DE L'ACTIVITE DE PORTEFEUILLE

-

-

EMPLOIS ASSIMILES

-

-

TOTAL

31 120

41 312

COMMISSIONS

du 01/01/2007 au 31/12/2007

en milliers de dirhams

COMMISSIONS

31/12/07

31/12/06

COMMISSIONS PERCUES :

220 771

191 899

sur opérations avec les établissements de crédit

-

-

sur opérations avec la clientèle

60 359

49 162

sur opérations de change

60

82

relatives aux interventions sur les marchés primaires de titres

-

-

sur produits dérivés

-

-

sur opérations sur titres en gestion et en dépôt

12 455

9 613

sur moyens de paiement

84 257

73 856

sur activités de conseil et d'assistance

2 853

-

sur ventes de produits d'assurances

13 834

13 130

sur autres prestations de service

46 953

46 056

COMMISSIONS VERSEES :

17 335

18 352

sur opérations avec les établissements de crédit

-

-

sur opérations avec la clientèle

-

-

sur opérations de change

-

-

relatives aux interventions sur les marchés primaires de titres

-

-

sur produits dérivés

-

-

sur opérations sur titres en gestion et en dépôt

1 093

877

sur moyens de paiement

16 222

17 299

sur activités de conseil et d'assistance

-

-

sur ventes de produits d'assurances

-

-

sur autres prestations de service

20

176

MARGE SUR COMMISSIONS

203 436

173 547

RESULTAT DES OPERATIONS DE MARCHE

du 01/01/2007 au 31/12/2007

en milliers de dirhams

RUBRIQUES

31/12/07

31/12/06

+ Gains sur titres de transaction

-

-

- Pertes sur titres de transaction

-

-

= Résultat des opérations sur titres de transaction

-

-

+ Plus-values sur cessions des titres de placement

1 426

3 436

+ Reprises de prov. pour dépréciation des titres de placement

230

- Moins-values de cession sur titres de placement

-

-

- Dotations de prov. pour dépréciation des titres de placement

4 761

-

= Résultat des opérations sur titres de placement

-3 335

3 666

+ Gains sur opérations de change

79 744

78 554

- Pertes sur opérations de change

878

7

= Résultat des opérations de change

78 866

78 561

+ Gains sur produits dérivés

-

-

- Pertes sur produits dérivés

-

-

= Résultat des opérations sur produits dérivés

-

-

= RESULTAT GLOBAL

75 531

82 227

CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION

du 01/01/2007 au 31/12/2007

en milliers de dirhams

CHARGES

31/12/07

31/12/06

Charges de personnel

390 135

353 853

Impôts et taxes

12 172

11 087

Charges externes

235 689

210 654

Autres charges générales d'exploitation

13 568

14 362

Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations corporelles et incorporelles

75 006

75 870

TOTAL

726 570

665 826

AUTRES PRODUITS ET CHARGES

du 01/01/2007 au 31/12/2007

en milliers de dirhams

LIBELLE

31/12/07

31/12/06

AUTRES PRODUITS ET CHARGES BANCAIRES

-44 887

-40 292

Autres produits bancaires

2 976

824

Autres charges bancaires

47 863

41 116

PRODUITS ET CHARGES D'EXPLOITATION NON BANCAIRES

3 678

9 885

Produits d'exploitation non bancaires

7 362

9 896

Charges d'exploitation non bancaires

3 684

11

DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOURABLES

588 612

578 070

REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES

351 111

412 289

PRODUITS ET CHARGES NON COURANTS

-6 036

-8 105

Produits non courants

4 594

5 955

Charges non courantes

10 630

4 060

DATATION ET EVENEMENTS POSTERIEURS

au 31/12/2007

I - DATATION

. Date de clôture (1) : 31 décembre 2007

. Date d'établissement des états de synthèse (2) : 12 Mars 2008

(1) Justification en cas de changement de la date de clôture de l'exercice

(2) Justification en cas de dépassement du délai réglementaire de trois mois prévu pour l'élaboration des états de synthèse.

II - EVENEMENTS NES POSTERIEUREMENT A LA CLOTURE DE L'EXERCICE NON RATTACHABLES A CET EXERCICE

ET CONNUS AVANT LA 1

ERE

COMMUNICATION EXTERNE DES ETATS DE SYNTHESE

DATES

Indications des événements

. Favorables

N E A N T

. Défavorables

ETATS NEANTS

au 31/12/2007

Estat B7

Créances subordonnées

Néant

Estat B8

Immobilisations données en crédit-bail et en location

Néant

Estat B15

Subventions, fonds publics affectés et fonds spéciaux de garantie

Néant

Estat B16

Dettes subordonnées

Néant

Estat B19

Engagements sur titres

Néant

Comptes agrégés

au 31/12/2007

BILAN (Y COMPRIS AGENCES A L'ETRANGER)

au 31/12/2007

en dirhams

ACTIF

31/12/07

31/12/06

Valeurs en caisse, Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux

3 755 944 028,50

3 528 586 200,10

Créances sur les établissements de crédit et assimilés

4 496 007 855,77

3 639 248 318,09

.A vue

1 281 629 962,85

419 641 417,86

.A terme

3 214 377 892,91

3 219 606 900,23

Créances sur la clientèle

20 553 532 108,57

16 902 834 867,93

.Crédits de trésorerie et à la consommation

7 991 556 512,13

7 709 354 439,52

.Crédits à l'équipement

6 686 056 398,25

4 514 971 336,04

.Crédits immobiliers

5 404 324 842,46

3 963 025 102,51

.Autres crédits

471 594 355,73

715 483 989,85

Créances acquises par affacturage

-

-

Titres de transaction et de placement

496 910 798,62

806 535 699,90

.Bons du Trésor et valeurs assimilées

446 901 228,13

790 282 505,80

.Autres titres de créance

35 000 000,00

-

.Titres de propriété

15 009 570,49

16 253 194,10

Autres actifs

128 113 126,65

105 188 290,05

Titres d'investissement

2 294 328 292,38

2 239 175 836,37

.Bons du Trésor et valeurs assimilées

2 093 157 400,11

1 993 994 694,91

.Autres titres de créance

201 170 892,27

245 181 141,46

Titres de participation et emplois assimilés

275 181 534,88

268 914 778,88

Créances subordonnées

-

-

Immobilisations données en crédit-bail et en location

-

-

Immobilisations incorporelles

80 818 851,09

65 426 267,25

Immobilisations corporelles

444 660 795,85

403 098 400,04

TOTAL

32 525 497 392,31

27 959 008 658,61

PASSIF

31/12/07

31/12/06

Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux

60 862,48

392 532,94

Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

524 060 923,01

1 262 404 661,96

.A vue

89 098 981,15

768 888 910,51

.A terme

434 961 941,86

493 515 751,45

Dépôts de la clientèle

28 022 876 602,32

24 095 763 998,82

.Comptes à vue créditeurs

16 277 481 397,05

14 765 041 500,30

.Comptes d'épargne

5 063 232 702,19

4 810 184 289,57

.Dépôts à terme

6 009 654 610,97

3 769 797 714,56

.Autres comptes créditeurs

672 507 892,10

750 740 494,39

Titres de créance émis

1 171 782 532,30

-

.Titres de créance négociables

1 171 782 532,30

-

.Emprunts obligataires

-

-

.Autres titres de créance émis

-

-

Autres passifs

292 694 702,56

207 737 737,42

Provisions pour risques et charges

157 573 780,48

147 950 909,11

Provisions réglementées

145 166 000,00

72 887 000,00

Subventions, fonds publics affectés et fonds spéciaux de garantie

-

-

Dettes subordonnées

-

-

Ecart de réévaluation

-

-

Réserves et primes liées au capital

908 208 560,00

831 594 560,00

Capital

833 817 600,00

833 817 600,00

Actionnaires. Capital non versé (-)

-

-

Report à nouveau (+/-)

196 470 599,99

205 072 173,06

Résultats nets en instance d'affectation (+/-)

-

-

Résultat net de l'exercice (+/-)

272 785 229,16

301 387 485,30

TOTAL

32 525 497 392,31

27 959 008 658,61

HORS BILAN

en dirhams

HORS BILAN

31/12/07

31/12/06

ENGAGEMENTS DONNES

5 097 838 324,73

4 863 885 024,25

Engagements de financement donnés en faveur d'établissements de crédit et assimilés

361 124 000,00

501 961 000,00

Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle

1 197 186 483,38

1 529 718 779,87

Engagements de garantie d'ordre d'établissements de crédit et assimilés

1 222 370 666,17

835 223 713,46

Engagements de garantie d'ordre de la clientèle

2 317 157 175,18

1 996 981 530,92

Titres achetés à réméré

-

-

Autres titres à livrer

-

-

ENGAGEMENTS RECUS

4 535 223 281,27

2 648 674 115,59

Engagements de financement reçus d'établissements de crédit et assimilés

-

-

Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit et assimilés

4 535 223 281,27

2 648 674 115,59

Engagements de garantie reçus de l'Etat et d'organismes de garantie divers

-

-

Titres vendus à réméré

-

-

Autres titres à recevoir

-

-

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (Y COMPRIS AGENCES A L'ETRANGER)

du 01/01/2007 au 31/12/2007

en dirhams

LIBELLE

31/12/07

31/12/06

PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE

1 840 246 063,90

1 658 682 419,59

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit

165 614 940,14

175 879 006,84

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle

1 231 557 583,10

1 010 125 926,73

Intérêts et produits assimilés sur titres de créance

99 438 083,90

143 645 715,23

Produits sur titres de propriété

31 119 950,82

41 311 878,70

Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

Commissions sur prestations de service

224 000 824,91

199 219 763,57

Autres produits bancaires

88 514 681,03

88 500 128,52

CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE

437 409 196,72

352 617 901,35

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit

31 698 194,86

20 353 026,71

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle

322 822 944,77

271 612 603,63

Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis

10 781 903,52

-

Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

Autres charges bancaires

72 106 153,57

60 652 271,01

PRODUIT NET BANCAIRE

1 402 836 867,18

1 306 064 518,24

Produits d'exploitation non bancaire

7 361 554,58

9 896 428,01

Charges d'exploitation non bancaire

3 683 589,72

11 240,61

CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION

739 802 549,09

682 081 902,04

Charges de personnel

398 370 248,42

364 333 505,25

Impôts et taxes

12 667 526,82

11 602 789,52

Charges externes

239 689 399,22

215 358 400,34

Autres charges générales d'exploitation

13 567 948,02

14 361 605,87

Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

75 507 426,61

76 425 601,06

DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES

589 064 399,04

578 474 508,47

Dotations aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

304 255 346,07

278 413 352,50

Pertes sur créances irrécouvrables

167 894 252,06

234 065 891,73

Autres dotations aux provisions

116 914 800,91

65 995 264,23

REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES

351 662 135,06

412 354 272,98

Reprises de provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

303 418 093,79

368 757 663,81

Récupérations sur créances amorties

7 907 011,29

860 592,51

Autres reprises de provisions

40 337 029,98

42 736 016,67

RESULTAT COURANT

429 310 018,97

467 747 568,11

Produits non courants

4 594 134,68

6 094 037,96

Charges non courantes

10 629 733,32

14 267 370,46

RESULTAT AVANT IMPOTS

423 274 420,33

459 574 235,61

Impôts sur les résultats

150 489 191,22

158 186 750,31

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

272 785 229,16

301 387 485,30

ETAT DES SOLDES DE GESTION (Y COMPRIS AGENCES A L'ETRANGER)

du 01/01/2007 au 31/12/2007

I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS

en dirhams

LIBELLE

31/12/07

31/12/06

+ Intérêts et produits assimilés

1 496 611 935,92

1 329 650 648,80

- Intérêts et charges assimilées

365 304 371,92

291 965 630,34

MARGE D'INTERET

1 131 307 564,00

1 037 685 018,46

+ Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

- Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

Résultat des opérations de crédit-bail et de location

-

-

+ Commissions perçues

224 061 285,00

199 301 890,47

- Commissions servies

17 923 898,85

19 026 472,69

Marge sur commissions

206 137 386,15

180 275 417,78

± Résultat des opérations sur titres de transaction

-

-

± Résultat des opérations sur titres de placement

-3 335 259,38

3 666 574,76

± Résultat des opérations de change

79 159 668,66

78 851 327,59

± Résultat des opérations sur produits dérivés

-

-

Résultat des opérations de marché

75 824 409,28

82 517 902,35

+ Divers autres produits bancaires

38 042 147,78

47 183 311,15

- Diverses autres charges bancaires

48 474 640,03

41 597 131,05

PRODUIT NET BANCAIRE

1 402 836 867,18

1 306 064 518,68

± Résultat des opérations sur immobilisations financières

556 771,00

550 640,00

± Autres produits d'exploitation non bancaire

7 361 554,58

9 896 428,01

- Autres charges d'exploitation non bancaire

3 683 589,72

11 240,61

- Charges générales d'exploitation

739 802 549,07

682 081 902,04

RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION

667 269 053,97

634 418 444,04

± Dotations nettes des reprises aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

-160 947 298,96

-142 860 988,37

± Autres dotations nettes des reprises aux provisions

-77 011 735,99

-23 809 887,56

RESULTAT COURANT

429 310 019,02

467 747 568,11

RESULTAT NON COURANT

-6 035 598,64

-8 173 332,50

- Impôts sur les résultats

150 489 191,22

158 186 750,31

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

272 785 229,16

301 387 485,30

II - CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

en dirhams

LIBELLE

31/12/07

31/12/06

±

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

272 785 229,16

301 387 485,30

+ Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

75 869 774,68

76 425 601,06

+ Dotations aux provisions pour dépréciation des immobilisations financières

-

74 160,00

+ Dotations aux provisions pour risques généraux

-

-

+ Dotations aux provisions réglementées

94 000 000,00

40 000 000,00

+ Dotations non courantes

-

-

- Reprises de provisions

22 277 771,00

27 238 800,00

- Plus-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles

95 035,27

1 190 476,08

+ Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles

3 683 589,72

11 240,61

+ Moins-values de cession sur immobilisations financières

-

-

- Reprises de subventions d'investissement reçues

-

-

±

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

423 965 787,29

389 469 210,90

- Bénéfices distribués

233 468 928,00

175 101 696,00

±

AUTOFINANCEMENT

190 496 859,29

214 367 514,90

Comptes consolidés

au 31/12/2007

A 3D bar chart showing a steady increase in values over time, with an orange arrow pointing upwards and to the right, indicating positive growth.

Informations relatives au périmètre de consolidation

♦ Liste des entreprises consolidées

Les modalités de détermination du périmètre de consolidation sont conformes aux dispositions du P.C.E.C.

Le périmètre du Groupe Crédit du Maroc au 31 décembre 2007 se présente comme suit :

♦ Entreprises entrées et sorties du périmètre de consolidation au cours de l'exercice 2007

Le périmètre de consolidation n'a pas subi de changement en 2007

♦ Entreprises laissées en dehors de la consolidation

Les entreprises laissées en dehors de la consolidation sont celles qui ne présentent

pas d'importance significative eu égard de l'ensemble consolidé.

Principes et modalités de consolidation, principes comptables et méthodes d'évaluation

Les comptes consolidés du Groupe Crédit du Maroc ont été préparés selon les dispositions du chapitre 4 du Plan Comptable des Etablissements de Crédits (P.C.E.C.).

Les comptes sociaux arrêtés au 31 décembre 2007 des sociétés entrant dans le périmètre de consolidation ont servi de base pour l'établissement des comptes consolidés. Ces comptes ont été établis suivant les règles et pratiques comptables applicables au Maroc.

Les principales règles et méthodes du Groupe sont les suivantes :

♦ Principes de consolidation

(a) Périmètre de consolidation

Sont intégrés globalement les banques, établissements et holdings à caractère financier contrôlés au moins à 50% par le Groupe, soit directement, soit par l'intermédiaire de sociétés déjà intégrées globalement.

Sont mis en équivalence les banques, établissements et holdings financiers dans lesquels le Groupe détient une participation comprise entre 20% et 50%, à condition que celle-ci lui assure une influence réelle et durable sur la gestion.

Les entreprises à caractère non financier sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence sans tenir compte du type de dépendance.

Les entreprises dont la consolidation ne présente pas de caractère significatif sont exclues du champ de consolidation.

(b) Date de clôture des exercices

Toutes les sociétés comprises dans le périmètre de consolidation clôturent leurs comptes le 31 décembre.

(c) Ecarts d'acquisition

Les écarts d'acquisition représentent la différence entre le prix d'acquisition des titres des sociétés consolidées et la part du Groupe dans leur actif net à la date des prises de participation, après comptabilisation des éventuelles plus ou moins values latentes sur actifs identifiables.

Lorsqu'ils sont positifs, ces écarts sont inscrits à l'actif du bilan consolidé sous la rubrique «écarts d'acquisition» et amortis sur la durée de vie estimée, dans la limite de vingt ans. Le cas échéant, une provision pour dépréciation complémentaire est constatée pour tenir compte des perspectives d'activité et de résultat des sociétés concernées. Dans les cas exceptionnels où ils sont dégagés dans le cadre d'une fusion, ils sont imputés sur les capitaux propres.

S'ils sont négatifs, ils sont inscrits au passif du bilan sous la rubrique «Provision sur écarts d'acquisition», dans le poste «Comptes de régularisation» et repris en résultat sur une durée n'excédant pas dix ans.

Les écarts non significatifs sont intégralement rapportés au résultat de l'exercice au cours duquel ils ont été constatés.

(d) Retraitements et opérations réciproques

Lorsque l'impact est significatif, les comptes sociaux des sociétés consolidées font l'objet de retraitements pour les mettre en conformité avec les principes comptables décrits ci-après.

Après cumul des bilans et comptes de résultat, les soldes réciproques significatifs, ainsi que les pertes et profits résultant d'opérations entre sociétés du Groupe, sont éliminés.

♦ Principes comptables et méthodes d'évaluation

(a) Méthode de conversion utilisée pour la consolidation des succursales étrangères

Les comptes consolidés sont établis en dirhams. A cette fin, les états financiers des filiales exprimés en devises étrangères sont convertis selon la méthode dite «taux de clôture» conformément aux dispositions du P.C.E.C.

Les écarts de conversion dégagés de l'application de ladite méthode sont inscrits dans les capitaux propres.

(b) Immobilisations

• Immobilisations en non valeurs

Elles sont constituées essentiellement des frais préliminaires et des charges à répartir sur plusieurs exercices et sont amorties intégralement dès la première année.

• Immobilisations incorporelles

Elles comprennent essentiellement les droits au bail et les brevets et marques. Elles sont généralement amorties sur une durée ne dépassant pas cinq ans.

• Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition ou de production.

L'amortissement économique correspond à l'amortissement linéaire. Pour les filiales utilisant le mode dégressif, la différence d'amortissement résultant de l'application de cette méthode par rapport à celle du linéaire est retraitée en consolidation.

Les amortissements sont constatés en diminution de la valeur brute des immobilisations selon la méthode linéaire, sur la durée de vie estimée du bien.

Les plus-values de cession intra-groupe sont annulées en consolidation lorsqu'elles sont significatives.

(c) Titres de participation

Sont considérés comme titres de participation, tous les titres dont la possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise. Cette rubrique comprend aussi les prêts participatifs et les créances rattachées à des participations.

Les titres de participation dans les sociétés non consolidées figurent au bilan à leur coût d'acquisition. Une provision pour dépréciation est constituée après analyse, au cas par cas, des situations financières des sociétés non consolidées.

Les plus-values de cession intra-groupe sont annulées en consolidation lorsqu'elles sont significatives.

(d) Titres de placement

Les titres de placement sont des investissements financiers acquis pour procurer un rendement financier. Ce sont essentiellement des fonds d'Etat et des obligations garanties par l'Etat. Ils sont enregistrés au prix d'acquisition hors intérêts courus non échus à cette date.

Sociétés consolidées

Capital social (KDH)

Capital social (KUSD)

Pourcentages

Méthode de consolidation (*)

de contrôles

d'intérêts

Crédit du Maroc

833 818

100,00

100,00

E.C.

Crédit du Maroc Capital

10 000

100,00

100,00

I.G.

Crédit du Maroc Leasing

50 000

66,66

66,66

I.G.

Crédit du Maroc Patrimoine

1000

100,00

100,00

I.G.

Crédit du Maroc Assurances

200

100,00

100,00

I.G.

B.I.T.

1 655

100,00

100,00

I.G.

S.I.F.I.M.

1 021

100,00

100,00

I.G.

* E.C. : Etablissement consolidant - * I.G. : Intégration globale

A close-up, blue-tinted image of a pen resting on a document with financial data, including numbers like 2,000,000, 09:03, and 0.0076, suggesting a financial or accounting context.

(e) Crédits à la clientèle

Les crédits à la clientèle sont classés en fonction de leur objet économique et sont ventilés comme suit :

- crédits de trésorerie,

- crédits à la consommation,

- crédits à l'équipement,

- crédits immobiliers,

- autres crédits à la clientèle.

Les intérêts courus et non échus sont pris en compte dans le compte de résultat. Cependant, dès que le recouvrement d'une créance devient douteux, les intérêts sont comptabilisés en produits lors de leur encaissement.

(f) Opérations de crédit-bail

Les opérations de crédit-bail réalisées par Crédit du Maroc Leasing sont portées à l'actif du bilan consolidé pour leurs encours déterminés d'après la comptabilité financière. La réserve latente est inscrite parmi les réserves consolidées pour son montant net d'impositions différées.

(g) Provisions d'exploitation

Des provisions sont constituées pour couvrir les pertes probables pouvant résulter, soit du non-recouvrement total ou partiel de créances en souffrance, soit de la mise en jeu d'engagements hors-bilan. Ces provisions sont évaluées conformément aux règles de Bank Al-Maghrib relatives à la couverture par des provisions des créances en souffrance et inscrites au passif du bilan.

Les autres provisions destinées à couvrir des risques déterminés sont également classées au passif du bilan.

(h) Provisions réglementées

Ces provisions, nettes de l'effet fiscal, sont éliminées en consolidation.

(i) Charge d'impôt sur le résultat

La charge d'impôt comprend :

• L'impôt courant de l'exercice qui inclut les avoirs fiscaux et crédits d'impôt effectivement utilisés en règlement de l'impôt.

• L'impôt différé résultant des décalages temporaires d'imposition ou de déductions existant dans les comptes sociaux ou dus à des retraitements de consolidation. L'impôt différé est déterminé suivant la méthode du report variable sur la totalité des décalages temporaires. Les actifs d'impôt différé ne sont constatés que si leur probabilité de réalisation est jugée élevée.

En 2007, le taux normal de l'impôt sur les sociétés pour les établissements de crédit est de 39,60% sur le résultat réalisé au Maroc hors la banque Off-Shore. L'activité de cette dernière obéit au régime applicable aux banques Off-Shore.

La succursale de Paris est soumise à l'impôt sur les sociétés selon les règles et les taux applicables en France où le taux normal de l'I.S. est de 33,33%.

Pour les autres filiales le taux de l'imposition à l'I.S. est de 35%.

A large, stylized graphic featuring a green 3D pie chart and a blue 3D bar chart, both set against a dark background with glowing lines and a bright light source. The pie chart has segments labeled 100000, 80000, 60000, 40000, and 20000. The bar chart has bars reaching up to 80000. This visual represents financial data and performance.

Comptes consolidés
au 31/12/2007

BILAN CONSOLIDE

au 31/12/2007

en milliers de dirhams

ACTIF

31/12/07

31/12/06

Valeurs en caisse

3 755 946

3 528 529

Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux

3 409 552

3 190 844

Valeurs en caisse

346 394

337 685

Créances sur les établissements de crédit et assimilés

3 706 663

2 763 458

A vue

1 300 132

199 617

A terme

2 406 531

2 563 841

Créances sur la clientèle

20 552 714

17 061 556

Crédits de trésorerie et à la consommation

7 958 902

7 800 002

Crédits à l'équipement

6 686 320

4 592 811

Crédits immobiliers

5 404 325

3 963 027

Autres crédits

503 167

705 716

Opérations de crédit-bail et de location

871 579

868 214

Créances acquises par affacturage

-

-

Titres de transaction et de placement

573 734

860 323

Bons du Trésor et valeurs assimilées

446 901

790 283

Autres titres de créance

35 000

-

Titres de propriété

91 833

70 040

Autres actifs

206 137

157 630

Titres d'investissement

2 294 328

2 239 176

Bons du Trésor et valeurs assimilées

2 093 157

1 993 995

Autres titres de créance

201 171

245 181

Titres de participation et emplois assimilés

32 385

20 502

Titres mis en équivalence

-

-

Entreprises à caractère financier

-

-

Autres entreprises

-

-

Créances subordonnées

-

-

Immobilisations incorporelles

81 303

68 002

Immobilisations corporelles

503 994

440 619

Écarts d'acquisition

-

-

TOTAL

32 578 783

28 008 009

PASSIF

31/12/07

31/12/06

Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux

61

393

Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

364 860

1 215 121

A vue

80 014

783 459

A terme

284 846

431 662

Dépôts de la clientèle

28 025 841

24 024 811

Comptes à vue créditeurs

16 274 358

14 694 337

Comptes d'épargne

5 063 233

4 810 177

Dépôts à terme

6 009 655

3 769 798

Autres comptes créditeurs

678 595

750 499

Titres de créances émis

1 171 783

15 593

Titres de créance négociable émis

1 171 783

15 593

Emprunts obligataires émis

-

-

Autres titres de créance émis

-

-

Autres passifs

541 407

426 275

Écarts d'acquisition

23

23

Provisions pour risques et charges

159 266

148 058

Provisions réglementées

-

-

Fonds publics affectés et fonds spéciaux de garantie

-

-

Dettes subordonnées

-

-

Primes liées au capital

908 209

831 595

Capital

833 818

833 818

Actionnaires, Capital non versé (-)

-

-

Réserves consolidées, écarts de réévaluation, écarts de conversion et différences sur mises en équivalences

202 174

195 488

Part du groupe

180 091

179 340

Part des intérêts minoritaires

22 083

16 148

Résultat net de l'exercice (+/-)

371 341

316 834

Part du groupe

363 215

310 579

Part des intérêts minoritaires

8 126

6 255

TOTAL

32 578 783

28 008 009

CAPITAUX PROPRES

31/12/07

31/12/06

Part du groupe

2 285 333

2 155 332

Part des intérêts minoritaires

30 209

22 403

TOTAL

2 315 542

2 177 735

HORS BILAN CONSOLIDE

en milliers de dirhams

HORS BILAN

31/12/2007

31/12/2006

ENGAGEMENTS DONNES

4 661 788

4 920 952

Engagements de financement donnés en faveur d'établissements de crédit et assimilés

843 212

811 961

Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle

1 306 094

1 712 411

Engagements de garantie d'ordre d'établissements de crédit et assimilés

786 805

830 598

Engagements de garantie d'ordre de la clientèle

1 725 677

1 565 982

Titres achetés à réméré

-

-

Autres titres à livrer

-

-

ENGAGEMENTS REÇUS

4 373 266

2 684 922

Engagements de financement reçus d'établissements de crédit et assimilés

903 422

-

Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit et assimilés

3 469 844

2 684 922

Engagements de garantie reçus de l'Etat et d'organismes de garantie divers

-

-

Titres vendus à réméré

-

-

Autres titres à recevoir

-

-

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES CONSOLIDE

du 01/01/2007 au 31/12/2007

en milliers de dirhams

LIBELLE

31/12/07

31/12/06

PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE

1 909 115

1 710 785

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit

160 269

175 879

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle

1 207 040

983 017

Intérêts et produits assimilés sur titres de créance

99 438

143 646

Produits sur titres de propriété

6 425

5 940

Produits sur opérations de crédit-bail et de location

82 922

78 714

Commissions sur prestations de service

261 893

232 904

Autres produits bancaires

91 128

90 685

CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE

435 524

363 016

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit

33 783

22 576

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle

315 910

272 846

Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis

11 142

3 958

Charges sur opérations de crédit-bail et de location

2 275

2 362

Autres charges bancaires

72 414

61 274

PRODUIT NET BANCAIRE

1 473 591

1 347 769

Produits d'exploitation non bancaire

17 581

18 725

Charges d'exploitation non bancaire

3 822

3 951

CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION

759 342

700 625

Charges de personnel

409 823

373 108

Impôts et taxes

13 068

11 990

Charges externes

243 648

222 435

Autres charges générales d'exploitation

14 165

13 278

Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

78 638

79 814

Dotations aux amortissements sur écarts d'acquisition

-

-

Reprises sur écarts d'acquisition

-

185

DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES

508 882

557 613

Dotations aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

317 455

297 500

Pertes sur créances irrécouvrables

168 512

234 118

Autres dotations aux provisions

22 915

25 995

REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES

341 716

393 746

Reprises de provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

314 297

376 763

Récupérations sur créances amorties

7 907

861

Autres reprises de provisions

19 512

16 122

RESULTAT COURANT

560 842

498 236

Produits non courants

4 888

13 473

Charges non courantes

12 146

14 374

RESULTAT AVANT IMPOTS

553 584

497 335

Impôts sur les résultats

182 243

180 501

RESULTAT NET DES ENTREPRISES INTEGREES

371 341

316 834

QUOTE-PART DANS LES RESULTATS DES ENTREPRISES MISES EN EQUIVALENCE

-

-

Entreprises à caractère financier

-

-

Autres entreprises

-

-

RESULTAT NET DU GROUPE

371 341

316 834

Part du groupe

363 215

310 579

Part des intérêts minoritaires

8 126

6 255

ETAT DES SOLDES DE GESTION CONSOLIDE

du 01/01/2007 au 31/12/2007

I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS

en milliers de dirhams

LIBELLE

31/12/07

31/12/06

+ Intérêts et produits assimilés

1 466 747

1 302 542

- Intérêts et charges assimilées

360 835

299 380

MARGE D'INTERET

1 105 912

1 003 162

+ Produits sur opérations de crédit-bail et de location

82 922

78 714

- Charges sur opérations de crédit-bail et de location

2 275

2 362

Résultat des opérations de crédit-bail et de location

80 647

76 352

+ Commissions perçues

262 043

233 179

- Commissions servies

17 496

19 430

Marge sur commissions

244 547

213 749

± Résultat des opérations sur titres de transaction

-

-

± Résultat des opérations sur titres de placement

-1 289

5 432

± Résultat des opérations de change

78 539

79 061

± Résultat des opérations sur produits dérivés

-

-

Résultat des opérations de marché

77 250

84 493

+ Divers autres produits bancaires

13 710

11 811

- Diverses autres charges bancaires

48 475

41 798

PRODUIT NET BANCAIRE

1 473 591

1 347 769

± Résultat des opérations sur immobilisations financières

549

551

+ Autres produits d'exploitation non bancaire

17 581

18 725

- Autres charges d'exploitation non bancaire

3 814

3 951

- Charges générales d'exploitation

759 342

700 625

RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION

728 565

662 469

± Dotations nettes des reprises aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

-163 763

-153 994

± Autres dotations nettes de reprises aux provisions

-3 960

-10 424

± Dotations nettes des reprises aux amortissements des écarts d'acquisition

-

185

RESULTAT COURANT

560 842

498 236

RÉSULTAT NON COURANT

-7 258

-901

- Impôts sur les résultats

174 718

175 379

- Impôts différés

7 525

5 122

Résultat net des entreprises intégrées

-

-

Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence

-

-

RESULTAT NET

371 341

316 834

II - CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

en milliers de dirhams

LIBELLE

31/12/07

31/12/06

± Résultat net du groupe

371 341

316 834

- Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence

-

-

± RESULTAT NET DE L'EXERCICE DES SOCIETES INTEGREES

371 341

316 834

+ Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

78 638

79 814

+ Dotations aux provisions pour dépréciation des immobilisations financières

-

74

+ Dotations aux provisions pour risques généraux

-

-

+ Dotations aux provisions réglementées

-

-

+ Dotations non courantes

-

-

- Reprises de provisions

557

625

- Plus-values de cession des immobilisations incorporelles et corporelles

8 268

1 192

+ Moins-values de cession des immobilisations incorporelles et corporelles

3 814

3 951

+ Plus-values de cession des immobilisations financières

-

-

+ Moins-values de cession des immobilisations financières

8

-

- Reprises de subventions d'investissement reçues

-

-

+ Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition

-

-

- Reprises sur écarts d'acquisition

-

-

+ Charges (produits) d'impôts différés de l'exercice

6 163

5 122

± CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

451 139

403 793

- Bénéfices distribués

236 644

177 822

± AUTOFINANCEMENT

214 495

225 971

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE

du 01/01/2007 au 31/12/2007

en milliers de dirhams

LIBELLE

31/12/07

31/12/06

+ Produits d'exploitation bancaire perçus

1 785 705

1 710 785

+ Récupérations sur créances amorties

7 907

861

+ Produits d'exploitation non bancaire perçus

22 374

32 198

- Charges d'exploitation bancaire versées

-426 527

-363 016

- Charges d'exploitation non bancaire versées

-12 136

-18 325

- Charges générales d'exploitation versées

-684 336

-934 743

- Impôts sur les résultats versés

-182 243

-180 501

I - FLUX DE TRÉSORERIE NETS PROVENANT DU COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

510 744

247 259

Variation de :

± Créances sur les établissements de crédit et assimilés

-943 205

-27 478

± Créances sur la clientèle

-3 655 726

-4 392 412

± Titres de transaction et de placement

281 828

674 605

± Autres actifs

-48 893

-13 440

± Immobilisations données en crédit-bail et en location

-3 365

-176 324

± Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

-850 261

994 397

± Dépôts de la clientèle

4 001 030

2 895 625

± Titres de créance émis

1 156 190

-88 221

± Autres passifs

115 132

32 193

II - SOLDE DES VARIATIONS DES ACTIFS ET PASSIFS D'EXPLOITATION

52 730

-101 055

III - FLUX DE TRÉSORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES D'EXPLOITATION ( I + II )

563 474

146 204

+ Produit des cessions d'immobilisations financières

890 556

344 890

+ Produit des cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles

8 673

2 849

- Acquisition d'immobilisations financières

-951 380

-470 656

- Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles

-136 655

-117 542

+ Intérêts perçus

88 803

115 366

+ Dividendes perçus

922

5 726

IV - FLUX DE TRÉSORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES D'INVESTISSEMENT

-99 081

-119 367

+ Subventions, fonds publics et fonds spéciaux de garantie reçus

-

-

+ Emission de dettes subordonnées

-

-

+ Emission d'actions

-

-

- Remboursement des capitaux propres et assimilés

-

-

- Intérêts versés

-

-

- Dividendes versés

-236 644

-177 822

V - FLUX DE TRÉSORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT

-236 644

-177 822

VI - VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE ( III + IV + V )

227 749

-150 985

VII - TRESORERIE A L'OUVERTURE DE L'EXERCICE

3 528 136

3 679 121

VIII - TRESORERIE A LA CLOTURE DE L'EXERCICE

3 755 885

3 528 136

A 3D graphic illustration of a large, blue, stylized number '1' standing upright, with a large, blue, stylized number '0' lying horizontally in front of it. The numbers have a metallic, reflective texture and are set against a plain white background.

» Rapports

des commissaires

aux comptes

A stylized illustration on a teal grid background. A large, bold red arrow with a black outline points upwards and to the right, starting from the bottom left and ending near the top right. Below the arrow is a globe showing the continents of Europe and Africa in orange and yellow, with a blue grid. To the right of the globe is a city skyline with several yellow and purple buildings. In the bottom left corner, there are three green arrows pointing to the right. A hand is visible at the bottom, holding a white pen or stylus.

Illustration featuring a large red arrow pointing upwards, a globe, and a city skyline, symbolizing global business growth and financial reporting.

Rapport général des commissaires aux comptes
Exercice du 1

er

janvier au 31 décembre 2007

Mesdames, Messieurs,

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale Ordinaire du 6 mai 2005, nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, du Crédit du Maroc arrêtés au 31 décembre 2007, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau des flux de trésorerie, ainsi que l'état des informations complémentaires (ETIC), relatifs à l'exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres totalisant KDH 2 207 920, dont un bénéfice net de KDH 274 475 sont la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et les informations contenus dans les états synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que de la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

Opinion sur les états de synthèse

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière du Crédit du Maroc au 31 décembre 2007, ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Directoire destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Le 2 avril 2008

Les Commissaires aux Comptes

Price Waterhouse

A. Bidah

Associé

M. Y. Sebti

Expert Comptable

Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Exercice du 1

er

janvier au 31 décembre 2007

Mesdames, Messieurs,

Nous avons procédé à l'audit du bilan consolidé, ci-joint, du Crédit du Maroc et ses filiales (Groupe Crédit du Maroc) arrêté au 31 décembre 2007, du compte de produits et charges consolidé, de l'état des soldes de gestion, du tableau des flux de trésorerie ainsi que de l'état des informations complémentaires (ETIC), relatifs à l'exercice clos à cette date. La préparation de ces comptes consolidés relève de la responsabilité des organes de gestion du Crédit du Maroc. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces comptes sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes exigent que l'audit soit planifié et réalisé de manière à obtenir une assurance raisonnable que les comptes consolidés ne contiennent pas d'anomalies significatives. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des éléments probants qui justifient les montants et les informations contenues dans les comptes consolidés. Un audit comprend aussi une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale, ainsi que de la présentation générale des comptes consolidés. Nous estimons que nos travaux d'audit constituent un fondement raisonnable de notre opinion exprimée ci-après.

A notre avis, les comptes consolidés du Groupe Crédit du Maroc, cités au premier paragraphe donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière consolidés au 31 décembre 2007, de l'ensemble constitué par les entreprises dans la consolidation, ainsi que des résultats consolidés de ses opérations et des flux de sa trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables décrits dans l'état des informations complémentaires, ci-joint.

Le 24 avril 2008

Les Commissaires aux Comptes

Price Waterhouse

A. Bidah

Associé

M. Y. Sebti

Expert Comptable

M. Y. Sebti

Expert Comptable

» Résolutions

de l'Assemblée

Générale Ordinaire

A photograph of the interior of a Crédit du Maroc bank branch. The scene shows several customer service counters with white and grey partitions. Each counter has a green horizontal band with the text "في خدمتكم" (Fi khadamatikum) in Arabic and "A votre service" in French. Behind the counters, staff members are visible. On the wall to the left, there is a framed portrait of a man in a suit. In the background, a large sign displays the bank's logo and name in both Arabic ("مصرف المغرب") and French ("CRÉDIT DU MAROC"), along with the services offered: "سلف. توفير. بطاقات بنكية. تأمينات" (Salaf. Tawfir. Bataqat bankiyya. Ta'minat) and "Crédits. Epargne. Cartes bancaires. Assurances". The overall environment is clean and professional.

Interior view of a Crédit du Maroc bank branch.

Résolutions de l'Assemblée Générale Ordinaire

du 23 mai 2008

PREMIERE RESOLUTION

L'Assemblée Générale après avoir constaté :

• qu'elle a été régulièrement convoquée,

• qu'elle réunit le quorum du quart au moins du capital social pour la tenue des assemblées générales ordinaires prévues par la loi et par l'article 26.2 des statuts,

• que le rapport de gestion, le texte et l'exposé des motifs des projets de résolution présentés à l'Assemblée, le rapport des commissaires aux comptes sur les comptes de l'exercice 2007 ainsi que le rapport spécial sur les conventions susceptibles d'être visées par les articles 95 et suivants de la loi n° 17-95 relative aux sociétés anonymes, l'inventaire, les états de synthèse arrêtés au 31 décembre 2007, ont été tenus à la disposition des actionnaires au siège social à partir de la date de convocation de l'assemblée et peut en conséquence, délibérer valablement sur les questions inscrites à l'ordre du jour et donne décharge de sa convocation régulière au Conseil de Surveillance.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

DEUXIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale, après les avoir entendus, approuve :

• le rapport de gestion du Directoire,

• le rapport du Conseil de Surveillance,

• le rapport des commissaires aux comptes.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

TROISIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions relevant des articles 95 et suivants de la loi n° 17-95 relative aux sociétés anonymes, approuve les conclusions dudit rapport et les conventions qui y sont mentionnées.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

QUATRIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale approuve les comptes, le bilan et le compte de produits et charges

de l'exercice 2007, tels qu'ils lui sont présentés, faisant ressortir un bénéfice net de 274 475 241,98 dirhams pour l'activité au Maroc, et un résultat déficitaire de 148 873,52 euros pour l'agence de Paris.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

CINQUIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale donne quitus de leur gestion aux membres du Directoire et de l'exécution de leur mandat aux membres du Conseil de Surveillance pour l'exercice 2007.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

A close-up photograph of a person's hand holding a gold and black pen, signing a document. The document has a table with several columns and rows, and the signature is being made over the last row of the table.

SIXIEME RESOLUTION

1- Pour les résultats réalisés au Maroc :

L'Assemblée Générale décide, sur proposition du Directoire, d'affecter le bénéfice net comme suit :

Bénéfice net de l'exercice .....

274 475 241,36 DH

Réserves non distribuables .....

- 21 721 000,00 DH

(reprise de la provision pour investissement)

Report à nouveau des exercices précédents .....

191 419 150,14 DH

Bénéfice distribuable .....

444 173 391,50 DH

Dividendes .....

-233 468 928,00 DH

Réserves extraordinaire .....

- 50 000 000,00 DH

Solde à reporter à nouveau .....

160 704 463,50 DH

A la suite de cette affectation, il sera attribué à chacune des 8 338 176 actions composant le capital social, un dividende de 28 dirhams. L'Assemblée décide de fixer la date de mise en paiement de ce dividende à compter du 2 juin 2008.

membre du Conseil de Surveillance qu'en sa qualité de Président du Comité d'Audit et lui donne quitus entier et définitif de l'exécution de son mandat.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

de membre du Conseil de Surveillance et ce, à compter du 7 septembre 2007.

L'Assemblée, tout en lui rendant hommage pour le soutien constant qu'il a apporté aux actions de développement de la banque, lui donne quitus entier et définitif de l'exécution de son mandat.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

2 - Pour les résultats réalisés par l'agence de Paris :

L'Assemblée Générale décide d'affecter le résultat déficitaire de l'exercice 2007 s'élevant à 148 873,52 euros au poste «report à nouveau». A la suite de cette affectation, le montant créditeur du poste «report à nouveau» de l'Agence de Paris s'élèvera à 296 109,73 euros.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

HUITIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale ratifie la cooptation, faite par le Conseil de Surveillance lors de sa réunion du 11 mai 2007, de Monsieur Mohammed Agoumi en qualité de membre du Conseil de Surveillance, en remplacement de Monsieur Marc Ghinsberg démissionnaire et ce, pour la durée restant à courir du mandat de ce dernier.

Son mandat prendra fin lors de l'Assemblée Générale Ordinaire qui aura à statuer sur les comptes de l'exercice 2008.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

DIXIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale ratifie la cooptation, faite par le Conseil de Surveillance lors de sa réunion du 7 septembre 2007, de Monsieur Marc Carlos en qualité de membre du Conseil de Surveillance, en remplacement de Monsieur Jean-Frédéric de Leusse démissionnaire et ce, pour la durée restant à courir du mandat de ce dernier.

Son mandat prendra fin lors de l'Assemblée Générale Ordinaire qui aura à statuer sur les comptes de l'exercice 2008.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

SEPTIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale prend acte de la démission de Monsieur Marc Ghinsberg en qualité de membre du Conseil de Surveillance et ce, à compter du 11 mai 2007.

L'Assemblée remercie Monsieur Ghinsberg pour le soin qu'il a apporté dans l'exécution de son mandat aussi bien en sa qualité de

NEUVIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale prend acte de la démission de Monsieur Jean-Frédéric de Leusse en qualité

ONZIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale prend acte de la démission de Monsieur Abdellatif Guerraoui en qualité de membre du Conseil de Surveillance et ce, à compter du 7 septembre 2007.

L'Assemblée, tout en lui rendant hommage pour son apport et sa contribution aux travaux du Conseil, lui donne quitus entier et définitif de l'exécution de son mandat.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

DOUZIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale ratifie la cooptation, faite par le Conseil de Surveillance lors de sa réunion du 17 décembre 2007, de Monsieur Edouard Esparbes en qualité de membre du Conseil de Surveillance, en remplacement de Monsieur Abdellatif Guerraoui démissionnaire et ce, pour la durée restant à courir du mandat de ce dernier.

Son mandat prendra fin lors de l'Assemblée Générale Ordinaire qui aura à statuer sur les comptes de l'exercice 2008.

Cette résolution a été votée : 7 076 885 voix contre, 250 voix abstention et zéro voix pour.

Cette résolution est rejetée.

TREIZIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale donne acte à Monsieur Mohammed Youssef Sebti et à la société Price Waterhouse SARL, commissaires aux comptes, de l'accomplissement de leur mission au titre de l'exercice 2007.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

QUATORZIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale constatant que le mandat des commissaires aux comptes, Monsieur Youssef Sebti et la société Price Waterhouse SARL, vient à expiration ce jour, leur donne quitus entier et définitif.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

QUINZIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale nomme les cabinets Ernst & Young et Fidaroc Grant Thornton en qualité de commissaires aux comptes pour les exercices 2008 – 2009 et 2010.

Ernst & Young et Fidaroc Grant Thornton déclarent accepter leur mission.

L'Assemblée Générale laisse le soin au Président du Directoire de fixer leur rémunération.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

SEIZIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale renouvelle l'autorisation d'acquisition et de cession en bourse par Crédit du Maroc de ses propres actions, objet de la huitième résolution adoptée par l'Assemblée Générale Ordinaire du 11 mai 2007.

L'Assemblée fixe ainsi les modalités de cette opération comme suit :

• prix maximum d'achat et de vente : ..... 1 250 dirhams

• prix minimum d'achat et de vente : ..... 700 dirhams

• nombre maximum d'actions à acquérir : ..... 5 % du capital

• délai d'acquisition : ..... 12 mois

L'Assemblée Générale, sous réserve des dispositions de l'alinéa 3 de l'article 281 de la loi n°17-95 relative aux sociétés anonymes, confère au Président du Directoire, tous les pouvoirs nécessaires pour l'application de la présente autorisation.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

DIX-SEPTIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du Rapport du Directoire et du Conseil

de Surveillance, autorise le Directoire et toute personne dûment déléguée par lui à procéder à une ou plusieurs émissions d'Emprunts Obligataires Subordonnés en dirhams ou en devises sur 10 ans régies par les dispositions des articles 292 à 315 de la loi n° 17/95 relative aux sociétés anonymes dans la limite d'un milliard de dirhams.

L'Assemblée Générale délègue, en vertu de l'article 294 de la loi n° 17-95, au Directoire et à toute personne dûment habilitée par lui tous pouvoirs à l'effet de fixer les modalités et la nature définitive de la ou des émissions obligataires autorisées, de réaliser définitivement la ou lesdites émissions et d'une manière générale prendre toutes les mesures utiles, le tout dans les conditions légales et réglementaires en vigueur lors de ces émissions.

La ou les émissions ainsi autorisées peuvent être réalisées en une ou plusieurs tranches, dans un délai maximum de cinq ans.

En cas de plusieurs émissions, chaque émission est considérée comme un emprunt obligataire au sens de l'article 298 de la loi 17/95 relative aux sociétés anonymes lequel doit être entièrement souscrit.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

DIX-HUITIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale donne tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait du présent procès-verbal pour effectuer les formalités prescrites par la loi.

Cette résolution est adoptée à l'unanimité.

L'ordre du jour étant épuisé et personne ne demandant la parole, le Président déclare la séance levée à 11 heures 15 minutes.

De tout ce que dessus, il a été dressé le présent procès-verbal qui, après lecture, a été signé par les membres du bureau.