RAPPORT ANNUEL 2003
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 30/09/2004
Type de document : Rapports annuels

GROUPE Auto Hall

An aerial photograph of a large, modern building complex situated in a dense urban environment. The building's roof is light-colored and features the words 'Auto Hall' in large, bold, black capital letters. The surrounding area is filled with various other buildings and structures, suggesting a central location in a city.

Aerial view of a large building with 'Auto Hall' written on its roof, surrounded by a cityscape.

D

ates-clés

1907 : Création des Etablissements G.Veyre

1911 : Signature du contrat de représentation de la Ford Motor Company

1920 : Transformation en société anonyme Auto Hall

1941 : Introduction en bourse

1985 : Signature du contrat de représentation de Mitsubishi Motors Corporation

1999 : Mise en place d'une structure Groupe Auto Hall, fédérant la société Auto Hall et ses filiales

SOMMAIRE

Mot du Président

4

Conseil d'Administration et Comité Groupe

6

Chiffres clés

8

■ Groupe Auto Hall

10

Le groupe

11

Les filiales

12

■ Rapport de Gestion

16

Conjoncture

17

Evolutions sectorielles

20

Réalisations commerciales

22

Résultats financiers

24

■ Eléments Financiers

26

Bilan

28

Compte de produits et charges

30

Etat des soldes de gestion

31

Tableau de financement

32

Relevé des valeurs mobilières

33

■ Rapports des Commissaires aux Comptes

34

Rapport général

35

Rapport spécial

37

■ Résolutions

38

Résolutions de l'Assemblée Générale Ordinaire

39

■ Réseau et Filiales

44

■ Gamme 2003

48

MOT DU PRESIDENT

A portrait of a middle-aged man with short, grey hair, wearing a dark suit jacket, a white collared shirt, and a patterned blue tie. He is looking directly at the camera with a neutral expression. The background is a plain, light-colored wall.

Portrait of the President of Auto Hall, a man with grey hair wearing a suit and tie.

L

e Groupe Auto Hall confirme à nouveau en 2003 sa position d'acteur majeur dans le domaine de la distribution de l'automobile et des biens d'équipement au Maroc.

Au terme de cet exercice, Auto Hall et ses filiales ont vu progresser leurs parts de marché dans le secteur des véhicules industriels ainsi que dans celui des tracteurs agricoles et les niveaux de leurs ventes en voiture particulière et en véhicule utilitaire léger restent satisfaisants malgré l'indisponibilité de certains modèles en cours de renouvellement.

Ces résultats sont le fruit d'une stratégie privilégiant constamment la satisfaction de nos clients et c'est ainsi que l'année 2003 a été marquée à ce titre par plusieurs actions orientées vers l'amélioration de nos services.

Un nouveau camion, le Mitsubishi Fuso FM, a été introduit au Maroc pour élargir notre gamme déjà très riche et répondre aux besoins créés par la nouvelle réglementation des transports.

Un nouveau modèle du fameux Mitsubishi Pajero, avec en particulier sa version DID, est désormais proposé à nos clients les plus passionnés.

Les matériels Case du constructeur CNH sont redevenus disponibles sur notre marché, avec une large gamme de tracteurs agricoles puissants et mieux équipés.

L'année 2003 a également enregistré l'achèvement de la construction d'une nouvelle succursale d'Auto Hall à Tanger ainsi que le lancement des travaux de celle d'Oujda.

Mais, au-delà de ces actions et des performances enregistrées, l'événement qui a distingué cet exercice reste la décision de Monsieur Mohammed Karim Lamrani de remettre à la disposition du Conseil d'Administration son mandat de Président Directeur Général avec effet au 31 décembre 2003.

De part ses qualités professionnelles et humaines exceptionnelles, Monsieur Mohammed Karim Lamrani a été l'artisan du développement de notre société et de ses filiales durant plus de trente années. Tout en regrettant cette décision, notre Conseil d'Administration a conféré à Monsieur Mohammed Karim Lamrani le titre de Président Honoraire du Groupe Auto Hall et a enregistré avec satisfaction sa décision de continuer à siéger au sein du Conseil.

L'expérience et le précieux apport de Monsieur Mohammed Karim Lamrani à notre Conseil d'Administration nous encouragent à maintenir en progrès l'évolution de la société Auto Hall et de ses filiales.

Le Président Directeur Général

Abdellatif Guerraoui

Decorative graphic element consisting of two overlapping squares, the top one being larger and positioned to the right of the bottom one.

CONSEIL

D'ADMINISTRATION

ADMINISTRATEURS

Mohammed Karim Lamrani, Président Honoraire, Administrateur

Abdellatif Guerraoui, Président Directeur Général

Lalla Zoubida El Yacoubi

Lalla Noufissa El Yacoubi

Moulay Omar Cherkaoui

Moulay Souleimane Cherkaoui

M'hamed Bargach

Jawad Ben Brahim

Abdelfattah Frej

Abdellatif Jouahri

Abdelkader Kadir

Hassan Lamrani Karim

Bouchaïb Najjioullah

M'hamed Sagou

Société AMANA (représentée par Abdelkader Kadir)

SECRETAIRE DU CONSEIL

Ismail Fassi Fihri

DIRECTEUR GENERAL

Mohammed Larhouati

COMMISSAIRES AUX COMPTES

Fidaroc

Fiduciaire des Sociétés Marocaines

COMITE

GROUPE

Abdellatif Guerraoui

Président Directeur Général

Mohammed Larhouati

Directeur Général

El Maâti Darradi

Directeur Financier

Mohammed Karmaoui

Directeur des Ressources Humaines

Abdelillah Khabbach

Directeur de l'activité des Véhicules Industriels

Mohamed Zouhry

Directeur de SOMMA et de SOBERMA

Mustapha El Oussoul

Directeur Chargé de mission

Abdelaziz Maâlmi

Direction de l'activité des Véhicules Légers

Abdelouahab Ennaciri

Direction SCAMA

Abderrahim Bachiri

Division Secrétariat du Directeur Général

Abdelali Lahkim Bennani

Division Contrôle de Gestion et Division Audit Interne

El Mostafa Youssefi

Division Système d'Information

Mohammed Missaoui

Responsable de la région I

(Rabat, Kénitra, Tanger)

Abderrahim Chakri

Responsable de la région II

(Méknés, Fès, Oujda, Nador)

Abdellah El Mouadden

Responsable de la région III

(Settat, El Jadida, Safi, Marrakech, Beni Mellal)

Abderrahman Abdelkhalek

Responsable de la région IV

(Agadir, Laâyoune, Dakhla)

CHIFFRES CLES 2003

A blue-toned collage of business-related imagery including a clock, a calculator, a bar chart, a pie chart, and various numbers and symbols, suggesting financial data and analysis.

SUCCURSALES ET AGENTS

14

FILIALES

5

EFFECTIF

612

CHIFFRE D'AFFAIRES CUMULE

920 millions de dirhams

Auto Hall s.a

Chiffre d'affaires

En millions de dirhams

Année

Montant (millions de dirhams)

2001

626

2002

735

2003

676

Ventes Globales

En unités

Année

Montant (unités)

2001

2 755

2002

3 161

2003

3 090

Capacité d'Autofinancement

En millions de dirhams

Année

Montant (millions de dirhams)

2001

58,4

2002

83,9

2003

113,6

Investissements

En millions de dirhams

Année

Montant (millions de dirhams)

2001

18,2

2002

16,1

2003

55,6

Valeur Ajoutée

En millions de dirhams

Année

Montant (millions de dirhams)

2001

146

2002

177

2003

189,8

Résultat Net

En millions de dirhams

Année

Montant (millions de dirhams)

2001

62,4

2002

69,4

2003

99,8

Six bar charts showing financial performance of Auto Hall s.a. from 2001 to 2003. Each chart includes a percentage change indicator in a box.

GROUPE Auto Hall

A close-up photograph of a car's interior, focusing on the steering wheel and dashboard. The steering wheel has a logo in the center. The dashboard features several circular gauges and air vents. The image is slightly blurred, giving it a professional, artistic feel.

Interior view of a car dashboard and steering wheel.

Le groupe

Les filiales

GROUPE Auto Hall

Une gestion innovante et des partenaires de choix

Auto Hall s'impose comme l'une des premières entreprises du secteur automobile au Maroc. Ceci, par sa longue expérience et par le haut niveau d'excellence atteint dans les métiers de l'assemblage industriel, de la commercialisation automobile et des services de soutien à une distribution de qualité.

Dans le domaine automobile, Auto Hall est le représentant au Maroc de trois constructeurs prestigieux : Mitsubishi Motors Corporation, Mitsubishi Fuso Trucks and Bus company et Ford Motor Company distribué par la filiale SCAMA. Par ailleurs, Auto Hall représente, à travers ses autres filiales SOMMA et SOBERMA, CNH (Case New Holland), leader mondial du matériel agricole et troisième constructeur mondial de matériels de travaux publics.

Auto Hall opère également par le biais de sa filiale SOBERMA dans les secteurs des moteurs thermiques et des groupes électrogènes avec la représentation de la marque Cummins.

En conformité avec les normes de ces constructeurs, Auto Hall est doté d'un équipement technique performant et procède constamment à la mise à niveau de l'ensemble de ses équipes.

La politique globale d'Auto Hall s'appuie également sur une volonté permanente d'amélioration de la qualité de service à travers notamment un réseau moderne de succursales situées dans les principales villes du Royaume.

GROUPE Auto Hall
UN PARTENARIAT DE QUALITE

Sociétés du Groupe

Auto Hall

SCAMA

Partenaires

FUSO

MITSUBISHI MOTORS

Produits

• Véhicules industriels.

• Véhicules utilitaires légers.

• Voitures particulières.

• Voitures particulières.

• Véhicules utilitaires légers.

Activités

• Assemblage et commercialisation des véhicules de marque Mitsubishi Fusso.

• Commercialisation de véhicule de marque Mitsubishi

• Distribution de matériel commercialisé par les filiales.

(100 agents dédiés à la vente)

• Service après-vente.

(100 agents dédiés au SAV)

• Commercialisation des véhicules de marque Ford.

(11 agents dédiés à la vente)

• Service après-vente.

(22 agents dédiés au SAV)

Faits marquants 2003

• Introduction du nouveau camion FM (17,5 tonnes).

• Ouverture d'une nouvelle succursale à Tanger.

• Rénovation des locaux de la succursale de Kénitra.

• Lancement des travaux de construction d'une succursale à Oujda.

Decorative graphic element consisting of two overlapping squares, one blue and one white, with a small yellow square below them.

Decorative graphic element consisting of two overlapping squares, one maroon and one yellow.

SOMMA

SOBERMA

• Matériel agricole.

• Voitures particulières.

• Matériel de mines, de travaux publics et de l'industriel.

• Commercialisation de matériel agricole de marque New Holland. (10 agents dédiés à la vente)

• Service après-vente. (18 agents dédiés au SAV)

• Commercialisation de matériel de travaux publics Case, de moteurs diesel et groupes électrogènes Cummins. (3 agents dédiés à la vente)

• Service après-vente. (10 agents dédiés au SAV)

• Introduction des tracteurs agricoles de la marque Case IH.

• Cessation de la vente des 4x4 Galloper.

GROUPE Auto HallDISTRIBUTEUR DYNAMIQUE

Auto Hall s.a.

A blue Mitsubishi L200 pickup truck parked on a sandy beach.

Date de création : 1907.

Date d'introduction en bourse : 1941.

Capital : 236 MDH.

Activité : assemblage et commercialisation des véhicules Mitsubishi Fuso, commercialisation des véhicules Mitsubishi.

ACTIVITE COMMERCIALE ET SERVICE APRES-VENTE

A customer service representative in a showroom talking to a client.

Représentant les marques Mitsubishi et Fuso au Maroc, la société Auto Hall est engagée dans une volonté permanente d'amélioration de ses prestations, à travers son réseau, dans le domaine de la distribution et du service au client : conseil avant l'achat et service après-vente, disponibilité des pièces de rechange, techniciens spécialisés avec un haut niveau d'équipement des ateliers de réparation et ce, en conformité avec les standards internationaux les plus élevés.

ACTIVITE INDUSTRIELLE

A white Mitsubishi Fuso truck parked outdoors.

Dans le domaine de l'assemblage industriel, la chaîne de montage de camions, mise en service en 1974, produit 10 véhicules par jour, à partir d'éléments CKD importés du Japon. Elle dispose des équipements et installations de peinture les plus modernes, permettant la réalisation de produits de très haute qualité.

SCAMA

A blue Ford Focus hatchback car.

Date de création : 1929.

Capital : 50 MDH.

Activité : commercialisation des véhicules de marque Ford.

SCAMA commercialise les véhicules de marque Ford et bénéficie de la logistique de toutes les succursales du Groupe à travers le Maroc pour servir ses clients. Assurant un service après-vente conforme aux normes et aux standards du constructeur Ford, SCAMA s'est vue décerner, à plusieurs reprises, le trophée d'excellence pour la satisfaction clientèle.

SOMMA

A blue New Holland tractor working in a field at sunset.

Date de création : 1930.

Capital : 50 MDH.

Activité : commercialisation de matériel agricole de marque New Holland.

Disposant de locaux à Beausite d'une superficie de 20.000 m

2

, SOMMA est spécialisée dans la distribution de matériel agricole (tracteurs, instruments...).

Représentant plusieurs marques, SOMMA distribue ses produits à travers les douze succursales d'Auto Hall et ses cinq agents. Faisant du service après-vente une de ses priorités, SOMMA poursuit constamment une politique d'équipement de ses magasins et ateliers pour assurer le meilleur service après-vente.

SOBERMA

A blue Case tractor working in a field.

Date de création : 1927.

Capital : 5 MDH.

Activité : commercialisation et maintenance de matériels pour les mines, les travaux publics et l'industrie.

Spécialisée dans la commercialisation et la maintenance de matériels de travaux publics Case, de moteurs diesel et de groupes électrogènes Cummins, SOBERMA offre, en partenariat avec ces grandes marques, une réponse adaptée aux besoins de ses clients, tout en leur apportant une assistance technique de choix.

RAPPORT DE GESTION

A long, straight asphalt road with white dashed lines, flanked by green trees and fields, leading towards distant mountains under a clear blue sky.

A long, straight asphalt road with white dashed lines, flanked by green trees and fields, leading towards distant mountains under a clear blue sky.

Conjoncture

Evolutions sectorielles

Réalisations commerciales

Résultats financiers

CONJONCTURE

EXERCICE 2003

Suivant les dernières données provisoires, l'année 2003 s'est caractérisée par rapport à 2002 par un taux de croissance de 5,5% contre 3,2%, une inflation limitée à 1,2% contre 2,8%, un déficit budgétaire de 3,5% du P.I.B. contre 4,3% et un compte courant de la balance des paiements excédentaire équivalent à 3% du P.I.B. contre 1,8%.

Cette croissance de l'économie marocaine est induite par l'évolution favorable du secteur primaire qui a bénéficié d'une valeur ajoutée en progression de 20% sous l'effet notamment d'une production céréalière dépassant les 80 millions de quintaux et par une progression du P.I.B. non agricole de 3,2%.

La progression du P.I.B. non agricole découle des comportements favorables des secteurs du B.T.P., de l'industrie manufacturière, du transport et du commerce, des télécommunications et du tourisme.

En effet, l'activité du secteur du bâtiment et des travaux publics a poursuivi son amélioration des années précédentes avec notamment la progression de la consommation du ciment (+9,3% par rapport à l'année dernière). L'activité du secteur du tourisme, bien qu'évoluant dans une conjoncture internationale difficile, s'est maintenue tant au niveau des recettes qu'au niveau du nombre de touristes. Les recettes touristiques se sont établies à 29,3 milliards de dirhams et le nombre de touristes, hors RME, a atteint 2,22 millions.

La demande s'est également bien comportée : la consommation des ménages a bénéficié du raffermissement des revenus dans le rural générés par l'amélioration de la campagne agricole et de la hausse des salaires dans la fonction publique. L'investissement des entreprises aurait aussi progressé de 8%.

Le secteur de la pêche a par contre connu une année difficile suite à la prolongation des périodes de repos biologique pour les côtes du sud du Royaume.

Le secteur de l'énergie s'est également inscrit en recul en raison de la chute de la production du raffinage du pétrole (-36% à fin novembre) consécutivement aux inondations ayant affecté la Samir en 2002 et ce, malgré une hausse de 8,3% de la production nette d'électricité.

L'évolution des échanges extérieurs s'est caractérisée par une baisse de 3,6% des exportations et par une hausse de 4% des importations provenant surtout des achats de biens d'équipement. Cela s'est traduit par une aggravation du déficit commercial de 18,7% ainsi que par une détérioration du taux de couverture qui a reculé de 66,5% en 2002 à 61,5 % en 2003.

Les transferts de Marocains Résidents à l'Etranger se sont établis à 34 milliards de dirhams, en hausse de 7,5% par rapport à 2002. Les investissements et prêts privés étrangers, hors investissements liés aux opérations de privatisation ou de concession, ont atteint 7,7 milliards de dirhams, niveau qui s'inscrit dans la tendance de ces dernières années (6,6 milliards de dirhams en 2002). Il est à signaler cependant qu'à ce chiffre viennent s'ajouter en 2003 les 14,1 milliards de dirhams provenant de la cession de 80% de la Régie des Tabacs.

En ce qui concerne les finances publiques, la dette extérieure a baissé de 142,6 milliards de dirhams à fin 2002 à 125,7 milliards de dirhams en 2003 alors que la dette intérieure s'est élevée à 211,6 milliards de dirhams contre 195,5 milliards de dirhams l'année précédente. Les recettes ordinaires hors produits de la privatisation se sont inscrites en hausse de 4% grâce à l'amélioration des recettes fiscales et non fiscales, hors droits de douanes. Les dépenses ordinaires de l'Etat ont progressé de 8% en raison notamment de l'augmentation des frais de personnel (+11%).

Ainsi, compte-tenu des dépenses d'investissement de l'ordre de 20 milliards de dirhams, le déficit budgétaire ressort à 15,3 milliards de dirhams, soit 3,5% du P.I.B. Hors recettes de la privatisation, le déficit budgétaire se situerait à 5% du P.I.B.

L'environnement monétaire national reste caractérisé par l'abondance des liquidités du système bancaire avec une hausse de 8,8% de la masse monétaire M3. Les indices boursiers de la place de Casablanca affichent un certain redressement. En effet, le MASI et le MAdEX ont gagné en 2003 respectivement 24% et 41,7%.

La capitalisation boursière a totalisé 115,5 milliards de dirhams, connaissant une progression de 28,3 milliards de dirhams représentant 32,5% par rapport à la fin de l'année 2002.

Dans cette conjoncture générale de l'économie nationale, la demande des principaux secteurs intéressant l'activité d'Auto Hall et de ses filiales a connu l'évolution suivante : le marché national du matériel automobile a stagné, celui du tracteur agricole a progressé de 6% et celui du matériel neuf des mines, des travaux publics et de l'industriel demeure atone.

En complément à ces données spécifiques au contexte marocain, il est à signaler que le marché de l'automobile dans le monde a poursuivi le déclin entamé en 2002 avec notamment le repli du marché des Etats Unis de 0,9% à 16,7 millions d'unités et de celui de l'Europe Occidentale de 1,3% à 16,3 millions d'unités. Le marché japonais a par contre connu une hausse de 0,6% à 5,8 millions d'unités. L'année 2003 a été caractérisée également par l'arrivée de la Chine en 4ème position mondiale dans le domaine automobile avec un marché dépassant 4 millions d'unités.

Decorative graphic element consisting of two overlapping squares, the top one being a larger light blue square and the bottom one a smaller white square.

AUTOMOBILEMARCHE NATIONAL EN 2003

Avec un total de 64 079 véhicules mis en circulation en 2003, le marché global automobile du Maroc affiche une hausse de 1% par rapport au niveau atteint l'année précédente.

VEHICULES INDUSTRIELS

A white truck with a large white trailer driving on a highway.

Le marché des véhicules industriels enregistre une baisse de 5% à 4 516 unités. Les ventes des camions montés localement régressent de 7% alors que celles des camions importés montés neufs ont progressé de 41% mais elles restent relativement faibles. Les ventes des bus et autocars ont également baissé de 17%.

VEHICULES UTILITAIRES LEGER

A silver station wagon driving on a road.

Le marché des véhicules utilitaires légers neufs enregistre une baisse de 1%. Les ventes des véhicules utilitaires assemblés localement régressent de 3% et celles des véhicules importés montés augmentent de 3% à 4 477 unités.

VEHICULES PARTICULIERS

A silver sedan driving on a road.

Le marché des voitures particulières neuves au Maroc enregistre une hausse de 2% malgré la baisse des ventes de la voiture montée localement qui régresse de 7%.

Les ventes des voitures particulières neuves importées montées enregistrent une progression de 5% et atteignent 26 099 unités.

MATERIEL AGRICOLE

MARCHE NATIONAL EN 2003

TRACTEURS AGRICOLES

A blue and black agricultural tractor with large tires, parked on a grassy field under a cloudy sky.

Au terme de l'année 2003, le marché des tracteurs agricoles progresse de 6%, passant de 1 236 à 1 306 unités. Son niveau s'annonce supérieur à la moyenne annuelle des cinq dernières années qui se situe à 1070 unités.

21

MOISSONNEUSES BATTEUSES

A yellow combine harvester, a large agricultural machine, parked on a field.

Les marchés des moissonneuses batteuses et des ramasseuses presses ont enregistré des redressements importants par rapport à l'année précédente, avec des progressions respectives de 36% et de 14%, mais leur niveau général reste faible.

MATERIEL DE MINES, DE TRAVAUX PUBLICS ET DE L'INDUSTRIEL

MARCHE NATIONAL EN 2003

A yellow excavator, a piece of heavy machinery, working on a construction or mining site.

Au Maroc, les statistiques des importations en valeur à fin septembre affichent une progression de 7% du matériel des travaux publics après une augmentation de 12% en 2002. Les importations en valeur des groupes électrogènes dépassant les 75 KVA, qui intéressent l'activité du groupe, montrent par contre une régression de 31% à la même période après une augmentation de 30% l'année précédente.

Les évolutions susvisées n'ont cependant pas profité aux professionnels des matériels neufs qui ont enregistré une baisse des volumes de 34% pour la première catégorie et de 29% pour la deuxième. Ceci tend à confirmer une hausse chez les matériels importés à l'état usagé.

Decorative graphic element consisting of two overlapping squares, one larger than the other, both with thin blue outlines.

REALISATIONS COMMERCIALES

REALISATIONS DANS LE MARCHÉ AUTOMOBILE

Au terme de l'année 2003, la société Auto Hall et ses filiales ont réalisé un volume global des ventes de véhicules automobiles de 3 175 unités contre 3 461 l'année précédente.

Ce volume se détaille comme suit :

- 880 voitures particulières (-12% par rapport à 2002) dont 220 Mitsubishi, 609 Ford et 51 Hyundai,

- 676 véhicules utilitaires légers (-18% par rapport à 2002) dont 608 Mitsubishi et 69 Ford et,

- 1 620 véhicules industriels Mitsubishi Fuso (-1% par rapport à 2002).

Dans cette dernière catégorie, Auto Hall conserve toujours sa position de leader avec une part de 36%, en hausse de deux points.

Par contre, dans le domaine du véhicule utilitaire léger, les ventes ont souffert du manque de disponibilité du modèle Ford transit en phase de renouvellement et d'une rupture de stock occasionnée par un retard dans les livraisons du constructeur Mitsubishi.

REALISATIONS DANS LE MARCHÉ DU MATERIEL AGRICOLE

Les ventes des tracteurs agricoles réalisées par la filiale SOMMA ont progressé de 17% atteignant 310 unités contre 265 unités l'année précédente.

Pour les autres matériels agricoles, les ventes ont été en ligne avec celles enregistrées l'année précédente.

REALISATIONS DANS LE MARCHÉ DU MATERIEL DE MINES,

DE TRAVAUX PUBLICS ET DE L'INDUSTRIEL

Dans le domaine du matériel des mines, des travaux publics et de l'industriel, les réalisations ont dépassé celles de l'année précédente mais restent limitées en raison de la faiblesse du marché des matériels neufs.

RESULTATS FINANCIERS
EXERCICE 2003

ACTIVITE GLOBALE

L'activité globale de la société et de ses filiales, au cours de l'année 2003, a généré les résultats financiers ci-après :

Société

Chiffres d'affaires

Résultats nets

2002

2003

Var. 03/02

2002

2003

Var. 03/02

Auto Hall

735 035

676 518

-8%

69 363

99 861

44%

SNGU (*)

33

15

-54%

1 139

3 475

205%

SCAMA

149 057

134 701

-10%

-887

391

-

SOMMA

101 540

91 193

-10%

2 043

3 568

75%

SOBERMA

14 272

17 859

25%

-1 404

59

-

MAIA (*)

0

0

-

286

280

-2%

(*) : société sans activité commerciale

Au terme de l'année 2003, le chiffre d'affaires d'Auto Hall a atteint 676,5 millions de dirhams en régression de 8% par rapport à celui de l'année précédente en raison du recul des ventes des voitures particulières et des véhicules utilitaires légers (-18%). Le chiffre d'affaires de l'activité des véhicules industriels a également reculé de 5% suite à la baisse des ventes du modèle FK.

Le résultat d'exploitation s'est établi à 118 millions de dirhams en hausse de 18% par rapport à l'exercice précédent. Cette amélioration résulte d'une part de la maîtrise des charges avec la baisse des coûts d'achats en particulier et d'autre part de la limitation des remises accordées aux clients compte tenu de la bonne qualité des produits et services face à ceux offerts par la concurrence.

Le résultat financier, hors différences de change, a enregistré une augmentation importante par rapport à l'exercice 2002 passant de 2,15 millions de dirhams à 22,8 millions de dirhams grâce à un dividende de 20 millions de dirhams.

Decorative graphic element consisting of two overlapping squares, one light blue and one white, with a thin blue line extending from the bottom of the white square.

RESULTATS FINANCIERS

En conséquence, le résultat courant ressort à 140,8 millions de dirhams en hausse de 37% par rapport à l'année précédente.

Le résultat non courant enregistre une perte de 1,4 million de dirhams pour 4,3 millions de dirhams en 2002 après constitution de provisions réglementées à hauteur de 15 millions de dirhams en 2002 et de 6 millions de dirhams en 2003.

Ainsi, le résultat net s'établit à 99,9 millions de dirhams en progression de 44% par rapport à 2002.

N'ayant pas d'activité commerciale, les résultats enregistrés par les filiales SNGU et MAIA, sont constitués intégralement de produits financiers. Cette année, les résultats de la SNGU comprennent une plus value sur une cession exceptionnelle des immobilisations ce qui explique leur forte progression.

Concernant la SCAMA, le retard dans l'introduction des nouveaux modèles conjugué aux perturbations des livraisons des modèles Transit a entraîné une baisse de 10% de son chiffre d'affaires par rapport à 2002 et une baisse du résultat d'exploitation à 346 mille dirhams.

Cependant l'évolution favorable du résultat financier, passant d'une perte de 832 mille dirhams à un bénéfice de 496 mille dirhams suite aux placements des liquidités disponibles, conjuguée à la reprise d'une provision réglementée de 300 mille dirhams a permis à la SCAMA de dégager un résultat net de 391 mille dirhams contre une perte de 887 mille dirhams en 2002.

Au niveau de la SOMMA, à cause de l'extinction de l'activité des voitures particulières Galloper, le chiffre d'affaires a baissé de 10% par rapport à celui de l'année dernière malgré le bon comportement de l'activité matériel agricole.

Le résultat d'exploitation a connu toutefois une progression passant de 1,1 million de dirhams en 2002 à 2,8 millions de dirhams grâce à une bonne maîtrise des charges et aux marges plus importantes dégagées par le matériel agricole. De ce fait, le résultat net ressort à 3,6 millions de dirhams pour 2 millions l'année précédente.

Pour ce qui est de la SOBERMA, son chiffre d'affaires a progressé de 25% mais son niveau reste faible devant le peu d'empressement des entreprises de B.T.P. à s'équiper en matériel neuf.

Cette évolution du chiffre d'affaires conjuguée à la réduction des charges a permis à cette filiale de renouer avec les bénéfices en dégageant cette année un résultat net de 59 mille dirhams pour une perte de 1,4 million de dirhams en 2002.

INVESTISSEMENTS

Les réalisations commerciales susvisées ont été accompagnées par des investissements engagés pour consolider les positions du Groupe et renforcer sa présence sur ses différents marchés.

Exterior view of a modern building with large glass windows and a sign for 'Auto Hall'.

Auto Hall a ainsi accéléré cette année le programme de rénovation et de réaménagement de ses bâtiments. Dans le réseau, la rénovation de la succursale de Marrakech a été engagée alors que la construction des locaux à Tanger et l'aménagement de ceux de Kénitra ont été achevés dans l'année. A Oujda les travaux de construction d'une nouvelle succursale ont été lancés.

Exterior view of a building with a sign for 'Auto Hall' and a red banner.

A Casablanca, les aménagements ont concerné principalement les locaux du centre des véhicules industriels. De même, un effort particulier a été fourni pour mieux équiper les ateliers du service après-vente.

Le montant global des investissements du Groupe Auto Hall réalisés en 2003 s'élève ainsi à 33,3 millions de dirhams.

ELEMENTS FINANCIERSAuto Hall

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Bilan

Compte de produits et charges

Etat des soldes de gestion

Tableau de financement

Relevé des valeurs mobilières

ELEMENTS FINANCIERSEXERCICE 2003

UN BON NIVEAU DE RENTABILITE

En dirhams

Exercice 2003

Exercice 2002

TOTAL BILAN

685 820 296,86

643 512 032,47

CHIFFRE D'AFFAIRES

676 518 363,89

735 035 380,06

TOTAL DES PRODUITS

717 380 586,77

779 166 850,21

TOTAL DES CHARGES

617 519 529,85

709 803 538,42

RESULTAT NET

99 861 056,92

69 363 311,79

BILAN ACTIF

Actif

Brut

Exercice 2003

Amort.et Prov

En dirhams

Net

Exercice 2002

Net

Immobilisation en non valeurs(A)

2 218 960,11

2 218 960,11

0,00

0,00

*Frais préliminaires

2 218 960,11

2 218 960,11

0,00

0,00

*Charges à répartir sur plusieurs exercices

*Primes de remboursement des obligations

Immobilisations incorporelles(B)

140 000,00

0,00

140 000,00

140 000,00

*Immobilisation en recherche et développement

*Brevets,marques,droits et valeurs similaires

*Fonds commercial

140 000,00

140 000,00

140 000,00

*Autres immobilisations incorporelles

Immobilisations corporelles (c)

263 487 234,29

143 278 099,22

120 209 135,07

89 032 234,07

*Terrains

39 997 272,58

39 997 272,58

29 893 272,58

*Constructions

166 738 134,99

103 204 724,10

63 533 410,89

42 689 450,72

*Installations techniques,materiel et outillage

19 340 622,67

15 451 264,65

3 889 358,02

2 648 630,18

*Materiel de transport

17 756 947,63

11 303 848,41

6 453 099,22

5 621 683,55

*Mobilier,materiel de bureau et aménagements divers

19 654 256,42

13 318 262,06

6 335 994,36

8 179 197,04

*Autres immobilisations corporelles

*Immobilisations corporelles en cours

0,00

0,00

Immobilisations financières(D)

120 282 205,00

0,00

120 282 205,00

120 292 205,00

*Prêts immobilisés

18 815,00

18 815,00

18 815,00

*Autres créances financières

*Titres de participation

120 263 390,00

120 263 390,00

120 273 390,00

*Autres titres immobilisés

Ecart de conversion,actif(E)

*Diminution des créances immobilisées

*Augmentation des dettes de finance

Total I (A+B+C+D+E)

386 128 399,40

145 497 059,33

240 631 340,07

209 464 439,07

Stocks(F)

166 533 424,62

9 692 423,55

156 841 001,07

155 954 182,47

*Marchandises

68 983 086,71

9 164 215,55

59 818 871,16

74 985 031,54

*Matières et fournir Consommables

67 830 631,50

293 228,00

67 537 403,50

53 465 615,49

*Produits en cours

527 978,91

527 978,91

508 705,26

*Produits intern et prod résid.

*Produits finis

29 191 727,50

234 980,00

28 956 747,50

26 994 830,18

Créances de l'actif circulant(G)

178 750 392,51

2 389 256,08

176 361 136,43

180 934 740,48

*Fournis,débiteurs,avances et acomptes

75 848,87

75 848,87

2 234,37

*Clients et comptes rattachés

53 326 507,22

2 389 256,08

50 937 251,14

76 075 453,60

*Personnel

50 072,30

50 072,30

60 464,03

*Etat

84 289 788,43

84 289 788,43

76 297 594,49

*Comptes d'associés & sociétés du groupe

3 894 470,96

3 894 470,96

6 315 857,02

*Autres débiteurs

150 851,34

150 851,34

6 630,00

*Comptes de régularis. Actif

36 962 853,39

36 962 853,39

22 176 506,97

Titres et valeurs de placement (H)

89 854 050,50

89 854 050,50

Ecart de conversion, actif(I) (éléments circulants)

0,00

23 233,20

Total II (F+G+H+I)

435 137 867,63

12 081 679,63

423 056 188,00

336 912 156,15

Trésorerie, actif

*Chèques et valeurs à encaisser

2 362 843,51

2 362 843,51

7 400 110,23

*Banques TG et CP

18 339 530,04

18 339 530,04

77 998 633,95

*Caisse,régie d'avance et accréditifs

1 430 395,21

1 430 395,21

2 736 693,07

TOTAL III

22 132 768,76

22 132 768,76

88 135 437,25

TOTAL GENERAL I+II+III

843 399 035,79

157 578 738,96

685 820 296,83

634 512 032,47

BILAN PASSIF

En dirhams

Passif

Exercice 2003

Exercice 2002

Capitaux propres (A)

Capital social

236 000 000,00

236 000 000,00

Moins: actionnaires, capital souscrit non appelé capital appelé

Prime d'émission, de fusion, d'apport

Ecart de réévaluation

Réserves légales

23 600 000,00

23 600 000,00

Réserves d'investissement

19 840 794,33

15 340 794,33

Autres réserves

170 444 300,00

157 444 300,00

Report à nouveau (2)

16 511 606,51

48 294,72

Résultats nets en instance d'affectation (2)

Résultat net de l'exercice

99 861 056,92

69 363 311,79

Résultat avant impôt

Total des capitaux propres (A)

566 257 757,76

501 796 700,84

Capitaux propres assimilés (B)

Subventions d'investissement

Provisions réglementées

21 000 000,00

15 000 000,00

Total des capitaux assimilés (B)

21 000 000,00

15 000 000,00

Dettes de financement (C)

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

Total des dettes de financement (C)

0,00

0,00

Provisions durables pour risques et charges (D)

Provisions pour risques

Provisions pour charges

0,00

0,00

Ecart de conversion, passif (E)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

0,00

0,00

Total I (A+B+C+D+E)

587 257 757,76

516 796 700,84

Dettes du passif circulant (F)

Fournisseurs et comptes rattachés

49 012 500,00

71 820 916,43

Client créditeurs, avances et acomptes

8 046 352,58

7 975 106,80

Personnel

2 621 351,34

3 415 017,20

Organismes sociaux

6 370 281,25

6 595 882,06

Etat

18 096 081,03

12 235 643,01

Comptes d'associés & sociétés du groupe

10 182 347,85

4 149 905,75

Autres créances

148 256,34

147 803,10

Comptes de régularisation passif

939 905,08

713 338,04

95 417 075,47

107 053 612,39

Autres provisions pour risques et charges (G)

2 360 620,53

2 553 427,09

Ecart de conversion, passif (éléments circulants) (H)

488 039,47

6 953,11

Total II (F+G+H)

98 265 735,47

109 613 992,59

Trésorerie, passif

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

Banques (soldes créditeurs)

296 803,60

8 101 339,04

Total III

296 803,60

8 101 339,04

TOTAL GENERAL (I+II+III)

685 820 296,83

634 512 032,47

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

En dirhams

Opérations

Totaux

Totaux

propres à l'exercice (1)

des exercices précédents

de l'exercice 3=1+2

de l'exercice précédents 4

Produits d'exploitation

*Ventes de marchandises (en l'état)

199 303 166,43

199 303 166,43

233 344 548,89

*Ventes de biens et services produits

477 224 497,46

-9 300,00

477 215 197,46

501 690 831,17

*Chiffre d'affaires

676 527 663,89

-9 300,00

676 518 363,89

735 035 380,06

*Variation de stocks de produits (+) (I)

2 196 897,32

2 196 897,32

5 985 677,35

*Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

*Subventions d'exploitation

*Autres produits d'exploitation

1 135 930,30

1 135 930,30

1 136 752,10

*Reprises d'exploitation, transfert de charges

6 327 724,09

6 327 724,09

12 670 701,26

Total I

686 188 215,60

-9 300,00

686 178 915,60

754 828 510,77

Charges d'exploitation

*Achats revendus(2) de marchandises

165 173 088,52

165 173 088,52

195 772 851,01

*Achats consommés(2) de matières et fournitures

298 467 482,24

12 517,16

298 479 999,40

342 017 996,72

*Autres charges externes

26 217 131,14

-1 055 797,40

25 161 333,74

26 166 125,99

*Impôts et taxes

2 111 920,44

2 111 920,44

4 654 868,77

*Charges de personnel

58 561 627,18

-318 926,89

58 242 700,29

58 891 802,61

*Autres charges d'exploitation

4 991 955,70

4 991 955,70

12 588 164,96

*Dotations d'exploitation

13 836 385,25

13 836 385,25

14 828 503,26

Total II

569 359 590,47

-1 362 207,13

567 997 383,34

654 920 313,32

Résultat d'exploitation (I-II)

Total III

1 352 907,13

118 181 532,26

99 908 197,45

Produits financiers

*Produits des titres de partic. et autres titres immobilisés

20 084 190,00

20 084 190,00

156 680,00

*Gains de change

2 821 135,08

2 821 135,08

4 810 516,59

*Intérêts et autres produits financiers

2 858 152,83

2 858 152,83

2 855 187,71

*Reprises financières: transferts de charges

25 325,42

25 325,42

109,81

Total IV

25 788 803,33

0,00

25 788 803,33

7 822 494,11

Charges financières

*Charges d'intérêts

162 514,49

-670,70

161 843,79

2 399 083,69

*Perdes de change

2 980 966,64

935,91

2 981 902,55

2 825 086,52

*Autres charges financières

0,00

-60 333,33

*Dotations financière

0,00

23 233,20

Total V

3 143 481,13

265,21

3 143 746,34

5 187 070,08

Résultat financier (IV-V)

Total VI

-265,21

22 645 056,99

2 635 424,03

Résultat courant (III+VI)

Total VII

1 352 641,92

140 826 589,25

102 543 621,48

Produits non courants

*Produits des cessions d'immobilisations

3 526 747,51

3 526 747,51

10 636 245,00

*Autres produits non courants

1 886 120,33

1 886 120,33

1 379 600,33

*Reprises sur subventions d'investissements

*Reprises non courantes: transferts de charges

0,00

4 500 000,00

Total VIII

5 412 867,84

0,00

5 412 867,84

16 515 845,33

Charges non courantes

*Valeurs nettes d'amortis. des immobilisations cédées

591 579,90

591 579,90

4 721 368,42

*Subventions accordées

*Autres charges non courantes

185 360,27

185 360,27

1 113 216,60

*Dotations non courantes aux amorts. et aux prov

6 000 000,00

6 000 000,00

15 000 000,00

Total IX

6 776 940,17

0,00

6 776 940,17

20 834 585,02

Résultat non courant (VIII-IX)

-1 364 072,33

0,00

-1 364 072,33

-4 318 739,69

Résultat avant impôts (VII+X)

138 109 875,00

1 352 641,92

139 462 516,92

98 224 881,79

Impôts sur les résultats

39 601 460,00

39 601 460,00

28 861 570,00

Résultat net (XI-XII)

98 508 415,00

1 352 641,92

99 861 056,92

69 363 311,79

Total des produits (I+IV+VIII)

717 389 886,77

-9 300,00

717 380 586,77

779 166 850,21

Total des charges (II+V+IX+XIII)

618 881 471,77

-1 361 941,92

617 519 529,85

709 803 538,42

Résultat net (Total des produits-Total des charges)

98 508 415,00

1 352 641,92

99 861 056,92

69 363 311,79

ETAT DES SOLDES DE GESTION

I- TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R)

En dirhams

Eléments

2003

2002

1

Ventes de marchandises (en l'état)

199 303 166,43

233 344 548,89

2

Achats revendus de marchandises

165 173 088,52

195 772 851,01

I

Marque brute sur ventes en l'état

34 130 077,91

37 571 697,88

II

Production de l'exercice: (3+4+5)

479 412 094,78

507 676 508,52

3

*Vente de biens et services produits

477 215 197,46

501 690 831,17

4

*Variation stocks de produits

2 196 897,32

5 985 677,35

5

*Immobilisations produites par l'entreprise Pour elle-même

III

Consommation de l'exercice: (6+7)

323 641 333,14

368 184 122,71

6

*Achats consommés de matières et fournitures

298 479 999,40

342 017 996,72

7

*Autres charges externes

25 161 333,74

26 166 125,99

IV

Valeur ajoutée (I+II+III)

189 900 839,55

177 064 083,69

8

Subventions d'exploitation

9

Impôts et taxes

2 111 920,44

4 654 868,77

10

Charges de personnel

58 242 700,29

58 891 802,61

V

Excédent brut d'exploitation (EBE)

Insuffisance brute d'exploitation (IBE)

129 546 218,82

113 517 412,31

11

Autres produits d'exploitation

1 135 930,30

1 136 752,10

12

Autres charges d'exploitation

4 991 955,70

12 588 164,96

13

Reprises d'exploitation:transferts de charges

6 327 724,09

12 670 701,26

14

Dotations d'exploitation

13 836 385,25

14 828 503,26

VI

Résultat d'exploitation (+ ou -)

118 181 532,26

99 908 197,45

VII

Résultat financier

22 645 056,99

2 635 424,03

VIII

Résultat courant (+ou-)

140 826 589,25

102 543 621,48

IX

Résultat non courant

-1 364 072,33

-4 318 739,69

15

Impôts sur les résultats

39 601 460,00

28 861 570,00

X

Résultat net de l'exercice (+ ou -)

99 861 056,92

69 363 311,79

II- CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F) .AUTOFINANCEMENT

En dirhams

Eléments

2003

2002

1

Résultat net de l'exercice

99 861 056,92

69 363 311,79

*Bénéfice +

99 861 056,92

69 363 311,79

*Perte

2

Dotations d'exploitation (1)

10 731 298,66

9 964 335,26

3

Dotations financières (1)

4

Dotations non courantes (1)

6 000 000,00

15 000 000,00

5

Reprises d'exploitation (2)

6

Reprises financières (2)

7

Reprises non courantes (2) (3)

8

Produits des cessions d'immobilisations.

3 526 747,51

10 636 245,00

9

Valeurs nettes d'amortissement. des immobilisations. cédées

591 579,90

4 721 368,42

I

Capacite d'autofinancement (C.A.F)

113 657 187,97

83 912 770,47

10

Distributions de bénéfices

35 400 000,00

35 400 000,00

II

Autofinancement

78 257 187,97

48 512 770,47

TABLEAU DE FINANCEMENT

I -Synthèse des masses du bilan

Masses

Exercice a

Exercice b

En dirhams

Emplois c

Ressources d

Financement permanent

587 257 757,56

516 796 700,84

70 461 056,72

Moins actif Immobilisé

240 631 340,07

209 464 439,07

31 166 901,00

FONDS DE ROULEMENTS FONCTIONELS (1-2) (A)

346 626 417,49

307 332 261,77

39 294 155,72

Actif circulant

423 056 188,00

336 912 156,15

-86 144 031,85

Moins passif circulant

98 265 735,47

109 613 992,59

11 348 257,12

BESOINS DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B)

324 790 452,53

227 298 163,56

97 492 288,97

TRESORERIE NETTE (ACTIF-PASSIF) =A-B

21 835 964,96

80 034 098,21

-58 198 133,25

II - Emplois et ressources

En dirhams

I- RESOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

Autofinancement (A)

0,00

78 257 187,97

48 512 770,47

*Capacité d'autofinancement

113 657 187,97

83 912 770,47

*Distributions de bénéfices

35 400 000,00

35 400 000,00

Cessions et réductions d'immobilisations (B)

0,00

3 526 747,51

0,00

*Cessions d'immob. incorpor.

3 526 747,51

7 536 245,00

*Cessions d'immob. corporel

3 100 000,00

Cessions d'immob. Financières

Récupérations sur créances immobilisées

Augmentation des capitaux propres assimilés (C)

0,00

0,00

0,00

*Augmentations de capital,apports

0,00

*Subventions d'investissement.

Augmentation des dettes de financement (D)

(Nettes de primes de rembours)

Total I :ressources stables (A+B+C+D)

81 783 935,48

0,00

59 149 015,47

II- EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

*Acquisition et augmentations d'immobilisation (E)

42 489 779,87

0,00

16 309 052,82

*Acquisition d'imm. incorp

0,00

*Acquisition d'imm.corp

42 489 779,87

16 292 537,82

*Acquisitions d'imm. financ.

16 515,00

*Augment.des créances immob.

Remboursement des capitaux propres (F)

Remboursement des dettes de financement (G)

Emplois en non valeurs (H)

Total II :emplois stables (E+F+G+H)

42 489 779,87

16 309 052,82

0,00

III - VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL

97 492 288,97

-28 573 707,69

(V-F-G)

IV -VARIATION DE LA TRESORERIE

-58 198 133,25

71 413 670,34

TOTAL GLOBAL

81 783 935,59

81 783 935,48

59 149 015,47

59 149 015,47

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TABLEAU DES VALEURS MOBILIERES

Relevé des valeurs mobilières détenues en portefeuille

En dirhams

RAISON SOCIALE

DE LA SOCIETE

CAPITAL

VALEUR

NOMINALE

DU TITRE

TITRES DETENUS

POURCENTAGE

DE PARTICIPATION

DU CAPITAL

REVENUS DE

CES

PARTICIPATIONS

NOMBRE

VALEUR

SOBERMA

5 000 000,00

500,00

9 993

4 996 500,00

99.93

Néant

Le Matériel Automobile

Industriel et Agricole

500 000,00

500,00

993

496 500,00

99.30

Néant

Sté Chérifienne d'Automobile

et de Matériel Agricole

50 000 000,00

500,00

99 993

49 996 500,00

99.99

Néant

Sté Marocaine de Machines

Agricoles

50 000 000,00

500,00

99 993

49 996 500,00

99.99

Néant

S. I. V. A. C.

1 000 000,00

50,00

342

17 100,00

0.4

Néant

SIDI OTHMAN

944 890,00

10,00

7 249

83 490,00

7.6

LOCO TO

500 000,00

100,00

500

50 000,00

10.00

Néant

Sté Nouvelle du Garage Universal

20 000 000,00

500,00

39 993

19 996 500,00

99.98

20 000 000,00

BANQUE POPULAIRE

100,00

1 800

180 000,00

RAPPORTS DES COMMISSAIRES

AUX COMPTES

A close-up photograph of a hand holding a black fountain pen, poised to write on a piece of paper. The background is a textured brown surface. A white graphic element consisting of several connected squares is overlaid on the bottom right corner of the image.

Rapport général

Rapport spécial

RAPPORT GENERAL

DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Mesdames et Messieurs,

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 07 Juin 2002, nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la société Auto Hall au 31 Décembre 2003, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 587.257.757,76 dont un bénéfice net de MAD 99.861.056,92 sont de la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et les informations contenus dans les états de synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale, ainsi que de la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

OPINION SUR LES ETATS DE SYNTHESE

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de la société Auto Hall au 31 Décembre 2003 ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc.

Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous signalons l'observation suivante :

- Avant 1998 la société a pratiqué un amortissement de 100% des immobilisations dès l'exercice de comptabilisation de leur acquisition. L'impact de cette pratique constitue une minoration de la situation nette de la société de 23,6 millions au 31 Décembre 2003 contre 30 millions à fin 2002.

VERIFICATIONS ET INFORMATIONS SPECIFIQUES

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Casablanca, le 15 mars 2004

Les Commissaires aux comptes

FIDAROC

Faïçal MEKOUAR

Associé Gérant

Fiduciaire des Sociétés Marocaines

Albert BENOUDIZ

Expert Comptable

RAPPORT SPECIAL

DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Mesdames et Messieurs,

Pour nous conformer aux dispositions de la loi n° 17-95 relative aux sociétés anonymes visant les conventions réglementées, nous estimons nécessaire de signaler ce qui suit :

1- Le Groupe Auto Hall comporte la société mère et diverses filiales telles que S.N.G.U., SCAMA, SOMMA, SOBERMA et MAIA, entre lesquelles interviennent de façon permanente et habituelle des opérations courantes concernant des mouvements de fonds, des échanges commerciaux et des prestations de services de diverses natures.

2- L'identité totale d'intérêts existant entre ces différentes sociétés permet d'exclure de la qualification d'opérations réglementées, les opérations susvisées.

Fait à Casablanca, le 14 mai 2004

Les Commissaires aux comptes

FIDAROC

Faiçal MEKOUAR

Associé Gérant

Fiduciaire des Sociétés Marocaines

Albert BENOUDIZ

Expert Comptable

RESOLUTIONS

A stylized graphic showing a person's profile in silhouette against a background of a financial chart or data table. The chart contains various numbers and symbols, including 'CA' followed by different shapes (triangle, circle, square) and numbers like 9.4, 4.3, 2.4, 25, 7.5, 10, 20, 82, 112, 91, 64, 122, 100, 50, and 5. The person is holding a pen, suggesting analysis or decision-making.

RESOLUTIONS

DE L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

PREMIERE RESOLUTION

L'Assemblée Générale après avoir constaté,

- qu'elle a été régulièrement convoquée,

- qu'elle réunit le quorum du quart au moins du capital social pour la tenue des assemblées générales ordinaires prévu par la loi et par l'article 28 des statuts,

- que le rapport de gestion, le texte et l'exposé des motifs des projets de résolutions présentés par le Conseil d'Administration, le rapport des Commissaires aux Comptes sur les Comptes de l'Exercice 2003 ainsi que leur rapport spécial sur les conventions susceptibles d'être visées par les articles 56 et suivants de la loi n°17/95, l'inventaire, les états de synthèse arrêtés au 31 décembre 2003, ont été tenus à la disposition des actionnaires au siège social à partir de la date de convocation de l'assemblée,

décide de délibérer valablement sur les questions inscrites à l'ordre du jour et donne en conséquence décharge de sa convocation régulière au Conseil d'Administration.

DEUXIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture des rapports du Conseil d'Administration et des Commissaires aux Comptes, approuve le bilan et les comptes de l'Exercice 2003 tels qu'ils sont présentés ainsi que les opérations traduites dans ces comptes.

TROISIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale donne aux membres du Conseil d'Administration quitus entier et sans réserve de l'exécution de leurs mandats pour l'Exercice 2003.

Decorative graphic element consisting of two overlapping squares, one larger than the other, positioned in the top left corner of the page.

QUATRIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions relevant des articles 56 et suivants de la loi n°17/95 relative aux sociétés anonymes, approuve les conclusions dudit rapport et les conventions qui y sont mentionnées.

CINQUIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale décide, sur proposition du Conseil d'Administration, d'affecter le bénéfice de l'Exercice s'élevant à 99 861 056,92 dirhams comme suit :

Bénéfice net de l'exercice .....

Dh

99 861 056,92

qui, ajouté au report à nouveau antérieur de.....

Dh

16 511 606,51

forme un total de .....

Dh

116 372 663,43

à affecter comme suit :

- aux actionnaires à titre de dividende.....

Dh

59 000 000,00

- au poste réserve générale.....

Dh

29 555 700,00

- au poste report à nouveau.....

Dh

27 816 963,43

soit un total de .....

Dh

116 372 663,43

A la suite de cette affectation :

Il sera attribué un dividende de 25 dirhams à chacune des 2 360 000 actions formant le capital.