Total Maroc : Comptes semestriels au 30/06/2017
Entreprise : TOTALENERGIES MARKETING MAROC
Date de publication : 28/09/2017
Type de document : Etats Financiers

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TOTAL MAROC

COMMUNICATION FINANCIERE

TOTAL MAROC

Résultats semestriels 2017

Comptes sociaux au 30 juin 2017

BILAN - ACTIF

(EN DIRHAMS)

A C T I F

Au 30.06.2017

Au 31.12.2016

Brut

Amortissements et Provisions

Net

Net

A

C

T

I

F

Immobilisations en non valeurs [A]

19 231 681,90

10 434 724,44

8 796 957,46

9 180 647,10

Frais préliminaires

2 280 200,00

2 052 180,00

228 020,00

456 040,00

Charges à répartir sur plusieurs exercices

16 951 481,90

8 382 544,44

8 568 937,46

8 724 607,10

Primes de remboursement des obligations

Immobilisations incorporelles [B]

112 850 094,73

20 093 562,49

92 756 532,24

93 495 347,43

Immobilisations en Recherche et Dev.

Brevets, marques, droits et valeurs

26 695 257,38

20 093 562,49

6 601 694,89

7 340 510,08

Fonds commercial

86 154 837,35

86 154 837,35

86 154 837,35

Autres immobilisations incorporelles

Immobilisations corporelles [C]

3 102 979 150,25

1 504 680 490,01

1 598 298 660,24

1 568 036 076,42

Terrains

109 949 289,13

109 949 289,13

93 949 289,13

Constructions

598 611 430,09

285 242 250,52

313 369 179,57

291 989 781,57

Installations techniques, matériel et

2 149 701 016,05

1 131 488 361,30

1 018 212 654,75

971 098 733,24

Matiériel de transport

22 471 436,85

21 775 038,41

696 398,44

833 237,11

Mobilier, Mat. de bureau, Aménagement divers

93 650 374,56

66 174 839,78

27 475 534,78

26 354 029,58

Autres immobilisations corporelles

Immobilisations corporelles en cours

128 595 603,57

128 595 603,57

183 811 005,79

Immobilisations financières [D]

162 587 469,26

500 000,00

162 087 469,26

163 191 221,93

Prêts immobilisés

3 687 616,09

3 687 616,09

3 914 068,76

Autres créances financières

4 768 360,10

4 768 360,10

5 645 660,10

Titres de participation

154 131 493,07

500 000,00

153 631 493,07

153 631 493,07

Autres titres immobilisés

Ecart de conversion actif [E]

Diminution des créances immobilisées

Augmentations des dettes financières

TOTAL I (A+B+C+D+E)

3 397 648 396,15

1 535 708 776,95

1 861 939 619,20

1 833 903 292,88

A

C

T

I

F

Stocks [F]

966 670 585,87

1 127 075,00

965 543 510,87

917 727 667,78

Marchandises

884 279 046,43

884 279 046,43

835 948 395,85

Matières et fournitures consommables

39 329 473,20

39 329 473,20

42 995 242,15

Produits en cours

Produits intermédiaires et produits résiduels

Produits finis

43 062 066,24

1 127 075,00

41 934 991,24

38 784 029,78

Créances de l'actif circulant [G]

2 090 866 522,86

162 930 217,49

1 927 936 305,37

1 525 507 454,14

Fournis. débiteurs, avances et acomptes

Clients et comptes rattachés

1 280 562 531,10

162 930 217,49

1 117 632 313,61

902 473 447,50

Personnel

7 805 675,15

7 805 675,15

5 723 098,85

Etat

752 997 480,89

752 997 480,89

596 287 144,55

Comptes d'associés

Autres débiteurs

27 245 153,17

27 245 153,17

9 910 481,13

Comptes de régularisation- Actif

22 255 682,55

22 255 682,55

11 113 282,11

Titres valeurs de placement [H]

Ecart de conversion actif [I]

Éléments circulants

900 449,35

900 449,35

4 425 966,26

TOTAL II (F+G+H+I)

3 058 437 558,08

164 057 292,49

2 894 380 265,58

2 447 661 088,18

T

R

E

S

O

Tresorerie-Actif

138 764 691,39

138 764 691,39

377 681 085,93

Chèques et valeurs à encaisser

Banques, T.G et C.C.P

138 685 237,26

138 685 237,26

377 626 635,68

Caisse, Régie d'avances et accréditifs

79 454,13

79 454,13

54 450,25

TOTAL III

138 764 691,39

138 764 691,39

377 681 085,93

TOTAL GENERAL I+II+III

6 594 850 645,61

1 699 766 069,44

4 895 084 576,17

4 659 245 466,99

BILAN - PASSIF

(EN DIRHAMS)

P A S S I F

AU 30.06.2017

AU 31.12.2016

F

I

N

A

N

C

E

M

E

N

T

P

E

R

M

A

N

E

N

T

CAPITAUX PROPRES (A)

1 407 469 153,85

1 357 319 369,76

Capital social ou personnel (1)

448 000 000,00

448 000 000,00

Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

Capital appelé

448 000 000,00

448 000 000,00

Dont versé

448 000 000,00

448 000 000,00

Prime d'émission, de fusion, d'apport

Ecart de réévaluation

Réserves légales

44 800 000,00

44 800 000,00

Autres réserves

24 353 225,08

Report à nouveau (2)

416 519 369,76

56 824,23

Résultat en instance d'affectation

Résultat net de l'exercice (2)

498 149 784,09

840 109 320,45

Total des capitaux propres (A)

1 407 469 153,85

1 357 319 369,76

Capitaux propres assimilés (B)

Subvention d'investissement

Provisions réglementées

Dettes de financement (C)

1 085 463 540,43

685 008 482,76

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

1 085 463 540,43

685 008 482,76

Provisions durables pour risques et charges (D)

74 126 707,02

65 099 682,18

Provisions pour risques

48 965 573,28

44 877 897,28

Provisions pour charges

25 161 133,74

20 221 784,90

Ecart de conversion-passif (E)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

2 567 059 401,30

2 107 427 534,70

Dettes du passif circulant (F)

1 779 045 593,56

1 888 963 503,56

P

A

S

S

I

F

C

I

R

C

U

L

T

R

E

S

O

Fournisseurs et comptes rattachés

1 488 681 555,06

1 472 722 278,12

Clients créditeurs, avances et acomptes

20 834 487,85

28 572 769,55

Personnel

18 724 501,74

33 793 770,12

Organismes sociaux

10 571 015,53

10 184 081,81

Etat

202 476 188,97

329 564 297,43

Comptes d'associés

Autres créanciers

11 896 000,00

12 100 000,00

Comptes de régularisation passif

25 861 844,41

2 026 306,53

Autres provisions pour risques et charges (G)

900 449,35

4 425 966,26

Ecart de conversion - passif (Eléments circulants) (H)

5 120 062,76

3 928 008,51

TOTAL II (F+G+H)

1 785 066 105,67

1 897 317 478,33

TRESORERIE PASSIF

542 959 069,20

654 500 453,96

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

350 000 000,00

Banques de régularisation

542 959 069,20

304 500 453,96

TOTAL III

542 959 069,20

654 500 453,96

TOTAL GENERAL I+II+III

4 895 084 576,17

4 659 245 466,99

(1) Capital personnel débiteur

(2) Bénéficiaire (+); déficitaire (-)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

(EN DIRHAMS)

DESIGNATION

OPERATIONS

Au 30.06.2017

3 = 2 + 1

Au 30.06.2016

4

Propres à l'exercice

1

Concernant les exercices précédents

2

EXPLOITATION

I PRODUITS D'EXPLOITATION

6 571 456 148,93

6 571 456 148,93

5 319 874 532,18

Ventes de marchandises (en l'état)

5 778 981 058,71

5 778 981 058,71

4 882 643 357,42

Ventes de biens et services produits

54 151 121,41

54 151 121,41

40 124 303,52

Chiffres d'affaires

5 833 132 180,12

5 833 132 180,12

4 922 767 660,94

Variation de stocks de produits (1)

3 150 961,46

3 150 961,46

-14 567 234,54

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

Subventions d'exploitation

679 197 168,48

679 197 168,48

380 848 504,33

Autres produits d'exploitation

779 220,80

779 220,80

4 232 671,23

Reprises d'exploitation : transferts de charges

55 196 618,07

55 196 618,07

26 592 930,22

Total I

6 571 456 148,93

6 571 456 148,93

5 319 874 532,18

FINANCEMENT

II CHARGES D'EXPLOITATION

5 957 908 996,34

5 957 908 996,34

4 766 904 900,90

Achats revendus (2) de marchandises

5 379 615 696,41

5 379 615 696,41

4 272 128 726,13

Achats consommés (2) de matières et fournitures

83 071 964,29

83 071 964,29

71 111 896,07

Autres charges externes

255 926 918,06

255 926 918,06

227 699 537,64

Impôts et taxes

2 917 625,09

2 917 625,09

2 518 310,71

Charges de personnel

90 451 329,88

90 451 329,88

80 295 733,18

Autres charges d'exploitation

4 086 646,01

4 086 646,01

470 237,63

Dotations d'exploitation

141 838 816,60

141 838 816,60

112 680 459,54

Total II

5 957 908 996,34

5 957 908 996,34

4 766 904 900,90

III RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

613 547 152,59

613 547 152,59

552 969 631,28

FINANCEMENT

IV PRODUITS FINANCIERS

56 399 409,23

56 399 409,23

15 810 494,28

Produits des titres de portefeuille, Et autres titres immobilisés

45 824 803,40

45 824 803,40

8 264 595,75

Gains de change

5 954 218,04

5 954 218,04

2 769 949,92

Intérêts et autres produits financiers

194 421,53

194 421,53

Reprises financières : transfert charges

4 425 966,26

4 425 966,26

4 775 948,61

Total IV

56 399 409,23

56 399 409,23

15 810 494,28

V CHARGES FINANCIERES

15 072 731,07

15 072 731,07

27 132 409,24

Charges d'intérêts

6 501 416,24

6 501 416,24

21 812 611,20

Pertes de change

7 670 865,48

7 670 865,48

4 714 592,47

Autres charges financières

Dotations financières

900 449,35

900 449,35

605 205,57

Total V

15 072 731,07

15 072 731,07

27 132 409,24

RESULTAT FINANCIER (IV-V)

41 326 678,16

41 326 678,16

-11 321 914,96

RESULTAT COURANT (III+VI)

654 873 830,75

654 873 830,75

541 647 716,32

FINANCEMENT

VIII PRODUITS NON COURANTS

2 595 300,94

2 595 300,94

13 820 952,12

Produits des cessions d'immobilisations

665 161,98

665 161,98

292 996,00

Subventions d'équilibre

Reprises sur subventions d'investissement

Autres produits non courants

17 814,96

17 814,96

27 956,12

Reprises non courantes ; transferts de charges

1 912 324,00

1 912 324,00

13 500 000,00

Total VIII

2 595 300,94

2 595 300,94

13 820 952,12

IX CHARGES NON COURANTES

9 414 337,08

9 414 337,08

22 354 656,12

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations

440 000,00

440 000,00

2 119 769,32

Subventions accordées

Autres charges non courantes

2 974 337,08

2 974 337,08

14 534 320,80

Dotations non courantes aux amortissements et aux

6 000 000,00

6 000 000,00

5 700 566,00

Total IX

9 414 337,08

9 414 337,08

22 354 656,12

X RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)

-6 819 036,14

-6 819 036,14

-8 533 704,00

XI RESULTAT AVANT IMPÔTS (VI+X)

648 054 794,61

648 054 794,61

533 114 012,32

XII IMPÔTS SUR LES BENEFICES

149 905 010,52

149 905 010,52

133 307 722,38

XIII RESULTAT NET (XI-XII)

498 149 784,09

498 149 784,09

399 806 289,94

XIV TOTAL DES PRODUITS (I+IV+VII)

6 630 450 859,10

6 630 450 859,10

5 349 505 978,58

XV TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XIII)

6 132 301 075,01

6 132 301 075,01

4 949 699 688,64

XVI RESULTAT NET

498 149 784,09

498 149 784,09

399 806 289,94

(1) Variation de stock : stock final - stock initial: Augmentation (+); Diminution (-)

(2) Achats revendus ou consommés : Achats - variation de stock

ETAT DES SOLDES DE GESTION

(EN DIRHAMS)

I- TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R)

DESIGNATION

Au 30.06.2017

Au 30.06.2016

1

Ventes de Marchandises (en l'état)

5 778 981 058,71

4 882 643 357,42

2

(-) Achats rev endus de marchandises

5 379 615 696,41

4 272 128 726,13

I

(=)

MARGE BRUTES VENTES EN L'ETAT

399 365 362,30

610 514 631,29

II

(+)

PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

57 302 082,87

25 557 068,98

3

Ventes de biens et serv ices produits

54 151 121,41

40 124 303,52

4

Variation stocks produits

3 150 961,46

-14 567 234,54

5

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

III

(-)

CONSOMMATIONS DE L'EXERCICE (6+7)

338 998 882,35

298 811 433,71

6

Achats consommés de matières et fournitures

83 071 964,29

71 111 896,07

7

Autres charges externes

255 926 918,06

227 699 537,64

IV

(=)

VALEUR AJOUTEE (I+II-III)

117 668 562,82

337 260 266,56

8

(+) Subv entions d'exploitation

679 197 168,48

380 848 504,33

9

(-) Impôts et taxes

2 917 625,09

2 518 310,71

10

(-) Charges de personnel

90 451 329,88

80 295 733,18

V

(=)

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

703 496 776,33

635 294 727,00

11

(+) Autres produits d'exploitation

779 220,80

4 232 671,23

12

(-) Autres charges d'exploitation

4 086 646,01

470 237,63

13

(+) Reprises d'exploitation, transferts de charges

55 196 618,07

26 592 930,22

14

(-) Dotations d'exploitation

141 838 816,60

112 680 459,54

VI

(=)

RESULTAT D'EXPLOITATION(+ou-)

613 547 152,59

552 969 631,28

VII

(+)

RESULTAT FINANCIER

41 326 678,16

-11 321 914,96

VIII

(=)

RESULTAT COURANT (+ou-)

654 873 830,75

541 647 716,32

IX

(+)

RESULTAT NON COURANT

-6 819 036,14

-8 533 704,00

15

(-) Impôts sur les résultats

149 905 010,52

133 307 722,38

X

(=)

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

498 149 784,09

399 806 289,94

II- CAPACITE DE FINANCEMENT (C.A.F) - AUTOFINANCEMENT

1

Résultat net de l'exercice

498 149 784,09

399 806 289,94

Bénéfice +

498 149 784,09

399 806 289,94

Perte -

2

(+) Dotations d'exploitation (1)

108 616 899,44

96 943 040,38

3

(+) Dotations financières (1)

4

(+) Dotations non courantes (1)

6 000 000,00

5 700 566,00

5

(-) Reprises d'exploitation (2)

18 282 318,00

16 931 952,00

6

(-) Reprises financières (2)

4 775 948,61

7

(-) Reprises non courantes (2) (3)

1 912 324,00

13 500 000,00

8

(-) Produits des cessions d'immobilisation

665 161,98

292 996,00

9

(+) Valeurs nettes d'amortiss. Des immo. Cédées

440 000,00

2 119 769,32

XI

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)

592 346 879,55

469 068 769,03

10

(-) Distributions de bénéfices

448 000 000,00

375 872 000,00

XI

AUTOFINANCEMENT

144 346 879,55

93 196 769,03

1) A l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie.

(2) A l'exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie.

(3) Y compris reprises sur subventions d'investissement.

TABLEAU DE FINANCEMENT

(EN DIRHAMS)

I. SYNTHESES DES MASSES DU BILAN

Au 30.06.2017

Au 31.12.2016

Variation a - b

a

b

Emplois

c

Ressources

d

Financement permanent

2 567 059 401,30

2 107 427 534,70

459 631 866,60

Moins Actif immobilisé

186 193 619,20

1833 903 292,88

28 036 326,32

= FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (A)

705 119 782,10

273 524 241,82

431 595 540,28

Actif circulant

2 894 380 265,58

2 447 661 088,18

446 719 177,40

Moins Passif circulant

1785 066 105,67

1897 317 478,33

112 251 372,66

= BESOINS DE FINANCEMENT GLOBAL (B)

1 109 314 159,91

550 343 609,85

558 970 550,06

TRESORERIE NETTE (ACTIF - PASSIF) (A - B)

- 404 194 377,81

- 276 819 368,03

127 375 009,78

I. EMPLOIS ET RESSOURCES

Au 30.06.2017

Au 31.12.2016

Emplois

Ressources

Emplois

Ressources

I. RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE

AUTOFINANCEMENT (A)

144 346 879,55

640 072 493,48

+ Capacité d'autofinancement

592 346 879,55

1015 944 493,48

- Distributions de bénéfices

448 000 000,00

375 872 000,00

CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

1 768 914,65

1 122 850,89

+ Cessions d'immobilisations incorporelles

+ Cessions d'immobilisations corporelles

665 161,98

440 891,83

+ Cessions d'immobilisations financières

+ Récupérations sur créances immobilisées

1103 752,67

681 959,06

AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES @

+ Augmentations de capital, apports

+ Subvention d'investissement

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D) (nettes de primes de remboursement)

400 455 057,67

13 389 263,16

TOTAL I. RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

546 570 851,87

654 584 607,53

II. EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

113 775 111,59

313 011 193,57

+ Acquisitions d'immobilisations incorporelles

144 338,55

1694 708,20

+ Acquisitions d'immobilisations corporelles

113 630 773,04

310 165 805,37

+ Acquisitions d'immobilisations financières

+ Augmentation des créances immobilisées

1130 680,00

REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

EMPLOIS EN NON VALEURS (H)

1 200 200,00

7 754 846,40

TOTAL II. EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

114 975 311,59

320 766 039,97

III. VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G.)

558 970 550,06

190 219 939,03

IV. VARIATION DE LA TRESORERIE

127 375 009,78

524 038 506,59

TOTAL GENERAL

673 945 861,65

673 945 861,65

844 804 546,56

844 804 546,56

ETAT DES PASSIFS EVENTUELS

Exercice du 01/01/2017 au 30/06/2017

La société Total Maroc a reçu, en Mars 2017, un avis de vérification de la part de l'office des changes, portant sur les exercices antérieurs en plus de l'exercice en cours. La société a mis à la disposition des inspecteurs vérificateurs l'ensemble des documents et pièces justificatives demandés.

Total Maroc n'a pas encore reçu de notification à la date d'aujourd'hui.

Comptes consolidés au 30 juin 2017

(Référentiel IFRS)

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE

(en milliers de Dirhams)

ACTIF

juin-17

déc-16

Actifs non courants

Ecart d'acquisition

86 155

86 155

Immobilisations incorporelles

3 907

4 454

Immobilisations corporelles

1 531 518

1 512 318

Sociétés mises en équivalence : titres et prêts

143 843

153 231

Autres actifs financiers

73 709

74 769

Impôts différés

57 643

54 117

Total actifs non courants

1 896 775

1 885 044

Actifs courants

Stocks

983 384

934 753

Clients et comptes rattachés

955 364

808 292

Autres créances

867 197

686 083

Autres Actifs financiers courants

778

Trésorerie et équivalents de trésorerie

138 883

377 753

Total actifs courants

2 944 829

2 807 659

Total actif

4 841 604

4 692 703

PASSIF

juin-17

déc-16

Capitaux propres

Capital

448 000

448 000

Primes et réserves consolidées

980 013

947 822

Écarts de conversion

(399)

(4 913)

Total des capitaux propres – part du Groupe

1 427 614

1 390 909

Intérêts ne conférant pas le contrôle

Total des capitaux propres

1 427 614

1 390 909

Passifs non courants

Engagements envers le personnel

11 944

18 282

Provisions et autres passifs non courants

217 024

212 571

Dettes financières non courantes

346 042

Total passifs non courants

575 010

230 853

Passifs courants

Fournisseurs et comptes rattachés

1 319 825

1 372 332

Autres créditeurs et dettes diverses

844 464

966 002

Dettes financières courantes

620 616

682 732

Autres passifs financiers courants

4 200

Provisions et autres passifs courants

49 874

49 874

Total passifs courants

2 838 980

3 070 941

Total passif et capitaux propres

4 841 604

4 692 703

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE

(en milliers de Dirhams)

juin-17

juin-16

Ventes de produits de l'activité

4 704 661

3 661 065

Ventes de prestations de service

26 543

27 959

Chiffre d'affaires

4 731 204

3 689 024

Achats, nets de variation de stocks

(3 646 733)

(2 677 725)

Charges d'exploitation

(401 227)

(387 004)

Dotations aux amortissements

(95 809)

(106 227)

Autres produits

24 314

29 851

Autres charges

(9 994)

(22 246)

Résultat opérationnel

601 755

525 672

Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie

1 009

623

Coût de l'endettement financier brut

(6 829)

(22 005)

Coût de l'endettement financier brut

(5 821)

(21 382)

Autres produits financiers

15 333

10 103

Autres charges financières

(9 124)

(5 320)

Résultat avant impôt des sociétés intégrées

602 143

509 074

Quote-part du résultat net dans les entreprises associées

25 611

18 994

Impôts sur les résultats

(147 177)

(125 449)

Résultat net de l'ensemble consolidé

480 578

402 619

Part du Groupe

480 578

402 619

Résultat net par action (en Dirhams)

54

45

Résultat net dilué par action (en Dirhams)

54

45

Nombre d'actions retenu pour le calcul du résultat par action

8 960 000

8 960 000

Nombre d'actions retenu pour le calcul du résultat net dilué par action

8 960 000

8 960 000

ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE

(en milliers de dirhams)

juin-17

juin-16

Résultat de l'exercice

480 578

402 619

Pertes et gains actuariels

405

175

Effet d'impôt

(126)

(54)

Résultat Global

480 857

402 740

Intérêts Minoritaires

-

-

Résultat Global net - Part du Groupe

480 857

402 740

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES

(en milliers de Dirhams)

juin-17

juin-16

FLUX DE TRESORERIE D'EXPLOITATION

Résultat net de l'ensemble consolidé

480 578

402 619

Amortissements et pertes de valeur des immobilisations corporelles et incorporelles

96 496

99 412

Provisions et impôts différés

2 704

(15 992)

Ajustement de juste valeur par résultat

4 978

(2 117)

(Plus) Moins-values sur cessions d'actifs

(225)

1 827

Dividendes moins quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence

9 389

(18 994)

Diminution (Augmentation) du besoin en fonds de roulement

(555 363)

(221 092)

Flux de trésorerie d'exploitation

38 556

245 662

FLUX DE TRESORERIE D'INVESTISSEMENT

Investissements corporels et incorporels

(115 077)

(102 566)

Augmentation des prêts non courants

(197)

(128)

Investissements

(115 274)

(102 694)

Produits de cession d'actifs corporels et incorporels

665

293

Dividendes reçus

Remboursement de prêts non courants

1 257

293

Désinvestissements

1 922

586

Flux de trésorerie d'investissement

(113 352)

(102 108)

FLUX DE TRESORERIE DE FINANCEMENT

Dividendes payés :

- aux actionnaires de la société mère

(448 000)

(375 872)

Variation des dettes financières

398 066

(82 566)

Flux de trésorerie de financement

(49 934)

(458 438)

Augmentation (Diminution) de la trésorerie

(124 729)

(314 884)

Trésorerie en début de période

(295 822)

(794 787)

Trésorerie à fin de période

(420 552)

(1 109 671)

ETAT DE LA VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

Capital social

Prime d'émission

Résultats non distribués

Réserves de couverture de flux de trésorerie

Réserves de conversion

Capitaux propres part du Groupe

Intérêts ne conférant pas le contrôle

Capitaux propres

(en milliers de dirhams)

Au 1er janvier 2017

448 000

0

947 822

0

(4 913)

1 390 909

1 390 909

Résultat net

480 578

480 578

480 578

Autres éléments du résultat global

280

280

280

Résultat Global

480 578

280

480 857

480 857

Dividendes distribués

(448 000)

(448 000)

(448 000)

Augmentation de capital

Augmentation de capital des filiales et acquisitions de participations ne donnant pas le contrôle

Autres variations

(386)

4 234

3 848

3 848

Au 30 Juin 2017

448 000

980 013

(399)

1 427 614

1 427 614

Capital social

Prime d'émission

Résultats non distribués

Réserves de couverture de flux de trésorerie

Réserves de conversion

Capitaux propres part du Groupe

Intérêts ne conférant pas le contrôle

Capitaux propres

(en milliers de dirhams)

Au 1er janvier 2016

448 000

426 516

(4 275)

870 241

870 241

Résultat net

402 619

402 619

402 619

Autres éléments du résultat global

121

121

121

Résultat Global

402 619

121

402 740

402 740

Dividendes distribués

(375 872)

(375 872)

(375 872)

Augmentation de capital

Augmentation de capital des filiales et acquisitions de participations ne donnant pas le contrôle

Autres variations

Au 30 Juin 2016

448 000

453 263

(4 154)

897 109

897 109

REFERENTIEL COMPTABLE

Les états financiers consolidés du Groupe Total Maroc sont préparés en conformité avec les normes comptables internationales adoptées au sein de l'Union Européenne au 1er Janvier 2017 et telles que publiées à cette même date.

Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards) et leurs interprétations SIC et IFRIC (Standards Interpretations Committee et International Financial Reporting Interpretations Committee).

Toutes les sociétés du Groupe Total Maroc sont consolidées à partir des comptes semestriels arrêtés au 30 juin 2017.

PERIMETRE ET METHODES DE CONSOLIDATION

Société

Méthode de consolidation

Au 30 Juin 2017

Au 31 Décembre 2016

% de contrôle

% d'intérêt

% de contrôle

% d'intérêt

Total SA

Intégration Globale

100%

100%

100%

100%

Gazber

Intégration Globale

100%

100%

100%

100%

Ouargaz

Intégration Globale

100%

100%

100%

100%

Mahatta

Intégration Globale

100%

100%

100%

100%

Salam Gaz

Mise en équivalence

20%

20%

20%

20%

SEJ

Mise en équivalence

50%

50%

50%

50%

SDH

Mise en équivalence

33,33%

33,33%

33,33%

33,33%

Les sociétés dans lesquelles le Groupe Total Maroc exerce un contrôle exclusif de fait ou de droit sont consolidées selon la méthode de l'intégration globale. Le contrôle s'entend comme le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles d'une entité afin d'obtenir les avantages de ses activités.

Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable sur la gestion et la politique financière sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence.

PASSAGE DU RESULTAT NET SOCIAL AU RESULTAT NET CONSOLIDE

(en millions de Dirhams)

juin-17

juin-16

RESULTAT NET SOCIAL (Référentiel marocain)

498,1

399,8

Dividendes reçus des filiales consolidées

(37,6)

(1,8)

Contributif des filiales consolidées

27,7

18,2

Retraitement en IFRS de l'amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles

(8,6)

(17,3)

Elimination de la reprise de provision des titres des filiales consolidées

(4,8)

Autres retraitements IFRS

(4,2)

(0,5)

Impôts différés sur les retraitements IFRS

5,2

9,0

RESULTAT NET CONSOLIDE (Référentiel IFRS)

480,6

402,6

The diagram illustrates the calculation of the Consolidated Net Result (Résultat net consolidé S1 2017) from the Net Social Result (Résultat net Social S1 2017).

Starting Point:

Résultat net Social S1 2017 = 498,1 MMAD

Adjustments:

Contributif Filiales consolidées:

+27,7

Impôts différés:

+5,2

Dividendes Filiales Conso.:

-37,6

Amortissement:

-8,6

Autres Retait. IFRS:

-4,2

Final Result:

Résultat net consolidé S1 2017 = 480,6 MMAD

Diagram illustrating the transition from Net Social Result to Consolidated Net Result for the first half of 2017. It shows the starting value of 498,1 MMAD, followed by adjustments: +27,7 for Consolidated Subsidiaries Contribution, +5,2 for Deferred Taxes, -37,6 for Consolidated Subsidiaries Dividends, -8,6 for IFRS Amortization, and -4,2 for Other IFRS Adjustments, resulting in a final Consolidated Net Result of 480,6 MMAD.

L'intégralité des notes annexes aux comptes consolidés au 30 juin 2017 est publiée sur le site web de la société Total Maroc :
http://www.total.ma/total-maroc/espace-actionnaires/informations-financieres.html

Contact Communication Financière :

Email :
comfi@total.co.ma

Tél : 0522 431 569

TOTAL MAROC S.A.

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE DE LA SITUATION INTERMEDIAIRE

DES COMPTES SOCIAUX AU 30 JUIN 2017

En application des dispositions du Dahir portant loi n°1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire des comptes sociaux de la société TOTAL MAROC S.A. comprenant le bilan, le compte de produits et charges et une sélection de notes annexes, relatifs à la période allant du 1

er

janvier au 30 juin 2017. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant MAD

1.407.469.153,85

, dont un bénéfice net de MAD

498.149.784,09

, relève de la responsabilité des organes de gestion de la société TOTAL MAROC S.A.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation intermédiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société arrêtés au 30 juin 2017, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Casablanca, le 18 septembre 2017

Les Commissaires aux Comptes

ERNST & YOUNG et Associés

37 Boulevard Abdellatif Ben Kaddour

CASABLANCA

Tél. (212) 522 95 79 00 - Fax (212) 522 39 02 15

Hicham DIOURI

Associé

FINACS

FINANCIAL AUDITING CONSULTING SERVICES

250, Bd Bordeaux et Bd Moulay Yousef

Résidence KADMY 7ème étage, n° 20

Tel : 05 22 47 59 77

Anas ABDOU EL MIKIAS

Associé

GROUPE TOTAL MAROC

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE DE LA SITUATION INTERMEDIAIRE

CONSOLIDEE AU 30 JUIN 2017

Nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire des comptes consolidés de TOTAL MAROC S.A et ses filiales (Groupe TOTAL MAROC) comprenant l'état de la situation financière consolidé, le compte de résultat consolidé, l'état du résultat global consolidé, le tableau de flux de trésorerie consolidé, l'état des variations des capitaux propres consolidés et une sélection des notes annexes au terme du semestre couvrant la période du 1

er

janvier au 30 juin 2017. Cette situation intermédiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant

KMAD 1.427.614

dont un bénéfice net consolidé de

KMAD 480.578

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire des états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Groupe TOTAL MAROC arrêtés au 30 juin 2017, conformément aux normes comptables internationales (IAS/IFRS) telles qu'adoptées par l'Union Européenne.

Casablanca, le 18 septembre 2017

Les commissaires aux Comptes

ERNST & YOUNG et Associés

37 Boulevard Abdellatif Ben Kaddour

Casablanca

Tel: (212) 522 05 79 00 Fax: (212) 522 39 02 15

Hicham DIOURI

Associé

FINACS

FINANCIAL AUDITING COMPANY

250, Bd Bordeaux et Bd Mly youssef

Casablanca

Résidence KADMY 7ème étage, n° 2

Tel: 05 22 21 7 00

Anas ABOU EL MIKIAS

Associé

Notes aux Comptes Consolidés

au 30 Juin 2017

SOMMAIRE

Note 1. Règles et méthodes comptables

17

Note 2. Evolution du périmètre de consolidation au cours de la période

27

Note 3. Informations sectorielles

28

Note 4. Chiffre d’Affaires

29

Note 5. Achats et autres charges externes

30

Note 6. Frais de personnel et effectifs

31

Note 7. Amortissements et provisions d’exploitation

32

Note 8. Autres produits et charges d’exploitation

33

Note 9. Résultat financier

33

Note 10. Impôts

34

Note 11. Actifs et passifs destinés à être cédés

35

Note 12. résultat par action

36

Note 13. Goodwill (Ecart d’acquisition)

37

Note 14. Immobilisations incorporelles

37

Note 15. Immobilisations corporelles et immeubles de placement

39

Note 16. Autres actifs financiers

40

Note 17. Stocks et en-cours

41

Note 18. Créances clients et autres débiteurs

42

Note 19. Trésorerie et équivalents de tresorerie

42

Note 20. Provisions et autres passifs

43

Note 21. Avantages du personnel

44

Note 22. Dettes financieres

45

Note 23. Dettes fournisseurs et autres créditeurs

45

Note 24. Instruments financiers

46

Note 25. Contrats de location simple

47

Note 26. Autres engagements

48

Note 27. Passifs eventuels

48

Note 28. parties liées

49

Note 29. périmètre de consolidation

50

NOTE 1. RÈGLES ET MÉTHODES COMPTABLES

1.1. Référentiel comptable

En application de l'avis n°5 du Conseil National de la Comptabilité (CNC) du 26/05/2005 et conformément aux dispositions de l'article 6, paragraphe 6.3 de la circulaire n°07/09 du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) du 15 juillet 2009, les états financiers consolidés du Groupe Total Maroc sont préparés en conformité avec les normes comptables internationales adoptées au sein de l'Union Européenne au 1

er

Janvier 2017 et telles que publiées à cette même date.

Les normes comptables internationales comprennent les IFRS (International Financial Reporting Standards), les IAS (International Accounting Standards) et leurs interprétations SIC et IFRIC (Standards Interpretations Committee et International Financial Reporting Interpretations Committee).

Le Groupe suit régulièrement les dernières publications de l'IASB et de l'IFRIC.

Le Groupe Total Maroc avait opté, dans le cadre de la norme IAS 1 révisée, pour la présentation du résultat global en deux états :

• Etat détaillant les composants du résultat (état du résultat) ;

• Etat commençant par le résultat et détaillant les autres éléments du résultat global (état du résultat global).

Les principes et méthodes comptables du Groupe sont décrits ci-après.

1.2. Bases d'évaluation

Les comptes consolidés sont établis selon la convention du coût historique à l'exception de certaines catégories d'actifs et passifs conformément aux principes édictés par les IFRS. Les catégories concernées sont mentionnées dans les notes suivantes.

1.3. Principes de consolidation

1.3.1. Filiales

Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce un contrôle exclusif de fait ou de droit sont consolidées selon la méthode de l'intégration globale. Le contrôle s'entend comme le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles d'une entité afin d'obtenir les avantages de ses activités. Les états financiers des sociétés contrôlées sont consolidés dès que le contrôle devient effectif et jusqu'à ce que ce contrôle cesse.

Le contrôle est présumé exister lorsque la mère détient, directement ou indirectement par l'intermédiaire de filiales, plus de la moitié des droits de vote d'une entité, sauf si dans des circonstances exceptionnelles où il peut être clairement démontré que cette détention ne permet pas le contrôle.

Pour déterminer si une entité du groupe exerce un contrôle sur une autre, il est tenu compte également de l'existence et de l'effet des droits de vote potentiels exercables à la date d'arrêté des comptes.

Cependant, la répartition entre le pourcentage d'intérêt du groupe et les intérêts minoritaires est déterminée sur la base du pourcentage actuel d'intérêt.

La quote-part de résultat net et de capitaux propres est présentée sur la ligne « intérêts minoritaires ».

1.3.2. Participations dans les entreprises associées et coentreprises

Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce une influence notable sur la gestion et la politique financière sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence; l'influence notable étant présumée lorsque plus de 20% des droits de vote sont détenus.

Selon la méthode de la mise en équivalence, les titres de participation sont comptabilisés au coût, ajusté des modifications post-acquisition dans la quote-part de l'investisseur dans l'entité détenue, et des éventuelles pertes de valeurs de la participation nette. Les pertes d'une entité consolidée selon la méthode de la mise en équivalence qui excèdent la valeur de la participation du groupe dans cette entité ne sont pas comptabilisées, sauf si :

• le Groupe a une obligation légale ou implicite de couvrir ces pertes; ou

• le Groupe a effectué des paiements au nom de l'entreprise associée.

Tout excédent du coût d'acquisition sur la quote-part du Groupe dans la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables de l'entreprise associée à la date d'acquisition, est comptabilisé en tant que goodwill mais n'est pas présenté au bilan parmi les autres goodwill du Groupe. Ce dernier est, en effet, inclus dans la valeur comptable de la participation mise en équivalence et est testé pour dépréciation dans la valeur comptable totale de la participation. Tout excédent de la quote-part du Groupe dans la juste valeur nette des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables de l'entité sur le coût d'acquisition, est comptabilisé immédiatement en résultat.

Les participations dans des entités sur lesquelles le Groupe a cessé d'exercer une influence notable ne sont plus consolidées à partir de cette date et sont évaluées au plus bas de leur valeur d'équivalence à la date de sortie de périmètre ou de leur valeur d'utilité.

Les participations dans des entités sur lesquelles le Groupe a cessé d'exercer un contrôle conjoint ou une influence notable, ne sont plus consolidées à partir de cette date et sont évaluées conformément aux dispositions de IAS 39.

Les participations dans les coentreprises sont comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence. Les activités conjointes sont comptabilisées à hauteur de la quote part détenue par le groupe.

Les participations dans des filiales, des coentreprises et des entreprises associées qui sont classées comme détenues en vue de la vente (ou incluses dans un Groupe destiné à être cédé qui est classé comme détenu en vue de la vente) selon IFRS 5 sont comptabilisées conformément aux dispositions de cette norme (i.e. les entités sont consolidées mais présentées sur une seule ligne de l'actif et du passif).

1.3.3. Exclusions du périmètre de consolidation

Conformément aux dispositions des IFRS, il n'y a pas d'exemption au périmètre de consolidation du Groupe. Les participations non significatives sont traitées en tant que titres disponibles à la vente (AFS).

1.3.4. Retraitements de consolidation

Toutes les transactions intragroupes, ainsi que les actifs et passifs réciproques significatifs entre les sociétés consolidées par intégration globale ou intégration proportionnelle sont éliminés. Il en est de même pour les résultats internes au Groupe (dividendes, plus-values...).

1.3.5. Date de clôture

Toutes les sociétés du Groupe Total Maroc sont consolidées à partir des comptes semestriels arrêtés au 30 juin 2017.

1.4. Conversion des opérations en monnaies étrangères

La monnaie fonctionnelle de la société Total est le dirham, c'est également la monnaie de présentation des comptes consolidés du Groupe.

Les transactions en monnaies étrangères (c'est-à-dire dans une monnaie différente de la monnaie fonctionnelle de l'entité) sont converties au cours de change en vigueur à la date de la transaction.

Les actifs et passifs libellés en devises étrangères sont évalués au cours en vigueur à la date de clôture ou au cours de la couverture qui leur est affectée le cas échéant.

Les différences de change correspondantes sont enregistrées au compte de résultat, les variations de juste valeur des instruments de couverture sont enregistrées conformément au traitement décrit dans la note 1.13.3 « Instruments dérivés ci-après ».

1.5. Regroupements d'entreprises

Les acquisitions de filiales sont comptabilisées selon la méthode de l'acquisition. Le coût d'acquisition comprend, à la date du regroupement, les éléments suivants :

- la juste valeur,

à la date d'échange

, des actifs remis, des passifs encourus ou assumés ;

- les éventuels instruments de capitaux propres émis par le Groupe en échange du contrôle de l'entité acquise ;

- les autres coûts éventuellement directement attribuables au regroupement d'entreprises.

Les actifs, passifs, passifs éventuels identifiables de l'entité acquise qui répondent aux critères de comptabilisation énoncés par la norme IFRS 3 sont comptabilisés à la juste valeur à l'exception des actifs (ou groupe d'actifs), répondant aux dispositions de la norme IFRS 5 pour une qualification d'actifs non courants destinés à être cédés, alors comptabilisés et évalués à la juste valeur diminuée des coûts nécessaires à la vente.

Dans le cas d'une première consolidation d'une entité, le Groupe procède dans un délai n'excédant pas un an à compter de la date d'acquisition à l'évaluation de tous les actifs, passifs et passifs éventuels à leur juste valeur.

Le goodwill ou « écart d'acquisition » correspond à la différence entre le coût d'acquisition et la part d'intérêts de l'acquéreur dans la juste valeur nette des actifs, passifs et passifs éventuels identifiables. Il suit les principes définis dans le paragraphe «1.6 Goodwill ».

1.6. Goodwill

Le goodwill est évalué dans la monnaie fonctionnelle de l'entité acquise. Il est comptabilisé à l'actif du bilan. Il n'est pas amorti et fait l'objet de test de pertes de valeur annuel ou dès l'apparition d'indices susceptibles de remettre en cause la valeur comptabilisée au bilan. Les pertes de valeur enregistrées ne peuvent pas faire l'objet d'une reprise ultérieure.

Lorsque la quote-part de la juste valeur des actifs, passifs et passifs éventuels acquise excède le coût d'acquisition, un écart d'acquisition négatif est immédiatement comptabilisé en résultat.

Lors de la cession d'une filiale ou d'une entité contrôlée conjointement, le montant du goodwill attribuable à la filiale est inclus dans le calcul du résultat de cession.

1.7. Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont inscrites au coût d'acquisition initial diminué du cumul des amortissements et des éventuelles pertes de valeur.

Les immobilisations incorporelles identifiables acquises dont la durée d'utilité est définie sont amorties en fonction de leur propre durée d'utilité dès leur mise en service.

Les immobilisations incorporelles identifiables acquises dont la durée d'utilité est indéfinie, ne sont pas amorties mais font l'objet, tous les ans, de tests de perte de valeur ou dès l'apparition d'indices susceptibles de remettre en cause la valeur comptabilisée au bilan. Le cas échéant, une perte de valeur est enregistrée.

Les immobilisations incorporelles dont la durée d'utilité est définie sont amorties selon le mode linéaire.

1.8. Immobilisations corporelles

Conformément à la norme IAS 16, les immobilisations corporelles sont comptabilisées au coût d'acquisition historique ou de fabrication initial, diminué du cumul des amortissements et, le cas échéant, du cumul des pertes de valeur.

Les intérêts financiers des capitaux utilisés pour financer les investissements, pendant la période précédant leur mise en exploitation, sont partis intégrantes du coût historique.

Les coûts d'entretien courants sont comptabilisés en charges de la période à l'exception de ceux qui prolongent la durée d'utilisation ou augmentent la valeur du bien concerné qui sont alors immobilisés.

Les amortissements sont généralement pratiqués en fonction des durées d’utilisation (durée d’utilité) des immobilisations corporelles ou de leurs composants harmonisées et fixées au niveau du groupe pour toutes les filiales :

Le mode d’amortissement retenu par le Groupe est le mode linéaire. Ce mode d’amortissement reflète le rythme selon lequel l’entité s’attend à consommer les avantages économiques liés à l’actif.

Les durées d’amortissement appliquées par le Groupe, par type d’immobilisation, se présentent comme suit :

Type d’immobilisations

Mode d’amortissement

Durée d’amortissement

Constructions

Linéaire

10 ans – 20 ans

Installations techniques, matériel et outillage

Linéaire

10 ans – 15 ans

Matériel de transport

Linéaire

5 ans

Matériel informatique

3 ans

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

Linéaire

10 ans

1.9. Contrats de location

Conformément à la norme IAS 17 « Contrats de location », les contrats de location sont classés en contrats de location financement lorsque les termes du contrat de location transfèrent en substance la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la propriété au preneur. Tous les autres contrats de location sont classés en location simple.

Les actifs détenus en vertu d’un contrat de location financement sont comptabilisés en tant qu’actifs au plus faible de la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location et de leur juste valeur, déterminée au commencement du contrat de location. Le passif correspondant dû au bailleur est enregistré au bilan en tant qu’obligation issue du contrat de location financement, en passifs financiers.

Ces immobilisations sont amorties sur la durée la plus courte entre la durée d’utilité des actifs et la durée du contrat de location financement, lorsqu’il existe une assurance raisonnable qu’il n’y aura pas de transfert de propriété au terme du contrat.

Pour les contrats de location simple où le Groupe est preneur, les paiements effectués au titre de contrats de location simple (autres que les coûts de services tels que l’assurance et la maintenance) sont comptabilisés en charges dans le compte de résultat sur une base linéaire sur la durée du contrat de location.

Les contrats de locations signés par le Groupe (bailleur) avec ses clients sont des contrats de location simple. Dans ces contrats, les produits des loyers sont enregistrés de manière linéaire sur les durées fermes des baux. En conséquence, les dispositions particulières et avantages définis dans les contrats de bail (franchises, paliers, droits d’entrée) sont étalés sur la durée ferme du bail, sans tenir compte de

l'indexation. La période de référence retenue est la première période ferme du bail. Les frais directement encourus et payés à des tiers pour la mise en place d'un contrat de location sont inscrits à l'actif, dans le poste « immeubles de placement » ou autres postes d'immobilisations concernées, et amortis sur la durée ferme du bail.

1.10. Test de dépréciation et pertes de valeur des actifs

Concernant les tests de dépréciation des immobilisations incorporelles et corporelles, la norme IAS 36 « Dépréciation d'actifs » précise que lorsque des événements ou modifications d'environnement de marché indiquent un risque de dépréciation de ces immobilisations, celles-ci font l'objet d'une revue détaillée afin de déterminer si leur valeur nette comptable est inférieure à leur valeur recouvrable (la plus élevée de la valeur d'utilité et de la juste valeur (diminuée des coûts de vente) pouvant conduire à la comptabilisation d'une perte de valeur. La valeur d'utilité est estimée en calculant la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs. La juste valeur repose sur les informations disponibles jugées les plus fiables (données de marché, transactions récentes ...).

La fermeture planifiée de certains sites, des réductions d'effectifs complémentaires ainsi que la révision à la baisse des perspectives de marché peuvent, dans certains cas, être considérées comme des indices de perte de valeur.

Ainsi, conformément aux dispositions de la norme IAS 36, le Groupe examine au moins une fois par an les valeurs comptables des immobilisations corporelles et incorporelles à durée d'utilité définie afin d'apprécier s'il existe un quelconque indice montrant que ces actifs ont pu perdre de la valeur. Si un tel indice existe, la valeur recouvrable de l'actif est estimée afin de déterminer, s'il y a lieu, le montant de la perte de valeur. La valeur recouvrable est la valeur la plus élevée entre sa juste valeur diminuée des coûts de vente et sa valeur d'utilité.

Les goodwill et immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéfinie font l'objet d'un test de dépréciation annuel. Un test de dépréciation complémentaire est réalisé à chaque fois qu'un indice de perte de valeur a pu être identifié.

Lorsque la valeur recouvrable d'une UGT (Unité Génératrice de Trésorerie ) est inférieure à sa valeur comptable, une perte de valeur est alors comptabilisée en résultat. Cette perte de valeur est affectée en premier lieu sur la valeur au bilan du goodwill. Le reliquat est affecté au reste des actifs inclus dans l'UGT au prorata de leur valeur comptable.

La valeur recouvrable des UGT est déterminée à partir des projections actualisées des flux de trésorerie futurs d'exploitation, sur une durée de trois ans extrapolée pour trois autres années et d'une valeur terminale.

1.11. Actifs non courants détenus en vue de la vente et activités abandonnées

Les actifs ou groupes d'actifs destinés à être cédés, satisfont aux critères d'une telle classification si leur valeur comptable sera principalement recouvrée par le biais d'une transaction de vente plutôt que par leur utilisation continue. Cette condition est considérée comme remplie lorsque la vente est hautement probable et que l'actif (ou le groupe d'actifs destiné à être cédé) est disponible en vue de la vente immédiate dans son état actuel. La direction doit s'être engagée envers un plan de vente, et dont on s'attend à ce que la vente soit conclue dans un délai de douze mois à compter de la date où l'actif ou groupe d'actifs a été qualifié d'actif non courant destiné à être cédé.

Le Groupe évalue à chaque date d'arrêté s'il est engagé dans un processus de sortie d'actif ou d'activité et présente ces derniers, le cas échéant, en « actifs destinés à être cédés ».

Ces actifs détenus en vue de la vente sont présentés séparément des autres actifs au bilan. Les éventuelles dettes liées à ces actifs destinés à être cédés sont également présentées sur une ligne distincte au passif du bilan.

Les actifs détenus en vue de la vente et les groupes d'actifs destinés à être cédés sont évalués au plus faible de leur valeur comptable et de leur juste valeur diminuée des coûts de sortie. A compter de la date d'une telle classification, l'actif cesse d'être amorti.

Une activité abandonnée représente une activité ou une zone géographique significative pour le Groupe faisant soit l'objet d'une cession soit d'un classement en actifs détenus en vue de la vente. Les résultats des activités abandonnées sont présentés, au compte de résultat, distinctement du résultat des activités poursuivies.

1.12. Stocks

Les stocks sont évalués au plus bas de leur coût de revient ou de leur valeur nette de réalisation.

Le coût de revient correspond au coût d'acquisition encouru pour amener les stocks dans l'état et à l'endroit où ils se trouvent.

Le prix de revient des stocks de produits pétroliers structurés est déterminé selon le prix de structure de la quinzaine publié par le ministère de l'énergie et des mines et celui des autres stocks est calculé selon la méthode PMP (prix moyen pondéré).

La valeur nette de réalisation des stocks correspond au prix de vente estimé dans le cours normal de l'activité diminué des coûts estimés pour achever les produits et des coûts estimés nécessaires pour réaliser la vente.

1.13. Actifs financiers

1.13.1. Evaluation des créances clients et actifs financiers non courants

Les créances clients, prêts et autres actifs financiers non courants sont considérés comme des actifs émis par l'entreprise et sont comptabilisés selon la méthode du coût amorti. Ils peuvent, par ailleurs, faire l'objet d'une provision pour dépréciation s'il existe une indication objective de perte de valeur.

1.13.2. Titres de participation des sociétés non consolidées et autres titres immobilisés

Les titres de participation des sociétés non consolidées et les autres titres immobilisés sont qualifiés d'actifs disponibles à la vente (AFS) et figurent au bilan pour leur juste valeur. Les pertes et gains latents sont enregistrés dans une composante séparée des capitaux propres. Pour les titres cotés, la juste valeur correspond au cours de bourse. Pour les autres titres, si la juste valeur n'est pas estimable de façon fiable, elle correspond au coût d'acquisition net des dépréciations éventuelles.

En cas d'indication objective d'une perte de valeur (notamment baisse significative ou durable de la valeur de l'actif), une dépréciation est comptabilisée en résultat.

La reprise de cette perte de valeur par le compte de résultat ne peut intervenir qu'au moment de la cession des titres, toute reprise antérieure étant comptabilisée en capitaux propres.

1.13.3. Instruments dérivés

Les instruments dérivés sont comptabilisés au bilan à leur juste valeur sur les lignes instruments dérivés en actifs financiers courants ou non courants ou passifs financiers courants ou non courants. L'impact comptable des variations de juste valeur de ces instruments dérivés peut se résumer de la manière suivante :

Application de la comptabilité de couverture :

• pour les couvertures de juste valeur d'actifs ou de passifs existants au bilan, la partie couverte de ces éléments est évaluée à sa juste valeur. La variation de cette juste valeur est enregistrée en

résultat financier

et compensée pour la part efficace par les variations symétriques de juste valeur des instruments dérivés ;

• Dans le cas où la comptabilité de couverture n'est pas appliquée, la variation de juste valeur des instruments dérivés est enregistrée en

résultat financier

.

1.14. Valeurs mobilières de placement

Conformément à la norme IAS 39 « Instruments financiers: comptabilisation et évaluation », les valeurs mobilières de placement sont évaluées à leur juste valeur. Aucun placement n'est analysé comme étant détenu jusqu'à l'échéance. Pour les placements considérés comme détenus à des fins de transaction, les variations de juste valeur sont comptabilisées systématiquement en résultat (en autres produits et charges financiers). Pour les placements disponibles à la vente, les variations de juste valeur sont comptabilisées directement dans les capitaux propres ou en résultat (en autres produits et charges financiers) dans le cas d'indication objective d'une dépréciation plus que temporaire de la valeur mobilière ou en cas de cession.

1.15. Trésorerie et équivalents de trésorerie

Conformément à la norme IAS 7 « Tableau des flux de trésorerie », la trésorerie et équivalents de trésorerie figurant au bilan, comprend la trésorerie (fonds en caisse et dépôts à vue) ainsi que les équivalents de trésorerie (placements à court terme, très liquides, qui sont facilement convertibles en un montant connu de trésorerie et qui sont soumis à un risque négligeable de changement de valeur). Les placements dans des actions cotées, les placements dont l'échéance initiale est à court ou moyen terme sans possibilité de sortie anticipée ainsi que les comptes bancaires faisant l'objet de restrictions (comptes bloqués) autres que celles liées à des réglementations propres à certains pays ou secteurs d'activités (contrôle des changes, etc.) sont exclus de la trésorerie et des équivalents de trésorerie du tableau des flux de trésorerie.

1.16. Décomptabilisation des actifs financiers

Un actif financier tel que défini par la norme IAS 32 "Instruments financiers: informations à fournir et présentation » est sorti du bilan en tout ou partie lorsque le Groupe n'attend plus de flux de trésorerie futurs de celui-ci et transfère la quasi-totalité des risques et avantages qui lui sont attachés.

1.17. Impôts différés

Le Groupe comptabilise les impôts différés pour l'ensemble des différences temporelles existantes entre les valeurs fiscales et comptables des actifs et des passifs du bilan, à l'exception des goodwill.

Les taux d'impôt retenus sont ceux votés ou quasi adoptés à la date de clôture de l'exercice en fonction des juridictions fiscales.

Le montant d'impôts différés est déterminé pour chaque entité fiscale.

Les actifs d'impôts relatifs aux différences temporelles et aux reports déficitaires ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable qu'un profit imposable futur déterminé avec suffisamment de précision sera dégagé au niveau de l'entité fiscale.

Les impôts exigibles et/ou différés sont comptabilisés au compte de résultat de la période sauf s'ils sont générés par une transaction ou un événement comptabilisé directement en capitaux propres.

Une entité du Groupe doit compenser les actifs et passifs d'impôt exigible si, et seulement si, cette entité :

(a) a un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés ; et

(b) a l'intention, soit de régler le montant net, soit de réaliser l'actif et de régler le passif simultanément.

Une entité du Groupe doit compenser les actifs et passifs d'impôt différé si, et seulement si, cette entité :

(a) a un droit juridiquement exécutoire de compenser les actifs et passifs d'impôt exigible ; et

(b) les actifs et passifs d'impôts différés concernent des impôts sur le résultat prélevés par la même autorité fiscale.

Ainsi, les soldes nets d'impôts différés sont déterminés au niveau de chaque entité fiscale.

1.18. Avantages du personnel

Le Groupe participe à des régimes de retraite et indemnités de fin de carrière, dont les prestations dépendent de différents facteurs tels qu'ancienneté, salaires et versements effectués à des régimes généraux obligatoires.

Ces régimes peuvent être à cotisations définies ou à prestations définies et dans ce cas être totalement ou partiellement préfinancés par des placements dans des actifs dédiés, fonds communs de placement, actifs généraux de compagnies d'assurances ou autres.

Pour les régimes à cotisations définies, les charges correspondent aux cotisations versées.

Pour les régimes à prestations définies, les engagements sont évalués selon la méthode actuarielle des unités de crédits projetés. Les écarts constatés entre l'évaluation et la prévision des engagements (en fonction de projections ou hypothèses nouvelles) ainsi qu'entre la prévision et la réalisation sur le rendement des fonds investis sont appelés pertes et gains actuariels. Ils sont comptabilisés en autres éléments du résultat global, sans possibilité de recyclage ultérieur en résultat.

Le coût des services passés est reconnu en résultat, qu'ils soient acquis ou non acquis.

La charge nette liée aux engagements de retraite et avantages similaires est comptabilisée dans la rubrique « charges d'exploitation ».

1.19. Provisions et autres passifs

Une provision est comptabilisée lorsqu'il existe, pour le Groupe, une obligation actuelle, juridique ou implicite, résultant d'un événement passé et qu'il est probable qu'elle provoquera une sortie de ressources qui peut être estimée de manière fiable. Le montant provisionné correspond à la meilleure estimation possible de l'obligation.

Les provisions et autres passifs non courants comprennent les engagements dont l'échéance ou le montant sont incertains, découlant de risques environnementaux, de risques réglementaires et fiscaux, de litiges et d'autres risques.

1.20. Frais d'augmentation de capital

Les frais d'augmentation de capital sont imputés sur les primes d'émission, de fusion ou d'apport, en cas d'insuffisance, ces frais restants sont comptabilisés en charges.

1.21. Passifs financiers

1.21.1. Dettes financières

Les emprunts et autres passifs financiers porteurs d'intérêt sont évalués selon la méthode du coût amorti en utilisant le taux d'intérêt effectif de l'emprunt. Les frais et primes d'émission viennent impacter la valeur à l'entrée et sont étalés sur la durée de vie de l'emprunt via le taux d'intérêt effectif.

Dans le cas des dettes financières issues de la comptabilisation des contrats de location-financement, la dette financière constatée en contrepartie de l'immobilisation corporelle est initialement comptabilisée à la juste valeur du bien loué ou, si celle-ci est inférieure, à la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location.

1.21.2. Autres passifs financiers

Les autres passifs financiers concernent essentiellement les dettes fournisseurs et les autres créditeurs. Ces passifs financiers sont comptabilisés au coût amorti.

1.22. Produits des activités ordinaires

Les produits des activités ordinaires du Groupe sont composés principalement des natures suivantes de chiffre d'affaires :

• ventes de biens ;

• ventes de prestation de services ;

Un produit est comptabilisé en revenus lorsque l'entreprise a transféré à l'acheteur les risques et avantages importants inhérents à la propriété des biens.

Les revenus sont évalués à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir.

Les remises commerciales ou rabais pour quantité sont comptabilisées en déduction du revenu à l'exception des actions commerciales prenant la forme d'attribution de produits gratuits qui sont comptabilisés dans le coût des ventes et provisionnés conformément aux dispositions d'IAS 37 « Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels ».

1.23. Autres produits de l'activité

Les autres produits liés à l'activité incluent notamment:

- Redevances réseau;

- Prestations de services Cartes ;

- Autres produits.

1.24. Coût de l'endettement net

Il inclut les charges et produits d'intérêts sur la dette nette consolidée, constituée des emprunts, des comptes courants d'associés, des autres dettes financières (y compris dettes sur contrat de location financement éventuellement).

La dette nette consolidée correspond à la dette brute moins la trésorerie et équivalents de trésorerie. Les coûts d'emprunts qui sont directement attribuables à l'acquisition, la construction ou la production d'un actif sont incorporés dans le coût de cet actif.

1.25. Résultat par action

Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net part du Groupe par le nombre moyen d'actions en circulation au cours de l'exercice. Le nombre moyen d'actions en circulation de la période et des exercices antérieurs présentés est calculé hors actions d'auto détention et actions détenues dans le cadre de plans d'options d'achat.

A ce jour, le Groupe n'a pas émis d'instrument financier ayant un effet dilutif.

NOTE 2. EVOLUTION DU PERIMETRE DE CONSOLIDATION AU COURS DE LA PERIODE

2.1. Cessions

Le Groupe n'a cédé aucune entité au cours du premier semestre de l'année 2017.

•

Activités abandonnées

Le groupe ne dispose pas d'activités abandonnées au premier semestre de l'année 2017.

2.2. Acquisitions

Le Groupe n'a procédé à aucune acquisition au premier semestre de l'année 2017.

NOTE 3. INFORMATIONS SECTORIELLES

3.1. Niveaux d'information sectorielle

Le niveau d'information sectorielle retenu par le Groupe Total est le secteur d'activité.

Activité 1 : Carburants

Activité 2 : Gaz

Activité 3 : Lubrifiants

Activité 4 : Autres

3.2. Informations par secteur d'activité

Les principaux agrégats du Compte de résultat se décomposent comme suit entre les différents secteurs d'activité :

Au 30 juin 2017

En Milliers de MAD

Carburants

Gaz

Lubrifiants

Autres

Total

Externe

3 248 408

1 244 779

198 131

39 886

4 731 204

Chiffre d'affaires total

3 248 408

1 244 779

198 131

39 886

4 731 204

Résultat opérationnel

445 367

105 327

39 304

- 2 565

587 434

Autres produits et autres charges

14 320

14 320

Résultat financier

- 1 930

2 985

- 614

- 52

389

Résultat avant impôt des sociétés intégrées

443 437

108 313

38 690

11 703

602 143

Impôts sur les sociétés

- 147 177

- 147 177

Résultat des activités poursuivies

443 437

108 313

38 690

- 135 474

454 966

Au 30 juin 2016

En Milliers de MAD

Carburants

Gaz

Lubrifiants

Autres

Total

Externe

2 521 297

929 938

208 903

28 887

3 689 024

Chiffre d'affaires total

2 521 297

929 938

208 903

28 887

3 689 024

Résultat opérationnel

432 974

56 011

30 621

- 1 539

518 068

Autres produits et autres charges

7 605

7 605

Résultat financier

- 10 549

- 3 889

- 2 166

6

- 16 599

Résultat avant impôt des sociétés intégrées

422 425

52 122

28 455

6 071

509 074

Impôts sur les sociétés

- 125 449

- 125 449

Résultat des activités poursuivies

422 425

52 122

28 455

- 119 378

383 624

La hausse du résultat au 30 juin 2017 par rapport au 30 juin 2016 est due notamment à l'augmentation du volume des ventes carburantes, en particulier sur le réseau des stations services, grâce aux ouvertures de 2016 (12 stations) et à celles du premier semestre 2017 (7 créations et 2 réouvertures). A cela s'ajoute le fort développement des ventes GPL, soutenu par le développement du marché et les investissements en bouteilles de gaz.

L'amélioration des résultats semestriels 2017 s'explique également par le développement continu des produits et concepts à forte valeur ajoutée (TOTAL Excellium, La Croissanterie, TOTAL Wash, Hard Auto...) ainsi qu'au déploiement de la nouvelle identité visuelle dans la quasi-totalité du réseau des stations-service Total Maroc.

NOTE 4. CHIFFRE D'AFFAIRES

Les produits des activités ordinaires du Groupe TOTAL se décomposent de la manière suivante :

En Milliers de MAD

Note

juin-17

juin-16

Ventes de produits de l'activité

4.1

4 704 661

3 661 065

Prestations de services

4.2

26 543

27 959

Chiffre d'affaires

4 731 204

3 689 024

4.1. Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires du Groupe Total Maroc se décompose comme suit :

En Milliers de MAD

juin-17

juin-16

- Ventes de carburants

3 221 866

2 493 338

- Ventes du gaz

1 244 779

929 938

- Ventes du lubrifiants

198 131

208 903

- Divers

39 886

28 887

Total des ventes de produits de l'activité

4 704 661

3 661 065

Le chiffre d'affaires réalisé, courant le premier semestre 2017, s'élève à 4.704,7 MMAD, contre 3.661,1 MMAD pour la même période de l'exercice précédent, soit une hausse de 1.043,6 MMAD.

L'augmentation du chiffre d'affaires s'explique, d'une part, par la hausse du volume des ventes, et d'autre part en raison de la hausse des cours internationaux des produits pétroliers, consécutive à l'augmentation de 30%, en moyenne, des cours du brut au premier semestre 2017 en comparaison avec le premier semestre 2016.

4.2. Autres produits de l'activité

Les autres produits des activités ordinaires se détaillent comme suit :

En Milliers de MAD

juin-17

juin-16

- Redevance réseau

17 476

14 688

- Assistance technique pool aviation

5 335

7 565

- Prestations services cartes

1 662

4 863

- Autres

2 069

843

Total autres produits des activités ordinaires

26 543

27 959

NOTE 5. ACHATS ET AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION

Les achats et les autres charges externes se décomposent comme suit :

En Milliers de MAD

juin-17

juin-16

Achats de produits pétroliers et pétrochimiques

3 622 510

2 655 233

Autres Achats de produits

29 146

27 290

Variation de stocks

4 924

4 797

Achats

3 646 733

2 677 725

Charges de personnel (Note 6)

106 865

94 473

Transports produits sur ventes

83 464

84 126

Stockage produits

30 100

26 868

Loyers opérationnels

20 048

15 794

Entretien et réparations

15 023

15 438

Impôts et taxes

7 459

5 939

Autres charges d'exploitation

138 268

144 366

Charges d'exploitation

401 227

387 004

Total Achats et Charges d'exploitation

4 047 960

3 064 729

Les achats, nets de la variation des stocks, ont enregistré une hausse de 36%, en passant de 2 677,7 MMAD à 3 646,7 MMAD, et ce en corrélation avec l'augmentation des cours internationaux des produits pétroliers.

Les autres charges d'exploitation englobent essentiellement les frais de publicité et de promotion des ventes, les achats de matières et fournitures consommables, les honoraires et les frais d'assurance et de télécom.

La hausse des charges d'exploitation est due notamment à l'augmentation des charges de personnel. Total Maroc a, en effet, octroyé une prime exceptionnelle à ses salariés, courant le premier semestre 2017, en rémunération de leur contribution dans les performances réalisées par la société.

NOTE 6. LES FRAIS DE PERSONNEL ET EFFECTIFS

6.1. Frais de personnel

Les charges de personnel de l'exercice sont détaillées, ci-dessous, par nature de coût :

En Milliers de MAD

juin-17

juin-16

Salaires et traitements

83 585

72 777

Charges sociales

20 283

17 293

Charges sociales diverses

2 997

4 403

Total

106 865

94 473

La variation constatée au niveau de la rubrique Frais de personnel est commentée dans la note précédente (Note 5).

6.2. Effectifs moyens

Les effectifs moyens des entreprises consolidées par intégration se ventilent comme suit :

juin-17

déc-16

Cadres

Non cadres

Total

Cadres

Non cadres

Total

Total SA

165

141

306

166

143

309

Gazber

61

61

61

61

Ouargaz

39

39

40

40

Mahatta

168

168

170

170

Total

165

409

574

166

414

580

6.3. Rémunérations des organes d'administration et de direction

Le détail de la rémunération des organes d'administration et de direction est inclus dans la note 28.1.

NOTE 7. AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS D'EXPLOITATION

Les variations d'amortissements et de provisions ayant un impact sur le résultat d'exploitation, courant les périodes closes les 30 Juin 2017 et 30 Juin 2016 se décomposent comme suit :

En Milliers de MAD

juin-17

juin-16

Amortissements nets impactant le résultat opérationnel

Immobilisations incorporelles

1 074

2 054

Immobilisations corporelles

94 910

97 368

Sous-total

95 984

99 423

Provisions et Pertes de valeur nettes impactant le résultat opérationnel

Stocks

-

-

Créances

271

6 659

Avantages du personnel

-

356

Dotations nettes pour risques et charges

-

146

90

-

Sous-total -

174

6 805

Total

95 809

106 227

Une description des variations d'amortissements et de perte de valeur des immobilisations est incluse dans les notes 14 et 15 de ces états financiers.

Le détail des variations des pertes de valeur relative aux stocks et aux créances est inclus dans les notes 17 et 18 de ces états financiers.

NOTE 8. AUTRES PRODUITS ET CHARGES D'EXPLOITATION

Les autres produits et charges d'exploitation se présentent comme suit :

En Milliers de MAD

juin-17

juin-16

Cessions d'actifs

665

293

Autres produits et charges

13 655

7 312

Total autres produits et charges d'exploitation

14 320

7 605

Les autres produits et charges d'exploitation s'élèvent à 14,3 MMAD au 30 juin 2017, contre 7,6 MMAD au 30 juin 2016. La hausse constatée au niveau de cette rubrique est liée notamment à la variation nette des provisions pour risques et charges et à l'augmentation des prestations de services refacturées par les centres emplisseurs, corrélée au volume des ventes.

NOTE 9. RESULTAT FINANCIER

Les résultats financiers au 30 juin 2017 et 30 juin 2016 se décomposent de la façon suivante :

En Milliers de MAD

juin-17

juin-16

Charges d'intérêts

6 829

22 005

Coût de l'endettement financier brut

6 829

22 005

Perte de juste valeur des dérivés de change

4 978

Autres charges financières

4 145

5 320

Autres charges financières

9 124

5 320

Total des charges financières

15 953

27 325

Intérêts et autres produits financiers

1 009

623

Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie

1 009

623

Revenus des participations

8 187

6 514

Gain de juste valeur des dérivés de change

2 117

Autres produits financiers

7 146

1 472

Autres produits financiers

15 333

10 103

Total des produits financiers

16 342

10 726

Résultat financier

389

-16 599

Le résultat financier s'établit à 0,4 MMAD au 30 juin 2017 contre -16,6 MMAD au 30 juin 2016. L'amélioration du résultat financier est due principalement à l'optimisation de la gestion de trésorerie et à une amélioration notable du besoin en fonds de roulement, courant le premier semestre 2017 comparativement au premier semestre 2016.

NOTE 10. IMPOTS

10.1. Charge d'impôt

La charge d'impôt se compose comme suit

En Milliers de MAD

juin-17

juin-16

Charge d'impôt courant

152 557

134 654

Produit / charge d'impôt différé

- 5 380 -

9 205

Total

147 177

125 449

L'augmentation de la charge d'impôt au 30 juin 2017 est liée à la hausse des résultats semestriels 2017 par rapport à la même période de l'exercice précédent.

10.1.1. Impôts différés comptabilisés au bilan

Les impôts différés comptabilisés au bilan se présentent comme suit :

En Milliers de MAD

juin-17

déc-16

Différences entre la base comptable et la base fiscale

Immobilisations corporelles

42 029

39 358

Povisions créances clients

9 228

9 942

Avantages au personnel

3 703

5 668

Instruments financiers

1 302 -

241

Autres

1 382 -

610

Total

57 643

54 117

Les actifs nets d'impôts sont limités aux capacités de chaque entité fiscale à recouvrer ses actifs dans un proche avenir.

Au 1er janvier 2016

40 219

Charge / produit d'impôts différés comptabilisé en résultat

13 611

Charge / produit d'impôts différés comptabilisé en capitaux propres

286

Au 31 Décembre 2016

54 117

Au 1er janvier 2017

54 117

Charge / produit d'impôts différés comptabilisé en résultat

5 380

Charge / produit d'impôts différés comptabilisé en capitaux propres

- 1 855

Au 30 juin 2017

57 643

10.1.1. Preuve d'impôt

En Milliers de MAD

juin-17

juin-16

Résultat net

480 578

402 619

Quote-part de résultat dans les entreprises associées

25 611

18 994

Produit d'impôt sur les société (charge)

- 147 177

- 125 449

Résultat avant impôt et quote-part de résultat dans les entreprises associées

602 143

509 074

Taux d'imposition statutaire au Maroc (*)

23%

23%

Impôt sur les société théorique

- 136 445

- 116 493

Déficits fiscaux

-

-

Autres charges non déductibles fiscalement

- 10 732

- 8 957

Différences expliquées

- 10 732

- 8 957

Impôts sur les résultats

- 147 177

- 125 449

(*) Réduction de 25% du taux d'imposition liée à l'introduction en bourse applicable sur les exercices 2016, 2017 et 2018.

NOTE 11. PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES ASSOCIEES

La liste des participations dans les entreprises associées, les pourcentages d'intérêt et de contrôle sont fournis en note 29.

Les principaux agrégats financiers, représentant 100% des principales entreprises associées, se présentent comme suit :

En Milliers de MAD

Salam Gaz

SDH

SEJ

juin-17

déc-16

juin-17

déc-16

juin-17

déc-16

Actifs non courants

412 919

415 855

62 143

64 634

72 697

71 954

Actifs courants

2 734 832

2 563 764

12 521

8 139

11 627

8 601

Passifs courants

2 754 463

2 533 573

14 380

14 689

50 126

47 140

Capitaux propres

393 288

446 045

60 284

58 084

34 197

33 415

En Milliers de MAD

Salam Gaz

SDH

SEJ

juin-17

juin-16

juin-17

juin-16

juin-17

juin-16

Chiffre d'affaires

2 224 269

1 563 165

8 672

8 386

25 657

18 022

Achats, nets de variation de stocks

- 1 840 127

- 1 420 658

- 177

- 185

-

-

Autres charges opérationnelle

- 164 281

- 158 560

- 6 290

- 6 206

- 24 220

- 16 671

Résultat opérationnel

219 861

16 054

2 205

1 995

1 437

1 351

Autres produits et charges d'exploitation

- 48 228

101 357

- 5

318

272

8

Résultat des activités opérationnelles

171 633

85 303

2 200

2 313

1 709

1 343

Produits et charges financiers

8 150

8 979

-

113

730

793

Résultat avant impôts des entreprises int

179 783

94 282

2 200

2 200

978

550

Impôts sur les sociétés

57 541

4 110

-

-

196

199

Résultat net

122 243

90 172

2 200

2 200

783

351

NOTE 12. RESULTAT PAR ACTION

Le résultat de base par action est calculé en divisant le résultat net part du Groupe par le nombre moyen d'actions en circulation au cours de l'exercice. Le nombre moyen d'actions en circulation de la période et des exercices antérieurs présentés est calculé hors actions d'auto détention et actions détenues dans le cadre de plans d'options d'achat.

A ce jour, le Groupe n'a pas émis d'instrument financier ayant un effet dilutif. Dès lors, le résultat de base par action est équivalent au résultat dilué par action.

Exercices clos le 31 Décembre

juin-17

juin-16

Résultat net de l'exercice imputable aux actionnaires de la société-mère

480 578

402 619

Nombre d'actions retenu pour le calcul du résultat par action

8 960 000

8 960 000

Résultat de base par action

54

45

Résultat dilué par action

54

45

NOTE 13. GOODWILL (ECART D'ACQUISITION)

En Milliers de MAD

juin-17

juin-16

Au 1er janvier

86 155

86 155

Valeur brute

86 155

86 155

Au 30 juin

86 155

86 155

Il s'agit essentiellement du goodwill issu de la fusion – absorption, de la société ex-SDBP, réalisée en 2006.

NOTE 14. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Les amortissements et les pertes de valeur de la période sont comptabilisés au niveau des amortissements et provisions d'exploitation.

En Milliers de MAD

Concessions brevets

et droits similaires

Autres

Total

Valeurs brutes

Au 1er janvier 2016

25 458

-

25 458

Acquisitions

1 749

1 749

Autres mouvements

-

-

Au 31 Décembre 2016

27 208

-

27 208

Au 1er janvier 2017

27 208

-

27 208

Acquisitions

162

162

Autres mouvements

365

-

365

Au 30 juin 2017

27 734

-

27 734

Amortissements et pertes de valeurs

Au 1er janvier 2016

19 521

- -

19 521

Amortissements

3 233

-

3 233

Autres mouvements

-

Au 31 Décembre 2016

22 753

- -

22 753

Au 1er janvier 2017

22 753

- -

22 753

Amortissements

1 074

-

1 074

Autres mouvements

-

Au 30 juin 2017

23 827

- -

23 827

Valeurs nettes

Au 31 décembre 2016

4 454

-

4 454

Au 30 juin 2017

3 907

-

3 907

NOTE 15. IMMOBILISATIONS CORPORELLES

En Milliers de MAD

Terrains

Constructions

Installations techniques, matériel et outillage

Immobilisations en cours

Autres

Total

Valeurs brutes

Au 1er janvier 2016

107 405

617 955

2 034 771

181 411

125 068

3 066 610

Acquisitions

300

22 357

127 986

153 451

8 799

312 894

Cessions et assainissement

- -

46 504 -

123 356

- -

2 654 -

172 514

Autres mouvements

6 000

29 008

113 230 -

150 780

2 542

0

Au 31 décembre 2016

113 705

622 816

2 152 632

184 081

133 756

3 206 990

-

Au 1er janvier 2017

113 705

622 816

2 152 632

184 081

133 756

3 206 990

Acquisitions

9 200

2 774

38 431

55 785

725

106 915

Cessions et assainissement

-

6 -

2 137

-

2 223 -

4 366

Autres mouvements

8 000

29 964

77 553 -

111 000

3 118

7 635

Au 30 juin 2017

130 905

655 547

2 266 479

128 866

135 377

3 317 175

*

*

Amortissements et pertes de valeurs

Au 1er janvier 2016

-

357 986 -

1 210 080

- -

109 965 -

1 678 030

Amortissements

-

34 444 -

143 740

- -

9 264 -

187 448

Cessions et assainissement

46 353

121 956

-

2 497

170 806

Autres mouvements

-

-

-

-

-

Au 31 Décembre 2016

-

346 076 -

1 231 864

- -

116 732 -

1 694 672

-

Au 1er janvier 2017

- -

346 076 -

1 231 864

- -

116 732 -

1 694 672

Amortissements

-

18 101 -

73 227

-

3 582 -

94 910

Cessions et assainissement

6

1 697

2 223

3 926

Au 30 juin 2017

- -

364 170 -

1 303 394

- -

118 092 -

1 785 656

-

Valeurs nettes

Au 31 Décembre 2016

113 705

276 740

920 768

184 081

17 024

1 512 318

Au 30 juin 2017

130 905

291 377

963 085

128 866

17 285

1 531 518

Les acquisitions de la période concernent principalement le réseau des stations-services (7 créations et 2 réouvertures au premier semestre 2017), les bouteilles et citernes de GPL, les installations chez les clients B to B ainsi que les investissements logistiques.

NOTE 16. AUTRES ACTIFS FINANCIERS

Les autres actifs financiers du Groupe se décomposent en valeur nette comme suit :

En Milliers de MAD

juin-17

déc-16

Prêts et créances

34 838

35 021

Actifs disponibles à la vente (

Note 16.1

)

34 080

34 080

Autres actifs financiers non courants

4 791

5 668

Autres actifs financiers non courants

73 709

74 769

16. 1. Actifs financiers disponibles à la vente ou titres disponibles à la vente

Les actifs disponibles à la vente comprennent les titres de participation non consolidés, les autres titres immobilisés et les titres et valeurs de placement non reclassées en équivalents de trésorerie.

L'ensemble de ces éléments est évalué à la juste valeur à la date de clôture.

Les actifs financiers disponibles à la vente se décomposent de la façon suivante au 30 juin 2017 et au 31 Décembre 2016 :

Au 30 juin 2017

Société

Forme juridique

Activité

En M MAD

Capital Social

Part TM %

Valeur brute des titres chez TM

Valeur nette des titres chez TM

PETROCAB

SA

cabotage

40,0

8,71 %

1,6

1,6

C.E.C

SA

Stockage

39,6

23,22 %

9,2

9,2

ISMAILIA GAZ

SA

Emplissage GPL

20,0

19,99 %

4,0

4,0

SOFRENOR

SA

Prod bouteilles de gaz

34,4

17,15 %

9,3

9,3

SOMAS

SA

Stockage

60,0

6 %

8,4

8,4

SCBP - TAFILALET

SA

Emplissage GPL

4,0

49,5 %

2,0

1,5

SOCICA

SA

Immobilier

1,0

1,21 %

0,007

0,007

SCI MERCEDES

SCI

Immobilier

0,005

90 %

0,008

0,008

SCI NAPHTEA

SCI

Immobilier

0,020

13 %

0,003

0,003

Au 31 décembre 2016

Société

Forme juridique

Activité

En M MAD

Capital Social

Part TM %

Valeur brute des titres chez TM

Valeur nette des titres chez TM

PETROCAB

SA

cabotage

40,0

8,71 %

1,6

1,6

C.E.C

SA

Stockage

39,6

23,22 %

9,2

9,2

ISMAILIA GAZ

SA

Emplissage GPL

20,0

19,99 %

4,0

4,0

SOFRENOR

SA

Prod bouteilles de gaz

34,4

17,15 %

9,3

9,3

SOMAS

SA

Stockage

60,0

6 %

8,4

8,4

SCBP - TAFILALET

SA

Emplissage GPL

4,0

49,5 %

2,0

1,5

SOCICA

SA

Immobilier

1,0

1,21 %

0,007

0,007

SCI MERCEDES

SCI

Immobilier

0,005

90 %

0,008

0,008

SCI NAPHTEA

SCI

Immobilier

0,020

13 %

0,003

0,003

NOTE 17. STOCKS ET EN-COURS

Les stocks et en-cours se décomposent comme suit pour les périodes closes le 30 juin 2017 et 31 Décembre 2016 :

En Milliers de MAD

juin-17

déc-16

Stocks de marchandises

902 120

852 974

Stocks de matières et fournitures consommables

39 329

42 995

Stocks de produits finis

43 062

39 911

Total des stocks en valeur brute

984 511

935 880

Montant de la perte de valeur en début de période

- 1 127 -

578

Perte de valeur constatée sur la période

- -

549

Montant de la perte de valeur en fin de période

- 1 127 -

1 127

Total des stocks en valeur de réalisation

983 384

934 753

Le niveau global des stocks a atteint 983,4 MMAD à fin juin 2017 contre 934,8 MMAD à fin décembre 2016.

Le stock en nombre de jours est de 35 jours au 30/06/2017 contre 31 jours au 31/12/2016.

NOTE 18. CREANCES CLIENTS ET AUTRES DEBITEURS

La valeur brute et la valeur de réalisation des créances clients, au 30 juin 2017 et 31 Décembre 2016, sont détaillées dans le tableau ci-dessous :

En Milliers de MAD

juin-17

déc-16

Fournisseurs débiteurs - Avances et acomptes

-

-

Créances clients

1 118 304

970 960

Personnel débiteur

8 770

6 583

Etat débiteur

820 823

647 812

Autres débiteurs

37 604

31 687

Total des créances clients et autres débiteurs en valeur brute

1 985 501

1 657 043

Montant de la perte de valeur en début de période

- 162 668 -

- 148 925 -

Perte de valeur constatée sur la période

271

13 743

Montant de la perte de valeur en fin de période

- 162 940 -

- 162 668 -

Total des créances clients et autres débiteurs en valeur nette

1 822 561

1 494 375

La hausse du poste Créances clients et autres débiteurs à fin juin 2017 par rapport à fin décembre 2016 (+328,2 MMAD) s'explique principalement par l'augmentation de l'encours clients net de provisions (+147,1 MMAD) et de la rubrique « Etat débiteur » (+173 MMAD).

La hausse de l'encours clients fin juin 2017 par rapport à fin décembre 2016 est notamment due à l'augmentation de l'activité et à la hausse de la moyenne des prix des produits pétroliers au premier semestre 2017.

L'augmentation de la rubrique « Etat débiteur » concerne essentiellement la créance envers la caisse de compensation.

NOTE 19. TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

La trésorerie et les équivalents de trésorerie se composent de fonds de caisse, des soldes bancaires ainsi que des placements à court terme en instruments monétaires. Ces placements, d'échéance inférieure à douze mois, sont facilement convertibles en un montant de trésorerie connu et sont soumis à un risque négligeable de changement de valeur.

En Milliers de MAD

juin-17

déc-16

Trésorerie actif

138 883

377 753

Equivalents de trésorerie

-

-

Trésorerie passif

559 435

673 575

Total

- 420 552 -

295 822

NOTE 20. PROVISIONS ET AUTRES PASSIFS

Les provisions et autres passifs se décomposent comme suit pour les périodes closes le 30 juin 2017 et 31 Décembre 2016 :

En Milliers de MAD

juin-17

déc-16

Provisions pour risques et charges - non courants

56 358

52 360

Dépôts et cautionnements reçus (cgs) - non courants

33 934

33 548

Consignation GPL - non courants

126 732

126 664

Provisions et autres passifs non courants

217 024

212 571

Provisions pour risques et charges - Courants

-

-

Comptes courants marge spéciale / stock de sécurité

49 874

49 874

Provisions et autres passifs courants

49 874

49 874

Provisions et autres passifs

266 898

262 445

Les provisions pour risques et charges courantes et non courantes s'analysent comme suit :

En Milliers de MAD

juin-17

déc-16

Litiges

6 773

3 963

Fiscal

19 535

19 535

Douane

23 879

22 692

Autres risques

6 170

6 170

Provisions pour risques et charges

56 358

52 360

En Milliers de MAD

Solde au 01

Janvier 2017

Ecart de

conversion

Dotation de

l'exercice

Reprise provisions

utilisées

Solde au 30 juin

2017

Litiges

3 963

3 000

- 190

6 773

Garanties

-

-

-

Fiscal

19 535

19 535

Douane

22 692

3 000

- 1 812

23 879

Autres risques

6 170

6 170

Total

52 360

-

6 000

- 2 002

56 358

Dont:

- Part non courante

52 360

6 000

- 2 002

56 358

- Part courante

-

-

-

En Milliers de MAD

Solde au 01

Janvier 2016

Ecart de

conversion

Dotation de

l'exercice

Reprise provisions

utilisées

Solde au 31

Décembre 2016

Litiges

4 442

- 479

3 963

Garanties

-

-

-

Fiscal

9 462

10 418

- 346

19 535

Douane

16 626

22 692

- 16 626

22 692

Autres risques

5 170

1 000

6 170

Total

35 701

-

34 110

- 17 450

52 360

Dont:

- Part non courante

35 701

34 110

- 17 450

52 360

- Part courante

-

-

-

Hausse des provisions pour risques et charges (+4 MMAD), entre fin décembre 2016 et fin juin 2017.

NOTE 21. AVANTAGES DU PERSONNEL

En Milliers de MAD

juin-17

déc-16

Montant des engagements à l'ouverture de l'exercice

18 282

16 855

Coût des services

937

1 195

Charge d'intérêt

1 068

Prestations payées

-1 801

-692

Pertes/gains actuariels

-6 542

924

Montant des engagements à la clôture

11 944

18 282

Sensibilité de l'engagement

Sensibilité de l'engagement

juin-17

déc-16

Sensibilité de l'engagement par rapport au taux d'actualisation

-10%

-11%

Sensibilité du coût des services par rapport au taux d'actualisation

-13%

-15%

juin-17

déc-16

Hypothèses

taux d'actualisation

4%

0%

taux d'augmentation de salaires

4%

4%

Nombre de bénéficiaires:

-Actifs

287

284

NOTE 22. DETTES FINANCIERES

Les dettes financières courantes et non courantes du Groupe se décomposent comme suit :

En Milliers de MAD

juin-17

déc-16

Emprunts auprès des établissements de crédit

346 042

Total dettes financières non courantes

346 042

-

Dettes envers les établissements de crédit

61 181

9 157

Trésorerie Passif

559 435

673 575

Total dettes financières courantes

620 616

682 732

Total

966 659

682 732

Total Maroc a contracté, au premier semestre 2017, un emprunt bancaire de 400 MMAD pour soutenir son programme d'investissement.

NOTE 23. DETTES FOURNISSEURS ET AUTRES CREDITEURS

En Milliers de MAD

juin-17

déc-16

Dettes fournisseurs

1 319 825

1 372 332

Etat

767 346

874 751

Autres créditeurs

77 118

91 251

Total des dettes fournisseurs et autres créditeurs

2 164 289

2 338 334

NOTE 24. INSTRUMENTS FINANCIERS

24.1. Informations relatives à la juste valeur

La juste valeur des actifs et passifs financiers correspond au montant auquel l'instrument pourrait être échangé lors d'une transaction courante entre deux parties consentantes, à l'exclusion de cas de vente forcée ou de liquidation. Les méthodes et hypothèses suivantes ont été retenues pour estimer la juste valeur :

- La juste valeur de la trésorerie et équivalents de trésorerie, des créances clients, des dettes fournisseurs et des autres passifs courants est proche de leur valeur comptable du fait de leur échéance courte,

- La juste valeur des autres instruments financiers est déterminée par référence au prix de marché résultant d'échanges sur une bourse de valeurs nationales ou un marché de gré à gré.

- Lorsqu' aucun cours de marché coté n'est pas disponible, la juste valeur est estimée à partir d'autres méthodes de valorisation, telle que la valeur actualisée des flux de trésorerie.

o Titres de participation dans des sociétés non consolidées :

o Pour les actions de sociétés cotées, la juste valeur est déterminée sur la base du cours de bourse publié le jour de la clôture considérée.

o Pour les actions de sociétés non cotées, lorsque la juste valeur ne peut être déterminée de façon fiable, les titres sont valorisés à la quote-part de situation nette IFRS, ou à défaut à la quote-part de la situation nette établie selon les règles marocaines. En l'absence d'information sur la situation nette IFRS ou Maroc Gaap, les titres sont valorisés à leur coût.

- Instruments dérivés : la valeur de marché des opérations de taux, de change et de matières est estimée à partir de valorisations provenant des contreparties bancaires ou de modèles financiers communément utilisés sur les marchés financiers, sur la base des données de marché à la date de clôture de l'exercice.

Les tableaux ci-après détaillent la valeur comptable et la juste valeur des actifs et passifs financiers comptabilisés au bilan pour lesquels ces deux valeurs sont identiques :

En Milliers de MAD

juil-17

déc-16

Clients et autres débiteurs

1 822 561

1 494 375

Autres actifs financiers

73 709

74 769

Trésorerie et Equivalents de trésorerie

138 883

377 753

Total

2 035 154

1 946 896

En Milliers de MAD

juil-17

déc-16

Fournisseurs et autres créditeurs

2 164 289

2 338 334

Dettes financières non courantes

346 042

-

Dettes financières courantes

620 616

682 732

Total

3 130 948

3 021 067

24.2. Gestion des risques

Le Groupe TOTAL utilise des instruments financiers dérivés pour gérer son exposition aux fluctuations des cours de change.

Les risques de change font l'objet d'une gestion centralisée au niveau de Total S.A.

La politique du risque de change au sein du Groupe TOTAL vise à couvrir les engagements fermes à l'importation.

Les opérations de couverture sont réalisées par Total dans le cadre de procédures et politiques de gestion du risque de change établies par le Groupe.

Les instruments de couverture utilisés ont pour objet de réduire les risques de change issus des variations de parité des devises étrangères par rapport au dirham.

La nature des instruments financiers utilisés en couverture est strictement limitée aux seuls dérivés fermes autorisés sur la place financière marocaine.

La nature des instruments financiers utilisés en couverture est strictement limitée aux seuls dérivés fermes autorisés sur la place financière marocaine.

En Milliers de MAD

30-juin-17

31-déc-16

Instruments dérivés - Actif

- matières

- Produits

778

Instruments dérivés - Passif

- matières

- change

4 200

NOTE 25. CONTRATS DE LOCATION SIMPLE

Le résultat opérationnel courant inclut une charge de loyer relative aux contrats de location simple de 14 100 KDH au 30 juin 2017 et de 13 037 KDH au 30 juin 2016.

En Milliers de MAD*

juin-17

juin-16

CLOTURE

14 100

13 037

N+1

13 477

10 876

N+2

12 003

7 000

N+3

10 308

6 327

N+4

8 184

6 046

N+5

7 886

5 788

>N+5

55 900

32 549

* Base durée ferme contrat

NOTE 26. AUTRES ENGAGEMENTS

En Milliers de MAD

juin-17

déc-16

Avals, cautions et garanties reçus

206 338

215 916

Total Engagements reçus

206 338

215 916

Aval, cautions et garanties données

52 354

41 305

Autres engagements donnés

33 000

533 000

Total Engagements donnés

85 354

574 305

Les autres engagements donnés correspondent à des cautions douanières, couvrant des lignes de crédit d'enlèvement, auxquelles Total Maroc recourt aujourd'hui de façon plus limitée.

NOTE 27. PASSIFS EVENTUELS

La société Total Maroc a reçu, en Mars 2017, un avis de vérification de la part de l'office des changes, portant sur les exercices antérieurs en plus de l'exercice en cours. Total Maroc a mis à la disposition des inspecteurs vérificateurs l'ensemble des documents et pièces justificatives demandés.

Total Maroc n'a pas encore reçu de notification à la date d'aujourd'hui.

NOTE 28. PARTIES LIEES

28.1. Transactions avec les principaux dirigeants

Les rémunérations accordées aux principaux dirigeants se présentent comme suit :

En Milliers de MAD

juin-17

juin-16

Rémunérations globales y compris les charges patronales

11 594

10 332

Total

11 594

10 332

28.2. Transactions avec les autres parties liées

En Milliers de MAD

Ventes

Achats

Créances

Dettes

Au 30 juin

Au 31 décembre

Entités contrôlant le groupe

a/ Total Outre Mer

2016

1 265 000

509 000

2017

1 643 000

353 000

Entités sous le contrôle commun

b/ filiales du groupe Total Outre Mer

2016

1 000

35 000

23 000

31 000

2017

31 000

14 000

34 000

Entités contrôlées sous influence notable

c/ Salam Gaz

2016

-

322 218

336

197 904

2017

42

492 745

217

264 772

d/ SDH

2016

-

1 813

1 276

-

2017

-

1 813

1 276

1 813

e/ SEJ

2016

200

6 832

3 629

2017

297

9 774

4 795

NOTE 29. PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Au 30 juin 2017

Société

% de contrôle

% d'intérêt

Méthode de consolidation

Total Maroc

100,00%

100,00%

Intégration Globale

Gazber

100,00%

100,00%

Intégration Globale

Ouargaz

100,00%

100,00%

Intégration Globale

Mahatta

100,00%

100,00%

Intégration Globale

Salam Gaz

20,00%

20,00%

Mise en équivalence

SEJ

50,00%

50,00%

Mise en équivalence

SDH

33,33%

33,33%

Mise en équivalence

Au 31 décembre 2016

Société

% de contrôle

% d'intérêt

Méthode de consolidation

Total Maroc

100,00%

100,00%

Intégration Globale

Gazber

100,00%

100,00%

Intégration Globale

Ouargaz

100,00%

100,00%

Intégration Globale

Mahatta

100,00%

100,00%

Intégration Globale

Salam Gaz

20,00%

20,00%

Mise en équivalence

SEJ

50,00%

50,00%

Mise en équivalence

SDH

33,33%

33,33%

Mise en équivalence