RAPPORT ANNUEL 2007
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 09/09/2008
Type de document : Rapports annuels

AUTO HALL EN BREF

PROFIL

Depuis près d'un siècle, Auto Hall est un acteur du développement durable au Maroc opérant dans l'industrie et la commercialisation des matériels roulants.

Fournisseur de biens industriels et d'équipements qui sont autant d'outils au service du progrès, Auto Hall contribue à mettre en mouvement les hommes, la terre et les marchandises pour accroître leur mobilité et participer à la croissance économique du pays.

Fort de ses valeurs de proximité, de loyauté et d'honnêteté et s'appuyant sur un réseau leader dans son secteur, Auto Hall a su faire fructifier des partenariats de long terme avec de grands constructeurs internationaux

en développant une relation de qualité avec ses clients, privilégiant le respect des engagements et la fidélisation.

Grâce à sa capacité à se remettre en question chaque fois que nécessaire pour innover, Auto Hall reste à l'avant-garde d'un secteur qui ouvre la voie à un Maroc en marche.

DATES CLÉS

1907 :

Création des établissements Gabriel Veyre pour la représentation de Ford Motor Company au Maroc.

1920 :

Transformation en société anonyme dénommée Auto Hall.

1941 :

Introduction de la cotation du titre Auto Hall à la Bourse des Valeurs de Casablanca.

1974 :

Lancement de l'activité d'assemblage des camions.

1985 :

Représentation de la marque Mitsubishi.

1999 :

Création du Groupe Auto Hall, structure fédérant Auto Hall SA et ses filiales.

2005 :

Filialisation de l'activité Mitsubishi confiée à la filiale Diamond Motors.

UN SIÈCLE DE PARTENARIAT

Ford logo

SCAMA

Groupe AUTOHALL

GENERAL FORD IMPORTER

MOROCCO

In recognition of 100 YEARS

Cooperation and Success

October, 2007

Image: Signature of Ingvar M. Syggum

Ingvar M. Syggum

Vice President

European Sales Operations

Ford of Europe

Decorative horizontal bars in orange, blue, purple, red, and green

SOMMAIRE

CONSEIL D'ADMINISTRATION 6

MESSAGE DU PRÉSIDENT 9

PRÉSENTATION 10

Vision et volonté d'un leader 12

Auto Hall et ses filiales 14

Chiffres clés 20

Evolution du titre 21

Ressources humaines 22

RAPPORT DE GESTION 24

Conjoncture générale 26

Marché national du matériel roulant 28

Réalisations de la société Auto Hall 29

Réalisations des filiales d'Auto Hall 30

Résultats financiers 31

Résultats consolidés 33

Investissements réalisés en 2007 34

ETATS FINANCIERS CONSOLIDÉS 36

Bilan consolidé 38

Compte des résultats consolidés 39

ETATS FINANCIERS AUTO HALL 40

Bilan 42

Compte de produits et charges 44

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES 46

RÉSOLUTIONS 52

ORGANISATION

Mohammed KARIM LAMRANI

Président Honoraire

CONSEIL D'ADMINISTRATION

Abdellatif GUERRAOUI

Président Directeur Général

Lalla Zoubida EL YACOUBI

Administrateur

Lalla Noufissa EL YACOUBI

Administrateur

Moulay Omar CHERKAoui

Administrateur

Moulay Souleimane CHERKAoui

Administrateur

Khalid CHEDDADI

Administrateur

Jawad BENBRAHIM

Administrateur

Abdelkader KADIRI

Administrateur

Bouchaïb NAJIOULLAH

Administrateur

Mhamed SAGOU

Administrateur

Société AMANA, représentée par Abdelkader KADIRI

Administrateur

SECRETAIRE DU CONSEIL

Abdelilah KHABBACH

COMMISSAIRES AUX COMPTES

Fidaroc Grant Thornton

Fiduciaire des Sociétés Marocaines

Decorative graphic element consisting of several horizontal colored bars (orange, blue, green, red, yellow) at the bottom left of the page.

COMITE GROUPE

Abdellatif GUERRAOUI

Président Directeur Général

El Maâti DARRADI

Directeur Général Adjoint Chargé de la finance

Mohammed KARMAOUI

Directeur chargé de mission

Abdelilah KHABBACH

Directeur Général Adjoint Chargé de l'activité des véhicules industriels

Abdellah EL MOUADDEN

Directeur de la Direction Réseau

Abdelouahab ENNACIRI

Directeur Général Adjoint chargé de la filiale SCAMA

Abdelaziz MAALMI

Directeur Général Adjoint chargé de la filiale Diamond Motors

Mohamed ZOUHRY

Directeur Général Adjoint chargé de la filiale SOMMA

Jaouad BOUNADI

Directeur chargé de la filiale SOBERMA

Abderahim BACHIRI

Directeur des Ressources Humaines

Mustapha EL OUSSOUL

Directeur Qualité

Abdelali LAHKIM BENNANI

Chef de la division contrôle de gestion

El Mostafa YOUSSEFI

Chef de la division Système d'information

ACTIONNAIRES

Donut chart illustrating the distribution of shareholders. The largest share is held by SOCIÉTÉ AMANA at 50.74%, followed by CIMR at 13.08%, HAKAM Abdellatif FINANCES S.A. at 7.30%, SAFARI S.A. at 4.68%, ERGIS at 2.83%, and DIVERS ACTIONNAIRES at 21.37%.

■ SOCIÉTÉ AMANA

50,74%

■ CIMR

13,08%

■ HAKAM Abdellatif FINANCES S.A

7,30%

■ SAFARI S.A

4,68%

■ ERGIS

2,83%

■ DIVERS ACTIONNAIRES

21,37%

A close-up photograph of the front left corner of a blue car. The car's body is a vibrant blue with a glossy finish, reflecting light. A small, rectangular fog light is visible on the bumper. The headlight is partially visible on the left. The background is dark and out of focus.Message du Président

Right-pointing arrow icon

MESSAGE DU PRESIDENT

Portrait of Abdellatif Guerrraoui, President and CEO of Auto Hall

Three empty blue rounded rectangular boxes for text input

Au terme de l'année 2007, l'économie du Royaume a enregistré globalement de très bonnes performances dans la lignée des dernières années. Ce développement affiche une croissance appréciable qui se traduit, entre autre, par l'expansion des marchés couverts par les activités des sociétés de notre Groupe.

Fort d'un partenariat avec des constructeurs de renommée internationale, le Groupe, qui a opté pour une politique de proximité de sa clientèle, est présent par ses succursales dans les principales villes du Royaume.

Conscient de l'importance des Ressources Humaines, le groupe poursuit ses actions de recrutement de profils à fort potentiel et de formation permanente pour répondre aux attentes de ses clients.

Sur le plan opérationnel, la vente de véhicules a totalisé 11 032 unités (toutes catégories confondues), soit 42,6% de plus comparativement à 2006.

Sur le plan financier, tous les indicateurs du Groupe continuent à progresser favorablement. C'est ainsi que le chiffre d'affaires consolidé 2007 s'est établi à 2 milliards 695 millions de dirhams en hausse de 44% par rapport à 2006. Le résultat net consolidé s'est élevé à 403 millions de dirhams soit 76% de plus par rapport à celui de 2006. Par ces résultats, le Groupe Auto Hall renforce davantage sa position dans les secteurs des matériels roulants.

Au 31 décembre 2007, le cours de l'action Auto Hall a progressé de 88,2% passant de 1280 Dirhams au 2 janvier 2007 à 2409 dirhams, soit une capitalisation boursière de 5 685,24 millions de dirhams.

Abdellatif Guerrraoui

Image: Handwritten signature of Abdellatif Guerrraoui

Président Directeur Général

PRESENTATION

Decorative graphic element consisting of five horizontal bars in white, orange, yellow, red, and purple.

A silver sedan parked in front of a textured concrete wall. A tall, dried palm tree trunk stands next to the car. A modern, angular metal structure with glass panels is visible above the car. The scene is illuminated by warm, ambient lighting.

A silver car is parked in a modern, minimalist building lobby. The lobby features a grid-like ceiling with recessed lighting and large glass doors. The walls are made of dark, reflective material. A large potted plant is visible near the entrance. The car is a modern sedan, and the overall scene suggests a high-end or corporate environment.

A silver car parked in a modern, minimalist building lobby with a grid ceiling and large glass doors.

Aerial view of a large building with 'AUTO-HALL' written on its roof, situated in a dense urban area.

VISION ET

VOLONTÉ D'UN

LEADER

AUTO HALL REPRÉSENTANT DE GRANDES

MARQUES

Dans le secteur automobile, Auto Hall représente deux grandes marques internationales : Ford et Mitsubishi.

Dans le secteur des véhicules industriels, Auto Hall assure l'assemblage et la distribution de la marque Mitsubishi Fuso. Dans le secteur agricole, Auto Hall distribue les produits des marques New Holland et Welger. Auto Hall commercialise aussi des matériels de génie civil et industriels des marques Case et Cummins.

UNE DÉMARCHE PERMANENTE

DE QUALITÉ

Dans un environnement concurrentiel très vif, Auto Hall centre sa politique sur l'innovation, la mise à disposition de ses clients des toutes dernières technologies et la performance dans ses diverses prestations.

Aujourd'hui, toutes les activités de toutes les sociétés du Groupe d'Auto Hall sont certifiées à la norme ISO 9001 Version 2000. Les exigences de cette certification sont des critères qu'Auto Hall a toujours intégré dans sa démarche.

UN RESEAU UNIQUE AU MAROC

Le siège d'Auto Hall est situé à Casablanca et occupe plus de 36.000 m

2

de surface de plancher. Auto Hall possède un réseau de succursales dans les principales villes du Royaume et de sites industriels à Ain Sebâa et Beau Site à Casablanca.

Avec douze succursales en dehors de Casablanca qui offrent des espaces adaptés à chaque produit, Auto Hall est le premier réseau de distribution de matériel roulant au Maroc.

Unique au Maroc, ce réseau confère au Groupe une parfaite maîtrise de sa politique commerciale et de service à la clientèle. Conseils, disponibilité des pièces de rechange, techniciens spécialisés et ateliers de réparation sont garantis à chaque point de vente.

Exterior view of the Auto Hall headquarters building in Casablanca, featuring a large sign that reads 'Auto Hall' in both Arabic and French. The building has a modern facade with large glass windows and a prominent entrance. A sign on the left indicates a branch in Oujda.

Decorative graphic element consisting of several horizontal colored bars in orange, blue, green, and yellow.

UNE ORGANISATION OPTIMISÉE

Le Groupe Auto Hall centre sa politique sur la qualité et l'efficacité. Des systèmes d'information et des outils de pilotage performants lui permettent de répondre aux exigences de la clientèle.

Le savoir-faire et la maîtrise des technologies, par des équipes jeunes et dynamiques sont mis au service de tous les métiers du Groupe.

A close-up photograph of the interior of a car, specifically the dashboard and center console area. The dashboard features two circular air vents at the top, a central infotainment screen displaying a map, and various control buttons and knobs below it. The steering wheel is partially visible on the left. The gear shift lever is in the center, surrounded by storage compartments. The overall design is modern and functional.

Interior view of a car showing the dashboard, steering wheel, and gear shift.

LE CAPITAL HUMAIN AU CŒUR DE LA CROISSANCE

Auto Hall investit pour le développement de ses ressources humaines par la mise en place de cycles de formation technique et commerciale. Ceci renforce davantage le groupe dans son professionnalisme dans les divers métiers de ses activités.

LES VALEURS D'AUTO HALL

Proximité

: écoute des attentes des clients et services personnalisés mis à disposition à travers le réseau.

Loyauté

: respect des engagements et recherche de la fidélisation des clients, du personnel et des partenaires.

Honnêteté

: transparence et franchise pour établir des relations durables, en interne comme en externe.

A graphic design element located at the bottom right of the page. It consists of five squares arranged in a pattern: a solid blue square at the top left, a white square with a blue border at the top right, a solid blue square at the bottom left, a solid blue square at the bottom center, and a white square with a blue border at the bottom right.

Graphic element consisting of five squares in a grid pattern.

Aerial view of a building with 'AUTO-HALL' written on its roof, situated in a dense urban area.

AUTO HALL

Activité

: Assemblage et commercialisation de véhicules industriels Mitsubishi Fuso ; distribution des véhicules légers et des matériels agricoles.

A large blue arrow pointing to the right.

Date de création : 1907

Date d'introduction en bourse : 1941

Capital social : 236 MDH

Effectif au 31/12/07 : 611 personnes

Chiffre d'affaires 2007 : 2 153 MDH

La société Auto Hall opère dans la distribution des matériels roulants et dans l'assemblage industriel. Auto Hall représente la marque japonaise Mitsubishi Fuso.

Mitsubishi Fuso est la marque leader du secteur des véhicules industriels au Maroc.

Elle propose une large gamme de camions avec les modèles : série FE entre 3,5 T et 7 T, série FK de 14 T et série FM de 17 T.

Auto Hall réalise toutes les opérations d'assemblage en respectant les standards de Mitsubishi Fuso avec une capacité de vingt quatre véhicules par jour. Ces derniers sont assemblés à partir d'éléments CKD importés du Japon.

L'usine d'Auto Hall est dotée d'équipements et d'installations lui permettant de construire des véhicules de grande qualité et conformes aux normes de Mitsubishi Fuso Truck and Bus Corporation.

Auto Hall dispose d'un réseau de succursales implantées dans les principales villes du Royaume.

A white Mitsubishi Fuso truck driving on a road, with a driver visible in the cab.

A decorative graphic element consisting of several horizontal colored bars (orange, yellow, green, blue, purple, red, yellow) at the bottom left of the page.

LE GROUPE ORIENTE SA DÉMARCHE VERS LE CLIENT ET S'ENGAGE À LE SATISFAIRE

Le Groupe s'engage à rester proche de sa clientèle et à lui offrir un service après-vente de qualité. Sa gamme de produits est constamment améliorée et renouvelée.

Les espaces techniques sont constamment adaptés aux dernières normes des constructeurs et les équipements sont en permanence renouvelés en fonction de l'évolution technologique.

Les compétences des Ressources Humaines sont renforcées par la formation continue des équipes.

Tous les services sont disponibles dans la totalité des points de vente. La gestion du service après-vente et la disponibilité des pièces de rechange sont optimisées. Le Groupe oriente sa démarche vers le client et s'engage à le satisfaire à tous les niveaux. La totalité des activités d'Auto Hall est certifiée ISO 9001 version 2000

A photograph of an automotive workshop. A car is elevated on a blue hydraulic lift. A technician in a grey uniform is walking past the lift. Another technician is visible underneath the car, working on the underside. The workshop is equipped with various tools and equipment, including a red mobile air compressor unit. Blue safety ramps are placed on the floor next to the lift.

Logo of Auto Hall, featuring the text 'AUTO-HALL' on a stylized car hood.

DIAMOND MOTORS

Activité :

Importation et commercialisation des véhicules de marque Mitsubishi Motors : voitures particulières, véhicules tout-terrain, pick-up, fourgons et minibus.

Date de création : 1929

Capital social : 50 MDH

Effectif au 31/12/07 : 50 personnes

Chiffre d'affaires 2007 : 484 MDH

Depuis 1985, Auto Hall représente Mitsubishi Motors au Maroc.

En 2005, cette carte a été transférée à sa filiale Diamond Motors qui devient ainsi le distributeur exclusif de la marque Mitsubishi. Diamond Motors conserve une synergie étroite avec le Groupe Auto Hall pour lui permettre de répondre au mieux aux conditions de distribution des produits.

Diamond Motors demeure fidèle à la philosophie de Mitsubishi Motors. Elle partage les mêmes principes et garantit une assistance à tous les niveaux : ventes, solutions de financement et service après-vente.

En 2007, Diamond Motors a lancé la nouvelle génération du Pajero.

Ce nouveau modèle a contribué, avec le pick-up L200, à l'amélioration significative des ventes de la société avec une progression de 52% par rapport à 2006.

Avec ces réalisations, Mitsubishi est devenue la marque leader du marché des pick-up.

L'année 2007 a été marquée également par la certification ISO 9001 version 2000 de la totalité des activités de la société.

Diamond Motors bénéficie de la logistique du réseau des succursales d'Auto Hall.

Three Mitsubishi vehicles (a white pickup, a silver SUV, and a blue SUV) parked in front of a large modern bridge structure under a clear blue sky.

Decorative graphic element consisting of several horizontal colored bars (orange, yellow, green, blue, purple, red, yellow) at the bottom left of the page.

SCAMA

Activité :

Importation et commercialisation des véhicules de marque Ford : voitures particulières, véhicules tout-terrain, pick-up, fourgons, minibus.

Date de création : 1929

Capital social : 50 MDH

Effectif au 31/12/07 : 70 personnes

Chiffre d'affaires 2007 : 564 MDH

L'année 2007 est l'année de tous les succès de la marque Ford au niveau international. C'est ainsi que Ford s'est vu décerner trois prix prestigieux :

→ Fourgon de l'année 2007 remporté par le modèle Ford Transit

→ Voiture de l'année remporté par le modèle Ford S-Max

→ Titre de champion des constructeurs aux Rallyes WRC remporté grâce au modèle Ford Focus pour la deuxième année consécutive.

Les modèles Ford connaissent un grand succès au Maroc et les ventes de SCAMA ont progressé de plus de 40% en 2007. Les modèles Fiesta et Focus ont été particulièrement appréciés par la clientèle et ont contribué à la consolidation de l'image de la marque.

Toujours désireuse de garantir la satisfaction totale de ses clients, SCAMA renforce et améliore en permanence les compétences de ses ressources humaines par la formation. Une promotion de techniciens et magasiniers a rejoint l'équipe de SCAMA après avoir suivi un

A silver Ford S-Max car parked on a road with a mountainous, arid landscape in the background.

programme de formation mené en collaboration avec des institutions spécialisées dans le domaine.

SCAMA s'est engagé dans un processus de démarche qualité et elle a obtenu la certification ISO 9001 version 200 en juin 2007.

A silver Ford Mondeo sedan shown from a front-three-quarter view.

Logo of Auto-Hall, featuring a stylized cityscape with the text 'AUTO-HALL' prominently displayed.

SOMMA

Activité :

Importation et commercialisation de matériels agricoles : tracteurs agricoles, moissonneuses batteuses, ramasseuses presses, etc.

Date de création : 1930

Capital social : 50 MDH

Effectif au 31/12/07 : 33 personnes

Chiffre d'affaires 2007 : 203 MDH

SOMMA opère dans la distribution du matériel agricole et représente des marques de référence telles que New Holland, Welger et Nardi.

En dehors de son siège à Casablanca, SOMMA utilise le réseau des succursales d'Auto Hall et des agents libres pour couvrir l'ensemble du territoire national et être à proximité de sa clientèle.

Les produits de la marque New Holland couvrent une gamme complète de matériels : tracteurs agricoles conventionnels et spécialisés, moissonneuses batteuses, machines à vendanger, récolteuses d'olives, coupeuses de canne à sucre, ensileuses de fourrages et autres machines spéciales.

Le marché du tracteur agricole est en pleine croissance ; en 2007, Somma a livré 863 tracteurs agricoles.

Dans la catégorie de matériel de récolte, la marque Welger, spécialisée depuis plus de 100 ans dans la fabrication des ramasseuses-presses, permet à SOMMA de se positionner comme leader dans le marché des presses à paille.

Somma commercialise également une partie importante du catalogue de la marque Nardi : charrues à socs et à disques, semoirs, pulvérisateurs, chargeurs frontaux,...

La performance globale de SOMMA s'appuie sur une volonté permanente d'amélioration de la qualité de service à sa clientèle.

A l'instar de toutes les activités du Groupe Auto Hall, SOMMA a été certifiée en 2007 suivant la norme ISO 9001 version 2000.

A blue New Holland tractor working in a field, with a person visible in the cab.

A large yellow and black combine harvester working in a field of golden grain.

Decorative graphic element consisting of several horizontal colored bars (orange, blue, purple, red, green) at the bottom left of the page.

SOBERMA

Activité : Importation, commercialisation et maintenance de matériels pour les mines, les travaux publics et l'industrie.

Date de création : 1927

Capital social : 10 MDH

Effectif au 31/12/07 : 33 personnes

Chiffre d'affaires 2007 : 100 MDH

A yellow Case backhoe loader parked on a dirt surface under a blue sky with clouds.

Soberma est le représentant exclusif des marques Case et Cummins. Elle distribue du matériel de travaux publics, des moteurs diesels et des groupes électrogènes.

Dans la gamme Case, Soberma propose notamment des :

→ Chargeuses sur pneus

→ Pelles hydrauliques

→ Chargeuses compactes

→ Petites trancheuses

→ Brise roches hydrauliques

La marque Cummins assure la motorisation de divers engins de construction et d'exploitation minière.

Les moteurs Cummins ont connu d'importantes évolutions techniques. Aujourd'hui, ces moteurs peuvent fonctionner dans les conditions les plus extrêmes.

Soberma offre également à ses clients, sous la marque Cummins, des groupes électrogènes jusqu'à 2000 KVA de puissance

L'année 2007 a été marquée par le renforcement des effectifs de la SOBERMA (+27%) afin de satisfaire sa clientèle et par la certification de toutes ses activités suivant la norme ISO 9001 version 2000.

A yellow Case backhoe loader digging into a pile of dirt, with a large amount of soil being thrown into the air.

A large cable-stayed bridge with a prominent pylon, likely the Erasmus Bridge in Rotterdam, under a clear blue sky.

→ CHIFFRES CLES

→ Evolution des résultats Auto Hall 2003-2007

Année

Chiffre d'affaires (EN KDH)

Résultat avant impôt (EN KDH)

Résultat net (EN KDH)

Cours moyen pondéré de l'action (en dh)

2003

700 000

150 000

100 000

234

2004

850 000

200 000

150 000

350

2005

1 100 000

250 000

200 000

500

2006

1 500 000

300 000

250 000

900

2007

2 150 000

450 000

300 000

1 973

Combined bar and line chart showing the evolution of Auto Hall results from 2003 to 2007. The left Y-axis (EN KDH) measures revenue and profit, while the right Y-axis (EN DH) measures the average share price. Revenue (blue bars) increases from 700,000 KDH in 2003 to 2,150,000 KDH in 2007. Profit before tax (purple bars) increases from 150,000 KDH in 2003 to 450,000 KDH in 2007. Net result (yellow bars) increases from 100,000 KDH in 2003 to 300,000 KDH in 2007. The average share price (red line) increases from 234 DH in 2003 to 1,973 DH in 2007.

→ Evolution des résultats consolidés 2003-2007

en KDH

Année

Chiffre d'affaires (EN KDH)

Résultat avant impôt (EN KDH)

Résultat net (EN KDH)

2003

900 508

150 000

100 000

2004

1 050 000

200 000

150 000

2005

1 150 000

250 000

200 000

2006

1 850 000

350 000

250 000

2007

2 694 644

550 000

403 429

Bar chart showing the evolution of consolidated results for Auto Hall from 2003 to 2007. The Y-axis represents revenue in KDH, ranging from 0 to 3,000,000. Revenue (blue bars) increases from 900,508 KDH in 2003 to 2,694,644 KDH in 2007. Profit before tax (purple bars) increases from 150,000 KDH in 2003 to 550,000 KDH in 2007. Net result (yellow bars) increases from 100,000 KDH in 2003 to 403,429 KDH in 2007.

A decorative graphic consisting of several horizontal colored bars in orange, blue, purple, red, and green.

ÉVOLUTION DE LA COTATION DU TITRE AUTO HALL

A LA BOURSE DES VALEURS DE CASABLANCA

→ (marché central)

Année 2007

The graph displays two metrics for Auto Hall's shares in 2007. The left Y-axis represents the share price in dirhams (DH), ranging from 0 to 3000. The right Y-axis represents the number of shares traded, ranging from 0 to 14000. The X-axis shows the months from January to December. The share price (red line) starts at 1 280 DH in January and ends at 2 409 DH in December. The trading volume (blue bars) shows significant peaks, notably in September and November.

Month

Share Price (DH)

Number of Shares Traded (approx.)

Janvier

1 280

1 000

Février

1 500

500

Mars

1 500

1 000

Avril

1 500

1 000

Mai

1 600

500

Juin

1 700

500

Juillet

1 700

500

Août

1 700

500

Septembre

2 400

10 000

Octobre

2 500

5 000

Novembre

2 400

10 000

Décembre

2 409

5 000

Graph showing the evolution of Auto Hall's share price and trading volume in 2007. The share price (red line) starts at 1 280 DH in January and ends at 2 409 DH in December. The trading volume (blue bars) shows significant peaks, notably in September and November.

Le cours de l'action d'Auto Hall, sur le marché central, est passé de 1 280 dirhams au 3 janvier 2007 à 2 409 dirhams au 31 décembre 2007 enregistrant une hausse de 88,20%.

Le cours moyen pondéré de l'action Auto Hall en 2007 est de 1973 dirhams.

An aerial photograph of a dense cityscape. A prominent building in the center has 'AUTO-HALL' written on its roof in large, bold, black letters. The surrounding buildings are mostly in shades of grey and white, creating a structured urban environment.

Aerial view of a city with a large building labeled 'AUTO-HALL'.

RESSOURCES HUMAINES

A photograph of a red Fiat Spazio parked on a dirt path. The car is facing right, and its front bumper has a 'Spazio' badge. In the background, a large concrete dam stretches across the frame, with a city built on a hillside behind it. The sky is filled with dramatic, dark clouds.

A red Fiat Spazio parked on a rocky cliff overlooking a dam and a city.

PROGRESSION DE L'EFFETIF

Comparé à fin 2006, l'effectif global à fin 2007 affiche une hausse de 15,8% consécutive aux recrutements nécessaires à la réalisation de la vision 2008-2010.

L'effectif des cadres et agents de maîtrise continue à se renforcer (+53). Celui des commerciaux a évolué dans le même sens passant de 137 agents à fin 2006 à 150 agents à fin 2007.

Pour répondre à la demande de sa clientèle, le groupe Auto Hall a également renforcé l'effectif des techniciens (+92).

L'effectif global du Groupe s'élève à 805 personnes au 31 décembre 2007.

A decorative graphic element located in the bottom left corner of the page. It consists of seven horizontal bars of different colors: orange, yellow, light blue, dark blue, purple, red, and green, arranged from top to bottom.

Decorative graphic element consisting of several horizontal colored bars.

Two men in dark suits are standing with their backs to the camera, facing a whiteboard. The man on the right is pointing his right hand towards a diagram on the board. The diagram appears to be a stylized representation of a pyramid or a similar structure. The background is a light blue wall.

Two men in suits standing in front of a whiteboard, one pointing at a diagram.

EQUILIBRE DE LA PYRAMIDE DES AGES

La pyramide des âges affiche un équilibre au niveau des classes d'âge avec toutefois une forte présence de la population de la tranche des 25 à 30 ans, qui constitue désormais 24% de l'effectif total.

L'âge moyen des agents, toutes catégories confondues, continue à baisser. Il est passé de 40,2 ans à fin 2006 à 38,7 ans à fin 2007.

Le taux de l'encadrement féminin continue d'augmenter passant de 11,8% en 2006 à 12,9% en 2007.

→

Pyramide des ages

A horizontal bar chart titled 'Pyramide des ages'. The y-axis is labeled 'CLASSE D'ÂGE' and lists age ranges: 20-25, 25-30, 30-35, 35-40, 40-45, 45-50, 50-55, and 55-60. The x-axis represents the number of people, with markers at 0, 50, 100, and 150. Each bar is composed of two segments: a blue segment for 'MASCULIN' and a pink segment for 'FÉMININ'. The 25-30 age group has the longest bars, with the male segment reaching approximately 145 and the female segment approximately 15. The 55-60 age group has the shortest bars, with the male segment reaching approximately 105 and the female segment approximately 10.

CLASSE D'ÂGE

MASCULIN (approx. nombre)

FÉMININ (approx. nombre)

55-60

105

10

50-55

95

10

45-50

80

10

40-45

90

10

35-40

80

10

30-35

85

10

25-30

145

15

20-25

75

10

Horizontal bar chart showing the population distribution by age class and gender.

RAPPORT DE

GESTION

Vertical decorative graphic element consisting of several horizontal bars in white, orange, yellow, red, and purple.

A man in a light gray business suit walking towards a modern glass building, carrying a black briefcase.

A silver Ford Focus car parked on a paved area in front of a modern glass building. The car's front grille features the Ford logo and a license plate that reads 'Focus'.

A silver car is parked on a paved area in front of a modern building with large glass panels. The car is shown from a side profile, facing left. The background features a large, angular glass structure that reflects the sky and surrounding environment. The lighting suggests a bright day.

A silver car parked in front of a modern glass building.

An aerial photograph of a cityscape, dominated by a large, modern building with a curved roof and the words 'AUTO-HALL' written in large, bold, black letters on its side. The building is surrounded by other urban structures and streets.

Aerial view of a city with a large building labeled 'AUTO-HALL'.

CONJONCTURE GENERALE

Le Ministère des Finances et de la Privatisation confirme que l'économie nationale a fait preuve d'une grande capacité d'adaptation et d'absorption des chocs qui ont marqué la conjoncture économique sur les plans national et international.

Ainsi, en dépit des conditions climatiques défavorables conjuguées au renchérissement des cours de matières premières, en particulier le pétrole et les céréales, la progression enregistrée du P.I.B. hors agriculture a évolué de 5,9% au cours des trois premiers trimestres de l'année 2007. De ce fait l'économie nationale après avoir enregistré un taux de croissance exceptionnel de 8% en 2006, accuserait une progression plus modérée de 2,5% au terme de l'année 2007, affectée par la forte baisse de la production agricole qui s'est traduite par une baisse de 18% de la valeur ajoutée. Les autres secteurs de l'économie marocaine continuent de faire preuve d'un dynamisme soutenu.

L'évolution favorable des indicateurs des activités non agricoles au terme des dix premiers mois de l'année 2007, témoigne de la consolidation des performances de ces secteurs notamment le bâtiment et travaux publics, les mines, les industries manufacturières, le transport et communications ainsi que le tourisme.

Le secteur des bâtiments et des travaux publics poursuit son dynamisme, profitant de la poursuite des programmes d'habitat social, d'infrastructure de base et touristique. Les livraisons de ciment ont connu, à fin novembre, une évolution positive de 15%. Les crédits bancaires accordés au secteur immobilier se sont élevés à près de 96,9 milliards de dirhams, soit une progression de 35,8% après 27,7% une année auparavant.

En ce qui concerne le secteur minier, la progression attendue des exportations pour 2007 des phosphates et des produits dérivés se situerait à 21,7%.

Quant aux industries manufacturières, leur production a connu à fin septembre une progression de 4,5% par rapport à la même période de l'année 2006. Cette performance devrait se poursuivre jusqu'à la fin de l'année 2007.

De son côté, l'activité touristique a clôturé l'année 2007 sur une hausse du nombre de touristes de 12,9% pour s'établir à 7,4 millions et une augmentation des nuitées dans les hôtels classés de 3,5%.

L'activité des télécommunications a connu le même essor, ainsi qu'en témoigne la progression à fin septembre 2007 de 28,8% de la téléphonie mobile, 37,2% des abonnés Internet et 78,9 % de téléphone fixe.

Au cours des onze premiers mois de l'année, la balance commerciale s'est soldée par un déficit de 123,68 milliards de dirhams, en hausse de 36,46% par rapport à la même période de 2006. Ainsi le taux de couverture a reculé de 5,8 points passant en un an de 52,8% à 47%. La dégradation du déficit commercial continue d'être compensée par un bon comportement tant des recettes voyages (+ 13,8%) que des transferts des MRE (+17,2%).

La hausse des importations reflète la vigueur de la demande d'investissement et la dynamique de la consommation intérieure sous l'effet du démantèlement tarifaire. En effet, la poursuite de l'effort de modernisation de l'appareil productif national s'est ressentie au niveau des importations des

A decorative graphic element located at the bottom left of the page, consisting of several horizontal bars of different colors (orange, blue, green, red, yellow) stacked vertically.

Decorative graphic element consisting of several horizontal colored bars.

biens d'équipements qui ont progressé en valeur de 20,8% par rapport à fin novembre 2006. Ce dynamisme provient du renforcement de la valeur des acquisitions des voitures industrielles (+42,9%), des tracteurs agricoles (+50,4%), des machines et appareils divers (+11%) etc...

Dans cette conjoncture, l'évolution des prix fait apparaître une décélération du taux d'inflation qui s'est situé, au terme de l'année 2007 à 2% contre 3,3% une année auparavant.

Les principaux indicateurs du marché boursier, le MASI et le MADEX ont affiché en 2007 des hausses respectivement de 33,9% et de 35,1%.

La capitalisation boursière s'est établie à fin décembre, à 586,3 milliards de dirhams en accroissement de 40% par rapport à fin décembre 2006 sous l'effet notamment des nouvelles introductions au marché. Ainsi, le nombre des sociétés cotées à la bourse de Casablanca est passé de 63 en 2006 à 73 en 2007.

Dans le cadre de cette conjoncture nationale, la demande des principaux secteurs intéressants l'activité d'Auto Hall et de ses filiales a enregistré en 2007 des évolutions remarquables : le marché national des véhicules automobiles a progressé de 24,2% celui des tracteurs agricoles a connu une progression de 44 % et celui des engins des travaux publics et des équipements industriels continue de confirmer son redressement.

A silver Mitsubishi Lancer car parked in a modern, brightly lit building interior, possibly a showroom or a high-end garage. The car is positioned in the foreground, angled towards the left. The background features large glass windows and modern architectural elements, with a strong blue light reflecting on the car's surface and the floor.

Aerial view of a large building with 'AUTO-HALL' written on its roof, situated in a city.

MARCHÉ NATIONAL

DU MATERIEL

ROULANT

Le marché des matériels roulants importés à l'état neuf au Maroc, voitures particulières, véhicules utilitaires légers, véhicules industriels et tracteurs agricoles, qui constituent les domaines d'intervention d'Auto Hall et de ses filiales est globalement en hausse de 24,8% et a atteint un volume de 117 102 unités.

En outre, la demande en matériels industriels neufs reste élevée grâce au net redressement du secteur du bâtiment et des travaux publics soutenu par le développement des infrastructures et particulièrement par les programmes d'investissements autoroutiers.

A fin décembre 2007 les statistiques des importations en valeur affichent une progression de 46% pour les engins de travaux publics et de 84% pour les groupes électrogènes dépassant les 75 KVA.

D'une manière générale, les tendances enregistrées par nos marchés à fin décembre 2007 dépassent celles retenues pour l'établissement du budget 2007.

En effet, à fin décembre 2007 on constate que le marché des véhicules industriels a progressé de 34% contre

20% retenus au budget, celui des véhicules utilitaires légers de 45.8% contre 8,1% et celui des voitures particulières a augmenté de 20.8% contre 13,9%. Le marché des tracteurs agricoles a progressé de 44% atteignant 3909 unités contre 1700 unités prévues pour toute l'année 2007.

Le marché des engins de travaux publics et des équipements industriels a quant à lui bien évolué comme prévu.

A white Mitsubishi Canter truck with a blue and white striped cab roof, parked in front of a modern building with a green glass facade.

A decorative graphic element consisting of several horizontal colored bars (orange, yellow, green, blue, purple, red, and white).

REALISATIONS

DE LA SOCIETE

AUTO HALL

Les réalisations d'Auto Hall durant l'exercice 2007, en véhicules industriels de marque Fuso et en matériels des marques représentées par les filiales vendues par les succursales sont exposées ci-après.

REALISATIONS EN VEHICULES INDUSTRIELS

Le marché des véhicules du segment 3,5T à 7,9T de P.T.C. a atteint 2742 unités, pour 2800 unités retenues au budget de cette période et 2396 unités réalisées au terme de l'année antérieure.

La société a réalisé dans ce marché la vente de 2 072 unités contre 1 538 unités l'année précédente et 1 764 unités prévues au budget. Sa part de marché est passée de 64% à 76% et confirme sa position de leader sur ce segment.

Le marché des véhicules du segment 8T à 18,9T de P.T.C. a atteint 3 100 unités pour 2 900 unités prévues au budget et 2 039 unités réalisées en 2006.

Les ventes ont atteint dans ce marché 2 003 unités contre 1 600 unités prévues au budget et 1 276 unités l'année précédente. La position de leader y est donc également confortée avec 65% de part de marché contre 63% en 2006.

Au total en 2007, nos ventes en véhicules industriels ont atteint 4 075 unités dont 1 109 unités réalisées à Casablanca contre 3 364 unités retenues au budget dont 961 unités à Casablanca. Ainsi, Auto Hall a conservé sa position de leader du marché des véhicules industriels avec une part de marché qui est passée de 39,4% en 2006 à 42,5%.

Les ventes des pièces de rechange de marque FUSO sur l'ensemble du territoire national et de la main-d'œuvre et des fournitures facturées aux clients servis en atelier à Casablanca se sont élevées à 42,7 millions de dirhams pour un budget de 39,6 millions de dirhams.

REALISATIONS DU RESEAU

Au terme de l'année 2007, le réseau a contribué à la vente des produits commercialisés par le Groupe à hauteur de :

→ 73% pour les véhicules industriels, soit 2 966 unités,

→ 80% pour les véhicules utilitaires légers, soit 2 059 unités, 66,7% pour les voitures particulières, soit 2 353 unités.

→ 78% pour les tracteurs agricoles, soit 676 unités.

Au total, le Groupe a vendu au cours de cette année 11 032 unités contre 7 735 unités en 2006.

La part importante du réseau dans les réalisations du Groupe confirme largement la politique adoptée en matière de renforcement de la proximité des services par l'extension du réseau.

En ce qui concerne le service après vente, le chiffre d'affaires généré par la vente des pièces de rechange dans le réseau en 2007 a atteint 45,1 millions de dirhams et la facturation de la main d'œuvre et des fournitures extérieures s'est située à 12,9 millions de dirhams.

Aerial view of the AUTO-HALL building in a city, with the name 'AUTO-HALL' prominently displayed on its roof.

REALISATIONS

DES FILIALES

D'AUTO HALL

SCAMA

2006

2007

Var.07/06 %

FIESTA

847

1 269

49,82

FOCUS

1 068

1 479

38,48

MONDEO

109

47

-56,88

TOTAL VP

2 024

2 795

38,09

MARCHE

75 295

90 941

20,78

PART DE MARCHE

2,69

3,07

14,33

RANGER

245

386

57,55

TRANSIT

225

261

16,00

TOTAL VUL

470

647

37,66

MARCHE

8 682

12 656

45,77

PART DE MARCHE

5,41

5,11

-5,57

Au terme de l'exercice 2007, SCAMA a réalisé un volume de vente de 2 795 unités sur le marché de la voiture particulière contre 2 024 en 2006, soit une progression de 38%. Sa part de marché est donc passée de 2,69% à 3,07% en 2007.

Sur le marché des véhicules utilitaires légers, les ventes ont progressé de 37,6% par rapport à celles de 2006 en atteignant un volume de 647 unités.

DIAMOND MOTORS

2006

2007

Var.07/06 %

L200

1 222

1 905

55,89

L300

58

101

74,14

TOTAL VUL

1 280

2 006

56,72

MARCHE

8 682

12 656

45,77

PART DE MARCHE

14,74

15,85

7,51

LANGER

215

255

18,60

PAJERO

350

538

53,71

TOTAL VP

565

793

40,35

MARCHE

75 295

90 941

20,78

PART DE MARCHE

0,75

0,87

16,21

Avec une part de marché de 15,85% et un volume de 2006 unités vendues au terme de l'exercice 2007, Diamond Motors est devenue leader du marché des véhicules utilitaires légers.

Sur le marché de la voiture particulière, Diamond Motors a pu améliorer sa part de marché de 0,75% à 0,85% en 2007. Il est à préciser que la société n'est présente sur ce marché qu'avec 2 modèles : Lancer et Pajero.

SOMMA

2006

2007

Var.07/06 %

Tracteurs New Holland

647

863

33,38

MARCHE

2 714

3 909

44,03

DES TRACTEURS

PART DE MARCHE

23,84

22,08

-7,39

Ramasseuses presse

34

17

-50,00

MARCHE DES RAMASSEUSES PRESSE

91

39

-57,14

PART DE MARCHE

37,36

43,59

16,67

Dans le marché des tracteurs agricoles de 3 909 unités, la société a vendu 863 unités contre 647 l'année précédente.

Les réalisations de SOMMA en ramasseuses presses sont de 17 unités dans un marché de 39 unités. La part de marché Welger s'est améliorée par rapport à l'année 2006 pour passer à 44%.

SOBERMA

2006

2007

Var.07/06 %

Matériel TP CASE

35

57

62,86

Groupes électrogènes CUMMINS

25

134

378,57

Evoluant dans un marché en amélioration continue dopé par les investissements en infrastructures, les réalisations de la société se sont traduites par la vente de 57 machines TP et de 134 groupes électrogènes de diverses puissances.

Decorative graphic element consisting of several horizontal colored bars in orange, blue, green, red, and yellow.

RESULTATS FINANCIERS

RESULTATS D'AUTO HALL

→

En milliers de dirhams

2006

2007

Variation

07/06

Chiffre d'affaires

1 530 655

2 153 402

40,7%

Résultat d'exploitation

234 847

416 135

77,2%

Résultat financier

61 447

72 847

18,6%

Résultat non courant

4 146

-29 618

-814,4%

Résultat avant impôt

300 440

459 364

52,9%

Le résultat non courant de 2007 avant la constitution de la provision réglementée s'élève à 382 000 DH

A fin décembre 2007, le chiffre d'affaires Auto Hall s'est établi à 2,15 milliards de dirhams, en hausse de 40,7% par rapport au niveau atteint au terme de l'année précédente.

Le résultat d'exploitation s'est établi à 416,1 millions de dirhams, en hausse de 77,2% comparé à celui de 2006.

Le résultat financier atteint 72,8 millions de dirhams contre 61,4 millions de dirhams l'an dernier, étant signalé que ces deux montants comprenant chacun un dividende de 55 millions de dirhams.

Le résultat non courant enregistre une perte de 29,6 millions de dirhams, due à la constitution d'une provision réglementée de 30 millions de dirhams en prévision de la construction d'une nouvelle chaîne de montage des camions et l'extension du réseau d'Auto Hall.

Compte tenu de cette provision, le résultat avant impôt s'est établi à 459,4 millions de dirhams pour 300,4 millions de dirhams au terme de l'exercice 2006.

A close-up photograph of the front right corner of a blue car. The image shows the side mirror, the headlight, and a portion of the hood and front bumper. The car is a dark blue color, and the lighting creates highlights on the metallic surface. A small badge is visible on the front fender.

Close-up image of the front right side of a blue car, showing the headlight, side mirror, and part of the hood.

Aerial view of the AUTO-HALL building in a city.

RESULTATS FINANCIERS

RESULTATS DES FILIALES

Sociétés

Chiffres d'affaires

Résultats avant impôt

2006

2007

Var. 07/06

2006

2007

Var. 07/06

Diamond Motors

320 180

483 686

51,07%

41 594

83 428

100,6%

SCAMA

420 160

564 280

34,3%

17 113

40 504

136,7%

SOMMA

155 645

208 454

33,9%

17 716

19 059

7,6%

SOBERMA

54 770

99 976

82,5%

4 017

10 449

160,1%

SNGU (*)

-

-

-

3 932

3 211

-18,3%

(*) : société sans activité commerciale

La filiale Diamond Motors, a réalisé un chiffre d'affaires de 483,7 millions de dirhams en hausse de 51% par rapport à celui réalisé en 2006.

Le résultat avant impôt dégagé par cette filiale est de 83,4 millions de dirhams, en progression de 100,6% comparé à celui réalisé en 2006.

Pour la filiale SCAMA, le chiffre d'affaires réalisé en 2007 s'élève à 564,3 millions de dirhams comparés aux 420,1 millions de dirhams réalisés en 2006.

Le résultat avant impôt s'élève à 40,5 millions de dirhams contre 17,1 millions de dirhams enregistré en 2006.

Pour la filiale SOMMA, le chiffre d'affaires de 2007 s'est établi à 208,4 millions de dirhams, en hausse de 33,9% comparé à celui réalisé en 2006. Cette progression du chiffre d'affaires a induit un résultat avant impôt de 19 millions de dirhams contre 17,7 millions de dirhams en 2006.

En ce qui concerne la SOBERMA, le chiffre d'affaires de 2007 de 100 millions de dirhams a enregistré une progression significative de 82,5% par rapport à celui de l'année précédente. Cette amélioration des ventes a permis de dégager un résultat avant impôt de 10,4 millions de dirhams contre 4 millions de dirhams en 2006.

N'ayant pas d'activité commerciale, le résultat avant impôt enregistré par la filiale SNGU est constitué cette année principalement de produits financiers et s'élève à 3,2 millions de dirhams.

A yellow CASE excavator working on a construction site.

Decorative horizontal bars in various colors.

RESULTATS CONSOLIDÉS

ÉLÉMENTS DU BILAN CONSOLIDÉ

En milliers de dirhams

2006

2007

Var.07/06

Actifs non courants

196 406

209 319

6,57%

Actifs courants

1 134 369

1 623 590

43,13%

Dont :

- Stock

434 819

781 337

79,69%

- Trésorerie

394 753

291 231

-26,22%

Passifs non courants

1 013 143

1 295 101

27,83%

Dont : Résultat net consolidé

228 827

403 429

76,30%

Passifs courants

317 632

537 808

69,32%

La progression du stock enregistrée (+79,69%) en 2007 par rapport à 2006 est une volonté du Groupe afin de répondre à la demande des clients qui ne cessent d'évoluer positivement et d'éviter toute rupture du stock due aux retards des livraisons par nos représentées.

Le poste "Trésorerie nette" a baissé en 2007 de 26,2% par rapport à 2006. Cette régression provient essentiellement de la hausse des stocks.

SYNTHÈSE DES RÉSULTATS CONSOLIDÉS

En milliers de dirhams

2006

2007

Var.07/06

Chiffre d'affaires

1 865 776

2 694 644

44,42%

Résultat opérationnel

326 295

570 716

74,91%

Résultat financier

19 629

23 659

20,53%

Résultat net consolidé

228 827

403 429

76,30%

Résultat net par action (en Dhs)

96,96

170,94

76,30%

Le chiffre d'affaires consolidé a enregistré une hausse de 44,42% par rapport à celui de 2006.

Cette hausse du chiffre d'affaires conjuguée à l'amélioration du taux de marge brute du Groupe a fait passer le résultat opérationnel de 326,29 millions de dirhams en 2006 à 570,7 millions de dirhams en 2007, soit une progression de 74,91%.

Le résultat net consolidé de 2007 est à l'image du résultat opérationnel.

RÉPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDÉ

Donut chart showing the distribution of consolidated revenue among various entities. The largest share is FUSO at 49%, followed by FORD at 21%, MITSUBISHI at 18%, CNH at 8%, CASE CUMMINS at 4%, and AUTRES at 2%.

FUSO

49%

FORD

21%

MITSUBISHI

18%

CNH

8%

CASE CUMMINS

4%

AUTRES

2%

Aerial view of a building with 'AUTO-HALL' written on its roof, situated in a dense urban area.

INVESTISSEMENTS

DU GROUPE

Le montant des investissements engagés en 2007 s'élève à 59,9 millions de dirhams dont 33,4 millions de dirhams ont été réalisés au cours de l'exercice.

Le montant consacré à l'acquisition de deux terrains destinés à la construction de deux nouvelles succursales, l'une à Tanger et l'autre à Tétouan s'élève à 19,1 millions de dirhams.

A purple Ford Fiesta car driving at night, with motion blur in the background.

Decorative graphic element consisting of several horizontal colored bars (orange, blue, purple, red, green) at the bottom left of the page.

A white Mitsubishi FM truck is parked on a paved area in front of a modern building with a large glass facade. The truck is a cab-over-engine model with a flatbed. The front grille features the Mitsubishi logo and the text "MITSUBISHI INTERCOOLER". The license plate area displays "FM". The background shows a large, curved glass structure and some greenery. A vertical text watermark "MITSUBISHI 2007" is visible on the right side of the image.

A white Mitsubishi FM truck parked in front of a modern building.

ETATS FINANCIERS

CONSOLIDÉS

A vertical bar composed of several colored segments: white, orange, light blue, purple, red, and yellow.

A blue car, identified by the license plate 'Spartero', is shown from the front, driving at high speed on a dark road. The background is a blurred streak of blue and white lights, suggesting motion and speed.

A blue car is shown from a front-three-quarter view, driving on a road at night. The background is a blurred cityscape with lights reflecting on water, creating a sense of motion and urban environment.

A blue car driving at night with a blurred city background.

ACTIF CONSOLIDE (IFRS)

Arrow icon indicating transition or comparison

En MAD

ACTIF

31-déc-07

31-déc-06

Immobilisations incorporelles

140 000,00

140 000,00

Immobilisations corporelles

202 882 904,21

192 342 406,79

Titres de participation non consolidés

214 490,00

214 490,00

Autres immobilisations financières

28 415,00

28 415,00

Impôts différés Actif non courants

6 053 490,00

3 680 794,00

Actifs non courants

209 319 299,21

196 406 105,79

Stocks

781 336 716,08

434 819 368,15

Comptes Clients

451 861 494,71

215 176 093,84

Autres créances d'exploitation

99 161 179,55

89 620 764,83

Trésorerie et équivalents de trésorerie

291 230 856,75

394 752 566,36

Actifs courants

1 623 590 247,09

1 134 368 793,18

Total Actif

1 832 909 546,30

1 330 774 898,97

PASSIF CONSOLIDE (IFRS)

Arrow icon indicating transition or comparison

En MAD

PASSIF

31-déc-07

31-déc-06

Capital social

236 000 000,00

236 000 000,00

Réserves consolidées

645 216 129,92

529 317 484,66

Résultats consolidés de l'exercice

403 429 190,27

228 827 216,94

Capitaux propres part groupe

1 284 645 320,19

994 144 701,60

Intérêts minoritaires

Capitaux propres

1 284 645 320,19

994 144 701,60

Autres passifs non courants

5 762 005,00

7 496 267,00

Impôts différés non courants

4 694 060,00

11 502 448,86

Passifs non courants

1 295 101 385,19

1 013 143 417,46

Dettes fournisseurs

383 948 619,60

217 486 957,19

Autres passifs courants

153 859 541,51

100 144 524,32

Passifs courants

537 808 161,11

317 631 481,51

Total Passif

1 832 909 546,30

1 330 774 898,97

Decorative graphic element consisting of several horizontal colored bars at the bottom left of the page.

COMPTE DE RESULTATS

CONSOLIDÉS (IFRS)

Right arrow icon

En MAD

31-déc-07

31-déc-06

Chiffre d'affaires

2 694 644 005,54

1 865 775 900,55

Coût des biens vendus

1 924 866 325,18

1 389 704 892,67

Charges externes

57 502 657,19

46 272 260,74

Charges de personnel

111 899 985,24

95 113 291,35

Impôts et taxes

4 464 861,04

4 040 823,84

Dotations d'exploitations

21 442 135,69

21 596 858,09

Reprises d'exploitations

2 057 233,28

5 336 452,82

Autres produits

3 984 748,58

18 670 825,00

Autres charges

9 793 809,38

6 760 448,52

RESULTAT OPERATIONNEL

570 716 213,68

326 294 603,16

Produits financiers

32 280 591,13

24 737 847,06

Charges financières

8 621 310,54

5 109 161,80

RESULTAT FINANCIER

23 659 280,59

19 628 685,26

Charges d'impôt

190 946 304,00

117 096 071,48

RESULTAT NET CONSOLIDE

403 429 190,27

228 827 216,94

RESULTAT PAR ACTION

170,94

96,96

RESULTAT DILUE PAR ACTION

170,94

96,96

ETATS FINANCIERS

AUTO HALL

Logo consisting of five horizontal bars in grey, white, brown, and beige colors.

A white Mitsubishi van with a blue grid pattern on its roof, parked in a city square. In the background, a large sailing ship is docked, and modern buildings are visible. A red kiosk is also present in the scene.

A white Mitsubishi Canter truck is the central subject, parked on a dark, textured wooden pier. The truck features prominent blue and black diagonal stripes on its side and roof. The text 'MITSUBISHI CANTER' is printed in black on the side panel, and the Mitsubishi logo is visible near the rear wheel. In the background, a large, multi-story building with many windows and a sign that reads 'YANKEE' is visible. A blue car is parked behind the truck, and a small blue and white structure is on the right. The scene is captured during the day with clear lighting.

A white Mitsubishi Canter truck with blue and black stripes is parked on a wooden pier. The truck has 'MITSUBISHI CANTER' written on its side and the Mitsubishi logo. In the background, there is a large, multi-story building with many windows and a sign that says 'YANKEE'. A blue car is parked behind the truck, and a small blue and white structure is visible on the right.

BILAN ACTIF AU 31/12/2007

ACTIF

EXERCICE

NET

EXERCICE 2006

BRUT

AMORT. ET PROV

NET

Immobilisation en non valeurs(A)

0,00

0,00

0,00

0,00

→frais préliminaires

0,00

0,00

→charges à répartir sur plusieurs exercices

→primes de remboursement des obligations

Immobilisations incorporelles(B)

140 000,00

0,00

140 000,00

140 000,00

→immobilisation en recherche et développement

→brevets,marques,droitset valeurs similaires

→fonds commercial

140 000,00

140 000,00

140 000,00

→autres immobilisations incorporelles

Immobilisations corporelles (c)

341 085 208,76

177 428 902,07

163 656 306,69

149 626 559,06

→terrains

59 705 270,50

59 705 270,50

40 604 970,50

→constructions

214 243 062,96

131 279 666,59

82 963 396,37

89 273 811,06

→installations techniques,materiel et outillage

21 448 845,68

14 995 401,23

6 453 444,45

4 047 011,35

→materiel de transport

21 653 576,45

14 232 763,74

7 420 812,71

7 606 347,77

→mobilier,materiel de bureau et aménagements divers

23 934 453,17

16 921 070,51

7 013 382,66

7 919 218,38

→autres immobilisations corporelles

→immobilisations corporelles en cours

100 000,00

100 000,00

175 200,00

Immobilisations financières(D)

174 782 205,00

0,00

174 782 205,00

174 782 205,00

→prêts immobilisés

18 815,00

18 815,00

18 815,00

→autres créances financières

→titres de participation

174 763 390,00

174 763 390,00

174 763 390,00

→autres titres immobilisés

Ecart de conversion,actif(E)

→diminution des créances immobilisées

→augmentation des dettes de finance

Total I (A+B+C+D+E)

516 007 413,76

177 428 902,07

338 578 511,69

324 548 764,06

Stocks(F)

211 001 605,54

12 606 099,69

198 395 505,85

117 050 363,35

→marchandises

97 255 106,10

12 606 099,69

84 649 006,41

64 500 325,97

→Matières et fournitures Consommables

68 822 606,48

68 822 606,48

42 361 203,06

→produits en cours

222 910,85

222 910,85

274 700,37

→produits intern et prod résid.

→produits finis

44 700 982,11

44 700 982,11

9 914 133,95

Créances de l'actif circulant(G)

518 795 996,92

2 066 452,99

516 729 543,93

327 303 600,02

→fournis,débiteurs,avances et acomptes

320 271,47

320 271,47

2 000,00

→clients et comptes rattachés

284 275 573,02

2 066 452,99

282 209 120,03

174 622 767,51

→personnel

805 533,14

805 533,14

513 916,81

→Etat

40 736 772,66

40 736 772,66

55 637 569,54

→comptes d'associés & sociétés du groupe

0,00

0,00

0,00

→autres débiteurs

38 235,39

38 235,39

133 893,66

→comptes de régularis. Actif

192 619 611,24

192 619 611,24

96 393 452,50

Titres et valeurs de placement (II)

217 021 612,69

217 021 612,69

210 184 003,06

Ecart de conversion,actif(II) (éléments circulants)

104,21

104,21

Total II (F+G+II+I)

946 819 319,36

14 672 552,68

932 146 766,68

654 537 966,43

Tresorerie, actif

→chèques et valeurs à encaisser

10 841 116,01

10 841 116,01

4 054 078,45

→banques TG et CP

184 477 608,36

184 477 608,36

127 474 907,15

→caisse,régie d'avance et accréditifs

1 645 732,28

1 645 732,28

1 278 797,45

Total III

196 964 456,65

0,00

196 964 456,65

132 807 783,05

Total général I+II+III

1 659 791 189,77

192 101 454,75

1 467 689 735,02

1 111 894 513,54

Decorative horizontal bars in various colors (orange, blue, green, red, yellow) at the bottom left of the page.

BILAN PASSIF

AU 31/12/2007

PASSIF

EXERCICE

EXERCICE 2006

Capitaux propres

Capital social

236 000 000,00

236 000 000,00

→Moins: actionnaires, capital souscrit non appelé capital appelé

→Prime d'émission, de fusion, d'apport

→Ecarts de réévaluation

→Réserve légale

23 600 000,00

23 600 000,00

→Réserve d'investissement

46 840 794,33

40 840 794,33

→Autres réserves

400 000 000,00

300 000 000,00

→Report à nouveau (2)

45 490 552,64

39 624 501,76

→Résultats nets en instance d'affectation (2)

→Résultat net de l'exercice

318 382 575,43

218 066 050,88

→Résultat avant impôt

Total des capitaux propres (A)

1 070 313 922,40

858 131 346,97

Capitaux propres assimilés (B)

→Subventions d'investissement

→Provisions réglementées

42 000 000,00

12 000 000,00

Total des capitaux assimilés (B)

42 000 000,00

12 000 000,00

Dettes de financement (C)

→Emprunts obligataires

→Autres dettes de financement

Total des dettes de financement (C)

0,00

0,00

→Provisions durables pour risques et charges(D)

→Provisions pour risques

→Provisions pour charges

→Ecarts de conversion, passif (E)

→Augmentation des créances immobilisées

→Diminution des dettes de financement

0,00

0,00

Total I (A+B+C+D+E)

1 112 313 922,40

870 131 346,97

→Dettes du passif circulant (F)

→Fournisseurs et comptes rattachés

241 505 907,14

155 783 169,66

→Client créditeurs, avances et acomptes

19 711 583,10

21 415 501,08

→Personnel

4 515 120,91

5 181 136,57

→Organismes sociaux

10 380 448,88

7 683 273,23

→Etat

67 646 258,56

42 050 009,31

→Comptes d'associés & sociétés du groupe

6 052 868,74

3 176 648,74

→Autres créances

160 904,00

120 000,00

→Comptes de régularisation passif

1 694 258,27

2 814 973,30

351 667 349,60

238 224 711,89

Autres provisions pour risques et charges (G)

1 874 611,19

1 921 526,84

Ecarts de conversion, passif (éléments circulants) (II)

504 640,03

396 452,34

Total II (F+G+II)

354 046 600,82

240 542 691,07

→Trésorerie, passif

→Crédits d'escompte

→Crédits de trésorerie

→Banques (soldes créditeurs)

1 329 211,80

1 220 475,50

Total III

1 329 211,80

1 220 475,50

Total général (I+II+III)

1 467 689 735,02

1 111 894 513,54

COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES AU 31/12/2007

OPÉRATIONS PROPRES A L'EXERCICE 1

DES EXERCICES PRÉCÉDENTS 2

TOTAUX DE L'EXERCICE 3=1+2

TOTAUX DE L'EXERCICE PRÉCÉDENT 5

Produits d'exploitation

→ventes de marchandises (en l'état)

854 566 187,70

854 566 187,70

646 907 935,51

→ventes de biens et services produits

1 298 836 221,85

1 298 836 221,85

883 747 251,58

→chiffre d'affaires

2 153 402 409,55

0,00

2 153 402 409,55

1 530 655 187,09

→variation de stocks de produits (+-) (I)

34 786 848,16

34 786 848,16

-8 808 265,62

→immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

→subventions d'exploitation

→autres produits d'exploitation

2 608 141,08

2 608 141,08

2 611 242,48

→reprises d'exploitation, transfert de charges

421 405,22

421 405,22

2 108 927,11

Total I

2 191 218 804,01

0,00

2 191 218 804,01

1 526 567 091,06

Charges d'exploitation

→achats revendus(2) de marchandises

798 919 224,50

773 338,00

799 692 562,50

608 128 424,97

→achats consommés(2) de matières et fournitures

832 930 743,49

-123 465,09

832 807 278,40

560 997 119,35

→autres charges externes

31 931 336,08

-209 440,05

31 721 896,03

27 573 178,17

→impôts et taxes

3 212 881,13

-161 544,60

3 051 336,53

2 053 004,43

→charges de personnel

86 828 999,74

-91 772,27

86 737 227,47

72 717 577,09

→autres charges d'exploitation

4 466 746,53

4 466 746,53

3 575 554,77

→dotations d'exploitation

16 607 254,90

16 607 254,90

16 674 699,33

Total II

1 774 897 186,37

187 115,99

1 775 084 302,36

1 291 719 558,11

Résultat d'exploitation (I-II)

416 321 617,64

-187 115,99

416 134 501,65

234 847 532,95

Produits financiers

→produits des titres de partic. et autres titres immobilisés

55 012 999,99

55 012 999,99

55 076 941,00

→gains de change

6 049 462,67

402 177,44

6 451 640,11

3 404 568,48

→intérêts et autres produits financiers

15 804 847,19

15 804 847,19

4 312 721,90

→reprises financières ; transferts de charges

0,00

537 655,26

Total IV

76 867 309,85

402 177,44

77 269 487,29

63 331 886,64

Charges financières

→charges d'intérêts

126 406,64

126 406,64

252 778,19

→pertes de change

3 716 947,33

18 031,57

3 734 978,90

1 631 995,95

→autres charges financières

561 255,75

561 255,75

0,00

→dotations financières

104,21

104,21

0,00

Total V

4 404 713,93

18 031,57

4 422 745,50

1 884 774,14

Résultat financier (IV-V)

72 462 595,92

384 145,87

72 846 741,79

61 447 112,50

Résultat courant (III+VI)

488 784 213,56

197 029,88

488 981 243,44

296 294 645,45

Produits non courant

→produits des cessions d'immobilisations

445 905,00

445 905,00

4 513 407,52

→autres produits non courants

371 066,24

371 066,24

308 907,49

→reprises sur subventions d'investissements

→reprises non courantes; transferts de charges

0,00

6 000 000,00

Total VIII

816 971,24

0,00

816 971,24

10 822 315,01

Charges non courantes

→valeurs nettes d'amortis. des immobilisations cédées

231 299,91

231 299,91

320 419,77

→subventions accordées

→autres charges non courantes

203 269,34

203 269,34

356 389,81

→dotations non courantes aux amortis. et aux prov.

30 000 000,00

30 000 000,00

6 000 000,00

Total IX

30 434 569,25

0,00

30 434 569,25

6 676 809,58

Résultat non courant (VIII-IX)

-29 617 598,01

0,00

-29 617 598,01

4 145 505,43

Résultat avant impôts (VII+X)

459 166 615,55

197 029,88

459 363 645,43

300 440 150,88

Impôts sur les résultats

140 981 070,00

140 981 070,00

82 374 100,00

Résultat net (XI-XII)

318 185 545,55

197 029,88

318 382 575,43

218 066 050,88

Total des produits (I+IV+VIII)

2 268 903 085,10

402 177,44

2 269 305 262,54

1 600 721 292,71

Total des charges (II+V+IX+XIII)

1 950 717 539,55

205 147,56

1 950 922 687,11

1 382 655 241,83

Résultat net (total des produits-total des charges)

318 185 545,55

197 029,88

318 382 575,43

218 066 050,88

Decorative vertical bar with horizontal stripes in various colors (orange, blue, green, red, yellow).

A close-up photograph of the rear of a dark-colored Mitsubishi Lancer. The car's taillight is illuminated, showing a bright red and yellow glow. The Mitsubishi logo is visible on the trunk lid, and the word 'LANCER' is printed in bold, black capital letters on a white rectangular badge. The car's body is dark and reflective, showing some highlights from the surrounding environment. The background is dark and out of focus.

Close-up of the rear of a dark Mitsubishi Lancer car, showing the illuminated taillight and the 'LANCER' badge on the trunk lid. The car is dark, and the taillight is glowing red and yellow. The Mitsubishi logo is visible on the trunk lid.

RAPPORT DES COMMISSAIRES

AUX COMPTES

A vertical bar composed of several thin, horizontal stripes in various colors including orange, yellow, green, blue, and purple.

A silver Mitsubishi SUV, likely a Shogun, shown from a front-three-quarter view against a dark background. The car is illuminated, highlighting its metallic finish and design features like the headlights and grille with the Mitsubishi logo.

A rear view of a silver Mitsubishi Pajero SUV. The vehicle is centered against a solid black background. The brake lights are illuminated, showing red light through the lenses. The spare tire mounted on the rear door is visible, featuring the Mitsubishi logo and the text 'PAJERO' and 'MITSUBISHI'. The license plate area is dark. The car's taillights and bumper are also visible.

Rear view of a silver Mitsubishi Pajero SUV with its brake lights illuminated, set against a black background.

RAPPORT DES AUDITEURS DES COMPTES CONSOLIDÉS ANNUELS

EXERCICE DU 1

er

JANVIER AU 31 DÉCEMBRE 2007

Nous avons procédé à l'audit des états de synthèse consolidés, ci-joints, de la société Auto Hall arrêté au 31 décembre 2007, lesquels comprennent le bilan, le compte de résultat, le tableau des flux de trésorerie, le tableau de variation des capitaux propres ainsi que l'annexe relatifs à l'exercice clos à la même date.

Nous avons effectué notre audit selon les normes internationales d'audit. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse consolidés ne comportent pas d'anomalie significative. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et informations contenus dans les états de synthèse consolidés. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que la présentation générale des comptes consolidés. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

Nous certifions que les états de synthèse consolidés de la société Auto Hall arrêtés au 31 décembre 2007 sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine, de la situation financière consolidée de la société Auto Hall ainsi que des résultats consolidés de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables décrits dans l'état des informations complémentaires consolidé.

Casablanca, le 6 mars 2008

LES AUDITEURS

FIDAROC GRANT THORNTON

Faïçal MEKOUAR

Associé Gérant

Fiduciaire des Sociétés Marocaines

Albert BENOUDIZ

Expert Comptable

Decorative graphic element consisting of several horizontal colored bars at the bottom left of the page.

RAPPORT GENERAL

DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

er

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2007

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale Ordinaire du 14 juin 2005, nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la société Auto Hall au 31 décembre 2007, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 1 112 313 922,40 dont un bénéfice net de MAD 318 382 575,43 sont de la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et les informations contenus dans les états de synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptable utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale, ainsi que de la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

Opinion sur les états de synthèse

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de la société Auto Hall au 31 décembre 2007 ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Casablanca, le 6 mars 2008

Les commissaires aux comptes

FIDAROC GRANT THORNTON

Faïçal MEKOUAR

Associé Gérant

Fiduciaire des Sociétés Marocaines

Albert BENOUDIZ

Expert Comptable

RAPPORT SPECIAL

DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1er JANVIER AU 31 DECEMBRE 2007

Messieurs,

En application de la loi n° 17-95 relative aux sociétés anonymes, nous portons à votre connaissance les conventions visées par cette loi qu'il vous appartient d'approuver.

1. CONVENTION CONCLUE AU COURS DE L'EXERCICE

Néant

2. CONVENTIONS CONCLUES AU COURS DES EXERCICES ANTERIEURS ET DONT L'EXECUTION S'EST POURSUIVIE DURANT L'EXERCICE

2-1 Convention de gestion et de placement des polices d'assurances avec RENOVASSUR

Cette convention, conclue avec la société RENOVASSUR porte sur le placement et la gestion de certaines polices d'assurance souscrites par Auto Hall.

Aucune rémunération n'est directement attribuée par AUTO HALL à la société RENOVASSUR.

2.2 Convention sur la préparation par la société M.S.I.N du programme de rachat par la société Auto Hall de ses propres actions

Cette convention, préalablement autorisée par le conseil d'administration du 23 novembre 2006, porte sur la préparation par la société M.S.I.N du programme de rachat par Auto Hall de ses propres actions pour réguler le cours boursier conformément aux dispositions légales.

Le montant des charges facturées par la société M.S.I.N en 2007 s'élève à KMAD 120.

2.3 Autres conventions

Conformément aux dispositions de la loi n°17-95 relative aux sociétés anonymes visant les conventions réglementées, nous estimons nécessaires de signaler que :

I- Le groupe Auto Hall comporte la société mère et diverses filiales, entre lesquelles interviennent de façon permanente et habituelle des opérations courantes concernant des mouvements de fonds, des échanges commerciaux et des prestations de services de diverses natures.

II- L'identité totale d'intérêts existant entre ces différentes sociétés permet d'exclure de la qualification de conventions réglementées, les opérations susvisées.

Casablanca, le 6 mars 2008

Les commissaires aux comptes

FIDAROC GRANT THORNTON

Faïçal MEKOUAR

Associé Gérant

Fiduciaire des Sociétés Marocaines

Albert BENOUDIZ

Expert Comptable

Decorative graphic element consisting of several horizontal colored bars at the bottom left of the page.

A blue tractor with a driver inside, positioned in the center of a vineyard. The tractor is surrounded by rows of green grapevines. The background is a soft, hazy landscape. The tractor has a blue cab with a black frame and large tires. The driver is wearing a light blue shirt. The vineyard is lush and green, with rows of grapevines stretching into the distance. The background is a soft, hazy landscape, suggesting a misty or foggy morning. The overall scene is peaceful and rural.

RAPPORT ANNUEL 2007

51

A blue tractor with a driver inside, positioned in the center of a vineyard. The tractor is surrounded by rows of green grapevines. The background is a soft, hazy landscape.

RESOLUTIONS

A small graphic element consisting of five horizontal bars in white, orange, blue, red, and yellow.

A light blue Ford Transit van parked in front of a modern building with a large glass facade. The building's reflection shows a blue sky with white clouds and a green landscape. The van has a white license plate that reads 'Transit'.

A blue Ford Transit van is parked in front of a modern building. The building has a white stone facade and a large glass door. The van is parked on a concrete surface. The sky is blue. The van has the word "TRANSIT" on the side.

A blue Ford Transit van parked in front of a modern building with a white stone facade and a large glass door.

Aerial view of a building with 'AUTO-HALL' written on its roof, surrounded by a cityscape.

RESOLUTIONS

PREMIERE RESOLUTION

L'Assemblée générale après avoir constaté, qu'elle a été régulièrement convoquée, qu'elle réunit le quorum du quart au moins du capital social pour la tenue des assemblées générales ordinaires prévu par la loi et par l'article 28 des statuts, que le rapport de gestion, le texte et l'exposé des motifs des projets de résolutions présentés par le Conseil d'administration, le rapport des commissaires aux comptes sur les comptes de l'exercice 2007 ainsi que leur rapport spécial sur les conventions susceptibles d'être visées par les articles 56 et suivants de la loi n°17/95, l'inventaire, les états de synthèse arrêtés au 31 décembre 2007, ont été tenus à la disposition des actionnaires au siège social à partir de la date de convocation de l'assemblée, décide de délibérer valablement sur les questions inscrites à l'ordre du jour et donne en conséquence décharge de sa convocation régulière au Conseil d'administration.

DEUXIEME RESOLUTION

L'Assemblée générale, après avoir entendu lecture des rapports du Conseil d'administration et des commissaires aux comptes, approuve le bilan et les comptes de l'exercice 2007 tels qu'ils sont présentés ainsi que les opérations traduites dans ces comptes.

TROISIEME RESOLUTION

L'Assemblée générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions relevant des articles 56 et suivants de la loi n°17/95 relative aux sociétés anonymes, approuve les conclusions dudit rapport et les conventions qui y sont mentionnées.

QUATRIEME RESOLUTION

L'Assemblée générale décide sur proposition du Conseil d'administration, d'affecter le bénéfice net de l'exercice s'élevant à 318 382 575,43 dirhams comme suit :

Bénéfice net de l'exercice

318 382 575,43 DH

qui, ajouté au report

à nouveau antérieur de

45 490 552,64 DH

forme un total de

363 873 128,07 DH

à affecter comme suit :

- au poste réserve légale

15 919 128,77 DH

- au poste réserve générale...

200 000 000,00 DH

- aux actionnaires à titre de dividende

141 600 000,00 DH

- au poste report à nouveau

6 353 999,30 DH

soit un total de

363 873 128,07 DH

A la suite de cette affectation, il sera attribué un dividende de 60 dirhams à chacune des 2 360 000 actions formant le capital social au 31 décembre 2007.

Le montant du poste report à nouveau, d'un solde antérieur positif de 45 490 552,64 dirhams, sera diminué d'un montant de 39 136 553,34 dirhams et formera un nouveau solde créditeur de 6 353 999,30 dirhams.

Conformément à l'article 32 des statuts, l'Assemblée générale décide de fixer la date de mise en paiement de ces dividendes à compter du 18 juin 2008 aux guichets du Crédit du Maroc.

CINQUIEME RESOLUTION

L'Assemblée générale donne aux membres du Conseil d'administration quitus entier et sans réserve de l'exécution de leurs mandats pour l'exercice 2007.

Decorative graphic element consisting of several horizontal colored bars.

SIXIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale enregistre les démissions de Messieurs Mohammed KARIM LAMRANI, par lettre du 23 août 2007, et Hassan LAMRANI KARIM, par lettre du 24 août 2007 de leurs fonctions d'Administrateur et leur donne quitus entier, définitif et sans réserve pour leur gestion.

SEPTIEME RESOLUTION

L'Assemblée générale décide de renouveler le mandat d'Administrateur de Lalla Zoubida EL YACOUBI pour une durée de six années qui prendra fin avec l'assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2013.

HUITIEME RESOLUTION

L'Assemblée générale décide de renouveler le mandat d'Administrateur de Lalla Nourissa EL YACOUBI pour une durée de six années qui prendra fin avec l'assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2013.

NEUVIEME RESOLUTION

L'Assemblée générale décide de renouveler le mandat d'Administrateur de Moulay Omar CHERKAOUI pour une durée de six années qui prendra fin avec l'assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2013.

DIXIEME RESOLUTION

L'Assemblée générale décide de renouveler le mandat d'Administrateur de Moulay Souleimane CHERKAOUI pour une durée de six années qui prendra fin avec l'assemblée générale appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2013.

A close-up photograph of a dark, metallic, curved object, possibly a part of a car's interior or a decorative element, with a textured, diamond-patterned section in the center. The lighting creates strong highlights and shadows, emphasizing the sleek, modern design.