RAPPORT ANNUEL 1999
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 30/09/2000
Type de document : Rapports annuels

A black and white photograph showing several hands reaching out and overlapping, symbolizing unity, support, or collective effort. The hands are positioned in the center of the frame, with some wearing white cuffs, suggesting a professional or corporate setting.

Rapport

Annuel

1999

The logo of Wafa Assurance, featuring a stylized green and yellow emblem. The emblem consists of a green square with rounded corners containing a yellow graphic of two hands holding a central element, possibly a flame or a stylized letter 'W'.

سامان Assurance

WAFÁ ASSURANCE

A black and white photograph showing a group of four people (three men and one woman) in a meeting. They are gathered around a small round table, looking at documents. One man is standing and leaning over the table, while the others are seated. The setting appears to be an office or a conference room.

R a p p o r t a n n u e l 1 9 9 9

Wafa Assurance

Société Anonyme au capital

de 350 000 000 de dirhams.

Entreprise privée régie par

l'arrêté vizirielle du 6 septembre 1941.

Siège social

1 boulevard Abdelmoumen

Casablanca

Téléphone 022 54 55 55

Fax 022 20 91 03

Télex 21867

e-mail :
webmaster@wafaassurance.com

Site web :

www.wafaassurance.com

Relations actionnaires :

Téléphone 022 54 55 32/41

Fax 022 20 89 89

e-mail :

actionnaires@wafaassurance.com

The logo of Wafa Assurance, featuring a green square with rounded corners. Inside the square, there is a yellow stylized graphic of two hands holding a central vertical element, which resembles a flame or a torch.

تأمينات عامة

Wafa ASSURANCE

L e m o t d u P r é s i d e n t

Black and white photograph of Saad Kettani, President of the company, sitting at a desk and looking towards the camera.

En 1999, Le Marché Marocain de l'Assurance a marqué le pas avec une croissance relativement faible de

+5,9%

. Cependant, le bond enregistré par la branche Vie (

+18%

) augure du développement à venir de l'Assurance des ménages, grâce aux efforts soutenus d'innovation et d'adaptation de l'offre et dénote de la prise de conscience progressive par nos concitoyens de la nécessité d'améliorer leurs couvertures de prévoyance.

Par ailleurs, 1999 a été l'année des

concentrations

tant au niveau des Compagnies d'Assurances qu'à celui du courtage. Ces mouvements consolident les bases de notre marché, de plus en plus interpellé dans son rôle de promoteur du développement et de pourvoyeur d'épargne à long terme. Ils se traduiront aussi par des bénéfices tangibles pour l'Assuré.

Notre Compagnie s'est penchée avec intérêt

sur les opportunités de croissance externe et a privilégié pour l'instant la poursuite de la croissance interne qui a déjà démontré sa pertinence comme l'atteste notre positionnement à

la première place du Marché en 1999

. Parallèlement, les réalisations de la Compagnie ont été tout aussi performantes : une progression de

11,8%

des primes émises, soit deux fois celle du Marché, portant notre part à

13,3%

. Cette croissance s'est accompagnée d'une progression de

30,6 %

du résultat net social qui s'élève à

111.930 millions de DH

et de

14,2%

des fonds propres s'inscrivant désormais pour

546.099 milliers de Dirhams

. La Société a par ailleurs réalisé en 1999 un projet ambitieux de restructuration, en collaboration avec un Cabinet International, axé sur le reengineering des process et la conduite du changement. La participation active de plus de 120 collaborateurs à ce projet a insufflé une nouvelle dynamique à notre organisation, faisant de l'orientation Client et de sa satisfaction l'épine dorsale du management .

Enfin, le dernier trimestre de l'année 1999

a été consacré à la réflexion stratégique relative au nouveau Business Plan (Plan de Création de Valeur 2002), avec le concours du Cabinet Mc Kinsey. D'ores et déjà, se dégage une orientation prononcée vers la qualité de service et la fidélisation des Clients, conforme à la tradition de notre Groupe depuis sa création.

Pour ce qui est des perspectives

, de nombreux chantiers sont dans le pipe-line. Ils augurent d'un avenir prometteur pour la Compagnie, aussi bien en terme de croissance que de rentabilité.

Saad Kettani

Image: Handwritten signature of Saad Kettani.

Conseil

d'administration

Saad Kettani

Président Directeur Général

Majid Boutaleb

Administrateur

Abdelhak Bennani

Vice Président

Mustapha

Nafakh Lazrak

Administrateur

Az El Arab Kettani

Vice Président

Nabil Adel

Secrétaire

Jaouad Kettani

Administrateur

Direction

Jean Lucien

Tua

Direction

Nouveau

Réseau

Mimoun

El Bernili

Direction

Finances,

Comptabilité

et ALM

Youssef

Bencheqroun

Direction

Ressources et

Organisation

Abdelhay

Serghini

Direction

Collectif

Saad Kettani

Président

Directeur Général

Jaouad Kettani

Administrateur

Directeur

Général

Hamid Besri

Direction

Sinistres

Slimane

Echchihab

Direction

Bancassurance

El Kamel

Kettani

Direction

Intermédiaires

Abdelmajid

Tamim

Direction

Production

Nabil Adel

Contrôle

de Gestion

Commissaire aux comptes : Price Water House Coopers / Ernst & Young

A black and white photograph of a desk. In the foreground, a fountain pen lies on a lined notebook. In the background, a pair of glasses rests on the desk. The lighting is soft, creating a professional and thoughtful atmosphere.

R a p p o r t d u C o n s e i l

l' A s s e m b l é e G é n é r a l e

d ' A d m i n i s t r a t i o n à

O r d i n a i r e A n n u e l l e

Messieurs les actionnaires,

Nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire, conformément à la loi et à l'article 22 des statuts, pour entendre le rapport du Conseil d'Administration et celui des Commissaires aux Comptes sur l'exercice clos au 31 décembre 1999 et soumettre à votre approbation, le bilan et les comptes arrêtés à cette date ainsi que le projet de répartition des bénéfices.

Avant d'analyser l'activité de WAF A ASSURANCE, nous voudrions vous rappeler brièvement le contexte international et national dans lequel elle a évolué, ainsi que l'environnement du secteur des assurances.

Économie internationale

L'économie mondiale a affiché une reprise en 1999 avec un taux de croissance de

3%

contre

2%

en 1998 et

2,3%

initialement prévus. L'embellie qui aura été enclenchée dès les premiers mois de 1999 est en effet mise en évidence par la croissance robuste aux Etats-Unis, la reprise plus rapide que prévue dans certains pays d'Asie et le profil porteur de la conjoncture des pays de l'Europe occidentale. Pour les conjoncturistes, cette amélioration de l'environnement international, sous l'effet du redressement des économies du sud-est asiatique, du Japon et du redémarrage de l'activité économique en Russie et en Amérique Latine devrait se consolider dans les prochaines années. Et, fait nouveau, l'évolution de la croissance mondiale tirée essentiellement par les Etats-Unis devrait même mieux se répartir entre les continents. Ainsi, aux Etats-Unis, la dynamique de croissance n'a pas été entamée par les turbulences qui avaient affecté de plein fouet les marchés de capitaux.

L'activité économique est restée soutenue tout au long de l'exercice 1999, grâce notamment à la poussée de la consommation des ménages entretenue par un recours accru au crédit. Selon les derniers chiffres rendus publics, au dernier trimestre 1999, la croissance du P.I.B. se serait établie à

5,8%

.

Dans les pays de l'Europe occidentale, l'année 1999 aura été marquée par une croissance très vigoureuse des principaux indicateurs de l'activité économique. Mais c'est surtout l'ensemble des composantes de la demande interne qui aura joué un rôle indéniable dans le maintien de la consolidation de l'évolution ascendante de la conjoncture. Leur regain de dynamisme a permis de tirer la croissance à un taux de

2,1%

en 1999.

Économie nationale

1999 n'aura pas été une bonne année pour l'économie nationale. La stagnation économique, le recul de la consommation des ménages, la légère progression du taux de chômage, l'augmentation du déficit commercial et l'évolution contrastée de l'activité boursière, ont pesé de tout leur poids sur l'appareil productif du Royaume. En

A black and white photograph showing a combine harvester in the middle of a field, harvesting grain. The machine is positioned in the upper right quadrant of the frame, moving towards the left. The field is a vast expanse of grain, and the sky above is clear and light-colored.

A combine harvester working in a field of grain.

effet, après avoir connu une allure très vive en 1998 (

+6,5%

), la croissance économique a sévèrement marqué le pas au terme de l'exercice écoulé. D'après les toutes récentes estimations, l'activité économique nationale, mesurée par la variation du P.I.B. en volume, a reculé de

0,1%

par rapport à l'année 1998, sous l'effet principalement de la décrue de

12,3%

de la valeur ajoutée du secteur agricole, suite notamment à une campagne céréalière médiocre (

35 M

de quintaux contre

65 M

de quintaux en 1998). Ce tassement de l'activité économique a été également marqué par

la baisse de la consommation des ménages et l'inflation mesurée par l'indice du coût de la vie qui s'est établi à

0,7%

en 1999, contre

2,7%

une année auparavant. L'investissement a pour sa part enregistré une progression de

8,9%

. Au chapitre des échanges extérieurs, le déficit du compte courant de la balance des paiements s'est maintenu en dessous de

0,5%

du P.I.B. Cette amélioration de la position extérieure s'est réalisée malgré la détérioration de la balance des marchandises et la baisse des transferts des MRE. Le déficit commercial global a augmenté de

6,5%

, et le taux de couverture des importations par les exportations a stagné autour de

69,2%

en 1999. Les investissements et prêts privés étrangers ont plus que doublé pour atteindre le montant record de

17,7 milliards de dirhams

, grâce notamment à la concession de la deuxième licence GSM qui y a contribué pour plus de

60%

. Quant aux transferts des MRE, ils

A black and white photograph showing a person wearing a hard hat and safety gear, working on a structure with bright sparks flying, suggesting welding or cutting metal.

A black and white photograph showing several stacks of banknotes, including one clearly marked with 'RIYAL', placed on top of a document that appears to be a map or a technical drawing.

ont connu un repli de

4,4%

après l'augmentation de

7,1%

de 1998. Cette baisse, provenant en partie de la dépréciation de

6,4%

de l'Euro par rapport au Dirham, intervient malgré l'accroissement de

28%

des arrivées de MRE. Par ailleurs, la masse monétaire a progressé de

10,2%

contre seulement

6%

en 1998. Cette évolution est imputable à une croissance soutenue des concours à l'économie et des avoirs extérieurs qui ont connu des hausses de

9,8%

et de

37,3%

respectivement. Concernant les placements liquides, ils ont augmenté, à l'issue de l'année 1999, de

15,3%

en glissement annuel, tirés vers le haut par les performances des titres émis par les OPCVM obligataires qui ont caracolé au taux de

103,5%

. En revanche, les OPCVM actions et diversifiés, les Bons du Trésor à 6 mois et les Bons du Trésor

négociables se sont inscrits dans des trends baissiers de

17,7%, 9,6% et 21,1%

respectivement. Au terme de 1999, les OPCVM ont totalisé un actif net de

48.605 millions de dirhams

contre

26.347 millions de dir-

A black and white photograph showing a busy trading floor with numerous traders seated at desks, each equipped with multiple computer monitors displaying financial data. The traders are seen from behind, focused on their screens. The room is filled with the equipment of a financial exchange, including stacks of papers and multiple CRT monitors.

hams

à fin décembre 1998 et leur nombre est passé de

64 à 111

. Pour ce qui est de l'activité boursière, l'année 1999 n'a pas été un bon millésime. En effet, le volume des transactions a connu une baisse sensible du fait notamment de la sérieuse régression des transactions réalisées sur le Marché de blocs. L'ensemble des indicateurs de la place a enregistré des baisses assez consistantes. C'est le cas de l'Indice général et de la capitalisation boursière qui ont connu des baisses de régime de

3,3% et 4,8%

s'établissant respectivement à

777,1 points

et

132 milliards de dirhams

.

Secteur des Assurances

Pour le secteur des assurances, l'année 1999 aura été, sans nul doute, l'année de la restructuration du marché, en ce sens qu'on a vu se dessiner un certain nombre de regroupements aussi bien au niveau des compagnies qu'au niveau du réseau de distribution. Cette tendance à la concentration est de nature à favoriser un climat de concurrence saine et loyale entre opérateurs au moment où le secteur s'apprête à vivre une nouvelle ère de compétition tarifaire. Dans ce cadre, une réflexion est menée par le secteur pour instaurer un véritable code de déontologie devant régir les relations entre les entreprises d'assurances et les intermédiaires.

Par ailleurs, et considérant le rôle de la Bancassurance comme vecteur susceptible de promouvoir la pénétration de l'assurance auprès des ménages, un débat a été engagé avec les intermédiaires sur le contour de ce mode de distribution.

L'année sous revue aura été aussi caractérisée par un certain nombre de démarches, à la fois pragmatiques et novatrices. À ce titre, on peut citer :

~ La mise en place de bases de données communes au marché dans la perspective de la libéralisation des tarifs.

~ L'aménagement de la convention d'indemnisation directe (CID) visant une amélioration sensible du service rendu au client, en cas de sinistre matériel automobile.

~ L'élaboration d'un "Livre Blanc" traduisant la position du secteur sur le projet de l'assurance maladie obligatoire (AMO).

~ La refonte du système de formation devant conduire à la définition d'une nouvelle

Evolution des primes émises

par le secteur depuis 1995 (en MDH)

Year

Primes émises (MDH)

1995

6 826

1996

7 435

1997

8 041

1998

8 816

1999

9 337

Bar chart showing the evolution of premiums issued by the sector from 1995 to 1999 in MDH.

approche en adéquation avec les besoins de la profession et les mutations du marché.

Concernant les réalisations du secteur, au titre de l'année écoulée, les primes émises globales se sont élevées à

9.337 millions de dirhams

contre

8.816 millions de dirhams

en 1998, soit une croissance relativement modeste de

5,9%

.

Cette progression est essentiellement alimentée par la Vie qui totalise un encaissement de primes de

2.651 millions

de dirhams, en hausse de

19,7%

sur 1998. Au terme de l'exercice 1999, la vie représente

28,4%

du chiffre d'affaires du secteur contre

25,1%

une année auparavant.

Pour la Non-Vie, l'aliment de primes a quasiment stagné avec

6.686 millions

de dirhams contre

6.601 millions

de dirhams à fin 1998, soit

+1,3%

, ramenant ainsi sa part de

74,9%

en 1998 à

71,6%

au terme de cette année.

Le graphique suivant détaille la répartition du CA du secteur par branche.

Répartition du

chiffre d'Affaires du secteur par branche

Branche

Pourcentage

Car

37,4%

Life

28,4%

Health

11,3%

Workers' compensation

9,3%

Fire

4,9%

Marine

4,8%

Others

3,8%

Pie chart showing the distribution of the sector's revenue by branch.

A c t i v i t é s d e

A black and white photograph capturing a professional interaction in a modern office. In the foreground, a man and a woman are seated at a dark, round table, deeply engaged in reviewing several documents. The woman, on the left, is smiling and looking at the man, who is on the right and wearing glasses. The table is covered with stacks of papers and folders, one of which features a logo. The office environment is stylish, with a large, dark leather L-shaped sofa in the background. A framed landscape painting hangs on the wall to the left of the sofa, and a large potted plant sits on a side table next to a window with multiple panes. A computer monitor is visible on the right side of the table. The overall atmosphere is one of collaborative work and professional activity.

Black and white photograph of a man and a woman in a modern office setting, reviewing documents at a table.

W a f a a s s u r a n c e

Dans le contexte que nous vous avons décrit et compte tenu des profondes mutations que connaît l'environnement, l'année 1999 a été pour Wafa ASSURANCE une année charnière et l'occasion de mener une réflexion approfondie sur son positionnement stratégique futur.

À cet effet, deux projets d'entreprise d'envergure ont été initiés :

~ Atteindre un niveau de qualité des prestations réellement différentiel sur le marché positionnant la société comme leader de la satisfaction Client.

Pour ce, une mission de conduite du changement a été menée avec le concours du consultant I.M.R. comportant le reengineering de l'ensemble de nos process, l'élaboration d'une nouvelle approche commerciale et l'implantation d'un nouveau style et de nouvelles méthodes de management.

~ Élaborer une nouvelle stratégie à l'aune des mutations accélérées que connaît le secteur avec le concours du cabinet Mc Kinsey, ayant débouché à la fin du premier trimestre 2000 sur le programme de création de la valeur (PCV 2002).

Parallèlement, la compagnie a enrichi sa gamme de produits :

~ en direction du réseau des intermédiaires par le lancement de la Multirisque PME-PMI (package offrant des garanties appropriées et des services additionnels aux différents secteurs d'activité), de la Multirisque Artisans Commerçants et du produit Rente Education.

~ en direction de la Bancassurance par le lancement du produit d'épargne Attaouffir Addahabi destiné aux MRE et du produit de prévoyance Sécurétude.

En outre, Wafa ASSURANCE, a, d'une part, signé une convention de distribution de ses produits Vie avec Barid Al-Maghrib et, d'autre part, renforcé ses relations à l'international en devenant le "Network Partner" de Royal & Sun Alliance et des AGF (Groupe Allianz).

Au courant de cet exercice, nous avons lancé le chantier de refonte et modernisation du système d'information comptable et financier par l'acquisition d'un progiciel

A black and white photograph of a woman in a business suit sitting at a desk, talking on a telephone. On the desk, there is a bottle of water, a glass, and some papers. The background is slightly blurred, showing an office environment.

intégré (ERP), ORACLE FINANCIALS ; et procédé à l'extension de la connexion informatique des intermédiaires à notre système d'information à plus de 20 agents avec un enrichissement de ses fonctionnalités. Signalons, enfin, la prise de participation, au courant de cette année, par WAFA ASSURANCE et WAFABANK, pour respectivement

22%

et

10%

, dans le capital du Crédit du Maroc. Cette opération

qui a représenté pour WAFA ASSURANCE un investissement de

725 millions de dirhams

, outre le fait qu'elle soit en elle-même une excellente opportunité d'investissement, vise en même temps à favoriser un éventuel rapprochement entre WAFABANK et le Crédit du Maroc qui serait créateur de valeur pour WAFA ASSURANCE, actionnaire de référence.

Au 31 décembre 1999, la plus-value latente sur cette opération était de

50,3 millions de dirhams

sur la base du cours de l'action Crédit du Maroc à cette date.

Recettes de primes

Les primes émises au titre de l'exercice 1999 ont totalisé un montant de

DH. 1.239.686.755

contre

DH. 1.107.752.942

en 1998, soit une croissance de

11,8%

. Cette croissance appréciable par rapport à celle du secteur, qui s'est établie, au titre du même exercice, à 5,9%, s'explique par le développement sou-

Evolution des primes émises de Wafa Assurance depuis 1995 (en MDH)

Année

Primes émises (MDH)

1995

431

1996

611

1997

898

1998

1108

1999

1240

A bar chart showing the evolution of premiums issued by Wafa Assurance from 1995 to 1999. The values are: 1995: 431, 1996: 611, 1997: 898, 1998: 1108, 1999: 1240. The bars are grey with a green outline, set against a yellow background.

tenu de la Vie. Celle-ci réalisé un encaissement de primes de

DH. 526.001.489

, en progression de

68,3%

sur l'exercice précédent.

La Non-Vie a, en revanche, connu un recul de

10%

par rapport à 1998, en raison de la morosité économique accentuée par l'avilissement des primes sur certaines branches.

Notre part de marché s'établit, par conséquent, à

13,3%

contre

12,6%

un an auparavant, nous propulsant ainsi à la tête des compagnies d'assurances au Maroc.

D'autre part, le taux de rétention des primes a légèrement progressé par rapport à l'année dernière. Il s'établit à

86,5%

contre

86,1%

.

Au niveau de la structure du portefeuille, force est de constater la fulgurante progression de la part de la Vie dans notre chiffre d'affaires (

42,4%

contre

28,2%

en 1998), au détriment des autres branches, ainsi que le détaille le tableau suivant :

1999

1998

Vie

42,4%

28,2%

Automobile

32,0%

42,7%

Accidents du Travail

7,2%

9,0%

Accidents Corporels

7,5%

8,0%

Incendie

3,9%

5,2%

Maritime

3,0%

3,3%

Risques Divers

4,0%

3,6%

A black and white photograph showing two men in a professional setting. The man in the foreground is wearing glasses and a tie, looking down at a document he is writing on with a pen. Another man, also wearing glasses, is leaning over his shoulder, looking at the document. The background is blurred, suggesting an office environment.

Provisions techniques

Les provisions techniques brutes totalisent, au terme de l'exercice écoulé, un montant de

DH. 3.534.694.724

contre

DH 2.742.652.731

au 31/12/1998, soit une variation de

DH. 792.041.993

Rapportée aux primes émises, elle représente

63,9%

contre

56,3%

un an auparavant.

Evolution

des provisions techniques (en MDH)

Year

Value (MDH)

1997

2 119

1998

2 743

1999

3 535

Bar chart showing the evolution of technical provisions in MDH for the years 1997, 1998, and 1999. The values are 2 119 for 1997, 2 743 for 1998, and 3 535 for 1999.

Charges

Les prestations et frais payés en 1999 ont atteint

DH. 395.516.488

contre

DH. 319.059.395

au terme de l'année dernière, soit une progression de

24%

(

28,8%

en 1998). Cette croissance est, néanmoins, nuancée entre la Non-Vie et la Vie.

En effet, la hausse des règlements de sinistres est plus importante en Non-Vie où elle s'établit à

30,5%

, en raison de l'accélération des notifications des jugements suite à l'action menée par le ministère de la Justice. En revanche, en Vie, où les prestations et frais payés correspondent essentiellement aux rachats, la croissance n'est que de

4,5%

(contre

16,8%

en 1998), traduisant par-là notre capacité à fidéliser nos clients. Les charges d'acquisition ont, en revanche, stagné par rapport à l'année dernière. En effet, elles se sont élevées à

DH. 112.656.995

contre

DH. 111.176.108

en 1998, soit une légère hausse de

1,3%

, s'expliquant par le fait que l'essentiel de la croissance de 1999 est alimentée par la Vie dont les taux de commission sont très faibles. Elles représentent

9,0%

des primes acquises (

13,4%

en Non-Vie et

3,1%

en Vie) contre

10,3%

au 31/12/1998 (

13,4%

en Non-Vie et

2,9%

en Vie). Les charges de gestion totalisent, à fin décembre 1999,

DH. 94.040.307

contre

DH. 94.590.583

un an plus tôt. Rapportées aux primes acquises, les charges d'exploitation poursuivent leur tendance à la baisse permettant ainsi à notre compagnie de bénéficier d'importants gains de productivité.

En effet, le ratio charges de gestion (y compris les provisions pour créances en

souffrance) s'établit à

7,5%

(11,2% pour la Non-Vie et

2,5%

pour la Vie) contre

8,8%

en 1998 (10,6% pour la Non-Vie et

4,4%

pour la Vie).

Les produits de placement

Les revenus de placement affectés aux opérations d'assurances s'inscrivent à

DH. 343.666.677

, en augmentation de

78,4%

sur l'exercice précédent.

Cette forte hausse s'explique, d'une part, par la réalisation d'une importante plus-value sur la cession des actions SNI de

DH. 92.625.389

et, d'autre part, par la croissance importante de

DH. 29.008.513

des produits de placements Vie consécutive au développement qu'a connu la branche en 1999.

Notre taux d'extériorisation des plus-values latentes s'établit au terme de 1999 à

11,5%

contre

8,1%

un an auparavant.

A large, modern building with many windows, likely an office or commercial building, illuminated at night. The building has a prominent corner and is surrounded by other structures and streetlights.

A large, modern building with many windows, likely an office or commercial building, illuminated at night. The building has a prominent corner and is surrounded by other structures and streetlights.

A black and white photograph capturing a busy computer lab or office environment. In the foreground, a large CRT monitor and a keyboard are visible on a desk. The middle ground is filled with several people working at their stations. A woman in a light-colored dress is walking through the room, her movement blurred to suggest activity. Other individuals are seated at desks, focused on their computer monitors. In the background, a man in a striped shirt stands near a whiteboard, and another person is visible near a glass partition. The room is brightly lit by overhead fluorescent lights, and the overall atmosphere suggests a collaborative workspace from a past era.

A black and white photograph of a busy computer lab or office. Several people are seated at desks equipped with CRT monitors and keyboards. A woman in a light-colored dress is walking through the room, her movement captured with a slight blur. In the background, a man in a striped shirt stands near a whiteboard. The room is brightly lit by overhead fluorescent lights.

Résultats et Propositions

Compte tenu de la croissance importante du Chiffre d'Affaires et de celle des produits de placements, conjuguées à la maîtrise des charges de gestion et à la stagnation des charges d'acquisition, l'année 1999 s'est soldée par un Résultat Technique positif de

DH. 145.639.810,68

contre

DH. 103.286.714,98

en 1998, soit une croissance de

41%

.

Evolution du Résultat Technique (en MDH)

Year

Component 1

Component 2

Component 3

1997

10

55

65

1998

12

91

103

1999

18

127

145

Bar chart showing the evolution of the Technical Result (in MDH) from 1997 to 1999. The chart shows three bars for each year, representing different components of the result. The values are: 1997 (10, 55, 65), 1998 (12, 91, 103), and 1999 (18, 127, 145).

Ce résultat se décompose comme suit :

~ DH. 127.373.501,87 pour la Non-Vie en augmentation de

39,5%

sur l'année 1998.

~ DH. 18.266.308,81 pour la Vie contre

DH. 11.998.198,30

un an auparavant, soit

+52,2%

.

En intégrant le solde négatif de l'activité non technique de

DH. -2.444.971,74

(contre un solde positif de

DH. 4.686.335,50

en 1998) et en déduisant l'impôt sur les sociétés au titre de 1999 de

DH. 31.265.240,00

il en découle un résultat net de

DH. 111.929.598,94

contre

DH. 85.721.847,48

soit une progression de

30,6%

. Sachant que le report à nouveau à fin décembre 1998 est de

DH. 2.521.707,66

le montant à distribuer s'élève à

DH. 114.451.307,50

que le Conseil vous propose de répartir comme suit :

~ Réserve légale :

5.596.480,00

~ Dividende :

52.500.000,00

~ Réserve facultative :

50.000.000,00

~ Report à nouveau :

6.354.826,50

114.451.306,50

Evolution du Résultat Net (en MDH)

Year

Component 1

1997

71

1998

86

1999

112

Bar chart showing the evolution of the Net Result (in MDH) from 1997 to 1999. The chart shows three bars for each year, representing different components of the result. The values are: 1997 (71), 1998 (86), and 1999 (112).

En conséquence, le Conseil vous suggère un dividende de

DH. 15,00

(contre

DH. 12,00

pour 1998) qui sera mis en paiement à compter du mercredi 19 juillet 2000 aux guichets de WAFABANK.

> Activités de Wafa Assurance (suite)

En conclusion, l'exercice 1999 aura permis, outre la distribution de DH.52.500.000,00 de dividendes, la constitution de DH. 61.951.306,50 de réserves contre DH. 41.807.799,66 un an plus tôt, portant ainsi nos fonds propres à DH. 493.599.468,50 en hausse de

13,7%

sur l'exercice précédent, sachant que nos plus-values latentes s'élèvent, au terme de 1999, à DH. 1.196.649.552 contre DH. 1.401.367.093 en 1998.

Par ailleurs, le Conseil vous propose de virer le solde restant au 31 décembre 1999, soit DH. 32.909.130,00 du compte "Réserve Indisponible" au compte "Réserve Facultative".

D'autre part, en application des normes réglementaires, la marge de solvabilité de la compagnie s'établit, au terme de l'exercice écoulé, à

517,4%

contre

489,1%

en 1998. Nous vous proposons, en outre, de ratifier la cooptation de Monsieur Mustapha Nafakh LAZRAK en qualité de nouvel administrateur. Son mandat viendra à expiration à la date de l'Assemblée Générale Ordinaire

A black and white photograph showing a woman and a man in an office environment. The woman is standing and looking at a computer monitor, while the man is seated in front of it, also looking at the screen. They appear to be working together. The office has cubicles and other people in the background.

A grayscale photograph of an office environment. In the foreground, a desk holds a CRT computer monitor displaying text, a keyboard, and some papers. A hand is visible on the keyboard. In the background, a person is silhouetted in a doorway, and office partitions are visible.

collaborateurs, nos félicitations pour la qualité du travail réalisé et les performances auxquelles ils ont abouti.

Annuelle qui statuera sur les comptes de l'exercice 2004. Conformément aux dispositions légales, nous vous soumettons, pour approbation, le rapport spécial des commissaires aux comptes relatifs aux conventions visées aux articles 56 et suivants de la loi N° 17/95 sur les sociétés anonymes. Nous vous proposons également d'allouer aux membres du Conseil d'administration annuellement, à partir de l'exercice 2000 et jusqu'à nouvelle décision, la somme globale brute de 1.500.000 DH à titre de jetons de présence.

Le projet de résolutions qui vous sont soumises pour approbation est fourni en annexe.

Enfin, nous ne saurions clore ce rapport sans réitérer, à la Direction et à l'ensemble des

R é s o l u t i o n s d e

l ' A s s e m b l é e

PREMIÈRE RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture des rapports du Conseil d'Administration et des commissaires aux comptes, approuve les états de synthèse arrêtés à la date du 31 décembre 1999 tels qu'ils viennent de lui être présentés, faisant ressortir un bénéfice net, après impôt, de

DH 111.929.598,84

.

DEUXIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale décide, sur proposition du Conseil d'Administration, d'affecter le bénéfice de l'exercice 1999 s'élevant à

DH 111.929.598,84

auquel s'ajoute le report à nouveau à fin Décembre 1998 de

DH 2.521.707,66

soit un total de

DH 114.451.306,50

comme suit:

• Réserve légale

5.596.480,00

• Dividende

52.500.000,00

• Réserve facultative

50.000.000,00

• Report à nouveau

6.354.826,50

114.451.306,50

Le dividende par action s'établit à 15 DH et sera mis en paiement à compter du mercredi 19 juillet 2000 aux guichets de WAFABANK.

Par ailleurs, l'Assemblée Générale décide de virer le solde restant au 31 décembre 1999, soit

DH 32.909.130,00

du compte "Réserve Indisponible" au compte "Réserve Facultative".

TROISIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale donne quitus entier et définitif de leur gestion aux administrateurs au titre de l'exercice 1999.

A small vertical black and white photograph showing a bright light source, possibly a sun or moon, over a dark horizon.

G é n é r a l e O r d i n a i r e

QUATRIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes, prend acte qu'il n'y a pas eu de convention de la nature de celles visées à l'article 56 de la loi 17/95.

CINQUIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale ratifie la cooptation par le Conseil d'Administration du 30 Mai 2000 de Monsieur Mustapha Nafakh Lazrak en qualité de nouvel administrateur. Son mandat viendra à expiration à la date de l'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle qui statuera sur les comptes de l'exercice 2004.

SIXIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale décide d'allouer aux membres du Conseil d'Administration annuellement, à partir de l'exercice 2000 et jusqu'à nouvelle décision, la somme globale brute de DH 1.500.000,00 à titre de jetons de présence.

SEPTIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale donne tous pouvoirs au porteur du procès-verbal de la présente assemblée pour accomplir toutes les formalités légales.

A black and white photograph showing a close-up of several people's hands and arms at a table. One person is writing with a pen on a document, while others are holding papers or looking down. The scene suggests a formal meeting or a signing ceremony.

Bilan au 31 décembre 1999

ACTIF

EXERCICE

Exercice

Précédent

Brut

Amort/ Provi

Net

ACTIF IMMOBILISE

3 588 805 430,27

67 848 353,52

3 520 957 076,75

2 472 249 684,03

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS

Frais préliminaires

46 054 790,65

23 807 794,09

22 246 996,56

8 823 941,44

Charges à répartir sur plusieurs exercices

Primes de remboursement des obligations

TOTAL IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS

46 054 790,65

23 807 794,09

22 246 996,56

8 823 941,44

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Immobilisations en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

Fonds commercial

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Terrains

2 600 000,00

2 600 000,00

Constructions

Installations techniques, matériel et outillage

Matiériel de transport

2 948 080,66

1 538 444,58

1 409 636,08

1 847 460,21

Mobilier, matériel de bureau, aménagements divers

33 549 755,72

23 316 340,37

10 233 415,35

10 212 439,56

Autres immobilisations corporelles

967 225,95

967 225,95

967 225,95

Immobilisations corporelles en cours

TOTAL IMMOBILISATIONS CORPORELLES

40 065 062,33

24 854 784,95

15 210 277,38

13 027 125,72

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (Autres que Placements)

Prêts immobilisés

18 992,63

18 992,63

26 696 869,60

Autres créances financières

18 992,63

Titres de participation

171 285 060,92

171 285 060,92

149 741 304,42

Autres titres immobilisés

552 000,00

552 000,00

TOTAL IMMOBILISATIONS FINANCIERES

171 856 053,55

171 856 053,55

176 457 166,65

PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

Placements immobiliers

118 928 644,71

15 984 824,48

102 943 820,23

91 778 712,19

Obligations et bons

303 379,40

303 379,40

700 793 514,15

Actions et parts sociales

3 047 762 863,52

3 200 950,00

3 044 561 913,52

1 321 265 715,29

Prêts et effets assimilés

113 544 040,53

113 544 040,53

91 360 286,61

Dépôts en comptes indisponibles

928 300,56

928 300,56

13 122 224,16

Placements affectés aux contrats en unités de compte

0,00

Dépôts auprès des cédantes

49 362 295,02

49 362 295,02

55 620 997,82

Autres placements

TOTAL PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCES

3 330 829 523,74

19 185 774,48

3 311 643 749,26

2 273 941 450,22

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF

Diminution de créances immobilisées et des placements

Augmentation des dettes de financement et des provisions techniques

ACTIF CIRCULANT (hors trésorerie)

1 282 577 292,27

79 472 004,51

1 203 105 287,76

1 163 981 625,54

PART DES CESSIONNAIRES DANS LES PROVISIONS TECHNIQUES

Provisions pour primes non acquises

31 522 053,00

31 522 053,00

30 847 727,00

Provisions pour sinistres à payer

289 102 978,00

289 102 978,00

246 508 644,00

Provisions mathématiques

165 032 114,00

165 032 114,00

112 342 456,00

Autres Provisions techniques

3 974 585,00

3 974 585,00

3 630 599,00

TOTAL PART DES CESSIONNAIRES DANS LES PROVISIONS TECHNIQUES

489 631 730,00

489 631 730,00

393 329 426,00

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT

Cessionn., cédants, coassureurs et comptes rattachés débiteurs

16 182 605,55

16 182 605,55

13 329 519,04

Assurés, intermédiaires et comptes rattachés débiteurs

635 996 200,35

78 181 220,51

557 814 979,84

566 442 796,07

Personnel débiteur

182 902,28

182 902,28

385 268,59

Etat débiteur

92 101 354,14

92 101 354,14

67 854 099,45

Comptes d'associés débiteurs

Autres débiteurs

9 406 974,14

1 290 784,00

8 116 190,14

58 386 968,62

Comptes de régularisation-actif

39 075 525,81

39 075 525,81

64 253 547,77

TOTAL CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT

792 945 562,27

79 472 004,51

713 473 557,76

770 652 199,54

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (non affectés aux opérations d'assurance)

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (Eléments circulants)

TRESORERIE

40 081 590,92

40 081 590,92

180 783 957,35

TRESORERIE-ACTIF

Chèques et valeurs à encaisser

11 249 253,35

11 249 253,35

8 960 866,05

Banques, TGR, C.C.P.

28 122 657,02

28 122 657,02

123 068 134,63

Caisses, régies d'avances et accréditifs

709 680,55

709 680,55

48 754 956,67

TOTAL GENERAL

4 911 464 313,46

147 320 358,03

4 764 143 955,43

3 817 015 266,92

P A S S I F

EXERCICE

Exercice

Précédent

FINANCEMENT PERMANENT

4 183 039 782,59

3 224 318 190,69

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou fonds d'établissement

350 000 000,00

175 000 000,00

Réserves d'investissement

99 040,00

99 040,00

Réserves Indisponibles

32 909 130,00

207 909 130,00

Réserves légales

13 639 992,00

9 353 900,00

Autres réserves

35 000 000,00

Report à nouveau

2 521 707,66

85 952,18

Résultats nets en instance d'affectation

Résultat net de l'exercice

111 929 598,84

85 721 847,48

TOTAL CAPITAUX PROPRES

546 099 468,50

478 169 869,66

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES

Subventions d'investissement

Provisions réglementées

DETTES DE FINANCEMENT

102 245 590,07

Emprunts

100 000 000,00

Emprunts pour fonds d'établissement

Autres dettes de financement

2 245 590,07

3 495 590,07

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES

Provisions pour risques

Provisions pour charges

PROVISIONS TECHNIQUES BRUTES

Provisions pour primes non acquises

165 318 000,00

175 024 000,00

Provisions pour sinistres à payer

1 777 547 897,09

1 484 910 842,11

Provisions mathématiques vie

1 451 896 917,91

975 949 393,00

Provisions d'équilibrage

Provisions techniques des contrats en unités de compte

Autres provisions techniques

139 931 909,02

106 768 495,85

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF

Augmentation des créances immobilisées et des placements

Diminution des dettes de financement et des provisions techniques

TOTAL PROVISIONS TECHNIQUES BRUTES

3 534 694 724,02

2 742 652 730,96

PASSIF CIRCULANT (hors trésorerie)

577 431 996,53

589 204 431,47

DETTES POUR ESPÈCES REMISES PAR LES CESSIONNAIRES

Dettes pour espèces remises par les cessionnaires

139 288 927,00

114 225 870,00

DETTES DU PASSIF CIRCULANT

Cessionnaires, cédants, coassureurs et comptes rattachés créditeurs

98 007 238,77

96 725 607,60

Assurés, intermédiaires et comptes rattachés créditeurs

156 788 979,89

188 721 964,52

Personnel créditeur

Organismes sociaux créditeurs

771 381,98

1 255 736,00

Etat créditeur

128 174 273,87

143 366 964,90

Comptes d'associés créditeurs

369 715,04

68 515,04

Autres créanciers

38 099 503,53

35 023 184,22

Comptes de régularisation-passif

15 931 976,45

9 816 589,19

TOTAL DETTES DE PASSIF CIRCULANT

438 143 069,53

474 978 561,47

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

ECARTS DE CONVERSION -PASSIF (éléments circulants)

TRESORERIE

3 672 176,31

3 492 644,76

TRESORERIE-PASSIF

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

Banques

3 672 176,31

3 492 644,76

TOTAL GENERAL

4 764 143 955,43

3 817 015 266,92

Compte de produits et charges

(c p c)

Compte technique Assurance Vie 1999

Libellé

Exercice

Ex. Précédent

Net

Brut

Cessions

Net

PRIMES

Primes émises

526 001 489,35

67 311 089,34

458 690 400,01

270 961 303,24

526 001 489,35

67 311 089,34

458 690 400,01

270 961 303,24

PRODUITS TECHNIQUES D'EXPLOITATION

130 804,98

130 804,98

25 731,47

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

130 804,98

130 804,98

25 731,47

Reprises d'exploitation, transferts de charges

PRESTATIONS ET FRAIS

587 833 394,63

75 812 432,80

512 020 961,83

309 176 743,11

Prestations et frais payés

83 308 993,58

20 400 041,80

62 908 951,78

89 600 936,50

Variation des provisions pour sinistres à payer

3 911 670,00

2 722 733,00

1 188 937,00

588 977,00

Variation des provisions mathématiques vie

497 982 761,61

52 689 658,00

445 293 103,61

230 360 345,44

Variation des prov. tech. des contrats en unités de compte

-

-

-

-

Variation des autres provisions techniques

2 629 969,44

2 629 969,44

-11 373 515,83

CHARGES TECHNIQUES D'EXPLOITATION

29 029 252,46

29 029 252,46

22 736 584,97

Charges d'acquisition des contrats

16 025 749,88

16 025 749,88

8 973 801,63

Achats consommés de matières et fournitures

401 293,05

401 293,05

678 712,81

Autres charges externes

3 143 680,11

3 143 680,11

3 103 355,70

Impôts et taxes

2 449 790,85

2 449 790,85

1 541 555,44

Charges de personnel

5 654 464,96

5 654 464,96

5 795 049,30

Autres charges d'exploitation

Dotations d'exploitation

1 354 273,61

1 354 273,61

2 644 110,09

PRODUITS DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

104 905 561,01

104 905 561,01

75 897 048,11

Revenus des placements

16 363 592,01

16 363 592,01

75 897 048,11

Gains de change

Profits sur réalisation de placements

88 541 969,00

88 541 969,00

Ajustements de VARCUC (1)(plus-values non réalisées)

Intérêts et autres produits de placements

Reprises sur charges de placement ; Transferts de charges

CHARGES DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

4 410 242,90

4 410 242,90

2 972 556,44

Charges d'intérêts

702 940,00

702 940,00

492 379,00

Frais de gestion des placements

638 056,33

638 056,33

400 000,00

Pertes de change

Pertes sur réalisation de placements

Ajustements de VARCUC(1) (moins-values non réalisées)

Autres charges de placements

1 056 143,67

1 056 143,67

67 074,54

Dotations sur placement

2 013 102,90

2 013 102,90

2 013 102,90

RESULTAT TECHNIQUE VIE

9 764 965,35

-8 501 343,46

18 266 308,81

11 998 198,30

Compte de produits et charges

(cpc)

Compte technique Assurance Non Vie 1999

Libellé

Exercice

Ex. Précédent

Net

Brut

Cessions

Net

PRIMES

Primes émises

723 391 265,58

101 682 200,60

621 709 064,98

653 330 584,60

Variation des provisions pour primes non acquises

713 685 265,58

102 356 526,60

611 328 738,98

683 021 463,86

9 706 000,00

-674 326,00

10 380 326,00

29 690 879,26

PRODUITS TECHNIQUES D'EXPLOITATION

2 914 216,79

2 914 216,79

3 314 848,20

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

2 838 966,84

2 838 966,84

3 314 848,20

Reprises d'exploitation, transferts de charges

75 249,95

75 249,95

PRESTATIONS ET FRAIS

618 406 874,27

97 666 793,49

520 740 080,78

476 826 617,45

Prestations et frais payés

312 207 493,96

57 451 206,49

254 756 287,47

175 077 731,35

Variation des provisions pour sinistres à payer

288 735 384,98

39 871 601,00

248 863 783,98

289 789 036,38

Variation des provisions d'équilibrage

Variation des autres provisions techniques

17 463 995,33

343 986,00

17 120 009,33

11 959 849,72

CHARGES TECHNIQUES D'EXPLOITATION

177 668 049,82

177 668 049,82

183 030 106,61

Charges d'acquisition des contrats

96 631 245,26

96 631 245,26

102 202 306,69

Achats consommés de matières et fournitures

3 376 576,98

3 376 576,98

2 949 943,13

Autres charges externes

11 100 211,69

11 100 211,69

10 269 812,93

Impôts et taxes

4 086 454,26

4 086 454,26

3 791 880,48

Charges de personnel

38 748 770,19

38 748 770,19

33 421 273,83

Autres charges d'exploitation

154 872,13

154 872,13

Dotations d'exploitation

23 569 919,31

23 569 919,31

30 394 889,55

PRODUITS DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

238 761 116,00

238 761 116,00

116 744 089,72

Revenus des placements

43 406 885,78

43 406 885,78

33 730 620,13

Gains de change

88 974,80

88 974,80

36 259,50

Profits sur réalisation de placements

182 889 724,67

182 889 724,67

82 900 149,97

Intérêts et autres produits de placements

286 115,75

286 115,75

77 060,12

Reprises sur charges de placements ; Transferts de charges

12 089 415,00

12 089 415,00

CHARGES DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

37 602 765,30

37 602 765,30

22 244 281,78

Charges d'intérêts

3 815 360,00

3 815 360,00

3 492 875,00

Frais de gestion des placements

1 990 175,59

1 990 175,59

832 699,17

Pertes de change

88 437,81

88 437,81

336 192,23

Pertes sur réalisation de placements

22 243 010,00

22 243 010,00

Autres charges de placements

6 108 752,90

6 108 752,90

7 993 100,38

Dotations sur placements

3 357 029,00

3 357 029,00

9 589 415,00

RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE

131 388 908,98

4 015 407,11

127 373 501,87

91 288 516,68

Compte de produits et charges

(cpc)

Compte non technique 1999

Libellé

Opérations

Totaux

Exercice

Exercice

Précédent

Propres

à l'exercice

Concernant les

ex. précédents

PRODUITS NON TECHNIQUES COURANTS

168 860,24

168 860,24

16 440 683,01

Produits d'exploitation non techniques courants

Intérêts et autres produits non techniques courants

168 860,24

168 860,24

15 107 840,55

Autres produits non techniques courants

Reprises non techniques, transferts de charges

1 332 842,46

CHARGES NON TECHNIQUES COURANTES

6 524 743,93

16 089,16

6 540 833,09

250 645,32

Charges d'exploitation non techniques courantes

426 789,75

426 789,75

250 645,32

Charges financières non techniques courantes

6 097 954,18

6 097 954,18

Autres charges non techniques courantes

16 089,16

16 089,16

Dotations non techniques

RESULTAT NON TECHNIQUE COURANT

-6 371 972,85

16 190 037,69

PRODUITS NON TECHNIQUES NON COURANTS

40 243 302,88

40 243 302,88

319 000,00

Produits des cessions d'immobilisations

38 213 533,86

38 213 533,86

185 000,00

Subventions d'équilibre

Autres produits non courants

154 244,29

154 244,29

134 000,00

Reprises non courantes, transferts de charges

1 875 524,73

1 875 524,73

CHARGES NON TECHNIQUES NON COURANTES

36 316 301,87

36 316 301,87

11 822 702,19

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

34 476 896,23

34 476 896,23

94 901,89

Subventions accordées

Autres charges non courantes

1 386 405,64

1 386 405,64

11 727 800,30

Dotations non courantes

453 000,00

453 000,00

RESULTAT NON TECHNIQUE NON COURANT

3 927 001,01

-11 503 702,19

RESULTAT NON TECHNIQUE

-2 444 971,84

4 686 335,50

Récapitulation 1999

Exercice

Exercice

Précédent

I - RESULTAT TECHNIQUE VIE

18 266 308,81

11 998 198,30

II - RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE

127 373 501,87

91 288 516,68

III - RESULTAT NON TECHNIQUE

-2 444 971,84

4 686 335,50

RESULTAT AVANT IMPOTS

143 194 838,84

107 973 050,48

IMPOTS SUR LES RESULTATS

31 265 240,00

22 251 203,00

IV- RESULTAT NET

111 929 598,84

85 721 847,48

TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES VIE

563 726 766,00

346 884 082,82

TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES NON-VIE

863 384 397,77

773 389 522,52

TOTAL DES PRODUITS NON TECHNIQUES

40 412 163,12

16 759 683,01

TOTAL DES PRODUITS

1 467 523 326,89

1 137 033 288,35

TOTAL DES CHARGES ASSURANCES VIE

545 460 457,19

334 885 884,52

TOTAL DES CHARGES ASSURANCES NON-VIE

736 010 895,90

682 101 005,84

TOTAL DES CHARGES NON TECHNIQUES

42 857 134,96

12 073 347,51

IMPOTS SUR LES RESULTATS

31 265 240,00

22 251 203,00

TOTAL DES CHARGES

1 355 593 728,05

1 051 311 440,87

RESULTAT NET

111 929 598,84

85 721 847,48

État des soldes de gestion 1999

I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (TFR)

Exercice

Exercice Précédent

Brut

Cessions

Brut

Cessions

1

Primes (701 à 702)

1 249 392 754,93

168 993 289,94

1 075 219 542,37

150 927 654,53

2

+

Produits des placements (732 à 739)

343 666 677,01

192 641 137,83

I

=

Chiffre d'affaires global (1 + 2)

1 593 059 431,94

168 993 289,94

1 267 860 680,20

150 927 654,53

3

-

Prestations et frais payés (601)

395 516 487,54

77 851 248,29

348 350 794,43

83 672 126,58

4

+/-

Variation des provisions techniques (602 à 608)

810 723 781,36

95 627 978,00

575 802 889,71

54 478 197,00

5

-

Charges d'acquisition des contrats (611)

112 656 995,14

111 176 108,32

6

-

Achats consommés de matières et fournitures (612)

3 777 870,03

3 628 655,94

7

-

Autres charges externes (613/614)

14 243 891,80

13 373 168,63

8

-

Charges de placements (631 à 639)

42 013 008,20

25 216 838,22

Total charges de sinistres et consommations (3 à 8)

1 378 932 034,07

173 479 226,29

1 077 548 455,25

II

=

Valeur ajoutée (avant réassurances)

214 127 397,87

190 312 224,95

9

+/-

Solde de réassurance

4 485 936,35

-12 777 330,95

III

=

Valeur ajoutée (après réassurances)

218 613 334,22

177 534 894,00

10

+

Subventions d'exploitation (716)

11

-

Impôts et taxes (616)

6 536 245,11

5 333 435,92

12

-

Charges de personnel (617)

44 403 235,15

39 216 323,13

IV

=

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION

167 673 853,96

132 985 134,95

IV

=

INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION

13

+

Autres produits d'exploitation (718)

2 969 771,82

3 340 579,67

14

-

Autres charges d'exploitation (618)

154 872,13

15

+

Reprises d'exploitation (719)

75 249,95

16

-

Dotations d'exploitation (619)

24 924 192,92

33 038 999,64

V

=

RESULTAT TECHNIQUE

145 639 810,68

103 286 714,98

17

+/-

Résultat non technique (74 +75 -64 - 65)

-2 444 971,84

4 686 335,50

18

-

Impôts sur les résultats (670)

-31 265 240,00

22 251 203,00

VI

=

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

111 929 598,84

85 721 847,48

II - CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT

1

Résultat net de l'exercice

111 929 598,84

85 721 847,48

Bénéfice +

Perte -

2

+

Dotations d'exploitation (1)

11 037 274,71

8 078 909,30

3

+

Dotations financières (1)

9 589 415,00

4

+

Dotations sur placements

5 370 131,90

2 013 102,90

5

+

Dotations non techniques

6

+

Dotations non courantes

7

-

Reprises d'exploitation (2)

8

-

Reprises financières (2)

9

-

Reprises sur placements

12 089 415,00

10

-

Reprises non techniques

11

-

Reprises non courantes (2) (3)

12

-

Produits des cessions d'immobilisations

363 801,20

185 000,00

13

+

Valeur nette d'amortissements. des immobilisat. cédées

136 106,57

94 901,89

14

-

Profits sur réalisation de placements(4)

271 431 693,67

82 900 149,97

15

+

Pertes sur réalisation de placements(4)

22 243 010,00

=

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

-133 168 787,85

22 413 026,60

16

-

Distribution de bénéfices

44 000 000,00

33 309 017,00

=

AUTOFINANCEMENT

-177 168 787,85

-10 895 990,40

Tableau de financement

de l'exercice 1999

I - SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

MASSES

Exercice

(a)

Exercice

Précédent (b)

Variations (a-b)

Emplois (c)

Ressources (d)

1 Financement permanent

4 183 039 782,59

3 224 318 190,69

2 Moins Actif immobilisé

3 520 957 076,75

2 472 249 684,03

3 = Fonds de roulement fonctionnel (1-2) (A)

662 082 705,84

752 068 506,66

89 985 800,82

4 Actif circulant

1 203 105 287,76

1 163 981 625,54

5 Moins Passif circulant

577 431 996,53

589 204 431,47

6 = Besoins de financement global (4-5) (B)

625 673 291,23

574 777 194,07

50 896 097,16

7 Trésorerie nette (actif - passif) = (A- B)

36 409 414,61

177 291 312,59

140 881 897,98

II - EMPLOIS ET RESSOURCES

EXERCICE

EXERCICE PRECEDENT

Emplois

Ressources

Emplois

Ressources

I - RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

*AUTOFINANCEMENT (A)

-177 168 787,85

-10 895 990,40

* Capacité d'autofinancement

-133 168 787,85

22 413 026,60

- Distribution de bénéfices

44 000 000,00

33 309 017,00

* CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

3 862 575 823,80

946 186 201,71

- Cessions d'immobilisations incorporelles

896 208,92

185 000,00

- Cessions d'immobilisations corporelles

114 341 000,16

161 647 534,60

- Cessions d'immobilisations financières

382 580 024,27

- Récupérations sur créances immobilisées

401 773 642,84

- Cessions des placements affectés aux opérat. d'assurance

3 747 338 614,72

* AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES (C)

- Augmentation de capital, apports

* AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

380 000 000,00

10 485 770,00

* AUGMENTATION DES PROVISIONS TECHNIQUES (E)

792 041 993,06

623 246 402,00

TOTAL I = RESSOURCES STABLES (A+B+C+D+E)

4 857 449 029,01

1 569 022 383,31

II EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

* ACQUISIT. ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISAT.(F)

142 086 271,59

137 353 415,68

- Acquisition d'immobilisations incorporelles

- Acquisition d'immobilisations corporelles

5 649 514,93

2 949 356,74

- Acquisition d'immobilisations financières

136 436 756,66

34 340 706,66

- Augmentation de créances immobilisées

100 063 352,28

* AUGMENTATION DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE (G)

4 502 962 005,11

1 187 237 174,56

* REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (H)

* REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (I)

281 250 000,00

* EMPLOIS EN NON-VALEURS (J)

21 136 553,13

10 678 552,19

TOTAL II EMPLOIS STABLES (F+G+H+I+J)

4 947 434 829,83

1 335 269 142,43

III - VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (BFG)

50 896 097,16

135 415 086,40

IV - VARIATION DE LA TRESORERIE

140 881 897,98

98 338 154,48

TOTAL GENERAL

4 998 330 926,99

4 998 330 926,99

1 569 022 383,31

Aux Actionnaires de

Wafa ASSURANCE

CASABLANCA

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

er

JANVIER 1999 au 31 DECEMBRE 1999

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale du 31 mai 1999, nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la société Wafa ASSURANCE S.A. arrêtés au 31 décembre 1999, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de DH 648 345 058 dont un bénéfice net de DH 111 929 598 sont de la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la Profession. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalie significative. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et informations contenus dans les états de synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que de la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

Opinion sur les états financiers

1. A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de la société Wafa ASSURANCE au 31 décembre 1999 ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc et à la réglementation en vigueur.

2. WAFÁ ASSURANCE

Page 2

2. Les créances sur agents et courtiers au 31 décembre 1999 comprennent des créances anciennes qui ne sont pas couvertes entièrement par des provisions pour dépréciation. La Société estime que le niveau actuel de provisionnement est suffisant eu égard aux éléments d'information dont elle dispose sur les agents et courtiers concernés.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Casablanca, le 31 mai 2000

Les Commissaires aux Comptes

Pour PRICE WATERHOUSE

A. BELKASMI

Expert-Comptable

ERNST & YOUNG

Mostafa DAOUDI

Associé

Price Waterhouse Coopers logo

Price Waterhouse

4, Rue Chaouia (ex Colbert)

20000 Casablanca

Maroc

Ernst & Young logo

44, Rue Mohamed Smiha

20000 Casablanca

Maroc

AUX ACTIONNAIRES DE

Wafa ASSURANCE

CASABLANCA

Messieurs,

RAPPORT SPECIAL DU COMMISSAIRE AUX COMPTES SUR LES

CONVENTIONS VISEES A L'ARTICLE 58 DE LA LOI 17-95 SUR LA

SOCIETE ANONYME

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 31 mai 1999, et en application de la loi 17-95, nous portons à votre connaissance que votre Société nous a confirmé qu'elle n'a pas signé de conventions visées par cette loi, et qui devraient être préalablement autorisées par votre Conseil d'Administration.

Le 31 mai 2000

Le Commissaire aux Comptes

Image: Signature of A. Belkasmi

Pour Price Waterhouse

A. Belkasmi

Expert Comptable

Image: Signature of Mostafa DAOUDI

ERNST & YOUNG

Mostafa DAOUDI

Associé

Bilans consolidés

au 31 décembre 1999

ACTIF

Notes

1999

1998

Actif immobilisé

- Ecarts d'acquisition

2.1

76 921 961

49 916 588

- Immobilisations corporelles

2.2

15 210 277

13 027 126

- Immobilisations financières

2.3

103 577 749

28 178 863

- Titres mis en équivalence

2.4

774 128 392

641 432 949

- Placements affectés aux opérations d'assurances

2.5

2 748 003 432

1 906 287 482

3 717 841 811

2 638 843 008

Actif circulant

- Part des cessionnaires dans les provisions techniques

2.10

489 631 729

393 329 426

- Assurés, intermédiaires et comptes rattachés

2.6

557 814 980

566 442 796

- Autres créances de l'actif circulant

2.7

164 468 390

207 703 684

1 211 915 099

1 167 475 906

Trésorerie-actif

40 081 592

180 783 957

1 251 996 691

1 348 259 863

4 969 838 502

3 987 102 871

PASSIF

Financement permanent

- Capital social

350 000 000

175 000 000

- Réserves consolidées

255 520 963

350 986 085

- Résultat net de l'exercice (part du Groupe)

146 273 053

122 271 389

- Capitaux propres du Groupe

2.8

751 794 016

648 257 474

- Autres dettes de financement

2.9

102 245 590

3 495 590

854 039 606

651 753 064

Provisions techniques brutes

2.10

3 534 694 724

2 742 652 731

Passif circulant

- Dettes par espèces remises par les cessionnaires

139 288 927

114 225 870

- Cessionnaires, cédants, coassureurs et comptes rattachés créditeurs

98 007 238

96 725 608

- Assurés, intermédiaires et comptes rattachés

2.11

156 788 980

188 721 965

- Autres dettes du passif circulant

2.12

183 346 851

189 530 988

577 431 996

589 204 431

Trésorerie-passif

3 672 176

3 492 645

581 104 172

592 697 076

4 969 838 502

3 987 102 871

Les notes 1 à 2.14 font partie intégrante des états financiers consolidés.

Comptes de produits et charges consolidés au 31 décembre 1999

Compte Technique Assurance Vie 1999

1999

1998

Notes

Brut

Cessions

Net

Net

Primes

526 001 489

67 311 089

458 690 400

270 961 303

- Primes émises

526 001 489

67 311 089

458 690 400

270 961 303

Produits techniques d'exploitation

130 806

130 806

25 731

- Autres produits d'exploitation

130 806

130 806

25 731

Prestations et frais

587 833 395

75 812 433

512 020 962

309 176 743

- Prestations et frais payés

83 308 994

20 400 042

62 908 952

89 600 936

- Variation des provisions pour sinistres à payer

2.10 (a)

3 911 670

2 722 733

1 188 937

588 977

- Variation des provisions mathématiques vie

2.10 (a)

497 982 762

52 689 658

445 293 104

230 360 346

- Variation des autres provisions techniques

2.10 (a)

2 629 969

2 629 969

(11 373 516)

Charges techniques d'exploitation

35 577 209

35 577 209

25 283 151

- Charges d'acquisition des contrats

16 025 750

16 025 750

8 973 802

- Achats consommés de matières et fournitures

401 293

401 293

678 713

- Autres charges externes

3 143 680

3 143 680

3 103 356

- Impôts et taxes

2 449 791

2 449 791

1 541 555

- Charges de personnel

6 503 578

6 503 578

6 381 360

- Dotations d'exploitation

7 053 117

7 053 117

4 604 365

Produits des placements affectés aux opérations d'assurance

104 905 561

104 905 561

75 897 048

- Revenus des placements

16 363 592

16 363 592

75 897 048

- Profits sur réalisations de placements

88 541 969

88 541 969

-

Charges des placements affectés aux opérations d'assurance

4 410 244

4 410 244

2 972 556

- Charges d'intérêts

702 940

702 940

492 379

- Frais de gestion des placements

638 056

638 056

400 000

- Autres charges de placements

1 056 144

1 056 144

67 074

- Dotations sur placement

2 013 104

2 013 104

2 013 103

Résultat technique vie

3 217 008

(8 501 344)

11 718 352

9 451 632

Les notes 1 à 2.14 font partie intégrante des états financiers consolidés.

Compte Technique Assurance Non Vie 1999

1999

1998

Notes

Brut

Cessions

Net

Net

Primes

723 391 266

101 682 201

621 709 065

653 330 585

- Primes émises

713 685 266

102 356 527

611 328 739

683 021 464

- Variation des provisions pour primes non acquises

2.10 (a)

9 706 000

(674 326)

10 380 326

(29 690 879)

Produits techniques d'exploitation

2 914 216

2 914 216

3 314 848

- Autres produits d'exploitation

2 914 216

2 914 216

3 314 848

Prestations et frais

618 406 874

97 666 793

520 740 081

476 826 617

- Prestations et frais payés

312 207 494

57 451 206

254 756 287

175 077 731

- Variation des provisions pour sinistres à payer

2.10 (a)

288 735 385

39 871 601

248 863 784

289 789 036

- Variation des autres provisions techniques

2.10 (a)

17 463 995

343 986

17 120 009

11 959 850

Charges techniques d'exploitation

186 543 151

186 543 151

189 170 280

- Charges d'acquisition des contrats

96 631 246

96 631 246

102 202 307

- Achats consommés de matières et fournitures

3 376 577

3 376 577

2 949 943

- Autres charges externes

11 100 211

11 100 211

10 269 813

- Impôts et taxes

4 086 455

4 086 455

3 791 880

- Charges de personnel

39 899 657

39 899 657

34 834 963

- Autres charges d'exploitation

154 872

154 872

-

- Dotations d'exploitation

31 294 133

31 294 133

30 394 890

Produits des placements affectés aux opérations d'assurance

211 888 813

211 888 813

88 976 388

- Revenus des placements

21 512 767

21 512 767

12 284 746

- Gains de change

88 975

88 975

36 260

- Profits sur réalisations de placements

177 911 540

177 911 540

76 578 322

- Intérêts et autres produits de placements

286 116

286 116

77 060

- Reprises sur charges de placements

12 089 415

12 089 415

-

Charges des placements affectés aux opérations d'assurance

37 602 765

37 602 765

22 244 281

- Charges d'intérêts

3 815 360

3 815 360

3 492 875

- Frais de gestion des placements

1 990 176

1 990 176

832 699

- Pertes de change

88 438

88 438

336 192

- Pertes sur réalisations de placements

22 243 009

22 243 009

-

- Autres charges de placements

6 108 753

6 108 753

7 993 100

- Dotations sur placements

3 357 029

3 357 029

9 589 415

Résultat technique non-vie

95 641 505

4 015 408

91 626 097

57 380 643

Les notes 1 à 2.14 font partie intégrante des états financiers consolidés.

Comptes de produits et charges

consolidés au 31 décembre 1999

Compte Non Technique

1999

1998

Opérations

propres à l'exercice

s/exercices précédents

Totaux exercice

Totaux exercice

Produits non techniques courants

168 860

-

168 860

16 440 683

- Intérêts et autres produits non techniques courants

168 860

-

168 860

15 107 841

- Autres produits non techniques courants

-

-

-

-

- Reprises non techniques, transferts de charges

-

-

-

1 332 842

Charges non techniques courantes

6 524 744

16 089

6 540 833

250 645

- Charges d'exploitation non techniques courantes

426 790

-

426 790

250 645

- Charges financières non techniques courantes

6 097 954

-

6 097 954

- Autres charges non techniques courantes

-

16 089

16 089

Résultat non technique courant

-

-

(6 371 973)

16 190 038

Produits non techniques non courants

40 243 303

-

40 243 303

319 000

- Produits des cessions d'immobilisations

38 213 534

-

38 213 534

185 000

- Autres produits non courants

154 244

-

154 244

134 000

- Reprises non courantes

1 875 525

-

1 875 525

Charges non techniques non courantes

36 316 302

-

36 316 302

11 822 702

- Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

34 476 896

-

34 476 896

94 902

- Autres charges non courantes

1 386 406

-

1 386 406

11 727 800

- Dotations non courantes

453 000

-

453 000

Résultat non technique non courant

3 927 001

-

3 927 001

(11 503 702)

Résultat non technique

-

-

(2 444 972)

4 686 336

Les notes 1 à 2.14 font partie intégrante des états financiers consolidés.

Récapitulation

Notes

1999

1998

I- Résultat technique vie

11 718 352

9 451 632

II-Résultat technique non-vie

91 626 097

57 380 643

III-Résultat non technique

(2 444 972)

4 686 336

Résultat avant impôts

100 899 477

71 518 611

Impôts sur les résultats

2.13

(25 949 709)

(19 504 943)

Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence

2.4

85 367 095

80 196 615

Dotation aux amortissements des écarts d'acquisition

2.1 (a)

(14 043 810)

(9 938 894)

Résultat net consolidé

146 273 053

122 271 389

IV-Résultat net consolidé Groupe

Total des produits assurances-vie

563 726 766

346 884 082

Total des produits assurances non-vie

836 512 094

745 621 821

Total des produits non techniques

40 412 163

16 759 683

Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence

85 367 095

80 196 615

Total des produits

1 526 018 118

1 189 462 201

Total des charges assurances vie

552 008 414

337 432 450

Total des charges assurances non-vie

744 885 997

688 241 178

Total des charges non techniques

42 857 135

12 073 347

Impôt sur les résultats

25 949 709

19 504 943

Dotation aux amortissements des écarts d'acquisition

14 043 810

9 938 894

Total des charges

1 379 745 065

1 067 190 812

Résultat net consolidé Groupe

146 273 053

122 271 389

Les notes 1 à 2.14 font partie intégrante des états financiers consolidés.

N o t e s a u x é t a t s

c o n s o l i d é s

1. Principes comptables et méthodes d'évaluation

Les comptes individuels arrêtés au 31 décembre 1999 des sociétés entrant dans le périmètre de consolidation ont servi de base pour l'établissement des comptes consolidés. Ces comptes ont été établis suivant les règles et pratiques comptables applicables au Maroc. Les principales règles et méthodes du Groupe sont les suivantes :

1. Principes et méthodes de consolidation

(a) Méthodes de consolidation

Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale. Celui-ci est présumé pour les sociétés contrôlées à plus de 50%.

Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce directement ou indirectement une influence notable sont consolidées par mise en équivalence. L'influence notable est présumée lorsque plus de 20% des droits de vote sont détenus.

Lorsque les comptes individuels des entreprises consolidables sont structurés de manière différente des comptes annuels des assurances, ces entreprises sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence sans tenir compte du type de dépendance. Cette situation concerne la société Panorama.

Les entreprises dont la consolidation ne présente pas de caractère significatif sont exclues du champ de consolidation.

b) Périmètre de consolidation

Méthode de consolidation

Pourcentages

d'intérêt

de contrôle

Wafa Assurance

Intégration Globale

100,00

100,00

Panorama

Mise en Equivalence

100,00

100,00

Groupe Wafabank

Mise en Equivalence

22,71

22,71

Le Groupe Wafabank, qui présente des comptes consolidés, a été intégré selon la méthode de la mise en équivalence. Il est composé des sociétés suivantes, qui font toutes l'objet d'un contrôle exclusif, direct ou indirect, de la part de Wafabank :

Sociétés à caractère financier

Wafabank

Wafabail

Wafa Investissement

Wafa Patrimoine

Wafa Trust

Wafa Immobilier

Wafa Monétique

Wafa Bourse

Wafasalaf

Wafa Gestion

Diners Club Maroc

Autres secteurs d'activité

Wafacom

Wafa Systèmes Finance

Wafa Trade

Wafa Foncière

Wafa Systèmes Data

Wafa Systèmes Consulting

Finatel

Sifap

amortissements sont constatés en diminution de la valeur brute des immobilisations selon la méthode linéaire, sur la durée de vie estimée du bien.

Les plus-values de cession intra-groupe sont annulées en consolidation lorsqu'elles sont significatives.

c) Titres de participation et valeurs de placements affectées aux opérations d'assurance

- Sont considérés comme titres de participation, tous les titres dont la possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise. Cette rubrique comprend aussi les prêts participatifs et les créances rattachées à des participations.

Les titres de participation dans les sociétés non consolidées figurent au bilan à leur coût d'acquisition. Une provision pour dépréciation est constituée après analyse, au cas par cas, des situations financières des sociétés non consolidées.

Les plus-values de cession intra-groupe sont annulées en consolidation lorsqu'elles sont significatives.

- Les titres de placement sont des investissements financiers acquis pour procurer un rendement financier ou en conformité avec la réglementation en vigueur en matière d'assurances. Ils comprennent notamment des obligations garanties par l'Etat.

d) Provisions réglementées

Les provisions réglementées à caractère fiscal sont éliminées en consolidation.

e) Provisions techniques

- Provision pour sinistres à payer - Automobile

La provision pour sinistres à payer concernant les dossiers sinistres gérés par la société, est évaluée en utilisant trois méthodes à savoir (i) dossier par dossier, (ii) le coût moyen et (iii) la cadence de règlement. L'évaluation la plus élevée des trois méthodes précitées est celle retenue en comptabilité.

- Provision pour sinistres à payer - Risques gérés en pools

La provision pour sinistres à payer Transport Urbain-Assurances Frontières (TU-AF), et ONT, relative aux dossiers gérés par RMA pour le compte de l'ensemble du marché, est constituée sur la base des états fournis par ces derniers.

- Provision pour sinistres à payer - Accident de travail (AT)

La provision pour sinistres graves non réglés financièrement relative aux accidents du travail est évaluée, conformément à la réglementation, en utilisant pour chaque exercice de survenance les trois méthodes : (i) dossier par dossier, (ii) coût moyen et (iii) cadence des règlements ; l'évaluation la plus élevée est systématiquement retenue.

- Provision pour sinistres à payer - Autres

Cette provision est évaluée dossier par dossier, sur la base du préjudice subi, compte tenu des renseignements en possession de la société à la date de préparation des états financiers.

- Provision pour risques en cours.

Cette réserve est destinée à couvrir, pour chacun des contrats à prime payable d'avance, la charge de sinistres et des frais afférents au contrat, pour la période s'écoulant entre la date de l'inventaire et la prochaine échéance de prime ou, à défaut, le terme du contrat, pour la part de ce coût non couverte par la réserve pour primes non acquises.

- Provision mathématique-vie

Cette provision est calculée conformément à la législation en vigueur.

- Provision pour participation aux bénéfices - Branche vie - Capitalisation.

Cette provision est déterminée à raison de 90% du résultat technique et financier des opérations des branches.

- Provision de garantie

Cette provision, qui ne couvre pas un risque spécifique, correspond au solde d'ouverture de la provision vie et capitalisation, plus 0,5% des primes émises au cours de l'exercice ainsi que 10% de la moyenne des primes émises au cours des cinq derniers exercices pour les autres branches d'assurances, déduction faite du montant net du capital libéré plus la réserve légale, moins, le cas échéant, les pertes enregistrées à l'actif du bilan.

- Provision mathématique des rentes-AT

Cette provision comprend les capitaux constitutifs des rentes-AT à verser aux victimes ou à leurs ayants-droit, tels que fixés par décision des tribunaux après conciliation judiciaire.

Le capital constitutif, déterminé en fonction de la rente allouée, est calculé à la fin de chaque exercice en fonction des taux de barème (tarif collectif CR 4,75%) selon l'âge de l'intéressé.

- Provision pour primes non acquises

La provision pour primes non acquises est destinée à constater pour chacun des contrats à prime payable d'avance, la part des primes émises de l'exercice et des primes restant à émettre se rapportant à la période comprise entre la date de l'inventaire et la date de la prochaine échéance de prime ou, à défaut, du terme du contrat.

- Provision de stabilité

La provision de stabilité, instaurée en 1998, est destinée à faire face à l'ajustement des primes des affaires en portefeuille pour la branche " décès ". Elle est alimentée par 70% au moins des excédents de mortalité effectivement constatés au cours de l'exercice.

f) Impôts sur le résultat

La charge d'impôt comprend :

- l'impôt courant de l'exercice ;

- l'impôt différé résultant des décalages temporaires d'imposition ou de déductions existant dans les comptes sociaux ou dus à des retraitements de consolidation. L'impôt différé est déterminé suivant la méthode du report variable sur la totalité des décalages temporaires. Les actifs d'impôt différé ne sont constatés que si leur probabilité de réalisation est jugée élevée.

En 1998, le taux normal de l'impôt sur les sociétés sur le résultat réalisé au Maroc est de 39,6% pour les assurances, banques et établissements financiers, et de 35% pour les autres sociétés.

1.3 Impacts des changements de la réglementation des assurances

Aucun changement n'est intervenu au courant de l'exercice clos le 31 décembre 1999.

2. Analyse des principaux postes des états financiers consolidés

2.1 Écarts d'acquisition

a) Variation des écarts d'acquisition (Exprimés en Dirhams Marocains)

Écarts d'acquisition nets au 31 décembre 1998

49 916 588

Écarts d'acquisition des titres Wafabank

41 049 183

Dotation aux amortissements de l'exercice

(14 043 810)

Écarts d'acquisition nets au 31 décembre 1999

76 921 961

b) Détail des écarts d'acquisition (Exprimés en Dirhams Marocains)

1999

1998

Brut

Amort.

Net

Net

Panorama

98 278 304

58 966 981

39 311 323

49 139 153

Groupe Wafabank

42 159 806

4 549 168

37 610 638

777 435

140 438 110

63 516 149

76 921 961

49 916 588

2.2 Immobilisations corporelles

a) Détail des immobilisations corporelles (Exprimées en Dirhams Marocains)

1999

1998

Brut

Amort.

Net

Net

Constructions

2 600 000

-

2 600 000

-

Matériel de transport

2 948 081

1 538 445

1 409 636

1 847 460

Mobilier, matériel de bureau

et aménagements

33 549 755

23 316 340

10 233 415

10 212 440

Autres

967 226

-

967 226

967 226

40 065 062

24 854 785

15 210 277

13 027 126

Conformément aux dispositions du Nouveau Plan Comptable des assurances entré en vigueur en 1997, les terrains et constructions sont inscrit sous la rubrique "Placements immobiliers" (note 2.5 (a) ci-dessous).

b) Les taux d'amortissement pratiqués sont les suivants :

%

Matériel de transport

20

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

- Matériel et mobilier de bureau

10 à 15

- Agencement, installation et aménagements divers

15

- Matériel informatique

15

- Autres mobiliers, matériels de bureau et aménagements

15

2.3 Immobilisations financières (Exprimées en Dirhams Marocains)

1999

1998

Prêts immobilisés

(a)

-

26 696 870

Autres créances financières

570 993

18 993

Titres de participation

(b)

103 006 756

1 463 000

103 577 749

28 178 863

(a) Prêt immobilisés (Exprimés en Dirhams Marocains)

1999

1998

Prêts au personnel

(a1)

-

26 696 870

-

26 696 870

(a1) Au 31 décembre 1999, les prêts au personnel ont été reclassés au niveau des placements affectés en couverture des réserves techniques.

b) Titres de participation

Les participations figurant au bilan concernent des sociétés exclues du périmètre de consolidation selon les principes indiqués ci-dessous (voir note 1).

Elles se détaillent comme suit aux 31 décembre 1999 et 1998 (exprimées en Dirhams Marocains) :

1999

1998

Crédit du Maroc

(b1)

100 300 050

-

Autres

2 706 706

1 463 000

103 006 756

1 463 000

b1) Au courant de l'exercice 1999, Wafa Assurance a acquis des actions du Crédit du Maroc pour des montants respectifs de DH 100 300 050.

2.4 Titres mis en équivalence (Exprimés en Dirhams Marocains)

1999

1998

Valeur

des titres

Quote-part

du résultat

Valeur

des titres

Quote-part

du résultat

Groupe Wafabank

713 828 993

79 766 870

586 733 755

78 631 347

Panorama

60 299 399

6 600 225

54 699 174

1 565 268

774 128 392

85 367 095

641 432 949

80 196 615

2.5 Placements affectés aux opérations d'assurance (Exprimés en Dirhams Marocains)

1999

1998

Placements immobiliers

(a)

102 943 821

91 778 712

Obligations et bons

(b)

303 379

700 793 514

Actions et parts sociales

(c)

2 480 921 595

953 611 747

Prêts et effets assimilés

(d)

113 544 041

91 360 287

Dépôts en comptes indisponibles

928 301

13 122 224

Dépôts auprès des cédants

(e)

49 362 295

55 620 998

2 748 003 432

1 906 287 482

a) Placements immobiliers (Exprimés en Dirhams Marocains)

1999

1998

Brut

Amort .

Net

Net

Terrains

(a1)

40 126 056

-

40 126 056

40 126 056

Constructions

(a1) & (a2)

63 937 544

15 984 824

47 952 720

50 907 970

Autres

(a3)

14 865 045

14 865 045

744 686

118 928 645

15 984 824

102 943 821

91 778 712

(a1) Conformément aux dispositions du Nouveau Plan Comptable des assurances entré en vigueur en 1997, les terrains et constructions sont classés dans cette rubrique.

(a2) Les constructions sont amorties au taux de 4% l'an.

(a3) Ce montant comprend essentiellement les titres de la Société immobilière Bailco pour DH 14,5 millions.

(b)

La forte baisse enregistrée au niveau des obligations et bons au 31 décembre 1999 s'explique par le transfert du portefeuille obligataire de la compagnie à Wafa Gestion pour créer un Fonds Commun de Placement dédié (FCP Sécurité).

(c) Actions cotées et parts sociales (Exprimées en Dirhams Marocains)

1999

1998

Actions cotées

(c1)

631 384 364

714 925 570

FCP

(c2)

1 838 125 631

236 858 792

Autres

11 411 600

1 827 385

2 480 921 595

953 611 747

d)

Au 31 décembre 1999, cette rubrique comprend essentiellement les avances sur polices vie " Age d'or " pour DH 51 899 943 (1998 : DH 33 713 592), ainsi que le reclassement des prêts hypothécaires (voir note 2.3(a1) ci-dessus) pour DH 48 554 865.

e)

Les créances pour valeurs déposées chez les cédantes correspondent à la couverture de la quote-part de la société dans les réserves pour sinistres à payer, telles qu'elles sont évaluées par les Pools gestionnaires.

2.6 Assurés, intermédiaires et comptes rattachés (Exprimés en Dirhams Marocains)

1999

1998

Primes à recevoir auprès des intermédiaires

385 755 145

426 923 340

Primes en recouvrement direct

5 682 009

5 535 191

Primes contentieuses

69 051 395

57 522 739

Primes acquises non émises nettes de Commissions

70 660 238

81 131 975

Effets à recevoir

28 776 362

15 583 331

Autres

76 071 051

44 982 617

635 996 200

631 679 193

Moins : Provision pour dépréciation (a)

(78 181 220)

(65 236 397)

557 814 980

566 442 796

(a)Les créances antérieures à 1999 et présentant un risque de non-recouvrement sont classées en créances contentieuses, précontentieuses et douteuses et sont provisionnées suivant des taux estimés par la Direction de la société.

2.7 Autres créances de l'actif circulant (Exprimées en Dirhams Marocains)

1999

1998

cessionnaires, cédants, coassureurs et

comptes rattachés

16 182 606

13 229 519

Personnel

182 902

385 269

Etat

(a)

92 101 354

67 854 099

Comptes de régularisation-actif

(b)

39 075 526

64 253 548

Autres débiteurs

(c)

8 116 190

58 386 969

Impôt différé actif

1.2 (f)

8 809 812

3 494 280

164 468 390

207 703 684

(a) Au 31 décembre 1999, cette rubrique comprend essentiellement un montant de DH 71 135 992 (1998 : DH 59 176 084) relatif aux acomptes versés en 1999 au titre de la taxe sur les assurances, la taxe additionnelle, la contribution au fonds de garantie auto et au fonds de majoration AT. Elle comprend également un montant de DH 12 684 918 (1998 : DH 8 160 888) représentant l'excédent des retenues à la source prélevées au titre de la taxe sur produits de placement à revenu fixe sur les acomptes provisionnels de l'impôt sur les sociétés (IS).

(b) Au 31 décembre 1999, les comptes de régularisation-actif comprennent essentiellement un montant de DH 21 618 058 (1998 : DH 22 972 124) correspondant aux commissions sur acquisition des primes reportables ainsi qu'un montant de DH 1 475 476 (1998 : DH 28 374 675) correspondant à des intérêts et loyers courus non échus.

(c) Au 31 décembre 1999, les autres débiteurs comprennent des créances de DH 4 238 085 sur les compagnies d'assurance dans le cadre de la Convention d'Indemnisation Directe (CID) ainsi que des produits à recevoir pour un montant de DH 3 306 427.

2.8 Variation des capitaux propres consolidés (Exprimée en Dirhams Marocains)

1999

Capitaux propres consolidés en début d'exercice-part Groupe

648 257 475

Dividendes versés

(42 000 000)

Résultat consolidé de l'exercice-part Groupe

146 273 053

Variation de l'écart de conversion

(736 512)

Capitaux propres consolidés en fin d'exercice-part Groupe

751 794 016

2.9 Autres dettes de financement (Exprimées en Dirhams Marocains)

1999

1998

Emprunt Wafabank (a)

100 000 000

-

Dettes rattachées à des participations

-

1 250 000

Dépôts de garanties reçus des assurés

2 245 590

2 245 590

102 245 590

3 495 590

2.10 Provisions techniques

a) Variation des provisions techniques (Exprimée en Dirhams Marocains)

Brut

Cessions

Net

Solde au 31 décembre 1998

2 742 652 731

393 329 425

2 349 323 306

Variation des provisions techniques :

-pour primes non acquises (non-vie)

(9 706 000)

674 326

(10 380 326)

-pour sinistres à payer

292 637 056

42 594 334

250 042 722

-mathématiques (vie)

475 947 425

52 689 658

423 257 767

-autres provisions techniques

33 163 512

343 986

32 819 526

Solde au 31 décembre 1999

3 534 694 724

489 631 729

3 045 062 995

b) Détail des provisions techniques (Exprimé en Dirhams Marocains)

La nature des différentes provisions techniques est exposée à la note 1.2(e) ci-dessus. Elles se détaillent comme suit :

Provisions

1999

1998

Brut

Cessions

Net

Net

-primes non acquises

165 318 000

31 522 053

133 795 947

144 176 273

-sinistres à payer

1 777 547 898

289 102 978

1 488 444 920

1 238 402 198

-mathématiques

1 451 896 918

165 032 114

1 286 864 804

863 606 937

- autres

139 931 909

3 974 585

135 957 324

103 137 897

3 534 694 725

489 631 730

3 045 062 995

2 349 323 305

2.11 Assurés, intermédiaires et comptes rattachés

Au 31 décembre 1999, cette rubrique comprend les comptes financiers dans lesquels sont enregistrés les règlements des courtiers, pour DH 82 571 000 (1998 : DH 119 059 641), ainsi que la provision pour annulation des primes nettes de commissions au titre de l'exercice 1999 pour DH 15 583 097 (1998 : DH 11 447 756) et les commissions sur primes à recevoir auprès des intermédiaires pour DH 57 439 406 (1998 : DH 58 214 568).

2.12 Autres dettes du passif circulant (Exprimées en Dirhams Marocains)

1999

1998

Organismes sociaux

771 382

1 255 736

État

(a) 128 174 274

143 366 965

Comptes d'associés

369 715

68 515

Autres créanciers

38 099 504

35 023 184

Comptes de régularisation-Passif

15 931 976

9 816 588

183 346 851

189 530 988

(a) Au 31 décembre 1999, cette rubrique comprend essentiellement la taxe d'assurances pour DH 109 390 633 (1998 : DH 118 651 973), la TVA due sur les commissions pour DH 3 037 329 (1998 : DH 2 806 940) et la contribution aux frais de contrôle de l'Etat pour DH 10 409 807 (1998 : DH 3 037 329).

2.13 Charge d'impôt sur le résultat (Exprimée en Dirhams Marocains)

La ventilation de la charge d'impôts de l'exercice entre impôts courants et impôts différés se détaille comme suit, aux 31 décembre 1999 et 1998 :

1999

1998

Impôts sur les sociétés

31 265 240

22 251 203

Impôts différés

(5 315 531)

(2 746 260)

1.2(f) 25 949 709

19 504 943

2.14 Engagements et sûretés réelles données ou reçues

(a) Engagements donnés et reçus (Exprimés en Dirhams Marocains)

1999

1998

Engagements donnés

Autres engagements donnés

49 362 295

55 620 998

49 362 295

55 620 998

Engagements reçus

Valeurs remises par les réassureurs

139 288 927

114 225 870

b) Sûretés reçues

Au 31 décembre 1999, Wafa Assurance détient des hypothèques totalisant DH 31 696 557 (1998 : DH 34 229 417) en garantie de prêts au logement accordés.

A black and white photograph showing a man in a patterned jacket sitting at a desk in an office environment, working on a computer. Other people and office equipment are visible in the background.

The logo icon is a green square with rounded corners. Inside, there is a yellow graphic of two hands holding a central, multi-tiered structure that resembles a stylized tree or a flame.

Wafa Assurance logo icon, featuring a stylized green and yellow emblem.

تأمين الوفاء

WAFÁ ASSURANCE