ETATS FINANCIERS SEMESTRIELS JUIN 2011
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 15/09/2011
Type de document : Etats Financiers

BILAN CONSOLIDE

En Dirhams

ACTIF

30/06/11

31/12/10

ACTIF IMMOBILISE

284 356 223,64

258 855 541,34

* Ecarts d'acquisition

* Immobilisations incorporelles

172 746 823,43

172 945 390,43

* Immobilisations corporelles

100 646 530,05

75 066 307,95

* Immobilisations financières

10 962 870,16

10 843 842,96

* Titres mis en équivalence

ACTIF CIRCULANT

773 189 549,59

1 043 341 666,91

* Stocks et en-cours

186 135 797,29

249 143 013,29

* Clients et comptes rattachés

443 833 658,10

696 547 185,37

* Autres créances et comptes de régularisation

29 351 989,07

66 807 204,48

* Titres et valeurs de placement

* Disponibilités

113 868 105,13

30 844 263,77

TOTAL ACTIF

1 057 545 773,24

1 302 197 208,25

PASSIF

30/06/11

31/12/10

CAPITAUX PROPRES DE L'ENSEMBLE

549 237 605,49

566 196 664,99

* Capitaux propres (part de groupe)

548 555 716,38

565 445 775,21

* Capital

188 576 200,00

188 576 200,00

* Prime d'émission, de fusion, d'apport

224 782 325,40

224 782 325,40

* Réserves consolidées

113 546 145,61

80 699 695,75

* Résultat net consolidé part du groupe

21 937 281,91

71 568 884,09

* Ecarts de conversion

-286 236,54

-181 330,03

* Intérêts minoritaires

681 889,11

905 127,14

Provision pour risques et charges

3 709 924,65

750 889,78

Dettes

504 598 243,10

735 095 416,12

* Emprunts et dettes financières

10 714 285,68

11 785 714,26

* Fournisseurs et comptes rattachés

97 415 914,68

137 491 860,53

* Autres dettes et comptes de régularisation

140 502 485,64

133 016 694,16

* Trésorerie-passif

255 965 557,10

452 801 147,17

TOTAL PASSIF

1 057 545 773,24

1 302 197 208,25

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES CONSOLIDE

En Dirhams

30/06/11

30/06/10

Produits d'exploitation

696 549 589,94

876 530 519,98

* Chiffre d'affaires

686 921 699,36

866 284 796,34

* Autres produits

9 627 890,58

10 245 723,64

Charges d'exploitation

661 765 967,49

820 764 536,95

* Achats revendus & consommés

606 236 890,91

760 206 283,81

* Autres charges externes

15 593 834,05

17 081 745,29

* Impôts et taxes

294 772,14

630 843,77

* Charges de personnel

24 075 013,38

24 170 313,41

* Autres charges d'exploitation

* Dotations d'exploitation

15 565 457,01

18 675 350,67

Résultat d'exploitation

34 783 622,45

55 765 983,03

Charges et produits financiers

712 171,41

-4 696 756,14

Résultat courant des entreprises intégrées

35 495 793,86

51 069 226,89

Charges et produits non courant

409 610,87

359 493,65

Impôts sur les bénéfices

10 635 794,00

13 480 902,50

Résultat net des entreprises intégrées

25 269 610,73

37 947 818,04

Quote part dans le résultat des entreprises incluses par mise en équivalence

-3 574 924,65

715 439,37

Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition

Résultat net de l'ensemble consolidé

21 694 686,08

38 663 257,41

Résultat minoritaire

-242 595,83

-209 977,09

Résultat net part du groupe

21 937 281,91

38 873 234,50

Résultat net consolidé par action en dirhams

11,50

20,61

Informations relatives au périmètre de consolidation

Liste des Sociétés

%D'intérêt

%de contrôle

Méthode de consolidation

Disway

Mère

Mère

Intégration globale

Qualitech

80%

80%

Intégration globale

Qualiserv

99,70%

99,70%

Intégration globale

Arche

96,25%

96,25%

Intégration globale

Experience Store

100%

100%

Intégration globale

B'Ware

50%

50%

Intégration proportionnelle

Matel Tunisie

48,84%

48,84%

Mise en équivalence

Atoll Distribution

100%

100%

Non consolidée

COMMUNICATION FINANCIÈRE

Le Directoire de DISWAY s'est réuni le 21 septembre 2011 en vue d'examiner et d'arrêter les comptes au 30 juin 2011.

Comptes sociaux :

Lors du premier semestre 2011, les réalisations financières de DISWAY ont été pénalisées par une combinaison des facteurs suivants :

Révolution politique tunisienne en janvier 2011 et changement du régime conduisant à une baisse notable du chiffre d'affaires à l'export, de plus de 60 MDh.

Ralentissement général de la demande, notamment à partir du 2e trimestre sur les PCs et portables et depuis le début de l'année sur les imprimantes. Ce ralentissement a touché globalement l'ensemble des segments : Grands comptes, PME et Grand public. Les grands projets dans le domaine de l'éducation (Nafida, Génie) n'ont pas été reconduits sur cette année 2011

L'accentuation de la concurrence du marché parallèle et informel, qui s'est logiquement renforcé en période de crise, et l'arrivée de nouveaux entrants sur le marché de la distribution, qui ont eu pour effet une tension sur les prix et les marges

Dans ce contexte difficile, DISWAY, enregistre lors du premier semestre 2011 :

Un chiffre d'affaires semestriel de 671 MDh contre 849 MDh durant la même période de l'année précédente, soit un recul de 21% ;

Une réduction de 20% des charges d'exploitation liée à la bonne maîtrise des charges et les synergies dégagées de la fusion ;

Un résultat courant de 36 MDh comparativement à 51 MDh une année auparavant.

Un résultat net de 25 MDh contre 38 MDh à fin juin 2010. Ce résultat net est également impacté par le passage de l'IS à 30% au lieu de 26,25% suite à l'arrivée à échéance de l'incitation fiscale liée à l'introduction en bourse.

Perspectives :

Sur le moyen terme, DISWAY est déterminée à devenir un acteur de référence régional à travers :

L'élargissement de son portefeuille de cartes et de produits distribués afin de poursuivre son ambition de « one-stop-shop » pour tous les produits technologiques ;

L'exploitation durant le dernier trimestre 2011 de sa plateforme logistique dans le quartier industriel SAPINO à Casablanca. Cet investissement de plus de 45 MDh, qui s'étend sur une superficie de 30 000 m2, permettra à la société de réaliser des synergies considérables en termes de coûts logistiques ainsi qu'une réactivité inégalée par rapport aux demandes de ses clients ;

La solidité financière de la société et son réseau de près de 1800 revendeurs nationaux ;

La restructuration de ses filiales, notamment, Matel Tunisie, afin de rendre cette dernière un hub de développement de l'export notamment vers la nouvelle Lybie.

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Logo A. SAADI ET ASSOCIES

A. SAADI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

4, Place Maréchal

20 070 - Casablanca

Maroc

Logo Fidaro Grant Thornton

Fidaro

Grant Thornton

47, rue Allal Ben Abdellah

20 000 - Casablanca

Maroc

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION INTERMEDIAIRE CONSOLIDEE PERIODE DU 1

ER

JANVIER AU 30 JUIN 2011

Nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire consolidée du groupe Disway S.A. comprenant le bilan consolidé et le compte de produits et charges consolidé au terme du semestre courant la période du 1

er

janvier 2011 au 30 juin 2011. Cette situation intermédiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant MAD 549 237 605,49 dont un bénéfice net consolidé de MAD 21.694.686,08.

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation prévisible du bilan consolidé et du compte de produits et charges consolidé ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

La société Distrisoft (absorbée par Matel PC Market) a fait l'objet, depuis 2010, d'un contrôle fiscal, non encore achevé, au titre des exercices 2006 à 2009 portant sur l'impôt sur les sociétés, la taxe sur la valeur ajoutée et l'impôt sur le revenu. La société a reçu une première notification des chefs de redressements au titre de l'exercice 2006 qu'elle a entièrement rejetée et a fait un pourvoi devant la commission locale de taxation. A ce stade, nous ne sommes pas en mesure ni de déterminer l'issue finale de ce contrôle fiscal, ni d'apprécier son impact sur les comptes arrêtés au 30 juin 2011. A noter que Disway pourrait imputer l'impact de ce contrôle directement sur sa prime de fusion conformément à la décision prise lors de l'Assemblée Générale Mixte du 29 avril 2010.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société au 30 juin 2011, conformément aux normes comptables nationales en vigueur.

Sans remettre en cause la conclusion formulée ci-dessus, nous attirons votre attention que la société Matel Tunisie, détenue à hauteur de 48,84% de son capital par Qualiserv SARL filiale à 99,70% de votre Société, présente au 30 juin 2011 une situation nette négative. Les comptes de cette société ont été préparés suivant le principe de continuité d'exploitation. Selon le Management, l'activité de Matel Tunisie devrait se poursuivre. Disway S.A. compte continuer à apporter son soutien financier à cette société considérée comme stratégique.

Casablanca, le 27 septembre 2011.

A. SAADI & Associés

Nawfal AMAR

Associé

Les Commissaires aux Comptes

Fidaro Grant Thornton

Faical MEKOUR

Associé

BILAN ( ACTIF )

ACTIF

30/06/2011

31/12/2010

Brut

Amortissements et Provisions

Net

IMMOBILISATION EN NON VALEUR (a)

8 172 856,91

2 135 688,35

6 037 168,56

Frais préliminaires

30 750,00

27 422,26

3 327,74

Charges à repartir sur plusieurs exercices

8 142 106,91

2 108 266,09

6 033 840,82

Primes de remboursement des obligations

0,00

0,00

0,00

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (b)

174 060 225,74

1 328 413,88

172 731 811,86

Immobilisations en recherche et développement

0,00

0,00

0,00

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

1 693 389,97

1 034 162,00

659 227,97

Fonds commercial

171 367 483,33

0,00

171 367 483,33

Autres immobilisations incorporelles

999 352,44

294 251,88

705 100,56

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (c)

122 042 356,45

20 468 858,20

101 573 498,25

Terrains

27 429 157,00

0,00

27 429 157,00

Constructions

39 976 653,55

13 178 033,68

26 798 619,87

Installations techniques, matériel et outillage

1 169 295,23

992 185,77

177 109,46

Matériel de transport

2 240 470,22

1 331 142,27

909 327,95

Mobiliers, matériel de bureau et aménagements d

10 244 689,08

4 830 675,07

5 414 014,01

Autres immobilisations corporelles

210 862,36

136 821,41

74 040,95

Immobilisations corporelles en cours

40 771 229,01

0,00

40 771 229,01

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (d)

23 634 079,65

568 693,33

23 065 386,32

Prêts immobilisés

473 030,40

0,00

473 030,40

Autres créances financières

12 099 262,52

0,00

12 099 262,52

Titres de participation

11 061 786,73

568 693,33

10 493 093,40

Autres titres immobilisés

0,00

0,00

0,00

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (e)

0,00

0,00

0,00

Diminution des créances immobilisées

0,00

0,00

0,00

Augmentation des dettes de finance

0,00

0,00

0,00

TOTAL I (a+b+c+d+e)

327 909 518,75

24 501 653,76

303 407 864,99

STOCKS (f)

185 042 647,56

6 552 177,62

178 490 469,94

Marchandises

185 042 647,56

6 552 177,62

178 490 469,94

Matières et fournitures consommables

0,00

0,00

0,00

Produits en cours

0,00

0,00

0,00

Produits interm. et produits resid.

0,00

0,00

0,00

Produits finis

0,00

0,00

0,00

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (g)

491 985 374,27

36 822 237,77

455 163 136,50

Fourns. débiteurs, avances et acomptes

3 502 593,32

0,00

3 502 593,32

Clients et comptes rattachés

469 268 804,29

36 822 237,77

432 446 566,52

Personnel

82 041,69

0,00

82 041,69

Etat

18 754 943,78

0,00

18 754 943,78

Comptes d'associés

0,00

0,00

0,00

Autres débiteurs

123 628,00

0,00

123 628,00

Compte de régularisation actif

253 363,19

0,00

253 363,19

TITRES ET VALEUR DE PLACEMENT (h)

0,00

0,00

0,00

ECART DE CONVERSION - ACTIF (i)

218 247,57

0,00

218 247,57

TOTAL II (f+g+h+i)

677 909 266,40

43 374 415,39

633 871 854,01

TRESORERIE - ACTIF

107 520 256,46

0,00

107 520 256,46

Chèques et valeurs à encaisser

23 784 182,24

0,00

23 784 182,24

Banques, T.G & CP

83 695 427,99

0,00

83 695 427,99

Caisses, régies d'avances et accrédits

40 646,23

0,00

40 646,23

TOTAL III

107 520 256,46

0,00

107 520 256,46

TOTAL GENERAL I+II+III

1 112 676 044,61

67 876 069,15

1 044 799 975,46

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES ( HORS TAXES )

30/06/2011

30/06/2010

I PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises

667 540 710,22

846 056 493,28

Ventes de biens et services produits

3 511 949,29

2 460 805,23

Chiffres d'affaires

671 052 659,51

848 517 298,51

Variation de stock de produits

0,00

0,00

Immobilisations produites pour l'Ese p/elle même

0,00

0,00

Subvention d'exploitation

0,00

0,00

Autres produits d'exploitation

0,00

0,00

Reprises d'exploitation; transfert de charges

8 601 413,85

9 004 440,67

TOTAL I

679 654 073,36

857 521 739,18

II CHARGES D'EXPLOITATION

Achat revendus de marchandises

591 875 662,00

744 247 858,89

Achat consommés de matières et de fournitures

1 444 868,00

2 007 081,09

Autres charges externes

14 684 431,34

16 279 579,94

Impôts et taxes

255 185,79

575 540,30

Charges de personnel

21 387 476,50

21 647 250,15

Autres charges d'exploitation

0,00

0,00

Dotations d'exploitation

15 160 374,24

17 441 702,84

TOTAL II

644 807 997,87

802 199 013,21

III RESULTAT D'EXPLOITATION ( I - II )

34 846 075,49

55 322 725,97

IV PRODUITS FINANCIERS

Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

0,00

0,00

Gains de change

5 335 387,31

3 201 543,56

Intérêts et autres produits financiers

6 341 348,52

10 036 550,76

Reprises financières; transfert de charges

592 538,88

583 341,89

TOTAL IV

12 269 274,71

13 821 436,21

V CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

7 233 583,39

8 192 417,41

Parties de charges

4 134 339,64

9 468 495,23

Autres charges financières

0,00

0,00

Dotations financières

218 247,57

230 288,49

TOTAL V

11 586 170,60

17 891 201,13

VI RESULTAT FINANCIER ( IV - V )

683 104,11

- 4 069 764,92

VII RESULTAT COURANT ( III - VI )

35 529 179,60

51 252 961,05

VIII PRODUITS NON COURANTS

Produits des cessions d'immobilisations

70 000,00

77 391,40

Subventions d'équilibre

0,00

0,00

Reprises sur subventions d'investissement

0,00

0,00

Autres produits non courants

382 994,83

261 781,63

Reprises non courantes; transferts de charges

0,00

0,00

TOTAL VIII

452 994,83

339 173,03

IX CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

34 066,68

25 794,05

Subventions accordées

0,00

0,00

Autres charges non courantes

5 387,34

1 845,75

Dotations non courantes aux amortiss. et provision

0,00

0,00

TOTAL IX

39 454,02

27 639,80

X RESULTAT NON COURANT ( VIII - IX )

413 540,81

311 533,23

XI RESULTAT AVANT IMPOTS ( VII+ X )

35 942 720,41

51 564 494,28

XII IMPOTS SUR LES RESULTATS

10 598 290,00

13 535 680,00

XIII RESULTAT NET ( XI - XII )

25 344 430,41

38 028 814,28

XIV TOTAL DES PRODUITS ( I + IV + VIII )

692 376 342,90

871 682 348,42

XV TOTAL DES CHARGES ( II + V + IX + XII )

667 031 912,49

833 653 534,14

XVI RESULTAT NET ( XIV - XV )

25 344 430,41

38 028 814,28

BILAN ( PASSIF )

PASSIF

30/06/2011

31/12/2010

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel (1)

188 576 200,00

188 576 200,00

moins: Actionnaires, capital souscrit non appelé dont versé..

0,00

0,00

Prime d'émission, de fusion, d'apport

224 782 325,40

224 782 325,40

Ecart de réévaluation

0,00

0,00

Réserve légale

14 048 643,98

10 205 877,49

Autres réserves

68 473 082,38

68 473 082,38

Report à nouveau (2)

33 438 485,67

26 924,29

Résultat nets en instance d'affectation (2)

0,00

0,00

Résultat net de l'exercice (2)

25 344 430,41

76 855 329,87

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (a)

554 663 167,84

568 919 739,43

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (b)

1 712 817,60

1 712 817,60

Subventions d'investissement

1 050 174,60

1 050 174,60

Provisions réglementées

662 643,00

662 643,00

DETTE DE FINANCEMENT (c)

12 214 285,68

11 785 714,26

Emprunts obligataires

0,00

0,00

Autres dettes de financement

12 214 285,68

11 785 714,26

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (d)

0,00

0,00

Provisions pour charges

0,00

0,00

Provisions pour risques

0,00

0,00

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (e)

0,00

0,00

Augmentation des créances immobilisées

0,00

0,00

Diminution des dettes de financement

0,00

0,00

TOTAL I (a+b+c+d+e)

568 590 271,12

582 418 271,29

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (f)

217 014 430,25

255 900 917,93

Fournisseurs et comptes rattachés

84 178 435,33

130 133 439,15

Clients créditeurs, avances et acomptes

1 207 871,47

685 361,47

Personnel

52 436,46

69 306,10

Organismes sociaux

1 628 156,63

1 537 367,83

Etat

87 762 902,60

120 608 869,99

Comptes d'associés

39 605 652,00

4 650,00

Autres créanciers

69 419,20

69 419,20

Comptes de régularisation - passif

2 509 556,56

2 792 504,19

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (g)

2 744 817,57

2 928 429,83

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (h) (Elements circulants)

903 682,90

1 228 608,83

TOTAL II (f+g+h)

220 662 930,72

260 057 956,59

TRESORERIE PASSIF

255 546 773,62

447 461 247,68

Crédits d'escompte

0,00

0,00

Crédits de trésorerie

249 476 558,44

367 056 527,65

Banques (soldes créditeurs)

6 070 215,18

80 404 720,03

TOTAL III

255 546 773,62

447 461 247,68

TOTAL I+II+III

1 044 799 975,46

1 289 937 475,56

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

A. SAADI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

4, Place Marchal

20 070 - Casablanca

Maroc

Fiduc Grant Thornton

Commissaires aux Comptes

47, rue Allal Ben Abdellah

20 070 - Casablanca

Maroc

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LA SITUATION INTERMEDIAIRE PERIODE DU 1

er

JANVIER AU 30 JUIN 2011

En application des dispositions du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la Société Disway S.A. comprenant le bilan et le compte des produits et charges relatifs à la période du 1

er

janvier 2011 au 30 juin 2011. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalement MAD 556.375.985,44 dont un bénéfice net de MAD 25.344.430,41, relève de la responsabilité des organes de gestion de Disway S.A.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

La Société Distrisoft (absorbée par Matel PC Market) a fait l'objet, depuis 2010, d'un contrôle fiscal, non encore achevé, au titre des exercices 2006 à 2009 portant sur l'impôt sur les sociétés, la taxe sur la valeur ajoutée et l'impôt sur le revenu. Comme indiqué dans l'état des passifs éventuels, la Société a reçu une première notification des chefs de redressements au titre de l'exercice 2006 qu'elle a entièrement rejetée et a fait un pourvoi devant la commission locale de taxation. A ce stade, nous ne sommes pas en mesure ni de déterminer l'issue finale de ce contrôle fiscal, ni d'apprécier son impact sur les comptes arrêtés au 30 juin 2011. A noter que la Société pourrait imputer l'impact de ce contrôle directement sur sa prime de fusion, conformément à la décision prise lors de l'Assemblée Générale Mixte du 29 avril 2010.

Sur la base de notre examen limité, et sous réserve de l'incidence de la situation décrite au paragraphe ci-dessus, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation intermédiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société au 30 juin 2011, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Sans remettre en cause la conclusion formulée ci-dessus, nous attirons votre attention que la société Matel Tunisie, détenue à hauteur de 48,99% de son capital par la société Qualiserv SARL filiale à 99,7% de votre Société, présente au 30 juin 2011 une situation nette négative. Les comptes de cette société ont été préparés suivant le principe de continuité d'exploitation. Selon le Management, l'activité de Matel Tunisie devrait se poursuivre. Disway S.A. compte continuer à apporter son soutien financier à cette société considérée comme stratégique.

Casablanca, le 27 septembre 2011.

Les Commissaires aux Comptes

A. Saadi &amp; Associés

Fiduc Grant Thornton

Nawfel AMAR

Associé

Fiduc Grant Thornton

Associé

ETAT DES PASSIFS EVENTUELS

La société Distrisoft (société absorbée) a fait l'objet d'un contrôle fiscal au cours de l'année 2010, non encore achevé en 2011, portant sur les exercices 2006 à 2009, au titre de l'impôt sur les sociétés, la taxe sur la valeur ajoutée et l'impôt sur les revenus.

La société a rejeté la totalité des chefs de redressements d'un montant d'environ MAD 4 millions (Hors pénalités et majorations) concernant l'exercice 2006 et a demandé un pourvoi devant la commission locale de taxation.