RAPPORT ANNUEL 2010
Entreprise : CIMENTS DU MAROC
Date de publication : 30/09/2011
Type de document : Rapports annuels

The logo for ALLIANCES is positioned in the bottom right corner of the white section. It consists of a stylized graphic element above the word "ALLIANCES". The graphic is composed of two overlapping, curved shapes in blue and grey, resembling a stylized letter 'U' or a handshake. Below this graphic, the word "ALLIANCES" is written in a clean, uppercase, sans-serif font.

Logo for ALLIANCES, featuring a stylized blue and grey graphic element above the word ALLIANCES.

Mot du Président

A black and white portrait of Alami LAZRAQ, a man with glasses and a mustache, wearing a dark suit and tie, sitting and looking towards the camera.

Portrait of Alami LAZRAQ, President and General Director of Alliances Group.

L'année 2010 a été marquée par le lancement au Maroc de nombreux projets structurants et porteurs.

L'activité du Groupe Alliances s'est également inscrite dans cette dynamique, celle d'un opérateur Immobilier et Touristique qui développe ses capacités pour répondre aux enjeux de demain; la dynamique d'une entreprise responsable qui s'investit depuis plus de quinze ans dans les problématiques de la ville, du logement et de la société; la dynamique d'un leader coté à la Bourse de Casablanca qui œuvre dans le sens de la satisfaction de ses actionnaires en affichant des résultats 2010 en nette progression, fruit d'investissements pertinents dans des segments à très fort potentiel.

L'année 2010 a aussi été l'occasion pour le Groupe de démontrer la pertinence de son modèle économique. En effet, le Groupe a atteint l'ensemble de ses objectifs opérationnels et financiers. Notre Chiffre d'Affaires a progressé de 15% pour s'établir à 2,6 milliards de dirhams et notre Résultat Net affiche une augmentation de 17%. Les fonds propres du Groupe sont eux aussi en constante progression et s'élèvent à plus de 2,8 milliards de dirhams. Le Groupe affiche donc un bilan très solide et dispose d'une capacité

d'autofinancement qui lui permet de faire face aux nombreux défis qui se présentent dans chacune de ses activités.

Vecteur important de croissance, le logement social est désormais un axe fondamental de la stratégie d'Alliances. Le Groupe a initié, à travers sa filiale Alliances Darna, spécialisée dans l'habitat social et économique,

un vaste programme de 160 000 unités à travers le Royaume dont 110 000 logements sociaux

. Ces projets s'inscrivent dans le cadre de la Loi de Finances 2010 donnant lieu à un dispositif fiscal incitatif visant à encourager l'investissement et témoignant de la volonté des autorités marocaines et du Gouvernement de développer le secteur du logement social pour aider les marocains à accéder à la propriété.

Avec une assiette foncière de plus de 2000 hectares dédiée au logement social, le Groupe Alliances positionne ses projets sur l'ensemble du territoire national et notamment dans la région du Grand Casablanca qui verra se concrétiser un programme de 42 000 unités et où le lancement des travaux de deux projets d'exception ont été récemment inaugurés par

Sa Majesté le Roi Mohammed VI

.

Aidé par la complémentarité de ses différents métiers, Alliances s'est donné pour mission d'accompagner le royaume dans son développement et à respecter des engagements à la hauteur de ses ambitions :

En tant qu'

acteur incontournable dans l'habitat intermédiaire et social

, le Groupe contribue activement à la résorption du déficit en logements sociaux.

En tant que

promoteur immobilier

, Alliances répond à une demande accrue en

logements principaux

dans les principales zones urbaines des grandes villes marocaines tout en proposant une offre diversifiée en

logements secondaires

et en

Resorts Golfiques

.

En tant que

prestataire de service

et

opérateur touristique

, le Groupe accompagne la vision 2020 en contribuant à augmenter le nombre d'hôtels au Maroc et en investissant dans des stations balnéaires et touristiques. Le Groupe ambitionne d'ailleurs de créer très prochainement une chaîne hôtelière labélisée Alliances.

Enfin, en tant que Constructeur, Alliances intervient dans les grands chantiers d'infrastructures du Royaume.

Devenu une référence sur le marché marocain, le Groupe Alliances a su s'enrichir d'expertises pointues et élargir son périmètre d'activité à des secteurs qui présentent tous des synergies évidentes avec son métier traditionnel de maître d'ouvrage délégué. Pour accompagner notre développement, nous avons adopté une nouvelle vision « cap 2014 » visant à recentrer nos activités et à renforcer l'autonomie des différents pôles pour une meilleure rentabilité.

Groupe visionnaire, Groupe engagé, Alliances est avant tout une entreprise au service de ses clients et de ses actionnaires. Nous tenons à remercier ces derniers pour leur appui continu et nous réitérons notre engagement à générer des rendements attrayants et à investir dans des opérations rentables.

Animé par des valeurs de rentabilité et de transparence, le Groupe est aussi une entreprise au service de la société marocaine, une entreprise qui œuvre par le biais de la Fondation Alliances pour le Développement Durable, à construire un Maroc durable où la croissance de l'économie ne se fait pas au dépend de l'environnement et du social. Notre rôle dépasse celui d'un acteur économique. Notre rôle est d'accompagner le Maroc, à notre modeste niveau, dans son développement économique, social et humain et de faire en sorte que le potentiel extraordinaire de notre pays soit développé de manière constructive.

Nous sommes plus que jamais déterminés à porter toujours plus loin notre ambition et notre exigence pour maintenir notre positionnement de premier groupe touristique et immobilier au Maroc.

Alami LAZRAQ

Président Directeur Général

Sommaire

A photograph of a modern office interior. The space is bright and open, featuring light wood floors and white walls. On the left, a green wall displays a large painting of a city at night. In the center, a woman is seated at a desk, working on a computer. The office is furnished with several white and light wood desks, black office chairs, and large windows on the right side. A black carpet runs along the right wall, and a yellow line is visible on the floor near the windows.

● Profil du Groupe

8

● Gouvernance

13

● Stratégie de développement

19

● Performances financières

25

● Réalisations par pôle

29

• Habitat Intermédiaire et Social

31

• Immobilier Haut Standing

39

• Prestation de Services

53

• Construction

57

● Responsabilité Sociale et Environnementale

65

● Éléments financiers

73

Profil du Groupe

Interior view of a modern, well-lit room with two white sofas, a coffee table, and large windows.

Créé en 1994, le Groupe Alliances est aujourd'hui le premier opérateur immobilier et touristique intégré au Maroc.

Développeur, Prestataire de Services, Promoteur et Constructeur, Alliances a su acquérir une solide expertise qui lui permet de maîtriser toute la chaîne de la promotion immobilière et de se positionner autant sur l'Habitat Social et Intermédiaire que sur le Résidentiel Haut Standing et les Resorts Golfiques.

Alliances, s'engage à travers chacun de ses métiers à accompagner le développement socio-économique du Royaume. Dès ses débuts, Alliances se spécialise dans la maîtrise d'ouvrage déléguée pour le compte d'investisseurs internationaux et d'institutionnels marocains. Aujourd'hui, il est le principal constructeur d'hôtels au Maroc et contribue ainsi à avancer vers la nouvelle vision 2020.

Le Groupe Alliances inscrit également son action dans le cadre du renforcement des capacités d'accueil touristiques en tant qu'investisseur et développeur de nouvelles stations, notamment Lixus et Taghazout.

Par ailleurs, le pôle Construction permet au Groupe d'accompagner les grands chantiers d'infrastructure du Royaume.

Répondant à la même logique d'accompagnement et de levier du développement économique et social du Maroc, le Groupe Alliances axe désormais sa stratégie de développement sur l'Habitat Intermédiaire et Social, répondant ainsi à la demande locale.

Groupe engagé, Groupe visionnaire, Alliances a récemment adopté une nouvelle vision stratégique « cap 2014 » visant à recentrer les activités du

Exterior view of a modern, multi-story building with large glass windows and a curved facade. The word 'ALLIANCES' is visible on a sign above the entrance. A palm tree is in the foreground.

Groupe et à renforcer l'autonomie des différents pôles pour une meilleure rentabilité, ce qui a mené à la mise en place d'un nouvel organigramme. Cette vision s'appuie sur des axes de développement majeurs :

• Renforcer la présence du Groupe dans le segment de l'Habitat Social et Intermédiaire ;

• Accompagner la nouvelle vision touristique du Maroc en capitalisant sur :

- l'expertise du Groupe en matière de Resorts Golfiques la position du Groupe Alliances au titre de principal constructeur d'hôtels au Maroc

- la création d'une chaîne hôtelière labellisée Alliances ;

• Conforter la présence du Groupe Alliances dans l'Immobilier Résidentiel en développant des projets dans les villes de Rabat et Casablanca ;

• Se développer à l'international avec l'ouverture de deux show-rooms à Paris.

Optimiste pour l'avenir de ses activités, le Groupe s'engage aussi à participer à l'amélioration de l'avenir sociétal et environnemental du Maroc. D'ailleurs, depuis sa création et pour chacun de ses projets, le Groupe Alliances a toujours adopté une démarche d'entreprise responsable qui place la protection de l'environnement et le soutien à la formation au cœur de ses préoccupations. Le rôle de la Fondation Alliances pour le Développement Durable devient primordial car celle-ci permet, à travers des actions concrètes, durables et constructives de pérenniser les efforts du Groupe et d'accompagner le développement économique et social du Maroc.

Profil du Groupe

Genèse du Groupe Alliances

A horizontal timeline with vertical markers for each year from 1994 to 2011. Each year has a corresponding box with text describing the event.

1994

: Création du Groupe Alliances / développement de l'expertise dans la MOD

1996

: Emergence d'une expertise dans l'hôtellerie

1997

: Convention d'exclusivité avec Risma (Groupe Accor)

1999

: Convention pour la réalisation TFZ / SAPINO

2006

: Développement vers la promotion immobilière : Résidences touristiques Al Qantara / Menzeh Nakhl Ouverture chantier Al Maaden

2007

: Création Al Darna

2008

: Placement privé auprès de grands institutionnels marocains et internationaux

Introduction en bourse

2009

: Acquisition de EMT et Somadiaz : création du pôle construction

2010

: Création Fondation Alliances

Lancement programme 80 000 logements dans le cadre de la loi de finances 2010 pour le logement social à 250 000 DHHT.

2011

: Programmation de 160 000 logements sociaux

Création du Pôle Hôtellerie

Ouverture de deux show-rooms à Paris

Timeline of the Group Alliances' history from 1994 to 2011.

Exterior view of the Alliances building at night, illuminated by blue lights.

Les activités du Groupe Alliances

Réorganisation 2011 :

- Fusion des pôles résidentiel et resorts golfiques ;

- Création d'une nouvelle ligne de métier pour l'exploitation hôtelière.

5 lignes de métiers

A row of five small images showing various projects: a social housing complex at night, a golf resort with a lake, a tall hotel building, a construction site with a forklift, and a luxury hotel interior.

Five images representing the different business lines of the group.

Pôle Habitat Social et Intermédiaire

Pôle Resorts Golfiques, Résidentiel et Tertiaire

Pôle Exploitation Hôtelière

Pôle Construction

Pôle Prestation de services

Des services intégrés qui accompagnent notre développement

A central dark oval logo for 'ALLIANCES' is surrounded by six light gray ovals, each representing a service line. Lines connect the central logo to each of these surrounding ovals.

ALMOD

: Maîtrise d'ouvrage déléguée

ALTADEC

: Décoration et agencement

ALVI

: Commercialisation et marketing des projets immobiliers

ALMES

: Groupe BTP et bâtiment

ALGOLF

: Gestion des golfs

ALHIS

: Gestion locative et para-hôtelière

Diagram showing the integrated services of the Group Alliances.

Donner à chaque collaborateur les moyens de développer ses talents et de prendre son destin professionnel en main.

A modern office lobby with a large glass wall displaying colorful artwork. A reception desk is visible, and people are walking through the space. A quote is overlaid on the left side.

Structures de gouvernance

Organes de direction

Organigramme

Politique des Ressources Humaines

2 684

collaborateurs

Gouvernance

Structures de gouvernance

Conseil d'Administration au 26 mars 2009

M. Alami Lazraq

Président Directeur Général

M. Mustafa Lazraq

Administrateur

Mme Farida El Belghami

Administrateur

M. Karim Belmaâchi

Administrateur

M. Jamal Hamdaoui

Administrateur

M. Younès Sebti

Administrateur

M. Ahmed Amloul

Administrateur

CIMR représentée par M. Khalid Cheddadi

Administrateur

MAMDA - MCMA représentée par M. Hicham Belmrab

Administrateur

Les comités de coordination et de pilotage

- Comité stratégique.

- Comité exécutif.

- Comité de développement.

- Comité audit.

- Comité achats et réalisations.

- Comité communication.

- Comité système d'information.

Les comités de coordination fonctionnels

- Finance et comptabilité.

- Ressources humaines.

- Commercial et marketing.

- Achats et marchés.

Les comités de projets

- Animation et coordination des projets.

- Suivi des projets.

A group of people in a meeting room, seated around a table, reviewing documents. One person is standing and pointing at a document held by another person. The setting is professional, with a large window in the background.

Organes de direction

Comité stratégique

• Missions

- Définition des principales orientations de développement du Groupe.

- Définition des projets de développement.

- Validation des décisions d'investissement.

- Suivi des projets.

• Périodicité : trimestrielle.

Comité exécutif

• Missions

- Planning des actions prioritaires.

- Suivi des projets en cours.

- Coordination.

• Périodicité : hebdomadaire.

Comité de développement

• Missions

- Définition de la stratégie de développement du Groupe.

- Analyse des opportunités foncières.

- Définition des projets de développement.

- Validation des décisions d'investissement.

- Suivi des projets en développement.

• Périodicité : hebdomadaire.

Comité audit

• Missions

- Approbation de l'organisation, des moyens et du budget annuel de l'audit interne.

- Revue de fréquence et d'exhaustivité de la couverture du périmètre d'audit.

- Suivi et mise en œuvre des recommandations des audits internes et externes.

Comité achats et réalisations

• Missions

- Coordination achats et réalisations.

- Suivi des projets en phase de réalisation.

- Optimisation de l'affectation des ressources humaines aux projets.

• Périodicité : hebdomadaire.

Comité communication

• Missions

- Définition et validation de la stratégie de communication interne et externe du Groupe.

- Validation des actions de communication et de marketing.

- Validation des ressources et des budgets attribués à la communication.

- Suivi des projets en cours.

• Périodicité : mensuelle.

Comité système d'information

• Missions

- Mise en place, généralisation et centralisation des applications.

- Optimisation des réseaux, des ressources informatiques.

- Veille et support technique.

• Périodicité : mensuelle.

Gouvernance

Organigramme

graph TD
CA[Conseil d'Administration] --> PDG[Président Directeur Général
ALAMI LAZRAQ]
PDG --> CM[Direction Marketing
S. BOUHADDOUN]
PDG --> CMiss[Chargée de Missions
pour l'Action Culturelle
Y. BOUZID]
PDG --> DG[Direction Générale
KARIM BELMAACHI]
DG --> DS[Direction Stratégie
et Gestion des Partenariats
K. SEBTI]
DG --> PS[Pôle Support
Y. SEBTI]
DG --> DJ[Direction Juridique
M. NASROLLAH]
DG --> DC[Direction Communication
N. LAAZIZ]
DG --> PH[Pôle Habitat Social
et Intermédiaire
A. AMLLOUL]
DG --> PRG[Pôle Resorts Golfeurs,
Résidentiel et Tertiaire
K. BELMAACHI]
DG --> PC[Pôle Construction
A. CARBONARO]
DG --> PEH[Pôle Exploitation
hôtelière
B. WAUQUIER]
DG --> DO[Direction des
Opérations ALMOD
Y. KABBAJ]

Organigramme du Groupe Alliances

Politique des Ressources Humaines

Une politique Active

Le Groupe Alliances mène une politique de ressources humaines active. Le département des Ressources Humaines, commun à l'ensemble du Groupe veille à assurer une cohérence des ressources disponibles tout en adaptant le coût de fonctionnement, notamment en allégeant les superstructures, en redéfinissant les missions, en mettant en place des services supports centralisés, en simplifiant et en automatisant les process. De plus, le projet développé par le département des Ressources Humaines s'appuie sur le renforcement du rôle RH des managers.

Le Groupe Alliances regroupe

2 684 collaborateurs

évoluant dans un environnement diversifié, qui rassemble des métiers, des profils et des cultures variées.

Dans ce cadre, la gestion des ressources humaines vise principalement à :

· conforter son attractivité, pour attirer, intégrer et fidéliser les talents ;

· reconnaître et valoriser la diversité et le dynamisme des collaborateurs ;

· accompagner son développement et l'évolution de ses métiers ;

· favoriser la cohésion par le partage de valeurs communes ;

· mettre l'accent sur le management et le développement personnel.

Par ailleurs, les projets développés au sein des Ressources Humaines visent également à stimuler la transversalité, les synergies et la mutualisation des pratiques et des savoir-faire entre les différents pôles d'activités.

Évolution des effectifs

L'évolution récente du personnel du Groupe Alliances sur les trois derniers exercices se présente comme suit :

2008

2009

2010

Effectif global

202

2636

2684

Schéma directeur des systèmes d'information

Dans le cadre de l'exécution de son schéma Directeur des systèmes d'information et afin d'accompagner le développement du Groupe, Alliances a lancé un certain nombre de chantiers organisationnels et techniques en 2010. En effet, la société a mis en place un nouvel organigramme, une restructuration des directions, une standardisation des contrats, une sécurisation des circuits de facturation et de paiement, une revue des flux d'informations groupe/filiales, etc.

Par ailleurs, Alliances a mis en œuvre les directives du schéma directeur qui englobe les systèmes d'information, le contrôle de gestion, les ressources humaines et la gestion de projets, renforçant ainsi les orientations du Groupe.

Les orientations d'ordre technique retenues par le Groupe Alliances sont les suivantes :

· centralisation au siège de toutes les applications communes ;

· généralisation des applications en mode web : Il s'agit de décharger les filiales de l'administration des équipements informatiques ;

· adoption d'un réseau public sécurisé (VPN/IP) pour les télécommunications et mise en place de liaisons de secours entre les sites et le siège ;

· orientation des systèmes vers les solutions Microsoft (Windows Server, SQL Server, etc).

A man in a light blue shirt and dark trousers walks through a modern office space. He is seen from behind, walking towards a glass partition. The walls are white, and there are three large red abstract paintings on the left wall. The floor is light-colored and polished. The glass partition has a metal frame and reflects the office environment.

"Nos différents métiers

sont complémentaires

et contribuent tous à la

rentabilité du Groupe."

● Secteur Immobilier

● Secteur du BTP

● Secteur du tourisme

● Cartographie des projets

Des secteurs

d'activités

en croissance

constante

Stratégie de développement

Secteur Immobilier

Une croissance sous le signe du logement social.

Le secteur immobilier est un secteur en croissance et à fort potentiel de développement, offrant plusieurs opportunités, compte tenu de l'accumulation du déficit en terme d'unités de logements par rapport au besoin constaté. Les statistiques montrent clairement que la demande reste solide et basée sur des fondements structurels.

La production de logements et unités de restructuration a affiché une hausse très significative. Avec la promulgation de la nouvelle loi de Finances 2010, les promoteurs se sont réorientés vers le logement social.

En effet, face au déficit important notamment dans le logement social, l'Etat a adopté une politique volontariste visant le renforcement de la production des logements sociaux d'une part et la facilitation d'accès au financement d'autre part. La loi de Finances 2010 offre un dispositif fiscal stable couvrant toute la période 2010-2020. Cette loi a également prévu des avantages pour les acquéreurs :

• remboursement du montant de la TVA (20%), à condition de faire du logement acheté sa résidence principale pendant au moins 4 ans;

• mise en place d'un nouveau cahier des charges définissant les prescriptions de qualité et de sécurité du logement social;

• ce dispositif est renforcé par la garantie donnée par l'Etat en faveur des crédits immobiliers.

•

Production en habitat

: En 2010, le nombre d'unités produites s'élève à 226.425 dont 98.823 unités d'habitat social. Quant au nombre d'unités mises en chantier, il a atteint 375.254 unités dont 211.500 unités sociales et économiques. Déficit en logements : 1 070 000 unités.

Secteur du BTP

Un pilier de la croissance économique du pays.

Le BTP est l'une des forces motrices de l'économie marocaine. Ce secteur pèse plus de 6% du PIB et emploie 9 % de la population active.

Sa croissance est tirée par les projets immobiliers et la politique des grands projets infrastructurels initiés par l'Etat, en particulier l'accélération du programme autoroutier et divers autres projets d'envergure : ports, aéroports, complexes sportifs, aménagements de zones touristiques. L'année 2011 s'ouvre sur l'accélération des investissements publics : autoroutes, TGV, aménagement territorial, tramway...

•

Emploi dans le secteur

: En 2010, le secteur des bâtiments et travaux publics a employé près de 1.029.000 personnes, soit 9,9% de la population active occupée âgée de 15 ans et plus. Entre le premier trimestre 2011 et la même période de 2010, le secteur BTP a créé 151.000 nouveaux emplois, ce qui représente une hausse de 15,5% du volume d'emploi du secteur.

A modern, well-lit meeting room with a large wooden table, several orange upholstered chairs, and framed artwork on the wall. The room is part of a professional setting, likely a government or corporate office.

Secteur du tourisme

Le tourisme au Maroc, un secteur stratégique promis à tirer vers le haut toute une économie.

Le Maroc, qui dispose d'importants atouts naturels et d'un patrimoine culturel riche et diversifié, a érigé le tourisme en priorité économique nationale et a mis en place une stratégie de développement volontariste susceptible d'impulser l'économie du pays, notamment par le lancement de plusieurs projets d'envergure dans le domaine des infrastructures hôtelières.

VISION 2020

Objectif : Dix-huit millions de touristes

Le Maroc qui, avec cette nouvelle vision ambitionne de devenir la vingtième destination touristique dans le monde, vise à atteindre 150 milliards de dirhams de recettes touristiques par an afin de faire du tourisme le deuxième secteur de l'économie nationale après l'agriculture.

Pour ce faire, le Maroc prévoit d'investir 100 milliards de dirhams dans huit régions du littoral Méditerranéen, de la côte Atlantique et au Sahara.

Cette vision s'appuie sur des principes fondateurs basée sur une démarche plus intégrée de l'aménagement du territoire et sur la valorisation des ressources. L'idée est de redresser les faiblesses structurelles du secteur pour s'orienter vers une démarche constructive.

Un plan ambitieux couvrant la décennie 2010-2020 a été lancé :

L'objectif de la nouvelle vision est de doubler la taille du secteur et de se hisser parmi les 20 premières destinations touristiques mondiales en :

• construisant 200 000 nouveaux lits hôteliers et assimilés;

• doublant la part de marché du Maroc sur les principaux marchés mondiaux et en attirant 1 million de touristes issus des marchés émergents ciblés;

• créant 470 000 emplois directs;

• portant les recettes touristiques à 140 milliards de dirhams en 2020.

Stratégie de développement

Une stratégie basée sur le renforcement du positionnement du Groupe sur des segments à forte valeur ajoutée.

CA

Année

CA (Mld)

2011

5,6

2012

7,4

Bar chart showing CA (Revenue) for 2011 and 2012. 2011: 5,6 Mld. 2012: 7,4 Mld.

Effectif global

Année

Effectif global

2011

2684

2012

3100

Bar chart showing Global Effectif (Number of employees) for 2011 and 2012. 2011: 2684. 2012: 3100.

RNPG

Année

RNPG (Mld)

2011

980

2012

1,3

Bar chart showing RNPG (Revenue from Real Estate and Golf) for 2011 and 2012. 2011: 980 Mld. 2012: 1,3 Mld.

Le Groupe Alliances a récemment adopté une nouvelle vision stratégique « cap 2014 » visant à recentrer les activités du Groupe et à renforcer l'autonomie des différents pôles pour une meilleure rentabilité, ce qui a mené à la mise en place d'un nouvel organigramme. Cette vision s'appuie sur des axes de développement majeurs :

• renforcer la présence du Groupe dans le segment de l'habitat social et intermédiaire;

• accompagner la nouvelle vision touristique du Maroc en capitalisant sur :

• l'expertise du Groupe en matière de Resorts Golfiques;

• la position du Groupe Alliances au titre de principal constructeur d'hôtels au Maroc;

• la création d'une chaîne hôtelière labellisée Alliances.

• conforter la présence du Groupe Alliances dans l'immobilier résidentiel en développant des projets dans les villes de Rabat et Casablanca;

• développer le réseau de ventes au Maroc et à l'international.

Cartographie des projets

Le Groupe Alliances adopte une stratégie de diversification sur l'ensemble du territoire.

Map of Morocco showing project locations and types across various cities. The legend indicates four project categories: Project Habitat Intermédiaire (blue), Project Resort Golfique (green), Project Immobilier Résidentiel (brown), and Project Resort Intégré (dark blue).

Ville

Projet Habitat Intermédiaire

Projet Resort Golfique

Projet Immobilier Résidentiel

Projet Resort Intégré

Tanger

2 projets

Larache

1 projet

Mehdia

1 projet

Khmiss Sahel

1 projet

Fnideq - M'diq

2 projets

Fès

2 projets

Rabat

1 projet

Kénitra

1 projet

Casablanca

7 projets

6 projets

Essaouira

1 projet

Taghazout

1 projet

Agadir / Tifnit

1 projet

1 projet

Oued Draa

1 projet

Tan Tan

1 projet

Meknès

1 projet

Marrakech

3 projets

2 projets

2 projets

Sidi Abdellah Ghiat

2 projets

Map of Morocco showing project locations and types across various cities.

• Projet Habitat Intermédiaire

• Projet Resort Golfique

• Projet Immobilier Résidentiel

• Projet Resort Intégré

"Le Groupe a atteint tous ses objectifs opérationnels et financiers."

● Chiffres clés

● Forte progression des résultats

● Dividendes

● Actionnariat

2612 MDH

de chiffre

d'affaires

+15%

Performances financières

Des résultats 2010 en nette progression.

Chiffres clés

Chiffre d'affaires consolidé en MDH

Année

Chiffre d'affaires consolidé (MDH)

2009

2 265

2010

2 612

Progression

+15%

Bar chart showing consolidated revenue in MDH for 2009 and 2010. 2009: 2 265. 2010: 2 612. Progression: +15%.

Résultat d'exploitation consolidé en MDH

Année

Résultat d'exploitation consolidé (MDH)

2009

640

2010

795

Progression

+24%

Bar chart showing consolidated operating result in MDH for 2009 and 2010. 2009: 640. 2010: 795. Progression: +24%.

RNPG en MDH

Année

RNPG (MDH)

2009

364

2010

424

Progression

+17%

Bar chart showing consolidated Net Profit After Tax (RNPG) in MDH for 2009 and 2010. 2009: 364. 2010: 424. Progression: +17%.

Fonds propres de l'ensemble consolidé en MDH

Année

Fonds propres de l'ensemble consolidé (MDH)

2009

2 666

2010

2 844

Progression

+7%

Bar chart showing consolidated consolidated equity in MDH for 2009 and 2010. 2009: 2 666. 2010: 2 844. Progression: +7%.

A group of four business professionals (three men and one woman) in a meeting, looking at a map and documents on a table.

Forte progression des résultats

Le chiffre d'affaires consolidé enregistre une croissance importante de 15% sur la période passant de

2 265 MDH

à

2 612 MDH

.

Le résultat d'exploitation enregistre une augmentation de

24%

pour s'établir à

795 MDH

au 31 décembre 2010.

Le résultat net part Groupe affiche

424 MDH

, en progression de

17%

par rapport au 31 décembre 2009.

Les fonds propres de l'ensemble consolidé s'établissent à

2 844 MDH

au 31 décembre 2010 comparativement à

2 666 MDH

au 31 décembre 2009, en progression de 7%.

Dividendes

L'assemblée générale des actionnaires tenue le 27/06/11 a approuvé la distribution d'un dividende ordinaire de

8 DH

par action, en augmentation de plus de

14%

par rapport à 2009.

Actionnariat

Category

Percentage

Famille Lazraq

60,13%

Investisseurs

15,78%

Flottant

24,09%

Donut chart showing the shareholding structure. Famille Lazraq: 60,13%. Investisseurs: 15,78%. Flottant: 24,09%.

Réalisations par pôle

The image shows a modern exhibition space with a light-colored floor and walls. Four large panels are displayed, each representing a different business sector. The panels are arranged in a row, and each has a title, a background image, and a page number in the bottom right corner.

Habitat

Intermédiaire

et Social

P. 31

Immobilier

Haut Standing

● Immobilier Résidentiel et Tertiaire

● Resorts Golfiques

P. 39

Prestations de Services

P. 53

Construction

P. 57

A museum-style exhibition space featuring four large panels representing different business sectors: Habitat, Immobilier, Prestations de Services, and Construction. Each panel has a title, a background image, and a page number in the bottom right corner.

Habitat intermédiaire et social

A photograph of a modern, terracotta-colored building with geometric shapes and greenery in the foreground. The building has several windows and a balcony. The text is overlaid on the left side of the image.

A photograph of a modern, terracotta-colored building with geometric shapes and greenery in the foreground.

"Accompagner l'État dans sa volonté de résorber le déficit en logements sociaux."

● Cartographie des projets

● Détails du programme

De nombreux projets

à travers tout le Maroc

Habitat Intermédiaire et Social

Accompagner l'État dans sa volonté de pallier le déficit en logements sociaux.

Sa Majesté le Roi Mohammed VI a procédé au lancement des travaux de deux projets de construction de logements sociaux à Casablanca (Riad El Bernoussi et Parc Errahma) visant à loger

40 000 habitants

dans le grand Casablanca.

Photo showing Sa Majesté le Roi Mohammed VI and other officials at the launch ceremony of the Park Rahma project in Casablanca.

Lancement par Sa Majesté le Roi Mohammed VI des travaux de Park Rahma à Casablanca

Le logement social est devenu un axe fondamental de la stratégie du Groupe Alliances. Un tel virage vers ce segment s'explique par la volonté du Groupe de répondre aux attentes et aux impératifs du marché national. En effet, aujourd'hui, 60% de la demande se situe dans le logement social. Cette forte demande, accompagnée d'un dispositif fiscal incitatif a encouragé le Groupe à lancer un vaste programme de

160 000 unités

à travers le Royaume comprenant

110 000 logements sociaux

à 250 000 DH HT.

Par ailleurs, le Groupe a procédé au renforcement de son assiette foncière dans le social portant celle-ci à plus de

2 000 ha

. Des projets d'envergure ont également été lancés sur l'Axe Rabat-Casablanca qui concentre 40% de la demande.

Détail du programme :

Casablanca/ Nouceur /Mohammedia

34 000 logements

Berrechid

3 600 logements

Salé/Témara/Khémisset

20 000 logements

Marrakech

15 000 logements

Kénitra

12 400 logements

Fès

5 000 logements

Meknès

5 000 logements

Tanger

3 200 logements

Fnideq/M'diq

3 200 logements

Larache

3 000 logements

Agadir

4 600 logements

Tan Tan

1 000 logements

Total logements sociaux

110 000 logements

Autres unités d'habitat

50 000 logements

Équipements collectifs

450 logements

Photo of a modern building, identified as École Chwiter.

École Chwiter

Bien plus que des logements simples, les projets du Groupe se présentent comme de véritables lieux de vie réunissant toutes les prestations et tous les équipements nécessaires à la vie quotidienne : écoles, hammams, poste de police, centres culturels...

Par ailleurs, l'accent est mis sur la qualité des prestations et de la construction ainsi que sur la prédominance des espaces verts, l'idée étant de créer un cadre de vie agréable.

Cartographie des projets

Programme prévisionnel de logements sociaux à travers le Royaume

Tanger

3200

Larache

3000

Fnideq - M'diq

3200

Fès

5000

Kénitra

12400

Salé-Témara-Khemisset

20000

Grand Casablanca

(Casablanca-Nouaceur-Mohammedia)

34000

Agadir

4600

Tan Tan

1000

Meknès

5000

Berrechid

3600

Marrakech

15000

Map of Morocco showing the geographical distribution of the social housing program across various regions and cities.

Habitat Intermédiaire et Social

Détails du programme

Casablanca

Alliances Darna a lancé un programme de plus

40 000 logements sur Casablanca

dont la commercialisation a débuté en 2010 :

Park Rahma

(35 ha) 4 153 logements

Hay Hassani / El Outfa

(28 ha) 5 650 logements

Ain Sebâa

(12 ha) 2 468 logements

Sidi Moumen

(14 ha) 3 003 logements

Anassi

(17 ha) 3 976 logements

Khyayta

(15 ha) 4 382 logements

A photograph of a modern residential building in Casablanca, featuring white walls and blue balconies, surrounded by greenery.

M'diq

Marrakech

Chwiter

Chwiter est un véritable pôle urbain, une ville nouvelle de 17 000 unités de logements sur 214 hectares.

Son architecture, alliant modernité et tradition, fait le pari de la mixité sociale et offre un concept d'habitat inédit s'adressant à toutes les générations et à tous les profils.

Le site de Chwiter bénéficie d'une situation stratégique, à 15km de Marrakech, sur la RN9 reliant Marrakech à Ouarzazate. Cette nouvelle ville propose une large palette de services et d'équipements : espaces verts, zones commerciales, écoles, centres culturels et sportifs, mosquée...

Pour répondre à toutes les attentes, Chwiter dispose d'une offre diversifiée : lots de terrains, villas semi-finies avec différentes superficies, appartements de différents standings, locaux commerciaux et équipements.

Sidi Abdellah Ghyat

Accessible par la route de Ouarzazate, à 9 km de Marrakech, dans un cadre de vie splendide avec vue sur les montagnes de l'Atlas, Sidi Abdellah Ghyat est un ensemble de lotissements s'étendant sur 72 ha.

Khmiss Sahel Larache

Véritable cité jardin de 150 ha située dans le village de Khmiss Sahel dans la province de Larache et qui consiste en la réalisation de 3 chambres d'hôtes, d'une cité artisanale, d'un cœur de vie animant tout le projet, de villas, d'appartements ainsi que de nombreux équipements collectifs (mosquée, écoles, équipements sportifs, espaces verts...).

Meknès

Doté d'une large façade le long de l'autoroute Fès - Meknès et jouissant d'un emplacement stratégique entre l'échangeur de Meknès et la rocade urbaine de la ville, Riad Al Mansour se distingue par sa proximité avec un grand bassin d'emploi, à savoir le projet d'Agropolis de Meknès et la zone industrielle Mejat.

Le projet, conçu en tant que pôle urbain intégré, offre des produits variés, répondant aux besoins des couches moyennes et couches défavorisées, et doté des équipements d'infrastructure et de superstructure nécessaires à l'épanouissement des habitants.

M'diq

Dans un environnement paisible entre mer et espaces verts, à 14 km au nord de Tétouan et à 26 km au sud de Sebta, la ville estivale de M'diq est un site stratégique en plein essor avec, sur une surface totale de 60,9 ha, une offre immobilière variée : logements intermédiaires en R+3, immeubles de moyen standing en R+3, villas économiques en R+2, des villas de moyen standing en R+1 ainsi que des équipements collectifs (mosquées, école, dispensaire, espaces verts...).

Tanger

Riad Tanger

Ce nouveau programme social propose des logements à 250 000 DH et des logements intermédiaires.

À quelques kilomètres au sud de la ville de Tanger, à proximité de la forêt diplomatique et à seulement 15 mn de l'aéroport international, Riad Tanger bénéficie d'une situation unique dans la future zone résidentielle de la ville. Préservés par une enceinte végétale, les appartements s'organisent autour d'un espace paysager comprenant tous les équipements nécessaires : jardins, patios, cheminements piétons et cyclistes...

Fnideq Bab Sebta

Bab Sebta est ouvert à la fois sur la mer et sur la montagne. Implanté sur le haut d'une colline, offrant une vue imprenable sur la Méditerranée, ce projet propose des résidences indépendantes ne dépassant pas trois étages composées d'appartements allant du F1 au F5 (de 44 à 100 m

2

).

Disposant de vastes terrasses donnant sur la mer, de balcons accueillants et de petits jardins privatifs en rez-de-chaussée, chaque appartement est unique et doté de surfaces fonctionnelles.

Fès

Idéalement situé à mi-distance entre l'aéroport de Fès Saïss et l'Hyper centre de la cité millénaire, le projet urbain Fès Oliveraie se veut un pôle urbain novateur et réaliste orienté vers trois objectifs principaux :

- la création d'un quartier résidentiel, proposant du logement social et du logement intermédiaire (villas, appartements...). Ce quartier sera construit de manière à préserver autant que possible l'oliveraie existante.

- la création d'une zone commerciale répondant aux critères internationaux d'accès et de circulation.

- la création d'un pôle technologique dédié aux entreprises ayant une activité tertiaire et de recherche.

Mehdia

Entre océan, lac et forêt, le projet Mehdia est un centre urbain de 108 ha, une nouvelle ville à proximité de Rabat et de Kénitra : lots de terrain pour habitation, appartements de différents standings, villas semi-finies, locaux commerciaux, ainsi que tous les équipements de proximité nécessaires : mosquée, écoles, jardins, santé...

A nighttime photograph of a modern, multi-story residential building complex. The building is illuminated by warm, golden lights, highlighting its architectural features such as balconies and large windows. The foreground shows a paved area with landscaping, including low-lying green plants and a few taller palm trees. The sky is dark, suggesting it is evening or night.

A nighttime photograph of a modern, multi-story residential building complex. The building is illuminated by warm, golden lights, highlighting its architectural features such as balconies and large windows. The foreground shows a paved area with landscaping, including low-lying green plants and a few taller palm trees. The sky is dark, suggesting it is evening or night.

Chwitter

A photograph of a modern interior space, likely a lobby or common area of a luxury residence. The room features a large, dark, woven pendant lamp hanging from the ceiling. The walls are light-colored with built-in niches containing decorative vases. A large, white, sculptural fireplace or wall feature is prominent. In the foreground, a dark coffee table holds a vase of yellow and orange flowers. Large, grey ceramic vases are placed on wooden pedestals. A white sofa is partially visible on the right. The overall aesthetic is minimalist and elegant.

"Alliances dispose d'une offre

résidentielle variée dans

les principales villes

du Royaume."

10

projets

d'envergure

● Immobilier Résidentiel et Tertiaire

● Les Allées Marines

● Espace des Arts

● Sindibad

● Résidence des Golfs

● Le Clos des Pins

● Agadir Founty

● Resorts Golfiques

● AI Maaden

● Akenza

● Lixus

● Taghazout

Immobilier Résidentiel et Tertiaire

Constatment à l'écoute de la demande, Alliances propose une offre variée en résidences principales dans les plus grandes villes du Royaume.

Attentif au marché et faisant évoluer ses projets en fonction de la demande intérieure, Alliances dispose désormais d'une offre résidentielle variée dans les principales villes du Royaume.

Cette démarche qui vise à proposer des logements principaux au cœur des principales zones urbaines, a mené le Groupe à lancer la commercialisation de projets d'envergure notamment dans les villes de Casablanca et Rabat.

Exterior view of the Espace des Arts Casablanca building, a modern multi-story structure with glass and steel facade.

Espace des Arts Casablanca

Espace des Arts Casablanca

Situé sur le boulevard Yacoub El Mansour, l'Espace des Arts profite d'un emplacement stratégique à proximité du futur Casablanca Finance City. Concept original à Casablanca, ce programme regroupe des bureaux, des appartements et des locaux commerciaux en rez-de chaussée. Orientés vers la promotion des arts, les locaux commerciaux bénéficient de grandes mezzanines et de vitrines.

Les appartements, fonctionnels et modernes sont de superficies variables et offrent des prestations de qualité.

Interior view of a modern apartment at Les Allées Marines Casablanca, showing a living room with a large glass wall overlooking the sea.

Les Allées Marines Casablanca

Les Allées Marines Casablanca

Situé à Aïn Diab à Casablanca et surplombant la Corniche, Les Allées Marines est un ensemble résidentiel de 132 appartements haut standing développé sur un terrain de 17000 m

2

dont 6000 m

2

de jardin.

D'architecture résolument contemporaine, certains appartements bénéficient d'une vue sur l'Atlantique.

Les espaces intérieurs se veulent fonctionnels, confortables et les surfaces optimisées.

LES PRODUITS :

· surface unique de 203 m

2

dont 31.5 m

2

de terrasse;

· 2 appartements par étage;

· immeubles 3, 4 et 5 niveaux.

Sindibad Casablanca

Un accord de partenariat a été signé pour l'aménagement intégré de la zone Sindibad de Casablanca ainsi que l'exploitation de son parc d'attractions dans le cadre d'un consortium avec la Somed et la Compagnie des Alpes. La participation d'Alliances dans le projet s'élève à 50% :

· programme résidentiel;

· programme tertiaire;

· parc d'attractions.

Le Parc « Sindibad by Walibi », constitué de 4 composantes, sera géré par la Compagnie des Alpes (Parc Astérix, Walibi...):

· parc de loisirs (parc d'attraction);

· parc animalier;

· parc écologique;

· forêt récréative.

Immobilier Résidentiel et Tertiaire

Résidence des Golfs Marrakech

Au cœur de la plus large zone golfique de Marrakech et à 15 minutes du centre ville, la résidence des golfs est un complexe résidentiel et de loisirs conçu comme une véritable cité jardin de 45 hectares où se côtoient harmonieusement villas, résidences touristiques, ryads, restaurant, SPA et fitness.

LES PRODUITS :

· Ryads;

· Terrains : Parcelles pour villas de 1000 à 2100 m

2

titrées et viabilisées à développer selon un cahier des charges;

· Appartements : 4 types d'appartements de 116 à 312 m

2

.

A large outdoor terrace at the Résidence des Golfs Marrakech, featuring a swimming pool, lounge chairs, and a long sofa with orange cushions. The background shows red buildings and palm trees under a blue sky.

Résidence des Golfs Marrakech

Le Clos des Pins Rabat

Surplombant la forêt du Hilton et l'hippodrome de Rabat, le Clos des Pins est un programme résidentiel prestigieux situé dans le haut Agdal à proximité du lycée Descartes.

Le Clos des Pins offre des prestations haut standing.

A modern, multi-story residential building with a white facade and many balconies, identified as Le Clos des Pins in Rabat.

Agadir Founty

Le Groupe Alliances a remporté un appel d'offres organisé par la SMT pour développer un programme de standing situé dans la Zone Touristique Founty. Cette nouvelle zone sera aménagée pour devenir le nouveau centre urbain d'Agadir. Alliances y proposera une résidence de 200 appartements pour résidences principales et secondaires.

A wide-angle photograph of a modern, multi-story apartment complex. The buildings are light-colored with numerous balconies. In the foreground, there is a well-maintained green space with palm trees, other lush greenery, and paved walkways. The sky is blue with a few light clouds.

Modern apartment complex with lush green landscaping.

Les Allées Marines Casablanca

Resorts Golfiques

Fort d'une réelle expertise en matière de Resorts Golfiques, Alliances développe aujourd'hui plusieurs Resorts prestigieux.

Al Maaden Marrakech

Ensemble résidentiel et de loisirs d'exception développé sur plus de 190 hectares, Al Maaden Golf Resorts est un nouveau concept associant un Resort Résidentiel et Hôtelier à un Golf Paysager.

Cœur du projet, le parcours de golf développé sur plus de 70 hectares occupe une situation privilégiée autour de laquelle s'articule le complexe hôtelier et résidentiel : hôtels, villas, ryads, commerces et infrastructures sportives.

L'originalité de ce projet repose sur la réalisation de 140 villas personnalisées intégrées directement autour du parcours de golf ainsi que de 4 médinas abritant des ryads de conception moderne qui allient la tradition à l'architecture marocaine.

L'offre résidentielle est complétée par trois unités hôtelières exploitées par les enseignes les plus prestigieuses : Park Hyatt, un W et un Boutique-Hotel. En plus de sa proximité à moins de 10 minutes du centre de Marrakech, le superbe parcours 18 trous dessiné par Kyle Phillips, offre des installations de première catégorie y compris un pro shop, restaurant et un bar exploités par les équipes de l'hôtel Park Hyatt.

Le parcours de golf est l'élément central du complexe autour duquel s'articulent médinas, villas, hôtels, commerces et infrastructures sportives.

· La conception générale de l'opération a été confiée à Didier LEFORT.

· Le paysagisme est assuré par Fernando CARUNCHO, réputé pour son originalité conceptuelle.

· Les Médinas et villas golfiques sont réalisées par des architectes de culture et d'inspiration différentes.

A large outdoor terrace at the Club House Al Maaden, featuring wicker furniture and a view of a golf course and snow-capped mountains.

Club House Al Maaden

Akenza Marrakech

Deuxième Resort Golfique conçu par Alliances à Marrakech, Akenza concilie plaisir du golf et respect de l'environnement.

Akenza propose un large choix de ryads, de villas et d'appartements dont l'architecture et la conception révèlent le savoir-faire du Groupe.

Le Golf, dessiné par Kyle Phillips, a été pensé pour s'intégrer parfaitement au paysage et minimiser au maximum tout impact sur la végétation avoisinante et sur le site. L'écologie y occupe une place déterminante. En effet, la surface de ce Golf nécessite dix à vingt fois moins d'irrigation qu'un terrain ordinaire.

Akenza Golf Resort arbore de magnifiques étendues vertes se fondant harmonieusement dans le paysage qui l'entoure. Citronniers, orangers, amandiers, rosiers, jacarandas aux couleurs flamboyantes complètent la riche variété de couleurs de la flore locale, apportant une touche de luminosité au site.

· Superficie du projet : 250 hectares.

· Architecte/Aménagiste : Patrick Génard.

· Prestations : un Hôtel 5*, appartements, ryads, villas, Club House, commerces.

Exterior view of the Akenza resort, showing a modern building with a swimming pool and lush greenery.

Akenza

Resorts Golfiques

Alliances accompagne la vision 2020 en développant des stations balnéaires prestigieuses.

Lixus

S'étalant sur 470 hectares, Lixus est bordé par la côte atlantique et s'ouvre sur une plage blanche de 6 kilomètres de long. Lixus s'affirme comme une station balnéaire de nouvelle génération offrant des prestations variées : Marina, Golf 18 trous, animations sportives et culturelles, infrastructures de loisirs, centre sportif et équestre, hôtels et Club House.

2011 «Lixus» c'est...

· Un golf 18 trous et «Club House»

· 80 unités résidentielles exclusives sur le golf (48 villas et 32 appartements)

· Une résidence touristique

· Une plage privée avec « Beach Club »

2013 «Lixus» c'est...

· Une marina, avec des commerces et des restaurants

· Des villas exclusives pieds dans l'eau

· HYATT et HILTON

· Un hôtel club

· Un pôle d'animations

· Une salle de conférences

2014 «Lixus» c'est...

· Des résidences de la marina

· Une boutique hôtel en front de mer

· Un hôtel Vichy & Spa, avec villas exclusives

· Des villas en front de golf

2015 «Lixus» c'est...

· Des résidences de la marina

· Des résidences en front de mer

· Des résidences exclusives sur falaise

2016 «Lixus» c'est...

· Un club de vacances pieds dans l'eau

· Un hôtel club en front de fleuve

· Un centre résidentiel de sport

2017 «Lixus» c'est...

· Un hôtel avec club de vacances sur l'extrémité de la falaise.

Architectural rendering of a modern, multi-level white building with a large swimming pool and palm trees, representing the Lixus resort.

Lixus

Taghazout

Eco-Resort de 8 000 lits sur 630 ha

· Hôtels

· Résidences

· Réserve naturelle

· Village de surf

· Golf et camping

À travers ce projet d'envergure, le Groupe Alliances entend valoriser le patrimoine architectural de la région Souss Massa Draâ et apporter une nouvelle dynamique respectueuse des grands principes du développement durable.

Aerial view of a coastal area with green hills and a beach, representing the Taghazout resort.

Taghazout

A wide-angle photograph of a lush green golf course. In the foreground, the grass is neatly mowed. In the background, a golfer is visible on the left, and a golf cart is parked on the right. Several palm trees stand between the golfer and the cart. The ocean stretches out to the horizon under a clear blue sky.

Lixus

A photograph of an Ibis Hotel exterior at night. The building has a large, illuminated sign that reads "hotel ibis" in blue neon, with "moussafir" and three stars below it. The entrance features glass doors and large windows, through which the interior lighting and a person are visible. The ground in front is paved, and a palm tree is partially visible on the left. A quote is overlaid on the bottom left of the image.

Exterior view of an Ibis Hotel at night.

"Poursuivre l'intégration des métiers pour accompagner les projets des opérateurs touristiques et des chaînes hôtelières."

CHAPITRE

08.

Prestation de services

● Présentation du pôle

● Projets en cours

10

hôtels en

construction

Prestation de services

Alliances a réalisé à ce jour 30 hôtels soit plus de 10 000 lits.

Présentation du pôle

Distingué comme leader dans la construction d'unités hôtelières au Maroc

Exterior view of a luxury hotel building with a large swimming pool in the foreground.

Interior view of a hotel room with a large bed and warm lighting.

Premier métier du Groupe, la prestation de services permet à Alliances d'accompagner la vision touristique du Maroc en construisant des hôtels pour les principaux opérateurs touristiques.

Le Groupe Alliances s'est distingué comme leader dans la construction d'unités hôtelières au Maroc en étant le partenaire de référence d'institutionnels et de chaînes internationales (Groupe Accor, Four Seasons Hotels and Resorts, Club Med, TUI, Lucien Barrière, Starwood, Raffles Hotels, Hyatt Hotels...).

Alliances réalise ces unités hôtelières dans le cadre de contrat de contractant général ou de maître d'ouvrage délégué.

Exterior view of the Park Hyatt Marrakech hotel, featuring a large swimming pool with a central fire pit and a modern building with palm trees and mountains in the background.

Park Hyatt Marrakech

Interior view of a hotel room with a desk, chair, and a mounted television.

Projets en cours

Alliances agit en tant que Contractant Général / MOD pour de grands investisseurs marocains et internationaux dans les domaines suivants :

• Resorts Golfiques : Station

Taghazout

• Résidentiel : Projet

Sindibad

• Hôtellerie :

10 hôtels en cours de construction pour plus de 5000 lits :

• Sofitel Casablanca,

• Park Hyatt Marrakech,

• TUI Marrakech,

• Sofitel Agadir,

• Baccarat Rabat...

CHAPITRE

09.

Construction

"Accompagner les grands

chantiers d'infrastructures

du Royaume."

● Organigramme

● Projets en cours

● Faits marquants

5

lignes

de métier

Construction

Spécialisé dans les métiers du BTP, le Pôle Construction vient renforcer le positionnement d'Alliances de Premier Groupe Immobilier & Touristique Intégré au Maroc.

Le Groupe peut ainsi internaliser certaines compétences et renforcer son expertise pour la réalisation de ses projets. Offrant des prestations aux meilleurs standards internationaux, le Pôle Construction permet au Groupe d'accompagner tous les grands chantiers du Royaume.

Alliances Construction est composé de plusieurs entreprises dont l'expansion a été optimisée par la création de la Holding ALMES. Ces entreprises de premier plan au Maroc continuent d'élargir leurs domaines d'activités et proposent une gamme de compétences très diversifiée.

A photograph of a large white banner with the logos of EMT, SOMADIAZ, and EMTB, standing in front of a modern multi-story building with large glass windows.

Organigramme

graph TD
AG[Administrateur
Directeur Général
Aldo CARBONARO] --- SG[Secrétariat Général]
AG --- DP[Direction Personnel]
AG --- DA[Direction Achats]
AG --- DQ[Direction Qualité]
AG --- DM[Direction Matériel]
AG --- BE[Bureau d'Études]
SG --- EMT1[EMT
TRAVAUX PUBLICS
Philippe COMBES]
SG --- EMT2[EMT
ROUTES
Pascal LELU]
SG --- EMT3[EMT
LEVAGE
Jérôme HUGUENIN]
SG --- EMT4[EMT
BÂTIMENT
Omar BENNANI]
SG --- EMT5[EMT
AGREGATS
Laurent CARBONARO]
SG --- EMT6[EMT
INTERNATIONAL
Charles SENTER]

Organigramme de la structure de la Holding ALMES. Le Directeur Général Aldo CARBONARO est au sommet. Il supervise le Secrétariat Général, la Direction Personnel, la Direction Achats, la Direction Qualité, la Direction Matériel et le Bureau d'Études. Ces derniers supervisent six entités EMT : TRAVAUX PUBLICS (Philippe COMBES), ROUTES (Pascal LELU), LEVAGE (Jérôme HUGUENIN), BÂTIMENT (Omar BENNANI), AGREGATS (Laurent CARBONARO) et INTERNATIONAL (Charles SENTER).

Construction

EMT

Travaux Publics

EMT BÂTIMENT

Ouvrages tous corps d'états

EMT ROUTES

VRD

EMT AGRÉGATS

Exploitation carrières et Béton BPE

EMT LEVAGE

(ex Somadiaz)

Levage et Transports spéciaux

A large white truck with a red and white striped crane arm is parked in front of a modern building. The truck is equipped with a large white cylindrical tank on its flatbed. A worker in a hard hat is standing near the truck.

graph TD
MIF[MIF] --- Almes[Almes
ADI 72,58%
MIF 27,39%
Autres 0,03%]
ADI[ADI] --- EMTB[EMT Bâtiment
ADI 100%]
ADI --- EMTR[EMT Routes
Ex LRM
ADI 100%]
ADI --- EMTA[EMT Agrégats
ADI 100%]
Almes --- EMTLevaga[EMT Levaga
Ex Somadiaz
Almes 94%
Diaz 5%
Autres]
Almes --- EMT[EMT
Almes 74%
Somadiaz 21,3%
Diaz 4,6%
Autres]

Organizational chart showing the structure of EMT companies. MIF and ADI are at the top level. ADI branches into EMT Bâtiment, EMT Routes, and EMT Agrégats. MIF branches into Almes, which then branches into EMT Levaga and EMT.

Projets en cours

· Terminal pétrolier Tanger Med;

· Construction de barrages (Sidi Abdellah, Mazer, Tamalout, Timkit);

· Confortement du port de Sidi Ifni;

· Construction de 2 hôtels pour le compte de H-Partners;

· Construction de 4 000 logements sociaux à Sidi Bernoussi pour le compte d'Alliances Darna;

· Réalisation de la steppe de Oualidia.

Faits marquants du pôle

· Création d'un service Environnement;

· Réactivation du secteur routier;

· Livraison du Port Routier et de la plateforme littorale de Tanger Med;

· Livraison de la plateforme de Renault Melloussa.

A worker in a blue hard hat and safety gear is standing next to a large white cylindrical tank on a truck. The worker is wearing a vest with the 'EMT' logo.

Construction

EMT

Créée en 1969, EMT figure parmi les plus anciennes entreprises du Royaume. Depuis sa création, l'entreprise a considérablement élargi ses domaines d'activité, ce qui lui permet d'occuper une position de premier plan et de proposer une gamme de compétences très diversifiée dans le domaine des travaux publics.

Fonctionnant d'une manière totalement autonome, avec un management et des critères de qualité internationaux, conjugué à une politique de renouvellement accéléré de son parc matériel, EMT est prête aujourd'hui à partager et relever les plus grands défis, aussi bien dans le périmètre national qu'à l'international.

EMT est l'une des trois seules entreprises marocaines agréées pour la construction de barrages.

EMT BÂTIMENT

EMT BÂTIMENT se positionne en leader dans la réalisation de bâtiments en tous corps d'état.

Dotée de bureaux d'études, de méthodes et de coordination, intégrés, EMT BÂTIMENT est apte à répondre à tous projets à forte valeur ajoutée avec des critères HQE de niveau international.

Sa gamme de compétence diversifiée, avec un encadrement de premier plan et des moyens techniques appropriés, en font un partenaire privilégié dans le Royaume, mais également à l'international.

EMT LEVAGE (ex SOMADIAZ)

Fondée en 1956, Somadiaz est l'entreprise de référence en matière de Levage au Maroc.

Forte d'un nouvel actionnariat depuis 2009, l'entreprise a renouvelé l'intégralité de son parc, entrepris une diversification géographique, obtenu la certification ISO 9000 pour devenir EMT LEVAGE.

En complément du Levage, son principal vecteur d'activité, l'entreprise s'est également recentrée sur ses domaines spécifiques à forte valeur ajoutée et notamment la manutention et les transports spéciaux.

A large white industrial building with a sign that reads 'EMT LEVAGE ALLIANCES'. A large white crane is parked in front of the building, and a person in a dark uniform is standing near the entrance. The sky is blue with some clouds.

EMT LEVAGE dispose d'un parc de 130 machines, d'un bureau d'études et d'un personnel hautement qualifié, pour répondre à toutes les sollicitations et sur les opérations les plus complexes, aussi bien sur le territoire national, qu'à l'international.

EMT ROUTES

Créée en 1982, La Route Moderne a pris un nouvel essor en 2009 lors de son acquisition par le Groupe Alliances.

Avec un matériel totalement renouvelé et une nouvelle équipe d'encadrement de niveau international, La Route Moderne a pris, en 2010, l'appellation «EMT ROUTES».

Spécialisés à l'origine dans les VRD de lotissements, EMT ROUTES étend à présent son activité sur une palette beaucoup plus variée avec une participation sur de grands projets d'envergure.

Elle a l'avantage de pouvoir s'appuyer sur l'arsenal matériel de EMT pour les terrassements et EMT AGRÉGATS pour les granulats.

EMT AGRÉGATS

EMT AGRÉGATS est une entité du Groupe spécialisée dans l'exploitation de carrières et la production de Bétons Prêts à l'Emploi.

Dotée de centrales à agrégats fixes de 450 Tonnes/heure pour les installations pérennes et équipements mobiles de 250 tonnes/heure pour les interventions ponctuelles, cette société bénéficie d'une grande souplesse d'intervention à travers le Royaume.

Elle est également équipée de Centrales à Béton très performantes de 60 à 250 m

3

/heure pour accompagner la construction de grands projets, avec une flotte de camions malaxeurs et de pompes à béton dernière génération, ainsi que de laboratoires correspondants pour assurer une qualité optimum de la production.

"Construire différemment pour répondre aux besoins de la croissance urbaine et aux enjeux du développement humain."

A large, modern building with a glass and steel facade, featuring a prominent diagonal structural element. The building is surrounded by greenery and a paved area. A quote is overlaid on the bottom left of the image.

● La formation

● La préservation de l'environnement

● L'aspect social

● Fondation Alliances pour le Développement Durable

RSE

un impératif stratégique

Responsabilité Sociale et Environnementale

Le succès des activités du Groupe Alliances est aussi dû au niveau d'exigence élevé qu'il s'est fixé dans l'exercice de sa responsabilité sociale et environnementale. Cette dernière représente aujourd'hui un impératif stratégique.

En effet, la démarche du Groupe a consisté à prendre en compte les impacts sociaux et environnementaux de l'activité du Groupe pour adopter les meilleures pratiques possibles et contribuer ainsi à l'amélioration de la société et à la protection de l'environnement. Le Groupe a ainsi pu associer logique économique, responsabilité sociale et éco responsabilité.

L'objectif est de construire différemment, de façon à ce que le Développement Durable constitue une valeur fondamentale pour chacun des projets du Groupe.

La formation

Une priorité

Alliances veille à aménager, à proximité de chacun de ses projets d'habitat Intermédiaire, les infrastructures et équipements nécessaires aux habitants :

· écoles;

· centres culturels;

· dispensaires.

A young girl flying a colorful kite in a field with wind turbines in the background.

Convention avec la Fondation Orient-Occident

Cette convention propose différents types de cursus basés sur une formation diplômante par apprentissage : personnel de gardiennage, personnel d'entretien.

Le Groupe Alliances a mis en place une formation qualifiante pour les caddies de golf d'Al Maaden. Cette formation, destinée aux populations des quartiers défavorisés et périphériques au projet, permet aux jeunes diplômés d'intégrer Al Maaden en tant que caddies professionnels. Cette initiative vient renforcer la vision du Groupe selon laquelle

la valorisation du facteur humain est une clé essentielle au succès de tous les projets

.

Dans ce cadre, 50 jeunes sélectionnés pour cette formation professionnelle âgés entre 19 et 30 ans, ayant un niveau bac, et généralement sans expérience professionnelle ont bénéficié d'une formation de 18 mois dont 3 mois théoriques et 15 mois pratiques sur le parcours du golf Al Maaden. Ils ont en outre bénéficié d'une formation technique spécialisée dans le domaine du golf, ainsi que dans le domaine de la communication (français-anglais), l'encadrement étant assuré par des formateurs de golf habilités et des superviseurs expérimentés d'Al Maaden.

Cet encadrement de qualité a donc permis d'assurer pour les candidats un cursus de formation rigoureux permettant aux lauréats les plus méritants de profiter d'opportunités de carrière : caddys master, superviseurs, commissaire de parcours, etc. 32 caddys de golf ont obtenu un diplôme de technicien caddy de golf reconnu par l'Etat parmi 50 sélectionnés au départ et auront la possibilité d'intégrer Al Maaden en qualité de collaborateur salarié.

Cette expérience inédite réalisée et initiée par le Groupe Alliances avec l'appui de la Fondation Orient-Occident, contribue à la création d'emplois de jeunes et à leur intégration qualifiante dans le monde du travail et concourt à conférer à l'hôtellerie et au tourisme marocain un label de qualité en dispensant des prestations professionnelles de haut niveau.

La préservation de l'environnement

Un enjeu majeur

Pour chacune de ses implantations, Alliances s'efforce de respecter l'environnement naturel du site et de garder un maximum d'espaces verts. Nous faisons appel à des techniques de pointe pour préserver et améliorer l'environnement de nos projets :

· énergie solaire;

· système d'épuration;

· récupération des eaux de pluies;

· utilisation de matériaux recyclables.

L'aspect social

Une préoccupation permanente

Le Groupe Alliances donne une place prépondérante aux actions sociales et caritatives qu'il mène de façon continue en partenariat avec des ONG et des associations.

De même, Alliances veille à prendre en compte les besoins des populations des localités attenantes à ses projets :

· santé : accès aux soins;

· infrastructures;

· dons et subventions;

· appui aux tissus associatifs locaux;

· soutien direct et ponctuel aux personnes en situation précaire.

Responsabilité Sociale et Environnementale

Fondation Alliances pour le Développement Durable

Logo of Fondation ALLIANCES pour le développement durable, featuring a stylized green leaf and blue flame above the text.

Pour pérenniser ses efforts et pour pouvoir proposer des actions plus concrètes, le Groupe a donné naissance à la Fondation Alliances pour le Développement Durable.

À cet effet, une opération inédite a été organisée le 3 février 2010 au Mégarama en présence de Yann Arthus Bertrand qui a présenté son film « Home » ainsi que sa vision du Développement Durable. Lycéens, étudiants, universitaires et chercheurs ont pu profiter d'un échange enrichissant avec ce fervent défenseur du Développement Durable.

Ce lancement a aussi été l'occasion d'annoncer les actions concrètes que la Fondation entend mener en prenant en compte les dimensions économiques, sociales et environnementales pour accompagner le développement du Maroc.

Cette démarche est une première étape dont le but est de mener à une prise de conscience collective.

En novembre 2010, la Fondation Alliances a confié une mission au cabinet Capital Consulting pour mieux préciser ses objectifs stratégiques.

Cette étude a permis à la Fondation d'identifier 3 thèmes majeurs sur lesquels elle concentre ses actions :

Diagram showing the three main themes of Fondation ALLIANCES: Développement Humain, Développement Social, and Transfert de technologies, all converging on the central Fondation ALLIANCES.

Le modèle de la Fondation s'appuie sur trois composantes convergeant vers le principe d'appui financier et d'apport de savoir-faire aux acteurs de développement durable sur le terrain.

Venn diagram showing the convergence of three components: Social (blue), Humain (dark green), and Technologies (light blue), with 'Fondation Alliances' in the central intersection.

●

Aggrégateur social orienté "contenu"

- Tiers de confiance pour les acteurs sociaux

- Partenaire des ONG

- Sponsors de projets d'animation au sein de structures sociales institutionnelles

●

Co-acteur dans le développement humain autour des projets du Groupe

- Porteur d'initiatives

- Initiateur et sponsor de projets en synergie avec le Groupe

●

Animateur du transfert technologique pour le développement durable

- Mécène et incubateur de projets technologiques

- Animateur du transfert de savoir-faire dans les métiers du développement durable

La Fondation bénéficie de l'appui d'experts nationaux et internationaux et de compétences à la hauteur de ses ambitions.

A person in a small boat navigating through a dense field of green reeds or tall grass.

Responsabilité Sociale et Environnementale

Actions approuvées pour l'année 2011

•

Chwiter

: construction d'un centre de formation suite au concours international d'architecture lancé par la Fondation (groupement lauréat : Anna Heringer – Salima Najji);

•

Sidi Abdellah Ghiat

: réhabilitation du mausolée et de l'esplanade;

• En 2011, la Fondation a prévu d'accorder son soutien à des associations œuvrant dans le social;

• Cellules d'accompagnement dans les quartiers défavorisés.

Cellules d'accompagnement

• Objectif : mettre en place un système d'accompagnement social qui commencerait lors de l'acte d'achat d'un logement social et irait jusqu'à l'installation et l'appropriation du nouveau logement;

• La Fondation Alliances va se charger de rédiger une «

Charte de Bon Voisinage

» ou «

Charte d'installation

» qui listera les droits et les devoirs de chacun pour que ces nouvelles villes restent des lieux de vie agréables et bien entretenus;

• Installation sur chaque site de 2 personnes qui seraient chargées :

• d'accompagner les clients dans leurs démarches administratives;

• de faire visiter aux nouveaux propriétaires leur logement et de les guider;

• de les informer sur les règles de savoir-vivre en bon voisinage (sur la base de la «Charte»).

Aerial view of a landscape with terraced fields in various shades of brown, orange, and green, suggesting agricultural land or a planned development site.

Conseil d'Administration

Alami Lazraq

Président Fondateur

Albert Mallet

Vice Président Exécutif de la Fondation

Farida Lazraq

Vice Président

Karim Belmaâchi

Directeur Général Groupe Alliances

Karim Sebti

Directeur Développement du Groupe Alliances

Comité Scientifique

Saïd Mouline

DG du CDER

Robert Lion

Président d'AGRISUD International

Françoise Hélène Jourda

Architecte Urbaniste

Philippe Madec

Architecte Urbaniste

Hicham Chebihi

Président de Sefin Holding

Fathallah Sijilmassi

Directeur Général de l'AMDI

Maryvonne Lyazid

Adjointe auprès de Dominique Baudis,

Président de l'Instance de défense des Droits.

Aerial view of a landscape with terraced fields in various shades of brown, orange, and green, suggesting agricultural land or a planned development site.

"Une structure financière solide et pérenne qui permet de relever tous les défis."

A long, modern hallway featuring a large, vibrant abstract painting with blue, yellow, and red tones on the right wall. The floor is made of light-colored marble with blue and green glass inlays. The walls are white, and there are several wooden doors and a tall wooden vase with dried branches in the background.

● Comptes Sociaux

● Rapport Général des Commissaires aux Comptes

● Comptes Consolidés

● Rapport des Commissaires aux Comptes sur les Comptes Consolidés

● Résolutions

Un bilan

performant

Comptes Sociaux

Bilan actif

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

ACTIF

Exercice

Exercice précédent

Brut

Amortissement et provisions

Net

IMMOBILISATION EN NON VALEURS (A)

67 757 460,01

34 333 557,66

33 423 902,35

33 478 578,27

• Frais préliminaires

37 820 176,98

22 712 984,98

15 107 192,00

22 660 788,00

• Charges à répartir

29 937 283,03

11 620 572,68

18 316 710,35

10 817 790,27

• Primes de rembours.des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

2 674 078,91

719 996,18

1 954 082,73

679 374,94

• Immo.en recherche et dévelop

• Brevets, marques, droits et val. simil

• Fonds commercial

• Autres immobilis. incorporelles

2 674 078,91

719 996,18

1 954 082,73

679 374,94

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

50 213 504,11

17 061 732,54

33 151 771,57

25 572 925,68

• Terrains

914 545,07

914 545,07

914 545,07

• Constructions

6 303 030,64

1 260 606,13

5 042 424,51

5 357 576,05

• Instal. tech, matériel et outillage

227 147,95

182 353,61

44 794,34

29 106,58

• Matériel de transport

• Mobilier, mat. bureau et aménag

32 316 620,45

15 618 772,80

16 697 847,65

15 138 897,98

• Autres immobilis. corporelles

10 452 160,00

10 452 160,00

4 132 800,00

• Immo. corporelles en cours

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

1 498 880 263,18

2 778 087,31

1 496 102 175,87

1 084 296 083,90

• Prêts immobilisés

508 838,78

77 070,29

431 768,49

940 547,07

• Autres créances financières

6 638 745,63

6 638 745,63

6 638 689,38

• Titres de participation

1 491 532 678,77

2 701 017,02

1 488 831 661,75

1 076 516 847,45

• Autres titres immobilisés

200 000,00

200 000,00

200 000,00

ECARTS DE CONV.-ACTIF (E)

-

• Diminution des créances immobilisées

• Augmentation des dettes financières

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 619 525 306,21

54 893 373,69

1 564 631 932,52

1 144 026 962,79

STOCKS (F)

61 011 978,68

272 480,60

60 739 498,08

133 161 393,90

• Marchandises

772 480,60

272 480,60

500 000,00

500 000,00

• Matières et fournit consommables

2 132 121,04

2 132 121,04

4 707 121,04

• Produits en cours

58 107 377,04

58 107 377,04

127 954 272,86

• Produits interméd. et prod. résiduels

• Produits finis

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

4 229 131 709,46

6 833 057,48

4 222 298 651,98

2 354 549 841,56

• Fournis. débit, avances et acomptes

187 414 812,98

187 414 812,98

93 526 163,41

• Clients et comptes rattachés

1 678 163 185,78

6 039 598,04

1 672 123 587,74

873 953 161,06

• Personnel

646 822,47

646 822,47

2 525 155,64

• Etat

282 980 252,34

282 980 252,34

173 628 633,08

• Comptes d'associés

1 009 801 022,83

1 009 801 022,83

713 193 199,43

• Autres Débiteurs

1 060 041 135,10

793 459,44

1 059 247 675,66

491 501 296,35

• Comptes de régularisation-Actif

10 084 477,96

10 084 477,96

6 222 232,59

TITRES VALEURS DE PLACEMENT (H)

9 804 877,11

265 434,00

9 539 443,11

1 654 719,52

ECARTS DE CONV.-ACTIF (II)(éléments circulants)

16 858,66

16 858,66

19 225,27

TOTAL II (F+G+H+I)

4 299 965 423,91

7 370 972,08

4 292 594 451,83

2 489 385 180,25

TRESORERIE-ACTIF

47 628 416,24

47 628 416,24

271 158,19

• Chèques et valeurs à encaisser

37 000,00

37 000,00

• Banques, TG et CCP

47 583 083,42

47 583 083,42

264 491,04

• Caisse, Régie d'avances et accréditifs

8 332,82

8 332,82

6 667,15

TOTAL III

47 628 416,24

47 628 416,24

271 158,19

TOTAL GENERAL I+II+III

5 967 119 146,36

62 264 345,77

5 904 854 800,59

3 633 683 301,23

Bilan passif

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

PASSIF

Exercice

Exercice au 31/12/09

au 31/12/10

CAPITAUX PROPRES

• Capital social ou personnel(1)

1 210 000 000,00

1 210 000 000,00

• Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé capital appelé

Dont versé 1 210 000 000,00

capital souscrit non appelé dont versé

• Prime d'émission, de fusion, d'apport

643 500 000,00

643 500 000,00

• Ecarts de réévaluation

• Réserves légales

14 181 552,94

9 589 634,41

• Réserves réglementées

5 891 146,39

5 891 146,39

• Report à nouveau(2)

56 980 814,76

54 434 362,50

• Résultat en instance d'affectation(2)

• Résultat net de l'exercice(2)

136 145 765,34

91 838 370,79

Total des capitaux propres (A)

2 066 699 279,43

2 015 253 514,09

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

• Subvention d'investissement

• Provisions réglementées

DETTES DE FINANCEMENTS (C)

1 476 356 241,13

580 719 746,72

• Emprunts obligataires

1 000 000 000,00

• Autres dettes de financement

476 356 241,13

580 719 746,72

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

1 783 600,00

• Provisions pour risques

1 783 600,00

• Provisions pour charges

ECART DE CONVERSION PASSIF (E)

• Augmentation de créances immobilisées

• Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

3 544 839 120,56

2 595 973 260,81

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

2 078 056 748,10

961 086 016,45

• Fournisseurs et comptes rattachés

552 886 186,84

300 405 022,07

• Clients créditeurs, avances et acomptes

1 229 861 139,68

620 295 433,05

• Personnel

1 163 306,73

1 755 573,86

• Organismes sociaux

3 318 415,61

3 567 253,32

• Etat

59 139 982,27

26 385 742,56

• Comptes d'associés

138 610 353,78

115 226,21

• Autres créanciers

36 466 525,02

446 436,68

• Comptes de régularisation-passif

56 610 838,17

8 115 328,70

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

16 858,66

19 225,27

ECARTS DE CONVERSION- PASSIF(Eléments circulants) (H)

92 134,94

30 658,83

Total II (F+G+H)

2 078 165 741,70

961 135 900,55

TRESORERIE-PASSIF

281 849 938,33

76 574 139,87

• Crédits d'escompte et de trésorerie

• Crédit de trésorerie

• Banques (soldes créditeurs)

281 849 938,33

76 574 139,87

TOTAL III

281 849 938,33

76 574 139,87

TOTAL GENERAL I+II+III

5 904 854 800,59

3 633 683 301,23

(1) si capital personnel débiteur (-) bénéficiaire (+); déficitaire (-)

Comptes Sociaux

Compte de produits et charges (hors taxes)

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

NATURE

OPERATIONS

Totaux

au 31/12/10

3 = 1 + 2

Totaux

au 31/12/09

Propres

à l'exercice

1

Concernant

les exercices

précédents

2

I PRODUITS D'EXPLOITATION

• Ventes de marchandises

• Ventes de biens et services produits

807 283 328,56

807 283 328,56

514 191 564,15

• Chiffre d'affaires

807 283 328,56

807 283 328,56

514 191 564,15

• Variation de stocks de produits

(1)

-69 846 895,82

-69 846 895,82

-54 228 799,73

• Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

• Subventions d'exploitation

• Autres produits d'exploitation

• Reprises d'exploitation : transferts de charges

104 000,00

• Produits financiers

TOTAL I

737 436 432,74

737 436 432,74

460 066 764,42

II CHARGES D'EXPLOITATION

• Achats revendus

(2)

de marchandises

• Achats consommés

(2)

de matières et fournitures

604 312 287,85

946 960,00

605 259 247,85

411 519 957,32

• Autres charges externes

71 744 792,89

512 539,35

72 257 332,24

40 423 111,34

• Impôts et taxes

2 069 117,71

150 024,00

2 219 141,71

607 972,58

• Charges de personnel

35 687 180,38

49 539,25

35 736 719,63

49 063 571,59

• Autres charges d'exploitation

3 464 904,70

3 464 904,70

1 114 285,70

• Dotations d'exploitation

20 591 401,72

20 591 401,72

14 111 964,15

TOTAL II

737 869 685,25

1 659 062,60

739 528 747,85

516 840 862,68

III RESULTAT D'EXPLOIT. (I-III)

-2 092 315,11

-56 774 098,26

IV PRODUITS FINANCIERS

• Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

129 934 500,00

129 934 500,00

62 954 818,00

• Gains de change

630 980,12

630 980,12

246 321,05

• Intérêts et autres produits financiers

90 978 055,82

4 634,48

90 982 690,30

31 211 431,88

• Reprises financières : transferts de charges

12 299 848,47

12 299 848,47

12 163 760,24

TOTAL IV

233 843 384,41

4 634,48

233 848 018,89

106 576 331,17

V CHARGES FINANCIERES

• Charges d'intérêts

84 044 326,34

84 044 326,34

18 718 848,17

• Pertes de change

249 656,93

249 656,93

217 903,05

• Autres charges financières

0,00

37 333,33

• Dotations financières

11 149 391,32

11 149 391,32

12 728 381,55

TOTAL V

95 443 374,59

95 443 374,59

31 702 466,10

VI RESULTAT FINANCIER (IV - V)

138 404 644,30

74 873 865,07

VII RESULTAT COURANT (III + VI)

136 312 329,19

18 099 766,81

1) Variation de stocks : stock final - stock initial augmentation (+); diminution (-)

2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks

Compte de produits et charges (hors taxes)

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

NATURE

OPERATIONS

Totaux

au 31/12/10

3 = 1 + 2

Totaux

au 31/12/09

Propres

à l'exercice

1

Concernant

les exercices

précédents

2

VII RESULTAT COURANT (reports)

136 312 329,19

18 099 766,81

VIII PRODUITS NON COURANTS

• Produits de cessions d'immo.

244 146 200,00

244 146 200,00

105 012 000,00

• Subventions d'équilibre

• Reprise sur subventions d'invest.

• Autres produits non courants

187 434,44

257 996,28

445 430,72

422 437,17

• Reprises non courantes : transferts de charges

Total VIII

244 333 634,44

257 996,28

244 591 630,72

105 434 437,17

IX CHARGES NON COURANTES

• Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

239 323 610,53

239 323 610,53

20 696 142,65

• Subventions accordées

• Autres charges non courantes

279 874,04

10 552,00

290 426,04

57 443,54

• Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

Total IX

239 603 484,57

10 552,00

239 614 036,57

20 753 586,19

X RESULTAT NON COURANT. (VIII-IX)

4 977 594,15

84 680 850,98

XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII+X)

141 289 923,34

102 780 617,79

XII IMPOTS SUR LES RESULTATS

5 144 158,00

10 942 247,00

XIII RESULTAT NET (XI-XII)

136 145 765,34

91 838 370,79

XIV TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII)

1 215 876 082,35

672 077 532,76

XV TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XII)

1 079 730 317,01

580 239 161,97

XVI RESULTAT NET (total des produits-total des charges)

136 145 765,34

91 838 370,79

EXPLANATION

FINANCIER

Comptes Sociaux

État des soldes de gestion (E.S.G)

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

I. TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R)

Exercice

Exercice précédent

1

• Ventes de marchandises (en l'état)

2

• Achats de marchandises

I

=

MARGE BRUTE SUR VENTES EN L' ETAT

II

+

PRODUCTION DE L'EXERCICE : (3 + 4 + 5)

737 436 432,74

459 962 764,42

3

• Ventes de biens et services produits

807 283 328,56

514 191 564,15

4

• Variation de stocks de produits

-69 846 895,82

-54 228 799,73

5

• Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

III

-

CONSOMMATION DE L'EXERCICE : (6 + 7)

677 516 580,09

451 943 068,66

6

• Achats consommés de matières et fournitures

605 259 247,85

411 519 957,32

7

• Autres charges externes

72 257 332,24

40 423 111,34

IV

=

VALEUR AJOUTEE : (I + II + III)

59 919 852,65

8 019 695,76

8

+ • Subventions d'exploitation

9

- • Impôts et taxes

2 219 141,71

607 972,58

10

- • Charges du personnel

35 736 719,63

49 063 571,59

V

=

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (E.B.E)

21 963 991,31

=

OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (I.B.E)

-41 651 848,41

11

+ • Autres produits d'exploitation

12

- • Autres charges d'exploitation

3 464 904,70

1 114 285,70

13

+ • Reprises d'exploitation : transferts de charges

104 000,00

14

- • Dotations d'exploitation

20 591 401,72

14 111 964,15

VI

=

RESULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -)

-2 092 315,11

-56 774 098,26

VII

+

ou

RESULTAT FINANCIER

138 404 644,30

74 873 865,07

VIII

=

RESULTAT COURANT (+ ou -)

136 312 329,19

18 099 766,81

IX

+

ou

RESULTAT NON COURANT

4 977 594,15

84 680 850,98

15

- • Impôts sur les résultats

5 144 158,00

10 942 247,00

X

=

RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -)

136 145 765,34

91 838 370,79

II. CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F)

1

• Résultat de l'exercice

136 145 765,34

91 838 370,79

• Bénéfice

136 145 765,34

91 838 370,79

• Perte

2

+ • Dotations d'exploitation (1)

16 957 589,10

14 055 066,78

3

+ • Dotations financières (1)

10 514 185,31

12 317 905,76

4

+ • Dotations non courantes (1)

5

- • Reprises d'exploitation (2)

6

- • Reprises financières (2)

11 595 360,85

12 044 520,95

7

- • Reprises non courantes (2) (3)

8

- • Produits de cession d'immobilisations

244 146 200,00

105 012 000,00

9

+ • Valeurs nettes d'amortissement des imm. cédées

239 323 610,53

20 696 142,65

I

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F)

147 199 589,43

21 850 965,03

10

- • Distributions de bénéfices

84 700 000,00

72 600 000,00

II

AUTOFINANCEMENT

62 499 589,43

-50 749 034,97

(1) à l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

(2) à l'exclusion des reprises relatives aux actifs circulants et à la trésorerie

(3) y compris reprises sur subventions d'investissement

Tableau de financement de l'exercice

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

I. SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

MASSES

Exercice

Exe. précédent

Variation (a-b)

a

b

Emplois c

Ressources d

1 Financement permanent

3 544 839 120,56

2 595 973 260,81

948 865 859,75

2 Moins actif immobilisé

1 564 631 932,52

1 144 026 962,79

420 604 969,73

3 = Fonds de Roulement (1-2) (A)

1 980 207 188,04

1 451 946 298,02

528 260 890,02

4 Actif circulant

4 292 594 451,83

2 489 385 180,25

1 803 209 271,58

5 Moins passif circulant

2 078 165 741,70

961 135 900,55

1 117 029 841,15

6 = Besoin de Financement (4-5) (B)

2 214 428 710,13

1 528 249 279,70

686 179 430,43

7 Trésorerie Nette (A-B)

-234 221 522,09

-76 302 981,68

157 918 540,41

II. EMPLOIS ET RESSOURCES

RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

Exercice

Exercice précédent

Emplois

Ressources

Emplois

Ressources

AUTOFINANCEMENT (A)

62 499 589,43

-50 749 034,97

• Capacité d'autofinancement

147 199 589,43

21 850 965,03

- Distribution de bénéfices

84 700 000,00

72 600 000,00

CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

244 850 786,44

105 362 082,98

• Cession d'immobi. incorporelles

135 000,00

50 012 000,00

• Cession d'immobi. corporelles

244 060 200,00

55 000 000,00

• Cession d'immobi. financières

655 586,44

350 082,98

• Récupérations sur créances Immob.

AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)

• Augmentations de capital, apports

• Subventions d'investissement

AUGMENTATIONS DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

1 601 440 263,61

565 000 000,00

(nette de primes de remboursement)

I. TOTAL DES RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

1 908 790 639,48

619 613 048,01

EMPLOIS STABLE DE L'EXERCICE (FLUX)

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

661 314 917,08

399 518 199,05

• Acqui. d'immob. incorporelles

1 592 596,00

424 790,85

• Acqui. d'immob. corporelles

10 775 283,21

6 045 491,16

• Acqui. d'immob. financières

648 723 103,47

385 976 744,30

• Augment. des créances immobilisées

223 934,40

7 071 172,74

REMBOURSEMENTS DES CAPITAUX PROPRES (F)

REMBOURSEMENTS DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

705 803 769,20

140 480 975,14

EMPLOIS EN NON VALEURS (H)

13 411 063,18

6 334 419,52

II. TOTAL - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

1 380 529 749,46

546 333 593,71

III. VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G)

686 179 430,43

150 876 195,04

IV. VARIATION DE LA TRESORERIE

157 918 540,41

77 596 740,74

TOTAL GENERAL

2 066 709 179,89

2 066 709 179,89

697 209 788,75

697 209 788,75

Comptes Sociaux

État des soldes de gestion (E.S.G)

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

ÉTAT A2 : État des dérogations

Indication des dérogations

Justification des dérogations

Influences des dérogations sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

La société a appliqué la méthode de l'avancement, en comptabilisant aussi bien le chiffre d'affaires que les charges y afférent et non uniquement le produit net partiel tel que préconisé par le CGNC.

La société estime que le fait de comptabiliser uniquement la marge à l'avancement, telle que préconisée par le CGNC ne permet pas dans le cadre de l'activité de la société d'atteindre l'objectif d'image fidèle recherché par la Norme Comptable.

Le choix de la comptabilisation du chiffre d'affaires, relatif à des travaux reçus par le client, permet de refléter la réalité économique de l'activité de la société.

L'application de cette dérogation comptable n'a pas d'impact sur le résultat de la société mais uniquement sur la présentation des comptes et se présente comme suit:

Augmentation du chiffre d'affaires : 703 590 Kdhs

Charges de l'exercice liées aux contrats : 642 526 Kdhs

Constatation variation de stock de produits : 99 542 Kdhs

Diminution du stock à l'actif : 99 542 Kdhs

Augmentation des créances clients : 703 590 Kdhs

ÉTAT A3 : État des changements de méthodes

Nature des changements

Justification des changements

Influences sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

NEANT

B 2 : TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRES QUE FINANCIÈRES

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

Nature

Montant début exercice

AUGMENTATION

DIMINUTION

Montant brut fin de l'exercice

Acquisition

Production par l'entreprise pour elle-même

Virement

Cession

Retrait

Virement

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS

54 346 396,83

13 411 063,18

67 757 460,01

• Frais préliminaires

37 820 176,98

37 820 176,98

• Charges à répartir sur plusieurs exercices

16 526 219,85

13 411 063,18

29 937 283,03

• Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

1 081 482,91

1 592 596,00

2 674 078,91

• Immobilisations en recherche et développement

• Brevets, marques, droits et valeurs similaires

• Fonds commercial

• Autres immobilisations incorporelles

1 081 482,91

1 592 596,00

2 674 078,91

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

39 463 995,79

10 775 283,21

25 774,89

50 213 504,11

• Terrains

914 545,07

914 545,07

• Constructions

6 303 030,64

6 303 030,64

• Installations techniques, matériel & outillage

25 774,89

227 147,95

• Matériel de transport

195 887,05

57 035,79

252 922,84

• Matériel & mobilier de bureau, aménagements divers

27 917 733,03

4 398 887,42

32 316 620,45

• Autres immobilisations corporelles

4 132 800,00

6 319 360,00

10 452 160,00

• Immobilisations corporelles en cours

B 4 : TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

Raison sociale de la société émettrice

Secteur d'activité

Capital Social

Participation au capital en %

Prix d'acquisition global

Valeur comptable nette

Extraits des derniers états de synthèse de la société émettrice

Produits inscrits au C.P.C de l'exercice

Date de clôture

Situation nette

Résultat net

ALVI

ETUDES ET DEVELOPPEMENT

300 000,00

99,83%

299 500,00

299 500

31/12/10

1 761 461,91

8 661,89

3 893 500,00

Khemisset Nord Immobilier

PROMOTION IMMOBILIERE

500 000,00

95%

1 187 500,00

0

26/01/07

20 862,79

-1 271,30

ALTAG

PROMOTION IMMOBILIERE ET TOURISTIQUE

15 000 000,00

82,67%

12 400 000,00

12 400 000

31/12/10

39 820 672,62

-490 969,45

ALGEST

PROMOTION IMMOBILIERE ET TOURISTIQUE

3 300 000,00

99,99%

3 299 600,00

1 786 083

31/12/10

2 167 080,20

-522 138,88

ALLIANCES MOD

TENANT BUREAU D'ETUDES

300 000,00

99,87%

299 600,00

299 600

31/12/10

706 276,04

649 782,05

Alliances International

DEVELOPPEMENT ET MONTAGE DE PROJETS IMMOBILIERS

108 671,00

100%

108 671,00

108 671

31/12/10

206 740,54

-276 439,02

GOLF RESORT PALACE

PROMOTION IMMOBILIERE ET TOURISTIQUE

50 000 000,00

100,00%

238 917 800,00

238 917 800

31/12/10

229 748 163,93

31 068 855,80

99 799 200,00

AGHOUMATIM EL BARAKA

PROMOTION IMMOBILIERE ET TOURISTIQUE

50 000 000,00

100,00%

154 973 960,00

154 973 960

31/12/10

87 512 435,25

-1 704,00

ALLIANCESDARNA

PROMOTION IMMOBILIERE

294 011 200,00

99,999%

294 008 700,00

294 008 700

31/12/10

509 095 218,82

224 434 512,78

ZERKAOUIA

PROMOTION IMMOBILIERE

6 000 000,00

100%

9 424 163,61

9 424 164

31/12/10

46 947 107,76

39 305 411,34

ALTADEC

AMENAGEMENT ET DISTRIBUTION

1 000 000,00

65%

3 250 000,00

3 250 000

31/12/10

349 974,96

17 202,55

OUED DRAA RESORT

PROMOTION IMMOBILIERE

300 000,00

99,87%

299 600,00

299 600

31/12/10

280 366,00

-6 725,26

GOLF ARGANA RESORT

PROMOTION IMMOBILIERE

300 000,00

99,87%

299 600,00

299 600

31/12/10

280 366,00

-6 725,26

TIFALINT

PROMOTION IMMOBILIERE

100 000,00

100%

99 500,00

99 500

31/12/10

ALMES

GESTION DES PARTICIPATIONS

183 000 000,00

72,60%

132 861 000,00

132 861 000

31/12/10

166 124 180,02

-1 942 834,21

SPL

PROMOTION IMMOBILIERE

300 000,00

99,97%

149 250 944,30

149 250 944

31/12/10

-7 199 093,79

-5 513 261,93

PMH

PROMOTION IMMOBILIERE

33 000 000,00

100,00%

236 000 000,00

236 000 000

31/12/10

92 735 994,56

-806 594,70

COGEDIM

PROMOTION IMMOBILIERE

25 300 000,00

100,00%

25 299 600,00

25 299 600

31/12/10

25 110 317,90

10 554,45

JARDINS DU LITTORAL

PROMOTION IMMOBILIERE

100 000,00

70,00%

35 907 239,86

35 907 240

31/12/10

98 363,28

-1 636,72

ALLIANCES SUD

PROMOTION IMMOBILIERE

100 000,00

100,00%

100 000,00

100 000

31/12/10

91 500,00

-1 700,00

ATLAS NAKHIL

PROMOTION IMMOBILIERE

5 000 000,00

60,00%

66 792 000,00

66 792 000

31/12/10

76 978 663,33

70 084 592,98

EMT BATIMENT

CONSTRUCTION

10 000 000,00

100,00%

9 999 600,00

9 999 600

31/12/10

2 322 994,68

-68 831,93

ALHIF MANAGEMENT

GESTION DES PARTICIPATIONS

5 000 000,00

34,00%

1 700 000,00

1 700 000

31/12/10

7 926 383,69

1 275 123,69

BENCHMARK

DEVELOPPEMENT PROMOTION ET GESTION DE PROJETS

300 000,00

49,93%

149 800,00

149 800

31/12/10

274 050,00

-5 190,00

SINDIBAD BEACH RESORT

AMENAGEMENT EQUIPEMENT ET EXPLOITATION DE PARC DE LOISIRS

298 000 000,00

8,25%

24 584 900,00

24 584 900

31/12/10

71 447 220,00

-634 556,00

SINDIBAD HOLDING

PLACEMENT OU LA GESTION DE VALEURS MOBILIÈRES

200 000 400,00

25,00%

50 000 000,00

50 000 000

31/12/10

47 914 560,29

-451 152,51

STE VALERIANE

PROMOTION IMMOBILIERE

35 010 000,00

100,00%

35 009 900,00

35 009 900

31/12/10

24 859 353,20

-4 987 532,05

EMT AGREGATS

EXPLOITATION DE CARRIERES

5 000 000,00

99,99%

4 999 600,00

4 999 600

31/12/10

ALMALUS

PROMOTION IMMOBILIERE

10 000,00

99,00%

9 900,00

9 900

31/12/10

OUED NEGRIKO IMMOBILIER

PROMOTION IMMOBILIERE

26 241 800,00

TOTAL

1 221 340 271

1 491 532 678,77

1 488 831 661,75

1 427 581 213,98

351 135 434,31

129 934 500,00

Comptes Sociaux

B 5 : TABLEAU DES PROVISIONS

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

Nature

Montant exercice

Dotations

Reprises

Montant fin d'exercice

d'exploitation

financières

non courantes

d'exploitation

financières

non courantes

1. Provisions pour dépréciation de l'actif immobilisé

5 642 862,85

8 730 585,31

11 595 360,85

2 778 087,31

2. Provisions réglementées

3. Provisions durables pour risques et charges

1 837 750,25

54 150,25

1 783 600,00

SOUT TOTAL (A)

5 642 862,85

-

10 568 335,56

-

-

11 649 511,10

-

4 561 687,31

4. Provisions pour dépréciation de l'actif circulant (hors trésorerie)

3 804 074,46

3 633 812,62

564 197,10

631 112,10

7 370 972,08

5. Autres provisions pour risques et charges

19 225,27

16 858,66

19 225,27

16 858,66

6. Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie

SOUS TOTAL (B)

3 823 299,73

3 633 812,62

581 055,76

-

-

650 337,37

-

7 387 830,74

TOTAL (A + B)

9 466 162,58

3 633 812,62

11 149 391,32

-

-

12 299 848,47

-

11 949 518,05

B 6 : TABLEAU DES CRÉANCES

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

CREANCES

Total

Analyse par échéance

Autres analyses

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'Etat et organismes publics

Montants sur les entreprises liées

Montants représentés par des effets

DE L'ACTIF IMMOBILISE

7 147 584,41

7 059 532,32

88 052,11

• Prêts immobilisés

508 838,78

420 786,69

88 052,11

• Autres créance financières

6 638 745,63

6 638 745,63

DE L'ACTIF CIRCULANT

4 229 131 709,46

1 636 981 019,82

2 592 150 689,64

282 980 252,34

2 644 158 526,40

• Fournisseurs débiteurs

187 414 812,98

68 820 070,50

118 594 742,48

15 580 851,89

• Clients et comptes rattachés

1 678 163 185,78

840 594 841,63

837 568 344,15

634 042 494,67

• Personnel

646 822,47

609 655,23

37 167,24

• Etat

282 980 252,34

282 980 252,34

282 980 252,34

• Comptes d'associés

1 009 801 022,83

328 622 755,70

681 178 267,13

990 404 797,83

• Autres débiteurs

1 060 041 135,10

398 333 696,76

661 707 438,34

1 004 130 382,01

• Comptes de régul. Actif

10 084 477,96

10 084 477,96

B 7 : TABLEAU DES DETTES

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

Dettes

Total

Analyse par échéance

Autres analyses

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'Etat et organismes publics

Montants sur les entreprises liées

Montants représentés par des effets

DETTES DE FINANCEMENT

1 476 356 241,13

1 405 668 166,13

70 688 075,00

• Emprunts obligataires

1 000 000 000,00

1 000 000 000,00

• Autres dettes de financement

476 356 241,13

405 668 166,13

70 688 075,00

DU PASSIF CIRCULANT

2 078 056 748,10

650 941 059,46

1 427 115 688,64

12 198 078,07

62 189 680,91

487 238 953,17

4 194 289,86

• Fournisseurs

552 886 186,84

28 935 305,19

523 950 881,65

12 198 078,07

62 154 360,02

4 194 289,86

• Clients créditeurs

1 229 861 139,68

620 295 433,05

609 565 706,63

286 262 247,30

• Personnel

1 163 306,73

254,00

1 163 052,73

• Organismes sociaux

3 318 415,61

1 399 929,36

1 918 486,25

3 049 698,64

• Etat

59 139 982,27

59 139 982,27

59 139 982,27

16 500,00

• Comptes d'associés

138 610 353,78

46 256,21

138 564 097,57

104 401 589,00

• Autres créanciers

36 466 525,02

238 611,98

36 227 913,04

34 404 256,85

• Comptes de régul. Passif

56 610 838,17

25 269,67

56 585 568,50

B 8 : TABLEAU DES SURETÉS RÉELLES DONNÉES OU RECUES

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

Tiers créditeurs ou débiteurs

Montant couvert par la sûreté

Nature (1)

Date et lieu d'inscription

Objet (2) (3)

Valeur comptable nette de la sûreté donnée à la date de clôture

• Sûretés données

Immeuble N ALTAG

13 500 000,00

Hypothèque

le 15 janvier 2007 à Casablanca

Crédit

5 668 166,13

Nantissement action PMH

400 000 000,00

Nantissement

le 14 juillet 2009 à Casablanca

Nantissement

400 000 000,00

Nantissement action SPL

400 000 000,00

Nantissement

le 14 juillet 2009 à Casablanca

Nantissement

400 000 000,00

• Sûretés reçues

(1) Gage : 1- Hypothèque : 2- Nantissement : 3- Warrant : 4- Autres : 5- (à préciser)

(2) préciser si la sûreté est donnée au profit d'entreprises ou de personnes tierces (sûretés données) [entreprises liées, associés, membres du personnel]

(3) préciser si la sûreté reçue par l'entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues)

B 9 : ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNÉS HORS OPÉRATIONS DE CRÉDIT-BAIL

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

Engagements donnés

Montants exercice

Montants exercice précédent

• Avals et cautions

ATTIJARI WAFABANK

195 000 000,00

195 000 000,00

SGMB

15 000 000,00

15 000 000,00

CREDIT AGRICOLE

50 000 000,00

50 000 000,00

BMCE

50 000 000,00

50 000 000,00

CREDIT AGRICOLE (découvert exploitation)

12 705 517,47

Délégation des indemnités d'assurance Hôtel mercure QUARZAZATE (ATTIJARI WAFABANK)

15 600 000,00

Hypothèque de 1er rang Hôtel mercure QUARZAZATE (ATTIJARI WAFABANK)

Délégation des indemnités d'assurance immeuble N [SGMB]

13 500 000,00

13 500 000,00

Hypothèque de 1er rang immeuble N [SGMB]

13 500 000,00

Nantissement de fonds de commerce [ATTIJARI WAFABANK]

Cautions provisoires [ATTIJARI WAFABANK]

2 690 000,00

2 756 650,00

Nantissement d'actions PMH/SPL et billet à ordre

400 000 000,00

400 000 000,00

Caution marché (CRÉDIT AGRICOLE)

3 000 000,00

3 000 000,00

Cautions bancaire (CRÉDIT AGRICOLE)

1 000 000,00

1 000 000,00

Total (1)

756 395 517,47

745 856 650,00

Engagements reçus

Montants exercice

Montants exercice précédent

• Avals et cautions

NEANT

NEANT

• Autres engagements donnés

Total

(1) Gage : 1- Hypothèque : 2- Nantissement : 3- Warrant : 4- Autres : 5- (à préciser)

(2) préciser si la sûreté est donnée au profit d'entreprises ou de personnes tierces (sûretés données) [entreprises liées, associés, membres du personnel]

(3) préciser si la sûreté reçue par l'entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues)

B15 : PASSIFS ÉVENTUELS

Les déclarations fiscales au titre de la période allant de 2007 à 2010 ne sont pas prescrites et sont sujettes au contrôle fiscal et à d'éventuels redressements en matière d'Impôt sur les Sociétés (I.S), d'Impôt sur le Revenu (I.R) et de Taxe sur la Valeur Ajoutée (T.V.A).

Les déclarations sociales au titre de la C.N.S.S. de la période allant de 2007 à 2010 ne sont pas prescrites et pourraient faire l'objet de contrôle et d'éventuels redressements.

Les rôles émis au titre des autres impôts et taxes pourraient également faire l'objet de rappels sur la période non prescrite.

Rapport Général des Commissaires aux Comptes

Deloitte logo

288, Bd Zertouni

Casablanca

Maroc

Téléphone (212) 0522 22 40 34

Fax (212) 0522 22 40 78

A. SAAIDI ET ASSOCIES logo

A. SAAIDI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

4, Place Maréchal

Casablanca

Maroc

Téléphone (212) 0522 27 99 16

Fax (212) 0522 20 58 90

Aux actionnaires de la société

ALLIANCES DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER S.A.

16, rue Ali Abderrazak

Casablanca

Messieurs,

RESUME DU RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

ER

JANVIER 2010 AU 31 DECEMBRE 2010

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2010.

Nous avons effectué l'audit des états de synthèse ci-joints de la société ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER S.A., comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2010. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 2 066 699 279,43 dont un bénéfice net de MAD 136 145 765,34.

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc et compte tenu des dispositions légales et réglementaires en vigueur.

Nous certifions que les états de synthèse cités au deuxième paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER S.A. au 31 décembre 2010 conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Par ailleurs, suite aux autres vérifications spécifiques prévues par la loi, nous portons à votre connaissance que certaines conventions réglementées, citées dans notre rapport spécial, n'ont pas été soumises à l'autorisation préalable de votre Conseil d'Administration.

Nous portons également à votre connaissance qu'au cours de cet exercice, ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER S.A. a pris des participations dans les sociétés suivantes :

- 60% du capital de la société ATLAS NAKHIL S.A. pour KMAD 66 792;

- 25% du capital de la société SINDIBAD HOLDING S.A. pour KMAD 50 000;

- 70% du capital de la société LES JARDINS LITTORAL S.A.R.L pour KMAD 35 907;

- 100% du capital de la Société VALERIANE S.A.R.L pour KMAD 35 010;

- 100% du capital de la société COGEDIM S.A. pour KMAD 25 300;

- 8% du capital de la société SINDIBAD BEACH RESORT S.A. pour KMAD 24 585;

- 100% du capital de la société EMT BATIMENT S.A. pour KMAD 10 000;

- 100% du capital de la société EMT AGREGATS S.A. pour KMAD 5 000;

- 34% du capital de la société ALHIF MANAGEMENT S.A. pour KMAD 1 700;

- 50% du capital de la société BENCHMARK S.A. pour KMAD 150;

- 100% du capital de la société ALLIANCES SUD DEV S.A.R.L pour KMAD 100;

- 99% du capital de la société ALMALUS S.A.R.L. pour KMAD10.

Nous portons également à votre connaissance qu'au cours de cet exercice, ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER S.A. a augmenté ses participations dans le capital des sociétés suivantes :

- ALTAG S.A. pour KMAD 3 500 dont le pourcentage de détention est passé de 59% à 83%;

- ZERKAOUIA S.A. pour KMAD 2 224 dont le pourcentage de détention est passé de 95% à 100%;

- BELYA STAR REALITY S.A. pour KMAD 12 300 dont le pourcentage de détention est passé de 45% à 95%.

Casablanca le 23 mai 2011.

Les Commissaires aux Comptes

Deloitte Audit

288 Boulevard Zertouni

CASABLANCA

Tél: 022 22 40 34

Fax: 022 22 40 78

Ahmed Benabdellkhalek

Associé

A. Saaïdi & Associés

Nawfal Amar

Associé

A. SAAIDI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

288 Boulevard Zertouni

CASABLANCA

Tél: 022 22 40 34

Fax: 022 22 40 78

Comptes Consolidés

Bilan actif

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

ACTIF

31/12/2010

31/12/2009

• Ecart d'acquisition

639 140

768 776

• Immobilisations incorporelles

10 956

2 035

• Immobilisations corporelles

456 181

335 329

• Immobilisations financières

83 955

81 835

• Titres mis en équivalence

20 847

75 473

• Impôts différés actifs

34 685

26 295

Actif immobilisé

1 245 764

1 289 743

• Stocks

5 617 715

3 446 670

• Fournisseurs avances et acomptes

302 093

146 793

• Clients

2 050 373

994 196

• Personnel

36

2 813

• Etat Débiteur

886 065

619 170

• Comptes d'associés

90 448

57 448

• Autres débiteurs

121 383

165 972

• Comptes de régularisation – actif

50 493

23 417

• Titres et valeurs de placement

9 986

9 738

Actif circulant

9 128 592

5 466 217

Disponibilités

721 173

508 609

Total actif

11 095 529

7 264 569

Bilan passif

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

PASSIF

Exercice au 31/12/10

Exercice au 31/12/09

Capitaux propres du Groupe

2 722 599

2 492 073

• Capital

1 210 000

1 210 000

• Primes d'émission

643 500

643 500

• Réserves consolidées

445 423

274 908

• Ecart de conversion sur conversion des filiales en monnaies étrangères

[5]

3

• Résultat net de l'exercice (part du Groupe)

423 681

363 662

Intérêts minoritaires

121 005

173 686

• Réserves minoritaires

112 776

137 551

• Résultat des minoritaires

8 229

36 135

Capitaux propres de l'ensemble consolidé

2 843 604

2 665 759

Dettes financières

2 828 961

1 249 466

Impôts différés passif

268 848

81 834

Provisions durables pour risques et charges

41 644

10 212

• Fournisseurs

1 210 176

772 458

• Clients avances et acomptes

1 444 927

810 751

• Personnel et organismes sociaux

23 884

19 690

• Etat Créditeur

341 817

253 468

• Compte de régularisation – passif

138 976

80 845

• Autres provisions pour risques et charges

85 916

62 105

• Comptes courants associés créditeurs

117 038

199 432

• Autres dettes

61 430

31 779

Passif circulant

3 424 163

2 230 528

Trésorerie – passif

1 688 309

1 026 770

Total passif

11 095 529

7 264 569

Comptes Consolidés

Comptes de produits et charges

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

Comptes de produits et charges

31/12/2010

31/12/2009

Produits d'exploitation

3 575 613

2 688 471

• Chiffre d'affaires

2 611 800

2 264 766

• Variations de stock

933 806

420 375

• Production immobilisée

2 577

• Autres produits d'exploitation

25 785

2 991

• Reprises d'exploitation

1 645

339

Charges d'exploitation

(2 781 090)

(2 048 189)

• Achats consommées de matières

(2 134 658)

(1 437 294)

• Autres charges externes

(240 003)

(262 266)

• Impôts et taxes

(22 567)

(23 140)

• Charges de personnel

(264 285)

(219 705)

• Autres charges d'exploitation

(22 929)

(7 857)

• Dotation d'exploitation

(96 648)

(97 927)

Résultat d'exploitation

794 523

640 282

• Produits financiers

22 086

34 176

• Charges financières

(217 892)

(126 725)

Résultat financier

(195 806)

(92 549)

• Produits non courants

157 443

123 835

• Charges non courantes

(132 667)

(36 553)

Résultat non courant

24 776

87 282

Résultat avant impôt

623 493

635 015

• Impôt sur les sociétés

(167 506)

(173 451)

• Impôts différés

285

(19 399)

• Dotation à l'amortissement de l'écart d'acquisition

(23 708)

(41 334)

Résultat après impôt des sociétés intégrées

432 564

400 831

• Résultat des sociétés mises en équivalence

(654)

(1 034)

Résultat Net de l'ensemble Consolidé

431 910

399 797

• Part groupe

423 681

363 662

• Part des minoritaires

8 229

36 135

Tableau des flux de trésorerie consolidés

du 01/01/2010 au 31/12/2010 (en milliers de dirhams)

Tableau des flux de trésorerie consolidés

au 31/12/10

au 31/12/09

Résultat net consolidé (y compris intérêts minoritaires)

431 910

399 797

Dotations aux amortissements et provisions

87 375

83 413

QP des sociétés mises en équivalence

(654)

(1 034)

Résultats de cession

(40 360)

(87 127)

Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net d'impôt

478 271

395 049

Elimination du Coût de l'endettement financier net

198 505

106 294

Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net d'impôt

676 776

501 343

Incidence Variation du BFR lié à l'activité

(1 446 190)

(97 336)

Variation des impôts Différés

(285)

19 399

Flux nets de trésorerie générés par l'activité

(769 699)

423 405

Acquisitions de titres consolidés nettes de trésorerie acquise

(690 111)

(969 779)

Acquisition d'immobilisations incorporelles

(9 648)

(917)

Acquisition d'immobilisations corporelles

(225 894)

(122 507)

Acquisition de titres non consolidés

(1 538)

(3 800)

Cessions d'immobilisations

143 821

111 689

Flux de trésorerie nette des prêts à long terme

(657)

(44 881)

Flux nets de trésorerie liés aux opérations d'investissement

(784 026)

(1 030 194)

Augmentation de capital

49 868

-

Dividendes mis en paiement au cours de l'exercice

(146 712)

(161 590)

Emission de nouveaux emprunts

1 825 135

888 380

Remboursements d'emprunts

(425 037)

(217 865)

Intérêts financiers nets versés

(198 505)

(106 294)

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

1 104 750

402 630

Variation de trésorerie nette

(448 975)

(204 159)

Trésorerie nette ouverture

(518 161)

(314 002)

Trésorerie nette clôture

(967 136)

(518 161)

Comptes Consolidés

1. Principes comptables et méthodes d'évaluation

Les comptes consolidés du Groupe Alliances Développement Immobilier (le « Groupe ») sont établis conformément aux normes nationales prescrites par la Méthodologie adoptée par le Conseil National de Comptabilité (CNC) dans son avis No 5 du 26 mai 2005.

Les comptes sociaux arrêtés au 31 décembre 2010 et 2009 des sociétés faisant partie du périmètre de consolidation ont servi de base pour l'établissement des comptes consolidés. Ces comptes ont été établis suivant les règles et pratiques comptables applicables au Maroc.

Les principales règles et méthodes du Groupe sont les suivantes :

1.1 Principes et méthodes de consolidation

1.1.1 Périmètre et méthodes de consolidation

Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale. Celui-ci est présumé pour les sociétés contrôlées à plus de 50% ou celles où le Groupe est majoritaire au Conseil d'Administration et dont le pourcentage de contrôle dépasse 40%.

La méthode de la mise en équivalence est appliquée pour les sociétés sur lesquelles le Groupe exerce une influence notable.

L'influence notable est le pouvoir de participer aux politiques financières et opérationnelles d'une société sans en détenir le contrôle. L'influence notable est présumée lorsque le Groupe dispose, directement ou indirectement, d'une fraction comprise entre 20% et 40% des droits de vote de cette société.

Les sociétés sous contrôle conjoint sont consolidées par intégration proportionnelle, c'est le cas des sociétés PARC ERRAHMA et NAJILA.

Le périmètre de consolidation de l'exercice 2010 a été marqué par les principales acquisitions suivantes :

- Pôle prestations de services : ALHIF MANAGEMENT,

- Pôle social & intermédiaire : NAJILA, AL AOUAYEL, PARC ERRAHMA et NAJMAT SAISS,

- Pôle Résidentiel : JARDINS DU LITTORAL, COGEDIM et PROMOGAM.

Par ailleurs, le Groupe a augmenté ses participations dans certaines entités déjà consolidées par intégration globale comme suit :

Entité

% d'intérêt avant l'acquisition complémentaire

% d'intérêt après l'acquisition complémentaire

ALTAG

59,99%

69,99%

ZERKAOUIA

95%

100%

ATLAS NAKHIL

38%

100%

BELYA STAR

45%

95%

HOLDING ESSAOUIRA MOCADOR

67%

100%

1.1.2 Dates de clôture

Toutes les sociétés consolidées clôturent leurs comptes annuels au 31 décembre à l'exception de la société ALMES qui les clôture au 30 juin. Les comptes de la société ALMES arrêtés au 31 décembre ont été préparés pour les besoins de la consolidation.

1.1.3 Autocontrôle

La société Alliance Développement Immobilier ne détient pas d'actions d'auto contrôle classées en titres immobilisés au 31 décembre 2010 et 2009.

Dans le cadre de la mise en œuvre du programme de rachat d'actions propres dûment autorisé par l'assemblée générale, la société détient au 31 décembre 2010 10 333 actions propres classées en titres et valeurs de placement. Le montant engagé à cet effet s'élève à Kmad 7792.

1.1.4 Ecart d'acquisition

La réévaluation des actifs des sociétés ainsi que l'affectation des prix d'acquisition aux sociétés entrant dans le périmètre de consolidation en 2009 ont été finalisées en 2010, ainsi les écarts d'acquisition constatés correspondent à la différence entre le prix d'acquisition et la juste valeur des actifs nets des dites sociétés.

L'écart d'acquisition comptabilisé pour les sociétés acquises en 2010 est calculé par différence entre le coût d'acquisition et la juste valeur des actifs nets des dites sociétés. Toutefois, l'écart d'acquisition constaté pour la société NAJMAT SAISS est calculé par différence entre le prix d'acquisition et la situation nette retraitée, la réévaluation des actifs de cette société sera finalisée au cours du 1er semestre 2011.

L'écart d'acquisition fait l'objet d'un amortissement sur une durée déterminée en fonction de la nature de la société acquise et des objectifs fixés lors de l'acquisition. La durée d'amortissement des écarts d'acquisition du Groupe ADI est généralement de 10 ou 20 ans selon les cas.

1.1.5 Conversion des états financiers des sociétés étrangères

Les comptes de la filiale dont la comptabilité est tenue en monnaie étrangère ont été convertis selon la méthode du cours de clôture. En effet :

- les comptes d'actif et de passif sont convertis au cours de change de clôture,

- les comptes de produits et de charges sont convertis au cours moyen de la période.

Les écarts de conversion constatés, tant sur les éléments de bilan d'ouverture que sur le résultat, sont portés dans les capitaux propres.

Il est à noter qu'aucun retraitement d'homogénéisation n'a été effectué concernant la filiale Alliances Internationale du fait de l'absence de différences significatives entre les méthodes comptables et d'évaluation de la filiale et celles du Groupe.

1.2 Méthodes d'évaluation

1.2.1 Immobilisations en non valeur

Les immobilisations en non valeur, constituées des frais préliminaires et des charges à répartir, sont annulées en consolidation. Les frais d'augmentation de capital sont annulés par les capitaux propres et non par les charges.

1.2.2 Immobilisations incorporelles

Mise à part les écarts acquisition constatés sur les unités acquises par le Groupe, les immobilisations incorporelles comprennent essentiellement un fond commercial (Filiale Alliance Internationale) et des logiciels informatiques amortis sur une durée de 6 ans et 8 mois.

1.2.3 Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles figurent au bilan à leur coût d'acquisition ou de production, diminué des amortissements, calculés selon la méthode linéaire, en fonction de la durée de vie estimée des actifs concernés. Les durées de vie retenues sont les suivantes :

Constructions

20 ans

Aménagements

10 ans

Matériel et outillage

10 ans

Matériel de transport

5 ans

Matériel et mobilier de bureau

10 ans

Matériel informatique

6 ans et 8 mois

Les opérations recensées de crédit-bail sont retraitées comme des acquisitions d'immobilisations par la contrepartie d'un financement à long terme. Ensuite, les immobilisations résultant de ce retraitement sont amorties conformément aux taux d'amortissement économiques appliqués par le Groupe.

Les impacts de cessions intragroupes sont annulés en consolidation.

1.2.4 Immobilisations financières

Les titres de participation dans les sociétés non consolidées figurent au bilan à leur coût d'acquisition ou à la valeur d'utilité, si celle-ci est inférieure.

1.2.5 Impôts différés

Les impôts différés résultant de la neutralisation des différences temporaires introduites par les règles fiscales et les retraitements de consolidation sont calculés société par société selon la méthode du report variable, en tenant compte de la conception étendue.

Par ailleurs, les impôts différés sur les déficits fiscaux des filiales dont les perspectives de résultat sont estimées positives sont constatés en consolidation.

1.2.6 Stocks

S'agissant des activités immobilières et de services, les stocks et travaux en cours sont évalués au coût de production, incluant les charges financières, sans que la valeur des stocks ne puisse excéder la valeur nette de réalisation.

Les marges sur les stocks intragroupes sont annulées en consolidation. Il s'agit essentiellement des marges sur les prestations de contractant général facturées par les sociétés Alliances Développement Immobilier et Alliances Darna et sur les travaux d'aménagement facturés par la société Altadec.

Les marges sur stock sont calculées sur la base d'un coût de revient incluant les charges directes, indirectes et une quote-part des frais généraux attribuable aux prestations facturées sur la base du chiffre d'affaires.

1.2.7 Créances

Les créances sont enregistrées à leur valeur nominale. Elles font l'objet d'une dépréciation en fonction du risque de non recouvrement.

Les créances et dettes libellées en monnaies étrangères sont évaluées sur la base du cours de change en vigueur à la clôture de l'exercice. Les différences de change sont comptabilisées au niveau des comptes de charges ou de produits financiers selon le cas.

1.2.8 Titres et valeurs de placement

Les titres et valeurs mobilières de placement constitués d'actions cotées et OPCVM sont enregistrés au coût historique. Une provision pour dépréciation est constituée lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix d'acquisition.

1.2.9 Provisions réglementées

Les provisions réglementées à caractère fiscal sont annulées en consolidation. Il s'agit essentiellement des provisions pour amortissements dérogatoires.

1.2.10 Reconnaissance des revenus

La société alliances développement immobilier utilise la méthode d'avancement des travaux pour la comptabilisation de son chiffre d'affaires relatif aux activités de prestations de services (MOD, contractant général, ...).

Concernant les activités de promotion immobilière, le chiffre d'affaires est comptabilisé selon la méthode de l'achèvement.

1.2.11 Provisions pour risques et charges

Les risques et charges nettement précisés quant à leur objet et que des événements survenus ou en cours rendent probables, entraînent la constitution de provisions pour risques et charges. Les montants à provisionner sont appréciés compte tenu des circonstances et du principe de prudence.

Comptes Consolidés

Liste des sociétés consolidées

Le périmètre de l'exercice 2009 ainsi que les méthodes de consolidation utilisées se présentent comme suit :

Filiale

% de Contrôle

% de d'intérêt

Nature de Contrôle

Méthode de consolidation

ADI

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

ALVI

99,83%

99,83%

Contrôle exclusif

IG

ALLIANCES MOD

99,87%

99,87%

Contrôle exclusif

IG

ALLIANCES INTERNATIONALE

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

ALGEST

99,98%

99,98%

Contrôle exclusif

IG

ALTAG

69,99%

69,99%

Contrôle exclusif

IG

MENZAH NAKHIL

99,96%

69,96%

Contrôle exclusif

IG

GOLF RESORT PALACE (GRP)

99,80%

99,80%

Contrôle exclusif

IG

AGHOUATIM

99,95%

99,95%

Contrôle exclusif

IG

RIAD SOLTAN

44,99%

44,99%

Contrôle exclusif

IG

ALDARNA

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

ZERKAOUIA

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

ALTADEC

65,00%

65,00%

Contrôle exclusif

IG

ATLAS NAKHIL

100,00%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

MAREMCO

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

DAR AL MOURAD

60,00%

59,87%

Contrôle exclusif

IG

DHD

20,00%

19,95%

Influence notable

MEE

BELYA STAR REALTY

95,00%

94,99%

Contrôle exclusif

IG

OUED NEGROCO IMMOBILIER (ONI)

99,98%

99,98%

Contrôle exclusif

IG

RMILA **

100,00%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

OUED DRAA RESORT

99,87%

99,87%

Contrôle exclusif

IG

GOLF ARGANA RESORT

99,87%

99,87%

Contrôle exclusif

IG

TANGER RESORT

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

M'DEQ DEVELOPPEMENT

99,80%

99,80%

Contrôle exclusif

IG

ZONE FRANCHE F'NIDEQ (ZFF)

99,96%

99,94%

Contrôle exclusif

IG

AL GOLF GESTION

99,90%

99,70%

Contrôle exclusif

IG

SOCIETE DE PARTICIPATION LIXUS (SPL)

99,93%

99,93%

Contrôle exclusif

IG

SALIXUS

99,99%

99,95%

Contrôle exclusif

IG

PIRON MAROC HOLDING (PMH)

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

HOLDING ESSAOUIRA MOGADOR (HEM)

99,99%

99,97%

Contrôle exclusif

IG

PALEMERAE THOMAS PIRON (PTP)

33,33%

33,32%

Influence notable

MEE

ALMES

72,60%

72,60%

Contrôle exclusif

IG

ENTREPRISE MAROCAINE DES TRAVAUX (EMT)

95,33%

68,44%

Contrôle exclusif

IG

SOMADIAZ

95,00%

68,97%

Contrôle exclusif

IG

ALPHA PALACE

99,87%

99,66%

Contrôle exclusif

IG

LA VALLEE AUX GOLFS

100,00%

59,88%

Contrôle exclusif

IG

COGEDIM

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

JARDINS DU LITTORAL

70,00%

70,00%

Contrôle exclusif

IG

NAJILA

50,00%

49,99%

Contrôle conjoint

IP

EXPERENCIA

99,96%

99,60%

Contrôle exclusif

IG

ALLIANCES SUD DEVELOPPEMENT

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

EMT BATIMENT

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

ALHIF MANAGEMENT

34,00%

34,00%

Influence notable

MEE

LA VALERIEANE

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

PROMOGAM

100,00%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

SALIXUS CLUB

100,00%

99,95%

Contrôle exclusif

IG

AKENZA

100,00%

99,95%

Contrôle exclusif

IG

AL AOUIAYEL

99,80%

99,80%

Contrôle exclusif

IG

ERRAHMA

49,99%

49,89%

Contrôle conjoint

IP

EMT AGREGATS

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

NAJMAT SAISS

65,00%

64,99%

Contrôle exclusif

IG

SINDIBAD HOLDING

24,99%

24,99%

Influence notable

MEE

SINDIBAD BEACH RESORT

25,00%

24,99%

Influence notable

MEE

ALLIANCES BENCHMARK

49,93%

49,93%

Influence notable

MEE

IG : Intégration Globale - MEE : Mise en équivalence - IP : Intégration Proportionnelle

État des dérogations

Nature des changements

Justification des changements

Influences sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

La société a appliqué la méthode de l'avancement, en comptabilisant aussi bien le chiffre d'affaires que les charges y afférent et non uniquement le produit net partiel tel que préconisé par le CGNC.

La société estime que le fait de comptabiliser uniquement la marge à l'avancement, telle que préconisée par le CGNC ne permet pas dans le cadre de l'activité de la société d'atteindre l'objectif d'image fidèle recherché par la Norme Comptable.

Le choix de la comptabilisation du chiffre d'affaires, relatif à des travaux reçus par le client, permet de refléter la réalité économique de l'activité de la société.

L'application de cette dérogation comptable n'a pas d'impact sur le résultat de la société mais uniquement sur la présentation des comptes et se présente comme suit:

Augmentation du chiffre d'affaires : 703 590 Kdhs

Charges de l'exercice liées aux contrats : 642 526 Kdhs

Constatation variation de stock de produits : 99 542 Kdhs

Diminution du stock à l'actif : 99 542 Kdhs

Augmentation des créances clients : 703 590 Kdhs

État des changements de méthodes

Nature des changements

Justification des changements

Influences sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

NEANT

NEANT

NEANT

Informations sur les immobilisations (chiffres en Kmad)

1. Écart d'acquisition

Les écarts d'acquisition constatés par le groupe sont relatifs aux sociétés suivantes

Société

Date d'acquisition

Durée d'amortissement

ALTADEC

2006

10 ans

GOLF RESORT PALACE

2008

20 ans

AGHOUATIM AL BARAKA

2008

20 ans

MAREMCO

2009

20 ans

SPL

2009

20 ans

SALIXUS

2009

20 ans

EMT

2009

20 ans

EMT LEVAGE

2009

20 ans

BELYA

2010

10 ans

HEM

2010

20 ans

NAJILA

2010

10 ans

AL AOUIAYEL

2010

10 ans

NAJMAT SAISS

2010

10 ans

La variation des écarts d'acquisition au 31 décembre 2010 et 2009 s'analyse comme suit :

Société

31-déc-09

Augmentation

Diminution

31-déc-10

Valeur brute

824 120

228 168

329 409

722 879

Amortissement

(55 344)

(44 534)

(16 139)

(83 739)

Valeur nette

768 776

183 634

313 270

639 140

Comptes Consolidés

2. Immobilisations incorporelles

La variation des immobilisations incorporelles au 31 décembre 2010 et 2009 s'analyse comme suit :

31-déc-09

Augmentation

Diminution

31-déc-10

Valeur brute

3 363

9 711

-

13 074

Amortissement

(1 328)

(790)

-

(2 118)

Valeur nette

2 035

8 921

-

10 956

3. Immobilisations corporelles

La variation des immobilisations corporelles au 31 décembre 2010 et 2009 s'analyse comme suit :

31-déc-09

Augmentation

Diminution

31-déc-10

Terrains

48 852

7 794

41 058

Constructions

46 346

3 865

50 211

Matériel et Outilage

266 767

174 350

36 707

404 410

Matériel de transport

61 650

9 845

1 398

70 097

Mobilier, mat bureau & aménagement divers

57 854

15 017

4 408

68 463

Autres immobilisations corporelles

14 336

9 036

-

23 372

Immobilisations corporelles en cours

295

587

295

587

Valeurs brutes

496 100

212 700

50 602

658 198

Amortissements

161 159

64 830

23 972

202 017

Valeurs nettes

334 941

147 870

26 630

456 181

Titres de Participation

31-déc-09

Montant à l'entrée dans le périmètre des sociétés nouvellement acquises

Aug

Dim

31-déc-10

Raisons de non Consolidation

Titres de participation non consolidés

6 625

982

10

982

6 635

BCP

982

982

-

ALMALUS

10

10

Non significatif

TIFALINT

100

100

Non significatif

KNI

1 187

1 187

Société en liquidation

ABK

225

225

Non significatif

LA ROUTE MODERNE

760

760

Non significatif

SOMADIN

152

152

Non significatif

EMT GTR

297

297

Non significatif

BP

4

4

Non significatif

ALLIXUS 1

1 900

1 900

Pas de contrôle effectif

ALLIXUS 2

1 900

1 900

Pas de contrôle effectif

SOCIETE PEPINIERE SALIXUS

100

100

Non significatif

Autres titres immobilisés

200

3

1 527

3

1 727

Total Titres de Participation

6 825

985

1 537

985

8 362

Provisions

1 412

1 412

Titres de Participation nets

5 413

985

1 537

985

6 950

Titres mis en équivalence

Il s'agit des titres de Dilam Hôtel Développement (DHD), Palmeraie Thomas Piron (PTP), ALHIF MANAGEMENT, SINDIBAD HOLDING, SINDIBAD BEACH RESORT et ALLIANCES BENCHMARK. Ils sont évalués à la quote-part du groupe dans les capitaux propres retraités de la filiale.

Les éléments d'actif, de passif et de résultat au 31 décembre 2010 de ces sociétés se détaillent comme suit :

DHD

PTP

ALHIF MANAGEMENT

SINDIBAD HOLDING

SINDIBAD BEACH RESORT

ALLIANCES BENCHMARK

Actif Immobilisé

118 906

12 023

173

51 549

2 418

21

Financement permanent

1 204

275

8 021

49 549

73 865

295

Actif Circulant +Trésorerie

7 281

287

25 772

91

74 506

303

Passif circulant

124 983

12 035

17 924

2 091

3 059

29

Charges

212

-

19 330

451

635

5

Produits

-

-

20 471

-

-

-

Tableau des provisions

Nature

Montant début exercice

Montant à l'entrée dans le périmètre des sociétés nouvellement acquises

Dotations

Reprises

Montant fin d'exercice

nouvellement acquises

financières

non courantes

d'exploitation

financières

non courantes

1. Provisions pour dépréciation de l'actif immobilisé [4]

1 412

-

77

-

1 489

2. Provisions réglementées

3. Provisions durables (1) pour risques et charges

10 212

-

1 784

35 085

5 436

41 645

SOUS TOTAL ( A )

11 624

-

-

1 861

35 085

-

-

5 436

43 133

4. Provisions pour dépréciation de l'actif circulant ( hors trésorerie ) [2]

23 444

-

11 099

34 543

5. Autres provisions (3) pour risques et charges

62 105

-

23 811

-

-

-

-

85 916

6. Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie

332

564

631

265

SOUS TOTAL ( B )

85 881

-

-

34 910

564

-

-

631

120 724

TOTAL ( A + B )

97 505

-

-

34 910

2 425

35 085

-

631

5 436

163 858

Comptes Consolidés

Tableau des créances

CRÉANCES

Total

2009

Total

2010

Analyse par échéance

Autres analyses

Plus d'un

an

Moins

d'un an

Echues

et non

recouvrées

Montants

en devises

Montants

sur l'Etat

et

organismes

publics

Montants

sur les

entreprises

liées

Montants

représentés

par des

effets

DE L'ACTIF IMMOBILISÉ

76 423

77 005

76 470

536

-

-

-

-

-

• Prêts immobilisés

7 011

1 123

587

536

-

-

-

-

-

• Autres créances financières

69 412

75 883

75 883

-

-

-

-

-

-

DE L'ACTIF CIRCULANT

2 009 810

3 500 890

1 789 782

1 711 108

-

-

-

-

-

• Fournisseurs débiteurs

146 793

302 093

100 968

201 125

-

-

-

-

-

• Clients et comptes rattachés

994 196

2 050 373

907 884

1 142 489

-

-

-

-

-

• Personnel

2 813

36

-

36

-

-

-

-

-

• Etat

619 170

886 065

596 777

289 288

-

-

-

-

-

• Comptes d'associés

57 448

90 448

86 428

4 020

-

-

-

-

-

• Autres débiteurs

165 972

121 383

71 880

49 503

-

-

-

-

-

• Comptes de Regular. Actif

23 417

50 493

25 845

24 647

-

-

-

-

-

Tableau des dettes

DETTES

Total

2009

Total

2010

Analyse par échéance

Autres analyse

Plus d'un

an

Moins

d'un an

Echues

et non

recouvrées

Montants

en devises

Montants

sur l'Etat

et

organismes

publics

Montants

sur les

entreprises

liées

Montants

représentés

par des

effets

DE FINANCEMENT

1 249 466

2 828 961

1 499 395

1 329 566

-

-

-

-

-

• Emprunts obligataires

• Autres dettes de financement

1 249 466

2 828 961

1 499 395

1 329 566

-

-

-

-

-

DU PASSIF CIRCULANT

2 087 579

3 338 247

1 219 287

2 118 960

-

27 909

358 843

-

4 194

• Fournisseurs

772 459

1 210 176

323 567

886 609

-

12 198

-

-

4 194

• Clients créditeurs

810 751

1 444 927

608 780

836 146

-

15 711

-

-

-

• Personnel

6 562

6 857

12

6 846

-

-

-

-

-

• Organismes sociaux

13 128

17 027

307

16 719

-

-

17 027

-

-

• Etat

253 468

341 817

117 217

224 599

-

-

341 817

-

-

• Comptes d'associés

199 432

117 038

81 946

35 092

-

-

-

-

-

• Autres créanciers

31 779

61 430

45 404

16 026

-

-

-

-

-

• Comptes de Regular. Passif

80 845

138 976

42 054

96 922

-

-

-

-

-

Tableau des sûretés réelles données ou reçues

TIERS CRÉDITEURS

OU DÉBITEURS

Montant couvert

par la sûreté

Nature

(1)

Date et lieu

d'inscription

Objet

(2) (3)

Valeur comptable

nette de la sûreté

donnée à la date

de clôture

* Sûretés données

1- Alliances développement immobilier

-Immeuble N ALTAG

13 500

Hypothèque

Janvier 2007 à Casablanca

Crédit

5 668

-Nantissement d'actions PMH

400 000

Nantissement

Juillet 2009 à Casablanca

Nantissement

400 000

-Nantissement d'actions SPL

400 000

Nantissement

Juillet 2009 à Casablanca

Nantissement

400 000

2-Aghouatim Al baraka

-Crédit Agricole du Maroc

250 000

Hypothèque

Juin 2008 à Marrakech

Crédit

250 000

3-Dar Al Mourad

-Crédit Agricole du Maroc

86 390

Hypothèque

Juin 2008 à Marrakech

Crédit

86 390

4-Golf Resort Palace

-Crédit Agricole du Maroc

150 000

Hypothèque

Août 2006 à Marrakech

Crédit

150 000

-Crédit Agricole du Maroc

150 000

Hypothèque

Août 2006 à Marrakech

Crédit

150 000

5-Riad Soltan

-Crédit Attijariwafa Bank

55 000

Hypothèque

Mars 2008 à Marrakech

Crédit

9 826

6-ALDARNA

-Crédit Attijariwafa Bank

85 000

Hypothèque

Janvier 2008 à Marrakech

Crédit

27 311

190 000

Hypothèque

Avril 2010 à Marrakech

Crédit

50 000

190 000

Hypothèque

Avril 2010 à Marrakech

Crédit

40 000

190 000

Hypothèque

Avril 2010 à Marrakech

Crédit

20 000

130 000

Hypothèque

Juillet 2010 à Casablanca

Crédit

130 000

7-MAREMCO

-Crédit Attijariwafa Bank

135 000

Hypothèque

Février 2008 à Marrakech

Crédit

135 000

8-SALIXUS

-Crédit BMCE Bank

75 000

Hypothèque

Février 2008 à Casablanca

Crédit

75 000

(1) Gage : 1- Hypothèque : 2- Nantissement : 3- Warrant : 4- Autres : 5- (à préciser)

(2) préciser si la sûreté est donnée au profit d'entreprises ou de personnes tierces (sûretés données)

(entreprises liées, associés, membres du personnel)

(3) préciser si la sûreté reçue par l'entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues)

Engagement hors bilan

31-déc10

31-déc-09

Cautions données (1)

1 125 454

1 039 690

Cautions reçues(2)

12 684

55 947

Hypothèque (4)

181 000

151 000

TOTAL

1 319 138

1 246 637

Comptes Consolidés

Tableau de Variation des Capitaux Propres

Capital

Primes d'émission

Réserves consolidées part du groupe

Actions Auto-détenues

Résultat consolidé part du groupe

Intérêts minoritaires

Total

Capitaux propres au 01/01/2010

1 210 000

643 500

274 911

-

363 662

173 686

2 665 759

Augmentation de capital

49 869

49 869

Acquisitions et cessions de titres d'autocontrôle

Effet des changements de méthodes comptables

Effet de variation du périmètre

-2 522

-27 783

-30 305

Produits et charges inscrits directement en capitaux propres

-105 925

-20 985

-126 910

Mouvement : Imputation Résultat net de l'exercice

363 662

-363 662

-

Dividendes

-84 700

-62 011

-146 711

Résultat consolidé de l'exercice

423 681

8 229

431 910

Ecart de conversion

-8

-8

Capitaux propres au 31/12/2010

1 210 000

643 500

445 418

-

423 681

121 005

2 843 604

Capitaux propres du groupe

PÔLES

Contribution au 31-déc-10

Contribution au 31-déc-09

Pôle Prestation de Service

1 833 909

1 823 367

Pôle Promotion Immobilière

873 075

643 790

Pôle Construction

15 614

24 915

Total

2 722 599

2 492 073

Stocks

PÔLES

31-déc-10

31-déc-09

Pôle Prestation de Service

79 691

589 357

Pôle Promotion Immobilière

5 361 679

2 423 345

Pôle Construction

176 345

433 968

Total

5 617 715

3 446 670

Chiffre d'affaires

PÔLES

31-déc-10

31-déc-09

Pôle Prestation de Service

700 218

398 087

Pôle Promotion Immobilière

1 364 211

1 120 430

Pôle Construction

547 371

746 250

Total

2 611 800

2 264 766

Clients et comptes rattachés

PÔLES

31-déc-10

31-déc-09

Pôle Prestation de Service

1 051 943

389 256

Pôle Promotion Immobilière

666 375

338 783

Pôle Construction

332 054

266 157

Total

2 050 373

994 196

Comptes Consolidés

Informations relatives aux parties liées

NATURE DE LA TRANSACTION

Montant du produit (+) / charges (-) comptabilisés (chiffres en Kmad)

Convention de Placement des avances de trésorerie

13

Convention d'assistance Administrative

246

Facturation des honoraires de structuration

-

Convention contractant général

83 829

Informations sur les dirigeants

Le montant des rémunérations et avantages alloués aux dirigeants, tel que définis par l'avis n°5 du Conseil National de la Comptabilité, s'élève à 9,8 millions de dirhams brut y compris les charges sociales patronales au titre de l'exercice 2010.

Informations pro forma

Compte tenu de l'importance significative des acquisitions réalisées au courant de l'exercice 2010, les informations pro forma ci-dessous ont été préparées par le Groupe. Ces informations pro forma ont été établies comme si les acquisitions intervenues en 2010 avaient été réalisées en 2009.

Les informations pro forma visent à présenter les effets significatifs sur des informations financières historiques de la réalisation, à une date différente de sa survenance réelle, d'une opération ou d'un événement donné. Ils ne sont toutefois pas nécessairement représentatifs de la situation financière ou des performances qui auraient été constatées si l'opération ou l'événement était survenu à une date différente de celle de sa survenance réelle.

Le chiffre d'affaires pro forma, le résultat pro forma de la période, les principaux soldes intermédiaires pro forma reflétant l'activité et le financement, habituellement présentés au niveau du compte de produits et charges se présentent comme suit :

Pro forma 2009

(Non Auditée)

NATURE DE LA TRANSACTION

Montant du produit (+) / charges (-) comptabilisés (chiffres en Kmad)

Produits d'exploitation

2 707 951

Chiffre d'affaires

2 295 792

Variations de stock

399 509

Production immobilisée

0

Autres produits d'exploitation

2 991

Reprises d'exploitation

9 659

Charges d'exploitation

(2 076 076)

Achats consommées de matières

(1 448 558)

Autres charges externes

(264 671)

Impôts et taxes

(23 169)

Charges de personnel

(220 824)

Autres charges d'exploitation

(20 873)

Dotation d'exploitation

(97 981)

Résultat d'exploitation

631 875

Produits financiers

34 262

Charges financières

(132 498)

Résultat financier

(98 236)

Produits non courants

237 597

Charges non courantes

(123 150)

Résultat non courant

114 447

Résultat avant impôt

648 086

Impôt sur les sociétés

182 028

Impôts différés

15 404

Dotation à l'amortissement de l'écart d'acquisition

39 902

Résultat après impôt des sociétés intégrées

410 752

Résultat des sociétés mises en équivalence

556

Résultat Net de l'ensemble Consolidé

411 308

Part groupe

402 179

Part des minoritaires

9 129

Les comptes pro forma 2009 présentés ci-dessus n'ont pas fait l'objet d'un audit.

Comptes Consolidés

1. Explication des variations des postes de bilan et du compte de produits et des charges

Écart d'acquisition

Les écarts d'acquisition ont connu une baisse de 130 millions de dirhams par rapport au 31 décembre 2009, expliquée principalement par l'affectation d'une partie des écarts d'acquisition aux actifs nets identifiables (stocks).

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles ont augmenté de 121 millions de dirhams par rapport au 31 décembre 2009, principalement en raison des retraitements des immobilisations en crédit bail des sociétés EMT et EMT Levage.

Titres mis en équivalence

Les titres mis en équivalence ont connu une baisse de 55 millions de dirhams par rapport au 31 décembre 2009, expliquée principalement par la sortie des titres d'une société satellite, suite à sa cession par ADI en 2010.

Stocks

Les stocks ont connu une croissance de 63 % pour atteindre 5 618 millions de dirhams au 31 décembre 2010 comparativement à 3 447 millions de dirhams au 31 décembre 2009. Cette variation provient des sociétés nouvellement entrées dans le périmètre de consolidation en 2010 (1 347 millions de dirhams) et de l'accroissement de la production au niveau de certains projets du pôle Habitat Intermédiaire.

Fournisseurs avances et acomptes

L'augmentation des comptes fournisseurs avances et acomptes de 155 millions de dirhams s'explique principalement par l'impact des sociétés nouvellement entrées dans le périmètre de consolidation en 2010 pour 98 millions de dirhams, et par la hausse des avances octroyées aux fournisseurs du Groupe en 2010 pour le reliquat.

Clients

L'augmentation des comptes clients de 1 056 millions de dirhams en 2010 s'explique principalement par la constatation par ADI des créances sur le chiffre d'affaires comptabilisé à l'avancement, au titre des projets en maîtrise d'ouvrage déléguée ou en contractant général non encore achevés et facturés.

Etat débiteur

Le solde des comptes de l'Etat débiteur a connu une progression de 43% entre 2009 et 2010, passant de 619 millions de dirhams à 886 millions de dirhams. Cette variation est expliquée par l'accroissement du solde de la TVA récupérable et du crédit de TVA des entités du pôle Habitat intermédiaire et du pôle Services.

Dettes financières

Les dettes financières ont augmenté de 1 579 millions de dirhams au 31 décembre 2010 en raison de l'emprunt obligataire d'un montant de 1 milliard de dirhams contracté par ADI en 2010 et de l'impact des dettes financières des sociétés nouvellement entrées dans le périmètre de consolidation en 2010 pour 470 millions de dirhams.

Clients avances et acomptes

Le solde des clients avances et acomptes a connu une augmentation de 634 millions de dirhams en 2010 correspondant aux avances des clients sur le chiffres d'affaires à l'avancement de la société ADI.

Fournisseurs

Les comptes des fournisseurs ont connu une augmentation de 438 millions de dirhams en 2010. Cette augmentation s'explique principalement par l'accroissement de l'activité du Groupe.

Etat Créditeur

L'augmentation du solde de l'Etat créditeur de 88 millions de dirhams en 2010 s'explique principalement par la hausse du solde de la TVA facturée des sociétés du pôle Habitat Intermédiaire et du pôle Services.

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires a connu une croissance de 15 % pour atteindre 2 612 millions de dirhams au 31 décembre 2010 en raison des déstockages opérés en 2010 au niveau des sociétés du pôle Habitat Intermédiaire.

Achats consommés

Les achats consommés ont augmenté de 697 millions de dirhams. Cette augmentation s'explique par la hausse de la production du Groupe en 2010.

Charges financières

Les charges financières ont augmenté de 91 millions de dirhams en raison principalement de l'augmentation des dettes financières contractées en 2010 afin de financer la croissance externe du Groupe et d'enrichir l'assiette foncière.

Rapport des Commissaires aux Comptes sur les Comptes Consolidés

Deloitte.

288, Bd Zertouni

Casablanca

Maroc

Téléphone (212) 0522 22 40 34

Fax (212) 0522 22 40 78

Logo of A. SAAIDI ET ASSOCIES

A. SAAIDI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

4, Place Maréchal

Casablanca

Maroc

Téléphone (212) 0522 27 99 16

Fax (212) 0522 20 58 90

RESUME DU RAPPORT D'AUDIT SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS

EXERCICE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DÉCEMBRE 2010

Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés ci-joints de la Société Alliances Développement Immobilier S.A. et de ses filiales (Groupe Alliances Développement Immobilier), comprenant le bilan, ainsi que le compte de résultat, l'état de variation des capitaux propres et le tableau des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives. Ces états financiers consolidés font ressortir un montant de capitaux propres consolidés de KMAD 2 843 604 dont un bénéfice net consolidé de KMAD 423 681.

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états financiers consolidés, conformément au aux normes comptables nationales en vigueur.

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états financiers consolidés sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc.

A notre avis, les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière du Groupe Alliances Développement Immobilier S.A. au 31 décembre 2010, ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux normes et principes comptables décrits dans l'état des informations complémentaires consolidé.

Casablanca le 23 mai 2011.

Les Commissaires aux Comptes

Deloitte Audit

288 Boulevard Zertouni

CASABLANCA

Tél: 022 22 47 34/35/36

Fax: 022 22 40 78

Ahmed Benabdellkhalek

Associé

A. SAAIDI & ASSOCIES

Nawfal Amar

Associé

Tél: 022 27 99 16

Fax: 022 20 58 90

Résolutions

PREMIÈRE RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture des rapports du Conseil d'administration et des Commissaires aux comptes sur les comptes de l'exercice clos au 31 décembre 2010, approuve expressément les états de synthèse tels qu'ils lui ont été présentés ainsi que les opérations traduites dans ces comptes ou résumées dans ces rapports, se soldant par un bénéfice net comptable de 136.145.765,34 dirhams.

DEUXIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale, sur proposition du Conseil d'administration, décide d'affecter le résultat ci-dessus approuvé, soit le bénéfice net comptable de

136.145.765,34 dirhams

, comme suit :

Résultat net de l'exercice

136.145.765,34 DH

A la réserve légale 5%

6.807.288,27 DH

Résultat net distribuable de l'exercice

129.338.477,07 DH

Auquel s'ajoute le report à nouveau créditeur

56.980.814,76 DH

Soit un bénéfice distribuable

186.319.291,83 DH

Dividende aux actionnaires (soit 8,00 DH par action)

96.800.000,00 DH

Solde au compte report à nouveau

89.519.291,83 DH

Elle décide en conséquence, de distribuer un dividende de 96.800.000,00 dirhams, soit 8,00 dirhams par action et d'affecter au compte report à nouveau le solde non distribué soit 89.519.291,83 dirhams.

Ce dividende sera mis en paiement à compter du 5 septembre 2011 selon les modalités prévues par la réglementation en vigueur.

Le montant des dividendes des actions détenues en propre par la société, au moment de la date de paiement, sera affecté au report à nouveau.

TROISIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture du rapport spécial des Commissaires aux comptes, sur les conventions relevant de l'article 56 de la loi du 30 août 1996 telle que modifiée et complétée par la loi 20-05, approuve les conclusions dudit rapport et les conventions qui y sont mentionnées.

QUATRIÈME RÉSOLUTION

Par suite de l'adoption des résolutions précédentes, l'Assemblée Générale confère aux administrateurs quitus définitif, et sans réserve, de leur gestion pendant l'exercice dont les comptes ont été ci-dessus approuvés et aux Commissaires aux comptes pour leur mandat durant ledit exercice.

CINQUIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale, constatant que le mandat d'administrateur de Monsieur Mohamed Mustafa NAFAKH LAZRAQ est arrivé à son terme, décide de le renouveler pour une nouvelle période de six années, soit jusqu'à l'issue de l'assemblée générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice clos au 31 décembre 2016.

SIXIÈME RÉSOLUTION

Le mandat du Commissaire aux comptes, le cabinet A. SAAIDI & ASSOCIES, représenté par Monsieur Nawfal AMAR, étant arrivé à expiration, l'Assemblée Générale décide de le renouveler pour une nouvelle période de trois exercices, soit jusqu'à l'issue de l'assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2013.

SEPTIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale fixe le montant global des jetons de présence à répartir entre les Administrateurs, pour l'exercice 2010, à huit cent mille dirhams (800.000,00DH), net d'impôts.

HUITIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale confère tous pouvoirs au porteur d'un original, d'une expédition, d'une copie ou d'un extrait du présent procès-verbal pour accomplir les formalités prescrites par la loi.

A collage of four images: top left shows a golf course with a large rectangular water feature; top right shows a swimming pool area with lounge chairs and a white canopy; bottom left shows a large building at night with warm lighting; bottom right shows a modern multi-story building with a green landscape in the foreground.

Le Conseil d'administration

Logo of ALLIANCES, featuring a stylized blue and white graphic element above the word 'ALLIANCES' in a serif font.

Siège social

16, rue Ali Abderrazak, Casablanca, Maroc

Téléphone: (+212) 5 22 99 34 80/63 - Fax: (+212) 5 22 99 34 81

www.alliances.co.ma

Alliances Darna

Résidence Al Qantara – Zone touristique de l'Agdal - Marrakech

Téléphone: (+212) 5 24 38 15 15 - Fax: (+212) 5 24 38 19 30

www.aldarna.ma

Immobilier Résidentiel et Tertiaire

16 rue Ali Abderrazak - Casablanca

Téléphone: (+212) 5 20 66 66 66 - Fax: (+212) 5 22 99 87 10

Resorts Golfiques

Sidi Youssef Ben Ali BP 40 000 - Marrakech

Téléphone: (+212) 5 24 40 13 50 - Fax: (+212) 5 24 40 13 51

Construction

Km 11, Route d'El Jadida 20 190 - Casablanca

Téléphone: (+212) 5 22 65 09 51 - Fax: (+212) 5 22 65 23 46

Contacts

Communication Financière

Mme Sarah Terrab:
sterrab@alliances.co.ma

Téléphone: (+212) 5 22 99 34 80/63 - Fax: (+212) 5 22 99 34 81

Toutes les informations financières sont disponibles

sur le site web
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