RDS : Résultats financiers du 1er semestre 2022
Entreprise : RESIDENCES DAR SAADA
Date de publication : 30/09/2022
Type de document : Etats Financiers

ESPACES

SAADA

LE DROIT AU LOGEMENT DE QUALITÉ

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فضاءات

السعادة

الحق في جودة السكن

ESPACES

SAADA

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السعادة

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COMMUNICATION FINANCIERE

ANNUELLE 2022

Communication financière annuelle

Comptes consolidés et sociaux au 31 décembre 2022

Le Conseil d'administration s'est réuni en date du 29 Mars 2023 sous la présidence de Monsieur Hicham BERRADA SOUNNI pour examiner l'activité et arrêter les comptes consolidés et sociaux au 31 décembre 2022.

L'activité du groupe Résidences Dar Saada a été marquée par :

- Une stratégie commerciale orientée sur le déstockage des produits finis en raison du retard d'application du nouveau programme immobilier social;

- Le ralentissement de la production dans l'attente d'un reflux du coût des intrants;

- Et enfin une maîtrise de l'endettement.

COMPTES CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2022

Préventes

Chiffre d'affaires sécurisé

Chiffre d'affaires consolidé

Résultat net

Taux d'endettement*

2 504 Unités

1,2 Mrd DH

543 M DH

- 61 M DH

32%

* dette nette / (fonds propres + dette nette)

Stratégie commerciale axée sur le déstockage des produits finis

Le nombre d'unités pré vendues courant l'exercice 2022 s'établit à 2 504 biens, soit une baisse de l'ordre de 18% par rapport à la même période de l'année précédente. Ce volume résulte de notre stratégie commerciale axée sur le déstockage de produits finis et sur le report des mises en vente de nouveaux projets sociaux en raison du retard d'application de la nouvelle réglementation relative à l'immobilier social.

Toutefois, le niveau du chiffre d'affaires sécurisé reste stable par rapport à l'année dernière et s'élève à 1,2 milliards DH à fin 2022.

Activité adaptée au ralentissement de la production dans un contexte inflationniste

Le Groupe Résidences Dar Saada a réalisé un chiffre d'affaires annuel de 543 M DH, contre 776 M DH durant la même période de 2021, soit une baisse de 30% qui s'explique principalement par :

- la décision du management de ralentir la production compte tenu des difficultés que connaît le secteur du BTP liées à une conjoncture inflationniste;

- Et le retard d'obtention des titres fonciers de la 1ère tranche d'un projet de standing supérieur au centre de Casablanca dont les travaux sont achevés.

Toutefois, le total des unités en cours de production totalise près de 3 300 unités à fin 2022, ce qui nous conforte par rapport aux livraisons futures.

En raison de la décision de ralentissement de la production et la politique de déstockage des produits finis, le niveau d'activité réalisé n'a pas permis de générer une marge opérationnelle suffisante pour couvrir les différentes charges engagées par le Groupe. L'année 2022 s'est clôturée par la réalisation d'un résultat net négatif de 61 M DH contre une perte nette de 17 M DH courant la même période de 2021.

Préventes (en unités)

Trimestre

2021

2022

T1

649

595

T2

683

767

T3

831

483

T4

887

659

Cumul à décembre

3.050

2.504

Bar chart showing Pre-sales in units for 2021 and 2022 across four quarters and a cumulative total. 2021 values: T1 (649), T2 (683), T3 (831), T4 (887), Cumul (3,050). 2022 values: T1 (595), T2 (767), T3 (483), T4 (659), Cumul (2,504).

Livraisons (en unités)

Année

Unités

2021

2.244

2022

1.866

Chiffre d'affaires (en M DH)

Année

Chiffre d'affaires (M DH)

2021

776

2022

543

Bar chart showing Deliveries in units for 2021 and 2022. 2021: 2,244. 2022: 1,866. A downward arrow indicates a -17% change. Bar chart showing Revenue in M DH for 2021 and 2022. 2021: 776. 2022: 543. A downward arrow indicates a -30% change.

Résultat d'exploitation (en M DH)

Année

Résultat d'exploitation (M DH)

2021

48

2022

-26

Résultat net (en M DH)

Année

Résultat net (M DH)

2021

-17

2022

-61

Bar chart showing Operating Result in M DH for 2021 and 2022. 2021: 48. 2022: -26. Bar chart showing Net Result in M DH for 2021 and 2022. 2021: -17. 2022: -61.

Communication financière annuelle

au 31 Décembre 2022

Périmètre de consolidation

Conformément aux termes du règlement de gestion du fonds de titrisation FT Olympe agréée par l'Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) en date du 10 octobre 2017 sous la référence AG/TI/002/2017, la durée de vie du Fonds ainsi que du contrat de bail sont arrivés à échéance le 3 novembre 2022. Cette date marque ainsi le lancement des opérations de liquidation du Fonds, d'où le retrait du FT Olympe du périmètre de consolidation.

Maintien des équilibres bilanciels et bonne maîtrise de l'endettement et du stock de produits finis

Le Groupe Résidences Dar Saada maîtrise toujours ses équilibres bilanciels, et ce à travers le contrôle de l'endettement et la maîtrise du niveau de stock de produits finis.

Endettement :

Toujours dans le cadre de la poursuite de notre politique de maîtrise de l'endettement, le Groupe a procédé à un remboursement de 533 M DH de dettes bancaires, hors intérêts, au titre de cette année. Ainsi, l'endettement global net à fin décembre 2022, y compris les contrats de location (IFRS 16), s'élève à 1,9 milliards DH. Cette baisse s'explique par les remboursements de la période ainsi que la sortie du périmètre de consolidation du fonds FT Olympe en cours de liquidation.

Ainsi, le gearing net passe de 38% en 2021 à 32% à fin 2022, en recul de 6 points en une année.

Créances clients :

Les créances clients restent maitrisées malgré les difficultés liées au financement des acquéreurs, ces dernières s'établissent à 771 MDH.

Produits finis :

Grâce à notre politique commerciale de déstockage des produits finis appliquée depuis 2018, le niveau de stock est passé de 3 710 unités à fin 2021 à 1 843 à fin 2022.

Gearing net

Année

Gearing net (%)

2021

38%

2022

32%

Bar chart showing Gearing net for 2021 and 2022. 2021 is 38% (dark blue bar) and 2022 is 32% (light blue bar).

Créances clients (en M DH)

Année

Créances clients (en M DH)

2021

693

2022

771

Bar chart showing Client receivables for 2021 and 2022. 2021 is 693 (dark blue bar) and 2022 is 771 (light blue bar).

Stock de produits finis (en unités)

Année

Stock de produits finis (en unités)

2021

3.710

2022

1.843

Bar chart showing Finished products stock for 2021 and 2022. 2021 is 3.710 (dark blue bar) and 2022 is 1.843 (light blue bar).

Cette publication est disponible sur le site :

https://espacessaada-institutionnel.com/index.php/fr/publications-financieres

Pour tout complément d'information, prière de contacter la direction relations institutionnelles sur l'adresse mail :

investor.relations@rds.ma

Communication financière annuelle

au 31 Décembre 2022

I - ETAT DE SITUATION FINANCIÈRE

En milliers de dirhams

Actif

31/12/22

31/12/21

ECART D'ACQUISITION

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

6.259

6.362

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

73.056

79.680

IMMEUBLES DE PLACEMENT

-

-

Prêts Long terme

-

-

Titres mis en équivalence

-

-

Titres disponibles à la vente

50

50

Autres immobilisations financières

18.278

2.172

TOTAL IMMOBILISATIONS FINANCIERES

18.328

2.222

Actifs d'impôts différés

29.502

30.593

TOTAL ACTIF NON COURANT

127.145

118.856

Stocks et encours nets

2.994.906

4.069.583

Créances Clients nets

771.045

693.273

Autres tiers

3.387.356

3.015.873

Créances sur cessions d'actifs à court terme

-

-

Prêts à court terme

-

-

Trésorerie et équivalence de trésorerie

249.399

291.018

TOTAL ACTIF COURANT

7.402.706

8.069.747

Actifs non courant disponible à la vente

-

-

TOTAL ACTIF

7.529.851

8.188.603

En milliers de dirhams

Passif

31/12/22

31/12/21

Capital

1.310.443

1.310.443

Primes d'émission et de fusion

1.107.212

1.107.212

Réserves

1.819.760

1.836.342

Réserves liées à la variation de juste valeur des instruments financiers

-

-

Réserves liées aux avantages au personnel

-

-

Résultat de l'exercice

(61.474)

(17.059)

Ecart de conversion

-

-

CAPITAUX PROPRES PART GROUPE

4.175.940

4.236.938

Réserves minoritaires

123

129

Résultat minoritaire

(2)

(6)

Capitaux propres part des minoritaires

121

123

CAPITAUX PROPRES

4.176.061

4.237.061

Titres Subordonnés à Durée Indéterminée long terme

-

-

Obligations convertibles en actions

-

-

Autres dettes à long terme

1.427.495

1.498.741

Endettement lié à des locations long terme

35.637

45.863

Passifs d'impôts différés

9.524

8.865

Provisions pour risques et charges à caractère non courant

51

22

TOTAL PASSIF NON COURANT

1.472.706

1.553.492

Fournisseurs

411.655

472.538

Autres tiers et impôt société

705.283

583.404

Provisions pour risques et charges à caractère courant

157

230

Dettes financières à court terme (y.c location)

392.074

999.327

Banques

371.913

342.552

TOTAL PASSIF COURANT

1.881.083

2.398.050

Passifs relatifs aux actifs non courants disponibles à la vente

-

-

TOTAL PASSIF

7.529.851

8.188.603

II- ETAT DU RESULTAT GLOBAL

En milliers de dirhams

Comptes

31/12/22

31/12/21

Chiffres d'affaires

543.106

776.243

Autres produits de l'activité

(372.814)

(312.718)

PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES

170.292

463.525

Achats consommés et charges externes

(125.265)

(337.316)

Charges de personnel

(68.156)

(74.769)

Impôts et taxes

(5.170)

(3.818)

Autres produits et charges d'exploitation

9.418

9.398

Dotations nettes aux amort. et aux provisions

(7.260)

(8.437)

CHARGES DES ACTIVITES ORDINAIRES

(196.433)

(414.942)

RESULTAT D'EXPLOITATION COURANT

(26.141)

48.583

Cessions d'actifs

(13)

-

Charges de restructurations

-

-

Cessions de filiales et participations

-

-

Ecart d'acquisition négatifs

-

-

Autres produits & charges d'exploitation non courants

525

(3.063)

RESULTAT D'EXPLOITATION

(25.629)

45.520

Résultat financier

(32.532)

(55.371)

Quote-part dans le résultat net des stes mises en équivalence

-

-

RESULTAT AVANT IMPOT DES ENTREPRISES INTEGREES

(58.161)

(9.851)

Impôts sur les sociétés

(1.650)

(5.080)

Impôt différé

(1.665)

(2.134)

RESULTAT NET DES ENTREPRISES INTEGREES

(61.476)

(17.065)

Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

-

-

RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES

(61.476)

(17.065)

Résultat net des activités abandonnées

-

-

RESULTAT DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE

(61.476)

(17.065)

Intérêts minoritaires

(2)

(6)

RESULTAT NET PART DU GROUPE

(61.474)

(17.059)

RESULTAT DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE

(61.476)

(17.065)

Autres éléments du résultat global

-

-

Ecart de conversion

-

-

Réévaluation des instruments dérivés de couverture

-

-

Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente

-

-

Réévaluation des immobilisations

-

-

Ecart actuariels sur les régimes à prestations définies

-

-

Quote-part du résultat global des sociétés mises en équivalence, net d'impôt

-

-

Effet d'impôt

-

-

Total des autres éléments du résultat global (après impôt)

-

-

RESULTAT GLOBAL

(61.476)

(17.065)

dont part du groupe

(61.474)

(17.059)

dont part des intérêts minoritaires

(2)

(6)

III- ETAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES

En milliers de dirhams

Capital

Réserves

Ecart de conversion

Résultat

Réserves minoritaires

Résultat minoritaire

Capitaux propres consolidés

Capitaux propres part du groupe

Comptes consolidés au 01/01/2021

1.310.443

2.774.153

0

304.208

132

(13)

4.388.921

4.388.803

Variation nette de la juste valeur des instruments financiers

-

-

-

-

-

-

0

0

Total des produits (charges) comptabilisés directement en capitaux propres

-

-

-

-

-

-

0

0

(écart de conversion des filiales étrangères)

-

-

-

-

-

-

-

-

Affectation du résultat 2020

-

(135.232)

-

135.232

(19)

19

0

0

Distribution par la société consolidante

0

-

-

-

-

-

0

0

Résultat consolidé 2021

-

-

-

(17.059)

-

(6)

(17.065)

(17.059)

Variation de périmètre

(34)

-

-

-

34

-

(0)

(34)

Distribution de dividendes filiales part de minoritaires

0

-

-

-

-

-

0

0

Ecart de conversion

0

-

-

-

-

-

0

0

Autres variations

670

-

-

-

-

-

670

670

Comptes consolidés au 31/12/2021

1.310.443

2.943.554

0

(17.059)

128

(6)

4.237.060

4.236.938

Comptes consolidés au 01/01/2022

1.310.443

2.943.554

0

(17.059)

128

(6)

4.237.060

4.236.938

Variation nette de la juste valeur des instruments financiers

-

-

-

-

-

-

0

0

Total des produits (charges) comptabilisés directement en capitaux propres

-

-

-

-

-

-

0

0

(écart de conversion des filiales étrangères)

-

-

-

-

-

-

-

-

Affectation du résultat 2021

-

(17.059)

-

17.059

(6)

6

0

0

Distribution par la société consolidante

0

-

-

-

-

-

0

0

Résultat consolidé 2022

-

-

-

(61.474)

-

(2)

(61.476)

(61.474)

Variation de périmètre

-

-

-

-

-

-

0

0

Distribution de dividendes filiales part de minoritaires

0

-

-

-

-

-

0

0

Ecart de conversion

-

-

-

-

-

-

0

0

Autres variations

477

-

-

-

-

-

477

477

Comptes consolidés au 31/12/2022

1.310.443

2.926.972

0

(61.474)

122

(2)

4.176.061

4.175.940

Communication financière annuelle

au 31 Décembre 2022

IV - TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE

En milliers de dirhams

31/12/22

31/12/21

Variation

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS À L'ACTIVITÉ

Résultat net des sociétés intégrées

(61.476)

(17.065)

(44.411)

Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité

0

0

0

Dotations consolidées nettes

4.073

243

3.830

Variation des impôts différés

1.750

2.252

(502)

Plus ou moins values de cession nettes d'impôt

(6)

0

(6)

Autres impacts sans incidence sur la trésorerie

505

682

Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées

(55.154)

(13.888)

(41.266)

Dividendes reçus

0

0

0

Variation du besoin en fonds de roulement

686.346

256.987

429.359

Flux net de trésorerie liés à l'activité

631.192

243.099

388.093

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT

Acquisitions d'immobilisations, nettes d'impôt

2.653

6.518

(3.865)

Cessions d'immobilisations, nettes d'impôt

6

0

6

Variation d'immobilisations financières

(16.106)

1.502

(17.609)

Incidents de la variation du périmètre

0

0

0

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement

(13.447)

8.021

(21.468)

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT

Distribution des dividendes

0

0

0

Augmentation de capital

0

0

0

Emissions d'emprunts nets des remboursement

(688.725)

(187.370)

(501.355)

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

(688.725)

(187.370)

(501.355)

Variation de trésorerie

(70.980)

63.749

(134.730)

Trésorerie d'ouverture

(51.534)

(115.283)

63.749

Trésorerie de clôture

(122.514)

(51.534)

(70.980)

V - RÉSUMÉ DES NOTES ANNEXES

Note 1 : Normes et principes comptables appliqués et principales options comptables retenues par le Groupe

Les présents états financiers consolidés du Groupe Résidences Dar Saada ont été préparés conformément aux Normes Internationales d'Informations Financières (IAS/IFRS) publiées par l'International Accounting Standards Board (IASB) et adoptées par l'Union Européenne. Les premiers comptes publiés sont ceux de l'arrêté semestriel de l'exercice 2017 et comportent une comparaison avec les comptes annuels de l'exercice 2016. La date de transition aux IAS/IFRS est le 1er janvier 2017.

Antérieurement, le Groupe Résidences Dar Saada préparait ses états financiers consolidés conformément à l'avis N° 5 du Conseil National de la Comptabilité.

Normes et interprétations applicables au 1er janvier 2018 :

Les textes publiés par l'IASB qui entrent en vigueur à compter du 1er janvier 2018 n'ont pas d'incidences sur les comptes consolidés du Groupe. Il s'agit des textes suivants :

IFRS 15

Cette nouvelle norme introduit un modèle unique de comptabilisation du revenu pour tous types de contrats, et ce, quel que soit le secteur d'activité. Articulée autour d'un modèle en cinq étapes clés, elle repose sur un principe général de reconnaissance du chiffre d'affaires lors du transfert au client d'un bien ou d'un service, soit en continu, soit à une date donnée. Le revenu est reconnu pour le montant de la contrepartie attendue en échange des biens et services transférés au client.

IFRS 9

La norme établit des nouveaux principes de classification et d'évaluation des actifs et passifs financiers, introduit un nouveau modèle de dépréciation des actifs financiers et de nouvelles règles relatives aux opérations de couverture.

Normes et interprétations applicables au 1er janvier 2019 :

Nouvelle norme IFRS 16 applicable à partir de janvier 2016 et adopté par le groupe courant l'exercice 2019.

La norme IFRS 16 a été publiée en mai 2016, en remplacement de la norme IAS 17 « contrats de location », IFRIC 4 "Déterminer si un accord contient un contrat de location", SIC 15 "Avantages dans les contrats de location simple", et SIC 27 "Évaluation de la substance des transactions impliquant la forme juridique d'un contrat de location".

La norme IFRS 16 a pour objet de fournir un seul modèle de comptabilisation de l'ensemble des contrats de location. En appliquant ce modèle, le locataire est tenu de comptabiliser un actif sous droit d'utilisation représentant le droit du preneur d'utiliser l'actif et un passif financier représentant l'obligation du locataire d'effectuer les paiements de location futurs.

Rapport des commissaires aux comptes sur les états financiers

consolidés du groupe DAR SAADA

Exercice du 1

er

janvier 2022 au 31 décembre 2022

Opinion

Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés de la société RÉSIDENCES DAR SAADA SA et de ses filiales (le Groupe), qui comprennent l'état consolidé de la situation financière au 31 décembre 2022, ainsi que l'état consolidé du résultat global, l'état consolidé des variations des capitaux propres et le tableau consolidé des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, ainsi que les notes annexes, y compris un résumé des principaux méthodes comptables. Ces états financiers consolidés font ressortir un montant de capitaux propres consolidés de KMD 4.176.061 dont un déficit comptable net consolidé de KMD 61.476. Nous certifions que les états financiers consolidés ci-dessus, sont réguliers et sincères et donnent dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière consolidée du groupe au 31 décembre 2022, ainsi que de sa performance financière consolidée et de ses flux de trésorerie consolidés pour l'exercice clos à cette date, conformément aux Normes Internationales d'Information Financière (IFRS).

Fondement de l'opinion

Nous avons effectué l'audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états financiers consolidés du présent rapport. Nous sommes indépendants du groupe conformément aux règles de déontologie qui s'appliquent à l'audit des états financiers consolidés au Maroc, et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d'audit.

Observation

Comme mentionné au niveau des notes annexes, et suite à l'arrivée à échéance du fonds de titrisation FT Olympe en novembre 2022 motivant le retrait de ce dernier du périmètre de la consolidation du groupe en 2022, une cession de la filiale Résidence Dar Saada V est en cours de finalisation, ce qui permettrait notamment le rachat de son actif tiré ainsi que la mise en place d'un plan de financement destiné au rachat des autres actifs titrisés. Notre opinion n'est pas modifiée à l'égard de ce point.

Questions clés de l'audit

Les questions clés de l'audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes dans l'audit des états financiers consolidés de la période considérée. Ces questions ont été traitées dans le contexte de notre audit des états financiers consolidés pris dans leur ensemble et aux fins de la formation de notre opinion sur ceux-ci, et nous n'exprimons pas une opinion distincte sur ces questions.

Nous avons déterminé que les questions décrites ci-après constituent les questions clés de l'audit qui doivent être communiquées dans notre rapport :

1 Stock

— Risque identifié :

Au 31 décembre 2022, la valeur brute du stock s'élève à 2.995 millions de dirhams soit 40% du total de l'actif du groupe (contre 4.070 millions de dirhams, soit 50% du total de l'actif au 31 décembre 2021). En raison du montant significatif du stock et de l'importance du jugement de la Direction pour la détermination de la valeur d'inventaire, nous avons considéré l'évaluation du stock comme un point clé d'audit.

— Procédures d'audit mises en œuvre en réponse à ce risque :

— Nous avons mis en œuvre les travaux suivants :

— Prise de connaissance du processus mis en place par la Direction dans le cadre de l'évaluation du stock ;

— Prise de connaissance de la valeur de réalisation nette estimée par la Direction avec des données de marché et sa comparaison avec la valeur comptable des stocks les plus significatifs ;

— Comparaison, par sondage, des prix de vente figurant sur les actes de ventes avec les grilles de prix prévisionnelles pour vérifier leur pertinence ;

— Obtention de la confirmation de la Direction de la politique de prix adoptée par le groupe ne générant pas de pertes nécessitant la constatation de provisions.

2 Créances clients

— Risque identifié :

Au 31 décembre 2022, les créances clients affichent une valeur brute de 771 millions de dirhams, soit 10% du total de l'actif du groupe (contre 693 millions de dirhams, soit 8% du total de l'actif au 31 décembre 2021). En dépit de l'ancienneté de celles dépassant un an, la Direction estime qu'elles ne présentent pas de risque de dépréciation au 31/12/2022 et n'a donc pas constaté de provision et afférente.

Nous avons considéré que la dépréciation des créances clients est un point clé d'audit compte tenu de l'importance de ces créances, de leur ancienneté, de la sensibilité du processus de recouvrement au niveau du secteur et de l'importance du jugement de la Direction pour la détermination de la valeur d'inventaire.

— Procédures d'audit mises en œuvre en réponse à ce risque :

— Prendre connaissance du processus mis en place par la Direction dans le cadre du recouvrement des créances ;

— Examiner la balance légale, analyser les retards de paiement et discuter avec la Direction les raisons du retard dans le recouvrement des créances significatives ;

— Analyser l'évolution des créances significatives entre 2021 et 2022 ainsi que l'impact du recouvrement consolidé ;

— Analyser les paiements reçus postérieurement à la date de clôture pour les créances les plus significatives.

Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l'égard des états financiers consolidés

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers consolidés conformément aux IFRS, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états financiers consolidés exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.

Lors de la préparation des états financiers consolidés, c'est à la direction qui a l'incapacité d'évaluer la capacité du groupe à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions qui pourraient la conduire à l'exploitation et d'appliquer le principe comptable de continuité d'exploitation, sauf si la direction a l'intention de liquider le groupe ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s'offre à elle.

Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d'information financière du groupe.

Responsabilités de l'auditeur à l'égard des états financiers consolidés

Nos objectifs sont d'obtenir l'assurance raisonnable que les états financiers consolidés pris dans leur ensemble sont exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs et de délivrer un rapport de l'auditeur contenant notre opinion. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, qui ne garantit toutefois pas qu'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d'erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu'il est raisonnable de s'attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états financiers consolidés prennent en se fondant sur ceux-ci.

Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d'esprit critique tout au long de cet audit. En outre :

— Nous identifions et évaluons les risques que les états financiers consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d'audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative résultant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne.

— Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l'audit afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne du groupe ;

— Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des informations et affirmations fournies par cette dernière ;

— Nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l'utilisation par la direction du principe comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l'existence ou non d'une incertitude significative liée à la poursuite de l'exploitation du groupe à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l'existence d'une incertitude significative, nous sommes tenus d'attirer l'attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états financiers au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d'exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s'appuient sur les éléments probants obtenus jusqu'à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par

ailleurs amener le groupe à cesser son exploitation.

— Nous évaluons la présentation d'ensemble, la structure et le contenu des états financiers consolidés, y compris les informations fournies dans les notes, et apprécions si les états financiers consolidés représentent les opérations et événements sous-jacents à une manière propre à donner une image fidèle ;

— Nous obtenons des éléments probants suffisants et appropriés concernant les informations financières des entités et activités du groupe pour exprimer une opinion sur les états financiers consolidés. Nous sommes responsables de la direction, de la supervision et de la réalisation de l'audit du groupe. Nous assumons l'entière responsabilité de l'option d'audit.

— Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l'étendue et le calendrier prévus des travaux d'audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous aurions relevé au cours de notre audit.

Fait à Casablanca, le 28 avril 2023

BDO Audit Tax &amp; Advisory S.A.

BDO S.A.

Audit, Tax & Advisory

23, rue Brahim Lernoumi - Quartier Oasis

20410 - Casablanca - Maroc

Téléphone : +212 5 22 29 33 04/15

Télécopie : +212 5 22 29 33 05Mostafa FRAIHA

Associé

Les Commissaires aux comptes

DAR AL KHIBRA

Dar Al Khibra

Audit - Organisation - Conseil

27, Rue Al Batah - Casablanca

Tél : 0522 23 53 45 / 23 27 23 - Fax : 0522 23 27 22Samir Agouni

Associé

Le Groupe a opté pour la méthode rétrospective simplifiée sans retraitement des périodes comparatives et a eu recours à des estimations pour déterminer la durée résiduelle des contrats de location ainsi que les taux d'actualisation.

Nouvelle norme IFRIC 23 applicable à partir de janvier 2019

IFRIC 23 clarifie l'application des dispositions d'IAS 12 « Impôts sur le résultat » concernant la comptabilisation et l'évaluation, lorsqu'une incertitude existe sur le traitement de l'impôt sur le résultat.

Jusqu'à fin 2020, RDS estime qu'il n'y a pas d'incertitudes quant aux traitements fiscaux utilisés. Ainsi, le traitement fiscal et les revenus déclarés sont conformes à la réglementation fiscale en vigueur.

Première adoption des IFRS

Il convient de rappeler les options prises par le groupe dans le cadre de la préparation de son bilan d'ouverture IFRS au 1

er

janvier 2017, et ce en vertu de la norme IFRS 1 :

Option du Groupe pour la revue des regroupements d'entreprises antérieurs à la date de passage aux IFRS, en fonction des données prévisionnelles en vigueur mises à jour à la date de transition conformément aux IFRS

Retraitement des immobilisations en non valeurs transférées en immobilisations incorporelles

Retraitement des immobilisations corporelles en appliquant l'approche par composants

Retraitement des impôts différés sur les différences temporelles

Retraitement des coûts des emprunts

Retraitement d'actualisation exigé par les normes IFRS

Retraitement des frais de publicité stockés en charges de l'exercice

Présentation des états financiers

Le Groupe Résidences Dar Saada a décidé de présenter son état du résultat global par nature. Les postes de l'état de situation financière sont présentés suivant la classification actifs courants et non courants, passifs courants et non courants.

Méthodes de Consolidation

Le périmètre de consolidation est déterminé sur la base de la nature du contrôle exercé (un contrôle exclusif, un contrôle conjoint ou une influence notable) sur les différentes entités étrangères et nationales dont le Groupe détient des participations directes ou indirectes.

Communication financière annuelle

au 31 Décembre 2022

La nature du contrôle détermine la méthode de consolidation à savoir : Intégration globale et mise en équivalence

Les sociétés dans lesquelles le Groupe Résidences Dar Saada exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale. Celui-ci est présumé pour les sociétés dans lesquelles le Groupe Résidences Dar Saada détient plus de 50% des droits de vote.

Les titres des sociétés dans lesquelles le Groupe Résidences Dar Saada exerce une influence notable sont consolidés par mise en équivalence. Cette influence est présumée lorsque le Groupe Résidences Dar Saada détient entre 20 et 50 % des droits de vote.

Les sociétés dans lesquelles le Groupe Résidences Dar Saada a un contrôle conjoint sont consolidées par mise en équivalence.

La consolidation est réalisée à partir des comptes annuels des sociétés arrêtés au 31 décembre et retraités, s'il y a lieu, en harmonisation avec les principes comptables du Groupe. Les soldes et toutes les transactions internes significatives sont éliminés dans le cadre de la préparation des états financiers consolidés.

Goodwill – Ecart d'acquisition

À l'occasion de la première consolidation des filiales et participations du Groupe Résidences Dar Saada, il est procédé, dans un délai n'excédant pas un an, à l'évaluation de l'ensemble des éléments identifiables (actifs et passifs) acquis. Postérieurement à leur affectation, l'ensemble des écarts d'évaluation suivent les règles comptables propres à leur nature.

• Goodwill – Ecart d'acquisition positif

L'écart résiduel éventuel correspondant à l'excédent du coût d'acquisition sur la part du Groupe Résidences Dar Saada dans la juste valeur des actifs et des passifs identifiables de l'entreprise acquise à la date d'acquisition est inscrit à l'actif du bilan sous la rubrique « Ecarts d'acquisition ».

L'écart d'acquisition provenant de l'acquisition d'une entreprise dans laquelle le Groupe Résidences Dar Saada exerce une influence notable est inclus dans la valeur comptable de celle-ci.

Les écarts d'acquisition positifs ne sont pas amortis, conformément à IFRS 3 « Regroupements d'entreprises ». Ils font l'objet d'un test de dépréciation dès l'apparition d'indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. En cas de perte de valeur, la dépréciation constatée au compte de résultat, dans la rubrique dépréciation d'actifs, est irréversible.

• Badwill – Ecart d'acquisition négatif

L'écart d'acquisition négatif représente l'excédent de la part du Groupe Résidences Dar Saada dans la juste valeur des actifs et des passifs identifiables de l'entreprise acquise à la date d'acquisition.

L'écart d'acquisition négatif est comptabilisé immédiatement au compte de résultat au cours de la période d'acquisition. Dans la mesure où tout ou partie de l'écart d'acquisition négatif correspond à des pertes et dépenses futures attendues à la date d'acquisition, celui-ci est comptabilisé en produits dans le compte de résultat de l'exercice au cours duquel ces pertes ou ces dépenses sont générées.

Conformément aux dispositions de la norme IFRS 1 « Première adoption des IFRS » et de la norme IFRS 3 « Regroupements d'entreprises », le Groupe a retraité les Goodwill relatifs à des acquisitions intervenues antérieurement à la date de la transition aux normes IFRS.

Conversion des opérations libellées en devises

La monnaie fonctionnelle du Groupe Résidences Dar Saada est le dirham marocain, c'est également la monnaie de présentation des comptes consolidés du Groupe. Les transactions en monnaies étrangères sont converties au cours de change en vigueur à la date de transaction.

Les transactions réalisées en devises sont converties au taux de change du jour de chacune des transactions.

Les créances et dettes non monétaires à la date de clôture des comptes sont converties au cours de change en vigueur à cette date. Les pertes et les gains de change latents qui en résultent, sont comptabilisés en résultat financier.

Immobilisations

• Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont inscrites dans l'état de la situation financière consolidée au coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur éventuelles, en appliquant l'approche par composants prévue par IAS 16. Lorsqu'une immobilisation corporelle comporte des composants significatifs ayant des durées d'utilité différentes, ceux-ci sont amortis sur leur durée d'utilité, selon le mode linéaire, à compter de leur date de mise en service.

Dans le cadre de la mise en place de la norme IAS 16, le Groupe a revu la liste des composants des constructions (gros œuvres, façades, installations techniques, agencements et aménagements...) et leur durée d'utilité (entre 10 et 70 ans) sur la base d'une matrice établie en interne. L'application de ces principes a conduit au calcul des amortissements depuis l'origine en utilisant les nouvelles durées d'utilité.

La catégorie suivante a été retenue pour la mise en œuvre de l'approche par composants :

Catégorie A

Taux CALCULE %

Catégorie B

Taux CALCULE %

Catégorie C

Taux CALCULE %

Catégorie D

Taux CALCULE %

COMPOSANTS

Terrassement

10

• Menuiserie

Extérieure

4

Etanchéité

4

Plomberie et

Sanitaire et

détecteur incendie

4

Gros œuvre

62

• Revêtement Façade

• Faux plafond

• Aménagement

Extérieur

4

2

10

TOTAL TAUX CALCULE %

72%

20%

4%

4%

DURÉE D'UTILITÉ

70

30

15

10

Les immobilisations corporelles sont évaluées au coût amorti.

La base amortissable doit être diminuée de la valeur résiduelle si cette dernière est significative.

L'ensemble des dispositions concernant les immobilisations corporelles est également appliqué aux actifs corporels détenus par l'intermédiaire d'un contrat de location-financement.

• Immobilisations incorporelles

Conformément à la norme IAS 38, « Immobilisations incorporelles », les immobilisations incorporelles acquises figurent au bilan à leur coût d'acquisition diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur.

Les immobilisations incorporelles du Groupe Résidences Dar Saada sont à durée de vie définie et sont amorties selon le mode linéaire sur des périodes qui correspondent à leur durée d'utilité prévue.

Les immobilisations incorporelles sont évaluées au coût amorti.

• Coûts d'emprunt

Les coûts d'emprunt qui sont directement attribuables à l'acquisition, la construction ou la production d'un actif éligible (qui nécessite un cycle de production ou d'acquisition long), sont incorporés dans le coût de cet actif. Les autres coûts d'emprunt sont comptabilisés en charges de l'exercice au cours duquel ils sont encourus.

Stocks

Conformément à la norme IAS 2 « Stocks », les stocks sont évalués au plus faible de leur coût de revient et de leur valeur nette de réalisation selon la méthode du coût moyen pondéré.

Les principaux composants du stock du Groupe Résidences Dar Saada sont :

•Réserves foncières : valorisées au coût d'acquisition qui comprend le prix d'achat des terrains, les frais accessoires d'achat (droit d'enregistrement, de conservation foncière...) ainsi que les dépenses d'études et des travaux de viabilisation et d'équipement (travaux de lotissement).

•Stocks des constructions en cours : valorisé au coût des terrains et des équipements ainsi que les coûts des travaux de constructions excluant les frais de publicités. S'agissant des activités immobilières, les stocks des travaux en cours sont évalués au coût de production sans que celui-ci puisse excéder la valeur nette de réalisation.

•Stocks des programmes achevés : constructions terminées comprenant l'ensemble des coûts des terrains et des équipements ou de constructions, y compris les charges restant à payer sur ces programmes qui sont constatées sous forme de dettes provisionnées.

Provisions

Conformément à la norme IAS 37 « Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels », les provisions sont comptabilisées lorsque, à la clôture de l'exercice, le Groupe Résidences Dar Saada a une obligation à l'égard d'un tiers qui résulte d'un fait générateur passé et dont il est probable ou certain qu'elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce tiers, sans contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci.

Cette obligation peut être d'ordre légal, réglementaire contractuel ou implicite. Ces provisions sont estimées selon leur nature en tenant compte des hypothèses les plus probables.

Le Groupe Résidences Dar Saada a procédé à l'analyse de l'ensemble des provisions pour risques et charges et de leur affectation en fonction des risques inhérents.

Avantages au personnel

Les avantages du personnel comprennent :

•Les avantages à court terme : désignant les avantages du personnel qui sont dus intégralement dans les douze mois suivant la fin de la période pendant laquelle les membres du personnel ont rendu les services correspondants.

•Les avantages à long terme : désignant les avantages qui ne sont pas dus intégralement dans les douze mois suivant la fin de la période pendant laquelle les membres du personnel ont rendu les services correspondants.

Au titre de la transition aux normes IAS/IFRS le Groupe Résidences Dar Saada a procédé à l'analyse de l'ensemble des avantages donnés au personnel conformément à la norme IAS 19.

Impôts différés

Conformément à la norme IAS 12 « Impôts sur le résultat » les impôts différés sont déterminés sur la base d'une analyse bilancielle, pour les différences temporelles identifiées dans les filiales et les coentreprises du Groupe entre les valeurs dans l'état de la situation financière consolidé et les valeurs fiscales des éléments d'actif et du passif.

Les impôts différés sont calculés aux taux adoptés ou quasi adoptés en fonction des juridictions fiscales.

Les ajustements des valeurs comptables des actifs et des passifs résultant de l'adoption par le Groupe Résidences Dar Saada des normes IAS/IFRS ont donné lieu au calcul d'un impôt différé.

Le montant d'impôts différés est déterminé au niveau de chaque entité fiscale. Les actifs d'impôts relatifs aux différences temporelles et aux reports déficitaires ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable qu'un profit taxable futur déterminé avec suffisamment de précision sera dégagé au niveau de l'entité fiscale.

Conformément à la norme IAS 12, les impôts différés ne sont pas actualisés.

Les instruments financiers

L'évaluation et la comptabilisation des actifs et des passifs financiers sont définies par la norme IFRS 9 « Instruments financiers».

Actifs financiers

Deux critères sont utilisés pour déterminer comment les actifs financiers sont classifiés et mesurés :

•le business model de l'entité pour la gestion des actifs financiers, et

•les caractéristiques des flux de trésorerie contractuels de l'actif financier.

Pour un actif financier dans le champ d'IFRS 9, il y a 3 types de modèles économiques :

•L'objectif du modèle économique est uniquement de détenir des actifs financiers pour encaisser des flux de trésorerie contractuels : l'actif financier est évalué au coût amorti.

•L'objectif du modèle économique est à la fois de détenir des actifs financiers pour encaisser des flux de trésorerie contractuels et de vendre des actifs financiers : l'actif financier est évalué à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global.

•Les actifs financiers qui ne sont détenus dans le cadre d'aucun des deux modèles économiques ci-dessus sont évalués à la juste valeur par le résultat.

Emprunts bancaires

Les emprunts bancaires sous forme de tirages de lignes de crédit et découvertes bancaires portant intérêts sont enregistrés pour les montants reçus, nets des coûts directs d'émission.

TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

La trésorerie et équivalents de trésorerie se composent des fonds de caisse et des soldes bancaires. Ils sont enregistrés à leur juste valeur à chaque date de clôture. Les placements à échéance inférieure à 3 mois sont disponibles à tout moment pour leur montant nominal et le risque de changement de valeur est négligeable.

Communication financière annuelle

au 31 Décembre 2022

Opération de Titrisation

La titrisation est une technique financière permettant à un groupe de vendre ses actifs en les transformant en titres liquides et négociables.

A la Date de Cession, les Etablissements Initiateurs cèdent au Fonds de Placement Collectif en Titrisation (FPCT) des Actifs Eligibles, en application et sous réserve des stipulations de l'Acte de Cession.

Conformément à l'article 50 de la Loi 33-06, les Etablissements Initiateurs ou toute personne morale qui, au sens de l'article 144 de la Loi 17-95 ou toute autre législation similaire applicable, contrôle ou est placée sous le contrôle des Etablissements Initiateurs, n'exercent pas d'influence sur la gestion de la Société de Gestion.

A compter de la Date de Constitution, le Gestionnaire assurera la gestion administrative, fiscale et immobilière des Actifs Transférés au Fonds ainsi que le recouvrement des intérêts (le recouvrement étant entendu comme la collecte desdits intérêts auprès des Etablissements Initiateurs), conformément à la Convention de Gestion.

La Titrisation est une technique financière qui offre plusieurs avantages et opportunités dans des conditions normales du marché.

A travers l'opération de titrisation, la société Résidences Dar Saada et ses filiales ont pour objectifs de :

• Faire face aux besoins de trésorerie ponctuels générés par des variations du besoin en fonds de roulement en cours d'année ;

• Optimiser leurs coûts de financement ;

• Diversifier leurs sources de financement.

Le groupe a initié son premier fonds de titrisation d'actifs en Novembre 2017, portant sur un montant de 600 millions de dirhams.

En normes IFRS, le Fonds de Placement Collectif en Titrisation constitue une entité structurée au sens des dispositions de l'IFRS 10, et à ce titre avait fait l'objet d'une consolidation depuis 2017 jusqu'à 2021.

En 2022, il a été constaté la sortie du fonds FT OLYMPE du périmètre de consolidation suite au lancement de l'opération de liquidation du fonds en vue de la cession des actifs et le remboursement des porteurs d'obligations

Suite à l'arrivée à échéance du fonds de titrisation en novembre 2022, la cession en cours de la filiale RDS V permettrait le rachat de son actif titrisé ainsi que la mise en place d'un plan de financement destiné au rachat des autres actifs titrisés

Calcul du résultat par action

Les règles et méthodes comptables du calcul du résultat net par action et du résultat net dilué par action, sont utilisées conformément à la norme IAS 33, « Résultat par action ».

Autres informations

La notion d'actifs et de passifs courants s'entend pour des actifs et passifs que l'entité s'attend à pouvoir réaliser ou régler :

• soit dans le cadre du cycle normal de son exploitation ;

• soit dans les douze mois suivant la date de clôture.

Note 2 : Périmètre de consolidation

Entité

Activité

Pourcentage de contrôle

Méthode de consolidation

Résidences Dar Saada

Promotion immobilière

100,00%

IG

Excellence Immo IV

Promotion immobilière

99,99%

IG

SAKAN COLODOR

Promotion immobilière

100,00%

IG

Résidence Dar Saada V

Promotion immobilière

99,88%

IG

Badalona Immo

Promotion immobilière

100,00%

IG

Résidence Dar Saada IV

Promotion immobilière

98,88%

IG

Saada Cote d'Ivoire

Promotion immobilière

100,00%

IG

Résidence Dar Saada VII

Promotion immobilière

100,00%

IG

Sortie en 2022 du périmètre de consolidation du fonds FT OLYMPE.

Note 3 : Détail des comptes de situation financière

I- Immobilisations Incorporelles et Corporelles :

Ce poste est détaillé par catégorie ci-dessous :

En milliers de Dirhams

2022

2021

Brevet et droits similaires

2.159

2.262

Autres Immobilisations Incorporelles

4.100

4.100

S/T Immobilisations Incorporelles

6.259

6.362

Terrains

-

-

Constructions

70.995

76.600

Installations techniques, matériel et outillage

517

640

Matière de transport

67

600

Mobilier, matériel de bureau et aménagements

1.476

1.840

Autres immobilisations corporelles

-

-

Immobilisations corporelles en cours

-

-

S/T Immobilisations corporelles

73.056

79.680

Total Immobilisations Incorporelles et corporelles nettes

79.314

86.041

La variation en immobilisations corporelles en 2022 se détaille comme suit :

En milliers de Dirhams

2022

Investissements Résidences Dar Saada

434

Total Investissements en Immobilisations corporelles

434

II- Stocks :

Ce poste est constitué de :

En milliers de Dirhams

2022

2021

Réserves foncière

514.131

482.293

Produits en cours

2.059.668

2.675.863

Produits finis

421.108

911.426

Total Stocks

2.994.906

4.069.583

III- Créances clients par entité :

Les créances clients par entité sont détaillées comme suit :

En milliers de Dirhams

2022

2021

Résidences Dar Saada

749.495

669.670

Badalona Immo

80

1.408

Excellence Immo IV

21.470

22.190

Saada Cote d'Ivoire

-

6

Total

771.045

693.273

IV- Autres créances courantes :

Les autres créances courantes sont détaillées par catégorie ci-dessous :

En milliers de Dirhams

2022

2021

Fournisseurs, avances et acomptes

97.228

107.975

Personnel

320

103

Etat débiteurs

410.248

391.866

Autres débiteurs

2.530.610

2.511.338

Comptes de régularisations actif

348.949

4.590

Total Autres tiers Actif nets

3.387.356

3.015.873

V- Dettes financières :

Les dettes financières consolidées se présentent comme suit :

En milliers de Dirhams

2022

2021

A Moins d'un an

A Plus d'un an

Total

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit

297.674

1.254.161

1.551.835

1.702.407

Emprunts et dettes financières divers

84.569

173.333

257.902

786.223

Dettes de location-financement & IFRS 16

9.832

35.637

45.468

55.300

Concours Bancaires courants et soldes créditeurs de banques

371.913

0

371.913

342.552

Total Dettes Financières

763.987

1.463.131

2.227.119

2.886.482

VI- Ventilation des Dettes fournisseurs par entité

Les dettes fournisseurs sont détaillées par entité comme suit :

En milliers de Dirhams

2022

2021

Résidences Dar Saada

368.168

425.528

Badalona Immo

6.134

7.238

Excellence Immo IV

19.119

18.752

Sakan Colodor

7.185

9.058

Résidences Dar Saada IV

88

66

Résidences Dar Saada V

90

130

SAADA COTE D'IVOIRE

5.641

5.752

RDS 7

5.230

6.014

Totaux

411.655

472.538

Note 4 : Détail des comptes de l'état du résultat global

I- Chiffres d'affaires

La contribution des sociétés du groupe au chiffre d'affaires consolidé se présente comme suit :

En milliers de Dirhams

2022

2021

Résidences Dar Saada

545.098

746.284

Excellence Immo IV

225

5.612

SAKAN COLODOR

81

56

Résidence Dar Saada V

-

-

Badalona Immo

529

28.894

Résidence Dar Saada IV

-

-

FT Olympe

-

-

Saada Cote d'Ivoire

-

(497)

Résidence Dar Saada VII

6

6

Total

545.940

780.356

(-) Intragroupe et éliminations

(2.834)

(4.113)

Total Chiffre d'affaires

543.106

776.243

II- Résultat par action

En milliers de Dirhams

2022

2021

Résultat net - Part Groupe

-61.474

-17.059

Nombre d'actions retenue

26.208.850

26.208.850

Résultat de base par action (en MAD)

-2,35

-0,65

Résultat dilué par action

-2,35

-0,65

III- Dividendes

En milliers de Dirhams

Décision de distribution 2022

Décision de distribution 2021

Nombre d'actions

26.208.850

26.208.850

Dividendes (en MAD)

0,00

0,00

Total Dividendes

0

0

Communication financière annuelle

au 31 Décembre 2022

En dirhams

En dirhams

ACTIF SOCIAL

Exercice au 31 décembre 2022

Exercice Précédent

au 31 décembre 2021

Brut

Amortissements

et Provisions

Net

Net

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)

2.977.076,76

1.814.246,07

1.162.830,69

1.758.246,04

. Frais préliminaire

. Charges à répartir

2.977.076,76

1.814.246,07

1.162.830,69

1.758.246,04

. Prime de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

11.670.425,71

5.411.886,57

6.258.539,14

6.361.560,68

. Immobilisation en recherche et développement

. Brevets, marques droits et valeurs similaires

7.570.425,71

5.411.886,57

2.158.539,14

2.261.560,68

. Fonds commercial

4.100.000,00

4.100.000,00

4.100.000,00

. Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

34.093.959,24

29.722.751,55

4.371.207,69

5.981.611,24

. Terrain

18.669.084,32

16.229.406,27

2.439.678,05

3.591.211,30

. Installations techniques, mat. et out.

1.717.419,94

1.239.226,62

478.193,32

594.810,73

. Matériel de transport

150.049,21

111.843,60

38.205,61

27.548,64

. Mob., mat. de bureau et aménagements divers

13.557.405,77

12.142.275,06

1.415.130,71

1.768.040,57

. Autres immobilisations corporelles

. Immobilisations corporelles en cours

IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES (D)

298.600.926,73

298.600.926,73

298.994.282,11

. Prêts immobilisés

. Autres créances financières

18.196.004,69

18.196.004,69

18.589.360,07

. Titres de participations

280.404.922,04

280.404.922,04

280.404.922,04

. Autres titres immobilisés

ÉCART DE CONVERSION - ACTIF (E)

. Diminution des créances immobilisées

. Augmentation des dettes de financement

TOTAL I (A + B + C + D + E)

347.342.388,44

36.948.884,19

310.393.504,25

313.095.700,07

STOCKS (F)

2.479.195.300,56

2.479.195.300,56

2.783.113.870,18

. Marchandises

. Matières et fournitures consommables

629.234.026,40

629.234.026,40

608.958.115,27

. Produits en cours

1.596.741.579,70

1.596.741.579,70

1.435.045.953,48

. Produits inter. et produits résid.

. Produits finis

253.219.694,46

253.219.694,46

739.109.801,43

CRÉANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

4.379.686.737,01

4.379.686.737,01

4.280.012.468,37

. Fournis., débiteurs, avances et acomptes

94.532.838,39

94.532.838,39

105.307.370,84

. Clients et comptes rattachés

749.733.087,37

749.733.087,37

669.908.505,67

. Personnel

319.988,70

319.988,70

103.187,35

. Etat

316.419.975,23

316.419.975,23

299.856.322,33

. Comptes d'associés

. Autres débiteurs

2.993.668.589,99

2.993.668.589,99

2.979.534.647,19

. Compte de régularisation - actif

225.012.257,33

225.012.257,33

225.302.434,99

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

ÉCART DE CONVERSION - ACTIF (I)

. (éléments circulants)

TOTAL II (F+G+H+I)

6.858.882.037,57

6.858.882.037,57

7.063.126.338,55

TRESORERIE - ACTIF

. Chèques et valeurs à encaisser

243.603.976,13

243.603.976,13

253.816.625,12

. Banques T.G. et C.P.

766.841,71

766.841,71

17.505.891,73

. Caisse, Régies d'avances et accréditifs

133.246,87

133.246,87

119.391,23

TOTAL III

244.504.064,71

244.504.064,71

271.441.908,08

TOTAL GÉNÉRAL (I + II + III)

7.450.728.490,72

36.948.884,19

7.413.779.606,53

7.647.663.946,70

PASSIF SOCIAL

Exercice

au 31 décembre 2022

Exercice Précédent

31 Décembre 2021

CAPITAUX PROPRES

. Capital social ou personnel souscrit et appelé

1.310.442.500,00

1.310.442.500,00

. Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé (1)

. Capital appelé,

. Capital versé

. Prime d'émission, de fusion, d'apport

1.139.413.865,28

1.139.413.865,28

. Ecart de réévaluation

. Réserve légale

131.044.250,00

131.044.250,00

. Autres réserves

404.614.776,30

404.614.776,30

. Report à nouveau

1.513.034.839,71

1.556.431.551,69

. Résultats nets en instance d'affectation (2)

. Résultats net de l'exercice

-70.662.200,63

-43.396.711,98

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)

4.427.888.030,66

4.498.550.231,29

CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS (B)

. Subventions d'investissement

. Provisions réglementées

CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS (AJOUT)

DETTE DE FINANCEMENT (C)

1.543.950.342,05

1.834.726.957,42

. Emprunts obligataires

258.000.000,00

320.500.000,00

. Autres dettes de financement

1.285.950.342,05

1.514.226.957,42

DETTE DE FINANCEMENT (AJOUT)

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

. Provisions pour risques

. Provisions pour charges

ÉCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

. Augmentation des créances immobilisées

. Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A + B + C + D + E)

5.971.838.372,71

6.333.277.188,71

PASSEIF CIRCULANT (F)

1.075.419.448,89

973.409.643,18

. Fournisseurs et comptes rattachés

405.448.280,22

462.827.436,83

. Clients créditeurs, avances et acomptes

153.910.481,79

121.651.237,16

. Personnel

13.229.287,90

11.969.167,53

. Organismes sociaux

15.986.885,63

13.171.652,24

. Etat

357.446.349,58

300.395.639,94

. Comptes d'associés

43.722,01

43.722,01

. Autres créanciers

84.099.354,81

30.060.120,15

. Comptes de régularisation - passif

45.255.086,95

33.290.667,32

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

83.214,56

203.914,56

ÉCARTS DE CONVERSION - PASSIF (ELEM. CIRCUL.) (H)

TOTAL II (F + G + H)

1.075.502.663,45

973.613.557,74

TRESORERIE - PASSIF

. Crédits d'escomptes

. Crédits de trésorerie

298.000.000,00

306.000.000,00

. Banques [soldes créditeurs]

68.438.570,37

34.773.200,25

TOTAL III

366.438.570,37

340.773.200,25

TOTAL GÉNÉRAL I + II + III

7.413.779.606,53

7.647.663.946,70

En dirhams

En dirhams

COMPTE

DE PRODUITS ET CHARGES

OPERATIONS

Totaux de

L'exercice

31 décembre 2022

3 = 1 + 2

Exercice

Précédent

31 décembre 2021

Propres à

L'exercice 1

Concernant les

exercices précédents 2

I PRODUITS D'EXPLOITATION

. Vente de marchandises (en l'état)

. Ventes de biens & serv. produits

545.098.291,65

545.098.291,65

746.283.861,88

. Chiffres d'affaires

545.098.291,65

545.098.291,65

746.283.861,88

. Variation de stocks de produits (+) (1)

-394.197.124,18

-394.197.124,18

-354.250.322,94

. Immo. produites par l'entrep. pour elle-même

. Subventions d'exploitation

. Autres produits d'exploitation

. Reprises d'exploitation: Transferts de charges

170.000,00

170.000,00

735.345,84

TOTAL I

151.071.167,47

151.071.167,47

392.768.884,78

II CHARGES D'EXPLOITATION

. Achats revenus (2) de marchandises

. Achats consol. (2) de matières & fournitures

72.120.907,29

72.120.907,29

224.910.639,00

. Autres charges externes

45.935.572,69

7.506,17

45.943.078,86

76.079.941,62

. Impôts et taxes

2.122.085,93

2.346.068,05

4.468.153,98

2.861.085,36

. Charges de personnel

67.829.388,63

67.829.388,63

73.301.611,05

. Autres charges d'exploitation

. Dotations d'exploitation

2.771.520,66

2.771.520,66

7.784.296,32

TOTAL II

190.779.475,20

2.353.574,22

193.133.049,42

384.937.573,35

III RÉSULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

-39.708.307,73

-2.353.574,22

-42.061.881,95

7.831.311,43

IV PRODUITS FINANCIERS

. Produits des tit. de particip. et aut. tit. immo.

. Gains de change

20.208,37

. Intérêts & autres produits financiers

1.629.520,97

1.629.520,97

876.697,60

. Reprises financières: transferts de charges

90.098.554,56

90.098.554,56

86.548.759,42

TOTAL IV

91.728.075,53

91.728.075,53

87.445.665,39

V CHARGES FINANCIÈRES

. Charges d'intérêts

119.407.148,04

119.407.148,04

134.429.280,38

. Pertes de changes

. Autres charges financières

9.584,00

9.584,00

. Dotations financières

TOTAL V

119.416.732,04

119.416.732,04

134.429.280,38

VI RÉSULTAT FINANCIER (IV-V)

-27.688.656,51

-27.688.656,51

-46.983.614,99

VII RÉSULTAT COURANT (III+VI)

-67.396.964,24

-2.353.574,22

-69.750.538,46

-39.152.303,56

VIII PRODUITS NON COURANTS

. Produits des cessions d'immobilisations

6.000,00

6.000,00

. Subventions d'équilibre

. Reprises sur subventions d'investissement

. Autres produits non courants

4.658.977,09

372,50

4.659.349,59

1.361.726,26

. Reprises non courantes: transferts de charges

TOTAL VIII

4.664.977,09

372,50

4.665.349,59

1.361.726,26

IX CHARGES NON COURANTES

. Valeurs nettes d'amort. des immo. cédées

19.406,22

19.406,22

. Subventions accordées

. Autres charges non courantes

4.138.592,93

26.994,61

4.165.587,54

3.817.698,68

. Dotat. non cour. aux amort & aux provisions

TOTAL IX

4.138.592,93

46.400,83

4.184.993,76

3.817.698,68

X RÉSULTAT NON COURANT (VIII-IX)

526.384,16

-46.028,33

480.355,83

-2.455.772,42

XI RÉSULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X)

-66.870.580,08

-2.399.975,05

-69.270.555,13

-41.608.275,98

XII IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS

1.392.018,00

1.392.018,00

1.788.436,00

XIII RÉSULTAT NET (XI-XII)

-68.262.598,08

-2.399.975,05

-70.662.200,63

-43.396.711,98

XIV TOTAL DES PRODUITS (I+IV+VIII)

267.464.220,09

372,50

267.464.592,59

481.576.276,43

XV TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII)

315.726.818,17

2.399.975,05

318.126.793,22

524.972.988,41

XVI RÉSULTAT NET (PRODUITS - CHARGES)

-48.262.598,08

-2.399.975,05

-70.662.200,63

-43.396.711,98

ETAT DES SOLDES INTERMÉDIAIRES

DE GESTION (E.S.G)

Exercice

31/12/22

Exercice Précédent

31/12/2021

TABLEAU DE FORMATION DES RÉSULTATS (T.F.R)

1

. Vente de marchandises (en l'état)

2

- Achats revendues de marchandises

II

= MARGE BRUTE SUR VENTE EN L'ÉTAT

II

+ PRODUCTION DE L'EXERCICE : (3+4+5)

150.901.167,47

392.033.538,94

3

. Ventes de biens et services produits

545.098.291,65

746.283.861,88

4

. Variation de stocks de produits

-394.197.124,18

-354.250.322,94

5

. Immobilisation produite par l'entreprise pour elle-même

III

= CONSOMMATION DE L'EXERCICE : (6+7)

118.063.986,15

300.990.580,62

6

. Achats consommés de matières et fournitures

72.120.907,29

224.910.639,00

7

. Autres charges externes

45.943.078,86

76.079.941,62

IV

= VALEUR AJOUTÉE : (III-III)

32.837.181,32

91.042.958,32

8

. Subventions d'exploitation

9

. Impôts et taxes

4.468.153,98

2.861.085,36

10

. Charges de personnel

67.829.388,63

73.301.611,05

V

= EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

14.880.261,91

11

= OU

11

= INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (IBE)

-39.460.361,29

12

. Autres produits d'exploitation

13

. Autres charges d'exploitation

14

. Reprises d'exploitation, transferts de charges

170.000,00

735.345,84

14

. Dotations d'exploitation

2.771.520,66

7.784.296,32

VI

= RÉSULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -)

-42.061.881,95

7.831.311,43

VII

= RÉSULTAT FINANCIER

-27.688.656,51

-46.983.614,99

VIII

= RÉSULTAT COURANT (+ ou -)

-69.750.538,46

-39.152.303,56

IX

= RÉSULTAT NON COURANT

480.355,83

-2.455.972,42

X

15

. Impôts sur les résultats

1.392.018,00

1.788.436,00

X

= RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -)

-70.662.200,63

-43.396.711,98

En dirhams

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

( C.A.F ) - AUTOFINANCEMENT

Exercice

31/12/22

Exercice Précédent

31/12/2021

1

. Résultat net de l'exercice :

1

. - Bénéfice +

2

. - Perte -

-70.662.200,63

-43.396.711,98

3

. Dotations d'exploitation (1)

2.722.220,66

7.285.950,48

4

. Dotations financières (1)

5

. Dotations non courantes (1)

6

. Reprise d'exploitation (2)

7

. Reprise financières (2)

8

. Reprise non courantes (2)

9

. Produits des cessions d'immobilisations

6.000,00

10

. Valeurs nette d'amortissements des immobilisations cédées

19.406,22

10

= CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F)

-67.926.573,75

-36.110.761,50

10

. Distribution de bénéfices

10

= AUTOFINANCEMENT

-67.926.573,75

-36.11