RAPPORT ANNUEL 2003
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 30/09/2004
Type de document : Rapports annuels

RAPPORT D'ACTIVITÉ 2003

A wide-angle photograph of an industrial facility, likely a cement plant, situated in a dry, hilly landscape under a clear blue sky. The facility includes several tall structures, including a prominent silo or chimney stack, and various buildings. The foreground is covered in sparse, low-lying vegetation.

A photograph showing a large industrial facility, likely a cement plant, featuring several large cylindrical silos and complex metal structures with conveyor belts and stairs.

Industrial facility with large silos and conveyor structures.

REPÈRES

A photograph showing a large industrial facility, likely a cement plant, featuring several large cylindrical silos and complex metal structures with conveyor belts and stairs.

Industrial facility with silos and conveyor structures.

Conseil d'Administration

Président

Monsieur Mohamed Kabbaj

Vice-Présidents

Monsieur Jean-Carlos Angulo

Monsieur Rachid Benyahklef

Administrateur

Directeur Général

Monsieur Jean-Marie Schmitz

Administrateurs

Monsieur Mohamed Bassim Jaï Hokimi

Monsieur Guy Motaïs de Narbonne

Monsieur Patrick Nodé-Langlois

Caisse de Dépôt et de Gestion

représentée par

Monsieur Mustapha Bakkoury

Caisse Interprofessionnelle Marocaine

de Retraites représentée par

Monsieur Abdellatif Jouahri

Banque Islamique de Développement

représentée par

Monsieur Sidi Mohamed Ould Taleb

Lafarge (France) représentée par

Monsieur Michel Rose

Secrétaire du Conseil

Monsieur Hakim Benzakour

A photograph showing a large industrial facility, likely a cement plant, featuring several large cylindrical silos and complex metal structures with conveyor belts and stairs.

Industrial facility with a tall silo and conveyor structures.

A collage of three photographs depicting industrial cement production. The left image shows an outdoor facility with large silos, conveyor belts, and structural steel under a clear blue sky. The middle image is a close-up of a large, yellow, cylindrical industrial component, possibly a kiln or silo, with a bright light source in the background. The right image shows a large, yellow, cylindrical industrial component, possibly a kiln or silo, with a bright light source in the background.

Three photographs showing industrial cement production facilities.

ORGANIGRAMME JURIDIQUE

graph TD; LAFARGE[LAFARGE] -- 50% --> LM[Lafarge Maroc]; SNI[S.N.I.] -- 50% --> LM; LM -- 99,9% --> LPM[Lafarge Plâtres Maroc]; LM -- 69,4% --> LC[Lafarge Ciments]; LPM -- 53% --> LB[Lafarge Bétons]; LB -- 47% --> LC; LC -- 97,9% --> LCementos[Lafarge Cementos]; LCementos -- 0,6% --> LC; LC -- 99,9% --> GM[Gravel Maroc];

Diagram illustrating the legal structure of Lafarge Ciments. Lafarge and S.N.I. each hold a 50% stake in Lafarge Maroc. Lafarge Maroc holds a 99,9% stake in Lafarge Plâtres Maroc and a 69,4% stake in Lafarge Ciments. Lafarge Plâtres Maroc holds a 53% stake in Lafarge Bétons. Lafarge Bétons holds a 47% stake in Lafarge Cementos. Lafarge Cementos holds a 97,9% stake in Lafarge Cementos and a 0,6% stake in Lafarge Ciments. Lafarge Ciments holds a 99,9% stake in Gravel Maroc.

Organigramme Juridique de Lafarge Ciments

RÉPARTITION DU CAPITAL LAFARGE CEMENTS

Investisseur

Pourcentage

Lafarge Maroc

69,4%

Diver.

12,2%

BII

5,5%

CIMR

4,1%

Lafarge Cementos

0,6%

Autres

8,2%

A donut chart showing the distribution of Lafarge Ciments' capital. The largest shareholder is Lafarge Maroc with 69,4%. Other shareholders include Diver. (12,2%), BII (5,5%), CIMR (4,1%), Lafarge Cementos (0,6%), and others (8,2%).

Répartition du capital Lafarge Ciments

A photograph of a tall, cylindrical industrial silo, likely used for cement storage, with a red and white striped pattern. The silo is topped with a metal framework and a walkway.

Image of a tall industrial silo

CHIFFRES CLÉS 2003

Industrial facility with large silos and structures.

Modern industrial building with a large glass facade.

CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDÉ

Année

Chiffre d'affaires consolidé (MDH)

2001

2494

2002

2660

2003

2986

Bar chart showing consolidated revenue for 2001, 2002, and 2003 in MDH.

RÉSULTATS CONSOLIDÉS LAFARGE CIMENT

RÉSULTAT COURANT CONSOLIDÉ

Année

Résultat courant consolidé (MDH)

2001

849

2002

1034

2003

1191

Bar chart showing consolidated operating profit for 2001, 2002, and 2003 in MDH.

RÉSULTAT NET PART DU GROUPE

Année

Résultat net part du groupe (MDH)

2001

594

2002

688

2003

782

Bar chart showing the group's share of net result for 2001, 2002, and 2003 in MDH.

CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

Année

Capitaux propres consolidés (MDH)

2001

2825

2002

3273

2003

3769

Bar chart showing consolidated equity for 2001, 2002, and 2003 in MDH.

RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ

Année

Résultat net consolidé (MDH)

2001

597

2002

690

2003

784

Bar chart showing consolidated net result for 2001, 2002, and 2003 in MDH.

RNPG PAR ACTION (DH)

Année

RNPG par action (DH)

2001

125

2002

146

2003

164

Bar chart showing net result per share for 2001, 2002, and 2003 in DH.

INVESTISSEMENTS

MDH

Année

Investissements (MDH)

MBA (MDH)

2001

370

917

2002

510

1050

2003

743

1135

Bar chart comparing investments and MBA for 2001, 2002, and 2003 in MDH.

RÉSULTATS LAFARGE CIMENT

Bar chart showing Lafarge Cement results in MDH for 2001, 2002, and 2003. The Y-axis ranges from 100 to 700. The values are 425 for 2001, 570 for 2002, and 699 for 2003.

Year

Resultat (MDH)

2001

425

2002

570

2003

699

RÉSULTATS LAFARGE CIMENT

Bar chart showing Lafarge Cement results in MDH for 2001, 2002, and 2003.

Aerial view of a Lafarge cement plant facility.

Bar chart showing Result per Action in DH for 2001, 2002, and 2003. The Y-axis ranges from 50 to 150. The values are 89 for 2001, 120 for 2002, and 147 for 2003.

Year

Resultat par Action (DH)

2001

89

2002

120

2003

147

RÉSULTAT PAR ACTION

Bar chart showing Result per Action in DH for 2001, 2002, and 2003.

Bar chart showing Dividend per Action in DH for 2001, 2002, and 2003. The Y-axis ranges from 10 to 70. The values are 50 for 2001, 60 for 2002, and 75 for 2003.

Year

Dividende par Action (DH)

2001

50

2002

60

2003

75

DIVIDENDE PAR ACTION

Bar chart showing Dividend per Action in DH for 2001, 2002, and 2003.

Bar chart showing Evolution of the Stock Price in DH for 2001, 2002, and 2003. The Y-axis ranges from 500 to 2000. The values are 1080 for 2001, 1140 for 2002, and 1989 for 2003.

Year

Evolution du cours de l'action (DH)

2001

1080

2002

1140

2003

1989

ÉVOLUTION DU COURS DE L'ACTION

Bar chart showing Evolution of the Stock Price in DH for 2001, 2002, and 2003.

ACTIVITÉ CIMENT

Donut chart showing the distribution of sales by location. The values are: Bouskoura (49.8%), Meknès (30.6%), Tanger (12.0%), and Tétouan (7.5%).

Location

Share (%)

Bouskoura

49.8%

Meknès

30.6%

Tanger

12.0%

Tétouan

7.5%

Donut chart showing the distribution of sales by location: Bouskoura (49.8%), Meknès (30.6%), Tanger (12.0%), and Tétouan (7.5%).

RÉPARTITION DES VENTES

■ Bouskoura

1.917 Kt

■ Meknès

1.180 Kt

■ Tanger

463 Kt

■ Tétouan

289 Kt

Bar chart showing Cement Sales (in Kt) for 2001, 2002, and 2003. The Y-axis ranges from 500 to 4000. The values for Lafarge Cementos are 638 (2001), 693 (2002), and 752 (2003). The values for Lafarge Ciments are 2712 (2001), 2835 (2002), and 3097 (2003). The Total values are 3350 (2001), 3528 (2002), and 3849 (2003).

Year

Lafarge Cementos (Kt)

Lafarge Ciments (Kt)

Total (Kt)

2001

638

2712

3350

2002

693

2835

3528

2003

752

3097

3849

VENTES (EN KT)

Bar chart showing Cement Sales (in Kt) for 2001, 2002, and 2003, comparing Lafarge Cementos, Lafarge Ciments, and Total.

■ Lafarge Cementos

■ Lafarge Ciments

■ Total

FAITS SAILLANTS

A photograph showing a close-up view of industrial machinery, likely a conveyor system, with yellow structural elements and various components in a factory setting.

A photograph showing a close-up view of industrial machinery, likely a conveyor system, with yellow structural elements and various components in a factory setting.

FAITS SAILLANTS

Sécurité

• Mise en place d'un système de management sécurité dans tous les sites en cohérence avec la politique du Groupe Lafarge.

• Réunions avec les sous-traitants pour les associer sur chaque site à notre politique.

• Formation et sensibilisation des chauffeurs des clients, avec le concours de l'OFPPT.

Social

Le plan de redéploiement de l'usine de Tanger a été initié en Octobre 2003. Il concerne 114 personnes.

A photograph showing two men in a factory or industrial setting. They are wearing white hard hats and light-colored work clothes. One man is standing behind a yellow metal workbench, looking down at something on it. The other man is standing to the left, also looking towards the workbench. On the workbench, there are several yellow containers and some tools or equipment. The background shows industrial machinery and structures.

Two workers in hard hats and safety gear standing next to a yellow workbench with equipment.

Qualité

• La démarche de certification ISO 9001 version 2000 pour Bouskoura et pour le siège est bien engagée. L'audit de certification devra intervenir au premier semestre 2004.

La démarche de certification sera étendue, dès 2004, aux autres sites.

• Formulation d'un ciment prise mer adapté aux besoins du chantier Tanger Méditerranée.

Nouvel investissement de capacité

Les études de faisabilité sont en cours pour l'installation d'une nouvelle capacité ciment de 900 000 tonnes dans la région de Casablanca, par extension des capacités de la seconde ligne de production de Bouskoura. Les nouveaux ateliers, qui porteront la capacité globale de l'usine à 3 millions de tonnes, seront opérationnels à partir de Janvier 2006.

Dispositif industriel du Nord

La nouvelle cimenterie de Tétouan, entrée en activité à partir d'Octobre 2003, connaît une bonne montée en régime.

Plâtre, modernisation de la ligne de cuisson

• Un investissement a été lancé pour doubler la capacité de production du site. Le nouvel outil de production dispose d'une technologie permettant de répondre à la croissance du marché et de livrer des qualités satisfaisant aux exigences des industriels.

• La ligne de fabrication de dalles pour plafond est pleinement opérationnelle. Une partie de sa production est exportée.

Two photographs of industrial cement plants. The left image shows a large facility with several tall, cylindrical storage silos under a clear blue sky. The right image shows a different industrial site with various structures, including a tall chimney, under a blue sky with scattered white clouds.

FAITS SAILLANTS

Environnement

• Lancement en Décembre 2003 de la construction, à Meknès, d'un stockage couvert de clinker de 50 000 tonnes (65 MDh).

• Signature, le 16 Juillet 2003, dans le cadre de l'APC, d'une convention avec le Secrétariat d'Etat à l'Environnement pour l'incinération / valorisation en cimenterie de pneus usagés et autres déchets.

• Les installations de Bouskoura et de Meknès pour valoriser les pneus usagés ont été testées en Décembre 2003.

• Finalisation des études d'impact et de réhabilitation pour les carrières de l'ensemble des usines.

• Poursuite des travaux de réhabilitation de l'ancienne carrière de Meknès.

• Audit de suivi de la certification environnementale ISO 14001 pour l'usine de Meknès réalisé en Juillet 2003.

• Préparation de l'extension de la certification ISO 14001 à Bouskoura, Tétouan 2 et Tanger.

• Réalisation en interne du troisième audit environnemental de l'usine de Bouskoura.

• Réalisation de l'audit environnemental des dix centrales de Lafarge Bétons.

A man wearing a green jacket and a hard hat is standing on a metal platform with yellow railings. He is pointing his right hand towards the sky. The background is dark, suggesting an industrial setting at night or in a dimly lit area.

A man in a green jacket and a hard hat is standing on a metal platform with yellow railings, pointing upwards towards the sky.

Qualité de service

Mise en place sur l'ensemble des sites d'indicateurs de performance pour les qualités d'usage.

Des investissements ont été engagés à Meknès et à Bouskoura pour moderniser et augmenter le dispositif d'ensachage.

Un programme est mis en place pour réduire le temps de chargement.

A large industrial facility, likely a cement plant, featuring tall silos and a conveyor system against a clear blue sky.

A large industrial facility, likely a cement plant, featuring tall silos and a conveyor system against a clear blue sky.

Two workers in hard hats and safety gear handling large yellow bags of cement at a loading station.

Two workers in hard hats and safety gear handling large yellow bags of cement at a loading station.

RAPPORT DE GESTION

A photograph showing a worker in a blue uniform and a yellow hard hat walking along a narrow, elevated walkway or platform. The walkway is bordered by yellow safety railings. In the background, there are industrial structures, including stairs and what appears to be a large green container or piece of equipment. The lighting is somewhat dim, suggesting an indoor or shaded industrial environment.

A worker in a blue uniform and yellow hard hat walking on an industrial platform.

L'ACTIVITÉ

Le comportement du marché

UN MARCHÉ NATIONAL EN FORTE CROISSANCE

La consommation nationale du ciment s'est établie à 9 277 k.tonnes enregistrant une hausse de 9,3%, plus forte encore dans les provinces du Nord et dans le Sud du pays

Cette croissance est d'autant plus remarquable qu'elle survient après deux années de développement soutenu. La consommation du ciment avait enregistré une croissance de 7,3% en 2001 et de 5,3% en 2002.

EVOLUTION DE LA DEMANDE

Par ailleurs, certaines tendances s'affirment toujours plus dans la configuration de la demande.

Les faits les plus notables :

• Une démarche plus qualitative, avec une priorité accordée aux qualités propres à assurer la durabilité des ouvrages, notamment dans le domaine des grands chantiers. D'où la demande pour des qualités spécifiques de ciments : ciments résistants prise mer, ciments à faible taux d'alcalins pour les ouvrages d'art.

• Un début d'industrialisation de la construction, sensible d'abord à l'évolution des ventes de vrac, mais surtout au développement de la préfabrication et du BPE ainsi qu'à l'émergence d'une nouvelle catégorie d'acteurs : les négociants-préfabricants.

• Une année de croissance exceptionnellement forte.

• Sur fond d'un climat général de confiance, le marché est tiré par une relance du logement et les chantiers des grands travaux.

• L'évolution de la demande traduit une plus grande industrialisation et la recherche d'une meilleure durabilité des travaux .

A photograph showing a large industrial structure, likely a cement silo or part of a construction site, with a tall, narrow vertical component and a complex framework of pipes and supports. The structure is light-colored, possibly white or grey, and is set against a clear blue sky.

Le comportement des marchés naturels de Lafarge Maroc

Les ventes de Lafarge Maroc, 3 849 k. tonnes, en ligne avec la croissance du marché, ont progressé de 9,1%.

Le marché de l'Ouest, principalement porté par le logement, a enregistré une augmentation des ventes de 9,6% par rapport à celles de 2002, qui avaient été particulièrement fortes.

Le marché de Meknès, lui, a bénéficié d'importants chantiers d'ouvrages d'art.

Le Nord enregistre une forte croissance, tirée par la construction diffuse, les chantiers d'infrastructure et les bâtiments industriels.

Les ventes de Lafarge Ciments ont progressé de 9,2%, et celles de Lafarge Cementos de 8,6%.

L'évolution de la nature de la demande se traduit par l'évolution du mix produit en faveur de ciments plus performants. En un an, les ventes de CPA 55, qui avaient doublé l'an dernier, ont augmenté encore de 47%. La consommation de CPJ 35 a stagné, au profit du CPJ 45.

A photograph showing a large industrial facility, likely a cement plant, with tall structures and machinery.

Two photographs side-by-side. The left one shows a large industrial structure, possibly a silo or part of a cement plant. The right one shows a large white storage tank or silo.

DES RÉSULTATS EN FORTE PROGRESSION

Résultats

RÉSULTATS CONSOLIDÉS

Les comptes consolidés, dont le périmètre comprend les activités ciments, bétons et granulats, font ressortir les résultats suivants :

• Le chiffre d'affaires enregistre une croissance de 12,3% passant de 2 660 Mdh à 2 986 Mdh;

• Le résultat brut d'exploitation s'établit à 1386 Mdh (+ 10,5 % par rapport à 2002).

• Le résultat net consolidé augmente de 13,6% et passe de 690 Mdh à 784 Mdh.

RÉSULTATS SOCIAUX

Pour la société Lafarge Ciments, le chiffre d'affaires progresse de 14,6%, passant de 2 024 Mdh à 2 321 Mdh. Le résultat brut d'exploitation s'établit à 1 203 Mdh en progression de 16,2% par rapport à l'exercice précédent. La capacité d'autofinancement est de 930 Mdh (+ 8,8 %).

Après dotation aux provisions pour investissements de 186 Mdh et reprise de provisions antérieures de 143 Mdh, le résultat net a été arrêté à 699 Mdh, alors qu'il était de 570 Mdh pour l'exercice précédent.

• Une amélioration des résultats due à la croissance des ventes et à l'évolution favorable du mix produit.

A large industrial facility, likely a cement plant, with a massive silo structure and conveyor belts.

A large industrial facility, likely a cement plant, with a massive silo structure and conveyor belts.

Composantes des résultats

Outre la forte croissance des ventes, l'amélioration des résultats de l'activité cimentière s'explique par :

• l'amélioration de notre prix moyen de vente, résultat de l'augmentation des prix intervenue en Janvier 2003 et de l'évolution favorable du mix vendu.

• la maîtrise des coûts variables, en dépit des surcoûts liés au prolongement de l'activité de Tétouan I (décalage dans le temps des ventes à partir de Tétouan II) et aux transferts de clinker vers le Nord nécessités par la croissance de ce marché, et malgré la hausse du coke de pétrole.

Ces surcoûts ont pu être compensés par les performances achats et les progrès industriels réalisés. L'amélioration des performances de Bouskoura a été consolidée. Les démarches engagées à Meknès commencent de produire leurs effets au niveau de la régularité de la matière première et de la maîtrise de la cuisson.

A tall industrial chimney or silo structure, likely part of a cement plant, against a clear blue sky.

• Les démarches de progrès compensent les surcoûts dus à la hausse des combustibles et au surcoût des transferts de clinker vers le Nord.

Dirhams

Bénéfice net de l'exercice

698 803 009,46

affectation au compte «autres réserves»

223 470 907,00

Solde disponible

475 332 102,46

Report à nouveau antérieur

273 476 353,36

Total à affecter

748 808 455,82

Dividendes :

75 dh x 4 764 305 actions

357 322 875,00

Solde

391 485 580,82

PERSPECTIVES

De bonnes perspectives de croissance

Tout donne à penser que l'année 2004 prolongera le mouvement de progression qui porte le marché du ciment depuis trois ans et que nous nous inscrivons dans un cycle de croissance durable.

L'importance des chantiers d'infrastructure (le programme autoroutier, le programme de développement intégré de l'Oriental, le port Tanger Méditerranée...), le mouvement de relance des équipements touristiques avec notamment le plan Azur et Casa 2010, la diversité des incitations gouvernementales et des facilités administratives pour dynamiser la construction de logements, l'effet d'entraînement des zones industrielles, permettent de tabler sur une bonne tenue du marché du ciment.

Plus largement, la qualité du climat de confiance économique qui prévaut, la bonne année agricole qui s'annonce, l'importance des intentions d'investissements enregistrées auprès des CRI, la bonne tenue des transferts des RME, laissent présager une année de croissance économique avec des effets de levier pour le secteur du bâtiment.

Amélioration de nos performances

L'amélioration de nos performances est attendue sur plusieurs registres, techniques bien sûr (amélioration de la régularité du cru, renforcement de la maîtrise de la cuisson, meilleure fiabilité des équipements), mais aussi dans les autres fonctions de l'entreprise.

L'utilisation de combustibles dégradés (incinération de pneus déchiquetés et d'huiles usagées) permet de faire l'économie de combustibles nobles et de compenser la hausse du coût du coke de pétrole.

Avec le même objectif de développement durable, l'utilisation de matières de substitution sera renforcée. L'usine de Bouskoura dispose, aujourd'hui, d'une bonne maîtrise de l'incorporation des cendres volantes au cru et au ciment et les tonnages utilisés ont fortement progressé en 2003 (+26%). La montée en puissance de la nouvelle cimenterie de Tétouan permettra

• Le climat de confiance économique permet de tabler sur une bonne tenue des marchés.

A photograph of an industrial facility, likely a cement plant, featuring several tall, cylindrical silos and complex structural frameworks. The scene is set against a clear blue sky, with a foreground showing some ground-level infrastructure and a metal railing.

Industrial facility, likely a cement plant, with tall silos and structures under a clear blue sky.

• Pour anticiper sur la croissance attendue du marché, de nouveaux investissements de capacité seront engagés.

Three industrial photographs of cement plants. The left image shows a wide view of a plant with several large silos and a road in the foreground. The middle image is a closer view of tall, cylindrical silos. The right image shows a complex network of metal structures and a tall, thin chimney against a blue sky.

d'améliorer très sensiblement les ratios de productivité de l'activité cimentière du Nord et de répondre à la croissance de ce marché sans recourir à des transferts coûteux.

Les démarches engagées pour ancrer plus avant le souci du client seront renforcées et une attention particulière sera portée aux investissements sur la partie aval de nos usines ( broyage, ensachage, palettisation...). Des contrats sont passés entre le commercial et chaque usine pour garantir les qualités d'usage demandées par les clients.

Ces actions nous permettront de répondre à la croissance du marché et de maintenir des ratios de rentabilité satisfaisants, malgré la ponction sur nos marges opérée par le doublement de la taxe sur le ciment.

Une nouvelle capacité de production dans la région de Casablanca

Le Conseil d'Administration a donné son accord pour un nouvel investissement qui accroîtra de 900 000 tonnes la capacité de Bouskoura. Ce dispositif, qui sera opérationnel à partir de Janvier 2006, portera la capacité globale de Lafarge Maroc à 5,5 millions de tonnes/an.

• Par nos démarches de progrès et grâce à nos investissements industriels, nous voulons mieux servir nos clients et améliorer notre rentabilité.

LA FARGE BÉTONS

Le redressement de Lafarge Bétons s'est confirmé : ses résultats ont progressé grâce à une meilleure maîtrise des coûts et à son positionnement sur les segments techniques, consommateurs de bétons à forte valeur ajoutée.

Les volumes vendus se sont établis en 2003 à 424 396 m

3

, contre 402 501 m

3

en 2002, soit une progression de 5,4%. Cette évolution tient principalement à la croissance des marchés urbains (Casablanca, Rabat, Tanger, El Jadida) qui compense le recul des volumes liés à de grands projets : cimenterie de Tétouan, Jorf Lasfar, autoroute Casa Had Soualem, autoroute Tanger-Sidi El Ymani....

Le chiffre d'affaires, en progression de 7,2 %, s'est établi à 254 millions de dirhams. Le résultat brut d'exploitation enregistre une augmentation appréciable (+15,9%); il passe de 14, 8 à 17,1 millions de dirhams.

Le résultat net, de 9 millions de dirhams, baisse par rapport à 2002 suite à l'impact de l'impôt sur les sociétés (épuisement des déficits antérieurs) et à une provision pour investissement de 3,9 Mdh.

Par ailleurs, le programme de renforcement des actions de sécurité et de mise à niveau environnementale des différentes centrales, vigoureusement engagé en 2003, sera poursuivi en 2004.

A photograph of an industrial facility, likely a cement plant, featuring several large, tall cylindrical silos. The silos are white or light-colored and are situated outdoors under a clear blue sky. There are some smaller structures and equipment visible in the foreground and around the base of the silos.

Industrial facility with large silos

Le redressement de Lafarge Bétons se traduit par :

- une nette amélioration des résultats,

- l'engagement de nouveaux investissements,

- et de bonnes perspectives de développement dans un contexte fortement concurrentiel.

GRAVEL MAROC

L'année 2003 a été marquée par la mise progressive de la carrière aux standards du Groupe Lafarge. Les actions réalisées au niveau de l'environnement (mise en place d'un système d'abattage des poussières par pulvérisation, bardage de la criblerie), de la sécurité et de la maintenance se traduisent par des gains de productivité.

Les volumes s'établissent à 325 334 m

3

en 2003 contre 403 672 m

3

en 2002, où le chantier de l'aéroport Mohammed V avait consommé d'importants volumes de stériles et de graves.

Le résultat d'exploitation enregistre une amélioration malgré cette contraction de l'activité. Cette progression est due à la baisse des coûts de production ainsi qu'à la diminution des frais généraux sociaux.

Le résultat net est en progression : 1,4 Mdh contre 0,1 Mdh en 2002.

L'automatisation de la station devrait, dès 2004, renforcer les gains de productivité enregistrés. Le mouvement des ventes de produits nobles devrait suivre le renforcement de l'activité bétons et le repositionnement de Lafarge Bétons sur les chantiers urbains.

• Des résultats en progression malgré une contraction de l'activité.

• La mise à niveau de la carrière se traduit par une amélioration sensible de la productivité.

A wide-angle photograph showing a vast quarry landscape. The foreground is filled with piles of excavated material and some small structures. In the background, a range of mountains is visible under a clear sky.

A wide-angle view of a large quarry site with mountains in the background.

A closer shot of the quarry operations. A yellow excavator is visible on the left, working on a pile of earth. Other machinery and workers can be seen further back in the scene.

A close-up view of heavy machinery, including an excavator, operating in a quarry.

LA NOUVELLE CIMENTERIE DE TÉTOUAN

Le chantier

L'ensemble des travaux de génie civil et d'installation des équipements des différents ateliers ont été réalisés dans les délais et le budget prévus.

La construction de la route raccordant l'usine à la route de Tanger-Ksar Esghir a, par contre, connu des retards dus aux fortes pluies de l'automne 2003, au temps nécessaire pour acquérir les droits de passage ainsi qu'à la défaillance de l'entreprise traitant ce chantier. La commercialisation à partir de l'ancienne cimenterie de Tétouan s'est poursuivie jusqu'en Janvier 2004.

Le démarrage des installations a pu se faire dès l'été, avec les essais à vide, puis en charge, des équipements. Sauf rares exceptions, les performances contractuelles ont rapidement été atteintes.

La préparation opérationnelle

La constitution de l'équipe devant prendre en main le nouvel outil de production a commencé 20 mois avant le démarrage des ateliers. Cette équipe a bénéficié de 36 000 heures de formation. Elle a pu assister au montage de l'ensemble des ateliers, et enrichir la conception même du projet par des modifications proposées pour la sécurité, la conduite du four ou le dispositif de maintenance des ateliers.

• Un chantier réalisé dans les délais.

• Des essais de performances contractuelles concluants.

A photograph showing a large industrial facility, likely the cement plant, situated in a dry, hilly landscape under a clear blue sky. A large, white, dome-shaped structure is visible in the foreground.

Cette préparation a permis aussi d'assurer une bonne prise en main d'un outil de production fortement automatisé et un démarrage réussi de l'usine. Les performances déjà enregistrées permettent d'envisager une rapide certification du produit.

La commercialisation par la nouvelle cimenterie a commencé début Janvier 2004, à l'achèvement de la construction de la route d'accès. Mais dès le 20 Octobre 2003, le clinker a pu être acheminé de la nouvelle usine vers celle de Tétouan 1 ou de Tanger pour y être broyé.

La montée en puissance de l'usine permet de répondre à la croissance du marché dans de bonnes conditions de compétitivité, de renforcer la productivité du dispositif industriel de Lafarge Maroc et d'éviter les transferts de clinker ou de ciment à partir de Bouskoura ou de Meknès.

• Une préparation opérationnelle engagée bien en amont du démarrage a permis une bonne prise en main du nouvel outil de production.

A wide-angle photograph of an industrial cement plant. The facility features several tall, slender towers and large cylindrical silos. The plant is situated in a flat, arid landscape with sparse green vegetation in the foreground. In the background, a body of water is visible under a clear blue sky.

UNITÉ DE CHAUX INDUSTRIELLE

Lafarge Maroc a décidé de construire sur l'ancienne cimenterie de Tétouan une unité de chaux industrielle. Cette unité bénéficiera de deux atouts spécifiques : le partenariat Lafarge–ONA sur le plan commercial et la possibilité de valoriser en cimenterie les fines impropres à la production de chaux.

Elle accueillera en outre quelques anciens collaborateurs de la cimenterie.

Un marché porteur

La consommation nationale de chaux industrielle (actuellement largement importée), est appelée à connaître une augmentation importante au cours des prochaines années en raison du développement industriel du pays.

Les principaux secteurs qui demandent une chaux industrielle de qualité régulière sont les mines (flottation des métaux), les raffineries de sucre, l'industrie papetière, l'agroalimentaire et la fonderie.

A ces utilisateurs s'ajoutent de nouveaux débouchés, aux perspectives de croissance fortes : aciérie électrique, assainissement et traitement des eaux usées, stabilisation des sols trop humides et argileux dans la construction et la réfection des routes.

Avec l'industrialisation croissante du pays, le programme de développement et d'entretien du réseau routier, l'adoption du projet de loi relatif à la protection de l'environnement et à la qualité de l'eau, la consommation de la chaux industrielle devrait croître significativement dans les prochaines années.

• Avec le lancement d'une unité de chaux, Lafarge Maroc s'enrichit d'un nouveau métier.

• L'usine mettra sur le marché un produit satisfaisant à des normes industrielles et une qualité de chaux favorisant aussi le développement de nouvelles utilisations.

L'implantation

Installer l'unité de chaux sur le site de l'ancienne cimenterie de Tétouan, récupérer et valoriser les fines impropres à la chaux dans la nouvelle cimenterie de Tétouan permettront de développer rapidement une activité chaux avec un investissement réduit.

La nouvelle unité, d'une capacité de 80 000 tonnes/an, sera opérationnelle dès le second trimestre 2004.

A red excavator is shown from a side profile, its long arm extended over a pile of dark earth. A worker in a blue uniform stands near the base of the excavator. The background is slightly blurred, showing more of the construction site.

A red excavator working on a construction site, digging into the ground.

A yellow Caterpillar D7 bulldozer is parked on a dirt field. The machine is facing left, and its blade is lowered. In the background, there are rolling hills under a blue sky with scattered white clouds.

A yellow Caterpillar D7 bulldozer parked on a dirt field.

A wide-angle shot of a hilly landscape. The foreground is covered in dry, brownish-green vegetation. The hills in the distance are covered in sparse vegetation. The sky is a clear blue with a few wispy white clouds.

A wide view of a hilly landscape under a blue sky.

SAUVEGARDE DE L'ENVIRONNEMENT

Mise à niveau

Dans le cadre de la réduction des émissions de poussières diffuses, un chantier de 65 millions de dirhams a été engagé pour la construction d'un stock couvert de clinker à Meknès.

Les études d'impact et de réhabilitation des carrières, réalisées ou engagées, permettront de mettre les usines en conformité avec la nouvelle loi sur l'exploitation des carrières.

Le programme de réhabilitation des carrières est budgété pour 22 millions de dirhams. Les travaux de réhabilitation ont été engagés pour l'ancienne carrière de Meknès.

A large industrial facility, likely a cement plant, with a prominent white dome structure and surrounding infrastructure.

• Poursuite de la mise à niveau environnementale des sites.

• Réalisation des études d'impact et de réhabilitation pour mettre en conformité les usines avec la nouvelle loi sur l'exploitation des carrières.

Les matières et combustibles de substitution

• La valorisation des cendres volantes

Commencée en 1999 à Bouskoura avec une installation provisoire, la valorisation des cendres volantes s'est développée. En 2003, la consommation a porté sur 185 000 tonnes.

• Les combustibles alternatifs : pneus déchiquetés et huiles usagées

Une convention a été signée avec le Secrétariat à l'Environnement pour incinérer des pneus usagés. Les équipements pour introduire dans le four les pneus déchiquetés et pour contrôler en continu les émissions de gaz ont été installés à Bouskoura et à Meknès. Les incinérations de pneus ont commencé dans les usines en Décembre 2003. Il est prévu d'en brûler 25 000 tonnes par an.

Dans la même logique de valorisation de combustibles alternatifs, une convention a été signée avec Afriquia, Mobil, Shell et Total pour organiser la collecte des huiles usagées. Leur incinération commencera en 2004.

An industrial site with a large structure, possibly a bridge or conveyor system, over a body of water, with smoke rising from a chimney in the background.

A terme, l'utilisation des combustibles de substitution interviendra pour 15% des combustibles consommés.

Outre la réduction des consommations et du coût de l'énergie, la valorisation des combustibles et des matières de substitution permet de réduire les émissions de gaz à effets de serre.

Le développement d'énergie renouvelable

Les caractéristiques du site de Tétouan permettent d'implanter un parc éolien qui réduira les émissions à effet de serre.

Composé de 12 éoliennes d'une puissance de 10 MW, ce parc assurera une production nette annuelle de 42 000 MW/an. Il alimentera la nouvelle cimenterie pour 40% de sa consommation électrique.

Des ambitions plus affirmées pour le développement durable avec :

- le développement des combustibles et des matières de substitution,

- le développement de l'énergie propre,

- et la généralisation de la mise en place d'un système de management environnemental.

Pour un système de management environnemental

Après l'usine de Meknès qui a été certifiée ISO 14 001, l'usine de Bouskoura a engagé une démarche de certification environnementale.

A terme, l'enjeu est de mettre en place dans l'ensemble des usines un système de management environnemental.

A horizontal strip of four photographs. From left to right: a small industrial building in a desert; a large industrial facility with tall silos and conveyor belts; a tall industrial chimney stack; and a large wind farm with many wind turbines on a hillside under a blue sky.

SÉCURITÉ

L'évolution des indicateurs

Les démarches engagées ces dernières années pour inscrire la sécurité parmi nos priorités et réduire les risques et les accidents pour nos collaborateurs et pour le personnel de la sous-traitance travaillant sur nos sites commencent de porter leurs effets.

L'évolution des indicateurs permet d'enregistrer une amélioration sensible, tant pour les collaborateurs de Lafarge Maroc que pour ceux de la sous-traitance pour lesquels nous avions eu à déplorer par le passé trop d'accidents. Les accidents avec arrêt et sans arrêt ont fortement diminué. Le résultat est encore plus sensible lorsqu'on le rapporte au nombre d'heures travaillées et surtout à l'importance des chantiers de sous-traitance. Le chantier de la nouvelle cimenterie de Tétouan a mobilisé par moments jusqu'à 1 450 personnes appartenant à des entreprises différentes et ayant des cultures sécurité au départ très hétérogènes.

A photograph showing two workers in a factory environment. One worker is standing and leaning over a piece of machinery, while the other is crouching nearby. Both are wearing white hard hats and dark work clothes. The machinery has a prominent pink cylindrical component.

Two workers in a factory setting, one standing and one crouching, both wearing hard hats and safety gear, working on machinery.

La sécurité du personnel de la sous-traitance

Notre politique sécurité comporte un principe : un égal souci pour la sécurité de l'ensemble des personnes travaillant sur nos sites, qu'elles fassent partie des collaborateurs de Lafarge Maroc ou qu'elles relèvent de la sous-traitance.

Le renforcement du recours à la sous-traitance du fait de l'externalisation des fonctions ne relevant pas du cœur de métier cimentier, l'importance des investissements réalisés ont augmenté sur nos sites le nombre de personnes extérieures aux cultures sécurité très diverses.

Au siège et sur chacun de nos sites, nous avons réuni nos sous-traitants pour leur présenter notre politique dans ce domaine, leur expliquer les actions de sensibilisation et de formation déployées pour notre personnel, les associer à nos efforts.

Nous les avons également informés que nous incorporerions désormais les accidents de leur personnel intervenant sur nos sites à nos propres statistiques et que la sécurité serait l'un des critères de choix de nos entreprises sous-traitantes.

• Une politique ordonnée à partir d'un enjeu prioritaire : assurer la sécurité de l'ensemble des personnes travaillant sur nos sites, qu'elles appartiennent à Lafarge Maroc ou aux entreprises sous-traitantes.

• Une responsabilisation accrue de l'ensemble de la hiérarchie et des entreprises sous-traitantes.

Leur réponse a été très positive. Le travail mené conjointement s'est traduit par une baisse significative des accidents que nous avons eu à déplorer.

Les actions

Les actions mises en œuvre visent à identifier et à éliminer méthodiquement les causes de risques en particulier en engageant les investissements permettant de les supprimer ou de les réduire fortement.

Des audits réguliers sont effectués sur l'ensemble des sites et permettent d'établir des plans d'actions dont le suivi est méthodiquement contrôlé.

Ils sont complétés par des actions de formation visant à faire connaître et appliquer les consignes et procédures de sécurité, à habiliter à certaines fonctions, à sensibiliser aux précautions à prendre pour des travaux par nature dangereux (travaux en hauteur, travaux dans les silos, par exemple).

• Un programme d'actions méthodique pour identifier et réduire les risques, pour manager la sécurité, pour développer une vigilance et des comportements mettant en priorité la sécurité des personnes.

Two photographs showing workers in safety gear. The left photo shows a worker in a yellow hard hat and green shirt talking on a radio. The right photo shows a worker in a blue hard hat and light blue shirt working on a large industrial structure, possibly a silo or tank, with safety harnesses visible.

A photograph showing several workers in safety gear working on a large industrial structure, likely a silo or tank, with safety harnesses and ropes visible.

PLAN DE REDÉPLOIEMENT

Lors du lancement de la nouvelle cimenterie de Tétouan, nous avons fait le choix d'une reconversion du personnel de l'ancienne cimenterie qui permette à l'ensemble des personnes, temporaires ou permanentes, qui ne pouvaient être transférées sur un autre site du groupe, de les accompagner dans une réinsertion qui leur assure une activité stable ou un emploi régulier.

Malgré les inquiétudes suscitées par les difficultés inhérentes à un tel projet, l'objectif assigné a été atteint. Et au-delà de nos espérances.

Les résultats

Le principe de départ : mettre en place un dispositif économiquement et socialement incitatif pour développer des emplois et des créations d'activités plutôt que de simplement s'acquitter d'indemnités de licenciement.

La plupart des personnes concernées ont choisi la création de leur propre activité plutôt qu'un emploi dans une autre entreprise. Sur 121 personnes, 10 ont retrouvé un emploi salarié et les 111 autres ont créé leur propre activité, générant 266 emplois. Et grâce à ce choix, il s'est créé bien plus d'emplois que la fermeture de l'usine n'en devait détruire.

• Une expérience originale de développement économique local.

• Une fermeture d'usine qui se solde par une création nette d'emplois

• Des personnes qui échangent un statut de salarié contre celui de micro entrepreneurs.

Effectif concerné

121

Réinsertions en tant que salariés

10

Créateurs d'activité

111

Agriculture

37

Ateliers à caractère industriel

8

Commerce

42

Service

24

Emplois créés

266

A group of people in a meeting room, with one person presenting in front of a whiteboard.

A group of people outdoors in a wooded area, possibly participating in a training or workshop.

Une ambition partagée

Parmi les facteurs ayant contribué au succès de cette opération, il y a la conviction intime qui animait les décideurs lors du lancement et de la mise en œuvre d'un tel projet, l'engagement résolu de ne laisser personne seul face à son problème d'emploi, une communication soucieuse de la clarté des engagements et de l'explicitation des règles du jeu qui a permis l'instauration de la confiance, la mobilisation de l'encadrement de l'usine, la mise en place de structures propres à assurer un accompagnement des projets.

Le plus remarquable, peut-être, dans cette expérience, c'est l'intérêt qu'elle a rencontré chez les partenaires qui ont été sollicités pour contribuer à sa réussite : l'UMT, le Ministère de l'Agriculture, l'OFPPT, la Wilaya de Tétouan. Chacun s'est approprié l'ambition qui nourrissait ce projet pour la transformer en réalité.

Le soutien des partenaires sociaux et leur mobilisation a d'abord contribué à instaurer un climat de confiance et à faciliter l'adhésion des collaborateurs au projet. Les autres intervenants ont apporté un soutien technique pour identifier des projets viables s'inscrivant dans la vocation de la région et aidé à les mener à bien par des actions de formations ou la résolution de problèmes administratifs.

Et l'usine a continué de tourner

L'usine n'a pas connu une minute de grève et avec l'appui des autres usines du groupe elle a pu jusqu'au bout approvisionner les clients, malgré le départ de la majeure partie de son personnel.

Les facteurs de succès :

- une volonté résolue de ne laisser personne seul face à son problème d'emploi,

- une ambition reprise et partagée par les partenaires de l'entreprise qui se sont engagés concrètement à faire aboutir le projet.

- des moyens humains et financiers pour sa mise en œuvre.

A vertical stack of three photographs. The top photo shows a classroom with students and a teacher. The middle photo shows a group of people in a meeting or training session. The bottom photo shows a person standing next to a black cow in a barn.

Three photographs showing the project's impact: a classroom setting, a group of people in a meeting, and a person with a cow.

COMPTES CONSOLIDÉS

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

A photograph of a large, metallic industrial silo or hopper, likely used for storing cement or similar materials. The silo is cylindrical and tapers towards the bottom. It is situated outdoors, with a building and some trees visible in the background. The sky is clear and blue.

A large industrial silo or hopper, likely for cement, situated outdoors with a building and trees in the background.

Aux actionnaires de la société Lafarge Ciments - Casablanca

Rapport des auditeurs indépendants

Exercice du 1er Janvier au 31 Décembre 2003

Nous avons procédé à l'audit du bilan consolidé, ci-joint, de la Société Lafarge Ciments S.A. et de ses filiales (Groupe Lafarge Ciments), arrêté au 31 décembre 2003, du compte de produits et charges consolidé, du tableau de financement consolidé, ainsi que des états des informations complémentaires consolidés, relatifs à l'exercice clos à cette date. La préparation de ces comptes consolidés relève de la responsabilité de la Direction Générale de la société Lafarge Ciments S.A. Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces comptes consolidés sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession applicables au Maroc. Ces normes requièrent que l'audit soit planifié et réalisé de manière à obtenir une assurance raisonnable que les comptes consolidés ne contiennent pas d'anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables utilisés et les estimations significatives retenues pour l'arrêté des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble. Nous estimons que nos travaux d'audit fournissent une base raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.

A notre avis, les comptes consolidés mentionnés au premier paragraphe ci-dessus du Groupe Lafarge Ciments pour l'exercice clos le 31 décembre 2003, donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de l'ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation, ainsi que du résultat consolidé de ses opérations et des flux de sa trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables décrits dans l'état des informations complémentaires consolidés, ci-joint.

Le 1er avril 2004

Les Commissaires aux Comptes

Price Waterhouse

Mohamed Haddou-Bouazza. Associé

Deloitte et Touche Auditors

Ahmed Benabdellkhalek. Associé

BILAN CONSOLIDÉ AU 31/12/2003

En milliers de Dh

ACTIF

2 003

2 002

Actif immobilisé

2 357 433

1 919 428

Immobilisations incorporelles

38 438

44 401

Écarts d'acquisition

54 599

80 719

Immobilisations corporelles

2 170 920

1 700 748

Immobilisations financières

93 476

93 560

Actif circulant

704 378

710 297

Stocks et en-cours

286 893

363 821

Créances d'exploitation

359 179

297 402

Créances diverses

58 306

49 074

Disponibilités et VMP

1 644 298

1 392 911

Titres et valeurs de placement

1 583 468

1 380 923

Disponibilités

60 830

11 988

TOTAL ACTIF

4 706 109

4 022 636

PASSIF

2 003

2 002

Capitaux propres consolidés

3 769 367

3 273 352

Capitaux propres part du Groupe

3 754 473

3 258 277

Capital

476 431

476 431

Primes d'émission de fusion et d'apport

662 829

662 829

Réserves consolidées

1 833 087

1 431 137

Résultat net part du Groupe

782 126

687 880

Intérêts minoritaires

14 894

15 075

Provisions pour risques et charges

170 088

125 713

Dettes de financement

1 819

2 501

Passif circulant

672 366

538 175

Dettes d'exploitation

465 609

439 716

Autres dettes

206 757

98 459

Trésorerie

92 469

82 895

TOTAL PASSIF

4 706 109

4 022 636

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ AU 31/12/2003

2 003

En milliers de Dh

2 002

Produits d'exploitation

2 977 154

2 678 675

Chiffre d'affaires

2 985 700

2 659 689

Autres produits d'exploitation

- 8 546

18 986

Charges d'exploitation

1 591 246

1 425 218

Achats et autres charges externes

1 244 871

1 087 977

Impôts et taxes

40 028

40 972

Charges personnel

288 730

282 305

Dotations aux provisions

17 617

13 964

Résultat brut d'exploitation

1 385 908

1 253 457

Dotations aux amortissements

230 450

277 683

Résultat courant d'exploitation

1 155 458

975 774

Résultat non courant

-90 143

-90 562

Résultat financier

35 697

58 163

Résultat avant impôts et EA

1 101 012

943 375

Impôts sur les bénéfices

275 939

216 539

Impôt différé

14 940

10 672

Amortissement des écarts d'acquisition

25 855

25 893

Résultat net consolidé

784 278

690 271

Résultat net part du Groupe

782 126

687 880

Résultat minoritaires

2 152

2 391

TABLEAU DE FINANCEMENT CONSOLIDÉ

En milliers de Dh

EMPLOIS

2003

2002

Dividendes versés

285 859

238 215

Acquisitions d'immobilisations

789 425

528 511

- Non valeurs

56 796

-1 922

- Incorporelles

3 036

8 800

- Corporelles

682 581

498 852

- Financières

47 012

22 781

Remboursement des dettes financières

682

1 111

Autres impacts

5 116

7 145

TOTAL I

1 024 819

774 982

RESSOURCES

2003

2002

Capacité d'autofinancement

1 134 970

1 050 357

Cessions ou réduction d'immobilisations

47 815

40 452

Augmentation des dettes financières

TOTAL II

1 182 785

1 090 809

VARIATION DU FONDS DE ROULEMENT

157 966

315 827

VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

-140 110

38 431

VARIATION DE LA TRÉSORERIE

241 813

277 396

Trésorerie nette au début de l'exercice

1 310 016

1 032 621

Trésorerie nette à la fin de l'exercice

1 551 829

1 310 016

Les comptes consolidés se basent sur les comptes sociaux du périmètre du groupe, établis selon les normes comptables marocaines et retraités selon les règles usuelles de consolidation.

1. Périmètre et méthode de consolidation

Le périmètre consolidé comprend les sociétés Lafarge Ciments, Lafarge Cementos, Lafarge Bétons et Gravel Maroc. Ces sociétés sont consolidées selon la méthode d'intégration globale.

2. Principaux retraitements et méthodes d'évaluation

2.1.

Écarts d'acquisition

Les écarts d'acquisition représentent la différence entre le prix d'acquisition des titres des sociétés consolidées et la part du Groupe dans leur actif net à la date des prises de participation, après comptabilisation des éventuelles plus ou moins values latentes sur les actifs ou passifs identifiables.

Ces écarts d'acquisition sont amortis linéairement sur 10 ans à compter de l'année de leur naissance.

2.2.

Amortissements des immobilisations

Les immobilisations sont amorties linéairement selon les taux usuels au Maroc soit:

Constructions

20 ans

Matériel et outillage

10 ans

Matériel de transport

5 ans

Matériel et mobilier de bureau

10 ans

Matériel informatique

5 à 7 ans

Agencement et aménagements

10 ans

2.3.

Réévaluation des actifs

La réévaluation des actifs effectuée à l'occasion des opérations de fusion réalisées sur les sociétés Lafarge Ciments et Lafarge Cementos est annulée en comptes consolidés.

Les actifs et amortissements correspondants sont ainsi ramenés aux conditions historiques de valeurs et de taux d'amortissement.

2.4.

Retraitement des non-valeurs

Les non-valeurs et les charges à répartir sont annulés aussi bien au niveau des montants bruts qu'au niveau de leur amortissement. Elles constituent une charge de l'exercice de leur naissance.

2.5.

Provisions réglementées

Les provisions réglementées à caractère fiscal sont annulées en consolidation. Il s'agit en l'occurrence des provisions pour investissements, pour logement et des amortissements dérogatoires.

2.6.

Impôts différés

Les impôts différés résultant de la neutralisation des différences temporaires induites par les règles fiscales et les retraitements de consolidation sont calculés société par société selon la méthode du report variable, en tenant compte de la conception étendue.

L'annulation des provisions pour acquisition de logement, pour investissement ne donne pas lieu à constatation d'impôt différé car elles sont utilisées conformément à leur objet et sont donc définitivement exonérées d'impôt.

ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS

ÉVOLUTION DES IMMOBILISATIONS

En milliers de Dh

Décomposition par Nature

Brut au

31/12/2002

Augmentations

Diminutions

Brut au

31/12/2003

Écarts d'acquisition

258 938

-265

258 673

Immobilisations Incorporelles

79 612

3 036

82 648

Immobilisations Corporelles

4 178 453

682 581

79 031

4 782 003

Immobilisations financières

93 560

47 012

47 096

93 476

TOTAL

4 610 563

732 364

126 127

5 216 800

ÉVOLUTION DES AMORTISSEMENTS

En milliers de Dh

Décomposition par Nature

Brut au

31/12/2002

Augmentations

Diminutions

Brut au

31/12/2003

Écarts d'acquisition

178 219

25 855

-

204 074

Immobilisations Incorporelles

35 211

8 999

-

44 210

Immobilisations Corporelles

2 477 705

212 189

78 811

2 611 083

TOTAL

2 691 135

247 043

78 811

2 859 367

DÉTAIL DES ÉCARTS D'ACQUISITION

En milliers de Dh

Société

Montant Brut

Cumul des

amortissements

Montant Net

Lafarge Cementos

183 896

151 281

32 615

Lafarge Bétons

43 943

34 295

9 648

Gravel Maroc

30 834

18 498

12 336

TOTAL

258 673

204 074

54 599

ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS

En milliers de Dh

2003

2002

DÉTAIL DES IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES

Titres de participations

10 205

10 205

Prêts immobilisés

59 629

61 469

Autres créances financières

23 642

21 886

TOTAL

93 476

93 560

2003

2002

RÉSULTAT NON COURANT

Plus-values / moins-values nettes sur cessions d'actifs

44

-15 605

Charges de restructuration

-38 222

-21 604

Dotations aux provisions pour risques et charges

-16 620

-60 069

Autres charges et produits non courants

-35 345

6 716

TOTAL

-90 143

-90 562

2003

2002

ENGAGEMENTS FINANCIERS HORS BILAN

Engagements donnés

-150 715

-346 851

Avals & cautions

78 838

68 383

Engagements reçus

20 198

19 198

Dettes assorties de garanties

-

-6 819

FLUX DES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

Société

Montant

2002

Dotations

Reprises

Reclassement

Montant

2003

Provisions pour risques

18 731

458

225

18 964

Provisions pour charges

76 221

58 078

31 663

102 636

Provisions pour impôts différés

30 761

14 940

0

45 701

TOTAL

125 713

73 476

31 888

167 301

COMPTES SOCIAUX

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

A tall industrial structure, likely a chimney or silo, with a complex framework of metal beams and scaffolding. The structure is painted in light colors, possibly white or light blue, and is set against a clear blue sky. The perspective is from below, looking up at the structure.

Aux actionnaires de la société Lafarge Ciments - Casablanca

RAPPORT SPÉCIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES CONVENTIONS VISÉES

À L'ARTICLE 56 DE LA LOI 17-95 SUR LA SOCIÉTÉ ANONYME.

Exercice du 1er Janvier au 31 Décembre 2003

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 15 mai 2002 et en application de la loi 17-95, nous portons à votre connaissance les conventions visées par cette loi, et préalablement autorisées par votre Conseil d'Administration.

1. Conventions conclues au cours des exercices : néant.

2. Conventions conclues au cours des exercices antérieurs et dont l'exécution s'est poursuivie durant l'exercice.

2.1. En date du 31 mars 2002, une convention de gestion de trésorerie a été conclue entre Lafarge Ciments, Lafarge Maroc, Lafarge Cementos, Lafarge Bétons, Gravel Maroc et Lafarge Plâtres Maroc dont Lafarge Ciments est le centralisateur, afin de mettre en commun l'ensemble des disponibilités financières pour favoriser une gestion optimale du recours au crédit et du placement des excédents de trésorerie pour l'ensemble des participants.

Les avances consenties par chaque société à une autre société porteront intérêt au taux fixé par le Directeur Financier de Lafarge Ciments en fonction des conditions du marché et de l'intérêt commun des sociétés concernées. A ce titre, le taux d'intérêt appliqué pour l'exercice 2003 s'élève à 2,85%.

Les produits et charges d'intérêts comptabilisés au cours de l'exercice 2003 par Lafarge Ciments au titre de cette convention s'élèvent respectivement à un montant hors TVA de Kdh 531 et KdH 2624.

2.2. En date du 23 décembre 1998, une convention a été conclue entre Lafarge Maroc et Lafarge Ciments selon laquelle Lafarge Maroc accepte de transférer à Lafarge Ciments l'intégralité des droits contractuels qu'elle détient au titre des deux conventions d'assistance technique et de gestion passées avec la SNI, d'une part, et Lafarge France d'autre part.

En contrepartie de l'assistance technique et de gestion dispensée par la SNI et Lafarge France, Lafarge Ciments versera à Lafarge Maroc une rémunération annuelle portée, suivant avenant du 17 mars 2003, à 2% du chiffre d'affaires de l'exercice hors TVA et ristournes. Cet avenant ayant pris effet à partir du premier janvier 2003, le montant de la rémunération annuelle au titre de l'exercice 2003 s'élève ainsi à Kdh 44 705 hors TVA.

Le 1er avril 2004

Les Commissaires aux Comptes

Price Waterhouse

Mohamed Haddou-Bouazza. Associé

Deloitte et Touche Auditors

Ahmed Benabdellahlek. Associé

Aux actionnaires Lafarge Ciments S.A.- Casablanca

Rapport Général des Commissaires aux Comptes

Exercice du 1er Janvier 2003 au 31 décembre 2003

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 15 mai 2002, nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la société Lafarge Ciments S.A. au 31 décembre 2003, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de Dh 3 453 614 799 dont un bénéfice net de Dh 698 803 009, sont de la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et informations contenues dans les états de synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que de la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

Opinion sur les états de synthèse

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de la société Lafarge Ciments S.A. au 31 décembre 2003 ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc.

Vérification et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Le 1er avril 2004

Les Commissaires aux Comptes

Price Waterhouse

Mohamed Haddou-Bouazza. Associé

Deloitte & Touche Auditors

Ahmed Benabdellkalek. Associé

BILAN ACTIF EXERCICE CLOS LE 31/12/2003

ACTIF IMMOBILISÉ

Brut

Exercice 2003

Amortissement

et provisions

Net

Exercice

2002

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS

(A)

154 694 706,41

116 033 992,72

38 660 713,69

7 202 183,48

Frais préliminaires

14 522 395,86

11 239 828,98

3 282 566,88

-

Charges à répartir sur plusieurs exercices

140 172 310,55

104 794 163,74

35 378 146,81

7 202 183,48

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

(B)

128 048 515,83

39 759 873,14

88 288 642,69

94 250 465,49

Immobilisation en recherche et développement

-

-

-

-

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

64 689 930,41

39 759 873,14

24 930 057,27

30 943 193,89

Fonds commercial

50 000 000,00

-

50 000 000,00

50 000 000,00

Autres immobilisations incorporelles

13 358 585,42

-

13 358 585,42

13 307 271,60

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

(C)

4 602 771 322,57

2 513 466 344,59

2 089 304 977,98

1 599 954 471,47

Terrains

93 815 751,96

4 568 474,37

89 247 277,59

91 331 314,94

Constructions

644 738 005,31

386 150 413,65

258 587 591,66

250 197 922,66

Installations techniques, matériel et outillage

3 502 153 786,24

2 070 962 700,99

1 431 191 085,25

655 820 517,25

Matiériel transport

12 804 047,41

9 466 589,44

3 337 457,97

4 273 510,68

Mobilier, mat. de bureau et aménag. divers

53 601 176,01

28 417 661,28

25 183 514,73

24 634 574,22

Autres immobilisations corporelles

19 483 814,24

13 900 504,86

5 583 309,38

7 597 023,65

Immobilisations corporelles en cours

276 174 741,40

276 174 741,40

566 099 608,07

IMMOBILISATIONS FINANCIERES

(D)

539 654 171,28

55 324 449,10

484 329 722,18

479 613 028,53

Prêts immobilisés

56 591 997,96

-

56 591 997,96

58 290 217,31

Autres créances financières

34 455 193,48

11 941 000,00

22 514 193,48

20 870 190,48

Titres de participation

448 606 979,84

43 383 449,10

405 223 530,74

400 452 620,74

Autres titres immobilisés

-

-

ECARTS DE CONVERSION -ACTIF (E)

-

-

-

-

Diminution des créances immobilisées

-

-

-

-

Augmentation des dettes financières

-

-

-

-

TOTAL I (A+B+C+D+E)

5 425 168 716,09

2 724 584 659,55

2 700 584 056,54

2 181 020 148,97

STOCKS

(F)

249 237 856,76

13 251 597,20

235 986 259,56

293 864 042,60

Marchandises

Matières et fournitures, consommables

222 986 393,76

13 251 597,20

209 734 796,56

239 351 246,34

Produits en cours

1 243 217,04

1 243 217,04

1 958 246,14

produits intermédiaires et produits résiduels

19 459 078,22

19 459 078,22

42 806 944,74

Produits finis

5 549 167,74

5 549 167,74

9 747 605,38

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT

(G)

318 354 537,74

47 074 929,58

271 279 608,16

227 898 636,10

Fournis. débiteurs, avances et acomptes

4 570 543,64

4 570 543,64

3 160 491,68

Clients et comptes rattachés

207 262 803,64

47 074 929,58

160 187 874,06

107 818 162,82

Personnel

3 984 267,52

3 984 267,52

5 594 966,52

Etat

26 357 183,48

26 357 183,48

24 361 079,73

Comptes d'associés

-

-

-

-

Autres débiteurs

63 223 101,63

63 223 101,63

74 217 197,22

Comptes de régularisation-Actif

12 956 637,83

12 956 637,83

12 746 738,13

TITRES VALEURS DE PLACEMENT

(H)

840 088 581,83

840 088 581,83

928 631 188,16

ECARTS DE CONVERSION-ACTIF

(I)

-

-

702 236,38

(Eléments circulants)

TOTAL II (F+G+H+I)

1 407 680 976,33

60 326 526,78

1 347 354 449,55

1 451 096 103,24

TRESORERIE-ACTIF

Chèques et valeurs à encaisser

1 552 000,00

1 552 000,00

1 819 470,00

Banques, TG et CCP

33 050 655,44

33 050 655,44

8 554 769,27

Caisse, Régie d'avances et accréditifs

449 560,08

449 560,08

585 481,41

TOTAL III

35 052 215,52

-

35 052 215,52

10 959 720,68

TOTAL GENERAL I+II+III

6 867 901 907,94

2 784 911 186,33

4 082 990 721,61

3 643 075 972,89

FINANCEMENT PERMANENT

Exercice 2003

Exercice 2002

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel (1)

476 430 500,00

476 430 500,00

Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

capital appelé

dont versé.....

Prime d'émission, de fusion, d'apport

662 829 004,00

662 829 004,00

Ecart de réévaluation

Réserves légales

47 643 050,00

47 643 050,00

Autres réserves

905 340 782,20

412 264 666,20

Report à nouveau (2)

273 476 353,36

482 264 902,21

Résultat net en instance d'affectation (2)

Résultat net de l'exercice (2)

698 803 009,46

570 145 867,15

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES

(A) 3 064 522 699,02

2 651 577 989,56

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES

(B) 389 092 100,49

381 161 793,50

Subvention d'investissement

4 783 849,40

5 421 697,40

Provisions réglementées

384 308 251,09

375 740 096,10

DETTES DE FINANCEMENT

(C) 1 818 666,69

2 500 666,68

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

1 818 666,69

2 500 666,68

Compte de liaison

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES

(D) 28 113 147,92

21 569 934,92

Provisions pour risques

11 049 934,92

Provisions pour charges

28 113 147,92

10 520 000,00

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF

(E) -

-

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

3 483 546 614,12

3 056 810 384,66

PASSIF CIRCULANT

DETTES DU PASSIF CIRCULANT

(F) 530 688 687,91

516 540 371,45

Fournisseurs et comptes rattachés

171 319 482,28

193 161 896,55

Clients créditeurs, avances et acomptes

Personnel

45 098 419,90

50 107 273,33

Organisme social

18 529 477,33

13 354 953,61

Etat

93 402 378,85

68 344 084,94

Comptes d'associés

1 214 608,39

1 037 968,62

Autres créanciers

200 942 000,95

190 375 746,05

Comptes de régularisation passif

182 320,21

158 448,35

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

(G) 2 859 844,80

3 828 236,38

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (Eléments circulants)

(H) -

TOTAL II (F+G+H)

533 548 532,71

520 368 607,83

TRESORERIE

TRESORERIE-PASSIF

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

Banques (soldes créditeurs)

65 895 574,78

65 896 980,40

TOTAL III

65 895 574,78

65 896 980,40

TOTAL GENERAL I+II+III

4 082 990 721,61

3 643 075 972,89

(1) Capital personnel débiteur

(2) Bénéficiaire (+). déficitaire (-)

NATURE

Opérations

propres à

l'exercice

1

concernant

les exercices

précédents

2

Totaux

de

l'exercice

3 = 2+1

Totaux de

l'exercice

précédent

4

EXPLOITATION

I PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)

3 546 237,00

Ventes de biens et services produits

2 320 750 064,76

2 320 750 064,76

2 021 325 471,16

Chiffre d'affaires

Variation de stocks de produits (1)

- 28 261 333,26

- 28 261 333,26

7 735 120,86

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

7 253,63

7 253,63

Reprises d'exploitation: transfert de charges

20 639 101,43

20 639 101,43

15 109 794,61

TOTAL I

2 313 127 832,93

7 253,63

2 313 135 086,56

2 047 716 623,63

II CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revendus (2) de marchandises

2 645 889,84

Achats consommés (2) de matières et fournitures

659 505 029,92

659 505 029,92

611 625 255,62

Autres charges externes

164 615 417,75

24 303,30

164 639 721,05

131 053 858,06

Impôts et taxes

31 563 186,76

259 350,07

31 822 536,83

33 712 451,18

Charges de personnel

240 344 930,29

48 359,04

240 393 289,33

226 898 003,52

Autres charges d'exploitation

1 045 728,00

1 045 728,00

1 062 973,45

Dotations d'exploitation

229 171 311,73

229 171 311,73

236 319 715,95

TOTAL II

1 326 245 604,45

332 012,41

1 326 577 616,86

1 243 318 147,62

III RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

986 557 469,70

804 398 476,01

FINANCIERS

IV PRODUITS FINANCIERS

Produits des titres de partic. et autres titres immobilisés

Gains de change

8 063 264,23

8 063 264,23

7 169 522,96

Intérêt et autres produits financiers

30 069 444,57

30 069 444,57

33 477 814,19

Reprises financières : transfert charges

7 334 236,38

7 334 236,38

TOTAL IV

45 466 945,18

0,00

45 466 945,18

40 647 337,15

V CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

431 633,44

431 633,44

731 062,12

Pertes de change

21 764 584,25

21 764 584,25

4 284 858,63

Autres charges financières

2 623 662,38

2 623 662,38

886 941,27

Dotations financières

3 000 000,00

3 000 000,00

702 236,38

TOTAL V

27 819 880,07

0,00

27 819 880,07

6 605 098,40

VI RESULTAT FINANCIER (IV-V)

17 647 065,11

34 042 238,75

VII RESULTAT COURANT (III+VI)

1 004 204 534,81

838 440 714,76

1) Variation de stocks : stock final - stock initial ; augmentation (+) ; diminution (-)

2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (H.T.) EXERCICE DU 01/01/2003 AU 31/12/2003

NATURE

Opérations

propres à

l'exercice

1

concernant

les exercices

précédents

2

Taux

de

l'exercice

3 = 2+1

Taux de

l'exercice

précédent

4

RESULTAT COURANT (REPORT)

1 004 204 534,81

838 440 714,76

NON COURANT

VIII PRODUITS NON COURANTS

Produits des cessions d'immobilisations

135 666,67

135 666,67

30 664 780,00

Subventions d'équilibre

Reprises sur subventions d'investissement

637 848,00

637 848,00

656 949,57

Autres produits non courants

852 674,68

852 674,68

6 363 010,47

Reprises non courantes; transferts de charges

232 695 690,46

232 695 690,46

165 240 279,90

TOTAL VIII

234 321 879,81

0,00

234 321 879,81

202 925 019,94

IX CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

276 755,44

276 755,44

39 698 903,26

Subventions accordées

Autres charges non courantes

39 384 936,27

39 384 936,27

32 068 498,27

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

250 807 058,45

250 807 058,45

210 485 933,02

TOTAL IX

290 468 750,16

0,00

290 468 750,16

282 253 334,55

X RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)

- 56 146 870,35

- 79 328 314,61

XI RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X)

948 057 664,46

759 112 400,15

XII IMPÔTS SUR LES BENEFICES

249 254 655,00

188 966 533,00

XIII RESULTAT NET (XI-XII)

698 803 009,46

570 145 867,15

XIV TOTAL DES PRODUITS (I+IV+VIII)

2 592 923 911,55

2 291 288 980,72

XV TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XIII)

1 894 120 902,09

1 721 143 113,57

XVI RESULTAT NET (total des produits - total des charges)

698 803 009,46

570 145 867,15

EXERCICE 2003

EXERCICE 2002

I. TABLEAU DE FORMATION DES RÉSULTATS (T.F.R )

1

+

Ventes de marchandises ( en l'état)

3 546 237,00

2

-

Achats revendus de marchandises

2 645 889,84

I

=

MARGE BRUTES VENTES EN L'ETAT

0,00

900 347,16

II

+

PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

2 292 488 731,50

2 029 060 592,02

3

Ventes de biens et services produits

2 320 750 064,76

2 021 325 471,16

4

Variation stocks produits

- 28 261 333,26

7 735 120,86

5

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même

III

-

CONSOMMATIONS DE L'EXERCICE (6+7)

824 144 750,97

742 679 113,68

6

Achats consommés de matières et fournitures

659 505 029,92

611 625 255,62

7

Autres charges externes

164 639 721,05

131 053 858,06

IV

=

VALEUR AJOUTEE (I+II+III)

1 468 343 980,53

1 287 281 825,50

8

+

Subventions d'exploitation

9

-

Impôts et taxes

31 822 536,83

33 712 451,18

10

-

Charges de personnel

240 393 289,33

226 898 003,52

V

=

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (IBE)

1 196 128 154,37

1 026 671 370,80

11

+

Autres produits d'exploitation

7 253,63

12

-

Autres charges d'exploitation

1 045 728,00

1 062 973,45

13

+

Reprises d'exploitation, transferts de charges

20 639 101,43

15 109 794,61

14

-

Dotations d'exploitation

229 171 311,73

236 319 715,95

VI

=

RESULTAT D'EXPLOITATION (+ou-)

986 557 469,70

804 398 476,01

VII

+/-

RESULTAT FINANCIER

17 647 065,11

34 042 238,75

VIII

=

RESULTAT COURANT

1 004 204 534,81

838 440 714,76

IX

+/-

RESULTAT NON COURANT (+ou-)

- 56 146 870,35

- 79 328 314,61

15

-

Impôts sur les résultats

249 254 655,00

188 966 533,00

X

=

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

698 803 009,46

570 145 867,15

Exercice 2003

Exercice 2002

II. CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCEMENT

1

Résultat net de l'exercice

698 803 009,46

570 145 867,15

Bénéfice +

698 803 009,46

570 145 867,15

Perte -

2

+ Dotations d'exploitation (1)

217 485 222,47

230 738 982,42

3

+ Dotations financières (1)

3 000 000,00

4

+ Dotations non courantes(1)

250 807 058,45

210 485 933,02

5

- Reprises d'exploitation(2)

-454 901,54

-189 349,63

6

- Reprises financières(2)

-6 632 000,00

7

- Reprises non courantes(2)

-232 695 690 46

- 165 240 376,08

8

- Produits des cessions d'immobilisation

-135 666,67

- 30 664 780,00

9

+ Valeurs nettes d'amortiss. des immo. cédées

276 755,44

39 698 903,26

I

10

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)

930 453 787,15

854 975 180,14

Distributions de bénéfices

285 858 300,00

238 215 250,00

II

AUTOFINANCEMENT

644 595 487,15

616 759 930,14

(1) A l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

(2) A l'exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

(3) Y compris reprises sur subventions d'investissement

I SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

Masses

Exercice

Variation A - B

N

N-1

Emplois

Ressources

1 Financement permanent

3 483 546 613,66

3 056 810 384,66

426 736 229,00

2 Moins actif immobilisé

2 700 584 056,54

2 181 020 148,97

519 563 907,57

3 FONDS DE ROULEMENT (A) FONCTIONNEL (1- 2)

782 962 557,12

875 790 235,69

92 827 678,57

4 Actif circulant

1 347 354 449,55

1 451 096 103,24

103 741 653,69

5 Moins passif circulant

533 548 533,17

520 368 607,86

13 179 925,31

6 BESOINS DE FINANCEMENT GLOBAL (4- 5)

813 805 916,38

930 727 495,38

116 921 579,00

7 TRESORERIE NETTE (ACTIF-PASSIF) A - B

-30 843 359,26

-54 937 259,69

24 093 900,43

116 921 579,00

116 921 579,00

II EMPLOIS ET RESSOURCES

Exercice

Exercice N-1

Emplois

Ressources

Emplois

Ressources

RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE ( FLUX)

AUTOFINANCEMENT (A)

644 595 487,15

616 759 930,14

Capacité d'autofinancement

930 453 787,15

854 975 180,14

Distributions de bénéfices

285 858 300,00

238 215 250,00

CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

135 666,67

30 664 780,00

Cessions d'immobilisations incorpor.

Cessions d'immobilisations corp.

135 666,67

30 664 780,00

Cessions d'immobilisations finan.

Récupérations sur créances immob.

AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)

637 848,46

274 893,43

Augmentations de capital, apports

Subventions d'investissement (1)

637 848,46

274 893,43

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

(nettes de primes de remboursement)

TOTAL I RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

637 848,46

644 093 305,36

274 893,43

647 149 816,71

EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

736 238 983,94

509 721 055,17

Acquisitions d'immobilisations incorp.

3 036 715,05

5 558 133,73

Acquisitions d'immobilisations corp.

728 117 575,24

481 202 638,60

Acquisitions d'immobilisations finan.

5 084 693,65

16 001 149,98

Augmentation des créances immob.

6 959 132,86

REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

REMBOURSEMENT DETTES DE FINANCEMENT (G)

681 999,99

681 999,99

EMPLOIS EN NON VALEURS (H)

864 667,98

1 282 820,00

TOTAL II. EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

736 920 983,93

0,00

511 267 723,14

1 282 820,00

VARIATION DE BESOIN DE FINANCEMENT GLOBALE (B.F.G)

116 921 579,00

211 984 340,78

VARIATION DE LA TRESORERIE

24 093 900,43

74 819 427,21

TOTAL GENERAL

761 652 732,82

761 652 732,86

723 526 957,35

723 526 957,35

RÉSOLUTIONS

A photograph of an industrial facility, likely a cement plant, featuring large silos and structural frameworks under a clear blue sky.

A photograph of an industrial facility, likely a cement plant, featuring large silos and structural frameworks under a clear blue sky.

PREMIÈRE RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport établi conformément à la loi par les commissaires aux comptes sur l'exercice 2003, approuve les opérations, les comptes et le bilan de cet exercice tels qu'ils lui ont été présentés, se soldant par un bénéfice net comptable de 698 803 009,46 dirhams.

Elle donne, en conséquence, aux membres du Conseil d'Administration, quitus de leur gestion pour l'exercice 2003 et aux commissaires aux comptes quitus de l'exécution de leur mission au titre du même exercice.

DEUXIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées à l'article 56 de la loi relative aux sociétés anonymes, déclare approuver les conclusions dudit rapport ainsi que les conventions qui y sont mentionnées.

TROISIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale prend acte de ce que, en application des règles comptables en vigueur, la somme de 223 470 907,00 dirhams correspondant à des provisions pour investissements industriels, utilisées conformément à leur objet, a été reprise dans le résultat comptable de l'exercice.

QUATRIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale décide de répartir les résultats de l'exercice comme suit :

Bénéfice net de l'exercice

698 803 009,46

Dotation à la réserve légale

Néant

Affectation au compte "autres réserves"

223 470 907,00

475 332 102,46

Report à nouveau antérieur

273 476 353,36

Total à affecter

748 808 455,82

- Dividendes : 75 Dh x 4.764.305 actions

357 322 875,00

Solde

391 485 580,82

Affectation au compte "réserves facultatives"

300 000 000,00

Affectation au compte "report à nouveau"

91 485 580,82

L'Assemblée Générale fixe, en conséquence, le dividende par action à 75 dirhams au titre de l'exercice 2003. Ce dividende sera mis en paiement à compter du 27 mai 2004.

CINQUIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale confirme, en tant que de besoin, la composition actuelle du Conseil d'Administration :

• Monsieur Mohamed Kabbaj

• Monsieur Jean-Carlos Angulo

• Monsieur Rachid Benyakhlef

• Monsieur Jean-Marie Schmitz

• Monsieur Mohamed Bassim Jaï Hokimi

• Monsieur Guy Motaïs de Narbonne

• Monsieur Patrick Nodé-Langlois

• Caisse de Dépôt et de Gestion représentée par Monsieur Mustapha Bakkoury

• Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraites représentée par Monsieur Abdellatif Jouahri

• Banque Islamique de Développement représentée par Monsieur Sidi Mohammed Ould Taleb

• Lafarge représentée par Monsieur Michel Rose.

Le mandat de ces administrateurs arrivera à expiration à la date de l'Assemblée Générale Ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2004.

SIXIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale décide de fixer à 40.000 dirhams, le montant brut alloué à chaque administrateur au titre des jetons de présence se rapportant à l'exercice 2003.

SEPTIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale confirme, en tant que de besoin, en qualité de commissaires aux comptes :

PRICE WATERHOUSE COOPERS

Siège social : 101, Boulevard Al Massira Al Khadra à Casablanca.

représentée par Monsieur Mohamed Haddou-Bouazza

et

DELOITTE & TOUCHE AUDITORS

Siège social : 288, Boulevard Zerktouni à Casablanca

représentée par Monsieur Ahmed Benabdellhalek.

Leur mandat arrivera à expiration à la date de l'Assemblée Générale ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice 2004.

HUITIÈME RÉSOLUTION

L'Assemblée Générale ordinaire donne tous pouvoirs aux porteurs de copies ou extraits du présent procès-verbal pour faire toutes déclarations et remplir toutes formalités nécessaires.