RAPPORT ANNUEL 2005
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 09/09/2006
Type de document : Rapports annuels

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CHIFFRES CLES

8

152

(+11) Agences au Maroc

163

(+11) Guichets Automatiques Bancaires

1 657 MDH

Fonds propres

153 MDH

(+1,6 %) Dotations nettes aux provisions

pour créances en souffrance

21 DH

Dividende par action

1 575

(+16) Collaborateurs

A stylized graphic of a balance scale with a vertical bar on the left and horizontal bars on the right, each representing a key financial figure. The figures are listed from top to bottom: 152 (+11) Agences au Maroc, 163 (+11) Guichets Automatiques Bancaires, 1 657 MDH Fonds propres, 153 MDH (+1,6 %) Dotations nettes aux provisions pour créances en souffrance, 21 DH Dividende par action, and 1 575 (+16) Collaborateurs.

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INDICATEURS DE PERFORMANCE

TOTAL BILAN

+11,1%

+2 383 MDH

Le total bilan du Crédit du Maroc ressort à 23 764 MDH à fin décembre 2005, en hausse de 11,1% par rapport à 2004.

Année

Montant (MDH)

2003

19 511

2004

21 381

2005

23 764

Bar chart showing Total Balance (Total Bilan) for 2003, 2004, and 2005. The values are 19 511, 21 381, and 23 764 MDH respectively.

DEPOTS DE LA CLIENTELE

+11,1%

+2 092 MDH

Au terme de l'exercice 2005, les dépôts de la clientèle enregistrent une nette progression de 11,1% en s'établissant à 20 992 MDH.

Année

Montant (MDH)

2003

16 647

2004

18 900

2005

20 992

Bar chart showing Deposits of the Clientele (Dépôts de la Clientèle) for 2003, 2004, and 2005. The values are 16 647, 18 900, and 20 992 MDH respectively.

CREDITS PAR DECAISSEMENT

+20,4%

+2 648 MDH

Au 31 décembre 2005, les crédits par décaissement se sont établis à 15 611 MDH s'appréciant ainsi de 20,4% par rapport à l'année précédente.

Année

Montant (MDH)

2003

12 051

2004

12 963

2005

15 611

Bar chart showing Credits by Disbursement (Crédits par Décaissement) for 2003, 2004, and 2005. The values are 12 051, 12 963, and 15 611 MDH respectively.

PRODUIT NET BANCAIRE

+8,8%

+96 MDH

Au terme de l'année 2005, le produit net bancaire du Crédit du Maroc atteint 1 176 MDH, en progression de 8,8% par rapport à 2004.

Année

Montant (MDH)

2003

1 061

2004

1 080

2005

1 176

Bar chart showing Net Banking Product (Produit Net Bancaire) for 2003, 2004, and 2005. The values are 1 061, 1 080, and 1 176 MDH respectively.

RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION

+19,4%

+92 MDH

Le résultat brut d'exploitation ressort à 563 MDH, en hausse de 19,4% par rapport à l'exercice précédent.

Année

Montant (MDH)

2003

462

2004

471

2005

563

Bar chart showing Gross Operating Result (Résultat Brut d'Exploitation) for 2003, 2004, and 2005. The values are 462, 471, and 563 MDH respectively.

RESULTAT NET

+73% / +162 MDH

+18% / +37 MDH

L'exercice 2005 s'est soldé par un bénéfice net de 385 MDH contre 223 MDH une année auparavant, soit une appréciation de 73%. Hors éléments exceptionnels, et à périmètre égal, le résultat net ressort à 240 MDH en progression de 18%.

Année

Montant (MDH)

2003

180

2004

223

2005

385

Résultat net après retraitement des éléments exceptionnels

Bar chart showing Net Result (Résultat Net) for 2003, 2004, and 2005. The values are 180, 223, and 385 MDH respectively. A note below indicates the result after exceptional items is 240 MDH.

A horizontal grayscale calibration bar consisting of 12 adjacent rectangular blocks. The blocks transition from solid black on the left to solid white on the right, with intermediate shades of gray in between.

A grayscale color calibration bar with 12 steps from black to white.

A black and white target symbol consisting of a central black circle surrounded by two concentric white circles and a black outer ring, with a black crosshair (plus sign) centered over the bullseye.

Target symbol indicating a correct answer.

A row of 12 colored squares used for color calibration. The colors from left to right are: yellow, magenta, cyan, dark blue, green, red, black, light yellow, pink, light blue, and gray. The squares are arranged horizontally and are of equal size.

A row of 12 colored squares used for color calibration.

RAPPORT DU CONSEIL

DE SURVEILLANCE

CREDIT DU MAROC • RAPPORT ANNUEL 2005

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RAPPORT DU CONSEIL DE SURVEILLANCE

A L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE DU 5 MAI 2006

12

Mesdames, Messieurs,

En application des statuts du Crédit du Maroc et de la loi n°17/95 relative aux sociétés anonymes, nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire annuelle en vue de statuer sur les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2005.

Nous vous rappelons qu'en vertu de la loi, le Conseil de Surveillance doit présenter à votre Assemblée ses observations sur le rapport du Directoire ainsi que sur les comptes de l'exercice 2005.

Nous vous précisons que les comptes annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2005, le rapport de gestion du Directoire ainsi que les documents prévus par l'article 141 de la loi ont été communiqués au Conseil de Surveillance dans les délais prévus par les dispositions légales.

Les convocations prescrites par la loi vous ont été dûment adressées et tous les documents et pièces prévus par la réglementation ont été tenus à votre disposition dans les délais impartis.

Dans le cadre du présent rapport, nous aborderons les points suivants :

• l'activité du Conseil de Surveillance,

• le rapport de gestion du Directoire et les comptes clos au 31 décembre 2005,

• la présentation des comptes annuels,

• le rapport sur les questions inscrites à l'ordre du jour et le projet de résolutions.

◆ ACTIVITE DU CONSEIL DE SURVEILLANCE

Le Conseil de Surveillance de votre banque s'est réuni à quatre reprises au cours de l'exercice 2005 en vue d'examiner les rapports de gestion que lui a présentés le Directoire, conformément à la loi.

Ces réunions ont eu lieu en date du 11 mars, du 4 juillet, du 23 septembre et du 9 décembre de l'année 2005.

Le Conseil de Surveillance a ainsi été tenu informé de l'évolution de l'activité commerciale de la banque et de ses filiales, des résultats intermédiaires enregistrés au cours des trois premiers trimestres de l'exercice 2005 et des progrès enregistrés dans les domaines de l'audit, du contrôle interne et de la maîtrise des risques.

Les comptes arrêtés en fin d'exercice 2005 ont été examinés lors de la réunion du Conseil de Surveillance du 10 mars 2006.

De même, les comités techniques issus du Conseil de Surveillance se sont régulièrement tenus.

En particulier, le Comité d'Audit a tenu avec le management de la banque deux réunions au cours de l'année 2005 et a pu ainsi obtenir toute explication sur les différents aspects de l'activité, des résultats et d'une manière générale du fonctionnement de la banque.

La réunion du Comité d'Audit du 9 mars 2006 a été consacrée, en partie, à l'examen des comptes clos le 31 décembre 2005.

◆ RAPPORT DE GESTION DU DIRECTOIRE ET COMPTES CLOS AU 31 DECEMBRE 2005

Nous nous sommes assurés que le rapport de gestion établi par le Directoire pour l'exercice 2005 et qui est soumis à votre approbation satisfait aux conditions prévues par les articles 142 et suivants de la loi relative aux sociétés anonymes.

Les comptes individuels de l'exercice clos au 31 décembre 2005 font apparaître les principaux agrégats suivants exprimés en milliers de dirhams :

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31.12.2004

31.12.2005

Variation

Total bilan

21 381 492 KDH

23 764 027 KDH

11,1 %

Ressources clientèle

18 900 444 KDH

20 992 381 KDH

11,1 %

Emplois clientèle

10 595 483 KDH

12 419 420 KDH

17,2 %

Produit Net Bancaire

1 080 449 KDH

1 175 846 KDH

8,8 %

Résultat Brut d'Exploitation

471 307 KDH

562 890 KDH

19,4 %

Résultat courant

275 792 KDH

364 330 KDH

32,1 %

Résultat net

222 792 KDH

385 419 KDH

73,0 %

Après dotation de 199 millions de dirhams de provisions nettes, en augmentation de 1,5 % par rapport à l'année dernière, le bénéfice net de l'exercice ressort à 385,4 millions de dirhams en augmentation de 73 %.

Le montant des provisions nettes au titre de l'exercice 2005 comprend une nouvelle dotation pour provisions pour investissements de 15 millions de dirhams et une reprise partielle de 13,4 millions de dirhams sur les dotations constituées au titre de l'année 2002 et 2003.

L'exercice sous revue a également enregistré une dotation complémentaire de 16 millions de dirhams au titre de la provision pour risques généraux.

Nous vous informons, enfin, que les comptes annuels et le rapport de gestion établi par le Directoire, après contrôle et vérification, n'appellent aucune remarque.

◆ PRESENTATION DES COMPTES ANNUELS

Nous avons obtenu l'assurance que les états de synthèse de l'exercice clos le 31 décembre 2005, que nous soumettons à votre approbation, ont été établis par le Directoire conformément aux règles de présentation et aux méthodes d'évaluation prévues par la réglementation en vigueur.

◆ RAPPORT SUR LES QUESTIONS INSCRITES A L'ORDRE DU JOUR ET PROJET DE RESOLUTIONS

Nous vous informons que :

• les questions portées à l'ordre du jour de votre Assemblée telles qu'elles figurent dans l'avis de convocation,

• le rapport relatif aux dites questions,

• le projet d'affectation du résultat,

• le projet de résolutions,

établis par le Directoire, ont été dûment contrôlés par nos soins et nous sommes assurés de leur conformité avec la loi et avec les dispositions des statuts de votre banque.

Enfin, votre Conseil tient à louer le professionnalisme et le dévouement dont ont fait preuve les collaboratrices et collaborateurs de la banque dans l'accomplissement de leurs tâches et leur exprime sa confiance dans leur capacité à poursuivre l'œuvre de développement de la banque.

Le Conseil de Surveillance

A horizontal grayscale calibration bar consisting of 11 adjacent rectangular blocks. The blocks transition from solid black on the left to solid white on the right, with intermediate shades of gray in between.

A grayscale calibration bar with 11 steps from black to white.

A small black and white icon of a target symbol with a crosshair, located in the bottom right corner of the page.

A horizontal row of 12 colored squares, each with a thin black border. The colors from left to right are: yellow, magenta, cyan, dark blue, green, red, black, light yellow, pink, light blue, and gray. The 12th square is partially cut off by the right edge of the page.

A row of 12 colored squares.

RAPPORT DE GESTION

DU DIRECTOIRE

CREDIT DU MAROC • RAPPORT ANNUEL 2005

RAPPORT DE GESTION

DU DIRECTOIRE ~ EXERCICE 2005

CONJONCTURE NATIONALE

16

En 2005, la croissance marocaine aura été à son plus faible niveau depuis le début de ce nouveau millénaire. Celle-ci est d'environ 1,6% selon les dernières estimations du Haut Commissariat au Plan qui a ainsi révisé à la hausse son estimation précédente qui était de 1,2%. Malgré cette performance en demi-teinte, plusieurs points positifs sont à souligner.

L'économie marocaine a en effet su résister à un environnement défavorable marqué par l'envolée des prix du pétrole, la fin des accords multifibres et une atonie de l'activité des principaux pays partenaires en Europe. Outre ces contraintes internationales, le Maroc a connu durant cette année des conditions climatiques peu avantageuses. Le PIB agricole accuse un net recul de 12,5%. Toutefois, d'après les évolutions sectorielles, l'économie marocaine semble nettement moins dépendante que par le passé des performances du secteur primaire, comme en témoigne le dynamisme affiché par certains secteurs d'activité, tels que le BTP, le tourisme, ainsi que l'énergie et les mines. Par conséquent, le PIB hors agriculture progresse, au même rythme qu'en 2004, de 4,7%.

Pour 2006, la loi de finances a retenu un taux de croissance de 5,4%. Cette prévision semble raisonnablement optimiste du fait qu'elle se base sur une année agricole moyenne et sur un baril de pétrole à 60 dollars. De plus, cette croissance devrait tirer profit de la bonne tenue que continueraient à afficher les secteurs porteurs de l'économie marocaine.

◆ LE SECTEUR DU BATIMENT

ET DES TRAVAUX PUBLICS

Le secteur du bâtiment et des travaux publics poursuit son embellie grâce à la consolidation des programmes d'habitat social, au renforcement des investissements hôteliers et à l'accélération des travaux d'infrastructures. Sa valeur ajoutée marquerait un net raffermissement de +6,5% en 2005. Ainsi, les ventes totales de ciment se sont élevées à 10,3 millions de tonnes au terme de l'année, en progression de 5,0% par rapport à 2004.

◆ LE SECTEUR DE L'ENERGIE

ET DES MINES

En 2005, la production des produits pétroliers raffinés s'est élevée à 6,6 millions de tonnes, en progression de 6,1% par rapport à celle réalisée l'an dernier. En regard, les ventes aux sociétés de distribution se sont établies à 5,5 millions de tonnes et ont progressé de 12%.

Au terme de l'année 2005, l'électricité totale disponible a atteint 19,5 milliards de kWh et a progressé de 8,8% par rapport à 2004.

Quant à la production de phosphates, elle a atteint 27,4 millions de tonnes, en hausse de 7,4%. Les exportations de phosphates ont progressé de 13,2% à 13,4 millions de tonnes.

◆ LE SECTEUR TOURISTIQUE

En 2005, le nombre de touristes a progressé de 6,2% par rapport à l'année précédente. En effet, 5,8 millions de touristes se sont rendus au Maroc dont 2,8 millions de MRE. Le nombre de ces derniers est toutefois resté quasiment identique à celui de 2004. Parallèlement, celui des touristes étrangers a progressé de 11,9%. Cette forte évolution a été rendue possible grâce aux multiples campagnes de promotion du produit national sur les marchés émetteurs et aux investissements consentis en matière d'infrastructures touristiques et de constructions d'hôtels.

Par ailleurs, les nuitées enregistrées par les hôtels classés ont augmenté de 16% pour atteindre plus de 15 millions et le taux d'occupation au niveau national est passé, en un an, de 43% à 47%.

◆ LES ECHANGES EXTERIEURS

Au terme de l'année 2005, le déficit de la balance commerciale a atteint 86 milliards de DH en aggravation de 22,3% au regard de celui enregistré en 2004, la poussée des importations (+13,0%) ayant été plus vive que celle des exportations (+5,5%).

Dans ces conditions, le taux de couverture a fléchi pour s'établir à 52% contre 55,7% un an auparavant.

Les importations se sont élevées à 178,4 milliards de DH et se sont accrues de 13% sous l'effet de l'augmentation de 48,9% de la facture énergétique, portée à 39 milliards de dirhams. S'agissant des autres importations, elles ont affiché une hausse de 5,8% due notamment à l'augmentation des acquisitions de demi-produits (+6,3%), de produits alimentaires (+13,3%) et de biens de consommation (+4,3%).

Parallèlement, les exportations ont rapporté 92,7 milliards de DH, en accroissement de 5,5% d'une année à l'autre. Cette progression est à attribuer tant aux exportations de phosphates et dérivés qui ont rapporté 16,1 milliards de DH (+16,1%) qu'à celles des produits alimentaires (+16,3%) et des demi-produits (+10,8%). En revanche, les produits finis de consommation ont accusé un recul de 4,7%, imputable aux vêtements confectionnés (-5,8%) et aux articles de bonneterie (-11,3%).

◆ LES RECETTES DE VOYAGES ET CELLES RELATIVES AUX MRE

En 2005, les recettes de voyages ont réalisé une progression de 18 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 41,1 milliards de DH. Cette hausse provient tant des virements bancaires reçus par les opérateurs du secteur touristique (+30,7% ou +3,9 milliards de DH) que des recettes en devises billets de banque (+10,6% ou +2,3 milliards de DH). Comparativement à la moyenne des recettes de 2000 à 2004, celles-ci ont enregistré une expansion de 40,9% ou +11,9 milliards de DH.

Les recettes MRE se sont établies à 40,5 milliards de DH, soit une hausse de 8,2%. Cette amélioration est à attribuer aux recettes en virements bancaires (+8,4% ou +2 148 MDH) et aux devises billets de banque (+10,6% ou +1 080 MDH). A l'inverse, les recettes en virements

postaux ont reculé de 9,8% ou -160 MDH. Par rapport à la moyenne des cinq dernières années, les recettes MRE ont réalisé une hausse de 23,8% ou +7,8 milliards de DH.

Il est à noter que les recettes de voyages dépassent pour la première fois celles des MRE.

◆ LES INVESTISSEMENTS ET PRETS PRIVES ETRANGERS

A fin décembre 2005, les recettes des investissements et prêts privés étrangers ont progressé de 70,8% d'une année à l'autre en s'établissant à 26,8 milliards de DH contre 15,7 milliards de DH en 2004.

La principale opération enregistrée est la cession de 16% du capital de Maroc Telecom au groupe Vivendi Universal pour un montant de 12,4 milliards de DH.

◆ LES FINANCES PUBLIQUES

Au terme de l'année 2005, la situation des charges et ressources du Trésor a dégagé une épargne budgétaire de 5,4 milliards de DH. Celle-ci couvre 27,3% des dépenses d'investissement qui se sont chiffrées à 19,7 milliards de dirhams, en baisse de 7,8% comparativement à 2004.

Les recettes ordinaires ont totalisé 131,4 milliards de DH et ont enregistré une augmentation de 11,9% par rapport à l'année précédente. Cette évolution a résulté de la hausse de 13% des produits fiscaux, notamment ceux des impôts directs qui représentent 43,2 milliards de DH. Les recettes non fiscales sont passées de 16,4 milliards à 17,3 milliards de DH, dont 6,2 milliards correspondent à la part du produit de cession de 16% du capital de Maroc Telecom revenant au budget de l'Etat.

En parallèle, les dépenses ordinaires ont atteint 126 milliards et se sont accrues de 19,9%. Cette hausse est liée essentiellement aux dépenses de

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CONJONCTURE NATIONALE

18

fonctionnement, qui ont augmenté de 23,3% pour atteindre 98,1 milliards de DH dont 10,5 milliards au titre de l'opération des départs volontaires à la retraite. Les dépenses effectuées au titre de la compensation des prix ont atteint 10,6 milliards au lieu de 7,9 milliards un an auparavant, tandis que celles afférentes aux intérêts de la dette publique sont restées pratiquement stables à 17,3 milliards de dirhams.

◆ AGREGATS MONETAIRE ET PLACEMENTS LIQUIDES

A fin décembre 2005, l'agrégat de monnaie M3 s'est établi à 473,8 milliards de dirhams et s'est inscrit en hausse de 57,4 milliards (+13,8%) par rapport à l'année précédente. Cette évolution de la masse monétaire résulte de l'expansion de la monnaie scripturale et fiduciaire de respectivement 30,4 milliards (+15,5%) et 9,5 milliards (+12%) et de la progression des placements à terme et à vue de respectivement 11,3 milliards (+12,9%) et 6,2 milliards (+11,6%).

Les agrégats de placements liquides se sont chiffrés à 42,3 milliards de DH en baisse de 0,9% par rapport à 2004 sous l'effet notamment de la contraction des OPCVM obligataires de 3,8% (agrégat PL2). A l'inverse, les titres d'OPCVM actions et diversifiés ont augmenté de 27,5% en liaison avec l'appréciation des cours sur la Bourse de Casablanca.

AGREGATS

Encours

en millions de DH

Variation

décembre 2004

décembre 2005

MDH

%

M1

275 771

315 662

+39 891

+14,5

Placements à vue

52 918

59 075

+6 175

+11,6

M2

328 689

374 737

+46 048

+14,0

Placements à terme

87 741

99 061

+11 320

+12,9

M3

416 430

473 798

+57 368

+13,8

Placements liquides

42 657

42 268

-389

-0,9

Comparativement à fin décembre 2004, la progression de la masse monétaire est principalement imputable à la hausse des concours à l'économie qui ont enregistré un accroissement de 29,4 milliards ou +11,2%, suite notamment à l'expansion des crédits immobiliers, des facilités de trésorerie et des prêts à l'équipement.

Les avoirs extérieurs nets se sont renforcés de 20,8 milliards ou +14,4% à la faveur du maintien à un niveau élevé des recettes au titre des voyages et des transferts MRE et, surtout, de la cession de 16% du capital de Maroc Telecom pour un montant de 12,4 milliards dont 6,4 milliards en devises (le reliquat de 6 milliards ayant été financé par crédit bancaire local).

S'agissant des créances nettes sur l'Etat, elles ont enregistré une hausse de 5,2 milliards par rapport à 2004 ou +7,1%.

◆ L'INFLATION

L'indice annuel moyen du coût de la vie de l'année 2005 a augmenté de 1,0% au lieu de 1,5% en 2004. Cette décélération résulte essentiellement de la hausse des prix des produits alimentaires revenue de 1,6% à 0,3%. En effet, en dépit de la mauvaise saison agricole, l'offre sur le marché intérieur, notamment celle de certains produits frais, a été suffisante du fait d'une diminution des exportations. Pour sa part, l'indice moyen des prix des produits non alimentaires a enregistré un accroissement, comme l'année précédente, de 1,5%. Cette stabilité recouvre une accélération de la hausse des prix au niveau des «transports et communications» et «équipements ménagers» et une décélération des prix des autres rubriques.

◆ MARCHÉ MONÉTAIRE

Il s'est caractérisé en 2005 par une forte volatilité due à plusieurs événements déclencheurs de forts mouvements de liquidité. Durant le premier semestre, et en dehors du mois de février où le Taux Moyen Pondéré (TMP) s'est établi à 2,98% (émission obligataire d'un milliard de DH de la SFI et demande en monnaie fiduciaire à l'occasion de Aïd al Adha), celui-ci s'est stabilisé autour de 2,33% jusqu'au mois de mai. En effet, la rumeur de dévaluation du dirham, pourtant aussitôt démentie, a incité les opérateurs à se positionner sur les devises étrangères. Le TMP a ainsi atteint son plus haut niveau, soit 4,96%. Après cet épisode de tension, le TMP est retombé à son niveau à 2,26% jusqu'en novembre où il a été de nouveau influencé à la hausse atteignant 4,10%, suite notamment à des anticipations concernant d'importantes levées de fonds sur le marché.

◆ MARCHÉ OBLIGATAIRE

En raison de la dégradation du déficit commercial, l'aggravation des dépenses du Trésor et la hausse

vertigineuse des prix du pétrole, les besoins du Trésor ont dépassé de 6 milliards la prévision annuelle. Dès lors, la stabilité observée sur ce marché n'a été due qu'à la hausse des recettes de voyages et des transferts des MRE. La forte volatilité du TMP au cours du 2ème semestre a fini néanmoins par influencer légèrement à la hausse les taux de maturités courtes. Les 13, 26 et 52 semaines ont subi des hausses respectives de 26, 36 et 22 points de base (pbs) depuis le début de l'année. Le taux de la maturité 2 ans quant à lui, a enregistré une hausse de 28 pbs par rapport à 2004. Par ailleurs, l'offre des investisseurs a essentiellement concerné les maturités longues. Ainsi, 63% de l'offre globale, soit 212 milliards de DH, ont été proposés sur les maturités 15 et 20 ans. L'encours global des bons du Trésor a évolué de 17% par rapport à 2004, s'établissant à 251,5 milliards de DH.

Quant au marché secondaire, ce sont surtout les maturités longues qui ont eu la faveur des investisseurs, avec 59,5 milliards de DH, soit 61,6% des échanges globaux qui se chiffrent à 96 milliards de DH, en hausse de 3,8% par rapport à 2004.

ÉVOLUTION DES TAUX

* TMP Interbancaire

** Taux des reprises de liquidités quotidiennes par BAM

Line graph showing the evolution of various interest rates from October 2003 to December 2005. The Y-axis represents the percentage rate from 1.5% to 6.0%. The X-axis shows dates from Oct. 03 to Dec. 05. The legend includes: JJ* (dotted line), TRL** (solid line), 52 semaines (dashed line), 2 ans (solid line), 5 ans (dashed line), and 10 ans (solid line). The 10-year rate starts highest at approximately 5.3% and remains relatively stable. The 2-year rate starts around 3.0% and shows a significant spike to nearly 4.5% in June 2005. The 5-year rate follows a similar trend to the 2-year rate but with less volatility. The JJ* and TRL** rates are much lower, fluctuating between 2.0% and 3.0%.

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◆ TAUX D'INTERET

• Les taux moyens pondérés de rémunération des dépôts à terme et bons de caisse à 6 mois et à 12 mois s'inscrivent en décembre 2005 à 3,29% et 3,61% contre 3,29% et 3,48% en décembre 2004.

• Le taux d'intérêt servi sur les dépôts en comptes sur carnets auprès des banques a été arrêté à 2,57% pour le premier semestre de 2006, en hausses respectives de 29 et 30 pbs par rapport au deuxième et au premier semestre de 2005.

• Pour sa part, le taux de rémunération des comptes sur livrets de la Caisse d'épargne nationale est revenu à 1,45% pour le premier semestre de 2006 au lieu de 1,50% au cours du semestre précédent et 1,55% durant le premier semestre de 2005.

• Les titres de créances négociables : les taux se sont établis en 2005 entre 4,09% et 4,57% pour les bons de sociétés de financement entre 2 jusqu'à 3 ans et entre 4,61% et 4,73% pour les durées allant de 3 à 5 ans. Concernant les billets de trésorerie, les taux se sont établis entre 3,14% et 3,21% pour les durées de 1 à 3 mois, entre 3,13% et 3,35% de 3 à 6 mois et entre 3,40% et 3,51% de 6 mois à 1 an. S'agissant enfin des certificats de dépôts, les taux se sont inscrits à 3,55% entre 6 mois et 1 an, à 3,98% entre 2 ans et 3 ans et à 4,60% entre 3 et 5 ans.

177%. Le marché de blocs se place en leader avec un volume cumulé de 60,9 MdDH.

Notons que le mois de décembre a totalisé, à lui seul, un volume record de 47,3 MdDH grâce aux opérations d'aller/retour initiées par les investisseurs particuliers et institutionnels pour valoriser les cours de leurs portefeuilles en préparation à l'application de la nouvelle fiscalité sur les cessions en Bourse à partir du 1er janvier 2006.

◆ MARCHÉ BOURSIER

Les indices MASI et MADEX ont clôturé le mois de décembre 2005, respectivement à 5 539,1 et 4 358,9 points, enregistrant une performance de 22,5% et de 23,7% par rapport à fin 2004.

Au 31 décembre 2005, la capitalisation boursière s'est située à 252,3 MdDH en hausse de 22,4% par rapport à fin 2004. Le volume cumulé des transactions enregistrées sur le marché actions pour l'année 2005 est de l'ordre de 99,2 MdDH contre 35,7 MdDH pour l'année précédente, soit une progression de

◆ EVOLUTION DE L'ACTIVITE COMMERCIALE

Les dépôts

Exprimé en capitaux moyens à fin décembre 2005, le total des ressources clientèle du Crédit du Maroc s'est élevé à 19 505 MDH. Ces dépôts ont continué de s'accroître en 2005 en enregistrant une accélération par rapport à l'année précédente. En effet, la progression a été de 2 464 MDH (+14,5%) en 2005 contre 1 232 MDH (+7,8%) en 2004.

Exprimés en capitaux mensuels, les dépôts se sont établis à 20 665 MDH, progressant de 14,7 % par rapport à 2004 (ou +2 645 MDH).

La structure des dépôts clientèle du Crédit du Maroc comparée au système bancaire se présente comme suit :

STRUCTURE DES RESSOURCES CLIENTELE

Ressources rémunérées

Ressources non rémunérées

C.D.M. Déc. 05

40,6%

59,4%

S.B. Déc. 05

41,5%

58,5%

C.D.M. Déc. 04

41,4%

58,6%

S.B. Déc. 04

42,1%

57,9%

Horizontal bar chart comparing the structure of client resources (Ressources rémunérées and Ressources non rémunérées) for CDM and S.B. at the end of 2005 and 2004.

La structure des ressources au terme de l'année 2005 montre un renforcement de la part des ressources non rémunérées et s'améliore par rapport à celle constatée à la fin de l'année précédente, suivant ainsi la tendance observée sur l'ensemble du système bancaire.

Comparativement à fin décembre 2004, la part de marché de la banque, en ressources, a évolué comme suit :

EVOLUTION DES ENCOURS DES DEPOTS DE LA CLIENTELE

CDM - SYSTEME BANCAIRE

31 décembre 2005 / 31 décembre 2004

Base capitaux en ligne

Taux d'évolution Système Bancaire

Taux d'évolution CDM

Part de marché

déc. 05

Δ déc. 04

Comptes chèques

16,1%

19,5%

6,8%

+0,20 pt

Comptes courants

12,3%

1,4%

5,7%

-0,62 pt

Comptes sur carnet

10,3%

13,2%

10,2%

+0,27 pt

Ressources à terme

10,7%

7,0%

4,4%

-0,16 pt

Total Ressources

12,2%

12,3%

6,4%

+0,01 pt

Malgré la baisse de la part de marché sur les comptes courants et, dans une moindre mesure, de celle des ressources à terme, la part globale des ressources du Crédit du Maroc se maintient au niveau de décembre 2004 grâce aux bonnes évolutions opérées sur les comptes chèques et les comptes sur carnet.

RESSOURCES CLIENTELE DU CREDIT DU MAROC

Period

Capitaux Moyens (MDH)

Capitaux Mensuels (MDH)

31/12/2002

10 000

11 000

31/12/2003

11 000

12 000

31/12/2004

13 000

15 000

31/12/2005

19 505

20 665

Combined bar and line chart showing Capital Moyens (blue bars) and Capitaux Mensuels (green line) for the Credit du Maroc from 2002 to 2005.

Les ressources hors bilan du Crédit du Maroc se sont établies à fin décembre 2005, à 3 240 MDH, en repli de 20,8% par rapport à fin décembre 2004 (ou -851 MDH). Cette régression est notamment due à la transformation massive des placements OPCVM en dépôts à terme de la part de clients de la grande entreprise.

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ANALYSE DE L'ACTIVITE DU CREDIT DU MAROC

22

EVOLUTION MENSUELLE DU VOLUME DES RESSOURCES

A TERME & DU TAUX MOYEN

Encours en MDH

Data for Evolution Mensuelle du Volume des Ressources à Terme & du Taux Moyen

Month

Encours R.A.T. (MDH)

Taux Moyen (%)

July 03

3200

3.8

Aug 03

3300

3.7

Sep 03

3200

3.6

Oct 03

3300

3.5

Nov 03

3200

3.4

Dec 03

3300

3.3

Jan 04

3200

3.2

Feb 04

3300

3.1

Mar 04

3200

3.0

Apr 04

3300

2.9

May 04

3200

2.8

Jun 04

3300

2.7

Jul 04

3200

2.6

Aug 04

3300

2.5

Sep 04

3200

2.4

Oct 04

3300

2.3

Nov 04

3200

2.2

Dec 04

3300

2.1

Jan 05

3200

2.0

Feb 05

3300

1.9

Mar 05

3200

1.8

Apr 05

3300

1.7

May 05

3200

1.6

Jun 05

3300

1.5

Jul 05

3200

1.4

Aug 05

3300

1.3

Sep 05

3200

1.2

Oct 05

3300

1.1

Nov 05

3200

1.0

Dec 05

3300

0.9

Line chart showing the evolution of the volume of resources at term and the average rate. The x-axis shows months from July 2003 to December 2005. The left y-axis shows the volume in MDH (0 to 4500) and the right y-axis shows the average rate (0.0% to 4.0%). The volume (R.A.T.) is represented by a black line with square markers, and the average rate is represented by a green line with circular markers.

L'évolution au cours de l'année 2005 fait ressortir une hausse des volumes de 626 MDH et du taux moyen de 0,12 points par rapport à leurs niveaux respectifs enregistrés en décembre 2004.

Les crédits

Exprimé en capitaux moyens à fin décembre 2005, l'encours global des crédits clientèle du Crédit du Maroc s'est établi à 15 045 MDH. L'évolution de ces crédits s'est accélérée en 2005 en progressant de 17,9% (ou +2 292 MDH) contre 7,0% (ou +839 MDH) un an auparavant.

Exprimés en capitaux mensuels, les crédits clientèle ont atteint 15 566 MDH, soit une progression de 15,9% par rapport au mois de décembre 2004 (ou +2 143 MDH).

EMPLOIS CLIENTELE DU CREDIT DU MAROC

Data for Emplois Clientèle du Crédit du Maroc

Date

Capitaux moyens (MDH)

Capitaux mensuels (MDH)

30/06/03

8500

8500

31/12/03

9000

9000

30/06/04

9500

9500

31/12/04

10000

10000

30/06/05

10500

10500

31/12/05

11000

11000

Bar chart showing the employment of clientèle of the Credit of Morocco. The x-axis shows dates from 30/06/03 to 31/12/05. The y-axis shows the volume in MDH (5000 to 16000). The chart compares average capital (Capitaux moyens, green bars) and average monthly capital (Capitaux mensuels, green line).

EVOLUTION DES ENCOURS DE CREDITS A LA CLIENTELE

CDM – SYSTEME BANCAIRE

31 décembre 2005 / 31 décembre 2004

Base capitaux en ligne

Taux d'évolution

Système

Bancaire

Taux

d'évolution

CDM

Part de Marché

déc. 05

△/déc. 04

Créances sur les sociétés de financements

+17,4%

+22,9%

9,6%

+0,43 pt

Crédits de trésorerie

+14,9%

+0,1%

6,2%

-0,92 pt

Crédits à l'équipement

+18,9%

+62,5%

6,6%

+1,77 pt

Crédits à la consommation

+7,0%

+10,9%

10,0%

+0,35 pt

Crédits immobiliers

+25,3%

+22,8%

7,2%

-0,14 pt

Total Emplois

+16,6%

+17,5%

7,1%

+0,06 pt

EPS

+18,5%

+6,3%

6,1%

-0,69 pt

La part de marché du Crédit du Maroc au niveau des crédits par décaissement s'améliore grâce à une bonne performance et une évolution plus vive que celle du marché des créances sur les sociétés de financement, les crédits à l'équipement et les crédits à la consommation. En revanche, une perte de part de marché est constatée pour ce qui concerne les crédits de trésorerie caractérisés par une forte volatilité, et dans une moindre mesure, au niveau des crédits immobiliers, compte tenu de notre positionnement sur le segment de l'habitat social.

Comptes

A fin décembre 2005, l'encours des comptes s'est accru de 11,5% par rapport à fin décembre 2004 et s'est établi à 636 396 comptes.

Encours à fin décembre 2004

Encours à fin décembre 2005

Variation

En nombre

En %

Comptes à vue

412 399

460 244

+47 845

+11,6

Comptes d'épargne

158 438

176 152

+ 17 714

+ 11,2

Total

570 837

636 396

+ 65 559

+11,5

Dans le but d'atteindre les ambitieux objectifs formulés dans le cadre du plan de développement, le Crédit du Maroc a mis en place un plan d'actions qui a permis d'accélérer le rythme de conquête de nouveaux clients.

◆ PRODUITS ET SERVICES

En 2005, le Crédit du Maroc a poursuivi sa démarche innovante en élargissant sa gamme de plusieurs nouveaux produits dont, ci-après, les principaux :

cdmS@rii

Flyer for cdmS@rii credit solutions showing various icons for financing options like cars, motorcycles, and electronics, with the text 'Financez vos envies en 24h!' and the Crédit du Maroc logo.

Grâce à la solution cdmS@rii, les agences du Crédit du Maroc peuvent instruire, décider sur le marché et débloquer les crédits de consommation très rapidement.

Cette formule lancée en février 2005, permet des financements allant jusqu'à 70 000 DH sur des durées pouvant aller jusqu'à 60 mois.

Le Crédit du Maroc s'engage à donner une réponse au maximum en 1/2 heure (1/2 journée pour les fonctionnaires) après le dépôt du dossier et à débloquer le montant du prêt sur le compte bancaire au plus tard 1/2 heure après l'acceptation du dossier.

Paiement des factures IAM et Méditel sur GAB

A compter du 1

er

février 2005, l'ensemble des Guichets Automatiques Bancaires du Crédit du Maroc offre à ses clients, et à ceux des membres d'Interbank détenteurs de cartes bancaires, une nouvelle fonctionnalité leur permettant de régler leurs factures téléphoniques directement sur les GAB. Ce service vient en complément du service de recharges GSM lancé depuis novembre 2004.

cdmPass

A partir du 03 mai 2005, le Crédit du Maroc a lancé la nouvelle carte internationale Visa Electron cdmPass.

Le lancement de cette carte vient en réponse à la circulaire N°1700 de l'Office des Changes du 17 février 2004 autorisant les banques intermédiaires agréées à émettre la carte internationale en faveur de toute personne titulaire d'un compte en dirhams convertibles ou en devises, ou d'une dotation dans le cadre d'une autorisation générale ou particulière de l'Office des Changes.

Advertisement for cdmPass Visa Electron card showing a car and the text 'Au Maroc comme à l'étranger, avec votre cdmPass vous êtes libre!' and the Crédit du Maroc logo.

cdmPass est une carte de retrait et de paiement à validité internationale utilisable au Maroc, en zone offshore et à l'étranger.

Daba Daba

Image of the Daba Daba prepaid Visa card with a red 'EXCLUSIF' stamp.

Le Crédit du Maroc a lancé courant mois d'octobre 2005 la carte Daba Daba.

Il s'agit d'une nouvelle carte certifiée VISA, anonyme, prépayée et rechargeable en agence (espèces ou virement) ou sur les Guichets

Automatiques Bancaires du Crédit du Maroc.

Elle est parfaitement sécurisée par l'utilisation d'un code secret aussi bien sur le GAB que sur les terminaux de paiement électroniques équipés d'un clavier. Le Crédit du Maroc est la première banque marocaine à proposer ce produit qui ne nécessite pas d'être client du CDM ni même d'avoir un compte bancaire.

◆ MOYENS HUMAINS ET MATERIELS

Moyens humains

A fin décembre 2005, l'effectif du Crédit du Maroc a atteint 1575 collaborateurs contre 1559 enregistrés au 31 décembre 2004.

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ANALYSE DE L'ACTIVITE DU CREDIT DU MAROC

24

L'évolution de l'effectif et des guichets s'établit comme suit :

EVOLUTION DE L'EFFETIF ET DU NOMBRE DE GUICHETS

Année

Guichets

Effectif

1998

1602

116

1999

1576

116

2000

1524

117

2001

1506

119

2002

1522

122

2003

1548

130

2004

1559

141

2005

1575

152

Bar chart showing the evolution of the number of tellers (Guichets) and staff (Effectif) from 1998 to 2005. The chart shows a steady increase in both metrics over the period.

Moyens matériels

Le réseau du Crédit du Maroc au 31 décembre 2005 s'établit à 152 agences, après l'ouverture de 11 nouvelles agences durant l'année. Le programme d'ouverture d'agences a connu un décalage suite aux retards enregistrés dans l'obtention des autorisations administratives. Ainsi, sur les 15 agences initialement prévues en 2005, 4 ont été reportées à 2006.

Le tableau qui suit reprend la liste complète des agences ouvertes en 2005 :

Agence

Région / Groupe

AGADIR TALBORJT

Direction Régionale du Souds

CASA AL HOUDA

Groupe Casa Nouvelle Médina

CASA ANFA LA FRATERNITE

Groupe Casa Anfa

CASA MOULAY YOUSSEF

Groupe Casa Anfa

CASA LA RESISTANCE

Groupe Casa Centre

CASA VAL FLEURI

Groupe Casa Maârif

EL JADIDA SAADA

Groupe Casa Maârif

FNIDEO

Direction Régionale du Nord

GUERCIF

Direction Régionale de Fès Meknès

RABAT EL MANZEH

Direction Régionale de Rabat Kénitra

RABAT ENNAKHIL

Direction Régionale de Rabat Kénitra

L'installation de nouveaux GAB

Exterior view of a modern building with large glass windows and red structural columns, identified as a new GAB (Guichet Automatique Bancaire) installation.

A fin décembre 2005, le parc des GAB du Crédit du Maroc s'élève à 163 guichets contre 152 à fin décembre 2004, soit 11 nouveaux guichets en une année.

◆ EVENEMENTS CREDIT DU MAROC

Mouvement dans le capital du Crédit du Maroc

Calyon, la banque d'affaires du Groupe Crédit Agricole S.A., a transféré à ce dernier les 4 389 555 titres détenus dans le capital du Crédit du Maroc (soit 52,62% du capital). L'opération a été réalisée à la Bourse de Casablanca le 11 octobre, au prix unitaire de l'action de 286 DH.

Auparavant, la participation de Calyon avait été portée de 51,0% à 52,6% suite à l'acquisition de la totalité des parts détenues jusque-là par le groupe Sofipar.

Crédit du Maroc Patrimoine

Crédit du Maroc Patrimoine (CDMP) a été créé en mars 2005 suite à la cession des filiales de gestion d'actifs (CDMG et CDMF). L'activité de CDMP englobe 2 pôles de compétence :

Pôle OPCVM

- Commercialisation des OPCVM à travers le réseau du CDM.

Pôle Gestion de Patrimoine

- Service personnalisé à la clientèle haut de gamme du CDM,

- Conseil financier, juridique et fiscal ; gestion sous mandat.

Crédit du Maroc Assurances

Crédit du Maroc

Assurances

Le Groupe Crédit du Maroc s'est renforcé d'une nouvelle filiale spécialisée dans le courtage en assurances toutes branches. Créée en septembre 2005, cette nouvelle filiale dénommée «Crédit du Maroc Assurances» a obtenu son agrément de courtage confirmé par décision du Ministère des Finances et de la Privatisation le 18 octobre 2005.

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ACTIVITE DES FILIALES

25

◆ CREDIT DU MAROC CAPITAL

Crédit du Maroc

Capital

A fin décembre 2005, Crédit du Maroc Capital a réalisé un chiffre d'affaires de 17 825 KDH. Par activité, ce dernier se décompose comme suit :

• Commissions d'intermédiation..... 8 624,4 KDH

• Ingénierie financière ..... 2 211,6 KDH

• Produits financiers ..... 7 097,7 KDH

Les charges d'exploitation se chiffrent à 6 790,3 KDH, en recul de 2% par rapport à 2004.

Le résultat net de l'exercice 2005 s'élève à 25 080,8 KDH et intègre pour 18 653 KDH le produit de la cession de Crédit du Maroc Gestion (CDMG) et de Crédit du Maroc Fonds (CDMF).

n'avaient pas hésité à procéder à des arbitrages de rendement et à transformer leur placements en dépôts à terme bancaires alors rémunérés entre 3,50% et 3,70%. Le CDM avait subi la tendance du marché qui s'était matérialisée par des rachats d'OPCVM de l'ordre de 1,5 milliard de DH.

A compter de début octobre et suite aux actions engagées, cette tendance a été inversée ce qui a permis d'atteindre les objectifs fixés au terme de l'année.

Au terme de l'année 2005 qui a porté sur 10 mois d'activité, le chiffre d'affaires de CDMP s'est élevé à 15 797 KDH. Quant aux charges d'exploitation, elles totalisent 1 937 KDH.

Au terme de l'année 2005, le résultat net de CDMP s'élève à 9 013 KDH.

RESULTATS AU 31 DECEMBRE 2005

CDMC (en KDH)

Réalisations déc. 2004

Réalisations déc. 2005

Evolution 2005/2004

Chiffre d'affaires

13 598

17 825

31,1%

Total charges d'exploitation

6 931

6 790

-2,0%

Résultat brut d'exploitation

7 141

11 034

54,5%

Résultat Net

6 747

25 081

>100%

RESULTATS AU 31 DECEMBRE 2005

CDMP (en KDH)

Réalisations déc. 2005

Chiffres d'affaires

15 797

Charges générales d'exploitation

1 937

Résultat brut d'exploitation

13 859

Résultat Net

9 013

◆ CREDIT DU MAROC PATRIMOINE

Crédit du Maroc

Patrimoine

Après une évolution favorable et régulière de l'actif géré tout au long des cinq premiers mois de 2005 (+16% / 2004), le début du mois de juin a été marqué par un resserrement des conditions de liquidité dû aux anticipations de dévaluation du Dirham de la part des principaux intervenants.

Dans ce contexte, les principaux investisseurs en OPCVM (notamment les institutionnels et les cimentiers)

◆ CREDIT DU MAROC LEASING

Crédit du Maroc

Leasing

A fin décembre 2005, les produits d'exploitation bancaires se sont élevés à 286 668 KDH alors que les charges d'exploitation bancaires se sont limitées à 265 362 KDH.

Le PNB ainsi dégagé s'élève à 21 306 KDH. Cependant, le PNB corrigé de la variation de la réserve latente est en progression, ce qui traduit le bon maintien de l'activité et des marges.

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ACTIVITE DES FILIALES

26

Les efforts d'assainissement et de recouvrement ont porté les reprises de provisions à 15 035 KDH. Pour leur part, les dotations aux provisions pour créances en souffrance se sont élevées à 16 403 KDH.

Au terme de l'année 2005, CDM Leasing affiche un bénéfice net de 9 194 KDH.

RESULTATS AU 31 DECEMBRE 2005

CDML (en milliers de DII)

Réalisations déc. 2004

Réalisations déc. 2005

Evolution 2005/2004

Produits d'exploitation bancaire

279 565

286 668

2,5%

Charges d'exploitation bancaire

245 031

265 362

8,3%

Produit Net Bancaire

34 533

21 306

-38,3%

Produit Net Bancaire corrigé de la variation de la réserve latente

30 384

31 304

3,0%

Résultat Brut d'Exploitation

27 807

13 162

-52,7%

Dotations nettes aux provisions

13 324

1 368

-89,7%

Résultat Net

2 065

9 194

>100%

◆ BANQUE INTERNATIONALE DE TANGER

Au 31 décembre 2005, la Banque Internationale de Tanger a réalisé un PNB de 185 678 USD. Ce dernier se décompose comme suit :

• Marge d'intérêts : 167 157 USD

• Marge sur commissions : 7 727 USD

• Résultat des opérations de change : 10 794 USD

Les charges générales d'exploitation se sont élevées à 35 706 USD.

En dépit d'une évolution relativement bonne du PNB et du résultat brut d'exploitation, le résultat net de la BIT est en baisse du fait des charges de réévaluation consécutives aux modalités d'arrêté de ses comptes en USD alors que l'essentiel de ses produits est en Euros.

Le résultat net s'est inscrit à 76 030 USD.

RESULTATS AU 31 DECEMBRE 2005

BIT (en USD)

Réalisations déc. 2004

Réalisations déc. 2005

Evolution 2005/2004

Produit Net Bancaire

181 184

185 678

2,5%

Charges générales d'exploitation

42 732

35 706

-16,4%

Résultat Brut d'Exploitation

138 452

149 972

8,3%

Résultat Net

143 435

76 030

-46,9%

◆ SUCCURSALE DE PARIS

Au 31 décembre 2005, le résultat net de la succursale s'élève à 116 KEUR, en hausse de 58,9% par rapport à l'année précédente.

• Le PNB progresse de 4,3%

La marge sur intérêts évolue favorablement comparativement à 2004 (+2%) grâce à l'accroissement des volumes de refinancement (MCNE) et d'escompte sans recours, ainsi qu'au raffermissement du dollar et au relèvement des taux interbancaires (essentiellement USD).

La marge sur commissions progresse nettement de 11,6% d'une année à l'autre suite notamment à l'amélioration des marges.

• Les charges générales d'exploitation sont en retrait de 1,4% par rapport à 2004.

• Le résultat net s'établit à 116 KEUR.

RESULTATS AU 31 DECEMBRE 2005

Succursale de Paris (en KEUR)

Réal. déc. 2004

Réal. déc. 2005

Evolution 2005/2004

Produits d'exploitation bancaire

1 488

1 659

11,5%

Charges d'exploitation bancaire

201

207

47,8%

Autres produits d'exploitation bancaire

591

593

0,3%

Autres charges d'exploitation bancaire

79

80

1,3%

Produit Net Bancaire

1 799

1 876

4,3%

Charges générales d'exploitation

1 672

1 649

-1,4%

Résultat Brut d'Exploitation

127

227

78,7%

Dotations nettes aux provisions

8

41

>100%

Résultat Net

73

116

58,9%

◆ S.I.F.I.M.

SIFIM (Société Immobilière et Financière Marocaine) est une filiale détenue à 100% par le Crédit du Maroc.

L'essentiel de ses produits est généré par son activité de gestion immobilière sous forme de revenus locatifs.

Les charges sont constituées essentiellement des charges financières et des amortissements.

Le résultat non courant dégagé en 2005 est constitué de la plus-value sur cession de titres.

Pour SIFIM, l'année 2005 a été marquée par l'opération d'acquisition du terrain des Arènes qui lui a été cédé par le Crédit du Maroc. Cette opération a été réalisée courant décembre au coût de 207 MDH. Son financement a été réalisé par apport en compte courant du Crédit du Maroc de 210 MDH.

RESULTATS AU 31 DECEMBRE 2005

S I F I M (en KDH)

Réal.

déc. 2004

Réal.

déc. 2005

Evolution

2005/2004

Produits courants

2 938

2 807

- 4,5 %

Charges courantes

2 156

2 181

1,2 %

Résultat courant

782

627

- 19,8 %

Résultat non courant

0

4 625

-

Résultat Net

677

4 726

>100 %

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◆ INVESTISSEMENTS INFORMATIQUES

En 2005, la Direction de l'Informatique et de l'Organisation a accompagné le plan de développement quadriennal du Crédit du Maroc à travers des projets d'innovation produit, de rationalisation de la productivité, de suivi du risque et d'infrastructure.

La nouvelle formule de crédit à la consommation cdmSarli a été mise en œuvre en février 2005 permettant de transiter par le scoring de notre partenaire Wafasalaf et de traiter et débloquer les crédits en 24 heures. Par ailleurs, la mise en place de la nouvelle version de l'application monétique, entamée depuis 2004, s'est concrétisée en 2005, ce qui a permis de lancer la carte prépayée «Daba Daba» dans de bonnes conditions.

Pour ce qui est de la rationalisation de la productivité et plus spécifiquement celle des back-offices, un projet global a été lancé en début d'année. L'objectif étant d'une part de concentrer le point de vente sur une mission exclusivement commerciale, et d'autre part de mutualiser les traitements back-office actuellement en agence. Ce projet comporte principalement trois grands thèmes :

- la rationalisation du traitement du cash,

- la rationalisation du traitement des valeurs,

- la rationalisation du traitement des opérations de commerce extérieur.

Concernant le premier thème, le projet «carte minute» a concerné 10 agences après le succès du site pilote. Par ailleurs, au sujet des «Trade center», dont l'objectif est de regrouper l'activité Comex des agences, la première unité à Ain Sebaa est désormais opérationnelle.

En matière de suivi du risque, le Crédit du Maroc est dorénavant conforme à la norme groupe à travers la remontée quotidienne des "comptes-rendus risques". Par ailleurs, 2005 a connu le démarrage du premier lot du projet "Sysen" (automatisation de la circulation des dossiers de crédits et constitution de la base engagements). Ce premier lot concerne les dossiers de la clientèle des particuliers. Les autres lots suivront en 2006.

Concernant l'infrastructure, le troisième trimestre a vu se concrétiser le projet de centralisation des données après

l'achèvement de deux préalables :

- le déploiement de la nouvelle architecture du réseau de télécommunications sous forme d'étoile en lieu et place d'une architecture maillée,

- l'installation de la nouvelle infrastructure matérielle (processeurs et baies de disques).

La mise à niveau du site de back-up a été réalisée pour qu'il soit en mesure de suppléer, et ce dans un délai raisonnable au site principal de production informatique en cas d'indisponibilité prolongée de celui-ci.

L'activité de marché nécessite la modernisation de ses traitements informatiques pour répondre aux exigences de réactivité et de réglementation. Toutes les études préalables ont été effectuées pour l'acquisition d'une application mieux adaptée. Le dépouillement des réponses a été fait et le choix définitif arrêté. Les investissements seront réalisés en 2006.

◆ INVESTISSEMENTS LOGISTIQUES

En 2005, le Crédit du Maroc a poursuivi son effort d'investissement dans le cadre de l'extension du réseau et afin de mettre en conformité les agences avec l'identité visuelle de la banque et d'offrir un cadre de travail adéquat. Ainsi, 11 nouvelles agences ont été ouvertes au cours de l'année et 12 agences ont été réaménagées.

Concernant les unités centrales, un réaménagement partiel a concerné le siège social (2ème étage) et l'immeuble Ryad (1er et 2ème étage). Par ailleurs, le siège de la Direction Régionale de l'Oriental a été transféré de la ville de Nador à Oujda.

Outre ces réalisations, la même période a vu également l'achèvement des travaux suivants :

- la première tranche des travaux du club sportif Sidi Maârouf relative à l'aménagement et l'équipement des vestiaires Tennis et Football ;

- les travaux de restauration partielle de la verrière du passage Sumica.

Enfin, suite à la réorganisation de la Direction de la Banque de Détaill, les cinq nouvelles Directions de Groupes de Casablanca ont été installées.

Au terme de l'année 2005, les différents indicateurs financiers du Crédit du Maroc ont évolué positivement :

◆ PRODUIT NET BANCAIRE : +8,8%

Au 31 décembre 2005, le produit net bancaire s'établit à 1 175 846 KDH en progression de 8,8% par rapport à 2004. La marge d'intérêt représente 81% du produit net bancaire.

EVOLUTION DU PRODUIT NET BANCAIRE

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Produit Net Bancaire

1 060 594

1 080 449

1 175 846

Var. en %

3.42%

1.87%

8.83%

Var. en KDH

35 111

19 855

95 397

Line chart showing the evolution of Net Banking Product from Dec 03 to Dec 05. The product increased from 1 060 594 KDH in 2003 to 1 080 449 KDH in 2004, and then to 1 175 846 KDH in 2005, representing a 3.42% increase in 2004 and 8.83% in 2005.

◆ MARGE D'INTERET : +7,0%

La marge d'intérêt s'établit à 952 140 KDH enregistrant une hausse de 7,0% par rapport à l'année 2004. Les intérêts et produits assimilés ont marqué une hausse de 7,2% grâce à la hausse des capitaux emplois clientèle (+17,3%) et malgré la baisse continue des taux.

Les intérêts et charges assimilés ont augmenté de 7.8% (+19 058 KDH), par rapport à l'année précédente, suivant ainsi l'évolution enregistrée par les capitaux ressources clientèle (+14,2%).

EVOLUTION DE LA MARGE D'INTERET

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Intérêts et produits assimilés

1 123 015

1 134 163

1 215 610

Intérêts et charges assimilés

236 418

244 412

263 470

Marge d'intérêt

886 597

899 751

952 140

Variation

3.00%

0.40%

7.00%

Bar chart showing the evolution of Interest Margin from Dec 03 to Dec 05. The margin increased from 886 597 KDH in 2003 to 899 751 KDH in 2004, and then to 952 140 KDH in 2005, representing a 3.00% increase in 2004 and 7.00% in 2005.

◆ MARGE SUR COMMISSIONS : +10,4%

La marge sur commissions s'est appréciée de 10.4% ou +16 704 KDH comparativement à l'année 2004, atteignant 176 977 KDH. Cette performance a été réalisée grâce aux bonnes évolutions observées sur l'ensemble des rubriques.

EVOLUTION DE LA MARGE SUR COMMISSIONS

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Commissions perçues

163 794

175 161

188 868

Commissions servies

16 290

14 887

11 891

Marge sur commissions

147 503

160 274

176 977

Variation

2.10%

8.70%

10.40%

Bar chart showing the evolution of Commission Margin from Dec 03 to Dec 05. The margin increased from 147 503 KDH in 2003 to 160 274 KDH in 2004, and then to 176 977 KDH in 2005, representing a 2.10% increase in 2004 and 10.40% in 2005.

◆ CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION : +1,2%

Au 31 décembre 2005, les charges générales d'exploitation ont atteint 624 447 KDH, en progression de +1,2%, soit +7 385 KDH par rapport à fin 2004.

• Les frais généraux se sont établis à 539 415 KDH, en hausse de 1,4%. Les frais de personnel ont enregistré une hausse de 1,2% (+4 007 KDH). Ces frais représentent 62,9% du total des frais généraux contre 63,0% au 31 décembre 2004. Ils représentent également 28,8% du Produit Net Bancaire contre 31,0% l'année précédente. Par ailleurs, les frais de publicité ont fortement augmenté (+43,5% ou +2 872 KDH) en raison des campagnes de communication sur les produits notamment les crédits aux particuliers et la carte Daba Daba.

• Les dotations aux amortissements ont reculé de 4,3% par rapport à l'an dernier.

EVOLUTION DU COEFFICIENT D'EXPLOITATION

Métrique

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Produit Net Bancaire

1 060 594

1 080 449

1 173 846

Charges générales d'exploitation

607 912

617 061

624 447

Coefficient d'exploitation

57,12%

57,11%

53,11%

Bar chart showing the evolution of the operating coefficient from Dec 03 to Dec 05. The chart compares Net Banking Product (dark blue bars) and Operating Expenses (light green bars). The operating coefficient is shown as a yellow line with arrows connecting the bars.

EVOLUTION DES CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Charges générales d'exploitation

607 912

617 061

624 447

Var. en %

2,50 %

1,50 %

1,20 %

Var. en KDH

14 705

9 149

7 385

Line chart showing the evolution of operating expenses from Dec 03 to Dec 05. The chart shows a steady increase in operating expenses over the three-year period.

◆ RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION : +19,4%

Le résultat brut d'exploitation ressort à 562 890 KDH, en hausse de 19,4% ou +91 584 KDH par rapport à décembre 2004.

EVOLUTION DU RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION

Déc. 03

Déc. 04

Déc. 05

Résultat Brut d'Exploitation

461 525

471 807

562 890

Var. en %

5,70 %

2,10 %

19,40 %

Var. en KDH

24 811

9 782

91 584

Line chart showing the evolution of the operating profit from Dec 03 to Dec 05. The chart shows a significant increase in operating profit over the three-year period.

◆ COEFFICIENT D'EXPLOITATION : -4 PTS

Grâce à la bonne progression du PNB (+8,8%) et à la maîtrise des charges (+1,2%), le coefficient d'exploitation s'améliore et ressort à 53,11% contre 57,11% à fin décembre 2004.

◆ DOTATIONS NETTES AUX PROVISIONS

Les dotations aux provisions nettes des reprises s'inscrivent à 199 millions de dirhams, quasiment au même niveau de 2004, dont 153 millions de dirhams au titre des dotations nettes aux provisions pour risque de contrepartie en évolution de 1,6%. Les dotations aux provisions nettes des reprises intègrent également une provision pour risques généraux de 16 millions de dirhams et une provision pour investissements de 15 millions de dirhams.

Le taux de couverture atteint 73%, compte tenu de l'opération d'apurement des créances en souffrance entamée en 2005 dont l'effet s'élève à 137 millions de dirhams.

Le coût du risque, représentant les dotations nettes sur les engagements, est passé de 0,98% en 2003 à 0,77% en 2005.

EVOLUTION DU COUT DU RISQUE

Period

Coût du risque (%)

Déc. 03

0,98 %

Déc. 04

0,89 %

Déc. 05

0,77 %

Bar chart showing the evolution of the risk cost from Dec 03 to Dec 05. The cost decreased from 0.98% in 2003 to 0.89% in 2004, and further to 0.77% in 2005.

◆ RESULTAT NET : +73% (+18% HORS ELEMENTS NON RECURRENTS)

A fin décembre 2005, le Crédit du Maroc affiche un résultat net de 385 419 KDH contre 222 792 KDH une année auparavant, soit une augmentation de 73,0% ou 162 628 KDH.

Hors éléments exceptionnels, et à périmètre égal, le résultat net ressort à 240 MDH en progression de 18%.

EVOLUTION DU RESULTAT NET

Period

Résultat net (MDH)

Résultat net hors éléments non récurrents (MDH)

Déc. 03

180

180

Déc. 04

223

203

Déc. 05

385

240

Line chart showing the evolution of the net result from Dec 03 to Dec 05. The net result increased from 180 MDH in 2003 to 223 MDH in 2004, and then to 385 MDH in 2005. The progression is +73% for the net result and +18% for the net result excluding non-recurring items.

◆ PROPOSITION D'AFFECTATION DU RESULTAT

Le Directoire propose d'affecter le bénéfice net comme suit :

• Résultat net..... 385 419 245,83 DH

• Affectation en réserve de la reprise de la provision pour investissement..... -13 425 000,00 DH

• Report à nouveau des exercices précédents ..... 54 766 455,33 DH

•

Bénéfice distribuable .... 426 760 701,16 DH

• Dividendes ..... -175 101 696,00 DH

• Réserve extraordinaire..... -50 000 000 DH

• Solde à reporter à nouveau..... 201 659 005,16 DH

A la suite de cette affectation, il sera attribué à chacune des 8 338 176 actions composant le capital social, un dividende de 21 dirhams.

Succursale de Paris

Affectation du bénéfice net de l'exercice 2005 s'élevant à 116 443,42 euros au poste «report à nouveau».

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A small black and white icon of a target symbol with a crosshair, located at the bottom center of the page.

A row of 12 colored squares (yellow, magenta, cyan, dark blue, green, red, black, yellow, pink, cyan, gray) used for color calibration.

ETATS DE SYNTHESE

CREDIT DU MAROC • RAPPORT ANNUEL 2005

◆ PRESENTATION

Le Crédit du Maroc est une société de droit commun constituée au Maroc, ayant pour objet toutes opérations de banque, de finances, de crédit et de commissions, ainsi que toutes opérations commerciales ou autres, susceptibles de favoriser son développement.

La banque est régie par les lois et règlements applicables aux établissements de crédit.

Les états de synthèse comprennent les comptes du Siège ainsi que des succursales et agences établies au Maroc et à l'étranger. Les opérations et soldes significatifs internes entre les entités marocaines et les succursales à l'étranger sont éliminés.

◆ PRINCIPES GENERAUX

Les états de synthèse sont établis dans le respect des principes comptables généraux applicables aux établissements de crédit.

La présentation des états de synthèse est conforme aux dispositions du plan comptable des établissements de crédit.

◆ CREANCES ET ENGAGEMENTS PAR SIGNATURE

Présentation générale des créances

• Les créances sur les établissements de crédit et sur la clientèle sont ventilées selon leur durée initiale ou l'objet économique des concours :

- créances à vue et à terme, pour les établissements de crédit,

- créances de trésorerie, crédits à l'équipement, crédits à la consommation, crédits immobiliers et autres crédits pour la clientèle.

• Les engagements par signature comptabilisés au hors bilan correspondent à des engagements irrévocables de concours

en trésorerie et à des engagements de garantie qui n'ont pas donné lieu à des mouvements de fonds.

• Les opérations de pension, matérialisées par des titres ou des valeurs, sont enregistrées sous les différentes rubriques de créances concernées (établissement de crédit, clientèle).

• Les intérêts courus sur les créances sont portés en compte de créances rattachées en contrepartie du compte de résultat.

Créances en souffrance sur la clientèle

Les créances en souffrance sur la clientèle sont comptabilisées et évaluées conformément à la réglementation bancaire en vigueur.

Les principales dispositions appliquées se résument comme suit :

- les créances en souffrance sont, selon le degré de risque, classées en créances pré-douteuses, douteuses ou compromises,

- les créances en souffrance sont, après déduction des quotités de garantie prévues par la réglementation en vigueur, provisionnées à hauteur de :

• 20% pour les créances pré-douteuses,

• 50% pour les créances douteuses,

• 100% pour les créances compromises.

Les provisions affectées relatives aux risques crédits sont déduites des postes d'actif concernés.

◆ Dès le déclassement des créances en créances en souffrance, les intérêts sur créances ne sont plus décomptés et comptabilisés. Ils sont constatés en produit à leur encaissement.

◆ Les pertes sur créances irrécouvrables sont constatées lorsque les chances de récupération des créances en souffrance sont jugées nulles.

◆ Les reprises de provisions pour créances en souffrance sont constatées lorsque les créances en souffrance ont connu une évolution favorable : remboursement effectif (total ou partiel) de la créance ou restructuration de la créance avec un remboursement partiel de la créance.

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◆ DETTES A VUE ET A TERME

Les dettes envers les établissements de crédit et la clientèle sont présentées dans les états de synthèse selon leur durée initiale ou la nature de ces dettes :

- dettes à vue et à terme pour les établissements de crédit,

- comptes à vue créditeurs, comptes d'épargne, dépôts à terme et autres comptes créditeurs pour la clientèle.

Sont incluses dans ces différentes rubriques, en fonction de la nature de la contrepartie, les opérations de pension, matérialisées par des titres ou des valeurs.

Les intérêts courus sur ces dettes sont enregistrés en compte de dettes rattachées en contrepartie du compte de résultat.

◆ PORTEFEUILLE DE TITRES

Présentation générale

Les opérations sur titres sont comptabilisées et évaluées conformément aux dispositions du plan comptable des établissements de crédit.

Les titres sont classés d'une part en fonction de la nature juridique du titre (titre de créance ou titre de propriété), d'autre part en fonction de l'intention (titre de transaction, titre de placement, titre d'investissement, titre de participation).

Titres de transaction

Sont inscrits dans ce portefeuille, les titres dont la liquidité est assurée et qui ont été acquis avec une intention de revente à brève échéance.

Ces titres sont enregistrés à leur valeur d'achat (frais d'acquisition et coupon inclus). A chaque arrêté comptable, la différence entre cette valeur et la valeur

de marché est inscrite directement en compte de résultat.

Au 31 décembre 2005, la banque n'a pas de titres classés en portefeuille de transaction.

Titres de placement

Sont inscrits dans ce portefeuille, les titres acquis dans un objectif de détention supérieur à 6 mois à l'exception des titres à revenus fixes destinés à être conservés jusqu'à leur échéance. Cette catégorie de titres comprend notamment les titres qui ne satisfont pas aux conditions nécessaires leur permettant d'être classés dans une autre catégorie de titres.

Les titres de créances sont enregistrés à leur prix d'acquisition, frais exclus, et le cas échéant, coupon couru exclu. La différence entre le prix d'acquisition et le prix de remboursement est amortie sur la durée résiduelle du titre.

Les titres de propriété sont enregistrés à leur valeur d'achat hors frais d'acquisition.

A chaque arrêté comptable, la différence négative entre la valeur de marché et la valeur d'entrée des titres fait l'objet d'une provision pour dépréciation. Les plus-values potentielles ne sont pas enregistrées.

Titres d'investissement

Les titres d'investissement sont des titres de créance qui sont acquis ou qui proviennent d'une autre catégorie de titres, avec l'intention de les détenir jusqu'à l'échéance, pour procurer, sur une longue période, des revenus réguliers.

Ces titres sont enregistrés à leur prix d'acquisition, frais exclus et, le cas échéant, coupon couru exclu. La différence entre le prix d'acquisition et le prix de remboursement est amortie sur la durée résiduelle du titre.

A chaque arrêté comptable, les titres sont maintenus pour leur valeur d'acquisition quelle que soit la valeur

A vertical decorative image on the right side of the page. It features a person in a white shirt and dark pants, seen from behind, standing on a light-colored surface. The background is a warm, orange-toned gradient. At the bottom, there are faint, stylized numbers and symbols, including a percentage sign and the numbers 456, 200, 12.9, and 2.

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NOTE DE PRESENTATION DES REGLES ET PRINCIPES COMPTABLES

36

de marché du titre. En conséquence, la perte ou le profit latent ne sont pas enregistrés.

Titres de participation

Sont inscrits dans cette catégorie, les titres dont la possession durable est estimée utile à la banque.

A chaque arrêté comptable, leur valeur est estimée sur la base des éléments généralement admis : valeur d'usage, quote-part dans la situation nette, perspectives de résultats en cours de bourse. Les moins-values latentes donnent lieu, au cas par cas, à la constitution de provisions pour dépréciation.

Pensions livrées

Les titres mis en pension sont maintenus au bilan, et le montant encaissé, représentatif de la dette à l'égard du cessionnaire, est enregistré au passif du bilan.

Les titres reçus en pension ne sont pas inscrits au bilan, mais le montant décaissé représentatif de la créance sur le cédant, est enregistré à l'actif du bilan.

Les titres donnés en pension livrés font l'objet de traitements comptables correspondant à la catégorie de portefeuille dont ils sont issus.

♦ LES OPERATIONS LIBELLEES EN DEVISES

Les créances et les dettes, ainsi que les engagements par signature libellés en devises étrangères, sont convertis en dirhams au cours de change moyen en vigueur à la date de clôture.

La différence de change constatée sur les dotations des succursales à l'étranger et sur les emprunts en devises couverts contre le risque de change est inscrite au bilan dans la rubrique "autres actifs" ou "autres passifs" selon le sens.

La différence de change sur les autres comptes tenus en devises est enregistrée en compte de résultat.

Les produits et charges en devises étrangères sont convertis au cours du jour de leur comptabilisation.

♦ LES PROVISIONS POUR RISQUES GENERAUX

Ces provisions sont constituées, à la discrétion des dirigeants, en vue de faire face à des risques futurs relevant de l'activité bancaire, actuellement non identifiés et non mesurables avec précision.

Les provisions ainsi constituées font l'objet d'une réintégration fiscale.

♦ LES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES

Les immobilisations incorporelles et corporelles figurent au bilan à la valeur d'acquisition diminuée des amortissements cumulés, calculés selon la méthode linéaire sur les durées de vie estimées.

Les immobilisations incorporelles ventilées en immobilisation d'exploitation et hors exploitation sont amorties sur les durées suivantes :

Nature

Durée d'amortissement

Droit au bail

Non amortissable

Logiciels informatiques

5 ans

Autres éléments du fonds de commerce

5 ans

Les immobilisations corporelles ventilées en immobilisations d'exploitation et hors exploitation sont amorties sur les durées suivantes :

Nature

Durée d'amortissement

Terrain

Non amortissable

Immeubles d'exploitation

20 ans

Mobilier de bureau

5 ans

Matériel informatique

5 ans

Matériel roulant

4 ans

Agencements, aménagement et installations

10 ans

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♦ CHARGES A REPARTIR

Les charges à répartir enregistrent les dépenses qui, eu égard à leur importance et leur nature, sont susceptibles d'être rattachées à plus d'un exercice.

♦ PROVISIONS REGLEMENTEES

Les provisions réglementées sont constituées en application de dispositions législatives ou réglementaires, notamment fiscales. Leur constitution facultative relève d'une décision de gestion motivée notamment par le souci de bénéficier d'un avantage fiscal. Dès lors que les conditions de constitution et d'utilisation sont réunies et ayant été constituées pour bénéficier d'un avantage fiscal certain, les provisions réglementées, à l'exception des amortissements dérogatoires, ont un caractère de réserves libérées d'impôt.

♦ PRISE EN COMPTE DES INTERETS ET COMMISSIONS DANS LE COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

Intérêts

Sont considérés comme intérêts, les produits et charges calculés sur des capitaux effectivement prêtés ou empruntés.

Sont considérés comme intérêts assimilés les produits et charges calculés sur une base prorata temporis et qui rémunèrent un risque. Entrent notamment, dans cette catégorie, les commissions sur engagements de garantie et de financement (caution, crédit documentaire ...)

Les intérêts courus sur les capitaux effectivement prêtés ou empruntés sont constatés dans les comptes de créances et dettes rattachées les ayant générés par la contrepartie du compte de résultat.

Commissions

Les produits et charges, déterminés sur une base «flat» et qui rémunèrent une prestation de service, sont constatés en tant que commissions dès leur facturation.

♦ CHARGES ET PRODUITS NON COURANTS

Ils représentent exclusivement les charges et produits à caractère extraordinaire et sont, par principe, plus rares puisque de nature inhabituelle et de survenance exceptionnelle.

♦ ENGAGEMENTS DE RETRAITE

Les engagements de retraites (Wissam Al Choughl, indemnités de départ à la retraite) qui ne sont pas couverts par des régimes de retraite gérés par des organismes indépendants externes ne font pas l'objet, car non obligatoire, d'une provision pour risques et charges.

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COMPTE INDIVIDUEL

BILAN AU 31/12/2005

38

en dirhams

ACTIF

31/12/05

31/12/04

VALEURS EN CAISSE, BANQUES CENTRALES, TRESOR PUBLIC, SERVICE DES CHEQUES POSTAUX

3 674 716 266,03

3 791 117 325,27

CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES

3 192 195 233,16

2 367 322 878,10

• A vue 533 609 545,56 449 484 180,77

• A terme 2 658 585 687,60 1 917 838 697,33

CREANCES SUR LA CLIENTELE

12 419 419 711,99

10 595 483 016,25

• Crédits de trésorerie et à la consommation 5 696 703 583,18 5 627 416 038,13

• Crédits à l'équipement 2 730 026 919,83 1 713 497 650,89

• Crédits immobiliers 3 146 538 813,74 2 549 262 110,96

• Autres crédits 846 150 395,24 705 307 216,27

CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE

-

-

TITRES DE TRANSACTION ET DE PLACEMENT

1 507 245 131,69

1 596 425 358,39

• Bons du Trésor et valeurs assimilées 1 151 714 490,63 1 276 501 452,96

• Autres titres de créance 339 507 557,96 305 529 784,74

• Titres de propriété 16 023 083,10 14 394 120,69

AUTRES ACTIFS

75 163 121,27

152 282 702,95

TITRES D'INVESTISSEMENT

2 121 682 530,08

2 249 776 333,92

• Bons du Trésor et valeurs assimilées 1 832 985 081,92 1 952 936 335,20

• Autres titres de créance 288 697 448,16 296 839 998,72

TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILES

349 652 107,88

141 120 963,88

CREANCES SUBORDONNEES

-

-

IMMOBILISATIONS DONNEES EN CREDIT-BAIL ET EN LOCATION

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

61 395 598,30

69 086 435,17

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

362 557 557,78

418 877 299,24

TOTAL DE L'ACTIF

23 764 027 258,18

21 381 492 313,17

BILAN AU 31/12/2005

39

en dirhams

PASSIF

31/12/05

31/12/04

BANQUES CENTRALES, TRESOR PUBLIC, SERVICE DES CHEQUES POSTAUX

258 397,13

-

DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES

288 214 299,11

374 795 828,25

• A vue

• A terme

76 061 223,16

212 153 075,95

153 705 778,59

221 090 049,66

DEPOTS DE LA CLIENTELE

20 992 380 946,56

18 900 444 350,01

• Comptes à vue créditeurs

• Comptes d'épargne

• Dépôts à terme

• Autres comptes créditeurs

11 951 545 301,74

4 468 906 127,15

4 072 240 823,52

499 688 694,15

10 602 773 566,37

3 947 232 661,35

3 803 761 794,15

546 676 328,14

TITRES DE CREANCE EMIS

-

-

• Titres de créance négociables

• Emprunts obligataires

• Autres titres de créance émis

-

-

-

-

-

-

AUTRES PASSIFS

244 611 326,55

172 166 997,28

PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

136 888 427,67

94 332 882,30

PROVISIONS REGLEMENTEES

59 501 000,00

57 926 000,00

SUBVENTIONS, FONDS PUBLICS AFFECTES ET FONDS SPECIAUX DE GARANTIE

-

-

DETTES SUBORDONNEES

-

-

ECARTS DE REEVALUATION

-

-

RESERVES ET PRIMES LIEES AU CAPITAL

768 169 560,00

697 220 560,00

CAPITAL

833 817 600,00

833 817 600,00

ACTIONNAIRES, CAPITAL NON VERSE (-)

-

-

REPORT A NOUVEAU (+/-)

54 766 455,33

27 996 378,97

RESULTATS NETS EN INSTANCE D'AFFECTATION (+/-)

-

-

RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+/-)

385 419 245,83

222 791 716,36

TOTAL DU PASSIF

23 764 027 258,18

21 381 492 313,17

HORS BILAN AU 31/12/2005

LIBELLE

31/12/05

31/12/04

ENGAGEMENTS DONNES

4 134 441 668,95

3 958 726 613,59

Engagements de financement donnés en faveur d'établissements de crédit et assimilés

342 972 000,00

297 956 000,00

Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle

1 448 054 483,19

1 418 899 252,53

Engagements de garantie d'ordre d'établissements de crédit et assimilés

524 235 037,35

699 387 888,03

Engagements de garantie d'ordre de la clientèle

1 819 180 148,41

1 542 483 473,03

Titres achetés à réméré

-

-

Autres titres à livrer

-

-

ENGAGEMENTS RECUS

1 580 356 006,26

1 114 466 099,19

Engagements de financement reçus d'établissements de crédit et assimilés

-

556 638 099,19

Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit et assimilés

1 580 356 006,26

557 828 000,00

Engagements de garantie reçus de l'Etat et d'organismes de garantie divers

-

-

Titres vendus à réméré

-

-

Autres titres à recevoir

-

-

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES DU 01/01/2005 AU 31/12/2005

40

en dirhams

LIBELLE

31/12/05

31/12/04

PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE

1 488 366 946,09

1 373 003 931,37

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit

137 315 266,98

84 272 359,11

Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle

907 071 113,10

847 138 248,65

Intérêts et produits assimilés sur titres de créance

171 223 590,26

202 752 794,53

Produits sur titres de propriété

17 887 215,00

10 856 190,00

Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

Commissions sur prestations de service

188 682 440,89

174 893 854,74

Autres produits bancaires

66 187 319,86

53 090 484,34

CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE

312 521 025,83

292 555 002,94

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit

21 199 351,80

25 547 663,08

Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle

242 270 448,18

218 864 322,74

Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis

-

-

Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

Autres charges bancaires

49 051 225,85

48 143 017,12

PRODUIT NET BANCAIRE

1 175 845 920,26

1 080 448 928,43

Produits d'exploitation non bancaire

12 766 431,62

7 530 644,64

Charges d'exploitation non bancaire

15 761,11

699 919,39

CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION

624 446 531,22

617 061 124,19

Charges de personnel

339 182 115,57

335 174 799,08

Impôts et taxes

11 786 117,72

10 896 328,78

Charges externes

177 846 868,09

172 834 973,69

Autres charges générales d'exploitation

17 086 768,14

16 101 070,83

Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

78 544 661,70

82 053 951,81

DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES

483 615 183,38

320 135 978,97

Dotations aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

282 697 795,09

244 790 661,39

Pertes sur créances irrécouvrables

137 141 067,91

5 299 802,77

Autres dotations aux provisions

63 776 320,38

70 045 514,81

REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES

283 795 491,90

125 709 838,25

Reprises de provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

264 456 747,00

99 741 264,46

Récupérations sur créances amorties

2 253 910,00

-

Autres reprises de provisions

17 084 834,90

25 968 573,79

RESULTAT COURANT

364 330 368,07

275 792 388,77

Produits non courants

191 648 959,53

137 976 656,62

Charges non courantes

7 705 492,70

112 774 357,89

RESULTAT AVANT IMPOTS

548 273 834,90

300 994 687,50

Impôts sur les résultats

162 854 589,07

78 202 971,14

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

385 419 245,83

222 791 716,36

ETAT DES SOLDES DE GESTION DU 01/01/2005 AU 31/12/2005

41

TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS

en dirhams

LIBELLE

31/12/05

31/12/04

+ Intérêts et produits assimilés

1 215 609 970,34

1 134 163 402,29

- Intérêts et charges assimilées

263 469 799,98

244 411 985,82

MARGE D'INTERET

952 140 170,36

889 751 416,47

+ Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

- Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

RESULTAT DES OPERATIONS DE CREDIT-BAIL ET DE LOCATION

-

-

+ Commissions perçues

188 868 003,95

175 160 840,27

- Commissions servies

11 890 533,44

14 886 931,98

MARGE SUR COMMISSIONS

176 977 470,51

160 273 908,29

± Résultat des opérations sur titres de transaction

-

-

± Résultat des opérations sur titres de placement

812 903,73

2 060 296,11

± Résultat des opérations de change

63 366 504,85

50 379 352,95

± Résultat des opérations sur produits dérivés

-

-

RESULTAT DES OPERATIONS DE MARCHÉ

64 179 408,58

52 439 649,06

+ Divers autres produits bancaires

19 282 164,64

10 856 190,00

- Diverses autres charges bancaires

36 733 293,83

32 872 235,39

PRODUIT NET BANCAIRE

1 175 845 920,26

1 080 448 928,43

± Résultat des opérations sur immobilisations financières

-1 259 585,16

1 088 181,82

+ Autres produits d'exploitation non bancaire

12 766 431,62

7 530 644,64

- Autres charges d'exploitation non bancaire

15 761,11

699 919,39

- Charges générales d'exploitation

624 446 531,22

617 061 124,19

RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION

562 890 474,39

471 306 711,31

± Dotations nettes des reprises aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

-153 128 206,00

-150 349 199,70

± Autres dotations nettes des reprises aux provisions

-45 431 900,32

-45 165 122,84

RESULTAT COURANT

364 330 368,07

275 792 388,77

RESULTAT NON COURANT

183 943 466,83

25 202 298,73

- Impôts sur les résultats

162 854 589,07

78 202 971,14

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

385 419 245,83

222 791 716,36

ETAT DES SOLDES DE GESTION DU 01/01/2005 AU 31/12/2005 (SUITE)

42

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

en dirhams

LIBELLE

31/12/05

31/12/04

± RESULTAT NET DE L'EXERCICE

385 419 245,83

222 791 716,36

+ Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

78 544 661,70

82 053 951,81

+ Dotations aux provisions pour dépréciation des immobilisations financières

1 568 356,00

229 377,34

+ Dotations aux provisions pour risques généraux

16 000 000,00

40 000 000,00

+ Dotations aux provisions réglementées

15 000 000,00

20 000 000,00

+ Dotations non courantes

-

-

- Reprises de provisions

13 733 770,84

128 266 559,16

- Plus-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles

156 279 871,71

1 172 686,15

+ Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles

15 761,11

699 919,39

- Plus-values de cession sur immobilisations financières

31 939 423,00

-

+ Moins-values de cession sur immobilisations financières

-

-

- Reprises de subventions d'investissement reçues

-

-

± CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

294 594 959,09

236 335 719,59

- Bénéfices distribués

125 072 640,00

116 734 464,00

± AUTOFINANCEMENT

169 522 319,09

119 601 255,59

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE DU 01/01/2005 AU 31/12/2005

43

en dirhams

LIBELLE

31/12/05

31/12/04

Produits d'exploitation bancaire perçus

1 353 361 669,77

1 240 157 014,59

Récupérations sur créances amorties

2 253 910,00

-

Produits d'exploitation non bancaire perçus

16 196 096,44

38 334 615,11

Charges d'exploitation bancaire versées

-319 026 101,92

-298 845 844,00

Charges d'exploitation non bancaire versées

-7 705 492,70

-112 395 041,59

Charges générales d'exploitation versées

-545 901 869,52

-535 007 172,38

Impôts sur les résultats versés

-162 854 589,07

-78 202 971,14

I - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DU COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

336 323 623,00

254 040 600,59

Variation de :

Créances sur les établissements de crédit et assimilés

-824 872 355,06

-285 528 045,50

Créances sur la clientèle

-1 980 102 231,17

-775 918 392,17

Titres de transaction et de placement

89 494 295,40

1 077 941 247,63

Autres actifs

76 910 417,00

-69 228 608,71

Immobilisations données en crédit-bail et en location

-

-

Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

-86 581 529,14

-351 446 126,01

Dépôts de la clientèle

2 091 936 596,55

2 253 556 632,56

Titres de créance émis

-

-

Autres passifs

72 444 329,27

-75 657 958,47

II - SOLDE DES VARIATIONS DES ACTIFS ET PASSIFS D'EXPLOITATION

-560 770 477,15

1 773 718 749,33

III - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES D'EXPLOITATION (I + II)

-224 446 854,15

2 027 759 349,92

Produit des cessions d'immobilisations financières

185 483 726,84

175 501 853,51

Produit des cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles

210 150 598,53

2 467 867,49

Acquisition d'immobilisations financières

-235 550 000,00

-557 281 906,40

Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles

-68 420 571,30

-89 084 252,86

Intérêts perçus

123 577 448,71

128 365 841,43

Dividendes perçus

17 618 835,00

10 731 940,00

IV - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES D'INVESTISSEMENT

232 860 037,78

-329 298 656,83

Subventions, fonds publics et fonds spéciaux de garantie reçus

-

-

Emission de dettes subordonnées

-

-

Emission d'actions

-

-

Remboursement des capitaux propres et assimilés

-

-

Intérêts versés

-

-

Dividendes versés

-125 072 640,00

-116 734 464,00

V - FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT

-125 072 640,00

-116 734 464,00

VI - VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE (III + IV + V)

-116 659 456,37

1 581 726 229,09

VII - TRESORERIE A L'OUVERTURE DE L'EXERCICE

3 791 117 325,27

2 209 391 096,18

VIII - TRESORERIE A LA CLOTURE DE L'EXERCICE

3 674 457 868,90

3 791 117 325,27

Color calibration bar with grayscale and CMYK patches

Registration mark

Color calibration bar with CMYK and RGB patches

PRINCIPALES METHODES D'EVALUATION APPLIQUEES AU 31/12/2005

44

INDICATION DES METHODES D'EVALUATION APPLIQUEES PAR L'ETABLISSEMENT

APPLICATION DES METHODES D'EVALUATION PREVUES PAR LE PLAN COMPTABLE DES ETABLISSEMENTS DE CREDIT (P.C.E.C) ENTRE EN VIGUEUR DEPUIS LE 01/01/2000.

LES ETATS DE SYNTHESE SONT PRESENTES CONFORMEMENT AUX DISPOSITIONS DU P.C.E.C.

ETAT DES DEROGATIONS AU 31/12/2005

INDICATIONS DES DEROGATIONS

JUSTIFICATIONS DES DEROGATIONS

INFLUENCE DES DEROGATIONS SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS

I. DEROGATIONS AUX PRINCIPES COMPTABLES FONDAMENTAUX

N é a n t

N é a n t

II. DEROGATIONS AUX METHODES D'EVALUATION

N é a n t

N é a n t

III. DEROGATIONS AUX REGLES D'ETABLISSEMENT ET DE PRESENTATION DES ETATS DE SYNTHESE

Les états de synthèse au 31 décembre 2005 sont présentés selon le modèle du plan comptable des établissements de crédit (PCEC) entré en vigueur à compter du 1er janvier 2000.

Cette présentation résulte de retraitements et reclassements des comptes de l'ancien plan comptable bancaire (PCB) par le biais d'une matrice de passage, en attendant la mise en place de la nomenclature des comptes du PCEC.

Dans l'attente de la mise en place du système d'information adéquat, les états de l'ETIC suivants n'ont pas été renseignés :

- Etat B21 : Valeurs et sûretés reçues et données en garantie

- Etat C5 : Rémunérations et engagements en faveur des dirigeants

- Etat C7 : Titres et autres actifs gérés ou en dépôt

ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODES AU 31/12/2005

45

NATURE DES CHANGEMENTS

JUSTIFICATIONS DES CHANGEMENTS

INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS

I. CHANGEMENTS AFFECTANT LES METHODES D'EVALUATION

N é a n t

N é a n t

II. CHANGEMENTS AFFECTANT LES REGLES DE PRESENTATION

N é a n t

N é a n t

CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILEES AU 31/12/2005

en milliers de dirhams

CREANCES

Bank Al-Maghrib, Trésor Public et Service des Chèques Postaux

Banques au Maroc

Autres établissements de crédit et assimilés au Maroc

Etablissements de crédit à l'étranger

Total 31/12/05

Total 31/12/04

COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS

3 407 272

7

104 024

68 898

3 580 201

3 697 039

VALEURS RECUES EN PENSION

-

-

-

-

-

-

- au jour le jour

-

-

-

-

-

-

- à terme

-

-

-

-

-

-

PRETS DE TRESORERIE

-

250 000

586 696

470 621

1 307 317

796 935

- au jour le jour

-

250 000

75 000

-

325 000

280 174

- à terme

-

-

511 696

470 621

982 317

516 761

PRETS FINANCIERS

-

20 243

1 619 260

-

1 639 503

1 394 698

AUTRES CREANCES

-

33 899

16 518

2 591

53 008

24 084

INTERETS COURUS A RECEVOIR

-

41

18 756

643

19 440

957

CREANCES EN SOUFFRANCE

-

-

-

-

-

-

TOTAL

3 407 272

304 190

2 345 254

542 753

6 599 469

5 913 713

Color calibration bar with grayscale and CMYK patches

Registration mark

Color calibration bar with CMYK and RGB patches

CREANCES SUR LA CLIENTELE AU 31/12/2005

46

en milliers de dirhams

CREANCES

Secteur public

Secteur privé

Total 31/12/05

Total 31/12/04

Entreprises financières

Entreprises non financières

Autre clientèle

CREDS DE TRESORERIE

34 259

71

4 415 127

165 159

4 614 616

4 610 395

• Comptes à vue débiteurs

34 259

71

1 826 614

140 547

2 001 491

2 208 386

• Créances commerciales sur le Maroc

-

-

945 242

-

945 242

781 066

• Crédits à l'exportation

-

-

266 447

-

266 447

276 909

• Autres crédits de trésorerie

-

-

1 376 824

24 612

1 401 436

1 344 034

CREDS A LA CONSOMMATION

-

-

-

1 028 304

1 028 304

927 882

CREDS A L'EQUIPEMENT

1 846

-

2 714 669

4 765

2 721 280

1 674 627

CREDS IMMOBILIERS

-

-

-

3 130 823

3 130 823

2 549 262

AUTRES CREDITS

10

137 276

224 159

-

361 445

395 171

CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE

-

-

-

-

-

-

INTERETS COURUS A RECEVOIR

-

-

56 941

21 406

78 347

130 008

CREANCES EN SOUFFRANCE

-

-

484 605

-

484 605

308 138

• Créances pré-douteuses

-

-

69 949

-

69 949

77 527

• Créances douteuses

-

-

31 085

-

31 085

24 011

• Créances compromises

-

-

383 571

-

383 571

206 600

TOTAL

36 115

137 347

7 895 501

4 350 457

12 419 420

10 595 483

VENTILATION DES TITRES DE TRANSACTION ET DE PLACEMENT ET DES TITRES D'INVESTISSEMENT PAR CATEGORIE D'EMETTEURS AU 31/12/05

en milliers de dirhams

TITRES

Etablissements de crédit et assimilés

Emetteurs publics

Emetteurs privés

Total 31/12/05

Total 31/12/04

financiers

non financiers

TITRES COTES

-

-

-

-

-

-

Bons du trésor et valeurs assimilées

-

-

Obligations

-

-

Autres titres de créance

-

-

Titres de propriété

-

-

TITRES NON COTES

629 227

2 984 699

14 545

456

3 628 927

3 846 202

Bons du trésor et valeurs assimilées

2 984 699

2 984 699

3 229 437

Obligations

-

-

Autres titres de créance

628 205

628 205

602 370

Titres de propriété

1 022

14 545

456

16 023

14 395

TOTAL

629 227

2 984 699

14 545

456

3 628 927

3 846 202

DETAIL DES AUTRES ACTIFS AU 31/12/2005

47

en milliers de dirhams

ACTIF

31/12/05

31/12/06

INSTRUMENTS OPTIONNELS ACHETES

-

-

OPERATIONS DIVERSES SUR TITRES

-

-

DEBITEURS DIVERS

41 823

91 130

• Sommes dues par l'Etat

7 722

33 407

• Sommes dues par les organismes de prévoyance

-

-

• Sommes diverses dues par le personnel

2 633

13

• Comptes clients de prestations non bancaires

107

25

• Divers autres débiteurs

31 361

57 685

VALEURS ET EMPLOIS DIVERS

3 490

2 997

COMPTES DE REGULARISATION

29 850

58 156

• Comptes d'ajustement des opérations de hors bilan

-

-

• Comptes d'écart sur devises et titres

5 333

45 685

• Résultats sur produits dérivés de couverture

-

-

• Charges à répartir sur plusieurs exercices

-

-

• Comptes de liaison entre siège, succursales et agences au Maroc

464

-

• Produits à recevoir

9 048

3 293

• Charges constatées d'avance

7 895

4 669

• Autres comptes de régularisation

7 110

4 509

CREANCES EN SOUFFRANCE SUR OPERATIONS DIVERSES

-

-

TOTAL

75 163

152 283

Color calibration bar with grayscale and CMYK patches

Registration mark

Color calibration bar with CMYK and RGB patches

TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILES AU 31/12/2005

48

en milliers de dirhams

Dénomination de la société émettrice

Secteur d'activité

Capital social

Participation au capital en %

Prix d'acquisition global

Valeur comptable nette

Extrait des derniers états de synthèse de la société émettrice

Produits inscrits au CPC de l'exercice

Date de clôture de l'exercice

Situation nette

Résultat net

PARTICIPATIONS DANS LES ENTREPRISES LIEES

Banque Internationale de Tanger

Etab. de Crédit

1655 USD

100,00%

7 444

7 444

31/12/05

8 324

703

2 843

SIFIM

Immobilier

1 021

100,00%

1 009

1 009

31/12/05

8 018

4 726

41

Crédit du Maroc Capital

Financière

10 000

100,00%

9 999

9 999

31/12/05

36 056

25 081

6 400

Crédit du Maroc Leasing

Etab. de Crédit

24 000

66,66%

20 680

20 680

31/12/05

38 822

9 194

20 897

Crédit du Maroc Patrimoine

Financière

1 000

60,00%

600

600

Crédit du Maroc Assurances

Assurance

2 000

100,00%

200

200

AUTRES TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILES

Atlasnet

Sce Informatique

8 000

31,25%

2 500

-

Holding Sincomar

Sté Participation

300

27,97%

21

-

Interbank

Etab. de Crédit

11 500

16,00%

1 840

1 840

Centre Monétique Interbancaire

Etab. de Crédit

100 000

11,00%

11 000

9 620

Maroc Telecommerce

Commerce Electronique

20 000

10,00%

2 000

-

Divers

-

-

-

218 133

216 972

TOTAL

275 426

268 364

91 220

39 704

30 181

Color calibration bar with grayscale and CMYK patches

Registration mark

Color calibration bar with CMYK and RGB patches

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES AU 31/12/05

49

en milliers de dirhams

NATURE

Montant

brut au

début de

l'exercice

Montant des

acquisitions

au cours de

l'exercice

Montant

des

cessions

ou retraits

au cours de

l'exercice

Montant

brut à

la fin de

l'exercice

Amortissements et/ou provisions

Cumul

Montant

net à la

fin de

l'exercice

Montant des

amortissements et/ou

provisions

au début de

l'exercice

Dotation

au titre de

l'exercice

Montant

des amortissements

sur immobili-

sations

sorties

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

217 835

17 592

5 135

230 292

148 749

20 148

-

168 896

61 396

• Droit au bail

12 829

700

-

13 529

-

-

-

-

13 529

• Immobilisations en recherche et développement

-

-

-

-

-

-

-

-

-

• Autres immobilisations incorporelles d'exploitation

205 007

16 892

5 135

216 764

148 749

20 148

-

168 896

47 867

• Immobilisations incorporelles hors exploitation

-

-

-

-

-

-

-

-

-

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

971 641

64 397

75 206

960 832

552 764

58 397

12 886

598 275

362 558

• Immeubles d'exploitation

299 168

13 059

4 395

307 831

109 453

12 164

-

121 617

186 213

. Terrain d'exploitation

43 633

3 078

975

45 735

-

-

-

-

45 735

. Immeubles d'exploitation, Bureaux

217 353

9 981

3 420

223 914

88 702

10 289

-

98 992

124 922

. Immeubles d'exploitation

38 181

-

-

38 181

20 750

1 875

-

22 625

15 556

. Logements de fonction

-

-

-

-

-

-

-

-

-

• Mobilier et matériel d'exploitation

371 224

25 577

14 215

382 587

302 049

29 369

12 886

318 532

64 055

. Mobilier de bureau d'exploitation

82 628

4 227

800

86 055

71 261

4 437

798

74 900

11 155

. Matériel de bureau d'exploitation

12 657

654

892

12 419

10 485

573

23

11 035

1 384

. Matériel de bureau / Télécom

28 694

751

-

29 444

21 927

3 462

-

25 390

4 054

. Matériel Informatique

202 535

17 287

4 914

214 908

163 601

18 029

4 914

176 715

38 192

. Matériel roulant rattaché à l'exploitation

12 832

650

7 604

5 877

11 159

684

7 145

4 698

1 180

. Autres matériels d'exploitation

31 878

2 010

5

33 883

23 616

2 183

5

25 794

8 089

• Autres immobilisations corporelles d'exploitation

271 108

24 538

56 595

239 051

128 864

15 115

-

143 979

95 072

• Immobilisations corporelles hors exploitation

30 141

1 223

-

31 364

12 398

1 748

-

14 146

17 218

. Terrains hors exploitation

-

-

-

-

-

-

-

-

-

. Immeubles hors exploitation

24 471

-

-

24 471

9 158

1 213

-

10 371

14 100

. Mobiliers et matériel hors exploitation

3 965

288

-

4 253

3 036

439

-

3 475

778

. Autres immobilisations corporelles hors exploitation

1 704

935

-

2 640

204

96

-

300

2 340

TOTAL

1 189 476

81 989

80 340

1 191 124

701 512

78 545

12 886

767 171

423 953

Color calibration bar with grayscale and CMYK patches

Registration mark

Color calibration bar with CMYK and RGB patches

DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES AU 31/12/2005

50

en milliers de dirhams

DETTES

Etablissements de crédit et assimilés au Maroc

Etablissements de crédit à l'étranger

Total 31/12/05

Total 31/12/04

Bank Al-Maghrib, Trésor Public et Service des Chèques Postaux

Banques au Maroc

Autres établissements de crédit et assimilés au Maroc

COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS

258

10

4 581

70 469

75 318

27 638

VALEURS DONNEES EN PENSION

-

-

-

-

-

126 068

- au jour le jour

-

-

-

-

-

126 068

- à terme

-

-

-

-

-

-

EMPRUNTS DE TRESORERIE

-

3 672

2 317

151 135

157 124

178 845

- au jour le jour

-

-

-

-

-

-

- à terme

-

3 672

2 317

151 135

157 124

178 845

EMPRUNTS FINANCIERS

10 865

-

1 712

-

12 577

15 264

AUTRES DETTES

421

35 439

6 095

1 495

43 450

26 947

INTERETS COURUS A PAYER

-

-

4

-

4

34

TOTAL

46 562

39 121

14 709

223 099

288 473

374 796

DEPOTS DE LA CLIENTELE AU 31/12/2005

en milliers de dirhams

DEPOTS

Secteur public

Secteur privé

Total 31/12/05

Total 31/12/04

Entreprises financières

Entreprises non financières

Autre clientèle

COMPTES A VUE CREDITEURS

69 562

19 805

2 571 447

9 290 731

11 951 545

10 602 773

COMPTES D'EPARGNE

-

-

-

4 468 906

4 468 906

3 947 233

DEPOTS A TERME

-

-

1 744 732

2 283 388

4 028 120

3 765 335

AUTRES COMPTES CREDITEURS

177

696

291 711

207 105

499 689

546 676

INTERETS COURUS A PAYER

-

-

-

44 121

44 121

38 427

TOTAL

69 739

20 501

4 607 890

16 294 251

20 992 381

18 900 444

DETAIL DES AUTRES PASSIFS AU 31/12/2005

51

en milliers de dirhams

PASSIF

31/12/05

31/12/04

INSTRUMENTS OPTIONNELS VENDUS

-

-

OPERATIONS DIVERSES SUR TITRES

-

-

CREDITEURS DIVERS

162 373

71 187

• Sommes dues à l'Etat 118 950 21 054

• Sommes dues aux organismes de prévoyance 12 611 14 888

• Sommes diverses dues au personnel - -

• Sommes diverses dues aux actionnaires et associés 4 972 4 879

• Fournisseurs de biens et services - 674

• Divers autres créditeurs 25 840 29 692

COMPTES DE REGULARISATION

82 238

100 980

• Comptes d'ajustement des opérations de hors bilan - -

• Comptes d'écart sur devises et titres - -

• Résultats sur produits dérivés de couverture - -

• Comptes de liaison entre siège, succursales et agences au Maroc - -

• Charges à payer 68 500 84 865

• Produits constatés d'avance 11 199 11 454

• Autres comptes de régularisation 2 539 4 661

TOTAL

244 611

172 167

PROVISIONS DU 01/01/2005 AU 31/12/2005

en milliers de dirhams

LIBELLE

Encours

31/12/04

Dotations

Reprises

Autres

variations

Encours

31/12/05

PROVISIONS DEDUITES DE L'ACTIF SUR :

1 203 564

282 974

262 695

-

1 223 843

Créances sur les établissements de crédit et assimilés - -

Créances sur la clientèle 1 197 278 281 320 262 295 - 1 216 303

Titres de placement 792 86 400 - 478

Titres de participation et emplois assimilés 5 493 1 568 - - 7 062

Immobilisations en crédit-bail et en location - - - - -

Autres actifs - - - - -

PROVISIONS INSCRITES AU PASSIF

152 259

63 586

19 456

-

196 389

Provisions pour risques d'exécution d'engagements par signature 12 035 1 378 2 162 - 11 251

Provisions pour risques de change - - - - -

Provisions pour risques généraux 44 000 16 000 - - 60 000

Provisions pour pensions de retraite et obligations similaires - - - - -

Provisions pour autres risques et charges 38 298 31 208 3 869 - 65 637

Provisions réglementées 57 926 15 000 13 425 - 59 501

TOTAL GENERAL

1 355 823

346 560

282 151

-

1 420 232

CAPITAUX PROPRES AU 31/12/2005

52

en milliers de dirhams

LIBELLE

Encours

31/12/04

Affectation

du résultat

Autres

variations

Encours

31/12/05

Ecart de réévaluation

-

-

-

-

Réserve légale

83 382

-

-

83 382

Autres réserves

509 612

70 949

-

580 561

Primes d'émission, de fusion et d'apport

104 227

-

-

104 227

Capital

833 818

-

-

833 818

• Capital appelé

833 818

-

-

833 818

• Capital non appelé

-

-

-

-

• Certificats d'investissement

-

-

-

-

• Fonds de dotations

-

-

-

-

• Actionnaires. Capital non versé

-

-

-

-

Report à nouveau (+/-)

27 996

26 770

-

54 766

Résultats nets en instance d'affectation (+/-)

-

125 073

-

-

Résultat net de l'exercice (+/-)

222 792

-222 792

385 419

385 419

TOTAL

1 781 827

-

385 419

2 042 173

ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE AU 31/12/2005

53

en milliers de dirhams

LIBELLE

31/12/05

31/12/04

ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE DONNES

4 134 441

3 958 727

Engagements de financement en faveur d'établissements de crédit et assimilés

342 972

297 956

• Crédits documentaires import

-

-

• Acceptations ou engagements de payer

-

-

• Ouvertures de crédit confirmés

342 972

297 956

• Engagements de substitution sur émission de titres

-

-

• Engagements irrévocables de crédit-bail

-

-

• Autres engagements de financement donnés

-

-

Engagements de financement en faveur de la clientèle

1 448 054

1 418 899

• Crédits documentaires import

726 492

506 188

• Acceptations ou engagements de payer

157 022

237 546

• Ouvertures de crédit confirmés

564 540

675 165

• Engagements de substitution sur émission de titres

-

-

• Engagements irrévocables de crédit-bail

-

-

• Autres engagements de financement donnés

-

-

Engagements de garantie d'ordre d'établissements de crédit et assimilés

524 235

699 388

• Crédits documentaires export confirmés

15 827

24 875

• Acceptations ou engagements de payer

-

-

• Garanties de crédits données

508 408

674 513

• Autres cautions, avals et garanties donnés

-

-

• Engagements en souffrance

-

-

Engagements de garantie d'ordre de la clientèle

1 819 180

1 542 484

• Garanties de crédits données

254 208

199 231

• Cautions et garanties en faveur de l'administration publique

1 095 568

919 466

• Autres cautions et garanties données

469 404

423 787

• Engagements en souffrance

-

-

ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE RECUS

1 580 356

1 114 466

Engagements de financement reçus d'établissements de crédit et assimilés

-

556 638

• Ouvertures de crédit confirmés

-

556 638

• Engagements de substitution sur émission de titres

-

-

• Autres engagements de financement reçus

-

-

Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit et assimilés

1 580 356

557 828

• Garanties de crédits

-

63 770

• Autres garanties reçues

1 580 356

494 058

Engagements de garantie reçus de l'Etat et d'organismes de garantie divers

-

-

• Garanties de crédits

-

-

• Autres garanties reçues

-

-

Color calibration bar with grayscale and CMYK patches

Registration mark

Color calibration bar with CMYK and RGB patches

OPERATIONS DE CHANGE A TERME ET ENGAGEMENTS SUR PRODUITS DERIVES AU 31/12/2005

54

en milliers de dirhams

LIBELLE

Opérations de couverture

Autres opérations

31/12/05

31/12/04

31/12/05

31/12/04

OPERATIONS DE CHANGE A TERME

2 233 993

1 942 478

-

-

• Devises à recevoir

4 635

17 231

-

-

• Dirhams à livrer

4 674

16 957

-

-

• Devises à livrer

1 112 245

942 349

-

-

• Dirhams à recevoir

1 112 439

965 941

-

-

Dont swaps financiers de devises

-

-

-

-

ENGAGEMENTS SUR PRODUITS DERIVES

-

-

-

-

• Engagements sur marchés réglementés de taux d'intérêt

-

-

-

-

• Engagements sur marchés de gré à gré de taux d'intérêt

-

-

-

-

• Engagements sur marchés réglementés de cours de change

-

-

-

-

• Engagements sur marchés de gré à gré de cours de change

-

-

-

-

• Engagements sur marchés réglementés d'autres instruments

-

-

-

-

• Engagements sur marchés de gré à gré d'autres instruments

-

-

-

-

VENTILATION DES EMPLOIS ET DES RESSOURCES SUIVANT LA DUREE RESIDUELLE AU 31/12/2005

en milliers de dirhams

ACTIF

D < 1 mois

1 mois < D < 3 mois

3 mois < D < 1 an

1 an < D < 5 ans

D > 5 ans

TOTAL

• Créances sur les établissements de crédit et assimilés

490 227

100 646

1 135 057

863 898

31 992

2 621 820

• Créances sur la clientèle

2 149 316

627 882

580 793

2 950 868

3 159 643

9 468 502

• Titres de créance

39 010

750 410

907 227

1 647 561

174 488

3 518 696

• Créances subordonnées

-

-

-

-

-

-

• Crédit-bail et assimilé

-

-

-

-

-

-

TOTAL

2 678 553

1 478 938

2 623 077

5 462 327

3 366 123

15 609 018

PASSIF

D < 1 mois

1 mois < D < 3 mois

3 mois < D < 1 an

1 an < D < 5 ans

D > 5 ans

TOTAL

• Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

1 571

2 091

153 452

-

12 719

169 833

• Dettes envers la clientèle

646 604

1 666 427

1 714 219

870

-

4 028 120

• Titres de créance émis

-

-

-

-

-

-

• Emprunts subordonnés

-

-

-

-

-

-

TOTAL

648 175

1 668 518

1 867 671

870

12 719

4 197 953

Color calibration bar with grayscale and CMYK patches

Registration mark

Color calibration bar with CMYK and RGB patches

VENTILATION DU TOTAL DE L'ACTIF, DU PASSIF ET DU HORS BILAN EN MONNAIE ETRANGERE AU 31/12/2005

55

en milliers de dirhams

BILAN

31/12/05

31/12/04

ACTIF

1 624 232

1 306 613

• Valeurs en caisse, Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux

33 075

20 361

• Créances sur les établissements de crédit et assimilés

653 941

457 585

• Créances sur la clientèle

845 875

735 752

• Titres de transaction, de placement et d'investissement

-

-

• Autres actifs

210

384

• Titres de participation et emplois assimilés

91 132

92 531

• Créances subordonnées

-

-

• Immobilisations données en crédit-bail et en location

-

-

• Immobilisations incorporelles et corporelles

-

-

PASSIF

1 624 232

1 306 613

• Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux

-

-

• Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

214 536

198 825

• Dépôts de la clientèle

137 326

79 728

• Titres de créance émis

-

-

• Autres passifs

1 272 370

1 028 060

• Subventions, fonds publics affectés et fonds spéciaux de garantie

-

-

• Dettes subordonnées

-

-

HORS BILAN

MONTANT

MONTANT

Engagements donnés

765 098

786 216

Engagements reçus

843 456

550 672

Color calibration bar with grayscale and CMYK patches

Registration mark

Color calibration bar with CMYK and RGB patches

MARGE D'INTERETS DU 01/01/2005 AU 31/12/2005

56

en milliers de dirhams

LIBELLE

31/12/05

31/12/04

INTERETS PERCUS

1 215 610

1 134 163

• Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit

137 315

84 272

• Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle

907 071

847 138

• Intérêts et produits assimilés sur titres de créance

171 224

202 753

INTERETS SERVIS

263 469

244 412

• Intérêts et charges assimilés sur opérations avec les établissements de crédit

21 199

25 548

• Intérêts et charges assimilés sur opérations avec la clientèle

242 270

218 864

• Intérêts et charges assimilés sur titres de créance émis

-

-

MARGE D'INTERETS

952 141

889 751

PRODUIT SUR TITRES DE PROPRIETE DU 01/01/2005 AU 31/12/2005

en milliers de dirhams

CATEGORIE DE TITRE

31/12/05

31/12/04

Titres de placement

268

124

Titres de participation

-

-

Participations dans les entreprises liées

17 619

10 732

Titres de l'activité de portefeuille

-

-

Emplois assimilés

-

-

TOTAL

17 887

10 856

Color calibration bar with grayscale and CMYK patches

Registration mark

Color calibration bar with CMYK and RGB patches

COMMISSIONS DU 01/01/2005 AU 31/12/2005

57

en milliers de dirhams

LIBELLE

31/12/05

31/12/04

COMMISSIONS PERCUES :

188 868

175 161

sur opérations avec les établissements de crédit

-

-

sur opérations avec la clientèle

43 770

39 828

sur opérations de change

186

267

relatives aux interventions sur les marchés primaires de titres

-

-

sur produits dérivés

-

-

sur opérations sur titres en gestion et en dépôt

8 907

6 188

sur moyens de paiement

84 333

80 299

sur activités de conseil et d'assistance

-

-

sur ventes de produits d'assurances

12 082

13 366

sur autres prestations de service

39 590

35 213

COMMISSIONS VERSEES :

11 891

14 887

sur opérations avec les établissements de crédit

-

-

sur opérations avec la clientèle

-

-

sur opérations de change

-

-

relatives aux interventions sur les marchés primaires de titres

-

-

sur produits dérivés

-

-

sur opérations sur titres en gestion et en dépôt

742

740

sur moyens de paiement

10 233

13 236

sur activités de conseil et d'assistance

-

-

sur ventes de produits d'assurances

-

-

sur autres prestations de service

916

911

MARGE SUR COMMISSIONS

176 977

160 274

RESULTAT DES OPERATIONS DE MARCHÉ DU 01/01/2005 AU 31/12/2005

en milliers de dirhams

RUBRIQUES

31/12/05

31/12/04

+ Gains sur titres de transaction

-

-

- Pertes sur titres de transaction

-

-

= Résultat des opérations sur titres de transaction

-

-

+ Plus-values sur cessions des titres de placement

499

2 020

+ Reprises de prov. pour dépréciation des titres de placement

400

288

- Moins-values de cession sur titres de placement

-

-

- Dotations de prov. pour dépréciation des titres de placement

86

248

= Résultat des opérations sur titres de placement

813

2 060

+ Gains sur opérations de change

63 708

50 515

- Pertes sur opérations de change

341

136

= Résultat des opérations de change

63 367

50 379

+ Gains sur produits dérivés

-

-

- Pertes sur produits dérivés

-

-

= Résultat des opérations sur produits dérivés

-

-

= RESULTAT GLOBAL

64 180

52 439

Color calibration bar with grayscale and CMYK patches

Registration mark

Color calibration bar with CMYK and RGB patches

CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION DU 01/01/2005 AU 31/12/2005

58

en milliers de dirhams

CHARGES

31/12/05

31/12/04

Charges de personnel

339 182

335 175

Impôts et taxes

11 786

10 896

Charges externes

177 847

172 835

Autres charges générales d'exploitation

17 087

16 101

Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations corporelles et incorporelles

78 545

82 054

TOTAL

624 447

617 061

AUTRES PRODUITS ET CHARGES DU 01/01/2005 AU 31/12/2005

en milliers de dirhams

LIBELLE

31/12/05

31/12/04

AUTRES PRODUITS ET CHARGES BANCAIRES

-35 338

-32 872

• Autres produits bancaires

1 395

-

• Autres charges bancaires

36 733

32 872

PRODUITS ET CHARGES D'EXPLOITATION NON BANCAIRE

12 750

6 831

• Produits d'exploitation non bancaire

12 766

7 531

• Charges d'exploitation non bancaire

16

700

DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOURABLES

483 615

320 136

REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES

283 795

125 710

PRODUITS ET CHARGES NON COURANTS

183 943

25 202

• Produits non courants

191 649

137 977

• Charges non courantes

7 706

112 775

Color calibration bar with grayscale and CMYK patches

Registration mark

Color calibration bar with CMYK and RGB patches

DATATION

59

Date de clôture

(1)

31 Décembre 2005

Date d'établissement des états de synthèse

(2)

16 Mars 2006

(1) Justification en cas de changement de la date de clôture de l'exercice

(2) Justification en cas de dépassement du délai réglementaire de trois mois prévu pour l'élaboration des états de synthèse

EVENEMENTS NÉS POSTERIEUREMENT A LA CLOTURE DE L'EXERCICE, NON RATTACHABLES A CET EXERCICE ET CONNUS AVANT LA 1ERE COMMUNICATION EXTERNE DES ETATS DE SYNTHESE

Dates

Indications des événements

. Favorables

N E A N T

. Défavorables

ETATS NEANTS DU 31/12/2005

Etat B7

Créances subordonnées

Néant

Etat B8

Immobilisations données en crédit-bail et en location

Néant

Etat B12

Titres de créances émis

Néant

Etat B15

Subventions, fonds publics affectés et fonds spéciaux de garantie

Néant

Etat B16

Dettes subordonnées

Néant

Etat B19

Engagements sur titres

Néant

COMPTES AGREGES

BILAN (Y COMPRIS AGENCES A L'ETRANGER) AU 31/12/2005

60

en dirhams

ACTIF

31/12/05

31/12/04

VALEURS EN CAISSE, BANQUES CENTRALES, TRESOR PUBLIC, SERVICE DES CHEQUES POSTAUX

3 679 728 167.63

3 795 865 542.13

CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES

3 421 689 619.94

2 596 754 277.76

• A vue 572 853 924.69 470 045 762.87

• A terme 2 848 835 695.25 2 126 708 514.89

CREANCES SUR LA CLIENTELE

12 449 203 215.18

10 624 872 926.54

• Crédits de trésorerie et à la consommation 5 705 757 617.89 5 636 224 840.39

• Crédits à l'équipement 2 732 578 966.02 1 716 503 929.84

• Crédits immobiliers 3 159 549 679.82 2 562 406 462.98

• Autres crédits 851 316 951.44 709 737 693.33

CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE

-

-

TITRES DE TRANSACTION ET DE PLACEMENT

1 507 245 131.69

1 596 425 358.39

• Bons du Trésor et valeurs assimilées 1 151 714 490.63 1 276 501 452.96

• Autres titres de créance 339 507 557.96 305 529 784.74

• Titres de propriété 16 023 083.10 14 394 120.69

AUTRES ACTIFS

76 797 265.00

157 858 603.95

TITRES D'INVESTISSEMENT

2 121 682 530.08

2 249 776 333.92

• Bons du Trésor et valeurs assimilées 1 832 985 081.92 1 952 936 335.20

• Autres titres de créance 288 697 448.16 296 839 998.72

TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILES

268 364 123.88

59 832 979.88

CREANCES SUBORDONNEES

-

-

IMMOBILISATIONS DONNEES EN CREDIT-BAIL ET EN LOCATION

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

66 683 906.78

74 519 695.22

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

365 399 726.77

422 403 264.59

TOTAL DE L'ACTIF

23 956 793 686.94

21 578 308 982.38

Color calibration bar with grayscale and CMYK patches

Registration mark

Color calibration bar with CMYK and RGB patches

BILAN (Y COMPRIS AGENCES A L'ETRANGER) AU 31/12/2005

61

en dirhams

PASSIF

31/12/05

31/12/04

BANQUES CENTRALES, TRESOR PUBLIC, SERVICE DES CHEQUES POSTAUX

258 397,13

-

DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILEES

332 978 908,19

420 474 270,74

• A vue

93 547 647,16

158 243 702,74

• A terme

239 431 261,03

262 230 568,01

DEPOTS DE LA CLIENTELE

21 130 397 849,88

19 042 907 291,65

• Comptes à vue créditeurs

12 037 846 995,61

10 697 820 716,64

• Comptes d'épargne

4 501 872 223,61

3 983 094 371,10

• Dépôts à terme

4 072 240 823,52

3 803 761 794,15

• Autres comptes créditeurs

518 437 807,14

558 230 409,77

TITRES DE CREANCE EMIS

-

-

• Titres de créance négociables

-

-

• Emprunts obligataires

-

-

• Autres titres de créance émis

-

-

AUTRES PASSIFS

251 050 216,81

178 345 256,06

PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

137 092 514,80

94 701 295,24

PROVISIONS REGLEMENTEES

59 501 000,00

57 926 000,00

SUBVENTIONS, FONDS PUBLICS AFFECTES ET FONDS SPECIAUX DE GARANTIE

-

-

DETTES SUBORDONNEES

-

-

ECARTS DE REEVALUATION

-

-

RESERVES ET PRIMES LIEES AU CAPITAL

768 169 560,00

697 220 560,00

CAPITAL

833 817 600,00

833 817 600,00

ACTIONNAIRES. CAPITAL NON VERSE (-)

-

-

REPORT A NOUVEAU (+/-)

56 838 280,34

29 302 428,06

RESULTATS NETS EN INSTANCE D'AFFECTATION (+/-)

-

-

RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+/-)

386 689 359,79

223 614 280,62

TOTAL DU PASSIF

23 956 793 686,94

21 578 308 982,38

en dirhams

HORS BILAN AU 31/12/2005

31/12/05

31/12/04

ENGAGEMENTS DONNES

4 135 926 827,74

4 063 247 491,63

Engagements de financement donnés en faveur d'établissements de crédit et assimilés

342 972 000,00

297 956 000,00

Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle

1 448 054 483,19

1 418 899 252,53

Engagements de garantie d'ordre d'établissements de crédit et assimilés

524 577 275,17

802 281 591,84

Engagements de garantie d'ordre de la clientèle

1 820 323 069,37

1 544 110 647,25

Titres achetés à réméré

-

-

Autres titres à livrer

-

-

ENGAGEMENTS RECUS

1 585 450 518,58

1 226 869 973,19

Engagements de financement reçus d'établissements de crédit et assimilés

-

556 638 099,19

Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit et assimilés

1 585 450 518,58

670 231 874,00

Engagements de garantie reçus de l'Etat et d'organismes de garantie divers

-

-

Titres vendus à réméré

-

-

Autres titres à recevoir

-

-

Color calibration bar with grayscale and CMYK patches

Registration mark

Color calibration bar with CMYK and RGB patches

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (Y COMPRIS AGENCES A L'ETRANGER) DU 01/01/2005 AU 31/12/2005

62

en dirhams

LIBELLE

31/12/05

31/12/04

PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE

1 512 942 084.94

1 396 318 893.05

• Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit

143 831 435.57

89 820 367.60

• Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle

909 684 772.68

849 816 306.66

• Intérêts et produits assimilés sur titres de créance

171 223 590.26

202 752 794.53

• Produits sur titres de propriété

17 887 215.00

10 856 190.00

• Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

• Commissions sur prestations de service

197 251 153.93

182 817 899.85

• Autres produits bancaires

73 063 917.50

60 255 334.41

CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE

316 632 574.31

295 708 197.42

• Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit

23 261 735.50

26 552 724.78

• Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle

242 925 295.80

219 597 796.68

• Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis

-

-

• Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

• Autres charges bancaires

50 445 543.01

49 557 675.96

PRODUIT NET BANCAIRE

1 196 309 510.63

1 100 610 695.63

• Produits d'exploitation non bancaire

12 766 431.62

7 530 644.64

• Charges d'exploitation non bancaire

15 761.11

699 919.39

CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION

642 436 325.45

635 801 813.01

• Charges de personnel

351 511 483.80

347 667 292.97

• Impôts et taxes

12 270 042.89

11 426 158.97

• Charges externes

182 393 587.51

177 905 086.09

• Autres charges générales d'exploitation

17 086 768.14

16 101 070.83

• Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

79 174 443.11

82 702 204.15

DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES

484 936 193.45

320 238 684.50

• Dotations aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

283 125 014.49

244 790 661.39

• Pertes sur créances irrécouvrables

138 034 858.58

5 299 802.77

•Autres dotations aux provisions

63 776 320.38

70 148 220.34

REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES

284 669 585.64

125 722 510.57

• Reprises de provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

265 176 343.65

99 753 936.78

• Récupérations sur créances amorties

2 253 910.00

-

• Autres reprises de provisions

17 239 331.99

25 968 573.79

RESULTAT COURANT

366 357 247.88

277 123 433.94

• Produits non courants

191 749 121.81

137 988 013.18

• Charges non courantes

7 705 492.70

112 836 918.16

RESULTAT AVANT IMPOTS

550 400 876.99

302 274 528.96

• Impôts sur les résultats

163 711 517.20

78 660 248.34

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

386 689 359.79

223 614 280.62

ETAT DES SOLDES DE GESTION (Y COMPRIS AGENCES A L'ETRANGER) DU 01/01/ 2005 AU 31/12/2005

63

I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS

en dirhams

LIBELLE

31/12/05

31/12/04

+ Intérêts et produits assimilés

1 224 739 798,51

1 142 389 468,79

- Intérêts et charges assimilées

266 187 031,30

246 150 521,46

MARGE D'INTERET

958 552 767,21

896 238 947,33

+ Produits sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

- Charges sur immobilisations en crédit-bail et en location

-

-

RESULTAT DES OPERATIONS DE CREDIT-BAIL ET DE LOCATION

-

-

+ Commissions perçues

197 436 716,99

183 084 885,38

- Commissions servies

12 413 795,64

15 402 807,27

MARGE SUR COMMISSIONS

185 022 921,35

167 682 078,11

± Résultat des opérations sur titres de transaction

-

-

± Résultat des opérations sur titres de placement

812 903,73

2 060 296,11

± Résultat des opérations de change

63 770 819,78

50 903 532,66

± Résultat des opérations sur produits dérivés

-

-

RESULTAT DES OPERATIONS DE MARCHÉ

64 583 723,51

52 963 828,77

+ Divers autres produits bancaires

25 754 447,35

17 484 570,00

- Diverses autres charges bancaires

37 604 348,79

33 758 728,58

PRODUIT NET BANCAIRE

1 196 309 510,63

1 100 610 695,63

+ Résultat des opérations sur immobilisations financières

-1 259 585,16

1 088 181,82

+ Autres produits d'exploitation non bancaire

12 766 431,62

7 530 644,64

- Autres charges d'exploitation non bancaire

15 761,11

699 919,39

- Charges générales d'exploitation

642 436 325,45

635 801 813,01

RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION

565 364 270,53

472 727 789,69

+ Dotations nettes des reprises aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

-153 729 619,42

-150 336 527,38

+ Autres dotations nettes des reprises aux provisions

-45 277 403,23

-45 267 828,37

RESULTAT COURANT

366 357 247,88

277 123 433,94

RESULTAT NON COURANT

184 043 629,11

25 151 095,02

- Impôts sur les résultats

163 711 517,20

78 660 248,34

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

386 689 359,79

223 614 280,62

ETAT DES SOLDES DE GESTION (Y COMPRIS AGENCES A L'ETRANGER) DU 01/01/2005 AU 31/12/2005

64

II - CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

en dirhams

LIBELLE

31/12/05

31/12/04

± RESULTAT NET DE L'EXERCICE

386 689 359,79

223 614 280,62

+ Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

79 174 443,11

82 702 204,15

+ Dotations aux provisions pour dépréciation des immobilisations financières

1 568 356,00

229 377,34

+ Dotations aux provisions pour risques généraux

16 000 000,00

40 000 000,00

+ Dotations aux provisions réglementées

15 000 000,00

20 000 000,00

+ Dotations non courantes

-

-

- Reprises de provisions

13 733 770,84

128 266 559,16

- Plus-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles

156 279 871,71

1 172 686,15

+ Moins-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles

15 761,11

699 919,39

- Plus-values de cession sur immobilisations financières

31 939 423,00

-

+ Moins-values de cession sur immobilisations financières

-

-

- Reprises de subventions d'investissement reçues

-

-

± CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

296 494 854,46

237 806 536,19

- Bénéfices distribués

125 072 640,00

116 734 464,00

± AUTOFINANCEMENT

171 422 214,46

121 072 072,19

COMPTES CONSOLIDÉS

COMPTES CONSOLIDÉS AU 31/12/2005

65

◆ INFORMATIONS RELATIVES AU PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Liste des entreprises consolidées

Le périmètre du Groupe Crédit du Maroc au 31 décembre 2005 se présente comme suit :

• Crédit du Maroc

• Crédit du Maroc Leasing

• Crédit du Maroc Capital

• Crédit du Maroc Patrimoine

• Crédit du Maroc Assurances

• Banque Internationale de Tanger

• SIFIM

Entreprises entrées et sorties du périmètre de consolidation au cours de l'exercice 2005

Au cours de l'année 2005, le Groupe Crédit du Maroc a cédé Crédit du Maroc Gestion et Crédit du Maroc Fonds et a créé Crédit du Maroc Patrimoine et Crédit du Maroc Assurances.

A périmètre constant, le résultat net consolidé par le groupe concernant l'exercice 2004, s'établit à 268 866 KDH.

Entreprises laissées en dehors de la consolidation

Les entreprises laissées en dehors de la consolidation sont celles qui ne présentent pas d'importance significative eu égard de l'ensemble consolidé.

◆ PRINCIPES ET MODALITES DE CONSOLIDATION, PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES D'EVALUATION

Les comptes consolidés du Groupe Crédit du Maroc ont été préparés selon les dispositions du chapitre 4 du Plan Comptable des Etablissements de Crédits (P.C.E.C.).

Les comptes sociaux arrêtés au 31 décembre 2005 des sociétés entrant dans le périmètre de consolidation, ont servi de base pour l'établissement des comptes consolidés. Ces comptes ont été établis suivant les règles et pratiques comptables applicables au Maroc.

Les principales règles et méthodes du Groupe sont les suivantes :

PRINCIPES ET MODALITES DE CONSOLIDATION

Périmètre de consolidation

Sont intégrés globalement les banques, établissements et holdings à caractère financier contrôlés au moins à 50% par le Groupe, soit directement, soit par l'intermédiaire de sociétés déjà intégrées globalement.

Sont mis en équivalence les banques, établissements et holdings financiers dans lesquels le Groupe détient une participation comprise entre 20% et 50%, à condition que celle-ci lui assure une influence réelle et durable sur la gestion.

Les entreprises à caractère non financier sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence sans tenir compte du type de dépendance.

Les entreprises dont la consolidation ne présente pas de caractère significatif sont exclues du champ de consolidation.

Date de clôture des exercices

Toutes les sociétés comprises dans le périmètre de consolidation clôturent leurs comptes le 31 décembre.

Ecart d'acquisition

Les écarts d'acquisition représentent la différence entre le prix d'acquisition des titres des sociétés consolidées et la part du Groupe dans leur actif net à la date des prises de participation, après comptabilisation des éventuelles plus ou moins values latentes sur actifs identifiables.

Lorsqu'ils sont positifs, ces écarts sont inscrits à l'actif du bilan consolidé sous la rubrique «écarts d'acquisition» et amortis sur la durée de vie estimée, dans la limite

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de vingt ans. Le cas échéant, une provision pour dépréciation complémentaire est constatée pour tenir compte des perspectives d'activité et de résultat des sociétés concernées. Dans les cas exceptionnels où ils sont dégagés dans le cadre d'une fusion, ils sont imputés sur les capitaux propres.

S'ils sont négatifs, ils sont inscrits au passif du bilan sous la rubrique «Provision sur écarts d'acquisition» dans le poste «Comptes de régularisation» et repris en résultat sur une durée n'excédant pas dix ans.

Les écarts non significatifs sont intégralement rapportés au résultat de l'exercice au cours duquel ils ont été constatés.

Retraitements et opérations réciproques

Lorsque l'impact est significatif, les comptes sociaux des sociétés consolidées font l'objet de retraitements pour les mettre en conformité avec les principes comptables décrits ci-après.

Après cumul des bilans et comptes de résultat, les soldes réciproques significatifs, ainsi que les pertes et profits résultant d'opérations entre sociétés du Groupe, sont éliminés.

PRINCIPES COMPTABLES

ET METHODES D'EVALUATION

METHODE DE CONVERSION UTILISEE POUR LA

CONSOLIDATION DES SUCCURSALES ETRANGERES

Les comptes des succursales étrangères sont convertis en utilisant la méthode du cours de clôture. Les écarts de conversion correspondants sont inscrits dans les capitaux propres.

IMMOBILISATIONS

Immobilisations en non valeurs

Elles sont constituées essentiellement des frais préliminaires et des charges à répartir sur plusieurs exercices et sont amorties intégralement dès la première année.

Immobilisations incorporelles

Elles comprennent essentiellement les droits au bail et les brevets et marques. Elles sont généralement amorties sur une durée ne dépassant pas cinq ans.

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition ou de production.

L'amortissement économique correspond à l'amortissement linéaire. Pour les filiales utilisant le mode dégressif, la différence d'amortissement résultant de l'application de cette méthode par rapport à celle du linéaire est retraitée en consolidation.

Les amortissements sont constatés en diminution de la valeur brute des immobilisations selon la méthode linéaire, sur la durée de vie estimée du bien.

Les plus-values de cession intra-groupe sont annulées en consolidation lorsqu'elles sont significatives.

TITRES DE PARTICIPATION

Sont considérés comme titres de participation, tous les titres dont la possession durable est estimée utile à l'activité de l'entreprise. Cette rubrique comprend aussi les prêts participatifs et les créances rattachées à des participations.

Les titres de participation dans les sociétés non consolidées figurent au bilan à leur coût d'acquisition. Une provision pour dépréciation est constituée après analyse, au cas par cas, des situations financières des sociétés non consolidées.

Les plus-values de cession intra-groupe sont annulées en consolidation lorsqu'elles sont significatives.

TITRES DE PLACEMENT

Les titres de placement sont des investissements financiers acquis pour procurer un rendement financier. Ce sont essentiellement des fonds d'Etat et des obligations garanties par l'Etat. Ils sont enregistrés au prix d'acquisition hors intérêts courus non échus à cette date.

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CREDITS A LA CLIENTELE

Les crédits à la clientèle sont classés en fonction de leur objet économique et sont ventilés comme suit :

• Crédits de trésorerie

• Crédit à la consommation

• Crédits à l'équipement

• Crédits immobiliers

• Autres crédits à la clientèle.

Les intérêts courus et non échus sont pris en compte dans le compte de résultat. Cependant, dès que le recouvrement d'une créance devient douteux, les intérêts sont comptabilisés en produits lors de leur encaissement.

OPERATIONS DE CREDIT-BAIL

Les opérations de crédit-bail réalisées par Crédit du Maroc Leasing sont portées à l'actif du bilan consolidé pour leurs encours déterminés d'après la comptabilité financière. La réserve latente est inscrite parmi les réserves consolidées pour son montant net d'impositions différées.

PROVISIONS D'EXPLOITATION

Des provisions sont constituées pour couvrir les pertes probables pouvant résulter, soit du non-recouvrement total ou partiel de créances en souffrance, soit de la mise en jeu d'engagements hors-bilan. Ces provisions sont évaluées conformément aux règles de Bank Al Maghrib relatives à la couverture par des provisions des créances en souffrance et inscrites au passif du bilan.

Les autres provisions destinées à couvrir des risques déterminés sont également classées au passif du bilan.

PROVISIONS REGLEMENTEES

Ces provisions, nettes de l'effet fiscal, sont éliminées en consolidation.

CHARGE D'IMPOT SUR LE RESULTAT

La charge d'impôt comprend :

• L'impôt courant de l'exercice qui inclut les avoirs fiscaux et crédits d'impôt effectivement utilisés en règlement de l'impôt ;

• L'impôt différé résultant des décalages temporaires d'imposition ou de déductions existant dans les comptes sociaux ou dus à des retraitements de consolidation. L'impôt différé est déterminé suivant la méthode du report variable sur la totalité des décalages temporaires. Les actifs d'impôt différé ne sont constatés que si leur probabilité de réalisation est jugée élevée.

En 2005, le taux normal de l'impôt sur les sociétés pour les établissements de crédit est de 39,60% sur le résultat réalisé au Maroc hors la banque Off-Shore. L'activité de cette dernière obéit au régime applicable aux banques Off-Shore soit une imposition forfaitaire de 25 000 USD.

La Succursale de Paris est soumise à l'impôt sur les sociétés selon les règles et les taux applicables en France où le taux normal de l'IS est de 33,33%.

Pour les autres filiales le taux de l'imposition à l'IS est de 35%.

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BILAN CONSOLIDE AU 31/12/2005

68

en milliers de dirhams

ACTIF

31/12/05

31/12/04

VALEURS EN CAISSE BANQUES CENTRALES, TRESOR PUBLIC, SERVICE DES CHEQUES POSTAUX

3 679 726

3 804 975

• Banques centrales, Trésor public, Service des chèques postaux

3 411 124

3 559 378

• Valeurs en caisse

268 602

245 597

CREANCES SUR LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILES

2 735 980

1 958 406

• A vue

572 150

473 343

• A terme

2 163 830

1 485 063

CREANCES SUR LA CLIENTELE

12 584 934

10 766 964

• Crédits de trésorerie et à la consommation

5 695 687

5 621 059

• Crédits à l'équipement

2 732 579

1 716 504

• Crédits immobiliers

3 159 551

2 562 406

• Autres crédits

997 117

866 995

OPERATIONS DE CREDIT-BAIL ET DE LOCATION

691 890

632 740

CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE

-

-

TITRES DE TRANSACTION ET DE PLACEMENT

1 534 928

1 620 824

• Bons du Trésor et valeurs assimilées

1 151 714

1 276 501

• Autres titres de créance

339 508

305 530

• Titres de propriété

43 706

38 793

AUTRES ACTIFS

144 190

203 218

TITRES D'INVESTISSEMENT

2 121 683

2 249 776

• Bons du Trésor et valeurs assimilées

1 832 985

1 952 936

• Autres titres de créance

288 698

296 840

TITRES DE PARTICIPATION ET EMPLOIS ASSIMILES

19 951

23 424

TITRES MIS EN EQUIVALENCE

-

-

• Entreprises à caractère financier

-

-

• Autres entreprises

-

-

CREANCES SUBORDONNEES

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

67 305

75 277

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

445 739

434 222

ECARTS D'ACQUISITION

-

-

TOTAL DE L'ACTIF

24 026 326

21 769 826

BILAN CONSOLIDE AU 31/12/2005

69

en milliers de dirhams

PASSIF

31/12/05

31/12/04

BANQUES CENTRALES, TRESOR PUBLIC, SERVICE DES CHEQUES POSTAUX

605

DETTES ENVERS LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT ET ASSIMILEES

220 724

357 725

• A vue

87 979

154 379

• A terme

132 745

203 346

DEPOTS DE LA CLIENTELE

21 129 186

19 041 233

• Comptes à vue créditeurs

12 032 941

10 689 362

• Comptes d'épargne

4 501 871

3 983 095

• Dépôts à terme

4 072 677

3 804 566

• Autres comptes créditeurs

521 697

564 210

TITRES DE CREANCES EMIS

103 814

103 814

• Titres de créance négociable émis

103 814

103 814

• Emprunts obligataires émis

-

-

• Autres titres de créance émis

-

-

AUTRES PASSIFS

394 082

280 615

ECARTS D'ACQUISITION

208

393

PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

137 245

94 392

PROVISIONS REGLEMENTEES

-

-

FONDS PUBLICS AFFECTES ET FONDS SPECIAUX DE GARANTIE

-

-

DETTES SUBORDONNEES

-

-

PRIMES LIEES AU CAPITAL

768 170

697 221

CAPITAL

833 818

833 818

ACTIONNAIRES, CAPITAL NON VERSE (-)

-

-

RESERVES CONSOLIDEES, ECARTS DE REEVALUATION, ECARTS DE CONVERSION ET DIFFERENCES SUR MISES EN EQUIVALENCE

165 112

137 247

• Part du groupe

150 563

119 421

• Part des intérêts minoritaires

14 549

17 826

RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+/-)

273 362

223 368

• Part du groupe

269 043

226 645

• Part des intérêts minoritaires

4 319

-3 277

TOTAL DU PASSIF

24 026 326

21 769 826

CAPITAUX PROPRES

31/12/2005

31/12/2004

• Part du groupe

2 021 594

1 877 105

• Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

18 868

14 549

TOTAL

2 040 462

1 891 654

HORS BILAN AU 31/12/2005

31/12/2005

31/12/2004

ENGAGEMENTS DONNES

3 855 664

3 816 589

Engagements de financement donnés en faveur d'établissements de crédit et assimilés

287 474

297 956

Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle

1 478 648

1 474 364

Engagements de garantie d'ordre d'établissements de crédit et assimilés

524 235

699 388

Engagements de garantie d'ordre de la clientèle

1 565 307

1 344 881

Titres achetés à réméré

-

-

Autres titres à livrer

-

-

ENGAGEMENTS RECUS

1 651 266

1 321 650

Engagements de financement reçus d'établissements de crédit et assimilés

60 000

666 638

Engagements de garantie reçus d'établissements de crédit et assimilés

1 591 266

655 012

Engagements de garantie reçus de l'Etat et d'organismes de garantie divers

-

-

Titres vendus à réméré

-

-

Autres titres à recevoir

-

-

COMPTES DE PRODUITS ET CHARGES CONSOLIDÉS DU 01/01/2005 AU 31/12/2005

70

en milliers de dirhams

LIBELLE

31/12/05

31/12/04

I. PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE

1 548 325

1 462 518

• Intérêts et produits assimilés sur opérations avec les établissements de crédit

140 673

87 018

• Intérêts et produits assimilés sur opérations avec la clientèle

888 973

829 856

• Intérêts et produits assimilés sur titres de créance

171 224

202 753

• Produits sur titres de propriété

714

1 330

• Produits sur opérations de crédit-bail et de location

56 385

59 233

• Commissions sur prestations de service

220 301

224 413

• Autres produits bancaires

70 055

57 915

II. CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE

323 057

317 217

• Intérêts et charges assimilées sur opérations avec les établissements de crédit

21 176

25 545

• Intérêts et charges assimilées sur opérations avec la clientèle

242 931

219 589

• Intérêts et charges assimilées sur titres de créance émis

6 129

6 129

• Charges sur opérations de crédit-bail et de location

1 633

15 436

• Autres charges bancaires

51 188

50 518

III. PRODUIT NET BANCAIRE

1 225 268

1 145 301

• Produits d'exploitation non bancaire

20 362

14 382

• Charges d'exploitation non bancaire

554

709

IV. CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION

662 641

656 946

• Charges de personnel

361 030

361 211

• Impôts et taxes

12 569

11 852

• Charges externes

183 659

182 953

• Autres charges générales d'exploitation

24 479

16 226

• Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

80 904

84 704

• Dotations aux amortissements sur écarts d'acquisition

-

-

• Reprises sur écarts d'acquisition

185

185

V. DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOURABLES

486 500

341 523

• Dotations aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

297 572

274 192

• Pertes sur créances irrécouvrables

140 003

16 410

• Autres dotations aux provisions

48 925

50 921

VI. REPRISSES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES

285 978

119 901

• Reprises de provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

280 218

115 921

• Récupérations sur créances amorties

2 254

• Autres reprises de provisions

3 506

3 980

VII. RESULTAT COURANT

382 098

280 591

• Produits non courants

61 856

138 840

• Charges non courantes

10 749

112 864

VIII. RESULTAT AVANT IMPOTS

433 205

306 567

• Impôts sur les résultats

159 844

83 199

IX. RESULTAT NET DES ENTREPRISES INTEGREES

273 362

223 368

X. QUOTE-PART DANS LES RESULTATS DES ENTREPRISES MISES EN EQUIVALENCE

-

-

• Entreprises à caractère financier

-

-

• Autres entreprises

-

-

XI. RESULTAT NET DU GROUPE

273 362

223 368

• Part du groupe

269 043

226 645

• Part des intérêts minoritaires

4 319

-3 277

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ETATS DES SOLDES DE GESTION CONSOLIDES DU 01/01/2005 AU 31/12/2005

71

en milliers de dirhams

LIBELLE

31/12/05

31/12/04

(+) Intérêts et produits assimilés

1 200 870

1 119 627

(-) Intérêts et charges assimilées

270 236

251 263

MARGE D'INTERET

930 634

868 364

(+) Produits sur opérations de crédit-bail et de location

56 385

59 233

(-) Charges sur opérations de crédit-bail et de location

1 633

15 436

RESULTAT DES OPERATIONS DE CREDIT-BAIL ET DE LOCATION

54 752

43 797

(+) Commissions perçues

222 391

226 618

(-) Commissions servies

12 568

14 997

MARGE SUR COMMISSIONS

209 823

211 621

(±) Résultat des opérations sur titres de transaction

-

-

(±) Résultat des opérations sur titres de placement

1 552

3 432

(±) Résultat des opérations de change

63 465

50 503

(±) Résultat des opérations sur produits dérivés

-

-

RESULTAT DES OPERATIONS DE MARCHÉ

65 017

53 935

(+) Divers autres produits bancaires

2 856

2 131

(-) Diverses autres charges bancaires

37 814

34 547

PRODUIT NET BANCAIRE

1 225 268

1 145 301

(±) Résultat des opérations sur immobilisations financières

-1 968

-197

(+) Autres produits d'exploitation non bancaire

20 362

14 382

(-) Autres charges d'exploitation non bancaire

154

709

(-) Charges générales d'exploitation

662 641

656 946

RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION

580 867

501 831

(±) Dotations nettes des reprises aux provisions pour créances et engagements par signature en souffrance

-155 103

-174 681

(±) Autres dotations nettes de reprises aux provisions

-43 851

-46 744

(±) Dotations nettes des reprises aux amortissements des écarts d'acquisition

185

185

RESULTAT COURANT

382 098

280 591

RESULTAT NON COURANT

51 107

25 976

(-) Impôts sur les résultats

176 498

89 590

(-) Impôts différés

-16 654

-6 391

Résultat net des entreprises intégrées

273 362

223 368

Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence

-

-

RESULTAT NET

273 362

223 368

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ETATS DES SOLDES DE GESTION CONSOLIDES DU 01/01/2005 AU 31/12/2005

72

en milliers de dirhams

LIBELLE

31/12/05

31/12/04

(±) Résultat net du groupe

273 362

223 368

(-) Quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence

-

-

(±) RESULTAT NET DE L'EXERCICE DES SOCIETES INTEGREES

273 362

223 368

(+) Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles

80 904

84 704

(+) Dotations aux provisions pour dépréciation des immobilisations financières

1 568

229

(+) Dotations aux provisions pour risques généraux

16 000

40 000

(+) Dotations aux provisions réglementées

-

-

(+) Dotations non courantes

-

-

(-) Reprises de provisions

-

106 432

(-) Plus-values de cession des immobilisations incorporelles et corporelles

2 396

1 173

(+) Moins-values de cession des immobilisations incorporelles et corporelles

154

709

(-) Plus-values de cession des immobilisations financières

-

-

(+) Moins-values de cession des immobilisations financières

400

-

(-) Reprises de subventions d'investissement reçues

-

-

(+) Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition

-

-

(-) Reprises sur écarts d'acquisition

185

185

(+) Charges (produits) d'impôts différés de l'exercice

-16 654

-6 391

(±) CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

353 153

234 829

(-) Bénéfices distribués

125 073

116 735

(±) AUTOFINANCEMENT

228 080

118 094

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TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE DU 01/01/2005 AU 31/12/2005

73

en milliers de dirhams

LIBELLE

31/12/05

31/12/04

(+) Produits d'exploitation bancaire perçus

1 430 715

1 338 922

(+) Récupérations sur créances amorties

2 254

-

(+) Produits d'exploitation non bancaire perçus

55 885

45 649

(-) Charges d'exploitation bancaire versées

-329 562

-323 508

(-) Charges d'exploitation non bancaire versées

-11 133

-112 485

(-) Charges générales d'exploitation versées

-581 737

-572 244

(-) Impôts sur les résultats versés

-159 844

-83 199

I. FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DU COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES VARIATION DES :

406 578

293 135

(±) Créances sur les établissements de crédit et assimilés

-777 574

-110 971

(±) Créances sur la clientèle

-1 974 743

-849 664

(±) Titres de transaction et de placement

86 264

1 110 365

(±) Autres actifs

59 028

-93 820

(±) Immobilisations données en crédit-bail et en location

-66 037

-55 697

(±) Dettes envers les établissements de crédit et assimilés

-137 001

-399 107

(±) Dépôts de la clientèle

2 087 953

2 224 363

(±) Titres de créance émis

-

-

(±) Autres passifs

113 467

-75 443

II. SOLDE DES VARIATIONS DES ACTIFS ET PASSIFS D'EXPLOITATION

-608 643

1 750 026

III. FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES D'EXPLOITATION (I + II)

-202 065

2 043 161

(+) Produit des cessions d'immobilisations financières

192 984

175 502

(+) Produit des cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles

2 856

2 471

(-) Acquisition d'immobilisations financières

-26 544

-557 282

(-) Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles

-72 732

-92 522

(+) Intérêts perçus

123 577

128 366

(+) Dividendes perçus

446

1 206

IV. FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES D'INVESTISSEMENT

220 587

-342 259

(+) Subventions, fonds publics et fonds spéciaux de garantie reçus

-

-

(+) Emission de dettes subordonnées

-

-

(+) Emission d'actions

-

-

(-) Remboursement des capitaux propres et assimilés

-

-

(-) Intérêts versés

-

-

(-) Dividendes versés

-125 073

-116 735

V. FLUX DE TRESORERIE PROVENANT DES ACTIVITES DE FINANCEMENT

-125 073

-116 735

VI . IMPACT DE CONSOLIDATION

-19 303

VII. VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE (III+IV+V+VI)

-125 854

1 584 167

VIII. TRESORERIE A L'OUVERTURE DE L'EXERCICE

3 804 975

2 220 808

VIII. TRESORERIE A LA CLOTURE DE L'EXERCICE

3 679 121

3 804 975

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A stylized illustration of a man in a white long-sleeved shirt and dark trousers, climbing a set of stairs. The man is shown from the back, with his right leg stepping up onto a stair. The stairs are dark and simple in design, receding into the distance. The background is a textured, light pink or peach color. The overall style is minimalist and graphic.

A man in a white shirt and dark pants climbing a set of stairs against a textured pink background.

Color calibration bar with black, grey, and white squares.

Registration mark (crosshair).

Color calibration bar with yellow, cyan, magenta, and other colors.

RAPPORT DES COMMISSAIRES

AUX COMPTES

12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238 239 240 241 242 243 244 245 246 247 248 249 250 251 252 253 254 255 256 257 258 259 260 261 262 263 264 265 266 267 268 269 270 271 272 273 274 275 276 277 278 279 280 281 282 283 284 285 286 287 288 289 290 291 292 293 294 295 296 297 298 299 300 301 302 303 304 305 306 307 308 309 310 311 312 313 314 315 316 317 318 319 320 321 322 323 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340 341 342 343 344 345 346 347 348 349 350 351 352 353 354 355 356 357 358 359 360 361 362 363 364 365 366 367 368 369 370 371 372 373 374 375 376 377 378 379 380 381 382 383 384 385 386 387 388 389 390 391 392 393 394 395 396 397 398 399 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418 419 420 421 422 423 424 425 426 427 428 429 430 431 432 433 434 435 436 437 438 439 440 441 442 443 444 445 446 447 448 449 450 451 452 453 454 455 456 457 458 459 460 461 462 463 464 465 466 467 468 469 470 471 472 473 474 475 476 477 478 479 480 481 482 483 484 485 486 487 488 489 490 491 492 493 494 495 496 497 498 499 500 501 502 503 504 505 506 507 508 509 510 511 512 513 514 515 516 517 518 519 520 521 522 523 524 525 526 527 528 529 530 531 532 533 534 535 536 537 538 539 540 541 542 543 544 545 546 547 548 549 550 551 552 553 554 555 556 557 558 559 560 561 562 563 564 565 566 567 568 569 570 571 572 573 574 575 576 577 578 579 580 581 582 583 584 585 586 587 588 589 590 591 592 593 594 595 596 597 598 599 600 601 602 603 604 605 606 607 608 609 610 611 612 613 614 615 616 617 618 619 620 621 622 623 624 625 626 627 628 629 630 631 632 633 634 635 636 637 638 639 640 641 642 643 644 645 646 647 648 649 650 651 652 653 654 655 656 657 658 659 660 661 662 663 664 665 666 667 668 669 670 671 672 673 674 675 676 677 678 679 680 681 682 683 684 685 686 687 688 689 690 691 692 693 694 695 696 697 698 699 700 701 702 703 704 705 706 707 708 709 710 711 712 713 714 715 716 717 718 719 720 721 722 723 724 725 726 727 728 729 730 731 732 733 734 735 736 737 738 739 740 741 742 743 744 745 746 747 748 749 750 751 752 753 754 755 756 757 758 759 760 761 762 763 764 765 766 767 768 769 770 771 772 773 774 775 776 777 778 779 780 781 782 783 784 785 786 787 788 789 790 791 792 793 794 795 796 797 798 799 800 801 802 803 804 805 806 807 808 809 810 811 812 813 814 815 816 817 818 819 820 821 822 823 824 825 826 827 828 829 830 831 832 833 834 835 836 837 838 839 840 841 842 843 844 845 846 847 848 849 850 851 852 853 854 855 856 857 858 859 860 861 862 863 864 865 866 867 868 869 870 871 872 873 874 875 876 877 878 879 880 881 882 883 884 885 886 887 888 889 890 891 892 893 894 895 896 897 898 899 900 901 902 903 904 905 906 907 908 909 910 911 912 913 914 915 916 917 918 919 920 921 922 923 924 925 926 927 928 929 930 931 932 933 934 935 936 937 938 939 940 941 942 943 944 945 946 947 948 949 950 951 952 953 954 955 956 957 958 959 960 961 962 963 964 965 966 967 968 969 970 971 972 973 974 975 976 977 978 979 980 981 982 983 984 985 986 987 988 989 990 991 992 993 994 995 996 997 998 999 1000

CREDIT DU MAROC • RAPPORT ANNUEL 2005

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RAPPORT GENERAL

DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2005

76

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale Ordinaire du 6 mai 2005, nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, du Crédit du Maroc arrêtés au 31 décembre 2005, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau des flux de trésorerie, ainsi que l'état des informations complémentaires (ETIC), relatifs à l'exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres totalisant 2 042 172 861 DH, dont un bénéfice net de 385 419 246 DH sont la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et les informations contenus dans les états synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que de la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

◆ OPINION SUR LES ETATS DE SYNTHESE

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière du Crédit du Maroc au 31 décembre 2005, ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc.

◆ VERIFICATIONS ET INFORMATIONS SPECIFIQUES

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Directoire destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Le 3 avril 2006

Les Commissaires aux Comptes

Price Waterhouse

A. Bidah

Associé

Image: Signature of A. Bidah

M. Y. Sebti

Expert Comptable

Image: Signature of M. Y. Sebti

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RESOLUTIONS DE L'ASSEMBLEE

GENERALE ORDINAIRE

DU 5 MAI 2006

70397

12456215

2005

A stylized illustration of a man in a white shirt and dark pants climbing a set of stairs against a purple background. The man is wearing suspenders and is captured in a dynamic, mid-stride pose. The stairs are simple horizontal lines, and the background is a solid purple color with a subtle texture.

CREDIT DU MAROC • RAPPORT ANNUEL 2005

RESOLUTIONS

DE L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE DU 5 MAI 2006

78

◆ PREMIERE RESOLUTION

L'Assemblée Générale après avoir constaté :

qu'elle a été régulièrement convoquée,

qu'elle réunit le quorum du quart au moins du capital social pour la tenue des assemblées générales ordinaires prévues par la loi et par l'article 26.2 des statuts,

que le rapport de gestion, le texte et l'exposé des motifs des projets de résolution présentés à l'Assemblée, le rapport des commissaires aux comptes sur les comptes de l'exercice 2005 ainsi que le rapport spécial sur les conventions susceptibles d'être visées par les articles 95 et suivants de la loi n° 17-95 relative aux sociétés anonymes, l'inventaire, les états de synthèse arrêtés au 31 décembre 2005, ont été tenus à la disposition des actionnaires au siège social à partir de la date de convocation de l'assemblée, et peut en conséquence, délibérer valablement sur les questions inscrites à l'ordre du jour et donne décharge de sa convocation régulière au Conseil de Surveillance.

◆ DEUXIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale, après les avoir entendus, approuve :

le rapport de gestion du Directoire,

le rapport du Conseil de Surveillance,

le rapport des Commissaires aux comptes.

◆ TROISIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale approuve les comptes, le bilan et le compte de produits et charges de l'exercice 2005, tels qu'ils lui sont présentés, faisant ressortir un bénéfice net de 385 419 245,83 dirhams pour l'activité au Maroc, et un bénéfice net de 116 433,42 euros pour l'agence de Paris.

◆ QUATRIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale donne quitus de leur gestion aux membres du Directoire et de l'exécution de leur mandat aux membres du Conseil de Surveillance pour l'exercice 2005.

◆ CINQUIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale donne acte à Monsieur Mohammed Youssef Sebti et à la société "PRICEWATERHOUSECOOPERS", commissaires aux comptes, de l'accomplissement de leur mission au titre de l'exercice 2005.

◆ SIXIEME RESOLUTION

1- Pour les résultats réalisés au Maroc :

L'Assemblée Générale décide, sur proposition du Directoire, d'affecter le bénéfice net comme suit :

• Bénéfice net de l'exercice ..... 385 419 245,83 Dh

• Réserve non distribuable ..... - 13 425 000,00 Dh

(reprise de la provision pour investissement)

• Report à nouveau .....

des exercices précédents ..... + 54 766 455,33 Dh

•

Bénéfice distribuable ..... 426 760 701,16 Dh

• Dividendes ..... - 175 101 696,00 Dh

• Réserve extraordinaire ..... - 50 000 000,00 Dh

• Solde à reporter à nouveau ..... 201 659 005,16 Dh

A la suite de cette affectation, il sera attribué à chacune des 8 338 176 actions composant le capital social, un dividende de 21 dirhams.

L'Assemblée décide de fixer la date de mise en paiement de ce dividende à compter du 1er juin 2006.

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2 - Pour les résultats réalisés par l'agence de Paris :

L'Assemblée Générale décide d'affecter le bénéfice net de l'exercice 2005 s'élevant à 116 433,42 euros au poste «report à nouveau».

A la suite de cette affectation, le montant du poste «report à nouveau» créditeur de l'Agence de Paris s'élèvera à 306 361,00 euros.

◆ SEPTIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions susceptibles d'être visées par les articles 95 et suivants de la loi n°17-95 relative aux sociétés anonymes, approuve les conclusions dudit rapport et les conventions qui y sont mentionnées.

◆ HUITIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale prend acte de la démission de Calyon Global Banking, anciennement Crédit Lyonnais Global Banking, en qualité de membre du Conseil de Surveillance, avec effet au 7 octobre 2005.

L'Assemblée lui donne quitus entier et définitif de l'exécution de son mandat.

◆ NEUVIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale ratifie la cooptation, faite par le Conseil de Surveillance lors de sa réunion du 9 décembre 2005, de Crédit Agricole S.A., en qualité de membre du Conseil de Surveillance, en remplacement de Calyon Global Banking démissionnaire et ce, pour la durée

restant à courir du mandat de ce dernier.

Son mandat prendra fin lors de l'Assemblée Générale Ordinaire qui aura à statuer sur les comptes de l'exercice 2008.

◆ DIXIEME RESOLUTION

L'Assemblée Générale donne tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait du présent procès-verbal pour effectuer les formalités prescrites par la loi.

A vertical decorative graphic on the right side of the page. It features a silhouette of a person in a dynamic, stretching pose against a light purple background. Below the silhouette, there are faint, stylized numbers and symbols, including a large percentage sign and the numbers 456, 200, and 29.