Taqa Morocco : Comptes annuels 2014
Entreprise : TAQA MOROCCO
Date de publication : 27/02/2015
Type de document : Etats Financiers

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BILAN ACTIF

ACTIF

EXERCICE

EXE. PREC

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

Net

Net

A

C

T

I

F

M

O

B

I

L

I

S

E

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)

227 140 550,87

123 615 121,67

103 525 429,20

171 136 648,46

171 136 648,46

• Frais préliminaires

• Charges à répartir sur plusieurs exercices

227 140 550,87

123 615 121,67

103 525 429,20

171 136 648,46

171 136 648,46

• Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

11 856 561 321,55

6 436 433 156,34

5 420 128 165,21

5 847 539 312,02

5 847 539 312,02

• Immobilisations en recherche et développement

• Brevets, marques, droits et valeurs similaires

11 066 226 182,25

5 940 120 742,82

5 126 105 439,43

5 530 549 659,20

5 530 549 659,20

• Fonds commercial

• Autres immobilisations incorporelles

787 335 139,30

496 312 413,52

291 022 725,78

313 989 652,82

313 989 652,82

• Immobilisations incorporelles en cours

3 000 000,00

3 000 000,00

3 000 000,00

3 000 000,00

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

703 539 405,83

401 232 346,40

302 307 059,43

266 800 742,91

266 800 742,91

• Terrains

• Constructions

874 378,56

272 662,59

601 715,97

645 434,90

645 434,90

• Installations techniques, matériel et outillage

365 082 295,20

288 561 964,94

76 520 330,26

71 460 852,26

71 460 852,26

• Matériel de transport

3 418 435,73

2 899 783,40

518 652,33

822 525,31

822 525,31

• Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

201 745 790,67

109 296 769,21

92 449 021,46

87 910 068,81

87 910 068,81

• Autres immobilisations corporelles

237 086,50

201 166,26

35 920,24

21 688,07

21 688,07

• Immobilisations corporelles en cours

132 181 419,17

132 181 419,17

105 940 173,56

105 940 173,56

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

1 208 845 533,60

1 208 845 533,60

1 211 550 047,32

1 211 550 047,32

• Prêts immobilisés

8 396 470,74

8 396 470,74

11 279 484,46

11 279 484,46

• Autres créances financières

449 462,86

449 462,86

270 962,86

270 962,86

• Titres de participation

1 199 999 600,00

1 199 999 600,00

1 199 999 600,00

1 199 999 600,00

• Autres titres immobilisés

ECARTS DE CONVERSION ACTIF (E)

• Diminution des créances immobilisées

• Augmentation des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

13 996 086 811,85

6 961 280 624,41

7 034 806 187,44

7 497 026 750,71

7 497 026 750,71

STOCKS (F)

999 757 754,94

21 322 279,99

978 435 474,95

832 013 932,22

832 013 932,22

• Marchandises

• Matières et fournitures consommables

999 757 754,94

21 322 279,99

978 435 474,95

832 013 932,22

832 013 932,22

• Produits en cours

• Produits intermédiaires et produits résiduels

• Produits finis

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

1 640 201 008,06

1 640 201 008,06

1 539 461 863,24

1 539 461 863,24

• Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

25 720 002,57

25 720 002,57

11 640 927,56

11 640 927,56

• Clients et comptes rattachés

959 941 532,35

959 941 532,35

1 094 671 252,63

1 094 671 252,63

• Personnel

1 327 094,77

1 327 094,77

1 126 752,24

1 126 752,24

• Etat

433 318 110,70

433 318 110,70

428 063 503,11

428 063 503,11

• Comptes d'associés

• Autres débiteurs

217 626 614,76

217 626 614,76

• Comptes de régularisation actif

2 267 652,91

2 267 652,91

3 959 427,70

3 959 427,70

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

730 246 578,75

730 246 578,75

2 757 260 681,62

2 757 260 681,62

ECARTS DE CONVERSION ACTIF (I)

(Eléments circulants)

2 624 268,21

2 624 268,21

7 346 532,43

7 346 532,43

TOTAL II (F+G+H+I)

3 372 829 609,96

21 322 279,99

3 351 507 329,97

5 136 083 009,51

5 136 083 009,51

TRESORERIE ACTIF

• Chèques et valeurs à encaisser

• Banques, TG et CP

27 979 735,83

27 979 735,83

31 063 127,89

31 063 127,89

• Caisse, Régies d'avance et accrédits

28 124,99

28 124,99

33 627,29

33 627,29

TOTAL III

28 007 860,82

28 007 860,82

31 096 755,18

31 096 755,18

TOTAL GENERAL I+II+III

17 396 924 282,63

6 982 602 904,40

10 414 321 378,23

12 664 206 515,40

12 664 206 515,40

BILAN PASSIF

F

I

N

A

N

C

I

E

R

PASSIF

EXERCICE

EXE. PREC

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

Net

Net

CAPITAUX PROPRES (A)

• Capital social ou personnel (1)

2 358 854 200,00

2 358 854 200,00

• moins : actionnaires capital souscrit non appelé

1 164 804 710,00

1 164 804 710,00

• Primes d'émission, de fusion, d'apport

1 164 804 710,00

1 164 804 710,00

• Ecarts de réévaluation

• Réserve légale

219 125 640,00

202 365 860,00

• Autres réserves (Réserves facultatives)

44 592 842,29

2 232 245 928,18

• Report à nouveau (2)

• Résultats nets en instance d'affectation (2)

• Résultat net de l'exercice (2)

508 083 735,11

343 645 271,31

Total des capitaux propres (A)

4 295 461 127,40

6 301 915 969,49

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

• Subventions d'investissement

• Provisions réglementées

DETTES DE FINANCEMENT (C)

4 883 986 928,10

5 282 679 738,58

• Emprunts obligataires

• Autres dettes de financement

4 883 986 928,10

5 282 679 738,58

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

13 936 737,00

13 876 181,00

• Provisions pour risques

• Provisions pour charges

13 936 737,00

13 876 181,00

ECARTS DE CONVERSION PASSIF (E)

• Augmentation des créances immobilisées

• Diminution des dettes de financement

Total I (A+B+C+D+E)

9 193 384 792,50

11 598 471 889,07

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

1 173 596 442,12

1 060 461 891,30

• Fournisseurs et comptes rattachés

665 036 584,53

456 669 969,60

• Clients créditeurs, avances et acomptes

45 114 515,81

163 687 511,60

• Personnel

28 842 490,77

21 726 422,03

• Organismes sociaux

8 063 754,81

6 508 090,93

• Etat

143 152 684,47

134 304 039,41

• Comptes d'associés

1 697,19

1 697,19

• Autres créanciers

277 164 384,11

277 164 384,11

• Comptes de régularisation passif

6 220 330,43

399 776,43

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

39 919 843,67

2 499 985,02

ECARTS DE CONVERSION PASSIF (Eléments circulants) (H)

7 420 299,94

2 772 750,01

Total II (F+G+H)

1 220 936 585,73

1 065 734 626,33

TRESORERIE PASSIF

• Crédits d'escompte

• Crédits de trésorerie

• Banques (soldes créditeurs)

Total III

TOTAL GENERAL I+II+III

10 414 321 378,23

12 664 206 515,40

(1) Capital personnel débiteur (-)

(2) Bénéficiaire (+) Déficitaire (-)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (hors taxes)

Exercice du 01/01/2014 au 31/12/2014

OPERATIONS

TOTAUX DE L'EXERCICE 3 = 1 + 2

TOTAUX DE L'EXERCICE PRECEDENT

Propres à l'exercice 1

Concernant les ex. précédents 2

I PRODUITS D'EXPLOITATION

• Ventes de marchandises en l'état

• Ventes de biens et services produits

4 877 913 258,79

4 877 913 258,79

4 936 352 669,39

Chiffre d'affaires

• Variation de stocks de produits (+/-) (1)

• Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même

• Subventions d'exploitation

• Autres produits d'exploitation

3 876 850,80

3 876 850,80

56 963 192,63

• Reprises d'exploitation ; transferts de charges

18 047 239,29

18 047 239,29

45 542 214,19

TOTAL I

4 899 837 348,88

4 899 837 348,88

5 038 858 076,21

II CHARGES D'EXPLOITATION

• Achats revendus (2) de marchandises

• Achats consommés (2) de matières et fournitures

3 137 323 577,95

3 137 323 577,95

3 178 348 437,21

• Autres charges externes

212 579 282,46

212 579 282,46

165 978 113,98

• Impôts et taxes

24 359 493,70

24 359 493,70

23 698 179,94

• Charges de personnel

200 755 156,75

200 755 156,75

179 058 409,71

• Autres charges d'exploitation

• Dotations d'exploitation

621 322 161,47

621 322 161,47

664 082 015,46

TOTAL II

4 196 339 672,33

4 196 339 672,33

4 211 165 156,30

III RESULTAT D'EXPLOITATION (I - II)

703 497 676,55

703 497 676,55

827 692 919,91

IV PRODUITS FINANCIERS

• Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

217 626 614,76

217 626 614,76

• Gains de change

23 667 680,51

23 667 680,51

29 214 084,78

• Intérêts et autres produits financiers

97 972 536,76

97 972 536,76

36 595 196,30

• Reprises financières ; transferts de charges

232 332,02

232 332,02

268 672,74

TOTAL IV

339 499 164,05

339 499 164,05

66 077 953,82

V CHARGES FINANCIERES

• Charges d'intérêts

301 802 705,18

301 802 705,18

343 346 017,15

• Pertes de change

5 376 486,44

5 376 486,44

27 323 126,06

• Autres charges financières

• Dotations financières

199 479,93

199 479,93

232 332,02

TOTAL V

307 378 671,55

307 378 671,55

370 901 475,23

VI RESULTAT FINANCIER (IV - V)

32 120 492,50

32 120 492,50

(304 823 521,41)

VII RESULTAT COURANT (III + VI)

735 618 169,05

735 618 169,05

522 869 398,50

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (hors taxes) (suite)

Exercice du 01/01/2014 au 31/12/2014

OPERATIONS

TOTAUX DE L'EXERCICE 3 = 1 + 2

TOTAUX DE L'EXERCICE PRECEDENT

Propres à l'exercice 1

Concernant les ex. précédents 2

VII RESULTAT COURANT (reports)

735 618 169,05

735 618 169,05

522 869 398,50

VIII PRODUITS NON COURANTS

• Produits des cessions d' immobilisations

399 500,00

• Subventions d'équilibre

• Reprises sur subventions d'investissement

• Autres produits non courants

1 619 131,80

1 619 131,80

• Reprises non courantes ; transferts de charges

13 847 245,00

TOTAL VIII

1 619 131,80

1 619 131,80

14 246 745,00

IX CHARGES NON COURANTES

• Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

53 361,53

• Subventions accordées

• Autres charges non courantes

15 879 003,38

15 879 003,38

835 900,00

• Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

48 662 293,86

48 662 293,86

20 749 086,43

TOTAL IX

64 541 297,24

64 541 297,24

21 638 347,96

X RESULTAT NON COURANT (VIII - IX)

(62 922 165,44)

(62 922 165,44)

(7 391 602,96)

XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII + X)

672 696 003,61

672 696 003,61

515 477 795,54

XII IMPOTS SUR LES RESULTATS

164 612 268,50

164 612 268,50

171 832 524,23

XIII RESULTAT NET (XI - XII)

508 083 735,11

508 083 735,11

343 645 271,31

XIV TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII)

5 240 955 644,73

5 240 955 644,73

5 119 182 775,03

XV TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XII)

4 732 871 909,62

4 732 871 909,62

4 775 537 503,72

XVI RESULTAT NET (Total produits - total charges)

508 083 735,11

508 083 735,11

343 645 271,31

(1) Variation de stocks : stock final - stock initial - augmentation (+) diminution (-)

(2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks

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ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG)

I. TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (TFR)

Exercice du 01/01/2014 au 31/12/2014

EXERCICE

EXE. PRECEDENT

1

Ventes de marchandises (en l'état)

2

-

Achats revendus de marchandises

I

=

MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ETAT

II

=

PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

4 877 913 258,79

4 936 352 669,39

3

• Ventes de biens et services produits

4 877 913 258,79

4 936 352 669,39

4

• Variation des stocks de produits

5

• Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même.

III

-

CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6+7)

3 349 902 860,41

3 344 326 551,19

6

• Achats consommés de matières et fournitures

3 137 323 577,95

3 178 348 437,21

7

• Autres charges externes

212 579 282,46

165 978 113,98

IV

=

VALEUR AJOUTEE (II-III)

1 528 010 398,38

1 592 026 118,20

8

+

Subventions d'exploitation

9

-

Impôts et taxes

24 359 493,70

23 698 179,94

10

-

Charges de personnel

200 755 156,75

179 058 409,71

V

=

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

1 302 895 747,93

1 389 269 528,55

=

ou INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION

11

+

Autres produits d'exploitation

3 876 850,80

56 963 192,63

12

-

Autres charges d'exploitation

13

+

Reprises d'exploitation; transferts de charges

18 047 239,29

45 542 214,19

14

-

Dotations d'exploitation

621 322 161,47

664 082 015,46

VI

=

RESULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -)

703 497 676,55

827 692 919,91

VII

+/-

RESULTAT FINANCIER

32 120 492,50

(304 823 521,41)

VIII

=

RESULTAT COURANT (+ ou -)

735 618 169,05

522 869 398,50

IX

+/-

RESULTAT NON COURANT

(62 922 165,44)

(7 391 602,96)

15

-

Impôts sur les résultats

164 612 268,50

171 832 524,23

X

=

RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -)

508 083 735,11

343 645 271,31

II. CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT

1

Résultat net de l'exercice

=

• Bénéfice +

508 083 735,11

343 645 271,31

=

• Perte -

2

+

Dotations d'exploitation (1)

599 999 881,48

646 034 776,17

3

+

Dotations financières (1)

4

+

Dotations non courantes (1)

13 936 737,00

13 876 181,00

5

-

Reprises d'exploitation (2)

6

-

Reprises financières (2)

7

-

Reprises non courantes (2) (3)

13 876 181,00

13 847 245,00

8

-

Produits des cessions d'immobilisations

295 000,00

9

+

Valeurs nettes d'amort. des immo. cédées

53 361,53

I

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (CAF)

1 108 144 172,59

989 467 345,01

10

-

Distributions de bénéfices

2 514 538 577,20

II

AUTOFINANCEMENT

(1 406 394 404,61)

989 467 345,01

(1) A l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

(2) A l'exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

(3) Y compris reprises sur subventions d'investissement.

NOTA : Le calcul de la CAF peut également être effectué à partir de l'EBE.

TABLEAU DE FINANCEMENT

I. SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

EXERCICE N

EXERCICE N-1

VARIATION A-B

MASSES

Emplais C

Ressources D

1

Financement permanent

9 193 384 792,50

11 598 471 889,07

2 405 087 096,57

2

Moins actif immobilisé

7 034 806 187,44

7 497 026 750,71

462 220 563,27

3

= FONDS DE ROULEMENT (A)

2 158 578 605,06

4 101 445 138,36

1 942 866 533,30

4

Actif circulant

3 351 507 329,97

5 136 083 009,51

1 784 575 679,54

5

Moins Passif circulant

1 220 936 585,73

1 065 734 626,33

155 201 959,40

6

= BESOINS DE FINANCEMENT (B)

7

GLOBAL (A-5)

2 130 570 744,24

4 070 348 383,18

1 939 777 638,94

A - B

TRESORERIE NETTE (ACTIF -PASSIF)

28 007 860,82

31 096 755,18

3 088 894,36

II. EMPLOIS ET RESSOURCES

EXERCICE N

EXERCICE N-1

EMPLAIS

RESSOURCES

EMPLAIS

RESSOURCES

I. RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE

• AUTOFINANCEMENT (A)

(1 406 394 404,61)

989 467 345,01

• Capacité d'autofinancement

1 108 144 172,59

989 467 345,01

- Distributions de bénéfices

(2 514 538 577,20)

• CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

2 704 513,72

3 995 120,87

• Cessions d'immobilisations incorporelles

• Cessions d'immobilisations corporelles

295 000,00

• Cessions d'immobilisations financières

• Récupérations sur créances immobilisées

2 704 513,72

3 700 120,87

• AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)

1 500 000 310,00

• Augmentations de capital, apports

1 500 000 310,00

• Subvention d'investissement

• AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

(nettes de primes de remboursement)

(A+B+C+D)

(1 403 689 890,89)

2 493 462 775,88

II. EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

75 450 490,93

175 947 322,00

• Acquisitions d'immobilisations incorporelles

1 518 720,68

431 659,00

• Acquisitions d'immobilisations corporelles

73 931 770,25

175 515 663,00

• Acquisitions d'immobilisations financières

• Augmentation des créances immobilisées

• REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

• REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

398 692 810,48

398 692 810,48

• EMPLOIS EN NON VALEURS (H)

65 033 341,00

34 021 730,23

TOTAL II. EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

539 176 642,41

608 661 862,71

III. VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G.)

1 939 777 638,94

1 906 089 633,47

IV. VARIATION DE LA TRESORERIE

3 088 894,36

TOTAL GENERAL

539 176 642,41

2 514 751 496,18

TAQA MOROCCO

ETAT DES INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES AU 31 DECEMBRE 2014 (ETIC)

A PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES

A.0 / Informations générales sur l'activité

A.0.1 Historique

La centrale thermique de Jorf Lasfar est située sur la côte atlantique du Maroc, adjacente au port de Jorf Lasfar, dans la province d'El Jadida. Le site est localisé à environ 127 Km au sud-ouest de Casablanca. La construction des unités 1 et 2 de la centrale thermique a été effectuée par GEC Alsthom pour le compte de l'Office National d'Electricité (ONE), et achevée en 1994. Chacune de ces unités, utilisant le charbon comme combustible, a une capacité de 330 MW. En octobre 1994, l'ONE a émis un appel d'offre international relatif à la concession de la centrale thermique de Jorf Lasfar pour une période de 30 années. Le Groupement formé par ABB Energy Ventures et CMS Generation (Le Consortium) a été retenu en février 1995. L'accord de principe établi entre l'ONE et le Consortium en avril 1996 a permis le démarrage des négociations des contrats afférents au projet (Project Agreements).

A.0.2 Constitution et activité

Dans le but de conclure officiellement et mettre en œuvre ces contrats, le Consortium a constitué, en date du 20 janvier 1997, une société marocaine en commandite par actions dénommée Jorf Lasfar Energy Company (JLEC), immatriculée au Registre de Commerce sous le Numéro 2145, ayant pour Identification Fiscale le Numéro 1021595 et enregistrée à la Patente sous le Numéro 42161753.

Conformément à ses statuts, la société a pour objet de construire, exploiter, gérer et maintenir la centrale électrique de Jorf Lasfar, incluant le développement, le financement, l'équipement, la construction, le design, les tests, l'exploitation et la maintenance des deux nouvelles unités, qui sont quasiment similaires en taille et en technologie à celles déjà existantes. Dans le but d'assurer son approvisionnement en combustibles, la société développe, exploite et entretient les installations de déchargement, de transport et de stockage du charbon existantes au Port de Jorf Lasfar.

Afin d'exercer ces activités, la société a reçu un droit de jouissance du site localisé au port de Jorf Lasfar, des unités existantes, des unités nouvelles, des installations de transport du charbon. Ce droit de jouissance s'étale sur toute la durée des contrats de concession, qui est de 30 ans à compter du 12 Septembre 1997, date de la Mise en Place du Financement.

A.0.3 Période de développement de l'activité

Le 12 septembre 1997, date de la Mise en Place du Financement, tous les Contrats de Projet ont été signés, le Contrat d'Emprunt Groupe a été exécuté, et le premier déblocage de l'Emprunt Groupe a notamment servi au paiement du Droit de Jouissance à l'ONE. Par conséquent, JLEC a pris possession de la Centrale Thermique le 13 septembre 1997 et a commencé à vendre la capacité disponible et la production nette à l'ONE, conformément au Contrat de Fourniture d'Energie Electrique. Les conditions requises pour le financement du projet ont été complétées en novembre 1997.

A.0.4 Période de construction des Unités 3 et 4

Les Unités 3 et 4 ont été respectivement mises en exploitation le 9 juin 2000 et le 2 février 2001, soit respectivement 33 mois et 40 mois à compter de la date de la Mise en Place du Financement.

A.0.5 Acquisition de JLEC par TAQA

Le 2 mai 2007, Abu Dhabi National Energy Company ("TAQA") a acheté CMS Generation, filiale de CMS Energy qui contrôle les actionnaires directs de JLEC (i) Jorf Lasfar Energiaaktiebolag, (ii) Jorf Lasfar Power Energy AB and (iii) Jorf Lasfar Handelsbolag et les filiales du Groupe ABB (i) Tre Kronor Investment AB, (ii) AB Cythere 61 and (iii) AB Cythere 63. En conséquence de ces acquisitions, JLEC était directement et indirectement détenue par TAQA.

A.0.6 Refinancement de la dette

Le refinancement de la dette contractée en devises en 1997 auprès d'un consortium de bailleurs de fonds étrangers

ainsi que la dette convertible en actions contractée auprès des actionnaires directs de JLEC, moyennant la contraction d'un crédit auprès d'un consortium de banques marocaines, comportant de deux tranches A et B d'une maturité long terme (une Tranche A d'un montant de 5.500.000,00 Dirhams et une Tranche B de 1.500.000,00 Dirhams), et de deux Tranches R (une facilité court terme sur un an) d'un montant de 200.000,00 Dirhams chacune, dont le contrat a été signé en date du 16 janvier 2009, tel que modifié par avenant en date du 27 mars 2009 et par avenant en date du 22 décembre 2009 et par avenant du 15 décembre 2010 et par avenant en date du 10 décembre 2012 et par avenant en date du 3 octobre 2014.

A.0.7 Création de la filiale Jorf lasfar Energy Company 5&6 (JLEC 5&6)

Le 22 décembre 2010, JLEC 5&6 a été créée pour porter le projet d'extension de la Centrale Thermique de Jorf Lasfar par la construction de deux nouvelles unités de 350MW brute chacune fonctionnant au charbon vapeur sur le site adjacent au site actuel de la centrale thermique de Jorf Lasfar. Les deux nouvelles unités de production d'électricité (Unités 5&6) sont d'une capacité de 700 MW (2 x 350 MW), portant la capacité totale de la centrale thermique de Jorf Lasfar à plus de 2000 MW. TAQA Morocco détient au 31 décembre 2014 66% des actions de JLEC 5&6.

Les Unités 5&6 ont été mises en exploitation commerciale respectivement le 15 avril et le 7 juin 2014.

A.0.8 Placement Privé et Introduction en Bourse

En décembre 2013, une double augmentation de capital d'un montant global de DH 1.500.000.310 a été effectuée : • Une première augmentation « Augmentation de Capital Pré-IPO » a été réservée à des investisseurs institutionnels (RMA Watanya, SCR et MCMA) suite à un Placement Privé qui s'est élevé à DH 499.999.805, dont 111.731.800 Dh à titre de nominal et 388.268.005 Dh à titre de prime d'émission. Les actions issues du Placement Privé ont été intégralement libérées et portent jouissance à compter du 1

er

janvier 2013 ;

• Une deuxième augmentation de capital « Augmentation

TAQA Morocco logo featuring a stylized horse head in a square frame.

de Capital IPO» a été réalisée auprès du Grand Public suite à l'introduction en bourse de JLEC pour un montant de DH 1.000.000.505, dont 223.463.800 Dh à titre de nominal et 776.536.705 Dh à titre de prime d'émission. Les actions issues de l'introduction en bourse ont intégralement été libérées et portent jouissance à compter du 1er janvier 2013.

A l'issue de l'introduction en bourse précitée, Abu Dhabi National Energy Company PJSC (TAQA) détient désormais 85,79 % du capital de TAQA Morocco et la portion du capital restante soit 14,21 % est détenue par les actionnaires ayant participé au Placement Privé et à l'introduction en bourse.

A.0.9 Changement de dénomination sociale et extension de l'objet social

L'Assemblée Générale Ordinaire et Extraordinaire des Actionnaires de TAQA MOROCCO S.A. (ex Jorf Lasfar Energy Company) s'est réunie le 13 Octobre 2014 à, et a notamment approuvé :

- L'adoption de la nouvelle dénomination sociale « TAQA Morocco » ;

- L'extension de l'objet sociale de la société TAQA Morocco ;

- La modification corrélative des Statuts de la société TAQA Morocco.

A.1 / Principales méthodes d'évaluation spécifiques à l'entreprise

A.1.1 Généralités

Les états de synthèse de la société TAQA Morocco sont préparés conformément aux principes comptables généralement admis au Maroc, tels que prescrits dans le Code Général de Normalisation Comptable (CGNC).

Durant la période de constitution et d'établissement de la Société (jusqu'à la date de la Mise en Place du Financement), toutes les dépenses ont été payées par le Groupement (ABB et CMS). Dès la Mise en Place du Financement, tous les frais de premier établissement et de constitution supportés par les sociétés apparentées ont été facturés à JLEC, et remboursés par la Société.

A.1.2 Immobilisations en non valeur

• Frais préliminaires

Dès la date de la Mise en Place du Financement, la Société a immobilisé ses frais préliminaires, et les a amortis sur une durée ne dépassant pas cinq années. Les frais préliminaires comprennent les charges légales et administratives engagées pour constituer la société, ainsi que certaines dépenses supportées dans le but de préparer le démarrage de l'activité commerciale de la Société.

- Charges à répartir sur plusieurs exercices

Les charges à répartir sur plusieurs exercices comportent :

• Les dépenses engagées dans le cadre des Révisions Mineures, effectuées tous les 8 ans selon un plan préétabli, sont constatées en charges à répartir et amorties sur une durée de cinq ans ;

• Les dépenses engagées dans le cadre des Révisions Mineures, effectuées tous les 3 ans selon un plan préétabli, sont constatées en charges à répartir et amorties sur une durée de cinq ans à compter du 1er janvier 2014 ;

• Les frais liés à l'introduction en bourse qui ont été constatés en charges à répartir et amortis sur 5 ans.

A.1.3 Immobilisations incorporelles

- Frais d'obtention du financement

Les dépenses engagées pour obtenir le financement sont comptabilisées en immobilisations incorporelles et amorties sur une durée de cinq années. L'amortissement périodique des ces frais est constaté en dotation d'exploitation conformément aux dispositions du CGNC.

- Autres frais de développement du projet

A dater de la Mise en Place du Financement, la Société a comptabilisé en immobilisations incorporelles certaines dépenses payées par le Groupement durant la période de développement du projet. Ces frais immobiliers sont répartis sur la durée de la concession, soit 30 ans à compter de la date de la Mise en Place du Financement.

- Droit de jouissance initial

Conformément au Contrat de Transfert de Droit de Jouissance (Transfer of Possession Agreement, TPA) et en contrepartie du paiement du Prix du Transfert du Droit de Jouissance prévu par ce contrat, l'ONE a transféré à JLEC son « droit de jouissance » du Site et des unités 1 & 2. Ce droit de jouissance est immobilisé en actif incorporel et amorti sur la durée de la concession, soit 30 ans à compter de la date de la Mise en Place du Financement.

- Droit de jouissance complémentaire

Comme indiqué à la note A.0.4 ci-dessus, JLEC avait procédé à la construction des Unités 3 et 4 durant une période respectivement de 33 mois et 40 mois, à compter de la date de la Mise en Place du Financement, ainsi qu'à d'autres investissements liés au Site. Durant cette période, les dépenses totales correspondantes, incluant les intérêts intercalaires, ont été comptabilisées en immobilisations corporelles en cours. A compter de la Mise en Exploitation de l'Unité 4, le 2 février 2001, le droit de jouissance de JLEC avait été étendu à ces nouvelles unités. Ces actifs incorporels sont amortis sur la période restante de la concession, soit 26 ans et 7 mois à compter de cette date.

A.1.4 Immobilisations corporelles

Ce poste comprend les actifs corporels dont la durée de vie estimée est inférieure à la durée de la concession. Ces immobilisations sont enregistrées à leur coût d'acquisition ou de production. Les amortissements sont calculés, selon le mode linéaire et les taux fiscaux en vigueur.

A.1.5 Stocks

Les stocks sont évalués au coût d'achat. Ce coût comprend le prix d'achat et les frais accessoires d'achat. En fin d'exercice,

les stocks sont valorisés selon la méthode du Coût Moyen Pondéré (CMP) , à l'exception des stocks de pièces de rechange qui sont valorisés au Premier Entrée Premier Sortie (P.E.P.S).

A.1.6 Créances et dettes libellées en devises

Les créances et dettes libellées en monnaies étrangères sont comptabilisées au cours de change prévalant à la date de la transaction. Ces créances et dettes sont converties au taux de clôture et réajustées par les comptes d'écart de conversion actif ou passif.

Les pertes latentes de change sont constatées dans le compte de produits et charges par le biais de provisions financières. Les gains de change latents ne sont pas constatés dans le compte de produits et charges.

A.2 / Etat des dérogations

A.2.1 Dérogations aux principes comptables fondamentaux

Néant.

A.2.2 Dérogations aux méthodes d'évaluation

• Amortissement des charges à répartir – Révisions mineures Les dépenses engagées dans le cadre de la révision mineure (25 jours) des unités 1 et 4 effectuées en 2012 et des unités 1 et 2 en 2013 sont constatées en charges à répartir et amorties sur une durée de trois exercices au lieu des cinq exercices prévues par le Code Général des Impôts pour les charges à répartir. Cette durée est justifiée par le fait que les travaux effectués dans le cadre de ces révisions permettent de maintenir le niveau de performance de l'Unité ayant fait l'objet d'une Révision mineure à un niveau constant pendant les trois années suivantes, le surplus d'amortissement comptable par rapport à l'amortissement fiscalement autorisé est réintégré dans le tableau de passage du résultat comptable au résultat fiscal B12.

A.2.3 Dérogations aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse

Les gains et pertes de change provenant de la comptabilisation des achats de charbon et des règlements correspondants, effectués en Dollars américains et convertis en dirhams au cours du jour d'opération, sont enregistrés dans un sous-compte de la rubrique « Achats de charbon » intitulé « Différences sur achats de charbon en dollars », parmi les charges d'exploitation. Ce traitement particulier, sans impact sur le patrimoine et la situation financière de la Société, est justifié par le fait que ces différences sont liées aux règles de comptabilisation, et ne correspondent pas à des gains et pertes de change provenant de la conversion de dirhams en dollars.

A.3 / Etat des changements de méthodes

A.3.1 Changements affectant les méthodes d'évaluation

Néant.

A.3.2 Changements affectant les règles de présentation

Néant.

ETAT B1 - DETAIL DES NON-VALEURS

Exercice du 01/01/2014 au 31/12/2014

En Dirhams Marocains

COMPTE PRINCIPAL

INTITULE

MONTANT AU 31/12/2014

2128100014

Réparation Transformateurs

57 848 430,73

2128100019

Révisions mineures

113 011 973,36

2128100021

Projet Lorentz

41 994 119,86

2128100023

Projet GP

8 656 026,92

2128400000

Honoraires projet cendres

5 630 000,00

Valeur brute

227 140 550,87

2812810014

Réparation Transformateurs

46 310 442,37

2812810019

Révisions mineures

53 663 535,23

2812810021

Projet Lorentz

16 797 647,94

2812810023

Projet GP

3 462 411,21

2812840000

Honoraires projet cendres

3 381 084,93

Amortissements cumulés

123 615 121,68

TOTAL

103 525 429,19

ETAT B2 - TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRES QUE FINANCIERES

Exercice du 01/01/2014 au 31/12/2014

NATURE

MONTANT

BRUT DEBUT

EXERCICE

AUGMENTATION

DIMINUTION

MONTANT

BRUT

FIN EXERCICE

Acquisition

Production par

l'E pour elle-m.

Virement

Cession

Retrait

Virement

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS

1 125 493 489,98

65 033 341,00

963 386 280,11

227 140 550,87

•

Frais préliminaires

•

Charges à répartir sur plusieurs exercices

1 125 493 489,98

65 033 341,00

963 386 280,11

227 140 550,87

•

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

11 855 042 600,87

1 518 720,68

11 856 561 321,55

•

Immobilisations en recherche et développement

-

•

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

11 064 707 461,57

1 518 720,68

11 066 226 182,25

•

Fonds commercial

•

Autres immobilisations incorporelles

787 335 139,30

787 335 139,30

•

Immobilisations incorporelles en cours

3 000 000,00

3 000 000,00

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

631 097 218,58

73 931 770,25

30 904 009,65

1 489 583,00

30 904 009,65

703 539 405,83

•

Terrains

•

Constructions

874 378,56

874 378,56

•

Installations techniques, matériel et outillage

339 236 655,73

12 648 389,71

13 197 249,76

365 082 295,20

•

Matiériel de transport

3 418 435,73

3 418 435,73

•

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

181 423 886,00

4 104 727,78

17 706 759,89

1 489 583,00

201 745 790,67

•

Autres immobilisations corporelles

203 689,00

33 397,50

237 086,50

•

Immobilisations corporelles en cours

105 940 173,56

57 145 255,26

30 904 009,65

132 181 419,17

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ETAT B2 bis - TABLEAU DES AMORTISSEMENTS

Exercice du 01/01/2014 au 31/12/2014

NATURE

Cumul début exercice 1

Dotation de l'exercice 2

Amortissement sur immobilisat° sorties 3

Cumul d'amortissement fin exercice 4=1+2-3

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS

954 356 841,52

132 644 560,26

963 386 280,11

123 615 121,67

• Frais préliminaires

• Charges à répartir sur plusieurs exercices

954 356 841,52

132 644 560,26

963 386 280,11

123 615 121,67

• Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

6 007 503 288,85

428 929 867,49

6 436 433 156,34

• Immobilisations en recherche et développement

• Brevets, marques, droits et valeurs similaires

5 534 157 802,37

405 962 940,45

5 940 120 742,82

• Fonds commercial

• Autres immobilisations incorporelles

473 345 486,48

22 966 927,04

496 312 413,52

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

364 296 475,67

38 425 453,73

1 489 583,00

401 232 346,40

• Terrains

-

• Constructions

228 943,66

43 718,93

272 662,59

• Installations techniques, matériel et outillage

267 775 803,47

20 786 161,47

288 561 964,94

• Matériel de transport

2 595 910,42

303 872,98

2 899 783,40

• Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

93 513 817,19

17 272 535,02

1 489 583,00

109 296 769,21

• Autres immobilisations corporelles

182 000,93

19 165,33

201 166,26

ETAT B3 - TABLEAU DES PLUS OU MOINS VALEURS SUR CESSIONS OU RETRAITS D'IMMOBILISATIONS

Exercice du 01/01/2014 au 31/12/2014

Date de cession ou de retrait

Compte principal

Montant brut

Amortissements cumulés

Valeur nette d'amortissements

Produits de cession

Plus values

Moins values

Cession / Retrait

31-déc-14

2351100000

26 720,00

26 720,00

Cession

31-déc-14

2352100000

252 874,00

252 874,00

Cession

31-déc-14

2355100000

1 077 089,00

1 077 089,00

Cession

31-déc-14

2355500000

132 900,00

132 900,00

TOTAL

1 489 583,00

1 489 583,00

ETAT B4 - TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION

Exercice du 01/01/2014 au 31/12/2014

Raison sociale de la société émettrice

Secteur d'activité 1

Capital social 2

Participation au capital en % 3

Prix d'acquisition global 4

Valeur comptable nette 5

Extrait des derniers états de synthèse de la société émettrice Date de clôture 6

Situation nette 7

Résultat net 8

Produits inscrits au CPC de l'exe. 9

JORF LASFAR ENERGY COMPANY 5&6 «JLEC 5&6»

ENERGIE ELECTRIQUE

1 818 200 000

66%

1 199 999 600,00

1 199 999 600,00

30-sept-14

2 363 365 288,72

559 342 288,39

0,00

TOTAL

1 199 999 600,00

1 199 999 600,00

2 363 365 288,72

559 342 288,39

ETAT B5 - TABLEAU DES PROVISIONS

Exercice du 01/01/2014 au 31/12/2014

NATURE

Montant début exercice

DOTATIONS

REPRISES

Montant fin exercice

d'exploitation

financières

non courantes

d'exploitation

financières

non courantes

1. Provisions pour dépréciation de l'actif immobilisé

2. Provisions réglementées

3. Provisions durables pour risques et charges

13 876 181,00

1 150 979,16

1 090 423,16

13 936 737,00

SOUS TOTAL (A)

13 876 181,00

13 936 737,00

4. Provisions pour dépréciation de l'actif circulant (hors trésorerie)

18 047 239,29

21 322 279,99

18 047 239,29

21 322 279,99

5. Autres provisions pour risques et charges

2 499 985,02

199 479,93

232 332,02

39 919 843,67

6. Provisions pour dépréciations des comptes de trésorerie

SOUS TOTAL (B)

20 547 224,31

21 322 279,99

199 479,93

37 452 710,74

18 047 239,29

232 332,02

61 242 123,66

TOTAL (A+B)

34 423 405,31

21 322 279,99

199 479,93

38 603 689,90

18 047 239,29

232 332,02

1 090 423,16

75 178 860,66

ETAT B6 - TABLEAU DES CREANCES

Exercice du 01/01/2014 au 31/12/2014

En Dirhams Marocains

CREANCES

TOTAL AU 31.12.2014

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'Etat et organismes publics

Montants sur les entreprises liées

Montants représentés par effets

DE L'ACTIF IMMOBILISE

8 845 933,60

6 220 051,09

2 625 882,51

• Prêts immobilisés

8 396 470,74

5 770 588,23

2 625 882,51

• Autres créances financières

449 462,86

449 462,86

DE L'ACTIF CIRCULANT

1 640 201 008,06

1 637 426 530,59

6 091 199,64

440 444 323,69

224 036 766,55

• Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

25 720 002,57

25 720 002,57

5 584 375,08

7 126 212,99

- Clients et comptes rattachés

959 941 532,35

506 824,56

959 434 707,79

506 824,56

6 410 151,79

- Personnel

1 327 094,77

1 327 094,77

- Etat

433 318 110,70

433 318 110,70

433 318 110,70

- Comptes d'associés

- Autres débiteurs

217 626 614,76

217 626 614,76

217 626 614,76

- Comptes de régularisation - Actif

2 267 652,91

2 267 652,91

TAQA Morocco logo featuring a stylized sun/moon and the text M O R O C C O

ETAT : B7 - TABLEAU DES DETTES

En Dirhams Marocains

Exercice du 01/01/2014 au 31/12/2014

DETTES

TOTAL AU 31.12.2014

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non payées

Montants en devises

Montants vis-à-vis de l'Etat et organismes publics

Montants vis-à-vis des entreprises liées

Montants représentés par effets

DE FINANCEMENT

4 883 986 928,10

4 485 294 117,62

398 692 810,48

- Emprunts obligataires

- Autres dettes de financement

4 883 986 928,10

4 485 294 117,62

398 692 810,48

DU PASSIF CIRCULANT

1 173 596 442,12

516 113 613,37

151 216 439,28

36 075 081,40

- Fournisseurs et comptes rattachés

665 036 584,53

665 036 584,53

516 113 613,37

36 073 384,21

- Clients créditeurs, avances et acomptes

45 114 515,81

45 114 515,81

- Personnel

28 842 490,77

28 842 490,77

- Organismes sociaux

8 063 754,81

8 063 754,81

8 063 754,81

- Etat

143 152 684,47

143 152 684,47

143 152 684,47

- Comptes d'associés

1 697,19

1 697,19

1 697,19

- Autres créanciers

277 164 384,11

277 164 384,11

- Comptes de régularisation - Passif

6 220 330,43

6 220 330,43

ETAT : B8 - TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU REQUES

Exercice du 01/01/2014 au 31/12/2014

TIERS CREDITEURS OU TIERS DEBITEURS

Montant couvert par la sûreté

Nature (1)

Date et lieu d'inscription

Objet (2) (3)

Valeur comptable nette de la sûreté donnée

- Sûretés données

N E A N T

- Sûretés reques

8 391 012,70

Hypothèque

Prêts au Logement

(1) Gage : 1 - Hypothèque : 2 - Nantissement : 3 - Warrant : 4 - Autres : 5 - (à préciser)

(2) Préciser si la sûreté est donnée au profit d'entreprises ou de personnes tierces (sûretés données) [ entreprises liées, associés, membres du personnel ]

(3) Préciser si la sûreté reçue par l'entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reques)

ETAT : B9 - ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATIONS DE CREDIT-BAIL

ENGAGEMENTS DONNES

Montants Exercice

Montants Exercice Précédent

• Avals et cautions

CAUTION EN GARANTIE DE DROITS DE DOUANE

Acte de cession de Créances Professionnelles mois November 2014

412 069 027,04

515 764 196,04

Acte de cession de Créances Professionnelles mois December 2014

503 775 939,09

537 202 139,54

Importation Temporaire

ALSTOM France

26 789,00

26 789,00

CENTRACOM

4 650,00

4 650,00

LAMBLIN Voies Ferrées

133 688,00

133 688,00

Exportation Temporaire

URS (38 890,00 MAD)

38 890,00

38 890,00

Silec Cable( 16229,92 EUR)

Flowseve( 1335,00 euro)

ABB Switzerland Ltd (5732,10 Euro )

FERBECK & FURMITHERM (43028 EUR)

208 712,00

208 712,00

ALSTOM France (80750 EURO)

2 006,00

2 006,00

ALSTOM POWER SERVICE (5000 euro)

35 313,00

35 313,00

SCOTT USA (1350 USD)

6 557,00

6 557,00

SIGNATURE SCIENCE LLC(19630 usd)

555 196,00

BEIZ TECHNIQUE (93794 EURO)

495 557,00

495 557,00

Paul boman

663,00

663,00

ABB SECHERON SA ( 1500 CHF)

4 752,00

4 752,00

ABB SECHERON SA ( 1460 CHF)

8 622,00

8 622,00

ABB POWER AND PRODUCTIVITY ( 74000 EURO)

ABB SECHERON SA ( 2090CHF)

9 628,00

9 628,00

ABB SECHERON SA ( 34600CHF)

77 021,00

77 021,00

Kema 2000 EURO

6 648,00

6 648,00

ABB SECHERON (3850 EURO

8 217,00

TOTAL

916 904 462,13

1 054 589 244,58

ETAT : B9 - ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATIONS DE CREDIT-BAIL

ENGAGEMENTS RECUS

Montants Exercice

Montants Exercice Précédent

- Avals et cautions

A) G.A

EDF TRADING LIMITED (USD 2 000 000,00) (BCP)

16 350 000,00

E.ON GLOBAL (USD 2 000 000,00) (BCP)

16 350 000,00

GLENCORE (USD 2 000 000,00) (BCP)

16 350 000,00

EDF TRADING LIMITED (USD 2 000 000,00) (AWB)

18 139 000,00

SUEK AG (USD 2 000 000,00) (BMCI)

18 139 000,00

GLENCORE (USD 2 000 000,00) (AWB)

18 139 000,00

E.ON GLOBAL (USD 2 000 000,00) (BCP)

18 139 000,00

Convention de sequestre ONE (Lettre de credit)

425 000 000,00

850 000 000,00

AFRIQUIA (Attijari wafa bank)

339 820,20

339 820,20

AFRIQUIA (BP)

559 812,60

559 812,60

B) O&M

ALIMAK (28000 EURO)

315 400,40

CCI AG (31668,70 EURO)

348 419,04

356 716,24

LAMBLIN ( 76440,75 Euro)

861 028,61

LAMBLIN ( 38220,38 Euro)

430 514,36

ABB SA

933 000,00

933 000,00

ABB SA

4 550 417,50

4 550 417,50

AFRIC PASAGE

294 000,00

294 000,00

ALSTOM Maroc

2 605 320,00

BUZZICHELLI MAROC

956 332,80

956 332,80

SCHNEIDER ELECTRIC IT MOROCCO

177 732,00

177 732,00

EMT

990 914,40

EMT

424 677,60

424 677,60

LE MONDE VEGETAL

269 200,00

269 200,00

OSS

83 592,00

83 592,00

SMAC STE

134 068,70

134 068,70

AUTOMATION SARL

262 170,00

STOKVIS NORD-AFRIQUE

192 000,00

192 000,00

GETRA (210000)

2 310 420,00

2 365 440,00

ALSTOM POWER gmbh (47039,99 euro)

552 386,45

ALSTOM POWER gmbh (65094,00 euro)

733 218,82

ALSTOM POWERSYSTEMS (12164,70 euro)

137 023,18

CCI AG (25352,50)

285 570,56

SOMARAIL (35095,00)

386 115,19

395 310,08

SOMARAIL (9661,5 eur) Credit du Maroc

106 295,82

108 827,14

SOMARAIL (9661,5 eur) Societe Generale

106 295,82

108 827,14

SOMARAIL (22877,50 eur) Credit du Maroc

251 698,26

257 692,16

SOMARAIL (22877,50 eur) Credit du Nord

251 698,26

257 692,16

AUTOMATION TECHNIQUE

388 800,00

BABCOCK WANSON

228 968,64

BABCOCK WANSON

49 800,00

SOMARAIL (20655 eur) Credit du Nord

227 246,31

SOMARAIL (11846 eur) Credit du Nord

130 329,69

SOMARAIL (11564 eur) societe Generale

127 194,12

SOMARAIL (8850 eur) Societe Generale

97 367,70

SOMARAIL (26135,26eur) Societe Generale

287 540,13

SOMARAIL (3286,24eur) Societe Generale

36 155,21

Atlas copco

304 091,00

ALSTOM GRID Maroc

2 449 822,96

OLLEARIS MAGHREB

109 564,49

- Autres engagements reçus

TOTAL

514 668 476,04

918 988 705,08

ETAT : B10 - TABLEAU DES BIENS EN CREDIT-BAIL

Rubriques 1

Date de la première échéance 2

Durée du contrat en mois 3

Valeur estimée du bien à la date du contrat 4

Durée théorique d'amortissement du bien 5

Cumul des exercices précédents des redevances 6

Montant de l'exercice des redevances 7

Redevances restant à payer

Prix d'achat résiduel en fin de contrat 10

Observations 11

A moins d'un an 8

A plus d'un an 9

N E A N T

Decorative square icon with a stylized bird or flame design in brown and gold.

ETAT : B11 - DETAIL DES POSTES DU C.P.C.

Exercice du 01/01/2014 au 31/12/2014

ETAT : B11 Bis - DETAIL DES POSTES DU C.P.C. (suite)

POSTE

EXERCICE

EXERCICE

PRECEDENT

711

PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises

- Ventes de marchandises au Maroc

- Ventes de marchandises à l'étranger

- Reste du poste des ventes de marchandises

Total

712

Ventes des biens et services produits

- Ventes de biens au Maroc

4 877 913 258,79

4 936 352 669,39

- Ventes de biens à l'étranger

- Ventes des services au Maroc

- Ventes des services à l'étranger

- Redevances pour brevets, marques, droits...

- Reste du poste des ventes et services produits

Total

4 877 913 258,79

4 936 352 669,39

713

Variation des stocks de produits

- Variation des stocks des biens produits (+/-)

- Variation des stocks des services produits (+/-)

- Variation des stocks des produits en cours (+/-)

Total

718

Autres produits d'exploitation

- Jetons de présence reçus

- Reste du poste (produits divers)

3 876 850,80

56 963 192,63

Total

3 876 850,80

56 963 192,63

719

Reprises d'exploitation, transferts de charges

- Reprises

18 047 239,29

18 611 389,19

- Transferts de charges

26 930 825,00

Total

18 047 239,29

45 542 214,19

PRODUITS FINANCIERS

738

Intérêts et autres produits financiers

- Intérêts et produits assimilés

716 699,27

2 240 473,23

- Revenus des créances rattachées à des participation

- Produits nets sur cessions de titres et valeurs de placement

96 741 044,69

34 354 723,07

- Reste du poste intérêts et autres produits financiers

514 792,80

Total

97 972 536,76

36 595 196,30

ETAT : B12 - PASSAGE DU RESULTAT NET COMPTABLE AU RESULTAT NET FISCAL

Exercise du 01/01/2014 au 31/12/2014

INTITULE

Montant T1

Montant T2

I.

RESULTAT NET COMPTABLE

Bénéfice net

508 083 735,11

Perte nette

II.

REINTEGRATIONS FISCALES

289 562 768,32

1. Courantes

8 697 693,79

- Ecart de conversion passif sur élément circulants au 31-12-2014

7 420 299,94

- Surplus d'amortissement fiscalement non déductible sur matériel de transport

468 686,25

- Cadeaux à la clientèle

808 707,60

2. Non courantes

280 865 074,53

- Autres charges non courantes

38 362 824,74

- Dons

323 076,00

- Contribution cohésion sociale 2014

10 161 314,32

- Provision engagements de retraite au 31 décembre 2014

13 936 737,00

- Amortissement Immo recherche et dév

22 966 927,04

- Réintégration Fiscale Amortissement Révisions Mineures

30 501 926,93

- Impôts sur les sociétés

164 612 268,50

III.

DEDUCTIONS FISCALES

248 939 146,97

1. Courantes

- Ecart de conversion passif sur passif circulant au 31 12 2013

2 772 750,01

2. Non courantes

- Reprise Provision Engagements de retraite au 31 décembre 2013

13 876 181,00

- Déduction Fiscale Amortissement Révision Mineure

14 663 601,20

- Produit des titres de participations

217 626 614,76

Total

797 646 503,43

248 939 146,97

IV.

RESULTAT BRUT FISCAL

Bénéfice brut fiscal si T1 > T2 (A)

548 707 356,46

Déficit brut fiscal si T2 > T1 (B)

V.

REPORTS DEFICITAIRES IMPUTES (C) (1)

Exercice n-4

Exercice n-3

Exercice n-2

Exercice n-1

VI.

RESULTAT NET FISCAL

Bénéfice net fiscal (A-C)

548 707 356,46

ou déficit net fiscal (B)

VII.

CUMUL DES AMORTISSEMENTS FISCALEMENT DIFFERES

VIII.

CUMUL DES DEFICITS FISCAUX RESTANT A REPORTER

Exercice n-4

Exercice n-3

Exercice n-2

Exercice n-1

Exercice n

ETAT : B13 - DETERMINATION DU RESULTAT COURANT APRES IMPOTS

I. DETERMINATION DU RESULTAT

- Résultat courant d'après C.P.C.

(+/-)

735 618 169,05

- Réintégrations fiscales sur opérations courantes

(+)

8 697 693,79

- Déductions fiscales sur opérations courantes

(-)

-2 772 750,01

- Résultat courant théoriquement imposable

(=)

741 543 112,83

- Impôt théorique sur résultat courant

(-)

222 462 933,85

- Résultat courant après impôts

(=)

513 155 235,20

ETAT : B14 - DETAIL DE LA TAXE SUR LA VALEUR AJOUTEE

Exercice du 01/01/2014 au 31/12/2014

NATURE

Solde au début de l'exercice

1

Opérations comptables de l'exercice

2

Déclarations TVA de l'exercice

3

Solde fin d'exercice

(1 + 2 - 3 = 4)

A. T.V.A. Facturée

113 328 215,45

688 436 151,44

689 963 980,66

111 800 386,23

B. T.V.A Récupérable

83 821 191,75

723 565 237,13

725 298 380,78

82 088 048,10

* sur charges

77 388 590,87

708 132 787,66

708 419 429,83

77 101 948,70

* sur immobilisations

6 432 600,88

15 432 449,47

16 878 950,95

4 986 099,40

C. TVA Due ou Crédit de T.V.A

= (A - B)

29 507 023,70

(35 129 085,69)

(35 334 400,12)

29 712 338,13

NB :

Crédit de TVA suivant déclaration au 31 décembre 2014 :

(344 009 800,24)

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ETAT : C1 - ETAT DE REPARTITION DU CAPITAL SOCIAL

Montant du capital : 2 358 854 200,00 DH

Nom, prénom, ou

raison sociale des

principaux associés (1)

Adresse

2

NOMBRE DE TITRE

Valeur nominale

de chaque action

ou part sociale

5

MONTANT DU CAPITAL

Exerc. précédent

3

Exercice actuel

4

Souscrit

6

Appelé

7

Libéré

8

ABU DHABI NATIONAL

ENERGY COMPANY (TAQA)

Al Maria Island, Level 23,24,25 AL Maqam Tower

ABU DHABI, UNITED ARAB EMIRATES

20 236 583

20 236 583

100,00

2 023 658 300

2 023 658 300

2 023 658 300

Frank Joseph Perez

7455sw, 164 Street Palmetto Bay, Floride 33157

1

100,00

100

100

100

Robert Carl Sheldon

Al Maria Island, Level 23,24,25 AL Maqam Tower

ABU DHABI, UNITED ARAB EMIRATES

1

100,00

100

100

100

Khalid Al Sayari

Al Maria Island, Level 23,24,25 AL Maqam Tower

ABU DHABI, UNITED ARAB EMIRATES

1

1

100,00

100

100

100

RMA WATANYA

Avenue des FAR - Casablanca

446 927

446 927

100,00

44 692 700

44 692 700

44 692 700

SCR

Tour ATLAS - Place Zellaqa - Casablanca

446 927

446 927

100,00

44 692 700

44 692 700

44 692 700

MCMA

Rue Abou Inane - Rabat

223 464

223 464

100,00

22 346 400

22 346 400

22 346 400

Public

2 234 638

2 234 640

100,00

223 463 800

223 463 800

223 463 800

23 588 542

23 588 542

2 358 854 200

2 358 854 200

2 358 854 200

(1) Quant le nombre des associés est inférieur ou égal à 10, l'entreprise doit déclarer tous les participants au capital. Dans les autres cas, il y a lieu de ne mentionner que les 10 principaux associés par ordre d'importance décroissante.

ETAT : C2 - ETAT D'AFFECTATION DES RESULTATS INTERVENUS AU COURS DE L'EXERCICE

MONTANT

MONTANT

A. ORIGINE DES RESULTATS AFFECTER

B. AFFECTATION DES RESULTATS

(Décision de l'AGO du 28 MARS 2014)

- Autres réserves (reserves facultatives)

2 232 245 928,18

- Réserve légale

16 759 780,00

- Résultats nets de l'exercice 2013 en instance d'affectation

343 645 271,31

- Autres réserves (reserves facultatives)

44 592 842,29

- Résultat net de l'exercice

- Tantièmes

- Prélèvements sur les réserves

- Dividendes

2 514 538 577,20

- Autres prélèvements

- Autres affectations (Résultat en instance d'affectation)

- Report à nouveau

TOTAL A

2 575 891 199,49

TOTAL B

2 575 891 199,49

Total A = Total B

ETAT : C3 - RESULTATS ET AUTRES ELEMENTS CARACTERISTIQUES DE L'ENTREPRISE AU COURS DES TROIS DERNIERS EXERCICES

NATURE DES INDICATIONS

Exercice N-2

Exercice N-1

Exercice N

Du 01/01/2012 au 31/12/2012

Du 01/01/2013 au 31/12/2013

Du 01/01/2014 au 31/12/2014

SITUATION NETTE DE L'ENTREPRISE

4 204 032 426,99

6 130 779 321,03

4 191 935 698,20

• Capitaux propres plus capitaux propres assimilés moins immobilisations en non-valeurs

OPERATIONS ET RESULTATS DE L'EXERCICE

1. Chiffre d'affaires hors taxes

5 883 244 656,78

4 936 352 669,39

4 877 913 258,79

2. Résultat avant impôts

679 500 226,83

515 477 795,54

672 696 003,61

3. Impôts sur les résultats

207 232 983,07

171 832 524,23

164 612 268,50

4. Bénéfices distribués (y compris les tantièmes) de l'exercice précédent

2 514 538 577,20

5. Résultats non distribués (mis en réserves ou en instance d'affectation) de l'ex. précédent

1 758 803 663,88

RESULTAT PAR TITRE (Pour les sociétés par actions et SARL)

• Résultat net par action ou part sociale de l'exercice(*)

23,34

14,57

21,54

• Bénéfices distribués par action ou part sociale de l'exercice précédent

106,60

PERSONNEL

• Montant des salaires bruts de l'exercice

141 028 038,31

152 437 133,18

169 083 055,73

• Effectif moyen des salariés employés pendant l'exercice

337

335

338

(*)l'augmentation de capital a été effectuée en décembre 2013

ETAT : C4 - TABLEAU DES OPERATIONS EN DEVICES COMPTABILISEES PENDANT L'EXERCICE

NATURE

Entrée

Contre-valeur en DH

Sortie

Contre-valeur en DH

- Financement permanent

- Immobilisations brutes

26 143 534,17

- Rentrées sur immobilisations

- Remboursement des dettes de financement

- Produits

- Charges

TOTAL DES ENTREES

716 699,27

TOTAL DES SORTIES

2 705 141 828,11

BALANCE DEVICES

2 730 568 663,01

2 731 285 362,28

TOTAL

2 731 285 362,28

2 731 285 362,28

ETAT : C5 - DATATION ET EVENEMENTS POSTERIEURS

I. DATATION

• Date de clôture (1)

31 décembre 2014

• Date d'établissement des états de synthèse (2)

19 février 2015

(1) Justification en cas de changement de la date de clôture de l'exercice

(2) Justification en cas de dépassement du délai réglementaire de trois mois prévu pour l'élaboration des états de synthèse

II. EVENEMENTS NES POSTERIEUREMENT A LA CLOTURE DE L'EXERCICE NON RATTACHABLES A CET EXERCICE ET CONNUS AVANT LA 1

ère

COMMUNICATION EXTERNE DES ETATS DE SYNTHESE

Dates

Indication des événements

NEANT

- Favorables

NEANT

- Défavorables

EY Logo

Ernst & Young Sarl

37, Bd Abdellatif Ben Kaddour

Casablanca

Benjelloun Touimi Consulting Logo

Espace Bureaux Clarence

13, rue Al Kasr

Casablanca

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES - EXERCICE DU 1

er

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2014

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons effectué l'audit des états de synthèse ci-joints de la société TAQA MOROCCO S.A. comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement, et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2014. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 4 295 461 127,4 dont un bénéfice net de MAD 508 083 735,11.

Responsabilité de la Direction

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation des états de synthèse ne comportant pas d'anomalie significative, ainsi que la détermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Responsabilité de l'Audit

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d'éthique, de planifier et de réaliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalie significative.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournies dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de l'auditeur, de même que l'évaluation du risque que les états de synthèse contiennent des anomalies significatives. En procédant à ces évaluations du risque, l'auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation des états de synthèse afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité de celui-ci.

Un audit comporte également l'appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des états de synthèse.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Opinion sur les états de synthèse

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société TAQA MOROCCO S.A. au 31 décembre 2014 conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Directoire destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Casablanca le 20 février 2015

Les Commissaires aux Comptes

ERNST & YOUNG

Bachir TAZI

Associé

BENJELLOUN TOUIMI

CONSULTING

Abdelmajid

BENJELLOUN TOUIMI

Associé

TAQA Morocco logo featuring a stylized sun or flame design.

BILANS CONSOLIDÉS AUX 31 DECEMBRE

(en milliers de dirhams)

Notes

2014

2013

ACTIF

• Immobilisations incorporelles

1.2.1 & 2.1

5 638 481

6 139 361

• Ecarts d'acquisition

• Immobilisations corporelles

1.2.2 & 2.1

10 789 644

9 520 383

• Immobilisations financières

2.2

9 108

11 650

• Titres mis en équivalence

• Ecart de conversion actif

262 439

11 862

ACTIF IMMOBILISE

16 699 672

15 683 255

• Stocks et en-cours

1.2.3 & 3

1 527 384

943 799

• Créances d'exploitation

4

1 826 524

1 099 191

• Créances diverses

5

1 053 126

730 517

• Titres et valeurs de placement

6

2 216 364

2 757 261

• Ecarts de conversion actif

11 611

7 425

• Trésorerie actif

7

534 671

1 172 696

ACTIF CIRCULANT

7 169 680

6 710 888

Total Actif

23 869 352

22 394 144

PASSIF

• Capital

2 358 854

2 358 854

• Prime d'émission

1 164 805

1 164 805

• Réserves consolidées

307 251

2 426 819

• Résultat net Part du Groupe

798 678

394 971

• Capitaux propres Part du Groupe

4 629 588

6 345 449

• Intérêts minoritaires

734 919

585 243

CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

8

5 364 508

6 930 692

Provisions pour risques et charges

1.2.5 & 9

13 937

25 738

Dettes de financement

10

15 588 800

13 774 891

15 602 737

13 800 629

• Dettes d'exploitation

11

1 297 808

795 906

• Autres dettes

12

1 604 300

866 916

PASSIF CIRCULANT

2 902 108

1 662 823

Trésorerie passif

18 504 844

15 463 452

Total Passif

23 869 352

22 394 144

Les notes 1 à 21 font partie intégrante des états financiers consolidés.

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES CONSOLIDÉS AUX 31 DECEMBRE

(en milliers de dirhams)

Notes

2014

2013

PRODUITS

Chiffre d'affaires net

7 411 438

4 936 353

Autres produits d'exploitation

473 454

57 496

Reprises d'exploitation et transferts de charges

67 302

136 528

Total des produits

7 952 194

5 130 377

CHARGES

Achats et autres charges externes

4 570 661

3 466 432

Impôts et taxes

24 735

25 542

Charges de personnel

13

240 510

199 428

Dotations aux amortissements et provisions

14

911 407

669 642

Total produits

5 747 314

4 361 043

Résultat d'exploitation

2 204 880

769 333

Résultat financier

15

-573 123

-185 833

Résultat courant

1 631 757

583 501

Résultat non courant

16

-84 966

-10 592

Résultat avant impôts

1 546 791

572 909

Impôts sur les bénéfices

17

486 326

158 128

Quote-part dans le résultat des sociétés mises en Equivalence

Dotations nettes aux amortissements des écarts d'acquisition

Résultat net consolidé

1 060 465

414 781

Résultat net Part du Groupe

798 678

394 971

Intérêts minoritaires

261 787

19 810

Résultat net consolidé

1 060 465

414 781

Résultat net par action (en dirhams)

33,86

19,25

Les notes 1 à 21 font partie intégrante des états financiers consolidés.

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE AUX 31 DECEMBRE

(en milliers de dirhams)

2014

2013

Flux de trésorerie liés à l'activité

Résultat net des sociétés intégrées

1 060 465

414 781

Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité

- Dotations d'exploitation et dotations non courantes

869 474

623 905

- Variation des impôts différés

45 615

-21 507

- Plus-values des cessions nettes d'impôt

-346

Variation du Besoin en Fonds de Roulement lié à l'activité

-444 042

-912 221

Flux net de trésorerie généré par l'activité

1 531 512

104 612

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement

Acquisition des immobilisations

-1 649 656

-2 905 742

Cessions d'immobilisations nettes d'impôts

2 541

4 076

Incidence de variation de périmètre

Flux net de trésorerie liés aux opérations d'investissement

-1 647 115

-2 901 666

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Dividendes versés

-2 626 650

Augmentation de capital en numéraire

1 458 006

Emission d'emprunts

2 430 683

10 384 325

Remboursement d'emprunts

-867 352

-6 269 691

Flux net de trésorerie liés aux opérations de financement

-1 063 318

5 572 640

Variation de trésorerie

-1 178 922

2 775 585

Trésorerie d'ouverture

3 929 957

1 154 372

Trésorerie de clôture

2 751 035

3 929 957

Les notes 1 à 21 font partie intégrante des états financiers consolidés.

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GROUPE TAQA MOROCCO

ETAT DES INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES (ETIC)

CONSOLIDE AUX 31 DECEMBRE 2014 ET 2013

1. PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES

D'EVALUATION

Les principales règles et méthodes du Groupe sont les suivantes :

1.1. Principes et méthodes de consolidation

Les principes et méthodes de consolidation utilisés par le Groupe TAQA Morocco sont conformes à la méthodologie adoptée par le Conseil National de Comptabilité pour l'établissement des comptes consolidés dans son avis n°5.

1.1.1. Périmètre et méthodes de consolidation

Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale. Le contrôle exclusif est le pouvoir direct ou indirect, de diriger les politiques financières et opérationnelles d'une entreprise afin de tirer avantage de ses activités.

Les sociétés dans lesquelles le Groupe exerce directement ou indirectement une influence notable sont consolidées par mise en équivalence.

Les créances, dettes, produits et charges réciproques significatifs sont éliminés en totalité pour les entreprises intégrées globalement.

1.1.2. Dates de clôture

Les Sociétés TAQA Morocco et JLEC 5&6 clôturent leurs comptes respectivement au 31 décembre et au 30 septembre. Conformément à la méthodologie relative à l'établissement des comptes consolidés, les opérations significatives effectuées par JLEC 5&6 entre le 30 septembre 2014 et le 31 décembre 2014 ont été prises en compte au niveau des comptes consolidés.

1.2. Méthodes d'évaluation

1.2.1. Immobilisations incorporelles

Les dépenses engagées dans le cadre des Révisions Majeures, effectuées tous les 8 ans selon un plan préétabli, sont immobilisées et amorties sur la même durée.

- Droit de jouissance initial

Conformément au Contrat de Transfert de Droit de Jouissance (Transfer of Possession Agreement, TPA) et en contrepartie du paiement du Prix du Transfert du Droit de Jouissance prévu par ce contrat, l'ONE a transféré à JLEC son « droit de jouissance » du Site et des unités 1 & 2. Ce droit de jouissance est immobilisé en actif incorporel et amorti sur la durée de la concession, soit 30 ans à compter de la date de la Mise en Place du Financement.

- Droit de jouissance complémentaire

TAQA Morocco a procédé à la construction des Unités 3 et 4 durant une période respectivement de 33 mois et 40 mois, à compter de la date de la Mise en Place du Financement, ainsi qu'à d'autres investissements liés au Site. Durant cette période, les dépenses totales correspondantes, incluant les intérêts intercalaires, ont été comptabilisées en immobilisations corporelles en cours. A compter de la Mise en Exploitation de l'Unité 4, le 2 février 2001, le droit de jouissance de TAQA Morocco a été étendu à ces nouvelles unités. Ces actifs incorporels sont amortis sur la période restante de la concession, soit 26 ans et 7 mois à compter de cette date.

- Frais d'obtention du financement

Les dépenses engagées pour obtenir le financement sont comptabilisées en immobilisations incorporelles et amorties sur une durée de cinq années. L'amortissement périodique de ces frais est constaté en dotation d'exploitation conformément aux dispositions du CGNC.

- Autres frais de développement du projet

A dater de la Mise en Place du Financement, la Société TAQA Morocco a comptabilisé en immobilisations incorporelles certaines dépenses payées durant la période de développement du projet. Ces frais immobilisés sont répartis sur la durée de la concession, soit 30 ans à compter de la date de la Mise en Place du Financement.

1.2.2. Immobilisations corporelles

Ce poste comprend les actifs corporels dont la durée de vie estimée est inférieure à la durée du contrat. Ces immobilisations sont enregistrées à leur coût d'acquisition

ou de production. Les amortissements sont calculés, selon le mode linéaire et les taux fiscaux en vigueur.

1.2.3. Stocks

Les stocks sont évalués au coût d'achat. Ce coût comprend le prix d'achat et les frais accessoires d'achat. En fin d'exercice, les stocks sont valorisés selon la méthode du Coût Moyen Pondéré (CMP), à l'exception des stocks de pièces de rechange qui sont valorisés au Premier Entrée Premier Sortie (P.E.P.S.).

1.2.4. Créances et dettes libellées en devises

Les créances et dettes libellées en monnaies étrangères sont comptabilisées au cours de change prévalant à la date de la transaction. Ces créances et dettes sont converties au taux de clôture et réajustées par les comptes d'écarts de conversion. Les pertes latentes de change sont constatées dans le compte de produits et charges par le biais de provisions financières, à l'exception de celles relatives aux dettes de financement libellées en Dollars américains et en Euros, qui font l'objet d'opérations de quasi- couverture de change résultant d'une position globale de change.

Les gains de change latents ne sont pas constatés dans le compte de produits et charges.

1.2.5. Provisions pour risques et charges

Au 31 décembre 2014, les provisions pour risques et charges correspondent aux provisions pour engagements sociaux qui ont fait l'objet d'une évaluation actuarielle par un cabinet indépendant.

Ces engagements sociaux concernent les gratuïtés en matière d'électricité dont bénéficie le personnel statutaire de TAQA Morocco.

1.2.6. Retraitement des impôts

Les impôts différés résultant des retraitements de consolidation sont calculés société par société, et constatés au taux de 30%.

2. Immobilisations

2.1. Immobilisations nettes d'amortissements

En milliers de dirhams

31 décembre 2014

31 décembre 2013

Valeur brute

Amorts. Prov.

Valeur nette

Valeur brute

Amorts. Prov.

Valeur nette

Immobilisations incorporelles (*)

13 064 455

7 425 974

5 638 481

12 944 423

6 805 062

6 139 361

Immobilisations corporelles (**)

11 425 749

636 105

10 789 644

9 885 269

364 886

9 520 383

Total

24 490 204

8 062 079

16 428 125

22 829 692

7 169 948

15 659 744

(*) Les immobilisations incorporelles comprennent principalement le droit de jouissance de TAQA Morocco pour un montant net de DH 5 126 105 milliers.

(**) Les immobilisations corporelles sont principalement constituées des investissements au niveau des unités 5&6 pour un montant net de DH 10 468 796 milliers.

2.2. Immobilisations financières

En milliers de dirhams

31 décembre 2014

31 décembre 2013

Valeur brute

Provisions

Valeur nette

Valeur nette

Prêts immobilisés

8 396

11 279

Autres immobilisations financières

712

371

Total

9 108

11 650

3. Stocks

En milliers de dirhams

31 décembre 2014

31 décembre 2013

Valeur brute

Provisions

Valeur nette

Valeur brute

Provisions

Valeur nette

Matières et fournitures consommables

1 548 706

21 322

1 527 384

961 846

18 047

943 799

Total

1 548 706

21 322

1 527 384

961 846

18 047

943 799

Le stock des matières et fournitures consommables est principalement constitué du charbon et des pièces de rechange.

4. Créances d'exploitation

En milliers de dirhams

31 décembre 2014

31 décembre 2013

Valeur brute

Provisions

Valeur nette

Valeur brute

Provisions

Valeur nette

Clients et comptes rattachés

1 835 334

8 810

1 826 524

1 099 191

1 099 191

Total

1 835 334

8 810

1 826 524

1 099 191

1 099 191

5. Créances diverses

En milliers de dirhams

31 décembre 2014

31 décembre 2013

Valeur brute

Provisions

Valeur nette

Valeur brute

Provisions

Valeur nette

Fournisseurs débiteurs

28 833

28 833

14 385

14 385

Personnel

1 465

1 465

1 127

1 127

Etat

861 934

861 934

627 865

627 865

Impôts différés actif

80 984

80 984

83 181

83 181

Autres débiteurs

67 297

67 297

Comptes de régularisation actif

12 613

12 613

3 959

3 959

Total

1 053 126

1 053 126

730 517

730 517

TAQA Morocco logo featuring a stylized horse head in a square frame.

6. Titres et valeurs de placement

Les titres et valeurs de placement sont constitués des placements des excédents de trésorerie en SICAV monétaires et en dépôts à terme.

7. Trésorerie

En milliers de dirhams

31 décembre 2014

31 décembre 2013

Trésorerie actif

534 671

1 172 696

Trésorerie passif

Trésorerie nette

534 671

1 172 696

Les comptes bancaires de TAQA Morocco libellés en Dirhams, en Euros et en dollars sont ouverts auprès des banques suivantes : Attijariwafa Bank, BCP, BMCE, Société Générale et BMCI.

Les comptes bancaires de JLEC 5&6 libellés en Dirhams, en Euros et en dollars sont ouverts auprès de la BCP et de la BNP Paribas Londres.

8. Capitaux propres part du Groupe

L'évolution des capitaux propres consolidés part du Groupe s'analyse comme suit :

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDE (PART DU GROUPE)

En milliers de dirhams

Capital

Prime d'émission

Réserves consolidées

Résultat de l'exercice

Capitaux propres consolidés

Situation à la clôture de l'exercice 2012

2 023 659

1 976 079

566 990

4 566 728

Affectation du résultat 2012

566 990

-566 990

Impact changement de méthode

-86 854

-86 854

Impact augmentation de capital JLEC

335 195

1 135 409

1 470 604

Résultat net au 31 décembre 2013

394 971

394 971

Situation à la clôture de l'exercice 2013

2 358 854

1 135 409

2 456 215

394 971

6 345 449

Affectation des résultats

-2 119 568

-394 971

-2 514 539

Résultat net au 31 décembre 2014

798 678

798 678

Situation à la clôture de l'exercice 2014

2 358 854

1 135 409

336 647

798 678

4 629 588

9. Provisions pour risques et charges

En milliers de dirhams

31 décembre 2014

31 décembre 2013

Provisions pour risques

11 862

Provisions pour charges

13 937

13 876

Total

13 937

25 738

Les provisions pour charges correspondent aux provisions pour engagements sociaux qui ont fait l'objet d'une évaluation actuarielle par un cabinet indépendant. Ces engagements sociaux concernent les gratuities en matière d'électricité dont bénéficie le personnel statutaire de TAQA Morocco.

10. Dettes de financement

En milliers de dirhams

31 décembre 2014

31 décembre 2013

TAQA Morocco

4 883 987

5 282 680

JLEC 5&6

10 704 813

8 492 211

Total

15 588 800

13 774 891

- TAQA Morocco

Nature du prêt

Taux d'intérêt fixe

Mode de remboursement

Encours (Mdh)

2014

2013

Crédit bancaire - Tranche A

5.80%

Amortissement linéaire

3.803

4.113

Crédit bancaire - Tranche B

5.80%

Amortissement linéaire

1.081

1.169

Total

4.884

5.282

- JLEC 5 & 6

Lignes de crédit

Taux d'intérêt

Devises

Montant total

Montant tiré (en devises)

Montant (en Mdh)

JBIC Direct Loan

4.23%

USD

216

212

1 922

NEXI facility

3.92%

EUR

115

113

1 266

KEXIM emprunt direct

4.27%

EUR

156

153

1 715

EUR Term Facility

4.42%

EUR

30

29

330

KEXIM Covered Loan

5.16%

EUR

104

102

1 143

MAD TERM Facility

6.75%

MAD

3 500

2 934

2 934

TAQA International BV

7.00%

USD

193

154

1 396

Total

10 705

11. Dettes d'exploitation

En milliers de dirhams

31 décembre 2014

31 décembre 2013

Dettes fournisseurs

1 297 808

795 906

Total

1 297 808

795 906

La hausse des dettes d'exploitation est principalement due à la mise en exploitation commerciale des Unités 5&6 respectivement les 15 avril et 7 juin 2014. Les fournisseurs de charbon représentent 59% des dettes d'exploitation au 31 décembre 2014.

12. Autres dettes

En milliers de dirhams

31 décembre 2014

31 décembre 2013

Clients créditeurs

339 104

163 688

Personnel

35 628

21 726

Organismes sociaux

8 969

6 982

Etat

419 660

185 282

Impôts différés passif

88 021

44 603

Comptes d'associés

100 899

2

Autres créanciers

377 242

278 304

Comptes de régularisation passif

186 055

160 550

Autres provisions pour risques et charges

48 722

5 779

Total

1 604 300

866 916

Les dettes vis-à-vis de l'Etat comprennent principalement la dette au titre de l'impôt sur les sociétés et les comptes de TVA facturée.

Les autres créanciers comprennent principalement les avances facturées à l'ONEE au titre du crédit de TVA conformément aux dispositions du contrat de fourniture d'énergie électrique.

13. Charges du personnel

En milliers de dirhams

31 décembre 2014

31 décembre 2013

Charges du personnel

240 510

199 428

Effectif moyen

450

448

Salaire moyen

534

445

L'augmentation du salaire moyen en 2014 par rapport à 2013 est principalement due aux augmentations des salaires et primes accordées au personnel.

14. Dotations d'exploitation

En milliers de dirhams

31 décembre 2014

31 décembre 2013

Dotations aux amortissements

881 276

651 595

Dotations aux provisions

30 131

18 047

Total

911 407

669 642

Les dotations aux provisions sont principalement relatives aux provisions pour dépréciation des stocks de pièces de rechange.

15. Résultat financier

En milliers de dirhams

31 décembre 2014

31 décembre 2013

Intérêts et autres produits financiers

103 458

38 970

Reprises financières et transferts de charges

333 399

484 293

Résultat de change

(4 835)

94 600

Charges d'intérêts

(990 306)

(791 524)

Dotations financières

(14 839)

(12 172)

Total

(573 123)

(185 833)

Les intérêts et autres produits financiers correspondent aux produits des placements des excédents de trésorerie.

Les reprises financières correspondent aux reprises des provisions pour perte de change de l'exercice précédent.

Les charges d'intérêts correspondent aux intérêts sur les emprunts contractés par les sociétés TAQA Morocco et JLEC 5&6.

16. Résultat non courant

En milliers de dirhams

31 décembre 2014

31 décembre 2013

Plus-values sur cessions des immobilisations

347

Autres produits non courants

1 619

3 987

Reprises non courantes et transferts de charges

13 847

Autres charges non courantes

(27 066)

(4 824)

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

(59 519)

(23 949)

Total

(84 966)

(10 592)

Les autres charges non courantes correspondent essentiellement à la contribution sociale de solidarité pour DH 21,4 millions.

Les dotations non courantes comprennent principalement les dotations aux provisions relatives à l'opération de départ concilié effectuée dans le cadre de l'optimisation des ressources humaines pour un montant de DH 45 millions.

17. Impôts sur les bénéfices

En milliers de dirhams

31 décembre 2014

31 décembre 2013

Impôts courants

440 711

179 635

Impôts différés

45 615

(21 507)

Total

486 326

158 128

Les impôts différés résultent uniquement des retraitements de consolidation (notamment les différences temporaires).

La preuve d'impôt se présente comme suit :

2014

2013

Résultat avant impôts

1 546 791

572 909

Neutralisation du résultat des sociétés mises en équivalence

Résultat avant impôts des sociétés intégrées

1 546 791

572 909

Taux d'impôt (*)

30%

30%

Impôt théorique

464 037

171 873

Dotations aux amortissements réintégrées fiscalement

7 662

7 034

Dons et cadeaux réintégrés fiscalement

340

486

Impôts non déductibles (CSS)

6 293

2 174

Autres différences permanentes

3 012

7 578

Autres retraitements

4 982

1 903

Différences temporaires sur le retraitement des amortissements des révisions mineures

-19 977

Report déficitaire imputé sur JLEC 5&6

-12 942

Total de charge d'impôt

486 326

158 128

18. Engagements hors bilan

En milliers de dirhams

31 décembre 2014

31 décembre 2013

Engagements donnés (avals et cautions)

916 904

1 054 589

Engagements reçus (avals et cautions)

4 040 210

918 989

La liste des actifs de JLEC 5&6 faisant l'objet d'une sûreté réelle dans le cadre du financement, de la construction et de l'exploitation des Unités 5 et 6 de la Centrale Thermique de Jorf Lasfar (le « Proje ») se présente comme suit :

• deux nantissements portant sur l'ensemble des actions (moins trois actions) de JLEC 5&6, représentant 100% (moins trois actions) de son capital social ;

• une hypothèque immobilière portant sur le droit de superficie dont dispose JLEC 5&6 sur le site des Unités 5 et 6 et faisant l'objet du titre spécial n°146.617/08/BIS et du titre spécial n°146.616/08/BIS ;

• une convention-cadre de cession de créances professionnelles portant sur certains contrats du Proje et les actes de cessions de créances professionnelles correspondants ;

• des délégations d'indemnités d'assurances portant sur les assurances souscrites dans le cadre du Proje ;

• des nantissements de soldes de comptes bancaires dédiés au Proje ;

• un nantissement de créances d'instruments de couverture conclus dans le cadre du projet ; et

• une cession de créances d'indemnités de réassurance portant sur les réassurances souscrites dans le cadre du Proje.

19. Transactions avec les parties liées

Les transactions avec les parties liées au titre de l'exercice 2014 sont synthétisées ci-dessous :

Convention

Partie liée

Type de transaction

Montant inscrit au niveau du CPC 2014 (en KDH)

Contrat de prestations de services (finalisation des arrêtés comptables, assistance dans les obligations de reporting ainsi que les aspects juridiques).

TNA

Refacturation

6 032,00

JLEC rend à JLEC 5&6 des prestations de services notamment dans les domaines suivants : RH (recrutement, formation), support technique pendant la phase de construction, logistiques et achats, IT, implémentation des procédures santé, sécurité & environnement ainsi que la sécurité

JLEC 5&6

Refacturation

10 394,00

Contrat «IPFFA» (Inter-Project Funding Providers Agreement) qui régit notamment le traitement des produits des assurances pour les parties communes ainsi que le niveau d'endettement de la Société

JLEC 5&6

Refacturation

Contrat O&M entre JLEC, TNA et JLEC 5&6

JLEC, JLEC 5&6 et TNA

Refacturation

2 910,00

Un contrat nommé «IPFFA» (Inter-Project Funding Providers Agreement) et son protocole d'application «SFIPAP» (Shared Facilities Insurance Proceeds Application Protocol)

JLEC-JLEC 5&6

Refacturation

«EPA» (Equity Parties Agreement)

Abu Dhabi National Energy Company (TAQA), JLEC, JLEC 5&6, Taqa Power Ventures BV

Refacturation

Contrat O&M

TNA

Refacturation + bonus - malus

58 536,00

20. Evénements postérieurs à la clôture

Aucun évènement significatif susceptible d'avoir un impact sur la situation financière de la Société n'est survenu après la clôture de l'exercice 2014.

21. Périmètre de consolidation

Filiales

DECEMBRE 2014

DECEMBRE 2013

% d'intérêt

% contrôle

Méthode

% d'intérêt

% contrôle

Méthode

JLEC

100

100

Globale

100

100

Globale

JLEC 5&6

66

66

Globale

66

66

Globale

Ernst & Young Logo

Benjelloun Touimi Consulting Logo

Espace Bureaux Clarence

13, rue Al Kasr

Casablanca

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES ETATS FINANCIERS CONSOLIDES AU 31 DECEMBRE 2014

Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés ci-joints du Groupe TAQA MOROCCO comprenant le bilan consolidé au 31 décembre 2014 ainsi que le compte de résultat, l'état des variations des capitaux propres et le tableau des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives. Ces états financiers font ressortir un montant de capitaux propres consolidés de KMAD 5.364.508 dont un bénéfice net consolidé de KMAD 1.060.465.

Responsabilité de la Direction

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états financiers consolidés, conformément aux normes comptables nationales en vigueur. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation des états financiers consolidés ne comportant pas d'anomalie significative, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, ainsi que la détermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Responsabilité de l'Auditeur

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états financiers consolidés sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d'éthique, de planifier et de réaliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états financiers consolidés ne comportent pas d'anomalie significative.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournies dans les états financiers consolidés. Le choix des procédures relève du jugement de l'auditeur, de même que l'évaluation du risque que les états financiers consolidés contiennent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs. En procédant à ces évaluations du risque, l'auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation des états financiers consolidés afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité de celui-ci.

Un audit comporte également l'appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des états financiers consolidés.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Opinion sur les états financiers consolidés

A notre avis, les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de l'ensemble du Groupe TAQA MOROCCO constitué par les entités comprises dans la consolidation au 31 décembre 2014, ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Casablanca le 20 février 2015

Les Commissaires aux Comptes

ERNST & YOUNG

Bachir TAZI

Associé

BENJELLOUN TOUIMI

CONSULTING

Abdelmajid

BENJELLOUN TOUIMI

Associé