RAPPORT ANNUEL 2008
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 09/09/2009
Type de document : Rapports annuels

AUTO HALL

Profil

Le groupe Auto Hall opère depuis plus d'un siècle dans l'industrie et la commercialisation des matériels roulants au Maroc. Fournisseur de biens industriels et d'équipements qui sont autant d'outils au service du progrès, Auto Hall participe au développement durable dans le Royaume. Auto Hall contribue à faciliter le mouvement des hommes, de la terre et des marchandises pour en accroître la mobilité et l'accessibilité, facteurs de la croissance économique du pays. Se fondant sur les valeurs de proximité, de loyauté et de transparence et s'appuyant sur un réseau leader dans son secteur, Auto Hall a su entretenir des partenariats de long terme avec de grands constructeurs internationaux.

Aerial view of a large building with 'AUTO-HALL' written on its roof, situated in a city.

Dates clés

1907

Création des établissements Gabriel Veyre pour la représentation de Ford Motor Company au Maroc.

1920

Transformation en société anonyme dénommée Auto Hall.

1941

Introduction de la cotation du titre Auto Hall à la Bourse des Valeurs de Casablanca.

1974

Lancement de l'activité d'assemblage des camions.

1985

Représentation de la marque Mitsubishi.

1999

Création du groupe Auto Hall, structure fédérant Auto Hall SA et ses filiales.

2005

Filialisation de l'activité VP et VUL Mitsubishi confiée à la filiale Diamond Motors.

2008

Doublément du capital social et réduction de la valeur nominale de l'action de 100 à 10 dirhams.

SOMMAIRE

AUTO HALL

4

MESSAGE DU PRÉSIDENT

7

GOUVERNANCE

9

Conseil d'administration

10

Charte de l'administrateur

10

Équipe dirigeante du groupe

11

Comités spécialisés

12

PRÉSENTATION

15

Vision et volonté d'un leader

16

Auto Hall et ses filiales

18

Auto Hall en bourse

30

Chiffres clés

31

Ressources humaines

32

RAPPORT DE GESTION

35

Conjoncture générale

36

Réalisations commerciales

38

Résultats financiers

40

Investissements réalisés en 2008

43

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS (IFRS)

45

Bilan actif consolidé

46

Bilan passif consolidé

46

Compte de résultats consolidé

47

ÉTATS FINANCIERS AUTO HALL

49

Bilan actif

50

Bilan passif

51

Compte de produits et charges (H.T)

52

RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

55

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels consolidés

56

Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels sociaux

57

Rapport spécial des commissaires aux comptes

59

RÉSOLUTIONS

61

RÉSEAU ET FILIALES

64

A color photograph showing King Mohammed VI of Morocco presenting an award to Mr. Abdellatif Guerraoui. The King, on the left, is wearing a dark suit and is handing a framed certificate to Mr. Guerraoui, who is on the right and also in a dark suit. They are standing on a red and white patterned carpet. In the background, there are several people, including men in military uniforms and a man in a white djellaba with a red fez. A large crowd of people is visible in the far background. To the right, there is a red velvet throne with gold embroidery.

SA MAJESTÉ MOHAMMED VI

remettant à M. Abdellatif Guerraoui,

le prix du meilleur stand au Salon

International de l'Agriculture de Meknès

(SIAM 2008)

MESSAGE DU PRÉSIDENT

Les résultats de l'exercice 2008, confortent notre conviction dans les capacités de performance du groupe, basées sur les Ressources Humaines et son pouvoir de réactivité dans un marché de plus en plus concurrentiel. Ces résultats ne seraient atteints sans la qualité, de premier ordre, de nos partenaires.

En effet, avec un chiffre d'affaires consolidé de 3,34 milliards de dirhams et un résultat opérationnel de 645 millions de dirhams en 2008, en augmentation respectivement de 24% et 13,1% par rapport à 2007, notre groupe demeure un acteur important dans le domaine de la distribution des véhicules et des matériels agricoles et de travaux publics.

Malgré une conjoncture contrastée en 2008, Auto Hall a continué à consolider ses positions pour assurer sa croissance à long terme tout en générant des rendements appréciables, c'est ainsi que :

- le chiffre d'affaires a atteint 2,473 milliards de dirhams en progression de 14,9 % par rapport à 2007.

- le bénéfice net s'est élevé à 389 millions de dirhams, en hausse de 22,15.

Nos parts de marché, pour la cinquième année consécutive, ont enregistré des progressions en dépit d'un second semestre 2008 qui a été perturbé par la crise économique internationale.

Pour être plus près de notre clientèle, notre groupe continue d'élargir son réseau par l'ouverture en 2008 de deux nouvelles succursales à Tanger zone industrielle et à Tétouan.

Notre priorité demeure la recherche de la satisfaction de notre clientèle, c'est ainsi qu'à compter de décembre 2008, le groupe a lancé un guichet qui permet à ses commerciaux de proposer en plus du véhicule, le financement et l'assurance en partenariat avec des institutions de grande renommée.

Pour permettre également à nos clients des véhicules industriels une utilisation immédiate de leurs camions, notre groupe a lancé une unité de carrosserie qui lui permettra de livrer des véhicules équipés et prêts à l'emploi dès le début du deuxième trimestre 2009.

De même et pour élargir la gamme de services offerts, Auto Hall a créé en décembre 2008, une société de location de véhicules longue durée dénommée « Leader Location LD ».

L'année 2008 a aussi été marquée par :

- le doublement du capital social d'Auto Hall par incorporation de réserves le portant ainsi à 472 millions de dirhams ;

- La réduction de la valeur nominale de l'action de 100 à 10 dirhams afin de la rendre plus liquide ;

- la décision de l'assemblée générale réunie le 5 mai 2009 d'arrêter le montant du dividende par action de valeur nominale 10 dirhams à 3,5 dirhams contre 3 dirhams l'année dernière soit une progression de 16,67%.

Abdellatif GUERRAOUI

Président Directeur Général

A red SEAT Lancer car is shown from a front-three-quarter view, parked on a vast, flat, grey surface that resembles a concrete or asphalt expanse. The car is angled slightly towards the right. The background is a clear, bright blue sky with a few wispy, white clouds near the horizon. The car's license plate area has the word 'LANCER' printed on it. The car features multi-spoke alloy wheels and a modern, aerodynamic design characteristic of the Lancer model.

A red SEAT Lancer car parked on a vast, flat, grey surface under a clear blue sky with wispy clouds. The car is positioned at a slight angle, facing towards the right. The license plate area displays the word 'LANCER'.

gouvernance

Conseil d'administration

10

Charte de l'administrateur

10

Équipe dirigeante du groupe

11

Comités spécialisés

12

The FUSO logo, featuring a stylized three-pointed star icon above the word "FUSO".

FUSO logo

The Ford logo, consisting of the word "Ford" in a script font inside an oval.

Ford logo

The Mitsubishi Motors logo, featuring a stylized three-diamond icon above the words "MITSUBISHI MOTORS".

Mitsubishi Motors logo

The New Holland logo, featuring a stylized leaf icon above the words "NEW HOLLAND".

New Holland logo

The CASE logo, featuring the word "CASE" in a bold, sans-serif font.

CASE logo

The Cummins logo, featuring a stylized "C" with the word "Cummins" written vertically inside it.

Cummins logo

Conseil d'administration

Mohammed KARIM LAMRANI

Président Honoraire

Abdellatif GUERRAOUI

Président Directeur Général

Lalla Zoubida EL YACOUBI

Administrateur

Lalla Noufissa EL YACOUBI

Administrateur

Moulay Omar CHERKAOUI

Administrateur

Moulay Souleimane CHERKAOUI

Administrateur

Khalid CHEDDADI

Administrateur

Jawad BENBRAHIM

Administrateur

Abdelkader KADIRI

Administrateur

Bouchaib NAJIOULLAH

Administrateur

Mhamed SAGOU

Administrateur

Société AMANA, représentée par Abdelkader KADIRI

Administrateur

Charte de l'administrateur

La Charte de l'Administrateur regroupe l'ensemble des droits et obligations s'attachant à la fonction d'Administrateur ainsi que les recommandations sur le gouvernement d'entreprise :

•

Devoir de loyauté

: Chaque Administrateur doit en toutes circonstances agir dans l'intérêt social d'Auto Hall et a l'obligation de faire part au Conseil de toute situation ou de tout risque de conflit d'intérêt avec Auto Hall ou l'une de ses filiales, et doit s'abstenir de participer au vote de la ou des délibérations correspondantes.

•

Devoir de diligence

: Chaque Administrateur doit consacrer le temps et l'attention nécessaires à l'exercice de ses fonctions. Il doit être assidu et participer, sauf impossibilité réelle, à toutes les réunions du Conseil et des Comités dont il est membre.

•

Droit de communication et devoir d'information

: Chaque Administrateur a le devoir de s'informer. Il doit réclamer au Président du Conseil d'administration, dans les délais appropriés, les informations dont il estimerait avoir besoin pour remplir ses fonctions et intervenir sur les points inscrits à l'ordre du jour du Conseil.

•

Secret professionnel

: Chaque Administrateur doit, outre l'obligation de discrétion, se considérer comme astreint au secret professionnel pour toute information non publique dont il aurait eu connaissance dans le cadre de ses fonctions.

•

Informations privilégiées

: Chaque Administrateur s'engage à se conformer au code déontologique d'Auto Hall qui fixe les règles permettant d'éviter les conflits d'intérêts et d'assurer les principes d'équité, de transparence et d'intégrité du marché.

Équipe dirigeante du groupe

Abdellatif GUERRAOUI

Président Directeur Général

El Maâti DARRADI

Directeur Général Adjoint chargé de la finance

Mohammed KARMAOUI

Directeur chargé de mission

Abdelilah KHABBACH

Directeur Général Adjoint chargé de l'activité des véhicules industriels

Abdellah EL MOUADDEN

Directeur de la Direction Réseau

Abdelouahab ENNACIRI

Directeur Général Adjoint chargé de la filiale SCAMA

Abdelaziz MAALMI

Directeur Général Adjoint chargé de la filiale Diamond Motors

Mohamed ZOUHRY

Directeur Général Adjoint chargé de la filiale SOMMA

El Moukhtar TALBI

Directeur à la filiale SOMMA

Jaouad BOUNADI

Directeur chargé de la filiale SOBERMA

Abderrahim BACHIRI

Directeur des Ressources Humaines

Mustapha EL OUSSOUL

Directeur Qualité

Abdelali LAHKIM BENNANI

Chef de la division contrôle de gestion

El Mostafa YOUSSEFI

Chef de la division système d'information

Comités spécialisés

L'éthique, le respect des intérêts des actionnaires et l'ouverture au dialogue social ont toujours fait partie de la culture managériale d'Auto Hall.

Ainsi, en novembre 2008, Auto Hall a confirmé les règles de gouvernance qu'elle a toujours appliquées, à l'instar des grands groupes nationaux et internationaux, par la mise en place de Comités spécialisés permanents. Ils sont une émanation du Conseil d'administration et rendent compte au Conseil de leurs travaux.

En plus du Conseil d'administration qui définit les grandes orientations d'Auto Hall et ses filiales et veille à leur bonne exécution, détermine les axes de développement stratégique et fixe le budget annuel, Auto Hall s'est doté de trois comités :

Comité d'audit

Missions

Le Comité a un rôle consultatif, portant sur :

• les méthodes et principes comptables,

• les missions des auditeurs internes et externes,

• le dispositif de contrôle interne,

• les risques et engagements hors bilan.

Il intervient après arrêté des comptes sociaux provisoires.

Il informe le Président du Conseil d'administration sur les résultats de sa mission.

Composition

Le Comité d'audit est composé d'administrateurs choisis par le Conseil d'administration. Le Président du Conseil d'administration ne peut pas en être membre.

Fréquence des réunions

Le Comité se réunit deux fois par an préalablement aux réunions du Conseil dont l'ordre du jour comporte l'arrêté des Comptes.

Comité des rémunérations, des nominations et de la gouvernance

Missions

Le Comité a un rôle consultatif, notamment en ce qui concerne :

• les dispositions permettant de préparer la relève des mandataires sociaux,

• les nominations de membres du Conseil, Président ou Vice-président, ainsi que de membres d'un comité spécialisé du Conseil et de son Président,

• la formation des nouveaux membres pour faciliter leur intégration et leur participation aux travaux

• l'évaluation de la contribution de chacun des membres du Conseil,

• le niveau et la répartition des jetons de présence,

• la politique globale relative à la rémunération des dirigeants,

• la surveillance et la gestion des conflits d'intérêt,

• l'adéquation des moyens disponibles et nécessaires,

• la mise à jour de la charte du Conseil.

Composition

Ce Comité est composé d'administrateurs choisis par le Conseil. Le Président du Conseil d'administration ne peut pas en être membre.

Fréquence des réunions

Ce Comité se réunit au moins une fois par an préalablement aux réunions du Conseil dont l'ordre du jour comporte des questions relevant de sa compétence. Il peut, en tant que de besoin, faire faire à la charge de l'entreprise par des organismes extérieurs les études et recherches qu'il estime utiles.

Comité de stratégie et développement

Missions

Le Comité a un rôle consultatif, notamment en ce qui concerne :

• les orientations stratégiques du groupe,

• les cessions et acquisitions significatives,

• les accords d'alliance.

Composition

Il est composé, outre le Président du Conseil d'administration, d'administrateurs choisis par le Conseil d'administration.

Fréquence des réunions

Ce Comité se réunit au moins une fois par an préalablement aux réunions du Conseil dont l'ordre du jour comporte l'examen des projets relevant de sa mission.

A photograph of a modern, multi-story building with a light-colored concrete facade and large glass windows. On the left side of the building, there is a red horizontal sign with white text in Arabic. The building is situated behind a low concrete wall, and a paved area is in the foreground. The sky is clear and blue.

Exterior view of a modern building with large glass windows and a concrete facade. A red sign with white text is visible on the left side of the building. The building is surrounded by a low concrete wall and a paved area in the foreground.

A white Mitsubishi Fuso truck is parked on a sandy beach. The truck's side panel features a large graphic of three stylized human figures in blue, red, and green, with the text "MITSUBISHI TRUCKS" and the Fuso logo. The background shows a vast blue ocean under a clear sky.

A white Mitsubishi Fuso truck parked on a sandy beach with the ocean in the background. The truck's side features a large graphic of three stylized human figures in blue, red, and green, with the text 'MITSUBISHI TRUCKS' and the Fuso logo.

PRÉSENTATION

Vision et volonté d'un leader

16

Auto Hall et ses filiales

18

Auto Hall en bourse

30

Chiffres clés

31

Ressources humaines

32

The FUSO logo, featuring a stylized three-pointed star above the word "FUSO".

FUSO logo

The Ford logo, consisting of the word "Ford" in a script font inside an oval.

Ford logo

The Mitsubishi Motors logo, featuring a stylized three-pointed star above the words "MITSUBISHI MOTORS".

Mitsubishi Motors logo

The New Holland logo, featuring a stylized leaf or sun symbol above the words "NEW HOLLAND".

New Holland logo

The CASE logo, featuring the word "CASE" in a bold, sans-serif font.

CASE logo

The Cummins logo, featuring a stylized letter "C" with the word "Cummins" written vertically inside it.

Cummins logo

Vision et volonté d'un leader

Auto Hall :

le représentant de

grandes marques

internationales

Auto Hall est présent dans le secteur automobile marocain avec la représentation de grandes marques internationales : Ford, Mitsubishi Fuso, Mitsubishi Motors. Auto Hall opère dans le secteur des véhicules industriels avec l'assemblage et la distribution de la marque Mitsubishi Fuso.

Dans le secteur agricole, Auto Hall distribue les produits des marques New Holland et Welger. Les matériels de génie civil et industriels des marques Case et Cummins sont également commercialisés par Auto Hall.

Une culture de l'innovation

et de la qualité

Evoluant dans un environnement fortement concurrentiel, Auto Hall poursuit une politique centrée sur l'innovation, mettant à la disposition de ses clients les toutes dernières technologies et cultivant la performance dans ses diverses prestations. Certifié ISO 9001 version 2000, le groupe a intégré en 2008 dans son système de management de la qualité, les lignes directrices pour l'amélioration des performances ISO 9004 version 2000.

Un réseau d'envergure

Situé à Casablanca, le siège d'Auto Hall occupe plus de 36.000 m

2

de surface. Le réseau du groupe Auto Hall est constitué de succursales dans les principales villes du Royaume et de sites industriels à Ain Sebâa et Beau Site à Casablanca.

Disposant de treize succursales en dehors de Casablanca qui offrent des espaces adaptés à chaque produit, Auto Hall est le premier réseau de distribution de matériel roulant au Maroc.

Le réseau confère au groupe une parfaite maîtrise de sa politique commerciale et de son service à la clientèle. Conseils, disponibilité des pièces de rechange, techniciens spécialisés et ateliers de réparation sont garantis dans chaque point de vente.

Le capital humain au

cœur de la croissance

Auto Hall continue d'investir dans le développement de ses ressources humaines par la mise en place de cycles de formations technique et commerciale. Cet investissement permet de renforcer le professionnalisme du groupe dans les divers métiers de ses activités.

A black and white photograph showing a close-up, low-angle view of the front of a car. The focus is on the headlight assembly, which is partially illuminated, and the chrome grille with horizontal slats. The car's hood is visible in the background, sloping upwards. The lighting creates strong highlights and shadows, emphasizing the metallic textures and curves of the vehicle's front end.

Close-up of a car's headlight and grille.

Une gouvernance aux standards élevés

La culture managériale du groupe Auto Hall privilégie l'éthique, le respect des intérêts des actionnaires et l'ouverture au dialogue social. A l'instar des grands groupes nationaux et internationaux, Auto Hall a créé des Comités spécialisés permanents : un Comité d'audit, un Comité des rémunérations, des nominations et de la gouvernance ainsi qu'un Comité de stratégie et développement.

Auto Hall : toujours les mêmes valeurs

• Écoute des clients et services de qualité mis à disposition à travers le réseau.

• Respect des engagements envers tous les partenaires.

• Transparence et franchise pour établir des relations durables, en interne comme en externe.

Une organisation efficiente

Qualité et efficacité sont les fondements de la politique du groupe Auto Hall. Des systèmes d'information et des outils de pilotage lui permettent de répondre aux exigences de la clientèle.

Des équipes dynamiques, alliant savoir-faire et maîtrise des technologies, participent à la réalisation de tous les objectifs du groupe.

A close-up, high-contrast photograph of a car headlight, emphasizing its sleek design and the clarity of the lens, symbolizing the group's commitment to quality and efficient technology.

Close-up image of a car headlight, symbolizing quality and efficiency.

Auto Hall et ses filiales

Auto Hall

La société Auto Hall opère dans la distribution des matériels roulants et dans l'assemblage industriel. Auto Hall représente la marque japonaise Mitsubishi Fuso qui est la marque leader du secteur des véhicules industriels au Maroc. Une large gamme de camions est proposée avec les modèles : série FE entre 3,5 T et 7 T, série FK de 14 T et série FM de 17 T.

Toutes les opérations d'assemblage sont réalisées par Auto Hall dans le respect des standards de Mitsubishi Fuso, avec une capacité de vingt quatre véhicules par jour. Ces derniers sont assemblés à partir d'éléments CKD importés du Japon.

L'usine du groupe Auto Hall est dotée d'équipements et d'installations lui permettant de construire des véhicules de grande qualité et conformes aux normes de Mitsubishi Fuso. Auto Hall dispose d'un réseau de succursales implantées dans les principales villes du Royaume.

Le groupe met tout en œuvre pour rester proche de sa clientèle et lui offrir un service après-vente de qualité. Sa gamme de produits est constamment améliorée et renouvelée. Les espaces techniques sont conformes aux dernières normes des constructeurs et les équipements sont en permanence renouvelés en fonction de l'évolution technologique.

Les compétences des Ressources Humaines sont renforcées par la formation continue des équipes.

Une stratégie orientée vers la satisfaction du client

Tous les services sont disponibles dans la totalité des points de vente, avec une optimisation de la gestion du service après-vente et de la disponibilité des pièces de rechange. Le groupe oriente sa démarche vers le client et s'engage à le satisfaire à tous les niveaux. La totalité des activités d'Auto Hall est certifiée ISO 9001 version 2000.

Activités

: Assemblage et commercialisation de véhicules industriels Mitsubishi Fuso ; distribution de voitures particulières, de véhicules utilitaires légers, de matériel agricole et de matériel industriel et de T.P.

Date de création :

1907

Date d'introduction en bourse :

1941

Capital social :

472 MDH

Effectif au 31/12/08 :

688 personnes

Chiffre d'affaires 2008 :

2 473 MDH

The logo for Mitsubishi Fuso, featuring three red diamonds arranged in a triangular pattern above the word "FUSO" in a bold, black, sans-serif font.

Mitsubishi Fuso logo

Depuis le lancement du premier véhicule de Mitsubishi Fuso en 1932, l'innovation permanente a bâti la réputation que les véhicules Mitsubishi Fuso ont gagné de par le monde.

Des produits innovants créateurs de valeur ajoutée

Accompagnant les mutations du marché, la technologie et l'ingénierie de Mitsubishi Fuso ont toujours été à la pointe pour répondre au mieux aux attentes des utilisateurs à travers une gamme de produits créateurs de valeur ajoutée pour l'ensemble de leurs utilisateurs, qu'ils soient transporteurs indépendants, grandes flottes ou industriels. Trois principes fondamentaux caractérisent la vision stratégique de Mitsubishi Fuso dans la conception de ses produits : respect de l'environnement, performance et sécurité.

A white Mitsubishi Fuso truck is parked in a lush green field. The side of the truck features a vibrant, multi-colored graphic of a stylized bird or flower. In the background, there are rolling green hills and a clear blue sky.

A white Mitsubishi Fuso truck with a colorful graphic on its side, parked in a green field with mountains in the background.

A white Mitsubishi Fuso truck with a flatbed is parked on a paved surface in front of a modern building with large glass windows. Several green trees are visible behind the truck.

A white Mitsubishi Fuso truck with a flatbed, parked in front of a building with trees.

En plus des camions Mitsubishi Fuso, Auto Hall distribue en dehors de Casablanca l'ensemble des produits commercialisés par ses filiales.

Scama

Activité

: Importation et commercialisation des véhicules de marque Ford : voiture particulière et véhicule utilitaire léger.

Date de création :

1929

Capital social :

50 MDH

Effectif au 31/12/08 :

75 personnes

Chiffre d'affaires 2008 :

668 MDH

L'année 2008 a été l'année des nouveautés pour la marque Ford au niveau international et national. Scama a ainsi lancé la version restylée du modèle Focus. Le nouveau monospace de luxe S-MAX a également été introduit sur le marché local et la version Essence de la Nouvelle Mondeo a été exposée pour la première fois lors du Salon de l'automobile Auto Expo 2008.

En offrant une gamme complète et diversifiée, les modèles Ford connaissent un réel succès au Maroc, allant de la petite citadine au grand monospace dans le segment de la voiture particulière, et du pick-up au fourgon dans le segment du véhicule utilitaire léger.

Les ventes de Scama ont évolué en 2008 comme suit :

• + 26% en véhicules particuliers

• + 22% en véhicules utilitaires légers

Les modèles Fiesta, Focus et Transit sont toujours appréciés par la clientèle et continuent de contribuer à la consolidation de l'image de la marque Ford.

Soucieuse de garantir la satisfaction de ses clients, Scama ne cesse d'améliorer ses services au niveau de la vente et surtout au niveau de l'après-vente.

Certifiée ISO 9001 version 2000 depuis juin 2007, Scama a intégré en 2008 dans son système de management de la qualité les lignes directrices pour l'amélioration des performances ISO 9004 version 2000.

Evolution des Ventes VP/VUL

Le graphique illustre l'évolution des ventes de Scama de 2004 à 2008. Les barres bleues représentent le Volume (en unités) et la ligne jaune représente la Part de Marché national (en %). Les données sont les suivantes :

Année

Volume (Unités)

Part de Marché national (%)

2004

1 176

2,2%

2005

1 319

2,0%

2006

2 495

3,0%

2007

3 445

3,3%

2008

4 303

3,5%

● Volume ● Part de Marché national

Graphique combiné illustrant l'évolution des ventes (Volume et Part de Marché national) de Scama de 2004 à 2008.

Ford S-MAX monospace station wagon parked on a sandy beach at sunset.

The Ford logo, featuring the word "Ford" in a stylized script inside an oval.

Ford logo

Ford, constructeur mondial majeur, bénéficie d'un siècle d'expérience et d'innovation au service du bien-être des automobilistes auxquels la marque propose de «vivre la différence». Ford Motor Company a traversé le dernier siècle, grâce à un homme et sa vision. La société perpétue toujours l'esprit de son fondateur, par un mode de pensée qui se préoccupe d'un avenir meilleur, forgé grâce aux innovations réalisées aussi bien dans le design que dans la fabrication ou les technologies.

Une démarche de développement durable

La marque propose une large gamme de véhicules adaptés à tous types d'utilisation. Son objectif est de fournir de la mobilité à tout un chacun, grâce à des produits exceptionnels et accessibles dans une démarche économique durable, respectant l'environnement et participant au développement de la planète.

A red Ford Fiesta hatchback parked in front of a modern building with large glass windows and a staircase.

Red Ford Fiesta

A blue Ford Mondeo sedan parked on a beach at sunset, with the ocean in the background.

Blue Ford Mondeo

A red Ford C-Max hybrid MPV parked on a road with a forested hillside in the background.

Red Ford C-Max

Diamond Motors

Activités

: Importation et commercialisation des véhicules de marque Mitsubishi Motors : voitures particulières, véhicules tout-terrain, pick-up, fourgons et minibus..

Date de création :

1929

Capital social :

50 MDH

Effectif au 31/12/08 :

58 personnes

Chiffre d'affaires 2008 :

590 MDH

Depuis 1985, Auto Hall représente Mitsubishi Motors au Maroc. En 2005, cette carte a été transférée à sa filiale Diamond Motors qui devient ainsi le distributeur exclusif de la marque Mitsubishi.

Diamond Motors met à profit la dynamique du groupe Auto Hall qui lui permet de répondre au mieux aux conditions de distributions de ses produits en dehors de Casablanca. En 2008, Diamond Motors a lancé la nouvelle génération du modèle Lancer. Ce modèle a contribué, avec le 4x4 Pajero et le pick-up L200, à l'amélioration significative des ventes de la société avec une progression de 28% par rapport à 2007.

Avec ces réalisations, Mitsubishi maintient sa position de leader du marché, tant au niveau des pick-up que des véhicules utilitaires légers.

Diamond Motors bénéficie de la logistique du réseau des succursales d'Auto Hall.

Evolution des Ventes VP/VUL

Année

Ventes (VP/VUL)

Variation (%)

2005

1382

2006

1845

+34%

2007

2799

+52%

2008

3575

+28%

Bar chart showing the evolution of Mitsubishi Motors sales (VP/VUL) from 2005 to 2008. The chart shows a steady increase in sales each year, with a significant jump in 2006 and a strong finish in 2008.

Evolution du CA (Mdh)

Année

CA (Mdh)

Variation (%)

2005

258

2006

320

+24%

2007

484

+51%

2008

590

+22%

Bar chart showing the evolution of Mitsubishi Motors revenue (CA) from 2005 to 2008. The chart shows consistent growth in revenue, with a major increase in 2007 and a continued rise in 2008.

The Mitsubishi Motors logo, featuring three red diamonds arranged in a triangular pattern above the text "MITSUBISHI MOTORS" in a bold, sans-serif font.

Mitsubishi Motors logo

Mondialement reconnu pour sa fiabilité et son innovation technologique, Mitsubishi peut s'enorgueillir d'une expérience de plus de 80 ans dans la conception et la fabrication des voitures particulières et des véhicules utilitaires légers.

1 301 373 véhicules Mitsubishi ont été produits et distribués en 2008 dans plus de 170 pays.

Satisfaction Client

La priorité la plus importante est donnée à la satisfaction des clients en commercialisant des véhicules qui offrent une performance de conduite supérieure, qui renforcent la sécurité des passagers et qui respectent l'environnement.

A red Mitsubishi Lancer sedan driving on a road at night, with motion blur on the wheels and background. The car is angled towards the viewer, showing the front grille and headlights. The background features a modern building with a grid-like facade.

Red Mitsubishi Lancer driving

A blue Mitsubishi SUV (likely a Shogun) driving on a road at dusk or dawn, with motion blur on the wheels and background. The car is shown from a front-three-quarter angle. The background is a soft, hazy landscape.

Blue Mitsubishi SUV driving

A silver Mitsubishi pickup truck (likely a Triton) parked on a concrete structure, possibly a bridge or pier, with a city skyline and water in the background. The truck is shown from a front-three-quarter angle.

Silver Mitsubishi pickup truck

Somma

Activités

: Importation et commercialisation de matériels agricoles : tracteurs agricoles, moissonneuses batteuses, ramasseuses presses, etc.

Date de création :

1930

Capital social :

50 MDH

Effectif au 31/12/08 :

42 personnes

Chiffre d'affaires 2008 :

352 MDH

Somma opère dans la distribution du matériel agricole et représente des marques de référence telles que New Holland, Welger, etc...

Somma utilise le réseau des succursales d'Auto Hall et des agents libres pour couvrir l'ensemble du territoire national et être à proximité de sa clientèle.

Les produits de la marque New Holland couvrent une gamme complète de matériels : tracteurs agricoles conventionnels et spécialisés, moissonneuses batteuses, machines à vendanger, récolteuses d'olives, coupeuses de canne à sucre, ensileuses de fourrages et autres machines spécialisées.

Le marché du tracteur agricole est en pleine croissance : en 2008, Somma a livré 1 425 tracteurs agricoles.

Dans la catégorie du matériel de récolte, la marque Welger, spécialisée depuis plus de 100 ans dans la fabrication des ramasseuses-presses, permet à Somma de se positionner comme leader sur le marché des presses à paille.

Somma commercialise également tout le matériel d'accompagnement du tracteur.

La performance globale de Somma s'appuie sur une volonté permanente d'amélioration de la qualité de service à sa clientèle.

ANNÉE

2004

2005

2006

2007

2008

Marché Tracteurs

1 181

1 080

2 714

3 909

4 982

Volume NH

385

357

647

863

1 425

Part de marché

33%

33%

24%

22%

29%

A large yellow New Holland combine harvester working in a field of golden grain under a cloudy sky.

The logo for New Holland Agriculture, featuring a yellow and blue shield with a stylized flower and the text 'NEW HOLLAND AGRICULTURE'.

New Holland Agriculture logo

New Holland, l'une des principales marques du groupe Case New

Holland, est le leader mondial du machinisme agricole.

Capitalisant sur les savoirs et les expertises de plus d'un siècle, New Holland a su développer la plus large gamme de matériels agricoles pour répondre aux besoins de tous les marchés et de tous les clients.

New Holland dispose dans le monde de 23 usines de production et d'un réseau de distribution de 11 500 concessionnaires dans plus de 160 pays.

Employant plus de 25 000 personnes, New Holland fournit à ses clients les conseils d'achats, les produits et les services dont ils ont besoin pour assurer le succès de leurs activités agricoles.

La production de New Holland en 2008 dépasse les 900 000 tracteurs agricoles, 30 000 moissonneuses batteuses ainsi qu'un grand nombre d'autres matériels agricoles spécifiques.

A large red New Holland combine harvester is shown operating in a field of dry, golden-brown crops under a clear blue sky.

Red New Holland combine harvester

A blue New Holland tractor is shown in a field, with a driver visible in the cab, working among green and yellow crops.

Blue New Holland tractor

Soberma

Activités

: Importation, commercialisation et maintenance de matériels pour les travaux publics, les bâtiments, les mines et l'industrie.

Date de création :

1927

Capital social :

10 MDH

Effectif au 31/12/08 :

47 personnes

Chiffre d'affaires 2008 :

192 MDH

Soberma est le représentant exclusif des marques Case et Cummins au Maroc.

Dans la gamme Case, Soberma offre une large variété d'engins de construction, permettant de couvrir la plupart des besoins pour les travaux publics et les travaux dans les mines et carrières :

• Pelles sur chenilles

• Pelles sur pneus

• Chargeuses sur pneus

• Chargeuses télescopiques

• Chargeuses compactes

• Mini-pelles

• Tractopelles

• Bulldozers

• Tombereaux articulés

Evolution du CA (Mdh)

Année

CA (MdH)

Growth Rate (%)

2005

17.7

2006

54.8

+209%

2007

100.0

+82.5%

2008

192.3

+92.3%

Bar chart showing the evolution of CA (MdH) from 2005 to 2008. The values are 17.7 (2005), 54.8 (2006), 100.0 (2007), and 192.3 (2008). Growth rates are +209% (2005-2006), +82.5% (2006-2007), and +92.3% (2007-2008).

A row of small icons representing various construction and earthmoving equipment, including excavators, bulldozers, and trucks.

AMMANN

Représentant la marque Cummins depuis 60 ans, Soberma a su développer un savoir-faire unique dans le domaine des groupes électrogènes et des moteurs industriels.

Au delà de la commercialisation de matériel Cummins, Soberma apporte une étude complète des solutions de production d'énergie, de re-motorisation, ainsi que des conseils, quels que soient le besoin et le type d'installation. L'année 2008 a été marquée par une évolution importante de la Soberma, tant au niveau du chiffre d'affaires (+92%), qu'au niveau des effectifs (+30%). Cette croissance place Soberma parmi les leaders au Maroc dans les secteurs des groupes électrogènes et des machines de travaux publics. Forte de sa croissance, Soberma a engagé en 2008 une stratégie de développement soutenu :

• renforcement du réseau de distribution par l'utilisation des succursales d'Auto Hall,

• intégration de nouvelles cartes,

• développement des produits et services.

A large yellow excavator is shown in the middle of a construction or excavation site. It is positioned on a pile of dirt and is in the process of digging, with a large amount of earth being thrown into the air. The background is a clear blue sky with some light clouds.

A yellow excavator digging a large pile of earth under a clear blue sky.

A blue and yellow road roller is shown on a dirt surface. It is a large piece of construction equipment used for compacting soil. In the background, there are some trees and a clear blue sky.

A blue and yellow road roller operating on a dirt surface.

CASE

Case est une branche de CNH (Case New Holland), leader mondial dans le secteur des équipements agricoles et de construction, appartenant au groupe Fiat.

Depuis 1866, la société Case conçoit et produit des engins de construction, ce qui en fait l'un des pionniers dans son secteur d'activité. En 1957, Case commercialise la première chargeuse pelleteuse au monde, une des meilleures illustrations de l'esprit d'innovation et de recherche permanente de la performance, qui caractérise la marque.

Américaine d'origine, la société Case est aujourd'hui une multinationale avec des centres de production répartis entre les Etats-Unis, l'Europe et le Japon.

La gamme Case représente 10 familles de produits, comprenant environ 80 modèles avec 600 configurations différentes.

Ces familles permettent de répondre à l'ensemble des besoins pour les applications suivantes :

• construction générale ;

• terrassement ;

• mines & carrières ;

• travaux agricoles ;

• travaux de démolition ...

Mettant la qualité et la fiabilité au centre de ses préoccupations, certains produits Case ont été récompensés par les clients et par des associations de designers industriels :

Pelle sur chenilles CX210B :

• Prix Good Design Award 2007 de la Design Academy of Japan;

• 18

e

Energy Conservation Award décerné par l'Agency for Natural Resources and Energy of Ministry of Economy (Japon)

Chargeuse sur pneus 921E

• Meilleure chargeuse sur pneus par la société espagnole Potencia;

• Le magazine Diesel Progress, en coopération avec ZF a attribué à Case Construction le premier prix d'Excellence de la meilleure conception dans la catégorie chargeuse sur pneus pour son modèle 921E.

A large yellow Case 921E wheel loader is shown from a side profile, parked on a dirt surface. The machine has a large bucket raised in the air. The sky is blue with some clouds, and there are trees in the background.

Cummins logo, a stylized blue 'C' with the word 'Cummins' written in white inside it.

Cummins est le plus grand fabricant de moteurs Diesel industriels dans le monde. La production totale s'élève à 833 000 moteurs par an dont la puissance varie de 37 à 2850 KW.

Ces moteurs peuvent être utilisés dans des applications aussi diverses que le matériel de transport (camions et bus), les groupes électrogènes, la marine de pêche et de plaisance, le matériel pour l'agriculture, la construction, les mines, le ferroviaire, la défense, ...

Basée à Columbus dans l'état d'Indiana aux Etats-Unis, la société Cummins sert des clients dans environ 190 pays et territoires à travers un réseau de plus de 500 distributeurs appartenant à l'entreprise et indépendants, représentant environ 5 200 points de vente.

Cummins est aussi leader mondial dans les équipements de productions d'énergie avec la livraison de plus de 148 000 groupes électrogènes par an, à travers sa branche Cummins Power Generation.

La particularité de Cummins Power Generation réside dans le fait que l'ensemble des composants des groupes électrogènes sont conçus et fabriqués par différentes filiales du groupe : moteurs, alternateurs, boîtiers de commande, filtres, système de stockage et alimentation du carburant, turbos, ...

Cette caractéristique permet à Cummins Power Generation de maîtriser l'ensemble de la chaîne de conception et fabrication de ses produits, un atout considérable pour l'optimisation de la qualité et de la fiabilité des produits.

La gamme des groupes électrogènes Cummins Power Generation est la plus large du marché, avec des puissances allant de 11 à 3 325 KVA. Chaque version est disponible avec ou sans capot insonorisant

A large industrial Cummins Power Generation generator set, featuring a black base and red top cover, mounted on a frame.

Auto Hall en bourse

Capital social

472 000 000 Dh composé de 47 200 000 actions de valeur nominale 10 Dh

Répartition du capital social

En nombre d'actions et en pourcentage

Shareholder

Number of Actions

Percentage

AMANA

23 951 200

50.74%

DIVERS ACTIONNAIRES

10 604 757

22.47%

HAKAM FINANCE

3 475 866

13.14%

CIMR

6 202 218

7.36%

SAFARI

1 632 559

2.83%

ERGIS

1 333 400

2.83%

Donut chart showing the distribution of capital social among shareholders. The chart is divided into five segments: AMANA (50.74%, 23 951 200 actions), DIVERS ACTIONNAIRES (22.47%, 10 604 757 actions), HAKAM FINANCE (13.14%, 3 475 866 actions), CIMR (7.36%, 6 202 218 actions), and SAFARI (2.83%, 1 632 559 actions). ERGIS is listed as 1 333 400 actions but is not represented in the chart segments.

Évolution de la cotation du titre Auto Hall à la bourse des valeurs de Casablanca

(marché central) au 31 décembre 2008

● Cours en dirhams

● Nombre de titres échangés

Line chart showing the evolution of Auto Hall's share price and trading volume from January to December 2008. The chart has two y-axes: the left axis for share price in dirhams (0 to 180) and the right axis for number of shares traded (0 to 200,000). The share price (orange line) starts around 130 Dh, peaks at 160 Dh in March, and ends at 100 Dh in December. The trading volume (blue line) shows high volatility, with peaks in January, March, and December.

Indicateurs boursiers 2004 - 2008

2004

2005

2006

2007

2008*

Cours moyen pondéré de l'action (en DH)

369

518

912

1 973

2 700

Dividende distribué par action (en DH)

30

35

45

60

70

Dividende distribué (en DH)

70 800 000

82 600 000

106 200 000

141 600 000

165 200 000

Taux de distribution %

56

51

49

44

43

Bénéfice par action (en DH)

53

68

92

135

165

PER**

7

8

10

15

16

* Les chiffres de 2008 ont été réajustés pour assurer une meilleure comparabilité avec les exercices antérieurs.

** PER calculé sur la base du cours moyen pondéré de l'action.

Chiffres clés

Chiffre d'affaires consolidé (en KDH)

Année

Chiffre d'affaires consolidé (en KDH)

2005

1 237 342

2006

1 865 776

2007

2 694 644

2008

3 341 405

Bar chart showing Consolidated Revenue (in KDH) from 2005 to 2008. The values are: 2005: 1 237 342, 2006: 1 865 776, 2007: 2 694 644, 2008: 3 341 405.

Résultat opérationnel consolidé (en KDH)

Année

Résultat opérationnel consolidé (en KDH)

2005

175 790

2006

326 295

2007

570 716

2008

645 436

Bar chart showing Consolidated Operating Result (in KDH) from 2005 to 2008. The values are: 2005: 175 790, 2006: 326 295, 2007: 570 716, 2008: 645 436.

Résultat avant impôt (en KDH)

Année

Résultat avant impôt (en KDH)

2005

179 755

2006

345 923

2007

594 375

2008

626 636

Bar chart showing Pre-tax Result (in KDH) from 2005 to 2008. The values are: 2005: 179 755, 2006: 345 923, 2007: 594 375, 2008: 626 636.

Résultat net consolidé (en KDH)

Année

Résultat net consolidé (en KDH)

2005

123 659

2006

228 827

2007

403 429

2008

437 777

Bar chart showing Consolidated Net Result (in KDH) from 2005 to 2008. The values are: 2005: 123 659, 2006: 228 827, 2007: 403 429, 2008: 437 777.

Capitaux propres consolidés (en KDH)

Année

Capitaux propres consolidés (en KDH)

2005

846 756

2006

994 145

2007

1 284 645

2008

1 579 170

Bar chart showing Consolidated Equity (in KDH) from 2005 to 2008. The values are: 2005: 846 756, 2006: 994 145, 2007: 1 284 645, 2008: 1 579 170.

Investissements du groupe (en KDH)

Année

Investissements du groupe (en KDH)

2005

26 664

2006

24 290

2007

33 840

2008

48 147

Bar chart showing Group Investments (in KDH) from 2005 to 2008. The values are: 2005: 26 664, 2006: 24 290, 2007: 33 840, 2008: 48 147.

Dividende distribué (en KDH)

Année

Dividende distribué (en KDH)

2005

82 600

2006

106 200

2007

141 600

2008

165 200

Bar chart showing Distributed Dividend (in KDH) from 2005 to 2008. The values are: 2005: 82 600, 2006: 106 200, 2007: 141 600, 2008: 165 200.

Ressources humaines

Gestion des effectifs

Le développement important que connaît le groupe dans ses différentes activités s'est traduit par une évolution des effectifs qui ont atteint 910 agents à fin décembre 2008 affichant une hausse de 13% rapportée au chiffre de l'année dernière et de 38% en comparaison avec l'effectif enregistré à fin 2004.

Évolution des effectifs du groupe Auto Hall

Année

Effectifs

2004

623

2005

658

2006

695

2007

805

2008

910

Bar chart showing the evolution of the group's workforce from 2004 to 2008.

La pyramide des âges reste globalement stable. Les équipes sont jeunes, (35,5% se situent dans la tranche d'âge de moins de 30 ans), et expérimentées, (41% travaillent depuis au moins cinq ans dans le groupe). La moyenne d'âge

des agents, toutes catégories confondues, s'établit à près de 37 ans. Ce chiffre se situait à 44,6 ans à fin 2004.

Le groupe a continué sa politique favorable à l'égalité des chances entre les deux sexes. L'encadrement féminin représente désormais 20% de l'effectif des cadres contre 13,9% quatre ans plus tôt.

Pyramide des âges en 2008

Tranche d'âge

Femmes

Hommes

55-60

~10

~60

50-55

~10

~50

45-50

~10

~50

40-45

~10

~70

35-40

~10

~60

30-35

~10

~150

25-30

~20

~200

20-25

~10

~40

Horizontal bar chart showing the age distribution of employees in 2008, comparing men and women.

● Femmes

● Hommes

Group photo of Auto Hall employees, showing a diverse team of men and women in business and casual attire, standing in a modern office environment.

Développement des ressources humaines

Pour s'adjoindre des compétences de haut niveau Auto Hall a participé à des forums de recrutement nationaux et internationaux durant cet exercice. La présence d'Auto Hall dans différentes manifestations et le renforcement des partenariats avec des opérateurs académiques renommés lui a permis de confirmer sa notoriété auprès des institutions publiques et privées et de renforcer son image d'acteur actif sur le marché de l'emploi.

Etant convaincu du rôle de la formation continue et son impact sur le développement des compétences des collaborateurs, l'année 2008 a connu l'enregistrement de 268 actions de formation (contre 180 l'année précédente et 24 il y a quatre ans). Les séminaires organisés, à 60% assurés par l'encadrement interne ayant suivi au préalable des formations de mise à niveau pédagogique, ont concerné 563 agents dans les domaines ci-après :

•

Commercial

: plusieurs séminaires avec notamment un cycle de formation pour les responsables commerciaux,

•

Qualité

: formations sur la norme ISO 9001 et ISO 9004 version 2000,

•

Management

: plusieurs séminaires relatifs entre autre au système d'évaluation des performances et à la gestion par objectif,

•

Technique

: des formations relatives aux produits commercialisés ont eu lieu, avec le soutien de nos partenaires, aussi bien au Maroc qu'à l'étranger,

•

D'autres domaines ont également été concernés

: informatique, comptabilité, langues, ...

Conditions de travail et sécurité

L'année 2008 a été marquée par la poursuite des efforts visant l'amélioration des conditions de travail et la réduction des coûts générés par les accidents de travail.

En effet, le nombre de jours d'absence liées aux accidents de travail a connu une baisse significative passant de 798 jours en 2007 à 379 en 2008.

De nombreuses actions de prévention contre la grippe, les maladies de l'Hépatite et le tabagisme ont été organisées et viennent enrichir les prestations offertes au personnel.

Le graphique illustre l'évolution de l'effectif formé (représenté par des barres bleues) et du nombre d'actions de formation (représenté par une ligne jaune) sur une période de cinq ans. L'effectif formé a connu une croissance significative, passant de 115 en 2004 à 563 en 2008. Le nombre d'actions de formation a également augmenté, passant de 57 en 2004 à 268 en 2008.

Année

Effectif formé

Nombre d'actions

2004

115

57

2005

201

59

2006

504

61

2007

414

180

2008

563

268

● Effectif formé ● Nombre d'actions

Graphique combiné barres et ligne montrant l'effectif formé et le nombre d'actions de formation de 2004 à 2008.

A silver Ford Mondeo sedan is shown from a front three-quarter view, parked on a sandy beach. The car is facing right. The background is a vast, calm ocean under a soft, hazy sky, suggesting a sunset or sunrise. The car's license plate area displays the word "MONDEO". The overall scene is serene and emphasizes the car's design and its connection to the environment.

A silver Ford Mondeo sedan parked on a beach at sunset.

RAPPORT

DE GESTION

Conjoncture générale

36

Réalisations commerciales

38

Résultats financiers

40

Investissements réalisés en 2008

43

The FUSO logo, featuring a stylized three-pointed star above the word "FUSO".

FUSO logo

The Ford logo, consisting of the word "Ford" in a script font inside an oval.

Ford logo

The Mitsubishi Motors logo, featuring a stylized three-pointed star above the words "MITSUBISHI MOTORS".

Mitsubishi Motors logo

The New Holland logo, featuring a stylized leaf or sun symbol above the words "NEW HOLLAND".

New Holland logo

The CASE logo, featuring the word "CASE" in a bold, sans-serif font.

CASE logo

The Cummins logo, featuring a stylized "C" with the word "Cummins" written vertically inside it.

Cummins logo

Conjoncture générale

L'économie nationale a évolué, en 2008, dans un contexte difficile marqué par :

• le ralentissement de la croissance mondiale (3,4% selon les dernières projections du FMI),

• la hausse des coûts des matières premières sur le marché international,

• l'intensification des turbulences financières conduisant à une crise sans précédent.

Le ralentissement des économies de nos partenaires a affecté les performances de notre commerce international ainsi que le développement du secteur touristique.

En dépit de ce contexte, plusieurs indicateurs font état d'une énergie réelle de notre économie sous l'effet de :

• l'amélioration des performances du secteur agricole,

• la dynamique qu'ont connue la plupart des activités non agricoles.

Ainsi, le taux de croissance de l'économie nationale est de 5,8% en 2008 selon le Haut Commissariat au Plan contre 6,8% prévu par la loi de finances 2008.

Au titre des trois premiers trimestres de 2008, la valeur ajoutée des activités agricoles a réalisé un accroissement en volume de 10,3% par rapport à fin septembre 2007 grâce à une campagne agricole 2007-2008 en amélioration de 119%.

Le secteur des bâtiments et travaux publics poursuit sa tendance haussière profitant toujours des lancements des programmes d'infrastructures de grande envergure engendrant :

• une progression de 9,9% des livraisons du ciment en 2008,

• une évolution positive de 18,8% de la distribution des crédits bancaires destinés à l'immobilier par rapport à l'année dernière.

Les indicateurs relatifs à l'activité du secteur minier font apparaître, au terme de l'année 2008 des baisses de la production marchande de :

• 7,2% des phosphates bruts,

• 19,8% de l'acide phosphorique,

• 16,3% des engrais chimiques.

En revanche, les exportations en valeur du groupe OCP, durant l'année 2008, ont enregistré une progression de 130% passant ainsi de 22,3 milliards de dirhams à 51,4 milliards de dirhams. Cette progression est due à la hausse des prix moyens des produits exportés.

La demande en énergie électrique continue de progresser enregistrant un accroissement de 6,1% au terme de l'année 2008 par rapport à la même période de l'année précédente.

La valeur ajoutée des industries manufacturières a affiché, au terme du 3ème trimestre 2008, un taux de croissance de 2,7% contre une hausse de 4,3% au premier semestre.

Le secteur touristique a attiré plus de 7,9 millions de visiteurs au cours de l'année 2008, en progression de 6,3% par rapport à l'année dernière. Par contre, le nombre de nuitées réalisées dans les établissements classés s'est inscrit en baisse de 2,6%. Cette baisse est en relation avec le ralentissement de la croissance des pays de la zone Euro.

L'évolution ainsi constatée du secteur touristique s'est traduite par une baisse de 3,5% des recettes "voyage" par rapport à leur niveau de l'année dernière, passant de 58,7 milliards de dirhams en 2007 à 56,6 milliards de dirhams en 2008.

Les transferts des MRE, en 2008, se sont élevés à 53,7 milliards de dirhams contre 55 milliards à la même période de l'année dernière accusant ainsi un repli de 2,4%.

Ces deux postes n'ont permis de couvrir que 65,7% du déficit de la balance commerciale de 2008 au lieu de 84% un an auparavant.

La balance commerciale s'est, ainsi, soldée par un déficit de 167,8 milliards de dirhams sous l'effet d'une progression soutenue des importations portant principalement sur les produits énergétiques (34,7%), les biens d'équipements (+26,8%) et les produits alimentaires (18,5%). Le taux de couverture est de 47,9% en 2008 contre 47,7% en 2007.

Dans cette conjoncture, l'évolution des prix fait apparaître une accélération du taux d'inflation qui se situerait à 3,9% contre 2% en 2007. Cette situation s'explique :

• par l'augmentation de l'indice des prix des produits alimentaires de 6,8% contre 3,2% un an auparavant et

• dans une moindre mesure par une légère hausse du rythme de progression des prix des produits non agricoles qui sont passés de 1,1% à 1,4%.

La bourse de Casablanca a clôturé l'année 2008 sur un repli de 13,5% pour le MASI et 13,4% pour le MADEX et ce, pour la première fois depuis 2003. La capitalisation boursière s'est chiffrée à 531,7 milliards de dirhams, en baisse de 9,3%. A l'exception des indices de l'agroalimentaire, des télécommunications et de l'industrie pharmaceutique, l'ensemble des autres indices sectoriels ont reculé dont ceux des grandes capitalisations, notamment :

• l'immobilier (-25,8%),

• le BTP (-19,9%),

• les banques (-11,5%) et

• les holdings (-10,5%).

La capitalisation boursière d'Auto Hall, au cours moyen, a enregistré des augmentations successives de :

• +37% en 2008,

• +116% en 2007,

• + 76% en 2006,

• +40% en 2005,

• +58% en 2004.

Par contre, la capitalisation boursière au cours du 31 décembre 2008 comparée au cours du 2 janvier 2008 a enregistré une baisse de 31,47%.

Dans le cadre de cette conjoncture nationale et malgré les effets de la crise financière internationale, la demande des principaux secteurs intéressants l'activité d'Auto Hall et ses filiales a enregistré à fin décembre 2008 les évolutions suivantes :

• +16,3% pour les véhicules automobiles,

• +25,1% pour les tracteurs agricoles,

• progression continue pour les engins de travaux publics et

• stagnation pour les équipements industriels (groupes électrogènes).

Marché national des matériels roulants au 31 décembre 2008

Le marché des matériels roulants importés à l'état neuf au Maroc, voitures particulières, véhicules utilitaires légers, véhicules industriels et tracteurs agricoles, qui constituent les domaines d'intervention d'Auto Hall et de ses filiales est globalement en hausse de 16,7% et a atteint un volume de 136 624 unités.

La forte expansion du marché du véhicule utilitaire importé en CBU est due, en plus de la grande progression des marques traditionnelles, à l'introduction de marques chinoises.

La demande en matériels industriels neufs reste élevée profitant toujours du développement des infrastructures et particulièrement les programmes d'investissements autoroutiers.

Réalisations commerciales

Réalisations de la société Auto Hall

Les réalisations d'Auto Hall durant l'exercice 2008, en véhicules industriels de marque Fusō et en matériels des marques représentées par les filiales vendues par les succursales sont exposées ci-après.

Réalisations en véhicules industriels

Le marché des véhicules du segment 3,5T à 7,9T de P.T.C. a atteint 3 021 unités, pour 2 742 unités réalisées au terme de l'année antérieure.

Auto Hall a réalisé dans ce marché la vente de 2 473 unités contre 2 072 unités l'année précédente. Sa part de marché est passée de 76% à 82% et confirme sa position de leader sur ce segment.

Le marché des véhicules du segment 8T à 18,9T de P.T.C. a atteint 3 350 unités pour 3 100 unités réalisées en 2007.

Les ventes d'Auto Hall ont atteint dans ce marché 2 226 unités contre 2003 unités l'année précédente. Sa position de leader y est donc également confortée avec 66% de part de marché contre 65% en 2007.

Au total en 2008, les ventes en véhicules industriels ont atteint 4 699 unités dont 1 006 unités réalisées à Casablanca. Ainsi, Auto Hall a conservé sa position de leader du marché des véhicules industriels avec une part de marché qui est passée de 42% en 2007 à 46%.

Concernant le service après-vente, l'activité des pièces de rechange sur l'ensemble du territoire national a généré en 2008 un chiffre d'affaires de 44,2 millions de dirhams contre 37,8 réalisé en 2007.

Réalisations du réseau

Au terme de l'année 2008, le réseau a contribué à la vente des produits commercialisés par le groupe à hauteur de :

• 79% pour les véhicules industriels, soit 3 693 unités,

• 77% pour les véhicules utilitaires légers, soit 2 659 unités,

• 67% pour les voitures particulières, soit 2 961 unités,

• 80% pour les tracteurs agricoles, soit 1 137 unités.

Au total, le groupe a vendu au cours de cette année 13 993 unités contre 11 032 unités en 2007.

La part importante du réseau dans les réalisations du groupe confirme largement la politique adoptée en matière de renforcement de la proximité de nos services par l'extension du réseau.

A white Mitsubishi Fuso truck with a large box body is parked on a city street. The side of the truck features a graphic of a globe and the text 'New Generation CARRIER' in stylized lettering. Below this, the 'FUSO' logo is visible. The background shows a modern cityscape with tall buildings and green trees under a clear sky.

Réalisations des filiales

Diamond motors

Ventes en quantités

TYPE

2007

2008

VAR. 08/07 %

Pick-up

L 200

1 905

2 529

33%

Fourgon & Minibus

L 300

101

109

8%

VUL

MITSUBISHI

2 006

2 638

32%

Compacte

Lancer

255

417

64%

4x4

Pajero

538

520

-3%

VP

MITSUBISHI

793

937

18%

TOTAL GÉNÉRAL

MITSUBISHI

2 799

3 575

28%

Dans le marché des véhicules utilitaires légers, les ventes de Diamond Motors s'élèvent à 2 638 unités, en progression de 32% par rapport à l'année 2007. Diamond Motors demeure leader sur ce marché avec une part de marché de 13,6%.

Sur le marché des voitures particulières, Diamond Motors a réalisé 937 unités contre 793 unités l'année précédente, soit une évolution positive de 18%. Il est à préciser que la société n'est présente sur ce marché, ces deux dernières années, qu'avec deux modèles : Lancer et Pajero.

Scama

Ventes en quantités

TYPE

2007

2008

VAR. 08/07 %

Citadine

Fiesta / Fusion

1 270

1 844

45%

Compacte

Focus

1 425

1 458

2%

Routière

Mondeo / S-MAX

47

75

60%

Monospace

C-MAX

52

132

154%

VP

FORD

2 797

3 511

26%

Fourgon & Bus

Transit

261

288

10%

Pick up

Ranger

386

504

31%

VUL

FORD

647

792

22%

TOTAL GÉNÉRAL

FORD

3 444

4 303

25%

Scama a enregistré la vente de 3 511 voitures particulières en 2008 contre 2 797 unités l'année dernière, soit une progression de 26% par rapport à 2007. La part de marché VP de Ford est de 3,4%.

Les ventes des véhicules utilitaires légers en 2008 ont progressé de 22% par rapport à 2007. La part de marché VUL de Ford est de 4,2%.

Au total, Ford a réalisé en 2008 une part de marché de 3,5%.

Somma

Ventes en quantités

2007

2008

VAR. 08/07 %

Tracteurs Agricoles

863

1 425

65%

Part de marché

22%

29%

32%

Ramasseuses presse

17

46

171%

Part de marché

44%

46%

7%

TOTAL GÉNÉRAL

3 444

4 303

25%

Somma a vendu 1 425 unités contre 863 l'année précédente soit une progression de 65%.

Les réalisations de la Somma en ramasseuses presses, de marque Welger, sont de 46 unités dans un marché de 100 unités. La part de marché s'est améliorée par rapport à l'année 2007 passant de 44% à 46%.

Soberma

Evolutant dans un marché en amélioration continue dopé par les investissements en infrastructures, les réalisations de la société se sont traduites par la vente de 103 machines TP et de 196 groupes électrogènes dépassant les 75 Kva.

Résultats financiers

Compte tenu des réalisations commerciales citées dans les chapitres précédents, les résultats financiers de la société Auto Hall en 2008 comparés aux réalisations de l'année précédente se présentent comme suit :

Résultats d'Auto Hall

En milliers de dirhams

2007

2008

VAR. 08/07 %

Chiffre d'affaires

2 153 402

2 473 445

14,9%

Résultat d'exploitation

416 135

474 500

14,0%

Résultat financier

72 847

49 846

-31,6%

Résultat non-courant

-29 618

5 678

—

Résultat avant impôt

459 364

530 024

15,4%

A fin décembre 2008, le chiffre d'affaires d'Auto Hall s'est établi à 2,47 milliards de dirhams, en hausse de 14,9% par rapport au niveau atteint au terme de l'année précédente.

Le résultat d'exploitation s'est établi à 474,5 millions de dirhams, en hausse de 14% comparé à celui de 2007.

Le résultat financier est de 49,8 millions de dirhams contre 72,8 millions de dirhams l'an dernier, étant signalé que ces deux montants comprenant chacun un dividende de 55 millions de dirhams.

Close-up view of a car's dashboard and center console, showing the radio and climate control buttons.

Le résultat non courant enregistre un bénéfice de 5,7 millions de dirhams, provenant essentiellement de la reprise d'une provision d'investissement de 6 millions de dirhams.

Le résultat avant impôt s'est établi à 530 millions de dirhams pour 459 millions de dirhams au terme de l'exercice 2007.

Résultats des filiales

Chiffre d'affaires

En milliers de dirhams

SOCIÉTÉ

2007

2008

VAR. 08/07 %

Diamond motors

483 686

589 829

21,94%

Scama

564 280

667 879

18,4%

Somma

208 454

352 369

69,0%

Soberma

99 976

192 278

92,3%

SNGU (*)

—

—

—

Résultat avant impôts

En milliers de dirhams

SOCIÉTÉ

2007

2008

VAR. 08/07 %

Diamond motors

83 428

75 938

-9,0%

Scama

40 504

37 303

-7,9%

Somma

19 059

34 097

+78,9%

Soberma

10 449

4 317

-58,7%

SNGU (*)

3 211

1 741

-45,8%

(*) : société sans activité commerciale

La filiale Diamond Motors, a réalisé un chiffre d'affaires de 589,8 millions de dirhams en hausse de 21,94% par rapport à celui réalisé en 2007.

Le résultat avant impôt dégagé par cette filiale est de 75,9 millions de dirhams, en baisse de 9% comparé à celui réalisé en 2007.

Il est à signaler que le résultat 2008 a été impacté, d'une part, par l'augmentation du prix d'achat des véhicules auprès du constructeur et d'autre part, par la hausse du cours de change du Yen durant le quatrième trimestre 2008.

En effet, Diamond Motors n'a répercuté qu'une partie de ces hausses sur ses prix de vente.

Pour la filiale Scama, le chiffre d'affaires réalisé en 2008 s'élève à 667,9 millions de dirhams comparé aux 564 millions de dirhams réalisés en 2007.

Le résultat avant impôt s'élève à 37,3 millions de dirhams contre 40,5 millions de dirhams enregistré en 2007.

Pour la filiale Scama, le chiffre d'affaires de 2008 s'est établi à 352,4 millions de dirhams, en hausse de 69% comparé à celui réalisé en 2007. Cette progression du chiffre d'affaires a induit un résultat avant impôt de 34 millions de dirhams contre 19 millions de dirhams en 2007.

En ce qui concerne la Soberma, le chiffre d'affaires de 2008 est de 192 millions de dirhams enregistrant une progression importante de 92,3% par rapport à celui de l'année précédente.

Le résultat avant impôt s'établit à 4,3 millions de dirhams contre 10 millions de dirhams en 2007, soit un recul de 58,7 %.

Résultats consolidés

Éléments du bilan

En milliers de dirhams

2007

2008

VAR. 08/07 %

Actifs non-courants

209 319

239 386

14,36%

Actifs courants

1 623 590

2 400 769

47,87%

Donc : Stock

781 337

1 521 875

94,78%

Passifs non-courants

1 295 101

1 592 406

22,96%

Donc : Résultat net consolidé

403 429

437 777

8,51%

Passifs courants

537 808

1 047 749

94,82%

La progression du stock enregistrée (+94,78%) en 2008 par rapport à 2007 s'explique par les éléments suivants :

• Le poste stock figurant au bilan comprend 556 millions de dirhams de marchandises en cours de route contre 353 millions en 2007,

• Les projets de commandes ont été faits sur la base d'un budget prévoyant un marché en progression,

• Les délais d'approvisionnement du groupe sont très longs (supérieurs à 5 mois) ce qui n'a pas permis de régulariser les commandes en fonction de l'évolution du marché.

Il est à préciser que le stock des véhicules Mitsubishi et Fusō, au 31 décembre 2008, valorisé au cours moyen de janvier et février 2009 fait ressortir une économie d'environ 95 millions de dirhams.

A white Mitsubishi Fuso truck with a refrigerated trailer, featuring the 'Scama' logo, driving on a road with trees in the background.

Le poste "Trésorerie nette" est passé d'un excédent de 291 millions de dirhams en 2007 à un solde négatif de 407 millions de dirhams en 2008. Cette variation provient essentiellement de la hausse des stocks.

Synthèse des résultats

En milliers de dirhams

2007

2008

VAR. 08/07 %

Chiffre d'affaires

2 694 644

3 341 405

24,00%

Résultat opérationnel

570 716

645 436

13,09%

Résultat financier

23 659

-18 800

-179,46%

Résultat net consolidé

403 429

437 777

8,51%

Résultat net par action (en Dh) (*)

8,55

9,27

8,51%

(*) Le résultat par action en 2007 a été corrigé pour pouvoir le comparer à 2008

Nombre d'actions en 2007 : 2 360 000 actions

Nombre d'actions en 2008 : 47 200 000 actions

Le chiffre d'affaires consolidé a enregistré une hausse de 24% par rapport à celui de 2007.

Cette hausse du chiffre d'affaires s'est traduite par un résultat opérationnel de 645 millions de dirhams en progression de 13,09% par rapport à celui enregistré en 2007.

Le résultat financier enregistre un déficit de 18 millions de

dirhams contre un bénéfice de 23 millions de dirhams en 2007 suite à l'augmentation des frais financiers et la hausse du taux de change du Yen durant le quatrième trimestre de 2008 qui a engendré une différence de change négative. Cette différence s'explique par les principes comptables qui stipulent la comptabilisation au cours de change de la date d'émission de la facture d'achat et la constatation de la différence de change au moment du règlement.

Le résultat net consolidé est de 437 millions de dirhams en hausse de 8,51% par rapport à celui de l'exercice précédent.

Le bénéfice par action est de 9,27 dirhams. Il est à préciser que la société Auto Hall a procédé en 2008 à deux modifications de son capital social :

• une augmentation du capital de 236 millions de dirhams qui a porté le nombre d'actions à 4 720 000 actions

• une réduction de la valeur nominale de l'action de 100 à 10 dirhams qui a porté le nombre d'actions à 47 200 000 actions.

Le bénéfice par action de 2008 ramené au nombre d'actions de 2007 pour assurer la comparabilité est de 185,51 dirhams contre 170,94 dirhams soit une augmentation de 8,52%.

A photograph showing the interior of a car, specifically the dashboard and steering wheel area. The steering wheel has a logo in the center. The dashboard features a central display screen and various control buttons. The car is parked outdoors, with a clear blue sky and a building visible through the windshield.

Interior view of a car dashboard and steering wheel.

Investissements réalisés en 2008

Sur le budget stratégique de 600 millions de dirhams prévu pour la période 2008-2010 conformément à la décision du Conseil d'administration du 5 décembre 2007, le montant des investissements réalisés durant l'exercice s'élève à 48 millions de dirhams.

Le groupe a acquis en 2008 trois terrains à Chemaïa, Rommani et Attaouïa pour la construction de succursales rurales.

A wide-angle photograph of a modern, two-story commercial building under a clear blue sky. The building features a facade of light-colored panels and large glass windows. A central section is constructed from grey stone, housing the main entrance with double glass doors. Several young green trees are planted in landscaped beds in front of the building. A paved area leads up to the entrance.

Exterior view of a modern, two-story building with large glass windows and a central stone entrance, identified as a new branch of Auto Hall in Tétouan.

Nouvelle succursale d'Auto Hall à Tétouan

A blue Land Rover Sport is parked on a sandy beach. The car is positioned in the lower half of the frame, angled towards the right. It has a dark grille with the Land Rover logo and a license plate that reads 'SPORT 120'. The background is a vast, bright blue sky with scattered white clouds. In the distance, a calm sea is visible, meeting the horizon. The overall scene conveys a sense of adventure and outdoor exploration.

A blue Land Rover Sport parked on a sandy beach under a bright blue sky with scattered white clouds. The car is angled towards the right, and its license plate reads 'SPORT 120'. The background shows a calm sea meeting the horizon.

ÉTATS

FINANCIERS

CONSOLIDÉS

(IFRS)

Bilan actif consolidé 46

Bilan passif consolidé 46

Compte de résultats consolidé 47

FUSO logo

Ford logo

MITSUBISHI MOTORS logo

NEW HOLLAND logo

CASE logo

Cummins logo

Bilan actif consolidé

Au 31 décembre 2008

En dirhams

31-DÉC.-08

31-DÉC.-07

ACTIF

Immobilisations incorporelles

140 000,00

140 000,00

Immobilisations corporelles

232 057 383,80

202 882 904,21

Titres de participation non consolidés

215 390,00

214 490,00

Autres immobilisations financières

45 815,00

28 415,00

Impôts différés Actif non courants

6 927 190,00

6 053 490,00

ACTIFS NON COURANTS

239 385 778,80

209 319 299,21

Stocks

1 521 875 374,87

781 336 716,08

Comptes Clients

615 362 488,66

451 861 494,71

Autres créances d'exploitation

188 981 933,22

99 161 179,55

Trésorerie et équivalents de trésorerie

74 549 724,83

291 230 856,75

ACTIFS COURANTS

2 400 769 521,58

1 623 590 247,09

TOTAL ACTIF

2 640 155 300,38

1 832 909 546,30

Bilan passif consolidé

Au 31 décembre 2008

En dirhams

31-DÉC.-08

31-DÉC.-07

PASSIF

Capital social

472 000 000,00

236 000 000,00

Réserves consolidées

669 392 690,41

645 216 129,92

Résultats consolidés de l'exercice

437 777 175,19

403 429 190,27

Capitaux propres part groupe

1 579 169 865,60

1 284 645 320,19

Intérêts minoritaires

Capitaux propres

1 579 169 865,60

1 284 645 320,19

Autres passifs non courants

6 270 623,00

5 762 005,00

Impôts différés non courants

6 966 000,00

4 694 060,00

PASSIFS NON COURANTS

1 592 406 488,60

1 295 101 385,19

Dettes fournisseurs

465 174 360,54

383 948 619,60

Autres passifs courants

100 956 543,16

153 859 541,51

Autres passifs financiers à court terme

481 617 908,08

PASSIFS COURANTS

1 047 748 811,78

537 808 161,11

TOTAL PASSIF

2 640 155 300,38

1 832 909 546,30

Compte de résultats consolidé

Au 31 décembre 2008

31-DÉC.-08

31-DÉC.-07

En dirhams

Chiffre d'affaires

3 341 405 324,86

2 694 644 005,54

Coût des biens vendus

2 447 912 494,78

1 924 866 325,18

Charges externes

75 981 738,83

57 502 657,19

Charges de personnel

130 054 055,70

111 899 985,24

Impôts et taxes

6 592 920,55

4 464 861,04

Dotations d'exploitations

27 747 286,27

21 442 135,69

Reprises d'exploitations

4 616 812,17

2 057 233,28

Autres produits

4 674 884,76

3 984 748,58

Autres charges

16 972 056,97

9 793 809,38

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL

645 436 468,69

570 716 213,68

Produits financiers

37 861 637,69

32 280 591,13

Charges financières

56 661 931,19

8 621 310,54

Résultat financier

-18 800 293,50

23 659 280,59

Charges d'impôt

188 859 000,00

190 946 304,00

RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ

437 777 175,19

403 429 190,27

RÉSULTAT PAR ACTION

9,27

8,55

RÉSULTAT DILUÉ PAR ACTION

9,27

8,55

* Résultats réajustés en tenant compte des diverses modifications de capital social (doublement et réduction de la valeur nominale de l'action)

A front-facing view of a blue Mitsubishi Lancer sedan driving towards the camera on a paved road. The car's headlights and fog lights are illuminated. The background features a blurred landscape with hills and a cloudy sky, suggesting motion. The car's license plate area displays the word "LANCER".

Front view of a blue Mitsubishi Lancer car driving on a road.

ÉTATS

FINANCIERS

AUTO HALL

Bilan actif

50

Bilan passif

51

Compte de produits et charges (H.T)

52

FUSO logo

Ford logo

MITSUBISHI MOTORS logo

NEW HOLLAND logo

CASE logo

Cummins logo

Bilan actif

Au 31 décembre 2008

ACTIF

Exercice 2008

Exercice 2007

En dirhams

BRUT

AMORT. ET PROV

NET

NET

IMMOBILISATION EN NON VALEURS(A)

3 540 000,00

708 000,00

2 832 000,00

0,00

*Frais préliminaires

3 540 000,00

708 000,00

2 832 000,00

0,00

*Charges à répartir sur plusieurs exercices

*Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES(B)

140 000,00

0,00

140 000,00

140 000,00

*Immobilisation en recherche et développement

*Brevets, marques, droitset valeurs similaires

*Fonds commercial

140 000,00

140 000,00

140 000,00

*Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

380 741 230,76

191 694 361,39

189 046 869,37

163 656 306,69

*Terrains

64 080 645,50

64 080 645,50

59 705 270,50

*Constructions

223 729 587,14

140 585 999,67

83 143 587,47

82 963 396,37

*Installations techniques, matériel et outillage

24 724 764,60

16 131 747,36

8 593 017,24

6 453 444,45

*Materiel de transport

26 731 341,30

16 652 774,00

10 078 567,30

7 420 812,71

*Mobiliers, matériel de bureau et aménagements divers

25 902 563,00

18 323 840,36

7 578 722,64

7 013 382,66

*Autres immobilisations corporelles

*Immobilisations corporelles en cours

15 572 329,22

15 572 329,22

100 000,00

IMMOBILISATIONS FIANCIÈRES(D)

174 799 605,00

0,00

174 799 605,00

174 782 205,00

*Prêts immobilisés

36 215,00

36 215,00

18 815,00

*Autres créances financières

*Titres de participation

174 763 390,00

174 763 390,00

174 763 390,00

*Autres titres immobilisés

ECARTS DE CONVERSION,ACTIF(E)

*Diminution des créances immobilisées

*Augmentation des dettes de finance

Total I (A+B+C+D+E)

559 220 835,76

192 402 361,39

366 818 474,37

338 578 511,69

STOCKS(F)

439 042 890,38

11 628 709,05

427 414 181,33

198 395 505,85

*Marchandises

111 345 034,66

10 888 835,33

100 456 199,33

84 649 006,41

*Matières et fournitures consommables

224 999 058,32

739 873,72

224 259 184,60

68 822 606,48

*Produits en cours

282 498,53

282 498,53

222 910,85

*Produits intern et prod résid.

*Produits finis

102 416 298,87

102 416 298,87

44 700 982,11

CRÉANCES DE L'ACTIF CIRCULANT(G)

1 100 400 210,08

1 100 477,51

1 099 299 732,57

516 729 543,93

*Fournis,débiteurs, avances et acomptes

1 525 089,13

1 525 089,13

320 271,47

*Clients et comptes rattachés

331 175 355,97

1 100 477,51

330 074 878,46

282 209 120,03

*Personnel

937 066,98

937 066,98

805 533,14

*Etat

109 694 975,04

109 694 975,04

40 736 772,66

*Comptes d'associés & sociétés du groupe

315 908 613,23

315 908 613,23

0,00

*Autres débiteurs

124 897,92

124 897,92

38 235,39

*Comptes de régularis. Actif

341 034 211,81

341 034 211,81

192 619 611,24

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (II)

241 120,00

241 120,00

217 021 612,69

Ecart de conversion, actif (I) (éléments circulants)

706 338,91

706 338,91

104,21

Total II (F+G+II+I)

1 540 390 559,37

12 729 186,56

1 527 661 372,81

932 146 766,68

TRÉSORERIE, ACTIF

*Chèques et valeurs à encaisser

3 177 478,88

3 177 478,88

10 841 116,01

*Banques TG et CP

34 359 791,67

34 359 791,67

184 477 608,36

*Caisse, régie d'avance et accrédits

10 552 382,12

10 552 382,12

1 645 732,28

Total III

48 089 652,67

0,00

48 089 652,67

196 964 456,65

Total général I+II+III

2 147 701 047,80

205 131 547,95

1 942 569 499,85

1 467 689 735,02

Bilan passif

Au 31 décembre 2008

Exercice 2008

Exercice 2007

En dirhams

Passif

CAPITAUX PROPRES

Capital social

472 000 000,00

236 000 000,00

Moins: actionnaires, capital souscrit non appelé capital appelé

Prime d'émission, de fusion, d'apport

Ecart de réévaluation

Réserves légales

39 519 128,77

23 600 000,00

Réserves d'investissement

46 840 794,33

46 840 794,33

Autres réserves

364 000 000,00

400 000 000,00

Report à nouveau (2)

6 353 999,30

45 490 552,64

Résultats nets en instance d'affectation (2)

Résultat net de l'exercice

388 918 809,87

318 382 575,43

Résultat avant impôt

Total des capitaux propres (A)

1 317 632 732,27

1 070 313 922,40

CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS (B)

Subventions d'investissement

Provisions réglementées

36 000 000,00

42 000 000,00

Total des capitaux assimilés (B)

36 000 000,00

42 000 000,00

DETTES DE FINANCEMENT (C)

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

Total des dettes de financement (C)

0,00

0,00

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES(D)

Provisions pour risques

Provisions pour charges

0,00

0,00

ECARTS DE CONVERSION, PASSIF (E)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

0,00

0,00

Total I (A+B+C+D+E)

1 353 632 732,27

1 112 313 922,40

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

Fournisseurs et comptes rattachés

284 538 816,70

241 505 907,14

Client créditeurs, avances et acomptes

20 681 265,33

19 711 583,10

Personnel

14 444 005,54

4 515 120,91

Organismes sociaux

10 785 809,31

10 380 448,88

Etat

6 713 325,63

67 646 258,56

Comptes d'associés & sociétés du groupe

4 196 438,81

6 052 868,74

Autres créances

160 904,00

160 904,00

Comptes de régularisation passif

6 879 695,25

1 694 258,27

348 400 260,57

351 667 349,60

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

2 511 152,56

1 874 611,19

Ecart de conversion, passif (éléments circulants) (II)

3 903 042,92

504 640,03

Total II(F+G+II)

354 814 456,05

354 046 600,82

TRÉSORERIE, PASSIF

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

Banques (soldes créditeurs)

234 122 311,53

1 329 211,80

Total III

234 122 311,53

1 329 211,80

Total général (I+II+III)

1 942 569 499,85

1 467 689 735,02

Compte de produits et charges (H.T)

Au 31 décembre 2008

OPÉRATIONS

PROPRE À

L'EXERCICE 1

TOTAUX

DES EXERCICES

PRÉCÉDENTS 2

TOTAUX

DE L'EXERCICE

3=1+2

TOTAUX

DE L'EXERCICE

PRÉCÉDENT

En dirhams

Produits d'exploitation

*Ventes de marchandises (en l'état)

1 020 668 580,89

1 020 668 580,89

854 566 187,70

*Ventes de biens et services produits

1 452 776 630,96

1 452 776 630,96

1 298 836 221,85

*Chiffre d'affaires

2 473 445 211,85

0,00

2 473 445 211,85

2 153 402 409,55

*Variation de stocks de produits (+-) (I)

68 426 706,15

68 426 706,15

34 786 848,16

*Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

*Subventions d'exploitation

*Autres produits d'exploitation

3 611 613,20

3 611 613,20

2 608 141,08

*Reprises d'exploitation, transfert de charges

2 756 478,90

2 756 478,90

421 405,22

TOTAL I

2 548 240 010,10

0,00

2 548 240 010,10

2 191 218 804,01

Charges d'exploitation

*Achats revendus(2) de marchandises

949 796 984,57

949 796 984,57

799 692 562,50

*Achats consommés(2)de matières et fournitures

957 882 982,48

957 882 982,48

832 807 278,40

*Autres charges externes

43 128 169,26

43 128 169,26

31 721 896,03

*Impôts et taxes

4 182 205,12

25 572,00

4 207 777,12

3 051 336,53

*Charges de personnel

96 876 257,16

96 876 257,16

86 737 227,47

*Autres charges d'exploitation

3 703 568,00

236 826,30

3 940 394,30

4 466 746,53

*Dotations d'exploitation

17 907 404,38

17 907 404,38

16 607 254,90

TOTAL II

2 073 477 570,97

262 398,30

2 073 739 969,27

1 775 084 302,36

Résultat d'exploitation (I-II)

474 762 439,13

-262 398,30

474 500 040,83

416 134 501,65

Produits financiers

*Produits des titres de partic. et autres titres immobilisés

55 011 700,00

55 011 700,00

55 012 999,99

*Gains de change

10 198 464,89

426 603,90

10 625 068,79

6 451 640,11

*Intérêts et autres produits financiers

20 766 945,00

20 766 945,00

15 804 847,19

*Reprises financières ; transferts de charges

104,21

104,21

TOTAL IV

85 977 214,10

426 603,90

86 403 818,00

77 269 487,29

Charges financières

*Charges d'intérêts

5 626 951,72

29 446,09

5 656 397,81

126 406,64

*Pertes de change

29 888 944,62

305 723,70

30 194 668,32

3 734 978,90

*Autres charges financières

0,00

561 255,75

*Dotations financières

706 338,91

706 338,91

104,21

TOTAL V

36 222 235,25

335 169,79

36 557 405,04

4 422 745,50

Résultat financier (IV-V)

49 754 978,85

91 434,11

49 846 412,96

72 846 741,79

Résultat courant (III+VI)

524 517 417,98

-170 964,19

524 346 453,79

488 981 243,44

Produits non courant

*Produits des cessions d'immobilisations

470 000,00

470 000,00

445 905,00

*Autres produits non courants

1 231 981,80

1 231 981,80

371 066,24

*Reprises sur subventions d'investissements

*Reprises non courantes; transferts de charges

6 000 000,00

6 000 000,00

TOTAL VIII

7 701 981,80

0,00

7 701 981,80

816 971,24

Charges non courantes

*Valeurs nettes d'amortis. des immobilisations cédées

54 449,72

54 449,72

231 299,91

*Subventions accordées

*Autres charges non courantes

1 969 526,00

0,00

1 969 526,00

203 269,34

*Dotations non courantes aux amorts. et aux prov.

30 000 000,00

TOTAL IX

2 023 975,72

0,00

2 023 975,72

30 434 569,25

Résultat non courant (VIII-IX)

5 678 006,08

0,00

5 678 006,08

-29 617 598,01

RÉSULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X)

530 195 424,06

-170 964,19

530 024 459,87

459 363 645,43

IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS

141 105 650,00

141 105 650,00

140 981 070,00

RÉSULTAT NET (XI-XII)

389 089 774,06

-170 964,19

388 918 809,87

318 382 575,43

Total des produits (I+IV+VIII)

2 641 919 206,00

426 603,90

2 642 345 809,90

2 269 305 262,54

Total des charges (II+V+IX+XIII)

2 252 829 431,94

597 568,09

2 253 427 000,03

1 950 922 687,11

RÉSULTAT NET (TOTAL DES PRODUITS-TOTAL DES CHARGES)

389 089 774,06

-170 964,19

388 918 809,87

318 382 575,43

A front-facing view of a lime green Ford Fiesta. The car is centered against a dark, gradient background. All four headlights are illuminated, creating a bright glow. The license plate area displays the word "FIESTA" in bold, black capital letters on a white background. The Ford oval logo is visible on the front grille. The car's body is a vibrant lime green color.

Front view of a lime green Ford Fiesta car with headlights on, set against a dark background.

A silver Mitsubishi Pajero SUV is captured in mid-air, jumping over a sandy dune. The vehicle is facing the camera, with its front grille and license plate clearly visible. The license plate reads "PAJERO". A large cloud of dust is kicked up behind the car as it leaps. The background is a clear, bright blue sky, and the foreground is a vast, undulating desert landscape with light-colored sand dunes.

A silver Mitsubishi Pajero SUV jumping over a sandy dune in a desert landscape under a clear blue sky.

RAPPORTS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Rapport des commissaires aux comptes

sur les comptes annuels consolidés

56

Rapport général des commissaires

aux comptes sur les comptes annuels sociaux

57

Rapport spécial des commissaires aux comptes

59

The FUSO logo, featuring a stylized three-pointed star icon above the word "FUSO".

FUSO logo

The Ford logo, consisting of the word "Ford" in a script font inside an oval.

Ford logo

The Mitsubishi Motors logo, featuring a stylized three-diamond icon above the words "MITSUBISHI MOTORS".

Mitsubishi Motors logo

The New Holland logo, featuring a stylized leaf icon above the words "NEW HOLLAND".

New Holland logo

The CASE logo, featuring the word "CASE" in a bold, sans-serif font.

CASE logo

The Cummins logo, featuring a stylized "C" with the word "Cummins" written vertically inside it.

Cummins logo

Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels consolidés

Exercice du 1

er

janvier au 31 décembre 2008

Nous avons procédé à l'audit des états de synthèse consolidés, ci-joints, de la société Auto Hall arrêté au 31 décembre 2008, lesquels comprennent le bilan consolidé, le compte de résultat consolidé, le tableau des flux de trésorerie consolidé, le tableau de variation des capitaux propres ainsi que l'annexe relatifs à l'exercice clos à la même date.

Ces états de synthèse ont été préparés suivant le référentiel comptable IFRS, tel que adopté au sein de l'Union Européenne au 31 décembre 2008. Ils comprennent à titre comparatif les données relatives à l'exercice 2007 retraitées suivant les mêmes règles.

Nous avons effectué notre audit selon les normes internationales d'audit. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse consolidés ne comportent pas d'anomalie significative. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et informations contenus dans les états de synthèse consolidés. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que la présentation générale des comptes consolidés. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

Nous certifions que les états de synthèse consolidés de la société Auto Hall arrêtés au 31 décembre 2008 sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine, de la situation financière consolidée de la société Auto Hall ainsi que des résultats consolidés de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date.

Casablanca, le 12 mars 2009

LES AUDITEURS

FIDAROC GRANT THORNTON

Faïçal MEKOUAR

Associé Gérant

Fiduciaire des Sociétés Marocaines

Albert BENOUDIZ

Expert Comptable

Rapport général des commissaires aux comptes sur les comptes annuels sociaux

Exercice du 1

er

janvier au 31 décembre 2008

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale Ordinaire du 26 avril 2008, nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la société Auto Hall au 31 décembre 2008, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 1 353 632 732,27 dont un bénéfice net de MAD 388 918 809,87.

Responsabilité de la Direction

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation des états de synthèse ne comportant pas d'anomalie significative, ainsi que la détermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Responsabilité de l'Auditeur

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession au Maroc.

Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d'éthique, de planifier et de réaliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalie significative.

Un audit implique la mise en oeuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de l'auditeur, de même que l'évaluation du risque que les états de synthèse contiennent des anomalies significatives. En procédant à ces évaluations du risque, l'auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation des états de synthèse afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité de celui-ci.

Un audit comporte également l'appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des états de synthèse.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Opinion sur les états de synthèse

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société Auto Hall au 31 décembre 2008 ainsi l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Gérant destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Casablanca, le 12 mars 2009

Les commissaires aux comptes

FIDAROC GRANT THORNTON

Faïçal MEKOUAR

Associé Gérant

Fiduciaire des Sociétés Marocaines

Albert BENOUDIZ

Expert Comptable

Rapport spécial

des commissaires aux comptes

Exercice du 1

er

janvier au 31 décembre 2008

Messieurs,

En application de la loi 17-95 telle que modifiée et complétée par la loi 20-05 relative aux sociétés anonymes, nous portons à votre connaissance les conventions visées par cette loi qu'il vous appartient d'approuver.

1. CONVENTIONS CONCLUES AU COURS DE L'EXERCICE

Néant.

2. CONVENTIONS CONCLUES AU COURS DES EXERCICES ANTERIEURS ET DONT L'EXECUTION S'EST POURSUIVIE DURANT L'EXERCICE.

2.1 Convention sur la préparation par la société M.S.IN du programme de rachat par la société Auto hall de ses propres actions

Cette convention porte sur la préparation par la société M.S.IN du programme de rachat par Auto Hall de ses propres actions pour réguler le cours boursier conformément aux dispositions légales.

Le montant des charges facturées par la société M.S.IN en 2008 s'élève à KMAD 100.

2.2 Autres conventions

Conformément aux dispositions de la loi n° 17-95 relative aux sociétés anonymes visant les conventions réglementées, nous estimons nécessaires de signaler que :

• Le groupe AUTOHALL comporte la société mère et diverses filiales, entre lesquelles interviennent de façon permanente et habituelle des opérations courantes concernant des mouvements de fonds, des échanges commerciaux et des prestations de services de diverses natures.

• L'identité totale d'intérêts existant entre ces différentes sociétés permet d'exclure de la qualification de conventions réglementées, les opérations susvisées.

Casablanca, le 12 mars 2009

LES COMMISSAIRES AUX COMPTES

FIDAROC GRANT THORNTON

Faïçal MEKOUAR

Associé Gérant

Fiduciaire des Sociétés Marocaines

Albert BENOUDIZ

Expert Comptable

A light blue Ford Fiesta hatchback is parked on a paved surface. The car is positioned at a slight angle, facing towards the right. It has a white license plate that reads "FIESTA". The background consists of a modern building with a light-colored, possibly concrete, facade. A low green hedge runs along the base of the building. The ground is paved with light-colored, rectangular stones.

A light blue Ford Fiesta hatchback parked on a paved surface in front of a modern building.

A photograph showing a perspective view of a paved area with a grid pattern. In the background, there is a low wall with a green border and a building with a grid of windows.

A photograph of a paved outdoor area, possibly a plaza or courtyard, with a low wall and greenery in the background.

RÉSOLUTIONS

Résolutions

62

The FUSO logo, featuring a stylized three-pointed star above the word "FUSO".

FUSO logo

The Ford logo, featuring the word "Ford" in a script font inside an oval.

Ford logo

The Mitsubishi Motors logo, featuring a stylized three-pointed star above the words "MITSUBISHI MOTORS".

Mitsubishi Motors logo

The New Holland logo, featuring a stylized leaf or sun symbol above the words "NEW HOLLAND".

New Holland logo

The CASE logo, featuring the word "CASE" in a bold, sans-serif font.

CASE logo

The Cummins logo, featuring a stylized "C" with the word "Cummins" next to it.

Cummins logo

Résolutions

Première résolution

L'Assemblée générale après avoir constaté :

• qu'elle a été régulièrement convoquée,

• qu'elle réunit le quorum du quart au moins du capital social pour la tenue des assemblées générales ordinaires prévu par la loi et par l'article 28 des statuts,

• que le rapport de gestion, le texte et l'exposé des motifs des projets de résolutions présentés par le Conseil d'administration, le rapport des commissaires aux comptes sur les comptes de l'exercice 2008 ainsi que leur rapport spécial sur les conventions susceptibles d'être visées par les articles 56 et suivants de la loi n°17/95 complétée et modifiée par la loi n° 20/05, l'inventaire, les états de synthèse arrêtés au 31 décembre 2008, ont été tenus à la disposition des actionnaires au siège social à partir de la date de convocation de l'assemblée,

décide de délibérer valablement sur les questions inscrites à l'ordre du jour et donne en conséquence décharge de sa convocation régulière au Conseil d'administration.

Deuxième résolution

L'Assemblée générale, après avoir entendu lecture des rapports du Conseil d'administration et des commissaires aux comptes, approuve le bilan et les comptes de l'exercice 2008 tels qu'ils sont présentés ainsi que les opérations traduites dans ces comptes.

Troisième résolution

L'Assemblée générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions relevant des articles 56 et suivants de la loi n°17/95 relative aux sociétés anonymes modifiée et complétée par la loi n°20/05, approuve les conclusions dudit rapport et les conventions qui y sont mentionnées.

A silver Ford Transit van is parked in front of a modern building with large glass windows and a concrete facade. The van is facing left, and its license plate reads "Transit". The scene is captured at dusk or dawn, with warm lighting from the building's interior and exterior lights reflecting on the van's surface.

A silver Ford Transit van parked in front of a modern building with large glass windows and a concrete facade. The van is facing left, and its license plate reads 'Transit'.

Quatrième résolution

L'Assemblée générale décide sur proposition du Conseil d'administration, d'affecter le bénéfice net de l'exercice s'élevant à 388 918 809,87 dirhams comme suit :

Bénéfice net de l'exercice

388 918 809,87 Dh

qui, ajouté au report à nouveau antérieur de

6 353 999,30 Dh

forme un total de

395 272 809,17 Dh

à affecter comme suit :

• au poste réserve légale

7 680 871,23 Dh

• au poste réserve d'investissements

6 000 000,00 Dh

• au poste réserve générale

200 000 000,00 Dh

• aux actionnaires à titre de dividende

165 200 000,00 Dh

• au poste report à nouveau

16 391 937,94 Dh

soit un total de

395 272 809,17 Dh

A la suite de cette affectation, il sera attribué un dividende de 3,50 dirhams, en hausse de 16,67% par rapport au dividende distribué en 2007, à chacune des 47 200 000 actions formant le capital social.

Le montant du poste report à nouveau, d'un solde antérieur positif de 6 353 999,30 dirhams, sera augmenté d'un montant de 10 037 938,64 dirhams et formera un nouveau solde de 16 391 937,94 dirhams.

Cinquième résolution

L'Assemblée générale donne aux membres du Conseil d'administration quitus entier et sans réserve de l'exécution de leurs mandats pour l'exercice 2008.

Sixième résolution

L'Assemblée générale décide de conférer tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait certifié conforme du procès-verbal de la présente assemblée pour effectuer les formalités prévues par la loi.

Le Conseil d'administration