ARD : Résultats financiers du 1er semestre 2023
Entreprise : ARADEI CAPITAL
Date de publication : 22/09/2023
Type de document : Etats Financiers

COMMUNICATION FINANCIÈRE AU 30 JUIN 2023

Le Conseil d'Administration d'Aradei Capital s'est réuni le 21 septembre 2023 sous la présidence de Monsieur Nawfal Bendefa en vue d'examiner l'activité de la société et d'arrêter les comptes sociaux et consolidés en normes IFRS au 30 juin 2023.

Nos pensées et nos condoléances vont à toutes les victimes du séisme du 8 septembre dernier et leurs proches. Le Conseil d'Administration a décidé de contribuer à hauteur de 5 MMAD au Fonds 126, les équipes de Aradei Capital sont mobilisées à travers plusieurs initiatives pour soutenir les zones sinistrées.

Le Conseil d'Administration de Aradei Capital

FAITS MARQUANTS

Une activité en croissance confirmant la performance opérationnelle de la foncière

■

Chiffres clés au 30 juin 2023 vs. 30 juin 2022

•

Chiffre d'affaires : 295 MMAD vs. 230 MMAD (+28%)

•

EBITDA : 225 MMAD vs. 170 MMAD (+32%)

•

FFO (part groupe) : 140 MMAD vs. 111 MMAD (+26%)

•

FFO par action : 12,4 MAD vs. 10,4 MAD

■ Poursuite de la

croissance du chiffre d'affaires

consolidé IFRS de Aradei Capital au cours du 1

er

semestre 2023 qui s'établit à

295,3 MMAD

, soit une hausse de +65 MMAD (

+28%

) par rapport à la même période de l'année précédente. Cette croissance est générée à près de 60% par le nouveau périmètre de la foncière suite aux livraisons réalisées au second semestre 2022 (4 établissements de santé par Akdital Immo, immeuble de bureau Prism et 2 extensions : Atacadao Meknès et Atacadao Inezgane).

■ La fréquentation des centres commerciaux et des galeries commerciales a atteint sur le 1

er

semestre

106%

de son niveau de l'année dernière sur la même période et

94%

de son niveau pré-crise de 2019.

■

Avancement du programme d'investissement de Akdital Immo

: travaux de développement de l'établissement de santé situé à Khouribga et acquisition de fonciers sur les villes de Benguérir et Errachidia.

■

Poursuite des travaux de construction du 8

ème

Sela

de la foncière à Casablanca (près de 30.000 m

2

de surface GLA*).

■

Acquisition d'un foncier à Rabat

en vue de l'extension de l'actif opérationnel Sela Gallery Rabat.

■

Emission d'un emprunt obligataire par placement privé pour 600 MMAD

en juillet afin : (i) d'optimiser et diversifier les sources de financement ; et (ii) de financer de nouveaux investissements.

■

Consolidation de la stratégie E&S

(Environnementale et Sociale) de la foncière sous le programme Bricks for Impact en mars.

* Gross Leasable Area (surface commerciale utile).

CHIFFRES CLÉS

30 juin 2023

37

actifs

466.000m

2

GLA (part du Groupe)

(surface commerciale utile)

25

villes

Retail

Santé

Industrie

Bureaux

OPCI

97%

de taux

d'occupation

(stable vs. 30 juin 2022)

92%

de taux

de recouvrement

(vs. 93% au 30 juin 2022)

106%

de taux de

fréquentation par

rapport au

1

er

semestre 2022

(centres commerciaux et

galeries commerciales)

RESULTATS FINANCIERS

Les principaux agrégats des comptes consolidés IFRS* au 30 juin 2023 se présentent comme suit :

Compte de résultat consolidé IFRS

En KMAD

30/06/2022

30/06/2023

Revenus locatifs

219.055

280.794

Autres revenus

11.030

14.490

Chiffre d'affaires

230.085

295.284

Charges d'exploitation

(59.644)

(70.057)

EBITDA

170.440

225.227

FFO (part groupe)

110.816

139.502

Bilan consolidé IFRS

En KMAD

31/12/2022

30/06/2023

Trésorerie et équivalent

378.459

399.701

Immeubles de placement

7.199.349

7.220.896

Capitaux propres (part groupe)

4.463.832

4.316.373

Dette financières brutes

2.816.359

3.003.634

Autres passifs (Courants/Non courants)

1.068.096

1.034.280

LTV

37%

40%

(*) Intégration en 2022 dans le périmètre de consolidation de la filiale Akdital Immo détenue à 51% par Aradei Capital et consolidée en intégration globale avec retraitement de la participation minoritaire.

La hausse du chiffre d'affaires de +65,2 MMAD (soit +28,3%)

s'explique par la combinaison des impacts suivants :

La performance de la foncière sur le périmètre constant contribuant pour +26 MMAD (effet net des commercialisations, indexation, loyer variable, specialty leasing et des revenus générés par l'activité loisirs) ;

L'impact du nouveau périmètre pour +39 MMAD (effet semestre plein des ouvertures d'Akdital Immo, de l'immeuble de bureaux Prism et des 2 extensions : Atacadao Meknès et Atacadao Inezgane).

L'augmentation des charges d'exploitation de +10,4 MMAD

s'explique notamment par la hausse des opex du fait du nouveau périmètre ainsi que par une certaine augmentation relative à l'inflation.

Une

croissance du FFO (part groupe) de +28,7 MMAD (+26%)

.

L'évolution de la

trésorerie

provient principalement des revenus générés par l'activité, de l'effet net de l'endettement, des dépenses d'investissement et du paiement des dividendes au titre de 2022.

Les

immeubles de placement

restent stables sur la période.

La hausse des

dettes financières (+187 MMAD)

résulte de l'effet net : i) des levées de dettes pour le développement de Akdital Immo et de refinancement d'actifs opérationnels ; et ii) de remboursements de crédits à moyen terme.

RATIOS

Ratio d'endettement Loan-To-Value

Le Ratio Loan-To-Value** s'établit à 40% au 30/06/2023 comparé à 37% au 31/12/2022.

Etats Consolidés Groupe IFRS (MMAD)

au 30/06/2023

Dettes Financières consolidées

3.003,6

Net Cash

399,7

Valeur de marché des actifs immobiliers du Groupe

7.107,8

Ratio

40,0 %

Ratio Valeur des Actifs Libres

Le Ratio Valeur des Actifs Libres*** se situe à 310,9% au 30/06/2023 comparé à 305% au 31/12/2022.

Etats Consolidés Groupe IFRS (MMAD)

au 30/06/2023

Total valeurs des Actifs Libre

2.875,8

Encours de l'Emprunt Obligataire

925,0

Ratio

310,9%

PERSPECTIVES

Une

dynamique commerciale

sur le secteur de la santé

Un

effet année pleine

des ouvertures de 2022 créateur de FFO dès le 1

er

semestre 2023

Un

pipeline identifié d'opportunités d'investissement

qui soutiendra la croissance de la foncière

Une

structure de financement mixte et équilibrée

, notamment avec le succès de l'émission obligataire en juillet

Des

engagements E&S un plan d'actions

ancrés dans la gouvernance de la société

(**) Loan-To-Value (LTV) : ratio des Dettes Financières Consolidées divisées par la valeur marché des Actifs de Placement du Groupe augmentée du Net Cash. Ce ratio doit demeurer inférieur à 65% conformément à la note d'information de l'Émission Obligataire (telle qu'effectuée par le Groupe Aradei Capital et visée en date du 16 octobre 2018).

(***) Actifs Libres : désigne tout actif libre de toute option ou sûreté, privilège, hypothèque ou droit réel ou personnel d'un tiers. Les actifs donnés en sûreté dans le cadre de l'emprunt obligataire sont considérés comme étant des Actifs Libres. Ce ratio doit demeurer supérieur à 130% (1,3x).

Toute l'information financière est disponible sur :
www.aradeicapital.com/investisseurs/communication-financiere/

aradei

CAPITAL

COMPTES CONSOLIDÉS EN NORMES IFRS AU 30/06/2023

ETAT DU RESULTAT GLOBAL CONSOLIDE

(En KMAD)

30/06/2023

30/06/2022

30/06/2021

Revenus locatifs

280.794

219.055

195.178

Autres revenus

14.490

11.030

5.258

Chiffre d'affaires

295.284

230.085

200.436

Charges d'exploitation

(70.057)

(59.644)

(47.961)

Autres achats et charges externes

(60.020)

(50.761)

(39.745)

Charges de personnel

(10.900)

(9.169)

(9.342)

Impôts, taxes et versements assimilés

(1.319)

(2.270)

(4.229)

Autres produits et charges opérationnels

2.181

2.556

5.354

Excédent brut d'exploitation

225.227

170.440

152.475

Dotations/reprises aux amortissements et provisions sur immeubles

(1.903)

(2.027)

(2.122)

Dotations et provisions pour risques et charges

(9.381)

3.647

(9.475)

Autres produits et charges exceptionnels

(8.620)

(9.454)

(1.175)

Variation de juste valeur des immeubles de placement

(86.622)

(8.607)

(12.753)

Résultat des cessions d'actifs

65.943

-

-

Résultat opérationnel

184.643

153.999

126.951

Coût de l'endettement financier brut

(64.700)

(53.715)

(44.511)

Produits des placements

4.593

1.736

8.474

Coût de l'endettement financier net

(60.107)

(51.980)

(36.037)

Autres produits et charges financiers

7.089

9.822

1.992

Résultat courant avant impôt

131.625

111.841

92.906

Impôts sur les résultats

(52.644)

(44.184)

(31.551)

Résultat net des activités maintenues

78.981

67.657

61.355

Résultat des activités destinées à être abandonnées

-

-

-

Résultat net de la période

78.981

67.657

61.355

Résultat net - Part des propriétaires de la société mère

73.663

69.025

61.355

Résultat net - Participations ne donnant pas le contrôle

5.318

(1.369)

0

Résultat net global

78.981

67.657

61.355

Dépréciation

1.903

2.027

2.122

Provisions (net)

9.381

(3.647)

5.068

Other non cash items

86.622

8.607

12.753

Non recurring income

(57.322)

9.454

1.175

IS/ cession d'actifs

18.629

-

-

Impôt différé

9.359

26.775

16.153

FFO (Funds From Operations)

147.552

110.873

98.626

FFO PART GROUPE

139.502

110.816

98.626

FFO PART MINORITAIRE

8.050

57

0

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITÉ SUR LA SITUATION INTERMÉDIAIRE CONSOLIDÉE AU 30 JUIN 2023

FidaroC

Grant Thornton

7, Boulevard Driss Slouoi

20160 Casablanca

mazars

Avia Business Center, Boulevard

Sidi Abdellah Cherif - Casablanca Anfa

GROUPE ARADEI CAPITAL

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE DE LA SITUATION INTERMEDIAIRE DES COMPTES CONSOLIDES AU 30 JUIN 2023

Nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire consolidée de la société ARADEI CAPITAL S.A et de ses filiales (Groupe ARADEI CAPITAL) comprenant l'état du résultat global consolidé, l'état de la situation financière, l'état de flux de trésorerie, l'état des variations des capitaux propres consolidés et une sélection des notes annexes relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2023. Cette situation intermédiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant KMAD 4.377.487 dont un bénéfice net consolidé de KMAD 78.981.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la Société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation intermédiaire consolidée ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que la situation financière et du patrimoine du Groupe ARADEI CAPITAL arrêtés au 30 juin 2023, conformément aux Normes comptables internationales (IAS/IFRS).

Casablanca, le 22 septembre 2023

Les Commissaires aux Comptes

FIDAROC GRANT THORNTON

Member of Grant Thornton

7 Bd. Driss Slouoi - Casablanca

Tél : 05 22 29 00 00 Fax : 05 22 29 00 70

Façal MEKQUAR

Associé

MAZARS AUDIT ET CONSEIL

MAZARS AUDIT ET CONSEIL

101, Boulevard Abdelmoumen

20100 Casablanca

Tél : 05 22 42 34 23 (L.G)

Fax : 05 22 42 34 00

Mounaim AMRAOU

Associé

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE

(En KMAD)

30/06/2023

31/12/2022

31/12/2021

ACTIFS

Ecart d'acquisition

9.812

9.812

Autres immobilisations incorporelles

7.623

7.475

7.314

Immeubles de placement

7.220.896

7.199.349

6.150.418

Autres immobilisations corporelles

14.054

14.679

17.622

Autres actifs financiers

4.099

5.625

5.652

Impôts différés actifs

4.903

4.475

4.537

Total actifs non courants

7.261.387

7.241.516

6.185.543

Stock et En-cours

102.016

99.429

102.109

Clients

164.545

140.470

116.541

Créances d'impôt sur les sociétés

24.810

6.417

7.941

Autres actifs courants

462.942

537.784

305.343

Trésorerie et équivalent de trésorerie

399.701

378.459

495.965

Total actifs courants

1.154.015

1.162.560

1.027.900

Total actifs

8.415.402

8.404.076

7.213.443

CAPITAUX PROPRES

Capital

1.121.396

1.121.396

1.064.578

Primes liées au capital

829.372

1.029.372

836.191

Réserves

2.291.941

2.086.013

1.970.808

Résultat de l'exercice

73.663

227.051

344.069

Capitaux propres part du groupe

4.316.373

4.463.832

4.215.646

Intérêts attribuables aux participations ne conférant pas le contrôle

61.114

55.788

-

Capitaux propres

4.377.487

4.519.620

4.215.646

PASSIFS

Dettes financières part non courante

2.328.249

1.913.622

2.066.038

Provisions part non courante

-

2.614

2.614

Autres passifs non courants

69.793

72.543

71.650

Impôts différés passifs

190.552

180.586

138.129

Total passifs non courants

2.588.594

2.169.364

2.278.432

Dettes financières part courante

675.386

902.738

303.111

Dettes d'impôt sur les sociétés

42.430

4.313

10.765

Fournisseurs

254.870

350.206

179.474

Provisions part courante

45.699

39.160

29.710

Autres passifs courants

430.935

418.674

196.306

Total passifs courants

1.449.321

1.715.091

719.365

Total passifs

4.037.915

3.884.455

2.997.796

Total passifs et capitaux propres

8.415.402

8.404.076

7.213.443

COMPTES SOCIAUX AU 30/06/2023

BILAN

Actif (En MAD)

PÉRIODE

PÉRIODE PRÉCÉDENTE

Brut

Amortissements et Provisions

Net 30/06/2023

Net 31/12/2022

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (a)

73.175.065,48

58.155.779,71

15.019.285,77

18.594.137,31

Frais préliminaires

26.723.304,13

16.359.198,38

10.364.105,75

13.034.921,16

Charges à répartir sur plusieurs exercices

46.441.761,35

41.796.581,33

4.655.180,02

5.559.216,15

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (b)

71.339.725,06

4.337.352,04

67.002.373,02

66.882.841,80

Immobilisations en recherche et développement

170.503,57

170.503,57

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

4.346.534,49

3.745.389,63

601.144,86

481.613,64

Fonds commercial

Autres immobilisations incorporelles

66.822.687,00

421.458,84

66.401.228,16

66.401.228,16

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (c)

970.733.159,16

246.805.540,01

723.927.619,15

735.150.887,79

Terrains

307.547.731,02

243.515.934,43

307.547.731,02

307.547.731,02

Constructions

643.644.890,31

140.498.455

400.128.955,88

387.477.530,58

Installations techniques, matériel et outillage

2.451.855,65

1.046.871,10

1.404.984,55

1.839.376,82

Matière de transport

Mobiliers, matériel de bureau et aménagements divers

1.581.601,84

569.895,14

1.011.706,70

1.064.498,99

Autres immobilisations corporelles

1.516.775,41

1.314.725,89

202.049,52

277.888,29

Immobilisations corporelles en cours

13.990.304,93

13.990.304,93

36.943.862,09

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (d)

1.669.845.787,12

2.955.000,00

1.666.890.787,12

1.670.213.133,99

Prêts immobilisés

Autres créances financières

165.318.507,16

165.318.507,16

165.318.507,16

165.685.854,03

Titres de participation

1.504.527.279,96

2.955.000,00

1.501.572.279,96

1.504.527.279,96

Autres titres immobilisés

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (e)

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes de financement

TOTAL I (a+b+c+d+e)

2.785.093.736,82

312.253.671,76

2.472.840.065,06

2.490.841.000,89

STOCKS (f)

Marchandises

Matières et fournitures consommables

Produits en cours

Produits interm. et produits resid.

Produits finis

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (g)

1.691.148.874,43

14.328.353,57

1.676.820.520,86

1.727.036.514,74

Fournis. débiteurs, avances et acomptes

10.490.512,69

670.007,90

9.820.504,79

10.295.336,41

Clients et comptes rattachés

313.225.648,74

13.074.875,67

300.150.773,07

260.384.026,86

Personnel

Etat

152.774.416,59

0,00

152.774.416,59

144.149.835,17

Comptes d'associés

185.588.515,00

0,00

185.588.515,00

175.388.515,00

Autres débiteurs

717.713.444,32

583.470,00

717.129.974,32

848.276.600,04

Compte de régularisation actif

311.356.337,09

0,00

311.356.337,09

288.578.201,26

TITRES ET VALEUR DE PLACEMENT (h)

226.138.721,44

0,00

226.138.721,44

147.728.209,14

ECART DE CONVERSION - ACTIF (i)

(Éléments circulants)

TOTAL II (f+g+h+i)

1.917.287.595,87

14.328.353,57

1.902.959.242,30

1.874.764.723,88

TRESORERIE - ACTIF

59.080.974,15

59.080.974,15

102.618.951,39

Chèques et valeurs à encaisser

Banques, T.G & CP

59.052.618,88

59.052.618,88

102.613.129,55

Caisses, régies d'avances et accréditifs

28.355,27

28.355,27

5.821,84

TOTAL III

59.080.974,15

59.080.974,15

102.618.951,39

TOTAL GENERAL I+II+III

4.761.462.306,84

326.582.025,33

4.434.880.281,51

4.468.224.676,16

Passif (En MAD)

PÉRIODE

PÉRIODE PRÉCÉDENTE

30/06/2023

31/12/2022

31/12/2022

CAPITAUX PROPRES

2.141.072.860,36

2.276.192.503,81

Capital social ou personnel (l)

1.121.396.400,00

1.121.396.400,00

moins: Actionnaires, capital souscrit non appelé

Prime d'émission, de fusion, d'apport

843.762.614,82

1.043.762.614,82

Ecart de réévaluation

Réservé légale

40.599.168,42

37.403.175,33

Autres réserves

55.237.119,43

9.710.451,94

Report à nouveau (2)

Résultat net en instance d'affectation (2)

Résultat net de l'exercice (2)

80.077.557,69

63.919.861,72

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (a)

2.141.072.860,36

2.276.192.503,81

CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS (b)

Subventions d'investissement

Provisions réglementées

DETTE DE FINANCEMENT (c)

1.567.476.985,89

1.546.037.497,74

Emprunts obligataires

925.000.000,00

925.000.000,00

Autres dettes de financement

642.476.985,89

621.037.497,74

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (d)

2.614.161,58

Provisions pour risques

2.614.161,58

Provisions pour charges

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (e)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (a+b+c+d+e)

3.708.549.846,25

3.824.844.163,13

DETTE DU PASSIF CIRCULANT (f)

570.082.606,49

332.730.983,82

Fournisseurs et comptes rattachés

89.639.131,83

93.339.768,84

Clients créditeurs, avances et acomptes

1.066.254,11

1.166.036,78

Personnel

Organismes sociaux

Etat

44.264.810,24

35.078.711,38

Comptes d'associés

638.304,09

638.304,09

Autres créanciers

341.824.899,53

127.090.485,95

Comptes de régularisation - passif

92.649.206,69

75.417.676,78

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (g)

6.247.828,77

5.579.754,73

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (h) (Éléments circulants)

0,00

0,00

TOTAL II (f+g+h)

576.330.435,26

338.310.738,55

TRESORERIE PASSIF

150.000.000,00

305.069.774,48

Credits d'acompte

Credit de trésorerie

150.000.000,00

300.000.000,00

Banques (soldes créditeurs)

5.069.774,48

TOTAL III

150.000.000,00

305.069.774,48

TOTAL I+II+III

4.434.880.281,51

4.468.224.676,16

(1) Capital personnel débiteur

(2) Beneficiaire (+), déficitaire (-)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

(En MAD)

OPERATIONS

Totaux de la période 30/06/2023 3=1+2

Totaux période précédente 30/06/2022

Propres à la période

Période précédente 2

I PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises

6.136,67

6.136,67

Ventes de biens et services produits

95.418.891,36

95.418.891,36

79.726.316,69

Chiffres d'affaires

95.425.028,03

95.425.028,03

79.726.316,69

Variation de stock de produits

Immobilisations produites pour l'Ese pèlè-même

Subvention d'exploitation

Autres produits d'exploitation

Reprises d'exploitation; transfert de charges

5.904.383,39

5.904.383,39

6.734.238,94

TOTAL I

101.329.411,42

101.329.411,42

86.460.555,63

II CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revendus de marchandises

Achat consommés de matières et de fournitures

40.794.503,16

13.948,66

40.808.451,82

35.762.346,85

Autres charges externes

22.005.265,24

28.433,86

22.033.699,10

23.440.540,34

Impôts et taxes

1.822.661,60

1.822.661,60

1.998.186,25

Charges de personnel

Autres charges d'exploitation

507.754,67

507.754,67

481.512,60

Dotations d'exploitation

25.893.612,61

25.893.612,61

19.802.501,85

TOTAL II

91.023.797,28

42.382,52

91.066.179,80

81.485.087,89

III RESULTAT D'EXPLOITATION (I - II)

10.263.231,62

4.975.467,74

IV PRODUITS FINANCIERS

Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

97.980.272,92

97.980.272,92

80.972.616,40

Gains de change

124.673,72

124.673,72

73.601,28

Intérêts et autres produits financiers

29.356.794,00

29.356.794,00

26.908.381,54

Reprises financières; transfert de charges

305.964,30

305.964,30

TOTAL IV

127.767.704,94

127.767.704,94

107.954.599,22

V CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

43.029.171,22

43.029.171,22

35.235.924,66

Pertes de changes

9.686,48

9.686,48

628,55

Autres charges financières

Dotations financières

2.955.000,00

2.955.000,00

TOTAL V

45.993.857,70

45.993.857,70

35.236.753,21

VI RESULTAT FINANCIER (IV - V)

VII RESULTAT COURANT (III - VI)

92.037.078,86

77.693.313,75

VIII PRODUITS NON COURANTS

Produits des cessions d'immobilisations

Subventions d'équilibre

Reprises sur subventions d'investissement

Autres produits non courants

897.695,59

897.695,59

283.674,34

Reprises non courantes; transferts de charges

TOTAL VIII

897.695,59

897.695,59

283.674,34

IX CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amort. des immo cédées

Subventions accordées

Autres charges non courantes

4.937.993,76

4.937.993,76

1.238.388,78

Dotations non courantes aux amortiss. et provision

TOTAL IX

4.937.993,76

4.937.993,76

1.238.388,78

X RESULTAT NON COURANT (VIII - IX)

-4.040.298,17

-954.714,44

XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII + X)

87.996.780,69

76.738.599,31

XII IMPOTS SUR LES RESULTATS

7.919.223,00

751.859,00

XIII RESULTAT NET (XI - XII)

80.077.557,69

75.986.740,31

XIV TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII)

229.994.811,95

194.698.829,19

XV TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XII)

149.917.254,26

118.712.088,88

XVI RESULTAT NET (XIV - XV)

80.077.557,69

75.986.740,31

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LA SITUATION INTERMÉDIAIRE AU 30 JUIN 2023

FidaroC

Grant Thornton

7, Boulevard Driss Slouli

20160 Casablanca

mazars

Avia Business Center, Boulevard

Sidi Abdellah Cherif - Casablanca Afna

ARADEI CAPITAL S.A.

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE DE LA SITUATION

INTERMEDIAIRE DES COMPTES SOCIAUX

PERIODE DU 1

ER

JANVIER AU 30 JUIN 2023

En application des dispositions de la loi n°44.12 relative à l'appel public à l'épargne et aux informations exigées des personnes morales et organismes faisant appel public à l'épargne, nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la société ARADEI CAPITAL S.A. comprenant le bilan et le compte de produits et charges relatifs à la période du 1

er

janvier au 30 juin 2023. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant MAD 2.141.072.860,36 dont un bénéfice net de MAD 80.077.557,69, relève de la responsabilité des organes de gestion de la société.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation intermédiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations de la période écoulée ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société ARADEI CAPITAL S.A. arrêtés au 30 juin 2023, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Casablanca, le 22 septembre 2023

Les Commissaires aux Comptes

FIDAROC GRANT THORNTON

Member of Grant Thornton International

7 Bd. Driss Slouli - Casablanca

Tél: 05 22 54 70 00 Fax: 05 22 29 66 70

Faïçal MEKOUAR

Associé

MAZARS AUDIT ET CONSEIL

MAZARS AUDIT ET CONSEIL

20100 Casablanca

Tél: 05 22 42 34 23 (L.G)

Fax: 05 22 42 34 00

Mounaim AMRAOUI

Associé