Delta Holding : Rapport annuel 2014
Entreprise : DELTA HOLDING
Date de publication : 01/10/2015
Type de document : Rapports annuels

A photograph showing three people in business attire seated around a wooden conference table. On the left, a woman with long brown hair is seen from the side, wearing a dark blazer and writing on a notepad. In the center, a man with dark hair and glasses, wearing a light beige blazer and a red and white striped tie, is also writing on a notepad. On the right, an older man with glasses, wearing a dark grey blazer and a dark tie, is gesturing with his hands while speaking. The background features a large, colorful abstract painting on a dark wood-paneled wall.

Three professionals in a meeting.

RESSOURCES

A row of stylized human silhouettes in various colors (orange, purple, blue, green, teal, grey, light blue) walking towards the right. They are dressed in business attire like suits and dresses. The silhouettes are set against a light background with a patterned floor at the bottom.

Silhouettes of diverse business professionals walking in a line, representing human resources.

Aujourd'hui, une entreprise pour être performante doit mettre les ressources humaines au cœur de ses priorités. Recruter, former, fidéliser... les enjeux sont multiples.

Ce n'est pas un hasard si dans les entreprises les plus performantes, la valeur du capital immatériel fondé sur les hommes (créativité, innovation, compétence, communication, réactivité, qualité du management) tend à dépasser la valeur comptable des actifs. Leur valorisation tient d'abord à la qualité de ces variables immatérielles au centre desquelles se trouvent les ressources humaines. D'un côté, le personnel est un coût (facteur de risque) et de l'autre, une ressource. D'où l'expression ressources humaines. Bien évidemment, ces deux aspects ne sont pas antagonistes. Une bonne gestion des ressources humaines implique parallèlement une maîtrise des coûts et la valorisation de la capacité d'innovation et de progrès des collaborateurs.

A ce titre delta holding mène une politique ambitieuse de recrutement axée sur une recherche active de talents pour accompagner son développement. Forts potentiels d'évolution et volonté de relever de grands challenges, sont les maîtres mots des exigences recherchées chez les candidats désireux de s'investir durablement au sein du groupe et ses filiales.

La capacité de delta holding d'assurer un parrainage des nouvelles recrues par leurs aînés, à l'issue d'une immersion réussie, favorise grâce à un encadrement rapproché et une formation adaptée, une montée rapide en compétence.

Au 31 décembre 2014, l'encadrement du groupe s'est enrichi par le recrutement de 76 collaborateurs dont 36 cadres supérieurs et 40 agents de maîtrise.

En aval de sa politique de recrutement, delta holding offre un programme riche de formation continue pour le personnel tous collèges confondus et aux étudiants et lauréats des différentes institutions de formation des stages de qualité, contribuant ainsi à leur employabilité une fois diplômés.

Deux choix majeurs parachèvent cette quête permanente de l'amélioration de la compétence des ressources humaines :

• La mise à disposition de moyens nécessaires à la dynamisation de la recherche, développement et l'encouragement des initiatives innovantes des collaborateurs ;

• La promotion interne, sur la base du mérite, par le changement de collège ou l'accès à la responsabilité à tous les niveaux des structures de delta holding et ses filiales :

COMMUNICATION INTERNE

Le bulletin interne de delta holding, « Convergence », par la régularité de sa parution, la richesse et la diversité de ses rubriques, est devenu un rendez-vous trimestriel incontournable d'échange sur les réalisations du groupe et sur la vie interne de l'entreprise. Un rapport annuel est également édité de manière régulière pour relater les réalisations de l'année et communiquer sur la stratégie du groupe ses structures son organisation et ses ressources.

Two covers of the 'Convergence' internal bulletin. The left cover is for 'Spécial 49ème Anniversaire' and the right cover is for 'N°64 - Décembre 2014'. Both feature the title 'Convergence' prominently at the top. The left cover includes a small graphic of a hot air balloon and the number '40'. The right cover features a photograph of a ship at sea and mentions 'EN MARCHE, BSM EXPORTE DES BATEAUX AU CONTINENT AMÉRICAIN'.

ACTION SOCIALE

Placée sous le signe de la pérennité, l'action sociale de delta holding, pour le bien être de ses collaborateurs, couvre plusieurs aspects : L'accès de tous les collaborateurs aux services des établissements bancaires et financiers, et la négociation pour leurs comptes des meilleures conditions tarifaires et de nombreuses prestations ;

L'amélioration continue des prestations des compagnies d'assurance partenaires, portant sur les couvertures maladie, accidents de travail, incapacité ou décès.

L'accueil des collaborateurs et leurs proches dans le cadre de séjours organisés au sein des installations de vacances du groupe à travers le Maroc ;

L'organisation au profit des enfants du personnel de dizaines de stages de surf auprès de clubs spécialisés garantissant des conditions de sécurité optimale et de confort.

A group of children and adults in wetsuits posing on a beach with surfboards. The surfboards are blue and yellow, and the group is smiling for the camera. The background shows the ocean and a clear sky.

RAPPORT FINANCIER

▪ COMPTES SOCIAUX

▪ COMPTES CONSOLIDÉS

▪ ATTESTATIONS DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

COMPTES SOCIAUX

BILAN (ACTIF)

du 1er janvier au 31 décembre 2014

Brut

Amortissements

et provisions

31-déc.-14

Net

31-déc.-13

Net

ACTIF IMMOBILISE

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (A)

21 865 079,80

17 194 617,16

4 670 462,64

8 524 964,80

Frais Préliminaires

1 269 500,00

1 015 600,00

253 900,00

507 800,00

Charges à répartir sur plusieurs exercices

20 595 579,80

16 179 017,16

4 416 562,64

8 017 164,80

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

913 869,00

825 869,44

87 999,56

106 606,65

Immobilisation en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

913 869,00

825 869,44

87 999,56

106 606,65

Fonds commercial

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

40 307 784,69

16 585 215,50

23 722 569,19

25 174 713,53

Terrains

6 324 950,00

6 324 950,00

6 324 950,00

Constructions

26 019 869,50

13 567 487,41

12 452 382,09

13 815 169,69

Installations techniques, matériel et outillage

318 611,26

152 585,82

166 025,44

160 558,65

Matiériel de transport

280 836,90

278 763,24

2 073,66

13 191,44

Mobilier, matériel de bureau et aménagements

3 918 177,03

2 586 379,03

1 331 798,00

1 612 693,75

Autres immobilisations corporelles

Immobilisations corporelles en cours

3 445 340,00

3 445 340,00

3 248 150,00

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

658 994 893,78

6 861 719,03

652 133 174,75

623 210 801,12

Prêts immobilisés

Autres créances financières

14 675 105,00

14 675 105,00

14 675 105,00

Titres de participation

644 319 788,78

6 861 719,03

637 458 069,75

608 535 696,12

Autres titres immobilisés

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

722 081 627,27

41 467 421,13

680 614 206,14

657 017 086,10

ACTIF CIRCULANT

STOCKS (F)

Marchandises

Matières et fournitures consommables

Produits en cours

Produits intermédiaires et produits résiduels

Produits finis

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

886 729 650,14

886 729 650,14

857 699 173,33

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

55 000,00

55 000,00

76 186,22

Clients et comptes rattachés

75 963 801,47

75 963 801,47

67 122 137,20

Personnel

28 683,35

28 683,35

4 333,30

Etat

3 147 842,33

3 147 842,33

1 859 334,67

Comptes d'associés

Autres débiteurs

807 479 655,20

807 479 655,20

788 500 207,83

Comptes de régularisation Actif

54 667,79

54 667,79

136 974,11

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

3 398 460,50

2 460 793,55

937 666,95

797 099,65

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)

14 016,72

14 016,72

4 450,25

TOTAL II (F+G+H+I)

890 142 127,36

2 460 793,55

887 681 333,81

858 500 723,23

TRESORERIE

TRESORERIE ACTIF

77 391 189,34

77 391 189,34

591 069,22

Chèques et valeurs à encaisser

Banques, T.G. et C.C.P.

77 382 787,34

77 382 787,34

572 037,22

Caisses, régies d'avances et accréditifs

8 402,00

8 402,00

19 032,00

TOTAL III

77 391 189,34

77 391 189,34

591 069,22

TOTAL GENERAL I+II+III

1 689 614 943,97

43 928 214,68

1 645 686 729,29

1 516 108 878,55

BILAN (PASSIF)

du 1er janvier au 31 décembre 2014

31-déc -14

31-déc.-13

CAPITAUX PROPRES

Capital social

876 000 000,00

876 000 000,00

Moins : actionnaires. capital souscrit non appelé

- capital appelé

- dont versé

Primes d'émission, de fusion et d'apport

Ecart de réévaluation

Réserves légales

66 512 161,54

58 583 588,29

Autres réserves

Report à nouveau

151 070 965,02

175 628 073,32

Résultats nets en instance d'affectation

Résultat net de l'exercice

162 140 419,08

158 571 464,95

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)

1 255 723 545,64

1 268 783 126,56

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

1 404 807,16

1 601 578,31

Subventions d'investissement

Provisions réglementées

1 404 807,16

1 601 578,31

DETTE DE FINANCEMENT (C)

205 000 000,00

225 000 000,00

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

205 000 000,00

225 000 000,00

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

Provisions pour risques

Provisions pour charges

ECARTS DE CONVERSION PASSIF (E)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 462 128 352,80

1 495 384 704,87

DETTE DU PASSIF CIRCULANT (F)

Fournisseurs et comptes rattachés

179 312 561,33

17 271 804,77

Clients créditeurs, avances et acomptes

8 092 635,58

1 466 986,44

Personnel

248 521,00

27 963,98

Organismes sociaux

326 537,68

319 863,29

Etat

16 764 895,35

11 095 534,46

Comptes d'associés

150 000 000,00

Autres créanciers

8 240,00

397 114,54

Comptes de régularisation-passif

3 871 731,72

3 964 342,06

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

2 589 234,69

1 780 957,99

ECARTS DE CONVERSION PASSIF (circulant) (H)

183,59

TOTAL II (F+G+H)

181 901 796,02

19 052 946,35

TRESORERIE - PASSIF

1 656 580,47

1 671 227,33

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

Banques (soldes créditeurs)

1 656 580,47

1 671 227,33

TOTAL III

1 656 580,47

1 671 227,33

TOTAL GENERAL I + II + III

1 645 686 729,29

1 516 108 878,55

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

du 1er janvier au 31 décembre 2014

NATURE

OPERATIONS

TO TAUX

31-déc-14

3=1+2

TO TAUX

31-déc-13

4

Propres à

l'exercice

1

Concernant

les exercices

précédents

2

I PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)

5 837 717,14

5 837 717,14

Ventes de biens et services produits

72 215 162,24

72 215 162,24

67 243 247,16

Chiffre d'affaires

78 052 879,38

78 052 879,38

67 243 247,16

Variation des stocks de produits

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

62 500,00

62 500,00

13 222,45

Reprises d'exploitation; transferts de charges

TOTAL I

78 052 879,38

62 500,00

78 115 379,38

67 256 469,61

II CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revendus de marchandises

5 593 105,24

5 593 105,24

Achats consommés de matières et fournitures

1 420 378,64

20 500,00

1 440 878,64

1 597 641,81

Autres charges externes

14 273 816,77

14 273 816,77

13 813 517,06

Impôts et taxes

300 063,44

300 063,44

329 512,52

Charges de personnel

11 571 152,85

11 571 152,85

11 631 715,94

Autres charges d'exploitation

650 000,00

650 000,00

650 000,00

Dotations d'exploitation

6 223 171,15

6 223 171,15

6 090 416,77

TOTAL II

40 031 688,09

20 500,00

40 052 188,09

34 112 804,10

III RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

38 063 191,29

33 143 665,51

IV PRODUITS FINANCIERS

Produits de titres participations et autres titres immobilisés

143 378 029,50

143 378 029,50

146 733 698,88

Gains de change

791,44

791,44

Intérêts et autres produits financiers

7 815 509,69

7 815 509,69

6 144 167,76

Reprises financières; transferts de charges

145 017,55

145 017,55

53 203,68

TOTAL IV

151 339 348,18

151 339 348,18

152 931 070,32

V CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

16 423 361,20

16 423 361,20

16 723 887,82

Pertes de change

Autres charges financières

Dotations financières

522 640,95

522 640,95

3 513 267,44

TOTAL V

16 946 002,15

16 946 002,15

20 237 155,26

VI RESULTAT FINANCIER (IV - V)

134 393 346,03

132 693 915,06

VII RESULTAT COURANT (III + VI)

172 456 537,32

165 837 580,57

VIII PRODUITS NON COURANTS

Produits des cessions d'immobilisations

600,00

600,00

29 533,34

Subventions d'équilibre

Reprises sur subventions d'investissement

Autres produits non courants

7 169,90

67,16

7 237,06

516 167,77

Reprises non courantes; transferts de charges

1 964 148,15

1 964 148,15

121 044,24

TOTAL VIII

1 971 918,05

67,16

1 971 985,21

666 745,35

IX CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

1 398,57

1 398,57

30 513,87

Subventions accordées

Autres charges non courantes

31,88

1 767 377,00

1 767 408,88

619 875,45

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

2 557 263,00

2 557 263,00

1 794 610,65

TOTAL IX

2 558 693,45

1 767 377,00

4 326 070,45

2 444 999,97

X RESULTAT NON COURANT (VIII - IX)

-2 354 085,24

-1 778 254,62

XI RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII + X)

170 102 452,08

164 059 325,95

XII IMPÔTS SUR LE RESULTAT

7 962 033,00

7 962 033,00

5 487 861,00

XIII RESULTAT NET (XI - XII)

162 140 419,08

158 571 464,95

ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G.)

du 1er janvier au 31 décembre 2014

TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R.)

Exercice

31-déc.-14

Exercice

31-déc.-13

I

1 Vente de marchandises (en l'état)

5 837 717,14

2 - Achats revendus de marchandises

5 593 105,24

II

=

MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ETAT (1+2)

244 611,90

+

PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

72 215 162,24

67 243 247,16

3 Vente de biens et services produits

72 215 162,24

67 243 247,16

4 Variation de stocks de produits

5 Immobilisations produites par l'entreprise pr elle-même

III

-

CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6+7)

15 714 695,41

15 411 158,87

6 Achats consommés de matières et fournitures

1 440 878,64

1 597 641,81

7 Autres charges externes

14 273 816,77

13 813 517,06

IV

=

VALEUR AJOUTEE ( I + II - III )

56 745 078,73

51 832 088,29

8 + Subventions d'exploitation

9 - Impôts et taxes

300 063,44

329 512,52

10 - Charges de personnel

11 571 152,85

11 631 715,94

V

=

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (E.B.E.) OU INSUFFISANCE

BRUTE D'EXPLOITATION (I.B.E.)

44 873 862,44

39 870 859,83

11 + Autres produits d'exploitation

62 500,00

13 222,45

12 - Autres charges d'exploitation

650 000,00

650 000,00

13 + Reprises d'exploitation : Transferts de charges

14 - Dotations d'exploitation

6 223 171,15

6 090 416,77

VI

=

RESULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -)

38 063 191,29

33 143 665,51

VII

(±)

RESULTAT FINANCIER (+ ou -)

134 393 346,03

132 693 915,06

VIII

=

RESULTAT COURANT (+ ou -)

172 456 537,32

165 837 580,57

IX

(±)

RESULTAT NON COURANT (+ ou -)

-2 354 085,24

-1 778 254,62

15 - Impôts sur le résultat

7 962 033,00

5 487 861,00

X

=

RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -)

162 140 419,08

158 571 464,95

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCEMENT

I

1

RESULTAT NET DE L'EXERCICE (BENEFICE + OU PERTE -)

162 140 419,08

158 571 464,95

2 + Dotations d'exploitation

6 223 171,15

6 090 416,77

3 + Dotations financières

499 800,00

3 399 600,00

4 + Dotations non courantes

27 233,65

5 - Reprises d'exploitation

6 - Reprises financières

7 - Reprises non courantes

196 771,15

121 044,24

8 - Produits des cessions d'immobilisations

600,00

29 533,34

9 + Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

1 398,57

30 513,87

I

=

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)

168 667 417,65

167 968 651,66

II

10 - Distribution des bénéfices

175 200 000,00

=

AUTOFINANCEMENT

-6 532 582,35

167 968 651,66

TABLEAU DE FINANCEMENT DE L'EXERCICE

31-déc.-14

31-déc.-13

Variation (a-b)

I SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

(a)

(b)

Emplois

Ressources

1

Financement permanent

1 462 128 352,80

1 495 384 704,87

33 256 352,07

2

Actif immobilisé

680 614 206,14

657 017 086,10

23 597 120,04

3

= FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (1-2) (A)

781 514 146,66

838 367 618,77

56 853 472,11

4

Actif circulant

887 681 333,81

858 500 723,23

29 180 610,58

5

Passif circulant

181 901 796,02

19 052 946,35

162 848 849,67

6

= BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B)

705 779 537,79

839 447 776,88

133 668 239,09

7

TRESORERIE NETTE (ACTIF - PASSF) = A-B

75 734 608,87

-1 080 158,11

76 814 766,98

31-déc.-14

31-déc.-13

II EMPLOIS ET RESSOURCES

Emplois

Ressources

Emplois

Ressources

I

RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

AUTOFINANCEMENT (A)

-6 532 582,35

167 968 651,66

Capacité d'autofinancement (CAF)

168 667 417,65

167 968 651,66

Distribution de bénéfices

175 200 000,00

CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

600,00

29 533,34

Cessions d'immobilisations incorporelles

29 333,34

Cessions d'immobilisations corporelles

600,00

200,00

Cessions d'immobilisations financières

Récupérations sur créances immobilisées

AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)

Augmentation de capital, apports

Subventions d'investissement

AUGMENTATIONS DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

Nette primes de remboursement

TOTAL I RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

-6 531 982,35

167 998 185,00

II

EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

29 802 975,96

1 708 198,19

Acquisitions d'immobilisations incorporelles

26 090,00

8 980,00

Acquisitions d'immobilisations corporelles

354 712,33

889 818,19

Acquisitions d'immobilisations financières

29 422 173,63

809 400,00

Augmentation des créances immobilisées

REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

20 000 000,00

20 000 000,00

EMPLOIS EN NON VALEUR (H)

518 513,80

99 886,00

TOTAL II EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

50 321 489,76

21 808 084,19

III

VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (BFG)

0

133 668 239,09

128 096 327,73

0

IV

VARIATION DE LA TRESORERIE

76 814 766,98

0

18 093 773,08

0

TOTAL GENERAL

127 136 256,74

127 136 256,74

167 998 185,00

167 998 185,00

ETAT DES INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES (ETIC)

ACTIVITE

delta holding est une Société Anonyme (SA) à Conseil d'Administration, de droit marocain créée en 1990. Son capital social est de 876.000.000,00 DH et son siège social est établi au Complexe de Skhirat, Angle Avenue Hassan II et Route de la Plage - Skhirat. Son objet social comporte :

• La participation directe ou indirecte dans les entreprises et, généralement, l'investissement dans tous les secteurs économiques autorisés, et ce par voie de création de sociétés nouvelles, d'apports, de souscriptions ou d'achat de titres ou droits sociaux, de fusion ou autrement.

• La gestion d'un portefeuille de titres et de participations.

• La prise, l'achat, l'exploitation, la cession de tous brevets d'invention avec des perfectionnements et des certificats d'addition, licences, marques de fabrique et généralement, de tous procédés de fabrication.

• Et généralement, toutes opérations de participation se rapportant directement ou indirectement aux objets précités ou susceptibles d'en favoriser la réalisation.

PRINCIPES, METHODES ET PRATIQUES COMPTABLES

La société tient sa comptabilité en totale conformité avec le cadre juridique en vigueur au Maroc et en accord avec les principes comptables généralement admis en la matière. Dans ce cadre, les principales méthodes et pratiques comptables appliquées sont comme suit :

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS

Les immobilisations en non-valeurs retenues correspondent aux frais préliminaires et aux charges à répartir sur plusieurs exercices. Celles-ci sont amorties sur une durée de cinq ans.

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût historique d'acquisition. Elles sont généralement amorties sur une durée ne dépassant pas sept ans.

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition ou bien de production.

Les principales catégories d'immobilisations corporelles détenues sont amorties selon les durées de vie suivantes :

• Constructions : 20 ans ;

• Matériel et outillage : 10 ans ;

• Matériel de transport : 5 ans ;

• Matériel informatique : entre 5 et 7 ans ;

• Autres immobilisations : 10 ans.

Les amortissements sont constatés en diminution de la valeur brute des immobilisations selon la méthode linéaire, sur la durée de vie estimée du bien. La société pratique également le mode d'amortissement dégressif.

IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES

Les titres de participation figurent au bilan à leur coût d'acquisition.

STOCKS

La société ne détient pas de stocks.

CRÉANCES ET DETTES

Les créances et les dettes sont enregistrées à leur valeur nominale. Spécifiquement pour les créances, une provision pour dépréciation est pratiquée dès l'apparition d'un risque de non recouvrement.

Par ailleurs, pour les créances et les dettes libellées en monnaies étrangères, elles sont évaluées sur la base du cours de change en vigueur à la clôture de l'exercice. Les pertes de change latentes donnent lieu alors à constatation d'une provision.

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT

Cette rubrique comprend des titres acquis en vue de réaliser un placement. Ils sont enregistrés au coût d'achat. Une provision est constituée lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix d'acquisition.

DEROGATIONS ET REGIME FISCAL

La société est soumise au régime fiscal normal en vigueur au Maroc.

Par ailleurs, la société ne bénéficie d'aucune dérogation aux principes comptables, aux méthodes d'évaluation et aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse.

CHANGEMENTS DE METHODES

Les méthodes appliquées par la société sont permanentes et ne changent pas d'un exercice à l'autre.

ÉVÉNEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Aucun événement significatif postérieur à la clôture des comptes n'est à signaler.

ETAT DES DEROGATIONS (A2)

Indication des dérogations

Justification des dérogations

Influence des dérogations sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

Dérogaion aux principes comptables fondamentaux

Dérogaion aux méthodes d'évaluation

Néant

Dérogaion aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse

ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODES (A3)

Nature des changements

Justification des changements

Influence sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

Néant

TABLEAU DES IMMOBILISATIONS (B2)

Nature

AUGMENTATION

DIMINUTION

MBFE

MBDE

Acquis.

Produit

Virement

Cession

Retrait

Virement

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS

21 360 426,00

518 513,80

13 860,00

21 865 079,80

Frais préliminaires

1 269 500,00

1 269 500,00

Charges à répartir sur plusieurs exercices

20 090 926,00

518 513,80

13 860,00

20 595 579,80

Primes de remboursement obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

887 779,00

26 090,00

913 869,00

Immobilisations en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

887 779,00

26 090,00

913 869,00

Fonds Commercial

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

39 961 905,68

354 712,33

8 833,32

40 307 784,69

Terrains

6 324 950,00

6 324 950,00

Constructions

26 019 869,50

26 019 869,50

Installations techniques, matériel et outillage

284 227,93

34 383,33

318 611,26

Matiériel de transport

278 552,90

2 284,00

280 836,90

Mobilier, matériel de bureau et aménagement

3 806 155,35

120 855,00

8 833,32

3 918 177,03

Autres immobilisations corporelles

Immobilisations corporelles en cours

3 248 150,00

197 190,00

3 445 340,00

MBDE: MONTANT BRUT EN DEBUT D'EXERCICE

MBFE: MONTANT BRUT EN FIN D'EXERCICE

TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION (B4)

Raison sociale de la Société émettrice

Secteur d'activité

Capital social

Participation

Prix d'acquisition

Valeur

Extrait des derniers états de synthèse de la société émettrice

Produits inscrits

au capital en %

global

comptable net

Date de clôture

Situation nette

Résultat net

au C.P.C. de l'exercice

1

2

3

4

5

6

7

8

9

AFRICBITUMES

Parachimie

10 000 000,00

24,99%

2 499 700,00

2 499 700,00

31/12/14

-

-

-

FONEX

Métallurgie

50 430 000,00

59,45%

32 178 252,41

32 178 252,41

31/12/14

-

-

-

AIC

Infrastructures

10 000 000,00

99,99%

49 551 500,00

49 551 500,00

31/12/14

-

-

-

AIC METALLURGIE

Métallurgie

20 000 000,00

99,50%

7 948 000,00

7 948 000,00

31/12/14

-

-

-

ALCATIM

Métallurgie

20 000 000,00

99,99%

19 999 600,00

19 999 600,00

31/12/14

-

-

-

BITUCAB

Infrastructures

300 000,00

49,93%

149 800,00

149 800,00

31/12/14

-

-

-

BITUMA

Infrastructures

6 500 000,00

92,00%

1 625 000,00

1 625 000,00

31/12/14

-

-

-

CDE

Gestion déléguée

110 526 315,78

33,33%

36 588 029,28

36 588 029,28

31/12/14

-

-

-

CHROMADER

Parachimie

1 000 000,00

49,98%

499 800,00

31/12/14

-

-

-

CHROMA COLOR

Parachimie

5 000 000,00

99,70%

9 467 000,00

9 467 000,00

31/12/14

-

-

-

DHE

HOLDING

452 732,00

51,00%

228 389,22

228 389,22

31/12/14

-

-

-

DHS

Métallurgie

161 410,90

100,00%

16 721 449,77

13 759 130,74

31/12/14

-

-

-

EGEC

Infrastructures

1 000 000,00

99,85%

910 250,00

910 250,00

31/12/14

-

-

-

ETHANOL

Gestion déléguée

5 000 000,00

67,99%

3 399 600,00

31/12/14

-

-

-

GALVACIER

Métallurgie

20 000 000,00

82,00%

16 670 000,00

16 670 000,00

31/12/14

-

-

-

GCR

Infrastructures

20 000 000,00

97,75%

19 550 000,00

19 550 000,00

31/12/14

-

-

-

GENA

Métallurgie

2 000 000,00

97,00%

5 455 154,64

5 455 154,64

31/12/14

-

-

-

GLS

Environnement

3 502 034,28

46,71%

1 988 179,46

1 988 179,46

31/12/14

-

-

-

IHM

Environnement

1 000 000,00

74,50%

744 500,00

744 500,00

31/12/14

-

-

-

ISOFORM

Métallurgie

5 000 000,00

99,92%

4 996 000,00

4 996 000,00

31/12/14

-

-

-

L C T

Infrastructures

100 000,00

98,50%

98 500,00

98 500,00

31/12/14

-

-

-

LIGNE BLANCHE

Infrastructures

10 000 000,00

99,96%

16 993 200,00

16 993 200,00

31/12/14

-

-

-

OMCE

Environnement

10 000 000,00

44,85%

4 485 000,00

4 485 000,00

31/12/14

-

-

-

OXAIR

Parachimie

10 000 000,00

99,98%

9 997 700,00

9 997 700,00

31/12/14

-

-

-

SIAS

Immobilier

3 600 000,00

99,40%

4 476 400,00

4 476 400,00

31/12/14

-

-

-

SOGETRAMA GLS

Environnement

8 000 000,00

99,98%

9 750 000,00

9 750 000,00

31/12/14

-

-

-

SOTRAMEG

Parachimie

19 600 000,00

80,44%

32 389 384,00

32 389 384,00

31/12/14

-

-

-

SSM

Parachimie

45 300 000,00

51,00%

334 050 000,00

334 050 000,00

31/12/14

-

-

-

Sogetrama export

Environnement

100 000,00

100,00%

100 000,00

100 000,00

31/12/14

-

-

-

BTP RAMA

Métallurgie

300 000,00

99,87%

299 600,00

299 600,00

31/12/14

-

-

-

GLS WATER

Environnement

1 000 000,00

50,98%

509 800,00

509 800,00

31/12/14

-

-

-

TOTAL

399 872 492,96

644 319 788,78

637 458 069,75

TABLEAU DES PROVISIONS (B5)

NATURE

MDE

Exploitation

Dotations Financières

Non Courantes

Exploitation

REPRISES Financières

Non Courantes

MFE

1 Provisions pour dépréciation de l'actif immobilisé

6 361 919,03

499 800,00

6 861 719,03

2 Provisions réglementées

1 601 578,31

196 771,15

1 404 807,16

3 Provisions durables pour risques et charges

SOUS TOTAL (A)

7 963 497,34

499 800,00

196 771,15

8 266 526,19

4 Provisions pour dépréciation de l'actif circulant (hors trésorerie)

2 601 360,85

140 567,30

2 460 793,55

5 Autres Provisions pour risques et charges

1 780 957,99

22 840,95

2 557 263,00

4 450,25

1 767 377,00

2 589 234,69

6 Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie

SOUS TOTAL (B)

4 382 318,84

22 840,95

2 557 263,00

145 017,55

1 767 377,00

5 050 028,24

TOTAL (A+B)

12 345 816,18

522 640,95

2 557 263,00

145 017,55

1 964 148,15

13 316 554,43

MDE: Montant Début Exercice

MFE: Montant Fin Exercice

TABLEAU DES CREANCES (B6)

CREANCES

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

TOTAL

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'état et organis. publics

Montants sur les entreprises. liées

Montants représentés par effets

DE L'ACTIF IMMOBILISE

14 675 105,00

14 675 105,00

Prêts immobilisés

Autres créances financières

14 675 105,00

14 675 105,00

DE L'ACTIF CIRCULANT

886 729 650,14

20 314 146,58

866 415 503,56

4 355 629,45

882 752 171,15

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

55 000,00

55 000,00

Clients et comptes rattachés

75 963 801,47

18 691 684,35

57 272 117,12

33 674,00

75 575 534,09

Personnel

28 683,35

28 683,35

Etat

3 147 842,33

1 037 295,05

2 110 547,28

Comptes d'associés

Autres débiteurs

807 479 655,20

580 979,85

806 898 675,35

4 321 955,45

807 176 637,06

Comptes de régularisation Actif

54 667,79

4 187,33

50 480,46

TABLEAU DES DETTES (B7)

DETTES

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

TOTAL

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non payées

Montants en devises

Montants vis-à-vis de l'état et organis. publics

Montants vis-à-vis des entrepris. liées

Montants représentés par effets

DE FINANCEMENT

205 000 000,00

205 000 000,00

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

205 000 000,00

205 000 000,00

DU PASSIF CIRCULANT

179 312 561,33

2 888 626,59

176 423 934,74

155 779 872,11

Fournisseurs et comptes rattachés

8 092 635,58

59 140,53

8 033 495,05

5 779 872,11

Clients créditeurs, avances et acomptes

Personnel

248 521,00

248 521,00

Organismes sociaux

326 537,68

326 537,68

Etat

16 764 895,35

2 829 486,06

13 935 409,29

Comptes d'associés

150 000 000,00

150 000 000,00

150 000 000,00

Autres créanciers

8 240,00

8 240,00

Comptes de régularisation passif

3 871 731,72

3 871 731,72

TABLEAU DES SURETTES REELES DONNEES OU RECUES (B8)

TIERS CREDITEURS OU TIERS DEBITEURS

Montant couvert par la sûreté

Nature (1)

Date et lieu d'inscription

Objet (2) (3)

V.C.N.S.D.D.C (4)

Sûretés données

Sûretés reçues

Bons de caisse série n°02/09/720

14 624 070,00

Bons de caisse

(1) Gage : 1 Hypothèque : 2 Nantissement : 3 Warrant : 4 Autres : 5 (à préciser).

(2) Préciser si la sûreté est donnée au profit d'entreprises ou de personnes tierces (sûretés données entreprises liées, associées, membres du personnel)

(3) Préciser si la sûreté reçue par l'entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues).

(4) V.C.N.S.D.D.C : Valeur Comptable Nette de la Sûreté Donnée à la Date de Clôture.

ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATIONS DE CREDIT-BAIL (B9)

ENGAGEMENTS DONNES

Montant Exercice

Montant Exercice précédent

Avals et cautions

Engagements en matière de pensions de retraite et obligations similaires

Autres engagements donnés

TOTAL ( Dont engagements à l'égard d'entreprises liées)

NÉANT

ENGAGEMENTS RECUS

Montant Exercice

Montant Exercice précédent

Avals et cautions

Autres engagements reçus

TOTAL

NÉANT

COMPTES SOCIAUX

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Résumé du rapport des commissaires aux comptes

Comptes sociaux

Exercice du 1er janvier au 31 décembre 2014

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2014.

Nous avons effectué l'audit des états de synthèse ci-joints, de la société delta holding comprenant le bilan, le compte des produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2014. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de 1 257 128 352,80 MAD, dont un bénéfice net de 162 140 419,08 MAD.

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc et compte tenu des dispositions légales et réglementaires en vigueur.

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus, sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société delta holding au 31 décembre 2014 conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques :

Nous avons également procédé aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la sincérité et de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du conseil d'administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société. Conformément aux dispositions de l'article 172 de la loi 17-95 complétée et modifiée par la loi 20-05, nous portons à votre connaissance qu'au cours de cet exercice, la société delta holding n'a procédé à aucune prise de participation ou création d'une nouvelle filiale.

Skhirat, le 17 mars 2015

Horwath Maroc Audit

HORWATH MAROC AUDIT

Tel : 037.77.48.70 / 71

Fax : 037.77.48.76

11, Rue Ali Khattabout, Apt. 17

Agdal - Rabat

Adib BENBRAHIM

Commissaire aux comptes

IGREC

IGREC

Institut de Gestion des Comptes et des

Contrôles

10, rue du Colonel de Kettani, 1

er

étage

Agdal - Rabat

Tél. : 037.77.48.70 / Fax : 037.77.48.76

Kébir AL ECHEIKH EL ALAOUI

Commissaire aux comptes

COMPTES CONSOLIDÉS

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Résumé du rapport des commissaires aux comptes

sur les comptes consolidés

Exercice du 1er janvier au 31 décembre 2014

Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés ci-joints de la société delta holding, comprenant le bilan au 31 décembre 2014 ainsi que le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives. Ces états financiers font ressortir un montant des capitaux propres consolidés de 1 704 946 094,40 MAD, dont un bénéfice net consolidé de 181 453 585,33 MAD.

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états financiers, conformément aux normes comptables nationales en vigueur.

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc.

A notre avis, les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus, donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de l'ensemble de delta holding constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation au 31 décembre 2014 ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux normes et principes comptables décrits dans l'état des informations complémentaires consolidé.

Skhirat, le 17 mars 2015

Horwath Maroc Audit

HORWATH MAROC AUDIT

Tél: 037.77.48.70 / 71

Fax: 037.77.48.75

11, Rue Al Khattasout, Apt. N° 4

Agdal - Rabat

Adib BENBRAHIM

Commissaire aux comptes

IGREC

Institut de Gestion et de Recherche Comptable

Bâtiment A, Avenue de l'Indépendance, N° 10

Agdal - Rabat

Tél: 037.77.48.70 / Fax: 037.77.48.75

Kébir AL ECHEIKH EL ALAOUI

Commissaire aux comptes

COMPTES CONSOLIDÉS

BILAN (ACTIF)

du 1er janvier au 31 décembre 2014

Brut

Amortissements

et provisions

31-déc.-14

Net

31-déc.-13

Net

ACTIF IMMOBILISE

ECART D'ACQUISITION (A)

268 057 862,13

46 910 125,88

221 147 736,25

234 550 629,36

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (B)

35 091 256,58

26 687 411,26

8 403 845,32

13 078 533,83

Frais Préliminaires

8 609 287,95

6 600 136,36

2 009 151,59

3 206 899,59

Charges à répartir sur plusieurs exercices

26 481 968,63

20 087 274,90

6 394 693,73

9 871 634,24

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (C)

34 475 430,60

23 923 456,05

10 551 974,55

10 202 678,96

Immobilisation en recherche et développement

23 593 102,26

15 969 054,36

7 624 047,90

7 004 345,17

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

10 804 143,34

7 953 115,27

2 851 028,07

3 197 333,79

Fonds commercial

1 000,00

1 000,00

1 000,00

Autres immobilisations incorporelles

77 185,00

1 286,42

75 898,58

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (D)

1 446 027 510,27

762 723 904,35

683 303 605,92

628 482 828,95

Terrains

25 364 600,31

1 623 241,91

23 741 358,40

20 513 313,76

Constructions

402 439 430,68

126 483 468,80

275 955 961,88

203 763 298,66

Installations techniques, matériel et outillage

783 548 987,09

488 459 207,00

295 089 780,09

316 593 932,07

Matiériel de transport

154 977 392,26

105 585 584,63

49 391 807,63

59 269 782,00

Mobilier, matériel de bureau et aménagements

57 194 490,42

40 540 793,71

16 653 696,71

16 973 112,07

Autres immobilisations corporelles

36 557,06

31 608,30

4 948,76

15 915,88

Immobilisations corporelles en cours

22 466 052,45

22 466 052,45

11 353 474,51

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (E)

102 032 493,02

4 899 400,00

97 133 093,02

81 275 545,50

Prêts immobilisés

2 537 433,44

2 537 433,44

3 031 603,33

Autres créances financières

30 812 834,97

30 812 834,97

20 592 817,66

Titres de participation

68 681 224,61

4 899 400,00

63 781 824,61

57 650 124,51

Autres titres immobilisés

1 000,00

1 000,00

1 000,00

TITRES MIS EN EQUIVALENCE (F)

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (G)

1 750,85

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes de financement

1 750,85

TOTAL I (A+B+C+D+E+F+G)

1 885 684 552,60

865 144 297,54

1 020 540 255,06

967 591 967,45

ACTIF CIRCULANT

STOCKS (H)

740 889 627,06

3 156 113,70

737 733 513,36

754 814 447,09

Marchandises

101 563 283,41

302 194,00

101 261 089,41

72 947 379,19

Matières et fournitures consommables

220 268 915,20

2 784 200,34

217 484 714,86

225 430 540,28

Produits en cours

246 897 716,82

69 719,36

246 827 997,46

293 118 930,19

Produits intermédiaires et produits résiduels

3 800 898,82

3 800 898,82

1 859 478,43

Produits finis

168 358 812,81

168 358 812,81

161 458 119,00

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (I)

1 773 814 860,27

35 433 908,30

1 738 380 951,97

1 841 430 890,56

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

6 207 786,95

6 207 786,95

6 275 762,61

Clients et comptes rattachés

1 472 802 595,26

35 433 908,30

1 437 368 686,96

1 494 653 852,52

Personnel

3 468 368,86

3 468 368,86

3 219 134,01

Etat

257 864 223,39

257 864 223,39

303 205 263,00

Comptes d'associés

7 493 555,66

7 493 555,66

4 711 114,73

Autres débiteurs

16 700 202,33

16 700 202,33

23 062 084,81

Comptes de régularisation Actif

9 278 127,82

9 278 127,82

6 303 678,88

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (J)

116 047 313,85

2 762 860,86

113 284 452,99

118 906 078,08

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (K)

2 455 681,56

2 455 681,56

1 454 505,41

TOTAL II (H+I+J+K)

2 633 207 482,74

41 352 882,86

2 591 854 599,88

2 716 605 921,14

TRESORERIE

TRESORERIE ACTIF

152 255 176,59

152 255 176,59

77 291 072,29

Chèques et valeurs à encaisser

14 293 680,70

14 293 680,70

12 817 334,85

Banques, T.G. et C.C.P.

136 969 627,43

136 969 627,43

62 926 929,24

Caisses, régies d'avances et accréditifs

991 868,46

991 868,46

1 546 808,20

TOTAL III

152 255 176,59

152 255 176,59

77 291 072,29

TOTAL GENERAL I+II+III

4 671 147 211,93

906 497 180,40

3 764 650 031,53

3 761 488 960,88

BILAN (PASSIF)

du 1er janvier au 31 décembre 2014

31-déc.-14

31-déc.-13

CAPITAUX PROPRES

Capital social

876 000 000,00

876 000 000,00

Moins : actionnaires: capital souscrit non appelé

- capital appelé

- dont versé

Primes d'émission, de fusion et d'apport

Ecart de réévaluation

Réserves légales

66 512 161,54

58 583 588,29

Réserves consolidées

309 231 013,82

303 439 843,65

Autres réserves

Report à nouveau

151 070 965,02

175 628 073,32

Résultats nets en instance d'affectation

Résultat net de l'exercice - part du groupe

154 463 606,30

144 088 969,33

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE (A1)

1 557 277 746,68

1 557 740 474,59

INTERETS MINORITAIRES (A2)

147 668 347,72

146 600 997,67

Part dans les capitaux propres avant résultat net

120 678 368,69

119 720 317,04

Part dans le résultat net de l'exercice

26 989 979,03

26 880 680,63

CAPITAUX PROPRES DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE (A)

1 704 946 094,40

1 704 341 472,26

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

3 668 264,00

4 585 330,00

Subventions d'investissement

3 668 264,00

4 585 330,00

Provisions réglementées

DETTE DE FINANCEMENT (C)

451 274 726,66

423 024 500,44

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

451 274 726,66

423 024 500,44

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

939 224,88

757 749,65

Provisions pour risques

475 998,80

477 749,65

Provisions pour charges

463 226,08

280 000,00

ECARTS DE CONVERSION PASSIF (E)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

2 160 828 309,94

2 132 709 052,35

DETTE DU PASSIF CIRCULANT (F)

1 282 203 110,32

1 294 470 331,09

Fournisseurs et comptes rattachés

577 003 931,42

782 715 963,39

Clients créditeurs, avances et acomptes

86 179 008,23

50 376 881,25

Personnel

10 425 770,76

11 572 398,77

Organismes sociaux

13 736 232,52

11 774 107,08

Etat

361 971 195,20

348 070 255,29

Comptes d'associés

186 863 368,82

77 046 898,33

Autres créanciers

23 371 498,91

4 292 139,05

Comptes de régularisation-passif

22 652 104,46

8 621 687,93

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

28 732 457,83

11 922 459,18

ECARTS DE CONVERSION PASSIF (circulant) (H)

2 551 393,38

1 101 005,91

TOTAL II (F+G+H)

1 313 486 961,53

1 307 493 796,18

TRESORERIE - PASSIF

290 334 760,06

321 286 112,35

Crédits d'escompte

10 746 252,06

3 923 459,56

Crédits de trésorerie

114 173 135,86

4 672 335,40

Banques (soldes créditeurs)

165 415 372,14

312 690 317,39

TOTAL III

290 334 760,06

321 286 112,35

TOTAL GENERAL I + II + III

3 764 650 031,53

3 761 488 960,88

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

du 1er janvier au 31 décembre 2014

NATURE

OPERATIONS

TOTAL

31-déc.-14

3=1+2

TOTAL

31-déc.-13

4

Propres à

l'exercice

1

Concernant les

exercices précédents

2

I PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)

544 165 934,55

544 165 934,55

662 431 856,41

Ventes de biens et services produits

1 871 541 437,40

46 666,67

1 871 588 104,07

1 837 252 634,67

CHIFFRE D'AFFAIRES

2 415 707 371,95

46 666,67

2 415 754 038,62

2 499 684 491,08

Variation des stocks de produits

-46 996 588,93

-46 996 588,93

-47 363 233,52

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

14 379 319,26

14 379 319,26

3 623 305,28

Subventions d'exploitation

1 663 613,14

1 663 613,14

2 500 881,60

Autres produits d'exploitation

784 711,35

68 531,23

853 242,58

1 509 234,76

Reprises d'exploitation; transferts de charges

17 384 155,71

17 384 155,71

24 977 237,22

TOTAL I

2 402 922 582,48

115 197,90

2 403 037 780,38

2 484 931 916,42

II CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revendus de marchandises

460 406 683,10

460 406 683,10

590 399 637,74

Achats consommés de matières et fournitures

1 044 293 986,94

-989 159,68

1 043 304 827,26

1 052 910 523,18

Autres charges externes

174 363 875,10

306 174,09

174 670 049,19

150 155 942,55

Impôts et taxes

7 995 203,24

139 191,17

8 134 394,41

15 999 118,69

Charges de personnel

272 486 871,55

126 776,58

272 613 648,13

250 645 155,53

Autres charges d'exploitation

7 137 214,46

7 137 214,46

13 039 186,45

Dotations d'exploitation

119 113 058,47

119 113 058,47

110 332 004,32

TOTAL II

2 085 796 892,86

-417 017,84

2 085 379 875,02

2 183 481 568,46

III RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

317 657 905,36

301 450 347,96

IV PRODUITS FINANCIERS

Produits de titres participations et autres titres immobilisés

780,50

100,00

880,50

1 090,00

Gains de change

1 748 973,07

1 748 973,07

2 329 359,91

Intérêts et autres produits financiers

19 363 477,88

234 788,88

19 598 266,76

12 141 980,41

Reprises financières; transferts de charges

4 975 406,45

4 975 406,45

2 459 159,59

TOTAL IV

26 088 637,90

234 888,88

26 323 526,78

16 931 589,91

V CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

47 062 521,41

47 062 521,41

47 599 979,61

Pertes de change

4 202 213,76

4 202 213,76

3 278 783,29

Autres charges financières

890 990,54

890 990,54

926 150,44

Dotations financières

14 006 628,02

14 006 628,02

15 572 861,16

TOTAL V

66 162 353,73

66 162 353,73

67 377 774,50

VI RESULTAT FINANCIER (IV - V)

-39 838 826,95

-50 446 184,59

VII RESULTAT COURANT (III + VI)

277 819 078,41

251 004 163,37

VIII PRODUITS NON COURANTS

Produits des cessions d'immobilisations

4 596 638,41

4 596 638,41

18 348 953,43

Subventions d'équilibre

Reprises sur subventions d'investissement

917 066,00

917 066,00

917 066,00

Autres produits non courants

3 418 515,66

2 798 339,32

6 216 854,98

4 080 923,77

Reprises non courantes; transferts de charges

3 958 679,50

3 958 679,50

4 313 843,27

TOTAL VIII

12 890 899,57

2 798 339,32

15 689 238,89

27 660 786,47

IX CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

3 371 660,26

3 371 660,26

8 332 725,28

Subventions accordées

Autres charges non courantes

8 350 753,53

2 796 849,45

11 147 602,98

4 116 033,74

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

2 717 263,01

2 717 263,01

4 118 956,27

TOTAL IX

14 439 676,80

2 796 849,45

17 236 526,25

16 567 715,29

X RESULTAT NON COURANT (VIII - IX)

-1 547 287,36

11 093 071,18

XI RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII + X)

276 271 791,05

262 097 234,55

XII IMPÔTS SUR LE RESULTAT

78 674 428,52

2 740 884,09

81 415 312,61

77 724 691,48

XIII RESULTAT NET DES ENTREPRISES INTÉGRÉES(XI - XII)

194 856 478,44

184 372 543,07

Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence

Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition

13 402 893,11

13 402 893,11

13 402 893,11

XIV RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDÉ

181 453 585,33

170 969 649,96

XV RESULTAT NET REVENANT AUX INTERETS MINORITAIRES

26 880 979,03

26 880 680,63

XVI RESULTAT NET REVENANT A LA SOCIETE MERE

154 463 606,30

144 088 969,33

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

du 1er janvier au 31 décembre 2014

NATURE

31-déc.-14

31-déc.-13

Flux de trésorerie liés à l'activité

Résultat net des sociétés intégrées

181 453 585,33

170 969 649,96

Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité :

Dotations aux amortissements

116 471 982,67

108 286 436,75

Variation des impôts différés

Plus values de cession, nettes d'impôt

1 224 978,15

10 016 228,15

Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence

Capacité d'autofinancement des sociétés intégrées

296 700 589,85

269 239 858,56

Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité

130 744 486,61

-89 623 374,12

I Flux net de trésorerie généré par l'activité

427 445 076,46

179 616 484,44

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement

Acquisition d'immobilisations

-207 013 046,77

-93 055 734,31

Cession d'immobilisations, nettes d'impôt

7 457 405,33

20 302 716,98

Incidence des variations de périmètre

955 682,91

300 382,09

II Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement

-199 555 641,44

-71 797 334,42

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère

-175 200 000,00

Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées

-30 742 970,50

-39 479 376,67

Augmentations de capital en numéraire

55 718 765,85

Emissions d'emprunts

103 444 426,36

23 364 111,55

Remboursements d'emprunts

-75 194 200,14

-65 566 186,20

III Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

-121 973 978,43

-81 681 451,32

IV Variation de trésorerie (I +II+III)

105 915 456,59

26 137 698,70

Trésorerie d'ouverture

-243 995 040,06

-270 132 738,76

Trésorerie de clôture

-138 079 583,47

-243 995 040,06

Incidence des variations des monnaies étrangères

V Différence

105 915 456,59

26 137 698,70

ETAT DES INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES CONSOLIDE (ETICC)

PRINCIPES COMPTABLES

Les comptes consolidés au 31 décembre 2014 sont établis en conformité avec les règles et les pratiques comptables applicables au Maroc, telles que prescrites par la méthodologie adoptée par le Conseil National de la Comptabilité.

PERIMETRE ET METHODES DE CONSOLIDATION

Au 31 décembre 2014, les sociétés du groupe delta holding incluses dans le périmètre de consolidation, en plus delta holding SA (société mère du groupe), sont comme suit :

ETAT DES INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES CONSOLIDE (ETICC)

Société

% d'intérêt

% de contrôle

Méthode de consolidation

FONEX

100,00%

100,00%

Intégration globale

AIC

100,00%

100,00%

Intégration globale

AIC METALLURGIE

100,00%

100,00%

Intégration globale

BITUMA

92,50%

92,50%

Intégration globale

EGEC

100,00%

100,00%

Intégration globale

GALVACIER

85,00%

85,00%

Intégration globale

GCR

98,13%

98,13%

Intégration globale

GENA

100,00%

100,00%

Intégration globale

IHM

76,00%

76,00%

Intégration globale

ISOFORM

99,98%

99,98%

Intégration globale

LIGNE BLANCHE

100,00%

100,00%

Intégration globale

LCT

100,00%

100,00%

Intégration globale

CHROMA COLOR

100,00%

100,00%

Intégration globale

OMCE

45,00%

45,00%

Intégration globale

OMCE Nord

45,00%

45,00%

Intégration globale

OXAIR

99,98%

99,98%

Intégration globale

SOGETRAMA GLS

100,00%

100,00%

Intégration globale

SOTRAMEG

80,46%

80,46%

Intégration globale

SIAS

100,00%

100,00%

Intégration globale

DHS

100,00%

100,00%

Intégration globale

GLS

46,71%

46,71%

Intégration proportionnelle

DHE

51,00%

51,00%

Intégration globale

ISOSIGN

27,29%

53,50%

Intégration globale

AFRICBITUMES

25,00%

25,00%

Intégration proportionnelle

SSM

51,00%

51,00%

Intégration globale

SOGETRAMA EXPORT

100,00%

100,00%

Intégration globale

BTP RAMA

100,00%

100,00%

Intégration globale

OMCE ATLANTIC

45,00%

45,00%

Intégration globale

VARIATION DU PÉRIMÈTRE

Rien à signaler.

Par ailleurs, en conformité avec les principes comptables précités, les règles et méthodes, ci-après, ont été, entre autres, appliqués lors de la consolidation :

• Les filiales étrangères consolidées ont été valorisées au cours historique.

• Les titres de participation dans les sociétés non consolidées ainsi que les autres titres immobilisés figurent au bilan à leur coût d'acquisition.

• L'écart d'acquisition correspondant à la différence entre le coût d'acquisition des titres de la société SSM et l'évaluation des actifs et passifs de la même société est présenté sous la rubrique « Ecart d'acquisition » et subi un amortissement sur 20 ans, déterminé selon l'horizon économique durant lequel la filiale dégagera une forte rentabilité.

• Les opérations de crédit-bail sont retraitées comme des acquisitions d'immobilisations.

• Les impôts différés résultant de la neutralisation des différences temporaires introduites par les règles fiscales et des retraitements de consolidation sont calculés société par société.

• L'annulation des provisions à caractère fiscal ne donne pas lieu à la constatation d'impôts différés si ces provisions sont utilisées conformément à leur objet et sont donc définitivement exonérées d'impôts.

DEROGATIONS ET REGIME FISCAL

Les sociétés du groupe delta holding sont soumises au régime fiscal en vigueur dans leurs pays d'appartenance. De plus, ces sociétés ne bénéficient d'aucune dérogation aux principes comptables, aux méthodes d'évaluation et aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse.

CHANGEMENTS DE METHODES

Les méthodes appliquées pour la consolidation des comptes sont permanentes et ne changent pas d'un exercice à l'autre.

ÉVÉNEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Aucun événement significatif postérieur à la clôture des comptes n'est à signaler

DEROGATIONS ET REGIME FISCAL

Les sociétés du groupe delta holding sont soumises au régime fiscal en vigueur dans leurs pays d'appartenance. De plus, ces sociétés ne bénéficient d'aucune dérogation aux principes comptables, aux méthodes d'évaluation et aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse.

CHANGEMENTS DE METHODES

Les méthodes appliquées pour la consolidation des comptes sont permanentes et ne changent pas d'un exercice à l'autre.

ÉVÉNEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Aucun événement significatif postérieur à la clôture des comptes n'est à signaler

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS (PART DU GROUPE)

CAPITAL

Primes

Réserves consolidées

Résultat de l'exercice

(En milliers DH)

Total des capitaux propres (part groupe)

Situation au 31-12-2012

876 000

417 942

121 642

1 415 584

Affectation du résultat 2012

121 642

-121 642

Distribution par l'entreprise consolidante

Résultat consolidé 2013

144 089

Augmentation capital

Autres

Situation au 31-12-2013

876 000

537 652

144 089

1 557 741

Affectation du résultat 2013

144 089

-144 089

Distribution par l'entreprise consolidante

-175 200

Résultat consolidé 2014

154 464

Augmentation capital

Autres

Situation au 31-12-2014

876 000

526 814

154 464

1 557 278

AVIS DE CONVOCATION DES ACTIONNAIRES EN ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

Le Conseil d'Administration de delta holding, société anonyme au capital de 876 millions de dirhams, dont le siège social est établi au Complexe de Skhirat - Angle Avenue Hassan II et Route de la Plage – Skhira, immatriculée au registre de commerce de Rabat sous le n°30261, a décidé de convoquer les actionnaires en Assemblée Générale Ordinaire qui se tiendra le mardi 05 mai 2015 à 15 heures au siège social de la société, à l'adresse précitée, à l'effet de délibérer sur l'ordre du jour suivant. :

1. Approbation des rapports et des états de synthèse annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2014 ;

2. Approbation des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2014 ;

3. Approbation des conventions visées par le rapport spécial des Commissaires aux Comptes ;

4. Affectation des résultats - Dividendes ;

5. Jetons de présence ;

6. Pouvoirs à conférer pour l'accomplissement des formalités.

Le Conseil d'Administration rappelle que pour avoir droit de participer à cette Assemblée, les propriétaires d'actions au porteur doivent faire application, au préalable, des dispositions de l'article 130 de la loi n°17-95. Les propriétaires d'actions nominatives libérées des versements exigibles et inscrites au registre des actions nominatives ont le droit d'assister à cette Assemblée sur simple justification de leur identité.

Les actionnaires réunissant les conditions exigées par la loi n°17-95 relatives aux sociétés anonymes disposent d'un délai de 10 jours à compter de la publication du présent avis pour demander l'inscription de projet de résolutions à l'ordre du jour de cette Assemblée. Leurs demandes doivent parvenir, au siège social, par lettre recommandée avec accusé de réception.

Les documents requis par la loi sont mis à la disposition des actionnaires au siège social de la société.

Le projet des résolutions qui seront soumises à l'Assemblée Générale Ordinaire, tel qu'il est arrêté par le Conseil d'Administration, se présente comme suit :

RESOLUTION N° 1

APPROBATION DES RAPPORTS ET DES ÉTATS DE SYNTHESE ANNUELS DE L'EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2014

L'Assemblée Générale Ordinaire, ayant pris connaissance du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport général des Commissaires aux Comptes sur les comptes sociaux de l'exercice clos le 31 décembre 2014, approuve les états de synthèse dudit exercice et les opérations traduites dans ces états ou résumées dans ces rapports.

L'Assemblée Générale Ordinaire décide, en conséquence, de donner quitus, entier, définitif et sans réserve, aux Administrateurs pour l'exécution de leur mandat au titre de l'exercice 2014. Elle donne également décharge aux Commissaires aux Comptes.

RESOLUTION N° 2

APPROBATION DES COMPTES CONSOLIDÉS DE L'EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2014

L'Assemblée Générale Ordinaire approuve en tant que de besoin les comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2014, tels qu'ils lui ont été présentés.

RESOLUTION N° 3

APPROBATION DES CONVENTIONS VISÉES PAR LE RAPPORT SPÉCIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

L'Assemblée Générale Ordinaire, ayant pris connaissance du rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées par l'article 56 de la loi n°17-95, approuve l'ensemble des opérations et conventions visées dans ce rapport et donne à cet égard quitus, entier, définitif et sans réserve, aux Administrateurs.

RESOLUTION N° 4

AFFECTATION DES RÉSULTATS - DIVIDENDES

L'Assemblée Générale Ordinaire décide d'affecter les résultats comme suit (en dirhams) :

Bénéfice net de l'exercice :

162 140 419,08

- Réserve légale :

8 107 020,95

+ Report à nouveau antérieur :

151 070 965,02

= Résultat distribuable :

305 104 363,15

Dividende à distribuer :

148 920 000,00

Solde à reporter à nouveau :

156 184 363,15

L'Assemblée Générale Ordinaire fixe en conséquence le dividende à un dirham soixante-dix (1,70 DH) pour chacune des actions composant le capital social et y ayant droit du fait de leur date de jouissance. Ce dividende sera mis en paiement à partir du 10 juillet 2015.

RESOLUTION N° 5

JETONS DE PRÉSENCE

L'Assemblée Générale Ordinaire décide d'allouer aux membres du Conseil d'Administration, à titre de jetons de présence, la somme globale annuelle de six cent cinquante mille dirhams (650 000,00 DH). Les conditions et les modalités de répartition seront décidées par le Conseil d'Administration.

RESOLUTION N° 6

POUVOIRS À CONFÉRER POUR L'ACCOMPLISSEMENT DES FORMALITÉS

L'Assemblée Générale Ordinaire confère tous pouvoirs au porteur d'un original, d'une copie ou d'un extrait du présent procès-verbal pour accomplir les formalités prescrites par la loi.