ETATS FINANCIERS 2009
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 05/05/2010
Type de document : Etats Financiers

m2m group logo

Societe anonyme au capital de 64777700.00 dirhams

Siege social : CASABLANCA – 20 Rue Moussa Bnou Noussair.

AVIS DE CONVOCATION DES ACTIONNAIRES À L'ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ORDINAIRE ANNUELLE

DU 30 JUIN 2009

Les actionnaires de la société m2m group, société anonyme au capital de 64 777 700.00 dirhams, immatriculée au registre de commerce de 117 697 sont convoqués au siège social de la société sis à Casablanca 20 Rue Moussa Bnou Noussair, pour le Mardi 30 Juin 2009 à 16 heures, en assemblée générale ordinaire annuelle, à l'effet de délibérer sur l'ordre du jour suivant :

ORDRE DU JOUR :

1. Rapport du Conseil d'Administration sur la gestion et présentation des états de synthèses annuels relatifs à l'exercice clos le 31/12/2008.

2. Rapport des commissaires aux comptes, sur cet exercice.

3. Approbation des comptes.

4. Affectation des résultats.

5. Quitus à conférer au Conseil d'Administration et aux Commissaires aux comptes.

6. Rapport spécial des commissaires aux comptes.

7. Approbation des conventions régies par l'article 56 de la loi 17-95.

8. Approbation des comptes consolidés au titre de l'exercice 2008

9. Questions diverses – Formalités – pouvoirs.

Les propriétaires d'actions au porteur

devront déposer ou faire adresser par leur banque au siège social de M2MGroup, cinq jours avant la réunion, les attestations constatant l'inscription en compte de leurs titres auprès d'un intermédiaire financier habilité.

Les titulaires d'actions nominatives

devront avoir été préalablement inscrits en compte cinq jours avant la réunion de l'Assemblée, ils seront admis sur simple justification de leur identité.

Conformément à l'article 121 de la loi 17/95, les actionnaires détenteurs du pourcentage d'actions prévu par l'article 117, disposent d'un délai de dix jours à compter de la publication du présent avis de convocation pour demander, par lettre recommandée avec accusé de réception, l'inscription de projets de résolutions à l'ordre du jour de l'assemblée.

PROJET DE RESOLUTIONS AGREES PAR LE CONSEIL D'ADMINISTRATION A SOUMETTRE A L'AGO DU 30 JUIN 2009

PREMIERE RESOLUTION :

Les actionnaires ratifient les différents points du rapport du Conseil d'Administration, sur la gestion de la société durant l'exercice écoulé et approuvent pleinement la présentation des différents états de synthèse relatifs à cet exercice.

L'Assemblée Générale fixe, en conséquence, le dividende par action au titre de l'exercice 2008 à 53 dirhams dont le paiement interviendra au plus tard le 30 Septembre 2009

SECONDE RESOLUTION :

Les actionnaires approuvent également pleinement le rapport des Commissaires aux comptes, relatif à cet exercice, et leur confèrent à cet effet, quitus entier et définitif.

L'assemblée Générale, connaissance prise des rapports du Conseil d'administration et des commissaires aux comptes, approuvent les comptes consolidés tels qu'ils sont présentés et faisant ressortir au 31/12/2008 un résultat net consolidé de 27 515 940,30 dirhams

TROISIEME RESOLUTION :

Les actionnaires, après présentation des états de synthèse par le Conseil d'Administration, approuvent dans toutes leurs parties, les comptes l'exercice clos le 31/12/2008, tels que présentés dans l'inventaire, le bilan et le compte des produits et charges, ainsi que les opérations traduites dans ces comptes et relatées dans ces rapports.

L'assemblée Générale donne ensuite quitus entier et définitif au Conseil d'Administration pour sa gestion des affaires sociales, durant l'exercice écoulé.

Les actionnaires constatent que l'exercice 2008 s'est achevé avec un résultat net bénéficiaire après impôt, d'un montant de

36 276 629,32 dirhams

SEPTIEME RESOLUTION :

QUATRIEME RESOLUTION :

L'assemblée générale, après lecture, approuve pleinement le rapport spécial des Commissaires aux comptes, relatif aux conventions relevant des dispositions de l'article 56 de la loi 17-95, régissant les sociétés anonymes

Les actionnaires approuvent la proposition du Conseil d'Administration et décident d'affecter ainsi qu'il suit, le résultat net de l'exercice écoulé :

HUITIEME RESOLUTION :

■ De doter la réserve légale, pour un montant de cinq pour cent (5%) des bénéfices, soit à concurrence de la somme de 1 813 831,47 Dirhams

■ D'incorporer au bénéfice distribuable, le report à nouveau antérieur, d'un montant de 320 589,90 Dirhams ainsi qu'une prime d'apport de 58,00 Dirhams, soit la somme globale de 320 647,90 Dirhams.

■ De distribuer aux actionnaires, sous forme de dividendes la somme globale de 34 332 181,00 Dirhams.

■ Et de reporter à nouveau, le solde du résultat net non affecté, et non distribué, soit la somme de 451 264,75 Dirhams.

Les actionnaires après avoir statué sur le rapport spécial des Commissaires aux comptes, relatif aux conventions relevant des dispositions de l'article 56 de la loi 17-95, prennent seulement acte des conventions antérieurement approuvées et qui se sont poursuivies au cours de l'exercice écoulé.

NEUVIEME RESOLUTION :

Les actionnaires donnent tous pouvoirs au Conseil d'Administration et à son Président, signer tous actes et tous documents, faire toutes déclarations et affirmations, effectuer toutes formalités légalement requises, notamment auprès du Registre du Commerce de Casablanca, et plus généralement faire le nécessaire.

RESULTATS ANNUELS SOCIAUX 2007 DE M2M GROUP

BILAN (ACTIF)

AU 31/12/2008

(en dirhams)

EXERCICE 31/12/2008

Exercice Précédent

Brut

Amort et provisions

Net

Net

ACTIF

Actif immobilisé

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)

4 023 310,07

1 609 324,02

2 413 986,05

3 218 648,06

4 023 310,07

1 609 324,02

2 413 986,05

3 218 648,06

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

74 454,52

43 395,08

31 059,44

39 938,22

6 140,36

6 140,36

0,00

562,87

68 314,16

37 254,73

31 059,43

39 375,35

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

25 854 515,00

0,00

25 854 515,00

25 854 515,00

1 000,00

1 000,00

1 000,00

25 853 515,00

25 853 515,00

25 853 515,00

IMMOBILISATIONS CORPORELLES EN COURS (D)

25 854 515,00

0,00

25 854 515,00

25 854 515,00

ECARTS DE CONVERSION -ACTIF (E)

29 952 279,59

1 652 719,11

28 299 560,48

29 113 101,28

Actif circulant (hors trésorerie)

STOCKS (F)

73 533 996,06

0,00

73 533 996,06

41 002 764,47

19 157 522,95

19 157 522,95

19 857 954,57

1 000,00

1 000,00

1 000,00

883 911,81

883 911,81

1 066 730,83

0,00

0,00

17 000 000,00

50 267 320,00

50 267 320,00

2 000 000,00

3 224 241,30

3 224 241,30

1 077 079,07

6 000 000,00

6 000 000,00

13 500 000,00

0,00

0,00

516 578,54

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

79 533 996,06

0,00

79 533 996,06

55 019 343,01

TRESORERIE -ACTIF

2 603 507,67

0,00

2 603 507,67

977 404,50

2 603 507,67

0,00

2 603 507,67

977 404,50

TOTAL GENERAL I+II+III

112 089 783,32

1 652 719,11

110 437 064,21

85 109 848,79

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

AU 31/12/2008

(en dirhams)

OPERATIONS

Totaux de l'exercice 3=2+1

TOUAUX DE L'EXERCICE PRECEDENT 4

Propres à l'exercice 1

exercice précédent 2

PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises

0,00

0,00

11 304 103,18

8 770 592,64

Ventes de biens et services produits

0,00

0,00

11 304 103,18

8 770 592,64

Chiffres d'affaires

0,00

0,00

11 304 103,18

8 770 592,64

Variation de stock de produits

0,00

0,00

4 023 310,07

Immobilisations produites pour l'Ese p/elle même

0,00

0,00

Subvention d'exploitation

0,00

0,00

Autres produits d'exploitation

0,00

0,00

Reprises d'exploitation; transfert de charges

0,00

0,00

TOTAL I

11 304 103,18

0,00

11 304 103,18

12 793 902,71

CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revendus de marchandises

0,00

0,00

560 466,45

531 433,98

Achat consommés de matières et de fournitures

0,00

0,00

3 481 918,67

5 310 552,72

Autres charges externes

0,00

0,00

42 291,02

68 803,50

Impôts et taxes

0,00

0,00

5 780 815,93

5 947 082,33

Charges de personnel

0,00

0,00

Autres charges d'exploitation

0,00

0,00

813 540,80

814 206,00

Dotations d'exploitation

0,00

0,00

TOTAL II

813 540,80

0,00

10 679 032,87

12 793 902,71

RESULTAT D'EXPLOITATION ( I - II)

10 679 032,87

0,00

625 070,31

121 824,18

PRODUITS FINANCIERS

Produits des titres de participation et

35 067 320,00

0,00

35 067 320,00

12 872 670,00

Gains de change

0,00

0,00

0,00

16 265,65

Intérêts et autres produits financiers

1 546 709,66

0,00

1 546 709,66

1 066 199,57

Reprises financières; transfert de charges

516 578,54

0,00

516 578,54

TOTAL IV

37 130 608,20

0,00

37 130 608,20

13 955 135,22

CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

16 691,04

0,00

16 691,04

125 328,16

Pertes de changes

951 514,09

0,00

951 514,09

94 360,30

Autres charges financières

0,00

0,00

0,00

Dotations financières

0,00

0,00

0,00

TOTAL V

968 205,13

0,00

968 205,13

516 578,54

RESULTAT FINANCIER ( IV - V)

36 162 403,07

13 218 868,22

RESULTAT COURANT ( III - V)

36 787 473,38

13 340 692,40

PRODUITS NON COURANTS

Produits des cessions d'immobilisations

0,00

0,00

0,00

Subventions d'équilibre

0,00

0,00

0,00

Reprises sur subventions d'investissement

0,00

0,00

0,00

Autres produits non courants

0,01

0,00

0,01

247 225,20

Reprises non courantes; transferts de charges

0,00

0,00

0,00

TOTAL VIII

0,01

0,00

0,01

247 225,20

CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des

0,00

0,00

0,00

Subventions accordées

0,00

0,00

0,00

Autres charges non courantes

14,07

0,00

14,07

2 907,99

Dotations non courantes aux amortiss. et provision

14,07

0,00

14,07

2 907,99

TOTAL IX

14,07

0,00

14,07

2 907,99

RESULTAT NON COURANT ( VIII- IV)

36 787 459,32

244 317,21

RESULTAT AVANT IMPOTS ( VIII+ X)

36 787 459,32

13 585 009,61

IMPOTS SUR LES RESULTATS

510 830,00

292 461,00

RESULTAT NET ( XI - XII)

36 276 629,32

13 292 548,61

TOTAL DES PRODUITS ( I+IV+VIII)

48 434 711,39

26 996 263,13

TOTAL DES CHARGES ( II+V+IX+XII)

12 158 082,07

13 703 714,52

RESULTAT NET ( total des produits-total des charges)

36 276 629,32

13 292 548,61

BILAN (PASSIF)

AU 31/12/2008

(en dirhams)

EXERCICE 31/12/2008

Exercice Précédent

Brut

Amort et provisions

Net

Net

FINANCEMENT PERMANENT

Capitaux propres

CAPITAUX PROPRES

64 777 700,00

64 777 700,00

58,00

58,00

3 128 024,81

2 463 397,38

320 589,90

431,72

36 276 629,32

13 292 548,61

104 503 002,03

80 534 135,71

TOTAL des capitaux propres (A)

104 503 002,03

80 534 135,71

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

0,00

0,00

DETTE DE FINANCEMENT (C)

0,00

0,00

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

104 503 002,03

80 534 135,71

TOTAL I(A+B+C+D+E)

104 503 002,03

80 534 135,71

Actif circulant (hors trésorerie)

DETTE DU PASSIF CIRCULANT (F)

5 750 039,20

4 034 011,95

1 492 420,99

1 477 229,19

0,00

0,00

523 110,37

345 360,04

263 943,94

184 589,43

3 470 563,90

2 026 833,29

0,00

0,00

0,00

0,00

516 578,54

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

183 597,36

516 578,54

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (Elements circulants) (H)

5 933 636,56

4 550 590,49

TOTAL II (F+G+H)

5 933 636,56

4 550 590,49

TRESORERIE-PASSIF

425,62

25 122,59

425,62

25 122,59

TOTAL III

425,62

25 122,59

TOTAL GENERAL I+II+III

110 437 064,21

85 109 848,79

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Fidaro Grant Thornton

Member of Grant Thornton International

71, rue Allal Ben Abdellah

20000 Casablanca

Maroc

PKF

131, Bd. Abdelmoumen, 6ème étage

20100 Casablanca

Maroc

M2M GROUP SA

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1er JANVIER AU 31 DECEMBRE 2008

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 14 mai 2007, nous avons effectué l'audit des états de synthèse ci-joints de la société M2M Group, comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement, et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2008. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de MAD 104.503.002,03 dont un bénéfice net de MAD 36.276.629,32.

Responsabilité de la Direction

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation des états de synthèse ne comportant pas d'anomalie significative, ainsi que la détermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Responsabilité de l'Auditeur

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d'éthique, de planifier et de réaliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalie significative.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures sur la base de l'appréhension des éléments probants concernant les montants et les informations fournies dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de l'auditeur, de même que l'évaluation du risque, l'auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation des états de synthèse afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité de celui-ci. Un audit comporte également l'appréhension du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l'appréhension de la présentation d'ensemble des états de synthèse.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Opinion sur les états de synthèse

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société M2M Group au 31 décembre 2008 conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Casablanca, le 15 Mai 2009

Les Commissaires aux comptes

Fidaro Grant Thornton

Member of Grant Thornton International

71, rue Allal Ben Abdellah

20000 Casablanca

Maroc

PKF MAROC

Abdelhafid ZAKKAL

Auditeur Juridique

PKF MAROC

Auditeur Juridique

ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODES

AU 31/12/2008

(en dirhams)

NATURE DES CHANGEMENTS

JUSTIFICATION DES CHANGEMENTS

INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS

I - Changements affectant les méthodes d'évaluation

NEANT

NEANT

II - Changements affectant les règles de présentation

NEANT

NEANT

m2m group

20, Rue Moussa Bnou Nounair

20060 Casablanca - Maroc

Tél. : +212 522 43 53 00

Fax : +212 522 43 53 13

www.m2mgroupp.com

RESULTATS ANNUELS CONSOLIDES 2008 DE M2M GROUP

BILAN CONSOLIDE

AU 31/12/2008

(en dirhams)

ACTIF

31/12/2008

31/12/2007

Actif immobilisé

19 509 254,67

24 865 826,54

Ecart d'acquisition

1 072 182,75

1 130 616,65

Immobilisations incorporelles

12 537 617,97

11 961 658,14

Immobilisations corporelles

5 182 080,29

5 437 760,17

Immobilisations financières

48 426,76

48 904,75

Titres mis en équivalence

668 946,91

6 286 886,83

Actif circulant

131 817 608,63

130 970 779,70

Stocks et en cours

2 280 105,18

3 618 749,91

Clients et comptes rattachés

112 551 522,88

97 966 296,97

Créances et compte de régularisation

9 836 900,02

11 104 057,10

Valeurs mobilières de placement

7 149 080,54

18 281 675,73

Disponibilités

9 286 783,41

3 651 140,44

TOTAL DE L'ACTIF

160 613 646,72

159 487 746,68

BILAN CONSOLIDE

AU 31/12/2008

(en dirhams)

PASSIF

31/12/2008

31/12/2007

Capitaux propres (Part du groupe)

120 890 550,10

109 543 892,20

Capital

64 777 700,00

64 777 700,00

Réserves consolidées

30 449 082,57

12 701 800,58

Résultat consolidé

25 663 767,53

32 064 391,62

Capitaux propres (part hors groupe)

2 527 585,65

3 275 882,51

Intérêt minoritaires dans les réserves

675 412,88

606 245,67

Intérêt minoritaires dans les résultats

1 852 172,77

2 669 636,84

Autres

3 775 761,68

4 045 458,94

Provisions pour risques et charges

0,00

0,00

Dettes

33 419 749,29

42 622 513,03

Emprunts et dettes financières

3 246 832,72

3 339 408,74

Fournisseurs et comptes rattachés

6 270 040,23

7 323 357,31

Autres dettes et comptes de régularisation

23 902 876,34

31 959 746,98

Total du passif

160 613 646,72

159 487 746,68

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES CONSOLIDE

AU 31/12/2008

(en dirhams)

RUBRIQUES

31/12/2008

31/12/2007

Chiffre d'affaires

95 354 275,51

92 646 659,56

Autre produits d'exploitation

4 274 460,50

4 485 302,57

Achats consommés

7 603 082,08

5 073 009,47

Charges de personnel

29 329 011,02

25 017 451,82

Autre charges d'exploitation

14 737 732,60

16 633 499,70

Impôts et taxes

327 998,28

354 881,26

Dotations d'exploitation

3 297 651,85

2 338 970,35

Résultat d'exploitation

44 333 260,19

47 714 149,53

Charges et produits financiers

-736 537,78

897 046,17

Résultat courant des entreprises intégrées

43 596 722,41

48 611 195,70

Charges et produits non courants

278 642,45

878 817,85

Impôts sur les résultats

10 830 299,04

13 242 971,93

Résultats net des entreprises intégrées

33 045 065,82

36 247 041,63

Quote-part dans les résultats des entreprises incluses par mises en équivalence

-5 529 125,52

-1 513 013,17

Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition

67 011,06

67 011,06

Résultat net de l'ensemble consolidé

27 515 940,30

34 734 028,46

Intérêts minoritaires

1 852 172,77

2 669 636,84

Résultat net (Part du groupe)

25 663 767,53

32 064 391,62

Résultat par action

39,62

49,50

Fidaro Grant Thornton

Member of Grant Thornton International

71, rue Allal Ben Abdellah

20000 Casablanca

Maroc

PKF

131, Bd Abdelmoumen, 6ème étage

20100 Casablanca

Maroc

M2M GROUP

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS

EXERCICE DU 1er JANVIER AU 31 DECEMBRE 2008

Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés ci-joints de la société M2M Group, comprenant le bilan au 31 décembre 2008, ainsi que le compte de résultat, l'état des variations des capitaux propres et le tableau des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives.

Responsabilité de la Direction

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états financiers, conformément aux Normes Internationales d'Information Financière. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation des états financiers ne comportant pas d'anomalie significative, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, ainsi que la détermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Responsabilité de l'Auditeur

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d'éthique, de planifier et de réaliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalie significative.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournies dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de l'auditeur, de même que l'évaluation du risque que les états financiers contiennent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs. En procédant à ces évaluations du risque, l'auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation des états financiers afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité de celui-ci. Un audit comporte également l'appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations faites par la direction, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des états financiers.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Opinion sur les états financiers

La société M2M SYSTEMES BANCAIRES, faisant partie du périmètre de consolidation, a fait l'objet d'une vérification fiscale au titre des exercices 2000 à 2003. Le redressement proposé par l'administration fiscale, suite à cette vérification, a été contesté par la société et a fait l'objet d'un recours devant la Commission Nationale de Recours Fiscal. A la date du présent rapport, la décision de ladite commission n'est pas encore rendue et le risque couru n'a fait l'objet d'aucune provision dans les comptes consolidés au 31 décembre 2008. A ce stade, nous ne sommes pas en mesure de nous prononcer sur l'impact éventuel sur le résultat et les capitaux propres consolidés à cette date.

A notre avis, sous réserve de l'incidence de la situation décrite au paragraphe précédent, les états financiers cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de la société M2M Group au 31 décembre 2008, ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux normes et principes comptables marocains tels que prescrits par la méthodologie adoptée par le CNC le 15 juillet 1999.

Les Commissaires aux Comptes

Casablanca, le 15 mai 2009

Fidaro Grant Thornton

Member of Grant Thornton International

20000 Casablanca

Maroc

PKF MAROC

Member of Grant Thornton International

20100 Casablanca

Maroc

PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Au 31/12/2008

(en dirhams)

Raison sociale de la société émettrice

Capital social

Participation au capital

Prix d'acquisition global

Extrait des derniers états de synthèse de la société émettrice

Méthode de consolidation

Date de clôture

Situation nette

Résultat net

M2M Systèmes Bancaires

16 450 033,00

99,96%

16 823 484,00

31/12/08

46 216 992,29

28 116 220,53

Intégration globale

M2M Systèmes Informations

400 000,00

84%

347 431,00

31/12/08

1 670 783,60

1 188 115,38

Intégration globale

M2M Secure Payment Service

1 000 000,00

75%

750 000,00

31/12/08

9 528 745,86

8 419 303,07

Intégration globale

M2M AFRIKA

133 600,00

99,32%

132 700,00

31/12/08

12 688,09

13 707,08

Intégration globale

ASSIAQA CARD

30 000 000,00

26%

7 799 900,00

31/12/08

Mise en équivalence

TOTAL

25 853 515,00

57 429 209,84

37 737 346,06

m2m group

20, Rue Moussa Bnou Noussair

20060 Casablanca - Maroc

Tél. : +212 522 43 53 00

Fax : +212 522 43 53 13

www.m2mgroup.com

PRINCIPALES METHODES D'EVALUATION SPECIFIQUES AUX COMPTES CONSOLIDES

31/12/2008

Référentiel comptable

Les états de synthèse consolidés sont établis selon les normes et les principes comptables marocains tels que prescrits par la méthodologie relatives aux comptes consolidés adoptée par le conseil National de la comptabilité

I - ACTIF IMMOBILISE

A - EVALUATION A L'ENTREE

Cout d'acquisition y compris frais d'approche

- Immobilisations incorporelles

Cout d'acquisition y compris frais d'approche

- Immobilisations corporelles

Prix d'acquisition

- Immobilisations financières

B - CORRECTIONS DE VALEUR

1 - Méthodes d'amortissements

Linéaire

2 - Méthodes d'évaluation des provisions pour dépréciation

N.A

3 - Méthodes de détermination des écarts de conversion-actif

N.A

II - ACTIF CIRCULANT (hors trésorerie)

A - EVALUATION A L'ENTREE

1 - Stocks

Cout d'achat

2 - Créances

Valeur nominale

3 - Titres et valeurs de placement :

Valeur nominale

B - CORRECTIONS DE VALEUR

1 - Méthodes d'évaluation des provisions pour dépréciation

Valeur nominale

2 - méthodes de détermination des écarts de conversion actif

Sur le cours de clôture

III - FINANCEMENT PERMANENT

1 - Méthodes de réévaluation

N.A

2 - méthodes d'évaluation des provisions réglementées

N.A

3 - Dettes de financement permanent

N.A

4 - Méthodes d'évaluation des provisions durables pour risques et charges

N.A

5 - Méthodes de détermination des écarts de conversion passif

N.A

IV - PASSIF CIRCULANT (hors trésorerie)

1 - Dettes du passif circulant

Valeur nominale

2 - Méthodes d'évaluation des provisions durables pour risques et charges

N.A

3 - Méthodes de détermination des écarts de conversion passif

Sur le taux de clôture

V - TRESORERIE

1 - Trésorerie - actif

Valeur nominale

2 - Trésorerie - passif

Valeur nominale

3 - Méthodes d'évaluation des provisions pour dépréciation

N.A

TABLEAU DES CREANCES CONSOLIDEES

Au 31/12/2008

(en dirhams)

CREANCES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Plus d'1 an

Moins d'1 an

Echues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'état et organismes publics

Montant sur les entreprises liées

Montants représentés par effets

DE L'ACTIF IMMOBILISE

- Autres créances financières

100000

100000

DE L'ACTIF CIRCULANT

- Fournisseurs, débiteurs

11251 52288

4051 558,99

108499 963,89

4051 558,99

40450 565,76

2802 000,00

- Clients débiteurs

520000

1000,00

- Personnel

6518260,78

6518260,78

6518260,78

- Etat

- Comptes d'associés

522 288,60

522 288,60

- Autres débiteurs

2791 150,64

2791 150,64

- Comptes de régularisation-actif

TABLEAU DES DETTES CONSOLIDEES

Au 31/12/2008

(en dirhams)

DETTES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Plus d'1 an

Moins d'1 an

Echues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'état et organismes publics

Montant sur les entreprises liées

Montants représentés par effets

DE FINANCEMENT

Emprunts/ Crédit bail

3264832,72

3264832,72

DU PASSIF CIRCULANT

- Fournisseurs, etacomptes rattachés

6270 040,23

6270 040,23

1659 288,00

- Clients créditeurs

250014,60

250014,60

- Personnel

1978 859,66

1978 859,66

- Organismes sociaux

1332 650,64

1332 650,64

1332 650,64

- Etat, impôts et taxes

16315 599,32

16315 599,32

16315 599,32

- Comptes d'associés

2023 272,00

2023 272,00

- Autres créanciers

9099,34

9099,34

- Comptes de régularisation-passif

1380 820,60

1380 820,60

ETAT DES PASSIFS EVENTUELS

Au 31/12/2008

La société M2M Systèmes Bancaires, faisant partie du périmètre de consolidation, a fait l'objet d'un contrôle fiscal au titres des exercices 2000 à 2003 inclus et qui a porté sur l'impôt sur les sociétés, la taxe sur la valeur ajoutée et l'impôt général sur le revenu. Suite à cette vérification, l'administration fiscale a notifié un montant de redressements en principal de 4206 KDH. Les redressements proposés ont été intégralement contestés par la société M2M SB et ont fait l'objet d'un pourvoi devant la commission nationale du recours fiscal.

A la date d'établissement des états de synthèse consolidés arrêtés au 31/12/2008, la décision de la commission n'est pas encore rendue

TABLEAU DE MOUVEMENT DES CAPITAUX PROPRES

Clos le 31/12/2008

(en dirhams)

SITUATION NETTE AU 31/12/2007

RESULTAT 2008

AFFECTATION DU RESULTAT SOCIAL 2007

AUGMENTATION DE CAPITAL 2008

RETRAITEMENTS CONSOLIDATION 2008

SITUATION NETTE AU 31/12/2008

COMPTE SOCIAL

137 953

66 740

-50 362

0

154 693

- Comptes sociaux (Capital + réserves)

87 591

15 295

87 953

- Comptes sociaux (Résultat)

50 362

66 740

-50 362

66 740

RETRAITEMENTS (Capital + Réserves)

-9 781

0

0

0

15 203

5 422

- Dividende distribué par filiale intégré dans le groupe

12 873

22 194

35 067

- Immobilisations incorp

0

-2 079

-2 079

- Amortissement immobilisations corp

402

104

506

- Immobilisations en non valeurs

0

0

0

- Amortissement immobilisations en non valeur

-4

-2 251

-2 255

- DEA écart d'acquisition positif

-104

-58

-162

- REP écart d'acquisition négatif

1 079

269

1 348

- Titres de participation

-24 027

-2 976

-27 003

RETRAITEMENTS (Résultat)

-14 115

-19 613

-39 224

- Produits financiers

-12 444

-22 636

-35 080

- Crédit bail

377

-130

247

- IS

370

370

- DEA immo en non valeur

-2 251

2 816

565

- DEA écart d'acquisition positif

-34

-33

-67

- REP écart d'acquisition négatif

237

270

- Mise en équivalence

-529

TOTAL RETRAITEMENTS CONSOLIDES

-23 896

0

0

0

-4 410

-33 802

COMPTE CONSOLIDE

114 057

120 891

- Comptes consolidés (Capital + réserves)

77 810

93 375

- Comptes consolidés (Résultat)

36 247

27 516

- Dividende Groupe

35 067

- Dividende Hors Groupe

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE

Clos le 31/12/2008

(en dirhams)

2008

2007

Flux de trésorerie liés à l'activité

Résultat d'exploitation des entreprises intégrées

44 333 260,19

47 714 149,53

Elimination des charges et produits d'exploitation sans incidence sur la trésorerie :

Dotation d'exploitation

3 094 965,65

2 136 284,15

Résultat d'exploitation

47 428 225,84

49 850 433,68

Variation du besoin en fonds de roulement d'exploitation

8 656 850,90

21 493 797,97

Flux nets de trésorerie d'exploitation

38 771 374,94

28 356 635,71

Autres encaissements et décaissements liés à l'activité :

- Frais financiers

2 778 887,70

1 752 466,07

- Produits financiers

2 042 349,92

2 649 512,25

- Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence

0,00

0,00

- Impôts sur les sociétés, hors impôt sur les plus values sur cession

10 830 299,04

13 242 971,93

- Charges et produits non courants

75 956,25

676 131,66

- Autres

-298 008,67

603 497,71

Sous total

-11 788 889,24

-11 066 296,39

Flux net de trésorerie généré par l'activité

26 982 485,70

17 290 339,32

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements

Acquisition d'immobilisations

4 852 336,71

19 075 646,94

Cession d'immobilisation nettes d'impôts

0,00

2 207 318,81

Incidence des variations de périmètre

0,00

0,00

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissements

-4 852 336,71

-16 868 328,13

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère

12 307 763,00

0,00

Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées

2 616 880,00

2 055 880,00

Augmentation du capital

300 033,00

300 033,00

Emission d'emprunt

1 582 913,50

Remboursement d'emprunt

269 697,26

0,00

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

-15 194 340,26

-172 933,50

Variation de trésorerie

6 935 808,73

249 077,69

Trésorerie d'ouverture

1 738 414,51

1 489 336,82

Trésorerie de clôture

8 674 223,24

1 738 414,51

Incidence des variations des monnaies étrangères

Difference

6 935 808,73

249 077,69

ENGAGEMENTS RECUS OU DONNES HORS OPERATION DE CREDIT BAIL CONSOLIDES

Au 31/12/2008

(en dirhams)

ENGAGEMENTS DONNES

2008

2007

- Avals et cautions marchés

8 867 111,40

4827 813,40

TOTAL

8 867 111,40

4827 813,40

(1) dont engagements à l'égard d'entreprises liées.....

0

0

ENGAGEMENTS RECUS

2008

2007

- Autres engagements reçus

NEANT

NEANT