MAROC TELECOM: Rapports annuels 2023
Entreprise : ITISSALAT AL-MAGHRIB
Date de publication : 19/02/2023
Type de document : Rapports annuels

The central graphic design is composed of several geometric shapes and patterns. A large vertical orange rectangle is the central element. On its left side, there are four concentric black circles. On its right side, there are three curved black lines. A solid blue semi-circle is positioned at the top right of the orange rectangle. A large blue semi-circle is at the bottom left, and a smaller light blue semi-circle is at the bottom right. A small black circle is located to the left of the orange rectangle. In the top left corner, there are four diagonal blue lines. On the right side, there are five diagonal orange lines. A small black triangle is located in the bottom right corner.

Abstract graphic design with orange, blue, and white elements.

RAPPORT FINANCIER

2023

SOMMAIRE

1.

RÉSULTATS CONSOLIDÉS DES TROIS DERNIERS EXERCICES.....

4

1.1

Chiffres consolidés en dirham.....

4

1.2

Chiffres consolidés en euro .....

5

2.

VUE D'ENSEMBLE .....

7

2.1

Périmètre de consolidation.....

7

2.2

Résultats comparés par zone géographique.....

9

2.3

Passage des comptes sociaux aux comptes consolidés .....

22

3.

COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE MAROC TELECOM AU 31 DÉCEMBRE 2021,

2022 et 2023 .....

24

4.

COMPTES SOCIAUX DE MAROC TELECOM.....

77

Ce rapport n'est pas publié sous format ESEF et ne remplace pas la version officielle du rapport financier annuel qui sera incluse dans le document d'enregistrement universel.

A smiling woman with short brown hair, wearing a pink floral sweater, holding a smartphone, against a colorful background with orange, blue, and teal sections and white polka dots.

A smiling woman with short brown hair, wearing a pink floral sweater, holding a smartphone, against a colorful background with orange, blue, and teal sections and white polka dots.

1. RÉSULTATS

CONSOLIDÉS DES

TROIS DERNIERS

EXERCICES

1. RÉSULTATS CONSOLIDÉS DES TROIS DERNIERS EXERCICES

Le tableau suivant présente une sélection des données financières consolidées du Groupe Maroc Telecom pour les trois exercices clos au 31 décembre 2021, 2022 et 2023 et qui provient des comptes consolidés du Groupe préparés selon les normes internationales IFRS (International Financial Reporting Standards) telles qu'adoptées par l'Union Européenne et auditées par les commissaires aux comptes.

1.1 Chiffres consolidés en dirham

État de résultat global

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Chiffre d'affaires

35 790

35 731

36 786

Charges opérationnelles

24 217

26 744

25 181

Résultat opérationnel

11 573

8 987

11 605

Résultat des activités ordinaires

11 485

8 987

10 859

Résultat net

6 928

3 639

6 161

Part du Groupe

6 008

2 750

5 283

Résultat net par action (en Dirham)

6,83

3,13

6,01

Résultat net dilué par action (en Dirham)

6,83

3,13

6,01

État de la situation financière

ACTIF (en millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Actifs non courants

46 560

49 857

51 672

Actifs courants

15 222

15 673

13 871

Total actif

61 782

65 530

65 543

PASSIF (en millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Capital

5 275

5 275

5 275

Capitaux propres - part du Groupe

14 914

13 895

17 126

Intérêts minoritaires

3 887

4 107

3 878

Capitaux propres

18 800

18 002

21 004

Passifs non courants

4 321

4 992

4 868

Passifs courants

38 661

42 535

39 671

Total passif

61 782

65 530

65 543

1.2 Chiffres consolidés en euro

Les données chiffrées du Groupe sont exprimées en Dirham marocain. Cette section a pour but de fournir à l'investisseur un ordre de comparaison des éléments chiffrés en Euro.

Pour 1 euro

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Taux de clôture du bilan

10,5238

11,1568

10,9145

Taux moyen compte de résultat

10,6761

10,6406

10,9824

Le tableau ci-dessus présente les moyennes des taux de conversion dirham/euro retenues dans le cadre de la consolidation des comptes du Groupe pour les exercices 2021, 2022 et 2023.

Les taux de change ci-dessus ne sont indiqués que pour faciliter la lecture du document. Le Groupe ne garantit pas que les montants exprimés en Dirham ont été, auraient pu ou pourraient être convertis en Euro à ces taux de change ou à tout autre taux.

Le tableau suivant présente une sélection des données financières consolidées du Groupe Maroc Telecom présentées en Euro, aux taux de change retenus dans le cadre de la consolidation de la situation financière et des résultats du Groupe pour les exercices 2021, 2022 et 2023 des comptes du Groupe.

État de résultat global

(En millions EUR)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Chiffre d'affaires

3 352

3 358

3 350

Charges opérationnelles

2 268

2 513

2 293

Résultat opérationnel

1 084

845

1 057

Résultat des activités ordinaires

1 076

845

989

Résultat net

649

342

561

Part du Groupe

563

258

481

Résultat net par action (en Euro)

0,64

0,29

0,55

Résultat net dilué par action (en Euro)

0,64

0,29

0,55

État de la situation financière

ACTIF (en millions EUR)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Actifs non courants

4 424

4 469

4 734

Actifs courants

1 446

1 405

1 271

Total actif

5 871

5 874

6 005

PASSIF (en millions EUR)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Capital

501

473

483

Capitaux propres - part du Groupe

1 417

1 245

1 569

Intérêts minoritaires

369

368

355

Capitaux propres

1 786

1 614

1 924

Passifs non courants

411

447

446

Passifs courants

3 674

3 813

3 635

Total passif

5 871

5 874

6 005

A photograph of four young adults (two men and two women) smiling and interacting with technology. One man is wearing a bright yellow hoodie, a woman is wearing a denim jacket, another woman is wearing a green and yellow striped shirt, and another man is wearing a light blue jacket. They are looking at a tablet held by the woman in the denim jacket. The man on the right is holding a yellow smartphone to his ear. The background is a vibrant graphic design with a blue base, a large orange curved shape, and a purple curved shape. The orange area is decorated with a white polka-dot pattern.

Four young adults interacting with technology.

2.VUE D'ENSEMBLE

A close-up photograph showing the lower bodies of the four young adults from the previous image. From left to right, they are wearing blue jeans, a blue floral skirt, blue jeans, and brown pants. The background is a solid purple color.

Close-up of the young adults' lower bodies.

2. VUE D'ENSEMBLE

Les commentaires et l'analyse qui suivent doivent être lus en parallèle de l'ensemble du présent document et notamment avec les comptes consolidés audités incluant de manière indissociable l'état de la situation financière, l'état du résultat global, le tableau des flux de trésorerie, le tableau de variation des capitaux propres et les annexes pour les exercices clos au 31 décembre 2021, 2022 et 2023.

2.1

Périmètre de consolidation

Au 31 décembre 2023, Maroc Telecom consolide dans ses comptes les sociétés :

Mauritel

Maroc Telecom a acquis le 12 avril 2001, 51,5% des droits de vote de Mauritel, l'opérateur historique mauritanien qui exploite un réseau de téléphonie Fixe et Mobile, suite à la fusion de Mauritel SA (Fixe) et de Mauritel Mobile. Mauritel SA est portée par la holding Compagnie Mauritanienne de Communications « CMC » détenue par Maroc Telecom à hauteur de 80%. Ainsi, Maroc Telecom détient 41,2% des parts d'intérêt dans l'opérateur historique mauritanien. Maroc Telecom consolide Mauritel par intégration globale depuis le 1

er

juillet 2004.

Onatel

Maroc Telecom a acquis le 29 décembre 2006, 51% du capital de l'opérateur burkinabè Onatel. Le Groupe renforce ses parts dans Onatel, sa participation est de 61% à partir du 17 avril 2018. La filiale est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 1

er

janvier 2007.

Gabon Telecom

Maroc Telecom a acquis le 9 février 2007, 51% du capital de l'opérateur Gabon Telecom. Celui-ci est consolidé dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 1

er

mars 2007.

Gabon Telecom rachète 100% du capital de la filiale Atlantique Telecom Gabon à Maroc Telecom. Celle-ci est absorbée par Gabon Telecom le 29 juin 2016.

Sotelma

Maroc Telecom a acquis le 31 juillet 2009, 51% du capital de la Sotelma, l'opérateur historique malien. Sotelma est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom depuis le 1

er

août 2009.

Casanet

Casanet est un fournisseur marocain d'accès à Internet créé en 1995. En 2008, l'entreprise devient filiale à 100 % de Maroc Telecom et élargit son domaine d'activité en devenant une société spécialisée en ingénierie de l'information. Elle est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom depuis le 1

er

janvier 2011, par intégration globale.

Moov Africa Côte d'Ivoire

Maroc Telecom a acquis le 26 janvier 2015, 85% du capital de l'opérateur Mobile ivoirien. Moov Africa Côte d'Ivoire est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015.

Moov Africa Bénin

Maroc Telecom a acquis le 26 janvier 2015, 100% du capital de l'opérateur Mobile béninois. Il est consolidé dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015.

Moov Africa Togo

Maroc Telecom a acquis le 26 janvier 2015, 95% du capital de l'opérateur Mobile togolais. Il est consolidé dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015.

Moov Africa Niger

Maroc Telecom a acquis le 26 janvier 2015, 100% du capital de l'opérateur Mobile nigérien. Il est consolidé dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015.

Moov Africa Centrafrique

Maroc Telecom a acquis le 26 janvier 2015, 100% du capital de l'opérateur Mobile centrafricain. Il est consolidé dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015.

Moov Africa Tchad

Maroc Telecom a acquis le 26 juin 2019, 100% du capital de l'opérateur tchadien Moov Africa Tchad. Il est consolidé dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 1

er

juillet 2019.

Marque Moov Africa

Le Groupe Maroc Telecom a lancé, dès janvier 2021, la marque « Moov Africa » pour réunir autour d'une identité commune ses dix filiales africaines (Mauritanie, Burkina Faso, Gabon, Mali, Côte d'Ivoire, Bénin, Togo, Niger, République Centrafricaine et Tchad).

Autres titres non consolidés

Les participations dont l'importance rapportée aux comptes consolidés n'est pas significative ou dans lesquelles Maroc Telecom n'exerce pas directement ou indirectement un contrôle exclusif, un contrôle conjoint ou une influence notable ne sont pas consolidées et sont comptabilisées dans la rubrique « Actifs financiers non courants ».

Il en est ainsi de MT Cash, MT Fly, Moov Money ainsi que des intérêts minoritaires détenus dans RASCOM, Autoroutes du Maroc, Arabsat et d'autres participations.

2.2 Résultats comparés par zone géographique

RÉSULTATS CONSOLIDÉS AJUSTÉS* DU GROUPE

(IFRS en millions MAD)

T4 2022

2022

T4 2022

T4 2023

Variation

Variation à change constant

(1)

2022

2023

Variation

Variation à change constant

(1)

Chiffre d'affaires

8 923

9 107

2,1%

2,2%

35 731

36 786

3,0%

1,4%

EBITDA ajusté

4 420

4 841

9,5%

9,7%

18 492

19 369

4,7%

3,5%

Marge (%)

49,5%

53,2%

3,6 pt

3,6 pt

51,8%

52,7%

0,9 pt

1,0 pt

EBITA ajusté

2 596

2 996

15,4%

15,7%

11 468

12 226

6,6%

5,5%

Marge (%)

29,1%

32,9%

3,8 pt

3,8 pt

32,1%

33,2%

1,1 pt

1,3 pt

Résultat Net ajusté Part du Groupe

1 300

1 566

20,5%

20,4%

5 820

6 195

6,4%

5,7%

Marge (%)

14,6%

17,2%

2,6 pt

2,6 pt

16,3%

16,8%

0,6 pt

0,7 pt

CAPEX

(2)

2 075

2 116

2,0%

2,0%

7 572

7 838

3,5%

1,8%

Dont fréquences et licences

0

0

0

0

CAPEX/CA (hors fréquences et licences)

23,3%

23,2%

0,0 pt

0,0 pt

21,2%

21,3%

0,1 pt

0,1 pt

CFFO ajusté

3 134

3 037

-3,1%

-3,2%

11 294

10 213

-9,6%

-10,6%

Dette Nette

16 355

16 367

0,1%

-1,5%

16 355

16 367

0,1%

-1,5%

Dette Nette/EBITDA

(3)

0,9x

0,8x

0,8x

0,8x

* Les ajustements des indicateurs financiers sont détaillés dans l'annexe 1.

2.2.1 Comparaison des données 2022 et 2023

2.2.1.1 Résultats consolidés du Groupe

Parc

La base clients du Groupe atteint près de 76 millions de clients en 2023 en croissance de 0,7% sur un an, tirée par la base clients au Maroc (+1,0%) et dans les filiales (+0,6%).

Chiffre d'affaires

Le Groupe Maroc Telecom réalise un chiffre d'affaires

(4)

de 36,8 milliards de dirhams en 2023, en hausse de 3,0% (+1,4% à change constant

(1)

). La croissance des revenus des filiales Moov Africa ainsi que celle des activités de l'Internet Fixe au Maroc continuent de tirer le chiffre d'affaires du Groupe et compensent la baisse du Mobile au Maroc.

Résultat opérationnel avant amortissement

À fin décembre 2023, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté du Groupe Maroc Telecom s'établit à 19 369 millions de dirhams, en hausse de 4,7% (+3,5% à change constant

(1)

). Le taux de marge d'EBITDA ajusté s'apprécie de 0,9 pt (+1,0 pt à change constant

(1)

), grâce à la hausse du chiffre d'affaires et à une gestion rigoureuse des coûts.

Résultat opérationnel

À fin 2023, le résultat opérationnel (EBITA)

(5)

ajusté du Groupe Maroc Telecom s'élève à 12 226 millions de dirhams, en hausse de 6,6% (+5,5% à change constant

(1)

) grâce essentiellement à la progression de l'EBITDA.

Le taux de marge d'EBITA ajusté est de 33,2% en amélioration de 1,1 pt (+1,3 pt à change constant

(1)

).

Résultat Net Part du Groupe

Le Résultat Net ajusté Part du Groupe enregistre une hausse de 6,4% (+5,7% à change constant

(1)

) et atteint 6 195 millions de dirhams à fin décembre 2023.

Investissements

Les investissements

(2)

hors fréquences et licences représentent 21,3% du chiffre d'affaires au 31 décembre 2023, en ligne avec les objectifs du Groupe.

Cash-Flow

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)

(6)

ajustés reculent de 10,6% à change constant

(1)

, pour atteindre 10 213 millions de dirhams.

Au 31 décembre 2023, la dette nette

(7)

consolidée du Groupe Maroc Telecom représente 0,8 fois

(3)

l'EBITDA annuel du Groupe.

Dividende

Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom proposera à la prochaine Assemblée Générale des actionnaires, la distribution d'un dividende de 4,20 dirhams par action, représentant un montant global de 3,7 milliards de dirhams.

Perspectives du Groupe Maroc Telecom pour l'année 2024

Sur la base des évolutions récentes du marché et dans la mesure où aucun nouvel événement exceptionnel majeur ne viendrait perturber l'activité du Groupe, Maroc Telecom prévoit pour l'année 2024, à périmètre et change constants :

•

Chiffre d'affaires stable ;

•

EBITDA stable ;

•

CAPEX d'environ 20% du chiffre d'affaires, hors fréquences et licences.

2.2.1.2 Activités au Maroc

Les ajustements des indicateurs financiers « Maroc » et « International » sont détaillés dans l'annexe 1.

(IFRS en millions MAD)

T4 2022

T4 2023

Variation

2022

2023

Variation

Chiffre d'affaires

4 738

4 794

1,2%

19 546

19 543

0,0%

Mobile

2 859

2 760

-3,5%

11 789

11 630

-1,3%

Services

2 777

2 647

-4,7%

11 296

11 006

-2,6%

Équipement

82

113

38,1%

493

624

26,4%

Fixe

2 326

2 480

6,7%

9 564

9 688

1,3%

Dont Data Fixe*

1 007

1 129

12,1%

4 007

4 296

7,2%

Élimination et autres revenus

-447

-446

-1 807

-1 775

EBITDA ajusté

2 579

2 832

9,8%

10 974

11 266

2,7%

Marge (%)

54,4%

59,1%

4,6 pt

56,1%

57,7%

1,5 pt

EBITA ajusté

1 682

1 969

17,1%

7 446

7 819

5,0%

Marge (%)

35,5%

41,1%

5,6 pt

38,1%

40,0%

1,9 pt

CAPEX

(2)

802

916

14,2%

3 183

3 301

3,7%

Dont fréquences et licences

0

0

0

0

CAPEX/CA (hors fréquences et licences)

16,9%

19,1%

2,2 pt

16,3%

16,9%

0,6 pt

CFFO ajusté

2 343

1 878

-19,9%

7 798

6 404

-17,9%

Dette Nette

9 405

7 954

-15,4%

9 405

7 954

-15,4%

Dette Nette/EBITDA

(3)

0,9x

0,6x

0,8x

0,6x

*La Data Fixe regroupe l'Internet, la TV sur ADSL et les services Data aux entreprises.

À fin décembre 2023, les activités au Maroc enregistrent un chiffre d'affaires de 19 543 millions de dirhams, stable sur un an. La performance de la Data Fixe (+7,2%) compense la baisse des revenus du Mobile (-1,3%).

À fin 2023, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté s'élève à 11 266 millions de dirhams, en hausse de 2,7% par rapport à 2022. Le taux de marge d'EBITDA ajusté, en hausse de 1,5 pt, atteint le niveau élevé de 57,7%.

Le résultat opérationnel (EBITA)

(5)

ajusté atteint 7 819 millions de dirhams, en amélioration de 5,0% grâce essentiellement à la hausse de l'EBITDA. Il représente un taux de marge d'EBITA ajusté de 40,0%, en hausse de 1,9 pt.

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)

(6)

ajustés baissent de 17,9% pour s'établir à 6 404 millions de dirhams.

Mobile

Unité

31/12/2022

31/12/2023

Variation

Parc

(8)

(000)

19 252

19 767

2,7%

Prépayé

(000)

16 836

17 269

2,6%

Postpayé

(000)

2 416

2 499

3,4%

Dont Internet 3G/4G+

(9)

(000)

11 043

11 025

-0,2%

ARPU

(10)

(MAD/mois)

46,8

46,0

-1,6%

Au terme de l'année 2023, le parc

(8)

Mobile compte 19,8 millions de clients, en hausse de 2,7% sur un an, grâce à la hausse combinée du postpayé (+3,4%) et du prépayé (+2,6%).

Le chiffre d'affaires Mobile recule de 1,3% par rapport à la même période de 2022 à 11 630 millions de dirhams.

L'ARPU

(10)

mixte 2023 s'élève à 46,0 dirhams, en retrait de 1,6% sur un an.

Fixe et Internet

Unité

31/12/2022

31/12/2023

Variation

Lignes Fixe

(000)

1 931

1 781

-7,8%

Accès Haut Débit

(11)

(000)

1 706

1 563

-8,4%

Le parc Fixe compte près de 1,8 million de lignes à fin décembre 2023, en retrait de 7,8%.

Le parc Haut Débit

(11)

compte près de 1,6 million d'abonnés, avec un parc FTTH en forte croissance (+41%).

La croissance des activités Fixe et Internet se poursuit et génère un chiffre d'affaires de 9 688 millions de dirhams, en hausse de 1,3% par rapport à 2022, principalement sous l'effet de la croissance des revenus de la Data Fixe (+7,2%).

2.2.1.3 Activités à l'International

Indicateurs financiers

(IFRS en millions MAD)

T4 2022

2022

T4 2022

T4 2023

Variation

Variation à change constant

(1)

2022

2023

Variation

Variation à change constant

(1)

Chiffre d'affaires

4 442

4 617

3,9%

4,3%

17 242

18 381

6,6%

3,4%

Dont services Mobile

4 094

4 269

4,3%

4,6%

15 938

16 971

6,5%

3,3%

EBITDA ajusté

1 840

2 009

9,2%

9,7%

7 518

8 102

7,8%

4,6%

Marge (%)

41,4%

43,5%

2,1 pt

2,1 pt

43,6%

44,1%

0,5 pt

0,5 pt

EBITA ajusté

914

1 027

12,3%

13,3%

4 022

4 408

9,6%

6,4%

Marge (%)

20,6%

22,2%

1,7 pt

1,8 pt

23,3%

24,0%

0,7 pt

0,7 pt

CAPEX

(2)

1 272

1 200

-5,7%

-5,6%

4 388

4 537

3,4%

0,3%

Dont fréquences et licences

0

0

0

0

CAPEX/CA (hors fréquences et licences)

28,6%

26,0%

-2,6 pt

-2,7 pt

25,4%

24,7%

-0,8 pt

-0,8 pt

CFFO ajusté

791

1 159

46,4%

46,2%

3 495

3 808

9,0%

5,8%

Dette Nette

7 206

8 479

17,7%

14,0%

7 206

8 479

17,7%

14,0%

Dette Nette/EBITDA

(3)

0,9x

1,0x

0,9x

1,0x

À fin 2023, les activités du Groupe à l'International enregistrent un chiffre d'affaires de 18 381 millions de dirhams, en progression de 6,6% (+3,4% à change constant

(1)

), sous l'effet combiné de la croissance de la Data Mobile (+22,6% à change constant

(1)

), de l'Internet Fixe (+11,3% à change constant

(1)

) et du Mobile Money (+5,0% à change constant

(1)

). Hors baisse des terminaisons d'appel, les revenus des filiales progressent de 3,8% à taux de change constant

(1)

.

Sur l'année 2023, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté s'établit à 8 102 millions de dirhams, en hausse de 7,8% (+4,6% à change constant

(1)

). La croissance de l'EBITDA résulte de la progression du chiffre d'affaires, de l'amélioration du taux de marge brute (+1,1 pt) et de l'évolution contenue des coûts opérationnels malgré les pressions inflationnistes. Le taux de marge d'EBITDA ajusté s'établit à 44,1%, en amélioration de 0,5 pt.

Le résultat opérationnel (EBITA) ajusté s'établit à 4 408 millions de dirhams, en amélioration de 9,6% (+6,4% à change constant

(1)

) grâce à la hausse de l'EBITDA.

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)

(6)

ajustés augmentent de 9,0% (+5,8% à change constant

(1)

) pour atteindre 3 808 millions de dirhams.

Indicateurs opérationnels

Unité

31/12/2022

31/12/2023

Variation

Mobile

Parc

(8)

(000)

52 017

52 233

Mauritanie

2 638

2 242

-15,0%

Burkina Faso

11 048

11 563

4,7%

Gabon

1 512

1 516

0,3%

Mali

8 988

8 351

-7,1%

Côte d'Ivoire

10 844

10 260

-5,4%

Bénin

5 480

5 747

4,9%

Togo

2 763

2 862

3,6%

Niger

2 848

3 238

13,7%

Centrafrique

218

253

16,2%

Tchad

5 680

6 201

9,2%

Fixe

Parc

(000)

357

391

Mauritanie

46

29

-37,5%

Burkina Faso

76

75

-1,3%

Gabon

43

55

25,7%

Mali

192

233

21,3%

Haut Débit Fixe

Parc

(11)

(000)

157

203

Mauritanie

18

22

24,3%

Burkina Faso

16

25

57,7%

Gabon

40

51

28,9%

Mali

84

105

24,7%

Notes :

(1) Maintien d'un taux de change constant MAD/Ouguiya/ Franc CFA.

(2) Les CAPEX correspondent aux acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles comptabilisées sur la période.

(3) Le ratio dette nette/EBITDA exclut l'impact de la norme IFRS16 et tient compte de l'annualisation de l'EBITDA.

(4) Maroc Telecom consolide dans ses comptes la société Casanet ainsi que les filiales Moov Africa en Mauritanie, Burkina Faso, Gabon, Mali, Côte d'Ivoire, Bénin, Togo, Niger, Centrafrique, et Tchad.

(5) L'EBITA correspond au résultat opérationnel avant les amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises, les dépréciations des écarts d'acquisition et autres actifs incorporels liés aux regroupements d'entreprises et les autres produits et charges liés aux opérations d'investissements financiers et aux opérations avec les actionnaires (sauf lorsqu'elles sont directement comptabilisées en capitaux propres).

(6) Le CFFO comprend les flux nets de trésorerie provenant des activités d'exploitation avant impôts, tels que présentés dans le tableau des flux de trésorerie, ainsi que les dividendes reçus des sociétés mises en équivalence et des participations non consolidées. Il comprend aussi les investissements industriels nets, qui correspondent aux sorties nettes de trésorerie liées aux acquisitions et cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles.

(7) Emprunts et autres passifs courants et non courants moins trésorerie (et équivalents de trésorerie) y compris le cash bloqué pour emprunts bancaires.

(8) Le parc actif est constitué des clients prépayés, ayant émis ou reçu un appel voix (hors appel en provenance de l'ERPT concerné ou de ses Centres de Relations Clients) ou émis un SMS/MMS ou ayant fait usage des services Data (hors échanges de données techniques avec le réseau de l'ERPT concerné) durant les trois derniers mois, et des clients postpayés non résiliés.

(9) Le parc actif de l'Internet Mobile 3G et 4G+ inclut les détenteurs d'un contrat d'abonnement postpayé (couplé ou non avec une offre voix) et les détenteurs d'une souscription de type prépayé au service Internet ayant effectué au moins une recharge durant les trois derniers mois ou dont le crédit est valide et qui ont utilisé le service durant cette période.

(10) L'ARPU se définit comme le chiffre d'affaires (généré par les appels entrants et sortants et par les services de données) net des promotions, hors roaming et ventes d'équipement, divisé par le parc moyen de la période. Il s'agit ici de l'ARPU mixte des segments prépayé et postpayé.

(11) Le parc Haut Débit inclut les accès ADSL, FTTH et les liaisons louées et inclut également le parc CDMA au Mali.

Annexe 1 : Passage des indicateurs financiers ajustés aux indicateurs financiers publiés

L'EBITDA ajusté, l'EBITA ajusté, le Résultat Net ajusté part du Groupe et le CFFO ajusté, sont des mesures à caractère non strictement comptable et doivent être considérés comme des informations complémentaires. Ils illustrent mieux les performances du Groupe en excluant les éléments exceptionnels.

(en millions MAD)

2022

2023

Maroc

International

Groupe

Maroc

International

Groupe

EBITDA ajusté

10 974

7 518

18 492

11 266

8 102

19 369

Contrôle fiscal

-28

-28

EBITDA publié

10 946

7 518

18 464

11 266

8 102

19 369

EBITA ajusté

7 446

4 022

11 468

7 819

4 408

12 226

Charges de restructurations

-2

-2

Contrôle fiscal

-28

-28

Décision ANRT

-2 451

-2 451

Provision pour litige

-500

-500

EBITA publié

4 967

4 020

8 987

7 319

4 408

11 726

Résultat Net ajusté Part du Groupe

5 820

6 195

Charges de restructurations

-1

Contrôle fiscal

-618

Décision ANRT

-2 451

Augmentation du taux d'IS

-87

Don tremblement de terre

-481

Provision pour litige

-345

Résultat Net publié Part du Groupe

2 750

5 283

CFFO ajusté

7 798

3 495

11 294

6 404

3 808

10 213

Paiement licence

-54

-54

Charges de restructurations

-2

-2

Contrôle fiscal

-28

-28

Décision ANRT

-2 451

-2 451

CFFO publié

5 320

3 439

8 758

6 404

3 808

10 213

Annexe 2 : Impact de la norme IFRS 16

À fin décembre 2023, les impacts de l'application de la norme IFRS16 sur les principaux indicateurs de Maroc Telecom se présentent comme suit:

(en millions MAD)

2022

2023

Maroc

International

Groupe

Maroc

International

Groupe

EBITDA ajusté

259

279

537

273

314

587

EBITA ajusté

14

45

59

19

49

69

Résultat Net ajusté Part du Groupe

-8

-13

CFFO ajusté

259

279

537

273

314

587

Dette Nette

765

697

1 462

808

818

1 626

2.2.2 Comparaison des données 2021 et 2022

2.2.2.1 Résultats consolidés du Groupe

Parc

La base clients du Groupe atteint 75,4 millions de clients en 2022 et enregistre une hausse de 1,6%, tirée principalement par la croissance de la base clients des filiales.

Chiffre d'affaires

Le Groupe Maroc Telecom réalise un chiffre d'affaires de 35,7 milliards de dirhams en 2022, en légère baisse de 0,2% (-0,5% à change constant). La croissance des revenus des filiales Moov Africa ainsi que celle des activités de l'Internet Fixe au Maroc compensent en partie la baisse du Mobile au Maroc qui pâtit du contexte conjoncturel, concurrentiel et réglementaire.

Résultat opérationnel avant amortissement

À fin décembre 2022, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté du Groupe Maroc Telecom s'établit à 18 492 millions de dirhams, en baisse de 0,5% (-0,8% à change constant). Le taux de marge d'EBITDA ajusté se maintient au niveau élevé de 51,8% quasiment stable sur l'année.

Résultat opérationnel

À fin 2022, le résultat opérationnel (EBITA) ajusté du Groupe Maroc Telecom s'élève à 11 468 millions de dirhams, en baisse de 1,0% (-1,4% à change constant). Le taux de marge d'EBITA ajusté est de 32,1%.

Résultat Net Part du Groupe

Le Résultat Net ajusté Part du Groupe baisse de 3,3% à change constant et atteint 5 820 millions de dirhams à fin décembre 2022.

Investissements

Les investissements hors fréquences et licences représentent 21,2% du chiffre d'affaires au 31 décembre 2022, en ligne avec les objectifs.

Cash-Flow

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO) ajustés reculent de 7,1% à change constant, pour atteindre 11 294 millions de dirhams en raison essentiellement de la hausse des investissements.

Au 31 décembre 2022, la dette nette consolidée du Groupe Maroc Telecom représente 0,8 fois l'EBITDA annuel du Groupe.

2.2.2.2 Activités au Maroc

IFRS en millions de MAD

2021

2022

Chiffre d'affaires

19 906

19 546

Mobile

12 270

11 789

Services

11 684

11 296

Equipment

586

493

Fixe

9 474

9 564

Dont Data Fixe*

3 754

4 007

Eliminations et autres revenus

-1 837

-1 807

EBITDA Ajusté

11 234

10 974

Marge (%)

56,4%

56,1%

EBITA ajusté

7 599

7 446

Marge (%)

38,2%

38,1%

CAPEX

2 630

3 183

Dont fréquences et licences

0

0

CAPEX/CA (hors fréquences et licences)

13,2%

16,3%

CCFO ajusté

7 179

7 798

Dette Nette

9 350

9 405

Dette Nette / EBITDA

0,8x

0,8x

Les activités du Groupe au Maroc génèrent un chiffre d'affaires de 19 546 millions de dirhams en baisse de 1,8% par rapport à 2021. La bonne tenue de la Data Fixe (+6,7%) compense en partie la baisse des revenus du Mobile (-3,9%) qui continuent de pâtir du contexte conjoncturel, concurrentiel et réglementaire.

À fin 2022, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté s'élève à 10 974 millions de dirhams, en recul de 2,3% par rapport à 2021. Le taux de marge d'EBITDA ajusté se maintient au niveau élevé de 56,1%.

Le résultat opérationnel (EBITA) ajusté atteint 7 446 millions de dirhams, en retrait de 2,0%. Il représente un taux de marge ajusté de 38,1%.

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CCFO) ajustés augmentent de 8,6% pour s'établir à 7 798 millions de dirhams.

* La Data Fixe regroupe l'Internet, la TV sur ADSL et les services Data aux entreprises

Mobile

Unité

2021

2022

Mobile

Parc

(000)

19 900

19 252

Prépayé

(000)

17 538

16 836

Postpayé

(000)

2 362

2 416

Dont Internet 3G/4G+

(000)

10 633

11 043

ARPU

(MAD/mois)

48,7

46,8

À fin 2022, le parc Mobile compte 19,3 millions de clients, en baisse de 3,3% sur un an.

Le chiffre d'affaires Mobile recule de 3,9% par rapport à la même période de 2021 à 11 789 millions de dirhams en lien avec l'environnement concurrentiel et règlementaire.

L'ARPU mixte 2022 s'élève à 46,8 dirhams, en retrait de 4,0% sur un an.

Fixe et Internet

Unité

2021

2022

Fixe

Lignes Fixe

(000)

1 974

1 931

Accès Haut Débit

(000)

1 735

1 706

Le parc Fixe perd 2,2% sur un an et s'établit à plus de 1,9 millions de lignes à fin 2022. Le parc Haut Débit compte 1,7 million de clients, tiré par l'expansion de la base clients FTTH qui enregistre une hausse de 44% par rapport à 2021.

Les activités Fixe et Internet génèrent un chiffre d'affaires de 9 564 millions de dirhams, en hausse de 1,0% par rapport à 2021. La croissance de la Data Fixe (+6,7%) tirée principalement par l'activité FTTH (+37%), compense la baisse de la Voix.

2.2.2.3 Activités à l'International

Indicateurs financiers

IFRS en millions de MAD

2021

2022

Chiffre d'affaires

16 912

17 242

Dont Services Mobile

15 626

15 938

EBITDA

7 355

7 518

Marge (%)

43,5%

43,6%

EBITA ajusté

3 988

4 022

Marge (%)

23,6%

23,3%

CAPEX

2 984

4 388

Dont fréquences et licences

123

0

CAPEX/CA (hors fréquences et licences)

16,9%

25,4%

CFFO ajusté

4 932

3 495

Dette nette

5 983

7 206

Dette nette /EBITDA

0,7x

0,9x

Les activités du Groupe à l'International affichent en 2022 un chiffre d'affaires de 17 242 millions de dirhams, en hausse de 2,0% (+1,3% à change constant), grâce à la forte croissance de la Data Mobile (+28% à change constant). Hors baisse des terminaisons d'appel, les revenus des filiales progressent de 2,3% à change constant.

Sur l'année 2022, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté s'établit à 7 518 millions de dirhams, en hausse de 2,2% (+1,4% à change constant). Le taux de marge d'EBITDA ajusté s'établit à 43,6%, en amélioration de 0,1 pt grâce à l'amélioration du taux de marge brute.

Durant la même période, le résultat opérationnel (EBITA) ajusté s'améliore de 0,9% (-0,2% à change constant) à 4 022 millions de dirhams.

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO) ajustés reculent de 29,9% à change constant pour atteindre 3 495 millions de dirhams en raison de la hausse des investissements.

Indicateurs opérationnels

Unité

2021

2022

Mobile

Parc

(000)

50 130

52 017

Mauritanie

2 985

2 638

Burkina Faso

10 457

11 048

Gabon

1 656

1 512

Mali

8 163

8 988

Côte d'Ivoire

10 489

10 844

Bénin

5 132

5 480

Togo

2 687

2 763

Niger

3 212

2 848

Centrafrique

210

218

Tchad

5 138

5 680

Fixe

Parc

(000)

350

357

Mauritanie

57

46

Burkina Faso

76

76

Gabon

32

43

Mali

186

192

Haut Débit Fixe

Parc

(000)

141

157

Mauritanie

19

18

Burkina Faso

15

16

Gabon

28

40

Mali

79

84

2.3

Passage des comptes sociaux aux comptes consolidés

Les comptes consolidés sont établis à partir des comptes sociaux de Maroc Telecom et de ses filiales, arrêtés en application des référentiels comptables nationaux, sur lesquels un certain nombre de retraitements a été appliqué pour respecter les règles de consolidation et les formats de présentation conformément au référentiel international IFRS.

Les principaux retraitements effectués lors du passage des comptes sociaux aux comptes consolidés IFRS portent sur :

• La reconnaissance du chiffre d'affaires relatif au programme de fidélisation à point (fidélio) au moment de la conversion ou de l'expiration des points ;

• La prise en compte des commissions pour vente dans les charges opérationnelles consolidées. Ces coûts sont initialement portés en diminution du chiffre d'affaires dans les comptes sociaux ;

• L'activation des charges de personnel ayant contribué au déploiement des immobilisations ;

• La comptabilisation des cartes SIM en immobilisations incorporelles ;

• Le retraitement des stocks de terminaux vendus et non activés dans le cadre de la reconnaissance du chiffre d'affaires à l'activation ;

• L'élimination, au bilan, des immobilisations en non valeurs et comptabilisation en compte de résultat de la variation de la période ;

• La constatation en résultat de la variation des écarts de conversion passif ;

• La constatation de l'impact de la désactualisation de la provision pour indemnité de départ à la retraite en résultat financier ;

• L'activation des impôts différés sur les différences temporaires issues des comptes sociaux, des retraitements IFRS et des déficits fiscaux reportables ;

• Le reclassement des éléments non courants à caractère d'exploitation en résultat opérationnel et ceux à caractère financier en résultat financier ;

• L'identification des contrats de location au titre du droit d'utilisation et La capitalisation des charges locatives qui répondent aux critères de durée et de valeur requis par IFRS 16 en immobilisation . Ce retraitement engendre la naissance d'une nouvelle dette financière ainsi que des charges d'intérêt lui correspondant et la constatation des amortissements des charges locatives converties en immobilisations ;

• Le reclassement des immobilisations destinées à la vente en actif courant ;

• Le reclassement de la dette d'impôt sur les sociétés à partir des dettes fiscales ;

• Le reclassement en éléments courants des parts à moins d'un an au niveau des prêts, des dettes financières et des provisions ;

• Les autres retraitements de consolidation portent fondamentalement sur l'ensemble des opérations de consolidation (élimination des titres consolidés, des opérations intra-Groupe et des plus ou moins-value internes...).

A young man with dark, wavy hair and a light beard is shown from the chest up. He is wearing a grey and white horizontally striped t-shirt. A pair of black and silver over-ear headphones is around his neck. He is holding a dark grey tablet in his left hand, looking down at it with a focused expression. In his right hand, he holds a white sheet of paper, which appears to be a document or a book. The background is a vibrant graphic design featuring a blue and orange color scheme with white polka dots and curved shapes.

A young man with headphones looking at a tablet and holding a document.

3. COMPTES

CONSOLIDÉS DU

GROUPE MAROC

TELECOM

3. COMPTES CONSOLIDÉS DU GROUPE MAROC TELECOM AU 31 DÉCEMBRE 2021, 2022 ET 2023

Conformément au règlement européen n°1606/2002 du 19 juillet 2002, les comptes consolidés du Groupe Maroc Telecom sont établis selon les normes comptables internationales IAS/IFRS telles qu'approuvées par l'Union Européenne.

ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉE

ACTIF (en millions MAD)

Note

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Goodwill

3

8 976

9 389

9 230

Autres immobilisations incorporelles

4

7 521

7 696

7 300

Immobilisations corporelles

5

27 400

29 283

30 492

Droit d'usage de l'actif

34

1 371

1 387

1 535

Titres mis en équivalence

6

0

0

0

Actifs financiers non courants

7

784

1 656

2 587

Impôts différés actifs

8

508

445

527

Actifs non courants

46 560

49 857

51 672

Stocks

9

318

484

445

Créances d'exploitation et autres

10

12 699

13 160

12 296

Actifs financiers à court terme

11

126

103

117

Trésorerie et équivalents de trésorerie

12

2 024

1 872

1 013

Actifs disponibles à la vente

54

54

0

Actifs courants

15 222

15 673

13 871

Total actif

61 782

65 530

65 543

PASSIF (en millions MAD)

Note

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Capital

5 275

5 275

5 275

Réserves consolidées

3 631

5 870

6 568

Résultats consolidés de l'exercice

6 008

2 750

5 283

Capitaux propres - part du Groupe

13

14 914

13 895

17 126

Intérêts minoritaires

3 887

4 107

3 878

Capitaux propres

18 800

18 002

21 004

Provisions non courantes

14

503

585

612

Emprunts et autres passifs financiers à long terme

15

3 767

4 325

4 180

Impôts différés passifs

8

50

83

77

Autres passifs non courants

0

0

0

Passifs non courants

4 321

4 992

4 868

Dettes d'exploitation

16

23 865

26 228

24 210

Passifs d'impôts exigibles

787

1 179

781

Provisions courantes

14

1 332

1 209

1 452

Emprunts et autres passifs financiers à court terme

15

12 677

13 920

13 228

Passifs courants

38 661

42 535

39 671

Total passif

61 782

65 530

65 543

ÉTAT DE RÉSULTAT GLOBAL

(En millions MAD)

Note

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Chiffre d'affaires

17

35 790

35 731

36 786

Achats consommés

18

-5 123

-4 940

-5 106

Charges de personnel

19

-2 868

-3 093

-3 124

Impôts, taxes et redevances

20

-3 447

-3 535

-3 620

Autres produits et charges opérationnels

21

-5 303

-8 031

-5 639

Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et aux provisions

22

-7 477

-7 145

-7 691

Résultat opérationnel

11 573

8 987

11 605

Autres produits et charges des activités ordinaires*

-88

0

-747

Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence

23

0

0

0

Résultat des activités ordinaires

11 485

8 987

10 859

Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie

27

18

42

Coût de l'endettement financier brut

-826

-706

-892

Coût de l'endettement financier net

-800

-688

-850

Autres produits et charges financiers

-77

-55

-9

Résultat financier

24

-876

-743

-859

Charges d'impôt

25

-3 680

-4 604

-3 838

Résultat net

6 928

3 639

6 161

Ecart de change résultant des activités à l'étranger

-378

732

-331

Autres produits et charges du résultat global

34

-14

-28

Résultat net global

6 584

4 358

5 802

Résultat net

6 928

3 639

6 161

Part du groupe

6 008

2 750

5 283

Intérêts minoritaires

26

920

889

878

Résultat net global

6 584

4 358

5 802

Part du groupe

5 787

3 204

5 076

Intérêts minoritaires

26

797

1 153

726

RÉSULTATS PAR ACTION

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Résultat net - Part du Groupe (en millions MAD)

6 008

2 750

5 283

Nombre d'actions au 31 décembre

879 095 340

879 095 340

879 095 340

Résultat net par action

27

6,83

3,13

6,01

Résultat net dilué par action

27

6,83

3,13

6,01

* Le montant figurant en Autres produits et charges des activités ordinaires de 2023 inclut le don versé dans le cadre de la contribution au fonds spécial séisme au Maroc.

TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS

(En millions MAD)

Note

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Résultat opérationnel

11 573

8 987

11 605

Amortissements et autres retraitements

7 487

7 142

6 940

Marge brute d'autofinancement

19 060

16 129

18 545

Autres éléments de la variation nette du besoin du fonds de roulement

-1 847

-300

-1 237

Flux nets de trésorerie provenant des activités d'exploitation avant Impôts

17 213

15 829

17 308

Impôts payés

-3 659

-3 827

-4 262

Flux nets de trésorerie provenant des activités d'exploitation (a)

12

13 554

12 002

13 045

Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles

-5 289

-7 073

-7 969

Acquisitions de sociétés consolidées, nettes de la trésorerie acquise

5

0

0

Acquisitions de titres mis en équivalence

0

0

0

Augmentation des actifs financiers

-41

-388

-333

Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

14

2

5

Diminution des actifs financiers

3

7

8

Dividendes reçus de participations non consolidées

6

1

2

Flux nets de trésorerie affectés aux activités d'investissement (b)

-5 303

-7 452

-8 287

Augmentation de capital

0

0

0

Dividendes versés aux actionnaires

13

-3 525

-4 202

-1 924

Dividendes versés par les filiales à leurs actionnaires minoritaires

-687

-1 089

-883

Opérations sur les capitaux propres

-4 212

-5 291

-2 807

Mise en place d'emprunts et augmentation des autres passifs financiers à long terme

694

1 621

1 036

Remboursement d'emprunts et diminution des autres passifs financiers à long terme

0

0

0

Mise en place d'emprunts et augmentation des autres passifs financiers à court terme

1 536

2 570

8 402

Remboursement d'emprunts et diminution des autres passifs financiers à court terme

-6 145

-2 743

-10 948

Variations des comptes courants débiteurs/créditeurs financiers

0

0

0

Intérêts nets payés

-695

-786

-719

Autres éléments cash liés aux activités de financement

-47

-76

13

Opérations sur les emprunts et autres passifs financiers

-4 657

586

-2 217

Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement (d)

12

-8 869

-4 705

-5 024

Effet de change & Autres éléments non cash (g)

-47

1

-593

Total des flux de trésorerie (a)+(b)+(d)+(g)

12

-666

-153

-859

Trésorerie et équivalent de trésorerie début de période

2 690

2 024

1 872

Trésorerie et équivalent de trésorerie fin de période

12

2 024

1 872

1 013

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS

(En millions MAD)

Note

Capital

Réserves et résultats consolidés

Autres éléments du résultat global

Total part groupe

Intérêts ne conférant pas le contrôle

Total capitaux propres

Situation au 01.01.2021

5 275

7 786

-340

12 721

3 968

16 688

Résultat net global

6 008

-221

5 787

797

6 584

Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et recyclables en résultat

0

-263

-263

-115

-378

Ecart de conversion

-263

-263

-115

-378

Ecart de réévaluation

0

0

0

0

Ecart de réévaluation des instruments de couverture

0

0

0

0

Ecart de réévaluation des instruments de capitaux propres

0

0

0

0

Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et non recyclables en résultat

42

42

-8

34

Ecart actuariels

-11

-11

-8

-19

Ecart de réévaluation des instruments de capitaux propres

53

53

0

53

Augmentation de capital

0

0

0

0

Réduction de capital

0

0

0

0

Rémunérations payées en actions

0

0

0

0

Variation des parts d'intérêt sans prise/perte de contrôle

0

0

0

0

Variation des parts d'intérêt avec prise/perte de contrôle

0

0

0

0

Distribution des dividendes

-3 525

-3 525

-878

-4 403

Opérations sur actions propres

-4

-4

0

-4

Autres mouvements

-65

-65

0

-65

Situation au 31 décembre 2021

5 275

10 199

-561

14 914

3 887

18 800

Résultat net global

2 750

454

3 204

1 153

4 358

Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et recyclables en résultat

0

464

464

268

732

Ecart de conversion

464

464

268

732

Ecart de réévaluation

0

0

0

0

Ecart de réévaluation des instruments de couverture

0

0

0

0

Ecart de réévaluation des instruments de capitaux propres

0

0

0

0

Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et non recyclables en résultat

-10

-10

-4

-14

Ecart actuariels

-10

-10

-4

-14

Ecart de réévaluation des instruments de capitaux propres

0

0

0

0

Augmentation de capital

0

0

0

0

Réduction de capital

0

0

0

0

Rémunérations payées en actions

0

0

0

0

Variation des parts d'intérêt sans prise/perte de contrôle

0

0

0

0

Variation des parts d'intérêt avec prise/perte de contrôle

0

0

0

0

Distribution des dividendes

-4 202

-4 202

-933

-5 134

Opérations sur actions propres

-22

-22

0

-22

Autres mouvements

0

0

-1

-1

Situation au 31 décembre 2022

5 275

8 727

-107

13 895

4 107

18 002

Résultat net global

5 283

-206

5 076

726

5 802

Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et recyclables en résultat

-195

-195

-136

-331

Ecart de conversion

-195

-195

-136

-331

Ecart de réévaluation

0

0

0

0

Ecart de réévaluation des instruments de couverture

0

0

0

0

Ecart de réévaluation des instruments de capitaux propres

0

0

0

0

Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et non recyclables en résultat

-12

-12

-16

-28

Ecart actuariels

-13

-13

-17

-30

Ecart de réévaluation des instruments de capitaux propres

2

2

0

2

Augmentation de capital

0

0

0

0

Réduction de capital

0

0

0

0

Rémunérations payées en actions

0

0

0

0

Variation des parts d'intérêt sans prise/perte de contrôle

0

0

0

0

Variation des parts d'intérêt avec prise/perte de contrôle

0

0

0

0

Distribution des dividendes

-1 925

-1 925

-917

-2 842

Opérations sur actions propres

18

18

0

18

Autres mouvements

61

61

-37

24

Situation au 31 décembre 2023

5 275

12 164

-313

17 126

3 878

21 004

Au 31 décembre 2023, le capital social de Maroc Telecom est composé de 879 095 340 actions ordinaires, réparties comme suit :

- Etisalat : 53% ;

- Royaume du Maroc : 22% ;

- Autres : 25%.

Les réserves sont essentiellement constituées du cumul des résultats des exercices antérieurs non distribués, dont 3 073 millions de dirhams de réserves non distribuables au 31 décembre 2023.

NOTE 1. PRINCIPES COMPTABLES ET MÉTHODES D'ÉVALUATION

Les sociétés du Groupe sont consolidées sur la base des comptes annuels au 31 décembre 2023, à l'exception de CMC dont les comptes sont clôturés le 31 mars 2023.

Les états financiers et les notes y afférentes ont été arrêtés par le Directoire le 29 janvier 2024.

1. CONTEXTE DE L'ÉLABORATION DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS DE L'EXERCICE 2023 ET DES COMPTES DES EXERCICES 2022 ET 2021

En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002 sur l'adoption des normes internationales, les états financiers consolidés du Groupe Maroc Telecom au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2023 ont été établis selon les normes comptables internationales IFRS (International Financial Reporting Standards) édictées par l'IASB (International Accounting Standards Board) applicables telles qu'adoptées dans l'Union Européenne (UE). Pour les besoins de comparaison, les états financiers 2023 reprennent les éléments 2022 et 2021.

2. CONFORMITÉ AUX NORMES COMPTABLES

Les états financiers consolidés du Groupe Maroc Telecom SA ont été établis conformément aux normes IFRS (International Financial Reporting Standards) et aux interprétations IFRIC (International Financial Reporting Interpretations Committee) adoptées dans l'UE (Union Européenne) et obligatoires au 31 décembre 2023 et qui ne présentent, dans les états financiers publiés, aucune différence avec les normes comptables édictées par l'IASB (International Accounting Standards Board).

2.1 Normes et interprétations appliquées par Maroc Telecom pour l'exercice 2022

L'ensemble des nouvelles normes, interprétations ou amendements édités par l'IASB et d'application obligatoire dans l'Union Européenne dès le 1

er

janvier 2022, a été appliqué.

2.1.1 Incidence de l'application des normes et interprétations adoptées en 2022

Le Groupe estime que les textes d'amélioration adoptés en 2022 n'ont pas eu d'incidence matérielle sur ses comptes consolidés.

2.2 Normes et interprétations appliquées par Maroc Telecom pour l'exercice 2023

Le 25 juin 2020, l'IASB a publié des amendements à IFRS 17 Contrats d'assurance visant à aider les entreprises à appliquer la norme et leur permettre d'expliquer plus facilement leur performance financière. La date d'entrée en vigueur de ces amendements est le 1

er

janvier 2023.

Le Groupe estime que les textes d'amélioration de 2023 n'ont pas eu d'incidence matérielle sur ses comptes consolidés.

3. PRÉSENTATION ET PRINCIPES DE PRÉPARATION DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

Les états financiers consolidés sont établis selon la convention du coût historique, à l'exception de certaines catégories d'actifs et de passifs conformément aux dispositions prévues par les normes IFRS.

Les catégories concernées sont mentionnées dans les notes ci-dessous. Les états financiers consolidés sont présentés en Dirham et toutes les valeurs sont arrondies au million le plus proche sauf indication contraire. Ils intègrent les comptes du Groupe Maroc Telecom et de ses filiales après élimination des transactions intra-Groupe.

3.1 État du résultat global

Le Groupe Maroc Telecom a choisi de présenter son état de résultat global dans un format qui ventile les charges et les produits par nature.

3.1.1 Résultat opérationnel et résultat des activités ordinaires

Le résultat opérationnel, dénommé résultat d'exploitation dans les documents précédemment émis par le Groupe Maroc Telecom, comprend le chiffre d'affaires, les achats consommés, les charges de personnel, les impôts et taxes, les autres produits et charges opérationnels ainsi que les dotations aux amortissements et les dépréciations et dotations nettes aux provisions.

Le résultat des activités ordinaires intègre le résultat opérationnel, les autres produits des activités ordinaires, les autres charges des activités ordinaires (comprenant les dépréciations d'écarts d'acquisition et autres actifs incorporels), ainsi que la quote-part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence.

3.1.2 Coût de financement et autres charges et produits financiers

Le coût de financement net comprend :

• Le coût de financement brut qui inclut les charges d'intérêts sur les emprunts calculés au taux d'intérêt effectif ;

• Les produits financiers perçus sur les placements de trésorerie.

Les autres charges et produits financiers intègrent essentiellement les résultats de change (autres que ceux relatifs aux opérations d'exploitation classés dans le résultat opérationnel), les dividendes reçus des sociétés non consolidées, les résultats issus des activités ou sociétés consolidées non classés en résultat des activités cédées ou en cours de cession.

3.2 État de la situation financière

Les actifs et passifs dont la maturité est inférieure au cycle d'exploitation, généralement inférieur à 12 mois, sont classés en actifs ou passifs courants. Si leur échéance excède cette durée, ils sont classés en actifs ou passifs non courants sauf pour les créances et dettes d'exploitation.

3.3 Tableau des flux de trésorerie consolidés

Le Groupe Maroc Telecom a choisi de présenter son tableau des flux de trésorerie consolidé selon la méthode indirecte. Le besoin en fonds de roulement lié à l'activité correspond aux variations des postes de bilan des créances d'exploitation, des stocks et des dettes d'exploitation.

3.4 Recours à des estimations et jugements

L'établissement des états financiers consolidés conformément aux normes IFRS requiert que le Groupe Maroc Telecom procède à certaines estimations et retienne certaines hypothèses, qu'il juge raisonnables et réalistes. Même si ces estimations et hypothèses sont régulièrement revues, en particulier sur la base des réalisations passées et des anticipations, certains faits et circonstances peuvent conduire à des changements ou des variations de ces estimations et hypothèses, ce qui pourrait affecter la valeur comptable des actifs, passifs, capitaux propres et résultats du Groupe.

Les principales estimations et hypothèses utilisées concernent l'évaluation des postes suivants :

• Provisions : estimation du risque, effectuée au cas par cas, étant précisé que la survenance d'évènements en cours de procédure peut entraîner à tout moment une réappréciation de ce risque (cf. note 14) ;

• Dépréciation des créances clients et des stocks : estimation du risque de non recouvrement pour les créances clients et risque d'utilité pour les stocks ;

• Avantages du personnel : hypothèses mises à jour annuellement, telles que la probabilité du maintien du personnel jusqu'au départ en retraite, l'évolution prévisible de la rémunération future, le taux d'actualisation et le taux d'inflation (cf. note 14) ;

• Reconnaissance du chiffre d'affaires : estimation des avantages consentis dans le cadre de programmes de fidélisation des clients venant en déduction de certains revenus et des produits constatés d'avance relatifs aux distributeurs (cf. note 17) ;

• Goodwill (allocation) : méthodes de valorisation retenues dans le cadre de l'identification des actifs incorporels lors des regroupements d'entreprises (cf. note 3) ;

• Goodwill et immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie : dans le cadre du test de dépréciation des goodwill afférents aux UGT, les hypothèses retenues pour déterminer les flux de trésorerie et les taux d'actualisation sont mis à jour annuellement ;

• Impôts différés : estimations mises à jour annuellement pour la reconnaissance des impôts différés actifs telles que les résultats fiscaux futurs du Groupe ou les variations probables des différences temporelles actives et passives (cf. note 8) ;

• IFRS 16 : le taux d'actualisation est estimé en intégrant les paramètres risque, conjoncture et spécificités du pays.

3.5 Méthodes de consolidation

Le nom générique Maroc Telecom est utilisé pour désigner l'ensemble du Groupe constitué par la société mère ITISSALAT AL-MAGHRIB SA et toutes ses filiales.

La liste des principales filiales du Groupe est présentée dans la note 2 « Périmètre de consolidation » au 31 décembre 2021, 2022 et 2023.

Le périmètre de consolidation de Maroc Telecom est composé des sociétés contrôlées exclusivement. Ainsi, la seule méthode de consolidation appliquée par le Groupe est la méthode d'Intégration Globale.

Cette méthode de consolidation, exposée ci-dessous, a été appliquée d'une façon permanente à l'ensemble des périodes présentées dans les états financiers consolidés.

Intégration globale

Toutes les sociétés dans lesquelles Maroc Telecom exerce le contrôle, c'est-à-dire dans lesquelles il a le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles afin d'obtenir des avantages de leurs activités, sont consolidées par intégration globale.

Le modèle de contrôle, introduit par la norme IFRS 10 en remplacement de la norme IAS 27 révisée -Etats financiers consolidés et individuels et de l'interprétation SIC 12 - Entités ad hoc, est fondé sur les trois critères suivants à remplir simultanément afin de conclure à l'exercice du contrôle par la société mère :

• la société mère détient le pouvoir sur la filiale lorsqu'elle a des droits effectifs qui lui confèrent la capacité actuelle de diriger les activités pertinentes, à savoir les activités ayant une incidence importante sur les rendements de la filiale. Le pouvoir peut être issu de droits de vote existants et/ou potentiels et/ou d'accords contractuels. Les droits de vote doivent être substantiels, i.e. leur exercice doit pouvoir être mis en œuvre à tout moment, sans limitation et plus particulièrement lors des prises de décision portant sur les activités significatives. L'appréciation de la détention du pouvoir dépend de la nature des activités pertinentes de la filiale, du processus de décision en son sein et de la répartition des droits des autres actionnaires de la filiale;

• la société mère est exposée ou a droit à des rendements variables en raison de ses liens avec la filiale qui peuvent varier selon la performance de celle-ci. La notion de rendement est définie largement et inclut les dividendes et autres formes d'avantages économiques distribués, la valorisation de l'investissement, les économies de coûts, les synergies, etc.;

• la société mère a la capacité d'exercer son pouvoir afin d'influencer sur les rendements. Un pouvoir qui ne conduirait pas à cette influence ne pourrait pas être qualifié de contrôle.

Les états financiers consolidés d'un Groupe sont présentés comme ceux d'une entité économique unique ayant deux catégories de propriétaires : les propriétaires de la société mère d'une part (actionnaires de Maroc Telecom SA), et les détenteurs de participations ne donnant pas le contrôle d'autre part (actionnaires minoritaires des filiales). Une participation ne donnant pas le contrôle est définie comme la part d'intérêt dans une filiale qui n'est pas attribuable directement ou indirectement à une société mère (ci-après « intérêts minoritaires »). En conséquence, les variations de parts d'intérêt d'une société mère dans une filiale qui n'aboutissent pas à une perte de contrôle affectent uniquement les capitaux propres car le contrôle ne change pas au sein de l'entité économique.

Transactions éliminées dans les états financiers consolidés

Les soldes bilanciels, les produits et les charges résultant des transactions intra-groupe sont éliminés lors de la préparation des états financiers consolidés.

3.6 Regroupement d'entreprises

Regroupements d'entreprises réalisés à compter du 1

er

janvier 2009

Les regroupements d'entreprises sont comptabilisés selon la méthode de l'acquisition. Selon cette méthode, lors de la première consolidation d'une entité sur laquelle le Groupe acquiert un contrôle exclusif :

• les actifs identifiables acquis et les passifs repris sont évalués à leur juste valeur à la date de prise de contrôle,

• les intérêts minoritaires sont évalués soit à leur juste valeur, soit à leur quote-part dans l'actif net identifiable de l'entité acquise. Le choix d'évaluation diffère selon le contexte de l'acquisition.

A la date d'acquisition, le goodwill est évalué comme étant la différence entre :

• la juste valeur de la contrepartie transférée, augmentée du montant des intérêts minoritaires dans l'entreprise acquise et, dans un regroupement d'entreprises réalisé par étapes, de la juste valeur à la date d'acquisition de la participation précédemment détenue par l'acquéreur dans l'entreprise acquise,

Et

• le solde net des montants, à la date d'acquisition, des actifs identifiables acquis et des passifs repris.

L'évaluation à la juste valeur des intérêts minoritaires a pour effet d'augmenter le goodwill à hauteur de la part attribuable à ces intérêts minoritaires, résultant ainsi en la constatation d'un écart d'acquisition dit « complet ». Le prix d'acquisition et son affectation doivent être finalisés dans un délai de 12 mois à compter de la date d'acquisition. Si le goodwill est négatif, il est constaté en profit directement au compte de résultat. Ultérieurement, le goodwill est évalué à son montant d'origine, diminué le cas échéant du cumul des pertes de valeur enregistrées.

En outre, les principes suivants s'appliquent aux regroupements d'entreprises :

• à compter de la date d'acquisition, le goodwill est affecté, dans la mesure du possible, à chacune des unités génératrices de trésorerie susceptibles de bénéficier du regroupement d'entreprises,

• tout ajustement éventuel du prix d'acquisition est comptabilisé à sa juste valeur dès la date d'acquisition, et tout ajustement ultérieur, survenant au-delà du délai d'affectation du prix d'acquisition, est comptabilisé en résultat,

• les coûts directs liés à l'acquisition sont constatés en charges de la période,

• en cas d'acquisition d'une participation complémentaire dans une filiale consolidée, Maroc Telecom comptabilise la différence entre le prix d'acquisition et la valeur comptable des intérêts minoritaires en variation des capitaux propres attribuables aux actionnaires de Maroc Telecom.

Les goodwill ne sont pas amortis.

Regroupements d'entreprises réalisés avant le 1

er

janvier 2009

Conformément aux dispositions de la norme IFRS 1, le Groupe Maroc Telecom a choisi de ne pas retraiter les regroupements d'entreprises antérieurs au 1

er

janvier 2004. IFRS 3, dans sa version publiée par l'IASB en mars 2004, retenait déjà la méthode de l'acquisition. Ses dispositions différaient cependant de celles de la norme révisée sur les principaux points suivants :

• les intérêts minoritaires étaient évalués sur la base de leur quote-part dans l'actif net identifiable de l'entité acquise et l'option d'évaluation à la juste valeur n'existait pas,

• les ajustements éventuels du prix d'acquisition étaient comptabilisés dans le coût d'acquisition uniquement si leur occurrence était probable et que les montants pouvaient être évalués de façon fiable,

• les coûts directement liés à l'acquisition étaient comptabilisés dans le coût du regroupement,

• en cas d'acquisition d'une participation complémentaire dans une filiale consolidée, le Groupe Maroc Telecom comptabilisait la différence entre le coût d'acquisition et la valeur comptable des intérêts minoritaires acquis en goodwill.

3.7 Méthodes de conversion des transactions en devises

Les opérations en monnaies étrangères sont initialement enregistrées dans la monnaie fonctionnelle au taux de change en vigueur à la date de transaction. A la date de clôture, les actifs et passifs monétaires libellés en monnaies étrangères sont convertis dans la monnaie de fonctionnement aux taux en vigueur à la date de clôture. Tous les écarts sont enregistrés en résultat de la période.

3.8 Méthodes de conversion des comptes des états financiers des activités à l'étranger

Les actifs et les passifs d'une activité à l'étranger y compris le Goodwill et les ajustements de juste valeur découlant de la consolidation sont convertis en Dirham en utilisant le cours de change à la date de clôture.

Les produits et les charges sont convertis en Dirham en utilisant des cours de change moyens de la période.

Les écarts de change résultant des conversions sont comptabilisés en écart de conversion, en tant que composante distincte des capitaux propres.

3.9 Actifs

3.9.1 Autres immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles acquises séparément sont comptabilisées à leur coût et les immobilisations incorporelles acquises dans le cadre d'un regroupement d'entreprises sont comptabilisées à leur juste valeur à la date d'acquisition. Postérieurement à la comptabilisation initiale, le modèle du coût historique est appliqué aux immobilisations incorporelles qui sont amorties dès qu'elles sont prêtes à être mises en service. Un amortissement est constaté pour les actifs dont la durée d'utilité est finie. Les durées d'utilité sont revues à chaque clôture.

Les durées d'utilité estimées sont comprises entre 2 et 5 ans.

Par ailleurs, la norme IAS 38 ne permet pas de reconnaître les marques, bases d'abonnés et parts de marché générées en interne en tant qu'immobilisations incorporelles.

Les licences d'exploitation des réseaux de télécommunications sont comptabilisées à leur coût historique et sont amorties en mode linéaire à compter de la date effective de démarrage du service jusqu'à échéance de la licence.

Le Groupe Maroc Telecom a choisi de ne pas utiliser l'option offerte par la norme IFRS 1 consistant à choisir d'évaluer au 1

er

janvier 2004 certaines immobilisations incorporelles à leur juste valeur à cette date.

Les dépenses ultérieures relatives aux immobilisations incorporelles sont activées seulement si elles augmentent les avantages économiques futurs associés à l'actif spécifique correspondant. Les autres dépenses sont comptabilisées en charges lorsqu'elles sont encourues.

3.9.2 Frais de recherche et développement

Les frais de recherche sont comptabilisés en charges lorsqu'ils sont encourus. Les dépenses de développement sont activées lorsque la faisabilité du projet peut être raisonnablement considérée comme assurée.

Selon la norme IAS 38 « Immobilisations incorporelles », les frais de développement doivent être immobilisés dès que sont démontrés : l'intention et la capacité financière et technique de mener le projet de développement à son terme, qu'il est probable que les avantages économiques futurs attribuables aux dépenses de développement iront à l'entreprise et que le coût de cet actif peut être évalué de façon fiable.

3.9.3 Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût historique diminué du cumul des amortissements et du cumul des pertes de valeur. Le coût historique inclut le coût d'acquisition ou le coût de production ainsi que les coûts directement attribuables pour disposer de l'immobilisation dans son lieu et dans ses conditions d'exploitation. En application de la norme IAS 23, les coûts d'emprunt qui sont directement attribuables à l'acquisition, la construction ou la production d'un actif qualifié sont considérés comme un élément du coût de cet actif. Les autres coûts d'emprunt sont comptabilisés en charges dans la période au cours de laquelle ils sont encourus. Lorsqu'une immobilisation corporelle comprend des composants significatifs ayant des durées de vie différentes, ils sont comptabilisés et amortis de façon séparée.

Le patrimoine foncier composé des postes « terrains » et « constructions » a pour origine, en partie, l'apport en nature consenti en 1998 par l'Etat dans le cadre de la scission de l'ONPT à Maroc Telecom lors de sa constitution.

A l'occasion de ce transfert d'actifs, les titres fonciers n'ont pas pu faire l'objet d'une immatriculation auprès de la conservation foncière.

Le taux d'avancement des régularisations est de 98,24% à fin décembre 2022 et l'éventualité des risques financiers (contestations de la propriété) subsiste mais demeure aujourd'hui faible dans un contexte où l'Etat marocain a garanti à Maroc Telecom la jouissance du patrimoine foncier transféré à cette date et compte tenu de l'absence d'incidents constatés sur les régularisations opérées à ce jour.

Les immobilisations transférées par l'Etat lors de la création de Maroc Telecom le 26 février 1998 en tant qu'exploitant public, ont été inscrites pour une valeur nette figurant dans le bilan d'ouverture approuvé par :

• la loi 24-96 relative à La Poste et aux technologies de l'information,

• l'arrêté, conjoint du Ministre des Télécommunications et du Ministre des Finances, du Commerce, de l'Industrie et de l'Artisanat, n° 341-98 portant approbation de l'inventaire des biens transférés au Groupe Maroc Telecom.

L'amortissement est calculé de manière linéaire sur la durée d'utilité de l'actif. Les principales durées d'utilisation sont revues à chaque clôture et sont les suivantes :

Constructions et bâtiments

20 ans

Génie civil

15 ans

Equipements de réseau :

Transmission (Mobile) :

10 ans

Commutation :

8 ans

Transmission (Fixe) :

10 ans

Agencements et mobiliers :

10 ans pour les divers aménagements

20 ans pour l'aménagement des constructions

Matériels informatiques :

5 ans

Matériels de bureau :

10 ans

Matériels de transport :

5 ans

Les immobilisations non mises en service sont maintenues dans le poste immobilisations en cours.

Les dotations aux amortissements des actifs acquis dans le cadre de ces contrats sont comprises dans les dotations aux amortissements.

Le Groupe Maroc Telecom a choisi de ne pas utiliser l'option offerte par la norme IFRS 1 consistant à choisir d'évaluer au 1

er

janvier 2004 certaines immobilisations corporelles à leur juste valeur à cette date.

Le Groupe comptabilise, dans la valeur comptable d'une immobilisation corporelle, le coût de remplacement d'un composant de cette immobilisation corporelle au moment où ce coût est encouru s'il est probable que les avantages économiques futurs associés à cet actif iront au Groupe et son coût peut être évalué de façon fiable.

Tous les coûts d'entretien courant et de maintenance sont comptabilisés en charges au moment où ils sont encourus.

3.9.4 Dépréciation des actifs immobilisés

Le goodwill et les autres immobilisations incorporelles à durée de vie indéfinie sont soumis à un test de dépréciation à chaque clôture annuelle et chaque fois qu'il existe un indice quelconque montrant qu'ils ont pu perdre de leur valeur. Les valeurs comptables des autres actifs immobilisés font également l'objet d'un test de dépréciation chaque fois que les évènements ou changements de circonstances indiquent que ces valeurs comptables pourraient ne pas être recouvrables. Le test de dépréciation consiste à comparer la valeur nette comptable de l'actif à sa valeur recouvrable, qui est la valeur la plus élevée entre sa juste valeur diminuée des coûts de cession et sa valeur d'utilité.

La valeur recouvrable est déterminée pour un actif individuellement à moins que l'actif ne génère pas d'entrées de trésorerie largement indépendantes des entrées de trésorerie générées par d'autres actifs ou Groupe d'actifs. Dans ce cas, comme pour les écarts d'acquisition, la valeur recouvrable est déterminée pour l'unité génératrice de trésorerie. Maroc Telecom a retenu comme unités génératrices de trésorerie ses unités d'affaires (BU) Fixe et Mobile.

3.9.5 Traitement des actifs au titre des contrats de location

Le Groupe Maroc Telecom a adopté à partir du 1

er

Janvier 2019 la norme IFRS16. L'application de cette norme supprime la distinction entre location simple et location financière d'IAS 17, et requiert la comptabilisation de presque tous les contrats de location au bilan en faisant apparaître un actif représentatif du droit d'utilisation de l'actif loué pendant la durée du contrat en contrepartie d'une dette au titre de l'obligation de paiement des loyers.

3.9.5.1 Définition du droit d'utilisation

Le droit d'utilisation né d'IFRS16 chez Maroc Telecom provient de ses contrats de location. Sous IFRS 16, «

un contrat est, ou contient, une location si le contrat confère au preneur le contrôle de l'utilisation d'un actif identifié pour une période donnée en échange d'une contrepartie

». Cette définition fournie par le texte de norme met l'accent sur deux points principaux : L'identification de l'actif et le contrôle de son utilisation par le preneur.

Suite à l'analyse des contrats de location des différentes filiales et régions, le Groupe a défini 4 grandes catégories de droit d'utilisation :

• Terrains ;

• Constructions ;

• Installations techniques ;

• Matériel de transport.

Les coûts d'acquisition ne sont pas immobilisés conformément aux dispositions transitoires prévues au paragraphe C10d.

3.9.5.2 Exemptions

En se basant sur les critères fournis, le Groupe MT a inclus dans le périmètre d'application de la norme tous les contrats éligibles sauf :

• Les contrats relatifs à des actifs incorporels (licences et logiciels) ;

• Les contrats de location pour lesquels le Groupe est bailleur ;

• Les contrats répondant à l'exemption de faible valeur (valeur à neuf de l'actif inférieure à l'équivalent de 5000$) ou l'exemption de courte durée (durée résiduelle à la date de transition est inférieure à 12 mois). Ces exemptions ont été prévues par la norme, et retenues par le Groupe.

3.9.5.3 Séparation des composantes d'un contrat

La norme IFRS 16 prévoit une clause sur la séparation des composantes d'un contrat : « Lorsqu'un contrat est ou contient un contrat de location, l'entité doit comptabiliser chaque composante locative du contrat comme un contrat de location distinct, séparément des composantes non locatives du contrat, sauf si elle applique la mesure de simplification prévue au paragraphe 15. »

Le Groupe Maroc Telecom a opté pour l'option de simplification en comptabilisant les composantes locatives et les composantes non locatives qui s'y rattachent comme une seule composante de nature locative. Comme mentionné au paragraphe 15 le choix est exercé par catégorie d'actifs sous-jacents et ne s'applique pas aux dérivés incorporés qui satisfont aux conditions définies au paragraphe 4.3.3 d'IFRS 9 Instruments financiers.

3.9.5.4 Détermination de la durée

Afin de chiffrer les impacts IFRS16 d'un contrat, le Groupe Maroc Telecom doit déterminer sa durée exécutoire. La durée exécutoire, telle que définie par la norme IFRS16 au paragraphe 18, comprend la durée pendant laquelle le contrat est non résiliable augmentée de :

• la fraction de la durée contractuelle où l'entité a une option de résiliation qu'elle a une certitude raisonnable de ne pas exercer ;

• la durée pour laquelle l'entité dispose d'une option de prolongation qu'elle a une certitude raisonnable d'exercer.

La certitude raisonnable est une zone de jugement du Groupe. Ce dernier exerce ses options en fonction des faits et circonstances et de manière à préserver ses intérêts économiques et compétitifs.

Comme l'a souligné l'IFRS IC dans sa décision sur la définition économique de la durée exécutoire ainsi que la CNCC « compagnie nationale des commissaires aux comptes » et l'ANC « l'autorité des normes comptables » à travers leurs travaux d'analyse, la durée exécutoire ne se limite pas aux termes contractuels. En réalité elle est liée à l'avantage économique que tire le preneur du bien et aux pénalités significatives qui peuvent s'appliquer en cas de rupture du contrat avant que la durée économique n'arrive à son échéance. En définitive, la durée exécutoire peut être modifiée indépendamment des termes contractuels lorsque la réalité du contexte économique est plus parlante.

Des travaux de documentation ont été menés afin d'identifier et de mesurer les impacts des décisions rendus sur les comptes consolidés. Les résultats des analyses effectuées confirment que le modèle actuel du Groupe pour l'évaluation des durées exécutoires des contrats ne fait pas état de divergences significatives avec les nouvelles dispositions de l'IFRS IC.

3.9.5.5 Détermination du taux d'actualisation

Le taux d'actualisation est aussi un paramètre fondamental pour mesurer les impacts IFRS16 avec précision. En effet, cet élément est une condition imposée par la norme qui stipule : «

À la date de début [d'un contrat de location], lepreneur doit évaluer l'obligation locative à la valeur actualisée des paiements de loyers qui n'ont pas encore été versés. La valeur actualisée des paiements de loyers doit être calculée à l'aide du taux d'intérêt implicite du contrat de location s'il est possible de déterminer facilement ce taux. Sinon, lepreneur doit utiliser son taux d'emprunt marginal.

»

Le Groupe a opté pour le taux d'emprunt marginal : taux d'intérêt que lepreneur aurait à payer pour emprunter, pour une durée et avec une garantie similaire, les fonds nécessaires pour se procurer un bien de valeur similaire à l'actif au titre du droit d'utilisation dans un environnement économique similaire. Il est déterminé par référence au risque devise, au risque pays, au risque entité et à la maturité. De ce fait, chaque entité et chaque maturité dispose d'un taux d'actualisation différent.

Afin d'en assurer la fiabilité, le Groupe préconise une approche de consultation directe périodique de ses partenaires bancaires afin de mettre à jour les taux d'endettement du Groupe par maturité et par filiale annuellement.

3.9.5.6 Évaluations

Lors de l'adoption de la norme IFRS16, le Groupe est amené à procéder à deux évaluations. Une première évaluation à la date d'effet du contrat dite évaluation initiale et une seconde évaluation après la date de prise d'effet du contrat dite évaluation ultérieure.

3.9.5.6.1 Évaluation initiale

L'évaluation initiale du passif revient à déterminer la valeur actualisée du montant des loyers payés non encore versés en utilisant le taux d'actualisation.

A la date d'effet, le Groupe évalue aussi le coût de l'actif sur la base de :

• L'évaluation initiale du passif locatif

• Le montant des loyers versés à la date de prise d'effet ou avant cette date (déduction faite des avantages incitatifs à la location reçus).

3.9.5.6.2 Évaluation ultérieure

Après la date de prise d'effet du contrat, la norme prévoit trois modèles pour l'évaluation ultérieure : Le modèle du coût, le modèle de la juste valeur et le modèle de la réévaluation.

Le Groupe Maroc Telecom a choisi l'application du modèle du coût afin de maintenir l'homogénéité avec les modèles privilégiés pour les autres normes. Selon les termes de ce modèle, l'actif comptabilisé au titre du droit d'utilisation est évalué au coût diminué du montant cumulé des amortissements et du montant cumulé des pertes de valeur et ajusté pour tenir compte, le cas échéant, des réévaluations du passif locatif.

Le Groupe doit amortir l'actif comptabilisé au titre du droit d'utilisation selon les dispositions relatives à l'amortissement énoncées dans IAS 16 Immobilisations corporelles. La durée d'amortissement correspondant à la période entre la date de prise d'effet du contrat et la date au plus tôt entre le terme de la durée d'utilité de cet actif, ou le terme de la durée du contrat de location s'il est antérieur. Toutefois, si la durée d'amortissement est supérieure à celle du contrat, la durée d'amortissement retenue est celle du contrat.

La détermination de la dépréciation du droit d'utilisation aux termes du modèle du coût se fait selon les dispositions de la norme IAS 36 Dépréciation d'actifs.

3.9.5.7 Modification des contrats

Dans le cas d'une modification de contrat de location, à la date d'entrée en vigueur de la modification, le Groupe Maroc Telecom :

a) répartit la contrepartie prévue au contrat modifié selon les termes de la norme (paragraphes 13 à 16) ;

b) détermine la durée du contrat de location modifié selon les termes de la norme (paragraphes 18 et 19) ;

c) réévalue le passif locatif sur la base des loyers révisés actualisés au moyen taux d'emprunt marginal à la date d'entrée en vigueur de la modification.

Le paragraphe 44 de la norme stipule que le changement du périmètre d'un contrat de location et de la contrepartie prévue au contrat de location ne constituent pas une modification de contrat. Ces deux conditions réunies nécessitent la création d'un contrat distinct.

3.9.5.8 Présentation

Les éléments de la norme IFRS16 doivent figurer au niveau des états principaux du Groupe. La norme évoque deux manières de faire : La première consiste à faire ressortir les lignes des impacts par catégorie d'actif et la seconde propose de créer une rubrique à part consacrée aux éléments IFRS 16. Le Groupe Maroc Telecom a opté pour la seconde présentation. Au bilan du côté de l'actif, le droit d'utilisation et son amortissement constituent une catégorie d'immobilisations à part entière. Du côté du passif, l'obligation locative figure parmi les dettes financières du Groupe mais une ligne distincte lui est dédiée en annexe.

3.9.5.9 Contrats hors scope

Les contrats hors champ d'application de la norme IFRS16 sont comptabilisés en tant que charge locative et figurent sur l'état du résultat Groupe.

3.9.5.10 Application à un portefeuille

Le texte de norme permet de regrouper des contrats à caractères similaires dans un portefeuille et procéder à l'application des mesures par portefeuille si elle peut raisonnablement s'attendre à ce que les effets sur les états financiers de l'application de la norme au portefeuille ne diffèrent pas de manière significative des effets que produirait l'application à chacun des contrats de location.

Le Groupe Maroc Telecom a choisi de maintenir un traitement par contrat individuel et de ne pas opter pour le traitement par portefeuille.

3.9.5.11 Regroupement de contrats

Selon le texte de norme Annexe B paragraphe B2, un Groupe de contrats est considéré comme un seul contrat lorsque :

« a) les contrats sont négociés comme un ensemble et visent un objectif commercial global qui ne pourrait être compris si les contrats n'étaient pas considérés collectivement ;

b) le montant de la contrepartie à payer en vertu de l'un des contrats dépend du prix ou de l'exécution de l'autre contrat ; ou

c) les droits d'utilisation des actifs sous-jacents conférés par les contrats (ou certains des droits d'utilisation des actifs sous-jacents conférés par chacun des contrats) constituent une seule composante locative selon la description du paragraphe B32 ».

Si l'une des conditions précitées est remplie, le Groupe doit regrouper les contrats conclus en même temps ou presque en même temps avec la même partie (ou avec des parties liées à celle-ci) et les comptabiliser comme un seul contrat.

3.9.5.12 Impôts différés

La norme n'étant pas claire sur la nécessité de comptabiliser ou non un impôt différé lors de la comptabilisation initiale d'un droit d'utilisation et d'une dette de location lors de la mise en place d'IFRS 16, le Groupe Maroc Telecom ne constate pas d'impôt différé sur les contrats soumis à IFRS 16 au moment de la comptabilisation.

3.9.6 Actifs financiers

Le Groupe a appliqué les dispositions d'IFRS 9 aux instruments financiers qui n'ont pas été décomptabilisés à la date d'application initiale, soit le 1

er

janvier 2017. Tous les actifs financiers comptabilisés entrant dans le champ d'application d'IFRS 9 ont été évalués au coût amorti ou à la juste valeur sur la base des deux critères cités précédemment, ci-après les catégories d'actifs financiers identifiées par Maroc Telecom :

• Les actifs financiers classés comme détenus jusqu'à leur échéance ainsi que les prêts et créances sont évalués au coût amorti selon IFRS 9 car ils sont détenus dans un modèle d'affaires pour collecter les flux de trésorerie contractuels. Ces flux de trésorerie consistent uniquement en paiement de capital et d'intérêts sur le principal restant dû.

• Les titres de participation classés comme disponibles à la vente ont été irrévocablement classés en tant que juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global.

• Les placements en actions propres détenus à des fins de transaction continuent d'être évalués à la juste valeur par le biais du résultat net.

• Les actifs financiers détenus à des fins de transaction continuent à être évalués à la juste valeur par le biais du résultat net sous l'IFRS 9, car ces placements sont gérés comme un portefeuille de négociation et le règlement est fondé sur les variations de la juste valeur des titres sous-jacents et intérêt.

Ainsi aucun changement de classification des instruments financiers actifs du Groupe n'a été identifié en application de la norme IFRS 9, qui n'a généré aucun impact significatif sur les comptes.

3.9.7 Stocks

Les stocks sont composés de :

• marchandises qui correspondent aux stocks destinés à la vente aux clients lors de l'ouverture de leur ligne et se composent des terminaux Fixe, Mobile Internet ou Multimédia et de leurs accessoires à l'exception des cartes SIM. Ces stocks sont valorisés selon la méthode du CUMP ;

• les terminaux livrés aux distributeurs et non activés à la date de la clôture sont comptabilisés en stocks tandis que les terminaux non activés dans un délai de neuf mois à compter de la date de livraison sont constatés simultanément au niveau du chiffre d'affaires et des coûts .

• matières et fournitures correspondants à des éléments non dédiés au réseau. Ces stocks sont valorisés à leur coût moyen d'acquisition.

Les stocks sont évalués au plus bas de leur coût ou de leur valeur nette de réalisation. Une dépréciation est constatée en fonction des perspectives d'écoulement et d'état du stock (que ce soit pour le Mobile, Fixe, Internet ou les actifs techniques).

3.9.8 Créances d'exploitation et autres

Elles comprennent les créances clients et autres débiteurs et sont évaluées à leur juste valeur lors de la comptabilisation initiale, puis au coût amorti diminué du montant des pertes de valeur.

Les créances clients correspondent aux créances privées et aux créances publiques :

• Créances privées : il s'agit de créances détenues sur les particuliers, distributeurs, entreprises et opérateurs nationaux et internationaux ;

• Créances publiques : il s'agit de créances détenues sur les collectivités locales et l'Etat ;

Concernant la dépréciation des créances clients, la norme IFRS9 renvoie aux modalités détaillées au niveau de la norme IAS39. Cette dernière stipule que : « À la fin de chaque période de présentation de l'information financière, l'entité doit apprécier s'il existe une indication objective de dépréciation d'un actif financier ou d'un groupe d'actifs financiers évalués au coût amorti. Si une telle indication existe, l'entité doit appliquer le paragraphe 63 afin de déterminer le montant de toute perte de valeur. »

La norme liste différents événements considérés comme des indications objectives de dépréciation. Le Groupe se base sur certaines de ces indications comme les défauts de paiement ou autre pour évaluer la nécessité et le rythme du provisionnement. Maroc Telecom adopte une approche fondée sur des méthodes statistiques pour déterminer les pertes de valeur dans un groupe d'actifs financiers conformément au paragraphe AG92 d'IAS39.

3.9.9 Trésorerie et équivalents de trésorerie

La trésorerie et équivalents de trésorerie comprend les fonds de caisse, les dépôts à vue, les disponibilités en comptes courants ainsi que les placements à court terme très liquides, assortis d'une échéance à l'origine inférieure ou égale à trois mois.

3.10 Actifs détenus en vue de la vente et activités cédées ou en cours de cession

Un actif non courant, ou un Groupe d'actifs et de passifs, est détenu en vue de la vente quand sa valeur comptable sera recouvrée principalement par le biais d'une vente et non d'une utilisation continue. Pour que tel soit le cas, l'actif doit être disponible en vue de sa vente immédiate et sa vente doit être hautement probable. Les actifs et passifs concernés sont reclassés en actifs détenus en vue de la vente et passifs liés à des actifs détenus en vue de la vente, sans possibilité de compensation. Les actifs ainsi reclassés sont comptabilisés à la valeur la plus faible entre la juste valeur nette des frais de cession et leur coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur et ne sont plus amortis.

Une activité est considérée comme cédée ou en cours de cession quand les critères de classification comme actif détenu en vue de la vente ont été satisfaits ou lorsque Maroc Telecom a cédé l'activité. Les activités cédées ou en cours de cession sont présentées sur une seule ligne du compte de résultat des périodes publiées comprenant le résultat net après impôt des activités cédées ou en cours de cession jusqu'à la date de cession et le profit ou la perte après impôt résultant de la cession ou de l'évaluation à la juste valeur diminuée des coûts de la vente des actifs et passifs constituant les activités cédées ou en cours de cession. De même, les flux de trésorerie générés par les activités cédées ou en cours de cession sont ventilés au sein des lignes présentant les flux de trésorerie générés par l'activité, les investissements et le financement.

3.10.1 Passifs financiers

Les passifs financiers comprennent les emprunts, les dettes d'exploitation et les comptes bancaires créditeurs.

3.10.2 Emprunts

Les emprunts sont initialement enregistrés au coût, qui correspond à la juste valeur du montant reçu net des coûts liés à l'emprunt. La ventilation des emprunts entre le passif courant / non courant est basée sur les échéanciers contractuels.

3.11 Provisions

Des provisions sont comptabilisées lorsqu'à la fin de la période concernée, le Groupe a une obligation légale, réglementaire, contractuelle résultant d'évènements passés, qu'il est probable qu'une sortie de ressources sans contrepartie attendue soit nécessaire pour éteindre l'obligation et que le montant peut être évalué de façon fiable. Si l'effet de la valeur temps est significatif, les provisions sont déterminées en actualisant les flux futurs de trésorerie attendus à un taux d'actualisation avant impôt qui reflète les appréciations actuelles par le marché de la valeur temps de l'argent. Si aucune estimation fiable du montant de l'obligation ne peut être effectuée, aucune provision n'est comptabilisée et une information est donnée en annexe.

Une provision pour restructuration est comptabilisée lorsque le Groupe a approuvé un plan formalisé et détaillé de restructuration et a soit commencé à l'exécuter, soit l'a rendu public. Les coûts d'exploitation futurs ne sont pas provisionnés.

Les engagements de retraite sont estimés chez les filiales en tenant compte des hypothèses actuarielles. Le Groupe applique la méthode des unités de crédit projetées pour comptabiliser au passif du bilan la valeur de l'obligation au titre du régime à prestations définies.

3.12 Impôts différés

Les impôts différés sont comptabilisés en utilisant la méthode bilancielle du report variable, pour les différences temporelles existantes à la date de clôture entre la base fiscale des actifs et passifs et leur valeur comptable au bilan.

Des passifs d'impôt différé sont comptabilisés pour toutes les différences temporelles imposables :

• sauf dans le cadre de la comptabilisation initiale d'un goodwill pour lequel il existe une différence temporelle ; et

• pour des différences temporelles taxables liées à des participations dans les filiales, entreprises associées et coentreprises, sauf si la date à laquelle la différence temporelle s'inversera peut être contrôlée et qu'il est probable que la différence temporelle ne s'inversera pas dans un avenir prévisible.

Des actifs d'impôt différé sont comptabilisés pour toutes différences temporelles déductibles, reports en avant de pertes fiscales et crédits d'impôt non utilisés, dans la mesure où il est probable qu'un bénéfice imposable sera disponible ou lorsqu'il existe un passif d'impôt exigible, sur lequel ces différences temporelles déductibles, reports en avant de pertes fiscales et crédits d'impôt non utilisés pourront être imputés :

• sauf quand l'actif d'impôt différé lié à la différence temporelle déductible est généré par la comptabilisation initiale d'un actif ou d'un passif dans une opération qui n'est pas un regroupement d'entreprises et qui, à la date de l'opération, n'affecte ni le bénéfice comptable, ni le bénéfice imposable ou la perte fiscale ;

• pour les différences temporelles déductibles liées à des participations dans les filiales, entreprises associées et coentreprises, des actifs d'impôt différé ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable que la différence temporelle s'inversera dans un avenir prévisible et qu'il existera un bénéfice imposable sur lequel pourra s'imputer la différence temporelle.

La valeur comptable des actifs d'impôt différé est revue à chaque date de clôture et réduite dans la mesure où il n'est plus probable qu'un bénéfice imposable suffisant sera disponible pour permettre l'utilisation de l'avantage de tout ou partie de ces actifs d'impôt différé.

Les actifs et passifs d'impôt différé sont évalués aux taux d'impôt dont l'application est attendue sur l'exercice au cours duquel l'actif sera réalisé ou le passif réglé, sur la base des taux d'impôt (et réglementations fiscales) qui ont été adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture.

Les impôts relatifs aux éléments reconnus directement en capitaux propres sont comptabilisés en capitaux propres et non dans le compte de résultat.

3.13 Dettes d'exploitation

Les dettes d'exploitation comprennent les dettes fournisseurs et autres créditeurs. Elles sont évaluées à leur juste valeur lors de la comptabilisation initiale, puis au coût amorti.

3.14 Rémunérations payées en actions

Conformément à la norme IFRS 2, les rémunérations fondées sur des instruments de capitaux propres sont comptabilisées comme des charges de personnel à hauteur de la valeur des instruments attribués. Un modèle binomial est utilisé pour estimer la valeur des instruments attribués. Toutefois, selon que les instruments soient dénoués par émission d'actions Maroc Telecom ou par remise de numéraire, le mode d'évaluation de la charge est différent :

• si le dénouement de l'instrument est réalisé par émission d'actions Maroc Telecom, alors la valeur des instruments attribués est estimée et figée à la date de l'attribution, puis étalée sur la durée d'acquisition des droits, en fonction des caractéristiques des instruments. En outre, la charge est comptabilisée par contrepartie des capitaux propres.

• si le dénouement de l'instrument est réalisé par remise de numéraire, alors la valeur des instruments attribués est estimée et figée à la date de l'attribution dans un premier temps, puis ré-estimée à chaque clôture et la charge ajustée en conséquence au prorata des droits acquis à la clôture considérée. La charge est étalée sur la durée d'acquisition en fonction des caractéristiques des instruments. En outre, la charge est comptabilisée par contrepartie des provisions non courantes.

En application des dispositions transitoires de la norme IFRS 1 au titre de la norme IFRS 2, le Groupe Maroc Telecom a opté pour l'application rétrospective de la norme IFRS 2 à compter du bilan d'ouverture au 1

er

janvier 2004.

En 2021, 2022 et 2023 aucune rémunération payée en actions n'est constatée.

3.15 Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires du Groupe Maroc Telecom est constitué principalement de la vente de services de télécommunications des activités Mobile, Fixe et Internet ainsi que la vente d'équipements :

• La vente de services des activités Mobile, Fixe et Internet est constituée de :

✓ Produits des abonnements des offres classiques ainsi que les montants des forfaits postpayés ;

✓ Produits des communications nationales et internationales sortantes (en hors forfaits), au fur et à mesure de leurs consommations ;

✓ Produits des communications nationales et internationales entrantes;

✓ Revenus générés par les offres Internet ADSL, Fibre Optique et Internet Mobile ;

✓ Revenus générés par les clients Mobile non-résidents au Maroc utilisant les réseaux Maroc Télécom (Roamers) ;

✓ Produits générés par la transmission de données fournie au marché professionnel et aux fournisseurs d'accès à Internet ainsi qu'aux autres opérateurs télécoms ;

✓ Produits issus de la vente d'insertions publicitaires dans les annuaires imprimés et électroniques qui sont pris en compte lors de leur parution ;

✓ Revenus générés par les Services à Valeurs Ajoutés (SVA).

• La vente d'équipements regroupe toutes les ventes d'équipements (terminaux mobiles, équipements haut débit, objets connectés et accessoires).

Les produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients sont reconnus en chiffre d'affaires lorsque l'obligation de prestation est remplie immédiatement ou progressivement. Les produits relatifs aux communications (entrantes et sortantes) sont reconnus lorsque la prestation est rendue. S'agissant des services prépayés, le chiffre d'affaires est pris en compte au fur et à mesure des consommations. Le revenu des équipements est reconnu en chiffre d'affaires à l'activation de la ligne.

Les produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients sont comptabilisés si les conditions ci-dessous sont réunies :

• Les parties au contrat ont approuvé celui-ci (par écrit, verbalement ou selon d'autres pratiques commerciales habituelles) et se sont engagées à remplir leurs obligations respectives ;

• L'entreprise peut identifier les droits de chaque partie en ce qui concerne les biens ou les services à fournir;

• L'entreprise peut identifier les conditions de paiement prévues pour les biens ou les services à fournir ;

• Le contrat a une substance commerciale (modification éventuelle du calendrier ou du montant des flux de trésorerie futurs de l'entité ou du risque qui leur est associé) ;

• Il est probable que l'entité recouvrera la contrepartie à laquelle elle a droit en échange des biens ou des services qu'elle fournira au client.

Les produits des abonnements téléphoniques sont comptabilisés de manière linéaire sur la durée de la prestation correspondante.

Les revenus des Services à Valeur Ajoutée (SVA) sont comptabilisés comme suit :

• Les ventes des services développés par Maroc Telecom sont comptabilisées en brut ;

• Les ventes de services aux clients gérés par Maroc Telecom pour le compte des fournisseurs de contenu (principalement les numéros spéciaux), sont comptabilisées systématiquement nettes des charges afférentes ;

• Lorsque la vente est réalisée par un distributeur tiers qui s'approvisionne auprès du Groupe et bénéficie d'une remise par rapport au prix de vente public, à ce titre, le chiffre d'affaires est comptabilisé en brut et les commissions accordées sont constatées dans les charges opérationnelles.

Les critères conduisant à conclure que Maroc Telecom agisse en tant que « Principal » ou en tant que « Agent » sont analysés suivant les indicateurs prévus par le paragraphe B37 de la norme IFRS 15 « Entité agissant pour son propre compte ou comme mandataire ».

Les avantages accordés par Maroc Telecom et ses filiales à leurs clients dans le cadre de programmes de fidélisation sous forme de gratuités ou de réductions, sont comptabilisés conformément à IFRS 15 et font l'objet d'un différé de comptabilisation en chiffre d'affaires jusqu'à ce que les points acquis soient utilisés ou purgés.

Lorsque la vente combine équipements et services (forfait), l'allocation du prix total se fait en attribuant la juste valeur relative à l'équipement et le reliquat au service selon les termes de la norme IFRS 15.

3.16 Achats consommés

Les achats consommés comprennent principalement les achats d'équipements Mobile et Fixe et les coûts d'interconnexion.

3.17 Autres produits et charges opérationnels

Ce poste comprend principalement les commissions distributeurs, les charges de maintenance et d'entretien, les frais de publicité et de communication ainsi que les charges liées au plan de départs volontaires.

3.18 Coût de l'endettement financier net

Le coût de l'endettement financier net comprend les intérêts à payer sur les emprunts calculés en utilisant la méthode du taux d'intérêt effectif ainsi que les intérêts perçus sur les placements.

Les produits de placement sont comptabilisés dans le compte de résultat lorsqu'ils sont acquis.

3.19 Charges d'impôts

La charge d'impôt comprend la charge d'impôt exigible et la charge (ou le produit) d'impôt différé. L'impôt est comptabilisé en résultat sauf s'il se rattache à des éléments qui sont comptabilisés directement en capitaux propres.

4. ENGAGEMENTS CONTRACTUELS ET ACTIFS ET PASSIFS ÉVENTUELS

Sur une base annuelle, Maroc Telecom et ses filiales établissent un recensement détaillé de l'ensemble des obligations contractuelles, engagements financiers et commerciaux, obligations conditionnelles auxquels ils sont partis ou exposés. De manière régulière, ce recensement est actualisé par les services compétents et revu par la direction du Groupe.

L'évaluation des engagements hors bilan sur fournisseurs d'immobilisations est effectuée sur la base des commandes effectives émises. L'engagement correspond à la différence entre les commandes émises et les réalisations de ces commandes.

Par ailleurs, les engagements relatifs aux contrats de location des biens immobiliers sont estimés sur la base du préavis prévu au contrat, dans la clause de résiliation. Le Groupe ne retient que les engagements qui n'entrent pas dans le champ d'application de la nouvelle norme IFRS16.

Un actif ou passif éventuel est un actif potentiel ou une obligation potentielle résultant d'événements passés et dont l'existence ne sera confirmée que par la survenance (ou non) d'un ou plusieurs événements futurs incertains qui ne sont pas totalement sous le contrôle de l'entité.

Un passif éventuel peut aussi naître d'une obligation actuelle résultant d'événements passés mais qui n'est pas comptabilisée car il n'est pas probable qu'une sortie de ressources représentatives d'avantages économiques soit nécessaire pour éteindre l'obligation, ou le montant de l'obligation ne peut être évalué avec une fiabilité suffisante.

Conformément à IAS37, les actifs et passifs éventuels ne sont pas comptabilisés mais doivent faire l'objet d'une communication pour en décrire brièvement la nature.

5. INFORMATION SECTORIELLE

Un secteur est une composante distincte du Groupe qui est engagée soit dans la fourniture de produits ou de services dans un environnement économique particulier (secteur géographique) soit dans la fourniture de produits ou services liés (secteur d'activité) et qui est exposée à des risques et une rentabilité différents de ceux des autres secteurs.

Afin de s'aligner sur les indicateurs du reporting interne, tel qu'édictée par la norme IFRS 8, Maroc Telecom a choisi de présenter ses principaux indicateurs financiers et opérationnels par zone géographique, à travers la création, en parallèle du Maroc, d'un nouveau segment international regroupant ses filiales actuelles en Mauritanie, Burkina Faso, Gabon, Mali, Côte d'Ivoire, Bénin, Togo, Niger, République Centrafricaine et Tchad.

6. TRÉSORERIE NETTE

Elle correspond à la trésorerie, équivalents de trésorerie et cash bloqué diminués des emprunts.

7. RÉSULTAT PAR ACTION

Le résultat par action présenté au compte de résultat est calculé en faisant le rapport entre le résultat net de l'exercice (part du Groupe) et le nombre moyen des actions en circulation au cours de l'exercice.

Le résultat dilué par action est calculé en faisant le rapport entre :

• le résultat net de l'exercice (part du Groupe) et ;

• la somme du nombre moyen des actions en circulation au cours de l'exercice et le nombre moyen d'actions ordinaires qui auraient été émises suite à la conversion de l'ensemble des actions potentielles dilutives en actions ordinaires.

Au 31 décembre 2023, il n'existe aucune action potentielle dilutive.

NOTE 2. PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION DE MAROC TELECOM

Nom de la Société

Forme juridique

% d'intérêt

% de contrôle

Méthode de consolidation

Maroc Telecom

Avenue Annakhil Hay Riad Rabat-Maroc

SA

100%

100%

IG

Compagnie Mauritanienne de Communication (CMC)

31-déc-23

31-déc-22

31-déc-21

563, Avenue Roi Fayçal Nouakchott-Mauritanie

SA

80%

80%

80%

80%

80%

80%

IG

IG

IG

Onatel

31-déc-23

31-déc-22

31-déc-21

705, AV. de la nation 01 BP10000 Ouagadougou – Burkina Faso

SA

61%

61%

61%

61%

61%

61%

IG

IG

IG

Gabon Telecom

31-déc-23

31-déc-22

31-déc-21

Immeuble 9 étages, BP 40 000 Libreville-Gabon

SA

51%

51%

51%

51%

51%

51%

IG

IG

IG

Sotelma

31-déc-23

31-déc-22

31-déc-21

ACI 2000 près du palais de sport BP-740 – Bamako-Mali

SA

51%

51%

51%

51%

51%

51%

IG

IG

IG

Casanet

31-déc-23

31-déc-22

31-déc-21

Imm Riad 1, RDC, Avenue Annakhil Hay Riad Rabat-Maroc

SA

100%

100%

100%

100%

100%

100%

IG

IG

IG

Moov Africa Côte d'Ivoire

31-déc-23

31-déc-22

31-déc-21

Plateau, Immeuble KARRAT, Avenue Botreau Roussel, Abidjan-Côte d'Ivoire

SA

85%

85%

85%

85%

85%

85%

IG

IG

IG

Moov Africa Bénin

31-déc-23

31-déc-22

31-déc-21

Ilot 553, quartier Zongo Ehuuzu, zone résidentielle, avenue Jean Paul 2, immeuble Etisalat, Cotonou-Bénin

SA

100%

100%

100%

100%

100%

100%

IG

IG

IG

Moov Africa Togo

31-déc-23

31-déc-22

31-déc-21

Boulevard de la Paix, Route de l'Aviation, Immeuble Moov-Etisalat - Lomé-Togo

SA

95%

95%

95%

95%

95%

95%

IG

IG

IG

Moov Africa Niger

31-déc-23

31-déc-22

31-déc-21

720 Boulevard du 15 avril Zone Industrielle, BP 13 379, Niamey-Niger

SA

100%

100%

100%

100%

100%

100%

IG

IG

IG

Moov Africa Centrafrique

31-déc-23

31-déc-22

31-déc-21

BP 2439, PK 0, Place de la République, Immeuble SOCIM, rez-de-chaussée, Bangui-Centrafrique

SA

100%

100%

100%

100%

100%

100%

IG

IG

IG

Moov Africa Tchad

31-déc-23

31-déc-22

31-déc-21

BP 6505, Avenue Charles DE GAULLE, N'Djamena-Tchad

SA

100%

100%

100%

100%

100%

100%

IG

IG

IG

NOTE 3. GOODWILL

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Mauritel

136

137

136

Onatel

1 838

1 838

1 838

Gabon Telecom

636

666

654

Sotelma

4 487

4 757

4 654

Filiales Moov Alysse*

1 100

1 166

1 141

Casanet

5

5

5

Moov Africa Tchad

773

820

802

Total net

8 976

9 389

9 230

* Les filiales Moov Alysse sont composées des UGT suivantes : Moov Africa Côte d'Ivoire, Moov Africa Bénin, Moov Africa Togo, Moov Africa Niger, Moov Africa Centrafrique.

A compter du 1

er

juillet 2009, les regroupements d'entreprises sont comptabilisés selon la méthode du goodwill complet. Les goodwill sont ventilés par unité génératrice de trésorerie (UGT) identifiables en application de la norme IAS 36. Les UGT correspondent aux entités juridiques acquises par le Groupe : Mauritel, Onatel, Gabon Telecom, Sotelma, Moov Africa Côte d'Ivoire, Moov Africa Bénin, Moov Africa Togo, Moov Africa Niger, Moov Africa Centrafrique, Moov Africa Tchad.

Les goodwill ont été calculés en application de la norme IFRS 3 révisée.

Les goodwill font l'objet de tests de valeur au moins une fois par an et à chaque fois qu'il existe un indice de perte de valeur.

A fin 2023, sans modification des méthodes utilisées chaque année (valeur d'utilité fondée sur la méthode d'actualisation des flux de trésorerie futurs), Maroc Telecom a réexaminé la valeur du goodwill associé à ses unités génératrices de trésorerie (UGT), en s'assurant que la valeur recouvrable des UGT ou groupe UGT testés excédait leur valeur comptable.

A l'issue de cet examen, Maroc Telecom a conclu que la valeur recouvrable de chaque UGT testée excédait sa valeur comptable au 31 décembre 2023.

Conformément à la norme IAS 36, la valeur recouvrable de l'Onatel, l'unique filiale cotée du Groupe, correspond à sa valeur d'utilité qui est supérieure à sa juste valeur, déterminée à partir du cours boursier.

Pour la filiale Casanet, le test est basé sur la méthode des multiples boursiers (la valeur de l'entreprise (EV) / EBITDA).

Les hypothèses clés utilisées pour la détermination des valeurs recouvrables sont déterminées sur la base des éléments suivants :

- les projections des flux nets de trésorerie sont établis en fonction des performances passées et des évolutions prévisionnelles. Ces projections sont cohérentes avec le budget et les prévisions récentes des UGT qui tiennent compte de l'évolution du contexte économique et macroéconomique, réglementaire et fiscal et reposent sur des sources externes telles que les études publiées par le FMI, Dataxis et les autorités de régulation.

- Après les cinq ans, les flux de trésorerie sont extrapolés afin de calculer la valeur terminale, qui fait par ailleurs l'objet de test de sensibilité.

- le taux de croissance à l'infini reflète le taux de croissance à long terme de l'économie tout en tenant compte des différences de maturité entre les marchés et opérateurs, sans excéder le taux de croissance moyen à long terme pour les marchés dans lesquels le groupe opère.

- le taux d'actualisation intègre une prime supplémentaire relative au risque pays.

Au 31 décembre 2023, les plans d'affaires et les hypothèses clés opérationnelles ont été affectés par les éléments suivants :

- L'inflation, en particulier la hausse des prix de l'énergie et des matières premières et la capacité à préserver les marges et optimiser les coûts et les investissements ;

- La pression réglementaire dans les marchés sur lesquels opère le Groupe ;

- La forte intensité concurrentielle.

Bien que Maroc Telecom estime que ses jugements, hypothèses et estimations sont appropriés, les résultats réels peuvent différer de ces estimations selon des hypothèses ou des conditions de marché ou macroéconomiques différentes.

Les taux d'actualisation et de croissance à l'infini utilisés pour déterminer les valeurs d'utilité ont été revus comme suit :

- Les taux d'actualisation ont connu une hausse en raison principalement de la dégradation du taux sans risque ;

- Les taux de croissance à l'infini ont été maintenus pour toutes les UGT.

Ci-dessous, les paramètres utilisés pour les principales UGT (dont les goodwill sont les plus significatifs) :

UGT

Méthode d'évaluation

Taux d'actualisation

Taux de croissance à l'infini

Onatel

DCF

12,00%

1,50%

Sotelma

DCF

12,50%

3,00%

Moov Africa Côte d'Ivoire

DCF

8,00%

3,00%

Moov Africa Tchad

DCF

13,50%

3,00%

La marque Moov Africa fait l'objet d'un test de dépréciation spécifique suivant les mêmes paramètres que les UGT. Des analyses de sensibilité ont été conduites pour déterminer la valeur des paramètres pour laquelle la valeur recouvrable des UGT (dont les goodwills sont significatifs), devient égal à la valeur comptable.

Les résultats sont présentés ci-dessous :

Augmentation du taux d'actualisation nécessaire afin que la valeur recouvrable soit égale à la valeur comptable (en nombre de points)

Diminution du taux de croissance à l'infini nécessaire afin que la valeur recouvrable soit égale à la valeur comptable (en nombre de points)

Diminution des flux de trésorerie de l'année terminale nécessaire afin que la valeur recouvrable soit égale à la valeur comptable (en %)

Onatel

+0,9 pts

-1,4 pts

-12,5%

Sotelma

+0,8 pts

-1,2 pts

-12,5%

Cote d'Ivoire

+16,0 pts

-52,1 pts

-94,7%

Tchad

+0,8 pts

-1,2 pts

-10,5%

Tableau de variation du Goodwill

(En millions MAD)

Début de période

Impairment

Ecart de conversion

Reclassement

Variation de périmètre

Fin de période

Exercice 2021

9 315

-86

-253

0

0

8 976

Mauritel

136

0

0

0

0

136

Onatel

1 838

0

0

0

0

1 838

Gabon Telecom

654

0

-18

0

0

636

Sotelma

4 651

0

-164

0

0

4 487

Casanet

5

0

0

0

0

5

Filiales Moov Alysse

1 229

-86

-43

0

0

1 100

Moov Africa Tchad

801

0

-28

0

0

773

Exercice 2022

8 976

0

413

0

0

9 389

Mauritel

136

0

1

0

0

137

Onatel

1 838

0

0

0

0

1 838

Gabon Telecom

636

0

30

0

0

666

Sotelma

4 487

0

270

0

0

4 757

Casanet

5

0

0

0

0

5

Filiales Moov Alysse

1 100

0

66

0

0

1 166

Moov Africa Tchad

773

0

47

0

0

820

Exercice 2023

9 389

0

-159

0

0

9 230

Mauritel

137

0

-1

0

0

136

Onatel

1 838

0

0

0

0

1 838

Gabon Telecom

666

0

-11

0

0

654

Sotelma

4 757

0

-103

0

0

4 654

Casanet

5

0

0

0

0

5

Filiales Moov Alysse

1 166

0

-25

0

0

1 141

Moov Africa Tchad

820

0

-18

0

0

802

NOTE 4. AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Logiciels

907

1 092

1 084

Licences Telecom

4 822

4 599

3 968

Autres immobilisations incorporelles

1 791

2 005

2 248

Total net

7 521

7 696

7 300

Le poste des « Licences Telecom » comprend les licences suivantes :

• Les licences 2G et 3G d'ITISSALAT AL-MAGHRIB SA, Mauritel, Moov Africa Togo , Moov Africa Niger et Moov Africa Tchad ;

• Les licences Mobile globales d'Onatel, Gabon Telecom, Moov Africa Bénin et Moov Africa Centrafrique ;

• Les licences globales de Sotelma et Moov Africa Côte d'Ivoire ;

• Les licences 4G d'ITISSALAT AL-MAGHRIB SA, Mauritel, Sotelma, Moov Africa Togo et Moov Africa Tchad.

Le poste des « autres immobilisations incorporelles » inclut essentiellement les brevets, les marques et les éléments liés aux regroupements d'entreprises à savoir les bases clients identifiées lors de la détermination du Goodwill des filiales acquises.

Exercice 2023

(En millions MAD)

2022

Acquisitions et Dotation

Cessions et retraits

Ecart de conversion

Var. périmètre

Reclassements

2023

Brut

27 923

952

-47

-458

0

57

28 426

Logiciels

9 951

529

-25

-162

0

-10

10 283

Licences Telecom

10 502

1

0

-257

0

10 247

Autres immobilisations incorporelles

7 470

421

-23

-39

0

67

7 897

Amortissements et dépréciations

-20 227

-1 260

47

309

0

5

-21 126

Logiciels

-8 859

-454

25

132

-43

-9 199

Licences Telecom

-5 903

-523

0

148

0

-6 279

Autres immobilisations incorporelles

-5 465

-283

23

29

47

-5 649

Total net

7 696

-308

0

-149

0

62

7 300

Les immobilisations incorporelles ont enregistré une augmentation brute de 952 millions de dirhams relative aux nouvelles acquisitions détaillées comme suit :

• Les investissements en logiciels d'un montant de 529 millions de dirhams.

• Les investissements en cartes SIM d'un montant de 302 millions de dirhams.

• Les investissements en brevets et marques d'un montant de 94 millions de dirhams au Maroc.

Exercice 2022

(En millions MAD)

2021

Acquisitions et Dotation

Cessions et retraits

Ecart de conversion

Var. périmètre

Reclassements

2022

Brut

25 930

1 298

-39

947

0

-214

27 923

Logiciels

9 051

848

-24

310

0

-235

9 951

Licences Telecom

9 955

1

-8

555

0

0

10 502

Autres immobilisations incorporelles

6 925

449

-7

82

0

21

7 470

Amortissements et dépréciations

-18 410

-1 234

39

-626

0

3

-20 227

Logiciels

-8 144

-484

24

-253

0

-2

-8 859

Licences Telecom

-5 132

-474

8

-305

0

0

-5 903

Autres immobilisations incorporelles

-5 134

-277

7

-67

0

5

-5 465

Total net

7 521

64

0

321

0

-211

7 696

Exercice 2021

(En millions MAD)

2020

Acquisitions et Dotation

Cessions et retraits

Ecart de conversion

Var. périmètre

Reclassements

2021

Brut

25 532

1 001

-36

-455

0

-111

25 930

Logiciels

8 838

492

-36

-132

0

-112

9 051

Licences Telecom

10 116

123

0

-285

0

0

9 955

Autres immobilisations incorporelles

6 578

385

0

-39

0

2

6 925

Amortissements et dépréciations

-17 412

-1 305

32

281

0

-6

-18 410

Logiciels

-7 745

-523

32

103

0

-11

-8 144

Licences Telecom

-4 772

-507

0

146

0

0

-5 132

Autres immobilisations incorporelles

-4 895

-276

0

32

0

4

-5 134

Total net

8 120

-304

-5

-174

0

-117

7 521

La colonne « reclassements » concerne les virements de poste à poste des immobilisations.

NOTE 5. IMMOBILISATIONS CORPORELLES

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Terrains

1 653

1 714

1 779

Constructions

2 962

2 870

2 864

Installations techniques, matériel et outillage

21 780

23 507

24 494

Matériel de transport

223

201

186

Mobiliers, matériel de bureau et aménagements divers

566

569

665

Autres immobilisations corporelles

216

422

504

Total net

27 400

29 283

30 492

Le poste « autres immobilisations corporelles » comprend essentiellement les avances et acomptes versés sur les commandes d'immobilisations corporelles et les immobilisations corporelles en cours.

Exercice 2023

(En millions MAD)

2022

Acquisitions et dotations

Cessions et retraits

Ecart de conversion

Var. périmètre

Reclassements

2023

Brut

128 355

7 031

-448

-1 617

0

-14

133 306

Terrains

1 749

16

0

-23

0

70

1 812

Constructions

10 142

222

0

-62

0

87

10 389

Installations Techniques, Matériel et Outillage

108 624

6 391

-413

-1 459

0

136

113 279

Matériel de Transport

775

26

-6

-15

0

-14

766

Mobiliers, Matériel de bureau et Aménagements Divers

6 495

274

-29

-46

0

-288

6 407

Autres Immobilisations Corporelles

570

101

0

-13

0

-5

653

Amortissement et dépréciations

-99 071

-5 336

448

1 154

0

-9

-102 814

Terrains

-35

-2

0

4

0

0

-33

Constructions

-7 272

-284

0

48

0

-17

-7 525

Installations Techniques, Matériel et Outillage

-85 116

-4 813

412

1 049

0

-317

-88 785

Matériel de Transport

-575

-25

6

13

0

0

-581

Mobiliers, Matériel de bureau et Aménagements Divers

-5 926

-208

29

38

0

325

-5 741

Autres Immobilisations Corporelles

-148

-5

0

3

0

0

-150

Total net

29 283

1 695

0

-463

0

-23

30 492

Les acquisitions des immobilisations corporelles ont enregistré une augmentation brute de 7 031 millions de dirhams relative aux investissements réalisés en infrastructures du réseau au cours de l'année 2023.

Les acquisitions des installations techniques, Matériel et Outillage sont réparties comme suit :

• 2 655 millions de dirhams au Maroc ;

• 3 736 millions de dirhams à l'International.

Exercice 2022

(En millions MAD)

2021

Acquisitions et dotations

Cessions et retraits

Ecart de conversion

Var. périmètre

Reclassements

2022

Brut

118 832

6 143

-47

3 142

-

285

128 355

Terrains

1 683

18

0

49

-

-1

1 749

Constructions

9 856

171

0

114

-

1

10 142

Installations Techniques, Matériel et Outillage

99 987

5 635

-20

2 811

-

211

108 624

Matériel de Transport

750

6

-10

30

-

-

775

Mobiliers, Matériel de bureau et Aménagements Divers

6 205

189

-17

108

-

10

6 495

Autres Immobilisations Corporelles

352

124

0

30

-

64

570

Amortissement et dépréciations

-91 432

-5 313

47

-2 305

0

-68

-99 071

Terrains

-30

-2

0

-3

-

-

-35

Constructions

-6 894

-289

0

-89

-

-

-7 272

Installations Techniques, Matériel et Outillage

-78 207

-4 779

20

-2 083

-

-68

-85 116

Matériel de Transport

-527

-31

10

-27

-

-

-575

Mobiliers, Matériel de bureau et Aménagements Divers

-5 639

-209

17

-95

-

-

-5 926

Autres Immobilisations Corporelles

-136

-3

0

-8

-

-

-148

Total net

27 400

830

-

836

-

217

29 283

Exercice 2021

(En millions MAD)

2020

Acquisitions et dotations

Cessions et retraits

Ecart de conversion

Var. périmètre

Reclassements

2021

Brut

115 758

4 614

-229

-1 419

0

108

118 832

Terrains

1 686

23

-2

-25

-

-

1 683

Constructions

9 671

234

-1

-48

-

0

9 856

Installations Techniques, Matériel et Outillage

97 252

4 083

-180

-1 263

-

94

99 987

Matériel de Transport

760

25

-20

-15

-

0

750

Mobiliers, Matériel de bureau et Aménagements Divers

6 141

128

-27

-57

-

20

6 205

Autres Immobilisations Corporelles

248

121

-

-10

-

-7

352

Amortissement et dépréciations

-87 439

-5 284

239

1 044

0

8

-91 432

Terrains

-27

-2

-

-1

-

-

-30

Constructions

-6 651

-282

1

39

-

0

-6 894

Installations Techniques, Matériel et Outillage

-74 593

-4 751

192

938

-

8

-78 207

Matériel de Transport

-517

-42

19

13

-

0

-527

Mobiliers, Matériel de bureau et Aménagements Divers

-5 514

-202

27

50

-

0

-5 639

Autres Immobilisations Corporelles

-137

-5

-

5

-

0

-136

Total net

28 319

-670

10

-374

0

115

27 400

NOTE 6. TITRE MIS EN EQUIVALENCE

En 2021, 2022 et 2023 aucune participation n'est consolidée par mise en équivalence.

NOTE 7. ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS

(En millions de MAD)

Note

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Titres de participation (non consolidés)

7.1

100

120

120

Autres immobilisations financières

685

1 537

2 467

Total net

784

1 656

2 587

Au 31 décembre 2023, les autres immobilisations financières comprennent essentiellement les dépôts de garantie au titre de l'activité Mobile Money chez Onatel, Gabon Telecom, Sotelma, Moov Africa Benin Moov Africa Togo, Moov Africa Niger et Moov Africa Tchad.

Les échéances des autres immobilisations financières au 31 décembre 2023 s'analysent comme suit :

(En millions de MAD)

Note

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

A moins d'un an

126

20

762

Entre 1 et 5 ans

557

1 515

1 280

Plus de 5 ans

2

2

425

Total net

685

1 537

2 467

Les dépôts de l'activité Mobile Money ont été reclassés chez les filiales du court terme au long terme vu leur nature ce qui explique le changement constaté de la tendance des échéances. L'évolution des dépôts de l'activité Mobile Money est cohérente avec le développement de l'activité à l'international.

7.1 Titres de participations non consolidés

Exercice 2023

(En millions MAD)

Pourcentage détenu

Valeur brute

Dépréciation

Valeur nette comptable

Arabsat

NS

12

12

Autoroute du Maroc

NS

20

4

16

Thuraya

NS

10

8

2

RASCOM

9%

45

35

11

Sonatel

NS

9

9

CMTL

25%

6

6

0

INMARSAT

NS

12

12

0

IMT/GIE

20%

0

0

MT Fly

100%

38

20

18

Hôtels de la Gare

NS

1

1

0

MT CASH

100%

50

50

Incubateur numérique Gabon

5%

0,1

0

Moov Money

100%

2

2

Total

206

86

120

En 2023, la part des sociétés non consolidées en valeur brute est stable par rapport à 2022.

Exercice 2022

(En millions MAD)

Pourcentage détenu

Valeur brute

Dépréciation

Valeur nette comptable

Arabsat

NS

13

13

Autoroute du Maroc

NS

20

4

16

Thuraya

NS

10

8

2

RASCOM

9%

46

36

11

Sonatel

NS

7

7

CMTL

25%

6

6

0

INMARSAT

NS

12

12

0

IMT/GIE

20%

1

1

MT Fly

100%

38

20

18

Hôtels de la Gare

NS

1

1

0

MT CASH

100%

50

50

Incubateur numérique Gabon

5%

0,1

0

Moov Money

100%

2

2

Total

207

87

120

Exercice 2021

(En millions MAD)

Pourcentage détenu

Valeur brute

Dépréciation

Valeur nette comptable

Arabsat

NS

12

12

Autoroute du Maroc

NS

20

4

16

Thuraya

NS

10

8

2

RASCOM

9%

44

34

10

Sonatel

NS

7

7

CMTL

25%

5

5

0

INMARSAT

NS

12

12

0

IMT/GIE

20%

1

1

MT Fly

100%

20

20

0

Hôtels de la Gare

NS

1

1

0

MT CASH

100%

50

50

Incubateur numérique Gabon

5%

0,1

0

Moov Money

100%

2

2

Total

183

84

100

NOTE 8. VARIATION DES IMPOTS DIFFÉRÉS

8.1 Position Nette

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Actif

508

445

527

Passif

50

83

77

Position nette

458

363

451

8.2 Évolution des postes d'impôts différés

Exercice 2023

(En millions MAD)

2022

Charge du compte de résultat

Incidence capitaux propres

Mouvement de périmètre

Reclassements

Ecart de conversion

2023

Actif

445

98

5

0

-10

-11

527

Passif

83

56

-2

0

-59

-1

77

Position nette

363

43

6

0

49

-10

451

L'impôt différé actif a augmenté de 88 millions de dirhams suite au don versé dans le cadre de la contribution au fonds spécial séisme 2023.

Exercice 2022

(En millions MAD)

2021

Charge du compte de résultat

Incidence capitaux propres

Mouvement de périmètre

Reclassements

Ecart de conversion

2022

Actif

508

-29

1

0

-61

26

445

Passif

50

69

-3

0

-39

5

83

Position nette

458

-98

4

0

-22

21

363

Exercice 2021

(En millions MAD)

2020

Charge du compte de résultat

Incidence capitaux propres

Mouvement de périmètre

Reclassements

Ecart de conversion

2021

Actif

580

-55

0

0

-16

508

Passif

45

13

-8

-1

50

Position nette

534

-68

7

0

0

-15

458

Décomposition du solde des impôts différés

(En millions de MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Dépréciation à déductibilité différée

55

55

0

Retraitements IFRS sur chiffre d'affaires

-9

-2

-23

Reports déficitaires

62

40

18

Autres

349

270

455

Position nette

458

363

451

NOTE 9. STOCKS

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Stocks

468

597

564

Dépréciations (-)

-150

-113

-119

Total net

318

484

445

Les stocks nets au 31 décembre 2023 sont constitués majoritairement des stocks au Maroc dont :

• 277 millions de dirhams de stocks de marchandises;

• 86 millions de dirhams de stocks de matières et fournitures consommables.

La ventilation des stocks au niveau des filiales suit la même tendance que celle de Maroc Télécom.

Les variations de stocks sont comptabilisées dans les achats consommés.

La dépréciation des stocks est comptabilisée dans le poste « dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions ».

NOTE 10. CRÉANCES D'EXPLOITATION ET AUTRES

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Clients et comptes rattachés

8 766

9 191

9 094

Autres créances et comptes de régularisation

3 933

3 969

3 202

Total net

12 699

13 160

12 296

10.1 Clients et comptes rattachés

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Clients privés

15 649

16 553

16 466

Clients publics

1 473

1 522

1 666

Dépréciations des créances clients (-)

-8 356

-8 884

-9 038

Total net

8 766

9 191

9 094

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Créances Clients* (Brut)

17 122

18 075

18 132

≤1an

4 813

4 870

4 918

> 1an

10 400

11 467

11 874

Provisions pour dépréciation créances clients

-8 356

-8 884

-9 038

≤1an

-1 156

-1 370

-1 198

> 1an

-7 200

-7 514

-7 840

Créances Clients (Net)

8 766

9 191

9 094

≤1an

3 657

3 499

3 720

> 1an

3 201

3 953

4 034

*Les créances non échues ne sont pas incluses dans la ventilation

Les créances clients nettes sont en baisse par rapport à 2022.

La hausse des provisions pour dépréciation des créances clients est plus contenue à 3% en 2023 vs +6% en 2022 en lien avec la hausse de certaines rubriques des revenus.

10.2 Autres créances et comptes de régularisation

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

415

253

138

Personnel

69

79

72

Créances fiscales

1 622

1 322

1 238

Autres débiteurs

1 364

1 859

1 287

Comptes de régularisation

463

456

467

Total net

3 933

3 969

3 202

Le poste « créances fiscales » représente pour l'essentiel des acomptes d'impôt sur le résultat (IS) et créances de TVA et autres taxes similaires.

En 2023, le solde des créances fiscales s'élève à 1 238 millions de dirhams soit une baisse de 6% par rapport à 2022 expliquée principalement par l'imputation des acomptes d'impôt sur le résultat sur la dette d'impôt sur le résultat.

Les autres débiteurs ont connu une baisse de 31% par rapport à 2022 expliquée par le changement de la classification des opérations de Mobile Money vers la rubrique des actifs financiers non courants.

La baisse des avances et acomptes est enregistrée chez les filiales internationales en particulier en phase avec l'avancement des projets.

NOTE 11. ACTIFS FINANCIERS A COURT TERME

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Dépôt à terme >90 jours

Cash mis à disposition des tiers

126

103

117

Valeur mobilière de placement

Autres actifs financiers à court terme

Total net

126

103

117

Maroc Telecom a confié à Rothschild Martin Maurel la mise en œuvre d'un contrat de liquidité à la bourse de Paris et d'un contrat de régulation de cours à la bourse de Casablanca pour assurer la liquidité du titre Maroc Telecom.

NOTE 12. TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Trésorerie

1 882

1 682

951

Équivalents de trésorerie

142

190

62

Trésorerie et équivalents de trésorerie

2 024

1 872

1 013

La trésorerie et équivalents de trésorerie ont enregistré une baisse de 859 millions de dirhams. Cette variation est cohérente avec l'accélération du rythme des investissements par rapport à 2022 couplée au remboursement actif des emprunts en cours (cf détail ci-dessous).

Variation de la trésorerie et équivalents de trésorerie

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Flux net de trésorerie généré par l'activité

13 554

12 002

13 045

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement

-5 303

-7 452

-8 287

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

-8 869

-4 705

-5 024

Effet de change

-47

1

-593

Variation de trésorerie et équivalents de trésorerie

-666

-153

-859

Trésorerie et équivalents de trésorerie en début de période

2 690

2 024

1 872

Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin de période

2 024

1 872

1 013

Variation de trésorerie et équivalents de trésorerie

-666

-153

-859

Flux net de trésorerie généré par l'activité

En 2023, le flux net de trésorerie généré par l'activité s'établit à 13 045 millions de dirhams, en hausse de 1 043 millions de dirhams par rapport à 2022. Cette variation est en lien avec l'évolution de l'activité.

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement

Le flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissements s'élève à -8 287 millions de dirhams en hausse de 835 millions de dirhams par rapport à 2022 en lien avec les chantiers CAPEX Groupe.

Flux net de trésorerie lié au financement

Ce flux est dû essentiellement aux versements des dividendes aux actionnaires pour un montant de 2 807 millions de dirhams et aux décaissements liés au service de la dette de 10 948 millions de dirhams. Les principales entrées de trésorerie de la période sont les dettes de financement contractées auprès des banques pour 1 035 millions de dirhams, ainsi que les lignes de découverts pour 7 515 millions de dirhams et les crédits de trésorerie pour 687 millions de dirhams dédiées au financement des opérations courantes.

NOTE 13. DIVIDENDES

13.1 Dividendes

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Dividendes distribués par les filiales à leurs actionnaires minoritaires

Total (a)

878

933

917

Dividendes distribués par Maroc Telecom à ses actionnaires (b)

-Etat Marocain

776

925

424

-Société de Participation dans les Télécommunications (SPT)

1 868

2 227

1 020

-Autres

881

1 050

480

Total (b)

3 525

4 202

1 924

Total dividendes distribués (a)+(b)

4 403

5 134

2 841

13.2 Dividendes affectés au cours de l'exercice 2023

Les dividendes distribués par Maroc Telecom et par ses filiales à leurs actionnaires ont diminué de 45% vs 2022, tirés par le segment Maroc, en lien avec la baisse du résultat (paiement de l'astreinte ANRT et contrôle fiscal).

NOTE 14. PROVISIONS

Les provisions pour risques et charges s'analysent comme suit :

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Provisions non courantes

503

585

612

Provisions pour rentes viagères

15

15

10

Provisions d'indemnités de départs à la retraite

403

475

515

Provisions pour litiges avec les tiers

78

95

87

Autres provisions

8

-

0

Provisions courantes

1 332

1 209

1 452

Provisions pour charges de restructuration

-

-

-

Provisions sur personnel

-

-

-

Provisions pour litiges avec les tiers

1 295

1 170

1 414

Autres provisions

36

39

38

Total

1 835

1 794

2 064

Le poste des « provisions non courantes » comprend essentiellement les provisions d'indemnités de départs à la retraite, les provisions pour litiges avec les tiers, les provisions pour rentes viagères ainsi que les provisions non courantes pour impôt.

Le poste des « provisions courantes » comprend principalement les provisions pour litiges avec les tiers et les provisions courantes pour impôt.

Exercice 2023

(En millions MAD)

2022

Dotations

Consom-

mation

Changement

périmètre

Ecart de

conversion

Reprises

sans objet

Reclassements

2023

Provisions non courantes

585

66

-49

-

-25

-

34

612

Provisions pour rentes viagères

15

0

0

0

0

0

-5

10

Provisions pour indemnités de départs à la retraite

475

52

-30

0

-23

0

41

515

Provisions pour litiges avec les tiers

95

14

-18

0

-2

0

-2

87

Autres provisions

0

0

0

0

0

0

0

0

Provisions courantes

1 209

739

-419

-

-34

-

-43

1 452

Provisions pour charges de restructuration

0

0

0

0

0

0

0

0

Provisions sur personnel

0

0

0

0

0

0

0

0

Provisions pour litiges avec les tiers

1170

739

-419

0

-33

0

-43

1414

Autres provisions

39

0

0

0

-1

0

0

38

Total

1 794

805

-468

-

-59

-

-9

2 064

Globalement, les provisions ont enregistré une augmentation de 15% par rapport à 2022 en lien avec la constatation de la provision pour risque relatif au litige opposant IAM à l'opérateur Wana Corporate pour un montant de 0,5 milliard de dirhams (Cf. Note 22 et Note 31.3) enregistrée dans la rubrique Provisions pour litiges avec les tiers.

Exercice 2022

(En millions MAD)

2021

Dotations

Consom-

mation

Changement

périmètre

Ecart de

conversion

Reprises

sans objet

Reclassements

2022

Provisions non courantes

503

57

-50

0

35

0

39

585

Provisions pour rentes viagères

15

0

0

0

0

0

0

15

Provisions pour indemnités de départs à la retraite

403

46

-23

0

30

0

20

475

Provisions pour litiges avec les tiers

78

12

-27

0

5

0

27

95

Autres provisions

8

0

0

0

0

0

-8

0

Provisions courantes

1 332

307

-480

-

58

-

-8

1 209

Provisions pour charges de restructuration

0

0

0

0

0

0

0

0

Provisions sur personnel

0

0

0

0

0

0

0

0

Provisions pour litiges avec les tiers

1295

307

-480

0

55

0

-8

1170

Autres provisions

36

0

0

0

2

0

0

39

Total

1 835

364

-530

0

93

0

31

1 794

Exercice 2021

(En millions MAD)

2020

Dotations

Consom-

mation

Changement

périmètre

Ecart de

conversion

Reprises

sans objet

Reclassements

2021

Provisions non courantes

521

49

-41

0

-14

-44

33

503

Provisions pour rentes viagères

15

0

0

0

0

0

0

15

Provisions pour indemnités de départs à la retraite

373

45

-31

0

-10

0

26

403

Provisions pour litiges avec les tiers

113

4

0

0

-4

-42

8

78

Autres provisions

20

1

-10

0

-1

-2

-1

8

Provisions courantes

1 247

510

-7

0

-29

-336

-53

1 332

Provisions pour charges de restructuration

0

0

0

0

0

0

0

0

Provisions sur personnel

0

0

0

0

0

0

0

0

Provisions pour litiges avec les tiers

1 209

510

-7

0

-27

-336

-53

1 295

Autres provisions

38

0

0

0

-1

0

0

36

Total

1 768

559

-49

0

-43

-380

-21

1 835

NOTE 15. EMPRUNTS ET AUTRES PASSIFS FINANCIERS

15.1. Trésorerie nette

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Dettes financières à + d'un an

2 696

3 268

2 990

Obligation locative à +1 an

1 071

1 057

1 189

Dettes financières à - d'un an

2 403

2 061

2 690

Obligation locative à -1 an

389

411

437

Concours bancaires courants

9 885

11 448

10 101

Emprunts et dettes financières

16 444

18 245

17 408

Trésorerie et équivalents de trésorerie

2 024

1 872

1 013

Cash bloqué pour emprunts bancaires

22

18

27

Trésorerie nette

-14 397

-16 355

-16 368

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Encours de dettes et intérêts courus non échus (a)

16 444

18 245

17 408

Trésorerie (b)

2 047

1 890

1 040

Trésorerie nette (b)-(a)

-14 397

-16 355

-16 368

La dette financière du Groupe est stable malgré les programmes d'investissements et grâce à une meilleure optimisation du cash.

15.2. Ventilation par échéance de la trésorerie nette

La ventilation par maturité est faite sur la base des échéances contractuelles des dettes.

Exercice 2023

(En millions MAD)

< 1 an

1 à 5 ans

> 5 ans

Total

Dettes financières

2 690

2 794

197

5 680

Obligation locative

437

905

284

1 626

Concours bancaires courants

10 101

10 101

Total dettes financières

13 228

3 698

481

17 408

Disponibilité

1 013

1 013

Cash bloqué pour emprunts bancaires

27

27

Trésorerie nette

-12 188

-3 698

-481

-16 368

Exercice 2022

(En millions MAD)

< 1 an

1 à 5 ans

> 5 ans

Total

Dettes financières

2 061

2 742

526

5 329

Obligation locative

411

813

244

1 468

Concours bancaires courants

11 448

11 448

Total dettes financières

13 920

3 555

770

18 245

Disponibilité

1 872

1 872

Cash bloqué pour emprunts bancaires

18

18

Trésorerie nette

-12 030

-3 555

-770

-16 355

Exercice 2021

(En millions MAD)

< 1 an

1 à 5 ans

> 5 ans

Total

Dettes financières

2 403

2 470

226

5 099

Obligation locative

389

762

309

1 460

Concours bancaires courants

9 885

9 885

Total dettes financières

12 677

3 232

535

16 444

Disponibilité

2 024

2 024

Cash bloqué pour emprunts bancaires

22

22

Trésorerie nette

-10 630

-3 232

-535

-14 397

15.3 Tableau d'analyse

Sociétés

Emprunt

(En millions MAD)

Devises

Échéance

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Maroc Telecom

Banques, découverts IAM

MAD

décembre-23

8 762

8 851

7 207

Maroc Telecom

IFRS 16

MAD

781

784

825

Mauritel

Emprunt 4G

MRO

octobre-22

51

825

Mauritel

ORABANK 3G

MRO

jullet-23

45

23

0

Mauritel

Découvert Mauritel

MRO

-

52

197

318

Mauritel

IFRS 16

MRO

34

41

38

Onatel

REDIT SPOT UBA 10 MLDS) 07/04/2023

FCFA

avril-24

168

Onatel

CREDIT SPOT UBA 5 MLDS) 08/06/2023

FCFA

mai-24

46

Onatel

CREDIT SPOT CBAO 0.379713829 MLDS)

FCFA

février-24

6

Onatel

CREDIT SPOT ECOBANK 8 MLDS)

FCFA

août-24

97

Onatel

CREDIT SPOT SGBF 5 MLDS) 18/09/2023

FCFA

mai-24

65

Onatel

CREDIT SPOT CBAO 0.328294981

FCFA

mars-23

5

Onatel

CREDIT SPOT UBA 2.4 MLDS) 21/09/2023

FCFA

septembre-24

33

Onatel

CREDIT SPOT CBI 5 MLDS) 29/09/2023

FCFA

mars-24

56

Onatel

CREDIT SPOT UBA 0.9 MLDS) 3466

FCFA

septembre-24

14

Onatel

CREDIT SPOT CBI 1 MLDS) 29/12/2023

FCFA

juin-24

17

Onatel

CMT BABF 2023 (5MLDS)

FCFA

octobre-28

84

Onatel

CMT BABF 2023 (2.8MLDS)

FCFA

décembre-28

47

Onatel

CMT BABF 2023 (1.532047534MLDS)

FCFA

janvier-29

26

Onatel

CMT BABF 2023 (2.304588553MLDS)

FCFA

février-29

39

Onatel

CMT BABF 2023 (6.462121851MLDS)

FCFA

septembre-23

109

Onatel

CREDIT SPOT BICIA AB ONATEL

FCFA

avril-22

78

0

0

Onatel

CREDIT SPOT CBAO ONATEL

FCFA

mai-22

73

0

Onatel

CREDIT SPOT SGBF ONATEL

FCFA

mai-23

64

101

0

Onatel

CREDIT SPOT ECOBANK ONATEL

FCFA

avril-23

19

132

0

Onatel

CREDIT SPOT UBA

FCFA

jullet-24

69

43

Onatel

EMPRUNT BICIA AB 2021

FCFA

juin-26

65

62

0

Onatel

Emprunt BICIA 2018

FCFA

août-22

16

Onatel

EMPRUNT SGBF 2019 LTN

FCFA

mars-26

122

116

70

Onatel

EMPRUNT BABF N°E665078/1 2019 LTN

FCFA

mars-26

244

233

141

Onatel

EMPRUNT BABF N°E593684/1 2019 LTN

FCFA

mars-26

92

87

53

Onatel

EMPRUNT BABF N°A162934/1 2019 LTN

FCFA

mars-26

92

87

53

Onatel

EMPRUNT BABF N°E59998/1 2019 LTN

FCFA

mars-26

61

50

35

Onatel

EMPRUNT CBAO BURKINA 2019 LTN

FCFA

mars-26

110

105

63

Onatel

EMPRUNT CBAO BENIN 2019 LTN

FCFA

mars-26

24

23

14

Onatel

EMPRUNT CBAO NIGER 2019 LTN

FCFA

mars-26

24

23

14

Onatel

EMPRUNT CBAO SENE GAL 2019 LTN

FCFA

mars-26

85

82

49

Onatel

CMT BABF 2022

FCFA

novembre-27

104

80

Onatel

Banques, découverts ONATEL

FCFA

14

223

342

Onatel

IFRS 16

FCFA

40

36

83

Gabon Télécom

UGB (CMT5)

FCFA

juin-26

42

Gabon Télécom

Emprunt AFD

FCFA

décembre-20

2

0

0

Gabon Télécom

Emprunt UGB (CMT 3)

FCFA

mai-22

54

Gabon Télécom

UGB CMT 4

FCFA

février-25

166

131

72

Gabon Télécom

UGB CCT

FCFA

janvier-23

61

5

69

Gabon Télécom

BGF CMT 5

FCFA

jullet-25

69

43

Gabon Télécom

Banques, découverts GT

FCFA

décembre-23

106

433

348

Gabon Télécom

IFRS 16

FCFA

43

34

61

Sotelma

Emprunt BIM 58 Milliards

FCFA

avr.-19

Sotelma

Emprunt BIM 10 Milliards

FCFA

oct.-19

Sotelma

Emprunt BIM 10 Milliards

FCFA

juin-22

42

0

0

Sotelma

Emprunt DGDPRASCOM

USD

9

9

9

Sotelma

Emprunt BAM 7.5 Milliards

FCFA

févr.-23

41

9

0

Sotelma

Emprunt BAM 5.5 Milliards

FCFA

févr.-23

32

7

0

Sotelma

Emprunt ECO 14 Milliards

FCFA

sept.-21

Sotelma

Emprunt ECO 10 Milliards

FCFA

64

1

1

Sotelma

Emprunt ECO 7.5 Milliards

FCFA

jullet-22

92

Sotelma

Emprunt BDM 7.5 Milliards

FCFA

jullet-22

92

Sotelma

Emprunt BIM 15 Milliards

FCFA

jullet-22

185

Sotelma

Emprunt BDM 6 Milliards

FCFA

52

0

Sotelma

Emprunt ECO 13.5 Milliards

FCFA

décembre-23

118

1

Sotelma

IFRS 16

FCFA

39

55

50

Sotelma

Banques, découverts Sotelma

FCFA

-

139

540

589

Sotelma

Credit Trésorerie

FCFA

mai-24

395

Casanet

IFRS 16

MAD

2

1

3

Casanet

Banques, découverts Casanet

MAD

17

Mov CDI

Emprunt SIB

FCFA

janvier-27

306

324

317

Mov CDI

BANQUE ATLANTIQUE COTE D'IVOIRE

FCFA

avril-23

657

872

630

Mov CDI

SIB ICNE

FCFA

janvier-24

64

6

12

Mov CDI

ECOBANK / BOA

FCFA

jullet-22

112

0

166

Mov CDI

Banques, découvert Mov CDI

FCFA

décembre-23

104

314

194

Mov CDI

BOA

FCFA

116

Mov CDI

IFRS 16

FCFA

378

Mov CDI

CORIS BANK

FCFA

décembre-24

310

331

Mov Africa Bénin

Emprunt CAA pour construction cable ACE

FCFA

octobre-25

12

10

6

Mov Africa Bénin

BOA

FCFA

décembre-28

352

302

Mov Africa Bénin

BOA

FCFA

décembre-28

255

300

Mov Africa Bénin

Découverts bancaires Mov Bénin

FCFA

avril-23

222

220

268

Mov Africa Bénin

Banque Mondiale

FCFA

22

Mov Africa Bénin

IFRS 16

FCFA

55

46

37

Mov Africa Togo

Emprunt ECOBANK

FCFA

décembre-24

Mov Africa Togo

BANQUE ATLANTIQUE TOGO

FCFA

juin-24

207

265

300

Mov Africa Togo

ORABANK TOGO

FCFA

juin-27

91

81

64

Mov Africa Togo

BIA TOGO

FCFA

juin-23

98

144

244

Mov Africa Togo

BTCI TOGO

FCFA

septembre-23

74

108

0

Mov Africa Togo

Banques, découvert Togo

FCFA

décembre-22

338

336

284

Mov Africa Togo

ECOBANK TOGO

FCFA

février-30

158

Mov Africa Togo

IFRS 16

FCFA

15

23

18

Mov Africa Niger

CMT BOA

FCFA

mars-22

Mov Africa Niger

DECOUVERT ECO DEP

FCFA

décembre-23

26

22

23

Mov Africa Niger

DECOUVERT CBAO

FCFA

septembre-22

48

0

0

Mov Africa Niger

Decouvert BAN

FCFA

mai-23

56

67

62

Mov Africa Niger

CMT BAN 8.5

FCFA

novembre-28

91

89

76

Mov Africa Niger

CMT BOA 15 Ms

FCFA

Mov Africa Niger

CMT 13 Ms

FCFA

mars-30

181

164

163

Mov Africa Niger

CMT ORABANK 1 500MDF

FCFA

février-26

11

Mov Africa Niger

CMT BAN 4 800 MDF

FCFA

mai-30

59

Mov Africa Niger

CMT ORABANK 1 500 MDF

FCFA

février-26

8

Mov Africa Niger

PCS10 DECOUVERT ORABANK

FCFA

21

Mov Africa Niger

PCS50 DECOUVERT SONIBANK

FCFA

12

Mov Africa Niger

CMT BAN 5MDS

FCFA

31

7

1

Mov Africa Niger

CMT BOA 15 MDF

FCFA

janvier-28

202

185

228

Mov Africa Niger

CMT BOA 7MDF

FCFA

mars-22

8

Mov Africa Niger

CMT BOA 1.9MDF

FCFA

juin-25

24

18

12

Mov Africa Niger

CMT BIA 2.176 MDF

FCFA

novembre-25

28

23

16

Mov Africa Niger

EMPRUNT BOA 13MDF

FCFA

mars-30

19

0

Mov Africa Niger

CMT BAN 3.6MDF

FCFA

février-28

11

49

45

Mov Africa Niger

CMT BIA 3MDF

FCFA

octobre-22

32

Mov Africa Niger

CMT BIN 1MDF

FCFA

5

Mov Africa Niger

CMT BOA 9.8MDF

FCFA

décembre-27

141

139

1

Mov Africa Niger

Decouvert ORABANK

FCFA

mars-23

13

23

18

Mov Africa Niger

Credit trésorerie

FCFA

19

22

17

Mov Africa Niger

IFRS 16

FCFA

22

55

34

Mov Africa Centrafrique

BANQUE POPULAIRE MAROCCO

FCFA

décembre-23

22

27

30

Mov Africa Centrafrique

POOL BPMC-CBCA

FCFA

avril-26

56

34

27

Mov Africa Centrafrique

Banques, découvert RCA

FCFA

-

3

12

3

Mov Africa Chad

IFC

FCFA

mars-24

191

117

37

Mov Africa Chad

Decouvert

FCFA

192

388

Mov Africa Chad

Credit trésorerie

FCFA

64

126

Mov Africa Chad

IFRS 16

FCFA

51

83

144

Total Emprunts et autres passifs financiers

16 444

18 245

17 408

NOTE 16. DETTES D'EXPLOITATION

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Fournisseurs et comptes rattachés

12 859

14 660

13 270

Compte de régularisation

2 994

2 894

2 481

Autres dettes d'exploitation

8 011

8 674

8 459

Total

23 864

26 228

24 210

Le poste fournisseurs et comptes rattachés comprend, entre autres, les dettes sur acquisition d'immobilisations ainsi que les clients créditeurs - avances et acomptes reçus sur commandes en cours.

En 2023, les dettes d'exploitation ont diminué de 8%. Cette baisse correspond principalement à l'apurement des dettes d'interconnexion.

Le poste « autres dettes d'exploitation » représente pour l'essentiel des dettes fiscales (hors IS) pour 4 331 millions de dirhams.

NOTE 17. CHIFFRE D'AFFAIRES

(En millions de MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Maroc

19 906

19 546

19 543

Dont Services Mobile

11 684

11 296

11 006

International

16 912

17 242

18 381

Dont Services Mobile

15 626

15 938

16 971

Eliminations opérations mère-filiales

-1 028

-1 057

-1 138

Total chiffre d'affaires consolidé

35 790

35 731

36 786

Le Groupe Maroc Telecom réalise un chiffre d'affaires de 36,8 milliards de dirhams en 2023, en hausse de 3,0% (+1,4% à change constant). La croissance des revenus des filiales Moov Africa ainsi que celle des activités de l'Internet Fixe au Maroc continuent de tirer le chiffre d'affaires du Groupe et compensent la baisse du Mobile au Maroc.

NOTE 18. ACHATS CONSOMMÉS

(En millions de MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Coûts d'achat des terminaux

627

438

552

Charges d'interconnexion nationale et internationale

2 908

2 717

2 578

Autres achats consommés

1 587

1 785

1 976

Total

5 123

4 940

5 106

Les coûts d'achats des terminaux concernent majoritairement la partie du Maroc.

Les charges d'interconnexion nationale et internationale sont en diminution suite à la baisse des terminaisons d'appel au niveau du segment International.

Le poste « Autres achats consommés » renvoie aux achats d'énergie (carburant et électricité) et les cartes de recharge.

NOTE 19. CHARGES DE PERSONNEL

(En millions de MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Traitements et salaires

2 390

2 605

2 605

Charges sociales

478

489

519

Salaires et charges

2 868

3 093

3 124

Charges de personnel

2 868

3 093

3 124

Effectif moyen (en nombre de salarié)

9 811

9 610

9 212

Ce poste comprend les coûts salariaux (salaires, charges sociales et frais de formation) de l'exercice.

En 2023, les charges de personnel sont quasi stables entre les deux exercices 2022 et 2023.

NOTE 20. IMPÔTS, TAXES ET REDEVANCES

(En millions de MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Impôts et taxes

1 017

1 078

1 108

Redevances

2 429

2 457

2 512

Total

3 447

3 535

3 620

Les redevances comprennent les montants dus aux autorités de régulation des marchés des télécommunications au Maroc et à l'international.

Le niveau global des impôts, taxes et redevances a augmenté de 3% entre 2022 et 2023.

NOTE 21. AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS

(En millions de MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Communication

708

757

747

Commissions

1 947

1 975

2 040

Autres dont :

2 648

5 299

2 852

Charges de locations

398

426

492

Entretien, réparations et maintenance

1 164

1 183

1 143

Honoraires

903

1 011

836

Frais postaux et autres services bancaires

138

127

154

Plan de départs volontaires

14

2

0

Divers

31

2 549

228

Total

5 303

8 031

5 639

A base comparable (hors impact astreinte ANRT 2022), les autres produits et charges opérationnels sont quasi-stables entre 2022 et 2023.

Le poste « Divers » comprend principalement les gains et les pertes de change d'exploitation, les transferts de charges d'exploitation et les plus ou moins-values sur cessions d'immobilisations. Il comprend également l'astreinte ANRT en 2022.

NOTE 22. DOTATIONS NETTES AUX AMORTISSEMENTS, DÉPRÉCIATIONS ET AUX PROVISIONS

Le tableau ci-dessous présente l'évolution de ce poste pour les exercices clos au 31 décembre 2021, 2022 et 2023:

(En millions de MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Amortissements et dépréciation sur immobilisations

7 056

7 025

7 113

Dotations nettes aux provisions et dépréciations

420

120

578

Total

7 477

7 145

7 691

Les dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions s'établissent à 7 691 millions de dirhams à fin 2023, soit une hausse de 8% vs 2022. Les dotations nettes aux provisions et dépréciations comprennent l'estimation du risque lié au litige opposant IAM à l'opérateur Wana Corporate pour un montant de 0,5 milliard de dirhams (cf. Note 14 et Note 31.3).

Amortissements et dépréciations sur immobilisations

Le tableau ci-après présente les dotations aux amortissements et dépréciations sur immobilisations du Groupe Maroc Telecom pour les exercices clos au 31 décembre 2021, 2022 et 2023.

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Autres immobilisations incorporelles

1 305

1 233

1 260

Constructions et génie civil

282

289

284

Installations techniques et pylônes

4 721

4 779

4 813

Autres immobilisations corporelles

250

245

239

Droit d'utilisation de l'actif

497

479

518

Total

7 056

7 025

7 113

Dotations nettes aux provisions et dépréciations

Le tableau ci-dessous présente les dotations nettes aux provisions et dépréciations du Groupe Maroc Telecom pour les exercices clos au 31 décembre 2021, 2022 et 2023:

(En millions MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Dépréciation des comptes clients

299

353

260

Dépréciation des stocks

3

-40

8

Dépréciation des autres débiteurs

2

0

3

Provisions

117

-192

307

Incidence nette des dotations et reprises

420

120

578

NOTE 23. QUOTE-PART DU RESULTAT NET DES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE

En 2021, 2022 et 2023 aucune participation n'est consolidée par mise en équivalence.

NOTE 24. RÉSULTAT FINANCIER

24.1 Coût d'endettement

(En millions de MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie

27

18

42

Charges d'intérêts sur les emprunts

-745

-635

-804

Charges d'intérêts sur obligation locative

-81

-71

-88

Coût d'endettement net

-800

-688

-850

Le coût d'endettement net inclut les charges d'intérêts sur emprunts diminuées des produits de trésorerie et équivalents de trésorerie (produits de placement).

Les charges d'intérêts sur les emprunts ont connu une hausse de 27% vs 2022 en lien avec l'évolution des taux d'intérêts notamment au Maroc et la hausse de la dette à l'international.

24.2 Autres produits et charges financiers

(En millions de MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Résultat de change

-52

-34

-84

Autres produits financiers (+)

3

10

110

Autres charges financières (-)

-28

-30

-35

Autres produits et charges financiers

-77

-55

-9

Les autres produits financiers sont principalement constitués de produits d'intérêts sur prêts et de revenus des titres de participation non consolidés.

NOTE 25. CHARGES D'IMPÔTS

Comme toutes les sociétés anonymes du droit marocain, Maroc Telecom est soumis à l'impôt sur les résultats selon les dispositions du code général des impôts.

Le poste «Impôts sur les résultats» comprend l'impôt exigible et les impôts différés.

Le tableau ci-dessous décrit la ventilation des impôts entre l'impôt sur les sociétés dû par le Groupe Maroc Telecom et les impôts différés pour les exercices clos au 31 décembre 2021, 2022 et 2023:

(En millions de MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Impôt sur les sociétés

3 612

4 507

3 881

Impôts différés

68

98

-43

Provisions sur impôts

0

0

0

Impôts sur les résultats

3 680

4 604

3 838

Taux d'impôt constaté consolidé

34%

55%

38%

A base comparable (hors impact de la pénalité de l'ANRT en 2022 et contrôles fiscaux relatifs à l'impôt sur les résultats), l'évolution de l'impôt sur les résultats est stable.

(En millions de MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Résultat net

6 928

3 639

6 161

Impôts comptabilisés

3 680

4 604

3 838

Provisions sur impôts

0

0

0

Résultat avant impôt

10 609

8 244

9 999

Taux d'impôt en vigueur

31%

31%

32%

Impôt théorique

3 289

2 556

3 200

Incidence des taux d'impôt

-77

-70

-151

Autres différences

468

2 119

789

Impôt effectif

3 680

4 604

3 838

A base comparable, les autres différences sont restées quasi-stables entre 2022 et 2023.

Les taux d'impôt différé du Groupe se présentent comme suit :

Entité

Taux d'impôt différé

Maroc Telecom

33,0%

Casanet

28,3%

Mauritel

25,0%

Onatel

27,5%

Gabon Telecom

30,0%

Sotelma

30,0%

Moov Africa Côte d'Ivoire

30,0%

Moov Africa Bénin

30,0%

Moov Africa Togo

27,0%

Moov Africa Niger

30,0%

Moov Africa Centrafrique

30,0%

Moov Africa Tchad

35,0%

NOTE 26. INTÉRÊTS MINORITAIRES

(En millions de MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Intérêts minoritaires

920

889

878

Les intérêts minoritaires reflètent les droits des actionnaires autres que Maroc Telecom sur les résultats des sociétés Mauritel, Onatel, Gabon Telecom, Sotelma, Moov Africa CDI et Moov Africa Togo.

NOTE 27. RÉSULTATS PAR ACTION

27.1 Résultats par action

(En millions de MAD)

31-déc.-20

31-déc.-21

31-déc.-23

De base

dilué

De base

dilué

De base

dilué

Résultat net, part du Groupe

6 008

6 008

2 750

2 750

5 283

5 283

Résultat net ajusté, part du Groupe

6 008

6 008

2 750

2 750

5 283

5 283

Nombre d'actions (en millions)

879

879

879

879

879

879

Résultat par action (en MAD)

6,83

6,83

3,13

3,13

6,01

6,01

27.2 Mouvements sur le nombre d'actions

(En nombre d'actions)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Nombre d'actions moyen pondéré en circulation sur la période

879 095 340

879 095 340

879 095 340

Nombre d'actions moyen pondéré en circulation retraité sur la période

879 095 340

879 095 340

879 095 340

Effet dilutif potentiel des instruments financiers en circulation

Nombre d'actions incluant l'effet dilutif potentiel

879 095 340

879 095 340

879 095 340

NOTE 28. INFORMATIONS SECTORIELLES

28.1 Ventilation du bilan par zone géographique

Exercice 2023

(En millions de MAD)

Maroc

International

Eliminations

Total groupe

Maroc Telecom

Actifs non courants

33 350

31 032

-12 710

51 672

Actifs courants

8 315

7 462

-1 906

13 871

Total actif

41 665

38 494

-14 616

65 543

Capitaux propres

21 068

12 586

-12 650

21 004

Passifs non courants

589

4 339

-60

4 868

Passifs courants

20 008

21 569

-1 906

39 671

Total passif

41 665

38 494

-14 616

65 543

Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles

3 302

4 681

7 983

Exercice 2022

(En millions de MAD)

Maroc

International

Eliminations

Total groupe

Maroc Telecom

Actifs non courants

32 803

29 569

-12 515

49 857

Actifs courants

8 128

9 159

-1 614

15 673

Total actif

40 930

38 729

-14 129

65 530

Capitaux propres

17 536

12 730

-12 264

18 002

Passifs non courants

609

4 636

-252

4 992

Passifs courants

22 786

21 363

-1 614

42 535

Total passif

40 930

38 729

-14 129

65 530

Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles

3 184

4 257

7 441

Exercice 2021

(En millions de MAD)

Maroc

International

Eliminations

Total groupe Maroc Telecom

Actifs non courants

33 081

26 136

-12 656

46 560

Actifs courants

8 739

8 425

-1 942

15 222

Total actif

41 819

34 561

-14 598

61 782

Capitaux propres

18 754

11 771

-11 725

18 800

Passifs non courants

569

4 683

-931

4 321

Passifs courants

22 496

18 107

-1 942

38 661

Total passif

41 819

34 561

-14 598

61 782

Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles

2 630

2 984

5 615

28.2 Résultat sectoriels par zone géographique

Exercice 2023

(En millions de MAD)

Maroc

International

Eliminations

Total groupe Maroc Telecom

Chiffre d'affaires

19 543

18 381

-1 138

36 786

Résultat opérationnel

7 319

4 286

11 605

Dotations nettes aux amortissements et dépréciations

4 030

3 661

7 691

Plan de départs volontaires

-

Exercice 2022

(En millions de MAD)

Maroc

International

Eliminations

Total groupe Maroc Telecom

Chiffre d'affaires

19 546

17 242

-1 057

35 731

Résultat opérationnel

4 967

4 020

8 987

Dotations nettes aux amortissements et dépréciations

3 659

3 485

7 145

Plan de départs volontaires

2

2

Exercice 2021

(En millions de MAD)

Maroc

International

Eliminations

Total groupe Maroc Telecom

Chiffre d'affaires

19 906

16 912

-1 028

35 790

Résultat opérationnel

7 599

3 974

-

11 573

Dotations nettes aux amortissements et dépréciations

3 891

3 585

-

7 477

Plan de départs volontaires

-

-

-

-

NOTE 29. PROVISIONS POUR RESTRUCTURATIONS

En 2021, 2022 et 2023 aucune provision pour restructuration n'a été constatée au niveau du Groupe.

NOTE 30. OPÉRATIONS AVEC LES PARTIES LIÉES

30.1. Rémunérations des mandataires sociaux, des dirigeants et des administrateurs en 2021, 2022 et 2023

(En millions de MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Avantages à court terme (1)

110

104

60

Indemnités de fin de contrats (2)

108

123

53

Total

218

227

113

(1) Salaires, rémunérations, intéressement et primes versés et cotisations sécurité sociale, congés payés et avantages non monétaires comptabilisés

(2) Indemnités en cas de licenciement

30.2. Sociétés mises en équivalence

En 2021, 2022 et 2023 aucune société n'est consolidée par mise en équivalence.

30.3. Autres parties liées

Maroc Telecom a réalisé en 2023 des transactions principalement avec Emirates Telecommunications Corporation, EDCH, Etihad Etisalat Company (Mobily), et d'autres sociétés sœurs dans le cadre de la coopération stratégique avec le Groupe Etisalat. Ces différentes transactions se résument comme suit:

Exercise 2023

(En millions de MAD)

Etisalat

EDCH

Mobily

Autres

Chiffre d'affaires

221

29

21

0

Charges

75

7

20

1

Créances

46

111

17

3

Dettes

18

78

19

2

Exercise 2022

(En millions de MAD)

Etisalat

EDCH

Mobily

Autres

Chiffre d'affaires

210

33

27

1

Charges

56

7

4

0

Créances

55

109

2

2

Dettes

11

75

1

2

Exercise 2021

(En millions de MAD)

Etisalat

EDCH

Mobily

Autres

Chiffre d'affaires

197

19

14

4

Charges

54

8

1

0

Créances

114

86

10

2

Dettes

72

66

0

2

NOTE 31. ENGAGEMENTS CONTRACTUELS ET ACTIFS ET PASSIFS EVENTUELS

31.1. Obligations contractuelles et engagements commerciaux enregistrés au bilan

(En millions MAD)

Total

A moins d'un an

De 1 à 5 ans

A plus de 5 ans

Dettes à long terme

4.325

3.555

770

Contrats de location simple

43

43

Total

4.368

43

3.555

770

31.2. Autres engagements donnés et reçus dans le cadre de l'activité courante

Engagements donnés

Les engagements donnés comprennent :

(En millions de MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Engagements donnés

4 342

2 728

3 503

Engagement d'investissement

3 402

1905

2 265

Engagements par aval et signature auprès des banques

803

655

1 013

Engagements de location simples et de financement

42

48

43

Engagements de location satellite

67

89

151

Autres engagements

29

30

30

Contrats de maintenance réseau avec Ericsson

27

29

28

Engagements sur charges opérationnelles

2

2

2

Autres engagements

0

0

0

Reprises des garanties données par Etisalat sur les financements des filiales Atlantique

0

0

0

Engagement de vente à terme

0

0

0

Les engagements donnés sont en hausse de 28% vs 2022 sous l'effet de la hausse des investissements Groupe entrepris en 2023.

Engagements reçus

Les engagements reçus comprennent :

(En millions de MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Engagements reçus

1 170

1 541

1 580

Cautions et avals

1 170

1 541

1 580

Autres engagements reçus

0

0

0

Engagement d'achat à terme

0

0

0

Engagement d'apport des biens des œuvres sociales par l'Etat marocain

0

0

0

Convention d'investissement: exemption des droits de douanes sur les importations relatives aux investissements

0

0

0

31.3. Actifs et passifs éventuels

Ittissalat Al Maghrib avait reçu le 16 décembre 2021 une convocation du Tribunal de Commerce de Rabat au sujet d'une plainte déposée par Wana Corporate sur le dégroupage pour un montant de 6,85 MMdh. En date du 29 janvier 2024, un jugement non exécutoire a été rendu par le Tribunal de Commerce fixant à 6,37 MMdh le montant de l'indemnisation au titre de dommages et intérêts pour pratiques anticoncurrentielles. IAM interjettera Appel de ce jugement.

Conformément aux règles comptables applicables, Ittissalat Al Maghrib S.A, s'appuyant sur les travaux de ses conseils, a constitué dans ses comptes au 31 décembre 2023 une provision pour un montant de 0,5 milliard de dirhams représentant sa meilleure estimation du risque éventuel lié à ce litige.

En ce qui concerne le litige REMACOTEM, un protocole d'accord a été signé clôturant cette affaire et son impact est totalement intégré dans les comptes de l'exercice 2023.

NOTE 32. GESTION DES RISQUES

Le Groupe est exposé à différents risques de marché liés à son activité.

Risque de crédit :

Maroc Telecom minimise son risque de crédit en s'engageant uniquement dans des opérations de crédit avec des banques commerciales ou des institutions financières qui bénéficient d'une note de crédit élevée et en répartissant les transactions parmi les banques ou les institutions sélectionnées.

Les créances de Maroc Telecom ne sont par ailleurs pas assorties d'une concentration importante de risque de crédit, compte tenu de leur taux de dilution important.

La politique de gestion de risque crédit commercial de Maroc Telecom est adaptée au type de partenaire. En effet, le prépayé constitue l'essentiel des ventes du Groupe et ne présente pas de risque de crédit. La partie postpayé se compose de créances d'interconnexion, des créances publiques et des créances privées. Les créances d'interconnexion sont rapprochées et le recouvrement se fait sur la position nette qui permet aux opérateurs de régler la différence entre la créance et la dette vis-à-vis des autres opérateurs. S'agissant des créances publiques, la nature des partenaires permet de garantir un risque de crédit minime. Quant aux créances privées, la pratique du Groupe consiste à solliciter les paiements en amont afin de soutenir le recouvrement. Ces mesures sont couplées avec des restrictions et des relances qui aident au recouvrement rapide de ce type de créances. Concernant la dépréciation des créances commerciales, le Groupe applique la méthode simplifiée prévue par la norme IFRS 9. Le niveau de dépréciation est évalué à l'origine et ajusté à chaque clôture comptable afin de tenir compte des évolutions conjoncturelles et économiques. Compte tenu des mesures prises en amont, le Groupe émet l'hypothèse d'un risque de crédit faible, et comptabilise des pertes potentielles sur la durée de vie de la créance en se basant statistiquement sur les pertes historiques.

Risque de change :

Le groupe Maroc Telecom est exposé aux fluctuations de cours de change dans la mesure où la composition de ses encaissements et de ses décaissements en devises diffère.

Maroc Telecom perçoit des encaissements en devises correspondant aux revenus des opérateurs internationaux et des filiales, et réalise des décaissements courants en devises correspondant au paiement des fournisseurs internationaux (notamment le paiement des investissements et l'acquisition de terminaux) et au règlement de l'interconnexion avec les opérateurs étrangers. Ces décaissements sont principalement libellés en Euro.

Au Maroc, la part des décaissements en devises libellée en Euro représente 67% de l'ensemble des décaissements en devises au 31 décembre 2023, ces derniers totalisant 1 789 millions de dirhams et sont inférieurs au montant des encaissements en devises qui sont de l'ordre de 2 465 millions de dirhams en 2023.

Au niveau international, la part des décaissements en devises libellée en Dollar représente 1.3% de l'ensemble des décaissements en devises au 31 décembre 2023, ces derniers totalisant 196 millions de dirhams et sont supérieurs au montant des encaissements en devises qui sont de l'ordre de 27 millions de dirhams en 2023.

Par ailleurs, le Groupe Maroc Telecom a une dette de 17 408 millions de dirhams au 31 décembre 2023, contre 18 245 millions de dirhams au 31 décembre 2022, libellée principalement en Dirham et en FCFA.

(En millions de MAD)

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Euro

0

0

0

Dirham

9 545

9 654

8 050

Autres (principalement FCFA)

6 899

8 591

9 358

Total dettes financières

16 444

18 245

17 408

Maroc Telecom ne peut pas compenser ses décaissements et ses encaissements en devises, la réglementation marocaine en vigueur ne l'autorisant à conserver que 80 % de ses recettes d'exploitation en devises dans un compte en devises ; les 20% restants sont cédés en dirhams. Le résultat du groupe Maroc Telecom peut de ce fait être sensible aux variations des cours de change, notamment entre le Dirham et le Dollar US ou l'Euro.

En 2023, l'Euro s'est apprécié de 1,56 % par rapport au Dirham en passant de 10,6844 au 31 décembre 2022 à 10,8509 dirhams pour 1 euro au 31 décembre 2023. Sur la même période, le Dollar US s'est déprécié de 2,34%, en passant de 10,0418 dirhams au 31 décembre 2022 à 9,8065 dirhams pour 1 dollar au 31 décembre 2023.

Les filiales dont la monnaie de compte est le Franc CFA ainsi que la filiale mauritanienne dont la monnaie est l'Ouguiya, rendent l'exposition du Groupe au risque de change plus important, notamment vis-à-vis des fluctuations de cours de change de l'Euro et de l'Ouguiya face au Dirham.

Toutefois, une dépréciation du Dirham face à l'Euro de 1% aurait sur la base des comptes Groupe de 2023 les impacts limités suivants :

Chiffre d'affaires = +216 millions de dirhams

Résultat d'exploitation = +60 millions de dirhams

Résultat net, part du Groupe = +35 millions de dirhams

Au niveau de Maroc Telecom, les actifs en devises sont constitués essentiellement des créances sur ses filiales et sur les opérateurs étrangers. Les passifs en devises sont constitués principalement des dettes fournisseurs étrangers et opérateurs internationaux.

(En millions de MAD)

Euro /FCFA

USD

MRO

Total Devises étrangères

MAD

Total Bilan

Total actifs

36 635

248

2 171

0

26489

65 543

Total passifs

-22 526

-476

-1 724

-13

-40 803

-65 543

Position nette

14 109

-229

447

-13

-14 315

0,00

Le tableau suivant présente les positions nettes de Maroc Telecom dans les principales devises étrangères, et globalement pour les autres devises au 31 décembre 2023:

(En millions)

Euro

(1)

USD

(1)

Autres devises (contrevaluer en euro*)

(2)

Actifs

1 291

11

0

Passifs

-139

-51

-12

Position nette

1 152

-40

-11

Engagements

(3)

Position nette globale

1 152

-40

-11

* Sur la base de 1 euro = 10,9445 dirhams correspondant au cours moyen de Bank-AI Maghrib au 31/12/2023.

Risque de liquidité :

Maroc Telecom estime que les flux de trésorerie générés par ses activités opérationnelles, sa trésorerie, ainsi que les fonds disponibles via les lignes de crédit, seront suffisants pour couvrir les dépenses et investissements nécessaires à son exploitation, le service de sa dette, la distribution de dividendes.

(1) La position de change en euros et en dollars est calculée en appliquant sur les créances et dettes en DTS (Droits de Tirage Spéciaux) des opérateurs étrangers au 31 décembre 2023 la proportion par devise des encaissements réalisés en 2023.

(2) Les autres devises comprennent essentiellement le Yen japonais (YEN), le Franc suisse (CHF) et le Riyal Saoudien (SAR).

(3) Pour le solde des engagements dus sur les contrats en cours, la répartition par devise correspond au reliquat effectif sur les contrats engagés.

Risque de taux d'intérêt :

La dette du groupe Maroc Telecom est essentiellement à taux fixe. La part de la dette à taux variable étant relativement faible, le groupe Maroc Telecom n'est pas exposé de manière significative à l'évolution favorable ou défavorable des taux d'intérêt.

NOTE 33. ÉVÉNEMENTS POST CLOTURE

Le Tribunal de Commerce de Rabat a rendu le 29 janvier 2024, un jugement non exécutoire fixant à 6,37 MMdh le montant de l'indemnisation au titre de dommages et intérêts pour pratiques anticoncurrentielles. (cf note 31.3).

NOTE 34. IFRS 16 AU 31 DÉCEMBRE 2023

34.1 Droit d'utilisation :

Exercice 2023

(En millions de MAD)

Valeur comptable

Entrée d'actifs

Dotations aux amortissements

Terrains

1 277

173

-164

Constructions

1 041

144

-131

Installations techniques

1 269

272

-170

Matériel de transport

417

97

-53

Mobilier de bureau

-

-

-

Autres immobilisations

-

-

-

Total

4 003

685

-518

Exercice 2022

(En millions de MAD)

Valeur comptable

Entrée d'actifs

Dotations aux amortissements

Terrains

1 108

113

-161

Constructions

917

172

-130

Installations techniques

1 028

92

-137

Matériel de transport

320

78

-50

Mobilier de bureau

-

-

-

Autres immobilisations

-

-

-

Total

3 374

454

-479

Exercice 2021

(En millions de MAD)

Valeur comptable

Entrée d'actifs

Dotations aux amortissements

Terrains

985

26

-181

Constructions

714

95

-128

Installations techniques

876

168

-136

Matériel de transport

242

10

-52

Mobilier de bureau

-

-

-

Autres immobilisations

-

-

-

Total

2 817

300

-497

34.2 Obligation locative :

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Paiements au titre de l'obligation locative

-535

-558

-595

34.3 Charge relative aux contrats hors champ d'application de l'IFRS 16 :

31-déc.-21

31-déc.-22

31-déc.-23

Contrats dont la durée est <=12 mois

382

426

491

Contrats dont le bien sous-jacent est de faible valeur

1

0

0

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

er

JANVIER 2023 AU 31 DÉCEMBRE 2023

AUDIT DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

Opinion

Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés de la société Ittissalat Al-Maghrib (IAM) S.A et de ses filiales (le « groupe »), qui comprennent l'état consolidé de la situation financière au 31 décembre 2023, ainsi que l'état consolidé du résultat global, l'état consolidé des variations des capitaux propres et le tableau consolidé des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, ainsi que les notes annexes, y compris un résumé des principales méthodes comptables. Ces états financiers consolidés font ressortir un montant de capitaux propres consolidés de 21 004 millions de dirhams dont un bénéfice net consolidé de 6 161 millions de dirhams.

Nous certifions que les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus, sont réguliers et sincères et donnent dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière consolidée du groupe au 31 décembre 2023, ainsi que de sa performance financière consolidée et de ses flux de trésorerie consolidés pour l'exercice clos à cette date, conformément aux Normes Internationales d'Information Financière (IFRS) telles qu'adoptées dans l'Union Européenne.

Fondement de l'opinion

Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états financiers consolidés » du présent rapport. Nous sommes indépendants du groupe conformément aux règles de déontologie qui s'appliquent à l'audit des états financiers consolidés au Maroc et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d'audit.

Observation

Nous vous renvoyons aux mentions insérées dans les notes 14, 22, 31.3 et 33 qui exposent le traitement comptable afférent au litige présenté dans ces notes. Notre conclusion n'est pas modifiée à cet égard.

Questions clés de l'audit

Les questions clés de l'audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes dans l'audit des états financiers consolidés de la période considérée. Ces questions ont été traitées dans le contexte de notre audit des états financiers consolidés pris dans leur ensemble et aux fins de la formation de notre opinion sur ceux-ci, et nous n'exprimons pas une opinion distincte sur ces questions.

Questions clés identifiées

Notre réponse

Reconnaissance du chiffre d'affaires des activités de télécommunication

Le montant du chiffre d'affaires dans les états financiers consolidés au 31 décembre 2023 s'élève à Dirhams 36 786 millions.

Il existe un risque inhérent à la reconnaissance du chiffre d'affaires comptabilisé, compte tenu de la multitude des produits et services, de la complexité des systèmes d'information et de l'impact de l'évolution des modèles de tarification (structures tarifaires, systèmes d'incitation, rabais, etc.).

L'application des normes comptables de reconnaissance des revenus implique un certain nombre de jugements et d'estimations clés.

De ce fait, nous considérons le chiffre d'affaires issu des activités de télécommunication comme une question clé de notre audit.

Les méthodes de reconnaissance du chiffre d'affaires sont détaillées dans la note 3.15 des états financiers consolidés.

Nous avons, avec l'assistance de nos spécialistes IT (Information Technology), procédé à un examen des processus et des contrôles clés mis en place par le Groupe, y compris les systèmes informatiques utilisés aux fins de la reconnaissance du chiffre d'affaires.

En particulier, nous avons :

- Pris connaissance de l'environnement de contrôle général, notamment informatique, mis en place par le Groupe ;

- Identifié et évalué les contrôles clés mis en place par le Groupe et pertinents pour notre audit ;

- Testé le fonctionnement des contrôles pertinents, notamment sur les systèmes applicatifs entrant dans le processus de génération, d'évaluation et de comptabilisation du chiffre d'affaires ;

- Réalisé des procédures analytiques et testé un échantillon d'écritures manuelles en fin de période.

Évaluation du goodwill

Dans le cadre de son développement, le Groupe a été amené à réaliser des opérations de croissance externe et à reconnaître plusieurs goodwills.

Ces goodwills, qui correspondent à l'écart entre le prix payé et la juste valeur des actifs et passifs repris, sont décrits dans la note 3 aux états financiers consolidés.

La direction s'assure lors de chaque exercice que la valeur comptable des goodwills rattachés à chaque Unité Génératrice de Trésorerie (UGT), figurant au bilan au 31 décembre 2023 pour un montant de Dirhams 9 230 millions, n'est pas supérieure à leur valeur recouvrable et ne présente pas de risque de perte de valeur.

Les modalités du test de dépréciation et le détail des hypothèses retenues mis en œuvre sont décrits en note 3.

La valeur recouvrable est déterminée par référence à la valeur d'utilité calculée à partir de la valeur actualisée des flux de trésorerie attendus du groupe d'actifs la composant.

La détermination de la valeur recouvrable des goodwills repose sur le jugement de la direction, s'agissant notamment des hypothèses de résultats futurs des sociétés concernées et du taux d'actualisation appliqué aux flux de trésorerie prévisionnels.

Nous considérons de ce fait l'évaluation des goodwills comme un point clé de l'audit.

Nous avons examiné la conformité de la méthodologie appliquée par le Groupe aux normes comptables en vigueur.

Nous avons également effectué un examen des procédures relatives aux tests de dépréciation des goodwills et vérifié notamment :

- L'exhaustivité des éléments composant la valeur comptable de chaque UGT testée et la cohérence des modalités de détermination de cette valeur avec celles des projections des flux de trésorerie retenues pour déterminer la valeur d'utilité ;

- Le caractère raisonnable des projections de flux de trésorerie et la fiabilité des estimations en examinant les principales raisons des différences entre les prévisions et les réalisations ;

- La cohérence de ces projections de flux de trésorerie avec les dernières estimations de la direction ;

- La cohérence du taux de croissance retenu pour les flux projetés avec les analyses de marché ;

- Le calcul du taux d'actualisation appliqué aux flux de trésorerie attendus de chaque UGT ;

- L'analyse de sensibilité de la valeur d'utilité effectuée par la direction à une variation des principales hypothèses retenues.

- Enfin nous avons vérifié que la note 3 donne une information appropriée.

Évaluation des provisions pour risques et charges

Au 31 décembre 2023, les provisions pour risques et charges s'élèvent à un montant de Dirhams 2 064 millions.

Comme indiqué dans la note 3.11, le Groupe Maroc Telecom faisant face à un certain nombre de litiges (commerciaux, sociaux et réglementaires) tant au Maroc qu'à l'étranger, l'évaluation des provisions couvrant ces risques nécessite l'exercice du jugement de la direction dans son choix des éléments à considérer (notamment l'existence ou non d'obligation de paiement et la fiabilité de l'estimation des enjeux).

Compte tenu de ce qui précède nous avons considéré l'évaluation des provisions pour risques et charges comme un point clé de notre audit.

Nous avons pris connaissance du processus d'évaluation de ces provisions sur la base d'entretiens avec la Direction juridique du Groupe.

Nos travaux ont consisté également à :

- Evaluer la pertinence de la méthodologie retenue par le Groupe pour l'estimation des provisions constituées ;

- Obtenir des confirmations écrites et/ou rapport des conseils de la société en lien avec les principaux risques et litiges ;

- Examiner le bien-fondé des hypothèses et/ou des calculs utilisés pour la détermination des principales provisions adjacentes.

Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l'égard des états financiers consolidés

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers consolidés conformément aux IFRS, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états financiers consolidés exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.

Lors de la préparation des états financiers consolidés, c'est à la direction qu'il incombe d'évaluer la capacité du groupe à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions se rapportant à la continuité de l'exploitation et d'appliquer le principe comptable de continuité d'exploitation, sauf si la direction a l'intention de liquider le groupe ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s'offre à elle.

Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d'information financière du groupe.

Responsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états financiers consolidés

Nos objectifs sont d'obtenir l'assurance raisonnable que les états financiers consolidés pris dans leur ensemble sont exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs et de délivrer un rapport de l'auditeur contenant notre opinion. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, qui ne garantit toutefois pas qu'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d'erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu'il est raisonnable de s'attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états financiers consolidés prennent en se fondant sur ceux-ci.

Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d'esprit critique tout au long de cet audit. En outre :

▪ Nous identifions et évaluons les risques que les états financiers consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d'audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative résultant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

▪ Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l'audit afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne du groupe ;

▪ Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière ;

▪ Nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l'utilisation par la direction du principe comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du groupe à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l'existence d'une incertitude significative, nous sommes tenus d'attirer l'attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états financiers au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d'exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s'appuient sur les éléments probants obtenus jusqu'à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener le groupe à cesser son exploitation ;

▪ Nous évaluons la présentation d'ensemble, la structure et le contenu des états financiers consolidés, y compris les informations fournies dans les notes, et apprécions si les états financiers consolidés représentent les opérations et événements sous-jacents d'une manière propre à donner une image fidèle.

▪ Nous obtenons des éléments probants suffisants et appropriés concernant les informations financières des entités et activités du groupe pour exprimer une opinion sur les états financiers consolidés. Nous sommes responsables de la direction, de la supervision et de la réalisation de l'audit du groupe. Nous assumons l'entière responsabilité de l'opinion d'audit.

Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l'étendue et le calendrier prévus des travaux d'audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.

Casablanca, le 15 février 2024

LES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Deloitte Audit

Adnane FAOUZI

Associé

BDO Audit, Tax & Advisory

Abderrahim GRINE

Associé

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4. COMPTES

SOCIAUX DE

MAROC TELECOM

4. COMPTES SOCIAUX DE MAROC TELECOM

(modèle normal)

Exercice arrêté au 31/12/2023

ACTIF

(En milliers de MAD)

BRUT

EXERCICE

NET

EXERCICE

PRECEDENT

NET 31/12/2022

AMORTISSEMENTS

ET PROVISIONS

IMMOBILISATION EN NON VALEURS (A)

2 200 000

1 340 000

860 000

600 000

. Frais préliminaires

0

0

0

0

. Charges à répartir sur plusieurs exercices

2 200 000

1 340 000

860 000

600 000

. Primes de remboursement des obligations

0

0

0

0

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

13 020 265

11 146 596

1 873 670

1 931 428

. Immobilisations en recherche et développement

0

0

0

0

. Brevets, Marques, Droits et valeurs similaires

12 687 307

11 076 148

1 611 158

1 697 019

. Fonds commercial

70 447

70 447

0

0

. Autres immobilisations incorporelles

262 511

0

262 511

234 410

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

79 042 190

64 010 297

15 031 894

14 901 229

. Terrains

961 935

0

961 935

961 935

. Constructions

8 532 149

6 036 094

2 496 055

2 561 564

. Installations Techniques, Matériel et Outillage

62 391 785

52 783 605

9 608 180

9 709 799

. Matériel de Transport

278 685

123 109

155 576

166 233

. Mobilier, Matériel de Bureau et Aménagements Divers

5 216 093

4 901 664

314 429

301 327

. Autres Immobilisations Corporelles

11 048

0

11 048

11 048

. Immobilisations Corporelles en cours

1 650 495

165 824

1 484 671

1 189 324

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

12 974 872

387 418

12 587 454

12 278 812

. Prêts Immobilisés

73 452

0

73 452

150 998

. Autres Créances Financières

4 234

0

4 234

4 188

. Titres de participation

12 897 186

387 418

12 509 768

12 123 626

. Autres Titres Immobilisés

0

0

0

0

ECART DE CONVERSION-ACTIF (E)

2 138

0

2 138

1 455

. Diminution des Créances Immobilisées

2 138

0

2 138

1 455

. Augmentation des Dettes de Financement

0

0

0

0

TOTAL I (A+B+C+D+E)

107 239 465

76 884 310

30 355 155

29 712 924

STOCKS (F)

417 129

65 692

351 437

263 773

. Marchandises

277 935

55 038

222 897

142 400

. Matières et Fournitures Consommables

139 193

10 653

128 540

121 374

. Produits en cours

0

0

0

0

. Produits Intermédiaires et Produits résiduels

0

0

0

0

. Produits Finis

0

0

0

0

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

16 947 386

9 428 902

7 518 484

7 148 432

. Fournisseurs Débiteurs, avances et acomptes

19 269

0

19 269

23 785

. Clients et comptes rattachés

16 127 668

9 101 665

7 026 003

6 602 526

. Personnel

3 814

0

3 814

3 814

. Etat

396 066

0

396 066

288 155

. Comptes d'associés

0

0

0

0

. Autres débiteurs

368 886

327 237

41 649

214 277

. Comptes de régularisation Actif

31 683

0

31 683

15 875

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

131 207

0

131 207

130 670

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)

31 881

0

31 881

53 723

(Eléments circulants)

TOTAL II (F+G+H+I)

17 527 603

9 494 594

8 033 009

7 596 599

TRESORERIE - ACTIF

88 712

0

88 712

229 306

. Chèques et valeurs à encaisser

0

0

0

0

. Banques, TG ET CCP.

86 582

0

86 582

227 175

. Caisses, Régies d'avances et accréditifs

2 130

0

2 130

2 132

TOTAL III

88 712

0

88 712

229 306

TOTAL GENERAL I+II+III

124 855 780

86 378 904

38 476 876

37 538 829

BILAN (PASSIF)

(modèle normal)

Exercice arrêté au 31/12/2023

PASSIF

EXERCICE

EXERCICE

NET 31/12/2022

(En milliers de MAD)

CAPITAUX PROPRES

(A)

18 797 719

15 298 898

. Capital social ou personnel (1)

5 274 572

5 274 572

. Moins : Actionnaires, Capital souscrit non appelé

0

0

. Capital appelé, dont versé

0

0

. Primes d'émission, de fusion, d'apport

0

0

. Ecart de réévaluation

0

0

. Réserve légale

527 457

527 457

. Autres réserves

7 571 935

6 718 856

. Report à nouveau (2)

0

0

. Résultat net en instance d'affectation (2)

0

0

. Résultat net de l'exercice (2)

5 423 755

2 778 013

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES

(B)

0

0

. Subventions d'investissement

0

0

. Provisions réglementées

0

0

DETTES DE FINANCEMENT

(C)

15 188

1 494

. Emprunts obligataires

0

0

. Autres dettes de financement

15 188

1 494

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES

(D)

12 055

12 157

. Provisions pour risques

2 138

1 455

. Provisions pour charges

9 918

10 702

ECART DE CONVERSION - PASSIF

(E)

0

1 205

. Augmentation des créances immobilisées

0

1 205

. Diminution des dettes de financement

0

0

TOTAL I (A+B+C+D+E)

18 824 962

15 313 754

DETTES DU PASSIF CIRCULANT

(F)

11 794 057

12 871 856

. Fournisseurs et comptes rattachés

5 676 301

6 384 423

. Clients créditeurs, avances et acomptes

126 460

94 621

. Personnel

1 041 265

1 009 315

. Organismes sociaux

109 811

112 032

. Etat

2 714 892

3 141 904

. Comptes d'associés

0

1

. Autres créanciers

395 226

397 805

. Comptes de régularisation passif

1 730 102

1 731 755

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

(G)

747 310

557 853

ECART DE CONVERSION-PASSIF (Eléments circulants)

(H)

72 745

77 704

Total II (F+G+H)

12 614 112

13 507 413

TRESORERIE-PASSIF

7 037 801

8 717 662

. Crédit d'escompte

0

0

. Crédit de trésorerie

0

0

. Banques (soldes créditeurs)

7 037 801

8 717 662

Total III

7 037 801

8 717 662

TOTAL GENERAL I+II+III

38 476 876

37 538 829

(1) Capital personnel débiteur

(2) Bénéficiaire (+), déficitaire (-)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

EXERCICE DU 01/01/23 AU 31/12/23

(En milliers de MAD)

OPERATIONS

TOAUX DE

TOAUX AU

Propres à l'exercice

Exercices précédents

L'EXERCICE

31/12/2022

I- PRODUITS D'EXPLOITATION

19 143 768

0

19 143 768

19 275 956

Ventes de marchandises (en l'état)

379 585

0

379 585

243 382

Ventes de biens et services produits

18 169 576

0

18 169 576

18 463 007

Chiffre d'affaires

18 549 161

0

18 549 161

18 706 389

Variation des stocks de produits

0

0

0

0

Immobilisations produites par l'Entreprise pour elle même

0

0

0

0

Subventions d'exploitation

0

0

0

0

Autres produits d'exploitation

22 911

0

22 911

22 252

Reprises d'exploitation; Transferts de charges

571 696

0

571 696

547 315

TOTAL I

19 143 768

0

19 143 768

19 275 956

II- CHARGES D'EXPLOITATION

11 812 214

0

11 812 214

12 209 794

Achats revendus de marchandises

392 216

0

392 216

331 984

Achats consommés de matières et fournitures

3 049 651

0

3 049 651

3 058 448

Autres charges externes

2 519 384

0

2 519 384

2 761 178

Impôts et Taxes

366 471

0

366 471

325 530

Charges de personnel

2 107 533

0

2 107 533

2 149 047

Autres charges d'exploitation

2 530

0

2 530

2 540

Dotations d'exploitation Amortissement

3 074 740

0

3 074 740

3 178 348

Dotations d'exploitation Provision

299 689

0

299 689

402 719

TOTAL II

11 812 214

0

11 812 214

12 209 794

III- RESULTAT D'EXPLOITATION I-II

7 331 554

0

7 331 554

7 066 162

IV- PRODUITS FINANCIERS

1 691 768

0

1 691 768

1 953 839

Produits des titres de participation

1 308 086

0

1 308 086

1 374 412

et autres titres immobilisés

0

0

0

0

Gains de change

315 121

0

315 121

454 286

Intérêts et autres produits financiers

13 383

0

13 383

38 096

Reprises financières; Transferts de charges

55 178

0

55 178

87 046

TOTAL IV

1 691 768

0

1 691 768

1 953 839

V- CHARGES FINANCIERES

589 764

0

589 764

612 943

Charges d'intérêts

294 036

0

294 036

222 275

Pertes de change

258 682

0

258 682

333 682

Autres charges financières

3 027

0

3 027

1 808

Dotations financières

34 019

0

34 019

55 178

TOTAL V

589 764

0

589 764

612 943

VI- RESULTAT FINANCIERS IV - V

1 102 004

0

1 102 004

1 340 896

VII- RESULTAT COURANT III + VI

8 433 558

0

8 433 558

8 407 058

VIII- PRODUITS NON COURANTS

1 186 028

469

1 186 497

296 769

Produits des cessions d'immobilisations

2 771

0

2 771

1 575

Subventions d'équilibre

0

0

0

0

Reprises sur subventions d'investissement

0

0

0

0

Autres produits non courants

314 996

469

315 466

117 886

Reprises non courantes; transferts de charges

868 261

0

868 261

177 308

TOTAL VIII

1 186 028

469

1 186 497

296 769

IX- CHARGES NON COURANTES

2 176 134

0

2 176 134

3 348 758

V.N.A des immobilisations cédées

274

0

274

6

Subventions accordées

0

0

0

0

Autres charges non courantes

1 049 157

0

1 049 157

2 867 110

Dotations Réglementées

0

0

0

0

Dotations non courantes aux amortissements & provisions

1 126 704

0

1 126 704

481 642

TOTAL IX

2 176 134

0

2 176 134

3 348 758

X- RESULTAT NON COURANT VIII - IX

-989 637

-3 051 989

XI- RESULTAT AVANT IMPÔTS VII+X

7 443 920

5 355 070

XII- IMPOT SUR LES SOCIETES

2 020 165

2 577 056

XIII- RESULTAT NET XI- XII

5 423 755

2 778 013

XIV- TOTAL DES PRODUITS ( I+IV+VIII)

22 022 033

21 526 565

XV- TOTAL DES CHARGES ( II+V+IX+XII)

16 598 278

18 748 551

XVI- RESULTAT NET (total des produits-total des charges)

5 423 755

2 778 013

Les règles de présentation et les méthodes d'évaluation retenues pour l'établissement de ces documents sont conformes à la réglementation en vigueur.

Le tableau ci-après synthétise l'évolution des principaux indicateurs financiers de Maroc Telecom au cours des trois derniers exercices:

En millions de dirhams

2021

2022

2023

Variation

23/22

Chiffre d'affaires

19 133

18 706

18 549

-0,8%

Résultat d'exploitation

7 265

7 066

7 332

3,8%

Résultat financier

951

1 341

1 102

-17,8%

Impôt sur les Sociétés

-1 954

-2 577

-2 020

-21,6%

Résultat non courant

-618

-3 052

-990

67,6%

Résultat net

5 644

2 778

5 424

95,2%

Investissements

2 524

2 996

3 166

5,7%

Principaux éléments du compte de produits et charges

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires de Maroc Telecom réalisé en 2023 s'établit à 18 549 millions de dirhams, en baisse de 0,8% par rapport à 2022.

Résultat d'exploitation et résultat net

Le résultat d'exploitation au 31 décembre 2023 ressort à 7 332 millions de dirhams, en hausse de 3,8% par rapport à 2022, due principalement à la baisse des charges d'exploitations.

Le résultat financier est en baisse 17,8% à 1 102 millions de dirhams contre 1 341 millions de dirhams en 2022. Cette variation est due principalement à la baisse des dividendes en provenance des filiales et à l'augmentation des charges financières.

Le résultat non courant s'établi à -990 millions de dirhams contre -3 052 millions de dirhams en 2022. Cette variation est due principalement à la constatation en 2022, de l'amende de 2 451 millions de dirhams (suite à la décision du Comité de gestion de l'Agence Nationale de Réglementation des Télécommunications relative à la liquidation de l'astreinte imposée à Maroc Telecom dans le cadre de la décision du 17 janvier 2020 portant sur le dégroupage).

Avec un résultat avant impôt de 7 444 millions de dirhams et un impôt sur les sociétés de 2 020 millions de dirhams, le résultat net ressort à 5 424 millions de dirhams, en hausse de 95,2% par rapport à 2022.

Comptes de bilan

Au 31 décembre 2023, le total du bilan a atteint 38 477 millions de dirhams, marquant une hausse de 2,5% par rapport à l'exercice précédent.

L'Actif et ses composantes

(Actif en millions de dirhams)

NET

Variation

23/22

2021

2022

2023

Immobilisations en non valeurs

900

600

860

43,3%

Immobilisations incorporelles

1 977

1 931

1 874

-3,0%

Immobilisation corporelles

15 042

14 901

15 032

0,9%

Immobilisations financières

12 384

12 279

12 587

2,5%

Écart de conversion - actif

32

1

2

46,9%

Total actif net immobilisé

30 335

29 713

30 355

2,2%

Actif circulant

8 219

7 597

8 033

5,7%

Trésorerie - Actif

174

229

89

-61,3%

Total Actif

38 728

37 539

38 477

2,5%

L'actif net immobilisé s'établit au 31 décembre 2023 à 30 355 millions de dirhams, contre 29 713 millions de dirhams lors de l'exercice précédent. Il représente 79% du total de l'actif et a augmenté de 2,2 % par rapport à 2022.

Les immobilisations incorporelles nettes s'élèvent à 1 874 millions de dirhams en 2023, contre 1 931 millions de dirhams en 2022.

Les immobilisations corporelles nettes ont augmenté de 0,9%, passant de 14 901 millions de dirhams en 2022 à 15 032 millions de dirhams en 2023.

Les immobilisations financières nettes s'élèvent à 12 587 millions de dirhams en 2023, contre 12 279 millions de dirhams en 2022. Cette variation est due aux opérations de recapitalisations des filiales.

L'actif circulant s'établit à 8 033 millions de dirhams en 2023, contre 7 597 millions de dirhams en 2022, soit une hausse de 5,7%.

La trésorerie nette s'établit à -6 949 millions de dirhams au 31 décembre 2023, contre -8 488 millions de dirhams au 31 décembre 2022.

Le Passif et ses composantes

(Passif en millions de dirhams)

NET

Variation 23/22

2021

2022

2023

Capitaux Propres

16 722

15 299

18 798

22,9%

dont résultat net de l'exercice

5 644

2 778

5 424

95,2%

Dettes de financement

1

1

15

916,4%

Provisions durables pour risques et charges

44

12

12

-0,8%

Ecart de conversion - passif

0

1

0

-

Total Financement Permanent

16 768

15 314

18 825

22,9%

Passif circulant

13 382

13 507

12 614

-6,6%

Trésorerie- Passif

8 578

8 718

7 038

-19,3%

Total Passif

38 728

37 539

38 477

2,5%

Compte tenu du résultat de l'exercice bénéficiaire de 5 424 millions de dirhams et de l'affectation d'un dividende de 1,9 milliards de dirhams, les capitaux propres au 31 décembre 2023 s'élèvent à 18 798 millions de dirhams, contre 15 299 millions de dirhams en 2022

Au 31 décembre 2023, le passif circulant s'établit à 12 614 millions de dirhams, contre 13 507 millions de dirhams en 2022.

La trésorerie-passif enregistre une diminution de 19,3% à 7 038 millions de dirhams, contre 8 718 millions de dirhams en 2022.

RAPPORT GÉNÉRAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

er

JANVIER 2023 AU 31 DECEMBRE 2023

AUDIT DES ETATS DE SYNTHESE

Opinion

Conformément à la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales, nous avons effectué l'audit des états de synthèse ci-joints de la société Ittissalat Al-Maghrib S.A (la « société » ou « IAM »), qui comprennent le bilan au 31 décembre 2023, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement pour l'exercice clos à cette date, ainsi que l'état des informations complémentaires (ETIC). Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de 18 797 719 milliers de dirhams dont un bénéfice net de 5 423 755 milliers de dirhams.

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société Ittissalat Al-Maghrib S.A au 31 décembre 2023, conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc.

Fondement de l'opinion

Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amplement décrites dans la section « Responsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états de synthèse » du présent rapport. Nous sommes indépendants de la société conformément aux règles de déontologie qui s'appliquent à l'audit des états de synthèse au Maroc et nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d'audit.

Observation

Nous vous renvoyons aux mentions insérées dans les états B5, B15 et C5 qui exposent le traitement comptable afférent au litige présenté dans ces états. Notre conclusion n'est pas modifiée à cet égard.

Questions clés de l'audit

Les questions clés de l'audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes dans l'audit des états de synthèse de la période considérée. Ces questions ont été traitées dans le contexte de notre audit des états de synthèse pris dans leur ensemble et aux fins de la formation de notre opinion sur ceux-ci, et nous n'exprimons pas une opinion distincte sur ces questions.

Questions clés identifiées

Notre réponse

Reconnaissance du chiffre d'affaires des activités de télécommunication

Le montant du chiffre d'affaires dans les états de synthèse au 31 décembre 2023 s'élève à Dirhams 18 549 161 milliers.

Il existe un risque inhérent à la reconnaissance du chiffre d'affaires comptabilisé, compte tenu de la multitude des produits et ses services, de la complexité des systèmes d'information et de l'impact de l'évolution des modèles de tarification (structures tarifaires, systèmes d'incitation, rabais, etc.).

L'application des normes comptables de reconnaissance des revenus implique un certain nombre de jugements et d'estimations clés.

De ce fait, nous considérons le chiffre d'affaires issu des activités de télécommunication comme une question clé de notre audit.

Les méthodes de reconnaissance du chiffre d'affaires sont détaillées dans l'état A1 des Etats d'Informations Complémentaires (ETIC).

Nous avons, avec l'assistance de nos spécialistes IT (Information Technology), procédé à un examen des processus et des contrôles clés mis en place par la société y compris les systèmes informatiques utilisés aux fins de la reconnaissance du chiffre d'affaires.

En particulier, nous avons :

- Pris connaissance de l'environnement de contrôle général, notamment informatique, mis en place par la société ;

- Identifié et évalué les contrôles clés mis en place par la société et pertinents pour notre audit ;

- Testé le fonctionnement des contrôles pertinents, notamment sur les systèmes applicatifs entrant dans le processus de génération, d'évaluation et de comptabilisation du chiffre d'affaires ;

- Réalisé des procédures analytiques et testé un échantillon d'écritures manuelles en fin de période.

Évaluation des titres de participation

Les titres de participation figurent au bilan au 31 décembre 2023 pour un montant net de Dirhams 12 509 768 milliers. Ils sont comptabilisés à leur date d'entrée au coût d'acquisition et dépréciés sur la base de leur valeur actuelle le cas échéant.

Comme indiqué dans la note A1-4 de l'ETIC, la valeur actuelle est estimée par la direction par référence à la quote-part des capitaux propres que les titres représentent, celle-ci étant le cas échéant rectifiée pour tenir compte notamment des perspectives de développement et de la performance de ces participations.

L'estimation de la valeur actuelle de ces titres requiert l'exercice du jugement de la direction dans son choix des éléments à considérer selon les participations concernées, éléments qui peuvent correspondre selon le cas à des éléments historiques (Capitaux propres notamment), et/ou à des éléments prévisionnels (perspectives de rentabilité notamment).

Dans ce contexte, nous avons considéré que l'évaluation des titres de participation constitue un point clé de l'audit.

Nos travaux ont consisté à effectuer un examen du processus d'évaluation des titres de participation et des éléments chiffrés utilisés. Nous avons notamment :

- Obtenu les prévisions de flux de trésorerie et d'exploitation des activités des entités concernées et apprécié leur cohérence avec les données prévisionnelles établies par la direction ;

- Vérifié la cohérence des hypothèses retenues avec l'environnement économique prévalant à la clôture ;

- Comparé les prévisions retenues pour des périodes précédentes avec les réalisations correspondantes afin d'apprécier la réalisation des objectifs passés ;

- Vérifié le cas échéant que les capitaux propres retenus concordent avec les comptes des entités et que les éventuelles réévaluations opérées sur ces capitaux propres sont documentées de manière appropriée.

Évaluation des provisions pour risques et charges

Au 31 décembre 2023, les provisions pour risques et charges s'élèvent à un montant de Dirhams 759 366 milliers.

Comme indiqué dans l'état A1-9, IAM S.A faisant face à un certain nombre de litiges (commerciaux, sociaux et réglementaires), l'évaluation des provisions couvrant ces risques nécessite l'exercice du jugement de la direction dans son choix des éléments à considérer (notamment l'existence ou pas d'obligation de paiement et la fiabilité de l'estimation des enjeux).

Compte tenu de ce qui précède nous avons considéré l'évaluation des provisions pour risques et charges comme un point clé de notre audit.

Nous avons pris connaissance du processus d'évaluation de ces provisions.

Nos travaux ont consisté également à :

- Réaliser des entretiens avec la Direction juridique de la société pour le recensement des principaux litiges et leurs stades d'avancements ;

- Evaluer la pertinence de la méthodologie retenue par la société pour l'estimation des provisions constituées ;

- Obtenir des confirmations écrites et/ou rapport des conseils de la société en lien avec les principaux risques et litiges ;

- Examiner le bien-fondé des hypothèses et/ou des calculs utilisés pour la détermination des principales provisions adjacentes.

Responsabilités de la direction et des responsables de la gouvernance à l'égard des états de synthèse

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états de synthèse, conformément au référentiel comptable en vigueur au Maroc, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états de synthèse exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.

Lors de la préparation des états de synthèse, c'est à la direction qu'il incombe d'évaluer la capacité de la société à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions se rapportant à la continuité de l'exploitation et d'appliquer le principe comptable de continuité d'exploitation, sauf si la direction a l'intention de liquider la société ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s'offre à elle.

Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d'information financière de la société.

Responsabilités de l'auditeur à l'égard de l'audit des états de synthèse

Nos objectifs sont d'obtenir l'assurance raisonnable que les états de synthèse pris dans leur ensemble sont exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs et de délivrer un rapport de l'auditeur contenant notre opinion. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, qui ne garantit toutefois pas qu'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc permettra toujours de détecter toute anomalie significative qui pourrait exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d'erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu'il est raisonnable de s'attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états de synthèse prennent en se fondant sur ceux-ci.

Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d'esprit critique tout au long de cet audit. En outre :

▪ Nous identifions et évaluons les risques que les états de synthèse comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, concevons et mettons en œuvre des procédures d'audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative résultant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

▪ Nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l'audit afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne de la société ;

▪ Nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière ;

▪ Nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l'utilisation par la direction du principe comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l'existence d'une incertitude significative, nous sommes tenus d'attirer l'attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états de synthèse au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d'exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s'appuient sur les éléments probants obtenus jusqu'à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener la société à cesser son exploitation ;

▪ Nous évaluons la présentation d'ensemble, la structure et le contenu des états de synthèse, y compris les informations fournies dans l'ETIC, et apprécions si les états de synthèse représentent les opérations et événements sous-jacents d'une manière propre à donner une image fidèle.

Nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l'étendue et le calendrier prévus des travaux d'audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.

VÉRIFICATIONS ET INFORMATIONS SPÉCIFIQUES

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous sommes assurés notamment de la concordance, des informations données dans le rapport de gestion du Directoire destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Casablanca, le 15 février 2024

LES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Deloitte Audit

Adnane FAOUZI

Associé

BDO Audit, Tax & Advisory

Abderrahim GRINE

Associé

The image is a stylized graphic design. A large orange rectangle is the central element, featuring a blue semi-circle on its left side and a grey semi-circle on its top right corner. Inside the orange rectangle, there are black concentric circles on the left and three black curved lines on the right, resembling signal waves. A small black circle is positioned to the left of the orange rectangle. The background is white, with diagonal blue lines in the bottom left and diagonal orange lines in the top right. A small black triangle is located in the top right corner.

Abstract graphic design featuring a large orange rectangle with blue and grey shapes, concentric circles, and diagonal lines in blue and orange.

Maroc Telecom

Itissalat Al-Maghrib

Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance

au Capital de 5 274 572 040 dirhams RC 48 947

Siège Social

Avenue Annakhil, Hay Riad Rabat, Maroc