ETATS FINANCIERS 2009
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 05/05/2010
Type de document : Etats Financiers

Résultats consolidés au 31 décembre 2008

•

Hausse des résultats consolidés :

○

Chiffre d'affaires : 29,5 milliards de dirhams / +7,2%

○

Résultat opérationnel : 13,9 milliards de dirhams / +13,5%,

soit une marge de 47% (+2,6 points)

○

Résultat net part du groupe : 9,5 milliards de dirhams / +18,5%,

soit une marge de 32,2% (+3 points)

•

Proposition de distribution de 100% du résultat distribuable,

soit un dividende de 10,83 dirhams/action,

et un rendement de plus de 7% (au cours du 20/02/09)

•

Perspectives pour l'année 2009 :

○

Croissance du chiffre d'affaires consolidé supérieure à 3%

○

Maintien d'une marge opérationnelle élevée de 47%

A l'occasion de la publication de ce communiqué, Monsieur Abdeslam Ahizoune, Président du Directoire a déclaré :

« En 2008, le groupe Maroc Telecom améliore encore fortement ses résultats et sa rentabilité, avec une croissance significative de ses revenus et une optimisation renforcée de ses coûts. De nouveau, Maroc Telecom se propose de distribuer l'intégralité de son résultat. »

Le Conseil de Surveillance a examiné le 23 février 2009 les comptes consolidés au 31 décembre 2008 du groupe Maroc Telecom, arrêtés en normes IFRS et audités par les Commissaires aux Comptes.

Résultat opérationnel

Dans un contexte de croissance des activités Mobile, le groupe Maroc Telecom réalise en 2008 un chiffre d'affaires consolidé

(1)

de 29 521 millions de dirhams, en hausse de +7,2% (+6,2% sur une base comparable

(2)

). Grâce à cette croissance et à la maîtrise de ses coûts, le résultat opérationnel consolidé

(1)

du groupe atteint 13 889 millions de dirhams en 2008, en hausse de 13,5% (+13,6% sur une base comparable

(2)

), permettant de dégager une marge opérationnelle de 47,0%, en amélioration de 2,6 points par rapport à 2007.

- Au Maroc

L'ensemble des activités au Maroc enregistre en 2008 un chiffre d'affaires net

(3)

de 25 738 millions de dirhams, en hausse de 6,6% et un résultat opérationnel de 13 557 millions de dirhams, en hausse de 12,3%, induisant une forte amélioration des marges, aussi bien du Mobile que du Fixe.

Mobile :

Le résultat opérationnel de l'activité Mobile au Maroc s'établit à 10 255 millions de dirhams, en hausse de 12,2% par rapport à 2007, grâce à la croissance de l'activité et au contrôle des coûts d'acquisition des clients malgré une concurrence plus forte. Dans un marché encore en croissance, Maroc Telecom a pu maintenir son leadership, notamment sur le segment postpayé, tout en améliorant sa marge d'exploitation qui atteint 55,3%, en hausse de 1,9 point.

Fixe et Internet :

Le résultat opérationnel du Fixe et de l'Internet s'établit à 3 302 millions de dirhams, en hausse de 12,5% par rapport à 2007. Cette croissance s'explique en particulier par la hausse du chiffre d'affaires (+2,5%), la réduction des charges d'interconnexion et le contrôle des coûts. La marge opérationnelle de l'activité s'améliore de 3,1 points à 34,1%.

- En Mauritanie

Le résultat opérationnel du groupe Mauritel de l'année 2008 s'établit à 372 millions de dirhams, en baisse de 4,4% (-5,8% sur une base comparable

(2)

). Cette évolution résulte des effets conjugués de la faible croissance des revenus (+0,8% sur une base comparable

(2)

), liée aux pressions concurrentielles et inflationnistes, et de la hausse des amortissements du fait de l'accélération des investissements, en dépit d'une bonne maîtrise des coûts des ventes et des coûts opérationnels.

- Au Burkina Faso

Dans un contexte de renchérissement du coût de la vie et en dépit de l'augmentation des amortissements, consécutive à l'accélération du rythme de déploiement du réseau avec un parc de relais GSM en hausse de plus de 50% en un an, le résultat opérationnel de l'année 2008 du groupe Onatel a atteint 210 millions de dirhams, en baisse de 0,6% (-1,9% sur une base comparable

(2)

) par rapport à 2007.

(1) En 2008, Maroc Telecom consolide dans ses comptes les groupes Mauritel, Onatel, Gabon Télécom et les sociétés Mobisud France et Mobisud Belgique. Le groupe Gabon Télécom, acquis le 9 février 2007, est consolidé par intégration globale avec un bilan d'ouverture en date du 1

er

mars 2007.

(2) La base comparable illustre les effets de la consolidation de Gabon Télécom comme si elle s'était effectivement produite au début de l'année 2007, et le maintien d'un taux de change constant MAD/Ouïiya Mauritanienne/Franc CFA/Euro.

(3) Ce chiffre d'affaires est net des revenus entre les activités Fixe et Mobile de chaque filiale, mais inclut les revenus générés entre les filiales (dont contrats d'engagement de services) qui sont éliminés dans le chiffre d'affaires consolidé.

-

Au Gabon

Grâce aux importantes restructurations, le résultat opérationnel du groupe Gabon Télécom est en amélioration significative et s'établit à -11 millions de dirhams en 2008, contre une perte en base comparable de 180 millions de dirhams en 2007.

-

En France et en Belgique

Le résultat opérationnel global de Mobisud s'établit à -239 millions de dirhams et tient compte des coûts de la restructuration opérée dans Mobisud France.

Résultat net part du groupe

Le résultat net part du groupe de l'année 2008 s'établit à 9 519 millions de dirhams, en hausse de 18,5% par rapport à 2007.

Investissements et Trésorerie

Avec le versement de 8,1 milliards de dirhams (+17%) aux actionnaires au titre du dividende 2007 et des investissements en majorité réseaux de près de 6 milliards de dirhams (+9%), la trésorerie nette

(4)

consolidée du groupe Maroc Telecom s'établit à 376 millions de dirhams au 31 décembre 2008, contre 1,5 milliard de dirhams fin 2007.

Le flux net de trésorerie généré par l'activité s'établit à fin décembre 2008 à 12 566 millions de dirhams, en baisse de 3,8% par rapport à fin 2007, avec la non répercussion de la réduction du taux d'imposition sur les acomptes versés en 2008 au titre de l'impôt sur les sociétés. Hors cet effet, la croissance s'établit à 5,1%.

Dividende

Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom propose à l'Assemblée générale des actionnaires du 23 avril 2009 la distribution d'un dividende ordinaire de 10,83 dirhams par action, soit un montant global de 9,521 milliards de dirhams, correspondant à l'intégralité du résultat distribuable au titre de l'exercice 2008.

Perspectives 2009

Sur la base des conditions actuelles de marché et dans la mesure où aucun événement exceptionnel majeur connu à ce jour ne viendrait perturber l'activité du groupe, Maroc Telecom devrait enregistrer une croissance du chiffre d'affaires 2009 supérieure à 3% et le maintien d'une marge opérationnelle élevée de 47%.

Maroc Telecom est un opérateur global de télécommunications au Maroc, leader sur l'ensemble de ses segments d'activités, Fixe, Mobile et Internet. Maroc Telecom est coté simultanément à Casablanca et à Paris depuis décembre 2004 et ses actionnaires de référence sont le groupe Vivendi (53%) et le Royaume du Maroc (30%).

Contacts

Relations investisseurs

Badr Benyoussef

+212 (0)37 71 90 39 -
relations.investisseurs@iam.ma

Relations presse

Najib El Amrani +212 (0)37 71 22 91 -
n.elamrani@iam.ma

Ali Jouahri +212 (0)37 71 90 12 -
ajouahri@iam.ma

(4) Trésorerie (et équivalents de trésorerie) moins les emprunts et autres passifs courants et non courants, non compris le cash bloqué pour emprunts bancaires au 31/12/2008 (150 millions de dirhams)

Annexes :

Chiffre d'affaires et résultat opérationnel de l'année 2008

en millions de dirhams - en normes IFRS

2008

2007

% variation

% variation

publié

base comparable

Chiffre d'affaires consolidé

29 521

27 532

7,2%

6,2%

Mobile (brut)

21 160

19 296

9,7%

8,9%

Maroc Telecom

18 529

17 096

8,4%

8,4%

Mauritel

875

834

4,9%

3,4%

Onatel

881

719

22,5%

21,1%

Gabon Télécom

692

583

18,7%

0,1%

Mobisud

183

64

185,9%

181,3%

Fixe et Internet (brut)

11 354

11 090

2,4%

1,1%

Maroc Telecom

9 683

9 451

2,5%

2,5%

Mauritel

290

319

-9,1%

-10,4%

Onatel

758

799

-5,1%

-6,2%

Gabon Télécom

622

521

19,4%

-4,0%

Annulation flux internes

-2 993

-2 854

4,9%

4,3%

Résultat opérationnel consolidé

(1)

13 889

12 234

13,5%

13,6%

Mobile

10 697

9 557

11,9%

11,8%

Maroc Telecom

10 255

9 138

12,2%

12,2%

Mauritel

367

397

-7,6%

-9,0%

Onatel

270

246

9,9%

8,5%

Gabon Télécom

44

45

-1,1%

-7,4%

Mobisud

-239

-269

11,2%

7,5%

Fixe et Internet

3 192

2 677

19,2%

19,8%

Maroc Telecom

3 302

2 934

12,5%

12,5%

Mauritel

5

-9

NS

NS

Onatel

-60

-35

-73,9%

-71,7%

Gabon Télécom

-55

-214

74,3%

76,0%

Chiffre d'affaires et résultat opérationnel du 4

ème

trimestre

en millions de dirhams - en normes IFRS

2008

2007

% variation

% variation

publié

base comparable

Chiffre d'affaires consolidé

7 484

7 205

3,9%

3,6%

Mobile (brut)

5 388

5 148

4,7%

4,3%

Maroc Telecom

4 668

4 474

4,3%

4,3%

Mauritel

231

199

16,1%

3,9%

Onatel

238

229

3,9%

4,8%

Gabon Télécom

199

213

-6,6%

-5,9%

Mobisud

53

32

65,6%

65,6%

Fixe et Internet (brut)

2 938

2 789

5,3%

5,2%

Maroc Telecom

2 497

2 347

6,4%

6,4%

Mauritel

73

81

-9,9%

-20,0%

Onatel

204

197

3,6%

4,8%

Gabon Télécom

164

164

0,0%

1,5%

Annulation flux internes

-843

-731

15,3%

14,9%

Résultat opérationnel consolidé

(*)

3 469

2 724

27,3%

25,2%

Mobile

2 615

2 191

19,3%

19,9%

Fixe

854

533

60,2%

44,7%

(*) non audité

Bilan consolidé

ACTIF

(en millions MAD)

31/12/2008

31/12/2007

Goodwill

2 117

2 197

Autres immobilisations incorporelles

3 889

3 644

Immobilisations corporelles

18 684

16 870

Titres mis en équivalence

0

1

Actifs financiers non courants

326

326

Impôts différés actifs

17

204

Actifs non courants

25 034

23 242

Stocks

744

749

Créances d'exploitation et autres

9 827

9 897

Actifs financiers à court terme

105

104

Tresorerie et équivalents de trésorerie

2 678

3 725

Actifs disponibles à la vente

96

32

Actifs courants

13 449

14 507

TOTAL ACTIF

38 483

37 749

PASSIF

(en millions MAD)

31/12/2008

31/12/2007

Capital

5 275

5 275

Réserves consolidées

3 914

4 071

Résultats consolidés de l'exercice

9 520

8 033

Capitaux propres - part du groupe

18 709

17 380

Intérêts minoritaires

1 647

1 254

Capitaux propres

20 356

18 634

Provisions non courantes

180

203

Emprunts et autres passifs financiers à long terme

1 039

1 233

Impôts différés passif

100

0

Passifs non courants

1 319

1 436

Dettes d'exploitation

14 763

15 385

Passifs d'impôts exigibles

115

992

Provisions courantes

519

142

Emprunts et autres passifs financiers à court terme

1 412

1 159

Passifs courants

16 809

17 679

TOTAL PASSIF

38 483

37 749

Compte de résultat consolidé

(en millions MAD)

2008

2007

Chiffre d'affaires

29 521

27 532

Achats consommés

-4 471

-4 215

Charges de personnel

-2 705

-2 695

Impôts et taxes

-754

-788

Autres produits et charges opérationnels

-3 643

-3 562

Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et aux provisions

-4 059

-4 038

Résultat opérationnel

13 889

12 234

Autres produits et charges des activités ordinaires

-14

1

Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence

-62

-34

Résultat des Activités ordinaires

13 812

12 201

Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie

112

131

Coût de l'endettement financier brut

-106

-131

Coût de l'endettement financier net

6

0

Autres produits et charges financiers

388

31

Résultat financier

394

31

Charges d'impôt

-4 196

-4 095

Résultat net

10 010

8 137

Part du groupe

9 520

8 033

Intérêts minoritaires

490

104

RÉSULTATS PAR ACTION

(en MAD)

Résultat net - Part du groupe

9 519

8 033

Nombre d'actions au 31 décembre

879 095 340

879 095 340

Résultat net par action

10,8

9,1

Résultat net dilué par action

10,8

9,1

Tableau des flux de trésorerie consolidés

(en millions MAD)

31/12/2008

31/12/2007

Résultat net consolidé (y compris intérêts minoritaires)

10 009

8 137

Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et aux provisions

3 863

3 317

Charges et produits calculés

-302

34

Plus et moins-values de cession

-80

-106

Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt

13 490

11 383

Coût de l'endettement financier net

5

0

Charge d'impôt (y compris impôts différés)

4 196

4 095

Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net (A)

17 691

15 477

Impôt versé (B)

-4 930

-3 572

Variation du B.F.R. lié à l'activité (C)

-195

1 164

Flux net de trésorerie généré par l'activité (D) = (A+B+C)

12 566

13 069

Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles

-5 957

-5 466

Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

228

79

Décaissements liés aux acquisitions des titres

-22

-413

Encaissements liés aux cessions des titres

-

-

Flux net de trésorerie des prêts à long terme

-18

-5

Incidence des variations de périmètre

-

149

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (E)

-5 769

-5 656

Dividendes mis en paiement au cours de l'exercice

-8 246

-6 953

Mouvements sur les emprunts

406

714

Intérêts financiers nets

-5

0

Mouvements sur Cash bloqué

-30

-185

Mouvements sur le capital (réduction du capital)

-

-

Autres

18

-8

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (F)

-7 857

-6 432

Effet de change (G)

13

3

Variation de trésorerie et équivalents de trésorerie (D+E+F+G)

-1 048

984

Trésorerie et équivalents de trésorerie en début de période

3 725

2 741

Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin de période

2 678

3 725

Résultats consolidés au 31 décembre 2008

•

Hausse des résultats consolidés :

○

Chiffre d'affaires : 29,5 milliards de dirhams / +7,2%

○

Résultat opérationnel : 13,9 milliards de dirhams / +13,5%,

soit une marge de 47% (+2,6 points)

○

Résultat net part du groupe : 9,5 milliards de dirhams / +18,5%,

soit une marge de 32,2% (+3 points)

•

Proposition de distribution de 100% du résultat distribuable,

soit un dividende de 10,83 dirhams/action,

et un rendement de plus de 7% (au cours du 20/02/09)

•

Perspectives pour l'année 2009 :

○

Croissance du chiffre d'affaires consolidé supérieure à 3%

○

Maintien d'une marge opérationnelle élevée de 47%

A l'occasion de la publication de ce communiqué, Monsieur Abdeslam Ahizoune, Président du Directoire a déclaré :

« En 2008, le groupe Maroc Telecom améliore encore fortement ses résultats et sa rentabilité, avec une croissance significative de ses revenus et une optimisation renforcée de ses coûts. De nouveau, Maroc Telecom se propose de distribuer l'intégralité de son résultat. »

Le Conseil de Surveillance a examiné le 23 février 2009 les comptes consolidés au 31 décembre 2008 du groupe Maroc Telecom, arrêtés en normes IFRS et audités par les Commissaires aux Comptes.

Résultat opérationnel

Dans un contexte de croissance des activités Mobile, le groupe Maroc Telecom réalise en 2008 un chiffre d'affaires consolidé

(1)

de 29 521 millions de dirhams, en hausse de +7,2% (+6,2% sur une base comparable

(2)

). Grâce à cette croissance et à la maîtrise de ses coûts, le résultat opérationnel consolidé

(1)

du groupe atteint 13 889 millions de dirhams en 2008, en hausse de 13,5% (+13,6% sur une base comparable

(2)

), permettant de dégager une marge opérationnelle de 47,0%, en amélioration de 2,6 points par rapport à 2007.

-

Au Maroc

L'ensemble des activités au Maroc enregistre en 2008 un chiffre d'affaires net

(3)

de 25 738 millions de dirhams, en hausse de 6,6% et un résultat opérationnel de 13 557 millions de dirhams, en hausse de 12,3%, induisant une forte amélioration des marges, aussi bien du Mobile que du Fixe.

Mobile :

Le résultat opérationnel de l'activité Mobile au Maroc s'établit à 10 255 millions de dirhams, en hausse de 12,2% par rapport à 2007, grâce à la croissance de l'activité et au contrôle des coûts d'acquisition des clients malgré une concurrence plus forte. Dans un marché encore en croissance, Maroc Telecom a pu maintenir son leadership, notamment sur le segment postpayé, tout en améliorant sa marge d'exploitation qui atteint 55,3%, en hausse de 1,9 point.

Fixe et Internet :

Le résultat opérationnel du Fixe et de l'Internet s'établit à 3 302 millions de dirhams, en hausse de 12,5% par rapport à 2007. Cette croissance s'explique en particulier par la hausse du chiffre d'affaires (+2,5%), la réduction des charges d'interconnexion et le contrôle des coûts. La marge opérationnelle de l'activité s'améliore de 3,1 points à 34,1%.

-

En Mauritanie

Le résultat opérationnel du groupe Mauritel de l'année 2008 s'établit à 372 millions de dirhams, en baisse de 4,4% (-5,8% sur une base comparable

(2)

). Cette évolution résulte des effets conjugués de la faible croissance des revenus (+0,8% sur une base comparable

(2)

), liée aux pressions concurrentielles et inflationnistes, et de la hausse des amortissements du fait de l'accélération des investissements, en dépit d'une bonne maîtrise des coûts des ventes et des coûts opérationnels.

-

Au Burkina Faso

Dans un contexte de renchérissement du coût de la vie et en dépit de l'augmentation des amortissements, consécutive à l'accélération du rythme de déploiement du réseau avec un parc de relais GSM en hausse de plus de 50% en un an, le résultat opérationnel de l'année 2008 du groupe Onatel a atteint 210 millions de dirhams, en baisse de 0,6% (-1,9% sur une base comparable

(2)

) par rapport à 2007.

(1) En 2008, Maroc Telecom consolide dans ses comptes les groupes Mauritel, Onatel, Gabon Télécom et les sociétés Mobisud France et Mobisud Belgique. Le groupe Gabon Télécom, acquis le 9 février 2007, est consolidé par intégration globale avec un bilan d'ouverture en date du 1

er

mars 2007.

(2) La base comparable illustre les effets de la consolidation de Gabon Télécom comme si elle s'était effectivement produite au début de l'année 2007, et le maintien d'un taux de change constant MAD/Ouaguiya Mauritanienne/Franc CFA/Euro.

(3) Ce chiffre d'affaires est net des revenus entre les activités Fixe et Mobile de chaque filiale, mais inclut les revenus générés entre les filiales (dont contrats d'engagement de services) qui sont éliminés dans le chiffre d'affaires consolidé.

-

Au Gabon

Grâce aux importantes restructurations, le résultat opérationnel du groupe Gabon Télécom est en amélioration significative et s'établit à -11 millions de dirhams en 2008, contre une perte en base comparable de 180 millions de dirhams en 2007.

-

En France et en Belgique

Le résultat opérationnel global de Mobisud s'établit à -239 millions de dirhams et tient compte des coûts de la restructuration opérée dans Mobisud France.

Résultat net part du groupe

Le résultat net part du groupe de l'année 2008 s'établit à 9 519 millions de dirhams, en hausse de 18,5% par rapport à 2007.

Investissements et Trésorerie

Avec le versement de 8,1 milliards de dirhams (+17%) aux actionnaires au titre du dividende 2007 et des investissements en majorité réseaux de près de 6 milliards de dirhams (+9%), la trésorerie nette

(4)

consolidée du groupe Maroc Telecom s'établit à 376 millions de dirhams au 31 décembre 2008, contre 1,5 milliard de dirhams fin 2007.

Le flux net de trésorerie généré par l'activité s'établit à fin décembre 2008 à 12 566 millions de dirhams, en baisse de 3,8% par rapport à fin 2007, avec la non répercussion de la réduction du taux d'imposition sur les acomptes versés en 2008 au titre de l'impôt sur les sociétés. Hors cet effet, la croissance s'établit à 5,1%.

Dividende

Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom propose à l'Assemblée générale des actionnaires du 23 avril 2009 la distribution d'un dividende ordinaire de 10,83 dirhams par action, soit un montant global de 9,521 milliards de dirhams, correspondant à l'intégralité du résultat distribuable au titre de l'exercice 2008.

Perspectives 2009

Sur la base des conditions actuelles de marché et dans la mesure où aucun événement exceptionnel majeur connu à ce jour ne viendrait perturber l'activité du groupe, Maroc Telecom devrait enregistrer une croissance du chiffre d'affaires 2009 supérieure à 3% et le maintien d'une marge opérationnelle élevée de 47%.

Maroc Telecom est un opérateur global de télécommunications au Maroc, leader sur l'ensemble de ses segments d'activités, Fixe, Mobile et Internet. Maroc Telecom est coté simultanément à Casablanca et à Paris depuis décembre 2004 et ses actionnaires de référence sont le groupe Vivendi (53%) et le Royaume du Maroc (30%).

Contacts

Relations investisseurs

Badr Benyoussef

+212 (0)37 71 90 39 -
relations.investisseurs@iam.ma

Relations presse

Najib El Amrani +212 (0)37 71 22 91 -
n.elamrani@iam.ma

Ali Jouahri +212 (0)37 71 90 12 -
ajouahri@iam.ma

(4) Trésorerie (et équivalents de trésorerie) moins les emprunts et autres passifs courants et non courants, non compris le cash bloqué pour emprunts bancaires au 31/12/2008 (150 millions de dirhams)

Annexes :

Chiffre d'affaires et résultat opérationnel de l'année 2008

en millions de dirhams - en normes IFRS

2008

2007

% variation

% variation

publié

base comparable

Chiffre d'affaires consolidé

29 521

27 532

7,2%

6,2%

Mobile (brut)

21 160

19 296

9,7%

8,9%

Maroc Telecom

18 529

17 096

8,4%

8,4%

Mauritel

875

834

4,9%

3,4%

Onatel

881

719

22,5%

21,1%

Gabon Télécom

692

583

18,7%

0,1%

Mobisud

183

64

185,9%

181,3%

Fixe et Internet (brut)

11 354

11 090

2,4%

1,1%

Maroc Telecom

9 683

9 451

2,5%

2,5%

Mauritel

290

319

-9,1%

-10,4%

Onatel

758

799

-5,1%

-6,2%

Gabon Télécom

622

521

19,4%

-4,0%

Annulation flux internes

-2 993

-2 854

4,9%

4,3%

Résultat opérationnel consolidé

(1)

13 889

12 234

13,5%

13,6%

Mobile

10 697

9 557

11,9%

11,8%

Maroc Telecom

10 255

9 138

12,2%

12,2%

Mauritel

367

397

-7,6%

-9,0%

Onatel

270

246

9,9%

8,5%

Gabon Télécom

44

45

-1,1%

-7,4%

Mobisud

-239

-269

11,2%

7,5%

Fixe et Internet

3 192

2 677

19,2%

19,8%

Maroc Telecom

3 302

2 934

12,5%

12,5%

Mauritel

5

-9

NS

NS

Onatel

-60

-35

-73,9%

-71,7%

Gabon Télécom

-55

-214

74,3%

76,0%

Chiffre d'affaires et résultat opérationnel du 4

ème

trimestre

en millions de dirhams - en normes IFRS

2008

2007

% variation

% variation

publié

base comparable

Chiffre d'affaires consolidé

7 484

7 205

3,9%

3,6%

Mobile (brut)

5 388

5 148

4,7%

4,3%

Maroc Telecom

4 668

4 474

4,3%

4,3%

Mauritel

231

199

16,1%

3,9%

Onatel

238

229

3,9%

4,8%

Gabon Télécom

199

213

-6,6%

-5,9%

Mobisud

53

32

65,6%

65,6%

Fixe et Internet (brut)

2 938

2 789

5,3%

5,2%

Maroc Telecom

2 497

2 347

6,4%

6,4%

Mauritel

73

81

-9,9%

-20,0%

Onatel

204

197

3,6%

4,8%

Gabon Télécom

164

164

0,0%

1,5%

Annulation flux internes

-843

-731

15,3%

14,9%

Résultat opérationnel consolidé

(*)

3 469

2 724

27,3%

25,2%

Mobile

2 615

2 191

19,3%

19,9%

Fixe

854

533

60,2%

44,7%

(*) non audité

Bilan consolidé

ACTIF

(en millions MAD)

31/12/2008

31/12/2007

Goodwill

2 117

2 197

Autres immobilisations incorporelles

3 889

3 644

Immobilisations corporelles

18 684

16 870

Titres mis en équivalence

0

1

Actifs financiers non courants

326

326

Impôts différés actifs

17

204

Actifs non courants

25 034

23 242

Stocks

744

749

Créances d'exploitation et autres

9 827

9 897

Actifs financiers à court terme

105

104

Tresorerie et équivalents de trésorerie

2 678

3 725

Actifs disponibles à la vente

96

32

Actifs courants

13 449

14 507

TOTAL ACTIF

38 483

37 749

PASSIF

(en millions MAD)

31/12/2008

31/12/2007

Capital

5 275

5 275

Réserves consolidées

3 914

4 071

Résultats consolidés de l'exercice

9 520

8 033

Capitaux propres - part du groupe

18 709

17 380

Intérêts minoritaires

1 647

1 254

Capitaux propres

20 356

18 634

Provisions non courantes

180

203

Emprunts et autres passifs financiers à long terme

1 039

1 233

Impôts différés passif

100

0

Passifs non courants

1 319

1 436

Dettes d'exploitation

14 763

15 385

Passifs d'impôts exigibles

115

992

Provisions courantes

519

142

Emprunts et autres passifs financiers à court terme

1 412

1 159

Passifs courants

16 809

17 679

TOTAL PASSIF

38 483

37 749

Compte de résultat consolidé

(en millions MAD)

2008

2007

Chiffre d'affaires

29 521

27 532

Achats consommés

-4 471

-4 215

Charges de personnel

-2 705

-2 695

Impôts et taxes

-754

-788

Autres produits et charges opérationnels

-3 643

-3 562

Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et aux provisions

-4 059

-4 038

Résultat opérationnel

13 889

12 234

Autres produits et charges des activités ordinaires

-14

1

Quote-part du résultat net des sociétés mises en équivalence

-62

-34

Résultat des Activités ordinaires

13 812

12 201

Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie

112

131

Coût de l'endettement financier brut

-106

-131

Coût de l'endettement financier net

6

0

Autres produits et charges financiers

388

31

Résultat financier

394

31

Charges d'impôt

-4 196

-4 095

Résultat net

10 010

8 137

Part du groupe

9 520

8 033

Intérêts minoritaires

490

104

RÉSULTATS PAR ACTION

(en MAD)

Résultat net - Part du groupe

9 519

8 033

Nombre d'actions au 31 décembre

879 095 340

879 095 340

Résultat net par action

10,8

9,1

Résultat net dilué par action

10,8

9,1

Tableau des flux de trésorerie consolidés

(en millions MAD)

31/12/2008

31/12/2007

Résultat net consolidé (y compris intérêts minoritaires)

10 009

8 137

Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et aux provisions

3 863

3 317

Charges et produits calculés

-302

34

Plus et moins-values de cession

-80

-106

Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt

13 490

11 383

Coût de l'endettement financier net

5

0

Charge d'impôt (y compris impôts différés)

4 196

4 095

Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net (A)

17 691

15 477

Impôt versé (B)

-4 930

-3 572

Variation du B.F.R. lié à l'activité (C)

-195

1 164

Flux net de trésorerie généré par l'activité (D) = (A+B+C)

12 566

13 069

Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles

-5 957

-5 466

Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

228

79

Décaissements liés aux acquisitions des titres

-22

-413

Encaissements liés aux cessions des titres

-

-

Flux net de trésorerie des prêts à long terme

-18

-5

Incidence des variations de périmètre

-

149

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (E)

-5 769

-5 656

Dividendes mis en paiement au cours de l'exercice

-8 246

-6 953

Mouvements sur les emprunts

406

714

Intérêts financiers nets

-5

0

Mouvements sur Cash bloqué

-30

-185

Mouvements sur le capital (réduction du capital)

-

-

Autres

18

-8

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (F)

-7 857

-6 432

Effet de change (G)

13

3

Variation de trésorerie et équivalents de trésorerie (D+E+F+G)

-1 048

984

Trésorerie et équivalents de trésorerie en début de période

3 725

2 741

Trésorerie et équivalents de trésorerie en fin de période

2 678

3 725