Lbel'Vie : Etats financiers 2014
Entreprise : LABEL VIE
Date de publication : 31/03/2015
Type de document : Etats Financiers

Résultat du Groupe Label'Vie au 31/12/2014

Le Groupe Label'Vie confirme ses performances

. 8 nouveaux points de vente

. 18 200 m

2

de surface de vente supplémentaire

. Augmentation du chiffre d'affaires de +9.3%

. EBE en augmentation de +25.6%

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Le conseil d'administration de la société Label'Vie SA s'est réuni, sous la présidence de M. Zouhair BENNANI, le jeudi 12 mars 2015 au siège administratif de la société et a procédé à l'arrêté des comptes au 31/12/2014.

Les membres du Conseil félicitent le Management de Label'Vie, pour les performances réalisées au cours de l'exercice.

Chiffre d'affaires consolidé

6 324,6 MDH

+9,3%

Malgré une conjoncture économique difficile, le chiffre d'affaire du Groupe Label'Vie s'est établi en 2014 à 6 324.6 MDH en augmentation de 9.3% par rapport à 2013.

Cette évolution est portée par :

- L'augmentation des ventes à périmètre constant de 204 MDH, soit une progression de 3.8% par rapport à l'exercice 2013.

Cette augmentation concerne l'ensemble des enseignes déployées par le Groupe,

- Ainsi que les ventes réalisées grâce à l'ouverture de 18 200 m

2

de surface additionnelle, soit :

• 5 supermarchés totalisant 7 300 m

2

,

• 2 hypermarchés totalisant 7 400 m

2

,

• et 1 Atacadao d'une surface de 3 500 m

2

.

Ces nouvelles ouvertures ont pu générer 247 MDH de ventes en 2014.

Excédent brut d'exploitation

362,2 MDH

+25,6%

Quant à l'excédent brut d'exploitation consolidé du Groupe, il a enregistré en 2014 une croissance de 25.6% pour s'établir à 362.2 MDH, grâce notamment à la nette amélioration des taux de marges brutes réalisés.

Ainsi le résultat net du Groupe est passé de 54,6 MDH en 2013 à 80,3 MDH en 2014, soit une progression de +46.9%.

Résultat Net

80,3 MDH

+46,9%

Perspectives :

2015 devrait connaître l'ouverture de 5 Carrefour Market, 2 Carrefour et 1 Atacadao, permettant au Groupe Label'Vie de renforcer son réseau sur les villes de Casablanca, Marrakech et Rabat, et d'élargir la couverture du territoire national avec l'arrivée dans de nouvelles villes notamment Larache.

Le conseil d'administration

Responsable communication : Amine BENNIS

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Principes et regles de consolidation

1- Référentiel comptable

Les comptes consolidés de LABEL'VIE S.A. sont établis conformément aux Normes Marocaines telles que prescrites par le Conseil National de Comptabilité.

2- Périmètre de consolidation

Les comptes consolidés du groupe LABEL'VIE S.A englobent les entreprises suivantes:

- Hypermarché LV, S.A.S sur laquelle la société LABEL'VIE S.A exerce un contrôle de 95%

- Vecteur LV S.A Ex Metro Cash & Carry Maroc, sur laquelle LABEL'VIE S.A exerce un contrôle de 100%.

- Maxi LV, S.A.S, sur laquelle LABEL'VIE S.A exerce un contrôle de 95%.

Périmètre de consolidation du groupe LABEL'VIE

NOM DE SOCIETE

TAUX DE CONTRÔLE

TAUX D'INTERET

METHODE DE CONSOLIDATION

LABEL'VIE, S.A

SOCIETE MERE (*)

HLV

95%

95%

INTEGRATION GLOBALE

VLV, S.A (Ex MCCM)

100%

100%

INTEGRATION GLOBALE (*)

MAXI LV S.A.S

95%

95%

INTEGRATION GLOBALE

(*) Etablissement consolidant

3- Méthodes de consolidation

Les entreprises contrôlées par le groupe LABEL'VIE sont consolidées par intégration globale. LABEL'VIE contrôle une filiale lorsqu'elle est en mesure de diriger les politiques financières et opérationnelles d'une entité afin de bénéficier de ses activités. Le contrôle est présumé exister lorsque LABEL'VIE,S.A détient, directement ou indirectement, plus de la moitié des droits de vote de la filiale.

Les trois sociétés, HLV et Vecteur LV S.A ex Metro Cash & Carry Maroc et Maxi LV sont intégrées globalement.

4- Opérations réciproques

Les comptes réciproques résultant d'opérations internes au groupe sont annulés.

5- Principales règles d'évaluation

• Ecarts d'acquisition : Les écarts d'acquisition correspondant à la différence entre le coût d'acquisition des titres et l'évaluation des actifs et passifs des entreprises acquises sont présentées sous la rubrique « Ecarts d'acquisition ».

• Immobilisations incorporelles : elles se composent principalement des autres charges à répartir, des Fonds de commerce, logiciels et licences enregistrés au bilan à leur coût d'acquisition. Les logiciels et autres charges à répartir sont amortis linéairement sur une durée de 5 ans.

• Immobilisations corporelles : elles sont évaluées à leur coût d'acquisition. Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant le mode linéaire en fonction des durées d'utilisations usuelles au Maroc. Ainsi les constructions sont amorties sur 20 ans, les installations techniques, matériel et outillage sur 10 ans, le matériel informatique sur 5 ans et le matériel et mobilier de bureau, agencements et aménagement divers sur 10 ans.

• Immobilisations financières : Sont constitués essentiellement des dépôts et cautionnement à plus d'un an comptabilisés à leur valeur d'acquisition.

• Dettes en monnaie étrangères : Sont comptabilisées au cours figurant sur la D.U.M d'entrée, à la date de clôture de l'exercice les différences latentes de change sont comptabilisées en écart de conversion. La provision sur écarts défavorable sont prises en considération dans le compte de résultat.

6- Résultat par action

Le résultat net par action est calculé en divisant le résultat net consolidé par le nombre d'actions en circulation à la clôture de l'exercice.

GROUPE LABEL'VIE ETATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

BILAN - ACTIF (Modèle normal)

Exercice du 01/01/2014 Au 31/12/2014

ACTIF

EXERCICE

EXERCICE

PRECÉDENT

BRUT

AMORT.-PROV.

NET

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)

-FRAIS PRELIMINAIRES

-CHARGES A REPARTIR SUR PLUSIEURS EXERCICES

-PRIMES DE REMBOURSEMENT DES OBLIGATIONS

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

697 831 762,51

272 945 671,34

424 886 091,17

373 686 533,83

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES.

455 621 239,11

251 719 532,38

203 901 706,73

169 825 825,77

BREVETS, MARQUES, DROITS & VAL. SIMILAIRES

56 207 841,59

21 226 138,96

34 981 702,63

17 809 769,93

FONDS COMMERCIAL

186 002 681,81

186 002 681,81

186 050 938,13

AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

4 099 936 513,84

1 069 684 143,51

3 030 252 370,33

3 029 598 759,98

TERRAINS

1 727 679 898,05

1 727 679 898,05

1 823 993 158,41

CONSTRUCTIONS

1 046 650 507,55

420 730 548,72

625 919 958,83

648 679 173,23

INSTAL. TECHNIQUES, MATERIEL ET OUTILLAGE

519 981 942,96

297 396 063,53

222 585 879,43

191 444 798,26

MATERIEL DE TRANSPORT

1 457 531,34

1 070 559,07

386 972,27

43 288,32

MOBILIER, MAT. DE BUREAU ET AMENAG. DIVERS

565 738 370,18

350 486 972,19

215 251 397,99

197 770 348,22

AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES

IMMOBILISATIONS CORPORELLES EN COURS

238 428 263,76

238 428 263,76

167 667 993,54

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

99 167 105,43

-

99 167 105,43

80 096 623,43

PRETS IMMOBILISES

124 994,00

124 994,00

76 000,00

AUTRES CREANCES FINANCIERES

29 909 885,29

29 909 885,29

23 433 623,43

TITRES DE PARTICIPATION

69 132 226,14

69 132 226,14

56 587 000,00

AUTRES TITRES IMMOBILISES

ECART DE CONVERSION - ACTIF (E)

DIMINUTION DES CREANCES IMMOBILISEES

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT

TOTAL I = (A+B+C+D+E)

4 896 935 381,78

1 342 629 814,85

3 554 305 566,93

3 483 381 917,24

STOCKS (F)

1 007 662 670,10

9 121 282,04

998 541 388,06

919 488 572,69

MARCHANDISES

1 003 596 596,96

9 121 282,04

994 465 314,92

914 963 257,51

MATIERES ET FOURNITURES CONSOMMABLES

4 076 073,14

4 076 073,14

4 523 315,18

PRODUITS EN COURS

PROD. INTERMEDIAIRES & PROD. RESIDUELS

PRODUITS FINIS

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

1 742 131 662,80

20 119 362,26

1 722 012 300,54

1 426 905 788,18

FOURNISSEURS DEBITEURS, AVANCES ET ACOMPTES

39 276 986,76

2 612 631,10

36 664 355,66

21 217 509,46

CLIENTS ET COMPTES RATTACHES

869 763 662,61

16 888 713,16

852 874 949,45

793 987 547,63

PERSONNEL

7 423 008,13

7 423 008,13

7 663 554,38

ETAT

468 142 096,49

468 142 096,49

438 337 048,17

COMPTES D'ASSOCIES

0,00

0,00

0,00

547 019,62

AUTRES DEBITEURS

309 097 871,17

618 018,00

308 479 853,17

158 264 037,86

COMPTES DE REGULARISATION ACTIF

48 428 037,64

48 428 037,64

6 889 071,06

TITRES & VALEURS DE PLACEMENT (H)

178 035 492,38

0,00

178 035 492,38

57 048 081,12

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)

223 450,13

223 450,13

360 457,41

(ELEMENTS CIRCULANTS)

0,00

0,00

TOTAL II (F + G + H + I)

2 928 053 275,41

29 240 644,30

2 898 812 631,11

2 403 800 899,40

TRESORERIE - ACTIF

CHEQUES ET VALEURS A ENCAISSER

34 026 475,54

34 026 475,54

17 072 410,08

BANQUES, T.G & C.P

708 752 455,34

708 752 455,34

58 260 272,33

CAISSES, REGIES ET ACCREDITIFS

10 058 899,12

10 058 899,12

8 065 889,91

TOTAL III

752 837 830,00

-

752 837 830,00

83 398 572,32

TOTAL GENERAL (I + II + III)

8 577 826 487,20

1 371 870 459,15

7 205 956 028,05

5 970 581 388,97

BILAN - PASSIF (Modèle normal)

Exercice du 01/01/2014 Au 31/12/2014

PASSIF

EXERCICE

EXERCICE

PRECÉDENT

CAPITAUX PROPRES

CAPITAL SOCIAL OU PERSONNEL (1)

254 527 700,00

254 527 700,00

MOINS : ACTIONNAIRES, CAPITAL SOUSCRIT NON APPELE

CAPITAL APPELE DONT VERSE :

-PRIME D'EMISSION, DE FUSION, D'APPORT

783 417 514,19

783 417 514,19

-RESERVE D'ACQUISITION

59 813 722,28

59 813 722,28

-RESERVE LEGALE

17 655 921,81

15 115 490,34

AUTRES RESERVES (RESERVES CONSOLIDEES)

51 877 008,80

61 889 494,04

REPORT A NOUVEAU (2)

81 000 904,58

32 732 706,59

RESULTATS NETS EN INSTANCE D'AFFECTATION (2)

0,00

0,00

RESULTAT NET CONSOLIDE

80 295 671,82

54 641 007,14

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)

1 328 588 443,27

1 262 137 634,58

INTERETS MINORITAIRES (B)

9 858 198,93

11 163 856,77

INTERETS MINORITAIRES

9 858 198,93

11 163 856,77

DETTES DE FINANCEMENT (C)

2 598 983 941,07

1 715 436 527,28

EMPRUNTS OBLIGATAIRES

1 900 000 000,00

900 000 000,00

AUTRES DETTES DE FINANCEMENT

698 983 941,07

815 436 527,28

PROV. DURABLES / RISQUES ET CHARGES (D)

5 182 415,90

3 004 501,90

PROVISIONS POUR RISQUES

5 182 415,90

3 004 501,90

PROVISIONS POUR CHARGES

0,00

0,00

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

AUGMENTATION DES CREANCES IMMOBILISEES

DIMINUTION DES DETTES DE FINANCEMENT

TOTAL I (A + B + C + D + E)

3 942 612 999,18

2 991 742 520,53

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

2 845 947 090,39

2 709 293 815,30

FOURNISSEURS ET COMPTES RATTACHES

2 194 068 045,64

2 079 036 304,05

CLIENTS CREDITEURS, AVANCES ET ACOMPTES

8 560 918,57

5 026 920,07

PERSONNEL

5 899 975,48

5 620 533,76

ORGANISMES SOCIAUX

10 711 113,51

11 385 865,57

ETAT

591 412 965,93

573 687 249,87

COMPTES D'ASSOCIES

49 240,38

49 240,38

AUTRES CREANCIERS

3 222 595,08

3 907 366,79

COMPTES DE REGULARISATION PASSIF

32 022 235,80

30 580 334,81

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

67 053 566,61

1 360 457,40

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (H)

342 371,87

74 791,07

TOTAL II (F + G + H)

2 913 343 028,87

2 710 729 063,77

TRESORERIE - PASSIF

CREDITS D'ESCOMPTE

CREDITS DE TRESORERIE

350 000 000,00

268 109 804,66

(BANQUES (SOLDES CREDITEURS))

TOTAL III

350 000 000,00

268 109 804,66

TOTAL GENERAL (I + II + III)

8 705 956 028,05

5 970 581 388,97

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (Hors taxes)

Exercice du 01/01/2014 Au 31/12/2014

OPERATIONS

EXERCICE

TO TAUX

EXERCICE

PRECÉDENT

EXERCICE (1)

EXERCICE (2)

EXERCICE (1+2)

PRODUITS D'EXPLOITATION

VENTE DE MARCHANDISES EN L'ETAT

5 760 218 249,08

-30 343,50

5 760 187 905,58

5 308 419 164,62

VENTES DE BIENS ET SERVICES PRODUITS

564 421 938,57

564 421 938,57

480 156 257,40

CHIFFRE D'AFFAIRES

6 324 640 187,65

-30 343,50

6 324 609 844,15

5 788 575 422,02

VARIATION DE STOCKS DE PRODUITS (+-)

IMMOB. PROD. PAR L' ESE PR ELLE MEME

SUbVENTION D'EXPLOITATION

AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION

REPRISES D'EXPLOIT. TRANSFERTS DE CHARGES

91 528 287,07

91 528 287,07

42 072 601,32

TOTAL I

6 416 168 474,72

-30 343,50

6 416 138 131,22

5 830 648 023,34

CHARGES D'EXPLOITATION

ACHATS REVENUS DE MARCHANDISE

5 216 855 885,94

-4 580,36

5 216 851 305,58

4 812 872 716,57

ACHATS CONSOMMÉS DE MATERIES ET FOURNITURES

135 344 201,93

98 733,46

135 442 935,39

111 569 080,12

AUTRES CHARGES EXTERNES

315 618 023,17

315 618 023,17

284 236 451,86

IMPOTS ET TAXES

39 337 081,98

39 337 081,98

30 418 337,59

CHARGES DE PERSONNEL

296 904 449,37

296 904 449,37

282 945 847,68

AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION

44 247 378,49

44 247 378,49

-32 460,07

DOTATION D'EXPLOITATION

197 498 487,81

-5 423,09

197 493 064,72

168 781 950,28

TOTAL II

6 245 805 508,69

88 730,01

6 245 894 238,7

5 690 791 964,03

RESULTATS D'EXPLOITATION III (I-II)

170 362 966,03

-119 073,51

170 243 892,52

139 856 059,31

PRODUITS FINANCIERS

PROD. TITRES PARTICIP. & AUTRES PROD. IMM.

7 080,01

7 080,01

6 784,92

GAINS DE CHANGE

949 268,80

949 268,80

193 051,82

INTERETS ET AUTRES PRODUITS FINANCIERS

41 964 674,79

41 964 674,79

15 159 076,39

REPRISE FINANCIERES TRANSFERTS DE CHARGES

20 335 114,18

20 335 114,18

12 149 245,71

TOTAL IV

63 256 137,78

0,00

63 256 137,78

27 508 158,84

CHARGES FINANCIERES

CHARGES D'INTERETS

147 672 344,26

147 672 344,26

117 848 356,77

PERTES DE CHANGE

1 004 177,45

1 004 177,45

771 343,44

AUTRES CHARGES FINANCIERES

2 768 050,05

0,00

2 768 050,05

287 832,99

DOTATIONS FINANCIERES

223 431,17

223 431,17

360 438,44

TOTAL V

151 668 002,93

0,00

151 668 002,93

119 267 971,64

RESULTAT FINANCIER VI (IV - V)

-88 411 865,15

0,00

-88 411 865,15

-91 759 812,80

RESULTAT COURANT (III+VI)

81 951 100,88

-119 073,51

81 832 027,37

48 096 246,51

RESULTAT COURANT (REPORTS)

81 951 100,88

-119 073,51

81 832 027,37

48 096 246,51

PRODUITS NON COURANTS

PRODUITS DE CESSATION D'IMMOBILISATION

466 160 009,02

0,00

466 160 009,02

86 670 037,60

SUbVENTION D'EQUILIBRE

0,00

0,00

REPRISES SUR SUBVENTION D'INVESTISSEMENT

0,00

0,00

AUTRES PRODUITS NON COURANTS

16 909 724,63

490 768,76

17 400 493,39

6 259 579,20

REPRISES NON COURANTES TRANSFERTS CHARGES

TOTAL VIII

483 069 733,65

490 768,76

483 560 502,41

92 929 616,80

CHARGES NON COURANTES

VALEURS NETTES D'AMORT. IMMOB. CEDEES

363 040 252,63

363 040 252,63

39 413 329,05

SUBVENTIONS ACCORDEES

0,00

0,00

AUTRES CHARGES

75 464 572,04

-13 609 712,00

61 854 860,04

10 096 885,75

DOTATIONS NON COURANTES AUX AMORT. & PROV.

24 556 900,13

24 556 900,13

2 524 844,37

TOTAL IX

463 061 724,80

-13 609 712,00

449 452 012,80

52 035 059,17

RESULTAT NON COURANT (VIII - IX)

34 108 489,61

34 108 489,61

40 894 557,83

RESULTAT AVANT IMPOT (III+X)

115 940 516,98

115 940 516,98

88 990 804,14

IMPOTS SUR LES RESULTATS

35 644 845,16

35 644 845,16

34 349 797,00

RESULTAT NET (XI - XII)

80 295 671,82

54 641 007,14

TOTAL DES PRODUITS (I+IV+VIII)

6 948 754 771,41

5 951 085 798,98

TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XIII)

6 868 459 099,59

5 896 444 791,84

RESULTAT NET PART DU GROUPE

81 018 924,85

55 946 664,97

RESULTAT NET DES MINORITAIRE

-723 253,03

-1 305 657,83

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Cabinet Ahmed Mseffer

11, rue Al Khataout, 2

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Agdal 10 000 Rabat

Maroc

279, Bd Mohammed V

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Groupe Label'Vie

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

SUR LA SITUATION PROVISOIRE DES COMPTES CONSOLIDÉS

AU 31 DECEMBRE 2014

Nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire de Label'Vie S.A. et ses filiales (Groupe Label'Vie) comprenant le bilan consolidé, le compte de produits et charges consolidé ainsi qu'une sélection des notes explicatives au terme de l'exercice couvrant la période du 1

er

janvier au 31 décembre 2014. Cette situation provisoire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant MAD 1 328 588 443,27 dont un bénéfice net consolidé de MAD 80 295 671,82.

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Groupe Label'Vie arrêtés au 31 décembre 2014, conformément aux normes comptables nationales en vigueur.

Rabat, le 12 mars 2015

Les commissaires aux comptes

Horwath Maroc Audit

Cabinet Ahmed Mseffer

HORWATH MAROC AUDIT

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Tél: 05 37 77 46 70 71

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Adib BENBRAHIM

Associé

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Tél.: 037 70 98 17/19 - Fax : 037 72 58 34

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BILAN - ACTIF (Modèle normal)

Exercice du 01/01/2014 Au 31/12/2014

ACTIF

EXERCICE

EXERCICE

PRECED.

BRUT

AMORT.-PROV.

NET

NET

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)

348 259 308,81

202 066 700,07

146 192 608,74

119 549 919,25

- FRAIS PRELIMINAIRES

1 365 352,84

1 339 032,84

26 320,00

0,00

- CHARGES A REPARTIR SUR PLUSIEURS EXERCICES

346 893 955,97

200 727 667,23

146 166 288,74

119 549 919,25

- PRIMES DE REMBOURSEMENT DES OBLIGATIONS

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

169 419 100,85

17 493 119,57

151 925 981,28

143 464 394,66

- IMMOBILISATIONS EN RECHERCHE ET DEVELOP.

- BREVETS, MARQUES, DROITS & VAL. SIMILAIRES

30 153 085,71

17 493 119,57

12 659 966,14

5 948 379,52

- FONDS COMMERCIAL

139 266 015,14

139 266 015,14

137 516 015,14

- AUTRES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

1 061 391 666,22

238 338 857,46

823 052 808,76

888 072 502,74

- TERRAINS

176 150 460,92

176 150 460,92

296 451 631,28

- CONSTRUCTIONS

323 892 902,69

38 888 095,31

285 004 807,38

346 505 669,08

- INSTAL. TECHNIQUES, MATERIEL ET OUTILLAGE

271 770 197,68

108 519 106,70

163 251 090,98

136 978 418,71

- MATERIEL DE TRANSPORT

1 293 287,83

910 142,64

383 145,19

63 741,39

- MOBILIER, MAT. DE BUREAU ET AMENAG. DIVERS

166 290 805,18

90 021 512,81

76 269 292,37

50 716 895,33

- AUTRES IMMOBILISATIONS CORPORELLES

- IMMOBILISATIONS CORPORELLES EN COURS

121 994 011,92

121 994 011,92

57 356 146,95

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

1 605 181 664,60

0,00

1 605 181 664,60

1 374 771 306,59

- PRETS IMMOBILISES

- AUTRES CREANCES FINANCIERES

15 719 438,46

15 719 438,46

10 684 306,59

- TITRES DE PARTICIPATION

1 589 462 226,14

1 589 462 226,14

1 364 087 000,00

- AUTRES TITRES IMMOBILISES

ECART DE CONVERSION - ACTIF (E)

-

-

-

0,00

- DIMINUTION DES CREANCES IMMOBILISEES

- AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT

TOTAL I = (A+B+C+D+E)

3 184 251 740,48

457 898 677,10

2 726 353 063,38

2 525 858 123,24

STOCKS (F)

400 878 708,29

0,00

400 878 708,29

258 483 466,57

- MARCHANDISES

397 960 626,52

397 960 626,52

256 335 692,02

- MATIERES ET FOURNITURES CONSOMMABLES

2 918 081,77

2 918 081,77

2 147 774,55

- PRODUITS EN COURS

- PROD. INTERMEDIAIRES & PROD. RESIDUELS

- PRODUITS FINIS

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

1 471 621 368,74

5 050 000,00

1 466 571 368,74

769 728 227,59

- FOURNISSEURS DEBITEURS, AVANCES ET ACOMPTES

19 564 456,91

19 564 456,91

10 330 425,35

- CLIENTS ET COMPTES RATACHES

877 874 270,94

5 050 000,00

872 824 270,94

560 162 600,87

- PERSONNEL

6 638 476,80

6 638 476,80

6 167 170,78

- ETAT

182 757 071,19

182 757 071,19

163 963 785,69

- COMPTES D'ASSOCIES

0,00

0,00

0,00

- AUTRES DEBITEURS

339 217 406,36

339 217 406,36

28 674 127,54

- COMPTES DE REGULARISATION ACTIF

45 569 686,54

45 569 686,54

430 117,36

TITRES & VALEURS DE PLACEMENT (H)

7 048 081,12

0,00

7 048 081,12

9 212 243,99

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)

55 595,08

55 595,08

0,00

(ELEMENTS CIRCULANTS)

0,00

0,00

0,00

0,00

TOTAL II (F + G + H + I)

1 879 603 753,23

5 050 000,00

1 874 553 753,23

1 037 423 938,15

TRESORERIE - ACTIF

- CHEQUES ET VALEURS A ENCAISSER

26 057 316,74

26 057 316,74

118 161 707,52

- BANQUES, T.G E C.P

763 595 224,71

763 595 224,71

366 978 785,17

- CAISSES, REGIES ET ACCREDITIFS

5 872 741,34

5 872 741,34

4 402 183,02

TOTAL III

795 525 282,79

0,00

795 525 282,79

489 542 675,71

TOTAL GENERAL (I + II + III)

5 859 380 776,50

462 948 677,10

5 396 432 099,40

4 052 824 737,10

BILAN - PASSIF (Modèle normal)

Exercice du 01/01/2014 Au 31/12/2014

PASSIF

EXERCICE

EXERCICE

PRECED.

CAPITAUX PROPRES

- CAPITAL SOCIAL OU PERSONNEL (1)

254 527 700,00

254 527 700,00

- MOINS : ACTIONNAIRES, CAPITAL SOUSCRIT NON APPELE

CAPITAL APPELE DONT VERSE :

- PRIME D'EMISSION, DE FUSION, D'APPORT

783 417 514,19

783 417 514,19

- ECARTS DE REEVALUATION

- RESERVE LEGALE

17 655 921,81

15 115 490,34

- AUTRES RESERVES

- REPORT A NOUVEAU (2)

81 000 904,58

32 732 706,59

- RESULTATS NETS EN INSTANCE D'AFFECTATION (2)

- RESULTAT NET DE L'EXERCICE (2)

73 651 174,57

50 808 629,46

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)

1 210 283 215,15

1 136 602 040,58

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

- SUBVENTIONS D'INVESTISSEMENT

- PROVISIONS REGLEMENTEES

DETTES DE FINANCEMENT (C)

2 361 897 591,51

1 687 566 896,03

- EMPRUNTS OBLIGATAIRES

1 900 000 000,00

900 000 000,00

- AUTRES DETTES DE FINANCEMENT

461 897 591,51

787 566 896,03

PROV. DURABLES / RISQUES ET CHARGES (D)

- PROVISIONS POUR RISQUES

- PROVISIONS POUR CHARGES

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

- AUGMENTATION DES CREANCES IMMOBILISEES

- DIMINUTION DES DETTES DE FINANCEMENT

TOTAL I (A + B + C + D + E)

3 572 150 806,66

2 824 168 936,61

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

1 407 510 351,15

1 389 645 013,88

- CLIENTS CREDITEURS, AVANCES ET ACOMPTES

1 172 776 722,09

1 079 526 400,78

- PERSONNEL

219 047,03

524 091,67

- ORGANISMES SOCIAUX

6 724 005,16

6 166 947,14

- ETAT

121 327 323,26

110 625 423,57

- COMPTES D'ASSOCIES

49 240,38

49 240,38

- AUTRES CREANCIERS

74 596 004,97

162 365 645,20

- COMPTES DE REGULARISATION PASSIF

29 049 141,58

27 674 849,00

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

66 555 595,08

1 066 916,01

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (H)

215 346,51

74 064,91

TOTAL II (F + G + H)

1 474 281 292,74

1 390 785 994,80

TRESORERIE - PASSIF

- CREDITS D'ESCOMPTE

- CREDITS DE TRESORERIE

350 000 000,00

45 000 000,00

- BANQUES (SOLDES CREDITEURS)

134 833 105,47

TOTAL III

350 000 000,00

179 833 105,47

TOTAL GENERAL I + II + III

5 396 432 099,40

4 394 788 036,88

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (Hors taxes)

Exercice du 01/01/2014 Au 31/12/2014

OPERATIONS

TO TAUX

TO T. EXERC.

PRECED.

EXERCICE (1)

EXERC. ant (2)

EXERCICE (1+2)

PRODUITS D'EXPLOITATION

- VENTE DE MARCHANDISES EN L'ETAT

2 640 210 649,50

2 640 210 649,50

2 499 850 913,29

- VENTES DE BIENS ET SERVICES PRODUITS

358 113 469,19

358 113 469,19

322 136 431,28

CHIFFRE D'AFFAIRES

2 998 324 118,69

2 998 324 118,69

2 821 987 344,57

- VARIATION DE STOCKS DE PRODUITS (+ -)

- IMMOB. PROD. PAR L' ESE PR ELLE MEME

- SUBVENTION D'EXPLOITATION

- AUTRES PRODUITS D'EXPLOITATION

- REPRISSES D'EXPLOIT. ; TRANSFERTS DE CHARGES

34 568 722,88

34 568 722,88

19 203 714,94

TOTAL I

3 032 892 841,57

3 032 892 841,57

2 841 191 059,51

CHARGES D'EXPLOITATION

- ACHATS REVENUS DE MARCHANDISE

2 327 452 971,60

2 327 452 971,60

2 207 151 695,21

- ACHATS CONSOMMES DE MATERIERS ET FOURNITURES

80 383 374,10

51 000,00

80 434 374,10

76 429 829,52

- AUTRES CHARGES EXTERNES

187 659 021,85

187 659 021,85

164 912 039,57

- IMPOTS ET TAXES

12 021 279,24

12 021 279,24

9 068 374,63

- CHARGES DE PERSONNEL

171 883 959,54

171 883 959,54

161 595 012,21

- AUTRES CHARGES D'EXPLOITATION

0,00

0,00

- DOTATION D'EXPLOITATION

107 617 308,55

107 617 308,55

101 737 679,85

TOTAL II

2 887 017 914,88

51 000,00

2 887 068 914,88

2 720 894 630,99

RESULTATS D'EXPLOITATION III (-II)

145 874 926,69

-51 000,00

145 823 926,69

120 296 428,52

PRODUITS FINANCIERS

- PROD. TITRES PARTICIP. & AUTRES PROD. IMM.

7 080,01

7 080,01

6 784,92

- GAINS DE CHANGE

627 450,36

627 450,36

183 244,08

- INTERETS ET AUTRES PRODUITS FINANCIERS

40 455 693,47

40 455 693,47

8 275 996,14

- REPRISE FINANCIERES TRANSFERTS DE CHARGES

12 198 083,23

12 198 083,23

11 914 276,84

TOTAL IV

53 288 307,07

0,00

53 288 307,07

20 380 301,98

CHARGES FINANCIERES

- CHARGES D'INTERETS

130 921 832,29

130 921 832,29

110 028 755,88

- PERTES DE CHANGE

700 662,15

700 662,15

295 433,27

- AUTRES CHARGES FINANCIERES

2 768 050,05

2 768 050,05

287 767,74

- DOTATIONS FINANCIERES

55 595,08

55 595,08

66 916,01

TOTAL V

134 446 139,57

0,00

134 446 139,57

110 678 872,90

RESULTAT FINANCIER VI (IV - V)

-81 157 832,50

-81 157 832,50

-90 298 570,92

RESULTAT COURANT (III+VI)

64 717 094,19

-51 000,00

64 666 094,19

29 997 857,60

PRODUITS NON COURANTS

- PRODUITS DE CESSATION D'IMMOBILISATION

466 075 000,00

466 075 000,00

86 103 891,58

- SUBVENTION D'EGUILIBRE

0,00

0,00

0,00

- REPRISSES SUR SUBVENTION D'INVESTISSEMENT

0,00

0,00

0,00

- AUTRES PRODUITS NON COURANTS

82 461,12

82 461,12

659 705,52

- REPRISSES NON COURANTES TRANSFERTS CHARGES

0,00

0,00

3 900 000,00

TOTAL VIII

466 157 461,12

0,00

466 157 461,12

90 663 597,10

CHARGES NON COURANTES

- VALEURS NETTES D'AMORT. IMMOB. CEDEES

362 949 230,61

362 949 230,61

37 517 798,38

- SUBVENTIONS ACCORDEES

0,00

0,00

0,00

- AUTRES CHARGES

73 937 702,13

0,00

73 937 702,13

9 328 150,86

- DOTATIONS NON COURANTES AUX AMORT. & PROV.

0,00

0,00

0,00

TOTAL IX

436 886 932,74

-

436 886 932,74

46 845 949,24

RESULTAT NON COURANT (VIII - IX)

29 270 528,38

43 817 647,86

RESULTAT AVANT IMPOT (VII+X)

93 936 622,57

93 936 622,57

73 815 505,46

IMPOTS SUR LES RESULTATS

20 285 448,00

20 285 448,00

23 006 876,00

RESULTAT NET ( XI - XII)

73 651 174,57

73 651 174,57

50 808 629,46

TOTAL DES PRODUITS ( I+IV+VIII)

3 552 338 609,76

3 552 338 609,76

2 952 234 958,59

TOTAL DES CHARGES ( II+V+IX+XII)

3 478 687 485,19

3 478 687 485,19

2 901 426 329,13

RESULTAT NET (TOT. PROD. - TOT. CHARGES)

73 651 174,57

73 651 174,57

50 808 629,46

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ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

SUR LA SITUATION PROVISOIRE DU BILAN ET DU COMPTE DE PRODUITS ET

CHARGES AU 31 DECEMBRE 2014

En application des dispositions du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire de la société Label'Vie S.A. comprenant le bilan, le compte de produits et charges relatifs à la période du 1

er

janvier au 31 décembre 2014. Cette situation provisoire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant MAD 1 210 283 215,15 dont un bénéfice net de MAD 73 651 174,57 relève de la responsabilité des organes de gestion de l'émetteur.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation provisoire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société arrêtés au 31 décembre 2014, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Rabat, le 12 mars 2015

Les commissaires aux comptes

Horwath Maroc Audit

11, Rue Al Khataout App16

Agdal - Rabat

Tél: 05 37 72 45 70 71

Fax: 05 37 77 46 76

Adib BENBRAHIM

Associé

Cabinet Ahmed Mseffer

Expert Comptable - Commissaire aux Comptes

279, Avenue Mohammed V - Rabat

Tél: 037 70 59 1719 - Fax: 037 72 56 34

IF: 34201887 - T.P.: 25150157

RC: 23216 - CNSS: 2917013

A. Mseffer

Associé