Addoha : Comptes semestriels au 30 juin 2016
Entreprise : DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA SA
Date de publication : 30/09/2016
Type de document : Etats Financiers

COMMUNICATION FINANCIÈRE

Comptes au 30 juin 2016

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À mi-parcours du Plan Génération Cash, le Groupe Addoha affiche des fondamentaux financiers solides et une rentabilité en nette progression

Une croissance à deux chiffres des principaux indicateurs de rentabilité

Marge brute

+15%

Marge d'exploitation

+24%

Marge nette

+12%

Indicateurs de résultats SI 2016

(*)

Vs 30/06/2015

Chiffre d'affaires consolidé

3.42 MrDH

Résultat d'exploitation courant

865 MDH

Résultat net consolidé

690 MDH

Taux de marge nette

20%

Indicateurs bilanciels SI 2016

(*)

Endettement net consolidé

6.6 Mrd

Variation de BFR

-991 MDH

Cash Flow d'exploitation

1.7 Mrd

Gearing (**)

36%

(*)

Comptes selon les normes IFRS

(**)

Dette Nette/(Dette Nette + Fonds Propres)

Le Conseil d'Administration de Douja Promotion Groupe Addoha s'est réuni le 28 Septembre 2016, sous la présidence de Monsieur Anas SEFRIoui, pour examiner l'activité et arrêter les comptes au 30 juin 2016.

RAPPEL DES RÉALISATIONS À MI-PARCOURS DU PLAN GÉNÉRATION CASH

Le Groupe Addoha récolte les premiers fruits de son désendettement à travers une baisse significative de ses charges financières

Au début de l'année 2015, le Groupe a lancé le Plan Génération Cash avec l'objectif majeur d'améliorer la structure financière du Groupe et de réduire l'endettement global.

Les améliorations significatives de la structure financière du Groupe enregistrées au cours de l'année 2015 sont confortées au premier semestre 2016 par la poursuite du désendettement global.

À l'issue de ce premier semestre 2016 et à mi-parcours du plan stratégique, Addoha affiche

un désendettement net global de 2.728 milliards de dirhams

depuis le lancement du plan, soit environ

60% de l'objectif fixé

par le plan à fin 2017.

Le Groupe Addoha relève le défi du désendettement et prouve son efficacité opérationnelle et financière en affichant des résultats dépassant largement les objectifs.

Indicateurs

Désendettement net (MDH)

Vente de stocks de produits finis (unités)

Production (unités)

Cash collecté (MDH)

Réalisé PGC à date

2 728

8 872

18 400

14 390

Rappel de l'objectif PGC à date

1 950

8 631

18 500

13 830

% de réalisation du PGC

140%

103%

99%

104%

Grâce à la baisse significative des charges financières, le Groupe Addoha améliore sa rentabilité au premier semestre 2016

L'impact du désendettement net global au niveau du résultat s'est traduit par

une baisse des charges financières

qui s'élèvent à 244 millions de dirhams à fin juin 2016 contre 307 millions à fin juin 2015,

soit une baisse de 21%

.

Le ratio de couverture des charges financières par le résultat d'exploitation courant est de 3.5x au premier semestre 2016 contre 2.3x au premier semestre 2015, ce qui témoigne de la capacité du Groupe d'assurer de manière pérenne le service de la dette.

La baisse significative des charges financières a contribué à une amélioration de

12% du résultat net consolidé

du Groupe au premier semestre 2016 comparativement au premier semestre 2015.

Ainsi,

la marge nette consolidée s'améliore de deux points de marge en passant de 18% à 20%

.

Une amélioration du profil de risque a permis au Groupe de renégocier ses conditions de financement

Grâce à la réussite de l'exécution de la 1ère étape du Plan, la perception du risque Addoha par le marché financier et les établissements bancaires partenaires s'est nettement améliorée et a permis au Groupe de renégocier sa prime de risque. Les conditions de financement du Groupe ont été réduites de près de 150 points de base en juin 2016.

RÉALISATIONS OPÉRATIONNELLES

- Les pré-ventes :

Le Groupe a concrétisé la prévente de 5 438 unités sur le premier semestre 2016, dont 2 690 unités finies qui se répartissent comme suit :

BU ECO & MS

Pré-ventes (unités)

1er Semestre 2016

Objectif PGC 1er Semestre 2016

% réalisation de l'objectif PGC 1er semestre 2016

Ventes totales

4 629

5 049

92%

Dont ventes de stocks de produits finis

2 435

2 370

103%

En %

53%

47%

-

Les pré-ventes de la BU Economique et MS s'établissent à 4 629 unités à fin juin 2016 dont 53% proviennent du stock de produits finis, conformément au Plan Génération Cash.

BU Haut Standing

Pré-ventes (unités)

1er Semestre 2016

Objectif PGC 1er Semestre 2016

% réalisation de l'objectif PGC 1er semestre 2016

Ventes totales

809

900

90%

Dont ventes de stocks de produits finis

255

261

98%

En %

32%

29%

-

Les pré-ventes de la BU Haut Standing s'établissent à 809 ventes à fin juin 2016, grâce à un positionnement orienté vers la demande locale pour la résidence principale et à une innovation dans le concept produit en adéquation avec le budget des acquéreurs.

- La production:

Le Groupe a finalisé la production de 6 595 unités au 30 juin 2016, dont 93% par la BU Eco et MS, pour un objectif de 6 500 unités pour le premier semestre 2016.

- Le chiffre d'affaires sécurisé:

Le total des compromis de vente à date portent sur 15 757 logements et correspondent à un chiffre d'affaires sécurisé de 9,6 milliards de dirhams. Cette performance est réalisée à hauteur de 60% par la BU Haut Standing et se traduira par un chiffre d'affaires au cours des 24 prochains mois.

- Les ventes définitives:

Le Groupe a livré 8 038 unités au premier semestre 2016, correspondant à un chiffre d'affaires de 3,42 milliards de dirhams. Ces unités se répartissent par BU comme suit :

BU

Unités

BU HAUT STANDING

541 unités

BU ECO & MS

7 497 unités

Pie chart showing the distribution of units sold by BU. BU HAUT STANDING accounts for 541 units (100%), and BU ECO & MS accounts for 7 497 units (100%).

COMMUNICATION FINANCIÈRE

Comptes au 30 juin 2016

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RÉALISATIONS FINANCIÈRES

Le Groupe Addoha réalise de bonnes performances financières grâce à l'efficacité de la mise en œuvre de son plan stratégique.

Chiffre d'affaires consolidé

Le chiffre d'affaires consolidé au premier semestre 2016 enregistre

une hausse de 1.4%

par rapport au premier semestre 2015, et s'établit à 3,42 milliards de dirhams HT, correspondant à 8 038 unités livrées.

Business Unit

Revenue (MDH)

BU HAUT STANDING

1 062

BU ECO & MS

2 362

Pie chart showing the breakdown of the consolidated revenue by Business Unit: BU HAUT STANDING (1 062 MDH) and BU ECO & MS (2 362 MDH).

La marge brute

La marge brute au premier semestre 2016 s'élève à 1 127 millions de dirhams contre 981 millions de dirhams au premier semestre 2015, soit

une hausse de 15%

. Le taux de marge brute s'établit à

33%

au premier semestre 2016 contre 29% au premier semestre 2015.

Business Unit

S1 2015 (%)

S1 2016 (%)

Variation

BU Économique & MS

26%

31%

+5pts

BU Haut Standing

30%

38%

+2pts

Bar chart showing the gross margin by Business Unit for S1 2015 and S1 2016. BU Économique & MS shows a +5pts increase from 26% to 31%. BU Haut Standing shows a +2pts increase from 30% to 38%.

La marge d'exploitation

Le résultat d'exploitation courant à fin juin 2016 s'établit à 865 millions de dirhams contre 697 millions de dirhams au 30 juin 2015, soit

une hausse de 24%

, du fait de l'effet combiné de l'amélioration du chiffre d'affaires et de la baisse des charges opérationnelles. Le taux de marge d'exploitation s'établit à

25%

contre 21% à fin juin 2015.

Period

Result (MDH)

Variation

S1 2014

672

S1 2015

697

+4%

S1 2016

865

+24%

Bar chart showing the operating result for S1 2014, S1 2015, and S1 2016. S1 2014 is 672 MDH, S1 2015 is 697 MDH (+4%), and S1 2016 is 865 MDH (+24%).

Résultat net consolidé

Le résultat net consolidé du Groupe au 30 juin 2016 s'établit à 690 millions de dirhams contre 614 millions au 30 juin 2015, soit

une hausse de 12%

. Le taux de marge nette est de

20%

à fin juin 2016 contre 18% à fin juin 2015.

Cash collecté

Au premier semestre 2016, le Groupe Addoha a respecté ses objectifs de cash collecté sur les pré-ventes et sur les créances clients :

I

er

Semestre 2016 MDH

Objectif PGC fin juin 2016 MDH

% de réalisation de l'objectif PGC fin juin 2016 %

Objectif PGC fin 2016 MDH

Cash collecté

4 361

4 470

98%

8 946

• Dont BU Eco et MS

2 694

2 760

98%

5 520

• Dont BU Haut Standing

1 667

1 710

97%

3 426

SITUATION FINANCIÈRE

Variation du Besoin en Fonds de Roulement

Year

BFR (MDH)

Plan Génération Cash

2013 (***)

1 195

2014 (**) (***)

369

2015 (*) (***)

-1 399

Plan Génération Cash

2016 (*) (***)

-991

Bar chart showing the variation of the Need for Working Capital (BFR) for 2013, 2014, 2015, and 2016. The chart shows a significant decrease in BFR from 2013 to 2014, and a further decrease in 2016 compared to 2015. A dashed line indicates the 'Plan Génération Cash'.

(*) Variation du BFR concernant le premier semestre 2016 uniquement

(**) Selon les normes IFRS

(***) proforma

Le besoin en fonds de roulement du Groupe s'est nettement amélioré, profitant principalement des leviers suivants :

• La réduction des stocks de produits finis : conformément au plan génération cash,

les stocks de produits finis ont baissé de 573 millions de dirhams au 30 juin 2016 par rapport à fin décembre 2015 et de 1 608 millions de dirhams

par rapport à fin décembre 2014, soit une baisse de 27% depuis le lancement du plan ;

• Les décaissements liés à l'acquisition de foncier sur le premier semestre 2016 s'établissent à 80 millions de dirhams (principalement sur l'axe Casablanca-Rabat), pour un budget annuel fixé par le Plan de 300 millions de dirhams. Ce budget a été limité, en adéquation avec les orientations du Plan Génération Cash, visant à maîtriser la croissance et prioriser la transformation des actifs en cash ;

• La réduction des créances clients :

les créances clients ont baissé d'un montant de 1 332 millions de dirhams

depuis fin décembre 2014

Cash flows d'exploitation consolidés

Year

Operating Cash Flows (MDH)

Plan Génération Cash

2013 (***)

394

2014 (**) (***)

549

2015 (*) (***)

2 477

Plan Génération Cash

2016 (*) (***)

1676

Bar chart showing the consolidated operating cash flows for 2013, 2014, 2015, and 2016. The chart shows a significant increase in operating cash flows from 2013 to 2014, and a further increase in 2016 compared to 2015. A dashed line indicates the 'Plan Génération Cash'.

*Variation du cash flows d'exploitation concernant le premier semestre 2016 uniquement

(**) Selon les normes IFRS

(***) proforma

Les cash flows d'exploitation s'établissent à 1 676 millions de dirhams, y compris l'acquisition du foncier, en nette amélioration depuis le lancement du plan, confirmant la volonté du groupe de générer des cash flows d'exploitation positifs et en progression continue.

Period

Cash flows d'exploitation / CA

S1 2015

49%

S1 2016

49%

Bar chart showing the ratio of operating cash flows to CA for S1 2015 and S1 2016. Both ratios are 49%.

Cash flows nets consolidés

Les cash flows nets générés au premier semestre 2016 sont de l'ordre de 846 millions de dirhams, contre 627 millions à fin décembre 2015, et 333 millions au premier semestre 2015.

Les Fonds propres consolidés

Les fonds propres consolidés du Groupe s'établissent à 11.89 milliards de dirhams à fin juin 2016.

Le Gearing

La mise en œuvre opérationnelle du Plan Génération Cash a permis de dégager au 30 juin 2016 une trésorerie excédentaire en nette amélioration. Le désendettement du Groupe au 1er semestre 2016 s'établit à 913 millions de dirhams, portant le niveau de la dette nette du groupe à 6 588 millions de dirhams et le désendettement total depuis le lancement du Plan Génération Cash à 2,7 milliards de dirhams.

Le ratio d'endettement (dette nette/fonds propres) au 30 juin 2016 s'établit à

55% contre 80% au 31 Décembre 2014

. Le ratio (dette nette/ (dette nette + fonds propres)) s'établit à

36% au 30 juin 2016 contre 45% au 31 décembre 2014

.

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION INTERMEDIAIRE CONSOLIDEE PERIODE DU 1

ER

JANVIER AU 30 JUIN 2016

Nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire consolidée de la Société Douja Promotion Groupe Addoha S.A. et de ses filiales (Douja Promotion Groupe Addoha), comprenant l'état de la situation financière, l'état du résultat global, l'état de variation des capitaux propres, le tableau des flux de trésorerie et des notes explicatives relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2016. Cette situation intermédiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant KMAD 11 886 232, dont un bénéfice net consolidé de KMAD 689 816.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine au 30 juin 2016, conformément aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).

Sans remettre en cause la conclusion formulée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le fait que les procès-verbaux des organes arrêtant et approuvant les comptes relatifs à l'exercice 2015 de la société General Firm of Morocco « GFM » et de ses filiales, détenues par DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA et MARTINSA FADESA à parts égales de 50%, ne nous ont pas encore été communiqués. Nous rappelons que les titres de GFM sont mis en équivalence dans les comptes consolidés de DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA pour MMAD 260 au 30 juin 2016 (contre MMAD 264 au 31 décembre 2015) et que GFM contribue à hauteur de MMAD (3,6) dans le résultat net consolidé de DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA au 30 juin 2016 (contre MMAD 26,8 au 31 décembre 2015).

Casablanca, le 28 septembre 2016.

A. SAIDI & ASSOCIÉS

Commissaires aux Comptes

Tél. : 05 22 79 58 90 - Fax : 05 22 79 58 91

Baha SAIDI

Associée

Les Commissaires aux Comptes

Deloitte Audit

288, Boulevard Zerktouni

CASABLANCA -

Tél. : 05 22 79 58 90 - Fax : 05 22 79 58 91

Ahmed Bénabdellakh

Associé

Contact Communication Financière : Fedoua NASRI

e-mail : f.nasri@groupeaddoha.com

S.A. au capital de 3 225 571 180.00 Dhs - RC : Casablanca 52405

Siège social : Km 7 - Route de Rabat - Ain Sebâa - Casablanca

www.groupeaddoha.com

COMMUNICATION FINANCIÈRE

Comptes au 30 juin 2016

Comptes Consolidés

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GROUPE

ADDOHA

DOUJA PROMOTION

1 - ÉTAT DE SITUATION FINANCIÈRE

ACTIF

30.06.2016

31.12.2015

En MAD

Goodwill

0

0

Immobilisations incorporelles

3 837 519

4 437 059

Immobilisations corporelles

235 126 836

236 891 657

Immeubles de placement

0

0

Titres mis en équivalence

542 909 416

564 111 473

Autres actifs financiers

6 176 135

6 493 096

- Dont prêts et créances

6 888 482

5 905 843

- Dont actifs financiers détenus jusqu'à échéance

0

0

- Dont titres disponibles à la vente

287 653

587 253

Actifs d'impôts différés

261 302 635

305 953 739

Autres actifs non courants

47

156 791

Total Actifs non courants

1 049 352 587

1 118 043 816

Stocks et encours

16 803 756 148

17 283 093 305

Créances clients

7 075 480 985

7 245 349 519

Autres créances courantes

2 880 831 075

3 008 580 198

Autres actifs financiers

0

0

-Dont actifs financiers AFS

0

0

-Dont prêts et créances nets

0

0

-Dont actifs financiers détenus jusqu'à échéances

0

0

Trésorerie et équivalent de trésorerie

737 977 881

331 429 355

Total Actifs courants

27 498 046 090

27 868 452 377

TOTAL ACTIF

28 547 398 677

28 986 496 193

PASSIF

30.06.2016

31.12.2015

En MAD

Capital

3 225 571 180

3 225 571 180

Primes d'émission et de fusion

3 034 811 680

3 034 811 680

Réserves consolidées

4 311 674 811

4 192 970 793

Résultats consolidés

568 412 613

852 596 488

Ecart de conversion

-684 168

0

Capitaux propres part du groupe

11 139 786 116

11 305 950 142

Réserves minoritaires

625 042 364

495 202 843

Résultat minoritaire

121 403 083

182 518 236

Capitaux propres part des minoritaires

746 445 447

677 721 080

Capitaux propres d'ensemble

11 886 231 563

11 983 671 222

Dettes financières non courantes :

4 810 721 782

4 878 344 843

-Dont dettes envers les établissements de crédit

2 400 094 419

2 469 599 030

-Dont dettes représentées par un titre

2 410 627 363

2 408 745 813

Provisions non courantes

14 664

0

Avantages au personnel

0

0

Autres passifs non courants

0

0

Impôt différé passif

169 858 869

218 616 363

Total des passifs non courants

4 980 595 314

5 096 961 206

Provisions courantes

114 934 092

134 613 258

Dettes financières courantes :

2 515 016 658

2 954 109 866

-Dont dettes envers les établissements de crédit

2 136 016 658

2 372 909 866

-Dont dettes représentées par un titre

379 000 000

581 200 000

Dettes fournisseurs

3 357 259 335

3 592 180 743

Autres passifs courants

5 693 361 714

5 224 959 899

Total dettes courantes

11 680 571 800

11 905 863 765

TOTAL PASSIF

28 547 398 677

28 986 496 193

2 - ÉTAT DU RÉSULTAT GLOBAL

ETAT DU RÉSULTAT GLOBAL

30.06.2016

30.06.2015

en MAD

Chiffre d'affaires

3 423 562 530

3 375 617 847

Autres produits de l'activité

-582 657 737

-559 738 121

Produits des activités ordinaires

2 840 904 793

2 815 879 726

Achats consommés

-1 714 360 373

-1 835 180 097

Frais de personnel

-129 731 872

-126 047 629

Impôts et taxes

-4 838 282

-4 443 558

Amortissements et provisions d'exploitation

-1 999 889

-51 512 271

Autres produits et charges d'exploitation

-125 341 925

-101 486 689

Charges d'exploitation courantes

-1 976 272 341

-2 118 670 244

Résultat d'exploitation courant

864 632 452

697 209 482

Cessions d'actifs

0

1 461 275

Charges de restructuration

0

0

Cessions de filiales et participations

0

0

Résultats sur instruments financiers

0

0

Autres produits et charges d'exploitation non courants

49 758 629

-9 409 102

Autres produits et charges d'exploitation

49 758 629

-7 947 827

Résultat des activités opérationnelles

914 391 081

689 261 655

Coût de l'endettement financier net

-243 669 817

-307 052 575

Autres produits financiers

222 821 252

277 067 866

Autres charges financières

-5 337 589

94 369 313

Résultat financier

-26 186 155

64 384 604

Résultat avant impôts des entreprises intégrées

888 204 926

753 646 259

Impôts sur les bénéfices

-206 327 367

-102 037 475

Impôts différés

4 106 390

-46 472 166

Résultat net des entreprises intégrées

685 983 949

605 136 618

Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

3 831 746

8 812 560

Résultat net des activités poursuivies

689 815 696

613 949 178

Résultat net des activités abandonnées

0

0

Résultat de l'ensemble consolidé

689 815 696

613 949 178

Intérêts minoritaires

-121 403 083

-101 734 696

Résultat net - Part du groupe

568 412 613

512 214 482

Résultat de base par action (En MAD)

1.78

1.60

Résultat dilué par action (En MAD)

1.78

1.60

30.06.2016

30.06.2015

Résultat de l'ensemble consolidé

689 815 696

613 949 178

Autres éléments du résultat global

Ecart de conversion

-

-

Réévaluation des instruments dérivés de couverture

-

-

Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente

-

-

Réévaluation des immobilisations

-

-

Ecart actuariels sur les régimes à prestations définies

-

-

Quote-part du résultat global des sociétés mises en équivalence, net d'impôt

-

-

Effet d'impôt

-

-

Total autres éléments du résultat global (après impôt)

-

-

Résultat Global

689 815 696

613 949 178

Dont part du groupe

568 412 613

512 214 482

Dont part des intérêts minoritaires

121 403 083

101 734 696

3 - ÉTAT DES VARIATIONS DE CAPITAUX PROPRES

En KMAD

Capital

Réserves

écarts de conversion

Résultats

Réserves minoritaires

Résultats minoritaires

Capitaux Propres consolidés

Capitaux propres part du groupe

Au 1

er

janvier 2015

3 225 571 180

6 880 660 899

0

1 011 710 974

436 141 424

62 212 820

11 616 297 297

11 117 943 053

Variation nette de juste valeur des instruments financiers

0

0

Total des produits (charges) comptabilisés directement en capitaux propres

0

0

Dividendes distribués

-639 668 188

-639 668 188

-639 668 188

Affectation résultat 2014

1 011 710 974

-1 011 710 974

62 212 820

-62 212 820

0

0

Résultat de l'exercice

852 596 488

182 518 236

1 035 114 725

852 596 488

Autres variations

-24 921 211

-3 151 400

-28 072 612

-24 921 212

Au 31 Décembre 2015

3 225 571 180

7 227 782 474

0

852 596 488

495 202 843

182 518 236

11 983 671 221

11 305 950 142

Au 1

er

janvier 2016

3 225 571 180

7 227 782 474

0

852 596 488

495 202 843

182 518 236

11 983 671 221

11 305 950 142

Variation nette de juste valeur des instruments financiers

0

0

Total des produits (charges) comptabilisés directement en capitaux propres

0

0

Dividendes distribués

-725 753 516

-778 399 164

-725 753 516

Affectation résultat 2015

852 596 488

-852 596 488

182 518 236

-182 518 236

0

0

Résultat de l'exercice

568 412 613

121 403 083

689 815 696

568 412 613

Autres variations

-8 138 956

-33 067

-8 856 191

-8 823 124

Au 30 Juin 2016

3 225 571 180

7 346 486 491

-684 168

568 412 613

625 042 364

121 403 083

11 886 231 563

11 139 786 116

4 - TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ

30.06.2016

31.12.2015

Flux de trésorerie liés à l'activité

Résultat net des sociétés intégrées

685 983 949

988 044 729

Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité

Amortissements et provisions

11 214 761

34 733 914

Variation des impôts différés

-4 106 390

-35 087 655

Plus-values de cession, nettes d'impôt

-16 460 950

Autres impacts sans incidence sur la trésorerie

-8 304 453

73 992 780

Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées

684 787 867

1 078 144 718

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité

-990 756 055

-1 398 899 679

Flux net de trésorerie généré par l'activité

1 675 543 923

2 477 044 397

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement

Acquisition d'immobilisations

9 196 908

20 196 955

Cession d'immobilisations, nettes d'impôt

3 052 500

Dividendes reçus d'entreprises associées

19 999 984

7 499 994

Incidence des variations de périmètre

5 000 000

10 000 000

Incidence des retraitements IFRS sans impact de trésorerie

-23 766 480

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement

15 803 076

-23 410 941

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère

725 753 516

639 668 188

Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées

52 645 648

Augmentations de capital

Augmentations des cautions

Récupération des cautions

316 961

1 225 752

Emissions d'emprunts

265 867 382

1 215 010 829

Remboursements d'emprunts

333 490 443

2 403 462 106

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

-845 705 264

-1 826 893 713

Variation de la trésorerie

845 641 734

626 739 743

Trésorerie d'ouverture

-2 622 680 511

-3 249 420 253

Trésorerie de clôture

-1 777 038 777

-2 622 680 511

Les cash flows d'exploitations sont de 1 675 543 923 dirhams. Retraités de la variation du compte courant créditeur de M.Anas Seffrioui sur le 1er semestre 2016, ces cash flows d'exploitations seraient de 1 414 535 249 DH.

COMMUNICATION FINANCIÈRE

Comptes au 30 juin 2016

Comptes Consolidés

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5- NOTES ANNEXES

Note 1 : Normes et principes comptables appliqués et principales options comptables retenues par le Groupe

Les présents états financiers consolidés du Groupe ADDOHA ont été préparés conformément aux Normes Internationales d'Information Financières (IAS/IFRS) publiées par l'International Accounting Standards Board (IASB) et adoptées par l'Union Européenne. Les premiers comptes publiés sont ceux de l'arrêté annuel de l'exercice 2013 et comportent une comparaison avec les comptes annuels de l'exercice 2012. La date de transition aux IAS/IFRS est le 1er janvier 2012.

Les principes et méthodes de consolidation utilisés par le Groupe Addoha sont décrits ci-après :

Présentation des états financiers

Le Groupe Addoha a décidé de présenter son état de résultat global par nature.

Les postes de l'état de situation financière sont présentés suivant la classification actifs courants et non courants, passifs courants et non courants.

Méthodes de Consolidation

Le périmètre de consolidation est déterminé sur la base de la nature du contrôle exercé (un contrôle exclusif, un contrôle conjoint ou une influence notable) sur les différentes entités étrangères et nationales dont le Groupe détient des participations directes ou indirectes.

La nature du contrôle détermine la méthode de consolidation à savoir : Intégration globale et mise en équivalence.

• Les sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale. Celui-ci est présumé pour les sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha détient plus de 50% des droits de vote.

• Les sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha a un contrôle conjoint ou les titres des sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha exerce une influence notable sont consolidés par mise en équivalence. Cette influence est présumée lorsque le Groupe Addoha détient entre 20 et 50 % des droits de vote.

La consolidation est réalisée à partir des comptes des sociétés arrêtés au 31 Décembre et retraités, s'il y a lieu, en harmonisation avec les principes comptables du Groupe. Les soldes et toutes les transactions internes significatives sont éliminés dans le cadre de la préparation des états financiers consolidés.

Le Groupe Addoha a décidé d'activer l'option de révision des regroupements d'entreprises antérieurs à la date de transition en application des dispositions de la norme IFRS 1 « Première adoption des IFRS ».

Goodwill

À l'occasion de la première consolidation des filiales et participations du Groupe Addoha, il est procédé, dans un délai n'excédant pas un an, à l'évaluation de l'ensemble des éléments identifiables (actifs et passifs) acquis.

Postérieurement à leur affectation, l'ensemble des écarts d'évaluation suivent les règles comptables propres à leur nature.

Goodwill

L'écart résiduel éventuel correspondant à l'excédent du coût d'acquisition sur la part du Groupe Addoha dans la juste valeur des actifs et des passifs identifiables de l'entreprise acquise à la date d'acquisition est inscrit à l'actif du bilan sous la rubrique « Goodwill ».

Le goodwill provenant de l'acquisition d'une entreprise dans laquelle le Groupe Addoha exerce une influence notable est inclus dans la valeur comptable de celle-ci.

Les goodwill ne sont pas amortis, conformément à IFRS 3 « Regroupements d'entreprises ». Ils font l'objet d'un test de dépréciation dès l'apparition d'indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. En cas de perte de valeur, la dépréciation constatée au compte de résultat, dans la rubrique dépréciation d'actifs, est irréversible.

Badwill

Le badwill représente l'excédent de la part du Groupe Addoha dans la juste valeur des actifs et des passifs identifiables de l'entreprise acquise à la date d'acquisition.

Le badwill est comptabilisé immédiatement au compte de résultat au cours de la période d'acquisition. Dans la mesure où tout ou partie du badwill correspond à des pertes et dépenses futures attendues à la date d'acquisition, celui-ci est comptabilisé en produits dans le compte de résultat de l'exercice au cours duquel ces pertes ou ces dépenses sont générées.

Conformément aux dispositions de la norme IFRS 1 « Première adoption des IFRS » et de la norme IFRS 3 « Regroupements d'entreprises », le Groupe a retraité les Goodwill relatifs à des acquisitions intervenues antérieurement à la date de la transition aux normes IFRS.

Conversion des opérations libellées en devises

La monnaie fonctionnelle du Groupe Addoha est le dirham marocain, c'est également la monnaie de présentation des comptes consolidés du Groupe. Les transactions en monnaies étrangères sont converties au cours de change en vigueur à la date de transaction.

Les transactions réalisées en devises sont converties au taux de change du jour de chacune des transactions. Les créances et dettes non monétaires à la date de clôture des comptes sont converties au cours de change en vigueur à cette date. Les pertes et les gains de change latents qui en résultent, sont comptabilisés en résultat financier.

Immobilisations

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont inscrites dans l'état de la situation financière consolidée au coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur éventuelles, en appliquant l'approche par composants prévue par IAS 16. Lorsqu'une immobilisation corporelle comporte des composants significatifs ayant des durées d'utilité différentes, ceux-ci sont amortis sur leur durée d'utilité, selon le mode linéaire, à compter de leur date de mise en service.

Dans le cadre de la mise en place de la norme IAS 16, le Groupe a revu la liste des composants des constructions (gros oeuvres, façades, installations techniques, agencements et aménagements...) et leur durée d'utilité (entre 10 et 70 ans) sur la base d'une matrice établie en interne. L'application de ces principes a conduit au calcul des amortissements depuis l'origine en utilisant les nouvelles durées d'utilité.

La catégorie suivante a été retenue pour la mise en œuvre de l'approche par composants :

Catégorie A

Taux Calcule %

Catégorie B

Taux Calcule %

Catégorie C

Taux Calcule %

Catégorie D

Taux Calcule %

Composants

Terrassement

5

Menuiserie Extérieure

2

Étanchéité

2

Plomberie et Sanitaire et détection incendie

2

Gros oeuvres

31

Menuiserie Intérieure

1

Électricité

7

Ascenseurs

2

Revêtement sol et mur intérieur

14

Précablage

5

Peinture Miroiterie

2

Revêtement Façade

2

Climatisation

10

Faux plafond

1

Cloisons Amovibles

10

Faux Plancher informatique

2

Aménagement Extérieur

5

Taux calculé

36%

34%

14%

16%

Durée d'utilité

70

15

10

Les immobilisations incorporelles sont évaluées au coût amorti.

La base amortissable doit être diminuée de la valeur résiduelle si cette dernière est significative.

L'ensemble des dispositions concernant les immobilisations corporelles est également appliqué aux actifs corporels détenus par l'intermédiaire d'un contrat de location-financement.

Immobilisations incorporelles

Conformément à la norme IAS 38, « Immobilisations incorporelles », les immobilisations incorporelles acquises figurent au bilan à leur coût d'acquisition diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur.

Les immobilisations incorporelles du Groupe Addoha sont à durée de vie définie et sont amorties selon le mode linéaire sur des périodes qui correspondent à leur durée d'utilité prévue.

Les immobilisations incorporelles sont évaluées au coût amorti.

Côuts d'emprunt

Les coûts d'emprunt qui sont directement attribuables à l'acquisition, la construction ou la production d'un actif éligible (qui nécessite un cycle de production ou d'acquisition long), sont incorporés dans le coût de cet actif. Les autres coûts d'emprunt sont comptabilisés en charges de l'exercice au cours duquel ils sont encourus.

Contrat de location

Conformément à la norme IAS 17 « Contrats de location », les contrats de location qui ont pour effet de transférer substantiellement les risques et avantages inhérents à la propriété d'un bien au preneur (qualifiés de location financement) sont comptabilisés de la façon suivante :

• les actifs sont immobilisés au plus faible de la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location et de leur juste valeur au commencement du contrat;

• la dette correspondante est identifiée sur une ligne séparée du bilan ;

• les paiements minimaux au titre de la location sont ventilés entre la charge financière et l'amortissement du solde de la dette ;

• la charge financière est répartie sur les différentes périodes couvertes par le contrat de location de manière à obtenir un taux d'intérêt périodique constant sur le solde restant dû au passif au titre de chaque exercice;

Par opposition aux contrats de location financement, les contrats de location simple font l'objet d'une comptabilisation de la charge de loyers au compte de résultat. Ceux-ci sont constatés en résultat de façon linéaire sur l'ensemble de la durée du contrat de location.

Les biens détenus en vertu d'un contrat de location financement sont comptabilisés en immobilisations corporelles pour le montant le plus bas de la juste valeur ou de la valeur actuelle des loyers minimaux à la date de début des contrats et amortis sur la plus courte de la durée du contrat de location et de sa durée d'utilité, avec en contrepartie, la dette afférente au passif.

A la date de transition, seuls les contrats de leasing ont été identifiés comme des contrats de location financement devant faire l'objet d'un retraitement.

Stocks

Conformément à la norme IAS 2 « Stocks », les stocks sont évalués au plus faible de leur coût de revient et de leur valeur nette de réalisation selon la méthode du coût moyen pondéré.

Les principaux composants du stock du Groupe Addoha sont :

• Réserves foncières : valorisées au coût d'acquisition qui comprend le prix d'achat des terrains, les frais accessoires d'achat (droit d'enregistrement, de conservation foncière...) ainsi que les dépenses d'études et des travaux de viabilisation et d'équipement (travaux de lotissement).

• Stocks des constructions en cours : valorisé au coût des terrains et des équipements ainsi que les coûts des travaux de constructions excluant les frais de publicités. S'agissant des activités immobilières, les stocks des travaux en cours sont évalués au coût de production sans que celui-ci puisse excéder la valeur nette de réalisation.

• Stocks des programmes achevés : constructions terminées comprenant l'ensemble des coûts des terrains et des équipements ou de constructions, y compris les charges restant à payer sur ces programmes qui sont constatées sous forme de dettes provisionnées.

Provisions

Conformément à la norme IAS 37 « Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels», les provisions sont comptabilisées lorsque, à la clôture de l'exercice, le Groupe Addoha a une obligation à l'égard d'un tiers qui résulte d'un fait générateur passé et dont il est probable ou certain qu'elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce tiers, sans contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci.

Cette obligation peut être d'ordre légal, réglementaire contractuel ou implicite. Ces provisions sont estimées selon leur nature en tenant compte des hypothèses les plus probables.

Le Groupe Addoha a procédé à l'analyse de l'ensemble des provisions pour risques et charges et de leur affectation en fonction des risques inhérents ;

Avantages au personnel

Les avantages du personnel comprennent :

• Les avantages à court terme : désignent les avantages du personnel qui sont dus intégralement dans les douze mois suivant la fin de la période pendant laquelle les membres du personnel ont rendu les services correspondants.

• Les avantages à long terme : désignent les avantages qui ne sont pas dus intégralement dans les douze mois suivant la fin de la période pendant laquelle les membres du personnel ont rendu les services correspondants.

Au titre de la transition aux normes IAS/IFRS le Groupe Addoha a procédé à l'analyse de l'ensemble des avantages donnés au personnel conformément à la norme IAS 19.

Impôts différés

Conformément à la norme IAS 12 « Impôts sur le résultat » les impôts différés sont déterminés sur la base d'une analyse bilantielle, pour les différences temporelles identifiées dans les filiales et les coentreprises du Groupe entre les valeurs dans l'état de la situation financière consolidé et les valeurs fiscales des éléments d'actif et de passif.

Les impôts différés sont calculés au taux adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture de l'exercice en fonction des juridictions fiscales.

Les ajustements des valeurs comptables des actifs et des passifs résultant de l'adoption par le Groupe Addoha des normes IAS/IFRS ont donné lieu au calcul d'un impôt différé.

Le montant d'impôts différés est déterminé au niveau de chaque entité fiscale. Les actifs d'impôts relatifs aux différences temporelles et aux reports déficitaires ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable qu'un profit taxable futur déterminé avec suffisamment de précision sera dégagé au niveau de l'entité fiscale.

Conformément à la norme IAS 12, les impôts différés ne sont pas actualisés.

Les instruments financiers

Le Groupe classe ses actifs financiers, lors de leur comptabilisation initiale, dans l'une des quatre catégories d'instruments financiers suivantes prévues par les normes IAS 32 et IAS 39, en fonction des raisons ayant motivé leur acquisition à l'origine :

• les prêts et créances à long terme, actifs financiers non cotés sur un marché actif, dont le paiement est déterminé ou déterminable ; ils sont évalués au coût amorti ;

• les actifs disponibles à la vente qui intègrent notamment, selon la norme, les titres de participation dans des sociétés non consolidées; ils sont évalués au plus faible de leur valeur comptable et de leur juste valeur diminuée du coût des ventes à la clôture ;

• les actifs financiers évalués à leur juste valeur par le résultat, parce qu'ils sont détenus à des fins de transaction (acquis et détenus en vue d'être revendus à court terme) ;

• les placements détenus jusqu'à leur échéance, qui comprennent les titres cotés sur un marché actif assortis de paiements déterminés et à échéances fixées; le Groupe ne possède pas de tels actifs à la clôture des exercices présentés.

Toutes les opérations d'achats et ventes d'actifs financiers sont comptabilisées à la date de transaction. Les actifs financiers font l'objet d'une revue à chaque clôture annuelle afin d'identifier l'existence éventuelle d'un indice de perte de valeur.

Le Groupe classe ses passifs financiers non dérivés, lors de leur comptabilisation initiale, en passifs financiers évalués au coût amorti. Ils comprennent principalement les emprunts, les dettes fournisseurs, ainsi que les découverts bancaires.

Le Groupe Addoha a identifié les principaux retraitements suivants :

COMMUNICATION FINANCIÈRE

Comptes au 30 juin 2016

Comptes Consolidés

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GROUPE

ADDOHA

DOUJA PROMOTION

•

Actions propres

: Selon la norme IAS 32, les actions propres sont présentées au bilan en déduction des capitaux propres.

•

Titres et valeurs de placement

: Reclassement des titres et valeurs de placement au niveau de la catégorie des actifs financiers détenus à des fins de transactions. Le retraitement effectué à chaque clôture est l'évaluation des dits titres à leur juste valeur avec un impact de la perte ou du profit au niveau du résultat.

•

Actualisation des actifs et des passifs

: Actualisation des créances et des dettes dont l'effet d'actualisation est significatif, pour tenir compte de l'effet du délai de paiement dans leur valeur.

•

Calcul des coûts des emprunts selon la méthode du TIE (taux d'intérêt effectif)

Calcul du résultat par action

Les règles et méthodes comptables du calcul du résultat net par action et du résultat net dilué par action, sont utilisées conformément à la norme IAS 33, « Résultat par action ».

Note 2 : Périmètre de consolidation

Société

Secteur d'activité

% d'intérêt et contrôle

Méthode de consolidation

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

Immobilier

100%

IG

IMMOLOG

Immobilier

50%

IG

PROMOLOG

Immobilier

100%

IG

PROMIF

Immobilier

100%

IG

DAR JAWDA

Immobilier

100%

IG

ADDOHA ESSALAM

Immobilier

100%

IG

TANGER SAKANE

Immobilier

100%

IG

MAROCVILLAGES

Immobilier

100%

IG

MABANI DETROIT

Immobilier

80%

IG

GENERAL FIRM OF MOROCCO

Immobilier

50%

MEE

ALQUDRA ADDOHA

Immobilier

50%

MEE

MABANI ZELLIDJA

Immobilier

50%

MEE

BELADI HADJ FATAH

Immobilier

50%

IG

TRADE MANAGEMENT

Négocie

100%

IG

MARRAKECH GOLDEN RESORT

Immobilier

100%

IG

CITA

Immobilier

100%

IG

OPTIM IMMOBILIER

Immobilier

100%

IG

CAP SPARTEL

Immobilier

50%

MEE

AWAL SAKANE

Immobilier

50%

IG

LES PEPINIERES DE L'ATLAS

Services

100%

IG

ATLAS & MEDITERRANEAN PROP

Services

100%

IG

DOUJA PROMOTION G.A GUINEE

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION COTE D'IVOIRE

Immobilier

100%

IG

FONCIERE ISKANE

Immobilier

50%

IG

PRESTIGIA GOLF COMPANY

Immobilier

100%

IG

AL MAKANE AL JAMIL

Immobilier

100%

IG

KAMAM

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION CAMEROUN

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION CONGO

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA CHAD

Immobilier

100%

IG

ADDOHA SUD

Immobilier

100%

IG

ADDOHA AFRIQUE

Prise de participations

100%

IG

IG : Intégration globale

MEE : mise en équivalence

Note 3 : Détail des comptes de situation financière

1 - Immobilisations corporelles

Ce poste est détaillé par catégorie ci-dessous :

En milliers de dirhams

Juin 2016

2 015

Terrains

7 075

7 075

Constructions

163 171

168 575

Installations techniques, matériel et outillage

15 806

15 941

Matériel de transport

6 135

8 746

Mobilier, matériel de bureau et aménagements

13 288

13 205

Autres immobilisations corporelles

11 669

9 386

Immobilisations corporelles en cours

17 984

13 963

Total Immobilisations corporelles

235 127

236 892

Les investissements en immobilisations corporelles à fin Juin 2016 se détaillent comme suit :

En milliers de dirhams

Juin 2016

DOUJA PROMOTION

7 721

LES PEPINIERES DE L'ATLAS

355

PRESTIGIA GOLF COMPANY

1 120

Total

9 197

Le solde des immobilisations corporelles à fin Juin 2016 est de 235 127 KDH.

2 - Stocks

Ce poste est constitué de :

En milliers de dirhams

Juin 2016

2 015

Réservé foncière

2 698 634

2 642 968

Matière et fournitures consommables

2 122

1 980

Produits en cours

9 855 488

9 817 355

Produits finis

4 247 512

4 820 789

Total Stocks

16 803 756

17 283 093

3 - Autres créances courantes

Les créances courantes sont détaillées par catégorie ci-dessous :

En milliers de dirhams

Juin 2016

2015

Autres créances courantes

2 880 831

3 008 580

- Dont Fournisseurs, débiteurs, avances et acomptes

622 067

629 956

- Dont personnel

121

411

- Dont états débiteurs

2 018 154

2 079 590

- Dont diverses créances

240 490

298 622

4 - Dettes financières non courantes

La contribution des sociétés du Groupe aux dettes financières consolidées se présente comme suit :

En milliers de dirhams

Juin 2016

2 015

ADDOHA ESSALAM

15 501

40 199

AL MAKANE AL JAMIL

-170

40 432

AWAL SAKANE

40 000

40 000

CITA

0

25 038

DOUJA PROMOTION

3 448 500

3 462 486

FONCIERE ISKANE

97 524

140 525

IMMOLOG

700 000

700 000

KAMAM

336 688

270 938

PRESTIGIA GOLF COMPANY

900

900

TANGER SAKANE

0

6 096

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE

85 753

89 867

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL

86 027

61 865

Total dettes financières non courantes

4 810 722

4 878 345

La variation de ce poste par rapport à l'année 2015 s'explique par :

En milliers de dirhams

Dettes financières non courantes à fin 2015

4 878 345

Emissions d'emprunts

265 867

Remboursements d'emprunts

333 490

Dettes financières non courantes à fin Juin 2016

4 810 722

5 - Autres passifs courants

Les Autres passifs courants sont détaillés par catégorie ci-dessous :

En milliers de dirhams

Juin 2016

2015

Autres passifs courants

5 693 362

5 224 960

- Dont Clients créditeurs, avances et acomptes

2 318 619

2 622 188

- Dont personnel

50 665

43 737

- Dont états créditeur

1 116 647

1 165 099

- Dont diverses dettes

2 207 432

1 393 936

Note 4 : Détail des comptes de l'état du résultat global

1 - Chiffre d'Affaires

La contribution des sociétés du groupe au chiffre d'affaires consolidé se présente comme suit :

En milliers de dirhams

Juin 2016

Juin 2015

ADDOHA ESSALAM

22 389

24 745

AL MAKANE AL JAMIL

30 976

0

AWAL SAKANE

6 506

13 404

BELADI HADJ FATAH

100 485

2 127

CITA

382 477

343 524

DAR JAWDA

839

380

DOUJA PROMOTION

2 058 617

1 949 838

FONCIERE ISKANE

493 905

312 418

IMMOLOG

224 238

719 059

MABANI DETROIT

64 475

19 684

PRESTIGIA GOLF COMPANY

8 194

4 580

TANGER SAKANE

25 591

52 806

TRADE MANAGEMENT

41 085

79 309

ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES

815

817

ADDOHA SUD

52 315

0

Total Chiffre d'affaires

3 512 909

3 522 690

(-) Elimination des intragroupes

89 346

147 072

Total Chiffre d'affaires

3 423 563

3 375 618

La contribution des 2 Business Units du Groupe au chiffre d'affaires consolidé se présente comme suit :

En milliers de dirhams

Juin 2016

Juin 2015

BU Economique et moyen standing

2 361 799

2 411 915

BU Haut Standing

1 061 764

963 703

Total

3 423 563

3 375 618

2 - Résultat par action

En Dirham

Juin 2016

Juin 2015

Nombre d'actions

319 834 094

319 834 094

Résultat de base par action (En MAD)

1.78

1.60

Résultat dilué par action (En MAD)

1.78

1.60

3 - Dividendes

En milliers de dirhams

Juin 2016

Juin 2015

Nombre d'actions

322 557 118

322 557 118

Dividendes

2.25

2.00

Total Dividendes

725 754

645 114

COMMUNICATION FINANCIÈRE

Comptes au 30 juin 2016

Comptes Sociaux

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GROUPE

ADDOHA

DOUJA PROMOTION

Bilan au 30 juin 2016

ACTIF

SITUATION au 30/06/16

EXERCICE PRECEDENT au 31/12/15

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (A)

32 707 896,97

17 524 225,86

15 183 671,11

13 220 935,81

Frais Preliminaires

811 918,81

568 343,17

243 575,64

324 767,52

Charges à repartir sur plusieurs exercices

31 895 978,16

16 955 882,69

14 940 095,47

12 896 168,29

Primes de remboursement des obligations

-

-

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

7 411 000,51

4 627 401,80

2 783 598,71

3 261 837,04

Immobilisations en recherche et développement

-

-

-

-

Brevets, marques, droits, et valeurs similaires

172 584,93

-

172 584,93

172 584,93

Fonds commercial

-

-

-

-

Autres immobilisations incorporelles

7 238 415,58

4 627 401,80

2 611 013,78

3 089 252,11

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

156 573 550,40

52 901 743,71

103 671 806,69

99 630 764,74

Terrains

3 649 820,82

-

3 649 820,82

3 649 820,82

Constructions

94 383 559,62

24 395 449,03

69 988 110,59

72 347 699,60

Installations, techniques, materiel et outillage

5 541 645,68

4 174 660,08

1 366 985,60

1 276 768,51

Materiel transport

7 785 343,00

7 701 512,86

83 830,14

125 774,55

Mobilier, materiel de bureau et aménagements divers

20 436 960,61

14 129 932,90

6 307 027,71

5 652 601,38

Autres immobilisations corporelles

12 735 040,57

2 500 188,84

10 234 851,73

8 202 018,26

Immobilisations corporelles en cours

12 041 180,10

-

12 041 180,10

8 376 081,62

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

3 340 567 457,43

2 193 253 882,25

1 147 313 575,18

1 155 538 841,35

Prêts immobilisés

-

-

-

-

Autres créances financières

959 853,68

-

959 853,68

959 853,68

Titres de participation

3 339 607 603,75

2 193 253 882,25

1 146 353 721,50

1 154 578 987,67

Autres titres immobilisés

-

-

-

-

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

-

-

-

-

Diminution des creances immobilisees

-

-

-

-

Augmentation des dettes financieres

-

-

-

-

TOTAL I (A+B+C+D+E)

3 537 259 905,31

2 268 307 253,62

1 268 952 651,69

1 271 652 378,94

STOCKS (F)

9 922 331 914,54

62 454 978,82

9 859 876 935,72

10 117 579 496,18

Marchandises

1 226 323 362,24

-

1 226 323 362,24

1 214 142 919,24

Matiere et fournitures consommables

-

-

-

-

Produits en cours

6 126 015 662,59

6 122 836,55

6 119 892 826,04

6 106 063 369,70

Produits intermédiaires et produits résiduels

-

-

-

-

Produits finis

2 569 992 889,71

56 332 142,27

2 513 660 747,44

2 797 373 207,24

CREANCES DE L ACTIF CIRCULANT (G)

11 374 008 289,07

234 960,00

11 373 773 329,07

11 398 664 731,68

Fournisseurs, debiteurs, avances et acomptes

373 535 742,99

-

373 535 742,99

337 480 091,75

Clients et comptes rattachés

4 474 954 414,08

234 960,00

4 474 719 454,08

4 202 258 158,67

Personnel

99 553,46

-

99 553,46

326 239,46

Etat

930 097 144,31

-

930 097 144,31

967 919 485,53

Comptes d'associés

-

-

-

-

Autres debiteurs

4 959 609 382,91

-

4 959 609 382,91

5 093 694 254,26

Comptes de régularisation Actif

635 712 051,32

-

635 712 051,32

796 986 502,01

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

536 768 420,98

433 920 791,86

102 847 629,12

68 702 629,12

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)

-

-

-

-

(Eléments circulants)

-

-

-

-

TOTAL II (F+G+H+I)

21 833 108 624,59

496 610 730,68

21 336 497 893,91

21 584 946 856,98

TRESORERIE - ACTIF

-

-

-

-

Cheques et valeurs à encaisser

194 550 120,63

-

194 550 120,63

44 490 057,37

Banque, T.G. et C.C.P.

76 688 527,90

-

76 688 527,90

64 314 738,77

Caisse, Regies d'avances et accreditifs

54 258,20

-

54 258,20

48 644,11

TOTAL III

271 292 906,73

-

271 292 906,73

108 853 440,25

TOTAL GENERAL I + II + III

25 641 661 436,63

2 764 917 984,30

22 876 743 452,33

22 965 452 676,17

PASSIF

SITUATION au 30/06/16

EXERCICE PRECEDENT au 31/12/15

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel

3 225 571 180,00

-

3 225 571 180,00

3 225 571 180,00

Moins : Actionnaires, capital souscrit non appele

-

-

-

-

Capital appele

-

-

-

-

dont verse

-

-

-

-

Prime d'emission, de fusion, d'apport

3 603 499 130,00

-

3 603 499 130,00

3 603 499 130,00

Ecart de reevaluation

-

-

-

-

Reserve legale

322 557 118,00

-

322 557 118,00

322 557 118,00

Autres reserves

-

-

-

-

Report à nouveau

3 216 945 671,31

-

3 028 888 201,29

3 028 888 201,29

Resultats nets en instance d'affectation

-

-

-

-

Resultat net

637 588 442,59

-

913 810 985,52

913 810 985,52

Total des capitaux propres (A)

11 006 161 541,90

-

11 094 326 614,81

-

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

-

-

-

-

Subventions d'investissement

-

-

-

-

Provisions reglementees

-

-

-

-

DETTE DE FINANCEMENT (C)

3 453 789 198,40

-

3 467 828 165,64

-

Emprunts obligataires

1 750 000 000,00

-

1 750 000 000,00

1 750 000 000,00

Autres dettes de financement

1 703 789 198,40

-

1 717 828 165,64

1 717 828 165,64

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

-

-

-

-

Provisions pour risques

-

-

-

-

Provision pour charges

-

-

-

-

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

-

-

-

-

Augmentation des creances immobilisees

-

-

-

-

Diminution des dettes de financement

-

-

-

-

TOTAL I (A+B+C+D+E)

14 459 950 740,30

-

14 562 154 780,45

-

DETTE DU PASSIF CIRCULANT (F)

5 986 033 463,13

-

5 519 145 580,36

-

Fournisseurs et comptes rattachés

1 996 257 280,25

-

2 012 641 511,52

2 012 641 511,52

Clients crediteurs, avances et acomptes

1 814 009 673,46

-

2 039 106 686,45

2 039 106 686,45

Personnel

35 042 240,68

-

30 407 384,71

30 407 384,71

Organismes sociaux

10 403 010,21

-

8 099 944,17

8 099 944,17

Etat

589 356 731,65

-

579 948 167,89

579 948 167,89

Comptes d'associés

1 304 376 887,96

-

663 073 372,46

663 073 372,46

Autres creanciers

59 981 192,55

-

66 245 572,15

66 245 572,15

Comptes de regularisation-passif

176 606 446,37

-

119 622 941,01

119 622 941,01

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

54 193 290,00

-

66 300 150,00

-

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (Elements circulants) (H)

-

-

-

-

TOTAL II (F+G+H)

6 040 226 753,13

-

5 585 445 730,36

-

TRESORERIE - PASSIF

-

-

-

-

Credits d'escompte

-

-

-

-

Credits de tresorerie

497 333 333,33

-

864 533 333,34

864 533 333,34

Banques (Soldes Crediteurs)

1 879 232 625,57

-

1 953 318 832,02

1 953 318 832,02

TOTAL III

2 376 565 958,90

-

2 817 852 165,36

-

TOTAL GENERAL I + II + III

22 876 743 452,33

-

22 965 452 676,17

-

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION INTERMEDIAIRE DES COMPTES SOCIAUX PERIODE DU 1ER JANVIER AU 30 JUIN 2016

En application des dispositions du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la Société Douja Promotion Groupe Addoha S.A. comprenant le Bilan et le Compte de Produits et Charges relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2016. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant 11 006 161 541,90 MAD, dont un bénéfice net de 637 588 442,59 MAD, relève de la responsabilité des organes de gestion de la Société.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la Société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation intermédiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société Douja Promotion Groupe Addoha S.A. arrêtés au 30 juin 2016, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Casablanca, le 28 septembre 2016.

A. Saaidi & Associés

A. SAIDI & ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

Société Douja Promotion Groupe Addoha

Tél : +212 522 791 16 - Fax : 05 22 78 58 90

Bahaa SAIDI

Associée

Les Commissaires aux Comptes

Deloitte Audit

288, Boulevard Zerktouni

CASABLANCA -

Tél : 05 22 22 40 25 / 26 / 34 / 81

Fax : 05 22 22 40 78

Ahmed Benabdellkhalek

Associé

Contact Communication Financière : Fedoua NASRI

e-mail : f.nasri@groupeaddoha.com

S.A. au capital de 3 225 571 180,00 Dhs - RC : Casablanca 52405

Siège social : Km 7 - Route de Rabat - Ain Sebâa - Casablanca

www.groupeaddoha.com

COMMUNICATION FINANCIÈRE

Comptes au 30 juin 2016

Comptes SOCIAUX

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GROUPE

ADDOHA

DOUJA PROMOTION

Compte de Produits et Charges 30 juin 2016

NATURE

OPERATIONS

TOTAUX DE

LA PÉRIODE AU

30/06/16

3 = 1 + 2

TOTAUX DE

LA PÉRIODE AU

30/06/15

4

Propres

à la période

1

Concernant les

périodes précédentes

2

PRODUITS D'EXPLOITATION

-

-

-

-

Ventes de marchandises (en l'état)

-

-

-

-

Ventes de biens et services produits chiffres d'affaires

2 058 617 382,77

-

2 058 617 382,77

1 949 838 029,99

Variation de stocks de produits (+/-)

-494 886 568,37

-

-494 886 568,37

-439 343 587,59

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

-

-

-

-

Subvention d'exploitation

-

-

-

-

Autres produits d'exploitation

-

-

-

-

Reprises d'exploitations: transfert de charges

119 446 650,00

-

119 446 650,00

37 905 094,00

TOTAL I

I 683 177 464,40

-

I 683 177 464,40

I 548 399 536,40

CHARGES D'EXPLOITATION

-

-

-

-

Achats revendus de marchandises

-

-

-

-

Achats consommés de matières et de Fournitures

1 021 074 719,94

67 041,25

1 021 141 761,19

986 711 963,42

Autres charges externes

71 541 333,74

138 911,20

71 680 244,94

77 815 100,00

Impôts et taxes

2 413 470,56

1 330,00

2 414 800,56

2 931 325,22

Charges de personnel

113 402 842,46

-

113 402 842,46

111 305 382,62

Autres charges d'exploitation

1 000 000,00

-

1 000 000,00

1 000 000,00

Dotations d'exploitation

70 867 682,09

-

70 867 682,09

24 950 814,20

TOTAL II

I 280 300 048,79

207 282,45

I 280 507 331,24

I 204 714 585,46

RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

402 877 415,61

-207 282,45

402 670 133,16

343 684 950,94

PRODUITS FINANCIERS

-

-

-

-

Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

187 754 335,68

-

187 754 335,68

616 074 660,68

Gains de change

78 641,47

2 303,00

80 944,47

81 814,27

Intérêts et autres produits financiers

113 562 065,40

-

113 562 065,40

113 078 170,58

Reprise financières; transfert de charges

166 002 500,00

-

166 002 500,00

114 739 000,00

TOTAL IV

467 397 542,55

2 303,00

467 399 845,55

843 973 645,53

CHARGES FINANCIERES

-

-

-

-

Charges d'intérêts

171 636 781,46

330,62

171 637 112,08

204 019 694,48

Pertes de changes

86 239,04

-

86 239,04

7 671,67

Autres charges financières

-

-

-

-

Dotations financières

8 225 266,17

-

8 225 266,17

107 241 082,00

TOTAL V

179 948 286,67

330,62

179 948 617,29

311 268 448,15

RESULTAT FINANCIER (IV - V)

287 449 255,88

I 972,38

287 451 228,26

532 705 197,38

RESULTAT COURANT (III + VI)

690 326 671,49

-205 310,07

690 121 361,42

876 390 148,32

PRODUITS NON COURANTS

-

-

-

-

Produits de cessions des immobilisations

-

-

-

3 052 500,00

Subvention d'équilibre

-

-

-

-

Reprise sur subventions d'investissement

-

-

-

-

Autres produits non courants

43 301 720,90

611 583,42

43 913 304,32

10 705 145,68

Reprises non courantes; transfert de charges

-

-

-

-

TOTAL VIII

43 301 720,90

611 583,42

43 913 304,32

13 757 645,68

CHARGES NON COURANTES

-

-

-

-

Valeurs nettes d'amortissements des Immobilisations cédées

-

-

-

1 591 225,01

Subventions accordées

-

-

-

-

Autres charges non courantes

3 796 260,51

-7 028,36

3 789 232,15

19 819 464,90

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

-

-

-

-

TOTAL IX

3 796 260,51

-7 028,36

3 789 232,15

21 410 689,91

RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)

39 505 460,39

618 611,78

40 124 072,17

-7 653 044,23

RESULTAT AVANT IMPOTS (VII+/-X)

729 832 131,88

413 301,71

730 245 433,59

868 737 104,09

IMPOTS SUR LES RESULTATS

92 656 991,00

-

92 656 991,00

37 397 741,00

RESULTAT NET (XI-XII)

637 175 140,88

413 301,71

637 588 442,59

831 339 363,09

TOTAL DES PRODUITS (I+VI+VIII)

2 194 490 614,27

2 406 130 827,61

TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII)

I 556 902 171,68

I 574 791 464,52

RESULTAT NET

637 588 442,59

831 339 363,09

(total des produits - total des charges)