Delta Holding : Rapport d'activité annuel 2017
Entreprise : DELTA HOLDING
Date de publication : 12/07/2018
Type de document : Rapports annuels

TABLE DES MATIÈRES

2

Message du président

17

Nos filiales

3

Nos actionnaires

21

Les projets phares de 2017

9

Gouvernance

29

L' Innovation en marche

11

Notre charte relationnelle

31

Conjoncture

12

Nos ressources humaines

32

Rapport financier

13

Nos métiers

53

Contact

RAPPORT

ANNUEL

2017

A stylized white line-art illustration on an orange background. It depicts a landscape with various elements: on the left, there are bar charts and a money bag with 'DH' on it; in the center, there are three wind turbines and some trees; on the right, there is a small house and more trees. In the foreground, three people are walking towards the right. The sun is visible in the top right corner.

Stylized illustration on an orange background showing a landscape with wind turbines, a factory, a house, trees, and people walking, symbolizing sustainable development and innovation.

Close-up of a hand holding a pen, writing on a surface.

Icon of a hand holding a pen.

MESSAGE DU

PRÉSIDENT

Les réalisations 2017 s'inscrivent dans une dynamique positive de croissance. En effet, les performances de nos secteurs d'activités historiques ont permis une sensible progression des résultats du Groupe par rapport à ceux de l'année 2016.

Le chiffre d'affaires qui a atteint 2 823 MDH, dont 17% réalisé à l'international, a connu une croissance de 2% tandis que le résultat net consolidé part Groupe a progressé de 6.1%.

Ces résultats sont en adéquation avec notre plan Stratégique « Plan de vol » dont la vision est de réaliser une croissance responsable impliquant toutes les parties prenantes : collaborateurs, clients, partenaires et actionnaires.

Le groupe place l'innovation comme un des piliers de cette stratégie et un véritable vecteur de croissance et de compétitivité. Ainsi, pour renforcer notre capacité à innover, un concours baptisé « DELTA INNOV » a été lancé en 2017 dans le but d'instaurer une culture pérenne d'innovation chez nos collaborateurs

La pérennité de nos activités, notre croissance, notre capacité à innover dépendent des compétences et de l'expertise de notre capital humain. C'est dans cet esprit que l'accompagnement de nos femmes et de nos hommes dans le renforcement de leur potentiel technique et managérial est placé au cœur de notre stratégie de développement. L'année 2017 a connu la mise en place de la Gestion Prévisionnelle des Emplois et Compétences visant à référencer les compétences et l'expertise de nos collaborateurs pour mieux les accompagner.

Notre Groupe a non seulement œuvré pour le renforcement de ses activités mais il a également continué à consolider sa politique de diversification, et ce afin de mieux répondre aux besoins actuels et futurs de ses clients si bien que cette année a connu l'acquisition de COROS, une société française d'ingénierie spécialisée dans la mobilité ainsi que la création de deux filiales OTUBE et ROCK SYSTEMS spécialisées dans les solutions en construction métallique dédiées aux projets de grande envergure dans les énergies renouvelables et dans la conception par la première et dans la fabrication et la commercialisation de solutions en aluminium par la deuxième.

Je tiens à remercier et à féliciter tous nos collaboratrices et collaborateurs, nos clients et partenaires ainsi que nos actionnaires, pour leur confiance et leur collaboration qui ont permis de réaliser les performances de l'année 2017.

F. Falih

2

0

1

7

Exterior view of the Delta Holding headquarters building, a modern structure with a blue glass facade and a prominent white tower featuring the company's logo.

NOS ACTIONNAIRES

Icon representing shareholders, consisting of four vertical bars of increasing height.

ESPACE

ACTIONNAIRES

INFORMATIONS GÉNÉRALES

Raison sociale

delta holding Société Anonyme à Conseil d'Administration

Capital social

876 000 000 MAD

Place boursière

Casablanca, ticker DHO

Capitalisation 31/12/2017

2. 934 600 000 MAD

Siège social

Complexe de Skhirat, angle Av Hassan II, Route de la plage Skhirat - MAROC

Secteur d'activité

Sociétés de Portefeuilles / Holding

Commissaires aux comptes

Cabinet Horwath Maroc & Cabinet IGREC

Site web

www.deltaholding.ma

adresse mail

dg@deltaholding.ma

FILIALES & PARTICIPATIONS

FONEX

SOGETRAMA GLS

AIC

SOTRAMEG

AIC METALLURGIE

SIAS

BITUMA

DHS

EGEC

GLS

GALVACIER

DHE

GCR

ISOSIGN

GENA

AFRICBITUMES

IHM

SSM

ISOFORM

SOGETRAMA EXPORT

LIGNE BLANCHE

BTP RAMA

LCT

OMCE ATLANTIC

CHROMA COLOR

CDE

OMCE

ETHANOL

OMCE Nord

GLS WATER

OXAIR

PRINCIPAUX ACTIONNAIRES

A close-up photograph of a person's hands writing on a document with charts and graphs, suggesting financial analysis or reporting.

Two donut charts showing shareholder distribution. The first chart, labeled 'HF International', shows 69,59% in orange. The second chart, labeled 'Divers Actionnaires', shows 30,41% in grey.

EVOLUTION DU TITRE DU

01-01-2017 au 31-12-2017

Le titre DHO a enregistré une hausse annuelle de + 15,52% pour s'établir au 31/12/2017 à 33,5 MAD contre des variations annuelles des indices MASI et MAdEX, pour la même période, respectivement de +6,39% et +5,79%

VARIATION ANNUELLE 2017

DHO

▲ + 15,52%

MASI

▲ + 6,39%

MAdEX

▲ + 5,79%

Chiffres clés

2017

2016

2015

Capital social

876 000 000,00

876 000 000,00

876 000 000,00

Capitaux propres

1 959 278 678,53

1 849 123 687,09

1 750 525 893,57

Nombre titres

87 600 000

87 600 000

87 600 000

Chiffre d'Affaires

2 822 518 044,30

2 769 684 117,91

2 666 370 145,99

Résultat d'exploitation

364 615 406,76

370 990 138,26

340 331 813,27

Résultat net

210 829 671,60

198 768 515,77

183 956 257,12

RATIOS

BPA

2,41

2,27

2,10

ROE (en %)

10,76

10,75

10,51

Payout (en %)

62,33

52,89

57,14

Dividend yield (en %)

4,16

4,14

6,06

PER

15,00

12,78

9,43

PBR

1,61

1,37

0,99

DROITS DES ACTIONNAIRES

LE DROIT DE COMMUNICATION

An illustration depicting communication and information sharing. It features a network of people, a megaphone, a smartphone with a thumbs up, a bar chart, a speech bubble with a checkmark, an envelope, and a document with a signature.

Des mesures de publicité et d'information sont déployées pour informer les actionnaires, quel que soit leur niveau de participation dans le capital, des éléments leur permettant de se prononcer en connaissance de cause et de porter un jugement informé sur la gestion et la marche de la société, ainsi que sur les actes importants de sa vie sociale.

Par ailleurs, chaque année, les comptes sociaux et les comptes consolidés, le rapport de gestion du Conseil d'Administration, les rapports des commissaires aux comptes, la liste des administrateurs, le projet d'affectation des résultats de l'exercice écoulé et le rapport sur les questions inscrites à l'ordre du jour et les résolutions soumises au vote sont, entre autres, rendus disponibles à compter de la convocation de l'Assemblée Générale Ordinaire et au moins vingt jours avant sa tenue.

Enfin, les actionnaires ont la possibilité d'interroger les Dirigeants lors des Assemblées ou de poser préalablement des questions écrites au Conseil.

LE DROIT DE VOTE

Illustration d'une main en costume bleu insérant une carte rouge avec l'inscription 'VOTE' dans une urne brune.

Le droit de vote découle, pour les propriétaires d'actions au porteur, de l'application de l'article 130 de la loi n°17-95 relative aux sociétés anonymes telle que modifiée et complétée par la loi n° 78-12.

Les propriétaires d'actions nominatives libérées des versements exigibles et inscrites des actions nominatives ont le droit d'assister aux Assemblées sur justification de leur identité. Le droit de vote attaché aux actions est proportionnel à la quotité du capital qu'elles représentent.

Chaque action donne droit à une voix. Le vote a lieu et les suffrages sont exprimés à main levée, par bulletin secret ou par appel nominal, selon ce qu'en décide le bureau de l'Assemblée.

Le droit de vote doit s'exercer au moins une fois par an à l'occasion de l'Assemblée Générale Ordinaire, laquelle statue notamment sur les comptes de l'exercice.

Par ailleurs, les Assemblées Générales Extraordinaires permettent aux actionnaires, entre autres, d'approuver les modifications des statuts. Un ou plusieurs actionnaires réunissant les conditions exigées par la loi n°17-95 telle que modifiée et complétée par la loi n° 78-12 disposent d'un délai de 10 jours à compter de la publication des avis de convocation des actionnaires en Assemblée Générale pour demander l'inscription de projet de résolutions à l'ordre du jour de cette Assemblée.

Leurs demandes doivent parvenir, au siège de la société, par lettre recommandée avec accusé de réception.

LE DROITS AUX DIVIDENDES

Illustration symbolisant les dividendes : une main reçoit une pièce de monnaie et un sac d'argent marqué 'DH'.

Chaque actionnaire a le droit à la répartition des résultats sociaux sous la forme de dividendes dans la mesure où des bénéfices distribuables ont été réalisés et que leur distribution a été décidée en Assemblée Générale Ordinaire.

Pour cela, cette dernière décide souverainement de l'affectation des bénéfices. Aussi, peut-elle, en totalité ou en partie, les affecter à des dotations de réserves générales ou spéciales, les reporter à nouveau et déterminer les parts attribuées aux actionnaires sous forme de dividendes.

La mise en paiement des dividendes doit avoir lieu dans un délai maximum de neuf mois après la clôture de l'exercice, sauf prolongation de ce délai par ordonnance du président du tribunal.

Les dividendes non réclamés dans les cinq ans à compter de leur mise en paiement sont prescrits au profit de la société.

gouvernance

La gouvernance repose sur un conseil d'administration qui intègre le pilotage stratégique du groupe. Elle comprend un comité de direction, orienté sur la gestion opérationnelle de l'entreprise. Ce comité assure la mise en œuvre des décisions du Conseil d'Administration. Le pilotage s'appuie sur un comité d'audit et un comité d'investissement. Les activités opérationnelles sont assurées par les filiales avec le concours d'une direction développement et marketing et une direction grands projets et innovation.

Le secrétariat général et la direction d'audit et de gestion des risques constituent les organes d'appui et de contrôle de l'ensemble des structures opérationnelles du Groupe.

A black and white photograph showing a long conference table with several chairs arranged in a row, suggesting a formal meeting or boardroom setting.

Organigramme delta holding

graph TD
P[Présidence] --> CA[Conseil Administration]
CA --> C[Comités - Audit - Investissements]
C --> CODIR[CODIR]
P --> DP[Direction Projets & Innovation]
P --> SG[Secrétariat Général]
P --> DDM[Direction Développement & Marketing]
P --> DGR[Direction Audit & Gestion des Risques]
DP --- AO[Activités Opérationnelles]
SG --- AC[Appui et contrôle]
CODIR --- PIP[Pilotage]

The diagram illustrates the organizational structure of delta holding. At the top is the Présidence (President). Below it is the Conseil Administration (Board of Directors). The Board oversees the Comités (Committees) for Audit and Investments, which in turn oversees the CODIR (Comité de Direction et d'Investissement). The Présidence also oversees three main functional areas: Direction Projets & Innovation, Secrétariat Général, and Direction Développement & Marketing. These three areas are grouped under 'Activités Opérationnelles' (Operational Activities). The Secrétariat Général and Direction Audit & Gestion des Risques are grouped under 'Appui et contrôle' (Support and Control). The CODIR is grouped under 'Pilotage' (Steering).

Organigramme delta holding

Illustration of the company's values: Innovation (lightbulb), Valorisation R.H. (people), Satisfaction Client (handshake), Rigueur (people), Transparence (magnifying glass), and Developpement Durable (growing plant).

NOTRE CHARTE DE VALEURS

Icons representing the company's values: Rigueur (blue), Transparence (blue), and Developpement Durable (green).

DÉVELOPPEMENT DURABLE

Nous veillons :

A faire de la préservation de l'environnement un de nos soucis permanents.

A ne pas engager un développement qui s'affirme au détriment de notre patrimoine naturel.

A ce que notre croissance profite à l'épanouissement social de nos ressources humaines.

A donner priorité dans nos investissements aux technologies intégrant les coûts sociaux et environnementaux.

SATISFACTION CLIENT

Nous éduquons notre capacité d'écoute pour répondre toujours mieux aux attentes de nos clients.

Nous perfectionnons notre organisation, modernisons nos méthodes de gestion et choisissons les technologies adaptées, pour offrir à nos donneurs d'ordre le meilleur service.

Nous ne tolérons aucun manquement à nos engagements ni aucun retard dans les délais impartis.

RESPECT DES ENGAGEMENTS

Nous faisons de nos concurrents des partenaires qui nous donnent l'occasion de nous dépasser.

Nous traitons nos fournisseurs avec égard et dans le respect de nos engagements réciproques.

Nous accueillons nos visiteurs avec respect et amabilité et mettons de la diligence dans les réponses à leurs attentes.

SÉCURITÉ DU PERSONNEL

Les mesures préventives de sécurité sont des préalables pour l'exécution de chaque tâche de production.

Nous ne tolérons aucune infraction aux mesures de sécurité dictées par les règlements ou l'exercice de nos métiers.

Nous tenons à assurer à nos salariés la couverture adéquate contre les accidents de travail.

VALORISATION R.H.

Chacun de nous est porteur d'innovation et de progrès et constitue une source de richesse.

Nous travaillons en équipe, la main dans la main, solidaires devant les difficultés, égaux dans la réussite.

Nous veillons à ce que l'espace de travail soit un lieu d'épanouissement pour chacun.

QUALITÉ OPTIMALE

La certification de nos unités sous-tend notre label qualité et nous assumons volontiers ses exigences.

Assurer au contrôle interne une totale efficacité, nous aide à continuellement nous améliorer pour parfaire la qualité de nos produits.

La recherche de la qualité est pour nous une raison d'être et un mode de gestion au quotidien.

PROGRÈS

Nous intégrons le bon profil au bon poste.

La délégation est de mise à chaque niveau, mais conserver le contrôle et rester impliqué vont de pair avec la réussite.

La mission de chacun étant clairement définie, la remplir totalement devient pour lui un défi à relever.

Mettre du cœur à l'ouvrage et de l'humanisme dans le management des Hommes, guide nos pas sur le chemin du progrès.

RIGUEUR

La réflexion méthodique globale, poussée à l'extrême, nous épargne des erreurs et nous fait avancer sur le chemin du progrès.

L'action juste, menée avec minutie et en l'absence d'improvisation, sous-tend la réussite de nos projets.

Une attitude sans ambiguïté gagne la confiance de nos interlocuteurs.

INNOVATION TECHNOLOGIQUE

Nos outils de production constituent les garants de notre développement, les maintenir, les rénover et les moderniser sont pour nous des préoccupations majeures.

Adapter nos moyens matériels aux progrès technologiques, ne va pas sans mise à niveau des connaissances de nos ressources humaines

TRANSPARENCE

Notre intégrité est immuable, elle sert d'appui à toutes nos valeurs et leur permet de s'épanouir et de s'exprimer. Celui qui passe outre ce devoir, s'expose aux sanctions les plus sévères.

Nous cultivons la communication claire, prêchons le discours vrai et favorisons les engagements francs.

NOTRE CHARTE

RELATIONNELLE

Cette charte émane d'un souhait exprimé par l'ensemble des collaborateurs et relative aux attitudes que tous et chacun voudraient voir l'autre adopter au quotidien au sein du Groupe afin de maintenir et faire perdurer le bon climat qui règne chez delta holding

Adopter un comportement courtois

Vis-à-vis de la société

Respecter les règles d'hygiène et de sécurité

Respecter les horaires de travail et des pauses

Se conformer à ses valeurs humanistes, d'intégrité et de rigueur

Vis-à-vis des collaborateurs

Accepter le droit à l'erreur

Respecter le travail de chacun

Eviter la rétention de l'information

Respecter les bases du savoir-être : « Salam, bonjour, au revoir, merci, s'il vous plaît... »

Respecter ses engagements professionnels

Travailler en équipe : « l'union fait la force »

Privilégier le dialogue et l'échange

Maîtriser ses émotions et comprendre celles des autres pour éviter les malentendus et solutionner les conflits

Faire en sorte que le projet collectif se concrétise par l'apport de l'ensemble de ses connaissances et compétences

Être à l'écoute de ses partenaires pour pouvoir détecter leurs tensions et les aider à les surmonter

Exprimer la reconnaissance et motiver son équipe

Accepter que l'autre puisse avoir raison et que nulle personne ne détienne le savoir absolu

Encourager la prise d'initiative et le partage d'idées

NOS

RESSOURCES

HUMAINES

Illustration showing two people pushing large blocks labeled 'R' and 'H' towards each other, symbolizing human resources. The background is orange and includes icons of a question mark, a clock, and a group of people.

5000

Collaborateurs

500

Cadres et agents de maîtrise

Riche de ses 5000 collaborateurs dont plus de 500 cadres et agents de maîtrise, le Groupe fait du développement de ses ressources humaines son principal patrimoine et l'une de ses priorités. Son dispositif de gestion RH démarre au niveau du recrutement à travers des procédures sélectives qui privilégient compétence et expérience en plus de la rigueur. L'ensemble du personnel suit un programme de formation continue pour son perfectionnement. Le cheminement de carrière en place est motivant par son système d'encouragement et de rémunération. Il ouvre la voie au reclassement, et rend possible la mobilité d'un statut à l'autre.

Une attention particulière est accordée au volet social en ce sens que plusieurs dispositions sont prises pour contribuer au bien-être du personnel. Colonies de vacances, locaux d'estivage, avantages sociaux divers comme la généralisation de l'assurance maladie, les retraites et les charges sociales, les remises sur les programmes d'achat de logement et le conventionnement auprès des banques pour l'obtention de crédit à taux préférentiels sont autant de mesures prises en charge de manière naturelle et systématique pour la motivation du personnel.

A large, modern building with a glass facade reflecting the sky and trees. In the foreground, a dark wall features the 'delta holding' logo in large, metallic, 3D letters.

Delta Holding logo, consisting of a red triangle with a grey triangle inside it, followed by the text 'delta holding'.

A 3x3 grid of 10 small images illustrating various business activities: industrial silos, a red bridge, a worker in a lab coat, a fuel truck, a construction site with a green crane, a long tunnel, a large dam, a factory interior, a large metal drum labeled 'ETHANOL', and a large white storage tank labeled 'OXAIR'.

NOS

MÉTIERS

Infrastructures

Métallurgie

Eau & Environnement

Parachimie

delta holding

“

L'innovation

, notre vecteur de croissance responsable ”

Métallurgie

Logos of metallurgical subsidiaries: AIC Métallurgie, DHS, Fonex Aluminium, Galvacier, GENA, BTP RAMA, ISOFORM, and DHE.

Infrastructures

Logos of infrastructure subsidiaries: GCR, LCT, LM, EGEC, ISO SIGN, bituma, SIAS, LS, AIC (Aciéries Industrielles Chiriquí), and TBL.

NOS

FILIALES

Logos of chemical and petrochemical subsidiaries: ETHANOL, OXAIR Gaz & Liquide, شركة ملم المحدودة SOCIÉTÉ DE GAZ DE MOHAMMEDIA, AFRICBITUMES, BITUCAB, chroma COLOR, and COTRAMEC.

Chimie & Parachimie

Logos of water and environment subsidiaries: OMCE Nord, sogetrama gls, OMCE, Atlantique OMCE, CDE, GLS WATER, and GLS Energy.

Eau & Environnement

Nos filiales

Four images illustrating infrastructure and related activities: a highway toll plaza, an industrial facility with large storage tanks, a truck on a road, and traffic signs.

Infrastructures

Secteur

Pourcentage

Infrastructures

38%

Autres métiers

62%

Donut chart showing the C.A GROUPE composition: 38% Infrastructure and 62% Other sectors.

■ 38% Infrastructures

■ 62% Autres métiers

Four images illustrating metallurgy and related activities: a red metal arch structure, a worker in a protective suit, a construction site with cranes, and a large industrial facility.

Métallurgie

Secteur

Pourcentage

Métallurgie

30%

Autres métiers

70%

Donut chart showing the C.A GROUPE composition: 30% Metallurgy and 70% Other sectors.

■ 30% Métallurgie

■ 70% Autres métiers

AIC

Est spécialisée dans la fabrication d'équipements de sécurité routière, d'installation de péage, ainsi que la conception et le développement de solutions de gestion de trafic. Par ailleurs, la société dispose d'une activité de fabrication d'enseignes et de signalisation publicitaire.

BITUMA

Opère dans le domaine des bitumes et ses dérivés, pour répondre aux besoins des travaux routiers et revêtement des surfaces sportives

EGEC / LCT

LCT s'occupe à l'instar d'EGEC de la fabrication et de la vente de matériaux de construction destinés au secteur du BTP

GCR

Assure la construction et l'entretien des routes, autoroutes, voies urbaines, plateformes portuaires et pistes aéronautiques.

GLM

Ce groupement d'intérêt économique a pour mission de gérer la logistique et la maintenance des engins et du matériel roulant du groupe.

LIGNE BLANCHE

Société experte en pose de signalisation horizontale, et verticale ainsi que l'installation et la maintenance d'équipements de sécurité sur voies de circulation.

SIAS

Opère particulièrement dans le développement de l'immobilier et des bâtiments industriels.

TBL

A pour mission le stockage et la distribution des bitumes routiers au niveau du TOGO et des pays de la région de l'Afrique de l'ouest.

ISOSIGN

Société de droit français ISOSIGN est un intégrateur de solutions de sécurité routière, de signalisation et d'aménagements urbains, à destination des sociétés de service et des maîtres d'ouvrage publics.

AIC MÉTALLURGIE

Intervient dans les domaines de la construction métallique et mécanique, de la chaudronnerie, des équipements hydromécaniques, de la tuyauterie, des mâts et des candélabres d'éclairage public.

BTP RAMA

Commercialise des produits de fonderie et aciers divers. Elle est spécialisée dans l'usinage des pièces mécaniques.

DHE

S'occupe du développement des activités du groupe et de sa croissance en Europe.

DHS

Société de droit sénégalais, elle opère dans les domaines de la galvanisation et de la distribution des bitumes routiers et représente l'ensemble des activités du groupe au niveau local.

FONEX ALUMINIUM

Société spécialisée dans la fonderie et l'extrusion d'aluminium ainsi que les aciers inoxydables et spéciaux.

GALVACIER

Intervient dans le secteur de la galvanisation à chaud et du traitement de surface.

GENA

S'occupe du montage et la maintenance des équipements métallique. Elle intervient aussi dans l'aménagement des stations de pompage, l'installation des équipements portuaires et hydrauliques, ainsi que la réalisation de projets industriels.

ISOFORM

Orientée vers les prestations de transformation des aciers et de tôlerie de précision : découpe laser, pointonnage numérique et thermoformage. Elle commercialise également une large gamme de ponts modulaires de secours.

Four images illustrating water and environment: a large dam, a water treatment plant, a reservoir, and a water pipeline being installed.

Eau & Environnement

Donut chart showing C.A GROUPE's share in Eau & Environnement.

■ 23% Eau & Environnement

■ 77% Autres métiers

Four images illustrating chemicals: a tanker truck labeled ETHANOL, a large industrial tank labeled OXAIR, a worker in a protective suit, and a large industrial facility.

Parachimie

Donut chart showing C.A GROUPE's share in Parachimie.

■ 9% Parachimie

■ 91% Autres métiers

CDE

La Camerounaise Des Eaux gère la production et la distribution de l'eau sur le territoire Camerounais pour le compte de la république du cameroun.

IHM

Spécialisée dans la vente d'appareillages d'adduction et d'équipements pour le branchement en eau potable.

GLS

Cette société a pour vocation l'étude et la réalisation de stations d'épuration d'eaux usées, de traitement d'eau potable et de dessalement d'eau de mer.

OMCE ATLANTIQUE

Cette société a pour mission la fabrication de tuyaux PCV et BVA ainsi que de tuyaux spéciaux de fonçage destinés à l'adduction d'eau brute ou potable et eau de mer, au réseau d'irrigation et d'assainissement.

OMCE NORD

Basée à Tanger, OMCE NORD fabrique des tuyaux en béton armé destinés aux réseaux d'assainissement et aux canaux d'irrigation équipant les régions du Nord.

SOGETRAMA EXPORT

A pour mission le développement de projets d'eau potable à l'international, cette société a réalisé son premier projet au Cameroun. Il s'agit d'une importante station de traitement d'eau potable.

SOGETRAMA GLS

Se charge de la pose de canalisations et la réalisation d'ouvrages d'équipements annexes pour les réseaux d'adduction et de distribution d'eau potable, d'assainissement et d'irrigation ainsi que pour le traitement des eaux.

GLS ENERGY

Spécialisée en automatisme, supervision, télégestion et sécurisation électronique, elle intervient dans les domaines industriels du traitement et du pompage de l'eau et son traitement.

GLS WATER

Sa mission principale réside dans la réalisation des études de traitement des eaux et l'approvisionnement du matériel hydro-électromécanique et sa mise en service.

OMCE

Se charge de la fabrication de tuyaux et de canaux en béton armé centrifugé et précontraint ainsi que de tuyaux spéciaux destinés à l'adduction d'eau brute ou potable et aux réseaux d'irrigation et d'assainissement.

AFRICBITUMES

La mission principale d'Africbitumes est de développer le marché du bitume oxydé au Maroc, ainsi que d'en promouvoir l'export.

BITUCAB

Spécialisée dans le cabotage et le fret maritime des produits bitumineux et hydrocarbures. Elle dispose d'une flotte de transport maritime et terrestre et d'importants moyens de stockage et logistique

CHROMACOLOR

Fabrique des peintures, diluants et produits liés à la signalisation horizontale sur routes, autoroutes, voies urbaines et aérodromes ainsi que pour le bâtiment et l'industrie.

ETHANOL

Gère le dépôt national de stockage et de distribution d'éthanol.

OXAIR

Produit, conditionne et commercialise des gaz industriels, médicaux et de laboratoire. Elle se charge de l'étude et de la réalisation des installations, et des réseaux de distribution des gaz précités. Elle importe et distribue également du matériel paramédical, ainsi que du matériel et des accessoires de soudage.

SOTRAMEG

Approvisionne le marché national en éthanol et en gaz carbonique liquide et exporte les excédents de sa production. Elle fabrique également du bio-méthane pour sa propre consommation énergétique.

S.S.M

Société spécialisée dans l'exploitation de tous les gisements miniers, mines de sel, sources salées et marais salants. Elle produit du sel de déneigement et exporte sa production aux Etats Unis, au Canada et en europe.

Les projets phares de 2017

Infrastructures

A toll plaza on a highway with multiple lanes and blue tollbooths under a large, modern canopy structure.

Réalisation de la barrière de péage du PK21 de l'autoroute Casablanca-Berrechid

Les filiales AIC, AICM, Ligne Blanche et GCR ont remporté et réalisé 4 lots de travaux relatifs aux prestations suivantes :

• La signalisation horizontale, verticale et les dispositifs de retenue

• Les matériels et équipements de péage

• La construction de l'auvent passerelle

• Les travaux de chaussée et de Génie Civil

A collage of three images showing modern traffic signs in Tanger. The top image shows a green directional sign for 'KSAR SOHR' and 'محطة القطار' (Train Station). The middle image shows a blue circular sign with a white arrow. The bottom image shows a red octagonal 'STOP' sign.

Modernisation de la signalisation de Tanger

Dans le cadre du programme de développement de la ville de Tanger, AIC, ISOFORM et Ligne Blanche ont travaillé ensemble pour le renouvellement des panneaux de signalisation de direction et de police de la ville ainsi que pour le jalonnement des lieux d'intérêt particulier.

Ce projet a connu la mise en place pour la première fois au Maroc d'une nouvelle gamme de panneaux de signalisation.

Projets ISOSIGN en Afrique

ISOSIGN a réalisé deux vastes projets d'installation d'équipements routiers, le premier sur le district d'Abidjan (10 communes concernées) et le second sur le contournement d'Adzopé (ville située à environ 100km d'Abidjan).

A traffic sign installation on a highway. The sign is green with white text and a logo for 'CITY de COCODY Université F.H.B.' and 'RINGEVILLE'.

A wide-angle view of a newly paved, multi-lane boulevard with palm trees and modern buildings in the background.

Aménagement du Boulevard Moulay Slimane

Aménagement du Boulevard Moulay Slimane (6 km) par GCR dans le cadre du projet de mise à niveau urbaine de la ville de Casablanca en utilisant la technique d'asphalte.

A large orange truck equipped with road marking machinery is applying cold-poured asphalt (ECF) to a road surface. Several workers in safety gear are assisting with the process.

Mise en place de l'enrobé coulé à froid (ECF)

Utilisation de l'enrobé coulé à froid (ECF) par GCR dans le cadre du programme national de renouvellement des revêtements des routes nationales et régionales sur un linéaire de 288 km.

Métallurgie

Aerial view of a large industrial construction site in a desert, showing a massive blue metal framework structure under construction.

Construction de l'usine du leader mondial du verre par AIC Métallurgie

AIC métallurgie a réalisé la structure métallique de l'unité de production d'AGC Automotive Induver Morocco à Kénitra, ce chantier a nécessité la mobilisation de 2800t d'acier pour un montant estimé à 48 millions DHS.

La filiale du Groupe a su relever le défi avec brio en réalisant la structure en un temps record ne dépassant pas les 5 mois.

Construction site showing a large blue gantry crane and conveyor systems being installed in a desert environment.

Projet de réalisation de convoyeurs à phos-bouccra

Dans le cadre du programme de développement de l'OCP, AICM a été adjudicataire d'un projet de grande envergure, clé en main, pour le transport de phosphate brut, lavé et mixte. Ce projet situé dans la région de Laayoune - Boucraa, a pour objectif la réalisation de 17 convoyeurs de liaison entre la nouvelle laverie et l'usine, et le transport du phosphate en provenance de Boucraa vers la zone de stockage. Le délai contractuel de réalisation des travaux est de 12 mois.

Construction workers in safety gear inspecting or working on a metal structure.

A long conveyor belt system installed in a desert landscape.

Eau et Environnement

Aerial view of the El Massira dam and reservoir in Morocco, showing the large concrete structure and the surrounding landscape.

Démarrage de l'AEP de la ville de Marrakech à partir du barrage Massira

Sogetrama GLS a décroché l'un des plus grands projets de traitement d'eau à l'échelle nationale à partir du barrage El Massira. Cette station approvisionnera en eau potable la région de Marrakech avec un débit atteignant 2500l/s. Les travaux, actuellement en cours, ont atteint un taux d'avancement de 30% au terme de l'année 2017 et prendront fin en 2019.

Construction site of the Ouarzazate water treatment station, showing concrete structures and construction equipment.

La station de traitement de l'eau potable de la ville de Ouarzazate à partir du barrage Tiouine est en cours de finalisation...

La mise en service de cette dernière est prévue pour septembre 2018 et comporte un débit de 250l/s

Renforcement de l'approvisionnement en eau potable de la ville de Essaouira à partir du barrage Zerrar

Les travaux de la station d'Essaouira à partir du barrage Zerrar ayant déjà commencés une année auparavant, l'année 2017 a été clôturée avec un avancement global de 90% du projet. Ce dernier vise le renforcement de l'approvisionnement en eau potable de la ville, des douars et des centres avoisinants. Ladite station de traitement aura une capacité de 250 l/s.

Construction site of the Essaouira water treatment station, showing large concrete tanks and a crane.

Approvisionnement en eau potable de la ville de Tétouan et sa zone côtière à partir du barrage Oued Martil

Dans le cadre de l'alimentation en eau potable de la ville de Tétouan et de sa zone côtière à partir du barrage Oued Martil, SOGETRAMA GLS a mis en service une station de traitement d'eau potable dont le débit atteint 500 l/s. Les travaux ont été réalisés en un temps record soit un an avant le délai contractuel.

Construction site of the Tétouan water treatment station, showing a large concrete structure and surrounding landscape.

Chimie et Parachimie

A photograph showing a large industrial facility, likely a chemical or petrochemical plant. It features several large, horizontal storage tanks and a complex network of pipes and structural supports against a clear blue sky.

Industrial facility with large pipes and storage tanks.

Projet intégré de stockage des hydrocarbures dans les mines SSM

Le domaine de la Société des Sels de Mohammedia dispose des atouts qui font de lui un site de premier choix pour le stockage souterrain des hydrocarbures liquides raffinés.

Les cadences d'exploitation minières actuelles permettraient d'obtenir des volumes de stockage de 300 000 m

3

/an qui peuvent être mis à la disposition des opérateurs pétroliers pour le stockage en toute sécurité et à des coûts très compétitifs. Une part de ces volumes pourrait être aussi mise à la disposition de l'Etat pour constituer son stock stratégique lui permettant de faire face aux cas de force majeure.

C'est dans ce contexte que SSM s'inscrit pour un projet visant à perpétuer son statut de patrimoine national. L'objectif est de stocker les produits pétroliers dans les galeries creusées situées à près de 500m en dessous du niveau moyen du sol.

A photograph showing a worker in a hard hat and safety gear standing in a large, illuminated tunnel. The tunnel walls are rough rock, and there is a large piece of industrial equipment or a storage tank in the background.

A worker in a mine tunnel.

A close-up photograph of a medical device, possibly a ventilator or an anesthesia machine, with a prominent yellow safety cap labeled 'DAVIS'.

Medical equipment with a yellow cap.

Projet d'installation de fluides médicaux pour l'hôpital Cheikh Khalifa de Bouskoura

OXAIR confirme sa position dans le secteur des installations de fluides médicaux. En effet, elle a remporté le marché de l'hôpital Cheikh Khalifa de Bouskoura

Oxair poursuit également son développement dans le secteur de la santé en intégrant dans sa gamme des produits des équipements médicaux destinés aux professionnels des soins intensifs, d'anesthésie et de réanimation.

A photograph showing a large pile of white, crystalline powder, likely a medical or industrial chemical product.

A pile of white, crystalline powder.

Extension de la capacité de stockage du CO2 liquide et lancement de la commercialisation de la neige carbonique

OXAIR s'oriente vers la valorisation du CO2 à travers l'extension du stockage de CO2 liquide soit 200 tonnes supplémentaires et la production de neige carbonique.

Les marchés cibles sont principalement l'industrie agroalimentaire, l'industrie des boissons gazeuses et la conservation d'aliments.

Pour répondre aux exigences de ces marchés, Oxair se lance dans la certification selon les standards FSCC 22000 relatifs aux denrées alimentaires.

Temps forts 2017

L'innovation en marche

Illustration of a red paper airplane flying over a white mountain peak, symbolizing innovation and progress. The word 'INNOVATION' is written in large, bold letters across the center of the image.

Logo for Delta Innov, featuring a stylized globe made of colorful triangles above the text 'DELTA INNOV'.

SE PROJETER DANS LE FUTUR

DES MÉTIERS DU GROUPE

A photograph of a large conference room with many people seated at long tables, attending a meeting or workshop.

Au sein du Groupe delta holding nous abordons l'innovation comme une opportunité exceptionnelle : celle de réinventer nos offres, nos services, nos façons de collaborer au sein de nos entreprises et avec nos partenaires, pour contribuer à bâtir un monde plus durable.

2017 a été une année d'accélération dans cette dynamique avec notamment l'organisation du concours de l'innovation.

Ce nouveau concours d'excellence est dédié aux projets innovants s'inscrivant dans les catégories des procédés, des produits et des services supports.

Après son lancement depuis juillet 2017, plusieurs workshops ont été organisés pour l'ensemble des collaborateurs du Groupe ce qui a permis de générer plus de 105 candidatures et la participation de plus de 300 collaborateurs.

Illustration showing three runners on a track, each with a red box labeled 'IDÉE' above them, symbolizing the concept of ideas in innovation.

ASSOCIATION R&D MAROC

Le Groupe s'est associé à R&D Maroc, une association visant à promouvoir et dynamiser l'innovation et la R & D dans les entreprises marocaines du secteur productif à travers l'organisation de plusieurs séminaires sur les bonnes pratiques de l'innovation à l'échelle nationale, l'aide au financement pour la R&D et la facilité de synergies entre les institutions de recherche et les industriels.

ÉVÈNEMENT DAKHLA

A photograph of two men in suits, one presenting a certificate or award to the other in a formal setting.

Le 07 et 08 décembre dernier a eu lieu la 5ème rencontre internationale de Dakhla des porteurs de projets primés, soumis dans le cadre de la 5ème édition du Prix de la Compétitivité, Prix du Partenariat Université - Entreprise (PC/ PPUE), à laquelle le Groupe a assisté. A cet effet, le Groupe a été présent lors de cet événement par sa participation au prix de la compétitivité et du partenariat Université - Entreprise, à travers les trois projets menés par l'UIR et les filiales AIC, AIC métallurgie et Bituma et s'est vu octroyer le 2ème prix. Cet événement a été aussi l'occasion d'assister à des conférences portant principalement sur l'importance de l'innovation dans la nouvelle économie mondiale.

A person holding a tablet displaying a document titled 'CONJONCTURE 2017' with charts and text.

CONJONCTURE 2017

Le secteur manufacturier a affiché une amélioration en 2017, reflétée par l'accroissement de son indice de production, hors raffinage de pétrole, de 2,1% en moyenne, après +1,4% un an plus tôt. Cette bonne tenue a été portée, particulièrement, par le comportement favorable de la production des industries chimiques et para-chimiques (+6,5%), alimentaire (+2,6%) et de textile et cuir (+4,8%).

Les créations d'emploi enregistrées en 2017 ont bénéficié à hauteur de 42.000 postes au secteur agricole, de 26.000 postes au secteur des services, de 11.000 postes au secteur du BTP et 7.000 postes au secteur industriel.

Toutefois, ce niveau de création d'emploi n'a pas permis de stabiliser le taux de chômage dont le taux s'est accru de 0,3 point, comparativement à fin 2016, pour se situer à 10,2%. Ce résultat est imputable à la hausse de la population active en chômage de 4,2% à un rythme plus important que celui de l'augmentation de la population active (+1,1%).

Côté perspectives, un taux de croissance de 2,8% est attendu en 2018, contre 4% en 2017, appuyé, notamment sur la baisse prévue de la valeur ajoutée agricole de 2,1% après une campagne agricole exceptionnelle en 2017 et sur la progression de 2.7% de la valeur ajoutée non agricole en se basant sur un cours de pétrole de 60 dollars en 2018.

L'année 2018 connaîtra la poursuite du redressement du déficit budgétaire qui est prévu à 3% du PIB selon la loi des finances contre 3,5% du PIB en 2017. Le taux d'investissement devra connaître un léger recul de 0,4 points du PIB après une valeur affichée à 33,5% du PIB.

A hand pointing to a tablet displaying the 'RÉSULTATS ANNUELS 2017' of delta holding. The screen shows various financial metrics in circular icons: Carreaux de commandes (5.82 MDH), Chiffre d'affaires (2.709,6 MDH), Capacité d'autodéfense (349,3 MDH), Résultat d'exploitation (376,7 MDH), Résultat net global (232,3 MDH), and Résultat net part du groupe (195,7 MDH). Below these, a section titled 'DES RÉSULTATS EN PROGRESSION CONTINUE' provides further details. The document also includes a world map showing international presence and a section on dividends.

LE GROUPE EN 2017

RAPPORT FINANCIER

• Résultats annuels 2017

• Comptes consolidés

• Comptes sociaux

• Attestations des commissaires aux comptes

RÉSULTATS ANNUELS AU 31-12-2017

Réuni le 20 mars 2018 au siège social de delta holding sa, le Conseil d'Administration a examiné, sous la Présidence de M. Fouad FAHIM, les activités du groupe durant l'exercice 2017 et a arrêté les comptes sociaux et consolidés y afférents.

RÉSULTATS CONSOLIDÉS

Carnet de commandes

Résultat net part du groupe

18 mois CA

+ 6,1%

par rapport à l'exercice 2016

5 274 MDH

210,8 MDH

Fonds propres consolidés

Chiffre d'affaires

+ 5,6%

par rapport à l'exercice 2016

1 959 MDH

+ 2%

par rapport à l'exercice 2016

2 822,5 MDH

ACTIVITÉS

World map showing the international presence of the group with red dots indicating subsidiaries and green dots indicating exports.

PRÉSENCE À L'INTERNATIONAL

FILIALES

EXPORTATIONS

Pie chart showing the international business share at 17%.

CHIFFRE D'AFFAIRES INTERNATIONAL

PROGRESSION SOUTENUE DES PERFORMANCES FINANCIÈRES

Le groupe a amélioré ses réalisations durant l'exercice 2017, comme en témoignent ses principaux indicateurs financiers en nette progression.

Ainsi, le carnet de commandes à fin décembre 2017 s'élève à 5 274 millions DH, ce qui représente plus de 18 mois de chiffre d'affaires.

Ce chiffre d'affaires a atteint 2 822,5 millions DH, en hausse de 2% par rapport à celui de l'exercice 2016 et dont la part à l'export représente plus de 17%.

Grâce à l'effort continu déployé dans la performance industrielle, le résultat net part du groupe s'est établi à 210,8 millions DH, en progression de 6,1%, malgré l'impact des investissements réalisés en 2016 et 2017 pour des montants respectifs de 122 millions DH et 145 millions DH.

Ces résultats ont permis au groupe de porter ses fonds propres à 1 959 millions DH, en évolution de 5,6%.

DIVIDENDES

Tout en tenant compte des besoins de financement des programmes d'investissement en cours, le Conseil d'Administration de delta holding proposera, à la prochaine Assemblée Générale des Actionnaires, de consentir une distribution de dividendes à hauteur de 131,4 millions dirhams au titre de l'exercice 2017.

PERSPECTIVES POUR 2018

L'évolution de beaucoup de nos filiales vers la version 2015 de l'ISO 9001 permet d'intégrer dans leur SMQ de nouvelles exigences, contribuant à dynamiser les projets d'innovation, un des axes majeurs de la stratégie du groupe. Pour sa part, le carnet de commandes bien fourni, permet au groupe de rester confiant et de poursuivre sa stratégie pour générer une croissance responsable.

Le Conseil félicite l'ensemble des collaborateurs du Groupe pour les performances réalisées au titre de l'exercice 2017 et l'esprit d'innovation et de créativité dont ils font preuve.

L'INNOVATION COMME VECTEUR DE CROISSANCE RESPONSABLE

Durant l'année 2017, le groupe a poursuivi sa dynamique d'instauration et de renforcement de la culture de l'innovation lui permettant de réaliser d'importants projets industriels et d'infrastructures présentant des défis techniques et technologiques. A retenir notamment :

La réalisation de plusieurs projets d'entretien des routes et d'aménagements urbains avec des techniques innovantes à base d'émulsions modifiées, de procédés spéciaux tels que le retraitement en place à froid au ciment. Ces techniques ont l'avantage de protéger l'environnement, d'améliorer à la fois la sécurité et la qualité et de réduire les délais et les coûts.

La construction dans la zone franche Atlantic, en un temps record, de bâtiments métalliques pour des industriels opérant dans le secteur automobile.

La réalisation pour le compte de l'OCP d'infrastructures importantes, en particulier celles du projet clé en main des convoyeurs de liaison entre la nouvelle laverie et l'usine pour le transport du phosphate brut en provenance de Boucraâ vers le parc de stockage à Laâyoune.

La clôture des travaux de réhabilitation des équipements de signalisation du district d'Abidjan en Côte d'Ivoire, ainsi que ceux concernant plusieurs projets routiers en Afrique.

L'extension de plusieurs gares de péage sur le réseau autoroutier, en particulier celui de la station de Berrechid nécessitant l'équipement de 18 voies de péage et la mobilisation de 80 000 tonnes d'enrobés.

La réalisation et la mise en service de la nouvelle station de traitement d'eau potable pour la ville de Tétouan et sa zone côtière à partir du barrage Oued Martil.

La fourniture par la filiale du groupe au Sénégal, de plus de 12 000 tonnes de bitumes pour la réalisation de plusieurs routes au Sénégal et dans la sous-région.

L'extraction, le traitement d'environ 650 000 tonnes de Sel Gemme et son exportation vers plus d'une dizaine de pays Européens et Américains.

La filiale camerounaise CDE entame sa dixième et dernière année contractuelle d'affermage de l'eau potable au Cameroun.

COMPTES CONSOLIDÉS

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

NATURE

OPERATIONS

TO TAUX

31-déc-17

3=1+2

TO TAUX

31-déc-16

4

Propres à

l'exercice

1

Concernant

les exercices

précédents

2

I

PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)

554 927 931,09

554 927 931,09

479 750 854,71

Ventes de biens et services produits

2 267 590 113,21

2 267 590 113,21

2 289 933 263,20

CHIFFRE D'AFFAIRES

2 822 518 044,30

2 822 518 044,30

2 769 684 117,91

Variation des stocks de produits

13 432 117,48

13 432 117,48

121 286 785,48

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

6 505 943,76

6 505 943,76

8 542 879,63

Subventions d'exploitation

851 318,75

851 318,75

30 564,47

Autres produits d'exploitation

7 727 751,92

2 732,72

7 730 484,64

1 699 128,00

Reprises d'exploitation; transferts de charges

85 860 104,80

3 333,33

85 863 438,13

53 224 108,53

TOTAL I

2 936 895 281,01

6 066,05

2 936 901 347,06

2 954 467 584,02

II

CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revendus de marchandises

428 348 989,20

428 348 989,20

383 140 940,48

Achats consommés de matières et fournitures

1 323 729 802,09

282 796,94

1 324 012 599,03

1 364 684 670,67

Autres charges externes

239 795 133,13

1 732 630,66

241 527 763,79

227 041 803,43

Impôts et taxes

13 947 428,60

35 303,00

13 982 731,60

14 400 487,59

Charges de personnel

421 008 897,03

16 986,96

421 025 883,99

415 292 604,06

Autres charges d'exploitation

9 807 079,44

9 807 079,44

6 145 807,53

Dotations d'exploitation

133 580 893,25

133 580 893,25

172 771 132,00

TOTAL II

2 570 218 222,74

2 067 717,56

2 572 285 940,30

2 583 477 445,76

III

RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

364 615 406,76

370 990 138,26

IV

PRODUITS FINANCIERS

Produits de titres participations et autres titres immobilisés

1 402,50

500,00

1 902,50

780,50

Gains de change

11 053 513,64

11 053 513,64

4 892 823,80

Intérêts et autres produits financiers

13 865 648,40

13 865 648,40

21 396 362,01

Reprises financières; transferts de charges

56 239 885,74

56 239 885,74

17 897 427,53

TOTAL IV

81 160 450,28

500,00

81 160 950,28

44 187 393,84

V

CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

32 611 379,88

32 611 379,88

36 586 536,52

Pertes de change

7 608 182,70

7 608 182,70

4 093 552,64

Autres charges financières

1 105 406,43

1 105 406,43

1 310 502,65

Dotations financières

65 125 861,47

65 125 861,47

33 260 779,21

TOTAL V

106 450 830,48

106 450 830,48

75 251 371,02

VI

RESULTAT FINANCIER (IV - V)

106 450 830,48

75 251 371,02

VII

RESULTAT COURANT (III + VI)

-25 289 880,20

-31 063 977,18

VIII

PRODUITS NON COURANTS

339 325 526,56

339 926 161,08

Produits des cessions d'immobilisations

36 877 717,85

36 877 717,85

44 696 679,52

Subventions d'équilibre

Reprises sur subventions d'investissement

259 227,59

-104 737,32

154 490,27

1 015 968,86

Autres produits non courants

2 506 777,71

4 085 313,41

6 592 091,12

7 092 000,58

Reprises non courantes; transferts de charges

11 866,32

11 866,32

93 387,00

TOTAL VIII

39 655 589,47

3 980 576,09

43 636 165,56

52 898 035,96

IX

CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

28 668 072,37

28 668 072,37

33 120 688,50

Subventions accordées

Autres charges non courantes

2 990 337,51

4 404 961,73

7 395 299,24

11 442 850,09

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

239 500,00

239 500,00

500 757,75

TOTAL IX

31 897 909,88

4 404 961,73

36 302 871,61

45 064 296,34

X

RESULTAT NON COURANT (VIII - IX)

7 333 293,95

7 833 739,62

XI

RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII + X)

346 658 820,51

347 759 900,70

XII

IMPÔTS SUR LE RESULTAT

96 377 072,09

103 106 214,75

RESULTAT NET DES ENTREPRISES INTÉGRÉES (XI - XII)

250 281 748,42

244 653 685,95

Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence

Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition

13 402 893,11

13 402 893,11

13 402 893,11

XIV

RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDÉ

236 878 855,31

231 250 792,84

XV

RESULTAT NET REVENANT AUX INTERETS MINORITAIRES

26 049 183,71

32 482 277,07

XVI

RESULTAT NET REVENANT A LA SOCIETE MERE

210 829 671,60

198 768 515,77

COMPTES CONSOLIDÉS

BILAN (ACTIF)

Brut

Amortissements

et provisions

31-déc-17

Net

31-déc-16

Net

ACTIF IMMOBILISE

ECART D'ACQUISITION (A)

268 057 862,13

87 118 805,21

180 939 056,92

194 341 950,03

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (B)

27 026 441,76

10 432 543,20

16 593 898,56

5 819 757,15

Frais Préliminaires

765 162,84

494 808,84

270 354,00

243 789,13

Charges à répartir sur plusieurs exercices

26 261 278,92

9 937 734,36

16 323 544,56

5 575 968,02

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (C)

88 714 405,45

45 702 355,89

43 012 049,56

44 109 978,08

Immobilisation en recherche et développement

39 988 487,80

26 854 627,12

13 133 860,68

11 656 284,64

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

17 584 326,49

13 491 147,17

4 093 179,32

4 548 782,87

Fonds commercial

1 000,00

1 000,00

1 000,00

Autres immobilisations incorporelles

31 140 591,16

5 356 581,60

25 784 009,56

27 903 910,57

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (D)

1 797 710 224,71

1 062 774 275,60

734 935 949,11

715 992 477,41

Terrains

25 249 583,55

1 713 140,49

23 536 443,06

23 563 068,42

Constructions

414 445 027,90

180 403 156,24

234 041 871,66

253 542 493,18

Installations techniques, matériel et outillage

1 089 519 666,17

685 655 393,20

403 864 272,97

356 449 223,18

Matériel de transport

192 943 221,17

147 523 638,59

45 419 582,58

56 930 032,24

Mobilier, matériel de bureau et aménagements

60 388 229,39

47 401 455,39

12 986 774,00

15 782 912,76

Autres immobilisations corporelles

209 626,92

77 491,69

132 135,23

3 720,00

Immobilisations corporelles en cours

14 954 869,61

14 954 869,61

9 721 027,63

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (E)

54 939 501,41

499 800,00

54 439 701,41

50 769 582,77

Prêts immobilisés

1 742 459,81

1 742 459,81

1 936 484,13

Autres créances financières

21 846 753,60

21 846 753,60

21 114 212,31

Titres de participation

30 257 961,51

499 800,00

29 758 161,51

26 669 677,89

Autres titres immobilisés

1 092 326,49

1 092 326,49

1 049 208,44

TITRES MIS EN EQUIVALENCE (F)

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (G)

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E+F+G)

2 236 448 435,46

1 206 527 779,90

1 029 920 655,56

1 011 033 745,44

ACTIF CIRCULANT

STOCKS (H)

1 013 510 939,64

11 343 870,24

1 002 167 069,40

913 933 097,14

Marchandises

174 117 390,56

214 153,15

173 903 237,41

128 282 087,40

Matières et fournitures consommables

288 069 339,82

7 959 911,81

280 109 428,01

250 593 895,69

Produits en cours

383 453 192,69

2 452 262,40

381 000 930,29

357 610 557,42

Produits intermédiaires et produits résiduels

2 051 323,24

2 051 323,24

3 576 896,13

Produits finis

165 819 693,33

717 542,88

165 102 150,45

173 869 660,50

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (I)

2 502 317 244,01

79 800 591,46

2 422 516 652,55

2 220 205 805,27

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

34 048 885,50

34 048 885,50

23 975 004,12

Clients et comptes rattachés

1 970 672 020,55

71 358 088,74

1 899 313 931,81

1 810 900 388,62

Personnel

3 324 885,15

3 324 885,15

3 507 998,21

Etat

301 756 573,49

301 756 573,49

261 328 691,67

Comptes d'associés

9 080 467,16

8 442 502,72

637 964,44

1 383 876,93

Autres débiteurs

170 759 222,68

170 759 222,68

109 290 178,00

Comptes de régularisation Actif

12 675 189,48

12 675 189,48

9 819 667,72

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (J)

49 128 187,31

2 499 497,14

46 628 690,17

97 349 154,42

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (K)

1 235 931,14

1 235 931,14

5 123 463,03

TOTAL II (H+I+J+K)

3 566 192 302,10

93 643 958,84

3 472 548 343,26

3 236 611 519,86

TRESORERIE

TRESORERIE ACTIF

114 774 834,96

35 876,51

114 738 958,45

107 564 400,15

Cheques et valeurs à encaisser

16 975 524,92

16 975 524,92

11 103 867,68

Banques, T.G. et C.C.P.

96 930 743,36

35 876,51

96 894 866,85

95 557 054,94

Caisses, régies d'avances et accréditifs

868 566,68

868 566,68

903 477,53

TOTAL III

114 774 834,96

35 876,51

114 738 958,45

107 564 400,15

TOTAL GENERAL I + II + III

5 917 415 572,52

1 300 207 615,25

4 617 207 957,27

4 355 209 665,45

BILAN (PASSIF)

31-déc-17

31-déc-16

FINANCEMENT PERMANENT

CAPITAUX PROPRES

Capital social

876 000 000,00

876 000 000,00

Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

- capital appelé

- dont versé

Primes d'émission, de fusion et d'apport

Ecart de réévaluation

Réserves légales

87 600 000,00

80 150 165,08

Réserves consolidées

380 530 756,41

371 406 253,34

Autres réserves

Report à nouveau

242 239 712,57

173 673 032,41

Résultats nets en instance d'affectation

Résultat net de l'exercice - part du groupe

210 829 671,60

198 768 515,77

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE (A1)

1 797 200 140,58

1 699 997 966,60

INTERETS MINORITAIRES (A2)

162 078 537,95

149 125 720,49

Part dans les capitaux propres avant résultat net

136 029 354,24

116 643 443,42

Part dans le résultat net de l'exercice

26 049 183,71

32 482 277,07

CAPITAUX PROPRES DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE (A)

1 959 278 678,53

1 849 123 687,09

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

3 589 818,38

2 782 577,48

Subventions d'investissement

3 589 818,38

2 782 577,48

Provisions réglementées

DETTES DE FINANCEMENT (C)

322 473 960,68

289 522 146,89

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

322 473 960,68

289 522 146,89

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

21 918 293,03

26 185 067,49

Provisions pour risques

21 416 240,36

25 583 765,80

Provisions pour charges

502 052,67

601 301,69

ECARTS DE CONVERSION PASSIF (E)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

2 307 260 750,62

2 167 613 478,95

PASSIF CIRCULANT

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

1 861 113 118,04

1 799 057 260,92

Fournisseurs et comptes rattachés

890 007 553,30

801 117 857,55

Clients créditeurs, avances et acomptes

104 551 393,63

96 397 372,77

Personnel

8 802 708,54

12 349 971,94

Organismes sociaux

24 010 315,94

18 181 536,42

Etat

526 682 807,81

512 590 377,02

Comptes d'associés

225 724 468,81

241 052 197,34

Autres créanciers

55 374 681,01

108 265 400,19

Comptes de régularisation-passif

25 959 189,00

9 102 547,69

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

77 371 242,36

48 239 009,64

ECARTS DE CONVERSION PASSIF (circulant) (H)

918 492,18

1 933 692,89

TOTAL II (F+G+H)

1 939 402 852,58

1 849 229 963,45

TRESORERIE

TRESORERIE - PASSIF

370 544 354,07

338 366 223,05

Crédits d'escompte

4 539 174,12

7 188 990,50

Crédits de trésorerie

100 261 213,74

166 721 803,61

Banques (soldes créditeurs)

265 743 966,21

164 455 428,94

TOTAL III

370 544 354,07

338 366 223,05

TOTAL GENERAL I + II + III

4 617 207 957,27

4 355 209 665,45

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

NATURE

31-déc-17

31-déc-16

Flux de trésorerie liés à l'activité

Résultat net des sociétés intégrées

236 878 855,31

231 250 792,84

Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité :

Dotations aux amortissements

144 157 390,42

129 719 183,69

Variation des impôts différés

Plus values de cession, nettes d'impôt

8 210 945,93

11 575 991,02

Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence

Capacité d'autofinancement des sociétés intégrées

372 825 299,80

349 393 985,51

Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité

- 134 521 576,69

201 984 112,69

I Flux net de trésorerie généré par l'activité

238 303 723,11

551 378 098,20

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement

Acquisition d'immobilisations

- 197 557 677,21

- 132 231 062,68

Cession d'immobilisations, nettes d'impôt

11 106 369,59

41 968 784,08

Incidence des variations de périmètre

537 041,30

1 801 488,79

II Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement

- 185 914 266,32

- 88 460 789,81

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère

- 105 120 000,00

- 105 120 000,00

Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées

- 23 134 843,30

- 29 221 509,85

Augmentations de capital en numéraire

17 910 000,00

Emissions d'emprunts

113 271 919,01

70 788 240,73

Remboursements d'emprunts

- 80 320 105,22

- 259 133 960,97

III Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

- 77 393 029,51

- 322 687 230,09

IV Variation de trésorerie (I +II+III)

- 25 003 572,72

140 230 078,30

Trésorerie d'ouverture

- 230 801 822,90

- 371 031 901,20

Trésorerie de clôture

- 255 805 395,62

- 230 801 822,90

Incidence des variations des monnaies étrangères

V Différence

- 25 003 572,72

140 230 078,30

ETAT DES INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES CONSOLIDE (ETICC)

PRINCIPES COMPTABLES

Les comptes consolidés au 31 décembre 2017 sont établis en conformité avec les règles et les pratiques comptables applicables au Maroc, telles que prescrites par la méthodologie adoptée par le Conseil National de la Comptabilité.

PERIMETRE ET METHODES DE CONSOLIDATION

Au 31 décembre 2017, les sociétés incluses dans le périmètre de consolidation, en plus delta holding (société mère du groupe), sont celles indiquées, ci-après, et ont toutes fait l'objet d'une intégration globale à l'exception de GLS, AFRICBITUMES et CDE qui ont été intégrées proportionnellement :

Société

% d'intérêt

% de contrôle

Société

% d'intérêt

% de contrôle

FONEX

100,00%

100,00%

SOGETRAMA GLS

100,00%

100,00%

AIC

100,00%

100,00%

SOTRAMEG

80,46%

80,46%

AIC METALLURGIE

100,00%

100,00%

SIAS

100,00%

100,00%

BITUMA

92,50%

92,50%

DHS

100,00%

100,00%

ESEC

100,00%

100,00%

GLS

23,82%

46,71%

GALVACIER

85,00%

85,00%

DHE

51,00%

51,00%

GCR

98,13%

98,13%

ISOSIGN

27,29%

53,50%

GENA

100,00%

100,00%

AFRICBITUMES

25,00%

25,00%

IHM

76,00%

76,00%

SSM

51,00%

51,00%

ISOFORM

99,98%

99,98%

SOGETRAMA EXPORT

100,00%

100,00%

LIGNE BLANCHE

100,00%

100,00%

BTP RAMA

100,00%

100,00%

LCT

100,00%

100,00%

OMCE ATLANTIC

45,00%

45,00%

CHROMA COLOR

100,00%

100,00%

CDE

33,33%

33,33%

OMCE

45,00%

45,00%

ETHANOL

84,09%

88,00%

OMCE Nord

45,00%

45,00%

GLS WATER

62,67%

73,88%

OXAIR

99,98%

99,98%

VARIATION DU PÉRIMÈTRE

Rien à signaler.

Par ailleurs, en conformité avec les principes comptables précités, les règles et méthodes, ci-après, ont été, entre autres, appliquées lors de la consolidation :

Les filiales étrangères consolidées ont été valorisées au cours historique.

Les titres de participation dans les sociétés non consolidées ainsi que les autres titres immobilisés figurent au bilan à leur coût d'acquisition.

L'écart d'acquisition correspondant à la différence entre le coût d'acquisition des titres de la société SSM et l'évaluation des actifs et passifs de la même société est présenté sous la rubrique « Ecart d'acquisition » et subi un amortissement sur 20 ans, déterminé selon l'horizon économique durant lequel la filiale dégagera une forte rentabilité.

Les opérations de crédit-bail sont retraitées comme des acquisitions d'immobilisations.

Les impôts différés résultant de la neutralisation des différences temporaires introduites par les règles fiscales et des retraitements de consolidation sont calculés société par société.

L'annulation des provisions à caractère fiscal ne donne pas lieu à la constatation d'impôts différés si ces provisions sont utilisées conformément à leur objet et sont donc définitivement exonérées d'impôts.

COMPARABILITE DES COMPTES

Aucune nouvelle entrée dans le périmètre de consolidation.

DEROGATIONS ET REGIME FISCAL

Les sociétés du groupe delta holding sont soumises au régime fiscal en vigueur dans leurs pays d'appartenance. De plus, ces sociétés ne bénéficient d'aucune dérogation aux principes comptables, aux méthodes d'évaluation et aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse.

CHANGEMENTS DE METHODES

Les méthodes appliquées pour la consolidation des comptes sont permanentes et ne changent pas d'un exercice à l'autre.

EVENEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Aucun événement significatif postérieur à la clôture des comptes n'est à signaler

delta holding S.A.

Complexe de Skhirat, Angle Avenue Hassan II

et route de la plage - Skhirat.

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDÉS (PART DU GROUPE)

Capital

Primes

Réserves consolidées

Résultat de l'exercice

Total des capitaux propres (part groupe)

(En milliers DH)

Situation au 31-12-2015

876 000

546 040

183 956

1 605 996

Affectation du résultat 2015

183 956

-183 956

Distribution par l'entreprise consolidante

-105 120

Résultat consolidé 2016

198 769

Augmentation capital

Autres

Situation au 31-12-2016

876 000

625 229

198 769

1 699 998

Affectation du résultat 2016

198 769

-198 769

Distribution par l'entreprise consolidante

-105 120

Résultat consolidé 2017

210 830

Augmentation capital

Autres

Situation au 31-12-2017

876 000

710 370

210 830

1 797 200

Résumé du rapport des commissaires aux comptes

sur les comptes consolidés

Exercice du 1er janvier au 31 décembre 2017

Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés ci-joints de la société delta holding, comprenant le bilan au 31 décembre 2017 ainsi que le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives. Ces états financiers font ressortir un montant des capitaux propres consolidés de 1 959 278 678,53 MAD, dont un bénéfice net consolidé de 236 878 855,31 MAD.

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états financiers, conformément aux normes comptables nationales en vigueur.

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc.

A notre avis, les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus, donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de l'ensemble de delta holding constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation au 31 décembre 2017 ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux normes et principes comptables décrits dans l'état des informations complémentaires consolidé.

Skhirat, le 20 mars 2018

Les Commissaires Aux Comptes

Horwath Maroc Audit

Horwath Maroc Audit

HORWATH MAROC AUDIT

Tel: 037.77.46.70 / 71

Fax: 037.77.46.76

11, Rue Al Khataouat, Apt. N° 3

Agdal - Rabat

Adib BENBRAHIM

Associé

IGREC

IGREC

Institut Supérieur de Révision et d'Expertise Comptable

Société Anonyme à capital de 400.000.000 DH

sise à Casablanca

Inscrite au tableau de l'Ordre

des experts-comptables Marocains

Tel: 0522.97.88.78 - Fax: 0522.97.88.79

Kébir AL ECHEIKH EL ALAOUI

Associé

COMPTES SOCIAUX

BILAN (ACTIF)

Brut

Amortissements

et provisions

31-déc.-17

Net

31-déc.-16

Net

ACTIF IMMOBILISE

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (A)

767 614,90

597 349,28

170 265,62

323 788,60

Frais Préliminaires

Charges à répartir sur plusieurs exercices

767 614,90

597 349,28

170 265,62

323 788,60

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

1 301 545,52

993 392,19

308 153,33

164 633,62

Immobilisation en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

1 301 545,52

993 392,19

308 153,33

164 633,62

Fonds commercial

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

44 120 232,91

21 683 753,71

22 436 479,20

23 803 762,85

Terrains

6 324 950,00

6 324 950,00

6 324 950,00

Constructions

29 282 403,37

18 051 178,13

11 231 225,24

12 765 921,89

Installations techniques, matériel et outillage

255 768,59

197 762,21

58 006,38

75 850,60

Matériel de transport

24 402,90

24 402,90

Mobilier, matériel de bureau et aménagements

4 946 118,05

3 410 410,47

1 535 707,58

1 388 890,36

Autres immobilisations corporelles

Immobilisations corporelles en cours

3 286 590,00

3 286 590,00

3 248 150,00

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

663 331 700,60

3 462 119,03

659 869 581,57

659 869 581,57

Prêts immobilisés

Autres créances financières

14 675 105,00

14 675 105,00

14 675 105,00

Titres de participation

648 656 595,60

3 462 119,03

645 194 476,57

645 194 476,57

Autres titres immobilisés

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

709 521 093,93

26 736 614,21

682 784 479,72

684 161 766,64

ACTIF CIRCULANT

STOCKS (F)

Marchandises

Matières et fournitures consommables

Produits en cours

Produits intermédiaires et produits résiduels

Produits finis

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

855 802 832,75

855 802 832,75

855 920 299,12

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

12 892,80

12 892,80

2 018,00

Clients et comptes rattachés

52 032 200,03

52 032 200,03

49 526 169,33

Personnel

29 979,39

29 979,39

32 375,02

Etat

6 068 457,53

6 068 457,53

4 011 968,43

Comptes d'associés

Autres débiteurs

797 483 328,46

797 483 328,46

802 313 997,52

Comptes de régularisation Actif

175 974,54

175 974,54

33 770,82

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

3 398 460,50

2 499 397,30

899 063,20

747 046,00

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)

6 013,46

6 013,46

26 838,79

TOTAL II (F+G+H+I)

859 207 306,71

2 499 397,30

856 707 909,41

856 694 183,91

TRESORERIE

TRESORERIE ACTIF

992 494,96

992 494,96

901 758,52

Chèques et valeurs à encaisser

Banques, T.G. et C.C.P.

984 614,52

984 614,52

893 150,22

Caisses, régies d'avances et accréditifs

7 880,44

7 880,44

8 608,30

TOTAL III

992 494,96

992 494,96

901 758,52

TOTAL GENERAL I+II+III

1 569 720 895,60

29 236 011,51

1 540 484 884,09

1 541 757 709,07

BILAN (PASSIF)

31-déc.-17

31-déc.-16

FINANCEMENT PERMANENT

CAPITAUX PROPRES

Capital social

876 000 000,00

876 000 000,00

- capital appelé

- dont versé

Primes d'émission, de fusion et d'apport

Ecarts de réévaluation

Réserves légales

87 600 000,00

80 150 165,08

Autres réserves

Report à nouveau

242 239 712,57

173 673 032,41

Résultats nets en instance d'affectation

Résultat net de l'exercice

123 930 791,66

181 136 515,08

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)

1 329 770 504,23

1 310 959 712,57

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

741 025,99

1 019 081,87

Subventions d'investissement

Provisions réglementées

741 025,99

1 019 081,87

DETTES DE FINANCEMENT (C)

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

Provisions pour risques

Provisions pour charges

ECARTS DE CONVERSION PASSIF (E)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

1 330 511 530,22

1 311 978 794,44

PASSIF CIRCULANT

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

195 722 157,66

227 526 740,78

Fournisseurs et comptes rattachés

4 922 075,14

5 027 622,67

Clients créditeurs, avances et acomptes

4 300,65

Personnel

5 070,00

910 514,00

Organismes sociaux

486 000,13

463 102,86

Etat

9 501 864,12

14 126 264,77

Comptes d'associés

180 500 000,00

205 500 000,00

Autres créanciers

265 058,90

1 466 274,48

Comptes de régularisation-passif

37 788,72

32 962,00

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

5 023 311,96

234 728,93

ECARTS DE CONVERSION PASSIF (circulant) (H)

544,78

TOTAL II (F+G+H)

200 746 014,40

227 761 469,71

TRESORERIE

TRESORERIE - PASSIF

9 227 339,47

2 017 444,92

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

Banques (soldes créditeurs)

9 227 339,47

2 017 444,92

TOTAL III

9 227 339,47

2 017 444,92

TOTAL GENERAL I + II + III

1 540 484 884,09

1 541 757 709,07

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

NATURE

OPERATIONS

TO TAUX

31-déc.-17

3=1+2

TO TAUX

31-déc.-16

4

Propres à

l'exercice

1

Concernant les

exercices

précédents

2

I PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)

Ventes de biens et services produits

67 233 445,47

67 233 445,47

82 116 209,56

Chiffre d'affaires

67 233 445,47

67 233 445,47

82 116 209,56

Variation des stocks de produits

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

2 732,72

2 732,72

11 820,00

Reprises d'exploitation; transferts de charges

3 347,00

3 347,00

25 523,63

TOTAL I

67 236 792,47

2 732,72

67 239 525,19

82 153 553,19

II CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revendus de marchandises

Achats consommés de matières et fournitures

1 521 519,90

2 495,13

1 524 015,03

2 966 730,74

Autres charges externes

27 454 801,80

27 454 801,80

26 846 311,82

Impôts et taxes

968 716,39

968 716,39

598 156,09

Charges de personnel

17 541 676,07

6 793,00

17 548 469,07

14 272 935,69

Autres charges d'exploitation

650 000,00

650 000,00

650 000,00

Dotations d'exploitation

2 307 792,82

2 307 792,82

2 110 619,95

TOTAL II

50 444 506,98

9 288,13

50 453 795,11

47 444 754,29

III RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

16 785 730,08

34 708 798,90

IV PRODUITS FINANCIERS

Produits de titres participations et autres titres immobilisés

120 267 632,00

120 267 632,00

158 724 190,64

Gains de change

64,26

64,26

10 737,63

Intérêts et autres produits financiers

4 517 869,64

4 517 869,64

5 128 285,84

Reprises financières; transferts de charges

246 305,13

246 305,13

3 502 530,81

TOTAL IV

125 031 871,03

125 031 871,03

167 365 744,92

V CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

4 096 156,09

4 096 156,09

11 789 496,46

Pertes de change

2 448,82

2 448,82

3 148,56

Autres charges financières

Dotations financières

4 882 870,96

4 882 870,96

73 319,57

TOTAL V

8 981 475,87

8 981 475,87

11 865 964,59

VI RESULTAT FINANCIER (IV - V)

116 050 395,16

155 499 780,33

VII RESULTAT COURANT (III + VI)

132 836 125,24

190 208 579,23

VIII PRODUITS NON COURANTS

Produits des cessions d'immobilisations

33 478,83

33 478,83

4 400 408,01

Subventions d'équilibre

Reprises sur subventions d'investissement

Autres produits non courants

651 437,30

4 455,84

655 893,14

16 559,00

Reprises non courantes; transferts de charges

278 055,88

278 055,88

316 450,00

TOTAL VIII

962 972,01

4 455,84

967 427,85

4 733 417,01

IX CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

1 516,67

1 516,67

4 253 987,51

Subventions accordées

Autres charges non courantes

205 058,76

4 261 618,00

4 466 676,76

93 402,65

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

TOTAL IX

206 575,43

4 261 618,00

4 468 193,43

4 347 390,16

X RESULTAT NON COURANT (VIII - IX)

-3 500 765,58

386 026,85

XI RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII + X)

129 335 359,66

190 594 606,08

XII IMPÔTS SUR LE RESULTAT

5 404 568,00

5 404 568,00

9 458 091,00

XIII RESULTAT NET (XI - XII)

123 930 791,66

181 136 515,08

ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G.)

TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R.)

Exercice

31-déc-17

Exercice

31-déc-16

1

Vente de marchandises (en l'état)

2 -

Achats revendus de marchandises

I

= MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ETAT (1+2)

II

+ PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

67 233 445,47

82 116 209,56

3

Vente de biens et services produits

67 233 445,47

82 116 209,56

4

Variation de stocks de produits

5

Immobilisations produites par l'entreprise pr elle-même

III

- CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6+7)

28 978 816,83

29 813 042,56

6

Achats consommés de matières et fournitures

1 524 015,03

2 966 730,74

7

Autres charges externes

27 454 801,80

26 846 311,82

IV

= VALEUR AJOUTEE (I + II - III)

38 254 628,64

52 303 167,00

8 +

Subventions d'exploitation

9 -

Impôts et taxes

968 716,39

598 156,09

10 -

Charges de personnel

17 548 469,07

14 272 935,69

V

= EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (E.B.E.) OU INSUFFISANCE

BRUTE D'EXPLOITATION (I.B.E)

19 737 443,18

37 432 075,22

11 +

Autres produits d'exploitation

2 732,72

11 820,00

12 -

Autres charges d'exploitation

650 000,00

650 000,00

13 +

Reprises d'exploitation : Transferts de charges

3 347,00

25 523,63

14 -

Dotations d'exploitation

2 307 792,82

2 110 619,95

VI

= RESULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -)

16 785 730,08

34 708 798,90

VII

(±) RESULTAT FINANCIER (+ ou -)

116 050 395,16

155 499 780,33

VIII

= RESULTAT COURANT (+ ou -)

132 836 125,24

190 208 579,23

IX

(±) RESULTAT NON COURANT (+ ou -)

-3 500 765,58

386 026,85

15 -

Impôts sur le résultat

5 404 568,00

9 458 091,00

X

= RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -)

123 930 791,66

181 136 515,08

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCEMENT

1

RESULTAT NET DE L'EXERCICE (BENEFICE + OU PERTE -)

123 930 791,66

181 136 515,08

2 +

Dotations d'exploitation

2 307 792,82

2 110 619,95

3 +

Dotations financières

4 +

Dotations non courantes

5 -

Reprises d'exploitation

6 -

Reprises financières

3 399 600,00

7 -

Reprises non courantes

278 055,88

223 063,00

8 -

Produits des cessions d'immobilisations

33 478,83

4 400 408,01

9 +

Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

1 516,67

4 253 987,51

I

= CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)

125 928 566,44

179 478 051,53

10 -

Distribution des bénéfices

105 120 000,00

105 120 000,00

II

= AUTOFINANCEMENT

20 808 566,44

74 358 051,53

TABLEAU DE FINANCEMENT DE L'EXERCICE

I SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

31-déc-17

31-déc-16

Variation (a-b)

(a)

(b)

Emplois

Ressources

1

Financement permanent

1 330 511 530,22

1 311 978 794,44

18 532 735,78

2

Actif immobilisé

682 784 479,72

684 161 766,64

1 377 286,92

3

= FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (1-2) (A)

647 727 050,50

627 817 027,80

19 910 022,70

4

Actif circulant

856 707 909,41

856 694 183,91

13 725,50

5

Passif circulant

200 746 014,40

227 761 469,71

27 015 455,31

6

= BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B)

655 961 895,01

628 932 714,20

27 029 180,81

7

TRESORERIE NETTE (ACTIF - PASSIF) = A-B

- 8 234 844,51

- 1 115 686,40

7 119 158,11

II EMPLOIS ET RESSOURCES

31-déc-17

31-déc-16

Emplois

Ressources

Emplois

Ressources

I

RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

AUTOFINANCEMENT (A)

20 808 566,44

74 358 051,53

Capacité d'autofinancement (CAF)

125 928 566,44

179 478 051,53

Distribution de bénéfices

105 120 000,00

105 120 000,00

CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

33 478,83

4 400 408,01

Cessions d'immobilisations incorporelles

Cessions d'immobilisations corporelles

33 478,83

2 325 875,45

Cessions d'immobilisations financière

2 074 532,56

Récupérations sur créances immobilisées

AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)

Augmentation de capital, apports

Subventions d'investissement

AUGMENTATIONS DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

Nette primes de remboursement

TOTAL I RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

20 842 045,27

78 758 459,54

II

EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

932 022,57

4 217 671,04

Acquisitions d'immobilisations incorporelles

217 285,02

162 731,50

Acquisitions d'immobilisations corporelles

714 737,55

4 054 939,54

Acquisitions d'immobilisations financières

Augmentation des créances immobilisées

REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

180 000 000,00

EMPLOIS EN NON VALEUR (H)

34 384,10

TOTAL II EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

932 022,57

184 252 055,14

III

VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (BFG)

27 029 180,81

0

0

137 580 167,52

IV

VARIATION DE LA TRESORERIE

0

7 119 158,11

32 086 571,92

TOTAL GENERAL

27 961 203,38

27 961 203,38

216 338 627,06

216 338 627,06

ETAT DES DEROGATIONS (A2)

Indication des dérogations

Justification des dérogations

Influence des dérogations sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

Dérogaion aux principes comptables fondamentaux

Dérogaion aux méthodes d'évaluation

Néant

Dérogaion aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse

ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODES (A3)

Nature des changements

Justification des changements

Influence sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

Néant

TABLEAU DES IMMOBILISATIONS (B2)

Nature

AUGMENTATION

DIMINUTION

MBFE

MBDE

Acquis.

Produit

Virement

Cession

Retrait

Virement

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS

773 864,90

6 250,00

767 614,90

Frais préliminaires

6 250,00

767 614,90

Charges à répartir sur plusieurs exercices

773 864,90

Primes de remboursement obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

1 089 060,50

219 685,02

7 200,00

1 301 545,52

Immobilisations en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

1 089 060,50

219 685,02

7 200,00

1 301 545,52

Fonds Commercial

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

43 774 625,36

721 237,55

375 630,00

44 120 232,91

Terrains

6 324 950,00

6 324 950,00

Constructions

29 215 455,37

66 948,00

29 282 403,37

Installations techniques, matériel et outillage

248 685,26

7 083,33

255 768,59

Matiériel de transport

278 552,90

254 150,00

24 402,90

Mobilier, matériel de bureau et aménagement

4 458 831,83

608 766,22

121 480,00

4 946 118,05

Autres immobilisations corporelles

Immobilisations corporelles en cours

3 248 150,00

38 440,00

3 286 590,00

MBDE: MONTANT BRUT EN DEBUT D'EXERCICE

MBFE: MONTANT BRUT EN FIN D'EXERCICE

TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION (B4)

Raison sociale de la Société émettrice

Secteur d'activité

Capital social

Participation au capital en %

Prix d'acquisition global

Valeur comptable net

Extrait des derniers états de synthèse de la société émettrice Date de clôture

Situation nette

Résultat net

Produits inscrits au C.P.C. de l'exercice

1

2

3

4

5

6

7

8

9

AFRICBITUMES

Parachimie

10 000 000,00

24,99%

2 499 700,00

2 499 700,00

31/12/2017

-

-

-

FONEX

Métallurgie

50 430 000,00

59,45%

32 178 252,41

32 178 252,41

31/12/2017

-

-

-

AIC

Infrastructures

10 000 000,00

99,99%

49 551 500,00

49 551 500,00

31/12/2017

-

-

-

AIC METALLURGIE

Métallurgie

20 000 000,00

99,50%

7 948 000,00

7 948 000,00

31/12/2017

-

-

-

ALCATIM

Métallurgie

20 000 000,00

99,99%

19 999 600,00

19 999 600,00

31/12/2017

-

-

-

BITUCAB

Infrastructures

300 000,00

49,93%

149 800,00

149 800,00

31/12/2017

-

-

-

BITUMA

Infrastructures

6 500 000,00

92,00%

1 625 000,00

1 625 000,00

31/12/2017

-

-

-

CDE

Gestion déléguée

117 050 963,58

33,33%

36 588 029,28

36 588 029,28

31/12/2017

-

-

-

CHROMADER

Parachimie

1 000 000,00

49,98%

499 800,00

31/12/2017

-

-

-

CHROMA COLOR

Parachimie

5 000 000,00

99,70%

9 467 000,00

9 467 000,00

31/12/2017

-

-

-

DHE

HOLDING

452 732,00

51,00%

228 389,22

228 389,22

31/12/2017

-

-

-

DHS

Métallurgie

161 410,90

100,00%

16 721 449,77

13 759 130,74

31/12/2017

-

-

-

EGEC

Infrastructures

1 000 000,00

99,85%

910 250,00

910 250,00

31/12/2017

-

-

-

ETHANOL

Gestion déléguée

5 000 000,00

67,99%

7 547 200,00

7 547 200,00

31/12/2017

-

-

-

GALVACIER

Métallurgie

20 000 000,00

82,00%

16 670 000,00

16 670 000,00

31/12/2017

-

-

-

GCR

Infrastructures

20 000 000,00

97,75%

19 550 000,00

19 550 000,00

31/12/2017

-

-

-

GENA

Métallurgie

2 000 000,00

97,00%

5 455 154,64

5 455 154,64

31/12/2017

-

-

-

IHM

Environnement

1 000 000,00

74,50%

744 500,00

744 500,00

31/12/2017

-

-

-

ISOFORM

Métallurgie

5 000 000,00

99,92%

4 996 000,00

4 996 000,00

31/12/2017

-

-

-

LCT

Infrastructures

100 000,00

98,50%

98 500,00

98 500,00

31/12/2017

-

-

-

LIGNE BLANCHE

Infrastructures

10 000 000,00

99,96%

16 993 200,00

16 993 200,00

31/12/2017

-

-

-

OMCE

Environnement

10 000 000,00

44,85%

4 485 000,00

4 485 000,00

31/12/2017

-

-

-

OXAIR

Parachimie

10 000 000,00

99,98%

9 997 700,00

9 997 700,00

31/12/2017

-

-

-

SIAS

Immobilier

3 600 000,00

99,40%

4 476 400,00

4 476 400,00

31/12/2017

-

-

-

SOCETRAMA GLS

Environnement

8 000 000,00

99,98%

9 750 000,00

9 750 000,00

31/12/2017

-

-

-

SOTRAMEG

Parachimie

19 600 000,00

80,44%

32 389 384,00

32 389 384,00

31/12/2017

-

-

-

SSM

Parachimie

45 300 000,00

51,00%

334 050 000,00

334 050 000,00

31/12/2017

-

-

-

Sogetrama export

Environnement

100 000,00

100,00%

100 000,00

100 000,00

31/12/2017

-

-

-

BTP RAMA

Métallurgie

300 000,00

99,87%

299 600,00

299 600,00

31/12/2017

-

-

-

GLS WATER

Environnement

1 000 000,00

50,98%

509 800,00

509 800,00

31/12/2017

-

-

-

TBL

Infrastructures

4 354 772,56

100,00%

2 177 386,28

2 177 386,28

31/12/2017

-

-

-

TOTAL

407 249 879,04

648 656 595,60

645 194 476,57

ETAT DES INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES (ETIC)

delta holding est une Société Anonyme (SA) à Conseil d'Administration, de droit marocain créée en 1990. Son capital social est de 876.000.000,00 DH et son siège social est établi au Complexe de Skhirat, Angle Avenue Hassan II et Route de la Plage - Skhirat. Son objet social comporte :

▪ La participation directe ou indirecte dans les entreprises et, généralement, l'investissement dans tous les secteurs économiques autorisés, et ce par voie de création de sociétés nouvelles, d'apports, de souscriptions ou d'achat de titres ou droits sociaux, de fusion ou autrement.

▪ La gestion d'un portefeuille de titres et de participations

▪ La prise, l'achat, l'exploitation, la cession de tous brevets d'invention avec des perfectionnements et des certificats d'addition, licences, marques de fabrique et généralement, de tous procédés de fabrication.

▪ Et généralement, toutes opérations de participation se rapportant directement ou indirectement aux objets précités ou susceptibles d'en favoriser la réalisation.

PRINCIPES, METHODES ET PRATIQUES COMPTABLES

La société tient sa comptabilité en totale conformité avec le cadre juridique en vigueur au Maroc et en accord avec les principes comptables généralement admis en la matière. Dans ce cadre, les principales méthodes et pratiques comptables appliquées sont comme suit :

▪ Constructions : 20 ans ;

▪ Matériel et outillage : 10 ans ;

▪ Matériel de transport : 5 ans ;

▪ Matériel informatique : entre 5 et 7 ans ;

▪ Autres immobilisations : 10 ans.

Les amortissements sont constatés en diminution de la valeur brute des immobilisations selon la méthode linéaire, sur la durée de vie estimée du bien. La société pratique également le mode d'amortissement dégressif.

IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES

Les titres de participation figurent au bilan à leur coût d'acquisition.

STOCKS

La société ne détient pas de stocks.

CRÉANCES ET DETTES

Les créances et les dettes sont enregistrées à leur valeur nominale. Spécifiquement pour les créances, une provision pour dépréciation est pratiquée dès l'apparition d'un risque de non recouvrement.

Par ailleurs, pour les créances et les dettes libellées en monnaies étrangères, elles sont évaluées sur la base du cours de change en vigueur à la clôture de l'exercice. Les pertes de change latentes donnent lieu alors à constatation d'une provision.

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT

Cette rubrique comprend des titres acquis en vue de réaliser un placement. Ils sont enregistrés au coût d'achat. Une provision est constituée lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix d'acquisition.

DEROGATIONS ET REGIME FISCAL

La société est soumise au régime fiscal normal en vigueur au Maroc.

Par ailleurs, la société ne bénéficie d'aucune dérogation aux principes comptables, aux méthodes d'évaluation et aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse.

CHANGEMENTS DE METHODES

Les méthodes appliquées par la société sont permanentes et ne changent pas d'un exercice à l'autre.

ÉVÉNEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Aucun événement significatif postérieur à la clôture des comptes n'est à signaler.

TABLEAU DES PROVISIONS (B5)

NATURE

MDE

Exploitation

Dotations Financières

Non courantes

Exploitation

REPRISES Financières

Non Courantes

MFE

1 Provisions pour dépréciation de l'actif immobilisé

3 462 119,03

3 462 119,03

2 Provisions réglementées

1 019 081,87

278 055,88

741 025,99

3 Provisions durables pour risques et charges

SOUS TOTAL (A)

4 481 200,90

278 055,88

4 203 145,02

4 Provisions pour dépréciation de l'actif circulant (hors trésorerie)

2 651 414,50

152 017,20

2 499 397,30

5 Autres Provisions pour risques et charges

234 728,93

4 882 870,96

94 287,93

5 023 311,96

6 Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie

SOUS TOTAL (B)

2 886 143,43

4 882 870,96

246 305,13

7 522 709,26

TOTAL (A+B)

7 367 344,33

4 882 870,96

246 305,13

278 055,88

11 725 854,28

MDE: Montant Début Exercice

MFE: Montant Fin Exercice

TABLEAU DES CREANCES (B6)

CREANCES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'état et organes publics

Montants sur les entreprises liées

Montants représentés par effets

DE L'ACTIF IMMOBILISE

14 675 105,00

14 675 105,00

Prêts immobilisés

Autres créances financières

14 675 105,00

14 675 105,00

DE L'ACTIF CIRCULANT

855 802 832,75

77 496 131,78

778 306 700,97

6 387 708,10

849 466 774,39

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

12 892,80

12 892,80

Clients et comptes rattachés

52 032 200,03

6 368 647,53

45 663 552,50

33 674,00

52 032 200,03

Personnel

29 979,39

5 000,00

24 979,39

490,10

490,10

Etat

6 068 457,53

1 118 482,19

4 949 975,34

Comptes d'associés

Autres débiteurs

797 483 328,46

70 002 864,97

727 480 463,49

6 353 544,00

797 434 084,26

Comptes de régularisation Actif

175 974,54

1 137,09

174 837,45

TABLEAU DES DETTES (B7)

DETTES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non payées

Montants en devises

Montants vis-à-vis de l'état et organes publics

Montants vis-à-vis des entreprises liées

Montants représentés par effets

DE FINANCEMENT

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

DU PASSIF CIRCULANT

195 722 157,66

125 921 074,50

69 801 083,16

387,90

183 450 213,13

Fournisseurs et comptes rattachés

4 922 075,14

258 163,39

4 663 911,75

2 945 912,48

Clients créditeurs, avances et acomptes

4 300,65

4 300,65

387,90

4 300,65

Personnel

5 070,00

5 070,00

Organismes sociaux

486 000,13

486 000,13

Etat

9 501 864,12

162 911,11

9 338 953,01

Comptes d'associés

180 500 000,00

125 500 000,00

55 000 000,00

180 500 000,00

Autres créanciers

265 058,90

265 058,90

Comptes de régularisation passif

37 788,72

37 788,72

TABLEAU DES SURETTES REELES DONNEES OU RECUES (B8)

TIERS CREDITEURS OU TIERS DEBITEURS

Montant couvert par la sûreté

Nature (1)

Date et lieu d'inscription

Objet (2) (3)

V.C.N.S.D.D.C (4)

Sûretés données

Sûretés reçues

Bons de caisse série n°02/09/720

14 624 070,00

Bons de caisse

(1) Gage : 1 Hypothèque : 2 Nantissement : 3 Warrant : 4 Autres : 5 (à préciser).

(2) Préciser si la sûreté est donnée au profit d'entreprises ou de personnes tierces (sûretés données entreprises liées, associées, membres du personnel)

(3) Préciser si la sûreté reçue par l'entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues).

(4) V.C.N.S.D.D.C : Valeur Comptable Nette de la Sûreté Donnée à la Date de Clôture.

ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATIONS DE CREDIT-BAIL (B9)

ENGAGEMENTS DONNES

Montant Exercice

Montant Exercice précédent

Avals et cautions

Engagements en matière de pensions de retraite et obligations similaires

Néant

Autres engagements donnés

TOTAL (Dont engagements à l'égard d'entreprises liées)

ENGAGEMENTS RECUS

Montant Exercice

Montant Exercice précédent

Avals et cautions

Autres engagements reçus

Néant

TOTAL

Crowe Horwath logo

IGREC logo

delta holding S.A.

Complexe de Skhirat, Angle Avenue Hassan II

et route de la plage - Skhirat.

Résumé du rapport général des commissaires aux comptes

sur les Comptes sociaux

Exercice du 1er janvier au 31 décembre 2017

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2017.

Nous avons effectué l'audit des états de synthèse ci-joints, de la société delta holding comprenant le bilan, le compte des produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2017. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de 1 330 511 530,22 MAD, dont un bénéfice net de 123 930 791,66 MAD.

La direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc et compte tenu des dispositions légales et réglementaires en vigueur.

Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus, sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société delta holding au 31 décembre 2017 conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques :

Nous avons également procédé aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la sincérité et de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du conseil d'administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Skhirat, le 20 mars 2018

Les Commissaires Aux Comptes

Horwath Maroc Audit

Horwath Maroc Audit

HORWATH MAROC AUDIT

Tél : 037.77.46.70 / 71

Fax : 037.77.46.76

11, Rue Al Khataout, Apt. N°

Agdal - Rabat

Adib BENBRAHIM

Associé

IGREC

IGREC

Institut de Gestion et de Recherche Comptable

Société Anonyme à Responsabilité Limitée

Au capital de 400.000.000 DH

RCS Casablanca N° 001.000.000

Inscrite au tableau de l'Ordre

des Experts Comptables Marocains

Tél : 0522.27.28.78 - Fax : 0522.27.28.79

Kébir AL ECHEIKH EL ALAOUI

Associé

AVIS DE CONVOCATION DES ACTIONNAIRES EN ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE

Le Conseil d'Administration de delta holding, société anonyme au capital de 876 millions de dirhams, dont le siège social est établi au Complexe de Skhirat - Angle Avenue Hassan II et Route de la Plage – Skhirat, immatriculée au registre de commerce de Rabat sous le n°30261, a décidé de convoquer les actionnaires en Assemblée Générale Ordinaire qui se tiendra le mardi 22 mai 2018 à 15 heures au siège social de la société, à l'adresse précitée, à l'effet de délibérer sur l'ordre du jour suivant :

1. Approbation des rapports et des états de synthèse annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2017 ;

2. Approbation des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2017 ;

3. Approbation des conventions visées par le rapport spécial des Commissaires aux Comptes ;

4. Affectation des résultats - Dividendes ;

5. Jetons de présence ;

6. Renouvellement du mandat des Administrateurs ;

7. Pouvoirs à conférer pour l'accomplissement des formalités.

Le Conseil d'Administration rappelle que pour avoir droit de participer à cette Assemblée, les propriétaires d'actions au porteur doivent faire application, au préalable, des dispositions de l'article 130 de la loi n°17-95. Les propriétaires d'actions nominatives libérées des versements exigibles et inscrites au registre des actions nominatives ont le droit d'assister à cette Assemblée sur simple justification de leur identité.

Les actionnaires réunissant les conditions exigées par la loi n°17-95 relatives aux sociétés anonymes disposent d'un délai de 10 jours à compter de la publication du présent avis pour demander l'inscription de projet de résolutions à l'ordre du jour de cette Assemblée. Leurs demandes doivent parvenir, au siège social, par lettre recommandée avec accusé de réception.

Les documents requis par la loi sont mis à la disposition des actionnaires au siège social de la société.

-----

Le projet des résolutions qui seront soumises à l'Assemblée Générale Ordinaire, tel qu'il est arrêté par le Conseil d'Administration, se présente comme suit :

RESOLUTION N° 1 : Approbation des rapports et des états de synthèse annuels de l'exercice clos le 31 décembre 2017

L'Assemblée Générale Ordinaire, ayant pris connaissance du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport général des Commissaires aux Comptes sur les comptes sociaux de l'exercice clos le 31 décembre 2017, approuve les états de synthèse dudit exercice et les opérations traduites dans ces états ou résumées dans ces rapports.

L'Assemblée Générale Ordinaire décide, en conséquence, de donner quitus, entier, définitif et sans réserve, aux Administrateurs pour l'exécution de leur mandat au titre de l'exercice 2017. Elle donne également décharge aux Commissaires aux Comptes.

RESOLUTION N° 2 : Approbation des comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2017

L'Assemblée Générale Ordinaire approuve en tant que de besoin les comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2017, tels qu'ils lui ont été présentés.

RESOLUTION N° 3 : Approbation des conventions visées par le rapport spécial des Commissaires aux Comptes

L'Assemblée Générale Ordinaire, ayant pris connaissance du rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions visées par l'article 56 de la loi n° 17-95 relative aux sociétés anonymes telle que modifiée et complétée par la loi 78-12, approuve l'ensemble des opérations et conventions visées dans ce rapport et donne à cet égard quitus entier, définitif et sans réserve aux Administrateurs.

RESOLUTION N° 4 : Affectation des résultats - Dividendes

L'Assemblée Générale Ordinaire décide d'affecter les résultats comme suit (en dirhams) :

Bénéfice net de l'exercice :

123 930 791,66

- Réserve légale :

0,00

+ Report à nouveau antérieur :

242 239 712,57

= Résultat distribuable :

366 170 504,23

Dividende à distribuer :

131 400 000,00

Solde à reporter à nouveau

234 770 504,23

L'Assemblée Générale Ordinaire fixe en conséquence le dividende à un dirham cinquante (1,50 DH) pour chacune des actions composant le capital social et y ayant droit du fait de leur date de jouissance. Ce dividende sera mis en paiement à partir du 06 juillet 2018.

RESOLUTION N° 5 : Jetons de présence

L'Assemblée Générale Ordinaire décide d'allouer aux membres du Conseil d'Administration, à titre de jetons de présence, la somme globale annuelle de six cent cinquante mille dirhams (650 000,00 DH). Les conditions et les modalités de répartition seront décidées par le Conseil d'Administration.

RESOLUTION N° 6 : Renouvellement du mandat des Administrateurs

L'Assemblée Générale Ordinaire renouvelle pour une durée de six années qui expirera lors de l'assemblée générale ordinaire statuant sur l'exercice 2023, le mandat des Administrateurs :

Monsieur Fouad FAHIM

Monsieur Hadj FAHIM

Monsieur Mustapha FAHIM

Monsieur Med Abderazzak SERGHAT

Monsieur Hicham BERTUL

Les Administrateurs, présents à l'assemblée, déclarent accepter le renouvellement de leur mandat

RESOLUTION N° 7 : Pouvoirs à conférer pour l'accomplissement des formalités

L'Assemblée Générale Ordinaire confère tous pouvoirs au porteur d'un original, d'une copie ou d'un extrait du présent procès-verbal pour accomplir les formalités prescrites par la loi.

CONTACTS

INFRASTRUCTURES

GCR logo

GCR

Complexe de Skhirat Angle Av Hassan II et route de la plage

00 212 (0) 537 74 22 11/36

00 212 (0) 537 74 23 71

sec@gcr.ma

BITUMA logo

BITUMA

Complexe de Skhirat Angle Av Hassan II et route de la plage

Usine :Zl Ain Atiq Province Skhirat -Témara

00 212 (0) 537 74 24 04/25 86

00 212 (0) 537 74 22 51

secretariat.siege@bituma.ma

AIC logo

AIC

3,Rue n°1 - Z.I Bir Rami - KENITRA

00 212 (0) 537 37 13 61/62/63

00 212 (0) 537 37 13 35

aic@aic.ma

LA LIGNE BLANCHE logo

LA LIGNE BLANCHE

Complexe de Skhirat Angle Av Hassan II et route de la plage

00 212 (0) 537 37 52 98/23 85

00 212 (0) 537 37 01 34

lb@ligneblanche.ma/ligneblanche_lb@yahoo.fr

GLM logo

GLM

3,Rue n°1 - Z.I Bir Rami - KENITRA

00 212 (0) 537 37 37 91/93

00 212 (0) 537 36 17 06

asdirection@glm-gie.ma

EGEC logo

EGEC / LCT

Complexe de Skhirat Angle Av Hassan II et route de la plage

00 212 (0) 537 62 17 00

00 212 (0) 537 74 23 71

sec@gcr.ma

SIAS logo

SIAS

Complexe de Skhirat Angle Av Hassan II et route de la plage - Skhirat

00 212 (0) 537 62 17 00

00 212 (0) 537 62 03 71

sias@sias.ma

TBL logo

TBL

TOGO LOME

00 212 (0) 537 62 17 00/20

00 212 (0) 537 62 03 52/71

dg@deltaholding.ma

ISOSIGN logo

ISOSIGN

14, Avenue de l'opéra 75001 - Paris

00 33 4 90 59 29 32

00 33 4 90 59 85 77

isosign@isosign.fr

MÉTALLURGIE

AIC Métallurgie logo

AIC METALLURGIE

3,Rue n°1 - Z.I Bir Rami - KENITRA

00 212 (0) 537 37 89 37/38

00 212 (0) 537 37 38 27

aicm@aicmetallurgie.ma

Galvacier logo

GALVACIER

Siège et Usine Kénitra :3,Rue n°1 - Z.I Bir Rami - KENITRA

00 212 (0) 537 37 92 28

00 212 (0) 537 62 04 62/32

00 212 (0) 537 37 38 34

contact@galvacier.ma

Siège et Usine Mohammedia : Z.I. Sud

Quest - Mohammedia

00 212 (0) 523 31 64 06/07

00 212 (0) 523 31 64 26

Fonex Aluminium logo

FONEX ALUMINIUM

Route de la Plage - BP.12050

Skhirat

00 212 (0) 537 74 21 19

00 212 (0) 537 74 21 36

contact@fonex.ma

BTP RAMA logo

BTP RAMA

Complexe de Skhirat Angle Av Hassan II et route de la plage - Skhirat

00 212 (0) 537 74 21 19

00 212 (0) 537 74 21 36

afskhirat@gmail.com

GENA logo

GENA

3,Rue n°1 - Z.I Bir Rami - 14 000 KENITRA

00 212 (0) 537 37 28 15/26 46

00 212 (0) 537 37 31 20

contact@gena.ma

ISOFORM logo

ISOFORM

Lot 10-11, Zone Industrielle - Tanger

00 212 (0) 663 43 54 99

00 212 (0) 539 39 37 18

dg@isoform.ma

DHE logo

DHE

162 boulevard du Montparnasse

75014 PARIS

00 33 (0)1 40 47 78 78

00 33 (0)1 40 47 01 86

aadham58@hotmail.com

DHS logo

DHS

7, Rue Maréchal Joffre - BP 23 606

Dakar Ponty - Sénégal

00 221 823 62 51

00 221 823 62 56

dhs02@yahoo.fr

EAU & ENVIRONNEMENT

SOGETRAMA logo

SOGETRAMA GLS

Complexe de Skhirat Angle Av Hassan II et route de la plage

00 212 (0) 537 62 04 62/32

00 212 (0) 537 62 04 63

sogetrama@sogetrama.ma

GLS WATER logo

GLS WATER

Complexe de Skhirat, Angle Avenue Hassan II et Route de la Plage -Skhirat

00 212 (0) 537 62 04 62/32

00 212 (0) 537 62 04 63

douslimane.sogetrama@gmail.com

GLS ENERGY logo

GLS ENERGY

Complexe de Skhirat , angle Avenue Hassan II et Route de la Plage, IMM N° 1 Skhirat

00 212 (0) 537 78 72 41/42

00 212 (0) 537 74 29 66

glsenergy@gmail.com

GLS logo

GLS

162 boulevard du Montparnasse - 75014 PARIS

00 33 (0)1 40 47 78 78

00 33 (0)1 40 47 01 86

aadham58@hotmail.com

IHM logo

IHM

3,Rue n°1 - Z.I Bir Rami - KENITRA

00 212 (0) 537 37 56 49

00 212 (0) 537 37 57 85

icontact@ihm.ma

ihm@menara.ma

Mr. Abdelhakim EZZAIM

OMCE logo

OMCE

Siège :Complexe de Skhirat Angle Av Hassan II et route de la plage

00 212 (0) 537 74 28 63

00 212 (0) 537 74 28 58

omce@omce.ma

Usine: CT 1329 - PK 2 -BIR JDID

00 212 (0) 523 36 05 54/55

00 212 (0) 523 36 05 56

OMCE Nord logo

OMCE NORD

Commune Rurale Ain Dalia Lakbira , Km 15,2 BP 7187 Al Majd - Tanger

00 212 (0) 539 36 33 57

00 212 (0) 537 74 28 63

00 212 (5) 39 36 33 58

OMCE Atlantique logo

OMCE ATLANTIC

Siège :Complexe de Skhirat Angle Av Hassan II et route de la plage - Skhirat

00 212 (0) 537 74 28 63

00 212 (0) 537 74 28 58

Usine : Zone Industriel MED Z Commune

CDE logo

CDE

B.P. 157, Douala, Cameroun

00 237 33 43 99 80/82

00 237 33 43 96 81

PARACHIMIE

AFRICBITUMES logo

AFRICBITUMES

Complexe de Skhirat Angle Av Hassan II et route de la plage - Skhirat

00 212 (0) 537 62 17 00

00 212 (0) 537 62 03 52/71

SOTRAMEG logo

SOTRAMEG

Siège Social

: Souk ElHad, Commune Benmansour , Kénitra

00 212 (0) 537 31 90 38

00 212 (0) 537 31 90 89

sotrameg@gmail.com

Mr.Abdelmajid BOUCHEBCHOUB

Direction

: 84/4 Rue Maâmoura - Kénitra

00 212 (0) 537 37 20 80/81

00 212 (0) 537 37 18 17

sotrameg@sotrameg.ma

OXAIR logo

OXAIR

Complexe de Skhirat Angle Av Hassan II et route de la plage - Skhirat

00 212 (0) 537 62 02 18/19

00 212 (0) 537 62 02 20

dg@oxair.ma

Mr.Adnan TLEMCANI

Oxair santé

OXAIR SANTE

t.marzouki@oxair.ma

SSM logo

SSM

Lotissement le Soleil rue n° 7 Villa 50 Mohammedia

00 212 (0) 523 31 72 56/ 57

00 212 (0) 523 31 72 55

info@ssm.ma

CHROMACOLOR logo

CHROMACOLOR

Zone Industrielle Ain Atiq

00 212 (0) 537 74 96 41

00 212 (0) 537 74 96 36

contact@chromacolor.ma

ETHANOL logo

ETHANOL

Direction : 84/4 Rue Maâmoura - Kénitra

00 212 (0) 537 37 20 80/81

00 212 (0) 5 22 01 47 04

ethanol@ethanol.ma

Lot 1085, 1086 et 1087 Zone Industrielle Sapino, Nouaceur - Casablanca

00 212 (0) 522 01 49 11 /83