RAPPORT ANNUEL 2006
Entreprise : MANAGEM
Date de publication : 30/09/2007
Type de document : Rapports annuels

A vertical strip of five photographs showing various construction projects: a large circular concrete structure in the sea, a port construction site with cranes, a large stadium under construction, a long bridge with many pillars, and a cement plant with silos and a tall tower.

Rapport d'activité 2006

Rapport d'activité 2006

LAFARGE

CIMENTS

Maroc

Sommaire

Repères

Conseil d'Administration

1

Répartition du capital

2

Organigramme juridique

3

Chiffres clés

4

Lettre de l'Administrateur

Directeur Général

6

Faits saillants

Rapport de gestion

L'activité

16

Résultats

18

Lafarge bétons

20

Gravel Maroc

22

Lafarge plâtres Maroc

24

Sécurité

26

Développement durable

28

Audit Vigéo

30

Comptes consolidés

Rapport des commissaires

aux comptes

36

Bilan consolidé

37

Compte de résultats consolidés

38

Tableau des flux de trésorerie

39

Comptes sociaux

Rapport des commissaires

aux comptes

46

Rapport spécial des

commissaires aux comptes

47

Bilan actif

48

Bilan passif

49

Compte de produit et charges

50

Etat des soldes de gestion

52

Résolutions

Conseil

d'Administration

A photograph of an industrial facility, likely a cement plant, showing large pipes and structural elements against a clear blue sky.

Industrial facility with large pipes and structures.

Président

Monsieur Mohamed Kabbaj

Vice-Présidents

Monsieur Jean-Carlos Angulo

Monsieur Abdelouahab Ben Sari

Administrateur

Directeur Général

Monsieur Jean-Marie Schmitz

Administrateurs

Monsieur Saâd Bendidi

Monsieur Hassan Bouhemou

Monsieur Ulrich Glaunach *

Caisse de Dépôt et de Gestion

représentée par

Monsieur Mustapha Bakkoury

Caisse Interprofessionnelle Marocaine

de Retraites représentée par

Monsieur Khalid Cheddadi

Banque Islamique de Développement

représentée par

Monsieur Sidi Mohamed Ould Taleb

Lafarge (France) représentée par

Monsieur Michel Rose

A photograph of an industrial facility, likely a cement plant, showing large silos and structural elements against a clear blue sky.

Industrial facility with large silos and structures.

Secrétaire du Conseil

Monsieur Hakim Benzakour

A detailed view of the industrial infrastructure of a cement plant, showing large metallic structures, pipes, and safety railings under a clear blue sky.

Close-up view of industrial cement plant machinery, including large pipes and structural steel frameworks.

Répartition du capital

Lafarge Ciments

A panoramic view of a cement plant located in a dry, hilly landscape. The facility includes several large cylindrical silos and various processing units.

Wide-angle view of a cement plant facility with large silos and surrounding landscape.

A close-up shot of a massive concrete structure, possibly a dam or a large industrial building, with scaffolding and safety railings visible on its upper edge.

Close-up view of a large concrete structure, likely part of a dam or industrial building, with scaffolding on top.

A 3D bar chart illustrating the ownership distribution of Lafarge Ciments. The chart features a single vertical bar divided into five segments, each representing a different shareholder and their percentage of the capital. The segments are labeled from top to bottom: Lafarge Cementos (0,6%), BID (5,5%), CDG (8%), Autres (12,6%), and Lafarge Maroc (69,4%).

Shareholder

Percentage

Lafarge Cementos

0,6%

BID

5,5%

CDG

8%

Autres

12,6%

Lafarge Maroc

69,4%

3D bar chart showing the distribution of capital for Lafarge Ciments.

Repères

Organigramme juridique

graph TD; Lafarge[Lafarge] ---|50%| LafargeMaroc[Lafarge Maroc]; SNI[S.N.I.] ---|50%| LafargeMaroc; LafargeMaroc ---|99,9%| LafargePlâtres[Lafarge Plâtres Maroc]; LafargeMaroc ---|69,4%| LafargeCiments[Lafarge Ciments]; LafargeCiments ---|53%| LafargeBétons[Lafarge Bétons]; LafargeCiments ---|98,2%| LafargeCimentos[Lafarge Cementos]; LafargeCimentos ---|0,6%| LafargeCimentos; LafargeCiments ---|99,9%| GravelMaroc[Gravel Maroc]; LafargeBétons ---|47%| LafargeCimentos

Organigramme juridique illustrant la structure de propriété de Lafarge Maroc et ses filiales :

Lafarge et S.N.I. détiennent respectivement 50% de Lafarge Maroc.

Lafarge Maroc détiendrait 99,9% de Lafarge Plâtres Maroc.

Lafarge Maroc détiendrait 69,4% de Lafarge Ciments.

Lafarge Ciments détiendrait 53% de Lafarge Bétons.

Lafarge Ciments détiendrait 98,2% de Lafarge Cementos.

Lafarge Ciments détiendrait 0,6% de Lafarge Cementos.

Lafarge Ciments détiendrait 99,9% de Gravel Maroc.

Lafarge Bétons détiendrait 47% de Lafarge Cementos.

Organigramme juridique de Lafarge Maroc

Aerial view of a coastal industrial area with a port and surrounding infrastructure.

View of a cement plant with silos and cranes near a coastline.

Close-up view of a large, curved concrete structure, likely a silo or part of a dam.

View of a large, tiered concrete structure, possibly a dam or a large-scale construction project.

View of a coastal area with wind turbines and industrial structures.

Aerial view of a coastal industrial area with a port and surrounding infrastructure.

Résultats consolidés

Lafarge Ciments

CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDÉ

Année

2003

2004

2005

2006

MDH

2986

2962

3151

3732

Bar chart showing Consolidated Revenue (MDH) from 2003 to 2006.

RESULTAT COURANT CONSOLIDE

Année

2003

2004

2005

2006

MDH

1191

1229

1249

1387

Bar chart showing Consolidated Current Result (MDH) from 2003 to 2006.

RESULTAT NET CONSOLIDE

Année

2003

2004

2005

2006

MDH

784

826

856

955

Bar chart showing Consolidated Net Result (MDH) from 2003 to 2006.

RESULTAT NET PART DU GROUPE

Année

2003

2004

2005

2006

MDH

782

826

855

954

Bar chart showing Group Net Result (MDH) from 2003 to 2006.

RNPg PAR ACTION (DH)

Année

2003

2004

2005

2006

MDH

164

173

179

200

Bar chart showing Earnings Per Share (MDH) from 2003 to 2006.

CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

Année

2003

2004

2005

2006

MDH

3769

3582

4024

4455

Bar chart showing Consolidated Equity (MDH) from 2003 to 2006.

INVESTISSEMENTS MBA

Année

2003

2004

2005

2006

MDH

743

439

801

611

1135

1182

1175

1400

Bar chart showing Investments and M&A (MDH) from 2003 to 2006.

Chiffres clés

Résultats Lafarge Ciments

Bar chart showing the Net Result (DH) for Lafarge Ciments from 2003 to 2006. The Y-axis ranges from 500 to 1200 DH. The values are: 2003: 699, 2004: 1110*, 2005: 721, 2006: 762.

Year

Resultat Net (DH)

2003

699

2004

1110*

2005

721

2006

762

RESULTAT NET LAFARGE CIMENTS

(*) Impact de la remontée exceptionnelle des résultats de Lafarge Cementos (503 MdH).

Bar chart showing Net Result for Lafarge Ciments from 2003 to 2006.

Bar chart showing the Result per Share (DH) for Lafarge Ciments from 2003 to 2006. The Y-axis ranges from 110 to 240 DH. The values are: 2003: 147, 2004: 233, 2005: 151, 2006: 160.

Year

Resultat par Action (DH)

2003

147

2004

233

2005

151

2006

160

RESULTAT PAR ACTION

Bar chart showing Result per Share for Lafarge Ciments from 2003 to 2006.

Bar chart showing the Dividend per Share (DH) for Lafarge Ciments from 2003 to 2006. The Y-axis ranges from 60 to 130 DH. The values are: 2003: 75, 2004: 90, 2005: 108, 2006: 130*.

Year

Dividende par Action (DH)

2003

75

2004

90

2005

108

2006

130*

DIVIDENDE PAR ACTION

(*) Il a été aussi distribué un dividende exceptionnel de 128 Dh par action

Bar chart showing Dividend per Share for Lafarge Ciments from 2003 to 2006.

Bar chart showing the Evolution of the Stock Price (DH) for Lafarge Ciments from 2003 to 2006. The Y-axis ranges from 500 to 4000 DH. The values are: 2003: 1989, 2004: 2350, 2005: 2660, 2006: 3815.

Year

Evolution du cours de l'action (DH)

2003

1989

2004

2350

2005

2660

2006

3815

EVOLUTION DU COURS DE L'ACTION

Bar chart showing the Evolution of the Stock Price for Lafarge Ciments from 2003 to 2006.

Bar chart showing Cement Activity (Sales in KT) for Lafarge Ciments from 2003 to 2006. The Y-axis ranges from 3700 to 4700 DH. The values are: 2003: 3849, 2004: 4063, 2005: 4195, 2006: 4709.

Year

Ventes (en KT)

2003

3849

2004

4063

2005

4195

2006

4709

VENTES (EN KT)

Bar chart showing Cement Activity (Sales) for Lafarge Ciments from 2003 to 2006.

Activité Ciment

A photograph of a large industrial cement plant facility. The facility includes several tall silos, a complex network of pipes and conveyor belts, and a large vertical kiln structure. The plant is situated in an open area with a clear blue sky in the background.

Industrial cement plant facility.

Lettre du Directeur

N

ous avons réalisé en 2006 des résultats sensiblement supérieurs à ceux que nous nous étions fixés comme objectifs. Cela est dû, pour l'essentiel, à une croissance du marché cimentier très sensiblement supérieure à ce qui était prévu et à notre capacité à y faire face. En anticipant nos investissements de capacité, en réussissant dans des conditions remarquables le démarrage du plus important d'entre eux, le doublement de la deuxième ligne de Bouskoura, nous avons été à même de profiter mieux que nos concurrents de cette exceptionnelle croissance. C'est ce qui explique que nos ventes aient progressé plus que le marché (12,3 % vs 10,4 %).

Cette croissance a bénéficié à nos autres activités et tout particulièrement au béton prêt à l'emploi, dont les ventes ont progressé de 37 %. La pénétration du BPE dans la construction s'est accélérée et notre leadership dans les chantiers techniquement exigeants (Tanger Méditerranée, Mosquée Hassan II, ouvrages d'art) s'est affirmé.

La contrepartie de la maximisation de la production, que nous avons privilégiée, a été une détérioration de notre productivité : nous avons alourdi nos charges variables en réduisant la consommation de combustibles de substitution, moins chers mais plus difficiles à brûler, et accru sensiblement nos coûts de maintenance.

Globalement, cette stratégie s'est toutefois avérée payante puisque notre résultat d'exploitation consolidé avant frais financiers a progressé de 11,6 % et que le résultat net consolidé s'est accru dans les mêmes proportions.

Cela nous a permis de maintenir une croissance régulière du dividende versé à nos actionnaires (130 dh par action, en progression de 20 % par rapport à 2005) et de les faire bénéficier d'un dividende exceptionnel de 128 dh par action.

Pour 2007, nous nous sommes fixé trois objectifs prioritaires :

La consolidation de nos progrès en matière de sécurité

Le Groupe Lafarge ayant fait appel en 2006 à l'expertise de Dupont de Nemours, une nouvelle démarche sécurité a été engagée et des standards concernant les comportements et les principales opérations à risques ont été définis. Leur application méthodique permettra d'assurer, de façon pérenne, la sécurité de tous ceux qui travaillent sur nos sites (employés et sous-traitants).

Général

L'accélération de nos investissements

Prévoyant une nouvelle croissance du marché marocain de la construction, nous avons décidé, pour l'accompagner et consolider nos positions sur nos principaux marchés, d'accélérer le rythme de nos investissements dans tous nos métiers.

C'est en particulier le cas de notre dispositif industriel dans les provinces du Nord : la modernisation et le doublement de capacité de l'usine de Tanger ont été engagés dès l'été 2006 et le 1er Février 2007 nous avons signé le contrat pour la réalisation de la deuxième ligne de cuisson de la cimenterie de Tétouan; sa capacité globale sera ainsi portée de 1 à 2 millions de tonnes de clinker équivalent ciment. Pour mieux répondre aux besoins de nos clients nous compléterons ce dispositif en construisant une nouvelle usine de broyage, de 500 kt de capacité, à proximité immédiate du port de Tanger Méditerranée.

Dans le béton prêt à l'emploi l'implantation de cinq nouvelles centrales est programmée et la construction d'un nouveau four dans notre usine de plâtre de Safi permettra d'en doubler la capacité.

L'amélioration de notre productivité

Nous avons défini les différents leviers sur lesquels agir :

Le pourcentage de combustibles dégradés dans l'énergie thermique sera doublé; cela permettra de compenser partiellement l'envolée des prix du coke de pétrole qui après une hausse de 10$/T en 2006 va connaître une nouvelle augmentation (coût et frêt) de l'ordre de 20$/T en 2007.

Grâce au projet maintenance lancé en Octobre 2006, nous réduirons nos coûts d'entretien. Conjugué avec un ambitieux programme de développement de nos compétences techniques qui se déroulera sur 2007 et 2008, nous assurerons ainsi une meilleure fiabilité des équipements.

L'atteinte de ces objectifs et le dynamisme du marché marocain de la construction laissent espérer en 2007 une croissance des résultats et des performances de Lafarge Maroc.

Jean-Marie Schmitz

A low-angle shot of an industrial facility. A large, light-colored cylindrical concrete structure, likely a silo or storage tank, dominates the left side. To its right is a tall, thin metal chimney stack with a black safety cage. The sky is a clear, bright blue with a few wispy clouds.

A large industrial facility with a tall, cylindrical concrete structure and a tall, thin metal chimney stack against a blue sky.

A low-angle shot of an industrial facility. A large, light-colored cylindrical concrete structure, likely a silo or storage tank, dominates the left side. To its right is a tall, thin metal chimney stack with a black safety cage. The sky is a clear, bright blue with a few wispy clouds.

A large industrial facility with a tall, cylindrical concrete structure and a tall, thin metal chimney stack against a blue sky.

A low-angle shot of an industrial facility. A large, light-colored cylindrical concrete structure, likely a silo or storage tank, dominates the left side. To its right is a tall, thin metal chimney stack with a black safety cage. The sky is a clear, bright blue with a few wispy clouds.

A large industrial facility with a tall, cylindrical concrete structure and a tall, thin metal chimney stack against a blue sky.

Faits saillants

Faits saillants

Faits saillants

A photograph of an industrial facility, likely a cement plant, featuring tall silos and a prominent red and white striped chimney against a clear blue sky.

Industrial facility with tall silos and a red and white striped chimney.

Sécurité

• Appel par le Groupe Lafarge à l'expertise de Dupont de Nemours, leader mondial en matière de sécurité. Adoption d'une nouvelle démarche dans ce domaine - s'appuyant sur les résultats d'un audit - qui est méthodiquement déployée dans toutes les unités depuis le deuxième semestre 2006.

• Renforcement de la sécurité de nos transporteurs : mise en place d'un agrément pour les camions citernes devant transporter le vrac. Seules les citernes conformes aux normes de sécurité, garanties par un auditeur externe, sont habilitées à transporter nos produits. Action engagée pour réduire, puis supprimer la surcharge de tous les transports que nous affrétons.

Qualité

Qualité produit

Des études et essais sont réalisés pour mettre sur le marché de nouveaux ciments répondant plus spécifiquement aux besoins des utilisateurs finaux tels qu'ils ressortent des enquêtes de satisfaction réalisées.

Qualité service

• Le démarrage de l'atelier de palettisation de Bouskoura et la rénovation de l'atelier d'ensachage ont permis une nette amélioration des cadences de chargement et des expéditions.

• Par ailleurs, les livraisons de vrac sur les chantiers sont développées.

• L'équipe technico-commerciale est renforcée.

A photograph of an industrial facility, showing green scaffolding and a conveyor belt system against a clear blue sky.

Industrial facility with green scaffolding and a conveyor belt.

Two photographs showing the interior of a large industrial facility. The left photo shows a forklift operator moving a large stack of yellow bricks on a pallet. The right photo shows rows of neatly stacked yellow bricks in a vast warehouse space.

A photograph of a group of men, including Driss Jettou and Bruno Laffont, standing in front of a large industrial building. They are dressed in business suits and are smiling.

Investissements de capacité

Inauguration de la deuxième ligne de Bouskoura

Le 13 Décembre 2006, la nouvelle ligne de Bouskoura a été inaugurée par Driss Jettou en présence du Directeur Général du Groupe Lafarge, Bruno Laffont.

La remarquable montée en régime des nouvelles capacités a permis de tirer parti d'une croissance de la demande plus forte que prévu. Le démarrage s'est caractérisé tant par le niveau élevé des performances industrielles atteintes (débits, consommations thermiques et électriques, fiabilité des installations, qualité et régularité des produits fabriqués...) que par la qualité des performances environnementales (épuration des gaz, économie et recyclage des eaux...)

Une station de réception du coke à Jorf Lasfar

L'installation d'un parc de stockage de coke de pétrole, d'une capacité de 140 000 tonnes, au port de Jorf Lasfar, en partenariat avec l'ODEP et l'ONCF, permet de réduire le coût d'approvisionnement en coke de pétrole des usines de Bouskoura et de Meknès, tout en contribuant à l'amélioration de la sécurité des transports et à la réduction des nuisances environnementales liées au transfert de combustibles.

A photograph of Driss Jettou and Bruno Laffont walking on a red carpet during the inauguration ceremony. They are surrounded by other officials and staff members.

Faits saillants

Renforcement

du dispositif

industriel dans

le Nord.

A photograph showing a construction site with several large, cylindrical industrial silos. Scaffolding is visible around the silos, and construction equipment is on the ground. The background shows a landscape with hills and a clear sky.

Construction site of large industrial silos.

Signature, le 21 Juin 2006, en présence de M. Driss Jettou, Premier Ministre d'une nouvelle convention d'investissements. De deux milliards de dirhams, celle-ci porte sur le renforcement du dispositif industriel du Nord par :

• Extension et modernisation de l'usine de broyage de Tanger-Ville pour porter sa capacité de 500 000 à un million de tonnes,

• Doublement de la capacité de cuisson de Tétouan 2,

• Construction d'une nouvelle station de broyage d'une capacité de 500 000 tonnes à proximité du port de Tanger Méditerranée.

A large industrial structure, likely a cement silo or storage tank, is under construction in a coastal area. The structure is circular with multiple levels and scaffolding. Several workers in safety gear are visible on the upper levels. The structure is situated in a body of water, with a long pier or breakwater extending into the distance. The sky is clear and blue.

Système de management intégré

Avec l'extension aux sites de Tanger et de Tétouan de la certification selon les référentiels ISO 9001 et ISO 14 001, l'ensemble de l'activité ciment de Lafarge Maroc bénéficie désormais d'un système de management intégré.

Lafarge Plâtres Maroc a opté pour la même démarche en élargissant son champ de certification à un système qui inclut, en plus de la qualité et l'environnement selon les référentiels ISO, la santé et la sécurité selon le référentiel OHSAS 18 001.

Environnement

Energie éolienne

Réalisation du premier audit pour vérifier les économies d'émission de gaz à effet de serre, par un organisme désigné par le comité international dans le cadre des mécanismes de développement propre mis en place par le Protocole de Kyoto.

Extension du parc éolien de Tétouan

Réalisation des études de caractérisation nécessaires à la recherche d'un site pour l'extension de nos capacités éoliennes.

A close-up, low-angle view of a large-scale construction site. The image shows massive concrete pillars and horizontal beams under construction. A complex network of black metal scaffolding is erected around the concrete structures, providing support and access. Yellow and orange construction cranes are visible, with one crane boom extending across the frame. The sky is a clear, bright blue. The concrete surfaces are light gray with some darker vertical lines and shadows from the scaffolding. The overall scene conveys a sense of industrial scale and active construction.

Rapport

de gestion

L'activité

Exterior view of a large industrial cement plant facility with tall silos and a tall chimney against a clear blue sky.

Croissance soutenue du marché national

La consommation nationale du ciment s'est établie à 11 357 k. tonnes, enregistrant une hausse de 10,4%. Ce niveau exceptionnel de la demande – surtout après 5 années de croissance (6,5% l'an en moyenne) - traduit la remarquable dynamique du secteur de la construction.

Celle-ci est liée à l'impulsion donnée à la construction des logements sociaux et aux équipements touristiques, ainsi qu'à l'accélération des chantiers d'infrastructure engagés par le gouvernement.

Comportement des marchés de Lafarge Ciments

Pour sa part, Lafarge Ciments a réalisé des ventes de 4 709 kT (contre 4 195 kT en 2005) et enregistré une croissance de +12, 3%.

Cet écart par rapport à la moyenne du marché s'explique, pour une part, par la croissance plus que deux fois supérieure à la moyenne nationale du marché du Nord-Ouest où nous détenons des positions fortes et, pour une autre, par l'augmentation de nos ventes sur Casablanca. Le fait d'avoir investi plus tôt que nos concurrents et la rapide montée en puissance des nouvelles capacités de Bouskoura, opérationnelles depuis Mai 2006, nous ont permis de capter l'essentiel de la croissance de ce marché.

Enfin, le déploiement de nos ventes sur les régions de Marrakech et de Doukkala Abda a compensé la stagnation de la demande sur la région de Meknès qui a connu une forte pluviométrie lors du premier trimestre.

Interior view of a cement plant showing a large white silo or storage tank supported by green structural beams, with yellow safety railings in the foreground.

Aerial view of a large bridge construction site in a hilly landscape. The bridge features numerous tall, cylindrical concrete pillars. Several green construction cranes are positioned among the pillars, and some are actively lifting materials. The surrounding area is green and hilly, with a road visible in the background.

caractéristiques de la demande

La modernisation de la construction au Maroc se traduit par un accroissement sensible de la part du béton prêt à l'emploi – même si elle reste encore faible – dans la consommation de ciment. Par ailleurs, l'évolution du mix produit vers des ciments plus performants s'est poursuivie: augmentation du CPA 55 et du CPJ 45 ainsi que des ciments spéciaux présentant des qualités d'usage répondant aux exigences requises pour la durabilité des ouvrages d'art.

Une année marquée par une croissance exceptionnelle, principalement tirée par l'accélération des investissements dans le logement social, les équipements touristiques et la montée en puissance des grands chantiers.

Résultats

A large industrial facility, likely a cement plant, with a long, arched tunnel. The tunnel is lined with yellow material and has rows of equipment on both sides. A large pipe or structure extends from the left side into the tunnel. The scene is illuminated by bright lights along the length of the tunnel.

Résultats consolidés

Les comptes consolidés, dont le périmètre comprend les activités ciment, béton, granulats et chaux industrielle, font ressortir les résultats suivants :

• Un chiffre d'affaires en progression de 18,4% passant de 3 151 Mdh à 3 732 Mdh.

• Un résultat brut d'exploitation de 1 691 Mdh (+14% par rapport à 2005).

• Un résultat d'exploitation avant frais financiers (REAFF) de 1 346 Mdh (+11,6%)

• Un résultat net de 955 Mdh (+11,6%).

Résultats sociaux

Les comptes sociaux de Lafarge Ciments font apparaître les éléments suivants :

• Le chiffre d'affaires passe de 2 743 Mdh à 3 191 enregistrant une progression de 16,3%.

• Le résultat brut d'exploitation s'établit à 1 537 Mdh contre 1 399 Mdh (+9,8%).

• Le résultat d'exploitation avant frais financiers est de 1 227 Mdh contre 1 094 Mdh, (+12,1%).

• Le résultat net est de 762 Mdh contre 721 Mdh (+5,7%).

• La marge brute d'autofinancement s'établit à 1 265 Mdh contre 1 096 Mdh, (+15,4%).

A large yellow wheel loader operating in a quarry, moving a pile of white material (likely limestone or cement clinker). The machine is labeled '6001' and 'BOSKOURA'. The background shows a hilly landscape under a clear blue sky.

Composantes des résultats

Les investissements réalisés nous ont permis de tirer pleinement parti de la très forte croissance de la demande que le secteur du BTP a connue cette année et d'enregistrer une progression significative de nos résultats. Les principaux facteurs favorables de cette évolution sont :

• La croissance d'un niveau exceptionnel de nos ventes (+12,3%),

• La qualité des performances industrielles de la cimenterie de Tétouan ainsi que le remarquable démarrage de la deuxième ligne de Bouskoura,

• L'impact, sur une année pleine, du parc éolien de Tétouan, opérationnel depuis Mai 2005.

L'effet de ces facteurs est atténué par :

• Une évolution défavorable du coût des intrants qui n'a été que partiellement compensée par l'augmentation des prix de vente (2,5%) intervenue en Novembre 2005. Le prix du coke (coût et fret) est passé de 57$/t à 67$/t ; celui de l'électricité s'est accru de 8%.

• L'augmentation des frais fixes industriels, principalement liée à la rénovation de la deuxième ligne de Bouskoura,

• L'impact des coûts logistiques liés aux transferts de clinker entre nos usines, plus importants que ceux de l'exercice précédent, et aux achats de clinker nécessités par l'arrêt pendant trois mois de la deuxième ligne de Bouskoura.

• Le fait que, pour produire le maximum de tonnes de clinker, nous avons réduit la consommation de combustibles de substitution, moins chers que le coke de pétrole, mais plus difficiles à brûler. Cet impératif de production a pesé sur notre productivité en 2006.

Lafarge bétons

Les investissements réalisés nous permettent de tirer parti d'un marché en forte croissance.

L'année 2006 a été marquée par une forte progression de l'activité du béton prêt à l'emploi, le renforcement de la concurrence et le relèvement du coût des facteurs de production.

L'important renforcement de nos capacités réalisé l'exercice précédent, qui a vu le nombre de centrales à béton passer de 12 à 17, nous a permis de bénéficier de l'accélération de la demande et de nous positionner, de manière privilégiée, sur des chantiers d'infrastructure techniquement exigeants mais stratégiques pour le développement à venir du métier.

Les volumes réalisés, qui s'établissent à 733,1 Km

3

, sont en forte progression par rapport à 2005 (+37%). Cette progression traduit à la fois la montée en puissance du BPE sur les marchés urbains et la confirmation de la place prise par Lafarge Bétons sur les chantiers techniques (Port Tanger Méditerranée, Mosquée Hassan II, modernisation de la Samir).

A photograph showing a large industrial facility, likely a concrete batching plant, with several large silos and a tall, ornate minaret in the background under a clear blue sky.

A photograph showing a large industrial facility, likely a concrete batching plant, with several large silos and a tall, ornate minaret in the background under a clear blue sky.

A wide-angle photograph of a coastal industrial port. In the foreground, there's a large building with a red and grey roof, several tall white cylindrical silos, and some machinery. In the background, the sea is visible with several ships and cranes on the docks. The sky is clear and blue.

A large industrial port facility with a red-roofed building, silos, and cranes.

Le chiffre d'affaires s'établit à 446 Mdh contre 310 Mdh en 2005.

Le résultat d'exploitation avant frais financiers enregistre une progression de 109% par rapport à 2005.

Le résultat net s'établit à 18,8 Mdh en hausse de 37% par rapport à 2005 malgré un résultat exceptionnel obéré par une provision pour investissement – nette de reprises – de 4 Mdh.

La forte percée à laquelle le BPE est promis du fait de la multiplication des grands investissements et de l'industrialisation croissante du secteur de la construction nous amène à prévoir en 2007 l'installation de nouvelles centrales à Tétouan, Kénitra, Rabat et Casablanca.

De nouvelles capacités de production seront installées pour accompagner la dynamique de cette activité.

Renforcement de notre positionnement sur les chantiers techniques.

Gravel Maroc

Une année marquée

par la consolidation

des réserves.

L'année a été marquée par la consolidation de nos réserves foncières. L'aménagement d'une route d'accès permet, sur le plan environnemental, la réduction des nuisances dues aux poussières et, sur le plan du service, une amélioration du confort des clients. Les autres investissements réalisés – renouvellement du concasseur secondaire et de la foreuse – permettront des gains de productivité en 2007.

En 2006, les volumes vendus, en progression de 29% par rapport à 2005, s'établissent à 483 Km

3

. Cette progression est principalement due à celle de la vente des graves et du tout-venant destinés aux marchés routiers et à la voirie.

Le résultat d'exploitation avant frais financiers, en forte progression, passe de 0,8 Mdh à 5 Mdh. Le résultat net s'établit à 4,6 Mdh, contre 0,4 Mdh en 2005.

Cette progression spectaculaire est le fruit des patients efforts de mise à niveau de nos équipements et de renforcement de nos compétences menés au cours des dernières années.

A large industrial facility, likely a cement plant, featuring several tall white silos and large piles of raw materials under a clear blue sky.

A large industrial facility, likely a cement plant, featuring several tall white silos and large piles of raw materials under a clear blue sky.

L'amélioration des

résultats vient

sanctionner les

investissements réalisés

pour la mise à niveau.

A large industrial facility, likely a cement plant, featuring several tall white silos and large piles of raw materials under a clear blue sky.

A large industrial facility, likely a cement plant, featuring several tall white silos and large piles of raw materials under a clear blue sky.

Lafarge plâtres Maroc

La mise en place d'une démarche de management intégrant la qualité, l'environnement et la sécurité a été sanctionnée par la certification du système.

Le marché du plâtre, lui aussi, a bénéficié du dynamisme du secteur de la construction.

Les ventes de plâtre en poudre ont continué de progresser aussi bien sur le marché national qu'à l'export. Grâce au renforcement du réseau de distribution, nous avons pu accroître les ventes des dalles et des plaques de plâtre. Malgré une première expérience dans le logement social, l'activité carreau a, par contre, enregistré un recul.

Le chiffre d'affaires, en forte progression (+19,6%), s'établit à 78 millions de dirhams. Le résultat d'exploitation avant frais financiers passe de 11,5 Mdh à 14,6 Mdh, soit une progression de 26,9%.

Le résultat net s'établit à 9,4 Mdh, contre 6,6 Mdh.

A group of men in suits are gathered around a red ribbon, preparing to cut it. They are all wearing lanyards, suggesting a formal or official event. The background is slightly blurred, showing an outdoor setting.

A group of men in suits cutting a red ribbon, marking an inauguration or opening ceremony.

A large industrial facility, likely a plaster plant, featuring several tall, conical silos filled with a white powdery substance. The structure is made of steel and has a complex network of pipes and walkways. The lighting suggests it is daytime.

A large industrial facility with tall silos filled with a white powdery substance, likely plaster.

A large industrial facility, likely a plaster factory, featuring a long, curved conveyor system and several large storage silos under a clear blue sky.

Lafarge Plâtres Maroc s'est engagé avec succès dans la mise en place d'un système de management intégré incluant, en plus de la qualité et de l'environnement, la sécurité. Elle fait désormais partie des rares entreprises marocaines à avoir intégré simultanément ces trois enjeux dans le souci de pérenniser leurs performances.

La priorité commerciale, pour l'année 2006, a été de consolider nos positions sur des marchés fortement porteurs (le Nord et Casablanca). Pour 2007, nous prévoyons que le marché du plâtre continuera de progresser. De nouveaux investissements de capacité seront engagés pour y faire face, avec en particulier la construction d'un deuxième four, qui doublera la capacité de production de l'usine de Safi.

Une nouvelle année de croissance

De nouveaux investissements pour accompagner le développement du marché

An aerial view of an industrial complex with several large buildings, including a prominent yellow structure, surrounded by trees and a paved area.

Two workers in white protective suits and hard hats are handling large, rectangular blocks of plaster on a conveyor belt inside a factory.

Sécurité

A photograph showing construction workers in safety gear working on a large, blue metal structure, possibly a bridge or a large industrial framework, under a clear blue sky.

Construction workers on a large structure.

A photograph of two men in suits. The man in the foreground is holding a trophy and a microphone, smiling. The man behind him is also smiling.

Two men in suits, one holding a trophy.

L'évolution des indicateurs

Les efforts engagés ces dernières années pour que le souci de la sécurité s'inscrive dans les faits comme une exigence impérative commencent de porter leurs effets.

Bien que les résultats ne soient pas encore à la hauteur de nos attentes, on note une constante amélioration des indicateurs sécurité, tant pour le personnel de Lafarge Maroc que pour celui de nos sous-traitants. Cette amélioration est d'autant plus sensible que les capacités installées ont sensiblement augmenté, que le nombre d'heures travaillées s'est accru et que le rythme soutenu de nos investissements se traduit par d'importants chantiers sur tous nos sites.

La sécurité du personnel de la sous-traitance et des transporteurs

Notre politique sécurité part du principe que nous sommes responsables de la sécurité de toute personne travaillant sur nos sites ou sur nos chantiers, qu'elle fasse ou non partie de nos collaborateurs. Cette approche est d'autant plus nécessaire que le recours aux sous-traitants s'accroît régulièrement du fait de l'externalisation des fonctions ne relevant pas du cœur de nos métiers et de l'importance de nos investissements.

Par ailleurs, l'augmentation de notre activité et le développement de la livraison par nos soins de nos produits pour apporter un meilleur service à nos clients ont fortement accru les volumes confiés à nos transporteurs. Cela nous a amené à travailler avec eux sur ce que devraient être les axes spécifiques d'une politique sécurité : diminution, puis suppression de la surcharge, vérification technique des citernes, formation des chauffeurs...

A photograph of an industrial site featuring large white silos and yellow metal structures against a clear blue sky.

Industrial site with large silos.

A photograph of a truck with yellow safety netting on its bed, parked on a construction site.

Truck with yellow safety netting.

A collage of three images related to safety. The left image shows a construction site with workers on a blue ramp. The middle image shows two men in hard hats; one is wearing a grey jacket with 'PENSEZ SECURITE' printed on the back. The right image shows a group of people in safety gear watching a fire extinguishing demonstration.

Une nouvelle démarche

Nous avons profité de l'accord passé par le Groupe Lafarge avec Dupont de Nemours, leader mondial en la matière, pour bénéficier des conseils de leurs spécialistes dans la mise en place d'une nouvelle démarche sécurité. Celle-ci vise à rendre effective l'implication concrète des différents niveaux de la hiérarchie dans la prise en compte de la sécurité.

Sur la base des audits techniques effectués pour identifier les risques liés à chacun de nos équipements, nous avons poursuivi les investissements nécessaires à la mise en conformité des installations existantes. Pour les nouvelles, les dispositifs de sécurité sont intégrés au cahier des charges.

Nous avons systématisé les audits sur l'ensemble de nos sites et accru, par des formations spécifiques, le nombre d'auditeurs internes.

Nos compétences ont été renforcées par des recrutements et le renouvellement d'une partie de nos animateurs sécurité. Nous avons également développé des formations systématiques pour l'ensemble de nos collaborateurs comme pour ceux de la sous-traitance et mis en place un atelier de formation sécurité permanent.

Sur l'ensemble de nos sites, la mise en place d'un système de management de la sécurité a été réalisée.

L'usine de Tétouan a reçu, en 2006, le trophée sécurité décerné par l'Association Professionnelle des Cimentiers.

Evolution notable

des indicateurs

sécurité.

Renforcement de

l'exigence sécurité

pour l'ensemble des

personnes

travaillant dans nos

sites ou celles qui

assurent, à notre

demande, le

transport de nos

produits et de nos

matières premières.

Mise en place d'une

nouvelle démarche

pour intégrer le

souci de la sécurité

à tous les niveaux de

la hiérarchie.

Développement durable

Signature d'une convention avec la Fondation Moulay Youssef, en faveur des élèves méritants des classes préparatoires aux Grandes Ecoles

A man in a blue suit and a woman in a black blazer signing a document at a desk.

Dans le cadre de la modernisation de notre outil industriel dans le Nord, nous avons procédé à des redéploiements de personnels. A Tétouan comme à Tanger, nous avons privilégié l'appui à la création de micro-activités.

A man herding a flock of sheep in a green field.

Entre les deux sites, les collaborateurs que nous ne pouvions pas garder étaient de 236. Onze ont retrouvé un emploi salarié. Les autres ont choisi de créer leur propre activité. Au total, le nombre d'emplois créés s'est élevé à 540.

A barbershop interior with several men getting haircuts.

Construction par Lafarge Maroc d'un mur de clôture pour l'école du Douar Tamezzakt à proximité de l'usine de Tétouan

A white and green fence being constructed in a hilly area.

A black and white photograph showing a group of men in traditional Moroccan clothing, including head coverings and long robes, standing in a line outdoors.

A black and white photograph showing a large crowd of soldiers in uniform marching down a wide street in a city, with a large, ornate building in the background.

A red book cover with a black and white portrait of a man at the top. The title 'Ana !' is written in large white letters, followed by 'Frères d'armes marocains dans les deux guerres mondiales' in smaller white letters.

Au sein de Lafarge Maroc a été créée une direction des relations publiques et du développement durable.

Son objet est de donner plus de cohérence et d'efficacité aux actions que nous menons au profit des collectivités au sein desquelles nos sites sont implantés, pour mieux assurer l'insertion de nos usines dans leur environnement et, au niveau national, pour soutenir des œuvres d'intérêt général..

Les axes majeurs de notre politique sont :

• le social, en privilégiant les actions d'alphabétisation, de formation professionnelle ou d'aide à la création de micro activités,

• la recherche et le développement des compétences, notamment par des bourses et des aides pour les étudiants méritants,

• la protection de l'environnement,

• les actions à caractère caritatif ou culturel.

Et ce, en privilégiant les régions où nous sommes implantés et en mobilisant les ressources liées à nos métiers.

Nous avons aussi défini à l'usage des sites une politique de communication de proximité destinée à structurer les relations avec les parties prenantes locales.

Soutien de Lafarge Maroc à la réalisation d'un ouvrage d'histoire consacré à l'engagement des soldats marocains lors des deux guerres mondiales.

A map of Morocco showing a network of roads and water distribution lines. A prominent blue line represents an aqueduct, and a red line represents a road or another infrastructure project. A compass rose is visible in the bottom right corner.

A Bouskoura, dans le cadre d'un partenariat avec la Lydec, nous avons réalisé une adduction d'eau assurant l'accès à l'eau potable à quarante douars des communes rurales avoisinantes et plus de 7 000 personnes.

Audit Vigéo

Responsabilité sociale de l'entreprise

Lafarge Maroc a décidé de confier à un organisme spécialisé indépendant, Vigéo, l'évaluation de la façon dont il exerce sa responsabilité sociale et l'appréciation de son système de gouvernance. L'intérêt, pour nous, d'un tel audit est de soumettre notre organisation, nos principes de fonctionnement et nos pratiques à un examen externe selon un référentiel exigeant, construit à partir des recommandations formulées, à l'adresse des Etats et des entreprises par l'ONU, l'OIT, l'OCDE, l'UE.. L'audit a porté sur les domaines dits des droits humains, des ressources humaines, de l'environnement, des clients et des fournisseurs, du gouvernement d'entreprise et de l'engagement sociétal.

Environnement

Pour l'environnement, le rapport relève, comme points forts, que «l'entreprise réalise et remet à jour de manière systématique les études d'impact des usines et des carrières, qu'elle conduit une stratégie ambitieuse de développement et d'utilisation des combustibles et matériaux de substitution, que la politique de recours à l'éolien contribue à une amélioration significative des émissions des gaz à effet de serre du site de Tétouan, qu'elle a mis en œuvre des investissements significatifs pour l'équipement des cimenteries en dispositifs de traitement des émissions atmosphériques, qu'elle dispose d'un management structuré des opérations de réhabilitation des carrières et qu'elle développe un partenariat efficace avec les pouvoirs publics et la profession pour faire progresser les standards environnementaux...»

Les points de progrès indiqués par l'audit portent sur «l'absence de politique formalisée spécifique de contribution à la lutte contre le changement climatique», sur «l'absence d'engagements pour l'accompagnement des transporteurs routiers en matière de performance environnementale». Le rapport souligne enfin que les risques de contamination des sols et des nappes phréatiques sont insuffisamment maîtrisés.

A wide landscape view of a large, flat area with many small, young trees or plants in rows, likely a reforestation or rehabilitation site. A dirt road or path runs through the center of the field. In the background, there are some buildings and a clear sky.

A wide-angle landscape photograph showing a large, calm lake in the foreground, surrounded by a mix of green and brown vegetation. In the background, there are rolling hills and a clear blue sky with a few birds flying.

Relations avec les clients et les fournisseurs

Pour le chapitre des relations avec les clients et les fournisseurs, le rapport souligne comme points forts «l'engagement actif en faveur de l'amélioration continue de l'offre et de la qualité de service, un engagement explicite et visible en faveur de l'amélioration de la sécurité du personnel sous-traitant, une charte éthique des acheteurs qui protège les intérêts des fournisseurs, une collaboration exemplaire pour l'accompagnement et l'amélioration des performances sécurité des sous-traitants du transport». Les progrès à réaliser porteraient sur «les engagements et dispositifs de contrôle pour l'amélioration des conditions sociales d'emploi du personnel sous-traitant» (hors les aspects sécurité, les locaux d'accueil des sous-traitants sur les sites, les performances encore en retrait pour la sécurité des sous-traitants..) «les processus d'achat ne préviendraient pas suffisamment les risques de dépendance économique des fournisseurs, les processus en place pour prévenir les risques de corruption sont incomplets, et on constate une absence de formalisation des procédures internes pour prévenir les risques de pratiques anticoncurrentielles».

A white semi-truck with a large cylindrical tank trailer is parked on a paved area. In the background, there are industrial buildings with large silos.

A red forklift is inside a large industrial warehouse, lifting a stack of wooden pallets. The warehouse has a high ceiling with blue structural beams.

Engagement sociétal

En matière d'engagement sociétal, le rapport souligne l'existence «d'un haut niveau d'engagement pour minimiser les effets des plans de redéploiement... des moyens financiers conséquents consacrés aux actions de développement social et local». En revanche, les processus de sélection des projets de mécénat des sites «gagneraient à être formalisés. Il n'existe pas de dispositif de suivi et d'évaluation des projets financés. Et les usines n'ont qu'une connaissance incomplète des impacts sociaux sur leur territoire d'implantation».

A man wearing a white shirt and a blue hard hat is standing next to a black and white cow in a barn. Other cows are visible in the background.

Audit Vigéo

Three photographs showing workers in safety gear at a construction or industrial site. The top photo shows a group of workers in a sandy area. The middle photo shows workers in a factory setting with large machinery. The bottom photo shows three workers in green uniforms and white hard hats reviewing documents on a construction site.

Ressources humaines

Pour les ressources humaines, «à l'exception de la gestion du temps de travail, l'entreprise est très engagée sur 38% des critères ( formation, protection sociale et restructuration) et est active sur les autres critères, ce qui constitue une performance». «L'amélioration des qualités de management des encadrants fait l'objet d'une démarche active, l'entreprise dispose d'une protection sociale de qualité et d'un système de retraite complémentaire pour ses salariés, d'un système de management sécurité visible et porté au plus haut niveau», «une gestion de l'emploi adossée à des méthodes objectives et transparentes», «des accords annuels sur les salaires qui prennent en compte les bas salaires». Lafarge Maroc «a mis en place des processus et des moyens importants (3,5% de la masse salariale) pour garantir le développement des compétences de ses salariés». Pour les points où des progrès seraient à réaliser, le rapport souligne le «contrat de travail ( qui) ne mentionne pas le nombre d'heures annuel ou mensuel correspondant au salaire, une politique peu visible en matière de gestion et d'aménagement des temps de travail, un management de la santé insuffisant». Enfin, «un sentiment d'iniquité exprimé par les partenaires sociaux et les salariés et généré par l'absence d'homogénéité – entre les sites – dans les droits à congé, les différences de rémunération entre salariés d'une même catégorie professionnelle».

Droits humains

Pour ce qui concerne les droits humains , l'audit souligne «l'engagement de l'entreprise pour promouvoir un dialogue social constructif avec les délégués du personnel, une politique de discrimination peu formalisée mais adossée au projet d'entreprise et à des processus RH rigoureux, le fait que les formations au management profitent à toute la chaîne hiérarchique». En revanche, le rapport regrette que l'entreprise «n'ait pas décliné de politique visant à protéger

A row of white wind turbines stands on a grassy field under a clear blue sky. The turbines are of varying heights, with the nearest one in sharp focus and the others receding into the distance.

Wind turbines in a field under a blue sky.

Silhouettes of wind turbines are visible against a bright, orange-hued sunset. The sun is a bright circle in the upper right corner, casting a warm glow over the landscape and the dark outlines of the turbines.

Wind turbines silhouetted against a sunset.

les représentants du personnel contre d'éventuelles discriminations et à prévenir les conflits sociaux» et que «la promotion de la diversité ne (fasse) pas partie des objectifs affichés de l'entreprise».

Gouvernance de l'entreprise

L'évaluation du domaine de la gouvernance de l'entreprise fait apparaître que «la séparation des fonctions entre la présidence et la direction générale est en ligne avec les meilleurs standards». Elle souligne «la qualité des informations délivrées au Conseil d'Administration, le haut niveau d'exigence en matière de communication financière», que «la politique de contrôle interne est structurée et rigoureuse, que l'entreprise mène une politique engagée vis-à-vis des parties prenantes institutionnelles». L'évaluation regrette que le Conseil d'Administration n'ait pas désigné en son sein des comités spécialisés, que sa capacité d'influence apparaisse quelque peu limitée.

Notation

Selon le système de notation par domaine adopté, qui va de 1 à 4, avec des pondérations (2- ou 2+), Lafarge Maroc se situe, selon les domaines, entre 2+ (pour les aspects relevant des droits humains et des relations clients fournisseurs) et 3+ (ressources humaines et environnement), l'engagement sociétal et le gouvernement d'entreprise étant notés 3).

3+ constitue la note la plus élevée au Maroc pour les entreprises auditées (au nombre de quatre). Parmi les 70 missions réalisées par Vigéo, il n' a été qu'exceptionnellement constaté (deux fois) une note supérieure à 3+.

Two construction workers wearing blue hard hats and safety gear are working on a large industrial structure. The background shows a complex network of metal beams and scaffolding under a clear blue sky.

Construction workers in hard hats.

A close-up, low-angle photograph of a large, cylindrical concrete structure, possibly a silo or a water tower. The concrete surface is light gray and shows signs of age with some minor staining and small holes. The top of the structure is densely packed with numerous vertical rebar rods, which are dark and have a textured surface. The background is a clear, bright blue sky. The perspective is from below, looking up at the structure.

A close-up, low-angle view of a large, cylindrical concrete structure, likely a silo or water tower, topped with a dense array of vertical rebar rods against a clear blue sky.

Comptes

consolidés

Aux actionnaires de Lafarge Ciments S.A. - Casablanca

Rapport général des Commissaires aux Comptes

Exercice du 1er Janvier au 31 Décembre 2006

Nous avons procédé à l'audit des états de synthèse consolidés ci-joints, de la Société LAFARGE CIMENT S.A. et de ses filiales (Groupe Lafarge Ciments), arrêté au 31 décembre 2006, lesquels comprennent le bilan consolidé, le compte de produits et charges consolidé, le tableau des flux de trésorerie consolidé ainsi que l'état des informations complémentaires consolidés, relatifs à l'exercice clos à cette date. La préparation de ces comptes consolidés relève de la responsabilité des organes de gestion de la société LAFARGE CIMENT S.A. Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces comptes consolidés sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession applicables au Maroc. Ces normes exigent qu'un tel audit soit exécuté et planifié et réalisé de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse consolidés ne contiennent pas d'anomalie significative. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et informations contenus dans les états de synthèse consolidés. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale, ainsi que de la présentation générale des comptes consolidés. Nous estimons que nos travaux d'audit constituent un fondement raisonnable de notre opinion.

Nous certifions que les états de synthèse consolidés du Groupe Lafarge Ciments au 31 décembre 2006, sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine, de la situation financière consolidés du Groupe Lafarge Ciments ainsi que des résultats consolidés de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables décrits dans l'état des informations complémentaires consolidé.

Le 28 février 2007

Les Commissaires aux Comptes

Price Waterhouse

Mohamed Haddou-Bouazza

Associé

Deloitte Audit

Ahmed Benabdellah

Associé

Bilan consolidé

au 31/12/2006

En milliers de DH

Décembre 06

Décembre 05

variation

ACTIF

Actif immobilisé

3 330 813

3 052 358

278 455

Immobilisations incorporelles

26 483

26 807

-324

Écarts d'acquisition

4 844

7 028

-2 184

Immobilisations corporelles

3 208 695

2 929 224

279 471

Immobilisations financières

90 791

89 299

1 492

Actif circulant

1 031 338

834 914

196 424

Stocks et en-cours

321 566

285 174

36 392

Créances d'exploitation

690 732

513 747

176 985

Créances diverses

19 040

35 993

-16 953

Disponibilités et VMP

1 443 915

1 303 355

140 560

Titres et valeurs de placement

1 361 049

1 218 222

142 827

Disponibilités

82 867

85 133

-2 266

TOTAL ACTIF

5 806 066

5 190 627

615 439

PASSIF

Capitaux propres consolidés

4 454 853

4 023 878

430 976

Capitaux propres part du Groupe

4 447 611

4 017 222

430 390

Capital

476 431

476 431

Primes d'émission de fusion et d'apport

662 829

662 829

0

Réserves consolidées

2 353 864

2 022 833

331 031

Résultat net part du Groupe

954 488

855 129

99 359

Intérêts minoritaires

7 242

6 656

586

Provisions pour risques et charges

301 534

190 554

110 980

Dettes de financement

Passif circulant

850 616

844 730

5 885

Dettes d'exploitation

745 969

655 283

90 686

Autres dettes

104 646

189 447

-84 801

Trésorerie

199 063

131 465

67 598

TOTAL PASSIF

5 806 066

5 190 627

615 439

Compte de résultat consolidé

au 31/12/2006

En milliers de DH

Décembre 06

Décembre 05

Écart

%

Produits d'exploitation

3 765 203

3 202 594

562 609

18%

Chiffre d'affaires

3 731 738

3 151 171

580 567

18%

Autres produits d'exploitation

33 465

51 423

-17 958

-35%

Charges d'exploitation

2 074 165

1 719 022

355 143

21%

Achats et autres charges externes

1 726 333

1 374 080

352 253

26%

Impôts et taxes

48 143

34 602

13 541

39%

Charges de personnel

276 836

274 733

2 103

1%

Dotations aux provisions

22 854

35 607

-12 753

-36%

Résultat brut d'exploitation

1 691 038

1 483 572

207 466

14%

Dotations aux amortissements

345 555

277 733

67 822

24%

Résultat courant d'exploitation

1 345 483

1 205 839

139 644

12%

Résultat non courant

-83 368

-86 800

3 432

-4%

Résultat financier

41 553

43 487

-1 934

-4%

Résultat avant impôts et EA

1 303 668

1 162 526

141 142

12%

Impôts sur les bénéfices

296 012

267 642

28 370

11%

Impôt différé

50 383

17 253

33 130

192%

Amortissement des écarts d'acquisition

2 184

21 920

-19 736

-90%

Résultat net consolidé

955 089

855 711

99 379

12%

Résultat net part du Groupe

954 489

855 128

99 361

12%

Résultat minoritaires

601

583

18

3%

Résultat par action (en dirhams)

200

180

21

12%

Tableau des flux de trésorerie

au 31/12/2006

En milliers de DH

Décembre 06

Décembre 05

Résultat net des sociétés intégrées

955 089

855 711

Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité

Dotations d'exploitation

395 340

299 360

Variation des impôts différés

50 383

17 253

Plus- values de cession d'immobilisations, nettes d'impôt

-812

2 304

Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence

Capacité d'autofinancement des sociétés intégrées

(I)

1 400 000

1 174 628

Dividendes des sociétés mises en équivalence

(II)

Variation du besoin de fonds de roulement lié à l'activité

(III)

190 539

-254 539

Stocks

36 392

-62 085

Créances d'exploitation

160 032

57 031

Dettes d'exploitation

5 885

249 485

Flux net de trésorerie généré par l'activité

(IV= I+II+III)

1 209 461

1 429 167

Acquisitions d'immobilisations

642 958

901 273

Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles, nettes d'impôt

-17 110

-17 486

Incidence des variations de périmètre

216

Flux de trésorerie lié aux opérations d'investissement

(V)

625 849

884 003

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère

514 545

428 787

Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées

Augmentation de capital en numéraire

Emission d'emprunts

Remboursement d'emprunts

1 137

Flux de trésorerie lié aux opérations de financement

(VI)

514 545

429 924

Autres impacts

3 894

1 441

Variation de trésorerie

72 961

116 681

Trésorerie à l'ouverture

1 171 890

1 055 209

Variation de trésorerie

72 961

116 681

Incidence des variations des monnaies étrangères

Trésorerie de clôture

1 244 851

1 171 890

Principes de consolidation

Les comptes sociaux arrêtés au 31 décembre 2006 des sociétés entrant dans le périmètre de consolidation ont servi de base pour l'établissement des comptes consolidés. Ces comptes ont été établis suivant les règles et pratiques comptables applicables au Maroc telles que prescrites par la méthodologie adoptée par le CNC.

Les principales règles et méthodes du Groupe sont les suivantes :

1.1 Principes et méthodes de consolidation

(a) Méthodes utilisées

Le périmètre consolidé comprend les sociétés des activités ciment, béton et granulat. Ces sociétés sont sous contrôle exclusif et sont par conséquent consolidées par intégration globale.

(b) Ecart d'acquisition

Les écarts d'acquisition représentent la différence entre le prix d'acquisition des titres des sociétés consolidées et la part du Groupe dans leur actif net à la date des prises de participations après comptabilisation des éventuelles plus ou moins values latentes sur actifs identifiables. Lorsqu'ils sont positifs, ces écarts sont inscrits à l'actif du bilan consolidé sous la rubrique «écarts d'acquisition» et amortis sur la durée de vie, généralement estimée à dix ans. S'ils sont négatifs, ils sont inscrits au passif du bilan sous la rubrique «Provision sur écarts d'acquisition» et repris en résultat sur une durée ne dépassant pas dix ans. Les écarts non significatifs sont intégralement rapportés au résultat de l'exercice au cours duquel ils ont été constatés.

(c) Méthode de conversion utilisée pour la consolidation des filiales étrangères

Le périmètre de consolidation n'inclut aucune filiale étrangère.

1.2 Principes comptables et méthodes d'évaluation

(a) Immobilisations en non-valeurs

Elles sont constituées essentiellement de frais préliminaires et de charges à répartir sur plusieurs exercices et sont amorties intégralement dès la première année.

(b) Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont généralement amorties sur une durée ne dépassant pas cinq ans.

(c) Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition ou de production, ou de réévaluation le cas échéant.

L'amortissement économique correspond à l'amortissement linéaire. Pour les filiales utilisant le mode dégressif, la différence d'amortissement résultant de l'application de cette méthode par rapport à celle du linéaire est retraitée en consolidation.

Les amortissements sont constatés en diminution de la valeur brute des immobilisations selon la méthode linéaire, sur la durée de vie estimée du bien.

Les opérations de crédit-bail sont retraitées comme des acquisitions d'immobilisations lorsqu'elles sont significatives.

Les plus-values de cession intra-groupe sont annulées lorsqu'elles sont significatives.

Les immobilisations sont amorties linéairement selon les taux usuels au Maroc, soit :

• Constructions

:

20 ans

• Matériel et outillage

:

10 ans

• Matériel de transport

:

5 ans

• Matériel et mobilier de bureau

:

10 ans

• Matériel informatique

:

3 à 7 ans

• Agencement et aménagements

:

10 ans

(d) Réévaluation des actifs

La réévaluation des actifs effectuée à l'occasion des opérations de fusion réalisées sur les sociétés Lafarge Ciments et Lafarge Cementos est annulée en consolidation.

Les actifs et amortissements correspondants sont ainsi ramenés aux conditions historiques des valeurs et taux d'amortissement.

(e) Immobilisations financières

Les titres de participation dans les sociétés non consolidées figurent au bilan à leur coût d'acquisition. Une provision pour dépréciation est constituée, le cas échéant, après analyse, au cas par cas, des situations financières des sociétés non consolidées.

Les plus-values de cession intra-groupe sont annulées en consolidation lorsqu'elles sont significatives.

(f) Stocks

Les stocks et travaux en cours sont évalués au prix de revient sans que celui-ci puisse excéder la valeur nette de réalisation. Les stocks sont évalués, selon les activités, au coût moyen pondéré ou selon la méthode du premier entré - premier sorti (FIFO). Les frais financiers ne sont pas pris en compte pour l'évaluation des stocks.

Les provisions pour dépréciation des stocks sont constituées le cas échéant pour ramener la valeur nette comptable à la valeur probable de réalisation.

(g) Créances

Les créances (ainsi que les dettes) sont enregistrées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est pratiquée dès l'apparition d'un risque de non-recouvrement.

Les créances (ainsi que les dettes) libellées en monnaies étrangères sont évaluées sur la base du cours de change en vigueur à la clôture de l'exercice. Les pertes de change latentes donnent lieu à constatation d'une provision. Les gains de change latents sont constatés en écarts de conversion passifs et n'impulent pas le résultat consolidé.

(h) Titres et valeurs de placement

Cette rubrique comprend des titres acquis en vue de réaliser un placement. Ils sont enregistrés au coût d'achat. Une provision est constituée lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix d'acquisition.

(i) Provisions réglementées

Les provisions réglementées à caractère fiscal sont annulées en consolidation. Il s'agit en l'occurrence des provisions pour investissements, pour logement et des amortissements dérogatoires.

(j) Retraitement des impôts

Les impôts différés résultant de la neutralisation des différences temporaires introduites par les règles fiscales et des retraitements de consolidation sont calculés société par société selon la méthode du report variable, en tenant compte de la conception étendue.

L'annulation des provisions à caractère fiscal ne donne pas lieu à la constatation d'impôts différés car elles sont utilisées conformément à leur objet et sont donc définitivement exonérées d'impôt.

L'enregistrement d'impôts différés est constaté au regard de la situation fiscale de l'entreprise, dans le respect du principe général de prudence.

2. Périmètre de consolidation

Liste des sociétés consolidées

Société

Pourcentage d'intérêt

Pourcentage de contrôle

Méthodes de consolidation *

LAFARGE CIMENTS

100,00%

100,00%

I.G.

LAFARGE CEMENTOS

98,26%

100,00%

I.G.

LAFARGE BETONS

99,19%

100,00%

I.G.

GRAVEL

100,00%

100,00%

I.G.

(*) I.G. : Intégration globale

Evolution des immobilisations

En milliers de DH

Décomposition par Nature

Brut au 31/12/2005

Augmentations

Diminutions

Mouvements

Brut au 31/12/2006

Écarts d'acquisition

258 877

258 877

Immobilisations Incorporelles

91 563

2 176

0

3 343

97 082

Immobilisations Corporelles

6 081 874

600 829

91 996

21 346

6 612 053

Immobilisations financières

89 299

15 235

13 742

90 792

Total

6 521 613

618 240

105 738

24 690

7 058 804

Evolution des amortissements

Décomposition par Nature

Brut au 31/12/2005

Augmentations

Diminutions

Mouvements

Brut au 31/12/2006

Écarts d'acquisition

251 849

2 184

254 033

Immobilisations Incorporelles

64 755

5 843

70 598

Immobilisations Corporelles

3 152 652

340 149

89 441

3 403 360

Total

3 469 256

348 175

89 441

0

3 727 990

Evolution des écarts d'acquisition

Société

Montant Brut

Cumul des amortissements

Montant Net

Lafarge Cimentos

184 100

184 100

0

Lafarge Bétons

43 943

42 184

1 759

Gravel Maroc

30 834

27 749

3 085

Total

258 877

254 033

4 844

Engagements hors bilan

au 31/12/2006

En milliers de DH

Engagements reçus

392 336

Cautions clients 56 574

Cautions fournisseurs 244 790

Autres cautions 57 915

Hypothèques 24 768

Autres sûretés reçues 8 289

Engagements donnés

2 984 871

Engagements d'investissement 407 707

Commandes d'exploitation 572 195

Cautions données 13 008

Baux 27 111

Convention avec l'Etat 1 957 600

Assurances 6 666

Autres engagements donnés 584

Flux des provisions pour risques et charges

En milliers de DH

Société

Montant

2005

Dotations

Reprises

Montant

12/2006

Provisions pour risques

28 841

2 711

1 439

30 113

Provisions pour charges

64 493

58 109

9 107

113 494

Provision pour impôts différés

106 789

51 137

157 926

Total

200 122

111 957

10 546

301 533

Tableau de variation des capitaux propres consolidés.

Part du groupe

En milliers de DH

Capital

Primes

Réserves consolidées

Résultat de l'exercice

Total des capitaux propres

Situation au 31/12/2004

476 431

662 829

1 609 846

826 196

3 575 302

Mouvement 2005

Dividendes distribués

-428 787

-428 787

Autres variations (*)

15 580

15 580

Affectation du résultat

826 196

-826 196

0

Situation au 31/12/2005

476 431

662 829

2 022 833

855 129

4 017 222

Mouvement 2006

Dividendes distribués

-514 545

-514 545

Autres variations (**)

-9 555

-9 555

Affectation du résultat

855 129

-855 129

0

Situation au 31/12/2006

476 431

662 829

2 353 862

954 489

4 447 611

(*) : ID issu des ajustements fiscaux des exercices antérieurs

(**) : Provisions durables pour charges et impact ID

Comptes

sociaux

Aux actionnaires de Lafarge Ciments S.A. - Casablanca

Rapport général des Commissaires aux Comptes

Exercice du 1er Janvier au 31 Décembre 2006

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 26 mai 2005 nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la société Lafarge Ciments S.A. au 31 décembre 2006, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de DH 4 643 023 507 dont un bénéfice net de DH 761 843 990 sont la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et informations contenues dans les états de synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

Opinion sur les états de synthèse

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de la société Lafarge Ciments S.A. au 31 décembre 2006 ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Le 28 février 2007

Les Commissaires aux Comptes

Price Waterhouse

Mohamed Haddou-Bouazza

Associé

Deloitte Audit

Ahmed Benabdellahlek

Associé

Tableau de variation des capitaux propres consolidés.

Part du groupe

En milliers de DH

Capital

Primes

Réserves consolidées

Résultat de l'exercice

Total des capitaux propres

Situation au 31/12/2004

476 431

662 829

1 609 846

826 196

3 575 302

Mouvement 2005

Dividendes distribués

-428 787

-428 787

Autres variations (*)

15 580

15 580

Affectation du résultat

826 196

-826 196

0

Situation au 31/12/2005

476 431

662 829

2 022 833

855 129

4 017 222

Mouvement 2006

Dividendes distribués

-514 545

-514 545

Autres variations (**)

-9 555

-9 555

Affectation du résultat

855 129

-855 129

0

Situation au 31/12/2006

476 431

662 829

2 353 862

954 489

4 447 611

(*) : ID issu des ajustements fiscaux des exercices antérieurs

(**) : Provisions durables pour charges et impact ID

Bilan actif

Exercice clos le 31/12/2006

Brut

EXERCICE 2006

Amortissement et provisions

Net

EXERCICE 2005

Net

ACTIF IMMOBILISÉ

IMMOBILISATION EN NON VALEURS

(A)

53 055 592,15

52 388 069,92

667 522,23

172 934,37

Frais préliminaires

Charges à répartir sur plusieurs exercices

53 055 592,15

52 388 069,92

667 522,23

172 934,37

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

(B)

142 483 246,49

66 148 601,84

76 334 644,65

76 657 735,84

Immobilisation en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

50 100 981,31

49 799 999,67

300 981,64

3 299 262,39

Fonds commercial

50 000 000,00

50 000 000,00

50 000 000,00

Autres immobilisations incorporelles

42 382 265,18

16 348 602,17

26 033 663,01

23 546 910,09

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

(C)

6 208 713 725,36

3 270 901 332,02

2 937 812 393,34

2 728 739 138,01

Terrains

93 079 757,61

12 466 291,55

80 613 466,06

82 555 456,75

Constructions

936 416 245,45

495 632 666,70

440 783 578,75

327 866 900,12

Installations techniques, matériel et outillage

4 964 410 807,00

2 697 826 625,29

2 266 584 181,71

1 481 008 371,19

Matiériel transport

8 989 519,75

8 182 611,85

806 907,90

1 331 548,53

Mobilier, mat. de bureau et aménag. divers

52 106 658,92

32 720 068,83

19 386 590,09

17 247 981,63

Autres immobilisations corporelles

31 818 035,08

23 493 067,80

8 324 967,28

9 871 605,51

Immobilisations corporelles en cours

121 892 701,55

580 000,00

121 312 701,55

808 857 274,28

IMMOBILISATIONS FINANCIERES

(D)

529 411 719,52

41 258 854,63

488 152 864,89

483 714 233,37

Prêts immobilisés

49 271 038,27

28 854,63

49 242 183,64

50 145 591,82

Autres créances financières

31 317 701,41

6 050 000,00

25 267 701,41

22 995 110,81

Titres de participation

448 822 979,84

35 180 000,00

413 642 979,84

410 573 530,74

Autres titres immobilisés

ECARTS DE CONVERSION -ACTIF (E)

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes de financement

TOTAL I

(A+B+C+D+E)

6 933 664 283,52

3 430 696 858,41

3 502 967 425,11

3 289 284 041,59

STOCKS

(F)

297 285 624,92

17 593 260,46

279 692 364,46

228 295 921,35

Marchandises

Matières et fournitures consommables

253 859 704,89

17 593 260,46

236 266 444,43

190 143 971,11

Produits en cours

5 832 731,49

5 832 731,49

5 693 297,17

Produits intermédiaires et produits résiduels

19 585 425,53

19 585 425,53

18 839 537,49

Produits finis

18 007 763,01

18 007 763,01

13 619 115,58

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT

(G)

561 750 385,95

23 325 077,45

538 425 308,50

418 481 085,93

Fournis. débiteurs, avances et acomptes

38 750 134,63

38 750 134,63

14 392 161,88

Clients et comptes rattachés

388 626 332,01

23 046 784,55

365 579 547,46

257 810 105,87

Personnel

2 703 152,71

278 292,90

2 424 859,81

5 155 923,82

Etat

27 163 589,91

27 163 589,91

50 515 171,44

Comptes d'associés

Autres débiteurs

89 749 902,76

89 749 902,76

80 363 886,95

Comptes de régularisation-Actif

14 757 273,93

14 757 273,93

10 243 835,97

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT

(H)

1 076 236 995,43

1 076 236 995,43

989 946 339,17

ECARTS DE CONVERSION-ACTIF

(I)

133 959,00

133 959,00

(Eléments circulants)

TOTAL II

(F+G+H+I)

1 935 406 965,30

40 918 337,91

1 894 488 627,39

1 636 723 346,45

TRESORERIE-ACTIF

Chèques et valeurs à encaisser

1 510 324,00

1 510 324,00

1 488 092,81

Banques, TG et CCP

47 143 829,30

47 143 829,30

62 652 650,76

Caisse, Régie d'avances et accréditifs

779 384,38

779 384,38

364 068,90

TOTAL III

49 433 537,68

49 433 537,68

64 504 812,47

TOTAL GENERAL I+II+III

8 918 504 786,50

3 471 615 196,32

5 446 889 590,18

4 990 512 200,51

Bilan passif

Exercice clos le 31/12/2006

EXERCICE 2006

EXERCICE 2005

FINANCEMENT PERMANENT

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel (1)

476 430 500,00

476 430 500,00

Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

capital appelé

dont versé.....

Prime d'émission, de fusion, d'apport

662 829 004,00

662 829 005,00

Ecart de réévaluation

Réserves légales

47 643 050,00

47 643 050,00

Autres réserves

1 760 811 943,36

1 554 047 811,77

Report à nouveau (2)

Résultats nets en instance d'affectation (2)

Résultat net de l'exercice (2)

761 843 989,76

721 309 071,59

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES

(A) 3 709 558 487,12

3 462 259 438,36

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES

Subvention d'investissement

933 465 020,23

731 546 411,04

Provisions réglementées

27 811 967,07

32 099 819,07

905 653 053,16

699 446 591,97

DETTE DE FINANCEMENT

(C)

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES

(D)

31 888 116,89

Provisions pour risques

Provisions pour charges

27 763 600,18

31 888 116,89

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF

(E)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I

(A+B+C+D+E) 4 670 787 107,53

4 225 693 966,29

PASSIF CIRCULANT

DETTE DU PASSIF CIRCULANT

Fournisseurs et comptes rattachés

559 517 007,08

603 184 030,58

Clients créditeurs, avances et acomptes

291 786 526,27

238 210 689,88

Personnel

5 869 692,91

3 097 575,89

Organismes sociaux

43 164 617,28

53 953 385,91

Etat

16 189 645,44

15 113 044,13

Comptes d'associés

111 637 069,20

113 399 604,66

Autres créanciers

2 562 727,39

2 212 267,39

Comptes de régularisation - passif

88 106 726,76

176 666 914,40

200 001,83

530 548,32

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

(G) 22 264 922,08

45 740 527,20

ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (Elements circulants)

(H) 510 562,74

TOTAL II

(F+G+H) 581 781 929,16

649 435 120,52

TRESORERIE

TRESORERIE-PASSIF

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

Banques (soldes créditeurs)

194 320 553,49

115 383 113,70

TOTAL III

194 320 553,49

115 383 113,70

TOTAL GENERAL I+II+III

5 446 889 590,18

4 990 512 200,51

Compte de produits et charges

Exercice du 1/01/2006 au 31/12/2006

OPERATIONS

Propres à l'exercice

1

Concernant les exercices précédents

2

Totaux de l'exercice

3 = 2+1

Totaux de l'exercice précédent

4

EXPLOITATION

I PRODUITS D' EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)

-508 046,00

-508 046,00

3 370 720,00

Ventes de biens et services produits

3 191 663 517,86

3 191 663 517,86

2 740 006 319,54

Chiffre d'affaires

3 191 155 471,86

3 191 155 471,86

2 743 377 039,54

Variation de stocks de produits (1)

5 273 969,79

5 273 969,79

-6 773 563,64

Immobilisations produites par l'entreprise

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

205 559,64

205 559,64

Reprises d'exploitation : transferts de charges

15 464 262,57

15 464 262,57

37 112 502,97

TOTAL I

3 212 099 263,86

3 212 099 263,86

2 773 715 978,87

II CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revendus (2) de marchandises

380 841,10

380 841,10

3 203 779,85

Achats consommés (2) de matières et fournitures

1 068 739 901,91

21 173,91

1 068 761 075,82

821 971 134,57

Autres charges externes

313 594 721,12

25 350,51

313 620 071,63

243 185 054,45

Impôts et taxes

41 316 354,44

41 316 354,44

28 250 845,06

Charges de personnel

235 653 468,12

35 950,99

235 689 419,11

234 016 897,96

Autres charges d'exploitation

3 495 462,42

199 426,00

3 694 888,42

19 206 806,04

Dotations d'exploitation

321 664 673,04

321 664 673,04

329 446 352,67

TOTAL II

1 984 845 422,15

281 901,41

1 985 127 323,56

1 679 280 870,60

III RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

1 226 971 940,30

1 094 435 108,27

FINANCIER

IV PRODUITS FINANCIERS

Produits de titres de partic. et autres titres immobilisés

Gains de change

3 297 267,17

3 297 267,17

6 892 174,80

Intérêts et autres produits financiers

30 422 541,72

30 422 541,72

33 542 499,83

Reprises financières ; transferts de charges

5 369 449,10

5 369 449,10

5 493 749,36

TOTAL IV

39 089 257,99

39 089 257,99

45 928 423,99

V CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

344 253,01

344 253,01

414 766,71

Pertes de change

2 613 425,26

2 618,35

2 616 043,61

2 623 771,49

Autres charges financières

385 478,89

385 478,89

2 361 569,58

Dotations financières

204 994,73

204 994,73

TOTAL V

3 548 151,89

2 618,35

3 550 770,24

5 400 107,78

VI RESULTAT FINANCIER (IV-V)

35 538 487,75

40 528 316,21

VII RESULTAT COURANT (III+VI)

1 262 510 428,05

1 134 963 424,48

Compte de produits et charges

Exercice du 1/01/2006 au 31/12/2006

OPERATIONS

Propres à l'exercice

1

Concernant les exercices précédents

2

Totaux de l'exercice

3 = 2+1

Totaux de l'exercice précédent

4

VII RESULTAT COURANT (reports)

1 262 510 428,05

1 134 963 424,48

NON COURANTS

VIII PRODUITS NON COURANTS

Produits des cessions d'immobilisations

2 132 908,66

2 132 908,66

467 000,00

Subventions d'équilibre

Reprises sur subventions d'investissement

4 287 852,00

4 287 852,00

8 546 182,33

Autres produits non courants

666 395,66

666 395,66

Reprises non courantes ; transferts de charges

201 785 885,13

201 785 885,13

261 276 727,19

TOTAL VIII

208 873 041,45

208 873 041,45

270 289 909,52

IX CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

1 729 624,61

1 729 624,61

1 512 558,60

Subventions accordées

Autres charges non courantes

45 957 394,20

45 957 394,20

47 659 441,57

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

383 086 366,04

383 086 366,04

376 640 889,24

Total IX

430 773 384,85

430 773 384,85

425 812 889,41

X RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)

-221 900 343,40

-155 522 979,89

XI RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X)

1 040 610 084,65

979 440 444,59

XII IMPÔTS SUR LES SOCIETES

278 766 094,89

258 131 373,00

XIII RESULTAT NET (XI-XII)

761 843 989,76

721 309 071,59

XIV TOTAL DES PRODUITS (I+IV+VIII)

3 460 061 563,30

3 089 934 312,38

XV TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XIII)

2 698 217 573,54

2 368 625 240,79

XVI RESULTAT NET (total des produits - total des charges)

761 843 989,76

721 309 071,59

Etat des soldes de gestion

Exercice du 1/01/2006 au 31/12/2006

Exercice 2006

Exercice 2005

TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R.)

+ Ventes de Marchandises ( en l'état)

- 508 046,00

3 370 720,00

- Achats revendus de marchandises

380 841,10

3 203 779,85

= MARGE BRUTES VENTES EN L'ETAT

- 888 887,10

166 940,15

+

PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

3 196 937 487,65

2 733 232 755,90

Ventes de biens et services produits

3 191 663 517,86

2 740 006 319,54

Variation stocks produits

5 273 969,79

- 6 773 563,64

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même

- CONSOMMATIONS DE L'EXERCICE (6+7)

1 382 381 147,45

1 065 156 189,02

Achats consommés de matières et fournitures

1 068 761 075,82

821 971 134,57

Autres charges externes

313 620 071,63

243 185 054,45

= VALEUR AJOUTEE (I+II+III)

1 813 667 453,10

1 668 243 507,03

+ Subventions d'exploitation

- Impôts et taxes

41 316 354,44

28 250 845,06

- Charges de personnel

235 689 419,11

234 016 897,96

= EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

1 536 661 679,55

1 405 975 764,01

OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (IBE)

+ Autres produits d'exploitation

205 559,64

- Autres charges d'exploitation

3 694 888,42

19 206 806,04

+ Reprises d'exploitation, transferts de charges

15 464 262,57

37 112 502,97

- Dotations d'exploitation

321 664 673,04

329 446 352,67

= RESULTAT D'EXPLOITATION(+ou-)

1 226 971 940,30

1 094 435 108,27

+/- RESULTAT FINANCIER

35 538 487,75

40 528 316,21

= RESULTAT COURANT

1 262 510 428,05

1 134 963 424,48

+/- RESULTAT NON COURANT(+ou-)

- 221 900 343,40

- 155 522 979,89

- Impôts sur les résultats

278 766 094,89

258 131 373,00

= RESULTAT NET DE L'EXERCICE

761 843 989,76

721 309 071,59

Etat des soldes de gestion

Exercice du 1/01/2006 au 31/12/2006

Exercice 2006

Exercice 2005

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) - AUTOFINANCEMENT

Résultat net de l'exercice

761 843 989,76

721 309 071,59

Bénéfice +

761 843 989,76

721 309 071,59

Perte -

+ Dotations d'exploitation (1)

312 034 745,17

312 440 849,62

+ Dotations financières (1)

28 854,63

+ Dotations non courantes (1)

383 026 188,04

331 640 889,24

- Reprises d'exploitation (2)

- 4 566 627,71

- 2 645 153,48

- Reprises financières (2)

- 5 369 449,10

- 4 450 000,00

- Reprises non courantes (2)

- 182 403 995,01

- 261 276 727,19

- Produits des cessions d' immobilisations

- 2 132 908,66

- 467 000,00

+ Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

1 729 624,61

1 512 558,60

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.)

1 264 190 421,73

1 098 064 488,38

Distributions de bénéfices

514 544 940,00

428 787 450,00

AUTOFINANCEMENT

749 645 481,73

669 277 038,38

(1) A l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

(2) A l'exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

Tableau de financement

Exercice du 1/01/2006 au 31/12/2006

I - SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

MASSE

Exercice

Emplois

Variation A-B

Ressources

2006

2005

1 Financement permanent

4670787107,530

4225693966,29

445 093 141,24

2 Moins actif immobilisé

3 502 967 425,11

3 289 284 041,59

213 683 383,52

3 FONDS DE ROULEMENT (A) FONCTIONNEL (1-2)

1 167 819 682,42

936 409 924,70

231 409 757,72

4 Actif circulant

894 488 627,39

1 636 723 346,45

257 765 280,94

5 Moins passif circulant

581 781 929,16

649 435 120,52

67 653 191,36

6 BESOINS DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5)

1 312 706 698,23

987 288 225,93

325 418 472,3

7 TRESORERIE NETTE (ACTIF-PASSIF) A-B

-144 887 015,81

-50 878 301,23

94 008 714,58

II - EMPLOIS ET RESSOURCES

Exercice 2006

Exercice 2005

Emplois

Ressources

Emplois

Ressources

RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

AUTOFINANCEMENT (A)

749 645 481,73

669 277038,38

Capacité d'autofinancement

1 264 190 421,73

1 098 064 488,38

Distributions de bénéfices

514 544 940,00

428 787 450,00

CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

3 034 871,14

4 875 887,48

Cessions d'immobilisations incorpor

2 132 908,66

467 000,00

Cessions d'immobilisations corp

Cessions d'immobilisations finan

Recuperations sur créances immob

901 962,48

4 408 887,48

AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)

666 395,66

36 500 000,00

Augmentations de capital , apports

Subventions d'investissement

666 395,66

36 500 000,00

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

(nettes de primes de remboursement)

TOTAL I RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

0,00

753 346 748,53

0,00

710 652 925,86

EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

521 936 990,81

0,00

804 358 233,68

0,00

Acquisitions d'immobilisations incorp

2 631 460,10

3 158 406,33

Acquisitions d'immobilisations corp

519 305 530,71

800 983 827,35

Acquisitions d'immobilisations finan

216 000,00

Augmentation des créances immob

0,00

REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

REMBOURSEMENT DETTES DE FINANCEMENT (G)

1 136 666,70

EMPLOIS EN NON VALEURS (H)

TOTAL II EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

521 936 990,81

0,00

805 494 900,38

0,00

VARIATION DE BESOIN DE FINANCEMENT GLOBALE (B.F.G)

325 418 472,30

0,00

94 517 295,57

VARIATION DE LA TRESORERIE

0,00

94 008 714,58

324 678,95

TOTAL GENERAL

847 355 463,11

847 355 463,11

805 494 900,38

805 494 900,38

Résolutions

Résolutions

Résolutions

Soumises à l'Assemblée Générale Ordinaire annuelle du 17 avril 2007

Première résolution

L'Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture du rapport de gestion du Conseil d'Administration et du rapport établi conformément à la loi par les Commissaires aux Comptes sur l'exercice 2006, approuve les opérations, les comptes et le bilan de cet exercice tels qu'ils lui ont été présentés, se soldant par un bénéfice net comptable de 761 843 989, 76 dirhams.

Elle donne, en conséquence, aux membres du Conseil d'Administration, quitus de leur gestion pour l'exercice 2006.

Deuxième résolution

L'Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées à l'article 56 de la loi 17.95 relative aux sociétés anonymes, déclare approuver les conclusions du dit rapport ainsi que les conventions qui y sont mentionnées.

Troisième résolution

L'Assemblée Générale prend acte de ce que, en application des règles comptables en vigueur, la somme de 155 784 530 dirhams correspondant à des provisions pour investissements industriels, utilisées conformément à leur objet, a été reprise dans le résultat comptable de l'exercice.

Quatrième résolution

L'Assemblée Générale, approuvant la proposition du Conseil, décide de répartir les résultats de l'exercice comme suit :

Bénéfice net de l'exercice 2006

761 843 989,76

Dotation à la réserve légale

Néant

Affectation au compte «autres réserves»

155 784 530,00

606 059 459,76

Réserves facultatives

624 051 443,04

Total à affecter

1 230 110 902,80

Dividendes ordinaires 130 Dh x 4.764.305 actions

619 359 650,00

Dividendes exceptionnels 128 Dh x 4.764.305 actions

609 831 040,00

Le solde est à affecter au compte

«Réserves facultatives» soit

920 212,80

L'Assemblée Générale fixe, en conséquence, le dividende ordinaire par action à 130 dirhams au titre de l'exercice 2006 et le dividende exceptionnel à 128 dirhams par action, soit un dividende global par action de 258 dirhams.

Ces dividendes seront mis en paiement à compter du 26 avril 2007.

Cinquième résolution

L'Assemblée Générale décide de fixer à 40 000 dirhams le montant brut alloué à chaque administrateur au titre des jetons de présence se rapportant à l'exercice 2006.

Sixième résolution

L'Assemblée Générale, connaissance prise des rapports du Conseil d'Administration et des Commissaires aux Comptes, approuve les comptes consolidés tels qu'ils sont présentés et faisant ressortir pour l'exercice 2006 un résultat net de l'ensemble consolidé de 955 089 485,32 dirhams.

Septième résolution

L'Assemblée Générale ordinaire donne tous pouvoirs aux porteurs de copies ou extraits du présent procès-verbal pour faire toutes déclarations et remplir toutes formalités nécessaires.

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