CMGP Group - Résultats financiers du 1er semestre 2025
Entreprise : CMGP GROUP
Date de publication : 30/09/2025
Type de document : Etats Financiers

Casablanca, le 30 septembre 2025

Résilience du modèle

& renforcement des capacités industrielles

Le Conseil d'Administration de CMGP GROUP, réuni le 23 septembre 2025, sous la Présidence de Monsieur Youssef MOAMAH, a arrêté les comptes au 30 juin 2025.

▶

Montée en puissance des capacités industrielles portées par les sites de Jorf et Darga

▶

Croissance soutenue de la BU Retail et progression de l'activité à l'international

▶

Renforcement des qualifications de l'activité de la BU Projet et extension de son périmètre d'expertise

▶

Amélioration du résultat net grâce à une gestion efficace de l'endettement

« Au premier semestre 2025, CMGP Group a poursuivi son développement dans un contexte contrasté. Le renforcement de nos capacités industrielles et la dynamique de nos activités confortent la pertinence de notre modèle intégré. L'intégration du Groupe à l'indice MSCI Frontier Markets marque une étape institutionnelle importante, qui renforce notre visibilité et la confiance des investisseurs. Appuyés sur notre modèle One-Stop-Shop, nous sommes déterminés à accélérer sur les segments à forte valeur ajoutée et à accompagner la transformation de l'agriculture au Maroc et en Afrique. »

M. Youssef MOAMAH Président Directeur Général de CMGP GROUP

CHIFFRES CONSOLIDÉS EN M MAD

S1 2025

S1 2024

Variation

Chiffre d'affaires

1 121

1 117

0,4%

EBITDA

178

187

-4,4%

Résultat net

97

94

2,6%

Gearing

n.s

6%

n.s

ÉVOLUTION DU CHIFFRE D'AFFAIRES PAR BUSINESS UNIT EN M MAD AU 30 JUIN 2025

Diagramme illustrant l'évolution du chiffre d'affaires par Business Unit (BU) au 30 juin 2025, comparé au S1 2024 et au S1 2025.

Business Unit

S1 2024

S1 2025

Variation

Retail

888

951

7%

Projet

128

91

-29%

Industrie

193*

246*

28%

International

24

29

20%

*Intragroupe

Evolution du chiffre d'affaires par Business Unit

RÉPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES CONSOLIDÉ

Diagramme circulaire illustrant la répartition du chiffre d'affaires consolidé.

Secteur

Pourcentage

Agroéquipement

36%

Agrofourniture

57%

Retail

85%

Projet

8%

Industrie

4%

International

3%

Répartition du chiffre d'affaires consolidé

RÉPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES INDUSTRIE*

Diagramme circulaire illustrant la répartition du chiffre d'affaires Industrie.

Secteur

Pourcentage

Production d'équipement d'adduction d'eau et d'assainissement

17%

Production d'équipement d'irrigation

44%

Mélange & conditionnement d'engrais

39%

*Incluant le chiffre d'affaires intragroupe

Répartition du chiffre d'affaires Industrie

A collage of four images representing CMGP Group's activities: a green field with an irrigation system, solar panels, a large blue pipe, and a worker in a field.

ANALYSE DE L'ACTIVITÉ & DE LA PERFORMANCE

Résilience confirmée grâce à la diversité des activités

Au titre du premier semestre 2025, CMGP Group enregistre un chiffre d'affaires consolidé de 1121 M MAD, en légère progression de 0,4% par rapport à la même période en 2024. Cette performance d'ensemble illustre la solidité du modèle intégré du Groupe, portée par la dynamique commerciale soutenue de la BU Retail, la montée en puissance de l'outil industriel et le renforcement de la présence à l'international. En parallèle, la BU Projet affiche un chiffre d'affaires en retrait, mais parvient à consolider son carnet de commandes et à renforcer ses capacités d'exécution, notamment sur les grands chantiers liés aux ressources hydriques.

Retail : un chiffre d'affaires de 951 M MAD, en hausse de 7%

La BU Retail poursuit sa trajectoire de croissance avec un chiffre d'affaires de 951 M MAD au premier semestre, en hausse de 7,1 % par rapport à 2024. Cette dynamique repose sur la bonne tenue de l'ensemble des segments de l'agrofourniture, avec une progression marquée des ventes d'engrais, soutenue par la mise en service des nouvelles unités industrielles de Jorf Lasfar et Drarga. Le segment des produits phytosanitaires a également bénéficié d'une demande soutenue, en lien avec le démarrage positif de la saison agricole. Par ailleurs, les équipements solaires continuent leur développement, malgré une pression sur les prix. Cette performance confirme la capacité du Groupe à répondre aux besoins du marché à travers une offre intégrée et un réseau commercial étendu.

Industrie : Croissance solide tirée par la montée en puissance des activités engrais (295 M MAD, +9%)

La BU Industrie enregistre une croissance consolidée de 9,3 % au premier semestre 2025, portée par la montée en charge des capacités de production du Groupe. Le site de Jorf Lasfar, dédié aux engrais solides, a intensifié ses activités et contribué de manière significative à l'augmentation des volumes produits. En parallèle, le site de Drarga, entré en production au deuxième trimestre et spécialisé dans les engrais solubles, est venu compléter l'offre avec des fertilisants liquides et des biostimulants. L'ensemble de ces développements s'est traduit par une progression de 92% des volumes d'engrais produits au cours du semestre, renforçant l'efficacité industrielle du Groupe et consolidant son intégration en amont.

Sur le plan commercial, les ventes « intragroupe » progressent de 27 % pour atteindre 246 M MAD, contre 193 M MAD un an plus tôt, tandis que les ventes hors « intragroupe » reculent à 49 M MAD, contre 77 M MAD à fin juin 2024. Ce repli s'explique principalement par le ralentissement du segment « Infrastructure », dans un contexte de reconfiguration du marché lié au lancement à venir des grands projets relevant de la stratégie nationale de l'eau

International : accélération de l'activité portée par l'agrofourniture et l'export (29 M MAD, +20%)

En ligne avec ses orientations stratégiques visant le déploiement du modèle « one-stop-shop » en Afrique subsaharienne, CMGP Group poursuit le renforcement de sa présence régionale, à travers la diversification de son portefeuille clients et l'élargissement progressif de son offre. À fin juin 2025, la BU International enregistre un chiffre d'affaires en hausse de 20% par rapport au premier semestre 2024.

Cette dynamique repose sur l'intensification des projets d'irrigation à l'export, ainsi que sur le développement soutenu des ventes d'agrofourniture au Ghana et en Côte d'Ivoire.

Projet : repli conjoncturel (91 M MAD, -29%) et des perspectives de relance confirmées

La BU Projets a amorcé un redressement progressif, après une phase de contraction au début du semestre, avec un chiffre d'affaires de 91 M MAD, contre 128 M MAD au premier semestre 2024. Ce recul reste toutefois atténué par la reprise de l'exécution sur plusieurs chantiers, notamment dans le domaine de l'irrigation.

Par ailleurs, la BU Projet a obtenu au cours du semestre de nouvelles qualifications auprès du ministère de l'Équipement et de l'Eau qui permettent de déployer l'expertise du Groupe dans des projets d'envergure liés à l'eau potable et au traitement des eaux. Sur le plan commercial, l'attribution de nouveaux marchés publics à Berrechid et à Tadla, pour un montant cumulé de 29 M MAD, renforce le carnet de commandes du Groupe et permet d'envisager une amélioration progressive de l'activité au cours du second semestre.

Résultat net en amélioration grâce à la politique de désendettement du Groupe

Au premier semestre 2025, le résultat net consolidé s'établit à 97 M MAD, en progression de 2,6 % par rapport à la même période en 2024. Cette performance, soutenue par la maîtrise du résultat financier et le renforcement de la structure de financement, a permis de compenser le recul de l'EBITDA. Celui-ci ressort à 178 M MAD, en baisse de 4,4 %, sous l'effet d'une contraction des marges sur la BU Projet et d'une pression accrue sur les prix dans la plasturgie. Ce repli a toutefois été contenu par la bonne tenue des volumes d'engrais, la solidité de la BU Retail ainsi que l'amélioration des marges sur les segments phytosanitaires et irrigation.

PERSPECTIVES

CMGP Group poursuit son expansion en s'appuyant sur le développement de ses capacités industrielles en amont, la fiabilité de son modèle d'affaires et la solidité de sa structure financière. Ces fondations lui permettent de renforcer sa position dans les métiers de l'irrigation, des fertilisants et de la protection des cultures, tout en accélérant son déploiement sur des lignes à plus forte valeur ajoutée.

Fort de cette dynamique, le Groupe se tient prêt à saisir des opportunités de croissance externe, afin de consolider son positionnement stratégique dans l'ensemble de ses activités.

À PROPOS DE CMGP GROUP

CMGP GROUP est le leader national et la référence en Afrique dans les domaines de l'irrigation, de l'agrofourniture, des solutions solaires et de l'infrastructure hydrique. Fort de son expertise et son modèle intégré, le Groupe propose des solutions couvrant toute la chaîne de valeur, de la distribution d'équipements à la réalisation de projets clés en main. Il s'appuie sur un vaste réseau de distribution, des partenariats stratégiques et des unités industrielles de pointe, avec 1 069 collaborateurs. Engagé en faveur du développement durable, CMGP GROUP déploie ses initiatives à travers la Fondation Amane, qui œuvre dans les domaines de l'éducation, de l'entrepreneuriat à impact et de l'environnement.

CONTACT INVESTISSEURS

investors@cmgp-group.com

102 à 105 Parc Industriel SAPINO

Nouaceur - Casablanca

Tél : 0522 49 56 10 (L.G)

Fax : 0522 49 56 32

www.cmgp-group.com

CMGP Group logo

Background images showing a tractor in a field, solar panels, and a worker in a factory.

BILAN ACTIF

Exercice clos le 30/06/2025

ACTIF

EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

BRUT

AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS

NET

NET

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)

1 792 440,00

1 613 196,00

179 244,00

358 488,00

* Frais préliminaires

* Charges à répartir sur plusieurs exercices

1 792 440,00

1 613 196,00

179 244,00

358 488,00

* Prêmes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

* Immobilisation en recherche et développement

* Brevets, marques, droits et valeurs similaires

* Fonds commercial

* Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

* Terrains

* Constructions

* Installations techniques, matériel et outillage

* Matériel transport

* Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

* Autres immobilisations corporelles

* Immobilisations corporelles en cours

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

2 028 059 242,60

2 028 059 242,60

1 878 559 242,60

* Prêts immobilisés

* Autres créances financières

149 500 000,00

149 500 000,00

* Titres de participation

1 878 559 242,60

1 878 559 242,60

1 878 559 242,60

* Autres titres immobilisés

ÉCARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

* Diminution des créances immobilisées

* Augmentation des dettes financières

TOTAL I (A+B+C+D+E)

2 029 851 682,60

1 613 196,00

2 028 238 486,60

1 878 917 730,60

STOCKS (F)

* Marchandises

* Matières et fournitures, consommables

* Produits en cours

* produits intermédiaires et produits résiduels

* Produits finis

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

74 834 745,02

74 834 745,02

104 149 767,37

* Fournis. débiteurs, avances et acomptes

* Clients et comptes rattachés

4 848 212,86

4 848 212,86

24 416 513,08

* Personnel

* État

1 324 199,22

1 324 199,22

2 817 059,29

* Comptes d'associés

* Autres débiteurs

67 650 000,00

67 650 000,00

71 400 000,00

* Comptes de régularisation-Actif

1 012 332,94

1 012 332,94

5 516 195,00

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

155 970 898,72

155 970 898,72

147 849,32

ÉCARTS DE CONVERSION-ACTIF (I)

(Éléments circulants)

TOTAL II (F+G+H+I)

230 805 643,74

230 805 643,74

104 297 616,69

TRESORERIE-ACTIF

2 539 419,43

2 539 419,43

291 101 710,79

* Chèques et valeurs à encaisser

* Banques, T.G et C.C.P

2 539 419,43

2 539 419,43

291 101 710,79

* Caisse, Régie d'avances et accrédiifs

TOTAL III

2 539 419,43

2 539 419,43

291 101 710,79

TOTAL GENERAL I+II+III

2 263 196 745,77

1 613 196,00

2 261 583 549,77

2 274 317 058,08

BILAN PASSIF

Exercice clos le 30/06/2025

PASSIF

EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

BRUT

AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS

NET

NET

CAPITAUX PROPRES

* Capital social ou personnel (1)

1 700 090 000,00

1 700 090 000,00

* Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

* Prime d'émission, de fusion, d'apport

308 044 805,46

308 044 805,46

* Écarts de réévaluation

* Réserve légale

11 339 235,21

6 219 047,56

* Autres réserves

85 631 675,15

95 453 779,79

* Report à nouveau (2)

17 058 122,86

17 058 122,86

* Résultat nets en instance d'affectation (2)

* Résultat net de l'exercice (2)

583 675,17

102 403 753,01

Total des capitaux propres (A)

2 122 747 513,85

2 229 269 508,68

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

* Subvention d'investissement

* Provisions réglementées

DETTE DE FINANCEMENT (C)

27 435 953,50

27 435 953,50

* Emprunts obligataires

* Autres dettes de financement

27 435 953,50

27 435 953,50

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

* Provisions pour risques

* Provisions pour charges

ÉCARTS DE CONVERSION-PASSIF (E)

* Augmentation des créances immobilisées

* Diminution des dettes de financement

Total II (A+B+C+D+E)

2 150 183 467,35

2 256 705 462,18

DETTE DU PASSIF CIRCULANT (F)

111 400 082,42

17 611 595,90

* Fournisseurs et comptes rattachés

819 208,53

11 407 267,82

* Clients créditeurs, avances et acomptes

* Personnel

* Organisme social

* État

624 098,40

4 278 463,85

* Comptes d'associés

107 358 573,53

252 903,53

* Autres créanciers

1 541 851,11

1 291 851,11

* Comptes de régularisation passif

1 056 350,85

381 109,59

AUTRES ISONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

ÉCARTS DE CONVERSION-PASSIF (Elements circulants) (H)

Total II (F+G+H)

111 400 082,42

17 611 595,90

TRESORERIE-PASSIF

* Crédits d'escompte

* Crédits de trésorerie

* Banques de régularisation

Total III

TOTAL GÉNÉRAL I+II+III

2 261 583 549,77

2 274 317 058,08

(1) Capital personnel débiteur

(2) Bénéficiaire (+), déficitaire (-)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (Hors Taxes)

Exercice clos le 30/06/2025

NATURE

OPERATIONS

EXERCICE

PROPRE A L'EXERCICE

CONCERNANT LES EXERCICES PRÉCÉDENTS

TOTAUX DE L'EXERCICE

TOTAUX DE L'EXERCICE PRÉCÉDENT

I EXPLOITATION

1

2

3=2+1

4

PRODUITS D'EXPLOITATION

* Ventes de marchandises (en l'état)

* Ventes de biens et services produits chiffre d'affaires

* Variation de stocks de produits (1)

* Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

* Subventions d'exploitation

* Autres produits d'exploitation

0

0

* Reprises d'exploitation: transferts de charges

Total I

0

0

CHARGES D'EXPLOITATION

* Achats revendus(2) de marchandises

* Achats consommés(2) de matières et fournitures

* Autres charges externes

448 526,51

448 526,51

1 329 008,31

* Impôts et taxes

900,00

900,00

5 172,00

* Charges de personnel

* Autres charges d'exploitation

250 002,05

250 002,05

* Dotations d'exploitation

179 244,00

179 244,00

179 244,00

Total II

878 672,56

878 672,56

1 513 424,31

RÉSULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

-878 672,55

-878 672,55

-1 513 424,31

IV PRODUITS FINANCIERS

* Produits des titres de partic. et autres titres immobilisés

* Gains de change

44 459,93

44 459,93

* Intérêts et autres produits financiers

2 170 474,56

2 170 474,56

* Reprises financier : transfert charges

Total IV

2 214 934,49

2 214 934,49

V CHARGES FINANCIERES

* Charges d'intérêts

681 516,66

681 516,66

1 499 336,70

* Pertes de change

5 094,28

5 094,28

* Autres charges financières

Total V

686 610,94

686 610,94

1 499 336,70

VI RÉSULTAT FINANCIER (IV-V)

1 528 323,55

1 528 323,55

-1 499 336,70

VII RÉSULTAT COURANT (III+VI)

649 651,00

649 651,00

-3 012 761,01

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (Hors Taxes) (suite)

Exercice clos le 30/06/2025

NATURE

OPERATIONS

EXERCICE

PROPRE A L'EXERCICE

CONCERNANT LES EXERCICES PRÉCÉDENTS

TOTAUX DE L'EXERCICE

TOTAUX DE L'EXERCICE PRÉCÉDENT

NON COURANT

1

2

3=2+1

4

VII RÉSULTAT COURANT (reports)

649 651,00

649 651,00

-3 012 761,01

VIII PRODUITS NON COURANTS

* Produits des cessions d'immobilisations

* Subventions d'équilibre

* Reprises sur subventions d'investissement

* Autres produits non courants

* Reprises non courantes ; transferts de charges

Total VIII

IX CHARGES NON COURANTES

* Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

* Subventions accordées

* Autres charges non courantes

60 437,83

60 437,83

8 000,00

* Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

Total IX

60 437,83

60 437,83

8 000,00

X RÉSULTAT NON COURANT (VIII-IX)

-60 437,83

-60 437,83

-8 000,00

XI RÉSULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X)

589 213,17

589 213,17

-3 020 761,01

XII IMPÔTS SUR LES BENEFICES

5 538,00

5 538,00

XIII RÉSULTAT NET (XI-XII)

583 675,17

583 675,17

-3 020 761,01

XIV TOTAL DES PRODUITS (I+IV+VIII)

2 214 934,50

2 214 934,50

XV TOTAL DES CHARGES (II+IX+XIII)

1 631 259,33

1 631 259,33

3 020 761,01

XVI RÉSULTAT NET (total des produits-total des charges)

583 675,17

583 675,17

-3 020 761,01

1) Variation de stocks : stock final - stock initial ; augmentation (+) ; diminution (-)

2) Achats revendu ou consommés : achats - variation de stocks

CMGP Group logo

Collage of images showing a tractor in a field, solar panels, and a worker in a factory.

ÉTAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

Exercice clos le 30/06/2025

I TABLEAU DE FORMATION DES RÉSULTATS (T.F.R)

EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

1

+

Ventes de Marchandises (en l'état)

2

-

Achats revendus de marchandises

I

=

MARGE BRUTES VENTES EN L'ÉTAT

3

+

PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

II

4

Ventes de biens et services produits

5

Variation stocks produits

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

-

CONSOMMATIONS DE L'EXERCICE (6+7)

448 526,51

III

6

Achats consommés de matières et fournitures

1 329 008,31

7

Autres charges externes

448 526,51

1 329 008,31

IV

=

VALEUR AJOUTÉE (I+II-III)

-448 526,51

8

+

Subventions d'exploitation

-1 329 008,31

V

9

-

Impôts et taxes

900,00

10

-

Charges de personnel

5172,00

=

EXCÉDENT BRUT D'EXPLOITATION (E.B.E) OU INSUFFISANCE BRUT D'EXPLOITATION (I.B.E)

-449 426,51

11

+

Autres produits d'exploitation

-1 334 180,31

12

-

Autres charges d'exploitation

250 002,05

13

+

Reprises d'exploitation, transferts de charges

179 244,00

14

-

Dotations d'exploitation

179 244,00

VI

=

RÉSULTAT D'EXPLOITATION (+ou-)

-878 672,55

-1 513 424,31

VII

+/-

RÉSULTAT FINANCIER

1 528 323,55

-1 499 336,70

VIII

=

RÉSULTAT COURANT

649 651,00

-3 012 761,01

IX

+/-

RÉSULTAT NON COURANT (+ou-)

-60 437,83

-8 000,00

15

-

Impôts sur les résultats

5 538,00

X

=

RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE

583 675,17

-3 020 761,01

II CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F) - AUTOFINANCEMENT

1

Résultat net de l'exercice

Bénéfice +

583 675,17

Perte -

-3 020 761,01

2

+

Dotations d'exploitation (1)

179 244,00

3

+

Dotations financières (1)

179 244,00

4

+

Dotations non courantes (1)

5

-

Reprises d'exploitation (2)

6

-

Reprises financières (2)

7

-

Reprises non courantes (2)(3)

8

-

Produits des cessions d'immobilisation

9

+

Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées (retrait)

I

CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F)

762 919,17

-2 841 517,01

10

Distributions de bénéfices

107 105 670,00

II

AUTOFINANCEMENT

-106 342 750,83

-2 841 517,01

(1) à l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

(2) à l'exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

(3) Y compris reprises sur subventions d'investissement

TABLEAU DE FINANCEMENT DE L'EXERCICE

Exercice clos le 30/06/2025

I SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

MASSES

EXERCICE

VARIATION (a-b)

N (a)

N-1 (b)

EMPLOIS (c)

RESSOURCES (d)

1 Financement Permanent

2 150 183 467,35

2 256 705 462,18

106 521 994,83

2 Moins Actif immobilisé

2 028 238 486,60

1 878 917 730,60

149 320 756,00

3 = Fonds de roulement Fonctionnel (A) (1-2)

121 944 980,75

377 787 731,58

255 842 750,83

4 Actif circulant

230 805 643,74

104 297 616,69

126 508 027,05

5 Moins passif circulant

111 400 082,42

17 611 595,90

93 788 486,52

6 = Besoin de financement global (B) (4-5)

119 405 561,32

86 686 020,79

32 719 540,53

7 Trésorerie nette (Actif-Passif) = (A-B)

2 539 419,43

291 101 710,79

288 562 291,36

II. EMPLOIS ET RESSOURCES

EXERCICE

EXERCICE PRÉCÉDENT

EMPLOIS

RESSOURCES

EMPLOIS

RESSOURCES

I. RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

AUTOFINANCEMENT (A)

106 342 750,83

102 762 241,01

Capacité d'autofinancement

762 919,17

102 762 241,01

Distribution de bénéfice

107 105 670,00

CESSIONS & RÉDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

Cessions d'immobilisations incorporelles

Cessions d'immobilisations corporelles

Cessions d'immobilisations financières

Récupération sur créances immobilisées

AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES & ASSIMILÉS (C)

300 000 000,00

Augmentations de capital, Apports

300 000 000,00

Subventions d'investissements

AUGMENTATIONS DES DETTES DE FINANCEMENTS (D)

(nettes de primes de remboursement)

TOTAL I . RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

106 342 750,83

402 762 241,01

II. EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

Acquisitions d'immobilisations incorporelles

Acquisitions d'immobilisations corporelles

Acquisitions d'immobilisations financières

Augmentation des créances immobilisées

149 500 000,00

REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

27 435 952,50

EMPLOIS EN NON VALEURS (H)

TOTAL II. EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

149 500 000,00

27 435 952,50

II. VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G)

32 719 540,53

-84 473 354,86

IV. VARIATION DE LA TRÉSORERIE

288 562 291,36

290 852 933,65

TOTAL GÉNÉRAL

288 562 291,36

288 562 291,36

318 288 886,15

318 288 886,15

CMGP Group logo

Background images showing a tractor in a field, solar panels, and a worker in a factory.

BILAN ACTIF

(EN MAD)

30/06/2025

31/12/2024

Actif non courant

Goodwill

858 872 303

858 872 303

Droits d'utilisations

81 197 739

80 304 175

Immobilisations incorporelles

15 268 474

15 080 711

Immobilisations corporelles

456 646 780

450 627 416

Titres mis en équivalence

35 853 449

33 363 128

Autres actifs financiers non courants

28 097 779

27 721 580

Actif d'impôt différé

7 297 643

5 800 902

Total actif non courant

1 483 234 167

1 471 770 215

Actif courant

Stocks

461 502 702

453 364 758

Comptes clients

1 214 213 731

1 312 573 757

Autres créances d'exploitation

237 248 038

155 046 290

Actifs financiers courants

10 414 911

3 964 084

Comptes de régularisation

16 633 741

6 715 572

Trésorerie et équivalent de trésorerie

376 957 306

399 663 415

Total actif courant

2 316 970 429

2 331 327 876

Actifs non courants destinés à être cédés

8 946 625

8 946 625

Total Actif

3 809 151 221

3 812 044 716

BILAN PASSIF

(EN MAD)

30/06/2025

31/12/2024

Capitaux propres

Capital social

1 700 090 000

1 700 090 000

Primes liées au capital

289 037 087

289 037 087

Écart de réévaluation

Réserves consolidés

538 736 381

462 737 360

Résultats net consolidés de l'exercice

96 626 621

182 532 410

Total capitaux propres part groupe

2 623 810 307

2 634 396 857

Autres provisions non courantes

869 145

759 962

Dettes financières non courantes

232 554 103

296 006 574

Autres passifs non courants

291 844

91 942

Passif d'impôt différé

66 546 339

66 696 495

Total passif non-courant

300 261 431

363 554 973

Passif courant

Dettes fournisseurs

417 250 310

349 184 366

Dettes financières courantes

120 287 021

128 099 392

Autres passifs d'exploitations courants

326 890 118

195 254 792

Comptes de régularisation & Subventions

10 775 368

11 786 254

Concours bancaires

9 876 666

129 768 082

Total passif courant

885 079 483

814 092 886

Total Passif

3 809 151 221

3 812 044 716

ÉTAT DU RÉSULTAT CONSOLIDÉ

(EN MAD)

30/06/2025

30/06/2024

Chiffre d'affaires

1 120 854 258

1 116 910 369

Autres produits de l'activité courante

470 650

7 878 866

Produits ordinaires

1 121 324 908

1 124 789 235

Coût des biens vendus et achats consommés

-798 057 258

-794 166 013

Charges externes

-54 601 487

-55 683 306

Charges de personnel

-87 303 325

-85 939 447

Impôts et taxes

-2 642 684

-2 364 184

Autres charges et produits

-357 724

-119 296

EBITDA

178 362 430

186 516 989

Dotations d'exploitation

-38 428 585

-35 595 373

Reprises d'exploitation

7 351 887

6 923 025

Dotations nettes aux amortissements, dépréciations

-31 076 698

-28 672 348

Résultat opérationnel courant

147 285 732

157 844 641

Autres produits non courants

1 144 019

2 691 333

Autres charges non courantes

-4 080 744

-5 821 614

Résultat opérationnel

144 349 007

154 714 360

Coût de l'endettement financier brut

-9 525 260

-15 567 854

Côté de l'endettement financier net

-9 525 260

-15 567 854

Autres produits financiers

10 461 473

4 861 577

Autres charges financiers

-5 338 014

-2 570 183

Résultat financier

-4 401 801

-13 276 460

Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence

4 196 702

1 980 363

Résultat consolidé avant impôt

144 143 908

143 418 263

Impôts sur les bénéfices

-49 285 252

-48 326 346

Impôt différé

1 767 965

-929 094

Résultat net des entreprises intégrées

96 626 621

94 162 823

Résultat net de l'ensemble consolidé

96 626 621

94 162 823

TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS

(en MAD)

30/06/2025

31/12/2024

Flux de trésorerie liés à l'activité

Résultat net global

96 626 622

182 532 410

Résultat des stés mises en équivalence

-4 196 702

-3 363 128

Amortissements, dépréciations et provisions

32 359 617

61 405 827

Plus-values des cession

-34 012

-1 739 157

ID

-1 652 061

2 807 553

Impact régularisation de charges et produit

Effet de conversion CPC

112 191

110 114

Quote-part subvention virée au résultat

-640 707

-2 444 064

Marge brute d'autofinancement

122 574 948

239 309 555

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité

Stocks

-7 703 012

-62 150 334

Créances d'exploitation

94 445 989

68 382 549

Dettes d'exploitation

67 521 748

5 482 805

Autres créances liées à l'activité

-103 626 029

52 470 194

Autres dettes liées à l'activité

Incidence de variation des cours de change

16 905 070

6 885 517

Flux net de trésorerie généré par l'activité (A)

190 118 714

310 380 286

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement

Acquisitions des immobilisations corporelles et incorporelles

-21 766 050

-65 973 328

Titres de participation nouvellement acquise

-30 000 000

Cessions d'immobilisations corporelles et incorporelles

63 163

1 826 712

Variation des créances et dettes rattachées à des participations

5 121 660

-12 666 256

Dividendes Reçus

1 706 382

Incidence de variation du périmètre de consolidation

-15 484 950

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B)

-14 874 845

-122 297 822

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Dividendes versés

Augmentation / Diminution de capital

280 992 282

Emission d'emprunts

38 380 254

Dividendes versés aux actionnaires

Remboursement d'emprunts

-78 058 563

-89 322 881

Subventions d'investissements reçues

1 182 065

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (C)

-78 058 563

231 231 720

Variation de trésorerie (A+B+C)

97 185 306

419 314 184

Trésorerie d'ouverture (D)

269 895 333

-149 418 851

Trésorerie de clôture (A+B+C+D)

367 080 640

269 895 333

Incidence des variations de cours des devises

PÉRIMÈTRE DE CONSOLIDATION

Pays

% de contrôle

% d'intérêt

Méthodes de consolidation

CMGP GROUP

Maroc

100%

100%

Intégration globale

CMGP SA

Maroc

100%

100%

Intégration globale

SICDA SA

Maroc

100%

100%

Intégration globale

PHILEA

Maroc

100%

100%

Intégration globale

CAS

Maroc

100%

100%

Intégration globale

PROCESS

Maroc

100%

100%

Intégration globale

AGRIVAL

Maroc

100%

100%

Intégration globale

CMGP SENEGAL

Sénégal

100%

100%

Intégration globale

CMGP AFRICA

Maroc

100%

100%

Intégration globale

IVOIRE IRRIGATION

Côte ivoire

100%

100%

Intégration globale

MARASSET

Maroc

100%

100%

Intégration globale

CMGP CAS GHANA

Ghana

100%

100%

Intégration globale

PROCESS ASSET

Maroc

100%

100%

Intégration globale

AGROSEM

Maroc

30%

30%

Mise en équivalence

A collage of three images: a green field with rows of crops, a blue solar panel, and a person working in a factory.

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITÉ SUR LA SITUATION INTERMÉDIAIRE

DES COMPTES SOCIAUX au 30 juin 2025

BDO Logo

Audit, Tax & Advisory

23, rue Brahim Lemtouni – Quartier Oasis

20410 – Casablanca – Maroc

Téléphone : +212 5 22 29 33 04/15

Télécopie : +212 5 22 29 33 05

KPMG Logo

KPMG Audit SAS

Avenue Attine, Mahaj Ryad

Center, 5

ème

étage, Bât. 7 et 8,

Hay Riad Rabat, Maroc

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION

INTERMEDIAIRE DES COMPTES SOCIAUX

PERIODE DU 1

ER

JANVIER AU 30 JUIN 2025

Aux Actionnaires de la société

CMGP Group S.A.

Parc Industriel SAPINO Lot 102 A 105 Nouaceur, Casablanca

Nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la société CMGP Group S.A. comprenant le bilan et le compte des produits et charges relatifs à la période du 1

er

janvier 2025 au 30 juin 2025. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant

2.122.747.513,85 MAD

dont un bénéfice net de

583.675,17 MAD

relève de la responsabilité des organes de gestion de CMGP Group S.A.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation intermédiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société au 30 juin 2025, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Casablanca, le 26/09/2025

Les Commissaires aux Comptes

BDO Audit, Tax & Advisory

Mostafa Frahia

Associé

KPMG Audit

Redouane M. RHALIB

Associé

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITÉ SUR LA SITUATION INTERMÉDIAIRE

DES COMPTES CONSOLIDÉS AU 30 JUIN 2025

BDO Logo

BDO Audit, Tax & Advisory

23, rue Brahim Lemtouni – Quartier Oasis

20410 – Casablanca – Maroc

Téléphone : +212 5 22 29 33 04/15

Télécopie : +212 5 22 29 33 05

KPMG Logo

KPMG Audit SAS

Avenue Attine, Mahaj Ryad

Center, 5

ème

étage, Bât. 7 et 8,

Hay Riad Rabat, Maroc

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION

INTERMEDIAIRE DES COMPTES CONSOLIDÉS EN IFRS

PERIODE DU 1

ER

JANVIER AU 30 JUIN 2025

Aux Actionnaires de la société

CMGP Group S.A.

Parc Industriel SAPINO Lot 102 A 105 Nouaceur, Casablanca

Nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire consolidée du Groupe CMGP Group S.A. et ses filiales comprenant l'état de situation financière consolidé, l'état du résultat global consolidé, le tableau des flux de trésorerie, l'état de variation des capitaux propres et une sélection des notes explicatives au titre de la période du 1

er

janvier au 30 juin 2025. Cette situation intermédiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant

2.623.810 KMAD

dont un bénéfice net consolidé de

96.627 KMAD

.

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire du bilan consolidé et du compte de produits et charges consolidé ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Groupe au 30 juin 2025, conformément aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).

Casablanca, le 26/09/2025

Les Commissaires aux Comptes

BDO Audit, Tax & Advisory

Mostafa Frahia

Associé

KPMG Audit

Redouane M. RHALIB

Associé

Le rapport financier semestriel de CMGP GROUP est disponible dans la rubrique Investisseurs du site web de la société :
https://cmgp-group.com/rapports-financiers/

À propos de CMGP GROUP

CMGP GROUP est le leader national et la référence en Afrique dans les domaines de l'irrigation, de l'agrofourniture, des solutions solaires et de l'infrastructure hydrique. Fort de son expertise et son modèle intégré, le Groupe propose des solutions couvrant toute la chaîne de valeur, de la distribution d'équipements à la réalisation de projets clés en main. Il s'appuie sur un vaste réseau de distribution, des partenariats stratégiques et des unités industrielles de pointe, avec 1 069 collaborateurs. Engagé en faveur du développement durable, CMGP GROUP déploie ses initiatives à travers la Fondation Amane, qui œuvre dans les domaines de l'éducation, de l'entrepreneuriat à impact et de l'environnement.

CONTACT INVESTISSEURS

investors@cmgp-group.com

102 à 105 Parc Industriel SAPINO Nouaceur - Casablanca

Tél : 0522 49 56 1,0 (L.G) - Fax : 0522 49 56 32

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