RDS : Comptes annuels 2020
Entreprise : RESIDENCES DAR SAADA
Date de publication : 03/05/2021
Type de document : Etats Financiers

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SAADA

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COMMUNICATION FINANCIERE

ANNUELLE 2020

Communication financière annuelle

au 31 Décembre 2020

Le Conseil d'administration s'est réuni en date du 30 mars 2021 sous la présidence de Monsieur Hicham BERRADA SOUNNI pour examiner l'activité et arrêter les comptes consolidés et sociaux au 31 décembre 2020.

Une structure financière saine et des perspectives prometteuses malgré une performance opérationnelle négativement impactée par la crise sanitaire

L'activité du Groupe Résidences Dar Saada, comme celle du secteur immobilier de manière générale, a été négativement impactée par la crise sanitaire et les effets du confinement appliqué courant le deuxième trimestre de l'exercice 2020. Le retard de production et d'achèvement de projets a provoqué un glissement des livraisons d'unités dans le temps, et par conséquent la réalisation prévue du chiffre d'affaires annuel. Toutefois, la reprise du secteur après la période de confinement s'est fait sentir particulièrement au niveau des préventes puisque 70% des unités pré-commercialisées de l'exercice l'ont été pendant la deuxième moitié de l'année. Les équilibres bilanciels demeurent maîtrisés, avec notamment l'amélioration du gearing et du stock de produits finis.

COMPTES CONSOLIDÉS AU 31 DECEMBRE 2020

Préventes

3 001 unités

Chiffre d'affaires sécurisé

1,2 milliards

de dirhams

Chiffre d'affaires consolidé

618 millions

de dirhams

Résultat net

-135 millions

de dirhams

Taux d'endettement net*

40,1%

*dette nette / (fonds propres + dette nette)

● Chiffre d'affaires en baisse à 618 millions DH sous l'effet de la crise sanitaire;

● Ratio d'endettement amélioré à un niveau optimal de 40,1%;

● Stock de produits finis en baisse de 25%.

Des performances commerciales portées par la reprise du secteur durant le deuxième semestre et une politique commerciale ciblée.

Grâce à sa politique commerciale axée sur le déstockage de produits finis, Résidences Dar Saada a réussi à tirer profit de la reprise générale du secteur immobilier durant le 2

ème

semestre de l'année. En effet, après un premier semestre marqué par la panique des ménages et le confinement général décrété dans le pays, nous avons constaté un effet de rattrapage dans tous les segments du secteur immobilier durant la deuxième moitié de l'année. Ainsi, nos performances commerciales au titre du deuxième semestre ont même dépassé celles de la même période de 2019, soit un niveau de préventes de 2 131 unités contre 1 842 unités (une augmentation de 16%).

La performance commerciale du deuxième semestre a permis de limiter les conséquences négatives de l'arrêt quasi-total de l'activité immobilière durant le deuxième trimestre, puisque 71% des préventes de l'année ont été réalisées durant la deuxième moitié de l'année. Le nombre total des unités pré-commercialisées durant l'exercice 2020 s'établit à 3 001 unités contre 4 344 unités en 2019. Cette performance nous rassure par rapport aux perspectives de la reprise du secteur après la crise sanitaire. Le chiffre d'affaires sécurisé s'élève à 1,2 milliards DH à fin 2020.

Niveaux d'activité et de rentabilité négativement impactés par la crise sanitaire et l'arrêt quasi-total de la production dans le secteur

La crise sanitaire a provoqué un arrêt quasi-total de la production sur tous nos chantiers. Contrairement à la prévente, l'activité de production a connu une reprise timide après la fin du confinement. Cela a provoqué un glissement important des livraisons d'unités dans le temps. Le chiffre d'affaires ainsi réalisé durant l'exercice provient en totalité du stock d'unités finies avant 2020.

Le chiffre d'affaires est donc passé de 1 381 M DH en 2019 à 618 M DH en 2020, soit une baisse de 55%. Ce niveau d'activité est réalisé suite à la livraison de 1 187 unités en 2020 contre 4 096 unités en 2019.

En raison des conséquences négatives de la crise sanitaire, le niveau d'activité réalisé n'a pas permis de générer une marge opérationnelle suffisante pour couvrir les différentes charges engagées par le Groupe. L'exercice s'est clôturé par la réalisation d'un résultat net négatif de 135 M DH contre un bénéfice net de 304 M DH en 2019.

Préventes (en unités)

Trimestre

2019

2020

T1

803

540

T2

1699

330

T3

1144

1121

T4

698

1010

Cumul de l'exercice

4344

3001

Bar chart showing sales in units for 2019 and 2020 across four quarters and a total for the year. 2019 is dark blue, 2020 is teal.

Livraisons (en unités)

Année

Unités

2019

4096

2020

1187

Bar chart showing deliveries in units for 2019 and 2020. 2019 is dark blue, 2020 is teal.

Chiffre d'affaires (en M DH)

Année

Chiffre d'affaires (M DH)

2019

1381

2020

618

Bar chart showing revenue in M DH for 2019 and 2020. 2019 is dark blue, 2020 is teal.

Communication financière annuelle

au 31 Décembre 2020

Malgré les conséquences de la crise sanitaire, le Groupe affiche une bonne assise financière grâce au maintien des équilibres bilanciels et une bonne maîtrise du BFR et de l'endettement

Malgré les conséquences négatives de la crise sanitaire sur ses performances opérationnelles, le Groupe Résidences Dar Saada continue de veiller à la maîtrise de ses équilibres bilanciels à travers la maîtrise de l'endettement, la stabilisation de l'investissement et l'amélioration de son niveau de stock de produits finis.

Foncier :

Le Groupe dispose d'une réserve foncière de qualité d'environ 1 077 ha dont 45% est située sur l'axe Casa-Rabat. Durant l'exercice, le Groupe a récupéré dans son bilan les lots de terrains sis à Casablanca et Fès après le remboursement de la première échéance au fonds de titrisation « FT Olympe ». Le Groupe n'a procédé à aucune acquisition de foncier durant l'exercice.

Endettement :

L'endettement global à fin décembre 2020 reste stable et maîtrisé malgré un quasi-arrêt des revenus pendant six mois, le maintien des charges fixes et le règlement de nos fournisseurs.

Toujours dans le cadre de la poursuite de notre politique de maîtrise de l'endettement, le Groupe a procédé à un remboursement de plus de 430 M DH de dettes bancaires hors intérêts au titre de l'exercice 2020. Ainsi, l'endettement global net s'est établi à 2,85 milliards DH contre 2,99 milliards DH à fin 2019, soit une baisse de 5%. Le gearing net s'améliore ainsi en passant de 40,5% à 40,1%.

Par ailleurs, le Groupe a réalisé avec succès le reprofilage de son emprunt obligataire et a procédé au règlement de la première tombée de la titrisation par une émission d'un nouvel emprunt obligataire de 133 M DH, ce qui témoigne de la confiance dont il bénéficie auprès des investisseurs.

Créances clients :

Le Groupe poursuit toujours sa politique de maîtrise des créances clients malgré la crise sanitaire. Celles-ci sont passées de 895 M DH en 2019 à 624 M DH en 2020, soit une baisse de 30%.

Toutefois, la crise sanitaire et le confinement appliqué ont provoqué le rallongement des délais des procédures administratives et bancaires relatives à la livraison des biens, provoquant ainsi le rallongement des délais clients. Le délai moyen de règlement clients est donc passé de 6,5 mois en 2019 à 10,4 mois en 2020.

Produits finis :

Grâce au déstockage massif des produits finis lié à notre politique commerciale ciblée et appliquée depuis 2018, le niveau de stock a significativement baissé pour passer de 6 932 unités en 2018, à 4 626 unités en 2019, puis à 3 467 en 2020.

Adaptation du plan de développement pour faire face à la crise actuelle

En dépit de la reprise progressive de l'activité immobilière, le décalage d'achèvement de travaux a engendré un glissement par rapport au planning des livraisons. Ainsi, nous nous sommes orientés vers le déstockage de produits finis pour une génération plus rapide de cash. Toutefois, le niveau d'activité réalisé n'a pas permis de couvrir les charges supportées par le Groupe, générant ainsi un résultat net négatif.

Cependant, nous sommes très confiants par rapport à la reprise du secteur et à l'effet de rattrapage durant l'exercice 2021. En effet, le retard enregistré des achèvements a provoqué un glissement dans le temps des livraisons prévues, récupérable à partir de cette année.

Dans ce contexte, nous avons adapté notre plan de développement en optant pour de nouvelles priorités:

● Poursuite de la politique d'orientation des ventes sur le stock de produits finis

● Focalisation sur l'achèvement des projets en cours de construction, tous standing confondus, et développement des projets disposant d'un taux de commercialisation important

Par rapport à la deuxième priorité, 4 249 unités sont en cours de production à fin 2020 et 3 636 unités supplémentaires seront mises en chantier en 2021. L'ensemble de ces biens seront réalisés et livrés à partir de l'exercice en cours.

Répartition de la réserve foncière par région

Région

Pourcentage

Région Nord

17%

Région Casablanca-Rabat

45%

Région Sud

34%

Afrique subsaharienne

4%

Pie chart showing the distribution of the land reserve by region: Région Nord (17%), Région Casablanca-Rabat (45%), Région Sud (34%), and Afrique subsaharienne (4%).

Gearing

Année

Gearing (%)

2019

40,5%

2020

40,1%

Bar chart showing Gearing (Net Debt/EBITDA) for 2019 and 2020. 2019: 40,5%. 2020: 40,1%.

Créances clients (en M DH)

Année

Créances clients (en M DH)

2019

895

2020

624

-30%

Bar chart showing Client Receivables (in M DH) for 2019 and 2020. 2019: 895 M DH. 2020: 624 M DH. A decrease of 30% is indicated.

Stock de produits finis (en unités)

Année

Stock de produits finis (en unités)

2018

6932

2019

4626

2020

3467

-33% (2019 vs 2018)

-25% (2020 vs 2019)

Bar chart showing Finished Products Stock (in units) for 2018, 2019, and 2020. 2018: 6932 units. 2019: 4626 units (-33% from 2018). 2020: 3467 units (-25% from 2019).

Communication financière annuelle

au 31 Décembre 2020

I - ETAT DE SITUATION FINANCIÈRE

En milliers de dirhams

Actif

31/12/20

31/12/19

ECART D'ACQUISITION

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

6.636

7.518

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

86.166

95.586

IMMEUBLES DE PLACEMENT

-

-

Prêts Long terme

-

-

Titres mis en équivalence

-

-

Titres disponibles à la vente

50

50

Autres immobilisations financières

3.674

4.164

TOTAL IMMOBILISATIONS FINANCIERES

3.724

4.214

Actifs d'impôts différés

32.950

31.928

TOTAL ACTIF NON COURANT

129.477

139.246

Stocks et encours nets

4.282.193

4.556.833

Créances Clients nets

624.366

895.447

Autres tiers

3.103.732

2.926.620

Créances sur cessions d'actifs à court terme

-

-

Prêts à court terme

-

-

Tresorerie et équivalence de trésorerie

439.996

421.082

TOTAL ACTIF COURANT

8.450.286

8.799.983

Actifs non courant disponible à la vente

-

-

TOTAL ACTIF

8.579.763

8.939.229

En milliers de dirhams

Passif

31/12/20

31/12/19

Capital

1.310.443

1.310.443

Primes d'émission et de fusion

1.107.212

1.107.212

Réserves

1.970.938

1.666.941

Réserves liées à la variation de juste valeur des instruments financiers

-

-

Réserves liées aux avantages au personnel

-

-

Résultat de l'exercice

(135.232)

304.208

Ecart de conversion

-

-

CAPITAUX PROPRES PART GROUPE

4.253.361

4.388.803

Réserves minoritaires

114

132

Résultat minoritaire

(19)

(13)

Capitaux propres part des minoritaires

95

118

CAPITAUX PROPRES

4.253.456

4.388.921

Titres Subordonnés à Durée Indéterminée long terme

-

-

Obligations convertibles en actions

-

-

Autres dettes à long terme

2.122.229

2.033.148

Endettement lié à des locations long terme

55.429

63.477

Passifs d'impôts différés

8.970

8.729

Provisions pour risques et charges à caractère non courant

10

8

TOTAL PASSIF NON COURANT

2.186.639

2.105.362

Fournisseurs

441.617

590.923

Autres tiers et impôt société

586.332

536.692

Provisions pour risques et charges à caractère courant

2.797

440

Dettes financières à court terme (y.c location)

553.643

678.435

Banques

555.279

638.455

TOTAL PASSIF COURANT

2.139.668

2.444.945

Passifs relatifs aux actifs non courants disponibles à la vente

-

-

TOTAL PASSIF

8.579.763

8.939.229

II- ETAT DU RESULTAT GLOBAL

En milliers de dirhams

Comptes

31/12/20

31/12/19

Chiffres d'affaires

618.169

1.380.741

Autres produits de l'activité

(386.198)

(499.858)

PRODUITS DES ACTIVITES ORDINAIRES

231.971

880.882

Achats consommés et charges externes

(206.002)

(480.269)

Charges de personnel

(73.527)

(71.310)

Impôts et taxes

(9.374)

(18.284)

Autres produits et charges d'exploitation

5.003

9.418

Dotations nettes aux amort. et aux provisions

(12.436)

(11.310)

CHARGES DES ACTIVITES ORDINAIRES

(296.337)

(571.969)

RESULTAT D'EXPLOITATION COURANT

(64.366)

308.913

Cessions d'actifs

(416)

99.095

Charges de restructurations

-

-

Cessions de filiales et participations

-

-

Ecart d'acquisition négatifs

-

-

Autres produits & charges d'exploitation non courants

(11.332)

(14.131)

RESULTAT D'EXPLOITATION

(76.113)

393.876

Résultat financier

(56.121)

(48.230)

Quote-part dans le résultat net des stes mises en équivalence

-

-

RESULTAT AVANT IMPOT DES ENTREPRISES INTEGREES

(132.235)

345.646

Impôts sur les sociétés

(3.790)

(40.522)

Impôt différé

774

(930)

RESULTAT NET DES ENTREPRISES INTEGREES

(135.251)

304.194

Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

-

-

RESULTAT NET DES ACTIVITES POURSUIVIES

(135.251)

304.194

Résultat net des activités abandonnées

-

-

RESULTAT DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE

(135.251)

304.194

Intérêts minoritaires

(19)

(13)

RESULTAT NET PART DU GROUPE

(135.232)

304.208

RESULTAT DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE

(135.251)

304.194

Autres éléments du résultat global

-

-

Ecart de conversion

-

-

Réévaluation des instruments dérivés de couverture

-

-

Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente

-

-

Réévaluation des immobilisations

-

-

Ecart actuariels sur les régimes à prestations définies

-

-

Quote-part du résultat global des sociétés mises en équivalence, net d'impôt

-

-

Effet d'impôt

-

-

Total des autres éléments du résultat global (après impôt)

-

-

RESULTAT GLOBAL

(135.251)

304.194

dont part du groupe

(135.232)

304.208

dont part des intérêts minoritaires

(19)

(13)

III- ETAT DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES

En milliers de dirhams

Capital

Réserves

Ecart de conversion

Résultat

Réserves minoritaires

Résultat minoritaire

Capitaux propres consolidés

Capitaux propres part du groupe

Comptes consolidés au 01/01/2019

1.310.443

2.519.903

0

327.441

149

(17)

4.157.918

4.157.786

Variation nette de la juste valeur des instruments financiers

-

-

-

-

-

-

0

0

Total des produits (charges) comptabilisés directement en capitaux propres (écart de conversion des filiales étrangères)

-

-

-

-

-

-

0

0

Affectation du résultat 2018

-

327.441

-

(327.441)

(17)

17

0

0

Distribution par la société consolidante

-

(78.627)

-

-

-

-

(78.627)

(78.627)

Résultat consolidé 2019

-

-

-

304.208

-

(13)

304.194

304.208

Variation de périmètre (sortie SAADA GABON)

-

1.126

-

-

0

-

1.126

1.126

Variation de périmètre (intercos ELBORJ)

-

4.284

-

-

-

-

4.284

4.284

Augmentation de capital

-

0

-

-

-

-

0

0

Ecart de conversion

-

-

-

-

-

-

0

0

Comptes consolidés au 31/12/2019

1.310.443

2.774.153

0

304.208

132

(13)

4.388.921

4.388.803

Comptes consolidés au 01/01/2020

1.310.443

2.774.153

0

304.208

132

(13)

4.388.921

4.388.803

Variation nette de la juste valeur des instruments financiers

-

-

-

-

-

-

0

0

Total des produits (charges) comptabilisés directement en capitaux propres (écart de conversion des filiales étrangères)

-

-

-

-

-

-

0

0

Affectation du résultat 2019

-

304.208

-

(304.208)

(13)

13

0

0

Distribution par la société consolidante

-

0

-

-

-

-

0

0

Résultat consolidé 2020

-

-

-

(135.232)

-

(19)

(135.251)

(135.232)

Variation de périmètre

-

(0)

-

-

0

-

(0)

(0)

Distribution de dividendes filiales part de minoritaires

-

0

-

-

(5)

-

(5)

0

Ecart de conversion

-

(173)

-

-

-

-

(173)

(173)

Autres variations

-

(37)

-

-

-

-

(37)

(37)

Comptes consolidés au 31/12/2020

1.310.443

3.078.150

0

(135.232)

113

(19)

4.253.456

4.253.361

Communication financière annuelle

au 31 Décembre 2020

IV - TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE

En milliers de dirhams

31/12/20

31/12/19

Variation

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS A L'ACTIVITÉ

Résultat net des sociétés intégrées

(135.251)

304.194

(439.445)

Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité

0

0

0

Dotations consolidées nettes

339

1.338

(999)

Variation des impôts différés

(781)

2.934

(3.715)

Plus ou moins values de cession nettes d'impôt

(16)

(197.782)

197.766

Autres impacts sans incidence sur la trésorerie

(35)

8

Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées

(135.743)

110.693

(246.436)

Dividendes reçus

0

0

0

Variation du besoin en fonds de roulement

271.302

(579.123)

850.424

Flux net de trésorerie liés à l'activité

135.559

(468.430)

603.988

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT

Acquisitions d'immobilisations, nettes d'impôt

9.962

(12.849)

22.811

Cessions d'immobilisations, nettes d'impôt

16

197.782

(197.766)

Variation d'immobilisations financières

490

512

(22)

Incidence de la variation du périmètre

(173)

5.410

(5.582)

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement

10.296

190.855

(180.559)

FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT

Distribution des dividendes

(5)

(78.627)

78.622

Augmentation de capital

0

0

0

Emissions d'emprunts nets des remboursement

(43.760)

(192.197)

148.437

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

(43.765)

(270.824)

227.059

Variation de trésorerie

102.089

(548.398)

650.488

Trésorerie d'ouverture

(217.372)

331.026

(548.398)

Trésorerie de clôture

(115.283)

(217.372)

102.089

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40, Boulevard Anfa - 6ème étage

Casablanca

Aux Actionnaires de la société RÉSIDENCE DAR SAADA S.A.

Tour Crystal 3, Quartier Marina

CASABLANCA.

DAR

AL KHIBRA

100, Boulevard Abdelmoumen

Casablanca

RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1ER JANVIER AU 31 DÉCEMBRE 2020

Opinion

Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés de la société RÉSIDENCES DAR SAADA SA et de ses filiales (« Groupe »), qui comprennent l'état consolidé de la situation financière au 31 décembre 2020, ainsi que l'état consolidé du résultat global, l'état consolidé des variations des capitaux propres et le tableau consolidé des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, ainsi que les notes annexes, y compris un résumé des principales méthodes comptables. Ces états financiers consolidés ont ressorti un montant de capitaux propres consolidés de K MAD 4.253.456 dont un déficit comptable net consolidé de K MAD 135.232. Ces états ont été arrêtés par le conseil d'administration le 30 mars 2021 dans un contexte évolutif de la crise sanitaire de l'épidémie de Covid-19, sur la base des éléments disponibles à cette date.

Nous certifions que les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus, sont réguliers et sincères et donnent dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière consolidée du groupe au 31 décembre 2020, ainsi que de sa performance financière consolidée et de ses flux de trésorerie consolidés pour l'exercice clos à cette date, conformément aux Normes Internationales d'Information Financière (IFRS).

Fondement de l'opinion

Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont plus amples que les normes de l'audit des états financiers consolidés de l'audit des états financiers consolidés du présent rapport. Nous sommes indépendants du groupe conformément aux règles de déontologie qui s'appliquent à l'audit des états financiers consolidés au Maroc et nous nous sommes acquittés des autres responsabilités déontologiques qui nous incombent selon ces règles. Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d'audit.

Questions clés de l'audit

Les questions clés de l'audit sont les questions qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importantes dans l'audit des états financiers consolidés de la période considérée. Ces questions ont été traitées dans le contexte de notre audit des états financiers consolidés pris dans leur ensemble et aux fins de la formation de notre opinion sur ces états. Nous n'exprimons pas une opinion distincte sur ces questions.

Nous avons déterminé que les questions décrites ci-après constituent les questions clés de l'audit qui doivent être communiquées dans notre rapport :

1 Stock

Au 31 décembre 2020, la valeur brute du stock s'élève à 4 282 millions de dirhams soit 50% du total de l'actif du groupe (4 557 millions de dirhams, soit 51% du total de l'actif au 31 décembre 2019).

En raison du montant significatif du stock et de l'importance du jugement de la Direction pour la détermination de la valeur d'inventaire, nous avons considéré l'évaluation du stock comme un point clé d'audit.

Procédures d'audit mises en œuvre en réponse à ce risque:

Nous avons mis en œuvre les travaux suivants :

- Prise de connaissance du processus mis en place par la Direction dans le cadre de l'évaluation du stock;

- Rapprochement de la valeur de réalisation nette estimée par la Direction avec des données de marché et sa comparaison avec la valeur comptable des stocks les plus significatifs.

- Comparaison, par sondage, des prix de vente figurant sur les grilles de prix prévisionnelles pour vérifier leur pertinence.

- Obtention de la confirmation de la Direction de la politique de prix adoptée par le groupe ne générant pas de pertes nécessitant la constatation de provisions.

2 Créances clients

Risque identifié:

Au 31 décembre 2020, les créances clients ont été évaluées à 895 millions de dirhams, soit 10% du total de l'actif du groupe (895 millions de dirhams, soit 10% du total de l'actif au 31 décembre 2019).

En dépit de l'antériorité de celles dépassant un an, la Direction estime qu'elles ne présentent pas de risque de dépréciation au 31/12/2020 et n'a donc pas constaté de provisions afférentes.

Nous avons considéré que la dépréciation des créances clients est un point clé d'audit compte tenu de l'importance de ces créances, de leur ancienneté, de la sensibilité du processus de recouvrement dans le contexte de la crise liée au Covid-19 et de l'importance du jugement de la Direction pour la détermination de la valeur d'inventaire.

Procédures d'audit mises en œuvre en réponse à ce risque:

Nous avons effectué les procédures suivantes :

- Examiner la balance générale, analyser les retards de paiement et discuter avec la Direction les raisons du retard dans le recouvrement des créances significatives ;

- Analyser l'évolution des créances anciennes significatives entre 2019 et 2020 ainsi que l'impact du recouvrement constaté ;

- Analyser les paiements reçus postérieurement à la date de clôture pour les créances les plus significatives.

Risques identifiés:

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle des états financiers consolidés conformément aux IFRS, ainsi que du contrôle interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états financiers consolidés exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.

Lors de la préparation des états financiers consolidés, c'est à la direction qu'il incombe d'évaluer la capacité du groupe à poursuivre son exploitation, de communiquer, le cas échéant, les questions rapportant à la continuité de l'exploitation et d'appliquer le principe comptable de continuité d'exploitation, sauf si la direction a l'intention de liquider le groupe ou de cesser son activité ou si aucune autre solution réaliste ne s'offre à elle.

Il incombe aux responsables de la gouvernance de surveiller le processus d'information financière du groupe.

Risques identifiés:

Nos objectifs sont d'obtenir l'assurance raisonnable que les états financiers consolidés pris dans leur ensemble sont exempts d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs et de délivrer un rapport de l'auditeur contenant notre opinion. L'assurance raisonnable correspond à un niveau élevé d'assurance, qui ne garantit toutefois pas qu'un audit réalisé conformément aux normes de la profession de l'auditeur touche à des éléments significatifs qui pourraient exister. Les anomalies peuvent résulter de fraudes ou d'erreurs et elles sont considérées comme significatives lorsqu'il est raisonnable de s'attendre à ce que, individuellement ou collectivement, elles puissent influer sur les décisions économiques que les utilisateurs des états financiers consolidés prennent en se fondant sur ceux-ci.

Dans le cadre d'un audit réalisé conformément aux normes de la profession au Maroc, nous exerçons notre jugement professionnel et faisons preuve d'esprit critique tout au long de cet audit. En outre :

• nous identifions et évaluons les risques que les états financiers consolidés comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, concevons et exécutons en œuvre des procédures d'audit en réponse à ces risques, et réunissons des éléments probants suffisants et appropriés pour fonder notre opinion. Le risque de non-détection d'une anomalie significative résultant d'une fraude est plus élevé que celui d'une anomalie significative résultant d'une erreur, car la fraude peut impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle interne ;

• nous acquérons une compréhension des éléments du contrôle interne pertinents pour l'audit afin de concevoir des procédures d'audit appropriées aux circonstances, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle interne du groupe ;

• nous apprécions le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que des informations y afférentes fournies par cette dernière ;

• nous tirons une conclusion quant au caractère approprié de l'utilisation par la direction du principe comptable de continuité d'exploitation et, selon les éléments probants obtenus, quant à l'existence ou non d'une incertitude significative liée à des événements ou situations susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du groupe à poursuivre son exploitation. Si nous concluons à l'existence d'une incertitude significative, nous sommes tenus d'attirer l'attention des lecteurs de notre rapport sur les informations fournies dans les états financiers au sujet de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas adéquates, d'exprimer une opinion modifiée. Nos conclusions s'appuient sur les éléments probants obtenus jusqu'à la date de notre rapport. Des événements ou situations futurs pourraient par ailleurs amener le groupe à cesser son exploitation ;

• nous évaluons la présentation et l'ensemble, la structure et le contenu des états financiers consolidés, y compris les informations fournies dans les notes, et apprécions si les états financiers consolidés représentent les opérations et événements sous-jacents d'une manière propre à donner une image fidèle ;

• nous obtenons des éléments probants suffisants et appropriés concernant les informations financières des entités et activités du groupe pour exprimer une opinion sur les états financiers consolidés. Nous sommes responsables de la direction, de la supervision et de la réalisation de l'audit du groupe. Nous assumons l'entière responsabilité de l'opinion d'audit, et

• nous communiquons aux responsables de la gouvernance notamment l'étendue et le calendrier prévus des travaux d'audit et nos constatations importantes, y compris toute déficience importante du contrôle interne que nous aurions relevée au cours de notre audit.

Fait à Casablanca, le 29 Avril 2021

KPMG

Moustafa Fraïha

Associé

Les commissaires aux comptes

DAR AL KHIBRA

Samir Agoumi

Associé

V - RÉSUMÉ DES NOTES ANNEXES

Note 1 : Normes et principes comptables appliqués et principales options comptables retenues par le Groupe

Les présents états financiers consolidés du Groupe Résidences Dar Saada ont été préparés conformément aux Normes Internationales d'Informations Financières (IAS/IFRS) publiées par l'International Accounting Standards Board (IASB) et adoptées par l'Union Européenne. Les premiers comptes publiés sont ceux de l'arrêté semestriel de l'exercice 2017 et comportent une comparaison avec les comptes annuels de l'exercice 2016. La date de transition aux IAS/IFRS est le 1er janvier 2017.

Antérieurement, le Groupe Résidences Dar Saada préparait ses états financiers consolidés conformément à l'avis N° 5 du Conseil National de la Comptabilité.

Normes et interprétations applicables au 1er janvier 2018 :

Les textes publiés par l'IASB qui entrent en vigueur de manière obligatoire à compter du 1er janvier 2018 n'ont pas d'incidences sur les comptes consolidés du Groupe.

Il s'agit des textes suivants :

•

IFRS 15

Cette nouvelle norme introduit un modèle unique de comptabilisation du revenu pour tous types de contrats, et ce, quel que soit le secteur d'activité. Articulée autour d'un modèle en cinq étapes clés, elle repose sur un principe général de reconnaissance du chiffre d'affaires lors du transfert de contrôle au client d'un bien ou d'un service, soit en continu, soit à une date donnée. Le revenu est reconnu pour le montant de la contrepartie attendue en échange des biens et services transférés au client.

•

IFRS 9

La norme établit de nouveaux principes de classification et d'évaluation des actifs et passifs financiers, introduit un nouveau modèle de dépréciation des actifs financiers et de nouvelles règles relatives aux opérations de couverture.

Normes et interprétations applicables au 1er janvier 2019 :

Nouvelle norme IFRS 16 applicable à partir de janvier 2016 et adopté par le groupe courant l'exercice 2019.

La norme IFRS 16 a été publiée en mai 2016, en remplacement de la norme IAS 17 « contrats de location », IFRIC 4 "Déterminer si un accord contient un contrat de location", SIC 15 "Avantages dans les contrats de location simple", et SIC 27 "Evaluation de la substance des transactions impliquant la forme juridique d'un contrat de location".

La norme IFRS 16 a pour objet de fournir un seul modèle de comptabilisation de l'ensemble des contrats de location. En appliquant ce modèle, le locataire est tenu de comptabiliser un actif sous droit d'utilisation représentant le droit du preneur d'utiliser l'actif et un passif financier représentant l'obligation du locataire d'effectuer les paiements de location futurs.

Le Groupe a opté pour la méthode rétroactive simplifiée sans retraitement des périodes comparatives et a eu recours à des estimations pour déterminer la durée résiduelle des contrats de location ainsi que les taux d'actualisation.

Nouvelle norme IFRIC 23 applicable à partir de janvier 2019

IFRIC 23 clarifie l'application des dispositions d'IAS 12 « Impôts sur le résultat » concernant la comptabilisation et l'évaluation, lorsqu'une incertitude existe sur le traitement de l'impôt sur le résultat.

Jusqu'à fin 2020, RDS estime qu'il n'y a pas d'incertitudes quant aux traitements fiscaux utilisés. Ainsi, le traitement fiscal et les revenus déclarés sont conformes à la réglementation fiscale en vigueur.

Première adoption des IFRS

Il convient de rappeler les options prises par le groupe dans le cadre de la préparation de son bilan d'ouverture IFRS au 1er janvier 2017, et ce en vertu de la norme IFRS 1 :

- Option du Groupe pour la revue des regroupements d'entreprisesb antérieurs à la date de passage aux IFRS, en fonction des données prévisionnelles en vigueur mises à jour à la date de transition conformément aux IFRS

- Retraitement des immobilisations en non valeurs transférées en immobilisations incorporelles

- Retraitement des immobilisations corporelles en appliquant l'approche par composants

- Retraitement des impôts différés sur les différences temporelles

- Retraitement des coûts des emprunts

- Retraitement d'actualisation exigé par les normes IFRS

- Retraitement des frais de publicité stockés en charges de l'exercice

Présentation des états financiers

Le Groupe Résidences Dar Saada a décidé de présenter son état du résultat global par nature. Les postes de l'état de situation financière sont présentés suivant la classification actifs courants et non courants, passifs courants et non courants.

Méthodes de Consolidation

Le périmètre de consolidation est déterminé sur la base de la nature du contrôle exercé (un contrôle exclusif, un contrôle conjoint ou une influence notable) sur les différentes entités étrangères et nationales dont le Groupe détient des participations directes ou indirectes.

Communication financière annuelle

au 31 Décembre 2020

La nature du contrôle détermine la méthode de consolidation à savoir : Intégration globale et mise en équivalence

Les sociétés dans lesquelles le Groupe Résidences Dar Saada exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale. Celui-ci est présumé pour les sociétés dans lesquelles le Groupe Résidences Dar Saada détient plus de 50% des droits de vote.

Les titres des sociétés dans lesquelles le Groupe Résidences Dar Saada exerce une influence notable sont consolidés par mise en équivalence. Cette influence est présumée lorsque le Groupe Résidences Dar Saada détient entre 20 et 50 % des droits de vote.

Les sociétés dans lesquelles le Groupe Résidences Dar Saada a un contrôle conjoint sont consolidées par mise en équivalence.

La consolidation est réalisée à partir des comptes annuels des sociétés arrêtés au 31 décembre et retraités, s'il y a lieu, en harmonisation avec les principes comptables du Groupe. Les soldes et toutes les transactions internes significatives sont éliminés dans le cadre de la préparation des états financiers consolidés.

Goodwill – Ecart d'acquisition

À l'occasion de la première consolidation des filiales et participations du Groupe Résidences Dar Saada, il est procédé, dans un délai n'excédant pas un an, à l'évaluation de l'ensemble des éléments identifiables (actifs et passifs) acquis. Postérieurement à leur affectation, l'ensemble des écarts d'évaluation suivent les règles comptables propres à leur nature.

• Goodwill – Ecart d'acquisition positif

L'écart résiduel éventuel correspondant à l'excédent du coût d'acquisition sur la part du Groupe Résidences Dar Saada dans la juste valeur des actifs et des passifs identifiables de l'entreprise acquise à la date d'acquisition est inscrit à l'actif du bilan sous la rubrique « Ecarts d'acquisition ».

L'écart d'acquisition provenant de l'acquisition d'une entreprise dans laquelle le Groupe Résidences Dar Saada exerce une influence notable est inclus dans la valeur comptable de celle-ci.

Les écarts d'acquisition positifs ne sont pas amortis, conformément à IFRS 3 « Regroupements d'entreprises ». Ils font l'objet d'un test de dépréciation dès l'apparition d'indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. En cas de perte de valeur, la dépréciation constatée au compte de résultat, dans la rubrique dépréciation d'actifs, est irréversible.

• Badwill – Ecart d'acquisition négatif

L'écart d'acquisition négatif représente l'excédent de la part du Groupe Résidences Dar Saada dans la juste valeur des actifs et des passifs identifiables de l'entreprise acquise à la date d'acquisition.

L'écart d'acquisition négatif est comptabilisé immédiatement au compte de résultat au cours de la période d'acquisition. Dans la mesure où tout ou partie de l'écart d'acquisition négatif correspond à des pertes et dépenses futures attendues à la date d'acquisition, celui-ci est comptabilisé en produits dans le compte de résultat de l'exercice au cours duquel ces pertes ou ces dépenses sont générées.

Conformément aux dispositions de la norme IFRS 1 « Première adoption des IFRS » et de la norme IFRS 3 « Regroupements d'entreprises », le Groupe a retraité les Goodwill relatifs à des acquisitions intervenues antérieurement à la date de la transition aux normes IFRS.

Conversion des opérations libellées en devises

La monnaie fonctionnelle du Groupe Résidences Dar Saada est le dirham marocain, c'est également la monnaie de présentation des comptes consolidés du Groupe. Les transactions en monnaies étrangères sont converties au cours de change en vigueur à la date de transaction. Les transactions réalisées en devises sont converties au taux de change du jour de chacune des transactions.

Les créances et dettes non monétaires à la date de clôture des comptes sont converties au cours de change en vigueur à cette date. Les pertes et les gains de change latents qui en résultent, sont comptabilisés en résultat financier.

Immobilisations

• Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont inscrites dans l'état de la situation financière consolidée au coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur éventuelles, en appliquant l'approche par composants prévue par IAS 16. Lorsqu'une immobilisation corporelle comporte des composants significatifs ayant des durées d'utilité différentes, ceux-ci sont amortis sur leur durée d'utilité, selon le mode linéaire, à compter de leur date de mise en service.

Dans le cadre de la mise en place de la norme IAS 16, le Groupe a revu la liste des composants des constructions (gros œuvres, façades, installations techniques, agencements et aménagements...) et leur durée d'utilité (entre 10 et 70 ans) sur la base d'une matrice établie en interne. L'application de ces principes a conduit au calcul des amortissements depuis l'origine en utilisant les nouvelles durées d'utilité.

La catégorie suivante a été retenue pour la mise en œuvre de l'approche par composants :

Catégorie A

Taux CALCULE %

Catégorie B

Taux CALCULE %

Catégorie C

Taux CALCULE %

Catégorie D

Taux CALCULE %

COMPOSANTS

Terrassement

10

• Menuiserie Exterieure

• Revêtement Façade

• Faux plafond

• Aménagement Extérieur

4

Etanchéité

4

Plomberie et Sanitaire et détection incendie

4

Gros œuvre

62

4

2

10

4%

4%

TOTAL TAUX CALCULE %

72%

20%

4%

4%

DURÉE D'UTILITÉ

70

30

15

10

Les immobilisations corporelles sont évaluées au coût amorti.

La base amortissable doit être diminuée de la valeur résiduelle si cette dernière est significative.

L'ensemble des dispositions concernant les immobilisations corporelles est également appliqué aux actifs corporels détenus par l'intermédiaire d'un contrat de location-financement.

• Immobilisations incorporelles

Conformément à la norme IAS 38, « Immobilisations incorporelles », les immobilisations

incorporelles acquises figurent au bilan à leur coût d'acquisition diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur.

Les immobilisations incorporelles du Groupe Résidences Dar Saada sont à durée de vie définie et sont amorties selon le mode linéaire sur des périodes qui correspondent à leur durée d'utilité prévue.

Les immobilisations incorporelles sont évaluées au coût amorti.

• Coûts d'emprunt

Les coûts d'emprunt qui sont directement attribuables à l'acquisition, la construction ou la production d'un actif éligible (qui nécessite un cycle de production ou d'acquisition long), sont incorporés dans le coût de cet actif. Les autres coûts d'emprunt sont comptabilisés en charges de l'exercice au cours duquel ils sont encourus.

Stocks

Conformément à la norme IAS 2 « Stocks », les stocks sont évalués au plus faible de leur coût de revient et de leur valeur nette de réalisation selon la méthode du coût moyen pondéré.

Les principaux composants du stock du Groupe Résidences Dar Saada sont :

• Réserves foncières : valorisées au coût d'acquisition qui comprend le prix d'achat des terrains, les frais accessoires d'achat (droit d'enregistrement, de conservation foncière...) ainsi que les dépenses d'études et des travaux de viabilisation et d'équipement (travaux de lotissement).

• Stocks des constructions en cours : valorisé au coût des terrains et des équipements ainsi que les coûts des travaux de constructions excluant les frais de publicités. S'agissant des activités immobilières, les stocks des travaux en cours sont évalués au coût de production sans que celui-ci puisse excéder la valeur nette de réalisation.

• Stocks des programmes achevés : constructions terminées comprenant l'ensemble des coûts des terrains et des équipements ou de constructions, y compris les charges restant à payer sur ces programmes qui sont constatées sous forme de dettes provisionnées.

Provisions

Conformément à la norme IAS 37 « Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels », les provisions sont comptabilisées lorsque, à la clôture de l'exercice, le Groupe Résidences Dar Saada a une obligation à l'égard d'un tiers qui résulte d'un fait générateur passé et dont il est probable ou certain qu'elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce tiers, sans contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci.

Cette obligation peut être d'ordre légal, réglementaire contractuel ou implicite. Ces provisions sont estimées selon leur nature en tenant compte des hypothèses les plus probables.

Le Groupe Résidences Dar Saada a procédé à l'analyse de l'ensemble des provisions pour risques et charges et de leur affectation en fonction des risques inhérents.

Avantages au personnel

Les avantages du personnel comprennent :

• Les avantages à court terme : désignent les avantages du personnel qui sont dus intégralement dans les douze mois suivant la fin de la période pendant laquelle les membres du personnel ont rendu les services correspondants.

• Les avantages à long terme : désignent les avantages qui ne sont pas dus intégralement dans les douze mois suivant la fin de la période pendant laquelle les membres du personnel ont rendu les services correspondants.

Au titre de la transition aux normes IAS/IFRS le Groupe Résidences Dar Saada a procédé à l'analyse de l'ensemble des avantages donnés au personnel conformément à la norme IAS 19.

Impôts différés

Conformément à la norme IAS 12 « Impôts sur le résultat » les impôts différés sont déterminés sur la base d'une analyse bilancielle, pour les différences temporelles identifiées dans les filiales et les coentreprises du Groupe entre les valeurs dans l'état de la situation financière consolidé et les valeurs fiscales des éléments d'actif et du passif.

Les impôts différés sont calculés aux taux adoptés ou quasi adoptés en fonction des juridictions fiscales.

Les ajustements des valeurs comptables des actifs et des passifs résultant de l'adoption par le Groupe Résidences Dar Saada des normes IAS/IFRS ont donné lieu au calcul d'un impôt différé.

Le montant d'impôts différés est déterminé au niveau de chaque entité fiscale. Les actifs d'impôts relatifs aux différences temporelles et aux reports déficitaires ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable qu'un profit taxable futur déterminé avec suffisamment de précision sera dégagé au niveau de l'entité fiscale.

Conformément à la norme IAS 12, les impôts différés ne sont pas actualisés.

Les instruments financiers

L'évaluation et la comptabilisation des actifs et des passifs financiers sont définies par la norme IFRS 9 « Instruments financiers ».

Actifs financiers

Deux critères sont utilisés pour déterminer comment les actifs financiers sont classifiés et mesurés :

• le business model de l'entité pour la gestion des actifs financiers, et

• les caractéristiques des flux de trésorerie contractuels de l'actif financier.

Pour un actif financier dans le champ d'IFRS 9, il y a 3 types de modèles économiques :

• L'objectif du modèle économique est uniquement de détenir des actifs financiers pour encaisser des flux de trésorerie contractuels : l'actif financier est évalué au coût amorti.

• L'objectif du modèle économique est à la fois de détenir des actifs financiers pour encaisser des flux de trésorerie contractuels et de vendre des actifs financiers : l'actif financier est évalué à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global.

• Les actifs financiers qui ne sont détenus dans le cadre d'aucun des deux modèles économiques ci-dessus sont évalués à la juste valeur par le résultat.

Emprunts bancaires

Les emprunts bancaires sous forme de tirages de lignes de crédit et découverts bancaires portant intérêts sont enregistrés pour les montants reçus, nets des coûts directs d'émission.

TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

La trésorerie et équivalents de trésorerie se composent des fonds de caisse et des soldes bancaires. Ils sont enregistrés à leur juste valeur à chaque date de clôture. Les placements à échéance inférieure à 3 mois sont disponibles à tout moment pour leur montant nominal et le risque de changement de valeur est négligeable.

Opération de Titrisation

Communication financière annuelle

au 31 Décembre 2020

La titrisation est une technique financière permettant à un groupe de vendre ses actifs en les transformant en titres liquides et négociables.

A la Date de Cession, les Etablissements Initiateurs cèdent au Fonds de Placement Collectif en Titrisation (FPCT) des Actifs Eligibles, en application et sous réserve des stipulations de l'Acte de Cession.

Conformément à l'article 50 de la Loi 33-06, les Etablissements Initiateurs ou toute personne morale qui, au sens de l'article 144 de la Loi 17-95 ou toute autre législation similaire applicable, contrôle ou est placée sous le contrôle des Etablissements Initiateurs, n'exercent pas d'influence sur la gestion de la Société de Gestion.

A compter de la Date de Constitution, le Gestionnaire assurera la gestion administrative, fiscale et immobilière des Actifs Transférés au Fonds ainsi que le recouvrement des intérêts (le recouvrement étant entendu comme la collecte desdits intérêts auprès des Etablissements Initiateurs), conformément à la Convention de Gestion.

La Titrisation est une technique financière qui offre plusieurs avantages et opportunités dans des conditions normales du marché.

A travers l'opération de titrisation, la société Résidences Dar Saada et ses filiales ont pour objectifs de :

• Faire face aux besoins de trésorerie ponctuels générés par des variations du besoin en fonds de roulement en cours d'année ;

• Optimiser leurs coûts de financement ;

• Diversifier leurs sources de financement.

Le groupe a initié son premier fonds de titrisation d'actifs en Novembre 2017, portant sur un montant de 600 millions de dirhams.

En normes IFRS, le Fonds de Placement Collectif en Titrisation constitue une entité structurée au sens des dispositions de l'IFRS 10, et à ce titre fait l'objet d'une consolidation.

Les principaux éléments de ce fond sont récapitulés comme suit :

FPCT

Nature des actifs

Année de création

Nominal à l'origine

Solde au 31/12/2020

FT Olympe

Terrains

2017

100 000 MAD

466.282.500 MAD

Calcul du résultat par action

Les règles et méthodes comptables du calcul du résultat net par action et du résultat net dilué par action, sont utilisées conformément à la norme IAS 33, « Résultat par action ».

Autres informations

La notion d'actifs et de passifs courants s'entend pour des actifs et passifs que l'entité s'attend à pouvoir réaliser ou régler :

• soit dans le cadre du cycle normal de son exploitation ;

• soit dans les douze mois suivant la date de clôture.

Note 2 : Périmètre de consolidation

Entité

Activité

Pourcentage de contrôle

Méthode de consolidation

Résidences Dar Saada

Promotion immobilière

100,00%

IG

Excellence Immo IV

Promotion immobilière

99,99%

IG

SAKAN COLODOR

Promotion immobilière

100,00%

IG

Résidence Dar Saada V

Promotion immobilière

99,88%

IG

Badalona Immo

Promotion immobilière

100,00%

IG

Résidence Dar Saada IV

Promotion immobilière

98,20%

IG

Saada Cote d'Ivoire

Promotion immobilière

100,00%

IG

Résidence Dar Saada VII

Promotion immobilière

100,00%

IG

FT Olympe

Fonds de Placement Collectif en Titrisation (FPCT)

100,00%

IG

Note 3 : Détail des comptes de situation financière

I- Immobilisations Incorporelles et Corporelles :

Ce poste est détaillé par catégorie ci-dessous :

En milliers de Dirhams

2020

2019

Brevet et droits similaires

2 536

2 816

Autres Immobilisations Incorporelles

4 100

4 702

S/T Immobilisations Incorporelles

6 636

7 518

Terrains

-

-

Constructions

82 537

88 712

Installations techniques, matériel et outillage

738

829

Matière de transport

597

3 251

Mobilier, matériel de bureau et aménagements

2 295

2 794

Autres immobilisations corporelles

-

-

Immobilisations corporelles en cours

-

-

S/T Immobilisations corporelles

86 166

95 586

Total Immobilisations Incorporelles et corporelles nettes

92 803

103 104

Les investissements en immobilisations corporelles à fin décembre 2020 se détaillent comme suit :

En milliers de Dirhams

2020

Investissements Résidences Dar Saada

1 029

Total Investissements en immobilisations corporelles

1 029

II- Stocks :

Ce poste est constitué de :

En milliers de Dirhams

2020

2019

Réserves foncière

461.924

490.043

Produits en cours

2.806.983

2.449.174

Produits finis

1.013.285

1.617.616

Total Stocks

4.282.193

4.556.833

III- Créances clients par entité :

Les créances clients par entité sont détaillées comme suit :

En milliers de Dirhams

2020

2019

Résidences Dar Saada

595.846

860.742

Badalona Immo

3.256

8.852

Excellence Immo IV

24.674

25.853

Saada Cote d'Ivoire

590

Total

624.366

895.447

IV- Autres créances courantes :

Les autres créances courantes sont détaillées par catégorie ci-dessous :

En milliers de Dirhams

2020

2019

Fournisseurs, avances et acomptes

91 670

91 405

Personnel

48

26

Etat débiteurs

459 437

547 340

Autres débiteurs

2 547 929

2 283 363

Comptes de régularisations actif

4 649

4 486

Total Autres tiers Actif nets

3 103 732

2 926 620

V- Dettes financières :

Les dettes financières consolidées se présentent comme suit :

En milliers de Dirhams

2020

2019

A Moins d'un an

A Plus d'un an

Total

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit

544.334

1.335.447

1.879.781

1.913.277

Emprunts et dettes financières divers

0

786.783

786.783

787.500

Dettes de location-financement & IFRS 16

9.308

55.429

64.737

74.284

Concours Bancaires courants et soldes créditeurs de banques

555.279

0

555.279

638.455

Total Dettes Financières

1.108.922

2.177.658

3.286.580

3.413.516

VI- Ventilation des Dettes fournisseurs par entité

Les dettes fournisseurs sont détaillées par entité comme suit :

En milliers de Dirhams

2020

2019

Résidences Dar Saada

382.945

527.437

Badalona Immo

21.723

22.982

Excellence Immo IV

15.172

19.445

Sakan Colodor

9.973

10.756

Résidences Dar Saada IV

67

70

Résidences Dar Saada V

141

129

SAADA COTE D'IVOIRE

6.017

6.218

RDS 7

5.578

3.885

Totaux

441.617

590.923

Note 4 : Détail des comptes de l'état du résultat global

I- Chiffres d'affaires

La contribution des sociétés du groupe au chiffre d'affaires consolidé se présente comme suit :

En milliers de Dirhams

2020

2019

Résidences Dar Saada

617.864

1.325.966

Excellence Immo IV

1.559

53.979

SAKAN COLODOR

8

84

Résidence Dar Saada V

-

-

Badalona Immo

1.259

4.853

Résidence Dar Saada IV

-

-

FT Olympe

-

-

Saada Cote d'Ivoire

1.674

257

Résidence Dar Saada VII

6

6

Total

622.372

1.385.145

(-) Intragroupe et éliminations

(4.203)

(4.405)

Total Chiffre d'affaires

618.169

1.380.741

II- Résultat par action

En milliers de Dirhams

2020

2019

Résultat net - Part Groupe

-135.232

304.208

Nombre d'actions retenue

26.208.850

26.208.850

Résultat de base par action (en MAD)

-5,16

11,61

Résultat dilué par action

-5,16

11,61

III- Dividendes

En milliers de Dirhams

Décision de distribution 2020

Décision de distribution 2019

Nombre d'actions

26.208.850

26.208.850

Dividendes (en MAD)

0,00

3,00

Total Dividendes

0

78.627

Communication financière annuelle

au 31 Décembre 2020

En dirhams

Exercice au 31 décembre 2020

Exercice Précédent au 31 décembre 2019

Brut

Amortissements et Provisions

Net

Net

ACTIF SOCIAL

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)

. Frais préliminaire

. Charges à répartir

. Prime de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

. Immobilisation en recherche et développement

. Brevets, marques droits et valeurs similaires

. Fonds commercial

. Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

. Terrain

. Constructions

. Installations techniques, mat. et out.

. Matériel de transport

. Mob., mat. de bureau et aménagements divers

. Autres immobilisations corporelles

. Immobilisations corporelles en cours

IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES (D)

. Prêts immobilisés

. Autres créances financières

. Titres de participations

. Autres titres immobilisés

ÉCART DE CONVERSION - ACTIF (E)

. Diminution des créances immobilisées

. Augmentation des dettes de financement

TOTAL I (A + B + C + D + E)

367.846.328,32

56.623.336,70

313.222.991,62

309.623.293,93

STOCKS (F)

3.051.162.423,45

3.051.162.423,45

3.275.395.649,95

. Marchandises

. Matières et fournitures consommables

. Produits en cours

. Produits inter. et produits résid.

. Produits finis

CRÉANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

4.183.200.497,81

4.183.200.497,81

4.116.220.929,92

4.169.046.873,54

. Fournis., débiteurs, avances et acomptes

. Clients et comptes rattachés

. Personnel

. Etat

. Comptes d'associés

. Autres débiteurs

. Compte de régularisation - actif

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

513,92

ÉCART DE CONVERSION - ACTIF (I)

(éléments circulants)

TOTAL II (F+G+H+I)

7.234.362.921,26

7.234.362.921,26

7.391.617.093,79

TRESORERIE - ACTIF

. Chèques et valeurs à encaisser

. Banques T.G. et C.P.

. Caisse, Régies d'avances et accréditifs

TOTAL III

368.171.497,27

368.171.497,27

258.081.399,48

TOTAL GÉNÉRAL (I + II + III)

7.970.380.746,85

56.623.336,70

7.915.757.410,15

7.959.321.787,20

En dirhams

Exercice au 31 décembre 2020

Exercice Précédent 31 Décembre 2019

PASSIF SOCIAL

CAPITAUX PROPRES

. Capital social ou personnel souscrit et appelé

. Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé (1)

. Capital appelé,

. Capital versé

. Prime d'émission, de fusion, d'apport

. Ecart de réévaluation

. Réserve légale

. Autres réserves

. Report à nouveau

. Résultats nets en instance d'affectation (2)

. Résultats net de l'exercice

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)

61.603.718,22

251.349.390,76

CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS (B)

4.541.946.943,27

4.480.343.225,05

. Subventions d'investissement

. Provisions réglementées

CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS (AJOUT)

DETTES DE FINANCEMENT (C)

1.995.821.665,11

1.856.117.774,27

. Emprunts obligatoires

. Autres dettes de financement

DETTES DE FINANCEMENT (AJOUT)

1.675.321.665,11

1.668.617.774,27

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

. Provisions pour risques

. Provisions pour charges

ÉCARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

. Augmentation des créances immobilisées

. Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A + B + C + D + E)

6.537.768.608,38

6.336.460.999,32

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

945.645.601,00

1.101.608.804,84

. Fournisseurs et comptes rattachés

. Clients créditeurs, avances et acomptes

. Personnel

. Organismes sociaux

. Etat

. Comptes d'associés

. Autres créanciers

. Comptes de régularisation - passif

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

440.914,56

413.000,00

ÉCARTS DE CONVERSION - PASSIF (ELEM. CIRCUL.) (H)

TOTAL II (F + G + H)

946.086.515,56

1.102.021.804,84

TRESORERIE - PASSIF

. Crédits d'escomptes

. Crédits de trésorerie

. Banques (soldes créditeurs)

TOTAL III

431.902.286,21

520.838.983,04

TOTAL GÉNÉRAL I + II + III

7.915.757.410,15

7.959.321.787,20

En dirhams

Exercice au 31 décembre 2020

Exercice Précédent 31 Décembre 2019

Propres à L'exercice 1

Concernant les exercices précédents 2

Totaux de L'exercice 3 = 1 + 2

Exercice Précédent 31 décembre 19

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

PRODUITS D'EXPLOITATION

. Vente de marchandises (en l'état)

. Ventes de biens & serv. produits

. Chiffres d'affaires

. Variation de stocks de produits (+/-) (1)

. Immo. produites par l'entrep. pour elle-même

. Subventions d'exploitation

. Autres produits d'exploitation

. Reprises d'exploitation: Transferts de charges

TOTAL I

3.065.076,76

3.065.076,76

223.000,00

194.406.949,29

194.406.949,29

702.996.520,10

CHARGES D'EXPLOITATION

. Achats revenus (2) de marchandises

. Achats consol. (2) de matières & fournitures

. Autres charges externes

. Impôts et taxes

. Charges de personnel

. Autres charges d'exploitation

. Dotations d'exploitation

TOTAL II

9.156.326,83

9.156.326,83

9.376.638,88

261.537.249,02

262.707.683,74

531.901.847,17

RÉSULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

-67.130.299,73

-1.170.434,72

-68.300.734,45

171.094.672,93

PRODUITS FINANCIERS

. Produits des tit. de particip. et aut. tit. immo.

. Gains de change

. Intérêts & autres produits financiers

. Reprises financières: transferts de charges

TOTAL IV

179.995.000,00

179.995.000,00

56.702.337,50

286.786.841,02

286.786.841,02

176.977.450,58

CHARGES FINANCIÈRES

. Charges d'intérêts

. Pertes de changes

. Autres charges financières

. Dotations financières

TOTAL V

6.914,56

6.914,56

-169.606,71

141.592.063,00

141.592.063,00

142.790.940,88

RÉSULTAT FINANCIER (IV-VI)

145.194.778,02

145.194.778,02

34.186.509,70

78.064.478,29

-1.170.434,72

76.894.043,57

205.281.182,63

PRODUITS NON COURANTS

. Produits des cessions d'immobilisations

. Subventions d'équilibre

. Reprises sur subventions d'investissement

. Autres produits non courants

. Reprises non courantes: transferts de charges

TOTAL VIII

33.603,77

4.432,27

38.036,04

3.469,16

49.603,77

4.432,27

54.036,04

197.785.031,53

CHARGES NON COURANTES

. Valeurs nettes d'amort. des immo. cédées

. Subventions accordées

. Autres charges non courantes

. Dotat. non cour. aux amort. & aux provisions

TOTAL IX

11.230.787,31

22.972,00

11.253.759,31

12.612.910,03

11.562.654,39

22.972,00

11.585.626,39

111.299.957,40

RÉSULTAT NON COURANT (VIII-IX)

-11.513.050,62

-18.539,73

-11.531.590,35

86.485.074,13

RÉSULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X)

66.551.427,67

-1.188.974,45

65.362.453,22

291.766.256,76

IMPÔTS SUR LES RÉSULTATS

3.758.735,00

3.758.735,00

40.416.866,00

62.792.692,67

-1.188.974,45

61.603.718,22

251.349.390,76

RÉSULTAT NET (PRODUITS - CHARGES)

418.243.394,08

4.432,27

481.247.826,35

1.077.759.002,21

TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII)

418.450.701,41

1.193.406,72

419.644.108,13

826.409.611,45

RÉSULTAT NET (PRODUITS - CHARGES)

62.792.692,67

-1.188.974,45

61.603.718,22

251.349.390,76

En dirhams

Exercice au 31 décembre 2020

Exercice Précédent 31 Décembre 2019

ÉTAT DES SOLDES INTERMÉDIAIRES DE GESTION (E.S.G)

TABLEAU DE FORMATION DES RÉSULTATS (T.F.R)

1 . Vente de marchandises (en l'état)

2 - . Achats redevances de marchandises

II =

MARGE BRUTE SUR VENTE EN L'ÉTAT

3 + . VENTES DE BIENS ET SERVICES PRODUITS

191.341.872,53

702.773.520,10

4 - . Variation de stocks de produits

617.864.462,77

1.325.966.433,56

5 - . Immobilisation produite par l'entreprise pour elle-même

-426.522.590,24

-623.192.913,46

III =

CONSOMMATION DE L'EXERCICE : (6+7)

173.321.042,47

435.840.848,12

6 - . Achats consommés de matières et fournitures

111.206.269,85

357.239.668,34

7 - . Autres charges externes

62.114.772,62

78.601.179,78

IV =

VALEUR AJOUTÉE : (I+II-III)

18.020.830,06

266.932.671,98

8 - . Subventions d'exploitation

9 - . Impôts et taxes

9.073.274,99

18.001.784,94

10 - . Charges de personnel

71.157.039,45

68.682.575,23

V =

EXCÉDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)

180.248.311,81

OU

11 - . INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION (IBE)

-62.209.484,38

12 + . Autres produits d'exploitation

223.000,00

13 - . Autres charges d'exploitation

9.156.326,83

9.376.638,88

14 - . Reprises d'exploitation, transferts de charges

3.065.076,76

VI =

RÉSULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -)

-68.300.734,45

171.094.672,93

VII =

RÉSULTAT FINANCIER

145.194.778,02

34.186.509,70

VIII =

RÉSULTAT COURANT (+ ou -)

76.894.043,57

205.281.182,63

IX =

RÉSULTAT NON COURANT

-11.531.590,35

86.485.074,13

X =

RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -)

3.758.735,00

40.416.866,00

X =

RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -)

61.603.718,22

251.349.390,76

CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT ( C.A.F ) - AUTOFINANCEMENT

1 . Résultat net de l'exercice :

. - Bénéfice +

61.603.718,22

251.349.390,76

. - Perte -

2 + . Dotations d'exploitation (1)

8.977.326,83

8.930.638,88

3 + . Dotations financières (1)

4 + . Dotations non courantes (1)

5 - . Reprise d'exploitation (2)

6 - . Reprise financières (2)

169.606,71

7 - . Reprise non courantes (2)

8 - . Produits des cessions d'immobilisations

197.781.562,37

9 + . Valeurs nette d'amortissements des immobilisations cédées

331.867,08

98.687.047,37

II =

CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F)

70.896.912,13

161.015.907,93

10 - . Distribution de bénéfices

78.626.550,00

III =

AUTOFINANCEMENT

70.896.912,13

82.389.357,93

Communication financière annuelle

au 31 Décembre 2020

TABLEAU DE FINANCEMENT

I. SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

En dirhams

MASSSES

Exercice

Exercice précédent

Variations A - B

Ressources

A

B

Emplois C

D

1. Financement Permanent

6.537.768.608,38

6.336.460.999,32

201.307.609,06

2. Moins Actif immobilisé

313.222.991,62

309.623.293,93

3.599.697,69

-FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (1-2) (A)

6.224.545.616,76

6.026.837.705,39

197.707.911,37

4. Actif circulant

7.224.362.921,26

7.391.617.093,79

157.254.172,53

5. Moins Passif circulant

946.086.515,56

1.102.021.804,84

155.935.289,28

6. -BESOINS DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B)

6.288.276.405,70

6.289.595.288,95

1.318.883,25

7. TRESORERIE NETTE (ACTIF - PASSIF) = A - B

-63.730.788,94

-262.757.583,56

199.026.794,62

II. EMPLOIS ET RESSOURCES

En dirhams

EXERCICE

EXERCICE PRECEDENT

Ressources

EMPLOIS

RESOURCES

EMPLOIS

I. RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

70.896.912,13

82.389.357,93

AUTOFINANCEMENT (A)

70.896.912,13

82.389.357,93

Capacité d'auto-financement

161.015.907,93

Distributions de bénéfices

78.626.550,00

CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

1.166.000,00

198.483.562,37

Cessions d'immobilisations incorporelles

602.000,00

Cessions d'immobilisations corporelles

16.000,00

75.541,66

Cessions d'immobilisations financières

197.706.020,71

Récupérations sur créances immobilisées

548.000,00

702.000,00

AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASS. (C)

Augmentation de capital, apports

Subventions d'investissement

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

500.406.271,47

298.159.983,46

(Nettes de primes de remboursement)

TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

572.469.183,60

579.032.903,76

II. EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

ACQUISITION & AUGMENTAT. D'IMMOB. (E)

11.151.814,84

1.033.578,81

Acquisition d'immobilisations incorporelles

Acquisition d'immobilisations corporelles

1.023.814,84

1.033.578,81

Acquisition d'immobilisations financières

10.010.000,00

Augmentation des créances immobilisées

118.000,00

REMBOURS. DES CAPITAUX PROPRES (F)

EMLOIS EN NON VALEURS (H)

2.907.076,76

TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

374.761.272,23

421.844.641,60

VARIATION DU BESOIN DE FINAN. GLOBAL BFG

1.318.883,25

675.519.426,85

VARIATION DE LA TRESORERIE

199.026.794,62

518.331.162,69

TOTAL GENERAL

573.788.066,85

573.788.066,85

1.097.364.066,45

ETAT DES DÉROGATIONS

En dirhams

INDICATION DES DEROGATION

JUSTIFICATION DES DEROGATIONS

INFLUENCE DES DEROGATIONS SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS

I. Dérogation aux principes comptables fondamentaux

NEANT

II. Dérogation aux méthodes d'évaluation

NEANT

III. Dérogation aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse

NEANT

ETAT DES CHANGEMENTS DE MÉTHODES

En dirhams

NATURE DES CHANGEMENTS

JUSTIFICATION DU CHANGEMENT

INFLUENCE DES DEROGATIONS SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS

* Changements affectant les méthodes d'évaluation

NEANT

* Changements affectant les règles de présentation

NEANT

TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRES QUE FINANCIÈRES

En dirhams

NATURE

MONTANT BRUT DEBUT EX

AUGMENTATION

DIMINUTION

MONTANT BRUT FIN EXERCICE

Acquisition

Prod par l'entreprise pour elle-même

Virement

Cession

Retrait

Virement

IMMOBILISATION EN NON-VALEURS

27.953.866,07

2.907.076,76

863.613,20

29.997.329,63

Frais préliminaires

Charges à repartir sur plusi. exercices

27.953.866,07

2.907.076,76

863.613,20

29.997.329,63

Primes de remboursement obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

12.272.425,71

402.000,00

11.670.425,71

Immobilisation en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

7.570.425,71

7.570.425,71

Fonds commercial

4.702.000,00

602.000,00

4.100.000,00

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

34.162.557,80

1.023.814,84

358.738,08

1.143.694,18

33.683.940,38

Terrains

Constructions

19.007.666,65

433.052,57

21.710,20

991.846,94

18.421.162,08

Installations techniques, matériel et outillage

1.496.329,64

121.847,24

151.707,51

151.847,24

1.496.329,64

Matériel de transport

238.380,06

99.707,51

138.672,55

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

6.571.154,43

160.140,00

232.327,37

6.498.967,06

Autres immobilisations corporelles

Immobilisations corporelles en cours

Matériel informatique

6.649.027,02

308.761,20

4.993,00

6.952.795,22

TOTAL GENERAL

74.388.849,58

3.930.891,60

358.738,08

2.609.307,38

75.351.695,72

TABLEAU DES AMORTISSEMENTS

En dirhams

NATURE

Cumul début exercice 1

Dotation de l'exercice 2

Amortissement Immobilisation sorties 3

Cumul d'amortissement exercice 4 = 1+2-3

IMMOBILISATION EN NON-VALEURS

18.444.802,95

5.999.465,93

863.613,20

23.600.655,68

Frais préliminaires

Charges à repartir sur plusi. exercices

18.444.802,95

5.999.465,93

863.613,20

23.600.655,68

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

4.797.540,88

279.254,52

5.076.795,40

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

4.797.540,88

279.254,52

5.076.795,40

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

24.417.844,42

2.698.606,38

1.170.565,18

25.945.885,62

Constructions

12.797.550,07

1.608.448,44

765.935,93

13.640.062,58

Installations techniques, matériel et outillage

910.810,11

140.365,88

104.572,11

946.603,88

Matériel de transport

185.498,49

13.694,73

99.707,51

99.485,71

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

10.523.985,75

99,99

916.097,33

11.239.733,45

Autres immobilisations corporelles

Immobilisations corporelles en cours

TOTAL GENERAL

47.680.188,25

8.977.326,83

2.034.178,38

54.623.336,70

TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION

En dirhams

Raison sociale de la société

N° IF

Secteur d'activité

Capital social

% participation au capital

Prix d'acquisition global

Valeur nette à l'acquisition

date de clôture

Situation nette

Résultat net

Produits P.C.D de l'exercice

Banque Centrale Populaire

1084015

Bancaire

2.022.547.000,00

50.000,00

50.000,00

31/12/2020

30.297.145.000,00

2.103.343.000,00

2.337,50

EXCELLENCE IMMOVI IV

1427685

Promotion immobilière

1.000.000,00

99,99

20.910.000,00

20.910.000,00

31/12/2020

20.950.999,37

-421.474,67

49.995.000,00

Résidences Dar Saada V

1521951

Promotion immobilière

2.000.000,00

99,99

2.000.000,00

2.000.000,00

31/12/2020

-2.922.621,70

-1.969.340,42

Résidences Dar Saada IV

1480458

Promotion immobilière

5.000.000,00

98,20

4.910.000,00

4.910.000,00

31/12/2020

-51.226,44

-966.644,30

Sakan Colodor

4017832

Promotion immobilière

22.388.000,00

100,00

60.477.298,60

60.477.298,60

1/12/2020

19.322.789,76

-2.880.793,18

Badalona Imm

495241

Promotion immobilière

1.000.000,00

100,00

92.253.123,64

92.253.123,64

31/12/2020

1.724.949,30

-4.937.640,76

130.000.000,00

Résidences Dar Saada V

1480459

Promotion immobilière

80.000.000,00

99,88

79.900.000,00

79.900.000,00

31/12/2020

75.225.923,88

-843.654,25

SAADA CÔTE D'ORIRE

Promotion immobilière

11.904.499,80

100,00

11.904.499,80

11.904.499,80

31/12/2020

5.543.508,67

-435.321,58

TOTAL général

2.145.839.499,80

272.404.922,04

272.404.922,04

30.416.841.342,84

2.090.848.090,64

179.997.337,50

TABLEAU DES PROVISIONS

En dirhams

NATURE

Montant début exercice

DOTATION

REPRISE

Montant fin exercice

D'EXPLOITATION

FINANCIERES

NON COURANTES

D'EXPLOITATION

FINANCIERES

NON COURANTES

1. Provisions pour dépréciation de l'actif immobilisé

2. Provisions réglementées

3. Provisions durables pour risques et charges

SOUS TOTAL (A)

4. Provisions pour dépréciation de l'actif circulant (hors trésorerie)

5. Autres provisions pour risques et charges

413.000,00

179.000,00

6.914,56

158.000,00

440.914,56

6. Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie

SOUS TOTAL (B)

413.000,00

179.000,00

6.914,56

158.000,00

440.914,56

TOTAL (A + B)

413.000,00

179.000,00

6.914,56

158.000,00

440.914,56

TABLEAU DES CREANCES

En dirhams

CREANCES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Montants représentés par des effets

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'état et les organismes publics

Montants sur les entreprises liées

DE L'ACTIF IMMOBILISE

20.089.710,56

20.089.710,56

372.221.825,98

1.203.990.768,07

68.364.120,18

Brètes immobilisés

200.000,00

200.000,00

Autres créances financières

19.889.710,56

19.889.710,56

1.585.935,47

1.822.623,62

68.364.120,18

DE L'ACTIF CIRCULANT

4.163.200.497,81

635.113.978,45

3.547.988.519,36

Fournisseurs débiteurs

Avances et acomptes

72.726.194,22

72.726.194,22

Clients et comptes rattachés

596.084.131,13

596.084.131,13

Personnel

47.649,84

47.649,84

Etat

367.424.425,77

367.424.425,77

367.424.425,77

Comptes d'associés

Autres débiteurs

2.920.979.290,10

413.135.053,71

2.507.844.236,39

3.207.464,74

1.203.808.144,45

Comptes de régularisation - Actif

225.940.806,75

222.076.924,74

3.863.882,01

TABLEAU DES DETTES

En dirhams

DETTES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Montants représentés par des effets

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'état et les organismes publics

Montants sur les entreprises liées

DE FINANCEMENT

1.995.821.645,11

524.530.144,17

1.470.891.500,94

Emprunts obligataires

320.500.000,00

126.500.000,00

1.700.000,00

Autres dettes de financement

1.675.321.645,11

329.430.144,17

1.345.891.500,94

DU PASSIF CIRCULANT

945.645.601,00

104.178.236,24

841.467.304,76

310.473.700,83

472.796,03

73.864.786,72

61.728.780,75

Fournisseurs et comptes rattachés

418.536.546,92

53.631.736,77

364.904.810,15

2.394.285,03

429.074,02

Clients créditeurs, avances et acomptes

141.931.936,13

50.546.559,47

91.385.376,54

Personnel

7.562.675,73

7.562.675,73

Organismes sociaux

5.685.452,04

5.685.452,04

Etat

307.384.986,47

307.384.986,47

Comptes d'associés

43.722,01

43.722,01

Autres créditeurs

43.205.146,15

43.205.146,15

40.000,00

Comptes de régularisation - Passif

21.294.935,67

21.294.935,67

12.136.005,99

TABLEAU DES SURÉTÉS RÉELLES DONNÉES ET REÇUES

En dirhams

TIERS CREDITEURS ET TIERS DEBITEURS

MONTANT COUVERT PAR LA SURETE

NATURE (1)

DATE ET LIEU D'INSCRIPTION

OBJET (2) (3)

VALEUR COMPTABLE NETTE DE LA SURETE DONNEE A LA DATE DE CLOTURE

- Sûretés données

20.000.000,00

2

23/12/20

Sûreté donnée au profit d'entreprise

20.000.000,00

133.000.000,00

2

28/10/20

Sûreté donnée au profit d'entreprise

133.000.000,00

440.000.000,00

2

28/09/18

Sûreté donnée au profit d'entreprise

162.952.000,00

- Crédits à la promotion immobilière

320.000.000,00

2

13/07/17

Sûreté donnée au profit d'entreprise

111.112.471,37

250.000.000,00

2

05/10/17

Sûreté donnée au profit d'entreprise

187.500.000,00

170.000.000,00

2

29/04/18

Sûreté donnée au profit d'entreprise

115.613.665,20

60.000.000,00

2

25/09/17

Sûreté donnée au profit d'entreprise

3.723.855,25

240.000.000,00

2

13/02/17

Sûreté donnée au profit d'entreprise

66.925.417,58

425.000.000,00</td