RAPPORT ANNUEL 2001
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 30/09/2002
Type de document : Rapports annuels

Rapport annuel

Wafa Assurance logo icon, a stylized green and yellow emblem.

تأمين الوفاء

Wafa Assurance

Toujours à vos côtés

A vibrant orange flower with green leaves, possibly a flame tree flower, set against a blurred background.

2 0 0 1

Wafa Assurance logo icon, a stylized green and yellow emblem.

تأمين الوفاء

Wafa Assurance

Rapport annuel

Wafa Assurance

Société Anonyme au capital

de 350 000 000 de dirhams.

Entreprise privée régie par

l'arrêté viziriél du 6 septembre 1941.

Siège social 1 boulevard Abdelmoumen Casablanca

Téléphone (022) 54 55 55

Fax (022) 20 91 03

Télex 21867. e-mail

webmaster@wafaassurance.com

2 0 0 1

Wafa Assurance logo featuring a stylized green and yellow emblem.

Wafa Assurance

Sommaire

Plaine de l'oued Beht.

Mot du président

6

Conseil d'administration

8

Comité de direction

10

Profil

12

Rapport à l'assemblée générale

du 27 juin 2002

20

Comptes Financiers 2001

39

Le mot du Président

A portrait of Saad Kettani, President of Wafa Assurance. He is a middle-aged man with grey hair, wearing a light beige suit jacket, a blue shirt, and a patterned tie. He is holding a dark brown folder or book in his left hand. The background is slightly blurred, showing an indoor setting with curtains.

Portrait of Saad Kettani, President of Wafa Assurance, smiling and holding a folder.

Avec une croissance de 6,5% du PIB, et tout en poursuivant les efforts déjà engagés de modernisation et d'ouverture, l'économie marocaine a marqué en 2001, une rupture avec la stagnation observée durant les deux derniers exercices. Cette croissance a été tirée, d'une part, par le secteur agricole et d'autre part par les secteurs du tourisme, des télécommunications et des BTP, à la faveur des réformes structurelles dont ils ont profité.

Le secteur des assurances, acteur majeur dans la collecte de l'épargne longue et le financement de la croissance économique, a continué durant l'année 2001, son processus de restructuration et de réforme, en vue de la dernière étape de la libéralisation des tarifs. Tout ceci, dans un climat de concertation entre les professionnels et les autorités de tutelle. Ainsi, la tenue du CCAP (comité consultatif des assurances privées), sous la présidence du Ministre de l'économie et des finances a confirmé la volonté des protagonistes d'accélérer la mutation de la profession.

Sur le plan des réalisations du marché, les primes émises par le secteur ont affiché une croissance de 5,3%, grâce à une hausse de 5,8% de la « non-vie » et de 4,2% de la « vie ».

Dans ce contexte, WAFÁ ASSURANCE a continué l'exécution de son plan triennal et a maintenu son positionnement dans le peloton de tête des opérateurs du secteur, avec une part de marché qui s'établit à 15,4% contre 15,3% en 2000.

Cette progression est le fruit du développement de la « non-vie » qui a réalisé une expansion de 13,3% grâce à l'extension et la diversification continues des réseaux de distribution.

Pour ce qui est de la « vie », les primes ont connu une baisse de 3,2% après plusieurs années de croissance ininterrompue. Cette pause s'explique par le ralentissement de la souscription de certains produits à versement unique non récurrent, du fait de l'évolution des taux d'intérêt.

Au niveau des résultats, la détérioration de la sinistralité sur

certaines branches, conjuguée à la crise du marché financier ont affecté lourdement nos performances.

En effet, le résultat net de la Compagnie a connu une baisse de 41,9%, s'expliquant, en grande partie, par la persistance de la morosité de la bourse qui s'est traduite par :

- La réduction de 67.474 milliers de dirhams des plus values réalisées par rapport à l'année dernière ;

- La constitution de 22.206 milliers de dirhams de dotations aux provisions pour dépréciation de titres, en application des dispositions réglementaires.

Cette difficulté passagère n'a pas empêché WAFÁ ASSURANCE de continuer à renforcer ses fondamentaux.

Nous regardons l'avenir avec sérénité, même si l'année 2002 s'annonce comme une année particulièrement difficile avec un marché financier qui continue de se détériorer, au moment où les nombreux chantiers engagés par notre compagnie pour le redressement du résultat opérationnel ne commenceront à produire leurs fruits qu'à partir de 2003.

Mes collaborateurs et moi-même, sommes résolument déterminés à franchir ce nouveau cap dans de meilleures conditions de rentabilité pour nos actionnaires. Nos équipes sont en effet mobilisées autour de plans d'action concrets d'amélioration des résultats opérationnels, de recouvrement de primes et de maîtrise des frais généraux, tout en continuant notre politique d'innovation produits et d'élargissement des canaux de distribution, fer de lance de notre stratégie de croissance.

Saad Kettani

Image: Signature of Saad Kettani

Handwritten signature of Saad Kettani in black ink, consisting of several fluid, overlapping strokes.

Conseil d'administration

A large, vibrant pink almond blossom tree in the foreground, with a hilly landscape in the background. The text 'Amandier en fleur : région de Taffraout.' is visible at the bottom left of the image.

L'article 13 des statuts de la société stipule que :

• La société est administrée par un Conseil d'Administration composé de trois à quinze membres, pris parmi les actionnaires.

• Les administrateurs sont nommés par l'Assemblée Générale Ordinaire

• La durée de leurs fonctions est de six années.

• Les administrateurs peuvent toujours être réélus.

Le Conseil d'Administration dont les attributions sont

explicitées par l'article 14 des statuts est " investi des pouvoirs les plus étendus pour prendre en toutes circonstances, au nom de la société, toutes les décisions concourant à la réalisation de son objet social et pour faire autoriser tout acte de gestion et de disposition, et ce, sous réserve des pouvoirs attribués par la loi aux assemblées d'actionnaires ".

Il est actuellement composé de six membres et présidé par

M. Saad KETTANI :

Premier mandat

Année de nomination

Année d'expiration

Saad Kettani

Président Directeur Général

1984

1999

2002

Abdelhak Bennani

Vice Président

1974

2001

2006

Az El Arab Kettani

Vice Président

1974

2001

2006

Majid Boutaleb

Administrateur

1977

2001

2006

Jaouad Kettani

Administrateur

1980

2001

2006

Mustapha Nafakh Lazrak

Administrateur

2000

2000

2005

Nabil Adel

Secrétaire

Price Water House Coopers/Ernst Et Young

Commissaires aux comptes

A small decorative image of a pink almond blossom branch in the bottom right corner.

A vibrant autumn scene in a park, featuring a large tree with bright yellow leaves in the foreground, surrounded by green grass and other trees. The background shows a clear sky and some distant buildings.

Comité de direction

Jardin de Sidi Harrazem à l'automne.

Cet organe de gestion a pour mission de coordonner et de suivre au quotidien l'exécution des orientations stratégiques arrêtées par le Conseil d'Administration. Il se réunit périodiquement. Il est composé du Président, de l'Administrateur Directeur Général et des cadres de direction.

Saad Kettani

Président Directeur Général

Jaouad Kettani

Administrateur Directeur Général

Hamid Besri

Direction Sinistres

Abdelhay Serghini

Direction Collectifs

Slimane Echchihab

Direction Bancassurance

Abdelmajid Tamim

Direction Production

Mimoun El Berhili

Direction Finances, Comptabilité et ALM

Youssef Bencheqrour

Direction Ressources et Organisation

El Kamel Kettani

Direction des Intermédiaires

Abderrahim Diouri

Direction Nouveaux Réseaux

Nabil Adel

Contrôle de Gestion et Communication financière

Profil

Fiche signalétique

Dénomination sociale

WAF A ASSURANCE

Siège social

1, boulevard Abdelmoumen – Casablanca

Forme juridique

SA, régie par l'arrêté viziriel du 16/09/41

Date de constitution

Octobre 1972

Durée de vie

99 ans

Exercice social

du 1er janvier au 31 décembre

Capital social

350 000 000 Dhs

Effectif

297 collaborateurs

Tél.

212 22 54 55 55

Tél. actionnaires

212 22 54 55 32

Fax

212 22 20 89 89

e-mail

actionnaires@wafaassurance.com

URL

http://www.wafaassurance.com

Chiffres clés

Platane à l'automne, Moyen Atlas, Khenifra.

A photograph of a Platane tree with vibrant orange and red autumn leaves, located in the Moyen Atlas region of Khenifra, Morocco.

Le marché marocain de l'assurance en 2001

Évolution émises des primes du secteur (en MDH)

Année

Primes (MDH)

1997

8 041

1998

8 816

1999

9 337

2000

10 044

2001

10 575

Évolution émises des primes non vie (en MDH)

Année

Primes (MDH)

1997

6 172

1998

6 601

1999

6 686

2000

7 058

2001

7 464

Évolution émises des primes vie (en MDH)

Année

Primes (MDH)

1997

1 868

1998

2 215

1999

2 651

2000

2 986

2001

3 111

L'activité commerciale de la compagnie en 2001

Evolution du chiffre d'affaires de la Compagnie (primes produits financiers en MDH)

Année

Primes (MDH)

Produits de placement (MDH)

1997

756

143

1998

1 075

193

1999

1 249

344

2000

1 513

348

2001

1 596

317

Evolution des primes de la Compagnie par catégories (en MDH)

Année

Vie (MDH)

Non vie (MDH)

1997

548

208

1998

763

313

1999

723

526

2000

791

722

2001

896

699

Structure des primes par branche

Branche

Pourcentage

Automobile

32,4%

Accidents du Travail

6,7%

Accidents Corporels

7,8%

Incendie

2,8%

Transports

2,6%

Autres

4,0%

Vie

43,1%

Évolution de la part du marché des principales compagnies

Année

Axa Assurance Maroc

Al Wataniya

Wafa Assurance

CNIA Assurance

RMA

Atlanta

Sanad

1997

100%

100%

100%

100%

100%

100%

100%

1998

95%

98%

95%

95%

95%

95%

95%

1999

90%

95%

98%

95%

95%

95%

95%

2000

85%

90%

95%

95%

95%

95%

95%

2001

80%

85%

95%

95%

95%

95%

95%

Line graph showing the market share evolution of major insurance companies from 1997 to 2001. The companies are Axia Assurance Maroc, Al Wataniya, Wafa Assurance, CNIA Assurance, RMA, Atlanta, and Sanad. Axia Assurance Maroc shows a steady decline, while Wafa Assurance shows a significant increase.

Structure des primes par branche

Branche

Pourcentage

Automobile

36,9%

Vie

29,4%

Accidents du Travail

8,0%

Accidents Corporels

11,4%

Incendie

5,1%

Transports

5,4%

Autres

3,8%

Donut chart showing the structure of premiums by branch. The branches are Vie, Automobile, Accidents du Travail, Accidents Corporels, Incendie, Transports, and Autres.

Structure des primes par réseau

Réseau

Pourcentage

Agents

23,2%

Bancassurance

34,4%

Bureau Direct

3,9%

Courtiers

38,5%

Autres

3,9%

Donut chart showing the structure of premiums by network. The networks are Agents, Bancassurance, Bureau Direct, Courtiers, and Autres.

Structure des primes par marché

Marché

Pourcentage

Particuliers

68,1%

Entreprises

31,9%

Donut chart showing the structure of premiums by market. The markets are Particuliers and Entreprises.

A large, vibrant autumn tree with orange and red leaves, set against a clear blue sky. The tree is in the foreground, and other trees are visible in the background.

Platane à l'automne : moyen Atlas, Khenifra.

Les résultats

Evolution du résultat technique vie (en MDH)

Year

Result (MDH)

1997

10

1998

12

1999

18

2000

33

2001

36

Horizontal bar chart showing the evolution of the technical life result (in MDH) from 1997 to 2001. The values are: 1997: 10, 1998: 12, 1999: 18, 2000: 33, 2001: 36.

Evolution du résultat technique non vie (en MDH)

Year

Result (MDH)

1997

55

1998

91

1999

127

2000

141

2001

46

Horizontal bar chart showing the evolution of the technical non-life result (in MDH) from 1997 to 2001. The values are: 1997: 55, 1998: 91, 1999: 127, 2000: 141, 2001: 46.

Evolution du résultat courant avant impôts (en MDH)

Year

Result (MDH)

1997

91

1998

108

1999

143

2000

165

2001

78

Horizontal bar chart showing the evolution of the current result before taxes (in MDH) from 1997 to 2001. The values are: 1997: 91, 1998: 108, 1999: 143, 2000: 165, 2001: 78.

Evolution du résultat net (en MDH)

Year

Result (MDH)

1997

71

1998

86

1999

112

2000

121

2001

70

Horizontal bar chart showing the evolution of the net result (in MDH) from 1997 to 2001. The values are: 1997: 71, 1998: 86, 1999: 112, 2000: 121, 2001: 70.

La structure financière

Evolution des placements financiers (en MDH)

Year

Investments (MDH)

1997

1 364

1998

2 271

1999

3 312

2000

4 307

2001

5 084

Horizontal bar chart showing the evolution of financial investments (in MDH) from 1997 to 2001. The values are: 1997: 1 364, 1998: 2 271, 1999: 3 312, 2000: 4 307, 2001: 5 084.

Evolution du Total Bilan (en MDH)

Year

Total Balance (MDH)

1997

3 088

1998

3 817

1999

4 764

2000

5 734

2001

6 768

Horizontal bar chart showing the evolution of the total balance sheet (in MDH) from 1997 to 2001. The values are: 1997: 3 088, 1998: 3 817, 1999: 4 764, 2000: 5 734, 2001: 6 768.

Evolution des Provisions techniques (en MDH)

Year

Provisions (MDH)

1997

2 119

1998

2 743

1999

3 535

2000

4 523

2001

5 511

Horizontal bar chart showing the evolution of technical provisions (in MDH) from 1997 to 2001. The values are: 1997: 2 119, 1998: 2 743, 1999: 3 535, 2000: 4 523, 2001: 5 511.

Evolution Fonds propres (en MDH)

Year

Equity (MDH)

1997

405

1998

478

1999

546

2000

615

2001

626

Horizontal bar chart showing the evolution of equity (in MDH) from 1997 to 2001. The values are: 1997: 405, 1998: 478, 1999: 546, 2000: 615, 2001: 626.

Evolution de la rentabilité des fonds propres

Year

Return on Equity (%)

1997

18,7%

1998

19,4%

1999

21,9%

2000

20,9%

2001

11,3%

Horizontal bar chart showing the evolution of the return on equity from 1997 to 2001. The values are: 1997: 18,7%, 1998: 19,4%, 1999: 21,9%, 2000: 20,9%, 2001: 11,3%.

Organigramme

général

1998

1999

2000

2001

Variation

2001 / 2000

Les cours de bourse

Max

800,00

800,00

637,00

539,00

-15,4%

Min

450,00

571,00

452,00

376,00

-16,8%

Moyen

707,95

695,72

541,76

464,53

-14,3%

Dernier (au 31 / 12 / 2001)

665,00

625,00

460,00

438,00

-4,8%

Les valeurs

Nombre d'actions

3 500 000

3 500 000

3 500 000

3 500 000

Capitalisation (millions de dirhams)

2 328

2 188

1 610

1 533

-4,8%

Fonds propres comptables (en millions de dirhams)

478

546

615

626

1,8%

Les multiples

Bénéfice par action

24,49

31,98

34,60

20,11

-41,9%

Price earning ratio

27,15

19,54

13,30

21,79

63,8%

Price to book ratio

4,87

4,01

2,62

2,45

-6,5%

Le dividende

Dividende par action

12,00

15,00

17,00

12,00

-29,4%

Taux de distribution

49,0%

46,9%

49,1%

59,7%

Rendement du dividende

1,8%

2,4%

3,7%

2,7%

La rentabilité

Rentabilité des fonds propres

19,4%

21,9%

20,9%

11,3%

Rentabilité du titre (dividende et plus value en %)

49,6%

-3,6%

-22,7%

-2,0%

graph TD; President((Président
Directeur Général
SAAD KETTANI)); Admin((Administrateur
Directeur Général
JAOUAD KETTANI)); Assistance((Assistance
de Direction
A. MERGUI)); Ressources((Direction
Ressources
et Organisation
Y. BENCHEQOUN)); Comptabilite((Direction
Comptabilité
Finances et ALM
M. EL BERHILI)); Niveaux((Direction
Niveaux
Réseaux
A. DIOURI)); Bancaassurance((Direction
Bancaassurance
S. ECHCIHAB)); Intermediaires((Direction
des Intermédiaires
K. KETTANI)); Collectifs((Direction
des Collectifs
A. SERGHINI)); Production((Direction
Production
A. TAMIM)); Sinistres((Direction
Sinistres
H. BESRI)); President --- Admin; Admin --- Assistance; Admin --- Ressources; Admin --- Comptabilite; Admin --- Niveaux; Admin --- Bancaassurance; Admin --- Intermediaires; Admin --- Collectifs; Admin --- Production; Admin --- Sinistres;

Président

Directeur Général

SAAD KETTANI

Administrateur

Directeur Général

JAOUAD KETTANI

Assistance

de Direction

A. MERGUI

Direction

Ressources

et Organisation

Y. BENCHEQOUN

Direction

Comptabilité

Finances et ALM

M. EL BERHILI

Direction

Niveaux

Réseaux

A. DIOURI

Direction

Bancaassurance

S. ECHCIHAB

Direction

des Intermédiaires

K. KETTANI

Direction

des Collectifs

A. SERGHINI

Direction

Production

A. TAMIM

Direction

Sinistres

H. BESRI

Organigramme de l'entreprise Kettani

Rapport

à l'assemblée

générale

A vibrant photograph of a palm grove in the valley of Immouzer, Agadir, Morocco. The foreground is filled with lush green palm fronds and trunks, while the background shows a clear blue sky and distant mountains.

Palmeraie : vallée d'immouzer, Agadir.

Messieurs les actionnaires,

Nous vous avons réunis en Assemblée Générale Ordinaire, conformément à la loi et à l'article 22 des statuts, pour entendre le rapport du Conseil d'Administration et celui des Commissaires aux Comptes sur l'exercice clos au 31 décembre 2001 et soumettre à votre approbation, les états de synthèse arrêtés à cette date ainsi que le projet de répartition des bénéfices.

Avant d'analyser l'activité de WAFA ASSURANCE pour l'année 2001, nous vous exposerons, dans un premier temps, le contexte international et national dans lequel votre Compagnie a opéré. Ensuite, nous vous présenterons l'environnement du secteur des assurances.

L'Economie internationale

L'événement le plus marquant de l'année 2001 aura été les attaques contre « le World Trade Center » et le « Pentagone », le 11 Septembre aux Etats Unis. Et bien qu'intervenant tard dans l'année, il a profondément miné tous les espoirs de relance insufflés par les différentes mesures de reprise, dont principalement la baisse des taux directeurs des banques centrales, les efforts des pays de l'OPEP de limiter la flambée des cours pétroliers ou encore les baisses d'impôts consenties par plusieurs pays de l'OCDE.

En effet, à la croissance soutenue de l'économie mondiale en 2000 de

4,6%

, succède une période de récession marquée par un taux de croissance de

2,4%

avec une chute du commerce mondial de

7,8 points

.

2000

2001

PIB Monde

+4.6%

+2.4%

Etats-Unis

+4.1%

+1.1%

Euroland

+3.5%

+1.6%

Japon

+1.7%

-0.3%

Chine

+8.0%

+7.5%

Autres pays asiatiques

+6.2%

+2.5%

Amérique Latine

+4.3%

+0.4%

Afrique

+2.8%

+3.8%

Moyen-Orient

+6.0%

+2.3%

Commerce mondiale

+12.0%

+1.3%

Source : Crédit Agricole Indosuez – Cheuvreux

L'Économie nationale

En dépit d'un contexte international marqué par le début de la récession, et du fait de la non intégration complète de notre économie à l'économie mondiale, la Maroc a réussi à afficher, en 2001, un taux de croissance du PIB de

6,5%

.

Cette dynamique de croissance s'explique par le bon comportement de l'Agriculture, dont la valeur ajoutée a progressé de

25%

, contribuant ainsi à hauteur de

13%

au PIB global.

L'activité industrielle a affiché une performance, somme toute timide, avec une évolution d'à peine

2,1%

, expliquée par :

• La croissance de la production énergétique de

2,8%

, sous l'effet de l'accalmie de l'évolution des cours du pétrole et du développement de l'offre.

• La quasi-stagnation de l'activité minière avec une hausse modérée de

1,5%

.

• L'expansion des industries de transformation de

3%

, grâce au développement de l'agroalimentaire (

+1,9%

), des IMME (

+7,7%

), de la Chimie et Parachimie (

+3,4%

) contre un tassement du textile (

-0,4%

).

• Le bon comportement du BTP avec une augmentation de la production de

4,1%

soutenue par la demande grandissante en infrastructures et le déficit de logement.

Le secteur tertiaire, n'a pas été en reste, et a réalisé une bonne année 2001, clôturant l'exercice sur une forte hausse de la valeur ajoutée de

5,6%

sous l'effet du développement du tourisme et des télécommunications.

Cette évolution de l'activité économique n'a pas manqué d'impacter le comportement de nos échanges extérieurs. En effet, le déficit de la balance commerciale a connu une légère amélioration de

0,6%

, à la faveur de la hausse de

2%

des exportations et de la légère augmentation des importations de

1,1%

. Au terme de 2001, le déficit de la balance commerciale, se monte à

43,4 milliards de dirhams

.

Les transferts des MRE ont enregistré un développement de plus de

57,7%

et les recettes de tourisme de plus de

28,3%

améliorant sensiblement les recettes extérieures.

Par ailleurs, l'année sous revue, a enregistré un niveau record des investissements étrangers de

33 milliards de dirhams

, grâce à la cession de

35%

du capital de « Maroc Telecom » au groupe Vivendi pour une valeur de

23 milliards de dirhams

.

Au chapitre des finances publiques, le gouvernement a maintenu, sans surprise, la politique de rigueur budgétaire obtenue, en grande partie grâce aux recettes exceptionnelles, notamment l'ouverture du capital de « Maroc Telecom ». La loi de finances 2001 table sur un déficit budgétaire équivalent à

2,7%

du PIB.

Pour ce qui est de l'activité boursière, l'année 2001 a confirmé la crise du marché entamée en 1998, matérialisée par une chute des volumes de transaction de

27%

et un recul de l'IGB de

7,4%

, et ce, en dépit des mesures de sauvetage initiées par le gouvernement : création d'un comité de concertation et promesses d'octroi d'avantages fiscaux (exonération d'IS en faveur des nouvelles introductions, suppression de la taxation des plus values boursières pour les personnes physiques,...)

ou encore l'engagement des autorités de tutelle à revoir la politique de placement des institutionnels.

Le secteur des assurances

L'année 2001 a été marquée par la tenue de la réunion du comité consultatif des assurances privées sous la présidence du Ministre de l'économie et des finances, pour la première fois depuis 1996.

Durant cette réunion l'accent a été surtout mis sur les préparatifs à la libéralisation des tarifs et la situation de la CAT, l'adaptation des règles fiscales aux conditions des opérateurs et pour la relance de l'épargne, la discussion de la position de la profession sur le code des assurances, l'assurance maladie obligatoire et l'instauration d'une nouvelle approche de concertation entre les professionnels et la DAPS.

L'année écoulée a été riche en événements sur le plan législatif et réglementaire. En effet :

• Le projet de l'assurance accidents du travail obligatoire a été entériné par la commission juridique de la chambre des conseillers et devra être prochainement soumis au Parlement. Ce projet prévoit, outre l'amélioration des prestations accordées aux victimes des accidents du travail, des sanctions contraignantes pour tout employeur qui n'aurait pas souscrit à une assurance obligatoire accidents du travail.

A small, stylized illustration of a poinsettia flower with red bracts and a yellow center, positioned in the bottom right corner of the page.

A large, vertical photograph of a field of lavender flowers in full bloom, with a soft-focus background.

• Les règles d'évaluation des provisions pour sinistres à payer « Automobile – Responsabilité Civile » et « Accidents du Travail » ont été assouplies et la méthode d'estimation des dossiers déclarés après la date d'inventaire, clarifiée.

• Les réserves que doivent constituer les Compagnies ont été enrichies avec l'introduction de deux nouvelles provisions techniques : la réserve d'exigibilité des engagements techniques et la réserve pour aléas financiers.

Concernant le projet de loi portant code des assurances et le dossier Assurance Maladie Obligatoire, aucune avancée significative n'a été enregistrée durant l'exercice écoulé.

Par ailleurs, en vue de permettre aux institutionnels de jouer leur rôle d'animateur du marché des capitaux, le Ministre de l'économie et des finances a procédé à :

• La présentation du schéma cible de la politique de placement des Compagnies d'assurances dont l'objectif est de faire revenir les institutionnels à la bourse, tout en veillant à la consolidation de leur santé financière.

• La remise en vigueur du régime de taxation des plus values sur actions et parts d'OPCVM, selon un dispositif libérateur et optionnel après abattement de 50%, à partir de 2002.

Relativement aux réalisations chiffrées du marché, les primes émises par le secteur se sont élevées en 2001 à

10.575.300 milliers de dirhams

, soit une progression de

5,3%

.

Par catégorie d'assurances, la Non vie a enregistré une expansion de

5,8%

, amenant sa part dans l'encaissement global du secteur à

70,6%

contre

70,3%

en 2000.

La Vie marque, en revanche, une pause et affiche une hausse modeste de

4,2%

, après plusieurs années de croissance ininterrompue à deux chiffres.

Le détail de la croissance par catégorie ainsi que l'évolution de la structure du portefeuille du marché sont fournis dans le tableau suivant :

2000

2001

Croissance

Structure

valeur

%

2001

2001

Automobile

3 692 325

3 904 040

211 715

5.7%

36.8%

36.9%

Accidents du Travail

859 015

844 388

-14 627

-1.7%

8.6%

8.0%

Accidents corporels

1 172 325

1 204 436

32 111

2.7%

11.7%

11.4%

Incendie

504 741

542 170

37 429

7.4%

5.0%

5.1%

Transports

474 115

570 106

95 987

20.2%

4.7%

5.4%

Autres

355 027

398 971

43 944

12.4%

3.5%

3.8%

Vie

2 986 030

3 111 189

125 159

4.2%

29.7%

29.4%

10 043 582

10 575 300

531 718

5.3%

100.0%

100.0%

Source : FMSAR – Chiffres en milliers de dirhams

Les réalisations du secteur par Compagnie ont été marquées, durant l'exercice écoulé, par un changement dans le classement des acteurs. Ainsi, WAFA ASSURANCE renforce son positionnement dans le peloton de tête avec une part de marché de 15,4%, occupant désormais la deuxième place.

A small, vertical photograph of a single stalk of lavender flowers.

Le graphique suivant retrace l'évolution de la part de marché des principaux acteurs depuis 1997 :

Market Share Evolution (1997-2001)

Company

1997

1998

1999

2000

2001

Axa Assurance Maroc

25%

22%

20%

18%

15%

Al Wataniya

15%

14%

13%

12%

12%

Wafa Assurance

5%

6%

8%

10%

12%

CNIA Assurance

4%

5%

6%

7%

10%

RMA

3%

4%

5%

6%

7%

Atlanta

2%

3%

4%

5%

6%

Sanad

1%

2%

3%

4%

5%

Line graph showing the market share evolution of various insurance companies from 1997 to 2001. The companies listed on the y-axis are Axa Assurance Maroc, Al Wataniya, Wafa Assurance, CNIA Assurance, RMA, Atlanta, and Sanad. The x-axis represents the years 1997, 1998, 1999, 2000, and 2001. Axa Assurance Maroc shows a steady decline from approximately 25% in 1997 to 15% in 2001. Al Wataniya shows a slight decline from 15% to 12%. Wafa Assurance shows a significant increase from 5% to 12%. CNIA Assurance, RMA, Atlanta, and Sanad show relatively stable or slightly increasing trends, with CNIA Assurance reaching approximately 10% by 2001.

L'activité de Wafa Assurance

Dans le contexte international, national et professionnel que nous vous avons décrit, votre Compagnie a continué son développement à un rythme satisfaisant.

Au cours de l'année 2001, WAFÁ ASSURANCE a lancé de nombreux chantiers, en vue de consolider ses avantages compétitifs et d'assurer un niveau de croissance élevé dans la rentabilité. Ces chantiers ont trait aussi bien au développement commercial qu'à la réorganisation interne et la qualité de service.

Sur le plan du développement commercial, la Compagnie a initié une nouvelle approche d'animation du réseau fondée sur la proximité et la dynamisation de nombreux courtiers et l'extension de son réseau d'agents (25 agréments) ; de même qu'elle a stabilisé sa croissance, notamment dans la bancassurance.

Au niveau technique, la Compagnie a amélioré les outils d'analyse et l'approche de tarification et procédé à une refonte des produits, en direction des entreprises, tenant compte de la spécificité de chaque secteur d'activité.

Elle a, d'autre part, poursuivi les initiatives de maîtrise des charges de sinistres de masse, renforcé la surveillance du portefeuille et adopté une démarche plus rigoureuse en matière de recouvrement.

Sur le plan des systèmes d'information, l'exercice 2001 a été riche en nouveaux projets créateurs de valeur : mise à niveau applicative, connexion des intermédiaires, refonte de l'infrastructure réseau, Internet et progiciel intégré de gestion.

Enfin, au chapitre des ressources humaines, la Compagnie a procédé au renforcement de ses effectifs par l'embauche de cadres de haut niveau et d'agents de maîtrise.

Les actions de formation ont concerné, pour l'essentiel, la bureautique dans un souci d'amélioration de la productivité.

Par ailleurs, de nombreux collaborateurs ont participé à des séminaires d'audit interne, de ressources humaines, de marketing et de techniques d'assurances. Enfin, la Compagnie a favorisé le perfectionnement de certains managers dans le cadre de formation diplômante.

Recettes de primes

Au terme de l'exercice 2001, les primes émises de la Compagnie se sont élevées à

1.624.732 milliers de dirhams

, en progression de

5,7%

sur l'année 2000.

Cette croissance s'explique par le bon comportement de la Non Vie qui affiche une expansion de

13,4%

, avec des primes émises de

925.266 milliers de dirhams

, grâce au développement des branches Automobile, Incendie et Risques Divers.

En revanche, la Vie a marqué le pas avec

-3,3%

, consécutivement à la baisse de l'encaissement de primes sur certains produits de capitalisation dont la demande est élastique aux taux d'intérêt qui ont connu une baisse en 2001.

Les primes émises de la Vie ont totalisé, au terme de cette année,

699.465 milliers de dirhams

.

Il en résulte un changement dans la physionomie du portefeuille qui se présente, au 31/12/2001, comme suit :

Structure

2001

2000

Vie

43,1%

48,3%

Automobile

32,5%

29,7%

Accidents du Travail

6,9%

6,9%

Accidents Corporels

7,8%

6,3%

Incendie

3,8%

3,6%

Maritime

2,5%

2,6%

Risques Divers

3,4%

2,6%

A single red poppy flower with a green stem, positioned in the bottom right corner of the page.

A large, vibrant image of a flowering almond tree (Amandier) in full bloom, with dense pink flowers covering the branches against a clear blue sky.

Amandier en fleur : région de Taffraout.

Provisions techniques

Les provisions techniques brutes de l'exercice s'élèvent à

5.510.582 milliers de dirhams

contre

4.523.009 milliers de dirhams

au terme de l'exercice précédent, soit une augmentation de

987.573 milliers de dirhams

. Cette augmentation représente

60,8%

des primes émises contre

64,3%

en 2000.

Prestations et Frais

Les prestations et frais payés ont totalisé

608.701 milliers de dirhams

contre

487.999 milliers de dirhams

en 2000, soit une accélération des règlements de sinistres de

24,7%

.

Compte tenu d'une variation des réserves techniques de

948.209 milliers de dirhams

, la charge de sinistres brute de l'exercice se monte à

1.556.910 milliers de dirhams

contre

1.432.328 milliers de dirhams

au 31/12/2000.

Il s'en dégage un ratio de sinistres à primes acquises de

97,6%

contre

94,7%

un an auparavant, décomposé comme suit :

-

58,4%

pour le décès contre

56,2%

au terme de l'année précédente.

-

117,7%

contre

115,6%

en 2000 pour les produits de capitalisation.

-

86,7%

pour la non vie contre

80,8%

au 31/12/2000.

Cette augmentation des sinistres non vie s'explique par une évolution défavorable de certaines branches " Accidents du Travail ", " Facultés ", " Responsabilité Civile ", " Vol ".

Charges techniques d'exploitation

Les charges d'acquisition totalisent

135.638 milliers de dirhams

contre

112.948 milliers de dirhams

en 2000.

Rapportées aux primes acquises, elles en représentent

8,5%

contre

7,5%

en par rapport à l'année dernière.

Les charges de gestion ont connu, pour leur part, une hausse limitée à

2,9%

s'élevant à

136.749 milliers de dirhams

.

Les produits de placement

Les revenus nets de charges des placements affectés aux opérations d'assurances ont connu, au terme de l'exercice 2001, une régression de

52.654 milliers de dirhams

totalisant un montant de

281.250 milliers de dirhams

.

Cette baisse s'explique par le recul de

66.592 milliers de dirhams

des produits de placement de la non vie, en raison du niveau moins important des plus values réalisées, et de la constitution d'une " provision pour dépréciation de titres " de

25.685 milliers de dirhams

.

Pour sa part, la Vie a vu ses produits de placement augmenter de

13.938 milliers de dirhams

grâce à l'importance de ses provisions mathématiques (

2.698.226 milliers de dirhams

au 31/12/2001) générant des revenus financiers substantiels.

Résultats et Propositions

Compte tenu de tous ces éléments, l'exercice 2001 solde ses opérations par un résultat technique de

81.667 milliers de dirhams

contre

174.164 milliers de dirhams

, soit une baisse de

53,3%

.

Cette contre performance est imputable à la Non Vie qui a vu son résultat chuter contre une augmentation pour la Vie. Ainsi :

- Le résultat technique Vie s'élève à

35.890 milliers de dirhams

, en augmentation de

7,8%

sur l'année 2000.

- Le résultat technique Non Vie s'inscrit, en revanche, à la baisse avec un solde de

45.777 milliers de dirhams

contre

140.878 milliers de dirhams

au terme de l'année dernière, soit un recul de

67,5%

.

En intégrant le solde négatif du compte non technique de

4.066 milliers de dirhams

et la charge de l'IS de

7.232 milliers de dirhams

, il s'en dégage un résultat net de

70.369 milliers de dirhams

, en baisse de

41,9%

sur 2000.

Sachant que le report à nouveau au 31/12/2000, est de

DH. 6.883.339,71

, le montant à distribuer s'élève à

DH.

77.252.246,47

que le conseil vous propose de répartir comme suit :

- Réserve légale :

3.518.445,00

- Dividende :

42.000.000,00

- Réserve facultative :

25.000.000,00

- Report à nouveau :

6.733.801,47

77.252.246,47

A small decorative image of a flowering almond branch in the bottom right corner of the page.

En conséquence, le Conseil vous suggère un dividende de DH. 12 (contre DH.17 pour 2000) qui sera mis en paiement à compter du 31 juillet 2002 aux guichets de WAFABANK.

En conclusion, l'exercice 2001 aura permis, outre la distribution de DH.42.000.000,00 de dividendes, la constitution de DH. 35.252.246,47 de réserves contre DH. 67.937.471,71 un an auparavant portant ainsi les fonds propres à DH. 583.551.020,47, en hausse de 5,1% sur l'exercice précédent, sachant que les plus values latentes s'élèvent à DH. 419.156.596,20 contre DH. 510.879.714,00 au terme de l'exercice précédent.

En application des normes réglementaires, la marge de solvabilité de la compagnie s'établit, au terme de l'exercice écoulé, à 293,5% contre 343% en 2000.

Par ailleurs, nous vous proposons de renouveler le mandat d'administrateur, à Monsieur Saad KETTANI. Son mandat viendra à expiration à la date de l'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle qui statuera sur les comptes de l'exercice 2007.

Nous vous proposons, en outre, de ratifier la cooptation de la société Omnium de Gestion Marocain, représentée par Monsieur Omar KETTANI. Son mandat viendra à expiration à la date de l'Assemblée Générale Ordinaire Annuelle qui statuera sur les comptes de l'exercice 2007.

D'autre part, en vertu des pouvoirs qui vous sont conférés par les statuts, vous aurez à nommer les commissaires aux comptes. Nous vous proposons de renouveler, dans

les conditions fixées par la loi 17/95, le mandat de la société ERNST & YOUNG représentée par Joseph BARZILAY et M. Aziz BELKASMI, expert comptable, pour les exercices 2002 à 2004.

Conformément aux dispositions légales, nous vous soumettons, pour approbation le rapport spécial des commissaires aux comptes relatif aux conventions visées aux articles 56 et suivants de la loi N° 17/95 sur les sociétés anonymes.

Le projet des résolutions qui vous sont soumises pour approbation est fourni en annexes.

Enfin, nous ne saurions clore ce rapport, sans réitérer à la Direction et à l'ensemble des collaborateurs, nos félicitations pour la qualité du travail réalisé et les performances auxquelles ils ont abouti.

A wide-angle photograph of a field of red poppies in the foreground, with a range of blue mountains in the background under a cloudy sky.

A vast field of red poppies in the foreground, stretching towards a range of blue mountains under a cloudy sky.

Rapports des commissaires aux comptes

Aux Actionnaires de

WAFÁ ASSURANCE

CASABLANCA

Mesdames, Messieurs,

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

ER

JANVIER 2001 AU 31 DECEMBRE 2001

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale du 31 mai 1999, nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la société WAFÁ ASSURANCE arrêtés au 31 décembre 2001, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l'exercice clos à cette date. Ces états de synthèse qui font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de DH 625 551 020 dont un bénéfice net de DH 70 368 907 sont de la responsabilité des organes de gestion de la société. Notre responsabilité consiste à émettre une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit.

Nous avons effectué notre audit selon les normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalie significative. Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et informations contenus dans les états de synthèse. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que de la présentation générale des comptes. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

Opinion sur les états financiers

A notre avis, les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de la société WAFÁ ASSURANCE au 31 décembre 2001 ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc et à la réglementation en vigueur.

A vibrant photograph of a tree in full bloom with yellow flowers against a clear blue sky. The branches are dense and the flowers are bright yellow, creating a strong contrast with the blue background. The image is positioned on the left side of the page, below the main title.

Arbre en fleur : région Marrakech.

WAFÁ ASSURANCE

Page 2

Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le changement de méthode de calcul des provisions techniques relatives aux branches Automobile et Accident du Travail auquel la compagnie a procédé au 31 décembre 2001 et ce, conformément aux dispositions de la circulaire N°. 1/2002 du Ministère des Finances modifiant l'arrêté du 10 juin 1996. L'impact de ce changement est une diminution des provisions techniques d'environ DH 92 millions au 31 décembre 2001.

Vérifications et informations spécifiques

Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d'Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.

Casablanca, le 1

er

avril 2002

Les Commissaires aux Comptes

PRICE WATERHOUSE

A. BELKASMI

Associé

ERNST & YOUNG

M. DAOUDI

Associé

PRICEWATERHOUSECOOPERS

Price Waterhouse

101, Bd. Massira Al Khadra

20100 Casablanca

Maroc

ERNST & YOUNG

44, Rue Mohamed Smiha

20000 Casablanca

Maroc

Aux Actionnaires de

WAFÁ ASSURANCE

CASABLANCA

Mesdames, Messieurs,

RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES

CONVENTIONS VISEES A L'ARTICLE 56 DE LA LOI 17-95 SUR LA

SOCIETE ANONYME - EXERCICE 2001

En application de la loi 17-95, nous vous informons que le Président de votre Conseil d'Administration ne nous a donné avis d'aucune convention réglementée par la loi 17-95.

Casablanca, le 1

er

avril 2002

Les Commissaires aux Comptes

PRICE WATERHOUSE

A. BELKASMI

Associé

ERNST & YOUNG

M. DAOUDI

Associé

Projet de résolutions

A close-up photograph of a pomegranate tree branch with green leaves, small orange flowers, and developing red fruits. The background is a soft-focus garden with blue flowers.

Grenadier en fleur.

Première résolution :

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture des rapports du Conseil d'Administration et des Commissaires aux comptes, approuve les états de synthèse arrêtés à la date du 31 décembre 2001, tels qu'ils viennent de lui être présentés, faisant ressortir un bénéfice net, après impôt, de DH. 70.368.906,76

Deuxième résolution :

L'Assemblée Générale donne quitus entier et définitif de leurs mandats aux administrateurs et aux commissaires aux comptes au titre de l'exercice 2001.

Troisième résolution :

L'Assemblée Générale décide sur proposition du Conseil d'Administration d'affecter le bénéfice de l'exercice 2001, s'élevant à DH. 70.368.906,76 auquel s'ajoute le report à nouveau à fin décembre 2000 de DH. 6.883.339,71, soit un total de DH. 77.252.246,47 comme suit :

» Réserve légale :

3.518.445,00

» Dividende :

42.000.000,00

» Réserve facultative :

25.000.000,00

» Report à nouveau :

6.733.801,47

77.252.246,47

Le dividende attribué s'élève à 12 DH pour chacune des 3.500.000 actions composant le capital social. Ce dividende sera mis en paiement à compter du mercredi 31 juillet 2002 aux guichets de WAFABANK.

Quatrième résolution :

L'Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes, prend acte qu'il n'y a pas eu de convention de la nature de celles visées à l'article

56 de la loi 17/95.

Cinquième résolution :

L'Assemblée Générale Ordinaire renouvelle le mandat d'administrateur de Monsieur Saad KETTANI pour une nouvelle période de six ans.

Son mandat viendra à expiration à la date de l'assemblée générale qui statuera sur les comptes de l'exercice 2007.

Sixième résolution

L'Assemblée Générale Ordinaire ratifie la cooptation en qualité d'administrateur de l'Omnium de Gestion Marocain, représenté par Monsieur Omar KETTANI pour une période de six ans.

Son mandat viendra à expiration à la date de l'assemblée générale qui statuera sur les comptes de l'exercice 2007.

Septième résolution

L'Assemblée Générale renouvelle dans les conditions fixées par la loi 17-95 sur les sociétés anonymes, le mandat des commissaires aux comptes, la société ERNST & YOUNG représentée par Monsieur Joseph BARZILAY et Monsieur Aziz BELKASMI, expert comptable pour les exercices 2002 à 2004.

La société ERNST & YOUNG et Monsieur Aziz BELKASMI déclarent accepter la mission qui leur est confiée.

L'Assemblée Générale Ordinaire laisse le soin à la Direction Générale de fixer leur rémunération.

Huitième résolution

L'Assemblée Générale donne tous pouvoirs au porteur du procès verbal de la présente assemblée pour accomplir toutes les formalités légales prescrites par la loi.

A small decorative illustration of a pomegranate flower in the bottom right corner.

Comptes

financiers 2001

A serene sunset or sunrise at a beach, with waves gently rolling onto the shore. The sky is filled with soft, purple-hued clouds, and the water reflects the warm light of the sun. The overall scene is peaceful and natural.

Bilan

A photograph of a beach at sunset or sunrise, with waves washing onto the shore and a dramatic sky with pink and purple clouds. The text 'Plage de l'Atlantique : région de Bouznika.' is overlaid in the bottom right corner.

Plage de l'Atlantique : région de Bouznika.

Actif

2001

2000

Brut

Amort/provi

Net

ACTIF IMMOBILISÉ

5 230 470 181,27

106 900 087,14

5 123 570 094,13

4 384 314 749,25

IMMOBILISATION EN NON-VALEURS

36 558 327,55

21 782 331,42

14 775 996,13

17 514 929,68

Frais préliminaires

Charges à répartir sur plusieurs exercices

36 558 327,55

21 782 331,42

14 775 996,13

17 514 929,68

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

Immobilisation en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

Fonds commercial

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

54 207 217,12

32 619 545,31

21 587 671,81

17 181 999,31

Terrains

2 600 000,00

208 000,00

2 392 000,00

2 496 000,00

Constructions

Installations techniques, matériel et outillage

3 228 380,66

2 235 046,92

993 333,74

1 065 387,35

Matiériel de transport

47 411 610,51

30 176 498,39

17 235 112,12

12 653 386,01

Mobilier, matériel de bureau, aménagements divers

Autres immobilisations corporelles

967 225,95

967 225,95

967 225,95

Autres immobilisations corporelles en cours

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (Autres que Placements)

3 091 907,77

3 091 907,77

43 091 907,77

Prêts immobilisés

Autres créances financières

19 907,77

19 907,77

19 907,77

Titres de participation

3 072 000,00

3 072 000,00

2 520 000,00

Autres titres immobilisés

40 552 000,00

PLACEMENTS AFFECTÉS AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

5 136 612 728,83

52 498 210,41

5 084 114 518,42

4 306 525 912,49

Placements immobiliers

305 709 561,82

20 801 268,15

284 908 293,67

175 422 464,92

Obligations et bons

1 027 533 152,71

1 027 533 152,71

133 452 602,72

Actions et parts sociales

3 531 327 494,37

31 381 594,00

3 499 945 900,37

3 562 713 622,95

Prêts et effets assimilés

223 317 243,30

315 348,26

223 001 895,04

209 512 463,26

Dépôts en comptes indisponibles

1 992 195,75

1 992 195,75

176 383 920,49

Placements affectés aux contrats en unités de compte

Dépôts auprès des cédants

46 733 080,88

46 733 080,88

49 040 838,15

Autres placements

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF

Diminution de créances immobilisées et des placements

Augmentation des dettes de financement et des provisions techniques

ACTIF CIRCULANT (hors trésorerie)

1 702 683 374,28

140 474 550,08

1 562 208 824,20

1 315 496 984,79

PART DES CESSIONNAIRES DANS LES PROVISIONS TECHNIQUES

735 641 139,00

735 641 139,00

605 199 874,00

Diminution de créances immobilisées et des placements

Provisions pour primes non acquises

39 187 569,00

39 187 569,00

39 187 569,00

34 073 181,00

Provisions pour sinistres à payer

397 586 052,00

397 586 052,00

333 956 306,00

Provisions mathématiques

293 304 762,00

293 304 762,00

232 989 820,00

Autres provisions techniques

5 562 756,00

5 562 756,00

4 180 567,00

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT

967 042 235,28

140 474 550,08

826 567 685,20

710 297 110,79

Cession., cédants, coassureurs et comptes rattachés débiteurs

20 603 090,85

20 603 090,85

10 021 958,59

Assurés, intermédiaires et comptes rattachés débiteurs

818 389 527,59

139 14 956,08

679 243 571,51

622 908 605,42

Personnel débiteur

150 403,51

150 403,51

116 628,96

Etat débiteur

7 634 130,37

7 634 130,37

974 076,92

Comptes d'associés débiteurs

Autres débiteurs

46 187 139,80

1 328 594,00

44 858 545,80

12 201 175,28

Comptes de régularisation-actif

74 077 943,16

74 077 943,16

64 074 665,62

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (non affectés aux opérations d'assurance)

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (Eléments circulants)

TRESORERIE

81 871 877,29

81 871 877,29

33 787 955,30

Chèques et valeurs à encaisser

8 074 655,15

8 074 655,15

12 034 812,39

Banques, TGR, C.C.P.

73 298 442,04

73 298 442,04

19 734 131,16

Caisses, régies d'avances et accrédiifs

498 780,10

498 780,10

2 019 011,75

TOTAL GENERAL

7 015 025 432,84

247 374 637,22

6 767 650 795,62

5 733 599 689,34

Passif

2001

2000

FINANCEMENT PERMANENT

6 138 343 208,86

5 139 971 939,98

CAPITAUX PROPRES

625 551 020,47

21 782 331,42

Capital social ou fonds d'établissement

350 000 000,00

350 000 000,00

Réserves d'investissement

99 040,00

99 040,00

Réserves indisponibles

Réserves légales

25 290 604,00

19 236 472,00

Autres réserves

172 909 130,00

117 909 130,00

Report à nouveau

6 883 339,71

6 354 826,50

Résultats nets en instance d'affectation

Résultat net de l'exercice

70 368 906,76

121 082 645,21

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES

Subventions d'investissement

Provisions réglementées

DETTES DE FINANCEMENT

2 210 140,07

2 280 990,07

Emprunts

Emprunts pour fonds d'établissement

Autres dettes de financement

2 210 140,07

2 280 990,07

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES

Provisions pour risques

Provisions pour charges

PROVISIONS TECHNIQUES BRUTES

5 510 582 048,32

4 523 008 836,20

Provisions pour primes non acquises

218 293 925,00

189 378 000,00

Provisions pour sinistres à payer

2 457 012 494,68

2 092 463 889,17

Provisions mathématiques vie

2 698 225 644,00

2 110 479 911,25

Provisions d'équilibrage

Provisions techniques des contrats en unités de compte

Autres provisions techniques

137 049 984,64

130 687 035,78

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF

Augmentation des créances immobilisées et des placements

Diminution des dettes de financement et des provisions techniques

PASSIF CIRCULANT (hors trésorerie)

DETTES POUR ESPÈCES REMISES PAR LES CESSIONNAIRES

190 729 754,00

152 869 727,00

Dettes pour espèces remises par les cessionnaires

190 729 754,00

152 869 727,00

DETTES DE PASSIF CIRCULANT

438 577 832,76

434 085 355,15

Cessionnaires, cédants, coassureurs et comptes rattachés créditeurs

123 567 645,69

129 731 969,95

Assurés, intermédiaires et comptes rattachés créditeurs

161 728 966,03

151 305 979,43

Personnel créditeur

Organismes sociaux créditeurs

1 659 477,55

1 515 891,71

Etat créditeur

88 897 228,11

97 460 099,55

Comptes d'associés créditeurs

95 419,04

129 520,04

Autres créanciers

41 056 109,88

38 080 035,65

Comptes de régularisation-passif

21 572 986,46

15 861 858,82

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (Eléments circulants)

TRESORERIE

Crédits d'escompte

Crédits de trésorerie

Banques

6 672 667,21

TOTAL GENERAL

6 767 650 795,62

5 733 599 689,34

Comptes des produits et charges

1- Compte technique assurance vie

Libellé

2001

2000

Brut

Cessions

Net

Net

PRIMES

699 465 482,35

84 653 257,16

614 812 225,19

635 848 103,54

Primes émises

699 465 482,35

84 653 257,16

614 812 225,19

635 848 103,54

PRODUITS TECHNIQUES D'EXPLOITATION

1 257 341,47

1 257 341,47

1 237 989,38

Subventions d'exploitation

1 257 341,47

1 257 341,47

1 237 989,38

Autres produits d'exploitation

Reprises d'exploitation, transferts de charges

PRESTATIONS ET FRAIS

780 135 369,23

100 610 496,51

679 524 872,72

698 384 166,56

Prestations et frais payés

209 633 315,54

34 861 134,51

174 772 181,03

126 277 775,22

Variation des provisions pour sinistres à payer

7 186 211,00

5 434 420,00

1 751 791,00

1 724 674,00

Variation des provisions mathématiques vie

551 983 148,69

60 314 942,00

491 668 206,69

566 773 194,34

Variation des prov. tech. des contrats en unités de compte

Variation des autres provisions techniques

11 332 694,00

11 332 694,00

3 608 523,00

CHARGES TECHNIQUES D'EXPLOITATION

44 202 267,05

44 202 267,05

35 026 315,00

Charges d'acquisition des contrats

16 761 826,88

16 761 826,88

7 895 683,91

Achats consommés de matières et fournitures

1 144 070,48

1 144 070,48

1 956 167,29

Autres charges externes

6 194 136,39

6 194 136,39

8 289 851,85

Impôts et taxes

2 593 425,16

2 593 425,16

2 911 581,99

Charges de personnel

13 048 612,17

13 048 612,17

9 353 787,41

Autres charges d'exploitation

Dotations d'exploitation

4 460 195,97

4 460 195,97

4 619 242,55

PRODUITS DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

147 251 680,24

147 251 680,24

133 001 295,00

Revenus des placements

11 571 796,13

11 571 796,13

24 733 471,00

Gains de change

Profits sur réalisation de placements

121 139 649,60

121 139 649,60

108 267 824,00

Intérêts et autres produits de placements

14 540 234,51

14 540 234,51

Reprises sur charges de placement ; Transferts de charges

CHARGES DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

3 703 859,30

3 703 859,30

3 391 473,24

Charges d'intérêts

797 686,00

797 686,00

871 615,00

Frais de gestion des placements

781 070,30

781 070,30

26 352,00

Pertes de change

Pertes sur réalisation de placements

Autres charges de placements

Dotations sur placement

2 125 103,00

2 125 103,00

387 070,00

19 933 008,48

-15 957 239,35

35 890 247,83

33 285 433,12

RESULTAT TECHNIQUE VIE

2- Compte technique assurance non vie

Libellé

2001

2000

Brut

Cessions

Net

Net

PRIMES

896 350 416,17

124 313 792,13

772 036 624,04

6 80 379 043,46

Primes émises

925 266 341,17

129 428 180,13

795 838 161,04

701 887 915,46

Variation des provisions pour primes non acquises

28 915 925,00

5 114 388,00

23 801 537,00

21 508 872,00

PRODUITS TECHNIQUES D'EXPLOITATION

3 915 610,18

3 915 610,18

2 783 485,01

Subventions d'exploitation

Autres produits d'exploitation

3 506 804,42

3 506 804,42

2 783 485,01

Reprises d'exploitation, transferts de charges

408 805,76

408 805,76

PRESTATIONS ET FRAIS

776 774 527,14

137 082 058,38

639 692 468,76

535 699 730,24

Prestations et frais payés

399 067 473,47

77 504 543,38

321 562 930,09

276 272 102,60

Variation des provisions pour sinistres à payer

357 362 394,51

58 195 326,00

299 167 068,51

268 362 990,08

Variation des provisions d'équilibrage

Variation des autres provisions techniques

20 344 659,16

1 382 189,00

18 962 470,16

-8 910 362,44

CHARGES TECHNIQUES D'EXPLOITATION

228 185 078,42

228 185 078,42

210 878 434,12

Charges d'acquisition des contrats

118 876 040,00

118 876 040,00

105 052 156,49

Achats consommés de matières et fournitures

3 891 825,76

3 891 825,76

3 697 439,41

Autres charges externes

14 258 602,29

14 258 602,29

20 010 238,10

Impôts et taxes

4 501 641,63

4 501 641,63

3 136 235,69

Charges de personnel

45 544 153,23

45 544 153,23

42 344 917,21

Autres charges d'exploitation

200 357,32

200 357,32

8 780,54

Dotations d'exploitation

40 912 458,19

40 912 458,19

36 628 666,68

PRODUITS DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

170 061 163,84

170 061 163,84

215 242 615,74

Revenus des placements

77 361 182,78

77 361 182,78

62 286 345,86

Gains de change

40 421,45

40 421,45

140 314,63

Profits sur réalisation de placements

81 869 155,22

81 869 155,22

152 753 091,10

Intérêts et autres produits de placements

10 790 404,39

10 790 404,39

56 714,15

Reprises sur charges de placements ; Transferts de charges

6 150,00

CHARGES DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

32 358 958,23

32 358 958,23

10 948 496,20

Charges d'intérêts

4 547 092,00

4 547 092,00

4 259 325,00

Frais de gestion des placements

2 056 104,51

2 056 104,51

1 100 091,56

Pertes de change

70 945,02

70 945,02

88 316,76

Pertes sur réalisation de placements

192 570,00

Autres charges de placements

1 905 962,88

Dotations sur placements

25 684 816,70

25 684 816,70

3 402 230,00

33 008 626,40

-12 768 266,25

45 776 892,65

140 878 483,65

RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE

3- Compte non technique

Libellé

2001

2000

Brut

Cessions

Taux

PRODUITS NON TECHNIQUES COURANTS

1 338 457,00

1 338 457,00

444 453,04

Produits d'exploitation non techniques courants

1 338 457,00

1 338 457,00

444 453,04

Intérêts et autres produits non techniques courants

Autres produits non techniques courants

Reprises non techniques, transferts de charges

CHARGES NON TECHNIQUES COURANTES

2 939 515,35

2 939 515,35

9 197 468,90

Charges d'exploitation non techniques courantes

455 781,70

Charges financières non techniques courantes

7 241 687,20

Autres charges non techniques courantes

2 939 515,35

2 939 515,35

1 500 000,00

Dotations non techniques

RESULTAT NON TECHNIQUE COURANT

-1 601 058,35

-8 753 015,86

PRODUITS NON TECHNIQUES NON COURANTS

3 809 565,75

3 809 565,75

1 177 891,17

Produits des cessions d'immobilisations

150 000,00

150 000,00

360 000,00

Subventions d'équilibre

Autres produits non courants

3 659 565,75

3 659 565,75

817 891,17

Reprises non courantes, transferts de charges

CHARGES NON TECHNIQUES NON COURANTES

6 274 430,56

6 274 430,56

1 555 856,87

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

180 000,00

180 000,00

Subventions accordées

911 856,87

Autres charges non courantes

6 094 430,56

6 094 430,56

644 000,00

Dotations non courantes

RESULTAT NON TECHNIQUE NON COURANT

-2 464 864,81

-377 965,70

RESULTAT NON TECHNIQUE

-4 065 923,16

9 130 981,56

Récapitulation

2001

2000

I - RESULTAT TECHNIQUE VIE

35 890 247,83

33 285 433,12

II - RESULTAT TECHNIQUE NON-VIE

45 776 892,65

140 878 483,65

III - RESULTAT NON TECHNIQUE

-4 065 923,16

-9 130 981,56

RESULTAT AVANT IMPOTS

77 601 217,32

165 032 935,21

IMPOTS SUR LES RESULTATS

7 232 310,56

43 950 290,00

IV- RESULTAT NET

70 368 906,76

121 082 645,21

TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES VIE

763 321 246,90

770 087 387,92

TOTAL DES PRODUITS ASSURANCES NON-VIE

946 013 398,06

898 405 144,21

TOTAL DES PRODUITS NON TECHNIQUES

5 148 022,75

1 622 344,21

TOTAL DES PRODUITS

1 714 482 667,71

1 670 114 876,34

TOTAL DES CHARGES ASSURANCES VIE

727 430 999,07

736 801 954,80

TOTAL DES CHARGES ASSURANCES NON-VIE

900 236 505,41

757 526 660,56

TOTAL DES CHARGES NON TECHNIQUES

9 213 945,91

10 753 325,77

IMPOTS SUR LES RESULTATS

7 232 310,56

43 950 290,00

TOTAL DES CHARGES

1 644 113 760,95

1 549 032 231,13

RESULTAT NET

70 368 906,76

121 082 645,21

1- Tableau de Formation des Résultats (TFR)

2001

2000

Brut

Cessions

Brut

Cessions

Primes

1 595 815 898,52

208 967 049,29

1 512 724 935,89

196 497 788,89

Produits des placements (732 à 739)

317 312 844,08

348 243 910,74

Chiffre d'affaires global

1 913 128 742,60

208 967 049,29

1 860 968 846,63

196 497 788,89

Prestations et frais payés

608 700 789,01

112 365 677,89

487 777 304,76

85 227 426,94

Variation des provisions techniques

948 209 107,36

125 326 877,00

944 551 034,98

113 017 016,00

Charges d'acquisition des contrats

135 637 866,88

112 947 840,40

Achats consommés de matières et fournitures

5 035 896,24

5 653 606,70

Autres charges externes

20 452 738,68

28 300 089,95

Charges de placements

36 062 817,53

14 339 969,44

Total charges de sinistres et consommations

1 754 099 215,70

237 692 554,89

1 593 569 846,23

198 244 442,94

Valeur ajoutée

159 029 526,90

267 399 000,40

Solde de réassurance

28 725 505,60

1 746 654,05

Valeur ajoutée

187 755 032,50

269 145 654,45

Subventions d'exploitation

Impôts et taxes

7 095 066,79

6 047 817,68

Charges de personnel

58 592 765,40

51 698 704,62

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION

122 067 200,31

211 399 132,15

INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION

Autres produits d'exploitation

5 172 951,65

4 021 474,39

Autres charges d'exploitation

200 357,32

8 780,54

Reprises d'exploitation

Dotations d'exploitation

45 372 654,16

41 247 909,23

RESULTAT TECHNIQUE

81 667 140,48

174 163 916,77

Résultat non technique

-4 065 923,16

-9 130 981,56

Impôts sur les résultats

-7 232 310,56

-43 950 290,00

RESULTAT NET DE L'EXERCICE

70 368 906,76

121 082 645,21

1- Synthèse des masses du bilan

Masses

2001

(a)

2000

(b)

Variation (a-b)

Emplois (c)

Ressources (d)

Financement permanent

6 138 343 208,86

5 139 971 939,98

998 371 268,88

Moins Actif immobilisé

5 123 570 094,13

4 384 314 749,25

739 255 344,88

Fond de roulement fonctionnel

1 014 773 114,73

755 657 190,73

259 115 924,00

Actif circulant

1 562 208 824,20

1 315 496 984,79

246 711 839,41

Moins Passif circulant

629 307 586,76

586 955 082,15

42 352 504,61

Besoins de financement global

932 901 237,44

728 541 902,64

204 359 334,80

Trésorerie nette (actif - passif)

81 871 877,29

27 115 288,09

54 756 589,20

2- Emplois et ressources

2001

2000

Emplois

Ressources

Emplois

Ressources

I - RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

*AUTOFINANCEMENT

-113 567 083,09

-175 591 343,96

* Capacité d'autofinancement

-54 067 083,09

-123 091 343,96

- Distribution de bénéfices

-59 500 000,00

-52 500 000,00

* CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS

7 405 615 907,45

5 484 463 225,50

- Cessions d'immobilisations incorporelles

570 000,00

- Cessions d'immobilisations corporelles

1 293 570,00

- Cessions d'immobilisations financières

41 275 000,00

- Récupérations sur créances immobilisées

8 896 500,00

- Cessions des placements affectés aux opérat. d'assurance

7 363 770 907,45

5 474 273 155,50

* AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES

- Augmentation de capital, apports

* AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT

35 400,00

* AUGMENTATION DES PROVISIONS TECHNIQUES

987 573 212,12

988 314 112,18

TOTAL I = RESSOURCES STABLES

8 279 622 036,48

6 297 221 393,72

II EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

* ACQUISIT. ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISAT.

9 669 634,48

52 534 935,46

- Acquisition d'immobilisations incorporelles

6 103 020,32

- Acquisition d'immobilisations corporelles

9 669 634,48

46 431 000,00

- Acquisition d'immobilisations financières

915,14

- Augmentation de créances immobilisées

* AUGMENTATION DES PLACEMENTS AFFECTES AUX OPERATIONS D'ASSURANCE

8 005 645 765,39

6 047 337 358,94

* REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES

100 000 000,00

* REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT

3 774 614,43

* EMPLOIS EN NON-VALEURS

5 190 712,61

TOTAL II EMPLOIS STABLES

8 020 506 112,48

6 203 646 908,83

III - VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL

204 359 334,80

102 868 611,41

IV - VARIATION DE LA TRESORERIE

54 756 589,20

0,00

9 294 126,52

TOTAL GENERAL

8 279 622 036,48

8 279 622 036,48

6 306 515 520,24

6 306 515 520,24

2- Capacité d'autofinancement - autofinancement

2001

2000

Résultat net de l'exercice

Bénéfice +

70 368 906,76

121 082 645,21

Perte -

Dotations d'exploitation

13 463 608,14

11 704 409,69

Dotations financières

Dotations sur placements

27 809 919,70

5 508 666,24

Dotations non techniques

Dotations non courantes

Reprises d'exploitation

Reprises financières

Reprises sur placements

6 150,00

Reprises non techniques

Reprises non courantes

Produits des cessions d'immobilisations

150 000,00

360 000,00

Valeur nette d'amortissements. des immobilisat. cédées

180 000,00

Profits sur réalisation de placements

165 739 517,69

261 020 915,10

Pertes sur réalisation de placements

CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

-54 067 083,09

-123 091 343,96

Distribution de bénéfices

59 500 000,00

52 500 000,00

AUTOFINANCEMENT

-113 567 083,09

-175 591 343,96

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