ETATS FINANCIERS 2008
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 30/06/2009
Type de document : Etats Financiers

COMMUNICATION FINANCIERE

Comptes Sociaux

du 1

er

Janvier au 31 décembre 2008

delta holding

BILAN (ACTIF)

Actif

Exercice 2008

Exercice 2007

Brut

Amortissements

& provisions

Net

Net

ACTIF IMMOBILISE

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS (A)

10 246 955,34

2 507 463,53

7 739 491,81

10 317 298,88

Frais préliminaires

8 409 503,00

1 956 940,60

6 452 562,40

600 160,00

Charges à répartir sur plusieurs exercices

1 837 452,34

95 052,293

88 692 941

431 198,88

Primes de remboursement des obligations

-

-

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

678 649,00

421 484,76

257 164,24

1427 586,2

Immobilisations en recherche et développement

-

-

-

-

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

655 999,00

421 484,76

234 514,24

120 168,62

Fonds commercial

-

-

-

-

Autres immobilisations incorporelles

22 650,00

-

22 650,00

22 650,00

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

46 815 792,72

11 182 777,43

35 633 015,29

31 894 538,49

Terreurs

6 814 430,00

-

6 814 430,00

6 814 430,00

Constructions

25 668 017,22

8678 159,11

16 989 858,11

18 179 245,32

Installations techniques, matériel et outillage

66 614,56

5 938,08

60 676,48

-

Matériel de transport

6 047,67

1 656,00

4 391,67

244 001,33

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

4 388 308,19

2 497 024,24

1 891 283,95

1 210 620,4

Autres immobilisations corporelles

-

-

-

-

Immobilisations corporelles en cours

9 872 375,08

-

9 872 375,08

54 466 980,8

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

233 917 008,55

-

233 917 008,55

222 214 505,1

Prêts immobilisés

-

-

-

-

Autres créances financières

45 664,10

-

45 664,10

45 664,10

Titres de participation

233 871 344,45

-

233 871 344,45

222 168 841

Autres titres immobilisés

-

-

-

-

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

-

-

-

-

Diminution des créances immobilisées

-

-

-

-

Augmentation des dettes de financement

-

-

-

-

TOTAL (A+B+C+D+E)

291 658 405,61

14 511 172,52

277 146 679,89

255 280 027,50

ACTIF CIRCULANT (HORS TRESORERIE)

STOCKS (F)

-

-

-

-

Marchandises

-

-

-

-

Matériaux et fournitures consommables

-

-

-

-

Produits en cours

-

-

-

-

Produits intermédiaires et produits résiduels

-

-

-

-

Produits finis

-

-

-

-

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

584 086 965,68

- 584 086 965,68

397 310 064,76

-

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

174 776,84

- 174 776,84

63 498,24

-

Clients et comptes rattachés

11 324 686,83

- 11 324 686,83

15 267 539,04

-

Personnel

32 171,10

- 32 171,10

-

-

Etat

1 458 522,51

- 1 458 522,51

460 810,64

-

Autres d'associés

-

-

-

-

Autres débiteurs

571 064 796,16

- 571 064 796,16

381 505 388,64

-

Comptes de régularisation Actif

32 012,24

- 32 012,24

12 828,20

-

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

3 398 460,50

2 444 195,50

954 265,00

1 163 125,00

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I) (Elément circulant)

4 318,64

- 4 318,64

-

-

TOTAL II (F+G+H+I)

587 489 744,82

2 444 195,50

585 045 549,32

398 493 189,76

TRESORERIE - ACTIF

Chèques et valeurs à encaisser

124 149,83

- 124 149,83

719 160,92

-

Banques, Trésorerie Générale, Chèques postaux

1 118 671,06

- 1 118 671,06

706 399,76

-

Caisses, Bègles d'avances et accrédits

5 478,77

- 5 478,77

12 761,16

-

TOTAL III

124 149,83

- 124 149,83

719 160,92

-

TOTAL GENERAL I+II+III

879 272 300,26

16 955 921,22

862 316 379,04

654 492 378,18

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

Nature

opérations

Propre à l'exercice

Consommant les exercices précédents

Totaux de l'exercice

Totaux de l'exercice précédent

1

2

3 = 2+1

4

I PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)

-

-

-

-

Ventes de biens et services produits

28 607 907,88

- 28 607 907,88

19 753 795,92

-

Chiffre d'affaires

28 607 907,88

- 28 607 907,88

19 753 795,92

-

Variation des stocks de produits (1)

-

-

-

-

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

-

-

-

-

Subventions d'exploitation

46 763,50

-

46 763,50

-

Autres produits d'exploitation

-

70 000,00

70 000,00

-

Reprises d'exploitation; transferts de charges

859 520,06

- 859 520,06

-

-

TOTAL I

29 514 191,44

70 000,00

29 584 191,44

19 753 795,92

II CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revendus de marchandises (2)

-

-

-

-

Achats consommés de matières et fournitures (2)

946 708,57

34 168,05

980 876,62

304 904,06

Autres charges externes

9 758 205,44

- 9 758 205,44

10 005 754,35

-

Impôts et taxes

196 750,64

- 196 750,64

234 888,74

-

Charges de personnel

9 475 008,20

- 9 475 008,20

7 457 925,47

-

Autres charges d'exploitation

650 000,00

- 650 000,00

586 800,00

-

Dotations d'exploitation

3 772 446,40

- 3 772 446,40

2 056 929,07

-

TOTAL II

24 799 119,25

34 168,05

24 833 287,30

20 647 001,69

III RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

PRODUITS FINANCIERS

-

-

-

-

Produits des titres de participation et autres t. immobilisés

74 667 304,00

- 74 667 304,00

99 099 346,00

-

Gains de change

-

-

-

-

Intérêts et autres produits financiers

3 276 765,85

- 3 276 765,85

2 247 624,87

-

Reprises financières ; transfert de charges

-

-

495 505,00

-

TOTAL IV

77 944 069,85

- 77 944 069,85

101 344 475,87

-

IV CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

156 121,44

- 156 121,44

501 991,93

-

Pertes de change

-

-

-

-

Autres charges financières

-

-

-

-

Dotations financières

228 860,00

- 228 860,00

63 800,00

-

TOTAL V

384 981,44

384 981,44

565 791,93

-

VI RESULTAT FINANCIER (IV-V)

Produits de cessions d'immobilisations

414 845,36

- 414 845,36

3 566 600,00

-

Subventions d'équilibre

-

-

-

-

Reprises sur subventions d'investissement

-

-

-

-

Autres produits non courants

-

-

236 563,74

-

Reprises non courantes ; transferts de charges

108 862,13

- 108 862,13

22 522,26

-

TOTAL VIII

523 707,49

523 707,49

3 825 666,94

-

IX CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

311 923,36

- 311 923,36

3 566 600,00

-

Subventions accordées

-

-

-

-

Autres charges non courantes

1 765,44

- 1 765,44

5 019,06

-

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

280 948,10

- 280 948,10

75 414,11

-

TOTAL IX

594 636,90

594 636,90

3 647 033,17

-

X RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)

XI RESULTAT AVANT IMPOTS (VII+X)

82 239 063,14

100 562 131,94

178 653,77

-

XII IMPOT IS SUR LE RESULTAT

XIII RESULTAT NET (XI-XII)

2 392 020,00

2 392 020,00

649 131,00

-

BILAN (PASSIF)

Passif

Exercice 2008

Exercice 2007

Net

Net

Net

Net

FINANCEMENT PERMANENT

CAPITAUX PROPRES

-

-

-

-

Capital social ou personnel

438 000 000,00

-

400 000 000,00

-

moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

-

-

-

-

- capital appelé

-

-

-

-

- dont versé

-

-

-

-

Primes d'émission, de fusion, d'apport

31 160 000,00

-

-

-

Ecart de réévaluation

-

-

-

-

Réserves légale

17 105 129,22

-

12 109 479,17

-

Autres réserves

-

-

-

-

Report à nouveau

117 350,89

-

-

-

Résultat net en instance d'affectation

79 847 043,14

-

99 913 000,94

-

Résultat net de l'exercice

-

-

-

-

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)

846 669 523,25

-

512 022 480,11

-

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

667 205,61

-

499 438,28

-

Subventions d'investissement

-

-

-

-

Provisions pour amortissements dérogatoires

667 205,61

-

499 438,28

-

Provisions pour investissement

-

-

-

-

DETTES DE FINANCEMENT (C)

-

-

-

-

Emprunts obligataires

-

-

-

-

Autres dettes de financement

-

-

-

-

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

-

-

-

-

Provisions pour risques

-

-

-

-

Provisions pour charges

-

-

-

-

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

-

-

-

-

Augmentation des créances immobilisées

-

-

-

-

Diminution des dettes de financement

-

-

-

-

TOTAL (A+B+C+D+E)

847 336 728,86

-

512 521 918,39

-

PASSIF CIRCULANT (H+Tresor)

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

9 458 830,78

-

139 569 972,21

-

Fournisseurs et comptes rattachés

3 987 018,38

-

872 854,85

-

Clients créditeurs, avances et acomptes

-

-

-

-

Personnel

201 734,00

-

2 332,00

-

Organismes sociaux

432 961,55

-

352 544,53

-

Etat

2 986 739,57

-

1 337 517,17

-

Comptes d'associés

-

-

135 363 372,00

-

Autres créanciers

1 335 056,82

-

1 502 859,15

-

Comptes de régularisation passif

500 320,46

-

138 492,51

-

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

4 318,64

-

-

-

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (Elément circulant) (H)

-

-

-

-

TOTAL II (F+G+H)

9 463 149,42

-

139 569 972,21

-

TRESO- ACTIF

TRESORERIE - PASSIF

-

-

-

-

Crédits d'escompte

-

-

-

-

Crédits de trésorerie

-

-

-

-

Banques (soldes créditeurs)

-

-

-

-

TOTAL III

5 516 500,76

-

2 400 487,58

-

TOTAL GENERAL I+II+III

862 316 379,04

-

654 492 378,18

-

ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG)

I TABLEAU DE FORMATION DES RESULTAT (TFR)

Exercice 2008

Exercice 2007

Net

Net

Net

Net

1 - Ventes de marchandises (en l'état)

-

-

-

-

2 - Achats revendus de marchandises

-

-

-

-

II = MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ETAT (1+2)

-

-

-

-

III + PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

28 607 907,88

-

19 753 795,92

-

3 - Ventes de biens et services produits

28 607 907,88

-

19 753 795,92

-

4 - Variation stocks de produits

-

-

-

-

5 - Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

-

-

-

-

IV - CONSOIMATION DE L'EXERCICE (6+7)

10 739 826,06

-

10 310 658,41

-

6 - Achats consommés de matières et fournitures

980 876,62

-

304 904,06

-

7 - Autres charges externes

9 758 205,44

-

10 005 754,35

-

V = VALEUR AJOUTEE (I+II-III)

17 868 825,82

-

9 443 137,51

-

8 + Subventions d'exploitation

46 763,50

-

-

-

9 - Impôts et taxes

196 750,64

-

234 888,74

-

10 - Charges de personnel

9 475 008,20

-

7 457 925,47

-

VI = EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE) INSUFFISANCE BRUT

8 243 830,48

-

1 750 323,30

-

11 + Autres produits d'exploitation

70 000,00

-

-

-

12 - Autres charges d'exploitation

650 000,00

-

586 600,00

-

13 - Reprises d'exploitation ; transferts de charges

859 520,06

-

-

-

14 - Dotations d'exploitation

3 772 446,40

-

2 056 929,07

-

VII = RESULTAT D'EXPLOITATION (+ ou -)

4 750 904,14

-

(893 205,77)

-

VIII (+) RESULTAT FINANCIER (+ ou -)

77 559 088,41

-

101 276 683,94

-

VIII = RESULTAT COURANT (+ ou -)

82 309 992,55

-

100 383 478,17

-

IX (+) RESULTAT NON COURANT (+ ou -)

(70 929,41)

-

178 853,77

-

15 - IMPOT SUR LE RESULTAT

2 392 020,00

-

649 131,00

-

X = RESULTAT NET DE L'EXERCICE (+ ou -)

79 847 043,14

-

99 913 000,94

-

II CAPACITE D'AUTO FINANCEMENT (CAF) - AUTOFINANCEMENT

1 - RESULTAT NET DE L'EXERCICE BENEFICE + OU PERTES

79 847 043,14

-

99 913 000,94

-

2 + Dotations d'exploitation (1)

3 772 446,40

-

2 056 929,07

-

3 + Dotations financières (1)

-

-

-

-

4 + Dotations non courantes (1)

228 629,46

-

75 414,11

-

5 - Reprises d'exploitation (2)

-

-

-

-

6 - Reprises financières (2)

-

-

450 000,00

-

7 - Reprises non courantes (2) (3)

-

-

22 522,20

-

8 - Produits des cessions d'immobilisations cédées

414 845,36

-

3 566 600,00

-

9 + Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

311 923,36

-

3 566 600,00

-

I = CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (CAF)

83 684 334,87

-

101 122 820,92

-

10 - Distribution des bénéfices

94 800 000,00

-

99 099 346,00

-

II = AUTOFINANCEMENT

(11 115 665,13)

-

2 023 474,92

-

(1) A l'exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

(2) A l'exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie

(3) Y compris reprises sur subventions d'investissement

delta holding

INFRASTRUCTURES • METALLURGIE • ENVIRONNEMENT • PARACHIMIE • SERVICES ET IMMOBILIER

S.A au capital de 438 MDH - RC : Rabat n° 30261 - Siège Social : Complexe de Skhirat, Angle Av Hassan II et Rte de la plage - Skhirat.

Site web : www.deltaholding.ma

COMMUNICATION FINANCIERE

Comptes Sociaux

du 1

er

Janvier au 31 décembre 2008

delta holding

TABLEAU DE FINANCEMENT

I. SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

Exercice

Variation (a-b)

2008 (a)

2007 (b)

Emplôs

Ressources

1 Financement permanent

847 336 728,36

512 521 918,39

-

334 814 810,47

2 Moins Actif immobilisé

277 146 679,89

255 280 027,50

21 866 652,39

-

3 = FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (1-2) (A)

570 190 048,97

257 241 890,89

-

312 948 158,08

4 Actif circulant

585 045 549,32

398 493 189,76

186 552 359,56

-

5 Moins Passif circulant

9 463 149,42

139 569 972,21

130 106 822,79

-

6 = BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B)

575 582 399,90

258 923 217,55

316 659 182,35

-

7 TRESO RERIE NETTE (ACTIF - PASSIF) = A-B

(5 392 350,93)

(1 681 326,66)

-

3 711 024,27

2008

2007

II. EMPLOIS ET RESSOURCES

Emplôs

Ressources

Emplôs

Ressources

I. RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

AUTOFINANCEMENT (A)

-

(1 115 665,13)

-

2 473 474,92

Capacité d'autofinancement (CAF)

-

83 684 334,87

-

101 572 820,92

Distribution des bénéfices

-

94 800 000,00

-

99 099 346,00

CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

20 253 434,46

-

-

3 566 600,00

Cessions d'immobilisations incorporelles

-

-

-

-

Cessions d'immobilisations corporelles

-

300 000,00

-

-

Cessions d'immobilisations financières

-

114 845,36

-

-

Récupérations sur créances immobilisées

-

19 838 589,10

-

3 566 600,00

AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)

-

349 600 000,00

-

70 897 668,73

Augmentation de capital, apports

-

349 600 000,00

-

70 897 668,73

Subventions d'investissement

-

-

-

-

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

-

-

-

-

Nettes primes de remboursement

-

-

-

-

TO TAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

358 737 769,33

-

176 037 089,65

-

II. EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

37 432 008,25

-

24 053 388,70

-

Acquisition d'immobilisations incorporelles

182 975,50

-

6 000,00

-

Acquisition d'immobilisations corporelles

5 590 040,25

-

7 687 853,70

-

Acquisition d'immobilisations financières

31 658 992,50

-

16 324 950,00

-

Augmentation des créances immobilisées

-

-

34 585,00

-

REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

-

-

-

-

REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

-

-

-

-

EMPLOIS EN NON-VALEURS (H)

8 357 603,00

-

754 103,00

-

TO TAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

45 789 611,25

-

24 807 491,70

-

III. VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B-F-G)

316 659 182,35

-

150 864 182,28

-

IV. VARIATION DE LA TRESORERIE

-

3 711 024,27

365 415,67

-

TO TAL GENERAL

362 448 793,60

362 448 793,60

176 037 089,65

176 037 089,65

ETAT DES INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES (ETIC)

ACTIVITE

delta holding est une Société Anonyme (SA) à Conseil d'Administration, de droit marocain créée en 1990. Son capital social est de 438.000.000,00 DH et son siège social est établi au Complexe de Skhirat, Angle Avenue Hassan II et Route de la Plage - Skhirat. Son objet social comporte :

La participation directe ou indirecte dans les entreprises et, généralement, l'investissement dans tous les secteurs économiques autorisés, et ce par voie de création de sociétés nouvelles, d'apports, de souscriptions ou d'achat de titres ou droits sociaux, de fusion ou autrement.

La gestion d'un portefeuille de titres et de participations.

La prise, l'achat, l'exploitation, la cession de tous brevets d'invention avec des perfectionnements et des certificats d'addition, licences, marques de fabrique et généralement, de tous procédés de fabrication.

Et généralement, toutes opérations de participation se rapportant directement ou indirectement aux objets précités ou susceptibles d'en favoriser la réalisation.

PRINCIPES, METHODES ET PRAATIQUES COMPTABLES

La société tient sa comptabilité en totale conformité avec le cadre juridique en vigueur au Maroc et en accord avec les principes comptables généralement admis en la matière. Dans ce cadre, les principales méthodes et pratiques comptables appliquées sont comme suit :

Immobilisations en non-va l eurs

Les immobilisations en non-va l eurs retenues correspondent aux frais préliminaires et aux charges à répartir sur plusieurs exercices. Celles-ci sont amorties sur une durée de cinq ans.

Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont évaluées à leur coût historique d'acquisition. Elles sont généralement amorties sur une durée ne dépassant pas sept ans.

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition ou bien de production. Les principales catégories d'immobilisations corporelles détenues sont amorties selon les durées de vie suivantes :

Constructions : 20 ans ;

ETIC (Suite)

Matériel et outillage : 10 ans ;

Matériel de transport : 5 ans ;

Matériel informatique : 7 ans ;

Autres immobilisations : 10 ans.

Les amortissements sont constatés en diminution de la valeur brute des immobilisations selon la méthode linéaire, sur la durée de vie estimée du bien. La société pratique également le mode d'amortissement dégressif.

Immobilisations financières

Les titres de participation figurent au bilan à leur coût d'acquisition.

Stocks

La société ne détient pas de stocks.

Créances et dettes

Les créances et les dettes sont enregistrées à leur valeur nominale. Spécifiquement pour les créances, une provision pour dépréciation est pratiquée dès l'apparition d'un risque de non recouvrement. Par ailleurs, pour les créances et les dettes libellées en monnaies étrangères, elles sont évaluées sur la base du cours de change en vigueur à la clôture de l'exercice. Les pertes de change latentes donnent lieu alors à constatation d'une provision.

Titres et valeurs de placement

Cette rubrique comprend des titres acquis en vue de réaliser un placement. Ils sont enregistrés au coût d'achat. Une provision est constituée lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix d'acquisition.

DEROGATIONS ET REGIME FISCAL

La société est soumise au régime fiscal normal en vigueur au Maroc. Par ailleurs, la société ne bénéficie d'aucune dérogation aux principes comptables, aux méthodes d'évaluation et aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse.

CHANGEMENTS DE METHODES

Les méthodes appliquées par la société sont permanentes et ne changent pas d'un exercice à l'autre.

ÉVÉNEMENTS POSTERIEURS A LA CLOTURE

Aucun événement significatif postérieur à la clôture des comptes n'est à signaler.

ETAT DES DEROGATIONS (A2)

Indication des dérogations

Justification des dérogations

Influence des dérogations sur la patrimoine la situation financière et les résultats

Dérogation aux principes comptables fondamentaux

Dérogation aux méthodes d'évaluation

Dérogation aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse

Neant

ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODES (A3)

Nature des changements

Justification des changements

Influence sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

Neant

TABLEAU DES IMMOBILISATIONS (B2)

Nature

MBDE

AUGMENTATION

DIMINUTION

MBFE

Acquis

Produit

Virement

Gestion

Réali.

Virement

Immobilisations en non-va l eurs

Frais préliminaires

1 889 352,34

8 357 603,00

-

-

-

-

10 246 955,34

Charges à répartir sur plusieurs exercices

875 200,00

7 534 303,00

-

-

-

-

8 409 503,00

Primes de remboursement des obligations

1 014 152,34

823 300,00

-

-

-

-

1 837 452,34

Immobilisations incorporelles

Immobilisations en recherche et développement

495 673,50

182 975,50

-

-

-

-

678 649,00

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

-

-

-

-

-

-

-

Fonds commercial

473 023,50

182 975,50

-

-

-

-

655 999,00

Autres immobilisations incorporelles

-

-

-

-

-

-

-

Immobilisations corporelles

22 650,00

-

-

-

-

-

22 650,00

Constructions

Terrains

41 788 832,47

3 830 040,25

-

563 080,00

-

-

45 055 792,72

Constructions

25 582 317,31

85 699,91

-

-

-

-

25 668 017,22

Installations techniques, matériel et outillage

1 200,00

65 414,56

-

-

-

-

66 614,56

Mobilier, matériel de bureau et aménagement

563 961,00

5 186,67

-

563 080,00

-

-

6 047,67

Autres immobilisations corporelles

3 380 224,36

1 008 063,83

-

-

-

-

4 388 288,19

Immobilisations corporelles en cours

-

-

-

-

-

-

-

5 446 699,88

2 665 675,28

-

-

-

-

8 112 375,08

MBDE : MONTANT BRUT EN DEBUT D'EXERCICE

MBFE : MONTANT BRUT EN FIN D'EXERCICE

TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION (B4)

Raison sociale de la société émettrice

Secteur d'activité

Capital social

Participation au capital en %

Prix d'acquisition global

Valeur Comptable net

Extrait des derniers états de synthèse de la société émettrice

Produits inscrits au C.P.C. de l'exercice

Date de clôture

Situation nette

Résultat net

1 CHROMACOLOR

PARACHIME

5000000,00

99,700%

9 467 000,00

9 467 000,00

31/12/2008

9 684 395,38

1 258 402,37

1 595 200,00

9

2 BITUMA

INFRASTRUCTURES

6 500 000,00

91,875%

1 625 000,00

1 625 000,00

31/12/2008

51 310 199,22

19 478 199,47

13 858 575,00

13 599 400,00

3 AIC METALLURGIE

METALLURGIE

10 000 000,00

99,950%

49 551 500,00

49 551 500,00

31/12/2008

45 103 107,63

16 830 828,95

3 599 820,00

3 599 820,00

4 GCR

INFRASTRUCTURES

20 000 000,00

97,750%

7 948 000,00

7 948 000,00

31/12/2008

43 189 652,24

19 977 841,70

9 950 000,00

9 950 000,00

5 IHM

ENVIRONNEMENT

100 000,00

74,500%

74 000,00

74 000,00

31/12/2008

36 960 355,09

7 414 559,66

5 376 250,00

0,00

6 GENA

METALLURGIE

1000000,00

97,000%

5 455 154,64

5 455 154,64

31/12/2008

10 556 894,60

3 650 061,71

4 753 000,00

2 999 400,00

7 SOGETRAMA GLS

ENVIRONNEMENT

5000000,00

99,980%

9 750 000,00

9 750 000,00

31/12/2008

30 086 081,66

9 982 366,51

2 599 400,00

3 599 560,00

8 LIGNE BLANCHE

INFRASTRUCTURES

10 000 000,00

99,960%

16 993 200,00

16 993 200,00

31/12/2008

26 511 761,59

7 558 332,32

3 599 560,00

-

9 AFS

METALLURGIE

5 430 000,00

99,969%

7 628 252,41

7 628 252,41

31/12/2008

12 889 561,50

1 836 575,00

-

-

10 OMCE

ENVIRONNEMENT

10 000 000,00

44,850%

4 485 000,00

4 485 000,00

31/12/2008

50 967 195,10

28 652 609,21

10 898 550,00

-

11 EGEC

INFRASTRUCTURES

1 000 000,00

99,850%

910 250,00

910 250,00

31/12/2008

5 076 056,65

1 355 331,23

-

-

12 SOTRAMEG

PARACHIME

19 600 000,00

80,473%

32 389 384,00

32 389 384,00

31/12/2008

60 303 114,49

5 144 503,00

5 992 410,00

-

13 GAL VACIER

METALLURGIE

20 000 000,00

82,000%

16 670 000,00

16 670 000,00

31/12/2008

56 773 488,40

19 552 906,75

11 480 000,00

-

14 SIAS

SCES ET IMMOB

3 600 000,00

99,000%

4 462 000,00

4 462 000,00

31/12/2008

40 440 344,60

28 929 473,03

-

-

15 ISOAIR

PARACHIME

10 000 000,00

99,977%

9 997 700,00

9 997 700,00

31/12/2008

14 978 177,89

7 002 123,36

-

-

16 ISOFORM

METALLURGIE

5 000 000,00

99,920%

4 996 000,00

4 996 000,00

31/12/2008

10 933 738,07

1 749 871,51

-

-

17 LCT

INFRASTRUCTURES

100 000,00

98,500%

98 500,00

98 500,00

31/12/2008

1 200 474,19

827 063,97

492 500,00

-

18 DHS

METALLURGIE

161 410,90

100,000%

161 410,90

161 410,90

31/12/2008

-

-

-

-

19 CDE

SCES ET IMMOB

110 526 315,78

33,333%

19 330 078,04

19 330 078,04

31/12/2008

-

-

-

-

20 ALCATIM

METALLURGIE

20 000 000,00

49,999%

9 999 800,00

9 999 800,00

31/12/2008

-

-

-

-

21 GLS

ENVIRONNEMENT

980 244,00

38,000%

1 329 214,46

1 329 214,46

31/12/2008

-

-

-

-

22 SM CIM

METALLURGIE

3 000 000,00

33,330%

999 900,00

999 900,00

31/12/2008

-

-

-

-

23 TOTAL

276 997 970,68

233 871 344,45

233 871 344,45

74 594 265,00

INFRASTRUCTURES • METALLURGIE • ENVIRONNEMENT • PARACHIMIE • SERVICES ET IMMOBILIER

S.A au capital de 438 MDH - RC : Rabat n° 30261 - Siège Social : Complexe de Skhirat, Angle Av Hassan II et Rte de la plage - Skhirat.

Site web : www.deltaholding.ma

delta holding

COMMUNICATION FINANCIERE

Comptes Sociaux

du 1

er

Janvier au 31 décembre 2008

Delta Holding logo

TABLEAU DES PROVISIONS (B5)

Nature

MDE

Dotations

Reprises

MFE

Exploitation

Financières

Non courantes

Exploitation

Financières

Non courantes

1 Provisions pour dépréciation de l'actif immobilisé

-

-

-

-

-

-

-

-

2 Provisions réglementées

499 438.28

-

-

276 629.46

-

-

(108 862.13)

667 205.61

3 Provisions durables pour risques et charges

-

-

-

-

-

-

-

-

SOUS TOTAL (A)

499 438.28

-

-

276 629.46

-

-

(108 862.13)

667 205.61

4 Provisions pour dépréciation de l'Actif circulant (hors trésorerie)

2 215 335.50

-

228 860.00

4 318.64

-

-

-

2 444 195.50

5 Autres provisions pour risques et charges

-

-

-

-

-

-

-

-

6 Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie

-

-

-

-

-

-

-

-

SOUS TOTAL (B)

2 215 335.50

-

228 860.00

4 318.64

-

-

-

2 444 195.50

TOTAL (A+B)

2 714 773.78

-

228 860.00

280 948.10

-

-

(108 862.13)

3 111 401.11

* MDE : Montant Début Exercice

* MFE : Montant Fin Exercice

TABLEAU DES CREANCES (B6)

CREANCES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Montants représentés par effets

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non recouvrées

Montant en devises

Montants S/ l'état et org. publics

Montants S/ les entreprises liées

CREANCES DE L'ACTIF IMMOBILISE

45 664.10

45 664.10

-

-

-

-

-

-

Prêt immobilisé

-

-

-

-

-

-

-

-

Autres créances financières

45 664.10

45 664.10

-

-

-

-

-

-

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT

584 086 965.68

411 307.05

583 675 658.63

-

1 080 952.52

1 458 522.51

-

-

Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

174 776.84

-

174 776.84

-

-

-

-

-

Clients et comptes rattachés

11 324 686.83

-

11 324 686.83

-

1 080 952.52

-

-

-

Personnel

32 171.10

26 874.89

5 296.21

-

-

-

-

-

Etat

1 458 522.51

17 182.16

1 441 340.35

-

-

1 458 522.51

-

-

Comptes d'associés

-

-

-

-

-

-

-

-

Autres débiteurs

571 064 796.16

367 250.00

570 697 546.16

-

-

-

-

-

Comptes de régularisation Actif

32 012.24

-

32 012.24

-

-

-

-

-

TABLEAU DES DETTES (B7)

DETTES

Total

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Montants représentés par effets

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non recouvrées

Montant en devises

Montants vis-à-vis de l'Etat et org. pub

Montants vis-à-vis des entreprises liées

DETTES DE FINANCEMENT

-

-

-

-

-

-

-

-

Emprunts obligataires

-

-

-

-

-

-

-

-

Autres dettes de financement

-

-

-

-

-

-

-

-

DETTES DU PASSIF CIRCULANT

9 455 830.78

90 836.80

9 367 993.98

-

268 071.29

3 419 701.12

-

-

Fournisseurs et comptes rattachés

3 987 018.38

90 836.80

3 896 181.58

-

268 071.29

-

-

-

Clients créditeurs, avances et acomptes

-

-

-

-

-

-

-

-

Personnel

201 734.00

-

201 734.00

-

-

-

-

-

Organismes sociaux

432 961.55

-

432 961.55

-

-

432 961.55

-

-

Etat

2 986 739.57

-

2 986 739.57

-

-

2 986 739.57

-

-

Comptes d'associés

-

-

-

-

-

-

-

-

Autres créanciers

1 350 056.82

-

1 350 056.82

-

-

-

-

-

Comptes de régularisation passif

500 320.46

-

500 320.46

-

-

-

-

-

TABLEAU DES SURETES REELES DONNEES OU RECUES (B8)

TIERS CREDITEURS OU TIERS DEBITEURS

Montant couvert par la sûreté

Nature (1)

Date et lieu d'inscription

Objet (2) (3)

V.C.N.S.D.D.C (4)

Sûretés données

Sûretés reçues

Néant

(1) Gage : 1 hypothèque : 2 nantissement : 3 warrant : 4 autres : 5 (à préciser)

(2) préciser si la sûreté est donnée au profit d'entreprises ou de personnes tierces (sûretés données entreprises liées, associées, membres du personnel)

(3) préciser si la sûreté reçue par l'entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues)

(4) V.C.N.S.D.D.C : Valeur Comptable Nette de la Sûreté Donnée à la Date de Clôture.

Rapport général du commissariat aux comptes

exercice du 1er janvier au 31 décembre 2008

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2008.

Nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la société delta holding au 31 décembre 2008, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC).

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la Profession et compte tenu des dispositions légales et réglementaires en vigueur.

Nous certifions que les états de synthèse ci-joints au deuxième paragraphe ci-dessus, sont réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière de la société delta holding au 31 décembre 2008 ainsi que du résultat de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables admis au Maroc.

A Rabat, le 21 mars 2009

Adib BENBRAHIM

Commissaire aux comptes

HORWATH MAROC AUDIT

11, Rue Al Khatsouat Apt N°3

Agdal Rabat

Tél.:057 77 46 70 74

Fax:057 77 46 70 75

Horwath Maroc Audit

Kébir AL ECHEIKH EL ALAOUI

Commissaire aux comptes

IGREC

Institut de Gestion et de Recherche Comptable

s.a.r.l. Au capital de 400.000.000 dh

Société d'expertise comptable

Inscrite au tableau de l'ordre

des experts-comptables Rabat & Nord

Tél: 057 77 98 76 - Fax: 057 77 98 76

ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATIONS DE CREDIT-BAIL (B9)

ENGAGEMENTS DONNES

Montant Exercice précédent

Montant Exercice

Avals et cautions

Engagements en matière de pensions de retraite et obligations similaires

Autres engagements donnés

TOTAL (1)

(1) Dont engagements à l'égard d'entreprises liées

Néant

ENGAGEMENTS RECUS

Montant Exercice précédent

Montant Exercice

Avals et cautions

Autres engagements reçus

TOTAL

Néant

Delta Holding logo

INFRASTRUCTURES • METALLURGIE • ENVIRONNEMENT • PARACHIMIE • SERVICES ET IMMOBILIER

S.A au capital de 438 MDH - RC : Rabat n° 30261 - Siège Social : Complexe de Skhirat, Angle Av Hassan II et Rte de la plage - Skhirat.

Site web : www.deltaholding.ma

COMMUNICATION FINANCIERE

Comptes Consolidés

du 1

er

Janvier au 31 décembre 2008

delta holding

BILAN (ACTIF)

Actif

Exercice 2008

Exercice 2007

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

Net

ACTIF IMMOBILISE

IMMOBILISATIONS EN NON-VALEURS (A)

20 657 288,29

7 165 956,08

13 491 332,21

57 965 489,5

Frais préliminaires

10 937 117,78

2 005 400,38

8 931 717,40

637 345,94

Charges à répartir sur plusieurs exercices

9 720 170,51

5 160 555,70

4 559 614,81

51 592 031,0

Primes de remboursement des obligations

-

-

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

4 314 473,56

2 154 398,18

2 160 075,38

17 648 847,0

Immobilisations en recherche et développement

-

-

-

-

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

4 290 823,56

2 154 398,18

2 136 425,38

11 352 374,0

Fonds commercial

1 000,00

-

-

1 000,00

Autres immobilisations incorporelles

22 650,00

-

22 650,00

628 650,00

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

731 661 634,72

25 437 106,67

477 290 569,65

3062 102 663,7

Terreins

18 799 369,70

1 436 603,65

17 362 766,05

15 141 393,50

Constructions

169 072 676,12

43 163 396,25

125 909 873,57

66 102 237,36

Installations techniques, matériel et outillage

343 857 141,12

149 226 768,51

194 630 372,61

184 107 234,0

Matiériel de transport

60 460 437,57

35 326 600,06

25 134 432,51

25 280 139,92

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

37 238 671,90

24 301 132,82

12 937 343,18

10 486 713,75

Autres immobilisations corporelles

968 969,50

91 639,68

557,292

117 988,31

Immobilisations corporelles en cours

101 264 368,81

-

101 264 368,81

24 975 089,53

IMMOBILISATION FINANCIERES (D)

33 578 356,35

-

33 578 356,35

21 391 506,94

Prêts immobilisés

-

-

-

-

Autres créances financières

1 541 796,62

-

1 541 796,62

1 327 256,94

Titres de participation

32 034 559,73

-

32 034 559,73

20 062 250,00

Autres titres immobilisés

2 000,00

-

2 000,00

2 000,00

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

-

-

-

-

Diminution des créances immobilisées

-

-

-

-

Augmentation des dettes de financement

-

-

-

-

TOTAL (A+B+C+D+E)

790 211 752,92

26 369 149,33

52 652 033,59

355 163 208,66

ACTIF CIRCULANT (HORS TRESORERIE)

STOCKS (F)

534 780 913,09

2 235 681,07

532 545 232,02

425 686 935,64

Marchandises

34 087 745,56

-

34 087 745,56

20 185 922,05

Matières et fournitures consommables

246 605 787,15

-

246 605 787,15

160 371 997,70

Produits en cours

208 358 391,42

2 235 681,07

206 122 710,35

201 881 185,01

Produits intermédiaires et produits résiduels

-

-

-

-

Produits finis

45 728 988,96

-

45 728 988,96

43 227 830,98

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

1 062 577 882,93

11 543 700,64

1 051 034 182,29

921 253 968,07

Fournisseurs débiteurs, avances et ac comptes

29 389 451,06

-

29 389 451,06

16 935 316,83

Clients et comptes rattachés

787 136 972,00

11 543 700,64

775 593 271,36

666 600 441,77

Personnel

4 787 578,85

-

4 787 578,85

4 066 747,12

Etat

216 587 573,24

-

216 587 573,24

203 412 584,12

Comptes d'associés

576 088,34

-

576 088,34

18 832,50

Autres débiteurs

14 762 113,65

-

14 762 113,65

25 646 625,14

Comptes de régularisation Actif

9 338 104,79

-

9 338 104,79

4 571 418,59

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

9 863 383,74

3 234 262,81

6 629 120,93

19 168 145,56

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)

798 782,96

-

798 782,96

66 257,55

TOTAL II (F+G+H+I)

1 608 020 962,72

17 013 644,52

1 591 007 318,20

1 366 155 305,19

TRESORERIE - ACTIF

52 705 877,27

-

52 705 877,27

32 279 797,78

Chèques et valeurs à encaisser

21 905 312,38

-

21 905 312,38

4 928 312,06

Banques, Trésorerie Générale, Chèques postaux

27 767 312,98

-

27 767 312,98

24 720 401,08

Caisse, Règles d'avances et accréditions

3 035 251,91

-

3 035 251,91

2 631 084,64

TOTAL III

52 705 877,27

-

52 705 877,27

32 279 797,78

TOTAL GENERAL I+II+III

2 450 938 592,91

28 070 506,83

2 170 233 529,06

1 753 598 123,63

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

Nature

opérations

Propre à l'exercice

Concurrence exercices précédents

Totaux de l'exercice

Totaux de l'exercice précédent

1

2

3 = 2+1

4

I PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)

339 752 383,76

-

339 752 383,76

28 035 932,79

Ventes de biens et services produits

1 442 822 842,79

70 000

1 442 823 542,79

1 314 786 581,12

Chiffre d'affaires

1 782 575 226,55

700

1 782 575 926,55

1 595 145 913,91

Variation de stocks de produits (1)

8892 616,79

-

8892 616,79

109 304 898,90

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

-

-

-

-

Subventions d'exploitation

46 763,5

-

46 763,5

-

Autres produits d'exploitation

2 123,83

76 210,73

80 334,56

13 804 450,90

Reprises d'exploitation, transferts de charges

32 155 738,08

-

32 155 738,08

554 698 880,00

TOTAL I

1 823 672 468,75

78 910,73

1 823 751 379,48

1 723 804 952,51

II CHARGES D'EXPLOITATION

Achats de marchandises (2)

31 660 342,10

-

31 660 342,10

25 458 727 187

Achats de consommés de matières et fournitures (2)

882 243 035,97

66 361,39

882 496 667,36

821 954 633,73

Autres charges externes

91 895 562,40

1 736 265,0

92 065 282,50

107 397 323,29

Impôts et taxes

5 406 094,05

-

5 406 094,05

507 643 882

Charges de personnel

17 864 373,92

2 806 810,9

17 892 441,13

165 199 371,40

Autres charges d'exploitation

3310 398,85

1 548 749,0

3 495 233,75

431 707 217

Dotations d'exploitation

54 655 270,82

-

54 655 270,82

68 165 117,95

TOTAL II

1 532 944 947,17

675 643 28

1 533 620 490,45

1 527 29 723 833

III RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

-

-

290 130 889,03

19 650 771 418

IV PRODUITS FINANCIERS

Produits des titres de participation et autres immobilisés

73 039,00

-

73 039,00

4 806 435,00

Gains de change

994 827,73

48 642

995 313,95

619 771 27

Intérêts et autres produits financiers

969 792,43

-

969 792,43

3 311 143 529

Reprises financières, transfert de charges

63 257,63

-

63 257,63

552 583 52

TOTAL IV

2 100 916,99

48,642

2 101 402,91

9 300 208 582

V CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

14 995 414,92

14 574

14 995 656,06

16 573 121 83

Pertes de change

1 609 819,49

14 712,91

1 624 532,40

1 403 135 82

Autres charges financières

7027 377

-

7027 377

30 000,00

Dotations financières

1 797 423,81

-

1 797 423,81

127 057,53

TOTAL V

18 427 231,99

14 886,85

18 487 730,64

18 133 315,18

VI RESULTAT FINANCIER (IV-V)

-

-

-16 338 638,73

-8 833 110,10

RESULTAT COURANT (III+VI)

-

-

27 374 450,31

18 767 660 408

VII PRODUITS NON COURANTS

Produits de cessions d'immobilisations

6 741 500,23

-

6 741 500,23

19 700 092,01

Subventions d'équilibre

-

-

-

-

Reprises sur subventions d'investissement

-

-

-

-

Autres produits non courants

-

-

-

-

Reprises non courantes, transferts de charges

57 106,067

1 313 052,35

1 884 113,02

760 595,59

TOTAL VII

3 000,00

-

3 000,00

391 290,25

CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

6 182 985,61

-

6 182 985,61

10 555 640,57

Subventions accordées

-

-

-

-

Autres charges non courantes

78 139,362

86,94

78 140,56

28 300 1,09

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

4 318,64

-

4 318,64

1 311 284 198

TOTAL IX

6 966 697,87

86,94

6 968 784,81

12 151 483,64

X RESULTAT NON COURANT (VII-X)

-

-

1 659 828,44

8 700 596,01

XI IMPOTS SUR LES RESULTATS

-

-

79 545 107,12

134 089 482,41

XII RESULTAT NET CONSOLIDE DU GROUPE (XI-XII)

-

-

19 545 107,12

134 089 482,41

XIII RESULTAT NET REVENANT AUX INTERETS MINORITAIRES

-

-

21 486 160,62

20 997 722,91

XIV RESULTAT NET REVENANT A LA SOCIETE MERE

-

-

17 396 491,10

11 308 759,50

ETAT DES SOLDES DE GESTION (ESG)

BILAN (PASSIF)

Passif

Exercice 2008

Exercice 2007

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

Net

FINANCEMENT PERMANENT

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel

438 000 000,00

-

438 000 000,00

-

moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

-

-

-

-

capital appelé

-

-

-

-

donné

-

-

-

-

Primes d'émission, de fusion, d'apport

311 600 000,00

-

311 600 000,00

-

Ecart de réévaluation

-

-

-

-

Réserves légales

17 105 129,22

-

17 105 129,22

12 109 479,17

Réserves consolidées

165 112 655,41

-

165 112 655,41

135 920 867,27

Autres réserves

-

-

-

-

Report à nouveau

117 350,89

-

117 350,89

-

Résultats nets en instance d'affectation

-

-

-

-

Résultat net - part du groupe

173 964 911,10

-

173 964 911,10

113 089 759,50

TOTAUX DES CAPITAUX PROPRES - PART DU GROUPE (A1)

1 105 970 046,62

-

1 105 970 046,62

661 120 105,94

INTERETS MINORITAIRES (A2)

60 046 727,86

-

60 046 727,86

53 596 947,84

Minoritaires dans les réserves

38 560 567,24

-

38 560 567,24

32 597 224,93

Minoritaires dans le résultat

21 486 160,62

-

21 486 160,62

20 997 722,91

CAPITAUX PROPRES DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE (A)

1 166 016 774,48

-

1 166 016 774,48

714 717 033,78

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

9 170 060,00

-

9 170 060,00

9 170 060,00

Subventions d'investissement

9 170 060,00

-

9 170 060,00

9 170 060,00

Provisions réglementées

-

-

-

-

DETTE DE FINANCEMENT (C)

168 279 583,62

-

168 279 583,62

127 369 060,60

Emprunts obligataires

-

-

-

-

Autres dettes de financement

168 279 583,62

-

168 279 583,62

127 369 060,60

Provisions pour charges

-

-

-

-

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

255 146,75

-

255 146,75

1 101 389,26

Provisions pour risques

255 146,75

-

255 146,75

1 101 389,26

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

-

-

-

-

Augmentation des créances immobilisées

-

-

-

-

Diminution des dettes de financement

-

-

-

-

TOTAL (A+B+C+D+E)

1 343 722 164,85

-

1 343 722 164,85

852 358 163,64

PASSIF CIRCULANT (Hors)

DETTE DU PASSIF CIRCULANT (F)

594 959 462,19

-

594 959 462,19

693 103 015,85

Fournisseurs et comptes rattachés

328 700 465,59

-

328 700 465,59

310 895 713,77

Clients créditeurs, avances et ac comptes

16 143 875,87

-

16 143 875,87

22 051 154,84

Personnel

8 436 965,64

-

8 436 965,64

6 646 151,83

Organismes sociaux

6 623 776,31

-

6 623 776,31

5 292 122,71

Etat

205 056 838,58

-

205 056 838,58

177 096 188,04

Comptes d'associés

1 767 069,59

-

1 767 069,59

149 582 580,86

Autres créanciers

25 266 864,56

-

25 266 864,56

18 239 204,57

Comptes de régularisation passif

3 204 205,05

-

3 204 205,05

2 160 415,23

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

5 562 795,17

-

5 562 795,17

5 003 706,87

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (Element circulant) (H)

232 229,15

-

232 229,15

134 710,80

TOTAL II (F+G+H)

600 754 486,51

-

600 754 486,51

698 241 433,52

TRESORERIE - PASSIF

225 756 877,70

-

225 756 877,70

202 985 715,47

Crédits d'escompte

9 286 911,20

-

9 286 911,20

3 292 127,72

Crédits de trésorerie

-

-

-

81 162 974,96

Banques (saldes créditeurs)

224 830 362,50

-

224 830 362,50

118 543 615,79

TOTAL III

225 576 877,70

-

225 576 877,70

202 998 715,47

TOTAL GENERAL I+II+III

2 170 233 529,06

-</

COMMUNICATION FINANCIERE

Comptes Consolidés

du 1

er

Janvier au 31 décembre 2008

delta holding

TABLEAU DE FINANCEMENT

I. SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

Exercice

Variation (a-b)

2008 (a)

2007 (b)

Emplois

Ressources

1 Financement permanent

1 343 722 164.85

8 52 358 163.64

-

491 364 001.21

2 Actif immobilisé

526 520 333.59

355 163 209.66

17 1357 123.93

-

3 = FOND S DE ROULEMENT FONCTIONNEL (1-2) (A)

817 201 831.26

497 194 953.98

-

320 006 877.28

4 Actif circulant

1 591 097 318.20

1 366 155 305.19

224 852 013.01

-

5 Passif circulant

600 754 486.51

698 241 433.52

97 486 947.01

-

6 = BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B)

990 252 831.69

667 913 871.67

322 338 960.02

-

7 TRESORERIE NETTE (ACTIF - PASSIF) = A - B

-173 051 000.43

-170 7189 17.69

-

2 332 082.74

2008

2007

Emplois

Ressources

Emplois

Ressources

II. EMPLOIS ET RESSOURCES

I. EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

AUTOFINANCEMENT (A)

-

130 784 910.65

-

132 669 150.53

Capacité d'autofinancement (CAF)

-

2444 386 645.65

-

157 397 639.53

Distribution des bénéfices

-

1136 537 350.00

-

24 728 489.00

CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

-

49 024 261.43

-

19 886 963.53

Cessions d'im immobilisations incorporelles

-

-

-

-

Cessions d'im immobilisations corporelles

-

28 729 965.26

-

15 824 009.61

Cessions d'im immobilisations financières

-

213 344.02

-

4 048 320.00

Réductions sur créances immobilisées

-

20 080 952.15

-

14 633.92

AUGMENTATIONS DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)

-

3530 854 417.0

-

40 180 239.73

Augmentation de capital, apports

-

3530 854 417.0

-

40 180 239.73

Subventions d'investissement

-

-

-

-

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

-

40 910 523.02

-

15 661 397.62

Nettes prises de remboursement

-

-

-

-

TOTAL I - RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

-

573 805 136.80

-

208 397 751.41

II. EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

242 446 850.50

-

64 133 951.79

-

Acquisition d'im immobilisations incorporelles

789 279.50

-

80 4520.46

-

Acquisition d'im immobilisations corporelles

208 799 120.71

-

46 479 874.45

-

Acquisition d'im immobilisations financières

32 142 920.73

-

16 574 890.25

-

Augmentation des créances immobilisées

715 529.56

-

27 486 663

-

REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

-

-

-

-

REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

-

-

62 540.00

-

EMPLOIS EN NON-VALEURS (H)

11 351 409.02

-

2 725 136.29

-

TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

253 798 259.52

-

67 484 488.08

-

III. VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G)

322 338 960.02

-

20 487 482.93

-

IV. VARIATION DE LA TRESORERIE

-

2 332 082.74

-

63 961 619.60

TOTAL GENERAL

576 137 219.54

576 137 219.54

2723937 1.01

272 359 371.01

ETAT DES INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES CONSOLIDE (ETIC C)

PRINCIPES COMPTABLES

Les comptes consolidés de l'exercice 2008 sont établis en conformité avec les règles et les pratiques comptables applicables au Maroc, telles que prescrites par la méthodologie adoptée par le Conseil National de la Comptabilité.

PERIMETRE ET METHODES DE CONSOLIDATION

A la date du 31 décembre 2008, les sociétés du groupe delta holding incluses dans le périmètre de consolidation, en plus delta holding SA (société mère du groupe), sont comme suit :

Société

Pourcentage d'intérêt

Pourcentage de contrôle

Méthode de consolidation

AFS

100,00%

100,00%

Intégration globale

AIC

100,00%

100,00%

Intégration globale

AIC Métallurgie

100,00%

100,00%

Intégration globale

Bituma

92,50%

92,50%

Intégration globale

EGEC

100,00%

100,00%

Intégration globale

Galvacier

85,00%

85,00%

Intégration globale

GCR

98,13%

98,13%

Intégration globale

GENA

100,00%

100,00%

Intégration globale

IHM

76,00%

76,00%

Intégration globale

ISOFORM

99,98%

99,98%

Intégration globale

Ligne Blanche

100,00%

100,00%

Intégration globale

LCT

100,00%

100,00%

Intégration globale

CHROMA COLOR

100,00%

100,00%

Intégration globale

OMCE

45,00%

45,00%

Intégration globale

OMCE Nord

45,00%

45,00%

Intégration globale

OXAIR

100,00%

100,00%

Intégration globale

Sogetram a GLS

100,00%

100,00%

Intégration globale

Sdrameg

80,46%

80,46%

Intégration globale

SIAS

100,00%

100,00%

Intégration globale

DHS

100,00%

100,00%

Intégration globale

ETIC C (Suite)

Par ailleurs, en conformité avec les principes comptables précités, les règles et méthodes, ci-après, ont été, entre autres, appliquées lors de la consolidation :

La filiale étrangère consolidée a été valorisée au cours historique.

Les titres de participation dans les sociétés non consolidées ainsi que les autres titres immobilisés figurent au bilan à leur coût d'acquisition. Une provision est constituée lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure au prix d'acquisition.

Les opérations de crédit-bail sont retraitées comme des acquisitions d'immobilisations.

Les impôts différés résultant de la neutralisation des différences temporaires introduites par les règles fiscales et des retraitements de consolidation sont calculés société par société.

L'annulation des provisions à caractère fiscal ne donne pas lieu à la constatation d'impôts différés si ces provisions sont utilisées conformément à leur objet et sont donc définitivement exonérées d'impôts.

DEROGATIONS ET REGIME FISCAL

Les sociétés du groupe delta holding sont soumises au régime fiscal en vigueur dans leurs pays d'appartenance. De plus, ces sociétés ne bénéficient d'aucune dérogation aux principes comptables, aux méthodes d'évaluation et aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse.

CHANGEMENTS DE METHODES

Les méthodes appliquées pour la consolidation des comptes sont permanentes et ne changent pas d'un exercice à l'autre, à l'exception du traitement de l'annulation des provisions à caractère fiscal introduit lors de l'exercice 2008 et répercuté également au niveau des comptes consolidés de l'exercice 2007.

ÉVÉNEMENTS POSTÉRIEURS A LA CLOTURE

Aucun événement significatif postérieur à la clôture des comptes n'est à signaler.

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

Horwath International

Igrec

Rapport des commissaires aux comptes

sur les comptes annuels consolidés

Nous avons procédé à l'audit des états de synthèse consolidés, ci-joints, de la société delta holding au 31 décembre 2008, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires consolidé (ETIC).

Nous avons effectué notre mission selon les normes internationales d'audit. Ces normes requièrent qu'un tel audit soit planifié et exécuté de manière à obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse consolidés ne comportent pas d'anomalie significative.

Un audit comprend l'examen, sur la base de sondages, des documents justifiant les montants et information s contenus dans les états de synthèse consolidés. Un audit comprend également une appréciation des principes comptables utilisés, des estimations significatives faites par la Direction Générale ainsi que la présentation générale des comptes consolidés. Nous estimons que notre audit fournit un fondement raisonnable de notre opinion.

Nous certifions que les états de synthèse consolidés de la société delta holding arrêtés au 31 décembre 2008 sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du patrimoine, de la situation financière consolidée de la société delta holding ainsi que des résultats consolidés de ses opérations et de l'évolution de ses flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux principes comptables décrits dans l'état des informations complémentaires consolidé.

A Rabat, le 21 mars 2009

Adib BENBRAHIM

Commissaire aux comptes

HORWATH MAROC AUDIT

11, Rue Al Khatsout Apt 17

Agdal Rabat

Tél.: 057 77 48 70 24

Fax: 057 77 48 70 25

Horwath Maroc Audit

Kébir AL ECHEIKH EL ALAOUI

Commissaire aux comptes

IGREC

Informatique Gestion Révision Expertise Comptable

s.a.r.l. Au capital de 400.000.000 DH

Société d'expertise comptable

Inscrite au tableau de l'ordre

des experts-comptables Rabat & Nord

Tél: 05 37 98 78 - Fax: 057 37 98 76

INFRASTRUCTURES • MÉTALLURGIE • ENVIRONNEMENT • PARACHIMIE • SERVICES ET IMMOBILIER

S.A au capital de 438 MDH - RC : Rabat n° 30261 - Siège Social : Complexe de Skhirat, Angle Av Hassan II et Rte de la plage - Skhirat.

Site web : www.deltaholding.ma

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