Disway : Comptes annuels 2017
Entreprise : DISWAY
Date de publication : 27/03/2018
Type de document : Etats Financiers

BILAN CONSOLIDE

En Dirhams

ACTIF

31/12/2017

31/12/2016

ACTIF IMMOBILISE

282 804 104,58

271 397 938,99

* Ecarts d'acquisition

1 231 295,90

2 462 591,79

* Immobilisations incorporelles

172 374 947,82

172 247 730,53

* Immobilisations corporelles

108 330 722,78

95 736 823,84

* Immobilisations financières

867 138,08

950 792,83

* Titres mis en équivalence

ACTIF CIRCULANT

852 285 108,15

906 682 910,64

* Stocks et en-cours

199 076 704,20

196 979 424,08

* Clients et comptes rattachés

569 918 246,41

644 995 303,04

* Autres créances et comptes de régularisation

82 155 390,14

64 336 101,02

* Titres et valeurs de placement

1 134 767,40

372 082,50

*

Disponibilités

30 327 373,54

77 414 466,27

TOTAL ACTIF

1 165 416 586,28

1 255 495 315,91

PASSIF

31/12/2017

31/12/2016

CAPITAUX PROPRES DE L'ENSEMBLE

647 114 378,64

643 618 875,35

* Capitaux propres (part de groupe)

633 326 046,33

627 801 992,08

* Capital

188 576 200,00

188 576 200,00

* Prime d'émission, de fusion, d'apport

224 782 325,40

224 782 325,40

* Réserves consolidées

177 753 069,85

159 254 826,67

* Résultat net consolidé part du groupe

60 346 804,52

66 250 459,29

* Ecarts de conversion

-18 132 353,44

-11 061 819,28

*

Intérêts minoritaires

13 788 332,31

15 816 883,27

Provision pour risques et charges

Dettes

358 448 984,94

327 277 376,36

* Emprunts et dettes financières

52 054 538,21

28 799 877,50

* Fournisseurs et comptes rattachés

210 313 970,10

186 468 668,30

* Autres dettes et comptes de régularisation

96 080 476,63

112 008 830,56

* Trésorerie-passif

159 853 222,70

284 599 064,20

TOTAL PASSIF

1 165 416 586,28

1 255 495 315,91

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES CONSOLIDE

En Dirhams

31/12/2017

31/12/2016

Produits d'exploitation

1 693 257 020,64

1 824 349 387,54

* Chiffre d'affaires

1 672 481 257,86

1 809 238 435,41

* Autres produits

20 775 762,78

15 110 952,13

Charges d'exploitation

1 584 423 155,32

1 718 472 697,28

* Achats revendus & consommés

1 486 885 206,37

1 615 516 551,19

* Autres charges externes

22 854 607,12

22 320 158,29

* Impôts et taxes

1 871 927,11

1 282 772,73

* Charges de personnel

51 504 161,18

52 559 899,17

* Autres charges d'exploitation

* Dotations d'exploitation

21 307 253,54

26 793 315,90

Résultat d'exploitation

108 833 865,32

105 876 690,26

Charges et produits financiers

-19 166 664,89

-8 286 603,88

Résultat courant des entreprises intégrées

89 667 200,43

97 590 086,38

Charges et produits non courant

-3 459 538,45

-3 095 659,93

Impôts sur les bénéfices

23 873 154,29

25 605 450,78

Résultat net des entreprises intégrées

62 334 507,69

68 888 975,67

Quote part dans le résultat des entreprises incluses par mise en équivalence

Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition

1 231 295,89

1 231 295,89

Résultat net de l'ensemble consolidé

61 103 211,80

67 657 679,78

Résultat minoritaire

756 407,28

1 407 220,49

Résultat net part du groupe

60 346 804,52

66 250 459,29

Résultat net consolidé par action en dirhams

32,40

35,88

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE

31/12/2017

31/12/2016

Résultat net des sociétés intégrées

62 334 508

68 888 976

Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité

-2 784 958

-1 407 220

*Dotation d'exploitation durable nette de reprise

9 091 954

9 025 055

*Variation des impôts différés

192 491

607 143

*Plue values ou moins value de cession d'immobilisations, nettes impôts

758 204

-283 414

*Autres produits (charges) nets sans effets sur la trésorerie

*Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence

69 592 199

76 830 539

Capacité d'autofinancement des sociétés Intégrées (I)

69 592 199

76 830 539

Dividendes reçus de sociétés mises en équivalence

Variation du besoin de fonds de roulement lié à l'activité (II)

62 314 750

90 207 379

Stocks

-2 097 280

99 982 742

Créances d'exploitation

56 495 083

-22 538 028

Dettes d'exploitation

7 916 948

12 762 665

Flux net de trésorerie généré par l'activité (III= I+II)

131 906 949

167 037 918

Acquisition d'immobilisations nettes d'impôts

-20 626 798

-10 764 157

Cessions d'immobilisation corporelles et incorporelles, nette impôt

-713 181

297 700

Variation immobilisations financières

83 655

53 114

Incidence des variations de périmètre

Flux de trésorerie lié aux opérations d'investissement (IV)

-21 256 325

-10 413 343

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère

-43 372 526

-37 715 240

Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées

Augmentation du capital en numéraire

Emissions d' Emprunts / dettes Fin

35 000 000

Remboursement des d'emprunts

-11 745 339

-10 850 976

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (V)

-20 117 865

-48 566 216

Autres impacts (VI)

Variation de la trésorerie (III+IV+V+VI)

90 532 760

108 058 359

Trésorerie à l'ouverture

-207 184 598

-306 042 163

Variation de la trésorerie

90 532 760

108 058 359

Incidence des variations des monnaies étrangères

-12 874 011

-9 200 794

Trésorerie de clôture

-129 525 649

-207 184 598

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES CONSOLIDES

Capital

Primes

Réserves Consolidées

Résultat de l'exercice

Ecarts de conversion

Total des capitaux Propres

Situation au 31/12/2015

188 576 200

224 782 325

132 636 330

61 362 482

-1 861 025

605 496 312

Affectation du résultat

61 362 482

-61 362 482

0

Résultat net de l'exercice

66 250 459

66 250 459

Dividendes distribués

-37 715 240

-37 715 240

Augmentation du Capital

0

Autres affectations

2 971 255

9 200 794

6 229 539

Situation au 31/12/2016

188 576 200

224 782 325

159 254 827

66 250 459

-11 061 819

627 801 992

Affectation du résultat

66 250 459

-66 250 459

0

Résultat net de l'exercice

60 346 805

60 346 805

Dividendes distribués

-43 372 526

-43 372 526

Augmentation du Capital

0

Autres affectations

-4 379 690

-7 070 534

-11 450 224

Situation au 31/12/2017

188 576 200

224 782 325

177 753 070

60 346 805

-18 132 353

633 326 046

EVOLUTION DES IMMOBILISATIONS

Montant au 31/12/2016

Acroissements

Cessions et Sorties

Virements poste à poste

V.Brute au 31/12/2017

Ecarts d'acquisitions

11 492 095

-

-

-

11 492 095

Immobilisations non valeurs

-

-

-

-

-

Immobilisations incorporelles

175 877 481

417 581

-

-

176 295 061

Brevets, marques, droits, valeurs similaires

1 778 411

-

-

-

1 778 411

Fonds commercial

171 367 483

-

-

-

171 367 483

Autres immobilisations incorporelles

2 731 586

417 581

-

-

3 149 167

Immobilisations corporelles

153 255 448

20 209 217

1 387 106

-

172 077 560

Terrains

26 586 250

-

-

-

26 586 250

Constructions

90 392 677

55 552

-

-

90 448 229

Installations techniques matériel et outillage

1 441 712

-

12 557

-

1 429 155

Matériel de transport

4 889 878

369 476

18 272

-

5 241 082

Mobilier, matériel de bureau et aménagement

21 667 179

540 024

1 356 277

-

20 850 926

Autres immobilisations corporelles

233 160

4 957

-

-

238 117

Immobilisations corporelles en cours

8 044 592

19 239 209

-

-

27 283 801

Immobilisations financières

950 793

-

83 655

-

867 138

Titre mis en équivalence

-

-

-

-

-

TOTAL

341 575 817

20 626 798

1 470 760

-

360 731 854

Résultats au 31 Décembre 2017
Comptes Consolidés

ÉVOLUTION DES AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS SUR IMMOBILISATIONS

Montant au 31/12/2016

Dotations

Régularisation

Cessions et Sorties

Virements poste à poste

Montant au 31/12/2017

Écarts d'acquisitions

9 029 503

1 231 296

-

-

-

10 260 799

Immobilisations en non valeurs

-

-

-

-

-

-

Immobilisations incorporelles

3 629 750

312 819

-

22 456

-

3 920 114

Brevets, marques, droits, valeurs similaires

1 763 750

7 684

-

-

-

1 771 434

Fonds commercial

-

-

-

-

-

-

Autres immobilisations incorporelles

1 866 000

305 135

-

22 456

-

2 148 679

Immobilisations corporelles

57 518 624

7 547 839

-

1 319 626

-

63 746 837

Terrains

-

-

-

-

-

-

Constructions

37 419 756

5 341 637

-

-

-

42 761 394

Installations techniques matériel et outillage

1 426 478

4 212

-

10 378

-

1 420 311

Matiériel de transport

2 736 521

698 706

-

18 065

-

3 417 163

Mobilier, matériel de bureau et aménagement

15 711 720

1 499 835

-

1 291 183

-

15 920 372

Autres immobilisations corporelles

224 149

3 449

-

-

-

227 597

Immobilisations corporelles en cours

-

-

-

-

-

-

Immobilisations financières

-

-

-

-

-

-

Titre mis en équivalence

-

-

-

-

-

-

TOTAL

70 177 878

9 091 954

-

1 342 082

-

77 927 750

TABLEAU DES CRÉANCES

Valeur brute au 31/12/2017

Plus d'un an

Moins d'un an

Dépréciation

VN au 31/12/2017

Valeur brute au 31/12/2016

Créances de l'actif immobilisé

867 138

867 138

-

-

867 138

950 793

Prêts immobilisés

469 528

469 528

-

-

469 528

530 289

Autres créances Financières

397 610

397 610

-

-

397 610

420 504

Clients et comptes rattachés

608 108 561

64 750 883

543 357 678

38 190 314

569 918 246

688 711 740

Autres créances et comptes

-

-

-

-

-

-

de régularisations

82 155 390

4 156 858

77 998 532

-

82 155 390

64 336 101

Fournisseurs débiteurs avances et acomptes

18 384 408

-

18 384 408

-

18 384 408

4 269 928

Personnel

143 741

-

143 741

-

143 741

82 851

Etat

48 042 939

4 156 858

43 886 081

-

48 042 939

50 645 995

Comptes d'Associés

-

-

-

-

-

-

Autres débiteurs

1 208 506

-

1 208 506

-

1 208 506

1 174 232

Comptes de régularisations actif

14 375 796

-

14 375 796

-

14 375 796

8 172 094

TABLEAU DES DETTES

Montant au 31/12/2017

Plus d'un an

Moins d'un an

-

-

Montant au 31/12/2016

Emprunts et Dettes Financières

52 854 538

40 616 738

-

-

-

28 799 878

Emprunts obligataires

11 437 800,00

-

-

-

-

13 183 200

Autres Dettes de Financement

40 616 738

40 616 738

-

-

-

15 616 678

Fournisseurs et comptes rattachés

210 313 970

6 129 790

204 184 180

-

-

186 468 668

Autres Dettes et comptes de régularisations

96 080 477

10 332 296

85 748 180

-

-

112 008 831

Clients créditeurs

1 299 192

-

1 299 192

-

-

-

Personnel

386 799

-

386 799

-

-

817 871

Organismes Sociaux

2 654 576

-

2 654 576

-

-

2 694 333

Etat

82 109 649

9 028 454

73 081 195

-

-

99 147 875

Comptes d'Associés

4 650

4 650

-

-

-

4 650

Autres créanciers

1 972 819

-

1 972 819

-

-

1 409 111

Comptes de régularisations - Passif

125 313

-

125 313

-

-

816 716

Provision pour risques et charges

7 517 479

-

7 517 479

-

-

7 118 275

FLUX DES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES DURABLES

Montant au 31/12/2016

Dotations

Reprises

Montant au 31/12/2017

Provisions pour risques

0

-

-

0

Provisions pour charges

0

-

-

0

ENGAGEMENTS HORS BILAN

31/12/2017

31/12/2016

Engagements donnés

307 667 623

399 440 763

Avals et Cautions

132 826 940

192 796 300

Engagements en matières de pensions de retraites et obligations similaires

-

-

Autres engagements donnés

174 840 683

206 644 463

Engagements reçus

343 747 943

325 174 969

Avals et Cautions

343 747 943

325 174 969

Obligations cautionnées

-

-

Autres engagements reçus

-

-

Informations relatives au périmètre de consolidation

Liste des Sociétés

% D'intérêt

% de contrôle

Méthode de consolidation

Disway

Mère

Mère

Intégration globale

Blueway Technology

100%

100%

Intégration globale

Experience Store

100%

100%

Intégration globale

Disway Logistic Services

100%

100%

Intégration globale

Disway MEA

100%

100%

Intégration globale

Disway Tunisie

75%

75%

Intégration globale

PRINCIPES ET REGLES DE CONSOLIDATION

• Référentiel de consolidation

Les comptes consolidés arrêtés au 31 Décembre 2017 de la société Disway SA ont été établis suivant les règles et pratiques comptables applicables au Maroc telles que prescrites par la méthodologie adoptée par le Conseil National de la Comptabilité.

• Périmètre de consolidation et Méthodes utilisées

Le périmètre de consolidation comprend la société mère Disway SA et les filiales Blueway Technology, Disway Logistique et services, Expérience Store, Disway Tunisie et Disway MEA sont consolidées par Intégration Globale (IG).

Les opérations entre la société mère et les sociétés consolidées par intégration globale ont été éliminées en consolidation.

• Principes comptables et méthodes d'évaluation

(a) Subvention d'investissement :

La subvention d'investissement reçue par la société mère figure au passif du bilan consolidé parmi les capitaux propres en réserves consolidées.

(b) Immobilisations en non-valeurs

Elles sont constituées essentiellement de frais préliminaires et de charges à répartir sur plusieurs exercices. Elles ont été éliminées en consolidation.

(c) Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles amortissables sont généralement amorties sur une durée ne dépassant pas cinq ans.

(d) Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont comptabilisées à leur coût d'acquisition ou de production, d'apport ou de réévaluation le cas échéant.

L'amortissement économique correspond à l'amortissement linéaire. L'amortissement dégressif n'étant plus pratiqué depuis plusieurs années, il n'y a plus de retraitement à faire par rapport à l'amortissement linéaire.

Les amortissements sont constatés en diminution de la valeur brute des immobilisations selon la méthode linéaire, sur la durée de vie estimée du bien.

Les immobilisations sont amorties linéairement selon les taux usuels au Maroc, soit :

Constructions: 20 ans, Agencement des constructions: 10 ans, Matériel et outillage:10 ans, 5 ans et 4 ans, Matériel de transport: 5 ans, Matériel et mobilier de bureau:10 ans, 5 ans et 3 ans, Matériel informatique: 6,66 ans et 5ans, Agencement et aménagements: 10 ans.

(e) Stocks

Les stocks sont évalués, selon les activités, au coût moyen pondéré. Les provisions pour dépréciation des stocks sont constituées le cas échéant pour ramener la valeur nette comptable à la valeur probable de réalisation.

(f) Créances et dettes

Les créances (ainsi que les dettes) sont enregistrées à leur valeur nominale. Une provision pour dépréciation est pratiquée dès l'apparition d'un risque de non recouvrement.

Les créances (ainsi que les dettes) libellées en monnaies étrangères sont évaluées sur la base du cours de change en vigueur à la clôture de l'exercice.

(g) Retraitement des impôts

Les impôts différés résultant de la neutralisation des différences temporaires introduites par les règles fiscales et des retraitements de consolidation sont calculés société par société selon la méthode du report variable.

L'enregistrement d'impôt différé est constaté eu regard de la situation fiscale de l'entreprise, dans le respect du principe général de prudence.

(h) Conversions des comptes des participations à l'étranger :

Les comptes de la filiale Disway Tunisie et Disway MEA ont été convertis en MAD selon la méthode du cours de change de clôture.

(i) Résultat par action :

Le résultat net par action est calculé en divisant le résultat net consolidé par le nombre total d'actions composant le capital social de la société Mère au 31/12/2017.

(j) Comparabilité des comptes :

Les données comparatives sont présentées selon les mêmes principes et règles de consolidation.

BILAN ( ACTIF )

En Dirhams

31/12/2017

31/12/2016

Brut

Amortissements et Provisions

Net

Net

IMMOBILISATION EN NON VALEUR (a)

1 642 207,00

1 642 207,00

0,00

46 862,63

Frais préliminaires

0,00

0,00

0,00

0,00

Charges à repartir sur plusieurs exercices

1 642 207,00

1 642 207,00

0,00

46 862,63

Prêts de remboursement des obligations

0,00

0,00

0,00

0,00

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (b)

176 670 633,44

3 685 199,79

171 985 433,65

172 233 069,67

Immobilisations en recherche et développement

0,00

0,00

0,00

0,00

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

1 634 492,97

1 634 492,97

0,00

0,00

Fonds commercial

171 367 483,33

0,00

171 367 483,33

171 367 483,33

Autres immobilisations incorporelles

2 668 657,14

2 050 706,82

617 950,32

865 586,34

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (c)

166 007 244,11

60 622 150,96

105 385 093,15

92 796 575,08

Terrains

26 586 250,00

0,00

26 586 250,00

26 586 250,00

Constructions

90 448 228,75

42 761 393,65

47 686 835,10

52 972 250,23

Installations techniques, matériel et outillage

1 414 877,43

1 414 877,43

0,00

3 395,30

Matière de transport

3 235 716,77

2 369 932,74

865 784,03

1 306 203,97

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

16 800 253,45

13 848 349,68

2 951 903,77

3 874 202,21

Autres immobilisations corporelles

238 116,53

227 597,46

10 519,07

9 011,17

Immobilisations corporelles en cours

27 263 801,18

0,00

27 263 801,18

8 044 592,20

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (d)

87 337 395,27

0,00

87 337 395,27

104 215 416,47

Prêts immobilisés

443 107,40

0,00

443 107,40

480 248,60

Autres créances financières

32 392 734,17

0,00

32 392 734,17

49 233 614,17

Titres de participation

54 501 553,70

0,00

54 501 553,70

54 501 553,70

Autres titres immobilisés

0,00

0,00

0,00

0,00

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (e)

0,00

0,00

0,00

0,00

Diminution des créances immobilisées

0,00

0,00

0,00

0,00

Augmentation des dettes de finance

0,00

0,00

0,00

0,00

TOTAL I (a+b+c+d+e)

430 657 479,82

65 949 557,75

364 707 922,07

369 291 923,85

STOCKS (f)

129 984 725,56

4 186 045,78

125 798 679,78

116 636 812,00

Marchandises

129 984 725,56

4 186 045,78

125 798 679,78

116 636 812,00

Matéries et fournitures consommables

0,00

0,00

0,00

0,00

Produits en cours

0,00

0,00

0,00

0,00

Produits interm et produits résiduels

0,00

0,00

0,00

0,00

Produits finis

0,00

0,00

0,00

0,00

ACTIF CIRCULANT

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (g)

493 475 035,98

29 587 109,50

463 887 926,48

484 638 515,25

Fournis, débiteurs, avances et acomptes

18 123 399,28

0,00

18 123 399,28

4 170 253,01

Clients et comptes rattachés

443 839 778,09

29 587 109,50

414 252 668,59

442 276 836,17

Personnel

7 478,04

0,00

7 478,04

6 980,46

Etat

29 891 628,96

0,00

29 891 628,96

36 615 861,07

Comptes d'associés

0,00

0,00

0,00

0,00

Autres créanciers

1 208 506,32

0,00

1 208 506,32

1 174 232,47

Compte de régularisation actif

404 245,29

0,00

404 245,29

394 352,07

TITRES ET VALEUR DE PLACEMENT (h)

372 082,50

0,00

372 082,50

372 082,50

ECART DE CONVERSION - ACTIF (i)

173 841,27

0,00

173 841,27

690 100,50

TOTAL II (f+g+h+i)

624 005 695,31

33 773 155,28

590 232 539,03

602 336 510,25

ACTIF CIRCULANT - ACTIF

18 930 198,29

0,00

18 930 198,29

51 504 316,56

Chèques et valeurs à encaisser

11 658 035,34

0,00

11 658 035,34

9 204 403,84

Banques, T.G & CCP

7 245 933,32

0,00

7 245 933,32

42 285 320,31

Caisses, règles d'avances et accrédits

26 230,63

0,00

26 230,63

14 592,41

TOTAL III

18 930 198,29

0,00

18 930 198,29

51 504 316,56

TOTAL GENERAL I+II+III

1 073 593 364,42

99 722 713,03

973 870 651,39

1 023 132 750,66

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES ( HORS TAXES )

En Dirhams

31/12/2017

31/12/2016

EXPLOITATION

I PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises

1 121 623 218,10

1 332 446 892,23

Ventes de biens et services produits

6 737 107,59

7 324 728,97

Chiffres d'affaires

1 128 360 325,69

1 339 771 621,20

Variation de stock de produits

0,00

0,00

Immobilisations produites pour l'Ese pour elle même

0,00

0,00

Subvention d'exploitation

0,00

0,00

Autres produits d'exploitation

0,00

0,00

Reprises d'exploitation: transferts de charges

19 097 299,04

13 961 715,22

TOTAL I

1 147 457 624,73

1 353 733 336,42

II CHARGES D'EXPLOITATION

Achats de biens et services

998 140 164,24

1 192 294 685,54

Achat consommes de matières et de fournitures

2 966 670,79

4 019 847,27

Autres charges externes

16 267 921,93

17 372 139,53

Impôts et taxes

663 954,20

774 820,20

Charges de personnel

43 140 835,26

43 009 289,67

Autres charges d'exploitation

0,00

0,00

Dotations d'exploitation

18 685 223,95

22 874 878,77

TOTAL II

1 079 864 770,37

1 280 345 660,98

III RESULTAT D'EXPLOITATION ( I - II )

67 592 854,36

73 387 675,44

FINANCIER

IV PRODUITS FINANCIERS

Produits de titres de participation et autres titres immobilisés

0,00

0,00

Gains de change

4 957 302,10

6 574 233,69

Intérêts et autres produits financiers

14 488 425,86

15 994 958,58

Reprises financières: transferts de charges

690 100,50

376 119,28

TOTAL IV

20 135 828,46

22 945 311,55

V CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

3 998 896,64

8 689 609,04

Autres charges financières

6 768 186,84

6 445 540,62

Dotations financières

0,00

0,00

TOTAL V

10 767 083,48

15 135 149,66

VI RESULTAT FINANCIER ( IV - V )

9 194 903,71

7 120 061,39

VII RESULTAT COURANT ( III + VI )

76 787 758,07

80 507 736,83

NON COURANT

VIII PRODUITS NON COURANTS

Produits des cessions d'immobilisations

580 000,00

297 700,00

Subventions d'équilibre

0,00

0,00

Reprises sur subventions d'investissement

0,00

0,00

Autres produits non courants

411 231,41

344 003,20

Reprises non courantes: transferts de charges

0,00

0,00

TOTAL VIII

991 231,41

641 703,20

IX CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

0,00

4 227,51

Subventions accordées

0,00

0,00

Autres charges non courantes

5 507 115,69

4 115 044,27

Dotations non courantes aux amortiss. et aux provisions

0,00

0,00

TOTAL IX

5 507 115,69

4 119 271,78

X RESULTAT NON COURANT ( VIII+ IX )

-4 515 884,28

-3 477 568,58

XI IMPOTS SUR LES RESULTATS

21 905 150,00

23 575 060,00

XII RESULTAT NET ( XI - XII )

50 366 723,79

53 455 108,25

XIV TOTAL DES PRODUITS ( I + IV + VIII )

1 168 584 684,60

1 377 320 351,17

XV TOTAL DES CHARGES ( II + V + IX + XII )

1 118 217 960,81

1 323 865 242,92

XVI RESULTAT NET ( XIV - XV )

50 366 723,79

53 455 108,25

BILAN ( PASSIF )

En Dirhams

31/12/2017

31/12/2016

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel (1)

188 576 200,00

188 576 200,00

moins: Actionnaires, capital souscrit non appelé dont versé..

0,00

0,00

Prime d'émission, de fusion, d'apport

224 782 325,40

224 782 325,40

Ecart de réévaluation

0,00

0,00

Réservé légale

18 857 620,00

18 857 620,00

Autres réserves

68 473 082,38

68 473 082,38

Report à nouveau (2)

74 441 449,47

64 358 867,22

Résultats nets en instance d'affectation (2)

0,00

0,00

Résultat net de l'exercice (2)

50 366 723,79

53 455 108,25

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (a)

625 497 401,04

618 503 203,25

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (b)

662 643,00

662 643,00

Subventions d'investissement

0,00

0,00

Provisions réglementées

662 643,00

662 643,00

DETTE DE FINANCEMENT (c)

40 062 499,89

16 060 476,03

Emprunts obligataires

0,00

0,00

Autres dettes de financement

40 062 499,89

16 060 476,03

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (d)

0,00

0,00

Provisions pour risques

0,00

0,00

Provisions pour charges

0,00

0,00

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (e)

0,00

0,00

Augmentation des créances immobilisées

0,00

0,00

Diminution des dettes de financement

0,00

0,00

TOTAL I ( a+b+c+d+e )

666 222 543,93

635 226 322,28

DETTE DU PASSIF CIRCULANT (f)

231 270 420,01

230 140 973,80

Fournisseurs et comptes rattachés

152 116 411,52

136 533 051,18

Clients créditeurs, avances et acomptes

1 299 192,00

0,00

Personnel

120 332,40

142 636,69

Organismes sociaux

1 532 217,88

1 506 487,03

Etat

76 017 476,24

91 061 010,98

Comptes d'associés

4 650,00

4 650,00

Autres créanciers

54 826,89

76 421,78

Comptes de régularisation - passif

125 313,08

816 716,14

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (g)

7 377 538,27

7 301 992,50

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (h) [Eléments circulants]

1 259 821,41

338 806,74

TOTAL II ( f+g+h )

239 906 779,77

237 781 773,04

TRESORERIE PASSIF

67 741 327,77

150 124 655,34

Credits d'escompte

0,00

0,00

Credits de trésorerie

64 767 247,46

149 555 930,80

Banques ( soldes créditeurs )

2 954 080,31

558 724,54

TOTAL III

67 741 327,77

150 124 655,34

TOTAL I+II+III

973 870 651,39

1 023 132 750,66

ETAT DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION ( E.S.G )

En Dirhams

31/12/2017

31/12/2016

I - TABLEAU DE FORMATION DU RESULTAT ( T.F.R )

1 Ventes de marchandises ( en l'état )

1 121 623 218,10

1 332 446 892,23

2 - Achats/revenus de marchandises

998 140 164,24

1 192 294 685,54

I = MARGES BRUTES SUR VENTES EN L'ETAT

123 483 053,86

140 152 206,69

II + PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

6 737 107,59

7 324 728,97

3 Ventes de biens et services produits

6 737 107,59

7 324 728,97

4 Variation stocks de produits

0,00

0,00

5 Immobilisations produites par l'Ese pour elle même

0,00

0,00

III - CONSOMMATION DE L'EXERCICE (6+7)

19 234 592,72

21 391 986,80

6 Achats consommés de matières et fournitures

2 966 670,79

4 019 847,27

7 Autres charges externes

16 267 921,93

17 372 139,53

IV = VALEUR AJOUTEE ( I+II+III )

110 985 568,73

126 084 948,86

8 + Subventions d'exploitation

0,00

0,00

V - Impôts et taxes

663 954,20

774 820,20

10 - Charges de personnel

43 140 835,26

43 009 289,67

= EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION ( E.B.E )

67 180 779,27

82 300 838,99

= INSUFFISANCE BRUT D'EXPLOITATION ( I.B.E )

0,00

0,00

11 + Autres produits d'exploitation

0,00

0,00

12 - Autres charges d'exploitation

0,00

0,00

13 + Reprises d'exploitation: transferts de charges

19 097 299,04

13 961 715,22

14 - Dotations d'exploitation

18 685 223,95

22 874 878,77

VI = RESULTAT D'EXPLOITATION ( + ou - )

67 592 854,36

73 387 675,44

VII = RESULTAT FINANCIER

9 194 903,71

7 120 061,39

VIII = RESULTAT COURANT ( + ou - )

76 787 758,07

80 507 736,83

IX = RESULTAT NON COURANT ( + ou - )

-4 515 884,28

-3 477 568,58

15 - Impôts sur les résultats

21 905 150,00

23 575 060,00

X = RESULTAT NET DE L'EXERCICE ( + ou - )

50 366 723,79

53 455 108,25

II - CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT ( C.A.F ) - AUTOFINANCEMENT

1 RESULTAT NET DE L'EXERCICE ( + ou - )

50 366 723,79

53 455 108,25

* Bénéfice +

50 366 723,79

53 455 108,25

* Perte -

0,00

0,00

2 + Dotations d'exploitation

7 375 398,42

7 390 702,99

3 + Dotations financières

0,00

0,00

4 + Dotations non courantes

0,00

0,00

5 - Reprises d'exploitation

0,00

0,00

6 - Reprises financières

0,00

0,00

7 - Reprises non courantes

0,00

0,00

8 - Produits des cession de l'immobilisation

580 000,00

297 700,00

9 + Valeurs nettes des immobilisations cédées

0,00

4 227,51

I CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT ( C.A.F )

57 162 122,21

60 552 338,75

10 - Distribution de bénéfices

43 372 526,00

37 715 240,00

II AUTOFINANCEMENT

13 789 596,21</

TABLEAU DE FINANCEMENT DE L'EXERCICE

(modèle normal)

I SYNTHESE DES MASSES DU BILAN

Exercice

Exercice précédent

Variations a-b

Exercice du 01/01/2017 au 31/12/2017

a

b

c

d

MASSES

1

Financement Permanent

866 222 543,93

635 226 322,28

30 996 221,65

4 584 001,78

59 034 621,86

265 934 398,43

35 580 223,43

12 103 980,22

2

Mens actif immobilisé

364 707 922,07

369 291 923,85

301 514 621,86

265 934 398,43

35 580 223,43

12 103 980,22

3

= Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A)

590 232 530,03

602 336 510,25

239 906 779,69

237 781 773,04

2 125 006,65

4

Actif circulant

350 325 750,34

364 554 737,21

14 228 986,87

5

Moins passif circulant

6

= Besoin de Financement global (4-5) (B)

7

TRESORERIE NETTE (Actif-Passif) = A-B

-48 811 128,48

-98 820 338,78

49 809 210,30

II EMPLOIS ET RESSOURCES

EXERCICE

EXERCICE PRECEDENT

EMPLOIS

RESSOURCES

EMPLOIS

RESSOURCES

I RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

* AUTOFINANCEMENT (A)

13 789 596,21

22 837 098,75

+ Capacité d'autofinancement

57 162 122,21

60 552 338,75

Distribution de bénéfices

43 372 526,00

37 715 240,00

* CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS (B)

17 833 021,20

658 925,54

+ Cessions d'immobilisations incorp.

580 000,00

297 700,00

+ Cessions d'immobilisations corporelles

0,00

0,00

+ Cessions d'immobilisation financières

0,00

0,00

+ récupérations sur créances immobilisées

17 253 021,20

361 225,54

* AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)

0,00

0,00

0,00

0,00

+ Augmentation du capital - apports

+ Subventions d'investissement

0,00

0,00

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

35 000 000,00

0,00

(nettes de primes de remboursement)

TOTAL RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

66 622 617,41

23 496 024,29

II EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

AUGMENTATIONS ET DIMINUTIONS (E)

20 044 417,84

22 747 457,11

+ Acquisitions d'immobilisations incorp.

57 500,00

172 500,00

+ Acquisitions d'immobilisation corporelles

19 611 917,84

9 549 707,11

+ Acquisitions d'immobilisation financières

0,00

0,00

+ Augmentation des créances immob.

375 000,00

13 025 250,00

* REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

0,00

0,00

* REMBOURSEMENT S DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

10 997 976,14

8 539 739,22

* EMPLOIS EN NON VALEURS (H)

0,00

0,00

TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

31 042 393,98

31 287 196,33

III VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G)

14 228 986,87

109 247 216,60

IV VARIATION DELA TRESORERIE

49 809 210,30

0,00

101 456 044,56

0,00

TOTAL GENERAL

80 851 604,28

80 851 604,28

132 743 240,89

132 743 240,89

ETAT DES DEROGATIONS

INDICATION DES DEROGATIONS

JUSTIFICATION DES DEROGATIONS

Exercice du 01/01/17 au 31/12/17

INFLUENCE DES DEROGATIONS SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS

I. Dérogations aux principes comptables fondamentaux

NEANT

NEANT

II. Dérogations aux méthodes d'évaluation

NEANT

NEANT

III. Dérogations aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse

NEANT

NEANT

ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODES

NATURE DES CHANGEMENTS

JUSTIFICATION DU CHANGEMENT

Exercice du 01/01/17 au 31/12/17

INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS

I. Changements affectant les méthodes comptables fondamentaux

NEANT

NEANT

II. Changements affectant les règles de présentation

NEANT

NEANT

TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRES QUE FINANCIERES

NATURE

MONTANT DEBUT EX

ACQUISITION

AUGMENTATION FREQ POUR ELLE MEME

VIREMENT

CESSIONS

DIMINUTION

VIREMENT

MONTANT BRUT FIN EX

Exercice du 01/01/2017 au 31/12/2017

I. IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR

1 642 207,00

* Frais préliminaires

1 642 207,00

* Charges à répartir sur plusieurs exercices

1 642 207,00

SOUS TOTAL I

1 642 207,00

-

-

-

-

-

-

-

1 642 207,00

II. IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

1 634 492,97

* Brevets, marques, droits et valeurs similaires

1 634 492,97

1 634 492,97

* Fondé Commercial

171 367 483,33

57 500,00

171 367 483,33

* Autres Immobilisations Incorporelles

2 611 157,14

2 611 157,14

SOUS TOTAL II

175 613 133,44

57 500,00

-

-

-

-

-

-

175 670 633,44

III. IMMOBILISATIONS CORPORELLES

26 586 250,00

* Terrains

26 586 250,00

26 586 250,00

* Constructions

90 448 228,75

90 448 228,75

* Installations Techniques Matériel & Outillage

1 414 877,43

1 414 877,43

* Matériel de Transport

3 234 150,31

13 990,00

12 423,54

3 234 150,31

* Mobilier Matériel de Bureau & Aménagement

16 842 778,44

298 209,99

340 734,98

16 800 253,45

* Autres Immobilisations corporelles

232 159,86

4 956,67

236 116,53

* Immobilisations Corporelles en cours

8 044 592,00

19 239 208,98

27 283 801,18

SOUS TOTAL III

145 736 454,79

19 611 917,84

-

-

12 423,54

340 734,98

-

-

166 907 244,11

TOTAL GLOBAL

324 003 858,23

19 669 417,84

-

-

12 423,54

340 734,98

-

-

343 320 684,65

ETAT DES PASSIFS EVENTUELS

La société Disway a fait l'objet d'un contrôle fiscal au cours de l'année 2017, ce contrôle est clôturé le 11/09/2017, portant sur les exercices 2013 à 2015, au titre de l'impôt sur les sociétés, la taxe sur la valeur ajoutée et l'impôt sur les revenus.

Suite à ce contrôle, la société a reçu la dernière notification de chefs de redressements en date du 09 Mars 2018, un pourvoi devant la commission Nationale de Recours Fiscal.

TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION

Raison Sociale de la Société émettrice

Secteur d'activité

Capital Social

Participation de la Société en %

Prix d'acquisition globale

Valeur Comptable nette

Extrait des derniers états de synthèse de la société émettrice

Produits inscrits au C.P.C. De l'exercice

Date de Clôture

Situation nette

Résultat net

Disway Logistique et services

Logistique

100 000,00

100%

100 000,00

100 000,00

31/12/2017

5 528 368,62

3 099 308,23

0,00

BLUEWAY TECHNOLOGY

Informatique

1 000 000,00

100%

1 618 648,70

1 618 648,70

31/12/2017

10 562 388,10

1 073 461,64

0,00

EXPERIENCE STORE

Informatique

2 000 000,00

100%

2 000 000,00

2 000 000,00

31/12/2017

-1 449 878,15

-173 178,93

0,00

DISWAY MEA

Informatique

164 860,00

100%

164 860,00

164 860,00

31/12/2017

3 781 427,61

3 587 024,56

0,00

DISWAY TUNISIE

Informatique

51 498 850,00

75%

50 618 045,00

50 618 045,00

31/12/2017

54 934 906,30

3 025 630,60

0,00

Total

54 501 553,70

54 601 553,70

TABLEAU DES PROVISIONS

NATURE

Montant début d'exercice

DOTATIONS

REPRISES

Montant fin d'exercice

Dépréciation

Financières

Non Courantes

Dépréciation

Financières

Non Courantes

Provision pour dépréciation de l'actif immobilisé

Provisions réglementées

662 643,00

662 643,00

Provisions durables pour risques et charges

SOUS TOTAL (A)

662 643,00

662 643,00

Provisions pour dépréciation de l'actif circulant (*) (hors trésorerie)

42 152 433,79

5 825 478,53

14 204 757,04

33 773 155,28

Autres provisions pour risques et charges (*)

7 301 992,50

5 484 347,00

173 841,27

4 892 542,00

690 100,50

7 377 538,27

Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie

SOUS TOTAL (B)

49 454 426,29

11 309 825,53

173 841,27

19 097 299,04

690 100,50

41 150 683,55

TOTAL (A+B)

50 117 069,29

11 309 825,53

173 841,27

19 097 299,04

690 100,50

41 813 336,55

TABLEAU DES CREANCES

CREANCES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHANGE

AUTRES ANALYSES

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'Etat et Org. Publiques

Montants sur les entreprises liées

Montants représentés par effets

DE L'ACTIF IMMOBILISE

32 835 841,57

32 835 841,57

32 175 150,00

32 175 150,00

* Prêts immobilisés

443 107,40

443 107,40

32 175 150,00

* Autres créances financières

32 392 734,17

32 392 734,17

32 175 150,00

DE L'ACTIF CIRCULANT

493 475 635,98

40 491 805,78

452 983 230,20

51 428 854,52

102 652 759,29

29 891 628,96

21 544 677,16

139 342 886,93

* Fournisseurs débiteurs, avances et comptes rattachés

18 123 399,28

18 123 399,28

* Clients et comptes rattachés

443 839 778,09

35 126 441,69

408 713 336,40

51 428 854,52

102 652 759,29

0,00

20 462 541,16

139 342 886,93

* Etat

29 891 628,96

4 156 857,77

25 734 771,19

29 891 628,96

* Compte d'associés

1 208 506,32

1 208 506,32

0,00

1 082 136,00

* Débiteurs

404 245,29

404 245,29

* Comptes de régularisation-actif

TABLEAU DES DETTES

DETTES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHANGE

AUTRES ANALYSES

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non recouvrées

Montants en devises

Montants vis-à-vis de l'Etat et Org. Pub

Montants vis-à-vis des entreprises liées

Montants représentés par effets

DE FINANCEMENT

40 062 499,89

40 062 499,89

* Autres dettes de financement

40 062 499,89

40 062 499,89

DU PASSIF CIRCULANT

231 270 420,01

11 988 847,13

219 281 572,88

0,00

102 622 463,54

77 358 724,17

4 320 000,00

73 331,02

* Fournisseurs et comptes rattachés

152 116 411,52

6 129 790,18

145 986 621,34

102 622 463,54

0,00

4 320 000,00

* Clients créditeurs, avances et comptes

1 299 192,00

1 299 192,00

73 331,02

* Personnel

120 332,40

120 332,40

* Organismes sociaux

1 532 217,88

1 532 217,88

* Etat

76 017 476,24

5 854 406,56

70 163 069,68

1 341 247,93

* Compte d'associés

4 650,00

4 650,00

76 017 476,24

* Autres créanciers

54 826,89

54 826,89

* Comptes de régularisation - Passif

125 313,08

125 313,08

ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATIONS DE CREDIT-BAIL

ENGAGEMENTS DONNES

Exercice du 01/01/2017 au 31/12/2017

Montants Exercice

Montants Exercice Précédent

* Avals et caution

132 826 940,00

192 796 300,00

* engagements en matière de pensions de retraites et obligations similaires

Néant

Néant

* autres engagements donnés

_ Caution personnelle

_ Délégation d'assurance vie

_ Couvertures à terme en devise

_ Lettre de crédit SBLX

62 280 273,23

129 231 179,16

36 478 100,00

31 480 000,00

TOTAL (1)

251 585 313,23

353 507 479,16

(1) Dont engagements à l'égard d'entreprises liées

132 826 940,00

192 796 300,00

ENGAGEMENTS RECUS

Montants Exercice

Montants Exercice

* Avals et cautions

343 747 942,80

325 174 969,00

* Autres engagements recus

TOTAL (1)

343 747 942,80

325 174 969,00

TABLEAU DES SURETÉS REELLES DONNÉES OU RECUES

TIERS CREDITEURS OU TIERS DEBITEURS

Montant couvert par la sûreté

Nature (1)

Date et lieu d'inscription

Objet (2) (3)

Exercice du 01/01/2017