Addoha : Etats financiers 2014
Entreprise : DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA SA
Date de publication : 27/03/2015
Type de document : Etats Financiers

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GROUPE

ADDOHA

DOUJA PROMOTION

GROUPE ADDOHA

COMMUNICATION FINANCIÈRE

AU 31 DÉCEMBRE 2014

COMMUNICATION FINANCIERE

Comptes au 31 décembre 2014

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LE GROUPE ADDOHA INAUGURE UNE NOUVELLE ÈRE

Le Conseil d'Administration de Douja Promotion Groupe Addoha s'est réuni le 26 Mars 2015, sous la présidence de Monsieur Anas SEFRIIOUI, pour examiner l'activité et arrêter les comptes au 31 décembre 2014.

Comptes consolidés 2014*

Chiffre d'affaires consolidé

Résultat net consolidé

Capitaux propres consolidés

7 036 MDH

I 074 MDH

11 616 MDH

Gearing**

Cash Flow Net

Dividendes

80 %

327 MDH

DPA 2 DH D/y 6,1 %

*Selon les normes IFRS

**Dettes nettes / fonds propres

POINT D'ÉTAPE DU « PLAN GÉNÉRATION CASH » AU 15 MARS 2015

1 - Plan « Génération Cash » :

Le Groupe Addoha a lancé le « Plan Génération Cash » avec l'objectif majeur d'augmenter considérablement les niveaux de cash-flow d'exploitation et réduire par conséquent le niveau d'endettement, via une monétarisation du bilan qui repose sur trois principaux axes stratégiques :

•

Transformer les actifs en cash

: à travers une action ciblée sur les stocks de produits finis cumulés à fin 2014 et une consolidation des acquis en matière de réduction des créances clients.

•

Ne pas créer d'autres actifs peu liquides

: par la limitation de la nouvelle production aux groupements d'habitation présentant les meilleurs taux de commercialisation et la réduction significative de l'acquisition de foncier.

•

Orienter les pré-ventes

: en limitant le lancement de nouvelles tranches à la commercialisation tant que les anciennes tranches ne sont pas totalement pré-ventes.

Le « Plan Génération Cash » permettra l'amélioration à court terme de la trésorerie disponible favorisant une meilleure rémunération des actionnaires dès 2015.

2 - Principales réalisations opérationnelles et financières du Plan Génération Cash au 15 mars 2015

La mise en œuvre opérationnelle du Plan Génération Cash a permis de dégager au 15 mars 2015 une trésorerie excédentaire en nette amélioration. Le désendettement global du Groupe s'établit à près de 500 millions de dirhams au 15 mars 2015, portant le niveau de la dette nette du groupe à 8 821 milliards de dirhams, soit un taux d'endettement de 76%.

Encours au 31/12/2014 en MDH

9 316

Remboursements

Nouveaux emprunts

CMT

189

100

CPI

151

Billet de Trésorerie

110

Autres dettes à court terme

145

Total

595

100

Désendettement net

495

Encours au 15/03/2015 en MDH

8 821

Ce désendettement a été atteint grâce à la mise en œuvre opérationnelle des axes du Plan Génération Cash dont les principales réalisations sur les trois premiers mois de 2015 se déclinent comme suit :

- Vente du stock de produits finis :

Le Groupe a réalisé près de 2800 ventes du 1er janvier au 15 mars 2015, dont près de 1200 ventes de produits finis, soit 43% des ventes réalisées. Les ventes de produits finis réalisées par les 2 BU sur la période sont en ligne avec les objectifs mensuels du Plan Génération Cash.

- Une production optimisée :

Conformément au Plan Génération Cash, le Groupe envisage de finaliser la production de 12 300 unités en 2015 au lieu des 25000 unités produites en moyenne entre 2012 et 2014. Le taux moyen de commercialisation des unités en production actuellement dépasse 70%.

- Des ventes ciblées :

Le Groupe a limité le lancement de nouvelles tranches à la commercialisation. L'objectif est de ne pas lancer une tranche à la commercialisation tant que les anciennes tranches lancées ne soient pas largement commercialisées. Ainsi, depuis le début de l'année 2015, seulement deux tranches à Al Azhar 2 (Casablanca) et Essaada 2 (Agadir) ont été lancées à la commercialisation.

- Foncier :

Le budget consacré à l'acquisition du foncier sur le premier trimestre 2015 a totalisé une enveloppe de 45 MDH en ligne avec le Plan Génération Cash et a concerné principalement des terrains situés à Casablanca et Dakar.

Pour rappel, le Groupe dispose d'une réserve foncière de près de 5000 hectares dont plus de 900 ha constituant une réserve stratégique. Le Groupe n'est contraint à aucune cession d'actif parmi cette réserve foncière qui sera affectée au développement de ses activités.

DIVIDENDES PROPOSÉS AU TITRE DE L'EXERCICE 2014

Compte tenu des résultats conformes aux Plans arrêtés par le Conseil d'Administration. Ce dernier a décidé de convoquer l'Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires, pour soumettre à son approbation les comptes au 31 décembre 2014 et lui proposer la distribution d'un dividende de

2 dirhams par action

, en hausse de 11% par rapport à 2013, marquant ainsi la volonté du Groupe d'améliorer progressivement, dès 2015, le rendement de l'action.

Le dividende qui sera distribué au titre de l'exercice 2014 s'établit à 645 MDH

Le dividende yield sur la base du cours au 20 mars 2015 s'établit à 6.1%.

GOUVERNANCE

Dans le cadre du Plan Génération Cash, le Groupe s'est engagé à renforcer les pratiques de bonne gouvernance à travers l'ouverture du Conseil d'Administration à de nouveaux administrateurs indépendants.

Le Conseil d'Administration, réuni en date du 26 mars 2015, a acté la proposition de la nomination de Maître Azeddine KETTANI, et du Professeur Mohamed EL MERNISSI, en tant qu'Administrateurs Indépendants dans le Conseil d'Administration de Douja Promotion Groupe Addoha.

Forts de leur connaissance du monde des affaires, leur expérience et leurs qualités personnelles, ces nouveaux administrateurs contribueront activement aux travaux du Conseil d'Administration.

Il est rappelé que le Conseil d'Administration de Douja Promotion Groupe Addoha comporte déjà les Administrateurs Indépendants suivants :

• M. Jean-René FOURTOU

• M. Philippe FAURE

PERSPECTIVES 2015

Le Conseil d'Administration a tenu à féliciter l'ensemble des collaborateurs du Groupe Addoha pour leur engagement et pour la mise en œuvre du Plan Génération Cash et à ce titre les membres du Conseil d'Administration ont demandé un point spécifique sur l'avancement du Plan à l'occasion de chaque Conseil d'Administration.

Fort de ses fondamentaux solides et de sa valeur intrinsèque, le Groupe s'inscrit grâce à ses propres moyens dans le renforcement de ses indicateurs de performances en parfaite adéquation avec les chiffres annoncés dans le Plan Génération Cash.

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Comptes au 31 décembre 2014

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RÉALISATIONS OPÉRATIONNELLES

- Les pré-ventes :

Les pré-ventes de la BU Economique et MS s'établissent à 19 800 unités à fin décembre 2014, en recul par rapport à 2013 en raison notamment du rythme des ventes en dehors de l'axe Casablanca-Rabat. Les pré-ventes de la BU Haut Standing ont connu une hausse de 5%, s'établissant à 1 950 ventes à fin décembre 2014, grâce à un positionnement orienté vers la demande locale pour la résidence principale et à une innovation dans le concept produit en adéquation avec le budget des acquéreurs (optimisation des superficies, revue des types de produits...). Ces bonnes performances confortent la position de PRESTIGIA en tant que leader de l'immobilier Haut Standing au Maroc, et ce malgré un contexte économique peu favorable. Le total des compromis de vente à date portent sur plus de 27 300 logements et correspondent à un chiffre d'affaires sécurisé de 15.1 milliards de dirhams. Cette performance est réalisée à hauteur de 54% par la BU Haut Standing et se traduira par un chiffre d'affaires au cours des 24 prochains mois.

- La production :

Le Groupe a produit près de 25 000 biens en 2014. La production par BU s'établit comme suit :

- Près de 22 990 unités pour la BU Economique et MS

- Près de 2 000 unités pour la BU Haut standing (Prestigia et Excelia) :

- Les ventes définitives :

Le Groupe a livré 17 641 unités, correspondant à un chiffre d'affaires de 7.04 milliards de dirhams. Ces unités se répartissent par BU comme suit :

Type de bien

Unités

Pourcentage

Haut Standing

1118

16%

Eco et MS

16523

84%

Pie chart showing the distribution of deliveries by type of property for BU ECO ET MS. Haut Standing: 1118 unités (16%). Eco et MS: 16523 unités (84%).

La répartition des livraisons par type de bien :

BU ECO ET MS

Type de bien

Pourcentage

Appartements

88%

Villas

1%

Magasins

5%

Lots de terrains

6%

Pie chart showing the distribution of deliveries by type of property for BU HAUT STANDING. Appartements: 88%. Magasins: 5%. Lots de terrains: 6%. Villas: 1%.

BU HAUT STANDING

Type de bien

Pourcentage

Appartements

65%

Villas

24%

Magasins

2%

Lots de terrains

9%

Pie chart showing the distribution of deliveries by type of property for BU HAUT STANDING. Appartements: 65%. Magasins: 2%. Lots de terrains: 9%. Villas: 24%.

RÉALISATIONS FINANCIÈRES

Les réalisations financières du Groupe sont marquées par la mise en œuvre dès fin 2014 du Plan Génération Cash. En retrait par rapport à 2013, ces réalisations sont conformes aux objectifs du nouveau plan.

- Chiffre d'affaires consolidé :

Le chiffre d'affaires consolidé en 2014 baisse de 22% par rapport à 2013, et s'établit à 7.04 milliards de dirhams HT, correspondant à 17 641 unités livrées.

Type de bien

Chiffre d'affaires (MDH)

Pourcentage

Eco et MS

4 268

61%

Haut standing

2 768

39%

Pie chart showing the consolidated revenue breakdown. Eco et MS: 4 268 MDH (61%). Haut standing: 2 768 MDH (39%).

- Marge brute et Résultat d'exploitation courants :

La marge brute au 31 décembre 2014 s'élève à 1.96 milliards de dirhams contre 2.48 milliards de dirhams en 2013. Le taux de marge brute s'établit à 28%. Le résultat d'exploitation courant à fin décembre 2014 s'établit à 1.33 milliards de dirhams contre 2.10 milliards de dirhams en 2013. Le taux de marge d'exploitation s'établit à 19%.

- Résultat net consolidé :

Le résultat net consolidé du Groupe au 31 décembre 2014 s'établit à 1.07 milliards de dirhams contre 1.71 milliards au 31 décembre 2013. Le taux de marge net est de 15%.

- Cash flows consolidés :

Les cash flows d'exploitation s'établissent à 549 millions de Dirhams, y compris l'acquisition du foncier, en amélioration de 39 % par rapport à 2013, confirmant la volonté du groupe de générer des cash flows d'exploitation positifs et en progression continue.

Année

Taux de progression (%)

Montant (MDH)

2013

4%

45

2014

8%

549

Bar chart showing consolidated cash flows from operations. 2013: 4% (45 MDH). 2014: 8% (549 MDH).

Les cash flows nets générés en 2014 sont de l'ordre de 327 millions de dirhams, contre 45 millions en 2013.

Année

Montant (MDH)

2013

45

2014

327

Bar chart showing net cash flows generated. 2013: 45 MDH. 2014: 327 MDH.

SITUATION FINANCIÈRE

- Les fonds propres consolidés :

Les fonds propres consolidés du Groupe s'établissent à 11.6 milliards de dirhams à fin décembre 2014, en progression de 4.5% par rapport à 2013 :

- L'endettement net :

L'endettement net au 31 décembre 2014 s'établit à 9.3 milliards de dirhams représentant un taux d'endettement (*) de 80% contre 84% en 2013. Pour rappel, l'objectif du Groupe est d'arriver à un taux d'endettement de 33% à fin 2017. (*) Dette nette / fonds propres

AUTRES FAITS MARQUANTS DE L'ANNÉE 2014

1 - Le Groupe poursuit son développement ciblé à travers le lancement d'un nouveau projet à emplacement stratégique

Suite au succès commercial du projet Al Azhar à Casablanca, le Groupe a acquis une réserve foncière de 24 hectares au quartier Oulfa et compte développer près de 5 000 logements sociaux. Depuis fin juillet 2014, sur les 2 680 logements lancés à la commercialisation, 92% ont déjà été vendus.

2 - Le Groupe Addoha consolide son développement en Afrique

Les projets du Groupe en Afrique ont connu des avancées notables en 2014, notamment en :

CÔTE D'IVOIRE

- La mise en place du concept de guichet unique

- Le lancement en septembre 2014 de la commercialisation des projets Locodjoro et Koumassi au plein centre d'Abidjan, suivi de la mise en chantier de 2 groupements d'habitation

- La signature en janvier 2015 de deux conventions avec l'Etat Ivoirien lors du forum Maroc-Côte d'Ivoire à Marrakech :

• Convention de partenariat entre le Gouvernement de Côte d'Ivoire, la Banque Centrale Populaire du Maroc et le Groupe Addoha relative aux crédits acquéreurs

• Mémorandum d'entente entre le Gouvernement de Côte d'Ivoire, le Groupe Addoha et Attijariwafa Bank relatif au financement de l'accension à la propriété des fonctionnaires de l'Etat de Côte d'Ivoire ;

- La signature d'un mémorandum d'entente avec la Police Ivoirienne pour la vente de logements à son personnel.

GUINÉE CONAKRY

- La signature de la convention entre l'Etat Guinéen et le Groupe Addoha

- Le lancement de la production dans les sites de « Cité Police » et « Cité Douane »

SÉNÉGAL

- L'inauguration officielle du projet « Cité de l'Emergence » au cœur de Dakar, d'une superficie de 2,6 hectares

- Le lancement du guichet unique de Dakar

D'autres projets sont en cours de développement au Cameroun, au Tchad et au Congo, où les Gouvernements ont affecté au Groupe Addoha des terrains d'une superficie de près de 100 hectares pour le développement de logements sociaux. Tous ces développements en Afrique de l'Ouest sont basés sur des hypothèses opérationnelles et financières conformes au Plan Génération Cash du Groupe.

3 - Le Groupe Addoha réussit le 1er emprunt obligataire « sécurisé » au Maroc

Le Groupe a réalisé en juillet 2014 avec succès une émission obligataire sécurisée de 2 milliards de dirhams, remboursable sur 8 ans. Le Groupe Addoha, à travers cette opération, procède à son désendettement progressif sur le long terme grâce au caractère amortissable de l'emprunt obligataire réalisé.

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DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

Comptes Sociaux

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Résultats au 31 décembre 2014

Bilan Actif

ACTIF

Exercice au 31/12/2014

Exercice Précédent

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (A)

95 215 846,73

76 167 573,54

19 048 273,19

24 480 714,82

Frais Préliminaires

63 073 012,85

62 585 861,57

487 151,28

13 101 753,85

Charges à répartir sur plusieurs exercices

32 142 833,88

13 581 711,97

18 561 121,91

11 378 960,97

Primes de remboursement des obligations

-

-

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

8 279 278,38

6 029 751,37

2 249 527,01

2 247 746,58

Immobilisations en recherche et développement

338 245,70

-

338 245,70

338 245,70

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

172 584,93

-

172 584,93

172 584,93

Fonds commercial

-

-

-

-

Autres immobilisations incorporelles

7 768 447,75

6 029 751,37

1 738 696,38

1 736 915,95

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

188 082 588,17

70 171 694,80

117 910 893,37

95 868 440,01

Terreins

3 649 820,82

-

3 649 820,82

3 649 820,82

Constructions

96 788 559,62

18 126 983,10

78 661 576,52

36 023 556,95

Installations, techniques, matériel et outillage

11 417 460,46

7 911 991,29

3 505 469,17

4 551 752,98

Matériel transport

7 788 343,00

7 530 405,89

254 937,11

281 431,24

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

47 225 531,80

31 685 909,04

15 539 622,76

16 842 381,00

Autres immobilisations corporelles

12 518 669,55

4 916 405,48

7 602 264,07

7 981 626,20

Immobilisations corporelles en cours

8 697 202,92

-

8 697 202,92

26 537 870,82

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

3 168 155 357,43

1 932 075 596,05

1 236 079 761,38

1 411 252 785,56

Prêts immobilisés

-

-

-

-

Autres créances financières

959 853,68

-

959 853,68

959 853,68

Titres de participation

3 167 195 503,75

1 932 075 596,05

1 235 119 907,70

1 410 292 931,88

Autres titres immobilisés

-

-

-

-

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

-

-

-

-

Diminution des créances immobilisées

-

-

-

-

Augmentation des dettes financières

-

-

-

-

TOTAL I (A+B+C+D+E)

3 459 733 070,71

2 084 444 615,76

1 375 288 454,95

1 533 849 686,97

STOCKS (F)

10 602 302 376,50

52 724 978,82

10 549 577 397,68

9 218 652 515,60

Marchandises

1 552 384 927,68

-

1 552 384 927,68

1 048 159 875,80

Matière et fournitures consommables

-

-

-

-

Produits en cours

5 583 852 572,48

6 122 836,55

5 577 729 735,93

5 808 763 373,69

Produits intermédiaires et produits résiduels

-

-

-

-

Produits finis

3 466 064 876,34

46 602 142,27

3 419 462 734,07

2 360 673 251,03

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

12 080 362 099,69

234 960,00

12 080 127 139,69

12 641 722 087,03

Fournisseurs, débiteurs, avances et accomptes

506 889 967,64

-

506 889 967,64

708 973 177,92

Clients et comptes rattachés

4 958 059 664,77

234 960,00

4 957 824 704,77

6 211 295 204,22

Personnel

483 516,77

-

483 516,77

1 122 815,40

Etat

1 482 800 734,99

-

1 482 800 734,99

1 555 615 748,37

Comptes d'associés

-

-

-

-

Autres débiteurs

4 511 730 754,46

-

4 511 730 754,46

3 775 306 910,78

Comptes de régularisation Actif

820 497 461,06

-

820 497 461,06

389 457 530,34

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

546 768 212,98

425 777 791,86

120 990 421,12

157 669 629,12

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)

-

-

-

-

(Eléments circulants)

-

-

-

-

TOTAL II (F+G+H+I)

23 229 432 689,17

478 737 730,68

22 750 694 958,49

22 017 993 231,75

TRESORERIE - ACTIF

63 395 678,55

-

63 395 678,55

5 519 780,00

Chèques et valeurs à encaisser

-

-

-

-

Banque, I.G. et C.C.P.

820 497 461,06

-

820 497 461,06

84 712 873,24

Caisse, Règnes d'avances et accrédits

50 835,56

-

50 835,56

108 972,81

TOTAL III

153 090 143,04

-

153 090 143,04

90 341 626,05

TOTAL GENERAL I + II + III

26 842 255 902,92

2 563 182 346,44

24 279 073 556,48

23 642 184 544,77

Bilan Passif

PASSIF

Exercice au 31/12/2014

Exercice Précédent

Brut

Amortissements et provisions

Net

Net

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel

3 225 571 180,00

-

3 225 571 180,00

-

Moins : Actionnaires, capital souscrit non appelé

-

-

-

-

Capital appelé

-

-

-

-

donc versé

-

-

-

-

Prime d'émission, de fusion, d'apport

3 603 499 130,00

-

3 603 499 130,00

-

Excès de réévaluation

-

-

-

-

Réserves légale

322 557 118,00

-

306 709 898,77

-

Autres réserves

-

-

-

-

Rapport à nouveau (2)

2 906 694 980,34

-

2 591 059 901,49

-

Résultats nets en instance d'affectation

-

-

-

-

Résultat net de l'exercice

761 861 408,95

-

907 183 023,75

-

Total des capitaux propres (A)

10 820 183 817,29

10 820 183 817,29

10 634 023 777,54

-

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

-

-

-

-

Subventions d'investissement

-

-

-

-

Provisions réglementées

-

-

-

-

DETTES DE FINANCEMENT (C)

3 987 132 512,84

3 358 419 877,75

3 208 000 000,00

-

Emprunts obligataires

2 318 100 000,00

-

2 000 000 000,00

-

Autres dettes de financement

1 669 032 512,84

-

1 358 419 877,75

-

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

-

-

-

-

Provisions pour risques

-

-

-

-

Provision pour charges

-

-

-

-

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

-

-

-

-

Augmentation des créances immobilisées

-

-

-

-

Diminution des dettes de financement

-

-

-

-

TOTAL I (A+B+C+D+E)

14 807 316 330,13

13 992 443 655,29

5 934 807 606,57

-

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

6 020 611 417,12

5 934 807 606,57

2 406 363 649,67

2 713 066 617,91

Fournisseurs et comptes rattachés

2 036 093 423,72

-

1 675 520 614,18

-

Clients créditeurs, avances et accomptes

23 302 863,15

-

23 302 863,15

-

Personnel

5 857 901,62

-

5 857 901,62

-

Organismes sociaux

889 613 456,60

-

990 254 894,78

-

Etat

405 425 586,83

-

176 199 592,14

-

Comptes d'associés

92 020 262,31

-

188 276 624,64

-

Autres créanciers

160 483 106,36

-

161 548 557,41

-

Comptes de régularisation-passif

61 590 054,49

-

96 464 678,07

-

ECARTS PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

-

-

-

-

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (H)

-

-

-

-

(Eléments circulants)

-

-

-

-

TOTAL II (F+G+H)

6 082 201 471,61

6 031 272 284,64

-

-

TRESORERIE - PASSIF

-

-

-

-

Credits d'escompte

-

-

-

-

Credits de trésorerie

961 900 000,00

-

1 200 000 000,00

-

Banques (Soldes Créditeurs)

2 427 655 754,74

2 418 468 604,84

-

-

TOTAL III

3 389 555 754,74

3 618 468 604,84

-

-

TOTAL GENERAL I + II + III

24 279 073 556,48

23 642 184 544,77

-

-

(1) Variation de stocks: stock final-stock initial+augmentation (+)/diminution (-)

(2) Achats revendus ou consommés: achats-variation de stocks.

Compte de Produits et Charges

NATURE

OPERATIONS

Totaux de l'exercice 3 = 1 + 2

Totaux de l'exercice précédent 4

Propres à l'exercice 1

Concernant les exercices précédents 2

I - PRODUITS D'EXPLOITATION

-

-

-

-

Ventes de marchandises (en l'état)

-

-

-

-

Ventes de biens et services produits chiffres d'affaires

2 994 785 766,89

-

2 994 785 766,89

4 774 388 906,68

Variation de stocks de produits (+/-) (1)

463 283 790,42

-

463 283 790,42

-674 143 804,87

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

-

-

-

-

Subvention d'exploitation

-

-

-

-

Autres produits d'exploitation

-

-

-

-

Reprises d'exploitations : transfert de charges

48 404 079,31

-

48 404 079,31

-

TOTAL I

3 506 473 636,62

-

3 506 473 636,62

4 100 245 101,81

II - CHARGES D'EXPLOITATION

-

-

-

-

Achats consommés (2) de matière et de Fournitures

2 670 975 738,75

-498 556,47

2 670 477 182,28

2 822 539 862,16

Autres charges externes

202 805 615,04

5 433 536,62

208 239 151,66

153 394 902,28

Impôts et taxes

6 453 654,20

3 136 173,40

9 589 827,60

6 002 030,23

Charges de personnel

219 064 431,91

-

219 064 431,91

201 143 215,87

Autres charges d'exploitation

1 000 000,00

-

1 000 000,00

999 955,61

Dotations d'exploitation

29 789 249,32

-

29 789 249,32

27 134 944,60

TOTAL II

3 130 088 689,22

8 071 153,55

3 138 159 842,77

3 211 214 910,75

RESULTAT D'EXPLOITATIONS (I-II)

376 384 947,40

-8 071 153,55

368 313 793,85

889 030 191,06

IV - PRODUITS FINANCIERS

-

-

-

-

Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

665 543 463,43

-

665 543 463,43

528 340 510,56

Gains de change

117 920,81

-

117 920,81

52 124,86

Intérêts et autres produits financiers

214 701 800,00

-

214 701 800,00

167 592 500,00

Reprises financières : transferts de charges

285 590 000,00

-

285 590 000,00

253 576 070,00

V - TOTAL IV

1 165 953 184,24

-

1 165 953 184,24

949 561 205,42

CHARGES FINANCIERES

-

-

-

-

Charges d'intérêts

412 630 366,79

2 266,53

412 632 633,32

408 533 169,94

Pertes de changes

82 065,88

-

82 065,88

391 236,80

Autres charges financières

-

-

-

-

Dotations financières

348 265 432,11

-

348 265 432,11

342 685 948,86

TOTAL V

760 977 864,78

2 266,53

760 980 131,31

751 610 355,60

VI - RESULTAT FINANCIER (IV - V)

404 975 319,46

-2 266,53

404 973 052,93

197 950 849,82

VII - RESULTAT COURANT (III + VI)

781 360 266,86

-8 073 420,08

773 286 846,78

1 086 981 040,88

VIII - PRODUITS NON COURANTS

-

-

-

-

Produits des cessions d'immobilisation

-

-

-

24 513 000,00

Subvention d'équilibre

-

-

-

-

Reprise sur subventions d'investissement

-

-

-

-

Autres produits non courants

9 242 669,59

52 353 723,18

61 596 392,77

24 894 282,74

Reprises non courantes: transferts de charges

34 874 623,58

-

34 874 623,58

-

TOTAL VIII

44 117 293,17

52 353 723,18

96 471 016,35

49 407 282,74

IX - CHARGES NON COURANTES

-

-

-

-

Valeurs nettes d'amortissements des Immobilisations cédées

-

-

-

24 989 702,50

Subventions accordées

-

-

-

-

Autres charges non courantes

54 919 559,55

1 886 110,63

56 805 670,18

25 906 628,77

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

-

-

-

95 970 878,07

TOTAL IX

54 919 559,55

1 886 110,63

56 805 670,18

146 867 209,34

X - RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)

-10 802 266,38

50 467 612,55

39 665 346,17

-97 459 926,60

XI - RESULTAT AVANT IMPOTS (VII+X)

770 558 000,48

42 394 192,47

812 952 192,95

989 521 114,28

XII - IMPOTS SUR LES RESULTATS

51 090 784,00

-

51 090 784,00

82 337 447,00

XIII - RESULTAT NET (XI-XII)

719 467 216,48

42 394 192,47

761 861 408,95

907 183 667,28

XIV - TOTAL DES PRODUITS (+VI+VIII)

-

-

4 768 897 837,21

5 099 213 589,97

XV - TOTAL DES CHARGES (II+IX+XII)

-

-

4 007 036 428,26

4 192 029 922,69

XIV - RESULTAT NET (total des produits - total des charges)

-

-

761 861 408,95

907 183 667,28

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

PERIODE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2014

Nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire de la Société DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA S.A comprenant le Bilan et le Compte de Produits et Charges relatifs à la période du 1er janvier 2014 au 31 décembre 2014. Cette situation provisoire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant 10.820.183.817,29 MAD, dont un bénéfice net de 761.861.408,95 MAD, relève de la responsabilité des organes de gestion de la Société.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la Société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation provisoire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société au 31 décembre 2014, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Casablanca, le 26 mars 2015

Deloitte Audit

Ahmed Benabdellah

Associé

Les Commissaires aux Comptes

A. Saadi et Associés

Nawfal Amar

Associé

A. SAADI & ASSOCIES

4, Place Richeur - CASABLANCA

Tél: 022.27.99.18

Fax: 022.22.10.24

Contact Communication Financière : Fedoua NASRI

e-mail : fnasri@groupeaddoha.com

S.A. au capital de 3 225 571 180.00 Dhs - RC : Casablanca 52405

Siège social : Km 7 - Route de Rabat - Ain Sebaâ - Casablanca

www.groupeaddoha.com

COMMUNICATION FINANCIÈRE

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

Comptes Consolidés en IFRS

Logo of GROUPE ADDOHA DOUJA PROMOTION, featuring a stylized sun icon above the text.

Résultats au 31 décembre 2014

1 - ETAT DE SITUATION FINANCIÈRE

ACTIF

31/12/2014

31/12/2013 Proforma

31/12/2013 publié

En Dirhams

Goodwill

0

0

451 711

Immobilisations incorporelles

3 311 992

3 093 165

3 250 947

Immobilisations corporelles

287 238 803

149 787 398

281 317 385

Immeubles de placement

70 821 000

59 017 500

59 017 500

Titres mis en équivalence

534 528 113

582 818 125

112 827 388

Autres actifs financiers

7 587 625

9 743 264

17 396 685

- Dont prêts et créances

7 131 595

9 575 098

17 228 519

- Dont actifs financiers détenus jusqu'à échéance

0

0

0

- Dont titres disponibles à la vente

456 031

168 166

168 166

Actifs d'impôts différés

376 419 311

162 072 808

259 585 012

Autres actifs non courants

606 787

0

0

Total Actifs non courants

1 280 513 632

966 532 260

733 846 628

Stocks et encours net

18 358 882 239

16 614 729 412

17 798 608 645

Créances clients net

8 407 720 187

10 156 463 938

10 320 616 637

Autres créances courantes nettes

3 782 360 822

5 078 748 302

5 671 755 424

Autres actifs financiers

94 269

0

0

- Dont actifs financiers AFS

94 269

0

0

- Dont prêts et créances nets

0

0

0

- Dont actifs financiers détenus jusqu'à échéances

0

0

0

Trésorerie et équivalent de trésorerie

291 122 627

159 279 209

213 470 170

Total Actifs courants

30 840 180 144

32 009 220 861

34 004 450 876

TOTAL ACTIF

32 120 693 777

32 975 753 121

34 738 297 504

PASSIF

31/12/2014

31/12/2013 Proforma

31/12/2013 publié

En Dirhams

Capital

3 225 571 180

3 225 571 180

3 225 571 180

Primes d'émission et de fusion

3 034 811 680

3 034 811 680

3 034 811 680

Réserves consolidées

3 845 849 219

2 882 899 516

2 882 899 516

Résultats consolidés

1 011 710 974

1 681 833 720

1 681 833 720

Ecart de conversion

0

0

0

Capitaux propres - part du groupe

11 117 943 053

10 825 116 097

10 825 116 097

Réserves minoritaires

436 141 424

262 683 869

262 683 869

Résultat minoritaire

62 212 820

23 994 558

23 994 558

Capitaux propres - part des minoritaires

498 354 243

286 678 427

286 678 427

Capitaux propres de l'ensemble

11 616 297 297

11 111 794 524

11 111 794 524

Dettes financières non courantes :

6 066 796 120

5 751 065 861

6 220 501 182

- Dont dettes envers les établissements de crédit

3 098 291 867

3 051 065 861

3 520 501 182

- Dont dettes représentées par un titre

2 968 504 253

2 700 000 000

2 700 000 000

Provisions non courantes

733 398

0

1 635 288

Autres passifs au personnel

0

0

0

Autres passifs non courants

0

0

0

Impôt différé passif

300 382 277

110 931 369

112 995 139

Total des passifs non courants

6 367 911 794

5 861 997 230

6 335 131 609

Provisions courantes

122 215 511

132 631 595

212 883 782

Dettes financières courantes :

3 540 542 880

3 735 726 792

3 763 934 301

- Dont dettes envers les établissements de crédit

2 578 642 880

2 735 726 792

2 763 934 301

- Dont dettes représentées par un titre

961 900 000

1 000 000 000

1 000 000 000

Dettes fournisseurs

5 207 992 794

5 369 187 365

5 686 015 573

Autres passifs courants

5 265 733 500

6 764 415 615

7 628 537 715

Total dettes courantes

14 136 484 686

16 001 961 367

17 291 371 371

TOTAL PASSIF

32 120 693 777

32 975 753 121

34 738 297 504

3 - ETAT DES VARIATIONS DE CAPITAUX PROPRES

En Dirhams

Capital

Réserves

écart de conversion

Résultat

Réserves minoritaires

Résultat minoritaires

Capitaux propres consolidés

Capitaux propres part du groupe

Au 1

er

janvier 2013

3 150 000 000

4 542 270 051

-

1 799 023 881

268 848 473

64 153 235

9 824 295 641

9 491 293 932

Variation nette de juste valeur des instruments financiers

-

-

-

-

-

-

-

-

Total des produits (charges) comptabilisés directement en capitaux propres

-

-

-

-

-

-

-

-

Dividendes distribués

-

- 562 098 557

-

-

- 70 327 946

- 632 426 503

- 562 098 557

-

Affectation résultat 2012

-

- 1 799 023 881

-

-

64 153 235

- 64 153 235

-

-

Résultat de l'exercice

-

-

-

- 1 681 833 720

-

23 994 558

1 705 828 278

1 681 833 720

Autres variations

75 571 180

138 515 821

-

-

10 106

-

214 097 107

214 087 002

Au 31 Décembre 2013

3 225 571 180

5 917 711 196

-

- 1 681 833 720

262 683 869

23 994 558

11 111 794 524

10 825 116 097

Au 1

er

janvier 2014

3 225 571 180

5 917 711 196

-

- 1 681 833 720

262 683 869

23 994 558

11 111 794 524

10 825 116 097

Variation nette de juste valeur des instruments financiers

-

-

-

-

-

-

-

-

Total des produits (charges) comptabilisés directement en capitaux propres

-

-

-

-

-

-

-

-

Dividendes distribués

-

- 575 701 369

-

-

- 364 063

-

- 575 065 432

- 575 701 369

Affectation résultat 2013

-

- 1 681 833 720

-

-

23 994 558

- 23 994 558

-

-

Résultat de l'exercice

-

-

-

- 1 011 710 974

-

62 212 820

1 073 923 794

1 011 710 974

Autres variations

-

- 143 182 648

-

-

149 827 060

-

6 644 411

- 143 182 648

Au 31 Décembre 2014

3 225 571 180

6 880 660 899

-

- 1 011 710 974

436 141 424

62 212 820

11 616 297 297

11 117 943 053

4 - TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ

En Dirhams

31.12.2014

31.12.2013 Proforma

31.12.2013 publié

Flux de trésorerie liés à l'activité

Résultat net des sociétés intégrées

1 067 640 042

1 667 417 544

1 709 217 043

Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité :

Amortissements et provisions

22 570 620

68 437 669

81 960 332

Variation des impôts différés

- 24 895 595

- 5 747 075

- 6 375 365

Plus-values de cession, nettes d'impôt

-

476 703

476 703

Autres impacts sans incidence sur la trésorerie

- 147 248 364

- 139 966 324

- 140 265 876

Marque brute d'auto-financement des sociétés intégrées

918 066 702

1 589 665 112

1 644 059 432

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité

369 408 635

1 195 346 602

973 888 874

Flux net de trésorerie généré par l'activité

548 658 067

394 318 509

670 170 558

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement

Acquisition d'immobilisations

168 037 797

61 164 240

61 436 799

Cession d'immobilisations, nettes d'impôt

-

24 513 000

24 517 290

Dividendes reçus d'entreprises associées

29 999 976

36 800 000

-

Incidence des variations de périmètre

24 250 000

-

- 125 000 000

Incidence des retraitements IFRS sans impact de trésorerie

-

-

-

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement

- 113 787 821

148 760

- 161 919 509

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère

575 701 369

222 028 247

222 028 247

Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées

364 063

70 000 160

70 000 160

Augmentations de capital

150 000 000

25 624 975

25 624 975

Augmentations des cautions

2 628 000

225 217

225 217

Récupérations des cautions

5 120 256

-

-

Emissions d'emprunts

5 714 353 445

949 550 714

949 550 714

Remboursements d'emprunts

5 398 623 186

1 032 155 311

1 105 599 594

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

- 107 842 917

- 349 233 245

- 422 677 529

Variation de la trésorerie

327 027 329

45 234 024

85 573 521

Trésorerie d'ouverture

- 3 576 447 583

- 3 621 681 607

- 3 636 037 652

Trésorerie de clôture

- 3 249 420 253

- 3 576 447 583

- 3 550 464 131

2 - ETAT DU RÉSULTAT GLOBAL

ETAT DU RÉSULTAT CONSOLIDÉ

31/12/2014

31/12/2013 Proforma

31/12/2013 publié

En Dirhams

Chiffre d'affaires

7 036 278 680

9 044 803 810

9 450 776 640

Autres produits de l'activité

1 187 416 525

-222 826 656

-362 093 107

Produits des activités ordinaires

8 223 695 205

8 821 977 154

9 088 683 533

Achats consommés

-6 268 490 823

-6 344 346 640

-6 486 353 208

Frais de personnel

-246 589 600

-219 348 389

-233 532 274

Impôts et taxes

-17 076 097

-7 078 898

-13 694 445

Amortissements et provisions d'exploitation

-22 570 620

-44 018 761

-57 564 009

Autres produits et charges d'exploitation

-336 791 636

-102 644 357

-57 921 428

Charges d'exploitation courantes

-6 891 518 776

-6 717 437 044

-6 849 065 364

Résultat d'exploitation courant

1 332 176 429

2 104 540 111

2 239 618 169

Cessions d'actifs

0

-476 703

-476 703

Charges de restructuration

0

0

0

Cessions de filiales et participations

0

0

0

Résultats sur instruments financiers

0

0

0

Autres produits et charges d'exploitation non courants

-1 761 129

-13 878 621

-37 504 608

Autres produits et charges d'exploitation

-1 761 129

-14 355 324

-37 981 310

Résultat des activités opérationnelles

1 330 415 299

2 090 184 787

2 201 636 859

Coût de l'endettement financier net

-579 850 718

-612 014 199

-660 231 174

Autres produits financiers

528 134 015

413 875 659

413 591 089

Autres charges financières

-6 823 147

-780 334

-780 751

Résultat financier

-58 539 850

-198 918 874

-247 420 836

Résultat avant impôts des entreprises intégrées

1 271 875 449

1 891 265 913

1 954 216 023

Impôts sur les bénéfices

-228 449 657

-233 678 873

-255 280 743

Impôts différés

24 214 249

9 830 504

10 281 763

Résultat net des entreprises intégrées

1 067 640 042

1 667 417 544

1 709 217 043

Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

6 283 753

38 410 735

-3 388 765

Résultat net des activités poursuivies

1 073 923 794

1 705 828 279

1 705 828 279

Résultat net des activités abandonnées

0

0

0

Résultat de l'ensemble consolidé

1 073 923 794

1 705 828 279

1 705 828 279

Intérêts minoritaires

-62 212 820

-23 994 558

-23 994 558

Résultat net - Part du groupe

1 011 710 974

1 681 833 720

1 681 833 720

Résultat de base par action (En MAD)

3,16

5,26

5,26

Résultat dilué par action (En MAD)

3,16

5,26

5,26

31.12.2014

31.12.2013 proforma

31.12.2013 publié

Résultat de l'ensemble consolidé

1 073 923 794

1 705 828 279

1 705 828 279

Autres éléments du résultat global

Ecart de conversion

-

-

-

Réévaluation des instruments dérivés de couverture

-

-

-

Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente

-

-

-

Réévaluation des immobilisations

-

-

-

Ecart actuariel sur les régimes à prélèvements définies

-

-

-

Quote-part du résultat global des sociétés mises en équivalence, net d'impôt

-

-

-

Effet d'impôt

-

-

-

Total autres éléments du résultat global (après impôt)

-

-

-

Résultat Global

1 073 923 794

1 705 828 279

1 705 828 279

Donc part du groupe

1 011 710 974

1 681 833 720

1 681 833 720

Donc part des intérêts minoritaires

62 212 820

23 994 558

23 994 558

5 - NOTES ANNEXES

Note 1: Normes et principes comptables appliqués et principales options comptables retenues par le Groupe

Les présents états financiers consolidés du Groupe ADDOHA ont été préparés conformément aux Normes Internationales d'Information Financières (IAS/IFRS) publiées par l'International Accounting Standards Board (IASB) et adoptées par l'Union Européenne. Les premiers comptes publiés sont ceux de l'arrêté annuel de l'exercice 2013 et comportent une comparaison avec les comptes annuels de l'exercice 2012. La date de transition aux IAS/IFRS est le 1er janvier 2012.

Les principes et méthodes de consolidation utilisés par le Groupe Addoha sont décrits ci-après :

Présentation des états financiers

Le Groupe Addoha a décidé de présenter son état de résultat global par nature.

Les postes de l'état de situation financière sont présentés suivant la classification actifs courants et non courants, passifs courants et non courants.

Méthodes de Consolidation

Le périmètre de consolidation est déterminé sur la base de la nature du contrôle exercé (un contrôle exclusif, un contrôle conjoint ou une influence notable) sur les différentes entités étrangères et nationales dont le Groupe détient des participations directes ou indirectes.

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Comptes Consolidés en IFRS

Résultats au 31 décembre 2014

La nature du contrôle détermine la méthode de consolidation à savoir : Intégration globale et mise en équivalence.

• Les sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale. Celui-ci est présumé pour les sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha détient plus de 50% des droits de vote.

• Les sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha a un contrôle conjoint ou les titres des sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha exerce une influence notable sont consolidées par mise en équivalence. Cette influence est présumée lorsque le Groupe Addoha détient entre 20 et 50 % des droits de vote.

La consolidation est réalisée à partir des comptes annuels des sociétés arrêtés au 31 décembre et retraités, s'il y a lieu, en harmonisation avec les principes comptables du Groupe. Les soldes et toutes les transactions internes significatives sont éliminés dans le cadre de la préparation des états financiers consolidés.

Le Groupe Addoha a décidé d'activer l'option de révision des regroupements d'entreprises antérieurs à la date de transition en application des dispositions de la norme IFRS 1 « Première adoption des IFRS ».

Changement de méthodes de consolidation lié à l'application de la norme IFRS 11

En application de la norme IFRS 11, les titres des coentreprises doivent désormais être consolidés en mise en équivalence au lieu de l'intégration proportionnelle.

Ce changement a concerné les sociétés suivantes au 31 Décembre 2014 :

Société

% d'intérêt et de contrôle

General Firm of Morocco

50%

Mabani Zelidja

50%

Al Qudra Addoha

50%

Cap Spartel

50%

Pour présenter des comptes comparables, un compte de résultat proforma, un compte de situation financière proforma et un tableau des flux de trésorerie proforma ont été présentés au 31 décembre 2013 avec la nouvelle méthode de consolidation pour ces sociétés.

L'impact de ce changement se présente comme suit :

Rubrique

Impact en millions de Dh

Résultat net consolidé

0

Capitaux propres consolidé

0

Total bilan

-1 762

Flux de trésorerie nets

-40

Goodwill

À l'occasion de la première consolidation des filiales et participations du Groupe Addoha, il est procédé, dans un délai n'excédant pas un an, à l'évaluation de l'ensemble des éléments identifiables (actifs et passifs) acquis.

Postérieurement à leur affectation, l'ensemble des écarts d'évaluation suivent les règles comptables propres à leur nature.

• GOODWILL

L'écart résiduel éventuel correspondant à l'excédent du coût d'acquisition sur la part du Groupe Addoha dans la juste valeur des actifs et des passifs identifiables de l'entreprise acquise à la date d'acquisition est inscrit à l'actif du bilan sous la rubrique « Goodwill ».

Le goodwill provenant de l'acquisition d'une entreprise dans laquelle le Groupe Addoha exerce une influence notable est inclus dans la valeur comptable de celle-ci.

Les goodwill ne sont pas amortis, conformément à IFRS 3 « Regroupements d'entreprises ». Ils font l'objet d'un test de dépréciation dès l'apparition d'indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. En cas de perte de valeur, la dépréciation constatée au compte de résultat, dans la rubrique dépréciation d'actifs, est irréversible.

• BADWILL

Le badwill représente l'excédent de la part du Groupe Addoha dans la juste valeur des actifs et des passifs identifiables de l'entreprise acquise à la date d'acquisition.

Le badwill est comptabilisé immédiatement au compte de résultat au cours de la période d'acquisition. Dans la mesure où tout ou partie du badwill correspond à des pertes et dépenses futures attendues à la date d'acquisition, celui-ci est comptabilisé en produits dans le compte de résultat de l'exercice au cours duquel ces pertes ou ces dépenses sont générées.

Conformément aux dispositions de la norme IFRS 1 « Première adoption des IFRS » et de la norme IFRS 3 « Regroupements d'entreprises », le Groupe a retraité les Goodwill relatifs à des acquisitions intervenues antérieurement à la date de la transition aux normes IFRS.

Conversion des opérations libellées en devises

La monnaie fonctionnelle du Groupe Addoha est le dirham marocain, c'est également la monnaie de présentation des comptes consolidés du Groupe. Les transactions en monnaies étrangères sont converties au cours de change en vigueur à la date de transaction.

Les transactions réalisées en devises sont converties au taux de change du jour de chacune des transactions.

Les créances et dettes non monétaires à la date de clôture des comptes sont converties au cours de change en vigueur à cette date. Les pertes et les gains de change latents qui en résultent, sont comptabilisés en résultat financier.

Immobilisations

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont inscrites dans l'état de la situation financière consolidée au coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur éventuelles, en appliquant l'approche par composants prévue par IAS 16. Lorsqu'une immobilisation corporelle comporte des composants significatifs ayant des durées d'utilité différentes, ceux-ci sont amortis sur leur durée d'utilité, selon le mode linéaire, à compter de leur date de mise en service.

Dans le cadre de la mise en place de la norme IAS 16, le Groupe a revu la liste des composants des constructions (gros oeuvres, façades, installations techniques, agencements et aménagements...) et leur durée d'utilité (entre 10 et 70 ans) sur la base d'une matrice établie en interne. L'application de ces principes a conduit au calcul des amortissements depuis l'origine en utilisant les nouvelles durées d'utilité.

La catégorie suivante a été retenue pour la mise en oeuvre de l'approche par composants :

Catégorie A

Taux calculé %

Catégorie B

Taux calculé %

Catégorie C

Taux calculé %

Catégorie D

Taux calculé %

Terrassement

5

Menuiserie Extérieure

2

Etanchéité

2

Plomberie et Sanitaire et détection incendie

2

Gros oeuvres

31

Menuiserie Intérieure

1

Electricité

7

Ascenseurs

2

Revêtement sol et mur intérieur

14

Pré-câblage

5

Peinture Miroiterie

2

Revêtement Façade

2

climatisation

10

Faux plafond

1

Cloisons Amovibles

10

Faux Plancher informatique

2

Aménagement Extérieur

5

Taux calculé

70

36%

30

34%

15

14%

10

16%

Durée d'utilité

70

30

15

10

Les immobilisations incorporelles sont évaluées au coût amorti.

La base amortissable doit être diminuée de la valeur résiduelle si cette dernière est significative.

L'ensemble des dispositions concernant les immobilisations corporelles est également appliqué aux actifs corporels détenus par l'intermédiaire d'un contrat de location-financement..

Immeubles de placement

Un immeuble de placement est un bien immobilier détenu pour en retirer des loyers ou pour valoriser le capital ou pour les deux.

Un immeuble de placement génère des flux de trésorerie largement indépendants des autres actifs détenus par l'entreprise, contrairement à la production ou la fourniture de biens ou de services constituant l'objet principal de l'utilisation d'un bien immobilier occupé par son propriétaire.

Le Groupe ADDOHA a reclassé la partie louée ou à louer de son siège à Casablanca en immeuble de placement. Pour la valorisation, l'option retenue par le Groupe est l'évaluation des immeubles de placement à la juste valeur à la date de clôture.

Immobilisations incorporelles

Conformément à la norme IAS 38, « Immobilisations incorporelles », les immobilisations incorporelles acquises figurent au bilan à leur coût d'acquisition diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur.

Les immobilisations incorporelles du Groupe Addoha sont à durée de vie définie et sont amorties selon le mode linéaire sur des périodes qui correspondent à leur durée d'utilité prévue.

Les immobilisations incorporelles sont évaluées au coût amorti.

Coûts d'emprunt

Les coûts d'emprunt qui sont directement attribuables à l'acquisition, la construction ou la production d'un actif éligible (qui nécessite un cycle de production ou d'acquisition long), sont incorporés dans le coût de cet actif. Les autres coûts d'emprunt sont comptabilisés en charges de l'exercice au cours duquel ils sont encourus.

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Comptes Consolidés en IFRS

Résultats au 31 décembre 2014

Contrat de location

Conformément à la norme IAS 17 « Contrats de location », les contrats de location qui ont pour effet de transférer substantiellement les risques et avantages inhérents à la propriété d'un bien au preneur (qualifiés de location financement) sont comptabilisés de la façon suivante :

• les actifs sont immobilisés au plus faible de la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location et de leur juste valeur au commencement du contrat;

• la dette correspondante est identifiée sur une ligne séparée du bilan ;

• les paiements minimaux au titre de la location sont ventilés entre la charge financière et l'amortissement du solde de la dette ;

• la charge financière est répartie sur les différentes périodes couvertes par le contrat de location de manière à obtenir un taux d'intérêt périodique constant sur le solde restant dû au passif au titre de chaque exercice ;

Par opposition aux contrats de location financement, les contrats de location simple font l'objet d'une comptabilisation de la charge de loyers au compte de résultat. Ceux-ci sont constatés en résultat de façon linéaire sur l'ensemble de la durée du contrat de location.

Les biens détenus en vertu d'un contrat de location financement sont comptabilisés en immobilisations corporelles pour le montant le plus bas de la juste valeur ou de la valeur actuelle des loyers minimaux à la date de début des contrats et amortis sur la plus courte de la durée du contrat de location et de sa durée d'utilité, avec en contrepartie, la dette afférente au passif.

A la date de transition, seuls les contrats de leasing ont été identifiés comme des contrats de location financement devant faire l'objet d'un retraitement.

Stocks

Conformément à la norme IAS 2 « Stocks », les stocks sont évalués au plus faible de leur coût de revient et de leur valeur nette de réalisation selon la méthode du coût moyen pondéré.

Les principaux composants du stock du Groupe Addoha sont :

• Réserves foncières : valorisées au coût d'acquisition qui comprend le prix d'achat des terrains, les frais accessoires d'achat (droit d'enregistrement, de conservation foncière...) ainsi que les dépenses d'études et des travaux de viabilisation et d'équipement (travaux de lotissement).

• Stocks des constructions en cours : valorisé au coût des terrains et des équipements ainsi que les coûts des travaux de constructions excluant les frais de publicités. S'agissant des activités immobilières, les stocks des travaux en cours sont évalués au coût de production sans que celui-ci puisse excéder la valeur nette de réalisation.

• Stocks des programmes achevés : constructions terminées comprenant l'ensemble des coûts des terrains et des équipements ou de constructions, y compris les charges restant à payer sur ces programmes qui sont constatées sous forme de dettes provisionnées.

Provisions

Conformément à la norme IAS 37 « Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels », les provisions sont comptabilisées lorsque, à la clôture de l'exercice, le Groupe Addoha a une obligation à l'égard d'un tiers qui résulte d'un fait générateur passé et dont il est probable ou certain qu'elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce tiers, sans contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci.

Cette obligation peut être d'ordre légal, réglementaire contractuel ou implicite. Ces provisions sont estimées selon leur nature en tenant compte des hypothèses les plus probables.

Le Groupe Addoha a procédé à l'analyse de l'ensemble des provisions pour risques et charges et de leur affectation en fonction des risques inhérents ;

Avantages au personnel

Les avantages du personnel comprennent :

• Les avantages à court terme : désignant les avantages du personnel qui sont dus intégralement dans les douze mois suivant la fin de la période pendant laquelle les membres du personnel ont rendu les services correspondants.

• Les avantages à long terme : désignant les avantages qui ne sont pas dus intégralement dans les douze mois suivant la fin de la période pendant laquelle les membres du personnel ont rendu les services correspondants.

Au titre de la transition aux normes IAS/IFRS le Groupe Addoha a procédé à l'analyse de l'ensemble des avantages donnés au personnel conformément à la norme IAS 19.

Impôts différés

Conformément à la norme IAS 12 « Impôts sur le résultat » les impôts différés sont déterminés sur la base d'une analyse bilantielle, pour les différences temporelles identifiées dans les filiales et les coentreprises du Groupe entre les valeurs dans l'état de la situation financière consolidé et les valeurs fiscales des éléments d'actif et du passif. Les impôts différés sont calculés aux taux adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture de l'exercice en fonction des juridictions fiscales.

Les ajustements des valeurs comptables des actifs et des passifs résultant de l'adoption par le Groupe Addoha des normes IAS/IFRS ont donné lieu au calcul d'un impôt différé.

Le montant d'impôts différés est déterminé au niveau de chaque entité fiscale. Les actifs d'impôts relatifs aux différences temporelles et aux reports déficitaires ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable qu'un profit taxable futur déterminé avec suffisamment de précision sera dégagé au niveau de l'entité fiscale.

Conformément à la norme IAS 12, les impôts différés ne sont pas actualisés.

Les instruments financiers

Le Groupe classe ses actifs financiers, lors de leur comptabilisation initiale, dans l'une des quatre catégories d'instruments financiers suivantes prévues par les normes IAS 32 et IAS 39, en fonction des raisons ayant motivé leur acquisition à l'origine :

• les prêts et créances à long terme, actifs financiers non cotés sur un marché actif, dont le paiement est déterminé ou déterminable ; ils sont évalués au coût amorti ;

• les actifs disponibles à la vente qui intègrent notamment, selon la norme, les titres de participation dans des sociétés non consolidées ; ils sont évalués au plus faible de leur valeur comptable et de leur juste valeur diminuée du coût des ventes à la clôture ;

• les actifs financiers évalués à leur juste valeur par le résultat, parce que détenus à des fins de transaction (acquis et détenus en vue d'être revendus à court terme) ;

• les placements détenus jusqu'à leur échéance, qui comprennent les titres cotés sur un marché actif assortis de paiements déterminés et à échéances fixées ; le Groupe ne possède pas de tels actifs à la clôture des exercices présentés.

Toutes les opérations d'achats et ventes d'actifs financiers sont comptabilisées à la date de transaction. Les actifs financiers font l'objet d'une revue à chaque clôture annuelle afin d'identifier l'existence éventuelle d'un indice de perte de valeur.

Le Groupe classe ses passifs financiers non dérivés, lors de leur comptabilisation initiale, en passifs financiers évalués au coût amorti. Ils comprennent principalement les emprunts, les dettes fournisseurs, ainsi que les découverts bancaires. Le Groupe Addoha a identifié les principaux retraitements suivants :

•

Actions propres

: Selon la norme IAS 32, les actions propres sont présentées au bilan en déduction des capitaux propres.

•

Titres et valeurs de placement

: Reclassement des titres et valeurs de placement au niveau de la catégorie des actifs financiers détenus à des fins de transactions. Le retraitement effectué à chaque clôture est l'évaluation des dits titres à leur juste valeur avec un impact de la perte ou du profit au niveau du résultat.

•

Actualisation des actifs et des passifs

: Actualisation des créances et des dettes dont l'effet d'actualisation est significatif, pour tenir compte de l'effet du délai de paiement dans leur valeur.

•

Calcul des coûts des emprunts selon la méthode du TIE (taux d'intérêt effectif)

Calcul du résultat par action

Les règles et méthodes comptables du calcul du résultat net par action et du résultat net dilué par action, sont utilisées conformément à la norme IAS 33, « Résultat par action ».

Note 2 : Périmètre de consolidation

Société

Secteur d'activité

% d'intérêt et contrôle

Méthode de consolidation

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

Immobilier

100%

IG

IMMOLOG

Immobilier

50%

IG

PROMOLOG

Immobilier

100%

IG

PRONIF

Immobilier

100%

IG

DAR JAWDA

Immobilier

100%

IG

ADDOHA ESSALAM

Immobilier

100%

IG

TANGER SAKANE

Immobilier

100%

IG

MAROC VILLAGES ET RÉSIDENCES

Immobilier

100%

IG

MABANI DETROIT

Immobilier

80%

IG

GENERAL FIRM OF MOROCCO

Immobilier

50%

MEE

ALQUDRA ADDOHA

Immobilier

50%

MEE

MABANI ZELLIDJA

Immobilier

50%

MEE

BELADI HADJ FATAH

Immobilier

50%

IG

TRADE MANAGEMENT

Négoce

100%

IG

MARRAKECH GOLDEN RESORT

Immobilier

100%

IG

CITA

Immobilier

100%

IG

OPTIM IMMOBILIER

Immobilier

100%

IG

CAP SPARTEL

Immobilier

50%

MEE

AWAL SAKANE

Immobilier

50%

IG

LES PEPINIERES DE L'ATLAS

Services

100%

IG

ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES

Service

100%

IG

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION COTE D'IVOIRE

Immobilier

100%

IG

FONCIERE ISKANE

Immobilier

50%

IG

PRESTIGIA GOLF COMPANY

Immobilier

100%

IG

AL MAKANE AL JAMIL

Immobilier

100%

IG

KAMAM

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CAMEROUN

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CONGO

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA SENEGAL

Immobilier

100%

IG

ADDOHA SUD

Immobilier

100%

IG

IG : Intégration globale - MEE : mise en équivalence

Note 3 : Détail des comptes de situation financière

Les chiffres comparatifs de l'année 2013 dans les notes ci-après correspondent aux comptes proforma établis pour tenir compte du changement du périmètre de consolidation induit par l'application des nouvelles normes IFRS de consolidation.

COMMUNICATION FINANCIERE

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

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Comptes Consolidés en IFRS

Résultats au 31 décembre 2014

1. Immobilisations corporelles

Ce poste est détaillé par catégorie ci-dessous :

En milliers de dirhams

2 014

2 013

Terrains

7 075

3 650

Constructions

213 112

53 581

Installations techniques, matériel et outillage

17 118

4 692

Matiériel de transport

2 645

532

Mobilier, matériel de bureau et aménagements

23 772

18 664

Autres immobilisations corporelles

8 799

7 985

Immobilisations corporelles en cours

14 717

60 684

Total Immobilisations corporelles

287 239

149 787

Les investissements en immobilisations corporelles en 2014 se détaillent comme suit :

En milliers de dirhams

2014

DOUJA PROMOTION

73 860

CITA

34 294

LES PEPINIERES DE L'ATLAS

2 356

PRESTIGIA GOLF COMPANY

22 939

IMMOLOG

1

DOUJA PROMOTION GROUPEADDOHA COTE D'IVOIRE

6 718

DOUJA PROMOTION GROUPEADDOHA GUINEE

13 647

DOUJA PROMOTION GROUPEADDOHA CONGO

2 420

Total Immobilisations corporelles

156 234

Le solde des immobilisations corporelles en 2014 est de 287 239 KDH.

2. Immeubles de placement

Le Groupe ADDOHA a reclassé la partie louée et à louer de son siège à Casablanca en immeuble de placement. La valeur comptabilisée au 31 décembre 2014 correspond à la juste valeur à cette date de cet immeuble de placement.

3. Titres mis en équivalence

En milliers de dirhams

2014

2013

Titres mis en équivalence

534 528

582 818

Titres mis en équivalence

534 528

582 818

4. Actifs d'impôts différés

En milliers de dirhams

2014

2013

Actifs d'impôts différés

376 419

162 073

Actifs d'impôts différés

376 419

162 073

Ce poste correspond aux actifs d'impôts différés sur les différences temporelles et les déficits fiscaux reportables.

5. Stocks

La contribution des sociétés du groupe aux stocks consolidés se détaille comme suit :

En milliers de dirhams

2 014

2 013

ADDOHA ESSALAM

320 434

339 797

ALMAKANE ALJAMIL

94 248

358 107

AWAL SAKANE

142 105

191 624

BELLADI HADJ FATEH

165 284

126 766

CITA

1 339 851

1 672 777

DAR JAWDA

10 729

21 447

DOUJA PROMOTION

10 421 498

9 172 370

FONCIERE ISKANE

971 753

352 074

IMMOLOG

2 381 840

2 092 506

KAMAM

655 377

501 923

LES PEPINIERES DE L'ATLAS

387

0

MABANI DETROIT

618 994

672 467

MARRAKECH COUNTRY CLUB

24 905

24 886

MARRAKECH GOLDEN RESORT

441 715

416 762

OPTIM IMMOBILIER

196 749

186 643

PRESTIGIA GOLF COMPANY

832

0

TANGER SAKANE

399 362

414 022

TRADE MANAGEMENT

15 312

8 449

DOUJA PROMOTION GROUPEADDOHA COTE D'IVOIRE

89 601

0

DOUJA PROMOTION GROUPEADDOHA GUINEE

67 905

62 108

Total Stocks

18 358 882

16 614 729

Ce poste est constitué de :

En milliers de dirhams

2 014

2 013

Réserve foncière

3 249 839

2 866 074

Matière et fournitures consommables

1 219

1 066

Produits en cours

9 252 127

9 870 838

Produits finis

5 855 697

3 876 751

Total Stocks

18 358 882

16 614 729

6. Créances clients

La contribution des sociétés du groupe aux créances clients consolidées se détaille comme suit :

En milliers de dirhams

2 014

2 013

ADDOHA ESSALAM

440 742

1 489 006

ALMAKANE ALJAMIL

580 530

0

AWAL SAKANE

53 074

45 931

BELLADI HADJ FATEH

24 193

81 560

CITA

1 912 909

1 689 686

DAR JAWDA

6 076

12 004

DOUJA PROMOTION

4 957 825

6 211 296

FONCIERE ISKANE

141 907

59 942

IMMOLOG

911 190

742 548

KAMAM

4 275

0

MABANI DETROIT

150 251

96 992

PRESTIGIA GOLF COMPANY

896

0

TANGER SAKANE

192 233

236 658

ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES

1 971

3 415

Total Clients

9 378 072

10 669 038

(-) Intragroupes et éliminations

970 352

512 574

Total Clients

8 407 720

10 156 464

7. Autres créances courantes

Les créances courantes sont détaillées par catégorie ci-dessous :

En milliers de dirhams

2014

2013

Autres créances courantes nettes

3 782 361

5 078 748

- Dont Fournisseurs, débiteurs, avances et acomptes

877 824

1 609 571

- Dont personnel

534

1 497

- Dont états débiteurs

2 756 998

3 104 943

- Dont diverses créances

147 005

362 737

8. Dettes financières non courantes

La contribution des sociétés du groupe aux dettes financières consolidée se présente comme suit :

En milliers de dirhams

2014

2013

ADDOHA ESSALAM

169 739

302 952

ALMAKANE ALJAMIL

90 894

0

AWAL SAKANE

40 000

40 000

BELLADI HADJ FATEH

-338

9 996

CITA

281 414

688 564

DOUJA PROMOTION

3 976 962

3 359 186

FONCIERE ISKANE

154 622

0

IMMOLOG

1 013 749

896 800

KAMAM

126 000

126 000

MABANI DETROIT

90 800

175 100

PRESTIGIA GOLF COMPANY

750

0

TANGER SAKANE

64 515

152 467

DOUJA PROMOTION GROUPEADDOHA COTE D'IVOIRE

57 446

0

DOUJA PROMOTION-GROUPEADDOHA SENEGAL

243

0

Total dettes financières non courantes

6 066 796

5 751 066

La variation de ce poste par rapport à l'année 2013 s'explique par :

En milliers de dirhams

Dettes financières 2013 non courantes

5 751 066

Emissions d'emprunts

5 714 353

Remboursements d'emprunts

5 398 623

Dettes financières à fin 2014 non courantes

6 066 796

COMMUNICATION FINANCIERE

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

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Comptes Consolidés en IFRS

Résultats au 31 décembre 2014

9. Dettes fournisseurs

La contribution des sociétés du groupe à ce poste se présente comme suit :

En milliers de dirhams

2014

2013

ADDOHA ESSALAM

122 807

681 848

ALMAKANE ALJAMIL

266 417

67 862

AWAL SAKANE

38 827

55 456

BELLADI HADJ FATEH

33 309

28 175

CITA

878 305

877 461

DAR JAWDA

4 793

21 842

DOUJA PROMOTION

2 341 417

2 713 067

FONCIERE ISKANE

538 630

93 515

IMMOLOG

1 113 586

851 565

KAMAM

36 087

114 315

LES PEPINIERES DE L'ATLAS

1 784

89

MABANI DETROIT

100 243

139 891

MARRAKECH COUNTRY CLUB

1 204

698

MARRAKECH GOLDEN RESORT

79 896

40 533

MAROC VILLAGES ET RESIDENCES

9

0

OPTIM IMMOBILIER

32 836

15 741

PRESTIGIA GOLF COMPANY

6 743

74

PROMIF

1 366

1 518

PROMOLOG

385

398

TANGER SAKANE

157 726

156 209

TRADE MANAGEMENT

80 361

19 570

ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES

134

241

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CAMEROUN

937

0

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE

21 574

0

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE

282

1 693

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CONGO

736

0

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL

31

0

Total Fournisseurs

5 860 424

5 881 761

(-) Elimination des intragroupes

-652 432

-512 574

Total Fournisseurs

5 207 993

5 369 187

10. Autres passifs courants

Les Autres passifs courants sont détaillés par catégorie ci-dessous :

En milliers de dirhams

2014

2013

Autres passifs courants

5 265 733

6 764 416

- Dont Clients créditeurs, avances et acomptes

3 276 830

3 424 571

- Dont personnel

27 661

24 797

- Dont états créditeur

1 647 434

1 847 681

- Dont diverses dettes

313 810

1 467 367

Note 4 : Détail des comptes de l'état du résultat global

Les chiffres comparatifs de l'année 2013 dans les notes ci-après correspondent aux comptes proforma établis pour tenir compte du changement du périmètre de consolidation induit par l'application des nouvelles normes IFRS de consolidation.

1. Chiffre d'affaires

La contribution des sociétés du groupe au chiffre d'affaires consolidé se présente comme suit :

En milliers de dirhams

2014

2013

ADDOHA ESSALAM

90 879

1 671 961

ALMAKANE ALJAMIL

947 533

0

AWAL SAKANE

56 127

55 518

BELLADI HADJ FATEH

4 946

30 927

CITA

1 822 757

1 774 626

DAR JAWDA

14 108

27 780

DOUJA PROMOTION

2 994 786

4 774 389

FONCIERE ISKANE

250 624

113 288

IMMOLOG

879 586

418 794

KAMAM

14 250

0

MABANI DETROIT

90 098

92 090

PRESTIGIA GOLF COMPANY

3 183

0

TANGER SAKANE

76 854

144 408

TRADE MANAGEMENT

197 526

155 769

ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES

1 447

4 721

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE

19

0

Total Chiffre d'affaires

7 444 723

9 264 270

(-) Elimination des intragroupes

408 444

219 466

Total Chiffre d'affaires

7 036 279

9 044 804

La contribution des 2 Business Units du Groupe au chiffre d'affaires consolidé se présente comme suit :

En milliers de dirhams

2014

2013

BU Economique et moyen standing

4 268 168

6 153 612

BU Haut Standing

2 768 111

2 891 192

Total

7 036 279

9 044 804

2. Achats consommés et revendus

Ce poste se détaille comme suit par société :

En milliers de dirhams

2014

2013

ADDOHA ESSALAM

49 737

869 918

ALMAKANE ALJAMIL

538 842

90 822

AWAL SAKANE

5 460

93 854

BELLADI HADJ FATEH

41 842

3 409

CITA

812 822

965 529

DAR JAWDA

686

1 686

DOUJA PROMOTION

2 670 477

2 822 540

FONCIERE ISKANE

465 027

422 013

IMMOLOG

1 595 333

825 754

KAMAM

3 960

0

LES PEPINIERES DE L'ATLAS

2 534

1 737

MABANI DETROIT

41 588

146 486

MARRAKECH COUNTRY CLUB

3

17

MARRAKECH GOLDEN RESORT

2 083

5 504

OPTIM IMMOBILIER

4

0

PRESTIGIA GOLF COMPANY

5 479

0

TANGER SAKANE

65 081

72 790

TRADE MANAGEMENT

205 813

140 588

ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES

32

41

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE

74 695

0

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE

0

-10

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL

121

0

Total Achats consommés et revendus

6 581 619

6 462 676

(-) Elimination des intragroupes

313 129

118 329

Total Achats consommés et revendus

6 268 491

6 344 347

3. Charges du personnel

Les charges du personnel consolidées :

En milliers de dirhams

2014

2013

Charges du personnel

246 590

219 348

Total

246 590

219 348

La structure de l'effectif :

2014

2013

Effectif global

730

666

L'effectif par catégorie :

Structure de l'effectif

2014

2013

Dirigeants

6

6

Directeurs

58

76

Cadres

188

132

Employés

478

452

Total

730

666

La rémunération des principaux dirigeants :

En milliers de dirhams

Salaires nets des principaux dirigeants

2014

2013

Salaires nets des principaux dirigeants

15 936

13 511

COMMUNICATION FINANCIERE

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

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Comptes Consolidés en IFRS

Résultats au 31 décembre 2014

4. Résultat Net Part Groupe

Les sociétés du groupe ont contribué comme suit au résultat net part du groupe :

En milliers de dirhams

2014

2013

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

870 540

1 014 854

IMMOLOG

53 368

11 195

PROMOLOG

-39

-45

PROMIF

104

-21

DAR JAWDA

3 488

3 390

ADDOHA ESSALAM

-5 944

384 386

TANGER SAKANE

-34 063

-6 902

MAROC VILLAGES ET RESIDENCES

-62

-46

GENERAL FIRM MOROCCO

-1 831

12 199

MABANI DETROIT

-32 175

-17 454

MABANI ZELIDJA

7 504

26 013

AL QUDRA ADDOHA

798

253

MARRAKECH GOLDEN RESORTS

-3 197

-2 296

BELADI HADJ FATAH

-2 870

2 123

TRADE MANAGEMENT

-19 173

-539

CITA

326 274

261 090

OPTIM IMMOBILIER

-138

-98

CAP SPARTEL

-177

-18

MARRAKECH COUNTRY CLUB

-416

-358

BELADI SARL

65

77

AWAL SAKANE

-4 347

5 746

BELADI HADJ ABDESLAM

-1

-1

MEHDICHAM

-2

-1

LES PEPINIERES DE L'ATLAS

-1 604

-1 415

ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES

-1 196

415

FONCIERE ISKANE

23 651

8 760

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA GUINEE

704

-3 069

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE

-7 071

-135

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CAMEROUN

-308

-145

AL MAKANE AL JAMIL

294 554

-2 223

KAMAM

-1 993

-3 142

PRESTIGIA GOLF COMPANY

-12 737

-435

ADDOHA SUD

-26

0

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL

-1 210

0

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA CONGO

-179

0

Total Résultat Net Part Groupe

1 450 292

1 692 157

(+) Intragroupes et éliminations

-438 581

-10 323

Total Résultat Net Part Groupe

1 011 711

1 681 834

5. Résultat par action

En Dirham

31.12.2014

31.12.2013

Nombre d'actions

319 834 094

319 834 094

Résultat de base par action (En MAD)

3.16

5.26

Résultat dilué par action (En MAD)

3.16

5.26

Note 5 : Evènements postérieurs à la clôture

Les évènements, nés postérieurement à la clôture de l'exercice non rattachables à cet exercice, sont détaillés comme suit :

Date

Indication des évènements

Favorables

Néant

Défavorables

Néant

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LA SITUATION PROVISOIRE DES COMPTES CONSOLIDÉS PERIODE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2014

Nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire consolidée du

GROUPE DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

, comprenant l'état de situation financière, l'état du résultat global, l'état des variations de capitaux propres et le résumé des notes annexes relatifs à la période du 1er janvier au 31 décembre 2014. Cette situation provisoire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant 1.616.297.297 MAD dont un bénéfice net consolidé de 1.073.923.794 MAD.

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire des états financiers consolidés ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la Société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation provisoire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Groupe au 31 décembre 2014, conformément aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).

Sans remettre en cause la conclusion ci-dessus, nous attirons votre attention sur le fait que les procès-verbaux des organes arrêtant les comptes relatifs à l'exercice clos le 31 décembre 2014 de la société General Firm of Morocco « GFM » et de ses filiales, détenues par DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA et MARTINSA FADESA à parts égales de 50%, ne nous ont pas encore été communiqués. Nous rappelons que les titres de GFM sont mis en équivalence dans les comptes consolidés de DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA pour 237 MMAD et que GFM contribue à hauteur de (1.8) MMAD dans le résultat net consolidé de DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA.

Casablanca, le 26 mars 2015

Deloitte Audit

Ahmed Benabdellah

Associé

Deloitte Audit

288 Boulevard Zénadouni

CASABLANCA

Tél : 022.22.47.540/535

Fax : 022.22.46.78

Les Commissaires aux Comptes

A. Saadi et Associés

Nawfal Amar

Associé

A. SAADI & ASSOCIES

4, Place Khoudar - CASABLANCA

Tél : 022.22.27.99.18

Fax : 022.22.10.24