Alliances : Comptes annuels 2015
Entreprise : ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER SA
Date de publication : 12/05/2016
Type de document : Etats Financiers

RÉSULTATS AU 31 DÉCEMBRE 2015

COMPTES SOCIAUX ALLIANCES AU 31 DÉCEMBRE 2015

Au 31/12/2015

BILAN - ACTIF

EXERCICE

Exercice Précédent

Brut

Amortissements et provisions

Net

ACTIF

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS

50 767 055,41

28 214 556,13

22 552 499,28

29 770 741,71

* Frais préliminaires

6 623 166,62

2 810 202,64

3 812 963,98

5 103 197,30

* Charges à répartir

44 143 888,79

25 404 353,49

18 739 535,30

24 667 544,41

* Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

11 454 390,70

5 724 689,35

5 729 701,35

6 772 910,83

* Immobilisations en recherche et développement

* Brevets, marques, droits et valeurs similaires

6 991 269,38

2 657 190,47

4 334 078,91

4 883 628,95

* Autres immobilisations incorporelles

4 463 121,32

3 067 498,88

1 395 622,44

1 889 281,88

IMMOBILISATIONS CORPORELLES

90 586 157,24

29 986 806,74

60 599 350,50

52 560 895,79

* Terrains

3 508 465,07

3 508 465,07

914 545,07

* Constructions

16 766 280,15

3 728 376,54

13 037 903,61

4 372 655,28

* Installations techniques, matériel et outillage

316 172,70

142 277,71

173 894,99

205 512,26

* Matériel de transport

254 516,46

235 791,41

18 725,05

38 460,19

* Mobilier, matériel de bureau et aménagement

40 713 001,65

25 880 361,08

14 832 640,57

18 270 234,07

* Autres immobilisations corporelles

29 027 721,21

29 027 721,21

28 516 212,92

* Immobilisations corporelles en cours

243 276,00

IMMOBILISATIONS FINANCIERES

2 219 423 350,36

731 471 601,21

1 487 951 749,15

1 760 125 691,40

* Prêts immobilisés

3 500,00

3 500,00

38 172,40

* Autres créances financières

1 710 446,60

1 710 446,60

1 710 896,60

* Titres de participation

2 217 509 403,76

731 471 601,21

1 486 037 802,55

1 758 176 622,40

* Autres titres immobilisés

200 000,00

200 000,00

200 000,00

ECARTS DE CONVERSION-ACTIF

* Diminution des créances immobilisées

* Augmentation des dettes financières

ACTIF IMMOBILISE

2 372 230 953,71

795 397 653,43

1 576 833 300,28

1 849 230 239,73

STOCKS

64 873 591,50

41 948 887,45

22 924 704,05

102 669 206,42

* Terrains

2 241 859,54

2 241 859,54

2 221 900,39

* Matières et fournitures consommables

* Produits en cours

62 631 731,96

41 948 887,45

20 682 844,51

100 447 306,03

* Produits intermédiaires et produits résiduels

* Produits finis

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT

5 157 474 709,16

708 029 872,46

4 449 444 836,70

5 001 643 618,81

* Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

87 601 127,99

2 549 446,98

85 131 681,01

84 670 502,02

* Clients créditeurs, avances et acomptes

904 412 672,08

35 435 923,29

868 976 748,29

1 289 285 719,30

* Personnel

1 692 746,20

1 692 746,20

2 381 624,00

* Etat

174 091 080,76

174 091 080,76

244 373 271,75

* Autres d'associés

603 051 977,36

160 533 086,73

442 518 890,63

599 543 145,52

* Autres Débiteurs

3 283 939 033,73

509 511 414,96

2 774 427 618,77

2 778 568 402,68

* Comptes de régularisation-Actif

102 606 071,04

102 606 071,04

2 820 950,94

TITRES VALEURS DE PLACEMENT

ECARTS DE CONVERSION-ACTIF (éléments circulants)

188 306,99

188 306,99

81 787,69

ACTIF CIRCULANT (hors trésorerie)

5 222 536 607,65

749 978 759,91

4 472 557 847,74

5 104 394 610,92

TOTAL ACTIF

7 597 061 928,11

1 545 376 413,34

6 051 685 514,77

6 955 113 716,72

Au 31/12/2015

BILAN - PASSIF

PASSIF

Exercice

Exercice précédent

CAPITAUX PROPRES

* Capital social ou personnel

1 264 892 800,00

1 261 492 800,00

* Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé capital appelé

* Prime d'émission, de fusion, d'apport

870 390 112,00

870 390 112,00

* Ecarts de réévaluation

* Réserves légales

60 554 169,31

60 554 169,31

* Autres réserves

6 281 358,39

6 281 358,39

* Report à nouveau

-12 392 410,86

282 573 801,85

* Résultat en instance d'affectation

* Résultat net de l'exercice

-1 032 540 519,39

-294 966 212,71

Total des capitaux propres

1 157 185 509,45

2 186 326 028,84

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES

* Subvention d'investissement

* Provisions réglementées

DETTE DE FINANCEMENTS

3 295 688 660,87

3 377 702 153,87

* Emprunts obligataires

2 996 600 000,00

3 000 000 000,00

* Autres dettes de financement

299 088 660,87

377 702 153,87

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES

1 783 600,00

* Provisions pour risques

1 783 600,00

* Provisions pour charges

ECART DE CONVERSION PASSIF

* Augmentation de créances immobilisées

* Diminution des dettes de financement

FINANCEMENT PERMANENT

4 452 874 170,32

5 565 811 782,71

PASSIF CIRCULANT (hors trésorerie)

1 325 085 693,12

1 113 939 216,30

TOTAL PASSIF

6 051 685 514,77

6 955 113 716,72

Période du 01/01/2015 au 31/12/2015

COMPTE DE PRODUITS ET DE CHARGES

OPERATIONS

TOUAUX DE L'EXERCICE

TOUAUX DE L'EXERCICE PRECEDENT

Propres à la période

Concernant les périodes précédentes

PRODUITS D'EXPLOITATION

16 079 844,53

16 079 844,53

112 806 183,97

* Ventes de marchandises

* Ventes de biens et services produits

62 716 339,03

62 716 339,03

96 987 329,59

Chiffre d'affaires

62 716 339,03

62 716 339,03

96 987 329,59

* Variation de stocks de produits

-59 221 975,94

-59 221 975,94

15 818 854,38

* Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

12 143 181,73

12 143 181,73

* Subventions d'exploitation

* Autres produits d'exploitation

* Reprises d'exploitation : transfert de charges

442 299,71

442 299,71

CHARGES D'EXPLOITATION

749 682 355,80

763 991,37

750 446 347,17

271 601 796,99

* Achats revendus de marchandises

* Achats consommés de matières et fournitures

12 147 376,08

12 147 376,08

31 434 832,43

* Autres charges externes

52 494 378,04

763 991,37

53 258 369,41

57 102 818,17

* Impôts et taxes

2 357 122,14

2 357 122,14

3 496 260,34

* Charges de personnel

41 510 005,09

41 510 005,09

42 856 805,79

* Autres charges d'exploitation

1 301 785,71

* Dotations d'exploitation

641 173 474,45

641 173 474,45

135 409 294,55

RESULTAT D'EXPLOITATION

-734 366 502,64

-158 795 613,02

PRODUITS FINANCIERS

195 519 494,73

823,03

195 520 317,76

405 145 533,29

* Produits titres de participation et titres immo.

180 208 656,00

180 208 656,00

291 579 631,00

* Gains de change

177 102,95

177 102,95

88 387,30

* Intérêts et autres produits financiers

13 268 348,09

823,03

13 269 171,12

112 864 249,04

* Reprises financières : transfert de charges

1 865 387,69

1 865 387,69

613 265,95

CHARGES FINANCIERES

412 407 864,23

732 244,78

413 140 109,01

534 204 659,84

* Charges d'intérêts

202 697 670,62

202 697 670,62

206 571 698,44

* Pertes de change

53 855,62

53 855,62

47 467,09

* Autres charges financières

2 548 000,00

732 244,78

3 280 244,78

326 448,75

* Dotations financières

207 108 337,99

207 108 337,99

327 159 245,56

RESULTAT FINANCIER

-217 619 791,25

-129 059 326,55

RESULTAT COURANT

-951 986 293,89

-287 854 939,57

PRODUITS NON COURANTS

117 945 180,06

117 945 180,06

245 000,00

* Produits de cessions d'immobilisations

117 797 243,94

117 797 243,94

245 000,00

* Subventions d'équilibre

* Reprises sur subventions d'investissement

* Autres produits non courants

147 936,12

147 936,12

* Reprises non courantes : transfert de charges

CHARGES NON COURANTES

197 216 808,56

197 216 808,56

4 848 675,14

* Valeurs nettes d'amortissement immo. cédées

55 403 391,15

55 403 391,15

4 699,39

* Subventions accordées

* Autres charges non courantes

59 400 417,41

59 400 417,41

4 843 975,75

* Dotations non courantes amort et prov.

82 413 000,00

82 413 000,00

RESULTAT NON COURANT

-79 271 628,50

-4 603 675,14

RESULTAT AVANT IMPOTS

-1 031 257 922,39

-292 458 614,71

IMPOTS SUR LES RESULTATS

1 282 597,00

2 507 598,00

RESULTAT NET

-1 032 540 519,39

-294 966 212,71

TOTAL DES PRODUITS

329 545 342,35

518 196 717,26

TOTAL DES CHARGES

1 362 085 861,74

813 162 929,97

RESULTAT NET

-1 032 540 519,39

-294 966 212,71

Deloitte.

288, Bd Zerktouni

Casablanca

Maroc

Téléphone (212) 0 522 22 40 34

Fax (212) 0 522 22 40 78

A. SAADI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

4, Place Maréchal

Casablanca

Maroc

Téléphone (212) 0522 27 99 16

Fax (212) 0522 20 58 90

Aux Actionnaires de la société

Alliances Développement Immobilier S.A

16, Rue Ali Abderazak

Casablanca

ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

PERIODE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2015

Nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire de la société Alliances Développement Immobilier (ADI) S.A comprenant le Bilan et le Compte de Produits et Charges relatifs à la période du 1

er

janvier 2015 au 31 décembre 2015. Cette situation provisoire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant 1 157 185 509,45 MAD, dont une partie nette de (1 032 540 519,39) MAD, relève de la responsabilité des organes de gestion de la société.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

1. Certaines échéances relatives à des titres de créance émis par la société n'ont pas été payées.

Selon le management, une opération de réorganisation de la société Alliances Développement Immobilier (ADI) S.A et de restructuration financière de ses dettes et engagements financiers est en cours de finalisation. Les premières phases ont donné lieu à une baisse des dettes financières. Cette opération de restructuration devrait aussi, d'après le management, permettre la couverture des échéances passées et à venir.

En conséquence, nous ne sommes pas en mesure de nous prononcer sur l'impact du dénouement de ce processus sur le résultat et la situation financière de la société.

2. Suite au non aboutissement de la procédure de règlement amiable, les dirigeants des sociétés EMT, EMT Bâtiment et EMT Routes ont demandé la liquidation judiciaire de ces sociétés. Le tribunal de commerce de Casablanca a prononcé leur liquidation judiciaire en Mars 2016.

Par ailleurs, la société EMT Levage, dont les titres sont portés par la société ALMES, présente une situation nette négative au 31.12.2015.

Il est à noter que les titres de participation et les créances détenues, directement ou indirectement par Alliances Développement Immobilier S.A au 31.12.2015, sur les sociétés EMT, EMT Bâtiment, EMT Routes et EMT Levage sont totalement provisionnés.

A ce stade, nous ne sommes pas en mesure de nous prononcer sur l'impact sur le résultat et les capitaux propres d'Alliances Développement Immobilier S.A au 31 décembre 2015 du dénouement des procédures de liquidation judiciaire des sociétés EMT, EMT Bâtiment et EMT Routes et sur la continuité d'exploitation de la société EMT Levage.

Sur la base de notre examen limité, sous réserve de l'incidence des situations décrites aux paragraphes 1 et 2 ci-dessus, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation provisoire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société arrêtés au 31 décembre 2015, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Casablanca, le 9 mai 2016.

Les Commissaires aux Comptes

Deloitte Audit

Ahmed Benabdellkhak

Associé

Deloitte Audit

288, Boulevard Zerktouni

CASABLANCA -

Tél: 05 22 40 25/26/34/81

Fax: 05 22 22 40 78

A. Saadi & Associés

A. Saadi & Associés

Commissaires aux Comptes

4, Place Maréchal

Casablanca

Maroc

Téléphone (212) 0522 27 99 16

Fax (212) 0522 20 58 90

RÉSULTATS AU 31 DÉCEMBRE 2015

COMPTES CONSOLIDÉS ALLIANCES AU 31 DÉCEMBRE 2015

BILAN ACTIF (en milliers de dirhams)

ACTIF

31/12/2015

31/12/2014

Ecart d'Acquisition

266 314

485 696

Immobilisations incorporelles

18 328

20 558

Immobilisations corporelles

873 220

1 106 032

Immobilisation financières

141 707

173 696

Titres Mises en Équivalence

4 293

4 446

Impôts différés actif

28 240

49 107

Total Actif Immobilisé

1 332 102

1 839 535

Stocks

11 420 023

12 363 855

Fournisseurs avances et accomptes

297 628

326 393

Clients

2 559 222

4 357 082

Personnel

2 723

4 290

Etat débiteur

1 801 583

2 301 451

Comptes courants d'associés

172 538

142 569

Autres débiteurs

514 298

560 776

Comptes de régularisation- actif

209 763

99 884

Titres et valeurs de placement

23 401

87 736

Total Actif Circulant

17 001 179

20 244 036

Disponibilités

159 815

212 727

Trésorerie Actif

159 815

212 727

TOTAL ACTIF

18 493 097

22 296 298

COMPTE DE RESULTAT (en milliers de dirhams)

Compte de produits et de charges

2015

2014

Produits d'exploitation

920 044

3 584 247

Chiffre d'affaires

944 293

2 932 352

Variation des stocks

-77 205

558 198

Production immobilisée

13 131

8 648

Autres produits d'exploitation

14 713

5 256

Reprises d'exploitation

25 112

79 793

Charges d'exploitation

2 128 834

4 080 532

Achats consommés de matières

1 220 449

2 833 354

Autres charges externes

185 437

375 055

Impôts et taxes

88 128

44 178

Charges de personnel

330 138

636 388

Autres charges d'exploitation

4 150

31 722

Dotations d'exploitation

300 532

159 836

Résultat d'exploitation

-1 208 790

-496 285

Produits financiers

81 789

138 878

Charges financières

582 379

603 962

Résultat financier

-500 590

-465 084

Produits non courants

428 359

41 886

Charges non courantes

499 576

94 735

Résultat non courant

-71 216

-52 849

Impôts sur les sociétés

16 268

69 355

Impôts différés

-24 278

6 301

Dotations d'amortissement de l'écart d'acquisition

215 256

52 517

Reprises d'amortissement de l'écart d'acquisition

1 638

1 638

Résultat après impôts des sociétés intégrées

-1 986 204

-1 140 754

Résultat des sociétés mises en équivalence

347

1 048

Résultat net de l'ensemble consolidé

-1 985 857

-1 139 706

- Part du groupe

-1 824 245

-968 696

- Part des minoritaires

-161 611

-171 010

BILAN PASSIF (en milliers de dirhams)

PASSIF

31/12/2015

31/12/2014

Capitaux Propres du Groupe

1 420 361

3 451 869

Capital

1 264 893

1 261 493

Primes d'Emission

870 390

870 390

Réserves Consolidées

1 109 277

2 288 622

Ecart de conversion des filiales en monnaie Etrangères

47

60

Résultat net part groupe

-1 824 245

-968 696

Intérêts des minoritaires

466 587

507 503

Réserves des Minoritaires

628 198

678 513

Résultats des Minoritaires

-161 611

-171 010

Capitaux propres consolidés

1 886 949

3 959 372

Obligations remboursables en actions

936 600

1 000 000

Dettes financières

5 381 201

6 121 276

Impôts différés passif

243 178

403 428

Provisions durables pour risques et charges

889 203

38 444

Total Passif immobilisé

9 397 131

11 522 520

Fournisseurs

2 838 429

3 858 286

Clients avances et accomptes

2 101 747

1 751 203

Personnel et organismes sociaux

33 568

97 714

Etat créditeur

719 248

1 116 249

Comptes de régularisation passif

489 918

421 607

Autres provisions pour risques et charges

88 971

34 433

Comptes courants d'associés créditeurs

516 319

684 408

Autres dettes

211 904

128 353

Total Passif circulant

7 000 104

8 092 253

Trésorerie passif

2 095 863

2 681 524

TOTAL PASSIF

18 493 097

22 296 298

Périmètre de consolidation

31/12/2015

Filiales

% de Contrôle

% d'intérêt

Nature de Contrôle

Méthode de consolidation

ADI S.A

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

ALVI S.A

99,98%

99,98%

Contrôle exclusif

IG

ALLIANCES MOD S.A

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

ALLIANCES INTERNATIONAL SAS

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

ALGEST S.A

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

ALTADEC S.A.R.L

65,00%

65,00%

Contrôle exclusif

IG

ALHIF MANAGEMENT SA

39,99%

39,99%

Influence notable

MEE

ALMES S.A

72,60%

72,60%

Contrôle exclusif

IG

EMT LEVAGE S.A

95,00%

68,97%

Contrôle exclusif

IG

EMT AGREGATS S.A

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

ALTAG S.A

79,99%

79,99%

Contrôle exclusif

IG

MENZEH ENNAKHIL S.A

99,96%

79,96%

Contrôle exclusif

IG

GOLF RESORT PALACE S.A

99,80%

99,80%

Contrôle exclusif

IG

AGHOUTIM AL BARAKA S.A

99,95%

99,95%

Contrôle exclusif

IG

RIAD SOLTAN S.A

55,00%

51,16%

Contrôle exclusif

IG

ALLIANCES DARNA S.A

93,02%

93,02%

Contrôle exclusif

IG

SOCIETE IMMOBILIERE ZERKAOUIA S.A

99,99%

99,99%

Contrôle exclusif

IG

LA BELLE ROSEIRA S.A.R.L

50,00%

49,90%

Contrôle conjoint

IP

ATLAS NAKHIL SARL

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

MAREMCO S.A

100,00%

93,02%

Contrôle exclusif

IG

DAR AL MOURAD IMMOBILIER S.A.R.L

99,80%

92,86%

Contrôle exclusif

IG

DILEM HOTEL DEVELOPMENT

20,00%

19,96%

Influence notable

MEE

BELYA STAR REALTY SARL

95,00%

88,37%

Contrôle exclusif

IG

OUED NEGRCO IMMOBILIER S.A

70,00%

65,11%

Contrôle exclusif

IG

RMLA RESORT SARL

100,00%

93,25%

Contrôle exclusif

IG

GOLF OUED DRAA RESORT S.A

99,87%

99,87%

Contrôle exclusif

IG

GOLF ARGANA RESORT S.A

99,87%

99,87%

Contrôle exclusif

IG

TANGER RESORT S.A

70,00%

65,12%

Contrôle exclusif

IG

M'DEQ DEVELOPPEMENT S.A

70,00%

65,12%

Contrôle exclusif

IG

ZONE FRANCHE FNDEQ S.A

99,96%

65,09%

Contrôle exclusif

IG

AL GOLF GESTION SARL

99,90%

99,70%

Contrôle exclusif

IG

SOCIETE DE PARTICIPATION LIXUS S.A

99,93%

99,93%

Contrôle exclusif

IG

SOCIETE D'AMENAGEMENT LIXUS S.A

100,00%

99,95%

Contrôle exclusif

IG

PIRON MAROC HOLDING S.A

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

HOLDING ESSAOUIRA MOGADOR S.A

100,00%

99,97%

Contrôle exclusif

IG

PALMERAIE THOMAS PIRON

33,33%

33,32%

Influence notable

MEE

BIDAYAT AL KHEIR S.A.R.L

100,00%

93,02%

Contrôle exclusif

IG

L'orchidée du sud s.a.r.l

100,00%

93,02%

Contrôle exclusif

IG

ALPHA PALACE SA

99,87%

99,67%

Contrôle exclusif

IG

REMAL MOROCCO HOSPITALITY SAS

100,00%

99,95%

Contrôle exclusif

IG

LA VALLÉE AUX GOLFS SARL

100,00%

92,86%

Contrôle exclusif

IG

COGEDIM S.A

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

LES JARDINS DU LITTORAL SARL

70,00%

70,00%

Contrôle exclusif

IG

NAJILA S.A

65,00%

60,46%

Contrôle exclusif

IG

AL EXPERIENCIA IMMOBILIER S.A

99,96%

92,99%

Contrôle exclusif

IG

ALLIANCES SUD DEVELOPPEMENT SARL

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

SOCIETE IMMOBILIERE VALERIANE SARL

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

PROMOGAM SARL

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

SALIXUS CLUB SARL

100,00%

99,95%

Contrôle exclusif

IG

GOLF AKEZA RESORT S.A

100,00%

99,95%

Contrôle exclusif

IG

ALLIANCES DARNA AL AOAYEL IMMOBILIER

99,80%

92,84%

Contrôle exclusif

IG

ERRAHIMA PARK S.A

50,00%

46,41%

Contrôle exclusif

IG

SOCIETE IMMOBILIERE NEJMAT SAISS SA

65,00%

60,46%

Contrôle conjoint

IG

SINDIBAD HOLDING S.A

50,00%

50,00%

Contrôle conjoint

IP

SINDIBAD BEACH RESORT S.A

50,00%

50,00%

Contrôle conjoint

IP

BENCHMARK ALLIANCES S.A

99,87%

99,87%

Contrôle exclusif

IG

SI JARDINS DE NARCISSE SARL

100,00%

100,00%

Contrôle exclusif

IG

RENT NEGOCE S.A.R.L

100,00%

93,02%

Contrôle exclusif

IG

NAJILA II S.A.R.L

96,00%

58,05%

Contrôle exclusif

IG

SINDIPARK S.A

50,00%

50,00%

Contrôle conjoint

IP

AAB ROSEIRA S.A.R.L

100,00%

99,95%

Contrôle exclusif

IG

LAGUNE INVEST IMMO S.A.R.L

70,00%

65,12%

Contrôle exclusif

IG

ALLIXUS 2

100,00%

99,95%

Contrôle exclusif

IG

ETAT DES DEROGATIONS

ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER

AU 31/12/2015

INDICATION DES DEROGATIONS

JUSTIFICATION DES DEROGATIONS

INFLUENCE DES DEROGATIONS SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS

I. Dérogations aux principes comptables fondamentaux

II. Dérogations aux méthodes d'évaluation Actuarielle de la valorisation des stocks Revue de certaines composantes stockables (frais généraux, financiers...)

Mise à jour de la valorisation des projets ayant fait l'objet de déstockages depuis les années antérieures sur la base des coûts actualisés.

Impact négatif sur le stock de -534 MMAD

III. Dérogations aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse

Deloitte.

A. SAADI ET ASSOCIES

Commissaires aux Comptes

288, Bd Zerouali

Casablanca

Maroc

Téléphone (212) 0522 22 40 34

Fax (212) 0522 22 40 78

4, Place Maréchal

Casablanca

Maroc

Téléphone (212) 0522 27 99 16

Fax (212) 0522 29 58 90

Aux Actionnaires de la société

Alliances Développement Immobilier

16, Rue Ali Abderazak

Casablanca

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION PROVISOIRE CONSOLIDEE

PERIODE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2015

Nous avons procédé à un examen limité de la situation provisoire consolidée de la société Alliances Développement Immobilier S.A. et de ses filiales (Groupe Alliances Développement Immobilier), comprenant le bilan consolidé et le compte de produits et charges consolidé relatifs à la période du 1

er

janvier au 31 décembre 2015. Cette situation provisoire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés du Groupe totalisant 1 886 949 milliers de dirhams dont une perte nette consolidée de (1 985 857) milliers de dirhams.

Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation provisoire du bilan consolidé et du compte de produits et charges consolidé ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

1. Certaines échéances relatives à des titres de créance émis par la société n'ont pas été payés.

Selon le management, une opération de réorganisation du Groupe Alliances Développement Immobilier et de restructuration financière de ses dettes et engagements financiers est en cours de finalisation. Les premières phases ont donné lieu à une baisse des dettes financières. Cette opération de restructuration devrait aussi, d'après le management, permettre la couverture des échéances passées et à venir.

En conséquence, nous ne sommes pas en mesure de nous prononcer sur l'impact du dénouement de ce processus sur le résultat et la situation financière du Groupe.

2. Suite au non aboutissement de la procédure de règlement amiable, les dirigeants des sociétés EMT, EMT Bâtiment et EMT Routes ont demandé la liquidation judiciaire de ces sociétés. Le tribunal de commerce de Casablanca a prononcé leur liquidation judiciaire en Mars 2016.

En conséquence, le management a déconsolidé ces sociétés au 31.12.2015. A noter que les comptes de l'exercice 2015 des sociétés en liquidation judiciaire ne sont pas encore arrêtés par le syndic-liquidateur.

Par ailleurs, la société EMT Levage, dont les titres sont portés par la société ALMES, présente une situation nette négative au 31.12.2015.

Il est à noter que les titres de participation et les créances détenues, directement ou indirectement par Alliances Développement Immobilier S.A au 31.12.2015, sur les sociétés EMT, EMT Bâtiment, EMT Routes et EMT Levage sont totalement provisionnés.

A ce stade, nous ne sommes pas en mesure de nous prononcer sur l'impact sur le résultat et les capitaux propres du Groupe Alliances Développement Immobilier au 31 décembre 2015 du dénouement des procédures de liquidation judiciaire des sociétés EMT, EMT Bâtiment et EMT Routes et sur la poursuite d'activité de la société EMT Levage

3. La société a procédé en 2015 à l'actualisation de la valorisation de ses projets immobiliers. Cette actualisation n'a pas couvert un projet en cours. En conséquence, nous ne sommes pas en mesure de nous prononcer sur l'impact de ce projet en cours sur le résultat et les capitaux propres du Groupe Alliances Développement Immobilier au 31.12.2015.

Selon le management, cette actualisation a couvert la majorité des projets du Groupe.

Sur la base de notre examen limité et sous réserve de l'incidence des situations décrites aux paragraphes 1 à 3 ci-dessus, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine au 31 décembre 2015, conformément aux normes nationales en vigueur.

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur l'annexe A2 bis ci-joint.

Casablanca, le 9 mai 2016.

Les Commissaires aux Comptes

Deloitte Audit

A. Saadi & Associés

Ahmed Benabdellah

Associé

Noufal Amar

Associé

Deloitte Audit

288, Boulevard Zerouali

Casablanca

Tél: 05 22 22 40 34

Fax: 05 22 22 40 78