ETATS FINANCIERS 2008
Entreprise : WAFA ASSURANCE
Date de publication : 30/06/2009
Type de document : Etats Financiers

Comptes consolidés 2008 selon les normes IFRS

Logo of Maghreb Oxygène, featuring a stylized 'MO' in blue and yellow, with the text 'MAGHREB OXYGENE' below it.

ACTIF

ACTIF (en milliers de dirhams)

31/12/08

31/12/07

Immobilisations incorporelles

36

76

Immobilisations corporelles

162 116

166 012

Titres mis en équivalence

15 811

9 724

Autres immobilisations financières

1 388

1 388

Titres de participation non consolidés

190

190

Impôts différés actifs

1 427

2 317

Autres actifs non courants

61 407

62 841

Actifs non courants

242 375

242 548

Stocks

28 341

24 599

Comptes clients

108 359

109 078

Autres créances d'exploitation

20 394

9 995

Titres de placement

7 029

0

Trésorerie et équivalents de trésorerie

2 176

331

Actifs courants

166 299

144 003

TOTAL ACTIF

408 674

386 551

PASSIF

PASSIF (en milliers de dirhams)

31/12/08

31/12/07

Capital

81 250

81 250

Prime d'émission

40 990

40 990

Réserves consolidées

61 394

56 772

Résultat consolidé de l'exercice

13 619

11 933

Intérêts minoritaires

0

0

Capitaux propres

197 253

190 945

Emprunts et autres passifs financiers à long terme

81 829

89 577

Impôts différés passifs

12 992

13 652

Autres passifs non courants

17 841

15 212

Passifs non courants

112 662

118 441

Dettes fournisseurs

31 456

36 569

Autres passifs courants

24 123

18 690

Provisions pour risques et charges courants

1

1

Emprunts et autres passifs financiers à court terme

43 179

21 975

Passifs courants

98 759

77 165

TOTAL PASSIF

408 674

386 551

Compte de Produits et Charges

En milliers de dirhams

31 décembre 2008

31 décembre 2007

Chiffre d'affaires

198 879

184 277

Autres produits

3 854

3 177

Coût des biens et services vendus

(79 996)

(73 283)

Charges de personnel

(33 458)

(27 392)

Autres produits et charges opérationnels

(47 449)

(46 097)

Résultat opérationnel avant amortissements

41 830

40 752

Dotations aux amortissements

(18 595)

(16 970)

Résultat opérationnel

23 235

23 782

Coût de l'endettement financier brut

(6 041)

(7 117)

Produits de trésorerie ou d'équivalents de trésorerie

-

4

Coût de l'endettement financier net

(6 041)

(7 113)

Autres produits et charges financières

4

-

Résultat avant impôt des sociétés intégrées

17 198

16 669

Quote part dans le résultat net des sociétés mises en équivalence

1 624

(362)

Impôts sur les résultats

(5 203)

(4 374)

Résultat net consolidé

13 619

11 933

donc part du groupe

13 619

11 933

donc parts minoritaires

-

-

Résultat net par action (en dirhams)

16,8

14,7

Résultat net par action dilué (en dirhams)

16,8

14,7

PRÉSENTATION SÉLECTIVES DES ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDÉS EN NORMES IFRS

Présentation du Groupe

Le groupe Maghreb Oxygène a pour objet aussi bien au Maroc qu'à l'étranger :

La fabrication de gaz industriels et médicaux, distribution de produits et matériels médicaux et scientifiques et de laboratoire ;

L'industrie de fabrication et ou de transformation et ou d'épuration des gaz industriels et spéciaux, notamment l'oxygène, l'azote et gaz rares à partir de l'air ainsi que l'acétylène ;

L'achat, la vente, l'importation, l'exportation, le stockage, le transport et la distribution desdits produits ainsi que tous matériels, outillages et accessoires nécessaires à la production, traitement, manutention et utilisation ;

L'application en général des toutes les techniques intéressant les gaz cités ci-avant.

Note 1. Principes comptables et méthodes d'évaluation

Les sociétés du Groupe Maghreb Oxygène sont consolidées sur la base des comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2008.

Les états financiers et les notes y afférentes ont été arrêtés par le conseil d'administration en date du 6 mai 2009.

Les états financiers consolidés du groupe Maghreb Oxygène au titre de l'exercice clos le 31 décembre 2008 ont été établis selon les normes comptables internationales IFRS (International Financial Reporting Standards) édictées par l'IASB (International

Accounting Standards Board) applicables au 31 décembre 2008 telles qu'adoptées dans l'Union Européenne (UE). Pour les besoins de comparaison, les états financiers 2008 reprennent les éléments 2007.

L'ensemble des nouvelles normes, interprétations ou amendements publiés par l'IASB et d'application obligatoire dans l'Union Européenne dès le 1er janvier 2008, ont été appliqués.

Note 2 : Périmètre et méthode de consolidation

A la date du 31 décembre 2008, les sociétés incluses dans le périmètre de consolidation se détaillent comme suit :

Titres

Pourcentage d'intérêt

Pourcentage de contrôle

Méthode de consolidation

Maghreb Oxygène

100%

100%

Intégration globale

Proactis

25%

25%

Mise en équivalence

Sodegim

51%

50%

Mise en équivalence

Tafrouti

24%

24%

Mise en équivalence

Les participations dans lesquelles le Groupe Maghreb Oxygène détient une influence notable ou le contrôle conjoint sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence.

La société Sodegim est une nouvelle entrée du périmètre de consolidation. Cette société a été créée en 2008.

Aucun écart d'acquisition n'a été constaté au titre de l'acquisition des titres de participation cités ci-dessus.

Abdelaziz ALMECHATT

COOPERS & LYBRAND (MAROC) S.A.

83, Avenue Hassan II

Casablanca

Abdellah RHALLAM

FIDECO

124, Bd Rahal El Meskini

20100 Casablanca

MAGHREB OXYGENE

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS

EXERCICE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2008

Nous avons effectué l'audit des états financiers consolidés ci-joints de MAGHREB OXYGENE, comprenant le bilan au 31 décembre 2008, ainsi que le compte de résultat, l'état des variations des capitaux propres et le tableau des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives.

Responsabilité de la direction

La Direction est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de ces états financiers, conformément aux Normes Internationales d'Information Financière. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrôle interne relatif à l'établissement et la présentation des états financiers ne comportant pas d'anomalie significative, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs, ainsi que la détermination d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.

Responsabilité de l'auditeur

Notre responsabilité est d'exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d'éthique, de planifier et de réaliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d'anomalie significative.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers contenant des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs. En procédant à ces évaluations du risque, l'auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l'entité relatif à l'établissement et la présentation des états financiers afin de définir des procédures d'audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité de celui-ci. Un audit comporte également l'appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des états financiers.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

Opinion sur les états de synthèse

A notre avis, les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de l'ensemble constituée par les personnes et entités comprises dans la consolidation au 31 décembre 2008, ainsi que de la performance financière et des flux de trésorerie pour l'exercice clos à cette date, conformément aux Normes Internationales d'Information Financière (IFRS).

Sans remettre en cause l'opinion exprimée ci-dessus, nous portons à votre connaissance que les règles et méthodes retenues pour l'établissement des informations sectorielles sont décrites dans les notes 1 (§ 3.9.20) et 23.

Casablanca, le 7 mai 2009

Les Commissaires aux Comptes

COOPERS & LYBRAND (MAROC) S.A.

83, Avenue Hassan II

20000 Casablanca

Tél. : 05 22 35 22 90 - Fax : 05 22 35 22 91

N° 75745

Abdelaziz ALMECHATT

FIDECO

124, Bd Rahal El Meskini

20100 Casablanca

Abdellah RHALLAM

Filiale de

AKWA

G R O U P

AVIS DE CONVOCATION A L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE

" MAGHREB OXYGENE " S. A

Société anonyme au capital de 81.250.000 dirhams

Siège social : Immeuble Tafrouti, Km 7,5 Route de Rabat (Aïn Sebâa) - Casablanca – RC n° 101.837

AVIS DE CONVOCATION A L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE

Les actionnaires de la société dite « MACHREB OXYGENE » S.A, au capital de 81.250.000 dirhams, sont convoqués en assemblée générale ordinaire annuelle qui aura lieu au siège social, à la salle Ahmed Oulhaj, le 30 avril 2009 à 10 heures, à l'effet de délibérer sur l'ordre du jour suivant :

• Lecture du rapport de gestion du Conseil d'Administration ;

• Lecture du rapport général des commissaires aux comptes ;

• Approbation desdits rapports ;

• Approbation du bilan et des comptes de l'exercice 2008 ;

• Affectation des résultats de l'exercice ;

• Lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes ;

• Approbation des conventions autorisées par le conseil d'administration en vertu des dispositions de l'article 56 de la loi 17/95 relative aux sociétés anonymes ;

• Quitus aux Administrateurs et décharge aux commissaires aux comptes.

• Pouvoirs à conférer pour les formalités.

Les documents dont l'article 141 de la loi prescrit la communication aux actionnaires seront déposés au siège social.

Toute demande d'inscription de projet de résolutions à l'ordre du jour doit être adressée au siège social, par lettre recommandée avec accusé de réception, dans un délai de 10 jours à compter de la publication du présent avis, et ce, conformément à l'article 121 de la loi 17-95 sur les sociétés anonymes.

Le Conseil d'Administration

" MACHREB OXYGENE " S. A

PROJET DE RESOLUTIONS A L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE PREVUE LE 30 AVRIL 2009 à 10 heures

Première résolution (Projet)

L'assemblée générale ordinaire après avoir entendu la lecture du rapport de gestion présenté par le conseil d'administration ainsi que le rapport général des commissaires aux comptes, approuve tels qu'il lui sont présentés lesdits rapports ainsi que l'ensemble des documents de synthèse portant sur les comptes de l'exercice 2008. En conséquence, elle donne au conseil d'administration quitus entier, définitif et sans réserve, de sa gestion pour l'exercice précité. Elle donne également décharge aux commissaires aux comptes.

Deuxième résolution (Projet)

L'assemblée générale décide d'affecter les résultats de l'exercice 2008 comme suit :

Résultat net de l'exercice

10.869.551,79

- Réserve légale

543.478,00

+ Report à nouveau

91.353,00

= Solde

10.417.426,79

- Dividendes

9.750.000,00

= Solde à reporter à nouveau

667.426,79

Troisième résolution (Projet)

Après avoir entendu la lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur les conventions visées à l'article 56 de la loi 17-95 sur les sociétés anonymes, l'assemblée générale déclare approuver lesdites conventions et donner à cet égard quitus aux administrateurs.

Quatrième résolution (Projet)

L'assemblée générale déclare conférer tous pouvoirs au porteur d'une copie ou d'un extrait certifié conforme du présent procès-verbal, pour effectuer toutes les formalités nécessaires requises en pareille matière ou prévues par la loi.

AVIS DE CONVOCATION A L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE

BILAN (ACTIF)

(modèle normal)

Exercice du 01/01/08 au 31/12/08

Exercice

Exercice Précédent

Brut

Amortissement & Provision

Net

Net

IMMOBILISATION EN NON VALEUR (A)

10 203 216,77

9 380 524,40

822 692,37

710 830,13

620 447,00

620 447,00

9 257 769,77

8 500 077,40

757 692,37

580 830,13

325 000,00

260 000,00

65 000,00

130 000,00

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

151 372,08

151 372,08

151 372,08

151 372,08

Fonds Commercial

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

488 392 149,13

310 981 271,40

177 410 877,73

180 607 130,98

8 773 778,50

8 773 778,50

Terrains

33 708 081,89

17 644 051,94

16 064 029,95

15 564 590,07

Constructions

319 628 423,66

205 452 901,64

114 175 522,02

115 997 490,62

Installations techniques, matériel et outillage

17 714 366,02

17 376 227,70

338 138,32

221 516,64

Matiériel de Transport

14 953 621,58

12 045 543,87

2 908 077,71

3 384 756,48

Mobilier, Matériel de Bureau et aménagements

93 613 877,48

58 462 546,25

35 151 331,23

36 194 338,79

Autres Immobilisations corporelles

470 659,88

Immobilisations Corporelles en Cours

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

12 699 151,29

110 000,00

12 589 151,29

8 126 651,29

Prêts immobilisés

1 388 051,29

1 388 051,29

1 388 051,29

Autres Créances Financières

11 311 100,00

110 000,00

11 201 100,00

6 738 600,00

Titres de Participation

Autres titres immobilisés

ECART DE CONVERSION - ACTIF (E)

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes financières

TOTAL I (A+B+C+D+E)

511 445 889,27

320 623 167,88

190 822 721,39

189 444 612,40

STOCKS (F)

32 558 936,43

1 239 866,13

31 319 070,30

27 577 375,00

Marchandises

19 412 786,38

1 239 866,13

18 172 920,25

17 494 615,95

Matières et fournitures consommables

7 826 516,38

7 826 516,38

7 095 208,63

Produits en cours

Produits intermédiaires et produits résiduels

123 424,90

123 424,90

119 472,60

Produits Finis

5 196 208,77

5 196 208,77

2 868 077,82

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

150 064 853,29

19 587 808,80

130 477 044,49

124 004 973,45

Fournis. débiteurs, avances et acomptes

836 497,93

836 497,93

982 827,93

Clients et comptes rattachés

129 104 037,65

19 587 808,80

109 516 228,85

110 348 033,41

Personnel

1 105 048,96

1 105 048,96

1 139 572,71

Etat

5 472 295,36

5 472 295,36

8 037 890,27

Comptes d'associés

10 959 900,00

10 959 900,00

Autres Débiteurs

2 323 579,64

2 323 579,64

2 243 711,84

Comptes de régularisation Actif

263 493,75

263 493,75

252 937,34

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

7 028 850,00

7 028 850,00

150 000,00

ECART DE CONVERSION - ACTIF (I)

64 148,40

64 148,40

26 692,98

Eléments circulants

64 148,40

64 148,40

26 692,98

TOTAL II (F+G+H+I)

189 716 788,12

20 827 674,93

168 889 113,19

151 759 041,43

TRESORERIE - ACTIF

Chèques et valeurs à encaisser

2 044 047,34

2 044 047,34

199 030,42

Banque, T.G et C.C.P

131 834,12

131 834,12

131 833,65

Caisse, Régies d'avances et accrédits

TOTAL III

2 175 881,46

2 175 881,46

330 864,07

TOTAL GENERAL I + II + III

703 338 558,85

341 450 842,81

361 887 716,04

341 534 517,90

BILAN ( Passif )

(modèle normal)

Exercice du 01/01/08 au 31/12/08

PASSIF

EXERCICE

EXERCICE PRECEDENT

CAPITAUX PROPRES

81 250 000,00

81 250 000,00

Capital social ou personnel (1)

81 250 000,00

81 250 000,00

moins : actionnaires, capital souscrit non appelé

capital appelé dont versé

Primes d'émission, de fusion, d'apport

40 990 021,11

40 990 021,11

Ecart de réévaluation

5 858 000,00

5 450 000,00

Réserves légales

Autres Réserves

29 105 500,00

28 605 500,00

Report à nouveau (2)

91 353,00

155 193,32

Résultats nets en instance d'affectation (2)

10 869 551,79

8 156 659,68

Résultat net de l'exercice (2)

10 869 551,79

8 156 659,68

Total des capitaux propres (A)

168 164 425,90

164 607 374,11

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

Subventions d'investissement

Provisions réglementées

DETTES DE FINANCEMENTS (C)

105 808 341,47

109 289 073,03

Comptes d'associés

36 111 111,50

41 666 667,06

Autres Dettes de Financement

18 697 229,97

17 622 405,97

Consignations

50 000 000,00

50 000 000,00

Emprunts obligataires

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUE ET CHARGES (D)

Provisions pour risques

Provisions pour charges

ECART DE CONVERSION - PASSIF (E)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A+B+C+D+E)

273 972 767,37

273 896 447,14

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)

53 822 433,55

50 954 501,24

Fournisseurs et comptes rattachés

30 256 509,16

32 512 118,27

Clients créditeurs, avances et acomptes

288 958,26

288 958,26

Personnel

1 302 603,18

Organismes sociaux

1 829 188,65

1 229 441,41

Etat

18 830 397,06

16 028 220,72

Comptes d'associés

15 822,00

20 745,00

Autres Créanciers

1 298 955,24

875 017,58

Comptes de régularisation - Passif

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

64 148,40

1 595 714,80

ECART DE CONVERSION - PASSIF (Eléments circulants) (H)

20 122,14

31 802,85

TOTAL II (F+G+H)

53 906 704,09

52 582 018,89

TRESORERIE PASSIF

Crédits d'escompte

Crédit de Trésorerie

34 008 244,58

15 056 051,87

Banques de régularisation

TOTAL III

34 008 244,58

15 056 051,87

TOTAL GENERAL I + II + III

361 887 716,04

341 534 517,90

(1) Capital personnel débiteur

(2) Bénéficiaire + déficitaire

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES ( Hors Taxes )

Exercice du 01/01/08 au 31/12/08

EXPLI-

TA-

TION

NATURES

OPERATIONS

TOTAL DE L'EXERCICE

TOTAL DE L'EXERCICE PRECEDENT

Propres à l'exercice

Concernant l'exercice précédent

I

PRODUITS D'EXPLOITATION

Ventes de marchandises (en l'état)

52 080 910,58

52 080 910,58

38 785 298,10

Ventes de biens et services produits

147 115 191,54

55 515,00

147 170 706,54

146 133 194,64

Chiffre d'affaires

199 196 102,12

55 515,00

199 251 617,12

184 918 492,74

Variation des Stocks de produits (±) (1)

2 332 083,25

2 332 083,25

233 598,88

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même

Subventions d'exploitation

Autres Produits d'exploitation

Reprises d'exploitation; transfert de charges

3 742 757,49

3 742 757,49

2 983 924,68

TOTAL I

205 270 942,86

55 515,00

205 326 457,86

188 136 016,30

II

CHARGES D'EXPLOITATION

Achats revenus (2) de marchandises

35 599 436,15

35 599 436,15

28 214 161,72

Achats consommés (2) de matière et fournitures

55 438 926,07

125 502,91

55 564 428,98

54 966 973,58

Autres charges externes

35 827 852,68

120 742,26

35 948 594,94

32 476 057,23

Impôts & Taxes

2 906 900,39

7 788,72

2 914 689,11

3 129 523,34

Charges de personnel

33 457 791,14

33 457 791,14

27 322 159,80

Autres Charges d'exploitation

732 411,80

732 411,80

Dotations d'exploitation

21 211 454,78

21 211 454,78

25 074 331,41

TOTAL II

185 174 773,01

254 033,89

185 428 806,90

171 183 207,08

RESULTAT D'EXPLOITATION (I - II)

19 897 650,96

16 952 809,22

IV

PRODUITS FINANCIERS

Produits des titres de participation et autres titres assimilés

4 475,25

4 475,25

4 475,25

Gains de change

175 036,28

175 036,28

115 877,45

Intérêts et autres produits financiers

629 464,00

629 464,00

405 159,00

Reprises financières et transfert de Charges

26 692,98

26 692,98

47 808,67

TOTAL IV

835 668,51

835 668,51

573 320,37

CHARGES FINANCIERES

Charges d'intérêts

5 823 476,62

7 646,98

5 831 123,60

6 274 787,60

Perte de Change

177 702,94

177 702,94

226 799,83

Autres Charges financières

Dotations financières

64 148,40

64 148,40

26 692,98

TOTAL V

6 065 327,96

7 646,98

6 072 974,94

6 528 280,41

RESULTAT FINANCIER (IV - V)

-5 237 306,43

-5 954 960,04

RESULTAT COURANT (VI + VII)

14 660 344,53

10 997 849,18

1) Variation de stocks : stock final - stock initial ; augmentation (+) ; Diminution (-)

2) Achats revenus ou consommés : achats - variation de stocks

NON

COUR-

ANT

VII

RESULTAT COURANT ( reports )

VIII

PRODUITS NON COURANTS

Produits des cessions d'immobilisations

110 720,00

110 720,00

Subventions d'équilibre

193 368,90

Reprises sur subventions d'investissement

Autres produits non courants

834 246,97

834 246,97

Reprises non courantes, transferts de charge

1 738 454,25

TOTAL VIII

110 720,00

834 246,97

944 966,97

1 931 823,15

IX

CHARGES NON COURANTES

Valeurs nettes d'amortissement des immobilisations cédées

2 386,03

Subventions accordées

Autres charges non courantes

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

19 015,71

817,00

19 832,71

151 200,62

TOTAL IX

19 015,71

817,00

19 832,71

153 586,65

X

RESULTAT NON COURANT ( VIII - IX )

XI

RESULTAT AVANT IMPOT ( VII + X )

XII

IMPOTS SUR LES RESULTATS

XIII

RESULTAT NET

XIV

TOTAL DES PRODUITS ( I + IV + VIII )

207 107 093,34

190 641 159,82

XV

TOTAL DES CHARGES ( II + V + IX + XII )

196 237 541,55

182 484 500,14

XVI

RESULTAT NET ( XI - XII ) ( total des produits - total des charges )

10 869 551,79

8 156 659,68

ETAT DES SOLDES DE GESTION ( E.S.G. )

I - TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS ( T.F.R. )

Exercice du 01/01/08 au 31/12/08

EXERCICE

EXERCICE PRECEDENT

1

Ventes de marchandises ( en l'état )

52 080 910,58

38 785 298,10

2

Achats revenus de marchandises

35 599 436,15

28 214 161,72

I

MARGE BRUTE SUR VENTES EN L'ETAT

16 481 474,43

10 571 136,38

II

PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5)

149 502 789,79

146 366 793,52

3

Ventes de biens et services produits

147 170 706,54

146 133 194,64

4

Variation stocks de produits

2 332 083,25

233 598,88

5

Immobilisations par l'entreprise pour elle même

III

CONSOUMPTION DE L'EXERCICE : (6 + 7)

91 513 023,92

87 443 030,81

6

Achats consommés de matière et fournitures

55 564 428,98

54 966 973,58

7

Autres Charges externes

35 948 594,94

32 476 057,23

IV

VALEUR AJOUTEE ( I + II - III )

74 471 240,30

69 494 899,09

8

Subvention d'exploitation

V

IMPOTS & TAXES

2 914 689,11

3 129 523,34

9

Charges de Personnel

33 457 791,14

27 322 159,80

10

EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION

38 098 760,05

39 043 215,95

11

OU INSUFFISANCE BRUTES D'EXPLOITATION

12

Autres Produits d'exploitation

732 411,80

13

Reprises d'exploitation

3 742 757,49

2 983 924,68

14

Dotations d'exploitations

21 211 454,

AVIS DE CONVOCATION A L'ASSEMBLEE GENERALE ORDINAIRE ANNUELLE

TABLEAU DE FINANCEMENT

31/12/08

A

31/12/07

B

VARIATION A-B

Emplois C

Ressources D

1 FINANCEMENT PERMANENT

273 972 767,37

273 896 447,14

-

76 320,23

2 MOINS ACTIF IMMOBILISE

190 822 721,39

189 444 612,40

1 378 108,99

-

3 = FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (1-2) (A)

83 150 045,98

84 451 834,74

1 301 788,76

-

4 ACTIF CIRCULANT

168 889 113,19

151 759 041,43

17 130 071,76

-

5 MOINS PASSIF CIRCULANT

53 906 704,09

52 582 018,89

-

1 324 685,20

6 = BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (4-5) (B)

114 982 409,10

99 177 022,54

15 805 386,56

-

TRESORERIE NETTE (ACTIF-PASSIF) = A-B

-31 832 363,12

-14 725 187,80

-

17 107 175,32

II EMPLOIS ET RESSOURCES

31/12/08

Emplois

Ressources

31/12/07

Emplois

Ressources

I RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

* AUTOFINANCEMENT (A)

20 139 541,13

23 459 509,46

+ CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

27 452 041,13

27 522 009,46

- DISTRIBUTIONS DE BENEFICES

-7 312 500,00

-4 062 500,00

* CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS CORPORALES

110 720,00

193 368,90

+ CESSIONS D'IMMOBILISATIONS FINANCIERES

110 720,00

193 368,90

+ RECUPERATIONS SUR CREANCES IMMOBILISEES

* AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)

-

-

+ AUGMENTATION DU CAPITAL, APPORTS

-

-

+ PRIME D'EMISSION

-

-

* AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (NETTES DE PRIMES DE REMBOURSEMENT) (D)

TOTAL RESSOURCES STABLES (A+B+C+D)

20 250 261,13

23 652 878,36

II EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

17 499 079,40

12 806 276,12

ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS (E)

-

-

+ ACQUISITIONS D'IMMOBILISATIONS INCORPORALES

13 036 579,40

12 806 276,12

+ ACQUISITIONS D'IMMOBILISATIONS CORPORALES

4 462 500,00

-

+ AUGMENTATION DES CREANCES IMMOB.

* REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)

3 480 731,56

5 350 132,36

* REMBOURSEMENTS DES DETTES DE FINANCEMENT (G)

572 238,93

315 000,00

* EMPLOIS EN NON VALEURS (H)

15 107 408,48

TOTAL II - EMPLOIS STABLES (E+F+G+H)

21 552 049,89

18 471 408,48

III VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B-F-G)

15 805 386,56

-

2 541 823,50

IV VARIATION DE LA TRESORERIE

-

17 107 175,32

2 639 646,38

TOTAL GENERAL

37 357 436,45

37 357 436,45

23 652 878,36

TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRES QUE FINANCIERES

NATURE

MONTANT

BRUT DEBUT

EXERCICE

Acquisition

AUGMENTATION

DIMINUTION

MONTANT

BRUT FIN

D'EXERCICE

Production par

l'entreprise

pour elle même

Virement

Cession

Retrait

Virement

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (A)

9 630 977,84

572 238,93

10 203 216,77

Frais Préliminaires

620 447,00

620 447,00

Charges à répartir sur plusieurs exercices

3 174 906,89

1 967 175,00

3 288 958,26

Primes de Remboursement des Obligations

8 685 530,84

572 238,93

9 257 769,77

325 000,00

325 000,00

IMMOBILISATIONS INCORPORALES (B)

151 372,08

151 372,08

Immobilisations en recherche & développement

Brevets, Marques, Droits & Valeurs assimilées

151 372,08

151 372,08

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORALES (C)

475 401 300,88

13 036 552,45

488 392 149,13

Terreins

8 773 778,50

470 659,88

45 704,20

470 659,88

8 773 778,50

Constructions

31 740 906,89

1 967 175,00

33 708 081,89

Installations techniques, matériel et outillage

310 700 685,81

8 457 077,97

470 659,88

319 628 423,66

Matériel de Transport

17 485 716,02

245 800,00

17 150,00

17 714 366,02

Mobilier, Matériel de Bureau et aménagements

14 749 944,58

203 677,00

14 953 621,58

Autres Immobilisations corporelles

91 479 609,20

2 162 822,48

28 554,20

93 613 877,48

Immobilisations Corporelles en Cours

470 659,88

470 659,88

470 659,88

TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION

Raison sociale de la société émettrice

Secteur d'activité

Capital Social

Participation au Capital en %

Prix d'acquisition globale

Valeur comptable nette

Date de clôture

Situation nette

Résultat net

Produit inscrit au C.P.C de l'exercice

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Tafraouti

Immobilier

25 000 000,00

24%

6 000 000,00

6 000 000,00

-

-

-

-

Petrolog

Stockage

6 000 000,00

1%

60 000,00

60 000,00

-

-

-

-

Settat Golf Management

Gestion Golf

500 000,00

2%

10 000,00

10 000,00

-

-

-

-

Thermaltech Afrique

Industrie

2 800 000,00

0%

1 000,00

1 000,00

-

-

-

-

Techno Soudure

Industrie

12 500 000,00

0%

200,00

200,00

-

-

-

-

Banque Populaire

Banque

126 000 000,00

0%

35 000,00

35 000,00

-

-

-

4 475,25

Proactis

Gestion

2 000 000,00

25%

492 800,00

492 800,00

-

-

-

-

Phico environitech

Industrie

500 000,00

28%

249 600,00

139 600,00

-

-

-

-

SODEGIM

Gaz Industriels

35 000 000,00

51%

4 462 500,00

4 462 500,00

-

-

-

-

TOTAL

11 311 100,00

11 201 100,00

4475,25

TABLEAU DES PROVISIONS

NATURE

Montant début exercice

DOTATIONS

REPRISES

Montant fin exercice

D'exploitation

Financières

Non courantes

D'exploitation

Financières

Non courantes

1. Provision pour dépréciation de l'actif immobilisé

110 000,00

110 000,00

2. Provisions réglementées

3. Provisions durables pour risques et charges

SOUSTOTAL (A)

110 000,00

110 000,00

4. Provision pour dépréciation de l'actif Circulant (Hors Trésorerie)

17 772 805,80

4 518 245,44

1 463 376,31

20 827 674,93

5. Autres Provisions pour risques et charges

1 595 714,80

64 148,40

1 569 021,82

26 692,98

64 148,40

6. Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie

SOUSTOTAL (B)

19 368 520,60

4 518 245,44

64 148,40

3 032 398,13

26 692,98

20 891 823,33

TOTAL (A-B)

19 478 520,60

4 518 245,44

64 148,40

3 032 398,13

26 692,98

21 001 823,33

TABLEAU DES CREANCES

CREANCES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non recouvrées

Montants en devises

Montants sur l'Etat et Org. Publics

Montants sur les entreprises liées

Montants représentés par effets

DE L'ACTIF IMMOBILISE

1 388 051,29

1 388 051,29

00,00

00,00

00,00

00,00

00,00

* Prêts immobilisés

1 388 051,29

1 388 051,29

* Autres créances financières

DE L'ACTIF CIRCULANT

150 064 853,29

2 000 000,00

148 064 853,29

00,00

00,00

5 472 295,36

13 115 200,00

11 629 427,14

* Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes

836 497,93

836 497,93

* Clients et comptes rattachés

129 104 037,65

129 104 037,65

* Personnel

1 105 048,96

1 105 048,96

* Etat

5 472 295,36

5 472 295,36

5 472 295,36

* Compte d'associés

10 959 900,00

10 959 900,00

10 959 900,00

* Autres débiteurs

2 323 579,64

2 000 000,00

323 579,64

2 000 000,00

* Comptes de régularisation actif

263 493,75

263 493,75

Contact Communication Financière: Loubna OUALHADJ

Tél.: 05 22 35 22 90 - E-mail: l.oulahadj@akawgroup.com

TABLEAU DES DETTES

DETTES

TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE

AUTRES ANALYSES

Plus d'un an

Moins d'un an

Echues et non recouvrées

Montants en devises

Montants vis-à-vis de l'Etat et org.Pub

Montants vis-à-vis des entreprises liées

Montants représentés par effets

DE FINANCEMENT

86 111 111,50

80 555 555,94

5 555 555,56

* Emprunts obligataires

50 000 000,00

50 000 000,00

* Autres dettes de financement

36 111 111,50

30 555 555,94

5 555 555,56

DU PASSIF CIRCULANT

53 822 433,55

00,00

53 822 433,55

00,00

4 292 730,71

20 659 585,71

848 456,72

5 147 250,33

* Fournisseurs et comptes rattachés

30 256 509,16

30 256 509,16

4 292 730,71

848 456,72

5 147 250,33

* Clients créditeurs, avances et acomptes

288 958,26

288 958,26

* Personnel

1 302 603,18

1 302 603,18

* Organismes sociaux

1 829 188,65

1 829 188,65

1 829 188,65

* Etat

18 830 397,06

18 830 397,06

18 830 397,06

* Compte d'associés

15 822,00

15 822,00

* Autres créanciers

00,00

00,00

* Comptes de régularisation-passif

1 298 955,24

1 298 955,24

TABLEAU DES SURETÉS REELLES DONNEES OU RECUES

TIERS CREDITEURS OU TIERS DEBITEURS

Montant couvert par la sureté

Nature

Date et lieu d'inscription

Objet (2) (3)

Exercice du 01/01/08 au 31/12/08

Montants vis-à-vis de l'Etat et org.Pub

Montants vis-à-vis des entreprises liées

Suretés données

50 000 000,00

NEANT

21/07/2005

BMCE

52 813 583,02

NEANT

Suretés reçues

NEANT

2

NEANT

NEANT

NEANT

NEANT

(1) - Gage:1 Hypothèque :2 Nantissement :3 - Warrant :4 - Autres :5 - (à préciser)

(2) préciser si la sûreté est donnée au profit d'entreprises ou de personnes tierces (sûretés données)

(entreprises liées, associés, membres du personnel)

(3) préciser si la sûreté reçue par l'entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues)

ENGAGEMENTS FINANCIERS RECUS OU DONNES HORS OPERATIONS DE CREDIT - BAIL

ENGAGEMENTS DONNES

Montants de l'exercice

Montants de l'exercice precedent

Avals et cautions

NEANT

NEANT

Engagements en matière de pensions et de retraites et obligations similaires

NEANT

NEANT

Autres engagements donnés

TOTAL (1)

-

-

(1) Dont engagements à l'égard d'entreprises liées

ENGAGEMENTS RECUS

Montants de l'exercice

Montants de l'exercice precedent

Avals et cautions

NEANT

NEANT

Autres engagements recus

NEANT

NEANT

TOTAL

-

-

ETAT DES DEROGATIONS

Indication des dérogations

Justification des dérogations

Influence des dérogations sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

Dérogations aux principes comptables fondamentaux

NEANT

NEANT

Dérogations aux méthodes d'évaluation

NEANT

NEANT

Dérogations aux règles d'établissement et de présentation des états de synthèse

NEANT

NEANT

ETAT DES CHANGEMENTS DE METHODES

NATURE DU CHANGEMENT

justification du changement

Influence sur le patrimoine, la situation financière et les résultats

I. Changement affectant les méthodes d'évaluation

NEANT

NEANT

I. Changement affectant les règles de présentation

NEANT

NEANT

Abdelaziz ALMECHATT

COOPERS & LYBRAND (MAROC) S.A.

83, Avenue Hassan II

CASABLANCA

Abdellah RHALLAM

FIDECO

124, boulevard Rahal El Meskini

CASABLANCA

MAGHREB OXYGENE S.A

RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES

EXERCICE DU 1

ER

JANVIER AU 31 DECEMBRE 2008

Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2008.

Nous avons procédé à l'audit des états de synthèse, ci-joints, de la société MAGHREB OXYGENE S.A au 31 décembre 2008, lesquels comprennent le bilan, le compte de produits et charges, l'état des soldes de gestion, le tableau de financement et l'état des informations complémentaires (ETIC).

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la Profession applicables au Maroc et compte tenu des dispositions légales et réglementaires en vigueur.

Nous certifions que les états de synthèse cités au deuxième paragraphe ci-dessus, sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société MAGHREB OXYGENE S.A au 31 décembre 2008 conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Casablanca, le 23 mars 2009

Les Commissaires aux Comptes

COOPERS & LYBRAND (MAROC) S.A

FIDECO

Abdelaziz ALMECHATT

Abdellah RHALLAM