Immorente Invest - Résultats financiers du 1er semestre 2025
Entreprise : IMMORENTE INVEST
Date de publication : 26/09/2025
Type de document : Etats Financiers

Immorente logo, a stylized white 'X' shape on a dark blue background.

IMMORENTE

LE LOYER TRANQUILLE POUR TOUS

COMMUNICATION FINANCIÈRE

AU 30 JUIN 2025

Immorente Invest est une société propriétaire d'usines, de bureaux et des cliniques, tous loués à de grandes entreprises multinationales et à de grands groupes marocains. Immorente Invest perçoit ces loyers et les reverse à ses actionnaires. Historiquement, pour une part achetée autour de 100 DH, Immorente a payé 5,0 à 6,5 DH par an.

Immorente Invest est une société cotée à la bourse de Casablanca, dont les actions sont disponibles tous les jours et peuvent être acquises auprès des réseaux bancaires et sociétés de bourse.

Lien vers la communication financière :
https://immorente.ma/relations-investisseurs/communication_financiere/2025-2/

Contact relation investisseurs :
relation.investisseurs@immorente.ma

CFG Bank logo, a red circle with a white stylized 'C' inside.

Immorente logo

Le Conseil d'Administration d'Immorente Invest s'est réuni le 24 septembre 2025 sous la présidence de Madame Souad BENBACHIR en vue d'examiner l'activité de la société au 30 juin 2025.

CA EN HAUSSE DE +8% ET FINALISATION EN COURS DE DE L'USINE SKYLLA POUR 51 MDH

• Chiffre d'affaires de 41,3 MDH en hausse de 8% vs S1 2024

• Augmentation du taux d'occupation à 95% vs 91% au S1 2024

• Avancement sur la construction d'une usine en built-to-suit dédiée à la société Skylla à Atlantic Free Zone

• 2 rendements trimestriels payés lors du S1 2025 de

3,2 dh/action

(1 dh/action le 29 avril et 2,2 dh/action le 26 juin)

INVESTISSEMENTS & PORTEFEUILLE

• Le portefeuille d'Immorente Invest est composé d'actifs prémium loués à des locataires de renom (Faurecia, Aptiv, SFC, CNSS, FRI, Huawei, Groupe Société Générale, etc.).

• Avancement sur la construction d'une usine en built-to-suit dédiée à la société Skylla à Atlantic Free Zone pour un investissement total du projet de plus de 51 MDH et

dont la livraison est en cours

.

Ventilation du portefeuille par catégorie d'actifs

(en% de l'investissement HT y compris frais d'acq.)

Catégorie d'actifs

Pourcentage

Actifs Industriels

50%

Bureaux

30%

Santé

16%

Commerces

4%

Total

1.215 MDH

Donut chart showing the portfolio composition by asset category: Actifs Industriels 50%, Bureaux 30%, Santé 16%, and Commerces 4%. The total investment is 1.215 MDH.

CA CONSOLIDÉ IFRS : 41,3 MDH (+8%)

• Le Chiffre d'affaires et les loyers en hausse respectivement de

8% et de 10%

vs S1 2024 sous l'effet conjugué de l'élargissement du périmètre des actifs et la commercialisation de certains actifs bureaux en fin d'année 2024.

• Le taux d'occupation est en hausse à

95%

vs 91% au S1 2024.

• Par ailleurs le chiffre d'affaires social s'établit à

18 MDH

.

(1) Chiffre d'affaires diminué des taxes et charges locatives refacturées aux locataires

(2) Loyers perçus : chiffre d'affaires diminué des taxes et charges locatives refacturées aux locataires

Métrique

S1 2024

S1 2025

Variation

Chiffre d'affaires

(1)

38,2 MDH

41,3 MDH

+8%

Loyers

(2)

33,3 MDH

36,6 MDH

+10%

Two bar charts comparing S1 2024 and S1 2025. The first chart shows Chiffre d'affaires: 38,2 MDH (S1 2024) vs 41,3 MDH (S1 2025) (+8%). The second chart shows Loyers: 33,3 MDH (S1 2024) vs 36,6 MDH (S1 2025) (+10%).

FFO (RESULTAT DE L'EXERCICE ANALYTIQUE) : 23 MDH

• Le FFO

(3)

(résultat de l'exercice

(4)

analytique) correspond à la capacité distributive aux actionnaires :

23 MDH

• Résultat net consolidé IFRS au 30 juin 2025 :

21,7 MDH

• Résultat net social au 30 juin 2025 : -4,5 MDH

(3) FFO : Funds From Operations = (4) Résultat de l'exercice (analytique) : conforme aux directives de l'EPRA, ne prend pas en compte des éléments non cash comme les amortissements, les frais d'acquisition et les impôts différés, ne permettant pas d'apprécier la performance opérationnelle de la fondrière.

Métrique

S1 2024

S1 2025

Variation

FFO

22,5 MDH

23,0 MDH

+2%

Résultat Consolidés IFRS

16,8 MDH

21,7 MDH

+29%

Two bar charts comparing S1 2024 and S1 2025. The first chart shows FFO: 22,5 MDH (S1 2024) vs 23,0 MDH (S1 2025) (+2%). The second chart shows Résultat Consolidés IFRS: 16,8 MDH (S1 2024) vs 21,7 MDH (S1 2025) (+29%).

RATIO D'ENDETTEMENT : LOAN TO VALUE

(5)

26%

• Le ratio Loan to Value s'établit à 26% au 30 juin 2025 :

- Dette financière brute : 362,0 MDH

- Trésorerie : 29,4MDH

Métrique

Valeur

LTV 31/12/24

24%

LTV 30/06/25

26%

Bar chart comparing LTV at 31/12/24 (24%) and LTV at 30/06/25 (26%).

(5) LTV : ratio de la dette nette de financement/par la valeur actualisée des investissements ht, incluant les frais d'acquisition.

ACTIF NET REEVALUE

(6)

: 103,3 DH/ACTION

Métrique

Valeur

ANR 30/06/24

102,6 DH/action

ANR 30/06/25

103,3 DH/action

Bar chart comparing ANR at 30/06/24 (102,6 DH/action) and ANR at 30/06/25 (103,3 DH/action).

(6) ANR de reconstitution : calculé sur la base des expertises immobilières réalisées par Cap Eval le 31 décembre 2024 et la valorisation des titres de participation dans l'OPCI SYHATY IMMO au 30 juin 2025 (cf sur www.immorente.ma).

GUIDANCE 2025

• La Société maintient sa guidance pour le CA avec une augmentation de 8% à 10% sur l'année 2025 sous l'effet conjugué de l'élargissement du périmètre des actifs et la commercialisation de certains actifs bureaux intervenue en fin d'année 2024.

• La Société maintient sa prévision d'un FFO à fin 2025 à 5,3 dh/action, soit un rendement action de ~6%*.

• Le calendrier adopté pour le paiement du rendement 2024 de

5,2 dh/action

est le suivant :

- 1 dh/ action payé en avril 2025 ✓

- 2,2 dh/action payés en juin 2025 ✓

- 1 dh/action prévu le 2 octobre 2025

- 1 dh/action prévu le 19 décembre 2025

*calculé sur le cours de bourse moyen sur le T2 2025

IMMORENTE logo

IMMORENTE

COMPTES CONSOLIDÉS EN NORMES IFRS

AU 30 JUIN 2025

CFG BANK

BILAN ACTIF (EN KMAD)

Exercice 2024.12

Exercice 2025.06

Valeurs nettes

Valeurs nettes

Good will

2.583

2.583

Immobilisations corporelles

12.485

20.163

Immeubles de placement

983.433

1.006.232

Immobilisations financières

205.885

212.104

Impôts différés

0

0

Total Actif Immobilisé

1.204.387

1.241.082

Stocks et en-cours

0

0

Clients et comptes rattachés

3.360

3.561

Comptes d'état

6.426

6.341

Autres débiteurs

1.416

28

Autres actifs courants

321

2.360

VMP et autres placements

6.358

18.823

Trésorerie et équivalents de trésorerie

36.044

10.666

Actifs courants

53.924

41.779

Total Actif

1.258.311

1.282.861

BILAN PASSIF (EN KMAD)

Exercice 2024.12

Exercice 2025.06

Capital

563.298

563.298

Réserves

216.707

235.355

Résultat de l'exercice

47.112

21.659

Total des capitaux propres

827.116

820.312

Emprunts et dettes financières

336.958

361.458

Dépôts et cautionnements des locataires

10.328

9.936

Impôts différés

55.702

58.019

Autres passifs long terme

0

0

Total Passifs non courants

402.988

429.413

Emprunts et crédit à moins d'un an

993

1.256

Banques (soldes créditeurs)

0

267

Provisions (part à moins d'un an)

3.292

3.582

Dettes fournisseurs

13.589

16.522

Comptes d'Etat

9.221

9.694

Autres créditeurs

1.113

1.816

Total Passifs courants

28.207

33.136

Total des passifs

431.195

462.549

Total passif

1.258.311

1.282.861

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES CONSOLIDÉ (EN KMAD)

Exercice 2024.06

Exercice 2025.06

Chiffres d'affaires

38.237

41.262

Achats consommés

-1.082

-1.284

Charges de personnel

-

-

Charges externes

-7.190

-6.622

Impôts et taxes

-4.001

-3.633

Résultat d'exploitation (a)

25.965

29.724

Dotations nettes de reprises aux provisions courantes

-1.394

-270

Autres produits et charges d'exploitation

-150

-150

Résultat opérationnel courant (b)

-1.544

-420

Résultat courant des sociétés intégrées (c)=(a)+(b)

24.420

29.303

Autres produits et charges opérationnels

786

-258

Résultat opérationnel (d)

25.206

29.044

Coût de l'endettement financier net consolidé

-2.485

-7.758

Variation de juste valeur des immeubles de placements

0

3.268

Autres produits et charges financiers

-716

2.775

Résultat financier consolidé (e)

-3.201

-1.714

Résultat avant impôt (f)=(d)+(e)

22.005

27.330

Impôts sur les bénéfices

-925

-1.476

Impôts différés

-4.329

-4.195

Total Impôts sur les bénéfices (g)

-5.254

-5.671

Résultat net Consolidé IFRS (h) = (f) + (g)

16.751

21.659

Impôts différés

4.329

4.195

Variation de juste valeur des immeubles de placements

0

-3.268

Autres retraitements

1370

425

FFO

(1)

(Résultat analytique de l'exercice)

22.450

23.011

(1) FFO : Fund From Operations (Résultat de l'exercice analytique) : Résultat net consolidé IFRS corrigé des éléments non cash tels que les impôts différés, la variation de la juste valeur des actifs et autres retraitements non cash.

RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES

SUR LES COMPTES CONSOLIDÉS

FidaroC

Grant Thornton7, Boulevard Oriss Slaoi

Casablanca

MarocHDID & ASSOCIÉS

AUDIT, TAX, LEGAL & FINANCIAL ADVISORY4, Rue Mari Jadrroui (Ex Rue Frici)

Aïn - Casablanca

Maroc

GROUPE IMMORENTE INVEST

Attestation d'examen limité sur la situation intermédiaire consolidée

Période du 1

er

janvier au 30 juin 2025

Nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la société IMMORENTE INVEST S.A et de ses filiales (Groupe IMMORENTE INVEST) comprenant l'état de la situation financière consolidée, le compte de résultat consolidé, l'état du résultat global consolidé, le tableau des flux de trésorerie consolidé, l'état de variation des capitaux propres consolidés et une sélection des notes annexes relatifs à la période du 1

er

janvier au 30 juin 2025. Cette situation intermédiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant KMAD 820.312 dont un bénéfice net consolidé de KMAD 21.659.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire des états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Groupe IMMORENTE INVEST arrêtés au 30 juin 2025, conformément aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).

Casablanca, le 24 septembre 2025

Les Commissaires aux Comptes

FIDAROC GRANT THORNTON

FIDAROC GRANT THORNTON

Member of Grant Thornton

7 Bd. Oriss Slaoi - Casablanca

Tél : 05 22 54 90 90 Fax : 05 22 29 96 70Faïçal MEKOUAR

Associé

HDID ET ASSOCIÉS

HDID ET ASSOCIÉS

Mohamed HDID

Associé Gérant

PÉRIMÈTRE

ACTIF

Clôture

Ouverture

Taux d'intérêt

Taux de contrôle

Méthode de conso.

Taux d'intérêt

Taux de contrôle

Méthode de conso.

Immorente Invest SA

100,00 %

100,00 %

IG

100,00 %

100,00 %

IG

IMR FREE ZONE I

100,00 %

100,00 %

IG

100,00 %

100,00 %

IG

Amlak Atrium

100,00 %

100,00 %

IG

100,00 %

100,00 %

IG

Amlak Contempo

100,00 %

100,00 %

IG

100,00 %

100,00 %

IG

IG signifie Intégration Globale

IMMORENTE logo

BILAN (ACTIF)

(En DH)

ACTIF

30/06/2025

31/12/2024

Brut

Amortissements et Provisions

Net

Net

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (a)

17.856.711,90

12.887.457,71

4.969.254,19

6.836.240,38

Frais préliminaires

17.856.711,90

12.887.457,71

4.969.254,19

6.836.240,38

Charges à répartir sur plusieurs exercices

Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (b)

Immobilisations en recherche et développement

Brevets, marques, droits et valeurs similaires

Fonds commercial

Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORALES (c)

308.654.963,62

72.765.528,80

235.889.434,82

240.794.778,56

Terrains

27.431.322,86

27.431.322,86

27.431.322,86

Constructions

279.683.508,37

72.765.528,80

206.917.979,57

213.363.455,70

Installations techniques, matériel et outillage

Matériel de transport

Mobilier de bureau et aménagements divers

Autres immobilisations corporelles

Immobilisations corporelles en cours

1.540.132,39

1.540.132,39

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (d)

769.889.570,36

769.889.570,36

768.191.268,66

Prêts immobilisés

Autres créances financières

1.745.982,98

1.745.982,98

47.681,28

Titres de participation

768.143.587,38

768.143.587,38

768.143.587,38

Autres titres immobilisés

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (e)

Diminution des créances immobilisées

Augmentation des dettes financières

TOTAL I (a+b+c+d+e)

1.096.401.245,88

85.652.986,51

1.010.748.259,37

1.015.822.287,60

STOCKS (f)

Marchandises

Matériels et fournitures consommables

Produits en cours

Produits interm. et produits resid.

Produits finis

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (g)

13.069.407,53

13.069.407,53

15.375.495,97

Fournis. débiteurs, avances et acomptes

1.200,00

Clients et comptes rattachés

4.012.706,06

4.012.706,06

8.187.338,65

Personnel

Etat

4.958.780,15

4.958.780,15

5.404.648,96

Comptes d'associés

Autres débiteurs

2.783.000,00

2.783.000,00

1.616.871,04

Compte de régularisation actif

1.314.921,32

1.314.921,32

165.437,32

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (h)

2.299.792,98

ECART DE CONVERSION - ACTIF (i) (Eléments circulants)

TOTAL II (f+g+h+i)

13.069.407,53

13.069.407,53

17.675.288,95

TRESORERIE - ACTIF

294.502,71

294.502,71

1.028.020,83

Chèques et valeurs à encaisser

Banques, T.G & CP

290.986,71

290.986,71

1.026.056,83

Caisses, régies d'avances et accréditifs

3.516,00

3.516,00

1.964,00

TOTAL III

294.502,71

294.502,71

1.028.020,83

TOTAL GENERAL I+II+III

1.109.765.156,12

85.652.986,51

1.024.112.169,61

1.034.525.597,38

BILAN (PASSIF)

(En DH)

PASSIF

30/06/2025

31/12/2024

CAPITAUX PROPRES

653.467.704,27

686.763.754,25

Capital social ou personnel (1)

563.297.780,00

563.297.780,00

moins: Actionnaires, capital souscrit non appelé

Moins: Capital appelé

563.297.780,00

563.297.780,00

Moins: Dont versé

563.297.780,00

563.297.780,00

Primes d'Emission, de Fusion, d'Apport

47.995.328,34

76.817.728,34

Ecart de réévaluation

1.755.670,03

24.993.336,70

Réserves légale

3.281.765,46

2.727.597,35

Autres réserves

Report à nouveau (2)

41.610.810,42

7.843.949,76

Résultats Nets en Instance d'Affectation (2)

Résultat net de l'exercice (2)

-4.473.649,98

11.083.362,10

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (a)

653.467.704,27

686.763.754,25

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (b)

Subventions d'investissement

Provisions réglementées

DETTES DE FINANCEMENT (c)

364.284.860,60

339.784.860,60

Emprunts obligataires

Autres dettes de financement

364.284.860,60

339.784.860,60

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (d)

Provisions pour charges

Provisions pour risques

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (e)

Augmentation des créances immobilisées

Diminution des dettes de financement

TOTAL I (a+b+c+d+e)

1.017.752.564,87

1.026.548.614,85

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (f)

5.714.621,41

7.545.358,31

Fournisseurs et comptes rattachés

3.073.546,54

5.051.493,00

Clients créditeurs, avances et acomptes

Personnel

Organismes sociaux

Etat

1.227.888,75

1.387.588,92

Comptes d'associés

Autres Créanciers

420.200,00

210.200,00

Comptes de régularisation - passif

992.986,12

896.076,39

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (g)

644.983,33

431.624,22

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (h) (Eléments circulants)

TOTAL II (f+g+h)

6.359.604,74

7.976.982,53

TRESORERIE PASSIF

Crédits d'Escompte

Crédits de Trésorerie

Banques de Régularisation

TOTAL III

TOTAL I+II+III

1.024.112.169,61

1.034.525.597,38

(1) Capital personnel débiteur

(2) Bénéficiaire (+), déficitaire (-)

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES

(En DH)

Propres à l'exercice 1

Concernant les exercices précédents 2

Totaux de l'exercice 30/06/2025 3=1+2

Totaux de l'exercice précédent 30/06/2024

I- PRODUITS D'EXPLOITATION

17.901.891,30

17.901.891,30

22.895.058,37

Ventes de marchandises (en l'état)

Ventes de biens et services produits

17.880.282,88

17.880.282,88

21.831.349,95

Chiffres d'Affaires

17.880.282,88

17.880.282,88

21.831.349,95

Variation de Stocks de Produits (+ ou -) (1)

Immobilisations produites pour l'Ese p/elle-même

Subvention d'exploitation

Autres produits d'exploitation

Reprises d'exploitation, transfert de charges

21.608,42

21.608,42

1.063.708,42

TOTAL I

17.901.891,30

17.901.891,30

22.895.058,37

II- CHARGES D'EXPLOITATION

15.621.867,36

118.078,60

15.739.945,96

18.513.849,64

Achats revendus de marchandises (2)

Achat consommés de matières et de fournitures (2)

1.741,08

1.741,08

Autres charges externes

5.942.750,66

6.200,00

5.948.950,66

7.142.723,89

Impôts et taxes

1.105.932,58

111.878,60

1.217.811,18

1.834.366,99

Charges de personnel

Autres charges d'exploitation

150.000,00

150.000,00

150.000,00

Dotations d'exploitation

8.421.443,04

8.421.443,04

9.386.158,76

TOTAL II

15.621.867,36

118.078,60

15.739.945,96

18.513.849,64

III- RESULTAT D'EXPLOITATION (I - II)

2.280.023,94

-118.078,60

2.161.945,36

4.381.208,73

IV- PRODUITS FINANCIERS

2.903.092,11

2.903.092,11

3.394.771,20

Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

2.783.000,00

2.783.000,00

3.000.000,00

Gains de change

185.623,14

Intérêts et autres produits financiers

120.092,11

120.092,11

209.148,06

Reprises financières, transfert de charges

TOTAL IV

2.903.092,11

2.903.092,11

3.394.771,20

V- CHARGES FINANCIERES

9.112.058,04

9.112.058,04

4.042.979,90

Charges d'intérêts

9.112.058,04

9.112.058,04

3.627.212,92

Autres charges financières

415.766,98

Dotations financières

TOTAL V

9.112.058,04

9.112.058,04

4.042.979,90

VI- RESULTAT FINANCIER (IV - V)

-6.208.965,93

-6.208.965,93

-648.208,70

VII- RESULTAT COURANT (III - VII)

-3.928.941,99

-118.078,60

-4.047.020,59

3.733.000,03

VIII- PRODUITS NON COURANTS

8.700,00

8.700,00

68.327,44

Produits des cessions d'immobilisations

Subventions d'équilibre

Reprises sur subventions d'investissement

Autres produits non courants

8.700,00

8.700,00

68.327,44

Reprises non courantes, transferts de charges

TOTAL VIII

8.700,00

8.700,00

68.327,44

IX- CHARGES NON COURANTES

390.306,39

390.306,39

145.586,02

Valeurs nettes d'amort. des Immo cédées

Autres charges non courantes

176.947,28

176.947,28

144.869,02

Dotations non courantes aux amortiss. et provisions

213.359,11

213.359,11

717,00

TOTAL IX

390.306,39

390.306,39

145.586,02

X- RESULTAT NON COURANT (VIII - IX)

-381.606,39

-381.606,39

-77.258,58

XI- RESULTAT AVANT IMPOTS (VII + X)

-4.310.548,38

-118.078,60

-4.428.626,98

3.585.741,45

XII- IMPOTS SUR LES RESULTATS

45.023,00

45.023,00

63.237,00

XIII- RESULTAT NET (XI - XII)

-4.355.571,38

-118.078,60

-4.473.649,98

3.592.504,45

XIV- TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII)

20.813.683,41

20.813.683,41

26.358.157,01

XV- TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XII)

25.169.254,79

118.078,60

25.287.333,39

22.765.652,56

XVI- RESULTAT NET (XIV - XV)

-4.355.571,38

-118.078,60

-4.473.649,98

3.592.504,45

(1) Variation de stocks : stocks final - stocks initial ; augmentation (+) ; diminution (-)

(2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks.

RAPPORT DU COMMISSAIRE AUX COMPTES

SUR LES COMPTES SOCIAUX

FidaroC

Grant Thornton7, Boulevard Driss Slami

20 160 Casablanca

MarocHDID & ASSOCIÉS

Société de Conseil en Audit et Expertise Comptable4, Rue MAATI JAZOULI (Ex- rue FRIOU)

Casablanca

Maroc

IMMORENTE INVEST S.A.

Attestation d'examen limité sur la situation intermédiaire

des comptes sociaux

Période du 1

er

janvier au 30 juin 2025

En application des dispositions du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la société IMMORENTE INVEST S.A. comprenant le Bilan et le Compte de Produits et Charges relatifs à la période du 1

er

janvier au 30 juin 2025. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant MAD 653.467.704,27 compte tenu d'une perte nette de MAD 4.473.649,98 relève de la responsabilité des organes de gestion de l'émetteur.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation intermédiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société IMMORENTE INVEST S.A. arrêtés au 30 juin 2025, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Casablanca, le 24 septembre 2025

Les Commissaires aux comptes

FIDAROC GRANT THORNTON

FIDAROC GRANT THORNTON

Member of Grant Thornton International

7, Bd. Driss Slami - Casablanca

Tél : 05 22 66 96 96 Fax : 05 22 29 16 70Façal MEKOUAR

Associé

Image: Signature of Mohamed HDID

Mohamed HDID

Associé Gérant