Addoha : Résultats financiers au 30 juin 2015
Entreprise : DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA SA
Date de publication : 01/10/2015
Type de document : Etats Financiers

COMMUNICATION FINANCIERE

Comptes au 30 juin 2015

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Le Groupe ADDOHA entame avec succès son Plan Génération Cash

«Les chiffres au premier semestre soulignent la pertinence de notre tournant stratégique récent qui permet de doubler notre Cash-Flow d'exploitation et traverser avec sérénité la conjoncture actuelle»

Anas Sefrioui, Conseil d'Administration du 29 Septembre 2015

Des réalisations commerciales en ligne avec les objectifs et une performance financière au-delà des prévisions

Indicateurs de rentabilité SI 2015(*)

Vs 30/06/2014

Chiffre d'affaires consolidé

3,38 MrDH

+0,5%

Marge d'exploitation

697 MDH

+3,7%

Résultat net consolidé

614 MDH

+1%

Indicateurs bilanciels SI 2015(*)

Vs 31/12/2014

Endettement net consolidé

8,3 MrDH

-11 %

Variation de BFR

-957 MDH

Cash Flow d'exploitation

1,7 MrDH

+202%

(*) Comptes consolidés selon les normes IFRS

RAPPEL DES RÉALISATIONS DU PLAN GÉNÉRATION CASH SI 2015

Lancement de l'exécution opérationnelle du plan génération cash :

Anticipant une évolution majeure de la demande nationale, le Groupe Addoha a mis en œuvre début 2015 un plan triennal - le Plan Génération Cash - qui par l'adaptation de l'offre et du niveau d'activité du Groupe à la demande nationale améliorerait sa structure financière et réduirait son endettement global.

L'engagement fort des équipes et des différentes parties prenantes ont permis au Groupe de maintenir de bonnes réalisations lors du 1er semestre 2015 et d'être en avance sur le timing d'exécution du Plan.

Ainsi, le Groupe a réussi à réduire la dette nette de plus d'un Milliard de dirhams lors des 6 premiers mois de l'année tout en améliorant son chiffre d'affaires consolidé et son cash-flow d'exploitation (1,7 milliard de dirhams, en amélioration de 202% comparé au 31 Décembre 2014).

Indicateurs

Désendettement net (MDH)

Vente de stocks de produits finis (unités)

Production (unités)

Cash collecté (MDH)

Réalisé en SI 2015

1011

3069

6691

4964

Rappel de l'objectif PGC à date

600

2640

6780

4680

% de réalisation du PGC

168%

116%

99%

106%

Indicateurs

Désendettement net (MDH) du 01/01/2014 au 30/06/2014

Vente de stocks de produits finis (unités)

Production (unités)

Cash collecté (MDH) (**)

Réalisé en SI 2014

20

2737

13 606

4724

Evolution par rapport au SI 2014

NC

+12%

-51%

5%

(**) Cash collecté sur les pré-ventes et les créances clients

RÉALISATIONS OPÉRATIONNELLES

- Les pré-ventes :

Le Groupe a concrétisé la prévente de 7354 unités sur le premier semestre 2015, dont 3069 unités finies :

BU ECO & MS

Pré-ventes (unités)

1

er

Semestre 2015

Objectif PGC 1

er

Semestre 2015

% réalisation de l'objectif PGC 1

er

semestre 2015

Ventes totales

6 579

6 500

101%

Don't ventes titrées

2 919

2 443

119%

En %

44%

38%

-

Les pré-ventes de la BU Economique et MS s'établissent à 6 579 unités à fin juin 2015, des réalisations conformes aux orientations du Plan Génération Cash, qui vise notamment à concentrer les ventes sur le stock de produits finis avant le lancement de nouvelles tranches.

BU Haut Standing

Pré-ventes (unités)

1

er

Semestre 2015

Objectif PGC 1

er

Semestre 2015

% réalisation de l'objectif PGC 1

er

semestre 2015

Ventes totales

775

672

115%

Don't ventes titrées

150

197

76%

En %

19%

29%

-

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Les pré-ventes de la BU Haut Standing ont connu une hausse de 15% par rapport au premier semestre 2014, s'établissant à 775 ventes à fin juin 2015, grâce à un positionnement orienté vers la demande locale pour la résidence principale et à une innovation dans le concept produit en adéquation avec le budget des acquéreurs.

- La production:

Le Groupe a finalisé la production de 6 691 unités au 30 juin 2015, pour un objectif annuel de 12 000 unités pour l'année 2015. Conformément au Plan Génération Cash, cette production a porté sur des tranches dont les taux de commercialisation dépassent 70%.

- Le chiffre d'affaires sécurisé:

Le cumul des compromis de vente au 28 septembre 2015 a porté sur plus de 22 600 logements et correspondent à un chiffre d'affaires sécurisé à réaliser sur les 24 prochains mois de 13.9 milliards de dirhams (dont 58% a été réalisé par la BU Haut Standing).

- Les ventes définitives:

Le Groupe a livré 9 063 unités, correspondant à un chiffre d'affaires de 3,38 milliards de dirhams. Ces unités se répartissent par BU comme suit :

BU

Unités

Pourcentage

BU ECO & MS

8 686

71%

BU HAUT STANDING

377

29%

Pie chart showing the distribution of units delivered by BU. BU ECO & MS accounts for 8,686 units (71%), and BU HAUT STANDING accounts for 377 units (29%).

RÉALISATIONS FINANCIÈRES

Les réalisations financières du Groupe sont marquées par la mise en œuvre dès fin 2014 du Plan Génération Cash. Ces réalisations sont conformes aux objectifs du nouveau plan.

- Chiffre d'affaires consolidé :

Le chiffre d'affaires consolidé au premier semestre 2015 enregistre une hausse de 0.5% par rapport au premier semestre 2014, et s'établit à 3,38 milliards de dirhams HT, correspondant à 9 063 unités livrées. Ce chiffre d'affaires représente 47% de l'objectif du PGC pour l'année 2015.

BU

MDH

Pourcentage

BU ECO & MS

2 412

71%

BU HAUT STANDING

964

29%

Pie chart showing the distribution of consolidated revenue by BU. BU ECO & MS accounts for 2,412 MDH (71%), and BU HAUT STANDING accounts for 964 MDH (29%).

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Résultat d'exploitation consolidé et marge brute consolidée :

La marge brute au premier semestre 2015 s'élève à 981 millions de dirhams contre 968 millions de dirhams au premier semestre 2014. Le taux de marge brute s'établit à 29%.

Marge brute par Business Unit (marge brute/CA)

BU Économique & MS

26 %

BU Haut Standing

36 %

Bar chart showing Marges brutes par Business Unit (marge brute/CA). BU Économique & MS: 26%. BU Haut Standing: 36%.

Le résultat d'exploitation courant à fin juin 2015 s'établit à 697 millions de dirhams contre 672 millions de dirhams au 30 juin 2014. Le taux de marge d'exploitation s'établit à 21%.

- Résultat net consolidé:

Le résultat net consolidé du Groupe au 30 juin 2015 s'établit à 614 millions de dirhams contre 608 millions au 30 juin 2014. Le taux de marge nette est de 18%.

- Cash collecté :

Au premier semestre 2015, le Groupe Addoha a dépassé ses objectifs de cash collecté sur les pré-ventes et sur les créances clients :

I

er

Semestre 2015

Objectif PGC fin juin 2015

% de réalisation de l'objectif PGC fin juin 2015

Objectif PGC fin 2015

MDH

MDH

MDH

MDH

Cash collecté

4964

4680

106%

9360

• Dont BU Eco et MS

3296

3000

110%

6000

• Dont BU Haut Standing

1668

1680

99%

3360

SITUATION FINANCIÈRE

- Variation du Besoin en Fonds de Roulement :

Variation BFR en MDH

2012(**)

3230

2013(**)

1195

2014(**)

-369

SI 2015(*)

-957

Bar chart showing Variation BFR en MDH. 2012(**): 3230. 2013(**): 1195. 2014(**): -369. SI 2015(*): -957. Plan Génération Cash.

(*) Variation du BFR concernant le premier semestre 2015 uniquement

(**) Selon les normes IFRS

(***) 2013 proforma

Le besoin en fonds de roulement du Groupe a baissé de 957 millions de dirhams par rapport à 2014 permettant une nette amélioration de la situation financière du Groupe. Cette baisse a été réalisée principalement grâce aux leviers suivants :

• La réduction des stocks de produits finis : conformément au plan génération cash, les stocks de produits finis ont baissé de 1609 millions de dirhams au 30 juin 2015 par rapport à fin décembre 2014 ;

• Les décaissements liés à l'acquisition de foncier s'établissent à 107 millions de dirhams, pour un budget annuel

fixé par le Plan de 300 millions de dirhams. Ce budget a été limité, en adéquation avec les orientations du Plan Génération Cash, visant à maîtriser la croissance et prioriser la transformation des actifs en cash ;

• La réduction des créances clients : les créances clients ont baissé d'un montant de 787 millions de dirhams au premier semestre 2015 par rapport à fin décembre 2014.

- Cash flows d'exploitation consolidés

Cash Flow d'exploitation en MDH

2012(**)

-1228

2013(**)

394

2014(**)

549

SI 2015(*)

1657

Bar chart showing Cash Flow d'exploitation en MDH. 2012(**): -1228. 2013(**): 394. 2014(**): 549. SI 2015(*): 1657. Plan Génération Cash.

(*) Variation du cash flows d'exploitation concernant le premier semestre 2015 uniquement

(**) Selon les normes IFRS

(***) 2013 proforma

Les cash flows d'exploitation s'établissent à 1 657 millions de dirhams, y compris l'acquisition du foncier. Cette nette amélioration par rapport à fin 2014 confirme la volonté du groupe de générer des cash flows d'exploitation positifs et en progression continue.

Cash flows d'exploitation / CA

2014

8 %

SI 2015

49 %

Bar chart showing Cash flows d'exploitation / CA. 2014: 8%. SI 2015: 49%.

- Cash flows nets consolidés

Les cash flows nets générés au premier semestre 2015 sont de l'ordre de 333 millions de dirhams, contre 327 millions à fin décembre 2014.

- Les Fonds propres consolidés :

Les fonds propres consolidés du Groupe s'établissent à 11.6 milliards de dirhams à fin juin 2015.

- L'endettement :

L'endettement net au 30 juin 2015 s'établit à 8.3 milliards de dirhams traduisant un déendettement net de 1 011 millions de dirhams durant le premier semestre 2015. Le gearing (*) s'établit à 72% au 30 juin 2015 contre 80% à fin décembre 2014.

Le ratio d'endettement (**) passe de 34% en 2014 à 31% à fin juin 2015.

Ratio d'endettement

2014

34 %

SI 2015

31 %

Bar chart showing Ratio d'endettement. 2014: 34%. SI 2015: 31%.

(*) Dettes nettes/ fonds propres

(**) Dettes à long terme/ capitaux permanents

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION INTERMEDIAIRE CONSOLIDEE PERIODE DU 1

ER

JANVIER AU 30 JUIN 2015

Nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire consolidée de la Société Douja Promotion Groupe Addoha S.A. et de ses filiales (Douja Promotion Groupe Addoha), comprenant l'état de la situation financière, l'état du résultat global, l'état de variation des capitaux propres, le tableau des flux de trésorerie et des notes explicatives relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2015. Cette situation intermédiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant KMD 11 585 629, dont un bénéfice net consolidé de KMD 613 949.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine au 30 juin 2015, conformément aux normes comptables internationales (IAS/ IFRS).

Sans remettre en cause la conclusion formulée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le fait que les procès-verbaux des organes arrêtant les comptes relatifs à l'exercice 2014 et au semestre clos le 30 juin 2015 de la société General Firm of Morocco « GFM » et de ses filiales, détenues par DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA et MARTINSA FADESA à parts égales de 50%, ainsi que ceux des Assemblées Générales Ordinaires approuvant les comptes de l'exercice 2014 ne nous ont pas encore été communiqués. Nous rappelons que les titres de GFM sont mis en équivalence dans les comptes consolidés de DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA pour MMAD 232 (MMAD 237 au 31 décembre 2014) et que GFM contribue à hauteur de MMAD (5,3) dans le résultat net consolidé de DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA au 30 juin 2015 (MMAD (1,8) au 31 décembre 2014).

Casablanca, le 29 septembre 2015

A. Saâdi & Associés

Nawfal Amar

Associé

Les Commissaires aux Comptes

Deloitte Audit

Ahmed Benabdellakel

Associé

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Comptes consolidés au 30 juin 2015

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1- ETAT DE SITUATION FINANCIÈRE

ACTIF

30.06.2015

31.12.2014

En MAD

Goodwill

0

0

Immobilisations incorporelles

4 717 730

3 311 992

Immobilisations corporelles

247 869 509

287 238 803

Immeubles de placement

70 821 000

70 821 000

Titres mis en équivalence

535 826 730

534 528 113

Autres actifs financiers

6 273 394

7 587 625

- Dont prêts et créances

5 817 364

7 131 595

- Dont actifs financiers détenus jusqu'à échéance

0

0

- Dont titres disponibles à la vente

456 030

456 031

Autres actifs différés

298 421 839

376 419 311

Autres actifs non courants

32 962

606 787

Total Actifs non courants

1 163 963 163

1 280 513 632

Stocks et encours

18 070 495 554

18 358 882 239

Créances clients

7 620 624 291

8 407 720 187

Autres créances courantes

3 661 133 393

3 782 360 822

Autres actifs financiers

0

94 269

-Dont actifs financiers AFS

0

94 269

-Dont prêts et créances nets

0

0

-Dont actifs financiers détenus jusqu'à échéances

0

0

Trésorerie et équivalent de trésorerie

411 182 419

291 122 627

Total Actifs courants

29 763 435 657

30 840 180 144

TOTAL ACTIF

30 927 398 820

32 120 693 777

PASSIF

30.06.2015

31.12.2014

En MAD

Capital

3 225 571 180

3 225 571 180

Primes d'émission et de fusion

3 034 811 680

3 034 811 680

Réserves consolidées

4 213 380 830

3 845 849 219

Résultats consolidés

512 214 482

1 011 710 974

Ecart de conversion

0

0

Capitaux propres part du groupe

10 985 978 172

11 117 943 053

Réserves minoritaires

497 916 288

436 141 424

Résultat minoritaire

101 734 696

62 212 820

Capitaux propres part des minoritaires

599 650 984

498 354 243

Capitaux propres d'ensemble

11 585 629 156

11 616 297 297

Dettes financières non courantes :

-Dont dettes envers les établissements de crédit

2 414 739 731

3 098 291 867

-Dont dettes représentées par un titre

2 974 211 180

2 968 504 253

Provisions non courantes

0

733 398

Avantages au personnel

0

0

Autres passifs non courants

0

0

Impôt différé passif

269 005 609

300 382 277

Total des passifs non courants

5 657 956 520

6 367 911 794

Provisions courantes

152 503 715

122 215 511

Dettes financières courantes :

-Dont dettes envers les établissements de crédit

2 660 026 404

2 578 642 880

-Dont dettes représentées par un titre

667 800 000

961 900 000

Dettes fournisseurs

3 847 082 225

5 207 992 794

Autres passifs courants

6 356 400 799

5 265 733 500

Total dettes courantes

13 683 813 144

14 136 484 686

TOTAL PASSIF

30 927 398 820

32 120 693 777

2- ETAT DU RÉSULTAT GLOBAL

ETAT DU RÉSULTAT GLOBAL

juin-15

juin-14

en MAD

Chiffre d'affaires

3 375 617 847

3 360 296 646

Autres produits de l'activité

-559 738 121

994 750 325

Produits des activités ordinaires

2 815 879 726

4 355 046 971

Achats consommés

-1 835 180 097

-3 387 019 945

Frais de personnel

-126 047 629

-124 172 435

Impôts et taxes

-4 443 558

-8 220 025

Amortissements et provisions d'exploitation

-51 512 271

-3 519 442

Autres produits et charges d'exploitation

-101 486 689

-159 647 329

Charges d'exploitation courantes

-2 118 670 244

-3 682 579 176

Résultat d'exploitation courant

697 209 482

672 467 796

Cessions d'actifs

1 461 275

0

Charges de restructuration

0

0

Cessions de filiales et participations

0

0

Résultats sur instruments financiers

0

0

Autres produits et charges d'exploitation non courants

-9 409 102

27 048 930

Autres produits et charges d'exploitation

-7 947 827

27 048 930

Résultat des activités opérationnelles

689 261 655

699 516 726

Coût de l'endettement financier net

-307 052 575

-256 783 653

Autres produits financiers

277 067 866

247 675 211

Autres charges financières

94 369 313

-4 073 285

Résultat financier

64 384 604

-13 181 727

Résultat avant impôts des entreprises intégrées

753 646 259

686 334 999

Impôts sur les bénéfices

-102 037 475

-92 845 110

Impôts différés

-46 472 166

11 802 107

Résultat net des entreprises intégrées

605 136 618

605 291 995

Part dans les résultats des sociétés mises en équivalence

8 812 560

2 407 221

Résultat net des activités poursuivies

613 949 178

607 699 216

Résultat net des activités abandonnées

0

0

Résultat de l'ensemble consolidé

613 949 178

607 699 216

Intérêts minoritaires

-101 734 696

-104 204 400

Résultat net - Part du groupe

512 214 482

503 494 816

30.06.2015

30.06.2014

Résultat de l'ensemble consolidé

613 949 178

607 699 216

Autres éléments du résultat global

Ecart de conversion

-

-

Réévaluation des instruments dérivés de couverture

-

-

Réévaluation des actifs financiers disponibles à la vente

-

-

Réévaluation des immobilisations

-

-

Ecart actuariels sur les régimes à prestations définies

-

-

Quote-part du résultat global des sociétés mises en équivalence, net d'impôt

-

-

Effet d'impôt

-

-

Total autres éléments du résultat global (après impôt)

-

-

Résultat Global

613 949 178

607 699 216

Dont part du groupe

512 214 482

503 494 816

Dont part des intérêts minoritaires

101 734 696

104 204 400

3 - ETAT DES VARIATIONS DE CAPITAUX PROPRES

En KMAD

Capital

Réserves

écart de conversion

Résultats

Réserves minoritaires

Résultats minoritaires

Capitaux Propres consolidés

Capitaux propres part du groupe

Au 1er janvier 2014

3 225 571 180

5 917 711 196

-

1 681 833 720

262 683 869

23 994 558

11 111 794 524

10 825 116 097

Variation nette de juste valeur des instruments financiers

Total des produits (charges) comptabilisés directement en capitaux propres

Dividendes distribués

- 575 701 369

- 364 063

- 576 065 432

- 575 701 369

Affectation résultat 2013

1 681 833 720

- 1 681 833 720

23 994 558

- 23 994 558

-

Résultat de l'exercice

1 011 710 974

62 212 820

1 073 923 794

1 011 710 974

Autres variations

143 182 648

149 827 060

6 644 411

- 143 182 648

Au 31 Décembre 2014

3 225 571 180

6 880 660 899

-

1 011 710 974

436 141 424

62 212 820

11 616 297 297

11 117 943 053

Variation nette de juste valeur des instruments financiers

Total des produits (charges) comptabilisés directement en capitaux propres

Dividendes distribués

- 645 114 236

- 425 333

- 645 539 569

- 645 114 236

Affectation résultat 2014

1 011 710 974

- 1 011 710 974

62 212 820

- 62 212 820

-

Résultat de l'exercice

512 214 482

101 734 696

613 949 178

512 214 482

Autres variations

934 873

- 12 623

922 250

934 872

Au 31 juin 2015

3 225 571 180

7 248 192 510

-

512 214 482

497 916 288

101 734 696

11 585 629 156

10 985 978 172

4- TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉ

30.06.2015

31.12.2014

Flux de trésorerie liés à l'activité

Résultat net des sociétés intégrées

605 136 618

1 067 640 042

Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité :

Amortissements et provisions

16 504 756

22 570 620

Variation des impôts différés

46 620 805

- 24 895 595

Plus-values de cession, nettes d'impôt

1 461 275

Autres impacts sans incidence sur la trésorerie

33 279 759

- 147 248 364

Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées

700 080 664

918 066 702

Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité

- 956 849 213

369 408 635

Flux net de trésorerie généré par l'activité

1 656 929 877

548 658 067

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement

Acquisition d'immobilisations

4 988 056

168 037 797

Cession d'immobilisations, nettes d'impôt

2 405 000

-

Dividendes reçus d'entreprises associées

7 499 994

29 999 976

Incidence des variations de périmètre

(7 000 000)

24 250 000

Incidence des retraitements IFRS sans impact de trésorerie

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement

- 2 083 061.87

- 113 787 821.26

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

Dividendes versés aux actionnaires de la société mère

645 114 236

575 701 369

Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées

425 333

364 063

Augmentations de capital

-

150 000 000

Augmentations des cautions

-

2 628 000

Récupération des cautions

1 314 231

5 120 256

Emissions d'emprunts

202 991 409

5 714 353 445

Remboursements d'emprunts

880 836 618

5 398 623 186

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement

- 1 322 070 547

- 107 842 917

Variation de trésorerie

332 776 268

327 027 329

Trésorerie d'ouverture

- 3 249 420 253

- 3 576 447 583

Trésorerie de clôture

- 2 916 643 985

- 3 249 420 253

COMMUNICATION FINANCIERE

Comptes au 30 juin 2015

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5- NOTES ANNEXES

Note 1: Normes et principes comptables appliqués et principales options comptables retenues par le Groupe

Les présents états financiers consolidés du Groupe ADDOHA ont été préparés conformément aux Normes Internationales d'Information Financières (IAS/IFRS) publiées par l'International Accounting Standards Board (IASB) et adoptées par l'Union Européenne. Les premiers comptes publiés sont ceux de l'arrêté annuel de l'exercice 2013 et comportent une comparaison avec les comptes annuels de l'exercice 2012. La date de transition aux IAS/IFRS est le 1er janvier 2012.

Les principes et méthodes de consolidation utilisés par le Groupe Addoha sont décrits ci-après :

Présentation des états financiers

Le Groupe Addoha a décidé de présenter son état de résultat global par nature.

Les postes de l'état de situation financière sont présentés suivant la classification actifs courants et non courants, passifs courants et non courants.

Méthodes de Consolidation

Le périmètre de consolidation est déterminé sur la base de la nature du contrôle exercé (un contrôle exclusif, un contrôle conjoint ou une influence notable) sur les différentes entités étrangères et nationales dont le Groupe détient des participations directes ou indirectes.

La nature du contrôle détermine la méthode de consolidation à savoir : Intégration globale et mise en équivalence.

La nature du contrôle détermine la méthode de consolidation à savoir : Intégration globale et mise en équivalence.

• Les sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha exerce directement ou indirectement un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale. Celui-ci est présumé pour les sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha détient plus de 50% des droits de vote.

• Les sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha a un contrôle conjoint ou les titres des sociétés dans lesquelles le Groupe Addoha exerce une influence notable sont consolidés par mise en équivalence. Cette influence est présumée lorsque le Groupe Addoha détient entre 20 et 50 % des droits de vote.

La consolidation est réalisée à partir des comptes des sociétés arrêtés au 30 juin et retraités, s'il y a lieu, en harmonisation avec les principes comptables du Groupe. Les soldes et toutes les transactions internes significatives sont éliminés dans le cadre de la préparation des états financiers consolidés.

Le Groupe Addoha a décidé d'activer l'option de révision des regroupements d'entreprises antérieurs à la date de transition en application des dispositions de la norme IFRS 1 « Première adoption des IFRS ».

Goodwill

À l'occasion de la première consolidation des filiales et participations du Groupe Addoha, il est procédé, dans un délai n'excédant pas un an, à l'évaluation de l'ensemble des éléments identifiables (actifs et passifs) acquis.

Postérieurement à leur affectation, l'ensemble des écarts d'évaluation suivent les règles comptables propres à leur nature.

Goodwill

L'écart résiduel éventuel correspondant à l'excédent du coût d'acquisition sur la part du Groupe Addoha dans la juste valeur des actifs et des passifs identifiables de l'entreprise acquise à la date d'acquisition est inscrit à l'actif du bilan sous la rubrique « Goodwill ».

Le goodwill provenant de l'acquisition d'une entreprise dans laquelle le Groupe Addoha exerce une influence notable est inclus dans la valeur comptable de celle-ci.

Les goodwill ne sont pas amortis, conformément à IFRS 3 « Regroupements d'entreprises ». Ils font l'objet d'un test de dépréciation dès l'apparition d'indices de pertes de valeur et au minimum une fois par an. En cas de perte de valeur, la dépréciation constatée au compte de résultat, dans la rubrique dépréciation d'actifs, est irréversible.

Badwill

Le badwill représente l'excédent de la part du Groupe Addoha dans la juste valeur des actifs et des passifs identifiables de l'entreprise acquise à la date d'acquisition.

Le badwill est comptabilisé immédiatement au compte de résultat au cours de la période d'acquisition. Dans la mesure où tout ou partie du badwill correspond à des pertes et dépenses futures attendues à la date d'acquisition, celui-ci est comptabilisé en produits dans le compte de résultat de l'exercice au cours duquel ces pertes ou ces dépenses sont générées.

Conformément aux dispositions de la norme IFRS 1 « Première adoption des IFRS » et de la norme IFRS 3 « Regroupements d'entreprises », le Groupe a retraité les Goodwill relatifs à des acquisitions intervenues antérieurement à la date de la transition aux normes IFRS.

Conversion des opérations libellées en devises

La monnaie fonctionnelle du Groupe Addoha est le dirham marocain, c'est également la monnaie de présentation des comptes consolidés du Groupe. Les transactions en monnaies étrangères sont converties au cours de change en vigueur à la date de transaction.

Les transactions réalisées en devises sont converties au taux de change du jour de chacune des transactions.

Les créances et dettes non monétaires à la date de clôture des comptes sont converties au cours de change en vigueur à cette date. Les pertes et les gains de change latents qui en résultent, sont comptabilisés en résultat financier.

Immobilisations

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles sont inscrites dans l'état de la situation financière consolidée au coût diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur éventuelles, en appliquant l'approche par composants prévue par IAS 16. Lorsqu'une immobilisation corporelle comporte des composants significatifs ayant des durées d'utilité différentes, ceux-ci sont amortis sur leur durée d'utilité, selon le mode linéaire, à compter de leur date de mise en service.

Dans le cadre de la mise en place de la norme IAS 16, le Groupe a revu la liste des composants des constructions (gros œuvres, façades, installations techniques, agencements et aménagements...) et leur durée d'utilité (entre 10 et 70 ans) sur la base d'une matrice établie en interne. L'application de ces principes a conduit au calcul des amortissements depuis l'origine en utilisant les nouvelles durées d'utilité.

La catégorie suivante a été retenue pour la mise en œuvre de l'approche par composants :

Catégorie A

Taux Calcule %

Catégorie B

Taux Calcule %

Catégorie C

Taux Calcule %

Catégorie D

Taux Calcule %

Terrassement

5

Menuiserie Extérieure

2

Étanchéité

2

Plomberie et Sanitaire et détection incendie

2

Gros œuvres

31

Menuiserie Intérieure

1

Électricité

7

Ascenseurs

2

Revêtement sol et mur intérieur

14

Précablage

5

Peinture Peinture

2

Composants

Revêtement Façade

2

Climatisation

10

Faux plafond

1

Cloisons Amovibles

10

Faux Plancher informatique

2

Aménagement Extérieur

5

Taux calculé

36%

34%

14%

16%

Durée d'utilité

70

30

15

10

Les immobilisations incorporelles sont évaluées au coût amorti.

La base amortissable doit être diminuée de la valeur résiduelle si cette dernière est significative.

L'ensemble des dispositions concernant les immobilisations corporelles est également appliqué aux actifs corporels détenus par l'intermédiaire d'un contrat de location-financement.

Immeubles de placement

Un immeuble de placement est un bien immobilier détenu pour en retirer des loyers ou pour valoriser le capital ou pour les deux.

Un immeuble de placement génère des flux de trésorerie largement indépendants des autres actifs détenus par l'entreprise, contrairement à la production ou la fourniture de biens ou de services constituant l'objet principal de l'utilisation d'un bien immobilier occupé par son propriétaire.

Le Groupe Addoha a reclassé la partie louée ou à louer de son siège à Casablanca en immeuble de placement.

Pour la valorisation, l'option retenue par le Groupe est l'évaluation des immeubles de placement à la juste valeur à la date de clôture.

Immobilisations incorporelles

Conformément à la norme IAS 38, « Immobilisations incorporelles », les immobilisations incorporelles acquises figurent au bilan à leur coût d'acquisition diminué du cumul des amortissements et des pertes de valeur.

Les immobilisations incorporelles du Groupe Addoha sont à durée de vie définie et sont amorties selon le mode linéaire sur des périodes qui correspondent à leur durée d'utilité prévue.

Les immobilisations incorporelles sont évaluées au coût amorti.

Côuts d'emprunt

Les coûts d'emprunt qui sont directement attribuables à l'acquisition, la construction ou la production d'un actif éligible (qui nécessite un cycle de production ou d'acquisition long), sont incorporés dans le coût de cet actif. Les autres coûts d'emprunt sont comptabilisés en charges de l'exercice au cours duquel ils sont encourus.

Contrat de location

Conformément à la norme IAS 17 « Contrats de location », les contrats de location qui ont pour effet de transférer substantiellement les risques et avantages inhérents à la propriété d'un bien au preneur (qualifiés de location financière) sont comptabilisés de la façon suivante :

• les actifs sont immobilisés au plus faible de la valeur actualisée des paiements minimaux au titre de la location et de leur juste valeur au commencement du contrat;

• la dette correspondante est identifiée sur une ligne séparée du bilan ;

• les paiements minimaux au titre de la location sont ventilés entre la charge financière et l'amortissement du solde de la dette ;

• la charge financière est répartie sur les différentes périodes couvertes par le contrat de location de manière à obtenir un taux d'intérêt périodique constant sur le solde restant dû au passif au titre de chaque exercice;

Par opposition aux contrats de location financement, les contrats de location simple font l'objet d'une comptabilisation de la charge de loyers au compte de résultat. Ceux-ci sont constatés en résultat de façon linéaire sur l'ensemble de la durée du contrat de location.

Les biens détenus en vertu d'un contrat de location financement sont comptabilisés en immobilisations corporelles pour le montant le plus bas de la juste valeur ou de la valeur actuelle des loyers minimaux à la date de début des contrats et amortis sur la plus courte de la durée du contrat de location et de sa durée d'utilité, avec en contrepartie, la dette affectée au passif.

A la date de transition, seuls les contrats de leasing ont été identifiés comme des contrats de location financement devant faire l'objet d'un retraitement.

Stocks

Conformément à la norme IAS 2 « Stocks », les stocks sont évalués au plus faible de leur coût de revient et de leur valeur nette de réalisation selon la méthode du coût moyen pondéré.

Les principaux composants du stock du Groupe Addoha sont :

• Réserves foncières : valorisées au coût d'acquisition qui comprend le prix d'achat des terrains, les frais accessoires d'achat (droit d'enregistrement, de conservation foncière...) ainsi que les dépenses d'études et des travaux de viabilisation et d'équipement (travaux de lotissement).

• Stocks des constructions en cours : valorisé au coût des terrains et des équipements ainsi que les coûts des travaux de constructions excluant les frais de publicités. S'agissant des activités immobilières, les stocks des travaux en cours sont évalués au coût de production sans que celui-ci puisse excéder la valeur nette de réalisation.

• Stocks des programmes achevés : constructions terminées comprenant l'ensemble des coûts des terrains et des équipements ou de constructions, y compris les charges restant à payer sur ces programmes qui sont constatées sous forme de dettes provisionnées.

Provisions

Conformément à la norme IAS 37 « Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels », les provisions sont comptabilisées lorsque, à la clôture de l'exercice, le Groupe Addoha a une obligation à l'égard d'un tiers qui résulte d'un fait générateur passé et dont il est probable ou certain qu'elle provoquera une sortie de ressources au bénéfice de ce tiers, sans contrepartie au moins équivalente attendue de celui-ci.

Cette obligation peut être d'ordre légal, réglementaire contractuel ou implicite. Ces provisions sont estimées selon leur nature en tenant compte des hypothèses les plus probables.

Le Groupe Addoha a procédé à l'analyse de l'ensemble des provisions pour risques et charges et de leur affectation en fonction des risques inhérents ;

Avantages au personnel

Les avantages du personnel comprenant :

• Les avantages à court terme : désignant les avantages du personnel qui sont dus intégralement dans les douze mois suivant la fin de la période pendant laquelle les membres du personnel ont rendu les services correspondants.

• Les avantages à long terme : désignant les avantages qui ne sont pas dus intégralement dans les douze mois suivant la fin de la période pendant laquelle les membres du personnel ont rendu les services correspondants.

Au titre de la transition aux normes IAS/IFRS le Groupe Addoha a procédé à l'analyse de l'ensemble des avantages donnés au personnel conformément à la norme IAS 19.

Impôts différés

Conformément à la norme IAS 12 « Impôts sur le résultat » les impôts différés sont déterminés sur la base d'une analyse bilantielle, pour les différences temporelles identifiées dans les filiales et les coentreprises du Groupe entre les valeurs dans l'état de la situation financière consolidé et les valeurs fiscales des éléments d'actif et du passif.

Les impôts différés sont calculés aux taux adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture de l'exercice en fonction des juridictions fiscales.

Les ajustements des valeurs comptables des actifs et des passifs résultant de l'adoption par le Groupe Addoha des normes IAS/IFRS ont donné lieu au calcul d'un impôt différé.

Le montant d'impôts différés est déterminé au niveau de chaque entité fiscale. Les actifs d'impôts relatifs aux différences temporelles et aux reports déficitaires ne sont comptabilisés que dans la mesure où il est probable qu'un profit taxable futur déterminé avec suffisamment de précision sera dégagé au niveau de l'entité fiscale.

Conformément à la norme IAS 12, les impôts différés ne sont pas actualisés.

Les instruments financiers

Le Groupe classe ses actifs financiers, lors de leur comptabilisation initiale, dans l'une des quatre catégories d'instruments financiers suivantes prévues par les normes IAS 32 et IAS 39, en fonction des raisons ayant motivé leur acquisition à l'origine :

• les prêts et créances à long terme, actifs financiers non cotés sur un marché actif, dont le paiement est déterminé ou déterminable ; ils sont évalués au coût amorti ;

• les actifs disponibles à la vente qui intègrent notamment, selon la norme, les titres de participation dans des sociétés non consolidées ; ils sont évalués au plus faible de leur valeur comptable et de leur juste valeur diminuée du coût des ventes à la clôture ;

• les actifs financiers évalués à leur juste valeur par le résultat, parce qu'ils sont détenus à des fins de transaction (acquis et détenus en vue d'être revendus à court terme) ;

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• les placements détenus jusqu'à leur échéance, qui comprennent les titres cotés sur un marché actif assortis de paiements déterminés et à échéances fixées; le Groupe ne possède pas de tels actifs à la clôture des exercices présentés.

Toutes les opérations d'achats et ventes d'actifs financiers sont comptabilisées à la date de transaction. Les actifs financiers font l'objet d'une revue à chaque clôture annuelle afin d'identifier l'existence éventuelle d'un indice de perte de valeur.

Le Groupe classe ses passifs financiers non dérivés, lors de leur comptabilisation initiale, en passifs financiers évalués au coût amorti. Ils comprennent principalement les emprunts, les dettes fournisseurs, ainsi que les découverts bancaires. Le Groupe Addoha a identifié les principaux retraitements suivants :

•

Actions propres

: Selon la norme IAS 32, les actions propres sont présentées au bilan en déduction des capitaux propres.

•

Titres et valeurs de placement

: Reclassement des titres et valeurs de placement au niveau de la catégorie des actifs financiers détenus à des fins de transactions. Le retraitement effectué à chaque clôture est l'évaluation des dits titres à leur juste valeur avec un impact de la perte ou du profit au niveau du résultat.

•

Actualisation des actifs et des passifs

: Actualisation des créances et des dettes dont l'effet d'actualisation est significatif, pour tenir compte de l'effet du délai de paiement dans leur valeur.

•

Calcul des coûts des emprunts selon la méthode du TIE (taux d'intérêt effectif)

Calcul du résultat par action

Les règles et méthodes comptables du calcul du résultat net par action et du résultat net dilué par action, sont utilisées conformément à la norme IAS 33, « Résultat par action ».

Note 2 : Périmètre de consolidation

Société

Secteur d'activité

% d'intérêt et contrôle

Méthode de consolidation

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

Immobilier

100%

IG

IMMOLOG

Immobilier

50%

IG

PROMIJE

Immobilier

100%

IG

DAR JAWDA

Immobilier

100%

IG

ADDOHA ESSALAM

Immobilier

100%

IG

TANGER SAKANE

Immobilier

100%

IG

MAROC VILLAGES

Immobilier

100%

IG

MABANI DETROIT

Immobilier

80%

IG

GENERAL FIRM OF MOROCCO

Immobilier

50%

MEE

ALQUDRA ADDOHA

Immobilier

50%

MEE

MABANI ZELLIDIA

Immobilier

50%

MEE

BELADI HADI FATAH

Immobilier

50%

IG

TRADE MANAGEMENT

Négoce

100%

IG

MARRAKECH GOLDEN RESORT

Immobilier

100%

IG

CITA

Immobilier

100%

IG

OPTIM IMMOBILIER

Immobilier

100%

IG

CAP SPARTEL

Immobilier

50%

MEE

AWAL SAKANE

Immobilier

50%

IG

LES PEPINIERES DE L'ATLAS

Services

100%

IG

ATLAS & MEDITERRANEAN PROP

Service

100%

IG

DOUJA PROMOTION G.A GUINEE

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION COTE D'IVOIRE

Immobilier

100%

IG

FONCIERE ISKANE

Immobilier

50%

IG

PRESTIGIA GOLF COMPANY

Immobilier

100%

IG

AL MAKANE AL JAMIL

Immobilier

100%

IG

KAMAM

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION CAMEROUN

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION CONGO

Immobilier

100%

IG

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL

Immobilier

100%

IG

ADDOHA SUD

Immobilier

100%

IG

IG : Intégration globale

MEE : mise en équivalence

Note 3: Détail des comptes de situation financière

1- Immobilisations corporelles

Ce poste est détaillé par catégorie ci-dessous :

En milliers de dirhams

Jun 2015

2 014

Terrains

9 441

7 075

Constructions

166 997

213 112

Installations techniques, matériel et outillage

14 337

17 118

Matériel de transport

10 525

2 645

Mobilier, matériel de bureau et aménagements

22 556

23 772

Autres immobilisations corporelles

9 273

8 799

Immobilisations corporelles en cours

14 740

14 717

Total Immobilisations corporelles

247 870

287 239

Les investissements en immobilisations corporelles à fin juin 2015 se détaillent comme suit :

En milliers de dirhams

Jun 2015

Douja Promotion

1 669

CITA

442

LES PEPINIERES DE L'ATLAS

311

PRESTIGIA GOLF COMPANY

780

Total

3 202

Le solde des immobilisations corporelles à fin juin 2015 est de 247 870 KDH.

2 - Immeubles de placement

Le Groupe Addoha a reclassé la partie louée et à louer de son siège à Casablanca en immeuble de placement. La valeur comptabilisée au 30 juin 2015 correspond à la juste valeur à cette date de cet immeuble de placement.

3 - Stocks

Ce poste est constitué de :

En milliers de dirhams

Jun 2015

2 014

Réserve foncière

2 828 924

3 249 839

Matière et fournitures consommables

1 783

1 219

Produits en cours

10 993 252

9 252 127

Produits finis

4 246 536

5 855 697

Total Stocks

18 070 496

18 358 882

4 - Autres créances courantes

Les créances courantes sont détaillées par catégorie ci-dessous :

En milliers de dirhams

Jun-15

2014

Autres créances courantes

3 661 133

3 782 361

- Dont Fournisseurs, débiteurs, avances et acomptes

808 703

877 824

- Dont personnel

257

534

- Dont états débiteurs

2 724 391

2 756 998

- Dont diverses créances

127 783

147 005

5- Dettes financières non courantes

La contribution des sociétés du groupe aux dettes financières consolidées se présente comme suit :

En milliers de dirhams

Jun 2015

2 014

ADDOHA ESSALAM

114 621

169 739

AL MAKANE AL JAMIL

123 677

90 894

AWAL SAKANE

40 000

40 000

BELADI HADI FATAH

0

-338

CITA

71 452

281 414

DOUJA PROMOTION

3 712 112

3 976 962

FONCIERE ISKANE

143 643

154 622

IMMOLOG

931 702

1 013 749

KAMAM

126 000

126 000

MABANI DETROIT

0

90 800

PRESTIGIA GOLF COMPANY

900

750

TANGER SAKANE

17 995

64 515

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE

82 024

57 446

DOUJA PROMOTION-GROUPE ADDOHA SENEGAL

24 825

243

Total dettes financières non courantes

5 388 951

6 066 796

La variation de ce poste par rapport à l'année 2014 s'explique par :

En milliers de dirhams

Dettes financières non courantes à fin 2014

6 066 796

Emissions d'emprunts

202 991

Remboursements d'emprunts

880 837

Dettes financières non courantes à fin Jun 2015

5 388 951

6 - Autres passifs courants

Les Autres passifs courants sont détaillés par catégorie ci-dessous :

En milliers de dirhams

Jun-15

2014

Autres passifs courants

6 356 401

5 265 733

- Dont Clients créditeurs, avances et acomptes

2 954 497

3 276 830

- Dont personnel

38 579

27 661

- Dont états créditeur

1 417 243

1 647 434

- Dont diverses dettes

1 946 083

313 810

Note 4 : Détail des comptes de l'état du résultat global

1- Chiffre d'Affaires

La contribution des sociétés du groupe au chiffre d'affaires consolidé se présente comme suit :

En milliers de dirhams

Jun 2015

Jun 2014

ADDOHA ESSALAM

24 745

47 209

AL MAKANE AL JAMIL

0

603 962

AWAL SAKANE

13 404

39 646

BELADI HADI FATAH

2 127

1 946

CITA

343 524

637 015

DAR JAWDA

380

13 688

DOUJA PROMOTION

1 949 838

1 032 388

FONCIERE ISKANE

312 418

236 014

IMMOLOG

719 059

785 964

KAMAM

0

0

MABANI DETROIT

19 684

6 970

PRESTIGIA GOLF COMPANY

4 580

199

TANGER SAKANE

52 806

23 237

TRADE MANAGEMENT

79 309

52 429

ATLAS & MEDITERRANEAN PROPERTIES

817

-540

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA COTE D'IVOIRE

0

8

Total Chiffre d'affaires

3 522 690

3 480 137

(+) Elimination des intragroupes

147 072

119 841

Total Chiffre d'affaires

3 375 618

3 360 297

La contribution des 2 Business Units du Groupe au chiffre d'affaires consolidé se présente comme suit :

En milliers de dirhams

Jun 2015

Jun 2014

BU Economique et moyen standing

2 411 915

2 478 139

BU Haut Standing

963 703

882 158

Total

3 375 618

3 360 297

2 - Résultat par action

Le Groupe Addoha a reclassé la partie louée et à louer de son siège à Casablanca en immeuble de placement. La valeur comptabilisée au 30 juin 2015 correspond à la juste valeur à cette date de cet immeuble de placement.

En Dirham

Jun 2015

Jun 2014

Nombre d'actions

319 834 094

319 834 094

Résultat de base par action (En MAD)

1.6

1.6

Résultat dilué par action (En MAD)

1.6

1.6

3 - Dividendes

En milliers de dirhams

Jun 2015

Jun 2014

Nombre d'actions

322 557 118

322 557 118

Dividendes par action

2.0

1.8

Total Dividendes

645 114

580 603

COMMUNICATION FINANCIERE

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

Comptes Sociaux

Logo of GROUPE ADDOHA DOUJA PROMOTION, featuring a stylized sun icon above the company name.

Bilan au 30 juin 2015

ACTIF

SITUATION

au 30/06/15

EXERCICE

PRECEDENT

au 31/12/14

Brut

Amortissements

et provisions

Net

Net

IMMOBILISATIONS EN NON VALEUR (A)

30 130 249,91

14 033 229,11

16 097 020,80

19 048 273,19

Frais Preliminaires

811 918,81

405 959,41

405 959,40

487 151,28

Charges à repartir sur plusieurs exercices

29 318 331,10

13 627 269,70

15 691 061,40

18 561 121,91

Primes de remboursement des obligations

-

-

-

-

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)

10 064 878,38

6 465 566,27

3 599 312,11

2 249 527,01

Immobilisations en recherche et développement

338 245,70

-

338 245,70

338 245,70

Brevets, marques, droits, et valeurs similaires

172 584,93

-

172 584,93

172 584,93

Fonds commercial

-

-

-

-

Autres immobilisations incorporelles

9 554 047,75

6 465 566,27

3 088 481,48

1 738 696,38

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)

187 346 609,33

74 661 034,57

112 685 574,76

117 910 893,37

Terrains

3 649 820,82

-

3 649 820,82

3 649 820,82

Constructions

94 431 044,41

19 676 271,01

74 754 773,40

78 661 576,52

Installations, techniques, matériel et outillage

11 424 210,46

8 535 340,52

2 888 869,94

3 505 469,17

Materiel transport

7 785 343,00

7 595 068,35

190 274,65

254 937,11

Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers

48 022 604,80

33 576 960,67

14 445 644,13

15 539 622,76

Autres immobilisations corporelles

13 296 992,92

5 277 394,02

8 019 598,90

7 602 264,07

Immobilisations corporelles en cours

8 736 592,92

-

8 736 592,92

8 697 202,92

IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)

3 175 155 357,43

2 008 546 678,05

1 166 608 679,38

1 236 079 761,38

Prêts immobilisés

-

-

-

-

Autres créances financières

959 853,68

-

959 853,68

959 853,68

Titres de participation

3 174 195 503,75

2 008 546 678,05

1 165 648 825,70

1 235 119 907,70

Autres titres immobilisés

-

-

-

-

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (E)

-

-

-

-

Diminution des creances immobilisees

-

-

-

-

Augmentation des dettes financieres

-

-

-

-

TOTAL I (A+B+C+D+E)

3 402 697 095,05

2 103 706 508,00

1 298 990 587,05

1 375 288 454,95

STOCKS (F)

10 322 145 473,08

52 724 978,82

10 269 420 494,26

10 549 322 838,95

Marchandises

1 559 188 570,58

-

1 559 188 570,58

1 552 384 927,68

Matiere et fournitures consommables

-

-

-

-

Produits en cours

6 694 680 397,58

6 122 836,55

6 688 557 561,03

5 577 475 177,20

Produits intermédiaires et produits residuels

-

-

-

-

Produits finis

2 068 276 504,92

46 602 142,27

2 021 674 362,65

3 419 462 734,07

CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)

12 545 790 881,13

234 960,00

12 545 555 921,13

12 079 519 825,00

Fournisseurs, debiteurs, avances et accontpes

407 177 827,76

-

407 177 827,76

506 274 178,44

Clients et comptes rattachés

4 801 029 833,10

234 960,00

4 800 794 873,10

4 957 824 704,77

Personnel

235 322,41

-

235 322,41

483 516,77

Etat

1 314 687 314,36

-

1 314 687 314,36

1 482 809 209,50

Comptes d'associes

-

-

-

-

Autres debiteurs

5 467 784 050,72

-

5 467 784 050,72

4 511 730 754,46

Comptes de regularisation Actif

554 876 532,78

-

554 876 532,78

620 397 461,06

TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)

699 946 371,10

456 547 791,86

243 398 579,24

120 990 421,12

ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)

-

-

-

-

(Eléments circulants)

-

-

-

-

TOTAL II (F+G+H+I)

23 567 882 725,31

509 507 730,68

23 058 374 994,63

22 749 833 085,07

TRESORERIE - ACTIF

-

-

-

-

Cheques et valeurs à encaisser

53 314 007,00

-

53 314 007,00

63 395 670,30

Banque, T.G. et C.C.P.

64 257 250,72

-

64 257 250,72

89 643 637,18

Caisse, Regies d'avances et accreditifs

57 263,05

-

57 263,05

50 835,56

TOTAL III

117 628 520,77

-

117 628 520,77

153 090 143,04

TOTAL GENERAL I + II + III

27 088 208 341,13

2 613 214 238,68

24 474 994 102,45

24 278 211 683,06

PASSIF

SITUATION

au 30/06/15

EXERCICE

PRECEDENT

au 31/12/14

Brut

Amortissements

et provisions

Net

Net

CAPITAUX PROPRES

Capital social ou personnel

3 225 571 180,00

3 225 571 180,00

Moins : Actionnaires, capital souscrit non appele

-

-

Capital appele

dont verse

Prime d'émission, de fusion, d'apport

3 603 499 130,00

3 603 499 130,00

Ecart de reevaluation

-

-

Reserve legale

322 557 118,00

322 557 118,00

Autres reserves

-

-

Report à nouveau

3 023 442 153,29

2 906 694 980,34

Résultats nets en instance d'affectation

-

-

Résultat net

831 339 363,09

761 861 408,95

Total des capitaux propres (A)

11 006 408 944,38

10 820 183 817,29

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)

-

-

Subventions d'investissement

-

-

Provisions reglementees

-

-

DETTE DE FINANCEMENT (C)

3 718 308 599,25

3 987 132 512,84

Emprunts obligataires

2 318 100 000,00

2 318 100 000,00

Autres dettes de financement

1 400 208 599,25

1 669 032 512,84

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)

-

-

Provisions pour risques

-

-

Provision pour charges

-

-

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E)

-

-

Augmentation des creances immobilisees

-

-

Diminution des dettes de financement

-

-

TOTAL I (A+B+C+D+E)

14 724 717 543,63

14 807 316 330,13

DETTE DU PASSIF CIRCULANT (F)

6 537 939 677,42

6 019 749 543,70

Fournisseurs et comptes rattachés

2 075 375 301,14

2 405 501 776,25

Clients crediteurs, avances et accontpes

2 188 485 641,33

2 036 093 423,72

Personnel

25 642 688,08

24 754 030,01

Organismes sociaux

8 180 594,60

5 857 901,62

Etat

837 777 252,58

889 613 456,60

Comptes d'associes

1 040 674 212,83

405 425 586,83

Autres creanciers

172 602 626,92

92 020 262,31

Comptes de regularisation-passif

189 201 359,94

160 483 106,36

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)

77 788 914,04

61 590 054,49

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (Elements circulants) (H)

-

-

TOTAL II (F+G+H)

6 615 728 591,46

6 081 339 598,19

TRESORERIE - PASSIF

-

-

Credits d'escompte

-

-

Credits de trésorerie

667 800 000,00

961 900 000,00

Banques ( Soldes Crediturs )

2 466 747 967,36

2 427 655 754,74

TOTAL III

3 134 547 967,36

3 389 555 754,74

TOTAL GENERAL I + II + III

24 474 994 102,45

24 278 211 683,06

ATTESTATION D'EXAMEN LIMITE SUR LA SITUATION INTERMEDIAIRE DES COMPTES SOCIAUX

PERIODE DU 1

ER

JANVIER AU 30 JUIN 2015

En application des dispositions du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la Société Douja Promotion Groupe Addoha S.A. comprenant le Bilan et le Compte de Produits et Charges relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2015. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant MAD 11 006 408 944,38, dont un bénéfice net de MAD 831 339 363,09, relève de la responsabilité des organes de gestion de la Société.

Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d'examen limité. Ces normes requièrent que l'examen limité soit planifié et réalisé en vue d'obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d'anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la Société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d'assurance moins élevé qu'un audit. Nous n'avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n'exprimons donc pas d'opinion d'audit.

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation intermédiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la Société Douja Promotion Groupe Addoha S.A. arrêtés au 30 juin 2015, conformément au référentiel comptable admis au Maroc.

Casablanca, le 29 septembre 2015

Les Commissaires aux Comptes

Deloitte Audit

_____

Ahmed Benabdellahk

Associé

A. Saadi et Associés

_____

Nawfal Amar

Associé

COMMUNICATION FINANCIERE

DOUJA PROMOTION GROUPE ADDOHA

Logo of GROUPE ADDOHA DOUJA PROMOTION, featuring a stylized sun icon above the text.

Comptes SOCIAUX

Compte de Produits et Charges 30 juin 2015

NATURE

OPERATIONS

TOTALS DE LA PERIODE AU 30/06/15

3 = 1 + 2

TOTALS DE LA PERIODE AU 30/06/14

4

Propres à la période 1

Concernant les périodes précédentes 2

PRODUITS D'EXPLOITATION

-

-

-

-

Ventes de marchandises (en l'état)

-

-

-

-

Ventes de biens et services produits chiffres d'affaires

1 949 838 029,99

-

1 949 838 029,99

1 032 388 417,06

Variation de stocks de produits (+/-)

-439 343 587,59

-

-439 343 587,59

509 197 681,53

Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même

-

-

-

-

Subvention d'exploitation

-

-

-

-

Autres produits d'exploitation

-

-

-

-

Reprises d'exploitations: transfert de charges

37 905 094,00

-

37 905 094,00

2 608 879,31

TOTAL I

1 548 399 536,40

-

1 548 399 536,40

1 544 194 977,90

CHARGES D'EXPLOITATION

-

-

-

-

Achats revendus de marchandises

-

-

-

-

Achats consommés de matières et de fournitures

986 622 337,87

89 625,55

986 711 963,42

1 267 868 809,12

Autres charges externes

77 630 595,62

184 504,38

77 815 100,00

67 442 123,05

Impôts et taxes

2 767 446,02

163 879,20

2 931 325,22

1 953 650,70

Charges de personnel

111 305 382,62

-

111 305 382,62

113 245 983,43

Autres charges d'exploitation

1 000 000,00

-

1 000 000,00

500 000,00

Dotations d'exploitation

24 950 814,20

-

24 950 814,20

13 411 164,20

TOTAL II

1 204 276 576,33

438 009,13

1 204 714 585,46

1 464 421 730,50

RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)

344 122 960,07

-438 009,13

343 684 950,94

79 773 247,40

PRODUITS FINANCIERS

-

-

-

-

Produits des titres de participation et autres titres immobilisés

616 074 660,68

-

616 074 660,68

665 543 463,43

Gains de change

81 814,27

-

81 814,27

95 874,41

Intérêts et autres produits financiers

113 078 170,58

-

113 078 170,58

102 402 150,00

Reprise financières: transfert de charges

114 739 000,00

-

114 739 000,00

135 598 500,00

TOTAL IV

843 973 645,53

-

843 973 645,53

903 639 987,84

CHARGES FINANCIERES

-

-

-

-

Charges d'intérêts

204 018 783,52

910,96

204 019 694,48

173 373 865,60

Pertes de changes

7 671,67

-

7 671,67

26 577,53

Autres charges financières

-

-

-

-

Dotations financières

107 241 082,00

-

107 241 082,00

-

TOTAL V

311 267 537,19

910,96

311 268 448,15

173 400 443,13

RESULTAT FINANCIER (IV - V)

532 706 108,34

-910,96

532 705 197,38

730 239 544,71

RESULTAT COURANT (III + VI)

876 829 068,41

-438 920,09

876 390 148,32

810 012 792,11

PRODUITS NON COURANTS

-

-

-

-

Produits de cessions des immobilisations

3 052 500,00

-

3 052 500,00

-

Subvention d'équilibre

-

-

-

-

Reprise sur subventions d'investissement

-

-

-

-

Autres produits non courants

4 481 231,31

6 223 914,37

10 705 145,68

28 483 440,90

Reprises non courantes: transfert de charges

-

-

-

21 181 407,34

TOTAL VIII

7 533 731,31

6 223 914,37

13 757 645,68

49 664 848,24

CHARGES NON COURANTES

-

-

-

-

Valeurs nettes d'amortissements des immobilisations cédées

1 591 225,01

-

1 591 225,01

-

Subventions accordées

-

-

-

-

Autres charges non courantes

19 512 883,59

306 581,31

19 819 464,90

18 133 877,58

Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions

-

-

-

-

TOTAL IX

21 104 108,60

306 581,31

21 410 689,91

18 133 877,58

RESULTAT NON COURANT (VIII-IX)

-13 570 377,29

5 917 333,06

-7 653 044,23

31 530 970,66

RESULTAT AVANT IMPOTS (VII+I-X)

863 258 691,12

5 478 412,97

868 737 104,09

841 543 762,77

IMPOTS SUR LES RESULTATS

37 397 741,00

-

37 397 741,00

26 701 876,00

RESULTAT NET (XI-XII)

825 860 950,12

5 478 412,97

831 339 363,09

814 841 886,77

TOTAL DES PRODUITS (I+VI+VIII)

-

-

2 406 130 827,61

2 497 499 813,98

TOTAL DES CHARGES (II+V+IX+XII)

-

-

1 574 791 464,52

1 682 657 927,21

RESULTAT NET

(total des produits - total des charges)

-

-

831 339 363,09

814 841 886,77