# Balança de pagamentos

Em Economia, balanço de pagamentos ou a balança de pagamentos é um instrumento da contabilidade nacional referente à descrição das relações comerciais de um país com o resto do mundo. Registra o total de dinheiro que entra e sai de um país, na forma de importações e exportações de produtos, serviços, capital financeiro, bem como transferências comerciais.
Existem duas contas que resumem as transações econômicas de um país:
* a conta corrente, que registra as entradas e saídas devidas ao comércio de bens e serviços, bem como pagamentos de transferências; e
* a conta capital e financeira, sendo que a conta capital registra principalmente transferências de patrimônio por migrantes entre países, enquanto a conta financeira tem quatro subcontas: Investimento Direto, Investimento em Carteira, Derivativos e Outros Investimentos. Também são componentes dessa conta os capitais compensatórios: contas caixa (haveres no exterior e direitos junto ao FMI), empréstimos oferecidos pelo FMI e contas atrasadas (débitos vencidos no exterior).
A soma das duas contas fornece a balança de pagamentos.
Em 1969, um manual do FMI estabeleceu as formas de apresentação.

## Estrutura da balança de pagamentos

A estrutura de uma balança de pagamentos inclui os seguintes itens:
* Balança corrente
** Balança comercial
*** Balança de bens
*** Balança de serviços
** Balança de rendimentos
** Transferências unilaterais correntes
* Balança de capital
* Balança financeira
** Investimento direto
*** Investimento direto do país
**** Participação no capital
**** Empréstimo entre empresas
*** Investimento estrangeiro direto
**** Participação no capital
***** Empréstimo entre empresas
** Investimentos em carteira
*** Investimento do país em carteira
**** Ações de companhias estrangeiras
**** Títulos de renda fixa
*** Investimento estrangeiro em carteira
**** Ações de companhias do país
**** Títulos de renda fixa
** Derivativos
*** Ativos
*** Passivos
** Outros investimentos
*** Outros investimentos do país
*** Outros investimentos estrangeiros
* Erros e Omissões
* Resultado da Balança de Pagamentos
* Conta de Capitais Compensatórios
** Contas de Caixa
*** Haveres no exterior
*** Reservas em ouro

### Estrutura da balança de pagamentos segundo SACHS & LARRAIN

SACHS & LARRAIN assim resumem as contas da balança de pagamentos:
    1) Conta corrente (CC=1.1+1.2+1.3): conta corrente de uma economia é uma variável de fluxo que mede a taxa pela qual os habitantes de um país estão concedendo ou tomando empréstimos do resto do mundo (p. 39). Definimos a conta corrente de um país (CC) como a variação da sua posição dos ativos financeiros líquidos em relação ao resto do mundo (p. 164):
    CC = direitos líquidos dos habitantes do país em relação ao resto do mundo em t – direitos líquidos dos habitantes do país em relação ao resto do mundo em t-1
       1.1) Saldo comercial. A balança comercial corresponde à diferença entre as exportações de um país para o resto do mundo e suas importações do exterior (p. 9). Os desequilíbrios da balança comercial estão fortemente relacionados com o fluxo financeiro entre as nações (p. 10).
          1.1.1) Exportação de bens
          1.1.2) Importação de bens
       1.2) Saldo de serviços
          1.2.1) Serviços não-fator (fretes, seguros, turismo etc.)
          1.2.2) Serviços de capital (recebimento de juros, remessas de lucros)
          1.2.3) Serviços de mão-de-obra (remessa de trabalhadores do exterior)
       1.3) Transferências unilaterais. Inclui ajuda externa e transferências do setor privado (p. 173).
          1.3.1) Tranferências oficiais.
          1.3.2) Outros
    2) Conta capital (CAP= 2.1+2.2+2.3)
       2.1) Entrada líquida de investimentos
       2.2) Créditos externos líquidos recebidos
          2.2.1) Curto prazo
          2.2.2) Longo prazo
    3) Erros e omissões
    4) Resultado da balança de pagamentos (BP = 1+ 2) = alterações nas reservas internacionais líquidas

## Convenções

Segundo SACHS & LARRAIN,"a ideia básica da contabilidade da balança de pagamentos está no fato de que há duas definições de conta corrente: como balança comercial menos as transferências líquidas do exterior e como variação da posição do investimento internacional líquido."
Ainda segundo os mesmos autores, na teoria, todas as transações que afetam a conta corrente exigem dois lançamentos na tabela. As convenções contábeis determinam que a soma das duas transações seja zero.
As seguintes convenções aplicam-se ao balança de pagamentos:
    1) Receita de exportações e recebimento de juros do exterior são lançados como itens positivos na conta corrente.
    2) Pagamento de importações e pagamento de juros sobre passivos externos são lançados como itens negativos na conta corrente
    3) Aumentos em direitos no exterior e reduções no passivo no exterior (saída de capital)são lançados como itens negativos na conta capital
    4) Reduções em direitos no exterior e aumentos no passivo no exterior (entrada de capital) são lançados como itens positivos na conta capital.

### Identidade fundamental

Pelo fato de qualquer transação internacional fazer surgir duas entradas que se compensam no balança de pagamentos, o saldo de conta corrente e o saldo da conta capital automaticamente somam zero:
conta corrente + conta capital = 0
Esta identidade também pode ser compreendida considerando-se a relação entre a conta corrente e os empréstimos internacionais. Como a conta corrente é a variação dos ativos externos líquidos de um país, a conta corrente é necessariamente igual à diferença entre as compras de um país de ativos estrangeiros e suas vendas de ativos aos estrangeiros, ou seja, o saldo da conta de capital antecedido por um sinal de menos.

## Déficits na Balança de Pagamentos

Geralmente é chamado de "Economia Aberta" um país que experimenta déficits ou superávits em sua balança de pagamentos. Um déficit na Balança de Pagamentos obriga o país nessa situação a tomar medidas ("ajustes") para evitar que o fluxo de capitais vindos do exterior não seja interrompido além de outras ocorrências que possam desestabilizar por completo a economia. Alguns desses ajustes (várias vezes adotados pelo Brasil em maior ou menor escala durante sua história inclusive por imposição do FMI) são: desvalorização real da taxa de câmbio, redução do nível de atividade econômica, restrições quantitativas ou tarifárias às importações, subsídio à exportação e controle de remessa de capitais ao exterior. Os quatro primeiros focam no déficit em transações correntes.