# Edward C. Prescott

Edward Christian Prescott, né le 26 décembre 1940 à Glens Falls (État de New York) et mort le 6 novembre 2022 à Paradise Valley (Arizona), est un économiste et professeur d'université américain
Il a reçu le Prix de la Banque de Suède en 2004, partageant la récompense avec Finn E. Kydland, « pour leurs contributions à la macroéconomie dynamique : l'incohérence temporelle des décisions de politique économique et les forces économiques responsables des fluctuations conjoncturelles ».
Il est économiste à la Réserve fédérale de Minneapolis et à l'université d'État de l'Arizona et une figure importante en macroéconomie, spécialement sur la théorie des cycles réels et de l'équilibre général. Dans « Rules Rather Than Discretion: The Inconsistency of Optimal Plans, » publié dans « The Journal of Political Economy » en 1977 avec Finn E. Kydland, ils analysent si les banques centrales doivent avoir des règles strictes ou bénéficier de choix discrétionnaires dans l'élaboration de la politique monétaire. Il est aussi connu pour le filtre Hodrick-Prescott, utilisé afin de lisser les fluctuations des séries temporelles.

## Biographie
### Carrière

De 1966 à 1971, Edward C. Prescott a enseigné à l’Université de Pennsylvanie. Il est ensuite retourné à Carnegie Mellon jusqu'en 1980, puis à l'Université du Minnesota, où il a enseigné jusqu'en 2003. En 1978, il a été professeur invité à l'Université de Chicago, où il a été nommé professeur de recherche à la Fondation Ford. L'année suivante, il visita la Northwestern University et y resta jusqu'en 1982. Depuis 2003, il enseigne à l'Arizona State University.
Edward C. Prescott est conseiller économique à la Réserve fédérale américaine de Minneapolis depuis 1981. En 2004, il a été titulaire de la Maxwell and Mary Pellish Chair en économie de l'Université de Californie à Santa Barbara. En 2006, il a été professeur invité à la Shinsei Bank à l’université New York. En août 2014, Prescott a été nommé professeur associé auxiliaire à la Research School of Economics (RSE) de l'Université nationale australienne .
Le projet Research Papers in Economics l'a classé au 19e rang des économistes les plus influents au monde en août 2012, sur la base de ses contributions académiques .
Économiste à la Réserve fédérale américaine de Minneapolis et professeur à l’Université d’État de l’Arizona, W.P. Carey School of Business, il est une figure majeure de la macroéconomie, en particulier des théories des cycles économiques et de l'équilibre général. Dans son ouvrage intitulé "Règles plutôt que le pouvoir discrétionnaire: l'incohérence des régimes optimaux", publié en 1977 avec Finn E. Kydland, il analysait si les banques centrales devaient avoir des objectifs chiffrés stricts ou être autorisées à utiliser leur pouvoir discrétionnaire pour définir la politique monétaire. Il est également bien connu pour ses travaux sur le filtre Hodrick – Prescott, utilisé pour atténuer les fluctuations d'une série chronologique.

### Prix Nobel

Le prix Nobel d’Edward Prescott et de Finn Kydland a été basé sur deux articles écrits par Prescott et Kydland. Dans le premier article, rédigé en 1977, Prescott et Kydland affirment que le but et les objectifs de la planification et de l’économie économiques sont une réponse à l’économie. Cependant, Prescott et Kydland ont permis à ces personnes de faire des hypothèses et des prévisions concernant l’avenir. Comme Prescott et Kydland ont déclaré : "Même s’il existe une fonction d’objectif social fixe et convenue et que les décideurs connaissent le moment de leurs actions [...] une évaluation correcte de la position de fin de course ne permet pas de maximiser l’objectif social". Prescott et Kyland ont fait remarquer que les agents de l’économie avaient déjà une influence sur leur prise de décision.
En outre, Prescott et Kydland ont estimé que les décideurs politiques, en raison de leurs relations avec le gouvernement, souffraient d'un problème de crédibilité. La raison de cette dynamique est que le processus politique est conçu pour résoudre les problèmes et profiter à ses citoyens aujourd'hui.
Le deuxième article, rédigé en 1982, est intitulé "Il est temps de construire et d’agréger les fluctuations". Prescott et Kydland ont fait valoir que les variations de l’offre induites par les changements et les améliorations de la technologie expliquaient les fluctuations des cycles économiques. Pour étudier cette hypothèse, entre la fin de la Seconde Guerre mondiale et 1980, Prescott a établi un modèle permettant d’étudier l’évolution de la production, des investissements, de la consommation, de la productivité du travail et de l’emploi. Ce modèle a permis aux deux économistes de mettre en corrélation 70 % des fluctuations de la production par rapport aux changements et à la croissance technologique. Cependant, leur contribution principale a été la manière de modéliser les variables macroéconomiques à l'aide de microfondations.

### Activité politique

En janvier 2009, Edward C. Prescott, avec plus de 250 autres économistes et professeurs, a signé une lettre ouverte au président Barack Obama s'opposant à l'adoption de la loi américaine Recovery and Investissement Act. La lettre a été parrainée par un groupe de réflexion libertaire, Le Cato Institute, et a été imprimée comme une publicité payée dans certains journaux comme le New York Times et l'Arizona Republic.
Ses écrits, plus récentes, se sont concentrés sur l’effet négatif des taxes sur l’économie en Europe.

## Distinctions et récompenses

* 2008 Académie nationale des sciences
* 2004 Prix de la Banque de Suède en sciences économiques en mémoire d'Alfred Nobel
* 2002 Northwestern University : Prix Erwin Plein Nemmers d'économie
* 1992 Académie américaine des arts et des sciences
* 1980 Société d'économétrie
* 1967 Alexander Henderson Award, Carnegie Mellon
* Time to Build and Aggregate Fluctuations,, with F. Kydland, Econometrica 50 (November 1982): 1345-70.
* Rules Rather Than Discretion: The Inconsistency of Optimal Plans, with F. Kydland, Journal of Political Economy 85 (June 1977): 473-91..
* Theory Ahead of Business Cycle Measurement, Quarterly Review Vol. 10 No. 4, 1986
* Capacity Constraints, Asymmetries, and the Business Cycle,, with Gary Hansen, Review of Economic Dynamics 8, no. 4 (October 2005): 850-865.
* The 1990s in Japan: A Lost Decade, with F. Hayashi, Review of Economic Dynamics 5, no. 1 (January 2002): 206-35.
* Monopoly Rights: A Barrier to Riches, with F. with S. L. Parente, American Economic Review 89, no. 5 (December 1999): 1216-1233.
* Needed: A Theory of Total Factor Productivity, International Economic Review 39 (August 1998): 525-552.
* Barriers to Technology Adoption and Development, with S. Parente, Journal of Political Economy 102 (April 1994): 298-321.
* Postwar U.S. Business Cycles: A Descriptive Empirical Investigation, with R. Hodrick, Journal of Money, Credit, and Banking 29, no. 1 (February 1997): 1-16. Discussion Paper 451, Northwestern University, 1980.
* An Equilibrium Analysis with Idle Resources and Varying Capacity Utilization Rates," , with T. F. Cooley and G. D. Hansen, Economic Theory 6, no. 1 (June 1995): 35-50.
* Recursive Methods for Computing Equilibria in Business Cycle Models, with G. D. Hansen, Chapter 2 in T. F. Cooley, ed., Frontiers of Business Cycle Research, (Princeton University Press, 1995), 39-64.
* Did Technology Shocks Cause the 1990-1991 Recession?, with G. D. Hansen, American Economic Review 83, no. 2 (May 1993): 280-86.
* Hours and Employment: Variations in Business Cycle Theory," , with F. Kydland, Economic Theory 1 (January 1991): 63-82.
* Lotteries, Sunspots, and Incentive Constraints, with T. J. Kehoe and D. K. Levine, (August 1988). Revised (March 2000). Forthcoming, Journal of Economic Theory.
* Insurance Contracts as Commodities: A Note,, with A. Hornstein, Review of Economic Studies 58 (1991): 917-28.
* "Pareto Optima and Competitive Equilibria with Adverse Selection and Moral Hazard," with R. Townsend, Econometrica 52 (January 1984): 21-45.
* "Recursive Competitive Equilibrium: The Case of Homogenous Households," with R. Mehra, Econometrica 48 (September 1980): 1365-80.
* "Is the Stock Market Overvalued?", with E.R. McGrattan, Federal Reserve Bank of Minneapolis Quarterly Review (Fall 2000): 20-40.
* "Banking in Computable General Equilibrium Economics", with J. Diaz-Gimenez, T. Fitzgerald, and F. Alvarez, Journal of Economic Dynamics and Control 16, no. 3/4 (July/October 1992): 533-60.
* "Financial Intermediary Coalitions", with J. Boyd, Journal of Economic Theory 38 (April 1986): 211-32.
* "The Equity Premium: A Puzzle", with R. Mehra, Journal of Monetary Economics 15 (1985): 145-61.]
* "The Computational Experiment: An Econometric Tool,", with F. Kydland, Journal of Economic Perspectives 10, no. 1 (Winter 1996): 68-86.
* "Economic Growth and Business Cycles", with T. F. Cooley, Chapter 1 in T. F. Cooley, ed., Frontiers of Business Cycle Research, (Princeton University Press, 1995), 1-38.
* "Estimation in the Presence of Stochastic Parameter Variation", with T. Cooley, Econometrica 44 (January 1976): 167-84.
* "The Multi-Period Control Problem Under Uncertainty,", Econometrica 40 (November 1972): 1043-58.
* "Stochastic Monotonicity and Stationary Distributions for Dynamic Economies,", with H. Hopenhayn, Econometrica 60 (November 1992): 1387-1406.
* "Dynamic Coalitions: Engines of Growth", with J. Boyd, American Economic Review 77, no. 2(May 1987): 63-67, reprinted in Contractual Arrangements for Intertemporal Trade E. C. Prescott and N. Wallace, eds., (University of Minnesota Press: Minneapolis, 1987), 146-60.