# Análisis financiero

Con la intención de que la administración de una empresa pueda tomar una decisión respecto a su empresa se realiza un análisis del estado de la empresa, evidenciando la rentabilidad, el crecimiento y demás para así poder comparar sus diferentes cuentas y la relación con la empresa, a esto se llama análisis financiero.
Para realizar el análisis se tienen 2 tipos de comparaciones en una empresa.
El primer tipo consiste en la comparación con otras empresas que tengan relación o con normas. Este primero se realiza para determinar que tal esta la empresa frente a su entorno. Este primer tipo se llama comparación sectorial.
El segundo tipo consiste en comparar los promedios propios de la empresa. Este se denomina Análisis de tendencias.

## Descripción

* Análisis Vertical:
El análisis vertical consiste en realizar una comparación de un determinado activo, pasivo o elemento del patrimonio frente a un total determinado. Este análisis es realizado para evidenciar la participación de algún activo, pasivo o elemento del patrimonio, en un tiempo estático, lo que quiere decir que el análisis vertical se usa para un balance de una empresa, de un reflejo de la cuenta en un determinado momento y no variando respecto al tiempo.
Para activos:
Participación=(Activo fijo)/(Total activos)*100%
La ecuación anterior representa el porcentaje que tiene un determinado activo, teniendo como base de 100% la suma de todos los activos. De esta manera no puede haber ningún activo superior al 100%. Este resultado da evidencia de la participación que tiene cada activo en la empresa, al referirse únicamente a los activos de un momento estático de tiempo, según un balance de una empresa.
Para pasivos y patrimonio:
Participación=(Pasivo o Patrimonio fijo)/(Total pasivos+Total patrimonio)*100%
La ecuación anterior representa el porcentaje que tiene un determinado pasivo o un determinado elemento del patrimonio, teniendo como base de 100 % la suma de todos los pasivos con la suma de total del patrimonio. Como en el caso anterior esto se hace con el fin de tener una cifra base y así no tener valores porcentajes superiores al 100%. Este resultado da evidencia de la participación que tiene cada pasivo o parte del patrimonio, mostrando su relevancia en la empresa para un estado en un determinado momento, sin cambiar de año.
* Análisis horizontal:
El análisis horizontal consiste en realizar una comparación de un pasivo, un activo o un elemento del patrimonio en un cambio de tiempo.
A diferencia del análisis vertical que se puede realizar con el balance de una empresa de un año, para este análisis se necesita por lo menos el balance de 2 años.
El análisis horizontal, permite al analista tomar decisiones de crecimiento y demás aspectos de la empresa.
Variación Absoluta=Valor Segundo año-Valor Primer año Donde el primero y el segundo son los años comparados, en su orden de tiempo. La variación absoluta refleja el valor del incremento o de la disminución del activo, el pasivo o el patrimonio entre los dos años a analizar. Variación Relativa=(Variación Absoluta)/(Valor Primer año)*100% La variación relativa nos da el porcentaje de crecimiento con respecto al año anterior, por lo que puede llegar a ser superior del 100%. Con este resultado se pueden analizar las variaciones más representativas año tras año.

## Indicadores o Índices financieros

Los indicadores financieros pueden clasificarse en:
1.Índices de liquidez: Es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus obligaciones financieras a corto plazo o a su vencimiento. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
| Indicador | Formula | Interpretación |
| Razón corriente | (activo corriente)/(pasivo correinte) | Indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo. Al dividir el activo corriente entre el pasivo corriente, sabremos cuantos activos corrientes tendremos para cubrir o respaldar esos pasivos exigibles a corto plazo. |
| Prueba acida | (activo corriente-inventarios)/(pasivo corriente) | Revela la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin contar con la venta de sus existencias, es decir, básica- mente con los saldos de efectivo, el producido de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y algún otro activo de fácil liquidación que pueda haber, diferente a los inventarios |
| Capital de trabajo neto | activo corriente-pasivo corriente | Muestra el valor que le quedaría a la empresa, después de haber pagado sus pasivos de corto plazo, permitiendo a la gerencia tomas decisiones de inversión temporal o puede que estos activos resulten siendo parte de la empresa. |
2.Índices de actividad: Se utiliza para determinar la rapidez con que varias cuentas se convierten en ventas o efectivo.
| Indicador | Formula | Interpretación |
| cuentas por cobrar | ("Ventas netas a crédito" )/("Promedio de cuentas por cobrar" )=N°de veces rotación Días de rotación ="360 días" /"índices de cuentas por cobrar" | Se suman las cuentas por cobrar del determinado tiempo (años) y se divide en el N° de años. Lo que en realidad significa este indicador es el tiempo que se demoran en pagar los clientes y que tipo de clientes se tienen. |
| inventario | (Costo de ventas)/(Promedio de inventario);Días de rotación ="360 días" /"índices de inventario" | Mide el número de días de inventarios Disponibles para la venta. A menor número de días, mayor eficiencia en la administración de los inventarios. |
| activos totales | ("Ventas netas" )/("Total activos" ) | Es un indicador de productividad. Mide cuántos pesos genera cada peso invertido en activo total. |
| rotación de cuentas por pagar | "Compras a crédito " /"promedio de cuentas por pagar " ;Días de promedio de pago="360 días" /"índices de cuentas por pagar" | Mide la frecuencia paga a los proveedores. Para saber las compras a crédito se puede ver inventario inicial final –inventario inicial = compras a crédito. Si la rotación es alta se está haciendo Buen uso de los excedentes de efectivo. |
| Rotación de activos fijos | "ventas" /"activos fijos " | Es muy parecido al de activos totales y además señala eventualmente la eficacia o insuficiencia de las ventas que afectaran a las utilidades. |
2.Índices de endeudamiento: Muestra el grado de endeudamiento de una compañía. Indica su capacidad para acceder a nuevos créditos y para cumplir sus obligaciones a corto y largo plazo; de la misma manera de establecer el riesgo que incurren tales acreedores de estos créditos.
| Indicador | Formula | Interpretación |
| Deuda | "pasivo total " /"activo total " x100 | Por cada peso invertido en activos, cuánto está financiado por terceros y qué garantía está presentando la empresa a los acreedores. |
| Deuda /Patrimonio | "pasivo total " /"patrimonio total " x100 | Mide el grado de compromiso del patrimonio de los asociados con respecto al de los acreedores, como también el grado de riesgo de cada una de las partes que financian las operaciones o en palabras más sencillas la solvencia de la empresa |
| Cobertura de interés | "utilidad antes de impuestos e intereses" /"gastos financieros" | Mide la capacidad que tiene la empresa para producir utilidades que cubran suficientemente los intereses sin ocasionar dificultades financieras. |
4.Índices de rentabilidad: Mide la posición financiera y la forma eficiente en la cual se cumplen con todos los logros propuestos en una empresa; Es la habilidad que tiene la empresa para cumplir con los requerimientos del cliente ganar una utilidad satisfactoria y reinvertir.
| Indicador | Formula | Interpretación |
| Margen de utilidad bruta | "utilidad bruta en ventas" /"ventas netas (ingresos por ventas)" x100 | Revela el porcentaje de cada peso que queda después de que se page la mercancía, para pagar los gastos operacionales y no operacionales. |
| Margen de utilidad neta | "utilidad neta " /"ventas netas (ingresos por ventas)" x100 | Indica la rentabilidad generada por los ingresos. que puede contribuir o restar capacidad para producir rentabilidad sobre las ventas |
| utilidad sobre el activo total | "utilidad neta" /"total activos" x100 | Mide la rentabilidad de los activos de una empresa, estableciendo para ello una relación entre los beneficios netos y los activos totales de la sociedad. |
| Dupont | "utilidad neta" /"ventas netas" "x" "ventas netas" /"activos totales" "x100" | Mide el margen de utilidad y lo que generaron los activos. |
| Rentabilidad sobre el patrimonio | "utilidad neta" /"patrimonio " | Indica la utilidad que se está generando, la inversión en la compañía de accionistas y el rendimiento tanto de los aportes como del superávit acumulado, comparado con el costo de oportunidad de cada accionista. |
5.Índices de valor en el mercado: Relaciona el precio de las acciones de una empresa con las ganancias; además, saber cómo se cotiza en el mercado.
| Indicador | Formula | Interpretación |
| Ganancia por acción | "utilidad bruta " /"N° de acciones en circulación" | N° de acciones en circulación se obtiene dividiendo el capital social por el valor nominal de la acción este indicador se hace para todos los acreedores de las acciones ya que así pueden decidir si compran más acciones o las venden. |
| Dividendos por acción | "dividendos declarados" /"N° de acciones" | Los dividendos declarados son aquellos que se crearon en el año y se encuentran en circulación. Este tiene como fin determinar los beneficios que la empresa le pagara al accionista. |
| Rentabilidad de la acción | "utilidad por acción" /"valor de marcado de la acción " | Se calcula el valor de la acción con respecto al valor del mercado para saber si puede aumentar o disminuir. |

## Artículos

Gerenciar sólo por indicadores financieros es un suicidio “El escenario de las empresas ha cambiado, también sus activos. Hoy los intangibles ocupan un lugar cada vez más predominante, esto implica que se deben reveer los indicadores sobre los que se basa la estrategia de negocio de las compañías” Prof. Mario Vogel.
Según un informe de la Revista Fortune nueve (9) de cada diez (10) estrategias aprobadas por la dirección de una empresa nunca llegan a implementarse operativamente. ¿Por qué? 1) Porque la misma no se comunica a todo el personal. 2) Porque no están alineadas con los objetivos personales de quienes las tienen que aplicar. 3) Porque no se vincula la estrategia con los objetivos a largo plazo de la empresa. articuloIndiFinancieros.pdf
Cómo escapar de la ensalada de indicadores financieros
“En mi experiencia, he visto que por simple que parezca, las empresas suelen tener enormes dificultades en medir lo que realmente importa. Entre varias fallas que he conocido, van aquí algunas de las principales:” 1. El sesgo contable: No se mide más que lo que pide la ley. 2. El sesgo profesional: Se mide lo que profesionalmente suena lógico. 3. La ensalada de indicadores: Soy de la idea de que el esfuerzo de medición tiene que ser escaso, pero muy concentrado: medir lo importante, dejar todo lo demás. ¿Qué hacer para evitar estos errores? 1) Medir la rentabilidad: Olvidémonos de todo lo demás. 2) Definir rentabilidad: Hablo de decidir el tratamiento de algunas cuestiones que tienen que ver con cómo, a nivel analítico, categorizaremos entre qué es gasto y qué inversión, qué es costo de única vez y costo recurrente, qué es gasto fijo y variable 3) Sistema de información confiable: Ordenar la información para que sea práctico llevarla en forma actualizada, y que su forma de presentación sea ágil y permita tomar las decisiones que importan. manuelgross.bligoo.com
Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera eficiente
Nava Rosillón: Economista. Magíster en Gerencia de Empresas.
El análisis financiero es fundamental para evaluar la situación y el desempeño económico y financiero real de una empresa, detectar dificultades y aplicar correctivos adecuados para solventarlas. El objetivo de este estudio es analizar la importancia del análisis financiero como herramienta clave para una gestión financiera eficiente. Se considera que una empresa con liquidez es solvente pero no siempre una empresa solvente posee liquidez. El análisis financiero basado en cifras ajustadas por inflación proporciona información financiera válida, actual, veraz y precisa. Se concluye que el análisis financiero es una herramienta gerencial y analítica clave en toda actividad empresarial que determina las condiciones financieras en el presente, la gestión de los recursos financieros disponibles y contribuye a predecir el futuro de la empresa.
* www.scielo.org.ve
10. Análisis financieros de alto nivel
Algunos gerentes saben leer pero no interpretar cifras financieras; pongámoslo de este modo:
"Un examen médico XXX" El resultado es 15, sus parámetros son entre 10 y 20. Cualquiera entiende que el resultado está dentro del parámetro, pero que significa 15?, es conveniente subirlo? bajarlo? mantenerlo igual? Solo el médico es quien lee e interpreta.
* www.degerencia.com
Análisis financiero para la toma de decisiones
El propósito básico de la contabilidad es proveer información útil acerca de una entidad económica, para facilitar la toma de decisiones de sus diferentes usuarios (accionistas, acreedores, inversionistas, clientes, administradores y gobierno). En consecuencia, como la contabilidad sirve a un conjunto de usuarios, se originan diversas ramas o subsistemas. [ http://www.gestiopolis.com/finanzas-contaduria-2/analisis-financiero-para-la-toma-de-decisiones.htm www.gestiopolis.com]

## Referencias

* ↑ http://www.gerencie.com/que-es-el-analisis-financiero.html

## Enlaces externos

* Enlace externo a modo de ejemplo.