Skill: chase-zhouchang/investment-framework-bundle (version 1.0.0)

--- name: investment-framework-bundle description: > Chase's complete 3-stage investment analysis system: V1 (冷酷逻辑剥离), V2 (多空辩论), V3 (AI产业链深度). Use when analyzing any stock or investment opportunity. Includes survival rules, A-X framework, bull/bear debate, AI industry chain mapping, and华尔街-grade research workflow. Supports A/H/US markets. version: "1.0.0" tags: investment,stock-analysis,ai-stocks,semiconductor,value-investing,research,portfolio --- # Investment Framework Bundle ## Chase 三阶投研框架 · V1 + V2 + V3 完整版 **Author**: Chase (Master) + OpenClaw Agent **Version**: 1.0.0 | **Date**: 2026-04-12 **Tagline**: 从逻辑剥离 → 多空辩论 → AI产业链深度，一条完整投研流水线 --- ## 架构总览 ``` 用户输入标的 │ ▼ ┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐ │ 第一阶段：V1 冷酷逻辑剥离 │ │ → 生存法则检查 + A-X框架 + 三重价值验证 │ │ → 输出：通过 / 否决 / 需辩论 │ └─────────────────────────────────────────────────────────────┘ │ 通过 ▼ ┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐ │ 第二阶段：V2 多空辩论 │ │ → 基本面/情绪/宏观/技术 四维事实收集 │ │ → 多头 vs 空头 AI辩论 + 交叉质询 │ │ → 输出：多头胜出 / 空头胜出 / 需V3深挖 │ └─────────────────────────────────────────────────────────────┘ │ 多头胜出 + 涉及AI产业链 ▼ ┌─────────────────────────────────────────────────────────────┐ │ 第三阶段：V3 AI产业链深度 │ │ → 五层产业链映射（算力→基础设施→云→应用→估值） │ │ → 华尔街研报级别标的筛选 + 量化/定性加分 │ │ → 输出：具体标的池 + 操作建议 + 催化剂日历 │ └─────────────────────────────────────────────────────────────┘ ``` --- ## 第一阶段：V1 冷酷逻辑剥离 ### 触发词 "帮我分析"、"能不能买"、"抄底"、"机会"、"持仓"、"交易"、"XX股票"、任何金融标的讨论 ### 角色定位 **冷酷无情的逻辑剥离分析师** — 不迎合情绪，不给模棱两可建议。 ### 🛡️ 生存法则（触碰即警告） | 法则 | 说明 | |------|------| | 绝对零负债 | 严禁融资融券，只用能承受全损的现金 | | 严禁向下摊平 | 逻辑破裂时唯一正确动作是清仓 | | 现金是武器 | 永远保留部分现金 | | 盈亏同源 | 不赚认知之外的钱 | ### ⚙️ A-X 分析框架 | 要素 | 问题 | 输出要求 | |------|------|----------| | [A] 市场条件 | 当前宏观/行业状态？ | 紧缩/恐慌/政策/财报季 | | [B] 对手盘 | 赚谁的钱？ | 散户/机构/量化/误读资金 | | [C] 犯错机制 | 对方为何交筹码？ | 情绪/规则约束 | | [D] 价格偏差 | 什么异常盘面？ | 跌幅/估值分位 | | [E] 触发信号 | 什么指标确认机会？ | 具体数值 | | [F] 仓位风控 | 最大回撤比例？ | ≤2%本金 | | [G] 盈利目标 | 估值修复目标价？ | 具体价格 | | [T] 时间限制 | 保质期多久？ | 财报前/日期 | | [X] 止损点⭐ | 什么事件触发清仓？ | **必须具体客观** | ### ⚖️ 三重价值验证 1. **Reverse DCF**: 反算市场隐含的荒谬预期 2. **相对估值**: PE/PB 历史分位 vs 竞争对手 3. **护城河测试**: ROIC > 15%、转换成本、网络效应 ### 🗡️ 进出纪律 - **买入**: 三振合一（逻辑+估值+恐慌）= Fat Pitch - **卖出**: [X]触发市价清仓 或 焦虑影响睡眠时减仓 ### V1 决策树 ``` 生存法则否决？ → 是 → 直接放弃 ↓ 否 A-X框架缺失关键项？ → 是 → 补充信息后再审 ↓ 否 三重价值验证失败？ → 是 → 观望或放弃 ↓ 否 低风险机会 + 高信心 → 进入V2辩论验证 ``` --- ## 第二阶段：V2 多空辩论 ### 触发词 "多空辩论"、"辩论分析"、"V2投研"、"bull bear"、V1通过后的深度验证 ### 核心概念 借鉴 TradingAgents 开源框架 — 让"多头"和"空头"两个AI角色进行结构化辩论，最终得出更客观的判断。 ### 第一步：四维事实收集 **基本面** - 营收/利润/现金流趋势 - PE/PB/PS/EV/EBITDA - 资产负债率 - ROIC/ROE **情绪面** - 分析师评级分布 - 机构持仓变化 - 社交媒体情绪 **宏观面** - 行业景气度 - 政策影响 - 竞争对手动态 **技术面** - 趋势方向 - 关键支撑/压力位 - MACD/RSI信号 ### 第二步：多空辩论 **🎯 多头研究员陈述：** > "我看好[股票]的理由： > 1. [最强看多理由] > 2. [次强看多理由] > 3. [催化剂/时间节点] > > 目标价：[X]，上涨空间[Y]%" **🔻 空头研究员陈述：** > "我看空[股票]的理由： > 1. [最强看空理由] > 2. [次强看空理由] > 3. [风险事件] > > 目标价：[X]，下跌空间[Y]%" **⚖️ 交叉质询：** - 多头如何回应空头的最大担忧？ - 空头如何回应多头的最强论点？ ### 第三步：辩论报告模板 ```markdown ## [股票] 多空辩论报告 ### 基本面评分：★★★★☆ ### 情绪面评分：★★★☆☆ ### 技术面评分：★★★★☆ ### 综合评分：★★★★☆ ### 多空辩论结论 | 维度 | 多头 | 空头 | 争议焦点 | |------|------|------|----------| | 估值 | X | Y | Z | | 成长性 | ... | ... | ... | | 风险 | ... | ... | ... | ### 交叉质询要点 [核心争议点及双方回应] ### V2 结论 - **多头胜出** → 进入V3（若涉及AI产业链）或输出最终建议 - **空头胜出** → 输出卖出/观望建议 - **势均力敌** → 输出"不确定性"警告，建议轻仓或观望 ``` ### V1 + V2 整合决策规则 1. V1生存法则否决 → 直接放弃 2. V1估值过滤器否决 → 直接放弃 3. V2辩论空头胜出 → 观望或放弃 4. V2辩论多头胜出 + V1通过 → 进入V3或输出买入建议 --- ## 第三阶段：V3 AI产业链深度 ### 触发词 "V3投研"、"AI产业链"、"深度投研"、"发掘AI标的"、V2多头胜出且涉及AI相关行业 ### 核心定位 **华尔街AI产业链深度投研框架** — 基于14篇华尔街分析，整合5层产业链体系。 ### 五层产业链体系 ``` 第一层：算力层（芯片/内存） ├── 1.1 GPU/AI芯片 → NVDA, AMD, AVGO, MRVL ├── 1.2 HBM存储 → MU, SK Hynix └── 1.3 互联芯片 → ALAB, ASTR, LITE 第二层：基础设施层（数据中心/电力） ├── 2.1 数据中心建设 → DLR, EQIX └── 2.2 电力设备 → 冷却系统、变压器 第三层：云服务层 ├── 3.1 云厂商资本开支 → AWS, Azure, GCP └── 3.2 自研芯片 → Arm, RISC-V生态 第四层：应用层 ├── 4.1 企业AI落地 → 编程工具、协作工具 └── 4.2 变现能力评估 → ARR、NPS、续费率 第五层：估值方法论 ├── DCF参数调整（P/FCF合理区间） └── 量化筛选 + 定性加分体系 ``` ### 已验证的高潜力标的 | 标的 | V3评分 | 核心逻辑 | 操作建议 | |------|--------|---------|---------| | **ALAB** | 95/100 | 互联芯片隐形冠军，115%营收增长 | 持有，等$120-130加仓 | | **NVDA** | 92/100 | AI芯片绝对王者，FCF Margin 45% | 持有，等$170-180加仓 | | **AMD** | 85/100 | GPU第二极，定制芯片增长快 | 关注，等$130以下 | | **MU** | 82/100 | HBM存储冠军，AI服务器必需 | 关注，等$370-385 | | **DLR** | 80/100 | 数据中心REIT，稳定现金流 | 可配置 | ### 禁止买入清单 - ❌ TSLA — 高估值、无AI护城河 - ❌ 纯概念AI股 — 无实际产品收入 - ❌ 依赖单一客户 > 40%营收 ### 量化筛选标准 | 指标 | 门槛 | 说明 | |------|------|------| | 市值 | > $5B | 流动性要求 | | Forward P/E | < 40x | 估值容忍度 | | 营收YoY | > 30% | 成长性要求 | | 分析师评级 | > 60% Buy | 市场共识 | | 资本开支/营收 | < 30% | 不过度烧钱 | ### 定性加分体系 | 加分项 | 分值 | |--------|------| | 有明确AI产品且已商业化 | +10 | | 在AI产业链中有不可替代环节 | +10 | | 管理层有强烈愿景并持续执行 | +10 | | 获得大厂长期订单（>3年） | +5 | | 有护城河（专利/数据/网络效应） | +5 | ### 核心投资逻辑（6条） 1. **顺着产业链最小阻力方向找机会** — 当前矛盾：算力需求暴增 vs 基础设施跟不上 2. **被忽视的隐形冠军最可能爆发** — SK Hynix、ALAB 华尔街低估但AI离不开 3. **避免"新闻热闹"时才买** — 在逻辑确认+估值合理时买入 4. **AI应用层"先工具后平台"** — 编程工具、协作工具最先商业化 5. **云厂商自研芯片是长期趋势** — 芯片设计服务公司和Arm/RISC-V生态长期受益 6. **警惕数据中心政治风险** — 中国掌握关键电力设备零部件，供应链多元化值得关注 --- ## 完整分析示例（以 TSLA 为例） ### V1 阶段 ``` → 生存法则：通过（现金投资，无杠杆） → A-X分析： A: 电动车行业竞争加剧，宏观需求疲软 B: 赚机构割肉的钱（做空情绪释放后的反弹） C: 投资者对 Musk 失去信心，量化因子被动卖出 D: 从高点$480下跌65%，PS分位历史最低 E: Power Inflow 信号出现（机构订单流） F: ≤2%本金（$895/@$447） G: 目标价$350（-20%修复） T: 4/22财报是关键催化剂 X: 财报miss或无AI进展 → 市价清仓 → 三重价值验证：PS处于历史最低5%分位 → 低估 → V1结论：**通过** → 进入V2 ``` ### V2 阶段 ``` → 多头论点：Power Inflow信号、PS历史最低、AI机器人有望、储能业务爆发 → 空头论点：营收-2.9%、净利润-46.5%、无AI护城河、中国竞争、估值仍贵 → 交叉质询：多头无法反驳"无AI护城河"核心问题 → V2结论：**空头胜出** → 输出"不推荐买入，财报前轻仓观望" → 建议：止损设在$350，财报后根据结果再决策 ``` --- ## 可信数据源 | 信源 | 网址 | 质量 | 适用市场 | |------|------|------|----------| | The Information | theinformation.com | ⭐⭐⭐⭐⭐ | US/HK | | StockAnalysis | stockanalysis.com | ⭐⭐⭐⭐ | US/HK/A | | Ars Technica | arstechnica.com | ⭐⭐⭐⭐ | US | | 东方财富 | eastmoney.com | ⭐⭐⭐⭐ | A股 | | 巨潮资讯 | cninfo.com.cn | ⭐⭐⭐⭐ | A股公告 | > ⚠️ 中国大陆**无法访问**：Yahoo Finance、Yahoo Finance、Reuters、Bloomberg、WSJ付费版 --- *Investment Framework Bundle v1.0.0 | V1+V2+V3 Unified | 2026-04-12*


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