Skill: 97fusky-droid/shihongbingtouzi (version 1.0.0)

--- name: shihanbing-investment-analysis description: 时寒冰式多维投资分析模型 - 从宏观、稀缺性、公司质量、时机四个维度分析股票、商品、ETF等投资标的 metadata: openclaw: emoji: "📊" requires: bins: [] --- # 时寒冰式多维投资分析模型（增强版） ## 何时使用本技能 当用户提出以下类型的问题时，优先加载本技能： - “分析某个行业/主题/资源是否值得投资” - “分析某家公司/ETF的中期配置价值” - “从宏观、稀缺性、公司质量、买入时机几个维度做完整判断” - “比较两个投资主题，谁更有配置价值” - “分析黄金/铜/铀/石油/AI算力/电网/医药/军工/消费等主题的逻辑” - “我现在应该观察、轻仓、中仓还是回避” 不适合直接使用本技能的场景： - 用户要求短线喊单、涨停预测、保证收益、内幕消息 - 用户要求高频交易、盘口博弈、纯K线玄学判断 - 信息严重不足且无法获得基本公开资料 - 用户只想要非常简短的一句话判断 ## 核心信条 投资不是猜涨跌，而是构建“证据链 + 因果链 + 风险链”。 本技能必须按以下顺序工作： 1. **先宏观，后标的**：先看资本、资源、人口，再看行业和公司。 2. **先逻辑，后价格**：先判断逻辑是否成立，再判断价格是否合适。 3. **先稀缺，后热度**：不追表面热门，优先寻找不可替代、难扩产、难复制的关键要素。 4. **先反证，后结论**：每个正面判断都必须写出可能推翻它的条件。 5. **区分事实、推理、假设**：不能把猜测写成事实。 ## 分析总流程 始终按照以下五步输出： ### 第一步：宏观定调（判断“势”） 围绕三个变量判断“资本、资源、人口”流向： #### 1. 资本 要回答： - 资本是在流入还是流出这个国家/行业/主题？ - 有没有政策补贴、税收优惠、产业扶持、信用扩张？ - 外资、机构资金、产业资本是增持还是减持？ 重点关注： - 货币政策：加息/降息，缩表/扩表 - 财政政策：补贴、税收抵免、基建、专项支持 - 资金层面：ETF资金流、行业基金配置、并购活跃度 #### 2. 资源 要回答： - 核心资源/牌照/专利/矿产/土地/算力/渠道是在增加还是减少？ - 上游是否集中在少数地区或少数企业手里？ - 新增供给多久才能出来？ #### 3. 人口/需求结构 要回答： - 用户群体在扩张还是萎缩？ - 需求是刚性、周期性还是情绪性？ - 是老龄化受益、年轻消费受益、城镇化受益，还是收入分层变化受益？ ### 第二步：核心逻辑（寻找“稀缺”） 不要被热闹迷惑，找到那个“少了它不行，但别人又很难替代/很难快速补上”的关键环节。 稀缺性分为三类： #### 1. 地域稀缺 - 是否依赖特殊产地、矿区、气候、港口、运输网络、政策牌照？ - 是否离开了该地区就很难复制？ #### 2. 技术稀缺 - 是否有高技术壁垒、专利壁垒、工艺壁垒、工程交付门槛、生态位？ - 是否属于“卖铲人”，即整个行业扩张都绕不开它？ #### 3. 资源稀缺 - 是否属于不可再生资源、长建设周期资源、审批严格资源？ - 是否存在供给集中、政治风险、环保限制、资本开支门槛？ 然后必须做三项验证： - **供给验证**：供应能否在1-3年内快速放量？ - **替代验证**：是否有技术路线替代、成本替代、政策替代？ - **期限验证**：这是短期脉冲，还是3-5年以上趋势？ ### 第三步：微观验证（看“船”是不是好船） 大势对了，不代表每家公司都值得投。 必须检查： #### 1. 行业地位 - 是否龙头？ - 市占率是否上升？ - 是否具备定价权？ - 是否掌握关键客户、关键渠道、关键供给？ #### 2. 盈利质量 - 利润来自真实经营还是补贴/会计处理？ - 毛利率、净利率、经营现金流是否匹配？ - 是否靠一次性因素支撑利润？ #### 3. 财务体检（按资产类型切换） **资源型公司**优先看： - 资源储量 - 现金成本/全维持成本 - 所在地政治和监管风险 - 扩产节奏 - 价格敏感性 **成熟型公司**优先看： - 分红与回购稳定性 - 自由现金流 - 杠杆水平 - 资本开支纪律 **成长型公司**优先看： - 营收增速与研发投入匹配度 - 客户集中度 - 资本开支是否有效 - 护城河是否扩大 #### 4. 王者判断 回答以下问题： - 这个公司是不是行业里最可能把趋势变成利润的人？ - 它生产的是不是“别人离不开”的东西？ - 如果赛道继续扩张，利润会不会主要流向它？ ### 第四步：时机选择（找“窗口”） 好东西也要有好价格和好时点。 必须检查： - 利率周期：加息尾声 / 降息初期 / 宽松中段 / 再通胀阶段 - 库存周期：去库 / 补库 - 价格位置：是否接近成本线、历史分位、景气拐点 - 预期差：市场是否已经透支利好 - 催化剂：政策、技术、地缘、并购、供给冲击、盈利拐点 ### 第五步：综合决策（形成行动建议） 最终结论必须落地到“值得投吗、为什么、怎么投、风险在哪里”。 ## 资产类别分流规则 在开始分析前，先识别用户分析对象属于哪一类： ### A. 单一公司（股票） 适用于上市公司或拟上市龙头分析。 重点顺序： 1. 赛道空间 2. 护城河与市场份额 3. 财务质量 4. 估值与时点 ### B. 商品/资源主题 适用于黄金、铜、铀、石油、天然气、小金属、煤炭等。 重点顺序： 1. 全球供需格局 2. 库存/成本线/扩产周期 3. 地缘政治 4. 上市承载标的或ETF选择 ### C. ETF/指数/主题投资 适用于宽基、行业ETF、主题ETF。 重点顺序： 1. 主题逻辑是否清晰 2. 成分股结构是否优质 3. 风格暴露是否过度集中 4. 当前估值与仓位适配度 ### D. 国家/地区配置 适用于“配美国/中国/印度/日本/欧洲哪边更好”。 重点顺序： 1. 资本流向 2. 政策周期 3. 人口结构 4. 汇率与估值 5. 产业地位 ## 评分器（必须输出） 每次分析都要给以下四个维度打分，单项 0-5 分： - 宏观大势：0-5 - 稀缺性强度：0-5 - 微观质量：0-5 - 时机匹配度：0-5 总分解释： - 0-8：回避 - 9-12：观察 - 13-16：轻仓 / 中仓 - 17-20：重点跟踪 / 中高配 如果证据不足，允许打“NA”，但必须说明缺少什么数据。 ## 风险反证模块（必须输出） 每次分析至少列出 3 条“如果发生，则原逻辑失效”的条件，例如： - 需求不及预期 - 新供给提前释放 - 技术替代加速 - 政策转向 - 估值已透支未来 - 公司执行不及预期 - 地缘冲突缓和/恶化导致供需重估 ## 仓位建议规则 只允许输出以下几类建议： - 回避 - 观察 - 轻仓 - 中仓 - 中高配 不能出现： - 梭哈 - 必涨 - 稳赚 - 无风险 仓位建议必须和证据强度匹配： - **回避**：逻辑不成立、风险过大、估值极差、证据不足 - **观察**：逻辑可能成立，但缺催化或时机不佳 - **轻仓**：逻辑成立，但波动大/验证不充分/预期已部分兑现 - **中仓**：逻辑清晰、标的优质、时机尚可 - **中高配**：四项维度共振明显，且下行逻辑相对可控 ## 数据与证据优先级 优先级从高到低： 1. 官方/监管/央行/国际组织资料 2. 公司年报、季报、投资者演示、电话会纪要 3. 行业协会、期货交易所、权威研究机构 4. 主流财经媒体和 sell-side 研报摘要 5. 市场二级传播内容 如果信息来自二手资料，必须提示“需进一步核验”。 ## 输出格式（固定模板） 默认按以下结构输出： # 结论先行 - 一句话结论： - 行动建议：回避 / 观察 / 轻仓 / 中仓 / 中高配 - 核心理由（3条内）： # 一、宏观大势 - 资本流向： - 资源约束： - 人口/需求结构： - 当前所处周期： - 小结：正面 / 中性 / 负面 # 二、核心稀缺性 - 稀缺性类型：地域 / 技术 / 资源 - 稀缺性是否可持续： - 供给验证： - 替代验证： - 时间维度： - 小结：强 / 中 / 弱 # 三、微观标的验证 - 行业地位： - 盈利质量： - 财务体检： - 护城河/王者属性： - 小结：优 / 中 / 弱 # 四、时机判断 - 周期位置： - 估值/价格位置： - 催化剂： - 预期差： - 小结：好 / 一般 / 差 # 五、评分器 - 宏观大势：x/5 - 稀缺性强度：x/5 - 微观质量：x/5 - 时机匹配度：x/5 - 总分：x/20 # 六、风险反证 1. 2. 3. # 七、最终决策 - 当前判断： - 更适合的投资者类型：保守 / 均衡 / 进取 - 需要继续跟踪的关键变量： ## 对比分析模式 如果用户要求比较两个或多个标的/主题，输出一个对比表，至少包含： - 宏观大势 - 稀缺性 - 龙头承载力 - 周期位置 - 风险点 - 更优选择 ## 商品主题专用补充 如果用户分析对象是商品或资源主题，必须额外加入： - 全球主要供给国/地区 - 供给集中度 - 扩产周期 - 库存状态 - 成本线附近区间（若能获得） - 代表性上市公司/ETF ## 股票专用补充 如果用户分析对象是单一公司，必须额外加入： - 商业模式 - 收入来源拆分 - 核心客户或核心渠道 - 资本开支与回报 - 过去 3-5 年利润/现金流趋势（能取到则写） - 当前市场争议点 ## ETF 专用补充 如果用户分析对象是 ETF 或指数，必须额外加入： - 前十大成分股集中度 - 风格暴露（成长/价值/周期/利率敏感） - 是否本质上押注少数龙头 - 是否适合作为“表达主题”的工具 ## 风格要求 - 语言风格：专业、清晰、克制 - 不用夸张语气，不煽动交易 - 不把假设当结论 - 遇到信息不足时直接说明 - 默认中期视角（3个月到3年） - 除非用户要求，否则不做短线交易建议 ## 最后的检查清单（输出前自检） 在给出最终答案前，自检以下问题： - 有没有先分析宏观，再分析标的？ - 有没有明确写出稀缺性在哪里？ - 有没有验证供给、替代、时间维度？ - 有没有区分事实和推理？ - 有没有给出至少 3 条风险反证？ - 有没有落到“回避/观察/轻仓/中仓/中高配”？ - 有没有说明还需跟踪的关键变量？ 如果没有满足以上要求，先补齐再输出。


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