Skill: aiyouwolegequ/zhang-financial-analysis-doubao (version 1.0.0)

# SKILL.md ## name 张氏财报分析实战操作手册-零会计基础极速排雷 ## description 将张新民教授财务分析框架落地为**可直接执行的查表、计算、定性三步法**。使用者无需深厚会计基础，只需按图索骥在指定报表提取特定科目，通过简单加减乘除即可快速完成：利润真实性验证、产业链话语权判断、财务造假与巨亏隐患排查、管理效能评估、集团管控穿透等核心分析任务，精准还原企业真实经营状况。 ## instructions ### 核心原则 1. **先提取后计算**：严格按照步骤从对应报表提取指定科目，不随意增减 2. **常识优先**：任何违背基本商业逻辑的数据异常，都是最高优先级风险信号 3. **交叉验证**：单一指标异常需结合其他子技能结果综合判断，避免误判 4. **聚焦本质**：所有分析最终指向"企业是否真的靠主业赚钱，且能持续赚钱" --- ### 子技能1：测算利润含金量（防纸面富贵） **目标**：验证账面利润是否转化为真金白银 **操作步骤**： 1. 从利润表提取：`营业收入`、`营业成本`、`税金及附加`、`销售费用`、`管理费用`、`研发费用`、`利息费用`、`其他收益` 2. 计算核心利润：`核心利润 = 营业收入 - 营业成本 - 税金及附加 - 销售费用 - 管理费用 - 研发费用 - 利息费用` 3. 从现金流量表提取：`经营活动产生的现金流量净额` 4. 计算核心利润获现率：`核心利润获现率 = 经营活动产生的现金流量净额 / (核心利润 + 其他收益)` **判定标准**： - ✅ 健康区(1.2~1.5)：利润含金量极高，不仅全额变现还多收了预付款 - ⚠️ 预警区(0.8~1.2)：利润部分变现，存在一定应收账款或存货积压 - ❌ 高危区(<0.8)：利润多为"白条"或库存，随时可能发生坏账，高度警惕造假 --- ### 子技能2：测算"两头吃"能力（断行业地位） **目标**：判断企业在产业链中的议价能力 **操作步骤**： 1. 从资产负债表资产方提取并相加：`应收票据 + 应收账款 + 预付款项 + 合同资产`（别人欠你的钱） 2. 从资产负债表负债方提取并相加：`应付票据 + 应付账款 + 预收款项 + 合同负债`（你欠别人的钱） **判定标准**： - 上游话语权：`(应付票据+应付账款) 远大于 预付款项` → 能无偿占用供应商资金 - 下游话语权：`(预收款项+合同负债) 远大于 (应收票据+应收账款)` → 产品供不应求，客户提前打款 - 综合结论："你欠别人的钱"总额远大于"别人欠你的钱" → 产业链霸主，无息负债是最好的发展动力 --- ### 子技能3：极速排雷扫描（锁定造假与巨亏隐患） **目标**：一眼识别最致命的财务风险 **操作步骤**： 1. **排雷1：存贷双高** - 提取：`货币资金`、`短期借款`、`长期借款`、`利息费用` - 判定：巨额货币资金+高额有息负债+大额利息支出 → 资金可能被挪用、冻结或造假 2. **排雷2：商誉黑洞** - 提取：`商誉`、`资产总额` - 计算：`商誉占比 = 商誉 / 资产总额` - 判定：商誉占比>20%且被收购标的业绩下滑 → 存在巨额减值风险，可能瞬间吞噬利润 --- ### 子技能4：穿透管理效能（查验营销与存货真相） **目标**：检验营销投入有效性和产品销售能力 **操作步骤**： 1. **营销有效性** - 提取连续两年：`销售费用`、`营业收入` - 计算两者增长率 - 判定：销售费用大幅增长但营收增长缓慢/下降 → 营销无效，产品竞争力衰退 2. **存货滞销风险** - 提取连续两年：`存货`、`营业收入` - 计算两者增长率 - 判定：存货增速远大于营收增速 → 产品大量积压，未来可能计提巨额存货跌价准备 --- ### 子技能5：解剖利润结构（查验"三支柱"与"两搅局"） **目标**：识别盈利持续性，防范利润操纵 **操作步骤**： 1. **三支柱（利润来源）** - 提取：核心利润（子技能1计算）、其他收益、投资收益及公允价值变动收益 - 判定：核心利润占比<50% → 主业失能，盈利不可持续 2. **两搅局（利润操纵）** - 提取：`资产减值损失`、`信用减值损失` - 判定：换帅/业绩低迷年份出现巨额减值 → 大概率是"财务洗澡"，为未来盈利腾空间 --- ### 子技能6：检验资产质量（识别不良资产与结构失衡） **目标**：区分能赚钱的"好资产"和拖后腿的"坏资产" **操作步骤**： 1. **结构匹配度** - 提取：`固定资产`、`在建工程`、`营业收入` - 判定：固定资产/在建工程狂增但营收停滞 → 产能严重闲置，投资失误 2. **结构性盈利能力** - 计算：`经营资产报酬率 = (核心利润 + 其他收益) / 平均经营资产`（经营资产=总资产-货币资金-投资资产） - 判定：该指标长期低于行业平均 → 主业资产大而无当，缺乏竞争力 3. **个体保值性** - 结合：`资产减值损失`、`信用减值损失` - 判定：连续针对特定资产计提巨额减值 → 该部分资产已沦为不良资产 --- ### 子技能7：高阶综合评价（融合杜邦与张氏框架） **目标**：立体诊断企业问题根源 **操作步骤**： 1. 用杜邦体系找线索：提取`净资产收益率`、`总资产周转率`、`销售净利率`，定位异动指标 2. 用张氏框架查病因： - 总资产周转率下降 → 排查资产结构，是否过度投资或并购拖累 - 销售净利率下降 → 解剖利润结构，是否主业衰退或减值操纵 3. 母子报表交叉验证定前景：判断企业是"经营主导"还是"投资主导"，评估造血可持续性 --- ### 子技能8：母子报表交叉验证（透视集团管控） **目标**：识别集团资金流向、融资模式和业务关系 **操作步骤**： 1. **资金管控模式** - 对比：母公司与合并报表的`其他应付款`、`其他应收款` - 判定：母公司其他应付款>>合并 → 资金高度集权（子公司资金被集中）；母公司其他应收款>>合并 → 母公司向子公司输血 2. **融资主导权** - 对比：两表的`短期借款`、`长期借款`、`利息费用` - 判定：合并负债>>母公司 → 子公司分权融资；反之则为母公司统贷统还 3. **业务依存度** - 对比：两表的`营业收入`、`营业成本` - 判定：合并收入≈母公司收入 → 子公司是配套帮手；合并收入>>母公司收入 → 子公司是独立诸侯 --- ### 子技能9：透视成本决定机制（揪出隐性浪费与治理黑洞） **目标**：从四个维度分析成本高企的真正原因 **操作步骤**： 1. **治理层成本**：查`其他应收款`（大股东欠款）、`预计负债`（违规担保）→ 大股东掏空是致命成本 2. **决策层成本**：对比同行业`折旧摊销`、`研发费用`、`职工薪酬`→ 战略决策锁定基本成本框架 3. **管理层成本**：查`存货周转率`、行政管理费用→ 日常管理不善造成隐性浪费 4. **核算层成本**：查`会计估计变更`、`资产减值损失`→ 警惕通过会计手段人为调节成本 --- ### 子技能10：商业债权穿透（揪出"团伙作案"与"内鬼"） **目标**：识别虚构交易和利益输送 **操作步骤**： 1. 查报表附注："按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款/其他应收款" 2. 判定：债务人名称高度相似/注册地集中 → 可能是"团伙作案"配合虚构收入 3. 判定：刚发生的巨额债权直接计提100%坏账 → 本质是恶意资产掏空 4. 追溯业务经手人：特定人员频繁产生坏账 → 存在内外勾结利益输送 --- ### 子技能11：拆解预算管理（透视内部利益博弈） **目标**：通过资源倾斜判断管理层战略偏好和内部管控水平 **操作步骤**： 1. **一把手战略偏好**：资源向研发倾斜→技术驱动；向销售倾斜→营销驱动；向薪酬倾斜→人才驱动 2. **母子预算博弈**：子公司频繁借款且费用率失控 → 母公司预算管控失效 3. **预算心理弹性**：薪酬差旅适度增长且带动核心利润增长 → 预算管理健康有效 ## input_schema ```JSON { "type": "object", "properties": { "company_name": { "type": "string", "description": "上市公司全称或股票代码" }, "analysis_year": { "type": "string", "description": "分析年度，如'2025年'或'2023-2025年'" }, "financial_data": { "type": "object", "description": "可选，用户提供的具体财报数据，未提供则自动获取公开数据", "properties": { "income_statement": {"type": "object", "description": "利润表数据"}, "balance_sheet": {"type": "object", "description": "资产负债表数据"}, "cash_flow_statement": {"type": "object", "description": "现金流量表数据"}, "notes": {"type": "object", "description": "报表附注关键数据"} } }, "focus_skills": { "type": "array", "description": "可选，指定要执行的子技能编号，如[1,3,5]，默认执行全部11项", "items": {"type": "integer", "minimum": 1, "maximum": 11} } }, "required": ["company_name", "analysis_year"] } ``` ## output_schema ```JSON { "type": "object", "properties": { "core_conclusion": { "type": "string", "description": "一句话核心结论，明确企业整体财务状况和最大风险点" }, "sub_skill_results": { "type": "object", "description": "各子技能执行结果，仅包含指定执行的子技能", "properties": { "profit_quality": { "type": "object", "description": "子技能1结果", "properties": { "core_profit": {"type": "number", "description": "核心利润（万元）"}, "core_profit_cash_conversion": {"type": "number", "description": "核心利润获现率"}, "assessment": {"type": "string", "description": "利润含金量评价"} } }, "industry_position": { "type": "object", "description": "子技能2结果", "properties": { "receivables_total": {"type": "number", "description": "别人欠你的钱总额（万元）"}, "payables_total": {"type": "number", "description": "你欠别人的钱总额（万元）"}, "upstream_power": {"type": "string", "description": "上游话语权评价"}, "downstream_power": {"type": "string", "description": "下游话语权评价"}, "overall_position": {"type": "string", "description": "综合产业链地位评价"} } }, "quick_risk_scan": { "type": "object", "description": "子技能3结果", "properties": { "deposit_loan_dual_high": { "type": "object", "properties": { "cash_balance": {"type": "number", "description": "货币资金（万元）"}, "interest_bearing_debt": {"type": "number", "description": "有息负债总额（万元）"}, "interest_expense": {"type": "number", "description": "利息费用（万元）"}, "risk_level": {"type": "string", "description": "风险等级：无/低/中/高/极高"} } }, "goodwill_risk": { "type": "object", "properties": { "goodwill_balance": {"type": "number", "description": "商誉余额（万元）"}, "goodwill_ratio": {"type": "number", "description": "商誉占总资产比例"}, "risk_level": {"type": "string", "description": "风险等级：无/低/中/高/极高"} } } } }, "management_efficiency": {"type": "object", "description": "子技能4结果"}, "profit_structure": {"type": "object", "description": "子技能5结果"}, "asset_quality": {"type": "object", "description": "子技能6结果"}, "comprehensive_diagnosis": {"type": "object", "description": "子技能7结果"}, "group_control": {"type": "object", "description": "子技能8结果"}, "cost_analysis": {"type": "object", "description": "子技能9结果"}, "receivables_risk": {"type": "object", "description": "子技能10结果"}, "budget_management": {"type": "object", "description": "子技能11结果"} } }, "comprehensive_risk_assessment": { "type": "array", "description": "综合风险评估，按风险等级排序", "items": { "type": "object", "properties": { "risk_level": {"type": "string", "description": "风险等级：低/中/高/极高"}, "risk_description": {"type": "string", "description": "风险点描述"}, "evidence": {"type": "string", "description": "数据证据"}, "potential_impact": {"type": "string", "description": "潜在影响"} } } }, "final_suggestion": { "type": "string", "description": "最终风险提示与行动建议" } }, "required": ["core_conclusion", "sub_skill_results", "comprehensive_risk_assessment", "final_suggestion"] } ``` ## examples ### 输入示例 ```JSON { "company_name": "XX科技", "analysis_year": "2025年", "focus_skills": [1, 2, 3, 5] } ``` ### 输出示例 ```JSON { "core_conclusion": "XX科技2025年主业盈利能力严重下滑，利润含金量极低，存在明显的商誉减值风险，最大隐患是盈利不可持续且现金流持续恶化", "sub_skill_results": { "profit_quality": { "core_profit": 5200, "core_profit_cash_conversion": 0.32, "assessment": "利润含金量极差，近70%的利润未转化为现金，主要体现为应收账款增加" }, "industry_position": { "receivables_total": 85000, "payables_total": 32000, "upstream_power": "较弱，对供应商议价能力不足", "downstream_power": "极弱，大量采用赊销模式", "overall_position": "产业链弱势地位，被上下游双向挤压" }, "quick_risk_scan": { "deposit_loan_dual_high": { "cash_balance": 12000, "interest_bearing_debt": 68000, "interest_expense": 4200, "risk_level": "中" }, "goodwill_risk": { "goodwill_balance": 95000, "goodwill_ratio": 0.28, "risk_level": "高" } }, "profit_structure": { "core_profit_ratio": 0.35, "other_income_ratio": 0.42, "investment_income_ratio": 0.23, "assessment": "利润主要依赖政府补贴，主业已失去核心竞争力，盈利不可持续", "earnings_manipulation_risk": "低，未发现明显的财务洗澡迹象" } }, "comprehensive_risk_assessment": [ { "risk_level": "高", "risk_description": "商誉减值风险", "evidence": "商誉占总资产比例28%，2025年被收购子公司业绩未达承诺的60%", "potential_impact": "若全额计提商誉减值，将导致公司当年亏损约9.5亿元" }, { "risk_level": "高", "risk_description": "现金流断裂风险", "evidence": "核心利润获现率仅0.32，经营活动现金流连续两年为负", "potential_impact": "若无法获得外部融资，公司将面临资金链断裂风险" } ], "final_suggestion": "建议规避该公司股票，密切关注其商誉减值计提情况和现金流改善迹象，待主业盈利能力恢复后再重新评估" } ```


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