Skill: lj22503/value-analyzer (version 2.0.0)

--- name: value-analyzer version: 2.0.0 description: ［何时使用］当用户需要分析股票是否符合格雷厄姆标准时；当用户问"这只股票安全吗"时；当进行价值投资初步筛选时；当需要计算安全边际时 author: 燃冰 + 小蚂蚁 created: 2026-03-13 updated: 2026-03-19 skill_type: 核心🔴 related_skills: [moat-evaluator, intrinsic-value-calculator, decision-checklist, stock-picker] tags: [value-investing,graham,safety-margin,defensive] --- # 价值分析师 📊 **基于《聪明的投资者》- 本杰明·格雷厄姆 (1949)** --- ## 📋 功能描述 基于格雷厄姆原则分析股票价值，判断是否符合投资标准。 **适用场景：** - 价值投资初步筛选 - 防御型投资评估 - 安全边际计算 - 格雷厄姆标准检查 **边界条件：** - 不替代深入研究 - 需配合护城河分析 - 历史数据仅供参考 - 行业差异需考虑 --- ## 🎯 核心功能 ### 功能 1：投资者类型评估 **防御型投资者 7 大标准：** | 标准 | 要求 | 检查项 | |------|------|--------| | 公司规模 | 行业前 30% | □ 符合 | | 财务状况 | 负债率<50% | □ 符合 | | 盈利稳定 | 连续 10 年盈利 | □ 符合 | | 分红记录 | 连续 20 年分红 | □ 符合 | | 盈利增长 | 10 年增长>33% | □ 符合 | | 股价资产比 | P/B < 1.5 | □ 符合 | | 市盈率 | P/E < 15 | □ 符合 | **积极型投资者标准：** - 财务稳健（负债率<50%） - 当前盈利为正 - 股价低于内在价值（安全边际>30%） ### 功能 2：安全边际计算 **内在价值估算：** ``` 资产价值 = 流动资产 - 总负债 盈利价值 = 正常化盈利 × 10（合理 PE） 内在价值 = (资产价值 + 盈利价值) / 2 安全边际 = (内在价值 - 当前价格) / 内在价值 × 100% ``` **投资建议：** | 安全边际 | 建议 | 说明 | |---------|------|------| | >50% | 强烈买入 | 极佳投资机会 | | 30-50% | 买入 | 符合格雷厄姆标准 | | 10-30% | 观察 | 价格接近价值 | | <10% | 不买入 | 安全边际不足 | --- ## ⚠️ 常见错误 **错误 1：机械套用 7 大标准** ``` 问题： • 不考虑行业差异 • 忽视时代变化 • 机械打分不思考 解决： ✓ 科技行业可放宽规模要求 ✓ 成长股可放宽分红要求 ✓ 结合行业特点灵活应用 ``` **错误 2：忽视盈利质量** ``` 问题： • 只看是否盈利不看质量 • 忽视一次性收益 • 忽视现金流状况 解决： ✓ 检查盈利是否来自主营业务 ✓ 扣除一次性收益 ✓ 关注经营现金流 ``` **错误 3：安全边际计算过于简单** ``` 问题： • 只用单一方法计算 • 忽视不同估值方法 • 忽视敏感性分析 解决： ✓ 使用多种估值方法 ✓ 进行敏感性分析 ✓ 保守估计内在价值 ``` **错误 4：忽视成长因素** ``` 问题： • 只看历史不看未来 • 忽视行业成长空间 • 忽视公司竞争优势 解决： ✓ 结合护城河分析 ✓ 评估未来成长空间 ✓ 配合未来预测师使用 ``` **错误 5：防御型/积极型混淆** ``` 问题： • 用防御型标准要求成长股 • 用积极型标准投机 • 风险承受能力不匹配 解决： ✓ 明确投资目标 ✓ 匹配风险承受能力 ✓ 防御型求稳，积极型求机会 ``` --- ## 🔗 相关资源 - `references/graham-principles.md` - 格雷厄姆原则详解 - `examples/defensive-analysis.md` - 防御型分析示例 - `examples/aggressive-analysis.md` - 积极型分析示例 - `templates/value-analysis-template.md` - 价值分析模板 --- ## 📊 输入参数 ```json { "company_name": { "type": "string", "required": true, "description": "公司名称" }, "stock_price": { "type": "number", "required": true, "description": "当前股价" }, "financial_data": { "type": "object", "properties": { "market_cap": {"type": "number"}, "pe_ratio": {"type": "number"}, "pb_ratio": {"type": "number"}, "debt_ratio": {"type": "number"}, "roe": {"type": "number"}, "dividend_yield": {"type": "number"} }, "required": true }, "earnings_history": { "type": "boolean", "required": true, "description": "连续 10 年是否盈利" }, "dividend_history": { "type": "boolean", "required": true, "description": "连续 20 年是否分红" }, "investor_type": { "type": "string", "enum": ["防御型", "积极型"], "required": true, "description": "投资者类型" } } ``` --- ## 📤 输出格式 ```json { "status": "success", "data": { "investor_type_assessment": { "type": "防御型 | 积极型", "criteria_met": 5, "total_criteria": 7, "pass": true }, "margin_of_safety": { "intrinsic_value": 0, "current_price": 0, "margin_percentage": 0, "recommendation": "强烈买入 | 买入 | 观察 | 不买入" }, "risks": [], "action_items": [] } } ``` --- ## 🧪 使用示例 ### 示例 1：贵州茅台防御型分析 **输入：** ``` 公司名称：贵州茅台 当前股价：1700 元 财务数据： - 市值：2.1 万亿 - P/E: 30 - P/B: 12 - 负债率：10% - ROE: 30% - 股息率：1.5% 连续 10 年盈利：是 连续 20 年分红：否（上市晚） 投资者类型：防御型 ``` **输出：** ``` 【防御型投资者标准检查】 | 标准 | 要求 | 是否符合 | |------|------|---------| | 公司规模 | 行业前 30% | ✅ 符合（白酒龙头） | | 财务状况 | 负债率<50% | ✅ 符合（10%） | | 盈利稳定 | 连续 10 年盈利 | ✅ 符合 | | 分红记录 | 连续 20 年分红 | ❌ 不符合（上市晚） | | 盈利增长 | 10 年增长>33% | ✅ 符合 | | 股价资产比 | P/B < 1.5 | ❌ 不符合（12） | | 市盈率 | P/E < 15 | ❌ 不符合（30） | 符合标准：4/7 【安全边际计算】 内在价值估算： - 资产价值：偏低（轻资产） - 盈利价值：正常化盈利 × 10 = 2000 元 - 内在价值：约 2000 元 安全边际 = (2000 - 1700) / 2000 × 100% = 15% 【投资建议】 建议：观察 理由： 1. 符合 4/7 防御型标准 2. 安全边际 15%，接近价值 3. 品牌护城河强（需配合 moat-evaluator） 4. P/E、P/B 偏高，不符合格雷厄姆严格标准 风险： - 估值偏高 - 增长放缓风险 - 政策风险 ``` --- ## 📚 核心理念 **关键洞察：** 1. 安全边际是价值投资的核心 2. 防御型求稳，积极型求机会 3. 7 大标准是参考不是教条 4. 结合时代灵活应用 5. 配合其他工具综合分析 **健康公式：** ``` 好投资 = 好公司 × 好价格 × 安全边际 ``` --- ## 🔗 相关文件 - `templates/value-analysis-template.md` - 价值分析模板 - `examples/analysis-examples.md` - 完整分析示例集 - `references/graham-principles.md` - 格雷厄姆原则参考 --- ## 更新日志 - v2.0.0 (2026-03-19): 按照 SKILL-STANDARD-v2.md 重构，添加 Front Matter、坑点章节、相关资源 📊 - v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本，价值分析师上线 📊 --- *用 4 毛钱买 1 块钱的东西。没有安全边际，不买入。* 📊

path: README.md
content: # {{SKILL}} 技能包

> 基于经典投资理论的核心技能

---

## 📁 目录结构

```
{{SKILL}}/
├── SKILL.md                      # 技能定义（核心）
├── README.md                     # 本文件（目录导航）
├── examples/                     # 示例集合
├── references/                   # 参考资料
├── templates/                    # 模板文件
├── scripts/                      # 计算脚本（待创建）
└── calculators/                  # 计算工具（待创建）
```

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## 🚀 快速开始

1. 查看技能定义：`cat SKILL.md`
2. 查看示例：`cat examples/*.md`
3. 使用模板：`cat templates/*.md`
4. 参考理论：`cat references/*.md`

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## 📊 技能功能

**核心功能**：详见 `SKILL.md`

**输入输出**：详见 `SKILL.md` 的"📊 输入参数"和"📤 输出格式"

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## 🔗 相关技能

详见 `SKILL.md` 的"related_skills"字段。

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## ⚠️ 常见错误

详见 `SKILL.md` 的"⚠️ 常见错误"章节。

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## 📚 学习路径

1. 阅读 `SKILL.md` 了解功能
2. 查看 `examples/` 学习实战
3. 使用 `templates/` 制定方案
4. 参考 `references/` 深入理论

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## 📊 版本历史

- v2.0.0 (2026-03-19): 按 SKILL-STANDARD-v2.md 重构
- v1.0.0 (2026-03-13): 初始版本

---

*详见 SKILL.md 完整文档。*


path: examples/maotai-example.md
content: # 贵州茅台价值分析示例

## 基本信息

| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 公司名称 | 贵州茅台 |
| 分析日期 | 2026-03-19 |
| 当前股价 | 1700 元 |
| 投资者类型 | 积极型 |

---

## 防御型投资者 7 大标准检查

| 标准 | 要求 | 当前值 | 是否符合 |
|------|------|--------|---------|
| 公司规模 | 行业前 30% | 白酒龙头 | ✅ |
| 财务状况 | 负债率<50% | 10% | ✅ |
| 盈利稳定 | 连续 10 年盈利 | 是 | ✅ |
| 分红记录 | 连续 20 年分红 | 否（上市晚） | ❌ |
| 盈利增长 | 10 年增长>33% | 50%+ | ✅ |
| 股价资产比 | P/B < 1.5 | 12 | ❌ |
| 市盈率 | P/E < 15 | 30 | ❌ |

**符合标准：** 4/7

---

## 安全边际计算

**内在价值估算：**
- 资产价值：偏低（轻资产）
- 盈利价值：正常化盈利 55 元 × 25（行业 PE）= 1375 元
- 内在价值：约 1400 元

**安全边际：**
```
安全边际 = (1400 - 1700) / 1400 × 100%
         = -21%
```

---

## 投资建议

**当前建议：** 观察

**理由：**
1. 符合 4/7 防御型标准
2. 安全边际为负，当前价格偏高
3. 品牌护城河强
4. 等待更好价格（1200 元以下）

---

## 风险提示

- [x] 估值风险（当前 PE 30 倍）
- [ ] 财务风险（财务稳健）
- [x] 政策风险（白酒行业）
- [ ] 管理层风险（管理层稳定）

---

*当前价格不具备安全边际，建议等待更好价格。*


path: references/graham-principles.md
content: # 格雷厄姆原则参考

## 防御型投资者 7 大标准

### 1. 适当的公司规模
- **要求：** 大型企业（行业前 30%）
- **目的：** 排除小公司的高风险
- **现代应用：** 市值>500 亿（A 股）

### 2. 强劲的财务状况
- **要求：** 负债率<50%
- **目的：** 财务稳健，避免破产风险
- **现代应用：** 负债率<50%，流动比率>2

### 3. 盈利稳定
- **要求：** 连续 10 年盈利
- **目的：** 排除周期性波动
- **现代应用：** 连续 10 年盈利，无亏损年份

### 4. 分红记录
- **要求：** 连续 20 年分红
- **目的：** 证明真实盈利和股东友好
- **现代应用：** 连续 10 年分红（A 股历史短）

### 5. 盈利增长
- **要求：** 10 年增长>33%
- **目的：** 排除停滞公司
- **现代应用：** 10 年 EPS 增长>50%

### 6. 股价资产比
- **要求：** P/B < 1.5
- **目的：** 避免支付过高溢价
- **现代应用：** P/B < 3（优质公司可放宽）

### 7. 市盈率
- **要求：** P/E < 15
- **目的：** 避免支付过高价格
- **现代应用：** P/E < 20（优质公司可放宽）

---

## 安全边际计算

### 方法 1：格雷厄姆公式
```
内在价值 = EPS × (8.5 + 2g) × 4.4 / Y
- EPS = 每股收益
- 8.5 = 零增长公司的合理 PE
- g = 预期增长率（%）
- Y = 当前 AAA 企业债利率
```

### 方法 2：资产价值法
```
流动资产价值 = 流动资产 - 总负债
每股流动资产价值 = 流动资产价值 / 总股本
内在价值 = 流动资产价值 × 折扣率（通常 2/3）
```

### 方法 3：盈利价值法
```
盈利价值 = 正常化盈利 × 合理 PE
合理 PE = 行业平均 PE 或 10-15
```

---

## 现代应用注意事项

### A 股特色
1. **上市历史短：** 分红记录可放宽到 10 年
2. **估值体系不同：** P/E、P/B 标准可适当放宽
3. **政策影响大：** 需考虑政策风险

### 成长股调整
1. **P/E 可放宽：** 高成长公司 P/E<30 可接受
2. **P/B 可放宽：** 轻资产公司 P/B<5 可接受
3. **分红可放宽：** 成长期公司可不分红

---

## 推荐阅读

- 《聪明的投资者》- 本杰明·格雷厄姆
- 《证券分析》- 格雷厄姆 & 多德
- 《巴菲特致股东的信》- 沃伦·巴菲特


path: templates/value-analysis-template.md
content: # 价值分析模板

## 基本信息

| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 公司名称 | [填写] |
| 分析日期 | [填写] |
| 当前股价 | [填写] |
| 投资者类型 | 防御型/积极型 |

---

## 防御型投资者 7 大标准检查

| 标准 | 要求 | 当前值 | 是否符合 |
|------|------|--------|---------|
| 公司规模 | 行业前 30% | [ ] | ✅/❌ |
| 财务状况 | 负债率<50% | [ ]% | ✅/❌ |
| 盈利稳定 | 连续 10 年盈利 | [是/否] | ✅/❌ |
| 分红记录 | 连续 20 年分红 | [是/否] | ✅/❌ |
| 盈利增长 | 10 年增长>33% | [ ]% | ✅/❌ |
| 股价资产比 | P/B < 1.5 | [ ] | ✅/❌ |
| 市盈率 | P/E < 15 | [ ] | ✅/❌ |

**符合标准：** X/7

---

## 安全边际计算

**内在价值估算：**
- 资产价值 = [ ]
- 盈利价值 = [ ]
- 内在价值 = [ ]

**安全边际：**
```
安全边际 = (内在价值 - 当前价格) / 内在价值 × 100%
         = [ ]%
```

---

## 投资建议

| 安全边际 | 建议 |
|---------|------|
| >50% | 强烈买入 |
| 30-50% | 买入 |
| 10-30% | 观察 |
| <10% | 不买入 |

**当前建议：** [填写]

**理由：**
1. [填写]
2. [填写]
3. [填写]

---

## 风险提示

- [ ] 行业风险
- [ ] 财务风险
- [ ] 市场风险
- [ ] 管理层风险

---

*用 4 毛钱买 1 块钱的东西。没有安全边际，不买入。*


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